Annual Report 2008 • PT Indofarma [Persero] Tbk.

Nurturing the Roots

of Long-term Growth
 Daftar Isi Contents

Tema Laporan Tahun 2008 02 Theme for the Year 2008 Report
Pencapaian Perusahaan 2008 03 Corporate Achievement 2008
Jatidiri Perusahaan 04 Corporate Identity
Visi dan Misi Perusahaan 04 Corporate Vision and Mission
Sekilas Indofarma 05 Indofarma, An Overview
Bagan Organisasi Indofarma 07 Indofarma's Organization Chart
Ikhtisar Keuangan 08 Financial Highlights
Ikhtisar Saham 09 Stock Highlight
Peristiwa Penting 2008 10 Important Event 2008
Laporan Dewan Komisaris 12 The Board of Commissioners’ Report
Dewan Komisaris 14 The Board of Commissioners
Laporan Direksi 16 The Board of Directors’ Report
Direksi 20 The Board of Directors
Tatakelola Perusahaan 22 Corporate Governance
Manajemen Risiko 27 Risk Management
Pembahasan dan Analisis Manajemen 31 Management Discussion and Analysis
Konstelasi Perekonomian Makro 32 Macroeconomic Constellation
Kinerja Keuangan 33 Financial Performance
Proses Internal 35 Internal Operations
Hubungan dengan Pelanggan 38 Customer Relations
Pertumbuhan dan Pembelajaran 40 Learning and Growth
Kinerja Anak Perusahaan 44 Performance of Subsidiary Company
Tanggung Jawab Sosial Perusahaan 46 Corporate Social Responsibility
Pernyataan Komite Audit 48 Statement of the Audit Committee
Laporan Auditor 2008 51 Auditor’s Report 2008
Pernyataan Dewan Komisaris dan Direksi 53 Statement of the Board of Commissioners and Directors
Profil Usaha Indofarma Global Medika 55 Business Profile of Indofarma Global Medika
Informasi Perusahaan 62 Corporate Information
Produk Kami 63 Our Products

Nurturing the Roots of Long-term Growth

Di tengah perekonomian yang memburuk pada
2008 — melemahnya nilai tukar rupiah yang membuat
harga bahan baku (yang 80% lebih masih harus
diimpor) meningkat tinggi dan, di sisi lain, harga Obat
Generik Berlogo (OGB, produk utama Perusahaan)
yang ditetapkan rendah — Indofarma terus mengayun
strategi jangka panjang. Renovasi fasilitas produksi
utama Indofarma untuk menyesuaikan diri dengan
current Good Manufacturing Practice (cGMP) terus
dilakukan dan restrukturisasi di Indofarma Global
Medika (IGM) terus dijalankan.
Annual Report 2008
Nurturing the Roots
of Long-term Growth
• PT Indofarma [Persero] Tbk.
AMID the worsening economic condition of 2008
— weakening rupiah values which made the price
of raw materials (that over 80% must be imported)
skyrocketing and, on the other hand, the price of
Generic Drug Products (OGB, the Company’s main
products) remained artificially low — Indofarma
continued to pursue its long-term strategy. Renovation
of Indofarma’s main production facility to comply
current Good Manufacturing Practice (cGMP) was
not postponed and restructuring in Indofarma Global
Medika (IGM) was not slowed.

Sebagian upaya jangka panjang Indofarma tersebut
telah membuahkan hasil. Pada 2008, penggunaan
bahan bakar gas yang lebih efisien telah membuat
fasilitas produksi, utamanya ekstraksi, Indofarma lebih bersaing
sehingga mampu mendatangkan lebih banyak pendapatan dari toll-
in manufacturing. Sementara itu, bisnis IGM yang berkembang juga
terus menyumbang laba. Peningkatan pendapatan dan sumbangan
laba ini memungkinkan Indofarma tetap membukukan Laba Bersih
sambil terus mempertahankan dedikasinya sebagai pilar penopang
sistem kesehatan nasional.
The long-term endeavors have been bearing fruits. In
2008, the use of natural gas that is more efficient has
boosted the competitiveness of Indofarma’s production,
particularly extraction, facility — allowing it to attract more toll-in
manufacturing and thus securing higher revenues. Meanwhile, the
flourishing business of IGM also allowed the Company’s subsidiary to
continuously contribute net income. The higher revenues as well as
the income contribution in turn allowed Indofarma to make Net Income
while continuously maintained its costly policy to dedicate itself as
the main pillar of national health system.

Kebijakan Indofarma yang sarat pertimbangan moral ini, disadari,
akan memberikan dampak negatif terhadap kinerja jangka
pendek. Tetapi, dalam jangka panjang, dapat diharapkan akan
memberikan keuntungan intangible. Volume penjualan yang terjaga
tinggi setidaknya akan membuat momentum upaya peningkatan
berkelanjutan operational excellence terjaga.
The moral-driven policy, we were fully aware, would certainly
give negative impacts toward Indofarma’s short-term business
performance. However, it could be expected to give the Company
intangible benefits in the long-run. Sales volume that remained high
would at least make the momentum of continuous improvement
efforts on operational excellence well maintained.

Operational excellence yang terjaga, didukung keandalan faktor Sustainable operational excellence, along with other highly reliable
strategis lainnya — termasuk portofolio produk dan pasar yang baik strategic factors — including balanced product and market portfolio
— akan memperkuat akar pertumbuhan bisnis jangka panjang. — would strengthen the root of long-term business growth.

PT Indofarma Tbk. mencatat beberapa prestasi positif pada
2008. Di antara prestasi tersebut, beberapa yang memiliki dampak
jangka panjang adalah:
☼ Peningkatan Fasilitas Produksi. Pada 2008, selain
menyelesaikan renovasi sistem air untuk produksi sediaan steril
(injeksi) dan konversi bahan bakar dari solar ke gas yang lebih
ekonomis dan ramah lingkungan, Indofarma juga melakukan
renovasi fasilitas produksi utama yang diharapkan akan
rampung pada akhir 2009.
☼ Restrukturisasi Lanjutan. Guna mengoptimalkan fungsi bisnis
yang ada, pada 2008 PT Indofarma Tbk. melakukan restrukturisasi
lanjutan, terutama di PT Indofarma Global Medika (IGM). Seiring
perkembangan usahanya, di anak perusahaan bidang distribusi
dan trading ini dibentuk satu divisi baru: Divisi Bahan Baku. Selain
itu, dengan struktur manajemen yang telah dilengkapi seorang
direktur keuangan, IGM dapat diharapkan akan mengembangkan
bisnisnya dengan lebih cepat sehingga memberikan kontribusi
yang lebih besar ke Perseroan pada tahun-tahun mendatang.
☼ Diversifikasi Pasar dan Produk. Pada 2008 Indofarma berhasil
melakukan diversifikasi pasar dengan meluncurkan berbagai
produk non-obat, termasuk diagnostik. Selain itu, Perseroan
juga berhasil meningkatkan ekspor sampai 189,9%. Untuk
mendorong penjualan ke pasar internasional, pada 2008
Perseroan mulai melakukan registrasi lebih banyak produk ke
lebih banyak negara.
☼ Peluncuran Produk Baru. Sepanjang 2008, Indofarma
meluncurkan 11 item produk baru, enam di antaranya adalah
Obat dengan Nama Dagang (OND). Peluncuran OND,
termasuk satu produk OTC, yang memiliki margin laba lebih
tinggi dibanding OGB ini dapat diharapkan akan memberikan
portofolio produk yang lebih seimbang.
☼ Kinerja Bisnis yang Mengesankan. Di tengah kondisi eksternal
yang memburuk oleh krisis ekonomi global dan berbagai
pembenahan internal yang menyerap sumberdaya besar, pada
2008 Indofarma masih berhasil meningkatkan Laba Usaha.
Tetapi, karena adanya Kerugian Kurs yang besar dan Pos Luar
Biasa, Laba Bersih Perseroan mengalami penurunan dibanding
pada tahun sebelumnya. Hal ini menandakan bahwa Indofarma
berada pada jalur yang benar untuk menjawab tantangan yang
ada dan menyiapkan sumberdaya Perseroan untuk menggapai
pertumbuhan bisnis jangka panjang secara berkelanjutan
manakala lingkungan usaha mendukung.
Pencapaian Perusahaan 2008
Corporate Achievement 2008
PT Indofarma Tbk. posted some positive achievements in
2008. Among the achievements that give the Company long-term
benefits are:
☼ Improvement of Production Facilities. In 2008, along with the
finalization of renovation of water production system for sterile
preparations (injectable) and energy source conversion from fuel
to natural gas which is both more efficient and environmental
friendly, Indofarma also renovated its main production facility that
is expected to be completed by late 2009.
☼ Further Restructuring. To optimize its business functions, in
2008 PT Indofarma Tbk. made further restructuring, particularly
in PT Indofarma Global Medika (IGM). In line with the expansion
of its business, the Company's distribution and trading
subsidiary developed a new division: Raw Material Division.
In addition, having new management structure supplemented
with a finance director, IGM could be expected to develop its
business more rapidly, allowing it to share bigger contribution to
the Group in the years to come.
☼ Market and Product Diversification. In 2008 Indofarma made
successful efforts in diversifying its market by launching various
non-drug products, including diagnostics. In addition, the
Company also made successful efforts in boosting its export
with an increase up to 189.9%. To boost sales to international
market, in 2008 the Company started registering more products
to more countries.
☼ Launching of New Product. Throughout 2008, Indofarma
launched 11 item of new products, among them six was
Owned-brand Products (ONDs). The launch of ONDs, including
one OTC product, that have higher profit margin than OGB
is expected to give the Company more balanced product
portfolio.
☼ Impressive Business Performance. Amid the worsening
external condition resulted from global economic crisis and
various internal improvements that burnt a lot of resources,
in 2008 Indofarma successfully increased its Income from
Operations. However, due to quite big Los on Foreign Exchange
and Extraordinary Items, the Company's Net Income experience
decrease compared to that in the preceding year. This
arguably indicated that Indofarma has been on the right track
to weather challenges and develop the Company's resources
to attain long-term sustainable growth provided that business
environment would be more favorable.
Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 3
 INDOFARMA
Jatidiri Perusahaan
Nama Perusahaan
PT Indofarma (Persero), Tbk.
Berkedudukan di Jakarta
Alamat
Kantor Pusat dan Pabrik
Jalan Indofarma No.1, Cikarang Barat 17530
Telepon (021)-8832 3971
Faksimili (021)-8832 3972 – 73
http://www.indofarma.co.id
E-mail: general@indofarma.co.id
Kantor Komersial
Jalan Tambak No.2, Kebon Manggis
Jakarta 13150
Telepon (021)-8590 8350
Faksimili (021)-857 4503
E-mail: general@indofarma.co.id
Pembentukan Perusahaan
11 Juli 1981, pembentukan Perum Indofarma dari Pusat Produksi Farmasi
2 Januari 1996, perubahan status menjadi PT Indofarma (Persero)
17 April 2001, menjadi perusahaan publik: PT Indofarma (Persero) Tbk.
Modal Dasar
10.000.000.000 lembar saham
Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh
3.099.267.500 lembar saham
Nilai Nominal
Rp100 per lembar saham
Kepemilikan Saham
Pemerintah 80,66%
Publik 19,34%
Bidang Usaha
Industri farmasi dan kesehatan
Visi Perusahaan
Menjadi perusahaan yang berperan secara
signifikan pada perbaikan kualitas hidup manusia
dengan memberi solusi terhadap masalah
kesehatan dan kesejahteraan masyarakat.
Misi Perusahaan
• Menyediakan produk dan layanan berkualitas
dengan harga terjangkau untuk masyarakat
• Melakukan penelitian dan pengembangan produk
yang inovatif dengan prioritas untuk mengobati
penderita penyakit dengan tingkat prevalensi tinggi
• Mengembangkan kompetensi SDM sehingga
memiliki kepedulian, profesionalisme dan
kewirausahaan yang tinggi.
4 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
Corporate Identity
Company's name
PT Indofarma (Persero), Tbk.
Headquartered in Jakarta
Address
Head Office and Manufacturing Plant
Jalan Indofarma No.1, Cikarang Barat 17530
Phone (021)-8832 3971
Facsimile (021)-8832 3972 – 73
http://www.indofarma.co.id
E-mail: general@indofarma.co.id
Commercial Office
Jalan Tambak No.2, Kebon Manggis
Jakarta 13150
Phone (021)-8590 8350
Facsimile (021)-857 4503
E-mail: general@indofarma.co.id
Founded
11 July 1981, establishment of Perum Indofarma from Pusat Produksi Farmasi
2 January 1996, changing of status into PT Indofarma (Persero)
17 April 2001, became a public company: PT Indofarma (Persero) Tbk.
Authorized Capital
10,000,000,000 shares
Issued and Fully Paid Capital
3,099,267,500 shares
Nominal Price
Rp100 per share
Share Ownership
Government 80.66%
Public 19.34%
Line of Business
Pharmaceutical and Health Care Industry
Corporate Vision
To become a company that has a significant
role in improving the quality of human life by
providing solutions for public health and welfare
issues.
Corporate Mission
• Providing high quality products and services in
affordable price
• Conducting innovative research and
development with priority to address the most
prevalent health problems
• Improving human resources competence
to raise the spirit of compassionateness,
professionalism and entrepreneurship.

Sebagai salah satu perusahaan farmasi terkemuka di Indonesia,
PT Indofarma (Persero), Tbk. telah melayani masyarakat dengan
penyediaan obat-obatan bermutu selama hampir sembilan
dasawarsa. Cikal bakal perusahaan farmasi yang menjadi salah
satu pilar penunjang sistem kesehatan nasional ini adalah Pabrik
Obat Manggarai yang didirikan pada 1918 oleh Pemerintah
kolonial Belanda.
Pada awalnya, dengan fasilitas yang terbatas, pabrik yang masih
berada di lingkungan Rumah Sakit Pusat itu hanya memproduksi
beberapa jenis salep dan kasa pembalut. Pengembangan pertama
menjadi Pabrik Obat Manggarai yang memproduksi obat-obatan
berupa tablet dan injeksi dilakukan pada 1931. Pada 1942, Pabrik
diambilalih oleh Pemerintah pendudukan Jepang dan dikelola di
bawah manajemen Takeda. Pengelolaan Pabrik diserahkan kepada
Departemen Kesehatan Republik Indonesia setelah dinasionalisasi
pada 1950.
Pada 1979, mengemban tugas memproduksi obat-obat esensial
untuk pelayanan masyarakat, status Pabrik Obat Manggarai diubah
jadi Pusat Produksi Farmasi yang bersifat nirlaba dan masih di
bawah Departemen Kesehatan. Selanjutnya, pada 11 Juli 1981,
dengan semakin banyaknya tanggung jawab yang diberikan,
Pemerintah meningkatkan statusnya menjadi Perusahaan Umum
Indonesia Farma — disingkat Perum Indofarma.
Tonggak penting lain perjalanan bisnis Indofarma terjadi pada
1988 dengan pembangunan pabrik modern berkapasitas besar
di lahan seluas 20 hektar, di kawasan Cibitung, Jawa Barat. Pada
1991, seluruh proses produksi di Manggarai, Jakarta, dipindahkan
ke satu dari lima pabrik pertama di Indonesia yang memenuhi
persyaratan Cara Pembuatan Obat yang Baik (CPOB) itu.
Untuk mengantisipasi perkembangan di masa datang dan
meningkatkan daya saing, pada 1996 status perusahaan
ditingkatkan lagi menjadi PT Indofarma (Persero). Agar lebih leluasa,
Perseroan kemudian mengembangkan diri ke hilir hingga merambah
sampai ke distribusi dan perdagangan (trading) produk farmasi.
Selanjutnya. pada 2000, bisnis distribusi dan trading produk
farmasi dan alat kesehatan dipisah dan diserahkan ke anak
perusahaan yang baru dibentuk, PT Indofarma Global Medika
(IGM). Pengembangan ini sekaligus memungkinkan Indofarma
memfokuskan diri pada bisnis inti di bidang produksi dan
pemasaran produk-produk farmasi.
Pada 2001, Indofarma melakukan penawaran umum saham
kepada masyarakat dan mendaftarkan seluruh saham Perseroan
(kode: INAF) di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya
(yang sekarang telah merger menjadi Bursa Efek Indonesia),
sehingga resmi menjadi sebuah perusahaan terbuka dengan nama
PT Indofarma (Persero), Tbk. Dengan struktur permodalan yang
lebih kuat, Indofarma mengembangkan produksi sehingga bukan
hanya membuat obat-obat esensial dan generik, melainkan juga
Obat dengan Nama Dagang (OND) baik etikal maupun OTC, obat
tradisional (herbal), dan makanan kesehatan.
Memasuki pertengahan 2003, Indofarma meluncurkan program
restrukturisasi terpadu. Salah satu langkah awal yang diayun
adalah penyegaran manajemen di anak perusahaan yang paling
Sekilas Indofarma
Indofarma, an Overview
As one of leading pharmaceutical companies in the Indonesia,
PT Indofarma (Persero), Tbk. has been serving the society for
almost nine decades by providing quality pharmaceutical products.
The root of the pharmaceutical company acknowledged as one
of the pillars supporting national health system was Pabrik Obat
Manggarai that was established in 1918 by the Dutch colonial
administration.
In its early years, with very limited production facilities, the Company’s
plant was located in the same area as The Central Hospital and
manufactured only ointments and bandaging gauzes. The first
development into Pabrik Obat Manggarai that produced such
pharmaceutical preparations as tablets and injections was started
in 1931. In 1942, the Company was taken over by the Japanese
occupation government and put under Takeda management. Later,
nationalized in 1950, the Company’s management was put under
the Department of Health, the Republic of Indonesia.
In 1979, with special mission to produce essential drugs for public
services, Pabrik Obat Manggarai was transformed into Pusat Produksi
Farmasi, which was also non-profit in nature and still under the
Department of Health. Further development, in 11 July 1981, with
added responsibilities, the Government upgraded the Company’s
status into Perusahaan Umum Indonesia Farma — or known as
Perum Indofarma.
Another milestone in Indofarma’s history was in 1988 when the
Company started to found high capacity modern manufacturing
facilities on a-20 hectares land in Cibitung, West Jawa. In 1991, all
production activities in Manggarai, Jakarta, were moved to one of
the first five pharmaceutical plants in Indonesia that was awarded
certification of Good Manufacturing Practices (Cara Pembuatan
Obat yang Baik, CPOB).
To anticipate future development and enhance its competitiveness,
in 1996 the Company’s status was upgraded again into PT
Indofarma (Persero). To pursue business opportunities, the
Company then expanded downstream into such businesses as
distribution and trading of pharmaceutical products and medical
devices.
Later, in 2000, the distribution and trading businesses were then
spinned-off and transferred to a newly established subsidiary
company, PT Indofarma Global Medika (IGM). This allowed
Indofarma to focus to its core business both in manufacturing and
marketing of pharmaceutical products.
In 2001, Indofarma made initial public offering (IPO) and listed all
the Company’s shares (symbol: INAF) in both the Jakarta Stock
Exchange and Surabaya Stock Exchange (now merged into
the Indonesia Stock Exchange), thus officially became a public
company named PT Indofarma (Persero), Tbk.. Having stronger
capital structure, Indofarma expanded its production activities
from essential and generic drug products only to include Own-
brand Products (OND) of both ethical and OTC, traditional (herbal)
products, and even food supplements.
In the mid 2003, Indofarma launched an integrated restructuring
program. Among the first measures taken was refreshment on
the management of its most strategic subsidiary company:
Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 5
 strategis: PT Indofarma Global Medika (IGM) yang menangani
distribusi dan trading produk Indofarma. Pada 2007, melalui
restrukturisasi lanjutan untuk mengoptimalkan seluruh fungsi bisnis,
Perseroan memberikan otonomi luas kepada IGM dan memisahkan
manajemen harian anak perusahaan ini dari perusahaan induk.
Dengan demikian, Indofarma dapat fokus pada kegiatan produksi
dan IGM pada kegiatan distribusi dan trading produk farmasi dan
alat kesehatan.
Langkah strategis ini memungkinkan IGM untuk berkembang lebih
cepat dan memberikan kontribusi keuangan yang cukup signifikan
sehingga pada 2008 Indofarma secara konsolidasian mampu
meraih Laba Bersih Rp5,03 miliar, di tengah kondisi perekonomian
yang membuat Perseroan mengalami kerugian kurs sampai
Rp16,81 miliar. Menjelang kuartal IV/2008, krisis perekonomian
global telah menyebabkan nilai tukar rupiah melemah sampai 20%
terhadap dollar Amerika Serikat (AS) sehingga harga bahan baku
industri farmasi yang 80% lebih masih harus diimpor meningkat
tinggi. Sementara itu, pasar OGB yang merupakan produk utama
Indofarma belum juga kondusif.
Saat ini, Indofarma memproduksi 229 item obat, 53 di antaranya
sangat aktif beredar di pasar. Dari portofolio Indofarma yang cukup
lengkap ini, 66 item adalah OND, termasuk tujuh jenis obat herbal
yang telah diterima oleh masyarakat luas seperti Prolipid dan
Biovision.
Sebagai upaya memperkuat portofolio produk, pada 2008
Indofarma meluncurkan 11 item produk baru, enam di antaranya
adalah OND termasuk Biovision Gold yang merupakan produk
OTC. Dalam jangka pendek, Indofarma akan meluncurkan lagi 25
item produk baru, termasuk enam item produk branded ethical dan
empat item produk OTC — dua di antaranya produk herbal.
Untuk memperkuat bisnis yang ada, Indofarma juga terus
berupaya menjalin aliansi strategis dengan mitra internasional
pemilik produk dan/atau teknologi, baik melalui perusahaan induk
maupun anak perusahaan. Pada 2008, IGM menggandeng enam
prinsipal baru dan melakukan penjajakan dengan beberapa
perusahaan pemilik merek lainnya untuk menjalin kerja sama
dalam waktu dekat.
Guna meletakkan fondasi bisnis yang kuat, Manajemen Indofarma
Group terus berupaya menerapkan Tata Kelola Perusahaan Yang
Baik (Good Corporate Governance, GCG). Yang tak kalah penting,
Manajemen juga senantiasa berupaya membangun kompetensi
personel yang profesional melalui program pengembangan
sumber daya manusia yang terarah, agar mampu membawa
Indofarma Group memasuki era perdagangan bebas sebagai
perusahaan farmasi terkemuka di kawasan ASEAN.
6 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
PT Indofarma Global Medika (IGM) that handles distribution
and trading of Indofarma's products. In 2007, through further
restructuring to optimize its existing business functions, the
Company granted broader autonomy to IGM and separated the
subsidiary's daily management from the holding company's.
Indofarma therefore can be more focus to production activities and
IGM to distribution and trading of pharmaceutical products and
medical devices.
The strategic measures helped IGM to expand its business
more rapidly and made quite significant financial contribution,
allowing Indofarma to attain Net Income of Rp5.03 billion in
2008, amid such economic condition that made the Company
experience massive loss, Rp16.81 billion, on foreign exchange.
Approaching quarter IV/2008, global economic crisis made
rupiah value fall by 20% toward the US dollar, catapulting the
price of raw materials of which some 80% must be imported
by the Country's pharmaceutical industry. Meanwhile,
OGB (Indofarma's main product) market remained in such
unfavorable condition.
At present, Indofarma produces 229 items of pharmaceutical
product, among them 53 are actively distributed in the market.
Among the Company’s complete portfolio, 66 items are ONDs,
including seven widely recognize herbal products such as
Prolipid and Biovision.
To strengthen its product portfolio, in 2008 Indofarma
launched 11 items of new products, among them six were
ONDs, including Biovision Gold which is an OTC product. The
Company also prepared to launch 25 items of new products,
including six items of branded ethical and four items of OTC
product — among them two are herbal products.
To strengthen its business structure, Indofarma strives to forge
strategic alliances with international partners possessing needed
branded products and/or technologies, both through the Holding
and Subsidiary Company. In 2008, IGM added six new principals
into its long list of strategic partners and pitched some companies
that owned promising brands for business deals in the near
future.
To develop strong business foundation, Indofarma’s management
makes continuous efforts to consistently implement Good
Corporate Governance (GCG). More importantly, the Management
also strives to improve its personnel's professional competence
through well-planned human resources development programs,
to bring Indofarma into a leading pharmaceutical company in the
ASEAN region, in the future era of free trade.
 Bagan Organisasi
Organization Chart

President
Director

Marketing &
Production Finance & HR
General Affair
Director Director
Director

Corporate Marketing – Information

Internal Auditor Production Unit I
Secretary Ethical Products Technology

Srategic
Marketing –
Business Production Unit II Accounting
OTC
Development

Risk
Herbal and Finished Product
Management Finance
Infant Food Logistics
and GCG

Herbal & Food

Engineering and Business Budgeting &
Supplement
Maintenance Management I Control
Development

Business Human
PPIC
Management II Resources

R&D Procurement Office Support

Quality
Assurance /
Control

Raw Material
Logistics

Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 7

 Ikhtisar Keuangan Financial Highlights
Keterangan Item
2008 2007 2006 2005 2004
Laporan Laba-Rugi (Rp miliar) Income Statements (Rp billion)
Penjualan bersih 1.478,58 1.273,16 1.026,67 684,04 689,52 Net sales
Laba kotor 333,40 289,95 255,96 199,27 216,55 Gross profit
Laba (rugi) usaha 63,02 44,71 62,23 35,08 50,63 Operating income (loss)
EBIT 40,14 38,19 57,79 31,62 40,84 EBIT
EBITDA 49,86 48,37 60,37 43,40 53,94 EBITDA
Laba (rugi) bersih 5,03 11,08 15,24 9,59 7,24 Net income (loss)

Neraca (Rp miliar) Balance Sheet (Rp billion)

Total Aktiva 965,81 1.009,44 686,94 518,82 523,92 Total Assets
Aktiva lancar 844,98 899,31 563,17 373,76 369,69 Current assets
Aktiva tidak lancar 120,83 110,13 123,77 145,07 154,24 Non-current assets
Aktiva tetap 89,23 82,01 89,50 98,44 100,41 Fixed assets
Total kewajiban 669,22 717,87 406,45 253,58 268,26 Total liabilities
Kewajiban lancar 634,58 686,30 379,34 230,32 240,88 Current liabilities
Kewajiban tidak lancar 34,64 31,58 27,11 23,26 27,38 Non-current liabilities
Ekuitas 296,59 291,56 280,49 265,25 255,66 Equity

Rasio Usaha dan Informasi Lain Financial Ratios & Other Information
Laba terhadap Aktiva (%) 0,52 1,10 2,22 1,85 1,38 Return on Assets (%)
Laba terhadap Ekuitas (%) 1,70 3,80 5,43 3,62 2,83 Return on Equity (%)
Margin laba kotor (%) 22,55 22,77 24,93 29,13 31,41 Gross profit margin (%)
Margin laba usaha (%) 4,26 3,51 6,06 5,13 7,34 Operating profit margin (%)
Rasio lancar (%) 133,16 131,04 148,46 162,27 153,47 Current ratio (%)
Laba (rugi) bersih per saham (Rp) 1,66 3,57 4,92 3,10 2,34 Earning (loss) per share (Rp)

Modal dan Saham (Rp miliar) Capital and Stock

Modal dasar 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 Capital stock—Authorized
Modal ditempatkan 309,93 309,93 309,93 309,93 309,93 Capital stock—Subscribed & Paid-up

Penjualan Bersih Laba Usaha Laba Bersih

Net Revenues Operating Income Net Income
(dalam miliar rupiah) (dalam miliar rupiah) (dalam miliar rupiah)

1500 100 25
1400
1300 90
1200 80 20
1100
1000 70
900 60 15
800
700 50
600 40 10
500
30
400
300 20 5
200
10
100
0 0 0
‘04 ‘05 ‘06 ‘07 ‘08 ‘04 ‘05 ‘06 ‘07 ‘08 ‘04 ‘05 ‘06 ‘07 ‘08

8 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.

