2009

CASH FLOW ANALYSIS

CONTRACTORS' POINT OF VIEW
THE ARABIC BOOK

By:
Eng. Mahmoud ElTahawy
ENG.MAHMOUD ELTAHAWY
Mobile: +20107866613
Mma_tahawy@yahoo.com
 ‫‪Cash flow analysis‬‬
‫‪Contractors' POV‬‬
‫‪ - 1‬يقذيت ‪Introduction‬‬

‫رذٍيً اٌزذفمبد إٌمذيخ ٘‪ ٛ‬ػجبسح ػٓ ِمبسٔخ اٌذخً ( ‪ )cash in‬ثبٌّصش‪ٚ‬فبد ( ‪ ٚ )cash out‬رٌه ثغشض ِؼشفخ األ‪ٚ‬لبد اٌزي يذذس في‪ٙ‬ب فج‪ٛ‬اد في‬
‫رّ‪ٛ‬يً اٌّشش‪ٚ‬ع ‪.‬‬

‫‪ ٚ‬يم‪ َٛ‬اٌّمب‪ٚ‬ي ثؼًّ ٘زح اٌذساسخ دزي يمف ػٍي ِذي لذسرٗ ػٍي سذ اٌفج‪ٛ‬اد ثطشيمخ ِب دزي يضّٓ إسزّشاس اٌؼًّ في اٌّشش‪ٚ‬ع دزي ٔ‪ٙ‬بيزٗ‪.‬‬

‫‪ - 2‬عُاصز انـــ ‪cash flow‬‬

‫ٕ٘بن ػٕصشاْ سئيسيبْ ‪ّ٘ ٚ‬ب ‪:‬‬

‫‪1- Cash out‬‬ ‫اٌّصش‪ٚ‬فبد‬

‫‪2- Cash in‬‬ ‫اٌذخً‬

‫أوال ‪ :‬انًصزوفاث‬

‫‪٘ ٚ‬ي ػجبسح ػٓ وبفخ اٌّصش‪ٚ‬فبد ‪ ٚ‬اٌزىبٌيف اٌّجبششح ( ‪٘ٚ‬ي رىٍيف اٌؼّبٌخ ‪ ٚ‬اٌّ‪ٛ‬اد ‪ ٚ‬اٌّؼذاد) ‪ ٚ‬وزٌه اٌغيش ِجبششح (‪٘ٚ‬ي رىبٌيف اٌّ‪ٛ‬لغ ‪ ٚ‬رىٍفخ‬
‫اٌى‪ٙ‬شثبء ‪ ٚ‬رىبٌيف االِٓ ‪ ٚ‬اٌذشاسخ ‪ ٚ‬غيش٘ب ِٓ اٌزىبٌيف اٌزي ال يزُ صشف‪ٙ‬ب ِجبششح ػٍي االػّبي ‪ ٚ‬اٌجٕ‪ٛ‬د)‪.‬‬

‫‪ٕ٘ ٚ‬بن ػبِالْ سئيسيبْ ٌزذذيذ اٌــ ‪ّ٘ ٚ cash out‬ب ‪:‬‬

‫‪1- Schedule‬‬
‫‪2- Cost‬‬

‫فبٌؼبًِ اال‪ٚ‬ي ‪ ٛ٘ ٚ‬اٌـ ‪ schedule‬يذذد ر‪ٛ‬ليذ دذ‪ٚ‬س ٘زا االٔفبق ‪.‬‬

‫‪ ٚ‬اٌؼبًِ اٌضبٔي ‪ ٛ٘ ٚ‬اٌــ ‪ cost‬يذذد ليّخ ٘زا االٔفبق‪.‬‬

‫فٍ‪ٕ٘ ٛ‬بن جذ‪ٚ‬ي صِٕي وّب يٍي ِغ االخز في االػزجبس اْ ليّخ اٌزىٍفخ اٌغيش ِجبششح صبثزخ ‪ ٚ‬ليّز‪ٙ‬ب ‪ ٚ $ 5,000‬اٌزىٍفخ اٌّجبششح ليّز‪ٙ‬ب ِجيٕخ ػٍي اٌجذ‪ٚ‬ي‬
‫اٌزبٌي ِغ ِالدظخ أْ اٌزىٍفخ اٌّجبششح ليّز‪ٙ‬ب ِ‪ٛ‬صػخ ثبٌزسب‪ٚ‬ي ػٍي فزشح رٕفيز اٌّشش‪ٚ‬ع ‪.‬‬

