‫الفصل السابع‬ ‫أسس اإلدارة المالية‬

‫‪ .2.3‬نسب النشاط ‪Activity Ratios‬‬

‫تقيس نسب النشاط كفاءة الشركة في استخدام الموارد المتاحة ليا وذلك من خالل مقارنة نسب مستوى‬
‫المبيعات ومستوى االستثمار في عناصر األصول‪ .‬تفترض ىذه النسب وجود نوع من التوازن بين‬
‫المبيعات وكل من الحسابات المدينة والمخزون واألصول الثابتة واجمالي األصول‪ .‬تساعد ىذه النسب‬
‫عمى كشف مناطق الضعف (تدني الكفاية في استخدام الموارد) في عمميات الشركة‪.‬‬

‫معدل دوران المخزون ‪Inventory Turnover Ratio‬‬

‫‪ ‬يبين معدل دوران المخزون ما إذا كانت مستويات المخزون تتجاوز مستوى المخزون المقبول أو‬
‫دل ذلك عمى أن عدد مرات دوران المخزون منخفض‪،‬‬ ‫صغير كمما َّ‬
‫اً‬ ‫تقل عنو‪ .‬كمما كان المعدل‬
‫أي مستويات المخزون عالية وتتجاوز مستوى المخزون المقبول أو األمثل‪.‬‬
‫‪ ‬بمعنى آخر‪ ،‬ىناك أداء سيء في إدارة المخزون لوجود أموال مجمدة في مواد بطيئة الحركة‪.‬‬
‫يكون العائد عمى االستثمار في المخزون سالب ويساوي بالقيمة المطمقة وسطي العائد عمى‬
‫استثمارات الشركة ولكن بقيمة سالبة (عائد الفرصة البديمة)‪.‬‬
‫‪ ‬تعتبر الحالة المعاكسة‪ ،‬أي ارتفاع معدل دوران المخزون‪ ،‬سمبية وتعني أن الشركة ال تحتفظ‬
‫بالمخزون الكافي وىذا يعرض الشركة الحتمال نفاذ المواد وتوقف عمميات اإلنتاج‪ .‬يحسب‬
‫معدل دوران المخزون بقسمة المبيعات (أو تكمفة البضاعة المباعة) عمى المخزون‪.‬‬

‫‪Cost of goods sold‬‬

‫‪Inventory Turnover Ratio ‬‬
‫‪Inventory‬‬

‫معدل دوران الذمم المدينة ‪Accounts Receivable Turnover‬‬

‫يحتسب معدل دوران الذمم المدينة بقسمة الحسابات المدينة عمى وسطي المبيعات اآلجمة اليومي‬
‫(المبيعات اآلجمة السنوية ‪ .)360/‬تسمى ىذه النسبة ايضاً وسطي فترة التحصيل‪ ،‬وتقيس الفترة الزمنية‬
‫التي تنتظرىا الشركة بين إجراء عممية البيع األجل وتسديد قيمة البضاعة نقداً‪.‬‬

‫‪Accounts receivable‬‬
‫= ‪Accounts Receivable Turnover‬‬
‫‪credit sales per day‬‬

‫كمما كانت ىذه الفترة قصيرة كمما دل ذلك عمى أداء أفضل لمشركة من ناحية السيولة والربحية‪ ،‬حيث أن‬
‫الشركة تسترد التمويل الذي تمنحو لمعمالء بسرعة ليعاد استعمالو في تمويل وانتاج مبيعات الشركة مرة‬
‫أخرى والعكس بالعكس‪.‬‬

‫‪ISSN: 2617-989X‬‬ ‫‪123‬‬

 ‫الفصل السابع‬ ‫أسس اإلدارة المالية‬

‫معدل دوران إجمالي األصول ‪Total Assets turnover‬‬

‫يقيس معدل دوران إجمالي األصول مدى فعالية الشركة في استخدام كل الموارد المتاحة ليا ومدى‬
‫االنتفاع من الطاقة االنتاجية‪ .‬ويفترض وجود نوع من التوازن بين المبيعات وحجم استثمارات الشركة في‬
‫األصول الثابتة والمتداولة‪ .‬كمما ارتفعت قيمة ىذا المعدل كمما َّ‬
‫دل ذلك عمى فعالية استخدام األصول‪.‬‬
‫يدل انخفاض معدل دوران إجمالي األصول عمى أن الشركة ال تنتج حجم مبيعات ٍ‬
‫كاف بالمقارنة مع‬
‫حجم االستثمار‪ .‬وبالتالي‪ ،‬يجب عمى الشركة إما زيادة مبيعاتيا أو تخفيض حجم االستثمار بالتخمص‬
‫من بعض األصول‪.‬‬

‫‪Sales‬‬
‫‪Total Asset Turnover ‬‬
‫‪Total Asstes‬‬

‫معدل دوران األصول الثابتة ‪Fixed Assets Turnover ratio‬‬

‫يقيس معدل دوران األصول الثابتة درجة الكفاءة في استخدام األصول الثابتة في اإلنتاج‪ .‬كمما ارتفع ىذا‬
‫دل ذلك عمى استعمال جيد لمطاقة اإلنتاجية المتاحة‪ .‬ويدل انخفاضو عمى أن الشركة تعاني‬ ‫المعدل كمما َّ‬
‫من طاقة انتاجية فائضة أو تكدس اإلنتاج في المستودعات‪ .‬قد يؤدي انخفاض ىذا المؤشر إلى ارتفاع‬
‫تكاليف اإلنتاج ألن وسطي التكمفة الثابتة يكون مرتفع عند مستويات اإلنتاج المنخفضة‪ ،‬مما يؤدي إلى‬
‫ارتفاع تكمفة الوحدة‪.‬‬

‫‪Sales‬‬
‫‪Fixed Asset Turnover Ratio ‬‬
‫‪Fixed Assets‬‬

‫تجدر اإلشارة إلى أنو يجب استعمال األصول بشكميا اإلجمالي (االىتالكات المتراكمة) لقياس النسبة‬
‫عوضاً عن صافي الموجودات‪ ،‬والسبب في ذلك يعود إلى أن استخدام األصول الثابتة الصافية قد يؤدي‬
‫إلى نتائج مضممة‪ .‬فمثالً‪ ،‬لو افترضنا أن الشركة ال تقوم بأية استثمارات رأسمالية جديدة‪ ،‬وأن مبيعات‬
‫الشركة ثابتة ال تتغير‪ ،‬فإن ىذا سيؤدي إلى زيادة معدل دوران األصول الثابتة من سنة إلى أخرى بسبب‬
‫ثبات المبيعات وتناقص األصول الثابتة بفعل االىتالك‪.‬‬

‫‪ISSN: 2617-989X‬‬ ‫‪124‬‬

 ‫‪mafaheem.info‬‬

‫متوسط فترة التحصيل‬

‫‪Send to Kindle‬‬ ‫فريق مفاهيم | ‪Jul. 2nd, 2019‬‬

‫(‪)Average Collection Final‬‬

‫متوسط فترة التحصيل (‪Final‬‬

‫متوسط فترة التحصيل (‪ )Average collection period‬تقيس هذه النسبة عدد األيام الالزمة لبيع‬
‫المخزون‪ ،‬أى عدد األيام التي يظل فيها المخزون السلعي (البضاعة) بالمخازن قبل بيعه‪ ،‬وبمعنى آخر فهي‬
‫نسبة تعبر عن معدل سرعة تحصيل الذمم المدينة ومن ثم تساعد هذه النسبة على تقييم سياسات البيع بالمنشأة‬
‫وكذلك قياس أثر المخزون على درجة السيولة بالمنشأة‪ ،‬ويمكن ايجاده بالطرق التالية‪:‬‬

‫متوسط فترة التحصيل = (الذمم المدينة)‪(/‬المبيعات اآلجلة في اليوم)‬

‫متوسط فترة التحصيل = ‪(/٣٦٠‬معدل دوران الذمم المدينة)‬

‫كلما انخفض متوسط فترة البيع‪ ،‬دل ذلك على سرعة تحرك المخزون أي انخفاض الفترة الالزمة لبيع‬
‫المخزون‪ ،‬مما يعني كفاءة كل من إدارة المبيعات والمخازن‪ ،‬باإلضافة الى إمكانية اعتماد المنشأة على‬
‫المخزون في سداد التزاماتها قصيرة األجل‪.‬‬

‫والعكس صحيح أي كلما زاد متوسط فترة البيع‪ ،‬دل ذلك على وجود ركود في المخزون ومن ثم وجود رأس‬
‫مال عاطل باإلضافة الى تحمل الشركة لخسارة كبيرة في حالة االضطرار لبيع المخزون‪ ،‬أي يؤثر سلبيا على‬
‫درجة السيولة بالمنشأة‪.‬‬
 ‫تسجيل‬
‫مركز المساعدة(‪)/https://help.rewaatech.com‬‬ ‫(‪)https://platform.rewaatech.com/login‬‬ ‫‪en‬‬
‫الدخول‬

‫‪‬‬ ‫(‪)https://www.rewaatech.com‬‬

‫جَرب اآلن‬
‫تواصل معنا‬
‫(?‪https://offer.rewaatech.com/registration-form/‬‬
‫(‪https://www.rewaatech.com/%d8%aa%d9%88%d8%a7%d8%b5%d9%84-‬‬
‫‪(utm_source=google&utm_campaign=CTA‬نظام‪-‬إدارة‪-‬المخزون‪-‬‬
‫‪)/%d9%85%d8%b9%d9%86%d8%a7‬‬
‫في‪-‬رواء‪-:‬حلول‪-‬متكاملة‪-‬في‪-‬منصة‪-‬واحدة))‬

‫الرئيسية (‪ > )/https://www.rewaatech.com‬إدارة المخزون‬

‫(‪https://www.rewaatech.com/category/%d8%a5%d8%af%d8%a7%d8%b1%d8%a9-‬‬
‫‪ > )/%d8%a7%d9%84%d9%85%d8%ae%d8%b2%d9%88%d9%86‬نظام إدارة المخزون في رواء‪ :‬حلول‬
‫متكاملة في منصة واحدة‬

‫نظام إدارة المخزون في رواء‪ :‬حلول متكاملة في‬

‫منصة واحدة‬
‫مايو ‪)/https://www.rewaatech.com/2019/05/23(2019 ,23‬‬
‫‪)/https://www.rewaatech.com/author/rahaf-alahmadi(Rahaf Alahmadi‬‬

‫إدارة المخزون (‪https://www.rewaatech.com/category/%d8%a5%d8%af%d8%a7%d8%b1%d8%a9-‬‬

‫‪)/%d8%a7%d9%84%d9%85%d8%ae%d8%b2%d9%88%d9%86‬‬

‫قائمة المحتويات‬

‫‪ .1‬نظام إدارة المخزون في رواء‬

‫‪ .2‬عواقب سوء إدارة المخزون على نشاطك التجاري‬

‫‪ .3‬كيف تساعدك رواء في التغلب على تحديات إدارة المخزون؟‬

‫ال يخفى على أي تاجر ذكي أن أساس تجارته مهما كان نوعها هو المخزون‪ ،‬وفي أي مشروع ناجح فإن‬
‫اإلدارة الصحيحة للمخزون هي ما تضمن وصول المنتجات من المورد إلى أيادي العمالء بسالسة‪ ،‬وهي‬
‫النتيجة المطلوبة في كل نشاط تجاري والتي ستؤدي لتحقيق المبيعات وكسب األرباح‪ ،‬أو باألحرى‬
‫استمرار النشاط التجاري‪.‬‬

