Digital Color-Management

5IFQSPEVDUJPOUFBN
5IFDMPTFJOUFHSBUJPOPGUFYU USBOTMBUJPOBOEHSBQIJDTJOUIJTCPPLDBMMFEGPS
BOFRVBMMZDMPTFDPMMBCPSBUJPOCFUXFFOUIFBVUIPS USBOTMBUPSBOEEFTJHOFS
0OMZUISPVHIJOUFOTJWFUFBNXPSL GSPNDPODFQUJPOUPQSPEVDUJPO IBTUIJT
CPPL JOJUTQSFTFOUGPSN CFFOQPTTJCMF
+BO1FUFS)PNBOO C
TUVEJFE$PNNVOJDBUJPO4DJFODFBOE5FDIOPMPHZBUUIF56#FSMJO (FSNBOZ
4JODFIFIBTCFFOXPSLJOHJOJNBHFFEJUJOH DPMPSNBOBHFNFOUBOE
QSFQSFTT4JODFIFIBTCFFOXSJUJOHGPSQVCMJDBUJPOTTVDIBT1"(&BOE
1VCMJTIJOH1SBYJT*OIFQVCMJTIFEIJT¾STUCPPL²%JHJUBMJTJFSFONJU
"NJHB³ %JHJUJ[JOHXJUI"NJHB
)PNBOO
"YFM3BJEU C
JTBTLJMMFEUZQPHSBQIFS TUVEJFE$PNNVOJDBUJPOT%FTJHOBUUIF')58#FSMJO
BOEXPSLTBTBGSFFMBODFHSBQIJDEFTJHOFS NBJOMZJODPSQPSBUFBOEFEJUPSJBM
EFTJHO)FJTSFTQPOTJCMFGPSUIFEFTJHOBOEMBZPVUPGUIJTCPPLBTXFMMBT
UIFHSBQIJDT
3BJEU
"OEZ+BDL/FXNBO C
TUVEJFE7JTVBM$PNNVOJDBUJPOBUUIF6OJWFSTJUZPG1PSUTNPVUI &OHMBOE
'SPNIFXPSLFEJO#FSMJOBTCPUIBHSBQIJDEFTJHOFSBOEUSBOTMBUPS
4JODFIFIBTCFFOXPSLJOHBTBTFOJPSXFCEFTJHOFSPOUIFTPVUI
DPBTUPG&OHMBOE
+BDL/FXNBO
+BO1FUFS)PNBOO
%JHJUBM
$PMPS.BOBHFNFOU
1SJODJQMFTBOE4USBUFHJFTGPSUIF
4UBOEBSEJ[FE1SJOU1SPEVDUJPO
+BO1FUFS)PNBOO
$ISJTUJOFOTUSBF #FSMJO (FSNBOZ
XXXDPMPSNBOBHFNFOUEF
*4#/F*4#/
%0*
*44/
-JCSBSZPG$POHSFTT$POUSPM/VNCFS
4QSJOHFS7FSMBH#FSMJO)FJEFMCFSH
5JUMFPGUIFPSJHJOBM(FSNBOFEJUJPO
%JHJUBMFT$PMPSNBOBHFNFOU SEFEJUJPO
*4#/ 4QSJOHFS7FSMBH
5IJTXPSLJTTVCKFDUUPDPQZSJHIU"MMSJHIUTBSFSFTFSWFE XIFUIFSUIFXIPMFPSQBSUPGUIF
NBUFSJBMJTDPODFSOFE TQFDJGJDBMMZUIFSJHIUTPGUSBOTMBUJPO SFQSJOUJOH SFVTFPGJMMVTUSBUJPOT
SFDJUBUJPO CSPBEDBTUJOH SFQSPEVDUJPOPONJDSPGJMNPSJOBOZPUIFSXBZ BOETUPSBHFJOEBUB
CBOLT%VQMJDBUJPOPGUIJTQVCMJDBUJPOPSQBSUTUIFSFPGJTQFSNJUUFEPOMZVOEFSUIFQSPWJTJPOT
PGUIF(FSNBO$PQZSJHIU-BXPG4FQUFNCFS JOJUTDVSSFOUWFSTJPO BOEQFSNJTTJPOGPS
VTFNVTUBMXBZTCFPCUBJOFEGSPN4QSJOHFS7JPMBUJPOTBSFMJBCMFUPQSPTFDVUJPOVOEFSUIF
(FSNBO$PQZSJHIU-BX
5IFVTFPGHFOFSBMEFTDSJQUJWFOBNFT SFHJTUFSFEOBNFT USBEFNBSLT FUDJOUIJTQVCMJDBUJPO

EPFTOPUJNQMZ FWFOJOUIFBCTFODFPGBTQFDJGJDTUBUFNFOU UIBUTVDIOBNFTBSFFYFNQUGSPN
UIFSFMFWBOUQSPUFDUJWFMBXTBOESFHVMBUJPOTBOEUIFSFGPSFGSFFGPSHFOFSBMVTF
5SBOTMBUFEGSPNUIF(FSNBOCZ"OESFX+BDL/FXNBO
-BZPVUBOEEFTJHO"YFM3BJEU #FSMJO
1SPEVDUJPOMFUFYQVCMJTIJOHTFSWJDFTP)( -FJQ[JH
$PWFSEFTJHO,OLFM-PQLB )FJEFMCFSH
1SJOUFEPOBDJEGSFFQBQFS

TQSJOHFSDPN
$POUFOUT
*OUSPEVDUJPOGSPNUIF¾STU(FSNBO&EJUJPO
%JHJUBM$PMPS.BOBHFNFOU°B%JEBDUJD1MBZJO$IBQUFST
$IBQUFS$PMPS5IFPSZXJUI*EFBM$PMPST
5IF4QFDUSVNBOEUIF&ZF
*EFBM$PMPSTBOE*EFBM$POFT
"EEJUJWFBOE4VCUSBDUJWF$PMPS.PEFMTXJUI*EFBM$PMPST
)VFTJOUIF$VCF
5IF-FWFMTPG&RVBM-JHIUOFTTJOUIF$VCF
5IF"SFBTPG&RVBM4BUVSBUJPOJOUIF$VCF
$IBQUFS$PMPS5IFPSZXJUI3FBMJTUJD$PMPST
5IF-JNJUBUJPOTPGUIF$VCFXJUI*EFBM$PMPST
5IF&YQBOEFE.PEFMPG7JTJPO
5IF-$)$PMPS4QBDF
4JNJMBSJUJFTCFUXFFOUIF-$)$PMPS4QBDFBOEUIF$VCF
%JGGFSFODFTCFUXFFOUIF-$)$PMPS4QBDFBOEUIF$VCF
'SPN-$)UPUIF-BC$PMPS4QBDF
$PMPS4BUVSBUJPOJOUIF-$)-BC$PMPS4QBDFT
-JHIUOFTTJOUIF-$)-BC$PMPS4QBDFT
.FBTVSJOH-BC$PMPSTUIF4QFDUSPQIPUPNFUFS
1SBDUJDBM"QQMJDBUJPOTPGUIF-BC$PMPS4QBDF
-BC.FBTVSFNFOUTPG1BQFSXJUI0QUJDBM#SJHIUFOFST
-BC7BMVFTPG5ZQJDBM1BQFSJO$PMPS.BOBHFNFOU
$IBQUFS5IF1SJODJQMFTPG$PMPS.BOBHFNFOU
5IF8PSL¿PXGSPN$POUSBDUUP1SJOU
1SP¾MJOH4DBOOFSTBOE%JHJUBM$BNFSBT
1SP¾MJOH.POJUPST
$IBSBDUFSJ[JOHBOE1SP¾MJOH1SJOUJOH1SPDFTTFT
4UBOEBSE1SP¾MFTGPS0GGTFU1SJOUJOHBOE1SPPG4ZTUFNT
$PMPS$POWFSTJPOXJUI$PMPS1SP¾MFT
$PMPSBDDVSBUF8PSLXJUI$.:,%BUB
4JNQMF8PSL¿PXXJUI$.:,%BUB
$PMPS.BOBHFNFOUXJUI3(#%BUB
$PMPS.BOBHFNFOUXJUI&NCFEEFE1SP¾MFT
%JWJTJPOPG8PSLBOE$PNNVOJDBUJPO
1BQFSTXJUI0QUJDBM#SJHIUFOFSTJOUIF1SP¾MF$IBJO
$IBQUFS*40(3"$P-4801GPS4FQBSBUJPO 1SPPGBOE1SJOU

Screen tint in print (%) CMY NPDC
5IF3PMFPG*404UBOEBSET 100 91 1.6
"O0WFSWJFXPG5PPMTGPS*40*NQMFNFOUBUJPO 80
1SP¾MFTGSPN"EPCFPS&$*JOUIF1SPEVDUJPO1SPDFTT
60 53
5IF.FEJB8FEHF$.:,JOUIF1SPEVDUJPO1SPDFTT
40
5IF"QQMJDBUJPOPGUIF"MUPOB5FTU4VJUF
5IF$PMPS3FQSPEVDUJPOPG%JGGFSFOU*401BQFS5ZQFT 20
*OLMBZFSBOE4PMJE%FOTJUJFT 20 40 60 80 100

Screen tint in the file (%)
%PU(BJO57*PG1BQFS5ZQFT
%PU(BJO57*PG1BQFS5ZQFT"DDPSEJOHUP*40

5IF(SBZ#BMBODF
5IF-BC$PMPSBUJPOPGUIF4PMJETJO*40
(VJEFMJOFT .BOVBMTBOE#SPDIVSFT3FGFSSJOHUP*40
4UBOEBSETJO3FQSPEVDUJPO
5"$BOE#MBDL(FOFSBUJPO
5IF3FMBUJPOTIJQPG#MBDLUP$ZBO .BHFOUBBOE:FMMPX
6$3BOE($3
6$3BOE($3UIF4JHOJ¾DBODFPG1BQFS$PMPS
6$3BOE($3JO%JGGFSFOU1SPHSBNT
#MBDL(FOFSBUJPOJOUIF&$*1SP¾MFT
4UBOEBSE1SP¾MFTGPS(SBWVSF $POUJOVPVT'PSNBOE/FXTQSJOU
5IF)JTUPSZPG'0(3"
5IF-BUFTUGSPNUIF64"(3"$P- 4801BOE(
%JHJUBM1SPP¾OH"DDPSEJOHUP(3"$P-BOE4801
5IF(3"$P-48011SP¾MFTJOUIF1SPEVDUJPO8PSL¿PX
($BMJCSBUJPOPG1SJOUJOH1SPDFTTFT
'0(3"*40WFSTVT(
%JTDVTTJPOTJO*405$BCPVU(
0QUJDBM#SJHIUFOFSTJO1SPEVDUJPO"DDPSEJOHUP1SJOU4UBOEBSET
$IBQUFS6TJOH*$$4USFOHUITBOE"WPJEJOH*$$1SPCMFNT
*$$DPMPSNBOBHFNFOU
*OUIF1BTU)BSE'BDUTBCPVU%BUB5SBOTGFS
5PEBZ6ODFSUBJOUZBOE6ODMFBS3FTQPOTJCJMJUJFT
*$$4UBOEBSE UIF5SPVCMF.BLFS
"4IPSU-PPL#BDLBUUIF%FWFMPQNFOUPGUIF*$$4UBOEBSE
5IF4VDDFTTFTPGUIF*$$4UBOEBSE
.JTTJOH*$$%F¾OJUJPOTGPS1SPDFTTFTBOE5FTU'JMFT
/P*$$1BSBNFUFSTGPSUIF1SPPGPG3(#%BUB
5IF.ZUIPG.JYFEDPMPS%PDVNFOUT
$POTFRVFODFTGPSUIF'PMMPXJOH4FDUJPOT
(SBQIJDT3FQSP 1SJOUFS 5IF3PMFPGUIF3(#8PSLJOH$PMPS4QBDF
*$$CBTFE8PSL¿PXTBOEUIF8PSMEPGT3(#
1IPUP(BNVUBTUIF3(#8PSLJOH$PMPS4QBDF
5IF%JMFNNBPG&$*3(#$PMPS4FUUJOHT
4VNNBSZGPS%JGGFSFOU6TFST
.POJUPS4FUUJOHGPS$PMPS5FNQFSBUVSFBOE-JHIU%FOTJUZ
5IF(BNNBGPSUIF.POJUPSBOE3(#8PSLJOH$PMPS4QBDF
4VNNBSZPGUIF3(#8PSLJOH$PMPS4QBDFBOE.POJUPS
$POTUSVDUJPOPGBO*$$1SP¾MF
5IF$PMPSJNFUSJD3FOEFSJOH*OUFOU
5IF1FSDFQUVBM3FOEFSJOH*OUFOU
3FOEFSJOH*OUFOUTBOEUIFJS"QQMJDBUJPOJO4FQBSBUJPO
3FOEFSJOH*OUFOUTGPS4PGUBOE%JHJUBM1SPPGT
#MBDLQPJOU$PNQFOTBUJPO
4FQBSBUJPOBOE.POJUPS%JTQMBZXJUI#MBDLQPJOU$PNQFOTBUJPO
1FSDFQUVBM$POWFSTJPOJO$PNQBSJTPO
3FMBUJWF$PMPSJNFUSJDXJUI#MBDLQPJOU$PNQFOTBUJPOJO$PNQBSJTPO
3(#*NBHF0QUJNJ[BUJPOGPS"VUPNBUJD*$$$POWFSTJPO
3(#*NBHF&EJUJOHXJUI$.:,4PGU1SPPG

3FOEFSJOH*OUFOUTBOE0QUJDBM#SJHIUFOFST
1SPEVDUJPO1SPDFTTXJUI3FOEFSJOH*OUFOUTBOE5SBOTGFST
0QUJNBM1SPP¾OHPG1SJOU4UBOEBSETXJUI%FWJDF-JOL1SP¾MFT
5IF-JNJUTPG$PMPS.BOBHFNFOUXJUI*$$1SP¾MFT
*$$#SFBLJOH1PJOU#MBDLBOE(SBZ0CKFDUT
*$$#SFBLJOH1PJOU5FDIOJDBM4IBEFT
*$$#SFBLJOH1PJOU0QUJNJ[BUJPOPG$PMPS5SBOTGPSNBUJPOT
5IF4PMVUJPO4QFDJBM%FWJDF-JOL1SP¾MFT
%FUBJMTBCPVU4FQBSBUJPOTQSFTFSWJOH%FWJDF-JOL1SP¾MFT
$PNQBSJTPOPG*$$$POWFSTJPO0QUJNJ[FE%FWJDF-JOL1SP¾MF
0QUJNJ[FE%FWJDF-JOL1SP¾MFGPS*OEVTUSZ4UBOEBSET
4QFDJBM%FWJDF-JOL1SP¾MFTGPS1SJOUFST
$SFBUJOH*OEJWJEVBM%FWJDF-JOL1SP¾MFT
4VNNBSZGPS%JGGFSFOU6TFS(SPVQT
$IBQUFS1%'9BBOE%FWJDF-JOL$PMPS4FSWFST
(SBQIJDTBOE-BZPVUUIF-JHIUBOE%BSL4JEFPG*$$1SP¾MFT
.JYFEDPMPS%PDVNFOUTBOE1SJOU%BUB
1PTU4DSJQU3PCVTU'PSNBUGPS$.:,%PDVNFOUT
$PMPS.BOBHFNFOUXJUI1PTU4DSJQU
1%'"EWBODFNFOUTBOE1JUGBMMTJO$PMPS.BOBHFNFOU
$PMPS3FMJBCJMJUZGSPNUIF-BZPVU%PDVNFOUUPUIF$.:,1%'
1%'9BT%FMJWFSZ'PSNBUGPS1SJOU%BUB
1%'9B*OTUFBEPG1%'9
5IF6OTPMWFE1SPCMFNTPG1%'9
5IF$BNQBJHOGPS1%'9JO(FSNBOZ
4USBUFHZGPSUIF"QQMJDBUJPOPG1%'9BJO1SJOU1SPEVDUJPO
"WPJEJOH1SP¾MF1SPCMFNTJOUIF$SFBUJPOPG1%'9B
4UBHFTPG$POUSPMJOUIF$SFBUJPOPG1%'9B
1%'9BBOE$PMPS4FSWFSTXJUI%FWJDF-JOL1SP¾MF4VQQPSU
4UBOEBSE$PBUFEBT#BTJT$PMPS4QBDFGPS$PMPS4FSWFST
%FWJDF-JOL$PMPS4FSWFSJOUIF"HFODZ"DDPSEJOHUP'0(3"*40
%FWJDF-JOL$PMPS4FSWFSJOUIF"HFODZ"DDPSEJOHUP(3"$P-4801
%FWJDF-JOL$PMPS4FSWFSTJOUIF3FQSP4FSWJDF°'0(3"*40
%FWJDF-JOL$PMPS4FSWFSTJOUIF3FQSP4FSWJDF°(3"$P-4801
%FWJDF-JOL$PMPS4FSWFSTJOUIF1SJOUFST
#BTJD$PO¾HVSBUJPOGPS%JGGFSFOU1SJOUFST°'0(3"*40
#BTJD$PO¾HVSBUJPOGPS%JGGFSFOU1SJOUFST°(3"$P-4801
5IF1SPEVDUJPO$IBJO"DDPSEJOHUP'0(3"*40
5IF1SPEVDUJPO$IBJO"DDPSEJOHUP(3"$P-4801
$IBQUFS$PSOFS4UPOFTGPSB$PMPS.BOBHFNFOU4USBUFHZ 1SJOU#VZFS

5IF%JHJUBM1SPPG
5IF4PGU1SPPGBOE3(#8PSLJOH$PMPS4QBDF
1IPUPHSBQIFSGSPNUIF3(#'JMFUPUIF4UBOEBSE$PBUFE1SPPG
(SBQIJDT$SFBUJOHBOE1SPP¾OH4JNQMF1%'9B'JMFT
'SPN(SBQIJDTUP3FQSPEVDUJPO$PMPS4FSWFS
$SFBUJOH%FWJDF-JOL1SP¾MFT
1IPUPHSBQIFS (SBQIJDT3FQSP 1SJOUFS
1SJOUJOHJO"DDPSEBODFXJUI*40PS(

"DLOPXMFEHFNFOUT *XPVMEMJLFUPUIBOLFWFSZPOFXIPTUPPECZNFEVSJOHUIFQSPEVDUJPOPGUIJT
GPSUIFTU (FSNBO &EJUJPO CPPL * GFFM QBSUJDVMBSMZ PCMJHFE UP "YFM 3BJEU BOE ,BSTUFO , "VFS GPS USBOT
MBUJOHDBMNMZNZDPOTUBOUOFXJEFBTBOEDPODFQUTJOUPHSBQIJDGPSN(SFHPS
3FJDIMFPG4QSJOHFS1VCMJTIFSTGPSIJTQBUJFODFEFTQJUFBMMUIFEFMBZT+PBOOB
GPSQVUUJOHVQXJUIBMMNZNPPET'MPSJBO4MPG$JUZ4BU[GPSBDDPNQBOZJOH
UIJTQSPKFDUBTSFHBSETDPOUFOU BTXFMMBT8JFCFOBOE'SBVLF)PNBOOGPSUIFJS
BDUJWFTVQQPSUEVSJOHUIF¾OBMTUBHFT
"OVNCFSPGDPNQBOJFTBOEQFPQMFIBWFTVQQPSUFEUIFQSPEVDUJPOPGUIJTCPPL
JONBOZEJGGFSFOUXBZT.FEJBMJTXJUIKPJOUQSPKFDUTJOUIFJOJUJBMTUBHFTPGUIF
CPPL-PHPBOEFTQFDJBMMZ%S#SFTXJUIMPBOTBOECBDLHSPVOEJOGPSNBUJPO
POUIF*$$4UBOEBSE0QUPUSBEFBOE-JOPUZQF)FMMXJUIMPBOTBOETVQQPSUBT
XFMMBT%JWJLPNXJUIUIFMPBOPGFYUFOTJWFFRVJQNFOU
"DLOPXMFEHFNFOUT "HBJO UIBOLTUP"YFM3BJEUGPSIJTQBUJFODFBOEUIPSPVHIOFTTUIFDPNQBOJFT

GPSUIFOE (FSNBO &EJUJPO &QTPOBOE#&45 XIPTVQQPSUFENFXJUIUIFTVQQMZPGIBSEBOETPGUXBSFBT
XFMMBTNBUFSJBMT'SBO[)FSCFSU .S'VDITBOE%S5BUBSJ XIPBMXBZTQSPNQUMZ
BOTXFSFECZFNBJMNZUFDIOJDBMRVFTUJPOTSFHBSEJOHUIF*$$4UBOEBSE BTXFMM
BTBMMQSPPGSFBEFST
"DLOPXMFEHFNFOUT 5IBOLT HP UP "YFM 3BJEU BOE *OHP /FVNBOO GPS UIFJS QBUJFODF EVSJOH UIF
GPSUIFSE (FSNBO &EJUJPO MBZPVUBOEQSPEVDUJPOPGUIFSEFEJUJPO BTXFMMBT.BSUJO4UFJOSzEFSGPS
UIF%JMMVTUSBUJPOT.S&OHFTTFSPG4QSJOHFS1VCMJTIFSTGPSIJTDBMNOFTT
JOEFBMJOHXJUIUIFDPOTUBOUMZQPTUQPOFEQVCMJDBUJPO BOENZXJGF+PBOOB
XIPQJDLFENFVQXIFO*CFHBOUPEFTQBJS
'VSUIFSNPSF *XPVMEMJLFUPUIBOLUIFGPMMPXJOHDPNQBOJFTGPSUIFJSMPOHUFSN
MPBOTPGIBSEXBSFBOETPGUXBSF"EPCF $PMPS4PMVUJPOT $PMPS-PHJD &QTPO
(.( (SFUBH.BDCFUI OPX93JUF )FJEFMCFSHFS%SVDLNBTDIJOFOBOE.FUB
%FTJHO
"DLOPXMFEHFNFOUT 5IBOLTUP"OEZ+BDL/FXNBOGPSUIFUSBOTMBUJPOBOEUP1BVM4IFS¾FMEGPS
GPSUIF&OHMJTI&EJUJPO QSPPGSFBEJOHUIF&OHMJTIDPMPSNBOBHFNFOUUFSNJOPMHZ

*OUSPEVDUJPOGSPNUIFGJSTU(FSNBO&EJUJPO
"-PPL#BDLBU1PTU4DSJQUBOEB-PPLBU$PMPS.BOBHFNFOU
"U¾STUTJHIUJUNJHIUBTUPOJTITPNFSFBEFSTUPCFHJOBCPPLDPODFSOJOHUIF
IBOEMJOHPGDPMPSXJUIBMPPLCBDLBU1PTU4DSJQU5IFSFBSFNBOZJOEJDBUJPOT
UIPVHIUIBUUIFUFDIOPMPHZLOPXOBT²DPMPSNBOBHFNFOU³XJMMIBWFBTTUSPOH
BOJNQBDUPOUIFPSHBOJ[BUJPOPGXPSLJOUIFHSBQIJDTJOEVTUSZBT1PTU4DSJQU
IBTJOUIFMBTUUFOUPUXFMWFZFBST
1PTU4DSJQUJTBUFDIOPMPHZGPSSVOOJOHPVUQVUEFWJDFTBOEBVOJWFSTBMFYDIBOHF
GPSNBU GPS UFYU JNBHF BOE HSBQIJD ¾MFT 'PMMPXJOH UIF JOUSPEVDUJPO PG 1PTU
4DSJQUJUXBTBGFXZFBSTVOUJMTPDBMMFE%FTLUPQ1VCMJTIJOH4PGUXBSFNBEF
GVMMVTFPG1PTU4DSJQUµTQPTTJCJMJUJFT*OUIJTUJNF1PTU4DSJQUXBTJNQSPWFEJO
DFSUBJOBSFBTUPNBLFJUNPSFQSBDUJDBM"GUFSUIJTTUBSU XJUIBMMJUTUFFUIJOH
USPVCMFT UIFXPSLPSHBOJ[BUJPOJOUIFHSBQIJDJOEVTUSZCFHBOUPDIBOHFSBEJ
DBMMZ)PXFWFS FWFOUXFMWFZFBSTBGUFSJUTJOUSPEVDUJPO NBOZQFPQMFXIPXPSL
XJUI1PTU4DSJQUIBWFTUJMMOPUHSBTQFEJUTDPODFQU8IPFWFSIBTXPSLFEJOBO
JNBHJOHTUVEJPDBOTJOHBTPOHBCPVUUIJT
"GUFS 1PTU4DSJQU DPMPS NBOBHFNFOU JT UIF TFDPOE XBWF UP CSFBL PWFS UIF
HSBQIJDTJOEVTUSZ5IF1PTU4DSJQUXBWFIBTIBEBTUSPOHJNQBDUPOUXPBSFBT
PGUIFHSBQIJDTJOEVTUSZJOQBSUJDVMBSDSFBUJPO BHFODJFTBOEQVCMJTIFST BOE
QSPEVDUJPO DMBTTJDQIPUPTFUUJOHBOEUPBOFYUFOUSFQSP 5IFDPMPSNBOBHF
NFOU XBWF DMFBSMZ DPWFST NPSF BSFBT BMPOH XJUI BHFODJFT QVCMJTIFST BOE
QIPUPTFU UIF SFQSP BSFB XJMM DIBOHF NPSF ESBTUJDBMMZ UIBO XJUI UIF JOUSP
EVDUJPO PG 1PTU4DSJQU *O BEEJUJPO UP DSFBUJPO BOE QSPEVDUJPO DPNFT EV
QMJDBUJPO 5IJT JT USBEJUJPOBM BOE EJHJUBM QSJOU "MTP QIPUPHSBQIFST XJMM
IBWF UP SFUIJOL UIFJS JEFBT BT JO UIF MPOH SVO DPMPS NBOBHFNFOU JT B UFDI
OPMPHZGPSUIFFYDIBOHFPGEJHJUBMJNBHFTCFUXFFOBMMEJHJUBMNFEJB
5IF)JTUPSZPG1PTU4DSJQU
1PTU4DSJQU JT GPVOEFE PO CBTJD FMFNFOUT UIBU FYJTUFE CFGPSF JUT DPODFQUJPO
UIFEFQJDUJPOPGHSBQIJDTBOEUZQFCZNFBOTPGWFDUPSTBTXFMMBTUIFEFQJD
UJPOPGJNBHFTBOEQIPUPTCZNFBOTPGQJYFMT5IJTFODPEJOHPGUFYU HSBQIJDT
BOEJNBHFSZFYJTUFECFGPSFUIFUJNFPG1PTU4DSJQUFHJOTPNFWFSZFYQFOTJWF
QIPUPTFUUJOHBOEQSFQSFTTTZTUFNT5IFEFWFMPQFSTPGUIFTFQIPUPTFUUJOHTZT
UFNTXFSFSFTQPOTJCMFGPSFWFSZUIJOH GSPNUIFCBTJTTPGUXBSFGPSNBLJOHUFYU
HSBQIJDTBOEJNBHFSZBWBJMBCMFPOUIFDPNQVUFS UPUIFVTFSTPGUXBSFGPSUIF
EFTJHOXPSL UPSVOOJOHUIFJNBHFTFUUFS&BDINBOVGBDUVSFSIBEIJTPXOEBUB
GPSNBUBOEXBTQMFBTFEXIFOIFDPVMETFMMBGFXUIPVTBOETPGIJTTZTUFNT
XPSMEXJEF "T B SFTVMU UIFTF TZTUFNT UIF QFSJQIFSBMT BOE UIF TPGUXBSF
XFSFFYQFOTJWF*OUIFFBSMZTBQIPUPTFUUJOHXPSLTUBUJPOXJUIBCBTJD
GVSOJTIJOH PG GPOUT XPVME IBWF DPTU 8JUI 1PTU4DSJQU DBNF UIF
DSVDJBMUVSOJOHQPJOU

5IFCBTJTUFDIOPMPHZGPSUIFEFQJDUJPOPGUFYU HSBQIJDTBOEJNBHFSZCFDBNF
BOJOUFHSBMQBSUPGUIFPQFSBUJOHTZTUFNTGPSQFSTPOBMDPNQVUFST-JLFXJTF UIF
DPOUSPMPGPVUQVUEFWJDFTCFDBNFTUBOEBSEJ[FEBMPOHXJUIUIFFYDIBOHFPGUFYU
HSBQIJDTBOEJNBHFSZCFUXFFOWBSJPVTBQQMJDBUJPOT
5IFRVBMJUZPGUIFCBTJTUFDIOPMPHZXBTJOLFFQJOHXJUIDMBTTJDQIPUPTFUUJOH
5IF¾STUBQQMJDBUJPOTCBTFEPOUIJT IPXFWFS IBEBEJGGFSFOUBJNJOTUFBEPG
IJHIMZ DPNQMJDBUFE BOE TQFDJBMJ[FE QIPUPTFUUJOH TPGUXBSF GPS B UJOZ TQFDJB
MJ[FE UBSHFU HSPVQ 1PTU4DSJQUCBTFE TPGUXBSF QSPEVDUT XFSF EFWFMPQFE GPS
UIFNBTTNBSLFU
²8IBUZPVTFFJTXIBUZPVHFU³XBTUIFTMPHBOBUUIFUJNF*OTUFBEPGQSP
HSBNNJOH MBOHVBHF BT XJUI QIPUPTFUUJOH UIF VTFS DPVME MBZ PVU IJT UFYU
HSBQIJDTBOEJNBHFSZEJSFDUMZPOTDSFFO5IFUZQPHSBQIJDBMQPTTJCJMJUJFTXFSF
WFSZMJNJUFEUPCFHJOXJUI CVUUIFDPTUPGUIFXPSLQMBDFXBTPOMZUP
UIBUPGQIPUPTFUUJOH8IPFWFS BTEFTJHOFS VTFEUIFNBDIJOFTGSPNUIF%51
TUPOFBHFUPUIFGVMM DPVMEQSPEVDFTJNQMFZFUBQQFBMJOHMZEFTJHOFEQSJOUFE
NBUUFS
*OUIFSFBMNTPGTPGUXBSFEFWFMPQNFOUBDPNQMFUFMZEJGGFSFOUQJDUVSFJODPN
QBSJTPO UP QIPUPTFUUJOH SFWFBMFE JUTFMG " ZPVOH DPNQBOZ XJUI B HPPE JEFB
GPS B DMFWFS BQQMJDBUJPO TPGUXBSF IBE B CFUUFS TUBSUJOH QPJOU CZ GBS UIBO JO
UIF DMBTTJD QIPUPTFUUJOH BSFB B NVDI CSPBEFS NBSLFU BOE NVDI MPXFS EF
WFMPQNFOU DPTUT 5IF CBTJT UFDIOPMPHZ GPS UIF EFQJDUJPO PG UFYU HSBQIJDT
BOEJNBHFSZBTXFMMBTUIFDPOUSPMPGPVUQVUEFWJDFTBMSFBEZFYJTUFEPOUIF
NBDIJOFTPGQPUFOUJBMDVTUPNFST
5IF¾STU%51TPGUXBSF1BHF.BLFSMBDLFE GPSFYBNQMF UIFFYBDUOVNFSJ

DBMBDDFTTUPJNQPSUBOUMBZPVUQBSBNFUFSTTVDIBTUZQFTJ[F MFBEJOH JNBHF
TJ[FBOEQMBDFNFOU FUD'PSFYQFSJFODFEQIPUPTFUUFST1BHF.BLFSXBTXIPMMZ
PVUPGUIFRVFTUJPO0OFZFBSMBUFSBHSPVQPGNPUJWBUFETPGUXBSFEFWFMPQFST
CSPVHIU PVU 2VBSL91SFTT 8JUI UIJT FYBDU OVNFSJDBM XPSLJOH XBT QPT
TJCMF8JUIJOPOMZBGFXZFBSTUIFEJWJTJPOPGMBCPSXJUIJOUIFHSBQIJDJOEVTUSZ
CFHBOUPGVOEBNFOUBMMZTIJGU*OOPWBUJWFBEWFSUJTJOHBHFODJFTBOEQVCMJTIFST
XIPVOUJMOPXIBEUIFJSKPCTTFUFYUFSOBMMZ CPVHIUUIFNTFMWFTB.BDJOUPTI
BOE2VBSL91SFTTBOECFHBOUPHFUJOUPQSPEVDUJPOUIFNTFMWFT1IPUPTFUUJOH
CVTJOFTTFTUIBUTPPOSFDPHOJ[FEUIFNBSLFUUSFOEBMTPBDRVJSFE%51FRVJQ
NFOUBOEUIFOFDFTTBSZJNBHFTFUUFS/PUPOMZXFSFUIFJSPXODSFBUJPOTQVU
PVU PO UIF JNBHFS CVU UIFZ BMTP TPME UIF JNBHJOH PG 1PTU4DSJQU EBUB BT B
TFSWJDF UP BEWFSUJTJOH BHFODJFT BOE QVCMJTIFST XIP IBE OP JNBHFTFUUFS PG
UIFJSPXO
5IJTSFTUSVDUVSJOHPGXPSLEJWJTJPOTXBTOPUXJUIPVUJUTQSPCMFNTUIPVHI5IF
USBEJUJPOBMXBZTPGXPSLJOHCFUXFFOUIFEFTJHOFST BHFODJFTBOEQVCMJTIFST
BOEUIFQSPEVDFST QIPUPTFUUJOH XFSFMPOHJOQMBDFXJUIGFXVODFSUBJOUJFT

*OUIFFBSMZZFBST1PTU4DSJQUPSJFOUBUFEXPSLPSHBOJ[BUJPOXBTBSFBMBEWFO
UVSFGPSQJPOFFSTUIFXSPOHUZQFPOUIF¾MN SPVHIQJYFMFEHSBQIJDT ¾MFTUIBU
DPVMEOPUCFJNBHFE BOE BOE BOE©
5PHFUIFS UIFQJPOFFSTBNPOHUIFEFTJHOFSTBOE1PTU4DSJQUTFSWJDFQSPWJEFST
MFBSOFEUPNBTUFSUIFUFDIOPMPHZ5IFFYQFSJFODFHBJOFEEVSJOHUIFTFQJPOFFS
JOHZFBSTBMMPXUIFTFTFSWJDFTUPGVM¾MUIFJSDPNQMFYDPOUSBDUTGBSNPSFFGGFD
UJWFMZBOETBGFSUIBOBOZDPNQFUJUJPOUIBUIBTUVSOFEUPUIJTUFDIOPMPHZBUB
MBUFSEBUF
5IFEFWFMPQNFOUDBOCFTVNNBSJ[FEBTGPMMPXT
4
QFDJBMUFDIOPMPHZCFDPNFTQBSUPGUIFPQFSBUJOHTZTUFN
1IPUPTFUUJOHUFDIOPMPHZNPWFTUP1PTU4DSJQU
* OOPWBUJWFTPGUXBSFDPNQBOJFTEFWFMPQOFX FG¾DJFOUBOEBGGPSEBCMFQSPE

VDUT %51TPGUXBSFJTJODPODFJWBCMFXJUIPVU1PTU4DSJQU
5IFEFTJHOFSTUPBOFYUFOUCFDPNFQSPEVDFST
"HFODJFTBOEQVCMJTIFSTTFUTNBMMFSKPCTUIFNTFMWFTSBUIFSUIBODPOUSBDU
JOHBQIPUPTFUUJOHTFSWJDF
5 IF PME QSPEVDFST FYUFOE UIFJS TFSWJDFT UP PGGFS OFX POFT UP EFTJHOFST
"MUIPVHIUIFQSPEVDFST QIPUPTFUUJOHTFSWJDFT MPTFTPNFPGUIFDPOUSBDUT
GSPNUIFJSDVTUPNFST UIFZDBOCVJMEPOOFXBSFBTPGCVTJOFTT QSPWJEFE
UIFZJOWFTUJOUIFSJHIUUFDIOPMPHZJOUJNF 1PTU4DSJQUJNBHFTFUUFS
5 IFOFXUFDIOPMPHZBOEXBZTPGXPSLJOHBSF BUUIFCFHJOOJOH OPUXJUIPVU

UFFUIJOHUSPVCMFT
5IJTQIBTFDPOUJOVFTBGFXZFBSTBGUFSUIFJOUSPEVDUJPOPG1PTU4DSJQU5IF
UFFUIJOHUSPVCMFTXFSFEPXOUPUIFUFDIOPMPHZBTXFMMBTUIFXPSLPSHBOJ
[BUJPOPGBMMJOWPMWFEXJUIEFBMJOHXJUIUIFUFDIOPMPHZ
5 IF SFTUSVDUVSJOH PG XPSL¿PX PSHBOJ[BUJPO MBTUT MPOHFS UIBO UIF JOJUJBM
UFDIOJDBMQSPCMFNT
&WFOBGUFSUIFCBTJTUFDIOPMPHZPG1PTU4DSJQUBOEUIF%51TPGUXBSFCBTFE
POJUXBTUFDIOJDBMMZTUBCMF JUUPPLBMPUMPOHFSVOUJMUIPTFJOWPMWFEDPVME
XPSLDPSSFDUMZXJUIJU.BOZVTFSTBOETFSWJDFQSPWJEFSTUPEBZTUJMMIBWFOPU
NBTUFSFEUIJTUFDIOPMPHZXJUIJOXPSL¿PXPSHBOJ[BUJPO
5IFQJPOFFSTDSFBUFUIFJSPXONBSLFU
5IFQJPOFFSTPGUIFFBSMZZFBSTEFWFMPQBXPSLPSHBOJ[BUJPOUPTVJU1PTU
4DSJQU$POTFRVFOUMZUIFZBSFBCMFUPXPSLNPSFFG¾DJFOUMZ TBGFSBOEDBO
UBLFPONPSFDPNQMFYKPCT

1BSBMMFMT BOE %JGGFSFODFT #FUXFFO UIF *OUSPEVDUJPO PG 1PTU4DSJQU BOE UIF
*OUSPEVDUJPOPG$PMPS.BOBHFNFOU
4
QFDJBMUFDIOPMPHZCFDPNFTBQBSUPGUIFPQFSBUJOHTZTUFN
"MTP UIFCBTJTUFDIOPMPHZDPMPSNBOBHFNFOUJTBMSFBEZBOJOUFHSBMQBSUPG
TQFDJBMJ[FEIJHIFOETZTUFNT8IFUIFSJUCFUIFDPMPSQSPDFTTPSJOBESVN
TDBOOFSPSUIFDPMPSBEKVTUNFOUJOBEJHJUBMQSPPGTZTUFN
* OOPWBUJWF TPGUXBSF DPNQBOJFT BSF EFWFMPQJOH OFX FGGFDUJWF BOE BGGPSE
BCMFQSPEVDUT
5IJTQIBTFJTKVTUCFHJOOJOH$PNQBSFEXJUIUIFJOUSPEVDUJPOPG1PTU4DSJQU
DPMPSNBOBHFNFOUQSPEVDUTBSFBUUIFMFWFMPG1BHF.BLFS*UJTXPSUI
XIJMFUIFOUPXBUDIUIFFGGFDUJWFOFTTPGOFXTPGUXBSFUIBUUPVDIFTPODPMPS
NBOBHFNFOUUFDIOPMPHZ
5IFEFTJHOFST UPBOFYUFOU CFDPNFQSPEVDFST

5IJTEFWFMPQNFOUCFHJOTXJUI¿BUCFETDBOOFSTUIBU XJUIJOUFHSBUFEDPMPS
NBOBHFNFOUBOEBOBVUPNBUJDJNBHFBOBMZTJT PGGFSFWFOUIFCFHJOOFSBO
JODSFBTFERVBMJUZJOUIFGBDFPGBOVODBMJCSBUFETZTUFN
5IFPMEQSPEVDFSTFYUFOEUIFJSTFSWJDFTUPPGGFSOFXPOFTUPEFTJHOFST
*ODPNQBSJTPOUPUIFJOUSPEVDUJPOPG1PTU4DSJQU UIJTQSPDFTTJTSVOOJOH
NVDI NPSF TNPPUIMZ "MPOHTJEF UIF JOUSPEVDUJPO PG DPMPSNBOBHFNFOU
UFDIOPMPHZ 1PTU4DSJQUJTEFWFMPQJOHGVSUIFSBOEBMUFSOBUJWFPVUQVUEFWJDFT
TVDIBTEJHJUBMQSJOUJOHTZTUFNT TMJEFJNBHJOH $%30. EJHJUBMWJEFPQSP
EVDUJPOPSJOUFSOFUBSFCFDPNJOHJNQPSUBOU$PMPSNBOBHFNFOUUFDIOPMPHZ
TFSWFTBTBCBTFUFDIOPMPHZUPFOTVSFBDPOTJTUFODZJODPMPSXIFOUSBOTGFS
SJOHCFUXFFOUIFTFNFEJB
5 IFOFXUFDIOPMPHZBOEXBZTPGXPSLJOHBSF BUUIFCFHJOOJOH OPUXJUIPVU

UFFUIJOHUSPVCMFT
5IJTJTVOGPSUVOBUFMZNPSFUIFDBTFUIBOXJUIUIFJOUSPEVDUJPOPG1PTU4DSJQU
$PMPSNBOBHFNFOUEFWFMPQTQBSBMMFMUP1PTU4DSJQUCBTFETZTUFNTBOEDSF
BUFTPOFPGNBOZJOUFSGBDFTUPPUIFSEJHJUBMNFEJB4POPUPOMZBSFUIFSF
UIFJOUFSOBMUFFUIJOHUSPVCMFTPGDPMPSNBOBHFNFOUUFDIOPMPHZ CVUBMTP
UIF QSPCMFNT UIBU PDDVS XIFO JOUFHSBUJOH DPMPS NBOBHFNFOU JOUP PUIFS
UFDIOPMPHJFT
' PSFYBNQMF UIFSFJTBUQSFTFOUBOVNCFSPGBSFBTPGBQQMJDBUJPOXIFSF
1PTU4DSJQUBOEDPMPSNBOBHFNFOUDPO¿JDUXJUIFBDIPUIFS BMUIPVHIFBDI
UFDIOPMPHZGVODUJPOTDPSSFDUMZJOJUTFMG
5 IFSFTUSVDUVSJOHPGUIFXPSLPSHBOJ[BUJPOMBTUTMPOHFSUIBOUFDIOJDBM
UFFUIJOHUSPVCMFT
"TNFOUJPOFEJOUIFQSFWJPVTTFDUJPO DPMPSNBOBHFNFOUJTBCBTJTUFDI
OPMPHZBNPOHPUIFST XIJDIBMMHSPXUPHFUIFSJOEJHJUBMNFEJBUFDIOPMPHZ
4PUIFEFNBOETPOJOEJWJEVBMTFSWJDFTBOEUIFJSXPSLFSTXJMMDPOTUBOUMZ
DIBOHF0OFDFOUSBMUIFNFGPSJOOPWBUJWFTFSWJDFTXJMMCFUIFEFWFMPQNFOU
PGUPPMTBOEXPSL¿PXTGPSUIFBTTVSBODFPGRVBMJUZ

1
JPOFFSTDSFBUFUIFJSPXONBSLFUBEWBOUBHFT
5IFJOUSPEVDUJPOPGDPMPSNBOBHFNFOUQSPWJEFTPOUIFPOFIBOEBDIBODF
UPDPORVFSOFXOJDIFTJOUIFNBSLFU0OUIFPUIFSIBOE UIFSFJTUIFEBOHFS
PGJOWFTUJOHJOUIFXSPOHUFDIOPMPHZ°BOENPSFJNQPSUBOUXJUIPVUGVSUIFS
USBJOJOHGPSXPSLFSTBOENBOBHFNFOU°UPCFTVQFSTFEFECZUIFZPVOH
GSFTIDPNQFUJUJPO
$PMPSNBOBHFNFOUXJMMOPUCFDPNFBQMVHBOEQMBZTPMVUJPOCZHSPXJOH
UPHFUIFSXJUIEJGGFSFOUEJHJUBMNFEJB1JPOFFSTXJMMOPUHFUBSPVOEIBWJOHUP
USZPVUNVDIGPSUIFNTFMWFT5IJTUFTUJOHNVTUCFTZTUFNJ[FEBOEQMBOOFE
JOUPFWFSZEBZQSPEVDUJPO
"NFOENFOUUPUIFOE(FSNBO&EJUJPO
&WFOUXPBOEBIBMGZFBSTBGUFSUIFQVCMJDBUJPOPGUIF¾STUFEJUJPO UIFTJUVB
UJPOJTTUJMMTLFUDIZ0OUIFPOFIBOE *$$CBTFEDPMPSNBOBHFNFOUUPHFUIFS
XJUIIJHIRVBMJUZJOLKFUQSJOUFSTIBWFDSFBUFEMPXFSDPTUTGPSEJHJUBMQSPP¾OH
TZTUFNT
0OUIFPUIFSIBOE UIFSFJTTUJMMOPDPOTJTUFOUJOUFHSBUJPOPG*$$QSP¾MFTJO
UIF PQFSBUJOH TZTUFN BQQMJDBUJPO QSPHSBNT QSJOUFS ESJWFS BOE 1PTU4DSJQU
3*1 .BOZ QSPCMFNT XJUI SFHBSET UP DPMPS NBOBHFNFOU EP OPU BSJTF JG POF
DPODFOUSBUFT GSPNUIFTUBSU POPQUJNJ[JOHUIFUSBEJUJPOBM$.:,CBTFEXPSL
JOHNFUIPEJOUIFHSBQIJDTJOEVTUSZ
"NFOENFOUUPUIFSE(FSNBO&EJUJPO
5IFHSBQIJDTJOEVTUSZIBTDIBOHFEESBNBUJDBMMZJOUIFZFBSTTJODFUIFOE
FEJUJPO +VTU MJLF XJUI UIF JOUSPEVDUJPO PG 1PTU4DSJQU BOE %51 QSPHSBNT UIF
DPTUPGSFQSPFRVJQNFOUIBTTVOLESBNBUJDBMMZUIBOLTUPDPMPSNBOBHFNFOU
UFDIOPMPHZ*ONBOZDBTFTBQQMJDBUJPOTPGUXBSFMJLF1IPUPTIPQBMTPUBLFPO
UIJT SPMF .BOZ BHFODJFT BOE QVCMJTIFST BSF DVSSFOUMZ TFUUJOH VQ UIFJS PXO
SFQSPEFQBSUNFOUTBOEUIFOVNCFSPGDMBTTJDQSFQSFTTCVTJOFTTFTIBTHSFBUMZ
EFDSFBTFE
)PXFWFS FWFOZFBSTBGUFSUIFQVCMJDBUJPOPGUIF¾STUFEJUJPO XFTUJMMDBOOPU

TQFBLPGBTUBCMFUFDIOPMPHZ)FSFJOMJFTUIFSFBTPOXIZUIFSEFEJUJPOXBT
¾OJTIFE B OVNCFS PG ZFBST MBUFS UIBO QMBOOFE5IF TUBOEBSET PO XIJDI UIF
XIPMF PG DPMPSNBOBHFNFOU UFDIOPMPHZ JT CBTFE BSF TUJMM EF¾DJFOU XIFO JU
DPNFTUPJOUFHSBUJPOJOPQFSBUJOHTZTUFNT BQQMJDBUJPOTPGUXBSF QSJOUFSESJW
FSTBOEUIFEBUBGPSNBUT1PTU4DSJQUBOE1%'5IF*$$TUBOEBSEGPSUIFVTFPG
DPMPSQSP¾MFTSFNBJOT JONBOZBSFBT JOTVG¾DJFOUGPSUIFDPMPSNBOBHFNFOU
PG$.:,QSJOUEBUB
8IPFWFS XBOUT UP VTF DPMPS NBOBHFNFOU QVSQPTFGVMMZ BOE TBGFMZ OFFET UP
LOPX XIFSF UIJT UFDIOPMPHZ EFMJWFST QSFEJDUBCMF SFTVMUT BOE IPX QPUFOUJBM
QSPCMFNTDBOCFBWPJEFESJHIUGSPNUIFTUBSU'PSNF BTBOBVUIPS JUXBT
NVDINPSFEJG¾DVMUUPFYQMBJOTUSBUFHJFTGPSBWPJEJOHQSPCMFNT UIBOJUXBT
UPEFTDSJCFUIFGVODUJPOBMJUZPGDPMPSNBOBHFNFOU8PSLPOUIJTTVCKFDUIBT
MFEUPNFSFEFTJHOJOHBOESFXSJUJOHUIFSEFEJUJPONBOZUJNFT*UIBTOPXB
GPDVTPOTUSBUFHZGPSDPMPSNBOBHFNFOUJNQMFNFOUBUJPO4PNFDFOUSBMQPJOUT
PGUIJTTUSBUFHZEFQBSUGSPNSFDPNNFOEBUJPOTUIBUNBOZ²DPMPSNBOBHFNFOU

HVSVT³IBWFQSFBDIFEPWFSUIFMBTUUPZFBST'PSFYBNQMF *SFDPNNFOE
UIBUQSJOUFSTPOMZBDDFQU1%'9B¾MFTBTQSJOUSFBEZJOTUFBEPG1%'9¾MFT
5IFWBSJFEDPMPSNBOBHFNFOUPQUJPOTTIPVMEPOMZCFVTFEXJUIHSFBUDBVUJPO
BOEDPOUSPMJOMBZPVUQSPHSBNTBOEXIFOQSPEVDJOH1%'EBUB8IPFWFSXBOUT
UPQSFQBSFQSJOUEBUBGPSEJGGFSFOUQSJOUJOHTUBOEBSET *SFDPNNFOEQVSF$.:,
1%'9B EBUB BT UIF CBTF GPSNBU BOE DPMPS USBOTGPSNBUJPO XJUI DBSFGVMMZ
DIFDLFE%FWJDF-JOLQSP¾MFT
5IFOFDFTTBSZUIFPSFUJDBMCBTJDLOPXMFEHFGPSUIJTJTHJWFOJOUIJTCPPL
"NFOENFOUUPUIF&OHMJTI&EJUJPO
5IF&OHMJTI&EJUJPOJTCBTFEPOUIFSE(FSNBO&EJUJPOCVUBMTPUBLFTBDMPTFS
MPPLBUUIFEFWFMPQNFOUTPG4801 (3"$P-BOE(JOUIF64NBSLFU

%JHJUBM$PMPS.BOBHFNFOU°B%JEBDUJD1MBZJO$IBQUFST
5IF ¾STU UXP FEJUJPOT PG UIJT CPPL DPODFOUSBUFE NBJOMZ PO UFDIOPMPHJDBM BT
QFDUT PG DPMPS NBOBHFNFOU *O UIJT UIJSE FEJUJPO QBSUJDVMBS WBMVF IBT CFFO
QMBDFEPOUIFDPNNVOJDBUJPOBNPOHUIPTFJOWPMWFEJOBQSJOUQSPEVDUJPO)FSF
JTBTIPSUJOUSPEVDUJPOUPUIFEJGGFSFOUQSPUBHPOJTUTXIPBQQFBSUJNFBOEBHBJO
JOUIFGPMMPXJOHDIBQUFST
5IFQSJOUCVZFS
5IFQSJOUCVZFSEFQJDUFEJOUIJTCPPLJTDPODFSOFEQSPGFTTJPOBMMZXJUIUIFQVS
1SJOU#VZFS
DIBTJOHPGQIPUPHSBQIZ HSBQIJDEFTJHOBOESFQSPTFSWJDFTBTXFMMBTUIFQSP
EVDUJPOPGQSJOUFENBUUFS*OUIFBHFODZFOWJSPONFOUBOEQVCMJTIJOHIPVTFTIF
JTDBMMFEUIFQSPEVDUJPONBOBHFSBOEJOMBSHFJOEVTUSJBMDPNQBOJFTIFXPSLT
JOUIFNBSLFUJOHEFQBSUNFOU*GUIFQSJOUCVZFSPCTFSWFTDFSUBJOCBTJDDPMPS
NBOBHFNFOUSVMFTXIFOBMMPDBUJOHDPOUSBDUT IFDBOQSPWJEFGPSBQPTTJCMF
USPVCMFGSFFQSPEVDUJPODZDMF
5IFQIPUPHSBQIFS
"GUFSDIBOHJOHUPBEJHJUBMNFUIPEPGQSPEVDUJPOIFNVTUJODSFBTJOHMZDPOTJEFS
IPXIFDBOSFMJBCMZDPNNVOJDBUFUIFDPMPSPGIJTJNBHFTUPUIFQSJOUCVZFS 1IPUPHSBQIFS
BOEQSFQSFTT
1SFQSFTT HSBQIJDTBOESFQSP
8IJMFJOUIFQBTUUIFXPSLXBTDMFBSMZEJWJEFECFUXFFOUIFHSBQIJDEFTJHOFS
BOESFQSPTQFDJBMJTUT UPEBZUIFSFBSFNPSFBOENPSFHSBQIJDEFTJHOFSTXIP
FEJUQIPUPHSBQIFSTµEJHJUBMJNBHFEBUBGPSQSJOUBOETFOEUIFJSMBZPVUBSUXPSL
BT1%'QSJOUEBUBUPUIFQSJOUJOHIPVTF"OETPUIFZUBLFPODMBTTJDQSFQSFTT
UBTLT)PXFWFS EFTQJUFDPMPSNBOBHFNFOU UIFSFBSFTUJMMUBTLTUIBUBSFCFTU
MFGUGPSUIFSFQSPTQFDJBMJTUT'PSUIJTSFBTPOUIFBGPSFNFOUJPOFEBQQFBSTFQB
SBUFMZJOUIJTCPPLBTXFMMBTJOVOJPO (SBQIJDT 3FQSP
5IFQSJOUFS
)F JT SFTQPOTJCMF GPS QSPEVDJOH QSJOUFE NBUUFS GSPN UIF EBUB QSPWJEFE CZ
HSBQIJD EFTJHOFST PS SFQSP TFSWJDFT XIJDI NFFU UIF QSJOU CVZFSµT FYQFDUB
UJPOT5IFDMFBSFSUIFQSJOUFSDBODPNNVOJDBUFIPXUIFQSJOUSFBEZEPDVNFOUT
TIPVMECFDPNQPTFE UIFNPSFUSPVCMFGSFFUIFQSPEVDUJPO
5IFCBOFTPGDPMPSNBOBHFNFOU
5IPTFPGUIFBCPWFQSPUBHPOJTUTXIPBSFTFSJPVTMZDPODFSOFEXJUIDPMPSNBO
BHFNFOU RVJDLMZ CFDPNF GBNJMJBS XJUI TPNF VOQMFBTBOU CBOFT UIF PQUJDBM (SBQIJDT3FQSP 1SJOUFS
CSJHIUFOFST UIBUIFMQNBLFTPNFQBQFSTBHMFBNJOHXIJUF5IFZBSFBNBJO
SFBTPOXIZDPMPSNBOBHFNFOUJTNPSFQSPCMFNBUJDJOQSBDUJDFUIBOUIFUIFPSZ
TVHHFTUT8IPFWFSXBOUTUPVTFDPMPSNBOBHFNFOUUPPMTQSPGFTTJPOBMMZNVTU
DPNFUPUFSNTXJUIUIFTFCBOFT
0QUJDBM
#SJHIUFOFST

$PMPS5IFPSZXJUI*EFBM$PMPST
5IF UFSN DPMPS NBOBHFNFOU NFBOT FYBDUMZ XIBU JU TBZT 8IPFWFS BT NBO
BHFS EPFTTPNFUIJOHXJUIPVULOPXJOHXIZ NVTUDPOTUBOUMZCFQSFQBSFEGPS
OBTUZ TVSQSJTFT5P VUJMJ[F DPMPS NBOBHFNFOU B CBTJD LOPXMFEHF PG DPMPS
QFSDFQUJPO BOE DPMPS NPEFMT JT JOWBMVBCMF 'PS BO FBTJFS MFBEJO UIJT DIBQ
UFS JT CBTFE PO JEFBM DPMPST UIBU EP OPU PDDVS JO QSBDUJDF #VU GPS UIJT UIF
CBTJDMBXTPGDISPNBUJDTUBLFHSFBUFSTIBQF

5IF4QFDUSVNBOEUIF&ZF
8JUIPVUMJHIUXFTFFOPUIJOH5IJTTJNQMFUSVUICFDPNFTNPSFDPNQMFYVQPO
DMPTFSJOTQFDUJPO CFDBVTFMJHIUJTOPUKVTUMJHIU$PMMPRVJBMMZPOFUBMLTPGDPME
BOE XBSN MJHIU5IF QIPUPHSBQIFS EJGGFSFOUJBUFT CFUXFFO EBZMJHIU BOE BSUJ
¾DJBM MJHIU *O SFQSPHSBQIZ UIFSF JT TUBOEBSEJ[FE MJHIUJOH GPS DPMPS NBUDIJOH
BSUXPSL QSJOUQSPPGTBOE¾OBMSVOT"TMJHIUTFUTUIFCBTJDDPOEJUJPOTGPSUIF
QFSDFQUJPOPGDPMPS UIJTCPPLCFHJOTXJUIMJHIU
-JHIUJTBOFMFDUSPNBHOFUJDXBWF BOETP¾OETJUTFMGJOUIFDPNQBOZPGSB
EJPPSUFMFWJTJPOXBWFTPS9SBZBQQBSBUVT-JLFBSBEJP XIJDIDPOWFSUTSBEJP
GSFRVFODJFT JOUP BVEJCMF UPOFT UIF FZF BOE CSBJO DPOWFSU UIF SBZT PG MJHIU
JOUPDPMPSJNBHFT&WFSZFMFDUSPNBHOFUJDXBWFDBOCFEFTDSJCFECZJUTXBWF
MFOHUI5IF XBWFT QFSDFJWFE CZ NBO BT DPMPS IBWF B XBWFMFOHUI PG UP
OBOPNFUFST
3FGSBDUJPOUISPVHIBQSJTN
Relative radiant energy

150 (BNNBSBZT 9SBZT 67 *OGSBSFE .JDSPXBWFT 3BEJPXBWFT
100
50
Y a ON MN NN DN N N
8BWFMFOHUI
0
400 450 500 550 600 650 700
Wavelength in nm
%BZMJHIUµTTQFDUSVN
ON
150
5IFBSFBPGWJTJCMFMJHIUJOUIFTDBMFPGFMFDUSPNBHOFUJDXBWFT
100
/PSNBMEBZMJHIUPSBSUJ¾DJBMMJHIUJTBMXBZTBNJYUVSFPGBMMXBWFMFOHUIT*GPOF
50
SFGSBDUTUIJTMJHIUXJUIBQSJTN POFTFFTUIFDPMPSTPGUIFSBJOCPXJOTUFBEPG
XIJUFMJHIU5IFNJYUVSFPGEJGGFSFOUXBWFMFOHUITJTOPXCSPLFOEPXOJOPSEFS
0
400 450 500 550 600 650 700 &BDIXBWFMFOHUIIBTJUTTQFDJ¾DDPMPS"UONJUTUBSUTXJUIWJPMFU UIFO
Wavelength in nm UISPVHICMVF DZBO HSFFOBOEZFMMPXUPSFEBUON
"MJHIUCVMCµTTQFDUSVN
4PUIFXIPMFTQFDUSVNPGBMMDPMPSTJTQSFTFOUJOMJHIU5IFUFSNXBSNPS
DPMEMJHIU PSBSUJ¾DJBMPSEBZMJHIUEFTDSJCFTIPXTUSPOHMZFBDIXBWFMFOHUI
150
JTQSFTFOUJOUIFMJHIU
100 5PDIBSBDUFSJ[FBUZQFPGMJHIU UIFQSPQPSUJPOTPGFBDIXBWFMFOHUIBSFSFDPSEFE

JOBEJBHSBN5IJTEJBHSBNJTDBMMFEBTQFDUSVN4VOMJHIU GPSFYBNQMF IBTB
50
CBMBODFETQFDUSVN BMMXBWFMFOHUITBSFFRVBMMZSFQSFTFOUFE*OUIFMJHIUGSPN
0
BMJHIUCVMC UIFSFEBSFBTPGUIFTQFDUSVNBSFQSFEPNJOBOU'PSUIJTSFBTPOUIF
400 450 500 550 600 650 700
MJHIUBQQFBSTUPCFXBSNFS*ODPMPSFEMJHIU QBSUTPGUIFTQFDUSVNBSFNJTTJOH
Wavelength in nm *OUIFMJHIUPGBSFEUSBG¾DMJHIU UIFBSFBGSPNWJPMFUUPZFMMPXJTBCTFOU4PPVS
5IFTQFDUSVNPGBSFEUSBGGJDMJHIU QFSDFQUJPOPGDPMPSJTWFSZEFQFOEFOUPOUIFTQFDUSB

$SPTTTFDUJPOPGUIFFZF
BOESFUJOB

DPSOFB SFUJOB DPOFT

JSJT TDMFSB SPET
QVQJM GPWFB
MFOT CMJOETQPU
WJUSFPVTDIBNCFS PQUJDOFSWF
3FDFQUPS DFMMT JO UIF FZFµT SFUJOB DPOWFSU UIF FOUFSJOH MJHIU JOUP FMFDUSJDBM Areas of sensitivity of the three cone types (simplified)
JNQVMTFT 0OF EJGGFSFOUJBUFT CFUXFFO SPET BOE DPOFT BMUIPVHI UIF MJHIU
TFOTJUJWFSPETBSF²DPMPSCMJOE³BOEJUJTUIFDPOFTBMPOFUIBUBSFSFTQPOTJCMF
GPS UIF QFSDFQUJPO PG DPMPS5IFSF BSF UISFF EJGGFSFOU UZQFT PG DPOF &BDI JT
FTQFDJBMMZTFOTJUJWFUPBQBSUJDVMBSBSFBPGUIFTQFDUSVN
&BDIDPOFUZQFJTBTTJHOFEBQSJNBSZPSCBTFDPMPSUIBUXFUFSNBTSFE HSFFO
400 450 500 550 600 650 700
BOE CMVF *O DPMPS WJTJPO UIF EJTUSJCVUJPO PG UIF WBSJPVT XBWFMFOHUIT JO UIF BLUE GREEN RED
TQFDUSVNJTSFEVDFEUPUIFMBSHFBSFBTSFE HSFFOBOECMVF'SPNUIFDPNCJOB
UJPOPGUIFTFQSJNBSZDPMPST UIFJNQSFTTJPOPGDPMPSSFTVMUTJOUIFCSBJO 5ISFFUZQFTPGDPOFBSFTFOTJUJWFUP
EJGGFSFOUBSFBTPGUIFTQFDUSVN

*EFBM$PMPSTBOE*EFBM$POFT
5IF NPEFM PG DPMPS QFSDFQUJPO TIPXO IFSF BOE PO UIF GPMMPXJOH QBHFT JT
CBTFEPOJEFBMDPOFTBOESFTVMUTJOJEFBMDPMPSTUIBUEPOPUPDDVSJOQSBDUJDF
*OUIJTXBZUIPVHI UIFCBTJDMBXTPGDPMPSQFSDFQUJPODBOCFEFNPOTUSBUFE
CFUUFS1SBDUJDBMNPEFMTXJMMGPMMPXMBUFS
5IFUISFFDPOFUZQFTBCTPSCUIFMJHIUFOFSHZPGUIFJSSFTQFDUJWFSBOHFTGSPN
UIFTQFDUSVNUBLFOJOCZUIFFZF5IFFJHIUNBYJNVNDPMPSTFOTBUJPOTPGUIF
QSJNBSZDPMPSTSFTVMUXIFO BUBOZUJNF POFPSUXPDPOFTBSFTUJNVMBUFEUP
UIFGVMMXIJMFUIFPUIFSDPOFTSFDFJWFOPMJHIUFOFSHZ8JUIXIJUFBMMDPOFTBSF
TUJNVMBUFE XJUICMBDLOPOF8JUISFE HSFFOBOECMVF POFDPOFJTTUJNVMBUFE
BOEXJUIDZBO NBHFOUBBOEZFMMPX UXP TFFJMMVTUSBUJPO MFGU
#FDBVTFUIFDPOFTUBLFJOFOFSHZGPSBCSPBEBSFBPGUIFTQFDUSVN JUJTQPT
TJCMFGPSEJGGFSFOUTQFDUSBUPDSFBUFUIFTBNFJNQSFTTJPOPGDPMPS'PSUIFDPOF
JUJTVOJNQPSUBOUXIFUIFSJUBCTPSCTBOBSSPXTFDUJPOPGBTQFDUSVNXJUIBIJHI
NBYJNVNFOFSHZ PSBCSPBEFSPOFXJUIBMPXNBYJNVNFOFSHZ*GUIFTVNPG
UIFQIPUPOTJTJEFOUJDBMUIFOUIFDPOFSFMBZTUIFTBNFFOFSHZJOQVUUPUIFCSBJO
JMMVTUSBUJPO CFMPX
5IFUFSNTIVF MJHIUOFTTBOETBUVSBUJPO VTFEGPSEJTUJOHVJTIJOHDPMPST DBO

BMTPCFBQQMJFEUPUIFTQFDUSVN JMMVTUSBUJPO SJHIU
5IF IVF JT DIBSBDUFSJ[FE CZ UIF USBOTJUJPOT CFUXFFO UIF QSJNBSZ DPMPST
4BUVSBUJPOSFTVMUTGSPNUIFEJGGFSFODFCFUXFFOUIFNPTUTUJNVMBUFEBOEUIF
MFBTUTUJNVMBUFESFDFQUPST5IFJMMVTUSBUJPOBUUIFCPUUPNPGUIFOFYUQBHF
TIPXTUIFWBSJBUJPOTHSBZ VOTBUVSBUFEZFMMPXBOEBQVSFZFMMPX FBDIXJUI
FRVBMMJHIUOFTT
-JHIUOFTT JT B NFBTVSF PG UIF TUSFOHUI PG UIF UPUBM FOFSHZ DPOWFSUFE CZ BMM
DPOFT8JUIFRVBMIVFBOETBUVSBUJPOUIFEJTUBODFCFUXFFOUIFDPOFTµTUJNVMB
UJPOJTNBJOUBJOFE"EBSLHSFFOPDDVSTXIFOUIFHSFFOSFDFQUPSJTPOMZQBSUMZ
TUJNVMBUFE #SJHIUFS HSFFO UPOFT PG FRVBM TBUVSBUJPO PDDVS XIFO BMM UISFF
DPOFTBCTPSCFRVBMMZNPSFFOFSHZ
%JGGFSFOUTQFDUSBDBODSFBUFUIFTBNFJNQSFTTJPOPGDPMPSJOUIFFZF
Relative radiant energy Relative radiant energy Relative radiant energy

150 150 150
100 100 100
50 50 50
0 0 0
400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700
Wavelength in nm Wavelength in nm Wavelength in nm

%JGGFSFOUIVF

150 150 150
100 100 100
50 50 50
0 0 0
400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700
%JGGFSFOUMJHIUOFTT

150 150 150
100 100 100
50 50 50
0 0 0
400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700
%JGGFSFOUTBUVSBUJPO

150 150 150
100 100 100
50 50 50
0 0 0
400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700

"EEJUJWFBOE4VCUSBDUJWF$PMPS.PEFMTXJUI*EFBM$PMPST
'PSUIFDPOFTUIFSFBSFUXPCBTJDUZQFTPGDPMPSNPEFMTBEEJUJWFBOETVCUSBD
UJWF5IFBEEJUJWFGPSNXPSLTXJUIUISFFDPMPSMJHIUTPVSDFT FBDIUVOFEUPB
QBSUJDVMBSDPOFUZQF&WFSZDPMPSDBOCFTZOUIFTJ[FE EFQFOEJOHPOUIFQSPQPS
UJPOTPGUIFUISFFDPMPSMJHIUTPVSDFT
&YBNQMFT PG BEEJUJWF DPMPS NPEFMT BSF DPNQVUFS NPOJUPST BOE DPMPS UFMFWJ
TJPOT8JUICPUIPGUIFTF FBDIFMFNFOUPOUIFTDSFFOJTNBEFVQPGUISFF
¿VPSFTDFOUEPUTJOSFE HSFFOBOECMVF%FQFOEJOHPOUIFJOUFOTJUZPGUIFFMFD
USPOSBZT UIFUISFF¿VPSFTDFOUEPUTBSFBDUJWBUFEUPEJGGFSFOUEFHSFFT*OUIJT
XBZFBDIFMFNFOU NPOJUPSQJYFM DBOBTTVNFBOZDPMPS5IFDPNCJOBUJPOPG
BMMNPOJUPSQJYFMTSFTVMUTUIFOJOUIF¾OBMJNBHF
"EEJUJWFDPMPSNPEFMTXJUIGMVPSFTDFOUCPEJFT FHNPOJUPST
.POJUPSDPMPSTµTQFDUSVN *NQSFTTJPOPGDPMPS
5IFTVCUSBDUJWFGPSNXPSLTJOUIFPQQPTJUFXBZ8IJUFMJHIUTIJOFTUISPVHI
EJGGFSFOU¾MUFST FBDIPGXIJDI¾MUFSPVUBQBSUPGUIFTQFDUSVN&BDI¾MUFSDBO
¾MUFSPVUUIFTQFDUSBMBSFBGPSBQBSUJDVMBSDPOFUZQF"DZBODPMPSFE¾MUFSMFUT
UISPVHIUIFXBWFMFOHUITCFUXFFOCMVFBOEHSFFOPOMZ5IFDPOFTGPSSFEEP
OPUSFDFJWFBOZMJHIU
"OFYBNQMFPGTVCUSBDUJWFDPMPSNPEFMTJTBDPMPSUSBOTQBSFODZ*UDPOTJTUTPG
UISFF¾MUFSMBZFSTXJUIUIFDPMPSTDZBO NBHFOUBBOEZFMMPX XIJDIJODPNCJOB
UJPODBOBMTPQSPEVDFFWFSZDPMPS
4VCUSBDUJWFDPMPSNPEFMTXJUIUSBOTQBSFOUCPEJFT FHDPMPSUSBOTQBSFODJFT
4QFDUSVNPGSFHVMBSEBZMJHIU 4QFDUSVNBGUFSGJMUFSJOH *NQSFTTJPOPGDPMPS
4VCUSBDUJWFDPMPSNPEFMTXJUISFGMFDUJWFCPEJFT FHQSJOUT
4QFDUSVNPGSFHVMBSEBZMJHIU 4QFDUSVNBGUFSSFGMFDUJPO *NQSFTTJPOPGDPMPS

$PMPS.PEFMTJO0GGTFU1SJOUJOH
-PPLFE BU TJNQMZ PGGTFU QSJOUJOH BMTP XPSLT XJUI UIF TVCUSBDUJWF QSJODJQMF
"T PQQPTFE UP B USBOTQBSFODZ UIPVHI UIF DPMPS ¾MUFSTµ JOUFOTJUZ DBOOPU
CF DIBOHFE EJSFDUMZ "O PGGTFU QSFTT DBOOPU BQQMZ UIF DPMPS UIJDL PS UIJO JO
EJGGFSFOUBSFBT5PUIJTFOEUIF¾MUFSJTBMUFSFECZNFBOTPGBSBTUFS8JUIB
SBTUFSPGBSFBDPWFSBHF UIFJOLXPSLTBTBNBYJNVN¾MUFS8JUIBSBTUFS
PGBSFBDPWFSBHF UIFFGGFDUJTBDDPSEJOHMZMFTT
$PMPSNPEFMTJOPGGTFUQSJOUJOH
MFGU BGJOFSBTUFSBTVTFEJO
IJHIRVBMJUZGPVSDPMPSQSPEVDUJPOT
SJHIU BOFOMBSHFETFDUJPO
5IF*O¿VFODFPG-JHIUJOHPO4VCUSBDUJWF$PMPS.PEFMT
5IF DPMPS TUJNVMVT UIBU SFTVMUT GSPN TVCUSBDUJWF DPMPS NPEFMT JT JO¿VFODFE
IFBWJMZCZUIFMJHIUJOH*GUIFMJHIUJOHµTTQFDUSVNDPOUBJOTNPSFSFE UIFOUIF
DPMPS BGUFS¾MUFSJOH XJMMDPOUBJOBIJHIQSPQPSUJPOPGSFE-JHIUXJUINPSFCMVF
JOJUTTQFDUSVNSFTVMUTJOBCMVFSJNQSFTTJPOPGDPMPS
'PSUIJTSFBTPO DPMPSDSJUJDBMXPSLJOQSJOUJOHBOEQSFQSFTTTUBHFT TVDIBT
DPMPSNBUDIJOHBSUXPSL QSPPGTBOEQSJOUQSPPGT JTEPOFVOEFSTUBOEBSEJ[FE
MJHIUJOHDPOEJUJPOT
1FSDFQUJPOPGBSFGMFDUJWFCPEZJOEBZMJHIU
4QFDUSVNPGSFHVMBSEBZMJHIU 4QFDUSVNBGUFSSFGMFDUJPO *NQSFTTJPOPGDPMPS
1FSDFQUJPOPGUIFTBNFCPEZVOEFSBSUJGJDJBMMJHIU
3FEEJTITQFDUSVNPGBMJHIUCVMC 4QFDUSVNBGUFSSFGMFDUJPO *NQSFTTJPOPGDPMPS

"EEJUJWFBOE4VCUSBDUJWF$PMPS.PEFMTJOUIF$PMPS$VCF
5IFBEEJUJWFQSJNBSZDPMPSTFWPMWF
GSPNCMBDL
5IFBEEJUJWFDPMPSNPEFMT 5IFBEEJUJWFDPMPSNPEFMT
PGUXPQSJNBSZDPMPST PGUISFFDPMPSTQSPEVDFBDVCF
QSPEVDFTBQMBOF UIBUCFHJOTXJUICMBDL
5IF%FQJDUJPOPG"EEJUJWF$PMPS.PEFMTJOUIF$VCF.PEFM
5IF DVCF JT QBSUJDVMBSMZ TVJUBCMF GPS UIF TQBUJBM EFQJDUJPO PG BEEJUJWF BOE
TVCUSBDUJWF DPMPS NPEFMT *O UIF BEEJUJWF NPEFMT PG SFE HSFFO BOE CMVF
FBDIDPOFUZQFJTSFQSFTFOUFECZBOBYJT XIJDITUBSUTBUCMBDLBOEFYUFOET
UP UIF DPOFµT NBYJNVN DPMPS5P EFQJDU BMM UIF DPMPST QPTTJCMF UISPVHI UIF
TUJNVMVTPGUXPDPOFUZQFT BQMBOFCFHJOOJOHBUCMBDLTUSFUDIFTCFUXFFOCPUI
BYFTUIBUBSFBUEFHSFFTUPFBDIPUIFS&BDIQPJOUPOUIJTQMBOFDBOCF
EFQJDUFEXJUIQSPQPSUJPOTPGCPUIQSJNBSZDPMPST5IFDPSOFSPQQPTJUFCMBDL
EFQJDUTUIFNJYFEDPMPSPGUIFUXPQSJNBSZDPMPST DZBO NBHFOUBBOEZFMMPX
*GPOFBEETUIFUIJSEQSJNBSZDPMPSBUEFHSFFTUPUIFPUIFSUXP UIFUISFF
UIFOGPSNBDVCF&BDIQPJOUJOUIFDVCFJTEFQJDUBCMFXJUIQSPQPSUJPOTPGUIF
UISFFQSJNBSZDPMPSTSFE HSFFOBOECMVF5IFUISFF XJUINBYJNVNJOUFOTJUZ
QSPEVDFXIJUFBOEUIFDVCFJTDPNQMFUF

5IFTVCUSBDUJWFQSJNBSZDPMPST
FWPMWFGSPNXIJUF
8JUIUIFTVCUSBDUJWF 5IFTVCUSBDUJWFDPMPSNPEFMT
DPMPSNPEFMTPGUISFFDPMPST PGUXPQSJNBSZDPMPSTQSPEVDFT
UIFDVCFCFHJOTXJUIXIJUF MJLFXJTFBQMBOF
5IF%FQJDUJPOPG4VCUSBDUJWF$PMPS.PEFMTJOUIF$VCF.PEFM
4VCUSBDUJWFDPMPSNPEFMTBSFUIFPQQPTJUFUPBEEJUJWFDPMPSNPEFMT'SPN
XIJUF JOEJWJEVBMBSFBTPGUIFTQFDUSVNBSF¾MUFSFEPVUXJUIDZBO NBHFOUB
BOEZFMMPX¾MUFST5IFJO¿VFODFPGUXP¾MUFSTDBOCFEFQJDUFEPOPOFQMBOF
5XP ¾MUFST CPUI BU NBYJNVN QSPEVDF UIF QSJNBSZ DPMPST SFE HSFFO BOE
CMVF8JUIBMMUISFF¾MUFSTUPHFUIFS UIFXIJUFMJHIUJTDPNQMFUFMZBCTPSCFE
MFBWJOHCMBDL
8JUIJOUIFDVCFUIFSFJTBDPOOFDUJOHBYJTCFUXFFOCMBDLBOEXIJUF)FSFMJF
UIFHSBZUPOFT5IJTDPOOFDUJOHBYJTJTDPOTFRVFOUMZDBMMFEUIFHSBZBYJT
5IFHSBZBYJTJOUIFDVCF

)VFTJOUIF$VCF
*GPOFMPPLTBUUIFDVCFGSPNBCPWF UIFIVFTQSPDFFEGSPNUIFXIJUFQPJOUUP
UIFDPSOFSDPMPST5IFIVFTGPSNUSJBOHMFTCFUXFFOUIFHSBZBYJTBOEUIFNPTU
TBUVSBUFEDPSOFSDPMPST
*UJTOPSNBMJOBEJBHSBNPGBOJOEJWJEVBMIVFUPESBXJOUIFHSBZBYJTPOUIFMFGU
BOE UPXBSETUIFSJHIU TIPXUIFEFWFMPQNFOUUPUIFTBUVSBUFEDPSOFSDPMPS
*OTVDIBDPMPSUSJBOHMFPGBIVF UIFIFJHIUPGBOJOEJWJEVBMDPMPSJOEJDBUFTJUT
MJHIUOFTTBOEUIFEJTUBODFGSPNUIFHSBZBYJTJUTTBUVSBUJPO
5IFEJBHSBNTJOUIFMFGUDPMVNOTIPXPODFBHBJOUIFTUFQTUIBUMFBEUPUIF
DPMPSUSJBOHMFTPGBIVF5IFTFBSFJMMVTUSBUFEPOUIFSJHIUIBOEQBHF
4BUVSBUJPO
-JHIUOFTT

$ZBO .BHFOUB :FMMPX
3FE (SFFO #MVF

5IF-FWFMTPG&RVBM-JHIUOFTTJOUIF$VCF
)VF
-JHIUOFTT
5IFDPSOFSDPMPSTDZBO NBHFOUBBOE
ZFMMPX MJLFXJTFSFE HSFFOBOECMVF
FBDIMJFPOEJGGFSFOUMFWFMTPGMJHIUOFTT
-PPLFEBUGSPNUIFTJEF UIFDVCFDBOCFEJWJEFEJOUPMFWFMTPGFRVBMMJHIUOFTT
0OPOFMFWFMUIFTBUVSBUJPOJODSFBTFTPVUXBSEMZBOEDBOCFEFTDSJCFECZUIF
EJTUBODFGSPNUIFHSBZBYJT-PPLFEBUGSPNBCPWF UIFIVFDIBOHFTJOBDJSDMF
BSPVOEUIFHSBZBYJT
*OUIFEJBHSBNPOUIFSJHIUIBOEQBHF GPSQSFDJTFEF¾OJUJPO UIFDPMPSTBSF

HJWFOJOUIFJSQFSDFOUVBMDPNCJOBUJPO5IFWBMVFTBUUIFTJEFSFGFSUPUIFXIPMF
SPXHPJOHJOUIFEJSFDUJPOPGUIFUZQF5IFDZBOQPSUJPO D PGUIFDPMPSTJO
DSFBTFTGSPNUIFMFGUEPXO UIFNBHFOUBQPSUJPO N GSPNUIFSJHIUEPXO5IF
WBMVFTGPSZFMMPXJODSFBTFVQXBSET

c1
c4
c2
c6
c8
c2
c0
c0
00
0
0
0
0
0
y 100 y 100
c4
0
0
y 80
m
y 80
c6
0
20
c0
y 60 y 60
c8
m
0
y 20
c2
40
c1
y 40 y 40
0
m
00
y0
60
y 20 y 20
m
0
20
m
80
m
y0 y0
m
c0
60
80
0
20
40
10
10
m
m
m
m
m
y 40
c2
0
c1
c2
c4
c2
c4
c6
c8
c0
00
y 20
0
0
0
0
0
0
c4
0
y 100 y 100
c6
y0
0
20
y 80 y 80
c8
m
0
20
40
m
0
m
40
c1
y 60 y 60
m
00
c0
60
y 40 y 40
m
y 60
c2
0
80
y 20 y 20
m
m
y 40
c4
0
20
0
10
y0
m
m
y 20
c6
c1
0
c4
c8
c6
60
80
40
00
10
0
m
m
m
y0
y 100
c6
c2
c4
0
20
40
60
c0
m
0
0
40
m
m
m
y 80
y 100 m
c8
c0
60 y 60
m
y 80
c1
y 80
c2
00
0
80
y 40
m
y 60 y 60
c4
0
0
10
0
y 40 y 40
m
c6
0
c1
c8
c6
20
00
y 20 y 20
0
0
c8
m
0
y 100
40
y0 y0
m
60
y 80
0
20
40
60
80
60
80
m
0
10
m
m
m
80
y 60
m
c4
c8
c6
c2
c0
c0
0
0
10
y 100 y 100
m
c1
c2
c1
00
c8
0
00
y 80 y 80
c4
y 100
0
y 60 y 60
m
80
c6
y 80
m
0
20
y 40 y 40
0
m
c8
10
0
m
40
y 20 y 20
c1
m
00
60
y0 y0
m
0
20
40
60
80
80
0
10
10
m
m
m

5IF"SFBTPG&RVBM4BUVSBUJPOJOUIF$VCF
5IFBSFBTPGFRVBMTBUVSBUJPO
BTTFFOGSPNUIFTJEF©
©BOEGSPNBCPWF

)VF
-JHIUOFTT
5IF DPMPST PG FRVBM TBUVSBUJPO EJTUJOHVJTI UIFNTFMWFT CZ BO FRVBM EJTUBODF
GSPNUIFHSBZBYJT JFUIFZGPSNSJOHTBSPVOEUIFHSBZBYJTMJLFUIFBOOVBM
SJOHTPGBUSFF0OUIFWFSZPVUTJEFPOMZPOFSJOHJTMFGU
*GPOFVOXJOETUIFJOEJWJEVBMSJOHTUPGPSNBQMBOF UIJTQMBOFTIPXTBMMUIF
DPMPSTPGFRVBMTBUVSBUJPOJOUIFDVCF
5IF MJHIUOFTT JODSFBTFT GSPN UIF CPUUPN VQ UIF IVF DIBOHFT GSPN MFGU
UPSJHIU

$PMPS5IFPSZXJUI3FBMJTUJD$PMPST
$PMPSNBOBHFNFOUXPVMECFDIJMETQMBZJGUIFSFXFSFJEFBMDPMPST6OGPSUV
OBUFMZ JOQSBDUJDFJUJTGBSGSPNTJNQMF'PSBEFFQFSVOEFSTUBOEJOHPGDPMPS
SFQSPEVDUJPOJOPGGTFUQSJOUJOH PONPOJUPST XJUIQSJOUFSTBOEPUIFSEFWJDFT
NVDINPSFUIFPSZJTOFDFTTBSZ
5IJTDIBQUFSUFBDIFTUIFGVOEBNFOUBMQSJODJQMFT XIZSFEJTOPUBMXBZTSFEBOE
XIBUUIF-BCDPMPSTQBDF UIBUBDUTBTUIFCBTFDPMPSTQBDFJODPMPSNBOBHF
NFOU JTBMMBCPVU

5IF-JNJUBUJPOTPGUIF$VCFXJUI*EFBM$PMPST
Relative radiant energy "TQSBDUJDBMBTUIFNPEFMPGJEFBMDPMPSTJOBDVCFNBZTFFNBUGJSTUTJHIU JU
150
VOGPSUVOBUFMZEPFTOµUXPSLJOQSBDUJDF*GXFMPPLBUSFBMJTUJDQSJNBSZDPMPSTJO
100 QSJOUBOEPOBNPOJUPS XFTFFBTUPOJTIJOHEJGGFSFODFT
50
*O UIF MFGU DPMVNO UIF TQFDUSB PG UIF JEFBM QSJNBSZ DPMPST CMVF DZBO HSFFO
ZFMMPX SFEBOENBHFOUBBSFJMMVTUSBUFE5IFEJBHSBNTPOUIFSJHIUIBOEQBHF
0
400 450 500 550 600 650 700
Wavelength in nm
TIPXJOUIFMFGUDPMVNOUIFTQFDUSBPGUIFTFQSJNBSZDPMPSTBTUIFZBSFFNJUUFE
CZBNPOJUPSBOEBOBQQSPYJNBUJPOPGUIFDPMPSJNQSFTTJPOUIBUUIFZHJWF*ODPN
Relative radiant energy QBSJTPO JOUIFSJHIUDPMVNO UIFTQFDUSBPGUIFQSJNBSZDPMPSTJOPGGTFUQSJOUJOH
150
BSFTIPXO5IFDPMPSFYBNQMFTBSFSFQSPEVDFEIFSFTPNFXIBUEBSLFSBOEMFTT
100 TBUVSBUFEJOPSEFSUPNBJOUBJOUIFWJTVBMEJGGFSFODFCFUXFFONPOJUPSDPMPST
BOEDPMPSTJOQSJOU
50
5IF*NQPSUBODFPGUIF%JGGFSFOU4QFDUSB
0
400 450 500 550 600 650 700 $PNQBSJOHUIFTQFDUSBPGUIFJEFBMDPMPSTJOUIFDVCF MFGU XJUIUIFNPOJUPS
Wavelength in nm
BOEQSJOUTQFDUSB SJHIU HJWFTJOUFSFTUJOHSFTVMUT
Relative radiant energy 5IF QSJNBSZ DPMPST JO QSJOU IBWF TQFDUSB UIBU BSF MFTT TBUVSBUFE BOE PGUFO
150
EBSLFS DPNQBSFEUPUIFJEFBMTQFDUSB&JUIFSUIFSFDFQUPSTBSFOPUTUJNVMBUFE
100
UPUIFGVMM EBSLFSDPMPST PSUIFSFDFQUPSTUIBUEPOµUBDUVBMMZCFMPOHUPUIFTF
DPMPSTBSFBMTPMJHIUMZTUJNVMBUFE VOTBUVSBUFEDPMPST 5IFTQFDUSBPGUIFNPO
50 JUPSµTQSJNBSZDPMPSTPOUIFPUIFSIBOETIPXWFSZOBSSPXBOEIJHIEFGMFDUJPOT
UIBUBSFBMXBZTUBSHFUFEBUBQBSUJDVMBSSFDFQUPSDFMM
0
400 450 500 550 600 650 700
Wavelength in nm
5IFEJGGFSFODFCFUXFFOBNPOJUPSµTQSJNBSZDPMPSTBOEUIPTFJOQSJOUJTTVSQSJT
Relative radiant energy JOHMZCJH)VNBOWJTJPOJTPCWJPVTMZBCMFUPQFSDFJWFWFSZOBSSPXTQFDUSBNVDI
150
NPSFTBUVSBUFEUIBOCSPBEFSTQFDUSB5IFFYQBOEFENPEFMPGWJTJPOPOUIF
100
OFYUEPVCMFTQSFBETIPXTIPXUIJTIBQQFOT
50
0
400 450 500 550 600 650 700
Wavelength in nm

150
100
50
0
400 450 500 550 600 650 700
Wavelength in nm
Relative radiant energy 5IFMFGUDPMVNOTIPXTUIFTQFDUSBPGUIFJEFBMQSJNBSZDPMPST JOUIFPSEFSPG

150
CMVF DZBO HSFFO ZFMMPX SFEBOENBHFOUB BTBDPNQBSJTPOUPUIFTQFDUSBPG
SFBMJTUJDDPMPSTPOUIFSJHIUIBOEQBHF
100
*OUIFMFGUDPMVNO POUIFSJHIUIBOEQBHF UIFTQFDUSBPGBDPNQVUFSNPOJUPSµT
50
QSJNBSZDPMPSTBSFJMMVTUSBUFE%VFUPUIFMJNJUFEDPMPSTQBDFJOQSJOU UIFDPMPS
TBNQMFTBSFOPUUSVFUPUIFPSJHJOBM5IFDPMVNOPOUIFGBSSJHIUTIPXTUIF
TQFDUSBPGUIFQSJNBSZDPMPSTJOQSJOU'PSBDPNQBSJTPOUPUIFNPOJUPSDPMPST
0
400 450 500 550 600 650 700 UIFQSJOUDPMPSTIBWFCFFOSFQSPEVDFEMFTTTBUVSBUFE
Wavelength in nm

Relative radiant energy Relative radiant energy
150 150
100 100
50 50
0 0
400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700
Wavelength in nm Wavelength in nm

150 150
100 100
50 50
0 0
400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700

150 150
100 100
50 50
0 0
400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700

150 150
100 100
50 50
0 0
400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700

150 150
100 100
50 50
0 0
400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700

150 150
100 100
50 50
0 0
400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700

5IF&YQBOEFE.PEFMPG7JTJPO
Areas of sensitivity of the three cone types (simplified) *ODPNQBSJTPOUPUIFJEFBMDPOFTPOUIFQSFDFEJOHQBHFT UIFQSPDFTTFTJOUIF
FZFBSFTPNFXIBUNPSFDPNQMJDBUFE5IFBSFBTPGTFOTJUJWJUZJOUIFDPOFTBSF
OPUEFGJOFEFYBDUMZCVUPWFSMBQFBDIPUIFS&BDIDPOFIBTBNBYJNVNTFOTJUJW
JUZUIBUESPQTUPXBSETUIFTJEFT4PPOMZOBSSPXTQFDUSBDBOTUJNVMBUFBTJOHMF
UZQFPGDPOF5IJTJTXIZUIFNPOJUPSµTQSJNBSZDPMPSTBSFQFSDFJWFENPSF
TBUVSBUFEUIBOUIPTFJOQSJOU
400 450 500 550 600 650 700
BLUE GREEN RED "GVSUIFSQIFOPNFOPOJTUIFEJGGFSFOUTFOTJUJWJUZUPCSJHIUOFTTGPSJOEJWJEVBM
TQFDUSBMBSFBT5IFFZFQFSDFJWFTUIFHSFFOBSFBPGUIFTQFDUSVNMJHIUFSUIBO
4PSSZ*UµTOPUUIBUTJNQMF UIFOFJHICPSJOHBSFBTSFEBOECMVF
5IFPUIFSSVMFTGSPNUIFGJSTUDIBQUFSBSF IPXFWFS TUJMMWBMJE

8 JUITVSGBDFDPMPSTUIFDPMPSQFSDFJWFEJOUIFFZFJTEFQFOEFOUPOUIFMJHIU
TPVSDFµTTQFDUSVN
%JGGFSFOUTQFDUSBDBOHJWFUIFPCTFSWFSUIFTBNFJNQSFTTJPOPGDPMPS
$PMPSJNFUSJDT BTUIFTDJFODFPGDPMPS TUVEJFTUIFDPOOFDUJPOCFUXFFOUIFTQFD

USVNPGBDPMPSTUJNVMVTBOEUIFDPMPSQFSDFJWFECZUIFIVNBO4JODFUIFGJSTU
NBUIFNBUJDBMNPEFMTXFSFOPUTPDMFBS UIFSFBSFOPXNPSFTVJUBCMFPOFTUIBU
BSFGJOEJOHNPSFBOENPSFBQQMJDBUJPOTJODPNQVUFSCBTFEEFTJHO
5IFQSFEPNJOBOUNPEFMBUQSFTFOUJTUIF-$)DPMPSTQBDF
5IJTDPNQBSJTPOTIPXTIPXHSFBUMZ
UIFBSFBTPGTFOTJUJWJUZJOUIFTJNQMJ
GJFEDPOFNPEFMEJGGFSGSPNUIFFZFµT
BDUVBMQFSDFQUJPO
Areas of sensitivity of the three cone types (simplified) Areas of sensitivity of the three cone types (simplified) Areas of sensitivity of the three cone types (simplified)
200 200 200
150 150 150
100 100 100
50 50 50
0 0 0
400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700
BLUE GREEN RED
Real areas of sensitivity of the three cone types Real areas of sensitivity of the three cone types Real areas of sensitivity of the three cone types
200 200 200
150 150 150
100 100 100
50 50 50
0 0 0
400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700
BLUE GREEN RED

