4.

Oligopoli: producte homogeni

1. Cournot o Nash en quantitats
2. Bertrand o Nash en preus
Referències

Carlton and Perloff: Capítols 5 i 6

Cabral, L.(2018) Capítols 7 i 8

 Cournot i Cournot i
Bertrand amb Bertrand amb
 Comportament
producte producte estratègic
homogèni diferenciat
 𝑎 1
Funció de Demanda 𝑄 ( 𝑃)= − 𝑃
𝑏 𝑏
Lineal
Funció Inversa de
Demanda Lineal
𝑃 ( 𝑄 ) =𝑎 − 𝑏𝑄=𝑈𝑀𝑎(𝑄)
P
𝑎
𝑏

𝑎 Q
𝑏
4. Oferta i costs

p Oferta
CMa CMa CMa

= + + +…

q
 Cost Variable
Cost Fixe

Cost Total
❑ 2 3
𝐶𝑇 ( 𝑄 𝑖 ) = 𝑓 +𝑔 𝑄 𝑖 − h 𝑄𝑖 +𝑘 𝑄𝑖

𝑑𝑇𝐶 ( 𝑄𝑖 ) ❑ 2
Cost Marginal:
𝐶𝑀𝑎 ( 𝑄 𝑖 ) = =𝑔 −2 h 𝑄 +3 𝑘 𝑄 𝑖 𝑖 costd arrera
𝑑 𝑄𝑖 unitat

𝑇𝐶 ( 𝑄𝑖 ) 𝑓 ❑ 2 Cost Mig:
𝐶𝑀𝑖 ( 𝑄𝑖 )= = +𝑔 − h 𝑄𝑖 +𝑘 𝑄𝑖 cost per unitat
𝑄𝑖 𝑄𝑖

𝑁
𝑄𝑢𝑎𝑛𝑡𝑖𝑡𝑎𝑡 𝑑𝑒𝑙 𝑀𝑒𝑟𝑐𝑎𝑡 :𝑄=∑ 𝑄 𝑖
𝑖=1
4. Funcions de cost: cada planta/empresa
Cost Fixe(CF) €
𝐶𝑀𝑎 (𝑄𝑖 )
+ Cost Variable (C-V)
• Cost Total (CT) )

• Cost Marginal (CMa)

• Cost Mig (CMi)

•EME: Escala Mínima Eficient

𝐸 𝑀𝐸 𝑄𝑖
𝑄𝑖
L’exemple del taller de samarretes. Cabral
(2018, p. 42)
Euros
Fixed Cost (Leasing Equipment) 20
Hour Cost of a Worker 1
Saturday Cost per Hour of Worker 2
Sunday Cost per Hour of Worker 3
Quantity per Hour 1
40 hours a week + 8 hours on Saturday + 8 hours on Sunday
Funcions de cost: agregat del mercat
• En el llarg temini, lliure
entrada

• En aquest cas tenim

economies constants a escala
rendiments constants a escala 𝐶𝑀𝑎 (𝑄)

• Cost Total (CT)

• Cost Marginal a llarg termini (CMa) a nivel de mercat
Funcions de cost: agregat del mercat
• En el llarg temini, lliure
entrada 𝐶𝑀𝑎 (𝑄)

• En aquest cas tenim

deseconomies d’escala
rendiments decreixents a escala

• Cost Total (CT)

• Cost Marginal a llarg termini (CMa) a nivel de mercat
Supòsits de l’equilibri de competència perfecte

• Les empreses prenen el preu de mercat com a donat

(moltes empreses)
• Producte homogèni
• Llibertat d’entrada i sortida
• Informació perfecte

 Les empreses no tenen poder de mercat

EL DILEMMA DEL MONOPOLI NATURAL

€
Rendes de monopoli en equilibri

Perdues del monopoli en l’òptim de primer ordre

Pe

CMi(Q*) CMi(Q)
P1 CMa(Q)
*

Qe Q1* Q
D(Q)=UMa(Q)=P(Q)
IMa(Q)
Òptim de primer i segon ordre
 Primer ordre (P=CMa)  Segon ordre (P=CMi)

P2 *
CMi(Q)
P1 * CMa (Q)

Q2* Q1* Q
D(Q)=UMa(Q)=P(Q)
 OLIGOPOLI: 3 EMPRESES
𝐷 : 𝑃 (𝑄)

€ 𝐶𝑀𝑎 2 (𝑄2 )
𝐶𝑀𝑖1 (𝑄 1) 𝐶𝑀𝑖2 (𝑄 2) 𝐶𝑀𝑎 3 (𝑄 3)
𝐶𝑀𝑎 1( 𝑄1) 𝐶𝑀𝑖3 (𝑄 3 )

𝑃 𝑃𝐶=𝐶𝑀𝑖 (𝑄𝑃𝐶 )=C Ma(𝑄𝑃𝐶)

𝑄1 𝑄1 +𝑄 2 𝑄
𝑃𝐶
=𝑄1 +𝑄 2+ 𝑄3 𝑄

15
 TEORIA DE JOCS- INTRODUCCIÓ

• La teoria de jocs és l'estudi de la interacció estratègica.

