永續＆氣候金融發展現況與展望

元大投信 董事長
中華民國投信投顧公會 理事長
中華民國退休基金協會 副理事長
國立陽明交通大學兼任副教授
劉宗聖
2023/12/15
歷次COP會議皆改變永續發展之趨勢
根據《聯合國氣候變化
框架公約》UNFCCC之
規定，締約國需每年召
開一次會議，首次會議
於德國柏林召開，成員
國同意必須減少污染氣
體的排放
COP1

• 於石油國家阿拉伯舉行
• 全球去碳聯盟倡議啟動 • 於開發中國家的非洲舉行 • 成立格拉斯哥淨零金融聯盟
• 逐步脫離化石燃料 • 成立災害與損失基金 • 全球甲烷承諾
• 進行首次的全球盤點(GST) • 大雨林國家結盟 • 零碳車承諾
• 損失與損害基金正式啟動 • 從永續金融朝向氣候金融 • 全球著眼2030中期減排目標
• 各國政府紛紛承諾淨零排放

2
COP28關鍵決議
氣候融資
阿拉伯推出ALTÉRRA一個新的
投資平台，投入300億美元，目
標 是 到 2030 年 籌 到 2,500億 美
元的氣候融資，用於對全球南
方、發展中國家的投資。
再生能源 損失與損害基金
2030年前，全球再生能源成 主辦國阿拉伯、歐盟各會員國及美國
長3倍，能源效率提高2倍。 等陸續承諾，提供之金額將近8億美元
以上，額度仍遠低於開發中國家所需
的1千億美元。

化石燃料 全球盤點
決議進行能源轉型，逐 全球盤點立足於巴黎氣候協定，
步脫離化石燃料，不過 COP28為首次，統整全球執行
相較於「汰除」或「減 減碳目標的進度，不過報告顯
少」措辭更加淡化。 示，預估到本世紀末，全球氣
溫將上升2.4～2.6℃，雖然比
起2010年預 測的 氣溫上 升 3.7
～4.8℃，溫度上升幅度較小，
但仍遠高於目標的1.5℃。

3
全球盤點(GST,Global StockTake)啟動
• 2015年聯合國氣候大會（COP21）上，195個締約國達成《巴黎協定》，同意要以工業革命前為基準，將全球平均升溫
控制在2℃以下，並力求不超過1.5℃。全球盤點就是要全面評估減碳的成績與缺口，以作為檢討與修正氣候行動的基礎，
進而達成巴黎協定的目標。每次盤點時間為期兩年，每五年進行一次。
• 根據2023年9月發布的全球盤點的綜合報告，預估到本世紀末，全球氣溫將上升2.4～2.6℃，比起之前（2010年）預測的
氣溫上升3.7～4.8℃，溫度上升幅度較小，顯示這幾年的減碳努力確有成果。不過，這項成果比起原本將升溫控制在1.5℃
以下的目標有明顯差距。因此綜合報告強調急需系統性的全面轉型。
• 除了淘汰化石燃料、減少甲烷排放，保護自然、減少森林砍伐，發展永續農業等迫切行動，報告也強調以人為核心的公正
轉型，以及氣候金融的重要性。

4
2030年全球再生能源需增加3倍

5
歷史性決議達成 損失與損害基金啟動
• COP28聯合國氣候峰會30日於阿拉伯聯合大公國杜拜登場，將近200個國家同意啟動「損失與損害」
（Loss and damage）基金，支援遭受全球暖化衝擊的國家，共同締造「歷史性」時刻。
• 阿拉伯聯合大公國宣布，將為「損失與損害」基金提供1億美元，歐盟也跟進表示，將提供2.46億美元，
其他做出顯著承諾的國家包括德國，承諾提供 1 億美元；英國為該基金承諾提供 5100萬美元（4,000 萬
英鎊；為其他安排提供 2,000 萬英鎊），日本提供 1,000 萬美元，美國提供 1,750 萬美元等，共計超過7
億美元，不過，目前額度仍遠低於開發中國家所說的1千億美元需求。

6
COP28決議脫離化石燃料 那台灣呢?

• 原定COP28將於12/12結束，不過因為化石燃
料議題仍然爭論不休，故徹夜加班，最終決議
「轉型脫離化石燃料」，此結果對於使用化石
燃料發電比例高達80%以上且電價低廉的台灣
事關重大，不產油的台灣，該深思如何降低依
賴化石燃料的未來。
• 環境部長薛富盛表示，台灣所規劃的淨零路徑
完全符合COP28的決議。化石燃料除了影響
能源，也影響國內化工產業，台灣有多個學術
單位在COP28周邊會議報告碳捕捉、再利用
與封存(CCUS)技術，未來只要能夠研發成功，
便可成功減碳。環境部也會與經濟部、國科會
等跨部會討論對策。
• 根據我國淨零轉型目標，2030年再生能源占
比須達到30%，而今年已達到10%，這幾年
我國能源效率持續進步，每年約提升3%，這
也與COP28要提升再生能源產能的決議相符。

7
IFRS正式接手TCFD 永續準則化零為整

COP 28

• 為使企業報告能與 ESG 標準能保持一

Merge

致，IFRS於2021年成立國際永續準則
委員會 (ISSB)，旨在將一系列現有的
ESG 準則及框架整合為一套全面且權
威的全球永續揭露標準。
• 2023年6月26日，ISSB發佈了第一個
永續標準：IFRS S1 S2，開啟了永續
資訊揭露新格局，並在7月25日獲
IOSCO的認可。
• COP 28中，IFRS正式接手TCFD之工
作，將其準則及精神融入ISSB的標準
中，並宣布三項新承諾：
1. 知識能力建構計畫，成立IFRS
Sustainability knowledge hub。
2. 採納各國監管標準，將與各國政府雙
邊對話。
3. 持續制定新標準，採納各國之反饋，
使其更加完整全面，成為全球基準。

8
末代TCFD報告 採用之企業年年創新高
• 截至2023年10月，參採TCFD的企業已來到4,855家，再創歷史新高，相較於前一年成長幅度17%。全球
前100大之企業，有97家支持TCFD，顯示出TCFD之代表性。
• 亞洲參與度最高，有超過50%的企業採用，日本為其中之關鍵，有超過1,000家企業響應，居冠全球，主
因在於日本早在2019年於國內籌組TCFD聯盟，透過組織間交換意見，進而提高企業參採之意願。
• 隨著ISSB發佈了IFRS S1 S2後，TCFD將逐步併入ISSB，故為TCFD最後一次發佈報告，參採TCFD之企業
將逐步導入IFRS S1 S2所訂定之標準與規範，在永續資訊揭露方面將更趨於一致及完整。

資料來源：TCFD, Oct 2023

9
ISSB發佈S1 S2兩套準則 整合永續資訊揭露
• 國際永續準則委員會(International Sustainability IFRS S1 S2 參考TCFD四大核心架構
Standards Board, ISSB)，2023年6月正式出版兩大國
際永續資訊揭露準則。
• 在ISSB成立後的隔年2022年3月，旋即公佈了基於
TCFD架構之兩大揭露準則草案，並參考SASB準則，以
及將氣候揭露標準委員會(CDSB)與價值報告基金會
(VRF)併入。
• IFRS S1 S2的公佈，意味著全球永續財務+非財務資訊
揭露，將從過去的百家爭鳴朝向整合及一致的標準。

財務影響

10
永續會計將 取代傳統會計準則
• 「國際財務報導準則基金會」(IFRS Foundation)於2021年11月3日，在COP26會議上宣布成立「國際永續
準則委員會」（International Sustainability Standards Board, ISSB）。
• 全球採用IFRS準則的國家超過120個，台灣亦於2013年起強制企業依據IFRS準則編製財務報告。預計ISSB的
成立將透過會計準則與財務報告，帶來許多重大改變：
1. 過去企業永續資訊揭露以自願性為主，未來將成為強制性規範，
2. 企業的漂綠行為未來將被投資人更嚴格地檢視，
3. 整合目前有的多個永續準則，建立一套統一的標準，以利投資人可將不同國家、不同產業的財報對比。

國際會計準則 永續會計準則
奠定國際財務報 奠定國際永續資
告之共同框架， 訊揭露之一致標
使投資人得以跨 準，投資人得以
國、跨產業進行 進一步分析企業
財務分析與股票 在傳統財報以外
評價 之永續發展之風
險與機會

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全球機構投資人_永續揭露標準 走向ISSB準則
• IFRS之ISSB於2023/6發佈S1、S2永續揭露準則 整合永續資訊揭露基於TCFD架構之兩大揭露
準則草案，並參考SASB行業特性之揭露主題，隱含全球永續財務+非財務資訊揭露，將從過去
的百家爭鳴朝向整合及一致的標準。

ISSB

永續揭露標準走
向整合與一致性

資料來源: Sustainability integration by public pension and sovereign wealth funds, 2023

12
ISSB與GRI 兩者互補 致力於滿足企業利害關係人

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從 Shareholders 到 Stakeholders

股東利益最大化 利害關係人資本主義

Past Now & Futures

E
普通股 債券投資人 天然資源
附近居民
Shareholders Creditor 再生能源
碳排放量
特別股 貸款銀行 生物多樣性

S G
• Net Income • Liquidity Ratio 員工 董事會
• Earnings • Cash Ratio 客戶 管理層
總體經濟 風險管理
• EPS • Solvency 社會大眾 政策行為
• Dividends • Interest coverage ratio 資訊安全 法規遵循
供應鏈管理

四大財務報表
 資產負債表 永續報告書
 現金流量表  CSR報告書(GRI)
 綜合損益表  ESG報告書(SASB)
 股東權益表  TCFD報告書(ISSB)
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金管會宣布採用IFRS永續準則