1SPDFTTPGDPMPSQFSDFQUJPO Relative radiant energy
150
100
50
0
400 450 500 550 600 650 700
4QFDUSVNPGUIFJODPNJOH
Wavelength in nm
DPMPSTUJNVMVT
200 200 200 200
150 150 150 150
100 100 100 100
50 50 50 50
0 0 0 0
400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700
BLUE GREEN RED LIGHTNESS
"SFBTPGTFOTJUJWJUZJO
UIFFZFµTDPOFTBOE
UIFJSTUJNVMBUJPO
SJHIUUIFSPETµTFO
TJUJWJUZUPCSJHIUOFTT 2% 30% 90% 100%
5IFSFDFQUPSDFMMTUVSOUIFTQFDUSVNµT
MJHIUFOFSHZJOUPFMFDUSJDBMJNQVMTFT
*OUIFSFDFQUPSµTBSFBTPGIJHIFTU
TFOTJUJWJUZ UIFTQFDUSBMMJHIUFOFSHZ
DBVTFTBTUSPOHFSJNQVMTFUIBOJOUIF
OFJHICPSJOHBSFBT
5IFSPET XIJDIBSFSFTQPOTJCMF 5IFQSPDFTTJOH
GPSTFOTJOHMJHIUJOIBMGMJHIU TIPX PGDPMPSJOGPSNBUJPO
BEFGMFDUJPOPGJOEBZMJHIU JOUIFCSBJO
*NQSFTTJPOPGDPMPSGJSTUPDDVSTJOUIF
CSBJO)FSF UIFJNQVMTFTPGUIFSPET
BOEDPOFTBSF²DBMDVMBUFE³UPHFUIFS
.FBOXIJMF UIFSFBSFNFBTVSJOHEF
WJDFTBOEGPSNVMBFUIBUSFGMFDUWFSZ
XFMMUIFDIBJOPGFWFOUTGSPNDPMPS
TUJNVMVTBTBTQFDUSVNUPJNQSFTTJPO
PGDPMPS5IFNBUIFNBUJDTVTFEGPS
UIFTFUIPVHIJTTPDPNQMJDBUFEUIBU
UIFZXPVMEHPGBSCFZPOEUIFTDPQF
PGUIJTCPPL6OMJLFUIFTJNQMJGJFE
NPEFMUIJTNBUIFNBUJDTOPMPOHFS
XPSLTXJUIQSJNBSZDPMPST PVUPG
5IFJNQSFTTJPOPGDPMPS XIJDIPUIFSDPMPSTDBOCFNJYFE CVU
BTQFSDFJWFECZ XJUIUIFDPODFQUTPGIVF MJHIUOFTT
UIFPCTFSWFS BOETBUVSBUJPO

5IF-$)$PMPS4QBDF
5IF-$)DPMPSTQBDFJTBDPNQMFUFNPEFMPGIVNBODPMPSWJTJPO5IFQFSDFJWFE
DPMPS JT PSEFSFE IFSF BGUFS UIF BUUSJCVUFT -JHIUOFTT $ISPNB TBUVSBUJPO
BOE)VF
+VTUBTBIVNBODBOQFSDFJWFEJGGFSFOUTQFDUSBXJUIUIFTBNFJNQSFTTJPOPG
DPMPS TP EJGGFSFOU TQFDUSB DBO QSPEVDF UIF TBNF -$) WBMVFT $POTFRVFOUMZ
UIF-$)DPMPSTQBDFBDUVBMMZEFTDSJCFTPVSQFSDFQUJPOPGDPMPS JSSFTQFDUJWFPG
XIFUIFSUIFQFSDFJWFEDPMPSDPNFTGSPNBMFBG QBJOU SBTUFSJ[FEQSJOUDPMPSTPS
SBZTPGMJHIUGSPNBNPOJUPS
7JFXGSPN
BCPWF #FDBVTFFYQFOTJWFBOEDPNQMJDBUFENFBTVSJOHEFWJDFTBSFSFRVJSFEGPSEFUFS
NJOJOH-$)DPMPSWBMVFT UIJTDPMPSTQBDFIBTVQVOUJMOPXCFFONBJOMZBQQMJFE
JOSFTFBSDIBOEJOEVTUSJBMRVBMJUZDPOUSPM#VUCFDBVTFJUTFSWFTBTBCBTJTGPS
UIFDPMPSEFTDSJQUJPOPGEJGGFSFOUJOQVUBOEPVUQVUEFWJDFTTVDIBTNPOJUPST
QSJOUFSTBOETDBOOFST JUJTOPXGJOEJOHBQMBDFJOUIFHSBQIJDTJOEVTUSZ
7JFXGSPN
CFMPX
"DPMPSNPEFMPGUIF-$)DPMPSTQBDF
0OMZDPMPSTUIBUBSFSFQSPEVDJCMFJO
GPVSDPMPSPGGTFUQSJOUJOHXJUIPVUHSFBU
EFWJBUJPODBOCFTFFO
"MMPUIFSBSFBTSFNBJO²JOWJTJCMF³JO
UIJTJMMVTUSBUJPO
%FDBEFTPGSFTFBSDIXPSLJODPMPS
QFSDFQUJPOIBWFCFFOQVUJOUPUIF-$)
DPMPSTQBDF*ONBOZFYQFSJNFOUT TVC
KFDUTXFSFTIPXODPMPSTBNQMFTUIBU
UIFZTIPVMEPSEFSBTFRVJEJTUBOUBT
QPTTJCMFBGUFSUIFDSJUFSJBPGMJHIUOFTT
IVFBOETBUVSBUJPO

$ -
$ISPNB -JHIUOFTT
PSTBUVSBUJPO
)
)VF

4JNJMBSJUJFTCFUXFFOUIF-$)$PMPS4QBDFBOEUIF$VCF
"TUIFJMMVTUSBUJPOTTIPXDMFBSMZ UIF-$)DPMPSTQBDF JOJUTTUSVDUVSF IBTTPNF
UIJOHTJODPNNPOXJUIUIFDVCF
5 IFHSBZBYJTSVOTWFSUJDBMMZGSPNCMBDLUPXIJUF
5IFTBUVSBUJPOJODSFBTFTPVUXBSEMZ
5 IFEJGGFSFOUIVFTGPSNUIFNTFMWFTBSPVOEUIFHSBZBYJT
-FWFMTPGFRVBMMJHIUOFTTSVOQBSBMMFMUPUIFHSBZBYJT
5IF -$) DPMPST TIPXO JO UIJT CPPL BSF MJNJUFE UP DPMPST PCUBJOBCMF JO GPVS
DPMPSPGGTFUQSJOUJOHXJUIPVUUPPNVDIDPMPSEFWJBUJPO
5IFMFWFMTPGFRVBMMJHIUOFTT 5IFDVCFNPEFMCSPLFOEPXOJOUPJUTIVFT
JOUIFDVCFNPEFM 'PSBDMFBSEFQJDUJPO UIFEJBHSBNJTMJNJUFEUPUIFTJYQSJNBSZDPMPSTZFMMPX SFE
NBHFOUB CMVF DZBOBOEHSFFO5IFHSBZBYJTDBOCFTFFOJOUIFDFOUFS

5IFEJWJTJPOVTFEIFSFPGUIF-$)DPMPSTQBDFJOUPIVFT EFHSFFTPG
MJHIUOFTTBOEBNBYJNVNEFHSFFTPGTBUVSBUJPO BMMPXGPSBDMFBSWJTVBMJ[B
UJPOPGJOEJWJEVBMDPMPSWBMVFTPOMBUFSQBHFT5IJTEJWJTJPODBOCFSFGJOFEGPS
PUIFSBQQMJDBUJPOTBTOFFEFE
5IJT GPSFYBNQMF JTIPXUIF3"-%FTJHO4ZTUFN MJLFXJTFCBTFEPOUIF-$)

DPMPSTQBDF XPSLTXJUIIVFT5IJTDPMPSTZTUFN TQSFBEXJEFMZUISPVHI
UIFXPSMEPGQBJOUBOEPUIFSDPMPSBHFOUT IBTQMBZFEPOMZBONJOPSSPMFJO
QSFQSFTT
5IFDPMPSTPGUIF-$)DPMPSTQBDF PCUBJOBCMFJOGPVSDPMPSPGGTFUQSJOUJOH 5IFMFWFMTPGFRVBMMJHIUOFTT

&BDIIVFJTEFGJOFECZUIFBOHMFPGJUTQPTJUJPOBSPVOEUIFHSBZBYJT JOUIF-$)DPMPSTQBDF
'PSUIF-$)NPEFMJOUIJTCPPL EJWJTJPOTPGQFSDPMPSIBWFCFFOVTFE
'PSUIFVOTBUVSBUFEDPMPSTOFBSUPUIFHSBZBYJT UIFDPMPSTIBWFCFFO
EJWJEFEJOTUFQTPG

%JGGFSFODFTCFUXFFOUIF-$)$PMPS4QBDFBOEUIF$VCF
"MPOHTJEFUIFTJNJMBSJUJFTCZUIFDSJUFSJBIVF MJHIUOFTTBOETBUVSBUJPO UIFSF
BSF BMTP GVOEBNFOUBM EJGGFSFODFT CFUXFFO UIF DVCF NPEFM BOE UIF -$)
DPMPSTQBDF
5IF$VCF%FTDSJCFTUIF$PMPS.PEFM
5IFDVCFBMXBZTSFRVJSFTBTBSFGFSFODFQPJOUQSJNBSZDPMPST GSPNXIJDI
BMMPUIFSDPMPSTDBOCFEFSJWFEXIFONJYFE5IVT UIFDVCFµTQSBDUJDBMBQQMJDB
UJPOJTEFTDSJCJOHUIFSBUJPTPGBTFUHSPVQPGDPMPST"DPMPSWBMVFTDBMFJTPOF
FYBNQMF
5IFQSJNBSZDPMPSTTJUBUUIFDPSOFS )PXFWFS UIFDVCFJTVOTVJUBCMFXIFONJYUVSFTPGUXPHSPVQTPGQSJNBSZDPMPST

QPJOUTJOUIFDVCF SFHBSEMFTTPG
XIFUIFSUIFZBSFNPOJUPSPSQSJOU PGEJGGFSFOUPSJHJOTOFFEUPCFDPNQBSFE5IFCMVFPOBNPOJUPSIBTUIFTBNF
DPMPST XIJDIJOBDUVBMGBDUEJGGFS QPTJUJPOJOUIFDVCFBTUIFCMVFJOQSJOU)PXFWFS JOEJSFDUDPNQBSJTPO UIFUXP
HSFBUMZGSPNFBDIPUIFS CMVFUPOFTWBSZWFSZNVDIGSPNFBDIPUIFS
5IFNPOJUPSµTQSJNBSZDPMPSTDBO PG
DPVSTF POMZCFSFQSPEVDFEJOQSJOU 5IF-$)$PMPS4QBDF%FTDSJCFTUIF$PMPS0SEFS
XJUIBSFEVDFETBUVSBUJPO*OPSEFSUP #FDBVTFUIF-$)DPMPSTQBDFEFTDSJCFTUIFDPOWFSTJPOPGDPMPSTQFDUSBCZUIF
LFFQUIFEJGGFSFODFCFUXFFONPOJUPS BUUSJCVUFTIVF MJHIUOFTTBOETBUVSBUJPO JUGVODUJPOTXJUIPVUQSJNBSZDPMPST
BOEPGGTFUQSJOUJOHDPMPST UIFQSJNBSZ
DPMPSTJOQSJOUJOHBSFMJLFXJTFTIPXO 8JUIJU UIFEJGGFSFODFTCFUXFFOQSJNBSZDPMPSTPGWBSZJOHPSJHJOTBOECFUXFFO
XJUIBSFEVDFETBUVSBUJPO BOZNJYFEDPMPSTDBOCFEFUFSNJOFEFYBDUMZ
.POJUPSEJTQMBZPG 3FQSPEVDUJPOPG
UIFQSJNBSZDPMPST UIFQSJNBSZDPMPST
JOPGGTFUQSJOUJOH

)
$

*OUIF-$)DPMPSTQBDF UIFNPOJUPS

BOEQSJOUQSJNBSZDPMPSTTJUJO

EJGGFSFOUQPTJUJPOTBDDPSEJOHUPUIFJS

TBUVSBUJPO $ BOEIVF )

5IFNPOJUPSµTQSJNBSZDPMPSTBSFNPSF

TBUVSBUFEUIBOUIPTFJOPGGTFUQSJOUJOH

BOETPTJUGVSUIFSPVUXBSET

#FDBVTFUIF-$)DPMPSTQBDFJTTIPXO
IFSFGSPNUIFUPQ UIFPSEFSPGDPMPST

JOMJHIUOFTTJTOPUDMFBS

) )
$ $

)
$

)FSF UIF-$)DPMPSBOHMFT ) BSFUBLFOEPXOUPPOFMFWFM5IFTJEFWJFXOPXNBLFTDMFBSUIFEJGGFSFODFTJOMJHIUOFTT

CFUXFFOUIFNPOJUPSBOEQSJOUDPMPST - 5IFNPOJUPSµTQSJNBSZDPMPSTTJUIJHIFSVQJOUIJTJMMVTUSBUJPOCFDBVTFUIFZBSF
CSJHIUFSUIBOUIFQSJNBSZDPMPSTJOPGGTFUQSJOUJOH
)

-

'SPN-$)UPUIF-BC$PMPS4QBDF
5IF-BCDPMPSTQBDFJTBWBSJBUJPOPGUIF-$)DPMPSTQBDF"MMDPMPSTIBWFUIF
TBNFQPTJUJPOBTJOUIF-$)DPMPSTQBDF*OTUFBEPGEFGJOJOHUIFIVFCZEFHSFFT
BOE UIF TBUVSBUJPO CZ UIF EJTUBODF GSPN UIF HSBZ BYJT UIF -BC DPMPS TQBDF
TQSFBETBSJHIUBOHMFETZTUFNPGDPPSEJOBUFTBDSPTTIVFBOETBUVSBUJPO5IF
SFTVMUJOHPSEFSJTDPOTJEFSBCMZNPSFJNQSBDUJDBMGPSDPNQBSJOHDPMPSTIBEFT
CVUJTNVDIFBTJFSGPSOPUJOHNFBTVSFEWBMVFT)FODF JODPMPSNFBTVSFNFOU
UFDIOPMPHZ UIF EFQJDUJPO PG B DPMPS JO TQBDF XJUI -BC DPPSEJOBUFT JT NPSF
DPNNPOUIBOXJUI-$)DPPSEJOBUFT
"MTPJOUIFXPSMEPGEJHJUBMEBUBGPSNBUT EFTDSJCJOHBDPMPSXJUI-BCDPPSEJ
OBUFTIBTBTTFSUFEJUTFMG'PSQJYFMJNBHFTUIFSFBSF GPSFYBNQMF 5*''-BCBOE
&14-BCGPSNBUT*NBHFTJOUIFTFGPSNBUTBSFTBWFEBTEFWJDFJOEFQFOEFOU
*OUIJTXBZUIFZDBOCFPQUJNJ[FEGPSEJGGFSFOUPVUQVUQSPDFTTFT
"TMPOHBTUIFQPJOUJTUPTBWFJNBHFTJOBEBUBGPSNBUJOEFQFOEFOUPGUIF
PVUQVUEFWJDF JUEPFTOµUNBUUFSXIFUIFS-BCPS-$)WBMVFTBSFXPSLFEXJUIJO
UFSOBMMZ*GUIFBJN UIPVHI JTBDPNQPTJUJPOPSDPMPSDPSSFDUJPOXJUIUIFDSJUFSJB
IVF MJHIUOFTTBOETBUVSBUJPO UIFOUIF-$)DPMPSTQBDFJTUIFGJSTUDIPJDF
%JGGFSFOU4QFMMJOHTGSPNUIF4DJFOUJTUTBOE1SBDUJUJPOFST
*ODPMPSJNFUSJDT BTUIFTDJFODFPGDPMPSNFBTVSFNFOU UIFSFBSFEJGGFSFOUWBSJB
UJPOTPGUIF-BCDPMPSTQBDF'PSUIPTFXPSLJOHJOUIFHSBQIJDTJOEVTUSZUIJT
QMBZTBTFDPOEBSZSPMFBTUIFWBSJBUJPO$*&- B CJTXPSLFEXJUIUISPVHI
PVU$POTFRVFOUMZ UIFBCCSFWJBUJPO-BC XIJDIJTBMTPVTFEJOUIJTCPPL IBT
BTTFSUFEJUTFMGJOQSPHSBNNFOVTBOEIBOECPPLT
.PSFBOENPSFQSPHSBNTTVQQPSUUIF
-$)BOE-BCDPMPSTQBDFTBTEFWJDF
JOEFQFOEFOUSFGFSFODFT

H 90°
C 100
100°
80°
110°
70°
120
°
60
)VFBOETBUVSBUJPOPGBDPMPSBSF
80
EFGJOFECZBOHMFUPBOEEJTUBODF
13
°
50
0°
GSPNUIFDFOUFS HSBZBYJT JOUIF-$)
14 °
0° 40 DPMPSTQBDF
60
150 °
° 30
40
160
° 20°
20
170° 10°
180° H H 0°
100 C 80 60 40 20 0 20 40 60 80 C 100
190° 350°
20
° 340
200 °
40
° 33
210 0°
60
32
0° 0°
22
0°
31
80
23
0°
0°
30
24
0°
°
290
270° H
100 C
250
260°
280°
–a a
b b 100 b
80
60
40
20
a
–100 –80 –60 –40 –20 0 20 40 60 80 100
– 20
– 40
– 60
*OUIF-BCDPMPSTQBDFFBDIDPMPSIBT
FYBDUMZUIFTBNFQPTJUJPOBTJOUIF
– 80
-$)DPMPSTQBDF*OTUFBEPGUIFBOHMF
UPBOEEJTUBODFGSPNUIFDFOUFS
FBDIDPMPSJTEFTDSJCFECZUIFDP
–b –b PSEJOBUFTBBOEC
–a – 100 a

$PMPS4BUVSBUJPOJOUIF-$)-BC$PMPS4QBDFT
$
$
$ $
*OUIF-$)-BCDPMPSTQBDFT DPMPSTPGJEFOUJDBMTBUVSBUJPOGPSNSJOHTBSPVOE
UIFHSBZBYJT TJNJMBSUPUIFDVCF*OUIFJMMVTUSBUJPOCFMPX UIFTFSJOHTIBWF
CFFOVOXPVOE5IFSFTVMUJOHQMBOFTTIPXBMMUIFDPMPSTPGBTBUVSBUJPOMFWFM
UIBUDBOCFSFQSPEVDFEJOGPVSDPMPSPGGTFUQSJOUJOH'PSBNPSFFYBDUEFTDSJQ
UJPOPGUIFDPMPST UIFZIBWFCFFOHJWFOUIFJS-$)-BCDPPSEJOBUFT
$ $
H – H 270° 210° 150° 90° 30° 330°
a 0 a 0 –13 –13 0 13 13
b 0 b –15 –7 7 15 7 –7
L L
95 95
L L
85 85
L L
75 75
L L
65 65
L L
55 55
L L
45 45
L L
35 35
L L
25 25
L L
15 15

$
$
$
$
H 270° 250° 230° 210° 190° 170° 150° 130° 110° 90° 70° 50° 30° 10° 350° 330° 310° 290°
a 0 –10 –19 –26 –30 –30 –26 –19 –10 0 10 19 26 30 30 26 19 10
b –30 –28 –23 –15 –5 5 15 23 28 30 28 23 15 5 –5 –15 –23 –28
L
95
L
85
L
75
L
65
L
55
L
45
L
35

$
$
$ $
$
H 270° 250° 230° 210° 190° 170° 150° 130° 110° 90° 70° 50° 30° 10° 350° 330° 310° 290°
a 0 –15 –29 –39 –44 –44 –39 –29 –15 0 15 29 39 44 44 39 29 15
b –45 –42 –34 –22 –8 –8 22 34 42 45 42 34 22 8 –8 –22 –34 –42
L
95
L
85
L
75
L
65
L
55
L
45
L
35

$
$
$
H 150° 130° 110° 90° 70° 50° 30° 10° 350°

a –52 –39 –21 0 21 39 52 59 59
b 30 46 56 60 56 46 30 10 –10
L $
95
L
85
L
75
L
65
L
55
L
45
H 110° 90° 70° 50° 30° 10° 350°

a –26 0 26 48 65 74 74
b 70 75 70 57 37 13 –13
L $
95
L
85
L $
75
H 90°
L a 0
65 b 90
L L
55 95
L L
45 85

-JHIUOFTTJOUIF-$)-BC$PMPS4QBDFT
5IFJMMVTUSBUJPOTPOUIFSJHIUTIPXUIFMFWFMTPGFRVBMMJHIUOFTTJOUIF-$)-BC
DPMPSTQBDFT5IFDPMPSEJWJTJPOTBSFUIFTBNFBTUIPTFGPSTBUVSBUJPOPOUIF
QSFDFEJOHQBHFT5IFSJOHT EJTQMBZFEJOFBDIMFWFMPGMJHIUOFTT TIPXDPMPST
PGUIFTBNFTBUVSBUJPOJOTUFQTPG$
*U XJMM CFDPNF DMFBS UIBU UIF ZFMMPX UPOFT DBO CF SFQSPEVDFE JO GPVSDPMPS
PGGTFUQSJOUJOHXJUIHSFBUFSTBUVSBUJPOUIBOUIFCMVFBSFB8IJMFZFMMPXJOUIF
MJHIUOFTTMFWFM-SFBDIFTBTBUVSBUJPOPG$ CMVFJOUIFMJHIUOFTTMFWFM
-TIPXTBNBYJNVNTBUVSBUJPOPG$
7JFXGSPN
BCPWF
7JFXGSPN
CFMPX

L 100
L 100
L 95
L 95
L 55
L 85
L 85
L 45
L 75
L 65
L 75
L 35
L 55
L 45
L 65 L 25
L 35
L 25
L 15
L 15

.FBTVSJOH-BC$PMPSTUIF4QFDUSPQIPUPNFUFS
4QFDUSPQIPUPNFUFSTBSFUIFNPTUJNQPSUBOUDPMPSNFBTVSJOHEFWJDFTJODPMPS
NBOBHFNFOU5IFZQSPWJEF-BCPS-$)DPMPSNFBTVSFNFOUTUIBUDBOCFVTFE
GPSBMBSHFOVNCFSPGUBTLT*OUIFZFBSTCFUXFFOUIFGJSTUBOEDVSSFOU UIJSE
FEJUJPOPGUIJTCPPLUIFSFIBTCFFOBESBNBUJDGBMMJOQSJDFGPSUIFTFEFWJDFT
EVFUPUIFVTFPGOFXUFDIOPMPHZBOEQSPEVDUJPOJOGBSHSFBUFSOVNCFST8IJMF
TQFDUSPQIPUPNFUFSTXFSFJOUIFQBTUFYQFOTJWFBOEBXLXBSEUPVTFGPSTQF
DJBMJTUT UPEBZUIFZIBWFCFDPNFBOFWFSZEBZUPPMGPSBXJEFSBOHFPGVTFST
5IFJSNPTUJNQPSUBOUBSFBTPGVTFJODPMPSNBOBHFNFOUBSFUIFDBMJCSBUJPOPG
QSPPGTZTUFNT DIFDLJOHJOEJWJEVBMQSPPGT NPOJUPSQSPGJMJOHBOEDPMPSDPOUSPM
PGQSJOUQSPDFTTFT
'VODUJPOBMJUZPG4QFDUSPQIPUPNFUFST
5IF GVODUJPOBMJUZ PG TQFDUSPQIPUPNFUFST GPMMPXT B TUBOEBSEJ[FE QSJODJQMF B
TBNQMFJTJMMVNJOBUFECZBOJOUFSOBMMJHIUTPVSDF5IFTQFDUSVNSFGMFDUFEGSPN
UIFTBNQMFJTEFUFDUFECZBTFOTPSUIBUSFDPSETUIFSBEJBOUJOUFOTJUJFTGPSEJG
GFSFOUXBWFMFOHUITBOEUSBOTMBUFTUIFNJOUPEJHJUBMNFBTVSFNFOUT'SPNUIFTF
NFBTVSFNFOUTTPGUXBSFUIFOEFUFSNJOFT-BCPS-$)DPMPSWBMVFT
0OQBHFXFTIPXFEIPXUIFDPMPSTUJNVMVTJOUIFFZFJTEFQFOEFOUVQPOUIF
TQFDUSVNPGUIFMJHIUJOHBTXFMMBTUIFPCKFDUCFJOHWJFXFE
5IFTBNFHPFTGPSUIFTQFDUSPQIPUPNFUFSEFQFOEJOHPOUIFTQFDUSVNPGUIF
EFWJDFµTJOUFSOBMMJHIUJOH EJGGFSFOUTQFDUSBBSFSFGMFDUFECBDLUPUIFEFWJDFTµ
TFOTPSTGSPNUIFTBNFTBNQMF*OPSEFSUPNBLFUIFNFBTVSFNFOUSFTVMUT
GSPNEJGGFSFOUTQFDUSPQIPUPNFUFSTDPNQBSBCMF UIFSFBSFTPDBMMFETUBOEBSE
JMMVNJOBOUT5IFTFEFTDSJCFUIFTQFDUSVNTPGJEFBMMJHIUTPVSDFT5IFTUBO
EBSEJMMVNJOBOUTQFDJGJFEJODPMPSNBOBHFNFOUJT²%³5IJTDBOCFTFUJO
UIFEFWJDFµTVUJMJUZTPGUXBSFTPUIBUUIFDPMPSDBMDVMBUPSDBODPOWFSUUIFWBMVFT
BDDPSEJOHMZ
1SJODJQMFPGUIF
TQFDUSPQIPUPNFUFS
4QFDUSVNPGUIFJOUFSOBMMJHIUTPVSDF 4QFDUSVNBGUFSSFGMFDUJPO 4FOTPS $PMPSDBMDVMBUPS

)BOEIFME.FBTVSJOH%FWJDFTXJUI"MJHONFOU(VJEFT
4QFDUSPQIPUPNFUFSTBSFBWBJMBCMFJOEJGGFSFOUTIBQFTBOETJ[FT"IBOEIFME
NFBTVSJOH EFWJDF XJUI BO BMJHONFOU HVJEF BMMPXT GPS B DPNQBSBUJWFMZ JOFY
QFOTJWFDPOTUSVDUJPOBOEUIFQPTTJCJMJUZOPUPOMZGPSJOEJWJEVBMNFBTVSFNFOUT
CVUBMTPUPRVJDLMZTDBOMBSHFSUFTUTIFFUTBOEDPOUSPMTUSJQT5IFXJEFTUEJT
USJCVUFEEFWJDFDBONFBTVSFQSJOUTBTXFMMBTNPOJUPST%FWJDFTPGUIJTUZQF
BSFUIPTFVTFENPTUPGUFOJODPMPSNBOBHFNFOU'PSUIJTSFBTPOBTJNQMJGJFE
JMMVTUSBUJPOPGUIJTUZQFXJMMCFVTFEJOUIFGPMMPXJOHDIBQUFSTUPEFNPOTUSBUF
NFBTVSFNFOUUFDIOPMPHZ SJHIU
5IF&ZF0OF1SP MFGU GSPN93JUFJT

UIFNPTUVTFETQFDUSPQIPUPNFUFSJO
DPMPSNBOBHFNFOUXPSMEXJEF
4DBOOJOH.FBTVSJOH%FWJDF
4DBOOJOH NFBTVSJOH EFWJDFT BSF IJHIMZ TVJUBCMF GPS VTFT XIFSF PGUFO WFSZ
NBOZNFBTVSFNFOUTBSFNBEF#VUCFDBVTFUIFZEPOPUBMMPXGPSJOEJWJEVBM
NFBTVSFNFOUTUIFZBSFOPUBTGMFYJCMFBTUIFEFWJDFTXJUIBMJHONFOUHVJEFT
5IFJJ4JTGSPN93JUFJTPOFPG
UIFGBTUFTUTDBOOJOHNFBTVSFNFOU
EFWJDFT

1SBDUJDBM"QQMJDBUJPOTPGUIF-BC$PMPS4QBDF
5IFSFBSFNBOZVTFTGPSUIF-BCDPMPSTQBDFBOEUIFTQFDUSPQIPUPNFUFSJO
EBJMZQSBDUJDF'PSTVDDFTTGVMDPMPSNBOBHFNFOUUIFTUBHFT DBMJCSBUJPO DIBS
BDUFSJ[BUJPO DPOUSPMBOEWJTVBMJ[BUJPOBSFPGFRVBMJNQPSUBODF
$BMJCSBUJPO
5IF DBMJCSBUJPO PS MJOFBSJ[BUJPO PG B EFWJDF TFSWFT UP NBJOUBJO B DPOTJTUFOU
DPMPSSFQSPEVDUJPO°BOFTTFOUJBMQSPDFTT QBSUJDVMBSMZXJUIEJHJUBMQSPPGTZT
UFNT'PSUIJT BUFTUTIFFUJTQSJOUFEPOUIFSFMFWBOUEFWJDFBOETDBOOFEXJUIB
TQFDUSPQIPUPNFUFS5IFDBMJCSBUJPOTPGUXBSFDPNQBSFTUIF-BCNFBTVSFNFOU
WBMVFTXJUIUBSHFUWBMVFTBOEDBMDVMBUFTBOJOUFSOBMDPSSFDUJPO5IJTDPSSFDUJPO
PSDBMJCSBUJPOFOTVSFTUIBUUIFEFWJDFµTDPMPSSFQSPEVDUJPODPOGPSNTUPBTFU
TQFDJGJDBUJPO
#FDBVTFUIFDPMPSSFQSPEVDUJPOJTEFQFOEFOUVQPOUIFEFWJDFBTXFMMBTUIF
QSJOUJOHNFEJVN UIFSFBSFEJGGFSFOUUBSHFUWBMVFTGPSIJHIRVBMJUZQSJOUJOHTZT
UFNT FTQFDJBMMZEJHJUBMQSPPGTZTUFNT GPSWBSJPVTQSJOUJOHNFEJBXJUIEJGGFSFOU
UBSHFUWBMVFTGPSDBMJCSBUJPOBOEMJOFBSJ[BUJPO4P JGEJGGFSFOUQSJOUJOHNFEJB
BSFUPCFVTFEXJUIUIFTBNFQSPPGTZTUFNUIFOFBDIJOEJWJEVBMPOFNVTUCF
DBMJCSBUFE)PXFWFS DBMJCSBUJPOBMPOFEPFTOPUFOTVSFUIBUBQBSUJDVMBSDPMPS
TQBDFXJMMCFTJNVMBUFE4PDBMMFEDPMPSQSPGJMFTBSFSFRVJSFEGPSUIJT5IFTF
XJMMCFEFTDSJCFEJOUIFOFYUDIBQUFS
5FTUTIFFUGPSUIFDBMJCSBUJPOPG
QSPPGTZTUFNT $IBSBDUFSJ[BUJPO
$IBSBDUFSJ[BUJPO BQVSFMZNFUSPMPHJDBMQSPDFTT JTUIFQSFDVSTPSUPQSPGJMFDSFB
UJPO*GBOPVUQVUEFWJDFSFQSPEVDFTDPMPSDPOTJTUFOUMZUIFOJUDBOCFDIBSBDUF
SJ[FE'PSBQSJOUTZTUFNBUFTUDIBSUJTPVUQVUUIBUDPWFSTUIFFOUJSFQPTTJCMF
DPMPSTQBDFUIBUUIFTZTUFNDBOSFQSPEVDF8IFOTDBOOJOHUIFUFTUDIBSUXJUI
BTQFDUSPQIPUPNFUFSUIF-BCNFBTVSFNFOUWBMVFTDIBSBDUFSJ[FUIFDPMPSTQBDF
UIBUUIFQSJOUTZTUFNBDUVBMMZSFQSPEVDFT°IFODFXFTQFBLPGDIBSBDUFSJ[BUJPO
EBUB5IFOFYUDIBQUFSTIPXTDPMPSQSPGJMFTBSFDSFBUFEGSPNUIJTEBUB
5FTUDIBSUGPSUIFDIBSBDUFSJ[BUJPO
PGQSPPGQSJOUFST.PSFDPMPSUPOFTBSF
NFBTVSFEGPSDIBSBDUFSJ[BUJPOUIBO
GPSDBMJCSBUJPO

$POUSPM
*O QSPGFTTJPOBM QSPEVDUJPO QSPDFTTFT XIJDI PQFSBUF XJUI DPOTJTUFOUMZ DBMJ
CSBUFETZTUFNTBOEDPMPSQSPGJMFT BGVSUIFSJNQPSUBOUTUBHFJTRVBMJUZDPOUSPM
5IJT JT QBSUJDVMBSMZ JNQPSUBOU GPS EJHJUBM QSPPGT " DPOUSPM XFEHF TIPVME CF
QSJOUFE XJUI FBDI QSPPG *G UIJT JT NFBTVSFE UIFO JU DBO TUJMM CF EFUFSNJOFE
MBUFS PO JG UIF DPMPS SFQSPEVDUJPO PG UIF QSPPG JT DPSSFDU5IJT DBO CF EPOF
FJUIFSXIFSFUIFQSPPGTBSFQSPEVDFEPSUIFQSJOUFSTXIPSFDFJWFUIFN*OUIJT
XBZUIFIJHIFTUPQFSBUJPOBMTUBOEBSEJOQSPEVDUJPODBOCFSFBDIFEGPSCPUI
TJEFT5IFNPTUJNQPSUBOUNFBTVSFEWBMVFJOUIFDPOUSPMJTUIFDPMPSEJTUBODF
%FMUB & XIJDI EFTDSJCFT UIF EJGGFSFODF CFUXFFO UXP -BC DPMPS WBMVFT5IF
HSFBUFS UIF %FMUB & UIF GVSUIFS JT UIF NFBTVSFE DPMPS JO UIF DPOUSPM XFEHF
GSPNJUTUBSHFUWBMVF
'PSRVBMJUZDPOUSPMBDPMPSXFEHF
JTNFBTVSFEBOEDPNQBSFE
XJUIUBSHFUWBMVFT
7JTVBMJ[BUJPO
5IFSFBSFWBSJPVTQSPHSBNTUIBUNBLFJUQPTTJCMFUPDPNQBSFUIFDPMPSTQBDFT
CFUXFFOPVUQVUEFWJDFT*OUIJTXBZJUDBOCFEFUFSNJOFE GPSFYBNQMF JGB
QSPPGQSJOUFSJTDBQBCMFPGSFQSPEVDJOHUIFDPMPSHBNVUPGUIFPGGTFUQSJOU"
UZQJDBMSFQSFTFOUBUJPOPGUIJTJTBDSPTTTFDUJPOUISPVHIUIFUXPDPMPSTQBDFTPO
BQBSUJDVMBSMFWFMPGMJHIUOFTTJOUIF-BCDPMPSTQBDF4IPVMEUIFQSPPGQSJOUFS
CFBCMFUPSFQSPEVDFBOPGGTFUQSJOUDPSSFDUMZUIFOUIFQSPPGµTDPMPSTQBDF
NVTUDPNQMFUFMZFODPNQBTTUIBUPGUIFPGGTFUQSJOU
"TFDUJPOUISPVHIUIFDPMPSTQBDFPGBO
PGGTFUQSJOU XIJUF BOEBOJOLKFUQSJOU
HSBZ BUUIFMJHIUOFTT-
*OUIFTBUVSBUFEZFMMPXUPOFTBXIJUF
QFBLKVUTPVUGSPNUIFHSBZBSFB5IFTF
BSFQVSFZFMMPXUPOFTPGUIFPGGTFU
QSJOU XIJDIJOQSJODJQMFDBOOPUCF
SFQSPEVDFEJOUIFJOLKFUQSJOU BTUIJT
ZFMMPXUFOETUPXBSETPSBOHF
*GPOFUSJFTUPDMPTFMZTJNVMBUFUIFDPME
ZFMMPXPGPGGTFUQSJOUXJUIUIJTJOLKFU
QSJOUFS POFXPVMEOFFEUPBEEDZBOUP
UIFNJY5IJT IPXFWFS XPVMEMFBEUPB
WJTVBMMZHSVCCZBOEEBSLFSDPMPS

-BC.FBTVSFNFOUTPG1BQFSXJUI0QUJDBM#SJHIUFOFST
*XPVMEMPWFUPQSFTFOUDPMPSNBOBHFNFOUUFDIOPMPHZBTBSPCVTU MPHJDBMBOE
QSFEJDUBCMFTZTUFN)PXFWFS UIFSFJTBMJTUPGQIFOPNFOBXIFSFUIFPSZBOE
QSBDUJDFDMBTI*OTPNFDBTFT UIFTFMFBEUPDPMPSNBOBHFNFOUOPUXPSLJOH
JOUIFXBZUFDIOJDBMTUBOEBSETTQFDJGZPSIPXJUJTEFNPOTUSBUFEJONBOZUFYU
CPPLT
0OFPGUIFHSFBUFTUVOTPMWFEQSPCMFNTJODPMPSNBOBHFNFOUJTUIBUPGPQUJ
0QUJDBM DBMCSJHIUFOFST XIJDIBSFVTFEUPNBLFJOFYQFOTJWFQBQFSTBQQFBSBTCSJHIU
#SJHIUFOFST
XIJUFBTQPTTJCMF5IFTFBSFBEEJUJWFTJOUIFQBQFSUIBUDPOWFSUUIFJOWJTJCMF
VMUSBWJPMFUJOUPUIFWJTJCMFCMVJTIQPSUJPOPGMJHIU*OUIFDPMPSNFBTVSFNFOU
PGTVDIQBQFSTUIFCMVFBSFBPGUIFTQFDUSVNTIPXTBDPOTJEFSBCMFJODSFBTF
XIJDIJTOPUQSFTFOUXJUIIJHIRVBMJUZXIJUFQBQFSXJUIPVUPQUJDBMCSJHIUFOFST
*GUIFTQFDUSBMNFBTVSFNFOUWBMVFTBSFDPOWFSUFEUP-BCWBMVFT UIFQBQFST
XJUINBOZPQUJDBMCSJHIUFOFSTHJWFWFSZCMVFDPMPSWBMVFTXIJDIBSFOPUJOIBS
NPOZXJUIUIFWJTVBMQFSDFQUJPOPGUIFQBQFS5IFGPSNVMBFUIBUXIJDI-BCWBM
VFTBSFDBMDVMBUFEGSPNDPNNFSDJBMTQFDUSPQIPUPNFUFST TJNQMZEPOPUXPSL
XIFO QBQFST XJUI PQUJDBM CSJHIUFOFST BSF NFBTVSFE #FDBVTF TVDI QBQFST
BSFQSFEPNJOBOUMZVTFEJOUIFBSFBTPGJOLKFUBOEDPMPSMBTFSQSJOUJOH BTXFMM
BTTPNFBSFBTPGPGGTFUQSJOUJOH QSBDUJDBMMZFWFSZVTFSPGDPMPSNBOBHFNFOU
DPNFTVQBHBJOTUQSPCMFNTIFSF
"OETP PQUJDBMCSJHIUFOFSTBSFUIFCBOFPGDPMPSNBOBHFNFOU NBLJOHFWFSZ

VTFSµTMJGFEJGGJDVMU5IJTJTSFGMFDUFEJOUIFGPMMPXJOHDIBQUFSTPGUIJTCPPL
XIFSFWFSDFSUBJOBSFBTPGDPMPSNBOBHFNFOUBSFFYQMBJOFE UIFSFGPMMPXTBO
JMMVTUSBUJPO PG FWFSZUIJOH UIBU EPFTOU XPSL XIFO PQUJDBM CSJHIUFOFST BSF JO
WPMWFE
0OUIFMFGUJTUIFTQFDUSVNPGB Relative radiant energy Relative radiant energy

150 150
QBQFSGPSDPMPSMBTFSQSJOUXJUINBOZ
PQUJDBMCSJHIUFOFST0OUIFSJHIU
100 100
GPSDPNQBSJTPO JTUIFTQFDUSVNPG
BQSPPGNFEJVNXJUIPVUPQUJDBM
CSJHIUFOFST 50 50
0 0
400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700

-BC7BMVFTPG5ZQJDBM1BQFSJO$PMPS.BOBHFNFOU
8IFO NFBTVSJOH UIF XIJUFOFTT PG EJGGFSFOU QBQFST XJUI B TQFDUSPQIPUP
NFUFS UIF HSFBUFTU EJGGFSFODFT DBO CF GPVOE PO UIF C BYJT GSPN CMVF UP
ZFMMPX1BQFSTXJUIPVUPQUJDBMCSJHIUFOFSTDBOOPUCFCMVFSUIBOC °5ZQJDBM
WBMVFTGPSQBQFSTDPNQMFUFMZGSFFPGCSJHIUFOFSTMJFCFUXFFOC °BOEC
(FOFSBMMZ UIFGVSUIFSUIFBQBQFSµTC WBMVFHPFTJOUPUIFOFHBUJWF UIFNPSF "MPPLBUUIFJMMVTUSBUJPOCFMPXTIPXT

PQUJDBMCSJHIUFOFSJUDPOUBJOT*UDBOCFHFOFSBMMZTBJEUIBUDPMPSNBOBHFNFOU UIBUQSBDUJDBMMZBMMQBQFSTVTFECZQIP
UPHSBQIFST HSBQIJDTUVEJPTBOEBHFO
NPTUMZ XPSLT GJOF GPS QBQFST XJUI WBMVFT CFUXFFO C ° BOE C BOE UIBU DJFTPOBOJOLKFUPSDPMPSMBTFSQSJOUFS
QSPCMFNTJODSFBTFUIFCMVFSUIFQBQFSCFDPNFT HJWFQSPCMFNTJODPMPSNBOBHFNFOU

150 150
100 100
50 50
0 0
400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700
C ° C ° C C
VODPBUFEQBQFS BSUQBQFS
PGGTFUQSJOU PGGTFUQSJOU
TUBOEBSEQBQFSTGPS QBQFST
MBTFSQSJOUFSDPQJFS SPUBSZPGGTFU
IJHIRVBMJUZQBQFSGPS
MBTFSQSJOUFSDPQJFS
TUBOEBSEQBQFSTGPS
QSPPGNFEJB
JOLKFUQSJOUFS
QIPUPQBQFSTGPS
JOLKFUQSJOUFS
GJOFBSUQBQFSTGPS
JOLKFUQSJOUFS

5IF1SJODJQMFTPG$PMPS.BOBHFNFOU
$PMPSNBOBHFNFOUTFSWFTUIFQVSQPTFPGFOTVSJOHDPMPSBDDVSBDZUISPVHI
PVUUIFXIPMFXPSL¿PXGSPNJOJUJBMESBGUUISPVHIUPUIF¾OJTIFEQSJOUFE
QSPEVDU5PBDIJFWFUIJTJUJTOFDFTTBSZUPNBQUIFDPMPSDIBSBDUFSJTUJDTPGFBDI
JOQVUBOEPVUQVUEFWJDFXJUIJOUIF-BCDPMPSTQBDFBOEUPTUPSFUIJTJOGPSNB
UJPOJODPMPSQSP¾MFT*OUIJTXBZUIF¾OBMDPMPSTPGUIFQSJOUDBOCFTJNVMBUFE
BUBOZTUBHFEVSJOHUIFQSPEVDUJPO
5IJTDIBQUFSTIPXT XJUIBTJNQMJ¾FEQSPEVDUJPOQSPDFEVSF IPXDPMPSNBUDI

JOHJOQSJOUXPSLTXJUIUIFBJEPGDPMPSQSP¾MFT

5IF8PSL¿PXGSPN$POUSBDUUP1SJOU
*OGPVSDPMPSQSJOUJOHUIFQBQFSJTQSJOUFEXJUIUIFGPVSCBTJDDPMPSTDZBO NB
$POUSBDU HFOUB ZFMMPXBOECMBDL°JODPNQBSJTPOUPUIFJEFBMNJYUVSFPGDPMPSJOUIF
DVCF CMBDLOPXDPNFTJOUPQMBZBTUIFGPVSUIDPMPS%FUBJMTPOUIFSFMBUJPO
TIJQTCFUXFFODZBO NBHFOUB ZFMMPXBOECMBDLPOEJGGFSFOUUZQFTPGQBQFSDBO
CFGPVOEJOUIFOFYUDIBQUFS5IJTDIBQUFSJTDPODFSOFEXJUIUIFGVOEBNFOUBM
DPMPSNBOBHFNFOUQSPDFTTFT
#FUXFFOUIFJEFBBOE¾OJTIFEQSJOUFENBUFSJBMBSFNBOZTUBHFTPGQSPEVD
UJPO'PSBIJHISFMJBCJMJUZPGDPMPSJUJTOFDFTTBSZUPEFDJEFPOBHFOFSBMUZQFPG
QBQFSCFGPSFUIFQSPEVDUJPOTUBSUT5IJTJTCFDBVTFUIFEF¾OJUJPOPGDPMPSTJO
HSBQIJDT UIFPQUJNJ[BUJPOPGTDBOTJOSFQSPBOEUIFQSPEVDUJPOPGDPOUSBDUVBM
*NQPSUBOU
5PCFQSJOUFEPOBSUQBQFS QSPPGTBSFBMXBZTCBTFEPOUIFQBQFSJOUIF¾OBMQSJOU*OUIFDPOUSBDUJUJTJN
HN DPMPS QSPPG QPSUBOUUPEF¾OFUIFUZQFPGQBQFSBOEEFUFSNJOFUIFSFMFWBOUQSPPGTUBOEBSE
TUBOEBSEJT²TUBOEBSEDPBUFE³ 5IJTDIBQUFSVTFTUIFHFOFSBMUFSN²TUBOEBSEDPBUFE³
$POUSBDUXJUIQSFEF¾OFEQBQFSBOE
QSPPGTUBOEBSEBTXFMMBTQSPWJEFE
JNBHFT EJHJUBMPSBOBMPHVF
1SPEVDUJPOPGEJHJUBMJNBHFEBUB
XJUIBTDBOOFSPSEJHJUBMDBNFSB
1SPDFTTJOHEJHJUBMEBUBPO
BNPOJUPS
1SPEVDJOHBDPOUSBDUEJHJUBMQSPPG
XJUIBOJOLKFUQSJOUFS

"GUFSUIFQSJOUCVZFSBOEHSBQIJDEFTJHOFSIBWFEFUFSNJOFEUIFHFOFSBMUZQF
PGQBQFS UIFEFTJHOFSDSFBUFTUIFMBZPVUBOEUIFOUIFBSUXPSL%VSJOHUIJTIF 1SPPG
FOTVSFTUIBUUIFJNBHFEBUBJTQSFQBSFEGPSUIFBQQSPQSJBUFUZQFPGQBQFSBOE
BSSBOHFTBDPOUSBDUEJHJUBMQSPPGPGUIF¾OBMEPDVNFOU%FQFOEJOHPOFYQFSJ
FODFBOEFRVJQNFOU UIFEFTJHOFSXJMMFJUIFSDBSSZPVUBMMUIJTIJNTFMGPSJO
DPPQFSBUJPOXJUIPUIFSTFSWJDFQSPWJEFST
"MUIPVHIUIFQSPDFTTNBZTFFNTJNQMFPOQBQFS JOQSBDUJDFJUDBOTPNFUJNFT
CFDPNQMJDBUFE%JHJUBMDBNFSBT TDBOOFST NPOJUPSTBOEJOLKFUQSJOUFSTSFQSP
EVDFDPMPSTEJGGFSFOUGSPNUIPTFJOPGGTFU$PMPSNBOBHFNFOUCBMBODFTPVUUIFTF
EJGGFSFODFTXJUIUIFBJEPGTPDBMMFEDPMPSQSP¾MFT"QBSUGSPNUIJT BMMUIPTF
JOWPMWFE OFFE UP EFDJEF XIP DBSSJFT PVU XIJDI QBSU PG UIF QSPDFTT BOE
IPXEBUBJTUPCFEFMJWFSFE5IJTDIBQUFSHJWFTUIFCBTJDTGPSTVDDFTTGVM
DPNNVOJDBUJPO
$POUSBDUEJHJUBMQSPPGBDDPSEJOH
UPUIFQBQFSUZQF TUBOEBSEDPBUFE
QSFEF¾OFEJOUIFDPOUSBDU
1SPEVDUJPOQSJOU
DBMJCSBUFEUPUIFQSPPG
PSQSJOUQSPPG
*NBHJOHUIFEJHJUBMEBUB°
BOBOBMPHVFQSPPGPSQSJOU
QSPPGJTNBEFJGOPEJHJUBM
QSPPGJTBWBJMBCMF

1SP¾MJOH4DBOOFSTBOE%JHJUBM$BNFSBT
"TDBOOFSJT CBTJDBMMZ BUFDIOJDBMSFQSPEVDUJPOPGUIFIVNBOFZF5IFDPMPS¾M
UFSTJOUIFTDBOOFSSFQSFTFOUUIFUISFFUZQFTPGSFDFQUPSJOUIFFZFGPSUIFCBTJD
DPMPSTSFE HSFFOBOECMVF)PXFWFS EJGGFSFOU¾MUFSTBSFVTFEEFQFOEJOHPO
UIFUZQFPGTDBOOFS5IFSFBSF¾MUFSTUIBU¾MUFSPVUSFMBUJWFMZOBSSPXTFHNFOUT
PGUIFTQFDUSVN BOEPUIFSTUIBUUFOEUPCFRVJUFCSPBE%JGGFSFOUTDBOOFSTXJMM
DPOWFSUUIFTBNFUFNQMBUFJOUPEJGGFSFOU3(#WBMVFT4VDIEJGGFSFODFTDBOCF
DPSSFDUFEXJUIBTDBOOFSQSP¾MF
5XPUIJOHTBSFOFFEFEUPQSP¾MFBTDBOOFS
"SFGFSFODFUBSHFUXJUIBSFQSFTFOUBUJWFTFMFDUJPOPGDPMPST MFGU
"SFGFSFODF¾MFDPOUBJOJOHBMMUIFDPMPSWBMVFTPGUIFSFGFSFODFUBSHFU
BT-BCWBMVFT
5IFSFGFSFODFUBSHFUJTTDBOOFEJOGPSQSP¾MJOH5IFTDBOOFE3(#WBMVFTBSF
BTTJHOFEUPUIFDPSSFDU-BCWBMVFTJOUIFSFGFSFODF¾MF5IFSFTVMUJTUIFTDBO
OFSQSP¾MF°CBTJDBMMZOPUIJOHNPSFUIBOBUBCMFUSBOTMBUJOHUIFDPMPSTBTTFFO
CZUIFTDBOOFSJOUPUIFDPSSFDU-BCWBMVFT&BDITDBOOFSSFRVJSFTJUTPXODPMPS
QSP¾MFBOEPGUFOVTFSTDSFBUFETDBOOFSQSP¾MFTGPSJOEJWJEVBMEFWJDFT
4DBOOFSQSP¾MF %JHJUBM$BNFSBT
*OEJWJEVBMQSP¾MFTBSFPOMZVTFEJOTQFDJBMDBTFTXJUIEJHJUBMDBNFSBT"TB
SVMFEJHJUBMDBNFSBTBMSFBEZEFMJWFSDPMPSPQUJNJ[FE3(#JNBHFEBUBUPDFSUBJO
TUBOEBSET PGXIJDIUIFSFBSF IPXFWFS NBOZ5IFSFMFWBOUTUBOEBSEQSP¾MFT
BSFVTFEJOJNBHFFEJUJOHQSPHSBNNFTUPEF¾OFUIFTPDBMMFE3(#DPMPSTQBDF
5IFEJGGFSFODFTCFUXFFOUIFWBSJPVT3(#TUBOEBSETBSFFYQMBJOFEJOEFUBJMJO
$IBQUFS
1SP¾MFGPS3(#DPMPSTQBDFT $BNFSBQSP¾MF
'PSFYDIBOHJOHEBUBUIFSFBSFTQFDJ¾D "OJOEJWJEVBMQSP¾MFJTPOMZ
TUBOEBSE3(#DPMPSTQBDFTGPSJNBHFT DSFBUFEJOTQFDJBMDBTFT
GSPNEJHJUBMDBNFSBT GPSBEJHJUBMDBNFSB

1SP¾MJOH.POJUPST
"DMBTTJD$35EJTQMBZNJYFTJUTDPMPSTBEEJUJWFMZGSPNUIFCBTJDDPMPSTSFE
HSFFOBOECMVF*UTQJDUVSFJTNBEFVQPGWFSUJDBMSPXTUIBUBSFEJWJEFEIPSJ[PO
UBMMZJOUPQJYFMT&BDIQJYFMJOBSPXDPNQSJTFTUISFFUJOZQIPTQIPSTGPSFBDI
PGUIFCBTJDDPMPST&BDIQIPTQIPSµTCSJHIUOFTTJTDPOUSPMMFECZBDBUIPEFSBZ
BDDPSEJOHMZ5IFDPMPSTUIFONFSHFJOUIFFZF.PEFSO5'5NPOJUPST UFDIOJ
DBMMZTQFBLJOH XPSLEJGGFSFOUMZ CVUUSZUPFNVMBUFUIFDPMPSTPG$35NPOJUPST
UIFCFTUUIFZDBO
"TXFLOPXGSPNUIFQSFWJPVTDIBQUFS NPOJUPSTBSFBCMFUPEJTQMBZDPMPST
UIBUBSFCSJHIUFSBOENPSFTBUVSBUFEUIBOQSJOUBMMPXT#FDBVTFOPNPOJUPSJT
UIFTBNFBTBOPUIFS JNBHFEBUBJTSFQSPEVDFEEJGGFSFOUMZPOFBDIPOF4VDI
EJGGFSFODFTDBOCFDPSSFDUFEXJUIBNPOJUPSQSP¾MF
5XPUIJOHTBSFOFFEFEUPQSP¾MFBNPOJUPS
"UFTU¾MFDPOUBJOJOHBSFQSFTFOUBUJWFTFMFDUJPOPGBMMUIFNPOJUPSµT $PMPSNFBTVSFNFOUPOBNPOJUPS
EJTQMBZBCMF3(#DPMPST
"DPMPSNFBTVSJOHEFWJDFUPNFBTVSFUIFNPOJUPSµTEJTQMBZBOE
DPOWFSUUIFNUP-BCWBMVFT SJHIU
'PSQSP¾MJOH UIFDPMPSTBNQMFTJOUIFSFGFSFODF¾MFBSFEJTQMBZFEPOFBGUFS .POJUPSQSP¾MF

UIFPUIFSPOUIFNPOJUPS5IFDPMPSNFBTVSJOHEFWJDFBOBMZTFTUIFJSTQFDUSB
BOEDPOWFSUTUIFSFTVMUTUPUIF-BCDPMPSTQBDF&BDI3(#DPMPSJOUIFUFTU¾MF
JTBMMPDBUFEUPB-BCDPMPSWBMVF&BDI-BCWBMVFJTOPXBMTPDPVQMFEXJUIJUT
3(#DPOWFSTJPO5IFSFTVMUJTBNPOJUPSQSP¾MF°TJNQMZBUBCMFDPOWFSUJOHUIF
NPOJUPSµT3(#DPMPSTUP-BCWBMVFT

%JGGFSFOUGSPNUIFTDBOOFS UBLFDBSFXIFOVTJOHNPOJUPSQSP¾MFTUIBUDPOUSBTU
BOECSJHIUOFTTBTXFMMBTBNCJFOUMJHIUEPOPUDIBOHF
#FMPX%FUBJMPGBDPMPSNBOBHFNFOUQSP¾MFµTUBCMF
*OSFBMJUZUIFOVNCFSPGSFDPSEFEDPMPSWBMVFTWBSJFTCFUXFFOBOE
EFQFOEJOHPOUIFQSP¾MFµTBDDVSBDZ
3 ( # - B C C

° °

°

°

° ° ° ° ° B
°

°
° °
°
° °

$IBSBDUFSJ[JOHBOE1SP¾MJOH1SJOUJOH1SPDFTTFT
%JGGFSFOUGSPNTDBOOFSTBOENPOJUPST UIFQSP¾MJOHPGQSJOUJOHQSPDFTTFTJTNVDI
NPSFDPNQMFY5IJTJTCBTFEPOUIFWBSJBCJMJUZXJUIXIJDIDPMPSDBOCFBQQMJFE
UPQBQFS&TTFOUJBMMZ QSJOUJOHQSPDFTTFTDBOCFEFTDSJCFECZUIFGPMMPXJOH
QBSBNFUFST
° QSJOUJOHQSPDFTT
° UZQFPGQBQFSVTFE
° QSJOUJOHJOLTVTFE
"UFTUDIBSUGPSDIBSBDUFSJ[JOH
QSJOUJOHQSPDFTTFTDPOTJTUTPGNBOZ ° TUSFOHUIPGJOLBQQMJDBUJPO
EJGGFSFOU$.:,DPMPS[POFT5IF
MBZPVUJTEFQFOEFOUPOUIFNFBTVSF 5IJTNFBOTJUJTOPUQPTTJCMFUPQSP¾MFUIFQSJOUFSPSQSJOUJOHNBDIJOFBTBO
NFOUUFDIOJRVFCFJOHVTFE
JOEJWJEVBMEFWJDF CVUPOMZBQSJOUJOHQSPDFTTXJUIBMMJUTQBSBNFUFST*GBQSPPG
QSJOUFSPSQSJOUJOHNBDIJOFJTUPCFVTFEXJUIEJGGFSFOUQBQFST UIFOEJGGFS
FOUDPMPSQSP¾MFTXJMMCFSFRVJSFE8IFSFJUJTQPTTJCMFUPDPOUSPMUIFSBOHFPG
JOLJOH JUNJHIUCFOFDFTTBSZUPQSP¾MFUIFQSJOUJOHQSPDFTTXJUIEJGGFSFOUJOL
BQQMJDBUJPOT
5PDSFBUFBQSP¾MFBEJHJUBMUFTUTIFFU XJUIBSFQSFTFOUBUJWFTFMFDUJPOPGDPM
PST JTQSJOUFEVOEFSUJHIULOPXODPOEJUJPOT QBQFS DPMPS JOLBQQMJDBUJPO BOE
NFBTVSFEXJUIBDPMPSNFBTVSJOHEFWJDF5IFNFBTVSFEWBMVFTBSFTBWFEBTB
TPDBMMFEDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBTFU
0VUQVUPGUIFUFTUDIBSUJOPGGTFU 5IF%JGGFSFODFCFUXFFO$IBSBDUFSJ[JOHBOE1SP¾MJOH
QSJOUJOH $IBSBDUFSJ[BUJPOEBUBBSFTJNQMZUFYU¾MFTXJUIUBCMFTJOXIJDIFWFSZ$.:,
WBMVFJOUIFUFTUDIBSUJTDPVQMFEUPUIF-BCWBMVFGSPNUIFDPMPSNFBTVSF
NFOU5IFDPMPSQSP¾MFJTDBMDVMBUFEGSPNUIJTEBUB$PMPSQSP¾MFTGPSQSJOU JO
QBSUJDVMBS DPOUBJO BMPOHXJUIUIFDPMPSUBCMFT OVNFSPVTPUIFSQJFDFTPGJOGPS
NBUJPOUIBUBSFFTTFOUJBMGPSJUTPQFSBUJPO#FDBVTFEJGGFSFOUQSP¾MFWBSJBUJPOT
DBOCFDBMDVMBUFEGSPNBDIBSBDUFSJ[BUJPOUBCMF JUJTVTVBMUPTBWFTFQBSBUF
DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUB
1SP¾MFTGPSPGGTFUBOEQSPPGQSJOUJOH
0VUQVUPGUIFUFTUDIBSUXJUIBOJOLKFU
QSJOUFS
.FBTVSJOHBUFTUDIBSUXJUIBTQFDUSP $IBSBDUFSJ[BUJPOEBUBBSFTJNQMFUFYU 1SP¾MFTGPSPGGTFUQSJOUPSBOJOLKFU

QIPUPNFUFS5IFNFBTVSFNFOU ¾MFT JOXIJDIFBDI$.:,WBMVFPGUIF QSJOUFSBSFDBMDVMBUFECZQSP¾MJOH
SFTVMUTGPSNUIFDIBSBDUFSJ[BUJPO UFTUDIBSUJTBTTJHOFEUPUIF-BCWBMVF TPGUXBSFGSPNUIFDIBSBDUFSJ[BUJPO
EBUBGPSUIFQSJOUJOHQSPDFTT JOUIFDPMPSNFBTVSFNFOU EBUB

4UBOEBSE1SP¾MFTGPS0GGTFU1SJOUJOHBOE1SPPG4ZTUFNT
4UBOEBSE1SP¾MFTGPS0GGTFU1SJOUJOH
1SBDUJDFTIPXTUIBUDSFBUJOHBOEVTJOHJOEJWJEVBMQSP¾MFTGPSPGGTFUQSJOUJOHIBT
NBOZQSPCMFNT5IFVTFPGTUBOEBSEQSP¾MFTGPSPGGTFU IPXFWFS JTDPOTJEFSBCMZ
TBGFSBOENPSFFG¾DJFOUGPSUIFXIPMFJOEVTUSZ*OEVTUSZPSHBOJ[BUJPOT MJLF
FH '0(3"BOE$("54 QSPWJEFDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBPOUIFJOUFSOFU5IFSF
BSFEJGGFSOFUEBUBTFUTGPSEJGGFSFOUQBQFSUZQFTMJLF FH DPBUFE XFCDPBUFE
PSVODPBUFE4FWFSBMPSHBOJ[BUJPOTBOEWFOEPSTMJLFFH&$* 4801 (3"$P-
BOE"EPCF PGGFSQSP¾MFTCBTFEPOUIJTTUBOEBSEDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUB5IFZ
XJMMCFEJTDVTTFEJOEFUBJMJOUIFOFYUDIBQUFS
4UBOEBSEQSP¾MFTGPSPGGTFUQSJOUJOH
5IFJMMVTUSBUFEQSP¾MFTTUBOEGPS
PGGTFUQSJOUJOHPODPBUFEQBQFSBOE
XFCPGGTFUQSJOUJOHPOMJHIUXFJHIU
DPBUFEQBQFS XFCDPBUFE
"OPWFSWJFXGPSTUBOEBSE
DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBDBOCFGPVOE
BUXXXDPMPSPSH
5IFSFBSFJOUFSOBUJPOBMMZWBMJE*40
TUBOEBSETGPSUFTUDIBSUTBOEDIBSBD
UFSJ[BUJPOEBUB XIJDIFOTVSFUIBU
DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBDBOCFJNQPSUFE
JOUPEJGGFSFOUQSP¾MJOHQSPHSBNT
4UBOEBSE1SP¾MFTGPS1SPPG4ZTUFNT
"DPOTUBOUDPMPSSFQSPEVDUJPOJTUIFEFDJEJOHGBDUPSGPSQSPPGTZTUFNT5IFSF
GPSF JUJTOFDFTTBSZUPDBMJCSBUFUIFNSFHVMBSMZXJUIBTQFDUSPQIPUPNFUFS*G
BQSPPGTZTUFNJTDBMJCSBUFEGPSBQBSUJDVMBSQSJOUJOHNFEJVN UIFOJUJTOP
QSPCMFNUPXPSLXJUIUIFTUBOEBSEQSP¾MFTVQQMJFECZUIFNBOVGBDUVSFSPGUIJT
NFEJVN5IJTBWPJETIBWJOHUPDSFBUFBOJOEJWJEVBMQSP¾MFGPSUIFQSJOUJOHNF
*GBQSPPGTZTUFNJTSFHVMBSMZDBMJCSBUFE
EJVNCFJOHVTFE)PXFWFS JGBQSPPGQBQFSJTVTFEGPSXIJDIUIFNBOVGBDUVSFS UIFOUIFTUBOEBSEQSP¾MFTGSPNUIF
EPFTOPUTVQQMZBQSP¾MF JUJTOFDFTTBSZUPDSFBUFBOJOEJWJEVBMQSP¾MF QSPPGTPMVUJPOTVQQMJFSDBOCFVTFE

$PMPS$POWFSTJPOXJUI$PMPS1SP¾MFT
&BDIDPMPSQSP¾MFDPOUBJOTBMBSHFUBCMFUIBUDPVQMFTUIF3(#PS$.:,DPMPST
PGUIFSFTQFDUJWFEFWJDFPSDPMPSTQBDFXJUI-BCDPMPSWBMVFT5IF-BCDPMPS
TQBDFTFSWFTBTUIFJOUFSGBDFGPSUIFDPMPSDPOWFSTJPOXJUIDPMPSQSP¾MFT'PS
FYBNQMF JGBTDBOµT3(#EBUBJTUPCFDPOWFSUFEUP$.:,EBUBGPSUIFQSJOUJOH
TUBOEBSE*40DPBUFE UIFTDBOOFSQSP¾MFUSBOTMBUFTUIFTFUP-BCWBMVFTUIBUBSF
UIFODPVQMFEXJUI$.:,WBMVFTJOUIFTUBOEBSEDPBUFEQSP¾MF
$PMPSNBOBHFNFOUFOTVSFTUIFO CZNFBOTPGDPMPSQSP¾MFT UIBUFBDIPGUIF

TDBOOFSµT3(#DPMPSWBMVFTJTDPVQMFEXJUIB$.:,WBMVFPGPGGTFUQSJOUJOH
UIBUJTBTTJHOFEUPUIFTBNF-BCWBMVF#FDBVTFUIF-BCDPMPSTQBDFEFTDSJCFT
DPMPSTBTUIFIVNBOFZFQFSDFJWFTUIFN BWJTVBMMZDPSSFDUDPOWFSTJPOCFUXFFO
UIFTDBOOFSBOEPGGTFUQSJOUJOHTUBOEBSEJTFOTVSFE
#FDBVTFFBDIDPMPSQSP¾MFIBTBDPOOFDUJPOUPUIF-BCDPMPSTQBDF DPOWFSTJPOT
CFUXFFOBOZDPMPSTQBDFTDBOCFNBEFXJUIDPMPSQSP¾MFT TPMPOHBTQSFDJTF
QSP¾MFTBSFBWBJMBCMF)PXFWFS JGDPOEJUJPOTIBWFDIBOHFETJODFQSP¾MJOH FH
UIFNPOJUPSµTDPOUSBTUBOECSJHIUOFTTTFUUJOHT UIFOUIFDPMPSDPOWFSTJPOXJMM
CFJNQSFDJTFBOEDPOTFRVFOUMZOPMPOHFSPQUJNBM
5ZQJDBMDPMPSDPOWFSTJPO
XJUIDPMPSQSP¾MFT
'PSDPMPSDPOWFSTJPOUIFQSP¾MFT
BSFDPOOFDUFEUPFBDIPUIFSWJBUIFJS
JOUFSGBDFUPUIF-BCDPMPSTQBDF

$PMPSBDDVSBUF8PSLXJUI$.:,%BUB
-BSHFQBSUTPGUIJTCPPLBSFDPODFSOFEXJUITJNVMBUJOHUIFDPMPSTPGUIF¾OBM $.:,¾MF
QSJOUFESFTVMUPOBNPOJUPSBOEQSPPGQSJOUFSXIFOQSFQBSJOHEBUBGPSPGGTFU
QSJOUJOH'PSUIJTSFBTPOUIFJOUSPEVDUJPOUPDPMPSNBOBHFNFOUQSPDFTTFTPO
UIFGPMMPXJOHQBHFTVTFTUIFIBOEMJOHPG$.:,EBUBJOSFMBUJPOUPUIFTUBOEBSE
DPBUFEDPMPSTQBDFBTBOFYBNQMF5IJTJTGPMMPXFECZXPSLJOHJO3(#DPMPS
TQBDFTBOEUIFQSFQBSBUJPOPG3(#EBUBGPSQSJOUJOH
5IFSFBSFOPHFOFSBMNBOEBUPSZTUBOEBSETGPSTDBOOFST NPOJUPSTBOEDPMPS
QSJOUFST"OJNQPSUBOU¾FMEPGPQFSBUJPOGPSDPMPSNBOBHFNFOUJTUIVTUIFJO
EJWJEVBMBEKVTUNFOUPGUIFTFEFWJDFTUPUIF$.:,TUBOEBSETGPSPGGTFUQSJOUJOH
5IFOFYUTFDUJPOTTIPXUIFDPO¾HVSBUJPOPGDPMPSNBOBHFNFOUTZTUFNTGPSUIJT
QVSQPTF)PXFWFS JUNVTUCFEFDJEFEJOBEWBODFJGDPBUFE VODPBUFEPSOFXT
QSJOUXJMMMBUFSCFVTFE5IFTUBHFTPGTDBOOJOH TPGUQSPPGPOUIFNPOJUPSBOE
EJHJUBMQSPPGBSFUIFOPQUJNJ[FEGPSUIFQSFEF¾OFEQSJOUJOHTUBOEBSE*OUIJT
FYBNQMFJUJTUIFTUBOEBSEDPBUFEDPMPSTQBDFGPSQSJOUJOHPODPBUFEQBQFS
8PSLJOHXJUI1SP¾MFE4DBOOFSTBOE$.:,%BUB
5IF3(#SBXEBUBGSPNUIFTDBOOFSJT¾STUSVOUISPVHIUIFTDBOOFSQSP¾MF
BOEUIFODPOWFSUFEUP-BCEBUBCZNFBOTPGUIFDPOWFSTJPOUBCMF5IFSFTVMU
1SPEVDJOH3(#EBUB
JOH-BCWBMVFTBSFUIFODPOWFSUFE$.:,EBUBJOUIFTUBOEBSEDPBUFEQSP¾MF XJUIBTDBOOFS
5IFFOEQSPEVDUJTUIF$.:,EBUBTFUPGBTDBOPQUJNJ[FEGPSTUBOEBSEDPBUFE
JMMVTUSBUJPOSJHIU
4DBOOFSQSP¾MF
%BUBDPOWFSTJPOGSPN
3(#UP-BC
4UBOEBSEPGGTFUQSP¾MF
%BUBDPOWFSTJPOGSPN
-BCUP$.:,
TUBOEBSEDPBUFE
3FTVMU
BOPQUJNJ[FE$.:,EBUB
TFUGPSTUBOEBSEDPBUFE

$.:,%BUBPO1SP¾MFE.POJUPST
'PSUIFEJTQMBZPG$.:,EBUBGPSBEFUFSNJOFEQSJOUJOHTUBOEBSE FHTUBOEBSE
0VUQVU
EFWJDF DPBUFE UIFEBUB¾STUSVOTUISPVHIUIFTUBOEBSEDPBUFEQSP¾MFBOEUIFOUIF
NPOJUPSQSP¾MF5IFTUBOEBSEDPBUFEQSP¾MFDPOWFSUTUIF$.:,EBUBUP-BC
WBMVFT XIJDIUIFNPOJUPSQSP¾MF²USBOTMBUFT³JOUP3(#EBUBGPSUIFNPOJUPS4P
GPS$.:,DPMPSPGUIFQSJOUJOHTUBOEBSE BO3(#DPMPSJTUSJHHFSFEPOUIFNPOJ
1SP¾MFGPS UPSUIBUJTBTTJHOFEUPUIFTBNF-BCWBMVF$.:,EBUBGSPNVOLOPXOTPVSDFT
UIFPVUQVU XJMMCFEJTQMBZFEPOUIFNPOJUPSBTUIFZXPVMEMBUFSBQQFBSJOQSJOUBDDPSEJOH
EFWJDF
UPTUBOEBSEDPBUFE
$.:,%BUBPO1SP¾MFE1SPPG1SJOUFST
4UBOEBSE 5IFVTFPGQSP¾MFTGPSPVUQVUPOQSPPGQSJOUFSTJTMBSHFMZJEFOUJDBMUPUIBUXJUI
PGGTFU NPOJUPSTUIF$.:,EBUB¾STUSVOTUISPVHIUIFTUBOEBSEDPBUFEQSP¾MF XIJDI
QSP¾MF
DPOWFSUTUIFNUP-BCWBMVFT'JOBMMZ UIJT-BCEBUBJT²USBOTMBUFE³JOUPBTQFDJ¾D
$.:,DPMPSTQBDFCZUIFQSP¾MFGPSUIFQSPPGQSPDFTT
$.:, 2VBMJUZ$POUSPMPGUIF1SPPG1SJOU
EBUBTFU 0OQBHFJUXBTTIPXOIPXBOPVUQVUEFWJDFµTDPMPSSFQSPEVDUJPOJTDPO
USPMMFEXJUIUIFVTFPGBDPOUSPMXFEHF&YUFOEJOHUIJTQSPDFTT JUDBOCFVTFE
UPDPOUSPMUIFQSPPGQSJOU5IFBJNJTOPUKVTUUPDPOUSPMUIFPVUQVUEFWJDFCVU
BMTPJUTJOUFSBDUJPOXJUIUIFDPMPSNBOBHFNFOUDPMPSQSP¾MFT5IJTUFTUBMMPXTB
DMFBSQSFEJDUJPOPGIPXXFMMUIFPGGTFUQSJOUXJMMCFTJNVMBUFEPOBQSPPGQSJOUFS
*GTUBOEBSEDPBUFEJTUPCFVTFEGPSQSPP¾OHUIFOUIFDPOUSPMXFEHFNVTUBMTP
DPNQMZXJUIUIFTUBOEBSEDPBUFEDPMPSWBMVFT
"XFEHFGPSUIFRVBMJUZDPOUSPMPGUIF 5PDIFDLUIFRVBMJUZPGUIFQSPPGBDPOUSPMXFEHFJTQSJOUFEXJUIBDUJWFDPMPS
QSPPG CPUUPN DPOTJTUTPGTFMFDUFE NBOBHFNFOUBOEUIFONFBTVSFEXJUIBTQFDUSPQIPUPNFUFS5IFNFBTVSFNFOU
[POFTGSPNBUFTUDIBSUGPSUIFDIBSBD SFTVMUTBSFUIFODPNQBSFEXJUIUIFDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBGPSPGGTFUQSJOUJOH
UFSJ[BUJPOEBUBPGPGGTFUQSJOUJOH
BCPWF

4JNQMF8PSL¿PXXJUI$.:,%BUB
*OBTJNQMFDPMPSNBOBHFNFOUQMBOXJUI$.:,EBUBPGBEF¾OFEQSJOUJOH
TUBOEBSE JOUIJTDBTFTUBOEBSEDPBUFE UIFEFTDSJCFEQSPDFTTFTDPNFUPHFUIFS
UPDSFBUFUIFGPMMPXJOHQJDUVSF
"UUIFTUBSUPGBQSJOUQSPKFDUJUJTEF
DJEFEXIJDIUZQFPGQBQFSXJMMCF
$POUSBDU 1SPPG VTFEBOEXIJDITUBOEBSEXJMMCFVTFE
GPSUIFQSPPG5IJTJTSFDPSEFEJOUIF
DPOUSBDUUPUIFTFSWJDFQSPWJEFS
5IFEJHJUBMBOEBOBMPHVFJNBHFEBUB
BSFQSPWJEFEXJUIUIJTJOGPSNBUJPO
4VQQMJFE$.:,EBUBJTUSBOTGFSSFE
EJSFDUMZ3(#EBUBSVOTUISPVHIUIF
QSP¾MFGPSUIF3(#DPMPSTQBDFBOE
BSFDPOWFSUFEUPUIFQSFEF¾OFE$.:,
TUBOEBSE FHTUBOEBSEDPBUFE
%BUBGSPNBOBMPHVFBSUXPSL BGUFS
*NQPSUBOU CFJOHTDBOOFEJO JTSVOUISPVHIUIF
5PCFQSJOUFEPOBSUQBQFS TDBOOFSBOEQSFTTQSP¾MF
HN DPMPS QSPPG
TUBOEBSEJT²TUBOEBSEDPBUFE³ 'PSUIFNPOJUPSEJTQMBZPG$.:,MBZ
PVUTXJUIJNQPSUFE$.:,JNBHFT
UIFFOUJSFEBUB¾STUMZSVOTUISPVHI
UIFTUBOEBSE$.:,QSP¾MFBOEUIFO
UIFNPOJUPSQSP¾MF

5IFDPOUSBDUVBMDPMPSPVUQVUXJUIB
QSPPGQSJOUFSXPSLTXJUIBTJNJMBS
HSPVQPGQSP¾MFT°IPXFWFS UIFNPOJ
UPSQSP¾MFJOUIJTDBTFJTSFQMBDFEXJUI
UIFQSP¾MFGPSUIFQSPPGQSPDFTT
5IF$.:,EBUBSVOUISPVHIOPGVSUIFS
DPMPSQSP¾MFTXIFOJNBHJOH¾MNTPS
QSJOUJOHQMBUFT
5IFDPOUSBDUQSPPGBDUTBTUIFSFGFS
FODFGPSDPMPSBTTFTTNFOUGPSBMM
UIPTFJOWPMWFE GSPNUIFQSJOUCVZFS
UPUIFHSBQIJDEFTJHOFSUPQSFQSFTT
5IFQSJOUFSTBMTPSFRVJSFUIFQSPPG
GPSFYBDUDPMPSNBUDIJOHPOUIFJS
NBDIJOF

$PMPS.BOBHFNFOUXJUI3(#%BUB
3(#¾MF 1SFQBSBUJPOGPSPGGTFUQSJOUJOHJTOPUBMXBZTUIFQSJNBSZSFBTPOGPSQSPDFTTJOH
XJUIPVUJOEJDB EJHJUBMJNBHFSZ*OUIJTDBTFUIF3(#DPMPSTQBDFJTUIFDFOUSBMQPJOUPGSFGFSFODF
UJPOPGBTQFDJ¾D GPSDPMPSNBOBHFNFOU"MMJNBHFTUIBUBSFTBWFEUPUIFDPNQVUFSXJUIBTDBO
DPMPSTQBDF
OFS EJHJUBMDBNFSBPSBOJNBHFEBUBCBTFNVTUCFDPOWFSUFEUPUIFEF¾OFE3(#
XPSLJOHDPMPSTQBDF VOMFTTUIFZBMSFBEZFYJTUJOUIJTDPMPSTQBDFXIFOPQFO
JOHPSJNQPSUJOHUIFN5IFJMMVTUSBUFEFYBNQMFTIPXTUIFQSPDFTTXJUIBTFNJ
QSPGFTTJPOBMEJHJUBMDBNFSBUIBUQSPWJEFTJNBHFTJOUIFT3(#DPMPSTQBDF8IFO
UIFJNBHFTBSFEJTQMBZFEPOUIFNPOJUPSPSPVUQVUPOBDPMPSQSJOUFS UIFZ¾STU
SVOUISPVHIUIFT3(#QSP¾MFBOEUIFOUIFSFTQFDUJWFPVUQVUQSP¾MF
8PSL¿PXXJUI3(#EBUBBOEEBUB
FYDIBOHFXJUIQSFQSFTTJGBEJGGFSFOU
3(#DPMPSTQBDFJTVTFEEVSJOHJNBHF
QSPDFTTJOHBTJOQSFQSFTT BSFTVMUBOU
DPMPSTIJGUPDDVSTJOEBUBUSBOTGFS BT
EFQJDUFEJOUIFTFUXPQIPUPT
#FMPX%25PPM %JHJUBM2VBMJUZ5PPM
GSPNUIF(FSNBO1IPUPHSBQIJD
*OEVTUSZ"TTPDJBUJPO
5IFDPMPSJNQSFTTJPOPGTLJOUPOFT
JOT3(#DPMPSTQBDF DFOUFS BOEUIF
&$*3(#DPMPSTQBDF SJHIU
#SFBLJOH1PJOU3(#%BUB5SBOTGFS
%BUBUSBOTGFSJTPOFPGUIFNPTUDSJUJDBMQPJOUTJODPMPSNBOBHFNFOUJGUIF
SFDFJWFSPGBO3(#JNBHFVTFTBEJGGFSFOU3(#XPSLJOHDPMPSTQBDFUIFOUIF
JNBHFµT3(#WBMVFTXJMMCFJOUFSQSFUFEGBMTFMZBOE JODPOWFSTJPOUP$.:, XJMM
CFBEVMUFSBUFEJODPMPS5IJTFSSPSXJMMQFSWBEFSJHIUUISPVHIUPUIFQSJOU5IF
QSPEVDFSPGBO3(#JNBHFNVTUDMFBSMZDPOWFZUPUIFSFDFJWFSUIF3(#XPSLJOH
"MPOHXJUIT3(#BOE"EPCF3(# DPMPSTQBDFJOXIJDIIFIBTQSPEVDFEPSQSPDFTTFEUIFJNBHF
&$*3(#JTBMTPQSFWBMFOUBTBXPSLJOH
DPMPSTQBDFJO(FSNBOZ

$PMPS.BOBHFNFOUXJUI&NCFEEFE1SP¾MFT
*OPSEFSUPDPOWFZUPUIFSFDFJWFSUIFXPSLJOHDPMPSTQBDFJOXIJDIUIFJNBHF 3(#¾MFXJUI
EBUBIBTCFFOQSPEVDFEPSQSPDFTTFE UIFQSP¾MFGPSUIFXPSLJOHDPMPSTQBDF FNCFEEFE
T3(#QSP¾MF
TIPVMECFFNCFEEFEJOUIFJNBHF¾MFXIFOCFJOHTBWFE*GUIFSFDFJWFSIBT
DPO¾HVSFEIJTBQQMJDBUJPOQSPHSBN FH1IPUPTIPQ UPBTTVNFUIFFNCFEEFE
QSP¾MFUIFOOPUIJOHNPSFDBOHPXSPOHXIFOUSBOTGFSSJOH3(#EBUB
'JMFTDPOUBJOJOHFNCFEEFEDPMPS
QSP¾MFTBSFEFQJDUFEJOUIFGPMMPXJOH
JMMVTUSBUJPO
8IFOUIFEFMJWFSFSFNCFETIJT3(#
XPSLJOHDPMPSTQBDFJOIJT3(#
JNBHFT BOEUIFSFDFJWFSDBOJOUFSQSFU
UIJT UIFOUIFSFJTOPSFTVMUBOUDPMPS
TIJGUEVSJOHEBUBUSBOTGFS
&NCFEEFE1SP¾MFTJO$.:,%BUB
&NCFEEJOHQSP¾MFTXIFOQSFQBSJOH3(#JNBHFTGPSQSJOUQSPKFDUTJTBDBMMPG
EVUZ POMZJOUIJTXBZDBOBDPMPSTBGFUSBOTGFSUPUIFDIPTFO$.:,TUBOEBSE
CFBTTVSFE8JUI$.:,JNBHFTJUµTBMJUUMFEJGGFSFOU#BTJDBMMZUIFSVMFBQQMJFT
UIBUQSP¾MFTTIPVMEBMTPCFFNCFEEFEJO$.:,JNBHFT0OMZJOUIJTXBZDBOJU
CFEFUFSNJOFEMBUFSJGUIFJNBHFTIBWFCFFOQSFQBSFE GPSFYBNQMF GPSPGGTFU
QSJOUJOHPODPBUFEQBQFSPSOFXTQSJOU
*G$.:,JNBHFTXJUIFNCFEEFEQSP¾MFTBSFQMBDFEJOBMBZPVUUIFOJODPSSFDU
DPMPSNBOBHFNFOUTFUUJOHTJOUIFMBZPVUQSPHSBNDBOMFBEUPVOEFTJSFEDPMPS *OUIFJMMVTUSBUJPOTPOUIFGPMMPXJOH
USBOTGPSNBUJPOTJOUIFJNBHFT5IFMBUFTUMBZPVUQSPHSBNTTVDIBT"EPCF QBHFTBOEJOUIFOFYUDIBQUFST
EJGGFSFOU¾MFGPSNBUTXJMMCFEF¾OFE
*O%FTJHO$4PSOFXFSIBWFTUBOEBSEDPMPSTFUUJOHTUIBUDBOQSFWFOUVOEFTJSFE XIJDIBSFJOEJDBUFECZUIFJSQSP¾MF
DPMPSUSBOTGPSNBUJPOTJOJNQPSUFEJNBHFT8JUIFBSMJFSWFSTJPOTUIJTXBTOPU "MPOHXJUIQJYFMJNBHFTUIFTFBSF
UIFDBTF5IJTUPQJDXJMMCFEJTDVTTFEJOHSFBUFSEFUBJMJO$IBQUFS OPUBCMZ1%'9¾MFT
"MPOHXJUIJOEJWJEVBMJNBHF¾MFT 1%'¾MFTPGDPNQMFUFMBZPVUTDBOBMTPCFMB
CFMFEXJUIUIF$.:,TUBOEBSEGPSXIJDIUIFZIBWFCFFOQSPEVDFE*OUIF1%'9
GPSNBUGPSEFMJWFSZUPUIFQSJOUFSTUIJTJTBDUVBMMZDPNQVMTPSZ%FUBJMTPOUIJT
UPQJDDBOCFGPVOEJO$IBQUFS

%JWJTJPOPG8PSLBOE$PNNVOJDBUJPO
8PSLXJUI3(#EBUBIBTTIPXOUIBUUIFEBUBUSBOTGFSCFUXFFOUXPTUBHFTPG
XPSLJTBDSJUJDBMQPJOUJODPMPSNBOBHFNFOU*OQSBDUJDFUIFSFBSFGVSUIFSTUBHFT
PGXPSLJOXIJDIEBUBJTUSBOTGFSSFE5IFGPMMPXJOHJMMVTUSBUJPOTIPXTUIFVTF
PGDPMPSQSP¾MFTBOEEBUBUSBOTGFSBUEJGGFSFOUTUBHFTPGXPSLBTGBSBTUIFQSJOU
SFBEZ1%'¾MFJODMVEJOHQSPPG UIF¾OBM¾MNPSQMBUFFYQPTVSFBOEUIFFEJUJPO
QSJOUJOBDDPSEXJUIUIFQSPPG
"UZQJDBMQSPDFEVSFJO3(#JNBHF 'PSUIFUSBOTGFSJOUPUIFMBZPVU "DPOUSBDUEJHJUBMQSPPG /PGVSUIFSDPMPSNBO

FEJUJOHJTUIFPVUQVUPG"EPCF3(# PGBQSJOUQSPKFDU UIF"EPCF3(# OFFETUPCFNBEF BHFNFOUJTSFRVJSFE
EBUBGSPNBEJHJUBMDBNFSB UIF JNBHFTBSFDPOWFSUFEUPUIFTUBO GSPNQSFDJTFMZUIJT UPJNBHFUIF¾MNTPS
EJTQMBZPOBQSP¾MFENPOJUPSBOE EBSEDPBUFEDPMPSTQBDFXJUIB 1%' XIJDIBMTPSFQSP QSJOUQMBUFT
EBUBUSBOTGFSXJUIUIFFNCFEEFE TUBOEBSE$.:,QSP¾MF EVDFTUIFTUBOEBSE
"EPCF3(#QSP¾MF 5IJTDPMPSTQBDFJTTJNVMBUFEPOB DPBUFEDPMPSTQBDF
QSP¾MFENPOJUPSBOEB$.:,1%' 5IJTJTUIFOTJHOFEPGG
XJUIBOFNCFEEFETUBOEBSE CZUIFQSJOUCVZFS
DPBUFEQSP¾MFJTQSPEVDFEGPSUIF
QSJOUFST
'PSUIF¾OBMSVO UIFQSJOUFSDPOUSPMTUIFDPMPS
POUIFQSJOUJOHNBDIJOFUPPCUBJOBOPQUJNBM
NBUDIUPUIFQSPWJEFEQSPPG

"EJWJEFEXPSLQSPDFTTGPSNTUIFCBTJTPGUIFGPMMPXJOHDIBQUFSTPGUIJTCPPL
JOXIJDIEBUBBOEQSPPGTBSFFYDIBOHFECFUXFFOQFPQMFBOEXPSLTUBUJPOT"T
UIFOBNFDPMPSNBOBHFNFOUTVHHFTUT OPUPOMZJTUIFUFDIOPMPHZJNQPSUBOUGPS
BOFG¾DJFOUBOETFDVSFVTFPGDPMPS CVUBMTPUIFDPNNVOJDBUJPOCFUXFFOBMM
UIPTFJOWPMWFE*OPSEFSUPDMBSJGZSPMFTBOESFTQPOTJCJMJUZ UIFGPMMPXJOHTUBHFT
PGXPSLTIBMMCFEF¾OFE
1IPUPHSBQIFSQSPEVDUJPOBOEQSPDFTTJOHPG3(#JNBHFT
(SBQIJDEFTJHOSFQSPDPOWFSTJPOPGJNBHFEBUBUP$.:, MBZPVU
BSUXPSLBOEDPOUSBDUQSPPGBDDPSEJOHUPUIFBHSFFEPGGTFUTUBOEBSE
1SJOUFSTFEJUJPOQSJOUJOBDDPSEXJUIUIFDPOUSBDUQSPPG
(SBQIJD%FTJHO3FQSP 1SJOUFS
1MFBTFTFOEVTZPVSJNBHFTBT3(#¾MFTXJUI 1MFBTFTFOEVT$.:,QSJOUEBUBJOUIF1%'9GPSNBU
FNCFEEFEQSP¾MF 1SPPGTTIPVMEDPNQMZXJUIUIFQBQFSUZQFGPSUIF¾OBM
SVOBOECFCBTFEPOTUBOEBSEDPBUFEQSP¾MFT
1IPUPHSBQIFS
&ODMPTFEBSFUIFJNBHFTUIBUIBWFCFFOTBWFE (SBQIJD%FTJHO3FQSP

JOUIF"EPCF3(#DPMPSTQBDF5IFSFMFWBOUQSP¾MF &ODMPTFEBSFUIF$.:,QSJOUEBUBBT1%'9
BMPOHXJUI
JTFNCFEEFEJOUIF¾MFT BDPOUSBDUQSPPGJOUIFTUBOEBSEDPBUFEDPMPSTQBDF
5IFQIPUPHSBQIFSQSPWJEFTUIFHSBQIJD 5IFTFUIFODPOWFSUUIFQIPUPHSBQIFSµT 5IFJODPNJOH1%'9EBUBBOEQSPPGT

EFTJHOFSPSQSFQSFTTTFSWJDFXJUI3(# 3(#EBUBGSPNJUT3(#XPSLJOHDPMPS BSFJOTQFDUFEBUUIFQSJOUFST"GUFS
EBUBXJUIBOFNCFEEFEQSP¾MF TQBDF PCWJPVTMZGSPNUIFFNCFEEFE XBSETUIFQSJOUFSBEKVTUTUIF¾OBMSVO
QSP¾MF UPUIFTUBOEBSE$.:,DPMPS UPUIFDPOUSBDUQSPPG
TQBDFUIBUIBTCFFOBHSFFEVQPOXJUI
UIFQSJOUFST$.:,1%'9EBUBBOEB
DPOUSBDUQSPPGBSFUIFOQBTTFEPO

.FBOXIJMF XJUIUIFGBMMJOQSJDFGPSIJHIFOETDBOOFST EJHJUBMDBNFSBTBOE
QSJOUFST UIFSFBSFOPXEJGGFSFOUTDFOBSJPTGPSXIPVOEFSUBLFTXIJDITUBHF
PGXPSL
5 IFHSBQIJDEFTJHOFSBTBMPOFXBSSJPSXIPJNQPSUTJNBHFTGSPNIJTEJHJUBM
DBNFSBJOUPMBZPVUTBOEEFMJWFSTUIFQSJOUEBUB JODMVEJOHDPMPSQSJOU UPUIF
QSJOUFST
"TNBMMBHFODZQSPDFTTFTJNBHFTGSPNQSPGFTTJPOBMQIPUPHSBQIFSTJOUIFJS
MBZPVUTBOEQSPEVDFTDPOUSBDUQSPPGTJUTFMG
" QSPEVDUJPOEFQBSUNFOUDPPSEJOBUFTFYUFOTJWFQSJOUQSPKFDUTJOMJBJTPO
XJUIQIPUPHSBQIFST HSBQIJDEFTJHOFST QSFQSFTTTFSWJDFTBOEQSJOUFST
5IFCBTJDDPMPSNBOBHFNFOUQSPDFTTFTBSFJOFBDIDBTFDPNQBSBCMF5IFFY
QFOEJUVSFGPSRVBMJUZDPOUSPMJT IPXFWFS DPOTJEFSBCMZIJHIFSJOUIFTDFOBSJP
XJUIUIFQSPEVDUJPOEFQBSUNFOUUIBOXJUIUIFHSBQIJDEFTJHOFSBTMPOFXBSSJPS
"MPOHXJUIUIFUFDIOJDBMIBOEMJOHPGDPMPSQSP¾MFT UIFBHSFFNFOUCFUXFFOBMM
UIPTFJOWPMWFEQMBZTBMBSHFSPMF#BTJDBMMZ UIFSVMFBQQMJFTUIBUUIFOFYUTUBHF
PGQSPEVDUJPOUFMMTUIFQSFWJPVTPOFXIBUUIFZXBOU BOEUIFDVSSFOUTUBHF
DMFBSMZDPNNVOJDBUFTXIBUXJMMCFEFMJWFSFE
"4IPSU1SFWJFXPGUIF'PMMPXJOH$IBQUFS
5IFXPSLEJWJTJPOUIBUIBTKVTUCFFOEJTDVTTFEGPSUIFNBKPSTUBHFTPGQSPEVD
UJPOXJMMCFEF¾OFENPSFFYBDUMZJOUIFGPMMPXJOHDIBQUFST*UDPODFSOTQSPWFO
XPSL¿PXTCZXIJDIMBSHFBOETNBMMDPNQBOJFTJO&VSPQFBOEUIF64"XPSL
4UBOEBSEQSP¾MFT &$* "EPCF (3"$P- 8JUIUIFJOUFSOBUJPOBMTUBOEBSE*40BOEOBUJPOBMTQFDJ¾DBUJPOT UIFSFJT

4801 BOEDPOUSPMXFEHFTGPSQSPPG BGSBNFXPSLGPSXIJDIJOEVTUSZPSHBOJ[BUJPOT TVDIBT'0(3" $("54 4801
DPOUSPMGSPN'0(3" UPQ BOE*%&"M
MJBODF CFMPX BSFGVOEBNFOUBMUPPMTJO (3"$P- UIF(FSNBO1SJOUJOHBOE.FEJB*OEVTUSJFT'FEFSBUJPOBOEUIF&VSP
QSBDUJDFGPSUIFJNQMFNFOUBUJPOPG*40 QFBO$PMPS*OJUJBUJWF &$* IBWFEFWFMPQFEWFSZVTFGVMUPPMTBOENFBOTPG
(3"$P-BOE4801 XIJDIJTUIF DPOUSPM5IFGPMMPXJOHDIBQUFSJTEFEJDBUFEFYDMVTJWFMZUP*40 (3"$P-
TVCKFDUPGUIFOFYUDIBQUFS
BOE4801BMPOHXJUIUIFBQQSPQSJBUFUPPMT