• Un joc és un model, una descripció estilitzada d'una situació
del món real.
• El propòsit de formular aquest model és comprendre (i predir)
patrons de comportament estratègic.
• Busquem "resolver" el joc, és a dir, determinar les estratègies
que esperem que segueixi cada jugador.
• Això pot ser important tant per a l'anàlisi descriptiva
(comprendre per què un determinat jugador tria una estratègia
determinada) com per a l'anàlisi prescriptiva (aconsellar a un
jugador quina estratègia triar).
 TEORIA DE JOCS

• Utilitzarem eines de la teoria de jocs per modelar les

interaccions entre empreses en un mercat oligopòlic
• Un joc descriu una interacció entre jugadors:
1. Jugadors –que estan involucrats en la interacció–
empreses
2. Estratègies factibles: accions que cada jugador pot fer
3. Informació: el que cada jugador sap a l'hora de triar la
seva acció
4. Recompenses: resultats per a totes les combinacions
possibles d'accions
 PRESA DE DECISIONS ÒPTIMES

• Millor resposta: estratègia que dóna el millor benefici,

tenint en compte l'estratègia de l'altre jugador

• Estratègia dominant: la millor resposta a totes les

estratègies possibles de l'altre jugador (no sempre
existeix!)

• Equilibri d'estratègia dominant: un resultat d'un joc

en què tothom juga la seva estratègia dominant
 EQUILIBRI DE NASH

• Equilibri de Nash: un conjunt d'estratègies (una per

jugador), de manera que l'estratègia de cada jugador és
la millor resposta a les estratègies escollides per tots els
altres.

• En un equilibri de Nash, cap jugador té un incentiu per

desviar-se unilateralment.

• NOTA: Pot haver-hi més d'un equilibri de Nash en un

joc..
 JOCS DINÀMICS I JOCS ESTÀTICS

• Un joc estàtic és aquell que es juga una sola vegada i

tots els jugadors han de prendre les seves decisions al
mateix temps

• Un joc dinàmic és aquell en què els jugadors es mouen

de manera seqüencial o repetida
 El dilema del presoner
1 2 Confessar No
Confessar
Confessar -6,-6 0,-20
No -20,0 -1,-1
Confessar
El joc es resol amb un equilibri en estratègies dominants que també és un equilibri de Nash,
En tots
És estable, doscap
ja que casos la cooperació
dels presos els beneficia
no té incentius a quedar-se callat per por de complir una condemna molt
mútuament, però la manca de confiança en
més llarga.
l'adversari impedeix 1 el tracte, 2ja queCompetir
Comparativa
si bé
amb Cournot Coludir
tenen incentius a cooperar també els tenen a
trair-se després..
Competir 350, 350 450,300
Coludir 300,450 400,400
 Estabilitat de l’Equilibri

1 2 Competir Cooperar
Competir 350, 350 450,300
Cooperar 300,450 400,400

1 2 Competir Cooperar
Competir COURNOT
700 Traiciona
750 1
Cooperar Traiciona
750 2 CÁRTEL
800
 MODELS D’OLIGOPOLI

• Joc simultani en quantitats: Cournot o Nash en

quantitats eq.

• Joc seqüencial en quantitats: Stackelberg

• Joc simultània en preus: Bertrand o Nash en preus eq.

• Joc seqüencial en preus: Líder i seguidors en preus

 COURNOT O NASH EN QUANTITATS

• Hipòtesis del model:

1. Producte homogeni

2. Les empreses determinen simultàniament la quantitat

oferta

3. El preu de mercat (únic) resulta de l'oferta agregada de

les empreses
 COURNOT O NASH EN QUANTITATS

• La variable estratègica és la quantitat que ha de produir cada

empresa (qi)
• El benefici (π) de cada empresa és una funció de la quantitat
que produeix i el preu de mercat, que al seu torn és una
funció de la quantitat produïda per ambdues empreses.
• És en interès d'ambdues empreses que la producció conjunta
sigui la més baixa possible, però no són capaços de cooperar,
per tant es perjudiquen, millorant el benestar social.
• L'equilibri de mercat és un equilibri de Nash
2a. Cournot o Nash en quantitats

max Beneficis (P,Q)= IT(P,Q)- CT(Q)

