2*)2-73

*­:6-)6

'IHSGYQIRXIWXÄYWEKII\GPYWMJIXRSRGSPPIGXMJHIWGPMIRXW%*236
8SYXIQMWIIRVÍWIEYVITVSHYGXMSRIXVIHMJJYWMSRWSYWUYIPUYIJSVQIUYIGIWSMX
QÎQITEVXMIPPIWSRXWXVMGXIQIRXMRXIVHMXIW

8LMWHSGYQIRXMWMRXIRHIHJSVXLII\GPYWMZIERHRSRGSPPIGXMZIYWISJ%*236GYWXSQIVW
%PPRIX[SVOI\TPSMXEXMSRVITVSHYGXMSRERHVIHMWWIQMREXMSR
IZIRTEVXMEP[LEXIZIVXLIJSVQ LEVHGST]SVSXLIVQIHME MWWXVMGXP]TVSLMFMXIH

%*236

4SYV

'PMIRX

PIÄ
%*236PIÄ 2*)2-73


*% -772

RSVQIIYVSTÍIRRI

-'7

(IWGVMTXMJIXUYEPMJMGEXMSRH YRQSHISTÍVEXSMVI
HIWSYHEKITSYVPIWQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW
­TVIYZIHIUYEPMJMGEXMSR
H YRQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI
4EVXMI7SYHEKIÄP EVGIXEY\KE^HIWEGMIVW
IXWSYHEKIÄP EVGHIWRMGOIPWIXEPPMEKIWHIRMGOIP

) 7TIGMJMGEXMSRERHUYEPMJMGEXMSRSJ[IPHMRKTVSGIHYVIWJSVQIXEPPMGQEXIVMEPW{
;IPHMRKTVSGIHYVIXIWX{4EVX%VGERHKEW[IPHMRKSJWXIIPW
ERHEVG[IPHMRKSJRMGOIPERHRMGOIPEPPS]W
( %RJSVHIVYRKYRH5YEPMJM^MIVYRKZSR7GL[IMÃZIVJELVIRJàVQIXEPPMWGLI
;IVOWXSJJI{7GL[IMÃZIVJELVIRWTVàJYRK{8IMP0MGLXFSKIR
YRH+EWWGL[IMÃIRZSR7XÈLPIRYRH0MGLXFSKIRWGL[IMÃIRZSR2MGOIP
YRH2MGOIPPIKMIVYRKIR

2SVQIJVERËEMWILSQSPSKYÍI
TEV HÍGMWMSR HY (MVIGXIYV +ÍRÍVEP H %*236 PI  NERZMIV  TSYV TVIRHVI IJJIX
PI  JÍZVMIV 
6IQTPEGIPERSVQILSQSPSKYÍI2*)2HINYMRIXWSREQIRHIQIRX 
HvESßX

'SVVIWTSRHERGI 0E2SVQIIYVSTÍIRRI)2-73EPIWXEXYXHvYRIRSVQIJVERËEMWI)PPI
VITVSHYMXMRXÍKVEPIQIRXPERSVQIMRXIVREXMSREPI-73

%REP]WI 0ITVÍWIRXHSGYQIRXWTÍGMJMIGSQQIRXYRHIWGVMTXMJHIQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI
TVÍPMQMREMVI IWX UYEPMJMÍ TEV YRI ÍTVIYZI -P HÍJMRMX PIW GSRHMXMSRW H I\ÍGYXMSR HIW
ÍTVIYZIWHIUYEPMJMGEXMSRHIQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKIIXPIHSQEMRIHIZEPMHMXÍ
HYQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI

(IWGVMTXIYVW 8LÍWEYVYW-RXIVREXMSREP8IGLRMUYIWSYHEKIWSYHEKIÄP EVGWSYHEKIEY\KE^

QÍXEP EGMIV RMGOIP EPPMEKI HI RMGOIP QSHI STÍVEXSMVI UYEPMJMGEXMSR EWWIQFPEKI
WSYHÍ GSRXVØPI IWWEM IWWEM RSR HIWXVYGXMJ IWWEM HIWXVYGXMJ IWWEM QÍGERMUYI
EGGITXEFMPMXÍTVSGÌWZIVFEPH IWWEM

1SHMJMGEXMSRW 4EV VETTSVX EY\ HSGYQIRXW VIQTPEGÍW ENSYX HY WSYHEKI Ä PvEVG HIW RMGOIPW IX
EPPMEKIWHIRMGOIP

'SVVIGXMSRW
­HMXÍI IX HMJJYWÍI TEVPv%WWSGMEXMSR*VERËEMWIHI2SVQEPMWEXMSR %*236 {EZIRYI*VERGMWHI4VIWWIRWÍ{7EMRX(IRMW0E4PEMRI'IHI\
8ÍP  {*E\  {[[[EJRSVJV
(MJJYWÍITEVPI'SQMXÍHI2SVQEPMWEXMSRHIPE7SYHYVI '27 >-4EVMW2SVH--VYIHIW:ERIWWIW:MPPITMRXI{
8ÍP{8ÍPMRXIVREXMSREP{FT{6SMWW]'H+'IHI\

%*236 %*236 IVXMVEKI*

%*236PIÄ 2*)2-73


5YEPMJMGEXMSRHIWQSHIWSTÍVEXSMVIWHIWSYHEKI '27

1IQFVIWHIPEGSQQMWWMSRHIRSVQEPMWEXMSR
4VÍWMHIRX 18%**%6(
7IGVÍXEVMEX 1&6%1%8{'27

1 %(%1 %59%4
1 %074)/836 7%-4)17%
1 %2%78%77-%()7 )(*
1 %632 7386%0)28>1)8%0-2(9786-)7
1 &322)*3= 72'8
1 &396+)3-7 -278-898()739(96)
1 '%2(%9 %+6)8)78
1 ',%4)0%-2 %*236
1 ',),%-&39 -278-898()739(96)
1 ',-%6%>>3 -244&2%%,
1 ',-:) (+%
1 ',6-78-2 8)',1)8%
1 (%639 %07831
1 ()7:-+2)7 72'*
1 (-%7 +%>(979(39)78
1 (91%7 )(*
1 *6328-)6) *6%1%831)
1 +%-00)8 %+6)8)78
1 +)6%6( 4)',-2)=
1 +328,-)61%96-2 '2-1
1 +39&-2 %07831((*
1 +3961)032 0'4'
1 +6)238 &2%)
1 +9-+32 )-**)0
1 /)6:6%2 4328-')00-
1 0%9132( &2%)
1 0%96)2'32 %07831
1 0)4)00)' ('2-2+­2-­6-)'327869'8-3272)9:)7
1 0)639< 921
1 0)13-2) *6%1%831)
1 0)83962)96 %07831
1 1%'59)8 ')8-1
1 1%2+)38 1-2-78)6)()0 )'3231-)()7*-2%2')7)8()0 -2(9786-)
1 1%7732 &2-*
1 1%=)96 %0783143;)6&3-0)67
1 1)2-+%908 &2%'-)6
1 1)60) *6%1%831)
1 37-27/- &24)
1 4)2-7732 72'*
1 4)6-2)8 +-%8-2(9786-)7
1 439)8 72'*
1 6-)9'%9 )2()0
1 63977)%9 %0783143;)6&3-0)67
1 63977)%9 -278-898()739(96)
1 8%**%6( )2()0
11) :%',32 %07831
1 :-00)(-)9()836'= +%>()*6%2')
%*236PIÄ 2*)2-73


{{ 2*)2-73

%ZERXTVSTSWREXMSREP

6ÍJÍVIRGIWEY\RSVQIWJVERËEMWIW
0EGSVVIWTSRHERGIIRXVIPIWRSVQIWQIRXMSRRÍIWÄP EVXMGPI6ÍJÍVIRGIWRSVQEXMZIWŸIXPIWRSVQIWJVERËEMWIW
MHIRXMUYIWIWXPEWYMZERXI
)2 2*)2 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2 2*)2 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2 2*)2 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2 2*)2 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2 2*)2 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2 2*)2 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2 2*)2 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2 2*)2 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2 2*)2 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2 2*)2 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2 2*)2 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2 2*)2 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2 2*)2 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2-73 2*)2-73 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2-73 2*)2-73 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2-73 2*)2-73 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2-73 2*)2-73 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2 2*)2 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2-73 2*)2-73 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
'6-7386 *('6-7386 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2-73 2*)2-73 MRHMGIHIGPEWWIQIRX% 
)2-73 2*)2-73 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2-73 2*)2-73 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%
)2 2*)2 MRHMGIHIGPEWWIQIRX%

 )RGSYVWHITYFPMGEXMSR
%*236PIÄ 2*)2-73

%*236PIÄ 2*)2-73


2361) )9634­)22) )2-73

)9634¨-7',) 2361
)9634)%2 78%2(%6( .YMR

-'7

:IVWMSRJVERËEMWI

(IWGVMTXMJIXUYEPMJMGEXMSRH YRQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI
TSYVPIWQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW{­TVIYZIHIUYEPMJMGEXMSR
H YRQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI{
4EVXMI7SYHEKIÄP EVGIXEY\KE^HIWEGMIVW
IXWSYHEKIÄP EVGHIWRMGOIPWIXEPPMEKIWHIRMGOIP
-73
%RJSVHIVYRKYRH5YEPMJM^MIVYRK 7TIGMJMGEXMSRERHUYEPMJMGEXMSRSJ[IPHMRKTVSGIHYVIW
ZSR7GL[IMÃZIVJELVIRJàVQIXEPPMWGLI;IVOWXSJJI{ JSVQIXEPPMGQEXIVMEPW{;IPHMRKTVSGIHYVIXIWX{
7GL[IMÃZIVJELVIRWTVàJYRK{8IMP0MGLXFSKIR 4EVX%VGERHKEW[IPHMRKSJWXIIPW
YRH+EWWGL[IMÃIRZSR7XÈLPIR ERHEVG[IPHMRKSJRMGOIPERHRMGOIPEPPS]W
YRH0MGLXFSKIRWGL[IMÃIRZSR2MGOIP -73
YRH2MGOIPPIKMIVYRKIR
-73

0ETVÍWIRXI2SVQIIYVSTÍIRRIEÍXÍEHSTXÍITEVPI')2PIQEM

0IW QIQFVIW HY ')2 WSRX XIRYW HI WI WSYQIXXVI EY 6ÌKPIQIRX -RXÍVMIYV HY')2')2)0)' UYM HÍJMRMX PIW
GSRHMXMSRW HERW PIWUYIPPIW HSMX ÎXVI EXXVMFYÍ WERW QSHMJMGEXMSR PI WXEXYX HI RSVQI REXMSREPI Ä PE 2SVQI
IYVSTÍIRRI
0IWPMWXIWQMWIWÄNSYVIXPIWVÍJÍVIRGIWFMFPMSKVETLMUYIWVIPEXMZIWÄGIWRSVQIWREXMSREPIWTIYZIRXÎXVISFXIRYIW
EYTVÌWHY'IRXVIHI+IWXMSRSYEYTVÌWHIWQIQFVIWHY')2

0ETVÍWIRXI2SVQIIYVSTÍIRRII\MWXIIRXVSMWZIVWMSRWSJJMGMIPPIW EPPIQERHERKPEMWJVERËEMW 9RIZIVWMSRHERW

YRIEYXVIPERKYIJEMXITEVXVEHYGXMSRWSYWPEVIWTSRWEFMPMXÍH YRQIQFVIHY')2HERWWEPERKYIREXMSREPIIX
RSXMJMÍIEY'IRXVIHI+IWXMSREPIQÎQIWXEXYXUYIPIWZIVWMSRWSJJMGMIPPIW

0IWQIQFVIWHY')2WSRXPIWSVKERMWQIWREXMSREY\HIRSVQEPMWEXMSRHIWTE]WWYMZERXW%PPIQEKRI%YXVMGLI
&IPKMUYI'L]TVI(ERIQEVO)WTEKRI)WXSRMI*MRPERHI*VERGI+VÌGI,SRKVMI-VPERHI-WPERHI-XEPMI0IXXSRMI
0MXYERMI 0Y\IQFSYVK 1EPXI 2SVZÌKI 4E]W&EW 4SPSKRI 4SVXYKEP 6ÍTYFPMUYI 8GLÌUYI 6S]EYQI9RM
7PSZEUYMI7PSZÍRMI7YÌHIIX7YMWWI

')2
'31-8­)9634­)2()2361%0-7%8-32

)YVSTÈMWGLIW/SQMXIIJàV2SVQYRK
)YVSTIER'SQQMXXIIJSV7XERHEVHM^EXMSR

'IRXVIHI+IWXMSRVYIHI7XEWWEVX&&VY\IPPIW

')2 8SYWHVSMXWHvI\TPSMXEXMSRWSYWUYIPUYIJSVQIIXHIUYIPUYIQERMÌVIUYIGIWSMXVÍWIVZÍWHERWPIQSRHI
IRXMIVEY\QIQFVIWREXMSREY\HY')2
6ÍJR” )2-73*
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

7SQQEMVI
4EKI

%ZERXTVSTSW  

-RXVSHYGXMSR  

 (SQEMRIH ETTPMGEXMSR  

 6ÍJÍVIRGIWRSVQEXMZIW  

 8IVQIWIXHÍJMRMXMSRW  

 (IWGVMTXMJHIQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKITVÍPMQMREMVI (1374  

 ­TVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRHYQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI  

 %WWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSR  
 +ÍRÍVEPMXÍW 
 *SVQIIXHMQIRWMSRWHIWEWWIQFPEKIWHIUYEPMJMGEXMSR 
 7SYHEKIHIWEWWIQFPEKIWHIUYEPMJMGEXMSR 

 'SRXVØPIWI\EQIRWIXIWWEMW  
 ­XIRHYIHIWGSRXVØPIWI\EQIRWIXIWWEMW 
 4SWMXMSRRIQIRXIXTVÍPÌZIQIRXHIWÍTVSYZIXXIW  
 )WWEMWRSRHIWXVYGXMJW  
 )WWEMWHIWXVYGXMJW  
 2MZIEY\H EGGITXEXMSR  
 'SRXVIIWWEMW  

 (SQEMRIHIZEPMHMXÍ  

 +ÍRÍVEPMXÍW 
 4EVVETTSVXEYJEFVMGERX  
 4EVVETTSVXEYQEXÍVMEYHIFEWI  
 'SQQYRÄXSYWPIWQSHIWSTÍVEXSMVIWHIWSYHEKI 
 7TÍGMJMUYIEY\TVSGÍHÍW 

 4VSGÌW:IVFEPHI5YEPMJMGEXMSRHY1SHI3TÍVEXSMVIHI7SYHEKI 4:5137  

%RRI\I% MRJSVQEXMZI 4VSGÌWZIVFEPHIUYEPMJMGEXMSRHIQSHISTÍVEXSMVI

HIWSYHEKITEVÍTVIYZI 4:5137  

%RRI\I>% RSVQEXMZI 2SVQIWMRXIVREXMSREPIWIXIYVSTÍIRRIWGSVVIWTSRHERXIW

TSYVPIWUYIPPIWPIWÍUYMZEPIRXWRIWSRXTEWHSRRÍWHERWPIXI\XI  

%RRI\I>& MRJSVQEXMZI 6IPEXMSRIRXVIPETVÍWIRXI2SVQIIYVSTÍIRRI

IXPIWI\MKIRGIWIWWIRXMIPPIWHIPE(MVIGXMZI9) 