 Komposisi Kepemilikan Saham Indofarma I Indofarma’s Stock Ownership
Per 31 Desember 2008
Modal dan Saham I Capital Stock
As of 31 December 2008

Modal dasar I Authorized capital 10.000.000.000

Modal ditempatkandan disetor I Paid-up capital 3.099.267.500

Komposisi Kepemilikan I Shareholders Composition Lembar I Shares (%)

Pemerintah I Government 2.500.000.000 80,66

P. Sudibyo (Direktur I Director) 364.000 0,02
Masyarakat I Public 598.903.000 19,27

Jumlah I Total 3.099.267.500 100,00

Pergerakan Harga Saham Indofarma di Bursa Efek Jakarta

Indofarma’s Stock Price Fluctuation at the Jakarta Stock Exchange

Volume of Transaction (million)

2008 2009
Price

Month
Volume Transaksi I Volume of Transaction
Harga Penutupan I Closing Price

Harga Saham INAF 2007 dan 2008 I INAF Stock Price 2007 and 2008
Tertinggi I Highest Terendah I Lowest Penutupan I Closing Volume rata-rata I Average volume
Periode I Period 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 (unit) 2007 (unit)

Semester I 215 320 120 93 140 260 210.304 15.774.376

Semester II 150 290 50 170 50 205 118.131 4.190.983

Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 9

 Peristiwa Penting 2008
Important Events 2008
2 Januari.
Restrukturisasi Lanjutan.
Pada restrukturisasi lanjutan di Indofarma
Global Medika (IGM), anak perusahaan
Indofarma ini membentuk Divisi Bahan Baku,
melengkapi Divisi Distribusi (yang fokus ke
pasar reguler), Divisi Trading (yang fokus ke
pasar institusi), Divisi Makanan Kesehatan, dan
Divisi Alat Kesehatan yang telah ada.
26 Februari.
Penandatangan Nota Kesepahaman
Kerjasama R&D dengan LIPI.
Untuk mengembangkan lebih banyak produk
herbal berkualitas, Indofarma melakukan
kerjasama penelitian dan pengembangan
(R&D) dengan LIPI. Pada 2008, Perseroan juga
menandatangani nota kesepahaman serupa
dengan Universitas Airlangga, Surabaya.
7 Mei.
Peluncuran Biovision Gold.
Guna memantapkan posisi Indofarma di pasar
produk herbal, Perseroan meluncurkan Biovision
Gold. Selain varian terbaru produk herbal yang
telah diterima luas ini, pada 2008 Indofarma juga
meluncurkan lima produk Obat dengan Nama
Dagang (OND) lain yang dapat diharapkan akan
mengurangi ketergantungan bisnis Perseroan
terhadap produk obat generik (OGB).
28 Mei.
Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)
PT Indofarma (Persero) Tbk.
RUPS Tahun 2008 antara lain menyetujui
perubahan Anggaran Dasar Perseroan
untuk disesuaikan dengan Undang-undang
No.40/2007 tentang Perseroan Terbatas dan
peraturan perundangan lain yang terkait.
3 Desember.
Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) dan
RUPS Luar Biasa PT IGM.
RUPS Luar Biasa ini menambahkan seorang
direktur keuangan dalam struktur manajemen
IGM. Selain itu, RUPS-LB menyetujui pula
perubahan Anggaran dasar untuk disesuaikan
dengan UU No.40/2007 tentang Perseroan
Terbatas.
10 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
2 January.
Further Restructuring.
With further restructuring in Indofarma
Global Medika (IGM), the Company's
Subsidiary developed Raw material Division,
supplementing Distribution Division (that
focuses on regular market), Trading Division
(that focuses on institution market), Health Food
Division, and Medical Devices Division.
26 February.
Signing of Memorandum of Understanding
on R&D Co-operation with LIPI.
To develop more quality herbal products,
Indofarma made co-operation on research
and development (R&D) with LIPI. In 2008, the
Company also signed similar memorandum
of understanding with Airlangga University,
Surabaya.
7 May.
Launching of Biovision Gold.
To strengthen Indofarma's position in herbal
market, the Company launched Biovision Gold.
In addition to the newest variant of the herbal
product that has been widely recognized, in
2008 Indofarma also launched five other Owned-
brand Products (ONDs) that can be expected
to ease the Company's business dependence
toward Generic Drug Products (OGBs).
28 May.
General Meeting of Shareholders (GMoS) of
PT Indofarma (Persero) Tbk.
The GMoS Year 2008 among others amended
the Company's Statutes to comply with the new
Law No.40/2007 on Limited Liability Company
and other current law and regulations.
3 December.
General Meeting of Shareholders (GMoS) and
Extraordinary GMoS of PT IGM.
The Extraordinary GMoS supplemented
IGM's management with a financial director.
In addition, the EGMoS also amended IGM's
Statutes to comply with the new Law No.40/2007
on Limited Liability Company.
Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 11
 Laporan Dewan Komisaris
The Board of Commissioners’ Report
Prof. Dr. dr. H. Azrul Azwar, M.P.H.
Komisaris Utama | President Commissioner
Para Pemegang Saham Yang Terhormat,
TAHUN 2008 adalah tahun yang penuh tantangan bagi industri
farmasi di Indonesia. Nilai tukar rupiah yang melemah sampai
20% pada akhir kuartal III membuat biaya bahan baku — yang
80% lebih masih harus diimpor dan merupakan komponen biaya
terbesar — meningkat tinggi. Di sisi lain, daya beli masyarakat
yang terus melemah dan harga Obat Generik Berlogo (OGB) yang
ditetapkan rendah, membuat Manajemen Indofarma menghadapi
pilihan yang kian sulit.
Dewan Komisaris sangat menghargai keputusan Manajemen
yang terus memproduksi dan memasarkan OGB — produk utama
Indofarma — demi memenuhi tanggung jawab Perusahaan
sebagai pendukung sistem kesehatan nasional. Keputusan ini
disadari akan membawa konsekuensi besar terhadap kinerja
keuangan Perseroan.
Kami juga memberikan penghargaan yang tinggi bahwa dalam
kondisi yang demikian tidak kondusif, Indofarma masih dapat
meningkatkan Penjualan Bersih dan meraih Laba Bersih walau
mengalami penurunan. Terlebih, tantangan besar yang dihadapi
tersebut tak menghentikan langkah strategis yang telah digariskan,
termasuk renovasi fasilitas produksi utama. Renovasi untuk
12 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
Dear Valued Shareholders,
YEAR 2008 was the year of great challenge for pharmaceutical
industry in Indonesia. Rupiah value that was weakened up to 20%
in the late third quarter made expenses on raw materials — of
which over 80% must be imported and is the biggest component
of the industry's expenses — skyrocketing. On the other hand,
customers’ purchasing power that was continuously weakening
and price of Generic Drug Product (OGBs) that was still artificially
low brought the Company’s Management into dilemma.
The Board of Commissioners therefore highly appreciated
decisions made by the Management to continuously produce
and market OGB — Indofarma's main product — to fulfil the
Company’s moral obligation as the main supporter of national
health system. The moral-driven policy, it was perfectly understood,
would certainly bring heavy consequences toward the Company’s
financial performance.
We also highly appreciated that in such unfavorable condition
Indofarma could make successful efforts in increasing Net Sales
and posting Net Income although, as predicted, not as high as that
in the preceding year. Moreover, the great challenge did not stop
the Company from taking strategic measures, including renovating
menyesuaikan dengan ketentuan current Good Manufacturing its main production facility. The renovation in order to comply with
Practice (cGMP) ini dapat diharapkan akan memberikan current Good Manufacturing Practice (cGMP) can be expected
competitive advantage jangka panjang dalam bentuk sustainable to give Indofarma long-term competitive advantage in form of
operational excellence. sustainable operational excellence.

Selain itu, Indofarma melakukan restrukturisasi lanjutan, terutama di
anak perusahaan. Restrukturisasi yang antara lain ditujukan untuk
melengkapi perangkat manajemen dan organisasi Indofarma Global
Medika (IGM) ini mencerminkan komitmen tinggi Indofarma Group
terhadap prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik (GCG).
Kami menyadari bahwa keberhasilan Indofarma tetap survive,
bahkan mampu mempertahankan Laba Bersih, di tengah kondisi
eksternal yang memburuk pada 2008 tak akan tercapai tanpa
peran serta seluruh pelanggan, mitra bisnis, maupun masyarakat
di lingkungan Perusahaan, serta dukungan penuh dari para
pemegang saham. Untuk itu, kami menyampaikan penghargaan
yang setinggi-tingginya kepada seluruh stakeholders.
In addition, Indofarma also made further restructuring, particularly
in the subsidiary company. The restructuring that among others
aimed to improve Indofarma Global Medika (IGM)'s management
and organization structures reflected Indofarma Group's firm
commitment toward Good Corporate Governance (GCG)
principles.
We acknowledge that Indofarma’s successful efforts to survive, and
even attain Net Income, amid the deteriorating external condition in
2008 might not be achieved without the support of all customers,
business partners, communities surrounding the Company and,
especially, our shareholders. We therefore would like to express our
highest appreciation to all our stakeholders.

Kepada segenap jajaran Direksi dan Karyawan yang telah bekerja
keras dengan penuh dedikasi, kami menyampaikan terima kasih.
Bersama ini pula kami juga mengajak seluruh jajaran Indofarma
untuk terus meningkatkan kreativitas dan kerja keras, sehingga
dapat menempatkan Indofarma sebagai perusahaan farmasi
nasional yang berperan signifikan sesuai dengan Visi Perusahaan.
We would also like to express our appreciation and gratitude to the
Board of Directors and Employees at all levels for their hard works
and dedication. Finally, let us all continuously improve our creativity
to ensure that Indofarma will be one of the leading national
pharmaceutical companies that has a significant role as pledged in
the Company’s Vision.

Semoga Allah SWT senantiasa melimpahkan rakhmat-Nya kepada May Allah the Most Benevolent always bless us all. Amen.
kita semua. Amien.

Jakarta, March 2009

Prof. Dr. dr. H. Azrul Azwar, M.P.H.

Komisaris Utama I President Commissioner

Dr. Ir. Wahyudi Ruwiyanto Drs. Mohammad Dwidjo Susono, Apt., S.E. Drs. Mochamad Ichsani, M.M.
Komisaris [Independen] Komisaris Komisaris [Independen]
[Independent] Commissioner Commissioner [Independent] Commissioner

Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 13

 1

4 1
Dewan Komisaris 2 3
The Board of Commissioners
4
Prof. Dr. dr. H. Azrul Azwar, M.P.H.
Komisaris Utama
Lahir di Kotacane, 6 Juni 1945.
Warga Negara Indonesia.
Beliau dipercaya menjadi Komisaris Utama PT Indofarma (Persero),
Tbk. sejak 2004. Beliau mendapatkan gelar Dokter dan ahli kesehatan
masyarakat dari Universitas Indonesia, Jakarta, pada 1972 dan 1976, serta
gelar Master of Public Health dari University of Hawaii, Honolulu, pada 1977,
dan gelar Doktor dalam Ilmu Kedokteran (dengan predikat cum laude) dari
Universitas Indonesia. Prof. Dr. dr. H. Azrul Azwar, MPH meniti karir sebagai
dosen di almamaternya, Universitas Indonesia. Selain itu, beliau juga
pernah menjadi Ketua Umum Pengurus Nasional Perkumpulan Keluarga
Berencana Indonesia (PKBI), Ketua Umum Pengurus Besar Ikatan Dokter
Indonesia (PB IDI), Ketua Umum Pengurus Pusat Perkumpulan Dokter
Keluarga Indonesia (PP PDKI), dan Ketua Umum Ikatan Lulusan Universitas
Indonesia (ILUNI). Beliau pernah menjabat sebagai Dekan Fakultas
Ilmu Keperawatan Universitas Indonesia dan Direktur Jenderal
Pembinaan Kesehatan Masyarakat, Departemen Kesehatan. Saat
ini, selain menjadi Komisaris Utama Indofarma, beliau adalah Ketua
Kwartir Nasional Gerakan Pramuka.
Dr. Ir. Wahyudi Ruwiyanto.
Komisaris
Lahir di Kebumen, 31 Agustus 1942.
Warga Negara Indonesia.
Beliau dipercaya menjadi Komisaris PT Indofarma (Persero), Tbk. sejak
Agustus 2006. Beliau mendapatkan gelar Insinyur di bidang Teknik Kimia
dari Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta, pada 1967, serta gelar Doktor
di bidang Penyuluhan Pembangunan dari Institut Pertanian Bogor. Dr.
Ir. Wahyudi Ruwiyanto meniti karirnya di Departemen Pendidikan dan
Kebudayaan dan pernah menduduki jabatan sebagai Kepala Pusdiklat
Pegawai Depdikbud (1991–1994), Direktur Utama PT Balai Pustaka
(Persero) (1994–1998), dan Staf Ahli Mendikbud Bidang Pengembangan
Organisasi dan Administrasi Pendidikan dan Kebudayaan (1998–2000).
Beliau kemudian diangkat menjadi Deputi Sekretaris Wakil Presiden
Bidang Politik (2000–2006) sebelum terpilih menjadi Komisaris Indofarma
pada Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPST) yang
diselenggarakan pada 31 Agustus 2006, di Jakarta.
Drs. Mohammad Dwidjo Susono, Apt., S.E.
Komisaris
Lahir di Pekalongan, 27 Desember 1946.
Warga Negara Indonesia.
Beliau dipercaya menjadi Komisaris PT Indofarma (Persero), Tbk. sejak
Agustus 2006. Beliau meraih gelar Sarjana Farmasi pada Universitas
Gadjah Mada dan Apoteker pada 1975 dari Universitas Gadjah Mada,
Yogyakarta, serta gelar Sarjana Ekonomi bidang Manajemen pada
1984 dari Universitas Indonesia. Memulai karirnya sebagai pegawai
Departemen Kesehatan, Drs. Mohammad Dwidjo Susono, Apt., S.E.
pernah menjabat Kepala Biro Keuangan (1991–1992), Kepala Biro
Umum (1997–2000), Kepala Biro Organisasi (2000–2002), Direktur Bina
Farmasi Komunitas dan Klinik, Departemen Kesehatan (2002–2004)
sebelum menjadi Staf Ahli Menteri Kesehatan Bidang Peningkatan
Kapasitas Kelembagaan dan Desentralisasi (2004–2007). Selain itu, beliau
pernah pula menjabat Direktur Keuangan PT Kimia Farma Tbk. (1992–
1997). Beliau terpilih menjadi Komisaris Indofarma pada Rapat Umum
Pemegang Saham Luar Biasa (RUPST), 31 Agustus 2006, di Jakarta.
Drs. Mochamad Ichsani, M.M.
Komisaris
Lahir di Banyuwangi, 5 Januari 1957.
Warga Negara Indonesia.
Beliau dipercaya menjadi Komisaris PT Indofarma (Persero), Tbk. sejak
Agustus 2006. Beliau meraih gelar Sarjana Ekonomi bidang Akuntansi
dari Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta, pada 1982, dan Magister
Manajemen bidang Manajemen Keuangan dari STIE ABI, Surabaya,
pada 2003. Drs. Mochammad Ichsani, M.M. meniti karir di bidang audit
selama 26 tahun dan pernah menduduki jabatan Kepala Perwakilan BPKP
Provinsi Riau (2004–2005) dan Direktur Pengawasan Agrobisnis, Jasa
Konstruksi dan Pedagangan BPKP (2005–2006) sebelum menduduki
jabatan sebagai Inspektur Kementerian Negara BUMN (2006–sekarang).
Beliau terpilih menjadi Komisaris Indofarma pada Rapat Umum
Pemegang Saham Luar Biasa (RUPST), 31 Agustus 2006, di Jakarta.
Prof. Dr. dr. H. Azrul Azwar, M.P.H.
President Commissioner
Born in Kotacane, 6 June 1945.
Indonesian Citizen.
He has been President Commissioner of PT Indofarma (Persero), Tbk.
since 2004. He earned Doctor in Medicine (dokter) degree and a first
degree in public health from University of Indonesia, Jakarta, in 1972
and 1976, Master of Public Health degree from University of Hawaii,
Honolulu, in 1977, and a Doctorate degree in Medicine (graduated cum
laude) from the University of Indonesia. Prof. Dr. dr. H. Azrul Azwar, MPH
started his professional career as a lecturer in his alma mater, University
of Indonesia. In addition, he had also been Chairman of National
Board of Indonesian Family Planning Association (PKBI), Chairman of
Indonesian Medical Doctor Association (PB IDI), Chairman of Indonesian
Family Doctor Association (PB PDKI), and Chairman of the University
of Indonesia Alumni Association (ILUNI). He had also been the Dean
of Faculty of Nursing University of Indonesia and Director General of
Public Health Development, Department of Health. At present, aside
from being the President Commissioner of Indofarma, he is also the
chairman of National Quarter of Scout Movement.
Dr. Ir. Wahyudi Ruwiyanto.
Commissioner
Born in Kebumen, 31 August 1942.
Indonesian Citizen.
He has been a Commissioner of PT Indofarma (Persero), Tbk. since
August 2006. He obtained a first degree in Chemical Engineering from
Gadjah Mada University, Yogyakarta, in 1967, and Doctorate degree
in Development Studies (graduated cum laude) from Bogor Institute of
Agriculture. Dr. Ir. Wahyudi Ruwiyanto started his professional career
at the Department of Education and Culture (Depdikbud) and had
been Head of Pusdiklat Pegawai Depdikbud (1991–1994), President
Director of PT Balai Pustaka (Persero) (1994–1998), and Expert Staff for
the Minister of Education on Organization Development and Education
and Culture Administration (1998–2000). He had also been promoted
to Deputy Secretary for Vice President on Political Affair (2000–2006)
before elected as Commissioner of Indofarma at Extraordinary General
Meeting of Shareholders (EGMoS), 31 August 2006, in Jakarta.
Drs. Mohammad Dwidjo Susono, Apt., S.E.
Commissioner
Born in Pekalongan, 27 December 1946.
Indonesian Citizen.
He has been a Commissioner of PT Indofarma (Persero), Tbk. since
August 2006. He earned first and professional degrees in Pharmacy
(Apoteker) in 1975 from Gadjah Mada, Yogyakarta University, and a
first degree in Economics specializing in Management in 1984 from the
University of Indonesia, Jakarta. Started his professional career as an
employee at Department of Health, Drs. Mohammad Dwidjo Susono,
Apt., S.E. had been the Head of Finance Bureau (1991–1992), Head
of General Affairs Bureau (1997–2000), Head of Organization Bureau
(2000–2002), Director of Bina Farmasi Komunitas dan Klinik (2002–2004)
before appointed as Expert Staff of Minister of Health on Institutional
Capacity Improvement and Decentralization (2004–2007). He had also
been Finance Director at PT Kimia Farma Tbk. (1992–1997). He was
elected as Commissioner of Indofarma at Extraordinary General Meeting
of Shareholders (EGMoS) held in 31 August 2006, in Jakarta.
Drs. Mochamad Ichsani, M.M.
Commissioner
Born in Banyuwangi, 5 January 1957.
Indonesian Citizen.
He has been a Commissioner of PT Indofarma (Persero), Tbk. since
August 2006. He obtained a first degree in Accounting from Gadjah
Mada University, Yogyakarta, in 1982, and Magister Manajemen
specializing in Finance Management from STIE ABI, Surabaya, in 2003.
Drs. Mochammad Ichsani, M.M. had been following career path as an
auditor for 26 years and held a position of Head of BPKP Office Province
of Riau (2004–2005) and Director of Agrobusiness, Construction
Industry and Trade Monitoring at BPKP (2005–2006) before appointed
as Inspector of State Ministry of BUMN (2006–present). He was elected
as Commissioner of Indofarma at Extraordinary General Meeting of
Shareholders (EGMoS) held in 31 August 2006, in Jakarta.
Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 15
 Laporan Direksi
The Board of Directors’ Report
P. Sudibyo
Direktur Utama | President Director
Para pemegang saham yang terhormat,
2008 merupakan tahun yang teramat berat bagi PT Indofarma
(Persero), Tbk. Krisis ekonomi global yang membuat nilai tukar
rupiah melemah sehingga harga bahan baku dan bahan lain
yang harus diimpor meningkat tinggi, di satu sisi, dan rendahnya
harga Obat Generik Berlogo (OGB) yang merupakan produk
utama Indofarma, di sisi lain, membuat pilihan bisnis yang dapat
dilakukan Indofarma sangat terbatas.
Dalam kondisi eksternal yang kurang menguntungkan tersebut,
guna memenuhi kebutuhan masyarakat luas — dan sejalan dengan
kewajiban dan tanggung jawab Indofarma mendukung sistem
kesehatan nasional — Perseroan memilih untuk tetap memproduksi
dan mendistribusikan sebagian OGB yang nyata-nyata memberikan
margin laba bersih negatif. Seperti pada tahun sebelumnya,
kebijakan yang sarat pertimbangan moral ini telah membuat Laba
Bersih Perseroan mengalami pertumbuhan negatif pada 2008.
Tetapi, di luar pencapaian bottom line yang menurun ini, beberapa
indikator lain memberikan gambaran positif, yaitu:
• Likuiditas keuangan yang cukup terjaga seperti yang
ditunjukkan oleh Current Ratio Perseroan.
16 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
Dear Valued Shareholders,
2008 was a very difficult year for PT Indofarma (Persero), Tbk.
Global economic crisis that lead to weakening rupiah value and
thus steep rise on price of raw materials and other imported
production inputs, on one hand, and the unrealistically low Generic
Drug Product (OGBs, which are Indofarma’s main products) price,
on the other hand, made the Company’s business choices severely
limited.
Amid the unfavorable external condition, to satisfy broader
consumers’ need — and in line with Indofarma's moral
obligation and responsibility as the main supported of the
Nation's health system — the Company continued to produce
and distribute some OGB items that certainly have negative
profit margins. Just like in the preceding year, the moral-driven
policy made the Company’s Net Income experienced negative
growth in 2008.
However, aside from the lower bottom line, there were some other
indicators that gave positive pictures, among others:
• Quite good liquidity as shown by the Company’s successful
efforts in maintaining its Current Ratio.
• Portofolio produk yang lebih beragam dan seimbang dengan
peluncuran beberapa Obat dengan Nama Nagang (OND) dan
produk diagnostik yang memberikan margin laba lebih tinggi.
• Pencapaian penjualan ekspor yang meningkat 189,9%
dibanding pada tahun sebelumnya.
• Portofolio penjualan produk IGM, anak perusahaan Indofarma
di bidang distribusi dan trading, yang lebih optimal dengan
masuknya prinsipal baru yang membuat porsi penjualan Produk
Non-Indofarma kian meningkat.
• Keberhasilan Perseroan mempertajam penetrasi ke pasar
reguler yang non-captive.
Di sisi organisasi, pada 2008 Indofarma telah menyelesaikan
restrukturisasi lanjutan di anak perusahaan. Dengan restrukturisasi
ini, posisi vital dalam perangkat organisasi IGM di bidang
keuangan telah kian lengkap. Dengan demikian, sumbangan riil
IGM kepada Indofarma Group juga dapat diharapkan lebih besar
di masa mendatang.
Dengan pemberlakuan harmonisasi pasar ASEAN pada 2008, kami
menyadari, tantangan yang dihadapi Indofarma akan semakin
berat. Untuk mempersiapkan diri menghadapi persaingan yang
kian ketat, Indofarma terus memfokuskan diri pada enam butir
prioritas yang pada 2008 hampir seluruhnya tercapai. Secara
singkat pencapaian masing-masing prioritas tersebut adalah:
● Peningkatan Operational Excellence. Sebagai perusahaan
farmasi yang sebagian besar penjualannya berasal dari
produk OGB, Indofarma harus memiliki price leadership. Untuk
itu, Perseroan berupaya mencapai kapasitas produksi yang
optimum — antara lain dengan menarik perusahaan farmasi
lain melakukan toll-in manufacturing memanfaatkan fasilitas
yang memiliki kapasitas produksi berlebih (seperti ekstraktor),
dan di sisi lain dengan melakukan toll-out manufacturing guna
memenuhi permintaan tinggi, terutama untuk proses bisnis yang
bernilai tambah tidak terlalu tinggi (misalnya pembuatan produk
OGB yang permintaannya terakumulasi pada kuartal IV).
Untuk meningkatkan kemampuan bagian produksi sebagai
profit center, Indofarma terus meningkatkan fasilitas produksinya
sehingga memenuhi ketentuan cGMP. Pada 2008, renovasi
sistem air untuk produksi preparat steril (injeksi) telah mencapai
tahap akhir. Selain itu, Perseroan juga telah mengalihkan sumber
energi sehingga sepenuhnya menggunakan gas alami yang
lebih efisien sebagai sumber energi untuk pemanasan boiler.
● Peningkatan Kemampuan Organisasi. Sebagai tindak lanjut
pemisahan IGM, Indofarma terus melakukan reorganisasi.
Pada 2008, misalnya, Manajemen IGM dilengkapi dengan
Direktur Keuangan dan Dewan Komisarisnya dilengkapi dengan
seorang Komisaris Independen. Selain itu, agar upaya bisnis
yang dilakukan dapat lebih fokus, dibentuk dibentuk pula satu
divisi baru, yaitu Divisi Bahan Baku. Upaya yang lebih fokus ini,
pada gilirannya, dapat meningkatkan kemampuan organisasi
seperti yang terbukti dengan kemampuan anak perusahaan
ini memberikan kontribusi positif dalam kondisi ekonomi yang
kurang menguntungkan.
• More various and balanced product portfolio with the launching
of some Owned-brand Products (ONDs) and diagnostics that
give higher profit margins.
• Indofarma's sales to international market that increased 189,9%
compare to that in the preceding year.
• More optimal product sales portfolio by IGM, Indofarma's
subsidiary on distribution and trading, resulted from its
successful efforts in attracting new principals, allowing greater
sales share of Non-Indofarma Products.
• The Company’s successful efforts to penetrate deeper non-
captive, regular market.
In term of organization, in 2008 Indofarma has completed its
further restructuring in the Company's subsidiary. With the
restructuring, crucial positions within IGM's organization structure
on finance have been secured. Therefore, IGM's real contribution
to Indofarma Group could also be expected to be greater in the
future.
With ASEAN market harmonization started to be effective in 2008,
we were aware, challenges Indofarma faced would be much
greater. To make itself well positioned in the fiercer competition,
Indofarma remained focus its efforts on six points of priority.
Briefly, the Company’s achievements on the six priorities are as
follows:
● Improvement of Operational Excellence. As a pharmaceutical
company that makes most sales from OGB products, Indofarma
must command cost-leadership. To realize this, the Company
made integrated efforts to ensure optimum production capacity
— among others by attracting other pharmaceutical companies
to do toll-in manufacturing, making use such facilities that still
have abundant left-over capacity (as extractor), and on the other
hand by doing toll-out manufacturing to meet high demands,
particularly on business process that give relatively low added-
value (like manufacturing of OGB products which demands are
accumulated on the fourth quarter).
To improve its production department ability as a profit center,
Indofarma continuously improve its production facility, ensuring
it to satisfy cGMP requirements. In 2008, renovation of water
system for sterile preparation (injectable) reached final stages.
In addition, the Company also successfully diverted its source of
energy, making the more efficient natural gas as the sole source
of energy for its boilers.
● Improvement of the Company’s Organization Ability. As
the follow-up of IGM empowerment, Indofarma continuously
made reorganization. In 2008, for example, IGM Management
was supplemented with a Finance Director and its Board of
Commissioners with an Independent Commissioner. In addition,
to make IGM's business endeavor more focus, a division was
developed, i.e. Raw Material Division. The more focus business
efforts would in turn boost organization ability as shown by
IGM continual ability in giving positive contribution in such
unfavorable economic condition.
Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 17
 ● Peningkatan Efisiensi Proses Bisnis. Pengadaan produk dan
jasa sampai ke tangan konsumen akhir merupakan serangkaian
proses yang sebagian dapat dikontrol dan sebagian lainnya
lebih ditentukan oleh faktor eksternal. Untuk meningkatkan
efisiensi proses bisnis tersebut, Indofarma melakukan upaya
terpadu antara lain dengan mengembangkan sistem teknologi
informasi (TI) online dan real time sampai ke pelanggan.
● Peningkatan Portofolio Produk dan Pasar. Agar kinerja
bisnisnya baik, sebuah perusahaan farmasi tak mungkin hanya
mengandalkan OGB yang margin labanya semakin tipis. Sebab
itu, selain meluncurkan beberapa produk obat baru yang
menjanjikan margin laba lebih tinggi, pada 2008 Indofarma
juga memperluas portofolionya dengan produk non-obat yang,
tentu saja, diarahkan ke pasar non-obat pula. Upaya ini antara
lain tercermin dari semakin banyaknya prinsipal yang bermitra
dengan IGM. Selain itu, Indofarma juga mulai melakukan
registrasi lebih banyak produk ke lebih banyak negara sehingga
penetrasi ke pasar ekspor dapat diharapkan akan terus
meningkat.
● Menjaga Stabilitas Keuangan. Indofarma terus berupaya
mempertahankan stabilitas keuangannya. Pada 2008, dengan
semakin beratnya tekanan eksternal, Perseroan masih berhasil
menjaga Current Ratio sehingga mampu memenuhi kewajiban
jangka pendek dan memelihara keberlangsungan operasi
bisnisnya.
● Peningkatan Sumber Daya Manusia. Pada 2008 Indofarma
berhasil menyelesaikan restrukturisasi sumberdaya manusia
(SDM) yang diupayakan sejak 2003. Dengan resrukturisasi
ini, organisasi Perseroan di lingkungan pabrik menjadi lebih
ramping sehingga terjadi peningkatan efisiensi produksi.
Di sisi lain, guna meningkatkan kemampuan Perseroan dalam
menyesuaikan bisnisnya dengan pasar yang berubah cepat,
Indofarma terus memperkuat SDM di lapangan, terutama di IGM
yang menjadi ujung tombak penjualan Indofarma Group. Melalui
proses rekrutmen yang ketat, Perseroan menarik talenta baru
di bidang pemasaran. Dengan pendidikan dan pelatihan yang
terencana dan berkelanjutan, tenaga-tenaga yang masih segar
tersebut dapat diharapkan akan menjadi aset penting bagi
pengembangan jangka panjang Indofarma.
Pada 2008, upaya tersebut memberikan hasil yang cukup
menggembirakan, mengingat kondisi eksternal yang demikian
memburuk. Laba Usaha Indofarma mengalami peningkatan
yang cukup signifikan, 40,9%. Dan, walau mengalami rugi kurs
yang mencapai Rp16,81 miliar dan Pos Luar Biasa Rp1,69 miliar,
Perseroan masih membukukan Laba Bersih Rp5,03 miliar.
Dengan pencapaian tersebut di atas, Indofarma mengakhiri tahun
2008 dengan kinerja yang dapat dikatakan cukup baik mengingat,
sekali lagi, kondisi eksternal yang memburuk. Apalagi, pada 2008
itu Perseroan juga banyak melakukan investasi — baik dalam
bentuk peningkatan fasilitas fisik (berbagai renovasi, pengalihan
18 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
● Improvement of Efficiency of Business Process. Providing
products and services up to the real customers is a series of
processes of which some parts can be controlled and some
other parts are largely determined by external factors. To
improve efficiency of the business processes, Indofarma makes
integrated efforts among others by developing online, real time
information technology (IT) system accessible by the customers.
● Improvement of Product and Market Portfolio. To ensure good
business performance, a pharmaceutical company cannot
solely depend on OGB, a product category with increasingly
thinner profit margin. Therefore, in addition to launching several
new products that gave fatter profit margin, in 2008 Indofarma
also expanded its portfolio to include more non-drug products
that, understandably, aimed at non-drug markets. The efforts
among others were reflected by the longer list of principals
acquired by IGM as its partners. Aside from this, Indofarma
also started registering more products in more countries,
allowing the Company to increase its export in the near future.
● Ensuring Financial Stability. Indofarma makes continuous
efforts to ensure its financial stability. In 2008, with increasingly
greater external pressures, Indofarma was able to maintain
its Current Ratio, allowing the Company to serve its short-
term liabilities and ensure the continuation of its business
operations.
● Improvement of Human Resorces. In 2008 Indofarma
successfully completed its restructuring on human resources
(HR), an endeavor it has started since 2003. With the
restructuring, the Company's organization within the plant has
been leaner, leading to improved production efficiency.
On the other hand, to improve the Company's ability in
adapting its business toward rapidly changing market,
Indofarma makes continuous efforts to strengthen its HR,
particularly in IGM, the sales arm of Indofarma Group.
Through highly selective process, the Company recruits
cadre of new talents in marketing. By giving well-planned,
continuous education and training, it can be expected that the
fresh talents will be valuable asset for Indofarma’s long-term
growth.
In 2008, the endeavor started to bear quite fruitful results
considering the worsening external condition. Indofarma's Income
from Operations experienced quite significant, 40.9%, increase.
And, although suffering from a heavy blow of foreign exchange loss
amounted to Rp16.81 billion and Extraordinary Items of Rp1.69
billion, the Company managed to post Net Income of Rp5.03
billion.
With all these achievements, Indofarma ended year 2008 with
quite good business performance considering, once more time,
the highly unfavorable external condition. Moreover, in 2008 the
Company also made quite big investments — both to improve
physical facilities (various renovation, diversion of energy source
sumber energi dari solar ke gas) maupun pengembangan SDM from fuel to natural gas) and develop human resources (particularly
(terutama di IGM yang organisasinya mengalami pemekaran at IGM of which its organization was expanded after spinning-off
setelah pemisahan dari Perusahaan Induk) — yang akan from the Holding Company) — all of them can be expected to give
memberikan hasil positif dalam jangka menengah atau panjang. positive results in the mid- or long-term.

