t

al
procentni pokles 25%
-

2zeв
9002э ..8 20

д0 75%
- 0 о

oо.
9.5

- -
3.5 15 -

30 -

вэ
в
skeeteenost
plam index Фо

oдсin)
-
1000 ДОО Q ДОн6 З68%
poklesce mnozstut

wlin
9
63,4 %
ЗО Э5 О,833 -0,08 -
poklesee ceng

vlin
З0000 Г2Б00 ОЭБ
- 0,

125 100%

abs trief C
Odchglka
C -
.
)
-7500)
-ЭБо0 3Б8-- Э760 (Кё)
о,
-

4ЭББ СКё)
-ЭБО0 БЗУ О,
 Pasiva

l
a Aktiva
)
ĸё ĸа
strog
ДМ 800.000 V 1000000

.e
ОА СГ

БО0О00 Кё Lvez З00000 ё

1300.000 1300-000

t
вЗ V 10000000
2z
йby
odpisy
-

160.,000

5000000
pzimg
n
.
T

-86о.000
medy -480.,000
platbey
ost

ЗНООО0О
urep
.
агоĸоца -

ЭИО0о
загва
29000
инз.
-

ЕВ
T
З37б000
20% da -875200
Б
ЕАТ ЭЭО0 800

e Aktiva Pasiva

l
ДМ V
К
strog ДО000О
necordeleny
zisk - 2700 800

Zk 1000.000
.
ОА СГ
ДооО00
. е

ЗОЗО ДО0

pobled БОООО
.
za 2о-ОоО
'soly
Здо0 ДО0
ЗДОО ДОО

ОА- БООО00-Н00000- Ноо.ООО

НОООООт ЭО000т БООООн (атоо800- 70.000)-

ds ano
fude mit
,
e Кё/гоĸ
ЭООО0ОО. ФОЗ
-З0000

lzok
vy
Ke
'hodne
30000- 12 + 30-000 - 390,000 -

t zisk 2700 800

1О.О0О н2т
СКл 20Ё
si/
ЭДДОО

ВГ-
з) оо-Бо
n)
ЕЕ
f
F
Podniková ekonomika ​Cvičení ​10
PE_C_10 Provozní financování, CF

1. V tabulce jsou stručně zaznamenány položky rozvahy dvou po sobě jdoucích období:

1 2 1 2
Aktiva celkem Pasiva celkem
Dlouhodobý majetek 150 160 Vlastní kapitál
Základní kapitál 100 100
Oběžná aktiva 200 Nerozdělené zisky 60 75
Zásoby 50 70 Zisk akt. roku 15 10
Pohledávky 60 50 Cizí kapitál
Peněžní majetek 90 Dlouhodobé úvěry 80 100
Krátkodobé závazky

Doplňte položky, na které nepozorná účetní zapomněla.

Dále stanovte:
a) čistý pracovní kapitál k datu 1
b) čistý pracovní kapitál k datu 2
c) přírůstek čistého pracovního kapitálu za období
d) NCWC k datu 1
e) NCWC k datu 2
f) přírůstek NCWC za období
g) diskutujte vliv řízení pracovního kapitálu na provozní cash flow
h) je-li provozní zisk bez vlivu odpisů za období 30, dojde ke zvýšení hotovosti z provozu?
i) srovnejte se stavem peněžního majetku a zdůvodněte
j) jaké je celkové cash flow podniku?
k) byl v období 2 rozdělen zisk?

2. Podnik vytvořil provozní zisk bez vlivu odpisů (EBITDA) ve výši 500. Z důvodu intenzivnější výroby a
pozdního placení mu vzrostly zásoby o 30, pohledávky o 20 a krátkodobé závazky o 50. Na počátku byla k
dispozici hotovost ve výši 100.
a) zvýší se hotovost v důsledku provozní činnosti podniku?
b) Jaká bude hotovost na konci období?

3. Podnik je momentálně v mírné finanční tísni (insolvence nehrozí), ale manažeři už preferují rychlejší cash
flow, finanční instituce je sice ochotna jim ještě půjčit, ale jedině za úrokovou míru 40 % za období) a rozhoduje
se, kterého odběratele preferovat.
Pan Spolehlivý chce zboží levně, ale platí ihned, odebírá průběžně, jeho objednávky znamenají navýšení zásob o
100 000 za období. Za odebrané zboží je ochoten zaplatit 1 000 000 Kč.
Pan Vykuk je ochoten zaplatit vyšší cenu, za stejné zboží 1 300 000 Kč, ale odebírá v dávkách a vyžaduje
dlouhou dobu splatnosti, takže v důsledku obchodování s ním vzrostou nejen zásoby o 200 000 za období, ale i
pohledávky o 300 000 Kč za období.
Výrobní náklady (bez odpisů) jsou v obou případech stejné a to 400 000 Kč, podnik si nemůže dovolit navyšovat
krátkodobé závazky z obchodního styku.
a) který z odběratelů je lepší z hlediska tvorby provozního zisku?
b) při preferenci získávání cash - který odběratel je perspektivnější?
c) podnik se rozhodl si na pokrytí navýšení pracovního kapitálu prostředky půjčit, diskutujte obchody s oběma
odběrateli za těchto okolností.
4. Pan Plánovitý zvažuje nákup stroje (dlouhodobého majetku) za hotové peníze, čímž by se snížila jeho
hotovost na velmi nízkou částku, na druhou stranu stroj by si na sebe začal rychle vydělávat. Jde ale o
přemýšlivého člověka, proto chce raději zvážit, za jaké situace by se mohl dostat do přechodných problémů. Na
začátku období má na účtu 600 000 Kč, nákup stroje by stál 550 000 Kč. Má strach, aby v prvním měsíci
provozu neměl problémy s hotovostí.
Velmi dobře dokáže odhadnout výdaje, což jsou jeho platby dodavatelům a zaměstnancům ve výši 200 000 Kč,
ale nedokáže dost dobře odhadnout příjmy, které jsou závislé jak na prodaném množství, tak na skutečné
platební morálce odběratelů. Do jaké situace se může dostat, budou-li se příjmy pohybovat mezi 100 000 Kč a
300 000 Kč?
a) vyhodnoťte z hlediska celkového cash flow za měsíc
b) vyhodnoťte pro střední variantu tržeb, jejich plynulý příjem a za předpokladu, že zaměstnancům je potřeba
zaplatit 10. den v měsíci 80 000 Kč a dodavatelům 15. den v měsíci 120 000 Kč.
c) v případě problémů navrhněte řešení.

Podniková ekonomika ​ ​© doc. RNDr. Ing. Hana Scholleová, Ph.D.

 ДА 096-01864
18 4 160

100/ 5

h
O/
ДБы 48 173 steateane
а-авГ 164160-1112
авг -Ф
4 щД

l2
is 164160

F
Q
-10,000,000
-6
2416о
П
S
un +
60

celkove
naklady
- 121

ДО- 164160 -10.000.000 -47744ДО (Кё)

p
62 ДО
k -6000 -ИБОО
доГ
З
Q
Ф
елдой
200,000 -2,000
180 - 90,000 keescil
n
-.0.000.000 - 10100.000 Кс
t
9О
200000. 6о 90000

БзЭБбД0 СКёЗ
ОГдаги

13
10000.00

71
0100,000
- 2 01864-(2.80,9
0,02
1Д1300
СЗВОО
РП
йд
БОООО
Д1300
В/300 вВ3.-282600 Б-40
гугова: 1313

В1300 100.000

а СЗ1300
13В300
O

300000 43е

СК--6Д0
к