%RRI\I>' MRJSVQEXMZI %VXMGPIWHIPETVÍWIRXI2SVQIIYVSTÍIRRIGSRGIVRERXPIWI\MKIRGIW

IWWIRXMIPPIWSYH EYXVIWHMWTSWMXMSRWHIW(MVIGXMZIW9) 
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

%ZERXTVSTSW

0ITVÍWIRXHSGYQIRX )2-73 EÍXÍÍPEFSVÍTEVPI'SQMXÍ8IGLRMUYI')28'7SYHEKIŸ

HSRXPIWIGVÍXEVMEXIWXXIRYTEV(7IRGSPPEFSVEXMSREZIGPI'SQMXÍ8IGLRMUYI-738'7SYHEKIIXXIGLRMUYIW
GSRRI\IWŸ
'IXXI2SVQIIYVSTÍIRRIHIZVEVIGIZSMVPIWXEXYXHIRSVQIREXMSREPIWSMXTEVTYFPMGEXMSRH YRXI\XIMHIRXMUYIWSMX
TEVIRXÍVMRIQIRXEYTPYWXEVHIRHÍGIQFVIIXXSYXIWPIWRSVQIWREXMSREPIWIRGSRXVEHMGXMSRHIZVSRXÎXVI
VIXMVÍIWEYTPYWXEVHIRHÍGIQFVI
0ITVÍWIRXHSGYQIRXVIQTPEGIPv)2
0ITVÍWIRXHSGYQIRXEÍXÍÍPEFSVÍHERWPIGEHVIH YRQERHEXHSRRÍEY')2TEVPE'SQQMWWMSR)YVSTÍIRRI
IX P %WWSGMEXMSR )YVSTÍIRRI HI 0MFVI ­GLERKI IX ZMIRX Ä P ETTYM HIW I\MKIRGIW IWWIRXMIPPIW HI PE HI
(MVIGXMZI W 9)
4SYVPEVIPEXMSREZIGPE PIW (MVIGXMZI W 9)ZSMVPIW%RRI\IW>&IX>'MRJSVQEXMZIWUYMJSRXTEVXMIMRXÍKVERXIHY
TVÍWIRXHSGYQIRX
0v%RRI\I%IWXMRJSVQEXMZI
7IPSRPI6ÌKPIQIRX-RXÍVMIYVHY')2')2)0)'PIWMRWXMXYXWHIRSVQEPMWEXMSRREXMSREY\HIWTE]WWYMZERXWWSRX
XIRYW HI QIXXVI GIXXI 2SVQIIYVSTÍIRRIIRETTPMGEXMSR %PPIQEKRI %YXVMGLI &IPKMUYI 'L]TVI (ERIQEVO
)WTEKRI )WXSRMI *MRPERHI *VERGI +VÌGI ,SRKVMI -VPERHI -WPERHI -XEPMI 0IXXSRMI 0MXYERMI 0Y\IQFSYVK
1EPXI2SVZÌKI4E]W&EW4SPSKRI4SVXYKEP6ÍTYFPMUYI8GLÌUYI6S]EYQI9RM7PSZEUYMI7PSZÍRMI7YÌHI
IX7YMWWI
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

-RXVSHYGXMSR
8SYXIWRSYZIPPIWUYEPMJMGEXMSRWHIQSHIWSTÍVEXSMVIWHIWSYHEKIWSRXÄIJJIGXYIVGSRJSVQÍQIRXÄPETVÍWIRXI
RSVQIHÌWTEVYXMSR
8SYXIJSMWPETVÍWIRXI2SVQIIYVSTÍIRRIR MRZEPMHITEWPIWUYEPMJMGEXMSRWHIQSHIWSTÍVEXSMVIWHIWSYHEKII\MW
XERXIWTVÍEPEFPIQIRXI\ÍGYXÍIWÄTEVXMVHIWTÍGMJMGEXMSRWSYRSVQIWREXMSREPIWSYHIWÍHMXMSRWTVÍGÍHIRXIWHI
PETVÍWIRXIRSVQI
7MHIWGSRXVØPIWI\EQIRWIWWEMWGSQTPÍQIRXEMVIWWSRXÄIJJIGXYIVTSYVSFXIRMVYRIUYEPMJMGEXMSRXIGLRMUYIQIRX
ÍUYMZEPIRXIMPIWXWIYPIQIRXRÍGIWWEMVIHvIJJIGXYIVGIWGSRXVØPIWI\EQIRWIXIWWEMWGSQTPÍQIRXEMVIWWYVYR
EWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSRUYvMPGSRZMIRXHvI\ÍGYXIVGSRJSVQÍQIRXÄPETVÍWIRXIRSVQI

 (SQEMRIH ETTPMGEXMSR
0E TVÍWIRXI RSVQIJEMXTEVXMIHvYRIWÍVMIHI RSVQIW HIWHÍXEMPWWYVGIXXIWÍVMI HIRSVQIWWSRXHSRRÍWHERW
Pv%RRI\I%HIPv)2-73
0ETVÍWIRXIRSVQIWTÍGMJMIGSQQIRXYRHIWGVMTXMJHIQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKITVÍPMQMREMVIIWXUYEPMJMÍTEV
YRIÍTVIYZI
0ETVÍWIRXIRSVQIHÍJMRMXPIWGSRHMXMSRWH I\ÍGYXMSRHIWÍTVIYZIWHIUYEPMJMGEXMSRHIQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI
IX PI HSQEMRI HI ZEPMHMXÍ HY QSHI STÍVEXSMVI HI WSYHEKI TSYV XSYXIW PIW STÍVEXMSRW TVEXMUYIW HI WSYHEKI
IRKPSFERXPEPMWXIHIWZEVMEFPIWQIRXMSRRÍIWÄP %VXMGPI
0IW GSRXVØPIW I\EQIRW IX IWWEMW HSMZIRX ÎXVI VÍEPMWÍW GSRJSVQÍQIRX Ä PE TVÍWIRXI RSVQI (IW GSRXVØPIW
I\EQIRWIXIWWEMWGSQTPÍQIRXEMVIWTIYZIRXÎXVII\MKÍWTEVHIWRSVQIWH ETTPMGEXMSR
0ETVÍWIRXIRSVQIW ETTPMUYIEYWSYHEKIÄP EVGIXEY\KE^HIWEGMIVWWSYWXSYXIWJSVQIWIXEYWSYHEKIÄPvEVG
HYRMGOIPIXHIWEPPMEKIWHIRMGOIPWSYWXSYXIWJSVQIW
0IWWSYHEKIWÄPvEVGIXEY\KE^WSRXGSYZIVXWTEVPIWTVSGÍHÍWWYMZERXWGSRJSVQÍQIRXÄPv)2-73
{ WSYHEKIQERYIPÄP EVGEZIGÍPIGXVSHIIRVSFÍI
{ WSYHEKIÄPvEVGEZIGJMPJSYVVÍEYXSTVSXIGXIYV
{ WSYHEKIÄP EVGWSYWJPY\ IRTSYHVI 
{ WSYHEKI1-+ WSYHEKIÄP EVGWSYWTVSXIGXMSRHIKE^MRIVXIEZIGJMPÍPIGXVSHIJYWMFPI 
{ WSYHEKI1%+ WSYHEKIÄP EVGWSYWTVSXIGXMSRHIKE^EGXMJEZIGJMPÍPIGXVSHIJYWMFPI 
{ WSYHEKI1%+EZIGJMPJSYVVÍ WSYHEKIÄP EVGWSYWTVSXIGXMSRHIKE^EGXMJEZIGJMPÍPIGXVSHIJSYVVÍ 
{ WSYHEKI1-+EZIGJMPJSYVVÍ WSYHEKIÄP EVGWSYWTVSXIGXMSRHIKE^MRIVXIEZIGJMPÍPIGXVSHIJSYVVÍ 
{ WSYHEKI8-+ WSYHEKIÄP EVGWSYWTVSXIGXMSRHIKE^MRIVXIEZIGÍPIGXVSHIHIXYRKWXÌRI 
{ WSYHEKITPEWQE
{ WSYHEKIS\]EGÍX]PÍRMUYI
0IWTVMRGMTIWHIPETVÍWIRXI2SVQIIYVSTÍIRRITIYZIRXW ETTPMUYIVÄH EYXVIWTVSGÍHÍWHIWSYHEKITEVJYWMSR

 6ÍJÍVIRGIWRSVQEXMZIW
'IXXI2SVQIIYVSTÍIRRIGSQTSVXITEVVÍJÍVIRGIHEXÍISYRSRHEXÍIHIWHMWTSWMXMSRWH EYXVIWTYFPMGEXMSRW'IW
VÍJÍVIRGIW RSVQEXMZIW WSRX GMXÍIW EY\ IRHVSMXW ETTVSTVMÍW HERW PI XI\XI IX PIW TYFPMGEXMSRW WSRX ÍRYQÍVÍIW
GMETVÌW4SYVPIWVÍJÍVIRGIWHEXÍIWPIWEQIRHIQIRXWSYVÍZMWMSRWYPXÍVMIYVWHIP YRIUYIPGSRUYIHIGIWTYFPM
GEXMSRWRIW ETTPMUYIRXÄGIXXI2SVQIIYVSTÍIRRIUYIW MPW]SRXÍXÍMRGSVTSVÍWTEVEQIRHIQIRXSYVÍZMWMSR
4SYV PIWVÍJÍVIRGIW RSR HEXÍIW PE HIVRMÌVIÍHMXMSR HI PE TYFPMGEXMSR Ä PEUYIPPI MP IWXJEMXVÍJÍVIRGI W ETTPMUYI
] GSQTVMWPIWEQIRHIQIRXW 

)24VSHYMXWGSRWSQQEFPIWTSYVPIWSYHEKI{+E^HITVSXIGXMSRTSYVPIWSYHEKIIXPIGSYTEKIÄP EVG

)2)WWEMWRSRHIWXVYGXMJW{)\EQIRTEVVIWWYEKI{4EVXMI4VMRGMTIWKÍRÍVEY\
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

)2)WWEMWHIWXVYGXMJWHIWWSYHYVIWWYVQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW{)WWEMHIJPI\MSRTEVGLSG{4SWMXMSRHI
P ÍTVSYZIXXISVMIRXEXMSRHIP IRXEMPPIIXI\EQIR

)2)WWEMWHIWXVYGXMJWHIWWSYHYVIWWYVQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW{)WWEMHIXVEGXMSRXVERWZIVWEPI

)2)WWEMWHIWXVYGXMJWHIWWSYHYVIWWYVQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW{)WWEMWHITPMEKI

)2'SRXVØPIRSRHIWXVYGXMJHIWEWWIQFPEKIWWSYHÍWTEVJYWMSR{'SRXVØPIZMWYIP

)27SYHEKI{6IGSQQERHEXMSRWTSYVPIWSYHEKIHIWQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW{4EVXMI0MKRIWHMVIG
XVMGIWKÍRÍVEPIWTSYVPIWSYHEKIÄP EVG

)2)WWEMWHIWXVYGXMJWHIWWSYHYVIWWYVQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW{)WWEMHIHYVIXÍ{4EVXMI)WWEM
HIHYVIXÍHIWEWWIQFPEKIWWSYHÍWÄP EVG

)2  'SRXVØPI RSR HIWXVYGXMJHIW EWWIQFPEKIWWSYHÍW { 'SRXVØPI TEV QEKRÍXSWGSTMI HIW EWWIQFPEKIW
WSYHÍW

)2)WWEMWHIWXVYGXMJWHIWWSYHYVIWWYVQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW{)\EQIRWQEGVSWGSTMUYIIXQMGVSWGSTM
UYIHIWEWWIQFPEKIWWSYHÍW

)24IVWSRRIPIRWSYHEKI{­TVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRHIWSTÍVEXIYVWWSYHIYVWTSYVPIWSYHEKITEVJYWMSR
IXHIWVÍKPIYVWIRWSYHEKITEVVÍWMWXERGITSYVPIWSYHEKIXSXEPIQIRXQÍGERMWÍIXEYXSQEXMUYIHIWQEXÍVMEY\
QÍXEPPMUYIW

)2  'SRXVØPI RSR HIWXVYGXMJ HIW EWWIQFPEKIW WSYHÍW { 'SRXVØPI TEV VEHMSKVETLMI HIW EWWIQFPEKIW
WSYHÍW

)2'SRXVØPIRSRHIWXVYGXMJHIWEWWIQFPEKIWWSYHÍW{'SRXVØPITEVYPXVEWSRWHIWEWWIQFPEKIWWSYHÍW

)2-737SYHEKIIXXIGLRMUYIWGSRRI\IW{2SQIRGPEXYVIIXRYQÍVSXEXMSRHIWTVSGÍHÍW -73 

)2 -73  7SYHYVIW { 4SWMXMSRW HI XVEZEMP { (ÍJMRMXMSRW HIW ERKPIW H MRGPMREMWSR IX HI VSXEXMSR
-73  

TV)2 -73  ­TVIYZI HI UYEPMJMGEXMSR HIW WSYHIYVW { 7SYHEKI TEV JYWMSR { 4EVXMI   %GMIVW
-73(-7  

)2-73­TVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRHIWWSYHIYVW{7SYHEKITEVJYWMSR{4EVXMI2MGOIPIXWIWEPPMEKIW
-73 

)2'SRXVØPIRSRHIWXVYGXMJHIWEWWIQFPEKIWWSYHÍW{6ÌKPIWKÍRÍVEPIWTSYVPIWQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW

)2-73(IWGVMTXMJIXUYEPMJMGEXMSRH YRQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKITSYVPIWQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW
{6ÌKPIWKÍRÍVEPIW -73 

'6 -7386  7SYHEKI { 0MKRIW HMVIGXVMGIW TSYV YR W]WXÌQI HI KVSYTIQIRX HIW QEXÍVMEY\
QÍXEPPMUYIW -7386 

TV)2-73(IWGVMTXMJIXUYEPMJMGEXMSRH YRQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKITSYVPIWQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW{
(IWGVMTXMJH YRQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI{4EVXMI7SYHEKIÄP EVG -73(-7 

)2-73(IWGVMTXMJIXUYEPMJMGEXMSRH YRQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKITSYVPIWQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW{
(IWGVMTXMJH YRQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI{4EVXMI7SYHEKIEY\KE^ -73 

)2 -73  (IWGVMTXMJ IXUYEPMJMGEXMSR H YR QSHISTÍVEXSMVI HI WSYHEKI TSYVPIWQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW{
5YEPMJMGEXMSRWYVPEFEWIH YREWWIQFPEKIWSYHÍHITVÍTVSHYGXMSR -73 

)2%WWIQFPEKIWIREGMIVWSYHÍWÄP EVG{+YMHIHIWRMZIEY\H EGGITXEXMSRHIWHÍJEYXW -73 

%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

 8IVQIWIXHÍJMRMXMSRW
4SYVPIWFIWSMRWHYTVÍWIRXHSGYQIRXPIWXIVQIWIXHÍJMRMXMSRWHSRRÍWHERWPv)2-73W ETTPMUYIRX

 (IWGVMTXMJHIQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKITVÍPMQMREMVI (1374
0IHIWGVMTXMJHIQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKITVÍPMQMREMVIHSMXÎXVITVÍTEVÍGSRJSVQÍQIRXEYTV)2-73
SYÄPv)2-73

 ­TVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRHYQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI
0EVÍEPMWEXMSRIXPIWIWWEMWHIWEWWIQFPEKIWHIUYEPMJMGEXMSRHSMZIRXÎXVIIRGSRJSVQMXÍEZIGPIW%VXMGPIWIX
0IWSYHIYVSYPvSTÍVEXIYVWSYHIYVUYMEVÍEPMWÍP EWWIQFPEKIGSRHYMWERXÄPEUYEPMJMGEXMSRHYQSHISTÍVEXSMVI
HI WSYHEKI IR GSRJSVQMXÍ EZIG PE TVÍWIRXI RSVQI IWX UYEPMJMÍ TSYV PI HSQEMRI HI ZEPMHMXÍ ETTVSTVMÍ WIPSR
PI TV)2 -73  SY Pv)2 -73  SY Pv)2  HERW PE QIWYVI SÝ PIW I\MKIRGIW HvIWWEMW GSVVIWTSR
HERXIWWSRXWEXMWJEMXIW