Laporan rinci tentang kinerja Indofarma sepanjang 2008 akan
disampaikan pada bagian selanjutnya dari buku ini. Untuk
mengevaluasi hasil kerja Manajemen, kami menggunakan analisis
yang melingkupi berbagai perspektif — keuangan, proses internal,
pelanggan, serta pembelajaran dan pertumbuhan — sebagai tolok
ukur kinerja.
Secara umum, kinerja Indofarma pada 2008 cukup memadai,
terutama di bidang yang strategis, dan mendukung Perseroan
untuk melakukan pertumbuhan jangka panjang. Kinerja ini sulit
dicapai tanpa dedikasi dan kerja keras seluruh karyawan.
Detailed reports on Indofarma’s performance throughout 2008 are
presented in the subsequent parts of this Annual Report. To evaluate
the Management performance, we made analyses that cover several
business functions — finance, internal operations, customers and
learning and growth — as the key performance indicators.
In general, Indofarma’s business performance in 2008 was
considerably good, particularly in a strategic term, allowing
the Company to achieve long-term growth. The achievements
might not be realized without dedications and hard works of
the Company’s employees at all levels,

Karena itu, Direksi menyampaikan penghargaan yang setinggi-
tingginya kepada seluruh staf dan karyawan atas kontribusi mereka
yang besar pada tahun sulit 2008. Kami juga menyampaikan
terima kasih kepada para mitra bisnis, kreditor, pemasok,
pemegang saham, Pemerintah, dan seluruh stakeholder yang telah
memberikan dukungan dan kepercayaan kepada Indofarma.
The Board of Directors would therefore like to express gratitude
and highest appreciation to employees at all levels for their
extraordinary contribution in the difficult year of 2008. We would
also like to thank all or business partners, creditors, suppliers,
shareholders, the Government, and all stakeholders for their
unfailing support and trust to Indofarma.

Jakarta, March 2009

P. Sudibyo
Direktur Utama I President Director

Yuliarti R. Merati Muhammad Munawaroh Deden Edi Soetrisna

Direktur Produksi Direktur Pemasaran dan Umum Direktur Keuangan dan SDM
Production Director Marketing and General Affair Director Finance and HR Director

Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 19

 1

3 4
Direksi 2 1
The Board of Directors

4
P. Sudibyo
Direktur Utama
Lahir di Yogyakarta, 5 Oktober 1950.
Warga Negara Indonesia.
Beliau dipercaya menjadi Direktur Utama PT Indofarma (Persero),
Tbk. sejak Desember 2007. Memulai pendidikan tingginya di Fakultas
Kedokteran, Universitas Gadjah Mada (1969–1972), beliau mendapatkan
gelar sarjana di bidang Akuntansi dari Fakultas Ekonomi, Universitas
Gadjah Mada, Yogyakarta, pada 1980. Setelah itu, beliau mengambil
gelar Master in Accounting di State University of New York, pada 1987,
dan pernah memperdalam keahlian di bidang corporate finance dan
computer-aided software engineering di Ohio State University (1990–
1991). P. Sudibyo memulai karirnya sebagai dosen di almamaternya,
Fakultas Ekonomi, Univesitas Gadjah Mada (1980–2006) dan pernah
menjadi konsultan di beberapa BUMN, antara lain PT Pelabuhan
Indonesia I, PT Pelabuhan Indonesia II, PT Rajawali Nusantara Indonesia,
PT Bank Exim, dan juga Direktorat Jenderal BUMN, Departemen
Keuangan Republik Indonesia. Beliau adalah Anggota Ikatan Akuntan
Indonesia dan pernah menjabat sebagai Sekretaris Jenderal ASEAN
Federation of Accountants (1993-1995). Setelah itu, beliau bekerja
untuk Indofarma sebagai Corporate Secretary (2000–2003) dan Direktur
Keuangan Indofarma (2003–2007) sebelum terpilih menjadi Direktur
Utama Indofarma pada Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa
(RUPSLB) yang diselenggarakan pada 3 Desember 2007, di Jakarta.
Yuliarti R. Merati
Direktur Produksi
Lahir di Jakarta, 29 Juli 1954.
Warga Negara Indonesia.
Beliau dipercaya menjadi Direktur PT Indofarma (Persero), Tbk. yang
membawahi Bidang Produksi sejak Juli 2003. Gelar Sarjana Farmasi
dan Apoteker diperolehnya dari Institut Teknologi Bandung, pada 1980
dan 1982. Yuliarti R. Merati memulai karirnya sebagai staf Manajer
Pabrik Pil KB Bandung di PT Kimia Farma Tbk. (1983–1985). Karir
beliau di PT Kimia Farma terus meningkat sampai menjadi Manajer
Unit Formulasi Bandung (1997–2002) dan Kepala Divisi Produksi
Bandung (2002–2003), sebelum terpilih menjadi Direktur Produksi
Indofarma pada Rapat Umum Pemegang Tahunan (RUPST) yang
diselenggarakan pada 30 Juni 2003, di Jakarta.
Muhammad Munawaroh
Direktur Pemasaran dan Umum
Lahir di Yogyakarta, 17 Mei 1965.
Warga Negara Indonesia.
Beliau dipercaya menjadi Direktur Pemasaran dan Umum PT Indofarma
(Persero), Tbk. sejak Desember 2007. Beliau mendapatkan gelar
Sarjana Kedokteran Hewan dari Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta,
pada 1991. Memulai karirnya di PT Phapros Indonesia, beliau pernah
menduduki jabatan Associate Product Manager Ethical (2000–2001),
dan Senior Product Manager OTC (2002–2004) sebelum pindah ke PT
Indofarma Tbk. sebagai Manajer Pemasaran Branded (2004) dan Manajer
Strategic Business Development (2005). Beliau terpilih menjadi Direktur
Pemasaran Indofarma pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan
(RUPST), 31 Agustus 2006, di Jakarta, kemudian menjadi Direktur
Pemasaran dan Umum pada (RUPSLB), 3 Desember 2007, di Jakarta.
Deden Edi Soetrisna
Direktur Keuangan dan SDM
Lahir di Jakarta, 28 Januari 1966.
Warga Negara Indonesia.
Beliau dipercaya menjadi Direktur Keuangan dan SDM PT Indofarma
(Persero), Tbk. sejak Desember 2007. Gelar Sarjana Kedokteran Gigi
diperolehnya dari Universitas Padjadjaran, Bandung, pada 1991,
dan Magister Manajemen di bidang Pemasaran dari Universitas
HAMKA, Jakarta, pada 2002. Deden Edi Soetrisna memulai karirnya di
Indofarma, beliau pernah menduduki jabatan Group Product Manager
(1999–2003), Manajer Strategic Business Development (2003–2004),
dan Manajer Pemasaran (2004–2006). Beliau terpilih menjadi Direktur
Umum dan SDM Indofarma pada Rapat Umum Pemegang Saham
Tahunan (RUPST), 31 Agustus 2006, di Jakarta, kemudian Direktur
Keuangan dan SDM pada RUPSLB, 3 Desember 2007, di Jakarta.
P. Sudibyo
President Director
Born in Yogyakarta, 5 October 1950.
Indonesian Citizen.
He has been the President Director of PT Indofarma (Persero), Tbk.
since December 2007. Started his tertiary education in Faculty of
Medicine, Gadjah Mada University (1969–1972), he obtained a
first degree in Accounting from Faculty of Economy, Gadjah Mada
University, Yogyakarta, in 1980. He also earned a Master degree
in Accounting from State University of New York, in 1987, and had
deepened his expertise in corporate finance and computer-aided
software engineering at the Ohio State University (1990–1991). Sudibyo
started his professional career as lecturer in his alma mater, Faculty
of Economy, Gadjah Mada University (1980–2006) and had been
a consultant in various State-Owned Enterprises (BUMN), among
others were PT Pelabuhan Indonesia I, PT Pelabuhan Indonesia II,
PT Bank Exim, and also Directorate General of BUMN, Department of
Finance Republic of Indonesia. He is an active member of Indonesian
Accountant Association and had been the Secretary General of ASEAN
Federation of Accountants (1993-1995). Afterwards, he transferred to
Indofarma and became Corporate Secretary (2000–2003) and Finance
Director (2003–2007) before elected as President Director in the
Extraordinary Annual General Meeting of Shareholders (EGMoS) held
in 3 December 2007, in Jakarta.
Yuliarti R. Merati
Production Director
Born in Jakarta, 29 July 1954.
Indonesian Citizen.
She has been Director of PT Indofarma (Persero), Tbk. in charge
of Production Department since July 2003. She obtained first
and professional degrees in Pharmacy from Bandung Institute
of Technology, in 1980 and 1982. Yuliarti R. Merati started her
professional career as Staff of Plant Manager Pil KB Bandung at PT
Kimia Farma Tbk. (1983–1985). Her career at Kimia Farma rapidly
advanced to Manager of Formulation Unit Bandung (1997–2002)
and Head of Production Division Bandung (2002–2003) before
elected as Production Director of Indofarma at the Annual General
Meeting of Shareholders (AGMoS) held in 30 June 2003, in Jakarta.
Muhammad Munawaroh
Marketing and General Affair Director
Born in Yogyakarta, 17 May 1965.
Indonesian Citizen.
He has been Marketing and General Affairs Director of PT Indofarma
(Persero), Tbk. since December 2007. He earned a first degree in
Veterinary Medicine from Gadjah Mada University, Yogyakarta, in 1991.
Started his professional career at PT Pharos Indonesia, he had been
Associate Product Manager Ethical (2000–2001), and Senior Product
Manager OTC (2002–2004) before transferred to PT Indofarma Tbk.
as Marketing Manager of Branded Products (2004) and Manager of
Strategic Business Development (2005). He was elected as Marketing
Director of Indofarma at Annual General Meeting of Shareholders
(AGMoS), 31 August 2006, in Jakarta, then Marketing and General
Affair Director at EGMoS, 3 December 2007, in Jakarta.
Deden Edi Soetrisna
Finance and HR Director
Born in Jakarta, 28 January 1966.
Indonesian Citizen.
He has been Finance and HR Director of PT Indofarma (Persero),
Tbk. since December 2007. He earned a firs degree in Dentistry from
Padjadjaran University, Bandung, in 1991, and Magister Manajemen
in Marketing from HAMKA University, Jakarta, in 2002. Deden Edi
Soetrisna started his professional career at Indofarma and had been
Group Product Manager (1999–2003), Manager of Strategic Business
Development (2003–2004), and Marketing Manager (2004–2006).
He was elected as General Affairs and HR Director of Indofarma at
Annual General Meeting of Shareholders (AGMoS), 31 August 2006, in
Jakarta, then Finance and HR Director at EGMoS, 3 December 2007,
in Jakarta.
Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 21
 Tata Kelola Perusahaan
Corporate Governance

TATA Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate
Governance, GCG) telah menjadi bagian yang tak terpisahkan dari
praktek bisnis PT Indofarma (Persero), Tbk.. Saat ini Indofarma
telah memiliki hampir seluruh perangkat normatif yang sesuai
dengan prinsip-prinsip GCG, termasuk Komite Audit dan Komisaris
Independen seperti yang diamanatkan oleh Bursa Efek Indonesia
melalui Peraturan Pencatatan I-A No.305/BEJ/07-2004 dan
Peraturan Bapepam No.IX.I.5.
Good Corporate Governance (GCG) is a commitment for
PT Indofarma (Persero), Tbk in its integrated restructuring
efforts. At present, Indofarma has already had the normative
infrastructure to comply GCG principles, including Audit
Committee, GCG, Remuneration and Nomination Committee, as
well as Independent Commissioner as required by the Indonesia
Stock Exchange and Capital Market Supervisory Agency
(Bapepam-LK).

Dewan Komisaris dan Direksi The Board of Commissioners and Directors

Dewan Komisaris bertugas untuk mengawasi kinerja Direksi
dan memberikan nasehat jika dipandang perlu. Komunikasi
formal antara Dewan Komisaris dan Direksi dilakukan melalui
rapat rutin yang diadakan setiap bulan guna membahas kinerja
Direksi pada bulan sebelumnya dan rencana Direksi untuk bulan
mendatang.
The Board of Commissioners (BOC)’s duty is to monitor the
Board of Directors (BOD)’s performance and provide necessary
guidance. Formal communication between the BOC and the BOD
is performed through regular, monthly meetings to review the
BOD’s performance for the previous month and the BOD’s plan for
the coming month.

Kehadiran dalam Rapat Formal Komisaris dan Direksi pada 2008

Attendance at Formal BoC and BoD Meetings 2008
Peserta Rapat Dewan Komisaris Direksi Dewan Komisaris dan Direksi
Meeting Attendant Board of Commissioners Board of Directors Board of Commissioners and Directors
Komisaris | Commissioners
Prof. Dr. dr. Azrul Azwar, M.P.H. 11 17
Drs. Mochamad Ichsani, M.M. 11 17
Drs. Dwidjo Susono, Apt., S.E. 11 17
Dr. Ir. Wahyudi Ruwiyanto 11 17

Direksi | Board of Directors

P. Sudibyo 27 17
Yuliarti R. Merati 27 17
Muhammad Munawaroh 27 17
Deden Edi Soetrisna 27 17

Remunerasi Direksi dan Dewan Komisaris

Remuneration of the BoD and the BoC
Komponen Remunerasi Komisaris Utama Komisaris Direktur Utama Direktur
Components President Commissioner Commissioner President Director Director

Gaji Dasar I Basic Salary Rp12.480.000 Rp11.232.000 Rp31.200.000 Rp28.080.000

Tunjangan I Allowances
• Perumahan I Housing 0 0 Rp 8.000.000 Rp 8.000.000
• Kendaraan I Cars Rp 3.000.000 Rp 3.000.000 Rp17.500.000 Rp15.750.000
• Lainnya I Other Rp 3.000.000 Rp 3.000.000 Rp 7.500.000 Rp 7.500.000
Total Tunjangan I Total Allowances Rp 6.000.000 Rp 6.000.000 Rp33.000.000 Rp31.250.000

Take Home Pay [per bulan I per month] Rp18.480.000 Rp17.232.000 Rp64.200.000 Rp59.330.000

22 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.

Komite Audit
Komite Audit PT Indofarma (Persero), Tbk. telah dibentuk dengan
tujuan untuk membantu dan memfasilitasi Dewan Komisaris dalam
menjalankan fungsi pengawasan.
Sejalan dengan ketentuan Bursa Efek Indonesia, Komite Audit
bertugas dan bertanggung jawab untuk memberikan pendapat
profesional yang independen kepada Dewan Komisaris
mengenai laporan dan/atau hal-hal yang disampaikan Direksi,
mengidentifikasi hal-hal yang memerlukan perhatian Komisaris,
dan melaksanakan tugas-tugas lain yang diberikan Komisaris.
Sepanjang 2008, Komite Audit Indofarma telah melakukan
kegiatan-kegiatan sebagai berikut: following activities:
• Melakukan penelaahan atas laporan keuangan interim balk yang
akan dipublikasikan maupun tidak dipublikasikan, terutama
dengan melakukan evaluasi atas perubahan yang material
angka pos-pos Neraca, Laba/Rugi, dan Arus Kas.
• Melakukan evaluasi terhadap akuntan publik/auditor ekstemal
yang akan direkomendasikan untuk melakukan audit atas
Laporan Keuangan Tahunan PT Indofarma (Persero) Tbk.
dengan memperhatikan independensi dan obyektivitas, cakupan
dan kecukupan audit, serta penelaahan kewajaran biaya audit.
• Melakukan pertemuan berkala dengan Satuan Pengendalian
Internal (SPI) guna membahas keefektifan pelaksanaan audit
internal dan kepatuhan, temuan-temuan penting lainnya, serta
tindak lanjut audit.
• Melakukan pertemuan secara berkala dengan auditor eksternal
guna membahas keefektifan pelaksanaan audit, antara lain
rencana audit, kemajuan audit, temuan-temuan penting,
penyesuaian-penyesuaian yang terjadi dan kendala dalam audit.
• Melakukan pemantauan terhadap tindak-lanjut temuan Auditor
Eksternal.
• Melakukan evaluasi terhadap penerapan Risk Management.
• Melakukan tugas-tugas lain yang diberikan Komisaris, antara
lain penelaahan laporan pelaksanaan Rencana Kerja dan
Anggaran.
Komite Audit mengadakan pertemuan rutin dua kali seminggu di
luar rapat wajib satu kali sebulan yang dihadiri seluruh anggotanya.
Komite Audit Indofarma I Indofarma’s Audit Committee
Nama I Name
Dr. Ir. Wahyudi Ruwiyanto Independent Commissioner / Chairman and Member of the Audit Committee
Drs. Mochamad Ichsani, M.M.
Drs. Muhammad Asawir Harahap, Akt.
.Purwadi, Ak., M.M.
Drs. Warga Murad
Audit Committee
PT Indofarma (Persero), Tbk’s Audit Committee has been established
to support and facilitate the Board of Commissioners in performing
its supervisory function.
In accordance with the Indonesia Stock Exchange’s regulation,
Audit Committee duties and responsibilities are to provide
professional, independent opinions to the Board of Commissioners
(BoC) on reports and/or other things presented by the Board of
Directors (BoD), to identify matters that need the BoC attention,
and carry out other assignments given by the BoC.
Throughout 2008, Indofarma's Audit Committee conducted the
• Made analysis both on would be and not to be published interim
financial reports, particularly by closely reviewing significant
changes on items in the Company’s Balance Sheet, Income
Statements, and Cash-Flow.
• Made evaluation on public accountant/external auditor that will
be recommended to audit PT Indofarma (Persero) Tbk's Annual
Financial Report by taking such factors as independence and
objectivity, scope and completeness of the audit, as well as
review on fairness of auditing fee into considerations.
• Made regular meetings with the Internal Audit Unit (IAU) to
review effectiveness of internal audit process, findings related to
internal control process and compliance, other critical findings,
as well as follow-up audits.
• Made regular, scheduled meetings with external auditor to
review effectiveness of auditing conducted, including audit
plans, auditing progress, critical findings, adjustments, and
constraints faced in the auditing process.
• Made monitoring on follow-up of External Auditor's findings.
• Made evaluation on implementation of Risk Management.
• Carried out other assignments requested by the BoC, among
others analysis on proposal on the Company’s Work Plans and
Budget.
The Audit Committee holds regular meeting twice a week, in
addition to monthly compulsory meeting attended by all the
Committee's members.
Posisi I Position
Commissioner / Vice Chairman and Member of the Audit Committee
Member of the Audit Committee
Member of the Audit Committee
Secretary of the Audit Committee
Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 23
 Drs. Muhammad Asawir Harahap, Akt.
Anggota Komite Audit
Lahir di Padangsidempuan, 11 Agustus 1946
Warga Negara Indonesia.
Beliau dipercaya menjadi Anggota Komite Audit PT
Indofarma (Persero), Tbk. sejak September 2006.
Gelar Sarjana Akuntansi diperolehnya dari Institut Ilmu
Keuangan pada 1975. Drs. Muhammad Asawir, Akt.
memulai karirnya sebagai Auditor untuk Perusahaan
Negara dan Perusahaan Daerah di Direktorat Akuntan
Negara, Badan Pengawasan Keuangan dan Pembangunan
(BPKP), pada 1969. Sebelum menjadi anggota Komite Audit
Indofarma, beliau mengemban jabatan Deputi Bidang Akuntan
Negara BPKP.
Purwadi, Ak., M.M.
Anggota Komite Audit
Lahir di Pati, 14 Mei 1964
Warga Negara Indonesia.
Beliau dipercaya menjadi Anggota Komite Audit PT
Indofarma (Persero), Tbk. sejak 1 Maret 2008. Gelar
Sarjana Muda dan Sarjana Akuntansi diperolehnya dari
Sekolah Tinggi Akuntansi Negara, Jakarta, pada 1987
dan 1994, dan gelar Magister Manajemen dari STIE – ABI,
Surabaya, pada 2003. Purwadi, Ak., M.M. memulai karir
profesionalnya sebagai Ajun Akuntan pada Direktorat Pengawasan
Pertamina, pada 1987, dan Badan Pengawasan Keuangan dan
Pembangunan (BPKP, sampai 2007). Saat ini beliau menjadi
Auditor Ahli Muda pada Kementerian Negara BUMN.
Drs. Warga Murad
Sekretaris Komite Audit
Lahir di Bukitinggi, 1 Juli 1947
Warga Negara Indonesia.
Beliau dipercaya menjadi Anggota Komite Audit PT
Indofarma (Persero), Tbk. sejak September 2006. Gelar
Sarjana Muda dan Sarjana diperolehnya dari Institut
Ilmu Keuangan pada 1971 dan 1977. Drs. Warga Murad
memulai karirnya sebagai Inspektur Muda di Direktorat
Jenderal Pengawasan Keuangan Negara, Departemen
Keuangan, pada 1972. Pada 1984 beliau ditugaskan di BPKP dan
sampai memangku jabatan Kepala Bidang Pengelolaan Data dan
Informasi (Juni 2001–Juli 2003) dan Nara Sumber Pusinfo (Agustus
2001–Juli 2005).
Komite GCG, Remunerasi dan Nominasi
Sejak September 2006, Dewan Komisaris telah membentuk
Komite GCG, Remunerasi dan Nominasi untuk membantu
Komisaris dalam menjalankan tugasnya. Komite GCG ini
mengadakan pertemuan sebulan sekali yang dihadiri oleh seluruh
anggotanya.
Sepanjang 2008, Komite GCG telah melakukan kegiatan-kegiatan
sebagai berikut: activities:
• Merevisi dokumen-dokumen GCG.
• Memberikan usulan remunerasi Manajemen Perusahaan kepada
Dewan Komisaris.
• Menyusun sistem nominasi kandidat Direksi Perusahaan dan
Anak Perusahaan.
24 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
Drs. Muhammad Asawir Harahap, Akt.
Member of the Audit Committee
Born in Padangsidempuan, 11 August 1946
Indonesian Citizen.
He has been a Member of Audit Committee of PT
Indofarma (Persero), Tbk. since September 2006. He
obtained a first degree in Accounting from Institute of
Finance in 1975. Drs. Muhammad Asawir, Akt. started his
professional career as Auditor of Central and Regional
Government-owned Enterprises at State Accounting Office.
In 1984, he was transferred to the Financial and Development
Supervisory Board (BPKP). Prior to become a member of
Indofarma’s Audit Committee, he was the Deputy on Government
Accounting at BPKP (until 1 September 2007).
Purwadi, Ak., M.M.
Member of the Audit Committee
Born in Pati, 14 May 1964
Indonesian Citizen.
He has been a Member of Audit Committee of PT
Indofarma (Persero), Tbk. since 1 March 2008. He
obtained a Bachelor and Sarjana degree in Accounting
from Indonesian State College of Accountancy, Jakarta, in
1987 and 1994, and Master of Management degree from
STIE – ABI, Surabaya, in 2003. Purwadi, Ak., M.M. started
his professional career as Adjunct Accountant at Pertamina, in
1987, and the Financial and Development Supervisory Board
(BPKP, until 2007). Presently, he is a Senior Accountant at the State
Ministry of Government-owned Enterprises.
Drs. Warga Murad
Secretary of the Audit Committee
Born in Bukitinggi, 1 July 1947
Indonesian Citizen.
He has been the Secretary of Audit Committee of PT
Indofarma (Persero), Tbk. since September 2006. He earned
a bachelor degree and S-1 degree from Institute of Finance
in 1971 and 1977. Drs. Warga Murad started his professional
career as a Junior Inspector at Directorate General of State
Financial Supervisory, Department of Finance, in 1972. In
1984 he was transferred to Financial and Development Supervisory
Board (BPKP) and among others held positions of Head of Data
and Information Management Division (June 2001–July 2003) and
Resource Person of Pusinfo (August 2001–July 2005).
GCG, Remuneration and Nomination Committee
Since September 2006, the Board of Commissioners (BoC) has set
up GCG, Remuneration and Nomination Committee to assist the
BoC in carrying out its duty to serve the Company’s shareholders'
The GCG Committee holds a monthly meeting attended by all its
members.
Throughout 2008, The GCG Committee carried out the following
• Revised GCG documents.
• Proposed remuneration for the Board of Directors to the Board of
Commissioners
• Drafting nomination system for candidates of the Company’s as
well as the Subsidiary's Directors.
 Komite GCG, Remunerasi dan Nominasi Indofarma
Indofarma’s GCG, Remuneration and Nomination Committee
Nama I Name
Prof. Dr. dr. Azrul Azwar, M.P.H.
Drs. Mohammad Dwidjo Suseno, Apt., S.E.
Ir. Gunawan Adji, M.T., Ph.D.
.Ir. Stephanus Trisnanto, ANZIIF (Sr. Assoc.),
CIP, ICAP, Dip Busi (Loss Adj.), ACLA
Ir. Gunawan Adji, M.T., Ph.D.
AnggotaKomite GCG, Remunerasi dan Nominasi
Lahir di Sidoarjo, 25 Juli 1970
Warga Negara Indonesia.
Beliau dipercaya menjadi Anggota Komite Audit PT
Indofarma (Persero), Tbk. sejak September 2006.
Setelah mendapat gelar Sarjana di bidang Teknik Industri
dari Institut Teknologi Sepuluh November, Surabaya,
pada 1975, beliau meneruskan pendidikannya dan
memperoleh gelar Magister Teknik dari Universitas
Indonesia, pada 1999, dan Doktor di bidang Industrial
Management dari School of Management, Universiti Utara
Malaysia, Kedah, pada 2006. Selain menjadi anggota Komite
GCG, Remunerasi dan Nominasi Indofarma, Ir. Gunawan Adji,
M.T., Ph.D. aktif sebagai Konsultan GCG pada Klinik GCG Kadin
Jakarta dan dosen pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi dan
perbankan Indonesia (STEKPI), Jakarta.
Ir. Stephanus Trisnanto, ANZIIF [Sr. Assoc.], CIP, ICAP, Dip Busi, ACLA.
Anggota Komite GCG, Remunerasi dan Nominasi
Lahir di Solo, 11 April 1965
Warga Negara Indonesia.
Beliau dipercaya menjadi Anggota Komite Audit PT
Indofarma (Persero), Tbk. sejak September 2006.
Setelah mendapat gelar Sarjana di bidang Teknik Mesin
dari Universitas Atmajaya, Jakarta, pada 1988, beliau
mendapatkan gelar sarjana di bidang asuransi dan loss
adjuster dari Australian New Zealand Insurance Institute
& Finance, pada 1997. Selain menjadi anggota Komite GCG,
Remunerasi dan Nominasi Indofarma, Ir. Stephanus Trisnanto adalah
karyawan PT Satria Dharma Pusaka Crawford Thomal Howell Group,
sebuah perusahaan internasional di bidang loss adjuster.
Satuan Pengawas Internal (SPI)
Audit internal merupakan bagian dari fungsi pengawasan yang tak
dapat dipisahkan dari fungsi manajemen lainnya. Salah satu fungsi
pokok audit internal — yang dilakukan oleh Satuan Pengawas
Internal (SPI) — adalah memberikan masukan yang konstruktif dan
konsultatif kepada manajemen sehingga antisipasi risiko usaha
dapat dilakukan lebih baik.
Sepanjang 2008, SPI Indofarma melaksanakan audit terhadap
tiga bidang di lingkungan Perusahaan Induk. Dengan adanya
restrukturisasi yang secara bertahap menarik fungsi kontrol ke
Perusahaan Induk, SPI juga mulai melakukan audit di Indofarma
Global Medika (IGM), baik di kantor pusat anak perusahaan
Indofarma di bidang distribusi dan trading ini maupun kantor-
kantor cabang yang tersebar di seluruh Indonesia.
Laporan audit secara berkala disampaikan kepada Direktur Utama
dan ditembuskan ke Komite Audit. SPI juga melakukan pertemuan
berkala dengan Komite Audit untuk kepentingan koordinasi
pelaksanaan sistem pengendalian internal Perseroan.
Posisi I Position
President Commissioner / Chairman and Member of the GCG Committee
Commissioner / Member of the GCG Committee
Member of the GCG Committee
Member of the GCG Committee
Ir. Gunawan Adji, M.T., Ph.D.
Member of GCG, Remuneration and Nomination Committee
Born in Sidoarjo, 25 July 1970
Indonesian Citizen.
He has been a member of GCG, Remuneration and
Nomination Committee of PT Indofarma (Persero), Tbk.
since September 2006. After obtaining a first degree in
industrial engineering from Sepuluh November Institute
of Technology, Surabaya, in 1995, he continued his study
and earned a Master degree in engineering from University
of Indonesia, Jakarta, in 1999, and a Doctorate degree in Industrial
Management from School of Management, Universiti Utara
Malaysia, Kedah, in 2006. Aside from a member of Indofarma’s
GCG, Remuneration and Nomination Committee, Ir. Gunawan Adji,
M.T., Ph.D. is also a GCG Consultant at GCG Clinic of Jakarta
Chambers of Commerce (Kadin) and a lecturer at Indonesia School
of Economics and Banking (STEKPI), Jakarta.
Ir. Stephanus Trisnanto, ANZIIF [Sr. Assoc.], CIP, ICAP, Dip Busi, ACLA.
Member of GCG, Remuneration and Nomination Committee
Born in Solo, 11 April 1965
Indonesian Citizen.
He has been a Member of Audit Committee of PT
Indofarma (Persero), Tbk. since September 2006. After
obtaining a first degree in Mechanical Engineering
from Atmajaya University, Jakarta, in 1988, he earned a
degree in insurance (loss adjuster) from Australian New
Zealand Insurance Institute & Finance, in 1997. Aside from
a Member of Indofarma’s GCG, Remuneration and Nomination
Committee, Ir. Stephanus Trisnanto works at PT Satria Dharma
Pusaka Crawford Thomal Howell Group, an international loss
adjuster company.
Internal Audit Unit (IAU)
Internal Audit is an integral part of supervisory function,
inseparable from other management functions. Among internal
audit’s main functions — that are carried out by the Internal
Audit Unit (IAU) — is to give constructive and consultative
inputs to the management, allowing better anticipation toward
business risks.
Throughout 2008, Indofarma's IAU conducted audit on three
sectors within the Holding Company. With the restructuring
that gradually reverted the controlling functions to the Holding
Company, the IAU laso started doing audit in Indofarma Global
Medika (IGM), both in the headquarter office of the distibution
and trading subsidiary and its branch offices throughout
Indonesia.
Audit report is periodically submitted to the President Director
and a copy is sent to the Audit Committee. The IAU also
conducts regular meetings with Audit Committee to coordinate
implementation of the Company’s internal control system.
Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 25
 Akuntan Publik
Guna keperluan audit tahun buku 2008, Indofarma menunjuk
secara langsung Kantor Akuntan Publik HLB Hadori & Rekan
menjadi penyedia jasa audit laporan keuangan Perseroan.
Penunjukan ini merupakan tahun ke-6 secara berturut-turut bagi
Kantor Akuntan Publik HLB Hadori & Rekan dan, sesuai dengan
ketentuan Bapepam-LK, merupakan penunjukan terakhir.
Hasil audit tahun buku 2008 menyatakan bahwa laporan keuangan
konsolidasian Indofarma telah disajikan secara wajar berdasarkan
prinsip akuntansi yang berlaku umum.
Sekretaris Perusahaan
Indofarma telah mengangkat seorang Sekretaris Perusahaan.
Mengacu pada Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal
(Bapepam) No.IX.1.4, fungsi Sekretaris Perusahaan pada
hakekatnya menjadi penghubung Perseroan dengan para
pemegang saham, lembaga otoritas pasar modal dan keuangan,
serta pihak-pihak lain yang berkepentingan. Sekretaris Perusahaan
juga bertanggung jawab untuk menyampaikan informasi yang
bersifat material kepada stakeholders secara tepat waktu, akurat,
bertanggung jawab, serta menjunjung asas keterbukaan.
Isakayoga C.H.
Sekretaris Perusahaan
Lahir di Magelang, 14 Mei 1952
Warga Negara Indonesia.
Beliau dipercaya menjadi Sekretaris Perusahaan PT
Indofarma (Persero), Tbk. sejak awal 2008. Gelar Sarjana
Ekonomi di bidang Manajemen diperolehnya dari Universitas
Gadjah Mada, Yogyakarta, pada 1979. Selain itu, beliau
juga menyelesaikan berbagai pelatihan, termasuk Pacific
Rim Bankers Program di University of Washington, Seattle,
pada 1991. Beliau memantapkan karir di bidang pasar modal
hingga menduduki jabatan Direktur Pengelola PT Bapindo Bumi
Sekuritas (1992-1994), Direktur Utama PT Mashill Jaya Sekuritas
(1994-1995), Direktur Utama PT Bursa Efek Surabaya (1995-1997),
dan Direktur Utama PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (1997-
1998). Setelah itu, beliau bergabung dengan HLB Consultant
(1999-1999) serta menjadi Sekretaris Perusahaan PT Bank Mega
Tbk. (2000-2001), Komisaris Independen PT Siwani Trimitra Tbk.
(2001-2006) dan Direktur Eksekutif Asosiasi Emiten Indonesia (2007-
sekarang).
Akses Informasi
Sebagai perusahaan terbuka, Indofarma membuka seluas-luasnya
akses informasi, baik bagi pemegang saham, investor maupun
stakeholders lainnya. Penyampaian informasi terkini yang lengkap,
cepat, tepat waktu, dan mudah sekaligus dapat diharapkan akan
meningkatkan citra Perseroan.
Untuk itu, Indofarma menyediakan situs Web — www.indofarma.co.id
— yang menyampaikan semua informasi yang terus diperbaharui
secara berkala. Selain itu, Perseroan juga menyelenggarakan
pertemuan berkala dengan kalangan media massa, investor, dan
pihak-pihak lain yang berkepentingan.
26 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
Public Accountant
To audit the Company’s book for year 2008, Indofarma directly
appointed Public Accountant Office of HLB Hadori & Rekan as the
Company's external auditor.
The appointment has been the sixth in a row for Public Accountant
Office of HLB Hadori & Rekan and, in accordance with the
Bapepam-LK regulations, would also be the last.
Audit results for 2008 financial year stated that Indofarma’s
consolidated financial report was in accordance with the generally
accepted accounting principles.
Corporate Secretary
Indofarma has appointed a Corporate Secretary. Referring to
Regulation of the Indonesia Stock Exchange and Capital Market
Supervisory Agency (Bapepam-LK) No.IX.1.4, Corporate
Secretary function is in essence to bridge the Company
with its shareholders, capital market authority and financial
regulators, and other stakeholders. Corporate Secretary is
also responsible to disseminate all important information to the
Company’s stakeholders timely, accurately, responsibly, and
transparently.
Isakayoga C.H.
Corporate Secretary
Born in Magelang, 14 May 1952
Indonesian Citizen.
He has been the Corporate Secretary of PT Indofarma
(Persero), Tbk. since early 2008. He earned a first degree
in Management from Gadjah Mada University, Yogyakarta,
in 1979. In addition he laso completed various trainings,
including Pacific Rim Bankers Program at the University
of Washington, Seattle, in 1991. He established his
professional career in capital market sector, holding a
string of positions that include Managing Director of PT Bapindo
Bumi Sekuritas (1992-1994), President Director of PT Mashill
Jaya Sekuritas (1994-1995), President Director of PT Bursa Efek
Surabaya (1995-1997), and President Director of PT Kustodian
Sentral Efek Indonesia (1997-1998). Afterwards, he joined HLB
Consultant (1999-1999), then become Corporate Secretary of
PT Bank Mega Tbk. (2000-2001), Independent Commissioner
of PT Siwani Trimitra Tbk. (2001-2006) and Executive Director of
Indonesian Emittents Association (2007-presently).
Access to Information
As a public company, Indofarma widely opens access on
information for shareholders, investors and other stakeholders.
Disclosures of the most current, complete information that are
fast, timely, and easy to access can be expected to boost the
Company’s image.
For this purpose, Indofarma makes available a Corporate Website
— www.indofarma.co.id — for disseminating all information
that is periodically updated. In addition, the Company also
conducts regular meetings with mass media, investors, and other
stakeholders.