1. En monopolio: IT(P,Q)=D(Q) x Q  TR= P(Q) x Q

2. En Cournot: ITi (P,q1+q2) = P(q1+q2)qi

Profit function firm 1: Benef1 = P(q1+q2)q1 – CT1(q1)

Profit function firm 2: Benef2= P(q1+q2)q2 – CT2(q2)
Modelo Cournot
• 2 empresas
a

CMa

a-bQ
Pm 2e

P1e Pcournote

IMaM D= P1(Q1) D= P(Q)

IMa(Q1)

Q1 e Qm Q1e +Q2e
Pérdida bienestar
Perdida bienestar
PRODUCTE HOMOGENI - COMPETENCIA COURNOT
(NASH EN QUANTITATS)

• Empresa 1 ha de produir que maximitza els seus beneficis:

• Empresa 2 ha de produir que maximitza els seus beneficis :

• es la producción esperada del rival

• La producción de l’empresa 1 depen de la producción que

s’espera de l’empresa 2 i viceversa
PRODUCTE HOMOGENI - COMPETENCIA COURNOT
(NASH EN QUANTITATS)

• Condició d’òpitm de primer ordre

IMa - CMa = 0

IMai = CMai
Funcionsde reacció

• From the f.o.c. that we obtain solving the profits maximization

problem, we get the reaction functions, which are the
formalization of the strategic behavior:
q1* = f (q2e)
q2* = f(q1e)
• Each firm best response depends on what the other firm does.
• The reaction function indicates the optimal choice of
production that maximizes a firm's profit, depending on what
it expects its competitor does.
 NASH EQUILIBRIUM

The production
𝑄1 decisions should
)
satisfy the following
condition:
Nash Equilibrium

𝑒
𝑄1

This combination of
) production levels is
called Cournot
𝑄 𝑒2 𝑄2 equilibrium.
 COURNOT EQUILIBRIUM –
GEOMETRICAL DERIVATION

• D is the market demand function,

• The firm’s 1 residual demand is
given by (Orange line)
 HOMOGENEOUS PRODUCT
COURNOT COMPETITION (NASH
QUANTITIES)

𝑄=𝑞1+𝑞2+.. +𝑞𝑖+𝑞𝑗+.. +𝑞𝑁

From Monopoly Lesson:
 M AR K ET P OW E R : L E R N E R I N DE X

IHH: Herfindahl–Hirschman Index

2a. Welfare
 CLASS EXERCISE #4

𝑃 ( 𝑄 )=𝑎 − 𝑏𝑄 𝑄=𝑄1 +𝑄 2
𝑎=100
b=1
)
𝑃 ( 𝑄1 , 𝑄2 ) =100 −𝑄 1 −𝑄 2=(100 −𝑄 2) −𝑄 1

𝑀𝑎𝑥 𝜋 1=𝑇 𝑅1 (𝑄1 ,𝑄2 )− 𝑇𝐶(𝑄1 ) TC ( 𝑄1 ) =10 𝑄1

{𝑄 1 } ¿
TC ( 𝑄2 ) =10 𝑄2
𝜕 𝜋 1 𝜕𝑇 𝑅1 (𝑄 1 , 𝑄 2) 𝜕𝑇 𝐶1 (𝑄 1)
= − =0
𝜕𝑄1 𝜕𝑄 1 𝜕𝑄1

𝑀 𝜋 1 (𝑄1 ,𝑄2 )=𝑀𝑅1 (𝑄 1 ,𝑄 2)− 𝑀𝐶1 (𝑄 1)=0

 FIRST ORDER CON D I TI O N S : RE ACTI O N F UNCTIONS

𝑀𝑎𝑥 𝜋 1= ( 100 −𝑄1 −𝑄 2 ) 𝑄 1 − 10 𝑄1

{𝑄 1 } ¿
𝑀𝑎𝑥 𝜋 1=100 𝑄 1 −𝑄 21 − 𝑄2 𝑄1 − 10 𝑄1
{𝑄 1 } ¿

𝑀𝑎𝑥 𝜋 1=90 𝑄1 − 𝑄21 −𝑄2 𝑄1

{𝑄 1 } ¿

𝜕 𝜋1 1
Q1 (Q2 )  45  Q2
=90− 2𝑄 1 −𝑄 2=0 2
𝜕𝑄1
 COMPETITIVE EQUILIBRIUM

1
Q e1  Q1 (Q e 2 )  45  Q2e
2 1 1 
Q e1  45   45  Q e1 
1 e 2 2 
Q 2  Q2 (Q )  45  Q1
e e
1
2
1 1
Q e1  45  45  Q e1
2 4
3 e 1
Q 1  45  45
4 2