 %WWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSR

 +ÍRÍVEPMXÍW
0 EWWIQFPEKIWSYHÍEYUYIPW ETTPMUYIPIQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKIIRJEFVMGEXMSRHSMXÎXVIVITVÍWIRXÍTEVYR
SYTPYWMIYVWEWWIQFPEKI W HIUYEPMJMGEXMSRRSVQEPMWÍ W XIP W UYIWTÍGMJMÍ W IR0SVWUYIPIWEWWIQFPEKIW
RSVQEPMWÍWXIPWUYvMRHMUYÍWHERWPETVÍWIRXIRSVQIRIWSRXTEWVITVÍWIRXEXMJWHIWI\MKIRGIWVIPEXMZIWÄPEJEFVM
GEXMSRPEKÍSQÍXVMIHIPvEWWIQFPEKIPvYXMPMWEXMSRHIPv)2-73HSMXÎXVII\MKÍI

 *SVQIIXHMQIRWMSRWHIWEWWIQFPEKIWHIUYEPMJMGEXMSR
0EPSRKYIYVSYPIRSQFVIHvEWWIQFPEKIWHIUYEPMJMGEXMSRHSMXÎXVIWYJJMWERXTSYVTIVQIXXVIHIVÍEPMWIVXSYWPIW
IWWEMWI\MKÍW
(IWEWWIQFPEKIWHIUYEPMJMGEXMSRWYTTPÍQIRXEMVIWSYHIWEWWIQFPEKIWHIUYEPMJMGEXMSRHIXEMPPIWYTÍVMIYVIEY
QMRMQYQMRHMUYÍTIYZIRXÎXVITVÍTEVÍWIRZYIH IWWEMWEHHMXMSRRIPWIXSYHIGSRXVIIWWEMWÍZIRXYIPW ZSMV 
4SYV XSYW PIW EWWIQFPEKIW HI UYEPMJMGEXMSR Ä PvI\GITXMSR HIW TMUYEKIW *MKYVI   IX HIW WSYHYVIW HvERKPI
*MKYVI  PvÍTEMWWIYVHIQEXÍVMEYXHSMXÎXVIPEQÎQIÄPEJSMWTSYVPIWXØPIWXYFIWÄWSYHIV
7MI\MKÍTEVPERSVQIHvETTPMGEXMSRPIWIRWHIPEQMREKIHIPEXØPIHSMXÎXVIMRHMUYÍWYVP EWWIQFPEKIHIUYEPMJMGE
XMSRPSVWUY YRIWWEMHIJPI\MSRTEVGLSGIWXI\MKÍHERWPE>SRI%JJIGXÍI8LIVQMUYIQIRX >%8 
0 ÍTEMWWIYVIXSYPIHMEQÌXVII\XÍVMIYVHYXYFIHIWEWWIQFPEKIWHIUYEPMJMGEXMSRHSMZIRXÎXVIGLSMWMWGSRJSVQÍ
QIRXEY\MRHMGEXMSRWHIÄ
0 EWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSRHSMXEZSMVPEJSVQIIXPIWHMQIRWMSRWQMRMQEPIWWYMZERXIW

 %WWIQFPEKIFSYXÄFSYXHIXØPIWÄTPIMRITÍRÍXVEXMSR
0 EWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSRHSMXÎXVITVÍTEVÍGSRJSVQÍQIRXÄPE*MKYVI

 %WWIQFPEKIFSYXÄFSYXHIXYFIWÄTPIMRITÍRÍXVEXMSR
0 EWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSRHSMXÎXVITVÍTEVÍGSRJSVQÍQIRXÄPE*MKYVI
238) 0IQSXXYFIŸWIYPSYEWWSGMÍIWXYXMPMWÍTSYVXYFIŸXY]EYXIVMIŸSYTVSJMPGVIY\Ÿ
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

 %WWIQFPEKIIR8
0 EWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSRHSMXÎXVITVÍTEVÍGSRJSVQÍQIRXÄPE*MKYVI
-PTIYXÎXVIYXMPMWÍTSYVPIWWSYHYVIWFSYXÄFSYXÄTPIMRITÍRÍXVEXMSRSYTSYVPIWWSYHYVIWHvERKPI

 4MUYEKI
0 EWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSRHSMXÎXVITVÍTEVÍGSRJSVQÍQIRXÄPE*MKYVI0 ERKPIDIWXPIQMRMQYQÄYXMPMWIVIR
JEFVMGEXMSR
-PTIYXÎXVIYXMPMWÍTSYVPIWEWWIQFPEKIWÄTPIMRITÍRÍXVEXMSR EWWIQFPEKITSWÍTÍRÍXVERXSYXVEZIVWERX IXTSYV
PIWWSYHYVIWHvERKPI

 7SYHEKIHIWEWWIQFPEKIWHIUYEPMJMGEXMSR
0ETVÍTEVEXMSRIXPIWSYHEKIHIWEWWIQFPEKIWHIUYEPMJMGEXMSRHSMZIRXÎXVIVÍEPMWÍWGSRJSVQÍQIRXEY(1374
IXHERWPIWGSRHMXMSRWKÍRÍVEPIWHIWSYHEKIIRJEFVMGEXMSRUYvMPWHSMZIRXVITVÍWIRXIV0IWTSWMXMSRWHIWSYHEKI
IXPIWPMQMXIWH ERKPIWH MRGPMREMWSRIXHIVSXEXMSRHIPvEWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSRHSMZIRXÎXVIIRGSRJSVQMXÍEZIG
Pv)2 -73  7M HIW WSYHYVIW HI TSMRXEKI HSMZIRX ÎXVI JSRHYIW HERW PvEWWIQFPEKI JMREP IPPIW HSMZIRX ÎXVI
TVÍWIRXIWHERWP EWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSR
0I WSYHEKI IX PIW GSRXVØPIW I\EQIRW IX IWWEMW HIW EWWIQFPEKIW HI UYEPMJMGEXMSR HSMZIRX ÎXVI IJJIGXYÍW IR
TVÍWIRGIHvYRI\EQMREXIYVSYHvYRSVKERMWQIH I\EQIR

0ÍKIRHI
 4VÍTEVEXMSRIXEGGSWXEKIHIWFSVHWWYMZERXPI(IWGVMTXMJ
HY1SHI3TÍVEXSMVIHI7SYHEKI4VÍPMQMREMVI (1374
E :EPIYVQMRMQEPIQQ
F :EPIYVQMRMQEPIQQ
X ­TEMWWIYVHYQEXÍVMEY

*MKYVI{%WWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSRTSYVYREWWIQFPEKI
FSYXÄFSYXHIXØPIWÄTPIMRITÍRÍXVEXMSR
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

0ÍKIRHI
 4VÍTEVEXMSRIXEGGSWXEKIHIWFSVHWWYMZERXPI(IWGVMTXMJ
HY1SHI3TÍVEXSMVIHI7SYHEKI4VÍPMQMREMVI (1374
E :EPIYVQMRMQEPIQQ
( (MEQÌXVII\XÍVMIYVHYXYFI
X ­TEMWWIYVHYQEXÍVMEY

*MKYVI{%WWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSRTSYVYREWWIQFPEKI
FSYXÄFSYXHIXYFIWÄTPIMRITÍRÍXVEXMSR

0ÍKIRHI
 4VÍTEVEXMSRIXEGGSWXEKIHIWFSVHWWYMZERXPI(IWGVMTXMJ
HY1SHI3TÍVEXSMVIHI7SYHEKI4VÍPMQMREMVI (1374
E :EPIYVQMRMQEPIQQ
F :EPIYVQMRMQEPIQQ
X ­TEMWWIYVHYQEXÍVMEY

*MKYVI{%WWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSRTSYVYREWWIQFPEKIIR8
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

0ÍKIRHI
 4VÍTEVEXMSRIXEGGSWXEKIHIWFSVHWWYMZERXPI(IWGVMTXMJ
HY1SHI3TÍVEXSMVIHI7SYHEKI4VÍPMQMREMVI (1374
%RKPIHITMUYEKI
E :EPIYVQMRMQEPIQQ
( (MEQÌXVII\XÍVMIYVHYXYFITVMRGMTEP
X ­TEMWWIYVHITEVSMHYXYFITVMRGMTEP
( (MEQÌXVII\XÍVMIYVHYTMUYEKI
X ­TEMWWIYVHITEVSMHYTMUYEKI

*MKYVI{%WWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSRTSYVYRTMUYEKI

 'SRXVØPIWI\EQIRWIXIWWEMW

 ­XIRHYIHIWGSRXVØPIWI\EQIRWIXIWWEMW
0IWIWWEMWGSQTSVXIRXÄPE JSMW HIWIWWEMW RSRHIWXVYGXMJW )2( IXHIWIWWEMWHIWXVYGXMJWUYMHSMZIRX ÎXVI IR
GSRJSVQMXÍEZIGPIWI\MKIRGIWHY8EFPIEY
9RIRSVQIHvETTPMGEXMSRTIYXWTÍGMJMIVHIWIWWEMWGSQTPÍQIRXEMVIWTEVI\IQTPI
{ YRIWWEMHIXVEGXMSRPSRKMXYHMREPITVÍPIZÍHERWPIQÍXEPHÍTSWÍ
{ YRIWWEMHITPMEKIHERWPIQÍXEPJSRHYLSVWHMPYXMSR
{ HIWIWWEMWHIGSVVSWMSR
{ YRIEREP]WIGLMQMUYI
{ YRI\EQIRQMGVSKVETLMUYI
{ YRIHÍXIVQMREXMSRHIPEXIRIYVIRJIVVMXIHIPXE
{ YRIWWEMIRGVSM\
238) (IWGSRHMXMSRWHIWIVZMGIWTÍGMJMUYIWHIQEXÍVMEY\SYHIJEFVMGEXMSRTIYZIRXI\MKIVHIWIWWEMWTPYWGSQTPIXW
UYIGIY\WTÍGMJMÍWTEVPETVÍWIRXIRSVQIHIQERMÌVIÄSFXIRMVTPYWHvMRJSVQEXMSRWIXTSYVÍZMXIVHIVIJEMVIYRIÍTVIYZI
HI UYEPMJMGEXMSR HI QSHI STÍVEXSMVI HI WSYHEKI Ä YRI HEXI YPXÍVMIYVI YRMUYIQIRX TSYV SFXIRMV HIW VÍWYPXEXW HvIWWEMW
GSQTPÍQIRXEMVIW
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

8EFPIEY{'SRXVØPIWI\EQIRWIXIWWEMWÄVÍEPMWIVWYVPIWEWWIQFPEKIWHIUYEPMJMGEXMSR

%WWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSR 8]TIHvIWWEMW ­XIRHYIHIWIWWEMW 2SXI

%WWIQFPEKIFSYXÄFSYXÄTPIMRITÍRÍXVEXMSR 'SRXVØPIZMWYIP  {

{*MKYVIIX*MKYVI
E
'SRXVØPITEVVEHMSKVETLMISYYPXVEWSRW 

F
'SRXVØPIHIWYVJEGI 

)WWEMHIXVEGXMSRXVERWZIVWEPI ÍTVSYZIXXIW {

)WWEMHITPMEKIXVERWZIVWEP ÍTVSYZIXXIW G

H
)WWEMHIJPI\MSRTEVGLSG NIY\HvÍTVSYZIXXIW

I
)WWEMHIHYVIXÍ I\MKÍ

)\EQIRQEGVSWGSTMUYI GSYTI {

J
%WWIQFPEKIIR8ÄTPIMRITÍRÍXVEXMSR{ 'SRXVØPIZMWYIP 
*MKYVI
F IX J
'SRXVØPIHIWYVJEGI 
4MUYEKIÄTPIMRITÍRÍXVEXMSR{*MKYVI
E J IX K
'SRXVØPITEVYPXVEWSRWSYVEHMSKVETLMI 

I IX J
)WWEMHIHYVIXÍ I\MKÍ

J
)\EQIRQEGVSWGSTMUYI GSYTIW

J
7SYHYVIWHvERKPI{*MKYVIIX*MKYVI 'SRXVØPIZMWYIP 

F
'SRXVØPIHIWYVJEGI  IX J

I IX J
)WWEMHIHYVIXÍ I\MKÍ

J
)\EQIRQEGVSWGSTMUYI GSYTIW

E 0IGSRXVØPITEVYPXVEWSRWRIHSMXTEWÎXVIYXMPMWÍTSYVX QQIXTSYVPIWKVSYTIWHIQEXÍVMEY\Ä
F 'SRXVØPITEVVIWWYEKISYTEVQEKRÍXSWGSTMI'SRXVØPITEVVIWWYEKITSYVPIWQEXÍVMEY\RSRQEKRÍXMUYIW
G 4SYVPIWIWWEMWHITPMEKIZSMV
H 9RNIYHERWPIQÍXEPJSRHYIXYRNIYHERWPE>%8TSYVPIWQEXÍVMEY\HvÍTEMWWIYV QQIXHSRXPEVÍWMWXERGIÄPEJPI\MSR
TEVGLSGIWXWTÍGMJMÍI0IWRSVQIWHvETTPMGEXMSRTIYZIRXI\MKIVYRIWWEMHIJPI\MSRTEVGLSGTSYVYRIÍTEMWWIYVMRJÍVMIYVI
ÄQQ0EXIQTÍVEXYVIHvIWWEMHSMXÎXVIGLSMWMITEVPIJEFVMGERXIRJSRGXMSRHIPvETTPMGEXMSRSYHIPERSVQIHvETTPMGEXMSR
QEMWRIHSMXTEWÎXVIMRJÍVMIYVIÄGIPPIWTÍGMJMÍITSYVPIQÍXEPHIFEWI4SYVPIWIWWEMWGSQTPÍQIRXEMVIWZSMV
I 2SRI\MKÍTSYVPIWQÍXEY\HIFEWI{WSYWKVSYTIIXKVSYTIWÄ
J 0IWIWWEMWEMRWMHÍXEMPPÍWRIJSYVRMWWIRXTEWHvMRJSVQEXMSRWWYVPIWTVSTVMÍXÍWQÍGERMUYIWHIPvEWWIQFPEKI0SVWUYIGIW
TVSTVMÍXÍW GSVVIWTSRHIRX Ä PvETTPMGEXMSR YRI UYEPMJMGEXMSR WYTTPÍQIRXEMVI HSMX ÎXVI EYWWM VÍEPMWÍI TEV I\IQTPI YRI
UYEPMJMGEXMSRWYVYRIWSYHYVIFSYXÄFSYX
K 4SYVYRHMEQÌXVII\XÍVMIYV QQEYGYRGSRXVØPITEVYPXVEWSRWRvIWXI\MKÍ
4SYVYRHMEQÌXVII\XÍVMIYV"QQIXPSVWUYIPIGSRXVØPITEVYPXVEWSRWRvIWXTEWXIGLRMUYIQIRXTSWWMFPIPIGSRXVØPITEV
VEHMSKVETLMIHSMXÎXVIVÍEPMWÍÄGSRHMXMSRUYIPEGSRJMKYVEXMSRHIPvEWWIQFPEKITIVQIXXIHvSFXIRMVHIWVÍWYPXEXWWMKRMJMGEXMJW
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

 4SWMXMSRRIQIRXIXTVÍPÌZIQIRXHIWÍTVSYZIXXIW
0IWÍTVSYZIXXIWHSMZIRXÎXVITVÍPIZÍIWGSRJSVQÍQIRXEY\*MKYVIWIX
0IWÍTVSYZIXXIWHSMZIRXÎXVITVÍPIZÍIWETVÌWUYIXSYWPIWIWWEMWRSRHIWXVYGXMJW )2( EMIRXÍXÍIJJIGXYÍWIXUYvMPW
EMIRX HSRRÍ HIW VÍWYPXEXW WEXMWJEMWERX EY\ GVMXÌVIW HY GSRXVØPI GSVVIWTSRHERX Ä PE EY\  QÍXLSHI W  Hv)2(
YXMPMWÍI W 
-PIWXEHQMWHvIJJIGXYIVPIWTVÍPÌZIQIRXWLSVWHIW^SRIWTVÍWIRXERXHIWHÍJEYXWGSQTVMWHERWPIWPMQMXIWHvEGGIT
XEXMSRHIPE HIW QÍXLSHI W )2(YXMPMWÍI W 