GUNA mengantisipasi risiko bisnis, pada 2008 secara umum
Indofarma melakukan penanganan berdasarkan prinsip-prinsip
Tata Kelola Perusahaan yang Baik (GCG), antara lain:
• M­ embentuk unit khusus yang menangani risiko bisnis, yang
bertanggung jawab langsung kepada Direksi.
• Melakukan identifikasi dan analisis risiko secara menyeluruh,
baik di perusahaan induk maupun anak perusahaan.
• Menggunakan hasil analisis tersebut untuk risk-based audit.
Audit terpadu ini dilakukan oleh SPI.
Risiko bisnis yang dihadapi Indofarma sebagai perusahaan
farmasi dengan produk utama obat generik berlogo (OGB) dapat
berasal dari luar (eksternal) maupun dalam (internal) Perseroan.
Secara ringkas, risiko tersebut adalah sebagai berikut:
Risiko Eksternal
● Risiko Perekonomian
Kinerja bisnis Indofarma, terutama di pasar reguler, secara
langsung dipengaruhi oleh daya beli masyarakat. Dengan
demikian, penurunan PDB dan inflasi memberikan dampak negatif
terhadap kinerja pasar non-Institusi (Pemerintah) ini Sementara
itu, di sektor pasar institusi, kinerja Indofarma dipengaruhi oleh
besaran belanja Pemerintah di bidang kesehatan.
Guna meminimalkan risiko ini, Indofarma terus melakukan
upaya untuk meningkatkan penjualan ke pasar reguler yang
menjanjikan permintaan yang lebih berkelanjutan dengan
pertumbuhan yang lebih stabil.
● Risiko Fluktuasi Nilai Tukar
Bagi industri farmasi, karena ketergantungan yang tingga
terhadap bahan baku impor, depresiasi rupiah akan sangat
mempengaruhi struktur biaya.
Pada 2008, sepanjang tiga kuartal pertama pergerakan nilai
tukar rupiah cukup stabil. Tetapi, menjelang akhir September,
nilai rupiah tiba-tiba anjlok dan terus melemah sehingga sekitar
akhir Desember terdepresiasi sampai 20% lebih. Padahal,
seperti yang terjadi pada tahun-tahun sebelumnya, order besar
dari pasar institusi baru dilakukan di pengujung tahun.
Indofarma telah mengambil langkah antisipasi melalui antara lain
kontrak jangka panjang pembelian bahan baku tertentu yang
harganya paling volatile, termasuk Amoxicillin. Kendati demikian,
penurunan nilai rupiah yang cepat dan tak terduga membuat
Perseroan pada 2008 menderita kerugian kurs yang cukup besar.
● Risiko Persaingan Usaha
Industri farmasi Indonesia sangat terbuka, tak ada
pembatasan Pemerintah bagi sebuah perusahaan farmasi
untuk memproduksi jenis obat tertentu. Dengan demikian,
yak terbentuk segmentasi — banyak produsen farmasi yang
menawarkan produk sejenis ke target pasar yang sama.
Keadaan ini menyebabkan persaingan usaha lebih banyak
mengarah ke segi harga sehingga mempengaruhi secara
langsung kinerja Perseroan.
Manajemen Risiko
Risk Management
TO ANTICIPATE business risks, in 2008 Indofarma in general made
some measures based on Good Corporate Governance (GCG)
principles, among others:
• Formed a special unit to assess business risks, reporting directly
to the Board of Directors
• Made identification and analysis on potencies of risk, both within
the Holding Company and its Subsidiary
• Used the analysis results in drafting management plans and for
the IAU to do audits.
Business risks faced by Indofarma as a pharmaceutical company
with generic-drug products (OGBs) as its main products may come
from both outside and inside the Company. In brief, the risks are as
follows:
External Risks
● Economics Risk
Indofarma’s business performance, particularly in regular
market, is directly dependent on consumers’ purchasing power.
Decline on GDP and high inflation rate are therefore negatively
affected the Company’s performance in this non-(Government)
institution market. Meanwhile, in the institution market, the
Company’s performance is dependent upon the Government
expenditure on medicals.
To minimize the risk, Indofarma makes continuous efforts
to increase sales in regular market that offers both more
continuous demands and more stable growth.
● Foreign Exchange Fluctuation Risk
For pharmaceutical industry, due to its high dependence on
imported raw materials, fluctuation of rupiah (IDR)’s exchange
rate significantly affects cost structure.
In 2008, throughout the first three quarters rupiah value was
quite stable. However, by late September, rupiah value steeply
tumbled and increasingly weakened in such a way that in the
late December it was depreciated by over 20%. Unfortunately,
just like in the preceding years, big order from institution
market was offered in the late last quarter.
Indofarma has taken anticipating measures by among others
signing long-term contract to buy certain raw materials that are
notoriously volatile in price, including Amoxixillin. Nevertheless,
the rapid, unpredictable fall of rupiah value made the
Company in 2008 suffer from quite big exchange loss.
● Business Competition Risk
Pharmaceutical industry in Indonesia is in very open competition,
the Government does not require any pharmaceutical company
to produce only a certain kind of drugs. Therefore, there is
no clear segmentation within the industry — many existing
pharmaceutical companies offer the same or similar products.
This leads pharmaceutical companies in the Country to compete
mostly on price, directly affecting the Company’s business
performance.
Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 27
 Dengan berlakunya perdagangan bebas regional (AFTA) pada
2010, tantangan yang dihadapi Indofarma akan kian berat. Melihat
hasil awal yang menjanjikan dari pemberdayaan IGM, dapat
diharapkan kemandirian yang diberikan kepada anak perusahaan
di bidang distribusi dan trading ini akan meningkatkan daya
saing Perseroan terhadap para pesaing internasional yang bisa
dipastikan akan kian gencar menyerbu pasar Indonesia.
● Risiko Harga Obat Generik
Harga Obat Generik Berlogo di Indonesia dikendalikan oleh
Pemerintah dengan cara menetapkan Harga Neto Apotik (HNA,
harga di tingkat apotik) yang berlaku untuk seluruh produsen OGB.
Kenyataan bahwa, di tengah peningkatan harga bahan baku yang
tinggi pada 2008, Pemerintah belum mengendurkan kebijakan
harga OGB yang ditetapkan rendah, sangat memberatkan
Indofarma yang sebagian besar produknya adalah OGB.
Untuk mengurangi tekanan risiko ini, pada 2008 Perseroan
meluncurkan sejumlah produk Obat dengan Nama Dagang
(OND), termasuk obat-obat non-resep dokter (OTC, over the
counter). Memberikan margin laba yang lebih tinggi dibanding
OGB, produk OND ini dapat diharapkan meningkatkan portofolio
produk dan pasar Indofarma sehingga membuat kinerja
Perseroan lebih baik, setidaknya dalam jangka panjang.
● Risiko Harga Bahan Baku
Sampai saat ini, ketergantungan industri farmasi dalam negeri
pada bahan baku impor masih sangat besar. Karena itu, harga
dan ketersediaan bahan baku impor masih menjadi faktor yang
sangat mempengaruhi kelangsungan industri farmasi di Tanah Air.
Indofarma mengurangi risiko ini dengan mengadakan kontrak
pembelian jangka panjang yang memungkinkan Perusahaan
melakukan negosiasi dengan lebih baik. Tetapi, pada 2008,
karena yang naik adalah nilai dollar AS, mata uang yang
digunakan untuk pembelian secara impor, Perseroan tak dapat
menghindari kerugian kurs.
● Risiko atas Pemalsuan Produk
Kasus pemalsuan obat cukup tinggi di Indonesia, dan tampilan
barang palsu yang ada semakin sulit dibedakan dari produk
aslinya. Indofarma mengantisiasi risiko ini dengan memberikan
ciri khas pada produk asli Perseroan — baik untuk produk obat
maupun kemasannya yang mencerminkan standard kualitas
yang tinggi.
● Risiko Tuntutan Konsumen
Untuk meminimalkan kemungkinan secara tak sengaja melepas
produk yang tak memenuhi standar mutu ke pasar — sehingga
memicu tuntutan oleh konsumen — Indofarma terus meningkatkan
kemampuan produksi dan jaminan mutunya. Pada 2008,
Perseroan telah memulai renovasi fasilitas produksi utamanya.
Dengan peningkatan fasilitas produksi ini, Indofarma akan
segera memenuhi current-Good Manufacturing Practice (cGMP)
sehingga mampu menerapkan prinsip operational excellence
secara berkesinambungan. Dengan demikian, bukan hanya
risiko yang terkait dengan kualitas produk dapat teratasi,
melainkan juga membuka peluang untuk menjadikan bagian
produksi sebagai profit center melalui toll-in manufacturing.
28 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
With regional free trade regime (AFTA) fully effective by
2010, Indofarma certainly faces increasingly greater
challenges. Considering quite promising initial results of
IGM empowerment, the autonomy given to the distribution
and trading subsidiary could be expected to improve the
Company's competitiveness toward international competitors
that will certainly flood into Indonesian market.
● Generic Drugs Price Risk
Price of Generic Drug Product (OGBs) in Indonesia is controlled
by the Government by fixing the net price in the pharmacies’
level (Harga Neto Apotik, HNA) and imposing the price to all
OGB producers. The fact that, amid the skyrocketing price of
raw materials in 2008, the Government did not make any looser
policy on the OGB price ceiling, putting Indofarma which its
main products were OGB, into difficult situation.
To minimize the pressure of this OGB price risk, in 2008 the
Company launched several Owned-brand Products (ONDs),
including non-prescription (OTC, over the counter) drugs.
Having higher profit margin than that of OGB, the ONDs can
be expected to improve both Indofarma's product and market
portfolios, allowing the Company to make better financial
performance, at least in the long-term.
● Raw Material Price Risk
So far, domestic pharmaceutical industry is highly dependent
on imported raw materials. Therefore, price and availability
of the imported raw materials remains the main factor
significantly effecting pharmaceutical industry in the Country.
Indofarma overcomes the threat by making long-term contracts
that allow the Company to renegotiate term and price that have
been agreed upon. However, in 2008, because the problem
arose from steep appreciation of the US dollar, the hard currency
on international transactions, the Company could not help itself
from exchange loss.
● Counterfeit Product Risk
Incidence of counterfeit drugs product is quite high in Indonesia,
and appearances of the counterfeits are increasingly harder to
differentiate from the original ones. Indofarma anticipates the
risk by ensuring the Company’s original products have special
feature(s) — both for the drug preparations and their packaging
— that reflect its high standard quality.
● Consumers’ Claim Risk
To minimize the risk for the Company to unintentionally release
products that do not complying quality, safety and efficacy standard
— a thing that may trigger claims by consumers — Indofarma
continuously improves its production capability and quality assurance.
In 2008, the Company started renovating its main production facility.
With the improvement of the production facility, Indofarma will
soon satisfy current-Good Manufacturing Practice (cGMP)
requirements, allowing the Company to implement operational
excellence principles on sustainable basis. This will not only help
the Company ensure its production quality but also open widely
a window of opportunity to make the production department a
profit center by attracting toll-in manufacturing.
Risiko Internal
● Risiko Keuangan Perusahaan
Besarnya porsi penjualan kepada Pemerntah yang biasanya
terjadi menjelang akhir tahun, sedangkan proses produksi harus
dilakukan sejak awal, menyebabkan risiko kekurangan likuiditas
secara temporer.
Untuk mengatasi masalah ini, pada 2008 Indofarma berupaya
mempertahankan komitmen pinjaman modal kerja kepada
Bank Mandiri. Perlu dicatat, pada 2007 Perseroan telah
menandatangani komitmen pinjaman modal kerja tersebut
dengan menjaminkan 50% aset.
● Risiko Dampak Lingkungan
Pencemaran lingkungan, walau secara tak sengaja, dapat
mendatangkan tuntutan hukum. Untuk meminimalisasi risiko ini,
pada 2008 Indofarma mulai mengoperasikan sistem pengolahan
limbah yang telah ditingkatkan.
● Risiko Produk yang Rusak
Risiko ini mungkin saja terjadi pada saat produk Perseroan
dikirim, disimpan, atau diperdagangkan oleh para pengecer.
Untuk meminimalkan risiko ini, sejak 2007 Indofarma Group telah
meningkatkan sistem teknologi inrformasi di IGM, anak perusahaan
yang menangani distribusi produk Indofarma, sehingga dapat
dilakukan pemantauan terhadap produk secara real time.
Internal Risk
● Risk Related to Corporate Finance
High sales share to the Government that is usually realized in the
very late month of the year, whereas raw materials procurement
and production process must be carried out far earlier, lead to
risk of temporarily cash-flow mismatch.
To overcome the problem, in 2008 Indofarma maintained working
capital loan contract with Bank Mandiri. It is worth to note that in
2007 the Company signed a contract for working capital loan,
a banking facility, secured by more than 50% of the Company’s
asset.
● Environmental Risk
Polluting environment, although unintentionally, may bring legal
consequences. To minimize the risk, in 2008 Indofarma started
operating its improved waste processing system.
● Product Defect Risk
This particular risk may occur when Indofarma’s products
transported, stored, or traded by retailers. To minimize
the risk, since 2007 Indofarma Group has improved its
system and information technology in IGM, the Company’s
Subsidiary that handle the distribution of Indofarma’s
products, allowing it to monitor all the products it distributed
on real time basis.
Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 29
 Diskusi dan Analisis Manajemen
Management Discussion and Analysis

Annual Report 2008 PT Indofarma Tbk. 31

 Konstelasi Perekonomian Makro
Macroeconomic Constellations
Krisis Ekonomi Global yang Tak Terduga
2008 merupakan tahun yang sulit. Menjelang akhir September,
akibat krisis ekonomi dunia, kurs rupiah menurun tajam terhadap
dollar Amerika Serikat (AS). Jatuhnya nilai rupiah dari sekitar
Rp9.750 per dollar AS sampai hampir menembus Rp13.000 per
dollar AS ini membuat impor lebih mahal, mengganggu kinerja
bisnis industri farmasi yang 80% bahan bakunya harus diimpor.
Di sisi lain, kondisi pasar obat generik berlogo (OGB, yang
merupakan produk utama Indofarma) belum kondusif — harga
puluhan item OGB masih di bawah Beban Pokok Penjualan.
Perekonomian nasional yang terimbas krisis ekonomi global juga
melemah. Banyak perusahaan, terutama yang berorientasi ekspor,
melakukan pemutusan hubungan kerja sehingga, pada gilirannya,
menurunkan daya beli masyarakat.
Secara umum, melemahnya perekonomian nasional tercermin
pada pertumbuhan Produk Domestik Bruto Indonesia yang,
menurut Biro Pusat Statistik, pada 2008 turun menjadi 6,1% dari
6,3% pada tahun sebelumnya. Di tengah kondisi perekonomian
yang tidak terlalu kondusif ini, PT Indofarma (Persero) Tbk. masih
berhasil membukukan Laba Bersih.
32 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
Sudden, Severe Global Economic Crisis
2008 was a very challenging year. By late September, due to global
economic crisis, rupiah value badly depreciated against the U.S.
dollar. The steep fall of rupiah value, from about Rp9.750 on a U.S.
dollar to almost Rp13.000 on a U.S. dollar, made import much more
expensive, allowing he Country's pharmaceutical industry of which
some 80% of the raw material must be imported to suffer.
The market of generic drug products (OGBs, Indofarma's main
product), on the other hand, was worsening — the price of tens
of items was fixed well below their Cost of Goods Sold. Affected
by the global economic crisis, the Country's economy was also
weakened. A quite high number of companies, particularly those
that heavily dependent on export, made lay-offs that, in turn,
eroded consumers' purchasing power.
In general, the weakening national economy was reflected on the
growth of Indonesian Gross Domestic Production that, according
to Statistic Indonesia, in 2008 declined to 6.1% from 6.3% in the
preceding year. Amid the unfavorable economic condition, PT
Indofarma (Persero) Tbk still posted Net Income.