4 14 4 2 2 e
Q  45 
e
1 45  45  45  45  30 Q 1 COMP  30
3 23 3 3 3
 P e (Q1e , Q2e )  100  Q1e  Q2e  100  30  30  40

𝑒
𝑃 =100 − 𝑄1 −𝑄2 =100 −30 − 30=40
e
PCOMP  40

𝜋 1=𝑃 𝑄1 − 𝑇𝐶(𝑄1 )=40𝑄1 −10𝑄1 =(40−10)𝑄1=(40−10)30=900=𝜋 2

𝑒
𝜋 𝐶𝑂𝑀𝑃 =900
 T W O F I R M C O U R N O T O L I G O P O LY:
SYMMETRIC IN COSTS

𝑒 𝑒
𝑄1 =𝑄 2
𝑒 𝑒
𝑠1 =𝑠 2
€ €
𝑎 𝑎

𝑎 − 𝑏 𝑄2 𝑎 − 𝑏 𝑄1

𝑀𝐶(𝑄 1) 𝑀𝐶(𝑄 2 )
𝑃𝑒 𝑃
𝑒

𝑀𝑎𝑟𝑘−𝑢𝑝 𝑃 ( 𝑄 )=𝑎 − 𝑏𝑄 𝑃 ( 𝑄 )=𝑎 − 𝑏𝑄

𝑀𝑅 (𝑄1 ) 𝑃 ( 𝑄1 ) =𝑎 −𝑏 𝑄2 −𝑏 𝑄 1 𝑀𝑅 (𝑄 2) 𝑃 ( 𝑄 2) = 𝑎 −𝑏 𝑄1 −𝑏 𝑄 2
𝑒
𝑄1 𝑎 𝑎 𝑄2
𝑒
𝑎 𝑎
−𝑄 2 −𝑄 1
𝑏 𝑏 𝑏 𝑏
𝑄=𝑄1 +𝑄 2
 T W O F I R M C O U R N O T O L I G O P O LY: A S Y M M E T R I C I N C O S T S

𝑒 𝑒
𝑄1 > 𝑄2
𝑒 𝑒
𝑠1 > 𝑠2
€ €
𝑎 𝑎
𝑎 − 𝑏 𝑄2

𝑎 − 𝑏 𝑄1 𝑀𝐶(𝑄 2 )

