Kpletgyjtemny

Dr. Horvth Zsuzsanna

Pnzgy I. A vllalkozsok ltalnos pnzgyei Pnzgy II. Vllalkozsfinanszrozs

cm tanknyveihez

a PM pnzgyi-szmviteli s vllalkozsi gyintz szakkpestse szmra

Nemzeti Tanknyvkiad, Budapest

A kiadvny megfelel a PM ltal 2008-ban kiadott 1969-06 Pnzgyi feladatok kvetelmnymodulnak. rta DR. HORVTH ZSUZSANNA Brlta PUNGORN LAKNER KATALIN kzpiskolai tanr Felels szerkeszt SZELINDIN GALNTAI MELINDA

A m ms kiadvnyban val rszleges vagy teljes felhasznlsa, illetve utnkzlse a kiad engedlye nlkl tilos! dr. Horvth Zsuzsanna, 2011 Nemzeti Tanknyvkiad Zrt., 2011

Nemzeti Tanknyvkiad Zrt. a Sanoma Company www.ntk.hu Vevszolglat: info@ntk.hu Telefon: 06 80 200 788 A kiadsrt felel: Kiss Jnos Tams vezrigazgat Raktri szm: RE58344 Felels fszerkeszt: Kojanitz Lszl Mszaki szerkeszt: Orlai Mrton Terjedelem: 2,6 (A/5) v 1. kiads, 2011 Formakszts:

Tartalomjegyzk

Bevezet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1. A PNZ IDRTKE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.1. Kamatszmts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.1.1. Egyszer kamatszmts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.1.2. Kamatoskamat-szmts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.1.3. Effektv kamatlb . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.1.4. Relkamatlb (fix kamatlb esetn) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.1.5. Egyenl rtk kamatlbak (konform kamatlbak) . . . . . . . . . . . . . 1.2. Jelenrtk-szmts, diszkontls . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2.1. Jelenrtk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2.2. Pnzramls sszestett jelenrtke . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2.3. rkjradk jelenrtke . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2.4. Nvekv rkjradk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2.5. Az annuits jelenrtke . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2. RTKPAPROK . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1. Ktvnyek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1.1. Hozam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1.2. rfolyam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.2. Rszvny . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.2.1. Egyenletes osztalkfizets elsbbsgi rszvny rfolyama . . . . . . 2.2.2. lland tem nvekedst gr az osztalkban . . . . . . . . . . . . . . . . 2.2.3. A rszvny vrhat hozamnak szmtsa egy peridusra . . . . . . . . 2.2.4. Egyb mutatk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3. BERUHZSI DNTSEK, BERUHZSOK FINANSZROZSA . . . 3.1. Statikus mutatk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1.1. A beruhzs jvedelmezsge (rentabilitsa) . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1.2. A beruhzs megtrlsi ideje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1.3. Beruhzsi pnzeszkzk forgsi sebessge . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2. Dinamikus mutatk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2.1. Nett jelenrtk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2.2. Jvedelmezsgi index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2.3. Bels megtrlsi rta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2.4. Fedezeti pont . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5 6 6 6 6 7 7 7 8 8 8 8 9 9 10 10 10 10 11 11 11 11 11 13 13 13 13 13 13 13 14 14 14

4. A FORGESZKZ-ELLTS TERVEZSE, FINANSZROZSA . . . . 4.1. Forgeszkzk szintje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.2. Forgeszkz-ignyessg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.3. Forgsi mutatk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.3.1. Forgsi sebessg fordulatainak szma . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.3.2. Forgsi sebessg napokban, forgsi id . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.4. Relatv forgeszkz-cskkens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.5. Tervvi eszkzszksglet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.6. A forgeszkz-llomny meghatrozsa mrlegmdszer segtsgvel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.7. tlagos eszkzllomny meghatrozsa kronologikus tlaggal . . . . . . 4.8. Nett forgtke . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.9. Finanszrozsi terv . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.9.1. llomnyi szemllet finanszrozsi terv (sttusz) . . . . . . . . . . . . . 4.9.2. Pnzforgalmi szemllet finanszrozsi terv (likviditsi terv) . . . . . 4.9.3. Cash flow-kimutats (a szmviteli trvny elrsa szerint) . . . . . . 5. A VLLALKOZS PNZGYI DNTSEI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1. Vagyon- s tkestruktra-mutatk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.2. A pnzgyi szerkezet alapmutati . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3. A tkeszerkezet mutati . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.4. tlagos tkekltsg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.5. A finanszrozs fedezeti mutati . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.6. Egyb hatkonysgi mutatk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.7. Jvedelmezsgi mutatk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.8. A pnzgyi egyensly mutati . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15 15 15 15 15 15 16 16 16 17 17 17 17 17 18 19 19 19 19 19 19 20 20 20