1BQFSTXJUI0QUJDBM#SJHIUFOFSTJOUIF1SP¾MF$IBJO
5IFSFXBTBXBSOJOHBUUIFFOEPG$IBQUFSBCPVUQBQFSTXJUIPQUJDBMCSJHIU
FOFST UIFCBOFPGDPMPSNBOBHFNFOU5IFGPMMPXJOHFYBNQMFOPXTIPXTUIFJS
FGGFDUPOTPNFGVOEBNFOUBMDPMPSNBOBHFNFOUQSPDFTTFT
0QUJDBM
#SJHIUFOFST
*ODPMPSNBOBHFNFOU JGUIFQSP¾MF *GUIFSFGFSFODFQBQFSGPSUIFQSPPG )FSF GPSDPNQBSJTPO UIFDPMPS

GPSPGGTFUQSJOUJOHJTCBTFEPOBSFGFS QSJOUFSµTQSP¾MFDPOUBJOTNBOZPQUJDBM OFVUSBMPSJHJOBM
FODFQSJOU POQBQFSDPOUBJOJOHNBOZ CSJHIUFOFST UIFDPMPSSFQSPEVDUJPO
PQUJDBMCSJHIUFOFST UIFDPMPSTPOUIF XJMMCFUPPZFMMPXJTI5IFQSPPGQSP¾MF
NPOJUPSBOEQSPPGXJMMCFSFQSPEVDFE USJFTUPDPNQFOTBUFGPSUIFBQQBSFOUMZ
UPPCMVJTI UPPCMVJTIQBQFSXJUINPSFZFMMPX

*40 (3"$P-BOE4801GPS
4FQBSBUJPO 1SPPGBOE1SJOU
Screen tint in print (%) CMY NPDC

"TEJTDVTTFEJOUIFQSFWJPVTDIBQUFS UIFXPSL¿PXPGBQSJOUQSPEVDUJPOJTWFSZ 100 91 1.6
NVDIEJWJEFEJOUPTUBHFTPGXPSL%F¾OFETUBOEBSETBOETUBHFTPGDPOUSPM 80
BSFOFDFTTBSZUPFOTVSFUIBUDPNNVOJDBUJPOBOEEBUBUSBOTGFSSVOTFG¾DJFOUMZ
60 53
CFUXFFOBMMUIPTFJOWPMWFE
40
"QBSUGSPNUIJTJUJTVTFGVMUPCFBDDVTUPNFEUPUIFCBTJDTPGQSJOUBOEUIF 20
JO¿VFODFPGQBQFSPODPMPSSFQSPEVDUJPO5IJTCBTJDLOPXMFEHFJTUIFJNQFSB 20 40 60 80 100
Screen tint in the file (%)
UJWFSFRVJSFNFOUGPSPQUJNJ[JOHTDBOTXJUIUIFBJEPGDPMPSNBOBHFNFOUGPS
UIFSFTQFDUJWFQBQFSPSQSPEVDJOHBDPOUSBDUEJHJUBMQSPPGPGUIF¾OBMQSJOU
SFTVMU

5IF3PMFPG*404UBOEBSET
*OUIFQSPEVDUJPOJOEVTUSZ TUBOEBSETBOEOPSNTQMBZBMBSHFSPMFXIFO
EJGGFSFOUGJSNTXPSLUPHFUIFS(FOFSBMMZTQFBLJOHUIFZFOTVSFBTFBNMFTT
JOUFHSBUJPO*OUIFQSJOUJOHJOEVTUSZBOEJODPMPSNBOBHFNFOUUIFSFJTBMJTU
PGJOUFSOBUJPOBMTUBOEBSETUIBUIBWFHBJOFEJODSFBTJOHJNQPSUBODFPWFSUIF
ZFBST
*OUFSOBUJPOBMTUBOEBSETBSFEFWFMPQFECZUIF*OUFSOBUJPOBM4UBOEBSET0SHBOJ[B
UJPO°JOTIPSU *40°JOXIPTFTVCEJWJTJPOT OBUJPOBMCPEJFTGPSEJGGFSFOUBSFBT
5IFXFCTJUFXXXJTPPSHQSPWJEFTJO
GPSNBUJPOBCPVUUIF*40TUBOEBSET BSFBDUJWF*O(FSNBOZJUJTUIF(FSNBO*OTUJUVUFGPS4UBOEBSEJ[BUJPO %FVUTDIFT
*OTUJUVUGS/PSNVOH %*/ .BOZ*40TUBOEBSETBSFUSBOTMBUFEJOUP(FSNBO
BOEUIFOQVCMJTIFE%*/OPSNT%*/OPSNTBOE*40TUBOEBSETDBOCFPCUBJOFE
CZFWFSZCPEZGSPNXXXJTPPSH FJUIFSJOQSJOUFEGPSNPSBTB1%'¾MF
*GJOUFSOBUJPOBMTUBOEBSETBSFEF¾OFEBOEUIFSFBSFDPODSFUFQSPEVDUTUIBU
XPSLBDDPSEJOHUPUIFTFTUBOEBSET UIFOUIJTJTUPUIFVTFSµTBEWBOUBHFCF
DBVTFOPPOFNBOVGBDUVSFSDBOJOEJTDSJNJOBUFMZDIBOHFUIFTFTUBOEBSET'PS
FYBNQMF GPS*40 BMTPLOPXOBT1%'9 UIFSFJTBTUBOEBSEXJUIQSFDJTF
QBSBNFUFSTGPSUIFDPNQPTJUJPOPG1%'¾MFTGPSQSJOU&WFOUIPVHI"EPCFGVSUIFS
5IF*40TUBOEBSETDBOCFPCUBJOFEBU
UIJTXFCTJUFBTXFMM EFWFMPQTUIF1%'GPSNBUBOECVJMETUIFTFGFBUVSFTFYDMVTJWFMZJOUPJUTPXOBQ
QMJDBUJPOQSPHSBNTBOE3*1T "EPCFJTTUJMMOPUBCMFUPBSCJUSBSJMZDIBOHFUIF
5IFUFTUDIBSUTTIPXOCFMPXBSF 1%'9TUBOEBSEBOEUIFSFCZFYDMVEFJUTDPNQFUJUJPO
QSFEF¾OFEJO*40GPSUIF
DIBSBDUFSJ[BUJPOPGQSJOUJOHTZTUFNT
5IFSFGPMMPXTBTIPSUTVNNBSZPGTFMFDUFE*40TUBOEBSETUIBUBSFSFMFWBOUUP
0OUIFGBSMFGU UIFOFX&$*
DIBSUTJOWJTVBMBOESBOEPNMBZPVUT DPMPSNBOBHFNFOUBOEQSJOUQSPEVDUJPO
*OUIFNJEEMF UIFDMBTTJD BMTP
LOPXOBT*5 BOEPOUIFSJHIU
BO*5MBZPVUWBSJBUJPOGPSB
TDBOOJOHTQFDUSPQIPUPNFUFSPGB
QBSUJDVMBSNBOVGBDUVSFS
*40GPS5FTU$IBSUTUP$SFBUF1SP¾MFT
*OUIJTTUBOEBSEUIFDPNQPTJUJPOPGUFTUDIBSUTUPDSFBUFDPMPSQSP¾MFTJTQSF
EF¾OFE*GDIBSUTPGUIJTQSFEF¾OFETUBOEBSEBSFQSJOUFEBOENFBTVSFE UIFTF
NFBTVSFEWBMVFTDBOCFVTFEUPDSFBUFQSP¾MFTXJUIBMMQSPHSBNTUIBUTVQQPSU
UIFTFDIBSUT"MPOHXJUI*40UFTUDIBSUTUIFNBOVGBDUVSFSDBOBMTPPGGFS
JOFBDIDBTFJOEJWJEVBMQSP¾MFT XIJDI IPXFWFS BSFOPUTVQQPSUFECZPUIFS
NBOVGBDUVSFST*GZPVXBOUUPDPNQBSFEJGGFSFOUQSPHSBNTGPSDSFBUJOHQSP¾MFT
*40UFTUDIBSUTTIPVMEBMXBZTCFVTFE

*40GPS$IBSBDUFSJ[BUJPO%BUB
*40QSFEF¾OFTJOXIJDIGPSNUIFDPMPSNFBTVSFNFOUEBUBGSPNUIF*40
UFTUDIBSUTIPVMECFTBWFEBGUFSNFBTVSJOH*OUIFQBTU NBOZQSPHSBNT
VTFEGPSDSFBUJOHDPMPSQSP¾MFTTBWFEUIJTEBUBJOUIFJSPXOGPSNBUT$PMPS
NFBTVSFNFOUEBUBTBWFEJOBDDPSEBODFXJUI*40DBOCFJNQPSUFECZ
WBSJPVTQSPHSBNTUPDSFBUFDPMPSQSP¾MFT
*40*$$GPS$PMPS1SP¾MFT
'PSBMPOHUJNFPOMZUIF*$$TUBOEBSEBQQMJFEGPSDPMPSQSP¾MFT XIJDIXBT
EFWFMPQFEBOEEF¾OFEJOUIFHSBQIJDTJOEVTUSZCZEJGGFSFOUNBOVGBDUVSFST 8IFO'0(3"PSPUIFSPSHBOJ[BUJPOT
4JODFBDPPQFSBUJPOIBTFYJTUFECFUXFFOUIF*40BOE*OUFSOBUJPOBM$PMPS QVCMJTIDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUB UIFTF
BSFJOUIFGPSNPGUFYU¾MFTJOBDDPS
$POTPSUJVNTPUIBUUIJTEFWFMPQNFOUDBOCFCFUUFSDPPSEJOBUFEXJUIPUIFS*40 EBODFXJUI*40
TUBOEBSETGPSUIFHSBQIJDTJOEVTUSZ
*401%'9
5IJT*40OPSNEFTDSJCFTUIFSFRVJSFNFOUTPG1%'EBUBCFJOHEFMJWFSFEUPUIF
QSJOUFST5IFSFCZ UIFSFJTBEJGGFSFOUJBUJPOCFUXFFO1%'9BBOE1%'9
8JUIUIFGPSNFSPOMZ$.:,BOETQPUDPMPSTBSFBMMPXFEJOUIF1%'¾MF8JUI
1%'9 JOEJWJEVBMUFYU HSBQIJDPSJNBHFPCKFDUTNBZDPOUBJOBOZQSP¾MF
FWFO3(#QSP¾MFT 1%'9BBOE1%'9XJMMCFEJTDVTTFEJOHSFBUEFUBJM 1SJOUSFBEZ1%'¾MFTDBOCFDSFBUFE
GSPN$IBQUFS RVJDLMZBOETJNQMZJONBOZQSPHSBNT
XJUIBEJSFDUFYQPSUBTB1%'9¾MF
*40GPS4FQBSBUJPO 1SPPGBOE1SJOU
'PSBMPOHUJNFJODPMPSNBOBHFNFOUUIFSFXBTBOJO¿BUJPOPGQSP¾MFTGPSUIF
TFQBSBUJPOPG3(#JNBHFT UIFTPGUQSPPGPOUIFNPOJUPSBOEUIFEJHJUBMQSPPG
%JGGFSFOUSFTVMUTXFSFBUUBJOFEEFQFOEJOHPOXIFSFUIFJNBHFTXFSFTFQBSBUFE
BOEQSPPGFE*40FOTVSFTFWFSZUIJOHJTJOUIFSJHIUQMBDFCZQSFEF¾OJOH
UIBUUIF$.:,TFQBSBUJPOPG3(#JNBHFTTIPVMECFHFBSFEUPGPVSEJGGFSFOU
UZQFTPGQBQFS*GQSJOUEBUBBOEQSPPGTBSFQSPEVDFEJOUIJTXBZUIFOUIFQSJOU
FSTBSFBCMFUPQSJOUBDDPSEJOHMZ4PJUJTOPUOFDFTTBSZGPSUIFQSJOUFSTUPDSFBUF
JOEJWJEVBMQSP¾MFTGPSUIFJSNBDIJOFT
'PSBMPOHUJNF*40XBTPOMZLOPXOUPEFTJHOBUFEDPMPSNBOBHFNFOU "OPWFSWJFXPGUIF*40QBQFSUZQFT
TQFDJBMJTUT5IFDPMMFDUJWFJOJUJBUJWFPG'0(3" CWENBOE&$* TVQQPSUFECZ
HMPTTBOENBUUDPBUFE
"EPCFBOEQSPP¾OHWFOEPSTJTUPCFUIBOLFEUIBUQPXFSGVMUPPMTBSFNFBO
XIJMFBWBJMBCMFGPSUIFXIPMFCSBODI XIJDITJNQMJGZDPMPSNBOBHFNFOUCBTFE -8$ UIJOSPUBSZPGGTFUQBQFS
PO*40ESBNBUJDBMMZ VODPBUFE
VODPBUFEZFMMPXJTI
5IF*40JTEJWJEFEJOUPTFWFSBMQBSUT5IFNPTUJNQPSUBOUBSF
UFSNTBOEEF¾OJUJPOT
0SJHJOBMMZ *40EF¾OFE¾WF
PGGTFUQSJOUJOH EJGGFSFOUUZQFTPGQBQFS0WFSUIF
OFXTQBQFSQSJOUJOH ZFBSTUIFSFXFSF IPXFWFS GVSUIFS
EJHJUBMQSPP¾OH EFWFMPQNFOUTJOUIFBSFBPGNBUU
DPBUFEQBQFSTTPUIBUUIFTFDPVME
CFHSPVQFEXJUIHMPTTDPBUFEQBQFST
5IF/PSUI"NFSJDBOTQFDJ¾DBUJPOT(3"$P-BOE4801BSFQBSUMZDPNQBUJCMF BTUZQF
XJUI*40'VSUIFSEFUBJMTDBOCFGPVOEPOQBHF

"O0WFSWJFXPG5PPMTGPS*40*NQMFNFOUBUJPO
5IFGPMMPXJOHJMMVTUSBUJPOTIPXTBTVNNBSZPGUIFUPPMTTVSSPVOEJOH*40
XIJDIBSFBWBJMBCMFBUUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTT
3FGFSFODF1SJOUTGSPN"MUPOB5FTU4VJUF
5IF"MUPOBBQQMJDBUJPOLJUTFSWFT
UPPQUJNJ[FQSPEVDUJPOQSPDFTTFT
JOQSFQSFTTBOEJOUIFQSJOUFST
"NPOHPUIFSUIJOHT JUDPNQSJTFT
SFGFSFODFQSJOUTUIBUIBWFCFFO
QSJOUFEJOFYBDUBDDPSEBODFXJUI
*40*UDBOCFPCUBJOFEGSPN
XXXBMUPOBUFTUTVJUFEF
"UXXXGPHSBPSH'0(3"PGGFSTGSFF
DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBCBTFEPOUIF
"MUPOB5FTU4VJUF $IBSBDUFSJ[BUJPO%BUBGSPN'0(3"
"EPCF1SP¾MFT 5IF6HSB'0(3".FEJB8FEHF$.:,
5IF"EPCFQSP
¾MFOBNFTSFGFS
EJSFDUMZUPUIF
DIBSBDUFSJ[BUJPO
EBUBUIBUUIFZ
SFQSFTFOU
&$*1SP¾MFT
5IF&$*QSP¾MF
OBNFTJODMVEF
UIFUFSN*40
UPTIPXUIFMJOL
UP*40
(FOFSJD4ZNCPMT
5IFTFTZNCPMT 5IFNFEJBXFEHF$.:,TFSWFTUIFDPOUSPMPGUIFEJHJUBM
BQQFBSJOUIF QSPPGXJUIBTQFDUSPQIPUPNFUFS*UIBTCFDPNFBOJOUFHSBM
CPPLXIFSFWFS QBSUPGNPSFBOENPSFQSPP¾OHTZTUFNT TPJUOFFEOµU
"EPCFPS&$* CFPCUBJOFETFQBSBUFMZ5IFUBSHFUWBMVFTGPSUIFQSPPGBSF
QSP¾MFTDBOCF CBTFEPO'0(3"DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBBOETPBSFJOBDDPS
VTFE EBODFXJUIUIF*40QSP¾MFTGSPNUIF&$*

1SP¾MFTGSPN"EPCFBOE&$*JOUIF1SPEVDUJPO1SPDFTT
5IFQSP¾MFTGSPN"EPCFPS&$*BSFVTFEJOQSFQSFTT#FGPSFUIF¾OJTIFEEPDV
NFOUJTDPNQPTFEGPSQSJOUJUJTJNQPSUBOUUPDMBSJGZXJUIUIFQSJOUFSTXIJDIUZQF
PGQBQFSXJMMCFQSJOUFE3(#JNBHFEBUBJTUIFOTFQBSBUFEXJUIUIFDPSSFDU
"EPCF&$*QSP¾MFGPSUIFUZQFPGQBQFS5IFTBNF"EPCF&$*QSP¾MFJTVTFE
GPSUIFTPGUQSPPGPOUIFNPOJUPSUPHJWFBDPSSFDUQSFWJFXPGUIF¾OBMSFTVMU
0ODFUIF1%'EBUBJTDSFBUFEGPSQSJOU UIFTBNFQSP¾MFJTVTFEGPSUIFQSPPGGPS
UIFQSJOUFST5IFQSPPGDPOUBJOTBDPOUSPMCBSJOXIJDIUIF"EPCF&$*QSP¾MF
TIPXTXIJDIDPMPSTQBDFJTCFJOHTJNVMBUFE5IFNFEJBXFEHF$.:,BMMPXT
GPSBDPOUSPMPGUIFQSPPGBUBOZUJNF
5IFQIPUPHSBQIFS 5IF"EPCF&$* 5IFQSJOUFS

OFFEOµUCFDPO QSP¾MFJTBQQMJFE DIFDLTUIFJO
DFSOFEXJUIUIF JOQSFQSFTTJOUIF DPNJOH1%'EBUB
DPMPSTQBDFPGUIF TFQBSBUJPO TPGU BOENFBTVSFT
QSJOU CVUOFFETUP QSPPGBOEEJHJUBM UIFNFEJBXFEHF
CFTVSFUPFNCFE QSPPG XIJDI $.:,POUIF
UIFQSP¾MFGPSIJT JODMVEFTBOJEFO QSPPG
XPSLJOH3(#DPMPS UJ¾DBUJPOPGUIF "GUFSXBSET IF
TQBDFJOIJTJNBHF *40TUBOEBSEBOE BEKVTUTUIF
¾MFT UIFNFEJBXFEHF QSJOUUPNBUDI
1IPUPHSBQIFS (SBQIJDT3FQSP $.:, 1SJOUFS UIFQSPPG
*OBQQMJDBUJPOQSPHSBNTGPSRVBMJUZDPOUSPMJOQSPEVDUJPOBOEJOUIFNBUJDQVCMJDB
UJPOTUIFGPMMPXJOHEFTDSJQUJPOTPG*40QBQFSUZQF UIFOVNCFSTPGUIF'0(3"
DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBPSUIFOBNFTPG&$*QSP¾MFTBSFVTFEBMUFSOBUFMZ
*40QBQFSUZQF '0(3" *$$QSP¾MFT *$$QSP¾MFTGSPN"EPCF

DIBSEBUB GSPNUIF&$* JOUFSOBMOBNFTIPXOJO$4BQQMJDBUJPOT
°HMPTTBOENBUUDPBUFE '0(3" *40DPBUFE@W@FDJJDD $PBUFE'0(3"*40
*40DPBUFE@W@@FDJJDD
°-8$ UIJOSPUBSZPGGTFUQBQFS '0(3" *40XFCDPBUFEJDD 8FCDPBUFE'0(3"*40
°VODPBUFE '0(3" *40VODPBUFEJDD 6ODPBUFE'0(3"*40
°VODPBUFEZFMMPXJTI '0(3" *40VODPBUFEZFMMPJTIJDD

5IF.FEJB8FEHF$.:,JOUIF1SPEVDUJPO1SPDFTT
5IFNPTUJNQPSUBOUTUFQGPSFGGFDUJWFDPMPSNBOBHFNFOUJTUIFDPNNVOJDBUJPO
CFUXFFOQSFQSFTTBOEQSJOUFSTBCPVUUIFQSPPGTUBOEBSEPGBQSJOUQSPEVD
UJPO&G¾DJFOUBOETBGFXPSLJTPOMZQPTTJCMFXIFOBQSPPGPGUIFQSJOUEBUB
JOQSFQSFTTBOEBQSPPGBUUIFQSJOUFSTEJTQMBZUIFTBNFSFTVMUT#FGPSFUIF
NFEJBXFEHFDBOCFVTFEUPDPOUSPMUIFQSPPG UIFQSPEVDUJPONBOBHFSBU
UIFBHFODZBOEUIFDVTUPNFSBEWJTPSBUUIFQSJOUFSTOFFEUPIBWFBHSFFEUP
XPSLXJUIQSPPGTCBTFEPOUIF"EPCF&$*QSP¾MFT*GUIJTJTUIFDBTF UIFOUIF
6HSB'0(3"NFEJBXFEHF$.:,TFSWFTCPUIJOQSFQSFTTBOEUIFQSJOUFSTBT
BDPOUSPMGPSUIFQSPPG
$PMPSUPMFSBODFTGPSUIF %FMUB& 'PSUIFDPOUSPM UIFNFEJBXFEHFPOUIFQSPPGJTNFBTVSFEXJUIBTQFDUSP

NFEJBXFEHF$.:, -BC QIPUPNFUFS5IFNFBTVSFNFOUSFTVMUTBSFUIFODPNQBSFEJOGPVSDBUFHPSJFT
1BQFSXIJUF%FMUB& XJUIUIFQBSBNFUFSTGPSUIFUZQFPGQBQFSBDDPSEJOHUP*40'PSFBDIPG
UIFTFDBUFHPSJFTUIFSFBSFEJGGFSFOUDPMPSUPMFSBODFT XIJDIBSFCBTFEPOUIF
.FBOEJGGFSFODF%FMUB&
*40
.BYEJGGFSFODF%FMUB&
1SJNBSZDPMPST%FMUB& 8JUIQSBDUJDBMMZBMMDVSSFOUQSPP¾OHTPMVUJPOTUIFNFEJBXFEHF$.:,DBOCF
1SJNBSZDPMPST%FMUBI PVUQVUBVUPNBUJDBMMZGPSUIF¾OBMQSJOU*UJTOPXBOJOUFHSBMQBSUPGNPSFBOE
NPSFQSPP¾OHTZTUFNT TPUIFVTFSEPFTOPUOFFEUPBEEJUJPOBMMZPCUBJOJU
1SJNBSZDPMPST%FMUBI
'PSUIFFWBMVBUJPOPGUIFNFEJBXFEHFUIFSFBSFBOVNCFSPGQSPWJEFSTUIBU
BVUPNBUJDBMMZPVUQVUUIFNFBTVSFNFOUSFTVMUPOBMBCFMQSJOUFS8JUIBTDBO
OJOHTQFDUSPQIPUPNFUFS UIFXIPMFQSPDFTT JODMVEJOHQSJOUJOHUIFMBCFM MBTUT
BCPVUUXPNJOVUFT
*GUIFMBCFMJTUIFOBUUBDIFEUPUIFQSPPG UIJTXJMMQSFWFOUBOJOBDDVSBUFQSPPG
CFJOHVTFEPOUIFQSJOUFSTQSFTTFT5IFSFDFQUJPODPOUSPMPGJODPNJOHQSPPGT
JTPOFPGUIFNPTUJNQPSUBOUTUBHFTJGUIFQSJOUFSXBOUTUPBWPJEVOOFDFTTBSZ
BEKVTUNFOUUJNFPOUIFQSJOUJOHNBDIJOFBOEBWPJESFDMBNBUJPOXIFSFDPMPS
JTDPODFSOFE
5IFJOEJWJEVBMMZDPOUSPMMFEBOEMBCFMFEQSPPGJTUIFTBGFTUNFUIPE JGUIFQSF
5IF6HSB'0(3"NFEJBXFEHF$.:,
QSFTTTFSWJDFXBOUTUPFOTVSFUIBUJUTQSPPGTDPSSFTQPOEDPOUSBDUVBMMZXJUIUIF
JTBWBJMBCMFJOWBSJPVTGPSNBUT
8JUIUIFTNBMMFSWFSTJPO UIF¾FMET JOEVTUSZHVJEFMJOFTGSPN'0(3"BOEPUIFSPSHBOJ[BUJPOT
BSFNFBTVSFEJOEJWJEVBMMZ
5IFMBSHFSWFSTJPODBOCFNFBTVSFE
JOPOFHPXJUIBTDBOOJOHTQFDUSP
QIPUPNFUFS
1SFQSFTT 1SJOUFST
5IFDPOUSPMPGBQSPPGDBOPDDVSJO
QSFQSFTTCFGPSFUIFQSPPGJTEFMJWFSFE
BTXFMMBTBUUIFQSJOUFSTXIPSFDFJWF
QSPPGTGSPNWBSJPVTFYUFSOBMTPVSDFT

5IF"QQMJDBUJPOPGUIF"MUPOB5FTU4VJUF
5IFBQQMJDBUJPOLJU"MUPOB5FTU4VJUFJTPOFPGUIFNPTUJNQPSUBOUUPPMTGPS
PQUJNJ[JOHQSPEVDUJPOQSPDFTTFTJOQSFQSFTTBOEBUUIFQSJOUFST*UDPOTJTUT
PGUIFUISFF¾MFT.FBTVSF 7JTVBMBOE5FDIOJDBMBMPOHXJUIBTFUPGSFGFSFODF
QSJOUTGPS*40
5IF'JMFT7JTVBMBOE5FDIOJDBM
8JUIUIF¾MFT7JTVBMBOE5FDIOJDBMBMMTPGUXBSFDBOCFUFTUFEJOXIJDI1%'
¾MFTBSFJNQPSUFEPSGVSUIFSQSPDFTTFEEVSJOHUIFQSPEVDUJPOPGQSJOUFENBUUFS
*OQBSUJDVMBS HSBQIJDBOEMBZPVUQSPHSBNT DPMPSQSJOUFST QSPP¾OHTZTUFNT 1%'
XPSL¿PXTZTUFNTBUUIFQSJOUFSTBTXFMMBT3*1TGSPNJNBHFTFUUFST 5IF"MUPOBBQQMJDBUJPOLJUDPOUBJOT
SFGFSFODFQSJOUTGPS*40
XIJDIBSFDPNQBUJCMFUP"EPCF
5IF3FGFSFODF1SJOUTGPSUIF'JMF7JTVBM &$*QSP¾MFTBOEQSPPGDPOUSPMXJUI
5IFSFGFSFODFQSJOUT7JTVBMTFSWFUIFWJTVBMDPOUSPMPGNPOJUPST QSPP¾OHTZT UIFNFEJBXFEHF$.:,
UFNTBOEQSJOUJOHNBDIJOFT XIFOQSPEVDUJPODPSSFTQPOETUP*40*O
QSFQSFTT UIFDPMPSNBOBHFNFOUXJUIUIF"EPCF&$*QSP¾MFTJTGVODUJPOJOH
DPSSFDUMZXIFOUIFNPOJUPSBOEQSPP¾OHTZTUFNTEJTQMBZUIFTBNFDPMPS
SFQSPEVDUJPOBTUIFSFGFSFODFQSJOUT*GUIFQSJOUFSTBSFBCMFUPRVJDLMZBOE
SFMJBCMZSFQSJOUUIFSFGFSFODFQSJOUT UIFOUIFZDBOSFMJBCMZBDIJFWFQSPPGTDPO
USPMMFEXJUIUIFNFEJBXFEHF$.:,
*GUIFNPOJUPSBOEQSPP¾OHTZTUFNEJTQMBZUIFTBNFDPMPSSFQSPEVDUJPOBTUIF *GUIFQSJOUFSTDBOSFQSJOUUIF"MUPOB
"MUPOBSFGFSFODFQSJOUT UIFODPMPSNBOBHFNFOUJOQSFQSFTTJTTFUVQDPSSFDUMZ SFGFSFODFQSJOUTXFMM UIFOUIFZ
DBOBDIJFWFQSPPGTUIBUNBUDIUIF
SFGFSFODFQSJOUT
5IF'JMF.FBTVSFJODMVEJOH3FGFSFODF1SJOU
*OUIJT¾MF UFTUDIBSUTBSFQSFTFOUGPSUIFJODMVTJPOPGQSJOUJOHDIBSBDUFSJTUJDT
BOEGPSDSFBUJOH*$$QSP¾MFT-BSHF¾FMETJOUIF.FBTVSFSFGFSFODFQSJOUTEJT
QMBZ$.:,GVMMUPOFTXJUIPQUJNBMDPMPSBUJPOJOBDDPSEBODFXJUI*40
'SPNMFGUUPSJHIU5IF"MUPOB¾MFT.FBTVSF 7JTVBMBOE5FDIOJDBM

5IF$PMPS3FQSPEVDUJPOPG%JGGFSFOU*401BQFS5ZQFT
&BDIQBQFSUZQFIBTJUTPXODIBSBDUFSJTUJDTXIFOJUDPNFTUPDPMPSSFQSPEVD
UJPO5IJTDPODFSOTUIFJOUFOTJUZPGUIFDPMPSSFQSPEVDUJPOBTXFMMBTUIFQBQFSµT
DPMPSBUJPO5IFIJHIFTUJOUFOTJUZPGDPMPSDBOCFBDIJFWFEPOQBQFSUZQF
GPSHMPTTBOENBUUDPBUFEQBQFS0OQBQFSUZQF-8$ UIFJOUFOTJUZPGDPMPS
JTTPNFXIBUEJNJOJTIFEBOEPOQBQFSUZQFTBOEUIFDPMPSSFQSPEVDUJPOJT
XFBLFSTUJMM
'VSUIFSNPSF EJGGFSFOUQBQFSDPMPSBUJPOTBSFQSFEF¾OFEGPSUIF*40QBQFS
UZQFT5ZQF DPBUFE BOEUZQF VODPBUFE BSFDPMEXIJUFQBQFST5ZQF
-8$ QBSUJDVMBSMZUZQF VODPBUFEZFMMPXJTI BSFDPOTJEFSBCMZNPSFZFMMPX
5IFQBQFSDPMPSBUJPOIBTBOJO¿VFODFPOUIFSFQSPEVDUJPOPGBMMDPMPSTBOEDBO
POMZCFQBSUMZDPNQFOTBUFEGPSXJUIDPMPSNBOBHFNFOU5IFJMMVTUSBUJPOTCFMPX
TIPXUIFSFGFSFODFQSJOUTGSPNUIF"MUPOBBQQMJDBUJPOLJU#FGPSFQSJOUJOH UIF
5IFDPMPSEFQJDUJPOPOUIFSFGFSFODF
QSJOUTGSPNUIF"MUPOBBQQMJDBUJPOLJU DPMPSQIPUPTXFSFBEKVTUFEXJUIUIF&$**40QSP¾MFTGPSUIFSFTQFDUJWFQBQFS
UZQF)FODF UIFTFQSJOUTEJTQMBZUIFQPTTJCJMJUJFTBTXFMMBTUIFMJNJUTPGDPMPS
5IFQIPUPHSBQIJDJMMVTUSBUJPOT FYDFQU NBOBHFNFOU5IFQSJOUPOUIFVODPBUFEQBQFSTPGUZQFTBOETIPXT FWFO
GPSUIFHSBZTDBMFJNBHF IBWFCFFO
BEKVTUFEXJUIDPMPSNBOBHFNFOUGPS XJUIDPMPSNBOBHFNFOU TMJHIUMZQBMFSDPMPST1MFBTFSFGFSUPQBHFGPSUIF
UIFSFTQFDUJWFQBQFSUZQF IJTUPSZPG'0(3"BOEJUTQSFEFDFTTPS'0(3"
1BQFSUZQFDPBUFE°*40DPBUFE '0(3" 1BQFSUZQF-8$°*40XFCDPBUFE '0(3"
1BQFSUZQF°*40VODPBUFE '0(3" 1BQFSUZQFVODPBUFEZFMMPXJTI°

*40VODPBUFEZFMMPXJTI '0(3"

*OLMBZFSBOE4PMJE%FOTJUJFT
"OJNQPSUBOUGBDUPSGPSDPMPSSFQSPEVDUJPOJOPGGTFUQSJOUJOHJTUIFJOLMBZFS
UIJDLOFTT8IFOUIFQSJOUFSBEKVTUTUIFDPMPSTBUUIFTUBSUPGBQSJOUDPOUSBDU
UPNBUDIUIFQSJOUPGBQSPPG IFEPFTUIJTNBJOMZUISPVHIUIFDPOUSPMPGUIF
JOLMBZFSUIJDLOFTT
"EJSFDUNFBTVSFNFOUPGUIFJOLMBZFSUIJDLOFTTJTPOMZQPTTJCMFVOEFSMBCPSB
UPSZDPOEJUJPOT)PXFWFS BHPPERVBMJUZJOEJDBUPSJTUIFUIJDLOFTTNFBTVSFECZ
5IFQSJOUJOHDPMPS 5IFQSJOUJOH
BEFOTJUPNFUFS5IFUIJDLOFTTPGUIFQVSFQSJOUJOHDPMPST TPMJET JTBMTPLOPXO
GPSNTBMBZFSPO DPMPSQFOFUSBUFT
BTUIFTPMJEEFOTJUZ'PSUIFEFOTJUZNFBTVSFNFOU BDPMPS¾FMEJTJMMVNJOBUFE DPBUFEQBQFS VODPBUFEQBQFS
BOEUIFSFMBUJPOTIJQPGUIFSF¿FDUFEMJHIUUPUIFJMMVNJOBUJPOJTEFUFSNJOFE5IF )JHIMBZFSBOE EFFQFS
NPSFMJHIUBCTPSCFECZUIFDPMPSTBNQMF UIFIJHIFSJUTEFOTJUZ"MPUPGDPMPSJO TPMJEEFOTJUJFT
DBOCFBDIJFWFE
UIFQSJOU IJHIJOLMBZFSUIJDLOFTT QSPEVDFTBIJHIEFOTJUZ$PBUFEQBQFSTDBO
CFQSJOUFEXJUIIJHIFSJOLMBZFSBOETPMJEEFOTJUJFTUIBOVODPBUFEQBQFS
#FDBVTFPGGTFUQSJOUJOHVTFTBNJYUVSFPGJOLBOEXBUFS UIFQSJOUJOHQSPDFTT
JTTVCKFDUUPVOBWPJEBCMF¿VDUVBUJPOT5IFTFBSFBSFTVMUPGUIFJOUFSBDUJPOCF
UXFFOQBQFS QSJOUJOHDPMPS XBUFS BEEJUJWFT DMJNBUJ[BUJPO DPOEJUJPOPGNB
DIJOFSZ FUD5IFSFBSF¿VDUVBUJPOTXJUIJOUIFSFTQFDUJWFQSJOUDPOUSBDUBOE
EJGGFSFODFTCFUXFFOWBSJPVTQSJOUDPOUSBDUT5IFMBUUFSBSFHSFBUFSCFDBVTFB
EJGGFSFOUDPMPSCFIBWJPSJTQSPEVDFEJOUIFQSJOUJOHQSPDFTTEFQFOEJOHPO
UIFQBQFSVTFE&WFOBUIJHIUFDIQSJOUFSTXIP XJUIHSFBUFGGPSU NBJOUBJO
UIFJSQSJOUJOHQSPDFTTFTDPOTJTUFOUMZ UIF¿VDUVBUJPOTBSFCZGBSHSFBUFSUIBO
XJUIBQSPP¾OHTZTUFNUIBUJTSFHVMBSMZDBMJCSBUFETQFDUSPQIPUPNFUSJDBMMZ5IF
QSJOUFSBUUIFNBDIJOFOFFETUPDPNQFOTBUFGPSUIFTF¿VDUVBUJPOTTPUIBUIJT
SFTVMUNBUDIFTUIBUPGUIFQSPWJEFEQSPPG)FBDIJFWFTUIJTCZTMJHIUMZWBSZJOH
UIFJOLMBZFSUIJDLOFTT TPMJEEFOTJUZ GPSFBDIJOEJWJEVBMQSJOUJOHDPMPS
'PSUIJTSFBTPO BNPOHPUIFST UIFSFBSFOPFYQMJDJUUBSHFUWBMVFTJO*40
GPSUIFTPMJEEFOTJUZPGJOEJWJEVBMQBQFSUZQFT5IFFYBNQMFTCFMPXJMMVTUSBUF
EJGGFSFOUTPMJEEFOTJUJFTXJUIXIJDI BTBSVMF HPPENBUDIFTUPUIFQSPPGDBOCF
BDIJFWFE1MFBTFOPUFUIFSFBSFEJGGFSFOUSFHJPOBMNFUIPET 4UBUVTBOE'JMUFS
GPSNFBTVSJOHEFOTJUJFT5IJTMFBETUPEJGGFSFOUWBMVFTGPSUIFTBNFTBNQMFT
5ZQJDBM%FOTJUJFT 4UBUVT& 1PMBSJ[BUJPO'JMUFS GPS%JGGFSFOU1BQFS5ZQFT
5IFCBTJDDPMPSTPO
DPBUFEQBQFSBOEUIF
VTVBMTPMJEEFOTJUJFT
%° %° %° %°

5IFCBTJDDPMPSTPO
VODPBUFEQBQFSBOEUIF
VTVBMTPMJEEFOTJUJFT
% ° %° %° %°

5IFCBTJDDPMPSTPO
OFXTQSJOUBOEUIF
VTVBMTPMJEEFOTJUJFT
% ° % ° %° %°

%PU(BJO57*PG1BQFS5ZQFT
/FYUUPUIFTPMJEEFOTJUZ UIFEPUHBJOJTUIFTFDPOEJNQPSUBOUGBDUPSUIBUJO¿V
FODFTUIFDPMPSSFQSPEVDUJPOJOQSJOU5IFEPUHBJO BMTPOBNFE5POBM7BMVF
*ODSFBTF°57* TQFDJ¾FTIPXNVDIIJHIFSUIFBSFBDPWFSBHFJTPOUIFQBQFS
DPNQBSFEUPUIF¾MF"SBTUFS GPSFYBNQMF DPWFSTPGUIFTVSGBDFXJUI
SBTUFSEPUTBOEMFBWFTGSFF8JUIBEPUHBJOPGUIFTDSFFOUJOUPOUIF
BSFBDPWFSBHFJOUIF¾MF MFGU
XJUIBEPUHBJOSFTVMUTJO QBQFSUIFODPWFSTBOEMFBWFTGSFF5IFUPOFWBMVFIBTUIVTCFDPNF
BSFBDPWFSBHFJOQSJOU SJHIU EBSLFS%PUHBJODBOCFEFTDSJCFEJOEJGGFSFOUXBZT%FDMBSFEBTBTJOHMF¾H
VSF UIFHBJOGPSBUPOFPGJTNPTUMZTQFDJ¾FEJOUFSOBUJPOBMMZ*O(FSNBO
TQFBLJOHDPVOUSJFTJUJTPGUFOVTVBMUPTQFDJGZUIFHBJOTFQBSBUFMZGPSUIFUPOF
WBMVFTBOE
*OBDUVBMQSJOUUIFEPUHBJOJTOPUPOMZEFQFOEFOUPOUIFQBQFS CVUBMTPPOUIF
QSJOUJOHJOLVTFE UIFNBOOFSJOXIJDIUIFQSJOUJOHQMBUFTBSFQSPEVDFEBOEB
HSFBUNBOZPUIFSUFDIOJDBMQBSBNFUFST'PSUIJTSFBTPOXFTQFBLOPUPGEPUHBJO
JOUIFQSJOUJOHNBDIJOF SBUIFSEPUHBJOJOUIFXIPMFQSJOUJOHQSPDFTT DPNQSJT
JOHNBDIJOF QBQFS DPMPSBOEGVSUIFSUFDIOJDBMQBSBNFUFST
5IFQSJOUFSTµSPMFJTUPDPOUSPMJUTQSJOUJOHQSPDFTTBOEUPFOTVSFUIBUUIFEPU
HBJOGPSQSJOUJOHPOEJGGFSFOUUZQFTPGQBQFSSFNBJOTXJUIJOUIFMJNJUTQSF
EF¾OFECZ*400OMZJGJUEPFTUIJTDBOJUNBUDIBDPOUSBDUQSPPGCBTFE
POUIF"EPCF&$*QSP¾MFT.JOPS¿VDUVBUJPOTJOEPUHBJOXJUIJOUIFTFMJNJUT
IPXFWFS BSFVOBWPJEBCMFJOPGGTFUQSJOUJOH
*GUIFQSJOUFSTFUTVQBQSJOUJOHQSFTTUPNBUDIBDPOUSBDUQSPPG UIFOIFDBO
DPNQFOTBUFGPSUIFVOBWPJEBCMFNJOPS¿VDUVBUJPOTJOEPUHBJOCZQSJOUJOHB
IJHIFSTPMJEEFOTJUZGPSBEPUHBJOUIBUJTUPPMPX PSBMPXFSTPMJEEFOTJUZGPS
BEPUHBJOUPPIJHI
5IFNFBTVSFNFOUPGUIFEPUHBJOJTNBEFXJUIUIFEFOTJUPNFUFS'JSTU UIF
NFBTVSJOHEFWJDFJTBEKVTUFEGPSUIFQBQFSXIJUF UIFOUIFTPMJEEFOTJUZJT
NFBTVSFEBOEUIFOBSBTUFSFEUPOFPG GPSFYBNQMF PS
MFGU Screen tint in the print (%) Dot gain in the print (%)
100 25
5IFEBTIFECMBDLMJOFTIPXTUIFUPOBM 91
WBMVFTJOUIF¾MF UIFCMVFMJOFTIPXT
UIFUPOBMWBMVFTPGBOJEFBMQSJOUPO
80 20
QBQFSUZQF DPBUFE5IFEJGGFSFODF
JTUIFSFTQFDUJWFEPUHBJO
60 53 15 13
11
40 10
SJHIU
5IFCMVFMJOFTIPXTUIFEPUHBJOPGBO 20 5
JEFBMQSJOUPOQBQFSUZQF DPBUFE
5IFEBTIFECMVFBSFBJTUIFSBOHFPG 20 40 60 80 100 20 40 60 80 100
UPMFSBODFBDDPSEJOHUP*40 Screen tint in the file (%) Screen tint in the file (%)

%PU(BJO57*PG1BQFS5ZQFT"DDPSEJOHUP*40
#FDBVTFEPUHBJOJTEFQFOEFOUPOBOVNCFSPGQBSBNFUFST JEFBMEPUHBJOTBOE
80%
UPMFSBODFTPGBSFQSFEF¾OFEJO*40JOUIFNJEUPOFT(FOFSBMMZ
40%
UIFSVMFBQQMJFTUIBUUIFEPUHBJOPGUIFDPMPSTDZBO NBHFOUBBOEZFMMPXTIPVME
CFUIFTBNFBOECMBDLJOUIFNJEUPOFTIPVMECFBCPWFUIFDISPNBUJDDPM
D 50%
PST5IFNBYJNVNTQSFBEGVSUIFSJOEJDBUFTUIBUUIFEPUHBJOPGUIFEJGGFSFOU
DPMPSTTIPVMEOPUEJGGFSCZNPSFUIBO
Y
5IF"EPCF&$*QSP¾MFTSFQSFTFOUQSJOUTXJUIJEFBMUPOBMWBMVFDVSWFTJOBDDPS
M
EBODFXJUI*405IJTFOTVSFTUIBUBQSPPGCBTFEPOUIF"EPCF&$*
C
QSP¾MFDBOCFBDIJFWFECZUIFQSJOUFST JGUIFZDPOUSPMUIFJSEPUHBJOTJO
DPNQMJBODFXJUI*40
Ugra/FOGRA EPS-PCS V1.6 Copyright by Ugra/FOGRA 1997 PS Level: 2 PS Vers.: 3010.106 Res.: 600 DPI / 42.3 mu Requested Screen: 150 LPI Licensed User: FOGRA-Eigentum - Demoversion !! Lic.: 4FO110501 Device: Adobe PostScript Parser Separation
80%
4PUIBUUIFQSJOUFSTDBODPOUSPMUIFJSEPUHBJOTEVSJOHQSPEVDUJPO BDPOUSPM
40%
XFEHF BOFYBNQMFJTQJDUVSFESJHIU JTQSJOUFEPOFWFSZQSJOUFETIFFU4IPVME
UIFSFCFMBSHFEFWJBUJPOTCFUXFFOUIFQSPPGCBTFEPOUIF*40QSP¾MFBOE
D 50%
UIF¾OBMSVO UIFQSJOUDPOUSPMTUSJQTDBOCFDIFDLFEMBUFSUPEFUFSNJOFJGUIF
TPMJEEFOTJUJFTBOEEPUHBJOTMJFXJUIJOUIFUPMFSBODFTPG*40.JOPS
EFWJBUJPOTCFUXFFOUIFDPOUSBDUQSPPGBOE¾OBMSVO IPXFWFS BSFHFOFSBMMZ
Y
VOBWPJEBCMF
M
C
K
80%
40%
D 50%
5IFBSSBOHFNFOUPGQSPEVDUJPOQSJOUJOHQBQFSTJOUPUISFFEPUHBJODMBTTFT
BOEUIFDPSSFTQPOEJOH"EPCF&$*QSP¾MFT
Y

M

C

K
80%
40%
5ZQF 5ZQF 5ZQF

D 50%
DPBUFEQBQFST DPBUFEQBQFST VODPBUFEQBQFST

XJUIBTRVBSFNFBTVSF XJUIBTRVBSFNFBTVSF JODMVEJOHQJHNFOUFE
PGHN VOEFSHN BOEDBMFOEFSFEQBQFST
Y
M
%PUHBJO$.:JOQSJOU JO XJUIUPMFSBODFMJNJUTGPSBOE 5POBMWBMVF'3JOUIF¾MF

C
°° °° °°

K

75 62 60

80%
°° °° °°

5IF(SBZ#BMBODF
5IF(SBZ#BMBODFJOUIF1SJOU
5IFHSBZCBMBODFJOUIFQSJOUEFOPUFTBXFMMCBMBODFESBUJPPGUIFQSJOUDPMPST
DZBO NBHFOUBBOEZFMMPX CZXIJDI JOUIFDPNCJOFEQSJOUJOHPGUIFTFDPMPST
BOFVUSBMHSBZUPOFJTQSPEVDFE8IFOQSJOUJOHJOBDDPSEBODFXJUI*40
UIJTOFVUSBMHSBZJTOPUQSPEVDFEXJUIFRVBMQBSUTPGFBDIQSJOUJOHDPMPS"
0OUIFMFGUJTUIFCSPXOUPOFUIBUJT
NBEFVQPGDZBO NBHFOUBBOE OFVUSBMBQQFBSJOHHSBZUPOFJTPOMZQSPEVDFEXIFODZBOIBTBDPOTJEFSBCMZ
ZFMMPX SFTQFDUJWFMZ MBSHFSQFSDFOUBHFUIBONBHFOUBBOEZFMMPX5IF*40OPSNJUTFMGIBTOFJUIFS
FYQMJDJUUBSHFUWBMVFTOPSUPMFSBODFTGPSUIFHSBZCBMBODF*GUIFQSJOUFSTQSJOU
*ODPNQBSJTPO POUIFSJHIU BOFVUSBM
XJUISFHBSEUPGVMMUPOFDPMPSBUJPOBOEEPUHBJOT JOBDDPSEBODFUP*40UIFOUIF
HSBZUPOFDPOTJTUJOHPGDZBO BOE
PGCPUINBHFOUBBOEZFMMPX HSBZCBMBODFBEKVTUTJUTFMG'VSUIFSNPSF FWFSZ'0(3"DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBTFU
IBTBQSFEF¾OFEHSBZCBMBODFBUJUTEJTQPTBM TPUIBUBEF¾OFEHSBZCBMBODFJT
QSPEVDFEJOQSJOUXIFOBEKVTUFEJOBDDPSEBODFXJUIBQSPPGCBTFEPO'0(3"
DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBPS"EPCF&$*QSP¾MFT
5IF(SBZ#BMBODFJOUIF1SPPG1SJOU
5IF'0(3"DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBDMFBSMZEF¾OFUIFHSBZCBMBODF#FGPSFUIF
JOUSPEVDUJPOPG'0(3"DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBUIFSFXFSFNBOZEJGGFSFOUQSPPG
TUBOEBSET XIJDIDPVMECZBMMNFBOTEJGGFSUPUIF'0(3"SFGFSFODFJOUIFJS
HSBZCBMBODF'PSUIJTSFBTPOBQSPPG CBTFEPOUIF*40QSPPGTUBOEBSE PG
PMEFS$.:,QSJOUEBUBDBOEJGGFSGSPNPMEFSQSPPGTPSQSJOUT
#FDBVTFUIF*40QBQFSUZQFTBSFCBTFEPOEJGGFSFOUQBQFSDPMPSBUJPOT UIFHSBZ
CBMBODFTJOUIF'0(3"DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBTFUTBSFOPUBCTPMVUFMZJEFOUJDBM
-PPLJOHDMPTFSBUUIFNFEJBXFEHF$.:,XFTFF POUIFGBSSJHIU ¾FMETUIBU BU
UIFUPQ BSFCVJMUVQXJUIQVSFCMBDLBOE CFMPX XJUIDZBO NBHFOUBBOEZFMMPX
-JLFBMMUIFPUIFS¾FMETJOUIFNFEJBXFEHF$.:, UIFTF$.:¾FMETBMTPFNB
OBUFGSPNUIFUFTUDIBSU*405IFTF$.:¾FMETBSFOPUTPDPOTUSVDUFEUIBU
UIFZQSPEVDFBQFSGFDUWJTVBMNBUDIUPUIF¾FMETPGQVSFCMBDLJOPGGTFUQSJOUJOH
*G GPSFYBNQMF UIFEBSLFS$.:¾FMETBQQFBSHSFFOFSUIBOUIPTFPGQVSFCMBDL
POBQSPPGBDDPSEJOHUP'0(3"*40PDBUFEW UIFOUIJTJTDPSSFDU
5IF$.:¾FMETPOUIFNFEJBXFEHF$.:,BQQFBSCPUUPNSJHIU%FQFOEJOHPO
UIF*40QSP¾MF UIFZEPOPUQSPEVDFBOFYBDUNBUDIUPUIF¾FMETPGQVSFCMBDL
BCPWFUIFN5IJTJTQBSUJDVMBSMZUSVFPGUIFEBSLFS$.:¾FMETUIBU POBDPSSFDU
QSPPG BQQFBSTMJHIUMZHSFFOFS
5IF(SBZ#BMBODFJO3FQSPEVDUJPO
5IFQSFQSFTT JOUIFSFQSPEVDUJPOPGJNBHFT IBTUPUBLFJOUPDPOTJEFSBUJPO
UIFVOFRVBMSBUJPPGUIFQSJOUJOHDPMPST/FVUSBMHSBZUPOFTJOBSUXPSLUPCF
TDBOOFEPSJOBO3(#JNBHFTIPVMEBMTPBQQFBSOFVUSBMPOUIFMBUFSQSPPG*G
BQSPPGJTNBEFCBTFEPO&$**40QSP¾MFT UIFOBDPSSFDUHSBZCBMBODFDBOCF
*GUIFTFQBSBUJPOPG3(#JNBHFT QSPEVDFEJOSFQSPEVDUJPOXIFOTFQBSBUJPOPDDVSTXJUI&$**40QSP¾MFT1SJOU
PDDVSTXJUIBO&$**40QSP¾MF UIFOUIF EBUB XIJDIIBTOPUCFFOTFQBSBUFEXJUI&$**40QSP¾MFT TPNFUJNFTSFRVJSF
HSBZCBMBODFPGUIF$.:,QSJOUEBUB
NBUDIFTBTCFTUBTQPTTJCMFBQSPPG BDPSSFDUJPO TPUIBUUIFZEJTQMBZUIFTBNFHSBZCBMBODFPOBO*40QSPPGBTPO
CBTFEPO&$**40QSP¾MFT UIFFBSMJFSQSPPGTPSQSJOUT

5IF-BC$PMPSBUJPOPG4PMJETJO*40
8IFOUIFQSJOUFSBEKVTUTBQSJOUKPCUPBQSPPG IFDPOUSPMTUIFTPMJEEFOTJUJFT
BOEEPUHBJOTXJUIBEFOTJUPNFUFS5IVT UIFEFOTJUPNFUSJDNFBTVSFNFOUJTUIF
QSJOUFSµTCFTUUPPMGPSDPOUSPMEVSJOHUIFBEKVTUNFOUPGBQSJOUUPBQSPPG
5IFSFBSF IPXFWFS DBTFTXIFSFUIFDPMPSJNFUSJDNFBTVSFNFOUPGTPMJETJT
NPSFTFOTJCMF5IFTFBSFUIFODBTFTXIFOOPUPOMZUIFJOLMBZFSUIJDLOFTT
"MUIPVHICPUIUIFTFDZBOUPOFTBSF
CVUBMTPUIFGVMMUPOFµTDISPNBUJDJUZDPPSEJOBUFJTPGJNQPSUBODF'PSFYBNQMF EFOTJUPNFUSJDBMMZOPEJGGFSFOU UIFJS
JUDPVMEWFSZXFMMCFUIFDBTFUIBUBSBUIFSCMVJTIDZBOPSSBUIFSHSFFOJTIDZBO DPMPSBUJPOJT5IJTPOMZCFDPNFT
IBWFUIFTBNFUIJDLOFTTJOUIFNFBTVSFNFOUXJUIBEFOTJUPNFUFS BMUIPVHI BQQBSFOUXJUIBDPMPSJNFUSJDNFBTVSF
NFOUJOUIF-BCDPMPSTQBDF
UIFDPMPSJNQSFTTJPOTPGCPUIDPMPSTEJGGFSGSPNFBDIPUIFS
*GTPMJETPOBQSPPGBOEBESJFEQSJOUBSFUPCFDPNQBSFEXJUIFBDIPUIFSUIFO
UIFSVMFJT JOBDDPSEBODF*40 UIBUBDPMPSJNFUSJDNFBTVSFNFOUJTUPCF
NBEF"QVSFMZEFOTJUPNFUSJDNFBTVSFNFOUGSPNBQSPPGEPFTOPUBMMPXGPSBO
VOFRVJWPDBMDPNQBSJTPOPGUIFDPMPSTPOBQSJOUBOEQSPPG
5IFDPMPSJNFUSJDNFBTVSFNFOUPGTPMJETJTBMTPOFDFTTBSZGPSUFTUQSJOUTJO
UIFQSJOUFST XIFOUIFXIPMFQSJOUJOHQSPDFTTJTPQUJNJ[FEUPDPNFBTDMPTF
BTQPTTJCMFUPUIFJEFBMQBSBNFUFSTPG*400OMZJOUIJTXBZDBOJUCF
DPOUSPMMFEJGUIFBQQMJFEQSJOUJOHDPMPSNBUDIFTBTXFMMBTJTQPTTJCMFUPUIF
*40JOJUTDISPNBUJDJUZ -BC WBMVFT
-BC.FBTVSFNFOUTPG4PMJETJOUIF$POUFYUPG"TTFTTNFOU
'PSNBOZQSJOUFST UIF-BCNFBTVSFNFOUPGTPMJETIBTBTDJFOUJGJDDIBSBDUFS
UIBUIBTOPUIJOHUPEPUIFJSOPSNBMQSBDUJDF*UTIPVMECFCPSOFJONJOEUIBU
BOBTTFTTPS JOUIFDBTFPGBEJTQVUFCFUXFFOUIFQSJOUFSBOEDMJFOU DPMPSJNFUSJ
DBMMZFWBMVBUFTUIFQSPPGBTXFMMBTUIFDPOUSPMTUSJQTPOUIFQSJOUFETIFFU'PS
UIFQSJOUFSUPCFPOUIFTBGFTJEF JUJTEFUFSNJOFEXJUIUFTUQSJOUTXIJDITPMJE
EFOTJUJFTPGUIFCBTJDDPMPSTJOQSJOUTIPXUIFCFTUNBUDIUPUIF-BCQBSBN
FUFSTJO*405IFTFBSFUIFOUIFTUBOEBSEJOL¾MNXFJHIUT PSEFOTJUJFT
UPVTFUPNBUDIUIFTUBOEBSE
5IF-BCUBSHFUWBMVFTJO*40
1BQFSUZQF
BQQMZJOQBSUJDVMBSGPSUIFNFBTVSF
$PMPSWBMVFTGPSCMBDLCBTFT NFOUCZBTTFTTPSTBOEUIFQSJOUFSµT
JOUFSOBMUFTUQSJOUTUPEFUFSNJOFUIF
- B C - B C - B C - B C PQUJNBMTPMJEEFOTJUJFT
#MBDL
*OQSBDUJDFUIF0,TIFFUDBOEFWJBUF
$ZBO ° ° ° ° ° ° ° ° GSPNUIFQBSBNFUFSTBTGBSBT
.BHFOUB ° ° ° %FMUB&5IFCMBDLCBTFBQQMJFTUP
NFBTVSFNFOUTPGPCKFDUTXJUI
:FMMPX ° ° ° ° BQSJOUFESFWFSTFTJEFBOEUIFXIJUF
CBTFBQQMJFTUPTJOHMFTJEFEPCKFDUT
$PMPSWBMVFTGPSXIJUFCBTFT BOEQSPPGT
#MBDL
5IF0GGTFU1SJOUJOH1SPDFTT4UBOEBSE
$ZBO ° ° ° ° ° ° ° ° QSPWJEFTEFUBJMTGPSNFBTVSFNFOUT
.BHFOUB ° ° GPSBTTFTTPST
:FMMPX ° ° ° °

(VJEFMJOFT .BOVBMTBOE#SPDIVSFT3FGFSSJOHUP*40
5IFSFBSFWBSJPVTPSHBOJ[BUJPOTXIPIBWFDPNQPTFENBOVBMTBOEHVJEFMJOFT
CBTFEPO*40GPSUIFQSJOUQSPEVDUJPO4PNFBSFPOMZBWBJMBCMFUPUIFJS
NFNCFST XIJMFPUIFSTBSFGSFFMZBWBJMBCMF"MTP NPSFBOENPSFWFOEPSTBSFPG
GFSJOHCSPDIVSFTBCPVUUIFJNQMFNFOUBUJPOPG*40TUBOEBSETJOUIFJSQSPEVDUT
4PNFNBUFSJBMJTMJTUFEPOUIJTQBHF
1SPDFTT4UBOEBSE0GGTFU1SJOUJOH (FSNBO1SP[FTT4UBOEBSE0GGTFUESVDL
5IF²1SP[FTT4UBOEBSE0GGTFUESVDL³JTUIFSFGFSFODFJO(FSNBOZGPSUIFJNQMF
NFOUBUJPOPG*40 GSPNQSFQSFTTUPQSJOU5IFSFBSFNBOZDPNQSFIFOTJWF
TFDUJPOTEFBMJOHXJUIUIFRVBMJUZDPOUSPMGPSQSPPGBOEQSJOU"MM(FSNBOBT
TFTTPSTGPSQSJOUQSPEVDUJPOPQFSBUFPOUIFCBTJTPGUIJTXPSL%JTUSJCVUJPOJT
DBSSJFEPVUCZUIF3FHJPOBM1SJOUJOHBOE.FEJB*OEVTUSJFT'FEFSBUJPOTBTXFMM
BT'0(3"GPSUIFJSNFNCFST"O&OHMJTIWFSTJPOJTQMBOOFEGPSMBUF
%PDVNFOUBUJPOGPSUIF"MUPOB5FTU4VJUF"QQMJDBUJPO,JU
*OUIFEPDVNFOUBUJPOGPSUIF"MUPOB5FTU4VJUFBQQMJDBUJPOLJU XIJDIJTBWBJMBCMF
UPFWFSZPOF DPNQSFIFOTJWFFYDFSQUTGSPNUIF²1SP[FTT4UBOEBSE0GGTFUESVDL³
BSFQSPWJEFE"QBSUGSPNUIFTF UIFEFUBJMTPODSFBUJOHBOEDPOUSPMMJOHSFGFSFODF
QSJOUTBSFQBSUJDVMBSMZVTFGVMGPSQSJOUFST
.FEJB4UBOEBSE1SJOU (FSNBO.FEJFO4UBOEBSE%SVDL
5IF².FEJB4UBOEBSE1SJOU³JTDPNQJMFEGSPNFYDFSQUTGSPNUIF²1SPDFTT
4UBOEBSE0GGTFU1SJOUJOH³UIBUQFSUBJOUPQSFQSFTTBOEUIFQSPPG*UJTGSFFMZ
BWBJMBCMFWJBEPXOMPBEGSPNXXXCWENPOMJOFEF1SPPGTCBTFEPO&$*QSP
¾MFTXJUIUIFNFEJBXFEHF$.:,BSFJO(FSNBOZBMTPPGUFOEFTDSJCFEBTQSPPGT
BDDPSEJOHUP.FEJB4UBOEBSE1SJOU(PJOHUPQSFTTUIF7FSTJPOJTWBMJE
"OVQEBUFNBZDPNFJOMBUF
1JD1SFTTBOE1SPPG1SFTT
5IFTFHVJEFMJOFTGPSUIF6,NBHB[JOFQSPEVDUJPOBSFCBTFEPO*40BOE
SFGFSUP&$*QSP¾MFTGPSUIFTFQFSBUJPOPGJNBHFTBOEQSPP¾OHTUBOEBSET5IFZ
DBOCFEPXOMPBEFEGSPNXXXQQBDPVL
)FJEFMCFSH#SPDIVSF²4UBOEBSEJ[BUJPOJO0GGTFU1SJOUJOH³
5IJTCSPDIVSFFYQMBJOTUIFJNQMFNFOUBUJPOPG*40XJUI)FJEFMCFSH1SJOFDU
$PMPS4PMVUJPOT*UDBOCFEPXOMPBEFEGSFFGSPNXXXIFJEFMCFSHDPN
²1SP[FTT4UBOEBSE0GGTFUESVDL³ UPQ 1JD1SFTT MFGU

"MUPOB5FTU4VJUF DFOUSF BOE BOEUIF)FJEFMCFSH
².FEJB4UBOEBSE1SJOU³ CPUUPN CSPDIVSF SJHIU

4UBOEBSETJO3FQSPEVDUJPO
#FDBVTFUIFTBNFEJHJUBM$.:,JNBHFJTSFQSPEVDFEEJGGFSFOUMZPOEJGGFSFOU
QBQFST QSFQSFTTUSJFTUPDPNQFOTBUFGPSUIJTWBSJBUJPOBTCFTUBTQPTTJCMF'PS
UIJT UIFMBUFSEPUHBJOJTUBLFOJOUPDPOTJEFSBUJPOXIFOTDBOOJOH MJLFXJTFUIF
DPMPSTFQBSBUJPOJTBEKVTUFEUPUIFEJGGFSFOUQBQFST*OBDPMPSNBOBHFNFOU
TZTUFN UIFQSP¾MFGPSUIFQSJOUJOHTUBOEBSEBMPOFEFUFSNJOFTBMMQBSBNFUFST
PGUIFTFQBSBUJPO
*OTFQBSBUJPO UIFSFMBUJPOTIJQPGCMBDLUPUIFPUIFSUISFFDPMPSTDZBO NBHFOUB

BOEZFMMPX QMBZTBEFDJEJOHSPMF5IFTBNF-BCDPMPSUPOFDBOCFSFQSPEVDFE
POUIFTBNFQBQFSXJUIEJGGFSFOU$.:,WBMVFT #ZTFQBSBUJPOXJUIB
QSP¾MFGPSBQSJOUJOH
#FDBVTFDZBO NBHFOUBBOEZFMMPXJODFSUBJOQSPQPSUJPOTDPNCJOFBTOFVUSBM TUBOEBSEDPOUSPMTUIJT
QSP¾MFUIFCMBDLHFO
DPMPSUPOFT UIFZDBOCFSFQMBDFEJONJYFEDPMPSTUPBOFYUFOUXJUICMBDL#Z FSBUJPOBDDPSEJOHUIF
SFQMBDJOHUIFDZBO NBHFOUBBOEZFMMPX UIFNJYFEDPMPSµTUPUBMJOLJOHTJOLT QBQFSUZQFJOQSJOUJOH
"CSPXOGSPNDZBO "CSPXOGSPNNBHFOUB 8JUIVODPBUFEQBQFS UIFQSJOUJOHJOL

NBHFOUBVOEZFMMPX ZFMMPXBOECMBDL TPBLTJO5IFUPUBMJOLJOHTIPVME
HJWFTBUPUBMJOLJOHPG HJWFTBUPUBMJOLJOHPG UIFSFGPSFCFLFQUBTMPXBTQPTTJCMF
5IJTQSPDFTTJTJEFBMGPSVODPBUFEQBQFSBOEOFXTQSJOU#FDBVTFQBQFSTPGUIJT
DMBTTTPBLVQUIFQSJOUJOHJOLTTUSPOHMZ UIF¾MMJOHJOPGUIFEBSLFSBSFBTJOUIF
NPUJGJTDPVOUFSBDUFE
"QVSFCMBDLXJUI "CMBDLGSPNDZBO NBHFOUB 0ODPBUFEQBQFSUIFQSJOUJOHJOLT

UPUBMJOLJOH ZFMMPXBOECMBDLHJWFTB GPSNBMBZFS5PBDIJFWFBNBYJNVN
UPUBMJOLJOHPG DPOUSBTU IJHIUPUBMJOLJOHTBSF
XPSLFEXJUI
5IFDPVOUFSQSPDFTTJTUIFBEEJUJPOBMVTFPGCMBDLJOUIFEBSL OFVUSBMBSFBTPG
UIFNPUJG UPBDIJFWFBOJODSFBTFJODPOUSBTUXJUIBGVMMFSCMBDL5IJTQSPDFTT
JTVTFEXJUIHPPE DPBUFEQBQFSTUIBUIBSEMZTPBLVQUIFQSJOUJOHJOLTBOETP
BMMPXGPSBHSFBUFSUPUBMJOLJOH

5"$BOE#MBDL(FOFSBUJPO
'PSCFUUFSPSJFOUBUJPO XFIBWFJMMVT 5PUBMJOLJOHJTBMTPSFGFSSFEUPBT5"$ UPUBMBSFBDPWFSBHF 5IFBSFBDPWFSBHF
USBUFEIFSFPODFBHBJOUIFTUFQT PGFBDIDPMPSJOUIFEBSLFTUBSFBPGUIFNPUJGJTBEEFEUPHFUIFS5IFEBSLFTU
UIBUMFBEUPUIFTFDUJPOTUISPVHIUIF
-$)DPMPSTQBDFGSPNUP UPOFJOB$.:,JNBHFGPSOFXTQSJOUJOSPUBSZPGGTFUQSJOUJOHIBT GPSFYBNQMF
5IFPOMZEJGGFSFODFJOUIFHSBQIJDTUP B5"$PGPOMZ0OBSUQBQFS BOBSFBDPWFSBHFGSPNUPDBO
UIFQSFWJPVTPOFTJTUIFIJHIMJHIUFE CFXPSLFEXJUI QSPWJEJOHUIFTDBOTBSFPQUJNJ[FEGPSUIFJNBHFBOEQSJOU
TFHNFOUBUJPO
QSPDFTTCZBSFQSPQSPGFTTJPOBM"TPQQPTFEUPQSJOU UIFSFBSFOP*40SFGFS
FODFTGPSUIFTUBOEBSEJ[BUJPOPGTFQBSBUJPO5IFTVHHFTUJPOTGPSTFQBSBUJPOJO
UIJTCPPLBSFPOMZQPJOUTPGSFGFSFODF HBUIFSFEGSPN&$*SFDPNNFOEBUJPOT
QFSTPOBMFYQFSJFODF EJTDVTTJPOTXJUISFQSPQSPGFTTJPOBMTBOEQSJOUFSTBOE
BMTPTQFDJBMJTUMJUFSBUVSF
180° 0°
#BTJD$PODFQUTPGUIF#MBDL(FOFSBUJPO
#MBDLHFOFSBUJPOEFTDSJCFTUIFNFUIPEXJUIXIJDIUIFCMBDLTFQBSBUJPOGSPN
-BCPS3(#JNBHFTJTDBMDVMBUFEJOUIFDPOWFSTJOUP$.:,'PSBMPOHUJNF
UIJTQSPDFTTXBTUIFCFTULFQUTFDSFUPGUIFNBOVGBDUVSFSTPGESVNTDBOOFST
5PEBZ XJUIUIFFNFSHFODFPGTUBOEBSEQSPHSBNNFTTVDIBT1IPUPTIPQBOE
DPMPSNBOBHFNFOUUPPMT MPXDPTUTPMVUJPOTGPSDPMPSTFQBSBUJPOPOUIFDPN
QVUFSBSFBWBJMBCMF6OGPSUVOBUFMZ UIFTFUPPMTPGUFOPGGFSEJGGFSJOHQPTTJCJMJUJFT
PGVTBHFBOEGVODUJPO GPSTJNJMBSQSPDFTTFT EJGGFSFOUUFSNT$POTFRVFOUMZ UIF
GPMMPXJOHUFDIOJDBMUFSNTBSFOPUUPCFGPVOEFYBDUMZJOBMMQSPHSBNT
"4VNNBSZPG5FSNTGPS#MBDL(FOFSBUJPO
-POHBOE4IPSU#MBDL
5IFMFOHUIPGUIFCMBDLJOEJDBUFTJOXIJDIBSFBTPGMJHIUOFTTJOUIFJNBHFUIF
DPMPSTDZBO NBHFOUBBOEZFMMPXBSFSFQMBDFEPSTVQQMFNFOUFECZCMBDL
"TIPSUCMBDLFGGFDUTPOMZUIFEBSLBSFBTPGUIFJNBHF XIFSFBTBMPOHCMBDL
FYUFOETBMPOHUIFXIPMFMJHIUOFTTBYJT
$.:, $.: ,
5IFJMMVTUSBUJPOPOUIFSJHIUTIPXT
TFDUJPOTPGUIF-$)DPMPSTQBDFXJUI
EJGGFSFOUCMBDLHFOFSBUJPOT
5IFUPQSPXEFNPOTUSBUFTBMPOH
CMBDL UIFCPUUPNSPXBTIPSUPOF
5IFDPNCJOFEQSJOUDBOCFTFFOPO
UIFMFGU JOUIFDFOUSFUIFDISPNBUJD
DPMPSTBOEPOUIFSJHIUUIFCMBDL $.:, $.: ,

8JEFBOE/BSSPX#MBDL
5IFXJEUIPGUIFCMBDLEFTDSJCFTUPXIJDIEFHSFFUIFCMBDLSFQMBDFTUIFDPMPST
DZBO NBHFOUBBOEZFMMPXJOUIFTBUVSBUFEBSFBT"OBSSPXCMBDLPOMZSFQMBDFT
UIF$.:DPMPSWBMVFTJOUIFOFVUSBMBSFBT"XJEFCMBDLBMTPFGGFDUTUIFTBUV
SBUFEBSFBT"XJEFCMBDLBMMPXTGPSBNBYJNVNSFEVDUJPOPGUIFUPUBMJOLJOH
FHGPSOFXTQSJOU5IFSFJT IPXFWFS UIFEBOHFSUIBUUIFDPMPST²HSBZPVU³
XIJDIDBOIBWFBOFHBUJWFFGGFDU QBSUJDVMBSMZJOTLJOUPOFT
$.:, $.: ,
5IFUPQSPXJOUIJTJMMVTUSBUJPOIBT
CFFOQSJOUFEXJUIBOBSSPXCMBDL
BTPQQPTFEUPUIFCPUUPNSPXXJUI
BXJEFPOF
0OUIFMFGUUIFDPNCJOFEQSJOUDBO
CFTFFO JOUIFDFOUFSUIFDISPNBUJD
DPMPSTPOMZBOEPOUIFSJHIUUIFCMBDL
$.:, $.: , TFQBSBUJPO
*OQSBDUJDF NBOZSFQSPQSPGFTTJPOBMTQSFGFSUPXPSLXJUIBMPOH OBSSPXCMBDL

*OSFQSPEVDUJPOBOEQSJOUJOHUIJTNBLFTGPSBXIPMFMJTUPGBEWBOUBHFT
3FMJBCMF(SBZ#BMBODFJO1SJOU
&WFOJGUIFGVMMUPOFEFOTJUJFTGPSDZBO NBHFOUBBOEZFMMPX¿VDUVBUFTMJHIUMZ
JOUIFFEJUJPOQSJOU UIFOFVUSBMUPOFTJOQSJOUSFNBJOSFMJBCMFXJUIBMPOHCMBDL
BTUIFZBSFNBEFVQNPTUMZPGCMBDL
/P²(SBZJOHPVU³PG4LJO5POFT
8JUIUIFOBSSPXCMBDLUIF²HSBZJOHPVU³PGTLJOUPOFTJTQSFWFOUFE
"QQMJDBUJPOJOBMM1BQFS$MBTTFT
#FDBVTFUIFIJHIFTUBSFBDPWFSBHFMJFTJOUIFOFVUSBM EBSLBSFBTPGBNPUJG B
MPOH OBSSPXCMBDLDBOCFSFBMJ[FEXJUIBEJGGFSFOUNBYJNVNBSFBDPWFSBHF
BDDPSEJOHUPUIFEJGGFSFOUQBQFSDMBTTFT'PSWFSZMPXBSFBDPWFSBHFTVOEFS
UIFXJEUIPGUIFCMBDLDBOCFJODSFBTFE

5IF3FMBUJPOTIJQPG#MBDLUP$ZBO .BHFOUBBOE:FMMPX
/FYUUPUIFMFOHUIBOEXJEUIPGUIFCMBDL JUTSFMBUJPOTIJQUPUIFPUIFSUISFF
DPMPSTQMBZTBOJNQPSUBOUSPMFJOUIFPQUJNJ[JOHPGUIFCMBDLHFOFSBUJPOGPS
EJGGFSFOUTPSUTPGQBQFS
5IFUPQSPXTIPXTBMPOH XJEFCMBDL
*OUIFOFVUSBMBOEVOTBUVSBUFEDPMPS
UPOFT UIFCMBDLSFQMBDFTUIF$.:
QPSUJPOT
#FDBVTFCMBDL JOPSEFSPGQSJOUJOH
JTQSJOUFECFGPSFDZBO NBHFOUBBOE
$.:, $.: ,
ZFMMPX UIJTUZQFPGCMBDLHFOFSBUJPOJT
BMTPDBMMFE6OEFS$PMPS3FNPWBM 6$3
5IFCPUUPNSPXTIPXTBTIPSU OBS
SPXCMBDLUIBUPOMZBGGFDUTUIFTIBEPX
BSFBTJOBEEJUJPOUPUIF$.:QPSUJPOT
5IJTLJOEPGCMBDLHFOFSBUJPOJTDBMMFE
6OEFS$PMPS"EEJUJPO 6$" $.:, $.: ,
*ONBOZQSPHSBNTGPSDPOUSPMMJOHUIFCMBDLHFOFSBUJPOBSFEJBHSBNTUIBUEJTQMBZ
UIFCVJMEVQPGUIFHSBZBYJTXJUIUIFQSJOUJOHJOLCMBDLJOSFMBUJPOTIJQUPUIF
QSJOUJOHJOLTDZBO NBHFOUBBOEZFMMPX5IFGPMMPXJOHHSBQIJDTJMMVTUSBUFUIF
EJGGFSFOUCMBDLHFOFSBUJPOTPGBHSBZBYJTUIFUPQTUSJQTIPXTUIFDPNCJOFE
QSJOUPGBMMDPMPST UIFNJEEMFTUSJQTIPXTCMBDLPOMZBOEUIFCPUUPNTUSJQUIF
DPMPST$.:POMZ*OUIFEJBHSBNTUIFUPOBMWBMVFDVSWFTGPSUIFCMBDLBOEUIF
PUIFSUISFFDPMPSTFQBSBUJPOTDBOCFTFFO
$.:,
$.:
5IFHSBQIJDBCPWFTIPXTBCMBDLUIBUFWPMWFTBMPOHUIFXIPMFHSBZBYJT5IJT
JTFYQSFTTFEJOUIFEJBHSBNPOUIFMFGUBTBTUFFQ DMJNCJOHDVSWFGPSCMBDL5IF
DVSWFTGPSUIFDPMPST$.:BSFTPNFXIBU¿BUUFS5IFUPOBMWBMVFTJOUIFTUSJQGPS
$.:BSFBMTPDMFBSMZMJHIUFSJODPNCJOFEQSJOUUIBOUIFCMBDLTFQBSBUJPO
$.:,
$.:
5IJTHSBQIJDTIPXTBCMBDLUIBUEFWFMPQTHSBEVBMMZXIJMFUIF$.:DPMPSWBMVFT
JODSFBTFNVDINPSFSBQJEMZ5IFDPMPSTUSJQPGUIF$.:TFQBSBUJPOTJTDPOTF
RVFOUMZEBSLFSJOUIFMJHIUBOENJEUPOFTUIBOUIFCMBDLTFQBSBUJPO

6$3BOE($3
.BYJNVN#MBDL
5IJTJOEJDBUFTIPXHSFBUUIFNBYJNVNBSFBDPWFSBHFJTJOUIFCMBDLTFQBSBUJPO
#FDBVTFUIFCMBDLHFOFSBUJPOJTJNQPSUBOUGPSBSJDIDPOUSBTUJOUIFEFQJDUJPOPG
NPUJGT UIFNBYJNVNCMBDLTIPVME BTBSVMF MJFJOUIFSFHJPOPG
6$" 6OEFS$PMPS"EEJUJPO
5IJTUSBEJUJPOBMSFQSPUFSNEFTDSJCFTUIFBEEJUJPOPGDZBO NBHFOUBBOEZFM
MPXJOUIFOFVUSBMBOEEBSLBSFBTPGBNPUJG*OUIJTXBZ BTBUVSBUFEBOEHPPE
DPOUSBTUJOHCMBDLJTBUUBJOFE
$.:, $.: ,
#MBDLHFOFSBUJPOXJUI6$3BOEB
NBYJNVNBSFBDPWFSBHFPG
#FDBVTFUIFBSFBDPWFSBHFMJFT
XFMMBCPWF POMZBMJHIU6$3
PDDVSTJOUIFNJEUPOFT BOEJOUIF
EBSLUPOFTBMJHIU6$"
6$3 6OEFS$PMPS3FNPWBM
6$3JTBUSBEJUJPOBMSFQSPUFSNUIBUEFTDSJCFTBOBSSPXCMBDL5IFMFOHUIPG
UIFCMBDLJTVTVBMMZDBMDVMBUFECZQSPHSBNTBVUPNBUJDBMMZ8JUIBMPXTFUBSFB
DPWFSBHF 6$3POMZSFQMBDFTDZBO NBHFOUBBOEZFMMPXXJUICMBDLJOUIFBSFBT
PGOFVUSBMDPMPS*GUIFVTFSTFUTB6$3XJUIBIJHIBSFBDPWFSBHFXFMMPWFS
UIFONPTUQSPHSBNTBVUPNBUJDBMMZHFOFSBUFBO6OEFS$PMPS"EEJUJPOJO
UIFEBSLBSFBTPGUIFNPUJG
4LFMFUPO#MBDL PS(IPTU,FZ
5IJTUFSNJTVTFEGPSBTIPSU OBSSPXCMBDLXJUIBIJHIBSFBDPWFSBHFBOE
6OEFS$PMPS"EEJUJPO5IFCMBDLGPSNTB²TLFMFUPO³JOUIFEBSLBOEOFVUSBM
BSFBTPGUIFNPUJGUPBDIJFWFBNBYJNVNDPOUSBTU
5IFJMMVTUSBUJPO MFGU TIPXT

UIFDPNQPTJUJPOPGBQSJOUXJUI
$.:, $.: , TLFMFUPOCMBDL

6$3BOE($3UIF4JHOJ¾DBODFPG1BQFS$PMPS
$.:, $.: ,
5IJTTFRVFODFPGJNBHFTTIPXTB
TUSPOH($3XJUIBOBSFBDPWFSBHF
PG*OUIFOFVUSBMBOEVOTBUV
SBUFEDPMPST BOFYUFOTJWF6$3
PDDVST5IJTTFUUJOHJTUZQJDBMGPS
OFXTQSJOUJOH
$.:, $.: ,
*OUIJTFYBNQMFBXFBL($3BOE
BIJHIBSFBDPWFSBHF
QSPEVDFBTLFMFUPOCMBDL
($3 (SBZ$PNQPOFOU3FQMBDFNFOU
($3 BMTPBUSBEJUJPOBMSFQSPUFSN JTJODPNQBSJTPOUP6$3BXJEFCMBDLBOE
UIVT BMTPSFQMBDFTUIFQPSUJPOTPGDZBO NBHFOUBBOEZFMMPXXJUICMBDLJO
UIFNPSFTBUVSBUFEDPMPST.PTUTFQBSBUJPOQSPHSBNTIBWFHMPCBMTFUUJOHT
GPSBTUSPOHPSXFBL($3"TUSPOH($3JTBMPOH XJEFCMBDL8JUIBTUSPOH
($3BOEBMPXBSFBDPWFSBHF UIFIJHIFTUQPTTJCMFSFEVDUJPOPGJOLJOHJOQSJOU
DBOCFBDIJFWFE5IJTDPNCJOBUJPOJTDPOTFRVFOUMZQSFGFSSFEGPSVODPBUFE
QBQFS QBSUJDVMBSMZOFXTQSJOU"TUSPOH($3DBO IPXFWFS BMTPMFBEUPB²HSBZJOH
PVU³JOTLJOUPOFTJGUIFQSJOUFSVTFTNPSFCMBDLUIBOJOUFOEFEJOUIFTFQBSBUJPO
QSPHSBN"XFBL($3JTPGUFOBTIPSUBOESFMBUJWFMZOBSSPXCMBDL TFFBCPWF
"OJOEJWJEVBMQSFTT
QSP¾MFDPOUBJOTBMM 5IF4JHOJ¾DBODFPG1BQFS$PMPS
UIFJOGPSNBUJPOBCPVU
UIFDPMPSCFIBWJPSPG *GDPMPSFEQBQFSJTQSJOUFEPOUIFOUIJTXJMMOBUVSBMMZJO¿VFODFUIFDPMPSJN
BQBQFSUZQF QSFTTJPOPGSFQSPEVDFEJNBHFT*ODMBTTJDBMSFQSPEVDUJPOBOFYQFSJFODFE
TDBOOFSPQFSBUPSIBEUPDPNQFOTBUFGPSUIFQBQFSUPOFXJUIDPMPSBEKVTUNFOUT
5IFTFQBSBUJPOPGFWFO UPUIFTDBO4FQBSBUJPOXJUIBOBQQSPQSJBUF*$$QSP¾MFHSFBUMZSFEVDFTUIFUJNF
ZFMMPXJTIPSSFDZDMJOH
QBQFSJTUIFSFCZBVUP BOEFGGPSUTQFOUPODPSSFDUJPOBOE GVSUIFSNPSF BMMPXTBQSFWJFXPGUIFMBUFS
NBUJDBMMZPQUJNJ[FE QSJOUFESFTVMUEVSJOHUIFDPSSFDUJPO

5IFTFUPGJNBHFTBCPWFJTCVJMUVQXJUIBMPOH XJEFCMBDL ($3 *OUIFJNBHFPOUIFSJHIU UIFQSJOUFSVTFENPSFCMBDL
UIFOJOUFOEFE%VFUPUIF($3 UIJTHSBZOFTTPDDVSTUISPVHIPVUUIFXIPMFNPUJG
5IJTTFUPGJNBHFTJTCVJMUVQXJUIBMPOH OBSSPXCMBDL 6$3 8JUIUPPNVDICMBDLJOUIFQSJOU SJHIU UIFHSBZOFTTDBVTFE

CZUIF6$3 PDDVSTNBJOMZJOUIFOFVUSBMDPMPSUPOFT
5IFJNBHFTBCPWFTIPXBO3(#TDBO XIJDIIBTCFFOTFQBSBUFEXJUIJOEJWJEVBMQSP¾MFTGPSBWFSZCMVJTIQBQFS MFGU

BOEBWFSZZFMMPXJTIQBQFS SJHIU

6$3BOE($3JO%JGGFSFOU1SPHSBNT
*OQSPHSBNTGPSDBMDVMBUJOH*$$QSP¾MFTUIFSFBSF EJGGFSFOUNBOVGBDUVSFSTVTF
EJGGFSFOUUFSNJOPMPHZ EJBMPHVFCPYFTBOEDBMDVMBUJPOQSPDFTTFTXIFOSFGFSSJOH
UPUIFTVCKFDUT6$3BOE($3)FSFBSFBGFXFYBNQMFTGSPNUIFQSPHSBNTNPTU
QSFWBMFOUJO(FSNBOZ 1SJOU0QFOBOE1SP¾MF.BLFS
5IFMFGUDPMVNO 5IFSJHIUDPMVNO
GPSBTIPSU GPSBTUSPOH($3
OBSSPXCMBDL XJUIBNBY
XJUINBYBSFB BSFBDPWFSBHF
DPWFSBHFPG PG
1SJOFDU1SP¾MF&EJUPS1SJOU0QFOGSPN)FJEFMCFSH
*O1SJOU0QFOUIFVTFSNVTUEFDJEF
FJUIFSB6$3PS($3TFUUJOH
MFGU
'PS6$3 UIFXJEUIBOEMFOHUIPGUIF
CMBDLBSFJOEJWJEVBMMZBEKVTUBCMF
5IFTUSFOHUIPGUIF$.:SFQMBDFNFOU
XJUICMBDLJTQSFEF¾OFE
SJHIU
6OEFSUIF($3MBCFMJO1SJOU0QFO
BCMBDLXJUINBYJNVNXJEUIBOE
MFOHUIJTQSFEF¾OFE
5IFVTFSDBODPOUSPMIPXTUSPOHMZ
UIF$.:TFHNFOUTBSFSFQMBDFE
XJUICMBDL
1SP¾MF.BLFS1SPGSPN93JUF(SFUBH.BDCFUI
*O1SP¾MF.BLFSUIFMFOHUIBOEXJEUIPGCMBDL 'PSUIFDMBTTJD($3TFUUJOH ZPVTIPVMETUBSUWFSZFBSMZ

BOEUIFTUSFOHUIPG$.:SFQMBDFNFOUDBOCFBEKVTUFE XJUICMBDL FYUFOEUPUIFGVMMXJEUIBOETFMFDUBTUSPOH
TFQBSBUFMZ $.:SFQMBDFNFOUXJUICMBDLVOEFS²4FQBSBUJPO³

#MBDL(FOFSBUJPOJOUIF&$*1SP¾MFT
5IFJMMVTUSBUJPOTPOUIJTQBHFTIPXUIFTFUUJOHTGPSUIFCMBDLHFOFSBUJPOJO&$*
QSP¾MFT XIJDIIBWFFBDICFFOHFOFSBUFEXJUIUIFTPGUXBSF1SJOU0QFOGSPN
)FJEFMCFSH"UUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTTUIFDVSSFOUWFSTJPOPGUIFQSPHSBNJT
WFSTJPO XIJDIJOUIFNFBOUJNFIBTCFFOSFOBNFE²1SJOFDU1SP¾MF5PPMCPY³
"MMUIFQSP¾MFTXFSFDBMDVMBUFEXJUIBMPOHCMBDL*40DPBUFE@WIBTBCMBDL
XJEUIPGBOEBNBYCMBDLPG*40DPBUFE@W@IBTBTJNJMBSCMBDL
HFOFSBUJPOCVUBNBYCMBDLPG*40XFCDPBUFEBOE*40VODPBUFEIBWFB
DPNQBSBCMFCMBDLHFOFSBUJPOXJUIBCMBDLXJEUIPG OBSSPX
#PUITDSFFOTIPUTTIPXUIFCBTJDTFUUJOHTJOUIFTPGUXBSF5IFEJBHSBNTCFMPX
JMMVTUSBUFUIFTFQBSBUJPOPGOFVUSBMDPMPSTGSPNXIJUFUPSJDICMBDL5IFTNBMM
EJGGFSFODFTCFUXFFOUIFDISPNBUJDDPMPSTBSFBDDPVOUFE GPSUIFNPTUQBSU CZ
UIFDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUB'0(3"° XIJDISFQSFTFOUUIFUFTUQSJOUTGSPN
UIF"MUPOB5FTU4VJUF
4FUUJOHTGPSUIFCMBDLHFOFSBUJPOPG
&$**40QSP¾MFTJO1SJOU0QFO
*40DPBUFE@W'0(3" *40XFCDPBUFE'0(3" *40VODPBUFE'0(3"

4FQBSBUJPOPGUIFHSBZBYJTXJUI 5IFTFUUJOHTGPSUIFCMBDLHFOFSBUJPO 'PSUIJTBOEGPS*40VODPBUFEZFMMPX
BNBYJNVNBSFBDPWFSBHFPG DPSSFTQPOEMBSHFMZXJUI*40DPBUFE JTI UIFTBNFTFUUJOHTBQQMZBTGPS
0OMZUIFNBYJNVNBSFBDPWFSBHFIBT *40DPBUFE CVUXJUIBNBYJNVNBSFB
CFFOSFEVDFEUP DPWFSBHFPG
resultant CMYK values (%) resultant CMYK values (%) resultant CMYK values (%)
100 100 100
80 80 80
60 60 60
40 40 40
20 20 20
Gray axis Gray axis Gray axis

4UBOEBSE1SP¾MFTGPS(SBWVSF $POUJOVPVT'PSNBOE/FXTQSJOU
"MPOHXJUIUIF&$**40QSP¾MFTGPSPGGTFUQSJOUJOHBDDPSEJOHUP*40
UIFSFBSFOPXBMTPTUBOEBSEQSP¾MFTGPSPUIFSQSJOUJOHQSPDFTTFTBOEQBSBN
FUFSTGPSUIFNFEJBXFEHF$.:,0ODFUIFPQFSBUJOHQSJODJQMFPG&$**40QSP
¾MFTGPSPGGTFUQSJOUJOHJTVOEFSTUPPE UIFOUIFTFQBSBUJPOBOEQSPPGGPSHSBWVSF
DPOUJOVPVTPSOFXTQSJOUJOHOPMPOHFSSFNBJOTKVTUBTFDSFULFQUCZSFQSPTQF
DJBMJTUT5IFBWBJMBCMFDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBBOETUBOEBSEQSP¾MFTBSFHFBSFE
UPTVCTFDUJPOTPG*40
2VBMJUZ*OJUJBUJWFJO/FXTQSJOU 26*; "DDPSEJOHUP*40

5IFPSHBOJ[BUJPO*'3"SVOTUIF26*; 2VBMJUZ*OJUJBUJWFJO/FXTQSJOU XJUINBOZ
OFXTQBQFSQSJOUFSTBOEQVCMJTIFST)FSF UFTUDIBSUTBSFQSJOUFEBDDPSEJOHUP*40
BOEDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBJTDSFBUFE5IFCFTUSFTVMUTBSFBWFSBHFEBOE
NBEFBWBJMBCMFUPVTFSTBT*40OFXTQBQFSWJDDPOUIFXFCTJUFXXXJGSBDPN
"UUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTT UIFSFBSFOPSFGFSFODFQSJOUTBWBJMBCMF
1SPDFTT4UBOEBSE3PUPHSBWVSF 143 "DDPSEJOHUP*40

6OEFSUIFBCCSFWJBUJPO143 WBSJPVTHSBWVSFQSJOUFSTIBWFEFWFMPQFETUBO
EBSEQSP¾MFTUPHFUIFSUIBU BUUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTT SFQSFTFOUGPVSEJGGFS
FOUQBQFSUZQFT5IFTFBSF-8$QBQFS XIJDIDPSSFTQPOETUPUZQFJOPGGTFU
QSJOUJOH 4$QBQFSBOEVQHSBEFEOFXTQSJOU5IFMBUUFSUXPBSFUIJO VODPBUFE
QBQFST"UUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTT UIFSFBSFOPSFGFSFODFQSJOUTBWBJMBCMF
5IFTUBOEBSEQSP¾MFT
° 143HSBWVSF8$JDD
° 143HSBWVSF-8$JDD
° 143HSBWVSF4$JDDBOE
° 143HSBWVSF.'JDD
DBOCFEPXOMPBEFEGSPNUIFXFCTJUFXXXFDJPSH
$POUJOVPVT'PSNT"DDPSEJOHUP*40
$POUJOVPVTGPSN PSUSBDUPSGFFE JTBTQFDJBMWBSJBUJPOPGPGGTFUQSJOUJOH XIJDI
JTNBJOMZVTFEGPSGPSNT DIFDLT JOWPJDFT FUD 5IFEPUHBJOTBSFTPNFXIBU
IJHIFSUIBOXJUITIFFUGFEPSSPUBSZPGGTFU XIJDIBSFSFQSFTFOUFECZ&$**40
QSP¾MFT3FGFSFODFQSJOUTBSFBWBJMBCMFJOUIF"MUPOB5FTU4VJUF5IFTUBOEBSE
QSP¾MFT
° *40DPGDPBUFEJDDVOE
° *40DPGVODPBUFEJDD
DBOCFEPXOMPBEFEGSPNXXXFDJPSH
"MPOHXJUIUIF&$**40QSP¾MFT
GPSPGGTFUQSJOUJOH QSP¾MFTGPSHSBWVSF
BOEDPOUJOVPVTGPSNQSJOUJOHDBOCF
EPXOMPBEFEGSPNXXXFDJPSH

'PSOFXTQSJOUJOHUIFSFJTBMJOLUP
UIF26*;QSP¾MFTGSPN*'3"