‫وألهمية ذلك تقدم منصة رواء نظام إدارة مخزون يخدم جميع العمليات التشغيلية في أي نشاط‬
‫تجاري‪ ،‬ولتحقيق أفضل ممارسة لتجارتك ستتعرف في هذه المدونة على برنامج إدارة المخزون‬
‫بأنواعه‪ ،‬وكيف تحقق أقصى استفادة من هذا النظام عن طريق منصة رواء بعد التعرف على تحديات‬
‫إدارة المخزون في تجارة التجزئة الحديثة‪.‬‬

‫نظام إدارة المخزون في رواء‬

‫يمتد برنامج إدارة المخزون في رواء للتحكم بالمخزون وتعقب حركته من األلف إلى الياء لتشمل‬
‫عمليات‪:‬‬

‫‪ .1‬التعامل مع الموردين‬
‫‪ .2‬إضافة مخزون على النظام‬
‫‪ .3‬إدارة المدفوعات والفواتير‬
‫‪ .4‬جرد مخزون‬
‫‪ .5‬طلب ونقل المخزون‬
‫‪ .6‬إخراج المخزون‬
‫‪ .7‬إرجاع المخزون‬
‫‪ .8‬تتبع أوامر الشراء بين التاجر والمورد‬

‫التحكم بالمخزون في رواء‬

‫يمكن ألي تاجر تجزئة مهما كان نوع نشاطه أن يتحكم بمخزونه في رواء عن طريق مراقبة المخزون‬
‫الصادر والوارد وفي أي وقت وبأي مكان وبالتعامل مع من سواًء موردين أو عمالء‪.‬‬
‫ولمراقبة المخزون والتحكم به أهمية تفوق تصورات التجار لما يقلله من تكاليف العمليات‬
‫التشغيلية وتقليل نسبة األخطاء اليدوية باإلضافة الختصار الوقت والمجهود على التاجر وعامليه‬
‫مما يعطي التاجر مساحة أكبر لتطوير وتوسيع نشاطه التجاري مهما كان نوع مخزونه‪.‬‬

‫أدر نشاطك التجاري اونالين و اوفالين من شاشة واحدة‬

‫مع منــــصـــــة واء إلدارة الـــمــخـزون والمبـــيـــعات‬

‫ِر‬
‫سجل االن‬
‫(?‪https://offer.rewaatech.com/registration-form/‬‬
‫‪(utm_source=organic_website&utm_campaign=BLOG-NEW-CTA‬نظام‪-‬‬
‫إدارة‪-‬المخزون‪-‬في‪-‬رواء‪-:‬حلول‪-‬متكاملة‪-‬في‪-‬منصة‪-‬واحدة))‬
 ‫(‪/https://www.rewaatech.com/wp-content/uploads/2023/03‬المخزون‪)jpg.‬‬

‫ما هي أنواع المخزون؟‬

‫كل ما تستخدمه لصنع منتجاتك وتقديم خدماتك وإدارة نشاطك التجاري هو جزء من مخزونك‪ ،‬لذا‬
‫تختلف أنواع المخزون ومعرفة نوع مخزونك الخاص بك ضروري لتحقيق إدارة مخزون فعالية‬
‫وتعطي وتعكس قيمة محسوسة كحفظ الوقت والمجهود واألرباح‪ ،‬باإلضافة لتطوير النشاط‬
‫التجاري‪.‬‬

‫وتكثر أنواع المخزون في عالم التجزئة ومنها‪:‬‬

‫‪ .1‬المخزون االحتياطي‪ :‬كالمنتجات التي تحتفظ بها بكميات الستخدامها في المستقبل‪.‬‬

‫‪ .2‬المخزون التشغيلي‪ :‬كالمواد األولية والخامات والعينات‪.‬‬
‫‪ .3‬مخزون المواد األولية‪ :‬مثل التي تدخل في إنتاج المنتجات المختلفة‪.‬‬
‫‪ .4‬مخزون المحركات والمولدات‪ :‬التي تستخدم عندما تتوقف اآلالت عن العمل أو عند حدوث‬
‫عطل في مصادر الكهرباء‪.‬‬
‫‪ .5‬مواد التغليف‪ :‬كالخامات والمواد التي يعتمد عليها في تغليف السلعة بعد تصنيعها‪.‬‬
‫‪ .6‬مخلفات عملية التصنيع‪ :‬كالزوائد من المواد المختلفة مثل الحديد والبالستيك والجلود‬
‫وغيرها‪.‬‬
‫‪ .7‬مخزون الطلب المستقل‪ :‬وهو طلب على سلع بوضعها وشكلها الحالي المعروض في‬
‫السوق والموجود في المخزن‪.‬‬
‫‪ .8‬مخزون الطلب التابع أو اإلضافي‪ :‬وهو الطلب على منتجات يرتبط استخدامها بمنتجات‬
‫أخرى ال تشكل جزًء أساسًيا من رأس مال النشاط التجاري‪.‬‬
‫‪ .9‬المنتجات ال تتأثر باإلستهالك‪ :‬مثل المنتجات التي ال تتأثر جودتها بحجم االستهالك‪.‬‬
‫‪ .10‬المنتجات الصالحة لالستهالك‪ :‬مثل التي مازال تاريخ صالحيتها ساري ولم ينتهي بعد‪.‬‬
‫‪ .11‬المنتجات الغير صالحة لإلستخدام‪ :‬وهي السلع التي أنتهت صالحيتها‪.‬‬

‫عواقب سوء إدارة المخزون على نشاطك التجاري‬

‫مهما ارتفعت أرباحك أو كثرت مبيعاتك‪ ،‬إال أن سوء إدارة المخزون سيكون السبب في إيقاف التدفق‬
‫النقدي على المدى البعيد‪ ،‬ويمكنك بكل سهولة رؤية نتائج سوء إدارة المخزون في عدة أشكال مثل‪:‬‬

‫– المخزون الفائض وتكاليف المستودعات‬

‫بسبب عدم اطالع التاجر على بيانات أكثر المنتجات مبيًع ا من غيرها بين نقاط البيع المختلفة‪ ،‬يقوم‬
‫بطلب كميات منتجات عشوائية من الموردين‪ ،‬مما يؤدي لتكون مخزون فائض عن الحاجة في‬
 ‫المستودعات ليضطر التاجر لصرف تكاليف زائدة لتوفير مساحات إضافية للمخزون المتكدس‪.‬‬

‫– قلة المخزون وانخفاض المبيعات‬

‫سوء إدارة المخزون سيؤدي بالتأكيد لعدم معرفة أكثر المنتجات مبيًع ا‪ ،‬لذا بينما يؤدي المخزون‬
‫الفائض لمخاطر كثيرة‪ ،‬إال أن قلة المخزون مضرة أيًض ا لما ينتج عنها من خسارة العمالء وانخفاض‬
‫نسب المبيعات‪.‬‬

‫– تسرب نقدي عشوائي‬

‫من دون إدارة جيدة للمخزون سيحصل بالتأكيد تسريبات ومصاريف مالية صغيرة وكبيرة غير‬
‫محسوبة‪ ،‬مما ينتج عنه صعوبة في سداد المصاريف األخرى والتزامات الديون قصيرة المدى على‬
‫األقل‪.‬‬

‫– وقت ضائع ومجهود كبير لربط نقاط البيع‬

‫يعاني أصحاب األنشطة التجارية ومن لديهم قنوات بيع أو فروع متعددة من كثرة األخطاء في بيانات‬
‫المخزون‪ ،‬ويعود ذلك لصعوبة التنسيق بين بيانات مخزون المستودع و فرع حي النخيل مثًلا بسبب‬
‫عدم ارتباط البيانات في نظام موحد‪.‬‬

‫كيف تساعدك رواء في التغلب على تحديات إدارة المخزون؟‬

‫‪ .1‬إضافة جميع أنواع المخزون على النظام‬

‫مهما كان نوع نشاطك التجاري أو منتجاتك وتفاصيلها‪ ،‬يمكنك إضافتها في نظام إدارة المخزون في‬
‫رواء‪ ،‬وتعقب حركة المنتجات بكل سهولة ألنه تم إدخالها في النظام بتفاصيل دقيقة تسهل عملية‬
‫البحث وايجاد المنتجات مهما تنوعت أشكالها‪.‬‬

‫مثًلا؟‬

‫يمكن للتاجر إضافة األجهزة اإللكترونية مثًلا وتتبعها عن طريق الرقم التسلسلي (‪ ،)Serial number‬أو‬
‫إضافة منتجات السوبر ماركت والتموينات مثَلا وتتبعها عن طريق رقم التشغيلة (‪ )Lot NO‬وتتبع تاريخ‬
‫صالحيتها‪ ،‬أو حتى إضافة العبايات مع منتجات إضافية مثل الطرحات بشكل مجاني‪.‬‬

‫ويستطيع التاجر بالنهاية تتبع أي منتج عن طريق وحدة إدارة المخزون (‪ )SKU Stock keeping unit‬وهي‬
‫رمز تعريفي ال يتكرر أبًدا ويمكن اعتباره كالبصمة الفارقة لكل منتج‪.‬‬

‫‪ .2‬جرد المخزون في أي زمان ومكان‬

‫ال يمكن رصد المشاكل واألخطاء في المخزون من دون عمليات جرد المخزون‪ ،‬إال أن األساليب‬
‫التقليدية تستغرق وقًتا ومجهوًدا يفوق طاقة التجار ويعطلهم عن أولويات أخرى‪.‬‬

‫لذا في رواء وفي صفحة “جرد المخزون” خصوًص ا‪ ،‬يمكنك رصد أي خطأ في أعداد المنتجات المشتراة‬
‫أو المباعة ومواقع توفرها بسهولة عن طريق البحث برقم فاتورة المنتج “كريم مرطب لليدين” مثًلا‪.‬‬

‫مثًلا؟‬

‫قمت بطلب مخزون جديد لمنتج “كريم مرطب لليدين” من موردك بكمية ‪ 200‬علبة‪ ،‬وأثناء طلبك لنقله‬
‫ألحد فروع صيدليتك‪ ،‬لم يصل للفرع سوى ‪ 150‬علبة‪ ،‬ولكي تتأكد ما إذا كانت الكمية فعًلا ‪ 200‬أم ‪150‬‬
‫يمكنك مقارنة كمية المنتج في النظام وكميته في المستودع من خالل منصة رواء‪.‬‬

‫‪ .3‬إخراج المخزون بضغطة زر‬

 ‫سواًء كان مخزونًا فائًض ا أو تالًف ا‪ ،‬إال أن التخلص من المخزون عملية يجب أن تكون لحظة بلحظة وفي‬
‫الوقت الذي يصبح المنتج عديم القيمة نهائًيا بالنسبة لنشاطك التجاري‪ .‬وألهمية ذلك‪ ،‬توفر رواء‬
‫صفحة خاصة إلخراج المخزون والتخلص من تراكماته في المستودع أو تكدس الفواتير‪.‬‬

‫مثًلا؟‬

‫من الممكن أن يكون لديك محل خضار وفواكه وتنتبه في أحد األيام أن محاصيل الذرة قد فسدت ولم‬
‫تعد قابلة للبيع أو اإلستهالك‪ ،‬إال أنها ما زالت مسجلة في النظام على أنها منتج قابل للبيع‪ ،‬هنا تأتي‬
‫ضروري إخراج المخزون في أقرب فرصة لتفادي مشاكل تالعب المحاسبين مثًلا‪.‬‬

‫‪ .4‬إرجاع المخزون للموردين‬

‫تكمن أهمية ميزة إرجاع المخزون في حاالت اإلسترجاع بين التاجر والمورد‪ ،‬وتوفر منصة رواء صفحة‬
‫“إرجاع المخزون” لتتمكن من متابعة عمليات اإلسترجاع بدقة‪.‬‬