Bevezet

A kpletgyjtemny a Pnzgy I. A vllalkozsok ltalnos pnzgyei s a Pnzgy II. Vllalkozsfinanszrozs tanknyvekben elfordul legfontosabb kpleteket tartalmazza. sszelltsval a tanuls hatkonysgt szerettem volna segteni oly mdon, hogy a gyakorlati feladatok, esettanulmnyok megoldsa sorn gyorsan talljuk meg a kidolgozshoz szksges kpletet. Termszetesen a kplet ismerete mg nem jelenti a sikeres megoldst, de fontos lps a j eredmny elrshez. Az alapkplet ismeretben, az adatok rtelmezsvel eljuthatunk a j megoldshoz. A kpletgyjtemny hasznlatt - a tanrai munkban, - az otthoni gyakorlsnl, a hzi feladatok elksztsnl, - az vkzi dolgozatok rsnl javaslom. Ez utbbi esetben azzal a tudattal, hogy tisztban vagyok azzal, hogy a szakmai vizsgn ilyen segdanyag (mg egyelre) nem hasznlhat. Azonban minl tbbszr forgatjuk a kpletgyjtemnyt, annl jobban rgzlnek a kpletek, gy felidzsk mr a vizsgn sem jelenthet gondot. J munkt s eredmnyes tanulst kvnok, Dr. Horvth Zsuzsanna

1. A PNZ IDRTKE

1.1. Kamatszmts 1.1.1. Egyszer kamatszmts FV = PV + kamat FV= jvrtk, zrtke PV= kezdtke, jelenrtk Kamat: ves kamatozs esetn: FV = PV r napokra szmtott kamat esetn: FV = PV r = kamatlb A jvrtk egyszer kamatozssal: FV = PV (1 + r n) FV= jvrtk (zrtke) PV= kezdtke r = egy peridusra rvnyes piaci kamatlb n = peridusok szma 1.1.2. Kamatoskamat-szmts A tksts vente van: FV = C0 (1+ r)n C0 r n (1+ r)n = kezdtke = ves kamatlb = vek szma = kamattnyez futamid kamatlb / 100 360 vagy 365

ven belli tbbszri tksts: r FV = C 0 1 + m C0 r n m = kezdtke = az ves kamatlb = az vek szma = ven belli tkstsek szma
n m

1.1.3. Effektv kamatlb r = 1 + -1 m

m

reff

1.1.4. Relkamatlb (fix kamatlb esetn) 1+ i r= 1+ p -1 i = nominlis kamatlb p = inflcis rta (mindkett egytthats formban) 1.1.5. Egyenl rtk kamatlbak (konform kamatlbak) Az elleges kamatlb meghatrozsa az utlagos kamatlbbl: re = ru (1+ r u )

Az utlagos kamatlb kiszmtsa az elleges kamatlb ismeretben: ru = re (1 - re )

re = elleges kamatlb ru = utlagos kamatlb

1.2. Jelenrtk-szmts, diszkontls 1.2.1. Jelenrtk PV = C n 1 (1 + r) n

PV= jelenrtk Cn = n-edik vben esedkes pnzsszeg r = diszkontrta n = v Diszkonttnyez, diszkontfaktor: 1 (1 + r) n

1.2.2. Pnzramls sszestett jelenrtke

PV =

(1 + r)
t =1

Ct

PV= jelenrtk t = t-edik peridus n = a peridusok szma Ct = t-edik peridus pnzramlsa r = elvrt hozam 1.2.3. rkjradk jelenrtke C r

PV =

PV= az rkjradk jelenrtke C = a fix sszeg jradk, pnzramls r = elvrt hozam

1.2.4. Nvekv rkjradk C1 rg

PV =

PV= az rkjradk jelenrtke C1 = az 1. vi jradk r = elvrt hozam g = a jradk vi nvekedsi teme 1.2.5. Az annuits jelenrtke PV = C annuitsi tnyez 1 1 Annuitsi tnyez = n r r (1+ r)