𝑃𝑒 𝑃𝑒
𝑀𝐶(𝑄 1) 𝑀𝑎𝑟𝑘 −𝑢𝑝
𝑀𝑎𝑟𝑘 −𝑢𝑝

𝑃 ( 𝑄 )=𝑎 − 𝑏𝑄 𝑃 ( 𝑄 )=𝑎 − 𝑏𝑄

𝑀𝑅 (𝑄1 ) 𝑃 ( 𝑄1 ) =𝑎 −𝑏 𝑄2 −𝑏 𝑄 1 𝑀𝑅 (𝑄 2)
𝑃 ( 𝑄 2) = 𝑎 −𝑏 𝑄1 −𝑏 𝑄 2

𝑄1
𝑒 𝑎 𝑎 𝑒
𝑄2 𝑎 𝑎
−𝑄 2 −𝑄 1
𝑏 𝑏 𝑏 𝑏
𝑒 𝑒 𝑒
𝑄 =𝑄1 +𝑄 2
 M O D E L M AT H S

𝑃 ( 𝑄 )=𝑎 − 𝑏𝑄 𝑇𝐶 1 ( 𝑄 1 )= 𝑐1 𝑄1

𝑇𝐶 2 ( 𝑄2 ) =𝑐 2 𝑄 2

𝑃 1 ( 𝑄1 ,𝑄 2 ) =𝑎 − 𝑏 𝑄2 − 𝑏 𝑄1

𝑃 2 ( 𝑄1 , 𝑄2 ) =𝑎 − 𝑏 𝑄1 −𝑏 𝑄2

max 𝜋 1=𝑇𝑅 1 −𝑇𝐶 1=𝑃 1 ( 𝑄1 , 𝑄2 ) 𝑄 1 −𝑐 1 𝑄 1

𝑄1

2
max 𝜋 1=¿ ( 𝑎 − 𝑏 𝑄2 −𝑏 𝑄1 ) 𝑄 1 −𝑐 1 𝑄 1=𝑎 𝑄1 −𝑏 𝑄2 𝑄1 −𝑏 𝑄1 −𝑐 1 𝑄1 ¿
𝑄1

𝑑 𝜋1
=0=𝑎 −𝑏 𝑄2 −2 𝑏 𝑄1 −𝑐 1=0
𝑑 𝑄1
 REACTION FUNCTIONS

𝑄1

𝑎 − 𝑐2
𝑏

𝑄 2 (𝑄1 )
𝑎 − 𝑐1
2𝑏

𝑎 − 𝑐2 𝑎 − 𝑐1 𝑄2
2𝑏 𝑏
S O LV E F O R T H E E Q U I L I B R I U M P R I C I N G A N D
QUANTITIES

𝑎 − 𝑐1
𝑒 1
𝑄 = 1 − 𝑄2
2𝑏 2

𝑎 − 𝑐2 𝑎 −𝑐 1 1 𝑒
𝑒
𝑄 = 2 − + 𝑄2
2𝑏 4𝑏 4
1𝑒𝑒 3 𝑒 𝑎 − 𝑐2 𝑎 − 𝑐1
𝑄 − 𝑄2 = 𝑄2 =
2 −
4 4 2𝑏 4𝑏

𝑒 2(𝑎 − 𝑐 2) (𝑎 − 𝑐1 ) 𝑒 2(𝑎 − 𝑐 1) (𝑎 − 𝑐2 )
𝑄2 = − 𝑄1 = −
3𝑏 3𝑏 3𝑏 3𝑏

(
 PRICE EQUILIBRIUM

𝑒
2 (𝑎 − 𝑐2) ( 𝑎 −𝑐1) 2( 𝑎 −𝑐1) (𝑎 − 𝑐2)
𝑃 =𝑎− + − +
3 3 3 3

𝑒 ( 𝑎 −𝑐2) ( 𝑎 − 𝑐1 )
𝑃 =𝑎− −
3 3

𝑒 𝑎 𝑐2 𝑐1 1
𝑃 = + + = (𝑎 +𝑐 1+ 𝑐 2)
3 3 3 3
3c. Bertrand model or Nash in prices eq.
• Simulateneous game of two firms that compete in pricing
7.99€

7.99€
• Interdependency when setting prices: residual demand depends on each
firm own pricing and the competidor(s) pricing
• Homogenous goods & simultaneous decision
• example:

firm 1 / firm 2 P= 5 P= 4 P=3

q=10 – p P=5 7,5
c= 2 7,5 12 7
0 0
Π=q(p-c) P=4
0 6 7
12 6 0
P=3
0 0 3,5
7 7 3,5
 B E RT R A N D M O D E L P R I M I T I V E S

Total Demand: Q( p)

 Q( p1 ) if p1  p2
Demand firm 1: 
Q1 ( p1 , p2 )  (1 / 2)Q( p1 ) if p1  p2
 0 if p1  p2

MC symmetric: c1  c2  c

Profits firm 1: 𝜋 1 ( 𝑝1 , 𝑝 2) =𝑝 1 𝑄1 − 𝑐 𝑄 1=(𝑝1 −𝑐 )· 𝑄1 (𝑝 1 , 𝑝2 )

 SEARCHING FOR THE EQUILIBRIUM

P2
P1

P2>P1?
P1>P2?

MC 𝑃 1= 𝑃 2 = 𝑀𝐶
BERTRAND EQUILIBRIUM: SYMETRIC COSTS

Price= MC!!
No welfare loss

P1e =P2e MC= c1= c2= c

D= P(Q)

Q1e +Q2e
• Bertrand trap  π=0
• Bertrand Paradox  p=MC with only N=2

How to avoid this trap? Fairly

• Limit capacity
• Product diff
• Cost efficiency
How to avoid this trap? Unfairly
• Colluding in pricing
• Colluding in other strategies
 COST EFFICIENCIES: ASSYMETRIC EQUILIBRIUM

P1
P2

P2>P1?
P1>P2? MC2

MC1
BERTRAND EQUILIBRIUM: ASSYMETRIC
COSTS

Price= MC of the less efficient potential

entrant firm!!
Welfare loss: DWL

Pe = P 1 e MC2= c2
MC1= c1

D= P(Q)

Qe=Q1e
 BERTRAND PARADOX: ASSYMETRIC
EQUILIBRIUM

We should only observe:

• Markets with equally sized firms that split the markets

 BERTRAND PARADOX: ASSYMETRIC
EQUILIBRIUM

We should only observe:

• Markets of one very efficient firm: efficient monopoly

following “limit pricing” strategies

• Less efficient potential entrants ready to enter if

pricing goes above its marginal costs
 C L A S S E X E R C I S E # 5 : B E R T R A N D S Y M E T R I C

