ตะลุยหุน้ แดนมังกรตอนที่ 1: Equity Market Structure

ตลาดหุน้ จีนเป็ นตลาดที่มีโครงสร้างแตกต่างจากตลาดอื่นทั่วโลกเพราะรัฐบาลเข้ามามีบทบาทในการควบคุมและเป็ นผูเ้ ล่นในตลาดอย่างชัดเจน

ตลาดหุน้ จีนประกอบด้วย 2 ตลาดหลักทรัพย์หลักคือ

(Shanghai Stock Exchange: SSE) เป็ นตลาดหุน้ หลัก มีขนาดใหญ่ รวมถึงหุน้ เทคโนโลยี วิทยาศาตร์จีนที่ลสิ ต์อยู่ใน STAR ก็ถกู รวมอยู่ในตลาดนี ้
ด้วย หากให้พดู ให้เห็นภาพง่ายหน่อยอาจคล้ายกับ SET บ้านเรา ซึง่ หุน้ Market Cap ใหญ่สดุ คือ Kweichow Moutai ผูผ้ ลิตเหล้าชื่อดัง

(Shenzhen Stock Exchange: SZSE)

เป็ นตลาดที่เกิดที่หลัง จะลิสต์หนุ้ ขนาดที่เล็กกว่า รวมถึงกลุม่ SME และ สตาร์ทอัพ เปรียบให้ง่ายก็คล้ายตลาด MAI บ้านเรา หุน้ Market Cap ใหญ่สดุ
คือ Wuliangye Yibin ผูผ้ ลิตเหล้าอีกแล้ว !

แต่ทงั้ นีเ้ ราไม่สามารถลงทุนใน 2 ดัชนีนีไ้ ด้โดยตรง รัฐบาลได้แบ่งประเภทการซือ้ ขายออกมาเป็ นดัชนีย่อย ๆ โดยนักลงทุนที่มีคณ

ุ สมบัตติ รงตามเงื่อนไขของแต่ละ
ดัชนีเท่านัน้ ถึงสามารถซือ้ หุน้ ได้ ซึง่ แต่ละดัชนีมีชนิดของบริษัทจดทะเบียนที่ตา่ งกันดังต่อไปนี ้

หุน้ ที่ลสิ ต์อยู่ในประเทศจีนโดยตรงประกอบด้วย A-Shares และ B-Shares

.

A-Shares

ถูกเรียกอีกชื่อว่า Domestic Shares เพราะเดิมทีสงวนไว้ให้นกั ลงทุนในประเทศเท่านัน้ ต่อมาเปิ ดให้นกั ลงทุนสถาบันต่างชาติสามารถเข้าลงทุนได้ภายใต้

ระบบ Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) ซือ้ ขายด้วยสกุลเงินหยวน

B-Shares เป็ นตลาดที่เปิ ดให้นกั ลงทุนต่างชาติสามารถซือ้ ขายหุน้ ที่ลสิ ต์ไว้ได้ โดยซือ้ ขายด้วยสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ สาหรับหุน้ ที่ลสิ ต์บน SSE และซือ้ ขาย
ด้วยดอลลาร์ฮ่องกง สาหรับหุน้ ที่ List บนตลาด SZSE

.
หุน้ ที่ลสิ ต์อยู่นอกประเทศ

ลิสต์อยู่บนตลาดฮ่องกง (HKEX)

H-Shares เป็ นการนาหุน้ ที่จดทะเบียนและจัดตัง้ บนจีนแผ่นดินใหญ่มาลิสต์บนตลาดฮ่องกง โดยสามารถลิสต์หนุ้ ทัง้ บนจีนแผ่นดินใหญ่และฮ่องกงพร้อมกัน

