‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺎﺻﺪي ﻣﺮﺑﺎح ورﻗﻠﺔ‬

‫ﻣﻌﻬﺪ اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬
‫ﻗﺴﻢ اﻟﻤﻨﺎﺟﻤﻨﺖ‬

‫ﻣﺬﻛﺮة ﺗﺪﺧﻞ ﺿﻤﻦ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﻧﻴﻞ ﺷﻬﺎدة اﻟﻠﻴﺴﺎﻧﺲ اﻟﻤﻬﻨﻲ‬

‫اﻟﺘﺨﺼﺺ ‪ :‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ و ﻣﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺑﻌﻨــﻮان‪:‬‬

‫ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﻣدﯾرﯾﺔ ﺗوزﯾﻊ اﻟﻛﻬرﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟوﻻﯾﺔ‬
‫ﻋﯾن ﺗﻣوﺷﻧت‬

‫)‪(2015-2014 -2013‬‬
‫ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ‪:‬ﻋﺎﺋﺸﺔ ﺑﻠﻐﺎﻟﻲ‬

‫ﻧﻮﻗﺸﺖ ﺑﺘﺎرﻳﺦ‪ 2017/05/16‬ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﻠﺠﻨﺔ‪:‬‬

‫رﺋﻴﺴﺎ‬ ‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺎﺻﺪي ﻣﺮﺑﺎح ورﻗﻠﺔ‬ ‫أ‪ /‬ﺧﻤﻘﺎﻧﻲ ﺑﺪر اﻟﺰﻣﺎن‬

‫ﻣﺸﺮﻓﺎ‬ ‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺎﺻﺪي ﻣﺮﺑﺎح ورﻗﻠﺔ‬ ‫أ‪ /‬ﺷﺮﺑﻲ ﻣﺤﻤﺪ اﻷﻣﻴﻦ‬
‫ﻣﻨﺎﻗﺸﺎ‬ ‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺎﺻﺪي ﻣﺮﺑﺎح ورﻗﻠﺔ‬ ‫أ‪ /‬ﺑﺨﺎﻟﺪ ﻋﺎﺋﺸﺔ‬

‫اﻟﺴﻨ ــﺔ اﻟﺠﺎﻣﻌﻴﺔ‪2017 -2016:‬‬

 ‫إﻫﺪاء‬
‫إﻟﻰ ﻣﻦ ﻛﺮﻣﻬﻤﺎ اﷲ ﻓﻲ ﻛﺘﺎﺑﻪ اﻟﺤﻜﻴﻢ‬
‫ﺑﻌﺪ ﺑﺴﻢ اﷲ اﻟﺮﺣﻤﺎن اﻟﺮﺣﻴﻢ‬
‫) و ﻻ ﺗﻘـﻞ ﻟﻬﻤﺎ أف و ﻻ ﺗﻨﻬﺮﻫﻤﺎ و ﻗـﻞ ﻟﻬﻤﺎ ﻗﻮﻻ ﻛﺮﻳﻤﺎ(‪،‬‬
‫إﻟﻰ ﻣﻦ ﺣﻤﻠﺘﻨﻲ وﻫﻨﺎ ﻋﻠﻰ وﻫﻦ‬
‫وﺳﻬﺮت ﻋﻠﻲ اﻟﻠﻴﺎﻟﻲ ﻷﺑﻠﻎ اﻟﻤﻌﺎﻟﻲ‬
‫إﻟﻴﻚ أﻣﺎﻩ اﻟﺤﻨﻮﻧﺔ ‪ ،‬ﻳﺎ أﻃﻴﺐ رﺣﻴﻖ ﻓﻲ اﻟﻮﺟﻮد ﺣﻔﻈﻚ اﷲ‬
‫و أﻃﺎل ﻓﻲ ﻋﻤﺮك ‪.‬‬
‫إﻟﻰ ﻣﻦ ﻫﻢ ﺳﻨﺪي وﺗﺎج رأﺳﻲ إﺧﻮﺗﻲ‬
‫رﻳﺎض ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻤﺎن و ﻣﺤﻤﺪ اﻟﺸﻴﺦ اﻷﻋﺰاء‬
‫إﻟﻰ اﻟﺮﻳﺤﺎﻧﺔ اﻟﻌﻄﺮة اﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﺤﻠﻮ اﻟﺤﻴﺎة إﻻ ﺑﻬﺎ أﺧﺘﻲ أزﻫﺎر‬
‫إﻟﻰ ﻣﻦ ﻛﺎن ﺳﻨﺪي ﻣﺎدﻳﺎ و ﻣﻌﻨﻮﻳﺎ‬
‫إﻟﻰ ﻛﻞ أﻗﺮﺑﺎﺋﻲ ﺧﺎﺻﺔ ﺟﺪﺗﻲ اﻟﻐﺎﻟﻴﺔ اﻟﺰﻫﺮة وﺧﺎﻟﺘﻲ ﺧﻀﺮة‪.‬‬

‫ﻋﺎﺋﺸﺔ‬

‫‪III‬‬
 ‫إﻫﺪاء إﻟﻰ روح أﺑﻲ‬
‫ﻟﻦ أﻧﺴﺎك أﺑﺪا ﺳﺄﺗﺬﻛﺮك ﻓﻲ ﻛﻞ ﺷﻲء‬
‫ﻓﻲ ﻛﻞ ﻳﻮم وﻓﻲ ﻛﻞ ﻟﻴﻠﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻛﻞ ﺻﺒﺎح وﻛﻞ ﻣﺴﺎء ﺳﺄﺗﺬﻛﺮك ﺣﻴﻦ ﻳﺤﺲ ﺑﺎﻷﻣﻞ‬
‫أو ﺣﻴﻨﻤﺎ ﻳﺠﺮﺣﻨﻲ اﻷﻟﻢ ﻋﻨﺪ ﻛﻞ دﻣﻌﺔ‬
‫ﻋﻨﺪ ﻛﻞ اﺑﺘﺴﺎﻣﺔ ‪ ،‬ﻋﻨﺪ ﻛﻞ ﻓﺮح‬
‫ﻷﻧﻲ ﺳﺄراك ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﺎ ﺣﻮﻟﻲ أﻣﺎﻣﻲ و ﺧﻠﻔﻲ ﻗﺮﻳﺐ و ﺑﻌﻴﺪ‬
‫ﻓﻲ اﻟﻤﺎﺿﻲ و ﻓﻲ اﻟﺤﺎﺿﺮ ﺳﺄراك ﻓﻲ ﻛﻞ ﺣﻴﺎة ﻷﻧﻚ‬
‫أﻧﺖ اﻟﺤﻴﺎة ﻟﻘﺪ ﻧﻬﺶ اﻟﻤﻮت ﻣﻦ ﻗـﻠﺒﻲ ﻗﻄﻌﺔ ﻣﻨﻪ‬
‫ﻷﻧﻪ أﺧﺬك ﻋﻨﻲ ﺑﻌﻴﺪا ﺣﻴﺚ ﻻ أراك‬
‫ﻟﻜﻨﻪ ﻟﻢ ﻳﺄﺧﺬ ﺻﻮرﺗﻚ ‪ ،‬اﺑﺘﺴﺎﻣﺘﻚ ‪ ،‬ﻛﻠﻤﺎﺗﻚ‪.‬‬
‫ﻟﻦ أﻧﺴﺎك ﻣﻦ أﺣﺴﺴﺖ ﺑﻔﺮاﻗﻪ ﻣﻌﻨﻰ اﻷب‬
‫ﻟﻦ أﻧﺴﺎك ﻳﺎ ﻗﺪوﺗﻲ و ﻳﺎ ﻣﺜﻠﻲ اﻷﻋﻠﻰ‬
‫رﺣﻤﻚ اﷲ ﻳﺎ أﺑﻲ و أﺳﻜﻨﻚ ﻓﺴﻴﺢ ﺟﻨﺎﻧﻪ‬
‫إﻧﺎ ﷲ و إﻧﺎ إﻟﻴﻪ راﺟﻌﻮن‬

‫ﻋﺎﺋﺸﺔ‬

‫‪IV‬‬
 ‫ﺷﻜﺮ‬
‫إذا ﺷﻜﺮﻧﺎ ﻓـﺎﷲ أﺣﻖ و أوﻟﻰ ﺑﺎﻟﺸﻜﺮ و أول ﻣﻦ ﻳﺸﻜﺮ ﻧﺸﻜﺮ اﷲ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﻮﻓﻴﻘﻪ ﻟﻨﺎ ﻋﻠﻰ إﻧﺠﺎز ﻫﺬا اﻟﻌﻤﻞ ﻛﻤﺎ أﺗﻘﺪم ﺑﺎﻟﺸﻜﺮ اﻟﺠﺰﻳﻞ إﻟﻰ اﻷﺳﺘﺎذ‬
‫اﻟﻤﺸﺮف ﺷﺮﺑﻲ ﻟﻤﻴﻦ اﻟﺬي ﻟﻢ ﻳﺒﺨﻞ ﻋﻠﻲ ﺑﻨﺼﺎﺋﺤﻪ اﻟﻘﻴﻤﺔ و إﺳﻬﺎﻣﺎﺗﻪ ‪،‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﻧﺸﻜﺮ ﻛﻞ ﻣﻦ أﻋﺎﻧﻨﺎ و ﻗﺪم ﻟﻨﺎ أي ﻣﺴﺎﻋﺪة ﻹﻧﺠﺎز ﻫﺬا اﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ‬
‫رأﺳﻬﻢ ﻣﺪﻳﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻠﻐﺮب وﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬
‫ﺑﻠﺤﺮش ﻋﺒﺪ اﻟﻠﻄﻴﻒ وأﻳﻀﺎ ﻋﻤﺎل اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ و أﻳﻀﺎ ﻓﺮﻳﻖ إدارة اﻟﻤﻌﻬﺪ‬

‫و ﻓﻲ اﻷﺧﻴﺮ ﻧﺸﻜﺮ اﻟﻠﺠﻨﺔ اﻟﻤﺸﺮﻓﺔ‪.‬‬

‫‪V‬‬
 ‫اﻟﻤﻠﺨﺺ‬

‫ وﻛﺬﻟﻚ إﺑﺮاز أﳘﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ وﰎ إﺳﻘﺎط ﻫﺬﻩ‬،‫ﺪف ﻫﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺔ إﱃ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬
‫ وذﻟﻚ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻘﻮاﺋﻢ‬،(2015-2013) ‫اﻟﺪراﺳﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة‬
‫ ﺣﻴﺚ ﰎ إﺧﺘﻴﺎر ﻣﺪى ﻛﻔﺎءة اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺪﻳﺮﻳﺔ ﺑﺈﺳﺘﺨﺪام ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﻮازن‬،‫اﳌﺎﻟﻴﺔ اﳌﺘﻤﺜﻠﺔ ﰲ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ وﺟﺪول ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ‬
.‫اﳌﺎﱄ واﻟﻨﺴﺐ اﳌﺎﻟﻴﺔ‬

‫وﺑﻌﺪ إﺟﺮاء ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ وﺟﺪﻧﺎ أن اﳌﺪﻳﺮﻳﺔ ﻟﻴﺲ ﳍﺎ ﻗﺪرة ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﺬاﰐ واﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﳌﺴﺠﻠﺔ ﻣﻦ ﻃﺮف اﳌﺆﺳﺴﺔ‬
‫ و ﻫﺬا ﻳﺪل ﻋﻠﻰ ﻣﺪى إﺳﺘﺠﺎﺑﺔ اﳌﺆﺷﺮات‬،‫ وأ ﺎ ﻏﲑ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻣﺎﻟﻴﺎ و ﻏﲑ ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ ﺗﺴﺪﻳﺪ دﻳﻮ ﺎ‬،‫ﺧﻼل اﻟﻔﱰة اﳌﺪروﺳﺔ ﺳﻠﺒﻴﺔ‬
.‫اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﰲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ‬

:‫اﻟﻜﻠﻤﺎت اﻟﻤﻔﺘﺎﺣﻴﺔ‬

.‫ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﻮازن اﳌﺎﱄ‬،‫ ﻣﺮدودﻳﺔ‬،‫ ﺳﻴﻮﻟﺔ‬،‫ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء‬،‫أداء اﳌﺎﱄ‬

Résumé:

Cette étude vise à évaluer la performance financière des entreprises économiques,

ainsi que de mettre en évidence l’importance d évaluer la performance financière et l’étude a
été larguée sur la direction de la distribution de l’électricité et du gaz à l’état de Ain
Temouchent pendant la période 2013-2014-2015, et en fonction des états financiers du budget
et les comptes de la table des résultats, où sélection sur l’efficacité de la performance
financière de la direction de l’utilisation des indicateurs de l’équilibre fiscal et ratios
financiers et tracer les données utilisées sur le programme Excel.

Après une évaluation de l’institution a constaté que l’institution n’a pas la capacité
d’autofinancement et les résultats enregistrés par l’institutions au cours de la période étudiée
négative, et il est financièrement indépendant et est incapable de payer ses dettes, et cela
montre comment les indicateurs de réponse utilisés dans le processus d évaluation de la
performance de l’entreprise.

Mots clés:

performance financière, evaluation de la performance, liquidité, rentabilité, les indicateurs de

l’équilibre financier

VI
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺤﺘﻮﻳﺎت‬

‫‪III‬‬ ‫اﻹﻫﺪاء‬
‫‪IV‬‬ ‫اﻟﺸﻜﺮ‬
‫‪V‬‬ ‫اﻟﻤﻠﺨﺺ‬
‫‪VI‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺤﺘﻮﻳﺎت‬
‫‪VII‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺠﺪاول‬
‫‪VIII‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻷﺷﻜﺎل‬
‫‪IX‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻻﺧﺘﺼﺎرات واﻟﺮﻣﻮز‬
‫‪X‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻤـ ــﺔ اﻟﻤﻼﺣ ــﻖ‬
‫أ‬ ‫اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‬
‫‪1‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول ‪ :‬اﻷدﺑﻴﺎت اﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﲤﻬﻴﺪ‬
‫‪3‬‬ ‫اﳌﺒﺤﺚ اﻷول‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻵداء اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬
‫‪06‬‬ ‫اﳌﺒﺤﺚ اﻟﺜﺎﱐ‪ :‬ﻣﺆﺷﺮات ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪.‬‬
‫‪14‬‬
‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻔﺼﻞ‬
‫‪15‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ ‪ :‬دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻠﻐﺮب وﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬
‫‪16‬‬
‫ﻣﻘﺪﻣﺔ اﻟﻔﺼﻞ‬
‫‪17‬‬
‫اﳌﺒﺤﺚ اﻻول‪ :‬ﺗﻘﺪﱘ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ‬
‫‪24‬‬
‫اﳌﺒﺤﺚ اﻟﺜﺎﱐ‪ :‬ﲢﻠﻴﻞ اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻠﻐﺮب وﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ‬
‫‪36‬‬
‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻔﺼﻞ‬
‫‪38‬‬ ‫اﻟﺨﺎﺗﻤـ ــﺔ‬
‫‪41‬‬ ‫اﻟﻤﺼﺎدر واﻟﻤﺮاﺟﻊ‬
‫‪44‬‬ ‫اﻟﻔﻬﺮس‬
‫‪47‬‬ ‫اﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫‪VII‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺠﺪاول‬
‫رﻗﻢ اﻟﺼﻔﺤﺔ‬ ‫ﻋﻨﻮان اﳉﺪول‬ ‫رﻗﻢ اﳉﺪول‬
‫‪06‬‬ ‫اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(1-1‬‬
‫‪07‬‬ ‫ﻛﻴﻔﻴﺔ إﻋﺪاد اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(2-1‬‬

‫‪07‬‬ ‫اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(3-1‬‬

‫‪24‬‬ ‫اﻋﺪاد اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﳌﺪﻳﺮﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ ﻟﻠﺴﻨﻮات ‪-2013‬‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(1-2‬‬
‫‪.2015-2014‬‬
‫‪25‬‬ ‫إﻋﺪادا اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﳌﺪﻳﺮﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ ﻟﻠﺴﻨﻮات ‪-2013‬‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(2-2‬‬
‫‪.2015-2014‬‬
‫‪27‬‬ ‫ﺣﺴﺎب رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﻟﻠﺴﻨﻮات ‪) 2015-2014-2013‬أﻋﻠﻰ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ(‪.‬‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(3-2‬‬
‫‪27‬‬ ‫ﺣﺴﺎب رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﻟﻠﺴﻨﻮات ‪) 2015-2014-2013‬أﺳﻔﻞ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ(‪.‬‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(4-2‬‬
‫‪28‬‬ ‫ﺣﺴﺎب رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ ﻟﻠﺴﻨﻮات ‪) 2015-2014-2013‬أﻋﻠﻰ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ(‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(5-2‬‬
‫‪29‬‬ ‫ﺣﺴﺎب رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ ﻟﻠﺴﻨﻮات ‪) 2015-2014-2013‬أﺳﻔﻞ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ(‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(6-2‬‬
‫‪29‬‬ ‫ﺣﺴﺎب إﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ﻟﻠﺴﻨﻮات‪.2015-2014-2013‬‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(7-2‬‬
‫‪30‬‬ ‫ﺣﺴﺎب اﳋﺰﻳﻨﺔ ﻟﻠﺴﻨﻮات ‪) 2015-2014-2013‬اﻟﻄﺮﻳﻘﺔ اﻷوﱃ(‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(8-2‬‬

‫‪30‬‬ ‫ﺣﺴﺎب اﳋﺰﻳﻨﺔ ﻟﻠﺴﻨﻮات ‪) 2015-2014-2013‬اﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ااﻟﺜﺎﻧﻴﺔ(‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(9-2‬‬

‫‪32‬‬ ‫ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‪.‬‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(10-2‬‬
‫‪32‬‬ ‫ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﺴﺮﻳﻌﺔ‪.‬‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(11-2‬‬
‫‪32‬‬ ‫ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﳊﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(12-2‬‬
‫‪33‬‬ ‫ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﺪاﺋﻢ‪.‬‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(13-2‬‬
‫‪33‬‬ ‫ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﳋﺎص‪.‬‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(14-2‬‬
‫‪34‬‬ ‫ﺣﺴﺎب اﳌﺮدودﻳﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪.‬‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(15-2‬‬
‫‪34‬‬ ‫ﺣﺴﺎب اﳌﺮدودﻳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(16-2‬‬
‫‪34‬‬ ‫ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻨﻤﻮ‪.‬‬ ‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪(17-2‬‬

‫‪VIII‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻷﺷﻜﺎل‬

‫اﻟﺼﻔﺤﺔ‬ ‫ﻋﻨﻮان اﻟﺸﻜﻞ‬ ‫رﻗﻢ اﻟﺸﻜﻞ‬

‫‪19‬‬ ‫اﳍﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﳌﺪﻳﺮﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ‪.‬‬ ‫)‪(01-02‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ‬
‫‪22‬‬ ‫اﳍﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻘﺴﻢ اﶈﺎﺳﺒﺔ و اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ)‪(02-02‬‬

‫‪28‬‬ ‫اﻟﺘﻐﲑ ﰲ رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ )‪(2015-2013‬‬ ‫)‪(03-02‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ‬

‫‪31‬‬ ‫ﺗﻄﻮر اﳋﺰﻳﻨﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ )‪(2015-2013‬‬ ‫)‪(04-02‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ‬

‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻻﺧﺘﺼﺎرات واﻟﺮﻣﻮز‬

‫اﻟﺮﻣﻮز‬ ‫اﻟﺪﻻﻟﺔ ﺑﺎﻟﻔﺮﻧﺴﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪﻻﻟﺔ ﺑﺎﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬

‫‪FRNG‬‬ ‫‪Fonds de Roulement net global‬‬ ‫رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻹﲨﺎﱄ‬
‫‪FR‬‬ ‫‪Fonds de Roulement‬‬ ‫رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‬
‫‪BFR‬‬ ‫‪Besoin en Fonds de Roulement‬‬ ‫إﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‬
‫‪TR‬‬ ‫‪Trésorerie‬‬ ‫اﳋﺰﻳﻨﺔ‬

‫‪IX‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﻼﺣﻖ‬
‫اﻟﺼﻔﺤﺔ‬ ‫ﻋﻨﻮان اﳌﻠﺤﻖ‬ ‫رﻗﻢ اﳌﻠﺤﻖ‬
‫‪48‬‬ ‫اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﶈﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﺴﻨﺔ ‪) 2013‬ﺟﺎﻧﺐ اﻷﺻﻮل(‬ ‫اﳌﻠﺤﻖ ‪1‬‬
‫‪48‬‬ ‫اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﶈﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﺴﻨﺔ ‪) 2013‬ﺟﺎﻧﺐ اﳋﺼﻮم(‬ ‫اﳌﻠﺤﻖ ‪2‬‬
‫‪49‬‬ ‫اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﶈﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﺴﻨﺔ ‪) 2014‬ﺟﺎﻧﺐ اﻷﺻﻮل(‬ ‫اﳌﻠﺤﻖ ‪3‬‬
‫‪49‬‬ ‫اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﶈﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﺴﻨﺔ ‪) 2014‬ﺟﺎﻧﺐ اﳋﺼﻮم(‬ ‫اﳌﻠﺤﻖ ‪4‬‬
‫‪50‬‬ ‫اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﶈﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﺴﻨﺔ ‪) 2015‬ﺟﺎﻧﺐ اﻷﺻﻮل(‬ ‫اﳌﻠﺤﻖ ‪5‬‬
‫‪50‬‬ ‫اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﶈﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﺴﻨﺔ ‪) 2015‬ﺟﺎﻧﺐ اﳋﺼﻮم(‬ ‫اﳌﻠﺤﻖ ‪6‬‬
‫‪51‬‬ ‫ﺟﺪول ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ ﻟﺴﻨﺔ ‪2013‬‬ ‫اﳌﻠﺤﻖ ‪7‬‬
‫‪51‬‬ ‫ﺟﺪول ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ ﻟﺴﻨﺔ ‪2014‬‬ ‫اﳌﻠﺤﻖ ‪8‬‬
‫‪52‬‬ ‫ﺟﺪول ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ ﻟﺴﻨﺔ ‪2015‬‬ ‫اﳌﻠﺤﻖ ‪9‬‬

‫‪X‬‬
‫اﻟﻣﻘدﻣﺔ‬
 ‫اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‬

‫أوﻻ‪ :‬ﺗﻮﻃﺌﺔ‪:‬‬
‫ﺗﻘﻮم اﳌﺆﺳﺴﺔ ﲟﻤﺎرﺳﺔ ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ اﻟﺪوري واﳌﺘﻤﺜﻞ ﰲ اﺳﺘﻐﻼل ﳐﺘﻠﻒ ﻋﻮاﻣﻞ اﻹﻧﺘﺎج اﳌﺘﻮﻓﺮة ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻣﻦ أﺟﻞ اﳊﺼﻮل ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﻨﺘﺠﺎت ﻟﺘﻠﺒﻴﺔ ﺣﺎﺟﺎت اﻹﻧﺴﺎن اﳌﺎدﻳﺔ واﳌﻌﻨﻮﻳﺔ‪ ،‬وﳏﺎوﻟﺔ ﺑﺬﻟﻚ اﻟﺘﺄﻗﻠﻢ ﻣﻊ ﺗﻐﲑات اﶈﻴﻂ وﻛﺴﺐ رﺿﺎﻩ ﻟﺘﻀﻤﻦ ﺣﻴﻨﺌﺬ ﻫﺪﻓﻬﺎ‬
‫اﻷﲰﻰ وﻫﻮ اﻻﺳﺘﻤﺮارﻳﺔ‪.‬‬
‫ﲢﻘﻴﻖ ﻫﺬا اﳍﺪف ﻳﻌﲏ أن اﳌﺆﺳﺴﺔ ﺣﻘﻘﺖ اﻷﻫﺪاف اﻷﺧﺮى اﻟﱵ ﺗﺮﺗﺒﻂ ﺑﻮﻇﺎﺋﻒ اﳌﺆﺳﺴﺔ واﻟﱵ ﻫﻲ أﻫﺪاف ﻣﺘﻜﺎﻣﻠﺔ‪،‬‬
‫ﲢﻘﻴﻘﻬﺎ ﻳﻌﲏ ﲢﻘﻴﻖ ﻫﺪف اﻻﺳﺘﻤﺮارﻳﺔ‪.‬وﻟﺘﺘﻤﻜﻦ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻣﻦ ﻣﻌﺮﻓﺔ ﻗﺪر ﺎ ﻋﻠﻰ ﺑﻠﻮغ أﻫﺪاﻓﻬﺎ أو ﻻ وﻫﻞ ﺣﻘﻘﺘﻬﺎ ﺑﺎﻟﻮﺳﺎﺋﻞ اﳌﻌﻘﻮﻟﺔ‬
‫ﻓﺈ ﺎ ﲝﺎﺟﺔ إﱃ ﻗﻴﺎس وﺗﻘﻴﻴﻢ ﻧﺘﺎﺋﺠﻬﺎ‪ ،‬أو ﺑﺎﻷﺣﺮى ﺗﻘﻴﻴﻢ أداﺋﻬﺎ ‪.‬وإذا اﻋﺘﱪﻧﺎ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻋﻠﻰ أ ﺎ ﳎﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﻮﻇﺎﺋﻒ ﻓﺈ ﺎ ﺣﺘﻤﺎ‬
‫ﲝﺎﺟﺔ إﱃ ﺗﻘﻴﻴﻢ أداء ﻛﻞ وﻇﻴﻔﺔ ﻣﻦ وﻇﺎﺋﻔﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻬﻲ إذن ﺗﻘﻴﻢ أداءﻫﺎ اﻟﺘﺠﺎري‪ ،‬وأداءﻫﺎ اﳌﺎﱄ‪ ،‬وأداءﻫﺎ اﻹﻧﺘﺎﺟﻲ وﰲ اﻷﺧﲑ أداء‬
‫وﻇﻴﻔﺔ اﻷﻓﺮاد‪ .‬وﻟﺘﻘﻴﻴﻢ أداء أي وﻇﻴﻔﺔ ﻣﻦ وﻇﺎﺋﻒ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻳﻮاﺟﻪ اﳌﺴﲑﻳﻦ إﺷﻜﺎﻟﻴﺔ اﺧﺘﻴﺎر أو اﻧﺘﻘﺎء اﳌﻌﺎﻳﲑ واﳌﺆﺷﺮات‪ ،‬ﻓﻬﻲ‬
‫ﺑﻄﺒﻴﻌﺔ اﳊﺎل ﻛﺜﲑة‪ ،‬ﻓﻨﺠﺎح اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻳﻌﺘﻤﺪ أﺳﺎﺳﺎ ﻋﻠﻰ ﻗﺪرة اﳌﺴﲑﻳﻦ ﻋﻠﻰ اﺧﺘﻴﺎر أﻓﻀﻞ و أﺣﺴﻦ اﳌﻌﺎﻳﲑ و اﳌﺆﺷﺮات اﻟﱵ ﺗﻌﻜﺲ‬
‫اﻷداء اﳌﺮاد ﻗﻴﺎﺳﻪ‪.‬‬
‫ﺗﻌﺘﱪ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻣﻦ أﻫﻢ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت اﻟﱵ ﺗﻘﻮم ﺎ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﰲ ﳎﺎل اﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻣﻦ أﺟﻞ اﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺑﻠﻮﻏﻬﺎ‬
‫اﻷﻫﺪاف اﳌﺮاد ﲢﻘﻴﻘﻬﺎ‪ ،‬و اﻟﱵ ازدادت أﳘﻴﺘﻬﺎ ﰲ ﻇﻞ ﺗﻌﻘﺪ و ﺗﻮﺳﻊ أﻧﺸﻄﺔ اﳌﺆﺳﺴﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ‪ ،‬و اﺗﺴﺎم اﻟﺴﻮق ﺑﺎﳌﻨﺎﻓﺴﺔ‬
‫اﻟﺘﺎﻣﺔ ‪،‬ﺣﻴﺚ أﺻﺒﺢ ﻟﺰاﻣﺎ ﻋﻠﻰ اﳌﺪﻳﺮ اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ اﳌﺮﻛﺰ اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﻗﺒﻞ اﻟﺘﻔﻜﲑ ﰲ وﺿﻊ اﳋﻄﻂ اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪ ،‬وﳚﺐ ﻋﻠﻰ اﳌﺪﻳﺮ‬
‫اﳌﺎﱄ اﻟﻘﻴﺎم ﲟﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺪراﺳﺎت ﻗﺒﻞ اﲣﺎذ أي ﻗﺮارات ﻣﺎﻟﻴﺔ إﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﺔ و ﻫﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺎت اﻟﱵ ﻳﻘﻮم ﺎ اﳌﺪﻳﺮ اﳌﺎﱄ و ﻫﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ‬
‫اﻷداء اﳌﺎﱄ و اﻟﱵ ﺗﺸﻤﻞ ﲢﻠﻴﻞ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﻮازن اﳌﺎﱄ و اﻟﻨﺴﺐ اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪ :‬ﻃﺮح إﺷﻜﺎﻟﻴﺔ اﻟﺪراﺳﺔ ‪:‬‬
‫وﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺎ ﺳﺒﻖ ﳝﻜﻦ ﺻﻴﺎﻏﺔ اﻹﺷﻜﺎﻟﻴﺔ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬
‫"ﻣﺎﻣﺪى ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮات اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﻔﺴﻴﺮ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز ﻟﻠﻐﺮب وﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ؟"‬
‫وﺗﻨﺪرج ﲢﺖ ﻫﺬﻩ اﻹﺷﻜﺎﻟﻴﺔ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ اﻹﺷﻜﺎﻟﻴﺎت اﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺗﺘﻤﺜﻞ ﰲ اﻵﰐ‪:‬‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‪ :‬اﻹﺷﻜﺎﻟﻴﺎت اﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻟﻺﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻹﺷﻜﺎﻟﻴﺔ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻗﻤﻨﺎ ﺑﻄﺮح اﻟﺘﺴﺎؤﻻت اﻟﻔﺮﻋﻴﺔ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻣﺎ دور اﻷداء اﳌﺎﱄ ؟‬
‫‪ ‬ﻣﺎ أﳘﻴﺔ اﳌﺆﺷﺮات اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﳌﺆﺳﺴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ؟‬
‫‪ ‬ﻛﻴﻒ ﺗﺴﺎﻫﻢ اﳌﺆﺷﺮات اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء ؟‬