Menata Diri di Tahun yang Sulit
Dilihat dari perspektif keuangan, pada 2008 PT Indofarma
(Persero), Tbk. membukukan kinerja yang cukup memadai.
Dalam kondisi eksternal yang memburuk dan upaya peningkatan
terpadu yang menyerap sumberdaya besar, secara konsolidasian
Perseroan masih mampu meraih Laba Bersih Rp5,03 miliar, lebih
kecil dibanding pada tahun sebelumnya.
Di sisi Penjualan Bersih, pada 2008 Indofarma membukukan
pertumbuhan yang cukup signifikan, 16,1%, dari Rp1.273,16 miliar
menjadi Rp1.478,58 miliar. Sementara itu, Beban Pokok Penjualan
mengalami peningkatan 16,5%, dari Rp983,21 miliar menjadi
Rp1.145,18 miliar. Dengan demikian, Laba Kotor Perseroan juga
tumbuh cukup signifikan, 15,0%, dari Rp289,95 miliar menjadi
Rp333,40 miliar.
Peningkatan Beban Pokok Penjualan yang sebanding dengan
peningkatan Penjualan Bersih ini menunjukkan keberhasilan Indofarma
mendapatkan produk baru yang memberikan margin laba kotor cukup
tinggi dalam portofolio produknya sehingga untuk mengkompensasi
penurunan yang berasal dari produk-produk lain yang margin laba
kotornya terpangkas karena memburuknya perekonomian.
Patut dicatat, pada 2008, harga Obat Generik Berlogo (OGB) yang
merupakan produk utama Perseroan belum membaik. Harga sekitar
35 item OGB bahkan masih di bawah Beban Pokok Penjualan.
Selain itu, banyak pula produk OGB Indofarma yang memberikan
margin laba kotor kurang dari 10% sehingga, dengan adanya
berbagai biaya lain, tak memungkinkan Perseroan memperoleh
margin laba bersih positif dari penjualan produk OGB tersebut.
Yang lebih memberatkan, 35 item OGB Indofarma yang memberikan
margin laba bersih negatif tersebut memiliki nilai penjualan yang
relatif besar — sekitar 10% Penjualan Bersih Perseroan. Padahal,
banyak dari OGB tersebut merupakan obat lini terdepan dalam
penanggulangan penyakit infeksi atau hanya diproduksi Indofarma
sehingga secara moral sulit bagi Perseroan untuk mengurangi,
apalagi menghentikan, produksi dan penjualannya.
Kebijakan Indofarma yang mengedepankan pertimbangan moral
ini berpengaruh negatif terhadap kinerja jangka pendek, terutama
pertumbuhan Laba Bersih, Perseroan. Tetapi, dalam jangka
panjang, kebijakan yang memihak kemaslahatan orang banyak
tersebut dapat diharapkan akan memberikan hasil positif.
Di tengah beban berat tersebut, pada 2008 Indofarma masih
berhasil meningkatkan Laba Usaha menjadi Rp63,02 miliar dari
Rp44,71 miliar pada tahun sebelumnya. Peningkatan Laba Usaha
yang mencapai 40,9% ini, dalam perspektif yang lebih luas,
mencerminkan peningkatan efisiensi proses bisnis Perseroan.
Tetapi, karena peningkatan Beban Lain-lain yang mencapai
103,9%, dan adanya Pos-pos Luar Biasa, pada 2008 Laba Sebelum
Pajak Penghasilan Indofarma mengalami pertumbuhan negatif.
Peningkatan Beban Lain-lain yang secara nominal mencapai
Rp28,82 miliar tersebut, yaitu dari Rp22,64 miliar menjadi Rp51,46
miliar, dan Pos-pos Luar Biasa yang Rp1,69 miliar tersebut membuat
Laba Sebelum Pajak Penghasilan Indofarma turun 56,8%, menjadi
Rp9,87 miliar dari Rp22,07 miliar pada tahun sebelumnya.
Kinerja Keuangan
Financial Performance
Consolidating in the Difficult Year
FROM FINANCIAL perspective, in 2008 PT Indofarma (Persero),
Tbk. registered quite encouraging performance. Amid the
deteriorating external condition and integrated restructuring that
demanded high amount of resources, the Company still registered
consolidated Net Income of Rp5.03 billion, lower than that of the
preceding year.
In term of Net Sales, in 2008 Indofarma posted quite significant
growth, 16.1%, i.e. from Rp1,273.16 billion to Rp1,478.58 billion.
Meanwhile, Cost of Goods Sold experienced an increase of
16.5%, from Rp983.21 billion to Rp1,145.18 billion. Therefore, the
Company’s Gross Income continued to grow quite significant,
15.0%, from Rp289.95 billion to Rp333.40 billion.
The increase on Cost of Goods Sold that was quite proportional
to the rise on Net Income showed Indofarma successful efforts
in acquiring new products that gave quite high gross profit
margin into its product portfolio, nicely compensating the
decrease on gross profit margin resulted from other products
of which their gross profit margins were badly eroded by
deteriorating economic condition.
It is worth to note, in 2008, the price of Generic Drug Products
(OGBs) that have still been the Company's main products
remained low. The price of 35 items of Indofarma's OGBs was
even below its Cost of Goods Sold. In addition, there were also
some OGBs that gave gross profit margins well below 10%
and thus, with other expenses must also be covered, made it
impossible for the Company to attain positive net profit margins
from these OGBs sales.
To make the matters worse, 35 items of Indofarma's OGB that had
negative net profit margins gave relatively high contribution to
the Company's Net Sales — about 10%. Moreover, some of them
are front-line antibiotics for treating infection diseases or are only
produced by Indofarma, making it morally wrong for the Company
to stop, or even to reduce, its production and sales.
The morally-driven policy taken by would certainly give negative
impacts toward the Company’s short-term financial performance,
particularly on its Net Profit. However, in the longer-term, the policy
that was largely aimed for the greater good could be expected to
give positive results.
Amid the heavy burdens, in 2008 Indofarma still made successful
efforts in attaining higher Income from Operations, i.e. Rp63.02 billion
compared to Rp44.71 billion in the preceding year. In broader perspective,
the quite significant, 40.9%, increase indicated the Company's
encouraging efficiency improvements on its business process.
However, due to very steep, 103.9%, increase on Other Expenses
and also Extraordinary Items, in 2008 Indofarma's Income
before Taxes experienced negative growth. The increase on
Other Expenses that nominally reached Rp28.82 billion, i.e. from
Rp22.64 billion to Rp51.46 billion, and Extraordinary Items of
Rp1.69 billion made Indofarma's Income before Taxes declining
sharply, by 56.8%, to Rp9.87 billion from Rp22.07 billion in the
preceding year.
Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 33
 Penyebab utama peningkatan Beban Lain-lain yang memangkas
Laba sebelum Pajak Indofarma ini adalah Rugi Kurs yang
mencapai Rp16,81 miliar — jauh lebih besar dibanding Rugi Kurs
pada tahun sebelumnya yang hanya Rp1,87 miliar. Penyebab
signifikan lainnya adalah peningkatan Beban Pinjaman yang
mencapai 87,8%, dari Rp16,12 miliar menjadi Rp30,27 miliar.
Dengan demikian, jika ditinjau dari EBIT dan EBITDA pada 2008,
kinerja Indofarma menunjukkan peningkatan.
The main cause of the steep increase on Other Expenses that
ruined made Indofarma's Income before Taxes was Loss on
Foreign Exchange that amounted to Rp16.81 billion — far higher
than that of the preceding year that was only Rp1.87 billion. Other
significant cause was the steep, 87.8%, increase of Borrowing
Costs, i.e. from Rp16.12 billion to Rp30.27 billion. Therefore, in
terms of EBIT and EBITDA of 2008, Indofarma's performance
showed an increase.

Dalam hal Neraca, pada 2008 Jumlah Aktiva Indofarma mengalami
penurunan dari Rp1.009,44 miliar menjadi Rp965,81 miliar.
Penurunan sebesar 4,3% ini disebabkan oleh penurunan Aktiva
Lancar, dari Rp899,31 miliar menjadi Rp844,98 miliar, terutama
pada komponen Kas dan Setara Kas dan Persediaan. Di sisi lain,
Kewajiban Lancar juga mengalami penurunan, dari Rp686,30
miliar menjadi Rp634,58 miliar, terutama pada komponen Hutang
Usaha pada Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa dan
Uang Muka Penjualan.
In term of Balance Sheet, in 2008 Indofarma's Total Assets
experienced decrease from Rp1,009.44 billion to Rp965.81
billion. The 4.3% decrease was resulted from the decrease
of Current Assets, from Rp899.31 billion to Rp844.98 billion,
particularly on the post of Cash and Cash Equivalent and
Inventories. On the other hand, Current Liabilities also
experienced decrease, from Rp686.30 billion to Rp634.58 billion,
particularly on the post of Trade Payables to Related Parties and
Customers Advances.

Dengan demikian, karena memiliki Rasio Lancar yang memadai,
133,2%, pada 2008 kondisi keuangan Indofarma cukup likuid
untuk menutup kewajiban jangka pendeknya. Per 31 Desember
2008, Kas Bersih dari Aktivitas Operasi Perseroan memang negatif.
Kendati demikian, hal ini lebih disebabkan karena tagihan pihak
terafiliasi dari proyek yang telah diselesaikan pada 2008 baru
diterima pada awal 2009. Hal ini tercermin pada peningkatan
signifikan, 129,2%, Piutang Usaha dari Pihak yang Mempunyai
Hubungan Istimewa, dari Rp40,61 miliar menjadi Rp93,06 miliar.
Therefore, having adequate Current Ratio, 133.2%, in 2008
Indofarma's financial condition was quite liquid to cover its short-
term liabilities. As of 31 December 2008, the Company's Net Cash
Flow from Operating Activities was indeed negative. However,
the circumstances were due to trade receivables from related
parties on projects done in 2008 that was fully paid on early 2009.
This was reflected on the very significant rise, 129.2%, of Trade
Receivables from Related Parties, i.e. from Rp40.61 billion to
Rp93.06 billion.

Dengan perolehan Laba Bersih yang ada, pada 2008 Perseroan With the Net Income flowing in, in 2008 the Company was still
masih mampu meningkatkan Ekuitasnya dari Rp291,56 miliar able to increase its Equity from Rp291.56 billion to Rp297.01
menjadi Rp297,01 miliar. billion.

350
300
Perkembangan Laba Indofarma, 2005–2008. 250
Pada 2008, Laba Kotor dan Laba Usaha Perseroan mengalami peningkatan, sementara Laba 200
Sebelum Pajak dan Laba Bersih menurun dibanding pada tahun-tahun sebelumnya.
150
Indofarma's Income Development, 2005–2008. 100
In 2008, the Company's Gross Income as well as Income from Operations experienced increase, 50
while its Income before Taxes and Net Income decreased compared to those in the preceding years.
_ 0
Laba Bersih Laba Sebelum Pajak Laba Usaha Laba Kotor_ ‘05 ‘06 ‘07 ‘08
Gross Income Income before Taxes Income from Operations Gross Income _

Penjualan Bersih Produk Indofarma berdasarkan Kelompok Produk.

Penjualan Alat Kesehatan yang tumbuh cepat menunjukkan tren positif
ke arah meluasnya portofolio produk yang lebih seimbang, namun
2008 2007 Penjualan Obat masih menentukan Penjualan Bersih Indofarma.

Indofarma's Net Sales by Product Group.

The higher growth of Sales on Medical Devices indicated a positive trend
toward more balanced product portfolio, but Sales on Pharmaceutical
Products still largely determined Indofarma's Net Sales.

Penjualan Bersih Indofarma berdasarkan Kelompok Produk

Indofarma's Net Sales by Product Group Tahun I Year
(Rp miliar I Rp billion) 2008 2007

Alat Kesehatan I Medical Devices 654,34 326,27

OTC I OTC 20,28 19,91
Etikal I Ethical 574,83 485,14
Ekspor I Export 7,52 2,59
Lain-lain I Others 221,61 439,25
.Total 1.478,58 1.273,16

34 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.

 Proses Internal
Internal Operations

Meningkatkan Efisiensi dan Fleksibilitas Improving Efficiency and Flexibility

Pada 2008, kinerja bisnis Indofarma mengalami penurunan,
namun masih memberikan harapan besar untuk perkembangan
jangka panjang. Secara konsolidasian, Penjualan Bersih Perseroan
tumbuh dari Rp1.273,16 miliar menjadi Rp1.478,58 miliar — sebuah
peningkatan sebesar 16,1%, tak berbeda secara signifikan dengan
pertumbuhan industri farmasi nasional yang mencapai 16,7%.
In 2008, Indofarma’s business performance experienced decline,
but still gave encouraging results for long-term development. In
consolidated term, the Company's Net Sales grew from Rp1,273.16
billion to Rp1,478.58 billion — an increase of 16.1%, or did not
significantly lower than the Country's pharmaceutical industry
growth of 16.7%.

Pada 2008 itu, meski terjadi peningkatan Harga Pokok Penjualan
sebesar 16,5%, Indofarma masih mampu mempertahankan rasio
Beban Pokok Penjualan terhadap Penjualan Bersih di sekitar 77%.
Penyebab utama peningkatan Harga Pokok Penjualan tersebut
adalah kenaikan harga bahan baku akibat depresiasi nilai rupiah
yang dipicu krisis ekonomi global.
Despite the 16.5% increase on Cost of Goods Sold, in 2008
Indofarma was still able to maintain the Company’s Cost of Goods
Sold to Net Sales ratio at around 77%. The increase on Cost of
Goods Sold was mainly resulted from the rise of price on raw
materials due to depreciation of rupiah value trigerred by global
economic crisis.

Bagi industri farmasi yang 80% bahan bakunya masih harus impor,
depresiasi rupiah yang mencapai 20% lebih tersebut berarti biaya
tambahan yang luar biasa besar. Apalagi, harga bahan baku impor
dalam dollar AS tidak mengalami penurunan bahkan cenderung
naik, sementara harga jual produk tak dapat segera disesuaikan.
Dalam hal Indofarma yang sebagian besar produknya adalah
Obat Generik Berlogo (OGB) yang harganya ditetapkan rendah,
keberhasilan mempertahankan rasio Beban Pokok Penjualan
terhadap Penjualan Bersih sedikit banyak telah menunjukkan
keberhasilan Perseroan mengupayakan peningkatan efisiensi
proses bisnis secara terpadu.
For pharmaceutical industry that 80% of its raw materials must
be imported, the rupiah depreciation that reached 20% meant
overburdening additional cost. Moreover, the price of imported
raw materials in term of the US dollar did not experience any
decrease but tended to surge, while selling price of the finished
products could not be quickly adjusted. In the case of Indofarma,
of which the price of its main products, Generic Drug Products
(OGBs), has been fixed low, the successful achievement in
maintaining Cost of Goods Sold to Net Sales ratio arguably
showed the Company's successful integrated efforts in improving
its business process.

Di bidang pemasaran, hal ini antara lain ditunjukkan oleh keberhasilan
Indofarma mengembangkan portofolio produk yang lebih seimbang,
tak terlalu tergantung pada OGB. Kenyataannya, pada 2008
Penjualan Bersih Alat Kesehatan Perseroan mengalami peningkatan
100,6%, dari Rp326,27 miliar menjadi Rp654,34 miliar. Dengan
peningkatan Penjualan Bersih Obat yang hanya 18,7%, yaitu dari
Rp507,65 miliar menjadi Rp602,63 miliar, porsi Penjualan Bersih
Alat Kesehatan di dalam portofolio produk Indofarma meningkat jadi
44,2% dari 25,6% pada tahun sebelumnya.
In term of marketing, this among others was shown by
Indofarma's successful efforts in developing product portfolio
that was more balanced, not over-dependent to OGBs. In fact,
the Company's Net Sales on Medical Devices experienced an
increase of 100.6%, i.e. from Rp326.27 billion to Rp654.34 billion, in
2008. With Net Sales on Pharmaceutical Products only increased
by 18.7%, i.e. from Rp507.65 billion to Rp602.63 billion, the
share of Net Sales on Medical Devices within Indofarma's product
portfolio increased to 44.2% from 25.6% in the preceding year.

Peningkatan porsi penjualan peralatan kesehatan ini menggembirakan
karena produk non-obat ini dapat diharapkan memberikan margin
laba yang relatif tinggi. Pada 2008, margin laba kotor yang
diperoleh Indofarma dari alat kesehatan mencapai 26,3%, lebih tinggi
dibanding margin laba kotor produk obat yang 24,8%.
The increased share of sales on medical devices was encouraging
for the non-pharmaceutical products could be expected to give
relatively high profit margins. OGB price. In 2008, gross profit
margin Indofarma enjoyed from medical devices was 26.3%, higher
than that from pharmaceutical products that was only 24.8%.

Kecenderungan lain yang menggembirakan adalah peningkatan Another encouraging trend was the increase of sales on
penjualan produk obat Indofarma, etikal maupun OTC, ke pasar pharmaceutical products, both ethical and OTC, to international

Fasilitas Ekstraksi Indofarma yang Efisien.

Peningkatan efisiensi fasilitas ekstraksi melalui pengalihan sumber energi ke gas alam
telah meningkatkan pendapatan toll-in manufacturing Indofarma. Dengan semakin
populernya produk herbal, fasilitas ekstraksi berkapasitas tinggi yang telah sangat
efisien ini dapat diharapkan akan menjadi profit generator andal Indofarma.

Indofarma's Efficient Extraction Facility.

Efficiency improvements on the Company's extraction facility through diversion of energy
source to natural gas has increased Indofarma' revenues from toll-in manufacturing. With
increasing higher popularity of herbal products, the super-efficient, high capacity extract
facility could be expected to become Indofarma's powerful profit generator.

Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 35

 1600
1400
1200
1000
800 Penjualan Bersih Produk Indofarma vs Produk Pihak Ketiga.
600 Penjualan Produk Pihak Ketiga yang tumbuh lebih cepat menunjukkan perkembangan
positif IGM sebagai sebuah entitas bisnis yang bergerak di bidang distribusi dan trading.
400
200 Net Sales of Indofarma's Products vs Third-party Products.
The higher growth of the sales on Third-party Products indicated positive development at
0 IGM as a business entity in distribution and trading.
'06 '07 '08

Penjualan Bersih Produk Indofarma vs Produk Pihak Ketiga

Net Sales of Indofarma's Products vs Third-party Products Tahun I Year
(Rp miliar I Rp billion) 2008 2007 2006

Non-INAF 923,90 755,39 514,93

INAF 554,68 517,77 511,75

.Total 1.478,58 1.273,16 1.026,68

internasional. Peningkatan ekspor yang disebabkan kenaikan market. The increase on export that was largely demand-pulled in
permintaan ini menunjukkan bahwa produk Indofarma memiliki nature showed that Indofarma's products have quite good image
citra yang baik di mancanegara. in some countries.

Keberhasilan Indofarma meningkatkan portofolio produk secara
tak langsung menunjukkan keberhasilan Perseroan menata-ulang
Indofarma Global Medika (IGM), anak perusahaan di bidang
distribusi dan trading, sehingga lebih gesit mencari peluang bisnis.
Portofolio produk lebih yang seimbang tersebut memungkinkan
Indofarma pada 2008 membukukan Laba Kotor Rp333,40 miliar,
meningkat 15,0% dibanding pada tahun sebelumnya yang hanya
Rp289,95 miliar.
Indofarma's successful efforts in improving its product portfolio
indirectly showed the Company's successful efforts in restructuring
Indofarma Global Medika (IGM), the Company's subsidiary in
distribution and trading, allowing it to be more agile in finding
business opportunities. The more balanced product portfolio it
developed allowed Indofarma in 2008 to post Gross Income of
Rp333.40 billion, an increase of 15.0% compared that of the
preceding year of Rp289.95 billion.

Selanjutnya, peningkatan efisiensi proses bisnis juga membuat
Laba Usaha Indofarma meningkat secara signifikan, 40,9%, dari
Rp44,71 miliar menjadi Rp63,02 miliar. Peningkatan efisiensi proses
bisnis ini tercermin pada penurunan rasio Beban Usaha terhadap
Penjualan Bersih menjadi 18,3% dari 19,3% pada tahun sebelumnya.
Peningkatan efisiensi proses bisnis yang dicapai Perseroan juga
tercermin pada peningkatan Beban Penjualan yang jauh lebih rendah
dibanding peningkatan Penjualan Bersih, yaitu 13,5% versus 16,1%.
Furthermore, efficiency improvement on business process also
allowed Indofarma to significantly, 40.9%, increase the Company's
Income from Operations, i.e. from Rp44.71 billion to Rp63.02
billion. The efficiency improvement was reflected on the decrease
of Operating Expenses to Net sales ratio to 18.3% from 19.3% in
the preceding year. The efficiency improvement was also reflected
on the increase of Selling Expenses which was far lower than that
of Net Sales, i.e. 13.5% versus 16.1%.

Di sisi produksi, pada 2008 Indofarma berhasil mempertahankan
output produksi sehingga Perusahaan tetap mampu memenuhi
permintaan, walau harus melakukan renovasi pada fasilitas
utama. Tetapi, mengingat pola permintaan, terutama dari pasar
institusi, yang terakumulasi pada kuartal ke-4, peningkataan toll
out manufacturing tak terhindarkan. Beberapa perusahaan yang
menjadi mitra produksi antara lain PT Actavis Indonesia, PT Sanovi
Aventis, PT Bernofarm, PT Meiji Indonesia, dan PT Coronet Crown.
On the production side, despite the renovation of its main facilities, in
2008 Indofarma made successful efforts in maintaining its production
output, allowing the Company to satisfy demands. However, due to
the unfavorable pattern of demands, particularly that from institution
market, which was accumulated on the fourth quarter, increase on
toll-out manufacturing was inevitable. Among Indofarma's partners
on production are PT Actavis Indonesia, PT Sanovi Aventis, PT
Bernofarm, PT Meiji Indonesia, and PT Coronet Crown.

Prinsip operational excellence yang dipegang teguh oleh
Indofarma telah memungkinkan Perseroan memenuhi kebutuhan
pasar yang berubah-ubah cepat dengan mengoptimalkan
produktivitas melalui, antara lain, pengalihdayaan sebagian
produksi, terutama yang kurang ekonomis untuk dilakukan sendiri.
Sementara itu, untuk area produksi yang menjadi kompetensi
inti, Perseroan mengupayakan toll-in manufacturing guna
memanfaatkan kapasitas produksi terpakai dan, dengan demikian,
menekan biaya produksi.
Operational excellence principles firmly implemented by Indofarma
have been allowing the Company to meet rapidly changing
market demands by optimizing its productivity through, among
others, outsourcing of some products, particularly those that are
not economically sound to manufacture in-house. Meanwhile,
for production area that are considered to be Indofarma's core
competence, the Company strives for toll-in manufacturing to
optimize its utilized production capacity and, therefore, pushing
down production cost.

36 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.

