Ex200-5 Operation Principle

INTRODUCTION
TO THE READER
• This manual is written for an experienced technician • If you have any questions or comments, at if you
to provide technical information needed to maintain found any errors regarding the contents of this
and repair this machine. manual, please contact using ″Service Manual
Revision Request Form″ at the end of this man-
• Be sure to thoroughly read this manual for correct ual.
product information and service procedures. (Note: Do not tear off the form. Copy it for us-
age.):
Publications Marketing & Product Support
Hitachi Construction Machinery Co. Ltd.
TEL: 81-298-32-7173
FAX: 81-298-31-1162
ADDITIONAL REFERENCES
• Please refer to the materials listed below in addition • Operation Manual of the Engine
to this manual. • Parts Catalog of the Engine
• Hitachi Training Material
• The Operator’s Manual
• The Parts Catalog
MANUAL COMPOSITION
• This manual consists of three portions: the Techni- • Information included in the Technical Manual
cal Manual (Operational Principle), the Technical (Troubleshooting):
Manual (Troubleshooting) and the Workshop Man- technical information needed for operational per-
ual. formance tests, and troubleshooting procedures.
• Information included in the Technical Manual • Information included in the Workshop Manual:
(Operational Principle): technical information needed for maintenance
technical information needed for redeliver and and repair of the machine, tools and devices
delivery, operation and activation of all devices needed for maintenance and repair, maintenance
and systems. standards, and removal/installation and assem-
ble/disassemble procedures.
PAGE NUMBER
• Each page has a number, located on the center

lower part of the page, and each number contains
the following information:
Example : T 1-3-5
Consecutive Page Number for Each Group

Group Number
Section Number
T: Technical Manual W: Workshop Manual
IN-01
INTRODUCTION
SAFETY ALERT SYMBOL AND HEADLINE
NOTATIONS
In this manual, the following safety alert symbol and • CAUTION:

signal words are used to alert the reader to the Indicated potentially hazardous situation which
potential for personal injury of machine damage. could, if not avoided, result in personal injury or
death.
This is the safety alert symbol. When you see this
symbol, be alert to the potential for personal injury. • IMPORTANT:
Never fail to follow the safety instructions prescribed Indicates a situation which, if not conformed to the
along with the safety alert symbol. instructions, could result in damage to the machine.
The safety alert symbol is also used to draw attention
to component/part weights.
To avoid injury and damage, be sure to use appropri- • NOTE:
ate lifting techniques and equipment when lifting heavy Indicates supplementary technical information or
parts. know-how.
UNITS USED
• SI Units (International System of Units) are used in 2

Example : 24.5 MPa (250 kgf/cm , 3560 psi)
this manual.
MKS system units and English units are also A table for conversion from SI units to other system
indicated in parenthheses just behind SI units. units is shown below for reference purposees.
Quantity To Convert Into Multiply By Quantity To Convert Into Multiply By

From From
2
Length mm in 0.03937 Pressure MPa kgf/cm 10.197
mm ft 0.003281 MPa psi 145.0
Volume L US gal 0.2642 Power kW PS 1.360
L US qt 1.057 kW HP 1.341
°C °F °C×1.8+32
3 3
m yd 1.308 Temperature
Weight kg lb 2.205 Velocity km/h mph 0.6214
-1
Force N kgf 0.10197 min rpm 1.0
N lbf 0.2248 Flow rate L/min US gpm 0.2642
Torque N⋅m kgf⋅m 1.0197 mL/rev cc/rev 1.0
N⋅m lbf⋅ft 0.7375
IN-02
6(&7,21ýì
*(1(5$/
¥&217(176¥
*URXSýìý6SHFLILFDWLRQ
6SHFLILFDWLRQV ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ìðìðì
:RUNLQJý5DQJHVýDQGý0DFKLQH
ý 'LPHQVLRQVýIRUý7UDQVSRUWDWLRQ ïïïïïïïïïïïïïïï 7ìðìðé
*URXSýëý&RPSRQHQWý/D\RXW
+RZýWRý6HHý&RPSRQHQWý/D\RXWý3DJHV ïïïïï 7ìðëðì
0DLQý&RPSRQHQWVïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ìðëðë
(OHFWULFDOý6\VWHPýõ2YHUDOOý6\VWHPô ïïïïïïïïïï 7ìðëðé
(OHFWULFDOý6\VWHPýõ5HOD\Vô ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ìðëðç
(OHFWULFDOý6\VWHP
ý õ0RQLWRUýDQGý6ZLWFKý3DQHOVô ïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ìðëðæ
3XPSýDQGý5HODWHGý3DUWV ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ìðëðå
2WKHUý&RPSRQHQWV ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ìðëðìí
ìèæ7ðìðì
õ%ODQNô
ìèæ7ðìðë
*(1(5$/ýîý6SHFLILFDWLRQV
63(&,),&$7,216
õ(;ëííðèñýëíí/&ðèô
0RGHO (;ëííðèý+\GUDXOLFý([FDYDWRU (;ëíí/&ðèý+\GUDXOLFý([FDYDWRU
$UPý/HQJWK ëïëýPýõæýIWýêýLQôý$UPýRUýëïäìýPýõäýIWýæýLQôý$UP
ê ê ê ê
%XFNHWý&DSDFLW\ýõ+HDSHGô 3&6$ýíïåýP ýõìïíèý\G ôñý&(&(ýíïæýP ýõíïäëý\G ô
2SHUDWLQJý:HLJKW ìååííýNJýõéìéííýOEô ìäêííýNJýõéëèííýOEô
%DVHý0DFKLQHý'U\ý:HLJKW ìéæííýNJýõêëéííýOEô ìèëííýNJýõêêèííýOEô
ðì
(QJLQH ,68=8ý$ðç%*ì7ääýN:îìäèíýPLQ ýõìêèý36îìäèíýUSPô
ðì
óýìíæýN:îëìèíýPLQ ýõìéèý36îëìèíýUSPô
$ãý2YHUDOOý:LGWK ëåçíýPPýõäýIWýèýLQô ëääíýPPýõäýIWýìíýLQô
õ([FOXGLQJý5HDUð9LHZý0LUURUVô
%ãý&DEý+HLJKW ëåæíýPPýõäýIWýèýLQô ëåæíýPPýõäýIWýèýLQô
&ãý5HDUý(QGý6ZLQJý5DGLXV ëæèíýPPýõäýIWýíýLQô ëæèíýPPýõäýIWýíýLQô
'ãý0LQLPXPý*URXQGý&OHDUDQFH óóýéèíýPPýõìåýLQô
(ãý&RXQWHUZHLJKWý&OHDUDQFH óóýìíêíýPPýõêýIWýèýLQô
)ãý(QJLQHý&RYHUý+HLJKW óóýëìêíýPPýõæýIWýíýLQô
*ãý 2YHUDOOý :LGWKý RIý 8SSHUVWUXFð ëæìíýPPýõåýIWýììýLQô ëæìíýPPýõåýIWýììýLQô
WXUH
+ãý8QGHUFDUULDJHý/HQJWK éìæíýPPýõìêýIWýåýLQô ééçíýPPýõìéýIWýåýLQô
,ãý8QGHUFDUULDJHý:LGWK ëåííýPPýõäýIWýëýLQô ëääíýPPýõäýIWýìíýLQô
-ãý6SURFNHWý&HQWHUýWRý,GOHUý&HQWHU êêæíýPPýõììýIWýìýLQô êççíýPPýõìëýIWýíýLQô
.ãý7UDFNý6KRHý:LGWK çííýPPýõëéýLQôýõ*URXVHUýVKRHô
ë ë
*URXQGý3UHVVXUH éëýN3DýõíïéêýNJIîFP ñýçïìýSVLô éíýN3DýõíïéìýNJIîFP ñýèïåýSVLô
ðì
6ZLQJý6SHHG ìêïäýPLQ ýõUSPô
7UDYHOý6SHHGýõIDVWîVORZô èïèîêïåýNPîKýõêïéîëïëýPSKô
*UDGHDELOLW\ êèqýõWDQýT íïæíô
+î3ýPRGHýYDOXHVýDUHýLQGLFDWHGýZLWKýóýPDUNï
7KHýGLPHQVLRQVýLQGLFDWHGýZLWKýóóýPDUNýGRýQRWýLQFOXGHýWKHýKHLJKWýRIýWKHýVKRHýOXJï
$
* &
(
'
. -
, +
0ìèæðììðííì
%DVHý0DFKLQHý'LPHQVLRQV
7ìðìðì
õ(;ëëíðèñýëëí/&ðèñýëêí/&ðèô
0RGHO (;ëëíðèý+\GUDXOLFý([FDYDWRU (;ëëí/&ðèý˜ý(;ëêí/&ðèý+\GUDXOLF
([FDYDWRU
7\SHýRIý)URQWð(QGý$WWDFKPHQW ëïêëýPýõæýIWýæýLQôý$UPñýëïäçýPýõäýIWýäýLQôý6WDQGDUGý$UPýRUýêïçìýPýõììýIWýìíýLQôý$UP
ê ê ê ê
%XFNHWý&DSDFLW\ýõ+HDSHGô 3&6$ýìïíýP ýõìïêìý\G ôñý&(&(ýíïäýP ýõìïìåý\G ô
2SHUDWLQJý:HLJKW ëëèííýNJýõéäýçííýOEô ëêìííýNJýõèíýäííýOEô
%DVLFý0DFKLQHý:HLJKW ìæéííýNJýõêåýéííýOEô ìåíííýNJýõêäýæííýOEô
ðì
(QJLQH +LQRý+íæ&ð7'ýììåýN:îëíííýPLQ ýõìçíý36îëíííýUSPô
ðì
óýìëèýN:îëìííýPLQ ýõìæíý36îëìííýUSPô
$ãý2YHUDOOý:LGWK ëääíýPPýõäýIWýìíýLQô êìäíýPPýõìíýIWýçýLQô
õ([FOXGLQJýEDFNýPLUURUVô
%ãý&DEý+HLJKW ëäéíýPPýõäýIWýåýLQô ëäéíýPPýõäýIWýåýLQô
&ãý5HDUý(QGý6ZLQJý5DGLXV ëäéíýPPýõäýIWýåýLQô ëäéíýPPýõäýIWýåýLQô
'ãý0LQLPXPý*URXQGý&OHDUDQFH óóýéçíýPPýõìåýLQôýõ([FOXGLQJýVKRHýOXJô
(ãý&RXQWHUZHLJKWý&OHDUDQFH óóýìíäíýPPýõêýIWýæýLQôýõ([FOXGLQJýVKRHýOXJô
)ãý(QJLQHý&RYHUý+HLJKW óóýëêìíýPPýõæýIWýæýLQôýõ([FOXGLQJýVKRHýOXJô
*ãý 2YHUDOOý :LGWKý RIý 8SSHUVWUXFð ëåæíýPPýõäýIWýèýLQô ëåæíýPPýõäýIWýèýLQô
WXUH
+ãý8QGHUFDUULDJHý/HQJWK éëçíýPPýõìéýIWýíýLQô éçéíýPPýõìèýIWýêýLQô
,ãý8QGHUFDUULDJHý:LGWK ëääíýPPýõäýIWýìíýLQô êìäíýPPýõìíýIWýçýLQô
-ãý6SURFNHWý&HQWHUýWRý,GOHUý&HQWHU êéçíýPPýõììýIWýéýLQô êåéíýPPýõìëýIWýæýLQô
ë ë
*URXQGý3UHVVXUH éäýN3DýõíïèíýNJIîFP ñýæïìýSVLô éèýN3DýõíïéçýNJIîFP ñýçïèýSVLô
ðì ðì
6ZLQJý6SHHG ìêïèýPLQ ýõUSPô ìêïèýPLQ ýõUSPô
7UDYHOý6SHHGýõIDVWîVORZô èïêîêïèýNPîKýõêïêîëïëýPSKô
$
* &
(
'
. -
, +
0ìèæðììðííì
7ìðìðë
õ(;ëæíðèñýëæí/&ðèô
0RGHO (;ëæíðèý+\GUDXOLFý([FDYDWRU (;ëæí/&ðèý+\GUDXOLFý([FDYDWRU
7\SHýRIý)URQWð(QGý$WWDFKPHQW ëïéýPýõæýIWýìíýLQôý$UPñýêïìýPýõìíýIWýëýLQôý6WDQGDUGý$UPýRUýêïæèýPýõìëýIWýé
LQôý$UP
ê ê ê ê
%XFNHWý&DSDFLW\ýõ+HDSHGô 3&6$ýìïìýP ýõìïééý\G ôñý&(&(ýìïíýP ýõìïêìý\G ô
2SHUDWLQJý:HLJKW ëçíííýNJýõèæêííýOEô ëçæííýNJýõèåäííýOEô
%DVLFý0DFKLQHý:HLJKW ëíêííýNJýõééåííýOEô ëìíííýNJýõéçêííýOEô
ðì
(QJLQH +LQRý+íæ&ð7'ýìëèýN:îëíèíýPLQ ýõìæíý36îëíèíýUSPô
ðì
óýìêëýN:îëìèíýPLQ ýõìåíý36îëìèíýUSPô
$ãý2YHUDOOý:LGWK êìäíýPPýõìíýIWýçýLQô êìäíýPPýõìíýIWýçýLQô
õ([FOXGLQJýEDFNýPLUURUVô
%ãý&DEý+HLJKW êíêíýPPýõäýIWýììýLQô êíêíýPPýõäýIWýììýLQô
&ãý5HDUý(QGý6ZLQJý5DGLXV ëäéíýPPýõäýIWýåýLQô ëäéíýPPýõäýIWýåýLQô
'ãý0LQLPXPý*URXQGý&OHDUDQFH óóýèííýPPýõëíýLQôýõ([FOXGLQJýVKRHýOXJô
(ãý&RXQWHUZHLJKWý&OHDUDQFH óóýììçíýPPýõêýIWýìíýLQôýõ([FOXGLQJýVKRHýOXJô
)ãý(QJLQHý&RYHUý+HLJKW óóýëêåíýPPýõæýIWýìíýLQôýõ([FOXGLQJýVKRHýOXJô
*ãý 2YHUDOOý :LGWKý RIý 8SSHUVWUXFð ëåæíýPPýõäýIWýèýLQô ëåæíýPPýõäýIWýèýLQô
WXUH
+ãý8QGHUFDUULDJHý/HQJWK éèæíýPPýõìèýIWýíýLQô éåçíýPPýõìèýIWýììýLQô
,ãý8QGHUFDUULDJHý:LGWK êìäíýPPýõìíýIWýçýLQô êìäíýPPýõìíýIWýçýLQô
-ãý6SURFNHWý&HQWHUýWRý,GOHUý&HQWHU êæìíýPPýõìëýIWýëýLQô éíìíýPPýõìêýIWýëýLQô
ë ë
*URXQGý3UHVVXUH èêýN3DýõíïèéýNJIîFP ñýæïæýSVLô èìýN3DýõíïèëýNJIîFP ñýæïéýSVLô
ðì ðì
6ZLQJý6SHHG ìíïçýPLQ ýõUSPô ìíïçýPLQ ýõUSPô
7UDYHOý6SHHGýõIDVWîVORZô èïìîêïìýNPîKýõêïëîìïäýPSKô
$
* &
(
'
. -
, +
7ìðìðê
:25.,1*ý 5$1*(6ý $1'ý 0$&+,1(
',0(16,216ý)25ý75$163257$7,21
* *
& &
( (
) )
$ $
% %
0ìèæðììðííë 0ìèæðììðííê
%DFNKRH )DFHýVKRYHO
õ5HYHUVHGýKRHýEXFNHWô
:RUNLQJý5DQJHýõ(;ëííðèñýëíí/&ðèô
&DWHJRU\ ëïëëýPýõæýIWýêýLQôý$UP ëïäìýPýõäýIWýæýLQôý6WDQGDUGý$UP
%DFNKRH 6KRYHO %DFNKRH 6KRYHO
,WHP PP IW˜LQ PP IW˜LQ PP IW˜LQ PP IW˜LQ
$ãý0D[LPXPý'LJJLQJý5HDFK äëèí êí©ýé§ äêäí êí©ýìí§ ääìí êë©ýç§ ìííçí êê©ýí§
%ãý0D[LPXPý'LJJLQJý'HSWK èäåí ìä©ýæ§ çìëí ëí©ýí§ ççæí ëì©ýìì§ çåëí ëë©ýè§
&ãý0D[LPXPý&XWWLQJý+HLJKW äìæí êí©ýì§ äéèí êí©ýì§ äçíí êì©ýç§ äåèí êë©ýé§
'ãý0D[LPXPý'XPSLQJý+HLJKW çêäí ëì©ýí§ çëäí ëí©ýå§ çæåí ëë©ýê§ çæëí ëë©ýì§
(ãý7UDQVSRUWý+HLJKW êíäí ìí©ýë§ êíäí ìí©ýë§ ëäæí ä©ýä§ ëäæí ä©ýä§
)ãý2YHUDOOý7UDQVSRUWý/HQJWK äçëí êì©ýæ§ äçëí êì©ýæ§ äèíí êì©ýë§ äèíí êì©ýë§
*ãý0LQLPXPý6ZLQJý5DGLXV êèêí ìì©ýæ§ êèêí ìì©ýæ§ êèéí ìì©ýæ§ êèéí ìì©ýæ§
127(ã ([FHSWý IRUý WKHý ¦(ãý 7UDQVSRUWý +HLJKWñ§ý WKH

GLPHQVLRQVýGRýQRWýLQFOXGHýWKHýKHLJKWýRIýWKH
VKRHýOXJï
7ìðìðé
* *
& &
( (
) )
$ $
% %
0ìèæðììðííë
0ìèæðììðííê
%DFNKRH )DFHýVKRYHO
:RUNLQJý5DQJHýõ(;ëëíðèñýëëí/&ðèñýëêí/&ðèô
&DWHJRU\ ëïêëýPýõæýIWýæýLQôý$UP ëïäçýPýõäýIWýäýLQôý6WDQGDUGý$UP êïçìýPýõììýIWýìíýLQôý$UP
%DFNKRH 6KRYHO %DFNKRH 6KRYHO %DFNKRH 6KRYHO
,WHP PP IW˜LQ PP IW˜LQ PP IW˜LQ PP IW˜LQ PP IW˜LQ PP IW˜LQ
$ãý0D[LPXPý'LJJLQJý5HDFK äæìí êì©ýìí§ ääíí êë©ýç§ ìíëæí êê©ýå§ ìíéçí êé©ýé§ ìíäíí êè©ýä§ ììíåí êç©ýé§
%ãý0D[LPXPý'LJJLQJý'HSWK çêíí ëí©ýå§ çéäí ëì©ýé§ çäèí ëë©ýìí§ æìêí ëê©ýè§ æèäí ëé©ýìì§ ææåí ëè©ýç§
&ãý0D[LPXPý&XWWLQJý+HLJKW äéìí êí©ýìí§ äåìí êë©ýë§ äçêí êì©ýæ§ ìííéí êë©ýìì§ äääí êë©ýä§ ìíêåí êé©ýì§
'ãý0D[LPXPý'XPSLQJý+HLJKW çèéí ëì©ýè§ çéëí ëì©ýì§ çæçí ëë©ýë§ ççéí ëì©ýä§ æìíí ëê©ýé§ çäåí ëë©ýìì§
(ãý7UDQVSRUWý+HLJKW êëäí ìí©ýìí§ êëäí ìí©ýìí§ êìíí ìí©ýí§ êìíí ìí©ýí§ êêëí ìí©ýìì§ êêëí ìí©ýìì§
)ãý2YHUDOOý7UDQVSRUWý/HQJWK ìíëçí êê©ýå§ ìíëçí êê©ýå§ ìíìéí êê©ýê§ ìíìéí êê©ýê§ ìíëíí êê©ýç§ ìíëíí êê©ýç§
*ãý0LQLPXPý6ZLQJý5DGLXV êäçí ìê©ýí§ êäçí ìê©ýí§ êåæí ìë©ýå§ êåæí ìë©ýå§ êåäí ìë©ýä§ êåäí ìë©ýä§
127(ã ([FHSWý IRUý WKHý ¦(ãý 7UDQVSRUWý +HLJKWñ§ý WKH

GLPHQVLRQVýGRýQRWýLQFOXGHýWKHýKHLJKWýRIýWKH
VKRHýOXJï
7ìðìðè
*
*
&
&
(
(
)
)
$
$
%
%
0ìèæðììðííê
0ìèæðììðííë
)DFHýVKRYHO
%DFNKRH
:RUNLQJý5DQJHýõ(;ëæíðèñýëæí/&ðèô
&DWHJRU\ ëïéýPýõæýIWýìíýLQôý$UP êïìýPýõìíýIWýëýLQôý6WDQGDUGý$UP êïæèýPýõìëýIWýéýLQôý$UP
%DFNKRH 6KRYHO %DFNKRH 6KRYHO %DFNKRH 6KRYHO
,WHP PP IW˜LQ PP IW˜LQ PP IW˜LQ PP IW˜LQ PP IW˜LQ PP IW˜LQ
$ãý0D[LPXPý'LJJLQJý5HDFK ìííçí êê©ýí§ ìíëéí êê©ýæ§ ìíæìí êè©ýë§ ìíååí êè©ýå§ ììêíí êæ©ýì§ ììéåí êæ©ýå§
%ãý0D[LPXPý'LJJLQJý'HSWK çèéí ëì©ýè§ çæëí ëë©ýì§ æëêí ëê©ýä§ æéìí ëé©ýé§ æååí ëè©ýìí§ åíçí ëç©ýè§
&ãý0D[LPXPý&XWWLQJý+HLJKW äçéí êì©ýå§ ìííèí êê©ýí§ ääåí êë©ýä§ ìíêçí êé©ýç§ ìíëéí êê©ýæ§ ìíçëí êé©ýìí§
'ãý0D[LPXPý'XPSLQJý+HLJKW çæèí ëë©ýë§ ççæí ëì©ýìì§ æíæí ëê©ýå§ çääí ëë©ýìì§ æêêí ëé©ýì§ æëèí ëê©ýä§
(ãý7UDQVSRUWý+HLJKW êéëí ìì©ýê§ êéëí ìí©ýé§ êìæí å©ýìì§ êìæí ìí©ýè§ êêèí ìì©ýí§ êêèí ìì©ýí§
)ãý2YHUDOOý7UDQVSRUWý/HQJWK ìíêæí êé©ýí§ ìíêæí êé©ýí§ ìíëäí êê©ýä§ ìíëäí êê©ýä§ ìíêìí êê©ýìí§ ìíêìí êê©ýìí§
*ãý0LQLPXPý6ZLQJý5DGLXV éêìí ìé©ýë§ éêìí ìé©ýë§ éìéí ìê©ýæ§ éìéí ìê©ýæ§ éìëí ìê©ýç§ éìëí ìê©ýç§
127(ã([FHSWý IRUý WKHý ¦(ãý 7UDQVSRUWý +HLJKWñ§ý WKH