15
永續資訊將與財報同時公告

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國內ESG永續政策&法規演進
• 台灣政府近幾年在永續發展議題上投入非常多資源及努力，各式各樣的政策鋪天蓋地而來，由國家的政策
&法規，帶動整體產業，再從產業到公司，以大帶小的方式進行永續發展與轉型，包含：「證券期貨業永
續發展轉型執行策略」、「臺灣 2050 淨零排放路徑及策略」、「氣候變遷因應法」、「臺灣碳權交易所
成立」、「2025年開徵碳費」等…。
• 在COP26後，國際永續政策與倡議有陸續趨緩的跡象，反觀台灣反倒換檔加速，不論是金管會、環保署、
國發會等皆卯足全力，相關政策及法規不斷推陳出新，國內外永續發展有背離的趨勢，台灣政府在永續政
策推行上日益增溫，雖然值得勉勵，但是否太過快速，產業及企業的腳步是否能夠跟上，在這樣的過程中
將衝擊降至最低並迎刃而解，還有待觀察。
證券期貨業永續發展轉型執行策略

永續金融評鑑

上市櫃公司永續 金管會宣布接軌
發展行動方案 IFRS S1 S2
3月30日 1月10日 8月7日 8月22日
2022年 2023年
12月29日 3月28日 8月17日
3月8日 臺灣 2050 淨零排放路徑及策略 氣候變遷因應法 臺灣碳權交易所成立 環境部揭牌
宣布2025年開徵碳費

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ESG綠色法規生態圈
學校
政府及周邊單位 金融機構
綠色生態圈
• 綠色金融行動3.0
赤道原則(EP)
金流 •
責任投資(PRI)
Business
•
• 永續保險原則(PSI)
model
• 公司治理4.0-永續發展行動方案
交易流 • 證券期貨業永續發展轉型執行策略
• ESG基金八大監理原則
Human
• TCFD/SASB capital
資訊流 • ESG報告書
• IFRS S1/S2 永續揭露準則

上市櫃公司 投資人
評鑑機構
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未來永續發展五大關鍵重點

1.資產管理業與大專院校合作，培育未來年輕人才
人才培育 2.KYCC(Know your clients carbon)：
鼓勵考取國內外相關證照，有利公司營運管理與瞭解客戶減碳生態

1.台灣碳費、歐盟碳稅對於未來企業影響，已經進行相關研究並榮獲金
研發創新 椽獎論文獎
2.國際上已有多個國家發行12檔碳權相關ETF產品

IT等資訊科技，包含大數據、區塊鏈等新資訊科技之技術運用，有利
基礎建設 未來建置自動化碳盤查機制

1.資產管理公司在投資四大流程導入ESG投資
風險管理 2.對於被投資公司，透過盡職治理、議合等，發揮影響力投資

1.ESG相關資訊揭露
資訊揭露 2.永續報告書之編制

19
資產管理業導入ESG之新生態系統：關鍵7P
• 全球資產管理業龍頭BlackRock，資產規模超過10兆美元，2021年給股東的一封信中提到，未來將要求被
投資標的重視達成淨零碳排目標，無法符合之投資標的將剃除。
• 因應ESG大趨勢，資產管理公司針對管理資產也應建構相對應之調整，範圍應涵蓋方向、團隊、規範、資
料庫、技術、系統、政策等7大面向。

Principle ：建構永續投資準則
People ：建立永續投資團隊/改變經理人mindset
ESG Solutions Process ：逐步落實永續投資相關規範
導入ESG之新生態系統 Platform ：參考第三方ESG資料庫，建立評估平台
Ecosystem
Performance ：優化投組穩定績效表現
Practice ：完成自有ESG評分系統實務
Policy ：留意相關政策並調適發展方向

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ESG投資維度的改變
SRI  1997年 COP3簽署京都議定書
自願編制CSR報告書
 2000年 MDGs
(Socially Responsible Investment)
• 台灣上市櫃公司2010年
起編制CSR報告書
屬於企業自願性出版之
CSR •
年度非財務報告書
(Corporate Social Responsibility) • 報告書採用GRI準則
從單因子(S)
到三因子(ESG)
強制
財 2004 ESG
務 (Environment Social Governance) 

2003年 EP赤道原則
2006年 PRI責任投資原則 從CSR更名為ESG報告書
資 

2012年 PSI永續保險原則
2019年 PRB責任銀行原則 金管會2020年發佈公司治
訊
•
2015 SDGs 理3.0，永續報告書從CSR
永 (Sustainable Development Goals)  2015年COP21簽訂巴黎氣候協定
轉為ESG報告書
需參考TCFD、SASB、
續  2020年美國退出巴黎氣候協定 •
 2021年美國重返巴黎氣候協定 ISSB等國際準則
化 11月 COP26 淨零排放
• 以大帶小，分階段實施

2021 4月碳中和
(Carbon Neutrality) (Net Zero)
永續金融  僅針對二氧化碳  包含7種溫室氣體
 IFRS成立ISSB國際永續準則委員會
聚焦 • Collaboration  成立GFANZ格拉斯哥淨零金融聯盟
• Climate Finance
2022 氣候金融 COP 27 • Mitigation
(Carbon Neutrality) • Adaptation

永續資訊 ISSB發佈  S1 永續相關財務資訊揭露一般規定

財務化 2023 國際永續揭露準則  S2 氣候相關揭露

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投信投資理念的「過去」「現在」「未來」
基本面 永續化
過去 現在 未來
人為導向 智能化

過去 現在 未來
基本面 基本面 基本面
分析因子 消息面 量化 AI
技術面 ESG ESI
資產負債表
資產負債表 損益表
資產負債表
損益表 現金流量表
參考報表 損益表
現金流量表 ESG報告書
現金流量表
CSR報告書 TCFD
第三方機構報告
ESG程度 低 中(重視揭露) 高(ESG評價)
碳程度 無 低(重視盤查) 高(碳評價)
操作模式 經理人 經理人+自動化 經理人+AI
實地拜訪
實地拜訪
實地拜訪 (線上)法說會
拜訪公司模式 (線上)法說會
非公開資訊 公開資訊
公開資訊
社群資訊

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導入ESG之投資決策及風險管理-以投信業為例
 ESG導入投資決策及風險管理流程  ESG風險管理機制
 ESG風險評等(RRR)及風險分數(RRI)
 考量國家、產業和個體的ESG表現
投資標的ESG風險狀況檢視  ESG風險強弱分級化，高度風險列為禁止投資

Country-Sector Average
第一區 第二區 第三區
(低風險，可正常投資) (中風險，需加強分析) (高風險，禁止投資)

Peak RRI

 氣候變遷衝擊分析及壓力測試
特別授權  大氣二氧化碳濃度改變所造成氣候變化
ESG評估報告 (會簽風控，  在抑止全球暖化過程中，所產生政策法規對經濟衝擊分析
報經董事長核准)

Physical Risk
正常投資
四大流程

Transition Risk

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將ESG納入投資流程-以投信業為例
積極關注ESG議題
• 持續關注ESG議題的最新發展和趨勢，透過了解相關的政策和規範，以確保其ESG投資政策的即時性和專
業性。

ESG整合投資流程
• 主動基金經理人需整合ESG考量納入投資決策流程中，包括被投資公司永續經營之分析評估、關注各產業
重要ESG議題等。操作團隊在投資流程中，篩選投資標的需符合本公司可投資範圍(資產池)，篩選標準包
含評估一般財務風險的Z score、台灣企業信用風險指標、國際ESG評等等多項標準。

ESG整合風險管理
• 將ESG考量納入風險管理流程中，透過進行風險評估和管控，追蹤被投資企業之ESG爭議事件發展，確保
其被投資公司的ESG表現符合其投資目標和策略的要求。

投資組合透明度
• 揭露評鑑機構之評鑑，以利投資人瞭解基金之永續評級，以MorningStar為例，評鑒結果是以1~5顆地球
圖像標示分數高低，最高評級為5顆地球，藉由外部機構公平、公正、公開永續投資評鑒結果，輔助投資
人進行投資決策參考。此外，積極與投資人溝通，以解答相關問題及其接受投資人的反饋。

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氣候變遷轉型風險財務衝擊評估流程

計算範圍 計算基金
影響程度

確認參數 計算碳衝擊 以Bottom up

確認要計算 方式彙整基金
的標的範疇 確認資料源 之影響程度
氣候變遷之 計算每檔標的
模擬情境與 因課徵碳費對
期間長度 股價之衝擊
公司碳排資料
，碳費、碳排
成長幅度等

25
主流財務評價公式+ISSB=新型態企業評價模型

26
「ESG主題動能」與個股報酬及公司特徵之迴歸模型結果-
以美國市場為例

資料來源：
師大

27
「ESG主題動能」與個股報酬及公司特徵之迴歸模型結果-
以臺灣市場為例

資料來源：
師大

28
證券期貨業永續發展轉型執行策略
推動背景

 近年證券與期貨市場蓬勃發展、交易熱絡，帶動證
券期貨業獲利大幅成長。
 考量證券期貨業於資本市場中扮演極為重要之角色，
所涉利害關係者眾，為符合全球ESG等永續相關議題
之趨勢，實有推動證券期貨業注重永續發展及ESG相
關利害關係議題之需，以善盡社會責任。