2. RTKPAPROK

2.1. Ktvnyek 2.1.1. Hozam Nvleges hozam: rn = Egyszer hozam: re = Tnyleges hozam: P0 = It Pn + t (I + IRR) n t =1 (I + IRR)
n

kamat 100 nvrtk

kamat 100 rfolyamrtk

P0 = a ktvny jelenbeni rfolyama It = a peridusonknti kamat Pn = a ktvny nvrtke IRR = a ktvny tnyleges hozama, bels megtrlsi rtja 2.1.2. rfolyam P0 = I t + Tt t t =1 (1 + r)
n

It = kamatfizets a t-edik idpontban Tt = tketrleszts a t-edik idpontban n = az utols kamat- s trlesztszelvny bevltsig htralv idszakok szma r = a diszkontlshoz hasznlt kamatlb Ha a nvrtk trlesztse a futamid vgn van: P0 = It Pn + t (1+ r) n t =1 (1+ r)
n

It = kamatfizets a t-edik idpontban Pn = nvrtk n = az utols kamat- s trlesztszelvny bevltsig htralv idszakok szma r = a diszkontlshoz hasznlt kamatlb Nett rfolyam = brutt rfolyam az utols kamatfizets ta felhalmozdott kamat
10

2.2. Rszvny 2.2.1. Egyenletes osztalkfizets elsbbsgi rszvny rfolyama P0 = DIV r

DIV = az elsbbsgi rszvny fix osztalka r = a befektet ltal elvrt hozam 2.2.2. lland tem nvekedst gr az osztalkban P0 = DIV1 rg

DIV1 = vrhat osztalk r = a befektet ltal elvrt hozam g = az osztalk vi nvekedsi teme 2.2.3. A rszvny vrhat hozamnak szmtsa egy peridusra r= DIV1 + (P1 - P0 ) P0

r = a rszvny vrhat hozama DIV1 = vrhat osztalk P1 = a rszvny eladskori (idszak vgi) ra P0 = a rszvny vteli (idszak eleji) ra 2.2.4. Egyb mutatk Egy rszvnyre jut adzott eredmny, EPS: EPS = Adztt eredmny Rszvnyek szma

11

Sajttke-arnyos nyeresg, ROE: ROE = 1 rszvnyre jut adztt eredmny 1 rszvnyre jut sajt tke mskppen: ROE = Adztt eredmny Sajt tke

Eszkzarnyos eredmny, ROA: ROA = Adztt eredmny sszes eszkz

Osztalkfizetsi rta, b: b= DIV1 EPS

DIV1 = egy rszvnyre jut vrhat osztalk EPS = egy rszvnyre jut adzott eredmny jrabefektetsi rta = 1 b, mskppen: 1 osztalkfizetsi rta Nvekedsi rta, g: g = (1 b) ROE b = osztalkfizetsi rta ROE = sajttke-arnyos eredmny

12

3. BERUHZSI DNTSEK, BERUHZSOK FINANSZROZSA

3.1. Statikus mutatk 3.1.1. A beruhzs jvedelmezsge (rentabilitsa), Br Br = E E , szzalkosan: B r = 100 B B

E = a beruhzs vi tlagos hozama B = a beruhzs egyszeri rfordtsa 3.1.2. A beruhzs megtrlsi ideje, Bm Bm = B 1 , mskppen: B m = E Br

E = a beruhzs vi tlagos hozama B = a beruhzs egyszeri rfordtsa 3.1.3. Beruhzsi pnzeszkzk forgsi sebessge, Fs Fs = zemeltetsi id Bm

Bm = megtrlsi id 3.2. Dinamikus mutatk 3.2.1. Nett jelenrtk, NPV NPV = -C 0 + Ct t t = 1 (1 + r)

n

C0 = a befektets egyszeri rfordtsa jelenrtken Ct = az zemeltets t-edik idszakban jelentkez nett hozam n = a beruhzs idtartama

13

3.2.2. Jvedelmezsgi index, PI

PI =

(1 + r)
t=1

Ct

C0

C0 = a befektets egyszeri rfordtsa jelenrtken Ct = az zemeltets t-edik idszakban jelentkez nett hozam n = a beruhzs idtartama 3.2.3. Bels megtrlsi rta, IRR C0 = Ct t t = 1 (1 + IRR)
n

3.2.4. Fedezeti pont Q= Tc + EAC + Trsasgi ad p-v

Q = rtkestsi mennyisg (db) Tc = fix kltsg (Ft) EAC = az egyszeri rfordts 1 vre jut sszege p = egysgr (Ft/db) v = vltoz kltsg (Ft/db)