5IF)JTUPSZPG'0(3"
5IFTUBOEBSEDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUB'0(3"BOEUIF'0(3"*40DPBUFE@W
QSP¾MFTGSPN"EPCF&$*IBEBQSFEFDFTTPS5IF'0(3"DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUB
BOEUIF&$**40DPBUFEQSP¾MFBSFCBTFEPOUIFQSPEVDUJPOSVOPGUIF"MUPOB5FTU
4VJUFJOXJOUFS*OUIFGPMMPXJOHUXPZFBST'0(3" BMPOHXJUITFW
FSBMMBSHFQSJOUFSTBOEWFOEPST TVDIBT)FJEFMCFSHFS1SJOUJOH.BDIJOFT NBEF
BOVNCFSPGDPNQBSJTPOTCFUXFFO*40DPOGPSNQSJOUSVOTXJUI'0(3"
"WFSBHJOH UIF CFTU QSJOU SVOT TIPXFE TPNF WFSZ TMJHIU EJGGFSFODFT GSPN
'0(3"'PSFYBNQMF UIFDZBOPG'0(3"XBTXJUIJOUIF*40UPMFS
BODFT CVUPOUIFHSFFOJTITJEF.PTUBWBJMBCMFDZBOXBTXJUIJOUIF*40
UPMFSBODFTCVUPOUIFCMVJTITJEF
"MTP UIF*40UFDIOJDBMDPNNJUUFF XIJDINBJOUBJOTUIF*40TUBOEBSET

DBSSJFEPVUTPNFJOUFSOBUJPOBMSFTFBSDIPOUIFTFDPOEBSZDPMPSTJO*40DPOGPSN
QSJOUSVOT XIJDITIPXFEUIBUUIF*40TUBOEBSEJUTFMGOFFEFETPNFTMJHIUFO
IBODFNFOUT5IJTMFE JO UPBTPDBMMFEBNNFOENFOUUP*40
1SPP¾OHUIFTBNFJNBHFT CPUIXJUI'0(3"*40DPBUFEBOE'0(3"
*40DPBUFE@WMFEUPWFSZTJNJMBSSFTVMUT BTDBOCFTFFOJOUIFJNBHFTBUUIF
GPPUPGUIJTQBHF4NBMMEJGGFSFODFTBSFJOUIFCMVJTIBSFB XIFSF'0(3"JT
TMJHIUMZNPSFSFEEJTIWJPMFU4P UIFVQEBUFGSPN'0(3"UP'0(3"JTB
EFUBJMPQUJNJ[BUJPOPGBOFTUBCMJTIFEXPSLJOHNFUIPE
$POWFSTJPOTGSPN'0(3"*40DPBUFEUP'0(3"*40DPBUFE@WBSFPGUFO
OPUOFDFTTBSZ)PXFWFS XIFSFUIFZBSFOFDFTTBSZ UIFZTIPVMECFNBEFXJUI
%FWJDF-JOLQSP¾MFT BTEFTDSJCFEJO$IBQUFS
1SPPGBDDPSEJOHUP'0(3"*40DPBUFE 1SPPGBDDPSEJOHUP'0(3"

5IF-BUFTUGSPNUIF64"(3"$P- 4801BOE(
"UUIFUJNFPGUIJTUIJSEFEJUJPOHPJOHUPQSFTT UIF"NFSJDBONBSLFUJOSFHBSE
UPTUBOEBSETGPSTFQBSBUJPO QSPPGBOEQSJOUJTHBUIFSJOHBMPUPGNPNFOUVN*O
TPNFQPJOUTUIFSFBSFWFSZTJNJMBSEFWFMPQNFOUTUPUIFJNQMFNFOUBUJPOTPG*40
JO(FSNBOZBOE&VSPQF JOPUIFSTWFSZEJGGFSFOUUSFOETBSFFNFSHJOH
5IF0SHBOJ[BUJPOT(3"$P- 4801BOE*%&"MMJBODF
5IFCFTULOPXOBCCSFWJBUJPOJOUIF64"JT4801GPS4UBOEBSE8FC0GGTFU1SJOU
JOH4801JTBOPSHBOJ[BUJPOPGJOEVTUSZFOUFSQSJTFTDPODFSOFEXJUITQFDJ¾DB
UJPOTGPSEBUB QSPPGBOEQSJOUDPOUSPMGPSXFCPGGTFUQSJOUJOH(3"$P-TUBOETGPS
(FOFSBM3FRVJSFNFOUGPS"QQMJDBUJPOTJO$PNNFSDJBMPGGTFU-JUIPHSBQIZ5IFTF
BSFNBJOMZHVJEFMJOFTBOETQFDJ¾DBUJPOTGPSEBUB QSPPGTBOEQSJOUDPOUSPMJO
TIFFUGFEPGGTFUQSJOUJOH5IF*%&"MMJBODFJTBOVNCSFMMBPSHBOJ[BUJPOVOEFS
XIJDIUIFGVSUIFSEFWFMPQNFOUPG4801BOE(3"$PM BNPOHPUIFST JTDPPS
EJOBUFE
4UBOEBSE$IBSBDUFSJ[BUJPO%BUBGPS4IFFUGFEBOE8FCPGGTFU1SJOUJOH
'PSBMPOHUJNFUIFSFXBTOPTUBOEBSEDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBJOUIF64"GPS
EJGGFSFOUQBQFSUZQFT5IFSFNFSFMZFYJTUFEUIF53DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUB
GPSXFCPGGTFUQSJOUJOHPOZFMMPXJTIQBQFS POXIJDIUIF4801QSP¾MFJTCBTFE
XIJDI GPSFYBNQMF IBTCFFOSPMMFEPVUXJUI"EPCFBQQMJDBUJPOTTJODFUIFZFBS
4JODF0DUPCFSUIFSFBSFOPXUISFFEJGGFSFOUTFUTPGTUBOEBSEDIBSBD
UFSJ[BUJPOEBUBJOUIF64"POFGPSDPBUFEQBQFS XIJDIJTQSFEPNJOBOUMZVTFE
JOTIFFUGFEPGGTFU BOEUXPGPSQBQFSUZQFTNBJOMZVTFEJOXFCPGGTFUQSJOUJOH
5IF"NFSJDBODIBSBDUFSJ[BUJPOEBUB
DBOCFGSFFMZEPXOMPBEFEBU 5IFOFXDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBJTBWBJMBCMFBUXXXHSBDPMPSHBTBGSFFEPXO
XXXHSBDPMPSH MPBE5IFGPMMPXJOHUBCMFTIPXTBDPNQBSJTPOPGUIFDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBBOE
QSP¾MFTGSPN'0(3"&$*XJUIUIF"NFSJDBOEBUB
5IFUBCMFTIPXTUIF'0(3" 1BQFSUZQF '0(3" &$*QSP¾MFT (3"$P-4801

DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBBOEJUT BDDPSEJOHUP DIBSBDUFSJ[BUJPO DIBSBDUFSJ[BUJPO
"NFSJDBOFRVJWBMFOUT *40 EBUB EBUB
5ZQFDPBUFE '0(3" *40DPBUFE@W (3"$P-@DPBUFE
5ZQF-8$ '0(3" *40XFCDPBUFE 4801@DPBUFE
4801@DPBUFE
5IFDPNNPOEJWJTJPOPGQBQFSUZQFTJOUIF64"EJGGFSTGSPNUIBUJO&VSPQF
5IFLFZEFTDSJQUJPOTBSFHSBEF HSBEF HSBEF FUD XIFSFBMPXFS
OVNCFSJOEJDBUFTBIJHIFSQBQFSRVBMJUZ(SBEF XJUIUIFDPSSFTQPOEJOH
DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUB(3"$P-@DPBUFE JTFRVJWBMFOUUPDPBUFEQBQFST
JO&VSPQF(SBEFQBQFSTFRVBUFUPUIF-8$QBQFSTJOXFCPGGTFUQSJOU
JOH BMUIPVHIUIFQBQFSXIJUFJTDPOTJEFSBCMZDPPMFSUIBOJO*40
BOETPNFXIBUDPPMFSUIBOJOUIF'0(3"EBUB XIJDIKVTUBCPVUFRVBUFTUP
*40 5IFNPTUVTFE-8$QBQFSTJOXFCPGGTFUQSJOUJOHXPSMEXJEFMJF
JOUFSNTPGQBQFSXIJUF JOUIFBSFBPG4801@DPBUFEEBUBBOEBSFMFTT
ZFMMPXJTIUIBO'0(3"EBUB(SBEFQBQFSTIBWFOPFYBDUFRVJWBMFOUJO*40
5IFTFBSFWFSZZFMMPXJTIXFCPGGTFUQBQFSTXJUIBWFSZTJNQMFDPBUJOH
5IFBUUBJOBCMFDPMPSTQBDFJTTNBMMFSUIBOXJUI4801@DPBUFEPS'0(3"
BOEJTBMNPTUFYBDUMZFRVJWBMFOUUPUIF'0(3"FDJ4$DPMPSTQBDF

%JHJUBM1SPP¾OH"DDPSEJOHUP(3"$P-BOE4801
8JUIUIFJOUSPEVDUJPOPGUIFOFXDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBJOUIF64" UIFHVJEF
MJOFTGPSUIFDFSUJ¾DBUJPOPGEJHJUBMQSPP¾OHTZTUFNTJOBDDPSEBODFXJUI
(3"$P-BOE4801XFSFBEKVTUFEJO/PWFNCFS5IFZBSFCBTFEOPX
PO*40BOEDPOUBJOUIFHVJEFMJOFTUIBUDFSUJ¾FEQSPP¾OHTPMVUJPOT
TIPVMESFQSPEVDFUIF(3"$P-BOE4801DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBBTDPMPSJNFUSJ
DBMMZFYBDUMZBTQPTTJCMF
*OGPSNBUJPOPOUIFDFSUJ¾DBUJPOPG
QSPP¾OHTZTUFNTPOUIFCBTJTPGUIF
OFXDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBGPS(3"$P-
BOE4801DBOCFGPVOEPOUIFXFC
TJUFXXXTXPQPSH
5IF*%&"MMJBODF*40$PMPS$POUSPM4USJQ $PMPSUPMFSBODFTJO %FMUB&

*%&"MMJBODFQVCMJTIFEBDPOUSPMTUSJQJO/PWFNCFS BMTPCBTFEPO*40 *40 -BC
XIJDIBMMQSPEVDFSTPGEJHJUBMQSPPGTTIPVMEPVUQVUJOBEEJUJPOUPUIF 1BQFSXIJUF%FMUB&
QSPPGFENPUJG5IJTJTBO"NFSJDBOFRVJWBMFOUUPUIF6(3"'0(3"NFEJBXFEHF
.FBOEJGGFSFODF%FMUB&
$.:,UIBUDBOCFVTFEGSFFMZCZFOEVTFSTBTXFMMBTUIFNBOVGBDUVSFSTPG
QSPP¾OHTZTUFNT .BYEJGGFSFODF%FMUB&
5IFFWBMVBUJPOJTDBSSJFEPVU MJLFUIFNFEJBXFEHF XJUIBTQFDUSPQIPUPNFUFS 1SJNBSZDPMPST%FMUB&
BOEUIFDPNQBSJTPOPGUIFNFBTVSFEWBMVFTXJUIUIFUBSHFUWBMVFTPGUIFDIBS 1SJNBSZDPMPST%FMUBI
BDUFSJ[BUJPOEBUBDPSSFTQPOEJOHUPUIFQSJOUFENBUFSJBM (3"$P-BOE4801
$.:(SBZ%FMUBI
"UUIFUJNFPGHPJOHUPQSJOUUIFSFBSFOPPCMJHBUPSZUPMFSBODFTGPSUIFFWBMV
BUJPOPGUIF*%&"MMJBODF*40DPMPSDPOUSPMTUSJQ *%&"MMJBODFSFDPN
NFOETUIBUQSFQSFTTBOEQSJOUFSBHSFFPOUIFJSPXOUPMFSBODFT CBTFEPOUIF
MFWFMPGRVBMJUZGPSUIFQSPEVDUJPO"HPPETUBSUJOHQPJOUBSFUIFUPMFSBODFTPG
*40 XIJDIBSFBMTPVTFEGPSUIF'0(3"NFEJBXFEHFJO&VSPQF
1SFQSFTT 1SJOUFST
5IFDPOUSPMPGBQSPPGDBOPDDVSJO
QSFQSFTTCFGPSFUIFQSPPGJTEFMJWFSFE
BTXFMMBTBUUIFQSJOUFSTXIPSFDFJWF
QSPPGTGSPNWBSJPVTFYUFSOBMTPVSDFT

5IF(3"$P-48011SP¾MFTJOUIF1SPEVDUJPO8PSL¿PX
5IF(3"$P-4801QSP¾MFTBSFVTFEJOQSFQSFTT#FGPSFUIF¾OJTIFEEPDVNFOU
JTQSFQBSFEGPSQSJOUJUJTJNQPSUBOUUPDMBSJGZXJUIUIFQSJOUFSTXIJDIUZQFPG
QBQFSXJMMCFVTFE3(#JNBHFEBUBJTUIFOTFQBSBUFEXJUIUIFDPSSFDU(3"$P-
4801QSP¾MFGPSUIFUZQFPGQBQFS5IFTBNF(3"$P-4801QSP¾MFJTVTFEGPS
UIFTPGUQSPPGPOUIFNPOJUPSUPHJWFBDPSSFDUQSFWJFXPGUIF¾OBMSFTVMU0ODF
UIF1%'EBUBJTDSFBUFEGPSQSJOU UIFTBNFQSP¾MFJTVTFEGPSUIFQSPPGGPSUIF
QSJOUFST5IFQSPPGDPOUBJOTBDPOUSPMCBSJOXIJDIUIF(3"$P-4801QSP¾MF
TIPXTXIJDIDPMPSTQBDFJTCFJOHTJNVMBUFE5IF*%&"MMJBODF$PMPS$POUSPM4USJQ
BMMPXTGPSBDPOUSPMPGUIFQSPPGBUBOZUJNF
5IFQIPUPHSBQIFS 5IF(3"$P-4801 5IFQSJOUFSDIFDLT

OFFEOµUCFDPO QSP¾MFJTBQQMJFE UIFJODPNJOH
DFSOFEXJUIUIF JOQSFQSFTTJOUIF 1%'EBUBBOE
DPMPSTQBDFPGUIF TFQBSBUJPO TPGU NFBTVSFTUIF
QSJOU CVUOFFET BOEEJHJUBMQSPPG *%&"MMJBODF$PMPS
UPCFTVSFUPFN XIJDIJODMVEFTBO $POUSPM4USJQPO
CFEUIFQSP¾MFGPS JEFOUJ¾DBUJPOPG UIFQSPPG"GUFS
IJTXPSLJOH3(# UIF(3"$P-4801 XBSETIFBEKVTUT
DPMPSTQBDFJOIJT SFGFSFODFBOEUIF UIFQSJOUUPNBUDI
JNBHF¾MFT *%&"MMJBODF$PMPS UIFQSPPG
1IPUPHSBQIFS (SBQIJDT3FQSP $POUSPM4USJQ 1SJOUFS

($BMJCSBUJPOPG1SJOUJOH1SPDFTTFT
*%&"MMJBODFBOEPUIFSPSHBOJ[BUJPOTJOUIF64"SFDPNNFOEUIF(NFUIPE
GPSUIFDBMJCSBUJPOPGQSJOUJOHQSPDFTTFT XIJDI BUUIFUJNFPGQSJOUJOHUIJT
&OHMJTIFEJUJPOPGUIJTCPPL JTOPUCBTFEPO*405IFBJNPGUIF(
NFUIPEPMPHZJTUPBDIJFWFUIFNPTUWJTVBMMZTJNJMBSSFTVMUQPTTJCMF JOUFSNT
PGHSBEBUJPOBOEHSBZCBMBODF XJUIUIFNPTUEJGGFSFOUPGQSJOUJOHQSPDFTTFT
BOEQBQFSUZQFT5IFCBTJTPGUIF(NFUIPEJTB,BOEB$.:TDBMFTDBMMFE
²/FVUSBM1SJOU%FOTJUZ$VSWFT³PS/1%$ XIJDI NFBTVSFEJOQSJOUJOSFTQFDUPG
UIFHSBZCBMBODFJOUIF$*&-BCDPMPSTQBDFBOEUIFHSBEBUJPOJOEFOTJUZ TIPVME
GVM¾MDFSUBJOTQFDJ¾DBUJPOT
5IFEFUBJMFEQSPDFEVSFDBOCFSFBEJO²()PX5P(VJEF³ BWBJMBCMFBTBGSFF
EPXOMPBE"EEJUJPOBMMZ UIFSFJTUIFTPGUXBSF²*%&"-JOL$VSWF³GSPN*%&"MMJBODF
BWBJMBCMFGPSBGFF XIJDIGBDJMJUBUFTUIFDSFBUJPOPG(DPNQBUJCMFDPSSFDUJPO
DVSWFTGPS1PTU4DSJQU3*1T1PTU4DSJQU3*1TBSFTQFDJBMQSPHSBNTUIBUDPOWFSU
UIFQSJOUEBUBUPTDSFFOEPUT*OPGGTFUQSJOUJOHUIF3*1ESJWFTUIF$U1TZTUFN JO
EJHJUBMQSJOUJOHJUJTDPOOFDUFEEJSFDUMZUPUIFQSJOUJOHNBDIJOFBOEJOHSBWVSF
QSJOUJOHXJUIUIFDZMJOEFSFOHSBWFS
5IF(3"$P-BOE4801DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBDPSSFTQPOEUPUIFPGGTFUQSJOU
DBMJCSBUFEJOBDDPSEBODFXJUIUIF(NFUIPEPMPHZ"DPNQBSJTPOPGUIJTDIBS
BDUFSJ[BUJPOEBUBXJUIUIBUPG'0(3" XIJDIBUUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTT
EFTDSJCFTNPTUFYBDUMZUIFJNQMFNFOUBUJPOPGPGGTFUQSJOUJOHJOBDDPSEBODF
XJUI*40 TIPXTUIBUUIF&VSPQFBOBOE"NFSJDBOEBUBGPSDPBUFEQBQFS
BSFWFSZDMPTFUPFBDIPUIFS
CMY NPDC CMY NPDC

1.6 1.6
o 50 100 o 50 100
5IFSFGFSFODFNFUIPEGPSUIFDSFBUJPO
PG(DPSSFDUJPODVSWFTGPSUIF3*1JT
JNQMFNFOUFEJOUIFTPGUXBSF²*%&"MJOL
$VSWF³
5IF11DIBSU BCPWF JTQSJOUFEBOE
NFBTVSFEXJUIBTQFDUSPQIPUPNFUFS
5IFTPGUXBSFUIFODBMDVMBUFTUIF(
DPSSFDUJPODVSWFTGPSSFBDIJOHUIF
PQUJNBMOFVUSBMQSJOUEFOTJUZDVSWFT
/1%$
5IFQSJOUFE*%&"MMJBODFCSPDIVSF 5IFGSFFEPXOMPBEBCMFQEG²()PXUP
²(VJEFMJOFTBOE4QFDJ¾DBUJPOT³BDUTBT (VJEF³GSPNXXXHSBDPMPSHEFTDSJCFT
BSFGFSFODFGPS(3"$P- 4801BOE( UIF(QSPDFEVSFTJOEFUBJM

'0(3"*40WFSTVT(
"DPNQBSJTPOCFUXFFOUIFNFUIPETPG'0(3"*40BOE(GPSDBMJCSB
UJPOBOEQSPDFTTDPOUSPMPGPGGTFUQSJOUJOHUPNBUDIUIFTUBOEBSEJ[FEEJHJUBM
QSPPGTIPXTUIBUUIFSFBSFGVOEBNFOUBMEJGGFSFODFT5IFBJNPGUIF'0(3"
NFUIPEJTUPBDIJFWFUIFCFTUQPTTJCMFEPUHBJOTJO*405IFEPUHBJOT
JOPGGTFUQSJOUJOH¿VDUVBUFBDDPSEJOHUPUIFQBQFSVTFE UIFQSJOUJOHJOLVTFE
UIFDPOEJUJPOPGUIFQSJOUJOHNBDIJOFBOEPUIFSGBDUPST5IF$U1DBMJCSBUJPOUP
PQUJNBMEPUHBJOTJOBDDPSEBODFXJUI*40JTBHPPETUBSUJOHQPJOUXJUI
XIJDIUPEFUFSNJOF JOUIFPOHPJOHQSJOUQSPEVDUJPO JGUIFEPUHBJO¿VDUVBUJPOT
TUJMMMJFXJUIJO*40 PSJGNFBTVSFTBSFOFDFTTBSZUPUBNFUIFPVUPG
DPOUSPMEPUHBJOT5IFTUSFOHUIPGUIJTEPUHBJOCBTFENFUIPEGPSQSJOUQSPDFTT
DBMJCSBUJPOJTUIFPQUJNBMMJOLUPUIFEPUHBJOCBTFEQSPDFTTDPOUSPMBDDPSEJOH
UPUIF*40UBSHFUWBMVFT
"UUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTT EPUHBJOTPOMZQMBZBWFSZNBSHJOBMSPMFJO(GPS
PGGTFUQSJOUJOH'PSUIF$U1DBMJCSBUJPOUIFZBSFJOFGGFDUVBMBOE XJUISFHBSEUP
DPOUSPMJOUIFPOHPJOHQSPEVDUJPO JUJTSFDPNNFOEFEUPPCTFSWFEPUHBJOTBGUFS
UIF(DBMJCSBUJPOIBTCFFONBEFXJUIPVUEF¾OJOHHVJEFMJOFTBOEUPMFSBODFT
GPSJOUFSWFOUJPO
0O UIF PUIFS IBOE ( DPOUBJOT B NBOVGBDUVSFSJOEFQFOEFOU NFUIPE GPS

NFBTVSJOHUIFHSBZCBMBODFBTXFMMBTMJHIUOFTTJOUIFNJEUPOFTJOUIFPO
HPJOHQSPEVDUJPO"UUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTT UIFNFUIPEPMPHZPG'0(3"
*40OFFETUPDBUDIVQJOUIJTBSFB
5IF(QSPDFTTDBOBMTPCFBQQMJFEUPFWFSZUZQFPGQSJOUJOHQSPDFTTUPSFBDIB
TJNJMBSWJTVBMBQQFBSBODFUPPGGTFUQSJOUJOHPSQSPPGTCBTFEPO(3"$P-4801
"UUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTT '0(3"IBEOPUQVCMJTIFEBSFDPNNFOEBUJPOPO
IPXBOZQSJOUJOHQSPDFTTFTDBOCFPQUJNJ[FEUPNBUDI'0(3"*40DPBUFE@W
QSPPGTPQUJNBMMZ
#VU FWFOJGUIFDBMJCSBUJPONFUIPETBSFRVJUFEJGGFSFOU UIFSFTVMUTDBOCFRVJUF

TJNJMBS BTUIFJNBHFTCFMPXTIPX
%JGGFSFOUNFUIPETGPSQSJOUQSPDFTT
DBMJCSBUJPODBOMFBEUPTJNJMBSSFTVMUT
POUIFMFGUBQSPPGBDDPSEJOHUP
'0(3" POUIFSJHIUGPS(3"$P-@
DPBUFE FBDIGSPNUIFTBNFEBUB

%JTDVTTJPOTJO*405$BCPVU(
5IF5FDIOJDBM$PNNJUUFFJTUIF*40µTJOUFSOBUJPOBMXPSLHSPVQUIBU XJUIUIF
MPOHTUBOEJOHDPPQFSBUJPOPGUIF"NFSJDBOT EFWFMPQTUIF*40TUBOEBSETGPS
UIFHSBQIJDTJOEVTUSZBOEBEBQUTUIFNGPSUIFMBUFTUUFDIOJDBMTUBUVT8JUIJOUIF
*405$UIF"NFSJDBOBDUJWJUJFTDPODFSOJOH(BSFFWBMVBUFEWFSZEJGGFSFOUMZ
.BOZ&VSPQFBOSFQSFTFOUBUJWFTSFHBSEUIF(NFUIPEPMPHZBTDPNQFUJUJPOGPS
UIF*40TUBOEBSEJ[BUJPO CFDBVTFUIF"NFSJDBOTDFSUJGZQSJOUFSTBT(.BTUFS
1SJOUFSTPOBOJOUFSOBUJPOBMMFWFMXIFOUIFZXBOUUPXPSLGPSMBSHF"NFSJDBO
QSJOUCVZFST
5IF"NFSJDBOT POUIFPUIFSIBOE TFF(BTBO"NFSJDBOJOUFSQSFUBUJPOPG

*40 CFDBVTFJUDPNQMFNFOUTJOJNQPSUBOUDSJUFSJBTVDIBTBNPSFFYBDU
NFUSPMPHJDBMEF¾OJUJPOPGUIFHSBZCBMBODFJOQSPEVDUJPOQSJOUJOH
.BZCFBSFWJTJPOPG*40BOEUIF*40UFDIOJDBMTQF¾DJDBUJPO*4054
VOEFSEFWFMPQNFOU XJMMCFUIFCBTJTGPSHMPCBMVOJ¾FEDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUB
BOEHMPCBMTFQFSBUJPOBOEQSPP¾OHTUBOEBSET
'PMMPXJOH'VSUIFS%FWFMPQNFOUT
5IFTQFDJ¾DBUJPOTBOEUPPMTTVSSPVOEJOH( (3"$P-BOE4801 BUUIFUJNF
PGHPJOHUPQSFTT BSFJOBTUBHFPGDPOTUBOUGVSUIFSEFWFMPQNFOU0OUIFXFC
TJUFTGPS*%&"MMJBODF (3"$P-BOE4801UIFSFBSFSFHVMBSMZOFXEPDVNFOUT
EFTDSJCJOHUBTLTPGXPSLJOGVSUIFSEFUBJM4VCKFDUTBOUJDJQBUFEUPCFEFTDSJCFE
DMPTFSBGUFSUIFQSFTTEFBEMJOFGPSUIJTCPPLBSFEFBMJOHXJUIUPMFSBODFTJOUIF
FWBMVBUJPOPGQSPPGT EFUBJMFEQSPDFEVSFTGPSUIFJNQMFNFOUBUJPOPG(JOUIF
QSJOUFSTPSUIFNFUSPMPHJDBMFWBMVBUJPOPGQSJOUTJODPNQBSJTPOUP(3"$P-PS
4801DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUB
1SJOUCVZFST QSFQSFTTPSQSJOUFSTXPSLJOHJOBDDPSEBODFXJUI((3"$PMPS
4801 TIPVMESFHVMBSMZSFBEVQPOUIFOFXTBOEVQEBUFTPOUIFNFOUJPOFE
XFCTJUFT
'PSQSJOUCVZFST QSFQSFTTBOEQSJOU
FSTOFFEJOHUPXPSLJOCPUIXPSMET
UIFNBJMJOHMJTUGSPN1SJOUJOH"DSPTT
#PSEFSTPGGFSTUIFCFTUTPMVUJPOGPSBO
FYDIBOHFPGUIPVHIUTXJUIVTFSTBT
XFMMBTXJUITUBOEBSEJ[BUJPOFYQFSUT
BSPVOEUIFXIPMFXPSME

0QUJDBM#SJHIUFOFSTJO1SPEVDUJPO"DDPSEJOHUP1SJOU4UBOEBSET
"UUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTT UIFTVCKFDUPGPQUJDBMCSJHIUFOFSTIBTCFFODPN
QMFUFMZTVQQSFTTFEJO*40 (3"$P- 4801BOEUIFSFTPVSDFTUIBUIBWF
CFFOEFWFMPQFEGPSJU)PXFWFS GPSQSJOUQSPEVDUJPOUIJTTVCKFDUJTFYUSFNFMZ
SFMFWBOUJONBOZBTQFDUT
-JNJUTPGUIF1SPPG&WBMVBUJPOXJUIUIF.FEJB8FEHFPS$PMPS$POUSPM4USJQ
*GUIFFWBMVBUJPOPGBQSPPGDPOUSPMXFEHFTIPXTDPSSFDUWBMVFT UIFOUIFVTFS
0QUJDBM IBTXPSLFEXJUIUIFDPSSFDUQSP¾MFGPSUIFQSPPGNFEJVNBOEUIFTUBOEBSE
#SJHIUFOFST
CFJOHTJNVMBUFE
5IFQSPPGDPOUSPMXJUIUIF'0(3"NFEJBXFEHFPS*%&"MMJBODF$PMPS$POUSPM
4USJQEPFTOPU IPXFWFS HVBSBOUFFUIFWJTVBMDPOTJTUFODZPGNFUSPMPHJDBMMZ
1SPPGTPONFEJBXJUIEJGGFSFOU DPSSFDUQSPPGTPOEJGGFSFOUNFEJB*GUIFQSPPGNFEJVNDPOUBJOTDPOTJEFSBCMZ
BNPVOUTPGPQUJDBMCSJHIUFOFSTIBWF NPSFPQUJDBMCSJHIUFOFSTUIBOUIFQSJOUTUBOEBSECFJOHTJNVMBUFE BNFUSPMPHJ
DMFBSWJTVBMEJGGFSFODFT FWFOJG
BDDPSEJOHUPUIFNFEJBXFEHFPS DBMMZDPSSFDUQSPPGSFTVMUXJMMCFWJTVBMMZUPPZFMMPX FHXIFOBUZQJDBMQIPUP
DPMPSDPOUSPMTUSJQ UIFZBSFDPSSFDU QBQFSGPSJOLKFUQSJOUFSTIBTCFFOVTFEGPSUIFQSPPG
)PXFWFS TPNFUJNFTUIFPQQPTJUFBMTPPDDVSTJGUIFQSPPGNFEJVNDPOUBJOTGBS
MFTTPQUJDBMCSJHIUFOFSTUIBOUIFQSJOUTUBOEBSECFJOHTJNVMBUFE BNFUSPMPHJ
DBMMZDPSSFDUQSPPGXJMMCFWJTVBMMZUPPCMVF5IJTPDDVST GPSFYBNQMF XIFOBO
BUUFNQUJTNBEFUPTJNVMBUFUIFDPMPSTQBDF*40DPBUFE POBQSPPGNFEJVN
XJUIPVUPQUJDBMCSJHIUFOFST XJUIBC WBMVFPGPSNPSF*UXPVMECFJEFBMUPVTF
BQSPPGNFEJVN GPSFBDI'0(3"*40 4801PS(3"$P-TUBOEBSE XIPTFQBQFS
XIJUFIBTUIFTBNF-BCWBMVFTBOEHMPTTBTUIFTUBOEBSECFJOHTJNVMBUFE
4JNVMBUJOH%JGGFSFOU1SJOU4UBOEBSETXJUIPOF1SPPG.FEJVN
5IF'0(3" (3"$P-BOE4801DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBBOEUIFDPSSFTQPOE
JOHQSP¾MFTSFQSFTFOUQBQFSTXJUIWBSZJOHEFHSFFTPGPQUJDBMCSJHIUFOFST
'0(3"*40DPBUFE@W (3"$PMDPBUFEBOE'0(3"*40VODPBUFE IBWFB
NPEFSBUFBNPVOUPGPQUJDBMCSJHIUFOFST XIFSFBT4801DPBUFE '0(3"
*40XFCDPBUFEBOE4801DPBUFEBSFMBSHFMZGSFFPGUIFN
1SP¾MF 5PQSPPGFGGFDUJWFMZJUJTVTFGVMUPPVUQVUBMM*40TUBOEBSETPOBTFNJNBUUQSPPG
DPNCJ
OBUJPO NFEJVN*GUIFTZTUFNJTSFHVMBSMZDBMJCSBUFEGPSUIFNFEJVNVTFE UIFOUIF
QSP¾MFTFOTVSFBNFUSPMPHJDBMMZDPSSFDUTJNVMBUJPOPGUIFEJGGFSFOUTUBOEBSET
4PUIBUNFUSPMPHJDBMMZDPSSFDUQSPPGT VOEFSUIFTFCBTJDDPOEJUJPOT BMTPDPS
SFTQPOEXFMMUPSFGFSFODFQSJOUT UIFSFTIPVMECFUXPQSFSFRVJTJUFT
5IFQBQFSXIJUFPGUIFQSPPGNFEJVNJOVTFTIPVMEMJFCFUXFFO°BOE°JO
UIFC WBMVFBOEBCPWFJOUIF- WBMVF5IFTFBSFUIFJEFBMDPOEJUJPOTUP
EFQJDU'0(3"*40DPBUFE@W (3"$P-DPBUFEBOE'0(3"*40VODPBUFE
BMMXIJDIIBWFBQBQFSXIJUFXJUIC °4801 4801BOE'0(3"*40
XFCDPBUFEDBOCFTJNVMBUFEXJUIBTMJHIUMZZFMMPXJTIQBQFSUPOFTJNVMBUJPO
' PSIJHIFTURVBMJUZ FWFSZDPNCJOBUJPOPGTUBOEBSEQSJOUQSP¾MFBOEQSP¾MF
GPSUIFQSPPGNFEJVNJOVTFNVTUCFPQUJNJ[FECBTFEPOWJTVBMBTQFDUT*EF
*GEJGGFSFOU*40TUBOEBSETBSFUPCF BMMZUIFNBOVGBDUVSFSPGUIFQSPP¾OHTPMVUJPOTIPVMEBMSFBEZIBWFDBSSJFE
TJNVMBUFEPOPOFQSPPGNFEJVN
FBDIQSP¾MFDPNCJOBUJPONVTUCF UIJTPVU*GBIJHIRVBMJUZDBMJCSBUJPOJTBWBJMBCMFIFSF UIFOUIFVTFSDBOGBMM
PQUNJ[FEJOEJWJEVBMMZ CBDLPOUIFPQUJNJ[FEQSP¾MFDPNCJOBUJPOGSPNUIFNBOVGBDUVSFS

1SPCMFN;POF$PMPS-BTFS1SJOUFSTBOE$PMPS$PQJFST
5IFC WBMVFTPGUZQJDBMQBQFSTGPSDPMPSMBTFSQSJOUFSTBOEDPQJFST DPNQBSFE
XJUIUIF'0(3"*40 (3"$P-BOE4801TQFDJ¾DBUJPOTGPSPGGTFUQSJOU BSFQSBD
UJDBMMZDPOTJTUFOUMZCMVFS)FSFUIFSVMFBMTPBQQMJFTJGZPVXBOUUPBDIJFWFB
WJTVBMMZHPPESFTVMUPOTVDIQBQFSTXJUIUIFDPSSFDUVTFPGDPMPSQSP¾MFT JUJT
BMXBZTOFDFTTBSZUPPQUJNJ[FUIFDPNCJOBUJPOPGQSJOUTUBOEBSEQSP¾MFBOEUIF
QSP¾MFGPSUIFDPMPSQSJOUQBQFS
6ODPBUFE1BQFSTGPS0GGTFU1SJOUJOH
"MNPTUBMMQSFWBMFOUVODPBUFEQBQFSTGPSPGGTFUQSJOUDPOUBJOMBSHFBNPVOUTPG
PQUJDBMCSJHIUFOFST5IFDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUB'0(3"BOEUIFDPSSFTQPOEJOH
QSP¾MF*40VODPBUFE IPXFWFS BSFCBTFEPGBTFMEPNVTFEQBQFSXJUIDMFBSMZ 5IFJMMVTUSBUJPOTIPXTUIFDISPNBUJDJUZ
GFXFSCSJHIUFOFST°XIJDIJTDMFBSMZBOBEWBOUBHFGPSUIFTJNVMBUJPOPGUIJT DPPSEJOBUFPGUIF"EPCF&$* (3"$P-
BOE4801QSP¾MFTJODPNQBSJTPO
TUBOEBSE4FMGNBEFQSP¾MFTGPSVODPBUFEQBQFSTSFRVJSFNBOVBMSFXPSLJOH UPUZQJDBMQBQFSTJOUIFDPMPSNBOBHF
PUIFSXJTFUIFZXPVMEMFBEUPBEF¾OJUFCMVJTIDBTUPOUIFNPOJUPSBOEQSPPG NFOUFOWJSPONFOU

150 150
100 100
50 50
0 0
400 450 500 550 600 650 700 400 450 500 550 600 650 700
C ° C ° C C
6ODPBUFEQBQFSTGPS "SUQBQFSTGPS
PGGTFUQSJOU PGGTFUQSJOU
4UBOEBSEQBQFSTGPS 1BQFSTGPS
MBTFSQSJOUFSTDPQJFST SPUBSZPGGTFUQSJOU
)JHIRVBMJUZQBQFSTGPS
MBTFSQSJOUFSTDPQJFST
1SPPG
NFEJB
1IPUPQBQFSTGPS
JOLKFUQSJOUFST

6TJOH*$$4USFOHUITBOE
"WPJEJOH*$$1SPCMFNT
*$$DPMPSNBOBHFNFOU
$PMPSNBOBHFNFOUXJUI*$$QSP¾MFTDBOCFWFSZVTFGVMJONBOZBTQFDUTBOEJO
PUIFSBSFBTDBVTFNVDIUSPVCMF5IJTDIBQUFSHPFTEFFQFSJOUPUIFUFDIOJDBM
EFUBJMTBOETIPXTXBZTUPVTFUIF*$$TUSFOHUITBOEUPBWPJE*$$QSPCMFNTBT
CFTUBTQPTTJCMF
(SBQIJDT3FQSP 1SJOUFS

*OUIF1BTU)BSE'BDUTBCPVU%BUB5SBOTGFS
*OUIFEBZTCFGPSFDPMPSNBOBHFNFOUUIFUSBOTGFSPGQSJOUJOHDPQZBOEJUT
BQQSPWBMXFSFBTTPDJBUFEXJUITPNFIBSEGBDUT
5IF5SBOTQBSFODZ "QQSPWFECZUIF1SJOU#VZFS
5IFQIPUPHSBQIFSEFMJWFSFEBUSBOTQBSFODZUPUIFQSJOUCVZFSPSSFQSPIPVTF
*GUIFQSJOUCVZFSBDDFQUFEUIFDPMPSTBTUIFZXFSF UIFOJUXBTOµUEPXOUP
UIFQIPUPHSBQIFSJGUIFSFQSPEVDUJPOPSQSJOUEJEOPUNFFUUIFQSJOUCVZFSµT
SFRVJSFNFOU
5IF"OBMPHVF1SPPG "QQSPWFECZUIF1SJOU#VZFS
'BSJOUPUIFTJUXBTVTVBM XIFOEFMJWFSJOHQSJOUJOHDPQZ UPIBOEPWFS
JNBHFTFU¾MNTBOEBOBOBMPHVFQSPPGUPUIFQSJOUFST5IFSFXFSFBMJTUPGBE
WBOUBHFTGPSUIFQSJOUFSTµJOUBLFDPOUSPMPOFDPVMECFDFSUBJOUIBUUIFSBTUFS
EPUTPOUIF¾MNXPVMECFUSBOTGFSSFEUPUIFQSJOUJOHQMBUFFYBDUMZBTUIFZXFSF°
BMJHIUUBCMFBOEBUSBJOFEFZFTVG¾DFEGPSUIFDPOUSPM8JUIBOBDDPNQBOZJOH
BOBMPHVFQSPPGUIFQSJOUFSTDPVMECFDFSUBJOUIBUUIFQSPPGBOE¾MNTDPSSF
TQPOEFEXJUIFBDIPUIFS
1SJOU#VZFS
"QQSPWBMPGUIF "QQSPWBMPGUIF
1SJOUJOHBQQSPWBM
USBOTQBSFODZ BOBMPHVFQSPPG
"OBMPHVFQSPPG

5PEBZ6ODFSUBJOUZBOE6ODMFBS3FTQPOTJCJMJUJFT
5IFTFEBZT UIFXIPMFQSPEVDUJPOQSPDFTTJTNVDINPSFWJSUVBMBOEUIFSF
TQPOTJCJMJUZGPSBDPSSFDUSFQSPEVDUJPOJOUFSNTPGDPMPSJTNVDINPSFVODMFBS
*UTUBSUTXJUIIPXEJHJUBMQIPUPTBSFQSFTFOUFEUPUIFQSJOUCVZFSBOEUIFO
QBTTFEPOUPUIFHSBQIJDEFTJHOFSPSSFQSPIPVTFXJUIUIFUSBOTGFSPG3(#
EBUBJUJTBRVFTUJPOPGXIJDIDPMPSEFQJDUJPOJTDPOUSBDUVBM°UIFPOFPOUIF
QIPUPHSBQIFSµTNPOJUPS UIFPOFPOUIFQSJOUCVZFSµTNPOJUPSPSUIFPOFBUUIF
SFQSPIPVTF *GUIFQIPUPHSBQIFSEFMJWFSTBDPMPSQSJOUXJUIIJTJNBHFEBUB
UIFSFJTTUJMMOPHVBSBOUFFUIBUUIFTBNFDPMPSTXJMMCFEJTQMBZFEXIFOPQFOFE
BUUIFSFQSPIPVTF
8IFOUIFQSJOUEBUBJTSFBEZUIFQSJOUCVZFSTIPVMEHJWFIJTBQQSPWBMCBTFEPO
BEJHJUBMQSPPG#VUOPUBMMQSJOUTDMBJNJOHUPCFQSPPGTBSFTVJUBCMFGPSUIFKPC
"GUFSBMM JUDBOTPIBQQFOUIBUJOEJWJEVBMJNBHFT HSBQIJDTPSUFYUTFDUJPOTJO

UIFEBUBQSFQBSFEGPSUIFQSJOUFSTDPOUBJOJOEJWJEVBMQSP¾MFT4IPVMEUIFTF
QSP¾MFTUIFOCFVTFEPSJHOPSFE 8IPJTVMUJNBUFMZSFTQPOTJCMFGPSUIFDPMPS
CBMBODFJOUIFQSJOUFESFTVMU
8JUIPVUDPMPSNBOBHFNFOU BCTPMVUFMZOPDPOTJTUFOUSFMJBCJMJUZPGDPMPSJTQPT
TJCMFJOUIFDIBJOPGQSPEVDUJPO5IFFYJTUFODFPG*$$QSP¾MFTBMPOFEPFTOPU
IPXFWFS MFBEUPSFMJBCMFBOEQSFEJDUBCMFDPMPSSFTVMUT$PNQBSFEXJUIEFMJ
WFSJOHUSBOTQBSFODJFT ¾MNTBOEBOBMPHVFQSPPGT BDPNQMFUFMZEJHJUBMXBZPG
XPSLJOHJT BUUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTT TUJMMNVDINPSFVOSFMJBCMF
1SJOU#VZFS
"QQSPWBMPGB "QQSPWBMPGB %PFTUIFQSJOU

TDSFFOWJFX DPMPSQSJOUPVU NBUDIUIFQSJOUPVU
1SPPG

*$$4UBOEBSE UIF5SPVCMF.BLFS
$PMPSNBOBHFNFOUJTB+BOVTGBDFEUFDIOPMPHZ0OUIFPOFIBOE DPMPSNBOBHF
NFOUJTUIFQSFSFRVJTJUFGPSBDIJFWJOHBDPMPSRVBMJUZXJUIBGGPSEBCMFTUBOEBSE
QSPHSBNT GSPNJOQVUUISPVHIQSPDFTTJOHUPPVUQVU UIBUXBTVOJNBHJOBCMF
ZFBSTBHP0OUIFPUIFSIBOE DPMPSNBOBHFNFOUDBOMFBEUPVOEFTJSFE
DPMPSUSBOTGPSNBUJPOTBUEJGGFSFOUTUBHFTJOUIFDIBJOPGQSPEVDUJPO XIJDIJO
UIFXPSTUDBTFDBONBLFBDPNQMFUFSFQSJOUOFDFTTBSZ5IFSFBTPOTGPSUIFTF
QSPCMFNTBSFFTTFOUJBMMZOPU UIBUUIFBQQMJDBUJPOQSPHSBNTJOTVG¾DJFOUMZTVQ
QPSUDPMPSNBOBHFNFOU&WFOUIFVTFSµTQPTTJCMZEF¾DJFOULOPXMFEHFPGDPMPS
NBOBHFNFOUPOMZQMBZTBTFDPOEBSZSPMF5IFNBJODBVTFGPSUIFTJNVMUBOFJUZ
PGTVDDFTTBOEUIFHSFBUMZQSFTFOUQSPCMFNTXJUIDPMPSNBOBHFNFOUMJFTJO
UIF*$$TQFDJ¾DBUJPOT
5IFZEF¾OFJOHSFBUEFUBJMIPXDPMPSQSP¾MFTNVTUCFDPOTUSVDUFEBOEGPS
NVMBUFTPNFSPVHIQSJODJQMFTGPSIPXUIFZBSFVTFE5IF*$$TQFDJ¾DBUJPOT
EPOPU IPXFWFS EFTDSJCFBOZEFUBJMFEXPSL¿PXTJODPMPSQVCMJTIJOHPSXIBU
*$$DPNQBUJCMFBQQMJDBUJPOQSPHSBNTOFFEUPCFDBQBCMFPGTPUIBUTVDIXPSL
¿PXTGVODUJPOSFMJBCMZ"QBSUGSPNUIJT UIF*$$TQFDJ¾DBUJPOTMBDLSFGFSFODFT
UPQSPDFTTFTBOETUBHFTPGDPOUSPMGPSRVBMJUZBTTVSBODFJOQSPEVDUJPOXJUI*$$
QSP¾MFT'PSUIJTSFBTPO UIFDPOTDJPVTVTFPGUIFBEWBOUBHFTPGDPMPSNBOBHF
NFOUXJUI*$$QSP¾MFTNVTUCFFYQBOEFEXJUITUSBUFHJFTUPBWPJEUIF*$$CBTFE
GBVMUT5IJTTVCKFDUXJMMCFEJTDVTTFEJOEFUBJMBUNBOZQPJOUTJOUIJTCPPL
#VUCBDLOPXUPUIF*$$TQFDJ¾DBUJPOTUIFTFBSFXSJUUFOBOENBJOUBJOFECZ
UIF*OUFSOBUJPOBM$PMPS$POTPSUJVN *$$GPSTIPSU5IJTJOEVTUSZPSHBOJ[BUJPO
SFQSFTFOUTQSBDUJDBMMZBMMUIFDPNQBOJFTUIBUEFWFMPQQSPEVDUTFJUIFSGPSDSFBU
JOHDPMPSQSP¾MFTPSPOFTUIBUBSFVTFEJOUIFEBJMZQSPEVDUJPO5IF*$$TQFDJ
¾DBUJPOT XIJDIDBOCFEPXOMPBEFEGSFFBTB1%'¾MFGSPNXXXDPMPSPSH BSF
LOPXODPMMPRVJBMMZBTUIF*$$TUBOEBSE
5IFPG¾DJBMXFCTJUFGPS
UIF*$$TQFDJ¾DBUJPOT
JTXXXDPMPSPSH

"4IPSU-PPL#BDLBUUIF%FWFMPQNFOUPGUIF*$$4UBOEBSE
5IFJEFBPGDPMPSJNFUSJDBMMZEFTDSJCJOHUIFDPMPSTQBDFTPGEJGGFSFOUNFEJBJOBO
JOEFQFOEFOUDPMPSTQBDFJTNVDIPMEFSUIBOUIFQISBTF²DPMPSNBOBHFNFOU³
5IFMBSHFNBOVGBDUVSFSTPGQIPUPHSBQIJDNBUFSJBMT BCPWFBMM,PEBL IBWFCFFO
DBSSZJOHPVUSFTFBSDIJOUIJTBSFBGPSEFDBEFT5IFDPMPSUFMFWJTJPOTUBOEBSET
1"-BOE/54$IBWFCFFODPMPSJNFUSJDBMMZEF¾OFETJODFUIFJSGPSNBUJPO BOE
GPSPGGTFUQSJOUJOH JO(FSNBOZ UIFSFXBTUIFGPSFSVOOFSUPJOLTUBOEBSE*40
%*/&WFOUIFMBSHFSFQSPIPVTFTCFHBOJOUIFTUPXPSLXJUI
DPMPSJNFUSJDBMMZQSFEF¾OFESFGFSFODFTGPSUIFJSESVNTDBOOFST &*1BOEEJHJUBM
QSPP¾OHTZTUFNT"UUIFCFHJOOJOHPGUIFTUIF¾STUTZTUFNTGPSTUBOEBSE
J[FEDPMPSUSBOTGPSNBUJPOXJUIQFSTPOBMDPNQVUFSTDBNFPOUIFNBSLFU
8IBUBMMUIF1$TZTUFNTIBEJODPNNPOXBTUIFJSPXOJODPNQBUJCJMJUZUPBMM
UIFPUIFSTZTUFNT"VTFSXIPDBMJCSBUFEIJTEFWJDFXJUITZTUFN"DPVMEOPU
TXBQIJTDBMJCSBUFEEBUBXJUIBVTFSPGTZTUFN#*OUIFQVCMJTIJOHJOEVTUSZ
PSJFOUBUFEUPXBSETDPMMBCPSBUJPO UIJTTJUVBUJPOXBTNPSFUIBOBOOPZJOH'PS
UIJTSFBTPOUIF*OUFSOBUJPOBM$PMPS$POTPSUJVNXBTGPVOEFEJOVOEFSUIF
BVTQJDFTPGUIF(FSNBOSFTFBSDIJOTUJUVUF'0(3"
0OCPBSEGSPNUIFCFHJOOJOHXFSFPQFSBUJOHTZTUFNNBOVGBDUVSFST "QQMF
46/BOE4JMJDPO(SBQIJDT "('"BOE,PEBLXJUIUSBEJUJPOBMLOPXMFEHFPGDPMPS
BOEUIF1PTU4DSJQUJOWFOUPSGSPN"EPCF5IFMBSHFSFQSPWFOEPST$SPT¾FME -JOP
UZQF)FMM 4DJUFYBOE4DSFFOXFSFOPUJOWPMWFEBUUIJTQPJOUJOUJNF.JDSPTPGU
NBJOUBJOFEBOFRVBMMZMPXQSP¾MF POMZUPKPJOUIF*$$MBUFSVOEFSQSFTTVSF
GSPNUIFDPNQFUJUJPO5IFPG¾DJBMTQFDJ¾DBUJPOTGPSUIF*$$TUBOEBSEXFSFQVC
MJTIFEJO5IFGPVSCJHSFQSPWFOEPSTTUJMMTIPXFEOPJOUFSFTU°GPSUIFN
BOPQFOJOHVQUPXBSET*$$XPVMEIBWFNFBOUUIBUUIFJSEFDBEFTPGLOPXIPX
JODPMPSUSBOTGPSNBUJPOXPVMETVEEFOMZIBWFCFDPNFGSFFMZBWBJMBCMFXJUIUIF
PQFSBUJOHTZTUFNGPSFWFSZTNBMMTPGUXBSFEFWFMPQFS&WFSZ5BJXBOFTFTDBOOFS
NBOVGBDUVSFSDPVMEIBWFDPNQFUFEXJUIUIFN XJUIPVUZFBSMPOHSFTFBSDIBOE
EFWFMPQNFOU5IFSFMVDUBODFPGUIFSFQSPJOEVTUSZJTBMMUPPVOEFSTUBOEBCMF
.JDSPTPGU 46/BOE4JMJDPO(SBQIJDTBOOPVODFEBMJDFOTJOHPGUIF*$$DPN
QBUJCMFDPMPSNBOBHFNFOUGSPN,PEBL"QQMFDPOUJOVFEUPXPSLBQQBSFOUMZ
JOEFQFOEFOUMZ
5IFOJO.BSDIUIFSFXBTBTVSQSJTJOHUVSOJOHQPJOU"QQMFBOE-JOP
UZQF)FMMBOOPVODFEUPHFUIFSUIF*$$DPOGPSNBMJNQMFNFOUBUJPOPG-JOPUZQF
)FMMµTDPMPSUFDIOPMPHZBT$PMPS4ZOD5IJTTUFQXBTRVJUFBTUPOJTIJOHGPS
BMBSHFSFQSPWFOEPS)PXFWFS BXBSFPGUIFQSPCMFNUIBUUIFJSLOPXMFEHFPG
DPMPSXPVMEOPXCFBWBJMBCMFUPUIFDPNQFUJUJPOBSPVOEUIFXPSME -JOPUZQF
)FMMNBEFQSPWJTJPOTJOTUFBEPGXBJUJOHGPSUIFDMFWFS5BJXBOFTFUPCVJMEUIJT
UFDIOPMPHZJOUPUIFJSTDBOOFST -JOPUZQF)FMMIBEUIFJSPXO¿BUCFETDBOOFST
CVJMUJO5BJXBOBOEBEBQUFEUIFDPSSFTQPOEJOHTPGUXBSF -JOP$PMPS GPS$PMPS
4ZOD-JOP$PMPSCFDBNFUIF¾STUSFQSPTPGUXBSFUPFOBCMFBTUBOEBSEPQ
FSBUJPOGSPN¿BUCFETDBOOFSTUPIJHIFOEESVNTDBOOFST"UUIFUJNFUIF¾STU
FEJUJPOPGUIJTCPPLXFOUUPQSFTT -JOPUZQF)FMMXBTUIFPOMZPOFPGUIFGPVS
MBSHFSFQSPWFOEPSTUPPQFOJUTFMGDPOTFRVFOUJBMMZUPUIFEFTLUPQXPSME#VU
UIJTJTOPXBMTPIJTUPSZ TJODFUIFQVSDIBTFPG-JOPUZQF)FMMCZ)FJEFMCFSHFS
%SVDLNBTDIJOFOKVTUBT)FJEFMCFSH°JOJUTPXOSJHIU°XBTCFHJOOJOHUPNBLF

BOBNFGPSJUTFMGBNPOHHSBQIJDEFTJHOFSTBOEQIPUPHSBQIFSTXJUIJUTPXO¿BU
CFETDBOOFST GSPNPOFEBZUPUIFOFYUJUIBEUIFXIPMFNBSLFUDPWFSFE8JUI
UIJT )FJEFMCFSHDSFBUFEBVOJRVFDIBODFGPSJUTFMGBTUIFPOMZNBOVGBDUVSFS
XPSMEXJEFUPPDDVQZUIFTVCKFDUPGDPMPSGSPNUIFJOQVUBOEDSFBUJPOUISPVHI
QSFQSFTTUPQSJOU
"GUFSUIJTTIPSUJOUFSMVEFGSPN)FJEFMCFSHUIFSFBSFOPMPOHFSBOZPUIFSNBOV
GBDUVSFSTXJUIJOUIF*$$XIPDPWFSTUIFTVCKFDUPGDPMPSNBOBHFNFOUJOSFTQFDU
PGUIFQSPEVDUJPOQSPDFTTFTUISPVHIPVUUIFXIPMFDIBJOPGQSPEVDUJPO°BMM
PGUIFSFQSFTFOUFEDPNQBOJFTPOMZTVQQPSUPOFTFDUJPOXJUIUIFJSQSPEVDUT
5IFSFGPSF UIFBQQMJDBUJPOPGDPMPSNBOBHFNFOUJOBDDPSEBODFXJUIUIF*$$
TUBOEBSEXPSLTXFMMXIFSFJUDBOCFOBSSPXFEEPXOUPQSFDJTFMZEF¾OFETUBHFT
5IFQSPCMFNTPDDVSJOUIFQSPEVDUJPODIBJOXIFSFEBUBJTUSBOTGFSSFEBOEVTFST
QSPDFTTUIJTEBUBXJUIQSPHSBNTGSPNWBSJPVTNBOVGBDUVSFST
*GTPGUXBSFQSPWJEFSTJNQMFNFOUDPMPSNBOBHFNFOUJOBDDPSEBODFXJUIUIF*$$
QBSBNFUFST UIFOVTFSTEPUIJOHTUIBUBSFEFTDSJCFEPOUIFOFYUQBHFVOEFS
²5IFTVDDFTTFTPGUIF*$$TUBOEBSE³)PXFWFS UIFSFBSFHJBOUHBQJOHIPMFTJO
UIF*$$TQFDJ¾DBUJPOXIFOJUDPNFTUPEF¾OJUJPOTPGQSPEVDUJPOQSPDFTTFTXJUI
*$$QSP¾MFTBOEIPXUIFJOUFSBDUJPOPG*$$QSP¾MFTXJUIEJGGFSFOUBQQMJDBUJPO
QSPHSBNT PQFSBUJOHTZTUFNT QSJOUFSESJWFST DPMPSQSJOUFSTBOEJNBHFTFUUFST
TIPVMEXPSL4P BGUFSUIF²TVDDFTTFTPGUIF*$$TUBOEBSE³UIFSFBSFUISFFTFD
UJPOTBCPVUUIFCSFBLJOHQPJOUTPG*$$XPSL¿PXT

5IF4VDDFTTFTPGUIF*$$4UBOEBSE
5IFBQQMJDBUJPOPG*$$QSP¾MFTJTWFSZTVDDFTTGVMXIFOJUDPNFTUPEF¾OJUJWF
UBTLTUIBUBSFXFMMDPWFSFECZUIF*$$TQFDJ¾DBUJPOT5IFTFBSFUIFGPMMPXJOH
QPJOUTJOQBSUJDVMBS
$PMPS¾EFMJUZJOTDBOOJOH
'JWFZFBSTCFGPSFUIFQVCMJDBUJPOPGUIJTCPPLµT¾STUFEJUJPO IJHIRVBMJUZDPMPS
TDBOOFSTTUJMMDPTUTIVOESFETPGUIPVTBOETPGFVSPT/PXBEBZT UIBOLTUP*$$
QSP¾MFT UIFDPMPS¾EFMJUZPGTDBOOFSTJOUIFQSJDFSBOHFPGUPFV
SPTBDIJFWFUIFRVBMJUZPGUIFTF²SFQSPEJOPTBVST³5IFSFTPMVUJPOPGEFUBJM
JOUIFTIBEPXTJTBMTPPGBIJHITUBOEBSEUIBOLTUPDPOUJOVPVTMZJNQSPWFE
$$%DFMMT
4FQBSBUJPOPG3(#JNBHFTBUBIJHITUBOEBSE
5FOZFBSTBHPUIFIJHIRVBMJUZDPOWFSTJPOPG3(#JNBHFTUP$.:,GPSPGGTFU
QSJOUJOHXBTPOMZQPTTJCMFXJUITQFDJBMFRVJQNFOUBOEUSBJOJOHPWFSNBOZZFBST
JOBSUXPSLQSFQBSBUJPO5PEBZ XJUIBOJOUFHSBUFEDPMPSNBOBHFNFOUXPSL¿PX
UIJTJTBTJNQMFQSFTTPGUIFCVUUPOGPSHSBQIJDEFTJHOFSTBOEQIPUPHSBQIFST
4PGUQSPPGPG3(#BOE$.:,JNBHFT
5IFDPSSFDUDPMPSEJTQMBZPG3(#BOE$.:,JNBHFTPONPOJUPSTJTUIFTFEBZT
OPMPOHFSBQSPCMFN UIBOLTUPUIF*$$TUBOEBSE5IFRVBMJUZBDIJFWBCMFXJUIB
DPMPSNFBTVSJOHEFWJDFGPSQSP¾MJOHBNPOJUPSIBTSFBDIFEBTUBOEBSEUIBU UFO
ZFBSTBHP XBTPOMZQPTTJCMFXJUIJODSFEJCMZFYQFOTJWFTQFDJBMTPMVUJPOT
%JHJUBMQSPPGPG$.:,EPDVNFOUT
/PXBEBZT UIFQSPEVDUJPOPGIJHIRVBMJUZQSPPGJTBMTPQPTTJCMFXJUIJOFYQFO
TJWFJOLKFUQSJOUFSTUPTVDIBTUBOEBSEUIBUXBTVOJNBHJOBCMFUFOZFBSTBHP
)FSF DPMPSNBOBHFNFOUXJUI*$$QSP¾MFTIBTDBVTFEBSFWPMVUJPOJORVBMJUZ
BOEQSJDF
6OJWFSTBMDPMPSTUBOEBSET
#FDBVTFUIF*$$TUBOEBSEJTEF¾OFEGPSBMMNBOVGBDUVSFSTBOEJTGSFFMZBWBJM
BCMFJUFOBCMFTVOJWFSTBMDPMPSTUBOEBSET0OMZUISPVHIUIJTDBOUIFTBNF$.:,
QSP¾MFCFVTFEGPSUIFTFQBSBUJPOPG3(#EBUB UIFTPGUQSPPGPOUIFNPOJUPS
BOEGPSUIFQSJOUTJNVMBUJPOXJUIUIFEJHJUBMQSPPG
5IF*$$TUBOEBSEJTUIFSFGPSFUIFNBJOESJWJOHGBDUPSGPSUIFGBMMJOQSJDFPG
FRVJQNFOUGPSUIFNBOVGBDUVSFPGDPMPSBSUXPSL5FOUP¾GUFFOZFBSTBHPUIF
GPVOEJOHPGBDPNQBOZQSPEVDJOHEJHJUBMBSUXPSLXPVMEIBWFNFBOUBOJOWFTU
NFOUPGTPNF FVSPT5IJTDBOCFEPOFUPEBZGPSBGSBDUJPOPGUIBU
NPOFZ5IFMFBSOJOHDVSWFUPQSPEVDFBHPPERVBMJUZXJUIUIJTFRVJQNFOUJT
NVDITIPSUFSUIBOCFGPSF1SFQSFTTJTOPMPOHFSBTFDSFUGPSHSBQIJDEFTJHOFST
BOEQIPUPHSBQIFSTXIFOFEVDBUJOHUIFNTFMWFTGVSUIFS
"MPOHTJEFUIFTFHSFBUTVDDFTTFTUIFSFJTTUJMMTPNFIPNFXPSLMFGUGPSUIF
*$$UPEP

.JTTJOH*$$%F¾OJUJPOTGPS1SPDFTTFTBOE5FTU'JMFT
*GZPVMPPLBUUIFDPOTUSVDUJPOPGPUIFSTUBOEBSETGPSUIFQSPDFTTJOHPGDPNQMFY
EJHJUBMEBUB UIFSFBSFQSFEF¾OFEXPSL¿PXTBTXFMMBTDMFBSMZEF¾OFEUFTU¾MFT
BOEQSPDFEVSFT1SPHSBNFSTPGTPGUXBSFCBTFEPOUIFTFTUBOEBSETBSFBCMFUP
UFTUJGUIFJSQSPHSBNTBQQMZUIFTUBOEBSEµTQBSBNFUFSTDPSSFDUMZ
/P&YQMJDJUMZEFTDSJCFE1SPEVDUJPO'MPXTPOUIF1BSUPGUIF*$$
*GUIJTBQQSPBDIJTBQQMJFEUPDPMPSNBOBHFNFOU UIFOUIF*$$TIPVMEEF¾OF
FYQMJDJUBOEDMFBSQSPDFTTFTPGIPX*$$QSP¾MFTBSFBQQMJFEJOJOEJWJEVBMTUBHFT
PGXPSL5IJTNFBOTQSPDFTTFTJOUIFUFSNTPGQSPEVDUJPO GPSFYBNQMFJNBHF
DBQUVSF JNBHFQSPDFTTJOH HSBQIJDBOEMBZPVUEFTJHO DPMPSUSBOTGPSNBUJPOPG
DPNQMFUFEPDVNFOUTBOEUIFQSPPG
/P.JOJNVN3FRVJSFNFOUTBOE5FTU1SPDFEVSFTGPS"QQMJDBUJPO1SPHSBNT
0QFSBUJOH4ZTUFNTBOE1SJOUFS%SJWFSTPOUIF1BSUPGUIF*$$
%F¾OFEXPSL¿PXTBSFUIFQSFSFRVJTJUFGPSEFTDSJCJOHUIFNJOJNVNSFRVJSF
NFOUTGPSJNBHFQSPDFTTJOH HSBQIJDBOEMBZPVUQSPHSBNT QSJOUFSESJWFSTBOE
PQFSBUJOHTZTUFNT*OQBSUJDVMBS UIFEF¾OJUJPOPGDMFBSJOUFSGBDFTXPVMECFJN
QPSUBOU GPSFYBNQMFIPXPQFSBUJOHTZTUFNT BQQMJDBUJPOQSPHSBNTBOEQSJOUFS
ESJWFSTXPSLTFBNMFTTMZUPHFUIFSJOUFSNTPGDPMPSNBOBHFNFOU*GUIFTFNJOJ
NVNSFRVJSFNFOUTBSFEFTDSJCFEUIFOUFTU¾MFTBOEQSPDFEVSFTDBOCFQSF
EF¾OFEJOPSEFSUPUFTU GPSFYBNQMF JOEJWJEVBMBQQMJDBUJPOQSPHSBNT GVODUJPOT
JOUIFPQFSBUJOHTZTUFNPSQSJOUFSESJWFST POUIFJSPXOPSXPSLJOHUPHFUIFS
/P1BSBNFUFSTBOE5FTUTGPSUIF"QQSPWBMPG1SP¾MFTPOUIF4JEFPGUIF*$$
0OMZJGUIFJOEJWJEVBMDPNQPOFOUTBSFUFTUFEGPSGVODUJPOBMJUZDBOBDPNQMFUF
DPMPSNBOBHFNFOUQSPDFTT JODMVEJOHUIFBQQSPQSJBUFQSP¾MF CFPQUJNJ[FE
"MTP POMZXIFODPNQMFYUFTUEPDVNFOUTDBOCFDMFBOMZDPOWFSUFETIPVMEUIF
*$$QSP¾MFCFBQQSPWFEGPSUIFQSPEVDUJPO
4VNNBSZUIF*$$IBTB.PVOUBJOPG)PNFXPSL
"TUPUIFQBSBNFUFSTGPSUIFGVODUJPOBMJUZBOEJOUFSBDUJPOPGBQQMJDBUJPOQSP
HSBNT PQFSBUJOHTZTUFNT QSJOUFSESJWFST FUD UIFSFJTQSBDUJDBMMZOPUIJOHJO
FJUIFSUIF*$$TQFDJ¾DBUJPOPSTVQQMFNFOUBSZEPDVNFOUT°OPUUPNFOUJPODPS
SFTQPOEJOHUFTU¾MFT#FDBVTFOPOFPGUIJTFYJTUT UIFQSPHSBNNFSTPGPQFS
BUJOHTZTUFNT BQQMJDBUJPOQSPHSBNT QSJOUFSESJWFSTBOEPUIFSBQQMJDBUJPOT
JNQMFNFOUDPMPSNBOBHFNFOUBTUIFZTFF¾U XIJDIJTPGUFOBDBUBTUSPQIFGPS
UIFVTFSIPXUIFTFQSPHSBNTGVODUJPOJOUFSOBMMZBOEJOUFSBDUDBOPGUFOPOMZCF
GPVOEPVUUISPVHIUIPSPVHIJOEJWJEVBMUFTUTPSUIFFYDIBOHFUISPVHINBJMJOH
MJTUTBOEJOUFSOFUGPSVNT
0OMZUIF*$$DBOQSPWJEFDMBSJUZXJUIEF¾OFEQSPDFTTFT UFTU¾MFTBOEQSPDFEVSFT
)PXFWFS UIFSFJTOPTJHOPGUIJTBUUIFUJNFPGUIJTUIJSEFEJUJPOHPJOHUPQSJOU
"OECFDBVTFBMMUIJTEPFTOPUFYJTUJUJTWFSZEJG¾DVMUUPEFUFSNJOFJOXIJDIBSFBT
UIF*$$TQFDJ¾DBUJPOTBSFUIFNTFMWFTUIFDBVTFPGQSPCMFNT

/P*$$1BSBNFUFSTGPSUIF1SPPGPG3(#%BUB
8JUIUIFEFNJTFPGUSBOTQBSFODJFTUIFSFJTBHSFBUQSPCMFNXJUIRVBMJUZBTTVS
BODFJOUIFUSBOTGFSPGEJHJUBMJNBHFSZGSPNUIFQIPUPHSBQIFSUPUIFQSJOUCVZFS
PSQSFQSFTT8JUIUIFBWBJMBCJMJUZPGUIF*$$TQFDJ¾DBUJPOTBUUIFCFHJOOJOHPG
UIFT JUXBTBMTPQSFBDIFEUIBU3(#EBUBTIPVMECFEFMJWFSFEUPUIFQSJOU
FSTTPUIBUUIFZDPVMEVOEFSUBLFUIFTFQBSBUJPOBOEQSPPG'PSCPUIUIFTFDBTFT
IPXFWFS BQBSBNFUFSJTNJTTJOHPOUIFQBSUPGUIF*$$GPSBDFOUSBMCVJMEJOH
CMPDLJOUIFXPSL¿PXBQSPPGPG3(#EBUBUIBUXPSLT SFHBSEMFTTPGIPXJU
XJMMMBUFSCFTFQBSBUFEBOEQSPPGFECZUIFQSJOUFST
5IJT3(#QSPPGXPVMEIBWFUXPGVODUJPOT'JSTUMZ UIFQIPUPHSBQIFSDBOQSFTFOU
IJTQSJOUCVZFSBDPOUSBDUVBMDPMPSQSJOU4IPVMEEJGGFSFOUDPMPSTDPNFPVUMBUFS
JOSFQSPPSBUUIFQSJOUFSTUIFOUIJTXPVMEEF¾OJUFMZOPUCFUIFQIPUPHSBQIFSµT
QSPCMFN*GXFTIPVMETUSJWFUPEFMJWFS3(#EBUBUPUIFQSJOUFSTUIFOUIFQSPPG
PGUIF3(#EBUBTIPVMEMJLFXJTFCFJOEFQFOEFOUPGUIFQSP¾MFVTFEBUUIFQSJOU
FSTGPSTFQBSBUJPOBOEQSPP¾OH0OMZUIFOEPFTJUNBLFBOZTFOTFUPHJWFUIF
QSJOUFST3(#EBUB6OGPSUVOBUFMZ XFBSFTUJMMGBSGSPNTVDIBVOJWFSTBMQSPPG
PG3(#EBUB
'SPN3(#%BUBUPUIF1SPPGJOB4UBOEBSE$PBUFE$PMPS4QBDF
'PSQIPUPHSBQIFSTBDPMPSQSJOUGPSUIFBQQSPWBMPGUIFJS3(#EBUBJTBDFO
USBMUPPMJOUIFDPNNVOJDBUJPOXJUIQSJOUCVZFST HSBQIJDEFTJHOFSTBOESFQSP
IPVTFT5IJTCPPLUIFSFGPSFEFTDSJCFTBNFUIPEUIBUJTBQQMJFEJOQSBDUJDFCZ
MFBEJOHQIPUPHSBQIJDTUVEJPTUPDPOWFSUUIF3(#EBUBCZBDMFBSMZEF¾OFE
NFUIPEUPBTUBOEBSEDPBUFEDPMPSTQBDFBOEUIFOUPQSPEVDFBQSPPGXJUIB
DPOUSPMXFEHF5IFQSJOUCVZFSSFDFJWFTUIF3(#EBUBXJUIBQSPPGGPSUIFTUBO
EBSEDPBUFEDPMPSTQBDFPS JGEFTJSFE TUBOEBSEDPBUFE$.:,EBUB
*GBQIPUPHSBQIFSXBOUTUPQSFTFOUUIFDPMPSCBMBODF
PGIJTQIPUPTDPOUSBDUVBMMZXJUIBQSJOUPVU UIJTJT
DVSSFOUMZPOMZQPTTJCMFCZQSPEVDJOHBEJHJUBMQSPPG
%FQFOEJOHPOUIFSFHJPO FJUIFSUIF'0(3" *40
DPBUFE@WPS(3"$P-DPBUFEDPMPSTQBDFDBOCFVTFE
"QQSPWBMPGUIFEBUBBOE
UIFTUBOEBSEDPBUFEQSPPG
1SJOU#VZFS
6HSB'0(3"NFEJBXFEHF$.:,
*%&"MMJBODF$PMPS$POUSPM4USJQ
1SPPG
1IPUPHSBQIFS (SBQIJDT3FQSP

5IF.ZUIPG.JYFEDPMPS%PDVNFOUT
0OFPGUIFGPVOEJOHNZUITPGUIF*$$JTGVODUJPOJOHXPSL¿PXTXJUINJYFEDPMPS
EPDVNFOUT0OQBQFSUIFDPODFQUJTJNQSFTTJWFMZTJNQMFFWFSZJNBHF FWFSZ
HSBQIJDBOEFWFSZUFYUTFDUJPOPGBEPDVNFOUDPVMECFQSFTFOUJOBOZDPMPS
TQBDF BTMPOHBTUIJTJTEF¾OFECZBO*$$QSP¾MF5IFDPNQPOFOUTPGUIFEPDV
NFOUXPVMEUIFOCFDPOWFSUFEUPBUBSHFUDPMPSTQBDFUIBUJTMJLFXJTFEF¾OFE
CZBO*$$QSP¾MF*OUIJTXBZUIFEPDVNFOUDPVMECFBVUPNBUJDBMMZPQUJNJ[FE
GPSEJGGFSFOUQSJOUJOHQSPDFTTFTPSPUIFSPVUQVUQSPDFTTFT5IFJEFBJT BTNFO
UJPOFE JNQSFTTJWFMZTJNQMF6OGPSUVOBUFMZ EVSJOHJUTFOUJSFFYJTUFODF UIF*$$
.JYFEDPMPS¾MFTBOE1%'T IBWFDBSSJFEPVUOPTZTUFNBUJDUFTUTBTUPXIFUIFSUIF*$$TQFDJ¾DBUJPOTBSF
%FQFOEJOHPOUIFJOUFOEFEVTFPGB DBQBCMFPGSFBMJ[JOHUIJTJOQSBDUJDF
¾MF JUJTVTVBMUPDPOTUSVDUUIJTJOPOF
DPOTJTUFOUDPMPSTQBDF
*$$#SFBLJOH1PJOUT(SBZTDBMF*NBHFTBOE5FDIOJDBM4IBEFT
)PXFWFS UIF*$$TUBOEBSE BTXFMM
BTDVSSFOUBQQMJDBUJPOQSPHSBNTBOE 5IF*$$TQFDJ¾DBUJPOTXJUISFHBSEUPUIFDPOWFSTJPOPGHSBZTDBMFJNBHFTBOE
UIF1%'GPSNBUBMMPXNJYFEDPMPS UFDIOJDBMTIBEFTJOJNBHFTBOEWFDUPSHSBQIJDTJTUPUBMMZJOTVG¾DJFOU*GDPN
EPDVNFOUT QMFUF EPDVNFOUT BSF UP CF DPOWFSUFE UP EJGGFSFOU UBSHFU DPMPS TQBDFT UIFO
QSPCMFNTDBOCFFYQFDUFE-JLFXJTF UIF*$$TQFDJ¾DBUJPOTPOMZSVEJNFOUBMMZ
EFTDSJCFVOEFSXIJDIQSFDPOEJUJPOT$.:,JNBHFTDBOCFDMFBOMZDPOWFSUFEUP
BOPUIFS$.:,TUBOEBSE
1SPHSBNNFST-PWF.JYFEDPMPS%PDVNFOUT
8IJMFUIFQSPQPTBMPGNJYFEDPMPSEPDVNFOUTXBTSFDFJWFEXJUITDFQUJDJTNCZ
VTFST JUXBTNFUXJUIHSFBUBQQSPWBMCZQSPHSBNNFST5IFJEFBUIBUFBDIJN
BHF HSBQIJDBOEUFYUTFDUJPOJOPOFEPDVNFOUDPVMEIBWFBOJOEJWJEVBMQSP¾MF
IBT NFBOXIJMF CFFOJNQMFNFOUFEJODVSSFOUHSBQIJDBOEMBZPVUQSPHSBNTBT
XFMMBTJOUIF1%'BOE1PTU4DSJQUTUBOEBSETGPSQSJOU
5IF"CZTTPG%JHJUBM$PMPS)FMM
8IFOBVTFSUBLFTUIFUSPVCMFUPUFTUJGJUJTQPTTJCMFUPDPOWFSUNJYFEDPMPS
EPDVNFOUTUPBOZPVUQVUDPMPSTQBDF UIFBCZTTPGEJHJUBMDPMPSIFMMPQFOTVQ
JOQSBDUJDF DPNQMFYNJYFEDPMPSEPDVNFOUTBOE1%'¾MFTDBOQSBDUJDBMMZOFWFS
CFDPOWFSUFEUPPUIFSDPMPSTQBDFTCZUIFQVTIPGBCVUUPO5IFSFJT IPXFWFS B
TFDPOENVDINPSFEBOHFSPVTFGGFDUUISPVHIUIFJOUFHSBUJPOPGUIFTFGVODUJPOT
JOBMMEBUBGPSNBUTBOEQSPHSBNTGPSDSFBUJOHBOEQSPDFTTJOHQSJOUEBUB JUJT
NPSFBOENPSFUIFDBTFUIBUVOEFTJSFEDPMPSUSBOTGPSNBUJPOTBSFUSJHHFSFEPO
JOEJWJEVBMJNBHFT HSBQIJDTPSUFYUTFDUJPOT
5IFDPOTDJPVTVTFPGDPMPSQSP¾MFTJOHSBQIJDBOEMBZPVUQSPHSBNTBOEJOUIF
DSFBUJPOPG1%'TIBTCFDPNFTPNFUIJOHMJLFBEBOHFSPVTCBMBODJOHBDU"D
UJWBUFEDPMPSNBOBHFNFOUGPSUIFTPGUQSPPGDBO JOTPNFTJUVBUJPOT MFBEUP
UIFDPOWFSTJPOPGJNBHFT HSBQIJDTPSUFYUPCKFDUT5IJTDBOIBQQFOJOUIF%51
QSPHSBNJUTFMG JOUIFDSFBUJPOPGUIF1%'PSJOUIFQSPDFTTJOHPG1%'EBUBBU
UIFQSJOUFST4PNFUJNFTUIJTDBOCFEFUFDUFEPOUIFQSPPGJOUJNF TPNFUJNFT
JUDBOµU©

$POTFRVFODFTGPSUIF'PMMPXJOH4FDUJPOT
5IFXPSL¿PXTEFTDSJCFEIFSFJOUIFCPPLDPODFOUSBUFPOVTJOHUIFTUSFOHUIT
PG*$$UFDIOPMPHZBOEBWPJEJOHUIFQPUFOUJBMQSPCMFNTBTCFTUBTQPTTJCMF*O
EPJOHTP SFMJBCJMJUZJOQSPEVDUJPOUBLFTDMFBSQSFDFEFODFPWFSBCSPBEVTFPG
BMMDPMPSNBOBHFNFOUGVODUJPOTJOBQQMJDBUJPOQSPHSBNT5FDIOPMPHJDBMFYQMB
OBUJPOTPGIPXUIF*$$TUBOEBSEXPSLTBOEXIFSFTQFDJ¾DBMMZQSPCMFNTMJFBSF
MBSHFMZPSJFOUBUFEBSPVOEUIFTUBHFTPGQSPEVDUJPOEFTDSJCFEJOFBDITFDUJPO
"CPVUUIF3PMFPGUIF3(#8PSLJOH$PMPS4QBDF
#FGPSFXFHPJOUPGVSUIFSEFUBJMBCPVUUIF*$$TQFDJ¾DBUJPOT JUJTOFDFTTBSZ
UPEFBMNPSFJOUFOTJWFMZXJUIUIFSPMFPGUIF3(#XPSLJOHDPMPSTQBDF5IJTJT
QBSUJDVMBSMZJNQPSUBOUXIFO3(#EBUBJTUPCFVTFEGPS*$$CBTFEDPMPSNBOBHF
NFOUBTXFMMBTGPSUIFJOUFSOFUPSJOPG¾DFQSPHSBNT'VSUIFSNPSF JUJTXJTF
UPBEBQUUIFQBSBNFUFSTGPSDBMJCSBUJOHUIFNPOJUPSUPUIFBDUVBM3(#XPSLJOH
DPMPSTQBDFJOVTF
5IFFYDIBOHFBOEBQQSPWBMPG3(#
EBUBCFUXFFOUIFQIPUPHSBQIFS
QSJOUCVZFSBOEQSFQSFTTJTBTFOTJUJWF
BSFB5IJTJTQBSUJDVMBSMZUSVFXIFOUIF
3(#EBUBTIPVMECFVTFECPUIGPSQSJOU
QSPEVDUJPOBOEJOPG¾DFQSPHSBNTPS
JOUFSOFUQBHFT
*OFFEUIFQIPUPT
GPSNZDPSQPSBUFCSPDIVSFBOE
GPSNZIPNFQBHF
1SJOU#VZFS

5IF3PMFPGUIF3(#8PSLJOH$PMPS4QBDF
"TBMSFBEZFYQMBJOFEJO$IBQUFS UIF3(#XPSLJOHDPMPSTQBDFJTUIFCBTJT
GPSQSPDFTTJOH3(#JNBHFTBOEEPDVNFOUTBTXFMMBTUIFFYDIBOHFXJUIPUIFS
VTFST#PUIBSFBTPGBQQMJDBUJPONBLFDFSUBJOEFNBOETPGUIF3(#XPSLJOH
DPMPSTQBDF
*NBHF&EJUJOH
*OJNBHFFEJUJOHJUJTOFDFTTBSZGPSFRVBM3(#WBMVFTUPQSPEVDFBOFVUSBMHSBZ
0OMZUIFODBOUIFVTFSPSJFOUBUFIJNTFMGUPOVNFSJDBMWBMVFTBOEDBSSZPVU
TFMFDUJWFDPMPSDPSSFDUJPOT'VSUIFSNPSF UIF3(#XPSLJOHDPMPSTQBDFTIPVME
DPWFSUIFDPMPSTQBDFPGBQPTTJCMFMBUFSBQQMJDBUJPO*GBO3(#XPSLJOHDPMPS
TQBDFJTDIPTFOUIBUEPFTOPUDPWFSUIFQBSUJDVMBSDPMPSTQBDFPGBMBUFSBQQMJDB
UJPO UIFOUIFDPMPSTBUVSBUJPOGPSTPNFJNBHFTXJMMCFVOOFDFTTBSJMZMJNJUFE
"DPNQMFUFDPMPSNBOBHFNFOU
'JMF&YDIBOHFXJUI0UIFS6TFST
XPSL¿PXSFRVJSFTBDPOTJTUFOU3(#
XPSLJOHDPMPSTQBDF°GSPNUIFFYQPSU 'PSUIF¾MFFYDIBOHFXJUIPUIFSVTFST UIFQSP¾MFGPSUIF3(#XPSLJOHDPMPS
PGDBNFSBEBUBUISPVHIUIFEJTQMBZ TQBDFTIPVMEIBWFBTTNBMMB¾MFTJ[FBTQPTTJCMF TPUIBUUIFTJ[FPGUIFJNBHF
POUIFNPOJUPSBOEUIFPVUQVUPOUIF ¾MFIBSEMZDIBOHFTBGUFSFNCFEEJOHUIFQSP¾MF'VSUIFSNPSF JUJTBEWBOUBHFPVT
QSJOUFSUPUIFFNCFEEJOHPGUIF
XPSLJOHDPMPSTQBDFQSP¾MFJOUIF JGUIFVTFSTXIPFYDIBOHFEJHJUBMJNBHFEBUBBHSFFJGQPTTJCMFPOPOFTJOHMF
¾OJTIFE¾MF 3(#XPSLJOHDPMPSTQBDF
/P1BSBNFUFSTPS3FGFSFODFTGSPNUIF*$$GPS3(#8PSLJOH$PMPS4QBDFT
.BOZVTFSTFNCFEQSP¾MFTJO3(#JNBHFTBTBNBUUFSPGDPVSTFBOEBMTPBQQMZ
UIFNXIFOPQFOJOH%FTQJUFUIJT UIFSFJTTUJMMBMPUPG3(#EBUBJODJSDVMBUJPO
XJUIPVUBQSP¾MF NBJOMZGPSPG¾DFBOEJOUFSOFUBQQMJDBUJPOT
*OUIF*$$TQFDJ¾DBUJPOTUIFSFBSFOPSFGFSFODFTGPS3(#XPSLJOHDPMPSTQBDFTPS
FWFOQBSBNFUFSTGPSXIJDIDPMPSTQBDFUPVTFJGOPQSP¾MFJTFNCFEEFE"DDPSE
JOHMZ UIFSFJTBOVODPOUSPMMFEHSPXUIPGSFGFSFODFTGSPNWBSJPVTPSHBOJ[BUJPOT
BOEBXJEFSBOHFPGTFUUJOHTJOBQQMJDBUJPOQSPHSBNT5IJTSFTVMUTJOEJG¾DVMU
TJUVBUJPOT BTUIFOFYUTFDUJPOTTIPX XIFSFFWFONBOZDPMPSNBOBHFNFOU
QSPGFTTJPOBMTBSFMFGUJOUIFEBSL
%25PPMGSPNUIF(FSNBO1IPUP
HSBQIJD*OEVTUSZ"TTPDJBUJPO POUIF
SJHIUUIFUFTUJNBHFGPSTLJOUPOFT T3(#

'BVMU5PMFSBODF
*UDBOBMXBZTPDDVSUIBUJOBDPMPSNBOBHFNFOUXPSL¿PXUIF3(#XPSLJOHDPMPS
TQBDFIBTOPUCFFOFNCFEEFEJOUIF¾MFT PSUIBUUIFSFDFJWFSEPFTOPUFYUSBDU
UIFFNCFEEFEXPSLJOHDPMPSTQBDF*OCPUIDBTFTBDPMPSTIJGUPDDVSTXIFOUIF
¾MFTBSFPQFOFE5IFNPSFEJGGFSFOUUIFXPSLJOHDPMPSTQBDFTBSFCFUXFFOUIF
TFOEFSBOESFDFJWFSPGUIFEBUB UIFHSFBUFSUIFSFTVMUJOHDPMPSTIJGUJT*GUIF
TFOEFSBOESFDFJWFSDPJODJEFOUBMMZXPSLJOUIFTBNFPSBWFSZTJNJMBSXPSLJOH
DPMPSTQBDF UIFFGGFDUXJMMCFMFTTESBNBUJD
5PBWPJETVDIQSPCMFNTGSPNUIFTUBSU JUJTJNQFSBUJWFJOUIFVTFPG3(#EBUB
UPFNCFE*$$QSP¾MFTJOUIFJNBHFEBUBXIFOTBWJOH"OEUIFBQQMJDBUJPO
QSPHSBNTNVTUCFTPDPO¾HVSFEUIBUFNCFEEFEQSP¾MFTJO3(#JNBHFTBSF
BVUPNBUJDBMMZFYUSBDUFE
*OUIFBSFBPGPG¾DFBOEJOUFSOFUBQQMJDBUJPOT NBOZBQQMJDBUJPOQSPHSBNT
BOECSPXTFSTBSF IPXFWFS OPUBCMFUPJODPSQPSBUFFNCFEEFEQSP¾MFT
DPSSFDUMZ
T3(# "EPCF3(# &$*3(#

"DDPSEJOHUPUIFSFGFSFODFTPGCSBODIPSHBOJ[BUJPOT BTXFMMBTUIFEFGBVMUTJO
BQQMJDBUJPOQSPHSBNT UIFNPTUQSFWBMFOU3(#XPSLJOHDPMPSTQBDFTBSFT3(#
"EPCF3(#BOE&$*3(#5IFQBSUJDVMBSRVJSLTPGUIFTFDPMPSTQBDFTXJMMCF
MPPLFEBUMBUFSJOGVSUIFSEFUBJM"DPNNPOBUUSJCVUFPGUIFTFDPMPSTQBDFTJT
IPXFWFS UIBUUIFZHSFBUMZEJGGFSGSPNFBDIPUIFS
*G3(#JNBHFTBSFQBTTFEPOXJUIPVUFNCFEEFEQSP¾MFT DPOTJEFSBCMFDPMPS 5IFQSP¾MF&$*3(#DBOCFEPXO

TIJGUTDBOPDDVSJGUIFTFOEFSBOESFDFJWFSIBWFTFUEJGGFSFOU3(#XPSLJOHDPMPS MPBEFEGSPNXXXFDJPSH XIJDI
TQBDFTJOUIFJSBQQMJDBUJPOQSPHSBNT-FGU UIFTFOEFSµTEJTQMBZXPSLJOHJOT3(# JO(FSNBOZ JTQBSUJDVMBSMZXFMM
3JHIU UIFSFDFJWFSµTEJTQMBZ TFUGPS"EPCF3(#PS&$*3(# FTUBCMJTIFEJOSFQSPIPVTFT
"EPCF3(# &$*3(#

*$$CBTFE8PSL¿PXTBOEUIF8PSMEPGT3(#
*ODPMPSNBOBHFNFOUUIFSFBSFUXPWBTUMZEJGGFSFOUQIJMPTPQIJFTBOETUSBUFHJFT
XJUI*$$CBTFEXPSL¿PXTBOEUIFXPSMEPGT3(#'PSTVDDFTTGVMDPMPSNBOBHF
NFOUJUJTJOEJTQFOTBCMFUPCFGBNJMJBSXJUICPUIBSFBT
5IF4JNQMFCVU*O¿FYJCMF8PSMEPGT3(#
5IFT3(#BQQSPBDIJTBJNFEBUNBLJOHDPMPSNBOBHFNFOUBTTJNQMFBOEGBVMU
UPMFSBOUBTQPTTJCMF5PUIJTFOEPOMZT3(#JTBMMPXFEBTUIFXPSLJOHDPMPSTQBDF
GPSUIFFYDIBOHFBOEBSDIJWJOHPG3(#EBUB"MMEFWJDFTUIBUDSFBUF3(#EBUB°
TVDIBTTDBOOFSTPSEJHJUBMDBNFSBT°NVTUEFMJWFST3(#EBUB"MMEFWJDFTUIBU
PVUQVU3(#EBUB°TVDIBTNPOJUPST DPMPSQSJOUFSTPSUIFQIPUPTFSWJDFBSPVOE
UIFDPSOFS°NVTUDPSSFDUMZDPOWFSUT3(#EBUBUPUIFJSDPSSFTQPOEJOHPVUQVU
DPMPSTQBDF5IJTJTBUSFNFOEPVTSFMJFGGPSVTFSTJODPMPSNBOBHFNFOU5IFZ
EPOPUOFFEUPXPSSZBCPVUUIFDPMPSTFUUJOHTJOUIFJSQSPHSBNTBTMPOHBTUIFZ
VTFEFWJDFTUIBUDSFBUFBOEPVUQVUT3(#DPMPST
T3(#JTBOPQFOTUBOEBSEGPSXIJDIUIFSFJTOPMJDFOTFGFFXIBUTPFWFS5IF
DPSSFTQPOEJOHQSP¾MFJTGSFFMZBWBJMBCMFPOUIFJOUFSOFUBUXXXTSHCDPNBOE
JTEFTDSJCFEJOUIFJOUFSOBUJPOBMTUBOEBSE*&$GPSNVMUJNFEJBBQQMJDB
UJPOT5IF8PSME8JEF8FC$POTPSUJVN 8$ QSFTDSJCFTT3(#BTUIFTUBOEBSE
XPSLJOHDPMPSTQBDFBOEJOUIFSFBMNPGDPOTVNFSQIPUPHSBQIZT3(#JTXJEF
TQSFBEJOEJHJUBMDBNFSBTBTXFMMBTJOUIFPVUQVUJOQIPUPMBCT.JDSPTPGUIBT
JOUFHSBUFET3(#JOUPUIF8JOEPXTPQFSBUJOHTZTUFNBOEIBWFBODIPSFEJUJO
UIFJSDFSUJ¾DBUJPOQSPDFTTGPSJOQVUEFWJDFTBOEQSJOUFST*GBNBOVGBDUVSFSPG
DBNFSBT TDBOOFSTPSQSJOUFSTXBOUTUPQSPNPUFIJTQSPEVDUXJUIB8JOEPXT
MPHP IFNVTUCFBCMFUPQSPWFUIBUUIJTEFWJDF JODMVEJOHJUTESJWFS DBOEFMJWFS
PSDPSSFDUMZPVUQVUEBUBJOUIFT3(#DPMPSTQBDF"OETPT3(#IBTBTTFSUFE
JUTFMGJOFWFSZSFTQFDUJOUIFBSFBPGPG¾DFBQQMJDBUJPOT POUIFJOUFSOFUBOEJO
EJHJUBMDPOTVNFSQIPUPHSBQIZ
5IFXFCTJUFGSPN)1
XXXTSHCDPNQSPWJEFT
FYUFOTJWFJOGPSNBUJPO
BCPVUUIFT3(#DPMPSTQBDF

"TJNQSFTTJWFBTUIFT3(#BQQSPBDIXJUIJUTTJNQMJDJUZNJHIUCF°JUBMTPIBT
JUTEBSLTJEF*OUIFBSFBTPGDZBOBOEHSFFOUPOFTUIFSFBSFDPMPSTNJTTJOHJO
T3(#UIBUDBOTUJMMCFSFQSPEVDFEJOPGGTFUQSJOUJOHPODPBUFEQBQFS)PXFWFS
GPSPGOPSNBMBQQMJDBUJPOTJOUIFHSBQIJDTCVTJOFTT UIJTJTOPUPGDPODFSO
'PSUIJTSFBTPOT3(#DBOHFOFSBMMZTUJMMCFVTFEBTUIFDPMPSXPSLJOHTQBDF
GPSQSJOUQSPEVDUJPO'PSBOZHSBQIJDEFTJHOFSXBOUJOHUPCVJMEVQBTJNQMFBT
QPTTJCMFDPMPSNBOBHFNFOUXPSL¿PXGPSQSJOU JOUFSOFUBOEPG¾DFBQQMJDBUJPOT
T3(#DBOCFVTFEBTUIFXPSLJOHDPMPSTQBDFXJUIPVUBOZQSPCMFNT
)PXFWFS GPSBQIPUPHSBQIFSPSBOZPOFJOQSFQSFTTXBOUJOHUPHFUUIFCFTU
PVUPGIJTJNBHFEBUB T3(#TIPVMEOPUCFVTFEBTUIFDPMPSXPSLJOHTQBDF
"MUIPVHIIFTIPVMECFBXBSFUIBUIFNVTUDPOWFSUIJT3(#EBUBFYQMJDJUMZUP
T3(#JGUIFZBSFBMTPUPCFVTFEGPSPG¾DFPSJOUFSOFUBQQMJDBUJPOT*GIFEPFTOPU
EPUIJTGPSTVDIBSFBTPGBQQMJDBUJPO UIFOIFDBOOPUEFMJWFSDPSSFDUEBUB
5IFTMJHIUXFBLOFTTJOUIFDZBOHSFFOBSFBT IPXFWFS JTOPUUIFPOMZPOFJOUIF