‫مثًلا؟‬

‫من الممكن أن تشتري من المورد “شركة األثاث المحدودة” مجموعة منتجات “فازات ورد” بكمية ‪500‬‬
‫قطعة لمحل األثاث الخاص بك‪ ،‬واتضح أن كمية ‪ 130‬قطعة من هذه المنتجات مكسورة وغير قابلة‬
‫للبيع‪ ،‬وكأحد الحلول للتخلص من المخزون التالف هو إرجاع المخزون للمورد واستالم قيمته بالمقابل‪.‬‬

‫هنا تأتي منصة رواء لتقدم خدمة سلسة وسريعة لتتبع عملية اإلسترجاع هذه عن طريق صفحة‬
‫“إرجاع المخزون”‪ ،‬ومن هناك يمكنك اإلطالع على إجمالي قيمة الكمية األساسية باإلضافة لقيمة‬
‫الكمية المتبقية‪ ،‬ونتيجة لذلك ستتمكن من حساب مستحقاتك من المورد والتأكد من انتهاء عملية‬
‫اإلسترجاع والسداد‪.‬‬

‫‪ .5‬إدارة جميع المدفوعات من شاشة واحدة‬

‫يمكنك في منصة رواء إدارة مدفوعاتك وتحويالتك سواًء ا بينك وبين العمالء أو بينك وبين الموردين‪،‬‬
‫إال أن هذه الصفحة تدعم ميزة تتبع أوامر الشراء والمدفوعات من ناحية حالة الفاتورة (مكتمل – غير‬
‫مكتمل) باإلضافة لوسيلة الدفع (نقدي – بطاقة ائتمانية) وتفاصيل أخرى تمكنك من البحث عن أي‬
‫فاتورة بكل سهولة‪.‬‬

‫مثًلا؟‬

‫تكمن أهمية تتبع المدفوعات في حال كان لديك محل تموينات مثًلا‪ ،‬واشترى أحد عمالئك مجموعة‬
‫متنوعة من المنتجات استعداًدا لرمضان بقيمة ‪ 1500‬ريال‪ ،‬إال أنه دفع لك نقًدا ‪ 900‬ريال فقط‪ ،‬واآلن‬
‫تحتاج للتأكد من مستحقاتك المتبقية‪ ،‬وهنا تأتي صفحة المدفوعات لتظهر لك باقي المبلغ وهو ‪600‬‬
‫ريال‪.‬‬
‫ونتيجًة لذلك‪ ،‬تضمن لك صفحة المدفوعات في رواء سالسة وأمان عمليات البيع بينك وبين أي‬
‫مشتري أو بائع‪.‬‬

‫‪ .6‬تتبع أوامر الشراء‬

‫تتيح منصة رواء صفحة “أوامر الشراء” لتتبع جميع طلبات وأوامر الشراء بينك وبين الموردين‬
‫ومعرفة حالة الدفع وحالة اكتمال عمليات الشراء‪ ،‬كما أنها الواجهة األساسية إلضافة منتجاتك‬
‫المشتراة من مورديك‪ ،‬باإلضافة لتفاصيل أدق مثل تكاليف الشحن والتوصيل‪.‬‬

‫مثًلا؟‬
‫كتاجر لمحالت اللحوم واألسماك مثًلا‪ ،‬من الممكن أنك قمت بسداد جميع تكاليف طلبية “سمك‬
‫السالمون” للمورد مثًلا‪ ،‬إال أنك لم تسدد تكلفة توصيل الشحنة‪ ،‬ولمعرفة التكلفة المستحقة‬
‫للشحنة‪ ،‬يمكنك تتبع هذه الطلبية عن طريق البحث برقم الفاتورة في صفحة “أوامر الشراء”‬

‫‪ .7‬متابعة طلب أو نقل المخزون‬

‫في منصة رواء‪ ،‬لن تضطر للتعامل مع هذه المشاكل بل وستوفر وقًتا ومجهوًدا كبيًرا بينما تقوم‬
‫بتتبع وتوثيق عمليات طلب ونقل المخزون الكترونًيا وبشكل سلس وبسيط‪ .‬ويمكنك رفع طلب‬
‫بضغطة زر مضيفًا كل التفاصيل مثل‪ :‬مصدر المخزون‪ ،‬وجهة المخزون‪ ،‬نوع المنتج‪ ،‬وكمية المنتج‪،‬‬
‫ومالحظات على المنتج‪.‬‬

‫مثًلا؟‬

‫كتاجر للمالبس الجاهزة مثًلا‪ ،‬ستعاني من مشاكل في نقل المخزون بسبب التعامل بشكل يدوي‬
‫وتقليدي أثناء طلب ونقل المنتجات مما يؤدي لسقوط بعضها أو نسيانها أو حتى ضياعها‪ ،‬فبدًلا من‬
‫التواصل الشفهي بينك وبين مدير المستودع‪ ،‬يمكنك التأكد من عمليات نقل المخزون عن طريق‬
‫المنصة‪.‬‬

‫‪ .8‬التعامل مع الموردين بسرعة وسهولة‬

‫توفر منصة رواء الفرصة لك لتتبع العمليات المالية بينك وبين الموردين من خالل صفحة واحدة تضم‬
‫تفاصيل التواصل مع كل مورد‪ ،‬باإلضافة لجميع الفواتير بينكما مثل‪ :‬المبالغ المدفوعة والمستحقة‬
‫وصافي المبالغ‪.‬‬

‫مثًلا؟‬

‫فلو كان لديك محل هدايا وقمت بطلب “‪ 1500‬علبة هدية” من المورد “شركة محمد المحدودة”‪ ،‬إال أن‬
‫بعض القطع وصلت تالفة لذا تمت بينكما عملية استرجاع‪ ،‬واآلن تحتاج للتأكد ما إذا قام المورد بسداد‬
‫قيمة المنتجات المسترجعة أم ال‪ ،‬لذا يمكنك البحث باسم المورد والتأكد من سداد المبلغ‪.‬‬

‫وبعد التعرف على برنامج إدارة المخزون في منصة رواء وكيف تحقق رواء أفضل ممارسة ألنشطة‬
‫التجار‪ ،‬يمكنك اآلن البدء في إدارة مخزونك بطريقة احترافية تضمن تفادي األخطاء‪ ،‬والمحافظة على‬
‫السيولة النقدية والمبيعات المستمرة‪.‬‬

‫وكما يتطلب نجاح محلك التجاري نظام إدارة مخزون احترافي‪ ،‬فإنك بحاجة لنظام إدارة متكامل لنقاط‬
‫(‪https://rewaastg.wpengine.com/%d9%86%d9%82%d8%a7%d8%b7-‬‬ ‫البيع‬
‫‪ )/%d8%a7%d9%84%d8%a8%d9%8a%d8%b9‬وبيانات العمالء باإلضافة إلصدار فواتير إلكترونية من‬
‫شاشة واحد فقط‪ ،‬وهنا تأتي رواء لتجمع بين نظام إدارة المخزون ونقاط البيع في منصة واحدة فقط‪.‬‬

‫رواء‬ ‫برنامج‬ ‫تجربة‬ ‫يمكنك‬ ‫التجاري‪،‬‬ ‫نشاطك‬ ‫نوع‬ ‫كان‬ ‫ومهما‬

‫(?‪https://offer.rewaatech.com/registration-form/‬‬
‫‪utm_source=organic_website&utm_campaign=BLOG-NEW-‬‬
‫‪CTA(%D9%86%D8%B8%D8%A7%D9%85-%D8%A5%D8%AF%D8%A7%D8%B1%D8%A9-‬‬

‫‪%D8%A7%D9%84%D9%85%D8%AE%D8%B2%D9%88%D9%86-%D9%81%D9%8A-‬‬
‫‪%D8%B1%D9%88%D8%A7%D8%A1:-%D8%AD%D9%84%D9%88%D9%84-‬‬
‫‪%D9%85%D8%AA%D9%83%D8%A7%D9%85%D9%84%D8%A9-%D9%81%D9%8A-‬‬
‫)‪ )%D9%85%D9%86%D8%B5%D8%A9-%D9%88%D8%A7%D8%AD%D8%AF%D8%A9‬اآلن!‬

‫االسم‬

‫رقم الجوال (مثال ‪)0512345678‬‬

 ‫البريد اإللكتروني‬

‫نوع النشاط‬

‫عدد الفروع‬

‫جّرب برنامج واء‬

‫ِر‬

‫مقترحات أخرى‬

‫‪Roua Alkhalaf • 2023 / 03 / 15‬‬

‫استعد لرمضان ‪ 2023‬مع واء‪ :‬جرد المخزون لرمضان ‪ 2023‬صار أسهل وأسرع‬
‫ِر‬
‫(‪https://www.rewaatech.com/%d8%ac%d8%b1%d8%af-‬‬
‫‪)/%d8%a7%d9%84%d9%85%d8%ae%d8%b2%d9%88%d9%86‬‬

‫ابدأ القراءة (‪HTTPS:// WWW.REWAATECH.COM/%D8%AC%D8%B1%D8%AF-‬‬

‫‪)/%D8%A7%D9%84%D9%85%D8%AE%D8%B2%D9%88%D9%86‬‬

‫‪Ghadah Albawardi • 2021 / 12 / 14‬‬

‫تعرف على متطلبات استيراد المنتجات من الصين إلى السعودية‬

‫(‪ch.com/%d8%a7%d9%84%d8%a7%d8%b3%d8%aa%d9%8a%d8%b1%d8%a7%d8%af-‬‬
‫‪%d9%85%d9%86-%d8%a7%d9%84%d8%b5%d9%8a%d9%86-‬‬
‫‪%d8%a5%d9%84%d9%89-‬‬
‫وﻇﺎﺋﻒ‬ ‫‪/‬‬ ‫ﺗﻨﻤﯿﺔ ﺑﺸﺮﯾﺔ‬ ‫‪/‬‬ ‫ﻣﺎل واﻗﺘﺼﺎد‬ ‫‪/‬‬ ‫ﻗﻮاﻧﯿﻦ‬ ‫‪/‬‬ ‫ﺿﺮاﺋﺐ‬ ‫‪/‬‬ ‫وزرارات وﻧﻘﺎﺑﺎت‬ ‫‪/‬‬ ‫إﻋﺪاد اﻟﻤﺤﺎﺳﺐ‬ ‫‪/‬‬ ‫اﻷﺧﺒﺎر‬ ‫‪/‬‬ ‫اﻟﺮﺋﯿﺴﯿﺔ‬