14

4. A FORGESZKZ-ELLTS TERVEZSE, FINANSZROZSA

4.1. Forgeszkzk szintje Forgeszkzk szintje = Forgeszkzk rtke 100 sszes eszkz

4.2. Forgeszkz-ignyessg, m m= K

K = tlagos forgeszkz-llomny = rtkests nett rbevtele vagy termelsi rtk, sszes anyagfelhasznls 4.3. Forgsi mutatk 4.3.1. Forgsi sebessg fordulatainak szma, f f= n vagy f = K i

= rtkests nett rbevtele (vagy termelsi rtk, sszes anyagfelhasznls) K = tlagos forgeszkz-llomny n = az idszak napjainak szma i = forgsi id 4.3.2. Forgsi sebessg napokban, forgsi id, i i= K K n n vagy i = vagy i = f n

n = az idszak napjai K = tlagos forgeszkz-llomny = rtkests nett rbevtele (vagy termelsi rtk vagy sszes anyagfelhasznls) f = fordulatok szma
15

4.4. Relatv forgeszkz-cskkens Relatv forgeszkz-cskkens forintban = t (i t - i b ) n

t = terv- (trgy-) vi rtkestsi forgalom n = idszak napjainak szma it = terv- (trgy-) vi forgsi id ib = bzisidszak forgsi ideje 4.5. Tervvi eszkzszksglet, Kt Kt = it t n

it = tervvi forgsi id t = tervvi rtkestsi forgalom n = idszak napjainak szma 4.6. A forgeszkz-llomny meghatrozsa mrlegmdszer segtsgvel Idszak vgi eszkzllomny meghatrozsa mrlegmdszerrel Mrlegsszefggs: Ny + En = Ecs + Z Ny = nyit eszkzllomny En = az eszkzllomny nvekedse Ecs = az eszkzllomny cskkense Z = zrllomny Zrllomny = Ny + En Ecs

16

4.7. tlagos eszkzllomny meghatrozsa kronolgikus tlaggal x1 x + x 2 + K + x n -1 + n 2 tlagos eszkzllomny = 2 n -1 x1 = az idszak eleji nyit adat x2 ... xn = az idszaki zrllomnyok n = az idszaki adatok szma 4.8. Nett forgtke Nett forgtke = Forgeszkzk rtke Rvid lejrat forrsok (foly forrsok) mskppen: Nett forgtke = Sajt tke + Hossz lejrat ktelezettsg Befektetett eszkzk

4.9. Finanszrozsi terv 4.9.1. llomnyi szemllet finanszrozsi terv (sttusz) sszes eszkz Meglv forrs = Forrshiny vagy forrsbsg 4.9.2. Pnzforgalmi szemllet finanszrozsi terv (likviditsi terv) Vrhat tnyleges bevtelek Vrhat tnyleges kiadsok = Likviditshiny vagy -bsg

17

4.9.3. Cash flow-kimutats (a szmviteli trvny elrsa szerint) 1. + Adzs eltti eredmny (+, ha nyeresg; , ha vesztesg) 2. + Amortizci 3. + Elszmolt rtkveszts s visszars 4. + Cltartalkkpzs s -felhasznls klnbzete (+, ha eredmnyt cskkent klnbzet; , ha eredmnyt nvel klnbzet) 5. + Befektetett eszkzk rtkestsnek eredmnye (+, ha eredmnyt cskkent klnbzet; , ha eredmnyt nvel klnbzet) 6. + Szllti ktelezettsg vltozsa (+, ha az llomny n; , ha az llomny cskken) 7. + Egyb rvid lejrat ktelezettsg vltozsa (+, ha az llomny n; , ha az llomny cskken) 8. + Passzv idbeli elhatrolsok vltozsa (+, ha az llomny n; , ha az llomny cskken) 9. + Vevkvetels vltozsa (+, ha az llomny cskken; , ha az llomny n) 10. + Forgeszkzk (vevkvetels s pnzeszkz nlkl) vltozsa (+, ha az llomny cskken; , ha az llomny n) 11. + Aktv idbeli elhatrolsok vltozsa (+, ha az llomny cskken; , ha az llomny n) 12. Fizetett, fizetend ad (nyeresg utn) 13. Fizetend osztalk, rszeseds I. Mkdsi cash flow (113. sorok sszege) 14. Befektetett eszkzk beszerzse 15. + Befektetett eszkzk eladsa 16. + Kapott osztalk, rszeseds II. Befektetsi cash flow (1416. sorok sszege) 17. + Rszvnykibocsts, tkebevons bevtele 18. + Ktvny, hitelviszonyt megtestest rtkpapr kibocstsnak bevtele 19. + Hitel s klcsn felvtele 20. + Hossz lejratra nyjtott klcsnk s elhelyezett bankbettek trlesztse, bevltsa 21. + Vglegesen kapott pnzeszkz 22. Rszvnybevons, tkekivons, -leszllts 23. Ktvny s hitelviszonyt megtestest rtkpapr visszafizetse 24. Hitel s klcsn trlesztse, visszafizetse 25. Hossz lejratra nyjtott klcsnk s elhelyezett bankbettek 26. Vglegesen tadott pnzeszkz 27. + Alaptkkal szembeni, illetve egyb hossz lejrat ktelezettsg vltozsa III. Finanszrozsi cash flow (pnzgyi mveletekbl szrmaz pnzeszkz vltozsa) (1727. sorok sszege) IV. Pnzeszkzk vltozsa (egyenleg) (I + II + III. sorok sszege)