T3(#QIJMPTPQIZ5PNBLFJUBTTJNQMFBTQPTTJCMFGPSUIFVTFS JONPTUT3(#
CBTFEBQQMJDBUJPOT OPPQUJNJ[BUJPOPGDPMPSUSBOTGPSNBUJPOTDBOCFDBSSJFEPVU
5IJTNFBOTJGBQSJOUFSµTT3(#DPOWFSTJPOJTVOTBUJTGBDUPSZ IBSEMZBOZUIJOHDBO
CFEPOFUPDIBOHFJU'VSUIFSNPSF JUXPVMECFIFMQGVMJOTPNFDBTFTJGBOPUIFS
3(#XPSLJOHDPMPSTQBDFDPVMECFTFMFDUFEBUBDFOUSBMQPJOUSBUIFSUIBOT3(#
TPUIBUEJGGFSFOUJOQVUBOEPVUQVUTPMVUJPOTDPVMEXPSLXJUIUIJTBMUFSOBUJWF
DPMPSTQBDFJOTUFBE
5IFTJNQMJDJUZPGUIFT3(#QIJMPTPQIZBMTPNFBOTUIFOBOJO¿FYJCJMJUZBOE
BMBDLPGQPTTJCJMJUJFTGPSPQUJNJ[BUJPO
T3(# &$*3(#
5IFTDSFFOTIPUTGSPNUIFQSPHSBN
1SP¾MF&EJUPSGSPN(SFUBH.BDCFUI
93JUFTIPXUIFDPMPSTQBDFTT3(#
BOE&$*3(# ZFMMPX JODPNQBSJTPOUP
*40DPBUFE@W CMVF

*OUIFQJDUVSFPOUIFMFGU UIFT3(#
DPMPSTQBDFEPFTOPUDPNQMFUFMZ
FOWFMPQUIF*40DPBUFEDPMPSTQBDFJO
UIFHSFFODZBOBSFB XIJMFJO&$*3(#
JUJTDPNQMFUFMZDPWFSFE SJHIU

1IPUP(BNVUBTUIF3(#8PSLJOH$PMPS4QBDF
"OJEFBM3(#XPSLJOHDPMPSTQBDFGPSNFEJBJOEFQFOEFOUXPSLTIPVME POUIF
POFIBOE DPNQMFUFMZDPWFSUIFWBSJPVTPVUQVUDPMPSTQBDFTJOQSJOUCVU POUIF
PUIFSIBOE BMTPCFGBVMUUPMFSBOUXIFOJNBHFTBOEEPDVNFOUTBSFBQQMJFEJO
UIFT3(#XPSME"U¾STUHMBODFUIJTNJHIUTFFNDPOUSBEJDUPSZ*GJNBHFTBSF
FEJUFEJOBMBSHFDPMPSTQBDFUIFOUIFDPMPSTDIBOHFRVJUFESBTUJDBMMZXIFOTVDI
BOJNBHFJTXSPOHMZBMMPDBUFEUIFT3(#QSP¾MF*UIBTCFFOTIPXOPOQBHF
XIBUIBQQFOTXIFOJNBHFTJOUIF&$*3(#DPMPSTQBDFBSFBMMPDBUFEUIFT3(#
QSP¾MFBOEWJDFWFSTB
#VUUIJTEPFTOµUOFDFTTBSJMZIBWFUPCFTP5IFTFEBZTJUJTQPTTJCMFUPDPOTUSVDU
3(#XPSLJOHDPMPSTQBDFTUIBUCFIBWF GPSBMBSHFQBSUPGUIFDPMPST FHTLJO
UPOFT FYBDUMZMJLFT3(#CVUBSFTUJMMBCMFUPEJTQMBZNPSFTBUVSBUFEDPMPST"O
FYBNQMFPGTVDIBDPMPSTQBDFJT1IPUP(BNVUGSPNXXXQIPUPHBNVUPSH5IJT
DPMPSTQBDFIBTCFFOTPDPOTUSVDUFEUIBUJUDBOCFVTFEBTBO3(#XPSLJOH
DPMPSTQBDFJO*$$CBTFEQSPEVDUJPOFOWJSPONFOUTBOEEPFTOPUSFTVMUJOBOZ
VOQMFBTBOUDPMPSTIJGUTXIFOFNCFEEFEQSP¾MFTJOUIFT3(#CBTFEFOWJSPO
NFOUOPMPOHFSIBWFBOZFGGFDU"EFTJSFETJEFFGGFDUJT GVSUIFSNPSF UIFHPPE
BDDPSEXJUIQIPUPQSJOUFSTJOQIPUPMBCPSBUPSJFTGPSUIFNBTTNBSLFU XIJDIBSF
5IF1IPUP(BNVUQSP¾MFDBOCFEPXO BEKVTUFEGPST3(#EBUB4PNFSFQSPIPVTFTBMTPVTF1IPUP(BNVUUPQSPDFTT
MPBEFEBUXXXQIPUPHBNVUPSH JNBHFTGSPNEJHJUBMDPOTVNFSDBNFSBTGPSPGGTFUQSJOUJOH'JSTU UIFJNBHFJT
BMMPDBUFEUIF1IPUP(BNVUQSP¾MFBOEUIFOBQSP¾MFDPOWFSTJPOGPSPGGTFUQSJOU
JOHUBLFTQMBDF
5IFJMMVTUSBUJPOTPQQPTJUFTIPXJEFOUJDBM3(#EBUBUIBUIBWFCFFOBMMPDBUFE
UIF1IPUP(BNVU T3(#BOE&$*3(#QSP¾MFTSFTQFDUJWFMZ
&$*3(# 1IPUP(BNVU
5IFTDSFFOTIPUTGSPNUIFQSPHSBN
1SP¾MF&EJUPSGSPN(SFUBH.BDCFUI
93JUFTIPXUIF&$*3(#BOE1IPUP
(BNVUDPMPSTQBDFTJODPNQBSJTPO
UP*40DPBUFE@W

*OCPUIJOTUBODFTUIF*40DPBUFE
DPMPSTQBDFJTDPNQMFUFMZ
FOWFMPQFE5IFTIBQFPG1IPUP
(BNVU IPXFWFS DPSSFTQPOET
NPSFUPUIBUPG*40DPBUFE@W

5IFTBNF3(#JNBHFEBUB BMMPDBUFE
EJGGFSFOU3(#QSP¾MFT
*OUIFTLJOBSFBTBOEHSBEBUJPO 1IPUP
(BNVUBOET3(#TIPXQSBDUJDBMMZ
JEFOUJDBMSFTVMUT&$*3(#EJTQMBZTBMM
DPMPSBSFBTDPOTUBOUMZNPSFTBUVSBUFE
BOEUIFNJEUPOFTMJHIUFS
1IPUP(BNVU
T3(#
&$*3(#

5IF%JMFNNBPG&$*3(#$PMPS4FUUJOHT
*OUIF(FSNBOTQFBLJOHDPMPSNBOBHFNFOUTDFOF UIFMFBEJOHSFQSPIPVTFT
IBWFBHSFFEVQPOVTJOH&$*3(#BTUIFXPSLJOHDPMPSTQBDFGPSUIFFYDIBOHF
PG3(#JNBHFT"UUIFTBNFUJNF JUIBTCFFOBHSFFEUIBUUIFQSPEVDFSPGJNBHF
EBUBFNCFETUIF&$*3(#QSP¾MFBOEUIFSFDFJWFSBMMPXTGPSUIJTFNCFEEFE
QSP¾MF.BOZSFQSPIPVTFTIBWFCFFOXPSLJOHWFSZTVDDFTTGVMMZJOUIJTXBZGPS
ZFBSTBOEJOQSBDUJDBMMZBMM(FSNBOMBOHVBHFUFYUCPPLT JOEVTUSZSFGFSFODFT
BOEQSPGFTTJPOBMBSUJDMFTPODPMPSNBOBHFNFOUZPVµMM¾OEUIFSFDPNNFOEBUJPO
UPTFU&$*3(#BTUIF3(#XPSLJOHDPMPSTQBDFJOBQQMJDBUJPOQSPHSBNT'PS
SFQSPIPVTFTXIPDPWFSFWFSZUIJOHGSPNJNBHFDBQUVSFUPTFQBSBUJPOUPUIF
QSJOUSFBEZEBUB UIJTJTBWFSZTFOTJCMFBQQSPBDI5IFSFBSF IPXFWFS BOVNCFS
"CPWFPSJHJOBMJNBHFJOUIFT3(#
DPMPSTQBDF OPFNCFEEFEQSP¾MF PGPDDBTJPOTXIFSF&$*3(#JOUIFDPMPSTFUUJOHTMFBETUPBEJTBQQPJOUNFOUJO
JNBHFEBUB
5IF3PMFPG4UBOEBSE1SP¾MFJOUIF3(#$PMPS4FUUJOHT
*OBMMQSPHSBNTUIBUBMMPXBDIPJDFPGQSP¾MFGPSUIF3(#DPMPSTQBDF UIJTQSP¾MF
EFUFSNJOFTXIJDIDPMPSTQBDFXJMMCFBQQMJFEUPVOQSP¾MFE3(#EBUB)PXFWFS
JOEBJMZQSBDUJDF 3(#EBUBUIBUDPOUBJOOPQSP¾MFBSFHFOFSBMMZOPU&$*3(#
EBUB5IFPOMZDPMPSTQBDFEFTJHOBUFEJOUIFJOUFSOBUJPOBMTUBOEBSETGPSVO
QSP¾MFE3(#EBUBJTT3(##FDBVTFNBOZVOQSP¾MFE3(#EBUBPSJHJOBUFGSPN
DPOTVNFSEJHJUBMDBNFSBT JOUFSOFUBQQMJDBUJPOTPSPG¾DFQSPHSBNT T3(# JO
QSBDUJDF JTUIFCFTUTFUUJOHGPSVOQSP¾MFE3(#EBUB'PSBQQMJDBUJPOQSPHSBNT
JOXIJDI3(#EBUBJTPQFOFEPSJNQPSUFEJUNBLFTMJUUMFTFOTFUPVTF&$*3(#
5IJTJTIPXUIFJNBHFMPPLTJOBQSP
HSBNXJUI&$*3(#TFUBTUIF3(#XPSL BTUIFDPMPSTQBDFGPSVOQSP¾MFE3(#EBUB*UNBLFTNPSFTFOTFUPVTFT3(#
JOHDPMPSTQBDF*GUIFJNBHFJTUIFO GPSUIJTBOEUPDPSSFDUMZBMMPXGPS3(#EBUBXJUIFNCFEEFEQSP¾MFT
DPOWFSUFEUP$.:, UIFEJTQMBZFSSPS
XJMMCFDBSSJFEUISPVHIUPUIFQSPPGBOE
FWFOPOUPUIF¾OBMQSJOU JNBHFTPVSDF
%25PPMGSPNUIF(FSNBO1IPUPHSBQIJD
*OEVTUSZ"TTPDJBUJPO
*G&$*3(#JTVTFEBTUIFXPSLJOHDPMPS 1SP¾MF%JBMPHVF8JOEPXTXIFO0QFOJOH*NBHFT
TQBDF 3(#JNBHFTXJUIOPFNCFEEFE 4PNFQSPHSBNT FH1IPUPTIPQ BMMPXBEJBMPHVFXJOEPXUPCFEJTQMBZFE
QSP¾MFTIPVMECFBMMPDBUFEUIFT3(#
QSP¾MFXIFOCFJOHPQFOFE XIFOPQFOJOHUPTFMFDUQSP¾MFT'PSVTFSTVTJOH&$*3(#BTUIF3(#XPSLJOH
DPMPSTQBDFJUJTFTTFOUJBMUPBDUJWBUFUIJTPQUJPO5IJTHJWFTUIFQPTTJCJMJUZUP
5IFJNBHFPOUIFSJHIUTIPXTB BMMPDBUFUIFT3(#QSP¾MFXIFOPQFOJOHBO3(#JNBHFXJUIPVUBQSP¾MF5IJT
QSPHSBNTFUUJOHUIBUEPFTUIJTBVUP
JTUIFTFDPOEQPTTJCJMJUZUPBWPJEXSPOHMZBQQMZJOH&$*3(#/PUBMMQSPHSBNT
NBUJDBMMZBOEVTFTUIFFNCFEEFE
QSP¾MFGPS&$*3(#EBUB5IFNJTUBLFO IPXFWFS PGGFSTVDIBEJBMPHVFJOBMMTJUVBUJPOT°GPSFYBNQMF OFJUIFS2VBSL9
BMMPDBUJPOPGUIF&$*3(#QSP¾MFJT 1SFTTOPS*O%FTJHOIBWFTVDIXBSOJOHEJBMPHVFTXIFOJNQPSUJOH3(#JNBHFT
UIFSFGPSFBWPJEFE UPUIFMBZPVU

4VNNBSZGPS%JGGFSFOU6TFST
1SJOU#VZFS
*GZPVDPNQJMFBOJNBHFMJCSBSZJOIPVTF IJHIFOE3(#EBUBBOE3(#EBUBGPS
UIFJOUFSOFUBOEPG¾DFBQQMJDBUJPOTTIPVMECFDMFBSMZTFQBSBUFEUPBWPJEBOZ
DPOGVTJPO:PVTIPVMEDMFBSMZQSFTDSJCFUIBUQIPUPHSBQIFSTBOESFQSPIPVTFT
DPOUSBDUFECZZPVTIPVMEXPSLXJUIFNCFEEFEQSP¾MFT
1SJOU#VZFS
1IPUPHSBQIFS
$MBSJGZJOUIFCSJF¾OHJGZPVSQIPUPTBSFSFRVJSFEGPSJOUFSOFUBOEPG¾DFBQQMJ
DBUJPOT*GUIJTJTUIFDBTFUIFOPGGFSUPEFMJWFSUXP3(#WFSTJPOTUPZPVSQSJOU
CVZFSIJHIFOEEBUB IJHISFTPMVUJPO QPTTJCMZCJUDPMPSEFQUI JO"EPCF3(#
PS&$*3(# BOEEBUBGPSJOUFSOFUBOEPG¾DFBQQMJDBUJPOT MPXFSSFTPMVUJPO CJU
DPMPSEFQUI JOT3(# "MTPFNCFEUIFQSP¾MFGPSUIFSFTQFDUJWF3(#XPSLJOH
DPMPSTQBDFJOUIF¾MFT:PVTIPVMEBMXBZTFODMPTFBTIPSUEFTDSJQUJPOPGUIF
DPMPSTQBDFTZPVµWFVTFEXJUIUIFEFMJWFSZ
1IPUPHSBQIFS
(SBQIJD%FTJHOFS
$IFDLJOUIFBQQMJDBUJPOQSPHSBNUIBUT3(#JTTFUGPSVOQSP¾MFE3(#EBUB5IJT
TIPVMECFUIFSVMF*GOPU UIFOJUJTFTTFOUJBMUPBDUJWBUFUIFQSP¾MFEJBMPHVF
XJOEPXGPSPQFOJOHEBUB"MXBZTEFMJWFS3(#EBUBGPSJOUFSOFUBOEPG¾DFBQ
QMJDBUJPOTJOT3(#XJUIFNCFEEFEQSP¾MF
(SBQIJDT
3FQSP
&$*3(#TIPVMEPOMZFWFSCFDIPTFOBTUIFXPSLJOHDPMPSTQBDFXIFOIJHIFOE
JNBHFFEJUJOHUBLFTQMBDF*UJTFTTFOUJBMUPBDUJWBUFQSP¾MFEJBMPHVFXJOEPXT
8IFOVOQSP¾MFE3(#EBUBJTPQFOFEUIFTFTIPVMECFBMMPDBUFEUIFT3(#DPMPS
TQBDF*GPVSQSJOUCVZFSTEFMJWFS3(#EBUBXJUIBOFNCFEEFEQSP¾MFPUIFSUIBO
&$*3(# UIJTQSP¾MFTIPVMECFNBJOUBJOFEGPSUIFGVSUIFSTUBHFTPGQSPDFTTJOH°
BDPOWFSTJPOUP&$*3(#IBTOPBEWBOUBHFCVUDBOMFBEUPCBOEJOHJODSJUJDBM
JNBHFT*GQSJOUCVZFSTSFRVJSF3(#EBUBGPSJOUFSOFUBOEPG¾DFBQQMJDBUJPOT
3FQSP
UIFOUIFTFTIPVMECFDPOWFSUFEUPT3(#$PNNVOJDBUFDMFBSMZUPZPVSQSJOU
CVZFSTUIFEJGGFSFODFTCFUXFFO&$*3(#BOET3(#
*GZPVTUJDLUPUIFTFCBTJDSVMFTUIFONPTUDPNNPOQSPCMFNTDBOCFBWPJEFE
XIFOXPSLJOHXJUIJNBHFEBUBGSPNPSJOUFOEFEGPSUIFIJHIFOEXPSMEPG*$$
BOEUIFT3(#CBTFEJOUFSOFUBOEPG¾DFFOWJSPONFOU5IFGPMMPXJOHQBHFTEFBM
XJUIUIFTVCKFDUPGNPOJUPSQSP¾MJOH BTUIJTBMTPOFFETUPCFBEKVTUFEGPSUIF
DIPTFO3(#XPSLJOHJODPMPSTQBDFJOTPNFBSFBT

.POJUPS4FUUJOHGPS$PMPS5FNQFSBUVSFBOE-JHIU%FOTJUZ
5PBDIJFWFBHPPENBUDICFUXFFOUIFNPOJUPSEJTQMBZBOEUIFQSPPGJOUIF
MJHIUCPPUIOFYUUPUIFNPOJUPSJUJTJNQPSUBOUUPTFUUIFNPOJUPSUPUIFDPSSFDU
XIJUFQPJOU
5IFNPOJUPSµTXIJUFDBOUFOEUPXBSETXBSNPSDPME'PSDPMPSBTTFTTNFOUJUJT
OFDFTTBSZUPTFUUMFPOBDPOTJTUFOUXIJUFGPSUIFNPOJUPSBTXFMMBTGPSMJHIU
CPPUITVTFEGPSUIFDPMPSNBUDIJOHPGQSPPGTBOEBSUXPSL'PSUIFHSBQIJDT
JOEVTUSZUIJTJTBXIJUFPG%PS,FMWJO
5IFNFBTVSFEWBMVF CZUIFXBZ JTEFSJWFEGSPNBSFGFSFODFMJHIUTPVSDFUIBU

EFQFOEJOHPOUFNQFSBUVSFJO,FMWJO QSPEVDFTBXBSNPSDPMEMJHIU"MPOHXJUI
% ,FMWJO % ,FMWJO JTBMTPDPNNPO5IJTTPNFXIBUDPMEFS
XIJUFJTSFDPNNFOEFEGPSVTFJOUFMFWJTJPOQSPEVDUJPOBTXFMMBTTUSBJHIUGPS
XBSEPG¾DFBOEJOUFSOFUBQQMJDBUJPOT
5IFNPTUJNQPSUBOUEFNBOENBEFPODPMPSDBMJCSBUFENPOJUPST IPXFWFS JT

UIFDPSSFTQPOEJOHEJTQMBZXJUISFGFSFODFQSJOUTPSQSPPGTJOUIFMJHIUCPPUI
OFYUUPUIFNPOJUPS*UJTBUUIJTKVODUVSFUIBUUIFQIFOPNFOPOPDDVSTUIBUUIF
NPOJUPS NFUSPMPHJDBMMZDBMJCSBUFEUPFYBDUMZ% BQQFBSTUPPZFMMPXJTI5IJT
JTEFQFOEFOUUPBHSFBUEFHSFFPOUIFMJHIUJOUFOTJUZPGNPOJUPSXIJUFBOEUIF
BNCJFOUMJHIU5IFMJHIUEFOTJUZHJWFOJOUIFNFBTVSFNFOU$BOEFMBEFTDSJCFT
IPXCSJHIUBQVSFXIJUFJTEJTQMBZFEPOUIFNPOJUPS$35EJTQMBZTDBOSFBDIB
NBYJNVNPGUP$BOEFMB EFQFOEJOHPONBLFBOEBHF5'5EJTQMBZTDBO
FBTJMZSFBDIBNBYJNVNPG$BOEFMBBOENPSF EFQFOEJOHPONBLF5IF
CSJHIUFSUIFBNCJFOUMJHIUBOEUIFMPXFSUIFMJHIUEFOTJUZPGUIFNPOJUPS UIF
TUSPOHFSUIFWJTVBMMZQFSDFJWFEZFMMPXDBTUJTBUBDPMPSUFNQFSBUVSFPG
,FMWJOGPSUIFNPOJUPS
'PSUIJTSFBTPO NBOZQSPGFTTJPOBMTJOQSFQSFTTDBMJCSBUFUIFJSNPOJUPSTUP%
PS,FMWJOUPBDIJFWFUIFCFTUQPTTJCMFNBUDIXJUIUIFMJHIUCPPUI8JUI
BMJHIUEFOTJUZPGDJSDB$BOEFMBUIJTMJUUMFUSJDLQSPEVDFTOFBSMZBMXBZTUIF
PQUJDBMMZCFUUFSSFTVMU$35EJTQMBZTUIBUDBOPOMZSFBDI$BOEFMBPSMFTT
CFDBVTFPGUIFJSBHFTIPVMECFUBLFOPVUPGTFSWJDFJOJNBHFFEJUJOH"OBDDFQU
5IFPQUJNBMDPMPSUFNQFSBUVSFGPS
BNPOJUPSJTUIFPOFUIBUHJWFTUIF
CFTUDPSSFTQPOEFODFUPUIFQSPPGJO
BEJNNBCMFMJHIUCPPUIOFYUUPUIF
XPSLTUBUJPO
'PS5'5EJTQMBZTUIJTJTHFOFSBMMZ
BSPVOE°,FMWJO GPS$35
EJTQMBZTNPTUMZ°,FMWJO

BCMFNBUDIXJUIBSFGFSFODFQSPPGJTPGUFOPOMZBDIJFWFEXJUITVDINPOJUPST
GSPN,FMWJO*GB5'5EJTQMBZJTTFUUPBMJHIUEFOTJUZPGUP$BOEFMB
UIFOUIFWJTVBMQFSDFQUJPOBU,FMWJOOPSNBMMZDPSSFTQPOETCFUUFSUPUIF
UIFPSZBOEUIFTUBOEBSET
*GZPVBSFDBMJCSBUJOHBNPOJUPSGPSUIF¾STUUJNF UIFSFDPNFTUIFNPNFOUPG
SFUVOJOHJGZPVµWFXPSLFEGPSBMPOHUJNFPOBNPOJUPSXJUIBXIJUFCFUXFFO
BOE,FMWJO JUDBOCFRVJUFJSSJUBUJOHBU¾STUIPXZFMMPXUIFNPOJUPS
JT DBMJCSBUFEUPPS,FMWJO#VUJGZPVXPSLXJUIUIFNPOJUPSGPSBCPVU
NJOVUFTBOEUIFOTXJUDIUP,FMWJO ZPVµMM¾OEUIFPQQPTJUFJTUSVF°TVE
EFOMZUIFNPOJUPSBQQFBSTVOOBUVSBMMZDPMEBOECMVJTI5IFFGGFDUJTQBSUJDVMBSMZ
TUSPOHJGZPVEPOPUIBWFBMJHIUCPPUIOFYUUPUIFNPOJUPSUPDPNQBSFUIFDPMPS
SFQSPEVDUJPOPOUIFNPOJUPSXJUIBSFGFSFODF
,FMWJOGPS4USBJHIUGPSXBSE*OUFSOFU"QQMJDBUJPOT
5IFPOMZFYDFQUJPOUPUIFSVMFPG°,FMWJOJTGPSNPOJUPSTPOXIJDI
DPMPSTBSFBTTFTTFEFYQMJDJUMZGPSUIFJOUFSOFU*OUIJTDBTFUIFNPOJUPSTIPVME
CFTFUUP,FMWJO5IFDPMPSSFQSPEVDUJPOJTUIFOTPNFXIBUDPPMFSJODPN
QBSJTPOUPNPOJUPSTXJUI°,FMWJO
%JO"EPCF3(#BOET3(#
*GZPVUBLFBMPPLBUUIFEF¾OJUJPOTGPSUIF3(#QSP¾MFT"EPCF3(#BOET3(#
ZPVµMM¾OEBSFGFSFODFUP%PS,FMWJO5IJTEPFTOPUNFBOUIBUNPOJUPST
XIFOVTJOHUIFTFDPMPSTQBDFT OFFEBMTPUPCFTFUUP,FMWJO5IFPQUJNBM
DPMPSUFNQFSBUVSFGPSUIFNPOJUPSJTEFQFOEFOUPOUIFJOUFOEFEMBUFSVTFBOE
OPUUIFBQQMJFEDPMPSTQBDF1IPUPHSBQIFSTBOEHSBQIJDEFTJHOFSTXIPXPSL
XJUI"EPCF3(#BOEBMTPEPJOHQSFQSFTTUBTLTTIPVMEUIFSFGPSFTFUUIFJSNPOJ
UPSTUP°,FMWJO
"NPOJUPSNFBTVSJOHEFWJDFJTJOWBMV
BCMFGPSUIFPQUJNBMTFUUJOHPGDPMPS
UFNQFSBUVSFBOEMJHIUEFOTJUZ
5IFDPOEJUJPOTGPSDPOTJTUFOUDPMPS
SFQSPEVDUJPODBOPOMZCFNFUXIFOBMM
UIFNPOJUPSTJOBDPNQBOZBSFTFUUP
UIFTBNFDPMPSUFNQFSBUVSFBOEMJHIU
EFOTJUZ

5IF(BNNBGPSUIF.POJUPSBOE3(#8PSLJOH$PMPS4QBDF
5IFHBNNBPSHBNNBDVSWFEFTDSJCFTUIFCSJHIUOFTTHSBEJFOUGSPNEBSLUP
MJHIUPOUIFNPOJUPSPSXJUIJOBO3(#DPMPSTQBDF5IFHSFBUFSUIFHBNNB UIF
EBSLFSUIFNJEUPOFTPOUIFDPNQVUFS6TVBMMZ BHBNNBPG XIJDIXBTJO
USPEVDFEJOUIFQSJNJUJWFUJNFTPGUIF.BDJOUPTIGPSCMBDLBOEXIJUFNPOJUPST
BOEUIF"QQMF-BTFSXSJUFS JTQSFTDSJCFEJOUIFHSBQIJDTJOEVTUSZBOEBHBNNB
PGGPS8JOEPXT PG¾DFQSPHSBNTBOEJOUFSOFUCSPXTFST
*GZPVCSPXTFUISPVHIBSDIJWFTPGNBJMJOHMJTUTPOUIFTVCKFDUPGDPMPSNBO
BHFNFOU ZPVµMMTFFUIBU TJODFNBOZZFBST UIFSFIBWFCFFOSFHVMBSIFBUFE
EJTDVTTJPOTBTUPXIJDIHBNNBJTUIFCFTU
5IFRVFTUJPOPGUIFSJHIUHBNNBDBOCFBTLFEGPSUIFUBSHFUWBMVFPGUIFNPOJ
UPSDBMJCSBUJPOBTXFMMBTGPSUIFDIPJDFPG3(#XPSLJOHDPMPSTQBDF*EFBMMZ UIF
3(#XPSLJOHDPMPSTQBDFBOEUIFNPOJUPSDBMJCSBUJPOTIPVMECPUICFCBTFEPO
UIFTBNFHBNNB*OUIFQSBDUJDFPGDPMPSNBOBHFNFOU IPXFWFS UIJTJTMFTT
JNQPSUBOUUIBONPTUVTFSTBTTVNF"TMPOHBTUIFNPOJUPSIBTBIJHIRVBMJUZ
QSP¾MFBWBJMBCMFBOEBOBQQMJDBUJPOQSPHSBNTVDIBT1IPUPTIPQTVQQPSUT*$$
QSP¾MFT UIFOJUJTPOMZSFMFWBOUGPSBCTPMVUFIJHIFOEEFNBOETXIJDIHBNNBT
UIF3(#XPSLJOHDPMPSTQBDFBOENPOJUPSIBWF5IFEJGGFSFODFTBSFDBODFMFE
PVUXJUIDPMPSNBOBHFNFOU
*UµTBEJGGFSFOUTUPSZXIFO3(#JNBHFTBSFUSBOTGFSSFEGSPNQSPHSBNTJOBDPMPS
NBOBHFNFOUXPSL¿PXUPPG¾DFQSPHSBNTPSJOUFSOFUBQQMJDBUJPOT"UUIFUJNF
PGUIJTUIJSEFEJUJPOHPJOHUPQSFTT BDPSSFDUDPMPSEJTQMBZJOPG¾DFQSPHSBNT
BOEJOUFSOFUBQQMJDBUJPOTJTTUJMMCBTFEPOUIFBTTVNQUJPOUIBU3(#XPSLJOH
DPMPSTQBDFPGUIFJNBHFTBTXFMMBTUIFNPOJUPSJUTFMGBSFBUUVOFEUPBHBNNB
PG
5IFSPXPGJNBHFTCFMPXTJNVMBUFT
UIFEJGGFSFODFTJOEJTQMBZXIFOUIF
TBNFJNBHF XJUIPVUDPMPSNBOBHF
NFOU JTSFQSPEVDFEPONPOJUPSTXJUI
EJGGFSFOUHBNNBTFUUJOHT
(BNNB (BNNB

'VSUIFSNPSF NBOZESJWFSTGPSEJHJUBMDBNFSBTDBOPOMZEFMJWFSJNBHFTJODPMPS
TQBDFTXJUIBHBNNBPG5IFTFBSF GPSFYBNQMF UIFDPMPSTQBDFTT3(#PS
"EPCF3(#'PSBDPMPSDPSSFDUUSBOTGFSPGTVDIDBNFSBJNBHFTJO1IPUPTIPQ
UIFTBNF3(#XPSLJOHDPMPSTQBDFOFFETUPCFTFU6TFSTXIPXBOUUPXPSLBT
VODPNQMJDBUFEBTQPTTJCMFJO1IPUPTIPQBTXFMMBTPG¾DFQSPHSBNTBOEJOUFS
OFUCSPXTFSTTIPVMEDBMJCSBUFUIFJSNPOJUPSTUPBHBNNBPG*OFYQFOTJWF
NPOJUPSTBSFHFOFSBMMZDPOTUSVDUFEJOOBUFMZUPXPSLPQUJNBMMZXJUIBHBNNB
PG
"HBNNBPGGPSUIFNPOJUPSJTPOMZSFDPNNFOEFEGPSSFQSPPSJFOUFEXPSL
JOHFOWJSPONFOUTXIFSFTVQQMJFSTBOESFDFJWFSTPG3(#JNBHFEBUBBMMXPSL
FTTFOUJBMMZXJUIBHBNNBPGBOEXIFSFBQSPQFSDPMPSEJTQMBZJOPG¾DF
QSPHSBNTPSJOUFSOFUCSPXTFSTJTOPUPGJNQPSUBODF5IFDPSSFTQPOEJOH3(#
XPSLJOHDPMPSTQBDFJT&$*3(#'PSBIJHIRVBMJUZNPOJUPSEJTQMBZ BNPOJUPS
DBMJCSBUFEXJUIIBSEXBSFTIPVMECFVTFE XIFSFCZUIFDPMPSNFBTVSJOHEFWJDF
BOENPOJUPSDPNNVOJDBUFEJSFDUMZXJUIFBDIPUIFS
5IF-JOFBS(BNNB-
5IFMJOFBSHBNNB BMTPLOPXOBT- PS-4UBS JTBOFXBQQSPBDIJODPMPSNBO
BHFNFOU)FSF UIFSFJTOPUKVTUPOFNFBTVSFEWBMVFUIBUEFTDSJCFTUIFCSJHIU
OFTTPGUIFNJEUPOFT*OTUFBE BMJOFBSHBNNBFOTVSFTUIBUFRVBMEJTUBODFTJO
3(#HSBZWBMVFTBMTPZJFMEFRVBMEJTUBODFTJOUIF-WBMVFPGUIF-BCDPMPSTQBDF
$POTFRVFOUMZ BO3(#XPSLJOHDPMPSTQBDFXJUIMJOFBSHBNNBJTBMTPSFRVJSFE
5PHFUIFSUIFZQSPWJEFBOPQUJNBMVUJMJ[BUJPOPGUIFCSJHIUOFTTMFWFMTJOUIF3(#
XPSLJOHDPMPSTQBDFBOEPOUIFNPOJUPS5IFVTFSTPGUIFMJOFBSHBNNBBSF
NPTUMZGPVOEJOUIFBSFBTPGIJHIFOEQIPUPHSBQIZBOEQPTUQSPEVDUJPO5IF
WFSTJPOPGUIF&$*3(#°DBMMFEFDJ3(#WJTBMTPCBTFEPOBMJOFBSHBNNB
5IFFDJ3(#WXPSLJOHTQBDFDBOCF
EPXOMPBEFEGSPNXXXFDJPSH
(BNNB (BNNB

4VNNBSZPGUIF3(#8PSLJOH$PMPS4QBDFBOE.POJUPS
1SJOU#VZFS
:PVSNPOJUPSTIPVMECFTFUUPBHBNNBPGBOE JGQPTTJCMF IBWFBOJOEJ
WJEVBMMZDSFBUFENPOJUPSQSP¾MF*GZPV BTUIFDPOUSBDUJOHCPEZ BMTPVTF%51
QSPHSBNTUIFO²T3(#³TIPVMECFTFUJOUIF3(#TFUUJOHTGPSVOQSP¾MFEEBUB
GVSUIFSNPSF FNCFEEFEQSP¾MFTJO3(#EBUBTIPVMEBMXBZTCFNBJOUBJOFE
*GZPVDPNQJMFBOJNBHFMJCSBSZXJUI3(#EBUBUIFOJUTIPVMECFDMFBSMZJOEJ
DBUFEGPSFBDIJNBHFJGJUJTIJHIFOEEBUBJOBXPSLJOHDPMPSTQBDFTVDIBT
"EPCF3(#
1SJOU#VZFS
"MMSPVOE1IPUPHSBQIFS
:PVSNPOJUPSTIPVMECFTFUUPBHBNNBPGBOEZPVTIPVMETFMFDU²"EPCF
3(#³BTZPVS3(#XPSLJOHDPMPSTQBDF8IFOEFMJWFSJOHJNBHFEBUBZPVTIPVME
FNCFEUIJTXPSLJOHDPMPSTQBDFJOZPVSJNBHF¾MFT*GUIFQSJOUCVZFSTBSFOPU
HSBQIJDEFTJHOFSTPSSFQSPIPVTFTUIFOJUJTUPCFSFDPNNFOEFEUIBU JOBEEJ
UJPOUP"EPCF3(#EBUB ZPVBMTPTFOEBOPG¾DFPSJOUFSOFUGPMEFSDPOUBJOJOH
MPXSFTPMVUJPOEBUBUIBUZPVIBWFDPOWFSUFEGSPN"EPCF3(#UPT3(#
1IPUPHSBQIFS
(SBQIJD%FTJHOFS
:PVSNPOJUPSTIPVMECFTFUUPBHBNNBPGBOEIBWF BUBMMDPTUT BOJOEJWJEV
BMMZDSFBUFENPOJUPSQSP¾MF²T3(#³TIPVMECFTFMFDUFEJOUIF3(#TFUUJOHTPG
%51QSPHSBNTGPSVOQSP¾MFEEBUB'VSUIFSNPSF FNCFEEFEQSP¾MFTJO3(#EBUB
TIPVMEBMXBZTCFNBJOUBJOFE*GZPVDBQUVSFJNBHFTZPVSTFMGUIFO"EPCF3(#
JTUPCFSFDPNNFOEFEBTUIFXPSLJOHDPMPSTQBDF*OMBZPVUTGPSJOUFSOFUBOE
PG¾DFBQQMJDBUJPOTZPVTIPVMEBMXBZTDIFDLUIBU3(#EBUBBMTPFYJTUTJOUIF
T3(#DPMPSTQBDF
(SBQIJDT
)JHIFOE1IPUPHSBQIZ 1PTUQSPEVDUJPO 3FQSP)PVTFT

5IFNPOJUPSHBNNBTIPVMEDPSSFTQPOEUPUIFHBNNBPGUIF3(#XPSLJOHDPMPS
TQBDF*GXPSLJTDBSSJFEPVUJO&$*3(#UIFOUIJTNFBOTBHBNNBPG*GXPSL
JTEPOFJOFDJ3(#WUIFOUIFNPOJUPSNVTUBMTPCFDBMJCBSUFEUP- 8IFOEF
MJWFSJOH3(#EBUBGPSPG¾DFBOEJOUFSOFUBQQMJDBUJPOTDBSFTIPVMECFUBLFOUP
FOTVSFUIBUUIFEBUBJT¾STUMZDPOWFSUFEUPT3(#
)JHIFOE "GUFSUIJTTIPSUFYDVSTJPOJOUPUIFXPSMEPG3(#XPSLJOHDPMPSTQBDFTBOENPOJUPS
QIPUPHSBQIZ 3FQSP
TFUUJOHT UIFOFYUTFDUJPOTDPWFSGVSUIFSEFUBJMTQFSUBJOJOHUPUIF*$$TUBOEBSE
*OQBSUJDVMBSUIFWBSJPVTPQUJPOTGPSUIFDPOWFSTJPOPGEBUBGSPNBTPVSDFDPMPS
TQBDFUPBUBSHFUDPMPSTQBDFBSFEJTDVTTFE

$POTUSVDUJPOPGBO*$$1SP¾MF
5IFNPTUJNQPSUBOUDPNQPOFOUTPGBO*$$DPOGPSNBMDPMPSNBOBHFNFOUTZTUFN 5IFDPMPS¾FMEJO
BSFUIFDPMPSQSP¾MFT5IFTFDPOUBJO BNPOHPUIFSUIJOHT EJGGFSFOUSFOEFSJOH UIFQSP¾MFTZNCPM
SFQSFTFOUTUIF
JOUFOUTUIBU°EFQFOEJOHPOQVSQPTF°DBOCFDPVQMFEXJUIUIFSFOEFSJOHJO DPMPSDPOWFSTJPO
UFOUTJOPUIFSQSP¾MFT UBCMFT BMTPLOPXO
BTSFOEFSJOHJO
UFOUT XIJDIXJMMCF
8IBUJTB3FOEFSJOH*OUFOU
MPPLFEBUOPXJO
1VUTJNQMZ SFOEFSJOHJOUFOUTBSFMBSHFUBCMFTUIBUUSBOTMBUFBMMBDPMPSQSP¾MFµT DMPTFSEFUBJM
3(#PS$.:,DPMPSWBMVFTUPUIF-BCDPMPSTQBDF)PXFWFS XJUIBOCJUDPMPS
EFQUIQFS3(#DPMPSWBMVF TVDIBUBCMFXPVMEIBWFNJMMJPOFOUSJFT#F
DBVTFUIJTXPVMECFUPPVONBOBHFBCMF POMZBTFMFDUJPOPGDPMPSWBMVFTJTTBWFE
JOUIFUBCMF5IFWBMVFTJOCFUXFFOBSFJOUFSQPMBUFEGSPNUIFOFJHICPSJOHWBM
VFT#FDBVTFUIFUBCMFDPOUBJOTBOJOEJWJEVBMEJNFOTJPOGPSUIFWBMVFTPG3
(BOE#BOE- BBOEC SFTQFDUJWFMZ UBCMFTPGUIJTUZQFBSFLOPXOBTEMPPLVQ
UBCMFT
$IBSBDUFSJTUJDTPGUIF3FOEFSJOH*OUFOUTGPS$.:,$PMPST
*OUIFDPOWFSTJPOCFUXFFO$.:,BOE-BCUIFSFBSF UIFPSFUJDBMMZ XJUIY
#JUDPMPSEFQUI CJMMJPOQPTTJCMFDPNCJOBUJPOTPGUIFDPMPSTDZBO NBHFOUB
ZFMMPXBOECMBDL*OPSEFSUPXPSLXJUIBSFEVDFEOVNCFSPGDPNCJOBUJPOT BO
*$$QSP¾MFIBT GSPNUIFPGGTFU BQSFEF¾OFECMBDLHFOFSBUJPO5IJTDPMPSHFO "TFDUJPOPGBDPMPSQSP¾MFµTSFOEFS
FSBUJPODBOOPUCFDIBOHFEMBUFS1SPHSBNTGPSDSFBUJOH*$$QSP¾MFTUIFSFGPSF JOHJOUFOU*OSFBMJUZ UIFOVNCFSPG
SFDPSEFEDPMPSWBMVFTMJFTCFUXFFO
NPTUMZIBWFBOJOUFSOBMCBTFGPSNBUGSPNXIJDIEJGGFSFOUCMBDLHFOFSBUJPOT BOE EFQFOEJOHPOUIF
DBOCFQSPEVDFE QSP¾MFµTBDDVSBDZ
3 ( # - B C C

° °

°

°

° ° ° ° ° B
°

°
° °
°
° °
3(#MBSHFSEJTQMBZBCMFDPMPSHBNVU "NPOJUPS XJUIJUTBEEJUJWFNJYUVSFPG $.:,GFXFSEJTQMBZBCMFDPMPST

DPMPSTGSPNUIFDPNQPOFOUTSFE HSFFO
BOECMVF JTBCMFUPSFQSPEVDFNPSF
TBUVSBUFEDPMPSTUIBOQPTTJCMFJOQSJOU
XJUIBTVCUSBDUJWFNJYUVSFPGDZBO
NBHFOUBBOEZFMMPX
5IFSBOHFPG-$)-BCDPMPSTNJYBCMF
GSPN3(#JTUIFSFGPSFMBSHFSBOEJT
SFEVDFEJOQSJOU5IFDPOWFSTJPOCF
UXFFOCPUIDPMPSTZTUFNTJTEPOF
XJUIUIFSFOEFSJOHJOUFOUT5IFSFBSF
UXPQPTTJCJMJUJFTUIBUBSFFYQMBJOFEJO
EFUBJMPOUIFGPMMPXJOHQBHFT

5IF$PMPSJNFUSJD3FOEFSJOH*OUFOU
"SFOEFSJOHJOUFOUDPOWFSUTBOZDPMPSTGSPNPOFDPMPSTZTUFNUPBOPUIFS5IF
EFTDSJQUJPO²DPMPSJNFUSJD³TUBOETGPSBDPOWFSTJPOUIBUEJTQMBZTBOZJOQVUDPMPS
WBMVFPQUJDBMMZUIFTBNFJOUIFUBSHFUDPMPSTQBDF QSPWJEFEUIFUBSHFUDPMPS
TQBDFJTMBSHFFOPVHI'PSFYBNQMF JGZPVXBOUUPEJTQMBZ$.:,DPMPSWBMVFTGPS
PGGTFUQSJOUJOHPOUIFNPOJUPS UIFTFBSFDPOWFSUFEUP-BCXJUIUIFPGGTFUQSP¾MF
5IFTF-BCWBMVFTBSFUIFODPOWFSUFEUPNPOJUPSDPMPSTVTJOHUIFDPMPSJNFU
SJDSFOEFSJOHJOUFOUJOUIFNPOJUPSQSP¾MF5IJTJTVOQSPCMFNBUJDCFDBVTFUIF
NPOJUPSµTDPMPSHBNVUJTMBSHFSUIBOUIBUPGPGGTFUQSJOU5IFTBNFJTUSVFGPSUIF
EJHJUBMQSPPGPGPGGTFUDPMPSTUIFEBUBJTUSBOTMBUFEUP-BCXJUIUIFPGGTFUQSP¾MF
BOEUIFODPOWFSUFEXJUIUIFDPMPSJNFUSJDSFOEFSJOHJOUFOUJOUIFQSPPGQSP¾MF
*UCFDPNFTNPSFEJG¾DVMUXIFO GPSFYBNQMF NPOJUPSDPMPSTBSFDPOWFSUFEGPS
QSJOU"MMNPOJUPSDPMPSTUIBUDBOOPUCFQSJOUFEBSFTJNQMZSFEVDFEUPUIFOFYU
QSJOUBCMFDPMPSCZUIFDPMPSJNFUSJDSFOEFSJOHJOUFOU5IFMBSHFSNPOJUPSDPMPS
TQBDFJT²DMJQQFE³UPUIFMJNJUTPGUIFQSJOUBCMFBSFB
5IFDPMPSJNFUSJDSFOEFSJOHJOUFOU &BDIQSP¾MFDPOUBJOTUXPWFSTJPOTPGUIFDPMPSJNFUSJDSFOEFSJOHJOUFOU²BCTP
USBOTGFSTBMMSFQSPEVDJCMFDPMPST
UPUIFUBSHFUDPMPSTQBDFBOEDMJQT MVUF³TJNVMBUFT CZNFBOTPGJOLJOHPOBMJHIUFSQSPPGNFEJVN UIFXIJUFUPOF
BMMUIFOPOSFQSPEVDJCMFDPMPST PGBEBSLFSQBQFSJOQSJOU²3FMBUJWF³DBOOPUTJNVMBUFQBQFSDPMPSUISPVHI
JOLJOH
$.:,UP3(# 3(#UP$.:,
XJUIUIFDPMPSJNFUSJD XJUIUIFDPMPSJNFUSJD
SFOEFSJOHJOUFOU SFOEFSJOHJOUFOU
*OUIFTFCMVFCBOET UIFCBDLHSPVOE 5IFEBUB DPOWFSUFEUP "O"EPCF3(#JNBHF

DPMPSBOEUIFUISFFMFGUCPYFTBSFUPP -BC QBTTFTUISPVHIUIF XJUIBMBSHFDPMPS
TBUVSBUFEUPCFSFQSPEVDFEJOQSJOU NPOJUPSQSP¾MFXJUIUIF HBNVUJTDPOWFSUFEUP
5IFDPMPSJNFUSJDSFOEFSJOHJOUFOU DPMPSJNFUSJDSFOEFSJOH -BCWBMVFTXJUIUIF
SFEVDFTUIFNUPNPTUTBUVSBUFEQSJOU JOUFOUUIBUUSBOTMBUFT "EPCF3(#QSP¾MF
BCMFDPMPSUPOF XIJMFUIFPUIFSCPYFT UIFDPMPST
BSFUSBOTMBUFE 5IJTJTVOQSPCMFNBUJD *OUIFSFEVDUJPOPGUIF
BTUIFTNBMMFS$.:, DPMPSHBNVU UIFDPMPSJ
"CPWFJTUIFTJNVMBUJPOPGUIFNPOJUPS DPMPSTQBDFJTDPOUBJOFE NFUSJDSFOEFSJOHJOUFOU
EJTQMBZXJUIUIFCBOEBGUFSBEKVTUNFOU JOUIF3(#DPMPSTQBDF JOUIFPGGTFUQSP¾MFDMJQT
UP$.:,CFMPXJU BMMUIFOPOQSJOUBCMF
5IF$.:,EBUBQBTTFT DPMPSTUPUIFNBYJNVN
UISPVHIUIFPGGTFU SFQSPEVDJCMFWBMVF TFF
QSP¾MF5IFTNBMMDPMPS UIFCMVFCBOET MFGU
XIFFMTZNCPMJ[FTUIF "MMQSJOUBCMFDPMPSTBSF
SFEVDFEDPMPSTQBDFPG USBOTMBUFEUPUIFUBS
PGGTFUQSJOUJOH HFUDPMPSTQBDF

5IF1FSDFQUVBM3FOEFSJOH*OUFOU
*$$QSP¾MFTDPOUBJOBGVSUIFSUBCMFGPSUIFDPOWFSTJPOPGBMBSHFDPMPSTQBDF
UPBTNBMMFSPOFUIFQFSDFQUVBMSFOEFSJOHJOUFOU PGUFOBMTPEFTDSJCFEBTUIF
QIPUPHSBQIJDSFOEFSJOHJOUFOU5IJTUSBOTMBUFTUIFNPTUTBUVSBUFEDPMPSTPG
UIFNPOJUPSJNBHFUPQSJOUBCMFDPMPSTXJUIUIFHSFBUFTUQPTTJCMFTBUVSBUJPO*O
UIJTXBZ BNPOJUPSJNBHFJTDPOWFSUFEBTCFTUBTQPTTJCMFUPUIFTNBMMFSQSJOU
DPMPSTQBDF)PXFWFS UIJTJNBHFCBTFEDPMPSDPOWFSTJPOEPFTIBWFBEJTBEWBO
UBHFOPUBMMUIFQSJOUBCMFNPOJUPSDPMPSTBSFSFQSPEVDFE5IFTNBMMFSSBOHF
PGTBUVSBUFEQSJOUDPMPSTIBTUPSFQSPEVDFUIFNBOZTBUVSBUFENPOJUPSDPMPST
*OPSEFSUPEPUIJT TPNFPGUIFQSJOUBCMFNPOJUPSDPMPSTIBWFUPCFSFQSPEVDFE
MFTTTBUVSBUFETPUIBUUIFDPMPSEJTUBODFJOUIFJNBHFJTNBJOUBJOFE*OPUIFS
XPSET UIFXIPMFDPMPSTQBDFJTDPNQSFTTFE
5IFQFSDFQUVBMSFOEFSJOHJOUFOUUBCMFJTTUBOEBSEJONPTUQSPHSBNTGPSUIF
DPOWFSTJPOPGNPOJUPSDPMPSTUPUIF$.:,DPMPSSBOHF5ISPVHIPVUUIFPQFSB
UJPOUIJTUBCMFDBOOPUCFDIBOHFE3FHBSEMFTTPGIPXUIFJOCPVOEJNBHFJT 5IFQFSDFQUVBMSFOEFSJOHJOUFOUDPN
DPOTUSVDUFE JUBMXBZTSVOTUISPVHIFYBDUMZUIFTBNFUBCMFXJUIBMXBZTUIF QSFTTFTUIFXIPMFDPMPSTQBDFTPUIBU
DPMPSEJTUBODFJTNBJOUBJOFE
TBNFDPMPSDPNQSFTTJPO7FSZHPPESFTVMUTDBOCFBDIJFWFEXJUINPTUBQQMJDB "SFWFSTFPQFSBUJPOJTVTVBMMZPOMZ
UJPOT*OBGFXDBTFT IPXFWFS QSPCMFNTDBOPDDVS5IFTFXJMMCFFYQMBJOFEJO QPTTJCMFXJUIMJNJUBUJPOT
HSFBUFSEFUBJMPOQBHF
3(#UP$.:,
XJUIUIFQFSDFQUVBM
SFOEFSJOHJOUFOU
"O"EPCF3(#JNBHF 5IFTBNFCMVFCBOETBTPOUIFPQ
XJUIBMBSHFSDPMPS QPTJUFQBHFUIFQFSDFQUVBMSFOEFSJOH
HBNVUJTDPOWFSUFEUP JOUFOUDPNQSFTTFTUIFXIPMFDPMPS
-BCWBMVFTXJUIUIF TQBDFTPUIBUUIFDPMPSEJTUBODFTJOUIF
"EPCF3(#QSP¾MF JNBHFBSFNBJOUBJOFE
*OUIFSFEVDUJPOPGUIF 5IFTJNVMBUJPOPGUIFNPOJUPSEJTQMBZ
DPMPSHBNVU UIFQFS JTJMMVTUSBUFEBCPWFXJUIUIFCBOEBGUFS
DFQUVBMSFOEFSJOHJOUFOU BEKVTUNFOUUP$.:,CFMPXJU
JOUIFPGGTFUQSP¾MF
DPNQSFTTFTJUUPBQSJOU
BCMFDPMPSHBNVU5IJT
DPNQSFTTJPOBMUFSTBMM
DPMPST

3FOEFSJOH*OUFOUTBOEUIFJS"QQMJDBUJPOJO4FQBSBUJPO
&WFSZ*$$QSP¾MFDPOUBJOTUISFFEJGGFSFOUNBJOUZQFTPGDPOWFSTJPOUBCMFUIF
BCTPMVUFDPMPSJNFUSJD UIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDBOEUIFQFSDFQUVBMSFOEFSJOH
JOUFOU*OUIFDPOWFSTJPOXJUIUXPQSP¾MFT UIFBQQSPQSJBUFSFOEFSJOHJOUFOUT
PGCPUIQSP¾MFTBSFVTFE5IVT CPUIPGUIFBCTPMVUF SFMBUJWFPSQFSDFQUVBM
UBCMFTBSFBWFSBHFE
&WFSZQSP¾MF 5IFDIPJDFPGUIFSJHIUSFOEFSJOHJOUFOUQMBZTBMBSHFSPMFJODPO¾HVSJOHBQ
DPOUBJOTUISFF
NBJOUZQFTPG QMJDBUJPOQSPHSBNTGPSBDPOTJTUFOUDPMPSSFQSPEVDUJPO5IFSPBEUPUIJTHPBMJT
DPOWFSTJPOUBCMF PGUFOBSPDLZPOFCFDBVTFNBOZQSPHSBNTIBWFSFOEFSJOHJOUFOUTQSFEF¾OFE
GPSDFSUBJOUBTLTBOEEPOPUEFTDSJCFXIJDIJOUFOUTBSFCFJOHVTFE.BOZNBOV
5IFMFUUFSJOUIF GBDUVSFSTBMTPVTFUIFJSPXOEFTDSJQUJPOTGPSSFOEFSJOHJOUFOUT
-BCJOUFSGBDF
¾FMECFUXFFOUIF
QSP¾MFTZNCPMT #FDBVTFPGUIFJNQPSUBODFPGSFOEFSJOHJOUFOUTGPSDPMPSUSBOTGPSNBUJPOXJUI
JOEJDBUFTXIJDI QSP¾MFT UIFBCCSFWJBUJPOT" 3BOE1BSFVTFEJOUIFQSP¾MFTZNCPMTJOTVCTF
QBJSPGUBCMFTJT RVFOUHSBQIJDTUPJOEJDBUFUIFSFOEFSJOHJOUFOUCFJOHVTFE
CFJOHVTFEGPS
"TUBOETGPS²BCTPMVUFDPMPSJNFUSJD³*UTNBJOQVSQPTFTBSFGPSUIFEJHJUBMQSPPG
UIFDPOWFSTJPO
BOEUIFTPGUQSPPGPOUIFNPOJUPSXJUIUIFTJNVMBUJPOPGUIFTVCTFRVFOUQBQFS
UPOF3NFBOT²SFMBUJWFDPMPSJNFUSJD³*UTNBJOQVSQPTFTBSFGPSUIFEJHJUBMQSPPG
BOETPGUQSPPGPOUIFNPOJUPSXJUIPVUBTJNVMBUJPOPGUIFQBQFSUPOF5PBDIJFWF
UIFCFTUQPTTJCMFDPMPSWBMVFTJOUIFNFEJBXFEHFPOUIFQSPPGJUJTFTTFOUJBM
UPVTFUIFBCTPMVUFDPMPSJNFUSJDSFOEFSJOHJOUFOU1TUBOETGPS²QFSDFQUVBM³
BMTPLOPXBT²QIPUPHSBQIJD³*UTNBJOQVSQPTFJTGPSUIFTFQBSBUJPOPG3(#
JNBHFEBUBGPSQSJOUJOH
5IJTJMMVTUSBUJPOTIPXTUIFTFQBSB
UJPOPGBO3(#¾MFGPSOFXTQSJOUJOH
8JUIUIFQFSDFQUVBMSFOEFSJOHJOUFOU
BMMDPNQPOFOUQBSUTPGUIFJNBHF
DPNQSFTTFEWJTVBMMZDPSSFDUMZUPUIF
TNBMMFSDPMPSHBNVUPGOFXTQSJOUJOH
5IFTBNF3(#¾MF DPOWFSUFEXJUIUIF
BCTPMVUFDPMPSJNFUSJDSFOFEFSJOHJO
UFOU"MPTTJOEFUBJMPDDVST DMJQQJOH
CFDBVTFUIFMJHIU EBSLBOETBUVSBUFE
UPOFTJOUIFBSUXPSLDBOOPUCFSFQSP
EVDFE POOFXTQSJOU

3FOEFSJOH*OUFOUTGPS4PGUBOE%JHJUBM1SPPGT
5IJTJMMVTUSBUJPOTIPXTUIFTJNVMBUJPO
PGBQSJOUFESFTVMUPOVODPBUFEQBQFS
XIJDIJTTPNFXIBUEBSLFSBOECMVFS
UIBOUIFQSPPGNFEJVN#ZVTJOHUIF
BCTPMVUFDPMPSJNFUSJDSFOEFSJOHJOUFOU
UIFDPMPSUPOFPGUIFQBQFSJTTJNV
MBUFEPOUIFNPOJUPSPSQSPPGQSJOUFS
*GUIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDSFOEFSJOH
JOUFOUJTVTFEJOTUFBEUIFOUIFQBQFS
UPOFJTOPUTJNVMBUFE°UIFXIJUFPG
UIFQSPPGNFEJVN NPOJUPSPSQSPPG
NBUFSJBM JTTIPXO5IJTIBTOPCFBS
JOHJGUIFSFJTPOMZBTMJHIUEJGGFSFODF
GSPNUIFQBQFSUPOF
5IJTJMMVTUSBUJPOTIPXTUIFQSJOUTJNV
MBUJPOGPSOFXTQSJOUJOHPOBNPOJUPS
PSQSPPGQSJOUFS#ZVTJOHUIFBCTPMVUF
DPMPSJNFUSJDSFOEFSJOHJOUFOU UIF
QBQFSUPOFPGUIFOFXTQSJOUJTTIPXO
*GUIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDSFOEFSJOH
JOUFOUJTVTFEUIFOUIFSFJTOPSFQSP
EVDUJPOPGUIFOFXTQSJOUTµQBQFSUPOF
*OTUFBE UIFXIJUFPGUIFNPOJUPSPS
QSPPGNBUFSJBMJTTIPXO5IFOFXTQSJOU
QBQFSUPOFBOEBMMCSJHIUDPMPSTBSF
SFQSPEVDFEUPPMJHIUMZBTUIFEJGGFS
FODFGSPNUIFXIJUFPGUIFNFEJVNJT
UPPHSFBU

#MBDLQPJOU$PNQFOTBUJPO
*O"EPCFQSPHSBNTUIFSFJTBDIFDLCPY²#MBDL1PJOU$PNQFOTBUJPO³OFYUUP
UIFDIPJDFPGSFOEFSJOHJOUFOUTJOUIFNFOVJUFNTGPSUIFBQQMJDBUJPOPGDPMPS
QSP¾MFT"UUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTTUIJTJTOPUBDPNQPOFOUQBSUPGUIF*$$
3FMBUJWFDPMPSJNFUSJD TUBOEBSE BMUIPVHIUIFSFIBWFCFFOQSFQBSBUJPOTXJUIJOUIF*$$TJODFUP
SFOEFSJOHJOUFOUXJUICMBDLQPJOU JOUSPEVDFUIJT
DPNQFOTBUJPO
8IBUEPFT#MBDLQPJOU$PNQFOTBUJPOEP
#MBDLQPJOUDPNQFOTBUJPOJTCBTJDBMMZBOFYUFOTJPOGPSUIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJD
SFOEFSJOHJOUFOU"TFYQMBJOFEPOUIFQSFWJPVTQBHF UIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJD
SFOEFSJOHJOUFOUDPOWFSUTUIFQVSFXIJUFPGUIFTPVSDFDPMPSTQBDFUPUIFQVSF
XIJUFPGUIFUBSHFUDPMPSTQBDF"O3(#XIJUFPG3 ( #QSPEVDFT
B$.:,XIJUFPG$ . : ,BOEWJDFWFSTB
5IFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDDPOWFSTJPOCFIBWFTEJGGFSFOUMZ IPXFWFS JOWFSZEBSL

UPOFTJGEBSLUPOFTBSFQSFTFOUJOUIFTPVSDFDPMPSTQBDFUIBUDBOOPUCFSFQSP
EVDFEJOUIFUBSHFUDPMPSTQBDF UIFOUIFTFBSFDMJQQFECZUIFSFMBUJWFDPMPSJNFU
SJDDPOWFSTJPO5IJTPDDVSTQBSUJDVMBSMZJOUIFDPOWFSTJPOPG3(#EBUBUPQSJOUJOH
DPMPSTQBDFTUIBUDBOOPUQSPEVDFBWFSZEBSLCMBDL*GSJDICMBDL$.:,WBMVFT
BSFDPOWFSUFESFMBUJWFDPMPSJNFUSJDBMMZUPUIF3(#DPMPSTQBDF UIFOBO3(#EBSL
HSBZPG GPSFYBNQMF 3 ( #JTQSPEVDFEJOTUFBEPG3 ( #
#MBDLQPJOUDPNQFOTBUJPOFOTVSFTUIBUUIFEBSLFTUSJDICMBDLJOUIFTPVSDF
DPMPSTQBDFJTBMXBZTDPOWFSUFEUPUIFBQQSPQSJBUFSJDICMBDLJOUIFUBSHFUDPMPS
TQBDF4PVSDFBOEUBSHFUDBOFYJTUBT3(#BTXFMMBT$.:,
1FSDFQUVBMWFSTVT3FMBUJWF$PMPSJNFUSJD*OUFOUXJUI#MBDLQPJOU$PNQFOTBUJPO
5IFQFSDFQUVBMSFOEFSJOHJOUFOUNBLFTTFOTFXIFOUIFDPMPSTJOBOJNBHFBSF
DMFBSMZNPSFTBUVSBUFEBOEIJHIFSJODPOUSBTUUIBODBOCFSFQSPEVDFEJOUIF
UBSHFUDPMPSTQBDF*GUIFSFJTPOMZBTNBMMEJGGFSFODFCFUXFFOUIFDPMPSTJOUIF
JNBHFBOEUBSHFUDPMPSTQBDF PSJGBMMUIFDPMPSTJOUIFJNBHFDBOCFSFQSPEVDFE
JOUIFUBSHFUDPMPSTQBDF UIFOUIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDSFOEFSJOHJOUFOU
XJUICMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPOJTUIFCFUUFSDIPJDF°UIFVTFPGUIFQFSDFQUVBM
JOUFOUJOUIJTJOTUBODFXPVMEEFTBUVSBUFUIFJNBHFTMJHIUMZPSSFEVDFUIFDPO
USBTUTPNFXIBU'PSQSPEVDUJPOPODPBUFEQBQFS XJUI°PGJNBHFT UIF
SFMBUJWFDPMPSJNFUSJDXJUIUIFCMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPONFUIPEQSPEVDFTUIF
CFUUFSSFTVMUT
3FMBUJWF$PMPSJNFUSJDXJUI#MBDLQPJOU$PNQFOTBUJPO1SPEVDFT
B$POTJTUFOU3FTVMU
*OUIFDBMDVMBUJPOPGUIFQFSDFQUVBMJOUFOU UIF*$$TQFDJ¾DBUJPOTHJWFUIFNBOV
GBDUVSFSTPGQSP¾MJOHTPGUXBSFHSFBUGSFFEPN*GBO3(#JNBHFJTTFQBSBUFEXJUI
QSP¾MFTPSJHJOBUJOHGSPNEJGGFSFOUQSP¾MJOHTPGUXBSF UIJTDBOMFBEUPWJTJCMZ
EJGGFSFOUSFTVMUT5IF*$$TQFDJ¾DBUJPOTHJWFNBOVGBDUVSFSTFYBDUQBSBNFUFST
GPSUIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDJOUFOU5IFCBTJDDPOWFSTJPOPGJNBHFTXJUIUIF
SFMBUJWFDPMPSJNFUSJDJOUFOUBOECMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPOQSPEVDFTNPSFDPO
TJTUFOUSFTVMUTBDSPTTWBSJPVTQSP¾MJOHTPGUXBSF5IFSFJTNPSFBCPVUUIJTPO
UIFOFYUEPVCMFQBHF

4FQBSBUJPOBOE.POJUPS%JTQMBZXJUI#MBDLQPJOU$PNQFOTBUJPO
4QFDJ¾DBMMZJO"EPCFBQQMJDBUJPOTUIFCMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPOJTVTFEJOUXP
NBJOBSFBT*UJTQSFTFUJOUIFQSPWJEFEDPMPSTFUUJOHTGPSUIFNPEFDIBOHF
CFUXFFO3(#BOE$.:,*UJTBMTPQSFTFUGPSUIFNPOJUPSEJTQMBZ
5IJTNFBOTUIBU JO"EPCFBQQMJDBUJPOTXJUIPVUTQFDJBMDPO¾HVSBUJPOT $.:,

DPMPSTQBDFTXJUIEJGGFSFOUEZOBNJDSBOHFTBSFBMXBZT²JO¿BUFE³UPUIFNPO
JUPSµTEZOBNJDSBOHF5IFJNBHFPOUIFGBSSJHIUTIPXT JODPNQBSJTPOUPUIF
JNBHFJOUIFNJEEMF UIFFGGFDUUIJTIBTPOUIFEJTQMBZPG*40VODPBUFEJNBHFT
GPSFYBNQMF POUIFNPOJUPS
4FDUJPOTGSPNUIF%25PPMGSPNUIF(FSNBO1IPUPHSBQIJD*OEVTUSZ"TTPDJBUJPO
5IJTFYBNQMFTIPXTUIFVTFPGUIF *GCMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPOJTVTFEJO *GCMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPOJTVTFE

SFMBUJWFDPMPSJNFUSJDSFOEFSJOHJOUFOU UIFTFQBSBUJPO EFUBJMTBSFNBJOUBJOFE GPSUIFEJTQMBZPOUIFNPOJUPSUIFO
JOUIFDPOWFSTJPOPG"EPCF3(#UP JOUIFEBSLBSFBT UIFEJTQMBZBQQFBSTNVDISJDIFSJO
'0(3"*40VODPBUFE#FDBVTF 5IFSFQSPEVDFEDPMPSTBOEDPOUSBTUT DPOUSBTUUPXIBUJTMBUFSUIFDBTFPO
"EPCF3(#IBTBIJHIFSEZOBNJD TJNVMBUFUIFQSPPGBOEQSJOUJOUIF UIFQSPPGPSJOQSJOU
SBOHFUIBO'0(3"*40VODPBUFE '0(3"*40VODPBUFEDPMPSTQBDF
EFUBJMTJOUIFTIBEPXTBSFMPTU
#MBDLQPJOU$PNQFOTBUJPO$PNQSFTTFTBOE&YQBOET%ZOBNJDBMMZ
/PSNBMSFOEFSJOHJOUFOUTJO*$$QSP¾MFTBSFTUBUJD QSFDBMDVMBUFEUBCMFT5IF
CMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPOBOBMZTFTUIFEJGGFSFODFTJOUIFNBYJNVNBUUBJOBCMF
EFQUIGPSUIFTPVSDFBOEUBSHFUBOE GSPNUIBU EZOBNJDBMMZDBMDVMBUFTBDPN
QSFTTJPOPSFYQBOTJPOJOUIFDPMPSDPOWFSTJPO*OEPJOHTP JUOPUPOMZSFGFSTUP
UIFEBSLBSFBTPGBOJNBHF BTUIFOBNFNJHIUTVHHFTU CVUUPUIFDPOWFSTJPO
PGBMMDPMPSSBOHFTJOUIFJNBHF5IJTPGUFOMFBETUPBCFUUFSBEKVTUFEDPMPS
DPNQSFTTJPOGSPNUIFTPVSDFUPUIFUBSHFUDPMPSTQBDFUIBOXJUIUIFVTFPGUIF
TUBUJDUBCMFTJOUIFQFSDFQUVBMSFOEFSJOHJOUFOU

1FSDFQUVBM$POWFSTJPOJO$PNQBSJTPO
"EPCF &$* 5IFTFJMMVTUSBUJPOTTIPXUIFQFSDFQUVBMDPOWFSTJPOPG3(#EBUBXJUIUIFQSP¾MF
&$* &VSPQF 3(# WBSJBUJPOT²*40DPBUFEJDD³GSPNUIF&$*BOE²&VSPQF*40DPBUFE'0(3"JDD³
*40DPBUFE *40DPBUFE 7BMVFT
GSPN"EPCF5IFDPMPSFECBSTDPOTJTUPGOFVUSBM&$*3(#DPMPST DPMPSTUIBU
BSFPOMZKVTUQSJOUBCMFJOUIF*40DPBUFEDPMPSTQBDF BOEUIFQSJNBSZDPMPST
3
( GSPN&$*3(#*UJTOPUJDFBCMFJOUIFDPNQBSJTPOUIBUUIFEJGGFSFODFTBQQMZUP
# BMMDPMPSSBOHFT8JUISFHBSEUPUIFHSBEBUJPOPGNJEUPOFT UIF&$**40DPBUFE
QSPEVDFTBWJTJCMZMJHIUFSTFQBSBUJPOUIBOUIF"EPCFWBSJBUJPO5IJTDBOCFTFFO
3
( JOUIFHSBZUPOFTPGUIFDPMPSFECBSBTXFMMBTJOUIFQIPUPCFMPX*OEFBMJOH
# XJUIIJHIMZTBUVSBUFE3(#DPMPST CPUIQSP¾MFTEJTQMBZEFWJBOUDPOWFSTJPOT
8JUIUIFFYDFQUJPOPGCMVF UIF&$*QSP¾MFQSPEVDFTMJHIUFS$.:,DPMPSWBMVFT
3
( UIBOUIF"EPCFQSP¾MF5IJTDIBSBDUFSJTUJDDIBOHFTXJUIUIFDPMPSTUIBUBSFPOMZ
# KVTUQSJOUBCMF)FSF UIF&$*QSP¾MFQSPEVDFT JOQBSUT EBSLFS$.:,UPOFT
3
( 'PSUIFVTFSUIFO JUJTBNBUUFSPGSFDPSEUIBUUIFQFSDFQUVBMDPOWFSTJPOPG3(#
# EBUBXJUIQSP¾MFTGSPNEJGGFSFOUNBOVGBDUVSFSTGPSUIFTBNFQSJOUJOHTUBOEBSE
DBOMFBEUPWJTJCMZEJGGFSFOUSFTVMUT5IJTOPUPOMZDPODFSOTIJHIMZTBUVSBUFE
3
POMZKVTUQSJOUBCMF3(#DPMPST
( DPMPST CVUBMTPMFTTTBUVSBUFEUPOFTSJHIUVQUPUIFHSBEBUJPOPGOFVUSBMUPOFT

# 5IFSFTVMU UIFO PGBDPOWFSTJPOGSPN3(#UP$.:,JT JONBOZBSFBT EFQFO
EFOUPOUIFQSP¾MJOHTPGUXBSFVTFE
3
(
# 1SPCMFNTJOUIF.FEJBOFVUSBM1SPEVDUJPOXJUI3(#%BUB
'PSQSPEVDUJPOQSPDFTTFTJOXIJDI3(#JNBHFEBUBJTBVUPNBUJDBMMZDPOWFSUFE
3
( UPEJGGFSFOU$.:,UBSHFUDPMPSTQBDFT UIJTNFBOTBIVHFDPOTUSBJOU"OBV
# UPNBUJPOJTQSBDUJDBMMZPOMZQPTTJCMFXIFOUIFQSP¾MFTCFJOHVTFEIBWFCFFO
HFOFSBUFEXJUIUIFTBNFTPGUXBSF GPSBMMUIF$.:,UBSHFUDPMPSTQBDFT*GVTFST
3
( FYDIBOHF3(#EBUBBOEXPSLXJUIEJGGFSFOUQSP¾MJOHTPGUXBSFUIFOOPBVUPNB
# UJPOJTQPTTJCMFXIFOUIFEFNBOETGPSRVBMJUZBSFIJHI5IFTBNFDPOTUSBJOU
BQQMJFTXIFOEJGGFSFOUQSJOUJOHTFSWJDFQSPWJEFSTTVQQMZUIFJSQSP¾MFTUPSFQSP
3
( IPVTFTBOEUIFTFIBWFCFFODSFBUFEXJUIEJGGFSFOUQSP¾MJOHTPGUXBSF
#
3
(
#
3
IJHIMZTBUVSBUFE3(#DPMPST
(
#
3
(
#
3
(
#
3
(
#
3 *40DPBUFE QFSDFQUVBM &VSPQF*40DPBUFE'0(3"

( QFSDFQUVBM
#

3FMBUJWF$PMPSJNFUSJDXJUI#MBDLQPJOU$PNQFOTBUJPOJO$PNQBSJTPO
$PNQBSFUIFOUIFDPOWFSTJPOPGUIF3(#UFTUJNBHFTXJUIUIFSFMBUJWFDPMP &$* "EPCF
SJNFUSJDJOUFOUBOECMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPOBOEUIFQSPCMFNBUJDJTHSFBUMZ 3(# &$* &VSPQF
7BMVFT *40DPBUFE *40DPBUFE
SFEVDFECPUIQSP¾MFTQSPEVDFWFSZHPPESFTVMUTJOUIFQIPUPBTXFMMBTUIF
OFVUSBMBOEPOMZKVTUQSJOUBCMF3(#DPMPST*UµTBEJGGFSFOUTUPSZXJUIUIFIJHIMZ
3
TBUVSBUFE3(#DPMPST°BTCFGPSF DMFBSEJGGFSFODFTDBOCFSFDPHOJ[FEIFSFCF (
UXFFOCPUIQSP¾MFT5IJTCFIBWJPSDPSSFTQPOETFYBDUMZUPUIF*$$TQFDJ¾DBUJPOT #
8IFOJUDPNFTUPUIFQFSDFQUVBMJOUFOU UIFZBMMPXUIFQSPWJEFSPGQSP¾MJOH
3
TPGUXBSFHSFBUGSFFEPNBTUPIPXJUDPOUSPMTHSBEBUJPOBOEDPMPSDPNQSFTTJPO (
)PXFWFS GPSUIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDJOUFOUJUJTQSFTDSJCFEUIBUUIFSFTVMUT #
PGQSP¾MFTGSPNEJGGFSFOUNBOVGBDUVSFSTNVTUDPSSFTQPOE QSPWJEFEUIBUUIF
3
DPMPSTUPCFDPOWFSUFEDBOCFSFQSPEVDFEJOUIFUBSHFUDPMPSTQBDF5IF*$$ (
TQFDJ¾DBUJPOTEPOPUTFUBOZQBSUJDVMBSQBSBNFUFSTGPSUIFDPOWFSTJPOPGIJHIMZ #
TBUVSBUFEDPMPSTXJUIUIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDJOUFOU-BSHFEJGGFSFODFTJOUIFTF
3
DPMPSSBOHFTBSFBMTPRVJUFOPSNBMGPSUIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDJOUFOUCFUXFFO (
QSP¾MFTPGEJGGFSFOUNBOVGBDUVSFST #
3
POMZKVTUQSJOUBCMF3(#DPMPST
#FDBVTFUIFCMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPOBMTPDPNQSJTFTBEZOBNJDDPMPSDPN (
QSFTTJPO JUDBOOPUPOMZCBMBODFPVUEJGGFSFOUEZOBNJDSBOHFTCVUBMTPEJGGFSFOU #
HBNVUTGSPNTPVSDFUPUBSHFU#FDBVTFUIJTTQFDJBMDPMPSDPNQSFTTJPOJTCBTFE
3
POUIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDUBCMFT UIFEJGGFSFODFTCFUXFFOWBSJPVTQSP¾MJOH (
TPGUXBSFIBSEMZIBTBOZCFBSJOHBTMPOHBTUIFJNBHFJOUIFTPVSDFDPMPSTQBDF #
EPFTOPUDPOUBJOBOZFYUSFNFTBUVSBUFEDPMPST
3
(
$POWFSUJOH3(#%BUBXJUI1SP¾MFTGSPN%JGGFSFOU.BOVGBDUVSFSTBT3FMJBCMZ #
BT1PTTJCMF
3
*GZPVXBOUUPDPOWFSU3(#EBUBXJUIQSP¾MFTGSPNEJGGFSFOUNBOVGBDUVSFST (
BTTJNJMBSMZBTQPTTJCMF UIFSFBSFUXPDPOEJUJPOT #
"SFMBUJWFDPMPSJNFUSJDDPOWFSTJPOXJUICMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPO
3
$PMPSTJOUIFJNBHFTIPVMEOPUCFNVDINPSFTBUVSBUFEUIBOJTQPTTJCMF (
JOUIFUBSHFUDPMPSTQBDF #
3
(
#
3
( IJHIMZTBUVSBUFE3(#DPMPST
#
3
(
#
3
(
#
3
(
#
*40DPBUFE SFMBUJWFDPMPSJNFUSJDXJUI &VSPQF*40DPBUFE'0(3" 3

CMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPO SFMBUJWFDPMPSJNFUSJDXJUICMBDLQPJOU (
DPNQFOTBUJPO #

3(#*NBHF0QUJNJ[BUJPOGPS"VUPNBUJD*$$$POWFSTJPO
"TUIFQSFWJPVTFYBNQMFTIBWFTIPXO UIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDDPOWFSTJPOXJUI
CMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPOJTDVSSFOUMZUIFCFTUNFUIPEUPBDIJFWFBTDPOTJTUFOU
BDPOWFSTJPOBTQPTTJCMFBDSPTTEJGGFSFOUQSP¾MJOHTPGUXBSF5IFSFRVJSFNFOU
GPSUIJTJT IPXFWFS UIBUOPFYUSFNFMZTBUVSBUFEDPMPSTBSFQSFTFOUJOUIFJNBHF
8JUISFBMQIPUPT FYUSFNFMZTBUVSBUFEDPMPST JOBSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDDPOWFS
TJPOXJUICMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPO XPVMEMFBEUPDMJQQJOHBOEBMPTTJOEFUBJM
*OUIFBVUIPSµTFYQFSJFODFBOEBDDPSEJOHUPBSUJDMFTPOWBSJPVTNBJMJOHMJTUTUIJT
FGGFDUTDJSDB°PGUIFJNBHFTUPCFTFQBSBUFE*OPSEFSUPDPSSFDUMZDPOWFSU
TVDIJNBHFT UIFSFBSFUXPEJGGFSFOUBQQSPBDIFT
"SDIJWJOHXJUI$PNQMFUF$PMPS(BNVUBOE.BOVBM4FQBSBUJPO
*OBOFYUFOTJWFMZNBOVBMQSPEVDUJPOQSPDFTTFBDI3(#JNBHFJTBSDIJWFEXJUI
JUTDPNQMFUFDPMPSHBNVU5IF¾OBMTFQBSBUJPOPDDVSTJOBOJNBHFFEJUJOHQSP
HSBNBOEUIFWJFXFSEFDJEFTXIFUIFSDPOWFSTJPOXJMMCFEPOFSFMBUJWFDPMPSJ
NFUSJDBMMZXJUICMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPOPSQFSDFQUVBMMZ*OUIFDBTFPGUIFMBU
UFSJUTIPVMECFUBLFOJOUPBDDPVOUUIBUDPOWFSTJPOTXJUIQSP¾MFTGSPNEJGGFSFOU
TPVSDFTXJMMQSPEVDFEJGGFSFOUSFTVMUT'VSUIFSNPSF BOEBUUIFUJNFPGHPJOHUP
QSFTT UIFSFJTOPTPMVUJPOGPSEFDJEJOHCZNFBOTPGBVUPNBUJDJNBHFBOBMZTJT
XIJDINFUIPEPGDPOWFSTJPOJTCFTUGPSUIFJNBHFJORVFTUJPO
"SDIJWJOHXJUI-JNJUFE$PMPS(BNVUBOE"VUPNBUJD4FQBSBUJPO
*OUIJTQSPEVDUJPOQSPDFTTFBDI3(#JNBHFJTDPOUSPMMFEQSJPSUPBSDIJWJOHXJUI
BTPGUQSPPGGPSBTUBOEBSEDPBUFEQSP¾MF'PSUIF°PGJNBHFTXIFSFDMJQ
QJOHCFDPNFTWJTJCMF NBOVBMJNBHFFEJUJOHJTDBSSJFEPVUVOUJMTVG¾DJFOUEFUBJM
5IFUPQJNBHFTIPXTUIF$.:,DPO JTQSFTFOUJOUIFDSJUJDBMJNBHFBSFBT'PSBQSBDUJDFEJNBHFSFUPVDIFSUIJTJT
WFSTJPOPGBWFSZIJHIMZTBUVSBUFE RVJDLMZEPOFXJUIBQSPHSBNTVDIBT1IPUPTIPQ
JNBHFXJUIUIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJD
SFOEFSJOHJOUFOUBOECMBDLQPJOUDPN
QFOTBUJPO 5IJTNFUIPEIBTGPVSBEWBOUBHFTPWFSUIFQSFWJPVTPOF
"
GUFSBSDIJWJOH UIFJNBHFTDBOCFGVMMZBVUPNBUJDBMMZTFQBSBUFE
#FMPXUIBUUIFSFTVMUBGUFSTPNFDPMPS
5IFQSPCMFNXJUIUIFEJGGFSFOUQFSDFQUVBMDPOWFSTJPOTPGEJGGFSFOUQSP¾MFT
SBOHFTIBWFCFFONBOVBMMZEFTBUV
SBUFEVOEFSBOBDUJWBUFETPGUQSPPG JTTBGFMZBWPJEFE
/PXUIFSFJT GPSFYBNQMF NPSFEFUBJM "QSPPGGPSUIFTUBOEBSEDPBUFEDPMPSTQBDFDBOCFBVUPNBUJDBMMZDSFBUFE
JOUIFSFECMBEFPOUIFXJOENJMM GSPNUIFJNBHFT5IJTNBLFTBQQSPWBMPG3(#JNBHFTFBTJFSBOEFTUBCMJTIFT
5IJTPQUJNJ[FE3(#JNBHFDBOCF BSFMJBCJMJUZJOUIFEBUBUSBOTGFSGSPNQIPUPHSBQIFSTUPQSFQSFTT
BSDIJWFEBOEJTSFBEZGPSBVUPNBUJD 5IFEFUFSNJOJOHPGBDPOWFSTJPONFUIPEJTBQSFSFRVJTJUFGPSXPSLJOHOV
QSPEVDUJPOQSPDFTTFT NFSJDBMMZJOUIF3(#DPMPSTQBDF'PSFYBNQMF 3(#UBSHFUWBMVFTDBOCF
4PVSDF%25PPMGSPNUIF(FSNBO
1IPUPHSBQIJD*OEVTUSZ"TTPDJBUJPO EF¾OFEGPSQSPEVDUDPMPSTJOBDBUBMPH5IFZDBOCFDPOUSPMMFEBUBOFBSMZ
TUBHFXJUIUIFQJQFUUFJO1IPUPTIPQBOETFSWFBTBUFNQMBUFGPS3(#DPMPS
DPSSFDUJPOT
5IFTFBSFUIFCBTJDSFBTPOTXIZ JOUIFDPMPSTUSBUFHZBUUIFFOEPGUIJTWPMVNF
BOE UIFTFDPOENFUIPEUBLFTQSFGFSFODF

3(#*NBHF&EJUJOHXJUI$.:,4PGU1SPPG
6QVOUJMOPX JOBMMUIFJMMVTUSBUFEQSPEVDUJPOQSPDFTTFTUXPQSP¾MFTIBWFCFFO
MJOLFEUPHFUIFSGPSBDPMPSUSBOTGPSNBUJPO*OQSJODJQMF XJUIUIF*$$UFDIOPM
PHZ DPMPSUSBOTGPSNBUJPOTDBOCFDBSSJFEPVUUISFFPSNPSFQSP¾MFTMJOLFEUP
HFUIFS*OUIFDBTFPG3(#JNBHFFEJUJOHUIJTJTWFSZVTFGVMBOEJTJOEFFEVTFE
JOQSBDUJDF5IFHSBQIJDPOUIFSJHIUTIPXTBQSPDFTTJOXIJDIUIF"EPCF3(#
EBUB EVSJOHQSPDFTTJOH JTDPOWFSUFEUPUIFTUBOEBSEDPBUFEDPMPSTQBDFXJUI
UIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDJOUFOUXJUICMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPOBOEGSPNUIFSF
DPOWFSUFESFMBUJWFDPMPSJNFUSJDBMMZUPUIFNPOJUPSµTDPMPSTQBDF
*OUIJTXBZ JUDBOCFDIFDLFE JOBTVJUBCMFJNBHFFEJUJOHQSPHSBNTVDIBT

1IPUPTIPQ JGJNBHFTDBOCFTNPPUIMZDPOWFSUFEUPUIFTUBOEBSEDPBUFEDPMPS
TQBDFXJUIUIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDJOUFOUBOECMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPO*OB
GFXDBTFT IPXFWFS BSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDDPOWFSTJPOXJUICMBDLQPJOUDPNQFO
TBUJPODBOMFBEUPMPTTPGEFUBJMJOJNBHFBSFBTXJUIBIJHITBUVSBUJPO
3(#JNBHFFEJUJOHXJUIBOBDUJWFTPGUQSPPGGPSTUBOEBSEDPBUFEBMMPXTTVDI
DBTFTUPCFNBOVBMMZPQUJNJ[FEVOUJMUIFSFJTOPNPSFMPTTJOEFUBJMBOEUIF
TBUVSBUJPOJTNBJOUBJOFEBTCFTUBTQPTTJCMF5IFJNBHF QSFQBSFEBOEDPO
USPMMFEJOUIJTNBOOFS DBOCFTVCTFRVFOUMZBSDIJWFEBOEJTSFBEZGPSQSPEVD
UJPOQSPDFTTFTJOXIJDI3(#EBUBJTVOJWFSTBMMZDPOWFSUFEXJUIUIFSFMBUJWF
DPMPSJNFUSJDNFUIPEBOECMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPO5IFQSPDFTTEJBHSBNCFMPX
TIPXTUIFEJSFDUUSBOTGFSPG"EPCF3(#JNBHFTGSPNUIFDBNFSB FEJUJOHXJUIB
TUBOEBSEDPBUFETPGUQSPPGBOEUIFPVUQVUPGJNBHF¾MFTJOUIF"EPCF3(#BOE
TUBOEBSEDPBUFEDPMPSTQBDFT
#FGPSFXFOPXDPNFUPNPSFDPNQMFYQSPEVDUJPOQSPDFTTFTXJUISFOEFSJOH $PMPSNBOBHFNFOUQSPDFTT
JOUFOUT BOPMEBDRVBJOUBODFJTLOPDLJOHBUUIFEPPSUIBUOVJTBODF UIFPQUJDBM XJUIUIFTUBOEBSEDPBUFETPGUQSPPG
PGBO3(#¾MF
CSJHIUFOFS
*40'0(3" 64(3"$P-
6TJOHSFOEFSJOHJOUFOUTGPSJNBHF
FEJUJOHJOUIFQIPUPHSBQIJDFOWJSPO
NFOUXJUI'0(3"*40DPBUFE@W
MFGU BOE(3"$P-DPBUFE SJHIU

3FOEFSJOH*OUFOUTBOE0QUJDBM#SJHIUFOFST
"TBMSFBEZTIPXO UIFCBTJDQSPCMFNTXJUIPQUJDBMCSJHIUFOFSTJTUIFMBDLPG
SFGFSFODFCFUXFFONFBTVSFEWBMVFTBOEWJTVBMQFSDFQUJPO*GNFBTVSJOHEF
WJDFTEFMJWFSFEQFSGFDUNFBTVSFEWBMVFTUIFOUIFBCTPMVUFDPMPSJNFUSJDQSPPG
BOEUIFTPGUQSPPGXPVMEQSPEVDFWJTVBMMZQFSGFDUSFTVMUT8JUIOFBSMZBMMTPMV
UJPOTUIBUQSPWJEFGVODUJPOBMJUZGPSUIFTPGUQSPPGBOEPSQSPPG UIFVTFSDBO
DIPPTFCFUXFFOUIFSFOEFSJOHJOUFOUT²BCTPMVUFDPMPSJNFUSJD³BOE²SFMBUJWF
DPMPSJNFUSJD³PSCFUXFFOBDUJWFBOEJOBDUJWFQBQFSUPOFTJNVMBUJPO8IFSFPQUJ
0QUJDBM DBMCSJHIUFOFSTBSFJOWPMWFE UIFEJGGFSFOUSFOEFSJOHJOUFOUTEPVCMFUIFDIBODFT
#SJHIUFOFST
PGSFQSPEVDJOHWJTVBMMZJODPSSFDUDPMPSTPOUIFQSPPGPSNPOJUPS
0QUJDBM#SJHIUFOFSTJOUIF1SP¾MFGPS1SPEVDUJPO1SJOU
*GUIFSFGFSFODFGPSUIFPGGTFUQSJOUJOHQSP¾MFDPOUBJOTIJHIPQUJDBMCSJHIUFOFST
UIFOUIFSFQSPEVDUJPOXJUIUIFBCTPMVUFDPMPSJNFUSJDJOUFOU POBOPSNBMQSPPG
NFEJVNPSNPOJUPS JTDMFBSMZUPPCMVF*GUIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDJOUFOUJTVTFE
GPSUIFSFQSPEVDUJPOJOTUFBE UIFSFQSPEVDUJPOPGUIFQBQFSUPOFJTNVDIDMPTFS
UPUIFPSJHJOBM)PXFWFS BTBSVMF UIFHSBZBYJTMFBOTIFBWJMZUPXBSETZFMMPX
8JUIPVUJOUFSGFSSJOHIFBWJMZXJUIUIFDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUBPSUIFQSP¾MFGPS
PGGTFUQSJOUJOH QBQFSTXJUIBMPUPGPQUJDBMCSJHIUFOFSTDBOOPUCFJODPSQPSBUFE
TFOTJCMZJOUPDPMPSNBOBHFNFOU
*NBHFSFQSPEVDUJPOXIFOUIFSFGFSFODFGPSUIFQSJOUJOHTUBOEBSEUPCFTJNVMBUFE
DPOUBJOTNPSFPQUJDBMCSJHIUFOFSTUIBOUIFQSPPGNFEJVN DFOUFSUIFPSJHJOBM
0QUJDBMCSJHIUFOFSTJOUIFSFGFSFODF 1SPPGGPS*40DPBUFEBOE*40VODPBUFEPO.FEJBXJUIPVU0QUJDBM#SJHIUFOFST
GPSUIFPGGTFUQSJOUJOHQSP¾MFDBVTF 5IFQSP¾MFT*40DPBUFEBOE*40VODPBUFESFQSFTFOUQSPEVDUJPOQBQFSTXJUIB
WJTVBMMZJODPSSFDUSFQSPEVDUJPOTJOUIF
TPGUQSPPGBOEQSPPG EFQFOEJOHPO NPEFSBUFQSPQPSUJPOPGPQUJDBMCSJHIUFOFST*GBNFEJVN XIPMMZXJUIPVUPQUJDBM
SFOEFSJOHJOUFOU CSJHIUFOFST XJUIBC WBMVFPGDJSDBJTVTFEGPSQSPPGPGUIJTQSJOUJOHTUBOEBSE
UIFTBNFQIFOPNFOPOPDDVSTBTJOUIFJNBHFTBCPWFUIFNFUSPMPHJDBMMZDPS
SFDUQSPPGXJUIUIFBCTPMVUFDPMPSJNFUSJDSFQSPEVDUJPOEJTQMBZTBWJTVBMMZUPP
CMVJTIQBQFSUPOF5IFSFQSPEVDUJPOXJUIUIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDJOUFOUQSP
EVDFTBCFUUFSQBQFSXIJUF BHFOFSBMMZUPPZFMMPXJTIEJTQMBZBOENPSFJOGFSJPS
WBMVFTJOUIFNFEJBXFEHF

*NBHFJNQSFTTJPOXIFOUIFQSPPG
NFEJVNDPOUBJOTNPSFPQUJDBMCSJHIU
FOFSTUIBOUIFQSJOUJOHTUBOEBSE
CFJOHTJNVMBUFE DFOUFSUIFPSJHJOBM
1SPPGPO.FEJBXJUINBOZ0QUJDBM#SJHIUFOFST
"QIPUPQBQFSXJUINBOZPQUJDBMCSJHIUFOFSTVTFEJOUIFQSPPGNFEJVNIBTUIF
PQQPTJUFFGGFDUUIFNFUSPMPHJDBMMZDPSSFDUQSPPGXJUIUIFBCTPMVUFDPMPSJNFUSJD
SFOEFSJOHJOUFOUTIPXTWJTVBMMZBEF¾OJUFZFMMPXDBTU5IFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJD
JOUFOUQSFWFOUTUIFZFMMPXDBTUCVUSFQSPEVDFTUIFHSBZBYJTNVDIDPPMFSUIBO
JOUIFPSJHJOBM
0QUJNJ[BUJPOPG*OEJWJEVBM1SP¾MF$PNCJOBUJPOT*ODMVEJOH3FOEFSJOH*OUFOU
*GWBSJPVTQSJOUJOHTUBOEBSETBSFUPCFTJNVMBUFEPOPOFQSPPGNFEJVNJUJT 1SP¾MF
VTVBMUPPQUJNJ[FFBDIQSP¾MFDPNCJOBUJPOPGQSJOUJOHTUBOEBSEBOEQSPPGNF DPNCJ
OBUJPO
EJVNJOEJWJEVBMMZ5IFCBTJTGPSUIJTJTUIFBCTPMVUFDPMPSJNFUSJDDPOWFSTJPO
8IJDI3FOEFSJOH*OUFOUGPSB4UBOEBSE$PBUFE4PGU1SPPG
5IFTUBOEBSEDPBUFEQSP¾MFT '0(3"(3"$P- BSFCBTFEPOBSFGFSFODFXJUI
BNPEFSBUFQSPQPSUJPOPGPQUJDBMCSJHIUFOFST5IFTPGUQSPPGXJUIUIFBCTPMVUF
DPMPSJNFUSJDJOUFOUQSPEVDFTBTMJHIUMZCMVJTIEJTQMBZ*GTUBOEBSEDPBUFEJTUIF
POMZ$.:,DPMPSTQBDF UIFVTFSTIPVMEUIFSFGPSFVTFUIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJD
JOUFOUGPSUIFTPGUQSPPGIJHIFOESFQSPIPVTFTXIPSFHVMBSMZQSFQBSFEBUBGPS
EJGGFSFOUQSJOUJOHTUBOEBSETTIPVMEVTFUIFBCTPMVUFDPMPSJNFUSJDJOUFOU
'PSPQUJNBMWJTVBMQSPPGRVBMJUZJUJT
VTVBMUPPQUJNJ[FJOEJWJEVBMMZFBDI
QSP¾MFDPNCJOBUJPOPG*40TUBOEBSE
BOEQSPPGNFEJVNCBTFEPOUIFBCTP
MVUFDPMPSJNFUSJDJOUFOU BCPWF
1IPUPHSBQIFS 3FQSP
1IPUPHSBQIFSTBOEHSBQIJDEFTJHOFST
QSFGFS BTBSVMF UIFSFMBUJWFDPMPSJ
NFUSJDTPGUQSPPGGPS*40DPBUFE
3FQSPIPVTFTTIPVMEXPSLXJUIUIF
BCTPMVUFDPMPSJNFUSJDJOUFOUUPCF
(SBQIJDT BCMFUPDPSSFDUMZKVEHFUIFJO¿VFODF
PGEJGGFSFOUQBQFSDPMPSBUJPOT