3年 3大架構 10項政策 27項具體措施 推動轉型

1. 建立永續發展價值及重視 永續發展價值及重視ESG之文化(5項)
架構一 2. 重視資訊安全防護機制之建立(2項)
健全證券期貨業永續發展治理架構 3. 落實董事會及經營管理階層問責制度(2項)
4. 運用功能性委員會輔助董事會職能發揮(2項)
5. 承銷及財務顧問業務-輔導上市、上櫃及興櫃公司落實各項永續發展及ESG推動方案
(2項)
架構二 6. 自營、投資、基金及全權委託業務-建立自律、提升誘因與獎勵及強化監理機制(5項)
發揮中介功能協助企業永續發展 7. 經紀、財富管理及基金銷售業務-落實公平待客及強化銀髮族與身心障礙等特定族群
之投資人保護(2項)

架構三 8. 強化證券期貨業因應氣候變遷風險能力(2項)
提升證券期貨業永續發展資訊揭露 9. 增進證券期貨業務永續發展資訊揭露(4項)
品質內涵 10. 完善證券期貨業資訊揭露管道及對外溝通(1項)

29
證券期貨業永續發展轉型執行策略-核心內容
董事會治理職能

增進氣候變遷與
永續發展資訊揭露 強化資安防護機制

證券期貨業
永續發展轉
型執行策略
落實問責制度
發揮證券商中介功能

完善投資人保護

30
架構一：健全證券期貨業永續發展治理架構
(4項策略、11項具體措施)

策略1: 建立永續發展價值及重視ESG文化

 公會  投信事業
 成立永續發展委員會 【已完成】  投信董、監事自112年起符
合進修規定
 舉辦宣導說明會 – 今年將於6
 推動永續發展訂定政策、權
月14日舉辦
責劃分及擬定年度計畫，並
 研訂投信事業董事、監察人進 經董事會通過【5家AUM6
修推行要點及進修地圖【已完 千億以上投信均已完成】
成】  每季至少一次向董事會報告
 增訂公司治理實務守則_公司 執行情形以評估執行成效
應訂定政策並每季向董事會報 【5家AUM6千億以上投信
告【已完成】 均已完成】

31
架構一：健全證券期貨業永續發展治理架構
(4項策略、11項具體措施)

策略2: 重視資訊安全防護機制之建立

 公會 投信事業
 修訂資安相關或管理之自律規範：  人員取得國際或專業證照【 5家
 證券投資信託事業證券投資顧問事 AUM6千億112年底將全部完成】
業資通系統安全防護基準自律規範  導入國際標準【5家AUM6千億
 證券投資信託事業證券投資顧問事 以上投信均已完成】
業網路安全防護基準自律規範
 證券投資信託事業證券投資顧問事
業供應鏈風險管理自律規範。

32
架構一：健全證券期貨業永續發展治理架構
(4項策略、11項具體措施)

策略3: 落實董事會及經營管理階層問責制度
 主管機關  公會  投信事業
投信事業負責人與業  增訂公司治理實務  評估核心營運系統及
務人員管理規則修正， 守則_公司定期評 設備提報董事會【5
增訂董事會應督導公 估核心營運系統、 家AUM6千億以上投
司落實經理人之問責 確保營運持續與韌 信將於年底完成】
並建立相關制度【已  資安防護、公平待客
性，定期提報董事
完成】 及法令遵循等重大議
會【已完成】
題公司須指定人員及
 擬修正投信事業投 部門統籌並協調聯繫
顧事業資訊安全內 各有關部門；董事會
部控制制度 應確保權責劃分及分
 增訂公司治理實務 層負責，高階經營管
守則_強化公司資 理階層應督導各業務
安防護、公平待客 部門執行，並將執行
及法令遵循等問責 成效列入考核【請儘
制度【已完成】 速完成】

33
架構一：健全證券期貨業永續發展治理架構
(4項策略、11項具體措施)

策略4: 運用功能性委員會輔助董事會職能發揮

 公會  投信事業
 增訂公司治理實務守則_董事  公司章程明定董事會設置環
會社相關功能性委員會或工 保、企業社會責任、永續發
作小組【已完成】 展等委員會或工作小組，定
期提出分析與評估或提出因
應方案等【5家AUM6千億
以上投信將於112年8月底全
部完成】

策略5 投信業不適用
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架構二：發揮中介功能協助企業永續發展
(3項策略、9項具體措施)

策略6: 自營、投資、基金及全權委託業務-建立自律、提升
誘因與獎勵及強化監理機制
 主管機關  公會  投信事業
 增訂鼓勵投信躍  訂定投信投顧  將ESG因素納
進計畫核認標準 事業ESG投資 入基金及全委
及境外基金深耕 與風險管理作 投資與風險管
計畫評估項目 業流程暨ESG 理作業流程
【已完成】 資訊揭露實務 【已完成】
 金融永續評鑑 指引【已完成】
【已完成】
 修正投信基金募
集案件審查表及
境外基金申請募
集銷售審查表
【已完成】

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架構二：發揮中介功能協助企業永續發展
(3項策略、9項具體措施)

策略7: 經紀、財富管理及基金銷售業務-落實公平待客及強化
銀髮族與身心障礙等特定族群之投資人保護
 公會  投信事業
 訂定投信投顧事業辦理高齡金  依評估準則辦理高齡金融
融消費者金融商品或服務適合 消費者金融商品或服務適
度評估準則【已完成】 合度【已完成】
 修訂投信投顧事業金融友善服  對指派服務身心障礙者或
務準則【已完成】 與客戶接觸者提供教育訓
練或宣導，並對優良人員
給予鼓勵【已完成】

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架構三：提升證券期貨業務永續發展資訊揭露 品質內涵
(3項策略、7項具體措施)

策略8: 強化證券期貨業因應氣候變遷風險能力
策略9: 增進證券期貨業永續發展資訊揭露
公會
 與證券商公會、期貨公會共同合作委託安永聯合會計師事務所研究
 研訂氣候變遷資訊揭露分析範例、指引
 研訂氣候變遷情境分析範例、指引
 證券期貨業溫室氣體排放範疇三研究報告、指引與範例
已於112年4月28日第2屆第4次永續發展委員會議報告此三份研究報告

成立試作工作小組
 為研究報告所擬之指引草案符合實務作業，邀請9家投信成立氣候變
遷情境分析與碳盤查範疇三揭露可行性試作工作小組。預計召開6次
會議，完成投信事業氣候相關財務揭露(TCFD)指引及範例。
 將舉辦說明會，提供指引範例說明與業界經驗分享。

37
架構三：提升證券期貨業務永續發展資訊揭露 品質內涵
(3項策略、7項具體措施)
策略9: 增進證券期貨業務永續發展資訊揭露

 主管機關  公會  投信事業
 修正境外基金  研訂投信事業編  依AUM分批於
投資人須知範 製與申報永續報 113年起發布
本【已完成】 告書作業辦法 112年之永續報
 修正投信基金 【已完成】 告書
公開說明書應  編製永續報告書  依AUM逐年公布
行記載事項準 工作手冊 碳盤查、碳查證
則【已完成】 資訊

38
架構三：提升證券期貨業務永續發展資訊揭露 品質內涵
(3項策略、7項具體措施)
策略10: 完善證券期貨業資訊揭露管道及對外溝通
 公會  投信事業
 公會網站ESG專區將建置與  於今年6月底前完成官網永
投信事業官網永續專區連結 續專區之初步建置；以後
之網頁 再持續優化

39
國內投信龍頭率先自發性揭露ESG及碳排資訊
【元大投信 2022年度永續報告書】
 ESG資訊揭露_2023/6/30上架
(1)2022年永續報告書。
(2)2022年基金投資碳排放盤查。
(3)2020-2022年溫室氣體盤查。
(4)氣候變遷風險管理機制。
(5)ESG納入投資流程之程序及管理措施。

資料來源：元大投信

40
投信投顧公會永續專區 協助業者永續轉型

• 投信投顧公會於3月29日，官網正式推出ESG永續發展轉型專區，首度揭露國人買ESG基金資訊，當中揭
露ESG基金完整統計、政策方向、資訊揭露，以供外界查詢；另一方面，年輕人參與定期定額增加、業者
陸續智能投資，也可以看得到永續化、智能化、長期化，希望業者將來可以提供更多服務。
• 投信投顧公會表示，成立ESG永續發展轉型專區有兩大目標，一是讓業者快速方便地在專區內找到必須做
的ESG工作，另一是讓外界了解投信投顧業者投入ESG的成果。

• 重要政策藍圖 • ESG相關參考資料
• ESG基金數據專區
• ESG相關法規 • ESG相關論壇活動
• 境內外ESG基金明細
• ESG實施時程 • ESG相關討論活動

41
以影片協助業者 釐清永續政策與法規發展

資產管理業ESG永續轉型之展望 SITCA ESG portal and Taiwan ESG regulation

42
投信投顧公會永續專區-ESG政策、法規及時程

43
投信顧會員公司ESG報告分享

44
國內外ESG基金之發展與法規
ESG績效不佳 華爾街ESG投資退燒
• 2023年Q3，全球永續基金持續淨流入，金額大約137億美元，與Q2的236億美元相比，銳減將近一半。歐洲
Q3以淨流入153億美元獨霸全球，美國Q3淨流出27億美元，已連續四個季度呈現淨流出。
• 從2022年起，永續基金淨流入金額明顯較2021年萎縮，2022年因市場不佳，仍可維持淨流入實屬不易，不
過2023年市場有不錯表現，永續基金淨流入規模仍不見起色，且連續三個季度流入金額減少。

46
2023年Q3 永續基金清算檔數大於發行
• 根據MorningStar統計，美國2023年Q3 永續基金清算或刪除永續相關標準的數量大於發行量，是自2020
年Q4有統計以來首見，主因有兩大關鍵
1. 永續法規日趨明確及嚴格，過去透過標榜永續基金吸金的現象將漸漸消失。
2. 政治因素，美國許多州政府，因資產管理業者的永續政策而撤資，且明年美國總統大選，共和黨若捲土重
來，將對永續發展產生一大逆風。

47
全球機構投資人投資流程納入ESG 已是現在進行式

48
全球機構投資人_傾向建立In-house ESG投資流程
“如何評估ESG ETF永續成效?”
“評估不同ESG ETF之永續成效難題?”