‫ﻧِﺴﺐ اﻟﻨﺸﺎط )‪(ACTIVITY RATIOS‬‬

‫‪Share‬‬ ‫ﻏﺮد‬
‫ﱢ‬

‫)‪(votes 0‬‬
‫‪ K2_CATEGORY  16/02/2017 ‬اﻋﺪاد ﻣﺤﺎﺳﺐ ‪font size‬‬

‫‪ 5-1‬ﻣﻌﺪل دوران اﻷرﺻﺪة اﻟﻤﺪﯾﻨﺔ )‪(Account Receivable Turnover‬‬

‫أﻣﯿﺮ ﺧﻠﯿﺠﻲ ﯾﻘﺪم ‪ 50000‬دوﻻر ﻟﻌﺮب أﻣﺮﯾﻜﺎ ‪ -‬ﺳﺠﻞ اﻷن‬

‫‪$50k‬‬

‫وﻫﻮ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻋﺪد ﻣﺮات ﺗﺤﺼﯿﻞ اﻷرﺻﺪة اﻟﻤﺪﯾﻨﺔ ﺧﻼل اﻟﺴﻨﺔ‪ .‬وﯾﻮﺿﺢ ﻧﻮﻋﯿﺔ اﻷرﺻﺪة اﻟﻤﺪﯾﻨﺔ وﻣﻘﺪرة اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺼﯿﻠﻬﺎ وﻋﻤﻮﻣﺎً ﻓﺈن ﻣﻌﺪل اﻟﺪوران‬
‫اﻷﻋﻠﻰ ﺟﯿﺪ إﻻ أﻧﻪ ﻗﺪ ﯾﻜﻮن ذو دﻻﻟﺔ ﻋﻠﻰ إﺗﺒﺎع ﺳﯿﺎﺳﺔ إﺋﺘﻤﺎﻧﯿﺔ ﺷﺪﯾﺪة ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت اﻵﺟﻠﺔ‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻷرﺻﺪة اﻟﻤﺪﯾﻨﺔ‬
‫=‬
‫‪ 5-2‬ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻓﺘﺮة اﻟﺘﺤﺼﯿﻞ )‪(Accounts Receivable Collection Period‬‬
‫وﺗﺪﻋﻰ أﯾﻀﺎً " أﯾﺎم اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت اﻟﻐﯿﺮ ﻣﺴﺪدة " )‪ (Days Sales Outstanding‬وﻫﻮ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻋﺪد اﻷﯾﺎم اﻟﺘﻲ ﺗﻤﺮ ﻋﻠﻰ اﻷرﺻﺪة اﻟﻤﺪﯾﻨﺔ ﻓﻲ اﻟﺴﻨﺔ ﻟﯿﺘﻢ‬
‫ﺗﺤﻮﯾﻠﻬﺎ إﻟﻰ ﻧﻘﺪ‪ .‬وﻫﺬا اﻟﻤﻌﺪل ﯾﺤﺴﺐ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯿﻦ ﺻﺎﻓﻲ اﻷرﺻﺪة اﻟﻤﺪﯾﻨﺔ وﻣﺘﻮﺳﻄﺔ اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ‪:‬‬

‫ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻷرﺻﺪة اﻟﻤﺪﯾﻨﺔ‬

‫اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت اﻵﺟﻠﺔ ‪365/‬‬
‫=‬
‫ً‬
‫وﻫﺬا اﻟﻤﻌﺪل ﯾﺴﺎﻋﺪ ﻓﻲ ﻗﯿﺎس ﺳﯿﻮﻟﺔ اﻷرﺻﺪة اﻟﻤﺪﯾﻨﺔ وﻣﻘﺪرة اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺼﻠﯿﻬﺎ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼء‪ .‬وﻫﻮ ﯾﻮﻓﺮ أﯾﻀﺎ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﺑﺨﺼﻮص ﺳﯿﺎﺳﺔ اﻟﺒﯿﻊ اﻵﺟﻞ‬
‫وﻧﻮﻋﯿﺔ اﻷرﺻﺪة اﻟﻤﺪﯾﻨﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﯿﻞ اﻟﻤﺜﺎل إذا ﻛﺎن ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻣﺪة اﻟﺘﺤﺼﯿﻞ ﯾﺘﺰاﯾﺪ ﺑﻤﺮور اﻟﻮﻗﺖ ﻓﺈن ﺳﯿﺎﺳﺔ اﻟﺒﯿﻊ اﻵﺟﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺗﺼﺒﺢ ﻣﺘﺴﺎﻫﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎب‬
‫ﺳﯿﻮﻟﺔ اﻟﺬﻣﻢ اﻟﻤﺪﯾﻨﺔ‪.‬‬

‫‪ 5-3‬ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻓﺘﺮة اﻟﺘﺨﺰﯾﻦ )‪(Inventory Turnover‬‬

‫ﯾﻈﻬﺮ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﻟﻌﺪد اﻟﻤﺮات اﻟﺘﻲ ﺗﺤﻮل اﻟﻤﺨﺰون ﻓﯿﻬﺎ إﻟﻰ ﻣﺒﯿﻌﺎت‪.‬‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻟﺒﻀﺎﻋﺔ اﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫ﻣﺘﻮﺳــﻂ اﻟﻤﺨﺰون‬
‫=‬
‫ﻋﻤﻮﻣﺎً ﯾﻌﺘﺒﺮ ﻣﻌﺪل دوران اﻟﻤﺨﺰون اﻟﻌﺎﻟﻲ ﻣﺆﺷﺮاً ﻋﻠﻰ ﺳﯿﺎﺳﺔ اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت اﻟﻄﻤﻮﺣﺔ وﺗﻜﻠﻔﺔ ﻣﺨﺰون ﺿﺌﯿﻠﺔ ﻣﻤﺎ ﯾﻌﻨﻲ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺗﻤﻮﯾﻞ ﺿﻤﻨﯿﺔ أﻗﻞ‪ .‬وﯾﻤﻜﻦ أن ﯾﻌﻨﻲ‬
‫ﻣﻌﺪل دوران اﻟﻤﺨﺰون اﻟﻌﺎﻟﻲ ﻋﺪم ﻛﻔﺎﯾﺔ اﻟﻤﺨﺰون واﻟﺬي أﯾﻀﺎ ﻗﺪ ﯾﺆدي إﻟﻰ ﺗﺄﺧﯿﺮ ﻓﻲ ﺗﻠﺒﯿﺔ ﻃﻠﺒﯿﺎت اﻟﻌﻤﻼء وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺧﺴﺎرة اﻟﻌﻤﻼء‪ .‬ﻛﻤﺎ ﯾﻤﻜﻦ أن ﯾﺸﯿﺮ اﻟﻤﻌﺪل‬
‫اﻟﻌﺎﻟﻲ إﻟﻰ ﻣﺒﯿﻌﺎت ﻋﺎﻟﯿﺔ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ اﻟﻤﺘﻮﻗﻊ وﻧﻘﺺ ﻓﻲ اﻟﻤﺨﺰون‪ .‬وﻣﻦ ﻧﺎﺣﯿﺔ أﺧﺮى ﻓﺈن ﻣﻌﺪل دوران اﻟﻤﺨﺰون اﻟﻤﻨﺨﻔﺾ ﻗﺪ ﯾﻌﻨﻰ أن ﺳﯿﺎﺳﺔ إدارة اﻟﻤﺨﺰون‬
‫ﺿﻌﯿﻔﺔ أو ﺑﻄﯿﺊ اﻟﺤﺮﻛﺔ أواﻟﻤﺨﺰون اﻟﺘﺎﻟﻒ أواﻟﺘﺨﺰﯾﻦ اﻟﺰاﺋﺪ ﻣﻤﺎ ﯾﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﺗﻜﺎﻟﯿﻒ ﺗﺨﺰﯾﻦ ﻋﺎﻟﯿﺔ )ﻧﻘﺺ ﻗﯿﻤﺔ اﻷﺻﻞ ﺑﻤﺮور اﻟﻮﻗﺖ (‪ .‬وﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ﻓﺈن ﻣﻌﺪل دوران‬
‫اﻟﻤﺨﺰون اﻟﻤﻨﺨﻔﺾ ﻗﺪ ﯾﻨﺒﻊ ﻣﻦ زﯾﺎدة إﺿﺎﻓﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﻄﻠﺐ أو ﻧﻘﺺ ﻓﻲ اﻟﻤﻮاد اﻟﺨﺎم‪ .‬وﯾﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺤﻠﻠﯿﻦ أن ﯾﺘﻘﺼﻮا أﺳﺒﺎب ﻣﻌﺪل دوران اﻟﻤﺨﺰون اﻟﻌﺎﻟﻲ أو‬
‫اﻟﻤﻨﺨﻔﺾ ﻏﯿﺮ اﻟﻌﺎدي‪.‬‬

‫وﻣﻦ أﻛﺜﺮ اﻷﺷﯿﺎء أﻫﻤﯿﺔ ﻟﻠﻨﻈﺮ ﻓﯿﻪ ﻫﻮ ﻧﻮع اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤﻞ ﻓﯿﻬﺎ اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﯿﻞ اﻟﻤﺜﺎل ﻓﺈن اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﺒﯿﻊ اﻟﻔﺎﻛﻬﺔ اﻟﻄﺎزﺟﺔ )اﻷﺻﻨﺎف اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻠﻒ (‬
‫ﯾﻜﻮن ﻟﻬﺎ ﻣﻌﺪل دوران أﻋﻠﻰ ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﺒﯿﻊ اﻷﺛﺎث )اﻷﺻﻨﺎف اﻟﻐﯿﺮ اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻠﻒ (‪.‬‬

‫‪ 5-4‬دوران اﻟﻤﺨﺰون ﺑﺎﻷﯾﺎم )‪(Inventory Turn Over in Days‬‬

‫وﯾُﻈﻬﺮ ﻣﻘﺪرة اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ إدارة اﻟﻤﺨﺰون ﺑﻔﻌﺎﻟﯿﺔ‪ .‬وﻫﻮ ﯾﺸﯿﺮ إﻟﻰ ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺰﻣﻨﯿﺔ اﻟﺬي ﺗﺤﺘﻔﻆ ﻓﯿﻪ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺰون‪ .‬ودوران اﻟﻤﺨﺰون اﻷﻛﺒﺮ ﯾﺪل ﻋﻠﻰ‬
‫اﻷﻋﻤﺎل اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ اﻟﻨﺸﻄﺔ‪ .‬ﻏﯿﺮ أن اﻹﻓﺮاط ﻓﻲ اﻟﺒﯿﻊ‪ ،‬أي اﻟﺤﺠﻢ اﻟﻜﺒﯿﺮ ﻣﻦ اﻷﻋﻤﺎل ﺑﻘﺎﻋﺪة ﺻﻐﯿﺮة ﻣﻦ اﻟﻤﻮﺟﻮدات ﯾﻤﻜﻦ أن ﺗﻈﻬﺮ ﻧﻔﺲ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ‪.‬‬

‫ﻣﺘﻮﺳـــــﻂ اﻟﻤﺨﺰون‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻟﺒﻀﺎﻋﺔ اﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪365/‬‬
‫=‬
‫‪ 5-5‬ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻓﺘﺮة اﻟﺴﺪاد )‪(Payable Turnover Period‬‬
‫ﯾﻘﯿﺲ ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﺬي ﺗﺴﺘﻐﺮﻗﻪ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺴﺪاد اﻟﺪاﺋﻨﯿﻦ‪ .‬وﯾُﺤﺴﺐ ﻫﺬا اﻟﻤﻌﺪل ﺑﻨﻔﺲ ﻃﺮﯾﻘﺔ ﺣﺴﺎب ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻣﺪة اﻟﺘﺤﺼﯿﻞ‪.‬‬

‫ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻷرﺻﺪة اﻟﺪاﺋﻨﺔ‬

‫ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻟﺒﻀﺎﻋﺔ اﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪365/‬‬
‫=‬
‫واﻟﺪاﺋﻨﻮن ﻫﻢ ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﻣﺼﺎدر أﻣﻮال ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﺪون ﺗﻜﻠﻔﺔ وﺗﺄﺧﯿﺮ اﻟﺴﺪاد أﻣﺮ ﻣﺮﻏﻮب ﻓﯿﻪ‪ .‬ﻏﯿﺮ أﻧﻪ ﯾﻨﺒﻐﻲ أن ﻻ ﯾﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺳﻤﻌﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ وﯾﺠﺐ أن‬
‫ﻧﻼﺣﻆ أﻧﻪ ﻗﺪ ﯾﻜﻮن ﻫﻨﺎﻟﻚ ﻏﺮاﻣﺎت ﻋﻠﻰ اﻟﺪﻓﻊ اﻟﻤﺘﺄﺧﺮ‪.‬‬