‫راﺑﻌﺎ‪ :‬ﻣﺒﺮرات اﺧﺘﻴﺎر اﻟﻤﻮﺿﻮع ‪:‬‬

‫ﰎ إﺧﺘﻴﺎر ﻫﺬا اﳌﻮﺿﻮع ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ ﲨﻠﺔ ﻣﻦ اﻻﻋﺘﺒﺎرات ﻣﻨﻬﺎ‪:‬‬

‫ب‬
 ‫اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‬

‫‪ ‬أﳘﻴﺔ اﳌﻮﺿﻮع اﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﳌﺴﲑي اﳌﺆﺳﺴﺎت اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﺑﺎﻷﺧﺺ ﰲ اﻟﻮﻇﻴﻔﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻮاﻓﻖ اﳌﻮﺿﻮع ﻣﻊ اﻟﺘﺨﺼﺺ‪.‬‬
‫‪- ‬اﳌﻴﻮل و اﻟﺮﻏﺒﺔ ﰲ ﻣﻌﺎﳉﺔ ﻣﻮﺿﻮع ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ‪.‬‬
‫ﺧﺎﻣﺴﺎ‪ :‬أﻫﺪاف اﻟﺪراﺳﺔ وأﻫﻤﻴﺘﻬﺎ ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺷﺮات ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﲢﺪﻳﺪ اﳌﻌﺎﻳﲑ و اﳌﺆﺷﺮات اﳌﺎﻟﻴﺔ اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﰲ ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻄﺒﻴﻖ اﳌﺆﺷﺮات اﳌﺎﻟﻴﺔ اﳌﻌﺘﻤﺪة ﻋﻠﻰ ﺣﺎﻟﺔ اﳌﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬
‫ﺳﺎدﺳﺎ‪ :‬ﺣﺪود اﻟﺪراﺳﺔ ‪:‬‬
‫ﻟﻺﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻹﺷﻜﺎﻟﻴﺔ اﳌﻄﺮوﺣﺔ واﻟﺘﻮﺻﻞ إﱃ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ ﻓﺈن اﻟﺪراﺳﺔ ارﺗﺒﻄﺖ ﲝﺪود ﻣﻜﺎﻧﻴﺔ و زﻣﻨﻴﺔ‬
‫‪ ‬اﻟﺤﺪود اﻟﻤﻜﺎﻧﻴﺔ ‪ :‬ﲤﺖ اﻟﺪراﺳﺔ ﰲ ﻣﺪﻳﺮﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ وﻛﺎن ذﻟﻚ ﺪف اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﺤﺪود اﻟﺰﻣﺎﻧﻴﺔ ‪ :‬ﰎ إﺟﺮاء اﻟﺪراﺳﺔ ﻟﻠﺪورة اﳌﺎﻟﻴﺔ )‪ ( 2015-2013‬ﳌﺪﻳﺮﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﲔ‬
‫ﲤﻮﺷﻨﺖ ﺪف ﻣﻌﺮﻓﺔ وﺿﻌﻴﺘﻬﺎ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺳﺎﺑﻌﺎ‪ :‬ﻣﻨﻬﺞ اﻟﺒﺤﺚ‪:‬‬
‫ﻟﻘﺪ ﰎ اﻹﻋﺘﻤﺎد ﰲ ﻫﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺔ ﻋﻠﻰ اﳌﻨﻬﺞ اﻟﻮﺻﻔﻲ ﰲ اﳉﺎﻧﺐ اﻟﻨﻈﺮي‪ ،‬و ﻛﺬﻟﻚ دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﰲ اﳉﺎﻧﺐ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻲ ﳍﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺔ‬
‫ﰲ ﲢﻠﻴﻞ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺎت و ﺟﺪول ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ و اﳌﻘﺎرﻧﺔ ﺑﲔ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻣﻨﺎ‪ :‬ﻣﺮﺟﻌﻴﺔ اﻟﺒﺤﺚ ‪:‬‬
‫ﰎ اﻹﻋﺘﻤﺎد ﰲ اﻟﺪراﺳﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺼﺪرﻳﻦ ﻛﺎﻟﺘﺎﱄ ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟﻤﺼﺪر اﻟﻨﻈﺮي ‪ :‬ﰎ اﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ أﻫﻢ اﻟﻜﺘﺐ واﻟﺮﺳﺎﺋﻞ اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ ﰲ ﳎﺎل اﻟﺒﺤﺚ ﻣﻦ أﺟﻞ ﺑﻨﺎء اﳉﺎﻧﺐ اﻟﻨﻈﺮي ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻤﺼﺪر اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻲ ‪ :‬ﰎ اﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ إﺟﺮاء اﻟﺪراﺳﺔ اﳌﻴﺪاﻧﻴﺔ ﰲ ﻣﺪﻳﺮﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ اﻟﻮﺛﺎﺋﻖ اﳌﺘﺤﺼﻞ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ اﳌﺆﺳﺴﺔ ‪.‬‬
‫ﺗﺎﺳﻌﺎ‪ :‬ﻫﻴﻜﻞ اﻟﺒﺤﺚ ‪:‬‬
‫ﻟﻺﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻹﺷﻜﺎﻟﻴﺔ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ واﻟﺘﺴﺎؤﻻت اﳌﻄﺮوﺣﺔ ﻗﻤﻨﺎ ﺑﺘﻘﺴﻴﻢ اﻟﺒﺤﺚ إﱃ ﻓﺼﻠﲔ ﺗﺴﺒﻘﻬﻤﺎ ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻛﺎﻷﰐ ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟﻔﺼﻞ اﻷول ‪ :‬ﻧﻘﻮم ﻓﻴﻪ ﺑﺪراﺳﺔ اﻷدﺑﻴﺎت اﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﻮﺿﻮع واﳌﺘﻤﺜﻠﺔ ﰲ دراﺳﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻻداء اﳌﺎﱄ وذﻟﻚ ﰲ ﻣﺒﺤﺜﲔ و‬
‫ﳘﺎ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ و ﻣﺆﺷﺮات ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ ‪ :‬ﻗﻤﺖ ﻓﻴﻪ ﺑﺈﺟﺮاء دراﺳﺔ ﺗﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﳌﺪﻳﺮﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻗﻤﺖ ﺑﺈﺳﻘﺎط‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ اﳉﺎﻧﺐ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻲ و ﰲ اﻷﺧﲑ ﺧﺎﲤﺔ‪.‬‬

‫ت‬
 ‫اﻟﻔﺻل اﻷول‪:‬‬

‫اﻹطﺎر اﻟﻧظري ﻟﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ‬

‫ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬
 ‫اﻹﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‬

‫ﺗﻤﻬﻴـﺪ‪:‬‬

‫ﻳﻌﺘﱪ اﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ أﻫﻢ اﻷﻫﺪاف اﻟﱵ ﺗﺮﺟﻮ اﳌﺆﺳﺴﺔ أن ﲢﻘﻘﻪ ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻷﻧﺸﻄﺔ اﻟﱵ ﺗﻘﻮم ﺎ‪ ،‬ﻓﻤﻬﻤﺎ ﻛﺎن ﻣﺘﺎﺣﺎ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‬
‫ﻣﻦ ﻣﻮارد ﳐﺘﻠﻔﺔ أﻧﻮاﻋﻬﺎ ﻻ ﳝﻜﻦ ﳍﺎ اﺳﺘﻐﻼﳍﺎ إﻻ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ إدارة رﺷﻴﺪة وﻣﺘﻄﻮرة وﺟﻴﺪة‪ ،‬ﻓﻼ ﳝﻜﻦ ﳍﺬﻩ اﻷﺧﲑة ﻣﻌﺮﻓﺔ ﻣﺎ ﺣﻘﻘﺘﻪ‬
‫ﻣﻦ ﻧﺘﺎﺋﺞ وﻣﺎ ﺿﺎع ﻋﻨﻬﺎ ﻣﻦ ﻓﺮص ﻣﻦ أﺟﻞ ﲢﺪﻳﺪ ﺧﻄﻄﻬﺎ اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ إﻻّ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء وﺧﺎﺻﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ‪.‬‬
‫وﻋﻠﻴﻪ ﺳﻴﺘﻢ اﻟﺘﻄﺮق ﰲ ﻫﺬا اﻟﻔﺼﻞ إﱃ اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ وأﳘﻴﺘﻪ وأﻫﺪاﻓﻪ ﺧﻄﻮاﺗﻪ و ﻣﺼﺎدر ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﺗﻘﻴﻴﻢ‬
‫اﻷداء اﳌﺎﱄ و ﻛﺬا أﻫﻢ ﻣﺆﺷﺮات وﻧﺴﺐ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ‪.‬‬

‫‪2‬‬
 ‫اﻹﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‬

‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻷول‪:‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫ﳛﺘﻞ ﻣﻮﺿﻮع ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء أﳘﻴﺔ ﻛﱪى ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت ﺧﺎﺻﺔ ﰲ اﻟﻔﱰة اﳊﺎﻟﻴﺔ ﻧﻈﺮا ﳌﺎ ﻳﺸﻬﺪﻩ اﻟﻌﺎﱂ ﻣﻦ ﺗﻐﲑات ﻣﺘﺴﺎرﻋﺔ‬
‫وإﻓﻼس اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﳌﺆﺳﺴﺎت اﻟﻜﱪى‪ ،‬وﻳﻬﺪف ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء ﰲ اﳌﺆﺳﺴﺎت إﱃ ﻗﻴﺎس ﻣﺪى ﻛﻔﺎءة اﺳﺘﺨﺪام اﳌﻮارد اﳌﺘﺎﺣﺔ ﻟﺪﻳﻬﺎ‪.‬‬
‫وﺳﻨﺘﻄﺮق ﰲ ﻫﺬا اﳌﺒﺤﺚ إﱃ ﻣﻔﻬﻮم ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء وأﳘﻴﺘﻪ وﺧﻄﻮات وأﻫﺪاف ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ‪ ،‬وﻛﺬﻟﻚ ﻣﺼﺎدر ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﺗﻘﻴﻴﻢ‬
‫اﻷداء اﳌﺎﱄ ﰲ اﳌﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻤﻄﻠﺐ اﻷول‪:‬ﻣﻔﻬﻮم و أﻫﻤﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻳﻌﻤﻞ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء ﰲ اﳌﺆﺳﺴﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻋﻠﻰ إﳚﺎد ﻛﺎﻓﺔ اﻹﳓﺮاﻓﺎت واﻟﻨﻘﺎﺋﺺ ﺑﺎﳌﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬وﲢﺪﻳﺪ اﳊﻠﻮل اﻟﻼزﻣﺔ‬
‫ﻟﻌﻼﺟﻬﺎ‪.‬‬
‫اﻟﻔﺮع اﻷول ‪ :‬ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫وﰲ ﻫﺬا اﻟﻔﺮع ﺳﻮف ﻧﺘﻄﺮق إﱃ ﺗﻌﺮﻳﻒ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﰒ إﱃ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ‪.‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﺗﻌﺮﻳﻒ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬وﻳﻜﻤﻦ ﰲ ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﺗﻌﺒﺌﺔ واﺳﺘﺨﺪام اﻟﻮﺳﺎﺋﻞ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﳌﺘﺎﺣﺔ‪.1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪ -‬ﻳﺘﻤﺜﻞ ﰲ ﻗﺪرة اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺑﻠﻮغ أﻫﺪاﻓﻬﺎ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺑﺄﻗﻞ اﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ اﳌﻤﻜﻨﺔ‪.‬‬
‫وﻣﻦ اﻟﺘﻌﺮﻳﻔﲔ ﻧﺴﺘﻨﺘﺞ أن اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻫﻮ ﻣﺪى ﻗﺪرة اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﲣﻔﻴﺾ ﺗﻜﺎﻟﻴﻔﻬﺎ وزﻳﺎدة اﻹﻳﺮادات ﻣﻦ أﺟﻞ اﻟﻮﻓﺎء‬
‫ﺑﺈﻟﺘﺰاﻣﺎ ﺎ‪ ،‬وﺑﺬﻟﻚ ﺗﻜﻮن اﳌﺆﺳﺴﺔ ﺣﻘﻘﺖ أﻫﺪاﻓﻬﺎ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪ :‬ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻫﻮ إﺻﺪار ﺣﻜﻢ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﳌﺎاﻟﻴﺔ اﳌﺘﺤﺼﻞ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﺧﻼل دورة ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام‬
‫ﻣﻘﺎﻳﻴﺲ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪.3‬‬
‫اﻟﻔﺮع اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬أﻫﻤﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ وﻣﻌﺮﻓﺔ ﻧﺸﺎط اﳌﺆﺳﺴﺔ وﻃﺒﻴﻌﺘﻪ واﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﲢﺴﻴﻨﻪ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ وﻣﻌﺮﻓﺔ اﻟﻈﺮوف اﳌﺎﻟﻴﺔ واﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﶈﻴﻄﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﳌﺴﺎﳘﺔ ﰲ إﺟﺮاء ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ واﳌﻘﺎرﻧﺔ وﺗﻘﻴﻴﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪4‬‬
‫‪ -‬اﳌﺴﺎﻋﺪة ﰲ ﻓﻬﻢ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻤﻄﻠﺐ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺧﻄﻮات ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪ -‬ﺗﺎﱄ رزﻳﻘﺔ‪ ،‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻣﺎﺳﱰ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻷﻛﻠﻲ ﳏﻨﺪ أوﳊﺎج اﻟﺒﻮﻳﺮة ‪ ،2012-2011 ،‬ص‪.17‬‬
‫‪1‬‬

‫‪ -2‬ﻓﺘﻴﺤﺔ ﺣﺠﺎج‪ ،‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻣﺎﺳﱰ‪ ،‬غ ﻣﻨﺸﻮرة‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺎﺻﺪي ﻣﺮﺑﺎح ورﻗﻠﺔ‪،2014-2013 ،‬ص‪.03‬‬
‫‪ -3‬ﻓﺘﻴﺤﺔ ﺣﺠﺎج‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮﻩ ص‪.04‬‬
‫‪ -4‬اﳌﺮﺟﻊ اﻟﺴﺎﺑﻖ‪ ،‬ص ص‪ 04‬و‪.05‬‬

‫‪3‬‬
 ‫اﻹﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‬

‫ﳝﻜﻦ ﺗﻠﺨﻴﺺ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﺑﺎﳋﻄﻮات اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫‪ -‬اﳊﺼﻮل ﻋﻠﻰ ﳎﻤﻮﻋﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺴﻨﻮﻳﺔ وﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺪﺧﻞ‪،‬ﺣﻴﺚ إن ﻣﻦ ﺧﻄﻮات اﻷداء اﳌﺎﱄ إﻋﺪاد اﳌﻮازﻧﺎت واﻟﻘﻮاﺋﻢ‬
‫اﳌﺎﻟﻴﺔ واﻟﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮﻳﺔ اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺄداء اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺧﻼل ﻓﱰة زﻣﻨﻴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﺣﺘﺴﺎب ﻣﻘﺎﻳﻴﺲ ﳐﺘﻠﻔﺔ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء ﻣﺜﻞ اﻟﺮﲝﻴﺔ واﻟﺴﻴﻮﻟﺔ واﻟﻨﺸﺎط و اﻟﺮﻓﻊ اﳌﺎﱄ واﻟﺘﻮزﻳﻌﺎت‪ ،‬وﺗﺘﻢ ﺑﺈﻋﺪاد وإﺧﺘﻴﺎر‬
‫اﻷدوات اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﱵ ﺳﺘﺴﺘﺨﺪم ﰲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ‪.‬‬
‫‪ -‬دراﺳﺔ وﺗﻘﻴﻴﻢ اﻟﻨﺴﺐ‪ ،‬وﺑﻌﺪ إﺳﺘﺨﺮاج اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ ﻳﺘﻢ ﻣﻌﺮﻓﺔ اﻹﳓﺮاﻓﺎت و اﻟﻔﺮوﻗﺎت و ﺑﻮاﻃﻦ اﻟﻀﻌﻒ ﺑﺎﻷداء اﳌﺎﱄ اﻟﻔﻌﻠﻲ و‬
‫ﻣﻘﺎرﻧﺘﻪ ﺑﺎﻷداء اﳌﺘﻮﻗﻊ أو ﻣﻘﺎرﻧﺘﻪ ﺑﺄداء اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﱵ ﺗﻌﻤﻞ ﰲ ﻧﻔﺲ اﻟﻘﻄﺎع‪.‬‬
‫‪ -‬وﺿﻊ اﻟﺘﻮﺻﻴﺎت اﳌﻼﺋﻤﺔ ﻣﻌﺘﻤﺪﻳﻦ ﰲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﻘﻮﱘ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﻨﺴﺐ‪ ،‬ﺑﻌﺪ ﻣﻌﺮﻓﺔ أﺳﺒﺎب ﻫﺬﻩ اﻟﻔﺮوق وأﺛﺮﻫﺎ‬
‫‪1‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻟﻠﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻬﺎ وﻣﻌﺎﳉﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫اﻟﻤﻄﻠﺐ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﺼﺎدر ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫إن أول ﻣﺮﺣﻠﺔ ﰲ ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻫﻲ ﻣﺮﺣﻠﺔ ﲨﻊ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت‪ ،‬ﻓﺠﻤﻊ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﻫﻲ ﻧﻘﻄﺔ اﻻﻧﻄﻼق ‪ ،‬ﻓﻴﺸﱰط ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎت‬
‫أن ﺗﻜﻮن ﺑﺎﳉﻮدة وﰲ اﻟﻮﻗﺖ اﳌﻨﺎﺳﺐ‪ ،‬ﺗﻘﺴﻴﻢ ﻣﺼﺎدر اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﳜﺘﻠﻒ ﺣﺴﺐ ﻛﻞ ﺑﺎﺣﺚ‪ ،‬ﻓﻤﻨﻬﻢ ﻣﻦ ﻳﻘﺴﻤﻬﺎ إﱃ ﻣﺼﺎدر‬
‫داﺧﻠﻴﺔ وﺧﺎرﺟﻴﺔ وﻳﻘﺴﻤﻬﺎ ﺑﺎﺣﺚ آﺧﺮ إﱃ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‪ ،‬اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﳋﺎﺻﺔ ﺑﺎﳌﺆﺳﺴﺔ‪ ...‬اﱁ‪.‬‬
‫اﻟﺘﻘﺴﻴﻢ اﻟﺬي ﺳﻴﺘﻢ اﻧﺘﻬﺎﺟﻪ ﰲ ﻫﺬا اﻟﺒﺤﺚ ﻫﻮ ‪:‬ﻣﺼﺎدر ﺧﺎرﺟﻴﺔ وﺗﻀﻢ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ واﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ وﻣﺼﺎدر داﺧﻠﻴﺔ‬
‫ﺗﻈﻢ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﱵ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﻨﺸﺎط اﳌﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻔﺮع اﻷول‪ :‬اﻟﻤﺼﺎدر اﻟﺨﺎرﺟﻴﺔ‬
‫ﺗﺘﺤﺼﻞ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﻫﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﻣﻦ ﳏﻴﻄﻬﺎ اﳋﺎرﺟﻲ‪ ،‬وﻫﺬﻩ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﳝﻜﻦ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ إﱃ ﻧﻮﻋﲔ ﻣﻦ‬
‫اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت‪.‬‬
‫‪ -1‬اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ :‬ﺗﺘﻌﻠﻖ ﻫﺬﻩ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﺑﺎﻟﻈﺮف اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﺣﻴﺚ ﺗﺒﲔ اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد ﰲ ﻓﱰة ﻣﻌﻴﻨﺔ وﺳﺒﺐ‬
‫اﻫﺘﻤﺎم اﳌﺆﺳﺴﺔ ﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﻫﻮ ﺗﺄﺛﺮ ﻧﺘﺎﺋﺠﻬﺎ ﺑﻄﺒﻴﻌﺔ اﳊﺎﻟﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻟﻠﻤﺤﻴﻂ ﻛﺎﻟﺘﻀﺨﻢ واﻟﺘﺪﻫﻮر‪ ،‬ﺣﻴﺚ‬
‫ﺗﺴﺎﻋﺪ ﻫﺬﻩ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﻋﻠﻰ ﺗﻔﺴﲑ ﻧﺘﺎﺋﺠﻬﺎ واﻟﻮﻗﻮف ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻴﻘﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -2‬اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‪:‬ﻓﻬﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﻋﻤﻮﻣﺎ ﺗﺘﺤﺼﻞ ﻋﻠﻴﻪ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻣﻦ إﺣﺪى اﻷﻃﺮاف اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪ :‬اﻟﻨﻘﺎﺑﺎت‬
‫اﳌﻬﻨﻴﺔ‪ ،‬اﻟﻨﺸﺮات اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ا ﻼت اﳌﺘﺨﺼﺼﺔ‪ ،‬ﺑﻌﺾ اﳌﻮاﻗﻊ ﻋﻠﻰ اﻻﻧﱰﻧﻴﺖ…اﱁ‪ .‬ﻟﻜﻦ ﻫﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت‬
‫‪2‬‬
‫ﻳﻈﻞ ﻏﺎﺋﺒﺎ ﰲ ﻣﻌﻈﻢ اﻟﺪول اﻟﻨﺎﻣﻴﺔ ﻛﺎﳉﺰاﺋﺮ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ اﻟﻘﻴﺎم ﺑﺪراﺳﺔ اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ أو ﻣﺎﻟﻴﺔ واﻓﻴﺔ ﺗﻌﺪ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺻﻌﺒﺔ ﺟﺪا‪.‬‬
‫اﻟﻔﺮع اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻤﺼﺎدر اﻟﺪاﺧﻠﻴﺔ‬
‫‪ -1‬اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ‪ :‬ﻫﻲ ﺗﺼﻮﻳﺮ اﻟﻮﺿﻊ اﳌﺎﱄ أو اﳊﺎﻟﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ وذﻟﻚ ﰲ ﳊﻈﺔ زﻣﻨﻴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬

‫‪-‬ﳏﻤﺪ ﳏﻤﻮد اﳋﻄﻴﺐ ‪،‬اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ و أﺛﺮﻩ ﻋﻠﻰ ﻋﻮاﺋﺪ أﺳﻬﻢ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﺴﺎﻫﻢة‪،‬دار اﳉﺎﻣﺪ ﻟﻠﻨﺸﺮو اﻟﺘﻮزﻳﻊ اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﱃ ‪،‬ﻋﻤﺎن ‪،‬اﻷردن‪،2010‬ص ص‪ 51‬و‪.52‬‬
‫‪1‬‬

‫‪ -‬ﺗﺎﱄ رزﻳﻘﺔ ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮﻩ ص ص‪ 23‬و‪.24‬‬

‫‪2‬‬

‫‪4‬‬
 ‫اﻹﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‬

‫وﻫﻲ ﺟﺪول ﻳﻈﻬﺮ ﰲ ﺟﺎﻧﺒﻪ اﻷﳝﻦ ﳎﻤﻮﻋﺔ اﻷﺻﻮل وﺟﺎﻧﺒﻪ اﻷﻳﺴﺮ اﳋﺼﻮم اﻟﱵ ﲤﺘﻠﻜﻬﺎ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﲝﻴﺚ ﲢﺎﻓﻆ ﻋﻠﻰ ﺗﺴﺎوي‬
‫اﻟﻄﺮﻓﲔ‪.‬‬
‫‪ -2‬ﺟﺪول ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ‪ :‬وﻟﻘﺪ ﻋﺮف اﻟﻨﻈﺎم اﶈﺎﺳﱯ اﳌﺎﱄ ﺟﺪول ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ ﺑﺄﻧﻪ )) ﺑﻴﺎن ﻣﻠﺨﺺ ﻟﻸﻋﺒﺎء‬
‫واﳌﻨﺘﻮﺟﺎت اﳌﻨﺠﺰة ﻣﻦ اﻟﻜﻴﺎن ﺧﻼل اﻟﺴﻨﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬وﻻ ﻳﺄﺧﺬ ﰲ اﳊﺴﺎب ﺗﺎرﻳﺦ اﻟﺘﺤﺼﻴﻞ أو ﺗﺎرﻳﺦ اﻟﺴﺤﺐ‪ ،‬وﻳﱪز‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻤﻴﻴﺰ اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ) رﺑﺢ أو ﺧﺴﺎرة(‪((.‬‬
‫‪ -3‬ﺟﺪول ﺗﺪﻓﻘﺎت اﳋﺰﻳﻨﺔ‪ :‬ﻳﻌﺘﱪ ﺟﺪول ﺗﺪﻓﻘﺎت اﳋﺰﻳﻨﺔ ﻟﻮﺣﺔ ﻗﻴﺎدة أﻣﺎم ﻗﻤﺔ اﻹدارة اﳌﺎﻟﻴﺔ ﲝﻴﺚ ﺗﺘﺨﺪ ﻋﻠﻰ ﺿﻮﺋﻬﺎ‬
‫اﻟﻘﺮارت اﳍﺎﻣﺔ و اﻹﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﺔ ﻛﺘﻐﲑ اﻟﻨﺸﺎط أو ﺗﻮﺳﻴﻌﻪ أو اﻹﻧﺴﺤﺎب ﻣﻨﻪ‪.‬‬
‫‪ -4‬اﳌﻼﺣﻖ‪ :‬وﻫﻲ وﺛﺎﺋﻖ ﲢﺘﻮي ﻋﻠﻰ ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ ﺿﺮورﻳﺔ وﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﻣﻜﻤﻠﺔ ﻟﺘﻠﻚ اﳌﻮﺟﻮدة ﰲ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ وﺟﺪول ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ‬
‫‪1‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﻳﺸﱰط ﰲ اﳌﻼﺣﻖ أن ﺗﻘﺪم ﺗﻮﺿﻴﺤﺎت ﻋﻦ اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ اﻟﻀﺮورﻳﺔ و ذﻟﻚ إﺣﱰاﻣﺎ ﳌﺒﺪأ اﻟﺼﻮرة اﻟﻮﻓﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻤﻄﻠﺐ اﻟﺮاﺑﻊ ‪ :‬أﻫﺪاف ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺗﺘﻌﺪد اﻷﻃﺮاف اﻟﱵ ﺗﻘﻮم ﺑﻌﻤﻠﻴﺔ اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻳﻘﻮم ﺎ اﳌﺴﲑ داﺧﻞ اﳌﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬أو ﻣﻜﺘﺐ دراﺳﺎت ﺧﺎص‪ ،‬أو اﻟﺒﻨﻚ اﻟﺬي ﳚﺮي‬
‫‪2‬‬
‫دراﺳﺔ ﻣﺴﺒﻘﺔ ﻗﺒﻞ إﻗﺮاﺿﻪ ﻟﺰﺑﻮﻧﻪ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﻦ اﳌﺎل‪ ،‬وﻟﻜﻞ ﻃﺮف أﻫﺪاﻓﻪ اﳋﺎﺻﺔ إﻻ أن أﻫﺪاف ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺗﺘﻤﺜﻞ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﰲ ﻣﺎﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -1‬اﻟﻮﻗﻮف ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى إﳒﺎز اﳌﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺎﻷﻫﺪاف اﳌﺪرﺟﺔ ﰲ ﺧﻄﺘﻬﺎ اﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ ‪.‬‬
‫‪ -2‬اﲣﺎذ اﻟﻘﺮارات ﺣﻮل اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‪ ،‬أو اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‪ ،‬أو ﺗﻮزﻳﻊ اﻷرﺑﺎح أو ﺗﻐﲑ رأس اﳌﺎل‪.‬‬
‫‪ -3‬اﻟﻮﻗﻮف ﻋﻠﻰ ﻣﺪى ﻛﻔﺎءة اﺳﺘﺨﺪام اﳌﻮارد اﳌﺘﺎﺣﺔ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ رﺷﻴﺪة‪ ،‬ﲢﻘﻖ اﻛﱪ ﻋﺎﺋﺪ ﺑﺘﻜﺎﻟﻴﻒ أﻗﻞ‪.‬‬
‫‪ -4‬ﺗﺒﻴﺎن أﻫﻢ ﻧﻘﺎط اﻟﻘﻮة واﻟﻀﻌﻒ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬واﻟﱵ ﺗﺴﺎﻋﺪ اﳌﻘﻴﻢ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﳌﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬ﻓﺘﻴﺤﺔ ﺣﺠﺎج‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮﻩ ص‪.06‬‬