全球機構投資人評估ESG ETF之永續成效難
題主要有: ESG評鑑機構方法論缺發一致性、
客戶(投資人)對ESG不感興趣、ESG對於投資
績效的實質影響

全球機構投資人評估ESG ETF永續成效的主
要方法為: 第三方評鑑機構、個別公司永續研
究、建立In-house ESG投資流程，將可解決
ESG評鑑機構方法論缺乏一致姓問題
資料來源: Brown Brothers Harriman & Co. , 2023/Q2

49
全球ESG基金監管概況

資料來源: MSCI

50
美歐地區ESG基金監管概況

Article 6(一般): Integration Funds: Sustainable Focus:

不具備ESG特色或目標，但有揭露ESG風 投資決策中將ESG與非ESG因子整合之基 至少70%的投資標的符合環境或社會永
險。 金，需要描述如何將ESG因子納入投資流 續標準。
Article 8(淺綠): 程。 Sustainable Improvers:
促進永續目標的基金。 ESG-Focus Funds: 投資在尚未符合環境或社會永續要求，
Article 9(深綠): 將ESG視為重要或主要考量之基金，需詳 但具有潛力逐漸增加永續性的資產。
基金須將永續列為第一優先事項，甚至 細揭露包含標準化的ESG策略概覽表。 Sustainable Impact:
高於投資報酬率。 Impact Funds: 具有明確目標，旨在未達特定永續成果
實現特定ESG影響之基金，將被要求揭露 而做出積極且可衡量的貢獻。
如何衡量期目標的進展。

EU SFDR US SEC US SDR

Article 6 Integration Funds -
Sustainable Focus
Article 8 ESG-Focus Funds
Sustainable Improvers
Article 9 Impact Funds Sustainable Impact

51
亞太地區ESG基金監管概況

• 在投資資產選擇中考慮
• 要求ESG基金披露投 八大ESG基金揭露: • 名稱不應具有誤導性， 的 ESG 因 素 ， 例 如 環 境
資策略、資產配置 1.投資目標與衡量標準 應反映投資組合或策略 、社會、治理或其中的
中重點關注的永續發展
比率、基準指標與 2.投資策略與方法 組合
主題 • ESG 因 素 如 何 在 投 資 決
風險等相關資訊， 3.投資比例配置
• ESG基金必須揭露投資 策 中 衡 量 ， 例 如 ESG 指
並定期評估與披露 4.參考績效指標 項目的ESG投資目標、 標的解釋、評估方法
5.排除政策 投資策略、參考指標及 • 投 資 中 納 入 ESG 因 素 的
• 特別重視『氣候變 6.風險警語 投資風險 風險與限制
遷』為重點的ESG基 7.盡職治理參與 • 投組中至少三分之二的 • 基 金 如 何 實 現 ESG 相 關
資產應依照其聲明的
金提供具體指引 8.定期揭露 因素，並如何對基金的
ESG投資策略進行投資 投資結果進行衡量
• 公開揭露，例如在基金
公司的網站披露上述資
訊

52
歐盟SFDR開啟ESG基金規範

• 歐盟可說是全球最早且最完整提出永續政策的
條文 基金類型 規範重點
經濟體，在2019年12月11日發佈了『綠色政綱
(Green Deal)』，宣示要使歐盟在2050年實現 將永續性風險納入投資
氣候中和，並前後於2019~2021年提出包括永 Article 6 決策的基金，並需要評
泛ESG基金
續財務揭露規範(SFDR, Sustainable Finance (一般) 估永續性風險對資金可
能產生影響之評估結果
Disclosure Regulation)、永續分類法(EU
Taxonomy Regulation)及企業永續報告指令
具備永續投資策略，透
(CSRD, Corporate Sustainability Reporting 聚焦環境(E)與
Article 8 過一定程序挑選致力於
社會(S)特徵之
Directive)，這三大支柱完整建構歐盟永續政策 (淺綠) ESG的企業為標的之基
基金
的基礎建設。 金

• 隨著市場上越來越多ESG基金的發行，投資人對
以實現ESG結果為目標
此類基金的熱度也日漸增加，為了避免基金發
的基金，並規範基金的
行商刻意將基金冠上ESG之名，以增加銷售，產 Article 9 永續投資目標的
各項投資都不能對環境、
(深綠) 基金
生所謂『漂綠』之情事，故SFDR要求基金發行 社會、治理等目標造成
商提高透明度，揭露ESG基金永續的投資目標， 損害
共分成Article 6, 8 or 9三類。

53
Article 8 & 9的占比持續提高
• 截至2023年上半年，Article 8 & 9的基金規模達5.04兆美元，首度突破5兆美元大關，相較於2023年第一
季底的4.9兆美元增加2.86%。
• 總計Article 6 & 8 & 9總規模逼近9兆美元，其中，Article 8 占比最高，達52.9%，其次為Article 6 的
43.6%。若以基金數量來看，Article 6占比最高，達54.5%，其次為Article 8的41.7%。

SFDR基金規模占比
SFDR基金規模逼近9兆美元

SFDR基金檔數占比

54
SFDR基金以主動式及股票型為大宗
• 根據MorningStar之統計，SFDR Article 8 & 9 的基金規模，主動式遠大於被動式，占比皆超
過88%，不過Article 9被動式基金占比從3月的6%跳升至11.7%，值得留意。
• 以資產類別來看，SFDR的基金主要仍是以股票型為主，占比約50%，而Article 9更是超過
70%，，其次為固定收益基金，占比大約20%~30%。

主被動SFDR基金規模占比 SFDR基金資產類別之規模占比

55
美國SEC提案ESG基金法規修正案
• 美國SEC於2022年5月提出ESG 基金的法規修正草案，提供 ESG 基金之行銷準則、命名規範及投資實務方面
的指引，其中要求名稱為 ESG 基金的投資組合，應清楚定義何謂ESG，確保80% 以上的資產符合ESG 定義，
避免誤導投資人，並對基金的ESG 策略提出初步分類建議，要求基金公司應依據所訂定之ESG 策略在各基金
文件揭露相關資訊，美國主管機關擬訂定更清楚的遊戲規則和歐盟相同也是要解決日益嚴重的漂綠問題。

基金類型 規範重點

將ESG資訊和總經趨勢或公司財務資訊等因素一樣納
ESG整合式基金
入投資決策之參考，而非關鍵決定性因素，僅需簡單
(Integration Funds)
介紹ESG因子如何被納入其投資決策流程。

需透過填寫結構化表格、揭露相關數據和篩選標準，
ESG聚焦型基金 詳細描述如何透過負面清單、股東參與等策略實踐其
(ESG-Focus Funds) ESG投資目標，其中把「E」作為重要考慮因素的基金
還需要揭露和投資組合相關的溫室氣體排放情況。

需額外揭露其採用的影響力衡量指標、如何衡量達到
ESG影響力基金 預設的影響力目標的進展以及該基金預期實現的影響
(Impact Funds) 力與財務收益的關係，想要實現預期的影響力目標，
是否需要犧牲一定的財務利益。

56
英國ESG基金揭露之要求(SDR)
標籤(Labels) 規範重點

• 英國金融行為監理局(FCA)於2022年10月25 至少70%資產狀況的產品，需投資有助
永續焦點
於環境/社會永續發展的資產，或與特定
日，公佈永續揭露要求(Sustainability (Sustainable Focus)
的環境/社會永續發展主題保持一致。
Disclosure Requirements, SDR)，引入一套
與永續發展相關之規範及永續投資的附加規
選擇是因為隨著時間的推移，它們具有更
則。 永續推動
具環境/社會永續性的潛力，包括回應公
(Sustainable Improvers)
• SDR的三大關鍵要素為： 司的管理影響力。
1. 引入永續投資標籤
2. 公司面和產品面的揭露 具有明確目標的產品，以實現預先定義的、
永續影響 正面的、可衡量的成果。為環境或社會問
3. 與漂綠、行銷和分銷相關的附加規則 (Sustainable Impact) 題提供解決方案的資產，通常是在服務永
續方面不足的市場或解決市場失靈。

57
香港證監會針對ESG基金披露之要求

58
台灣ESG基金規模衝上4,000億 受益人數達170萬人
• 截至2023年6月底，境內外合計ESG基金達123檔，基金規模達4,499億元，其中，境內ESG基金規模占比
達78.42%、受益人達170萬人，較2021年7月的46.87萬人，大幅成長262%。
• 境內ESG基金規模2021年7月主管機關ESG審查監理原則上路以來，從1,114億元成長至3,528億元，成長
217%，境內檔數從18檔攀升至44檔，成長144%，顯示台灣投資人對於ESG基金有高度興趣。

資料來源: 投信投顧公會，2023/8/31
59
台灣金管會發佈ESG基金八大監理原則(Rule-Based)

資料來源：金管會

60
ESG資訊揭露事項審查監理原則
1.投資目標與衡量標準
• 公司應說明ESG基金的主要永續投資重點和目標 ，所採用 ESG 標準或原
則與投資重點關連性（如參考國內外公認 ESG 分類或揭露標準，包括但
不限聯合國發布的國際準則、歐盟永續分類標準、GRI 及 SASB 等國際組
織所擬定永續揭露標準 ）。