1600
1400
1200
1000
800 Penjualan Bersih Indofarma berdasarkan Segmen Pasar.
Penjualan ke pasar reguler terus bertumbuh, namun institusi masih merupakan pasar
600
yang penting bagi Indofarma.
400
Indofarma's Net Sales by Market Segment.
200
Sales to regular market have been continuously growing, but institution remained an
0 important market for Indofarma.
'06 '07 '08
Penjualan Bersih Indofarma berdasarkan Segmen Pasar
Indofarma's Net Sales by Market Segment
(Rp miliar I Rp billion)
Reguler I Regular
Institusi I Institution
.Total
Salah satu kompetensi inti Indofarma adalah di bidang produksi
ekstrak bahan alami. Peningkatan efisiensi signifikan, sampai 70%,
melalui pengalihan penggunaan sumber energi dari solar menjadi
gas alam telah memungkinkan Perseroan meningkatkan secara
signifikan, 48,9%, pendapatan toll-in manufacturing untuk ekstraksi
teh hijau dan teh hitam.
Dengan meningkatnya popularitas produk herbal sesuai tren global
kembali ke alam, dapat diharapkan fasilitas ekstraksi Indofarma
yang memiliki kapasitas produksi cukup besar akan memberikan
sumbangan yang lebih signifikan. Lebih dari itu, dengan kewajiban
bagi industri farmasi untuk menerapkan cGMP sepenuhnya
dan kian terintegrasinya pasar ASEAN, secara umum toll-in
manufacturing akan menjadi sumber pendapatan yang signifikan
bagi Perseroan yang, setelah rampungnya renovasi fasilitas
produksi utama, akan memiliki sistem produksi yang memenuhi
syarat internasional.
Untuk pertumbuhan jangka panjang, Indofarma akan terus
mengupayakan pengembangan portofolio produk maupun pasar.
Pada 2008, Perseroan meluncurkan 11 item produk baru, enam di
antaranya adalah Obat dengan Nama Dagang (OND) termasuk
Biovision Gold, produk OTC kategori herbal yang merupakan
varian terbaru dari Biovision, dan selebihnya adalah OGB yang
relatif baru sehingga pasarnya belum disesaki produk serupa dari
para pesaing.
Keberhasilan peluncuran OND yang memberikan margin laba
lebih tinggi dibanding OGB ini dapat diharapkan akan memberikan
portofolio produk yang lebih optimal. Melanjutkan upaya
peningkatan portofolio produk ini, pada 2008 Indofarma juga
mempersiapkan 25 item produk baru, enam di antaranya branded
ethical dan empat produk OTC (termasuk dua produk herbal),
untuk diluncurkan secara bertahap.
Peningkatan portofolio produk Indofarma juga dilakukan
melalui IGM. Pada 2008, anak perusahaan Indofarma ini telah
menandatangani kerja sama dengan enam prinsipal baru, dua di
antaranya adalah agen tunggal peralatan kesehatan. Pembahasan
lebih mendalam tentang hal ini akan disajikan dalam bagian
selanjutnya dari Laporan ini.
Tahun I Year
2008 2007 2006
426,02 370,71 317,55
1.052,56 902,45 709,13
1.478,58 1.273,16 1.026,68
Among Indofarma's core competence is production of herbal
extract. Significant efficiency improvement, up to 70%, due to
diversion of energy source from fuel to natural gas has been
allowing the Company to significantly increase, 48.9%, its
revenues from toll-in manufacturing on extraction of green tea and
black tea.
With increasing popularity of herbal products as shown by
the global trend of back to nature, it could be expected that
Indofarma's extraction facility that has quite big production
capacity would give the Company more significant contribution.
Moreover, with requirements for pharmaceutical industry to fully
implement of cGMP and more integrated ASEAN market, toll-in
manufacturing in general would be a new, significant revenue
generator for the Company that, upon the completion of renovation
of its main production facility, will have production system satisfying
international requirements.
For long-term development, Indofarma will continuously make
efforts to improve both its product and market portfolios. In 2008,
the Company launched 11 item of new products, among them six
were Owned-brand Products (ONDs) including Biovision Gold,
an OTC belongs to herbal product category which is the newest
variant of Biovision, and the other were relatively new OGBs so
that their markets are expected not to have been too crowded by
similar products from competitors.
The launching of ONDs which give higher profit margins than those
of OGBs can be expected to give the Company more optimal
product portfolio. Continuing the endeavor to improve its product
portfolio, in 2008 Indofarma prepared the launching of some 25
item of new products, among them six are branded ethical and four
OTC products (including two herbal products).
Indofarma also makes efforts to improve its products portfolio
through IGM. In 2008, the Company's subsidiary signed
memorandum of understanding for co-operation with six new
principals, among them two are sole agents of medical devices.
More detailed reviews on the co-operation will be presented in the
subsequent section of this Report.
Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 37
 Hubungan dengan Pelanggan
Customer Relations
Memperluas Basis Kemitraan Bisnis
Jaringan mitra bisnis yang luas, Indofarma menyadari,
merupakan kunci sukses dalam memenangkan persaingan
bisnis. Untuk memperluas basis pelanggan — mitra bisnis
terpenting Indofarma — Perseroan melakukan upaya terpadu,
termasuk memberdayakan sepenuhnya anak perusahaan
untuk pengembangan bisnis baru. Pendekatan inilah yang
membuat Indofarma yakin terhadap prospek kinerja bisnis jangka
panjangnya walau, pada 2008, membukukan Laba Bersih yang
lebih rendah dari Penjualan Bersih Perseroan yang meningkat.
Pada 2008, restrukturisasi yang memungkinkan Indofarma Global
Medika (IGM) untuk fokus pada kegiatan distribusi dan trading
telah meningkatkan secara cukup signifikan, 22,3%, sumbangan
Penjualan Bersih dari Produk Non-Indofarma, dari Rp755,39 miliar
menjadi Rp923,90 miliar. Secara relatif, porsi Penjualan Bersih
Produk Non-Indofarma juga mengalami peningkatan menjadi
62,5% dari 59,3% Penjualan Bersih Konsolidasian Perseroan pada
tahun sebelumnya. Hal ini terutama disebabkan oleh penurunan
drastis, 51,2%, Penjualan Bersih Lain-lain, yaitu dari Rp430,23
miliar menjadi Rp209,88 miliar.
Di antara Produk Non-Indofarma ada yang memberikan
perkembangan menggembirakan. Penjualan Bersih Alat Kesehatan,
misalnya, mengalami peningkatan menjadi Rp654,34 miliar
dari Rp325,47 miliar pada tahun sebelumnya. Peningkatan yang
mencapai 101,0% ini membuat pangsa Penjualan Alat Kesehatan
— kategori produk yang memberikan margin laba kotor 26,3%,
lebih tinggi dibanding Obat (24,8%) maupun Lain-lain (5,5%) —
dalam portofolio penjualan Indofarma juga meningkat tinggi.
Peningkatan pangsa produk yang memberikan margin laba positif,
termasuk alat kesehatan, dalam portofolio penjualan Indofarma ini
memungkinkan IGM terus memberikan kontribusi pada bottom-line
Perseroan. Dengan demikian, di tengah kondisi eksternal yang
memburuk pada 2008, Indofarma masih mampu meraih Laba Bersih.
Portofolio produk yang lebih optimal dengan membesarnya
pangsa produk non-obat dalam Penjualan Bersih Konsolidasian
Indofarma terutama dicapai melalui perluasan jaringan kemitraan
dengan para prinsipal baru oleh IGM. Dengan kian bertambahnya
prinsipal (yang merupakan agen tunggal pemegang merek),
jenis produk dan jumlah unit produk yang didistribusikan dan
diperdagangkan, sumbangan IGM akan terus meningkat, baik
terhadap Penjualan Bersih maupun Laba Bersih Perseroan.
Perkembangan lain yang memberikan harapan jangka panjang
adalah adanya indikasi meningkatnya permintaan pasar ekspor
terhadap produk Indofarma. Memberikan respons yang cepat, pada
2008 Perseroan berhasil meningkatkan Penjualan Bersih produk
etikal maupun OTC Indofarma ke mancanegara, dari Rp2,59 miliar
menjadi Rp7,52 miliar — terutama ke Afghanistan, Nigeria, Rusia, dan
Polandia. Sebagai upaya menjadikan pasar internasional salah satu
pilar pemasaran Indofarma di era perdagangan global, Perseroan
akan lebih aktif memperluas jaringan bisnis di mancanegara.
Pada 2008, Indofarma memulai langkah-langkah registrasi untuk
berbagai jenis produk obat ke Filipina, Malaysia dan Pakistan.
38 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
Broadening Business Networks
Extensive network of business partners, Indofarma realizes, is
the key success in winning business competition. To broaden its
customer base — Indofarma’s most important business partner —
the Company makes integrated efforts, including fully empowering
its subsidiary to facilitate development of new businesses.
This approach allowed Indofarma to be optimistic toward the
Company’s long-term business prospects although in 2008 it
posted lower Net Income from higher Net Sales.
In 2008, the restructuring that allowed Indofarma Global
Medika (IGM) to focus on both distribution and trading activities
increased quite significantly, 22.3%, the contribution of Non-
Indofarma’s Products to the Company’s Net Sales, i.e. from
Rp755.39 billion to Rp923.90 billion. In relative term, the share of
Non-Indofarma’s Products also experienced increase to 62.5%
of the Company's Consolidated Net Sales from 59.3% in the
preceding year. This was mainly due to steep decrease, 51.2%,
on Net Sales of Others, i.e. from Rp430.23 billion to Rp209.88
billion.
Among Non-Indofarma's Products, there was an encouraging
development. Net Sales on Medical Devices, for example,
experienced increase to Rp654.34 billion from Rp325.47 billion
in the preceding year. The very significant, 101.0%, increase
made the share of Sales on Medical Devices — the product
category that gave gross margin of 26.3%, higher than that of both
Pharmaceutical Products (24.8%) and Others (5.5%) — within
Indofarma's sales portfolio also highly increased.
The increased share of products that give positive profit margins,
medical devices, within Indofarma's sales portfolio allowed IGM
to continuously make contribution to the Company's bottom line.
Therefore, amid the deteriorating external condition of 2008,
Indofarma was still able to make Net Income.
The more optimal product portfolio with higher share of non-
pharmaceutical products within Indofarma's Consolidated Net
Sales was mainly achieved by IGM through expansion of its
business network with new principals. With more principals (that
are sole agents of branded products), more kind of products
as well as more unit of products distributed and traded, IGM's
contributions toward both the Company's Net Sales and Net
Income will be increasingly higher.
Another encouraging development, at least in the long-term, is
that there were some indications on increasing demands from
international markets on Indofarma's products. Responding
quickly to the demands, in 2008 Indofarma was able to
increase its Net Sales on both ethical and OTC drugs to various
countries, i.e. from Rp2.59 billion to Rp7.52 billion — particularly
to Afghanistan, Nigeria, Russia, and Poland. In its endeavor to
make international market one of Indofarma’s marketing pillars
in the era of global trading, the Company will be more active to
expand its business networks in various countries.
In 2008, Indofarma started its efforts to register the Company's
various drug products in the Philippines, Malaysia and
Langkah ini diharapkan akan segera memberikan hasil berupa
peningkatan ekspor. Di dalam negeri, upaya memperluas basis
pelanggan terutama dilakukan melalui peningkatan awareness
terhadap keberadaan Indofarma, antara lain dengan menerbitkan
Generik, sebuah tabloid bulanan yang ditujukan untuk masyarakat
luas.
Guna melayani jaringan bisnis yang lebih luas itu, Indofarma
akan terus memperkuat sumberdaya manusia (SDM) di bidang
pemasaran, terutama yang di lapangan, dengan talenta baru.
Masih mempertahankan kebijakan zero growth untuk SDM secara
keseluruhan, penambahan jajaran pemasaran ini sekaligus
mempercepat pembentukan organisasi yang lebih berorientasi pasar.
Selain itu, agar dapat memenuhi kebutuhan pelanggan yang
semakin beragam, Indofarma terus memperluas cakupan produk.
Sepanjang 2008, Perseroan meluncurkan 11 item produk baru dan
mempersiapkan 25 item produk baru lainnya — semua dengan
kualitas produksi sesuai standar cGMP — untuk peluncurannya
secara bertahap pada 2009.
Guna mendukung upaya pengembangan produk baru untuk
jangka panjang, pada awal 2008 Perseroan telah menandatangani
nota kesepahaman kerjasama penelitian dengan Lembaga
Ilmu Pengetahuan Indonesia (LIPI) dan Universitas Airlangga,
Surabaya. Kerjasama ini diarahkan untuk optimasi formula,
standardisasi dan uji praklinis produk-produk herbal, termasuk
peremajaan Prolipid dan Prouric.
Penyediaan produk baru, terutama yang dengan nama dagang,
diharapkan akan menjadi profit generator yang kuat dalam struktur
bisnis Indofarma. Sementara itu, penyediaan rentang produk OGB
yang lebih lengkap akan meningkatkan daya saing Perseroan di
pasar reguler maupun institusi, mempermudah tercapainya tujuan
bisnis jangka pendek yang pada gilirannya akan mendukung
pencapaian tujuan jangka panjang Indofarma.
Produk yang Diluncurkan pada 2008
Products Launched in 2008
Obat Generik Berlogo (OGB) I Generic Pharma Products
• Ondansetron 4 mg tablet salut selaput
• Ondansetron 8 mg tablet salut selaput
• Cefixime 100 mg/5 mL sirop kering
• Cefixime 100 mg kapsul
• Zinc 20 mg dispersible tablet
Pakistan. The new initiative is expected to result in export
increase in the near future. In the domestic market, endeavors
to broaden customer base were mainly made through awareness
improvements toward Indofarma's existence, among others by
publishing Generik, a monthly tabloid for broad audiences.
To better serve the highly expanded business networks,
Indofarma will continuously strengthen its human resources
in marketing, particularly those in the frontline, with new
talents. While maintaining zero growth policy on overall human
resources, expansion of marketing department will accelerate the
development of more market-oriented organization.
In addition, to satisfy increasingly diverse customer’s need,
Indofarma continuously expands its product ranges. Throughout
2008, the Company launched 11 item of new products and made
preparation for launching of other 25 items of new product — all
with production quality that complies cGMP requirements — in
2009.
To strengthen its efforts in developing new products in the
long-term, in 2008 the Company signed memorandum of
understanding on joint-research with the Indonesian Science
Institute (LIPI) and Airlangga University, Surabaya. The co-
operation in research will be prioritized to optimize formulas,
standardization and pre-clinic tests of herbal products, including
rejuvenation of Prolipid and Prouric
The new products, particularly those with own-brand (ONDs),
can be expected to become powerful profit generator within
Indofarma's business structure. Meanwhile, strategy to provide
OGBs that are more complete in product ranges will improve
the Company's competitiveness in both regular and institution
markets, making us better able to achieve short-term goals that
in turn will supporting Indofarma's endeavor on its long-term
goals.
Obat dengan Nama Dagang I Own-Brand Products
• Rifastar
• RifaNH
• Zinkid 20 mg dispersible tablet
• Indoralyte
• Vermic 200 mg/5 mL suspension
• Biovision Gold (OTC, herbal)
Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 39
 Pertumbuhan dan Pembelajaran
Learning and Growth
Upaya Terpadu Mempertajam Daya Saing
Dalam iklim persaingan bisnis yang ketat, hanya mereka yang
adaptif terhadap perubahan yang akan mampu bertahan.
Keyakinan terhadap paradigma inilah yang mendorong Indofarma
untuk menuntaskan restrukturisasi besar yang telah dilakukan
sejak 2007. Restrukturisasi yang antara lain melengkapi organisasi
Indofarma Global Medika (IGM) ini dapat diharapkan akan
meningkatkan daya saing Perseroan di semua lini dan seluruh
proses bisnis.
Pada 2008, pembenahan menyeluruh yang dilakukan itu, termasuk
pemekaran organisasi IGM menjadi empat divisi sehingga upaya
pemasaran yang dilakukan lebih fokus, telah memberikan hasil
awal yang yang menggembirakan. Kontribusi Produk Non-
Indofarma, misalnya, meningkat — baik secara nominal (dari
Rp755,39 miliar menjadi Rp923,90 miliar) maupun secara relatif
(dari 59,3% menjadi 62,5% Penjualan Bersih Konsolidasian
Perseroan) — dengan semakin banyaknya prinsipal yang
mempercayakan distribusi produknya ke IGM. Peningkatan
penjualan yang berasal dari lebih banyak ragam produk ini
mencerminkan keberhasilan IGM menembus berbagai pasar baru.
Sementara itu, Penjualan Bersih Produk Indofarma juga bertumbuh,
dari Rp517,77 miliar menjadi Rp554,68 miliar. Dengan pertumbuhan
penjualan yang hanya 7,1% ini, porsi Penjualan Bersih Produk
Indofarma mengalami penurunan jadi 37,5% dari 40,7% Penjualan
Bersih Konsolidasian Perseroan pada tahun sebelumnya.
Selain itu, pada 2008 Indofarma berhasil pula meningkatkan
penjualannya ke mancanegara. Peningkatan ekspor produk obat
etikal dan OTC (termasuk herbal) yang mencapai 189,9% ini —
terutama ke Afghanistan, Nigeria, Rusia, dan Polandia — sedikit-
banyak menunjukkan respons cepat Indofarma memanfaatkan
peluang pasar. Melalui kerja sama yang lebih erat, yaitu registrasi
beragam produk oleh para mitra Perseroan di berbagai negara,
volume maupun nilai ekspor Indofarma dapat diharapkan akan
terus tumbuh.
Di sisi lain, pemekaran Manajemen IGM dengan penambahan
seorang direktur keuangan, membuat Anak Perusahaan di bidang
distribusi dan trading ini lebih prudent sehingga lebih efisien.
Peningkatan efisiensi proses bisnis tersebut antara lain tercermin
pada penurunan rasio Beban Penjualan terhadap Penjualan Bersih
Perseroan menjadi 12,9% dari 13,2% pada tahun sebelumnya.
Keandalan adaptasi organisasi Indofarma terhadap perubahan
pasar tercermin pula pada kemampuan meningkatkan Penjualan
Bersih produk obat over the counter (OTC) dan alat kesehatan.
Pada 2008, Penjualan Bersih OTC meningkat 1,9% (dari Rp19,91
miliar menjadi Rp20,28 miliar) di pasar domestik dan 41,5%
(dari Rp1,47 miliar menjadi Rp2,08 miliar) di pasar internasional,
sementara Penjualan Bersih Alat Kesehatan meningkat 100,6%
(dari Rp326,27 miliar menjadi Rp654,34 miliar).
Keberhasilan memperluas pasar inilah agaknya yang membuat
Indofarma pada 2008 tetap meraih Laba Bersih walau harus
mengayun berbagai langkah strategis yang menyerap sumberdaya
sangat besar namun diperlukan untuk pertumbuhan jangka panjang.
40 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
Integrated Efforts to Sharpen Competitiveness
IN VERY keen business competition, only they who are adaptive
toward changes will survive. Firmly believed in the paradigm,
Indofarma was encouraged to complete restructuring that has
been conducted since 2007. The restructuring that among
others would equip Indofarma Global Medika (IGM) with better
organization structure could be expected to sharpen the
Company's competitiveness on all its business lines as well as
business process.
In 2008, the comprehensive restructuring, including expansion
of IGM's organization into four divisions to allow more focused
marketing efforts, gave encouraging initial results. Contribution
of Non-Indofarma's Products, for example, increased — both in
absolute term (from Rp755.39 billion to Rp923.90 billion) and in
relative term (from 59.3% to 62.5% The Company's Consolidated
Net Sales) — with more and more principals entrusted distribution
of their products to IGM. The increase on sales that was generated
from more kind of products was reflected IGM's successful efforts
in penetrating new markets.
Meanwhile, Net Sales of Indofarma's Products also grew from
Rp517.77 billion to Rp554.68 billion. With only 7.1% growth,
in relative term the share of Net Sales of Indofarma's Products
experienced decrease to 37.5% from 40.7% of the Company's
Consolidated Net Sales in the preceding year.
In addition, in 2008 Indofarma was also able to increase its sales
to various countries. The 189.9% increase on export of both ethical
and OTC pharmaceutical products (including herbal) — mainly
to Afghanistan, Nigeria, Russia, and Poland — arguably showed
Indofarma's quick respons in capturing opportunities. Through
closer co-operation, i.e. registration of various products by the
Company's business partners in various countries, it could be
expected that both the volume and value of Indofarma's export
would continuously be growing.
On the other hand, expansion of IGM's Management by
installing a finance director, allowed the Company's Subsidiary
on distribution and trading to be more prudent and thus more
efficient. The improved efficiency on business process among
others was reflected on the decline of Selling Expenses to the
Company's Net Sales ratio to 12.9% from 13.2% in the preceding
year.
Indofarma’s highly adaptive organization was also reflected on
the Company's ability to increase net sales on over the counter
(OTC) pharmaceutical products and medical devices. In 2008,
Net Sales of OTC increased 1.9% (from Rp19.91 billion to
Rp20.28 billion) in domestic market and 41.5% (from Rp1.47
billion to Rp2.08 billion) in international market, while Net Sales
of Medical Devices increased 100.6% (from Rp326.27 billion to
Rp654.34 billion).
It was the Company's successful efforts in expanding its market
that made Indofarma still able to post Net Income in 2008, despite
its continuing strategic endeavor that required high investment
but strategically needed for long-term growth. Remained highly
Tak melepaskan perannya sebagai salah satu pilar penunjang sistem
kesehatan nasional, di tengah kondisi perekonomian nasional yang
melemah Perseroan mampu menahan kenaikan rasio Beban Pokok
Penjualan terhadap Penjualan Bersih Perseroan di tingkat minimal,
hanya 0,2 percentage point, yaitu dari 77,2% menjadi 77,4%.
committed to its role as one of the main pillars supporting the
Country's national health system, amid the deteriorating market
condition the Company was still able to maintain the rise of its Cost
of Goods Sold to Net Sales in a minimal level, only 0.2 percentage
point, i.e. from 77.2% to 77.4%.

Di bidang produksi, pembenahan terpadu yang dilakukan
Indofarma juga berhasil meningkatkan efisiensi proses bisnis dan
mempertajam prioritas kerja. Bersama dengan penerapan strategi
alih-daya yang tepat dan peningkatan manajemen produksi,
pembenahan tersebut telah meningkatkan kinerja produksi.
Penerapan secara konsisten prinsip operational excellence inilah
yang memungkinkan Perseroan memenuhi kebutuhan pasar yang
berubah cepat.
On the production side, Indofarma's integrated efforts also
successfully improved the efficiency of Indofarma's business
process and sharpened its activities priority. Along with the
implementation of well-planned outsourcing strategy and
improvement of production management, the integrated
improvement offers increased production performance. The
consistent implementation of operational excellence principles
allowed the Company to meet rapidly changing market demands.

Dalam jangka pendek, Indofarma akan terus meningkatkan
kinerja produksi, antara lain melalui penyempurnaan fasilitas
dalam rangka memenuhi persyaratan cGMP. Dalam jangka
panjang, perubahan struktural dan sistemik yang dilakukan dapat
diharapkan akan memberikan Perseroan keunggulan kompetitif.
Apalagi, dalam waktu dekat, terutama setelah AFTA berjalan
penuh pada 2010, keharusan memenuhi standard produksi yang
ketat — suatu hal yang dapat dipenuhi dengan telah terpenuhinya
persyaratan cGMP — akan memberi peluang lebar bagi
perusahaan yang memiliki keandalan untuk menjadikan bagian
produksinya sebagai profit center.
In the short term, Indofarma will continuously improve its production
performance, among others through improvement of its production
facilities to satisfy current Good Manufacturing Practice (cGMP)
requirements. In the longer-term, the structural and systemic
improvements can be expected to give the Company competitive
advantages. Moreover, in the near future, particularly after the
full implementation of AFTA in 2010, compulsory requirements to
comply strict production standard — things that easily meet with the
compliance to cGMP — will widely open window of opportunities for
a company that has already had enough competence to make its
production department a profit center.

Untuk membantu mewujudkan hal ini, Indofarma telah To ensure that the Company's Production Department would
meningkatkan proses bisnis secara menyeluruh, dari yang be a profit center, Indofarma has improved its overall business
paling hulu sampai hilir. Pengalihan sepenuhnya penggunaan process, from the most up-stream to the down-stream. Full

Dari Gas Station sampai Boiler.

Pada 2008, gas alam dari gas station yang dibangun PGN (atas) telah menjadi sumber
energi tunggal, yang lebih efisien dan bersahabat dengan lingkungan, untuk pemanasan
boiler (samping). Uap air yang dihasilkan boiler tersebut menjadi input penting bagi
kegiatan produksi, termasuk ekstraksi

From Gas Station to Boiler.

In 2008, natural gas from gas station build by PGN (above) was started to be used as the
sole energy source, that both more efficient and more environmentally-friendly, to heat boiler
(left). The vapor produced is a critical imput for production activities, including extraction.

Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 41

 sumber energi dari solar ke gas pada 2008 akan memberikan diversion on energy source from fuel to natural gas in 2008
penghematan yang semakin berarti di masa mendatang, terutama will give the Company more significant saving in the future,
setelah perekonomian melaju kembali sehingga meningkatkan particularly after the economy picking and thus boosting the price
harga bahan bakar minyak (BBM). of fuels.

Dalam hal sumber daya manusia (SDM), pada 2008 Indofarma
telah menyelesaikan pembenahan besar. Penuntasan status
karyawan kontrak, misalnya, telah menurunkan jumlah SDM
sampai 8,3%, walau meningkatkan jumlah karyawan tetap
sekitar 7,8% Dengan pembenahan ini, struktur Biaya Umum dan
Administrasi Perseroan akan lebih baik sehingga lebih mudah bagi
Perseroan untuk mengendalikan besarannya. Pembenahan besar
ini tercermin pada komposisi SDM Indofarma Group yang per 31
Desember 2008 memiliki 1.339 karyawan tetap, di antaranya 535
orang adalah karyawan IGM.
In term of human resources, in 2008 Indofarma has completed
painful but necessary restructuring. Settlements on contractual
status, for example, cut Indofarma's workforce by some 8.3%,
despite increasing the Company's full-time employees by about
7.8%. With the restructuring, General and Administration expenses
structure will be better, allowing the Company to better control
its amount. The quite big restructuring was reflected on the
composition of Indofarma Group's human resources that as of 31
December 2008 employed 1,339 persons on full-time basis, among
them 535 were IGM people.

Untuk meningkatkan kualitas para profesionalnya, Indofarma tak
segan menanam investasi dalam bentuk pelatihan berkelanjutan.
Berbagai kegiatan juga diciptakan untuk meningkatkan rasa
kebersamaan dan memperkuat teamwork. Pada 2008, dengan
program yang lebih terarah, Perseroan memberikan pelatihan yang
lebih intensif, rata-rata 7,2 jam/karyawan, dibanding pada tahun
sebelumnya yang rata-rata 2,6 jam/karyawan.
To improve the skill of its professionals, Indofarma implements
well-planned, continuous training programs. The Company also
creates some other activities to enhance team spirit and strengthen
teamwork. In 2008, through more focused programs, the Company
gave more intensive trainings, 7.2 hours/employee in average,
compared to the averaged 2.6 hours/employee in the preceding
year.

Guna menciptakan dan memelihara lingkungan kerja yang
kondusif, Indofarma terus menerapkan prinsip-prinsip
Competency-Based Organization secara konsisten. Pemetaan
career path system yang jelas — yang antara lain mewajibkan
seseorang untuk menguasai minimal dua bidang kerja agar
dapat dicalonkan untuk promosi ke jabatan terkait di atasnya —
To create and nurture highly conducive working environment,
Indofarma will continue to consistently implement Competency-
Based Organization principles. More clearly defined career path
— that among others requires any personnel to master at least two
work areas to qualify the candidacy for promotion to higher, related
position — has been boosting employees' morale. Moreover,

Dari Produksi sampai ke Pemasaran.

Penerapan secara konsisten prinsip operational excellence memungkinkan Indofarma
memenuhi kebutuhan pasar yang berubah cepat.

From Production to Marketing.

Consistent implementation of operational excellence principles allowed Indofarma to meet
rapidly changing market demands.

42 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.

telah meningkatkan motivasi kerja. Apalagi Perseroan juga telah the Company has also been communicated job descriptions,
mengkomunikasikan deskripsi kerja, terutama untuk manajemen particularly for middle-level management, and Key Performance
tingkat menengah, dan Key Performance Indicator (KPI). Indicator (KPI).

Langkah lain, yang tak kalah strategis, adalah peningkatan Another strategic measure was expansion on co-operations
kerja sama dengan berbagai mitra bisnis. Pada 2008, IGM with various business partners. In 2008, IGM acquired six new
menggandeng enam prinsipal baru sehingga berhasil principals, allowing the Company's Subsidiary to sharpen its
mempertajam penetrasi ke pasar alat kesehatan. penetration to medical devices market.

Dalam jangka panjang, kemitraan strategis ini akan terus diperluas.
Kerja sama luas yang terbentuk dengan berbagai pihak di luar
bidang yang terkait dengan bisnis konvensional, pada gilirannya,
akan mengurangi ketergantungan Indofarma terhadap produk
OGB yang marginnya terus tergerus itu.
In the long term, the strategic partnership will be continuously
expanded. Broad co-operation formed with various parties
outside the Company's conventional business circle could, in turn,
reduce Indofarma's dependence toward the increasingly thin-profit
margined OGB.

Komposisi Sumber Daya Manusia Indofarma | Composition of Indofarma’s Human Resources

Direktorat 2008 2007 Directorate

Indofarma Indofarma
Produksi 444 438 Production
Pemasaran 258 214 Marketing
Lain-lain 180 212 Others
Sub Jumlah 882 864 Sub Total

IGM IGM
Operasional 369 554 Operation
Pendukung 361 340 Supporting

Sub Jumlah 730 894 Sub Total

Jumlah 1612 1758 Total

Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 43

 Kinerja Anak Perusahaan
Performance of Subsidiary Company
Tumbuh Menunjang Indofarma Group
SECARA UMUM, pada 2008 kinerja PT Indofarma Global Medika
(IGM), anak perusahaan PT Indofarma (Persero), Tbk. yang
bergerak di bidang distribusi dan trading obat dan alat kesehatan,
menunjukkan perkembangan yang cukup positif. Penjualan Bersih
IGM mengalami peningkatan, walau kontribusi Laba Bersih yang
diberikan menurun dibanding pada tahun sebelumnya.
Pada 2008 itu, Penjualan Bersih IGM meningkat 15,9% menjadi
Rp1.455,26 miliar dari Rp1.255,97 miliar pada tahun sebelumnya.
Penjualan Bersih yang lebih tinggi ini membuat Laba Kotor IGM
meningkat 8,1% menjadi Rp210,89 miliar dari Rp195,09 miliar.
Tetapi, karena peningkatan Beban Usaha yang tinggi, dari Rp125,58
miliar menjadi Rp156,28 miliar, Laba Usaha IGM turun menjadi Rp21,60
miliar dari Rp41,34 miliar pada tahun sebelumnya. Peningkatan Beban
Usaha sebesar 24,4% tersebut terutama disebabkan oleh peningkatan
Beban Pemasaran yang mencapai 31,4% akibat kenaikan biaya
transportasi dan inflasi umum yang dipicu oleh tingginya harga BBM
(yang tak segera diturunkan oleh Pemerintah walau harga minyak dunia
telah jatuh oleh krisis keuangan global).
Komponen lain yang menekan Laba Usaha IGM adalah Beban
Umum dan Administrasi. Tetapi peningkatan Beban Umum dan
Administrasi sebesar 17,1% ini, dari Rp28,18 miliar menjadi
Rp33,01 miliar, dapat dikatakan wajar mengingat tingginya
inflasi pada 2008 dan dilakukannya pemekaran organisasi yang
menambah jumlah karyawan tetap IGM menjadi 538 dari 517
personel pada tahun sebelumnya. Penambahan karyawan ini perlu
dilakukan seiring meningkatnya aktivitas bisnis dan pengembangan
lebih lanjut jaringan online dan real time yang telah menjangkau
seluruh cabang di seluruh Nusantara.
Dengan meningkatnya Beban Lain-lain, Laba Bersih IGM juga
mengalami pertumbuhan negatif. Apalagi, terjadi pula Pos Luar
Biasa yang mencapai Rp1,69 miliar akibat bencana kebakaran di
IGM Cabang Medan pada 15 Oktober 2008.
Dari sisi Neraca, pada 2008, Jumlah Aktiva dan Aktiva Lancar
IGM mengalami penurunan, masing-masing dari Rp712,59 miliar
dan Rp698,75 miliar menjadi Rp706,32 miliar dan Rp688,46 miliar.
Tetapi, penurunan Jumlah Aktiva dan Aktiva Lancar yang masing-
masing hanya 0,9% dan 1,5% ini juga diikuti oleh penurunan
Jumlah Kewajiban dan Kewajiban Lancar yang mencapai 2,8%
dan 2,9%, yaitu masing-masing dari Rp597,30 miliar dan Rp593,97
miliar menjadi Rp580,84 miliar dan Rp576,53 miliar.
Keberhasilan mempertahankan Rasio Lancar, 119,4% versus 117,6%
pada tahun sebelumnya, menunjukkan bahwa IGM cukup likuid untuk
menutup kewajiban jangka pendeknya. Sementara itu, Arus Kas Bersih
dari Aktivitas Operasi memang negatif. Tetapi, hal ini disebabkan oleh
tertundanya pembayaran piutang pihak terafiliasi atas dari proyek yang
telah diselesaikan pada 2008 dan tingginya Pajak Dibayar Dimuka
(yang mencapai Rp121,86 miliar dibanding Rp49,31 miliar pada tahun
sebelumnya). Kenyataan bahwa pembayaran tagihan baru diterima
pada awal 2009 tercermin pada Piutang kepada Pihak Hubungan
Istimewa yang meningkat jadi Rp93,83 miliar dari Rp41,95 miliar.
44 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
Growing to Support Indofarma Group
In general, in 2008 PT Indofarma Global Medika (IGM),
Indofarma’s Subsidiary in distribution and trading of pharmaceutical
products and medical devices, showed quite positive development.
IGM’s Net Sales experienced increase, although its Net Income
contribution decreased compared to that in the preceding year.
In 2008, IGM's Net Sales rose by 15.9% to Rp1,455.26 billion
from Rp1,255.97 billion in the preceding year. The higher Net
Sales made IGM's Gross Income increased by 8.1% to Rp210.89
billion from Rp195.09 billion.
However, due to higher increase on the Subsidiary's Operating
Expenses, from Rp125.58 billion to Rp156.28 billion, IGM's Income
from Operations decreased to to Rp21.60 billion from Rp41.34
billion in the preceding year. The 24.4% increase on Operating
Expenses was largely due to the increase on Marketing Expenses
that reached 31.4% resulted from the surge of transportation
cost and general inflation triggered by the prohibitively high price
of fuels (that was not reduced fast enough by the Government
despite the free-fall of global oil price in the wake of financial
crisis).
Another cost component that eroded IGM's Income from
Operations was General and Administration Expenses. However
the 17.1% increase on General and Administration Expenses,
i.e. from Rp28.18 billion to Rp33.01 billion, was understandable
provided that in 2008 there were high inflation rate and organization
expansion which increased IGM's full-time employees to 538 from
517 personnel in the preceding year. The adding on personnel was
also necessary with IGM's increased business activities and further
development of its online, real time networks that linked all branch
offices throughout the Archipelago.
With the rise on Other Expenses, IGM's Net Income also
experienced negative growth. Moreover, there was Extraordinary
Items amounted to Rp1.69 billion resulted from fire broke-out that
destroyed IGM's Medan Branch on 15 October 2008.
In term of Balance Sheet, in 2008, IGM's Total Assets and Current
Assets experienced decrease, respectively from Rp712.59 billion
and Rp698.75 billion to Rp706.32 billion and Rp688.46 billion.
However, the decrease on both Total Assets and Current Assets
that were only 0.9% and 1.5% respectively was also followed by
the decline on Total Liabilities and Current Liabilities that reached
2.8% and 2.9%, i.e. respectively from Rp597.30 billion and
Rp593.97 billion to Rp580.84 billion and Rp576.53 billion.
IGM's successful efforts in maintaining its Current Ratio, 119.4%
versus 117.6% in the preceding year, showed that IGM was quite
liquid to service its short-term liabilities. Meanwhile, Cash-Flows
from Operating Activities were indeed negative. This was however
due to the late payment of Trade Receivables to Related Parties
on projects done in 2008 and the highly elevated Prepayment Tax
(that reached Rp121.86 billion compared to Rp49.31 billion in the
preceding year). The fact that the payment was done on early 2009
was reflected on Trade Receivables to Related Parties that rose to
Rp93.83 billion from Rp41.95 billion)
Agar lebih fokus dalam menjalankan bisnisnya, pada 2008 IGM
memperluas organisasi dengan satu divisi baru guna menggenapi
tiga divisi yang telah aktif. Dengan demikian, IGM telah memiliki
divisi yang lengkap dan saling mengisi: Divisi Trading (yang fokus ke
pasar institusi), Divisi Distribusi (yang melayani pasar reguler), Divisi
Makanan Kesehatan, dan Divisi Bahan Baku.
To make IGM more focused in running its business, in 2008
the Subsidiary expanded its organization with one new division
supplementing its three, active division. IGM therefore had
completed and complementary divisions: Trading Division (that
focuses on institution market), Distribution Division (that serves
regular market), Health Foods Division, and Raw Materials Division.

Untuk pengembangan bisnis jangka panjang, pada 2008 IGM telah For long-term development, in 2008 IGM expanded its strategic
memperluas jaringan kemitraan strategisnya dengan menggandeng partnership network by acquiring six new principals. In the
enam prinsipal baru. Dalam waktu dekat, IGM juga akan ear future, IGM will make co-operation with some other new
menandatangani kerja sama dengan beberapa prinsipal baru lagi. principals.

Jumlah Armada dan Upaya Peningkatan Efisiensi.

Guna meningkatkan efisiensi, Indofarma melakukan upaya terpadu. Pengalihan armada untuk distribusi
dari milik sendiri menjadi sewa — seperti yang tercermin pada berkurangnya kendaraan roda empat
maupun roda dua milik IGM — merupakan salah satu bukti pendekatan terpadu Perseroan.

Fleet of Operating Vehicles and Efforts on Efficiency Improvement.

To improve its efficiency, Indofarma makes integrated efforts. Diversion of distribution fleet from
company-owned to rented ones — as reflected on the much less of IGM's four- and two-wheeled
vehicles — has been among the evidences of the Company's integrated approaches.