18

5. A VLLALKOZS PNZGYI DNTSEI

5.1. Vagyon- s tkestruktra-mutatk Befektetett eszkzk arnya = Befektetett eszkzk rtke : sszes eszkz rtke Forgeszkzk arnya = Forgeszkzk rtke : sszes eszkz rtke Nett forgtke-elltottsg = Nett forgtke : Forgeszkzk Befektetett eszkzk fedezettsge = = (Sajt tke + Hossz lejrat ktelezettsgek) : Befektetett eszkzk 5.2. A pnzgyi szerkezet alapmutati Sajttke-elltottsg (Tkeerssg) = Sajt tke : sszes forrs Kls forrs arnya (Eladsodottsg foka) = sszes ktelezettsg : sszes forrs 5.3. A tkeszerkezet mutati Tkettteli mutatk (eladsodst mr mutatk): Pnzgyi tketttel1 (Idegen tke arnya) = Hossz lejrat ktelezettsg Hossz lejrat ktelezettsg + Sajt tke

Pnzgyi tketttel2 (Tkefeszltsg) = 5.4. tlagos tkekltsg

Hossz lejrat ktelezettsg Sajt tke

tlagos tkekltsg = We re + Wd rd We = sajt tke arnya a tkeszerkezetben re = sajt tke kltsge Wd = idegen tke arnya a tkeszerkezetben rd = idegen tke kltsge 5.5. A finanszrozs fedezeti mutati Forgeszkz-fedezeti mutat = Rvid lejrat ktelezettsg : Forgeszkzk Sajt tke + Hossz lejrat tke Befektetetteszkz-fedezeti mutat (Fedezeti mutat2) = Befektetett eszkzk

19

5.6. Egyb hatkonysgi mutatk Kltsghatkonysg = sszes kltsg : rtkests nett rbevtele Eszkzhatkonysg = sszes eszkz : rtkests nett rbevtele Eszkzignyessg = rtkests nett rbevtele : sszes eszkz 5.7. Jvedelmezsgi mutatk rbevtel-arnyos eredmny = Adzott eredmny: Nett rbevtel rbevtel-arnyos cash flow = Brutt cash flow : Nett rbevtel Sajttke-arnyos jvedelem (ROE) = Adzott eredmny : Sajt tke Eszkzarnyos eredmny = Adzott eredmny : sszes eszkz Forgeszkz-arnyos eredmny = Adzott eredmny : tlagos forgeszkz Befektetetteszkz-arnyos eredmny = Adzott eredmny : Befektetett eszkz Brarnyos jvedelmezsg = Adzott eredmny : Brkltsg 5.8. A pnzgyi egyensly mutati Likviditsi mutat = Forgeszkzk Rvid lejrat ktelezettsgek Forgeszkzk - Kszletek Rvid lejrat ktelezettsgek

Likviditsi gyorsrta = Kszpnzlikvidits = Pnzhnyad =

Pnzeszkzk (Kszpnz + Bankbett) Esedkes rvid lejrat ktelezettsgek

Pnzeszkzk + Piackpes rtkpapr Rvid lejrat ktelezettsgek

Adzott + Amortizci + Hossz lejratra adott eredmny klcsnk kamata Adssgszolglati mutat = Hossz lejratra felvett klcsnk + Esedkes kamatok esedkes trlesztrszlete Piaci rtk mutatja = P/E = rfolyam Piaci rtk vagy Knyv szerinti rtk 1 rszvny knyv szerinti rtke

A rszvny piaci rfolyama 1 rszvnyre jut adzott eredmny (EPS)

20