• 基金應設定一個或多個永續投資目標 ，並具體說明衡量實現永續投資目
標實現程度的評量指標 。

2.投資策略與方法
• 公司應說明為達成永續投資目標所 採用投資策略類型 將 ESG 因素納入
投資流程之具體作法，對 ESG 相關因素之考慮、 過程（如：過濾因子、
指標、評等、第三方認證或標章等），以及衡量這些因素之評估衡量方
法
• 基金為達成永續投資目標所採用投資策略為何?
• 明確說明 ESG 相關因素之考慮 過程及 衡量這些因素之 評估方法？
• 是否說明將 ESG 因素 納入投資流程之具體做法？

61
ESG資訊揭露事項審查監理原則(續)
3.投資比例配置
• 公司應明定基金持有符合ESG相關投資重點之標的占基金淨資產價值之最
低投資比重，並說明如何確保基金資產整體運用不會對永續投資目標造
成重大損害。
→原則上新申請基金比例應 至少達 70% 以上
→案件審查時，本會將 請公司提供模擬投資組合，檢視基金投資組合
ESG 表現評等是否合理。

4.參考績效指標
• 基金如有設定參考績效指標，應說明該指標之特性 ，以及該指標是否與
該ESG基金之相關 ESG 投資重點保持一致 。

→公司發行ESG相關主題基金，是否選擇 ESG 或永續指數作為衡量投

資組合表現之參考指標
例如：富時永續指數（FTSE ESG Index）、道瓊永續指數 Dow
Jones Sustainability Index ，簡稱 DJSI）、 MSCI 明晟 ESG 指數
（ MSCI ESG Index)

62
ESG資訊揭露事項審查監理原則(續)
5.排除政策
• 說明 ESG 基金之投資是否有排除政策及排除的類型，如武器、酒類、賭
博、色情及煙草行業 ) 。
例如：
•違反聯合國全球盟約者
•涉及爭議性武器生產的發行人或有 逾 ○ 營收來自武器的 發行人
•涉及 菸草生產的發行人以及菸草經銷占營收 超過 ○ 的 發行人

6.風險警語
• 就基金之 ESG 投資重點之相關風險描述
(如：方法及資料之限制、缺乏標準之分類法、投資選擇之主觀判斷、對
第三方資料來源之依賴、對特定 ESG 投資重點之集中度風險等)
例如：
•ESG 基於投資篩選標準，可能使基金在有利條件下放棄買入證券的機會，或在不利
條件下出售證券，或投資過度集中在特定產業，公司應提醒投資人可能面臨 風險
•ESG 投資缺乏標準化的分類，大部分公司須倚賴來自第三方 ESG 研究數據供應商
及內部分析的資料及數據，其可能帶有主觀成份、不完整、不準確或無法取得的 風
險

63
ESG資訊揭露事項審查監理原則(續)
7.盡職治理參與
• 說明ESG基金所適用盡職治理政策及執行方式（包括關注被投資公司之
ESG議題、與經營階層互動、參與股東會以及行使投票權等之頻率與方
式），以及投信公司盡職治理報告之查詢方法或途徑。
→在與經營階層溝通互動方面 ，如何 評估是否需要與被投資公司議合，以及透過何
種形式與公司進行 ESG 議題 溝通
→在參與 股東會與投票情形，公司應說明基本投票方針，出席股東會與投票紀錄等
定期資訊揭露方式

8.定期揭露
公司應於年度結束後 2 個月，於其網站上向投資者揭露定期評估的資訊，
包括
•基金資產組成符合所訂 ESG 投資策略與篩選標準之實際投資比重
•如有設定績效參考指標，應比較基金採用 ESG 篩選標準 與績效指標 ( 對
成分股篩選標準兩者間的差異
•基金為達到永續投資重點和目標，而採取盡職治理行動 例如，與被投資
公司經營階層互動、參與股東會及行使投票權等紀錄 。

64
臺灣永續指數 VS 臺灣50指數 風險&報酬指標
2018年以來累積報酬率 各年度報酬率

—臺灣永續指數 —臺灣永續指數
—臺灣50指數 —臺灣50指數
+99.18%

+85.93%

標的名稱 累積報酬率 年化報酬率 波動性(標準差) 夏普值 期間最大跌幅

臺灣永續指數 +99.18% +12.99% 17.14% 0.76 -28.33%

臺灣50指數 +85.93% +11.62% 18.88% 0.62 -33.96%

資料來源：Bloomberg，元大投信整理，2018/1/2~2023/10/31，報酬率皆考慮股息再投資並轉換成新台幣計算，模擬不考慮交易成本，投資人因不同時間進場，
將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。以上僅為模擬之結果，不代表實際報酬率及未來績效保證，不同時間進行模擬操作，其結果亦可能不同，
以上資料僅供參考。https://www.yuanta-etfadvisor.com/calculator/result/1C87F9F7-2611-4AAA-9EAD-EE1B04EF52DF

65
臺灣永續指數-市值型ESG篩選邏輯 以富時為例
FTSE4Good Emerging Index

1 篩選母體 富時新興市場指數

2 富時ESG
評鑑模型
富時ESG 評鑑模型分數:
 非成分股ESG 分數 ≧ 2.9分予以加入
 原成分股ESG 分數< 2.4分可能刪除

3 優化篩選




台灣上市公司股票
剔除最近12個月ROE<0之公司
剔除未編制ESG報告書之公司
至少保留90%以上原始權重

4 臺灣永續指數
成分股權重
 市值加權決定成分股權重
 單一成分股權重上限30%

66
富時ESG永續評鑑方法 多元且完整
 FTSE Russel ESG評鑑為一完整結構性的計量評鑑模型，分
成環境、社會責任、公司治理三大支柱，由14個主題(5個環
境主題、5個社會主題以及4個公司治理主題，評分來自
600+個題項。
 ESG委員會: ESG的評價由一個獨立委員會監督，來自投資界、
公司、非政府組織、工會和學術界的專家所組成。委員會會
定期召開會議監督ESG評價的審查與研究方式的開發，評鑑
僅根據公司之公開資訊。

 ESG總分介於0~5分，越高代表ESG表現越佳。

>600個題項

主題分數 主題曝險

支柱分數 支柱曝險

ESG分數
成熟市場 新興市場 • 臺灣目前被認定為新興市場國家。
ESG分數 • 成熟國家ESG發展與規範普遍優於新興市場，故門檻較高
ESG 分數 ≧ 3.3分 ESG 分數 ≧ 2.9分
納入門檻
• 納入/刪除分數門檻將隨時間向上調整。
ESG分數 • 刪除與納入門檻存在緩衝區，主要避免指數成分股過度頻繁
ESG 分數<2.9分 ESG 分數<2.4分
剔除門檻 調整。
資料來源：FTSE Russell、元大投信整理，2023/10/31

67
公司「評分權重」並非一體適用 客觀反映ESG成效
Step1 認定主題曝險(影響權重) Step2 計算主題分數
舉例: A公司，跨及科技、金融服務業，在台灣、印尼、越南有
設點，屬跨國公司。
A公司在「勞動基準」的題目得分
根據產業分類基準(ICB)及公司經營特性(EX:跨產業、跨國企業)， 題項 題目摘要 MAX Score Achieved Score
童工政策
認定A公司在社會支柱中勞動基準主題，屬於高曝險(High)，即 SLS01 2 1
SLS03 非歧視政策 2 0
主題曝險=3
SLS05 集會自由政策 2 1
*各因子曝險區間為0~3分，越高代表某主題於公司影響性越高， SLS06 勞資協商政策 4 2
NA則表示影響性極小，於計算時不予考慮 SLS08 最低生活工資 3 1
SLS11 弱勢與青年失業政策 2 0
SLS24 全職員工流動率 2 1
SLS25 約聘員工百分比 2 1
SLS26 在職訓練時數 2 1
TOTAL 21 8
8/21=38%
主題曝險與分數對照表

*此案例僅為舉例，並非實際公司之分數

資料來源：FTSE Russell、元大投信整理

68
多元分散因子設計 避免單項因子影響過大之情況
 各因子曝險區間為0~3分，越高代表某主題於公司影響性越高，na則表示影響性極小，於計算時不予考慮
 ESG總分區間為0~5分，越高代表ESG成效越佳

社會支柱權重較高

3.07

表現優異主題 表現較差主題

支柱曝險=簡單平均非0之主題曝險 (3+2+3)/3=2.67
支柱分數=主題曝險加權平均主題分數 (3*3+2*5+3*2)/(3+2+3)= 3.13
ESG分數=支柱曝險加權平均支柱分數 (2.4*3+2.8*3.07+2.67*3.13)/(2.4+2.8+2.67)=3.07
資料來源：FTSE Russell、元大投信整理 *此案例僅為舉例，並非實際公司之分數

69
高ESG評級之公司 擁有較強的獲利能力及較低風險

資料來源: MSCI

70
綜合E、S、G三因子表現優於單因子

71
議合案例剖析與實務應用
ESG Solutions：用ESG投資ESG

投資ESG ESG投資 ESG投資ESG

Product Principle Platform

• Products • Process/ • ESG將與主動

先台股、再海 Practice v.s.被動/傳統
外股、債 將ESG導入資 v.s.另類/股票
• People 產管理前中後 v.s.債券/國內
具 發 行 ESG 產 台之實務運用 v.s.國外等結合，
品經驗，進行 • Principle 建構 在此一平台上
人員教育訓練 ESG投資準則 達成ESG投資
ESG

73
從傳統ESG走向新型態ESI
Proactive 預應
Interactive 因應
Reactive 反應

74
透過多元議合與盡職治理進而發揮影響力
 以「永續」為核心
 以「議合」為媒介
 以「產品」為平台
 以「多元」為導向
基金盡職治理揭露
投信
議合(指數)行動:
 ESG評鑑模型介紹 投資人
 ESG評鑑重點分析
 企業永續政策交流
 元大投信扮演指數
公司與成分股公司
之橋梁
基金
ETF

指數公司
成分股  ESG 評鑑分數、指數權重
公司
 公司網站、年報、CSR報告書…
 ESG評鑑分數議合行動
資料來源：元大投信整理

75
積極議合 影響力極大化
由企業到指數公司；由國內到海外；由單獨到集團，積極創新擴大議合影響力!