1SPEVDUJPO1SPDFTTXJUI3FOEFSJOH*OUFOUTBOE5SBOTGFST
1IPUPHSBQIFS
5IFQIPUPHSBQIFSUSBOTGFST"EPCF3(#
EBUBGSPNIJTDBNFSB5IFTPGUQSPPG
GPSTUBOEBSEDPBUFEJTBDUJWBUFEGPS
JNBHFPQUJNJ[BUJPO5IFDPOWFSTJPO
GSPNUIFXPSLJOHDPMPSTQBDFUPUIF
PGGTFUQSP¾MFJTDBSSJFEPVUXJUIUIF
SFMBUJWFDPMPSJNFUSJDJOUFOUBOECMBDL
QPJOUDPNQFOTBUJPO UIFTPGUQSPPGPO
UIFNPOJUPSJTSFMBUJWFDPMPSJNFUSJD
"GUFSFEJUJOH UIFJNBHFTBSFTBWFEBT
"EPCF3(#BOETUBOEBSEDPBUFE¾MFT
XJUIFNCFEEFEQSP¾MFT
"TUBOEBSEDPBUFEQSPPGJTQSPEVDFE
XJUIBQSPGFTTJPOBMQSPP¾OHTPMVUJPO
GSPNUIFTUBOEBSEDPBUFEJNBHFT
DPOWFSTJPOCFUXFFOPGGTFUQSP¾MFBOE
QSPPGQSP¾MFJTBCTPMVUFDPMPSJNFUSJD
0OUIJTCBTJT UIFQSJOUCVZFSBQQSPWFT
UIFQSPPGBOEEBUB5IFQIPUPHSBQIFS
IBOETQSPWJEFTUIFHSBQIJDEFTJHOFS
SFQSPIPVTFXJUI3(#BOE$.:,EBUB
BMPOHXJUIUIFQSPPG XJUIXIJDIIF
DBOWFSJ¾BCMZDPNNVOJDBUFUIFPSJHJ
OBMDPMPSCBMBODFPGIJTQIPUPT
(SBQIJDT
*GUIFHSBQIJDEFTJHOFSDPOTUSVDUTIJT QMJFECZUIFQIPUPHSBQIFSTFSWFTGPS EPDVNFOU XIJDIJTTVCTFRVFOUMZ

MBZPVUGPSPGGTFUQSJOUJOHPODPBUFE UIFDPOUSPM"MMDPNQPOFOUQBSUTPGUIF QSPPGFE UIFBCTPMVUFDPMPSJNFUSJD
QBQFS IFDBONBLFJNNFEJBUFVTFPG EPDVNFOUBSFTBWFEJOUIFTUBOEBSE JOUFOUJTVTFEIFSF
UIFTUBOEBSEDPBUFEJNBHFTQSPWJEFE DPBUFEDPMPSTQBDF XIJDIJTTJNVMBUFE "GUFSUIFQSJOUCVZFSµTBQQSPWBMPGUIF
CZUIFQIPUPHSBQIFS5IFQSP¾MFFN POUIFNPOJUPSXJUIUIFSFMBUJWFDPMPSJ QSPPG UIFTUBOEBSEDPBUFE
CFEEFEJOUIFJNBHF¾MFTJOEJDBUFT NFUSJDJOUFOU"1%' 9¾MFGPSTUBOEBSE 1%' 9¾MFBOEQSPPGBSFQBTTFEPO
BTUBOEBSEDPBUFE¾MF5IFQSPPGTVQ DPBUFEJTDSFBUFEGSPNUIF¾OJTIFE UPUIFQSJOUFST

"QQSPWBMBOEUSBOTGFSTCFUXFFO
TUBHFTPGQSPEVDUJPO
1SJOU#VZFS
"QQSPWBMPGUIFEBUBBOE "QQSPWBMPGUIF1%'9EBUB "QQSPWBMPGUIFQSJOU

TUBOEBSEDPBUFEQSPPG JODMVEJOHQSPPG CBTFEPOUIFQSPPG
1SPPG 1SPPG
3FQSP
*GUIFDPNQMFUFEPDVNFOUJTSFRVJSFE DIPJDFGPSUIJTQVSQPTF5IFTFXPSL 5IFTPGUQSPPGPOUIFNPOJUPSJTEPOF

GPSBQSJOUJOHTUBOEBSEPUIFSUIBO XJUIUIF"EPCF3(#EBUBGSPNUIF BCTPMVUFDPMPSJNFUSJDBMMZ"1%' 9
TUBOEBSEDPBUFE FHTUBOEBSEXFC QIPUPHSBQIFS XIJDIBSFDPOWFSUFE ¾MFJTQSPPGFE BCTPMVUFDPMPSJNFUSJD
DPBUFE PSJGJUJTUPCFBEKVTUFEGPS UPUIFSFTQFDUJWFQSJOUJOHTUBOEBSE JOUFOU 5IJT¾MFBOEUIFQSPPGBSF
TFWFSBMQSJOUJOHTUBOEBSET FHGPS UISPVHIUIFFNCFEEFEQSP¾MFNPTUMZ QBTTFEPOUPUIFQSJOUFST
BOBEWFSUJTJOHDBNQBJHO UIFOB XJUIUIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDJOUFOU
QSPGFTTJPOBMSFQSPIPVTFJTUIFCFTU BOECMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPO

0QUJNBM1SPP¾OHPG1SJOU4UBOEBSETXJUI%FWJDF-JOL1SP¾MFT
%FWJDF-JOLQSP¾MF "UWBSJPVTQPJOUTJOUIJTCPPLJUIBTCFFOEFNPOTUSBUFEUIBU EVFUPUIFJO¿V
FODFPGPQUJDBMCSJHIUFOFST BQVSFMZNFUSPMPHJDBMDSFBUJPOPGDPMPSQSP¾MFTGPS
QSPPGNFEJBBOEUIFQSJOUJOHTUBOEBSETUPCFTJNVMBUFEEPFTOPUMFBEUPWJTV
BMMZPQUJNBMSFTVMUT°QBSUJDVMBSMZXIFOBMXBZTUIFTBNFQSPPGNFEJVNJTVTFE
JOBQSPP¾OHTZTUFNGPSUIFTJNVMBUJPOPGEJGGFSFOUQSJOUTUBOEBSET*OPSEFSUP
BDIJFWF JOUIJTDBTF BIJHIRVBMJUZPGQSPPGGPSBMMTJNVMBUFEQSJOUTUBOEBSET
FBDIDPNCJOBUJPOPGQSPPGBOEQSFTTQSP¾MFNVTUCFPQUJNJ[FEJOEJWJEVBMMZ
*OIJHIRVBMJUZQSPP¾OHTPMVUJPOTJUJTVTVBMUPTBWFTVDIBOPQUJNJ[FEQSP¾MF
DPNCJOBUJPOJOBTQFDJBMQSP¾MFGPSNBULOPXOBTB%FWJDF-JOLQSP¾MF%FWJDF
-JOLQSP¾MFTBMXBZTQSPEVDFBDPNQMFUFDPMPSUSBOTGPSNBUJPOGSPNBTPVSDFUP
BUBSHFUBOEDBOPOMZCFVTFEGPSUIJTWFSZDPMPSUSBOTGPSNBUJPO
8IJMFOPSNBM*$$QSP¾MFTGPSEJGGFSFOUQVSQPTFTDBOCFMJOLFEXJUIFBDIPUIFS
BTEFTJSFE %FWJDF-JOLQSP¾MFTBSFPOMZTVJUBCMFGPSPQUJNJ[JOHBQBSUJDVMBS
8IFOBQBSUJDVMBSQSP¾MFDPNCJOBUJPO GSFRVFOUMZSFDVSSJOHDPMPSUSBOTGPSNBUJPO5IFPQUJNJ[FETJNVMBUJPOPGEJGGFSFOU
GPSUIFUSBOTGPSNBUJPOGSPNBO*40 QSJOUTUBOEBSETPOPOFQSPPGNFEJVNJTBUZQJDBMVTFDBTFGPS%FWJDF-JOLQSP
TUBOEBSEUPUIFDPMPSTQBDFPGBQSPPG ¾MFT5IFUBSHFUFEPQUJNJ[BUJPOPGBQBSUJDVMBSQSP¾MFDPNCJOBUJPOJT IPXFWFS
QSJOUFSJTPQUJNJ[FE JUNBLFTTFOTF
UPTBWFCPUIQSP¾MFTBTB%FWJDF-JOL POMZVTFGVMJGUIFQSPP¾OHTZTUFNIBTBQPXFSGVMDBMJCSBUJPOTZTUFN
QSP¾MF
5IF%JGGFSFODFCFUXFFO$BMJCSBUJOHBOE1SP¾MJOH
*ODBMJCSBUJPO UIFVTFSPGBQSPP¾OHTZTUFNQSPEVDFTBDBMJCSBUJPO¾MFBUSFHV
MBSJOUFSWBMTXJUIUIFDBMJCSBUJPOTPGUXBSF°UIFQSPDFTTJTTJNJMBSUPQSP¾MJOH
5IJT¾MFJTBTQFDJBMQSP¾MFGPSNBUUIBUCSJOHTBQSPP¾OHTZTUFNµTDVSSFOUDPMPS
SFQSPEVDUJPOJOUPMJOFXJUIUIFUBSHFUWBMVFTBTEF¾OFECZUIFNBOVGBDUVSFS
"HPPEQSPP¾OHTZTUFNTIPVMEIBWFBIJHIRVBMJUZDBMJCSBUJPOUIBUGVODUJPOT
DPNQMFUFMZTFQBSBUFMZGSPNUIFBQQMJDBUJPOPGQSP¾MFT5IFDBMJCSBUJPOJTBMXBZT
5IFQSPPGQSJOUFSµTDPMPSTQBDFJT CBTFEPOUIFDPNCJOBUJPOPGUIFJOLVTFEBOEUIFQSPPGNFEJVN"QPXFSGVM
BMXBZTBSFTVMUPGUIFJOLVTFE DBMJCSBUJPOFOTVSFTUIBUFYBDUMZDPSSFTQPOEJOHSFTVMUTBSFBDIJFWFEXJUIJEFOUJ
BOEUIFQSPPGNFEJVN
5IJTJTBMUFSOBUJWFMZSFQSFTFOUFE DBMQSPPGQSJOUFSTBUEJGGFSFOUMPDBUJPOT VTJOHUIFTBNFJOLBOEUIFTBNFQSPPG
CZUIFTZNCPMPOUIFSJHIU NFEJVN
*GUIFQSPWJEFSPGBQSPP¾OHTPMVUJPOXJUIBQPXFSGVMDBMJCSBUJPOPGGFSTBTUBO
$BMJCSBUJPO¾MF EBSEQSP¾MFGPSBQSPPGNFEJVN UIFOUIFSFJTOPOFFEGPSUIFVTFSUPDSFBUFIJT
PXOQSPPGQSP¾MF°IFPOMZOFFETUPDBMJCSBUFIJTQSPP¾OHTZTUFNBUSFHVMBS
$PSSFDUJPO
CBTFEPO JOUFSWBMT
NBOVGBDUVSFSµT
WBMVFTGPSB 0QUJNJ[FE1SP¾MF$PNCJOBUJPOTGSPNUIF1SPWJEFSPGB1SPP¾OH4ZTUFN
DPNCJOBUJPO
PGJOLBOE 'PSUIFQSPWJEFSPGBQSPP¾OHTZTUFNUPNBLFUIFQSPPGPGQSJOUTUBOEBSET
QSPPGNFEJVN BTTJNQMFBTQPTTJCMF IFQSPWJEFTTVJUBCMF%FWJDF-JOLQSP¾MFTGPSTFMFDUFE
DPNCJOBUJPOTPGJOLBOEQSPPGNFEJVN5IF%FWJDF-JOLQSP¾MFTBSFPQUJNJ[FE
TPUIBU POUIFPOFIBOE UIFZQSPEVDFHPPEWBMVFTJOUIFQSPPGDPOUSPMXFEHF
BOE POUIFPUIFS BDIJFWFBHPPEWJTVBMDPSSFTQPOEFODFCFUXFFOUIFQSPPGBOE
PG¾DJBMSFGFSFODFQSJOUT QBSUJDVMBSMZGPSUIFTJNVMBUFEQBQFSUPOF5IFVTFS JO
UIJTDBTF OFFEPOMZCFBCMFUPVTFIJTQSPP¾OHTZTUFNµTDBMJCSBUJPOBTTJTUBOU
UPDSFBUFHPPETUBOEBSEQSPPGT)FOFJUIFSOFFETUPEFBMXJUIUIFEFQUITPG
QSP¾MFDSFBUJPOBOEPQUJNJ[BUJPO OPSOFFEIFUSPVCMFBTQFDJBMJTUEFBMFSPS
DPMPSNBOBHFNFOUTQFDJBMJTU5IFDPNCJOBUJPOPGBQPXFSGVMDBMJCSBUJPOBOE

TUBOEBSE%FWJDF-JOLQSP¾MFTQSPWJEFUIFPQUJNBMDPOEJUJPOTGPSSFQSPEVDJOH *OQSPP¾OH UIFEBUB
UIFQSJOUTUBOEBSETJONFUSPMPHJDBMBOEWJTVBMBDDPSEPOQSPP¾OHTZTUFNTBU ¾STUMZQBTTFTUISPVHI
UIF%FWJDF-JOLQSP¾MF
EJGGFSFOUMPDBUJPOT GPSUIFTJNVMBUFEQSJOU
TUBOEBSEBOEUIFOUIF
'BJMVSFTCZTPNF1SPWJEFSTPG1SPP¾OH4PMVUJPOT DBMJCSBUJPO¾MFGPSUIF
BQQMJFEDPNCJOBUJPOPG
*OUIFQBTU TPNFQSPWJEFSTPGQSPP¾OHTPMVUJPOTPSUPPMTGPSDSFBUJOHQSP¾MFT
JOLBOEQSPPGNFEJVN
IBWFOFHMFDUFEUIFTVCKFDUPGDBMJCSBUJPO8IFOBQSPP¾OHTZTUFNEJTQMBZFE
BOBMUFSFEDPMPSSFQSPEVDUJPO BOFXQSP¾MFIBEUPCFDSFBUFE*OUIJTDBTF
UIFQSP¾MJOHTPGUXBSFJT²NJTVTFE³GPSDBMJCSBUJPO XIJDIDSFBUFTBOVNCFS
PGEJTBEWBOUBHFTGPSUIFVTFS¾STUMZ QSP¾MJOHQSPHSBNTBSFPGUFONPSFDPN
QMJDBUFEUIBOUIFDBMJCSBUJPOBTTJTUBOUTJOQSPP¾OHTPGUXBSF4FDPOEMZ JUJT
QSBDUJDBMMZJNQPTTJCMFUPPQUJNJ[FFBDIDPNCJOBUJPOPGQSPPGQSP¾MFBOEQSJOU
TUBOEBSEJOEJWJEVBMMZXIFOUIFQSPPGQSP¾MFDPOUJOVBMMZOFFETUPCFDSFBUFE
BOFX5IFSFGPSF QBSUJDVMBSMZJODSJUJDBMBSFBTTVDIBTQBQFSUPOFTJNVMBUJPOPS
UIFDPOWFSTJPOPGOFVUSBMDPMPSUPOFT JUJTNPSFEJG¾DVMUBOEUJNFDPOTVNJOH
UPBDIJFWFBDPOTJTUFOUIJHIQSPPGRVBMJUZ
$IPJDFPG1SPP¾OH4PMVUJPOT
*G ZPV XBOU UP QSPEVDF QSPPGT UP B IJHI TUBOEBSE GPS QSJOU TUBOEBSET ZPV
TIPVMEGBMMCBDLPOBQSPP¾OHTPMVUJPOUIBUDPNCJOFTBQPXFSGVMDBMJCSBUJPO
XJUIPQUJNJ[FE%FWJDF-JOLQSP¾MFTGPSQSJOUTUBOEBSETGSPNUIFNBOVGBDUVSFS°
QSPWJEFSTPGQSPP¾OHTPMVUJPOTXIPEPOPUQSPWJEFUIJTTIPVMEOPUCFDPOTJE
FSFE"MMQSJOUTUBOEBSETTIPVMECFSFMJBCMZBDIJFWFEBGUFSBTJOHMFDBMJCSBUJPO°
JOGBDU XJUIBMJNJUFEUPMFSBODFMFWFMJOUIFQSPPGDPOUSPMTUSJQ.PSFEFUBJMT
PO UIF DIPJDF PG QSPP¾OH TZTUFNT DBO CF GPVOE PO UIF BVUIPSµT XFCTJUF
XXXDPMPSNBOBHFNFOUEF
)JHIRVBMJUZQSPP¾OH
3FDPNNFOEFEUJHIUFSUPMFSBODFT
TPMVUJPOTGPSQSJOUTUBO
GPSUIFQSPPGDPOUSPMXFEHF
EBSETDPNQSJTFBQPXFS
GVMDBMJCSBUJPOBOEPQUJ
NJ[FE%FWJDF-JOLQSP¾MFT 1BQFSXIJUF
GSPNUIFNBOVGBDUVSFS .FBOEJGGFSFODF
GPSUIFTJNVMBUJPOPGUIF .BYEJGGFSFODF
*40'0(3"PS(3"$P- .BYEJGGQSJNBSZDPMPST
4801TUBOEBSET
1SPP¾OHTZTUFNTXJUIJOEFQFOEFOU
DBMJCSBUJPOBOEPQUJNJ[FE%FWJDF-JOL
'VSUIFS6TFTGPS%FWJDF-JOL1SP¾MFT QSP¾MFTDBOSFBEJMZBDIJFWFUJHIUFS
5IFGPMMPXJOHQBHFTEJTDVTTUIFMJNJUTPGDMBTTJDDPMPSNBOBHFNFOUXJUI*$$ UPMFSBODFTGPSUIFNFEJBXFEHF$.:,
QSP¾MFT"GUFSBTIPSUJOUSPEVDUJPOUPUIFUPQJD JUDBOCFTFFOUIBU IFSF %FWJDF
-JOLQSP¾MFTBSFBNFBOTGPSCZQBTTJOHUIFCSFBLJOHQPJOUTJODPMPSNBOBHF
NFOUXJUI*$$QSP¾MFT

5IF-JNJUTPG$PMPS.BOBHFNFOUXJUI*$$1SP¾MFT
5IFQSPEVDUJPOQSPDFTTEFTDSJCFEPOUIFQSFWJPVTQBHFTNBLFTBDPOTDJPVT
VTFPGUIFTUSFOHUITPG*$$DPMPSNBOBHFNFOU8FBLOFTTFT GPSFYBNQMFUIF
EJGGFSFODFTCFUXFFOEJGGFSFOUNBOVGBDUVSFSµTQFSDFQUVBMSFOEFSJOHJOUFOUT BSF
CBMBODFEPVUUISPVHISFMBUJWFDPMPSJNFUSJDDPOWFSTJPOBOECMBDLQPJOUDPNQFO
TBUJPO5IFQIPUPHSBQIFS BTXFMMBTUIFHSBQIJDEFTJHOFS DBOTJNVMBUFUIF
DPMPSTPGUIFQSPPGPOUIFNPOJUPSEVSJOHUIFXPSLPOJNBHFTPSEPDVNFOUT
5IF3(#JNBHFTEFMJWFSFECZUIFQIPUPHSBQIFSDBOCFSFMJBCMZDPOWFSUFEGPS
UIFNPTUEJGGFSFOUPGQSJOUJOHTUBOEBSET
-JNJUTPGUIF%FQJDUFE.FUIPE
5IFJMMVTUSBUFEQSPEVDUJPOQSPDFTTQSPWJEFTBTPMVUJPOGPSNBOZUBTLTJODPMPS
NBOBHFNFOU$FSUBJOBSFBT IPXFWFS BSFOPUDPWFSFECFDBVTF BUUIFUJNFPG
UIJTSEFEJUJPOHPJOHUPQSFTT UIFSFBSFTUJMMTPNFMBSHFHBQTJOUIF*$$TQFDJ
¾DBUJPOT5IFTFDBOBMTPCFEFTDSJCFEBT²*$$CSFBLJOHQPJOUT³BTUIFZDBVTF
QSPCMFNTGPSUIFMBSHFNBKPSJUZPGBQQMJDBUJPOQSPHSBNT
'SPNUIFHSBQIJDEFTJHOFSµTQPJOUPGWJFX UIFTF*$$TQFDJ¾DQSPCMFNTBSFJO
UFOTJ¾FEXIFOJUDPNFTUPBQQMZJOHDPMPSNBOBHFNFOUUPBDPNQMFUFEPDV
NFOU5IFJMMVTUSBUFEQSPEVDUJPOQSPDFTTBMXBZTBTTVNFTUIBUUIFDPNQMFUF
EPDVNFOU XJUIBMMJUTDPNQPOFOUQBSUT JTDPOTUSVDUFEJOUIFDPMPSTQBDFPG
UIFTVCTFRVFOUQSJOU4IPVMEJUCFDPOWFSUFEXJUIBMMJUTDPNQPOFOUQBSUTUP
BOPUIFS$.:,DPMPSTQBDFUIFOUIFSFBSFBGFX*$$CSFBLJOHQPJOUT XIJDITIBMM
CFMPPLFEBUNPSFDMPTFMZPOUIFGPMMPXJOHQBHFT
#MBDLBOEHSBZPCKFDUTBSFNPTUMZFYDMVEFECZDPMPSNBOBHFNFOUJO*$$CBTFE
QSPEVDUJPOQSPDFTTFT PSUIFZBSFDPOWFSUFEUPGPVSDPMPSPCKFDUT
5FDIOJDBMTIBEFTBSFPGUFO¿BUBSFBTPGDPMPSBOEHSBEJFOUTJOWFDUPSHSBQIJDT
PSTPNFUJNFTBSUJ¾DJBMMZMBJECBDLHSPVOEDPMPST8IFSFUSBOTQBSFODZGVODUJPOT
BSFVTFEJONPEFSOMBZPVUQSPHSBNT WFDUPSHSBQIJDTBSFPGUFOBVUPNBUJDBMMZ
DPOWFSUFEUPQJYFMJNBHFT5ZQJDBMVOEFTJSFEQIFOPNFOBJOUIFDPMPSNBOBHF
NFOUPGUFDIOJDBMTIBEFTBSFUIFEJSUZJOHPGQVSFDPMPST EFHSBEFEDPMPSFE
HSBEJFOUTPSVOEFTJSFEDIBOHFTJOUIFJOLCVJMEVQ
*$$#SFBLJOH1PJOUOP5BJMPSJOHPG$PNQMFUF$PMPS5SBOTGPSNBUJPOT
5IF*$$TUBOEBSEJTDPOTUSVDUFEJOTVDIBXBZUIBUBOZTPVSDFBOEUBSHFUQSP
¾MFTDBOCFMJOLFEUPHFUIFSBTSFRVJSFE1SFDJTFMZUIFO XIFOEBUBGSPNUIF
NPTUEJGGFSFOUPGTPVSDFTJOUIFHSBQIJDTJOEVTUSZJTFYDIBOHFEBOEDPNCJOFE
BOFX EPFTUIFOVNCFSPGDPNCJOBUJPOTPGTPVSDFBOEUBSHFUQSP¾MFTDMJNC
QSBDUJDBMMZPGGUIFTDBMF5IJTNBLFTJUFYUSFNFMZEJG¾DVMUJOUIFQSPEVDUJPO
QSPDFTTUPTZTUFNBUJDBMMZUFTUBMMPDDVSSJOHQSP¾MFDPNCJOBUJPOT PQUJNJ[FUIFN
XIFSFOFDFTTBSZBOE¾OBMMZBQQSPWFUIFN

5IFDPMPSTHSBZBOECMBDLBSFBSFHVMBSTPVSDFPGVOEFTJSFEDPMPSUSBOTGPSNB
UJPOJODPMPSNBOBHFNFOU5IJTJTNPTUMZCFDBVTFUIF*$$TQFDJ¾DBUJPOTBSF
DPNQMFUFMZJOBEFRVBUFJOUIJTBSFB'PSDPMPSNBOBHFNFOUJOHSBQIJDBOE
MBZPVUQSPHSBNT BTXFMMBTBQQMJDBUJPOTGPSDSFBUJOHBOEFEJUJOH1%'¾MFT
UIF*$$EPFTOPUTQFDJGZFYBDUMZIPXHSBZBOECMBDLJNBHFT HSBQIJDTBOE
UFYUPCKFDUTTIPVMECFIBOEMFE)FSFBSFUIFUISFFNPTUDPNNPOFSSPSTUIBU
DBOPDDVS
#MBDLPCKFDUTBSFCVJMUVQJOGPVSDPMPSBGUFSDPOWFSTJPO
4VDIVOEFTJSFEDPMPSUSBOTGPSNBUJPOTPDDVSXIFOCMBDLPCKFDUT TVDIBTUFYU
PSMJOFTJOBOBQQMJDBUJPOQSPHSBNBSFBMMPDBUFEB$.:,QSP¾MFBOEXIFODPMPS
NBOBHFNFOUJTBDUJWBUFEJO1%'QSPEVDUJPOPS1%'FEJUJOH5IFSFBSFDPMPSTFU
UJOHTJOBMMDVSSFOUHSBQIJDBOEMBZPVUQSPHSBNT BTXFMMBTBQQMJDBUJPOTGPS
QSPEVDJOHBOEFEJUJOH1%'¾MFT XJUIXIJDIBOBDUJWFDPMPSNBOBHFNFOUXJMM
QSPEVDFTVDIEBUBHBSCBHF'PSUIJTSFBTPOJUJTJNQPSUBOU XIFOTFUUJOHVQB
DPMPSNBOBHFNFOUQSPDFTT UPDIPPTFDPMPSTFUUJOHTUIBUFYDMVEFBGPVSDPMPS
DPOWFSTJPOPGQVSFCMBDL
(SBZPCKFDUTBSFJOGPVSDPMPSQSPDFTTBGUFSDPOWFSTJPO
5IFTPVSDFPGFSSPSBOEUIFSFTVMUTBSFTJNJMBSIFSFUPUIPTFJOUIF¾STUDBTFBOE
DBOPDDVSJOBMMUIFBQQMJDBUJPOQSPHSBNTNFOUJPOFEBCPWF
(SBZPCKFDUTBSFDPNQMFUFMZFYDMVEFEGSPNDPMPSNBOBHFNFOU
8IJMFJUNBLFTOPTFOTFUPBQQMZDPMPSNBOBHFNFOUJOBOZXBZXJUICMBDL
PCKFDUT JUXPVMENBLFTFOTFGPSHSBZPCKFDUT5IFSFTVMUTIPVME JOUVSO CFB
HSBZPCKFDU"UUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTT UIFTFTFOTJCMFPQUJPOTBSFPGGFSFE
OFJUIFSCZDVSSFOUHSBQIJDBOEMBZPVUQSPHSBNTOPSCZTUBOEBSEQSPHSBNTGPS
QSPEVDJOHBOEFEJUJOH1%'¾MFT
5IFQSPCMFNBSFBTHSBZHSBEJFOUBOE
UFYUBCPWF UIFHSBEJFOUBOEUFYUJT
4QFDJBM4PMVUJPOTGPSUIF$PMPS.BOBHFNFOUPG(SBZ CVJMUVQGSPNQVSFCMBDL#FMPX UIF
4QFDJBM TPMVUJPOT BSF OFDFTTBSZ UP FOTVSF B DPSSFDU DPMPS NBOBHFNFOU PG TBNFJTCVJMUVQGSPNGPVSDPMPST
XIFSFCZBDPMPS¿VDUVBUJPOJOUIF
HSBZPCKFDUT5IFTFBSFJOUSPEVDFEGSPNQBHFJOUIFTFDUJPO²%FWJDF-JOL HSBZHSBEJFOUBOESFHJTUFSQSPCMFNT
QSP¾MFT³ JOUIFUFYUPDDVS

#ZUFDIOJDBMTIBEFTXFNFBODPMPSTUIBUBSFOVNFSJDBMMZEF¾OFEBOEUIBUBSF
VTFEJOEPDVNFOUTBTTPMJETPSHSBEJFOUT NPTUMZJOWFDUPSHSBQIJDT*OBGFX
DBTFT IPXFWFS UFDIOJDBMTIBEFTDBOCFBDPNQPOFOUQBSUPGQJYFMJNBHFT GPS
FYBNQMFXIFOBTPGUGFBUIFSFENBTLJTOFFEFEPOUPQPGBCBDLHSPVOEUJOU*G
UIFUSBOTQBSFODZGVODUJPOTJODVSSFOUHSBQIJDBOEMBZPVUQSPHSBNTBSFBQQMJFE
UPWFDUPSHSBQIJDT UIFOQJYFMJNBHFTXJUIUFDIOJDBMTIBEFTBSFPGUFOQSPEVDFE
JOUIFTVCTFRVFOU²¿BUUFOJOH³GPSQSJOU
5FDIOJDBMTIBEFTDBOCFSFBMJ[FEJOQSJOUFJUIFSXJUIBOBEEJUJPOBMQSJOUJOHDPMPS
PSXJUIQSFEFUFSNJOFE$.:,EF¾OJUJPOT°JOCPUIDBTFTUIFZBSFEFUFSNJOFE
XJUITPDBMMFETQPUDPMPSTXBUDIFT5IFCFTULOPXODPMPSTZTUFNTGPSUIJTBSF
1BOUPOFBOE),4'PSCPUITZTUFNTUIFSFBSFDPMPSTXBUDIFTUIBUTIPXUIF
JNQSFTTJPOPGUIFBDUVBMQSJOUJOHDPMPSTBTXFMMBT$.:,NJYUVSFTGPSGPVSDPMPS
QSJOUJOH"OBDUVBMTQPUDPMPSJTBQQMJFEJOQSJOUBTBOBEEJUJPOBMDPMPS XIJDI
JODSFBTFTUIFQSJOUJOHDPTUTCVUFOTVSFTBMBSHFSDPMPSTQBDFBOEBIJHITUBCJMJUZ
JOUIFDPMPSSFQSPEVDUJPO5IF$.:,WBSJBUJPOPGTQPUDPMPSTSFRVJSFTOPBEEJ
UJPOBMDPMPSJOQSJOUCVUEPFTOPUPGGFSUIFBEWBOUBHFTPGUSVFTQPUDPMPST
5SVF4QPU$PMPSTJOUIF*$$8PSL¿PX
$PMPSNBOBHFNFOUPGTQPUDPMPSTJTPOMZSVEJNFOUBMMZEFTDSJCFECZUIF*$$
4QPUDPMPSTTIPVMECFEF¾OFEJOUIF-BCDPMPSTQBDFGPS*$$CBTFEDPMPSNBO
BHFNFOU8JUIDPMPSNBOBHFNFOUBTQPUDPMPSDBOUIFOCFDPOWFSUFE GPSFY
BNQMF GPSBQSPPG5IFQSPPGBUUFNQUTUPTJNVMBUFIPXUIFQSJOUPGBQVSFTPMJE
XJUIPGUIFTQPUDPMPSBQQFBST*OUIF*$$TUBOEBSE IPXFWFS JUJTOPU
EF¾OFEIPXTIBEFTPGBTQPUDPMPSPSUIFNJYUVSFPGBTQPUDPMPSXJUIPUIFS
DPMPSTTIPVMECFDPOWFSUFE&WFOUIFQSPPGPGBTJNQMFEVQMFYJNBHFXJUIPOF
TQPUDPMPSBOECMBDLJTPOMZQPTTJCMFXJUIUFDIOPMPHZUIBUJTOPUEFTDSJCFEJO
UIF*$$TUBOEBSE
5IFTDSFFOTIPUTTIPXUIFDPMPSEF¾OJ
UJPOPGBUFDIOJDBMTIBEFJOUIFMBZPVU
QSPHSBN"CPWF DSFBUJOHBUSVFTQPU $.:,7BSJBUJPOTPG4QPU$PMPST
DPMPS GVMMUPOFDPMPS "TFDPOEBSFBPGBQQMJDBUJPOGPS*$$CBTFEDPMPSNBOBHFNFOUJTEFUFSNJOB
UJPOPGUIFPQUJNBM$.:,DPOWFSTJPOPGBTQPUDPMPSGPSBQSFTDSJCFEQSJOUJOH
#FMPX UIF$.:,WBSJBUJPOPGUIF
TBNFDPMPS5IFSFTQFDUJWF$.:,DPMPS TUBOEBSE5IFEFUFSNJOFE$.:,UPOFTIPVMEDPSSFTQPOEPOUIFQSPPGGPSUIF
WBMVFTBSFQSPWJEFEJOUIFQSPHSBN QSJOUJOHTUBOEBSEBTFYBDUMZBTQPTTJCMFUPUIFPSJHJOBM-BCEF¾OJUJPOPGUIF
TQPUDPMPS
8JUIBTQFDUSPQIPUPNFUFSBDPNQSFIFOTJWFRVBMJUZDPOUSPMGPSUIFQSPPGBOE
QSJOUPGTQPUDPMPSTDBOCFFTUBCMJTIFE5IJTHPFTGPSUIFQSJOUPGUSVFTQPUDPM
PSTBOEUIFDPSSFTQPOEJOHQSPPGBTXFMMBT$.:,DPOWFSTJPOTPGTVDIDPMPST
JODMVEJOHQSPPG"TMPOHBTBTQPUDPMPSDBOCFSFQSPEVDFEBTB$.:,NJYUVSF
XJUIGVMMTBUVSBUJPO BMMNFBTVSFNFOUTPGUIFQSJOUPSQSPPGTIPVMEHJWFUIF
PSJHJOBM-BCWBMVFPGUIFTQPUDPMPS

"DISPNBUJD$PNQPTJUJPOJOUIF$BMDVMBUJPOPG$.:,$POWFSTJPOT
8JUIMBSHFTJOHMFDPMPSTPMJET DPMPS¿VDUVBUJPOTBSFQBSUJDVMBSMZOPUJDFBCMFJO
QSJOU'PSUIJTSFBTPOUIFSVMFBQQMJFTUIBU$.:,DPOWFSTJPOTPGTQPUDPMPSTBSF
CVJMUVQGSPNBNBYJNVNPGUXP$.:DPMPSTQMVTCMBDL4VDIBCMBDLHFOFSBUJPO
JTBMTPLOPXOBTBDISPNBUJDDPNQPTJUJPO"UUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTT TQFDJBM
QSPHSBNTTVDIBT$PMPS1JDLFSGSPN(SFUBH.BDCFUIBSFOFDFTTBSZGPSUIJT
&YBNQMF1BOUPOF8BSN(SBZ$
0OUIFCBTJTPGUIFQSPPGBOEPGGTFUQSJOUBDDPSEJOHUP*40PODPBUFEQBQFS
BOPQUJNBM$.:,DPNCJOBUJPOGPSUIFTQPUDPMPS1BOUPOF8BSN(SBZ$TIPVME
CFEFUFSNJOFE5IF-BCEF¾OJUJPOPGUIJTTQPUDPMPSJT-BC*GUIJT-BCDPMPS
JTTFQBSBUFEBCTPMVUFDPMPSJNFUSJDBMMZXJUIUIFQSP¾MF*40DPBUFE@WBOE*40
DPBUFE@WJTUIFOTJNVMBUFEJOUIFQSPPG°MJLFXJTFBCTPMVUFDPMPSJNFUSJDBMMZ°
UIF DPMPS JNQSFTTJPO JT JO GBDU DPSSFDU CVU UIF CMBDL HFOFSBUJPO XJUI
$.:, CZOPNFBOTDPNQMJFTUPUIFTQFDJ¾DBUJPOT°TMJHIU¿VDUVB
UJPOTJOUIFQSJOUXPVMEJNNFEJBUFMZSFTVMUJOBDPMPSDBTU$PMPS1JDLFSGSPN
(SFUBH.BDCFUIJTPOFPGUIFGFXQSPHSBNTUIBU BUUIFQSFTTPGBCVUUPO DBO
DBMDVMBUFB$.:,WBSJBUJPOXIFSFPOFPGUIF$.:DPMPSTJTTFUUP[FSP5IF
SFTVMUJOHCMBDLHFOFSBUJPOPG.:,JTNVDINPSFTUBCMFJOQSJOUUIBO
UIFQSFWJPVTWFSTJPO#FDBVTF BUUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTT OFJUIFS1BOUPOF
$PMPS1JDLFSGSPN(SFUBH.BDCFUI
OPS),4PGGFSPQUJNBM$.:,DPOWFSTJPOTGPSUIFDPMPSTQBDF*40DPBUFE@W DBODPOWFSU1BOUPOFPS-BCDPMPST PO
DPSQPSBUFEFTJHOBHFODJFT JOQBSUJDVMBS XIPTFUBIJHIWBMVFPOUIFDPOTJTUFOU UIFCBTJTPGBOZQSP¾MF UPUISFFDPMPS
SFQSPEVDUJPOPGIPVTFDPMPST NVTUEFUFSNJOFUIF$.:,WBMVFTUIFNTFMWFT*O DPOTUSVDUFE$.:,WBMVFT5IFJNBHF
BCPWFTIPXTUIFTUBOEBSEDPOWFSTJPO
EPJOHTPUIFZTIPVME XJUIPVUEPVCU VTFBTPGUXBSFUIBUBMMPXTGPSBOBDISP PG1BOUPOF8BSN(SBZ$XJUIUIF
NBUJDDPNQPTJUJPO BNBYJNVNPGUXP$.:DPMPSTQMVTCMBDL QSP¾MF*40DPBUFE@W
5IF#SFBLJOH1PJOUPG5FDIOJDBM4IBEFTJOUIF$MBTTJD*$$1SPDFTT
*GBEPDVNFOUJTUPCFDPOWFSUFEXJUI*$$QSP¾MFTGPSEJGGFSFOUQSJOUJOHTUBO
EBSET UIFOBDISPNBUJDBMMZDPNQPTFEUFDIOJDBMTIBEFTPGUFODPOTUJUVUFBCSFBL
JOHQPJOU'JSTUMZ JUJTPGUFOOFDFTTBSZUPBDIJFWFBQBSUJDVMBS-BCUBSHFUWBMVFGPS
UFDIOJDBMTIBEFT'PSUIJTUIFZTIPVMECFDPOWFSUFEBCTPMVUFDPMPSJNFUSJDBMMZ*G
UIFUFDIOJDBMTIBEFJTBCBDLHSPVOEUJOUJOBOJNBHF UIFBCTPMVUFDPMPSJNFUSJD
DPOWFSTJPOXPVME IPXFWFS DBVTFQSPCMFNTJOUIFIJHIMJHIUTBOETIBEPXT
4FDPOEMZ BUUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTT JUJTOPUQPTTJCMF JOOPSNBMDPOWFSTJPOT
XJUI*$$QSP¾MFT UPHVBSBOUFFBOBDISPNBUJDDPNQPTJUJPOPGUFDIOJDBMTIBEFT
GPSBMMUBSHFUDPMPSTQBDFT
%FHSBEFE$PMPS(SBEJFOUTBOEUIF%JSUZJOHPG1VSF$PMPST
5IFQIFOPNFOPOPGEFHSBEFEDPMPSHSBEJFOUTPSUIFEJSUZJOHPGQVSFDPMPST
IBTCFDPNFBQQBSFOUUPNPTUVTFSTXIPIBWFCFFOXPSLJOHBMPOHUJNFXJUI
*$$QSP¾MFT5IFDBVTFPGUIJTQSPCMFNJTNPTUMZUPEPXJUIUIFBCTFODFPGUIF
5ISFFDMJDLTBSFOFDFTTBSZGPSBUISFF
QPTTJCJMJUZUPUBJMPSBO*$$DPMPSUSBOTGPSNBUJPOGSPNBQBSUJDVMBSTPVSDFUPB DPMPSDPOTUSVDUJPO
QBSUJDVMBSUBSHFU °TFUUIFWBMVFGPSDZBOUP[FSP
°EFTFMFDUUIFDIFDLCPYGPSDZBO
°DMJDL².JOJNJ[F%FMUB&³
"GUFSXBSETBVOJRVFDPMPSOBNFDBO
CFHJWFO

*$$#SFBLJOH1PJOU0QUJNJ[BUJPOPG$PMPS5SBOTGPSNBUJPOT
0SJHJOBM' *$$DPOWFSTJPOUP *OUIFDPMPSUSBOTGPSNBUJPOGSPNBTPVSDFUPBUBSHFUUIFSFBSFDSJUJDBMBOEMFTT
*40DPBUFE @W '*40VODPBUFE DSJUJDBMJNBHFT*OQIPUPTXJUIMPUTPGTNBMMEFUBJMTBOEIJHIDPOUSBTUT BTMJHIU
DPMPSTIJGUJTIBSEMZOPUJDFBCMF8JUIMBSHFDPMPSFETPMJETPSHSBEJFOUTJUµTBEJG
$PNCJOBUJPOQSJOU $PNCJOBUJPOQSJOU
GFSFOUTUPSZ5IFTPMVUJPOUPUIJTQSPCMFNJT VOGPSUVOBUFMZ OPUBTJNQMFPOF
5IFCBTJDJEFBPGUIF*$$TUBOEBSETUBUFTUIBUQSP¾MFTGPSBOZEFWJDFDPMPSTQBDF
PSXPSLJOHDPMPSTQBDFGSPNEJGGFSFOUQSP¾MJOHTPGUXBSFTIPVMECFBCMFUPCF
MJOLFEUPHFUIFSXJUIPVUBOZQSPCMFN"UJOQVUPSDSFBUJPOBMMEBUBTIPVMECF
BMMPDBUFEJUTPXOQSP¾MF JOUIFMBZPVUEPDVNFOUEBUBGSPNEJGGFSFOUTPVSDFTJT
QBDLFEUPHFUIFSJOPOFEPDVNFOUBOEBUUIFFOEUIFNJYFEDPMPSEPDVNFOUJT
DPOWFSUFEXJUIUIF*$$QSP¾MFGPSUIFUBSHFUDPMPSTQBDF%FQFOEJOHPOXIJDI
4JOHMFDIBOOFMT 4JOHMFDIBOOFMT
TPVSDFQSP¾MFJTBUUBDIFEUPUIFJOEJWJEVBMMZJNQPSUFEEBUBJOUIFMBZPVUEPDV
NFOU EP[FOTPGDPMPSUSBOTGPSNBUJPOTDBOTPPODPNFUPHFUIFSGPSUIFUBSHFU
QSP¾MFGPSUIFEPDVNFOUPVUQVU
5IF*$$4QFDJ¾DBUJPOTLOPXOP2VBMJUZ$SJUFSJB
5PXIBUFYUFOUBMJOLJOHPGBOZTPVSDFBOEUBSHFUQSP¾MFTQSPEVDFTBWJTVBMMZ
BQQFBMJOHBOEDMFBODPMPSUSBOTGPSNBUJPO FWFOGPSDSJUJDBMJNBHFT JTMFGUUP
DIBODFJO*$$XPSL¿PXT"UUIFUJNFPGUIJTSEFEJUJPOHPJOHUPQSFTT UIFSF
BSFOPRVBMJUZDSJUFSJBJOUIF*$$TQFDJ¾DBUJPOTGPSDIBSBDUFSJ[BUJPOEBUB GPS
JOEJWJEVBMQSP¾MFTPSDPNQMFUFDPMPSUSBOTGPSNBUJPOTXJUITPVSDFBOEUBSHFU
QSP¾MF6MUJNBUFMZJUJTMFGUGPSUIFVTFSTUPFTUBCMJTIUIFJSPXORVBMJUZNBOBHF
NFOUGPSUIFJSDPMPSUSBOTGPSNBUJPOT
*OEFQFOEFOU2VBMJUZ.BOBHFNFOU3FRVJSFTGFX$PMPS5SBOTGPSNBUJPOT
5PLFFQRVBMJUZNBOBHFNFOUGPSDPMPSUSBOTGPSNBUJPOTQSBDUJDBCMFJUJTOFDFT
TBSZUPLFFQUIFOVNCFSPGUSBOTGPSNBUJPOTGSPNTPVSDFUPUBSHFUQSP¾MFBT
TNBMMBTQPTTJCMF0OMZUIFOJTJUBUBMMQPTTJCMFUPTZTUFNBUJDBMMZUFTUFBDI
JOEJWJEVBMDPMPSUSBOTGPSNBUJPO UPPQUJNJ[FBDDPSEJOHMZBOEUPBQQSPWFUIFN
5IFLFZUPBTVDDFTTGVMRVBMJUZNBOBHFNFOUPGDPMPSUSBOTGPSNBUJPOTMJFTJO
MJNJUJOHUIFDPMPSTQBDFTJOUIFFYDIBOHFPGEBUBCFUXFFOEJGGFSFOUVTFSTUPBT
GFXBTQPTTJCMF0ODFBQSPEVDUJPOQSPDFTTIBTCFFOFTUBCMJTIFEUIBUDBOHFU
CZXJUIBNBOBHFBCMFOVNCFSPGDPMPSUSBOTGPSNBUJPOT JUNBLFTTFOTFUPVTF
PQUJNJ[FEBOEUFTUFE%FWJDF-JOLQSP¾MFTGPSUIFN
5IFFYBNQMFJMMVTUSBUFEBCPWFTIPXT
BUZQJDBM*$$CSFBLJOHQPJOUUIFJNBHF°
BHSBEJFOUPGDZBOBOECMBDL°QSP
EVDFTBCMPUDIZ VOFBTZSFTVMUXJUI
BDPNQMFUFMZEJGGFSFOUJOLCVJMEVQ
XIFODPOWFSUFEXJUI*$$QSP¾MFTGSPN
'*40DPBUFE@WUP'*40VODPBUFE
'PSBCFUUFSSFTVMUJUJTOFDFTTBSZUP
PQUJNJ[FUIFDPMPSUSBOTGPSNBUJPOGPS
UIJTFYBDUQSP¾MFDPNCJOBUJPO UPUFTU
JUBOEBQQSPWFJU

5IF4PMVUJPO4QFDJBM%FWJDF-JOL1SP¾MFT
%FWJDF-JOLQSP¾MFTBSFQSFEF¾OFEDPMPSUSBOTGPSNBUJPOTGSPNBEF¾OFETPVSDF %FWJDF-JOLQSP¾MF
UPBEF¾OFEUBSHFU5IFTJNQMFTUXBZPGDSFBUJOHB%FWJDF-JOLQSP¾MFJTUIF
BHHSFHBUJPOPGBDPMPSUSBOTGPSNBUJPOPGUXP*$$QSP¾MFTXJUIBQBSUJDVMBSSFO
EFSJOHJOUFOU8IFOEBUBJTQBTTFEUISPVHITVDIB%FWJDF-JOLQSP¾MF UIFFY
BDUTBNFSFTVMUJTQSPEVDFEBTXJUIUIFOPSNBMDPMPSUSBOTGPSNBUJPOXJUIUXP
JOEJWJEVBM*$$QSP¾MFT"VTVBMBQQMJDBUJPOGPSTVDI%FWJDF-JOLQSP¾MFTJTUIF
EJHJUBMQSPPG GPSXIJDIFBDIDPNCJOBUJPOPGQSP¾MFTGPSUIFQSPPGNFEJVNBOE
TJNVMBUFE*40TUBOEBSEJTPQUJNJ[FE
%FWJDF-JOLQSP¾MFTUIBUSFQSPEVDFBOPSNBM*$$DPMPSUSBOTGPSNBUJPOXJUIB
SFOEFSJOHJOUFOUBSFTZNCPMJ[FEJOUIJTCPPLCZBHSBQIJDPGBEPVCMFQSP¾MF
TZNCPMXJUIUIFMBCFM²-JOL³5IFSFJTBMJTUPGQSPHSBNT TPNFGSFFPGDIBSHF
UIBUHFOFSBUFTVDI%FWJDF-JOLQSP¾MFTGSPNUXP*$$QSP¾MFTXJUIBTQFDJ¾FE
SFOEFSJOHJOUFOU
4QFDJBM%FWJDF-JOL1SP¾MFTXJUI&YUFOEFE'VODUJPOBMJUZ
*OQSJODJQMF UIF¾MFGPSNBU²%FWJDF-JOLQSP¾MF³PGGFSTNPSFQPTTJCJMJUJFTUIBO *GUIFTZNCPMCFBSTUIFMBCFM²-JOL³
KVTUDPNCJOJOHUXP*$$QSP¾MFT'PSFYBNQMF JO%FWJDF-JOLQSP¾MFTGPSDPMPS JUSFQSFTFOUTB%FWJDF-JOLQSP¾MFXJUI
BOPSNBMMJOLCFUXFFOUXP*$$QSP¾MFT
USBOTGPSNBUJPOTCFUXFFOUXP$.:,DPMPSTQBDFT UIF$.:,WBMVFTPGUIFTPVSDF XJUIBQSFEF¾OFESFOEFSJOHJOUFOU
DBOCFMJOLFEJOBOZPSEFSUPUIF$.:,WBMVFTPGUIFUBSHFU*OPSEFSUPBWPJE
UIF*$$CSFBLJOHQPJOUTPGDPMPSNBOBHFNFOUGPSDPNQMFUFEPDVNFOUT %FWJD
%FWJDF-JOLQSP¾MF
F-JOLQSP¾MFTBSFSFRVJSFEUIBUIBWFCFFODBMDVMBUFEXJUITQFDJBMGFBUVSFTGPS XJUIFYUFOEFE
PQUJNJ[FEDPMPSUSBOTGPSNBUJPOT4VDITQFDJBM%FWJDF-JOLQSP¾MFTBSFMBCFMFE GVODUJPOBMJUZ
²-JOL ³JOUIFHSBQIJD1BSUJDVMBS*$$QSPCMFNTDBOCFTPMWFEXJUIUIFTF
&EJUJOHHSBZBOECMBDLPCKFDUTXJUICMBDLQSFTFSWBUJPO
*OBMNPTUBMMBQQMJDBUJPOQSPHSBNTUIBUTVQQPSU*$$QSP¾MFT HSBZPCKFDUTBSF
FJUIFSFYDMVEFEGSPNDPMPSNBOBHFNFOUPSTVEEFOMZCVJMUVQJOGPVSDPMPSBG
UFSUIFDPMPSUSBOTGPSNBUJPO5IFOFDFTTBSZUFDIOPMPHZUPTPMWFUIJTQSPCMFN
JTDBMMFECMBDLQSFTFSWBUJPO5IFEFTDSJQUJPODBOTPNFUJNFTNFBOTPNFUIJOH
EJGGFSFOU EFQFOEJOHPOUIFQSPHSBN4PNFVTFUIFOBNFUPEFTDSJCFUIFQSFT
FSWBUJPOPGPOMZCMBDLJOUIFUSBOTGPSNBUJPO
$PSSFDUDPMPSNBOBHFNFOUPGUFDIOJDBMTIBEFTXJUITFQBSBUJPOTQSFTFSWBUJPO
5FDIOJDBMTIBEFTBSFMBSHFPOFDPMPSTPMJETPSHSBEJFOUT5IFTFEF¾OFEDPMPST
PGUFOIBWFBSBOHFPGDIBSBDUFSJTUJDTUIBUDBVTFQSPCMFNTJODPMPSNBOBHFNFOU
XJUITUBOEBSE*$$QSP¾MFT4PUIBUBDPMPSTVDIBT1BOUPOF8BSN(SBZJTBT
TUBCMFBTQPTTJCMFJOQSJOU JUTIPVMEPOMZCFCVJMUVQPGCMBDL ZFMMPXBOENB
HFOUB8JUIUIFVTFPGQSP¾MFT POMZUIFSFMBUJPOTIJQPGUIFDPMPSTUPFBDIPUIFS *GUIFTZNCPMCFBSTUIFMBCFM²-JOL ³
TIPVMEDIBOHF OPUUIFHFOFSBMCVJMEVQ5IFTBNFHPFTGPSHSBEJFOUTXJUIUIF UIF%FWJDF-JOLQSP¾MFIBTCFFO
DBMDVMBUFEXJUITQFDJBMTPGUXBSFUP
VTFPGQSP¾MFTUIFJOLCVJMEVQTIPVMECBTJDBMMZSFNBJOVODIBOHFE BWPJEUZQJDBM*$$QSPCMFNTJOUIF
5IFOFDFTTBSZUFDIOPMPHZGPSUIJTJTDBMMFETFQBSBUJPOTQSFTFSWBUJPO'SPNB DPMPSUSBOTGPSNBUJPOPG$.:,EBUB
UFDIOPMPHJDBMQPJOUPGWJFX UIFDBMDVMBUJPOPGTFQBSBUJPOTQSFTFSWJOH%FWJDF 5IF$.:,WBMVFTJOUIFTPVSDFBSF
MJOLFEEJSFDUMZUPUIPTFJOUIF
-JOLQSP¾MFTJTNVDINPSFEFNBOEJOHUIBOCMBDLQSFTFSWBUJPO1SPHSBNTUIBU
UBSHFUXJUIPVUQBTTJOHUISPVHIB
PGGFSUIFTFGVODUJPOTDBOBMTPNBJOUBJOBQVSFHSBZ -BCJOUFSGBDF

0QUJNJ[FEDPMPSDPNQSFTTJPOGSPNUIFTPVSDFUPUIFUBSHFU
*OUIFDBMDVMBUJPOPGBTUBOEBSE*$$QSP¾MF UIFSFOEFSJOHJOUFOUTBSFDBMDVMBUFE
JSSFTQFDUJWFPGXIBUPUIFSQSP¾MFTUIFQSP¾MFJTMJOLFEUP*OUIFDBMDVMBUJPO
PGB%FWJDF-JOLQSP¾MFUIFSFJTUIFQPTTJCJMJUZUPDBMDVMBUFBOPQUJNJ[FEDPMPS
DPNQSFTTJPOGSPNBEF¾OFETPVSDFUPBEF¾OFEUBSHFU5IJTDBO GPSFYBNQMF
FOTVSFUIBUQVSF$.:DPMPSTJOUIFTPVSDFBSFDPOWFSUFEUPQVSF$.:DPMPST
JOUIFUBSHFU
$MFBSTUSBUFHJFTGPSUFTUJOH PQUJNJ[JOHBOEBQQSPWBMPGQSP¾MFT
4UBOEBSE*$$QSP¾MFTBSFHFBSFEUPXBSETBDIJFWJOHVTBCMFUPHPPEDPMPSUSBOT
GPSNBUJPOTJODPNCJOBUJPOXJUIBOZPUIFSQSP¾MFT"OPQUJNJ[BUJPOPGUIFQSP¾MF
GPSUIFDPNCJOBUJPOXJUIBTJOHMFPUIFSQSP¾MFSPCTJUPGJUTVOJWFSTBMBQQMJDBCJM
JUZ*ODPOUSBTU XJUI%FWJDF-JOLQSP¾MFTUIFTPMFJOUFOUJPOPGVTFJTBOPQUJNJ[FE
DPMPSUSBOTGPSNBUJPOGSPNBEF¾OFETPVSDFUPPOMZPOFEF¾OFEUBSHFU5IJT
NBLFTJUNVDIFBTJFSUPUFTU%FWJDF-JOLQSP¾MFT UPPQUJNJ[FBOEBQQSPWFUIFN
6TVBMUFTUDSJUFSJBBSF GPSFYBNQMF BCFTUQPTTJCMFDPSSFTQPOEFODFCFUXFFO
UIFTPVSDFEBUBµTQSPPGBOEUIBUPGUIFUBSHFUEBUB UIFFYBDUDPOWFSTJPOPG
UFDIOJDBMTIBEFT FHIPVTFDPMPST BTXFMMBTDMFBOHSBEJFOUTBOEQVSF$.:
UPOFTJOUIFUBSHFUDPMPSTQBDF
"QQMJDBUJPOPG%FWJDF-JOL1SP¾MFT
"DSPTTNBOVGBDUVSFSGPSNBUGPS%FWJDF-JOLQSP¾MFTJTQSFTDSJCFEJOUIF*$$
TQFDJ¾DBUJPOT)PXFWFS NBOZTUBOEBSEQSPHSBNTUIBUTVQQPSUOPSNBM*$$
QSP¾MFTDBOOPUVTF%FWJDF-JOLQSP¾MFT"UUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTTUIFSFBSF
TQFDJBMJ[FEQSPHSBNTUIBUDPWFSCPUIPGUIFNPTUJNQPSUBOUBSFBTPGVTFGPS
BHFODJFT SFQSPIPVTFTBOEQSJOUFST°UIFPQUJNJ[FEDPOWFSTJPOPGJNBHFTJO
1IPUPTIPQBOEUIFTPDBMMFE$PMPSTFSWFSTGPSPQUJNJ[JOH1%'T*GB$PMPSTFSWFS
TVQQPSUTDPMPSUSBOTGPSNBUJPOXJUI%FWJDF-JOLQSP¾MFT B$.:,1%'¾MFDBO
CFDSFBUFEGPSUIFQSJOUCZBOZ%51QSPHSBN XIJDIJTUIFODPOWFSUFEXJUI
%FWJDF-JOLQSP¾MFGPSBOPUIFSQSJOUJOHTUBOEBSE5IFRVBMJUZPGUIFDPMPSUSBOT
GPSNBUJPOJTQSBDUJDBMMZXIPMMZEFQFOEFOUPOUIF%FWJDF-JOLQSP¾MFTVTFEBOE
OPUUIFTPGUXBSFBQQMZJOHUIFN5IFTVCKFDUPGUIF$PMPSTFSWFSGPS1%'¾MFTXJMM
CFMPPLFEBUNPSFDMPTFMZJOUIFOFYUDIBQUFS

%FUBJMTPO4FQBSBUJPOTQSFTFSWJOH%FWJDF-JOL1SP¾MFT
4FQBSBUJPOTQSFTFSWJOH%FWJDF-JOLQSP¾MFTBSFNVDICFUUFSTVJUFEUPPQUJNBM
DPOWFSTJPOTGSPN$.:,UP$.:,UIBOBDPNCJOBUJPOPGTUBOEBSE*$$QSP¾MFT
0OMZ%FWJDF-JOLQSP¾MFTBSFBCMFUPSFQSPEVDFEJGGFSFOUJOLCVJMEVQTGSPNUIF
TPVSDFJOUIFUBSHFUBOEUPNBJOUBJOUIFDPMPSJNQSFTTJPO8JUIB$.:,UP$.:,
DPOWFSTJPOJOUIJTNBOOFS UIFJNBHFCVJMEVQJTFOHBHFENVDINPSFDBSFGVMMZ
UIBOXJUIBOPSNBM*$$DPOWFSTJPO
5IF$BMDVMBUJPOPG4FQBSBUJPOTQSFTFSWJOH%FWJDF-JOL1SP¾MFT
)JHIMZDPNQMFYNBUIFNBUJDBMPQFSBUJPOTBSFSFRVJSFEGPSUIFDBMDVMBUJPOPG
TVDIQSP¾MFT5IFTFEFUFSNJOFUIF-BCWBMVFGPSFWFSZ$.:,DPNCJOBUJPOJO
UIFTPVSDFEBUBBOEUIFOTFBSDIJOUIFUBSHFUEBUBGPSBTJNJMBSMZCVJMUVQ$.:,
DPNCJOBUJPOXJUIUIFTBNF-BCWBMVF*GB$.:,HSBZUPOFJTDPOUBJOFEJOUIF
TPVSDFEBUB GPSFYBNQMFOPZFMMPX UIFOUIFTPGUXBSFMPPLTJOUIFUBSHFUEBUB
GPSBTVJUBCMFDPNCJOBUJPO MJLFXJTFXJUIOPZFMMPX*OUIJTXBZUFDIOJDBMTIBEFT
DBOCFPQUJNBMMZDPOWFSUFE"OEJGBOFVUSBMUPOFJOUIFTPVSDFJTCVJMUVQPG
BMMGPVS$.:,DPMPST UIFOUIFTPGUXBSFTFBSDIFTGPSBDPSSFTQPOEJOH$.:,
DPNCJOBUJPO*OUIJTXBZUIFCMBDLHFOFSBUJPO GPSFYBNQMF JOJNBHFTJTMBSHFMZ
NBJOUBJOFE
-JNJUJOHUIF.BYJNVN*OL$PWFSBHF
5PDPOWFSUQSJOUEBUBGPSEJGGFSFOUQSJOUJOHTUBOEBSETXJUITFQBSBUJPOTQSFTFSWJOH
%FWJDF-JOLQSP¾MFTJUJTOFDFTTBSZUPTFUBMJNJUGPSUIFNBYJNVNJOLDPWFSBHF
JOUIF%FWJDF-JOLQSP¾MF)FSF UIFNBYJNVNJOLDPWFSBHFGPSUIFUBSHFUDPMPS
TQBDFJTEFDJTJWF"UUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTTUIFSFBSFPOMZBGFXQSPHSBNT
GPSQSPEVDJOH%FWJDF-JOLQSP¾MFTUIBUPGGFSUIFPQUJPOPGTFQBSBUJPOTQSFTFSWB
UJPO CVUEPBMMPXGPSBMJNJUJOHPGUIFNBYJNVNJOLDPWFSBHF°QSP¾MFTGSPN
QSPHSBNTOPUPGGFSJOH5"$MJNJUTBSFOPUTVJUBCMFGPSIJHIRVBMJUZ$.:,UP$.:,
DPMPSUSBOTGPSNBUJPOT
5IF&GGFDUPG4FQBSBUJPOT1SFTFSWBUJPOPO$PMPS5SBOTGPSNBUJPOT
*OBDPMPSDPOWFSTJPOXJUIUXP*$$QSP¾MFT JOGPSNBUJPOPOUIFCMBDLHFOFSB
UJPOJOUIFTPVSDFEBUBJTMPTU5IJTJTNPSFESBTUJDJOBDISPNBUJDBMMZDPNQPTFE
HSBEJFOUTPGCMBDLBOE BUNPTU UXP$.:DPMPST0OUIFGPMMPXJOHQBHFXFDPN
QBSF JOBDPOWFSTJPOGSPN'0(3"*40DPBUFE@WUP'0(3"*40VODPBUFE
UIFSFTVMUTPGBOPSNBM*$$DPMPSUSBOTGPSNBUJPOBOEBUSBOTGPSNBUJPOXJUIBO
PQUJNJ[FE%FWJDF-JOLQSP¾MFXJUITFQBSBUJPOTQSFTFSWBUJPO

$PNQBSJTPOPG*$$$POWFSTJPO0QUJNJ[FE%FWJDF-JOL1SP¾MF
$POWFSUFEUP 0SJHJOBMJNBHF $POWFSUFEUP*40
*40VODPBUFE JOUIF'*40DPBU@W VODPBUFEXJUIPQUJNJ[FE
XJUI*$$QSP¾MFT DPMPSTQBDF %FWJDF-JOLQSP¾MF
NJEEMFSPX0SJHJOBM
5IFDPNCJOBUJPOQSJOUBOEUIFDPMPS
TFQBSBUJPOTPGUIFDPMPSPSJHJOBM
5IFCSPXOJTIHSBZ¾FMETPOUIFSJHIU
SFQSFTFOUBDISPNBUJDBMMZDPNQPTFE
1BOUPOFDPMPST
MFGUSPX5SBOTGPSNBUJPO
XJUI*$$QSP¾MFT
"MMFMFNFOUTQBTTUISPVHIUIFTFQBSB
UJPOJOUIF*40VODPBUFEQSP¾MFBOE
BSFTVCTFRVFOUMZDPOTUSVDUFEXIPMMZ
JOGPVSDPMPS5IFHSBEJFOUCFDPNFT
MFTTDMFBOBOEUIF1BOUPOFTIBEFTBSF
NVDINPSFVOTUBCMFJOQSJOU
SJHIU5SBOTGPSNBUJPOXJUIBTFQBSB
UJPOTQSFTFSWJOH%FWJDF-JOLQSP¾MF
%JGGFSFOUJOLCVJMEVQTJOUIFTPVSDF
EBUBBSFUSBOTGFSSFEDMFBOMZUPUIF
UBSHFU$MFBOHSBEJFOUTBOEBTUBCMF
QSJOUPG1BOUPOFTIBEFT

0QUJNJ[FE%FWJDF-JOL1SP¾MFGPS*OEVTUSZ4UBOEBSET
"VTFSXPSLJOHUPJOEVTUSZTUBOEBSETDBOCFTQBSFEUIFDSFBUJPOPGTQFDJBM
%FWJDF-JOLQSP¾MFTCZGBMMJOHCBDLPOTUBOEBSEQSP¾MFTGPSSFDVSSJOHUBTLT
8JUI UIF SFDVSSJOH UBTL GPS FYBNQMF PG DSFBUJOH QSJOU EBUB GPS OFXTQBQFS
BEWFSUJTFNFOUT PGGTFUQSJOUEBUBGPSDPBUFEQBQFSNVTUPGUFOCFDPOWFSUFE
GPSOFXTQSJOUJOH8PSLJOHUPJOEVTUSZTUBOEBSETUIJTXPVMECFBDPOWFSTJPO
GSPNTUBOEBSEDPBUFE '0(3"*40DPBUFE@WPS(3"$P-DPBUFE UPTUBOEBSE
OFXTQBQFS
(SBQIJDT 3FQSP
7BSJPVTNBOVGBDUVSFSTPGGFSSFBEZ%FWJDF-JOLQSP¾MFTGPSUIJT XIJDIBWPJEBMM
UIF*$$CSFBLJOHQPJOUT8JUIUIFTFUIFFOUJSFQSJOU¾MF XJUIBMMJUTJNBHFTBOE
%FWJDF-JOLQSP¾MFTGPSDPMPSUSBOTGPS
WFDUPSHSBQIJDT DBOCFDPOWFSUFEGSPN FH '*40DPBUFE@WUP*40OFXT NBUJPOTJOEJGGFSFOUJOEVTUSZTUBOEBSET
QBQFS DBOCFVTFEJOBHFODJFTBTXFMMBT
SFQSPIPVTFT
4UBOEBSE$PBUFEBT.BTUFS$PMPS4QBDFGPS*NBHFBOE7FDUPS(SBQIJD
*$$CBTFEDPMPSNBOBHFNFOUGPS3(#JNBHFTGVODUJPOT NFBOXIJMF RVJUFBD
DFQUBCMZ5IFRVFTUJPOPGIPXBTFOTJCMFDPMPSNBOBHFNFOUGPSWFDUPSHSBQIJDT
MPPLTSFNBJOFEVOBOTXFSFEGPSBMPOHUJNF#ZWJSUVFPGUIF*$$CSFBLJOHQPJOUT
QVSFDPMPSTTIPVMESFNBJOQVSF HSBEJFOUTTIPVMECFDPOWFSUFEDMFBOMZBOE
BDISPNBUJDBMMZDPNQPTFEUFDIOJDBMTIBEFT TVDIBTUIF1BOUPOF8BSN(SBZT
TIPVMENBJOUBJOUIFJSJOLCVJMEVQ/PUUPGPSHFUUIBUHSBZPCKFDUTTIPVMECF
BEKVTUFEJOUIFJSHSBEBUJPO
5ISFFIJHIRVBMJUZ%FWJDF-JOLQSP¾MFT
*GBEPDVNFOU XJUIJNBHFTBOEWFDUPSHSBQIJDT JTDPOTUSVDUFEDPOTJTUFOUMZ BSFSFRVJSFEUPDPOWFSU'0(3"
JOBTUBOEBSEDPBUFEDPMPSTQBDF '0(3"*40DPBUFE@WPS(3"$P-DPBUFE *40DPBUFE@WEBUBUPUIFPUIFSNPTU
UIFOUIFFOUJSFDPNQPOFOUQBSUTPGUIFEPDVNFOUDBOCFDMFBOMZDPOWFSUFEUP JNQPSUBOU*40'0(3"TUBOEBSETGPS
SPUBSZXFCQSJOUJOHPO-8$QBQFS
BOPUIFSQSJOUTUBOEBSEXJUIUIFTUBOEBSE%FWJDF-JOLQSP¾MFT5IFRVBMJUZPGUIJT PGGTFUQSJOUJOHPOVODPBUFEQBQFSBOE
DPOWFSTJPOJTQSBDUJDBMMZXIPMMZEFQFOEFOUPOUIF%FWJDF-JOLQSP¾MFVTFE OFXTQSJOUJOH
,FZ5FDIOPMPHZGPS3FQSP)PVTFTBOE"HFODJFT
'PSSFQSPIPVTFT BOEFWFOBHFODJFT XIPXBOUUPQSPEVDFUIFNPTUFGGFD
UJWFQSJOUEBUBGPSQSJOUTUBOEBSET UIJTJT BUUIFUJNFPGHPJOHUPQSFTT UIF
NPTUDPIFSFOUBOEFGGFDUJWFBQQSPBDIUPBQQMZDPMPSNBOBHFNFOUUPUIFXIPMF
EPDVNFOU
5IJTNFBOTMPPLJOHUPTFFXIJDINBOVGBDUVSFSTBSFPGGFSJOH%FWJDF-JOLQSP
¾MFTGPSDPOWFSTJPOTGSPN FH '0(3"*40DPBUFE@WUPPUIFS'0(3"*40
TUBOEBSETPSGSPN(3"$P-UP48018JUIPVUEPVCU BDPNQBSJTPOCFUXFFO 5ISFFIJHIRVBMJUZ%FWJDF-JOLQSP¾MFT
EJGGFSFOUQSPWJEFST XJUINFBOJOHGVMUFTU¾MFTBOEEBUBGSPNUIFJSPXOQSPEVD BSFSFRVJSFEUPDPOWFSU(3"$PMDPBUFE
EBUBUPUIF4801DPBUFEBOE
UJPO TIPVMECFNBEF.PSFJOGPSNBUJPODBOCFGPVOEBUUIFBVUIPSµTXFCTJUF TUBOEBSETBOEUP4/"1
XXXDPMPSNBOBHFNFOUEF UIF64TUBOEBSEGPSOFXTQSJOUJOH
5IFGPMMPXJOHDIBQUFSEFTDSJCFTIPXTVDITUBOEBSE%FWJDF-JOLQSP¾MFTDBOCF
JOUFHSBUFEJOUPPOFµTPXOQSPEVDUJPOQSPDFTT#FGPSFUIBU IPXFWFS UIFSFBSF
TPNFUJQTGPSQSJOUFSTPOUIFBQQMJDBUJPOPG%FWJDF-JOLQSP¾MFTBTXFMMBTTPNF
HFOFSBMBEWJDFGPSUIFDSFBUJPO DPOUSPMBOEPQUJNJ[BUJPOGPSTQFDJBMQVSQPTFT°
VMUJNBUFMZPOFPSUXPUBTLTDSPQVQXIFSFFJUIFSUIFTPVSDFPSUBSHFUDPMPS
TQBDFJTOPUBQSJOUTUBOEBSE

4QFDJBM%FWJDF-JOL1SP¾MFTGPS1SJOUFST
*OUIFQSJOUFST %FWJDF-JOLQSP¾MFTBMMPXGPSBOPQUJNJ[BUJPOPGQSJOUEBUBUIBUXPVMEOPSNBMMZ
%FWJDF-JOL CFUPUBMMZJNQPTTJCMFXJUIOPSNBM*$$UFDIOPMPHZPSWFSZMJNJUFEJODPOWFSTJPO
QSP¾MFTTFSWF
UPPQUJNJ[F 4PNFPGUIFTFPQUJNJ[BUJPOTPDDVSXJUIJOUIFQSJOUµTDPMPSTQBDF5IFEBUBPO
QSJOUEBUB BQSPPGXPVMEMPPLUIFTBNF CFGPSFBOEBGUFSUIFPQUJNJ[BUJPO5IFHFOFSBM
QSJOUBCJMJUZPSUIFSFMJBCJMJUZPGQSPEVDUJPOJTUIFSFGPSFJODSFBTFE
-JNJUJOHUIF5PUBM"SFB$PWFSBHF5"$
5IF5"$ DBO CF MJNJUFE BU B DFSUBJO QPJOU GPS FYBNQMF JO $.:, EBUB GSPN
1SJOUFS
BOZTPVSDFXJUIPVUBMUFSJOHBOZDPMPSTUIBUIBWFBMFTTFSJOLDPWFSBHF*OL
DPWFSBHFJTBMTPLOPXOBTUIF²5PUBM"NPVOUPG$PMPS³5IFBCCSFWJBUJPO 5"$
JTVTFEIFSFJOUIFHSBQIJDTZNCPMTGPSTVDI%FWJDF-JOLQSP¾MFT
3FTFQBSBUJPOPG1SJOU%BUB
*OQSJOUEBUBPGBOZTPVSDF UIFTFQBSBUJPOPGBMMDPNQPOFOUQBSUTDBOCFVOJ¾FE
CZUIF%FWJDF-JOLQSP¾MF XJUIPVUSFRVJSJOHUIFTPVSDFQSP¾MFGPSUIFJOEJWJEVBM
QBSUT*OUIJTXBZ OFVUSBMTIBEFT GPSFYBNQMF DBOCFCVJMUVQNPSFTUSPOHMZ
XJUICMBDLTPUIBUUIFZSFNBJONPSFTUBCMFJOQSJOU
4BWJOH1SJOUJOH*OL
4QFDJBMMZDBMDVMBUFE%FWJDF-JOLQSP¾MFTBMMPXGPSBTUSPOHDIBOHFJOUIFCMBDL
%FWJDF-JOLQSP¾MFTGPSMJNJUJOHUIF
NBYJNVNJOLDPWFSBHFNVTUCF HFOFSBUJPOJOPSEFSUPCFBCMFUPQSJOUXJUINVDIMFTTQSJOUJOHJOL
DBMDVMBUFEGPSFBDIJOEJWJEVBMQSJOUJOH
TUBOEBSE %JGGFSFOU1SJOUJOH4UBOEBSET3FRVJSF%JGGFSFOU1SP¾MF7BSJBUJPOT
*OBMMUISFFDBTFTUIF%FWJDF-JOLQSP¾MFJORVFTUJPOJTUBJMPSFEUPUIFSFTQFD
UJWFQSJOUJOHQSPDFTT*G GPSFYBNQMF WFSZEJGGFSFOUUZQFTPGQBQFSBSFQSJOUFE
PO UIFOBOJOEJWJEVBM%FWJDF-JOLQSP¾MFJTSFRVJSFEGPSQBQFSUZQFBOEFBDI
JOUFOEFEVTF5IFQSFQSFQBSFE%FWJDF-JOLQSP¾MFTDBOCFGBMMFOCBDLPOXIFO
QSJOUJOHBDDPSEJOHUPTUBOEBSET
$POWFSTJPOPG1SJOU%BUBCFUXFFO%JGGFSFOU1SJOUJOH4UBOEBSET
'VSUIFSNPSF PGDPVSTF DPOWFSTJPOTCFUXFFOEJGGFSFOUQSJOUTUBOEBSETPSGSPN
BOJOUFSOBUJPOBMQSJOUTUBOEBSEUPUIFQSJOUFSTµJOUFSOBMTUBOEBSEDBOBMTPCFDBS
SJFEPVU"DMFBODPOWFSTJPOGSPN FH '0(3"*40DPBUFE@WEBUBGPSDPBUFE
%FWJDF-JOLQSP¾MFTGPSTBWJOHQSJOUJOH
JOLNVTUBMTPCFDBMDVMBUFEGPSUIF QBQFSUP*40OFXTQBQFSEBUBGPSOFXTQSJOUJOHDBOCFDBSSJFEPVUSFMJBCMZ
SFTQFDUJWFQSJOUJOHTUBOEBSE BOEGVMMZBVUPNBUJDBMMZXJUIUFTUFE%FWJDF-JOLQSP¾MFT°WBSJPVTNBOVGBDUVS
FSTPGGFSQSFQSFQBSFEQSP¾MFTGPSTVDIUSBOTGPSNBUJPOTCFUXFFOUXP*40TUBO
EBSET%FWJDF-JOLQSP¾MFTBSFBMTPVTFGVMJOUIFDPOWFSTJPOPGTUBOEBSEEBUBUP
BOJOUFSOBMTUBOEBSEXJUIDBSFGVMMZDSFBUFE PQUJNJ[FEBOEUFTUFE%FWJDF-JOL
QSP¾MFT TUBOEBSEEBUBDBOCFUSBOTGFSSFEUPBOJOUFSOBMTUBOEBSEGPSQSJOU
JOHXJUITUPDIBTUJDTDSFFOJOHPSIJHIMZQJHNFOUFEDPMPST5IJTNBLFTJUNVDI
TJNQMFSGPSUIFQSJOUFSTµDVTUPNFSTUPQSPEVDFEBUBBOEQSPPGTCFDBVTFUIFZ
DBOQSPEVDFUIFNDPNQMFUFMZJOBTUBOEBSEDPBUFEDPMPSTQBDF5IFDBMDVMB
UJPO DPOUSPMBOEPQUJNJ[BUJPOPGTVDIQSP¾MFTSFRVJSFT IPXFWFS BOBDDSFEJUFE
SFQSPTQFDJBMJTU
8IFSFEBUBJTEFMJWFSFEJOBEJGGFSFOU
DPMPSTUBOEBSEUIBOUIFPOFUPCFQSJOUFE
BQQSPQSJBUF%FWJDF-JOLQSP¾MFTBSF
VTFEGPSUIFOFDFTTBSZDPMPSDPOWFSTJPO

$SFBUJOH*OEJWJEVBM%FWJDF-JOL1SP¾MFT
8JUIJOEJWJEVBMMZDSFBUFE%FWJDF-*OLQSP¾MFT TQFDJBMUBTLTDBOCFBDDPN *OEJWJEVBM
QMJTIFEGPSXIJDIOPTUBOEBSEQSP¾MFTBSFBWBJMBCMF"HSFBUEFBMPGUFDIOJDBM %FWJDF-JOL
QSP¾MFTNVTUCF
SFQSPLOPXMFEHFBOEFYQFSJFODFJTSFRVJSFEGPSUIFDBMDVMBUJPO DPOUSPMBOEPQ DSFBUFECZ
UJNJ[BUJPOPGJOEJWJEVBM%FWJDF-JOLQSP¾MFT'VSUIFSNPSF QSPHSBNTBSFOFFEFE SFQSPTQFDJBMJTUT
UIBUBSFPGUFOOPUFYBDUMZDIFBQ5IJTQBHFHJWFTBCSJFGPWFSWJFXPGUIFNPTU
JNQPSUBOUTUFQT
$BMDVMBUJPOXJUITVJUBCMFTPGUXBSF
3FQSP
%FQFOEJOHPOUIFJOUFOEFEVTFPGUIF%FWJDF-JOLQSP¾MFCFJOHHFOFSBUFE UIF
TPGUXBSFNVTUPGGFSDFSUBJOGVODUJPOT5IFSFNVTUEF¾OJUFMZCFBNPEFGPSUIF
DBMDVMBUJPOPGTFQBSBUJPOTQSFTFSWJOH%FWJDF-JOLQSP¾MFTJODMVEJOHUIFMJNJU
JOHPGUIFNBYJNVNJOLDPWFSBHF5IFGVODUJPOUPNBJOUBJOQVSF$.:DPMPSTJT
BMTPOFDFTTBSZ
$POUSPMMJOHUIFSFTVMUT
5FTU¾MFTDPOUBJOJOHDSJUJDBMJNBHFT GPSFYBNQMFEJGGFSFOUHSBEJFOUT SFQSFTFOUB
UJWFQIPUPTBOEQVSFDPMPST BSFOFDFTTBSZGPSDPOUSPM'PSUIFDPOUSPM UIFEBUB
CFGPSFBOEBGUFSUIFDPOWFSTJPO JTDPNQBSFEJOEJGGFSFOUXBZTXJUIFBDIPUIFS°
CZUIFTPGUQSPPGPOUIFNPOJUPS UIFBQQFBSBODFPGJOEJWJEVBMTFQBSBUJPOT
NFBTVSFNFOUXJUIUIFQJQFUUFJO-BCBOE$.:,BTXFMMBTQSPPGT*GUIFDPOUSPM
JTTVDDFTTGVMUIFOUIF%FWJDF-JOLQSP¾MFDBOCFVTFE0UIFSXJTFJUNVTUFJUIFS
CFSFDBMDVMBUFEPSFEJUFENBOVBMMZ
.BOVBMFEJUJOH
*GUIFDPOUSPMTVHHFTUTUIBUNBOVBMDPSSFDUJPOTBSFSFRVJSFEGPSB%FWJDF-JOL
QSP¾MF UIFOTVJUBCMFUPPMTBSFOFFEFE5IFTFDBOCFJOUIFGPSNPGTQFDJBM
QSPHSBNTGPSFEJUJOH%FWJDF-JOLQSP¾MFTBTXFMMBTQMVHJOUPVTF1IPUPTIPQ
BTBOFEJUPS
5ZQJDBM"SFBTPG6TFGPS%FWJDF-JOL1SP¾MFT "OJOEJWJEVBM%FWJDF-JOL
'PSBSFQSPTFSWJDFQSPWJEFSBUZQJDBMBSFBPGVTFJTUIFPQUJNJ[JOHPG$.:,MFHBDZ QSP¾MFGPSDPOWFSUJOH
GSPNUIF$SPNBMJOUPUIF
EBUBGPSQSPP¾OHBOEQSJOUJOHJOBDDPSEBODFXJUIJOUFSOBUJPOBMTUBOEBSET*GUIF '0(3"*40DPBUFE@W
$.:,MFHBDZEBUBXBTPODFBQQSPWFEXJUIB$SPNBMJOQSPPG UIFOB%FWJDF-JOL DPMPSTQBDFPQUJNJ[FT
QSP¾MFJTDSFBUFEGPSUIFUSBOTGPSNBUJPOGSPNUIF$SPNBMJOQSPPGµTDPMPSTQBDFUP UIFFYJTUJOH$.:,MFHBDZ
EBUB
'0(3"*40DPBUFE@WPS(3"$P-DPBUFE
5IFNPTUDPNNPOBSFBPGVTFJOUIFQSJOUFSTGPSJOEJWJEVBMMZDSFBUFE%FWJDF-JOL
QSP¾MFTJTUIFDPOWFSTJPOPGTUBOEBSEQSJOUEBUBUPBOJOUFSOBMTUBOEBSE*GUIF *OQSJOUJOHUPBOJOUFSOBM
QSJOUFSTEPFTOPUIBWFUIFJSPXOSFQSPEFQBSUNFOU JUNBLFTTFOTFUPDSFBUF TUBOEBSE BOJOEJWJEVBM
%FWJDF-JOLTFSWFTUIFBE
%FWJDF-JOLQSP¾MFTJODPMMBCPSBUJPOXJUIBUSVTUFESFQSPIPVTF KVTUNFOUPGUIFQSPWJEFE
(3"$P-DPBUFEEBUB

4VNNBSZGPS%JGGFSFOU6TFS(SPVQT
1SJOU#VZFS
1SPPG*GIJHIEFNBOETBSFNBEFPGUIFQSPPG UIFOJUJTOPUTVG¾DJFOUUPSFMZ
PODPNQMJBODFUPUIFUPMFSBODFTJOUIFQSPPGDPOUSPMXFEHF*GJUJTOFDFTTBSZ
UPFOTVSFBWJTVBMMZBOENFUSPMPHJDBMMZDPSSFTQPOEJOHQSPPGSFTVMUJOEJGGFSFOU
QMBDFT UIFOUIFQSJOUCVZFSTIPVMEBHSFFXJUIIJTQSPEVDUJPOQBSUOFSTPOQSPPG
NFEJB UIF%FWJDF-JOLQSP¾MFTVTFE UIFDBMJCSBUJPOBOEOBSSPXUPMFSBODFTGPS
UIFQSPPGDPOUSPMXFEHF
1SJOU#VZFS
$PMPSNBOBHFNFOUPGDPNQMFUFEPDVNFOUT*OSFHBSETUPUIFEFNBOETPO
DPMPSNBOBHFNFOU UIFMJNJUBUJPOTPGTUBOEBSE*$$QSP¾MFTBOEUIFJSBQQMJDBUJPO
NVTUCFDPOTJEFSFE5FDIOJDBMTIBEFTBOEHSBEJFOUTBTXFMMBTHSBZTDBMFJN
BHFTBOEHSBQIJDTDBOOPUCFSFMJBCMZDPOWFSUFEUPEJGGFSFOUQSJOUJOHTUBOEBSET
XJUIOPSNBM*$$QSP¾MFTBOEBQQMJDBUJPOQSPHSBNT5IJTJTPOMZQPTTJCMFXJUI
TQFDJBM%FWJDF-JOLQSP¾MFT XIPTFBQQMJDBUJPOJO$PMPSTFSWFSTJTTIPXOJOUIF
OFYUDIBQUFS
8IPFWFSSFHVMBSMZDPNNJTTJPOTQSPKFDUT JOXIJDIQSJOUEBUBJTDPOWFSUFEGPS
EJGGFSFOUQSJOUJOHTUBOEBSET TIPVME¾OEBQBSUOFSXIPXPSLTXJUI%FWJDF-JOL
QSP¾MFT*OUIJTXBZ NPSFFGGFDUJWFBOEFDPOPNJDNFBOTPGQSPEVDUJPODBOCF
FTUBCMJTIFE JODPNQBSJTPOUPTUJMMPGUFOVTFENBOVBMBEKVTUNFOUPGEBUB
(SBQIJD%FTJHO4UVEJP"EWFSUJTJOH"HFODZ
1SPPG*GQSJOUTUBOEBSETBSFUPCFSFMJBCMZBOEDPOTJTUFOUMZQSPPGFE UIFOUIF
QSPP¾OHTPMVUJPOTIPVMEIBWFQPXFSGVMDBMJCSBUJPOBOE%FWJDF-JOLQSP¾MFTGPS
QSJOUTUBOEBSETQSPWJEFECZUIFNBOVGBDUVSFS
$PMPSNBOBHFNFOUPGDPNQMFUFEPDVNFOUT*GUIFJOUFOUJPOJTUPBDIJFWF XJUI
DPMPSNBOBHFNFOU BTIJHIBOBVUPNBUJPOBTQPTTJCMF UIFOZPVTIPVMECF
BXBSFPGUIFMJNJUBUJPOTPGUIF*$$TUBOEBSETUFDIOJDBMTIBEFT HSBEJFOUTBT
(SBQIJDT
XFMMBTHSBZTDBMFJNBHFTBOEHSBQIJDTDBOOPUCFDPOUSPMMFEXJUIOPSNBM*$$
QSP¾MFTBOEBQQMJDBUJPOQSPHSBNT
'PSBVUPNBUFEDPMPSXPSL¿PXTJOBOBHFODZ UIFZTIPVMEDPODFOUSBUFPOTPMV
UJPOTUIBUQSPWJEFQSFQBSFEDPOWFSTJPOTGPSDPNNPOJOEVTUSZTUBOEBSET5IF
TUBOEBSEDPBUFEDPMPSTQBDFDPOTUJUVUFTBNBTUFSDPMPSTQBDFGPSJNBHFTBOE
WFDUPSHSBQIJDT$POWFSTJPOTOPUXJUIJOUIFQSFQBSFETUBOEBSETTIPVMECFMFGU
UPUIFSFQSPQBSUOFS*UNBLFTTFOTFUP¾OETPNFPOFXIPBMTPXPSLTXJUI
%FWJDF-JOLQSP¾MFT

3FQSP4FSWJDF1SPWJEFS
1SPPG5IFDSFBUJPOPGIJHIRVBMJUZQSPPGTUPQSJOUTUBOEBSETXJMM JOUIFGVUVSF
CFDPNFNPSFQPTTJCMFJOUIFJOIPVTFEFQBSUNFOUTPGBHFODJFTBOEQVCMJTIFST
*UJTUIFSFGPSFBOBEWBOUBHFGPSSFQSPTFSWJDFQSPWJEFST JODPMMBCPSBUJPOXJUI
QBSUOFSQSJOUFST UPCFBCMFUPPGGFSJOUFSOBMTUBOEBSETGPSQSJOUJOHXJUITUPDIBT
UJDTDSFFOJOH FYUFOEFEHBNVU$.:,JOLT 67JOLT FUD JOBEEJUJPOUPUIFQSJOU
TUBOEBSET
3FQSP
$PMPSNBOBHFNFOUPGDPNQMFUFEPDVNFOUT8JUIQSJOUTUBOEBSETBOEDPO
USPMMFEDPOWFSTJPOTXJUI%FWJDF-JOLQSP¾MFT GVSUIFSQSPEVDUJPOTUBHFTXJMMTIJGU
JOUIFEJSFDUJPOPGBHFODJFT4QFDJBMSFQSPLOPXIPXJTUIFSFGPSFSFRVJSFEXIFO
JUDPNFTUPUBJMPSJOH%FWJDF-JOLQSP¾MFTGPSTQFDJBMUBTLT5IJTJTXIFSFUSBEJ
UJPOBMSFQSPLOPXMFEHF XJUIUIFBTTFTTNFOUPGTFQBSBUJPOT BOEXPSLJOHXJUI
DPMPSWBMVFTJO*$$CBTFEDPMPSNBOBHFNFOUNFFU3FQSPIPVTFTUIBUEPOPU
JOUFOTJWFMZEFBMXJUIUIFOFXUFDIOPMPHZ SVOUIFSJTLPGPQFSBUJOHNPSFMBCPSJ
PVTMZBOENPSFFYQFOTJWFMZUIBOUIFDPNQFUJUJPO
1SJOUFST
1SPPG*OPSEFSGPSUIFJOUFSOBMQSPPGUPQSJOUTUBOEBSETUPBDIJFWFUIFCFTU
QPTTJCMFBDDPSEXJUIUIFDVTUPNFST JUNBLFTTFOTFUPSFMZPOBTPMVUJPOXJUI
BQPXFSGVMDBMJCSBUJPOBOEUIFNBOVGBDUVSFSµT%FWJDF-JOLQSP¾MFT*GUIFQSPPGT
DPOUSPMMFEXJUIBQSPPGDPOUSPMXFEHFDPSSFTQPOEWJTVBMMZXFMMUPUIPTFPGUIF
QSJOUCVZFS UIFOPOMZUIFQSPP¾OHTZTUFNOFFETUPCFSFHVMBSMZDBMJCSBUFE
$PMPSNBOBHFNFOUPGDPNQMFUFEPDVNFOUT*$$QSP¾MFTBSFBHPPENFBOTPG
1SJOUFS
BTTFTTJOHQSJOUEBUBPOUIFNPOJUPSBOEJOUIFQSPPG*GQSJOUEBUBJTUPCFDPO
WFSUFEGSPNPOFQSJOUJOHTUBOEBSEUPBOPUIFS UIFOUIFMJNJUTBSFTPPOSFBDIFE
XJUIOPSNBM*$$QSP¾MFT°BCPWFBMMXJUIUFDIOJDBMTIBEFT HSBEJFOUTBTXFMMBT
HSBZTDBMFJNBHFTBOEHSBQIJDT%FWJDF-JOLQSP¾MFTBSFSFRVJSFEGPSBUBSHFUFE
PQUJNJ[BUJPOPGQSJOUEBUB JODMVEJOHUIFNBYJNVNJOLDPWFSBHFPSVOJ¾FEDPO
WFSTJPOPGBMMDPNQPOFOUQBSUTJOBQSJOU¾MF5IFJSBQQMJDBUJPOJTEFTDSJCFEJO
UIFOFYUDIBQUFS

1%'9BBOE
%FWJDF-JOL$PMPS4FSWFST
5IFQSPCMFNTPGUIF*$$TUBOEBSETIBWFRVJUFBMBSHFFGGFDUJOUIFQSPEVDUJPO
QSPDFTT GSPNUIFMBZPVUUPUIFQSJOUSFBEZ1%'¾MF'PSUIJTSFBTPOJUJTOFDFT
TBSZUPVOEFSTUBOEUIFCBTJDTPGUIF*$$TUBOEBSEµTJOUFSBDUJPOXJUI1PTU4DSJQU
BOE1%'
5PCFBCMFUPQSPEVDFSFMJBCMZBTXFMMBTVTFUIFTUSFOHUITPGUIF*$$TUBOEBSE
1%'9BJTUIFTVJUBCMFGPSNBUGPSUIFUSBOTGFSPGQSJOUEBUB5IFTFDBOCF
DPOWFSUFEUPEJGGFSFOUQSJOUFETUBOEBSETVTJOHDPMPSTFSWFSTXJUI%FWJDF-JOL
QSP¾MFTUIBUBMMPXTBGVMMZBVUPNBUJDDPMPSNBOBHFNFOUQSPDFTTGPSDMFBSMZ
EF¾OFEUBTLTJOBHFODJFT SFQSPIPVTFTBOEQSJOUFST