GLPHQVLRQVýGRýQRWýLQFOXGHýWKHýKHLJKWýRIýWKHýVKRHýOXJï
7ìðìðç
&20321(17ý63(&,),&$7,216
(1*,1(
0$,1ý63(&,),&$7,216
0DQXIDFWXUHU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï,68=8
0RGHOïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï$ðç%*ì7
7\SHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï'LHVHOñýéýF\FOHñýYHUWLFDOñýçðF\OLQGHUýLQOLQHñýZDWHUðFRROHGñ
GLUHFWýLQMHFWLRQýW\SH
&\Oïý1RïðERUHuVWURNH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïçðìíèýPPuìëèýPPýõéïìêýLQuéïäëýLQô
ê ê
3LVWRQýGLVSODFHPHQW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïçýéäéýFP ýõêäçýLQ ô
ðì
5DWHGýRXWSXW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïääïêýN:îìäèíýPLQ ýõìêèý36îìäèíýUSPô
ðì
+3ý0RGHãýìíçïçýN:îëìèíýPLQ ýõìéý36îëìèíýUSPô
&RPSUHVVLRQýUDWLR ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïìæïè
'U\ýZHLJKWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïéåäýNJýõìíæåýOEô
)LULQJýRUGHU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïìðèðêðçðëðé
5RWDWLRQýGLUHFWLRQïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï&ORFNZLVHýõYLHZýIURPýIDQýVLGHô
&22/,1*ý6<67(0
&RROLQJýIDQ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï'LDïýçëíýPPñýçýEODGHVñýGUDZðLQýW\SH
)DQýSXOOH\ýUDWLR ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï(QJLQHýUSPuíïåå
7KHUPRVWDW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï&UDFNLQJýWHPSïýãýåëýq&ýõìåíýq)ô
õXQGHUýDWPRVSKHULFýSUHVVXUHô )XOOýRSHQýõ6WURNHãýìíýPPýRUýODUJHUôýWHPSïýãýäèýq&ýõëíêýq)ô
:DWHUýSXPSïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï&HQWULIXJDOýW\SHñýEHOWýGULYHQ
/8%5,&$7,21ý6<67(0
/XEULFDWLRQýSXPSýW\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï*HDUýSXPS
2LOýILOWHU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï)XOOðIORZýSDSHUýHOHPHQWýW\SHýZLWKýE\SDVVýIXQFWLRQ
2LOýFRROHU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï:DWHUðFRROHGñýEXLOWðLQ
67$57,1*ý6<67(0
0RWRU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï0DJQHWLFýSLQLRQýVKLIWýV\VWHPñýUHGXFWLRQýW\SH
9ROWDJH˜2XWSXWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïëéý9˜éïèýN:
35(ð+($7ý6<67(0
+HDWLQJýPHWKRG ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï*ORZýSOXJ
(1*,1(ý6723ý6<67(0
6WRSýPHWKRG ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï)XHOýFXW
$/7(51$725
7\SHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï$&ýW\SHýõZLWKýUHJXODWRUô
9ROWDJH˜2XWSXWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïëéý9˜éíý$ýõ%UXVKðOHVVýW\SHô
683(5&+$5*,1*ý6<67(0
7\SHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï([KDXVWðJDVðWXUERýW\SHý5+(ç
)8(/ý6<67(0
,QMHFWLRQýSXPSýPRGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï%RVFKý$ýW\SH
*RYHUQRU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï&HQWULIXJDOýDOOýVSHHGýFRQWUROý569
,QMHFWLRQýQR]]OHýïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï0XOWLKROHýQR]]OH
7ìðìðæ
3(5)250$1&(
/XEULFDWLRQýRLOýFRQVXPSWLRQïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï/HVVýWKDQýèíýP/îKýõ1HZýHQJLQHñýDWýUDWHGýKRUVHSRZHUô
ðì
)XHOýFRQVXPSWLRQýUDWLRïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï /HVVýWKDQýëêìýJîN:˜KýõìæíýJî36˜Kôý ý ääïêýN:îìäèíýPLQ
ðì
/HVVýWKDQýëéêýJîN:˜KýõìæäýJî36˜Kôý ý ìíçïçýN:îëìèíýPLQ
,QMHFWLRQýWLPLQJ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïìëqýEHIRUHý7ï'ï&ï
0D[ïýRXWSXWýWRUTXH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïéçìý1˜PýõéæýNJI˜PñýêéíýOEI˜IWôýRUýPRUHýDWýìçííýPLQðì
,QMHFWLRQýSUHVVXUH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïìåïìý03DýõìåèýNJIîFPëñýëçêíýSVLô
&\OLQGHUýFRPSUHVVLRQïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïëïäéý0SDýõêíýNJIîFPëñýéëæýSVLô
9DOYHýFOHDUDQFHýõLQOHWîH[KDXVWôïïïïïïïïïïïïïïïïïïíïéîíïéýPPýõZKHQýFRROô
ðì
1RýORDGýVSHHG ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 0LQïýãýåíírëíýPLQ
òëí ðì
0D[ïýãýëìèíý ðèíýPLQ
òëí ðì
+3ý0RGHãý0D[ïýãýëéííý ðèíýPLQ
7ìðìðå
(1*,1(ý3(5)250$1&(ý&859(ýõ$ðç%*ì7ô
7HVWý&RQGLWLRQVãýìï ,QýFRQIRUPLW\ýZLWKý-,6ý'ìííèýõ3HUIRUPDQFHýWHVWýPHWKRGýIRUýGLHVHOýHQJLQHVýXVHGýIRUýFRQVWUXFð
WLRQýPDFKLQHU\ôñýXQGHUýVWDQGDUGýDWPRVSKHULFýSUHVVXUHï
ëï :LWKýIDQýDQGýJHQHUDWRUï
7RUTXH
)XHO
&RQVXPSWLRQ
5DWH
+RUVH
3RZHU
7ìèæðíìðíìðíìé
7ìðìðä
(1*,1(ý$&&(6625,(6
5$',$725ý$66(0%/<
7\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 5DGLDWRUî2LOýFRROHUýWDQGHPýW\SHýDVVHPEO\
:HLJKWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï åëýNJýõìåìýOEô
5DGLDWRU 2LOýFRROHU
&DSDFLW\ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï çïæý/ýõìïåý86ýJDOô èïìý/ýõìïêý86ýJDOô
$LUðWLJKWýWHVWLQJýSUHVVXUHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï çåïçýN3D äåìýN3D
ë ë
õíïæýNJIîFP ñýìíýSVLô õìíýNJIîFP ñýìéýSVLô
&DSýRSHQLQJýSUHVVXUH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï éäýN3D ýýýð
ë
õíïèýNJIîFP ñýæýSVLô
%$77(5<
&DSDFLW\ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï äçý$KýõèýKRXUVôñýìëíý$KýõëíýKRXUVô
9ROWDJH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìëý9
:HLJKWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï êêýNJýõæêýOEôuë
+<'5$8/,&ý'(9,&(6
0$,1ý3803
0RGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï +39ìíë):
7\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 9DULDEOHýGLVSODFHPHQWýSOXQJHUýSXPSãýUHJXODWRUýDWWDFKHGýW\SH
0D[ïýIORZýõ7KHRULWLFDOýYDOXHô ïïïïïïïïïïïïïïïïï ìåèý/îPLQýõéåïåý86ýJSPôuë
3,/27ý3803
0RGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï +<î=)6ýììîìçïå
7\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï )L[HGýGLVSODFHPHQWýW\SHýJHDUýSXPS
0D[ïýIORZýõ7KHRULWLFDOýYDOXHô ïïïïïïïïïïïïïïïïï êëïåý/îPLQýõåïæý86ýJSPô
+3ý0RGHãýêçïìý/îPLQýõäïèý86ýJSPô
&21752/ý9$/9(
0RGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï .90*ðëíí+
7\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 3LORWýSUHVVXUHýRSHUDWHGýW\SHýõéðVSRROòèðVSRROô
ë
0DLQýUHOLHIýSUHVVXUH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 1RUPDOãýêéïêý03DýõêèíýNJIîFP ñýéäææýSVLô
ýììíý/îPLQýõëäïíý86ýJSPô
ë
3RZHUýERRVWãýêçïêý0SDýõêæíýNJIîFP ñýèëçìýSVLô
ýììíý/îPLQýõëäïíý86ýJSPô
ë
2YHUORDGýUHOLHIýSUHVVXUHý ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï êæïêý03DýõêåíýNJIîFP ñýèéíéýSVLô
ý èíý/îPLQýõìêïëý86ýJSPô
õ%RRPýUDLVHîORZHUñý$UPýUROOðLQñý%XFNHWýUROOðLQô
ë
êäïëý03DýõéííýNJIîFP ñýèçååýSVLô
õ$UPýUROOðRXWñý%XFNHWýUROOðRXWô
6:,1*ý'(9,&(
7\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ZRðVWDJHýSODQHWDU\ýUHGXFWLRQýW\SH
6:,1*ý02725
0RGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 0ë;ìéç%
7\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 6ZDVKðSODWHýW\SHñýIL[HGðGLVSODFHPHQWýSOXQJHUýPRWRU
7ìðìðìí
6:,1*ý%5$.(ý9$/9(
7\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 1RQýFRXQWHUýEDODQFHýYDOYHýW\SH
ë
5HOLHIýSUHVVXUH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï êíïäý03DýõêìèýNJIîFP ñýééæäýSVLô
ýéíý/îPLQýõììý86ýJSPô
6:,1*ý3$5.,1*ý%5$.(
7\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 0XOWLSOHðZHWðSODWHýQHJDWLYHýW\SH
ë
&UDFNLQJýSUHVVXUHýIRUýUHOHDVHïïïïïïïïïïïïïïï ìïäçýWRýëïçéý03DýõëíýWRýëæýNJIîFP ñýëåéýWRýêåéýSVLô
75$9(/ý'(9,&(
7\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7KUHHðVWDJHýSODQHWDU\ýUHGXFWLRQýJHDU
75$9(/ý02725
0RGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï +09ììç
7\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï %HQWðD[LVýW\SHñýYDULDEOHýGLVSODFHPHQWýSOXQJHUýPRWRU
75$9(/ý%5$.(ý9$/9(
7\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï &RXQWHUýEDODQFHýYDOYHýW\SH
ë
5HOLHIýSUHVVXUH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï êéïåý03DýõêèèýNJIîFP ñýèíéåýSVLô
75$9(/ý3$5.,1*ý%5$.(
ë
&UDFNLQJýSUHVVXUHýIRUýUHOHDVHïïïïïïïïïïïïïïï íïäèýWRýìïíëý03DýõäïæýWRýìíïéýNJIîFP ñýìêåýWRýìéåýSVLô
&</,1'(5
%RRP $UP %XFNHW
5RGý'LDï ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï åèýPPýõêïêè§ô äèýPPýõêïæé§ô æèýPPýõëïäè§ô
&\OLQGHUý%RUHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìëíýPPýõéïæë§ô ìêíýPPýõèïìë§ô ììíýPPýõéïêê§ô
6WURNHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìýëëìýPPýõé©ô ìéæèýPPýõé©ìí§ô ìíçíýPPýõê©ç§ô
)XOO\ýUHWUDFWHGýOHQJWK ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìæèäýPPýõè©ä§ô ëíéíýPPýõç©å§ô ìèäíýPPýõè©ê§ô
3ODWLQJýWKLFNQHVV ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï êíýPPýõìïìåýPLQô êíýPPýõìïìåýPLQô êíýPPýõìïìåýPLQô
RUýPRUH RUýPRUH RUýPRUH
)5217ý$77$&+0(17ý3,/27ý9$/9(
0RGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï +93íé)ðíéíðìíì
75$9(/ý3,/27ý9$/9(
0RGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï +93íé(ðíéíðìíì
62/(12,'ý9$/9(ý81,7
)XQFWLRQVïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ˜ý6&ãý$UPýUHJHQHUDWLYHýFRQWURO
˜ý6'ãý6SHHGýVHQVLQJýFRQWURO
˜ý6*ãý3RZHUýERRVWýFRQWURO
˜ý6, ãý7UDYHOýPRWRUýVZDVKýDQJOHýFRQWURO
2,/ý&22/(5ý%<3$66ý&+(&.ý9$/9(
ë
&UDFNLQJýSUHVVXUH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï êäëýN3DýõéýNJIîFP ñýèæýSVLôýDWýèý/îPLQýõìïêý86ýJSPô
7ìðìðìì
(/(&75,&$/ý(48,30(17
%$77(5<ý5(/$<
9ROWDJH˜&XUUHQWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ëéý9˜ìííý$
67$57(5ý5(/$<
9ROWDJH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ëéý9
*/2:ý5(/$<
+251
6SHFLILFDWLRQV ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ëéý9˜ìïèý$ñýììêýG%ýõ$ô
/,*+7
6SHFLILFDWLRQV ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï :RUNýOLJKWVãý+DORJHQýëéý9ý˜ýæíý:ñýçíý:
&DEýOLJKWãýëéý9˜ìíý:
$,5ý&21',7,21(5
5HIULJHUDQW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìêéýD
&RROHUýFDSDFLW\ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìäïêý0-îKýõéçííýNFDOîKô
ê ê
&RROHUýDLUýIORZ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï èèíýP îKýõæìäý\G îKôýRUýPRUH
+HDWHUýFDSDFLW\ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìäïåý0-îKýõéæëèýNFDOîKôýRUýPRUH
7HPSHUDWXUHýFRQWURO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï (OHFWURQLFýFRQWURO
7ìðìðìë
(1*,1(
0$,1ý63(&,),&$7,216
0DQXIDFWXUHU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï +,12
0RGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï +íæ&ð7'
7\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 'LHVHOñýéýF\FOHñýYHUWLFDOñýçðF\OLQGHUýLQOLQHñýZDWHUðFRROHGñ
&\Oïý1RïðERUHuVWURNHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï çðììíýPPuììåýPPýõéïêêýLQuéïçèýLQô
ê ê
3LVWRQýGLVSODFHPHQW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï çæëåýFP ýõéììýLQ ô
ðì
5DWHGýRXWSXWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ììæïæýN:îëíííýPLQ ýõìçíý36îëíííýUSPô
ðì
+3ý0RGHãýìëèïíýN:îëìííýPLQ ýõìæíý36îëìííýUSPô
&RPSUHVVLRQýUDWLR ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìæïè
'U\ýZHLJKW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï çííýNJýõìêëíýOEô
)LULQJýRUGHUïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìðéðëðçðêðè
5RWDWLRQýGLUHFWLRQ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï &ORFNZLVHýõYLHZýIURPýIDQýVLGHô
&22/,1*ý6<67(0
&RROLQJýIDQ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 'LDïýçåíýPPñýçýEODGHVñýGUDZðLQýW\SH
)DQýSXOOH\ýUDWLR ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï (QJLQHýUSPuíïäé
7KHUPRVWDW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï &UDFNLQJýWHPSïýãýåëýq&ýõìåíýq)ô
õXQGHUýDWPRVSKHULFýSUHVVXUHô )XOOýRSHQýWHPSïýãýäèýq&ýõëíêýq)ô
:DWHUýSXPSïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï &HQWULIXJDOýW\SHñýEHOWýGULYHQ
/8%5,&$7,21ý6<67(0
/XEULFDWLRQýSXPSýW\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï *HDUýSXPS
2LOýILOWHUïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï )XOOðIORZýSDSHUýHOHPHQWýW\SHýZLWKýE\SDVVýIXQFWLRQ
2LOýFRROHU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï :DWHUðFRROHGñýEXLOWðLQ
67$57,1*ý6<67(0
0RWRU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 0DJQHWLFýSLQLRQýVKLIWýV\VWHPñýUHGXFWLRQýW\SH
9ROWDJH˜2XWSXWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ëéý9˜èïèýN:
35(ð+($7ý6<67(0
+HDWLQJýPHWKRG ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï *ORZýSOXJ
(1*,1(ý6723ý6<67(0
6WRSýPHWKRG ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï )XHOýFXW
$/7(51$725
7\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï $&ýW\SHýõZLWKýUHJXODWRUô
9ROWDJH˜2XWSXWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ëéý9˜èíý$ýõ%UXVKðOHVVýW\SHô
683(5&+$5*,1*ý6<67(0
7\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ([KDXVWðJDVðWXUERýW\SHý5+&ç
)8(/ý6<67(0
,QMHFWLRQýSXPSýPRGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï %RVFKý$ýW\SH
*RYHUQRU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï &HQWULIXJDOýDOOýVSHHGýFRQWUROý569
,QMHFWLRQýQR]]OHýïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 0XOWLKROHýQR]]OH
7ìðìðìê
3(5)250$1&(
/XEULFDWLRQýRLOýFRQVXPSWLRQ ïïïïïïïïïïïïïïïïïï /HVVýWKDQýçíýP/îKýõ1HZýHQJLQHñýDWýUDWHGýKRUVHSRZHUô
ðì
)XHOýFRQVXPSWLRQýUDWLR ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï /HVVýWKDQýëêæýJîN: ˜KýõìæéýJî36˜Kýôý ý ìëèýN:îëìííýPLQ
,QMHFWLRQýWLPLQJ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ììýEHIRUHý7ï'ï&ï
ðì
0D[ïýRXWSXWýWRUTXHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï çìåý1˜PýõçêýNJI˜PñýéèçýOEI˜IWýôýRUýPRUHýDWýìçííýPLQ
ë
,QMHFWLRQýSUHVVXUH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìæïæý03DýõìåíýNJIîFP ñýëèçíýSVLýô
ë
&\OLQGHUýFRPSUHVVLRQ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï êïíéýWRýêïêêý0SDýõêìýWRýêéýNJIîFP ñýééíýWRýéåíýSVLô
9DOYHýFOHDUDQFHýõLQOHWîH[KDXVWô ïïïïïïïïïïïïï íïêíîíïéèýPPýõZKHQýFRROô
ðì
1RýORDGýVSHHG ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 0LQïãýäëèrëèýPLQ
òëí ðì
0D[ïãýëýêæíý ðèíýPLQ
7ìðìðìé
(1*,1(ý3(5)250$1&(ý&859(ýõ+íæ&ð7'ô
7HVWý&RQGLWLRQVãýìï ,QýFRQIRUPLW\ýZLWKý-,6ý'ìííèýõ3HUIRUPDQFHýWHVWýPHWKRGýIRUýGLHVHOýHQJLQHVýXVHGýIRUýFRQð
VWUXFWLRQýPDFKLQHU\ôñýXQGHUýVWDQGDUGýDWPRVSKHULFýSUHVVXUHï
ëï :LWKýIDQýDQGýJHQHUDWRUï
7ìèåðíìðíìðííä
7ìðìðìè
(1*,1(ý$&&(6625,(6
5$',$725ý$66(0%/<
:HLJKWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìéêýNJýõêìèýOEô
&DSDFLW\ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìëïëý/ýõêïëý86ýJDOô ìíïæý/ýõëïåý86ýJDOô
$LUðWLJKWýWHVWLQJýSUHVVXUHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï äåïìýN3D äåìýN3D
ë ë
õìïíýNJIîFP ñýìéïëýSVLô õìíýNJIîFP ñýìéëýSVLô
&DSýRSHQLQJýSUHVVXUH éäýN3D ýýýð
ë
õíïèýNJIîFP ñýæýSVLô
%$77(5<
&DSDFLW\ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìëíý$KýõèýKRXUVôñýìèíý$KýõëíýKRXUVô
:HLJKWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï éíýNJýõæêýOEôuë
+<'5$8/,&ý'(9,&(6
0$,1ý3803
0D[ïýIORZýõ7KHRULWLFDOýYDOXHô ïïïïïïïïïïïïïïïïï ìäéý/îPLQýõèìïëý86ýJSPôuë
3,/27ý3803
0D[ïýIORZýõ7KHRULWLFDOýYDOXHô ïïïïïïïïïïïïïïïïï êêïçý/îPLQýõåïäý86ýJSPýô
+3ý0RGHãýêèïêý/îPLQýõäïêý86ýJSPô
&21752/ý9$/9(
ë
ýìéíý/îPLQýõêçïäý86ýJSPô
ë
ë
ýèíý/îPLQýõìêïëý86ýJSPô
ë
ý êäïëý03DýõéííýNJIîFP ñýèçååýSVLô
ý ýèíý/îPLQýõìêïëý86ýJSPô
6:,1*ý'(9,&(
6:,1*ý02725
0RGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 0ë;ìéç%
7ìðìðìç
6:,1*ý%5$.(ý9$/9(
ë
5HOLHIýSUHVVXUH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï êìïéý03DýõêëíýNJIîFP ñýééæäýSVLô
ýìéíý/îPLQýõêæý86ýJSPô@
6:,1*ý3$5.,1*ý%5$.(
ë
&UDFNLQJýSUHVVXUHýIRUýUHOHDVHïïïïïïïïïïïïïïï ìïäçýWRýëïçéý03DýõëíýWRýëæýNJIîFP ñýëåéýWRýêåéýSVLô
75$9(/ý'(9,&(
75$9(/ý02725
0RGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï +09ììç
75$9(/ý%5$.(ý9$/9(
ë
75$9(/ý3$5.,1*ý%5$.(
ë
&</,1'(5
%RRP $UP %XFNHW
5RGý'LDï äíýPPýõêïèé§ô ìííýPPýõêïäé§ô åèýPPýõêïêè§ô
&\OLQGHUý%RUH ìëèýPPýõéïäë§ôý ìêèýPPýõèïêì§ô ìëèýPPýõéïäë§ô
6WURNH ìêèíýPPýõé©è§ô ìçìíýPPýõè©ê§ô ìíæèýPPýõê©ç§ô
)XOO\ýUHWUDFWHGýOHQJWK ìäèíýPPýõç©è§ô ëëêèýPPýõæ©é§ô ìççèýPPýõè©ýç§ô
3ODWLQJýWKLFNQHVV êíýPPýõìïìåýPLQô êíýPPýõìïìåýPLQô êíýPPýõìïìåýPLQô
)5217ý$77$&+0(17ý3,/27ý9$/9(
0RGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï +93íé6ðíéíðìíì
75$9(/ý3,/27ý9$/9(
0RGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï +93íè'ðíéíðìíì
62/(12,'ý9$/9(ý81,7
2,/ý&22/(5ý%<3$66ý&+(&.ý9$/9(
ë
7ìðìðìæ
(/(&75,&$/ý(48,30(17
%$77(5<ý5(/$<
9ROWDJH˜&XUUHQWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ëéý9˜èíý$
67$57(5ý5(/$<
+251
/,*+7
6SHFLILFDWLRQV ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï :RUNýOLJKWVãý+DORJHQýëéý9˜æíý:˜çíý:
$,5ý&21',7,21(5
&RROHUýFDSDFLW\ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìäïæý0-îKýõéæííýNFDOîKô
ê ê
&RROHUýDLUýIORZ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï æèíýP îKýõäåíý\G îKôýRUýPRUH
+HDWHUýFDSDFLW\ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ëèïëý0-îKýõçíííýNFDOîKôýRUýPRUH
7ìðìðìå
(1*,1(
0$,1ý63(&,),&$7,216
0DQXIDFWXUHU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï +,12
0RGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï +íæ&ð7'
7\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 'LHVHOñýéýF\FOHñýYHUWLFDOñýçðF\OLQGHUýLQOLQHñýZDWHUðFRROHGñ
&\Oïý1RïðERUHuVWURNHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï çðììíýPPuììåýPPýõéïêêýLQuéïçèýLQô
ê ê
3LVWRQýGLVSODFHPHQW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï çýæëåýFP ýõéììýLQ ô
ðì
5DWHGýRXWSXWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìëèýN:îëíèíýPLQ ýõìæíý36îëíèíýUSPô
ðì
+3ý0RGHãýìêëýN:îëìèíýPLQ ýõìåíý36îëìèíýUSPô
&RPSUHVVLRQýUDWLR ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìæïè
'U\ýZHLJKW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï çííýNJýõìêëíýOEô
)LULQJýRUGHUïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìðéðëðçðêðè
5RWDWLRQýGLUHFWLRQ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï &ORFNZLVHýõYLHZýIURPýIDQýVLGHô
&22/,1*ý6<67(0
&RROLQJýIDQ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 'LDïýçåíýPPñýçýEODGHVñýGUDZðLQýW\SH
)DQýSXOOH\ýUDWLR ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï (QJLQHýUSPuíïäé
7KHUPRVWDW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï &UDFNLQJýWHPSïýãýåëqý&ýõýìåíýq)ýô
õXQGHUýDWPRVSKHULFýSUHVVXUHôïïïïïïïïïïïïïïï )XOOýRSHQýWHPSïýãýäèýq&ýõýëíêýq)ýô
:DWHUýSXPSïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï &HQWULIXJDOýW\SHñýEHOWýGULYHQ
/8%5,&$7,21ý6<67(0
/XEULFDWLRQýSXPSýW\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï *HDUýSXPS
2LOýILOWHUïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï )XOOðIORZýSDSHUýHOHPHQWýW\SHýZLWKýE\SDVVýIXQFWLRQ
2LOýFRROHU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï :DWHUðFRROHGñýEXLOWðLQ
67$57,1*ý6<67(0
0RWRU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 0DJQHWLFýSLQLRQýVKLIWýV\VWHPñýUHGXFWLRQýW\SH
9ROWDJH˜2XWSXWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ëéý9˜èïèýN:
35(ð+($7ý6<67(0
+HDWLQJýPHWKRG ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï *ORZýSOXJ
(1*,1(ý6723ý6<67(0
6WRSýPHWKRG ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï )XHOýFXW
$/7(51$725
7\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï $&ýW\SHýõZLWKýUHJXODWRUô
9ROWDJH˜2XWSXWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ëéý9˜èíý$ýõ%UXVKðOHVVýW\SHô
683(5&+$5*,1*ý6<67(0
7\SH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ([KDXVWðJDVðWXUERýW\SHý5+&ç
)8(/ý6<67(0
,QMHFWLRQýSXPSýPRGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï %RVFKý$ýW\SH
*RYHUQRU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï &HQWULIXJDOýDOOýVSHHGýFRQWUROý569
,QMHFWLRQýQR]]OHýïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 0XOWLKROHýQR]]OH
7ìðìðìä
3(5)250$1&(
/XEULFDWLRQýRLOýFRQVXPSWLRQ ïïïïïïïïïïïïïïïïïï /HVVýWKDQýçíýP/îKýõ1HZýHQJLQHñýDWýUDWHGýKRUVHSRZHUô
ðì
)XHOýFRQVXPSWLRQýUDWLR ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï /HVVýWKDQýëêæýJîN: ˜KýõìæéýJî36˜Kôý ý ìëèýN:îëìèíýPLQ
,QMHFWLRQýWLPLQJ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ììýEHIRUHý7ï'ï&ï
ðì
0D[ïýRXWSXWýWRUTXHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï çéëý1˜PýõçèïèýNJI˜PñýéæéýOEI˜IWýôýRUýPRUHýDWýìçííýPLQ
ë
,QMHFWLRQýSUHVVXUH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìæïæý03DýõìåíýNJIîFP ñýëèçíýSVLô
ë
&\OLQGHUýFRPSUHVVLRQ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï êïíéýWRýêïêêý0SDýõêìýWRýêéýNJIîFP ñýééíýWRýéåíýSVLô
9DOYHýFOHDUDQFHýõLQOHWîH[KDXVWô ïïïïïïïïïïïïï íïêíîíïéèýPPýõZKHQýFRROô
ðì
1RýORDGýVSHHG ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 0LQïýãýäëèrëèýPLQ
òëí ðì
0D[ïýãýëêæíý ðèíýPLQ
7ìðìðëí
(1*,1(ý3(5)250$1&(ý&859(ýõ+íæ&ð7'ô
7HVWý&RQGLWLRQVãýìï,QýFRQIRUPLW\ýZLWKý-,6ý'ìííèýõ3HUIRUPDQFHýWHVWýPHWKRGýIRUý ý GLHVHOýHQJLQHVýXVHGýIRUýFRQð
VWUXFWLRQýPDFKLQHU\ôñýXQGHUýVWDQGDUGýDWPRVSKHULFýSUHVVXUHï
ëïý:LWKýIDQýDQGýJHQHUDWRUï
7RUTXH
+RUVH NJI˜Pý ý ý 1˜P

3RZHU
N:ý ý ý ý ý ý 36
)XHO
&RQVXPSWLRQ
5DWH
Jî36˜Ký ý ý ý JîN:˜K
(QJLQHý6SHHGý ý ý ý ý ý ý ý ý PLQ
7ìçéðíìðíìðííé
7ìðìðëì
(1*,1(ý$&&(6625,(6
5$',$725ý$66(0%/<
:HLJKWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìéêýNJýõêìèýOEô
&DSDFLW\ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìëïëý/ýõêïëý86ýJDOô ìíïæý/ýõëïåý86ýJDOô
$LUðWLJKWýWHVWLQJýSUHVVXUHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï äåïìýN3D äåìýN3D
ë ë
õìïíýNJIîFP ñýìéïëýSVLô õìíýNJIîFP ñýìéëýSVLô
&DSýRSHQLQJýSUHVVXUH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï éäýN3D ýýýð
ë
õýíïèýNJIîFP ñýæýSVLô
%$77(5<
&DSDFLW\ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìëíý$KýõèýKRXUVôñýìèíý$KýõëíýKRXUVô
:HLJKWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï éíýNJýõæêýOEôuë
+<'5$8/,&ý'(9,&(6
0$,1ý3803
0D[ïýIORZýõ7KHRULWLFDOýYDOXHô ïïïïïïïïïïïïïïïïï ëíäý/îPLQýõèèïìý86ýJSPôuë
3,/27ý3803
0D[ïýIORZýõ7KHRULWLFDOýYDOXHô ïïïïïïïïïïïïïïïïï êéïéý/îPLQýõäïìý86ýJSPô
+3ý0RGHãýêçïìý/îPLQýõäïèý86ýJSPô
&21752/ý9$/9(
ë
ë
ë
ýèíý/îPLQýõìêïëý86ýJSPô
ë
êäïëýý03DýõéííýNJIîFP ñýèçååýSVLô
6:,1*ý'(9,&(
6:,1*ý02725
0RGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 0ë;ëìí&$%
7ìðìðëë
6:,1*ý%5$.(ý9$/9(
ë
5HOLHIýSUHVVXUH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ëæïæríïêý03DýõëåërêýNJIîFP ñýéýíìíréíýSVLô
ìéíý/îPLQýõêæý86ýJSPô
6:,1*ý3$5.,1*ý%5$.(
ë
&UDFNLQJýSUHVVXUHýIRUýUHOHDVHïïïïïïïïïïïïïïï ëïëèýWRýëïåéý03DýõëêýWRýëäýNJIîFP ñýêëæýWRýéìëýSVLô
75$9(/ý'(9,&(
75$9(/ý02725
0RGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï +09ìéè
75$9(/ý%5$.(ý9$/9(
ë
75$9(/ý3$5.,1*ý%5$.(
ë
&</,1'(5
%RRP $UP %XFNHW
5RGý'LDï ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï äèýPPýõêïæé§ô ìííýPPýõêïäé§ô äíýPPýõêïèé§ô
&\OLQGHUý%RUHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìêèýPPýõèïêì§ô ìéèýPPýõèïæì§ô ìêèýPPýõèïêì§ô
6WURNHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìýêéíýPPýõé©è§ô ìýèèèýPPýõè©ì§ô ìýíæíýPPýõê©ç§ô
)XOO\ýUHWUDFWHGýOHQJWK ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìýäëíýPPýõç©é§ô ëýìèèýPPýõæ©ì§ô ìýççíýPPýõè©è§ô
3ODWLQJýWKLFNQHVV ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï êíýPPýõìïìåýPLQô êíýPPýõìïìåýPLQô êíýPPýõìïìåýPLQô
)5217ý$77$&+0(17ý3,/27ý9$/9(
0RGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï +93íé6ðíéíðìíì
75$9(/ý3,/27ý9$/9(
0RGHO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï +93íè'ðíéíðìíì
62/(12,'ý9$/9(ý81,7
2,/ý&22/(5ý%<3$66ý&+(&.ý9$/9(
ë
7ìðìðëê
(/(&75,&$/ý(48,30(17
%$77(5<ý5(/$<
9ROWDJH˜&XUUHQWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ëéý9˜èíý$
67$57(5ý5(/$<
+251
/,*+7
6SHFLILFDWLRQV ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï :RUNýOLJKWVãý+DORJHQýëéý9˜æíý:
$,5ý&21',7,21(5
&RROHUýFDSDFLW\ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ìäïæý0-îKýõéæííýNFDOîKô
ê ê
&RROHUýDLUýIORZ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï æèíýP îKýõäåíý\G îKýôýRUýPRUH
+HDWHUýFDSDFLW\ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï ëèïëý0-îKýõçíííýNFDOîKôýRUýPRUH
7ìðìðëé
*(1(5$/ýîý&RPSRQHQWý/D\RXW
+2:ý 72ý 6((ý &20321(17ý /$<287
3$*(6
6LQFHý FRPSRQHQWý OD\RXWý SDJHVý IRUý VHYHQý PRGHOV -# 'UDZLQJVý IRUý (;ëííðèý DQGý ëíí/&ðèãý 2Qý WKHý OHIW
õ(;ëííðèñý ëíí/&ðèñý ëëíðèñý ëëí/&ðèñý ëêí/&ðèñý ëæíðèñ SDJHV
ëæí/&ðèôý KDGý WRý EHý LQFRUSRUDWHGý LQý WKLVý &RPSRQHQW 'UDZLQJVý IRUý (;ëëíðèñý ëëí/&ðèñý ëêí/&ðèñý ëæíðè
/D\RXWý*URXSñýLQýSULQFLSOHñýWKHýSDJHVýDUHýDUUDQJHGýDV DQGýëæí/&ðèãý2QýWKHýULJKWýSDJHV
IROORZVýIRUýHDV\ýUHIHUHQFHã -# $SSOLFDEOHý PRGHOý QDPHõVôý DUHý VKRZQý RQý WKHý XSð
SHUýOHIWýFRUQHUýRIýHDFKýGUDZLQJï
127(ã ,IýQRýPRGHOýQDPHVýDUHýVKRZQýRQýWKHýXSSHU
OHIWýFRUQHUýRIýDýSDJHñýWKHýSDJHýõGUDZLQJôýLV
DSSOLFDEOHýWRýDOOýWKUHHýPRGHOVï
7ìçéðíìðíìðííì
7ìðëðì
0$,1ý&20321(176
ê
ì
é
è
ç
æ
å
ä
ìä
ìí
ìì
ìå
ìë
ìæ ìê
ìç ìé
ìè
7ìèæðíìðíìðíìè
ìýðý %XFNHWý&\OLQGHU çýðý 6ZLQJý'HYLFH ììýðý (QJLQH ìçýðý 6KRFNOHVVý9DOYH

ëýðý $UPý&\OLQGHU æýðý )XHOý7DQN ìëýðý 5DGLDWRU ìæýðý 3LORWý6KXWð2IIý9DOYH
êýðý %RRPý&\OLQGHU åýðý +\GUDXOLFý2LOý7DQN ìêýðý 2LOý&RROHU ìåýðý 7UDYHOý3LORWý9DOYH
éýðý &HQWHUý-RLQW äýðý &RQWUROý9DOYH ìéýðý %DWWHU\ ìäýðý )URQWî6ZLQJý3LORWý9DOYH
èýðý 6ZLQJý%HDULQJ ìíýðý 3XPSý'HYLFH ìèýðý 7UDYHOý'HYLFH
7ìðëðë
õ(;ëëíðèñýëëí/&ðèñýëêí/&ðèñýëæíðèñýëæí/&ðèô
ê
ì
é²
è
ç
æ
å
ä
ìä
ìí
ìì
ìå
ìë
ìæ ìê
ìç ìé
ìè
7ìèåðíìðíìðííæ
ìýðý %XFNHWý&\OLQGHU çýðý 6ZLQJý'HYLFH ììýðý (QJLQH ìçýðý 6KRFNOHVVý9DOYH

ëýðý $UPý&\OLQGHU æýðý )XHOý7DQN ìëýðý 5DGLDWRU ìæýðý 3LORWý6KXWð2IIý9DOYH
êýðý %RRPý&\OLQGHU åýðý +\GUDXOLFý2LOý7DQN ìêýðý 2LOý&RROHU ìåýðý 7UDYHOý3LORWý9DOYH
éýðý &HQWHUý-RLQW äýðý &RQWUROý9DOYH ìéýðý %DWWHU\ ìäýðý )URQWî6ZLQJý3LORWý9DOYH
èýðý 6ZLQJý%HDULQJ ìíýðý 3XPSý'HYLFH ìèýðý 7UDYHOý'HYLFH
7ìðëðê
(/(&75,&$/ý6<67(0
õ2YHUDOOý6\VWHPô ì ë ê é è ç
êì
ä
ìí
êí
ëä ììñýìë
ëå
ëæ ìê
ëç ìé
ìè
ìç
ëè
ëé
7ìèæðíìðíìðíìç
ëê ëë ëì ëí ìä ìå ìæ
ìýðý :LSHUý0RWRU äýðý 6ROHQRLGý9DOYHý8QLW ìæýðý (QJLQHý2LOý3UHVVXUHý6ZLWFK ëèýðý %DWWHU\
ëýðý 0RQLWRUý3DQHO ìíýðý +\GUDXOLFý2LOý/HYHOý6ZLWFK ìåýðý (QJLQHý2LOý/HYHOý6ZLWFK ëçýðý 6WDUWHUý5HOD\
êýðý 5HOD\V ììýðý 3&ý3UHVVXUHý6HQVRU ìäýðý $OWHUQDWRU ëæýðý $LUý)LOWHUý5HVWULFWLRQý6ZLWFK
õ8SSHUãýèð6SRROý6LGHô
éýðý 3UHVVXUHý6ZLWFKýõ)URQWô ìëýðý 3&ý3UHVVXUHý6HQVRU ëíýðý 2YHUKHDWý6ZLWFK ëåýðý 3UHVVXUHý6ZLWFKýDQG
õ/RZHUãýéð6SRROý6LGHô 6HQVRU
èýðý 3UHVVXUHý6ZLWFKýõ7UDYHOô ìêýðý (&ý6HQVRU ëìýðý &RRODQW ëäýðý :LQGVKLHOGý:DVKHUý7DQN
7HPSHUDWXUHý6HQVRU
çýðý :RUNý/LJKW ìéýðý (&ý0RWRU ëëýðý %DWWHU\ý5HOD\ êíýðý 0&ýõ0DLQý&RQWUROOHUô
æýðý )XHOý6HQVRU ìèýðý 1ý6HQVRU ëêýðý óý$PELHQWý7HPSHUDWXUH êìýðý )XVHý%R[
6HQVRU
åýðý /RZý)XHOý/HYHOý6ZLWFK ìçýðý 3XPSý'HOLYHU\ý3UHVVXUH ëéýðý &RRODQWý/HYHOý6ZLWFK
6HQVRU
ó
127(ã 0DFKLQHVý SURGXFHGý IURPý EHJLQQLQJý $XJ
©äåï
7ìðëðé
ì ë ê é è ç
êì
ä
ìí
êí
ëä ììñýìë
ëå
ëæ ìê
ëç
ìé
ëè
ëé
$WýWKHýERWWRPýRI ìèñýìç
WKHýHQJLQH
7ìèåðíìðíìðííç
ëê ëë ëì ìäñýëí ìå ìæ
ìýðý :LSHUý0RWRU äýðý 6ROHQRLGý9DOYHý8QLW ìæýðý (QJLQHý2LOý3UHVVXUHý6ZLWFK ëèýðý %DWWHU\
ëýðý 0RQLWRUý3DQHO ìíýðý +\GUDXOLFý2LOý/HYHOý6ZLWFK ìåýðý (QJLQHý2LOý/HYHOý6ZLWFK ëçýðý 6WDUWHUý5HOD\
êýðý 5HOD\V ììýðý 3&ý3UHVVXUHý6HQVRU ìäýðý 2YHUKHDWý6ZLWFK ëæýðý $LUý)LOWHUý5HVWULFWLRQý6ZLWFK
õ8SSHUãýèð6SRROý6LGHô õ/RZHUô
éýðý 3UHVVXUHý6ZLWFKýõ)URQWô ìëýðý 3&ý3UHVVXUHý6HQVRU ëíýðý &RRODQWý7HPSHUDWXUH ëåýðý 3UHVVXUHý6ZLWFKýDQG
õ/RZHUãýéð6SRROý6LGHô 6HQVRUýõ8SSHUô 6HQVRU
èýðý 3UHVVXUHý6ZLWFKýõ7UDYHOô ìêýðý 1ý6HQVRU ëìýðý $OWHUQDWRU ëäýðý :LQGVKLHOGý:DVKHUý7DQN
çýðý :RUNý/LJKW ìéýðý 3XPSý'HOLYHU\ý3UHVVXUH ëëýðý %DWWHU\ý5HOD\ êíýðý 0&ýõ0DLQý&RQWUROOHUô
6HQVRU
æýðý )XHOý6HQVRU ìèýðý (&ý6HQVRU ëêýðý óý$PELHQWý7HPSHUDWXUH êìýðý )XVHý%R[
6HQVRU
åýðý /RZý)XHOý/HYHOý6ZLWFK ìçýðý (&ý0RWRU ëéýðý &RRODQWý/HYHOý6ZLWFK
ó (;ëæíðèñýëæí/&ðèãý 0DFKLQHVý SURGXFHG
127(ã (;ëëíð ñý ëëí/&ðèñý ëêí/&ðèãý
è 0DFKLQHV
SURGXFHGýIURPýEHJLQQLQJý$XJý©äåï IURPýEHJLQQLQJý0D\ý©äåï
7ìðëðè
(/(&75,&$/ý6<67(0ýõ5HOD\Vô
ì
ë
ê
é
è
ç
æ
å
ä
ìê
ìé
ìí
ìç ìè
7ìèæðíìðíìðíëè 7ìèæðíìðíìðííå
ìë ìì
ìýðý :LSHUý5HOD\ýõ5ìéô èýðý +RUQý5HOD\ýõ5èô äýðý /RDGý'XPSý5HOD\ýõ5ìô ìêýðý )XVLEOHý/LQN

ëýðý :LSHUý5HOD\ýõ5åô çýðý :RUNý/LJKWý5HOD\ýõ5éô ìíýðý $LUý&RQGLWLRQHUý5HOD\ ìéýðý %DWWHU\ý5HOD\
õ(;ëííñýëíí/&ô
êýðý :LSHUý5HOD\ýõ5æô æýðý :RUNý/LJKWý5HOD\ýõ5êô ììýðý *ORZýWLPHU ìèýðý )XVLEOHý/LQN
õ(;ëëíñýëëí/&ñýëêí/&ñ
ëæíñýëæí/&ô
éýðý :LSHUý5HOD\ýõ5çô åýðý :LQGVKLHOGý:DVKHU ìëýðý $LUý&RQGLWLRQHUý5HOD\ ìçýðý *ORZý3OXJý5HOD\
ý 5HOD\ýõ5ëô õ(;ëëíñýëëí/&ñýëêí/&ñ õ(;ëííñýëíí/&ô
ëæíñýëæí/&ô
7ìðëðç
(/(&75,&$/ý6<67(0
õ0RQLWRUýDQGý6ZLWFKý3DQHOVô
ì
ìì
ëè ìë
ë ìê
ëé ìé
ëê ìè
ëë ìç
ê ìæ
ëì
é ëí ìå
ìä
7ìèæðíæðíëðííì
ç ëç
æ êê
å
è
ëæ
ä
êë
ìí
ëå
ëä
êì
7ìèæðíìðíìðíìå
7ìèæðíìðíìðíéì
êí
ìýðý óý6RODUý5DGLDWLRQý6HQVRU ìíýðý $LUý&RQGLWLRQHUý3DQHO ìåýðý )XHOý/HYHOý,QGLFDWRU ëçýðý :RUNý/LJKWý6ZLWFK

ëýðý 0RQLWRUý3DQHO ììýðý :DUPý8Sý&RPSOHWH ìäýðý 2YHUKHDWý,QGLFDWRU ëæýðý :LSHUý6ZLWFK
,QGLFDWRU
êýðý 6ZLWFKý3DQHO ìëýðý )XHOý*DXJH ëíýðý $OWHUQDWRUý,QGLFDWRU ëåýðý 7UDYHOý0RGHý6ZLWFK
éýðý 3RZHUý%RRVWý6ZLWFK ìêýðý (ý0RGHý,QGLFDWRU ëìýðý (QJLQHý2LOý3UHVVXUH ëäýðý :RUNý0RGHý6ZLWFK
,QGLFDWRU
èýðý .H\ý6ZLWFK ìéýðý $XWRð,GOHý,QGLFDWRU ëëýðý (QJLQHý2LOý/HYHOý,QGLFDWRU êíýðý %X]]HUý6WRSý6ZLWFK
çýðý &LJDUý/LJKWHU ìèýðý +\GUDXOLFý2LOý/HYHO ëêýðý &RRODQWý/HYHOý,QGLFDWRU êìýðý $XWRð,GOHý6ZLWFK
,QGLFDWRU
æýðý +3ý0RGHý6ZLWFK ìçýðý 3UHKHDWý,QGLFDWRU ëéýðý +3ý0RGHý,QGLFDWRU êëýðý :DVKHUý6ZLWFK
åýðý (ý0RGHý6ZLWFK ìæýðý $LUý)LOWHUý5HVWULFWLRQ ëèýðý &RRODQWý7HPSHUDWXUH êêýðý /HYHOý&KHFNý6ZLWFK
,QGLFDWRU *DXJH
äýðý (QJLQHý&RQWUROý'LDO ý
ó
127(ã (;ëííðèñý ëíí/&ðèñý ëëíðèñý ëëí/&ðèñ (;ëæíðèñý ëæí/&ðèãý 0DFKLQHVý SURGXFHG
ëêí/&ðèãý0DFKLQHVýSURGXFHGýIURPýEHJLQð IURPýEHJLQQLQJý0D\ý©äåï
QLQJý$XJý©äåï
7ìðëðæ
3803ý$1'ý5(/$7('ý3$576
ê é è
æ å
ì ìë ìì ìí ä
7ìèæðíìðíìðíìæ
ìýðý 3LORWý)LOWHU éýðý 5HJXODWRUýõ3XPSýëô æýðý (&ý0RWRU ìíýðý 3XPSýì