‫‪ 5-6‬ﻣﻌﺪل دوران إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﻤﻮﺟﻮدات )‪(Total Asset Turnover‬‬

‫ﯾﺠﻤﻊ ﺑﯿﻦ إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﻤﻮﺟﻮدات واﻟﻤﺒﯿﻌﺎت‪ .‬وﻫﺬا اﻟﻤﻌﺪل ﯾﻘﯿﺲ ﻓﻌﺎﻟﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﻤﻮﺟﻮدات ﻟﺘﺤﻘﯿﻖ اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت‪ .‬واﻹدارة ذات اﻟﻜﻔﺎءة اﻟﻌﺎﻟﯿﺔ ﺗﺴﺘﺨﺪم‬
‫ﻣﻮﺟﻮداﺗﻬﺎ ﻟﺘﺤﻘﯿﻖ أﻋﻠﻰ ﻣﺒﯿﻌﺎت ﻣﻤﻜﻨﺔ‪ .‬ﻏﯿﺮ أﻧﻬﺎ ﯾﺠﺐ أن ﺗﻜﻮن ﺣﺬرة ﺣﯿﺎل ﺣﻘﯿﻘﺔ أن اﻟﻤﻮﺟﻮدات ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ اﻟﺘﺎرﯾﺨﯿﺔ وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻓﺈن ﻫﺬا اﻟﻤﻌﺪل ﻗﺪ ﯾﻀﻠﻞ اﻟﻤﺤﻠﻞ‪.‬‬

‫اﻟﻤﺒﯿــــﻌﺎت‬
‫إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﻤﻮﺟﻮدات‬
‫=‬
‫‪ 5-7‬دورة اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ )‪(Operating Cycle‬‬
‫ُﻌﺮف اﻟﻮﻗﺖ اﻟﻤُﺴﺘﻐﺮق ﻣﻨﺬ ﺷﺮاء ﻣﺪﺧﻼت اﻹﻧﺘﺎج وﺣﺘﻰ ﺗﺤﺼﯿﻞ اﻟﺬﻣﻢ اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت ﺑﺎﺳﻢ دورة اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ‪ .‬وﻫﺬا ﻣﻔﻬﻮم ﻣﻔﯿﺪ ﻷﻧﻪ ﯾﻌﻄﻲ ﻓﻜﺮة أﺳﺎﺳﯿﺔ‬ ‫ﯾ َ‬
‫ﻋﻦ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﻼزم ﻟﺘﺤﻮﯾﻞ اﻟﻤﻮاد اﻟﺨﺎم إﻟﻰ ﻧﻘﺪ‪ .‬وﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ اﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ دورة ﺗﺸﻐﯿﻞ أﻗﺼﺮ ﻓﺈﻧﻪ ﯾﻜﻮن ﻟﻬﺎ اﻟﻘﺪرة ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻮﯾﻞ اﻟﻤﻮاد اﻟﺨﺎم إﻟﻰ اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت وﻣﻦ ﺛﻢ‬
‫إﻟﻰ ﻧﻘﺪ ﻓﻲ ﻣﺪة أﻗﺼﺮ ﻧﺴﺒﯿﺎ وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻧﻬﺎ ﺗﺴﺘﻄﯿﻊ أن ﺗﻌﻤﻞ ﺑﺄدﻧﻰ ﺣﺪ ﻣﻦ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‪:‬‬

‫دوران اﻟﻤﺨﺰون ﺑﺎﻷﯾﺎم ‪ +‬دوران اﻟﺬﻣﻢ اﻟﻤﺪﯾﻨﺔ ﺑﺎﻷﯾﺎم‬ ‫=‬

‫‪ 5-8‬دورة اﻟﻨﻘﺪ )‪(Cash Cycle‬‬
‫ﺗﺒﺪأ دورة اﻟﻨﻘﺪ ﻣﻦ ﺗﺎرﯾﺦ ﺷﺮاء ﻣُﺪﺧﻼت اﻹﻧﺘﺎج ﺑﻐﺾ اﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ اﻟﺪﻓﻊ اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻘﺎء ﺗﻠﻚ اﻟﻤﺸﺘﺮوات‪ .‬ودورة اﻟﻨﻘﺪ ﻫﻲ اﻟﻤﺪة اﻟﺰﻣﻨﯿﺔ ﺑﯿﻦ اﻟﺼﺮف اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻠﻨﻘﺪ‬
‫ﻟﻠﻤﺸﺘﺮوات وﺗﺤﺼﯿﻞ اﻟﺬﻣﻢ اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت‪ .‬وﯾﺘﻢ اﻟﺘﻮﺻﻞ إﻟﯿﻪ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ ﻃﺮح اﻟﻮﻗﺖ اﻟﻤﺴﺘﻐﺮق ﻟﺴﺪاد اﻟﺬﻣﻢ اﻟﺪاﺋﻨﺔ ﻣﻦ دورة اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ‪.‬‬

‫‪ ‬‬

‫أﻣﺮﯾﻜﺎ ‪ %70ّ :‬ﻣﻦ رﺟﺎل اﻟﻌﺮب ﯾﻌﺎﻧﻮن‬ ‫أﺳﻌﺎر اﻟﺪوﻻر اﻟﯿﻮم اﻷﺣﺪ ‪2021-8-15‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊ ﻋﺮب أﻣﺮﯾﻜﺎ ‪ :‬اﻟﻌﺮب ﻓﻲ أﻣﺮﯾﻜﺎ‬
‫ﻣﻦ ﻣﺸﺎﻛﻞ ﺟﻨﺴﯿﺔ *اﻟﺤﻞ*‬ ‫ﺑﺎﻟﺒﻨﻮك اﻟﻤﺼﺮﯾﺔ‬ ‫ﯾﺘﺨﻠﺼﻮن ﻣﻦ اﻟﻤﺸﻜﺎل اﻟﺠﻨﺴﯿﺔ‬
‫‪Rhino Gold Gel‬‬ ‫‪Rhino Gold Gel‬‬

‫ﻛﯿﻒ ﺗﺤﺼﻞ ﻋﻠﻰ وزﻧﻚ اﻟﻤﺜﺎﻟﻲ ﺧﻼل‬ ‫‪ 50000$‬ﻟﻠﺠﺎﻟﯿﺔ اﻟﻌﺮﺑﯿﺔ اﻟﻤﻘﯿﻤﺔ ﻓﻲ‬ ‫أﺳﻌﺎر اﻟﺪواﺟﻦ اﻟﯿﻮم‪ ..‬ﺗﺘﺮاوح ﺑﯿﻦ ‪-26‬‬
‫ﺷﻬﺮ ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻣﻊ اﺳﺘﺸﺎري اﻟﺘﻐﺬﯾﺔ‬ ‫أﻣﺮﯾﻜﺎ ‪ -‬ﺳﺠﻞ اﻷن‬ ‫‪ 30‬ﺟﻨﯿﻬﺎ ﻟﻠﻜﯿﻠﻮ ﻟﻠﻤﺴﺘﻬﻠﻚ‬
‫اﻷﻣﺮﯾﻜﻲ‬ ‫‪$50k‬‬
‫‪Weight Loss‬‬

‫ﻃﺒﯿﺐ أﻣﺮﯾﻜﻲ ﺑﻬﺬا اﻟﻤﻨﺘﺞ ﺗﻘﻮي ﻣﻨﺎﻋﺔ‬ ‫ﻃﺒﯿﺐ أﻣﺮﯾﻜﻲ ﯾﺘﺤﺪث ﻋﻦ أﻓﻀﻞ ﺣﻞ‬ ‫ﻛﯿﻒ ﯾﻤﻜﻨﻚ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ ﺟﺴﺪ رﺷﯿﻖ‬
‫ﻋﺎﺋﻠﺘﻚ وﺗﻘﻀﻲ ﻋﻠﻰ راﺋﺤﺔ اﻟﻔﻢ‬ ‫ﻟﺘﻘﻮﯾﺔ اﻟﻤﻨﺎﻋﺔ واﻟﻘﻀﺎء اﻟﻔﯿﺮوﺳﺎت‬ ‫ﻣﺜﻞ اﻟﻔﺮﻧﺴﯿﺎت اﺻﺒﺢ اﻷن ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻓﻲ‬
‫‪America's Health‬‬ ‫‪America's Health‬‬ ‫اﻣﺮﯾﻜﺎ‬
‫‪Weight Loss‬‬

‫ﻟﻠﺮﺟﺎل اﻟﻜﺒﺎر ﻛﯿﻒ ﺗﺤﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﻗﻮة ﺗﻌﯿﺪ‬ ‫أﻓﻀﻞ ﻣﻨﺘﺞ ﻟﺤﺮق اﻟﺪﻫﻮن ﻓﻲ اﻣﺮﯾﻜﺎ‬ ‫اﻷن ﻓﻲ أﻣﯿﺮﻛﺎ ﺗﺨﻠﺺ ﻣﻦ اﻟﺒﻜﺘﯿﺮﯾﺎ‬
‫اﻟﯿﻚ ﺷﺒﺎﺑﻚ وﺧﻼل ﺛﻮاﻧﻲ ‪,‬ﻓﻲ اﻣﺮﯾﻜﺎ‬ ‫ﺗﻮﺻﯿﻞ ﻟﻠﺒﯿﺖ واﻟﻄﻠﺐ ﻋﺒﺮ اﻻﻧﺘﺮﻧﺖ‬ ‫اﻟﻤﺴﺒﺒﺔ ﻟﺮاﺋﺤﺔ اﻟﻔﻢ أﻃﻠﺐ ﻫﺬا اﻟﻤﻨﺘﺞ‬
‫‪Super Product‬‬ ‫‪Weight Loss‬‬ ‫‪America's Health‬‬

‫وﻇﺎﺋﻒ‬

‫ﻣﻄﺎوب ﻣﺪﯾﺮ ﺣﺴﺎﺑﺎت‬

‫ﻟﻠﺴﻌﻮدﯾﺔ‬
‫‪16/08/2021 ‬‬

‫ﻣﻄﻠﻮب ﻟﻜﺒﺮي‬
‫ﻣﻜﺎﺗﺐ ﻣﺮاﺟﻌﺔ‬
 ‫اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت ﺑﺎﻟﻤﻤﻠﻜﻪ اﻟﻌﺮﺑﯿﺔ اﻟﺴﻌﻮدﯾﻪ ‪-‬‬
‫اﻟﺮﯾﺎض‬
‫‪16/08/2021 ‬‬

‫ﻣﻄﻠﻮب ‪ 2‬ﻣﺤﺎﺳﺐ‬
‫ﻟﻠﻌﻤﻞ ﺑﺸﺮﻛﻪ‬
‫ﺗﺠﺎرﯾﻪ ﺑﺎﻟﺴﻌﻮدﯾﻪ‬
‫‪ -‬ﺳﺒﺖ اﻟﻌﻼﯾﺎ‬
‫‪16/08/2021 ‬‬

‫ﻣﻄﻠﻮب ﻣﺤﺎﺳﺒﯿﻦ‬
‫ﺗﻜﺎﻟﯿﻒ ﯾﺸﺘﺮط‬
‫اﻟﺨﺒﺮه‬
‫‪16/08/2021 ‬‬

‫ﻣﻄﻠﻮب ﻣﺤﺎﺳﺐ‬
‫ﺧﺒﺮه ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫اﻟﺴﻼم ﻟﻠﻨﻘﻞ‬
‫اﻟﺠﻤﺎﻋﻰ‬
‫‪16/08/2021 ‬‬