Two firms are the only competitors in the market of café capsule for compatible
machines

Total Demand: 𝑄 ( 𝑝 )=101− 3 𝑝

per day in a geographic market

Symmetric MC: 𝑐 1=𝑐 2= 𝑐=€ 0.33

Calculate:
(1) the Nash equilibrium price under Bertrand model;
(2) the quantity sold by each firm in that equilibrium;
(3) the profits for each firm in that equilibrium;
(4) the total demand in that equilibrium.
Calculate also the monopoly equilibrium:
(7) the equilibrium price that a monopolist wants to determine if
he doesn’t fear that it could appear a second firm in the market.
(8) the equilibrium quantity sold by this firm in monopoly if he
doesn’t fear that it could appear a second firm in the market
(9) the monopoly’s profits in equilibrium.

Teamwork in Collaborate
 C L A S S E X E R C I S E # 5 : B E R T R A N D S Y M E T R I C

Total Demand: 𝑄 ( 𝑝 )=101− 3 𝑝

MC symmetric: 𝑐 1=𝑐 2= 𝑐=€ 0.33

 Q( p1 ) if p1  p2
Demand firm 1: Q1 ( p1 , p2 )  
(1 / 2)Q( p1 ) if p1  p2
 0 if p1  p2

Profits firm 1:

𝜋 1 ( 𝑝1 , 𝑝 2) =𝑝 1 𝑄1 − 0.33 · 𝑄1=(𝑝 1 − 0.33)·𝑄 1 (𝑝 1 , 𝑝 2)

 REACTION FUNCTIONS

{
𝑐1 𝑖𝑓 𝑝 2 ≤ 𝑐 1
𝑀
𝑝 1 (𝑝 2)= 𝑝 2 𝑖𝑓 𝑐 1 <𝑝 2 <𝑝 1
𝑀 𝑀
𝑝1 𝑖𝑓 𝑝 2 >𝑝 1

{
𝑐2 𝑖𝑓 𝑝 1 ≤ 𝑐 2
𝑝 2 (𝑝 1)= 𝑝 1 𝑖𝑓 𝑐 2 <𝑝 1 <𝑝 𝑀2
𝑀
𝑝2 𝑖𝑓 𝑝 1 >𝑝 𝑀2
 SEARCHING FOR THE EQUILIBRIUM

P2
P1

P2>P1?
P1>P2?

MC 𝑃 1=𝑃 2 =𝑀𝐶 =0.33

 REACTION FUNCTIONS

{
𝑐1 𝑖𝑓 𝑝 2 ≤ 0 .33
𝑝 1 (𝑝 2)= 𝑝 2 𝑖𝑓 𝑐 1 <𝑝 2 <𝑝 𝑀
1
𝑀 𝑀 Nash Equilibrium:
𝑝1 𝑖𝑓 𝑝 2 >𝑝 1
Nash Equilibrium:
𝑝1

𝑀
𝑝1

{
𝑐2 𝑖𝑓 𝑝 1 ≤ 0 .33
𝑝 2 (𝑝 1)= 𝑝 1 𝑖𝑓 𝑐 2 <𝑝 1 <𝑝 𝑀
2
𝑀
𝑝2 𝑖𝑓 𝑝 1 >𝑝 𝑀2
𝑐 1=0.33

𝑐 2=0.33 𝑝2
𝑀 𝑝2
 Nash Equilibrium:

𝑝 1=𝑝 2 =𝑝=𝑐=0.33
Market demand at the equilibrium price:

𝑄 ( 𝑝=0.33 ) =101− 3 𝑝=101 −3 · 0.33=101 −1=100

Each firm demand at the equilibrium price:

1 1 1 1 1
𝑄1 ( 𝑝=0.33)= 𝑄 ( 𝑝=0.33 )= ( 101−3𝑝 ) = ( 101−3·0.33)= (101−1) = 100=50
2 2 𝑄 ( 𝑝=2 0.33 ) = 1 𝑄2( 𝑝=0.332)=50
2
2
Each firm profits at the equilibrium price:

𝜋1(𝑝1=𝑝2=0.33)=0.33·𝑄1−0.33·𝑄1=( 0.33−0.33)·𝑄1 (𝑝1 ,𝑝2)=0·50=0

 BERTRAND EQUILIBRIUM: SYMETRIC COSTS

Price= MC!!
No welfare loss

P1e =P2e=0.33 MC= c1= c2= c=0.33

D= P(Q)