ëýðý 3LORWý5HOLHIý9DOYH èýðý 1ý6HQVRU åýðý (&ý6HQVRU ììýðý 3XPSý'HOLYHU\ý3UHVVXUH
6HQVRUýõ3XPSýëô
êýðý 3LORWý3XPS çýðý 5HJXODWRUýõ3XPSýìô äýðý 3XPSý'HOLYHU\ý3UHVVXUH ìëýðý 3XPSýë
6HQVRUýõ3XPSýìô
7ìðëðå
è ç æ
å
êðé
ì ìë ìì ìí ä
7ìèåðíìðíìðííå
ìýðý 3LORWý)LOWHU éýðý (&ý6HQVRU æýðý 1ý6HQVRU ìíýðý 3XPSýì

ëýðý 3LORWý5HOLHIý9DOYH èýðý 3LORWý3XPS åýðý 5HJXODWRUýõ3XPSýìô ììýðý 3XPSý'HOLYHU\ý3UHVVXUH
6HQVRUýõ3XPSýëô
êýðý (&ý0RWRU çýðý 5HJXODWRUýõ3XPSýëô äýðý 3XPSý'HOLYHU\ý3UHVVXUH ìëýðý 3XPSýë
6HQVRUýõ3XPSýìô
7ìðëðä
27+(5ý&20321(176
6ZLQJý'HYLFH 6KRFNOHVVý9DOYH
ì
é
è
ä ç
å æ
7ìèæðíìðíìðíìì
7ìèæðíæðíêðíìå
7UDYHOý'HYLFH 6ROHQRLGý9DOYHý8QLW
)URQW
ë ìí
ìì
ìë
ìê
ê
7ìèæðíìðíìðíìë
:ìèæðíëðììðíëí
ìýðý 6ZLQJý5HOLHIý9DOYH èýðý 3LORWý3UHVVXUHý6ZLWFK åýðý &KHFNý9DOYH ììýðý 6ROHQRLGý9DOYHý8QLWýõ6'ô

õ%RRPý5DLVHô
ëýðý &RXQWHUEDODQFHý9DOYH çýðý &KHFNý9DOYH äýðý 3LORWý3UHVVXUHý6HQVRU ìëýðý 6ROHQRLGý9DOYHý8QLWýõ6,ô
õ$UPý5ROOð,Qô
êýðý 7UDYHOý5HOLHIý9DOYH æýðý 6KRFNOHVVý9DOYH ìíýðý 6ROHQRLGý9DOYHý8QLWýõ6&ô ìêýðý 6ROHQRLGý9DOYHý8QLWýõ6*ô
éýðý 6KRFNOHVVý9DOYH ý ý
7ìðëðìí
6(&7,21ýë
6<67(0
¥&217(176¥
*URXSýìý&RQWUROý6\VWHP
2XWOLQHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðìðì
(QJLQHý&RQWUROïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðìðë
3XPSý&RQWURO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðìðå
9DOYHý&RQWURO ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðìðìí
2WKHUý&RQWUROý)XQFWLRQ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðìðìé
*URXSýíëý+\GUDXOLFý6\VWHP
0DLQý&LUFXLW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðëðì
3LORWý&LUFXLW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðëðë
1HXWUDOý&LUFXLWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðëðê
6LQJOHý$FWXDWRUý2SHUDWLRQ ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðëðê
&RPELQHGý2SHUDWLRQïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðëðé
*URXSýíêý(OHFWULFDOý6\VWHP
2XWOLQHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðêðì
(OHFWULFý3RZHUý&LUFXLW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðêðë
%XOEý&KHFNý&LUFXLW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðêðé
3UHKHDWý&LUFXLWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðêðç
6WDUWLQJý&LUFXLWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðêðå
&KDUJLQJý&LUFXLWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðêðìë
6XUJHý9ROWDJHý3UHYHQWLRQý&LUFXLW ïïïïïïïïïïï 7ëðêðìç
$FFHVVRU\ý&LUFXLWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðêðìå
(QJLQHý6WRSý&LUFXLW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7ëðêðìä
ìèæ7ðëðì
õ%ODQNô
ìèæ7ðëðë
6<67(0ýîý&RQWUROý6\VWHP
287/,1(
0LFURFRPSXWHUýEXLOWðLQýPDLQýFRQWUROOHUýõ0&ôýLVýSURYLGHG $IWHUý SURFHVVLQJý WKHý VHQVLQJý VLJQDOVý LQý WKHý ORJLF

WRý FRQWUROý PDFKLQHý RSHUDWLRQïý (OHFWURQLFý VHQVLQJ FLUFXLWVñýWKHý0&ýVHQGVýRXWýWKHýFRQWUROýVLJQDOVýWRýWKHý(&
VLJQDOVý IURPý WKHý HQJLQHý FRQWUROý GLDOñý YDULRXVý VHQVRUV PRWRUý DQGý VROHQRLGý YDOYHý XQLWý WRý FRQWUROý WKHý HQJLQHñ
DQGýVZLWFKHVýDUHýVHQWýWRýWKHý0&ï SXPSñýDQGýYDOYHýRSHUDWLRQVï
6HQVLQJý6LJQDOVýõ,QSXWý6LJQDOVô &RQWUROý6LJQDOVýõ2XWSXWý6LJQDOVô
o(&ý0RWRU ˜ý1RUPDOý&RQWURO
˜ý(&ý6HQVRU o
ãý(QJLQHý&RQWURO ˜ý+3ý0RGHý&RQWURO
˜ý(QJLQHý&RQWUROý'LDO o ˜ý(ý0RGHý&RQWURO
˜ý3XPSý&RQWUROý3UHVVXUHý6HQVRU o ˜ý$XWRð,GOHý&RQWURO
˜ý(QJLQHý/HDUQLQJý&RQWURO
˜ý3XPSý'HOLYHU\ý3UHVVXUHý6HQVRU
˜ý1ý6HQVRU o o6ROHQRLGý9DOYH ˜ý6SHHGý6HQVLQJý&RQWURO
˜ý3UHVVXUHý6ZLWFKHVýõ7UDYHOýDQGý)URQWô o 0& õ6'ô
ãý3XPSý&RQWURO
˜ý3LORWý3UHVVXUHý6HQVRUýõ$UPý5ROOð,Qô o
˜ý3LORWý3UHVVXUHý6ZLWFKýõ%RRPý5DLVHô o o6ROHQRLGý9DOYH ˜ý3RZHUý%RRVWý&RQWURO
˜ý$XWRð,GOHý6ZLWFK o õ6&ñý6*ñý6,ô ˜ý$UPý5HJHQHUDWLYHý&RQWURO
ãý9DOYHý&RQWURO ˜ý7UDYHOý0RWRUý6ZDVKý$QJOH
˜ý/HDUQLQJý6ZLWFK o
&RQWURO
˜ý+3ý0RGHý6ZLWFK o
o:RUNý0RGHý&RQWURO
7ëðìðì
(1*,1(ý&21752/
7KHý HQJLQHý FRQWUROý V\VWHPý KDVý WKHý IROORZLQJý FRQWURO

IXQFWLRQVã
‡ý 1RUPDOý&RQWURO
‡ý +3ý0RGHý&RQWURO
‡ý (ý0RGHý&RQWURO
‡ý $XWRð,GOHý&RQWURO
‡ý (QJLQHý/HDUQLQJý&RQWURO
/D\RXWýRIý(QJLQHý&RQWUROý6\VWHP
3LORWý3UHVVXUHý6HQVRU
õ$UPý5ROOð,Qô 3UHVVXUHý6ZLWFKýõ7UDYHOô 3UHVVXUHý6ZLWFK
õ)URQWô
/HDUQLQJý6ZLWFK
.H\ý6ZLWFK 3XPSý'HOLYHU\
3UHVVXUHý6HQVRU
õ3XPSìñýëô
(QJLQHý&RQWUROý'LDO (&ý6HQVRU
$XWRð,GOHý6ZLWFK
(&ý0RWRU
+3ý0RGHý6ZLWFK
(ý0RGHý6ZLWFK
7ìèæðíéðíéðíëæ
7ëðìðë
1RUPDOý&RQWURO
3XUSRVHã 7Rý FRQWUROý HQJLQHý VSHHGý LQý UHVSRQVHý WR

WKHýRSHUDWLRQý DQJOHý RIý WKHý HQJLQHý FRQWURO
GLDOýRQýWKHýVZLWFKýSDQHOï
2SHUDWLRQã ,QýUHVSRQVHýWRýWKHýRSHUDWLRQýDQJOHýRIýWKH
HQJLQHý FRQWUROý GLDOñý WKHý 0&ý GULYHVý WKH
(&ýPRWRUñýFDXVLQJýWKHýJRYHUQRUýOHYHUýWR
PRYHýWRýFRQWUROýHQJLQHýVSHHGï
127(ã 1RUPDOO\ñýWKHýJRYHUQRUýOHYHUýGRHVýQRWýFRPH
LQWRýFRQWDFWýZLWKýWKHýIXOOýVLGHýVWRSSHUýHYHQýLI
WKHý HQJLQHý FRQWUROý GLDOý LVý WXUQHGý WRý WKHý IXOO
VSHHGýSRVLWLRQïýõ5HIHUýWRý+3ý0RGHý&RQWUROô
(QJLQHý&RQWUROý'LDO
6WRS )XOO
*RYHUQRUý/HYHU
(&ý0RWRU
7ìèæðíéðíéðíëå
7ëðìðê
+3ý0RGHý&RQWURO
3XUSRVHã 7Rý LQVWDQWDQHRXVO\ý LQFUHDVHý WKHý HQJLQH

VSHHGý RQO\ý ZKHQý Dý OLWWOHý PRUHý K\GUDXOLF
(QJLQHý6SHHG
SRZHUýLVýUHTXLUHGýIRUýDUPýUROOðLQýRSHUDWLRQï
)RUý H[DPSOHñý WRý LQFUHDVHý WKHý DUPý UROOðLQ +3ýPRGHýRSHUDWLRQýOLQH
SRZHUý ZKLOHý FRQGXFWLQJý Dý GHHSý GLWFKLQJ (;ëííã
ðì
ëííýPLQ ýõUSPô
ZRUNï (;ëëíñýëëí/&ñ
ëêí/&ñýëæíñ
ëæí/&ã
2SHUDWLRQã 2QO\ý ZKHQý WKHý IROORZLQJý FRQGLWLRQVý DUH ðì
ìííýPLQ ýõUSPô
VDWLVILHGñý WKHý 0&ý GULYHVý WKHý (&ý PRWRUý WR
ðì
RSHUDWHý WKHý HQJLQHý IDVWHUý WKDQý QRUPDO ìåííýPLQ ýõUSPô
RSHUDWLRQï ðì
ìçííýPLQ ýõUSPô
‡ý (QJLQHý&RQWUROý'LDOý6HWWLQJãýìçííýPLQðìýRUýIDVWHU
‡ý +3ý0RGHý6ZLWFKãý21
‡ý 2SHUDWLRQãý$UPý5ROOð,Q
‡ý $YHUDJHý 'HOLYHU\ý 3UHVVXUHVý RIý 3XPSý ìý DQGý ëã
+LJKHUý5DQJH 6ORZý,GOH )DVWý,GOHýõ0D[ñý6SHHGô
6ORZý,GOH )DVWý,GOH
127(ã 7KHý HQJLQHý JRYHUQRUý VWRSSHUý SRVLWLRQý LV õ0D[ñý6SHHGô
DGMXVWHGý LQý DFFRUGDQFHý ZLWKý WKHý +3ý PRGH
RSHUDWLRQïý 7KHUHIRUHñý WKHý JRYHUQRUý OHYHU 7ìèæðíéðíêðííë
GRHVýQRWýFRPHýLQWRýFRQWDFWýZLWKýWKHýVWRSSHU
LQýWKHý1RUPDOý&RQWUROýPRGHï
3LORWý3UHVVXUHý6HQVRU
õ$UPý5ROOð,Qô
3XPSý'HOLYHU\ý3UHVVXUHý6HQVRU
6WRS )XOO
*RYHUQRUý/HYHU
(&ý0RWRU
+3ý0RGHý6ZLWFK
7ìèæðíéðíéðíëä
7ëðìðé
(ý0RGHý&RQWURO
3XUSRVHã 7RýGHFUHDVHýWKHýHQJLQHýVSHHGýDWýDýIL[HG (QJLQHý6SHHG

UDWHï
2SHUDWLRQã :KHQýWKHý(ýPRGHýVZLWFKýLVý21ñýWKHý0& :KHQýWKHý(ýPRGHýVZLWFK

LVýQRWýGHSUHVVHGã
LQVWUXFWVýWKHý(&ýPRWRUýWRýUXQýWKHýHQJLQH
LQý WKHý VSHHGý UDQJHý VORZHUý WKDQý QRUPDO
RSHUDWLRQý LQý SURSRUWLRQý WRý WKHý HQJLQH
FRQWUROýGLDOýVHWýDQJOHï
:KHQýWKHý(ýPRGH
VZLWFKýLVýQRWýGHSUHVVHGã
6ORZý,GOH )DVWý,GOHýõ0D[ñý6SHHGô
6ORZý,GOH )DVWý,GOH
õ0D[ñý6SHHGô
7ìèæðíéðíêðííì
*RYHUQRUý/HYHU
(&ý0RWRU
(ý0RGHý6ZLWFK
7ìèæðíéðíéðíêí
7ëðìðè
$XWRð,GOHý&RQWURO
3XUSRVHã 7Rý VORZý WKHý HQJLQHý VSHHGý ZKHQý DOO

FRQWUROý OHYHUVý DUHý LQý QHXWUDOý WRý UHGXFH
IXHOýFRQVXPSWLRQýDQGýQRLVHï
2SHUDWLRQã :KHQýWKHýDXWRðLGOHýVZLWFKýLVý21ýDQGýDOO
FRQWUROý OHYHUVý DUHý NHSWý LQý QHXWUDOý õWKH
SUHVVXUHý VZLWFKHVý IRUý WUDYHOý DQGý IURQW
RSHUDWLRQVý DUHý RIIôý IRUý PRUHý WKDQý IRXU
VHFRQGVñýWKHý0&ýLQVWUXFWVýWKHý(&ýPRWRU
WRýUHGXFHýWKHýHQJLQHýVSHHGýWRýWKHýDXWRð
LGOHýVSHHGï
3UHVVXUHý6ZLWFKýõ7UDYHOô 3UHVVXUHý6ZLWFK
õ)URQWô
$XWRð,GOHý6ZLWFK
*RYHUQRUý/HYHU
(&ý0RWRU
7ìèæðíéðíéðíêì
7ëðìðç
(QJLQHý/HDUQLQJý&RQWURO
3XUSRVHã 7Rý FKHFNý WKHý JRYHUQRUý OHYHUý VWRSSHU

SRVLWLRQVýWRýUXQýWKHýHQJLQHýDWýIXOOðVSHHG
RUý WRý VWRSý DVý HQJLQHý FRQWUROý VWDQGDUG
GDWDï
5HDUý&RQVROH
2SHUDWLRQã :KHQý WKHý OHDUQLQJý VZLWFKý LQý WKHý UHDU

FRQVROHýLVýWXUQHGýWRýWKHýHQJLQHýOHDUQLQJ
VLGHñý WKHý (&ý PRWRUý LVý GULYHQý E\ý WKH )XVHý%R[
VLJQDOýIURPýWKHý0&ïý7KHQñýWKHý(&ýPRWRU
PRYHVý WKHý JRYHUQRUý OHYHUý WRý WKHý ,GOHñ
)8//ñý DQGý 6723ý SRVLWLRQVý LQý RUGHUï
7KHUHE\ñý WKHý (&ý VHQVRUý FKHFNVý WKH
VWRSSHUý SRVLWLRQVý IRUý WKHý )8//ý DQG
6723ý RSHUDWLRQïý 7KHý VLJQDOVý FRUUHð
VSRQGLQJý WRý HDFKý VWRSSHUý SRVLWLRQý DUH
VHQWýWRýWKHý0&ýIURPýWKHý(&ýVHQVRUñýDQG
WKHý0&ýVWRUHVýWKHýGDWDï
,03257$17ã %Hý VXUHý WRý RSHUDWHý WKHý HQJLQH

OHDUQLQJý FRQWUROý V\VWHPý DIWHU
UHSODFLQJýWKHýHQJLQHñýHQJLQHýFRQWURO
(QJLQHý/HDUQLQJ /HDUQLQJý6ZLWFK
FDEOHñý(&ýPRWRUñýRUý0&ï
127(ã 7KHý UHSODFHPHQWý RIý EDWWHULHVý GRHVý QRW 7ìèæðíæðíéðííì
UHTXLUHý RSHUDWLRQý RIý WKHý HQJLQHý OHDUQLQJ 1HXWUDOýõ2))ô

FRQWUROýV\VWHPï
/HDUQLQJý6ZLWFK
.H\ý6ZLWFK
(&ý6HQVRU
6WRS )XOO
*RYHUQRUý/HYHU
(&ý0RWRU
7ìèæðíéðíéðíêë
7ëðìðæ
3803ý&21752/
7KHýSXPSýRSHUDWLRQýLVýUHJXODWHGýE\ýWKHýVSHHGýVHQVLQJ
V\VWHPýDQGýWKHýSXPSýFRQWUROýYDOYHï
7KHýVSHHGýVHQVLQJýV\VWHPýZRUNVýYLDýWKHý0&ï
7KHýSXPSýFRQWUROýYDOYHýLVýSURYLGHGýLQýWKHýFRQWUROýYDOYHï
õ5HIHUýWRýWKHý&RQWUROý9DOYHý*URXSýLQýWKHý&20321(17
23(5$7,21ý6HFWLRQïô
7ëðìðå
6SHHGý6HQVLQJý&RQWURO
3XUSRVHã 7Rý FRQWUROý WKHý SXPSý GULYHý WRUTXHý LQ

UHVSRQVHýWRýWKHýYDULDWLRQýRIýORDGVýWRýWKH
HQJLQHý RUý WKHý RXWSXWý RIý WKHý K\GUDXOLF
SXPSVýWRýXWLOL]HýWKHýHQJLQHýRXWSXWýPRUH
HIILFLHQWO\ï
2SHUDWLRQã 7KHýWDUJHWýHQJLQHýVSHHGýLVýVHOHFWHGý E\ :KHQýSRRUýTXDOLW\ýIXHOýLVýXVHGýRUýLIýWKH

VHWWLQJý WKHý HQJLQHý VSHHGý ZLWKý WKH PDFKLQHý LVý RSHUDWHGý DWý KLJKý DOWLWXGHVñ
HQJLQHý FRQWUROý GLDOïý 7KHý 0&ý UHFHLYHV WKHýHQJLQHýRXWSXWýWRUTXHýPD\ýGHFUHDVHñ
VLJQDOVýIRUýWKHýWDUJHWýHQJLQHýVSHHGñýDQG FDXVLQJý WKHý HQJLQHý WRý UXQý VORZHUý WKDQ
DFWXDOýHQJLQHýUXQQLQJýVSHHGýIURPýWKHý1 WKHý WDUJHWý VSHHGïý $Vý WKHý 0&ý LQý WKH
VHQVRUïý $IWHUý SURFHVVLQJý WKHVHý LQSXW VSHHGý VHQVLQJý FRQWUROý V\VWHPý LQVWUXFWV
GDWDñý WKHý 0&ý VHQGVý RXWý WKHý FRQWURO WKHý VROHQRLGý YDOYHý XQLWý õ6'ôý WRý UHGXFH
VLJQDOVý WRý WKHý VROHQRLGý YDOYHý XQLWý õ6'ôï WKHý SXPSý IORZý UDWHñý WKHý SXPSý GULYH
$FFRUGLQJý WRý WKHý FRQWUROý VLJQDOVý IURP WRUTXHý LVý UHGXFHGïý 7KHUHE\ñý HQJLQH
WKHý 0&ñý WKHý VROHQRLGý YDOYHý XQLWý õ6'ô VSHHGý UHGXFWLRQý RUý HQJLQHý VWDOOý LV
VXSSOLHVý SLORWý RLOý SUHVVXUHý WRý WKHý SXPS DYRLGHGï
UHJXODWRUVýWRýFRQWUROýWKHýSXPSýIORZýUDWHï
1ý6HQVRU
6ROHQRLGý9DOYH
8QLW
7ìèæðíéðíéðíêê
7ëðìðä
9$/9(ý&21752/
7KHýYDOYHýFRQWUROýFRQVLVWVýRIýWKHýSRZHUýERRVWýFRQWUROñ
DUPý UHJHQHUDWLYHý FRQWUROñý DQGý WUDYHOý PRWRUý VZDVK
DQJOHýFRQWUROï
3XPSý&RQWUROý3UHVVXUHý6HQVRU 7UDYHOý0RWRUý6ZDVKý$QJOH
õèð6SRROý6LGHô 6HOHFWRUý9DOYH
7UDYHOý0RWRU
3UHVVXUHý6ZLWFKýõ)URQWô
3UHVVXUHý6ZLWFKýõ7UDYHOô
3LORWý3UHVVXUHý6HQVRUýõ$UPý5ROOð,Qô
3UHVVXUHý6ZLWFKýõ%RRPý5DLVHô
5HOLHI
9DOYH
3RZHUý%RRVWý6ZLWFK
7UDYHOý0RGHý6ZLWFK $UPý&\OLQGHU
)URP
3XPSý&RQWURO
3UHVVXUHý6HQVRU
õéð6SRROý6LGHô
7Rý0&
3XPSý&RQWURO
3XPSý'HOLYHU\ 3UHVVXUHý6HQVRU
3UHVVXUHý6HQVRU õéðý6SRROý6LGHô
6ROHQRLG
9DOYHý8QLW
$UPý5HJHQHUDWLYH
9DOYH
6ZLQJý0RWRU
7ìèæðíéðíéðíêé
7ëðìðìí
3RZHUý%RRVWý&RQWURO
3XUSRVHã 7Rý LQFUHDVHý K\GUDXOLFý SRZHUý E\

WHPSRUDULO\ý LQFUHDVLQJý WKHý PDLQý UHOLHI
SUHVVXUHï
2SHUDWLRQã :KHQýWKHýSRZHUýERRVWýVZLWFKýLVýWXUQHG
21ñýWKHý0&ý PDJQHWL]HVýVROHQRLGý YDOYH
XQLWý õ6*ôý IRUý åý VHFRQGVïý :KHQ
PDJQHWL]HGñý VROHQRLGý YDOYHý XQLWý õ6*ô
VXSSOLHVý SLORWý RLOý SUHVVXUHý WRý WKHý UHOLHI
YDOYHýWRýLQFUHDVHýWKHýUHOLHIýVHWýSUHVVXUHï
5HOLHI
9DOYH
3RZHUý%RRVW
6ZLWFK
6ROHQRLG
9DOYHý8QLW
7ìèæðíéðíéðíêè
7ëðìðìì
$UPý5HJHQHUDWLYHý&RQWURO
3XUSRVHã 7Rý LQFUHDVHý DUPý UROOðLQý VSHHGý DQG 2SHUDWLRQý&RQGLWLRQVã

SUHYHQWýWKHýDUPýUROOðLQýKHVLWDWLRQï 3XPSý'HOLYHU\ý3UHVVXUHý6HQVRUýõ3XPSýëôãý'HOLYHU\
SUHVVXUHý IURPý SXPSý ëý LVý ORZý õUHTXLULQJý OHVVý DUP
2SHUDWLRQã :KHQý WKHý VLJQDOVý WRý WKHý 0&ý IURPý WKH RSHUDWLQJýIRUFHôï
SXPSý GHOLYHU\ý SUHVVXUHý VHQVRUý õSXPS 3LORWý3UHVVXUHý6HQVRUýõ$UPý5ROOð,Qôãý2XWSXWýLVýODUJH
ëôñý SLORWý SUHVVXUHý VHQVRUý õDUPý UROOðLQôñ õRSHUDWLQJýWKHýDUPýFRQWUROýOHYHUýZLWKýDýJUHDWýVWURNHôï
DQGý SUHVVXUHý VZLWFKý õERRPý UDLVHôý IDOO 3UHVVXUHý6ZLWFKýõ%RRPý5DLVHôãý21
LQWRý WKHý IROORZLQJý FRQGLWLRQVñý WKHý 0&
PDJQHWL]HVý WKHý VROHQRLGý YDOYHý XQLW
õ6&ôïý 7KHQñý WKHý VROHQRLGý YDOYHý õ6&ô
VWDUWVý WRý GHOLYHUý WKHý SLORWý SUHVVXUHý WR
DFWXDWHý WKHý DUPý UHJHQHUDWLYHý YDOYHñ
FORVLQJýWKHýUHWXUQýFLUFXLWýWRýWKHýK\GUDXOLF
RLOýWDQNýIURPýWKHýDUPýF\OLQGHUýURGýVLGHï
7KHUHE\ñý WKHý UHWXUQý RLOý IURPý WKHý DUP
F\OLQGHUý URGý VLGHý LVý FRPELQHGý ZLWKý WKH
SXPSý GHOLYHU\ý RLOý DQGý VXSSOLHGý WRý WKH
DUPýF\OLQGHUýERWWRPýVLGHñýLQFUHDVLQJýWKH
DUPý UROOðLQý VSHHGý DQGý SUHYHQWLQJý DUP
UROOðLQýKHVLWDWLRQï
3LORWý3UHVVXUHý6HQVRUýõ$UPý5ROOð,Qô
3UHVVXUHý6ZLWFKýõ%RRPý5DLVHô
%XFNHW
$UPý&\OLQGHU
%XFNHW
$UPýì
&\OLQGHU
3XPSý'HOLYHU\
3UHVVXUHý6HQVRUýõ3XPSýëô
6ROHQRLGý9DOYH
8QLW $UPý5HJHQHUDWLYH
9DOYH
7ìèæðíéðíéðíêç
7ëðìðìë
7UDYHOý0RWRUý6ZDVKý$QJOHý&RQWURO
3XUSRVHã 7RýFKDQJHýIDVWîVORZýWUDYHOýVSHHGï 2SHUDWLRQý&RQGLWLRQVã

3UHVVXUHý6ZLWFKýõ7UDYHOôãý21
2SHUDWLRQã :KHQýWKHýWUDYHOýPRGHýVZLWFKýLVýLQý 3UHVVXUHý6ZLWFKýõ)URQWôãý2))
SRVLWLRQñýWKHýWUDYHOýPRWRUýVZDVKýDQJOHýLV 3XPSý 'HOLYHU\ý 3UHVVXUHý 6HQVRUVý õ3XPSý ìý DQGý ëôã
KHOGý DWý Dý ODUJHý DQJOHñý FDXVLQJý WKH 3XPSýGHOLYHU\ýSUHVVXUHýLVýORZï
PDFKLQHýWRýWUDYHOýDWýDýVORZýVSHHGï 3XPSý'LVSODFHPHQWý7DUJHWý$QJOHýõFRQWUROOHGýE\ýWKH
:KHQýWKHýWUDYHOýPRGHýVZLWFKýLVýLQý 0&ý DFFRUGLQJý WRý VLJQDOVý IURPý VHQVRUVý DQG
SRVLWLRQýDQGýWKHýVLJQDOVýWRýWKHý0&ýIURP VZLWFKHVôãý/DUJH
WKHý SUHVVXUHý VZLWFKý õWUDYHOôñý SXPS
GHOLYHU\ýSUHVVXUHýVHQVRUVýõSXPSýìýDQG 127(ã (YHQýLIý WKHýWUDFNý LVýUHYROYHGý ZLWKýWKHý WUDFN
ëôý IDOOý LQWRý WKHý IROORZLQJý FRQGLWLRQVñý WKH UDLVHGñýRQHýVLGHýSXPSýGLVSODFHPHQWýWDUJHW
0&ý PDJQHWL]HVý VROHQRLGý YDOYHý õ6,ôñ DQJOHýUHPDLQVýVPDOOýVRýWKDWýWKHýWUDYHOýPRWRU
DOORZLQJýSLORWýRLOýSUHVVXUHýWRýFKDQJHýWKH VSHHGýGRHVýQRWýLQFUHDVHï
WUDYHOý PRWRUý VZDVKý DQJOHý FRQWUROý YDOYH 7KHý SXPSý GLVSODFHPHQWý WDUJHWý DQJOHý LV
SRUWïý 7KHUHE\ñý WKHý WUDYHOý PRWRUý VZDVK GLIIHUHQWýIURPýWKHýWUDYHOýPRWRUýGLVSODFHPHQW
DQJOHýLVý UHGXFHGý WRýFDXVHý WKHý PDFKLQH WDUJHWýDQJOHï
WRýWUDYHOýDWýDýIDVWýVSHHGï
7UDYHOý0RWRUýVZDVKý$QJOH
7UDYHOý0RWRU &RQWUROý9DOYH 3UHVVXUHý6ZLWFKýõ)URQWôã
2))ý6LJQDO
3XPSý&RQWUROý3UHVVXUHý6HQVRU 3UHVVXUHý6ZLWFKýõ7UDYHOôã
õèð6SRROý6LGHô 21ý6LJQDO
/HIWý6LGH 5LJKWý6LGHý7UDYHO
7UDYHOý0RGHýVZLWFK 7UDYHO
)URQW
3XPSý&RQWURO
3UHVVXUHý6HQVRU
õéð6SRROýVLGHô
7Rý0&
3XPSý&RQWURO
3UHVVXUHý6HQVRU
3XPSý'HOLYHU\ý3UHVVXUH õéðVSRROýVLGHô
6ROHQRLG 6HQVRUVýõSXPSýìýDQGýëô
9DOYHý8QLW
7ìèæðíéðíéðíêæ
7ëðìðìê
27+(5ý&21752/ý)81&7,21
:RUNý0RGHý&RQWURO
7KHý ZRUNý PRGHý LQFOXGHVý WKHý IRXUý PRGHVý RI