(SBQIJDTBOE-BZPVUUIF-JHIUBOE%BSL4JEFPG*$$1SP¾MFT
5IFQSFWJPVTDIBQUFSUPVDIFEPOUIF*$$NZUIPGNJYFEDPMPSEPDVNFOUT"D
DPSEJOHUPUIJTJEFB BEPDVNFOUDBOCFDPOWFSUFEUPBOZUBSHFUDPMPSTQBDF
XIFOBMMUIFJOEJWJEVBMPCKFDUT JNBHFT WFDUPSHSBQIJDTPSDPMPSFEUFYUDPN
QPOFOUT IBWFFNCFEEFEQSP¾MFT5IFDPNQBOJFTSFQSFTFOUFEJOUIF*$$IBWF
OFWFSUFTUFEJGUIJTBDUVBMMZXPSLTJOQSBDUJDF)PXFWFS UIJTIBTOFWFSTUPQQFE
"EPCFGSPNQVTIJOHUIJTDPMPSNBOBHFNFOUBQQSPBDIJOUIFGVSUIFSEFWFMPQ
NFOUPGUIF1%'GPSNBU PSJOEFFEPUIFSNBOVGBDUVSFSTPGHSBQIJDTBOEMBZPVU
QSPHSBNT5IFVTFSTBSFMFGUUPUFTUUIFDPMPSNBOBHFNFOUGVODUJPOT UPMPDBM
J[FFSSPSTBOEUPDPOTUSVDUBQQSPQSJBUFXPSL¿PXTUIFNTFMWFT5IFJOEVTUSZJT
TUJMMGBSGSPNBOJOEVTUSJBMMZGVODUJPOJOHDPMPSNBOBHFNFOUUFDIOPMPHZ FJUIFS
JOHSBQIJDTBOEMBZPVUQSPHSBNTPSJOUIFDSFBUJPOBOEQSPDFTTJOHPG1%'T"T
MPOHBTUIFDPNQBOJFTBTTFNCMFEJOUIF*$$EPOPUEFDJEFUPUIPSPVHIMZUFTU
BOEPQUJNJ[FUIF*$$TQFDJ¾DBUJPOTUIFOUIJTXJMMOPUDIBOHFJOUIFGVUVSF
5IJTNFBOTUIBU*$$QSP¾MFTJOJOEJWJEVBMJNBHFT HSBQIJDTBOEUFYUDPNQPOFOUT
DBODBVTFBMPUPGUSPVCMFJOUIFDSFBUJPOBOEQSPDFTTJOHPGQSJOUEBUB(SBQIJD
EFTJHOFST XIPDSFBUFQSJOUEBUB BOEQSJOUFST XIPSFDFJWFUIFN PGUFOBT
TPDJBUFOFHBUJWFFYQFSJFODFTXJUI*$$QSP¾MFT0OUIFPUIFSIBOE *$$CBTFE
DPMPSNBOBHFNFOUBMTPPGGFSTBCJHBEWBOUBHFJOUIFXPSLTUBHFTPGHSBQIJDT
BOEMBZPVU
5IF"EWBOUBHF4PGU1SPPGJO(SBQIJDTBOE-BZPVU1SPHSBNT
5IF*$$UFDIOPMPHZBMMPXTGPSBTPGUQSPPGJOHSBQIJDTBOEMBZPVUQSPHSBNTUIBU
DPSSFTQPOETWFSZXFMMXJUIUIF*40QSPPGBOEQSJOU5IJTJTBHSFBUBEWBODFNFOU
GPSUIFVTFS
'JSTUMZ UIFEFTJHOQSPDFTTCFDPNFTNVDINPSF¿PXJOHBOEUBSHFUPSJFOUFE
CFDBVTFUIFJOUFSBDUJPOPGEJGGFSFOUDPMPSUPOFTDBOCFKVEHFEEJSFDUMZPOUIF
NPOJUPSBOEBQSPPGQSJOUTIPXTUIFTBNFDPMPST*OUIFQBTU TPNFEFTJHOFST
QSFQBSFEOJDFDPMPSTPOBOVODBMJCSBUFENPOJUPS MBCPSJPVTMZPQUJNJ[FEUIFN
XJUIUFTUTBOE JGOFDFTTBSZ DPNQJMFEUIFNGPSBUIJSEUJNFGPSUIFQSJOUEPDV
NFOU'PSUIFTFVTFST BDPMPSUSVFTPGUQSPPGJOHSBQIJDTBOEMBZPVUQSPHSBNT
UPHFUIFSXJUIUIFQPTTJCJMJUZPGDSFBUJOHDPMPSDPSSFTQPOEJOHQSFTFOUBUJPOQSJOUT
BOEQSPPGTXJUIUIFJSPXOJOLKFUQSJOUFS JTBSFWPMVUJPO
4FDPOEMZ HSBQIJDEFTJHOFSTPGUFOSFDFJWF$.:,GSPNVOLOPXOTPVSDFT XIJDI

UIFZJNQPSUEJSFDUMZJOUPUIFQSFQBSFEMBZPVU5IBOLTUPUIFTPGUQSPPGUIFZDBO
OPXEFUFSNJOFJOUIFMBZPVUQSPHSBNJGUIFTFJNBHFTMPPLHPPEPSJGTPNFQPTU
FEJUJOHJO1IPUPTIPQJTOFDFTTBSZ°JUJTOPUOFDFTTBSZUPPQFOBOEDPOUSPMBMMPG
UIFEFMJWFSFEJNBHFTJOBOJNBHFFEJUJOHQSPHSBNCFGPSFUIFMBZPVU"OEUIFSF
BSFOPNPSFOBTUZTVSQSJTFTPOUIFQSPPG4PGPSMBZPVUEFTJHOFST BHPPETPGU
QSPPGXJUI*$$QSP¾MFTJTBHSFBUIFMQ

5IF%JTBEWBOUBHF6OEFTJSFE$PMPS5SBOTGPSNBUJPOTJOUIF1SPEVDUJPO'MPX
5IBOLTUP*$$DPMPSNBOBHFNFOUUIFSFBSFTPVSDFTPGFSSPSJOUIFDSFBUJPO
BOEQSPDFTTJOHPGQSJOUEBUBUIBUUFOZFBSTBHPXFSFVOJNBHJOBCMF5IFBQ
QMJDBUJPOPG*$$CBTFEDPMPSNBOBHFNFOUJOHSBQIJDTBOEMBZPVUTPGUXBSF JO
QSPHSBNTGPSDSFBUJOHBOEQSPDFTTJOH1%'TBOEJOUIF3*1TGPSDPMPSQSJOUFST
QSPP¾OHTZTUFNTBOEJNBHFTFUUFSTIBTCFDPNFNPSFDPNQMFYXJUIFBDIOFX
TPGUXBSFWFSTJPO5IJTBQQMJFTQBSUJDVMBSMZUPUIFFNCFEEJOHBOEBQQMJDBUJPO
PG*$$QSP¾MFTJOJOEJWJEVBMJNBHFT HSBQIJDTPSUFYUTFDUJPOTJOEPDVNFOUT
BOEQSJOUEBUB
#FDBVTFUIF*$$TQFDJ¾DBUJPOTGPSDPMPSNBOBHFNFOUJTJODPNQMFUFBOEWBSJ
PVTTPGUXBSFQSPWJEFSTJNQMFNFOU*$$DPMPSNBOBHFNFOUEJGGFSFOUMZJOUIFJS
QSPEVDUT UIFTPVSDFTPGFSSPSCFDPNFNPSFDPNQMFYJOUIFJOUFSBDUJPOPGUIFTF
QSPEVDUT'PSUIJTSFBTPOUIFSFMJBCMFIBOEMJOHPGDPMPSJOUIFDSFBUJPOPGQSJOU
EBUBSFRVJSFTBDFSUBJOCBTJDLOPXMFEHFPGXIJDITUBHFTPGQSPEVDUJPO*$$DPMPS
NBOBHFNFOUDBOTFUPGGVOEFTJSFEDPMPSUSBOTGPSNBUJPOTBOEIPXUIFTFDBOCF
CFTUBWPJEFE'PSUIJTJUJTFTTFOUJBMUPMPPLEFFQFSJOUPUIFDPMPSNBOBHFNFOU
DPODFQUTPGHSBQIJDBOEMBZPVUQSPHSBNTBOEUIF1%'GPSNBU
#MBDLUFYUPSHSBZPCKFDUTUIBUBSF
TVEEFOMZCVJMUVQJOGPVSDPMPSBSF
UZQJDBMVOEFTJSFE*$$DPMPSUSBOTGPSNB
UJPOTJOUIFQSJOUJOHQSPEVDUJPO
5IFFSSPSDBOPDDVSJOUIFMBZPVU
QSPHSBNXIFODSFBUJOHUIF1%'¾MF
BTXFMMBTJOUIFJNBHFTFUUJOH
BTTIPXOPOUIFGPMMPXJOHQBHFT

.JYFEDPMPS%PDVNFOUTBOE1SJOU%BUB
"UBOVNCFSPGQPJOUTJOUIJTCPPLXFTQFBLPGUIF+BOVTGBDFETJEFPG*$$
CBTFEDPMPSNBOBHFNFOU8JUIUIJTXFNFBOUIBU*$$QSP¾MFT POUIFPOFIBOE
TUSPOHMZJNQSPWFUIFDPMPSSFQSPEVDUJPOPGJOQVUBOEPVUQVUEFWJDFT CVUPO
UIFPUIFSIBOENBLFTDPMPSQSPDFTTJOHJODPNQMFUFEPDVNFOUTNPSFVODMFBS
BOEFSSPSQSPOF5PVOEFSTUBOEUIJTBOEUPFYDMVEFFSSPSTXIFSFQPTTJCMF JUJT
JNQPSUBOUUPLOPXUIFQSPQFSUJFTPGNJYFEDPMPSEPDVNFOUTBOEQSJOUEBUB
3(# $.:,BOE.JYFEDPMPS%PDVNFOUT
(SBQIJDEFTJHOFSTBSFVTFEUPDPOTUSVDUJOHEPDVNFOUTJOUIFQSJOUµT$.:,
DPMPST3FHBSEMFTTPGXIFSFUIFEPDVNFOUµTJOEJWJEVBMDPNQPOFOUTBSFFE
JUFE°JEFOUJDBM$.:,WBMVFTJOHSBQIJDT MBZPVUPSJNBHFFEJUJOHQSPHSBNT
QSPEVDFUIFTBNFDPMPSJOQSJOU5IJTJTLFZGPSUIFEFTJHOQSPDFTT CFDBVTF
UZQPHSBQIZ HSBQIJDTBOEJNBHFFEJUJOHBSFGVTJOHNPSFBOENPSFXJUIFBDI
PUIFS)PXFWFS XIFOJEFOUJDBM$.:,WBMVFTJOUIFWBSJPVTDPNQPOFOUQBSUT
QSPEVDFEJGGFSFOUSFTVMUTJOUIFDPNQMFUFEPDVNFOUPSQSJOUFESFTVMUUIJTJT
GSPNUIFEFTJHOFSµTQPJOUPGWJFX UIFXPSTUDBTFTDFOBSJPJODPMPSNBOBHFNFOU
5IFDPODFQUPGNJYFEDPMPSEPDVNFOUTJOUIF*$$XPSL¿PXJTSFTQPOTJCMFGPS
FYBDUMZUIJTGBJMVSF
3(#PS$.:,EPDVNFOUTBSFDPOTJTUFOUMZDPOTUSVDUFEJOBTJOHMFDPMPSTQBDF
5ZQJDBM3(#EPDVNFOUTBSFPG¾DF¾MFTPS)5.-QBHFTXJUI3(#JNBHFT
5ZQJDBM$.:,EPDVNFOUTDBOCFPQFO¾MFTGSPNHSBQIJDTPSMBZPVUQSPHSBNTPS
$.:,1%'¾MFTGPSQSJOU8JUINJYFEDPMPSEPDVNFOUTFBDIJOEJWJEVBMFMFNFOU
XIFUIFSBOJNBHF HSBQIJDPSUFYU DBOFYJTUJOHSBZ 3(# $.:,PS-BC°XJUI
PSXJUIPVUBOFNCFEEFEQSP¾MF4VDIEPDVNFOUTDBOCF GPSFYBNQMF PQFO
EPDVNFOUTGSPNHSBQIJDTBOEMBZPVUQSPHSBNT 1%'¾MFTPSEPDVNFOUTGSPN
.BD049BQQMJDBUJPOT XIJDIVTFUIFPQFSBUJOHTZTUFNTµDPMPSNBOBHFNFOU
GVODUJPOT
"OPWFSWJFXPGTPNF¾MFGPSNBUTUIBUDBOCFJNQPSUFEJOUPHSBQIJDTBOEMBZPVUQSPHSBNT&14BOE1%'DBOTFSWFBT
DPOUBJOFSTGPSDPNQMFYPCKFDUTDPNQSJTJOHJNBHFT HSBQIJDTBOEUFYUPCKFDUT°UIFJSJOEJWJEVBMDPNQPOFOUTDBOFYJTUJO
EJGGFSFOUDPMPSTQBDFT SFQSFTFOUFEJOUIFTFHSBQIJDTCZDPMPSFETRVBSFT

"QQMJDBUJPO1SPHSBNTXJUI*$$'VODUJPOBMJUZ
"QQMJDBUJPOQSPHSBNT PSBQQMJDBUJPOT XJUI*$$GVODUJPOBMJUZBSFDBQBCMFPG
EJTQMBZJOHNJYFEDPMPSEPDVNFOUTPS1%'TPOUIFNPOJUPSVTJOH*$$QSP¾MFT
QSJOUJOHUIFNPSDPOWFSUJOHUIFNUPBOPUIFSEBUBGPSNBU"QQMJDBUJPOTXJUI*$$
GVODUJPOBMJUZDBOCFHSBQIJDTPSMBZPVUQSPHSBNT QSPHSBNTGPSEJTQMBZJOHPS
FEJUJOH1%'¾MFTBTXFMMBTGPSESJWJOHQSPPGQSJOUFSTPSJNBHFTFUUFST
$POUSPMMFEBOE1SFEJDUBCMF$PMPS.BOBHFNFOUPG.JYFEDPMPS%PDVNFOUTJT
1SBDUJDBMMZ*NQPTTJCMF
8IBUIBQQFOT VOOPUJDFECZUIFVTFS ²VOEFSUIFIPPE³PGUIFSFTQFDUJWFQSP
HSBNJTFYUSFNFMZDPNQMFYBOEFWFONPSFTPXIFOPOFDPOTJEFSTUIBU POUIF
POFIBOE JNQPSUBCMFFMFNFOUTTVDIBT&14PS1%'¾MFTDBOFYJTUBTNJYFE
DPMPSBOE POUIFPUIFSIBOE UIFPQFOEPDVNFOUXJMMCFDPOWFSUFEUPBEJGGFS
FOUEBUBGPSNBUBUEJGGFSFOUTUBHFTPGUIFQSPEVDUJPOQSPDFTT FHUP1PTU4DSJQU
EBUBGPSQSJOUJOHPSUPB1%'GPSUSBOTGFSSJOHEBUBUPUIFQSJOUFST *UTIPVME
OFWFSCFGPSHPUUFOUIBU BTUIFDSPXOJOHHMPSZ UIFSFBSFOPRVBMJUZDSJUFSJBJO
UIF*$$TQFDJ¾DBUJPOTUPFOTVSFUIBUBDPNQMFUFDPMPSUSBOTGPSNBUJPOGSPNB
TPVSDFUPBUBSHFUXJMMQSPEVDFBWJTVBMMZBDDFQUBCMFSFTVMU
*ONJYFEDPMPSEPDVNFOUTFBDIJNQPSUFEJNBHFPSHSBQIJDXJUIJUTPXOFNCFE
EFEQSP¾MFDBVTFTBOJOEJWJEVBMDPMPSUSBOTGPSNBUJPOJOXPSLTUBHFTTVDIBT
UIFEJTQMBZPOUIFNPOJUPS UIFPVUQVUPOEJGGFSFOUQSJOUFSTPSUIF1%'FYQPSU
8JUIMBSHFEPDVNFOUTDPOUBJOJOHQFSIBQTIVOESFETPGJNQPSUFEJNBHFTBOE
HSBQIJDT PGUFOQPTTFTTJOHEJGGFSFOUFNCFEEFEQSP¾MFT UIFSFTVMUDBOCFEP[
FOTPSFWFOIVOESFETPGEJGGFSFOUDPMPSUSBOTGPSNBUJPOT'PSUIFPVUQVUPOB
DPMPSQSJOUFSPSJOUIFDPOWFSTJPOUPUIFPGGTFUQSJOUJOHNBDIJOFµTDPMPSTQBDF
FBDIUJNFUIFSFJTBEJGGFSFOUQBJSJOHPGUIFJOEJWJEVBMFMFNFOUµTFNCFEEFE
QSP¾MFBOEUIFSFTQFDUJWFUBSHFUQSP¾MFGPSUIFDPMPSQSJOUFSPSPGGTFUQSJOUJOH
NBDIJOF

"RVBMJUZBTTVSBODFXJUIUIFDPOUSPMBOEBQQSPWBMPGFBDIJOEJWJEVBMDPMPSUSBOT
GPSNBUJPOJOUIFQSPEVDUJPOQSPDFTTJTWJSUVBMMZJNQPTTJCMFXJUINJYFEDPMPS
EPDVNFOUT5IFSFGPSF UIFTFTIPVMECFBWPJEFEBUBMMDPTUTGPSBDPMPSSFMJBCMF
QSPEVDUJPO5PQVUUIJTJOUPQSBDUJDF TPNFCBDLHSPVOELOPXMFEHFPG1PTU4DSJQU
BOE1%'JTVTFGVM

1PTU4DSJQU3PCVTU'PSNBUGPS$.:,%PDVNFOUT
1PTU4DSJQUJTBCBTJDUFDIOPMPHZGPSXPSLJOHXJUIHSBQIJDTBOEMBZPVUQSPHSBNT
"DMPTFSMPPLCFIJOEUIFTDFOFTPG1PTU4DSJQUTIPXTUIBUUIFSFJTBCSFBLJOH
QPJOUJODPMPSNBOBHFNFOUIFSF
1PTU4DSJQUXBTPSJHJOBMMZEFWFMPQFEBTBDPNNBOEMBOHVBHFUPESJWFCMBDL
BOEXIJUFQSJOUFSTBOECMBDLBOEXIJUFJNBHFTFUUFST*GBHSBQIJDTPSMBZPVU
QSPHSBNJTBCMFUPDSFBUFEBUBXJUI1PTU4DSJQUDPNNBOETUIFOBOZ1PTU4DSJQU
QSJOUFSDBOCFESJWFOXJUIJU#FGPSFUIFJOUSPEVDUJPOPG1PTU4DSJQU FWFSZUZQF
TFUUJOHQSPHSBNVTFEJUTPXODPNNBOEMBOHVBHFGPSUIFQSJOUFSBOEJNBHF
TFUUFS XIJDITFOUVQUIFEFWFMPQNFOUDPTUTPGTVDIFTQFDJBMQSPHSBNT QSJOU
FSTBOEJNBHFTFUUFSTESBNBUJDBMMZBOEUIVTMJNJUFEUIFJSVTFUPBGFXIJHIMZ
QBJETQFDJBMJTUT8JUI1PTU4DSJQUUIFEFWFMPQNFOUDPTUTGPSHSBQIJDTBOEMBZPVU
QSPHSBNT BTXFMMBTGPSQSJOUFSTBOEJNBHFTFUUFST XFSFESBTUJDBMMZSFEVDFE
XIFSFVQPOBESPQJOQSJDFGPMMPXFEGPSTVDITZTUFNT5IFTQFDJBMJ[FEUZQFTFU
UJOHTZTUFNTBOEJNBHFTFUUFSTQSBDUJDBMMZEJTBQQFBSFEGSPNUIFNBSLFUXJUIJO
MFTTUIBOUFOZFBST
1PTU4DSJQUJTBWFSZSPCVTUEBUB
GPSNBUXIFOJUDPNFTUPQSFQBSJOH
$.:,EPDVNFOUTGPSDPMPSQSJOUFST 5IFNPTUJNQPSUBOUDPNQPOFOUTPG1PTU4DSJQUBSFUIF1PTU4DSJQUQSJOUFSESJWFS
1%'DSFBUJPOPSJNBHFTFUUJOH UIF1PTU4DSJQU3*1BOEUIFEBUBGPSNBU&145IF1PTU4DSJQUQSJOUFSESJWFSDPO
WFSUTUIFEPDVNFOUGSPNBHSBQIJDTPSMBZPVUQSPHSBNJOUPBQSJOU¾MFUIBUDPO
TJTUTPG1PTU4DSJQUDPNNBOET5IF1PTU4DSJQU3*1JOUFSQSFUTUIFTFDPNNBOET
BOEDBMDVMBUFTFBDIJOEJWJEVBMTDSFFOEPUPOUIFQBQFS UIF¾MNPSUIFQSJOUJOH
QMBUF"O&14¾MFJTB1PTU4DSJQU¾MFUIBUDPOUBJOTBOZ1PTU4DSJQUDPNNBOET
GPSUIFDPOWFSTJPOPGJNBHFT HSBQIJDTBOEUFYUCMPDLTBTXFMMBTBQSFWJFXJN
BHF8IFOBO&14¾MFJTJNQPSUFEJOUPBHSBQIJDTPSMBZPVUQSPHSBN POMZUIF
QSFWJFXJNBHF JOBMNPTUBMMQSPHSBNT JTVTFEGPSUIFEJTQMBZPOUIFNPOJUPS
5IF1PTU4DSJQUQBSUPGUIF&14¾MF POUIFPUIFSIBOE JTVTFEJODSFBUJOHBQSJOU
¾MFWJBUIFQSJOUFSESJWFS*OUIFQSJOUFSµT1PTU4DSJQU3*1POMZUIJTQBSUPGUIF¾MF
JTFWBMVBUFE UIFQSFWJFXJNBHFJTJHOPSFE
5IF&141SPCMFNJO$PMPS.BOBHFNFOU
.BOZHSBQIJDTBOEMBZPVUQSPHSBNTPGGFSDPMPSNBOBHFNFOUPQUJPOTGPSUIFTPGU
QSPPGPOUIFNPOJUPSBOEGPSUIFQSJOUPVUQVU*NQPSUFE&14¾MFTBSFBMNPTUBM
XBZTFYDMVEFEGSPNUIJT5IJTJTUPEPXJUIUIFTFQBSBUJPOPGUIFQSFWJFXJNBHF
BOEUIF1PTU4DSJQUQBSUPGUIF&14¾MF CFDBVTFHSBQIJDTBOEMBZPVUQSPHSBNT
IBWFNPTUMZPOMZBDDFTTUPUIFQSFWJFXJNBHF*OPSEFSUPQSJOUGSPNEPDVNFOUT
XJUIJNQPSUFE&14¾MFTPODPMPSQSJOUFSTXJUIDPMPSNBOBHFNFOU UIFDMFBOFTU
TPMVUJPOJTB1PTU4DSJQU3*1 XIJDIDBOXPSLFYQMJDJUMZXJUI*$$QSP¾MFT
1PTU4DSJQUBOE$.:,%PDVNFOUTJOUIF$PMPSNBOBHFNFOU8PSL¿PX
1PTU4DSJQUJTBWFSZSPCVTUEBUBGPSNBUXIFOJUDPNFTUPESJWJOHDPMPSQSJOUFST
QSPP¾OHTPMVUJPOT "DSPCBU%JTUJMMFSPSBOJNBHFTFUUFSGSPNB$.:,MBZPVU#F
DBVTF1PTU4DSJQUJTTUJMMIFBWJMZVTFE UIFDPMPSNBOBHFNFOUXPSL¿PXTTIPXO
JOUIJTCPPLBSFCBTFEBMNPTUFOUJSFMZPO$.:,EPDVNFOUT5IJTHVBSBOUFFTB
HPPEQSBDUJDBCJMJUZJOFTUBCMJTIFEQSPEVDUJPOFOWJSPONFOUT

$PMPS.BOBHFNFOUXJUI1PTU4DSJQU
1PTU4DSJQUBOE.JYFEDPMPS%PDVNFOUT
1PTU4DSJQUBOEDPMPSNBOBHFNFOUXJUINJYFEDPMPSEPDVNFOUTEPOPUHFUBMPOH
5IJTJT BNPOHPUIFSUIJOHT EPXOUPUIFGBDUUIBU1PTU4DSJQULOPXTOFJUIFS
*$$QSP¾MFTOPSSFOEFSJOHJOUFOUT5IFPVUQVUPGNJYFEDPMPSEPDVNFOUTWJB
1PTU4DSJQUXJUIDPMPSQSJOUFST JNBHFTFUUFSTPS%JTUJMMFSBTB1%'¾MFJTOPUB
TFOTJCMZDPOUSPMMBCMFQSPDFTT
$PMPS.BOBHFNFOUJOUIF1PTU4DSJQU1SJOUFS%SJWFS
1PTU4DSJQUQSJOUFSESJWFSTJOEFFEPGGFSNFOVJUFNTUIBUMPPLMJLFDPMPSNBOBHF
NFOU%POPUXBTUFZPVSUJNFEFUFSNJOJOHXIBUMJFTCFIJOEUIFTF°JUJTCFUUFS
OFWFSUPBDUJWBUFTVDINFOVJUFNT
5IF0QUJPO²1PTU4DSJQU$PMPS.BOBHFNFOU³JO²4BWF¾MF³%JBMPHVFT
/FWFSQSFTTUIJTCVUUPOJGZPVEFTJSFQSFEJDUBCMFDPMPSTJOQSJOU*GZPVBDUJWBUF
UIJTUIFOTUSBOHFUIJOHTDBOIBQQFOJOUIF3*1TPGDPMPSQSJOUFST JNBHFTFUUFST
PS"DSPCBU%JTUJMMFS5IFSFTVMUTBSFSBSFMZQSFEJDUBCMFBOEDBMDVMBCMF
1SPEVDUJPOQSPDFTTFT JOXIJDI
1PTU4DSJQU¾MFTBSFDSFBUFE
1PTU4DSJQU3*1TGPS$PMPS1SJOUFST GSPNNJYFEDPMPSEPDVNFOUT
*GZPVCVZB1PTU4DSJQUDPMPSQSJOUFSZPVTIPVME¾STUUFTUJGJUDBOIBOEMF*$$ TIPVMECFBWPJEFEBUBMMDPTUT
QSP¾MFTDPSSFDUMZ"CPWFBMM UIFDPMPSQSJOUFSTIPVMEPGGFSUIFQPTTJCJMJUZUP
NBOBHFBOEFTUBCMJTITPVSDFBOEUBSHFUQSP¾MFT JODMVEJOHEJGGFSFOUSFOEFSJOH
JOUFOUT JOUIF1PTU4DSJQU3*1%JGGFSFOUQSP¾MFDPO¾HVSBUJPOTTBWFEJOUIF3*1
TIPVMECFFBTJMZBOEVOEFSTUBOEBCMZBDDFTTJCMFUISPVHIUIFQSJOUFSESJWFSPS
IPUGPMEFS
5IF'SFRVFOU-BDLPGB$POTJTUFOU1BQFS8IJUF4JNVMBUJPO
*OUIFDPOWFSTJPOPGUIF1PTU4DSJQU¾MFGPSUIFQSJOUFS UXPTUFQTHFOFSBMMZPDDVS
UIF¾STUTUFQJTUIF²JOUFSQSFUBUJPO³PGUIFJOEJWJEVBM1PTU4DSJQUPCKFDUT QJYFM
JNBHFT WFDUPSHSBQIJDTPSUFYU "IJHISFTPMVUJPOQJYFMJNBHFJTDBMDVMBUFE
GSPNUIFTF*OUIFTFDPOETUFQ UIJTJNBHFJTUSBOTGFSSFEQJYFMCZQJYFMUPUIF
QSJOUFS*GUIFBMMPDBUJPOPGDPMPSQSP¾MFTPDDVSTCFGPSFUIFJOUFSQSFUBUJPO POMZ
UIFBDUVBMPCKFDUT JFJNBHFT HSBQIJDTBOEUFYU BSFDBQUVSFECZUIFDPMPS
NBOBHFNFOU"SFBTXJUIOPPCKFDUT ²QBQFSTVSGBDFT³ BMXBZTSFNBJOXIJUF*G
UIFBMMPDBUJPOPDDVSTBGUFSUIFJOUFSQSFUBUJPO FBDIQJYFMPGUIFIJHISFTPMVUJPO
JNBHFJTDIBOHFE°POMZJOUIJTXBZJTBQBQFSXIJUFTJNVMBUJPOQPTTJCMFPWFS
UIFFOUJSFQSJOUFEEFTJHO
1PTU4DSJQU3*1TGPSDPMPSDPQJFSTBOEDPMPSMBTFSQSJOUFSTDBOBMNPTUBMXBZTPOMZ
BQQMZUIF¾STUNFUIPEBOEBSFUIFSFGPSFVOTVJUBCMFGPSBOZUBTLXIFSFBQBQFS
UPOFTJNVMBUJPOJTSFRVJSFE1PTU4DSJQU3*1TGPSQSPP¾OHTZTUFNTDPOTJTUFOUMZ
BQQMZUIFTFDPOEBQQSPBDI XJUIXIJDIBQBQFSUPOFTJNVMBUJPOJTQPTTJCMFGPS
UIFFOUJSFQSJOUFEEFTJHO

1%'"EWBODFNFOUTBOE1JUGBMMTJO$PMPS.BOBHFNFOU
8JUIUIFEF¾OJUJPOPGUIF1PSUBCMF%PDVNFOU'PSNBU 1%' "EPCFCFHBOJOUIF
FBSMZTUPDIBOHFUIF1PTU4DSJQUCBTFEXBZPGXPSLJOHJOUIFQSPEVDUJPO
PGQSJOUFENBUFSJBM5IJTDPODFSOTUXPBSFBTJOQBSUJDVMBS
1%'BTEFMJWFSZGPSNBUGPSQSJOUEBUB
"QSJOUSFBEZ1%'¾MFBMSFBEZDPOUBJOTBMMUIFJNBHFT HSBQIJDTBOEUZQFGBDFT°
UIJTTJNQMJ¾FTUIFEFMJWFSZPGEBUB0ODFUIF1%'EBUBBSSJWFTBUUIFQSJOUFST
JUDBOCFDIFDLFEXJUIMJUUMFFGGPSUVTJOHFTQFDJBMQSPHSBNT)PXFWFS JGUIF
QSJOUFSTSFDFJWFPQFO¾MFTXJUIFODMPTFEJNBHFTBOEUZQFGBDFT UIFOUIFZNVTU
BEEJUJPOBMMZQSPEVDFQSJOUSFBEZ1%'¾MFTJOPSEFSUPQSPPGUIFNBOEQSPDFTT
UIFNGVSUIFS5IJTFYUSBXPSLJTPGUFOQBTTFEPOCZUIFQSJOUFSTUPUIFDVTUPNFS
BTBOBEEJUJPOBMDPTUJOUIFCJMM
1%'BTBSFQMBDFNFOUGPS&14
"TB¾MFGPSNBUGPSJNBHFTBOEHSBQIJDT UIF1%'PGGFSTBMMUIFGVODUJPOBMJUZPG
UIF&14GPSNBUBOENVDINPSFCFTJEFT5IFFNCFEEJOHPGUZQFGBDFTJO&14
¾MFTJTPGUFOPOMZQPTTJCMFXJUITQFDJBMBVYJMJBSZQSPHSBNT5IJTJTBTUBOEBSE
GVODUJPOXJUI1%'5IFSFBSFOPGSFFQSPHSBNTGPSIJHISFTPMVUJPOFYBNJOBUJPO
BOEQSJOUJOHPG&14¾MFT 1%'¾MFT IPXFWFS DBOCFWJFXFEBOEQSJOUFEXJUI
"DSPCBU3FBEFS
$PMPS4QBDFTJO1%''JMFT
8JUISFHBSEUPDPMPS 1%'JTBWFSZDPNQMFYGPSNBU*NBHFT HSBQIJDTBOEUFYU
TFDUJPOTDBOFYJTUJOB1%'¾MFJOBMMUIFEJGGFSFOUDPMPSTQBDFTUIBUDBOCFDSF
BUFEJO1IPUPTIPQPSHSBQIJDTQSPHSBNT XJUIPSXJUIPVUBOFNCFEEFEQSP¾MF
*OBEEJUJPOUIFSFBSFTPNFFTQFDJBMDPMPSTQBDFTJOUIF1%'GPSNBU
$PMPSTQBDFTXJUIPVUQSP¾MF $PMPSTQBDFTXJUIQSP¾MF &TQFDJBMDPMPSTQBDFT

%FWJDF(SBZ *$$CBTFE(SBZ #MBDL QVSFCMBDL
%FWJDF3(# *$$CBTFE3(# 4FQBSBUJPO
%FWJDF$.:, *$$CBTFE$.:,
%FWJDF/ TQPUDPMPST $*&-BC
*GPCKFDUTFYJTUJOBO*$$CBTFEDPMPSTQBDF UIFOBQSP¾MFBOEBSFOEFSJOHJOUFOU
JTBMXBZTJODMVEFE#FDBVTFPGUIFMJNJUBUJPOTPGUIF*$$GPSNBUJUJT BUUIFUJNF
PGUIJTUIJSEFEJUJPOHPJOHUPQSJOU QSBDUJDBMMZJNQPTTJCMFUPGVMMZBVUPNBUJDBMMZ
BOESFMJBCMZDPOWFSUBNJYFEDPMPS1%'¾MFGPSEJGGFSFOUQSJOUJOHTUBOEBSET0O
UIFPOFIBOE UIF1%'GPSNBUJTFYUSFNFMZTVJUBCMFBTBDPOUBJOFSGPS²QSP¾MF
KVOL³XIFOQSJOUEBUBJTHFOFSBUFEGSPNNJYFEDPMPSEPDVNFOUT

1VSF$.:,1%'BT'PSNBUGPS1SJOU%BUB
1%'¾MFTGPSUIFQSJOUFSTTIPVMEFTTFOUJBMMZCFEFMJWFSFEBTQSJOUSFBEZ5PBWPJE
BOZJNBHFT HSBQIJDTPSUFYUTFDUJPOTCFJOHUSBOTGPSNFEJODPMPSBUUIFQSJOUFST
1%'¾MFTGPSQSJOUTIPVMEOPUDPOUBJOBOZ*$$CBTFEDPMPSTQBDFTPS%FWJDF3(#
DPMPST1VSF$.:,1%'¾MFTTIPVMECFTFOUUPUIFQSJOUFSTUIBUIBWFCFFOQSF
QBSFEGPSUIFTUBOEBSEPGUIFSFTQFDUJWFQSJOUJOHQSPDFTT TQPUDPMPSTUIBUBSF
UPCFQSJOUFEBTTVDIDBO PGDPVSTF CFJODMVEFE
"WPJEJOH6OEFTJSFE$PMPS5SBOTGPSNBUJPOTPG$.:,0CKFDUT
5IFNPSFBDUJWFMZUIFQSPEVDFSTPGQSJOUEBUBVTFDPMPSNBOBHFNFOUGPSEPDV
NFOUTBOE1%'¾MFT UIFRVJDLFSJUDBOPDDVSUIBUJOEJWJEVBMJNBHFT HSBQIJDT
PSUFYUTFDUJPOTVOEFSHPVOEFTJSFEDPMPSUSBOTGPSNBUJPOT5IJTJTQBSUJDVMBSMZ
GBUBMGPS$.:,PCKFDUT XIJDITIPVMECFQSJOUFEFYBDUMZBTUIFZBSFDPOTUSVDUFE
5IFSFBSFUISFFNBJOQSPCMFNBSFBTIFSF
$PMPSUSBOTGPSNBUJPOEVSJOHUIFDSFBUJPOPGUIF1%'
$.:,¾MFTBSFDPMPSUSBOTGPSNFEEVSJOHUIFDSFBUJPOPGUIF1%'BOE TP BSFBM
SFBEZGBVMUZJOUIF1%'¾MF*OTPNFQSPHSBNTBTJNQMFNFOVTFUUJOHJTFOPVHI
GPSUIJT
5IFUSBOTGFSPGJOEJWJEVBMQSP¾MFTPGTFQBSBUFPCKFDUTJOUPUIF1%'¾MF
*OUIJTDBTF EJGGFSFOU$.:,QSP¾MFTGSPNJOEJWJEVBMJNBHFT HSBQIJDTPSUFYU
TFDUJPOTBSFUSBOTGFSSFEUPUIF1%'¾MF5IFSFTVMUJTBNJYFEDPMPS1%'¾MF
5IFVOEFTJSFEDPMPSUSBOTGPSNBUJPOPDDVSTJOUIFGVSUIFSQSPDFTTJOHBUUIF
QSJOUFST
6OEFTJSFEFNCFEEJOHPGQSP¾MFTJOUIF1%'¾MFµTTFQBSBUFPCKFDUT
4PNFQSPHSBNTGPSDSFBUJOH1%'T VOEFSDFSUBJOTFUUJOHT FTTFOUJBMMZFNCFE
QSP¾MFTJOBMMJNBHFT HSBQIJDTBOEUFYUTFDUJPOT5IFSFTVMUJTBHBJOBNJYFE
DPMPS1%'¾MF5IFVOEFTJSFEDPMPSUSBOTGPSNBUJPOPDDVSTBUUIFQSJOUFST

$PMPS3FMJBCJMJUZGSPNUIF-BZPVU%PDVNFOUUPUIF$.:,1%'
5PBWPJEVOEFTJSFEDPMPSUSBOTGPSNBUJPOTPGJNBHFTPSWFDUPSHSBQIJDTJOUIF
DSFBUJPOPGB1%' UIFGPMMPXJOHQPJOUTTIPVMECFPCTFSWFE
$POTUSVDUJPOPGMBZPVUEPDVNFOUTJOUIF$.:,DPMPSTQBDFPGUIFQSJOU
"MMFMFNFOUTJOUIFMBZPVUQSPHSBNTIPVMECFQSFQBSFEGPSUIFTUBOEBSEPGUIF
SFTQFDUJWFQSJOUJOHQSPDFTT BCPWFBMMJNQPSUFE$.:,JNBHFT*G GPSFYBNQMF
BOBEWFSUJTFNFOUJTUPCFEFTJHOFEGPSOFXTQSJOUJOH UIFOBMMJNQPSUFE$.:,
JNBHFTTIPVMEBMTPCFPQUJNJ[FEGPSOFXTQSJOUJOH
%FBDUJWBUFFNCFEEFEQSP¾MFTPGJOEJWJEVBM$.:,PCKFDUTJODPMPSTFUUJOHT
*OHSBQIJDTBOEMBZPVUQSPHSBNTJUJTFTTFOUJBMUPCFTVSFUIBUFNCFEEFEQSP
¾MFTPGJNQPSUFE$.:,JNBHFTBOE$.:,HSBQIJDTBSFEFBDUJWBUFEJOUIFDPMPS
TFUUJOHT*ODBTFPGEPVCUJUJTCFUUFSUPDPNQMFUFMZEFBDUJWBUFDPMPSNBOBHF
NFOUJOHSBQIJDTPSMBZPVUQSPHSBNT*O"EPCF$SFBUJWF4VJUFFNCFEEFEQSP
¾MFTJO$.:,PCKFDUTBSFEFBDUJWBUFEJOBMMTUBOEBSEDPMPSTFUUJOHT5IJTXBTOµU
UIFDBTFGPSNBOZTUBOEBSEDPMPSTFUUJOHTJOUIFQSFWJPVTWFSTJPO
$VSSFOUMBZPVUBOEHSBQIJDTQSPHSBNT
BSFQSPWJEFEXJUIDPMPSTFUUJOHTCZ
XIJDIFNCFEEFEQSP¾MFTJO$.:,
JNBHFTBOEHSBQIJDTBSFEFBDUJWBUFE
FYBNQMF"EPCF$SFBUJWF4VJUF
1%'TFUUJOHTUIBUDSFBUFBQVSF$.:,1%'
5IFUIJSEDSJUJDBMQPJOUJTUIFTFUUJOHTGPSUIFDSFBUJPOPGUIF1%'"QSFTFUUJOH
TIPVMECFDIPTFOIFSFUIBUPOMZQSPEVDFTQVSF$.:,1%'¾MFTXJUIOPFN
CFEEFEQSP¾MFTJOUIFJOEJWJEVBMPCKFDUT)PXFWFS UIFSFJT PONBOZSPVUFTUP
DSFBUJOH1%'T BOJOUFSBDUJPOXJUIUIFMBZPVUQSPHSBNTDPMPSTFUUJOHT*GUIFSF
JTBTFUUJOHBDUJWFCZXIJDIFNCFEEFEQSP¾MFTJO$.:,JNBHFTPS$.:,WFD
UPSHSBQIJDTBSFDBUFSFEGPS UIFOJUDBOPDDVSUIBUUIFTFPCKFDUTXJMMCFDPMPS
USBOTGPSNFEJOUIFDSFBUJPOPGUIF$.:,1%'¾MF'VSUIFSEFUBJMTPOUIFTVCKFDU
PG1%'DSFBUJPODBOCFGPVOEPOQBHF
$PMPS4FUUJOHTBOEUIF1%'$SFBUJPONVTUCF"UUVOFEUP&BDI0UIFS
*OUIFDPOTUSVDUJPOPGBEPDVNFOUBOEJOUIFDSFBUJPOPGUIF1%' BMMUISFF
QPJOUTNVTUCFGVM¾MMFEJOPSEFSUPCFDFSUBJOUIBU BUUIFFOE QVSF$.:,1%'9
¾MFTBSFQSPEVDFE XIPTFJOEJWJEVBM$.:,PCKFDUTIBWFOPUCFFODPMPSUSBOT
GPSNFEEVSJOHUIF1%'DSFBUJPOBOEBSFBEKVTUFEGPSUIFTUBOEBSEPGUIFQSJOUJOH
QSPDFTT

1%'9BT%FMJWFSZ'PSNBUGPS1SJOU%BUB
"MPOHXJUIUIFSVMFTKVTUEFTDSJCFEGPSUIFDSFBUJPOBOEEFMJWFSZPGQSJOUEBUB 1%'9B¾MF
UIFSFBSFUXPGVSUIFSJNQPSUBOUQPJOUTUIBU JOUIFQBTU XFSFPOMZDBSSJFEPVU XJUIBOPVUQVU
JOUFOU
CZBGFXVTFSTUIFDPOUSPMPGUIF1%'¾MFGPSBEIFSFODFUPDFSUBJODSJUFSJBBT
XFMMBTJEFOUJGZJOHUIBUB¾MFIBTCFFODIFDLFEBOEGPSXIJDIQSJOUTUBOEBSEJU
IBTCFFOQSFQBSFE'PSUIJTSFBTPO DPNQBOJFTBOEBTTPDJBUJPOT POBOJOUFS
OBUJPOBMMFWFM IBWFKPJOFEGPSDFTJOFTUBCMJTIJOHNJOJNVNDSJUFSJBGPS1%'¾MFT
JOUIFJOUFSOBUJPOBMTUBOEBSE*40 XIJDIBSFEFMJWFSFEUPQSJOUFSTBTQSJOU
SFBEZEBUB5IJTTFUTDMFBSQBSBNFUFSTGPSBMMNBOVGBDUVSFSTPGTPGUXBSFUIBUDBO
DSFBUFPSFYQPSU1%'EBUB IPX1%'¾MFTNVTUCFDPOTUSVDUFEGPSQSJOU
"1%'9B¾MFJTBMXBZTBQVSF$.:,
5IF*40JTBMTPLOPXOBT1%'9 XIFSFUIF9TUBOETGPSUIFF9DIBOHFPG ¾MFUIBU XJUIUIFPVUQVUJOUFOU
QSJOUEBUB*GBTPGUXBSFJTBCMFUPDSFBUF1%'9EBUBUIFOFYBDUMZUIBU XIJDIIBT DBSSJFTBMBCFMGPSUIFQSJOUJOHTUBOEBSE
CFFOFYQMBJOFEBUUIFCFHJOOJOHPGUIJTTFDUJPO IBQQFOTUIFEBUBJTDIFDLFE GPSXIJDIJUIBTCFFODSFBUFE
GPSBEIFSFODFUPDFSUBJODSJUFSJB*GUIFDSFBUJPOJTQPTTJCMFJOBDDPSEBODFXJUI 5IFPVUQVUJOUFOUJTFJUIFSBO*$$QSP
UIFTFDSJUFSJBUIFOUIF1%'¾MFSFDFJWFTBMBCFMJOEJDBUJOHUIBUJUJTBDIFDLFE ¾MFPSBTJNQMFMJOFPGUFYUBOE GPSUIF
¾MFJOBDDPSEBODFXJUIUIF1%'9DSJUFSJB'VSUIFSNPSF JUJTJOEJDBUFEGPSXIJDI TBLFPGTJNQMJDJUZ JTTIPXOJOUIFTF
HSBQIJDTMJLFBOFNCFEEFEQSP¾MF
QSJOUTUBOEBSEJUIBTCFFOQSFQBSFE5IFMBCFMJOHGPSUIFQSJOUTUBOEBSEPDDVST BMUIPVHI UFDIOJDBMMZ JUJTTPNFUIJOH
JOUIF1%'9¾MFCZNFBOTPGUIFPVUQVUJOUFOU FJUIFSJOUIFGPSNPGBUFYUMJOF EJGGFSFOU
PSBO*$$QSP¾MFUIBUJTFODMPTFEXJUIUIF1%'¾MF
5IF'VODUJPOPGUIF0VUQVU*OUFOU
"UUBDIJOHUIFPVUQVUJOUFOUJTTPNFUIJOHDPNQMFUFMZEJGGFSFOUGSPNFNCFEEJOH
QSP¾MFTJOJOEJWJEVBMJNBHFTPSHSBQIJDPCKFDUTJOUIF1%'¾MF8IJMFFNCFEEFE
QSP¾MFTJOJOEJWJEVBMJNBHFTPSHSBQIJDTJOUIF1%'¾MFDBODBVTFVOEFTJSFE
DPMPSUSBOTGPSNBUJPOTJOUIFQSPPGPSJNBHFTFUUJOH BQSP¾MFBTBOPVUQVUJOUFOU
JTHVBSBOUFFEUPDBVTFOPUSPVCMFJOUIFPVUQVUPGUIF1%'¾MF5IFSFDFJWFSPG
UIF1%'¾MFDBOUFMMCZUIFPVUQVUJOUFOUGPSXIJDIQSJOUJOHDPMPSTQBDFUIF¾MF
IBTCFFOQSFQBSFE0OMZJGJUJTDMFBSMZPCWJPVTUIBUUIF¾MFIBTCFFOQSFQBSFE
GPSBEJGGFSFOUQSJOUJOHDPMPSTQBDFUIBOSFRVJSFEDBOUIFPVUQVUJOUFOUCFFY
USBDUFECZUIFQSJOUFSTJOPSEFSUPDBSSZPVUBNBOVBMDPMPSUSBOTGPSNBUJPOPG 1%'9¾MFTXJUI
UIFDPNQMFUF1%'¾MF5IJTJT GPSFYBNQMF IFMQGVMXIFOHSBWVSFEBUBJTUPCF PVUQVUJOUFOUT
DPOWFSUFEGPSSPUBSZPGGTFU
5IFSFBSFUXPEJGGFSFOUQIJMPTPQIJFTXJUIJO1%'91%'9BJTJOUFOEFEGPSUIF
QBTTJOHPOPGQSJOUSFBEZ$.:,EBUB*OUIFDSFBUJPOPG1%'9BBDIFDLJTSVO
UPEFUFSNJOFUIBUOP3(#PCKFDUTPS$.:,JNBHFTXJUIFNCFEEFEQSP¾MFTBSF
QSFTFOUJOUIFQSJOU¾MF1%'9BJTUIFSFGPSFUIFFYBDUGPSNBUUPTVJUUIFXPSL
¿PXTEFTDSJCFEJOUIJTCPPL5IFTFDPOEWBSJBUJPOPG1%'9JTDBMMFE1%'9 'PS1%'9BMJNJUBUJPOUPQVSF$.:,
BOE XIBUµTNPSF UIFQBTTJOHPOPG1%'¾MFTJOXIJDIJOEJWJEVBMPCKFDUTXJUI EBUBJTOPUQSFTDSJCFE.JYFEDPMPS
1%'¾MFTBSFBMTPBMMPXFE BTMPOHBT
BUUBDIFEQSP¾MFTGPSBOZDPMPSTQBDFDBOFYJTU BOPVUQVUJOUFOUJOEJDBUFTUIFQSJOUJOH
TUBOEBSEGPSXIJDIUIF¾MFIBTCFFO
TQFDJ¾FE
*OUIFTFHSBQIJDT UIFPVUQVUJOUFOUT
GPSNJYFEDPMPS1%'9¾MFTBSF
TIPXOBTBUUBDIFEQSP¾MFT

1%'9B*OTUFBEPG1%'9
)JTUPSJDBMMZTQFBLJOH 1%'9JTB(FSNBO4XJTTBOTXFSUPUIF"NFSJDBOJOJ
UJBUJWF1%'9B5IF"NFSJDBOTQMBOOFEBO*40TUBOEBSEGPSQSJOUSFBEZ1%'
¾MFTJOXIJDIFYQMJDJUMZPOMZ$.:,BOETQPUDPMPSTXFSFBMMPXFE5IFPSJHJOBM
BJNPG1%'9XBTUPDSFBUFBOBMUFSOBUJWFUP9BUIBUBMMPXFEGPS1%'¾MFT
UPCFDPOWFSUFEUPEJGGFSFOUDPMPSTQBDFTJOUIF3*1BUUIFQSJOUFST
)PXFWFS JURVJDLMZUSBOTQJSFEUIBUUIJTJTBOFYUSFNFMZDPNQMFYVOEFSUBLJOH
5IFWFSTJPO¾OBMMZBEPQUFECZUIF*40IBEBEFDJTJWFEJGGFSFODFGSPNUIFPSJHJ
OBMJOUFOUJPO5IFDSFBUPSNVTUEFDJEFPOBQSJOUJOHTUBOEBSECFGPSF TFOEJOH
UIF1%'9¾MF5IFQSJOUFST XJUIB1%'9DPNQMJBOUDPMPSNBOBHFNFOU
XPSL¿PX DBODPOWFSUUIJT¾MFXJUIUIFQSP¾MFTJOUIFJOEJWJEVBMJNBHFT HSBQI
JDTPSUFYUTFDUJPOTUPUIFQSJOUJOHTUBOEBSETQFDJ¾FECZUIFDSFBUPS
4P UIFDPOWFSTJPOPG1%'9IBTBMNPTUOPUIJOHUPEPXJUIUIFPSJHJOBMJEFB
(SBQIJDT3FQSP 1SJOUFS *GUIFDSFBUPSPGB1%'9¾MFIBTUPEFDJEFFYQMJDJUMZPOB$.:,DPMPSTQBDF
CFGPSFUIFEFMJWFSZUPUIFQSJOUFST UIFOIFDBOKVTUBTFBTJMZEFMJWFSQVSF$.:,
1%' 9BBTBOFYDIBOHFGPSNBUIBT EBUB8IPFWFS BTDPMPSNBOBHFNFOUTQFDJBMJTU DBODSFBUFNJYFEDPMPS1%'9
JODPNQBSJTPOUP1%' 9 BMJTUPG ¾MFTVOEFSDPOUSPMMFEDPOEJUJPOT DBOBMTPDPOWFSUUIFTFDPNQMFUFMZUP$.:,
BEWBOUBHFT5IFQSJOUFSTDMFBSMZ
DPNNVOJDBUFUIBUUIFZPOMZBDDFQU CFGPSFEFMJWFSZUPUIFQSJOUFSTBOETFOEUIFNBTB1%'9B¾MF8JUI*O%F
QVSF$.:,EBUBBTQSJOUSFBEZ TJHO$4 GPSFYBNQMF UIFFGGPSUJOQVSQPTFGVMMZDSFBUJOHBO1%'9¾MFPSBO
5IFDSFBUPSPGUIF1%'¾MFDBOVTFUIF FRVJWBMFOU1%'9B¾MFJTFRVBMMZTNBMM5IFSFGPSF GPSUIFDSFBUPSPGQSJOUEBUB
9BTFUUJOHTJOIJTQSPHSBNBOEUIF
QSJOUFSTDBOJNNFEJBUFMZTFF XJUIPVU
1%'9QSPWJEFTOPBEWBOUBHFJOQSPEVDUJWJUZUIBUXPVMEKVTUJGZUIFHSFBUFS
TQFDJBMUFTUJOHUPPMT UIBUUIFEBUBJT UJNFBOEFGGPSUGPSUIFQSJOUFSTJOUIFRVBMJUZDPOUSPM
QVSF$.:,
5IF"CTVSEJUZPG1VSF$.:,1%'9'JMFT
1%'9 JT TFU EPXO BT B TUBOEBSE JO B XBZ UIBU QVSF $.:, EBUB JT BMTP
1%'9DPNQMJBOU)PXFWFS 1%'9BJTDMFBSMZUIFCFUUFSDIPJDFGPSUIFNPTU
SFMJBCMFEBUBUSBOTGFSPG$.:,EBUB5IFEBUBDSFBUPS JODSFBUJOH1%'9B
TJNQMZDBOOPUPWFSMPPL3(#JNBHFTPSQSP¾MFTJOJOEJWJEVBM$.:,PCKFDUT5IF
QSJOUFSTDBOTFFXJUI1%'9BUIBUQSFQSFTTIBTBDUVBMMZDSFBUFEQVSF$.:,
EBUBBOEIBTMBCFMFEJUBTTVDI4P 1%'9BFOTVSFTBDMFBSDPNNVOJDBUJPO
XJUIUIFDSFBUPSPGQSJOUEBUBBOEUIFQSJOUFST XJUIPVUBOZPOFIBWJOHUPBHSFF
POTQFDJBMQSPHSBNTGPSDIFDLJOHBOEMBCFMJOH1%'¾MFT
5PBDIJFWFUIFTBNFQSPEVDUJPOSFMJBCJMJUZXJUI1%'9GPSQVSF$.:,EBUB
BTXJUI1%'9B UIFDSFBUPSPGUIFQSJOUEBUBNVTUOFDFTTBSJMZVTFTQFDJBM
QSPHSBNTGPSDIFDLJOHBOEMBCFMJOHUIF1%'9¾MF BOEUIFQSJOUFSTNVTU
BMTPCFBCMFUPSFBEPVUUIFMBCFM#FDBVTFUIFSFBSFEJGGFSFOUQSPHSBNTGPS
DPOUSPMMJOHBOEMBCFMJOH1%'¾MFT UIFEBUBDSFBUPSBOEQSJOUFSTNVTU¾STUDPNF
UPBOBHSFFNFOUTPUIBUUIFJSXPSLNFUIPETBSFDPNQBUJCMF5IJTJTNVDINPSF
DPNQMJDBUFEUIBOTJNQMZBHSFFJOHPO1%'9B

5IF6OTPMWFE1SPCMFNTPG1%'9
1%'9BTB4MJOHTIPUGPS1SP¾MF+VOL
8JUIUIFBSSJWBMPGUIF*40TUBOEBSET1%'9BBOE1%'9UIFSFBSFDMFBS
QBSBNFUFSTGPSUIFQSPHSBNNFSTPGHSBQIJDT MBZPVUBOEQEGDSFBUJOHTPGUXBSF
BTUPIPX1%'¾MFTGPSQSJOUTIPVMEMPPL5IF1%'9BCVUUPOTIPVMEDSFBUF
QVSF$.:,1%'¾MFT XJUI1%'9BMMUIFPQUJPOTDBOCFJODMVEFEUIBUDPOUSPM
UIFFNCFEEJOHPGQSP¾MFTBOESFOEFSJOHJOUFOUTJOJOEJWJEVBMJNBHFT HSBQIJDT
BOEUFYUTFDUJPOT
(SBQIJDT3FQSP
)PXFWFS CFDBVTFUIFSFBSFOPHVJEFMJOFT FJUIFSGSPNUIF*$$PSUIF*40 BTUP
IPXUIJTTIPVMEMPPLJOEFUBJM QSPHSBNNJOHDBSSJFTIBQQJMZPO*ONBOZQMBDFT
'PSUIFEBUBDSFBUPSUIF1%'9
JUJTOPUUSBOTQBSFOUGPSUIFVTFSXIBUIBQQFOT JOUFSNTPGDPMPSNBOBHFNFOU GPSNBUPGGFSTUIFPQUJPOUPVOJOUFO
XIFOIFQSFTTFTUIFCVUUPOUPDSFBUF1%'98JUIBMMUIFQSPHSBNTUIBU BU UJPOBMMZUSBOTGFSUIF²QSP¾MFKVOL³
UIFUJNFPGUIJTUIJSEFEJUJPOHPJOHUPQSFTT DBODSFBUF1%'9 JUJTQPTTJCMF GSPNUIFMBZPVUQSPHSBNUPUIFQSJOU
SFBEZ1%'¾MF
XJUIPVUGVSUIFSBEP UPDSFBUF1%'9DPNQMJBOUQSJOUEBUBUIBUDPOUBJOTQSP
¾MFKVOL1VSFCMBDLUFYU GPSFYBNQMF DBOCFGVSOJTIFEXJUIBO*$$QSP¾MFUIBU
JOUIF1%'9DPNQMJBOUDPOWFSTJPO DBODBVTFUIFUFYUUPCFTVEEFOMZCVJMU
VQJOGPVSDPMPS
&RVBMMZBTGBUBMJTUIFTVCTFRVFOUFNCFEEJOHPGQSP¾MFTJO$.:,JNBHFTBOE
$.:,HSBQIJDTEVSJOHUIFDSFBUJPOPG1%'95IJTJTMJLFXJTFQPTTJCMFXJUI
TUBOEBSEDPNNFSDJBMQSPHSBNTMJLF*O%FTJHO "DSPCBU%JTUJMMFSPSUIF1%'9
FYQPSUGSPN.BD049*OB1%'YDPNQMJBOUQSPDFTTBUUIFQSJOUFSTUIJT
XPVME DBVTF B DPMPS USBOTGPSNBUJPO PG UIF JNBHFT BOE HSBQIJDT BMUIPVHI
UIF JNBHFT BOE HSBQIJDT DPOUBJOFE OP QSP¾MFT XIBUTPFWFS JO UIF PSJHJOBM
EPDVNFOU
5IF1SJOUFSTµ1%'9$BUDI4JUVBUJPO
8IFOQSJOUFSTSFDFJWF1%'¾MFTJOXIJDIJOEJWJEVBM$.:,JNBHFT HSBQIJDT
PSUFYUTFDUJPOTDPOUBJOQSP¾MFT UIFZHFOFSBMMZSFNPWFUIFN*GTVDIEBUBJT
1%'9UIFOSFNPWJOHUIFQSP¾MFTJTDMFBSMZJOCSFBDIPGUIFHVJEFMJOFTGPS
QSPDFTTJOH1%'9¾MFT4P1%'9DBVTFNPSFVODFSUBJOUZUIBODMBSJUZJO
UIFDPNNVOJDBUJPOXJUIUIFDVTUPNFST
5IFCFTUTPMVUJPOUPUIJTEJMFNNBJTUPPOMZBDDFQU1%'9BBTQSJOUSFBEZBOE
1SJOUFS
UPQPJOUPVU JOUIFDPOEJUJPOTGPSEBUBEFMJWFSZ UIBUQSP¾MFTJOJOEJWJEVBM$.:,
JNBHFT HSBQIJDTBOEUFYUTFDUJPOTXJMMCFSFNPWFEBTBNBUUFSPGQSJODJQMF
.JYFEDPMPS1%'9¾MFTQVUUIF
FWFOXJUI1%'9¾MFT QSJOUFSJOB$BUDITJUVBUJPO5IF
SFNPWBMPGQSP¾MFTJO$.:,JNBHFTPS
$.:,HSBQIJDTCSFBDIFTUIF1%'9
HVJEFMJOFT)PXFWFS UIFVTFPGQSP
¾MFTMFBETJONBOZDBTFTUPVOEFTJSFE
DPMPSUSBOTGPSNBUJPOTUPUIFFYUFOU
PGBGPVSDPMPSCVJMEVQPGQSFWJPVTMZ
CMBDLUFYU

5IF$BNQBJHOGPS1%'9JO(FSNBOZ
8JUIUIF¾OBMBEPQUJPOPGUIF1%'9*40TUBOEBSEJOUIFZFBS UIFSF
XBTBDBNQBJHOJO(FSNBOZCZWBSJPVTBTTPDJBUJPOTBOEJOTUJUVUJPOTGPSUIF
VTFPG1%'9BTUIFTUBOEBSEGPSNBUGPSEBUBUSBOTGFSGSPNQSFQSFTTUPUIF
QSJOUFST'0(3"BOEUIF(FSNBO1SJOUJOHBOE.FEJB*OEVTUSJFT'FEFSBUJPODBO
CFIJHIMJHIUFEIFSFJOQBSUJDVMBS XIPDPMMFDUJWFMZDPODFJWFEBOEQVCMJTIFEUIF
²1SP[FTT4UBOEBSE0GGTFUESVDL³ 0GGTFU1SJOUJOH1SPDFTT4UBOEBSE IBOECPPL
.BOZUSBEFNBHB[JOFTBOEUSBEFKPVSOBMJTUTIBWFUBLFOVQUIJTTVCKFDUUIBOL
GVMMZBOEQVCMJTIFESFMFWBOUUSBEFBSUJDMFT
1SBDUJDBMMZOPOFPGUIFTFBSUJDMFTIBWFEF¾OFEGPSUIFSFBEFSUIFTJNJMBSJUJFTBOE
EJGGFSFODFTPG1%'9BBOE1%'9 CFDBVTFMBSHFSFOPXOFEPSHBOJ[BUJPOT
NBEFBSFDPNNFOEBUJPOBOEUIFUSBEFKPVSOBMJTUTXFSFHSBUFGVMGPSBSFQPSU
UIBUUIFZDPVMETQSFBE5IFCSPBESFTQPOTFGSPNUIFQSFTTXBTTPTVDDFTTGVM
UIBU BUUIFUJNFPGUIFUIJSE(FSNBOFEJUJPOHPJOHUPQSFTT UIFBWFSBHF(FSNBO
DSFBUPSPG1%'QSJOUEBUBBMXBZTUIJOLTPGUIFWBSJBUJPO1%'9XIFOJUDPNFT
UPUIFTVCKFDUPG1%'98IFOBTLJOHJGUIFEJGGFSFODFTCFUXFFO1%'9BBOE
9BSFLOPXO UIFBOTXFSJTOFBSMZBMXBZTOP5IFSVMFTBOEHVJEFMJOFTPGUIF
MFBEJOH(FSNBOJOEVTUSZPSHBOJ[BUJPOTBSFTJNQMZBEIFSFEUP°JO(FSNBOZ JG
UIFSFBSFTFUUJOHTGPS1%'9BOE1%'9BJOBTPGUXBSFGPSDSFBUJOH1%'T
UIFOUIF1%'9TFUUJOHJTVTFE
5IF'BJMVSFTPG'0(3"BOEUIFCWEN
3FBEJOH UIF SFMFWBOU QVCMJDBUJPOT MJLF GPS FYBNQMF UIF ².FEJFO4UBOEBSE
%SVDL³ 1SJOUJOH.FEJB4UBOEBSE PSUIF²1SP[FTT4UBOEBSE0GGTFU
ESVDL³ 0GGTFU1SJOUJOH1SPDFTT4UBOEBSE UIFTVCKFDUPG1%'9
JTIBOEMFEWFSZTVQFS¾DJBMMZ(FOFSBMMZ POMZUIFEFMJWFSZPG1%'9JTSFDPN
NFOEFE8IFUIFSUIJTTIPVMECFQVSF$.:,EBUBBOEIPXUIFDSFBUPSTIPVME
UIFODPOUSPMBOEMBCFMIJTQSJOUEBUBJTOPUEFBMUXJUIGVSUIFSJOFJUIFSPGUIF
NFOUJPOFEHVJEFMJOFT
'VSUIFSNPSF UIFSFJTOPBEWJDFJOFJUIFSCSPDIVSFUIBU XJUIEFMJWFSFE1%'9

¾MFT UIFQSJOUFSTBSFUPVTFBUBMMDPTUTUIFQSP¾MFTJOUIFJOEJWJEVBMPCKFDUT
"DDPSEJOHUPUIF1%'9TUBOEBSEUIJTOBUVSBMMZBMTPHPFTGPSFNCFEEFEQSP
¾MFTJOJOEJWJEVBM$.:,JNBHFTBOEHSBQIJDT4PBQSJOUFS QSPDFTTJOH1%'9
JOBDDPSEBODFXJUIUIF'0(3"BOECWENHVJEFMJOFT NBZOPUJHOPSFPSFWFO
SFNPWFBOZPGUIFQSP¾MFTJOJOEJWJEVBM$.:,JNBHFTPSHSBQIJDT EFTQJUFUIJT
WFSZQSPDFEVSFCFJOHVTVBMBOETFOTJCMF
3FOPXOFEJOEVTUSZPSHBOJ[BUJPOT 8JUISFTQFDUUP1%'9 UIF'0(3"BOECWENHVJEFMJOFTIBWFDSFBUFEBHSBZ

TVDIBT'0(3" VHSBBOEUIFCWEN
BSFB*UJTDPODFJWBCMF GPSFYBNQMF UIBUUIFDVTUPNFSDSFBUFT1%'9¾MFT
EFTDSJCF JOUIFJSSFDPNNFOEBUJPOT
BOEHVJEFMJOFT 1%' 9BTUIFGPSNBU XJUIFNCFEEFEQSP¾MFTJOJOEJWJEVBMJNBHFTBOEHSBQIJDTBOEVTFTBQSPPG
PGDIPJDFGPSEBUBFYDIBOHF JOHTZTUFNUIBUBQQMJFTUIFTFJODPNQMJBODFXJUI1%'9*GUIFQSJOUFSUIFO
SFNPWFTUIFQSP¾MFTJOUIF1%'9EBUBBOE DPOTFRVFOUMZ EPFTOPUBDIJFWFB
1PTTJCMFQSPCMFNTJOUIFEBUBUSBOTGFS
BOEGVSUIFSQSPDFTTJOHPGNJYFEDPMPS HPPENBUDIUPUIFQSPPGJOQSJOU UIFO BDDPSEJOHUP'0(3"BOEUIFCWEN UIJT
1%'9¾MFTBSFIFSFCZJHOPSFE JTDMFBSMZUIFGBVMUPGUIFQSJOUFS

5IFCFTUXBZUPBWPJETVDIQSPCMFNTGSPNUIFTUBSUXPVMECFGPS'0(3"BOEUIF
CWENUPQSFTDSJCF JOUIFJSHVJEFMJOFT UIFTUBOEBSE1%'9BGPSUIFEFMJWFSZ
PGQVSF$.:,EBUBBOEUPSFDPNNFOE1%'9POMZGPSDMFBSMZEF¾OFETQFDJBM
DBTFTJOXIJDIUIFSFXBTBDMFBSQSPEVDUJPOBEWBOUBHFPWFS1%'9B5IF
EF¾OJUJPOPGTVDITQFDJBMDBTFTXPVME IPXFWFS CFBWFSZEJG¾DVMUVOEFSUBLJOH
JOMJHIUPGUIFTLFUDIJOFTTPGUIF*$$TQFDJ¾DBUJPOTDPODFSOJOH1%'95IJT
JTQBSUJDVMBSMZUSVFXIFODPNQBSFEUPXPSL¿PXTJOXIJDI1%'9BTFSWFTBT
UIFCBTJTGPSNBUGPSDPMPSTFSWFSTXJUI%FWJDF-JOLQSP¾MFT5IJTXPVME BGUFSBMM
TPMWFNBOZQSPCMFNTPGQSBDUJDFGPSXIJDIUIF1%'9XBTPSJHJOBMMZDPODFJWFE
CVUPGXIJDIJUJTOµUDBQBCMFJOJUTQSFTFOUGPSN
3FDPNNFOEBUJPOUP#SFBDIUIF1%'9(VJEFMJOFTPG'0(3"BOEUIFCWEN
"TB(FSNBOBVUIPS*WFSZNVDIBQQSFDJBUFUIFXPSLCZ'0(3"BOEUIFCWEN BOE
*BNBOBDUJWFNFNCFSJOCPUIPSHBOJ[BUJPOT)PXFWFS QSJOUFSTXJMM¾OEPOUIF
GPMMPXJOHQBHFTUIFSFDPNNFOEBUJPOUPFYQMJDJUMZCSFBDIUIF1%'9SVMFTGSPN
'0(3"BOEUIFCWEN BOEUPDPNNVOJDBUFUIJTDMFBSMZUPUIFJSDVTUPNFST3VMFT
BOEHVJEFMJOFTGPSUIFDPPQFSBUJPOCFUXFFOUIFDSFBUPSTPGQSJOUEBUBBOEUIF
QSJOUFSTTIPVMETFSWFUPQSPWJEFDMBSJUZBOEVOEFSTUBOEJOH*GZPVUIFSFBEFS
BHSFFXJUINZBOBMZTJTUIBUUIFHVJEFMJOFTGSPN'0(3"BOEUIFCWENGPS1%'9
BSFOPUIFMQGVM ZPVXJMM¾OEGVSUIFSJOGPSNBUJPOJOUIFGPMMPXJOHTFDUJPOT
5IF%FMJWFSZPG1%'9BJT$PNQMJBOUXJUIUIF'0(3"BOECWEN(VJEFMJOFT
"U¾STUTJHIU UIFCJHHFTUEJGGFSFODFJOUIFSFDPNNFOEBUJPOTPGUIJTCPPLXJUISF
HBSEUPQSJOUEBUBUSBOTGFSJTUIFDPODFOUSBUJPOPO1%'9BJOTUFBEPG1%'9
*GZPV BTUIFQSJOUFSTµDVTUPNFS DSFBUF1%'9BQSJOUEBUBUIFOZPVBSFJO
DPNQMJBODFXJUIUIF'0(3"BOECWENHVJEFMJOFT CFDBVTFB1%'9B¾MFJT
BMXBZTBWBMJE1%'9¾MF*GUIFQSJOUFSTXBOU1%'9¾MFTBOEZPVEFMJWFS
1%'9B UIFOUIJTJTUPUBMMZDPSSFDU
5IF3FNPWBMPG$.:,1SP¾MFTGSPN1%'9'JMFTJTOPU$PNQMJBOU
XJUIUIF'0(3"BOECWEN(VJEFMJOFT
/FBSMZBMMQSJOUFSTSFNPWFUIFQSP¾MFTGSPNJOEJWJEVBM$.:,JNBHFTPS$.:,
WFDUPSHSBQIJDTXIFONJYFEDPMPS1%'¾MFTBSFEFMJWFSFE5IJTJTOFDFTTBSZJG
UIFEFMJWFSFE$.:,DPMPSWBMVFTBSFUPCFUSBOTGFSSFEPOFUPPOFUPUIFQSJOU
JOHQMBUF*GUIFQSJOUFSBMTPEPFTUIJTXJUIEFMJWFSFENJYFEDPMPS1%'9EBUB
UIFOUIJTTIPVMECFFYQMJDJUMZDPNNVOJDBUFEPVUXBSEMZJOPSEFSUPBWPJEUIF
BGPSFNFOUJPOFEDPO¿JDUTJUVBUJPO

4USBUFHZGPSUIF"QQMJDBUJPOPG1%'9BJO1SJOU1SPEVDUJPO
5IFQSJOUFSTTIPVMEDPNNVOJDBUFDMFBSMZUPUIFDVTUPNFSTXIBUSFRVJSFNFOUT
UIFZIBWFGPSEBUBBOEQSPPGT BOEXIBUUIFZEPXIFOUIFTFEPOPUNFFUUIPTF
SFRVJSFNFOUT'VSUIFSNPSF UJQTGPSUIFDSFBUJPOBOEDPOUSPMPG1%'TIFMQUP
BWPJEPSJOUFSDFQUGBVMUZ1%'¾MFTXIFODSFBUJOHQSJOUEBUB5IF¾GUIQPJOUTFY
QMJDJUMZCSFBDIFTUIF'0(3"BOECWENHVJEFMJOFTGPSUIFQSPDFTTJOHPG1%'9
EBUB0OMZJGZPV BTQSJOUFS DPNNVOJDBUFUIJTDMFBSMZJOZPVSPXOHVJEFMJOFT
5IFTUSBUFHZJOUSPEVDFEIFSF
SFDPNNFOETUIBUQSJOUFSTPOMZ GPSUIFEFMJWFSZPGEBUB DBOZPVBWPJEUIFBGPSFNFOUJPOFE1%'9$BUDI
BDDFQU1%' 9BBTQSJOUSFBEZ TJUVBUJPO
4FWFOQPJOUTUIBUUIFQSJOUFSTIPVMEDPNNVOJDBUF
0
OMZ1%'9B¾MFTXJMMCFBDDFQUFEBTQSJOUSFBEZ5IFQSJOUFSµTUJQTBOE
BEWJDFGPSDSFBUJOH1%'9B¾MFTTIPVMECFGPMMPXFE
"
MMEFMJWFSFE1%'9B¾MFTBOEQSPPGTNVTUCFJOUIFTUBOEBSEDPMPSTQBDF
PGUIFQBQFSUZQFTQFDJ¾FEJOUIFDPO¾SNBUJPOPGPSEFS
5 IFTUBOEBSEDPMPSTQBDFGPSXIJDIUIFZIBWFCFFOQSPEVDFENVTUCFJEFO
UJ¾BCMFJOUIF¾MFTBOEQSPPGT
1
SPPGTNVTUDPOUBJOUIFNFEJBXFEHF$.:,PS*%&"MMJOBDF$PMPS$POUSPM
TUSJQBOECFQSPEVDFEXJUIJOUIFQFSNJUUFEUPMFSBODFWBMVFT
5IFNFUIPEPGEFBMJOH 5IFQSPDFEVSFJGUIFQSJOUEBUBEPFTOPUNFFUUIFTFHVJEFMJOFT
XJUINJYFEDPMPS1%' 9 1SP¾MFTJOJOEJWJEVBM$.:,PCKFDUTJOUIFQSJOUEBUBXJMMCFSFNPWFE5IJT
¾MFT BTSFDPNNFOEFE
JOUIJTTUSBUFHZ FYQMJDJUMZ BMTPBQQMJFTUPEFMJWFSFE1%'9¾MFT
CSFBDIFTUIF'0(3"
BOECWENHVJEFMJOFT * GUIFEFMJWFSFEQSJOUEBUBDPOUBJOT3(#PCKFDUTPS$.:,PCKFDUTXJUIQSP
¾MFT UIFQSJOUFSTIBMMQSPEVDFBOJOIPVTFQSPPGBUUIFFYQFOTFPGUIF
DVTUPNFS5IJTBMTPBQQMJFTUPEFMJWFSFE1%'9¾MFT
* GQSJOUEBUBJTEFMJWFSFEXJUIPVUBQSPPG UIFQSJOUFSTIBMMQSPEVDFBQSPPGGPS

UIFDVTUPNFSµTBQQSPWBM0UIFSXJTF UIFDVTUPNFSNVTUDPO¾SNJOXSJUJOH
UIBUIFXJMMJOBOZDBTFBDDFQUUIFQSJOUFESFTVMU XJUISFHBSEUPDPMPS BTJU
JTQSPEVDFE
1MFBTFEFMJWFSNF1%'9B¾MFT
BTXFMMBTQSPPGTXJUIUIFQSPPG
DPOUSPMXFEHF CPUIJOUIFTUBO
EBSEDPMPSTQBDFBHSFFEJOUIF
DPO¾SNBUJPOPGPSEFS
1SJOUFS 1SJOU#VZFS (SBQIJDT3FQSP

1MFBTFBHSFFXJUIUIF 1SPPG
QSJOUFSTJOBEWBODFJO
XIJDIDPMPSTQBDFUIF
QSJOUEBUBTIPVME
FYJTU BOEQSPEVDF
1%'9BEBUBBTXFMM
BTBDPOUSBDUVBMQSPPG
XJUIUIFQSPPGDPOUSPM
XFEHF
1SJOU#VZFS (SBQIJDT3FQSP 1SJOUFS
4FWFOQPJOUTUIBUUIFDSFBUPSPGQSJOUEBUBTIPVMEPCTFSWF
$
PO¾SNXJUIUIFQSJOUFSTJOQMFOUZPGUJNF BOEJOXSJUJOH GPSXIJDITUBOEBSE
QBQFSUZQFUIFQSJOUEBUBBOEQSPPGTTIPVMECFQSPEVDFE
#
VJMEUIFDPNQMFUFEPDVNFOUDPOTJTUFOUMZJOUIF$.:,DPMPSTQBDFPGUIF
JOUFOEFEQSJOUJOHQSPDFTT
$
IFDLDSJUJDBMJNBHFTJOBOJNBHFFEJUJOHQSPHSBNCFGPSFQMBDJOHUIFNJO
UIFMBZPVU
:
PVTIPVMEIBWFUIFDPMPSNBOBHFNFOUGVODUJPOJOZPVSHSBQIJDTPSMBZPVU
QSPHSBNTFUUP²*HOPSFFNCFEEFEQSP¾MFTGPSJNQPSUFE$.:,EBUB³
0OMZDSFBUF1%'9BEBUBGPSQSJOU
$IFDLUIFTFQBSBUJPOJOUIF1%'9BQSJOUEBUB
1SFQBSFBTUBOEBSEQSPPGPGUIF1%'9BQSJOUEBUBBOEPVUQVUUIFQSPPG
DPOUSPMXFEHFXJUIJUGPSDPOUSPM)BOEPWFSUIFQSJOUEBUBXJUIUIFQSPPGUP
UIFQSJOUFST
"SVMFGPSUIFXIPMFJOEVTUSZ
-JNJUZPVSTFMWFTUPUIFJOUFSOBUJPOBMTUBOEBSETGPS$.:,EBUBJOPGGTFUQSJOUJOH
PSUPDPNQBSBCMFTUBOEBSETGPSHSBWVSFBOEOFXTQSJOUJOH

"WPJEJOH1SP¾MF1SPCMFNTJOUIF$SFBUJPOPG1%'9B
1%'9BQSPWJEFTDMBSJUZGPSUIFDSFBUPSBTXFMMBTUIFQSJOUFSUIBUQSJOUSFBEZ
$.:,EBUBIBTCFFOIBOEFEPWFS)PXFWFS UIFVTFPGBO9BTFUUJOHGPSUIF
1%'DSFBUJPOEPFTOPUBVUPNBUJDBMMZHVBSBOUFFUIBUBMM$.:,JNBHFTBOEHSBQI
JDTFOEVQJOUIF1%'9B¾MFFYBDUMZBTUIFVTFSJNBHJOFT1PTTJCMFTPVSDFT
PGFSSPSBSFUIFDPMPSTFUUJOHTJOUIFMBZPVUQSPHSBNPSXSPOHPQUJPOTJOUIF
HFOFSBUJPOPGUIF1%'
"WPJEJOH1SPCMFNBUJD$.:,$PMPS4FUUJOHTJOUIF-BZPVU1SPHSBN
*UIBTBMSFBEZCFFOCSJF¿ZNFOUJPOFEPOQBHFUIBUUIFDPMPSTFUUJOHTJO
HSBQIJDTBOEMBZPVUQSPHSBNTNVTUCFBUUVOFEUPUIFTQFDJ¾DBUJPOTGPSUIF
DSFBUJPOPGUIF1%'*UJTOFDFTTBSZ IFSF UPFOTVSFUIBUFNCFEEFEQSP¾MFTGPS
JNQPSUFE$.:,JNBHFTBOEHSBQIJDTBSFEFBDUJWBUFE
&NCFEEFEQSP¾MFTJOJNQPSUFE$.:,
PCKFDUTNVTUCFEFBDUJWBUFEJOUIF
DPMPSTFUUJOHTGPSHSBQIJDTBOEMBZPVU
QSPHSBNT
&YQMJDJU$.:,$PMPS5SBOTGPSNBUJPOTJOUIF1%'9B$SFBUJPO
5IFTFDPOEQPTTJCMFTPVSDFPGFSSPSJTBOFYQMJDJUDPMPSDPOWFSTJPOJOUIF1%'
DSFBUJPONFOV5IJTDBOIBQQFORVJDLFSUIBOPOFNJHIUUIJOLJG GPSFYBNQMF
UIFMBZPVUEPDVNFOUµTDPMPSTQBDFJTTFUUP²&VSPTDBMF$PBUFE³BOE²*40DPBUFE³
JTDIPTFOJOUIFEJSFDU1%'FYQPSUCFDBVTFUIJTJTSFRVJSFECZUIFQSJOUFST UIFO°
EFQFOEJOHPOMBZPVUQSPHSBN°BMNPTUBMMJNQPSUFE$.:,JNBHFTBOEHSBQI
JDT BTXFMMBTUIF$.:,DPMPSTPMJETTFUVQJOUIFMBZPVUQSPHSBN XJMMCFDPMPS
USBOTGPSNFE*UEPFTOµUNBUUFSXIFUIFSJNQPSUFE$.:,JNBHFTBOEHSBQIJDT
IBWFFNCFEEFEQSP¾MFTPSOPU
*O PSEFS UP BWFSU TVDI B DPMPS USBOTGPSNBUJPO UIF PQUJPO ²%PDVNFOU DPMPS
TQBDF³ ²BTTPVSDF³PSTJNJMBSTIPVMECFTFMFDUFEBTUIFDPMPSTQBDFXIFO
DSFBUJOH1%'EBUB6OGPSUVOBUFMZ UIFTFEFTDSJQUJPOTWBSZJOEJGGFSFOUNBOV
GBDUVSFSTµQSPHSBNT5IFSFGPSF UIFBDUVBM$.:,DPMPSTQBDFJOUIFEPDVNFOU
TIPVME BMXBZT CF JEFOUJDBM UP UIF DPMPS TQBDF SFRVJSFE CZ UIF QSJOUFST GPS
1%'9¾MFT
*OPSEFSUPBWFSUBOFYQMJDJUDPMPS
USBOTGPSNBUJPOPGBMM$.:,PCKFDUT
UIFUBSHFUDPMPSTQBDFTIPVME
BMXBZTCFTFUUPUIFEPDVNFOUµT
DPMPSTQBDFXIFODSFBUJOH1%' 9B

4UBHFTPG$POUSPMJOUIF$SFBUJPOPG1%'9B
:PVIBWFBOVNCFSPGQPTTJCJMJUJFTUPUSBDFDPMPSQSPCMFNTCFGPSFPSBGUFSUIF
1%'DSFBUJPO
5IF1SF¿JHIUJOUIF-BZPVU1SPHSBN
.PTUMBZPVUQSPHSBNTPGGFSBQSF¿JHIUGVODUJPOUPDIFDLUIFEPDVNFOUCFGPSF
DSFBUJOHB1%'¾MF*EFBMMZ UIFQSF¿JHIUTIPVMETIPXJOXIJDIDPMPSTQBDFJN
QPSUFEJNBHFTBOEHSBQIJDTFYJTU XIFUIFSUIFZIBWFFNCFEEFEQSP¾MFTBOE
BMTPXIFUIFSUIFTFQSP¾MFTBSFBDUJWF0OMZXIFOUIFMBUUFSJTNFUDBOJUCF
QSFEJDUFEXJUIBQSF¿JHIUCFGPSFUIF1%'DSFBUJPO XIFUIFSPSOPUJNQPSUFE
$.:,JNBHFTPSHSBQIJDTXJMMCFDPMPSUSBOTGPSNFECZUIFMBZPVUQSPHSBN6O
GPSUVOBUFMZ BUUIFUJNFPGUIJTUIJSEFEJUJPOHPJOHUPQSFTT NPTUMBZPVUQSPHSBNT
EPOPUZFUPGGFSUIJTQPTTJCJMJUZJOUIFJOUFSOBMQSF¿JHIU
5IF4FQBSBUJPO1SFWJFXJOUIF-BZPVU1SPHSBN
*GUIFMBZPVUQSPHSBNIBTBTFQBSBUJPOQSFWJFXUIFOUIJTDBOCFWFSZIFMQGVMJO
USBDJOHVOEFTJSFE$.:,DPMPSUSBOTGPSNBUJPOT*GUIFCMBDLDIBOOFMJTEFBDUJ
WBUFEBOETVQQPTFEMZCMBDLPCKFDUTBSFWJTJCMFJOUIF$.:DIBOOFMT UIFOJUDBO
CFTBGFMZTBJEUIBUBOVOEFTJSFEDPMPSUSBOTGPSNBUJPOIBTPDDVSSFE
5IF1SF¿JHIUJOB1%'5PPM
5IFSFBSFWBSJPVTUPPMTUIBUSVOBQSF¿JHIUEVSJOHPSBGUFSUIF1%'DSFBUJPO*G
UIFJOTQFDUJPOPDDVSTEVSJOHUIF1%'DSFBUJPOUIFOTPNFQSPCMFNTDBOPGUFO
TUJMMCFEFUFDUFEBOETPNFUJNFTBVUPNBUJDBMMZSFDUJ¾FE XIFSFCZ GPSFYBNQMF
QSP¾MFTJOJNQPSUFE$.:,JNBHFTBOEHSBQIJDTBSFBVUPNBUJDBMMZSFNPWFE*GUIF
QSF¿JHIUSVOTBGUFSUIF1%'DSFBUJPO UIFOJUJTEJG¾DVMUUPEFUFSNJOFJGJOEJWJEVBM
DPNQPOFOUTJOUIFMBZPVU¾MFIBWFBMSFBEZCFFODPMPSUSBOTGPSNFEBOEXSJUUFO
JOUPUIF1%'9B¾MF
5IF4FQBSBUJPO1SFWJFXBOE1JQFUUFJOB1%'5PPM
*GUIFBQQMJFE1%'UPPMPGGFSTBTFQBSBUJPOQSFWJFXUIFOJUDBOBMTPCFRVJDLMZ
JEFOUJ¾FE IFSF CZ EFBDUJWBUJOH UIF CMBDL DIBOOFM XIFUIFS PS OPU PCKFDUT
BQQFBSJOUIF$.:DIBOOFMTUIBUEPOµUCFMPOHUIFSF'PSUIFDPOUSPMPGIPVTF
BOEMPHPDPMPSTJUJTIFMQGVMJGUIFTFDBOCFNFBTVSFEJOUIF1%'UPPMXJUIB
QJQFUUF
5IF1SPPGPGUIF1%'9B'JMF 5IFTFQBSBUJPOQSFWJFXJONPEFSOMBZ
PVUQSPHSBNTPS"DSPCBU1SPGFTTJPOBM
"HPPEQSPPGPGB1%'9B¾MFTIPXTFYBDUMZUIFDPMPSTPGUIFTVCTFRVFOU TIPXTJGCMBDLUFYUPSUFDIOJDBMTIBEFT
QSJOU*GUIFDPMPSTPOUIFQSPPGBSFDPSSFDU BOEUIFTFQBSBUJPOQSFWJFXEPFT IBWFCFFODPMPSUSBOTGPSNFE
OPUTIPXBOZGPVSDPMPSCMBDLPCKFDUT UIFOUIFEBUBDBOCFIBOEFEPWFSUPUIF
*OUIJTFYBNQMF UIFQSFWJPVTMZCMBDL
QSJOUFSTXJUIPVUQSPCMFN*GJOEJWJEVBMJNBHFTPSHSBQIJDTEJTQMBZVOEFTJSFE UFYUJTWJTJCMFBMUIPVHIUIFCMBDL
DPMPST UIFOUIFFSSPSNVTUCFMPPLFEGPSJOUIFJOEJWJEVBMJNBHF JOUIFMBZPVU DIBOOFMIBTCFFOEFBDUJWBUFEGPSUIF
QSPHSBNµTDPMPSTFUUJOHTPSJOUIFDPMPSTFUUJOHTGPSUIF1%'DSFBUJPOBOESFDUJ EJTQMBZ5IFTPMJEDZBOTVEEFOMZIBTB
UPOBMWBMVFPGJOTUFBEPG
¾FE VOUJMBOFXMZDSFBUFE1%'9B¾MFEJTQMBZTUIFEFTJSFEDPMPSTPOUIFQSPPG
"1%'UPPMXJUIBHPPETPGUQSPPGPOBDBMJCSBUFENPOJUPSDBOIFMQUPJEFOUJGZ
GBVMUZPCKFDUTCFGPSFDSFBUJOHUIFQSPPG

1%'9BBOE$PMPS4FSWFSTXJUI%FWJDF-JOL1SP¾MF4VQQPSU
"DPMPSTFSWFSJTBQSPHSBNUIBUBVUPNBUJDBMMZUSBOTGPSNT1%'¾MFTGSPNB
TPVSDFDPMPSTQBDFUPBUBSHFUDPMPSTQBDF'PSBMPOHUJNFDPMPSTFSWFST XIJDI
TVQQPSUFE%FWJDF-JOLQSP¾MFT XFSFFYPUJDQSPHSBNTVTFEJOQSFQSFTTCZPOMZ
BIBOEGVMPGTQFDJBMJTUT"UUIFUJNFPGUIJTUIJSEFEJUJPOCFJOHQVCMJTIFE UIJT
TJUVBUJPOJTDIBOHJOHBCSVQUMZGPSTFWFSBMSFBTPOT
'BMMJO1SJDFGPS%FWJDF-JOL$PMPS4FSWFST
1SPHSBNTUIBUDBODPMPSUSBOTGPSN1%'¾MFTXJUIUIFBJEPG%FWJDF-JOLQSP¾MFT
IBWFGBMMFOESBNBUJDBMMZJOQSJDF&WFSZBHFODZUIBUNVTUSFHVMBSMZQSFQBSFEBUB
GPSEJGGFSFOUQSJOUJOHTUBOEBSETDBOOPXBGGPSEBDPMPSTFSWFS'VSUIFSNPSF
UIFUFDIOPMPHZJTBMTPTFOTJCMZEFQMPZBCMFGPSSFQSPTFSWJDFQSPWJEFSTBOE
QSJOUFST
8JEFMZ"DDFQUFE4UBOEBSETGPS1SJOU%BUB 1SPPGBOE1SPEVDUJPO1SJOU
*OUFSOBUJPOBMTUBOEBSETGPSQSJOUEBUB QSPPGTBOEQSJOUBSFBMSFBEZXJEFTQSFBE
BOEIBWFQSPWFEUPCFWFSZVTFGVMGPSUIFJOEVTUSZ8JUIBQQSPQSJBUFTFUUJOHTJO
FTUBCMJTIFEQSPHSBNT TVDIBTUIF"EPCF$SFBUJWF4VJUFPSUIFQSPP¾OHQSPE
VDUTGSPN FH "('" $(4 &'* (.( ,PEBLBOEPUIFSQSPWJEFST UIFZBSFOPX
BWBJMBCMFUPNBOZVTFSTXPSMEXJEF
*GIJHIRVBMJUZ%FWJDF-JOLQSP¾MFT XIJDIDBODBSSZPVUUIFDPOWFSTJPOCFUXFFO
EJGGFSFOUTUBOEBSET BSFBMTPQSFTFOU UIFOGPSUIFVTFSJUJTBNBUUFSPGQSFTTJOH
BCVUUPOUPDPOWFSUQSJOUEBUBGSPNPOFQSJOUJOHTUBOEBSEUPBOPUIFS
8JEF%JTUSJCVUJPOPG1%'9B
1%'9B BUUIFUJNFPGUIJTUIJSEFEJUJPOHPJOHUPQSFTT IBTFTUBCMJTIFEJUTFMG
XPSMEXJEFBTBEFMJWFSZGPSNBU*UJTUIFJEFBMEBUBGPSNBUGPS%FWJDF-JOLDPMPS
TFSWFST*UFOTVSFTUIBUB1%'¾MFJTDPOTJTUFOUMZCVJMUVQJOUIF$.:,DPMPS
TQBDF°BQSFSFRVJTJUFGPSDPMPSUSBOTGPSNBUJPOXJUI%FWJDF-JOLQSP¾MFT8JUI
UIFPVUQVUJOUFOU B1%'9B¾MFµTDPMPSTQBDFJTDMFBSMZMBCFMFE*OUIJTXBZJU
DBOCFFOTVSFEUIBUUIFDIPTFODPMPSDPOWFSTJPOJOUIF%FWJDF-JOLDPMPSTFSWFS
JTDPNQMJBOUXJUIUIF1%'EBUBUPCFDPOWFSUFE"GUFSUIFDPMPSUSBOTGPSNBUJPO
UIF1%'9B¾MFJTHJWFOBOFXPVUQVUJOUFOUBOEJTUIVTMBCFMFEGPSUIFOFX
DPMPSTQBDF
5IF2VBMJUZPGUIF$PMPS$POWFSTJPOJT%FQFOEFOUPOUIF%FWJDF-JOL1SP¾MF
8IFUIFSPSOPUJNBHFT UFDIOJDBMTIBEFTPSHSBEJFOUTDBOCFDPOWFSUFEWJTVBMMZ
BQQFBMJOHMZJOB%FWJDF-JOLQSP¾MFJTXIPMMZEFQFOEFOUPOUIF%FWJDF-JOLQSP
¾MFVTFE5IJTTQFDJ¾FTGPSFWFSZ$.:,WBMVFJOUIFTPVSDFBOFYBDU$.:,WBMVF
JOUIFUBSHFU1SPWJEFSTPGUBJMPSFEBOEDBSFGVMMZDPOUSPMMFE%FWJDF-JOLQSP¾MFT
GPSTUBOEBSEDPOWFSTJPOTDBOTBWFUIFVTFSFYUFOTJWFUFTUTJORVBMJUZDPOUSPM
&YBNQMFPGBDPMPSTFSWFS
"1%' 9B¾MFGPS*40DPBUFESVOT
UISPVHIUXPEJGGFSFOU%FWJDF-JOL
QSP¾MFT*UJTDPOWFSUFEUPUIF*40
VODPBUFEBOE*40XFCDPBUFEDPMPS
TQBDFTBOEMBCFMFEBDDPSEJOHMZXJUI
UIFOFXPVUQVUJOUFOU