0ÍKIRHI
 )\XVÍQMXÍÄGLYXIVQQ
 7IRWHIWSYHEKI
 %MVITSYV
ÍTVSYZIXXIHIXVEGXMSR
ÍTVSYZIXXIWHITPMEKI
 %MVITSYV
ÍTVSYZIXXIWHIJPI\MSRTEVGLSGIXÍTVSYZIXXIWGSQTPÍQIRXEMVIWWMI\MKÍIW
 %MVITSYV
ÍTVSYZIXXIHIXVEGXMSR
ÍTVSYZIXXIWHITPMEKI
 %MVITSYV
GSYTIQEGVS
ÍTVSYZIXXITSYVIWWEMHIHYVIXÍ

238) 4EWÄPvÍGLIPPI

*MKYVI{4SWMXMSRRIQIRXHIWÍTVSYZIXXIWHERWYREWWIQFPEKIFSYXÄFSYX
HIXØPIWÄTPIMRITÍRÍXVEXMSR
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

0ÍKIRHI
 4EVXMIWYTÍVMIYVITSYVYRXYFIIRTSWMXMSRJM\I
 %MVITSYV
ÍTVSYZIXXIHIXVEGXMSR
ÍTVSYZIXXIWHITPMEKI
 %MVITSYV
ÍTVSYZIXXIWHIJPI\MSRTEVGLSGIXÍTVSYZIXXIWGSQTPÍQIRXEMVIWWMI\MKÍ
 %MVITSYV
ÍTVSYZIXXIHIXVEGXMSR
ÍTVSYZIXXIWHITPMEKI
 %MVITSYV
GSYTIQEGVS
ÍTVSYZIXXITSYVIWWEMHIHYVIXÍ

238) 4EWÄPvÍGLIPPI

*MKYVI{4SWMXMSRRIQIRXHIWÍTVSYZIXXIWHERWYREWWIQFPEKIFSYXÄFSYX
HIXYFIWÄTPIMRITÍRÍXVEXMSR
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

0ÍKIRHI
 )\XVÍQMXÍÄGLYXIVQQ
 'SYTIQEGVS
 'SYTIQEGVSIXÍTVSYZIXXITSYVIWWEMHIHYVIXÍ
 7IRWHIWSYHEKI

*MKYVI{4SWMXMSRRIQIRXHIWÍTVSYZIXXIWHERWYREWWIQFPEKIIR8

0ÍKIRHI
 'SYTIQEGVSIXÍTVSYZIXXITSYVIWWEMHIHYVIXÍÄTVÍPIZIV IRTSWMXMSR%
 'SYTIQEGVSIRTSWMXMSR&
%RKPIHITMUYEKI

*MKYVI{4SWMXMSRRIQIRXHIWÍTVSYZIXXIW
HERWYRTMUYEKISYYRIWSYHYVIH ERKPIWYVXYFIW
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

 )WWEMWRSRHIWXVYGXMJW
8SYWPIWIWWEMWRSRHIWXVYGXMJWIRGSRJSVQMXÍEZIGIXPI8EFPIEYHSMZIRXÎXVIIJJIGXYÍWWYVHIWEWWIQFPEKIW
HIUYEPMJMGEXMSREZERXTVÍPÌZIQIRXHIWÍTVSYZIXXIW8SYXXVEMXIQIRXXLIVQMUYIETVÌWWSYHEKIWTÍGMJMÍHSMXÎXVI
I\ÍGYXÍEZERXPIWIWWEMWRSRHIWXVYGXMJW
4SYVPIWQEXÍVMEY\WIRWMFPIWÄPEJMWWYVEXMSRTEVPvL]HVSKÌRIIXTSYVPIWUYIPWEYGYRTSWXGLEYJJEKISYEYGYR
XVEMXIQIRXXLIVQMUYIETVÌWWSYHEKIRvIWXWTÍGMJMÍMPGSRZMIRXHIVIXEVHIVPIWIWWEMWRSRHIWXVYGXMJW
)RJSRGXMSRHIPEKÍSQÍXVMIHIP EWWIQFPEKIHIWQEXÍVMEY\IXHIWI\MKIRGIWHIXVEZEMPPIW)2(HSMZIRXÎXVI
VÍEPMWÍWWIPSRPIWI\MKIRGIWHY8EFPIEYGSRJSVQÍQIRXÄP )2 GSRXVØPIZMWYIP P )2 GSRXVØPITEV
VEHMSKVETLMI P )2 GSRXVØPITEVYPXVEWSRW P )2 GSRXVØPITEVVIWWYEKI IXP )2 GSRXVØPITEV
QEKRÍXSWGSTMI 

 )WWEMWHIWXVYGXMJW
 +ÍRÍVEPMXÍW
0vÍXIRHYIHIWIWWEMWHSMXVÍTSRHVIEY\I\MKIRGIWHY8EFPIEY

 )WWEMHIXVEGXMSRXVERWZIVWEPI
0IWÍTVSYZIXXIWIXPEGSRHYMXIHIP IWWEMHIXVEGXMSRXVERWZIVWEPIH YREWWIQFPEKIWSYHÍFSYXÄFSYXHSMZIRXÎXVI
VÍEPMWÍIWGSRJSVQÍQIRXÄP )2
4SYVPIWXYFIWHIHMEQÌXVII\XÍVMIYV!QQPEWYVÍTEMWWIYVHYQÍXEPJSRHYHSMXÎXVIÍPMQMRÍIWYVPIWHIY\JEGIW
TSYVSFXIRMVYRIÍTEMWWIYVH ÍTVSYZIXXIÍKEPIÄGIPPIHIPETEVSMHYXYFI
4SYVPIWXYFIWHIHMEQÌXVII\XÍVMIYVdQQIXPSVWUYIPEXSXEPMXÍHIPEWIGXMSRHIWXYFIWHITIXMXHMEQÌXVIIWX
YXMPMWÍIPEWYVÍTEMWWIYVHYQÍXEPJSRHYWYVPEWYVJEGIMRXIVRIHYXYFITIYXÎXVIPEMWWÍIIRP ÍXEX
0EVÍWMWXERGIÄPEXVEGXMSRHIP ÍTVSYZIXXIRIHSMXTEWÎXVIMRJÍVMIYVIÄPEZEPIYVQMRMQEPIWTÍGMJMÍIHYQÍXEPHI
FEWIGSVVIWTSRHERXIWEYJWTÍGMJMGEXMSRGSRXVEMVIEZERXPIWIWWEMW
4SYVPIWEWWIQFPEKIWQÍXEPPMUYIWQM\XIWPEVÍWMWXERGIÄPEXVEGXMSRRIHSMXTEWÎXVIMRJÍVMIYVIÄPEZEPIYVQMRMQEPI
WTÍGMJMÍITSYVPIQEXÍVMEYHIFEWIHITPYWJEMFPIVÍWMWXERGIÄPEXVEGXMSR

 )WWEMHITPMEKI
0IWÍTVSYZIXXIWIXPEGSRHYMXIHIP IWWEMHITPMEKIH YREWWIQFPEKIWSYHÍFSYXÄFSYXHSMZIRXÎXVIVÍEPMWÍIWGSR
JSVQÍQIRXÄP )2
4SYVPIWÍTEMWWIYVWQQHIY\ÍTVSYZIXXIWHITPMEKIIRHVSMXIXHIY\ÍTVSYZIXXIWHITPMEKIIRZIVWHSMZIRX
ÎXVIYXMPMWÍIW4SYVPIWÍTEMWWIYVWtQQUYEXVIÍTVSYZIXXIWHITPMEKIGØXÍWSRXVIGSQQERHÍIWÄPETPEGIHIW
ÍTVSYZIXXIWHITPMEKIIRHVSMXIXIRZIVW
4SYVYREWWIQFPEKIQÍXEPPMUYIQM\XISYLÍXÍVSKÌRIFSYXÄFSYXHIXØPIWYRIÍTVSYZIXXIHITPMEKIPSRKMXYHMREP
IRHVSMXIXYRIÍTVSYZIXXIHITPMEKIPSRKMXYHMREPIRZIVWTIYZIRXÎXVIYXMPMWÍIWÄPETPEGIHIUYEXVIÍTVSYZIXXIWHI
TPMEKIXVERWZIVWEP
0IHMEQÌXVIHYQERHVMRSYHYVSYPIEYMRXÍVMIYVHSMXÎXVIÍKEPÄXIXPvERKPIHITPMEKIHSMXÎXVIHI”TSYVYR
QÍXEPHIFEWIE]ERXYREPPSRKIQIRX% t 4SYVYRQÍXEPHIFEWIE]ERXYREPPSRKIQIRX%  PEJSVQYPI
WYMZERXIHSMXÎXVIETTPMUYÍI
§  u X ·
© W¹
H !  z X W
%
SÝ
H IWXPIHMEQÌXVIHYQERHVMRSYHYVSYPIEYMRXÍVMIYV
XW IWXPvÍTEMWWIYVHIPvÍTVSYZIXXIHITPMEKI
% IWXPvEPPSRKIQIRXÄPEXVEGXMSRQMRMQEPI\MKÍTEVPEWTÍGMJMGEXMSRHYQEXÍVMEY
4IRHERXP IWWEMPIWÍTVSYZIXXIWRIHSMZIRXTEWVÍZÍPIVYRWIYPHÍJEYX!QQIXGIGMHERWXSYXIWHMVIGXMSRW0IW
HÍJEYXWETTEVEMWWERXEY\ERKPIWHIWÍTVSYZIXXIWPSVWHIPvIWWEMHSMZIRXÎXVIMKRSVÍWPSVWHIPvÍZEPYEXMSR
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

 )\EQIRQEGVSWGSTMUYI
0IW ÍTVSYZIXXIW HSMZIRX ÎXVI TVÍTEVÍIW IX EXXEUYÍIW WYV YRI JEGI GSRJSVQÍQIRX Ä P )2  TSYV VÍZÍPIV
GPEMVIQIRXPE^SRIHIPMEMWSRPE>%8IXPEHMWXVMFYXMSRHIWTEWWIW
0 I\EQIRQEGVSHSMXGSQTSVXIVYRITEVXMIHIQÍXEPHIFEWIRSREJJIGXÍXLIVQMUYIQIRXIXHSMXÎXVIGSRWMKRÍTEV
EYQSMRWYRIMQEKITEVÍTVIYZI
0IWRMZIEY\H EGGITXEXMSRHSMZIRXÎXVIIRGSRJSVQMXÍEZIG

 )WWEMHIJPI\MSRTEVGLSG
0IWÍTVSYZIXXIWIXPEGSRHYMXIHIP IWWEMHIJPI\MSRTEVGLSGHSMZIRXÎXVIVÍEPMWÍIWGSRJSVQÍQIRXÄPETVÍWIRXI
RSVQITSYVPETSWMXMSRHIWÍTVSYZIXXIWIXPEXIQTÍVEXYVIH IWWEMIXGSRJSVQÍQIRXÄP )2TSYVPIYVWHMQIR
WMSRWIXPEQÍXLSHIH IWWEM
0IWX]TIWH ÍTVSYZIXXIWÄYXMPMWIVHSMZIRXÎXVIVIWTIGXMZIQIRX:;8 :IRXEMPPI'LEVT]IR:{;IRXEMPPIHERW
PIQÍXEPJSRHY{8IRXEMPPIÄXVEZIVWPvÍTEMWWIYV TSYVPIQÍXEPJSRHYIX:,8 :IRXEMPPI'LEVT]IR:{,
IRXEMPPIHERWPE^SRIEJJIGXÍIXLIVQMUYIQIRX{8IRXEMPPIÄXVEZIVWPvÍTEMWWIYV TSYVPE>%84SYVGLEUYIIQTPE
GIQIRXWTÍGMJMÍGLEUYINIYHSMXGSQTSVXIVXVSMWÍTVSYZIXXIW
0IWÍTVSYZIXXIWHIX]TI'LEVT]ÄIRXEMPPIIR:HSMZIRXÎXVIYXMPMWÍIW)PPIWHSMZIRXÎXVITVÍPIZÍIWÄYRIHMWXERGI
QE\MQEPIHIQQWSYWPEWYVJEGIHYQÍXEPHIFEWIIXXVERWZIVWEPIQIRXÄPEWSYHYVI
(ERWPE>%8P IRXEMPPIHSMXÎXVITPEGÍIHIQQÄQQHIPE^SRIHIPMEMWSRIXHERWP E\IHIPEWSYHYVITSYVPIW
ÍTVSYZIXXIWTVÍPIZÍIWHERWPIQÍXEPJSRHY
4SYVPIWÍTEMWWIYVW!QQHIY\NIY\H ÍTVSYZIXXIWWYTTPÍQIRXEMVIWHSMZIRXÎXVITVÍPIZÍWYRHERWPIQÍXEP
JSRHYIXYRHERWPE>%8ÄQMÍTEMWWIYVSYHERWPE^SRIHIPEVEGMRIHIPEWSYHYVI
0 ÍRIVKMIEFWSVFÍIHSMXÎXVIIRGSRJSVQMXÍEZIGPERSVQIHYQEXÍVMEYHIFEWIGSVVIWTSRHERXIWEYJWMIPPIIWX
QSHMJMÍI TEV PE RSVQI HvETTPMGEXMSR 0E ZEPIYV QS]IRRI HIW XVSMW ÍTVSYZIXXIW HSMX WEXMWJEMVI EY\ I\MKIRGIW
WTÍGMJMÍIW4SYVGLEUYIIQTPEGIQIRXHvIRXEMPPIYRIZEPIYVMRHMZMHYIPPITIYXÎXVIMRJÍVMIYVIÄPEZEPIYVQS]IRRI
QMRMQEPIWTÍGMJMÍIHERWPEQIWYVISÝIPPIRvIWXTEWMRJÍVMIYVIÄ HIGIXXIZEPIYV
4SYVPIWEWWIQFPEKIWQÍXEPPMUYIWQM\XIWPvIWWEMHIJPI\MSRTEVGLSGHSMXÎXVIVÍEPMWÍWYVHIWÍTVSYZIXXIWHERW
GLEGYRIHIW>%8HIGLEUYIQÍXEPHIFEWI
0SVWUYI HIW TVSGÍHÍW HI WSYHEKI QYPXMTPIW WSRX UYEPMJMÍW Ä PvEMHI HvYR WIYP EWWIQFPEKIHI UYEPMJMGEXMSR PIW
ÍTVSYZIXXIWHIJPI\MSRTEVGLSGHSMZIRXÎXVITVÍPIZÍIWHERWPIQÍXEPJSRHYIXHERWPE>%8TSYVGLEUYITVSGÍHÍ