ได้ หุน้ ที่จดทะเบียนทัง้ 2 ตลาดจะเรียกว่า A+H Company เช่น Ping An Insurance

Red Chips เป็ นกลุม่ หุน้ ที่จดทะเบียนในจีนแผ่นดินใหญ่ แต่จดั ตัง้ อยู่นอกประเทศ หุน้ ในกลุม่ นีจ้ ะมีรฐั บาลจีนเป็ นผูถ้ ือหุน้ ในกิจการด้วย

P Chips เป็ นกลุม่ หุน้ ที่แนวคิดเดียวกับ Red Chips เลยคือจดทะเบียนในจีนแผ่นดินใหญ่ แต่จดั ตัง้ นอกประเทศ แตกต่างอย่างเดียวคือ เป็ นกลุม่ หุน้ ที่ไม่มี
รัฐบาลจีนเป็ นผูถ้ ือหุน้

.
การที่หนุ้ จีนลิสต์ในฮ่องกงทาให้ซอื ้ ขายกับต่างชาติได้สะดวกขึน้ เพราะ หุน้ ที่ลสิ ต์บนตลาดฮ่องกงได้รบั การยอมรับเป็ นอย่างดีจากการเป็ นหนึ่งในศูนย์กลาง
การเงินของโลก และมีมาตราฐานการทารายงานบัญชีท่ไี ด้รบั ความเชื่อมั่นจากนักลงทุน

หากนักลงทุนต่างชาติตอ้ งการลงทุนในหุน้ A-Shares โดยตรงสามารถทาได้ผ่าน Stock Connect Program ซึง่ เกิดจากการร่วมมือกัน ระหว่างตลาด
เซี่ยงไฮ้ SSE ตลาดเสิ่นเจิน้ SZSE และตลาดฮ่องกง HKEX ผ่านโบรกเกอร์ท่ไี ด้รบั อนุญาติ

โดยมีแหล่งข้อมูลที่ง่ายที่สดุ สาหรับเม่าไทยอย่างเราคือ http://www.aastocks.com/ โดยจะใช้ตวั ย่อ ตลาดเซี่ยงไฮ้ว่า SH ตลาดเสิ่นเจิน้ ว่า SZ

และตลาดฮ่องกงว่า HK

เราจะสามารถดูรายชื่อได้ ว่ามีบริษัทอะไรบ้าง มีเงินไหลไปไหลกลับเท่าไหร่ และที่สาคัญสามารถดู A-H Premium ได้ดว้ ย หรือดูว่าหุน้ ที่ไหน แพงกว่ากัน
!!!

.
ที่ตอ้ งรู จ้ กั เพิ่มเติมคือ Northbound และ Southbound

Northbound คือ จาก ฮ่องกง ไป จีนแผ่นดินใหญ่

Southbound คือ จาก จีนแผ่นดินใหญ่ มาฮ่องกง

นอกจากหุน้ ที่ไปลิสต์อยู่ท่ตี ลาดฮ่องกง ยังมีหนุ้ จีนที่ลสิ ต์อยู่ในตลาดสหรัฐ (NYSE, Nasdaq) เช่น หุน้ บริษัท Alibaba, Pinduoduo ซือ้ ขายด้วย
ดอลลาร์สหรัฐ

และหุน้ ที่ลสิ ต์อยู่บน SGX (ตลาดหุน้ สิงคโปร์) จะถูกเรียกว่า S-Chips ซือ้ ขายด้วยดอลลาร์สงิ คโปร์ (ส่วนใหญ่เป็ นหุน้ Old Economy และไม่คอ่ ยได้รบั
ความนิยมในการลิสต์ใหม่ในปั จจุบนั )

BottomLiner

มาหาหุน้ พืน้ ฐานดี พร้อมรับกับการฟื ้ นของตลาดหุน้ ได้ท่คี อร์ส Basic tech Online สนใจสมัครได้ท่ี : https://bottomliner.co/online-
course-tech/

ติดตาม BottomLiner อีกช่องทางได้ท่ี Line Openchat กันตามลิง้ นี ้ https://line.me/ti/g2/GUZne2IO6dEfbOiwaDbgzw