*(1(5$/ý385326(ñý*5$',1*ñý35(&,6,21ñýDQG
$77$&+0(17ñý ZKLFKý FDQý EHý VHOHFWHGý E\ý WKHý ZRUN
PRGHýVZLWFKï
*HQHUDOý3XUSRVHý0RGHã $WWDFKPHQWý0RGHã
1RUPDOýFRQWUROýLVýDSSOLHGï 2QO\ý ZKHQý WKHý DWWDFKPHQWý RSWLRQý NLWý KDVý EHHQ
LQVWDOOHGñý ZLOOý WKLVý IXQFWLRQý EHý DYDLODEOHïý :KHQý WKH
*UDGLQJý0RGHã DX[LOLDU\ýSLORWýYDOYHýLVýRSHUDWHGñýWKHý0&ýLQFUHDVHVýRU
7Rý GHFUHDVHý WKHý DUPý OHYHOLQJý VSHHGñý WKHý DUP GHFUHDVHVý WKHý HQJLQHý VSHHGý WRý PDWFKý WKH
UHJHQHUDWLYHýFRQWUROýLVýGHDFWLYDWHGï DWWDFKPHQWý RSHUDWLRQý VHOHFWHGý E\ý WKHý DWWDFKPHQW
õ5HIHUýWRý7ëðìðìëô PRGHýVZLWFKýõRSWLRQDOôïý7KHýLQFUHDVHGýRUýGHFUHDVHG
HQJLQHýVSHHGýLVýVHWýE\ýWKHý'Uï(;ï
3UHFLVLRQý0RGHã
,QýDOOýZRUNýPRGHVñýHQJLQHýVSHHGýLVýUHGXFHGýWRýæíýø 127(ã 2Qý WKHý IROORZLQJý PDFKLQHVñý WKHý HQJLQH
RIýWKHý IXOOýVSHHGý WRýEHý VHWýZKHQý WKHýHQJLQHý FRQWURO VSHHGý LQFUHDVHý IXQFWLRQý ZRUNVý RQO\ý ZKHQ
GLDOýLVýSODFHGýLQýWKHýIXOOýSRVLWLRQï WKHý+3ýPRGHýVZLWFKýLVý21ï
7KHýPDLQýUHOLHIýSUHVVXUHýLVýLQFUHDVHGýLQýERRPýUDLVH (;ëííðèý DQGý ëíí/&ðèý ZLWKý 0&ý YHUVLRQ
RSHUDWLRQï íçííýDQGýODWHUï
õ5HIHUýWRý7ëðìðììô (;ëëíðèñý ëëí/&ðèý DQGý ëêí/&ðèý ZLWKý 0&
YHUVLRQýíëííýDQGýODWHUï
127(ã 2SHUDWLQJý VSHHGý LVý UHGXFHGý EXWý RSHUDWLQJ (;ëæíðèý DQGý ëæí/&ðèý ZLWKý 0&ý YHUVLRQ
IRUFHýLVýXQFKDQJHGï íëííýDQGýODWHUï
2QýWKHýIROORZLQJýPDFKLQHVñýZKHQýWKHýZRUN
PRGHý VZLWFKý LVý WXUQHGý WRý WKHý DWWDFKPHQW
PRGHý SRVLWLRQñý WKHý HQJLQHý GHFUHDVHý IXQFð
WLRQýZRUNVïý7KHýHQJLQHýVSHHGýFDQýEHýYDULHG
ORZHUýWKDQýWKHýVHWýHQJLQHýVSHHGñýE\ýVHWWLQJ
WKHýHQJLQHýFRQWUROýGLDOï
(;ëííðèý DQGý ëíí/&ðèý ZLWKý 0&ý YHUVLRQ
íæííýDQGýODWHUï
(;ëëíðèñý ëëí/&ðèý DQGý ëêí/&ðèý ZLWKý 0&
YHUVLRQýíêííýDQGýODWHUï
(;ëæíðèý DQGý ëæí/&ðèý ZLWKý 0&ý YHUVLRQ
íêííýDQGýODWHUï
7ëðìðìé
6<67(0ýîý+\GUDXOLFý6\VWHP
0$,1ý&,5&8,7
7KHýPDLQýSXPSVýõSXPSýìýDQGýSXPSýëôýGUDZýK\GUDXOLF 5HWXUQýRLOýIURPýWKHýPRWRUVýDQGýF\OLQGHUVýIORZVýEDFNýWR
RLOýIURPýWKHýK\GUDXOLFýRLOýWDQNïý3XPSýìýGHOLYHUVýRLOýWRýWKH WKHýK\GUDXOLFýRLOýWDQNýYLDýWKHýFRQWUROýYDOYHVýDQGýWKHýRLO
éðVSRROý FRQWUROý YDOYHý ZKLOHý SXPSý ëý GHOLYHUVý RLOý WRý WKH FRROHUïý:KHQýRLOýWHPSHUDWXUHýLVýORZýõYLVFRVLW\ýLVýKLJKôñ
èðVSRROýFRQWUROýYDOYHï UHWXUQý RLOý IORZLQJý WKURXJKý WKHý RLOý FRROHUý ZLOOý EH
3UHVVXUHý RLOý IURPý WKHý PDLQý SXPSVý DUHý URXWHGý WRý WKH KDPSHUHGýEHFDXVHýRIýWKHýLQFUHDVHGýIORZýUHVLVWDQFHýLQ
PRWRUVýDQGýF\OLQGHUVýLQýUHVSRQVHýWRýUHVSHFWLYHýFRQWURO WKHýRLOýFRROHUïý,IýWKDWýKDSSHQVñýWKHýE\SDVVýFKHFNýYDOYH
YDOYHýVSRROýVKLIWVï RSHQVñýDOORZLQJýWKHýUHWXUQýRLOýWRýGLUHFWO\ýIORZýEDFNýWRýWKH
K\GUDXOLFýRLOýWDQNï
$UPý&\OLQGHU %RRPý&\OLQGHU %XFNHWý&\OLQGHU
&HQWHUý-RLQW
6ZLQJ %\SDVVý&KHFN
ý 0RWRU 9DOYH
+\GUDXOLFý2LO
7DQN
7UDYHOýõ/ô 7UDYHOýõ5ô
)XOOð)ORZý)LOWHU
$X[ï %XFNHW
%RRPýë %RRPýì
6XFWLRQý)LOWHU
$UPýì $UPýë
6ZLQJ
3 XPSýì
(QJLQH
3XPSýë
2LOý&RROHU
3UHVVXUHý2LO
5HWXUQý2LO
&HQWHUý-RLQW
/HIWý7UDYHOý0RWRU 5LJKWý7UDYHOý0RWRU
7ìèæðíéðíêðííê
7ëðëðì
3,/27ý&,5&8,7
3UHVVXUHý RLOý IURPý WKHý SLORWý SXPSý DFWVý DVý ZRUNLQJ

SUHVVXUHý LQý SLORWý RSHUDWLQJý FLUFXLWñý LQý WKHý SXPSîYDOYH
FRQWUROýFLUFXLWñýDQGýLQýWKHýVZLQJýSDUNLQJýEUDNHýUHOHDVH
OLQHï
/HIWý3LORW 7UDYHOý3LORW 5LJKWý3LORW

9DOYH 9DOYH 9DOYH
3LORWý2SHUDWLQJ
&LUFXLW
3LORWý6KXWð2II 0DQLIROGýIRUý6KRFNOHVVý9DOYHVñý3UHVVXUH +\GUDXOLFý2LO

9DOYH 6HQVRUñýDQGýIRUý3UHVVXUHý6ZLWFK 7DQN
6ZLQJý0RWRU 6ZLQJý3DUNLQJ 6XFWLRQý)LOWHU

%UDNHý5HOHDVH
6ROHQRLGý9DOYHý8QLW
0DLQý3XPS
6*
3XPSýîý9DOYH 5HJXODWRU
&RQWUROý&LUFXLW
&RQWUROý9DOYH 6, ë
6'
ì
6&
3LORWý3XPS
5HOLHIý9DOYH 3LORWý)LOWHU
7UDYHOý0RWRU 7UDYHOý0RWRU
7ëðëðë
1(875$/ý&,5&8,7 6,1*/(ý$&78$725ý23(5$7,21
:KHQý WKHý FRQWUROý OHYHUVý DUHý LQý QHXWUDOñý SUHVVXUHý RLO 3UHVVXUHý RLOý IURPý SXPSý ìý IORZVý WRý WKHý VSRROVý >7UDYHO
IURPýWKHýPDLQýSXPSVýUHWXUQVýWRýWKHýK\GUDXOLFýRLOý WDQN õ5ôñý %XFNHWñý %RRPý ìñý DQGý $UPý ë@ý LQý WKHý éðVSRROý VLGH
YLDý WKHý FRQWUROý YDOYHVïý õ5HIHUý WRý WKHý &RQWUROý 9DOYH VHFWLRQýLQýWKHýFRQWUROýYDOYHïý3UHVVXUHýRLOýIURPýSXPSýë
*URXSýLQýWKHý&20321(17ý23(5$7,21ý6HFWLRQïô IORZVýWRýWKHýVSRROVý>6ZLQJñý$UPýìñý%RRPýëýñý$X[ïñýDQG
7UDYHOý õ/ô@ý LQý WKHý èðVSRROý VLGHý VHFWLRQý LQý WKHý ý FRQWURO
YDOYHï
:KHQýDUPýRUýERRPýLVýRSHUDWHGñýSUHVVXUHýRLOýIURPýERWK
SXPSVý LVý FRPELQHGý DQGý IORZVý WRJHWKHUý LQWRý WKH
UHVSHFWLYHýF\OLQGHUï
3XPSý&RQWUROý9DOYH
7UDEHOýõ/ô
7UDEHOýõ5ô
$X[ï %XFNHW %XFNHWý&\OLQGHU
%RRPýë
%RRPýì
%RRPý&\OLQGHU
$UPýì
$UPý&\OLQGHU
$UPýë
6ZLQJ
3XPSýFRQWUROý9DOYH
èð6SRROý6LGH éð6SRROý6LGH
+\GUDXOLFý2LOý7DQN
6ZLQJý0RWRU 3XPSýë 3XPSýì

7ìèæðíéðíêðííå
7ëðëðê
&20%,1('ý23(5$7,21
6ZLQJýDQGý%RRPý5DLVHý2SHUDWLRQ
:KHQý VZLQJý DQGý ERRPý UDLVHý RSHUDWLRQVý DUH 7KHý GHWRXUHGý RLOý IORZý LVý FRPELQHGý ZLWKý WKHý RLOý IORZ
SHUIRUPHGýDWýWKHýVDPHýWLPHñýSLORWýSUHVVXUHýVKLIWVýWKH IURPý SXPSý ìý DIWHUý IORZLQJý WKURXJKý WKHý SDUDOOHO
VZLQJñý ERRPý ìñý DQGý ERRPý ëý VSRROVý LQý WKHý FRQWURO SDVVDJHýDQGýERRPýëýVSRROýLQýWKHýèðVSRROýVLGHýVHFWLRQ
YDOYHVï LQýWKHýFRQWUROýYDOYHïý7KHýERRPýLVýUDLVHGýE\ýFRPELQHG
7KHQñýSUHVVXUHýRLOýIURPýSXPSýìýIORZVýLQWRýWKHýERRP RLOýIORZýIURPýSXPSýìýDQGýSXPSýëï
F\OLQGHUý YLDý WKHý SDUDOOHOý SDVVDJHý LQý WKHý éðVSRROý VLGH
VHFWLRQý LQý WKHý FRQWUROý YDOYHý WRý UDLVHý WKHý ERRPï
3UHVVXUHýRLOýIURPýSXPSýëýIORZVýLQWRýWKHýVZLQJýPRWRU
WRýVZLQJýWKHýXSSHUVWUXFWXUHïý$ýSRUWLRQýRIýWKHýSUHVVXUH
RLOýIURPýSXPSýëýLVýGHWRXUHGýWRýWKHýERRPýF\OLQGHUï
3DUDOOHOý3DVVDJH
%RRPýë %RRPýì %RRPý&\OLQGHU
3DUDOOHOý3DVVDJH
6ZLQJ
èð6SRROý6LGH éð6SRROý6LGH
6ZLQJý0RWRU 3XPSýë 3XPSýì

7ìèæðíéðíêðííä
7ëðëðé
7UDYHOýDQGý$UPý5ROOð,Qý2SHUDWLRQ
:KHQýWUDYHOýDQGýDUPýUROOðLQýRSHUDWLRQVýDUHýSHUIRUPHG $ýSRUWLRQýRIýWKHýSUHVVXUHýRLOýIURPýSXPSýìýLVýGHWRXUHG
DWýWKHýVDPHýWLPHñýSLORWýSUHVVXUHýVKLIWVýWKHýWUDYHOñýDUP WRýWKHýOHIWýWUDYHOýPRWRUýYLDýWKHýIORZýFRPELQHUýYDOYHýDQG
ìñýDQGýDUPýëýVSRROVïý3UHVVXUHýLQýWKHýQRQðWUDYHOýVLJQDO WUDYHOý õ/ôý VSRROñý DFWXDWLQJý LWïý )RUý WKLVý UHDVRQñý WKH
SLORWý SUHVVXUHý FLUFXLWý ULVHVý GXHý WRý DUPý VSRRO PDFKLQHýFDQýWUDYHOýVWUDLJKWýHYHQýZKHQýWKHýDUPýUROOðLQ
PRYHPHQWñýVKLIWLQJýIORZýFRPELQHUýYDOYHï RSHUDWLRQýLVýSHUIRUPHGýDWýWKHýVDPHýWLPHñýEORFNLQJýRLO
7KHQñý SUHVVXUHý RLOý IURPý SXPSý ìý IORZVý LQWRý WKHý ULJKW IORZýIURPýSXPSýëýWRýWKHýOHIWýWUDYHOýPRWRUï
WUDYHOýPRWRUýYLDýWKHýWUDYHOýõ5ôýVSRROñýDFWXDWLQJýLWï 3UHVVXUHýRLOýIURPýSXPSýëýIORZVýLQWRýWKHýDUPýF\OLQGHU
YLDýWKHýDUPýìýVSRROñýDFWXDWLQJýLWï
)ORZý&RPELQHU
9DOYH 3LORWý3XPS
7UDYHOýõ/ô 7UDYHOýõ5ô
6LJQDO
3LORW
3UHVVXUH
&LUFXLW
$UPý&\OLQGHU
$UPýë
$UPýì
3XPSýë 3XPSýì
7ìèæðíéðíêðííæ
7ëðëðè
õ%ODQNô
7ëðëðç
6<67(0ýîý(OHFWULFDOý6\VWHP
287/,1(
7KHýHOHFWULFDOýV\VWHPýLVýFODVVLILHGýLQWRýWKHýPDLQýFLUFXLWñ
FRQWUROýFLUFXLWñýDQGýPRQLWRUýFLUFXLWï
‡ý 0DLQýFLUFXLWýRSHUDWHVýWKHýHQJLQHýDQGýDFFHVVRULHVï
#
‡ý &RQWUROý FLUFXLWý IXQFWLRQVý WRý FRQWUROý RSHUDWLRQVý RI
WKHýHQJLQHñýK\GUDXOLFýSXPSñýDQGýYDOYHVýõLQFOXGLQJ
DFWXDWRUVýVXFKýDVýVROHQRLGýYDOYHVñý0&ýõ0DLQý&RQð
WUROOHUôñý VZLWFKý ER[ñý VHQVRUVñý DQGý SUHVVXUH
VZLWFKHVôï
#
‡ý 0RQLWRUý FLUFXLWý RSHUDWHVý WKHý PRQLWRUý GHYLFHV
FRQVLVWLQJýRIýWKHýPRQLWRUVñýVHQVRUVñýDQGýVZLWFKHVï
,Qý WKLVý JURXSñý WKHý IXQFWLRQVý DQGý FRQVWUXFWLRQý RIý WKH

PDLQýFLUFXLWýDUHýLQWURGXFHGï
‡ý (OHFWULFý3RZHUý&LUFXLWã
# 6XSSOLHVý HOHFWULFý SRZHUý WRý DOOý HOHFWULFý V\VWHPý RQ
WKLVýPDFKLQHï
# õ.H\ý 6ZLWFKñý %DWWHULHVñý )XVHVý õ)XVHý %R[ý DQG
)XVLEOHý/LQNVôñý%DWWHU\ý5HOD\ô
#
‡ý %XOEý&KHFNý&LUFXLWã
# &KHFNVýIRUýEORZQýLQGLFDWRUýEXOEVï
# õ.H\ý6ZLWFKñý%DWWHU\ý5HOD\ñý)XVHVñý0RQLWRUô
#
‡ý 3UHKHDWý&LUFXLWã
# +HOSVýVWDUWýWKHýHQJLQHýLQýFROGýZHDWKHUï
# õ.H\ý6ZLWFKñý*ORZý3OXJý5HOD\ñý*ORZý3OXJô
#
‡ý 6WDUWLQJý&LUFXLWãýVWDUWVýWKHýHQJLQHï
# õ.H\ý6ZLWFKñý6WDUWHUñý6WDUWHUý5HOD\ô
#
‡ý &KDUJLQJý&LUFXLWã
# 5HFKDUJHVý EDWWHULHVý DQGý VXSSOLHVý FRQVXPSWLRQ
HOHFWULFLW\ï
õ$OWHUQDWRUñýõ5HJXODWRUôýô
#
‡ý 6XUJHý9ROWDJHý3UHYHQWLRQý&LUFXLWã
ý 3UHYHQWVý VXUJHý YROWDJHý IURPý RFFXUULQJý ZKHQý WKH
HQJLQHýLVýVXGGHQO\ýVWRSSHGï
ý õ/RDGý'XPSý5HOD\ô
#
‡ý $FFHVVRU\ý&LUFXLWã
ý :RUNVý ZLWKý WKHý NH\ý VZLWFKý SODFHGý LQý WKHý $&&
SRVLWLRQï
õ.H\ý6ZLWFKñý%DWWHU\ñý)XVHVô
#
‡ý (QJLQHý6WRSý&LUFXLWã
6WRSVýWKHýHQJLQHýZLWKýWKHý(&ýPRWRUï
õ0&ñý(&ý0RWRUô
7ëðêðì
(/(&75,&ý32:(5ý&,5&8,7
õ.(<ý6:,7&+ãý2))ô
7KHý EDWWHU\ý QHJDWLYHý WHUPLQDOý LVý JURXQGHGý WRý WKH

YHKLFOHïý &XUUHQWý IURPý WKHý SRVLWLYHý WHUPLQDOý IORZVý DV
IROORZVýZLWKýWKHýNH\ýVZLWFKý2))ï
‡ý (;ëííðèñýëíí/&ðè
oý*ORZý3OXJý5HOD\ýõ3RZHUý6RXUFHô
oý.H\ý6ZLWFKý% 7HUPLQDOý1Rïìýoý%DFNXSý3RZHUý6RXUFH
%DWWHU\ýoý)XVLEOHý/LQN
oý/RDGý'XPSý5HOD\ 7HUPLQDOý1Rïëýoý0&ýõ3RZHUý6RXUFHô
oý)XVHý%R[ 7HUPLQDOý1Rïêýoý0&ýõ(&ý0RWRUô
7HUPLQDOý1Rïäýoý2SWLRQDO
7HUPLQDOý1Rïìéýoý$LUý&RQGLWLRQHU
.H\ý6ZLWFK
)XVLEOHý/LQN
%DWWHULHV
/RDGý'XPS
5HOD\
%DWWHU\
5HOD\
)XVHý%R[
7Rý0RQLWRU
$LUý&RQGLWLRQHU
)XVHý%R[
*ORZý3OXJý5HOD\
2SWLRQDO
0&ýõ(&ý0RWRUô
0&
%DFNXSý3RZHUý6RXUFH
7ìèæðíéðíëðííì
7ëðêðë
‡ý (;ëëíðèñýëëí/&ðèñýëêí/&ðèñýëæíðèñýëæí/&ðè
oý*ORZý3OXJý5HOD\ýõ3RZHUý6RXUFHô
7HUPLQDOý1Rïìýoý%DFNXSý3RZHUý6RXUFH
%DWWHU\ýoý)XVLEOHý/LQN oý.H\ý6ZLWFKý%
7HUPLQDOý1Rïëýoý0&ýõ3RZHUý6RXUFHô
oý/RDGý'XPSý5HOD\
7HUPLQDOý1Rïêýoý0&ýõ(&ý0RWRUô
oý)XVHý%R[
7HUPLQDOý1Rïäýoý2SWLRQDO
7HUPLQDOý1Rïìéýoý$LUý&RQGLWLRQHU
7HUPLQDOý1Rïëíýoý*ORZý7LPHU
.H\ý6ZLWFK
%DWWHULHV
%DWWHU\
5HOD\ /RDGý'XPS
5HOD\
)XVHý%R[
7Rý0RQLWRU
$LUý&RQGLWLRQHU
*ORZý3OXJý5HOD\
)XVHý%R[
*ORZý7LPHU
2SWLRQDO
0&ýõ(&ý0RWRUô
0&
%DFNXSý3RZHUý6RXUFH
7ìçéðíëðíêðííé
7ëðêðê
%8/%ý&+(&.ý&,5&8,7
õ.(<ý6:,7&+ãý21ô
:KHQýWKHýNH\ýVZLWFKýLVýWXUQHGýWRýWKHý21ýSRVLWLRQñýNH\ $WýWKHýVDPHýWLPHñýWKHýEDWWHU\ýSRZHUýYLDýWKHýIXVHýER[ýLV
VZLWFKýWHUPLQDOý%ýFRQQHFWVýZLWKýNH\ýVZLWFKýWHUPLQDOVý0 VXSSOLHGý DVý SRZHUý VRXUFHý WRý WKHý ZRUNý OLJKWVñý ZLSHUñ
DQGý$&&ï KHDWHUñý 0&ý õVROHQRLGý YDOYHý SRZHUý VRXUFHôñý DQG
7KHýFXUUHQWý IURPýWHUPLQDOý 0ýH[FLWHVý WKHýEDWWHU\ý UHOD\ï RSWLRQDOýFLUFXLWVï
7KHQñý WKHý EDWWHU\ý SRZHUý LVý URXWHGý WRý WKHý PRQLWRU
WKURXJKýWKHýEDWWHU\ýUHOD\ýDQGýWKHýIXVHýER[ñýWXUQLQJýWKH
LQGLFDWRUVýRQýõIRUýEXOEýFKHFNôï
127(ã 7KHý GLDJUDPý EHORZý LVý IRUý (;ëííðèý DQG

ëíí/&ðèï .H\ý6ZLWFK
%DWWHULHV
%DWWHU\
5HOD\
)XVHý%R[
+HDWHU
:LSHU
:RUNý/LJKW
)XVHý%R[
2SWLRQDO
2SWLRQDO
0&
õ6ROHQRLGý9DOYH
ý 3RZHUý6RXUFHô
0RQLWRU
7ìèæðíéðíëðíìí
7ëðêðé
õ%ODQNô
7ëðêðè
35(+($7ý&,5&8,7
õ.(<ý6:,7&+ãý+($7ô
:KHQýWKHýNH\ýVZLWFKýLVýWXUQHGýWRýWKHý3UHKHDWýSRVLWLRQñ &XUUHQWýIURPý WKHýEDWWHULHVý IORZVýWRý WKHýJORZý SOXJVý YLD

WKHýNH\ýVZLWFKýWHUPLQDOý%ýLVýFRQQHFWHGýWRýWHUPLQDOý*ì WKHýJORZý SOXJý UHOD\ïý $SSUR[ïý ëíý VHFRQGVý SDVVHVý DIWHU
LQý WKHý VZLWFKïý $IWHUý IORZLQJý WKURXJKý WKHý IXVHý ER[ñý WKH SUHKHDWýLVýVWDUWHGñýWKHýPRQLWRUýWLPHUýWXUQVýWKHýSUHKHDW
FXUUHQWý IURPý WHUPLQDOý *ìý PDJQHWL]HVý WKHý JORZý SOXJ LQGLFDWRUý 2))ñý LQIRUPLQJý WKDWý HQJLQHý SUHKHDWLQJý KDV
UHOD\Vñý RSHUDWHVý WKHý PRQLWRUñý DQGý OLJKWVý WKHý SUHKHDW EHHQýFRPSOHWHGï
LQGLFDWRUï
.H\ý6ZLWFK
%DWWHULHV
%DWWHU\
5HOD\
)XVHý%R[
*ORZý3OXJý5HOD\
*ORZý3OXJV
0RQLWRU
7ìèæðíéðíëðííë
7ëðêðç
‡# (;ëëíðèñýëëí/&ðèñýëêí/&ðèñýëæíðèñýëæí/&ðè
:KHQý WKHý NH\ý VZLWFKý LVý WXUQHGý WRý WKHý 3UHKHDWý õ+ô ,IýWKHýNH\ýVZLWFKýLVýWXUQHGýWRýWKHý67$57ýSRVLWLRQýZLWKLQ
SRVLWLRQñýNH\ýVZLWFKýWHUPLQDOý%ýFRQQHFWVýWRýNH\ýVZLWFK ëýVHFRQGVýDIWHUýWKHýSUHKHDWýLQGLFDWRUýJRHVýRIIñýWKHýJORZ
WHUPLQDOý *ìïý 7KHý FXUUHQWý IURPý WHUPLQDOý *ìý IORZVý LQWR WLPHUý NHHSVý WKHý JORZý UHOD\ý FRQWLQXRXVO\ý H[FLWHGý IRU
WKHýJORZýWLPHUýDVýDýVLJQDOýDQGñýDWýWKHýVDPHýWLPHñýIORZV DSSUR[LPDWHO\ý äíý VHFRQGVý ORQJHUñý NHHSLQJý WKHý JORZ
LQWRýWKHýPRQLWRUýWRýWXUQýRQýWKHýSUHKHDWýLQGLFDWRUï SOXJýWHPSHUDWXUHýFRQVWDQWïý+RZHYHUñýLIýWKHýNH\ýVZLWFK
7KHý FXUUHQWý IURPý WKHý JORZý WLPHUý IORZVý LQWRý WKHý JORZ LVý QRWý WXUQHGý WRý WKHý 67$57ý SRVLWLRQý ZLWKLQý Dý FHUWDLQ
UHOD\ñýH[FLWLQJýLWï WLPHýDIWHUýWKHýSUHKHDWýLQGLFDWRUýJRHVýRIIñýWKHýJORZýWLPHU
7KHQñýWKHýEDWWHU\ýSRZHUýLVýURXWHGýWRýWKHýJORZýSOXJVýYLD GHWHUPLQHVý WKDWý WKHý HQJLQHý VWDUWLQJý SURFHGXUHý KDV
WKHý JORZý UHOD\ñý HQHUJL]LQJý WKHPïý $SSUR[LPDWHO\ý å EHHQýDERUWHGýDQGýLQWHUUXSWVýWKHýJORZýSOXJýIXQFWLRQï
VHFRQGVýODWHUñýWKHýJORZýWLPHUýIXQFWLRQýDFWLYDWHVýWRýWXUQ
RIIý WKHý SUHKHDWý LQGLFDWRUñý LQGLFDWLQJý SUHKHDWLQJ
FRPSOHWLRQï
7ìçéðíëðíêðííê
7ëðêðæ
67$57,1*ý&,5&8,7
õ.(<ý6:,7&+ãý67$57ô
‡ý (;ëííðèñýëíí/&ðè 6WDUWHUý5HOD\ý2SHUDWLRQï
:KHQýWKHýNH\ýVZLWFKýLVýWXUQHGýWRýWKHý67$57ýSRVLWLRQñ ‡ý :KHQýWKHýNH\ýVZLWFKýLVýWXUQHGýWRýWKHý67$57ýSRVLð
WHUPLQDOý%ýRQýWKHýNH\ýVZLWFKýLVýFRQQHFWHGýWRýWHUPLQDOV WLRQñýNH\ýVZLWFKýWHUPLQDOý%ýDQGýWHUPLQDOý67ý KDYH
*ëñý0ñýDQGý67ýLQýWKHýVZLWFKïý7KHýFXUUHQWýIURPýWHUPLQDO FRQWLQXLW\ý LQý WKHý NH\ý VZLWFKïý 7KHQñý WKHý FXUUHQW
0ý PDJQHWL]HVý WKHý EDWWHU\ý UHOD\ñý OHDGLQJý WKHý EDWWHU\ IORZVý WRý WKHý EDVHý RIý WUDQVLVWRUý õ4ëôý YLDý ý UHVLVð
FXUUHQWý WRý WHUPLQDOVý %ý RQý WKHý VWDUWHUý DQGý VWDUWHUý UHOD\ WDQFHý 5éý LQý WKHý VWDUWHUý UHOD\ñý VZLWFKLQJý WUDQVLVWRU
YLDýWKHýEDWWHU\ýUHOD\ï õ4ëôý 21ïý 7KHUHE\ñý WKHý FXUUHQWý IORZVý WKURXJKý FRLO
7HUPLQDOý67ýRIýWKHýNH\ýVZLWFKýLVýFRQQHFWHGýWRýWHUPLQDO õ/ôñýFORVLQJýWKHýFLUFXLWýEHWZHHQýVWDUWHUýWHUPLQDOVý%
6ýRQýWKHýVWDUWHUýUHOD\ýVRýWKDWýWKHýEDWWHU\ýFXUUHQWýIORZV DQGý&ïý7KHQñýWKHýVWDUWHUýEHJLQVýWRýURWDWHï
WKURXJKýWKHýFRLOýLQýWKHýVWDUWHUýUHOD\ñýDOORZLQJýWKHýUHOD\ýWR ‡ý 2QFHý WKHý HQJLQHý LVý VWDUWHGñý WKHý DOWHUQDWRUý EHJLQV
FORVHýWKHýFLUFXLWïý7KHQñýWKHýEDWWHU\ýFXUUHQWýFDQýIORZýWR WRý FKDUJHý WKHý EDWWHULHVý VRý WKDWý WKHý YROWDJHý DW
WHUPLQDOý&ýRQýWKHýVWDUWHUñýFORVLQJýWKHýLQQHUýVWDUWHUýUHOD\ï VWDUWHUýUHOD\ýWHUPLQDOý5ýULVHVïý:KHQýWKHýYROWDJHýDW
7KHUHE\ñýWKHýVWDUWHUýEHJLQVýWRýURWDWHï WHUPLQDOý5ýUHDFKHVýëìýWRýëëý9ñý]HQHUýGLRGHýõ=ôýEHð
7HUPLQDOý*ëýKDVýFRQWLQXLW\ýZLWKýWHUPLQDOý*ìýE\ýZLULQJï FRPHVý 21ïý $FFRUGLQJO\ñý WUDQVLVWRUý õ4ìôý LV
7KHUHIRUHñý WKHý EDWWHU\ý FXUUHQWý IORZVý WRý WKHý SUHKHDW VZLWFKHGý21ýVRýWKDWýWKHýEDVHýFXUUHQWýWRýWUDQVLVWRU
FLUFXLWý ZKHQý WKHý NH\ý VZLWFKý LVý SRVLWLRQHGý DWý 67$57ñ õ4ëôýLVýFXWñýVZLWFKLQJýWUDQVLVWRUýõ4ëôý2))ïý$WýWKLV
OHDGLQJýWKHýFXUUHQWýWRýWKHýJORZýSOXJVï WLPHñýFRQWLQXLW\ýEHWZHHQýVWDUWHUýWHUPLQDOý%ýDQGý&
7KHý FXUUHQWý IURPý WHUPLQDOý 0ý IORZVý WRý WKHý 0&ñ LVýRSHQHGïý7KHQñýWKHýVWDUWHUýLVýVZLWFKHGý2))ï
LQVWUXFWLQJý WKDWý WKHý NH\ý VZLWFKý LVý SRVLWLRQHGý DWý 21ý RU
67$57ïý :KHQý WKLVý VLJQDOý DUULYHVý DWý WKHý 0&ñý WKHý 0& &DSDFLWRUý &ìý VKRZQý LQý WKHý ILJXUHý LVý XVHGý WRý VWDELOL]H
DFWXDWHVý WKHý (&ý PRWRUý ZKLFKý PRYHVý WKHý JRYHUQRU WKHý RSHUDWLQJý YROWDJHïý 'LRGHý 'éý SURWHFWVý WKHý FLUFXLW
OHYHUï IURPý GDPDJHý ZKHQý WKHý EDWWHULHVý DUHý LQYHUVHO\
FRQQHFWHGï
6WDUWHUý5HOD\
6 %
'ê
õìô
5é /
&
5ê õëô õìô
&
5ë = 'ë 4ë
7Rý$OWHUQDWRU 5 0 %
4ì
7HUPLQDOý/
õëô
&ì &
6WDUWHU
(
'é
ìë9
%
67 %DWWHULHV
.H\ý6ZLWFK ìë9
7ìíæðíéðíéðííê
7ëðêðå
.H\ý6ZLWFK
%DWWHULHV
%DWWHU\ 0&ýõ.H\ý6ZLWFKý21ý6LJQDOô
5HOD\
6WDUWHU
6WDUWHUý5HOD\
7ìèæðíéðíëðííê
7ëðêðä
:KHQýWKHýNH\ýVZLWFKýLVýWXUQHGýWRýWKHý67$57ýSRVLWLRQñ
NH\ý VZLWFKý WHUPLQDOý %ý FRQQHFWVý ZLWKý NH\ý VZLWFK
WHUPLQDOVý*ëñý0ñýDQGý67ïý$VýWKHýFXUUHQWýIURPýWHUPLQDO
0ýH[FLWHVýWKHýEDWWHU\ýUHOD\ñýWKHýEDWWHU\ýSRZHUýLVýURXWHG
WRýVWDUWHUýWHUPLQDOý%ýDQGýWRýVWDUWHUýUHOD\ýWHUPLQDOý%ýYLD
WKHýEDWWHU\ýUHOD\ïý7KHýFXUUHQWýIURPýNH\ýVZLWFKýWHUPLQDO
67ý IORZVý WRý VWDUWHUý UHOD\ý WHUPLQDOý 6:ñý FORVLQJý WKH
VWDUWHUý UHOD\ý FLUFXLWïý &RQVHTXHQWO\ñý WKHý FXUUHQWý IXUWKHU
IORZVýWRýVWDUWHUýWHUPLQDOý&ýYLDýVWDUWHUýUHOD\ýWHUPLQDOý&ñ
WXUQLQJýRQýWKHýUHOD\ýORFDWHGýLQýWKHýVWDUWHUñýWKXVýURWDWLQJ
WKHýVWDUWHUï
%HFDXVHý NH\ý VZLWFKý WHUPLQDOý *ëý LVý FRQQHFWHGý WR
WHUPLQDOý *ìý E\ý Dý ZLUHñý WKHý SUHKHDWý FLUFXLWý LVý NHSW
HQHUJL]HGýZLWKýWKHýNH\ýVZLWFKýLQýWKHý67$57ýSRVLWLRQï
7KHýFXUUHQWýIURPýWKHýNH\ýVZLWFKýWHUPLQDOý0ýIORZVýWRýWKH
0&ýDVýDýVLJQDOñýLQGLFDWLQJýWKHýNH\ýVZLWFKýLVýLQýWKHý21
RUý67$57ýSRVLWLRQï
:KHQýWKHý0&ýUHFHLYHVýWKLVýVLJQDOñýWKHý0&ýDFWXDWHVýWKH
(&ýPRWRUñýPRYLQJýWKHýJRYHUQRUýOHYHUï
6WDUWHUý5HOD\ý2SHUDWLRQ
‡ý :KHQý FXUUHQWý IORZVý WRý VWDUWHUý UHOD\ý WHUPLQDOý 6:ñ
VWDUWHUý UHOD\ý WHUPLQDOVý %ý DQGý &ý DUHý FRQQHFWHGï
7KHQñýEDWWHU\ýSRZHUýLVýVXSSOLHGýWRýVWDUWHUýWHUPLQDO
&ýYLDýVWDUWHUýUHOD\ýWHUPLQDOý&ï
‡ý $IWHUýWKHýHQJLQHýVWDUWVñýWKHýDOWHUQDWRUýVWDUWVýFKDUJð
LQJýWKHýEDWWHULHVñýUDLVLQJýWKHýYROWDJHýDWýVWDUWHUýUHð
OD\ý WHUPLQDOý 1ñý ZKLFKý LVý FRQQHFWHGý WRý DOWHUQDWRU
WHUPLQDOý 1ïý :KHQý WKLVý YROWDJHý ULVHVý WRý Dý FHUWDLQ
YDOXHñýVWDUWHUýUHOD\ýWHUPLQDOVý%ýDQGý&ýDUHýGLVFRQð
QHFWHGïý)RUýWKLVýUHDVRQñýWKHýVWDUWHUýGRHVýQRWýRSHUð
DWHýZKLOHýWKHýHQJLQHýLVýUXQQLQJýõZKLOHýWKHýDOWHUQDð
WRUýLVýJHQHUDWLQJýHOHFWULFDOýFXUUHQWôï
7ëðêðìí
.H\ý6ZLWFK
%DWWHULHV
%DWWHU\
5HOD\
)XVHý%R[
6WDUWHU
6WDUWHUý5HOD\
*ORZý3OXJ
5HOD\
*ORZý7LPHU
$OWHUQDWRU
*ORZý3OXJ
0RQLWRU
7ìèåðíëðíêðííé
7ëðêðìì
&+$5*,1*ý&,5&8,7ýõ.(<ý6:,7&+ãý21ô
$IWHUýWKHýHQJLQHýVWDUWVýDQGýWKHýNH\ýVZLWFKýLVýUHOHDVHGñ ,Qý DGGLWLRQñý WKLVý FXUUHQWý LVý VXSSOLHGý WKURXJKý WKHý IXVH
WKHýNH\ýVZLWFKýLVýUHWXUQHGýWRýWKHý21ýSRVLWLRQïý:LWKýWKH ER[ý DVý Dý SRZHUý VRXUFHý WRý WKHý VROHQRLGý YDOYHñý VZLWFK
NH\ýVZLWFKýNHSWý21ñýNH\ýVZLWFKýWHUPLQDOý%ýLVýFRQQHFWHG ER[ñýKRXUýPHWHUñýZRUNýOLJKWVñýZLSHUñýDQGýKHDWHUïý&XUUHQW
WRýWHUPLQDOVý$&&ýDQGý0ï IURPý WHUPLQDOý /ý õ(;ëííðèñý ëíí/&ðèôý îý WHUPLQDOý 3
$IWHUý WKHý HQJLQHý VWDUWVñý WKHý DOWHUQDWRUý EHJLQVý WR õ(;ëëíðèñýñýëëí/&ðèñýëêí/&ðèñýëæíðèñýëæí/&ðèôýIORZVýWR
UHFKDUJHýWKHýEDWWHULHVïý&XUUHQWýIURPýWHUPLQDOý%ýRQýWKH WKHýPRQLWRUýWRýWXUQýRIIýWKHýDOWHUQDWRUýLQGLFDWRUï
DOWHUQDWRUý IORZVý WRý WKHý EDWWHULHVý WKURXJKý WKHý EDWWHU\
UHOD\ýUHFKDUJLQJýWKHýEDWWHULHVï
.H\ý6ZLWFK
%DWWHULHV
7Rý)XVHý%R[
%DWWHU\ 7Rý)XVHý%R[
5HOD\
$OWHUQDWRU
0RQLWRU
7ìèæðíéðíëðíìì
7ëðêðìë
.H\ý6ZLWFK
%DWWHULHV
7Rý)XVHý%R[
%DWWHU\
5HOD\
6WDUWHU
6WDUWHUý5HOD\
$OWHUQDWRU
0RQLWRU
7ìèåðíëðíêðííè
7ëðêðìê
3RZHUý*HQHUDWLRQ
7KHý IROORZLQJý LVý Dý GHVFULSWLRQý RIý WKHý (;ëííðèý DQG :KHQýWKHýNH\ýVZLWFKýLVýWXUQHGý21ñýWKHýEDWWHU\ýYROWDJH