 )WWEMHIHYVIXÍ
0vIWWEMHIHYVIXÍ:MGOIVWWSYWGLEVKI,:HSMXÎXVIVÍEPMWÍGSRJSVQÍQIRXÄP )20IWQIWYVIWHIHYVIXÍ
HSMZIRXÎXVIIJJIGXYÍIWHERWPEWSYHYVIPIW^SRIWEJJIGXÍIWXLIVQMUYIQIRXIXPIQÍXEPHIFEWIEJMRHvÍZEPYIVPE
TPEKI HI ZEPIYVWHI HYVIXÍ HERWXSYXPvEWWIQFPEKI WSYHÍ 4SYV PIWQEXÍVMEY\H ÍTEMWWIYVMRJÍVMIYVISYÍKEPI
Ä  QQYRIWIYPIPMKRIHIJMPMEXMSRHSMXÎXVIVÍEPMWÍIÄYRITVSJSRHIYVHIQQQE\MQYQWSYWPEWYVJEGIWYTÍ
VMIYVIHIPvEWWIQFPEKIWSYHÍ4SYVPIWQEXÍVMEY\H ÍTEMWWIYVWYTÍVMIYVIÄQQHIY\PMKRIWHIJMPMEXMSRHSMZIRX
ÎXVIVÍEPMWÍIWÄYRITVSJSRHIYVHIQQQE\MQYQWSYWPIWWYVJEGIWWYTÍVMIYVIIXMRJÍVMIYVIHIPvEWWIQFPEKI
WSYHÍ4SYVPIWWSYHYVIWEZIGVITVMWIIRZIVWPIWWSYHYVIWH ERKPIIXPIWEWWIQFPEKIWIR8YRIPMKRIHIJMPMEXMSR
WYTTPÍQIRXEMVIHSMXÎXVIVÍEPMWÍIIRVEGMRI(IWI\IQTPIWX]TIWHIVÍTEVXMXMSRHvIQTVIMRXIWWSRXQSRXVÍWHERW
PIW*MKYVIWE F I IXJ HIP )2IXHERWPIW*MKYVIWIX
4SYV GLEUYI PMKRI HI JMPMEXMSR EY QSMRW XVSMW IQTVIMRXIW HSMZIRX ÎXVI VÍEPMWÍIW HERW GLEGYRI HIW ^SRIW
WYMZERXIW 
{ PEWSYHYVI
{ PIWHIY\^SRIWEJJIGXÍIWXLIVQMUYIQIRX
{ PIWHIY\QÍXEY\HIFEWI
4SYVPE>%8PETVIQMÌVIIQTVIMRXIHSMXÎXVITPEGÍIEYWWMTVÌWUYITSWWMFPIHIPE^SRIHIPMEMWSR
0IWVÍWYPXEXWHIP IWWEMHIHYVIXÍHSMZIRXWEXMWJEMVIEY\I\MKIRGIWHY8EFPIEY'ITIRHERXPIWI\MKIRGIWTSYV
PIWKVSYTIW RSRXVEMXÍWXLIVQMUYIQIRX IXIXXSYXEWWIQFPEKIQÍXEPPMUYIQM\XIHSMXÎXVIWTÍGMJMÍEZERX
IWWEM
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

8EFPIEY{:EPIYVWQE\MQEPIWHIHYVIXÍEHQMWWMFPIW ,:

+VSYTIWHvEGMIVW
2SRXVEMXÍXLIVQMUYIQIRX 8VEMXÍXLIVQMUYIQIRX
'6-7386

 E   

F  

  

 { 

  

  
  

E 7MP IWWEMHIHYVIXÍIWXI\MKÍ
F 4SYVPIWEGMIVWÄPMQMXIHvÍPEWXMGMXÍQMRMQEPI6I,"2QQHIWZEPIYVWWTÍGMEPIW
HSMZIRXÎXVIWTÍGMJMÍIW

 2MZIEY\H EGGITXEXMSR

9RQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKIIWXUYEPMJMÍWMPIWHÍJEYXWHERWPvEWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSRWSRXHERWPIWPMQMXIW
HYRMZIEYHIUYEPMXÍ&WTÍGMJMÍIWHERWP )2WEYJTSYVPIWX]TIWHIHÍJEYXWWYMZERXWPIWWYVÍTEMWWIYVW
I\GIWWMZIW PIW GSRZI\MXÍW I\GIWWMZIW PIW KSVKIW I\GIWWMZIW IX PIW I\GÌW HI TÍRÍXVEXMSR TSYV PIWUYIPW PI
RMZIEY 'HSMXW ETTPMUYIV
238) 0EGSVVÍPEXMSRIRXVIPIWRMZIEY\HIUYEPMXÍHIPv)2IXPIWRMZIEY\HvEGGITXEXMSRWHIWHMJJÍVIRXIWQÍXLSHIW
)2(IWXHSRRÍIHERWPv)2

 'SRXVIIWWEMW
7MP EWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSRRIWEXMWJEMXTEWÄP YRIHIWI\MKIRGIWHYGSRXVØPIZMWYIPSYHIW)2(WTÍGMJMÍW
IR YREYXVIEWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSRHSMXÎXVIWSYHÍIXWSYQMWEYQÎQIGSRXVØPI7MGIXEWWIQFPEKIHI
UYEPMJMGEXMSRWYTTPÍQIRXEMVIRIWEXMWJEMXTEWEY\I\MKIRGIWPvÍTVIYZIHIUYEPMJMGEXMSREÍGLSYÍ
7MYRIÍTVSYZIXXIRIWEXMWJEMXTEWEY\I\MKIRGIWHIWIWWEMWHIWXVYGXMJWGSRJSVQÍQIRXÄQEMWYRMUYIQIRXHY
JEMX HIHÍJEYXWHERW PEWSYHYVI HIY\ EYXVIW ÍTVSYZIXXIWHSMZIRXÎXVI WSYQMWIW ÄIWWEMTEVÍTVSYZIXXIHÍJIG
XYIYWI'IWÍTVSYZIXXIWWYTTPÍQIRXEMVIWTIYZIRXÎXVITVÍPIZÍIWHERWPIQÎQIEWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSRWvMP
]EWYJJMWEQQIRXHIQEXMÌVISYHERWYREYXVIEWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSR'LEUYIÍTVSYZIXXIWYTTPÍQIRXEMVI
HSMXÎXVIWSYQMWIEY\QÎQIWIWWEMWUYIPvÍTVSYZIXXIHÍJIGXYIYWI7MEYGYRIHIGIWÍTVSYZIXXIWWYTTPÍQIRXEM
VIWRIWEXMWJEMXEY\I\MKIRGIWPvÍTVIYZIHIUYEPMJMGEXMSREÍGLSYÍ
7M YRI ÍTVSYZIXXI HI XVEGXMSR RI WEXMWJEMX TEW EY\ I\MKIRGIW HI  HIY\ EYXVIW ÍTVSYZIXXIW HSMZIRX ÎXVI
IWWE]ÍIWTEVÍTVSYZIXXIHÍJIGXYIYWI'IWHIY\ÍTVSYZIXXIWHSMZIRXWEXMWJEMVIEY\I\MKIRGIWHI
7M HIW ZEPIYVW HI HYVIXÍ MRHMZMHYIPPIW HERW HMJJÍVIRXIW ^SRIW WSYQMWIW Ä PvIWWEM WSRX WMXYÍIW EYHIWWYW HIW
ZEPIYVWMRHMUYÍIWHERWPI8EFPIEYHIWIWWEMWHIHYVIXÍWYTTPÍQIRXEMVIWTIYZIRXÎXVIIJJIGXYÍW WYVPvIRZIVW
HIPvÍTVSYZIXXISYETVÌWYRQIYPEKIWYJJMWERXHIWWYVJEGIWWSYQMWIWÄPvIWWEM %YGYRIHIWZEPIYVWHIHYVIXÍ
WYTTPÍQIRXEMVIWRIHSMXI\GÍHIVPIWZEPIYVWHIHYVIXÍQE\MQEPIWHSRRÍIWHERWPI8EFPIEY
4SYVHIWIWWEMWHIJPI\MSRTEVGLSG'LEVT]HSRXPIWVÍWYPXEXWWYVYRNIYHIXVSMWÍTVSYZIXXIWRIWEXMWJSRXTEWEY\
I\MKIRGIWQEMWSÝYRIWIYPIZEPIYVWIWMXYIIRHIWWSYWHI XVSMWÍTVSYZIXXIWWYTTPÍQIRXEMVIWHSMZIRXÎXVI
TVÍPIZÍIW0EZEPIYVQS]IRRIHIWXVSMWÍTVSYZIXXIWEMRWMUYIPIWVÍWYPXEXWHvSVMKMRIRIHSMZIRXTEWÎXVIMRJÍVMIYVW
ÄPEQS]IRRII\MKÍI
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

 (SQEMRIHIZEPMHMXÍ

 +ÍRÍVEPMXÍW
'LEGYRIHIWGSRHMXMSRWÍRSRGÍIWÄPv%VXMGPIHSMXÎXVIWEXMWJEMXIEJMRHvÎXVIGSRJSVQIÄPETVÍWIRXIRSVQI
8SYXIQSHMJMGEXMSRWIWMXYERXIRHILSVWHYHSQEMRIWTÍGMJMÍRÍGIWWMXIYRIRSYZIPPIÍTVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRHY
QSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI

 4EVVETTSVXEYJEFVMGERX
9RI UYEPMJMGEXMSR H YR (1374 SFXIRYI TEV YR JEFVMGERX EY QS]IR HvYRI ÍTVIYZI HI UYEPMJMGEXMSR HY QSHI
STÍVEXSMVIHIWSYHEKIWIPSRPETVÍWIRXIRSVQIIWXZEPEFPITSYVPIWSYHEKIHERWPIWEXIPMIVWSYWYVPIWGLERXMIVW
TPEGÍWWSYWPEQÎQIHMVIGXMSRXIGLRMUYIIXPIQÎQIGSRXVØPIUYEPMXÍHYJEFVMGERX
0IWSYHEKIIWXGSRWMHÍVÍGSQQIÍXERXWSYWPEQÎQIHMVIGXMSRXIGLRMUYIIXPIQÎQIGSRXVØPIUYEPMXÍPSVWUYIPI
JEFVMGERXUYMEIJJIGXYÍPvÍTVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRHYQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKIGSRWIVZIYRIVIWTSRWEFMPMXÍ
XSXEPITSYVXSYXIWPIWSTÍVEXMSRWHIWSYHEKIVÍEPMWÍIWWIPSRGIPYMGM

 4EVVETTSVXEYQEXÍVMEYHIFEWI
 +VSYTIQIRXHIWQEXÍVMEY\HIFEWI
)RZYIHIHMQMRYIVPIRSQFVIH ÍTVIYZIWHIUYEPMJMGEXMSRHYQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKIPIWEGMIVWPIRMGOIPIX
PIWEPPMEKIWHIRMGOIPWSRXVIKVSYTÍWWIPSRPI'6-7386
(IW UYEPMJMGEXMSRW HI QSHI STÍVEXSMVI HI WSYHEKI WÍTEVÍIW WSRX I\MKÍIW TSYV GLEUYI QEXÍVMEY HI FEWI SY
GSQFMREMWSRHIQEXÍVMEY\HIFEWIR ETTEVXIRERXTEWEYW]WXÌQIHIKVSYTIQIRX
7MYRQEXÍVMEYHIFEWIETTEVXMIRXÄHIY\KVSYTIWSYWSYWKVSYTIWMPHSMXXSYNSYVWÎXVIGPEWWÍHERWPIKVSYTISY
PIWSYWKVSYTIMRJÍVMIYV
238) (IWHMJJÍVIRGIW QMRIYVIW HIGSQTSWMXMSR IRXVIHIWRYERGIWWIQFPEFPIWTVSZIRERXHI PvYXMPMWEXMSR HI RSVQIW
REXMSREPIWRIRÍGIWWMXIRXTEWYRIRSYZIPPIUYEPMJMGEXMSR

 %GMIVW
0IWHSQEMRIWHIZEPMHMXÍWSRXHSRRÍWHERWPI8EFPIEY

 %PPMEKIWHIRMGOIP
0IWHSQEMRIWHIZEPMHMXÍWSRXHSRRÍWHERWPI8EFPIEY
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

 %WWIQFPEKIWQM\XIWIREGMIVIXEPPMEKIWHIRMGOIP
0IWHSQEMRIWHIZEPMHMXÍWSRXHSRRÍWHERWPI8EFPIEY

8EFPIEY{(SQEMRIHIZEPMHMXÍTSYVPIWKVSYTIWIXWSYWKVSYTIWHvEGMIV

7SYW KVSYTI HYQEXÍVMEY

(SQEMRIHIZEPMHMXÍ
HIPvEWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSR

{  E {

{ E {{E {

{ E {{{{E {E {

{ F {F {F {

{ F {F {F {

{ F {F {F {

{ G {

{ G {G {G {

{ G {E G {

{ G {

{ G {F G {G {G {

{ G {F G {G {G {G {G {

{ G {E G {G {

{ G {E G {

{ F {

{  F {

{  F {G

{  F {F F { F {F {

{  F {F F { F {F {F {F {

{  F {E F { F {

{  F {E F {

{ F {F {

E 'SYZVIPIWEGMIVWÄPMQMXIHvÍPEWXMGMXÍWTÍGMJMÍIÍKEPISYMRJÍVMIYVIHYQÎQIKVSYTI
F 'SYZVIPIWEGMIVWHYQÎQIWSYWKVSYTIIXXSYXWSYWKVSYTIMRJÍVMIYVHYQÎQIKVSYTI
G 'SYZVIPIWEGMIVWHYQÎQIWSYWKVSYTI
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

8EFPIEY{(SQEMRIHIZEPMHMXÍTSYVPIWKVSYTIWHIWEPPMEKIWHIRMGOIP
IXHIWEPPMEKIWHIRMGOIPEGMIVW

+VSYTIHYQEXÍVMEY
(SQEMRIHIZEPMHMXÍ
HIPvEWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSR

{ G {

{  G {

{  G {G {G {

{  G {

{  G {G {G

{  G {

{  G {G {G G {G

{ G {

Ä{ ÄG {E ÄG {

Ä{ ÄG {E ÄG {SY

Ä{ ÄG {F ÄG {SYSYSYSY

Ä{ ÄF {F ÄG {SYSY

238) 4SYV PIW KVSYTIW  Ä  YRI ÍTVIYZI HI UYEPMJMGEXMSR VÍEPMWÍI WYV YR EPPMEKI Ä HYVGMWWIQIRX
WXVYGXYVEP HvYR KVSYTI GSYZVI XSYW PIW EPPMEKIW Ä HYVGMWWIQIRX WXVYGXYVEP HI GI KVSYTI WSYHÍW Ä XSYW PIW
EPPMEKIWÄWSPYXMSRWSPMHIHYQÎQIKVSYTI

E 'SYZVIPIWEGMIVWÄPMQMXIHvÍPEWXMGMXÍWTÍGMJMÍIÍKEPISYMRJÍVMIYVIHYQÎQIKVSYTI
F 'SYZVIPIWEGMIVWHYQÎQIWSYWKVSYTIIXXSYXWSYWKVSYTIMRJÍVMIYVHYQÎQIKVSYTI
G  4SYV PIW KVSYTIW  Ä  YRI ÍTVIYZI HI UYEPMJMGEXMSR VÍEPMWÍI WYV YR EPPMEKI Ä WSPYXMSR WSPMHI SY
Ä HYVGMWWIQIRX WXVYGXYVEP HvYR KVSYTI GSYZVI XSYW PIW EPPMEKIW VIWTIGXMZIQIRX Ä WSPYXMSR WSPMHI SY
Ä HYVGMWWIQIRXWXVYGXYVEPHYQÎQIKVSYTI

 ­TEMWWIYVHYQEXÍVMEYHIFEWIIXHMEQÌXVIHYXYFI

 +ÍRÍVEPMXÍW
{ 4SYVPEUYEPMJMGEXMSRQSRSTVSGÍHÍPvÍTEMWWIYVXHSMXEZSMVPIWWMKRMJMGEXMSRWWYMZERXIW
E 4SYVYREWWIQFPEKIFSYXÄFSYXÄTPIMRITÍRÍXVEXMSR
 PvÍTEMWWIYVHYQEXÍVMEYHIFEWI
F 4SYVYRIWSYHYVIH ERKPI
 PIWÍTEMWWIYVWHYQEXÍVMEYHIFEWI4SYVGLEUYIHSQEMRIHvÍTEMWWIYVUYEPMJMÍIGSQQIMRHMUYÍHERW
PI8EFPIEYMP]EÍKEPIQIRXYRHSQEMRIHIZEPMHMXÍEWWSGMÍGSVVIWTSRHERXEY\ÍTEMWWIYVWHIKSVKI
EHIWWSYHYVIWHvERKPIQSRSTEWWIXIPUYIHSRRÍIR
G 4SYVYRTMUYEKITSWÍ
 PIWÍTEMWWIYVWHYQEXÍVMEYHIFEWI
H 4SYVYRTMUYEKIIQFSÒXÍSYYRTMUYEKIXVEZIVWERX
 PIWÍTEMWWIYVWHYQEXÍVMEYHIFEWI
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