‫ﻣﻄﻠﻮب ﻣﺤﺎﺳﺐ‬
‫ﺧﺒﺮة ‪ 3‬ﺳﻨﻮات‬
‫‪‬‬
‫‪14/08/2021‬‬

‫وﻇﺎﺋﻒ‬ ‫ﺗﻨﻤﯿﺔ ﺑﺸﺮﯾﺔ‬ ‫ﻣﺎل واﻗﺘﺼﺎد‬ ‫ﻗﻮاﻧﯿﻦ‬ ‫ﺿﺮاﺋﺐ‬ ‫وزرارات وﻧﻘﺎﺑﺎت‬ ‫إﻋﺪاد اﻟﻤﺤﺎﺳﺐ‬ ‫اﻷﺧﺒﺎر‬ ‫اﻟﺮﺋﯿﺴﯿﺔ‬

‫إﺗﺼﻞ ﺑﻨﺎ‬ ‫ﻋﻦ ﺟﺮﯾﺪة اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﻦ‬ ‫‪‬‬ ‫أﺣﺪث اﻷﺧﺒﺎر‬

‫ﻧﺮﺣﺐ ﺑﺘﻌﻠﯿﻘﺎﺗﻜﻢ واﻗﺘﺮاﺣﺎﺗﻜﻢ وﺷﻜﺎواﻛﻢ ﻋﺒﺮ ﻧﻤﻮذج‬ ‫ﺟﺮﯾﺪة اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﻦ ‪ ..‬ﺻﻮت اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﻦ ‪ ..‬ﺟﺮﯾﺪة ﺗﺒﺤﺚ‬ ‫ﺗﻌﻠـــــــــﻢ إﺑﺘــــــــﻜﺂر‬
‫اﻻﺗﺼﺎل وﻛﺬﻟﻚ ﻟﻤﻌﺮﻓﺔ اﻟﻤﺰﯾﺪ ﻋﻦ اﻟﻔﺮص اﻹﻋﻼﻧﯿﺔ‬ ‫ﻋﻦ اﻟﺠﺪﯾﺪ داﺋﻤﺎً ‪ ...‬ﺗﺄﻫﯿﻠﯿﺔ ‪ ..‬ﻣﻬﻨﯿﺔ ‪ ..‬إﺧﺒﺎرﯾﺔ ‪..‬‬ ‫آﻷﻓﻜــــــــــــــــــﺂر‬
‫ﺑﺎﻟﻤﻮﻗﻊ‬ ‫إﺟﺘﻤﺎعﯾﺔ ‪..‬‬ ‫آﻟﺮآﺋﻌـــــــــــــــــــــﺔ‬
‫‪16/08/2021 ‬‬
‫ﺟﺮﯾﺪة اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﻦ ﻣﻠﺘﻘﻰ ﻟﻜﻞ آراء وﺧﺒﺮات اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﻦ‬
‫ﻛﯿﻒ أﻛﻮن ﺳﻌﯿﺪاً ﻓﻲ ﺣﯿﺎﺗﻲ ؟؟‬
‫ﺟﺮﯾﺪة اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﻦ ﺗﻤﺪك ﺑﻜﻞ ﺣﺪﯾﺚ ﻣﻦ اﻟﺘﺸﺮﯾﻌﺎت‬ ‫‪16/08/2021 ‬‬
‫واﻟﻘﺮارات اﻟﻮزارﯾﺔ واﻟﺘﻌﻠﯿﻤﺎت اﻟﺘﻔﺴﯿﺮﯾﺔ واﻟﺘﻨﻔﯿﺬﯾﺔ ‪..‬‬

‫ﻟﺘﻜﻮن ﺳﻌﯿﺪ ﻓﻰ اﻟﻌﻤﻞ وﻣﻊ‬

‫زﻣﻼﺋﻚ‬
‫‪16/08/2021 ‬‬

‫‪Designed by Nile-Tech.Com Copyright © 2021. All Rights Reserved‬‬

 ‫‪mafaheem.info‬‬

‫دورة تحويل النقد‬

‫‪Send to Kindle‬‬ ‫فريق مفاهيم | ‪Jul. 27th, 2018‬‬

‫دورة تحويل النقد (‪ )Cash Conversion Cycle‬هو مصطلح يعبر عن المدة الزمنية (باأليام) التي‬
‫تستغرقها الشركات والمشروعات لتحويل المدخالت(الموارد) إلى مخرجات (تدفقات نقدية)‪.‬‬

‫ينظر هذا المقياس الى مقدار الوقت الالزم لبيع المخزون‪ ،‬ومقدار الوقت الالزم لجمع المستحقات‪ ،‬وطول‬
‫الفترة الزمنية التي تتاح فيها الشركة لدفع فواتيرها دون تكبد عقوبات‪.‬‬

‫ويتم احتساب دورة تحويل النقد على النحو التالي‪:‬‬

‫‪CCC= DIO + DSO – DPO‬‬

‫‪=CCC‬دورة تحويل النقد‬

‫‪ =DIO‬أيام المخزون الموجود‬

‫‪=DSO‬أيام المبيعات اآلجلة‬

‫‪=DPO‬أيام الحسابات الدائنة المستحقة‬

‫ويشار إلى ‪ CCC‬أيًض ا باسم الدورة النقدية‪.‬‬

‫(‪)Days Inventory Outstanding‬ايام المخزون‬

‫تعبرعن ايام التي يتحرك فيها المخزون خالل فترة محاسبية عاده خالل سنة واحدة‪ .‬وكلما ارتفع الرقم دل ذالك‬
‫على صعوبة تحويل المخزون الى نقد وبالتالي يؤثر على التدفقات النقدية‪.‬‬

‫طريقة حساب ايام المخزون‪:‬‬

‫‪Average Inventory= (year 1+year2)/2‬‬

‫(‪Days inventory outstanding= Average Inventory /(-Cost Good Sold /365‬‬

‫(‪)Days of Account Receivable Outstanding‬ايام المبيعات‬

‫تعبر عن االيام التي يتم استالم فيها المبالغ المستحقة من العمالء‪ .‬وكلما ارتفعت االيام دل ذلك على صعوبة‬
‫تحصيل المبالغ النقدية وبالتالي يؤثر على التدفقات النقدية‪.‬‬
 ‫‪Average Account Receivable= (year 1+year 2)/2‬‬

‫(‪Days Sales outstanding= Average A/R /(Sales /365‬‬

‫(‪)Days of Account Payable Outstanding‬ايام الحساب الدائنة المستحقة‬

‫تعبر عن االيام التى يتم تسليم المبالغ المستحقة إلى الموردين ‪ .‬وكلما ارتفعت االيام دل ذلك على ثقة الموردين‬
‫وتحسين التدفقات النقدية لشركة‪.‬‬

‫‪Average Account Payable= (year 1+year 2)/2‬‬

‫(‪Days Account Payable outstanding= Average A/P / (-Cost of Goods/365‬‬

‫لتسهيل المفهوم سنسرد مثال بسيط‬

‫لو أن المخزون لديك يظل موجود مدة ‪ 175‬يوم إلى أن يباع‪ ،‬والديون التي على العمالء تحصلها في خالل ‪45‬‬
‫يوم متوسط‪ ،‬وتدفع للموردين في خالل ‪ 95‬يوم متوسط‪ .‬فيتم الحساب كالتالي‪:‬‬

‫دورة تحويل النقد= أيام المخزون ‪ +‬أيام تحصيل العمالء – أيام التسديد للموردين‬

‫دورة تحويل النقد = ‪ 125 = 95 – 45 + 175‬يوم‬

‫وهذا يعني دورة النقدية من بداية شراء الموارد إلى أن يتم بيعها ودفع ثن الموارد للموردين إلى تحصيل ثمن‬
‫بيع هذه الموارد من العمالء تأخذ ‪ 125‬يوم‪( .‬أي أنها تمثل النقود من بداية العمليات إلى أن تعود مرة أخرى إلى‬
‫النقدية)‪.‬‬

‫ماذا تعني دورة تحيل النقد؟‬

‫دورة تحويل النقد عبارة عن مقياس يستخدم لقياس فعالية إدارة الشركة وبالتالي الصحة العامة لتلك الشركة‪.‬‬
‫يقيس الحساب السرعة التي تستطيع بها الشركة تحويل األموال النقدية إلى المخزون والمخزون المستحق‬
‫للدفع من خالل المبيعات الحسابات المستحقة القبض ثم العودة للنقد‪ .‬من خالل الجمع بين نسب النشاط هذه‪،‬‬
‫يشير القياس إلى كفاءة قدرة اإلدارة على توظيف األصول وااللتزامات قصيرة األجل توليد النقد للشركة‪.‬‬

‫تتضمن ‪ CCC‬مخاطر السيولة المرتبطة بالنمو من خالل قياس طول الفترة الزمنية التي سُتحرم فيها الشركة‬
‫من النقد إذا زادت استثماراتها في الموارد في محاولة لرفع المبيعات‪ .‬يمكن أن يكون مفيًدا بشكل خاص‬
‫للمستثمرين الذين يرغبون في إجراء مقارنة بين المنافسين القريبين‪ ،‬حيث أن ‪ CCC‬منخفضة يدل على أن‬
‫الشركة مدارة بشكل جيد‪ ،‬وبالتالي يمكن استخدامها للمساعدة في تقييم االستثمارات المحتملة‪ .‬ينبغي الجمع بين‬
‫‪ CCC‬مع أساسيات أخرى‪ ،‬مثل العائد على حقوق المساهمين (‪ )ROE‬والعائد على األصول (‪)ROA‬‬
‫كمؤشر على فعالية اإلدارة وجدارة الشركة‪.‬‬
‫المستثمر هو نفسه خالل فترة االستثمار‪ ،‬ولكن قد ال يكون األمر كذلك‪،‬‬
‫ناقشنا حتى اآلن حالة أن المبلغ ُ‬
‫بل قد يكون على شكل دفعات متساوية أو غير متساوية‪ ،‬وتوضيح مفهوم القيمة الزمنية للنقود يقتضي‬
‫التمييز بين القيمة المستقبلية لدفعات نقدية متساوية والقيمة المستقبلية لدفعات نقدية مختلفة‪.‬‬

‫‪ 1-3-9‬القيمة المستقبلية لدفعات نقدية متساوية‬

‫قصد بالدفعة النقدية المتساوية (‪ )Future Value of an Annuity‬الدفعة المنتظمة للتدفقات النقدية الخارجة‬
‫ُي َ‬
‫المستثمر ُيمكن أن يكون موزع ا على شكل دفعات متساوية خالل فترة االستثمار‪،‬‬
‫(‪ ،)Outflows‬أي أن المبلغ ُ‬
‫ويمكن حساب القيمة المستقبلية لدفعات نقدية متساوية من خالل تطبيق المعادلة اآلتية‪:‬‬
‫ُ‬
‫القيمة المستقبلية لدفعة متساوية = الدفعة المتساوية × معامل القيمة المستقبلية لدفعات متساوية عند سعر‬
‫فائدة محدد ولفترة زمنية محددة‪ .‬أي‪:‬‬
‫𝟏 ‪(𝟏 + 𝒓)𝒏 −‬‬
‫𝒕𝒎𝑷 = 𝒏𝒗𝑭‬
‫𝒓‬
‫حيث‪:‬‬
‫𝑛𝑣𝐹‪ :‬القيمة المستقبلية لدفعة متساوية في نهاية الفترة ‪n‬؛‬
‫‪ :Pmt‬الدفعة المتساوية المستلمة في نهاية كل فترة؛‬
‫‪ :r‬معدل الفائدة (معدل العائد االستثماري)؛‬
‫‪ :n‬عدد فترات االستثمار؛‬
‫‪(1+𝑟)𝑛 −1‬‬
‫‪ :‬معامل القيمة المستقبلية لدفعات متساوية عند سعر فائدة محدد ولفترة زمنية محددة‪.‬‬ ‫𝑟‬