Q1e +Q2e=50+50=100
Calculate also the monopoly equilibrium:
(7) the equilibrium price that a monopolist wants to determine if
he doesn’t fear that it could appear a second firm in the market.
(8) the equilibrium quantity sold by this firm in monopoly if he
doesn’t fear that it could appear a second firm in the market
(9) the monopoly’s profits in equilibrium.
Demand: Inverted Demand:
𝑄 ( 𝑝 )=101− 3 𝑝 101 1
𝑝 (𝑄 )= − 𝑄
3 3

max 𝜋 (𝑝 , 𝑄)=𝑇𝑅(𝑝 , 𝑄)−𝑇𝐶 (𝑄)

𝑄

First Order Condition (FOC) for monopoly max profit:

𝑀𝑅 ( 𝑝, 𝑄 ) − 𝑀 𝐶 ( 𝑄 )=0
 (
𝑇𝑅 ( 𝑝 ,𝑄 )=𝑝 ( 𝑄 ) ·𝑄=
101 1
3 )
− 𝑄 𝑄=
3
101
3
1 2
𝑄− 𝑄
3
101 2
𝑀𝑅 (𝑄 )= − 𝑄=0.33= 𝑀𝐶 (𝑄 )
3 3
2 101
− 𝑄=0.33 −
3 3
𝑒 3 101 3
𝑄 =− 0.33+
𝑀 =50.5 −0.5=50
2 3 2
 REACTION FUNCTIONS

{
𝑐1 𝑖𝑓 𝑝 2 ≤ 0 .33
𝑝 1 (𝑝 2)= 𝑝 2 𝑖𝑓 𝑐 1 <𝑝 2 <𝑝 𝑀
1
𝑀 Nash Equilibrium:
𝑝1 𝑖𝑓 𝑝 2 >17
Nash Equilibrium:
𝑝1

𝑀
𝑝 1 =17

{
𝑐2 𝑖𝑓 𝑝 1 ≤ 0 .33
𝑝 2 (𝑝 1)= 𝑝 1 𝑖𝑓 𝑐 2 <𝑝 1 <𝑝 𝑀
2
𝑀
𝑝2 𝑖𝑓 𝑝 1 >17
𝑒
𝑝 =𝑐 1=0.33
𝐵

𝑒 𝑀
𝑝 2 =17 𝑝2
𝑝 =𝑐2=0.33
𝐵
 C L A S S E X E R C I S E # 5 : B E R T R A N D A S S Y M E T R I C

Two petrol stations are the only competitors in the gasoline distribution market
in a road away of the rest in a country without fuels taxes

Total Demand: 𝑄 ( 𝑝 )=1000− 100 𝑝 per day in a geographic market

Asymmetric MC:

Calculate: Homework
(1) the Nash equilibrium price under Bertrand model;
(2) the quantity sold by each firm in that equilibrium;
(3) the profits for each firm in that equilibrium;
(4) the total demand in that equilibrium.
Calculate also the monopoly equilibrium:
(7) the equilibrium price that a monopolist wants to determine if
he doesn’t fear that it could appear a second firm in the market.
(8) the equilibrium quantity sold by this firm in monopoly if he
doesn’t fear that it could appear a second firm in the market
(9) the monopoly’s profits in equilibrium.

Homework
 C L A S S E X E R C IS E # 5 :B E R T R A N D A S Y M M E T R IC

Total Demand: 𝑄 ( 𝑝 )=1000− 100 𝑝

MC symmetric:

 Q( p1 ) if p1  p2
Demand firm 1: Q1 ( p1 , p2 )  
(1 / 2)Q( p1 ) if p1  p2
 0 if p1  p2

Profits firm 1:

𝜋 1 ( 𝑝1 , 𝑝 2) =𝑝 1 𝑄1 − 0.55 · 𝑄1=(𝑝 1 − 0.55)·𝑄 1 (𝑝 1 , 𝑝 2)

 REACTION FUNCTIONS

{
𝑐1 𝑖𝑓 𝑝 2 ≤ 𝑐 1
𝑀
𝑝 1 (𝑝 2)= 𝑝 2 𝑖𝑓 𝑐 1 <𝑝 2 <𝑝 1
𝑀 𝑀
𝑝1 𝑖𝑓 𝑝 2 >𝑝 1

{
𝑐2 𝑖𝑓 𝑝 1 ≤ 𝑐 2
𝑝 2 (𝑝 1)= 𝑝 1 𝑖𝑓 𝑐 2 <𝑝 1 <𝑝 𝑀2
𝑀
𝑝2 𝑖𝑓 𝑝 1 >𝑝 𝑀2
 COST EFFICIENCIES: ASSIMETRIC EQUILIBRIUM