國內→國外 ESG基金三方
企業議合
/海外議合

企
業
擴
↓ 議合 大
指 至
數 行動 集
公 團
司

指數公司議合 集團議合
資料來源：元大投信
擴大至集團

76
多元議合 VS 傳統議合
傳統議合 三方議合
 多對多
 一對一
 資產管理公司(投信、壽險、退休金)
參與者  資產管理機構(投信、壽險、退休金)
 被投資公司 創新性
 被投資公司
 指數公司(ESG評鑑機構)

永續評鑑  第三方ESG評鑑機構(國際規範)
依據
資產管理機構_主觀判斷為主
 資產管理機構 客觀性
 負向表列  所有企業(包含ESG資優企業)
議合對象
 永續發展不足之企業為主  資產管理者作為評鑑機構之評鑑機構

產業篩選 高排碳產業為主  所有產業 廣泛性

 主動投資
投資風格 主動投資
 被動投資
 評鑑機構ESG評鑑方式探討
 各產業衡量標準校準(校正回歸)
議合目標 改善企業永續問題
 第三方指數編製規則永續化 綜效佳
 作為企業永續轉型參考 (乘數效果)
 發揮正面影響力(ESG→ESI)
 產生永續互利共生聯盟

77
議合行動之企業產業分佈統計
• 統計元大臺灣ESG永續ETF所進行之企業盡職治理會議，企業所屬產業分散多元，不集中特定
產業，包含半導體、電腦硬體、電子零組件、航運、食品製造、水泥、製鞋、零售等產業，
希望能夠客觀分析台灣多產業之永續執行狀況。

水泥, 6.67% 航運, 13.33%

食品製造, 6.67%

製鞋, 6.67%

電腦硬體, 20.00%
生產技術設備,
13.33%

多元零售, 6.67%
半導體, 13.33%

電子零組件,
13.33%

78
議合行動之企業參與層級統計

• 統計元大臺灣ESG永續ETF所進行之企業盡職治理會議，董事長／總經理親自參與約29%，財務長親自參
與率高於70%，永續長／客戶關係主管則超過90%，顯示企業對於永續轉型之重視程度日益提升。

永續長/客戶關係主管 93%

財務長 73%

董事長/總經理 27%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

79
議合行動之各主題影響性與ESG分數表現統計

• 統計元大臺灣ESG永續ETF所進行之企業盡職治理會議，主題平均影響性較高包含環境保護供應鏈（E）、
社會責任供應鏈（S）、消費者責任（S）、勞動基準(S)、風險管理（G），隱含ESG評鑑並非僅是關注環
境保護議題，社會責任影響性高，並重視企業與各利害關係人（供應商、員工、客戶、經營層）之永續政
策執行狀況。

環境汙染及資源
3.00
反行賄 氣候變遷
2.50

稅務透明度 2.00 水資源使用

1.50

1.00
風險管理 0.50
生物多樣性
0.00

公司治理 環境保護供應鏈

社會責任供應鏈 消費者責任

人權與社區 勞動基準
健康與安全

80
議合行動之企業永續相關調查統計

• 統計元大臺灣ESG永續ETF所進行之企業盡職治理會議，70%以上公司已成立永續專責小組／部門；100%
皆已於公司官網設立永續專區與編制ESG報告書，而設立英文版專區則為73%；僅47%取得富時ESG評鑑
報告，並有40%反映富時評鑑存在校正與調整空間。

100% 100% 100%

100% 93%
90%

80% 73% 73%

70%

60%
47%
50%
40%
40%

30%

20%

10%

0%

81
ESG發展須兼顧多因子 Tesla遭S&P ESG指數剔除

 基期高低
 因子輪動
 同儕效應
 沒有G的S，不是S；
 沒有S的E，不是E；

 國際主流ESG評鑑方法多為多因子
 綠能公司不一定兼具社會責任與公司治理
(特斯拉)
 高排碳產業也有進行能源轉型的機會(艾克
森美浮)
 不同機構ESG評鑑存在差異性
 範疇三於ESG評鑑的影響權重將日益增加

82
碳權及其衍生商品之介紹與應用
從KYC進化到KYCC(Know Your Customers’Carbon)
• 隨著永續發展，各國紛紛喊出淨零排放，金融業者在與機構法人做生意時，除了過去對於客戶徵信的KYC及
KYP外，掌握客戶的碳排KYCC，將是在氣候變遷下掌握商機與風險管理的關鍵。
• 大部分的永續準則僅須揭露範疇一及二，但未來可能將揭露範疇三，根據CDP調查，金融業的範疇三是範疇
一+二的700倍，故如何KYCC及碳管理，成為金融業新課題及挑戰。
• 此外，全球已經進入碳有價的時代，不論是碳費/稅、碳權交易等，碳排放高的企業，可能面臨巨額的碳成
本，進而衝擊股價、現金流等，故審慎的KYCC，不僅可以降低範疇三，更可以降低股票下跌及客戶違約風
險。

KYC
KYP
KYCC
資金

金融機構 企業&投資人 永續投資及

永續發展
產業發展
金融商品或服務

將ESG要素納入風險管
理、投資及經營決策

84
台灣成立碳權交易所
台灣碳權交易所 部會功能
• 台灣碳權交易所8/7正式揭牌，總統蔡英文表示，2023年到
2030年，淨零碳排整體努力，預計帶動4兆元以上民間投 國發會、證交所 出資
資，創造5.9兆元產值，提供超過55萬個相關就業機會。
• 近年來，美國紐約、英國倫敦、日本東京、新加坡等先後成 環保署 法規
立碳權交易平台，蔡總統認為，台灣碳權交易所能讓台灣跟
金管會 督導
上國際淨零轉型潮流，跟其他國家碳交易所進行國際合作，
將是協助台灣達成低碳目標的關鍵助力。 證交所 建立與籌設

2023/8/7
台灣

85
8/7正式啟航 台灣進入碳交易時代
• 我國碳交易規劃，將採「2+1」三軌並進，碳權交易所將負責國內碳權交易、國外碳權代購
兩大業務；環保署則負責國內小額減碳效益媒合，例如民眾汰換電動汽機車取得碳權，由環
保署媒合買賣雙方。

制定相關法規

小額碳權媒合
已落實，民眾換購電動汽機車取得之
碳權，環保署媒合，出售給開發單位

環保署 協助企業減碳
國外碳權代購
不限交易對象，進入國內
委託 市場會確保品質之把關

碳權交易
出資40% 國內碳權交易
指定 限制交易對象，僅依法有
碳交易所 需求者可交易，避免囤貨
炒作
出資60%
總部：高雄
金管會 建立與籌設
資訊交易中心：台北 碳顧問諮詢和教育宣導服務
董事長：擬由證交所
董事長兼任

86
臺灣碳權交易所 碳權交易三大類型
自願減量專案額度 包含林業及非林業型專案，透過交易平
推出自願減量額度交易服務，讓國內企業可依需求 台的多元減量誘因機制可激發各界投入
在交易平台上，公開透明的移轉、交易或拍賣予有 減碳行列，再依照減量技術發展情形穩
碳費抵減或增量抵換需求者，未來亦可因應國內減 步調整對策，最終邁向淨零目標。
碳規範，例如：抵減碳費。

01

增量抵換額度
延伸優化環保署現行的增量抵換媒合平台，集
02 結各界零散的減碳力量，抵換建廠或新設機構
所需之環境評估減碳需求。

包括多項減碳措施，如汰換老舊汽機
車、照明設備、老舊農機及增氧設
備，以及改用沼氣或生物質燃料等所
03 取得之抵換額度等，未來可用於所規
Gold Standard（GS） 定之事業新設或變更排放源達一定規
模之環評案需求。
國外碳權交易
碳交所將攜手具公信力之國際認證機構，提供碳諮
詢服務及高品質之國外碳權買賣支援，以因應供應
鏈減碳及落實自身碳中和需求，協助臺灣企業為全 資料來源：臺灣碳權交易所
球減排做出實質貢獻。

87
金融業可積極參與

碳交所由證交所出資、建立與籌設，而證交所與金
融業有高度連結，故證交所將扮演關鍵溝通橋樑，
碳交易將從產業界跨入金融領域

碳排大戶

(
碳證
有碳權供需企業
權交
企業 上市櫃公司
交所 金融機構
易籌  碳金融

所設
 碳服務與諮詢
中小企業  碳資產管理
)
 碳評價與避險
 碳相關金融商品

88
環境部揭牌 碳費2025年開徵(以2024為基礎)
• 行政院環保署成立36年後，正式改制為環境部，最引人關 環境部組織架構圖
注的碳費徵收部分，氣候變遷署表示，確定將以2024年全
年碳排放量為計費基礎，企業繳納碳費時間延後至2025
年。
• 總統蔡英文表示，環境部成立後有三大任務：
第一、加速推動碳定價。
第二、資源循環署成立，推動《資源循環促進法》修法。
第三、成立國家環境研究院作為氣候科學與環境治理科技
的研究單位。