‫‪1‬‬

‫‪ -‬ﻟﻴﻨﺪة ﻏﺮﺑﺔ‪ ،‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﻧﺴﺐ اﻟﻨﺸﺎط و اﻟﺮﺑﺤﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻣﺎﺳﱰ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺎﺻﺪي ﻣﺮﺑﺎح ورﻗﻠﺔ ‪ ،2015-2014،‬ص‪.05‬‬
‫‪2‬‬

‫‪5‬‬
 ‫اﻹﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‬

‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪:‬ﻣﺆﺷﺮات ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫ﻣﺆﺷﺮات ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻫﻲ ﻣﺆﺷﺮات ﻛﻤﻴﺔ ﺗﺴﻬﻞ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺣﺴﺎ ﺎ‪ ،‬و ﻫﻲ ﰲ ﳎﻤﻠﻬﺎ ﻣﺆﺷﺮات ﻣﺎﻟﻴﺔ أو ﻧﻘﺪﻳﺔ و ﻫﺬا‬
‫ﻳﻌﻮد إﱃ ﻃﺒﻴﻌﺔ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﳌﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﰲ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ‪.‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ ﻛﻮن اﳌﺆﺷﺮات ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻓﻬﻲ ﰲ ﺻﻴﻎ ﻧﺴﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻤﻄﻠﺐ اﻷول‪ :‬اﻟﺘﻮازن اﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫وﻟﻘﺪ ﰎ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﻫﺬا اﳌﻄﻠﺐ إﱃ ﻓﺮﻋﲔ‪:‬‬
‫اﻟﻔﺮع اﻷول‪:‬ﺗﻌﺮﻳﻒ اﻟﺘﻮازن اﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﳝﻜﻦ ﺗﻌﺮﻳﻒ اﻟﺘﻮازﻧﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺑﺄ ﺎ اﻟﺘﻘﺎﺑﻞ اﻟﻘﻴﻤﻲ واﻟﺰﻣﲏ ﺑﲔ اﳌﻮارد اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ ﻣﻦ ﺟﻬﺔ وإﺳﺘﻌﻤﺎﻻ ﺎ ﻣﻦ ﺟﻬﺔ‬
‫ﺛﺎﻧﻴﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﲣﺘﻠﻒ ﻋﻨﺎﺻﺮ اﳌﻮارد ﰲ ﻣﺪة إﺳﺘﻌﻤﺎﻻ ﺎ اﻟﱵ ﺗﺮاﻓﻖ إﺳﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ وﻛﺬﻟﻚ ﲣﺘﻠﻒ ﻋﻨﺎﺻﺮ اﻹﺳﺘﻌﻤﺎﻻت اﻟﱵ ﺗﻮاﻓﻖ درﺟﺔ‬
‫‪1‬‬
‫ﺛﺒﻮ ﺎ‪.‬‬
‫اﻟﻔﺮع اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬إﻋﺪاد اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ و اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ إﻧﻄﻼﻗﺎ ﻣﻦ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫أوﻻ‪ :‬اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺳﻴﻮﻟﺔ‪-‬إﺳﺘﺤﻘﺎق(‪:‬‬
‫ﺗﻘﻮم اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﲔ درﺟﺔ ﺳﻴﻮﻟﺔ اﻷﺻﻮل ﻣﻦ ﺟﻬﺔ ودرﺟﺔ إﺳﺘﺤﻘﺎق اﳋﺼﻮم ﻣﻦ ﺟﻬﺔ ﺛﺎﻧﻴﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﺮﺗﺐ‬
‫اﻷﺻﻮل وﻓﻘﺎ ﻟﺪرﺟﺔ ﺳﻴﻮﻟﺘﻬﺎ اﳌﺘﺰاﻳﺪة أﻣﺎ اﳋﺼﻮم ﻓﱰﺗﺐ وﻓﻘﺎ ﻟﺪرﺟﺔ إﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎ ﺎ اﳌﺘﺰاﻳﺪة‪ ،‬اﻷﻣﺮ اﻟﺬي ﻳﺴﻤﺢ ﺑﺘﻘﻴﻴﻢ اﳋﻄﺮ‬
‫‪2‬‬
‫اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﻘﺮض )ﺧﻄﺮ ﻋﺪم اﳌﻼءة( وﻗﺪرة اﳌﺆﺳﺴﺔﻋﻠﻰ ﻣﻮاﺟﻬﺔ إﻟﺘﺰاﻣﺎ ﺎ ﻗﺼﲑة اﻷﺟﻞ‪.‬‬
‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ )‪:(1-1‬اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺨﺼﻮم)‪(Passif‬‬ ‫اﻷﺻﻮل )‪(Actif‬‬
‫اﻟﺨﺼﻮم ﻏﻴﺮ ﺟﺎرﻳﺔ‪:‬‬ ‫اﻷﺻﻮل ﻏﻴﺮ ﺟﺎرﻳﺔ‪:‬‬
‫اﻷﻣﻮال اﳋﺎﺻﺔ‬ ‫اﳌﻮﺟﻮدات اﳌﻌﻨﻮﻳﺔ‪ ،‬و اﳌﺎدﻳﺔ‪ ،‬و اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫اﻟﺪﻳﻮن اﳌﺘﻮﺳﻄﺔ و اﻟﻄﻮﻳﻠﺔ‬ ‫ﻋﻨﺎﺻﺮ اﻷﺻﻮل اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻷﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺳﻨﺔ‪.‬‬
‫اﻹﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎت اﳌﺆﺟﻠﺔ ﻷﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺳﻨﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺨﺼﻮم اﻟﺠﺎرﻳﺔ‪:‬‬ ‫اﻷﺻﻮل اﻟﺠﺎرﻳﺔ‪:‬‬
‫اﳌﻮرد و ﻣﻠﺤﻘﺎﺗﻪ‬ ‫اﳌﺨﺰوﻧﺎت‬
‫اﻟﻘﺮوض اﻟﺒﻨﻜﻴﺔ اﳉﺎري‬ ‫ﺣﻘﻮق اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻟﺪى اﻟﻐﲑ‬
‫اﻹﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎت ﻷﻗﻞ ﻣﻦ ﺳﻨﺔ‬ ‫اﳌﺘﺎﺣﺎت )اﻟﺼﻨﺪوق‪ ،‬اﻟﺒﻨﻚ‪ ،‬اﳋﺰﻳﻨﺔ(‬
‫ﻋﻨﺎﺻﺮ اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﻷﻗﻞ ﻣﻦ ﺳﻨﺔ‪.‬‬
‫ﳎﻤﻮع اﳋﺼﻮم‬ ‫ﳎﻤﻮع اﻷﺻﻮل‬

‫‪ -1‬ﺧﺪﳚﺔ دزاﻳﺖ و ﻣﻌﻄﺎاﷲ ﻣﱪوﻛﺔ‪ ،‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة اﻟﻠﻴﺴﺎﻧﺲ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺎﺻﺪي ﻣﺮﺑﺎح ورﻗﻠﺔ ‪ ،2013-2012،‬ص‪.22‬‬
‫‪ -2‬ﻟﺰﻋﺮ ﳏﻤﺪ ﺳﺎﻣﻲ‪،‬اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ وﻓﻖ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻣﺎﺳﱰ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﻨﺘﻮري ﻗﺴﻨﻄﻴﻨﺔ‪،2012-2011،‬ص ص ‪ 89‬و‪.90‬‬

‫‪6‬‬
 ‫اﻹﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‬

‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﺗﺎﱄ رزﻳﻘﺔ‪ ،‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻣﺎﺳﱰ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻷﻛﻠﻲ ﳏﻨﺪ أوﳊﺎج اﻟﺒﻮﻳﺮة ‪،2012-2011 ،‬ص‪.33‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪ :‬اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻋﺮف اﳌﺆﻟﻒ ‪ Hubert de la Bruslerie‬اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔﺑﺄ ﺎ‪ :‬ﻣﻴﺰاﻧﻴﺔ ﺗﻘﻮم ﻋﻠﻰ أﺳﺎس إﺣﺼﺎء ﻟﻠﻤﻮارد‬
‫واﻹﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت ﰲ اﳌﺆﺳﺴﺔ وﻓﻖ ﻣﺴﺎﳘﺘﻬﺎ ﰲ ﳐﺘﻠﻒ اﻟﺪورات اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻌﱪ ﺧﺰﻳﻨﺔ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﰲ ﳊﻈﺔ ﻣﺎ ﻋﻦ ﺻﺎﰲ اﳌﻮارد‬
‫‪1‬‬
‫واﻹﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت اﳌﱰاﻛﻤﺔ‪ ،‬وﻳﻘﺼﺪ ﺑﺎﻟﺪورات اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ :‬دورة اﻹﺳﺘﺜﻤﺎر‪ ،‬دورة اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‪ ،‬دورة اﻹﺳﺘﻐﻼل‪.‬‬
‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ )‪ :(2-1‬ﻛﻴﻔﻴﺔ إﻋﺪاد اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪.‬‬
‫اﳌﻮارد اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪:‬‬ ‫اﻹﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪ :‬ﺑﻘﻴﻢ إﲨﺎﻟﻴﺔ‬
‫رؤوس اﻷﻣﻮال اﳋﺎﺻﺔ‬ ‫اﻟﺘﺜﺒﻴﺘﺎت ﻏﲑ اﳌﺎدﻳﺔ‪.‬‬
‫اﳋﺼﻮم ﻏﲑ ﺟﺎرﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﺜﺒﻴﺘﺎت اﳌﺎدﻳﺔ‪.‬‬
‫ﳎﻤﻮع اﻹﻫﺘﻼﻛﺎت‬ ‫اﻟﺘﺜﺒﻴﺘﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫اﳋﺼﻮم اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﻟﻺﺳﺘﻐﻼل‪:‬‬ ‫اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﻟﻺﺳﺘﻐﻼل‪:‬ﺑﻘﻴﻢ إﲨﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺘﺴﺒﻴﻘﺎت اﳌﺴﺘﻠﻤﺔ‬ ‫اﳌﺨﺰوﻧﺎت‬
‫اﳌﻮردون‬ ‫اﻟﺰﺑﺎﺋﻦ‬
‫اﻟﺪﻳﻮن اﳉﺒﺎﺋﻴﺔ و اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‬ ‫اﻟﺘﺴﺒﻴﻘﺎت و اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت ﻋﻠﻰ اﳊﺴﺎب‬
‫اﳌﻨﺘﺠﺎت اﳌﻌﺎﻳﻨﺔ ﻣﺴﺒﻘﺎ‬ ‫اﻷﻋﺒﺎء اﳌﻌﻴﻨﺔ ﻣﺴﺒﻘﺎ‬
‫اﻟﻀﺮاﺋﺐ‬
‫اﳋﺼﻮم اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﺧﺎرج اﻹﺳﺘﻐﻼل‪:‬‬ ‫اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﺧﺎرج اﻹﺳﺘﻐﻼل‪:‬ﺑﻘﻴﻢ إﲨﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺪﻳﻮن اﳌﺪﻳﻨﺔ اﻷﺧﺮى‪.‬‬ ‫اﳌﺪﻳﻨﻮن اﻷﺧﺮون‬
‫ﺧﺰﻳﻨﺔ اﳋﺼﻮم‪:‬‬ ‫ﺧﺰﻳﻨﺔ اﻷﺻﻮل‪:‬‬
‫اﻹﻋﺘﻤﺎدات اﻟﺒﻨﻜﻴﺔ اﳉﺎرﻳﺔ ﻗﺮوض اﳋﺰﻳﻨﺔ‬ ‫اﳌﺘﺎﺣﺎت‬

‫اﳌﺼﺪر‪ :‬ﻟﺰﻋﺮ ﳏﻤﺪ ﺳﺎﻣﻲ‪ ،‬اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ وﻓﻖ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻣﺎﺳﱰ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﻨﺘﻮري ﻗﺴﻨﻄﻴﻨﺔ ‪ ،‬ص‪.91‬‬
‫اﳉﺪول رﻗﻢ )‪:(3-1‬اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪.‬‬
‫دورة اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬ ‫اﳌﻮارد اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬ ‫اﻹﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬ ‫دورة اﻹﺳﺘﺜﻤﺎر‬
‫دورة اﻹﺳﺘﻐﻼل‬ ‫اﳋﺼﻮم اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﻟﻺﺳﺘﻐﻼل‬ ‫اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﻟﻺﺳﺘﻐﻼل‬ ‫دورة اﻹﺳﻐﻼل‬
‫دورة اﻹﺳﺘﻐﻼل‬ ‫اﳋﺼﻮم اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﺧﺎرج اﻹﺳﺘﻐﻼل‬ ‫اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﺧﺎرج اﻹﺳﺘﻐﻼل‬ ‫دورة اﻹﺳﺘﻐﻼل‬
‫دورة اﻹﺳﺘﻐﻼل‬ ‫ﺧﺰﻳﻨﺔ اﳋﺼﻮم‬ ‫ﺧﺰﻳﻨﺔ اﻷﺻﻮل‬ ‫دورة اﻹﺳﺘﻐﻼل‬

‫‪-1‬ﻣﻠﻴﻜﺔ زﻏﻴﺐ وﻣﻴﻠﻮد ﺑﻮﺷﻨﻘﲑ‪ ،‬اﻟﺘﺴﻴﻴﺮ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﺣﺴﺐ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺠﺪﻳﺪ‪ .‬دﻳﻮان اﳌﻄﺒﻮﻋﺎت اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ‪ ،‬اﳉﺰاﺋﺮ‪ ،2010،‬ص ص ‪ 64‬و‪.65‬‬

‫‪7‬‬
 ‫اﻹﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‬

‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻟﺰﻋﺮ ﳏﻤﺪ ﺳﺎﻣﻲ‪ ،‬اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ وﻓﻖ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻣﺎﺳﱰ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﻨﺘﻮري ﻗﺴﻨﻄﻴﻨﺔ ‪ ،‬ص‪.91‬‬
‫اﻟﻤﻄﻠﺐ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﻮازن اﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻟﻘﺪ ﰎ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﻫﺬا اﳌﻄﻠﺐ إﱃ اﻟﻔﺮوع اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫اﻟﻔﺮع اﻷول‪ :‬رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‪.‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﺗﻌﺮﻳﻒ رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‬
‫رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ﻫﻮ اﻟﻔﺎﺋﺾ اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﻋﻠﻰ دﻳﻮن ﻗﺼﲑة اﻷﺟﻞ‪ ,‬إن ﻫﺬا اﻟﺘﻌﺮﻳﻒ ﻳﻌﻄﻲ اﻟﻄﺎﺑﻊ اﻟﺪﻳﻨﺎﻣﻴﻜﻲ ﻟﺮأس‬
‫اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ﲝﻴﺚ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻨﺎ ﲟﻼﺣﻈﺔ اﻟﻔﺮق ﺑﲔ اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ واﻟﺪﻳﻮن ﺑﻘﺼﲑة اﻷﺟﻞ ﰲ وﻗﺖ ﻣﻌﲔ‪ ,‬ﻣﻦ ﻫﺬا ﻳﺴﺘﻨﺘﺞ أﳘﻴﺔ‬
‫‪1‬‬
‫رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ﰲ‪:‬‬

‫‪ -‬ﻛﻮﻧﻪ ﻣﺆﺷﺮ ﻳﻬﺪف ﻟﺘﺠﺴﻴﺪ اﻟﺘﻮازن اﳌﺎﱄ‬

‫‪ -‬ﻛﻮﻧﻪ ﻫﺎﻣﺶ أﻣﺎن ﳛﻘﻖ اﳌﻼءة)ﻗﺪرة اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺴﺪﻳﺪ( ﻋﻠﻰ اﳌﺪى اﻟﻘﺼﲑ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪:‬ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺣﺴﺎﺑﻪ‪.‬‬
‫ﻣﻦ أﻋﻠﻰ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ‪ :‬اﳌﻮارد اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪ -‬اﻹﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻦ أﺳﻔﻞ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ‪:‬اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ‪ -‬اﳋﺼﻮم اﳌﺘﺪاوﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‪:‬ﺣﺎﻻت رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﺼﺎﻓﻲ‪:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺑﺼﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﻫﻨﺎك ﺛﻼث ﺣﺎﻻت ﻟﺮأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ و ﻫﻲ‪:‬‬
‫أ‪ -‬رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﺼﺎﰲ ﻣﻮﺟﺐ ‪FR > 0‬‬
‫ﻳﺸﲑ ﻫﺬا إﱃ أن اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻣﺘﻮازﻧﺔ ﻣﺎﻟﻴﺎ ﻋﻠﻰ اﳌﺪى اﻟﻄﻮﻳﻞ‪ ،‬وﺣﺴﺐ ﻫﺬا اﳌﺆﺷﺮ ﻓﺈن اﳌﺆﺳﺴﺔ ﲤﻜﻨﺖ ﻣﻦ ﲤﻮﻳﻞ اﺣﺘﻴﺎﺟﺎ ﺎ‬
‫اﻟﻄﻮﻳﻠﺔ اﳌﺪى ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﻣﻮاردﻫﺎ اﻟﻄﻮﻳﻠﺔ ‪,‬وﺣﻘﻘﺖ ﻓﺎﺋﺾ ﻣﺎﱄ ﳝﻜﻦ اﺳﺘﺨﺪاﻣﻪ ﰲ ﲤﻮﻳﻞ اﻻﺣﺘﻴﺎﺟﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ اﳌﺘﺒﻘﻴﺔ ‪,‬وﻫﺬا ﻣﺎ ﻳﺸﲑ‬
‫إﱃ ﺗﻮازن ﰲ اﳍﻴﻜﻞ اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬
‫ب‪ -‬رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﺼﺎﰲ ﺳﺎﻟﺐ ‪FR < 0‬‬
‫ﰲ ﻫﺬﻩ اﳊﺎﻟﺔ ﻳﻌﲏ أن اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻋﺠﺰت ﻋﻦ ﲤﻮﻳﻞ اﺳﺘﺜﻤﺎرا ﺎ وﺑﺎﻗﻲ اﻻﺣﺘﻴﺎﺟﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﻣﻮاردﻫﺎ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺪاﺋﻤﺔ‪،‬‬
‫وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻓﻬﻲ ﲝﺎﺟﺔ إﱃ ﺗﻘﻠﻴﺺ ﻣﺴﺘﻮى اﺳﺘﺜﻤﺎرا ﺎ إﱃ اﳊﺪ اﻟﺬي ﻳﺘﻮاﻓﻖ ﻣﻊ ﻣﻮاردﻫﺎ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺪاﺋﻤﺔ‪.‬‬
‫ج‪ -‬رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﺼﺎﰲ ﻣﻌﺪوم ‪FR = 0‬‬
‫ﰲ ﻫﺬﻩ اﳊﺎﻟﺔ ﺗﻐﻄﻲ اﻷﻣﻮال اﻟﺪاﺋﻤﺔ اﻷﺻﻮل اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻓﻘﻂ‪ ،‬أﻣﺎ اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﻓﺘﻐﻄﻰ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻟﻘﺮوض اﻟﻘﺼﲑة‬
‫اﻷﺟﻞ‪ ،‬ﻓﻬﺬﻩ اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ ﻻ ﺗﺘﻴﺢ أي ﺿﻤﺎن ﲤﻮﻳﻠﻲ ﰲ اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ‪ ،‬وﺗﱰﺟﻢ ﻫﺬﻩ اﳊﺎﻟﺔ اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﻟﺼﻌﺒﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬ﻳﻮﺳﻒ اﳍﺰﻳﻞ ﻛﺮﳝﺔ زرزور ﻣﱪوﻛﺔ ﺑﺮﺣﻮﻣﺔ‪ ،‬ﺗﻘﻴﻴﻢ و ﺗﺤﺴﻴﻦ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﺑﺈﺳﺘﺨﺪام اﻟﻤﺆﺷﺮات اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‪ .‬ﻣﺬﻛﺮة ﻟﻴﺴﺎﻧﺲ‪،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻮادي‪ ،2012-2008،‬ص‪.59‬‬
‫‪1‬‬

‫‪ -‬ﻋﺒﺪ اﻟﺮزاق زﻛﺮﻳﺎء ﻃﻴﻨﺔ‪ ،‬دور اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻟﻴﺴﺎﻧﺲ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻮادي‪،2014-2013 ،‬ص ص ‪ 91‬و‪.92‬‬
‫‪2‬‬

‫‪8‬‬
 ‫اﻹﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‬

‫اﻟﻔﺮع اﻟﺜﺎﻧﻲ‪:‬اﻹﺣﺘﻴﺎج ﻓﻲ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‪.BFR‬‬

‫أوﻻ‪ :‬ﺗﻌﺮﻳﻔﻪ‬
‫ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﺪورة اﻹﺳﺘﻐﻼل وﺑﺎﻟﺘﺴﻴﲑ ﰲ اﳌﺪى اﻟﻘﺼﲑ‪ ،‬وﲢﻠﻴﻞ اﻟﺘﻄﻮر ﳌﺎ ﲤﻠﻜﻪ اﳌﺆﺳﺴﺔ وﻣﺎ ﲢﺘﺎج ﻟﻪ‪ ،‬ﻓﺈﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‬
‫ﻫﻮ ذﻟﻚ اﳉﺰء ﻣﻦ إﺣﺘﻴﺎﺟﺎت دورة اﻹﺳﺘﻐﻼل‪ ،‬و ﳝﻜﻦ أن ﳕﻴﺰ ﺑﲔ إﺣﺘﻴﺎﺟﺎتٍ اس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ﻟﻺﺳﺘﻐﻼل وإﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس‬
‫‪1‬‬
‫اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ﺧﺎرج اﻹﺳﺘﻐﻼل و ﻟﻜﻦ ﻗﺒﻞ ذﻟﻚ ﻧﻘﺪم اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﳊﺴﺎب إﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‪.‬‬
‫إﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ= اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﺧﺎرج اﳋﺰﻳﻨﺔ‪-‬اﳋﺼﻮم اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﺧﺎرج اﳋﺰﻳﻨﺔ‬
‫وﳝﻜﻦ ﲡﺰﺋﺔ اﻻﺣﺘﻴﺎج ﰲ رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ إﱃ‪:2‬‬
‫أ‪ -‬اﻹﺣﺘﻴﺎج ﰲ رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ﻟﻼﺳﺘﻐﻼل ‪: BFRex‬ﻫﻮ اﳉﺰء ﻣﻦ إﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﳌﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻟﻨﺸﺎط اﻟﻌﺎدي‬
‫ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ وﳝﻜﻦ ﺣﺴﺎﺑﻪ ﻣﻦ ﺧﻼل اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ‪:‬‬
‫إﺣﺘﻴﺎج رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ﻟﻺﺳﺘﻐﻼل= أﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﻟﻺﺳﺘﻐﻼل‪ -‬اﳋﺼﻮم اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﻟﻺﺳﻐﻼل‬
‫ب‪ -‬اﻹﺣﺘﻴﺎج ﰲ رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ﺧﺎرج ﻟﻼﺳﺘﻐﻼل‪ :BFRhex‬ﻫﻮ اﳉﺰء ﻣﻦ إﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﺬي ﳜﺺ‬
‫اﻟﻨﺸﺎط اﻟﻐﲑ اﻟﻌﺎدي ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ وﳝﻜﻦ ﺣﺴﺎﺑﻪ ﻣﻦ ﺧﻼل اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪:‬‬
‫إﺣﺘﻴﺎج رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ﺧﺎرج اﻹﺳﺘﻐﻼل= أﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﺧﺎرج اﻹﺳﺘﻐﻼل‪ -‬اﳋﺼﻮم اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﺧﺎج اﻹﺳﺘﻐﻼل‬
‫اﻟﻔﺮع اﻟﺜﺎﻟﺚ‪:‬اﻟﺨﺰﻳﻨﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬
‫ﳝﻜﻦ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺧﺰﻳﻨﺔ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻋﻠﻰ أ ﺎ}ﳎﻤﻮع اﻷﻣﻮال اﻟﱵ ﺗﻜﻮن ﲢﺖ ﺗﺼﺮﻓﻬﺎ ﺧﻼل دورة اﻹﺳﺘﻐﻼل‪ ،‬وﺗﺸﻤﻞ ﺻﺎﰲ‬
‫اﻟﻘﻴﻢ اﳉﺎﻫﺰة أي ﻣﺎ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ اﻟﺘﺼﺮف ﻓﻴﻪ ﻓﻌﻼ ﻣﻦ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺳﺎﺋﻠﺔ{‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﲢﺴﺐ اﳋﺰﻳﻨﺔ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺘﲔ اﻟﺘﺎﻟﻴﺘﲔ‪:‬‬
‫اﳋﺰﻳﻨﺔ = رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ‪ -‬اﻹﺣﺘﻴﺎج ﰲ رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‬

‫اﳋﺰﻳﻨﺔ = ﺧﺰﻳﻨﺔ اﻷﺻﻮل – ﺧﺰﻳﻨﺔ اﳋﺼﻮم‬

‫اﻟﻤﻄﻠﺐ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪:‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ وﻧﺴﺐ اﻟﻬﻴﻜﻠﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻨﺴﺐ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻛﺜﲑة وﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﺑﺘﻨﻮع ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻛﻞ ﺑﺎﺣﺚ‪ ،‬وﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﻣﺴﲑ إﺧﺘﻴﺎر أﻫﻢ ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺐ‪ ،‬وﻋﻠﻴﻪ ﺣﺎوﻟﻨﺎ أن ﻧﺮﻛﺰ‬
‫ﰲ دراﺳﺘﻨﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺴﺐ اﻟﱵ ﻧﺮاﻫﺎ أﻛﺜﺮ أﳘﻴﺔ ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬ﻓﻴﺼﻞ ﻋﺒﺎدة‪ ،‬اﻟﺘﺘﺸﺨﻴﺺ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻟﻴﺴﺎﻧﺲ‪،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻮادي‪ ،2012-2011،‬ص‪.37‬‬
‫‪1‬‬

‫‪-‬ﺑﻜﻮﺷﺔ ﺻﻔﺎء رزاق ﻫﺒﻠﺔ ﺳﺎرة‪ ،‬إﺳﺘﺨﺪام ﻧﻤﺎذج اﻟﺘﻨﺒﺆ ﻟﺘﺸﺨﻴﺺ اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻟﻴﺴﺎﻧﺲ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻮادي‪،2014-2013،‬ص‪.28‬‬
‫‪2‬‬

‫‪-‬ﻓﺮوي ﳒﺎح ﲪﻴﺪي ﺳﻠﻴﻤﺔ‪ ،‬دراﺳﺔ ﺗﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺆﺷﺮات اﻟﺘﺸﺨﻴﺺ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻮادي‪،2014-2013،‬ص‪.51‬‬
‫‪3‬‬

‫‪9‬‬
 ‫اﻹﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‬

‫اﻟﻔﺮع اﻷول‪ :‬ﻧﺴﺐ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‪.‬‬

‫ﻳﻘﺼﺪ ﺑﻨﺴﺐ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺗﻠﻚ اﻟﻨﺴﺐ اﻟﱵ ﺗﻘﻴﺲ ﻣﻘﺪرة اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻮﻓﺎء ﺑﺎﻹﻟﺘﺰاﻣﺎت ﻗﺼﲑة اﻷﺟﻞ )اﳋﺼﻮم‬
‫اﳌﺘﺪاوﻟﺔ(ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻣﻦ ﻧﻘﺪﻳﺔ وأﺻﻮل أﺧﺮى ﳝﻜﻦ ﲢﻮﻳﻠﻬﺎ إﱃ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﰲ ﻓﱰة زﻣﻨﻴﺔ ﻗﺼﲑة ﻧﺴﺒﻴﺎ )اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ(‪.‬وﺗﻌﺪ ﻧﺴﺐ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‬
‫‪1‬‬
‫ﻣﻦ اﻷﳘﻴﺔ ﲟﻜﺎن اﻹدارة ﻟﻺدارة واﳌﻼك واﳌﻘﺮﺿﲔ اﻟﺬﻳﻦ ﻳﻘﺪﻣﻮن ﻟﻠﻤﻨﺸﺄ إﺋﺘﻤﺎن ﻗﺼﲑ اﻷﺟﻞ‪.‬‬
‫أوﻻ‪:‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫ﺗﺸﲑ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ أو ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﺪاول إﱃ ﻗﺪرة اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻮاﺟﻬﺔ اﳋﺼﻮم اﳌﺘﺪاوﻟﺔ وﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎب ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪2‬‬
‫ﺑﻘﺴﻤﺔ اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ واﳋﺼﻮم اﳌﺘﺪاوﻟﺔ‪.‬‬
‫وﺗﺴﻤﻰ ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ أﺣﻴﺎﻧﺎ ﺑﻨﺴﺒﺔ رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ﻷ ﺎ ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﻧﺴﺒﺔ ﺑﲔ اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ واﳋﺼﻮم اﻟﺘﺪاوﻟﺔ وﳘﺎ‬
‫‪3‬‬
‫ﻣﻜﻮﻧﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‪.‬‬
‫وﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎب ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﺪاول )اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ(=اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ‪ /‬اﳋﺼﻮم اﳌﺘﺪاوﻟﺔ‬