‫ولتوضيح هذه الفكرة نأخذ المثال اآلتي‪:‬‬

‫مثال‪:‬‬

‫بفرض أن المستثمر عصام أودع مبلغ ‪ 100,000‬ل‪.‬س في حساب توفير لدى المصرف التجاري السوري‬
‫ٍ‬
‫مركبة ‪ %10‬سنوي ا‪ ،‬فما هو مقدار المبلغ الذي سيكون في‬ ‫ٍ‬
‫وبفائدة‬ ‫في نهاية كل عام ولمدة عشرة أعوام‬
‫حساب المستثمر عصام في نهاية العام العاشر؟‬

‫الحل‪:‬‬
‫‪(1 + 0.10)10 − 1‬‬
‫‪𝐹𝑣𝑛 = 100,000‬‬ ‫𝑆 ‪= 1,593,742 𝐿.‬‬
‫‪0.10‬‬

‫ُيمكن الوصول إلى النتيجة نفسها من خالل تطبيق المعادلة اآلتية‪:‬‬

‫‪130‬‬
 ‫𝑵‬

‫𝒕‪𝑭𝒗 = 𝑷𝒗 ∑(𝟏 + 𝒓)𝑵−‬‬

‫𝟏=𝒕‬
‫حيث‪:‬‬
‫‪ :Fv‬القيمة المستقبلية؛‬
‫‪ :Pv‬مبلغ االستثمار؛‬
‫‪ :n‬عدد المرات التي تستثمر فيها الدفعة؛‬
‫‪ :r‬معدل الفائدة؛‬
‫‪ :t‬الزمن ويكون عادة عام ا‪.‬‬

‫بالتطبيق على المثال السابق يكون‪:‬‬

‫‪10‬‬

‫𝑆 ‪𝐹𝑣 = 100,000 ∑(1 + 0.10)10−1 = 100,000 × 15.93742 = 1,593,742 𝐿.‬‬

‫‪𝑡=1‬‬

‫عالجنا في المثال السابق القيمة المستقبلية لدفعات متساوية ُدفعت في نهاية الفترة‪ ،‬أما إذا ُدفعت هذه‬
‫الدفعات المتساوية في بداية الفترة‪ ،‬فإنه يجب تعديل المعادلة السابقة لتصبح بالشكل اآلتي‪:‬‬
‫𝟏 ‪(𝟏 + 𝒓)𝒏 −‬‬
‫𝒕𝒎𝑷 = 𝒏𝒗𝑭‬ ‫)𝒓 ‪× (𝟏 +‬‬
‫𝒓‬

‫بالتطبيق على بيانات المثال السابق‪ ،‬وبفرض أن الدفعات تُدفع في بداية الفترة‪ ،‬يكون‪:‬‬
‫‪(1 + 0.10)10 − 1‬‬
‫‪𝐹𝑣𝑛 = 100,000‬‬ ‫𝑆 ‪× (1 + 0.10) = 1,753,117 𝐿.‬‬
‫‪0.10‬‬

‫مثال‪:‬‬

‫تريد جنى شراء منزل قيمته ‪ 50,000,000‬ل‪.‬س بعد سبعة أعوام من اليوم‪ ،‬وتفكر جنى بتخصيص مبلغ‬
‫ستثمر في نهاية كل عام بسعر فائدة ‪ ،%20‬فما هو المبلغ التي يجب على جنى تخصيصه في نهاية‬
‫ثابت ُي َ‬
‫كل عام ليكون لديها مبلغ ‪ 50,000,000‬ل‪.‬س في نهاية العام السابع ي ّ‬
‫مكنها من شراء المنزل؟‬

‫الحل‪:‬‬

‫لحساب المبلغ التي يجب على جنى تخصيصه في نهاية كل عام‪ُ ،‬نطبق القانون اآلتي‪:‬‬
‫‪(1 + 𝑟)𝑛 − 1‬‬
‫𝑡𝑚𝑃 = 𝑛𝑣𝐹‬
‫𝑟‬

‫بالتعويض‪:‬‬

‫‪131‬‬
 ‫‪(1 + 0.20)7 − 1‬‬
‫𝑡𝑚𝑃 = ‪50,000,000‬‬
‫‪0.20‬‬
‫‪50.000.000 = 12.9159Pmt‬‬

‫‪Pmt = 50,000,000/6.1051=3,871,197.52 L.S‬‬

‫‪ 2-3-9‬القيمة المستقبلية لدفعات نقدية مختلفة‬

‫إذا كانت الدفعات النقدية التي نريد معرفة قيمتها المستقبلية غير متساوية‪ ،‬ال يمكن تطبيق القانون الذي‬
‫استخدمناه لحساب القيمة المستقبلية لدفعات نقدية متساوية‪ ،‬بل يجب أن تُحسب القيمة المستقبلية في هذه‬
‫الحالة لكل عام على حدة‪ ،‬ثم بعد ذلك تكون القيمة المستقبلية هي مجموع القيم المستقبلية لهذه األعوام‪،‬‬
‫ولتوضيح ذلك نأخذ المثال اآلتي‪:‬‬
‫مثال‪:‬‬

‫أودع المستثمر نورس مبلغ ا مالي ا لدى المصرف التجاري السوري‪ ،‬وذلك على شكل دفعات نقدية غير‬
‫متساوية في نهاية كل عام من األعوام الستة القادمة كما يلي‪:‬‬

‫‪6‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫نهاية العام‬

‫‪10,000‬‬ ‫‪6,000‬‬ ‫‪5,000‬‬ ‫‪9,000‬‬ ‫‪8,000‬‬ ‫‪7,000‬‬ ‫المبلغ‬

‫وبفرض أن معدل الفائدة ‪ ،%9‬فما هي القيمة المستقبلية لهذه الدفعات غير المتساوية؟‬

‫الحل‪ُ :‬يمكن ترتيب الحل في الجدول اآلتي‪:‬‬

‫القيمة المستقبلية للتدفقات‬ ‫معامل القيمة المستقبلية عند سعر فائدة ‪ %9‬ولمدة‬ ‫التدفق‬ ‫نهاية‬
‫النقدية‬ ‫‪ 5‬أعوام‬ ‫النقدي‬ ‫العام‬

‫‪10,770.2‬‬ ‫= ‪1.5386(1.09)5‬‬ ‫‪7,000‬‬ ‫‪1‬‬

‫‪11,292.8‬‬ ‫= ‪1.4116(1.09)4‬‬ ‫‪8,000‬‬ ‫‪2‬‬

‫‪11,655‬‬ ‫= ‪1.2950(1.09)3‬‬ ‫‪9,000‬‬ ‫‪3‬‬

‫‪5,940.5‬‬ ‫= ‪1.1881(1.09)2‬‬ ‫‪5,000‬‬ ‫‪4‬‬

‫‪6,540‬‬ ‫= ‪1.09(1.09)1‬‬ ‫‪6,000‬‬ ‫‪5‬‬

‫‪10,000‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪10,000‬‬ ‫‪6‬‬

‫‪132‬‬
 ‫‪56,198.5‬‬ ‫مجموع القيم المستقبلية للتدفقات النقدية‬

‫‪ 4-9‬القيمة الحالية للنقود‬

‫يعد مفهوم القيمة الحالية للنقود (‪ )Present Value of Money‬مفهوم ا معاكس ا لمفهوم القيمة المستقبلية للنقود‬
‫الذي شرحناه سابق ا (انظر الشكل ‪.)2-9‬‬
‫الشكل (‪ :)2-9‬القيمة الحالية مقابل القيمة المستقبلية‬

‫هذا يعني أنه بدالا من معرفة القيمة المستقبلية لمبلغ حالي‪ ،‬فإننا نريد معرفة القيمة الحالية لمبلغ مستقبلي‪،‬‬
‫ويكون ذلك من خالل استخدام معدل خص ٍم ُمعين (‪ .)Discount Rate‬وبمعنى آخر يمكن القول أن القيمة‬
‫المستقبلية والقيمة الحالية وجهان لعملة واحدة‪ ،‬وعلى الرغم أن استخدام القيمة المستقبلية أو القيمة الحالية‬
‫سيؤدى الى اتخاذ القرار االستثماري أو التمويلي نفسه‪ ،‬أال أن طرائق حساب القيمة الحالية تختلف عن‬
‫طرائق حساب القيمة المستقبلية‪.‬‬

‫فلو أخذنا القانون الذي ذكرناه سابقا‪:‬‬

‫𝒏)𝒓 ‪𝑭𝒗 = 𝑷𝒗(𝟏 +‬‬

‫ستكون القيمة الحالية بالشكل التالي‪:‬‬

‫𝒗𝑭‬
‫= 𝒗𝑷‬
‫𝒏)𝒓 ‪(𝟏 +‬‬

‫‪133‬‬
 ‫مثال‪:‬‬

‫لنفرض أنه لدى المستثمر عبد هللا مشروع استثماري يعطيه تدفق ا نقدي ا بعد عام من اآلن قدره ‪120.000‬‬

‫ل‪.‬س‪ ،‬فما هي القيمة الحالية لهذا المبلغ علم ا أن معدل العائد االستثماري المطلوب من قبل عبد هللا يساوي‬
‫‪%20‬؟‬

‫الحل‪:‬‬

‫عوض في القانون السابق فيكون‪:‬‬

‫ُن ّ‬
‫‪120,000‬‬
‫= 𝑣𝑃‬ ‫𝑆 ‪= 100,000 𝐿.‬‬
‫‪(1 + 0.20)1‬‬
‫أي أن القيمة الحالية لمبلغ ‪ 120,000‬ل‪.‬س بعد عام تساوي ‪ 100,000‬ل‪.‬س اآلن في ظل معدل خصم‬
‫يساوي ‪.%20‬‬

‫واآلن دعونا نفترض أن المستثمر عبد هللا سيحصل على هذا المبلغ ‪ 120,000‬ل‪.‬س بعد عامين من اآلن‪،‬‬
‫فما هي قيمته الحالية اآلن؟‬

‫‪120,000‬‬
‫= 𝑣𝑃‬ ‫𝑆 ‪= 83,333.33 𝐿.‬‬
‫‪(1 + 0.20)2‬‬
‫وهكذا فإننا نغيُّر قيمة ‪ n‬في كل مرة يتغير فيها عدد األعوام‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫نالحظ أننا ضربنا القيمة المستقبيلة لمبلغ بمعامل القيمة الحالية للوحدة النقدية 𝑛)𝑟‪ ،(1+‬وأثناء مناقشتنا‬

‫لمفهوم القيمة المستقبلية الحظنا أننا ضربنا القيمة الحالية بمعامل القيمة المستقبلية 𝑛)𝑟 ‪ (1 +‬من أجل‬
‫الحصول على القيمة المستقبلية لمبلغ‪ ،‬وبالتالي نستنتج أن معامل القيمة الحالية لمبلغ يساوي مقلوب معامل‬
‫القيمة المستقبلية للمبلغ‪.‬‬

‫وكما هو الحال بالنسبة للقيمة المستقبلية للنقود‪ ،‬فإن توضيح مفهوم القيمة الزمنية للنقود يقتضي التمييز بين‬
‫القيمة الحالية لدفعات نقدية متساوية والقيمة الحالية لدفعات نقدية غير متساوية‪.‬‬