資料來源：環境部
資料來源：經濟日報

89
碳成本下的企業評價

• 行政院已於4月份將《氣候變遷因應法》草案送入立法院，台灣預計最快於2024年開始課徵碳費，至於碳
定價要訂定多少金額，收取方式是每噸碳排都收費，還是適用草案中的自主減量計畫，並適用優惠費率，
而優惠費率又該如何訂定，許多細節仍有待政府與民間溝通後才會定案。
• 不論碳費徵收多少、如何收取，皆是已知的未知，而已知的已知是未來企業將面對碳費衝擊，對於財報、
淨利甚至股價都會有進一步之影響。

90
100元? 300元? 台灣課徵碳費之可能路徑
• 第一種是依循新加坡模式，台灣政府目前的政策，有部分與新加坡相當接近，也有部分官員及學者表示新
加坡的碳稅模式很適合台灣。新加坡於2019年開徵碳稅，每噸5新幣(約新台幣107元)，自2024年起分階
段調漲，2024、2025年碳稅上漲至25新幣(約新台幣535元)，2026、2027年調整為45新幣(約新台幣963
元)，目標2030年來到每噸50~80新幣(約新台幣1070~1,712元)。
• 第二種是環保署於2020年12月委託英國研究機構之研究，建議台灣每噸碳費從低水平的10美元起跳，並
逐步增加至《碳定價領導聯盟》所研究的『2050全球實現淨零排放』，即2030年碳價應為每噸98美元。

台灣碳費價格可能的路徑
新加坡模式 英國研究機構建議
2021 107 290
2022 107 574
2023 107 857
2024 535 1,141
2025 535 1,424
2026 963 1,708
2027 963 1,991
2028 1,284 2,275
2029 1,498 2,558
2030 1,712 2,842
資料來源：元大投信整理

91
碳成本對EPS可能的影響
• 目前台灣擬課徵碳費100~300元，根據環保署所公布的2020年前十大上市公司碳排放量資料進行下表試
算，若2020年即正式開徵碳費，台塑化的碳成本將佔當年度EPS的2~8成，中鋼甚至達2~6倍之多，若再
加計歐盟隨後課徵的CBAM，台灣又以鋼鐵佔比為大宗，在內外夾擊下，勢必對獲利與評價投下史詩級的
震撼彈，企業將自尋生路尋求避險管道。
• 企業獲利必然受到經濟景氣影響而有好有壞，如2021年因疫情緩解，普遍公司淨利皆創下歷史新高，中鋼
當年度EPS即YOY成長80.4倍，達4.02元，因此碳成本佔EPS從2~6倍下降為3~8%，占比影響變化甚鉅。
企業獲利是盈虧變動可增可減，但碳成本只會逐年增加，企業勢必需尋求避險管道來降低碳成本的影響衝
擊。

各產業碳成本佔EPS比重-以2020年為例

碳費100元情境 碳成本佔EPS 碳費300元情境 碳成本佔EPS

台塑化 27.60% 台塑化 82.80%
塑化業 塑化業
台化 3.41% 台化 10.23%
鋼鐵業 中鋼 203.30% 鋼鐵業 中鋼 609.91%
群創 13.30% 群創 39.89%
電子業 電子業
友達 5.28% 友達 15.84%
資料來源：行政院環保署、各企業損益表、元大投信整理

92
碳權價格走勢放緩 但充滿韌性

• 在成熟國家央行的暴力升息及烏俄戰爭等因素驅使，2022年全球股匯債市皆出現較大的波動，碳權價格也
出現上沖下洗的格局，從100美元/噸一度下探60美元/噸，不過碳市場仍然有許多剛性需求，故價格快速
回升，挑戰100美元/噸。
• 不過經歷了2022年的動盪，碳權只漲不跌的神話也被打破了，且相較於2018~2021年價格快速飆升，
2022年就相形失色，顯示全球碳價逐漸本夢比走向要有基本面支撐的本益比。
• 總計2022年，約有一半的碳定價工具價格上漲，而大約33%價格不變(碳稅/費)。不到 15% 價格下降。其
中，與EU ETS掛鉤的瑞士 ETS漲幅最大，歐盟 ETS 價格於 2023 年 3 月首次突破 100 歐元（109 美
元）。 然而，仍有部分ETS價格都出現了下降，韓國最為顯著，下降幅度高達 35%。

全球碳權交易及碳稅/費之發展

資料來源：WB, State and Trends of Carbon Pricing 2023

93
全球碳收入續寫歷史新高

• 世界銀行於2023年5月發布了『碳價現況與趨勢報告(State and Trends of Carbon Pricing 2023)』，報告

顯示，全球共有73個的碳定價制度，占全球溫室氣體排放量約23％，而全球碳稅和碳權交易（ETS）的收
入約為950億美元，續寫新高紀錄。其中，碳權交易佔69%，碳稅費則佔31%，與2021年約840億美元相
比，成長超過10％。

全球碳權交易及碳稅/費之發展 碳權及碳稅/費之營收

資料來源：WB, State and Trends of Carbon Pricing 2023

94
全球碳價仍有非常大的成長空間
• 各國或區域的碳價有著天壤之別，碳稅的部分，以烏拉圭的137美元/噸最高，其次為瑞典、列支敦士登及瑞士的130美元/
噸，而碳權交易系統則以英國的99美元/噸最高，其次為歐元區的87美元/噸，最低的則為不到1美元/噸的波蘭，其次為麻
州、深圳及烏克蘭皆為1美元/噸。
• 儘管實施碳定價的國家或區域的數量及收入逐年增加，但根據《碳定價領導聯盟》(The Carbon Pricing Leadership
Coalition, CPLC)的報告指出，若要達到2030年全球升溫低於2℃的目標，碳價至少需在50-100美元/噸(碳定價走廊，
carbon price corridor)，而全球僅有4%的國家或區域價格等於或高於這個區間。如上所述，倘若全球要達到巴黎協議的目
標，於本世紀末氣溫上升低於2℃，碳價勢必需要有更高的價格。

122美元

至2030年碳定價走廊

61美元

資料來源：World Bank

95
特斯拉=電動車製造商+碳權大戶
• 從2012年起，特斯拉及開始靠著碳權收入，挹注了公司的營收，而隨著特斯拉技術及產能不斷
的提升，2020年則出現爆發式的成長，碳權收入將近16億美元，相較於過去平均3億美元相比，
成長幅度超過4倍
• 2022來到17.8億美元，再創歷史新高。
• 顯示若可以加速再生能源的轉型，不僅有利於環境保護，更可以免於因碳排放量超標而受罰，
若有多餘的碳排放配額，還可以出售以增加公司營收。

特斯拉碳權收入

資料來源：Carbon Credits

96
亞洲國家碳定價現況與趨勢
• 根據碳價高階委員會的估計並以當今的貨幣價格調整後，若要達成限制升溫攝氏1.5度，全球碳價水準應於
2030年達到每噸61~122美元。

• 氣候變遷署長蔡玲儀8月22日表示，由於新法不溯及既往，碳費將以明年碳盤查為基礎收費，2025年才能
開徵。也就是說，企業實際繳交碳費的時程，將比先前環保署規劃的2024年再延後一年。

國家 中國 南韓 日本 印尼 新加坡
型式 碳交易 碳稅
能源、工業
化石燃料 從事煤炭發電廠 年排2.5噸
適用對象 電力企業 建築、航空運
進口商 相關機構 以上企業
輸等
56人民幣 13,650韓元 289日圓 30,000盾印尼 5新幣
現價/噸
(約248NT) (約325NT) (約64NT) (約63NT) (約118NT)
2019年 : 5新幣
2024 年: 25新幣
價格機制 市場自由交易 - 浮動
2026年 : 45新幣
2030年 : 50新幣
起徵年度 - 2028年 2022年 2019年

97
除了碳費外 各國碳關稅課徵在即

氣候變遷因應法 碳邊境調整機制 清潔競爭法案

項目
(台灣) (歐盟) (美國)

2023年1月10日 2022年12月13日 2022年6月

訂定時間
三讀通過 歐盟議會和歐盟理事會達成協議 美國參議院提出

2023年10月開始進行產品隱含排 草案尚在一讀階段，預計2024年針
執行時間 最快2024年實施 放及其他數據蒐集，2027年開始徵 對國內產品課徵，2026年起針對進
收費用 口產品課徵

• 國內製造商及進口商
• 國內企業 • 進口商
• 化石燃料、化肥、造紙、水泥、
徵收對象及 • 直接排碳大戶及用電加製程每年 • 由原先的鋼鐵、水泥、鋁業、肥
玻璃及鋼鐵等25個行業，2026
受影響產業 合計排放逾2.5萬噸的製造業， 料、進口電力，擴展至氫氣、特
年起徵收對象還會向下游延伸，
合計逾500家廠商 定間接排放與下游的螺釘、螺栓
2028年門檻再降至100磅。
• 超出美國行業碳排放強度基準線
部分*55美元/噸，每年隨通膨上
• 直接或間間碳排放量*費率
調5%
• 初擬費率為新台幣100~300台幣
• 基準線2025~2028年每年下調
/噸
計價方式 • 絕對碳排放量*ETS每週平均碳價 2.5%，2029年起每年下調5%
• 後續費率將由費率審議會議定，
• 進口商碳排放強度計算僅採納以
並搭配企業自主減量計畫給予優
認證的國家所提供的碳排數據，
惠費率
未經認證的國家將以原產國整體
經濟的碳排放強度予以計算