‫وﻋﻦ اﻟﻨﺴﺐ اﻟﺘﺪاول اﳌﺮﻏﻮب ﻓﻴﻬﺎ ﻋﻤﻮﻣﺎ ‪ 1.2‬ﻷن ﻫﺬا اﳌﻌﺪل ﻳﻌﲏ وﺟﻮد ﻫﺎﻣﺶ أﻣﺎن ﻛﺎﰲ ﻟﻌﺪم ﺗﻌﺮﻳﺾ اﻟﺪاﺋﻨﲔ‬
‫ﻗﺼﲑي اﻷﺟﻞ ﻷي ﺧﻄﺮ ﺣﱴ وﻟﻮ إﳔﻔﻀﺖ اﳌﻮﺟﻮدات اﳌﺘﺪاوﻟﺔ إﱃ اﻟﻨﺼﻒ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪ :‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﺴﺮﻳﻌﺔ)اﻟﻤﺨﺘﺼﺮة( ‪.‬‬
‫ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﻠﻰ أن اﻷﺻﻮل ﺳﺮﻳﻌﺔ اﻟﺘﺤﻮﻳﻞ إﱃ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻘﻴﺎس درﺟﺔ ﺳﻴﻮﻟﺔ اﳌﻨﺸﺄ وﻳﺮﺟﻊ ذﻟﻚ إﱃ أﻧﻪ ﻋﺎدة ﻣﺎ‬
‫ﺗﻮاﺟﻪ اﳌﻨﺸﺄ ﺑﻌﺾ اﻟﺼﻌﻮﺑﺎت ﻋﻨﺪ ﻗﻴﺎﻣﻬﺎ ﺑﺘﺼﺮف اﳌﺨﺰون ﺑﻞ إن اﻟﺒﻌﺾ ﻳﺮى أن اﳌﺸﺎﻛﻞ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ اﻟﱵ ﺗﻮاﺟﻪ اﳌﺸﺮوﻋﺎت ﺗﻜﻮن‬
‫‪4‬‬
‫ﻋﺎدة ﻧﺎﲡﺔ ﻋﻦ ﻓﺸﻞ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﰲ ﺑﻴﻊ ﳐﺰو ﺎ ﻣﻦ اﳌﻨﺘﺠﺎت ﺗﺎﻣﺔ اﻟﺼﻨﻊ ﺑﻘﻴﻤﺔ اﻟﺘﺼﻨﻴﻊ‪.‬‬
‫وﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎب ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﺴﺮﻳﻌﺔ= )اﻟﻘﻴﻢ اﳉﺎﻫﺰة‪ +‬اﻟﻘﻴﻢ ﻏﲑ اﳉﺎﻫﺰة(‪ /‬اﻟﺪﻳﻮن ﻗﺼﲑة اﻷﺟﻞ‪.‬‬
‫ﻣﻼﺣﻈﺔ ‪ :‬إذا ﻛﺎﻧﺖ ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ ﺗﺴﺎوي اﻟﻮاﺣﺪ أو اﻛﱪ ﻣﻨﻪ ﻓﺎن اﳌﺨﺰون ﻏﲑ ﳑﻮل ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻟﺪﻳﻮن ﻗﺼﲑة اﻷﺟﻞ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‪:‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﻔﻮرﻳﺔ‬
‫ﺗﻌﺘﱪ ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ أﻛﺜﺮ اﻟﻨﺴﺐ ﺻﺮاﻣﺔ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﳌﺆﺳﺴﺎت ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﺒﲔ ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ ﻣﺪى ﻗﺪرة‬
‫اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺴﺪﻳﺪ ﻛﻞ دﻳﻮ ﺎ اﻟﻘﺼﲑة اﻷﺟﻞ ﺑﺎﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﳌﻮﺟﻮدة ﺣﺎﻟﻴﺎ ﲢﺖ ﺗﺼﺮﻓﻬﺎ ﻓﻘﻂ‪ ،‬دون اﻟﻠﺠﻮء إﱃ ﻛﻞ‬

‫‪1‬ﻣﻨﲑ إﺑﺮاﻫﻴﻢ ﻫﻨﺪي‪ ،‬اﻹدارة اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﺪﺧﻞ ﺗﺤﻠﻴﻠﻲ ﻣﻌﺎﺻﺮ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﳋﺎﻣﺴﺔ‪ ،‬اﳌﻜﺘﺐ اﻟﻌﺮﰊ اﳊﺪﻳﺚ‪ ،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﻳﺔ‪ ،2003،‬ص‪.74‬‬
‫‪ -‬ﻋﺎﻃﻒ وﻟﻴﻢ أﻧﺪراوس‪،‬اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ و اﻹدارة اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬دار اﻟﻔﻜﺮ اﳉﺎﻣﻌﻲ‪ ،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﻳﺔ‪،2008،‬ص‪.88‬‬
‫‪2‬‬

‫‪-3‬ﻋﺪﻧﺎن ﺗﺎﻳﻪ اﻟﻨﻌﻴﻤﻲ وﻳﺎﺳﲔ ﻛﺎﺳﺐ اﳋﺮﺷﺔ‪ ،‬أﺳﺎﺳﻴﺎت ﻓﻲ اﻹدارة اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬دار اﳌﺴﲑة‪ ،‬ﻋﻤﺎن‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﱃ‪ ،2007‬ص‪.217‬‬
‫‪ -‬ﻳﻮﺳﻒ اﳍﺰﻳﻞ وﻛﺮﳝﺔ زرزورو ﻣﱪوﻛﺔ ﺑﺮﺣﻮﻣﺔ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮﻩ‪ ،‬ص ‪.41‬‬
‫‪4‬‬

‫‪10‬‬
 ‫اﻹﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‬

‫ﻗﻴﻤﺔ ﻏﲑ ﺟﺎﻫﺰة‪ ،‬ﻷﻧﻪ ﻣﻦ اﻟﺼﻌﺐ ﻋﻠﻰ اﳌﺆﺳﺴﺔ أن ﺗﺘﻮﻗﻊ اﳌﺪة اﻷزﻣﺔ ﻟﺘﺤﻮﻳﻞ اﳌﺨﺰون إﱃ ﺳﻴﻮﻟﺔ ﺟﺎﻫﺰة‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻳﺼﻌﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﲢﻮﻳﻞ اﻟﻘﻴﻢ ﻏﲑ اﳉﺎﻫﺰة إﱃ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ دون أن ﺗﻔﻘﺪ ﻣﻜﺎﻧﺘﻬﺎ وﲰﻌﺘﻬﺎ ﰲ اﻟﺴﻮق‪.1‬‬
‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﳉﺎﻫﺰة = اﻟﻘﻴﻢ اﳉﺎﻫﺰة ‪ /‬اﻟﺪﻳﻮن ﻗﺼﲑة اﻷﺟﻞ‬
‫‪2‬‬
‫إذا ارﺗﻔﻌﺖ ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﻦ اﻟﻮاﺣﺪ اﻟﺼﺤﻴﺢ ﻓﻬﺬا ﻳﻌﲏ أن اﻻﺣﺘﻤﺎﻻت اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺗﺮاﺟﻊ ﻧﺸﺎط اﳌﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬
‫‪-‬ﻧﻘﺺ ﲡﺪﻳﺪ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‪.‬‬
‫‪-‬ﻓﺎﺋﺾ ﰲ اﻟﻨﻘﺪﻳﺎت ﻏﲑ ﻣﺴﺘﻐﻞ و ﻋﺮﺿﺔ ﻟﻠﺘﺪﻫﻮر ﰲ اﻟﻘﻴﻤﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻼﺣﻈﺔ ‪ :‬ﻫﻨﺎك ﻣﻦ ﻳﻌﻄﻲ ﻟﻠﻨﺴﺒﱵ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﺴﺮﻳﻌﺔ و اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﳉﺎﻫﺰة ا ﺎل ﺑﲔ‪ 30 %‬إﱃ‪%50‬و ‪ 20 %‬إﱃ‪30‬‬
‫‪ %‬ﻋﻠﻰ اﻟﱰﺗﻴﺐ‪.‬‬
‫اﻟﻔﺮع اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﻧﺴﺐ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ و اﻹﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﺪاﺋﻢ‬
‫وﺗﻌﱪ ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﻦ ﻣﺪى ﺗﻐﻄﻴﺔ اﻷﻣﻮال اﻟﺪاﺋﻤﺔ ﻟﻸﺻﻮل اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﰲ اﳌﺆﺳﺴﺔ و ﲢﺴﺐ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﺪاﺋﻢ= اﻷﻣﻮال اﻟﺪاﺋﻤﺔ ‪ /‬اﻷﺻﻮل اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬
‫ﺣﱴ ﺗﻜﻮن ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ ﻛﻤﺆﺷﺮ إﳚﺎﰊ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﻓﺈﻧﻪ ﳚﺐ أن ﺗﻜﻮن ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺗﺴﺎوي اﻟﻮاﺣﺪ ﻋﻠﻰ اﻷﻗﻞ‪ ،‬أي ﻗﻴﻤﺔ اﻷﻣﻮال‬
‫‪3‬‬
‫اﻟﺪاﺋﻤﺔ ﻣﺴﺎوﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﺔ اﻷﺻﻮل اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ وﻫﻮ ﻣﺎ ﳚﻌﻞ رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﺪوﻣﺎ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪:‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﺨﺎص‪:‬‬
‫وﺗﻮﺿﺢ ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ ﻣﺪى ﻗﺪرة اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻋﻠﻰ اﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ أﻣﻮاﳍﺎ اﳋﺎﺻﺔ ﰲ ﲤﻮﻳﻞ اﻹﺳﺘﺜﻤﺎرات‪ ،‬وﲢﺴﺐ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫‪4‬‬
‫اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﳋﺎص= اﻷﻣﻮال اﳋﺎﺻﺔ ‪/‬اﻷﺻﻮل اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬
‫وﻛﻠﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ اﻟﻨﺴﺒﺔ أﻛﱪ ﻣﻦ اﻟﻮاﺣﺪ دل ذﻟﻚ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺪرة اﻹﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﰲ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﺬاﰐ ﻹﺳﺘﺜﻤﺎرا ﺎ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‪:‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﺨﺎرﺟﻲ‬
‫‪5‬‬
‫وﺗﻘﻴﺲ ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ ﻣﺪى اﻋﺘﻤﺎد اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﳋﺎرﺟﻲ‪ ،‬وﲢﺴﺐ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﳋﺎرﺟﻲ=ﳎﻤﻮع اﻟﺪﻳﻮن ‪ /‬اﻷﻣﻮال اﳋﺎﺻﺔ‬
‫و ﻛﻠﻤﺎ ﻗﻠﺖ ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ زادت ﺛﻘﺔ اﳌﻤﻮﻟﲔ ﰲ اﳌﺆﺳﺴﺔ أﻛﺜﺮ و زاد ﻳﻘﻴﻨﻬﻢ ﺑﻘﺪرة اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﺪاد دﻳﻮ ﺎ‬

‫‪ -1‬ﺑﺜﻴﻨﺔ اﻟﻌﺒﻴﺪي وﻧﺒﻴﻠﺔ ﻣﻮﺳﺎوي‪ ،‬أﺛﺮ ﺟﻮدة اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻟﻴﺴﺎﻧﺲ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻮادي‪ ،2014-2013 ،‬ص‪.65‬‬
‫‪CLARAN WARCH, Les rations clés du management, Edition: Village Mondiale, 1998, p. 12-2‬‬
‫‪ -‬ﺑﺜﻴﻨﺔ اﻟﻌﺒﻴﺪي وﻧﺒﻴﻠﺔ ﻣﻮﺳﺎوي‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮﻩ‪ ،‬ص‪.67‬‬
‫‪3‬‬

‫‪ -‬ﻣﻨﲑ ﺷﺎﻛﺮ ﳏﻤﺪ و آﺧﺮون‪ ،‬اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻣﺪﺧﻞ ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﻘﺮار‪ ،‬دار واﺋﻞ ﻟﻠﻨﺸﺮ و اﻟﺘﻮزﻳﻊ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪ ،2008 ،‬ص ‪.60‬‬
‫‪4‬‬

‫‪ -‬ﺳﺎرة ﻗﺪوري‪ ،‬دور إﺳﺘﺨﺪام أدوات اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ؛ ﻣﺬﻛﺮة ﻣﺎﺳﱰ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺎﺻﺪي ﻣﺮﺑﺎح ورﻗﻠﺔ‪ ،2015-2014،‬ص ‪.08‬‬
‫‪5‬‬

‫‪11‬‬
 ‫اﻹﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‬

‫راﺑﻌﺎ‪ :‬ﻧﺴﺒﺔ اﻹﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪1‬‬
‫وﺗﻘﻴﺲ ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ درﺟﺔ إﺳﺘﻘﻼل اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻋﻦ داﺋﻨﻴﻬﺎ‪ ،‬وﲢﺴﺐ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻧﺴﺒﺔ اﻹﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ = اﻷﻣﻮال اﳋﺎﺻﺔ ‪ /‬ﳎﻤﻮع اﻟﺪﻳﻮن‬
‫ﻋﺎدة ﻣﺎ ﻳﻔﻀﻞ اﳌﺎﻟﻴﻮن أن ﺗﻜﻮن ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ ﳏﺼﻮرة ﺑﲔ ‪ 1‬و‪ 2‬وإذا ﻛﺎﻧﺖ ﻛﺬﻟﻚ ﻓﺈن اﻟﺒﻨﻚ ﻳﻮاﻓﻖ ﻋﻠﻰ إﻗﺮاض‬
‫اﳌﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻤﻄﻠﺐ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻧﺴﺐ اﻟﻤﺮدودﻳﺔ و ﻧﺴﺐ اﻟﻨﻤﻮ‪.‬‬
‫ﻟﻘﺪ ﰎ اﻟﺘﻄﺮق ﰲ ﻫﺬا اﳌﻄﻠﺐ إﱃ ﻧﺴﺐ اﳌﺮدودﻳﺔ و ﻧﺴﺐ اﻟﻨﻤﻮ‪.‬‬
‫اﻟﻔﺮع اﻷول‪ :‬ﻧﺴﺐ اﻟﻤﺮدودﻳﺔ‬
‫ﺗﻌﺮف اﳌﺮدودﻳﺔ ﻋﻠﻰ أ ﺎ ذﻟﻚ اﻻرﺗﺒﺎط ﺑﲔ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ واﻟﻮﺳﺎﺋﻞ اﻟﱵ ﺳﺎﳘﺖ ﰲ ﲢﻘﻴﻘﻬﺎ ﺣﻴﺚ ﲢﺪد ﻣﺪى ﻣﺴﺎﳘﺔ رأس‬
‫اﳌﺎل اﳌﺴﺘﻤﺮ ﰲ ﲢﻘﻴﻖ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬واﳌﺮدودﻳﺔ ﻗﻴﺪ أﺳﺎﺳﻲ ﻟﻜﻞ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺗﺮﻏﺐ ﰲ اﻟﺒﻘﺎء واﻟﻨﻤﻮ ﰲ ﻇﻞ واﻗﻊ ﺗﻨﺎﻓﺴﻲ ﻣﺴﺘﻤﺮ‪.2‬‬
‫أوﻻ‪ :‬اﻟﻤﺮدودﻳﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬

‫وﺗﻌﺘﱪ ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﻦ ﺣﺴﻦ ﺗﺴﻴﲑ وﻛﻔﺎءة اﳌﺆﺳﺴﺔ ﰲ اﺳﺘﺨﺪام اﻷﻣﺜﻞ ﳌﻮاردﻫﺎ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ اﻷرﺑﺎح‪ ،‬وﻛﻠﻤﺎ ارﺗﻔﻌﺖ ﻛﻠﻤﺎ‬
‫دﻟﺖ أن ﻣﺮدودﻳﺔ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﺟﻴﺪة‪ ،‬وﲢﺴﺐ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:3‬‬

‫اﳌﺮدودﻳﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ= اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ‪ /‬ﳎﻤﻮع اﻷﺻﻮل‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪ :‬اﻟﻤﺮدودﻳﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫وﺗﻔﻴﺪ ﻫﺬﻩ اﻟﻨﺴﺒﺔ ﰲ ﻣﻌﺮﻓﺔ اﻟﺮﺑﺢ اﳌﺘﺤﺼﻞ ﻋﻠﻴﻪ ﰲ ﻛﻞ دﻳﻨﺎر ﻣﺴﺘﻌﻤﻞ ﻣﻦ اﻷﻣﻮال اﳋﺎﺻﺔ‪ ،‬وﻳﺴﺘﺤﺴﻦ أن ﺗﻜﻮن ﻫﺬﻩ‬
‫اﻟﻨﺴﺒﺔ ﻣﺮﺗﻔﻌﺔ ّﺣﱴ ﲤﻜﻦ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻣﻦ اﺟﺘﺬاب أﻛﱪ ﻋﺪد ﻣﻦ اﳌﺴﺎﳘﲔ ﻋﻨﺪ اﳊﺎﺟﺔ‪.‬‬
‫وﲢﺴﺐ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:4‬‬
‫اﳌﺮودﻳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ = اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ‪ /‬اﻷﻣﻮال اﳋﺎﺻﺔ‬
‫اﻟﻔﺮع اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﻧﺴﺐ اﻟﻨﻤﻮ‬
‫ﺗﻘﻴﺲ ﻧﺴﺐ اﻟﻨﻤﻮ ﻣﺪى اﻟﺘﻮﺳﻊ واﻟﺘﻘﺪم اﻟﺬي ﲢﻘﻘﻪ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺮ اﻟﺰﻣﻦ‪.‬ﻓﺎﻟﻨﻤﻮ ﻫﺪف ﻣﺮﻏﻮب ﻓﻴﻪ إذ أﻧﻪ ﳝﻜﻦ ﻣﻦ‬
‫ﺗﻮﺳﻴﻊ اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻣﻨﺘﺠﺎ ﺎ‪ ،‬ﲢﺴﲔ ﻃﺮق إﻧﺘﺎﺟﻬﺎ‪ ،‬زﻳﺎدة ﻋﺪد اﻟﻮﻇﺎﺋﻒ ﻓﻴﻬﺎ أﻓﻘﻴﺎ وﻋﻤﻮدﻳﺎ ﳑﺎ ﻳﺴﻤﺢ ﺑﺘﺪرج اﳌﺪراء إﱃ اﻷﻋﻠﻰ‬

‫‪ -‬ﺑﺜﻴﻨﺔ اﻟﻌﺒﻴﺪي وﻧﺒﻴﻠﺔ اﳌﻮﺳﺎوي‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮﻩ‪،‬ص‪.68‬‬

‫‪1‬‬

‫‪ -2‬ﺑﻜﻮﺷﺔ ﺻﻔﺎء ورزاق ﻫﺒﻠﺔ ﺳﺎرة‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮﻩ‪ ،‬ص‪.32‬‬

‫‪Josette Peyrard, Analyse financiers, librairie Vuibert, 8ème éd, Paris, 1999, p: 181-182.-3‬‬
‫‪ -‬إﻟﻴﺎس ﺑﻦ ﺳﺎﺳﻲ وﻳﻮﺳﻒ ﻗﺮﻳﺸﻲ‪ ،‬اﻟﺘﺴﻴﻴﺮ اﻟﻤﺎﻟﻲ)اﻹدارة اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ(‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‪ ،‬دار واﺋﻞ ﻟﻠﻨﺸﺮ‪ ،‬اﻷردن‪ ،2006 ،‬ص‪.267‬‬
‫‪4‬‬

‫‪12‬‬
 ‫اﻹﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‬

‫‪1‬‬
‫وﺧﻠﻖ وﻇﺎﺋﻒ ﺟﺪﻳﺪة‪ ،‬وزﻳﺎدة أرﺑﺎﺣﻬﺎ ﳑﺎ ﻳﻮﻓﺮ دﺧﻞ أﻛﱪ ﻟﻠﻌﺎﻣﻠﲔ ﰲ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﳌﻜﺎﻓﺂت وزﻳﺎدة اﻟﺮواﺗﺐ‪ ،‬وﻋﺎﺋﺪ أﻋﻠﻰ‬
‫ﻟﻠﻤﺴﺎﳘﲔ‪ .‬وﳊﺠﻢ ﻣﻌﺪل اﻟﻨﻤﻮ أﳘﻴﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﺣﻴﺚ أﻧﻪ ﳝﻜﻦ اﶈﻠﻞ اﳌﺎﱄ ﻣﻦ ﲢﺪﻳﺪ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﳕﻮ اﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻓﺈذا ﻛﺎﻧﺖ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻨﻤﻮ‬
‫ﲟﻌﺪﻻت ﺗﺘﻨﺎﺳﺐ ﻣﻊ ﻣﻌﺪﻻت ﳕﻮ اﻹﻗﺘﺼﺎد اﻟﻘﻮﻣﻲ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻫﺬا ﻳﺪﻋﻰ ﳕﻮ ﻃﺒﻴﻌﻲ‪.‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻄﻮر رﻗﻢ اﻷﻋﻤﺎل‬
‫وﻫﻲ ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻄﻮر رﻗﻢ اﻷﻋﻤﺎل اﶈﻘﻖ ﺧﻼل ﺳﻨﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ و ﲢﺴﺐ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻄﻮر رﻗﻢ اﻷﻋﻤﺎل=)رﻗﻢ اﻷﻋﻤﺎل ﻟﻠﺴﻨﺔ اﳊﺎﻟﻴﺔ‪ -‬رﻗﻢ اﻷﻋﻤﺎل ﻟﻠﺴﻨﺔ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ(‪/‬رﻗﻢ اﻷﻋﻤﺎل ﻟﻠﺴﻨﺔ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬
‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪:‬ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻄﻮر اﻹﻧﺘﺎج‬
‫ﲤﺜﻞ ﺗﻄﻮر إﻧﺘﺎج اﳌﺆﺳﺴﺔ وﳛﺴﺐ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻄﻮر اﻹﻧﺘﺎج= ) إﻧﺘﺎج اﻟﺴﻨﺔ اﳊﺎﻟﻴﺔ‪ -‬إﻧﺘﺎج اﻟﺴﻨﺔ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ( ‪ /‬إﻧﺘﺎج اﻟﺴﻨﺔ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‪:‬ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻄﻮر اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬
‫ﲤﺜﻞ ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻄﻮر ﻧﺸﺎط اﳌﺆﺳﺴﺔ اﳌﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻟﻮﺳﺎﺋﻞ اﳋﺎﺻﺔ ﺎ اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﺳﻮاء اﻟﺒﺸﺮﻳﺔ ﻣﻨﻬﺎ أو اﳌﺎدﻳﺔ وﲢﺴﺐ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻄﻮر اﻟﻘﻴﻤﺔ اﳌﻀﺎﻓﺔ= ) اﻟﻘﻴﻤﺔ اﳌﻀﺎﻓﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ اﳊﺎﻟﻴﺔ‪ -‬اﻟﻘﻴﻤﺔ اﳌﻀﺎﻓﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ(‪/‬اﻟﻘﻴﻤﺔ اﳌﻀﺎﻓﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬
‫راﺑﻌﺎ‪:‬ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻄﻮر اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬
‫ﲤﺜﻞ ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻄﻮر اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ اﻟﱵ ﲢﻘﻘﻬﺎ اﳌﺆﺳﺴﺔ وﲢﺴﺐ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻄﻮر اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ= )اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ اﳊﺎﻟﻴﺔ‪-‬اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ(‪/‬اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬

‫‪ -‬ﺣﻨﻜﺔ ﻋﺎدل‪ ،‬ﻋﻘﻴﺐ ﻫﺸﺎم وﻧﻐﻤﻮش ﻋﻠﻲ ﺧﲑ اﻟﺪﻳﻦ‪ ،‬دور اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﻠﻴﻞ وﺿﻌﻴﺔ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﺷﻬﺎدة ﻟﻴﺴﺎﻧﺲ‪،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻮادي‪ ،2013 ،‬ص ص‪-106 :‬‬
‫‪1‬‬

‫‪.109‬‬

‫‪13‬‬
 ‫اﻹﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‬

‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻔﺼﻞ‪:‬‬
‫ﻟﻘﺪ ﰎ اﻟﱰﻛﻴﺰ ﰲ ﻫﺬا اﻟﻔﺼﻞ ﻋﻠﻰ اﻷدﺑﻴﺎت اﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﻓﻘﺪ ﰎ اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ وأﳘﻴﺘﻪ وأﻫﻢ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﻮازن‬
‫اﳌﺎﱄ‪ ،‬ورﻛﺰﻧﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺴﺐ اﳌﺎﻟﻴﺔ واﳌﺘﻤﺜﻠﺔ ﰲ ﻧﺴﺐ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ وﻧﺴﺐ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ وﻧﺴﺐ اﳌﺮدودﻳﺔ وﻧﺴﺐ اﻟﻨﻤﻮ وﻛﻴﻔﻴﺔ ﺣﺴﺎ ﺎ‪ ،‬وﻣﻦ‬
‫ﺧﻼل ﻫﺬا اﻟﻔﺼﻞ ﺗﻮﺻﻠﻨﺎ إﱃ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺗﻌﺘﱪ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻋﻨﺼﺮ أﺳﺎﺳﻲ وﺧﻄﻮة ﻫﺎﻣﺔ ﲤﻜﻨﻬﺎ ﻣﻦ ﻣﻌﺮﻓﺔ اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ وﺗﺸﺨﻴﺼﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬ﳚﺐ إﺧﺘﻴﺎر اﳌﺆﺷﺮات واﻟﻨﺴﺐ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪.‬‬
‫وﰲ اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﱐ ﺳﻨﺤﺎول إﺳﻘﺎط ﻣﺎ ﺗﻄﺮﻗﻨﺎ إﻟﻴﻪ ﰲ اﳉﺎﻧﺐ اﻟﻨﻈﺮي ﻋﻠﻰ اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻣﻦ أﺟﻞ ﲢﻘﻴﻖ اﳌﺆﺷﺮات‬
‫واﻟﻨﺴﺐ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪.‬‬

‫‪14‬‬
 ‫اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻧﻲ‪:‬‬

‫دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺷرﻛﺔ ﺗوزﯾﻊ‬

‫اﻟﻛﻬرﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻠﻐرب وﻻﯾﺔ‬
‫ﻋﯾن ﺗﻣوﺷﻧت‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫ﻣﻘﺪﻣﺔ اﻟﻔﺼﻞ‪:‬‬
‫ﺑﻌﺪ داﺳﺘﻨﺎ ﻟﻠﻔﺼﻞ اﻷول اﻟﻨﻈﺮي ﺑﻜﻞ ﺟﻮاﻧﺒﻪ ﺳﻨﻘﻮم ﰲ ﻫﺬا اﻟﻔﺼﻞ ﺑﺮﺑﻂ أﻫﻢ ﻧﻘﺎط اﳉﺎﻧﺐ اﻟﻨﻈﺮي ﺑﺎﳉﺎﻧﺐ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻲ‬
‫واﻟﺬي ﺳﻨﺘﻄﺮق ﻓﻴﻪ إﱃ دراﺳﺔ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺑﻌﺾ اﳌﺆﺷﺮات اﳌﺎﻟﻴﺔ وﲢﻠﻴﻠﻬﺎ وذﻟﻚ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ ﺑﻌﺾ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫اﳌﺘﻤﺜﻠﺔ ﰲ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ وﺟﺪول ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﺧﻼل دراﺳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻮﻧﻠﻐﺎز* ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ * ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪-2013‬‬
‫‪.2015‬‬

‫وﻟﻠﻘﻴﺎم ﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺔ ﻗﻤﻨﺎ ﺑﺘﻘﺴﻴﻢ ﻫﺬا اﻟﻔﺼﻞ إﱃ ﻣﺒﺤﺜﲔ‪:‬‬

‫اﳌﺒﺤﺚ اﻷول ‪ :‬ﺗﻄﺮﻗﻨﺎ ﻓﻴﻪ إﱃ ﺗﻘﺪﱘ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز ﻟﻠﻐﺮب وﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ‪.‬‬

‫اﳌﺒﺤﺚ اﻟﺜﺎﱐ‪:‬ﻗﻤﻨﺎ ﻓﻴﻪ ﺑﻌﺮض اﳌﺰاﻧﻴﺔ و ﺟﺪول ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ و دراﺳﺔ اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل أﻫﻢ اﳌﺆﺷﺮات و‬
‫اﻟﻨﺴﺐ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﳋﺎﺻﺔ ﺑﺎﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ و ﺟﺪول ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ‪.‬‬