‫‪ 1-4-9‬القيمة الحالية لدفعات نقدية متساوية‬

‫‪134‬‬
‫من أجل حساب القيمة الحالية للتدفقات النقدية المتساوية التي تحدث في نهاية كل فترة‪ ،‬نقوم بضرب الدفعة‬
‫النقدية المتساوية بمعامل القيمة الحالية للدفعات المتساوية وفق المعادلة اآلتية‪:‬‬
‫𝟏‬
‫𝒏)𝒓‪𝟏 − (𝟏+‬‬
‫𝒕𝒎𝑷 = 𝒗𝑷‬
‫𝒓‬
‫حيث‪:‬‬
‫‪ :Pv‬القيمة الحالية؛‬
‫‪ :Pmt‬الدفعة المتساوية المستلمة في نهاية كل فترة؛‬
‫𝟏‬
‫𝒏)𝒓‪𝟏−(𝟏+‬‬
‫‪ :‬معامل القيمة الحالية للدفعات المتساوية‪.‬‬ ‫𝒓‬

‫مثال‪:‬‬

‫لدى المستثمرة شهد مشروع استثماري يعطي تدفقا نقديا سنويا قدره ‪ 5,000,000‬ل‪.‬س لمدة أربعة أعوام‪،‬‬
‫وبمعدل عائد استثماري قدره ‪ ،15%‬المطلوب‪ :‬حساب القيمة الحالية لهذه التدفقات النقدية‪.‬‬
‫الحل‪:‬‬

‫لحساب القيمة الحالية لهذه التدفقات النقدية‪ ،‬أي بمعنى آخر حساب أقصى مبلغ ُيمكن أن تدفعه‬
‫الفرصة االستثمارية وتحقيق معدل العائد االستثماري المطلوب من قبلها‬
‫المستثمرة شهد لالستفادة من هذه ُ‬
‫طبق القانون السابق‪:‬‬
‫(‪ُ ،)%15‬ن ّ‬
‫‪1‬‬
‫‪1 − (1+0.15)4‬‬
‫‪𝑃𝑣 = 5,000,000‬‬ ‫𝑆 ‪= 14,274,892 𝐿.‬‬
‫‪0.15‬‬
‫في المثال السابق كانت الدفعات المتساوية تحدث في آخر الفترة‪ ،‬أما إذا كانت هذه الدفعات تحدث في‬
‫بداية الفترة فإنه ُيمكننا حساب القيمة الحالية من خالل المعادلة اآلتية‪:‬‬
‫𝟏‬
‫𝒏)𝒓‪𝟏 − (𝟏+‬‬
‫𝒕𝒎𝑷 = 𝒗𝑷‬ ‫)𝒓 ‪× (𝟏 +‬‬
‫𝒓‬
‫مثال‪:‬‬

‫بأخذ بيانات المثال السابق‪ ،‬وبفرض أن التدفقات النقدية تحدث في بداية الفترة‪ ،‬المطلوب‪ :‬حساب القيمة‬
‫الحالية للتدفقات النقدية للمشروع‪.‬‬
‫الحل‪ :‬بتطبيق القانون السابق‪ ،‬يكون‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫‪1 − (1+0.15)4‬‬
‫‪𝑃𝑣 = 5,000,000‬‬ ‫𝑆 ‪× (1 + 0.15) = 16,416,126 𝐿.‬‬
‫‪0.15‬‬

‫‪135‬‬
 ‫تمرين‪:‬‬

‫المستثمر عبد هللا سداد دينه إلى المصرف التجاري السوري على مدى أربعة أعوام على شكل دفعات‬ ‫أراد ُ‬
‫متساوية قيمة الدفعة ‪ 500,000‬ل‪.‬س تُدفع في نهاية كل عام‪ ،‬فكم يبلغ أصل هذا الدين إذا كان سعر الفائدة‬
‫= ‪%9‬؟‬

‫الحل‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫‪1 − (1+0.09)4‬‬
‫‪𝑃𝑣 = 500,000‬‬ ‫𝑆 ‪= 1,619,860 𝐿.‬‬
‫‪0.09‬‬

‫‪ 2-4-9‬القيمة الحالية لدفعات نقدية مختلفة‬

‫إن حساب القيمة الحالية لتدفقات نقدية غير متساوية يختلف عن حساب القيمة الحالية لتدفقات نقدية‬
‫متساوية‪ ،‬حيث نقوم في حالة التدفقات النقدية المختلفة بحساب القيمة الحالية للتدفق النقدي لكل فترة على‬
‫حدة‪ ،‬ثم نقوم بحساب مجموع القيم الحالية لهذه الفترات‪ ،‬لنحصل بذلك على القيمة الحالية لمجموع هذه‬
‫التدفقات النقدية‪ .‬يتضح ذلك في المثال اآلتي‪:‬‬

‫مثال‪:‬‬

‫لدينا مشروعٌ استثماري يعطينا تدفقا نقديا قدره ‪ 1,500,000‬ل‪.‬س في نهاية العام األول‪ ،‬و‪ 2,000,000‬ل‪.‬س‬
‫في نهاية العام الثاني‪ ،‬وذلك بمعدل عائد استثماري قدره ‪ ،%12‬المطلوب‪ :‬ما القيمة الحالية لهذه التدفقات‬
‫النقدية؟‬

‫الحل‪:‬‬

‫ُيمكن حساب القيمة الحالية بالشكل اآلتي‪:‬‬

‫‪1,500,000‬‬ ‫‪2,000,000‬‬
‫= 𝑣𝑃‬ ‫‪+‬‬ ‫𝑆 ‪= 1,304,347.83 + 1,512,287.33 = 2,816,635.16 𝐿.‬‬
‫)‪(1 + 0.15‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪(1 + 0.15)2‬‬

‫اقتصر هذا المثال على تدفقات نقدية مختلفة لعامين‪ ،‬وفي حال كان لدينا تدفقات نقدية مختلفة لفت ارت‬
‫أطول‪ ،‬نتبع الطريقة نفسها المستخدمة في هذا المثال مع األخذ بالحسبان زيادة الفترة‪.‬‬

‫‪136‬‬
 ‫‪ 5-9‬تطبيقات القيمة الزمنية للنقود‬
‫يتضح من مناقشتنا لمفهوم القيمة الزمنية للنقود أنه يساعد على فهم العالقة بين قيمة النقود والزمن‪ ،‬ويبين‬
‫ويطبق مفهوم القيمة الزمنية للنقود‬
‫أنه مع مرور الزمن تنخفض قيمة الوحدة النقدية نتيجة عوامل مختلفة‪ُ .‬‬
‫من خالل احتساب القيمة الحالية أو المستقبلية لمبلغ أو سلسلة من التدفقات النقدية التي قد تكون متساوية‬
‫أو غير متساوية‪ .‬ولتطبيق مفهوم القيمة الزمنية للنقود ُيستخدم معادالت رياضية أهم مدخالتها سعر الفائدة‬
‫(معدل العائد االستثماري المطلوب) والزمن‪.‬‬

‫نجد على أرض الواقع أن مفهوم القيمة الزمنية للنقود ُيطبق في مجاالت عدة أهمها‪ :‬المحاسبة والتقارير‬
‫المالية والموازنات الرأسمالية ودراسات التمويل والتحليل المالي واالستثمار‪ ،‬إال أن أهم أهم تطبيقات مفهوم‬
‫القيمة الزمنية للنقود هو معيار صافي القيمة الحالية للمشروع‪ ،‬حيث يتيح لنا هذا المعيار معرفة القيمة التي‬
‫سيضيفها االستثمار فعليا في حالة تنفيذه‪ ،‬كما يمكننا من مقارنة الخيارات االستثمارية المتاحة ليصار إلى‬
‫اختيار أفضلها‪ .‬ومن التطبيقات الهامة أيضا لمفهوم القيمة الزمنية للنقود معدل العائد الداخلي الذي يبين‬
‫لنا سعر الخصم الذي يكون عنده صافي القيمة الحالية للمشروع مساوي ا للصفر‪ ،‬وكذلك مؤشر الربحية الذي‬
‫يتالفي عيبا هاما من عيوب معيار صافي القيمة الحالية للمشروع‪ ،‬وهذا ما سنتناوله في الفصل التالي‪.‬‬

‫المراجع المستخدمة في الفصل‪:‬‬

‫‪ .1‬الزبيدي‪ ،‬حمزة محمود‪ ،)2008( ،‬اإلدارة المالية المتقدمة‪ ،‬دار الوراق‪ ،‬عمان‪ ،‬األردن‪.‬‬
‫‪ .2‬الشماع‪ ،‬خليل محمد حسن‪ ،)1992( ،‬اإلدارة المالية‪ ،‬جامعة بغداد‪ ،‬الطبعة الرابعة‪ ،‬بغداد‪ ،‬العراق‪.‬‬
‫‪ .3‬النعيمي‪ ،‬عدنان تايه‪ ،‬وآخرون‪ ،)2007( ،‬اإلدارة المالية‪ :‬النظرية والتطبيق‪ ،‬دار المسيرة‪ ،‬الطبعة األولى‪ ،‬عمان‪،‬‬
‫األردن‪.‬‬
‫‪1. Brigham, E.F., & Houston, J.F., (2016), Fundamental of Financial Management, 14th‬‬
‫‪Edition, Univerity of Florida.‬‬
‫‪2. Chandra, P., (2011), Financial Management–Theory and Practice, Fifth edition,‬‬
‫‪Publishing Company Ltd., New Delhi.‬‬
‫‪3. Kaminsky, K., (2003), Financial Literacy: Introduction to the Mathematics of Interest,‬‬
‫‪Annuities, and Insurance. Lankham, MD: University Press of America.‬‬
‫‪4. Ross, S.A., (2000), Fundamentals of Corporate Finance, U.S.A: Mc Graw- Hill Higher‬‬
‫‪Education.‬‬
‫‪5. Titman, S., Keown, A.J., Martin, J.D., & Martin, T., (2015), Financial Management:‬‬
‫‪Principles and Applications, (7e), Pearson Australia.‬‬
‫‪6. Urs F., (2010), Fondements, objectifs et instrumentsde la gestion financière, Gestion‬‬
‫‪financière Mai, pp. 4-11.‬‬
‫‪7. Van Horne, J.C & Wachowicz, J.M., (2008), Fundamentals of Financial Management,‬‬
‫‪13TH edition, Pearson Education Limited.‬‬

‫‪137‬‬
 ‫مصادر اختيارية‬

‫*المصادر التالية تحتوي على شرح بشكل فيديو لنفس المعلومات المذكورة في مادة القراءة*‬
‫*مشاهدة الفيديو اختياري ولكن موصى به بشدة*‬

‫‪ -1‬مسلم‪ ،‬إيهاب‪ 31( .‬مايو ‪ .)2019‬ماهو معدل دوران المخزون؟ ما هو أفضل دوران مخزون لشركتك؟‬
‫[فيديو]‪ .‬مسترجع من الرابط‪:‬‬
‫‪https://www.youtube.com/watch?v=kNviWvHhy6w‬‬

‫‪ -2‬مفاهيم‪ 1( .‬يوليو ‪ .)2019‬متوسط فترة التحصيل [فيديو]‪ .‬مسترجع من الرابط‪:‬‬

‫‪https://www.youtube.com/watch?v=X8rcbase6TE‬‬

‫‪ -3‬األمين للمحاسبة‪ 29( .‬أبريل ‪ .)2020‬تعريف الدورة التشغيلية والدورة النقدية[فيديو]‪.‬‬

‫‪https://www.youtube.com/watch?v=LAexEpsMcys‬‬