ëíí/&ðèöVý DOWHUQDWRUý RSHUDWLRQïý $OWKRXJKý WKH LVýDSSOLHGýWRýEDVHý%ýIRUýWUDQVLVWRUý7ìýLQýWKHýUHJXODWRUñ
DOWHUQDWRUVýRQýWKHý(;ëëíðèñýëëí/&ðèñýëêí/&ðèñýëæíðè DOORZLQJýFXUUHQWýWRýIORZýIURPýFROOHFWRUý&ýWRýHPLWWHUý(ï
DQGýëæí/&ðèý GLIIHUýIURPýWKHýRQHýRQýWKHý(;ëííðèý DQG $FFRUGLQJO\ñý ILHOGý FRLOý )&ý LVý JURXQGHGý WKURXJK
ëæí/&ðèñýWKHýRSHUDWLQJýSULQFLSOHVýDUHýWKHýVDPHï WUDQVLVWRUý 7ìïý 7KHQñý ZKHQý WKHý URWRUý VWDUWVý WRý URWDWHñ
DOWHUQDWLQJýYROWDJHýLVýJHQHUDWHGýLQýVWDWRUýFRLOý6&ýGXH
7KHýDOWHUQDWRUýFRQVLVWVýRIýILHOGýFRLOý)&ñýVWDWRUýFRLOý6&ñ WRýUHVLGXDOýPDJQHWLVPýLQýWKHýURWRUï
DQGýGLRGHVý'ï 7KHUHE\ñý WKHý FXUUHQWý VWDUWVý WRý IORZý WKURXJKý ILHOGý FRLO
7KHýUHJXODWRUýFRQVLVWVýRIýWUDQVLVWRUVý7ìýDQGý7ëñý]HQHU )&ñý PDJQHWL]LQJý WKHý URWRUý IXUWKHUý DQGý LQFUHDVLQJ
GLRGHý='ñýDQGýUHVLVWRUVý5ìýDQGý5ëï JHQHUDWLQJýYROWDJHï
$Vý JHQHUDWLQJý YROWDJHý LQFUHDVHVñý WKHý IORZLQJý FXUUHQW
$OWHUQDWRUýWHUPLQDOý%ýLVýFRQQHFWHGýWRã WKURXJKýILHOGýFRLOý)&ýLVýLQFUHDVHGýIXUWKHUñýFDXVLQJýWKH
JHQHUDWLQJý YROWDJHý WRý LQFUHDVHý PRUHïý 7KXVñý WKH
õ5ôo5ìo%DVHý%ýIRUý7UDQVLVWRUý7ì EDWWHULHVýDUHýUHFKDUJHGï
%o5o5)
)&oõ)ôo&ROOHFWRUý&ýIRUý7UDQVLVWRUý7ì
$OWHUQDWRU 5HJXODWRU
% 5 /
5)
%6 õ5ô 5ê 5é 5è
5ç
'
='
5ë
%DWWHULHV 6& %
(
5ì
&
7ë
)& %
'ì & (
7ì
õ)ô
õ(ô
(
7ìèæðíéðíëðííå
7ëðêðìé
5HJXODWRUý2SHUDWLRQ
7KHý IROORZLQJý LVý Dý GHVFULSWLRQý RIý WKHý (;ëííðèý DQG 7KHQñýZKHQýWKHýYROWDJHýWRýEHýDSSOLHGýWRý]HQHUýGLRGH

ëíí/&ðèöVý UHJXODWRUý RSHUDWLRQïý $OWKRXJKý WKH ='ý EHFRPHVý ORZHUý WKDQý WKHý VHWý YROWDJHý RIý ]HQHU
UHJXODWRUVýRQýWKHý(;ëëíðèñýëëí/&ðèñýëêí/&ðèñý ëæíðè GLRGHý ='ñý WUDQVLVWRUý 7ëý LVý WXUQHGý 2))ñý WXUQLQJ
DQGýëæí/&ðèý GLIIHUýIURPýWKHýRQHýRQýWKHý(;ëííðèñýWKH WUDQVLVWRUý7ìý21ýDJDLQïý7KXVñýWKHýFXUUHQWýLVý DOORZHG
RSHUDWLQJýSULQFLSOHVýDUHýWKHýVDPHï WRý IORZý WKURXJKý ILHOGý FRLOý )&ý WRý LQFUHDVHý WKH
:KHQý WKHý JHQHUDWLQJý YROWDJHý LQFUHDVHVý KLJKHUý WKDQ JHQHUDWLQJýYROWDJHýE\ýVWDWRUýFRLOý6&ïý$VýWKLVýRSHUDWLRQ
WKHý VHWý YROWDJHý RIý ]HQHUý GLRGHý ='ñý WKHý FXUUHQWý IURP LVý UHSHDWHGñý WKHý DOWHUQDWRUý JHQHUDWLQJý YROWDJHý LV
WKHýDOWHUQDWRUýIORZVýWKURXJKýWKHý]HQHUýGLRGHýWRýEDVHý% PDLQWDLQHGýDWýWKHýVSHFLILHGýOHYHOï
IRUýWUDQVLVWRUý7ëñýFRQQHFWLQJýFROOHFWRUý&ýWRýHPLWWHUý(ï
$FFRUGLQJO\ñý WKHý FXUUHQWý IORZLQJý WKURXJKý EDVHý %ý IRU
WUDQVLVWRUý 7ìý LVý FXWý VRý WKDWý WUDQVLVWRUý 7ìý LVý WXUQHG
2))ïý 7KHUHE\ñý WKHý FXUUHQWý IORZLQJý WKURXJKý ILHOGý FRLO
)&ý LVý FXWñý FDXVLQJý WKHý 6&ý JHQHUDWLQJý YROWDJHý WR
GHFUHDVHï
5)
%6 5ê 5é 5è
5ç
='
5ë
%DWWHULHV %
6&
$ (
&
7ë
)& 5ì %
& (
'ì 7ì
õ)ô
õ(ô
(
7ìèæðíéðíëðííä
7ëðêðìè
685*(ý92/7$*(ý35(9(17,21ý&,5&8,7
7KHý VXUJHý YROWDJHý SUHYHQWLRQý FLUFXLWý SURWHFWVý WKH 7KHUHE\ñý WKHý EDWWHU\ý FXUUHQWý LVý VXSSOLHGý WRý WKH
HOHFWULFDOýSDUWVýDQGýFRPSRQHQWVýLQýWKHýFRQWUROOHUýIURP PDJQHWL]LQJýFLUFXLWýIRUýWKHýORDGýGXPSýUHOD\ýWRýFORVHýWKH
EHLQJý GDPDJHGý E\ý WKHý DOWHUQDWRUý JHQHUDWLQJý VXUJH ORDGýGXPSýUHOD\ïý$FFRUGLQJO\ñýHYHQýLIýWKHýNH\ýVZLWFKýLV
FXUUHQWý GHYHORSHGý ZKHQý WKHý HQJLQHý LVý VXGGHQO\ WXUQHGý 2))ý ZKLOHý WKHý HQJLQHý LVý UXQQLQJñý WKHý EDWWHU\
VWRSSHGï FXUUHQWýFDQýEHýVXSSOLHGýWKURXJKýWKHýORDGýGXPSýUHOD\ýWR
:KLOHý WKHý EDWWHULHVý DUHý EHLQJý UHFKDUJHGñý WKH PDJQHWL]Hý WKHý EDWWHU\ý UHOD\ñý KROGLQJý WKHý EDWWHU\ý UHOD\
JHQHUDWLQJýFXUUHQWýIURPýWHUPLQDOý/ýõ(;ëííðèñýëíí/&ðèô 21ýXQWLOýWKHýDOWHUQDWRUýVWRSVýJHQHUDWLQJï
îý WHUPLQDOý 3ý õ(;ëëíðèñý ëëí/&ðèñý ëêí/&ðèñý ëæíðèñ
ëæí/&ðèôýRQýWKHýDOWHUQDWRUýLVýOHGýWRýWHUPLQDOýéëýRQýWKH
PRQLWRUñý WXUQLQJý WKHý WUDQVLVWRUý 21ý IRUý WHUPLQDOý ìåý RQ
WKHýPRQLWRUï
.H\ý6ZLWFK
%DWWHULHV
%DWWHU\
5HOD\
/RDGý'XPSý5HOD\
$OWHUQDWRU
0RQLWRU
5HJXODWRU
7ìèæðíéðíëðííè
7ëðêðìç
.H\ý6ZLWFK
%DWWHULHV
%DWWHU\
5HOD\
/RDGý'XPS
ý 5HOD\
6WDUWHUý5HOD\
)XVHý%R[
$OWHUQDWRU
0RQLWRU
7ìçéðíëðíêðííè
7ëðêðìæ
$&&(6625<ý&,5&8,7
õ.(<ý6:,7&+ãý$&&ô
:KHQý WKHý NH\ý VZLWFKý LVý WXUQHGý WRý WKHý $&&ý SRVLWLRQñ
WHUPLQDOý $&&ý LVý FRQQHFWHGý WRý WHUPLQDOý %ý LQý WKHý NH\
VZLWFKï
7KHQñýWKHýEDWWHU\ýFXUUHQWýIORZVýWKURXJKýWKHýIXVHýER[ýWR
HDFKý DFFHVVRU\ý FLUFXLWý VXFKý DVý WKHý KRUQñý UDGLRñý FLJDU
OLJKWHUñýGRPHýOLJKWñýDQGýWRýWKHýDX[LOLDU\ýFLUFXLWýWRýRSHUDWH
WKHPï

ëíí/&ðèï
.H\ý6ZLWFK
%DWWHULHV
%DWWHU\
5HOD\
$X[LOLDU\
'RPHý/LJKW
&LJDUý/LJKWHU
5DGLR
+RUQ
7ìèæðíéðíëðííç
7ëðêðìå
(1*,1(ý6723ý&,5&8,7
õ.(<ý6:,7&+ãý2))ô
:KHQýWKHýNH\ýVZLWFKýLVýWXUQHGýIURPýWKHý21ýSRVLWLRQýWR
WKHý2))ýSRVLWLRQñýWKHýVLJQDOýLQVWUXFWLQJýWKHý0&ýWKDWýWKH
NH\ýVZLWFKýLVý21ýLVýFXWï
7KHQñýWKHý0&ýPRYHVýWKHý(&ýPRWRUýWRýWKHýVWRSýSRVLWLRQñ
FDXVLQJýWKHýHQJLQHýWRýVWRSï

ëíí/&ðèï
.H\ý6ZLWFK
%DWWHULHV
%DWWHU\
5HOD\
0&
(&ý0RWRU
7ìèæðíéðíëðííæ
7ëðêðìä
õ%ODQNô
7ëðêðëí
6(&7,21ýê
&20321(17ý23(5$7,21
¥&217(176¥
*URXSýìý3XPSý'HYLFH *URXSýéý3LORWý9DOYH
2XWOLQHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðìðì 2XWOLQH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðéðì
0DLQý3XPS ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðìðë 2SHUDWLRQïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðéðë
5HJXODWRUïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðìðè
3LORWý3XPS ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðìðìê *URXSýèý7UDYHOý'HYLFH
1ý6HQVRUýõ(QJLQHý6SHHGý6HQVRUô ïïïïïïïïïï 7êðìðìê 2XWOLQH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðèðì
3XPSý3UHVVXUHý6HQVRUïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðìðìê 7UDYHOý5HGXFWLRQý*HDU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðèðë
7UDYHOý0RWRU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðèðé
*URXSýëý6ZLQJý'HYLFH 7UDYHOý%UDNHý9DOYHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðèðìí
2XWOLQHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðëðì 3DUNLQJý%UDNH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðèðìé
6ZLQJý0RWRU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðëðë *URXSýçý2WKHUVýõ8SSHUVWUXFWXUHô
9DOYHý8QLW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðëðé 3LORWý6KXWð2IIý9DOYHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðçðì
6ZLQJý3DUNLQJý%UDNH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðëðç 6KRFNOHVVý9DOYHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðçðë
6ZLQJý5HGXFWLRQý*HDU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðëðæ 6ROHQRLGý9DOYHý8QLWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðçðé
3LORWý5HOLHIý9DOYHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðçðç
*URXSýêý&RQWUROý9DOYH (&ý0RWRU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðçðç
2XWOLQHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðêðì
+\GUDXOLFý&LUFXLW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðêðç *URXSýæý2WKHUVýõ8QGHUFDUULDJHô
)ORZý&RPELQHUý9DOYH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðêðå 6ZLQJý%HDULQJïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðæðì
3XPSý&RQWUROý9DOYH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðêðìí &HQWHUý-RLQW ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðæðë
0DLQý5HOLHIý9DOYH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðêðìë 7UDFNý$GMXVWHU ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðæðê
2YHUORDGý5HOLHIý9DOYH
ý õ:LWKý0DNHð8Sý)XQFWLRQô ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðêðìê
$UPý5HJHQHUDWLYHý9DOYH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðêðìé
%RRPý$QWLð'ULIWý9DOYHñ
ý $UPý$QWLð'ULIWý9DOYH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðêðìç
%XFNHWý)ORZý&RQWUROý9DOYH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðêðìç
7UDYHOý)ORZý&RQWUROý9DOYH ïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðêðìå
7UDYHOýîý%RRPý/RZHU
ý 6HOHFWRUý9DOYHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðêðìå
%RRPý5HJHQHUDWLYHý9DOYHïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï 7êðêðëí
ìèæ7ðêðì
õ%ODQNô
ìèæ7ðêðë
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3XPSý'HYLFH
287/,1(
7KHý SXPSý GHYLFHý FRQVLVWVý RIý Dý WUDQVPLVVLRQñý PDLQ 0DLQý SXPSVý õìý DQGý ëôý DUHý YDULDEOHý GLVSODFHPHQWñ
SXPSñý DQGý SLORWý SXPSïý 7KHý WUDQVPLVVLRQý UHFHLYHV EHQWðD[LVý SOXQJHUðW\SHý SXPSVý HTXLSSHGý ZLWKý SXPS
HQJLQHýSRZHUýYLDýFRXSOLQJñýWKHQýGLYLGHVýDQGýWUDQVPLWV GHOLYHU\ý SUHVVXUHý VHQVRUVý õèôý DQGý HQJLQHý VSHHG
WKHýSRZHUýWRýSXPSýìýõìôñýSXPSýëýõëôýDQGýSLORWýSXPSýõêô VHQVRUý õéôý IRUý FRQWUROOLQJý RIý WKHý SXPSVý DQGý YDOYHVï
YLDýJHDUVïý*HDUýUDWLRVýRQýWKHýPDLQýSXPSýGULYHýVLGHýDQG 7KHVHý PDLQý SXPSVý DUHý LQFRUSRUDWHGý LQWRý Dý VLQJOH
WKHýSLORWýSXPSýVLGHýDUHýìï KRXVLQJï
7KHýWUDQVPLVVLRQýLVýOXEULFDWHGýZLWKýJHDUýRLOï 3LORWýSXPSýõêôýLVýDýJHDUðW\SHýSXPSï
127(ã 7KHý GUDZLQJý VKRZVý WKHý SXPSý GHYLFH

LQVWDOOHGý RQý WKHý (;ëííðèý DQGý ëíí/&ðèï
$OWKRXJKýWKHýSXPSýGHYLFHVýRQýWKHý(;ëëíðèñ
ëëí/&ðèñý ëêí/&ðèñý ëæíðèñý DQGý ëæí/&ðè
GLIIHUVý IURPý WKHý RQHý RQý WKHý (;ëííðèý DQG
ëíí/&ðèñýWKHýFRQVWUXFWLRQýLVýWKHýVDPHï
7UDQVPLVVLRQ
:ìèæðíëðíéðíéì
ê ë ì
:ìèæðíëðíéðíéë
:ìèæðíëðíéðíêä
è
ìýðý 3XPSýì êýðý 3LORWý3XPS éýðý (QJLQHý6SHHGý6HQVRU èýðý 3XPSý'HOLYHU\
ý õ1ý6HQVRUô ý 3UHVVXUHý6HQVRU
ëýðý 3XPSýë ý ý
7êðìðì
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3XPSý'HYLFH
0$,1ý3803
2SHUDWLRQ
0DLQý SXPSý FRQVLVWVý RIý SXPSý ìý DQGý SXPSý ëñý DQG 7KHUHIRUHñý WKHý URWDWLRQý RIý VKDIWý õêôý LVý WUDQVPLWWHGý WR
VXSSOLHVý K\GUDXOLFý RLOý WRý DFWXDWHý PDLQý FRPSRQHQWV F\OLQGHUýEORFNý õçôñýFDXVLQJý F\OLQGHUý EORFNýõçôý WRý VOLGH
VXFKýDVýPRWRUVýDQGîRUýF\OLQGHUVï DORQJý WKHý VXUIDFHý RIý YDOYHý SODWHý õèôïý 3OXQJHUVý õéô
6KDIWý õêôý LVý FRQQHFWHGý WRý F\OLQGHUý EORFNý õçôý ý YLD UHFLSURFDWHý LQý WKHý F\OLQGHUý ERUHVñý WKXVý GLVFKDUJLQJ
VHYHQýSOXQJHUVýõéôï K\GUDXOLFýRLOýWRýWKHýK\GUDXOLFýFLUFXLWVï
:ìèæðíëðíéðíìí
ë
ç ê
7ìèæðíëðíêðíìé :ìèæðíëðíéðíéê
ìýðý 5HJXODWRU êýðý 6KDIW èýðý 9DOYHý3ODWH çýðý &\OLQGHUý%ORFN

ëýðý +RXVLQJ éýðý 3OXQJHU ý
7êðìðë
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3XPSý'HYLFH
7ìíèðíëðíêðííë
7êðìðê
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3XPSý'HYLFH
,QFUHDVLQJý DQGý 'HFUHDVLQJý 0DLQý 3XPSý 2LOý )ORZ
5DWH
:KHQýWKHýGLVSODFHPHQWýDQJOHýRIýF\OLQGHUýEORFNýõêôýLV :KHQý VHUYRý SLVWRQý õçôý LVý PRYHGý XSý RUý GRZQñý YDOYH
FKDQJHGñýWKHýVWURNHýOHQJWKýRIýSOXQJHUýõëôýFKDQJHVï SODWHýõéôýPRYHVýWRRñýFKDQJLQJýWKHýGLVSODFHPHQWýDQJOH
7KXVñýRLOýIORZýUDWHýRIýWKHýPDLQýSXPSýLVýFRQWUROOHGýE\ RIý F\OLQGHUý EORFNý õêôâý F\OLQGHUý EORFNý õêôý LVý NHSWý LQ
FKDQJLQJý WKHý GLVSODFHPHQWý DQJOHý RIý F\OLQGHUý EORFN FRQWDFWýZLWKýWKHýVXUIDFHýRIýYDOYHýSODWHýõéôýDQGýVOLGHV
õêôïý6HUYRýSLVWRQýõçôýLVýMRLQWHGýWRýYDOYHýSODWHýõéôýZLWK DORQJýLWï
SLQýõèôï
0D[LPXPýGLVSODFHPHQWýDQJOHýâ
ë ê
ê ç
é ë :ìèæðíëðíéðíéê
7ìíèðíëðíêðíëì
0LQLPXPýGLVSODFHPHQWýDQJOHýâ
7ìíèðíëðíêðíëë
ýýý
3OXQJHU éýðý 9DOYHý3ODWH èýðý 3LQ çýðý 6HUYRý3LVWRQ

êýðý &\OLQGHUý%ORFN ý ý
7êðìðé
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3XPSý'HYLFH
5(*8/$725
5HJXODWRUý&RQVWUXFWLRQ
%RWKý PDLQý SXPSVý õìý DQGý ëôý DUHý HTXLSSHGý ZLWKý D 7KHýSXPSýFRQWUROýSUHVVXUHýLVýURXWHGýWRýVHFWLRQýìýDQG
UHJXODWRUïý 8SRQý UHFHLYLQJý YDULRXVý VLJQDOý SUHVVXUHVñ WKHý DSSOLFDEOHý PDLQý SXPSý SUHVVXUHñý WKHý RWKHUý PDLQ
WKHýUHJXODWRUýFRQWUROVý PDLQýSXPSýRLOý IORZýUDWHýQRWý WR SXPSý SUHVVXUHý DQGý WKHý SLORWý SUHVVXUHý IURPý WKH
H[FHHGýWKHýHQJLQHýKRUVHSRZHUï VROHQRLGýYDOYHýXQLWýõ6'ôýDUHýURXWHGýWRýWKHýVHFWLRQýëýRI
5HJXODWRUýPDLQO\ýFRQVLVWVýRIýVSULQJýõìôñýVOHHYHý%ýõëôñ WKHýUHJXODWRUïýõ1RWHýWKDWñýYLHZHGýIURPýDýUHJXODWRUñýWZR
VSRROý %ý õêôñý SLVWRQý õéôñý ORDGý SLVWRQý õèôñý VSRROý $ý õçôñ PDLQýSXPSVýDUHýVDLGýWRýEHýWKHýDSSOLFDEOHýPDLQýSXPS
VOHHYHý$ýõæôñýRXWHUýVSULQJýõåôñýDQGýLQQHUýVSULQJýõäôï DQGý WKHý RWKHUý PDLQý SXPSïôý 8SRQý UHFHLYLQJý YDULRXV
VLJQDOýSUHVVXUHVý VWDWHGý DERYHñý WKHý UHJXODWRUý RXWSXWV
Dý SLORWý SUHVVXUHý WRý VHUYRý SLVWRQý õìíôý WRý FKDQJHý WKH
GLVSODFHPHQWý DQJOHý RIý F\OLQGHUý EORFNý õììôñý WKXV
FRQWUROOLQJýWKHýSXPSýRLOýIORZýUDWHï
ì ë ê é
6HFWLRQýì
6HFWLRQýë
:ìèæðíëðíéðíêè
è ç æ å ä
ìì ìë
ìí
:ìèæðíëðíéðíéê
ìýðý 6SULQJ éýðý 3LVWRQ æýðý 6OHHYHý$ ìíýðý 6HUYRý3LVWRQ

ëýðý 6OHHYHý% èýðý /RDGý3LVWRQ åýðý 2XWHUý6SULQJ ììýðý &\OLQGHUý%ORFN
êýðý 6SRROý% çýðý 6SRROý$ äýðý ,QQHUý6SULQJ ìëýðý /LQN
7êðìðè
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3XPSý'HYLFH
5HJXODWRUý)XQFWLRQV
7KHý UHJXODWRUý IXQFWLRQVý WRý FRQWUROý SXPSý RLOý IORZý UDWH

DVýIROORZVã
‡ý &RQWUROýE\ý3XPSý&RQWUROý3UHVVXUH 4
ý 7KHý SXPSý FRQWUROý YDOYHý DWWDFKHGý RQý WKHý FRQWURO
YDOYHýUHJXODWHVýWKHýSXPSýFRQWUROýSUHVVXUHïý8SRQ
UHFHLYLQJý WKHý SXPSý FRQWUROý SUHVVXUHý IURPý WKH )ORZý5DWH
SXPSýFRQWUROýYDOYHñýWKHýUHJXODWRUýLQFUHDVHVýRUýGHð
FUHDVHVýWKHýSXPSýIORZýUDWHýDFFRUGLQJO\ï
ý :KHQý WKHý FRQWUROý YDOYHý VSRROý LVý PRYHGý WRý LQð
FUHDVHý WKHý SXPSý FRQWUROý SUHVVXUHñý WKHý UHJXODWRU
LQFUHDVHVýWKHýSXPSýIORZýUDWHï
ý :KHQýWKHý FRQWUROý YDOYHý VSRROý LVý UHWXUQHGý WRý QHXð
WUDOñýWKHýSXPSýFRQWUROýSUHVVXUHýGHFUHDVHVï í 3XPSý&RQWUROý3UHVVXUH 3L
ý $FFRUGLQJO\ñýWKHýUHJXODWRUýUHGXFHVýWKHýSXPSýIORZ
UDWHý WRý WKHý PLQLPXPý IORZïý õ5HIHUý WRý WKHý &RQWURO
9DOYHý*URXSïô
#
‡ý 6XPPDWLRQý &RQWUROý õ&RQWUROý E\ý PRQLWRULQJý ERWK
PDLQýSXPSýSUHVVXUHVô
ý ,Iý WKHý GHOLYHU\ý RLOý SUHVVXUHý RIý HLWKHUý RIý WZRý PDLQ 4
SXPSVýLQFUHDVHVýVRýWKDWýWKHýDYHUDJHýSUHVVXUHýRI )ORZý5DWH 3UHVVXUHý,QFUHDVH
WZRýPDLQýSXPSVýH[FHHGVýWKHýYDOXHVýVHWýE\ýWKHý3ð
4ýOLQHñýWKHýUHJXODWRUýIXQFWLRQVýWRýUHGXFHýSXPSýRLO )ORZý5DWHý'HFUHDVH
IORZý UDWHý RIý ERWKý PDLQý SXPSVý WRý PDWFKý WKHý 3ð4
YDOXHý WRý WKHý RQHý RQý WKHý VHWý 3ð4ý OLQHñý SUHYHQWLQJ
HQJLQHýRYHUORDGLQJï
ý 6LQFHý WKHý 3ð4ý OLQHý LVý VHWý XVLQJý WKHý DYHUDJH
SUHVVXUHý RIý WZRý PDLQý SXPSý SUHVVXUHVñý GHOLYHU\
UDWHVý RIý ERWKý SXPSVý DUHý DSSUR[LPDWHO\ý HTXDOý WR
í 3UHVVXUH 3
HDFKýRWKHUï
ý )RUý WKLVý UHDVRQñý Dý ODUJHUý ORDGý LVý DSSOLHGý WRý WKH
SXPSýGHOLYHULQJýKLJKýSUHVVXUHýRLOýZKLOHýDýVPDOOHU
ORDGý LVý DSSOLHGý WRý WKHý SXPSý GHOLYHULQJý ORZ
SUHVVXUHýRLOñýNHHSLQJýWKHýWRWDOýORDGýDSSOLHGýWRýWKH
SXPSVýHTXDOýZLWKýWKHýHQJLQHýKRUVHSRZHUýRXWSXWï
õ7RWDOý+RUVHý3RZHUý&RQWUROô
# 4
‡ý &RQWUROý E\ý 3LORWý 3UHVVXUHý *XLGHGý IURPý 6ROHQRLG
9DOYHý8QLWýõ6'ô )ORZý5DWH
3URFHVVLQJý WKHý WDUJHWý HQJLQHý VSHHGñý DQGý WKH
DFWXDOý HQJLQHý VSHHGñý WKHý PDLQý FRQWUROOHUý õ0&ô
VHQGVýVLJQDOýWRýVROHQRLGýYDOYHýXQLWýõ6'ôïý6ROHQRLG
YDOYHý XQLWñý LQý WXUQñý URXWHVý Dý SLORWý SUHVVXUHý WRý WKH
UHJXODWRUïý 7KHQñý WKHý UHJXODWRUý UHGXFHVý SXPS
GHOLYHU\ý UDWHý DFFRUGLQJO\ïý õ6SHHGý 6HQVLQJ
õ+RUVHSRZHUý5HGXFLQJôý&RQWUROô
õ5HIHUý WRý WKHý FRQWUROý V\VWHPý *URXSý LQý WKH í 3UHVVXUH 3
6<67(0ý6HFWLRQïô
7êðìðç
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3XPSý'HYLFH
5HJXODWRUý2SHUDWLRQ
ê ç ë ì
3L
ìë
ìí
3SV
ìì
ìê
ä 3Gì 3Gë
7ìèæðíëðíêðíìå
æ é è
ê ë ç ì
3L
3Gì
ììñýìë
3SV
3Gë
è
ä ìê ìí
æ é å
7ìèæðíëðíêðíìä
ìýðý 3LVWRQ èýðý /LQN åýðý 6PDOOý&KDPEHU ììýðý ,QQHUý6SULQJ
ëýðý 6SRROý% çýðý 6OHHYHý% äýðý /RDGý3LVWRQ ìëýðý 2XWHUý6SULQJ
êýðý 6SULQJ æýðý /DUJHý&KDPEHU ìíýðý 6SRROý$ ìêýðý 6OHHYHý$
éýðý 6HUYRý3LVWRQ ý ý
7êðìðæ
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3XPSý'HYLFH
‡ý )ORZý5DWHý&RQWUROýE\ý3XPSý&RQWUROý3UHVVXUH
ý
)ORZý5DWHý,QFUHDVHã ý
ý
ìïý 3XPSý FRQWUROý SUHVVXUHý 3Lý LQFUHDVHVý ZKHQý D çïý 7KHý PRYHPHQWý RIý VHUYRý SLVWRQý õéôý LVý WUDQVPLWWHG
FRQWUROýYDOYHýVSRROýLVýPRYHGï WRýVOHHYHý%ýõçôýYLDýOLQNýõèôñýPRYLQJýVOHHYHý%ýõçôýLQ
ëïý 3LVWRQý õìôý SXVKHVý VSRROý %ý õëôý DQGý VSULQJý õêôý WR WKHý GLUHFWLRQý WKDWý VSRROý %ý õëôý KDVý PRYHGïý :KHQ
PRYHýVSRROý%ýõëôýWRýWKHýGLUHFWLRQýLQGLFDWHGýE\ýWKH VOHHYHý%ýõçôýPRYHVýIRUýWKHýVDPHýGLVWDQFHýVSRROý%
DUURZï õëôýKDVýPRYHGñýODUJHýFKDPEHUýõæôýLVýFORVHGýWRýWKH
êïý /DUJHýFKDPEHUýõæôýDWýWKHýHQGýRIýVHUYRýSLVWRQýõéôýLV K\GUDXOLFý RLOý WDQNý OLQHñý VWRSSLQJý WKHý VHUYRý SLVWRQ
FRQQHFWHGýWRýWKHýK\GUDXOLFýRLOýWDQNýOLQHï PRYHPHQWñý WKXVý VWRSSLQJý WKHý LQFUHDVHý RIý SXPS
éïý $VýDýUHVXOWñýVHUYRýSLVWRQýõéôýPRYHVýWRýWKHýGLUHFWLRQ IORZýUDWHýDWýWKDWýSRLQWï
LQGLFDWHGýE\ýWKHýDUURZï
èïý 7KHý GLVSODFHPHQWý DQJOHý RIý WKHý F\OLQGHUý EORFNý LV
FKDQJHGý E\ý WKHý PRYHPHQWý RIý WKHý VHUYRý SLVWRQñ
LQFUHDVLQJýWKHýSXPSýIORZýUDWHï
ê ç ë ì
3L 3UHVVXUHý,QFUHDVH
3SV
)ORZý5DWH
3Gì 3Gë
í 3XPSý&RQWUROý3UHVVXUH 3L
é è
7ìèæðíëðíêðíëí
æ
ìýðý 3LVWRQ êýðý 6SULQJ èýðý /LQN æýðý /DUJHý&KDPEHU