‫‪$ 50,000‬‬
‫‪Task A‬‬
‫‪$ 40,000‬‬
‫‪Task B‬‬
‫‪$ 60,000‬‬
‫‪Task C‬‬
‫‪$ 30,000‬‬
‫‪Task D‬‬

‫‪Time‬‬ ‫‪Month 1‬‬ ‫‪Month 2‬‬ ‫‪Month 3‬‬ ‫‪Month 4‬‬

‫‪Ind. Cost‬‬ ‫‪$ 5,000‬‬ ‫‪$ 5,000‬‬ ‫‪$ 5,000‬‬ ‫‪$ 5,000‬‬
‫‪Dir. Cost‬‬ ‫‪25,000‬‬ ‫‪65,000‬‬ ‫‪75,000‬‬ ‫‪15,000‬‬
‫‪Total cost‬‬ ‫‪30,000‬‬ ‫‪70,000‬‬ ‫‪80,000‬‬ ‫‪20,000‬‬
‫‪Cumulative‬‬
‫‪30,000‬‬ ‫‪100,000‬‬ ‫‪180,000‬‬ ‫‪200,000‬‬
‫‪monthly cost‬‬

‫)‪Bar chart (Dir. And Ind. Cost are illustrated‬‬

‫‪Eng.Mahmoud ElTahawy‬‬
‫‪Mma_tahawy@yahoo.com‬‬
 ‫‪Cash flow analysis‬‬
‫‪Contractors' POV‬‬

‫اٌجذ‪ٚ‬ي اٌسبثك ي‪ٛ‬ضخ دسبثبد اٌزىٍفخ ػٍي وً ٔشبط فّضال في اٌش‪ٙ‬ش اٌضبٔي ٕ٘بن رىٍفخ (ٔصف إٌشبط ‪ A‬ثزىٍفخ ‪ٕ٘ ٚ $25,000‬بن ٔصف إٌشبط ‪B‬‬
‫ثزىٍفخ ‪ٕ٘ ٚ $20,000‬بن صٍش إٌشبط ‪ C‬ثزىٍفخ ‪ $20,000‬ثجّغ ٘زح اٌميُ ػٍي اٌزىٍفخ اٌغيش ِجبششح ػٍي اٌـ ‪ $65,000‬اٌّجيٕخ في اٌجذ‪ٚ‬ي اٌسبثك‪.‬‬

‫يزُ سسُ ِٕذٕي اٌـ ‪ ِٓ S-Curve‬خبٔخ اٌزىبٌجف اٌزجّيؼيخ ‪Cumulative Monthly Cost‬‬

‫‪Cum. Cost‬‬
‫‪250‬‬

‫‪200‬‬ ‫‪200‬‬
‫‪180‬‬
‫‪150‬‬

‫‪100‬‬ ‫‪100‬‬

‫‪50‬‬
‫‪30‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬

‫‪S-Curve‬‬

‫تاَيا انذخم‬

‫‪ ٛ٘ ٚ‬ػجبسح ػٓ اٌذفؼبد اٌزي يزٍمب٘ب اٌّمب‪ٚ‬ي ِٓ اٌّبٌه ٔظيش رٕفيز ثٕ‪ٛ‬د األػّبي ‪.‬‬

‫ٕ٘بن ػٕصشاْ سئيسيبْ في ٘زح إٌمطخ ‪ّ٘ ٚ‬ب ‪:‬‬

‫‪1- Contract Price.‬‬

‫‪2- Terms of Payment.‬‬

‫فبٌؼبًِ اال‪ٚ‬ي ‪ ٛ٘ ٚ‬ػٓ صّٓ اٌؼمذ ( ليّخ األػّبي ِضبفب ػٍي‪ٙ‬ب اٌشثخ )‬

‫‪ ٚ‬اٌؼبًِ اٌضبٔي ‪ ٛ٘ ٚ‬ػجبسح ػٓ ويفيخ اٌذفغ ‪ٌ ٚ‬زذذد٘ب يجت لشاءح اٌؼمذ جيذا ‪ ٚ‬االجبثخ ػٍي االسئٍخ اٌزبٌيخ‪:‬‬

‫?‪1- Is there any down payment‬‬ ‫‪ - 1‬هم هُاك دفعاث يقذيت ؟‬

‫‪2-‬‬ ‫?‪When to send invoices‬‬ ‫‪ -2‬يتي يقىو انًقاول بإرسال انًستخهصاث العتًادها؟‬
‫‪3-‬‬ ‫?‪When to collect invoices‬‬ ‫‪ -3‬يتي يتى تهقي قيًت انًستخهصاث؟‬
‫‪4-‬‬ ‫?‪What is the retention amount‬‬ ‫‪ -4‬يا هي قيًت انًحجىس يٍ كم يستخهص ؟‬
‫‪5-‬‬ ‫?‪When to collect retention amounts‬‬ ‫‪ -5‬يتي يتى استزداد قيًت انًحجىساث؟‬

