Working Paper

2012ko Ekainak 13

100.000 MILIOI ETA EUROGUNETIK

IRTEERA ORDENATUA

100 BILLION AND ORDERLY EXIT 100.000 MILLONES PARA UNA

FROM THE EUROZONE? SALIDA ORDENADA DEL EURO

1. Berriz ere, herri batzuen ikara eta jasotako
presioak direla eta, Euroguneak beste erreskate
bat ontzat eman du. Kasu honetan, espainiar
bankuei 100.000 miloi euroko limitea duen
erreskatea.
2. Zenbateko honen aurrean, pentsa liteke funtsa
konpontzeko arazorik ez dagoela. Zoritxarrez, hau
ez da horrela, eta kapital merkatuen erantzunak
mesfidantza hau sendotzen du. Ohartarazi dugun
bezala, 100.000 miloi, erokeria bat izanda,
espainiar Nazio Produktu Gordinaren %7-a da.
Eta espainiar ekonomiaren zor handia NPG-aren
%200 eta %250 inguruan kokatzen da. Inork ez
daki zor honen zer ehuneko atzeratu edo
birfinantzatu daitekeen eta zein zati edozein
momentutan lehertu daitekeen, nazioarteko
faktore edo faktore nazionalen menpe.
3. Banku krisiak duen gauza ona da espainiar
ekonomiaren funtsezko arazoetara hurbiltzen ari
gaituela. Ez dira, noski, kontu publikoak.

As a Working Paper, it doesn´t reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that
we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report
as only a single factor in making their investment decision.

GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON

http://ekaicenter1.blogspot.com
TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457
LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
http://industrialpolicy.blogspot.com
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
scribd.com/EKAICenter facebook.com/EKAICentre
 100.000 MILIOI ETA EUROGUNETIK
IRTEERA ORDENATUA

4. Gobernu sozialistaren azken urte eta erdian
eta oraingo gobernuaren lehen sei hilabeteetan,
orokorrean, kontu publiko eta bereziki defizitaren
eustean finkatu dituzte haien esfortzuak. Baina,
EKAI Center-ek askotan jakinarazi duen moduan,
kontu publikoak modu eraginkorrean kudeatu
behar dira, baina Espainiako aurrekontuen
desfase arazoaren funtsa dela ahaztu barik, hau
da, ez da zor publikoa zor pribatua baizik.
5. Zor handi hau, higiezin sektorean nabaria,
Espainian gizartean orokorra da eta higiezin
sektorearekin batera enpresa handietan ere.
6. Espainiako gobernuek orain arte jarraitutako
estrategiak arazoari aurre egitea saihestu dute,
denboran atzeratu daitekeen esperantzaz.
Beste ikuspegi batzuetatik, urte askotan
Espainiaren garapena galaraziko duen
atxikimendu ezaren aldi bat sartu behar da.
Ahalik eta gehien aurreztu behar da, bai arlo
publikoan bai pribatuan, zorra pixkanaka eta
ahalik eta arinen gutxituz.
7. Baina Espainiako zor handiaren neurria, krisi
honen izaera orokor eta nazioartekoari batuta,
estrategia hauen bideragarritasunean
konfiantzarik ez izatea behartu beharko gintuen.
Finantza zentro mundialek ez dute eta inoiz ez
zuten eurengan sinetsi, eta honen ondorioz EEBB
eta Britainia Handiak moneta hazkuntza
defendatzen hasi dira, mendebaldeko finantza
sektorea salbatzeko aukera bakarra bezala,
benetako ekonomiaren hondoratzearekin bada
ere.
8. Arazoa atzeratzearen estrategia guztiek
funtsezko arazoa ahaztu dute. Eta honen neurria
hain handia da, pixkanaka, ez badira neurri
egokiak hartzen hondamendira hurbilduko
garela.
9. Askotan gertatzen den bezala, funtsezko
arazoa politikoa da. Edo, nahiago bada, politika
ekonomikoa. Zor handiaren arazoa zuzenki aurre
egiteak kapital merkatuen zorrak eta banku
sektorearen zor espekulatiboak ez ordaindu edo
konpentsatzera eramaten gaitu. Eta honek,
azkenik, finantza aginpidea airean utziko luke.
Finantza aginpidea mendebaldean zorraren
pilaketa eta espekulazio gainean osatu da eta
banku sektorearen gainjartzen da, banaketa
guztiz saihestuz.
10. Arazoa, azken finean, zor handiari
zorroztasun eta erantzukizunez aurre egitea da
finantza sektoreari aurre egitea suposatuko
lukeelako, zuzenki ala zeharka mendebaldeko
politika talde handi baten menpe bai dago
finantza sektorea. Hau da arrazoia, eta ez beste
bat, arduradun politiko gutxi batzuk aurrera
egiteko ausardia izatearena.
11. Bien bitartean, Espainia arazoa luzatzen dabil
… zor gehiago pilatuz. Aste honetan, 100.000
miloi gehiago. Denbora baino ez lortuz. Baina,
egoera honetan, aste batzuk baino ez direla
ematen du. Ez dugu ahaztu behar denbora
irabaztea “joko” piramidalen estrategia dela. Eta
badakigu nola amaitzen duten holako jokoek.
12. Esan genuen bezala, Eurotaldearen akordio
honen helburua ez da espainiar ekonomiaren
arazoak konpontzea, baizik eta greziar
hauteskundeek sortu duten ziurgabetasunaren
ikara ezabatzea.
13. Modu batetan edo bestean, Greziak bere
zorraren ez ordainketa edo Eurotik irteera

As a Working Paper, it doesn´t reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that
we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report
as only a single factor in making their investment decision.

GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON

http://ekaicenter1.blogspot.com
TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457
LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
http://industrialpolicy.blogspot.com
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
scribd.com/EKAICenter facebook.com/EKAICentre
 100.000 MILIOI ETA EUROGUNETIK
IRTEERA ORDENATUA

adierazten badu, herriz kanpoko europar

herrietan horrelakorik gertatzeko aukera sortu
daiteke – eta momentu honetan Espainian
bereziki- orain dela hilabete batzuk pentsaezina
zena gertatu daiteke eta espainiar gobernua epe
ertain batera gertatu daitekeen prozesua
azkartzera behartuko du.

14. Esan dugu: Nahiz eta politikoki hondamen

bat izan, ez dago batere argi Espainia
ekonomikoki Eurogunetik kanpo hobeto ez dela
egongo pentsatzearena.

15. Espainiar gobernuaren erantzukizuna da epe

luze eta ertain baten aukera ezberdinen abantaila
eta eragozpenak baloratzea eta ondorioz
erabakiak hartzea.

16. Honek esan nahi du:

a. Epe labur eta ertain batera egoera

ezberdinak zehaztu eta analizatu eta
hartu behar diren neurri politikoak
finkatu behar direla.

b. Oposizioarekin ahalik eta arinen interes

orokorrak kontutan hartuz estrategia bat
adostu eta beharrezkoa balitz
Eurogunetik irteteko aukera kontutan
izan.

c. Ahalik eta bizkorren jendearen iritzi

mentalizazio kanpaina “burutsua” hasi.

As a Working Paper, it doesn´t reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that
we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report
as only a single factor in making their investment decision.

GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON

http://ekaicenter1.blogspot.com
TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457
LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
http://industrialpolicy.blogspot.com
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
scribd.com/EKAICenter facebook.com/EKAICentre