ëýðý 6SRROý% éýðý 6HUYRý3LVWRQ çýðý 6OHHYHý% åýðý 6PDOOý&KDPEHU
7êðìðå
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3XPSý'HYLFH
)ORZý5DWHý'HFUHDVHã
ý
ìïý :KHQý WKHý FRQWUROý YDOYHý VSRROý LVý UHWXUQHGý WR çïý 7KHý PRYHPHQWý RIý VHUYRý SLVWRQý õéôý LVý WUDQVPLWWHG
QHXWUDOñýWKHýSXPSýFRQWUROýSUHVVXUHý3LýGHFUHDVHVï WRýVOHHYHý%ýõçôýYLDýOLQNýõèôñýPRYLQJýVOHHYHý%ýõçôýLQ
ëïý 6SULQJýõêôýSXVKHVýEDFNýSLVWRQýõìôýDQGýVSRROý%ýõëôñ WKHý GLUHFWLRQý WKDWý VSRROý %ý õëôý KDVý PRYHGïý :KHQ
UHWXUQLQJýVSRROý%ýõëôýWRýWKHýGLUHFWLRQýLQGLFDWHGýE\ VOHHYHý%ýõçôýPRYHVýIRUýWKHýVDPHýGLVWDQFHýVSRROý%
WKHýDUURZï õëôýKDVýPRYHGñýODUJHýFKDPEHUýõæôýLVýFORVHGýWRýWKH
êïý $Vý Dý UHVXOWñý WKHý VHUYRý SUHVVXUHý DFWLQJý RQý VPDOO K\GUDXOLFý RLOý WDQNý OLQHñý VWRSSLQJý WKHý VHUYRý SLVWRQ
FKDPEHUýõåôýLVýDOVRýURXWHGýWRýODUJHýFKDPEHUýõæôï PRYHPHQWñý WKXVý VWRSSLQJý WKHý GHFUHDVHý RIý SXPS
éïý 6HUYRý SLVWRQý õéôý PRYHVý LQý WKHý GLUHFWLRQý LQGLFDWHG IORZýUDWHýDWýWKDWýSRLQWï
E\ý WKHý DUURZñý GXHý WRý WKHý VL]Hý GLIIHUHQFHý RIý WKH
SUHVVXUHýUHFHLYLQJýDUHDýEHWZHHQýERWKýFKDPEHUVï
èïý 7KHýGLVSODFHPHQWýDQJOHýRIýWKHýSXPSýGHFUHDVHVï
ê ç ë ì
3L 3UHVVXUHý,QFUHDVH
4 3SV
)ORZý5DWH
3Gì 3Gë
í 3XPSý&RQWUROý3UHVVXUH 3L
é è
æ
7ìèæðíëðíêðíëì
ìýðý 3LVWRQ êýðý 6SULQJ èýðý /LQN æýðý /DUJHý&KDPEHU

ëýðý 6SRROý% éýðý 6HUYRý3LVWRQ çýðý 6OHHYHý% åýðý 6PDOOý&KDPEHU
7êðìðä
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3XPSý'HYLFH
‡ý 6XPPDWLRQý &RQWUROý õ)ORZý 5DWHý &RQWUROý E\ ý
0RQLWRULQJý%RWKý0DLQý3XPSý3UHVVXUHVô ý
# ý
)ORZý5DWHý,QFUHDVHã ý
õ1RWHýWKDWñýYLHZHGýIURPýDýUHJXODWRUñýWZRýPDLQýSXPSV èïý $Vý WKHý VHUYRý SLVWRQý PRYHVñý WKHý GLVSODFHPHQW
DUHý VDLGý WRý EHý WKHý DSSOLFDEOHý PDLQý SXPSý DQGý WKH DQJOHý RIý WKHý F\OLQGHUý EORFNý FKDQJHVñý LQFUHDVLQJ
RWKHUýPDLQýSXPSïô WKHýSXPSýIORZýUDWHï
çïý 7KHý PRYHPHQWý RIý VHUYRý SLVWRQý õéôý LVý WUDQVPLWWHG
ìïý 7KHý SUHVVXUHý IURPý WKHý DSSOLFDEOHý PDLQý SXPS WRýVOHHYHý$ýõìêôýYLDýOLQNýõèôñýPRYLQJýVOHHYHý$ýõìêô
õ3UHVVXUHý 3Gìôý RUý IURPý WKHý RWKHUý PDLQý SXPS LQý WKHý GLUHFWLRQý VSRROý $ý õìíôý KDVý PRYHGïý :KHQ
õ3UHVVXUHý3GëôýGHFUHDVHVï VOHHYHý$ýõìêôýPRYHVýIRUýWKHýVDPHýGLVWDQFHýVSRRO
ëïý ,QQHUý VSULQJý õììôý DQGý RXWHUý VSULQJý õìëôý SXVKHV $ýõìíôýKDVýPRYHGñýODUJHýFKDPEHUýõæôýLVýFORVHGýWR
ORDGýSLVWRQýõäôýDQGýVSRROý$ýõìíôñýPRYLQJýWKHPýLQ WKHý K\GUDXOLFý RLOý WDQNý OLQHñý VWRSSLQJý WKHý VHUYR
WKHýGLUHFWLRQýLQGLFDWHGýE\ýWKHýDUURZï SLVWRQý PRYHPHQWñý WKXVý VWRSSLQJý WKHý LQFUHDVHý RI
êïý /DUJHýFKDPEHUýõæôýDWýWKHýHQGýRIýVHUYRýSLVWRQýõéôýLV SXPSýIORZýUDWHýDWýWKDWýSRLQWï
FRQQHFWHGýWRýWKHýK\GUDXOLFýRLOýWDQNýOLQHï
éïý $VýDýUHVXOWñýVHUYRýSLVWRQýõéôýPRYHVýLQýWKHýGLUHFWLRQ
LQGLFDWHGýE\ýWKHýDUURZï
ä ìê ìí
3L
ìì
4
3SV
)ORZý5DWH
ìë
3Gì 3Gë
3UHVVXUHý'HFUHDVH
å
í õ6XPPDWLRQýRIý7ZR 3G
0DLQý3XPSý3UHVVXUHVô
é è
7ìèæðíëðíêðíëí
æ
éýðý 6HUYRý3LVWRQ åýðý 6PDOOý&KDPEHU ìíýðý 6SRROý$ ìëýðý 2XWHUý6SULQJ

èýðý /LQN äýðý /RDGý3LVWRQ ììýðý ,QQHUý6SULQJ ìêýðý 6OHHYHý$
æýðý /DUJHý&KDPEHU ý ý
7êðìðìí
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3XPSý'HYLFH
)ORZý5DWHý'HFUHDVHã ý
ý
ìïý 7KHý SUHVVXUHý IURPý WKHý DSSOLFDEOHý PDLQý SXPS éïý 6HUYRý SLVWRQý õéôý PRYHVý LQý WKHý GLUHFWLRQý LQGLFDWHG
õ3UHVVXUHý 3Gìôý RUý IURPý WKHý RWKHUý PDLQý SXPS E\ý WKHý DUURZñý GXHý WRý WKHý VL]Hý GLIIHUHQFHý RIý WKH
õ3UHVVXUHý3GëôýLQFUHDVHVï SUHVVXUHýUHFHLYLQJýDUHDýEHWZHHQýERWKýFKDPEHUVï
ëïý /RDGýSLVWRQýõäôýSXVKHVýVSRROý$ýõìíôñýLQQHUýVSULQJ èïý 7KHýGLVSODFHPHQWýDQJOHýRIýWKHýSXPSýGHFUHDVHVï
õììôñýDQGýRXWHUýVSULQJýõìëôñýPRYLQJýVSRROý$ýõìíôýLQ çïý :KHQýVOHHYHý$ýõìêôýPRYHVýIRUýWKHýVDPHýGLVWDQFH
WKHýGLUHFWLRQýLQGLFDWHGýE\ýWKHýDUURZï VSRROý$ýõìíôýKDVýPRYHGñýVHUYRýSUHVVXUHýURXWHGýWR
êïý $Vý Dý UHVXOWñý WKHý VHUYRý SUHVVXUHý DFWLQJý RQý VPDOO ODUJHýFKDPEHUýõæôýLVýVKXWýRXWñýVWRSSLQJýWKHýVHUYR
FKDPEHUýõåôýLVýDOVRýURXWHGýWRýODUJHýFKDPEHUýõæôï SLVWRQý PRYHPHQWñý WKXVý VWRSSLQJý WKHý GHFUHDVHý RI
SXPSýIORZýUDWHýDWýWKDWýSRLQWï
ä ìê ìí
3L
ìì
4
3SV
)ORZý5DWH
ìë
3Gì 3Gë
3UHVVXUHý,QFUHDVH
å
í õ6XPPDWLRQýRIý7ZR 3G
æ
é
7ìèæðíëðíêðíëë

èýðý /LQN äýðý /RDGý3LVWRQ ììýðý ,QQHUý6SULQJ ìêýðý 6OHHYHý$
æýðý /DUJHý&KDPEHU ý ý
7êðìðìì
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3XPSý'HYLFH
‡ý )ORZý5DWHý&RQWUROýE\ý3LORWý3UHVVXUHý*XLGHGýIURP
6ROHQRLGý9DOYHý8QLWýõ6'ô ý
ý
)ORZý5DWHý'HFUHDVHã ý
ìïý 6ROHQRLGý YDOYHý XQLWý õ6'ôý LVý DFWLYDWHGý E\ý VLJQDOV èïý 6HUYRý SLVWRQý õéôý PRYHVý LQý WKHý GLUHFWLRQý LQGLFDWHG
IURPý WKHý PDLQý FRQWUROOHUý õ0&ôñý JXLGLQJý SLORW E\ý WKHý DUURZñý GXHý WRý WKHý VL]Hý GLIIHUHQFHý RIý WKH
SUHVVXUHý3SVï SUHVVXUHýUHFHLYLQJýDUHDýEHWZHHQýERWKýFKDPEHUVï
ëïý 3LORWý SUHVVXUHý 3SVñý WRJHWKHUý ZLWKý WKHý DSSOLFDEOH çïý 7KHýGLVSODFHPHQWýDQJOHýRIýWKHýSXPSýGHFUHDVHVï
PDLQýSXPSýSUHVVXUHýRUýZLWKýWKHýRWKHUýPDLQýSXPS æïý :KHQýVOHHYHý$ýõìêôýPRYHVýIRUýWKHýVDPHýGLVWDQFH
SUHVVXUHñýDFWVýRQýORDGýSLVWRQýõäôï VSRROý$ýõìíôýKDVýPRYHGñýVHUYRýSUHVVXUHýURXWHGýWR
êïý /RDGýSLVWRQýõäôýSXVKHVýVSRROý$ýõìíôñýLQQHUýVSULQJ ODUJHýFKDPEHUýõæôýLVýVKXWýRXWñýVWRSSLQJýWKHýVHUYR
õììôñýDQGýRXWHUýVSULQJýõìëôñýPRYLQJýVSRROý$ýõìíôýLQ SLVWRQý PRYHPHQWñý WKXVý VWRSSLQJý WKHý GHFUHDVHý RI
WKHýGLUHFWLRQýLQGLFDWHGýE\ýWKHýDUURZï SXPSýIORZýUDWHýDWýWKDWýSRLQWï
éïý $Vý Dý UHVXOWñý WKHý VHUYRý SUHVVXUHý DFWLQJý RQý VPDOO
FKDPEHUýõåôýLVýDOVRýURXWHGýWRýODUJHýFKDPEHUýõæôï
ä ìê ìí
3L
ìì
3SV
4 3UHVVXUHý,QFUHDVH ìë
3Gì 3Gë
)ORZý5DWH
í õ6XPPDWLRQýRIý7ZR 3
æ
é
7ìèæðíëðíêðíëë

æýðý /DUJHý&KDPEHU äýðý /RDGý3LVWRQ ììýðý ,QQHUý6SULQJ ìêýðý 6OHHYHý$
7êðìðìë
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3XPSý'HYLFH
3,/27ý3803 6XFWLRQý3RUW
ë ì
'ULYHýJHDUýõìôýLVýURWDWHGýYLDýWKHýWUDQVPLVVLRQýWRýGULYHQ
JHDUýõëôï
ìýðý 'ULYHý*HDU ëýðý 'ULYHQý*HDU

'HOLYHU\ý3RUW
7ìêæðíëðíêðííè
1ý6(1625ýõ(1*,1(ý63(('ý6(1625ô
7KHý1ýVHQVRUýGHWHFWVýHQJLQHýVSHHGïý(QJLQHýVSHHGýLVýD
QHFHVVDU\ý VLJQDOý IRUý YDULRXVý FRQWUROVý RIý WKHý PDFKLQHï
ê
7KHý 1ý VHQVRUý LVý LQVWDOOHGý FORVHý WRý WKHý WRSý RIý WKH
WUDQVPLVVLRQý JHDUâý ZKHQý WKHý JHDUý URWDWHVñý JHDUý WRRWK é
WRSVýSDVVýE\ýWKHýWRSýRIýWKHý1ýVHQVRUïý7KHQýQXPEHUVýRI
JHDUýWHHWKýSDVVLQJýE\ýDUHýFRQYHUWHGýWRýHOHFWULFDOýSXOVH
VLJQDOVýZKLFKýDUHýVHQWýWRýWKHý(&ï è
7KHUHE\ñýHQJLQHýVSHHGýLVýGHWHFWHGï
êýðý &RLO çýðý 6LJQDOý2XWSXWý7HUPLQDO

éýðý 0DJQHW æýðý 3RZHUý6XSSO\ýõè9ô
ç æ
èýðý *HDU ý
7ìíæðíæðíëðíèé
3803ý35(6685(ý6(1625
7KHý SXPSý SUHVVXUHý VHQVRUý GHWHFWVý RLOý SUHVVXUHïý 2LO

SUHVVXUHý LVý Dý QHFHVVDU\ý VLJQDOý IRUý YDULRXVý FRQWUROVý RI
WKHý PDFKLQHïý 2LOý SUHVVXUHý LVý UHFHLYHGý E\ý GLDSKUDJP
õììôï
'HSHQGLQJý RQý WKHý H[WHQWý RIý GHIRUPDWLRQý RIý WKH
GLDSKUDJPñý RLOý SUHVVXUHý LVý GHWHFWHGý DVý DQý HOHFWULFDO
VLJQDOï å ä ìí ìì
7ìíèðíëðíêðííä
åýðý *URXQGLQJý7HUPLQDO ìíýðý 3RZHUý6XSSO\ýõè9ô
7HUPLQDO
äýðý 2XWSXWý7HUPLQDO ììýðý 3UHVVXUHý5HFHLYLQJ
6HFWLRQýõ'LDSKUDJPô
7êðìðìê
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3XPSý'HYLFH
õ%ODQNô
7êðìðìé
&20321(17ý23(5$7,21ýîý6ZLQJý'HYLFH
287/,1(
7KHýVZLQJýGHYLFHýFRQVLVWVýRIýWKHýYDOYHýXQLWñýWKHýVZLQJ
PRWRUýXQLWñýDQGýWKHýVZLQJýUHGXFWLRQýJHDUýXQLWï
127(ã 7KHý GUDZLQJý VKRZVý WKHý VZLQJý GHYLFH

$OWKRXJKýWKHýVZLQJýGHYLFHVýRQýWKHý(;ëëíð
èñý ëëí/&ðèñý ëêí/&ðèñý ëæíðèý DQGý ëæí/&ðè
GLIIHUý IURPý WKHý RQHý RQý WKHý (;ëííðèý DQG
ëíí/&ðèñýWKHýFRQVWUXFWLRQýLVýWKHýVDPHï
ýý
9DOYHý8QLW
6ZLQJý0RWRUý8QLW
6ZLQJý5HGXFWLRQý*HDUý8QLW
7ìèæðíëðíéðííì
7êðëðì
6:,1*ý02725
ê
7KHý VZLQJý PRWRUý LVý Dý VZDVKðSODWHðW\SHý D[LDOý SOXQJHU
PRWRUï
7KHý PDMRUý SDUWVý RIý WKHý PRWRUý DUHãý IL[HGðW\SHý VZDVK ä
SODWHýõèôñýURWRUýõäôñýSOXQJHUVýõåôñýYDOYHýSODWHýõêôñýPRWRU
KRXVLQJýõçôñýDQGýWKHýSDUNLQJýEUDNHï
7KHý SDUNLQJý EUDNHý LVý Dý ZHWðW\SHý PXOWLSOHý GLVFý EUDNHñ
FRQVLVWLQJýRIýSODWHVýõìôýDQGýIULFWLRQýSODWHVýõëôï
6KRHVý õéôý DUHý FDXONHGý WRý HDFKý SOXQJHUý õåôý DQGý QLQH
SOXQJHUVýZLWKýVKRHVýDUHýSURYLGHGýLQýURWRUýõäôï
5RWRUý õäôý LVý LQVWDOOHGý RQWRý VKDIWý õæôý ZLWKý Dý VSOLQH ìñýë
FRXSOLQJï
127(ã 7KHý GUDZLQJý VKRZVý WKHý VZLQJý PRWRU å

LQVWDOOHGýRQýWKHý(;ëííðèýDQGýëíí/&ðèï
é
è æ ç
7ìèæðíëðíéðíí
ìýðý 3ODWH éýðý 6KRH çýðý 0RWRUý+RXVLQJ åýðý 3OXQJHU

ëýðý )ULFWLRQý3ODWH èýðý )L[HGðW\SHý6ZDVKý3ODWH æýðý 6KDIW äýðý 5RWRU
êýðý 9DOYHý3ODWH ý ý
7êðëðë
6ZLQJý VSHHGý YDULHVý GHSHQGLQJý RQý WKHý DPRXQWý RIý RLO 7XUQLQJýIRUFHýLVýWUDQVPLWWHGýWRýWKHýVZLQJýUHGXFWLRQýJHDU
GHOLYHUHGý IURPý WKHý SXPSïý )URPý SRUWý $ñý KLJKý SUHVVXUH XQLWý YLDý VKDIWý õçôïý 7KHý UHWXUQý RLOý IORZVý WRý RXWOHWý SRUWý %
RLOýLVýIHGýVRýWKDWýSOXQJHUýõêôýLVýSXVKHGýIURPýWKHýWRSýWR DQGýUHWXUQVýWRýWKHýK\GUDXOLFýRLOýWDQNï
WKHýERWWRPï :KHQýSUHVVXUHýRLOýLVýIHGýWRýSRUWý%ñýWKHýPRWRUýURWDWHVýLQ
6KRHýõéôýWKHQýVOLGHVýDORQJýVZDVKýSODWHýõèôñýGHYHORSLQJ WKHýRSSRVLWHýGLUHFWLRQï
WXUQLQJýIRUFHï
ç
7ìíæðíëðíéðííë
ìýðý 9DOYHý3ODWH êýðý 3OXQJHU èýðý 6ZDVKý3ODWH çýðý 6KDIW

ëýðý 5RWRU éýðý 6KRH ý
7êðëðê
VALVE UNIT
The valve unit consists of the make-up valve and the

relief valve.
5HOLHIý9DOYH
0DNHð8Sý9DOYH
:KHQýVZLQJýLVýVWRSSHGñýLIýWKHýXSSHUVWUXFWXUHýWHQGVýWR
NHHSýURWDWLQJýGXHý WRýVZLQJýLQHUWLDý IRUFHñýFDXVLQJý WKH
0DNHð8Sý9DOYH
VZLQJýPRWRUýWRýFRQWLQXHýURWDWLQJýIXUWKHUñýDQGýWRýEHJLQ
VXFNLQJý RLOý IURPý WKHý SXPSñý GHYHORSLQJý FDYLWDWLRQý LQ
WKHýPRWRUï
7KHý PDNHðXSý YDOYHý VXFNVý K\GUDXOLFý RLOý WKURXJKý WKH
3RUWý&
UHWXUQý FLUFXLWý õSRUWý &ôý WRý FRPSHQVDWHý IRUý WKHý ODFNý RI
RLOñýDQGýSUHYHQWýFDYLWDWLRQï
&RQWUROý9DOYH
127(ã 7KHý GUDZLQJý VKRZVý WKHý EUDNHý YDOYH
LQVWDOOHGýRQýWKHý(;ëííðèýDQGýëíí/&ðèï 7ìíæðíëðíéðíìê
5HOLHIý9DOYH
3RUWý&
0DNHð8Sý9DOYH
&RQWUROý9DOYH
7ìèæðíëðíéðííê
7êðëðé
5HOLHIý9DOYH
:KHQý VWDUWLQJý RUý VWRSSLQJý VZLQJý RSHUDWLRQñý RLO
SUHVVXUHýLQýWKHýVZLQJýFLUFXLWýEHFRPHVýKLJKïý7KHýUHOLHI
YDOYHýSUHYHQWVýWKHýFLUFXLWýSUHVVXUHýIURPýULVLQJýKLJKHU
WKDQýWKHýVSHFLILHGýSUHVVXUHïý3OXQJHUýõìôýLVýSXVKHGýWR 5HOLHIý9DOYH
WKHý OHIWý E\ý SUHVVXUHý 3Sý DWý SRUWý õ3ôý DQGý SUHVVXUHð
3
UHFHLYLQJýDUHDý$ëï
+RZHYHUñýSOXQJHUýõìôýLVýDOVRýSXVKHGýEDFNýWRýWKHýULJKW
E\ý VSULQJý õëôý IRUFHý DQGý SUHVVXUHý 3Jý DWý FKDPEHUý õJô
DQGýSUHVVXUHðUHFHLYLQJýDUHDý$ìï
&KDPEHUýõJôýLVýURXWHGýWRýSRUWýõ3ôýWKURXJKýRULILFHýõPôï
:KHQýIRUFHýDFWLQJýRQýWKHýULJKWýLVýKLJKHUýWKDQýWKDWýRQ
&
WKHýOHIWñýWKHýUHOLHIýYDOYHýRSHUDWHVï
&RQWUROý9DOYH
7ìíæðíëðíéðíìê
J ë ì P
$ì $ë
7ìèæðíëðíéðííç
7êðëðè
6:,1*ý3$5.,1*ý%5$.(
ì
7KHý SDUNLQJý EUDNHý LVý Dý ZHWðW\SHý PXOWLSOHý GLVFý EUDNHï
7KHý EUDNHý LVý UHOHDVHGý RQO\ý ZKHQý EUDNHý UHOHDVH
SUHVVXUHý HQWHUVý LQWRý EUDNHý SLVWRQý FKDPEHUý õEôñ
õQHJDWLYHý W\SHý EUDNHôïý :KHQý VZLQJý DQGîRUý IURQW
DWWDFKPHQWýRSHUDWLRQýLVýPDGHýEUDNHýUHOHDVHýSUHVVXUH ë
LVýVXSSOLHGýIURPýWKHýSLORWýSXPSï
'XULQJý RSHUDWLRQVý RWKHUý WKDQý VZLQJý DQGîRUý IURQWñý RU
ZKLOHýWKHýHQJLQHýLVýVWRSSHGñýEUDNHýUHOHDVHýSUHVVXUHýLV
URXWHGýWRýWKHýK\GUDXOLFýRLOýWDQNýDQGýWKHýSDUNLQJýEUDNHýLV E
DXWRPDWLFDOO\ýDSSOLHGýE\ýVSULQJýõìôï
é
è
xý :KHQý WKHý VZLQJý DQGîRUý IURQWý IXQFWLRQý LVý RSHUDWHGñ
WKHýEUDNHýLVýUHOHDVHGã
ý :KHQý WKHý VZLQJý DQGîRUý IURQWý FRQWUROý OHYHUý LV
RSHUDWHGñý WKHý FRQWUROý YDOYHý VSRROý IRUý VZLQJý DQGîRU ç
IURQWý IXQFWLRQý LVý PRYHGý IURPý WKHý QHXWUDOý SRVLWLRQñ 7ìèæðíëðíéðííæ
FORVLQJý WKHý VSRROý SDVVDJHý IRUý WKHý VLJQDOý SLORW
SUHVVXUHý FLUFXLWïý 7KHQñý WKHý SLORWý RLOý SUHVVXUH :KHQýWKHýEUDNHýLVýUHOHDVHGýõ2))ôã
LQFUHDVHVñý DQGý WKHý LQFUHDVHGý SUHVVXUHý SLORWý RLOý LV
VHQWýWRýWKHýSLORWýSRUWýRIýWKHýVZLWFKýYDOYHýLQýWKHýEUDNH 2LOý3UHVVXUH
UHOHDVHý FLUFXLWïý 7KHUHIRUHñý WKHý VZLWFKý YDOYHý LV 7LPHU
RSHQHGñýDOORZLQJýWKHýEUDNHýUHOHDVHýSLORWýRLOýSUHVVXUH %UDNHý5HOHDVH
3UHVVXUH
IURPýWKHýSLORWýSXPSýWRýDFWýRQýEUDNHýSLVWRQýõëôýYLDýWKH
RLOý SUHVVXUHý WLPHUý FKHFNý YDOYHïý $FFRUGLQJO\ñý EUDNH 2))
SLVWRQý õëôý LVý PRYHGý XSý DJDLQVWý VSULQJý õìôñý EUHDNLQJ 6LJQDOý3LORW
3UHVVXUH
FRQWDFWý EHWZHHQý IULFWLRQý SODWHVý õéôý DQGý SODWHVý õêôï &LUFXLW
7KHQñýWKHýEUDNHýLVýUHOHDVHGï
ý ýý 6ZLQJ
0RWRU 6ZLWFK
6SRRO
xý :KHQý WKHý VZLQJý DQGîRUý IURQWý IXQFWLRQý LVý QRW 9DOYH
RSHUDWHGñýWKHýEUDNHýLVýDSSOLHGã
7ìèæðíëðíéðííè
:KHQý WKHý VZLQJý DQGîRUý IURQWý FRQWUROý OHYHUý LVý QRW
RSHUDWHGñý WKHý FRQWUROý YDOYHý VSRROý IRUý VZLQJý DQGîRU :KHQýWKHýEUDNHýLVýDSSOLHGýõ21ôã
IURQWý IXQFWLRQý LVý LQý WKHý QHXWUDOý SRVLWLRQñý KROGLQJý WKH
VSRROý SDVVDJHý IRUý WKHý VLJQDOý SLORWý SUHVVXUHý FLUFXLW
RSHQïý7KHQñýWKHýSLORWýRLOýSUHVVXUHýGRHVýQRWýLQFUHDVHï 2LOý3UHVVXUH
7LPHU
7KHUHIRUHñý WKHý VZLWFKý YDOYHý LQý WKHý EUDNHý FLUFXLWý LV
%UDNHý5HOHDVH
NHSWý FORVHGñý DOORZLQJý WKHý EUDNHý UHOHDVHý SLORWý RLO 3UHVVXUH
SUHVVXUHý RQý EUDNHý SLVWRQý õëôý WRý IORZý RXWý WRý WKH 21
K\GUDXOLFý RLOý WDQNý YLDý WKHý RLOý SUHVVXUHý WLPHUý RULILFHï 6LJQDOý3LORW
$FFRUGLQJO\ñý EUDNHý SLVWRQý õëôý LVý PRYHGý GRZQý E\ 3UHVVXUH
&LUFXLW
VSULQJýõìôýIRUFHýVRýWKDWýIULFWLRQýSODWHVýõéôýFRPHýLQWR
FRQWDFWýZLWKýSODWHVýõêôïý$VýIULFWLRQýSODWHVýõéôýHQJDJH 6ZLQJ
WKHý LQQHUý FLUFXPIHUHQFHý RIý PRWRUý KRXVLQJý õèôý DQG 0RWRU 6ZLWFK
6SRRO 9DOYH
SODWHVý õêôý HQJDJHý WKHý RXWHUý FLUFXPIHUHQFHý RIý URWRU
õçôñý URWRUý õçôý LVý EUDNHGý E\ý IULFWLRQý IRUFHý GHYHORSHG
EHWZHHQýSODWHVýõêôýDQGýIULFWLRQýSODWHVýõéôï 7ìèæðíëðíéðííé
ìýðý 6SULQJ éýðý )ULFWLRQý3ODWH

ëýðý %UDNHý3LVWRQ èýðý 0RWRUý+RXVLQJ
êýðý 3ODWH çýðý 5RWRU
7êðëðç
6:,1*ý5('8&7,21ý*($5
7KHýVZLQJýUHGXFWLRQýJHDUýLVýDýWZRðVWDJHýSODQHWDU\ýJHDU 7KHQñýURWDU\ýSRZHUýLVýWUDQVPLWWHGýWRýVHFRQGýVWDJHýVXQ
W\SHïý 5LQJý JHDUVý õëý DQGý éôý LQý WKHý ILUVWý DQGý VHFRQG JHDUýõæôýYLDýILUVWýVWDJHýSODQHWDU\ýJHDUýõìôýDQGýILUVWýVWDJH
VWDJHVýDUHýSURYLGHGýRQýWKHýLQVLGHýRIýWKHýKRXVLQJï FDUULHUýõåôïý6HFRQGýVWDJHýVXQýJHDUýõæôýURWDWHVýVKDIWýõèô
7KHý KRXVLQJý LVý EROWHGý WRý WKHý PDLQý IUDPHý VRý WKDWý ULQJ YLDýVHFRQGýVWDJHýSODQHWDU\ýJHDUýõêôýDQGýFDUULHUýõçôï
JHDUVýõëýDQGýéôýDUHýKHOGýVWDWLRQDU\ï $VýVKDIWýõèôýPHVKHVýZLWKýWKHýLQWHUQDOýJHDUýRIýWKHýVZLQJ
7KHýPRWRUýRXWSXWýVKDIWýRIýWKHýVZLQJýPRWRUýGULYHVýILUVW EHDULQJýEROWHGýWRýWKHýXQGHUFDUULDJHñýWKHýXSSHUVWUXFWXUH
VWDJHýVXQýJHDUýõäôï LVýURWDWHGï
127(ã 7KHý GUDZLQJý VKRZVý WKHý VZLQJý UHGXFWLRQ

JHDUýLQVWDOOHGýRQýWKHý(;ëííðèýDQGýëíí/&ðèï
å ä
ë
æ
ê
é
ç
:ìèæðíëðíçðííë
ìýðý )LUVWý6WDJHý3ODQHWDU\ý*HDU éýðý 6HFRQGý6WDJHý5LQJý*HDU çýðý 6HFRQGý6WDJHý&DUULHU åýðý )LUVWý6WDJHý&DUULHU

ëýðý )LUVWý6WDJHý5LQJý*HDU èýðý 6KDIWýõ2XWSXWý6KDIWô æýðý 6HFRQGý6WDJHý6XQý*HDU äýðý )LUVWý6WDJHý6XQý*HDU
êýðý 6HFRQGý6WDJHý3ODQHWDU\ ý ý
*HDU
7êðëðæ
õ%ODQNô
7êðëðå
COMPONENT OPERATION / Control Valve
OUTLINE
The control valve controls oil pressure, flow rate, and In the 4-spool side section, the Right Travel, Bucket,
flow direction in the hydraulic circuit. A 4-spool side Boom 1, and Arm 2 spool sections are arranged in
section and a 5-spool side section are bolted together. that order as viewed from the machine front.
The control valve is a pilot-pressure-operated type In the 5-spool side section, the Left Travel, Auxiliary,
which mainly consists of the main relief valve, pump Boom 2, Arm 1, and Swing spool sections are
control valves, flow combiner valve, and main spools. arranged in that order as viewed from the machine
front.
Right Travel
Machine Front Bucket
Boom 1
Left Travel
Arm 2
Main Relief Valve
4-Spool Side Section
Auxiliary
Boom 2
Arm 1
Swing
Pump Control Valve

(5-Spool Side)
Machine Rear
5-Spool Side Section
T157-01-01-003
T3-3-1
Control Valve Layout
Right Travel Motor
Left Travel Motor
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
11
12
13
41
14
40 15
16
39
38
37 Bucket Cylinder
36
35 Boom Cylinder
34 17
Arm Cylinder 18
33
32
19
31
20
30
21
29
22
28 27 26 25 24 23
Swing Motor
T157-07-02-005
1 - Hydraulic Timer 12 - Bucket Flow Control Valve 22 - Check Valve (Arm Roll-In 32 - Check Valve (Arm
(Poppet Valve) Flow Combining) Regenerative Valve Circuit)
2 - Travel Flow Control Valve 13 - Load Check Valve (Boom 1 23 - Pump Control Valve 33 - Overload Relief Valve
Parallel Circuit) (4-Spool Side) (Arm)
3 - Load Check Valve 14 - Load Check Valve (Boom 1 24 - Check Valve 34 - Overload Relief Valve
(Travel Parallel Circuit) Tandem Circuit) (Arm)
4 - Check Valve 15 - Overload Relief Valve 25 - Restriction (4-Spool 35 - Arm Anti-Drift Valve
(Main Relief Circuit) (Bucket) Side Parallel Circuit) (Check Valve)
5 - Main Relief Valve 16 - Overload Relief Valve 26 - Load Check Valve 36 - Arm Anti-Drift Valve
(Bucket) (Arm Parallel Circuit) (Switch Valve)
6 - Check Valve 17 - Overload Relief Valve 27 - Restriction 37 - Load Check Valve
(Main Relief Circuit) (Boom) (Arm 1 Parallel Circuit) (Boom 2 Parallel Circuit)
7 - Check Valve (Flow 18 - Overload Relief Valve 28 - Load Check Valve (Swing) 38 - Travel/Boom Lower
Combiner Valve Circuit) (Boom) Selector Valve
8 - Flow Combiner Valve 19 - Boom Anti-Drift Valve 29 - Load Check Valve 39 - Check Valve (Aux.)
(Check Valve) (Arm Tandem Circuit)
9 - Load Check Valve (Bucket) 20 - Boom Anti-Drift Valve 30 - Check Valve (Arm Roll-Out 40 - Load Check Valve
(Switch Valve) Flow Combining) (Travel Tandem Circuit)
10 - Bucket Flow Control Valve 21 - Boom Regenerative Valve 31 - Arm Regenerative Valve 41 - Pump Control Valve
(Switch Valve A) (5-Spool Side)
11 - Bucket Flow Control Valve
(Switch Valve B)
T3-3-2
A
H
G B Front
C
D 20 15
E
F
17
5
5
34 Front
6
6
41 23
2 24, 22 4
39 37
37 11 7
26, 29 12, 9
28 10
T157-01-01-003 T157-01-01-042
Section A Section B
5
L. Travel R. Travel
2 3
40 10
41 8
W157-02-05-002
W157-02-05-001 Boom 2 Boom 1