‫‪16‬‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻷول‪ :‬ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺑﺸﺮﻛﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻠﻐﺮب ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‪.‬‬

‫ﻳﻌﺘﱪ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز ﺧﺪﻣﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﺪف ﺿﻤﺎن اﻟﺘﻤﻮﻳﻦ ﺑﺎﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز ﰲ أﺣﺴﻦ ﻇﺮوف اﻹﺳﺘﻤﺮارﻳﺔ واﳉﻮدة‬
‫واﻷﻣﻦ واﻟﺴﻌﺮ وإﺣﱰام اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﺘﻘﻨﻴﺔ واﻟﺒﻴﺌﺔ‪.‬وﻳﻨﻘﺴﻢ ﻫﺬا اﳌﺒﺤﺚ إﱃ أرﺑﻊ ﻣﻄﺎﻟﺐ ﺣﻴﺚ ﺗﻄﺮﻗﻨﺎ ﰲ ﻫﺬﻩ اﳌﻄﺎﻟﺐ إﱃ ﺗﻘﺪﱘ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺳﻮﻧﻠﻐﺎز ﻟﻠﻐﺮب وﻣﺪﻳﺮﻳﺔ اﻟﺘﻮزﻳﻊ ﻟﻌﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ واﻟﺘﻨﻈﻴﻢ اﻟﻌﺎم ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ SDO‬ﺑﻌﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ واﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﳌﺼﻠﺤﺔ اﶈﺎﺳﺒﺔ واﳌﺎﻟﻴﺔ‪،‬‬
‫وﻣﻬﺎم وأﻫﺪاف ﻣﺪﻳﺮﻳﺔ اﻟﺘﻮزﻳﻊ ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ‪.‬‬

‫اﻟﻤﻄﻠﺐ اﻷول ‪ :‬ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻠﻐﺮب ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‪.‬‬

‫ﺗﻌﺘﱪ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز ﻟﻠﻐﺮب ﻓﺮع ﻣﻦ ﻓﺮوع ﳎﻤﻊ ﺳﻮﻧﻠﻐﺎز وﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﳘﺔ ﺑﺮأس ﻣﺎل ﻗﺪرﻩ ‪ 25‬ﻣﻠﻴﺎر دﻳﻨﺎر‬
‫ﺟﺰاﺋﺮي وﻫﻲ ﺗﺘﺸﻜﻞ ﻣﻦ ﳎﻤﻮﻋﺔ وﻇﻴﻔﻴﺔ وﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﺗﻐﻄﻲ ‪ 511‬ﺑﻠﺪﻳﺔ ﻣﻮزﻋﺔ ﻋﻠﻰ ‪ 17‬وﻻﻳﺔ ﴰﺎل وﻏﺮب اﻟﺒﻼد وﳝﺘﺪ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺎﺣﺔ‬
‫‪ 933362‬ﻛﻴﻠﻮا ﻣﱰ ﻣﺮﺑﻊ ﻣﻊ ﻋﺪد ﻣﻦ اﻟﺴﻜﺎن ‪.10044311‬‬

‫وﺗﺘﺸﻜﻞ ﻣﻦ ‪ 113‬وﻛﺎﻟﺔ ﲡﺎرﻳﺔ‪:‬‬

‫‪ 63 -‬ﻣﻘﺎﻃﻌﺔ ﻛﻬﺮﺑﺎء‪.‬‬
‫‪ 46 -‬ﻣﻘﺎﻃﻌﺔ ﻏﺎز‪.‬‬
‫‪ 19 -‬ﻣﻘﺎﻃﻌﺔ ﻹﺳﺘﻐﻼل اﻟﻐﺎز‪.‬‬

‫وﻛﺮس اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 01-02‬اﳌﺆرخ ﰲ ‪ 2002/02/05‬اﳌﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻜﻬﺮﺑﺎء وﺑﺘﻮزﻳﻊ اﻟﻐﺎز ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻷﻧﺎﺑﻴﺐ‪ ،‬ﻓﺼﻞ‬
‫اﳉﺎﻧﺐ اﻟﻘﺎﻧﻮﱐ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ واﶈﺎﺳﱯ ﻟﻸﻧﺸﻄﺔ اﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻤﻊ ﺳﻮﻧﻠﻐﺎز ﻣﻜﺮﺳﺔ ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﺸﺮﻛﺎت اﳌﻨﺒﺜﻘﺔ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻣﺪﻳﺮﻳﺔ اﻟﺘﻮزﻳﻊ ﻟﻌﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ ﺗﻨﺘﻤﻲ إﱃ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز ﻟﻠﻐﺮب )‪ (SDO‬ﻫﺬﻩ اﻷﺧﲑة ﺗﻜﻮن ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺣﻴﺚ ﺗﺒﻨﺖ ﻣﻨﺬ ﺷﻬﺮ أﻓﺮﻳﻞ ‪ 2009‬ﻣﻴﺜﺎق ﺑﻴﺎﱐ ﺟﺪﻳﺪ ﻟﺘﻤﻴﺰ ﻫﻮﻳﺘﻬﺎ اﳌﺘﻜﻮﻧﺔ ﻣﻦ ﳎﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﻣﺪﻳﺮﻳﺎت وﻇﻴﻔﻴﺔ وﻣﻦ ﻋﺸﺮون‬
‫ﻣﺪﻳﺮﻳﺎت ﺗﻮزﻳﻊ ﺗﻐﻄﻲ ﺳﺒﻌﺔ ﻋﺸﺮ وﻻﻳﺔ ﻣﻦ اﻟﺸﻤﺎل اﻟﻐﺮﰊ إﱃ اﳉﻨﻮب اﻟﻐﺮﰊ ﻟﻠﺒﻼد ﲞﱪة أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﲬﺴﲔ ﺳﻨﺔ وﺑﺰﺑﺎﺋﻦ أﺻﺒﺤﻮا‬
‫أﻛﺜﺮ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ﺿﺮوري ﻛﻤﻮزﻋﲔ ﻟﻠﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى وﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ أن ﺗﺘﻘﺮب ﻣﻦ زﺑﺎﺋﻨﻬﺎ ﺑﺘﺠﺰﺋﺘﻬﻢ ووﺿﻊ ﺧﻠﻴﺔ ﻟﻠﺮﺻﺪ‬
‫واﻟﺴﻤﻊ ﻟﻜﻞ ﻓﺌﺔ ﺣﱴ ﺗﻘﺪر ﺗﻄﻠﻌﺎ ﻢ واﻹﺳﺘﺠﺎﺑﺔ ﻹﻧﺸﻐﺎﻻ ﻢ وﺗﻠﺒﻴﺘﻬﺎ ﻟﻀﻤﺎن وﻻﺋﻬﻢ‪.‬‬

‫ﺗﻘﻊ ﻣﺪﻳﺮﻳﺔ اﻟﺘﻮزﻳﻊ ﻟﻌﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ ﻋﻠﻰ ﻃﺮﻳﻖ ﺑﻠﺪﻳﺔ ﺷﻌﺒﺔ اﻟﻠﺤﻢ‪،‬و ﺎ ‪ 315‬ﻋﺎﻣﻞ ﻣﻦ ﻛﻞ اﻟﻔﺌﺎت اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ اﳌﻬﻨﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺗﺸﺮف ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺴﻴﲑ اﻟﺘﻘﲏ واﻟﺘﺠﺎري ﻟﺸﺒﻜﱵ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز ﻋﱪ ﻛﺎﻣﻞ ﺑﻠﺪﻳﺎت اﻟﻮﻻﻳﺔ‪.‬‬

‫ﻛﻤﺎ ﺗﻐﻄﻲ ‪ 08‬دواﺋﺮ وﻫﻲ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ ‪ ،‬اﳌﺎﱀ‪ ،‬وﳍﺎﺻﺔ‪ ،‬ﻋﲔ اﻟﻜﻴﺤﻞ‪ ،‬ﲪﺎم ﺑﻮﺣﺠﺮ‪ ،‬ﻋﲔ اﻷرﺑﻌﺎء‪ ،‬اﻟﻌﺎﻣﺮﻳﺔ‪ ،‬ﺑﲏ ﺻﺎف‪.‬‬

‫‪17‬‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫وﻟﺪﻳﻬﺎ ﺷﺒﻜﺔ ﻣﻜﻮﻧﺔ ﻣﻦ ‪ 06‬وﻛﺎﻻت ﲡﺎرﻳﺔ و ‪ 03‬ﻣﺼﺎﱀ ﺗﻘﻨﻴﺔ ﰲ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و ‪ 03‬ﻣﺼﺎﱀ ﺗﻘﻨﻴﺔ ﰲ اﻟﻐﺎز‪ ،‬و ﺗﺰود‬
‫‪ 98836‬ﻣﺸﱰك ﺑﺎﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و ‪ 46335‬ﻣﺸﱰك ﺑﺎﻟﻐﺎز‪.‬‬

‫وﻟﻠﻘﻴﺎم ﺑﺎﳌﻬﺎم اﻟﱵ ﳛﺪدﻫﺎ اﻟﻘﺎﻧﻮن ‪ 02-01‬اﳌﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻜﻬﺮﺑﺎء وﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻐﺎزﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻷﻧﺎﺑﻴﺐ وﺧﺎﺻﺔ إﺳﺘﻐﻼل وﺻﻴﺎﻧﺔ‬
‫ﺷﺒﻜﺎت اﻟﺘﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎﺋﻲ ﺟﻬﺰت ﻣﺪﻳﺮﻳﺔ اﻟﺘﻮزﻳﻊ ﻟﻌﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ ﺑﻨﻈﺎم ﺟﺪﻳﺪ ﳝﺰج ﺑﲔ ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺔ اﻹﻋﻼم اﻵﱄ واﳌﻮاﺻﻼت‬
‫واﻟﺘﺠﻬﻴﺰات اﻹﻟﻜﱰوﻧﻴﺔ ﻟﻀﻤﺎن ﺟﻮدة ﻋﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﳋﺪﻣﺔ ﻣﻊ ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ و أﻣﻦ اﳌﺴﺘﻐﻠﲔ و اﻟﻌﺘﺎد‪.‬‬

‫ﻛﻤﺎ أ ﺎ ﺗﻀﻤﻦ اﻹﺳﺘﻤﺮارﻳﺔ وﺟﻮدة ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺨﺪﻣﺔ ﰲ ﳎﺎل ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز ﻣﺘﻤﻴﺰة ﲟﺴﺎواة ﰲ اﳌﻌﺎﻣﻠﺔ ﻟﻜﻞ اﻟﺰﺑﺎﺋﻦ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى اﻟﻮﻻﻳﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻤﻄﻠﺐ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪:‬اﻟﺘﻨﻈﻴﻢ اﻟﻌﺎم ﻟﻤﺪﻳﺮﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻌﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‪.‬‬

‫ﺳﻨﻘﻮم ﰲ ﻫﺬا اﳌﻄﻠﺐ ﺑﺪراﺳﺔ اﳍﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﳌﺪﻳﺮﻳﺔ اﻟﺘﻮزﻳﻊ ﻟﻌﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ ودراﺳﺔ اﳍﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﳌﺼﻠﺤﺔ اﶈﺎﺳﺒﺔ‬
‫واﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻔﺮع اﻷول‪:‬دراﺳﺔ اﻟﻬﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻤﺪﻳﺮﻳﺔ اﻟﺘﻮزﻳﻊ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‪.‬‬
‫أوﻻ‪ :‬اﻟﻬﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻟﻤﺪﻳﺮﻳﺔ اﻟﺘﻮزﻳﻊ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‪.‬‬

‫‪18‬‬
 ‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫اﻟﺸﻜﻞ رﻗﻢ )‪:(01‬اﻟﻬﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻤﺪﻳﺮﻳﺔ اﻟﺘﻮزﻳﻌﻠﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‪.‬‬

‫ﻣﺪﻳﺮ اﻟﺘﻮزﻳﻊ‬

‫ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻷﻋﻤﺎل اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬ ‫ﺳﻜﺮﺗﺎرﻳﺔ اﻟﺘﻨﺴﻴﻖ‬

‫ﻣﻜﻠﻒ ﺑﺎﻹﺗﺼﺎل‬

‫ﻣﻬﻨﺪس اﻷﻣﻦ‬

‫ﻣﻜﻠﻒ ﺑﺎﻷﻣﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻲ‬

‫ﻗﺴﻢ إﺳﺘﻐﻼل اﻟﻐﺎز‬ ‫ﻗﺴﻢ اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫ﻗﺴﻢ اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‬

‫ﻗﺴﻢ إﺳﺘﻐﻼل‬
‫وﺗﻨﻔﻴﺪ اﻹﺳﺘﻤﺎرات‪.‬‬
‫اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء‬

‫ﻗﺴﻢ ﺗﺴﻴﻴﺮ أﻧﻈﻤﺔ‬ ‫ﻗﺴﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ و‬ ‫ﻗﺴﻢ اﻟﻤﻮارد‬ ‫ﻗﺴﻢ اﻟﻮﺳﺎﺋﻞ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫اﻹﻋﻼم اﻵﻟﻲ‬ ‫اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫اﻟﺒﺸﺮﻳﺔ‬

‫اﳌﺼﺪر ‪ :‬ﻗﺴﻢ اﳌﻮارد اﻟﺒﺸﺮﻳﺔ ﳌﺪﻳﺮﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻌﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ‪.‬‬

‫‪19‬‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪ :‬ﺗﺤﻠﻴﻞ اﻟﻬﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻤﺪﻳﺮﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻌﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‪.‬‬
‫إن ﻣﺪﻳﺮﻳﺔ اﻟﺘﻮزﻳﻊ ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺘﻤﺘﻔﺮﻋﺔ ﻣﻦ ﺷﺠﺮة ﻣﻜﻮﻧﺔ ﻣﻦ‪:‬‬
‫‪ -1‬اﳌﺪﻳﺮ اﻟﻌﺎم‪:‬وﻫﻮ اﻟﺬي ﻳﺘﺤﻜﻢ ﰲ أﻗﺴﺎم اﳌﺪﻳﺮﻳﺔ واﳌﻮاﻇﺒﺔ وإﲣﺎد اﻟﻘﺮارات اﳋﺎﺻﺔ ﺑﺎﻷﻗﺴﺎم ﺳﻮاء ﻛﺎﻧﺖ ﻗﺮارات ﰲ‬
‫ﻣﺼﺎﳊﻬﺎ أو ﻗﺮارات ﺿﺪﻫﺎ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﺳﻮء اﻟﺘﺴﻴﲑ أو اﳌﺸﺎﻛﻞ اﻟﱵ ﺗﻨﺠﻢ ﻋﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻤﺎ أن ﻣﻬﻤﺘﻪ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ ﰲ اﻟﺘﺴﻴﲑ اﻟﻌﺎم‬
‫ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬
‫‪ -2‬ﺳﻜﺮﺗﺎرﻳﺔ اﻟﺘﻨﺴﻴﻖ )أﻣﺎﻧﺔ(‪ :‬وﻫﻲ ﲟﺜﺎﺑﺔ اﻟﻘﻠﺐ اﻟﻨﺎﺑﺾ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ إذ أ ﺎ ﳘﺰة وﺻﻞ ﺑﲔ اﳌﺪﻳﺮ وﻛﻞ أﻗﺴﺎم اﳌﺆﺳﺴﺔ وﻛﺬا‬
‫اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﲟﺜﺎﺑﺔ اﻟﻌﻠﺒﺔ اﻟﺴﻮداء ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫‪ -3‬ﻗﺴﻢ اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‪:‬وﻫﻮ اﻟﻘﺴﻢ اﳌﻜﻠﻒ ﺑﺘﺴﻴﲑ ﺷﺆون اﻟﺰﺑﺎﺋﻦ وﺗﻮﺻﻴﻠﻬﻢ ﺑﺎﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز وﻓﻖ ﻃﻠﺒﺎت اﻟﺰﺑﺎﺋﻦ‬
‫واﳌﺆﺳﺴﺎت اﻷﺧﺮى ﻛﻤﺎ أ ﺎ ﺗﻀﻢ ﺳﺘﺔ وﻛﺎﻻت ﲡﺎرﻳﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﻤﺪﻳﺮﻳﺔ وﻫﻲ ﲪﺎم ﺑﻮﺣﺠﺮ‪ ،‬ﺑﲏ ﺻﺎف‪ ،‬اﻟﻌﺎﻣﺮﻳﺔ‪ ،‬ﻋﲔ‬
‫اﻟﻜﻴﺤﻞ‪ ،‬وﻛﺎﻟﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ ﴰﺎل‪ ،‬وﻛﺎﻟﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ ﺟﻨﻮب‪.‬‬
‫‪ -4‬ﻗﺴﻢ إﺳﺘﻐﻼل اﻟﻐﺎز‪:‬وﻫﻮ اﻟﻘﺴﻢ اﳌﺨﺼﺺ ﻟﻠﻘﻴﺎم ﺑﻜﻞ اﻷﺷﻐﺎل واﻹﺳﺘﻤﺎرات اﳋﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻐﺎز ﻓﻘﻂ ﻛﻤﺎ ﺗﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺻﻴﺎﻧﺔ‬
‫ﺻﻤﺎﻣﺎت اﻟﻐﺎز و ﻗﻴﺎس اﻟﺘﻮﺗﺮات ﻟﻠﻘﻨﻮات اﻟﻔﻮﻻذﻳﺔ‪.‬‬
‫‪ -5‬ﻗﺴﻢ إﺳﺘﻐﻼل اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء‪ :‬وﻫﻮ اﻟﻘﺴﻢ اﳌﻜﻠﻒ ﺑﺘﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺳﻴﻊ اﻟﺸﺒﻜﺔ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎﺋﻴﺔ وﺗﻮﺻﻴﻠﻬﺎ إﱃ أﺑﻌﺪ‬
‫اﳊﻠﻮل‪ ،‬وﻗﺴﻢ اﻟﺪراﺳﺎت وﺗﻨﻔﻴﺪ اﻹﺳﺘﺜﻤﺎرات ﰲ ﳎﺎل اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز وﻫﻮ اﻟﻘﺴﻢ اﳌﺨﺼﺺ ﻟﺪراﺳﺔ ﳐﺘﻠﻒ‬
‫اﻹﺳﺘﺜﻤﺎرات ﰲ ﳎﺎل اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز واﻟﻘﻴﺎم ﺑﻌﺮوض إﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎوﻟﲔ ﺑﻐﺮض ﺗﻮﺳﻴﻊ اﻟﺸﺒﻜﺔ وإﻳﺼﺎﳍﺎ إﱃ ﻛﻞ‬
‫اﻟﺰﺑﺎﺋﻦ‪.‬‬
‫‪ -6‬ﻗﺴﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ واﶈﺎﺳﺒﺔ‪ :‬ﻳﻌﺘﱪ ﻫﺬا ﻟﻘﺴﻢ ﻣﻦ أﻫﻢ أﻗﺴﺎم اﳌﺪﻳﺮﻳﺔ ﺣﻴﺚ ﳛﺘﻮي ﻋﻠﻰ ﻋﺪة ﻣﺼﺎﱀ و ﺗﺘﻤﺜﻞ ﻣﻬﺎﻣﻪ ﰲ اﻟﺘﺴﻴﲑ‬
‫اﳌﺎﱄ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ واﻟﺴﻬﺮ ﻋﻠﻰ ﺗﺴﺪﻳﺪ دﻳﻮن اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻘﺎﻳﻞ ﲢﻘﻴﻖ أرﺑﺎح ﳍﺎ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﳌﺪاﺧﻴﻞ اﻟﺸﻬﺮﻳﺔ ﻟﻠﺒﻨﻚ‬
‫وﺣﺴﺎب اﻟﱪﻳﺪ وﻣﺮاﻗﺒﺔ ﻛﻞ ﻋﻤﻠﻴﺎت اﳉﺮد اﻟﻔﺼﻠﻴﺔ واﻟﺴﻨﻮﻳﺔ وﲢﻀﲑ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ ﰲ ﺷﻬﺮ ﺟﻮان وﻣﺮاﻗﺒﺔ وﲢﻠﻴﻞ اﻟﺼﻨﺪوق‪،‬‬
‫ﻣﺮاﻗﺒﺔ أﺟﻮر اﻟﻌﻤﺎل‪ ،‬ﻣﺮاﻗﺒﺔ ﻛﻞ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت اﻟﱵ ﲡﺮي ﰲ دﻓﱰ اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ واﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ -7‬ﻗﺴﻢ اﳌﻮارد اﻟﺒﺸﺮﻳﺔ‪ :‬ﻳﻘﻮم ﻫﺬا اﻟﻘﺴﻢ ﺑﺎﻟﺴﻬﺮ ﻋﻠﻰ إﻋﺪاد إﺳﺘﻐﻼل اﻷﺟﺮ وﻛﻞ اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ اﳌﺘﻐﲑة وﻣﻌﺎﳉﺔ اﻟﺸﻜﺎوي‪ ،‬اﻟﻘﻴﺎم‬
‫ﲟﺨﻄﻄﺎت اﻟﺘﻜﻮﻳﻦ ﰲ ﻛﻞ ﺳﻨﺔ وﻛﺬﻟﻚ اﻟﺘﻨﺴﻴﻖ وﻣﺮاﻗﺒﺔ ﳐﺘﻠﻒ اﻟﻨﺸﺎﻃﺎت اﻹدارﻳﺔ وﺗﺴﻴﲑ اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﲔ ﻣﺜﻞ‪ :‬اﻟﺘﻮﻇﻴﻒ‪،‬‬
‫اﻟﺘﻮﺟﻴﻪ‪ ،‬اﻟﺘﻜﻮﻳﻦ‪ ،‬اﻟﻨﻘﻞ واﳌﺸﺎرﻛﺔ ﰲ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﳐﺘﻠﻒ ﳐﻄﻄﺎت اﳌﻮارد اﻟﺒﺸﺮﻳﺔ‪ ،‬ﲢﻠﻴﻞ وﺗﻘﻴﻴﻢ ﺣﺎﺟﺎت اﻟﻌﺎﻣﻞ ﰲ اﻟﺘﻜﻮﻳﻦ‪.‬‬
‫‪ -8‬ﻣﻬﻨﺪس اﻷﻣﻦ‪:‬ﻳﻘﻮم ﲟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺣﻮادث اﻟﻌﻤﻞ اﳌﻬﻨﻴﺔ واﻷﺷﺨﺎص اﳌﺪﻧﻴﲔ‪ ،‬ووﺿﻊ ﻟﻮﺣﺎت اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت واﻟﺘﻘﺎرﻳﺮ ﻟﻠﻤﺪﻳﺮﻳﺔ‪ ،‬ﻧﺸﺮ‬
‫اﳌﻠﺼﻘﺎت ﻟﻠﺤﻮادث اﻟﻨﻤﻮذﺟﻴﺔ وﳑﺎرﺳﺔ وﺿﻤﺎن أﻣﺎﻧﺔ ﳉﻨﺔ وﻗﺎﻳﺔ وﻷﻣﻦ اﻟﻮﺣﺪة وﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﺘﻮﺟﻴﻬﺎت‪.‬‬
‫‪ -9‬ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻷﻣﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻲ‪ :‬ﻣﺴﺎﻋﺪة اﳌﺪﻳﺮ ﰲ ﺗﻨﺴﻴﻖ اﻟﻘﺮارات واﻹﺟﺮاءات اﳌﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﻸﻣﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻲ واﻟﺴﻬﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﻄﺎﺑﻘﺔ‬
‫ﳐﻄﻄﺎت اﻷﻣﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻲ ﻟﻜﻞ اﻟﺒﻨﻴﺔ اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ ﻟﻠﻤﺪﻳﺮﻳﺔ واﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ وﺟﻮد اﻟﻮﺳﺎﺋﻞ اﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﻟﻠﺤﻤﺎﻳﺔ وﻣﺮاﻗﺒﺔ أﻋﻮان اﻷﻣﻦ‬
‫اﻟﺪاﺧﻠﻲ‪.‬‬

‫‪20‬‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻹﺗﺼﺎﻻت‪ :‬ﺗﻘﻮم ﻫﺬﻩ اﳌﺼﻠﺤﺔ ﺑﺘﻤﺜﻴﻞ اﳌﺪﻳﺮﻳﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﳌﺴﺘﻮى اﶈﻠﻲ وذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﻨﻈﻴﻢ‬ ‫‪-10‬‬
‫ﲪﻼت إﻋﻼﻣﻴﺔ وﲢﺴﻴﺴﻴﺔ ﺣﻮل اﳌﻮاﺿﻴﻊ اﻟﱵ ﲣﺺ ﻧﺸﺎﻃﺎت اﳌﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬وﲢﺴﲔ اﻟﺰﺑﺎﺋﻦ ﺣﻮل ﳐﺎﻃﺮ إﺳﺘﻌﻤﺎل اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء‬
‫واﻟﻐﺎز‪.‬‬
‫ﲢﺴﲔ ﺻﻮرة اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى اﻹﻋﻼم)اﻟﺼﺤﺎﻓﺔ و اﻹذاﻋﺔ( ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺮد ﻋﻠﻰ اﳌﻘﺎﻻت اﳌﺴﻴﺌﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‬
‫وﺣﻀﻮر ﺑﻌﺾ اﳊﺼﺺ اﻹذاﻋﻴﺔ واﳌﺸﺎرﻛﺔ ﰲ إﺻﺪار ا ﻠﺔ اﳋﺎﺻﺔ ﺑﺎﳌﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻷﻋﻤﺎل اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪ :‬ﺗﻘﻮم ﻫﺬﻩ اﳌﺼﻠﺤﺔ ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ ﰲ اﳌﻨﺎزﻋﺎت اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ اﻟﱵ ﺗﻜﻮن اﳌﺪﻳﺮﻳﺔ ﻃﺮﻓﺎ ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬ ‫‪-11‬‬
‫ﻓﺮع اﻟﻮﺳﺎﺋﻞ اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ :‬ﻫﻮ ﻓﺮع ﻳﺘﻜﻔﻞ ﺑﻜﺮاء اﶈﻼت ﻹﺳﺘﻌﻤﺎﳍﺎ ﻛﻮﻛﺎﻻت ﲡﺎرﻳﺔ‪.‬‬ ‫‪-12‬‬
‫‪ -‬ﺗﻮﻓﲑ اﻟﻨﻘﻞ ﻟﻠﻌﻤﺎل‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻣﻮردي اﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻳﺘﻜﻔﻞ ﺑﺸﺮاء اﻷﺟﻬﺰة واﳌﻌﺪات‬
‫ﻗﺴﻢ ﺗﺴﻴﲑ أﻧﻈﻤﺔ اﻹﻋﻼم اﻵﱄ‪:‬‬ ‫‪-13‬‬
‫ﻳﻌﺘﱪ ﻫﺬا اﻟﻘﺴﻢ ﻣﻦ أﻫﻢ أﻗﺴﺎم اﳌﺪﻳﺮﻳﺔ ﻓﻬﻮ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻳﻘﻮم ﺑﻨﻘﻞ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﻓﻴﻤﺎ ﺑﲔ اﻷﻗﺴﺎم‪.‬‬
‫‪ -‬ﻳﻘﻮم ﺑﺈدﺧﺎل إﺿﺎﻓﺎت ﻓﻴﻤﺎ ﳜﺺ ﺷﺒﻜﺔ اﻹﻋﻼم اﻵﱄ واﳌﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻴﺔ‪ ،‬إﺻﻼح أﺟﻬﺰةاﻟﻜﻤﺒﻴﻮﺗﺮ‪ ،‬اﻟﺘﻜﻔﻞ ﺑﻜﻞ وﺳﺎﺋﻞ‬
‫اﻹﻋﻼم اﻵﱄ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻃﺒﺎﻋﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫‪21‬‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫اﻟﻔﺮع اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﺤﻠﻴﻞ اﻟﻬﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻘﺴﻢ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ واﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫أوﻻ‪ :‬اﻟﻬﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻘﺴﻢ اﻟﺤﺎﺳﺒﺔ و اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺸﻜﻞ رﻗﻢ )‪ :(02‬ﻳﻮﺿﺢ اﻟﻬﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻘﺴﻢ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ و اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻗﺴﻢ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ و اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﻤﺮاﻗﺒﺔ و‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻹﺳﺘﻐﻼل و‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫اﻟﺘﺴﻴﻴﺮ‬ ‫اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬

‫اﳌﺼﺪر ‪ :‬ﻗﺴﻢ اﳌﻮارد اﻟﺒﺸﺮﻳﺔ ﳌﺪﻳﺮﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻌﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪:‬ﺗﺤﻠﻴﻞ اﻟﻬﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻘﺴﻢ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ و اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫*رﺋﻴﺲ ﻗﺴﻢ اﶈﺎﺳﺒﺔ و اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ :‬وﻫﻮ اﳌﺴﺆول ﻋﻦ اﳌﺼﺎﱀ اﻟﺜﻼث وﺗﺘﻤﺜﻞ ﻣﻬﺎﻣﻪ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫‪ -‬اﳌﺸﺎرﻛﺔ ﰲ وﺿﻊ ﺧﻄﺔ ﻋﻤﻞ ﻟﻠﻤﺪﻳﺮﻳﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬إدارة اﻷﻧﺸﻄﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ واﻹدارة ﻟﻠﻤﺪﻳﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬إﺟﺮاءات ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮل واﳋﺼﻮم واﻟﻌﻮاﺋﺪ اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺿﻤﺎن ﺳﺮﻳﺔ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت واﻟﻮﺛﺎﺋﻖ ذات اﻟﺼﻠﺔ ﺑﺎﻹدارة اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬إﺟﺮاء ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟﻔﺤﺺ واﳌﻮاﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﲨﻴﻊ اﻟﻮﺛﺎﺋﻖ) اﻟﺘﻘﺎرﻳﺮ‪ ،‬اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ‪ (....‬ﻟﻠﻤﺪﻳﺮﻳﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﻺﺟﺮاءات اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ‪.‬‬
‫‪ -1‬ﻣﺼﻠﺤﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﺣﻴﺚ ﺗﻘﻮم ﻫﺬﻩ اﳌﺼﻠﺤﺔ ﺑﻌﺪة ﻋﻤﻠﻴﺎت ووﺿﻊ ﺑﺮاﻣﺞ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ واﳌﻮازﻧﺎت واﳌﺨﻄﻄﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﱵ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﻐﻄﻴﺔ اﳌﺸﺎرﻳﻊ ﻣﺎﻟﻴﺎ ﺑﻨﺎءا ﻋﻠﻴﻬﺎ وﺗﺘﻤﺜﻞ ﻛﺬﻟﻚ ﰲ ﺗﺴﺪﻳﺪ اﻟﻔﻮاﺗﲑ واﻟﱵ ﺑﺪورﻫﺎ ﺗﻨﻘﺴﻢ إﱃ ﻓﻮاﺗﲑ اﻹﺳﺘﺜﻤﺎر وﻓﻮاﺗﲑ‬
‫اﻹﺳﺘﻐﻼل ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ ﺗﺴﺪﻳﺪ ﻣﺴﺘﺤﻘﺎت اﻟﻀﻤﺎن اﻹﺟﺘﻤﺎﻋﻲ ﻛﻤﺎ ﺗﻘﻮم أﻳﻀﺎ ﲟﺘﺎﺑﻌﺔ اﳌﺪﺧﻮﻻت اﻟﺒﻨﻜﻴﺔ وﺗﻘﻮم أﻳﻀﺎ‬
‫ﲟﺎ ﻳﺴﻤﻰ ﺑﻌﻤﻠﻴﺔ اﳌﻘﺎرﺑﺔ اﻟﺒﻨﻜﻴﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﳜﺺ ﻛﻞ ﺣﺮﻛﺎت اﻷﻣﻮال اﳋﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ وﺗﻘﻮم أﻳﻀﺎ ﲟﺮاﻗﺒﺔ اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﳌﺎﻟﻴﺔ زﻳﺎدة‬
‫ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ رﻋﺎﻳﺔ اﻟﺘﻌﻬﺪات اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ واﳌﺮاﻗﺒﺔ اﳌﺴﺘﻤﺮة ﻟﺼﻨﺪوق اﳌﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬
‫‪ -2‬ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻹﺳﺘﻐﻼل و اﶈﺎﺳﺒﺔ‪ :‬وﺗﺘﻜﻮن ﻣﻦ‪:‬‬
‫‪ -1-2‬رﺋﻴﺲ ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻹﺳﺘﻐﻼل‪ :‬وﻳﻌﻤﻞ ﻓﻴﻬﺎ ﺷﺨﺺ واﺣﺪ‪.‬‬

‫‪22‬‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫‪ -2-2‬ﻣﻜﻠﻒ ﺑﺎﻟﺪراﺳﺎت‪ :‬وﻳﻌﻤﻞ ﻓﻴﻬﺎ ﺷﺨﺺ واﺣﺪ‪.‬‬

‫‪ -3-2‬ﳏﺎﺳﺐ‪ :‬وﻳﻌﻤﻞ ﻓﻴﻬﺎ ﺛﻼث ﳏﺎﺳﺒﲔ وﻫﻢ ﺗﺎﺑﻌﻮن ﻟﺮﺋﻴﺲ ﻗﺴﻢ اﶈﺎﺳﺒﺔ وﺗﺮﺗﻜﺰ ﻣﻬﺎﻣﻬﻢ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺿﻤﺎن إﺳﺘﻌﻤﺎل اﳌﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻴﺔ ﰲ ﻛﻞ ﻣﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﶈﺎﺳﺒﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ إﻋﺪاد اﻟﻮﺛﺎﺋﻖ اﶈﺎﺳﺒﻴﺔ) اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ‪ ،‬دﻓﱰ اﻷﺳﺘﺎذ‪،‬‬
‫ﻣﻴﺰان اﳌﺮاﺟﻌﺔ(‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣﺴﻚ اﶈﺎﺳﺒﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺧﻄﺔ ﳏﺎﺳﺒﻴﺔ رﲰﻴﺔ وﺿﻌﺖ وﻓﻘﺎ ﻟﻘﻮاﻋﺪ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ وﺗﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣﻌﺎﳉﺔ اﻟﻔﻮاﺗﲑ‪.‬‬
‫‪ -‬إﻋﺪاد ﺗﻮﻗﻌﺎت اﻟﺘﺪﻓﻖ اﻟﻨﻘﺪي ﻋﻠﻰ اﳌﺪى اﻟﻘﺼﲑ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣﻌﺎﳉﺔ اﻟﻀﺮاﺋﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﺪﺧﻞ ‪ IRG‬واﻟﻀﺮاﺋﺐ ‪.IMPOT‬‬
‫‪ -3‬ﻣﺼﻠﺤﺔ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ وﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﺘﺴﻴﲑ‪:‬‬
‫وﻳﺘﻠﺨﺺ دور ﻫﺬﻩ اﳌﺼﻠﺤﺔ ﰲ إﻋﺪاد اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ ﻟﻜﻞ ﺳﻨﺔ وﺗﻘﻮم ﲟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻹﺳﺘﺜﻤﺎر ﻛﻞ ﺷﻬﺮ ﺗﻨﻔﻴﺪ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت‬
‫اﶈﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﻠﻤﺨﻄﻂ اﻟﻌﺎم وﲢﻠﻴﻞ ﳐﺘﻠﻒ ﻣﺮاﻛﺰ اﳌﻨﻄﻘﺔ وﺗﺴﻴﲑ ﺧﺰﻳﻨﺔ اﳌﻨﻄﻘﺔ )اﳌﺪﻳﺮﻳﺔ أو اﻟﻌﻤﻠﻴﺔ اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺎ(‪.‬‬

‫اﻟﻤﻄﻠﺐ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪:‬ﻣﻬﺎم ﻣﺪﻳﺮﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺿﻤﺎن اﻷﻣﻦ واﻟﻮﻗﺎﻳﺔ اﻟﻨﻮﻋﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺻﻴﺎﻧﺔ وﺗﻨﻤﻴﺔ ﺷﺒﻜﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻮزﻳﻊ أﺷﻐﺎل اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺼﻠﻴﺢ وﺻﻴﺎﻧﺔ اﳌﻮﻟﺪات اﻟﻜﻬﺮﺑﺎﺋﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬إﺳﺘﻐﻼل اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣﻮاﻛﺒﺔ اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ اﳉﺪﻳﺪة وإﺳﺘﻐﻼل اﻟﺸﺒﻜﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻘﻮم ﺑﺎﻟﺘﻤﻮﻳﻼت اﻟﻀﺮورﻳﺔ ﻟﺘﻨﻔﻴﺪ اﳌﺸﺎرﻳﻊ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺸﻠﺮك ﰲ ﲢﺪﻳﺪ اﳌﻘﺎﻳﻴﺲ اﻟﱵ ﺗﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﺘﺎد واﻟﺘﺠﻬﻴﺰات وﻻ ﺳﻴﻤﺎ ﻣﻨﻬﺎ ﺑﺮاﻣﺞ اﻟﺘﺴﻴﲑ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎﺋﻲ واﻟﺘﻮزﻳﻊ‬
‫اﻟﻌﻤﻮﻣﻲ ﻟﻠﻐﺎز‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻌﺪ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ وﺗﻨﻔﻴﺪﻫﺎ وﻓﻖ اﻟﺸﺮوط اﻟﻌﺎﻣﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺼﻨﻊ ﺗﻄﻮرات ﻟﻜﻞ ﻣﻨﺸﺄ واﻟﺘﺠﻬﻴﺰات واﳍﻴﺎﻛﻞ اﻟﻘﺎﻋﺪﻳﺔ واﻟﻀﺮورﻳﺔ ﻷداء ﻣﻬﺎﻣﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻤﻄﻠﺐ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬أﻫﺪاف ﻣﺪﻳﺮﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‪.‬‬

‫‪ -‬اﻟﺘﺤﺴﲔ واﻟﺮﻓﻊ ﻣﻦ ﺟﻮدة ﺧﺪﻣﺎ ﺎ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺗﻄﺒﻴﻖ اﳉﻮدة ﰲ ﳎﺎﻻت اﻟﺘﺴﻴﲑ وإدارة اﻷُﻋﻤﺎل‪.‬‬

‫‪23‬‬
 ‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫‪ -‬اﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻠﻴﺺ اﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‪.‬‬

‫‪ -‬اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻹﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻟﻠﺒﻼد‪.‬‬
‫‪ -‬اﳌﺴﺎﳘﺔ ﰲ ﲡﺴﻴﺪ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻄﺎﻗﻮﻳﺔ اﻟﻮﻃﻨﻴﺔ اﻟﱵ ﺗﺮﻗﻰ إﱃ ﻣﺴﺘﻮى ﺑﺮاﻣﺞ اﻹﳒﺎز اﳍﺎﻣﺔ ﰲ ﳎﺎل اﻹﻧﺎرة اﻟﺮﻳﻔﻴﺔ‬
‫واﻟﺘﻮزﻳﻊ اﻟﻌﻤﻮﻣﻲ ﻟﻠﻐﺎز اﻟﱵ ﲰﺤﺖ ﺑﺮﻓﻊ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻐﻄﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺷﺒﻜﺎت اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز ﲝﻴﺚ ﻳﺴﻤﺢ ﺑﺮﺑﻂ زﺑﺎﺋﻦ ﺟﺪد ﺑﻪ‪.‬‬

‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻤﻄﻠﺐ اﻷول‪ :‬اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ إﻧﻄﻼﻗﺎ ﻣﻦ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ)‪.(2015-2013‬‬

‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ )‪:(1-2‬اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻮﺣﺪة‪ :‬دج‬ ‫)ﺟﺎﻧﺐ اﻷﺻﻮل(‬
‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‪2015‬‬ ‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‪2014‬‬ ‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‪2013‬‬ ‫اﻷﺻﻮل‬
‫أﺻﻮل ﻏﻴﺮ ﺟﺎرﻳﺔ‬
‫‪12612290.62‬‬ ‫‪9203765.62‬‬ ‫‪9203765.62‬‬ ‫أراﺿﻲ‬
‫‪7500270.89‬‬ ‫‪4746470.20‬‬ ‫‪4899660.08‬‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺎت ﺗﺮﺗﻴﺐ و ﻴﺌﺔ اﻷراﺿﻲ‬
‫‪444857249.14‬‬ ‫‪276475026.45‬‬ ‫‪19238697.23‬‬ ‫ﺑﻨﺎءات‬
‫‪3837219242.01‬‬ ‫‪3447713948.24‬‬ ‫‪3022612995.18‬‬ ‫ﻣﻨﺸﺂت ﺗﻘﻨﻴﺔ‪،‬ﻣﻌﺪات و أدوات ﺻﻨﺎﻋﻴﺔ‬
‫‪450637991.83‬‬ ‫‪314708204.19‬‬ ‫‪534378684.37‬‬ ‫ﺗﺜﺒﻴﺘﺎت ﻋﻴﻨﻴﺔ أﺧﺮى‬
‫‪3661800845.91‬‬ ‫‪3039436232.01‬‬ ‫‪2169013178.91‬‬ ‫اﻟﺘﺜﺒﻴﺘﺎت اﳉﺎري إﳒﺎزﻫﺎ‪.‬‬
‫‪8414627647.40‬‬ ‫‪7092283646.71‬‬ ‫‪5759346981.39‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع اﻷﺻﻮل اﻟﻐﻴﺮ‬
‫اﻷﺻﻮل اﻟﺠﺎرﻳﺔ‬
‫‪7805772.80‬‬ ‫‪7547022.80‬‬ ‫‪7547022.80‬‬ ‫اﳌﺨﺰوﻧﺎت ﻗﻴﺪ اﻟﺼﻨﻊ‬
‫‪691136039.43‬‬ ‫‪619742337.94‬‬ ‫‪861494132.93‬‬ ‫اﻟﺰﺑﺎﺋﻦ‬
‫‪19197774.77‬‬ ‫‪48055202.47‬‬ ‫‪79926954.47‬‬ ‫ﻣﺪﻳﻨﻮن آﺧﺮون‬
‫‪26877111.68‬‬ ‫‪42092.01‬‬ ‫‪88819026.56‬‬ ‫ﺿﺮاﺋﺐ‬
‫‪94698858.99‬‬ ‫‪98701062.22‬‬ ‫‪148855698.14‬‬ ‫ﺧﺰﻳﻨﺔ اﻷﺻﻮل‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬ ‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬ ‫‪1349138.23‬‬ ‫ﺣﺴﺎب ﻣﺆﻗﺖ‬
‫‪839715557.67‬‬ ‫‪774087717.44‬‬ ‫‪1187991973.13‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع اﻷﺻﻮل اﻟﺠﺎرﻳﺔ‬

‫‪24‬‬
 ‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫‪9254343205.07‬‬ ‫‪7866371364.15‬‬ ‫‪6947338954.52‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع اﻷﺻﻮل اﻟﺠﺎرﻳﺔ‬

‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد إﱃ و ﺛﺎﺋﻖ اﳌﺆﺳﺴﺔ ) اﳌﻠﺤﻖ رﻗﻢ ‪.(5-3-1‬‬

‫اﻟﻮﺣﺪة‪ :‬دج‬ ‫)ﺟﺎﻧﺐ اﳋﺼﻮم(‬

‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‪2015‬‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‪2014‬‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‪2013‬‬ ‫اﻟﺨﺼﻮم‬

‫رؤوس اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫‪86587180.16‬‬ ‫‪86587180.16‬‬ ‫‪86587180.16‬‬ ‫ﻓﺎرق اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـ‬ ‫‪8134144.90‬‬ ‫‪253092114.15‬‬ ‫رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪5602118400.94 4529027252.52 2936432613.37‬‬ ‫رأس اﳌﺎل اﳌﻜﺘﺘﺐ اﻟﻐﲑ ﻣﻄﻠﻮب‬
‫‪5688705581.10 4607480287.78 3276111907.68‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع رؤوس اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫ﺧﺼﻮم ﻏﻴﺮ ﺟﺎرﻳﺔ‬
‫‪99569243.40‬‬ ‫‪95077381.34‬‬ ‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬ ‫اﻹﻗﱰاﺿﺎت و اﻟﺪﻳﻮن اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪1894385926.30 1750024062.53 1530183199.79‬‬ ‫اﳌﻨﺘﻮج اﳌﺴﺠﻞ ﻣﺴﺒﻘﺎ‬
‫‪1993955169.70 1845101443.87 1530183199.79‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺨﺼﻮم ﻏﻴﺮ اﻟﺠﺎرﻳﺔ‬
‫اﻟﺨﺼﻮم اﻟﺠﺎرﻳﺔ‬
‫‪755584110.54‬‬ ‫‪781338129.20‬‬ ‫‪1113543214.91‬‬ ‫ﻣﻮردون و اﳊﺴﺎﺑﺎت اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ ﻢ‬
‫‪17707921.76‬‬ ‫‪11663292.82‬‬ ‫‪3099356.59‬‬ ‫اﻟﻀﺮاﺋﺐ‬
‫‪798390421.76‬‬ ‫‪620788210.48‬‬ ‫‪987838643.04‬‬ ‫دﻳﻮن أﺧﺮى‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬ ‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬ ‫‪36562632.51‬‬ ‫ﺣﺴﺎب ﻣﺆﻗﺖ‬
‫‪1571682454.27 1413789632.50 2141043847.05‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺨﺼﻮم اﻟﺠﺎرﻳﺔ‬
‫‪9254349205.07 7866371364.15 6947338954.52‬‬ ‫اﻟﻤﺠﻤﻮع اﻟﻌﺎم ﻟﻠﺨﺼﻮم‬
‫اﳌﺼﺪر‪:‬ﻣﻦ إﻋﺪاداﻟﻄﺎﻟﺒﺔ إﻋﺘﻤﺎدا ﻋﻠﻰ وﺛﺎﺋﻖ اﳌﺆﺳﺴﺔ )اﳌﻠﺤﻖ رﻗﻢ ‪.(6-4-2‬‬

‫‪25‬‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫اﻟﻤﻄﻠﺐ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪:‬اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﻮات )‪(2015-2014-2013‬‬

‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ )‪ :(2-2‬اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﻮات )‪.(2015-2014-2013‬‬

‫اﻟﻮﺣﺪة‪:‬دج‬ ‫)ﺟﺎﻧﺐ اﻷﺻﻮل(‬

‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬

‫‪12546220680.22‬‬ ‫‪10895478357.19‬‬ ‫‪9298674622.58‬‬ ‫اﻹﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬

‫‪12612290.62‬‬ ‫‪9203765.62‬‬ ‫‪9203765.62‬‬ ‫اﻷراﺿﻲ‬
‫‪9857979.70‬‬ ‫‪6885169.7‬‬ ‫‪6885169.70‬‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﺮﺗﻴﺐ و ﻴﺌﺔ اﻷراﺿﻲ‬
‫‪473734077.24‬‬ ‫‪294113626.03‬‬ ‫‪29231477.32‬‬ ‫ﺑﻨﺎءات‬
‫‪7296468113.86‬‬ ‫‪6687630339.23‬‬ ‫‪60695154779‬‬ ‫ﻣﻌﺪات و أدوات ﺻﻨﺎﻋﻴﺔ‬
‫‪109174372.89‬‬ ‫‪858209224.60‬‬ ‫‪1014825553.13‬‬ ‫ﺗﺜﺒﻴﺘﺎت ﻋﻴﻨﻴﺔ أﺧﺮى‬
‫‪366800845.91‬‬ ‫‪3039436232.01‬‬ ‫‪2169013178.91‬‬ ‫ﺗﺜﺒﻴﺘﺎت ﺟﺎري إﳒﺎزﻫﺎ‬
‫‪878341740089‬‬ ‫‪786013532.36‬‬ ‫‪1209608943.03‬‬ ‫أﺻﻮل ﻣﺘﺪاوﻟﺔ‬
‫‪737739640.1‬‬ ‫‪639213122.85‬‬ ‫‪891777535.64‬‬ ‫أﺻﻮل ﻣﺘﺪاوﻟﺔ ﻟﻺﺳﺘﻐﻼل‬
‫‪7805772.80‬‬ ‫‪7547022.80‬‬ ‫‪7547022.80‬‬ ‫ﳐﺰوﻧﺎت‬
‫‪729933867.30‬‬ ‫‪631666100.05‬‬ ‫‪884230512.84‬‬ ‫زﺑﺎﺋﻦ‬
‫‪49227996.05‬‬ ‫‪49358171.33‬‬ ‫‪168785043.12‬‬ ‫أﺻﻮل ﻣﺘﺪاوﻟﺔ ﺧﺎرج اﻹﺳﺘﻐﻼل‬
‫‪20350884.37‬‬ ‫‪49358171.33‬‬ ‫‪79966016.56‬‬ ‫ﻣﺪﻳﻨﻮن آﺧﺮون‬
‫‪26877111.68‬‬ ‫‪42092.01‬‬ ‫‪88819026.56‬‬ ‫ﺿﺮاﺋﺐ‬
‫‪93374104.74‬‬ ‫‪97442238.18‬‬ ‫‪147697226.04‬‬ ‫ﺧﺰﻳﻨﺔ اﻷﺻﻮل‬

‫‪13424562421.11‬‬ ‫‪11681491889.55‬‬ ‫‪10508283565.61‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع اﻷﺻﻮل‬

‫اﻟﻤﺼﺪر‪:‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ وﺛﺎﺋﻖ اﳌﺆﺳﺴﺔ )اﳌﻠﺤﻖ رﻗﻢ ‪.(5-3-1‬‬

‫‪26‬‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫اﻟﻮﺣﺪة‪ :‬دج‬ ‫) ﺟﺎﻧﺐ اﳋﺼﻮم(‬

‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬

‫‪9958494040.54‬‬ ‫‪8517678194.52‬‬ ‫‪6837056518.77‬‬ ‫ﻣﻮارد ﺛﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪9958494040.54‬‬ ‫‪-8134144.90‬‬ ‫‪253092114.15‬‬ ‫رأس ﻣﺎل اﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪86587180.16‬‬ ‫‪86587180.16‬‬ ‫‪86587180.16‬‬ ‫ﻓﺎرق اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬
‫‪5602118400.94‬‬ ‫‪4529027252.52‬‬ ‫‪2936432613.37‬‬ ‫ﺣﺴﺎب اﻹرﺗﺒﺎط‬
‫‪4170219216.04‬‬ ‫‪3815120525.40‬‬ ‫‪3560944611.09‬‬ ‫ﳎﻤﻮع اﻹﻫﺘﻼﻛﺎت‬
‫‪99569243.40‬‬ ‫‪95077381.34‬‬ ‫‪00‬‬ ‫اﻟﺪﻳﻮن اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪3466068380.57‬‬ ‫‪3163813695.03‬‬ ‫‪3671227046.84‬‬ ‫ﺧﺼﻮم ﻣﺘﺪاوﻟﺔ‬
‫‪2667677958.81‬‬ ‫‪2543025484.55‬‬ ‫‪2646825771.29‬‬ ‫ﺧﺼﻮم ﻣﺘﺪاوﻟﺔ ﻟﻺﺳﺘﻐﻼل‬
‫‪1894385926.30‬‬ ‫‪11750024062.53‬‬ ‫‪1530183199.79‬‬ ‫ﻣﻨﺘﺠﺎت ﻣﻌﺎﻳﻨﺔ ﻣﺴﺒﻘﺎ‬
‫‪755584110.54‬‬ ‫‪781338129.20‬‬ ‫‪113543214.91‬‬ ‫ﻣﻮردون و ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣﻠﺤﻘﺔ‬
‫‪17707921.97‬‬ ‫‪11663292.82‬‬ ‫‪3099356.59‬‬ ‫ﺿﺮاﺋﺐ‬
‫‪798390421.76‬‬ ‫‪620788210.48‬‬ ‫‪1024401275.55‬‬ ‫ﺧﺼﻮم ﻣﺘﺪاوﻟﺔ ﺧﺎرج اﻹﺳﺘﻐﻼل‬
‫‪798390421.76‬‬ ‫‪620788210.48‬‬ ‫‪987838643.04‬‬ ‫دﻳﻮن أﺧﺮى‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬ ‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬ ‫‪36562632.51‬‬ ‫ﺣﺴﺎب ﻣﺆﻗﺖ‬
‫‪00‬‬ ‫‪00‬‬ ‫‪00‬‬ ‫ﺧﺰﻳﻨﺔ اﳋﺼﻮم‬
‫‪13424562421.11‬‬ ‫‪11681491889.55‬‬ ‫‪10508263565.61‬‬ ‫اﻟﻤﺠﻤﻮع اﻟﻌﺎم ﻟﻠﺨﺼﻮم‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ وﺛﺎﺋﻖ اﳌﺆﺳﺴﺔ)اﳌﻠﺤﻖ رﻗﻢ ‪.(6-4-2‬‬

‫اﻟﻤﻄﻠﺐ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪:‬ﺗﺤﻠﻴﻞ اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮات اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫أوﻻ‪:‬ﺣﺴﺎب رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﻟﻠﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ -1‬ﻣﻦ أﻋﻠﻰ اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ‪:‬‬

‫رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ = اﻷﻣﻮال اﻟﺪاﺋﻤﺔ – اﻷﺻﻮل اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪.‬‬

‫‪27‬‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ)‪:(3-2‬ﺣﺴﺎب رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺳﻮﻧﻠﻐﺎز ﻣﻦ أﻋﻠﻰ اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ‪.‬‬

‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫ﺑﻴﺎن‬

‫‪7682660750.80‬‬ ‫‪6452581731.65‬‬ ‫‪5759346981.39‬‬ ‫أﻣﻮال داﺋﻤﺔ)‪(1‬‬
‫‪8414627647.4‬‬ ‫‪7092283646.71‬‬ ‫‪4806295107.65‬‬ ‫أﺻﻮل ﺛﺎﺑﺘﺔ)‪(2‬‬
‫‪-731966896.6‬‬ ‫‪-639701915.06‬‬ ‫‪-953051873.74‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻋﺎﻣﻞ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ)‪(2-1‬‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﳉﺪول رﻗﻢ)‪.(2-1‬‬

‫‪ -2‬ﻣﻦ أﺳﻔﻞ اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ‪:‬‬

‫رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ= اﻷﺻﻮل اﳉﺎرﻳﺔ‪ -‬اﳋﺼﻮم اﳉﺎرﻳﺔ‬

‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ)‪:(4-2‬ﺣﺴﺎب رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺳﻮﻧﻠﻐﺎز ﻣﻦ أﺳﻔﻞ اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ‪.‬‬

‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫ﺑﻴﺎن‬

‫‪839715557.67‬‬ ‫‪774087717.44‬‬ ‫‪1187991973.13‬‬ ‫أﺻﻮل ﺟﺎرﻳﺔ)‪(1‬‬
‫‪157182454.27‬‬ ‫‪1413789632.5‬‬ ‫‪2141043847.05‬‬ ‫ﺧﺼﻮم ﺟﺎرﻳﺔ)‪(2‬‬
‫‪-731966896.6‬‬ ‫‪-639701915.06‬‬ ‫‪-953051873.74‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﻋﺎﻣﻞ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ)‪(2-1‬‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد اﳉﺪول رﻗﻢ)‪.(2-1‬‬

‫اﻟﺸﻜﻞ رﻗﻢ)‪ :(03‬ﻳﻤﺜﻞ اﻟﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻣﺑﺎﻟ‬ ‫راس ﻣﺎل ﻋﺎﻣل ﺳﯾوﻟﺔ‬ ‫‪2015‬‬

‫‪0‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪-10‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪-20‬‬
‫‪-30‬‬
‫‪-40‬‬
‫‪-50‬‬ ‫راس ﻣﺎل ﻋﺎﻣل ﺳﯾوﻟﺔ‬
‫‪-60‬‬
‫‪-70‬‬ ‫‪-639701915.06‬‬
‫‪-80‬‬ ‫‪-731966896.6‬‬
‫‪-90‬‬
‫‪-100‬‬ ‫‪-953051873.74‬‬

‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﳉﺪول رﻗﻢ)‪ (3-2‬و)‪.(4-2‬‬

‫‪28‬‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫اﻟﺘﻌﻠﻴﻖ‪:‬‬

‫ﻣﻦ ﺧﻼل اﳉﺪول ﻧﻼﺣﻆ أن رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺳﺎﻟﺐ ﺧﻼل اﻟﺜﻼث ﺳﻨﻮات‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺑﻠﻎ ﰲ ﺳﻨﺔ ‪2013‬‬
‫)‪ ،(-953051873.74‬وإرﺗﻔﻊ ﰲ ﺳﻨﺔ ‪ 2014‬ﻟﻴﺼﻞ إﱃ )ٍ‪ (-639701915.06‬ﰒ إﳔﻔﺾ ﰲ ﺳﻨﺔ ‪ 2015‬ﻟﻴﺼﻞ أﻳﻀﺎ‬
‫إﱃ )‪ ،(-731966896.6‬وﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻌﲏ أن اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻻ ﲤﺘﻠﻚ ﻫﺎﻣﺶ أﻣﺎن ﳝﻜﻨﻬﺎ ﻣﻦ ﻣﻮاﺟﻬﺔ ﺣﻮادث دورة اﻹﺳﺘﻐﻼل اﻟﱵ‬
‫ﲤﺲ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‪ ،‬وأن اﳌﺆﺳﺴﺔ ﺗﻌﺠﺰ ﻋﻦ ﻣﻮاﺟﻬﺔ إﺳﺘﺜﻤﺎرا ﺎ وﺑﺎﻗﻲ اﻹﺣﺘﻴﺎﺟﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺑﺈﺳﺘﺨﺪام ﻣﻮاردﻫﺎ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺪاﺋﻤﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻳﺪل‬
‫ﻋﻠﻰ أﻧﻪ ﻫﻨﺎك إرﺗﻔﺎع ﰲ ﻋﺠﺰ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻮاﺟﻬﺔ اﻹﻟﺘﺰاﻣﺎت ﻗﺼﲑة اﻷﺟﻞ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ أﺻﻮل ﺟﺎرﻳﺔ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪ :‬ﺣﺴﺎب رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ -1‬ﻣﻦ أﻋﻠﻰ اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ‪:‬‬

‫رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ= اﳌﻮارد اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ – اﻹﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪.‬‬

‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ)‪:(5-2‬ﺣﺴﺎب رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻹﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ‪.‬‬

‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬

‫‪2587726639.68‬‬ ‫‪8517678194.52‬‬ ‫‪6837056518.77‬‬ ‫اﻟﻤﻮارد اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ)‪(1‬‬
‫‪12546220680.22‬‬ ‫‪10895478357.19‬‬ ‫‪9298674622.58‬‬ ‫اﻹﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ)‪(2‬‬
‫‪-2587726639.68‬‬ ‫‪-2377800162.67‬‬ ‫‪-2461618103.81‬‬ ‫رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ)‪(2-1‬‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﳉﺪول رﻗﻢ)‪.(2-2‬‬

‫‪ -2‬ﻣﻦ أﺳﻔﻞ اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ‪:‬‬

‫رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ=اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ – اﳋﺼﻮم اﳌﺘﺪاوﻟﺔ‪.‬‬

‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ )‪ :(6-2‬ﺣﺴﺎب رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻹﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺳﻮﻧﻠﻐﺎز ﻣﻦ أﺳﻔﻞ اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ‪.‬‬

‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬

‫‪878341740.89‬‬ ‫‪786013532.36‬‬ ‫‪1209608943.03‬‬ ‫اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ)‪(1‬‬
‫‪3466068380.57‬‬ ‫‪3163813695.03‬‬ ‫‪3671227046.84‬‬ ‫اﻟﺨﺼﻮم اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ)‪(2‬‬
‫‪-2587726639.68‬‬ ‫‪-2377800162.67‬‬ ‫‪-2461618103.81‬‬ ‫رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﳉﺪول رﻗﻢ)‪.(2-2‬‬

‫‪29‬‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫اﻟﺘﻌﻠﻴﻖ‪:‬‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼل اﳉﺪول ﻧﻼﺣﻆ أن رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ ﺳﺎﻟﺐ ﺧﻼل اﻟﺜﻼث ﺳﻨﻮات وﻫﺬا ﻳﺪل ﻋﻠﻰ أن اﳌﻮارد اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬
‫ﻏﲑ ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ ﲤﻮﻳﻞ اﻹﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‪:‬ﺣﺴﺎب إﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ‬
‫إﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ= اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﻣﺎﻋﺪا اﳋﺰﻳﻨﺔ‪-‬اﳋﺼﻮم اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﻣﺎﻋﺪا اﳋﺰﻳﻨﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ)‪ :(7-2‬ﺣﺴﺎب إﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺳﻮﻧﻠﻐﺎز‪.‬‬
‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬
‫‪688571294.18‬‬ ‫‪784967636.15‬‬ ‫‪1061911716.99‬‬ ‫اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ ﻣﺎﻋﺪا اﻟﺨﺰﻳﻨﺔ)‪(1‬‬
‫‪3163813695.03‬‬ ‫‪3466068380.57‬‬ ‫‪3671227046.84‬‬ ‫اﻟﺨﺼﻮم اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ ﻣﺎﻋﺪا اﻟﺨﺰﻳﻨﺔ)‪(2‬‬
‫‪-2475242400.85‬‬ ‫‪-2681100744.42‬‬ ‫إﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ ‪-26093153209.85‬‬
‫)‪(2-1‬‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﳉﺪول رﻗﻢ) ‪.(2-2‬‬
‫اﻟﺘﻌﻠﻴﻖ‪:‬‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼل اﳉﺪول ﻧﻼﺣﻆ أن إﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ﺳﺎﻟﺐ ﺧﻼل اﻟﺴﻨﻮات‪ 2015-2014-2013‬وﻫﺬا‬
‫ﻳﺪل ﻋﻠﻰ أن اﳋﺼﻮم اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﻏﲑ ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ ﲤﻮﻳﻞ ﳐﺰون اﳌﺆﺳﺴﺔ وﻣﺪﻳﻨﻮﻫﺎ‪.‬‬
‫ﻳﻌﻮد اﻟﺴﺒﺐ ﰲ ﲢﻘﻴﻖ اﳌﺆﺳﺴﺔ إﺣﺘﻴﺎجٍ رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ﺳﺎﻟﺐ إﱃ إﳔﻔﺎض اﻹﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت اﳌﺴﺘﻘﺮة ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﻋﻦ اﳌﻮارد‬
‫اﻟﺪاﺋﻤﺔ وذﻟﻚ ﺑﺴﺒﺐ‪:‬‬
‫‪ -‬إﳔﻔﺎض دﻳﻮن اﻟﺰﺑﺎﺋﻦ‪.‬‬
‫‪ -‬إرﺗﻔﺎع ﺣﺴﺎب اﳌﻮردون وﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣﻠﺤﻘﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬إرﺗﻔﺎع اﻟﺪﻳﻮن‪.‬‬
‫وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﳝﻜﻦ اﻟﻘﻮل ﺑﺄن اﳌﺆﺳﺴﺔ ﱂ ﺗﺴﺘﻄﻊ اﻟﺘﺤﻜﻢ ﰲ دﻳﻮ ﺎ واﻟﺘﻔﺎوض ﻣﻊ اﻟﻌﻤﻼء ﻣﻦ أﺟﻞ ﻣﻨﺢ أﺟﺎل ﻃﻮﻳﻠﺔ ﻟﺬﻟﻚ‬
‫وﻟﺪ ﻋﺠﺰ‪.‬‬
‫راﺑﻌﺎ‪ :‬ﺣﺴﺎب اﻟﺨﺰﻳﻨﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺳﻮﻧﻠﻐﺎز‪.‬‬
‫اﻟﻄﺮﻳﻘﺔ)‪:(01‬‬
‫اﳋﺰﻳﻨﺔ = ﺧﺰﻳﻨﺔ اﻷﺻﻮل – ﺧﺰﻳﻨﺔ اﳋﺼﻮم‪.‬‬

‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ)‪ :(8-2‬ﺣﺴﺎب اﻟﺨﺰﻳﻨﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺳﻮﻧﻠﻐﺎز‪.‬‬

‫‪30‬‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬

‫‪93374104.74‬‬ ‫‪97442238.18‬‬ ‫‪147697226.04‬‬ ‫ﺧﺰﻳﻨﺔ اﻷﺻﻮل )‪(1‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺧﺰﻳﻨﺔ اﻟﺨﺼﻮم )‪(2‬‬
‫‪93374104.74‬‬ ‫‪97442238.18‬‬ ‫‪147697226.04‬‬ ‫اﻟﺨﺰﻳﻨﺔ)‪(2-1‬‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪:‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﳌﻠﺤﻖ رﻗﻢ)‪.(6-5-4-3-2-1‬‬
‫اﻟﻄﺮﻳﻘﺔ)‪:(02‬‬
‫اﳋﺰﻳﻨﺔ = رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ‪ -‬إﺣﺘﻴﺎج رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ‪.‬‬
‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ )‪ :(9-2‬ﺣﺴﺎب اﻟﺨﺰﻳﻨﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺳﻮﻧﻠﻐﺎز‪.‬‬
‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬
‫‪-2587726639.68‬‬ ‫‪-2377800162.67‬‬ ‫‪-2461618103.81‬‬ ‫رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ )‪(1‬‬
‫‪-2681100744.42‬‬ ‫‪-2475242400.85‬‬ ‫‪-2609315329.85‬‬ ‫إﺣﺘﻴﺎج رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ‬
‫)‪(2‬‬
‫‪93374104.74‬‬ ‫‪97442238.18‬‬ ‫‪147697226.06‬‬ ‫اﻟﺨﺰﻳﻨﺔ )‪(2-1‬‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ وﺛﺎﺋﻖ اﳌﺆﺳﺴﺔ اﳌﻠﺤﻖ رﻗﻢ)‪.(6-5-4-3-2-1‬‬
‫اﻟﺸﻜﻞ رﻗﻢ)‪:(04‬ﻳﻤﺜﻞ ﺗﻄﻮر اﻟﺨﺰﻳﻨﺔ ﺧﻼل اﻟﺴﻨﻮات ‪.2015-2014-2013‬‬

‫اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺧزﯾﻧﺔ‬
‫‪147697226.06‬‬
‫‪160‬‬
‫‪140‬‬
‫‪120‬‬ ‫‪97442238.18‬‬ ‫‪93374104.74‬‬
‫‪100‬‬
‫‪80‬‬ ‫اﻟﺧزﯾﻧﺔ‬
‫‪60‬‬
‫‪40‬‬
‫‪20‬‬
‫‪0‬‬
‫‪2013‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪3‬‬

‫اﻟﻤﺼﺪر‪:‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد اﳉﺪوﻟﺮﻗﻢ)‪ 8-2‬و‪.(9-2‬‬

‫اﻟﺘﻌﻠﻴﻖ‪:‬‬

‫‪31‬‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫ﻣﻦ ﺧﻼل اﳉﺪول ﻧﻼﺣﻆ أن ﺧﺰﻳﻨﺔ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻣﻮﺟﺒﺔ وﻫﺬا ﻣﺎ ﻳﺪل ﻋﻠﻰ أن رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ أﻋﻠﻰ ﻣﻦ إﺣﺘﻴﺎجٍ رأس ﻣﺎل‬
‫اﻟﻌﺎﻣﻞ وﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻌﲏ ﺑﺄن ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﻓﺎﺋﺾ ﺳﻴﻮﻟﺔ ﳝﻜﻨﻬﺎ ﻣﻦ ﲤﻮﻳﻞ اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ‪.‬‬
‫إﺳﺘﻨﺘﺎج‪:‬‬
‫ﻧﻼﺣﻆ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﻮازن اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ أن ﻛﻞ ﻣﻦ رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ وإﺣﺘﻴﺎج رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‬
‫اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ ذو ﻗﻴﻤﺔ ﺳﺎﻟﺒﺔ‪ ،‬وأن اﳋﺰﻳﻨﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻣﻮﺟﺒﺔ وﻫﺬا ﳑﺎ ﻳﻌﲏ ﺑﺄن اﳌﻮارد اﶈﻘﻘﺔ ﺑﻮاﺳﻄﺔ دورة اﻹﺳﺘﻐﻼل ﳝﻮل ﺟﺰء ﻣﻦ اﻷﺻﻮل‬
‫اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ وﲟﻌﲎ آﺧﺮ ﳝﻮل اﳌﻮردون إﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ وﺗﺘﻄﻠﺐ ﻫﺬﻩ اﳊﺎﻟﺔ ﻟﺘﺪﻋﻴﻢ اﳌﻮارد اﻟﺪاﺋﻤﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻤﻄﻠﺐ اﻟﺮاﺑﻊ‪:‬ﺗﺤﻠﻴﻞ اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻟﻨﺴﺐ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺳﻮﻧﻠﻐﺎز‪.‬‬
‫أوﻻ‪:‬ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺐ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ -1‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‪:‬‬
‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ)‪:(10-2‬ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‪.‬‬
‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬
‫‪878341740.89‬‬ ‫‪786013532.36‬‬ ‫‪1209608943.03‬‬ ‫أﺻﻮل اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ)‪(1‬‬
‫‪3466068380.57‬‬ ‫‪3163813695.03‬‬ ‫‪3671227046.84‬‬ ‫اﻟﺨﺼﻮم اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ)‪(2‬‬
‫‪0.2‬‬ ‫‪0.2‬‬ ‫‪0.3‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ)‪(2/1‬‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪:‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﳉﺪول رﻗﻢ)‪.(2-2‬‬
‫اﻟﺘﻌﻠﻴﻖ‪:‬‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼل اﳉﺪول ﳒﺪ أن ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ‪ 0.3‬ﰲ ﺳﻨﺔ ‪ 2013‬ﰒ إﳔﻔﻀﺖ إﱃ ‪ 0.2‬ﺳﻨﺔ ‪ 2014‬و‪ ،2015‬وﲟﺎ أن ﻫﺬﻩ‬
‫اﻟﻨﺴﺒﺔ ﰲ ﺛﻼث ﺳﻨﻮات ﳏﻞ اﻟﺪراﺳﺔ أﻗﻞ ﻣﻦ اﳌﻘﻴﺎس اﳌﻨﺎﺳﺐ ﻟﻠﺴﻴﻮﻟﺔ )‪ ،(1.1‬وﻫﺬا ﻳﻌﺘﱪ ﻣﺆﺷﺮ ﺳﻲء ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ‬
‫ﺗﺪل ﻋﻠﻰ أن اﳌﺆﺳﺴﺔ ﺗﻌﺎﱐ ﻣﻦ ﻣﺸﺎﻛﻞ ﺳﺪاد إﻟﺘﺰاﻣﺎ ﺎ وأن اﻷﺻﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﻻ ﺗﻐﻄﻲ اﳋﺼﻮم اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﰲ اﻟﺜﻼث ﺳﻨﻮات‪.‬‬
‫‪ -2‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﺴﺮﻳﻌﺔ‪:‬‬
‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ)‪:(11-2‬ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﺴﺮﻳﻌﺔ‪.‬‬
‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬
‫‪823307972.04‬‬ ‫‪729108338.23‬‬ ‫‪1031927738.88‬‬ ‫اﻟﻘﻴﻢ اﻟﺠﺎﻫﺰة‪ +‬اﻟﻘﻴﻢ اﻟﻐﻴﺮ‬
‫ﺟﺎﻫﺰة)‪(1‬‬
‫‪1571682454.27‬‬ ‫‪1413789632.50‬‬ ‫‪2141043847.05‬‬ ‫اﻟﺪﻳﻮن ﻗﺼﻴﺮة اﻷﺟﻞ)‪(2‬‬
‫‪0.5‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪0.4‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﺴﺮﻳﻌﺔ)‪(2/1‬‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﳉﺪول رﻗﻢ)‪.(2-2‬‬
‫اﻟﺘﻌﻠﻴﻖ‪:‬‬

‫‪32‬‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫ﻳﺘﺒﲔ ﻣﻦ ﺧﻼل اﳉﺪول أن اﳌﺆﺳﺴﺔ ﺣﺎﻓﻈﺖ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺐ ﻣﺘﻘﺎرﺑﺔ ﻟﻠﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﺴﺮﻳﻌﺔ ﺧﻼل اﻟﺴﻨﻮات اﻟﺜﻼث ‪-2013‬‬
‫‪ ،2015-2014‬ﻓﻔﻲ ﻛﻞ دﻳﻨﺎر ﻣﻦ اﻟﺪﻳﻮن ﻗﺼﲑة اﻷﺟﻞ ﻫﻨﺎك‪ 0.4‬دﻳﻨﺎر ﻣﻦ اﻷﺻﻮل ﺳﺮﻳﻌﺔ اﻟﺪﺧﻮل إﱃ ﻧﻘﺪﻳﺔ‪ ،‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‪0.5‬‬
‫ﻋﺎم ‪ 2014‬و ‪ 2015‬وﲟﺎ أن ااﻟﻨﺴﺒﺔ أﻗﻞ ﻣﻦ اﳌﻘﻴﺎس اﳌﻨﺎﺳﺐ ﻟﻠﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﺴﺮﻳﻌﺔ )‪(1.1‬ﻓﺈﻧﻪ ﻣﺆﺷﺮ ﺳﻲء‪ ،‬وذﻟﻚ ﻳﻌﲏ ﺑﺄن‬
‫اﻷﺻﻮل اﻟﺴﺮﻳﻌﺔ اﻟﺘﺤﻮل ﻻ ﺗﻜﻔﻲ ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ اﻟﺪﻳﻮن ﻗﺼﲑة اﻷﺟﻞ‪.‬‬
‫‪ -3‬اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ)‪:(12-2‬ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻵﻧﻴﺔ‪.‬‬

‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬

‫‪93374104.74‬‬ ‫‪97442238.18‬‬ ‫‪147697226.04‬‬ ‫اﻟﻤﺘﺎﺣﺎت)‪(1‬‬
‫‪1571682454.27‬‬ ‫‪1413789632.50‬‬ ‫‪2141043847.05‬‬ ‫اﻟﺪﻳﻮن ﻗﺼﻴﺮة اﻷﺟﻞ)‪(2‬‬
‫‪0.05‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ)‪(2/1‬‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﳉﺪول رﻗﻢ)‪.(2-2‬‬
‫اﻟﺘﻌﻠﻴﻖ‪:‬‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼل اﳉﺪول ﻧﻼﺣﻆ أن ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﳊﺎﻟﻴﺔ ﳌﺆﺳﺴﺔ ﺳﻮﻧﻠﻐﺎز إﳔﻔﻀﺖ ﰲ ﺳﻨﺔ ‪ 2015‬ﻣﺘﻘﺎرﺑﺔ ﺧﻼل اﻟﺴﻨﻮات‬
‫اﻟﺜﻼث‪.‬ﺣﻴﺚ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﺘﻮﻓﺮ ﰲ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﰲ ﺳﻨﺔ ‪ 2013‬و ﺳﻨﺔ ‪ 2014‬ﻋﻠﻰ ﺳﻴﻮﻟﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻗﺪرﻫﺎ ‪0.06‬دﻳﻨﺎر ﻟﻜﻞ دﻳﻨﺎر ﻣﻦ‬
‫اﻟﺪﻳﻮن ﻗﺼﲑة اﻷﺟﻞ وﰲ ﺳﻨﺔ ‪ 2015‬ﺑﻠﻐﺖ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ اﳌﺘﻮﻓﺮة‪ 0.05‬دﻳﻨﺎر ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻛﻞ دﻳﻨﺎر‪ ،‬و ﻟﻜﻦ اﻷﻫﻢ ﻣﻦ ذﻟﻚ ﻫﻮ ﻧﺴﺒﺔ‬
‫اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﰲ اﻟﺴﻨﻮات اﻟﺜﻼث ﳏﻞ اﻟﺪراﺳﺔ ﺗﻘﻞ ﻋﻦ اﻟﻨﺴﺒﺔ اﳌﻘﺒﻮﻟﺔ)‪ 0.75‬إﱃ ‪ (1‬و ﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻌﺘﱪ ﻣﺆﺷﺮ ﺳﻲء‪.‬‬
‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪:‬ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺐ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‪.‬‬
‫‪ -1‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﺪاﺋﻢ‪:‬‬
‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ)‪:(13-2‬ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﺪاﺋﻢ‪.‬‬
‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬
‫‪9958494040.54‬‬ ‫‪8517678194.52‬‬ ‫‪6837056518.77‬‬ ‫اﻷﻣﻮال اﻟﺪاﺋﻤﺔ)‪(1‬‬
‫‪12546220680.22‬‬ ‫‪10895478357.19‬‬ ‫‪9298674622.58‬‬ ‫إﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت ﺛﺎﺑﺘﺔ)‪(2‬‬
‫‪0.8‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫‪0.7‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﺪاﺋﻢ)‪(2÷1‬‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﳉﺪول رﻗﻢ)‪.(2-2‬‬

‫اﻟﺘﻌﻠﻴﻖ‪:‬‬

‫‪33‬‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫ﻧﻼﺣﻆ أن ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﺪاﺋﻢ ﻟﻠﺴﻨﻮات ‪ 2015-2014-2013‬أﺻﻐﺮ ﻣﻦ ‪ 1‬وﻫﺬا ﻳﻌﲏ أن اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻟﻴﺲ ﳍﺎ اﻟﻘﺪرة‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﻐﻄﻴﺔ أﺻﻮﳍﺎ اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺑﺈﺳﺘﺨﺪام اﳌﻮارد اﻟﺪاﺋﻤﺔ‪.‬‬
‫‪ -2‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﺨﺎص‪:‬‬
‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ)‪:(14-2‬ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﺨﺎص‪.‬‬
‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬
‫‪5688705581.1‬‬ ‫‪4607480287.78‬‬ ‫‪3276111907.68‬‬ ‫اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ)‪(1‬‬
‫‪12546220680.22‬‬ ‫‪10895478357.19‬‬ ‫‪9298674622.58‬‬ ‫إﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت ﺛﺎﺑﺘﺔ)‪(2‬‬
‫‪0.5‬‬ ‫‪0.4‬‬ ‫‪0.4‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﺨﺎص)‪(2÷1‬‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪:‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﳉﺪول رﻗﻢ)‪.(2-2‬‬
‫اﻟﺘﻌﻠﻴﻖ‪:‬‬
‫ﻧﻼﺣﻆ أن ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﳋﺎص ﻟﻠﺴﻨﻮات ‪ 2015-2014-2013‬أﺻﻐﺮ ﻣﻦ ‪ 1‬وﻫﺬا ﻳﻌﲏ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻏﲑ ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﻐﻄﻴﺔ أﺻﻮﳍﺎ اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ أﻣﻮاﳍﺎ اﳋﺎﺻﺔ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‪ :‬ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺐ اﻟﻤﺮدودﻳﺔ‪.‬‬
‫‪-1‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻤﺮدودﻳﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ)‪:(15-2‬ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻤﺮدودﻳﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪.‬‬
‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬
‫‪-1347365216.74‬‬ ‫‪-11736790.4‬‬ ‫‪-634715713.22‬‬ ‫اﻟﻔﺎﺋﺾ اﻹﺟﻤﺎﻟﻲ)‪(1‬‬
‫‪13424562421.11‬‬ ‫‪11681491889.55‬‬ ‫‪10508283565.61‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع اﻷﺻﻮل)‪(2‬‬
‫‪-0.1‬‬ ‫‪-0.1‬‬ ‫‪-0.06‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻤﺮدودﻳﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ)‪(2÷1‬‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ وﺛﺎﺋﻖ اﳌﺆﺳﺴﺔ اﳌﻠﺤﻖ رﻗﻢ)‪9-8-7‬و‪.(1-2‬‬
‫اﻟﺘﻌﻠﻴﻖ‪:‬‬
‫إن اﳌﺮدودﻳﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻟﺴﻨﺔ ‪ 2014‬و ‪ 2015‬ﺗﺴﺎوي ‪ -0.1‬أﻣﺎ ﺳﻨﺔ ‪ ،-0.06 2015‬ﺣﻴﺚ ﺣﻘﻘﺖ ﺳﻮﻧﻠﻐﺎز‬
‫ﺧﻼل ﺳﻨﺔ ‪ 2014‬و ‪ 2015‬ﻧﻘﺼﺎن ﰲ اﳌﺮدودﻳﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ ﺳﻨﺔ ‪ ،2013‬ﳑﺎ ﻳﺪل ﻋﻠﻰ ﻋﺪم ﻗﺪرة اﳌﺆﺳﺴﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﲢﻘﻴﻖ أرﺑﺎح اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ وﻋﺪم ﻗﺪرة أﺻﻮﳍﺎ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﻓﲑ أو ﺗﺪﻋﻴﻢ ﺧﺰﻳﻨﺔ اﻹﺳﺘﻐﻼل‪.‬‬

‫‪ -1‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻤﺮدودﻳﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫‪34‬‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ)‪:(16-2‬ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻤﺮدودﻳﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬
‫‪-1347365216.74‬‬ ‫‪-11736790.42.21‬‬ ‫‪-634715713.22‬‬ ‫اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ)‪(1‬‬
‫‪5688705581.10‬‬ ‫‪4607480287.78‬‬ ‫‪3276111907.68‬‬ ‫اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ)‪(2‬‬
‫‪-0.2‬‬ ‫‪-0.3‬‬ ‫‪-0.1‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻤﺮدودﻳﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ)‪(2÷1‬‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ وﺛﺎﺋﻖ اﳌﺆﺳﺴﺔ اﳌﻠﺤﻖ)‪9-8-7‬و‪.(1-2‬‬
‫اﻟﺘﻌﻠﻴﻖ‪:‬‬
‫ﰲ ﺳﻨﺔ ‪ 2013‬ﺑﻠﻐﺖ اﳌﺮدودﻳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ‪ ،-0.1‬وﻫﺬا ﻳﻌﲏ أن اﻟﺪﻳﻨﺎر اﻟﻮاﺣﺪ اﻟﺬي ﻳﺴﺘﺜﻤﺮﻩ أﺻﺤﺎب رأس اﳌﺎل ﰲ‬
‫ﺳﻮﻧﻠﻐﺎز ﻳﻮﻟﺪ رﺑﺢ ﻗﺪرﻩ ‪.-0.1‬‬
‫وﰲ ﺳﻨﺔ ‪ 2014‬و ‪ 2015‬ﻣﺮدودﻳﺔ اﳌﺆﺳﺴﺔ إﳔﻔﻀﺖ إﱃ ‪ -0.3‬و ‪ ، -0.2‬ﳑﺎ ﻳﺪل ﻋﻠﻰ وﺟﻮد ﺗﺴﻴﲑ ﺳﻲء ﻣﻦ‬
‫ﻃﺮف اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻟﻠﻤﻮارد اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺧﻼل اﻟﺜﻼث ﺳﻨﻮات‪.‬‬
‫راﺑﻌﺎ‪ :‬ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺐ اﻟﻨﻤﻮ‪.‬‬
‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ )‪ :(17-2‬ﺣﺴﺎب ﻧﺴﺐ اﻟﻨﻤﻮ‪.‬‬
‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬
‫‪-8.36‬‬ ‫‪0.055‬‬ ‫‪0.710‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻐﻴﺮ رﻗﻢ اﻷﻋﻤﺎل‬
‫‪-0.002‬‬ ‫‪220.00‬‬ ‫‪-1.001‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻐﻴﺮ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬
‫‪2.14‬‬ ‫‪0.849‬‬ ‫‪0.190‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻐﻴﺮ اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ وﺛﺎﺋﻖ اﳌﺆﺳﺴﺔ اﳌﻠﺤﻖ)‪.(9-8-7‬‬
‫اﻟﺘﻌﻠﻴﻖ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻧﻼﺣﻆ ﻣﻦ اﳉﺪول أن رﻗﻢ اﻷﻋﻤﺎل ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﰲ اﻟﺴﻨﻮات ‪ 2013‬و ‪ 2014‬و ‪ 2015‬ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﺬﺑﺪب ﺣﻴﺚ‬
‫ﻛﺎن رﻗﻢ اﻷﻋﻤﺎل ﰲ ﺳﻨﺔ ‪ ،(2869381253.84) 2013‬ﰒ إرﺗﻔﻊ إﻟﯩﻰ ﻏﺎﻳﺔ )‪(3029812465.99‬‬
‫ﺳﻨﺔ ‪ ،2014‬ﰒ إﳔﻔﺾ إﱃ )‪ (302727568.3‬ﺳﻨﺔ ‪ 2015‬وذﻟﻚ ﻧﺎﺗﺞ ﻋﻦ إﳔﻔﺎض اﻹﺳﺘﻬﻼك‪.‬‬
‫‪ -‬ﻧﻼﺣﻆ ﻣﻦ اﳉﺪول أن اﻟﻘﻴﻤﺔ اﳌﻀﺎﻓﺔ ﻟﻺﺳﺘﻐﻼل ﻫﻲ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﺬﺑﺪب ﻣﻦ ﺳﻨﺔ ‪ 2013‬إﱃ ﻏﻴﺔ ﺳﻨﺔ ‪2015‬‬
‫وذﻟﻚ راﺟﻊ إﱃ اﻟﺘﺬﺑﺬب ﰲ رﻗﻢ اﻷﻋﻤﺎل ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﻟﻠﺴﻨﻮات اﻟﺜﻼث‪.‬‬
‫‪ -‬ﻧﻼﺣﻆ ﻣﻦ اﳉﺪول أن اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﺧﻼل اﻟﺴﻨﻮات اﻟﺜﻼث ﰲ ﺣﺎﻟﺔ إﳔﻔﺎض‪ ،‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻹﳔﻔﺎض‬
‫اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ واﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﻟﻌﺎدﻳﺔ‪.‬‬

‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻔﺼﻞ‪:‬‬

‫‪35‬‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺪرﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﻴﻦ ﺗﻤﻮﺷﻨﺖ‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫ﰎ اﻟﺘﻄﺮق ﰲ ﻫﺬا اﻟﻔﺼﻞ ﻟﺒﻌﺾ أﻓﻀﻞ وأﻫﻢ اﻟﻨﺴﺐ واﳌﺆﺷﺮات اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﱵ ﻳﺮﻛﺰ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‬
‫اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼل ﻫﺬا اﻟﻔﺼﻞ ﳝﻜﻦ اﻟﻘﻮل أن ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﺗﺴﺎﻋﺪ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻋﻠﻰ إﻛﺘﺸﺎف ﻧﻘﺎط اﻟﻘﻮة واﻟﻀﻌﻒ‬
‫وﻛﺸﻒ اﻹﳓﺮاﻓﺎت و ﺣﺎوﻟﺔ ﻋﻼﺟﻬﺎ‪ ،‬وﺗﺴﺎﻋﺪ ﰲ اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ ﻣﺮﻛﺰﻫﺎ اﳌﺎﱄ‪ ،‬ﰒ ﳏﺎوﻟﺔ ﺗﻘﺪﱘ ﻧﺘﺎﺋﺞ وإﻗﱰاﺣﺎت ﺗﺴﺎﻋﺪ ﻋﻠﻰ ﲢﺴﲔ‬
‫اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬وﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﰎ اﻟﺘﻄﺮق إﱃ اﳌﺆﺷﺮات اﳌﺎﻟﻴﺔ وﻫﻲ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﻮازن اﳌﺎﱄ وﻧﺴﺐ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ واﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬
‫وﻧﺴﺐ اﳌﺮدودﻳﺔ وﻧﺴﺐ اﻟﻨﻤﻮ‪.‬‬
‫وﰲ ﻫﺬااﻟﻔﺼﻞ دراﺳﺘﻨﺎ ﺗﺼﺐ ﺣﻮل ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺪﻳﺮﻳﺔ اﻟﺘﻮزﻳﻊ وﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ ﻣﻦ أﺟﻞ ﻣﻌﺮﻓﺔ ﻧﻘﺎط اﻟﻘﻮة و‬
‫ﻧﻘﺎط اﻟﻀﻌﻒ‪ ،‬ﺣﻴﺚ أﻧﻪ ﰎ اﻟﺘﻮﺻﻞ إﱃ أن اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻏﲑ ﻣﺴﺘﻘﺮة ﻣﺎﻟﻴﺎ وﻏﲑ ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ ﺗﺴﺪﻳﺪ‪.‬‬