‫‪Eng.Mahmoud ElTahawy‬‬
‫‪Mma_tahawy@yahoo.com‬‬
 Cash flow analysis
Contractors' POV

:‫ي اٌزبٌي‬ٚ‫ي يزٍمي اٌذفؼبد ِٓ اٌّبٌه وّب في اٌجذ‬ٚ‫ فشضٕب اْ ٕ٘بن ِضال ِمب‬ٍٛ‫ف‬

Time (end of month) Month 1 Month 2 Month 3 Month 4

payment 20,000 30,000 35,000 50,000

Cumulative Payment 20,000 50,000 85,000 135,000

ُ‫ ال يزُ سسّٗ وّب سجك في اٌزىٍفخ ألْ اٌذفؼبد ال يز‬ٚ ٍُ‫ ػٍي شىً دسجبد اٌس‬ٛ٘ ٚ Stepped Curve ‫يّىٕٕب سسُ ٘زح اٌذفؼبد ػٍي ِٕذٕي يسّي‬
: ٓ‫َ ِؼي‬ٛ‫ب في ي‬ِٙ‫ب ػٍي إٌشبط ثً يزُ اسزال‬ٙ‫صيؼ‬ٛ‫ر‬

160

140 135

120

100
85
80

60
50

40
20
20

End of End of End of End of

month 1 month 2 month 3 month 4

Eng.Mahmoud ElTahawy
Mma_tahawy@yahoo.com
 ‫‪Cash flow analysis‬‬
‫‪Contractors' POV‬‬

‫فيّب سجك لّٕب ثزؼشيف اٌؼٕصشيٓ اٌشئيسيٓ ٌٍــ ‪ ٚ Cash Flow‬ثبٌزبٌي يّىٕٕب االْ ػًّ رذٍيً ٌ‪ٙ‬زٖ اٌزذفمبد ػٓ طشيك اٌجّغ ثيٕ‪ّٙ‬ب ‪ِ ٚ‬ؼشفخ ِزي يذزبط‬
‫اٌّمب‪ٚ‬ي ٌٍزّ‪ٛ‬يً اٌخبسجي ‪ِ ٚ‬ب ليّخ ٘زا اٌزّ‪ٛ‬يً اٌزي يذزبجٗ‪.‬‬

‫فٍ‪ ٛ‬لّٕب ِضال ثشسُ ِٕذٕي اٌـ ‪ ٚ Cash in‬اٌـ ‪ Cash out‬ػٍي ٔفس اٌ‪ٛ‬سلٗ وّب يٍي ‪:‬‬
‫‪Overdraf‬‬
‫‪t‬‬

‫‪Cash in‬‬

‫‪Cash out‬‬

‫‪Cash Flow‬‬

‫ٔجذ أ ْ اٌّسبدخ اٌّذص‪ٛ‬سح ثيٓ اٌـ ‪ ٚ S-Curve‬اٌـ ‪ Stepped Curve‬رؼجش ػٓ اٌميّخ اٌىٍيخ ٌٍـ ‪ ٛ٘ ٚ Overdraft‬اٌميّخ اٌىٍيخ ٌٍميّخ اٌطٍ‪ٛ‬ثخ ٌزّ‪ٛ‬يً‬
‫اٌّشش‪ٚ‬ع ‪.‬‬

‫ٔال دظ أْ ِؼظُ اٌؼم‪ٛ‬د ثيٓ اٌّبٌه ‪ ٚ‬اٌّمب‪ٚ‬ي رى‪ ْٛ‬وّب في اٌشىً اٌسبثك ‪ ٚ‬رٌه دزي يسزطيغ اٌّبٌه اٌسيطشح ػٍي اٌّمب‪ٚ‬ي في ِؼظُ ا‪ٚ‬لبد اٌّشش‪ٚ‬ع ‪.‬‬