4UBOEBSE$PBUFEBT#BTJT$PMPS4QBDFGPS$PMPS4FSWFST
*UXBTNFOUJPOFECSJF¿ZJO$IBQUFSUIBU XIFOVTJOHDPMPSTFSWFST JUJTTFOTJCMF
UPVTFBTUBOEBSEDPBUFEBTUIFNBTUFSDPMPSTQBDF '0(3"*40DPBUFE@WPS
(3"$P-DPBUFE GPSJNBHFTBOEWFDUPSHSBQIJDT°GPSUIFGPMMPXJOHSFBTPOT
0GGTFU1SJOUJOHJTUIF#SPBEFTU"QQMJDBUJPO
0GGTFUQSJOUJOHPODPBUFEQBQFSJTUIFQSJOUJOHQSPDFTTJOXIJDINPTUQSJOUFE
NBUFSJBMJTQSPEVDFE*GUIFNBTUFSEBUBGPSB%FWJDF-JOLDPMPSTFSWFSJTTFUVQ
JOUIFTUBOBSEDPBUFEDPMPSTQBDF UIFOUIFEBUBDBOCFVTFEGPSPGGTFUQSJOUJOH
PODPBUFEQBQFSXJUIPVUBOZDPOWFSTJPO
8JEF%JTUSJCVUJPOJOUIF1SFTFUUJOHTPG"QQMJDBUJPO1SPHSBNT
'0(3"*40DPBUFE@WPS(3"$P-DPBUFENFBOXIJMFFYJTUTBTBQSFTFUUJOH
JOHSBQIJDBOEMBZPVUQSPHSBNTBTXFMMBTJOQSPP¾OHTPMVUJPOT5IJTNBLFTJU
FBTZUPCVJMEVQBDPNQMFUFDPMPSNBOBHFNFOUXPSL¿PX GSPNJNBHFFEJUJOHUP
MBZPVU BSUXPSLBOEUIFDSFBUJPOPGQSJOUEBUBUPUIFQSPPGJOBTUBOEBSEDPBUFE
DPMPSTQBDF5IFBQQSPWBMPGUIFNBTUFSEBUBGPSUIF%FWJDF-JOLDPMPSTFSWFSJT
NBEFXJUIBQSPPGGPS'0(3"*40DPBUFE@WPS(3"$P-DPBUFE
'0(3"(3"$P-DPBUFE&ODPNQBTTFTBMMPUIFS6TVBM4UBOEBSE 5IJTHSBQIJDTIPXTBDPMPSNBOBHF
$PMPS4QBDFT NFOUXPSL¿PXPOBTUBOEBSEDPBUFE
CBTJTUISPVHIWBSJPVTTUBHFT
"OBOBMZTJTPGUIFDVSSFOUMZBWBJMBCMFTUBOEBSEDPMPSTQBDFTGPSPGGTFU HSBWVSF 4UBOEBSEDPBUFE '0(3"(3"$P-
DPOUJOVPVTTUBUJPOFSZBOEOFXTQSJOUJOHTIPXTUIBU'0(3"*40DPBUFE@W JTDPOTJTUFOUMZXPSLFEJO GSPNUIFMBZ
PS(3"$P-DPBUFEDPOUBJOJOHNPSFPSMFTTBMMPGUIFTFDPMPSTQBDFT5IJTFBTFT PVUQSPHSBNUPUIF¾OJTIFE1%'9B
¾MF"GUFSUIFQSPPG UIF1%'9B¾MF
UIFNBOVGBDUVSFPG%FWJDF-JOLQSP¾MFTUIBUDPOWFSUUIFQSJOUEBUBGSPNTUBOEBSE
JTUSBOTGFSSFEUPUIFDPMPSTFSWFS XIJDI
DPBUFEUPBOPUIFSTUBOEBSEDPMPSTQBDF#VUJUJTBMTPQPTTJCMF XJUIDBSFGVMMZ DPOWFSUTJUUPTUBOEBSEXFCDPBUFE
DSFBUFE%FWJDF-JOLQSP¾MFT UPDPOWFSUGSPNTUBOEBSEDPBUFEUPMBSHFSDPMPS '0(3"4801 "QSPPGGPSTUBO
TQBDFT FHGPSQSJOUJOHXJUIXJEFHBNVU$.:,JOLT EBSEXFCDPBUFEUIFOGPMMPXTGSPNUIF
DPOWFSUFE¾MF

%FWJDF-JOL$PMPS4FSWFSJOUIF"HFODZ"DDPSEJOHUP'0(3"*40
*GBDPMPSTFSWFSXJUI%FWJDF-JOLQSP¾MFTJTUPCFVTFEJOBOBHFODZ UIFOB
TJNQMFPQFSBUJPOXJUIPVUQBSUJDVMBSDPMPSNBOBHFNFOULOPXMFEHFJTPGQSJNBSZ
JNQPSUBODF5IJTDBOCFBDIJFWFECZBQQMZJOHQSFDPO¾HVSFETPMVUJPOTGPSUIF
QSPPGBTXFMMBTUIFGPSUIFDPMPSTFSWFS5IFHSBQIJDTPOUIJTQBHFTIPXUIF
QSPEVDUJPOGPSUIFNPTUJNQPSUBOUQSJOUJOHTUBOEBSETEFBMUXJUIJOUIFBHFODZ
FOWJSPONFOU
'JSTUMZ '0(3"*40DPBUFE@W1%'9BQSJOUEBUBJTDSFBUFEBOEUIFOBQ
(SBQIJDT
QSPWFEPOBO'0(3"*40DPBUFE@WQSPPG5IFEFTJHOFSUIFODPQJFTUIF
'0(3"*40DPBUFE@W1%'9B¾MFUPUIFJOQVUGPMEFSPOUIFDPMPSTFSWFS
GPSUIFEFTJSFEUBSHFUDPMPSTQBDF5IF¾MFJTUIFOBVUPNBUJDBMMZDPMPSUSBOT
4UBOEBSEDPOWFSTJPOT GPSNFEBOEMBCFMFEXJUIUIFBQQSPQSJBUFPVUQVUJOUFOU"GUFSBQSPPGPGUIF
DPOWFSUFE1%'9B¾MFGPSUIFOFXQSJOUJOHTUBOEBSE UIFQSPPGBOE¾MFBSF
TFOUUPUIFQSJOUFST
5IFRVBMJUZPGUIFDPOWFSTJPOJOUIFDPMPSTFSWFSEFQFOET BTBMSFBEZNFOUJPOFE
BMNPTUFOUJSFMZPOUIFRVBMJUZPGUIF%FWJDF-JOLQSP¾MFVTFE7BSJPVTQSPWJEFST
PG%FWJDF-JOLDPMPSTFSWFSTPGGFSSFBEZNBEFQSP¾MFTGPSTUBOEBSEDPOWFSTJPOT
#FGPSFQVSDIBTJOHBDPMPSTFSWFS EJGGFSFOUTPMVUJPOTTIPVMECFDPNQBSFEXJUI
FBDIPUIFSUISPVHIUFTUTXJUIJOIPVTF¾MFT
"HFODJFTSFRVJSFPOMZBGFX%FWJDF-JOL
QSP¾MFTJOPSEFSUPDPOWFSU'0(3"
*40DPBUFE@WEBUBUPPUIFS'0(3"*40
TUBOEBSET
1SPPG
1SPPG
'0(3"*40DPBUFE@W1%' 9
B¾MFTBSFDSFBUFEGSPNUIF
MBZPVUQSPHSBN XIJDIBSFUIFO
DPOWFSUFEUPUIFPUIFS'0(3"
*40TUBOEBSETJOUIFDPMPSTFSWFS
XJUIUIF%FWJDF-JOLQSP¾MFT
5IFSFTVMUBSFBHBJO1%' 9B 1SPPG

¾MFTUIBUDBOCFEJSFDUMZ
QSPPGFEBOEEFMJWFSFEUPUIF
QSJOUFST

BOE"DDPSEJOHUP(3"$P-4801
'PSBHFODJFTXPSLJOHXJUITUBOEBSEQSP¾MFTCBTFEPO(3"$P-BOE4801TQFDJ
¾DBUJPOT UIFVTBHFPGB%FWJDF-JOL$PMPS4FSWFSJTTJNJMBSUPUIF'0(3"*40
XPSL¿PX(3"$P-DPBUFETFSWFTBTUIFNBTUFSTUBOEBSE4801EBUBGPSXFC
PGGTFUBOE4/"1EBUBGPSOFXTQSJOUJOHBSFHFOFSBUFEWJB%FWJDF-JOLQSP¾MFT
6OGPSUVOBUFMZ UIFSFJTOP²(3"$P-VODPBUFE³QSP¾MFBWBJMBCMFBUUIFUJNFPG
QVCMJTIJOH#FDBVTFPGUIJT UIFXPSL¿PXGPSVODPBUFEQBQFSTJTNBSLFEXJUI
BOPSBOHFCBDLHSPVOEJOUIFEJBHSBNTPOUIJTQBHF
(SBQIJDT
4UBOEBSEDPOWFSTJPOT
"HFODJFTSFRVJSFPOMZBGFX%FWJDF-JOL
QSP¾MFTJOPSEFSUPDPOWFSU(3"$P-
DPBUFEEBUBUPPUIFS'0(3"4801
4/"1TUBOEBSET(3"$P-VODPBUFEJT
OPUBWBJMBCMFBUUIFUJNFPGQVCMJTIJOH
1SPPG
1SPPG
(3"$P-DPBUFE1%'9B¾MFTBSF
DSFBUFEGSPNUIFMBZPVUQSPHSBNBOE
BSFUIFODPOWFSUFEUPPUIFS(3"$P-
1SPPG 48014/"1TUBOEBSETJOUIFDPMPS
TFSWFSXJUIUIF%FWJDF-JOLQSP¾MFT
5IFSFTVMUTBSFBHBJO1%'9B
¾MFTUIBUDBOCFEJSFDUMZQSPPGFEBOE
EFMJWFSFEUPUIFQSJOUFST5IFXPSL¿PX
GPS(3"$P-VODPBUFEJTOPUBWBJMBCMF
BUUIFUJNFPGQVCMJTIJOH

%FWJDF-JOL$PMPS4FSWFSTJOUIF3FQSP4FSWJDF°'0(3"*40
'SPNBUFDIOPMPHJDBMQPJOUPGWJFX UIFXPSL¿PXTJOUIFSFQSPTFSWJDFBSFUIF
TBNFBTJOUIFBHFODZ4P UIFTBNFDPMPSTFSWFSTDBOCFVUJMJ[FE)PXFWFS
VOMJLFUIFBHFODZ UIFSFQSPTFSWJDFXJMMSFRVJSFGVSUIFSTUBOEBSEDPOWFSTJPOT
BOEQSPEVDFBOEPQUJNJ[F%FWJDF-JOLQSP¾MFTUIFNTFMWFT"TEFTDSJCFEJOUIF
¾GUIDIBQUFS BTPGUXBSFJTSFRVJSFEIFSFUIBUBMMPXTBTFQBSBUJPOTQSFTFSWBUJPO
XJUIBMJNJUUPUIFJOLDPWFSBHF*UJTPGUFOOFDFTTBSZUPNBOVBMMZPQUJNJ[FBO
BVUPNBUJDBMMZDBMDVMBUFE%FWJDF-JOLQSP¾MF
3FQSP
5BTLTGPSUIF6TFPG%FWJDF-JOL1SP¾MFT
"UBTLGPVOEJONBOZSFQSPTFSWJDFTJTUIFDPOWFSTJPOPG$.:,MFHBDZEBUBUP
POFPGUIF*40TUBOEBSET.BOZTFSWJDFQSPWJEFST GPSIJTUPSJDBMSFBTPOT IBWF
IPVTFTUBOEBSETBTXFMMBTUIF*40TUBOEBSET0QUJNJ[FE%FWJDF-JOLQSP¾MFT
BSFUIFCFTUXBZUPDPOWFSU$.:,MFHBDZEBUBTPUIBUUIFZTIPXUIFTBNF
DPMPSTPOBO*40TUBOEBSEQSPPGBTUIFZEPPOBQSPPGUPBIPVTFTUBOEBSE*G
'VSUIFSTUBOEBSEDPOWFSTJPOT POMZJNBHFEBUBJTUPCFDPOWFSUFEUIFOB1IPUPTIPQQMVHJO BTXFMMBTBGSFF
"QQMFTDSJQUGPS.BD049BOEIJHIFSDBOCFVTFE
$PNQBSFEUPBHFODJFT SFQSPTFSWJDFT *OSFQSPTFSWJDFUIFSFBSFPGUFOMBSHF

SFRVJSFBHSFBUFSOVNCFSPG%FWJDF TUPDLTPG$.:,MFHBDZEBUB
-JOLQSP¾MFTJOUIFJSCBTJDTFUVQGPS #PUIPGUIFTFXPSL¿PXTTIPXUIFVTF
TUBOEBSEDPOWFSTJPOT TVDIBTUIF PG%FWJDF-JOLQSP¾MFTJODPOWFSUJOH *ODPMMBCPSBUJPOXJUIQSJOUJOH
DPOWFSTJPOPGEBUBCFUXFFO143HSB QJYFMJNBHFTPS1%'EBUB UIBUXFSF QBSUOFST %FWJDF-JOLQSP¾MFTDBO
WVSFBOEWBSJPVTPGGTFUTUBOEBSETPS QSFWJPVTMZQSPPGFEOPOEJHJUBMMZPO CFDSFBUFEGPSDPOWFSUJOHGSPN*40
GSPN'0(3"*40DPBUFE@WUP(3"$P- $SPNBMJO UP'0(3"*40DPBUFE@W TUBOEBSETUPIPVTFTUBOEBSET
DPBUFE
4FMGQSPWJEFE%FWJDF-JOLQSP¾MFT
8JUITVJUBCMFTPGUXBSFBOESFQSP
LOPXIPX SFQSPTFSWJDFTDBODSFBUF
UIFJSPXO%FWJDF-JOLQSP¾MFTGPSTQF
DJ¾DUBTLT BTEFTDSJCFEPOUIFMFGU

%FWJDF-JOL$PMPS4FSWFSTJOUIF3FQSP4FSWJDF°(3"$P-4801
"TXJUIBHFODJFT UIFXPSL¿PXTGPSSFQSPTFSWJDFTBDDPSEJOHUP(3"$P-4801
BSFWFSZTJNJMBSUPUIF'0(3"*40CBTFEXPSL¿PXT(3"$P-DPBUFEJTVTFE
JOTUFBEPG'0(3"*40DPBUFE@W8JUISFHBSEUPHSBWVSFQSJOUJOH UIFTJUVB
UJPOJOUIF64JTRVJUFEJGGFSFOUGSPNUIF&VSPQFBO&$*HSBWVSFBQQSPBDI.PTU
&VSPQFBOHSBWVSFQSJOUFSTQSJOUXJUIQSJNBSZDPMPSTWFSZEJGGFSFOUGSPNXFC
PGGTFUJOUFSNTPGIVF1BSUJDVMBSMZUIFHSBWVSFZFMMPX XIJDIJTNPSFSFEEJTI
UIBOUIBUJOXFCPGGTFUQSJOUJOH'PSUIJTSFBTPO TQFDJBMQSP¾MFTBSFBWBJMBCMF
JO&VSPQFGPSHSBWVSFQSJOUJOH
3FQSP
*OUIF64 HSBWVSFQSJOUJOHTIPVMECFBEKVTUFEUPNBUDIXFCPGGTFUQSJOUJOHBT
CFTUBTQPTTJCMF#FDBVTFPGUIJT JUJTSFDPNNFOEFEUPEFMJWFS4801EBUBBOE
QSPPGTUPHSBWVSFQSJOUFSTJOUIF64
'VSUIFSTUBOEBSEDPOWFSTJPOT
*OSFQSPTFSWJDFUIFSFBSFPGUFOMBSHF 3FQSPTFSWJDFTXJUIJOUFSOBUJPOBM
TUPDLTPG$.:,MFHBDZEBUB DMJFOUTDBODPOWFSU(3"$P-DPBUFE
#PUIPGUIFTFXPSL¿PXTTIPXUIFVTF *ODPMMBCPSBUJPOXJUIQSJOUJOH EBUBXJUITUBOEBSE%FWJDF-JOL
PG%FWJDF-JOLQSP¾MFTJODPOWFSUJOH QBSUOFST %FWJDF-JOLQSP¾MFT QSP¾MFTUPBMM'0(3"*40TUBOEBSET
QJYFMJNBHFTPS1%'EBUB UIBUXFSF DBOCFDSFBUFEGPSDPOWFSUJOH
QSFWJPVTMZQSPPGFEOPOEJHJUBMMZPO GSPN(3"$P-4801TUBOEBSET
$SPNBMJO UP(3"$P-DBPUFE UPIPVTFTUBOEBSET
4FMGQSPWJEFE%FWJDF-JOLQSP¾MFT
8JUITVJUBCMFTPGUXBSFBOESFQSP
LOPXIPX SFQSPTFSWJDFTDBODSFBUF
UIFJSPXO%FWJDF-JOLQSP¾MFTGPSTQF
DJ¾DUBTLT BTEFTDSJCFEPOUIFMFGU

%FWJDF-JOL$PMPS4FSWFSTJOUIF1SJOUFST
.BOZ1%'8PSL¿PX4ZTUFNT4VQQPSU%FWJDF-JOL1SP¾MFT
.PTUQSJOUFSTIBWFTPDBMMFE1%'XPSL¿PXTZTUFNTBUUIFJSEJTQPTBM XJUIXIJDI
JODPNJOH1%'¾MFTDBOCFDIFDLFE SFQBJSFEJGOFDFTTBSZBOEJNQPTFEGPSUIF
QSJOUJOHGPSN5IFNBKPSJUZPGDVSSFOU1%'XPSL¿PXTZTUFNTTVQQPSU%FWJDF-JOL
QSP¾MFT TPBDPMPSTFSWFSEPFTOµUOFDFTTBSJMZOFFEUPCFQVSDIBTFE
6TJOHSFBEZNBEF%FWJDF-JOL1SP¾MFT
5BTLTUIBUSFRVJSFUBJMPSFE%FWJDF-JOLQSP¾MFTBSF GPSFYBNQMF UIFMJNJUJOHPG
1SJOUFS
UIFNBYJNVNJOLDPWFSBHFPSUIFTBWJOHPGQSJOUJOHJOL*GUIFQSJOUFSTQSJOUUP
*40 UIFOUIFZDBOGBMMCBDLPOUIFSFBEZNBEFQSP¾MFTGSPNWBSJPVT
NBOVGBDUVSFST5PHFUIFSXJUITFMFDUFEQSP¾MFTGPSDPMPSDPOWFSTJPO DFSUBJO
CBTJDDPO¾HVSBUJPOTPG%FWJDF-JOLQSP¾MFTBSJTFGPSEJGGFSFOUUZQFTPGQSJOUFST
XIJDIBSFEFTDSJCFEPOUIFPQQPTJUFQBHF
6TJOH4FMGHFOFSBUFE%FWJDF-JOL1SP¾MFT
"TBMSFBEZNFOUJPOFE UIFSFBSFUBTLTUIBUBSFCFUUFSTPMWFEXJUITFMGHFOFSBUFE
%FWJDF-JOLQSP¾MFTUIBOXJUITUBOEBSEQSP¾MFT5PDSFBUFTVDIQSP¾MFT TQFDJ¾D
TPGUXBSFBOEBSFQSPTQFDJBMJTUBSFSFRVJSFE4FMGQSPWJEFE%FWJDF-JOLQSP¾MFT
BSFVTFEJOUIFTBNFDPMPSTFSWFSBTUIFTUBOEBSEQSP¾MFT
'SPN$.:,-FHBDZ%BUBUPUIF*404UBOEBSE
5IFXPSL¿PXTJOUIFQSJOUFSTBSFTJNJMBSJOQBSUUPUIPTFJOSFQSP8JUIUIF
JNQMFNFOUBUJPOPGQSPPGBOEQSJOUBDDPSEJOHUP*40UIFSFJTBMTPPGUFO$.:,
MFHBDZEBUBBOEBQQSPQSJBUFIPVTFTUBOEBSETGPSQSPPGT*GUIFEJGGFSFODFTGSPN
UIF*40TUBOEBSEBSFTNBMMUIFOUIFTFDBOCFCBMBODFEPVUJOBSFQSJOUXJUIBO
BMUFSFE¿PXPGJOLJOUIFNBDIJOF)PXFWFS JGUIFEJGGFSFODFTBSFHSFBUUIFO
BDPOWFSTJPOPGUIFMFHBDZEBUBXJUIJOEJWJEVBMMZDSFBUFE%FWJDF-JOLQSP¾MFT
JTBMTPBHPPEBJE
-JNJUJOHUIFJOLDPWFSBHF 4BWJOHQSJOUJOHJOL
%FWJDF-JOLQSP¾MFTGPSMJNJUJOH %FWJDF-JOLQSP¾MFTGPSTBWJOHQSJOUJOH
UIFNBYJNVNJOLDPWFSBHFNVTU JOLNVTUBMTPCFDBMDVMBUFEGPSFBDI
CFDBMDVMBUFEGPSFBDIJOEJWJEVBM JOEJWJEVBMQSJOUJOHTUBOEBSE&JUIFS
QSJOUJOHTUBOEBSE *40TUBOEBSETPSUIFQSJOUFSTµIPVTF
TUBOEBSETDPNFJOUPRVFTUJPOIFSF

'SPNUIF*404UBOEBSEUPUIF)PVTF4UBOEBSE
5IFSFBSFQBQFST QSJOUJOHJOLTBOESBTUFSQSPDFTTFTGPSXIJDIUIFSFBSFOPTVJU
BCMF*40TUBOEBSET5IFQSJOUFSTDBO JOUIJTDBTF EFWFMPQBIPVTFTUBOEBSEBOE
B%FWJDF-JOLQSP¾MFGPSUIFEBUBDPOWFSTJPOGSPNUIF*40TUBOEBSEDMPTFTUUP
UIJTIPVTFTUBOEBSE5IJTTJNQMJ¾FTUIFDPNNVOJDBUJPOXJUIDVTUPNFST XIP°
JOEFQFOEFOUPGUIFQSJOUFSTµTQFDJ¾DIPVTFTUBOEBSE°DBOEFMJWFSEBUBJOUIF
*40TUBOEBSE
1SJOUFS
1SPPGCFGPSF
1SPPGBGUFS
%FWJDF-JOLQSP¾MFTGPSMJNJUJOHUIF
NBYJNVNJOLDPWFSBHFPSGPSTBWJOH
QSJOUJOHJOLEJTUJOHVJTIUIFNTFMWFTJO
TPNVDIBTUIF1%'¾MFFYJTUTJOUIF
TBNFDPMPSTQBDF CFGPSFBOEBGUFSUIF
DPMPSPQUJNJ[BUJPO5IFSFTVMUTPGUIF
QSPPG CFGPSFBOEBGUFSUIFDPMPSPQUJ
NJ[BUJPO BSFMJLFXJTFJEFOUJDBM

#BTJD$PO¾HVSBUJPOGPS%JGGFSFOU1SJOUFST°'0(3"*40
&BDIQSJOUFSIBTBEJGGFSFOUQSP¾MF XJUISFHBSEUPUIFQBQFSUZQFTUIFZVTF
BOEUIFDPSSFTQPOEJOH'0(3"*40TUBOEBSET'PSTIFFUGFEPGGTFU IFBUTFU
BOEDPMETFUXFCPGGTFU IPXFWFS UBTLTDBOCFEF¾OFEUIBUDBOCFTPMWFEXJUI
TUBOEBSE%FWJDF-JOLQSP¾MFT+VTUBTJUJTOPSNBMGPSFWFSZQSJOUFSUPIBWFB
TPGUXBSFGPSUIFQSF¿JHIUBOESFQBJSPG1%'¾MFT BDPMPSTFSWFSXJUITUBOEBSE
%FWJDF-JOLQSP¾MFTJTBMTPUPCFSFDPNNFOEFE4QFDJ¾DDPMPSPQUJNJ[BUJPOTDBO
UIFOCFTJNQMZTFUVQXJUIJOEJWJEVBMMZDSFBUFE%FWJDF-JOLQSP¾MFT
4IFFUGFEPGGTFU )FBUTFUXFCPGGTFU $PMETFUXFCPGGTFU
*OTIFFUGFEPGGTFU NPTUMZDPBUFE *ODPMETFUXFCPGGTFUNBJOMZOFXT

BOEVODPBUFEUZQFTBSFQSJOUFEPO QSJOUJTQSJOUFEPO"%FWJDF-JOLQSP
5PBWPJEQSJOUQSPCMFNTPOCPUI ¾MFUPMJNJUUIF5"$BWPJETQSJOU
TPSUTPGQBQFS JUJTSFDPNNFOEFEUP QSPCMFNTGSPNUIFPVUTFU*GQSJOUEBUB
VTFBQQSPQSJBUFEFWJDFQSP¾MFTUIBU JTEFMJWFSFEGPSDPBUFEQBQFSB
MJNJUUIFNBYJNVNJOLDPWFSBHF PS %FWJDF-JOLQSP¾MFUBLFTDBSFPGUIF
UPUBMBNPVOUPGDPMPS 5"$ DPMPSDPOWFSTJPO4BWJOHQSJOUJOHJOL
*UBMTPPGUFOPDDVSTUIBUDVTUPNFSTEF DBOCFSFBMJ[FEXJUIBGVSUIFS%FWJDF
MJWFS$.:,EBUBGPSDPBUFEQBQFSGPS -JOLQSP¾MF
QSJOUJOHPOVODPBUFEQBQFS"%FWJDF
-JOLQSP¾MFGPSDPOWFSUJOHTVDIEBUB *OIFBUTFUXFCPGGTFU NBOZDPBUFE
QSPEVDFTDSJTQDPMPSTBOE BUUIFTBNF QBQFSTXJUIEJGGFSFOUHSBNNBHFBSF
UJNF MJNJUTUIF5"$UP QSJOUFEPO XIJDIBSFSFQSFTFOUFE
CZUIFQSP¾MFT*40DPBUFEBOE*40XFC
DPBUFE%FWJDF-JOLQSP¾MFTUPMJNJU
UIF5"$BWPJEQSJOUQSPCMFNT
*GQSJOUEBUBJTEFMJWFSFEGPS*40DPBUFE
PSHSBWVSFTUBOEBSET UIFO%FWJDF-JOL
QSP¾MFTIFMQJOUIFDPMPSDPOWFSTJPOUP
*40XFCDPBUFE
"GVSUIFS%FWJDF-JOLQSP¾MFTBWFT
QSJOUJOHJOLPO-8$QBQFS

#BTJD$PO¾HVSBUJPOGPS%JGGFSFOU1SJOUFST°(3"$P-4801
5IFXPSL¿PXTPOUIFQSJOUFSµTTJEFGPS(3"$P-4801BSFRVJUFDPNQBSBCMF
UPUIF'0(3"*40XPSL¿PXT1MFBTFOPUFUIBU BUUIFUJNFPGQVCMJTIJOH OP
²(3"$P-VODPBUFE³TUBOEBSEJTBWBJMBCMF5IJTXJMMIPQFGVMMZCFSFTPMWFEJOUIF
GVUVSF
4IFFUGFEPGGTFU )FBUTFUXFCPGGTFU $PMETFUXFCPGGTFU
*OTIFFUGFEPGGTFU NPTUMZDPBUFEBOE *ODPMETFUXFCPGGTFUNBJOMZOFXT

VODPBUFEUZQFTBSFQSJOUFEPO5P QSJOUJTQSJOUFEPO"%FWJDF-JOL
BWPJEQSJOUQSPCMFNTPOCPUITPSUTPG QSP¾MFUPMJNJUUIF5"$BWPJETQSJOU
QBQFS JUJTSFDPNNFOEFEUPVTFBQ QSPCMFNTGSPNUIFPVUTFU*GQSJOUEBUB
QSPQSJBUFEFWJDFQSP¾MFTUIBUMJNJUUIF JTEFMJWFSFEGPSDPBUFEQBQFSB
NBYJNVNJOLDPWFSBHF PSUPUBM %FWJDF-JOLQSP¾MFUBLFTDBSFPGUIF
BNPVOUPGDPMPS 5"$ DPMPSDPOWFSTJPO4BWJOHQSJOUJOHJOL
*UBMTPPGUFOPDDVSTUIBUDVTUPNFSTEF DBOCFSFBMJ[FEXJUIBGVSUIFS%FWJDF
MJWFS$.:,EBUBGPSDPBUFEQBQFSGPS -JOLQSP¾MF
QSJOUJOHPOVODPBUFEQBQFS"%FWJDF
-JOLQSP¾MFGPSDPOWFSUJOHTVDIEBUB *OIFBUTFUXFCPGGTFU NBOZDPBUFE
QSPEVDFTDSJTQDPMPSTBOE BUUIFTBNF QBQFSTXJUIEJGGFSFOUHSBNNBHFBSF
UJNF MJNJUTUIF5"$UP QSJOUFEPO XIJDIBSFSFQSFTFOUFECZ
(3"$P-VODPBUFEJTOPUBWBJMBCMFBU UIFQSP¾MFT4801DPBUFEBOE4801
UIFUJNFPGQVCMJTIJOH DPBUFE%FWJDF-JOLQSP¾MFTUPMJNJU
UIF5"$BWPJEQSJOUQSPCMFNT
*GQSJOUEBUBJTEFMJWFSFEGPS(3"$P-
DPBUFE UIFO%FWJDF-JOLQSP¾MFT
IFMQJOUIFDPMPSDPOWFSTJPOT
'VSUIFS%FWJDF-JOLQSP¾MFTBSFTBWJOH
QSJOUJOHJOL

5IF1SPEVDUJPO$IBJO"DDPSEJOHUP'0(3"*40
5IFHSBQIJDTPOUIJTEPVCMFQBHFFYFNQMJGZUIFQPTTJCJMJUJFTUPPSHBOJ[FDPMPS
SFMJBCMFEBUBBOEQSPPGT GSPNUIFQIPUPHSBQIZ HSBQIJDTBOESFQSPEVDUJPOSJHIU
UISPVHIUPUIFQSJOUFST&BDITUBHFTIPXTUIFQSP¾MFTBOESFOEFSJOHJOUFOUT
VTFE%FWJDF-JOLQSP¾MFTBSFFYDMVTJWFMZVTFEGPSQSPP¾OHUIFDPMPSUSBOTGPS
NBUJPOJOUIFDPMPSTFSWFST5IFDPODMVEJOHTUSBUFHZDIBQUFS QSPWJEFTBO
PWFSWJFXPGXIJDITUFQTBSFJNQPSUBOUJODPO¾HVSJOHQSPEVDUJPOXPSL¿PXT
5IFQIPUPHSBQIFSUSBOTGFST
"EPCF3(#JNBHFTGSPNIJTDBNFSB
BOETXJUDIFTPOBTPGUQSPPGGPS
'0(3" *40DPBUFE@WGPSJNBHF
QSPDFTTJOH)FEFMJWFSTIJTJNBHF
EBUBJO"EPCF3(#BOE'0(3"
*40DPBUFE@W XIJMFBQSPGFTTJPOBM
QSPPGPGUIF'0(3" *40DPBUFE@W
JNBHFTEPDVNFOUUIFDPMPSCBMBODF
PGIJTJNBHFT
1IPUPHSBQIFS
5IFHSBQIJDEFTJHOFSUBLFTUIFQIP 5IJTQBUITIPXTUIFDSFBUJPOPGQSJOU
UPHSBQIFSµT'0(3" *40DPBUFE@W EBUBGPSEJGGFSFOUQSJOUJOHTUBOEBSET
JNBHFT DPNCJOFTUIFTFXJUIWFDUPS XJUIPVUUIFVTFPGBDPMPSTFSWFS5IF
HSBQIJDTJOUIF'0(3"*40DPBUFE@W SFQSPTFSWJDFUBLFTUIFQIPUPHSBQIFSµT
DPMPSTQBDFBOEDSFBUFTBO'0(3" "EPCF3(#JNBHFTBOETFQBSBUFT
*40DPBUFE@W1%' 9B¾MF UIFNGPSUIFEFTJSFEQSJOUJOHTUBOEBSE
5IFDPOUSBDUQSPPGGPSUIFQSJOUFSTJT 7FDUPSHSBQIJDTBSFTFUVQJOUIFDPMPS
DSFBUFEGSPNUIJT"MUFSOBUJWFMZ UIF TQBDFPGUIFQSJOU'JOBMMZ B1%' 9B
'0(3" *40DPBUFE@W1%'9B¾MF ¾MFJTDSFBUFE GSPNXIJDIUIFDPOUSBDU
BMTPTFSWFTBTUIFNBTUFSEBUBGPSB QSPPGGPSUIFQSJOUFSTJTQSPEVDFE
(SBQIJDT DPMPSTFSWFS 3FQSP

(VJEFMJOFTGPSQSJOUCVZFST
BOEUSBOTGFSTCFUXFFOUIFTUBHFT
PGQSPEVDUJPO
1SJOU#VZFS
1MFBTFEFMJWFSJNBHFT
1MFBTFEFMJWFS1%'9BEBUB 1MFBTFQSJOUJO
JO"EPCF3(#BOEJO
GPS'0(3"*40DPBUFE@W BDDPSEBODFXJUI
'0(3"*40DPBUFE@W
XJUIBQSPPG *40
XJUIBQSPPG
1SPPG 1SPPG
$PMPSTFSWFSTJOUIFQSJOUFSTTFSWFUIF
PQUJNJ[BUJPOPGEFMJWFSFEQSJOUEBUB
GPSFYBNQMFGPSMJNJUJOHUIF5"$PS
TBWJOHQSJOUJOHJOL"QBSUGSPNUIJT
UIFDPMPSTFSWFSDBOBMTPCFVTFEGPS
DPOWFSUJOHUPPUIFS'0(3"*40TUBO
EBSET*GQSJOUJOHQMBUFTBSFNBEFGSPN
1%'9B¾MFTUIFOOPDPMPSNBOBHF
NFOUUBLFTQMBDF
"NBJOQVSQPTFGPSDPMPS
TFSWFSTJOBHFODJFTPSSFQSP
TFSWJDFTJTUIFDPOWFSTJPO
PG'0(3"*40DPBUFE@W
1%' 9B¾MFTUPPUIFS
'0(3" *40TUBOEBSET
/FXQSPPGTBSFTVCTF
RVFOUMZDSFBUFEGSPNUIF
DPOWFSUFE1%'9B¾MFT
GPSUIFSFTQFDUJWF'0(3"
*40TUBOEBSE

5IF1SPEVDUJPO$IBJO"DDPSEJOHUP(3"$P-4801
5IFHSBQIJDTPOUIJTEPVCMFQBHFFYFNQMJGZUIFQPTTJCJMJUJFTUPPSHBOJ[FDPMPS
SFMJBCMFEBUBBOEQSPPGT GSPNUIFQIPUPHSBQIZ HSBQIJDTBOESFQSPEVDUJPOSJHIU
UISPVHIUPUIFQSJOUFST&BDITUBHFTIPXTUIFQSP¾MFTBOESFOEFSJOHJOUFOUT
VTFE%FWJDF-JOLQSP¾MFTBSFFYDMVTJWFMZVTFEGPSQSPP¾OHUIFDPMPSUSBOTGPS
NBUJPOJOUIFDPMPSTFSWFST5IFDPODMVEJOHTUSBUFHZDIBQUFS QSPWJEFTBO
PWFSWJFXPGXIJDITUFQTBSFJNQPSUBOUJODPO¾HVSJOHQSPEVDUJPOXPSL¿PXT
5IFQIPUPHSBQIFSUSBOTGFST
"EPCF3(#JNBHFTGSPNIJTDBNFSB
BOETXJUDIFTPOBTPGUQSPPGGPS
(3"$P-DPBUFEGPSJNBHFQSPDFTTJOH
)FEFMJWFSTIJTJNBHFEBUBJO"EPCF
3(#BOE(3"$P-DPBUFE XIJMF
BQSPGFTTJPOBMQSPPGPGUIF(3"$P-
DPBUFEJNBHFTEPDVNFOUUIFDPMPS
CBMBODFPGIJTJNBHFT
1IPUPHSBQIFS
5IFHSBQIJDEFTJHOFSUBLFTUIF 5IJTQBUITIPXTUIFDSFBUJPOPGQSJOU
QIPUPHSBQIFSµT(3"$P-DPBUFE EBUBGPSEJGGFSFOUQSJOUJOHTUBOEBSET
JNBHFT DPNCJOFTUIFTFXJUIWFDUPS XJUIPVUUIFVTFPGBDPMPSTFSWFS5IF
HSBQIJDTJOUIF(3"$P-DPBUFE SFQSPTFSWJDFUBLFTUIFQIPUPHSBQIFSµT
DPMPSTQBDFBOEDSFBUFTBO(3"$P- "EPCF3(#JNBHFTBOETFQBSBUFT
DPBUFE1%' 9B¾MF UIFNGPSUIFEFTJSFEQSJOUJOHTUBOEBSE
5IFDPOUSBDUQSPPGGPSUIFQSJOUFSTJT 7FDUPSHSBQIJDTBSFTFUVQJOUIFDPMPS
DSFBUFEGSPNUIJT"MUFSOBUJWFMZ TQBDFPGUIFQSJOU'JOBMMZ B1%'9B
UIF(3"$P-DPBUFE1%' 9B¾MF ¾MFJTDSFBUFE GSPNXIJDIUIFDPOUSBDU
(SBQIJD BMTPTFSWFTBTUIFNBTUFSEBUBGPSB QSPPGGPSUIFQSJOUFSTJTQSPEVDFE
%FTJHOFS DPMPSTFSWFS 3FQSP

(VJEFMJOFTGPSQSJOUCVZFST
BOEUSBOTGFSTCFUXFFOUIFTUBHFT
PGQSPEVDUJPO
1SJOU#VZFS
1MFBTFEFMJWFSJNBHFTJO 1MFBTFQSJOUJO
1MFBTFEFMJWFS1%'9BEBUB
"EPCF3(#BOE(3"$P- BDDPSEBODFXJUI(
GPS(3"$P-DPBUFEXJUIBQSPPG
DPBUFEXJUIBQSPPG (3"$P-4801
1SPPG 1SPPG
$PMPSTFSWFSTJOUIFQSJOUFSTTFSWF
UIFPQUJNJ[BUJPOPGEFMJWFSFEQSJOU
EBUB GPSFYBNQMFGPSMJNJUJOHUIF5"$
PSTBWJOHQSJOUJOHJOL"QBSUGSPNUIJT
UIFDPMPSTFSWFSDBOBMTPCFVTFEGPS
DPOWFSUJOHUPPUIFS(3"$P-4801
TUBOEBSET*GQSJOUJOHQMBUFTBSFNBEF
(SBQIJDT3FQSP 1SJOUFS GSPN1%'9B¾MFTUIFOOPDPMPS
NBOBHFNFOUUBLFTQMBDF
"NBJOQVSQPTFGPSDPMPS
TFSWFSTJOBHFODJFTPSSFQSP
TFSWJDFTJTUIFDPOWFSTJPOPG
(3"$P-DPBUFE1%'9B
¾MFTUPPUIFS*40TUBOEBSET
/FXQSPPGTBSFTVCTF
RVFOUMZDSFBUFEGSPNUIF
DPOWFSUFE1%'9B¾MFT
GPSUIFSFTQFDUJWF(3"$P-
4801TUBOEBSE

$PSOFS4UPOFTGPSB
$PMPSNBOBHFNFOU4USBUFHZ
1SJOU#VZFS
5IFGPMMPXJOHTFDUJPOTTVNNBSJ[FPODFNPSFUIFSFDPNNFOEBUJPOTPGUIFMBTU
UXPDIBQUFSTPOUIFDPMPSNBOBHFNFOUXPSL¿PXGPSEJGGFSFOUVTFSHSPVQT
"GUFSCPUIDPNQSFIFOTJWFTVCKFDUTPGEJHJUBMQSPPGBOENPOJUPSQSP¾MJOH UIFSF
GPMMPXSFDPNNFOEBUJPOTGPSUIFJOEJWJEVBMVTFSHSPVQT°GSPNQIPUPHSBQIFST
UPHSBQIJDTBOESFQSPUISPVHIUPUIFQSJOU

5IF%JHJUBM1SPPG
1SPP¾OHTZTUFNT %JHJUBMQSPPGTJOBDDPSEBODFXJUI'0(3"*40PS(3"$P-4801TUBOEBSETBSF
TIPVMEIBWFBIJHI UIFDFOUSBMUPPMGPSFWBMVBUJOHBOEBQQSPWJOHEJHJUBMEBUB'PSQSJOUCVZFSTJUJT
RVBMJUZDBMJCSBUJPO
GPSBDPNCJOBUJPOPG FTTFOUJBMUPFYQMJDJUMZSFRVFTUQSPPGTXJUIUIF'0(3"NFEJBXFEHF$.:,PS
JOLBOEQSPPGNFEJVN *%&"MMJBODF$PMPS$POUSPM4USJQGSPNUIFJSQSPEVDUJPOQBSUOFST'PSQSJOUCVZFST
XPSLJOHUPBIJHITUBOEBSEXJUIEJGGFSFOUSFQSPTFSWJDFTJUJTBEWBOUBHFPVTUP
NFBTVSFUIFQSPP¾OHDPOUSPMXFEHFUIFNTFMWFT
1IPUPHSBQIFSTQBTTJOHPOEJHJUBMEBUBDBOQSPUFDUUIFNTFMWFTXJUIBQSPPGGPS
UIF'0(3"*40DPBUFE@WPS(3"$P-DPBUFEDPMPSTQBDF*GUIFZBSFBCMFUP
NFBTVSFUIF'0(3"NFEJBXFEHF$.:,PSUIF*%&"MMJBODF$PMPS$POUSPM4USJQ
UIFNTFMWFTUIFOUIFZDBODPNNVOJDBUFPOUIFTBNFMFWFMXJUISFQSPTFSWJDFT
*GHSBQIJDEFTJHOFSTPSSFQSPTFSWJDFTDSFBUFQSJOUEBUBUIFOBQSPPGXJUIUIF
NFEJBXFEHF$.:,TIPVMECFJODMVEFEJOUIFEFMJWFSZBTBNBUUFSPGQSJODJQMF
1SJOUFSTTIPVMEFYQMJDJUMZSFRVFTUQSPPGTXJUINFEJBXFEHFTGPSTQFDJ¾FE*40
#BTFEPOUIFDBMJCSBUJPO UIFNBOVGBD QSJOUJOHTUBOEBSETGSPNUIFJSTVQQMJFST0OMZPOUIJTCBTJTDBOUIFZBHSFFXJUI
UVSFSTIPVMEQSFDPO¾HVSFJOIJTTPMV
UJPOPQUJNJ[FE%FWJDF-JOLQSP¾MFTGPS UIFJSTVQQMJFSTVQPODSJUFSJBGPSUIFRVBMJUZDPOUSPMPGQSPPGTUIBUDBOCFFGGFD
UIFTJNVMBUJPOPGEJGGFSFOUTUBOEBSET UJWFMZBQQMJFEPOCPUITJEFT
$BMJCSBUJPODPNFTCFGPSF1SP¾MJOH
"QSPP¾OHTPGUXBSFXJUIBIJHIRVBMJUZDBMJCSBUJPOFOTVSFTUIBUBNBOVGBD
UVSFSµTTVQQMJFESFGFSFODFGPSBDPNCJOBUJPOPGJOLBOEQSPPGNFEJVNDBOCF
SFBDIFEBUBOZUJNF*GUIFNBOVGBDUVSFSQSPWJEFTTVJUBCMFQSP¾MFTGPSUIFDBMJ
CSBUFEJOLNFEJBDPNCJOBUJPOTBOE*40(3"$P-4801TUBOEBSET UIFOUIF
VTFSOFFEOFJUIFSQVSDIBTFBQSP¾MJOHTPGUXBSFOPSDPOUSBDUBDPMPSNBOBHF
NFOUTFSWJDFQSPWJEFS#FDBVTFFBDIQSP¾MFDPNCJOBUJPOPGQSPPGNFEJVNJOL
BOEQSJOUTUBOEBSE BTBSVMF SFRVJSFTBOPQUJNJ[BUJPO JUJTTFOTJCMFJGUIF
NBOVGBDUVSFSDBSSJFTUIJTPVUBOETVQQMJFTJUBTB%FWJDF-JOLQSP¾MF
"DPNQMFUFQSPP¾OHTPMVUJPOFODPNQBTTFTUIFQSPPGQSJOUFS BQSPPGTPGUXBSF
XJUIBQPXFSGVMDBMJCSBUJPO TVQQMJFE%FWJDF-JOLQSP¾MFTGPSEJGGFSFOUQSJOUTUBO
EBSET BOJOUFHSBUFENFEJBXFEHF$PMPS$POUSPM4USJQBTXFMMBTBTQFDUSPQIP
UPNFUFSGPSUIFDBMJCSBUJPOBOEFWBMVBUJPOPGUIFQSPP¾OHDPOUSPMXFEHF
"GUFSBDBMJCSBUJPOUIFMJNJUFEUPMFSBODFT
TIPVMEBMTPCFFBTJMZBDIJFWFEXJUIUIF 5PMFSBODFTBDDPSEJOH*40
VTFPGTUBOEBSE%FWJDF-JOLQSP¾MFT 1BQFSXIJUF
.FBOEJGGFSFODF
'PSUIFQSPPGPGBTUBOEBSEDPBUFE .BYJNVNEJGGFSFODF
1%'9B¾MF UIFEBUB¾STUQBTTFT 1SJNBSZDPMPST
UISPVHIUIF%FWJDF-JOLQSP¾MFBOEUIFO 1SJNBSZDPMPST %FMUBI
UIFDBMJCSBUJPOGPSUIFDPNCJOBUJPOPG $.:(SBZ %FMUBI
JOLBOEQBQFS

5IF4PGU1SPPGBOE3(#8PSLJOH$PMPS4QBDF
#BTJDBMMZ UIFTPGUQSPPGBMMPXTGPSBOFWBMVBUJPOPOUIFNPOJUPSPGIPXUIF
TVCTFRVFOUQSPPGXJMMMPPL'PSUIJT UIFNPOJUPSµTXIJUFQPJOUTIPVMECFTFUUP
°,FMWJO'PSPMEFS$35EJTQMBZT XJUIBNBYJNVNCSJHIUOFTTPG
$BOEFMB BOEJOMJHIUFSFOWJSPONFOUT °,FMWJOJTUIFDPSSFDUDIPJDF
'PS5'5EJTQMBZT XIJDIDBOCFTFUUPBNBYJNVNCSJHIUOFTTPG°$BOEFMB
°,FMWJOJTUIFCFUUFSDIPJDF5IJTJTQBSUJDVMBSMZUSVFGPSQSPEVDUJPO
FOWJSPONFOUTXJUIEBSLFOFEBNCJFOUMJHIU%FDJTJWFGPSUIFDIPJDFPGXIJUF
QPJOUJTVMUJNBUFMZUIFDPNQBSJTPOXJUIBQSPPGJOBEJNNBCMFMJHIUCPPUIOFYU
UPUIFNPOJUPS
5IFDIPJDFPGUIFPQUJNBMHBNNBGPSUIFNPOJUPSEFQFOETPOUIFUBTLBUIBOE
BTXFMMBTUIFUZQFPGNPOJUPS*GEBUBGPS*$$CBTFEDPMPSNBOBHFNFOUJTUP
CFFEJUFEPOUIFNPOJUPS CVUBUUIFTBNFUJNFBHPPEEJTQMBZGPSPG¾DFBOE
JOUFSOFUBQQMJDBUJPOTJTSFRVJSFE UIFOBHBNNBPGJTUIFSJHIUDIPJDF5IJT
JTBMTPUSVFXIFOSFMBUJWFMZJOFYQFOTJWFNPOJUPSTBSFVTFE XIJDIBSFBMSFBEZ "QSP¾MFENPOJUPSXJUIDPSSFDUMZ
TFUVQBQQMJDBUJPOTPGUXBSF
QSFTFUJOUIFGBDUPSZUPBHBNNBPG)PXFWFS BNPOJUPSXJUIBIBSEXBSF NVTUTIPXBHPPENBUDIXJUI
DBMJCSBUJPOBOEBHBNNBPGJTUPCFSFDPNNFOEFEJGQIPUPHSBQIFS QPTU BQSPPGJOUIFMJHIUCPPUI
QSPEVDUJPOBOEUIFSFQSPTFSWJDFIBWFBMMBHSFFEPOUIF&$*3(#PS1SP1IPUP
DPMPSTQBDFXJUIBHBNNBPG*OUIJTDBTF BTPNFXIBUCSJHIUFSEJTQMBZJO
JOUFSOFUBOEPG¾DFQSPHSBNTNVTUCFBDDFQUFE
3FOEFSJOH*OUFOUGPSUIF4PGU1SPPG
*GQSJOUJOHDPMPSTQBDFTBSFTJNVMBUFEPOUIFNPOJUPSXIPTFQBQFSXIJUFJTOPU
FYBDUMZB C UIFOUIFSFOEFSJOHJOUFOUDIPTFOGPSUIFTPGUQSPPGQMBZTBOJN
QPSUBOUSPMF*G'0(3"*40DPBUFE@WPS(3"$P-DPBUFEJTUIFPOMZQSJOUJOH
TUBOEBSEUPCFTJNVMBUFEUIFOUIFSFMBUJWFDPMPSJNFUSJDJOUFOUPGUFOQSPEVDFTB
WJTVBMMZTMJHIUMZCFUUFSSFTVMU)PXFWFS JGEJGGFSFOUQSJOUJOHTUBOEBSETBSFUPCF
TJNVMBUFEPOUIFNPOJUPS UIFOUIFTPGUQSPPGTIPVMECFNBEFXJUIUIFBCTPMVUF
DPMPSJNFUSJDJOUFOUUISPVHIPVU(FOFSBMMZ B¾OFUVOJOHPGUIFNPOJUPSTFUUJOHT
JTUIFOSFRVJSFEBOEQPTTJCMZBMTPUIFBQQMJFEQSP¾MF
(BNNB (BNNB
'PSQSPEVDUJPOFOWJSPONFOUTXIFSF 'PSQSPEVDUJPOFOWJSPONFOUTXIFSF
UIFDPSSFDUDPMPSSFQSPEVDUJPOPG POMZIJHIFOEQIPUPHSBQIZ QPTU 'PSUIFDPMPSSFQSPEVDUJPOPO
EJHJUBMQIPUPT BSUXPSL JOUFSOFUBOE QSPEVDUJPOBOESFQSPXPSLJTEPOF UIFNPOJUPS UIFDIPJDFPG
PG¾DFBQQMJDBUJPOTJTJNQPSUBOU UIF UIFXPSLJOHDPMPSTQBDF&$*3(#PS SFOEFSJOHJOUFOUJTPGJNQPSUBODF
NPOJUPSTIPVMECFTFUUPBHBNNB 1SP1IPUP3(#BOEBNPOJUPSHBNNB BTXFMMBTUIFDIPJDFPGQSP¾MF
PG%JHJUBMQIPUPTTIPVMECFQSP PGJTUIFCFUUFSDIPJDF
DFTTFEJOUIF"EPCF3(#DPMPSTQBDF
JOUFSOFUBOEPG¾DFEBUBJOT3(#

1IPUPHSBQIFSGSPNUIF3(#'JMFUPUIF4UBOEBSE$PBUFE1SPPG
"GUFSUIFEJHJUBMQSPPGIBTCFFOTFUVQBOEUIFNPOJUPSIBTCFFOQSP¾MFE JU
JTJNQPSUBOUGPSUIFQIPUPHSBQIFSUPDPNFFG¾DJFOUMZGSPNIJTDBNFSBµT3(#
EBUBUPUIFQSPPGJOBTUBOEBSEDPBUFEDPMPSTQBDF '0(3"*40DPBUFE@W
PS(3"$P-DPBUFE 'PSUIJTJUNBLFTTFOTFUPPQUJNJ[FUIF3(#EBUBJO
TVDIBXBZUIBUUIFZDBOCFDPOTJTUFOUMZDPOWFSUFEXJUIUIFSFMBUJWFDPMP
SJNFUSJDSFOEFSJOHJOUFOUBOECMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPOUPTUBOEBSEDPBUFE
'PS UIJT JU JT OFDFTTBSZ UP BTTFTT UIF 3(# EBUB XJUI B TUBOEBSE DPBUFE
TPGU QSPPG 'PS NPUJGT XJUI IJHIMZ TBUVSBUFE DPMPST NBOVBM JOUFSWFOUJPO
JTSFRVJSFE
*GUIF3(#EBUBJTPQUJNJ[FEJOUIJTXBZ UIFOUIFZDBOCFGVMMZBVUPNBUJDBMMZ
DPOWFSUFEUPUIFTUBOEBSEDPBUFEDPMPSTQBDFBOEUIFOQSPPGFE5IFZBSFOPX
1SPPG PQUJNBMMZQSFQBSFETPUIBUPUIFSVTFSTDBOVTFQSP¾MFTGSPNBOZPUIFSQSP¾M
JOHTPGUXBSFGPSTVCTFRVFOUDPOWFSTJPOT5IFDPOTJTUFOUSFMBUJWFDPMPSJNFUSJD
DPOWFSTJPOXJUICMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPOFOTVSFTBOJNQSFTTJPOBTTJNJMBS
BTQPTTJCMFBDSPTTEJGGFSFOUQSP¾MJOHTPGUXBSF
3(#¾MFTXJUIUIFFNCFEEFEQSP¾MFGPSUIF3(#XPSLJOHDPMPSTQBDF BMPOH
XJUITUBOEBSEDPBUFEEBUBBOEUIFBQQSPQSJBUFQSPPG BSFEFMJWFSFEUPUIFDVT
UPNFS5IJTTIPXTUIFDVTUPNFSDMFBSMZBOEDPNQSFIFOTJCMZUIFDPMPSEFTJHO
GSPNUIFQIPUPHSBQIFSµTQPJOUPGWJFX*UBMTPTFSWFTBTBTBGFHVBSEBHBJOTUUIF
TVCTFRVFOUTFSWJDFQSPWJEFST TPUIBUUIFZCMBNFUIFJSPXODPMPSNBOBHFNFOU
QSPCMFNTPOUIFQIPUPHSBQIFS
5IFJNBHFFEJUJOHTPGUXBSFVTFE
FH1IPUPTIPQ TIPVMECFBCMFUP
TJNVMBUFBTUBOEBSEDPBUFEDPMPS
TQBDF '0(3" *40DPBUFE@WPS
(3"$P-DPBUFE XIFOSFUPVDIJOH
JO3(#BOEDPOWFSU3(#EBUBBVUP
NBUJDBMMZUPUIFTUBOEBSEDPBUFE
DPMPSTQBDF
5IFQSPP¾OHTZTUFNVTFETIPVME
TBUJTGZQSPGFTTJPOBMSFRVJSFNFOUTGPS
QSFQSFTT4PJUJTBMTPSFDPNNFOEBCMF
GPSQIPUPHSBQIFSTUPVTFBTZTUFN
XJUIBQPXFSGVMDBMJCSBUJPOBOE
SFBEZNBEF%FWJDF-JOLQSP¾MFTGPS
BTUBOEBSEDPBUFEDPMPSTQBDF

(SBQIJDT$SFBUJOHBOE1SPP¾OH4JNQMF1%'9B'JMFT
"GUFSUIFQSPPGFSIBTCFFOTFUVQBOEUIFNPOJUPSIBTCFFOQSP¾MFEJOUIF
HSBQIJDTPG¾DF JUJTJNQPSUBOUUPBSSJWFBTFG¾DJFOUMZBTQPTTJCMFBUQSJOUSFBEZ
1%'9B¾MFTJODMVEJOHUIFQSPPG5IFTUBOEBSEDPBUFEDPMPSTQBDF '0(3"
*40DPBUFE@WPS(3"$P-DPBUFE GPS$.:,EBUBJTBHSFFEXJUIUIFJNBHFTVQ
QMJFS PS3(#JNBHFTXJUIFNCFEEFEQSP¾MFTBSFSFRVFTUFEUPCFTFQBSBUFE
JOIPVTFJOUPUIFTUBOEBSEDPBUFEDPMPSTQBDF5IF¾OJTIFEEPDVNFOUJTCVJMU
XIPMMZJO$.:,XJUIBTPGUQSPPGGPSTUBOEBSEDPBUFE$BSFTIPVMECFUBLFOUIBU
UIFDPMPSTFUUJOHTJOUIFMBZPVUQSPHSBNBOEJOUIF1%'9BDSFBUJPOEPOPU
(SBQIJDT 1SJOUFS
DBVTFBOZVOEFTJSFEDPMPSUSBOTGPSNBUJPOTGPSJNQPSUFEJNBHFTBOEHSBQIJDT
%FNBOETPOUIF-BZPVU1SPHSBN
*UJTFTTFOUJBMUIBUUIFMBZPVUQSPHSBNPGGFSTUIFQPTTJCJMJUZJOUIFDPMPSTFUUJOHT
UPEFBDUJWBUFDPMPSNBOBHFNFOUGPSJNQPSUFEJNBHFTBOEHSBQIJDT'VSUIFS 1SPPG
NPSF UIFMBZPVUQSPHSBNTIPVMEPGGFSBTFQBSBUJPOQSFWJFXUPDIFDLGPSBOZ
VOEFTJSFEDPMPSUSBOTGPSNBUJPOT'PSBDPOTJTUFOUDPMPSNBOBHFNFOU GSPNUIF
MBZPVUUPUIF1%'9B¾MF UIFMBZPVUQSPHSBNTIPVMECFBCMFUPFNCFEUIF
QSP¾MFGPSUIF$.:,DPMPSTFUUJOHTBTB1%'9PVUQVUJOUFOU
%FMJWFSZ
1%'9B¾MFTBTXFMMBTBQSPPGPGUIFTF¾MFTBSFBMXBZTEFMJWFSFE*GUIF
DMJFOU BTTVNFT UIF SPMF PG QSPEVDUJPOFS UIFO IF TIPVME CF BCMF UP DIFDL
UIFEFMJWFSFE1%'¾MFTGPSUIFJSBEIFSFODFUPUIF1%'9BQBSBNFUFSTBOE
PUIFSDSJUFSJB
5PBSSJWFBTTJNQMZBTQPTTJCMFBUB
QSJOUSFBEZ1%'9B¾MF UIFDPMPS
TQBDFPGUIFTVCTFRVFOUQSPPG
FHTUBOEBSEDPBUFE JTDPOTJTUFOUMZ
VTFEJOUIFMBZPVUQSPHSBN
5IFDPOUSBDUQSPPGJTDSFBUFEEJSFDUMZ
GSPNUIF1%'9BEBUB

'SPN(SBQIJDTUP3FQSPEVDUJPO$PMPS4FSWFS
5IFDMFBSMZTFQBSBUFESPMFTPGHSBQIJDTBOESFQSPEVDUJPOPGGPSNFSUJNFT UIFTF
EBZTNFSHFRVJUF¿VJEMZ'PSHBJOJOHLOPXMFEHFJODPMPSNBOBHFNFOUJUUIFSF
GPSFNBLFTTFOTFUPEFBMTUFQCZTUFQXJUIUIFDPNQMFYJUZPGUIFUBTLTUPCF
BDDPNQMJTIFE*OUIFMBTUDIBQUFSDPNQMFUFEPDVNFOUTXFSFCVJMUVQJOBTUBO
EBSEDPBUFEDPMPSTQBDF TBWFEBT1%'9BBOETVCTFRVFOUMZQSPPGFE/PX
UIFQPJOUJTUPCVJMEVQEPDVNFOUTJOPUIFSDPMPSTQBDFTBOEUPUBLFUIFTBNF
QBUIUISPVHI1%'9BEBUBUPUIFQSPPGJOUIFTFDPMPSTQBDFT5PNBLFVTFPG
UIFMBZPVUQSPHSBNTµGVSUIFSDPMPSNBOBHFNFOUDBQBCJMJUJFT UIFTFQBSBUJPOPG
3(#JNBHFTDBOCFNBEFIFSF)PXFWFS HSBZTDBMFJNBHFT WFDUPSHSBQIJDTBOE
$.:,JNBHFTNVTU BTCFGPSF CFJNQPSUFE²QSJOUSFBEZ³5IFSFBHBJOGPMMPXT
B1%'9B¾MFBOEBDPSSFTQPOEJOHQSPPG
$PMPSNBOBHFNFOUJOUIFMBZPVUQSP
HSBNJT BUCFTU TVJUBCMFGPSJNBHF ,FZ5FDIOPMPHZ°$PMPS4FSWFSTXJUI%FWJDF-JOL1SP¾MFT
EBUB7FDUPSHSBQIJDTNVTUCFTFUVQ *GDPNQMFUFEPDVNFOUTXJUIJNQPSUFEHSBZTDBMFJNBHFTBOEWFDUPSHSBQIJDT
QSJOUSFBEZJOUIF$.:,DPMPSTQBDF BSFUPCFUSBOTGPSNFEGSPNUIFTUBOEBSEDPBUFEDPMPSTQBDFUPPUIFSTUBOEBSET
5IFHSBQIJDTIPXTBXPSL¿PXVQUP
UIFOB1%'DPMPSTFSWFSBOETUBOEBSE%FWJDF-JOLQSP¾MFTBSFSFRVJSFE1SJOU
UIFQSPPGJOBXFCDPBUFEDPMPSTQBDF
CVZFSTQSPEVDJOHGPSEJGGFSFOUQSJOUJOHTUBOEBSETGSPNPOFEBUBTFU TIPVME¾OE
4UBOEBSEDPBUFE1%' 9BEBUBDBO BQSPEVDUJPOQBSUOFSXIPVTFTBDPMPSTFSWFS1SJOUFSTDBO JOBEEJUJPOUPDPMPS
CFDPOWFSUFEUPBOVODPBUFETUBOEBSE DPOWFSTJPOT PQUJNJ[FUIFJSQSJOUEBUBXJUIB1%'DPMPSTFSWFSBOETUBOEBSE
PSMJNJUFEUPBNBYJNVNJOLDPWFSBHF
PGXJUITUBOEBSE%FWJDF-JOLQSP %FWJDF-JOLQSP¾MFT°FHCZMJNJUJOHUIFNBYJNVNJOLDPWFSBHFPSBQBSUJDVMBSMZ
¾MFTJOBDPMPSTFSWFS SJHIU JOLTBWJOHJNBHFCVJMEVQ

$SFBUJOH%FWJDF-JOL1SP¾MFT
"XIPMFSPXPGTQFDJ¾DUBTLTJODPMPSNBOBHFNFOUDBOCFFG¾DJFOUMZTPMWFE
XJUIJOEJWJEVBMMZDSFBUFE%FWJDF-JOLQSP¾MFT*ODPOUSBTUUPUIFVTFPGTUBOEBSE
QSP¾MFTJOQSPP¾OHTPMVUJPOTBOEDPMPSTFSWFST TVDIXPSLDBOPOMZCFDBS
SJFEPVUCZSFQSPBOEDPMPSNBOBHFNFOUTQFDJBMJTUT*NQPSUBOUUBTLTBSF GPS
FYBNQMF DPOWFSUJOHMFHBDZEBUBTFUT BEKVTUFEUP$ISPNBMJOBOBMPHVFQSPPGT
UP*40TUBOEBSETPSUIFDPO¾HVSBUJPOPGDPMPSTFSWFSTUPDPOWFSU*40EBUBUP
TQFDJBMIPVTFTUBOEBSET"GVSUIFSVTFGPSJOEJWJEVBM%FWJDF-JOLQSP¾MFTMJFTJO
UIFDPOTPMJEBUJPOPGUIFDMBTTJDDPMPSDPSSFDUJPOJO1IPUPTIPQXJUIUIFFYUFOEFE
3FQSP
QPTTJCJMJUJFTGPSPQUJNJ[JOHUIFCMBDLHFOFSBUJPOPGQSJOUEBUB1SJOUCVZFSTSF
RVJSJOHQSJOUJOHTQFDJ¾DBMMZUPIPVTFTUBOEBSETBOEOPUKVTUUP*40TUBOEBSET
TIPVME¾OEBSFQSPQBSUOFSDBQBCMFPGDSFBUJOHJOEJWJEVBM%FWJDF-JOLQSP¾MFT
&WBMVBUJPOPG%FWJDF-JOLQSP¾MFT
GPSUIFUSBOTGPSNBUJPOPG
BTUBOEBSEDPBUFE1%'9B
JOUPBIPVTFTUBOEBSE
#VJMEVQBOEQSPPGPGBUFTUDIBSUJO
BTUBOEBSEDPBUFEDPMPSTQBDF
$POWFSTJPOPGUIFUFTUDIBSUXJUI
B%FWJDF-JOLQSP¾MFUPUIFIPVTF
TUBOEBSE
1SPPGPGUIFDPOWFSUFEUFTUDIBSU
5PFWBMVBUF%FWJDF-JOLQSP¾MFT TQFDJBMUFTU¾MFTBSFSFRVJSFEUIBU BMPOHXJUI BOEDPNQBSJTPOPGUIFSFTVMUXJUI
QIPUPT BMTPDPOUBJODSJUJDBMBSFBTTVDIBTHSBEJFOUTBOEQVSFDPMPST UIF¾STUQSPPG

1SJOUJOHJO"DDPSEBODFXJUI*40PS(
*GUIFHSBQIJDEFTJHOFSTBOESFQSPTFSWJDFTIBWFEPOFUIFJSIPNFXPSL UIFOUIF
QSJOUFSTXJMMSFDFJWF1%'9BEBUBXJUIDPOUSBDUQSPPGT*OUVSO UIFQSJOUFSTDBO
DPNNVOJDBUFIPXQSJOUSFBEZ1%'¾MFTBOEUIFDPSSFTQPOEJOHQSPPGTBSFUPCF
TVQQMJFE4P 1%'9BQSJOUEBUBBOEQSPPGTBDDPSEJOHUPUIF*40TUBOEBSEBSF
UIFCBTJTPGBDPMPSSFMJBCMFHBUFXBZCFUXFFOQSFQSFTTBOEUIFQSJOUFST0OMZ
XIFOUIJTCBTJTFYJTUTEPFTUIFTUBOEBSEJ[BUJPOJOUIFQSPEVDUJPOPGQSJOUJOH
GPSNFTBOEQSJOUJOHJOBDDPSEBODFXJUI*40PS(NBLFTFOTF
1SJOUFS
5IFTUBOEBSEJ[BUJPOJUTFMGBMMPXTGPSTIPSUTFUVQUJNFT#PUIQSJOUJOHBDDPSEJOH
*40BOE(SFMZPOUIFVTFPG*40DPOGPSNBMQSJOUJOHJOLT5IFDFOUSBM
%BUBBOEQSPPGT QPJOUGPS*40JTUIFPQUJNJ[BUJPOBOEDPOUSPMPGEPUHBJOTJOUIFQSPEVD
UJPOPGQSJOUJOHGPSNFTBOEJOUIFQSJOUBTXFMM'PS( UIFQSJOUFSIBTUPBDIJWF
UIFOFVUSBMQSJOUEFOTJUZDVSWFTBTEFTDSJCFEJOUIF(SFGFSFODF
*GUIFQSJOUFSTNBTUFSUIFTUBOEBSEJ[FEQSJOUBDDPSEJOHUP'0(3"*40PS
(3"$P-4801QSPPGTUIFOUIFZDBOPQUJNJ[FUIFJSQSPDFTTGSFFTUZMFTPUIBU
IJHIFSEFOTJUJFTBOETDSFFOWBMVFTDBOCFQSJOUFEPOUIFCBTJTPGTUBOEBSEEBUB
GPSQSJOUBDDPSEJOH*40 UIVTTFUUJOHUIFNTFMWFTBTJEFGSPNUIFDPNQFUJUJPO
1SJOUCVZFST XIPIBWFUIFJSQSJOUEBUBBOEQSPPGTQSPEVDFEUP'0(3"*40
TUBOEBSET TIPVME DIPPTF QSJOUFST XIP WFSJ¾BCMZ QSJOU JO BDDPSEBODF XJUI
UIF*401SJOUCVZFST XIPIBWFUIFJSQSJOUEBUBBOEQSPPGTQSPEVDFE
UP(3"$P-4801TUBOEBSET TIPVMEDIPPTFQSJOUFSTXIPWFSJ¾BCMZQSJOUJO
BDDPSEBODFXJUI(
GPSQSJOUBDDPSEJOH(
5IFQSJOUTJOUIF"MUPOB5FTU4VJUF 'PSBOPQUJNBMJNQMFNFOUBUJPOPG*40PS( BTPGUXBSFJTSFRVJSFE

TFSWFBTBWJTVBMSFGFSFODFGPSB UIBUBMMPXTBRVJDLBOEFG¾DJFOUFWBMVBUJPOPGUFTUQSJOUT
QSPEVDUJPOQSPDFTTTFUVQJOBDDPS
EBODFXJUI*40

'VSUIFS*OGPSNBUJPO
'VSUIFSJOGPSNBUJPOGPSQSJOUQSPEVDUJPOBDDPSEJOHUPUIFEFTDSJCFETUSBUFHZDBO
CFGPVOEBUUIFBVUIPSµTXFCTJUFXXXDPMPSNBOBHFNFOUEF

*OEFY±"UP'
/VNCFST °.FBTVSJOH °*OEJWJEVBM
°.PEFM °*OEVTUSZTUBOEBSET
,FMWJO °1SJNBSZ °*OLTBWJOH
,FMWJO °3FMJBCJMJUZ °-JNJUJOH5"$
,FMWJO °4UJNVMVT °0QUJNJ[FEDPMPSDPNQSFTTJPO
°4VSGBDF °1SPP¾OH
" °4ZOUIFTJT °2VBMJUZ
°7BMVF °3FTFQBSBUJPO
"EPCF °7JTJPO °4FQBSBUJPOTQSFTFSWBUJPO
°1SP¾MFT $PMPSDPQJFST
"EPCF3(# $PMPSHBNVU °5BTLT
°% $PMPSJNFUSJDSFOEFSJOHJOUFOU %JHJUBMQSPP¾OH
"('" $PMPSMBTFSQSJOUFST °'0(3"
"MUPOB5FTU4VJUF $PMPSNBOBHFNFOU °(3"$P-
°.FBTVSF °8PSTUDBTFTDFOBSJP °4801
°5FDIOJDBM $PMPSTFSWFS %*/OPSN
°7JTVBM °#BTJTDPMPS %PUHBJO
"OBMPHVFQSPPG °'0(3"*40 %25PPM
"QQMF °(3"$P-4801
"QQSPWBM $PMPSTFUUJOHT &
$PMPS4ZOD
# $PMPSTZOUIFTJT &$*
°"EEJUJWF °1SP¾MFT
#MBDL °0GGTFUQSJOUJOH &$*3(#
°-POH °4VCUSBDUJWF FDJ3(#W
°/BSSPX $PMPSUFNQFSBUVSF &MFDUSPNBHOFUJDXBWF
°4IPSU °*OUFSOFUBQQMJDBUJPOT &NCFEEFEQSP¾MFT
°8JEF $POFT &14
#MBDLHFOFSBUJPO $POUJOVPVTGPSNT °'JMF
°&$**40QSP¾MF $POUSPM °1SPCMFNJODPMPSNBOBHFNFOU
#MBDLQPJOUDPNQFOTBUJPO $SPNBMJO &ZF
°.POJUPSEJTQMBZ $35EJTQMBZ
°4FQBSBUJPO '
%
$ '0(3"
% °$IBSBDUFSJ[BUJPOEBUB
$BMJCSBUJPO % °'0(3"
$IBSBDUFSJ[BUJPO %BUBUSBOTGFS °'0(3"
$*&- B C %BZMJHIU °'0(3"
$.:,EPDVNFOUT %FOTJUPNFUFS °'0(3"
$.:,MFHBDZEBUB %FWJDF-JOLDPMPSTFSWFS °'0(3"
$.:,TPGUQSPPG
$PBUFEQBQFS %FWJDF-JOLQSP¾MFT °.FEJBXFEHF
$PMPS
°"OHMFT °"QQMJDBUJPO
°$VCF °#MBDLQSFTFSWBUJPO
°*EFBM °&YUFOEFEGVODUJPOBMJUZ
°-BC °'PSQSJOUFST

*OEFY±(UP1
( *%&"MMJBODF .
°$PMPSDPOUSPMTUSJQ
( *&$ .FEJB4UBOEBSE1SJOU
(BNNB *'3" .FEJBXFEHF
°- *OLMBZFS .FEJFO4UBOEBSE%SVDL
($3 °5IJDLOFTT .JYFEDPMPSEPDVNFOUT
(3"$P- *OLTBWJOH .POJUPS
°(3"$P-DPBUFE *4054 °"MMSPVOEQIPUPHSBQIFS
*40 °$MJFOU
(3"$P-4801 *40 °$PMPSUFNQFSBUVSF
(SBQIJDEFTJHOFS *40 °(SBQIJDEFTJHOFS
(SBQIJDT3FQSP °0QUJDBMCSJHIUFOFST °)JHIFOEQIPUPHSBQIZ
(SBWVSF °3FWJTJPO °3FQSPIPVTFT
(SBZBYJT *40 °4QFDUSB
(SBZ$PNQPOFOU3FQMBDFNFOU °%PUHBJO
(SBZTDBMFJNBHFT *40 /
*40
) *40 /FVUSBM1SJOU%FOTJUZ$VSWFT
*40 /1%$
)PVTFTUBOEBSET *40DPBUFE
)VF *40DPBUFE@W 0
*40OFXTQBQFSWJDD
* *40QBQFSUZQFT 0QUJDBMCSJHIUFOFST
*40TUBOEBSE
*$$ *405$ °'0(3"DIBSBDUFSJ[BUJPOEBUB
°"EWBOUBHF *40VODPBUFE °(3"$P-4801DIBSBDUFSJ[BUJPO
°%JTBEWBOUBHF *40VODPBUFEZFMMPXJTI EBUB
°.JTTJOHEF¾OJUJPOT *40XFCDPBUFE °1SPPGDPOUSPMXFEHF
°.JYFEDPMPSEPDVNFOUT °3FOEFSJOHJOUFOUT
°.ZUIPGNJYFEDPMPSEPDVNFOUT , °6ODPBUFEQBQFST
*$$CSFBLJOHQPJOU
°#MBDLBOEHSBZPCKFDUT ,PEBL 1
°0QUJNJ[BUJPOPGDPMPSUSBOT
GPSNBUJPOT - 1BQFS
°5FDIOJDBMTIBEFT 1BQFSUZQFT
*$$QSP¾MF -BCDPMPSTQBDF °(SBEF
°#MBDLBOEHSBZPCKFDUT -BCNFBTVSFNFOUT °(SBEF
°-JNJUT -BCWBMVF °(SBEF
°5BJMPSJOHPGDPMPSUSBOT -$)DPMPSTQBDF °-8$
GPSNBUJPOT °5ZQF DPBUFE
°5FDIOJDBMTIBEFT -JHIU °5ZQF -8$
*$$TQFDJ¾DBUJPOT °"SUJ¾DJBM °5ZQF VODPBUFE
°/PRVBMJUZDSJUFSJB °%BZMJHIU °5ZQF VODPBUFEZFMMPXJTI
°1SPPGPG3(#EBUB °8BSN 1%'
*$$TUBOEBSE -JHIUCPPUI °$PMPSTQBDFT
°4VDDFTTFT -JHIUOFTT °%FMJWFSZGPSNBU
*%&"-JOL$VSWF °3FQMBDFNFOUGPS&14
°4FUUJOHT

*OEFY±1UP8
1%'9 3 4QFDUSBMNFBTVSFNFOU
°0VUQVUJOUFOU 4QFDUSPQIPUPNFUFS
1%'9B 3"-%FTJHO4ZTUFN 4QFDUSVN
3FDFQUPS 4QPUDPMPST
°$PMPSTFSWFST 3FOEFSJOHJOUFOU T3(#
°$SFBUJPO °"CTPMVUFDPMPSJNFUSJD °%
1%'9 °#MBDLQPJOUDPNQFOTBUJPO 4VOMJHIU
°$BUDITJUVBUJPO °$PMPSJNFUSJD 4801
°3FNPWBMPG$.:,QSP¾MFT °0QUJDBMCSJHIUFOFST °4801@DPBUFE
°6OTPMWFEQSPCMFNT °1FSDFQUVBM °4801@DPBUFE
1%'XPSL¿PXTZTUFN °1SPEVDUJPOQSPDFTT
1FSDFQUJPO °3FMBUJWFDPMPSJNFUSJD 5
1IPUP(BNVU °4FQBSBUJPO
1IPUPHSBQIFS °4PGUQSPPG 5"$
1PTU4DSJQU 3FQSP 5FDIOJDBMTIBEFT
°$PMPSNBOBHFNFOU 3FQSPEVDUJPO 5FTUDIBSU
°.JYFEDPMPSEPDVNFOUT 3FTQPOTJCJMJUJFT 5'5EJTQMBZ
°1BQFSXIJUFTJNVMBUJPO 3FUJOB
°1SJOUFS 3(#DPMPSTFUUJOHT 6
°1SJOUFSESJWFS 3(#EBUB
°3*1 3(#EPDVNFOUT 6$"
1PTU4DSJQU3*1 3(#JNBHFFEJUJOH 6$3
1SF¿JHIU 3(#JNBHFPQUJNJ[BUJPO 6HSB'0(3"NFEJBXFEHF
1SJOFDU1SP¾MF&EJUPS 3(#XPSLJOHDPMPSTQBDF °0QUJDBMCSJHIUFOFST
1SJOU 6ODPBUFEQBQFS
°4QFDUSB °$MJFOU °0QUJDBMCSJHIUFOFST
1SJOU#VZFS °'BVMUUPMFSBODF 6OEFS$PMPS"EEJUJPO
1SJOUFS °'JMFFYDIBOHF 6OEFS$PMPS3FNPWBM
1SJOUJOH"DSPTT#PSEFST °(BNNB
1SPDFTT4UBOEBSE3PUPHSBWVSF °(SBQIJDEFTJHOFS 7
1SPEVDUJPODIBJO °*NBHFFEJUJOH
1SP¾MJOH °1IPUPHSBQIFS 7JTJPO
1SPP¾OHDPOUSPMXFEHF °3FGFSFODFTGSPNUIF*$$ 7JTVBMJ[BUJPO
1SPP¾OHTPMVUJPO °3FQSP
°$IPJDF 3PET 8
1SPP¾OHTZTUFN
°$BMJCSBUJPO 4 8$
1SPPGNFEJVN 8PSL¿PX
1SP[FTT4UBOEBSE0GGTFUESVDL 4BUVSBUJPO °(3"$P-4801
143 4FQBSBUJPO
°143HSBWVSF °1SFWJFX
4IFFUGFE
2 4/"1
4PGUQSPPG
2VBMJUZNBOBHFNFOU °3FOEFSJOHJOUFOU
4PMJEEFOTJUJFT
4PMJET
°-BCDPMPSBUJPO

Digital Color-Management

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Digital Color-Management

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

5IFQSPEVDUJPOUFBN

5IFVTFPGHFOFSBMEFTDSJQUJWFOBNFT SFHJTUFSFEOBNFT USBEFNBSLT FUDJOUIJTQVCMJDBUJPO

$IBQUFS*40(3"$P-4801GPS4FQBSBUJPO 1SPPGBOE1SJOU  

*OLMBZFSBOE4PMJE%FOTJUJFT                                    20 40 60 80 100

$IBQUFS$PSOFS4UPOFTGPSB$PMPS.BOBHFNFOU4USBUFHZ        1SJOU#VZFS

"DLOPXMFEHFNFOUT "HBJO UIBOLTUP"YFM3BJEUGPSIJTQBUJFODFBOEUIPSPVHIOFTTUIFDPNQBOJFT

5IF¾STU%51TPGUXBSF1BHF.BLFSMBDLFE GPSFYBNQMF UIFFYBDUOVNFSJ

 * OOPWBUJWFTPGUXBSFDPNQBOJFTEFWFMPQOFX FG¾DJFOUBOEBGGPSEBCMFQSPE

 5 IFOFXUFDIOPMPHZBOEXBZTPGXPSLJOHBSF BUUIFCFHJOOJOH OPUXJUIPVU

 5IFEFTJHOFST UPBOFYUFOU CFDPNFQSPEVDFST

 5 IFOFXUFDIOPMPHZBOEXBZTPGXPSLJOHBSF BUUIFCFHJOOJOH OPUXJUIPVU

)PXFWFS FWFOZFBSTBGUFSUIFQVCMJDBUJPOPGUIF¾STUFEJUJPO XFTUJMMDBOOPU

Relative radiant energy

100 5PDIBSBDUFSJ[FBUZQFPGMJHIU UIFQSPQPSUJPOTPGFBDIXBWFMFOHUIBSFSFDPSEFE

 DPSOFB  SFUJOB  DPOFT

5IFUFSNTIVF MJHIUOFTTBOETBUVSBUJPO VTFEGPSEJTUJOHVJTIJOHDPMPST DBO

Relative radiant energy Relative radiant energy Relative radiant energy

100 100 100

Wavelength in nm Wavelength in nm Wavelength in nm

Relative radiant energy Relative radiant energy Relative radiant energy

100 100 100

Wavelength in nm Wavelength in nm Wavelength in nm

Relative radiant energy Relative radiant energy Relative radiant energy

100 100 100

Wavelength in nm Wavelength in nm Wavelength in nm

Relative radiant energy Relative radiant energy Relative radiant energy

100 100 100

Wavelength in nm Wavelength in nm Wavelength in nm

4QFDUSVNPGSFHVMBSEBZMJHIU 4QFDUSVNBGUFSGJMUFSJOH *NQSFTTJPOPGDPMPS

4QFDUSVNPGSFHVMBSEBZMJHIU 4QFDUSVNBGUFSSFGMFDUJPO *NQSFTTJPOPGDPMPS

4QFDUSVNPGSFHVMBSEBZMJHIU 4QFDUSVNBGUFSSFGMFDUJPO *NQSFTTJPOPGDPMPS

3FEEJTITQFDUSVNPGBMJHIUCVMC 4QFDUSVNBGUFSSFGMFDUJPO *NQSFTTJPOPGDPMPS

3FE (SFFO #MVF

*OUIFEJBHSBNPOUIFSJHIUIBOEQBHF GPSQSFDJTFEF¾OJUJPO UIFDPMPSTBSF

Relative radiant energy

Relative radiant energy 5IFMFGUDPMVNOTIPXTUIFTQFDUSBPGUIFJEFBMQSJNBSZDPMPST JOUIFPSEFSPG

Relative radiant energy Relative radiant energy

Relative radiant energy Relative radiant energy

Relative radiant energy Relative radiant energy

Relative radiant energy Relative radiant energy

Relative radiant energy Relative radiant energy

5IFPUIFSSVMFTGSPNUIFGJSTUDIBQUFSBSF IPXFWFS TUJMMWBMJE

$PMPSJNFUSJDT BTUIFTDJFODFPGDPMPS TUVEJFTUIFDPOOFDUJPOCFUXFFOUIFTQFD

150 150 150

100 100 100

150 150 150

100 100 100

200 200 200 200

150 150 150 150

100 100 100 100

BLUE GREEN RED LIGHTNESS

5IJT GPSFYBNQMF JTIPXUIF3"-%FTJHO4ZTUFN MJLFXJTFCBTFEPOUIF-$)

5IFDPMPSTPGUIF-$)DPMPSTQBDF PCUBJOBCMFJOGPVSDPMPSPGGTFUQSJOUJOH 5IFMFWFMTPGFRVBMMJHIUOFTT

5IFQSJNBSZDPMPSTTJUBUUIFDPSOFS )PXFWFS UIFDVCFJTVOTVJUBCMFXIFONJYUVSFTPGUXPHSPVQTPGQSJNBSZDPMPST

)FSF UIF-$)DPMPSBOHMFT ) BSFUBLFOEPXOUPPOFMFWFM5IFTJEFWJFXOPXNBLFTDMFBSUIFEJGGFSFODFTJOMJHIUOFTT

)    

H 150° 130° 110° 90° 70° 50° 30° 10° 350°

H 110° 90° 70° 50° 30° 10° 350°

4QFDUSVNPGUIFJOUFSOBMMJHIUTPVSDF 4QFDUSVNBGUFSSFGMFDUJPO 4FOTPS $PMPSDBMDVMBUPS

5IF&ZF0OF1SP MFGU GSPN93JUFJT

"OETP PQUJDBMCSJHIUFOFSTBSFUIFCBOFPGDPMPSNBOBHFNFOU NBLJOHFWFSZ

0OUIFMFGUJTUIFTQFDUSVNPGB Relative radiant energy Relative radiant energy

(FOFSBMMZ UIFGVSUIFSUIFBQBQFSµTC WBMVFHPFTJOUPUIFOFHBUJWF UIFNPSF "MPPLBUUIFJMMVTUSBUJPOCFMPXTIPXT

Relative radiant energy Relative radiant energy

5IFVTFPGHFOFSBMEFTDSJQUJWFOBNFT SFHJTUFSFEOBNFT USBEFNBSLT FUDJOUIJTQVCMJDBUJPO

$IBQUFS*40(3"$P-4801GPS4FQBSBUJPO 1SPPGBOE1SJOU

*OLMBZFSBOE4PMJE%FOTJUJFT 20 40 60 80 100

$IBQUFS$PSOFS4UPOFTGPSB$PMPS.BOBHFNFOU4USBUFHZ 1SJOU#VZFS

"DLOPXMFEHFNFOUT "HBJO UIBOLTUP"YFM3BJEUGPSIJTQBUJFODFBOEUIPSPVHIOFTTUIFDPNQBOJFT

5IF¾STU%51TPGUXBSF1BHF.BLFSMBDLFE GPSFYBNQMF UIFFYBDUOVNFSJ

* OOPWBUJWFTPGUXBSFDPNQBOJFTEFWFMPQOFX FG¾DJFOUBOEBGGPSEBCMFQSPE

5 IFOFXUFDIOPMPHZBOEXBZTPGXPSLJOHBSF BUUIFCFHJOOJOH OPUXJUIPVU

5IFEFTJHOFST UPBOFYUFOU CFDPNFQSPEVDFST

5 IFOFXUFDIOPMPHZBOEXBZTPGXPSLJOHBSF BUUIFCFHJOOJOH OPUXJUIPVU

)PXFWFS FWFOZFBSTBGUFSUIFQVCMJDBUJPOPGUIF¾STUFEJUJPO XFTUJMMDBOOPU

DPSOFB SFUJOB DPOFT

*OUIFEJBHSBNPOUIFSJHIUIBOEQBHF GPSQSFDJTFEF¾OJUJPO UIFDPMPSTBSF

5IFPUIFSSVMFTGSPNUIFGJSTUDIBQUFSBSF IPXFWFS TUJMMWBMJE

$PMPSJNFUSJDT BTUIFTDJFODFPGDPMPS TUVEJFTUIFDPOOFDUJPOCFUXFFOUIFTQFD

5IFDPMPSTPGUIF-$)DPMPSTQBDF PCUBJOBCMFJOGPVSDPMPSPGGTFUQSJOUJOH 5IFMFWFMTPGFRVBMMJHIUOFTT

)FSF UIF-$)DPMPSBOHMFT ) BSFUBLFOEPXOUPPOFMFWFM5IFTJEFWJFXOPXNBLFTDMFBSUIFEJGGFSFODFTJOMJHIUOFTT

)

5IF&ZF0OF1SP MFGU GSPN93JUFJT

5IJTDIBQUFSTIPXT XJUIBTJNQMJ¾FEQSPEVDUJPOQSPDFEVSF IPXDPMPSNBUDI

°

° °

.FBTVSJOHBUFTUDIBSUXJUIBTQFDUSP $IBSBDUFSJ[BUJPOEBUBBSFTJNQMFUFYU 1SP¾MFTGPSPGGTFUQSJOUPSBOJOLKFU

"UZQJDBMQSPDFEVSFJO3(#JNBHF 'PSUIFUSBOTGFSJOUPUIFMBZPVU "DPOUSBDUEJHJUBMQSPPG /PGVSUIFSDPMPSNBO

1IPUPHSBQIFS (SBQIJDT3FQSP 1SJOUFS

5IFQIPUPHSBQIFSQSPWJEFTUIFHSBQIJD 5IFTFUIFODPOWFSUUIFQIPUPHSBQIFSµT 5IFJODPNJOH1%'9EBUBBOEQSPPGT

4UBOEBSEQSP¾MFT &$* "EPCF (3"$P- 8JUIUIFJOUFSOBUJPOBMTUBOEBSE*40BOEOBUJPOBMTQFDJ¾DBUJPOT UIFSFJT

ODPMPSNBOBHFNFOU JGUIFQSP¾MF GUIFSFGFSFODFQBQFSGPSUIFQSPPG )FSF GPSDPNQBSJTPO UIFDPMPS

5IFQIPUPHSBQIFS 5IF"EPCF&$* 5IFQSJOUFS

40QBQFSUZQF '0(3" $$QSP¾MFT *$$QSP¾MFTGSPN"EPCF

$PMPSUPMFSBODFTGPSUIF %FMUB& 'PSUIFDPOUSPM UIFNFEJBXFEHFPOUIFQSPPGJTNFBTVSFEXJUIBTQFDUSP

1BQFSUZQFDPBUFE°40DPBUFE '0(3" 1BQFSUZQF-8$°40XFCDPBUFE '0(3"

1BQFSUZQF°*40VODPBUFE '0(3" 1BQFSUZQFVODPBUFEZFMMPXJTI°

%° %° %° %°

% ° %° %° %°

% ° % ° %° %°

5ZQF 5ZQF 5ZQF

%PUHBJO$.:JOQSJOU JO XJUIUPMFSBODFMJNJUTGPSBOE 5POBMWBMVF'3JOUIF¾MF

°° °° °°

°° °° °°

²1SP[FTT4UBOEBSE0GGTFUESVDL³ UPQ 1JD1SFTT MFGU

"CSPXOGSPNDZBO "CSPXOGSPNNBHFOUB 8JUIVODPBUFEQBQFS UIFQSJOUJOHJOL

"QVSFCMBDLXJUI "CMBDLGSPNDZBO NBHFOUB 0ODPBUFEQBQFSUIFQSJOUJOHJOLT

*OQSBDUJDF NBOZSFQSPQSPGFTTJPOBMTQSFGFSUPXPSLXJUIBMPOH OBSSPXCMBDL

5IJTTFUPGJNBHFTJTCVJMUVQXJUIBMPOH OBSSPXCMBDL 6$3 8JUIUPPNVDICMBDLJOUIFQSJOU SJHIU UIFHSBZOFTTDBVTFE

40DPBUFE@W'0(3" 40XFCDPBUFE'0(3" *40VODPBUFE'0(3"

2VBMJUZOJUJBUJWFJO/FXTQSJOU 26; "DDPSEJOHUP*40

1SPDFTT4UBOEBSE3PUPHSBWVSF 143 "DDPSEJOHUP*40

"MTP UIF40UFDIOJDBMDPNNJUUFF XIJDINBJOUBJOTUIF40TUBOEBSET

5IFUBCMFTIPXTUIF'0(3" 1BQFSUZQF '0(3" &$*QSP¾MFT (3"$P-4801

5IF%&"MMJBODF40$PMPS$POUSPM4USJQ $PMPSUPMFSBODFTJO %FMUB&

5IFQIPUPHSBQIFS 5IF(3"$P-4801 5IFQSJOUFSDIFDLT

0O UIF PUIFS IBOE ( DPOUBJOT B NBOVGBDUVSFSJOEFQFOEFOU NFUIPE GPS

5IF"NFSJDBOT POUIFPUIFSIBOE TFF(BTBO"NFSJDBOJOUFSQSFUBUJPOPG

1IPUPHSBQIFS (SBQIJDT3FQSP 1SJOUFS

1IPUPHSBQIFS (SBQIJDT3FQSP 1SJOUFS

T3(# "EPCF3(# &$*3(#

G3(#JNBHFTBSFQBTTFEPOXJUIPVUFNCFEEFEQSP¾MFT DPOTJEFSBCMFDPMPS 5IFQSP¾MF&$3(#DBOCFEPXO

5IFTMJHIUXFBLOFTTJOUIFDZBOHSFFOBSFBT IPXFWFS JTOPUUIFPOMZPOFJOUIF

5IFNPTUJNQPSUBOUEFNBOENBEFPODPMPSDBMJCSBUFENPOJUPST IPXFWFS JT

)JHIFOE1IPUPHSBQIZ 1PTUQSPEVDUJPO 3FQSP)PVTFT

°

° °

3(#MBSHFSEJTQMBZBCMFDPMPSHBNVU "NPOJUPS XJUIJUTBEEJUJWFNJYUVSFPG $.:,GFXFSEJTQMBZBCMFDPMPST

5IJTFYBNQMFTIPXTUIFVTFPGUIF GCMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPOJTVTFEJO GCMBDLQPJOUDPNQFOTBUJPOJTVTFE

( DPMPST CVUBMTPMFTTTBUVSBUFEUPOFTSJHIUVQUPUIFHSBEBUJPOPGOFVUSBMUPOFT

3 40DPBUFE QFSDFQUVBM &VSPQF40DPBUFE'0(3"

40DPBUFE SFMBUJWFDPMPSJNFUSJDXJUI &VSPQF40DPBUFE'0(3" 3