Section D
Section C
Auxiliary Bucket 20
34 21
15
19
39 12 11
37 13
14
9
18
16 W157-02-05-004
T157-02-03-017
T3-3-3
Control Valve Layout
Right Travel Motor
Left Travel Motor
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
11
12
13
41
14
40 15
16
39
38
37 Bucket Cylinder
36
35 Boom Cylinder
34 17
Arm Cylinder 18
33
32
19
31
20
30
21
29
22
28 27 26 25 24 23
Swing Motor
T157-07-02-005
1 - Hydraulic Timer 12 - Bucket Flow Control Valve 22 - Check Valve (Arm Roll-In 32 - Check Valve (Arm
(Poppet Valve) Flow Combining) Regenerative Valve Circuit)
2 - Travel Flow Control Valve 13 - Load Check Valve (Boom 1 23 - Pump Control Valve 33 - Overload Relief Valve
Parallel Circuit) (4-Spool Side) (Arm)
3 - Load Check Valve 14 - Load Check Valve (Boom 1 24 - Check Valve 34 - Overload Relief Valve
(Travel Parallel Circuit) Tandem Circuit) (Arm)
4 - Check Valve 15 - Overload Relief Valve 25 - Restriction (4-Spool 35 - Arm Anti-Drift Valve
(Main Relief Circuit) (Bucket) Side Parallel Circuit) (Check Valve)
5 - Main Relief Valve 16 - Overload Relief Valve 26 - Load Check Valve 36 - Arm Anti-Drift Valve
(Bucket) (Arm Parallel Circuit) (Switch Valve)
6 - Check Valve 17 - Overload Relief Valve 27 - Restriction 37 - Load Check Valve
(Main Relief Circuit) (Boom) (Arm 1 Parallel Circuit) (Boom 2 Parallel Circuit)
7 - Check Valve (Flow 18 - Overload Relief Valve 28 - Load Check Valve (Swing) 38 - Travel/Boom Lower
Combiner Valve Circuit) (Boom) Selector Valve
8 - Flow Combiner Valve 19 - Boom Anti-Drift Valve 29 - Load Check Valve 39 - Load Check Valve (Aux.)
(Check Valve) (Arm Tandem Circuit)
9 - Load Check Valve (Bucket) 20 - Boom Anti-Drift Valve 30 - Check Valve (Arm Roll-Out 40 - Load Check Valve
(Switch Valve) Flow Combining) (Travel Tandem Circuit)
10 - Bucket Flow Control Valve 21 - Boom Regenerative Valve 31 - Arm Regenerative Valve 41 - Pump Control Valve
(Switch Valve A) (5-Spool Side)
11 - Bucket Flow Control Valve
(Switch Valve B)
T3-3-4
Section E (2) Arm 1 Arm 2
31
32
Section E (1)
Section F
Arm 1 Arm 2
Swing
36 T157-01-01-006
35 17
24 28
26
25
27
23
29 22
33
30
T157-02-03-016 W157-02-05-007
Section H
Section G
6
7
W157-02-05-008
T157-01-01-013
T3-3-5
HYDRAULIC CIRCUIT
Main Circuit Signal Pilot Pressure Circuit

Pressure oil from pump 1 and from pump 2 is routed The pilot pressure from the pilot pump flows through
to the 4-spool side section in the control valve and to the control valve.
the 5-spool side section in the control valve, When the travel levers are operated, the movement
respectively. of the travel spool causes the travel signal pilot
A parallel passage is provided in both right and left pressure circuit to be restricted, increasing the travel
main circuits, making combined operations possible. signal pilot pressure, thus turning on the pressure
The main circuit pressure is restricted by the main switch (travel) and shifting the travel/boom lower
relief valve. Moreover, two overload relief valves are selector valve.
provided in each of boom, arm, and bucket circuits. When a control lever other than the travel levers is
Also, a pump control valve is provided at the most operated, the pilot pressure in the front att. signal
downstream position of each of right and left neutral pilot pressure circuit increases, thus turning on the
passages. pressure switch (front) and shifting the flow combiner
valve, travel flow control valve, and swing parking
brake shift valve.
Swing Parking Pressure Switch Pressure Switch

Brake Shift Valve (Front) (Travel) Flow Combiner Valve Neutral Passage
Main Relief Valve

Signal Pilot
Pressure Circuit
Left Travel Motor
Pump Control Valve

(5-Spool Side)
Right Travel Motor
Auxiliary
Overload Relief
Valves
Travel Flow Bucket

Control Valve
Travel/Boom Lower
Selector Valve
Boom
Arm
Overload Relief
Valves
Overload Relief
Valves
Pump Control Valve
(4-Spool Side)
Swing Parallel Passages
Main Circuits
Neutral Passage
4-Spool Side
4-Spool Side
Pump 2 Pump 1 Pilot Pump
T157-02-05-014
T3-3-6
Pilot Valve Guided Pilot Pressure Circuit
Pilot pressure via the pilot valve exerts on the control • When the boom lower lever is operated, the pilot
valve spools, shifting them. At the same time, it also pressure exerts on the boom anti-drift valve
exerts on switch valves. (Arm anti-drift valve, Boom (switch valve), shifting it.
anti-drift valve, Bucket flow control valve)
Besides shifting of control valve spools (when control In addition, an air bleed circuit is provided in the top
levers are operated), the pilot valve guided pilot part of the control valve, automatically bleeding air
pressure functions as follows: trapped in the circuit.
• When the arm roll-in lever is operated, the pilot
pressure via the pilot valve exerts on the bucket Solenoid Valve Guided Pilot Pressure Circuit
flow control valve and the anti-drift valve (switch The pilot pressure guided via the solenoid valve unit
valve), shifting them. (SG and SC) shifts the main relief valve and the arm
• When the boom raise lever is operated, the pilot regenerative valve. (Refer to the Control System
pressure exerts on the bucket flow control valve Group in the SYSTEM Section.)
as the valve shift pressure.
From the Solenoid Valve Unit (SG) Main Relief Valve Bucket Flow Control Valve
‡ ‡ ‡J ‡
‡
‡
‡B ‡ ‡L ‡
‡D
‡
Am Anti-Drift Valve
Am Regenerative
Valve
‡F ‡
Boom Anti-Drift Valve
From the Solenoid Valve ‡ ‡
Unit (SG)
‡H ‡I
Air Bleed Circuit
Pump 2 Pump 1
T157-02-05-015
1- Left Travel Forward 5- Boom Raise 9 - Swing Left 12 - Right Travel Forward
2- Left Travel Reverse 6- Boom Lower 10 - Swing Right 13 - Bucket Roll-In
3- Auxiliary 7- Arm Roll-Out 11 - Right Travel Reverse 14 - Bucket Roll-Out
4- Auxiliary 8- Arm Roll-In
T3-3-7
FLOW COMBINER VALVE
When a control lever other than the travel levers is As a result, the pressure oil from the pump 1 is routed
operated, the signal movement of the control valve to both right and left travel spools, securing straight
spool restricts the signal pilot pressure in the front att. travel in travel combined operations.
signal pilot pressure circuit, increasing the pilot
pressure to shift the flow combiner valve.
Left Travel Motor Front Att. Signal Right Travel Motor

Flow Combiner Valve Pilot Pressure Circuit
Pilot Pump
Arm Cylinder
Pump 2 Pump 1 T157-04-03-007
T3-3-8
(Blank)
T3-3-9
PUMP CONTROL VALVE
A pump control valve is provided on the most In addition, the pump control pressure sensor detects
downstream part of the neutral passage in each of the the pump control pressure, sending signals to MC for
4-spool and 5-spool side sections. travel motor displacement angle control. (Refer to the
The pump control pressure altered by the pump Control System Group in the SYSTEM Section.)
control valve exerts on the regulator, changing the
pump displacement angle. (Refer to the Pump Device
group in this section.)
Pump Control Valve

(5-Spool Side)
To the pump 2 regulator Neutral Passage
and to pump control
pressure sensor
Pump Control Valve

(4-Spool Side)
To the pump 1 regulator

and to pump control
Neutral Passage pressure sensor
5-Spool Side 4-Spool Side
T157-02-05-016
T3-3-10
Operation with Control Valve Spool Activated
When a control valve spool is shifted, oil flowing This increased pump control pressure exerts on the
through the neutral passage and through the pump regulator and, in return, the regulator increases the
control valve decreases. pump displacement angle, increasing the pump
As oil flowing through the pump control valve delivery oil flow.
decreases, the pump control valve spool shifts to the
left, increasing the relief valve set pressure, thus
raising the pump control pressure.
From the Pilot Pump

Pump Control Pressure Passage
Pump Control Pressure Hydraulic Oil Tank

Sensor
Pressure
Increase
Pump Control Valve
To the Regulator
Neutral Passage
Small Oil Flow

T157-04-04-039
Operation with Control Valve Spools in Neutral

Position
When control valve spools are returned to the neutral As the pump control pressure decreases to a
position, the neutral passage is fully opened and all minimum, the regulator decreases the pump
pump oil flow goes through the neutral passage and displacement angle to have the minimum pump
the pump control valve so that the pump control delivery flow, contributing to fuel efficiency.
valve spool moves to the right, decreasing the relief
valve set pressure so as to have the lowest pump
control pressure.
From the Pilot

Pump Control Pressure Pas-
Pump Control Pressure Hydraulic Oil Tank

Sensor
Pressure
Decrease
Pump Control Valve
To the Regulator
Neutral Passage
Large Oil Flow

T157-04-04-038
T3-3-11
MAIN RELIEF VALVE
Valve Operation
The main relief valve regulates main circuit pressure. When the pilot pressure is not guided to the main
The set pressure of the main relief valve is shifted by relief valve via the solenoid valve unit (SG):
the pilot pressure guided via the solenoid valve unit When oil pressure at port Hp matches the spring set
(SG). (Refer to the Control System Group in the force, the pilot poppet opens. Oil at port Hp flows to
SYSTEM Section.) port Lp through passage A.
As the pilot poppet opens, oil pressure in spring
chamber A decreases, opening the main poppet,
thus directly routing pressure oil at port Hp to port Lp.
Main Poppet Pilot Poppet
Lp
Hp Port SG
Lp
Spring A Passage A
T157-02-05-003
When the pilot pressure is guided to the main relief

valve via the solenoid valve unit (SG):
When the pilot pressure via the solenoid valve unit For this reason, the main relief valve set pressure
exerts on port SG, the piston is pushed to the left in increases.
the set position, increasing the compressional force of
spring B, thus requiring higher port Hp pressure to
open the pilot poppet.
Pilot Poppet Piston
Lp
Hp Port SG
Lp
Spring B
T157-02-05-004
T3-3-12
OVERLOAD RELIEF VALVE
(With Make-Up Function) 1 2 3 4 5
Overload relief valves are provided in each port of the

boom, bucket, and arm cylinders, and regulate oil
pressure in the cylinder circuits to protect them from
damage due to excessive high pressure that might
develop if a cylinder is moved by excessive external
force.
Moreover, these relief valves function to suction oil
from the return (hydraulic oil tank) line to prevent the
occurrence of cavitation if negative oil pressure arises
in a cylinder (the make-up function). 10 9 8 G 7 6
T107-02-05-019
1 - Spring 4 - Spring 7 - Plug 9 - Sleeve

2 - Plug 5 - Spring 8 - Main Poppet 10 - Piston
3 - Pilot Poppet 6 - Adjusting Screw
T3-3-13
ARM REGENERATIVE VALVE
The arm regenerative valve is shifted by the pilot Then, the return oil is combined with the pump delivery
pressure guided via the solenoid valve unit (SC). oil to be supplied to the cylinder bottom side,
When the arm regenerative valve is shifted, the return increasing the arm roll-in speed, improving the arm
oil line from the cylinder rod side is closed. controllability in general, and preventing arm
movement hesitation from occurring in arm roll-in
operations. (Refer to the Control System Group in
SYSTEM Section.)
Arm Cylinder
From the Solenoid Valve Unit (SC)
Arm Regenerative Valve
T157-02-05-019
T3-3-14
Arm Regenerative Valve
Arm 1
From the Solenoid Valve
Unit (SC)
Pump 2 Pump 1
T157-02-05-017
T3-3-15
BOOM ANTI-DRIFT VALVE, ARM ANTI-
DRIFT VALVE
An anti-drift valve is provided on the bottom side of the When the arm roll-in or boom lower is operated, the
boom cylinder and on the rod side of the arm cylinder pilot pressure via the pilot valve shifts the switch valve
so as to reduce cylinder drift. of the anti-drift valve. The oil pressure exerted on the
When the control valve spool is in neutral, the switch check valve is returned to the hydraulic oil tank via the
valve part of the anti-drift valve is not shifted and the restriction in the switch valve.
pressure in the boom cylinder bottom side (the arm kThe check valve is designed to close by a signal
cylinder rod side) exerts on the check valve of the anti- pressure, which arises when the switch valve is not
drift valve via the switch valve, closing the check shifted, and to open when the signal pressure is not
valve. exerted (when the switch valve is shifted.) l
Boom Cylinders
Boom Lower
Pilot Pressure Boom 1
Anti-Drift Valve (Check Valve)
Anti-Drift Valve (Switch Valve)

T157-02-05-007
BUCKET FLOW CONTROL VALVE
The bucket flow control valve restricts the bucket Thus, the back pressure exerting on the poppet valve
circuit in the combined operations of the bucket, arm rises, applying a force to close the poppet valve, thus
roll-in, and boom raise, so as to raise the boom restricting oil flow through the poppet valve. For this
sufficiently. reason, the oil flow to the bucket is restricted,
When the arm is rolled in, the arm roll-in pilot pressure supplying an oil flow to the higher-load-applied boom
shifts switch valve (A) of the bucket flow control valve. raise side.
If the boom is raised at the same time, the boom raise
pilot pressure is routed through the switch valve (A),
shifting the switch valve (B) of the bucket flow control
valve.
Arm Roll-In
Pilot Pressure
Poppet Valve
Switch Valve A
Boom Raise Pilot Pressure

Switch Valve B Bucket
Bucket Pilot
Pressure Bucket Cylinder
T157-02-05-008
T3-3-16
Bucket Flow Control Valve
Am Anti-Drift Valve
Boom Anti-Drift Valve
Pump 2 Pump 1
T157-02-05-015
T3-3-17
TRAVEL FLOW CONTROL VALVE
When the front attachment is operated while traveling, As the parallel circuit is gradually restricted, shock
the front att. signal pilot pressure exerts on the travel loads, occurring due to the front attachment operation,
flow control valve, which is located in the parallel are reduced.
circuit, after flowing through the hydraulic timer, so as
to gradually restrict the parallel circuit.
Hydraulic Timer
To the Travel Motor
Left Travel Front Att. Signal Pilot Pressure

Spool
Travel
Flow
Control
Valve
Front Att. or Swing Spool
Travel Parallel Circuit
T157-02-05-009
TRAVEL/BOOM LOWER SELECTOR

VALVE
The boom lower operation is actuated by the oil flow To prevent this from occurring, in travel-combined
via the boom 1 section. However, in travel-combined boom lower operations, the boom 2 spool is shifted
operations, the oil flow from pump 1 does not flow in to route the oil flow from pump 2 to the boom lower
the downstream boom 1 spool as it goes to the section so that the boom lowers to sufficiently
upstream travel spool. If the boom is positioned up in perform the machine jack-up operation.
the air at the moment, the boom would be lowered by When the travel spool is shifted, the travel signal pilot
its own weight. However, if the travel-combined pressure shifts the travel/boom lower selector valve,
boom lower operation is performed with the base allowing the boom lower pilot pressure to exert on
machine raised off the ground, the boom does not the boom 2 spool. Thus, the boom lower operation is
lower. sufficiently performed in travel-combined operations.
Right Travel Spool
Boom 2
Boom 1
To the Boom Cylinder
Travel/Boom Lower
Selector Valve
Pump 2
T157-02-05-010
T3-3-18
Hydraulic Timer
Travel Flow
Control Valve Signal Pilot Pressure
Circuit
Left Travel Motor
Right Travel Motor
Bucket
Travel/Boom Lower
Selector Valve
Boom
Parallel Passages
Pilot Pump
Pump 2 Pump 1
T157-02-05-014
T3-3-19
BOOM REGENERATIVE VALVE
In boom lower operations, the return oil from the By this boom regenerative valve operation, the boom
cylinder bottom side is combined with the oil flow lower operation is improved and cavitation is
from the pump, supplying an additional oil flow to the prevented from occurring.
cylinder rod side, via the check valve in the boom
spool.
Boom Regenerative Boom Cylinders

Valve
Boom Lower Boom‚P

Pilot Pressure
T157-02-05-012
T3-3-20
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3LORWý9DOYH
287/,1(
7KHý SLORWý YDOYHý FRQWUROVý SLORWý SUHVVXUHý RLOý WRý PRYHý WKH ([FHSWý IRUý WKHý FDPý FRQVWUXFWLRQý WRý SXVKý WKHý SXVKHU
FRQWUROý YDOYHý VSRROVïý 7KHUHý DUHý WZRý W\SHVý RIý SLORW GRZQñý WKHý FRQVWUXFWLRQý RIý WKHý SLORWý YDOYHý LQý ERWKý WKH
YDOYHVïý2QHýLVýIRUýIURQWýîýVZLQJýRSHUDWLRQâýWKHýRWKHUýLV IURQWýîýVZLQJýSLORWýYDOYHýDQGýWKHýWUDYHOýSLORWýYDOYHýIRUýWKH
IRUýWUDYHOýRSHUDWLRQïý%RWKýKDYHýVWDQGDUGýIRXUýRLOýSRUWVï (;ëííðèñý ëíí/&ðèý 6HULDOý 1XPEHUý åêêééý DQGý HDUOLHUý LV
$QýRSWLRQDOýWZRðRLOðSRUWýW\SHýLVýDYDLODEOHï WKHýVDPHï
‡ý 5LJKWýDQGýOHIWýSLORWýYDOYHVýõ)URQWýîý6ZLQJô
3RUWý1Rï +LWDFKLýVWDQGDUG ,62ýVWDQGDUG
5LJKW ì %XFNHWýUROOðRXW m
ë %RRPýORZHU m
ê %XFNHWýUROOðLQ m
é %RRPýUDLVH m
/HIW ì $UPýUROOðLQ 6ZLQJýULJKW
ë 6ZLQJýULJKW $UPýUROOðRXW
ê $UPýUROOðRXW 6ZLQJýOHIW
é 6ZLQJýOHIW $UPýUROOðLQ
3 7
ì ê ë é
7ìíèðíëðíæðíëí
7ìíæðíëðíçðíêë
‡ý 7UDYHOýSLORWýYDOYH
#
127(ã 7KHýGLDJUDPýVORZVý WKHýSLORWýYDOYHý LQVWDOOHG
RQý WKHý (;ëííðèñý ëíí/&ðèý 6HULDOý 1XPEHU
åêêééýDQGýHDUOLHUï 7
3RUWý1Rï +LWDFKLýVWDQGDUGî,62ýVWDQGDUG 3
ì /HIWýWUDYHOýIRUZDUG
ë /HIWýWUDYHOýUHYHUVH
ê 5LJKWýWUDYHOýUHYHUVH
é 5LJKWýWUDYHOýIRUZDUG
é ì
3 7
ê ë
ì ë ê é
7ìèéðíëðíéðííì
7êðéðì
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3LORWý9DOYH
23(5$7,21
‡# )URQWýDQGý6ZLQJý3LORWý9DOYH
#
7KHýORZHUýIDFHýRIýVSRROýõåôýKHDGýLVýVXVSHQGHGýE\ýWKH ,QýQHXWUDO
XSSHUý IDFHý RIý VSDFHUý õéôâý WKH\ý DUHý NHSWý LQý FRQWDFWý E\ õ&RUUHVSRQGLQJýWRý$ýWRý%ýLQýWKHýRXWSXWýGLDJUDPôýã
VHWWLQJý IRUFHý RIý EDODQFHý VSULQJý õçôïý 6SDFHUý õéôý LV
LQVWDOOHGýEHWZHHQýSXVKHUýõêôýDQGýVSULQJýJXLGHýõèôýDQG :KHQý FRQWUROý OHYHUý õìôý LVý LQý WKHý QHXWUDOý SRVLWLRQý õQR
VXSSRUWHGý E\ý UHWXUQý VSULQJý õæôïý 3LVWRQý õäôý LVý ORFDWHG SXVKHUý VWURNHôñý VSRROý õåôý FRPSOHWHO\ý EORFNVý SUHVVXUH
LQVLGHý VSRROý õåôïý 7KHý ORZHUý HQGý RIý SLVWRQý õäôý PDNHV RLOýIURPýHQWHULQJýSRUWý3ïý6LQFHýWKHýGHOLYHU\ýSRUWýLVýRSHQ
FRQWDFWý ZLWKý WKHý SODWHñý SUHYHQWLQJý WKHý SLVWRQý IURP WRýSRUWý7ñýSUHVVXUHýDWýWKHýGHOLYHU\ýSRUWýHTXDOVýWKDWýLQýWKH
PRYLQJýIXUWKHUýGRZQZDUGï K\GUDXOLFýRLOýWDQNï
$ERYHýSLVWRQýõäôñýDýFKDPEHUýLVýSURYLGHGýDQGýLWýLVýOHGýWR :KHQý FRQWUROý OHYHUý õìôý LVý VOLJKWO\ý PRYHGñý FDPý õëô
WKHýRXWVLGHýRIýVSRROýõåôýWKURXJKýKROHVýSURYLGHGýLQýVSRRO PRYHVýWRJHWKHUñýSUHVVLQJýGRZQýRQýSXVKHUýõêôï
õåôï 7KHQñý SXVKHUý õêôñý VSDFHUý õéôñý DQGý VSULQJý JXLGHý õèô
PRYHý GRZQZDUGý DVý Dý XQLWñý FRPSUHVVLQJý UHWXUQý VSULQJ
õæôï
7KHýORZHUýIDFHýRIýVSRROýõåôýLVýNHSWýLQýFRQWDFWýZLWKýWKH
XSSHUý IDFHý RIý VSDFHUý õéôý E\ý VHWWLQJý IRUFHý RIý EDODQFH
VSULQJý õçôý DQGý PRYHVý GRZQZDUGý WRJHWKHUý ZLWKý VSDFHU
õéôï
+RZHYHUñýHYHQýLIýFRQWUROýOHYHUýõìôýLVýPRYHGýIXUWKHUñýXQWLO
FOHDUDQFHýõ$ôýDWýVHFWLRQýõDôýUHDFKHVý]HURñýWKHýGHOLYHU\
SRUWý UHPDLQVý RSHQý WRý SRUWý 7ñý NHHSLQJý SUHVVXUHý DWý WKH
GHOLYHU\ýSRUWýHTXDOýWRýWKDWýLQýWKHýK\GUDXOLFýRLOýWDQNï
'HOLYHU\ý3RUW
3UHVVXUH
õ3LORWý3UHVVXUHô
3XVKHUý6WURNH
287387ý',$*5$0
6HFWLRQýõDô
3RUWý7
'HOLYHU\ý3RUW
3RUWý3
7ìèåðíêðíéðííì
ìýðý &RQWUROý/HYHU éýðý 6SDFHU çýðý %DODQFHý6SULQJ åýðý 6SRRO

ëýðý &DP èýðý 6SULQJý*XLGH æýðý 5HWXUQý6SULQJ äýðý 3LVWRQ
êýðý 3XVKHU ý ý
7êðéðë
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3LORWý9DOYH
5HDG\ýWRýVWDUWýRSHUDWLRQ
õ&RUUHVSRQGLQJý WRý %ý WRý &ý VHFWLRQý LQý WKHý RXWSXW
GLDJUDPôýã
:KHQýFRQWUROýOHYHUýõìôýLVýWLOWHGýVOLJKWO\ýIXUWKHUýIURPýWKH 2QFHý VSRROý õåôý PRYHVý XSZDUGñý XSSHUý FOHDUDQFHý DW

SRVLWLRQý ZKHUHý FOHDUDQFHý õ$ôý LQý VHFWLRQý õDôý UHDFKHV VHFWLRQý õDôý LVý RSHQHGý DQGý ORZHUý QRWFKý VHFWLRQý DW
]HURñýDQGýSXVKHUýõêôýLVýSXVKHGýGRZQZDUGñýVSRROýõåôýLV VHFWLRQý õEôý LVý FORVHGñý OHDGLQJý RLOý SUHVVXUHý DWý WKH
PRYHGýGRZQZDUGñýRSHQLQJýQRWFKHGýVHFWLRQýõEôýWRýDOORZ GHOLYHU\ý SRUWý WRý SRUWý 7ñý DQGý GHFUHDVLQJý RLOý SUHVVXUHý DW
SUHVVXUHýRLOýDWýWKHýSRUWý3ýWRýIORZýLQWRýWKHýGHOLYHU\ýSRUWï WKHýGHOLYHU\ýSRUWï
7KLVýRLOýSUHVVXUHýLVýDOVRýOHGýWRýWKHýLQVLGHýRIýVSRROýõåôýYLD :KHQý RLOý SUHVVXUHý DWý WKHý GHOLYHU\ý SRUWý GHFUHDVHVñý WKH
RULILFHý õìíôñý DQGý DFWVý WRý SXVKý VSRROý õåôý XSZDUGïý 8QWLO IRUFHýWRýSXVKýXSýVSRROýõåôýLVýUHGXFHGýVRýWKDWý EDODQFH
WKLVý RLOý SUHVVXUHý IRUFHý UHDFKHVý WKHý VHWWLQJý IRUFHý RI VSULQJý õçôý VWUHWFKHVý WRý PRYHý VSRROý õåôý GRZQZDUGñ
EDODQFHý VSULQJý õçôñý EDODQFHý VSULQJý õçôý ZLOOý QRWý EH FORVLQJýERWKýWKHýFOHDUDQFHýDQGýWKHýQRWFKýDWýVHFWLRQVýõD
FRPSUHVVHGý VRý WKDWý VSRROý õåôý LVý QRWý PRYHGý XSZDUGñ DQGýEôï
FORVLQJýWKHýFOHDUDQFHýDWýVHFWLRQýõDôñýNHHSLQJýWKHýQRWFK 7KXVñýRULJLQDOýSRVLWLRQýRIýVSRROýõåôýLVýNHSWýUHVXPHGï
DWý VHFWLRQý õEôý RSHQHGñý DQGý OHWWLQJý WKHý RLOý SUHVVXUHý WR 7KHý RLOý SUHVVXUHý ZLOOý FRQWLQXHý WRý LQFUHDVHý XQWLOý LWý LV
LQFUHDVHýDWýWKHýGHOLYHU\ýSRUWï HTXDOýWRýVHWWLQJýIRUFHýRIýEDODQFHýVSULQJýõçôýõVKRZQýE\
,Iý WKHý RLOý SUHVVXUHý DWý WKHý GHOLYHU\ý SRUWý LQFUHDVHVñý DQG WKHýSRLQWý&ýLQýWKHýRXWSXWýGLDJUDPôï
WKHý XSZDUGðSXVKLQJý IRUFHý RIý ý VSRROý õåôý VOLJKWO\
H[FHHGVýWKHýVHWWLQJýIRUFHý RIýEDODQFHýVSULQJýõçôñý VSRRO
õåôý PRYHVý XSZDUGý DJDLQVWý VHWWLQJý IRUFHý RIý EDODQFH
VSULQJýõçôï
'HOLYHU\ý3RUW
3UHVVXUH
õ3LORWý3UHVVXUHô
3XVKHUý6WURNH
287387ý',$*5$0
6HFWLRQýõDô
&OHDUDQFHýõ$ôý5HDFKHVý=HUR
3RUWý7
'HOLYHU\ý3RUW
6HFWLRQýõEô
3RUWý3
7ììíðíëðíæðííê
ìýðý &RQWUROý/HYHU çýðý %DODQFHý6SULQJ äýðý 3LVWRQ ìíýðý 2ULILFH

êýðý 3XVKHU åð 6SRRO ý
7êðéðê
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3LORWý9DOYH
2SHUDWLRQýFRUUHVSRQGLQJýWRýWKHýFRQWUROýOHYHUýVWURNH
õ&RUUHVSRQGLQJýWRý&ýWRý'ýLQýWKHýRXWSXWýGLDJUDPôýã
$VýFRQWUROýOHYHUýõìôýLVýPRYHGýIXUWKHUýWRýSXVKýSXVKHUýõêô $FFRUGLQJO\ñý ZKHQý FRPSUHVVHGý E\ý SXVKHUý õêôñý VSULQJ

GRZQZDUGñýVSRROýõåôýLVýSXVKHGýGRZQýWRýRSHQýWKHýQRWFK IRUFHý RIý EDODQFHý VSULQJý õçôý LQFUHDVHVý LQý SURSRUWLRQý WR
DWý VHFWLRQý õEôñý LQFUHDVLQJý RLOý SUHVVXUHý DWý WKHý GHOLYHU\ WKHý SXVKHUý VWURNHñý 7KHQñý RLOý SUHVVXUHý LQFUHDVHVý WR
SRUWï FRXQWHUDFWýDJDLQVWýWKLVýVSULQJýIRUFHï
$VýSUHVVXUHýLQFUHDVHVñýWKHýIRUFHýWRýSXVKýXSýVSRROýõåô
LQFUHDVHVïý 7KHQñý ZKHQý IRUFHý WRý SXVKý XSý VSRROý õåô
H[FHHGVýWKHýVHWWLQJýIRUFHý RIýEDODQFHýVSULQJýõçôñý VSRRO
õåôýVWDUWVýWRýPRYHýXSZDUGñýFRPSUHVVLQJýEDODQFHýVSULQJ
õçôï
:KHQý VSRROý õåôý PRYHVý XSZDUGý XQWLOý WKHý FOHDUDQFHý DW
VHFWLRQýõDôýRSHQVñýWKHýGHOLYHU\ýSRUWýLVýRSHQHGýWRýSRUWý7ñ
VWRSSLQJýRLOýSUHVVXUHýLQFUHDVHýDWýWKHýGHOLYHU\ýSRUWýDQG
VWRSSLQJýPRYHPHQWýRIýVSRROýõåôï
'HOLYHU\ý3RUW
3UHVVXUH
õ3LORWý3UHVVXUHô
3XVKHUý6WURNH
287387ý',$*5$0
6HFWLRQýõDô
3RUWý7
'HOLYHU\ý3RUW
6HFWLRQýõEô
3RUWý3
7ììíðíëðíæðííé
ìýðý &RQWUROý/HYHU êýðý 3XVKHU çýðý %DODQFHý6SULQJ åýðý 6SRRO
7êðéðé
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3LORWý9DOYH
2SHUDWLRQýFORVHýWRýSXVKHUýVWURNHýHQG
õ&RUUHVSRQGLQJýWRý'ýWRý(ýLQýWKHýRXWSXWýGLDJUDPôýã
$Vý SXVKHUý õêôý LVý SUHVVHGý GRZQñý EDODQFHý VSULQJý õçôý LV 7KHQñýRLOýSUHVVXUHýDWýWKHýGHOLYHU\ýSRUWýLQFUHDVHVýXQWLOýLW
FRPSUHVVHGñý UHGXFLQJý FOHDUDQFHý õ%ôý EHWZHHQý SXVKHU UHDFKHVýSRUWý3ýSUHVVXUHï
õêôý DQGý WKHý WRSý RIý VSRROý õåôý õVKRZQý DWý VHFWLRQý õFôý ôñ
ILQDOO\ýWRý]HURï
$IWHUýWKDWñýSXVKHUýõêôýGLUHFWO\ýSXVKHVýVSRROýõåôï
(YHQýLIýRLOýSUHVVXUHýDWýWKHýGHOLYHU\ýSRUWýLQFUHDVHVñýVSRRO
õåôýFDQQRWýPRYHýXSZDUGñýFORVLQJýWKHýRLOýSDVVDJHýIURP
WKHýGHOLYHU\ýSRUWýWRýSRUWý7ñýDQGýRSHQLQJýWKHýRLOýSDVVDJH
IURPýWKHýGHOLYHU\ýSRUWýWRýSRUWý3ï
'HOLYHU\ý3RUW
3UHVVXUH
õ3LORWý3UHVVXUHô
3XVKHUý6WURNH
287387ý',$*5$0
6HFWLRQýõFô
&OHDUDQFHýõ%ôý5HDFKHVý=HUR
3RUWý7
'HOLYHU\ý3RUW
3RUWý3
7ììíðíëðíæðííè
êýðý 3XVKHU çýðý %DODQFHý6SULQJ åýðý 6SRRO
7êðéðè
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3LORWý9DOYH
)XOOýVWURNHýRSHUDWLRQ
õ&RUUHVSRQGLQJýWRý(ýWRý)ýVHFWLRQýLQýWKHýRXWSXWýGLDJUDPô
ã
(YHQý LIý FRQWUROý OHYHUý õìôý LVý WLOWHGý IXUWKHUý WRý SXVKý GRZQ 7KLVý SURFHVVý FRUUHVSRQGVý ZLWKý (ý WRý )ý VHFWLRQý LQý WKH
SXVKHUý õêôñý VSRROý õåôý PRYHVý GRZQZDUGý DORQJý ZLWK RXWSXWýGLDJUDPï
SXVKHUýõêôñýRQO\ýZLGHQLQJýWKHýQRWFKýDWýORZHUýVHFWLRQýõEô 7KHý WRWDOý VWURNHý RIý WKHý FRQWUROý OHYHUý LVý GHFLGHGý E\
RIýVSRROýõåôï GLPHQVLRQý&ï
7KXVñýRLOýSUHVVXUHýDWýWKHýGHOLYHU\ýSRUWýLVýNHSWýVDPHýDV
DWýSRUWý3ïý3XVKHUýõêôýFDQýEHýSUHVVHGýGRZQýXQWLOýVSULQJ
JXLGHýõèôýFRPHVýLQWRýFRQWDFWýZLWKýWKHýVKRXOGHUýõVHFWLRQ
õGôôýRIýWKHýFDVLQJï
7KLVý SRVLWLRQý LVý WKHý VWURNHý HQGý RIý SXVKHUý õêô
õFRUUHVSRQGLQJýWRý)ýSRVLWLRQýLQýWKHýRXWSXWýGLDJUDPôï
'HOLYHU\ý3RUW
3UHVVXUH
õ3LORWý3UHVVXUHô
3XVKHUý6WURNH
287387ý',$*5$0
6HFWLRQýõGô
3RUWý7
'HOLYHU\ý3RUW
6HFWLRQýõEô
3RUWý3
7ììíðíëðíæðííç
ìýðý &RQWUROý/HYHU êýðý 3XVKHU èýðý 6SULQJý*XLGH åýðý 6SRRO
7êðéðç
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3LORWý9DOYH
õ%ODQNô
7êðéðæ
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3LORWý9DOYH
7UDYHOý3LORWý9DOYH
õ(;ëííðèñýëíí/&ðèýõ6HULDOý1XPEHUýåêêéèýDQGýODWHUôñ
ëëíðèñýëëí/&ðèñýëêí/&ðèñýëæíðèñýëæí/&ðèô
127(ã 7KHý RSHUDWLRQDOý SULQFLSOHý RIý WKHý WUDYHOý SLORW