98
避免碳洩露 歐盟碳邊境調整機制(CBAM)將來襲

資料來源：KPMG

99
美國CCA法案 2024年起企業將面臨碳稅
• 在美國，有些州實行碳稅，有些實行碳交易制度，有些則兩者皆無。在這種情況下，近期的美國版邊境碳稅提案-清潔競爭
法案（Clean Competition Act，CCA），採用碳排密度(carbon intensity)的概念，受法案管制的25類高碳排密度產品，
在每個年度都需要基於其整體排放與產量，計算出產品平均碳排密度，若進口至美國或美國生產的受管制產品，其碳排密度
高於美國產品的平均碳排密度，就會被依照進口的重量乘上超過的比例或超過量課稅。
• 美國財政部會計算美國產品的平均碳排密度作為課稅的基線，並且在2025-2028年間，每年下調2.5%，2029年後每年下調
5%。而每個要輸入貨品國家或經濟體的企業，必須要能提供透明化、可驗證、可靠的資料計算碳排密度，否則就只能用國
家平均值來計算，不利於有投資減碳的企業。
• 另外該法案預計2024年起，將每噸碳稅訂為55美元開始課徵，每年上調5%。到了2026年更擴大範圍，對於使用法案中管
制的進口產品項目超過500磅的產品，也需要課稅。這個標準到2028年預計降到100磅，而且若進口產品含有各種不同的管
制進口項目，會累積課稅。若CCA開始實施，到了2026年，若台灣出口至美國的設備同時使用鋼鐵、鋁與石化產品都超過
500磅時，將可能被課徵三種碳稅。

資料來源：資策會

100
碳權交易生態系統: 碳權/碳權期貨/碳權期貨ETF
EU-ETS(現貨市場)
CBAM
憑證

CBAM憑證的價格係依據歐盟排放交易體系
（ETS）每週碳權拍賣的平均收盤價格計算

ICE ENDEX 交易所

碳權價格具連動性
碳權期貨ETF (期貨市場)
交易所 ：阿姆斯特丹交易所 (ICE ENDEX)
碳權期貨指數 期貨報價單位 ：歐元 / 噸
期貨契約規格 ：1000 「歐盟排放權配額」
(EU Allowances, EUAs），1 單位的 EUA等於可以排
放 1 公噸的 CO2 當量

101
目前國際作法(透過碳金融商品來進行避險)
• 台灣最快2024年就會針對碳排大戶課徵碳費，雖然課徵之金額仍有待政府訂定，不論課徵多少金額，可確
定的是，未來企業的營收、淨利甚至是股價等皆會受到碳成本的影響。
• 在淨零排放浪潮下，隨著減排目標逐年提升，而減碳技術仍處在發展初期尚未成熟，無法跟上碳價的攀升
時，碳權將成為企業避險主流。
• 企業可透過碳權期貨及碳權期貨ETF進行碳避險，但期貨具有槓桿特性，屬於風險較高且較為複雜之金融商
品，故許多企業不投資或不能投資，而碳權期貨ETF不具槓桿特性，或許會是企業碳避險的最佳選項之一。

碳權 碳權期貨
期貨 ETF

可 透 過 歐 洲 ICE 目前全球共13檔碳權期
Endex交易所的碳權 貨ETP可供投資，包含
期貨，目前佔全球交 美國四檔、韓國四檔、
易量達97%，為全球 澳洲兩檔、歐洲一檔、
最活絡之期貨標的 加拿大一檔與香港一檔

102
全球主要碳權期貨發展現況
• 各國除了發展碳權現貨市場供企業進行碳權供需交易外，進一步發展碳權相關金融產品。
• 碳權期貨價格與現貨具有連動性，且為實物交割，高碳排企業可透過碳權期貨達到碳成本避
險。
• 碳權期貨具備槓桿性，屬於風險較高且複雜之金融商品，部分企業不投資或不能投資。

英國 • UKA：英國排放配額

歐盟
美國
EUA：歐盟配額
• CCA：加利福尼亞碳配額
• RGGI：區域溫室氣體倡議
• GEO：CBL Global Emissions Offset
全球最活絡之碳權期貨
• NGO：CBL Nature-Based Global Emissions Offset
• CGO： CBL Core Global Emissions Offset

103
碳權期貨特性分析
• 受到供給逐年下降而需求持續升溫的影響，加上全球淨零排放的雄心目標，碳權價格勢必走高，
將進一步拉升企業碳避險成本。
• 碳權期貨沒有實物倉儲問題，不存在價格為負的風險。
• 日成交均量達2萬口以上，並無流動性問題，且具備高波動性，最大單日跌幅達17.64%。因此不
論在風險或流動性方面，皆在原型ETF可承受範圍內。

ICE碳權期貨價格與成交量走勢圖 S&P碳權指數
日漲跌幅分布表
年化波動度約44.86% 帳跌幅區間 次數 機率
15%≦X 1 0.05%
10%≦X<15% 6 0.32%
5%≦X<10% 84 4.50%
占
比
0%≦X<5% 942 50.43%
超
-5%≦X< 0% 754 40.36%
過
-10%≦X< -5% 72 3.85%
九
-15%≦X< -10% 5 0.27% 成
X< -15% 4 0.21%

年化波動率 44.86%
最大單日跌幅 -17.64%

資料來源：彭博資訊，元大投信整理，
2016/1/1~2023/2/28。
資料來源：Bloomberg，元大投信整理。

104
全球主要碳權期貨ETF發展現況
• 碳權期貨ETF(原型)屬於指數股票型基金，以股票方式交易，不具備槓桿性且非投機性質，是企業碳避險的
另一個選項。
• 目前全球共有12檔碳權期貨ETF及1檔ETC，包含美國四檔、韓國四檔、澳洲兩檔、加拿大一檔、歐洲一檔
與香港一檔。

加拿大 歐盟 • WisdomTree Carbon ETC

(以承做SWAP為主)
韓國
• Horizons Carbon Credits ETF
• Samsung KODEX Europe Carbon Allowance Futures ICE ETF
• NH-Amundi HANARO Global Carbon Futures ETF
• Shinhan SOL S&P Carbon Emission ETF
• Shinhan SOL IHS Markit Global Carbon Emission ETF

香港
美國
• 中金碳期貨ETF

• KraneShares Global Carbon ETF (全球首檔)

• KraneShares European Carbon Allowance ETF • Global X Global Carbon ETF
澳洲 • VANECK GLOBAL CARBON CREDITS ETF
• KraneShares California Carbon Allowance ETF
• KraneShares Global Carbon Offset Strategy ETF

105
全球主要碳權期貨ETF發展現況-歐美市場
• 目前全球共12檔碳權期貨ETF與1檔ETC可供投資。
• 由於碳權期貨具備槓桿性，屬於風險較高且複雜之金融商品，因此透過碳權期貨ETF來進行碳避險已逐漸
成為另一個管道。
• 美國的KRBN ETF為全球第一檔碳權期貨ETF，自2020/7/30掛牌以來規模成長幅度達233倍之多，可見市
場對碳權的需求持續升溫。
美國 加拿大 歐洲

發行公司 KraneShares 金瑞基金 Horizons WisdomTree

證券代碼 KRBN KEUA KCCA KSET CARB CARB

發行日期 2020.7.30 2021.10.5 2021.10.5 2022.4.27 2022.2.9 2021.8.27

EUA期貨
CCA期貨 GEO期貨 EUA期貨的
標的期貨 EUA期貨 CCA期貨 NGO期貨 EUA期貨
RGGI期貨 (註一)
SWAP
UKA期貨

AUM
(億台幣) 191.23 9.32 71.23 0.54 1.56 82.23
(2023/4/28)

掛牌以來
AUM 21023% 696.52% 18097% -82.35% -5.42% -5.88%
成長幅度
註一：EUA：歐盟配額、CCA：加利福尼亞碳配額、RGGI：區域溫室氣體倡議、UKA：英國排放配額
註二：GEO：CBL Global Emissions Offset 。NGO：CBL Nature-Based Global Emissions Offset。兩者屬於自願性減排的碳權期貨。

106
全球主要碳權期貨ETF發展現況-亞洲市場
• 繼美國發行首檔碳權期貨ETF(KRBN)後，亞洲各國爭相發行了七檔碳權相關ETF。
• 由此可見，除了建置碳權現貨市場外，發展碳權相關金融商品已逐漸成為各國提供企業進行碳避險的另一
個方向。

韓國 澳洲 香港
Global X VANECK
三星 NH
發行公司 SHINHan SOL Management AUSTRALIA 中金
KODEX Amundi
(AUS)Limited PTY LTD
3060(港幣)
證券代碼 400570 KS 401590 KS 400580 KS 400590 KS GCO2 XCO2 83060(人民幣)
9060(美元)
發行日期 2021.9.30 2021.9.30 2021.9.30 2021.9.30 2022.12.14 2022.10.13 2022.3.23

EUA期貨 EUA期貨 EUA期貨 EUA期貨

CCA期貨 CCA期貨 CCA期貨 CCA期貨
標的期貨 EUA期貨 EUA期貨 EUA 期貨
RGGI期貨 RGGI期貨 RGGI期貨 RGGI期貨
UKA期貨 UKA期貨 UKA期貨 UKA期貨

AUM
(億台幣) 6.98 2.75 2.12 5.98 0.30 4.49 3.75
(2023/4/28)

掛牌以來
AUM 1.45% 52.67% -7.64% 224.05% 1.53% 10.36% 50.03%
成長幅度

註一：EUA：歐盟配額、CCA：加利福尼亞碳配額、RGGI：區域溫室氣體倡議、UKA：英國排放配額 資料期間：2020/7/30 ~ 2023/4/28

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