‫‪36‬‬
‫اﻟﺧﺎﺗﻣﺔ‬
 ‫اﻟﺨﺎﺗﻤﺔ‬

‫ﺧﺎﺗﻤﺔ ‪:‬‬

‫ﻛﺎﻧﺖ دراﺳﺘﻨﺎ ﰲ ﻫﺬا اﻟﺒﺤﺚ ﺗﻨﺼﺐ ﺣﻮل إﻇﻬﺎر اﳌﺆﺳﺴﺔ ﰲ ﺻﻮر ﺎ اﳊﻘﻴﻘﻴﺔ ﻛﻤﺮﻛﺰ ﻗﺮار ﻣﺴﺘﻘﻞ‪ ،‬وﺑﻐﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء‬
‫اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﻣﻦ أﺟﻞ ﲢﺪﻳﺪ ﻧﻘﺎط اﻟﻘﻮة واﶈﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ واﻟﺴﻌﻲ ﻟﺘﺤﺴﻴﻨﻬﺎ وﻧﻘﺎط اﻟﻀﻌﻒ واﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺎﳉﺘﻬﺎ ﰲ إﻃﺎر‬
‫ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﺗﺴﲑ ﻋﻠﻴﻪ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﰲ إﲣﺎد ﻗﺮارا ﺎ وذﻟﻚ ﺑﺪراﺳﺔ وﲢﻠﻴﻞ اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ‪..‬‬

‫ﻧﺘﺎﺋﺞ اﻟﺒﺤﺚ‪:‬‬

‫ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ اﻟﱵ ﻗﻤﻨﺎ ﺎ ﰲ ﻣﺪﻳﺮﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز ﻟﻌﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ ‪ SDO‬ﺗﻮﺻﻠﻨﺎ ﻟﻠﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫‪ -‬اﳌﺆﺳﺴﺔ ﰲ وﺿﻌﻴﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺳﻴﺌﺔ وﻫﺬا ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﶈﺎﺳﺒﻴﺔ اﳋﺎﺻﺔ ﺎ واﻟﱵ ﺗﻈﻬﺮ ﻧﺘﺎﺋﺞ ﺳﻠﺒﻴﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة‬
‫اﳌﺪروﺳﺔ )‪.(2015-2013‬‬
‫‪ -‬اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻏﲑ ﻣﺘﻮازﻧﺔ ﻣﺎﻟﻴﺎ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪.(2015-2013‬‬
‫‪ -‬ﺣﻘﻘﺖ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﺧﻼل اﻟﺜﻼث ﺳﻨﻮات رأس ﻣﺎل ﻋﺎﻣﻞ ﺳﺎﻟﺐ ﻓﺎﳌﺆﺳﺴﺔ ﻻ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ أن ﲤﻮل ﺟﺰء ﻣﻦ أﺻﻮﳍﺎ‬
‫اﳌﺘﺪاوﻟﺔ ﺑﺄﻣﻮاﳍﺎ اﻟﺪاﺋﻤﺔ ﻓﻬﻲ ﻻ ﲢﻘﻖ ﻫﺎﻣﺶ أﻣﺎن‪.‬‬
‫‪ -‬ﻻ ﺗﺘﻤﺘﻊ اﳌﺆﺳﺴﺔ ﺑﺴﻴﻮﻟﺔ ﺟﻴﺪة ﺧﻼل اﻟﻔﱰة اﳌﺪروﺳﺔ )‪.(2015-2013‬‬
‫‪ -‬ﺗﺒﲔ أن اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻻ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﻋﻠﻰ ﻣﻮاﺟﻬﺔ دﻳﻮ ﺎ ﻗﺼﲑة اﻷﺟﻞ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻮﺻﻠﻨﺎ إﱃ أن اﳌﺆﺳﺴﺔ ﰲ ﺗﺪﻫﻮر ﻣﺴﺘﻤﺮ ﻣﻦ ﺳﻨﺔ إﱃ أﺧﺮى‪.‬‬

‫اﻻﻗﺘﺮاﺣﺎت‪:‬‬

‫ﺑﻌﺪ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﺪﻳﺮﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ ﳝﻜﻦ ﺗﻘﺪﱘ ﺑﻌﺾ اﻹﻗﱰاﺣﺎت‪:‬‬

‫‪ -‬ﻣﺮاﻗﺒﺔ وﺿﺮورة ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬إﻋﻄﺎء أﳘﻴﺔ ﺑﺎﻟﻐﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ وﻫﺬا ﻹﻛﺘﺸﺎف ﻧﻘﺎط اﻟﻘﻮة واﻟﻀﻌﻒ وﻣﺮﻛﺰﻫﺎ اﳌﺎﱄ ﻟﺘﺤﺴﻴﻨﻬﺎ‬
‫وﻣﻮاﺟﻬﺘﻬﺎ وإﲣﺎذ اﻹﺟﺮاءات اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﺘﺼﺤﻴﺤﻬﺎ‪.‬‬

‫‪38‬‬
 ‫اﻟﺨﺎﺗﻤﺔ‬

‫آﻓﺎق اﻟﺪراﺳﺔ‪:‬‬

‫وﰲ اﻷﺧﲑ ﻧﺄﻣﻞ أن ﻧﻜﻮن ﺬا اﻟﺒﺤﺚ ﻗﺪ ﻓﺘﺤﻨﺎ ﳎﺎﻻ ﻟﻠﻘﻴﺎم ﺑﺪراﺳﺎت أﺧﺮى ﺪف إﱃ إﻋﺎدة دراﺳﺎت ﻣﻴﺪاﻧﻴﺔ أﺧﺮى‬
‫ﻋﻠﻰ اﳌﺆﺳﺴﺎت‪ ،‬وﳍﺬا ﻋﻠﻰ اﻟﺒﺎﺣﺜﲔ ﺗﻮﺟﻴﻪ دراﺳﺎ ﻢ ﻋﻠﻰ ﻣﺪى ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ اﳌﺆﺷﺮات اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬

‫‪ -1‬ﻫﻞ ﻳﻌﺘﱪ اﻷداء اﳌﺎﱄ وﺳﻴﻠﺔ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ؟‬
‫‪ -2‬ﻣﺎ ﻣﺪى ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ اﳌﺆﺷﺮات اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ؟‬

‫‪39‬‬
‫ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣﺻﺎدر و اﻟﻣراﺟﻊ‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ ‪:‬‬

‫أوﻻ ‪ :‬اﻟﻤﺮاﺟﻊ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ اﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬

‫أ‪ .‬اﻟﻜﺘﺐ‬
‫‪ .1‬إﻟﻴﺎس ﺑﻦ ﺳﺎﺳﻲ‪ ،‬ﻳﻮﺳﻒ ﻗﺮﻳﺸﻲ‪ ،‬اﻟﺘﺴﻴﻴﺮ اﻟﻤﺎﻟﻲ) اﻹدارة اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ (‪ ،‬اﳉﺰء اﻷول‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﱃ‪ ،‬دار واﺋﻞ ﻟﻠﻨﺸﺮ‬
‫واﻟﺘﻮزﻳﻊ‪ ،‬اﻷردن‪.2006 ،‬‬
‫‪ .2‬ﻋﺪﻧﺎن ﺗﺎﻳﻪ اﻟﻨﻌﻴﻤﻲ وﻳﺎﺳﲔ ﻛﺎﺳﺐ اﳋﺮﺷﺔ‪ ،‬أﺳﺎﺳﻴﺎت ﻓﻲ اﻹدارة اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬دار اﳌﺴﲑة‪ ،‬ﻋﻤﺎن‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ‬
‫اﻷوﱃ‪.2007‬‬
‫‪ .3‬ﻋﺎﻃﻒ وﻟﻴﻢ أﻧﺪراوس‪،‬اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ و اﻹدارة اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬دار اﻟﻔﻜﺮ اﳉﺎﻣﻌﻲ‪ ،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﻳﺔ‪.2008،‬‬
‫‪ .4‬ﳏﻤﺪ ﳏﻤﻮد اﳋﻄﻴﺐ ‪،‬اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ و أﺛﺮﻩ ﻋﻠﻰ ﻋﻮاﺋﺪ أﺳﻬﻢ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪،‬دار اﳉﺎﻣﺪ ﻟﻠﻨﺸﺮو اﻟﺘﻮزﻳﻊ‬
‫اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﱃ ‪،‬ﻋﻤﺎن ‪،‬اﻷردن‪.2010‬‬
‫‪ .5‬ﻣﻠﻴﻜﺔ زﻏﻴﺐ‪ ،‬ﺑﻮﺷﻨﻘﲑ ﻣﻴﻠﻮد ‪،‬اﻟﺘﺴﻴﻴﺮ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﺣﺴﺐ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺮﺳﻤﻲ اﻟﺠﺪﻳﺪ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‪ ،‬دﻳﻮان اﳌﻄﺒﻮﻋﺎت‬
‫اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ‪ ،‬اﳉﺰاﺋﺮ‪.2010 ،‬‬
‫‪ .6‬ﻣﻨﲑ إﺑﺮاﻫﻴﻢ ﻫﻨﺪي‪ ،‬اﻹدارة اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﺪﺧﻞ ﺗﺤﻠﻴﻠﻲ ﻣﻌﺎﺻﺮ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﳋﺎﻣﺴﺔ‪ ،‬اﳌﻜﺘﺐ اﻟﻌﺮﰊ اﳊﺪﻳﺚ‪،‬‬
‫اﻹﺳﻜﻨﺪرﻳﺔ‪.2003،‬‬
‫‪ .7‬ﻣﻨﲑ ﺷﺎﻛﺮ ﳏﻤﺪ و آﺧﺮون‪ ،‬اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻣﺪﺧﻞ ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﻘﺮار‪ ،‬دار واﺋﻞ ﻟﻠﻨﺸﺮ و اﻟﺘﻮزﻳﻊ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪،‬‬
‫‪.2008‬‬
‫اﻟﺒﺤﻮث اﻟﺠﺎﻣﻌﻴﺔ ‪.‬ب‬

‫‪ . 8‬ﺑﺜﻴﻨﺔ اﻟﻌﺒﻴﺪي و ﻧﺒﻴﻠﺔ ﻣﻮﺳﺎوي‪ ،‬أﺛﺮ ﺟﻮدة اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻟﻴﺴﺎﻧﺲ‪،‬‬
‫ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻮادي‪.2014 ،‬‬
‫‪ .9‬ﺑﻜﻮﺷﺔ ﺻﻔﺎء رزاق ﻫﺒﻠﺔ ﺳﺎرة‪ ،‬إﺳﺘﺨﺪام ﻧﻤﺎذج اﻟﺘﻨﺒﺆ ﻟﺘﺸﺨﻴﺺ اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة‬
‫ﻟﻴﺴﺎﻧﺲ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻮادي‪.2014،‬‬
‫‪ .10‬ﺗﺎﱄ رزﻳﻘﺔ‪ ،‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻣﺎﺳﱰ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻷﻛﻠﻲ ﳏﻨﺪ أوﳊﺎج اﻟﺒﻮﻳﺮة ‪،‬‬
‫‪.2012‬‬

‫‪ . 11‬ﺣﻨﻜﺔ ﻋﺎدل و ﻋﻘﻴﺐ ﻫﺸﺎم‪ ،‬ﻧﻐﻤﻮش ﻋﻠﻲ ﺧﲑ اﻟﺪﻳﻦ‪ ،‬دور اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﻠﻴﻞ وﺿﻌﻴﺔ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪،‬‬
‫ﻣﺬﻛﺮة ﺷﻬﺎدة ﻟﻴﺴﺎﻧﺲ‪،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻮادي‪.2013 ،‬‬

‫‪41‬‬
 ‫‪.12‬ﺧﺪﳚﺔ دزاﻳﺖ و ﻣﻌﻄﺎاﷲ ﻣﱪوﻛﺔ‪ ،‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة اﻟﻠﻴﺴﺎﻧﺲ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺎﺻﺪي‬
‫ﻣﺮﺑﺎح ورﻗﻠﺔ ‪.2013،‬‬
‫‪ .13‬ﺳﺎرة ﻗﺪوري‪ ،‬دور إﺳﺘﺨﺪام أدوات اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ؛ ﻣﺬﻛﺮة‬
‫ﻣﺎﺳﱰ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺎﺻﺪي ﻣﺮﺑﺎح ورﻗﻠﺔ‪.2015،‬‬
‫‪.14‬ﻋﺒﺪ اﻟﺮزاق زﻛﺮﻳﺎء ﻃﻴﻨﺔ‪ ،‬دور اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة‬
‫ﻟﻴﺴﺎﻧﺲ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻮادي‪.2014 ،‬‬
‫‪.15‬ﻓﺘﻴﺤﺔ ﺣﺠﺎج‪ ،‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻣﺎﺳﱰ‪ ،‬غ ﻣﻨﺸﻮرة‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ‬
‫ﻗﺎﺻﺪي ﻣﺮﺑﺎح ورﻗﻠﺔ‪.2014 ،‬‬

‫‪.16‬ﻣﻠﻴﻜﺔ زﻏﻴﺐ‪ ،‬أدوات اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ اﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺴﺘﲑ‪ ،‬ﻏﲑ ﻣﻨﺸﻮرة‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ‬

‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺴﻨﻄﻴﻨﺔ‪.1997،‬‬

‫‪.17‬ﻓﺮوي ﳒﺎح ﲪﻴﺪي ﺳﻠﻴﻤﺔ‪ ،‬دراﺳﺔ ﺗﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻤﺆﺷﺮات اﻟﺘﺸﺨﻴﺺ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ‬
‫اﻟﻮادي‪.2014،‬‬
‫‪.18‬ﻓﻴﺼﻞ ﻋﺒﺎدة‪ ،‬اﻟﺘﺘﺸﺨﻴﺺ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻟﻴﺴﺎﻧﺲ‪،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻮادي‪.2012-2011،‬‬
‫‪ .19‬ﻟﺰﻋﺮ ﳏﻤﺪ ﺳﺎﻣﻲ‪،‬اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ وﻓﻖ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻣﺎﺳﱰ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﻨﺘﻮري‬
‫ﻗﺴﻨﻄﻴﻨﺔ‪.2012،‬‬
‫‪.20‬ﻟﻴﻨﺪة ﻏﺮﺑﺔ‪ ،‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﻧﺴﺐ اﻟﻨﺸﺎط و اﻟﺮﺑﺤﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻣﺎﺳﱰ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ‬
‫ﻗﺎﺻﺪي ﻣﺮﺑﺎح ورﻗﻠﺔ ‪.2015،‬‬
‫‪.21‬ﻳﻮﺳﻒ اﳍﺰﻳﻞ ﻛﺮﳝﺔ زرزور ﻣﱪوﻛﺔ ﺑﺮﺣﻮﻣﺔ‪ ،‬ﺗﻘﻴﻴﻢ و ﺗﺤﺴﻴﻦ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ ﺑﺈﺳﺘﺨﺪام اﻟﻤﺆﺷﺮات اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺬﻛﺮة ﻟﻴﺴﺎﻧﺲ‪،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻮادي‪.2012،‬‬
‫ﺛﺎﻧﻴﺎ ‪ :‬اﻟﻤﺮاﺟﻊ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬

‫‪22. CLARAN WARCH, Les rations clés du management, Edition: Village Mondiale, 1998.‬‬
‫‪23. Josette Peyrard, Analyse financiers, librairie Vuibert, 8ème éd, Paris, 1999.‬‬

‫‪42‬‬
 ‫اﻟﻔﻬﺮس‬

‫ﻓﻬﺮس‬

‫‪III‬‬ ‫اﻹﻫﺪاء ‪..........................................................................................‬‬

‫‪IV‬‬ ‫اﻟﺸﻜﺮ‪...........................................................................................‬‬
‫‪V‬‬ ‫ﻣﻠﺨﺺ ‪..........................................................................................‬‬
‫‪VI‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﶈﺘﻮﻳﺎت ‪...................................................................................‬‬
‫‪VII‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳉﺪاول ‪....................................................................................‬‬
‫‪VIII‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻷﺷﻜﺎل ‪...................................................................................‬‬
‫‪IX‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻻﺧﺘﺼﺎرات واﻟﺮﻣﻮز ‪.......................................................................‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﻼﺣﻖ ‪....................................................................................‬‬
‫أ‬ ‫اﳌﻘﺪﻣﺔ ‪..........................................................................................‬‬
‫‪01‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻷدﺑﻴﺎت اﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫‪02‬‬ ‫ﻣﻘﺪﻣﺔ اﻟﻔﺼﻞ‪.....................................................................................‬‬
‫‪03‬‬ ‫اﳌﺒﺤﺚ اﻷول‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﰲ اﳌﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪..............................................‬‬
‫‪03‬‬ ‫اﳌﻄﻠﺐ اﻷول‪:‬ﻣﻔﻬﻮم و أﳘﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻻداء اﳌﺎﱄ‪.......................................................‬‬
‫‪03‬‬ ‫اﻟﻔﺮع اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬﻮم ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻵداء اﳌﺎﱄ ‪..............................................................‬‬
‫‪03‬‬ ‫أوﻻ‪ :‬ﺗﻌﺮﻳﻒ اﻵداء اﳌﺎﱄ ‪..........................................................................‬‬
‫‪03‬‬ ‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪ :‬ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻵداء اﳌﺎﱄ ‪....................................................................‬‬
‫‪03‬‬ ‫اﻟﻔﺮع اﻟﺜﺎﱐ ‪:‬أﳘﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻵداء اﳌﺎﱄ ‪...............................................................‬‬
‫‪03‬‬ ‫اﳌﻄﻠﺐ اﻟﺜﺎﱐ‪:‬ﺧﻄﻮات ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻵداء اﳌﺎﱄ‪............................................................‬‬
‫‪04‬‬ ‫اﳌﻄﻠﺐ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪:‬ﻣﺼﺎدر ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ‪...................................................‬‬
‫‪04‬‬ ‫اﻟﻔﺮع اﻷول‪ :‬ﻣﺼﺎدر ﺧﺎرﺟﻴﺔ‪......................................................................‬‬
‫‪04‬‬ ‫اﻟﻔﺮع اﻟﺜﺎﱐ‪ :‬ﻣﺼﺎدر داﺧﻠﻴﺔ‪.......................................................................‬‬
‫‪05‬‬ ‫اﳌﻄﻠﺐ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬أﻫﺪاف ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪..................................................‬‬
‫‪06‬‬ ‫اﳌﺒﺤﺚ اﻟﺜﺎﱐ‪:‬ﻣﺆﺷﺮات ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪.................... ..................‬‬
‫‪06‬‬ ‫اﳌﻄﻠﺐ اﻷول‪ :‬اﻟﺘﻮازن اﳌﺎﱄ ﰲ اﳌﺆﺳﺴﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪..................................................‬‬
‫‪06‬‬ ‫اﻟﻔﺮع اﻷول‪ :‬ﺗﻌﺮﻳﻒ اﻟﺘﻮازن اﳌﺎﱄ‪..................................................................‬‬
‫‪06‬‬ ‫اﻟﻔﺮع اﻟﺜﺎﱐ‪ :‬إﻋﺪاد اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ و اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ إﻧﻄﻼﻗﺎ ﻣﻦ اﶈﺎﺳﺒﻴﺔ ‪.............................‬‬
‫‪06‬‬ ‫أوﻻ‪ :‬اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪..............................................................................‬‬
‫‪07‬‬ ‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪:‬اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪............................................................................‬‬
‫‪08‬‬ ‫اﳌﻄﻠﺐ اﻟﺜﺎﱐ‪ :‬ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﻮازن اﳌﺎﱄ‪.................................................................‬‬

‫‪44‬‬
 ‫اﻟﻔﻬﺮس‬

‫‪08‬‬ ‫اﻟﻔﺮع اﻷول‪ :‬رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‪......................................................................‬‬

‫‪08‬‬ ‫أوﻻ‪ :‬ﺗﻌﺮﻳﻒ رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‪......................................................................‬‬
‫‪08‬‬ ‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪:‬ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺣﺴﺎب رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‪................................................................‬‬
‫‪08‬‬ ‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‪:‬ﺣﺎﻻت رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‪.....................................................................‬‬
‫‪08‬‬ ‫اﻟﻔﺮع اﻟﺜﺎﱐ‪:‬اﻹﺣﺘﻴﺎج ﰲ رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‪...........................................................‬‬
‫‪09‬‬ ‫اﻟﻔﺮع اﻟﺜﺎﻟﺚ‪:‬اﳋﺰﻳﻨﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‪.......................................................................‬‬
‫‪09‬‬ ‫اﳌﻄﻠﺐ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪:‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻧﺴﺐ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ و ﻧﺴﺐ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‪............................‬‬
‫‪09‬‬ ‫اﻟﻔﺮع اﻷول‪:‬ﻧﺴﺐ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‪........................................................................‬‬
‫‪09‬‬ ‫أوﻻ‪:‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‪..........................................................................‬‬
‫‪10‬‬ ‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪:‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﳌﺨﺘﺼﺮة‪......................................................................‬‬
‫‪10‬‬ ‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‪:‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﻔﻮرﻳﺔ‪..........................................................................‬‬
‫‪11‬‬ ‫اﻟﻔﺮع اﻟﺜﺎﱐ‪:‬ﻧﺴﺐ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‪.........................................................................‬‬
‫‪11‬‬ ‫أوﻻ‪ :‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻟﺪاﺋﻢ‪.........................................................................‬‬
‫‪11‬‬ ‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪:‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﳋﺎص‪........................................................................‬‬
‫‪11‬‬ ‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‪:‬ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﳋﺎرﺟﻲ‪......................................................................‬‬
‫‪11‬‬ ‫اﳌﻄﻠﺐ اﻟﺮاﺑﻊ‪:‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء اﳌﺎﱄ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻧﺴﺒﺔ اﳌﺮدودﻳﺔ و ﻧﺴﺐ اﻟﻨﻤﻮ‪...............................‬‬
‫‪11‬‬ ‫اﻟﻔﺮع اﻷول‪:‬ﻧﺴﺐ اﳌﺮدودﻳﺔ‪......................................................................‬‬
‫‪12‬‬ ‫أوﻻ‪:‬ﻧﺴﺒﺔ اﳌﺮدودﻳﺔ اﻹﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪...................................................................‬‬
‫‪12‬‬ ‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪:‬ﻧﺴﺒﺔ اﳌﺮدودﻳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪........................................................................‬‬
‫‪12‬‬ ‫اﻟﻔﺮع اﻟﺜﺎﱐ‪:‬ﻧﺴﺐ اﻟﻨﻤﻮ‪.........................................................................‬‬
‫‪12‬‬ ‫أوﻻ‪:‬ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻄﻮر رﻗﻢ اﻷﻋﻤﺎل‪....................................................................‬‬
‫‪12‬‬ ‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪:‬ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻄﻮر إﻧﺘﺎج اﳌﺆﺳﺴﺔ‪...................................................................‬‬
‫‪13‬‬ ‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‪:‬ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻄﻮر اﻟﻘﻴﻤﺔ اﳌﻀﺎﻓﺔ‪...................................................................‬‬
‫‪13‬‬ ‫راﺑﻌﺎ‪ :‬ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻄﻮر اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‪................................................................‬‬
‫‪14‬‬ ‫ﺧﻼﺻﺔاﻟﻔﺼﻞ‪.................................................................................‬‬
‫‪15‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ‬
‫‪16‬‬ ‫ﻣﻘﺪﻣﺔ اﻟﻔﺼﻞ ‪...................................................................................‬‬
‫‪17‬‬ ‫اﳌﺒﺤﺚ اﻻول‪ :‬ﺗﻘﺪﱘ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ‪................................‬‬
‫‪17‬‬ ‫اﳌﻄﻠﺐ اﻻول‪ :‬ﺗﻘﺪﱘ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻮﻻﻳﺔ ﻋﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ‪...................................‬‬
‫‪18‬‬ ‫اﳌﻄﻠﺐ اﻟﺜﺎﱐ‪ :‬اﻟﺘﻨﻈﻴﻢ اﻟﻌﺎم ﳌﺪﻳﺮﻳﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء و اﻟﻐﺎز ﻟﻌﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ‪................................‬‬
‫‪18‬‬ ‫اﻟﻔﺮع اﻷول ‪ :‬دراﺳﺔ اﳍﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﳌﺆﺳﺴﺔ‪ SDO‬ﻟﻌﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ ‪....................................‬‬
‫‪19‬‬ ‫أوﻻ‪ :‬اﳍﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﳌﺆﺳﺴﺔ ﻟﻌﲔ ﲤﻮﺷﻨﺖ‪..................................................SDO‬‬

‫‪45‬‬
 ‫اﻟﻔﻬﺮس‬

‫‪20‬‬ ‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪ :‬ﲢﻠﻴﻞ اﳍﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪.............................................................‬‬

‫‪22‬‬ ‫اﻟﻔﺮع اﻟﺜﺎﱐ‪ :‬دراﺳﺔ اﳍﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻘﺴﻢ اﶈﺎﺳﺒﺔ و اﳌﺎﻟﻴﺔ‪............................................‬‬
‫‪22‬‬ ‫أوﻻ ‪:‬اﳍﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻘﺴﻢ اﶈﺎﺳﺒﺔ و اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.........................................................‬‬
‫‪22‬‬ ‫ﺛﺎﻧﻴﺎ ‪ :‬ﲢﻠﻴﻞ اﳍﻴﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻘﺴﻢ اﶈﺎﺳﺒﺔ و اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.................................................‬‬
‫‪23‬‬ ‫اﳌﻄﻠﺐ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻬﺎم اﳌﺆﺳﺴﺔ‪..............................................................SDO‬‬
‫‪23‬‬ ‫اﳌﻄﻠﺐ اﻟﺮاﺑﻊ‪:‬أﻫﺪاف اﳌﺆﺳﺴﺔ‪......................................................... ..........‬‬
‫‪24‬‬ ‫اﳌﺒﺤﺚ اﻟﺜﺎﱐ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪.....................................................‬‬
‫‪24‬‬ ‫اﳌﻄﻠﺐ اﻷول‪:‬اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻔﱰة )‪............................................... (2015-2013‬‬
‫‪25‬‬ ‫اﳌﻄﻠﺐ اﻟﺜﺎﱐ‪ :‬اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔﺧﻼل اﻟﻔﱰة)‪............ ..........(2015-2014-2013‬‬
‫‪27‬‬ ‫اﳌﻄﻠﺐ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪:‬ﲢﻠﻴﻞ اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﻣﺆﺷﺮات ﻣﺎﻟﻴﺔ‪...........................‬‬
‫‪27‬‬ ‫أوﻻ‪:‬ﺣﺴﺎب رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﻟﻠﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.........................................‬‬
‫‪28‬‬ ‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪:‬ﺣﺴﺎب رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ ﻟﻠﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪.....................................‬‬
‫‪29‬‬ ‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‪:‬إﺣﺘﻴﺎﺟﺎت رأس اﳌﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻮﻇﻴﻔﻲ ‪.................................................‬‬
‫‪30‬‬ ‫راﺑﻌﺎ‪:‬ﺣﺴﺎب اﳋﺰﻳﻨﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﳌﺆﺳﺴﺔ ﺳﻮﻧﻠﻐﺎز‪...............................................‬‬
‫‪31‬‬ ‫اﳌﻄﻠﺐ اﻟﺮاﺑﻊ‪:‬ﲢﻠﻴﻞ اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻟﻨﺴﺐ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪...................‬‬
‫‪31‬‬ ‫أوﻻ‪ :‬ﻧﺴﺐ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‪......................................................................‬‬
‫‪33‬‬ ‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪:‬ﻧﺴﺐ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‪......................................................................‬‬
‫‪34‬‬ ‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‪:‬ﻧﺴﺐ اﳌﺮدودﻳﺔ‪.....................................................................‬‬
‫‪34‬‬ ‫راﺑﻌﺎ‪:‬ﻧﺴﺐ اﻟﻨﻤﻮ‪.......................................................................‬‬
‫‪36‬‬ ‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻔﺼﻞ‪.........................................................................‬‬
‫‪38‬‬ ‫ﺧﺎﲤﺔ‪..................................................................................‬‬
‫‪44‬‬ ‫اﳌﺮاﺟﻊ‪.................................................................................‬‬

‫‪46‬‬