I 4SYVYREWWIQFPEKIIR8WYVHIWXØPIWÄTPIMRITÍRÍXVEXMSR
 PIWÍTEMWWIYVWHYQEXÍVMEYHIFEWI
{ 4SYVYRIUYEPMJMGEXMSRQYPXMTVSGÍHÍPvÍTEMWWIYVGSRWMKRÍITVSTVIÄGLEGYRHIWTVSGÍHÍWHSMXWIVZMVHIFEWI
EYHSQEMRIHIZEPMHMXÍTSYVPIWTVSGÍHÍWHIWSYHEKIMRHMZMHYIPW

 (SQEMRIHIZEPMHMXÍTSYV PIWEWWIQFPEKIWFSYXÄFSYXÄ TPIMRI TÍRÍXVEXMSRPIWEWWIQFPEKIW

IR 8PIWTMUYEKIWIXPIWWSYHYVIWHvERKPI
0EUYEPMJMGEXMSRH YRQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKISFXIRYIWYVYRIÍTEMWWIYVXHSMXMRGPYVIPEUYEPMJMGEXMSRHIW
ÍTEMWWIYVWHERWPIWHSQEMRIWHIZEPMHMXÍHSRRÍWHERWPI8EFPIEYIXPI8EFPIEY
4SYVPIWTMUYEKIWIXPIWWSYHYVIWHvERKPIPIHSQEMRIHIZEPMHMXÍHSMXÎXVIETTPMUYÍMRHÍTIRHEQQIRXEY\HIY\
QEXÍVMEY\HIFEWI0SVWUYvYRIWSYHYVIHvERKPIIWXUYEPMJMÍITEVYRIWSYHYVIFSYXÄFSYXÄTPIMRITÍRÍXVEXMSRPI
8EFPIEYWvETTPMUYI

8EFPIEY{(SQEMRIHIZEPMHMXÍTSYVPvÍTEMWWIYVHIQEXÍVMEYIXPvÍTEMWWIYVHIQÍXEPHÍTSWÍ
TSYVPIWWSYHYVIWFSYXÄFSYXÄTPIMRITÍRÍXVEXMSR
(MQIRWMSRWIRQMPPMQÌXVIW

­TEMWWIYVHIP EWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSR (SQEMRIHIZEPMHMXÍ

X 1SRSTEWWI 1YPXMTEWWI

Xd XÄX  XÄX

  X d X QMR ÄX E ÄX E

  X d XÄX  XÄX

X ! 2SRETTPMGEFPI ÄX

E 7MHIWI\MKIRGIWWYVPEVÍWMWXERGIÄPEJPI\MSRTEVGLSGWSRXWTÍGMJMÍIWPEPMQMXIWYTÍVMIYVIHIUYEPMJMGEXMSR
IWXHIQQWEYJWMHIWIWWEMWHIJPI\MSRTEVGLSGSRXÍXÍVÍEPMWÍW

8EFPIEY{(SQEMRIHIZEPMHMXÍTSYVPvÍTEMWWIYVHYQEXÍVMEY
IXPvÍTEMWWIYVHIKSVKITSYVPIWWSYHYVIWHvERKPI
(MQIRWMSRWIRQMPPMQÌXVIW

(SQEMRIHIZEPMHMXÍ
­TEMWWIYVHIP EWWIQFPEKI
HIUYEPMJMGEXMSR ­TEMWWIYVHIKSVKI
X ­TEMWWIYVHYQEXÍVMEY
1SRSTEWWI 1YPXMTEWWI

Xd XÄX EÄE %YGYRIVIWXVMGXMSR

  X  X QMR ÄX EÄE %YGYRIVIWXVMGXMSR

X t t E
%YGYRIVIWXVMGXMSR

238) EIWXPEKSVKIXIPPIUYvYXMPMWÍITSYVPvEWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSR
238) 7MYRIWSYHYVIHvERKPIIWXUYEPMJMÍIEYQS]IRHvYRIWSYHYVIFSYXÄFSYXÄTPIMRITÍRÍXVEXMSRPIHSQEMRI
HIZEPMHMXÍHIPvÍTEMWWIYVHIKSVKIUYEPMJMÍHSMXÎXVIFEWÍWYVPvÍTEMWWIYVHYQÍXEPHÍTSWÍ

E  4SYV ETTPMGEXMSR WTÍGMEPI YRMUYIQIRX 'LEUYI ÍTEMWWIYV HI KSVKI IWX Ä ZÍVMJMIV WÍTEVÍQIRX EY QS]IR HvYRI
ÍTVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRHIQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

 (SQEMRIHIZEPMHMXÍVIPEXMJEYHMEQÌXVIHIWXYFIWIXHIWTMUYEKIW
0EUYEPMJMGEXMSRHvYRQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKITEVÍTVIYZISFXIRYIWYVYRHMEQÌXVI(HSMXMRGPYVIPEUYEPMJMGE
XMSRHIWHMEQÌXVIWHERWPIWHSQEMRIWWYMZERXWHSRRÍWHERWPI8EFPIEY
0EUYEPMJMGEXMSRSFXIRYIWYVXØPIWÍXIRHÍKEPIQIRXPEUYEPMJMGEXMSREY\XYFIWHIHMEQÌXVII\XÍVMIYV!QQSY
HIHMEQÌXVI!QQWSYHÍWIRVSXEXMSRIRTSWMXMSR4%SY4'

8EFPIEY{(SQEMRIHIZEPMHMXÍVIPEXMJEYHMEQÌXVIHIWXYFIWIXHIWTMUYEKIW
(MQIRWMSRWIRQMPPMQÌXVIW

(MEQÌXVIHIPvEWWIQFPEKI
HIUYEPMJMGEXMSR( E
(SQEMRIHIZEPMHMXÍ
QQ

(d (Ä(

( ! t( QQQMR

238) (ERWPIGEWHITVSJMPWGVIY\TSYVPEGSRWXVYGXMSRQÍXEPPMUYI( IWXPEHMQIRWMSRHY

TPYWTIXMXGØXÍ

E (IWXPIHMEQÌXVII\XÍVMIYVHYXYFISYPIHMEQÌXVII\XÍVMIYVHYTMUYEKI

 %RKPIH MRGPMREMWSRHITMUYEKI

9RIÍTVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRHIQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKISFXIRYIWYVYRTMUYEKIMRGPMRÍH YRERKPI UYEPMJMI
XSYWPIWERKPIWH MRGPMREMWSR WMXYÍWHERWPIHSQEMRI d  d”

 'SQQYRÄXSYWPIWQSHIWSTÍVEXSMVIWHIWSYHEKI
 4VSGÍHÍWHIWSYHEKI
'LEUYIHIKVÍHIQÍGERMWEXMSRHSMXÎXVIUYEPMJMÍMRHÍTIRHEQQIRX QERYIPTEVXMIPPIQIRXQÍGERMWÍXSXEPIQIRX
QÍGERMWÍIXEYXSQEXMUYI 
(IQÎQIMPRvIWXTEWEYXSVMWÍHIGLERKIVPIQSHIHIQMWIIR€YZVI QERYIPQÍGERMWÍSYEYXSQEXMUYI 
0EUYEPMJMGEXMSRIWXYRMUYIQIRXZEPEFPITSYVPI W TVSGÍHÍ W HIWSYHEKIYXMPMWÍ W PSVWHIPvÍTVIYZIHIUYEPMJMGE
XMSRHYQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI
(ERWPIGEWH YRQSHISTÍVEXSMVIQYPXMTVSGÍHÍPEUYEPMJMGEXMSRHYQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKITIYXÎXVIVÍEPMWÍI
TEVHIWÍTVIYZIWHIUYEPMJMGEXMSRWÍTEVÍIWTSYVGLEUYITVSGÍHÍHIWSYHEKI-PIWXÍKEPIQIRXTSWWMFPIHIVÍEPM
WIVPvÍTVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRHYQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKIGSQQIYRIÍTVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRQYPXMTVSGÍHÍ
0E UYEPMJMGEXMSR HvYRI XIPPI ÍTVIYZI IWX YRMUYIQIRX ZEPEFPI TSYV PE WÍUYIRGI HI WSYHEKI VÍEPMWÍI PSVW HI
PvÍTVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRHYQSHISTÍVEXSMVIQYPXMTVSGÍHÍ
238) -PRvIWXTEWEYXSVMWÍHvYXMPMWIVYRIÍTVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRHYQSHISTÍVEXSMVIQYPXMTVSGÍHÍTSYVUYEPMJMIVXSYX
TVSGÍHÍYRMUYIWEYJWMPIWIWWEMWVÍEPMWÍWWYVGITVSGÍHÍWSRXGSRJSVQIWÄPETVÍWIRXIRSVQI

 4SWMXMSRWHIWSYHEKI
0IWSYHEKIPSVWHvYRIÍTVIYZIHERWYRIWIYPITSWMXMSR XYFISYXØPI UYEPMJMIPIWSYHEKIHERWXSYXIWPIWTSWMXMSRW
XYFISYXØPI ÄPvI\GITXMSRHI4+IX.0TSYVPIWUYIPPIWYRIÍTVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRHIQSHISTÍVEXSMVIHI
WSYHEKIWÍTEVÍIIWXI\MKÍI
0SVWUYIHIWI\MKIRGIWWYVPEVÍWMWXERGIÄPEJPI\MSRTEVGLSGIXSYHIHYVIXÍWSRXWTÍGMJMÍIWPIWIWWEMWHIJPI\MSR
TEVGLSGHSMZIRXÎXVIVÍEPMWÍWHERWPEWSYHYVISFXIRYIEZIGPETSWMXMSRGSVVIWTSRHERXÄP ETTSVXHIGLEPIYVPITPYW
ÍPIZÍIXPIWIWWEMW HIHYVIXÍHSMZIRXÎXVIVÍEPMWÍWHERWPEWSYHYVI SFXIRYI EZIGPETSWMXMSRGSVVIWTSRHERX Ä
PvETTSVXHIGLEPIYVPITPYWJEMFPIGIGMEJMRH SFXIRMVYRIUYEPMJMGEXMSRTSYVXSYXIWPIWTSWMXMSRW
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

4EVI\IQTPITSYVHIWWSYHYVIWFSYXÄFSYXHIXØPIÄTPIMRITÍRÍXVEXMSRPETSWMXMSRGSVVIWTSRHERXÄPvETTSVXHI
GLEPIYVPITPYWÍPIZÍIWXRSVQEPIQIRX4*IXGIPPIÄPvETTSVXHIGLEPIYVPITPYWJEMFPI4'4SYVPIWWSYHYVIWHI
XYFIWJM\IWPIWIWWEMWHIHYVIXÍHSMZIRXÎXVIVÍEPMWÍWÄTEVXMVHIPETSWMXMSRTPEJSRH
7MEYGYRII\MKIRGIÄPEVÍWMWXERGIHIJPI\MSRTEVGLSGSYHIHYVIXÍRvIWXWTÍGMJMÍIPIWSYHEKIHERWRvMQTSVXI
UYIPPITSWMXMSR XYFISYXØPI UYEPMJMIPIWSYHEKIIRXSYXIWTSWMXMSRW XYFISYXØPI 
%JMRHIWEXMWJEMVIÄPEJSMWEY\I\MKIRGIWHIHYVIXÍIXHIVÍWMWXERGIÄPEJPI\MSRTEVGLSGHIY\EWWIQFPEKIWHI
UYEPMJMGEXMSRHERWHIWTSWMXMSRWHIWSYHEKIHMJJÍVIRXIWWSRXI\MKÍIWWEYJWMPEUYEPMJMGEXMSRIWXI\MKÍITSYVYRI
WIYPITSWMXMSRHIWSYHEKI0SVWUYIPEUYEPMJMGEXMSRIWXI\MKÍITSYVXSYXIWPIWTSWMXMSRWGIWHIY\EWWIQFPEKIW
HIUYEPMJMGEXMSRHSMZIRXÎXVIWSYQMWÄYRGSRXVØPIZMWYIPÄ IXÄHIWIWWEMWRSRHIWXVYGXMJW
4SYVPIWQEXÍVMEY\HYKVSYTIPIWTSWMXMSRWGSVVIWTSRHERXÄPvETTSVXHIGLEPIYVPITPYWJEMFPIIXPITPYWÍPIZÍ
HSMZIRXÎXVIWSYQMWIWÄPEJSMWEY\IWWEMWHIJPI\MSRTEVGLSGIXHIHYVIXÍ
238) ( EYXVIWIWWEMWHIWXVYGXMJWTIYZIRXÎXVIVÍEPMWÍWWYVP YRSYP EYXVIHIWEWWIQFPEKIWHIUYEPMJMGEXMSR0 YRHIW
EWWIQFPEKIWHIUYEPMJMGEXMSRTIYXÎXVIHIPSRKYIYVVÍHYMXI

 8]TIH EWWIQFPEKIHIWSYHYVI

0IHSQEMRIHIZEPMHMXÍTSYVPIX]TIH EWWIQFPEKIWSYHÍIWXXIPUYIGIPYMYXMPMWÍHERWPvÍTVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRIX
WSYQMWEY\PMQMXEXMSRWHSRRÍIWHERWPIWEYXVIWEVXMGPIW TEVI\IQTPIHMEQÌXVIÍTEMWWIYV IXIRTPYW
E PIW WSYHYVIW FSYX Ä FSYX Ä TPIMRI TÍRÍXVEXMSR UYEPMJMIRX PIW WSYHYVIW FSYX Ä FSYX Ä TPIMRI TÍRÍXVEXMSR SY
Ä TÍRÍXVEXMSR TEVXMIPPI IX PIW WSYHYVIW HvERKPI (IW ÍTVIYZIW WYV WSYHYVIW HvERKPI WSRX I\MKÍIW PSVWUYI
GIPPIWGMGSVVIWTSRHIRXEYX]TIHvEWWIQFPEKITVÍHSQMRERXIRJEFVMGEXMSR
F PIWEWWIQFPEKIWFSYXÄFSYXWYVXYFIUYEPMJMIRXPIWTMUYEKIWE]ERXYRERKPIt”
G PIWEWWIQFPEKIWFSYXÄFSYXIR8RIUYEPMJMIRXUYIPIWEWWIQFPEKIWFSYXÄFSYXIR8IXPIWWSYHYVIWHvERKPI
?ZSMVE A
H PIWWSYHYVIWVÍEPMWÍIWHvYRWIYPGØXÍWERWWYTTSVXIRZIVWUYEPMJMIRXPIWWSYHYVIWVÍEPMWÍIWHIWHIY\GØXÍW
EMRWMUYIPIWWSYHYVIWEZIGWYTTSVXIRZIVW
I PIWWSYHYVIWVÍEPMWÍIWEZIGWYTTSVXIRZIVWUYEPMJMIRXPIWWSYHYVIWVÍEPMWÍIWHIWHIY\GØXÍW
J PIWWSYHYVIWVÍEPMWÍIWHIWHIY\GØXÍWWERWKSYKIEKIUYEPMJMIRXPIWWSYHYVIWVÍEPMWÍIWHIWHIY\GØXÍWEZIG
KSYKIEKI
K PIWSYHEKIEZIGGSVHSRHvERKPIRIUYEPMJMIUYIPIWSYHEKIEZIGGSVHSRHvERKPI
L TSYVYRTVSGÍHÍHSRRÍMPRvIWXTEWTIVQMWHITEWWIVHvYRHÍTØXQYPXMTEWWIÄYRHÍTØXQSRSTEWWI SYQSRS
TEWWIHIGLEUYIGØXÍ SYZMGIZIVWE