Ikhtisar Keuangan I Financial Highlights

Keterangan 2008 2007 Item

Laporan Laba-Rugi (Rp miliar) Income Statement (Rp billion)

Penjualan bersih 1.455,26 1.255,97 Net sales
Beban Pokok Penjualan 1.244,37 1.060,32 Cost of Goods Sold
Laba (rugi) kotor 210,87 195,09 Gross income (loss)
Beban usaha 189,29 153,76 Operating expense
Laba usaha 21,60 41,34 Operating income (loss)
Laba (rugi) bersih 6,82 26,00 Net income (loss)

Angka Akhir Tahun (Rp miliar) At the Year End (Rp billion)
Jumlah aktiva 706,32 712,59 Total assets
Aktiva lancar 688,46 694,62 Current assets
Jumlah kewajiban 580,84 593,93 Total liabilities
Kewajiban lancar 576,53 590,39 Current liabilities
Ekuitas 125,48 118,66 Equity

Rasio Keuangan (%) Financial Ratios (%)

Laba terhadap ekuitas 5,44 21,91 Return on equity (ROE)
Laba terhadap aktiva 0,97 3,65 Return on assets (ROA)
Margin laba kotor 14,49 15,53 Gross profit margin
Margin laba bersih 0,47 2,07 Net profit margin
Rasio lancar 119,41 117,71 Current ratio

Fasilitas Bisnis Business Facilities

Jumlah kantor cabang 30 30 Number of branch offices
Gudang (m2) 10.603 10.603 Warehouse (m2)
Jumlah karyawan tetap 538 517 Number of employees
Armada pengiriman (unit) Fleet of operating vehicles (unit)
Roda dua 39 175 Two-wheeled
Roda empat 44 111 Four-wheeled

Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 45

 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan
Corporate Social Responsibility
Menuju Kesejahteraan Bersama
Komunitas sosial, terutama di sekitar pabrik dan kantor,
merupakan stakeholder yang sangat penting untuk masa depan
sebuah perusahaan. Karena itu, Indofarma selalu berupaya
mengidentifikasikan diri sebagai bagian dari komunitas
sekitar. Salah satu caranya adalah melalui kegiatan community
development.
Sejak 1991, Indofarma selalu menyisihkan dana dari perolehan
Laba Besrih untuk menjalankan Program Kemitraan dan Bina
Lingkungan (PKBL, dulu bernama PUKK atau Pembinaan Usaha
Kecil dan Koperasi). Untuk Program Kemitraan, sampai dengan
31 Desember 2008, realisasi dana yang tersalur dalam bentuk
pinjaman mencapai Rp15,47 miliar dan berupa hibah Rp3,16
miliar. Dari pinjaman yang diberikan, Rp3,00 miliar atau 19,3%
bermasalah.
Sepanjang 2008, tersalur dana dalam bentuk pinjaman modal
sebesar Rp1,17 miliar, meningkat 21,9% dibanding pinjaman
modal pada tahun sebelumnya yang hanya Rp0,96 miliar. Selain
itu, Indofarma juga menyalurkan dana dalam bentuk hibah
(Rp23,50 juta, dengan biaya operasional Rp49,30 juta) dan Bina
Lingkungan (Rp22,50 juta, dengan biaya operasional Rp1,17 juta).
Selama 17 tahun sejak 1991 itu, Indofarma telah melakukan
pembinaan terhadap 1.274 Mitra Binaan. Di antara Mitra Binaan,
926 bergerak di bidang perdagangan dan sisanya di bidang
industri manufaktur (45), jasa (50), pertanian, (93), peternakan
(8), perikanan (1), dan lain-lain (dalam bentuk koperasi, 151).
Sampai dengan 31 Desember 2008, 563 Mitra Binaan telah
selesai dibina.
Untuk Program Bina Lingkungan, pada 2008 Indofarma
memberikan bantuan obat-obatan melalui program BUMN Peduli
senilai Rp11,00 juta. Kegiatan sosial lain yang dilakukan Indofarma
adalah pemberian bantuan alat kesehatan dan MP ASI (Makanan
Pendamping Air Susu Ibu) untuk keluarga pra-sejahtera. Selain
itu, Perseroan juga memberikan pelatihan untuk meningkatkan
keterampilan masyarakat dan beasiswa kepada 16 murid SD dan
SMP yang berprestasi dari keluarga yang kurang mampu secara
ekonomi di sekitar Perusahaan.
Indofarma memiliki kepedulian khusus terhadap pendidikan
nasional. Sejak lama di kenal sebagai teaching factory, setiap
tahun Perseroan menerima puluhan pelajar dan mahasiswa
magang, terutama di Pabrik yang juga merupakan lingkungan
Kantor Pusat. Yang lebih membanggakan, pelajar dan mahasiswa
yang magang berasal dari sekolah dan perguruan tinggi
terkemuka di seluruh Nusantara, bukan hanya dari Jakarta dan
sekitarnya.
46 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
Achieving Prosperity Together
Social communities, particularly those in the plant and
office vicinities, are stakeholders highly affecting the future of
a company. Indofarma therefore makes continuous efforts to
identify itself as an integral part of the surrounding communities,
among other through community development.
Since 1991, PT Indofarma (Persero) Tbk. has been setting aside
funds from its Net Income to run a social program called "Program
Kemitraan dan Bina Lingkungan" (PKBL, formerly named PUKK
or Small Business and Co-operative Nurturing Program). For
Program Kemitraan (Partnership Program), as of 31 December
2008, the aggregate total funds channeled in form of soft loans
reached Rp15.47 billion and grants Rp3.16 billion. Of the soft-loan
channeled, Rp3.00 billion or 19.3% were non-performed.
Throughout 2008, funds channeled in form of working capital loans
were Rp1.17 billion, increased 21.9% compared to those in the
preceding year that were only Rp0.96 billion. In addition, Indofarma
also channeled its funds in form of grants (Rp23.50 million, with
operating expenses of Rp49.30 million) and Bina Lingkungan, a
program nurturing or supporting social environments (Rp22.50
million, with operating expenses of Rp1.17 million).
In the period of 17 years since 1991, Indofarma has been nurturing
1.274 Mitra Binaan (small businesses and/or co-operative). Among
them, 926 are in trading, while the rest are in manufacturing
industry (45), services (50), agriculture, (93), animal husbandry (8),
fishery (1), and others (co-operative, 151). Throughout 2007, fund
channeled to 438 Mitra Binaan reached Rp960 in form of capital
loan, special loan, and grants to 45 Mitra Binaan.
Meanwhile, for Program Bina Lingkungan, in 2008 Indofarma
distributed medicines through a program called "BUMN Peduli"
amounted to Rp11.00 million. Other social activities were
distribution of medical devices and MP ASI (foods supplementing
mother milk) for families below poverty line. In addition, the
Company also gave vocational training for people to improve
people's skill and provided scholarship to 16 students of
elementary school and junior high school from financially less
fortunate families in the Factory Plant vicinities.
Indofarma has special interests to matters concerning national
educations. Have long been known as a teaching factory, every
year Indofarma widely opens its door to teens or even tens of
students of both high schools and universities who are taking
apprenticeship, largely in the Factory Plant where the Company’s
Head Office also located. We are proud that the apprenticing high
school, and especially university, students come from leading
schools and universities throughout the Archipelago.
24 September.
Bakti Sosial.
Untuk membantu masyarakat yang kurang
mampu, Indofarma secara rutin membagikan
paket bahan makanan pokok dan obat-obatan.
kepada anak-anak yatim piatu dan kaum
dhuafa. Pada 2008, aktivitas ini antara lain
dilakukan di Desa Gandasari, Bekasi.
27 September.
Mudik Bareng.
Mudik Lebaran, sebuah katarsis sosial bagi
masyarakat urban, telah menjadi tradisi yang kian
sulit dilakukan karena kendala transportasi. Pada
2008, Indofarma membantu masyarakat sekitar
melakukan tradisi tahunan ini dengan menyediakan
bis-bis gratis ke berbagai kota di Pulau Jawa.
23 November.
Pengobatan Gratis
Guna membantu upaya peningkatan kesehatan
masyarakat, Indofarma secara rutin memberikan
layanan kesehatan gratis, termasuk pembagian
obat-obatan dan makanan tambahan. Pada
2008, kegiatan ini antara lain dilakukan di aula
Masjid Al Amanah, Bekasi.
9 Desember.
Potong Qurban
Setiap tahun Indofarma merayakan Idul Adha
dengan menyembelih hewan kurban. Pada
2008, untuk penyelenggaraan kegiatan religius
ini, Perseroan menyumbang 11 ekor sapi dan
6 ekor kambing yang dagingnya dibagikan
kepada msayarakat sekitar.
24 September.
Social Activities.
To help less-fortunate people, Indofarma
regularly distributes packages consisted of
foods and medicines to orphans and financially-
strapped families. In 2008, the social activity
among others was carried out in Gandasari
Village, Bekasi.
27 September.
Back to Village Together
Back to Village during Lebaran, a social catharsis
for urban people, has been a tradition increasingly
hard to, halted by transportation problem. In
2008, to help people in the Plant's vicinity doing the
annual tradition, Indofarma provided free buses that
went to various destination cities in Jawa Island.
23 November.
Free Medical Service
To support the Government improvement efforts
on public health area, Indofarma regularly
provides free medical services, including free
medicines and food supplements. In 2008, the
social activitiy among others was carried out in
the hall of Al Amanah Mosque, Bekasi.
9 December.
Religious Offering.
Every year Indofarma celebrates Idul Adha
by making religious offering. In 2008, for the
religious celebration, the Company provided 11
head of bulls and 11 head of sheep of which
their meats were distributed to families in the
Company's Plant vicinity.
Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 47
 PERNYATAAN KOMITE AUDIT
Berdasarkan hasil evaluasi yang telah
dilakukan sepanjang tahun 2008, Komite Audit
menyatakan hal-hal berikut ini:
1. Secara umum, fungsi Pengendalian
Internal Perusahaan telah dilaksanakan
dengan baik.
2. Secara umum, kegiatan operasional
Perusahaan telah dilaksanakan sesuai
norma-norma yang berlaku.
3. Penunjukan Auditor Independen telah
memenuhi kaidah perusahaan dan
peraturan perundangan pasar modal.
4. Pelaksanaan audit oleh Auditor Independen
telah memenuhi standar audit yang
ditetapkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia.
5. Komite Audit telah melakukan evaluasi
Laporan Keuangan PT Indofarma (Tbk)
untuk tahun buku 2008 dan 2007, dan
hasil evaluasi tersebut telah disampaikan
secara lengkap kepada Dewan Komisaris.
Demikian pernyataan dari Komite Audit
disampaikan kepada Dewan Komisaris.
Jakarta, 31 Maret 2009
Jakarta, 31 March 2009
Dr. Ir. Wahyudi Ruwiyanto
Ketua/Chairman
Drs. Muhammad Asawir, Ak
Anggota/Member
48 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
STATEMENT OF THE AUDIT
COMMITTEE
Based on Audit Committee evaluation during
2008, we present the followings :
1. In general, implementation of internal control
function is adequate.
2. Indofarma has carried out its business
activities in accordance with generally
accepted principles.
3. The appointment of independent auditor
is with the company’s rules and Capital
Market law and regulation.
4. The audit carried out by independent auditor
complied with the auditing standard set by
Indonesian Accountant Association.
5. Audit Committee has conducted evaluation
on Indofarma Financial Statements for the
year end 2008 and 2007, and has submitted
full reports on the evaluation to BoC.
We hope that our report will be useful inputs
for BoC.
Drs. Mochamad Ichsani, MM
Wakil Ketua/Vice Chairman
Purwadi, Ak., M.M. Drs. Warga Murad
Anggota/Member Sekretaris/Secretary
Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 49
50 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
 Laporan Auditor 2008
Auditor’s Report 2008

Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 51

52 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
 PT INDOFARMA Tbk. Commercial Office :
Jln. Tambak No. 2, Manggarai, Jakarta 13150
Untuk kehidupan yang lebih baik / for the betterment of life Tel. : (021) 85908349
Fax. : (021 8517233

Head Office and Factory :

Jl. Indofarma No. 1, Cikarang Barat 17530
Jawa Barat PO Box : 4111/Jkt 10041 Indonesia
Phone : (021) 88323971, 88323975
Fax. : (021) 88323972/73
E-mail : general@indofarmagroup.com
Certificate No. ID03/0102 http : www.indofarmagroup.com

FORMULIR NOMOR : VIII.G.11-1

SURAT PERNYATAAN DIREKSI

TENTANG
TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI
UNTUK MASA DUABELAS BULAN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 (AUDITED)
PT. INDOFARMA (PERSERO) Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN

Kami yang bertanda tangan di bawah ini :

1. Nama : Placidus Sudibyo

Alamat Kantor : Jl. Indofarma No. 1, Cikarang Barat 17530
Alamat Domisili/sesuai KTP : Dipowinatan MG 1/211
RT 13 RW 03, Yogyakarta 55152
Nomor Telepon : 021-745 7005
Jabatan : Direktur Utama PT. Indofarma (Persero) Tbk.

2. Nama : Deden Edi Soetrisna

Alamat Kantor : Jl. Indofarma No. 1, Cikarang Barat 17530
Alamat Domisili/sesuai KTP : Jl Meranti III / 2 RT 003 / RW 014
Pulogebang Cakung Jakarta Timur
Nomor Telepon : 021-480 0223
Jabatan : Direktur Keuangan & SDM PT. Indofarma (Persero) Tbk.

Menyatakan bahwa:

1. Bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian Laporan Keuangan Perusahaan ;

2. Laporan Keuangan Perusahaan telah disusun dan disajikan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum ;

3. a. Semua informasi dalam Laporan Keuangan Perusahaan telah dimuat secara lengkap dan benar.

b. Laporan Keuangan Perusahaan tidak mengandung informasi atau fakta material yang tidak benar, dan tidak
menghilangkan informasi atau fakta material :

4. Bertanggung jawab atas sistem pengendalian intern dalam perusahaan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

Jakarta, 20 Maret 2009

Direktur Utama, Direktur Keuangan & SDM,

(PLACIDUS SUDIBYO) (DEDEN EDI SOETRISNA)

Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 53

 Daftar Isi l Index
1 Laporan Auditor Independen
Independent Auditor’s Report

3 Neraca Konsolidasian tanggal 31 Desember 2008 dan 2007

Consolidated Balance Sheets as of December 31, 2008 and 2007

5 Laporan Laba - Rugi Konsolidasian untuk Tahun-tahun yang berakhir

tangal 31 Desember 2008 dan 2007
Consolidated Income Statements for the Years then ended
December 31, 2008 and 2007

6 Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian untuk Tahun-tahun yang

berakhir tangal 31 Desember 2008 dan 2007
Consolidated Changes in Equity Statements for the Years then ended
December 31, 2008 and 2007

7 Laporan Arus Kas Konsolidasian untuk Tahun-tahun yang berakhir

tangal 31 Desember 2008 dan 2007
Statements of Cash Flow as of December 31, 2008 and 2007

8 Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian

Notes to Consolidated Financial Statements

43 Lampiran
Appendices

54 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.

HLB Hadori & Rekan
C e r t i f i e d P u b l i c A c c o u n t a n t s

Jakarta, 20 Maret 2009 Jakarta, March 20, 2009

No.: 023/LA-INF/III/09 No.: 023/LA-INF/III/09

Kepada Yth. The Shareholders, Board of Commissioners

Pemegang Saham, Dewan Komisaris dan Direksi and Directors
PT. Indofarma (Persero) Tbk. PT. Indofarma (Persero) Tbk.

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Kami telah mengaudit neraca kosolidasian PT. We have audited the accompanying consolidated
Indofarma (Persero) Tbk. tanggal 31 Desember 2008 dan balance sheets of PT Indofarma (Persero) Tbk. as of
2007, serta laporan laba rugi, laporan perubahan ekuitas December 31, 2008 and 2007, and the related
dan laporan arus kas untuk tahun yang consolidated statements of income, changes in equity,
berakhir pada tanggal-tanggal tersebut. Laporan keuangan and cash flows for the year then ended. These
adalah tanggung jawab manajemen Perusahaan. Tanggung financial statements are the responsibility of the
jawab kami terletak pada pernyataan pendapat atas laporan Company’s management. Our responsibility is to
keuangan konsolidasian tersebut berdasarkan audit kami. express an opinion on these consolidated financial
statements based on our audits.

Kami melaksanakan audit berdasarkan standar auditing We conducted our audits in accordance with auditing
yang ditetapkan Institut Akuntan Publik Indonesia. Standar standards established by the Indonesian Institute of
tersebut mengharuskan kami merencanakan dan Certified Public Accountants. Those standards require
melaksanakan audit agar memperoleh keyakinan memadai that we plan and perform the audit to obtain
bahwa laporan keuangan bebas dari salah saji reasonable assurance about whether the financial
material. Suatu audit meliputi pemeriksaan, atas dasar statements are free of material misstatement. An audit
pengujian, bukti-bukti yang mendukung jumlah-jumlah dan includes examining, on a test basis, evidence
pengungkapan dalam laporan keuangan. Audit juga meliputi supporting the amounts and disclosures in the financial
penilaian atas prinsip akuntansi yang digunakan dan statements. An audit also includes assessing the
estimasi signifikan yang dibuat oleh manajemen, serta accounting principles used and significant estimates
penilaian terhadap penyajian laporan keuangan secara made by the management, as well as evaluating the
keseluruhan. Kami yakin bahwa audit kami memberikan overall financial statements presentation. We believe
dasar memadai untuk menyatakan pendapat. that our audit provide a reasonable basis for our
opinion.

Menurut pendapat kami, laporan keuangan konsolidasian In Our opinion, based on our audits the consolidated
yang kami sebut di atas menyajikan secara wajar, dalam financial statements referred to above present fairly,
semua hal yang material, posisi keuangan PT. in all material respect, the financial position of PT
Indofarma (Persero) Tbk. tanggal 31 Desember 2008 dan Indofarma (Persero) Tbk., as of December 31, 2008
2007, serta hasil usaha, perubahan ekuitas, dan arus kas and 2007, and the result of its operations, changes in
konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal equity and cash flows, for the years then ended in
tersebut, sesuai dengan prinsip akuntansi yang conformity with generally accepted accounting
berlaku umum di Indonesia. principles in Indonesia.

Catatan 37 atas laporan keuangan konsolidasian berisi Note # 37 to the consolidated financial statements
pengungkapan kondisi ekonomi Indonesia, dampaknya includes a summary of the effects the economic
terhadap Perusahaan dan Anak perusahaan serta condition in Indonesia has had on the company and its
tindakan yang ditempuh dan rencana yang dibuat oleh sibsidiaries, as well as measures the company and its
manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan untuk subsidiaries have implemented or plan to implement in
menghadapi kondisi tersebut. Laporan keuangan response to the economic condition. The
konsolidasian terlampir mencakup dampak dari kondisi accompanying consolidated financial statements
ekonomi tersebut, sepanjang hal tersebut dapat include the effects of the economic condition to the
ditentukan dan diperkirakan. extent they can be determined and estimated.

Nomor Izin Usaha KAP : KEP-398/KM.17/1998

W i s m a S t a c o, 3rd F l o o r, S u i t e D, J l . C a s a b l a n c a K a v. 1 8, J a k a r t a 1 2 8 7 0 , I n d o n e s i a
Tel.: + 62 21 831 7046 - 48, 8370 1104 - 06. Fax .: + 62 21 831 7050; E-mail: hlbjakarta @hadori.co.id
1
H L B H a d o r i & R e k a n i s a m e m b e r o f HLB I n t e r n a t i o n a l A w o r l d - w i d e o r g a n i z a t i o n o f a c c o u n t i n g f i r m s a n d b u s i n e s s a d v i s e r s
 HLB Hadori & Rekan
C e r t i f i e d P u b l i c A c c o u n t a n t s

No.: 023/LA-INF/III/09

Audit kami laksanakan dengan tujuan untuk menyatakan
pendapat atas laporan keuangan konsolidasian secara
keseluruhan. Laporan keuangan induk perusahaan
terlampir disajikan untuk tujuan analisis tambahan terhadap
laporan keuangan pokok dan bukan merupakan bagian
laporan keuangan pokok yang diharuskan. Informasi
tersebut telah menjadi obyek prosedur audit yang kami
terapkan dalam audit atas laporan keuangan dan menurut
pendapat kami disajikan secara wajar dalam semua hal
yang material berkaitan dengan laporan keuangan pokok
secara keseluruhan.
Our audit was conducted for the purpose of forming an
opinion of consolidated financial statements taken as a
whole. The holding company financial statements was
presented for the purpose of additional analysis and is
not a part of the basic financial statements. Such
information had been subjected to the auditing
procedures applied in the audit of consolidated
financial statements and, in our opinion, present fairly
in all material respect relation to the consolidated
financial statements taken as a whole.

Drs. Djarwoto, Ak
Practice License No. 03.1.0905

NOTICE TO READERS
The accompanying consolidated financial statements are not intended to present the financial position and the results of operations
changes in equity and cash flows in accordance with acoounting principles and practices generally accepted in countries and
jurisdictions other than those in Indonesia. The standards, procedures and practices to audit such consolidated financial statements
are theose generally accepted and applied in Indonesia.

2
3
 PERNYATAAN DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI ATAS KEBENARAN ISI
LAPORAN TAHUNAN INDOFARMA 2008

Dewan Komisaris Tanda Tangan

Prof. DR. Dr. Azrul Azwar, MPH.

Komisaris Utama

Drs. Mochamad Ichsani, MM.

Komisaris

Drs. Dwidjo Susono, Apt., SE.

Komisaris

Dr. Ir. Wahyudi Ruwiyanto

Komisaris

Direksi Tanda Tangan

P. Sudibyo

Direktur Utama

Yuliarti R. Merati

Direktur Produksi

Muhammad Munawaroh

Direktur Pemasaran & Umum

Deden Edi Soetrisna

Direktur Keuangan & SDM

4
 Profil Usaha Indofarma Global Medika
Bsuiness Profile of Indofarma Global Medika

Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 55

 Profil Bisnis Indofarma Global Medika
Business Profile of Indofarma Global Medika
Berawal dari sebuah unit distribusi PT Indofarma
(Persero), PT Indofarma Global Medika (IGM) telah
berkembang menjadi sebuah perusahaan distribusi
dan trading produk farmasi dan alat kesehatan
dengan Jumlah Aset Rp712,59 miliar dan Penjualan
Bersih Rp1.255,97 miliar. Sejak didirikan pada
1996 itu, jaringan distribusi IGM telah berkembang
dari hanya empat kantor cabang yang semuanya
berlokasi di Pulau Jawa menjadi 22 (pada 1999) dan
28 (pada 2006) yang tersebar di seluruh Nusantara.
Pada 2008, jaringan distribusi IGM bukan hanya
bertambah menjadi 30 kantor cabang melainkan
juga telah terintegrasi penuh dengan sistem
Enterprise Resource Planning (ERP) yang didukung
Oracle database. Dengan fasilitas online, real
time yang canggih ini — dan komitmen kuat untuk
memberikan kepuasan kepada pelanggan melalui
pelayanan dan upaya terbaik — kami yakin IGM
akan berkembang lebih pesat dan mendukung
pertumbuhan Indofarma secara keseluruhan di masa
mendatang.
Misi Perusahaan
Memberikan kepuasan kepada pelanggan melalui pelayanan
dan upaya terbaik.
• Menyediakan produk yang bermutu kepada para pelanggan,
dengan harga yang bersaing
• Memiliki produk yang paling diinginkan dalam jumlah yang
memadai untuk kebutuhan pengiriman segera
• Memberikan pelanggan pengalaman bisnis secara total,
dengan memenuhi harapan pelanggan dalam pelayanan,
kenyamanan maupun standar etika bisnis.
56 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
STARTED from a distribution unit of PT Indofarma
(Persero), PT Indofarma Global Medika (IGM)
has been growing into a distribution and trading
company specializing on pharmaceutical
products and medical devices with Total Assets
of Rp712.59 billion and Net Sales of Rp1,255.97
billion. Since its founding in 1996, IGM's
distribution network has proliferated from only four
branch offices that all were located in the Island of
Jawa to 22 (in 1999) and 28 (in 2006) throughout
the Archipelago.
In 2008, IGM's distribution network did not only
grow to 30 branch offices but also fully integrated
under an Oracle (data)based Enterprise Resource
Planning (ERP) system. Having the sophisticated
online, real time facility — and strong commitment
to provide highest satisfaction for our customers
through services and extended efforts — we are
strongly believed that IGM will grow more rapidly,
supporting Indofarma's overall growth in the
future.
Corporate Mission
Ensuring highest satisfaction for our customers through
services and extended efforts
• Providing quality products to the customers at competitive
price
• Maintaining stocks of popular products for immediate
delivery
• Giving the customers a more complete business
understanding in term of services, comfort and ethical
standard of doing business.
 Mitra Strategis Indofarma Global Medika Mitra Strategis Indofarma Global Medika
Indofarma Global Medika’s Strategic Partners Indofarma Global Medika’s Strategic Partners
Perusahaan | Company Asal | Origin Perusahaan | Company
Asal | Origin
Edan Instruments Inc. China PT Graha Farma Pharmaceutical Industries Indonesia
SMB Corporation of India India PT Merapi Utama Pharma Indonesia
Prima Alkesindo Indonesia PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk. Indonesia
PT Andini Sarana Indonesia PT Tobbest Busindo Indonesia
PT Atra Widiya Agung Indonesia PT Widatra Bhakti Indonesia
PT Bio Farma Indonesia Farapan Engineering Co. Iran
PT Borimex Indonesia Recordati S.p.A Italy
PT Endo Medica Nusantara Indonesia Sysmex Japan
PT Graha Fajar Farmaceutical Laboratories Indonesia Yama Medica Singapore

DIREKTUR UTAMA

DIREKTUR KEUANGAN,
DIREKTUR OPERASIONAL
UMUM & SDM

Man. Internal Man. Keuangan Man. Business Sales & Opr. Mgr
GM Trading
Control & Control & Development Dist.

Man.
Man. Logistik Man. Trading HO
Akuntansi

Man.
KACAB / RM Man. Opr. Trading
Purchasing

SM Trad
Man. Pajak
Branch Timur

Man. SM Trad
SDM & Umum Branch Barat

Man. TI SM Food Division

Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 57

 PT Indofarma Global Medika
Direksi | Board of Directors
Beliau dipercaya menjadi PT Indofarma
Global Medika (IGM) sejak 2008. Gelar
Sarjana Ekonomi-Manajemen diperolehnya
pada 1987. Drs. Djasriadi memulai karir
profesionalnya sebagai staf di Direktorat
Jenderal Moneter Dalam Negeri, pada
1980, sampai menjadi Pejabat Kepala
Seksi Administrasi Usaha, Direktorat
Jenderal Pengawasan BUMN, Departemen
Keuangan RI, pada 1995. Ketika dilakukan
reorganisasi kabinet pada 1998, beliau
bergabung dengan Kementerian Negara
BUMN dengan jabatan terakhir Kepala
Bidang Usaha Aneka Industri II (2006
sampai sekarang).
Djasriadi
Komisaris
Commissioner
Jambi,
28 Mei 1956
He has been a Commissioner of PT
Indofarma Global Medika (IGM) since
2008. He obtained a first degree in
Economic-Management in 1987. Drs.
Djasriadi started his professional career
as a staf at Directorate General of
Internal Monetary, in 1980, holding the
latest position of Acting Section Head
of Business Administration, Directorate
General of BUMN Control, Ministry of
Finance of the Republic of Indonesia, in
1995. With cabinet reorganization in 1998,
he joined the State Ministry of BUMN
(Government-owned Enterprises), and his
current position is Division Head of Various
Industrial Business II (2006 until presently).
58 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
Beliau dipercaya menjadi Komisaris PT
Indofarma Global Medika (IGM) sejak 2006.
Beliau mendapatkan gelar Sarjana Farmasi
dan Apoteker dari Universitas Gadjah
Mada, Yogyakarta, pada 1982, kemudian
meraih gelar Magister Kesehatan dari
Universitas Indonesia, Jakarta, pada 1995.
Memulai karir profesionalnya di PT Rajawali
Nusindo (1983–1984) dan PT Kalbe
Farma Tbk. (1984–1986), beliau kemudian
bergabung dengan Departemen Kesehatan
dan saat ini menjabat sebagai Sekretaris
Direktorat Jenderal Pelayanan Farmasi dan
Alat Kesehatan. Dra. Meinarwati, M.Kes.,
Apt. terpilih menjadi Komisaris IGM pada
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan
(RUPST) 2006, di Jakarta.
Meinarwati
Komisaris
Commissioner
Solo,
20 Mei 1957
She has been a Commissioner of PT
Indofarma Global Medika (IGM) since
2006. She obtained first and professional
degrees in Pharmacy from Gadjah Mada
University, Yogyakarta, in 1982, and then
earned a Master degree in Health Sciences
from the University of Indonesia, Jakarta,
in 1995. Started her professional career
at PT Rajawali Nusindo (1983–1984) and
PT Kalbe Farma Tbk. (1984–1986), she
later joined the Department of Health and
presently holds a position of Secretary of
Directorate General of Pharmaceutical
Services and Medical Devices. Dra.
Meinarwati, M.Kes., Apt. was elected to
become Commissioner of IGM at the Annual
General Meeting of Shareholders (AGMoS)
2006, in Jakarta.
Beliau dipercaya menjadi Komisaris PT
Indofarma Global Medika (IGM) sejak
2008. Gelar Sarjana Kedokteran Gigi
diperolehnya dari Universitas Padjadjaran,
Bandung, pada 1991, dan Magister
Manajemen di bidang Pemasaran dari
Universitas HAMKA, Jakarta, pada
2002. Deden Edi Soetrisna memulai
karirnya di Indofarma, beliau pernah
menduduki jabatan Group Product
Manager (1999–2003), Manajer Strategic
Business Development (2003–2004),
Manajer Pemasaran (2004–2006), dan
Direktur Umum dan SDM PT Indofarma
(Persero) Tbk. (2006–2007). Selain menjadi
Komisaris IGM, beliau juga menjabat
Direktur Keuangan dan SDM Indofarma
(2007–sekarang).
Deden Edi Soetrisna
Komisaris
Commissioner
Jakarta,
28 Januari 1966
He has been a Commissioner of PT
Indofarma Global Medika (IGM) since 2006.
He earned a firs degree in Dentistry from
Padjadjaran University, Bandung, in 1991,
and Magister Manajemen in Marketing from
HAMKA University, Jakarta, in 2002. Deden
Edi Soetrisna started his professional
career at Indofarma and had been Group
Product Manager (1999–2003), Manager of
Strategic Business Development (2003–
2004), Marketing Manager (2004–2006),
and General Affairs and HR Director of PT
Indofarma (Persero) Tbk. In addition to be
a Commissioner of IGM, he has also been
Finance and HR Director at Indofarma
(2007–present).