P1
P2

P2>P1?
P1>P2? MC2=0.71

MC1=0.55
 REACTION FUNCTIONS

{
𝑐1 𝑖𝑓 𝑝 2 ≤ 0 .55
𝑝 1 (𝑝 2)= 𝑝 2 𝑖𝑓 𝑐 1 <𝑝 2 <𝑝 𝑀
1
𝑀 𝑀 Nash Equilibrium:
𝑝1 𝑖𝑓 𝑝 2 >𝑝 1
Firm 2 excluded from the market
𝑝1
𝑀
𝑝1

{
𝑐2 𝑖𝑓 𝑝 1 ≤ 0 .71
𝑝 2 (𝑝 1)= 𝑝 1 𝑖𝑓 𝑐 2 <𝑝 1 <𝑝 𝑀
2
𝑀
=0.70 𝑝2 𝑖𝑓 𝑝 1 >𝑝 𝑀2

𝑐 1=0.55

𝑐 2=0.71 𝑀 𝑝2
𝑝 2
 Nash Equilibrium:
smallest price cut that drives the
𝑝 1=𝑝 2 − 𝜀=0.70 competitor out of the market
Market demand at the equilibrium price:

𝑄 (𝑝=0.70)=1000−100𝑝=1000−(100·0.70)=1000−70=930
Each firm demand at the equilibrium price:

𝑄1 ( 𝑝=070 )=930 𝑄 2 ( 𝑝=0.70 ) =0

Each firm profits at the equilibrium price:

𝜋1(𝑝1=0.70)=0.70·𝑄1−0.5 ·𝑄1=(0.70−0.5 )·𝑄1(𝑝1,𝑝2)=0.15·930=139.5€per day

𝜋 2 ( 𝑝1 =0.70 )= 0
BERTRAND EQUILIBRIUM: SYMETRIC COSTS

Price= MC of the less efficient potential

entrant firm!!
Welfare loss: DWL

Pe = P1e=0,70 MC2= c2=0.71

MC1= c1=0.55

D= P(Q)

Qe=Q1e=930
Demand: Inverted Demand:
𝑄 ( 𝑝 )=1000− 100 𝑝 1
𝑝 (𝑄 ) = 10− 𝑄
100

max 𝜋 (𝑝 , 𝑄)=𝑇𝑅(𝑝 , 𝑄)−𝑇𝐶 (𝑄)

𝑄

First Order Condition (FOC) for monopoly max profit:

𝑀𝑅 ( 𝑝, 𝑄 ) − 𝑀 𝐶 ( 𝑄 )=0
Firm 1 potential monopoly:

(
𝑇𝑅 ( 𝑝 ,𝑄 )=𝑝 ( 𝑄 ) ·𝑄= 10 −
1
100)𝑄 𝑄=10 · 𝑄 −
1 2
100
𝑄

2
𝑀𝑅 (𝑄 )=10 − 𝑄=0.55=𝑀𝐶 (𝑄 )
100
2
− 𝑄=0.55 −10
100
𝑒 100 1000 1000 −55 945
𝑄 =−
𝑀 · 0.55+ = = =472.5
2 2 2 2

per day
Firm 2 potential monopoly:

(
𝑇𝑅 ( 𝑝 ,𝑄 )=𝑝 ( 𝑄 ) ·𝑄= 10 −
1
100 )
𝑄 𝑄=10 · 𝑄 −
1 2
100
𝑄

2
𝑀𝑅 (𝑄 )=10 − 𝑄=0.71=𝑀𝐶 (𝑄)
100
2
− 𝑄=0.71− 10
100
𝑒 100 1000 1000 − 71 929
𝑄 =−
𝑀 · 0.71+ = = =464 , 5
2 2 2 2

per day
 REACTION FUNCTIONS

{
𝑐1 𝑖𝑓 𝑝 2 ≤ 0 .55
𝑝 1 (𝑝 2)= 𝑝 2 𝑖𝑓 𝑐 1 <𝑝 2 <𝑝 𝑀
1
𝑀 𝑀 Nash Equilibrium:
𝑝1 𝑖𝑓 𝑝 2 >𝑝 1
Firm 2 excluded from the market
𝑝1
𝑀
𝑝 1 =5.275

{
𝑐2 𝑖𝑓 𝑝 1 ≤ 0 .71
𝑝 2 (𝑝 1)= 𝑝 1 𝑖𝑓 𝑐 2 <𝑝 1 <𝑝 𝑀
2
𝑀
𝑝 𝑒1 0.70 𝑝2 𝑖𝑓 𝑝 1 >𝑝 𝑀2

𝑐 1=0.50

𝑐 2=0.71 𝑀 𝑝2
𝑝 2 =5.355