‫‪ ٚ‬يّىٓ ٌٍّمب‪ٚ‬ي رشديً دذ‪ٚ‬س ٘زٖ اٌفج‪ٛ‬ح ِجىشا ػٓ طشيك طٍت دفؼخ ِمذِخ ا‪ ٚ‬ػٓ طشيك ػًّ (‪ٚ ٛ٘ ٚ )Front loading‬ضغ ثٕ‪ٛ‬د االػّبي راد‬
‫اٌميّخ اٌىجيشح في ِمذِخ االػّبي ( ٌ‪ ٛ‬اوزشف اٌّبٌه ٘زٖ اٌشئ في ا‪ٚ‬ساق إٌّبلصخ يم‪ َٛ‬ثشد٘ب ٌٍّمب‪ٚ‬ي ‪ ٚ‬لذ يفسخ اٌؼمذ ثسجج‪ٙ‬ب)‪.‬‬

‫‪No‬‬
‫‪overdraft‬‬

‫‪Cash Flow‬‬

‫‪Eng.Mahmoud ElTahawy‬‬
‫‪Mma_tahawy@yahoo.com‬‬
 ‫‪Cash flow analysis‬‬
‫‪Contractors' POV‬‬

‫‪Simple Example.‬‬
‫ثفشض أْ ٕ٘بن ِمب‪ٚ‬ي ثبألػّبي اٌّجيٕخ ػٍي اٌجذ‪ٚ‬ي اٌضِٕي ثبالسفً ‪ ٚ‬طجمب ٌٍّصش‪ٚ‬فبد اٌّجيٕخ ػٍي اٌجذ‪ٚ‬ي ايضب ثجبٔت وً ٔشبط ‪ ٚ ,‬ثفشض اْ‬
‫اٌزىٍفخ ِ‪ٛ‬صػخ ِ‪ٛ‬صػخ ثبٌزسب‪ٚ‬ي ػٍي وبًِ ِذح إٌشبط ‪ ٚ‬وبٔذ ليّخ اٌؼمذ (‪٘ )contract price‬ي ‪ ٚ $200,000‬وبْ اٌشثخ (‪)profit or markup‬‬
‫ليّزخ ‪ $20,000‬أي اْ اٌشثخ يّضً ‪ ِٓ %20‬ليّخ اٌؼمذ ‪ ِٓ ٚ ,‬اٌؼمذ رُ اسزخشاط اٌجيبٔبد اٌزبٌيخ‬

‫?‪1- Is there any down payment‬‬ ‫‪NO‬‬

‫?‪2- When to send invoices‬‬ ‫‪End of each month‬‬
‫?‪3- When to collect invoices‬‬ ‫‪1 month after‬‬
‫?‪4- What is the retention amount‬‬ ‫‪10%‬‬
‫?‪5- When to collect retention amounts‬‬ ‫‪1 month after project completion‬‬

‫‪Task cost/task‬‬ ‫‪Task‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬

‫‪$ 40,000‬‬ ‫‪A‬‬ ‫‪20,000‬‬ ‫‪20,000‬‬
‫‪$ 60,000‬‬ ‫‪B‬‬ ‫‪20,000‬‬ ‫‪40,000‬‬
‫‪$ 60,000‬‬ ‫‪C‬‬ ‫‪30,000‬‬ ‫‪30,000‬‬
‫‪$ 20,000‬‬ ‫‪D‬‬ ‫‪20,000‬‬
‫‪Total cost = 180,000‬‬ ‫‪20,000‬‬ ‫‪40,000‬‬ ‫‪70,000‬‬ ‫‪50,000‬‬

‫ٌٍذـــــــــــــــــــــــــــً‬

‫ٔشسُ اٌجذ‪ٚ‬ي اٌزبٌي ‪ ٚ‬س‪ٛ‬ف ٔجيٓ ويفيخ ًِء جّيغ خبٔبرٗ ٌٍذص‪ٛ‬ي ػٍي رذٍيً وبًِ ٌٍزذفمبد إٌمذيخ اٌ‪ٛ‬اسدح في اٌّضبي ‪.‬‬