Beliau dipercaya menjadi Direktur Utama
dan Trading PT Indofarma Global Medika
(IGM) sejak 2006. Setelah lulus dari Akademi
Meteorologi dan Geofisika, Jakarta, pada
1983, beliau meneruskan pendidikannya
hingga memperoleh gelar Master of
Business Administration dari American
Institute of Management Studies, pada 2000,
dan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi-Bisnis
Indonesia, pada 2003. Sebelum pada 2003
bergabung dengan IGM sebagai Direktur
Operasi, beliau pernah bekerja di bidang
meteorologi dan geofisika (1983–1985),
kemudian di bagian pemasaran PT Merck
Indonesia (1985–1995), PT Abbott Indonesia
(1995–1996), PT Pharos Indonesia (1996–
2002), dan PT Pradja Pharins (2002–2003).
Beliau terpilih menjadi Direktur Utama dan
Trading IGM pada Rapat Umum Pemegang
Saham Tahunan (RUPST) 2006, di Jakarta.
Ary Gunawan
Direktur Utama
President Director
Magelang,
13 Mei 1959
He has been the President and Trading
Director of PT Indofarma Global Medika
(IGM) since 2006. Graduated from
Meteorology and Geophysics Academy,
Jakarta, in 1983, he continued his
study and obtained Master of Business
Administration degree from American
Institute of Management Studies, in 2000,
and Indonesian Business School, in 2003.
Before joining IGM in 2003 as Operation
Director, he had been working in the
field of meteorology and geophysics
(1983–1985) and marketing department
at PT Merck Indonesia (1985–1995), PT
Abbott Indonesia (1995–1996), PT Pharos
Indonesia (1996–2002), dan PT Pradja
Pharins (2002–2003). He was elected
to become President/Trading Director of
IGM at the Annual General Meeting of
Shareholders (AGMoS) 2006, in Jakarta.
PT Indofarma Global Medika
Dewan Komisaris | Board of Commissioners
Beliau dipercaya menjadi Direktur
Keuangan, SDM dan Distribusi PT
Indofarma Global Medika (IGM) sejak
2006. Beliau mendapatkan gelar sarjana
ekonomi dari Universitas Parahyangan,
Bandung, pada 1986. Sebelum pada 2003
bergabung dengan IGM sebagai Direktur
Keuangan dan SDM, beliau pernah bekerja
di beberapa perusahaan terkait farmasi,
termasuk PT Dexa Medica (1988–1990), PT
Anugrah Argon Medica (1990–2000), PT
Anugerah Pharmindo Lestari (2000–2002),
dan PT Mahakam Beta Farma (2002–2003).
Beliau terpilih menjadi Direktur Keuangan/
SDM/Distribusi IGM pada Rapat Umum
Pemegang Saham Tahunan (RUPST) 2006,
di Jakarta.
Elfiano Rizaldi
Direktur Operational
Operation Director
Batusangkar,
26 Februari 1964
He has been Finance, HR and Distribution
Director of PT Indofarma Global Medika
(IGM) since 2006. He earned a first degree
in economics from Parahyangan University,
Bandung, in 1986. Before joining IGM in
2003 as Finance and HR Director, he had
been with various pharmaceutical related
companies, including PT Dexa Medica
(1988–1990), PT Anugrah Argon Medica
(1990–2000), PT Anugerah Pharmindo
Lestari (2000–2002), and PT Mahakam
Beta Farma (2002–2003). He was elected
to become Finance/HR/Distribution Director
of IGM at the Annual General Meeting of
Shareholders (AGMoS) 2006, in Jakarta.
Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.
Beliau dipercaya menjadi Direktur
Keuangan PT Indofarma Global Medika
(IGM) sejak 2008. Gelar Sarjana Ekonomi
bidang Akuntansi diperolehnya dari
Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta,
pada 1991. Drs. Pratoto Satno Raharjo,
Akt. memulai karir profesionalnya sebagai
Auditor Internal pada PT Indomarco (1992).
Setelah itu, beliau bergabung dengan PT
Menara Terus Makmur (1992–1995) dan
dipercaya menjadi Auditor Internal Senior
di perusahaan induknya, PT Astra Otoparts
(1995–1996). Sebelum terpilih menjadi
Direktur Keuangan IGM, beliau juga pernah
bergabung dengan PT Bakrie Motor (1996–
1998), Rabana Group (1998–2000), Badan
Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN,
Maret 2000–Mei 2000), dan PT Anugerah
Pharmindo Lestari (Agustus 2001–Juli
2005), dan Indofarma (2004–2008).
Pratoto Satno Raharjo
Direktur Keuangan, Umum & SDM
Finance, General Affairs & HR Director
Sukoharjo,
6 Juni 1966
He has been Finance Director of PT
Indofarma Global Medika (IGM) since
2008. He earned a first degree specializing
on Accounting from Gadjah Mada
University in 1991. Drs. Pratoto Satno
Raharjo started his professional career as
an Internal Auditor at PT Indomarco (1992).
He was then joined with PT Menara Terus
Makmur (1992–1995) and promoted to a
position of Internal Auditor at its holding
company, PT Astra Otoparts (1995–1996).
Prior to be elected as Finance Director
of IGM, he had also been joined with
PT Bakrie Motor (1996–1998), Rabana
Group (1998–2000), Indonesia Banking
Restructuring Agency (IBRA, March 2000
–May 2000), and PT Anugerah Pharmindo
Lestari (August 2001–July 2005), and
Indofarma (2004–2008).
59
60
Kantor Pusat dan Cabang PT Indofarma Global Medika (IGM)
Head and Branch Offices of PT Indofarma Global Medika (IGM)

16

Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.

4

14
19
11
28

12 13
25 15
27

1&2
24 18
17 21 7

30 5
6

20
3 8 29
26
10
9
23

22
Kantor Pusat dan Cabang PT Indofarma Global Medika (IGM)
Head and Branch Offices of PT Indofarma Global Medika (IGM)

1 Jakarta Satu (Kantor Pusat) 11 Manado 21 Cirebon

Jl. Tambak No. 2 Jl. DR. Sam Ratulangi No. 28 Jl. Raya Kesambi No. 72
Kebon Manggis, Jakarta 13150 Manado 95000 Cirebon 45134
Tel. (021) 819 9099 Tel. (0431) 870 199, 854 363 Tel. (0231) 202 950, 204 670
Fax. (021) 819 9198, 390 3978 Fax. (0431) 863 166 Fax. (0231) 204 670

2 Jakarta Dua 12 Padang 22 Kupang

Jl. Sultan Iskandar Muda 9 BCD Jl. Bagindo Azis Chan No. 6 Jl. RW. Monginsidi VI No. 3
Kebayoran Lama, Jakarta Selatan Padang Walikota Baru - Kupang
Tel. (021) 722 7432, 726 8325-6 Tel. (0751) 22034, 810 347 Tel. (0380) 838 041, 821 191
Fax. (021) 722 7431 Fax. (0751) 25664 Fax. (0380) 820 028

3 Bandung 13 Palembang 23 Mataram

Jl. Bapak Husein Dalam No. 2 Jl. Letnan Hadin Km-3,5 No. 1867 Jl. Bung Karno No. 76
Cihampelas Bandung 40131 Kel. 20 Ilir D3, Kec. Ilir Timur I Karanganyar - Mataram
Tel. (022) 204 0966-7 Palembang Tel. (0370) 626 378
Fax. (022) 203 8320 Tel. (0711) 351 123, 351 323 Fax. (0370) 623 065
Fax. 321 230
4 Medan 24 Bekasi
Jl. H. Adam Malik No. 126, Medan 14 Pekanbaru Jl. Ir. H. Juanda No. 99 A/B
Tel. (061) 661 7665, 661 7093 Jl. H. Imam Munandar No. 237 D-E Duren Jaya - Bekasi Timur
Fax. (061) 661 9890 Tankerang - Pekanbaru Tel. (021) 880 3450, 880 0798
Tel. (0761) 856 036, 35112
5 Semarang Fax. (0761) 45516 25 Pontianak
Jl. Pamularsih Raya Kav. 67 No. 60 Jl. Tanjung Pura No. 6
Semarang 50148 15 Samarinda Pontianak 78117
Tel. (024) 761 3648-9, 0888 680 1203 Jl. Basuki Rahmat No. 74 Tel. (0561) 765 976-7
Fax. (024) 762 5826 Samarinda 75117 Fax. (0561) 741 208
Tel. (0541) 78572, 748 147
6 Surabaya Fax. (0541) 741 095 26 Purwokerto
Jl. Raya Margorejo Indah, Blok A-137/58 Jl. Ragasemangsang No. 44
Surabaya 60238 16 Banda Aceh Purwokerto
Tel. (031) 841 9377 Jl. Teuku Imeum Lueng Bata Km-3 Tel. (0281) 63465, 621 907
Fax. (031) 843 5444 No. 111 - Banda Aceh 23247 Fax. (0281) 635 769, 0888 667 3416
Nangroe Aceh Darusalam
7 Makassar Tel. (0651) 26773, 23119 27 Papua
Jl. Dr. Sutomo No. 39 Fax. (0651) 23119 Jl. Kelapa Dua No. 39
Makassar Entrop - Jayapura
Tel. (0411) 334 485, 332 731 17 Bandar Lampung Tel. (0967) 550 867
Fax. (0411) 332 732 Jl. K.H. Ahmad Dahlan No. 68 Fax. (0967) 550 913
Banda Lampung
8 Yogyakarta Tel (0721) 487 131, 482 689 28 Jambi
Jl. Ring Road Utara No. 17 Fax. (0721) 482 686 Jl. TP. Sriwijaya No. 2 RT. 2
Kembang, Maguwoharjo Kel. Beliung - Kec. Kota Baru
Depok Sleman 18 Banjarmasin Jambi
Tel. (0274) 746 0130-1, 0888 687 2815 Jl. Manggis No. 33-B RT. 36 Tel. (0741) 63680
Fax. (0274) 488 069 Kec. Banjar Timur, Kel. Kebun Bunga Fax. (0741) 63680
Banjarmasin 70235
9 Denpasar Tel. (0511) 325 9359-60 29 Solo
Jl. Gunung Agung No. 21 Fax. (0511) 325 1884 Jl. Ceplok No. 8
Denpasar 80118 Purwosari - Laweyan
Tel. (0361) 411 888, 416 286-7 19 Batam Solo 51742
Fax. (0361) 411 888, 416 287 Komp. Crown Hill Estate Blok E/9 Tel. (0271) 729 772, 728 860
Batam Center - Batam Fax. (0271) 714 850
10 Malang Tel. (0778) 468 265-6
Jl. Sunandar Trio Soedarmo Fax. (0778) 461 434 30 Tangerang
No. 20 Kav. D, Malang Jl. Honoris Raya Blok RV No. 38
Tel. (0341) 402 150-51 20 Bogor Ruko Versail - Modern Land
Fax. (0341) 402 100 Jl. Puter No. 4 Tangerang
Tanah Sereal - Bogor Utara Tel. (021) 557 49876
Tel. (0251) 357 246
Fax. (0251) 333 406

Annual Report 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk. 61

 Proses Internal
Internal Operations

Jatidiri Perusahaan Corporate Identity

Perusahaan Company
PT Indofarma (Persero), Tbk. PT Indofarma (Persero), Tbk.
Berkedudukan di Jakarta Headquartered in Jakarta

Alamat
Kantor Pusat dan Pabrik
Jalan Indofarma No.1, Cikarang Barat 17530
Telepon: (021)-8832 3971
Faksimili: (021)-8832 3972 – 73
http://www.indofarma.co.id
E-mail: general@indofarma.co.id
Address
Head Office and Manufacturing Plant
Jalan Indofarma No.1, Cikarang Barat 17530
Phone: (021)-8832 3971
Facsimile: (021)-8832 3972 – 73
http://www.indofarma.co.id
E-mail: general@indofarma.co.id

Kantor Komersial Commercial Office

Jalan Tambak No.2, Manggarai
Jakarta 13150
Telepon: (021)-8590 8349 - 52
Faksimili: (021)-857 4503
E-mail: general@indofarma.co.id
Jalan Tambak No.2, Manggarai
Jakarta 13150
Phone: (021)-8590 8350
Facsimile: (021)-857 4503
E-mail: general@indofarma.co.id

Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary

Isakayoga, C.H. Isakayoga, C.H.
Telepon: (021)-883 23975 Phone: (021)-883 23975
E-mail: isaka@telkomsel.blackberry.com E-mail: isaka@telkomsel.blackberry.com

Hubungan Perusahaan Investor Relations

Jefrie Moza Jefrie Moza
Telepon: (021)-859 08350 Phone: (021)-859 08350
E-mail: jefriemoza@indofarma.co.id E-mail: jefriemoza@indofarma.co.id

Saham Tercatat Share Listed

Bursa Efek Indonesia Indonesia Stock Exchange

Kode Saham Share Symbol

INAF INAF

Biro Administrasi Efek Share Register

Datyndo Entrycom Datyndo Entrycom
Wisma Diners Club Wisma Diners Club
Jalan Jenderal Sudirman Kav. 34 – 35 Jalan Jenderal Sudirman Kav. 34 – 35
Jakarta 10220 Jakarta 10220
Telepon: (021)-570 9009 Phone: (021)-570 9009
Faksimili: (021)-570 9026 Facsimile: (021)-570 9026

Informasi Lain Other Information

Akuntan Publik Auditor
HLB Hadori & Rekan HLB Hadori & Partners
Wisma Staco Lt.3, Suite D Wisma Staco Lt.3, Suite D
Jalan Casablanca Kav.19 Jalan Casablanca Kav.19
Jakarta 12870 Jakarta 12870
Telepon: (021)-831 7046 – 48 Phone: (021)-831 7046 – 48

62 Laporan Tahunan 2008 PT Indofarma [Persero] Tbk.

Produk Kami I Our Products
Generic Drug Products (OGB): • Acyclovir 200mg Tablet • Acyclovir 400mg Tablet • Acyclovir 5% Krim • Albendazole 400mg Tablet Salut
Selaput • Allopurinol 100mg Tablet • Ambroxol 15mg/5ml Sirop • Ambroxol 30mg Tablet • Aminophylline 200mg Tablet • Amitriptyline 25mg Tablet
Salut Selaput • Amoxicillin 125mg/5ml Sirop Kering • Amoxicillin 250mg Kaplet • Amoxicillin 500mg Kaplet • Ampicillin 1,0g Injeksi Kering •
Ampicillin 125mg/5ml Sirop Kering • Ampicillin 250mg Tablet • Ampicillin 500mg Kaplet • Antalgin 500mg Tablet • Antasida DOEN Tablet • Asam
Mefenamat 500mg Tablet Salut Selaput • Atropine 0,25mg/ml Injeksi • Atropine 0,5mg Tablet • Bacitracin Polymyxin B Salep Kulit • Captopril
12,5mg Tablet • Captopril 25mg Tablet • Captopril 50mg Tablet • Carbamazepine 200mg Tablet • Cefadroxil 500mg Kapsul • Cefadroxil 125
mg / 5 ml Sirop • Cefixime 100 mg kapsul • Cefotaxim 1,0g Injeksi Kering • Cefritaxone 1,0g Injeksi Kering • Celfixime 100mg/5ml sirop kering
• Celfixime 100mg kapsul • Cephalexin 500mg Kapsul • Cetirizine 10mg Kapsul • Chloramphenicol 0,5% Obat Tetes Mata • Chloramphenicol
250mg Kapsul • Chloroquine 150mg Tablet • Chlorpheniramine (CTM) 4mg Tablet • Cimetidine 200mg Tablet • Ciprofloxacin 250mg Tablet Salut
Selaput • Ciprofloxacin 500mg Tablet Salut Selaput • Clindamycin 150mg Kapsul • Clindamycin 300mg Kapsul • Clonidine 0,15mg Tablet •
Co Amoxiclav 625mg Tablet Salut Selaput • Cotrimoxazole 120mg Tablet • Cotrimoxazole 240mg/5ml Suspensi • Cotrimoxazole 480mg Tablet
• Cyanocobalamine 500mcg/ml Injeksi • Dexamethason 0,5mg Tablet • Dexamethason 5mg/ml Injeksi • Dextromethorphan 10mg/5ml Sirop •
Dextromethorphan 15mg Tablet Salut Selaput • Diazepam 2mg Tablet • Diazepam 5mg Tablet • Diazepam 5mg/ml Injeksi • Diethylcarbamazine
100mg Tablet • Digoxin 0,25mg Tablet • Diltiazem 30mg Tablet • Domperidon 10 mg Tablet • Doxycycline 100mg Kapsul • Ephedrine 25mg
Tablet • Erythromycin 200mg/5ml Sirop Kering • Erythromycin 250mg Kapsul • Erythromycin 500mg Tablet Salut Selaput • Ethambutol 250mg
Tablet Salut Selaput • Ethambutol 500mg Tablet Salut Selaput • Famotidine 20mg Tablet Salut Selaput • Famotidine 40mg Tablet Salut Selaput •
Furosemide 10mg/ml Injeksi • Furosemide 40mg Tablet • Gemfibrozil 300mg Kapsul • Gemfibrozil 600mg Tablet • Gentamycin 0,1% Salep Kulit
• Gentamycin 0,3% Obat Tetes Mata • Gentamycin 40mg/ml Injeksi • Glibenclamide 5mg Tablet • Griseofulvin 125mg Tablet • Haloperidol 0,5mg
Tablet • Haloperidol 1,5mg Tablet • Haloperidol 5mg Tablet • Hydrochlorthiazide (HCT) 25mg Tablet • Hydrocortisone 2,5% Krim • Ibuprofen
200mg Tablet Salut Selaput • Ibuprofen 400mg Tablet Salut Selaput • Isoniazide 100mg Tablet • Isoniazide 300mg Tablet • Isosorbide Dinitrate
5mg Tablet Sublingual • Kategori 1 Paket 642 • Kategori 2 Paket 1116 • Kategori 3 Paket 462 • Kombipak Anak Paket 660 • Kombipak Sisipan
Paket 240 • Lansoprazole 30mg Kapsul • Levofloxacin 500mg • Lidocaine Compositum 2%/2ml Injeksi • Lincomycin 500mg Kapsul • Loratadine
10mg Tablet • Magnesium Sulfat 30g Serbuk • Mebendazole 100mg Tablet • Mebendazole 100mg/5ml Sirop • Methylprednisolone 16mg Tablet
• Methylprednisolone 4mg Tablet • Metoclopramide 10mg Tablet • Metoclopramide 5mg/5ml Sirop • Metoclopramide 5mg/ml Injeksi • Meloxicam
7,5mg • Meloxicam 15mg • Metronidazol 250mg Tablet • Metronidazol 500mg Tablet • Na Diklofenak 50mg Tablet Salut Enterik • Nausin 10mg
Tablet • Nifedipine 10mg Tablet Salut Selaput • Nimesullide 100mg • Ofloxacin 200mg Tablet Salut Selaput • Ofloxacin 400mg Tablet Salut
Selaput • Omeprazole 20mg Kapsul • Ondansetron 4mg/2 ml • Ondansetron 8mg/4 ml • Ondansetron 4mg tablet salut selaput • Ondansetron
8mg tablet salut selaput • Oralit 200ml Serbuk • Oralit 200ml Serbuk • Oxytetracycline 1% Salep Mata • Oxytetracycline 3 % Salep Kulit •
Papaverina 40mg Tablet • Papaverina 40mg/ml Injeksi • Paracetamol 100mg Tablet • Paracetamol 120mg/5ml Sirop • Paracetamol 120mg/5ml
Sirop • Paracetamol 500mg Tablet • Phenobarbital 100mg Tablet • Phenobarbital 30mg Tablet • Piracetam 3g Injeksi • Piracetam 1200mg Tablet
Salut Selaput • Piroxicam 10mg Kapsul • Piroxicam 20mg Kapsul • Pravastatin 10mg Tablet Salut Selaput • Pravastatin 20mg Tablet Salut Selaput
• Prednison 5mg Tablet • Propanolol 40 mg Tablet • Propylthiouracyl 100mg Tablet • Pyrantel 125mg (Basa) Kaplet • Pyrazinamide 500mg Tablet
• Pyridoxine 10mg Tablet • Ranitidine 150mg Tablet Salut Selaput • Ranitidine 25mg/ml Injeksi • Reserpine 0,1mg Tablet • Reserpine 0,25mg
Tablet • Rifampicin 300mg Kapsul • Rifampicin 450mg Kapsul • Rifampicin 600mg Tablet Salut Selaput • Salbutamol 2mg Tablet • Salbutamol
4mg Tablet • Spiramycin 500mg Tablet • Sulfadoxine Pyrimehamine 525mg Tablet • Sulfadoxine Pyrimethamine 525 Tablet • Tablet Tambah Darah
• Tetracycline 250mg Kapsul • Thiamine 50mg Tablet • Thiamphenicol 500mg Kapsul • Tramadol 50 mg Kapsul • Tramadol 50mg/ml Injeksi •
Trihexyphenidyl 2mg Tablet • Zinc 20mg dispersible tablet •
Health Foods: • Bioginko Plus Tablet Salut Selaput • Bioprost Kapsul Lunak • Biovision Kapsul •
Licensed Product: • Urispas 200mg Tablet Salut Selaput •
Branded Generic: • Cetaler 10mg Tablet • Dextina 2,5mg Kapsul • Flamesin 100mg Tablet • Floxinaf 400mg Kaplet Salut Selaput • Gluconin 5mg
Tablet • Hitrol Kapsul Lunak • Inacid 500mg Tablet Salut Selaput • Inamox 500mg Kaplet • Inamycin 125mg/5ml Sirop • Inamycin 500mg Tablet
Salut Selaput • Inapril 25mg Tablet • Inastan 500mg Kaplet • Inatrim 960mg Kaplet • Inavir 200mg Tablet • Inavir 400mg Tablet • Inavir 5 % Krim •
Inazol 30mg Kapsul • Incephin 1,0g Injeksi Kering • Incetax 1,0g Injeksi Kering • Inciclav 625mg Tablet Salut Selaput • Incifam 40mg Tablet Salut
Selaput • Inciflox 500mg Tablet Salut Selaput • Indoralyte • Indoran 25mg/ml Injeksi • Indrol 16mg Tablet • Indrol 4 mg Tablet • Ineuron 1200mg
Tablet Salut Selaput • Ineuron 3g/15ml Injeksi • Infix 100mg Kapsul • Infix 100mg/5 ml Sirop Kering • Inflasic 25mg Tablet Salut Enterik • Inflasic
50mg Tablet Salut Enterik • Insetron 4mg Tablet Salut Selaput • Insetron 4mg/2ml Injeksi • Insetron 8mg Tablet Salut Selaput • Insetron 8mg/4ml
Injeksi • Intradol 50mg/ml Injeksi • Invastin 10mg Tablet Salut Selaput • Invastin 20mg • RifaNH •Rifastar •Vermic 20mg/5ml suspension • Zinkid
20mg dispersible tablet •
Branded OTC: • Bioralit 200ml Serbuk • Indomag Suspensi • OBH INDO Plus Sirop • Proflu Tablet • Indo Obat Asma • Indo Obat Batuk Berdahak
• Indo Obat Batuk Cair • Indo Obat Batuk dan Flu • Indo Obat Cacing • Indo Obat Cacing Anak • Indo Obat Flu • Indo Obat Maag • Indo Obat
Penurun Panas • Indo Obat Penurun Panas Anak • Indo Obat Sakit Kepala • Indo Obat Tambah darah •
Herbal Products: • Biovision Gold • Pro asi Kapsul • Pro uric Kapsul • Probagin Eliksir • Prolipid Kapsul • Prorhoid Kapsul •
MP ASI: • Delvita 100g • MP-ASI 100g Rasa Beras Merah • MP-ASI 100g Rasa Kacang Hijau • MP-ASI 100g Rasa Madu • MP-ASI 100g Rasa
Pisang • MP-ASI 100g Rasa Vanila • MP-ASI 200g Non Rasa • MP-ASI 200g Rasa Beras Merah • MP-ASI 200g Rasa Kacang Hijau • MP-ASI 200g
Rasa Madu • MP-ASI 200g Rasa Pisang • MP-ASI 200g Rasa Vanila • MP-ASI Beras Merah + Susu 200g • MP-ASI Kacang Hijau + Susu 200g
• MP-ASI Rasa Pisang + Susu 200g • MP-ASI Ready to Cook 100g • MP-ASI Ready to Use 500g • Protakid Rasa Coklat 100g • Protakid Rasa
Mocca 100g • Protakid Rasa Strawberry 100g • Protakid Rasa Vanila 100g • Protamil Rasa Coklat 100g • Protamil Rasa Mocca 100g • Protamil
Rasa Strawberry 100g • Protamil Rasa Vanila 100g •
Exported Pharma Products: • Acyclovir 5 % Krim • Allopurinol 100mg Tablet • Aminophylline 200mg Tablet • Amoxicillin 125mg/5ml Sirop
Kering • Amoxicillin 250mg Kapsul • Amoxicillin 500mg Kaplet • Ampicillin 125mg/5ml • Ampicillin 500mg Kaplet • Asam Mefenamat 250mg
Kapsul • Asam Mefenamat 500mg Tablet Salut Selaput • Bioginko Plus • Tablet Salut Selaput • Bioprost Kapsul Lunak • Biovision Kapsul •
Captopril 25mg Tablet • Captopril 50mg Tablet • Carbamazepine 200mg Tablet • Cephalexin 500mg Kapsul • Chloramphenicol 250mg Kapsul
• Cimetidine 200mg Tablet • Ciprofloxacin 250mg Tablet Salut Selaput • Ciprofloxacin 500mg Tablet Salut Selaput • Ciprofloxacin 500mg Tablet
Salut Selaput • Cotrimoxazole 480mg Tablet • Dexamethasone 0,5mg Tablet • Dexamethasone 0,5mg Tablet • Dextromethorphan 10mg/5ml Sirop
• Dextromethorphan 15mg Tablet Salut Selaput • Digoxin 0,25mg Tablet • Diltiazem 30mg Tablet • Doxycycline 100mg Kapsul • Erythromycin
250mg Kapsul • Ethambutol 500mg Tablet Salut Selaput • Famotidine 40mg Tablet Salut Selaput • Famotidine 40mg Tablet Salut Selaput • Ferro
Folat 200, 25mg Tablet Salut Selaput • Ferrolat Tablet Salut Selaput • Fitoslim Serbuk Efervesen • Fitoslim Serbuk Efervesen • Furosemide 40mg
Tablet • Gemfibrozil 300mg Kapsul • Glibenclamide 5mg Tablet • Griseofulvin 125mg Tablet • Ibuprofen 400mg Tablet Salut Selaput • Inamox
125mg/5ml Sirop Kering • Inamox 500mg Tablet • Inciflox 500mg Tablet Salut Selaput • Indomag Suspensi • Iodina Test 10ml • Isosorbide Dinitrate
5mg Tablet Sublingual • Mebendazole 100mg/5ml Sirop • Metronidazol 250mg Tablet • Metronidazol 500mg Tablet • OBH Plus Sirop • Ofloxacin
200mg Tablet Salut Selaput • Ofloxacin 400mg Tablet Salut Selaput • Omeprazole 20mg Kapsul • Oralit 200ml Serbuk • Oxytetracycline 1 % Salep
Mata • Paracetamol 120mg/5ml Sirop • Paracetamol 500mg Tablet • Piroxicam 20mg Kapsul • Piroxina 20mg Kapsul • Prednison 5mg Tablet •
Pro uric Kapsul • Probagin Eliksir • Probagin Kapsul • Proflu Tablet • Prolipid Kapsul • Prorhoid Kapsul • Pyrazinamide 500mg Tablet • Ranitidine
150mg Tablet Salut Selaput • Rifampicin 300mg Kapsul • Salbutamol 2mg Tablet • Salbutamol 4mg Tablet • Sulfadoxine Pyrimethamine 525mg
Tablet • Vitamin A - 100.000 IU (Warna Biru) Kapsul • Vitamin A - 200.000 IU (Warna Merah) Kapsul •
Kantor Pusat dan Pabrik
Head Office and Manufacturing Plant
Jl. Indofarma No. 1,
Cikarang Barat 17530
Telp. (021) 8832 3975, 8832 3971
Fax. (021) 8832 3972, 8832 3973
e-mail: general@indofarma.co.id
Website: www.indofarma.co.id
Kantor Komersial
Commercial Office
 0816 947 823
Jl. Tambak No. 2, Kebon Manggis,
Jakarta 13150
Telp. (021) 8590 8350
Fax. (021) 8574 503
e-mail: general@indofarma.co.id
Website: www.indofarma.co.id