 1ÍXEPH ETTSVXHÍWMKREXMSR

(IWQEXÍVMEY\HvETTSVXÍXIRHIRXPEUYEPMJMGEXMSRÄHvEYXVIWQEXÍVMEY\HvETTSVXÄGSRHMXMSRUYvMPWEMIRXHIWTVSTVMÍ
XÍWQÍGERMUYIWÍUYMZEPIRXIWPIQÎQIX]TIHvIRVSFEKISYHIJPY\PEQÎQIGSQTSWMXMSRRSQMREPIIXYRIXIRIYV
IRL]HVSKÌRIMRJÍVMIYVISYÍKEPIWIPSRPEHÍWMKREXMSRHIPE2SVQIIYVSTÍIRRIGSVVIWTSRHERXEYTVSHYMXHvETTSVX
GSRGIVRÍ

 1ÍXEY\H ETTSVXQEVUYI JEFVMGERXIXETTIPPEXMSRGSQQIVGMEPI

0SVWUYIP IWWEMHIJPI\MSRTEVGLSGIWXI\MKÍTSYVPIWTVSGÍHÍWIXPIHSQEMRIHIZEPMHMXÍ
IWX PMQMXÍ Ä PEQEVUYI WTÍGMJMUYI YXMPMWÍIHERWPvÍTVIYZI HI UYEPMJMGEXMSR -PIWXEYXSVMWÍ HI GLERKIVPE QEVUYI
WTÍGMJMUYIHYQEXÍVMEYHvETTSVXTSYVYRIEYXVIQEVUYIE]ERXPEQÎQITEVXMIHIHÍWMKREXMSRSFPMKEXSMVIPSVWUYvYR
EWWIQFPEKI HI UYEPMJMGEXMSR WYTTPÍQIRXEMVI IWX WSYHÍ 'IX EWWIQFPEKI HI UYEPMJMGEXMSR HSMX ÎXVI WSYHÍ IR
YXMPMWERXPIWTEVEQÌXVIWHIWSYHEKIMHIRXMUYIWÄGIY\HIP ÍTVIYZIH SVMKMRIIXYRMUYIQIRXPIWÍTVSYZIXXIWHI
JPI\MSRTEVGLSGWYVPIQÍXEPJSRHYHSMZIRXÎXVIWSYQMWIWÄPvIWWEM
238) 'IXXIGSRHMXMSRRIW ETTPMUYITEWEYJMPÍPIGXVSHITPIMRIXEY\FEKYIXXIWHIQÎQIHÍWMKREXMSRIXHIQÎQIGSQ
TSWMXMSRGLMQMUYIRSQMREPI
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

 (MQIRWMSRWHYQEXÍVMEYHvETTSVX
-PIWXTIVQMWHIQSHMJMIVPIWHMQIRWMSRWHYQEXÍVMEYHvETTSVXÄGSRHMXMSRHIWEXMWJEMVIEY\I\MKIRGIWHI

 8]TIHIGSYVERX
0EUYEPMJMGEXMSRSFXIRYIIWXPMQMXÍIEYX]TIHIGSYVERX?GSYVERXEPXIVREXMJ '% GSYVERXGSRXMRY '' SYTYPWÍAIX
ÄPETSPEVMXÍYXMPMWÍWTIRHERXP ÍTVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRHYQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI4SYVPITVSGÍHÍPI
GSYVERXEPXIVREXMJUYEPMJMIÍKEPIQIRXPIGSYVERXGSRXMRY PIWHIY\TSPEVMXÍW PSVWUYIPvIWWEMHIJPI\MSRTEVGLSGRvIWX
TEWI\MKÍ

 %TTSVXHIGLEPIYV
0SVWUYIHIW I\MKIRGIW WYVPE VÍWMWXERGIÄ PE JPI\MSR TEV GLSG WvETTPMUYIRX PEPMQMXI WYTÍVMIYVI HIP ETTSVX HI
GLEPIYVUYEPMJMÍIWXHI WYTÍVMIYVIÄGIPYMYXMPMWÍTSYVPIWSYHEKIHIPvEWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSR
0SVWUYIHIWI\MKIRGIWGSRGIVRERXPEHYVIXÍWvETTPMUYIRXPEPMQMXIMRJÍVMIYVIHIP ETTSVXHIGLEPIYVUYEPMJMÍIWX
HI  MRJÍVMIYVIÄGIPYMYXMPMWÍTSYVPIWSYHEKIHIPvEWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSR
0vETTSVXHIGLEPIYVIWXGEPGYPÍGSRJSVQÍQIRXÄPv)2
7MPIWÍTVIYZIWHIUYEPMJMGEXMSRHIQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKISRXÍXÍVÍEPMWÍIWÄPEJSMWÄHIWRMZIEY\HvETTSVX
HIGLEPIYVÍPIZÍIXJEMFPIXSYWPIWRMZIEY\HvETTSVXHIGLEPIYVMRXIVQÍHMEMVIWWSRXEPSVWÍKEPIQIRXUYEPMJMÍW

 8IQTÍVEXYVIHITVÍGLEYJJEKI
0SVWUYvYRTVÍGLEYJJEKIIWXI\MKÍPEPMQMXIMRJÍVMIYVIHIUYEPMJMGEXMSRIWXPEXIQTÍVEXYVIRSQMREPIHITVÍGLEYJJEKI
ETTPMUYÍIEYHÍFYXHIP ÍTVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRHYQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI

 8IQTÍVEXYVIIRXVITEWWIW
0EPMQMXIWYTÍVMIYVIHIUYEPMJMGEXMSRIWXPEXIQTÍVEXYVIIRXVITEWWIWPETPYWÍPIZÍIEXXIMRXITIRHERXP ÍTVIYZIHI
UYEPMJMGEXMSRHYQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI

 4SWXGLEYJJEKITSYVHÍKE^EKIHIPvL]HVSKÌRI
0EXIQTÍVEXYVIIXPIXIQTWHIQEMRXMIRHvYRTSWXGLEYJJEKIRIHSMZIRXTEWÎXVIHMQMRYÍW0ITSWXGLEYJJEKIRI
HSMXTEWÎXVISQMWQEMWMPTIYXÎXVIENSYXÍ

 8VEMXIQIRXXLIVQMUYIETVÌWWSYHEKI
0 ENSYXSYPEWYTTVIWWMSRH YRXVEMXIQIRXXLIVQMUYIETVÌWWSYHEKIR IWXTEWEYXSVMWÍ I 
0ETPEKIHIXIQTÍVEXYVIWUYEPMJMÍIGSVVIWTSRHÄPEXIQTÍVEXYVIHIQEMRXMIRYXMPMWÍITIRHERXP ÍTVIYZIHIUYEPMJM
GEXMSRHYQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKIr”'WEYJWTÍGMJMGEXMSRGSRXVEMVI0SVWUY MPWWSRXI\MKÍWPIWZMXIWWIW
HIQSRXÍIHIVIJVSMHMWWIQIRXIXPIXIQTWHIQEMRXMIRHSMZIRXÎXVIIRVETTSVXEZIGPITVSHYMX

 8VEMXIQIRXXLIVQMUYIMRMXMEP
9RGLERKIQIRXHIGSRHMXMSRHIXVEMXIQIRXXLIVQMUYIMRMXMEPEZERXPIWSYHEKIHIQEXÍVMEY\ÄHYVGMWWIQIRXWXVYG
XYVEPRvIWXTEWEYXSVMWÍ
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

 7TÍGMJMUYIEY\TVSGÍHÍW
 4VSGÍHÍ
 'LEUYIZEVMERXIHYTVSGÍHÍ Ä HSMXÎXVIUYEPMJMÍIMRHÍTIRHEQQIRX

 0EUYEPMJMGEXMSRSFXIRYITSYVYRJPY\IWXPMQMXÍIÄPEQEVUYIIXPEHÍWMKREXMSRYXMPMWÍIWTIRHERXP ÍTVIYZI

HIUYEPMJMGEXMSRHYQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI

 4VSGÍHÍWIX

 0EUYEPMJMGEXMSRSFXIRYITSYVYRKE^HITVSXIGXMSRIWXPMQMXÍIEYW]QFSPIHYKE^WIPSRPv)2'ITIR
HERXPEXIRIYVIR'3RIHSMXTEWHÍTEWWIVHI GIPPIYXMPMWÍITSYVUYEPMJMIVPvÍTVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRHYQSHI
STÍVEXSMVIHIWSYHEKI0IWKE^HITVSXIGXMSRRSRGSYZIVXWTEVPv)2WSRXPMQMXÍWÄPEGSQTSWMXMSRRSQMREPI
YXMPMWÍITIRHERXPvÍTVIYZI

 0EUYEPMJMGEXMSRSFXIRYIIWXPMQMXÍIEYW]WXÌQIHIJMPYXMPMWÍTIRHERXPvÍTVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRHYQSHI
STÍVEXSMVIHIWSYHEKI I\IQTPIW]WXÌQIÄJMPYRMUYISYJMPWQYPXMTPIW 
 4SYVPIWJMPWTPIMRWIXPIWJMPWJSYVVÍWHIQÍXEPPEUYEPMJMGEXMSRYXMPMWERXYRXVERWJIVXTEVGSYVXGMVGYMXRI
UYEPMJMI UYI PI XVERWJIVX TEV GSYVXGMVGYMX 0E UYEPMJMGEXMSR YXMPMWERX YR XVERWJIVX TEV TYPZÍVMWEXMSR SY YR XVERWJIVX
KPSFYPEMVIUYEPMJMIÄPEJSMWPIXVERWJIVXTEVTYPZÍVMWEXMSRIXPIXVERWJIVXKPSFYPEMVI

 4VSGÍHÍ

 0EUYEPMJMGEXMSRSFXIRYITSYVYRKE^HITVSXIGXMSRIXYRKE^HITVSXIGXMSRIRZIVWIWXPMQMXÍIEYW]QFSPI
HYKE^WIPSRPv)20IWKE^HITVSXIGXMSRRSRGSYZIVXWTEVPv)2WSRXPMQMXÍWÄPEGSQTSWMXMSRRSQMREPI
YXMPMWÍITIRHERXPvÍTVIYZI
 9RIÍTVIYZIVÍEPMWÍIWERWKE^HITVSXIGXMSRIRZIVWUYEPMJMIPIWSYHEKIEZIGKE^HITVSXIGXMSRIRZIVW

 0IWSYHEKIEZIGQEXÍVMEYHvETTSVXRIUYEPMJMITEWPIWSYHEKIWERWQEXÍVMEYHvETTSVXSYZMGIZIVWE

 +VSYTI

 0EUYEPMJMGEXMSRHYQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKIIWXPMQMXÍIÄPEGSQTSWMXMSRHYKE^TPEWQEKÌRIYXMPMWÍ
TIRHERXP ÍTVIYZI

 0EUYEPMJMGEXMSRSFXIRYITSYVYRKE^HITVSXIGXMSRIXYRKE^HITVSXIGXMSRIRZIVWIWXPMQMXÍIEYW]QFSPI
HYKE^WIPSRPv)20IWKE^HITVSXIGXMSRRSRGSYZIVXWTEVPv)2WSRXPMQMXÍWÄPEGSQTSWMXMSRRSQMREPI
UYEPMJMÍI

 0IWSYHEKIEZIGQEXÍVMEYHvETTSVXRIUYEPMJMITEWPIWSYHEKIWERWQEXÍVMEYHvETTSVXSYZMGIZIVWE

 +VSYTI
0IWSYHEKIEZIGQEXÍVMEYHvETTSVXRIUYEPMJMITEWPIWSYHEKIWERWQEXÍVMEYHvETTSVXSYZMGIZIVWE

 4VSGÌW:IVFEPHI5YEPMJMGEXMSRHY1SHI3TÍVEXSMVIHI7SYHEKI 4:5137
0I 4VSGÌW:IVFEP HI 5YEPMJMGEXMSR HY 1SHI 3TÍVEXSMVI HI 7SYHEKI 4:5137  IWX YR ÍXEX HIW VÍWYPXEXW HI
PvÍZEPYEXMSRHIGLEUYIEWWIQFPEKIHIUYEPMJMGEXMSR]GSQTVMWPIWGSRXVIIWWEMW0IWTSMRXWUYMETTEVEMWWIRXHERW
PE TEVXMI GSVVIWTSRHERXI HY TV)2 -73  TSYV PI (137 HSMZIRX ÎXVI MRGPYW EZIG PIW HÍXEMPW HI XSYXIW
GEVEGXÍVMWXMUYIWUYMWIVEMIRXVINIXÍIWTEVPIWI\MKIRGIWHIPv%VXMGPI7MEYGYRIGEVEGXÍVMWXMUYIVINIXEFPISYEYGYR
VÍWYPXEX HvIWWEM MREGGITXEFPI RvIWX XVSYZÍ YR 4:5137 HÍXEMPPERX PIW VÍWYPXEXW SFXIRYW WYV PvEWWIQFPEKI HI
UYEPMJMGEXMSRIWXUYEPMJMÍIXHSMXÎXVIWMKRÍIXHEXÍTEVPvI\EQMREXIYVSYPvSVKERMWQIHvI\EQIR
9RQSHÌPIHI4:5137HSMXÎXVIYXMPMWÍTSYVIRVIKMWXVIVPIWHÍXEMPWHYQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKIIXPIWVÍWYP
XEXWHIPvÍTVIYZIEJMRHvYRMJSVQMWIVPETVÍWIRXEXMSRIXHIJEGMPMXIVPvÍZEPYEXMSRHIWHSRRÍIW
9RI\IQTPIHIQSHÌPIHI4:5137IWXHSRRÍIR%RRI\I%
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

%RRI\I%
MRJSVQEXMZI 
4VSGÌWZIVFEPHIUYEPMJMGEXMSRHIQSHISTÍVEXSMVI
HIWSYHEKITEVÍTVIYZI 4:5137

-RMXRYQÍVSXEXMSRHIWXEFPIEY\HvERRI\I?%A
-RMXRYQÍVSXEXMSRHIWJMKYVIWHvERRI\I?%A
-RMXRYQÍVSXEXMSRHIWÍUYEXMSRWHvERRI\I?%A

'IVXMJMGEXHIUYEPMJMGEXMSRHYQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI
2”HY4:5137HYJEFVMGERX )\EQMREXIYVSYSVKERMWQIHvI\EQIR
*EFVMGERX 6ÍJÍVIRGI2”
%HVIWWI
'SHI2SVQIHvÍTVIYZI
(EXIHIWSYHEKI

(SQEMRIHIZEPMHMXÍHIPEUYEPMJMGEXMSR
4VSGÍHÍ W HIWSYHEKI
8]TIHvEWWIQFPEKIIXHIWSYHYVI
+VSYTI W IXWSYWKVSYTI W HYQEXÍVMEYHIFEWI
­TEMWWIYVHYQEXÍVMEYHIFEWI QQ 
­TEMWWIYVHYQÍXEPJSRHY QQ 
­TEMWWIYVHIKSVKI QQ 
1SRSTEWWIQYPXMTEWWI
(MEQÌXVII\XÍVMIYVHYXYFI QQ 
(ÍWMKREXMSRHYQEXÍVMEYHvETTSVX
1EVUYIHYQEXÍVMEYHvETTSVX
(MQIRWMSRWHYQEXÍVMEYHvETTSVX
(ÍWMKREXMSRHYJPY\KE^HITVSXIGXMSR
(ÍWMKREXMSRHYKE^HITVSXIGXMSRIRZIVW
8]TIHIGSYVERXHIWSYHEKIIXTSPEVMXÍ
1SHIHIXVERWJIVXHIQÍXEP
%TTSVXHIGLEPIYV
4SWMXMSRWHIWSYHEKI
8IQTÍVEXYVIHITVÍGLEYJJEKI
8IQTÍVEXYVIIRXVITEWWIW
4SWXGLEYJJEKI
8VEMXIQIRXXLIVQMUYIETVÌWWSYHEKI
%YXVIWMRJSVQEXMSRW ZSMVÍKEPIQIRX 
'IVXMJMIUYIPIWWSYHYVIWHIUYEPMJMGEXMSRSRXÍXÍTVÍTEVÍIWWSYHÍIWIXGSRXVØPÍIWHIJEËSRWEXMWJEMWERXIGSRJSVQÍQIRX
EY\I\MKIRGIWHYGSHIHIPERSVQIH ÍTVIYZIMRHMUYÍ I GMHIWWYW