‫ا‪ٚ‬ي شي ٔم‪ َٛ‬ثٗ ٘‪ ٛ‬سسُ إٌّذٕي انتجًيعي ٌٍّصش‪ٚ‬فبد (اٌخبٔخ اال‪ٌٚ‬ي) ‪ٚ‬في ٘زح اٌخبٔخ لّٕب ثجّغ ليّخ االػّبي ِضبفب ػٍي‪ٙ‬ب ٘بِش اٌشثخ‬ ‫‪-‬‬
‫اٌزي ليّزخ ‪ ِٓ %20‬ليّخ االػّبي (‪٘ ٚ )20,000+0.2x20,000=25,000‬ىزا ٔم‪ َٛ‬ثؼًّ ٘زح اٌؼٍّيخ ٌىً اٌش‪ٛٙ‬س‪.‬‬
‫ِٓ ِؼطيبد اٌّضبي اْ اٌّبٌه يم‪ َٛ‬ثسذاد ليّخ اٌّسزخٍص اٌزي رُ اسسبٌٗ ثؼذ ش‪ٙ‬ش ِخص‪ِٛ‬ب ِٕٗ‪ ِٓ %10‬ليّخ اٌّسزخٍص ‪٘ ٚ‬زا ٘‪ِ ٛ‬ب رُ‬ ‫‪-‬‬
‫في اٌخبٔخ اٌضبٔيخ‪.‬‬
‫الحظ في اٌش‪ٙ‬ش اٌخبِس يسزشد اٌّمب‪ٚ‬ي وً ليّخ اٌّذج‪ٛ‬صاد ثبالضبفخ طجؼب ٌميّخ اٌّسزخٍص االخيش (طجمب ٌٍزؼبلذ) ‪٘ ِٓ ٚ‬زح اٌخبٔخ ٔم‪َٛ‬‬
‫ثشسُ ِٕذٕي اٌـ ‪. cash in‬‬
‫اٌخبٔخ اٌشاثؼخ ٘ي ػجبسح ػٓ اٌميّخ اٌزي يجت ضخ‪ٙ‬ب (رجّيؼيخ) دزي يسزّش اٌّشش‪ٚ‬ع ػٓ طشيك طشح ليّخ ‪٘ ٚ cash in ِٓ cash out‬زا‬ ‫‪-‬‬
‫اٌطشح ٔم‪ َٛ‬ثٗ ِٓ اٌشسُ (اٌطشح يسبس إٌمطخ)‬
‫اٌخبٔخ اٌخبِسخ ٘ي ػجبسح ػٓ اٌميّخ اٌزي يجت ضخ‪ٙ‬ب ش‪ٙ‬شيب ٌضّبْ اسزّشاس رّ‪ٛ‬يً اٌّشش‪ٚ‬ع ‪ ٚ‬طشيمخ دسبة ٘زح اٌخبٔخ ِ‪ٛ‬ج‪ٛ‬دح في‬ ‫‪-‬‬
‫اٌجذ‪ٚ‬ي‪.‬‬
‫ػٕذِب رزذ‪ٛ‬ي اٌميّخ ٌٍسبٌت في اٌخبٔخ اٌخبِسخ ٘زا يؼجش ػٓ ػذَ االدزيبط ٌٍزّ‪ٛ‬يً في ٘زا اٌش‪ٙ‬ش ديش اْ اٌذخً يىفي ٌؼّيخ اٌزّ‪ٛ‬يً ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪Eng.Mahmoud ElTahawy‬‬
‫‪Mma_tahawy@yahoo.com‬‬
 Cash flow analysis
Contractors' POV

1 2 3 4 5

Amount to be Amount to be
Monthly invoice
End of month Monthly cash in Retention financed financed
amount
(cumulative) monthly

1 25,000 -- 20,000 20,000

60,000-20,000
2 45,000 22,500 2,500 60,000
= 40,000

107,500-60,000
3 75,000 40,500 4,500 107,500
=47,500

117,500-107,500
4 55,000 67,500 7,500 117,500
=9,500

We don't need
money to
5 -- 55,000+14,500 -- 49,500 finance
Negative value
We don't need
money to
6 - 20,000 finance

Negative value

Eng.Mahmoud ElTahawy
Mma_tahawy@yahoo.com
 Cash flow analysis
Contractors' POV

180,000 180,000
130,000
60,000
20,000

130,500 200,000
63,000
22,5000

1 2 3 4 5

Cash flow

Eng.Mahmoud ElTahawy
Mma_tahawy@yahoo.com
 ‫‪Cash flow analysis‬‬
‫‪Contractors' POV‬‬

‫و في َهايت هذا انًجهىد انًتىاضع أرجى يٍ اهلل عش و جم أٌ‬

‫يتقبهه خانصا نىجهه انكزيى و أٌ يُفع به كـم يهُـــــــــذص‬
‫يسهــــــــــى يخـــــهــــــــــــــص نهــــــــــــــه تعـــــــــــــــــــانـــي‬

‫يهُذص‪ /‬يحًىد انطحاوي‬

‫بكانزيىص هُذست يذَيه (إَشاءاث األسهز‪-‬انقاهزة) ‪2006‬‬
‫‪0107866613‬‬
‫‪Mma_tahawy@yahoo.com‬‬

‫‪Eng.Mahmoud ElTahawy‬‬
‫‪Mma_tahawy@yahoo.com‬‬