  

0MIY (EXIH ÍQMWWMSR )\EQMREXIYVSYSVKERMWQIHvI\EQIR
2SQHEXIIXWMKREXYVI
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

7SYHYVIHIUYEPMJMGEXMSR{VETTSVXHvI\ÍGYXMSR
0MIY )\EQMREXIYVSYSVKERMWQIHvI\EQIR
2”HY(1374HYJEFVMGERX 1ÍXLSHIHITVÍTEVEXMSRIXHIRIXXS]EKI
2”HY4:5137HYJEFVMGERX 7TÍGMJMGEXMSRHYQEXÍVMEYHIFEWI
*EFVMGERX ­TEMWWIYVHYQEXÍVMEY QQ 
2SQHYWSYHIYV (MEQÌXVII\XÍVMIYVHYXYFI QQ 
1SHIHIXVERWJIVXHIQÍXEP 4SWMXMSRHIWSYHEKI
8]TIHvEWWIQFPEKIIXHIWSYHYVI
(ÍXEMPWHITVÍTEVEXMSRHIPEWSYHYVI 7GLÍQE 

7GLÍQEHITVÍTEVEXMSR (MWTSWMXMSRHIWTEWWIW

(ÍXEMPWVIPEXMJWEYWSYHEKI

4EWWI 4VSGÍHÍ (MQIRWMSRW -RXIRWMXÍ 8IRWMSR 8]TI :MXIWWI :MXIWWIHvEZERGI %TTSVX 8VERWJIVX
HIWSYHEKI HYQEXÍVMEY HIGSYVERX HIHÍZMHEKI HIGLEPIYV HIQÍXEP
% :
HvETTSVX TSPEVMXÍ HYJMP

(ÍWMKREXMSRIXQEVUYIHYQEXÍVMEYHvETTSVX %YXVIWMRJSVQEXMSRWTEVI\IQTPI
)XYZEKISYWÍGLEKIWTÍGMJMUYI &EPE]EKI PEVKIYVQE\MQEPIHIPETEWWI 
+E^HITVSXIGXMSRJPY\ IRHVSMX 3WGMPPEXMSREQTPMXYHIJVÍUYIRGIXIQTWHvEVVÎX
IRZIVW 7SYHEKITYPWÍHÍXEMPW
(ÍFMXHYKE^HITVSXIGXMSR IRHVSMX (MWXERGIXYFIGSRXEGXTMÌGI
IRZIVW (ÍXEMPHYWSYHEKITPEWQE
8]TIH ÍPIGXVSHIHIXYRKWXÌRI(MQIRWMSR -RGPMREMWSRHIPEXSVGLI
(ÍXEMPWHIKSYKIEKISYHYWYTTSVXIRZIVW
8IQTÍVEXYVIHITVÍGLEYJJEKI
8IQTÍVEXYVIIRXVITEWWIW
4SWXGLEYJJEKI
8VEMXIQIRXXLIVQMUYIETVÌWWSYHEKI
8IQTW8IQTÍVEXYVI1ÍXLSHI
:MXIWWIWHIQSRXÍIIRXIQTÍVEXYVIIXHIVIJVSMHMWWIQIRX 

 
*EFVMGERX )\EQMREXIYVSYSVKERMWQIH I\EQIR
2SQHEXIIXWMKREXYVI 2SQHEXIIXWMKREXYVI

7MI\MKÍ
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

6ÍWYPXEXWHIWGSRXVØPIWI\EQIRWIXIWWEMW
2”HY4:5137HYJEFVMGERX )\EQMREXIYVSYSVKERMWQIHvI\EQIR
'SRXVØPIZMWYIP 6ÍJÍVIRGI2”
'SRXVØPITEVVIWWYEKIQEKRÍXSWGSTMI 'SRXVØPITEVVEHMSKVETLMI
)WWEMWHIXVEGXMSR 'SRXVØPITEVYPXVEWSRW
8IQTÍVEXYVI

8]TI2” 6I 6Q % > 0SGEPMWEXMSRHIPEGEWWYVI 6IQEVUYIW

2QQ 2QQ WYV

)\MKIRGIW

)WWEMHITPMEKI (MEQÌXVIHYTSMRËSR

8]TI2” %RKPIHITPMEKI %PPSRKIQIRX 6ÍWYPXEXW

)\EQIRQEGVS

)WWEMHIJPI\MSRTEVGLSG 8]TI (MQIRWMSRW )\MKIRGIW

8IQT :EPIYVW

)QTPEGIQIRXHMVIGXMSRHIPvIRXEMPPI ”'    1S]IRRI 6IQEVUYIW

)WWEMHIHYVIXÍ 8]TI'LEVKI )QTPEGIQIRXHIWQIWYVIW 7GLÍQEW

1ÍXEPHIFEWI
>%8
1ÍXEPJSRHY

%YXVIWIWWEMW
6IQEVUYIW
)WWEMWI\ÍGYXÍWGSRJSVQÍQIRXEY\I\MKIRGIWHI
6ETTSVXHIPEFSVEXSMVI{VÍJÍVIRGI2”
0IWVÍWYPXEXWWSRXGSRJSVQIWRSRGSRJSVQIW
6E]IVWIPSRPIGEW
)WWEMWI\ÍGYXÍWIRTVÍWIRGIHI

)\EQMREXIYVSYSVKERMWQIH I\EQIR
2SQ(EXIIX7MKREXYVI

7MI\MKÍ
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

%RRI\I>%
RSVQEXMZI 
2SVQIWMRXIVREXMSREPIWIXIYVSTÍIRRIWGSVVIWTSRHERXIW
TSYVPIWUYIPPIWPIWÍUYMZEPIRXWRIWSRXTEWHSRRÍWHERWPIXI\XI

-RMXRYQÍVSXEXMSRHIWXEFPIEY\HvERRI\I?&A
-RMXRYQÍVSXEXMSRHIWJMKYVIWHvERRI\I?&A
-RMXRYQÍVSXEXMSRHIWÍUYEXMSRWHvERRI\I?&A

%Y QSQIRX HI PE TYFPMGEXMSR HI PE TVÍWIRXI TEVXMI HI Pv)2 -73  PIW HSGYQIRXW -73 WYMZERXW ÍXEMIRX
ÍUYMZEPIRXWEY\RSVQIWIYVSTÍIRRIWVÍJÍVIRGÍIWHIQERMÌVIRSVQEXMZIHERWPIXI\XI0IWQIQFVIWHIPv-73IX
HIPE')-TSWWÌHIRXPIVIKMWXVIHIW2SVQIWMRXIVREXMSREPIWIRZMKYIYV

)2 -73 4VSHYMXWGSRWSQQEFPIWTSYVPIWSYHEKI{+E^HITVSXIGXMSRTSYVPIWSYHEKIIXPI

GSYTEKIÄPvEVG
)2 -73 )WWEMWRSRHIWXVYGXMJW{)\EQIRTEVVIWWYEKI{4EVXMI4VMRGMTIWKÍRÍVEY\

)2 -73 )WWEMWHIWXVYGXMJWHIWWSYHYVIWWYVQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW{)WWEMHIJPI\MSRTEV

GLSG{4SWMXMSRHIPvÍTVSYZIXXISVMIRXEXMSRHIPvIRXEMPPIIXI\EQIR

)2 -73 )WWEMW HIWXVYGXMJW HIW WSYHYVIW WYV QEXÍVMEY\ QÍXEPPMUYIW { )WWEM HI XVEGXMSR
XVERWZIVWEPI

)2 -73 )WWEMWHIWXVYGXMJWHIWWSYHYVIWWYVQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW{)WWEMWHITPMEKI

)2 -73 'SRXVØPIRSRHIWXVYGXMJHIWEWWIQFPEKIWWSYHÍWTEVJYWMSR{'SRXVØPIZMWYIP

)2 -73 )WWEMWHIWXVYGXMJWHIWWSYHYVIWWYVQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW{)WWEMWHIHYVIXÍ{

4EVXMI)WWEMHIHYVIXÍHIWEWWIQFPEKIWWSYHÍWÄPvEVG
)2 -73 'SRXVØPIRSRHIWXVYGXMJHIWEWWIQFPEKIWWSYHÍW{'SRXVØPITEVQEKRÍXSWGSTMI

)2 -73 )WWEMWHIWXVYGXMJWHIWWSYHYVIWWYVQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW{)\EQIRWQEGVSWGSTM

UYIIXQMGVSWGSTMUYIHIWEWWIQFPEKIWWSYHÍW

)2 -73 4IVWSRRIPIRWSYHEKI{­TVIYZIHIUYEPMJMGEXMSRHIWSTÍVEXIYVWWSYHIYVWTSYVPI

WSYHEKI TEV JYWMSR IX HIW VÍKPIYVW IR WSYHEKI TEV VÍWMWXERGI TSYV PI WSYHEKI
XSXEPIQIRXQÍGERMWÍIXEYXSQEXMUYIHIWQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW

)2 -73 'SRXVØPIRSRHIWXVYGXMJHIWEWWIQFPEKIWWSYHÍW{'SRXVØPITEVVEHMSKVETLMIHIW

EWWIQFPEKIWWSYHÍWTEVJYWMSR

)2 -73 'SRXVØPI RSR HIWXVYGXMJ HIW EWWIQFPEKIW WSYHÍW { 'SRXVØPI TEV YPXVEWSRW HIW
EWWIQFPEKIWWSYHÍW

)2 -73 'SRXVØPI RSR HIWXVYGXMJ HIW EWWIQFPEKIW WSYHÍW { 6ÌKPIW KÍRÍVEPIW TSYV PIW
WSYHYVIWTEVJYWMSRHIWQEXÍVMEY\QÍXEPPMUYIW

)2 -73 %WWIQFPEKIWIREGMIVWSYHÍWÄPvEVG{+YMHIHIWRMZIEY\HvEGGITXEXMSRHIWHÍJEYXW

%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

%RRI\I>&
MRJSVQEXMZI 
6IPEXMSRIRXVIPETVÍWIRXI2SVQIIYVSTÍIRRI
IXPIWI\MKIRGIWIWWIRXMIPPIWHIPE(MVIGXMZI9)

-RMXRYQÍVSXEXMSRHIWXEFPIEY\HvERRI\I?'A
-RMXRYQÍVSXEXMSRHIWJMKYVIWHvERRI\I?'A
-RMXRYQÍVSXEXMSRHIWÍUYEXMSRWHvERRI\I?'A

0ETVÍWIRXI2SVQIIYVSTÍIRRIEÍXÍÍPEFSVÍIHERWPIGEHVIH YR1ERHEXHSRRÍEY')2TEVPE'SQQMWWMSR
)YVSTÍIRRIIXP %WWSGMEXMSR)YVSTÍIRRIHI0MFVI­GLERKIEJMRH SJJVMVYRQS]IRHIWIGSRJSVQIVEY\I\MKIRGIW
IWWIRXMIPPIWHIPE(MVIGXMZI2SYZIPPIETTVSGLI')
9RI JSMW PETVÍWIRXI RSVQIGMXÍIEY.SYVREPSJJMGMIPHIW'SQQYREYXÍWIYVSTÍIRRIW .3') EYXMXVIHIPEHMXI
(MVIGXMZIIXHÌWWEVITVMWIIRRSVQIREXMSREPIHERWEYQSMRWYR)XEXQIQFVIPEGSRJSVQMXÍEY\EVXMGPIWHIGIXXI
RSVQIMRHMUYÍWHERWPI8EFPIEY>&GSRJÌVIHERWPIWPMQMXIWHYHSQEMRIHvETTPMGEXMSRHIPERSVQITVÍWSQTXMSR
HI GSRJSVQMXÍ EY\ I\MKIRGIW IWWIRXMIPPIW GSVVIWTSRHERXIW HI PEHMXI (MVIGXMZI IX HI PE VÍKPIQIRXEXMSR %)0)
EWWSGMÍI

8EFPIEY>&{'SVVIWTSRHERGIIRXVIPETVÍWIRXI2SVQIIYVSTÍIRRIIXPE(MVIGXMZI')

%VXMGPIW4EVEKVETLIW )\MKIRGIWIWWIRXMIPPIW
6IQEVUYIW2SXIW
HIPETVÍWIRXI)2 HIPE(MVIGXMZI')

8SYWPIWEVXMGPIW %RRI\I- %WWIQFPEKIWTIVQERIRXW

%:)68-77)1)28 ( EYXVIWI\MKIRGIWIXH EYXVIW(MVIGXMZIW9)TIYZIRXÎXVIETTPMGEFPIWEY \ TVSHYMX W

VIPIZERXHYHSQEMRIH ETTPMGEXMSRHIPETVÍWIRXIRSVQI
%*236PIÄ 2*)2-73


4EKI 
)2-73

%RRI\I>'
MRJSVQEXMZI 
%VXMGPIWHIPETVÍWIRXI2SVQIIYVSTÍIRRIGSRGIVRERXPIWI\MKIRGIWIWWIRXMIPPIW
SYH EYXVIWHMWTSWMXMSRWHIW(MVIGXMZIW9)

-RMXRYQÍVSXEXMSRHIWXEFPIEY\HvERRI\I?%%A
-RMXRYQÍVSXEXMSRHIWJMKYVIWHvERRI\I?(A
-RMXRYQÍVSXEXMSRHIWÍUYEXMSRWHvERRI\I?(A

0ETVÍWIRXI2SVQIIYVSTÍIRRIEÍXÍÍPEFSVÍIHERWPIGEHVIH YR1ERHEXHSRRÍEY')2TEVPE'SQQMWWMSR
)YVSTÍIRRIIXP %WWSGMEXMSR)YVSTÍIRRIHI0MFVI­GLERKIIXZMIRXÄ P ETTYMHIWI\MKIRGIWIWWIRXMIPPIWHI PE
(MVIGXMZI9)'))
0EGSRJSVQMXÍEZIGPIWEVXMGPIWHIPETVÍWIRXIRSVQIIWXYRHIWQS]IRWHIWEXMWJEMVIEY\I\MKIRGIWIWWIRXMIPPIW
WTÍGMJMUYIWHIPE(MVIGXMZIGSRGIVRÍIIXHIWVÌKPIQIRXWGSVVIWTSRHERXWHIP %)0)

8EFPIEY>'{6IPEXMSRIRXVIPETVÍWIRXI2SVQIIYVSTÍIRRIIXPE(MVIGXMZI'))

%VXMGPIW4EVEKVETLIW )\MKIRGIWIWWIRXMIPPIW
'SQQIRXEMVIW2SXIW
HIPETVÍWIRXI2SVQIIYVSTÍIRRI HIPE(MVIGXMZI'))

%VXMGPI%RRI\I% %RRI\I--GMMM 4VSGÌWZIVFEPHIUYEPMJMGEXMSR

HIQSHISTÍVEXSMVIHIWSYHEKI

%:)68-77)1)28 ( EYXVIWI\MKIRGIWIXH EYXVIW(MVIGXMZIW9)TIYZIRXÎXVIETTPMGEFPIWEY \ TVSHYMX W

VIPIZERXHYHSQEMRIH ETTPMGEXMSRHIPETVÍWIRXIRSVQI