YDOYHý LQVWDOOHGý RQý WKHý (;ëííðèñý ëíí/&ðè
6HULDOý 1XPEHUý åêêééý DQGý HDUOLHUý LVý DOPRVW
WKHýVDPHýDVýWKHýRSHUDWLRQDOýSULQFLSOHýRIýWKH
IURQWîVZLQJýSLORWýYDOYHï
,QýQHXWUDO
õ&RUUHVSRQGLQJýWRý$ýWRý%ýLQýWKHýRXWSXWýGLDJUDPôýã )XOOýVWURNHýRSHUDWLRQã
/HYHUýðý,Qý1HXWUDOýõ3XVKHUý6WURNHýãý$ýWRý%ô /HYHUýðý)XOOý6WURNHýõ3XVKHUý6WURNHô
,QýQHXWUDOñýVSRROýõçôýFORVHVýSRUWý3ýõWKHýLQSXWýSRUWôýDQG :KHQýWKHýFRQWUROýOHYHUýLVýPRYHGýIXOOýVWURNHñýSXVKHUýõëô
WDQNý SRUWý 7ý LVý FRQQHFWHGý WRý GHOLYHU\ý SRUWý WKURXJK LVý PRYHGý GRZQý XQWLOý VSULQJý JXLGHý õêôý FRPHVý LQWR
FOHDUDQFHýõ$ôïý7KXVñýWKHýSUHVVXUHýDWýGHOLYHU\ýSRUWýLVýWKH FRQWDFWý ZLWKý WKHý VKRXOGHUý RIý WKHý YDOYHý FDVLQJý õ/HYHU
VDPHýDVýWKDWýDWýWDQNýSRUWý7ï 6WURNHý(QGôñýRSHQLQJýQRWFKýõ%ôýIXUWKHUýWRýSRUWý3ï
:KHQýWKHý FRQWUROý OHYHUý LVý PRYHGý VOLJKWO\ý IURPý $ý WRý %ñ 7KHý RXWSXWý SUHVVXUHý õSLORWý SUHVVXUHý WRý WKHý FRQWURO
SXVKHUý õëôý DQGý VSULQJý JXLGHý õêôý WRJHWKHUý PRYHý GRZQ YDOYHôýUHPDLQVýDWýWKHýSLORWýV\VWHPýSUHVVXUHýõWKHýSRUWý3
DJDLQVWýUHWXUQýVSULQJýõèôýDQGýEDODQFHýVSULQJýõéôïý$WýWKLV SUHVVXUHôï
WLPHñýDVýERWKýRLOýSUHVVXUHVýDERYHýDQGýEHORZýVSRROýõçô 'LPHQVLRQý õ&ôý LQý WKHý ILJXUHý ULJKWý VKRZVý WKHý FRQWURO
DUHý WKHý VDPHý DVý WKHý WDQNý SUHVVXUHñý VSRROý õçôý PRYHV OHYHUýIXOOýVWURNHï
GRZQýWRJHWKHUýZLWKýVSULQJýJXLGHýõêôýXQWLOýFOHDUDQFHýõ$ô
EHFRPHVý]HURï
2SHUDWLRQý FRUUHVSRQGLQJý WRý WKHý FRQWUROý OHYHUý VWURNH

õ&RUUHVSRQGLQJýWRý&ýWRý'ýLQýWKHýRXWSXWýGLDJUDPôýã
/HYHUýðý2SHUDWHG
õ3XVKHUý6WURNHýãý&ýWRý'ýðððý0HWHULQJô
:KHQýWKHýFRQWUROýOHYHUýLVýPRYHGýIXUWKHUýWRýSXVKýSXVKHU
õëôýGRZQñýSRUWý3ýLVýFRQQHFWHGýWRýGHOLYHU\ýSRUWýWKURXJK
QRWFKýõ%ôýDQGýSDVVDJHýLQýVSRROýõçôñýURXWLQJýSLORWýSXPS
SUHVVXUHïý +RZHYHUñý ZKHQý WKHý SUHVVXUHý DSSOLHGý LQWR
VSRROý õçôý RYHUFRPHVý WKHý EDODQFHý VSULQJý IRUFHñý VSRRO
õçôý PRYHVý XSñý FORVLQJý SRUWý 3ïý :KHQý SXVKHUý õëôý LV 'HOLYHU\ý3RUW
PRYHGýIXUWKHUýGRZQñýFRPSUHVVLQJýUHWXUQýVSULQJýõèôýDQG 3UHVVXUH
õ3LORWý3UHVVXUHô '
EDODQFHýVSULQJýõéôñýWKHýODUJHUýWKHýEDODQFHýVSULQJýIRUFHâ
WKXVñýWKHýRXWSXWýSUHVVXUHýLQFUHDVHVýLQýSURSRUWLRQýWRýWKH
LQFUHDVHýLQýWKHýEDODQFHýVSULQJýIRUFHï
&
$ %
3XVKHUý6WURNH
287387ý',$*5$0
7èëêðíëðíèðííì
7êðéðå
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3LORWý9DOYH
3XVKHUý6WURNHãý$ýWRý%
3RUWý7
õ$ô õ&OHDUDQFHý$ãíô
3RUWý3
ç
'HOLYHU\ý3RUW
7ìèéðíëðíéðííë 7ìèéðíëðíéðííê
3XVKHUý6WURNHãý&ýWRý' 3XVKHUý6WURNHãý)XOOý6WURNH
ë
ë
é
õ&ô
è
ê
3RUWý7 3RUWý7
õ%ô
ç
3RUWý3 3RUWý3
7ìèéðíëðíéðííé 'HOLYHU\ý3RUW 7ìèéðíëðíéðííè

'HOLYHU\ý3RUW
ìýðý &DP êýðý 6SULQJý*XLGH èýðý 5HWXUQý6SULQJ çýðý 6SRRO

ëýðý 3XVKHU éýðý %DODQFHý6SULQJ ý
7êðéðä
&20321(17ý23(5$7,21ýîý3LORWý9DOYH
õ%ODQNô
7êðéðìí
&20321(17ý23(5$7,21ýîý7UDYHOý'HYLFH
287/,1(
7KHý WUDYHOý GHYLFHý FRQVLVWVý RIý WUDYHOý PRWRUý õìéôñ

SODQHWDU\ý UHGXFWLRQý JHDUVý õìôý WRý õìëôñý DQGý VSURFNHW
õìêôï
127(ã 7KHý GUDZLQJý VKRZVý WKHý WUDYHOý GHYLFH

$OWKRXJKýWKHýWUDYHOýGHYLFHVýRQýWKHý(;ëëíðèñ
ëëí/&ðèñýëêí/&ðèñýëæíðèýDQGýëæí/&ðèýGLIIHU
IURPýWKHý RQHýRQý WKHý(;ëííðèñý ëíí/&ðèý WKH
FRQVWUXFWLRQýLVýDOPRVWýWKHýVDPHï
æ
ç
è
é
ê
ë
ì
ìë
ä
ìí
ìì
ìê
ìé 7ìêæðíêðíëðííì
ìýðý 7KLUGý6WDJHý&DUULHU èýðý 6HFRQGý6WDJHý6XQý*HDU äýðý )LUVWý6WDJHý3ODQHWDU\ý*HDU ìëýðý +XE

ëýðý 7KLUGý6WDJHý6XQý*HDU çýðý )LUVWý6WDJHý&DUULHU ìíýðý 7KLUGý6WDJHý3ODQHWDU\ý*HDU ìêýðý 6SURFNHW
êýðý 6HFRQGý6WDJHý3ODQHWDU\ý*HDU æýðý 3URSHOý6KDIW ììýðý 'UXP ìéýðý 7UDYHOý0RWRU
éýðý 6HFRQGý6WDJHý&DUULHU åýðý 5LQJý*HDU ý
7êðèðì
75$9(/ý5('8&7,21ý*($5
7KHý WUDYHOý UHGXFWLRQý JHDUý LVý Dý WKLUGý VWDJHý SODQHWDU\ 7KLUGý VWDJHý FDUULHUý õëôý LVý KHOGý VWDWLRQDU\ý E\ý KRXVLQJ
JHDUýW\SHïý7KHýWUDYHOýPRWRUýURWDWHVýSURSHOýVKDIWýõæôýDQG õìêôýRIýWKHýWUDYHOýPRWRUýDQGýKXEýõìëôï
WKLVýGULYLQJýIRUFHýLVýWUDQVPLWWHGýWRýWKLUGýVWDJHýSODQHWDU\ $VýULQJýJHDUýõìôýDQGýVSURFNHWýõììôýDUHýEROWHGýWRýGUXP
FDUULHUý õëôý DQGý ULQJý JHDUý õìôý YLDý ILUVWý VWDJHý SODQHWDU\ õìéôñýWKH\ýDOOýURWDWHýWRJHWKHUï
JHDUýõåôñýILUVWýVWDJHýFDUULHUýõçôñýVHFRQGýVWDJHýVXQýJHDU
õèôñý VHFRQGý VWDJHý SODQHWDU\ý JHDUý õäôñý VHFRQGý VWDJH
FDUULHUý õéôñý WKLUGý VWDJHý VXQý JHDUý õêôñý DQGý WKLUGý VWDJH
SODQHWDU\ýJHDUýõìíôï
ý
ì ë ê é è
ìí ä
ìê ìë ìé
7KLUG 6HFRQG )LUVW
6WDJH 6WDJH 6WDJH
ìì
7ìêæðíêðíëðííë
ìýðý 5LQJý*HDU èýðý 6HFRQGý6WDJHý6XQý*HDU äýðý 6HFRQGý6WDJHý3ODQHWDU\ ìëýðý +XE

*HDU
ëýðý 7KLUGý6WDJHý&DUULHU çýðý )LUVWý6WDJHý&DUULHU ìíýðý 7KLUGý6WDJHý3ODQHWDU\ ìêýðý +RXVLQJ
*HDU õ7UDYHOý0RWRUô
êýðý 7KLUGý6WDJHý6XQý*HDU æýðý 3URSHOý6KDIW ììýðý 6SURFNHW ìéýðý 'UXP
éýðý 6HFRQGý6WDJHý&DUULHU åýðý )LUVWý6WDJHý3ODQHWDU\ ý
*HDU
7êðèðë
‡ý (;ëëíðèñýëëí/&ðèñýëêí/&ðè
ì ë ê é è
ìê ìé ìë ìí ä
7ìèåðíêðíèðííì
ìì
‡ý (;ëæíðèñýëæí/&ðè
ì ë ê é è
ìê ìé ìë ìí ä
ìì
7ìçéðíêðíèðííì
7êðèðê
75$9(/ý02725
7KLVýWUDYHOýPRWRUýLVýDýYDULDEOHðGLVSODFHPHQWýEHQWðD[LV 5RWRUý õìéôý LVý SUHðORDGHGý DJDLQVWý YDOYHý SODWHý õëôý E\

D[LDOðSOXQJHUý W\SHý WKDWý LQFOXGHVý Dý SDUNLQJý EUDNHý õZHWð VSULQJýõéôïý$VýRLOýSUHVVXUHýLQýWKHýURWRUýERUHVýLQFUHDVHVñ
PXOWLðGLVFýQHJDWLYHýW\SHôï WKHýSUHVVXUHýDFWVýRQýHQGýIDFHVýõ$ôýRIýWKHýURWRUý ERUHV
7KHýPDLQýSDUWVýRIýWKHýPRWRUýDUHýSODWHýõìôñýYDOYHýSODWH DQGýDVVLVWVýVSULQJýõéôýWRýIRUFHýURWRUýõìéôýDJDLQVWýYDOYH
õëôñý URWRUý õìéôñý SOXQJHUVý õìêôñý FHQWHUý VKDIWý õèôñý GULYH SODWHýõëôï
GLVFý õæôñý VHUYRý SLVWRQý õìçôñý SDUNLQJý EUDNHý SLVWRQý õìëôñ
IULFWLRQýSODWHVýõììôñýDQGýSODWHVýõìíôï
‡ý (;ëííðèñýëíí/&ðèñýëëíðèñýëëí/&ðèñýëêí/&ðè
ì ë ê é è ç
ä
ìç
ìè ìé ìê ìë ìì ìí
7ìêæðíêðíëðííê
ìýðý 3ODWH èýðý &HQWHUý6KDIW äýðý 5ROOHUý%HDULQJ ìêýðý 3OXQJHU

ëýðý 9DOYHý3ODWH çýðý +RXVLQJ ìíýðý 3ODWH ìéýðý 5RWRU
êýðý 'LVFý6SULQJ æýðý 'ULYHý'LVF ììýðý )ULFWLRQý3ODWH ìèýðý /LQN
éýðý 6SULQJ åýðý 5ROOHUý%HDULQJ ìëýðý %UDNHý3LVWRQ ìçýðý 6HUYRý3LVWRQ
7êðèðé
‡ý (;ëæíðèñýëæí/&ðè
ì ë ê
é
è
ìí
ìì
ìç ìè ìé ìê ìë
7ìéíðíêðíëðííê
7êðèðè
3UHVVXUHý RLOý VXSSOLHGý WRý SRUWý $0ý RIý WKHý YDOYHý SODWH :KHQýWKHýSOXQJHUVýPRYHVýWRýSRUWý%0ýVLGHñýRLOýLVýURXWHG
IORZVýLQWRýWKHýURWRUýERUHVýXQGHUQHDWKýSRUWý$0ñýSXVKLQJ WRýWKHýK\GUDXOLFýRLOýWDQNï
WKHý SOXQJHUVïý 7KHý YHUWLFDOý FRPSRQHQWý IRUFHý õ)9ôý RI :KHWKHUýSUHVVXUHýRLOýIURPýWKHýSXPSýLVýVXSSOLHGýWRýSRUW
SOXQJHUýSXVKLQJýIRUFHýõ)ôýURWDWHVýWKHýGULYHýGLVFïý$VýWKH $0ýRUý%0ýGHWHUPLQHVýWUDYHOýGLUHFWLRQï
GULYHýGLVFýURWDWHVñýWKHýURWRUýDOVRýURWDWHVï
9DOYHý3ODWH
5RWRU
3OXQJHU
%0
'ULYHý'LVF
$0
)5
)
)9
7ìíæðíêðíéðíìé
7êðèðç
7UDYHOý6SHHGý6HOHFWLRQ ý
ý
6HUYRý SLVWRQý õìôý LVý LQWHUFRQQHFWHGý WRý YDOYHý SODWHý õçô ý
YLDý OLQNý õèôý VRý WKDWý ZKHQý VHUYRý SLVWRQý õìôý LVý PRYHGñ ý
VZDVKýDQJOHýRIýURWRUýõæôýLVýVKLIWHGýWKURXJKýYDOYHýSODWH ý
õçôñýOHDGLQJýWRýWUDYHOýVSHHGýFKDQJHï ý
ý
xý 6ORZý6SHHGý ý
ý ý
ý :KHQý WKHý VORZý VSHHGý WUDYHOý PRGHý LVý VHOHFWHGñý WKH ý 6LQFHýWKHýSUHVVXUHðUHFHLYLQJýDUHDýLQýFKDPEHUý¦&§ýLV
0&ý õ0DLQý &RQWUROOHUôý GRHVý QRWý VHQGý RXWý DQ ODUJHUý WKDQý WKDWý LQý FKDPEHUý ¦%§ñý VHUYRý SLVWRQý õìô
HOHFWURQLFý FRQWUROý VLJQDOý WRý WKHý VROHQRLGý YDOYHý XQLW PRYHVý XSZDUGñý LQFUHDVLQJý VZDVKý DQJOHý WRý WKH
õ6,ôï PD[LPXPï
7KHUHIRUHñýVSHHGýFKDQJHýSLORWýSUHVVXUHýLVýQRWýURXWHG $FFRUGLQJO\ñý DVý WKHý VWURNHý RIý WKHý SOXQJHUVý LQý WKH
WRýVHUYRýSLVWRQýõìôïý7KXVñýVSRROýõêôýLVýKHOGýGRZQýE\ PRWRUý LVý LQFUHDVHGñý VORZHUý UHYROXWLRQý RIý WKHý WUDYHO
VSULQJýõëôïý7KHQñýSUHVVXUHýRLOý3ýIURPýWKHýPRWRUýSRUW PRWRUýIRUýORZýVSHHGýPRGHýLVýREWDLQHGï
LVýOHGýWRýERWKýFKDPEHUVý¦%§ýDQGý¦&§ï
æ
ì
ë
'UDLQ
%
3
é 3LORWý3UHVVXUH
&
7ìèæðíêðíëðííì
ìýðý 6HUYRý3LVWRQ êýðý 6SRRO èýðý /LQN æýðý 5RWRU

ëýðý 6SULQJ éýðý 2ULILFH çýðý 9DOYHý3ODWH
7êðèðæ
xý )DVWý6SHHGý ý
7UDYHOý0RGH ý
ý ý
:KHQý WKHý IDVWý VSHHGý WUDYHOý PRGHý LVý VHOHFWHGñ ý $Vý SUHVVXUHý RLOý 3ý IURPý WKHý PRWRUý SRUWý LVý OHGý WR
FRUUHVSRQGLQJýWRýWUDYHOýORDGVñýWKHý0&ýVHQGVýRXWýDQ FKDPEHUý ¦%§ñý VHUYRý SLVWRQý õìôý LVý PRYHGý GRZQñ
HOHFWURQLFý FRQWUROý VLJQDOý WRý WKHý VROHQRLGý YDOYHý XQLW UHGXFLQJýWKHýVZDVKýDQJOHýRIýURWRUýõæôï
õ6,ôïý 7KHUHIRUHñý VSHHGý FKDQJHý SLORWý SUHVVXUHý LV ý $FFRUGLQJO\ñý DVý WKHý VWURNHý RIý WKHý SOXQJHUVý LQý WKH
URXWHGý WRý FKDPEHUý ¦'§ñý PRYLQJý VSRROý õêôý XSZDUGï PRWRUý LVý GHFUHDVHGñý IDVWHUý UHYROXWLRQý RIý WKHý WUDYHO
7KHQñýSDVVDJHý¦(§ýRSHQVýDQGýRLOýLQýFKDPEHUý¦&§ýLV PRWRUýIRUýIDVWýVSHHGýPRGHýLVýREWDLQHGï
GUDLQHGýWKURXJKýWKHýLQQHUýSDVVDJHVýLQýVSRROýõêôï ý õ5HIHUýWRýWKHý&RQWUROý6\VWHPý*URXSýLQýWKHý6<67(0
6HFWLRQïô
ç
æ ë
'UDLQ
ê
%
3LORWý3UHVVXUH
è
é 'UDLQ
3
&
'
3RVLWLRQýRIýVHUYRýSLVWRQýDWýLQLWLDO
VWDJHýRIýIDVWýVSHHGýWUDYHOýRSHUDWLRQã
3LORWý3UHVVXUH
3RVLWLRQýRIýVHUYRýSLVWRQýDWýGXULQJ
VWDJHýRIýIDVWýVSHHGýWUDYHOýRSHUDWLRQã
7ìèæðíêðíëðííë
ìýðý 6HUYRý3LVWRQ êýðý 6SRRO èýðý /LQN æýðý 5RWRU

ëýðý 6SULQJ éýðý 2ULILFH çýðý 9DOYHý3ODWH
7êðèðå
õ%ODQNô
7êðèðä
75$9(/ý%5$.(ý9$/9(
7KHý WUDYHOý EUDNHý YDOYHý LVý ORFDWHGý RQý WKHý WUDYHOý PRWRU
KHDGýDQGýFRQVLVWVýRIýWKHýIROORZLQJýYDOYHVã
&KHFNý9DOYHýõìôã 2YHUORDGý5HOLHIý9DOYHýõéôã
HQVXUHVýVPRRWKýVWDUWVýDQGýVWRSVñýDQGýSUHYHQWV SUHYHQWVý RYHUORDGVý DQGý VXUJHý SUHVVXUHý LQý WKH
FDYLWDWLRQýIURPýRFFXUULQJýLQýWKHýPRWRUýFLUFXLWýE\ PRWRUýFLUFXLWï
IXQFWLRQLQJý WRJHWKHUý ZLWKý FRXQWHUEDODQFHý YDOYH
õèôï &RXQWHUEDODQFHý9DOYHýõèôã
HQVXUHVý VPRRWKý VWDUWVý DQGý VWRSVý DQGý SUHYHQWV
5HGXFLQJý9DOYHýõëôã RYHUUXQQLQJýZKHQýWUDYHOLQJýGRZQýVORSHVï
UHGXFHVý SDUNLQJý EUDNHý UHOHDVHý SUHVVXUHý DQG
SUHYHQWVýVXGGHQýRSHUDWLRQýRIýWKHýEUDNHï 6HUYRð3LVWRQý2SHUDWLQJý6KXWWOHý9DOYHýõçôã
OHDGVý GLYLGHGý K\GUDXOLFý RLOý IORZý IRUý WUDYHOý PRWRU
3DUNLQJý%UDNHý5HOHDVHý6KXWWOHý9DOYHýõêôã RSHUDWLRQýWRýWKHýVHUYRðSLVWRQï
OHDGVýWUDYHOýPRWRUýGULYHýSUHVVXUHýWRýWKHýSDUNLQJ
EUDNHï
7êðèðìí
127(ã 7KHý GUDZLQJý VKRZVý WKHý WUDYHOý EUDNHý YDOYH

LQVWDOOHGý RQý WKHý (;ëííðèñý ëíí/&ðèñý ëëíðèñ
ëëí/&ðèý DQGý (;ëêí/&ðèïý $OWKRXJKý WKH
WUDYHOýEUDNHýYDOYHýRQýWKHý(;ëæíðèñýëæí/&ðè
GLIIHUVý IURPý WKHý RQHý RQý WKHý (;ëííðèñ
ëíí/&ðèñý ëëíðèñý ëëí/&ðèý DQGý (;ëêí/&ðè
WKHýFRQVWUXFWLRQýLVýWKHýVDPHï
6HFWLRQý%ð%
ì
ê
$
ë
é
%
ì
$0 %0
$9 %9 &
6HFWLRQý$ð$
$
6HFWLRQý&ð&
ç
:ìèæðíêðíëðííé
ìýðý &KHFNý9DOYH êýðý 3DUNLQJý%UDNHý5HOHDVH èýðý &RXQWHUEDODQFHý9DOYH çýðý 6HUYRð3LVWRQý2SHUDWLQJ

6KXWWOHý9DOYH 6KXWWOHý9DOYH
ëýðý 5HGXFLQJý9DOYH éýðý 2YHUORDGý5HOLHIý9DOYH ý
7êðèðìì
7UDYHOý2SHUDWLRQ 'HVFHQGLQJý2SHUDWLRQ
:KHQý VXSSO\ý RLOý IURPý WKHý FRQWUROý YDOYHý LVý URXWHGý WR :KHQý WKHý PDFKLQHý WUDYHOVý GRZQý Dý VORSHñý WKHý WUDYHO
SRUWý %9ñý VXSSO\ý RLOý IORZVý DURXQGý VSRROý &%ñý RSHQV PRWRUVý DUHý IRUFLEO\ý GULYHQý E\ý WKHý PDFKLQHý ZHLJKWý VR
FKHFNýYDOYHý%&ýDQGýLVýOHGýWRýPRWRUýSRUWý%0ïý+RZHYHUñ WKDWýWKHýPRWRUýGUDZVýRLOýOLNHýDýSXPSïý:KHQýWKHýPRWRU
UHWXUQý RLOý IURPý PRWRUý SRUWý $0ý LVý EORFNHGý E\ý FKHFN GUDZVý RLOñý RLOý SUHVVXUHý DWý SRUWý %9ý DQGý FKDPEHUý ¦*§
YDOYHý$&ýDQGýVSRROý&%ï GHFUHDVHVñýFDXVLQJýVSRROý&%ýWRýPRYHýWRýWKHýULJKWï
$VýVXSSO\ýRLOýSUHVVXUHýDWýSRUWý%9ýLQFUHDVHVñýVXSSO\ýRLO 7KHQñýWKHý UHWXUQý RLOý IORZý IURPý WKHý PRWRUý LVý UHVWULFWHG
LVýURXWHGýWRýFKDPEHUý¦*§ýWKURXJKýRULILFHý¦)§ýLQýVSRRO E\ýWKHýVSRROñýLQFUHDVLQJýSUHVVXUHýDWýSRUWý$0ï
&%ñýPRYLQJýVSRROý&%ýWRýWKHýOHIWýDJDLQVWýVSULQJýIRUFHï 7KHýLQFUHDVHGýSUHVVXUHýDWýSRUWý$0ýEUDNHVýWKHýPRWRUï
&RQVHTXHQWO\ñýUHWXUQýRLOýIURPýPRWRUýSRUWý$0ýVWDUWVýWR 7KXVñý WKHý UHVWULFWHGý UHWXUQý RLOý IORZý LQFUHDVHVý WKH
IORZý LQWRý SRUWý $9ý WKURXJKý QRWFKý ¦+§ý LQý VSRROý &%ñ SUHVVXUHýDWýSRUWý%9ýDJDLQñýPRYLQJýVSRROý&%ýEDFNýWR
DOORZLQJýWKHýWUDYHOýPRWRUýWRýURWDWHï WKHýOHIWïý7KLVýUHSHDWýPRYHPHQWýRIýWKHýVSRROýõK\GUDXOLF
:KHQý WKHý WUDYHOý OHYHUVý DUHý UHWXUQHGý WRý WKHý QHXWUDO EUDNHýDFWLRQôýSUHYHQWVýWKHýPDFKLQHýIURPýRYHUUXQQLQJï
SRVLWLRQñýWKHýRLOýLQýERWKýSRUWVý$9ýDQGý%9ýDUHýURXWHGýWR
WKHýK\GUDXOLFýRLOýWDQNýWKURXJKýWKHýFRQWUROýYDOYHïý7KXVñ &LUFXLWý3URWHFWRUV
RLOýSUHVVXUHýLQýFKDPEHUý¦*§ýGHFUHDVHVñýDQGýVSRROý&%
LVýPRYHGýEDFNýWRýWKHýRULJLQDOýSRVLWLRQýE\ýVSULQJýIRUFHï ,Iý SUHVVXUHý LQý WKHý FLUFXLWý LQFUHDVHVý RYHUý WKHý VHWWLQJ
7KHQñýWKHýRLOýIORZýFLUFXLWýLVýEORFNHGñýFDXVLQJýWKHýWUDYHO SUHVVXUHýRIýWKHýRYHUORDGýUHOLHIýYDOYHñýWKLVýYDOYHýRSHQV
PRWRUVýWRýVWRSýURWDWLQJï WRýUHOLHYHýSHDNýSUHVVXUHýWRýWKHýORZHUýSUHVVXUHýVLGHýWR
SURWHFWý WKHý PRWRUý IURPý RYHUORDGLQJïý 7KLVý YDOYHý DOVR
IXQFWLRQVýWRýUHOHDVHýVKRFNýSUHVVXUHýFDXVHGýE\ýLQHUWLD
IRUFHýGHYHORSLQJýZKHQýWKHýPRWRUýVWRSVï
:KHQý WKHý PRWRUý GUDZVý RLOý EHFDXVHý RIý SXPSLQJ
RSHUDWLRQñý FKHFNý YDOYHý %&ý RSHQVý WRý PDNHý XS
YDFXXPñý VRý WKDWý FDYLWDWLRQý ZLOOý QRWý GHYHORSý LQý WKH
FLUFXLWï
127(ã 7KHý GUDZLQJý VKRZVý WKHý WUDYHOý EUDNHý YDOYH
ëëí/&ðèý DQGý (;ëêí/&ðèïý $OWKRXJKý WKH
WUDYHOýEUDNHýYDOYHýRQýWKHý(;ëæíðèñýëæí/&ðè
WKHýFRQVWUXFWLRQýLVýWKHýVDPHï
6SRROý&%
2YHUORDGý5HOLHIý9DOYH
&KHFNý9DOYHý$& &KHFNý9DOYHý%&
$0 %0
$9 + * %9
7ìèæðíêðíëðííê
7êðèðìë
õ%ODQNô
7êðèðìê
3$5.,1*ý%5$.(
127(ã 7KHýGUDZLQJýVKRZVýWKHýWUDYHOýSDUNLQJýEUDNH
ëëí/&ðèý DQGý ëêí/&ðèïý $OWKRXJKý WKHý WUDYHO
SDUNLQJý EUDNHý RQý WKHý (;ëæíðèñý ëæí/&ðè
WKHýFRQVWUXFWLRQýLVýDOPRVWýWKHýVDPHï
:KHQýWKHýEUDNHýLVýDSSOLHGã :KHQýWKHýEUDNHýLVýUHOHDVHGã
ì ë ê é
.
è
0
0
7ìêæðíêðíëðííå
ìýðý 'LVFý6SULQJ êýðý )ULFWLRQý3ODWH èýðý +RXVLQJ çýðý 'ULYHý'LVF

ëýðý 3LVWRQ éýðý 3ODWH ý
7êðèðìé
7KHý SDUNLQJý EUDNHý LVý Dý QHJDWLYHðW\SHý EUDNHý UHOHDVHG
ZKHQý RLOý SUHVVXUHý ¦.§ý LVý DSSOLHGý WRý SDUNLQJý EUDNH
FKDPEHUý¦0§ïý:KHQHYHUýWKHýWUDYHOýFRQWUROýYDOYHýVSRROV
DUHý LQý QHXWUDOñý WKHý SDUNLQJý EUDNHý LVý DXWRPDWLFDOO\
DSSOLHGï
)ULFWLRQýSODWHVýõêôýDUHýFRQQHFWHGýWRýGULYHýGLVFýõçôñýDQG
SODWHVý õéôý WRý PRWRUý KRXVLQJý õèôý YLDý VSOLQHý FRXSOLQJ
UHVSHFWLYHO\ïý:KHQýGLVFýVSULQJýõìôýSXVKHVýSLVWRQýõëôýWR
WKHý ULJKWñý IULFWLRQý SODWHVý õêôý FRPHý LQWRý FRQWDFWý ZLWK
SODWHVýõéôñýDSSO\LQJýWKHýSDUNLQJýEUDNHï
6WDUWLQJýWRýWUDYHOã :KHQýWKHýPDFKLQHýLVýQRWýWUDYHOLQJã
:KHQýWUDYHOýOHYHUýLVýSXOOHGýUHYHUVHñýSUHVVXUL]HGýRLO 3UHVVXUHý RLOý IURPý WKHý WUDYHOý PRWRUý LVý QRWý URXWHG
IURPý WKHý SXPSý IORZVý WRý SRUWý $0ý YLDý WKHý FRQWURO WKURXJKý VKXWWOHý YDOYHý õåôñý DQGý SDUNLQJý EUDNH
YDOYHïý7KHýSUHVVXUL]HGýRLOýIORZVýWRýWKHýWUDYHOýPRWRU FKDPEHUý ¦0§ý LVý OHGý WRý WKHý GUDLQý FLUFXLWý WKURXJK
DQGý FKDPEHUý ¦*§ý ORFDWHGý DWý WKHý HQGý RIý VSRROý &% UHGXFLQJýYDOYHýõæôïý3LVWRQýõëôýLVýJUDGXDOO\ýIRUFHGýWR
õäôïý 3DUNLQJý EUDNHý UHOHDVHý SUHVVXUHý LVý EORFNHGý E\ WKHýULJKWýE\ýGLVFýVSULQJýõìôñýPDNLQJýIULFWLRQýSODWHVýõêô
VSRROý&%ýõäôïý:KHQýSUHVVXUHýLQFUHDVHVñýVSRROý&% FRPHýLQWRýFRQWDFWýZLWKýSODWHVýõéôï
õäôý PRYHVý WRý WKHý ULJKWïý 3UHVVXUL]HGý RLOý IORZVý WR
UHGXFLQJýYDOYHýõæôýYLDýWKHýRULILFHý¦,§ýRIýVSRROý&%ýõäôñ
WKHQýIORZVýWRýSDUNLQJýEUDNHýFKDPEHUý¦0§ýWRýUHOHDVH
WKHýWUDYHOýSDUNLQJýEUDNHï
.
æ
'UDLQ
$0
%0
* , å ä
7ìêæðíêðíëðííä
æýðý 5HGXFLQJý9DOYH åýðý 6KXWWOHý9DOYH äýðý 6SRROý&%
7êðèðìè
õ%ODQNô
7êðèðìç
&20321(17ý23(5$7,21ýîý2WKHUVýõ8SSHUVWUXFWXUHô
3,/27ý6+87ð2))ý9$/9( 7Rý3LORWý9DOYH
7KHý SLORWý VKXWðRIIý YDOYHý LVý Dý PDQXDOðRSHUDWHGý VZLWFK

YDOYHïý7KHýVSRROýLQýWKHýSLORWýVKXWðRIIýYDOYHýLVýURWDWHGýE\ 7Rý+\GUDXOLF
2LOý7DQN
PRYLQJýWKHýSLORWýFRQWUROýVKXWðRIIýOHYHUýWRýWXUQýRQýRUýRII
WKHýSLORWýRLOýIORZýWRýWKHýSLORWýYDOYHVï
)URPý3LORW
3XPS
7Rý6KRFNOHVVý9DOYH
)URPý3LORWý9DOYH
:ìèæðíëðíåðííì
xý 9DOYHý 2SHUDWLRQý ZLWKý 3LORWý &RQWUROý 6KXWð2II )URPý3LORWý9DOYH

/HYHUýLQý/2&.ý3RVLWLRQ
7KHýSLORWýVKXWðRIIýYDOYHýLVýVHWýLQýWKHýQHXWUDOýSRVLWLRQï
3UHVVXUHý RLOý IURPý WKHý SLORWý SXPSý GRHVý QRWý IORZý LQWR
WKHý SLORWý YDOYHVñý EXWý LWý LVý URXWHGý WRý WKHý VKRFNOHVV 7Rý6KRFNOHVVý9DOYH
YDOYHïý3LORWýRLOýRQýWKHýSLORWýYDOYHýVLGHýLVýURXWHGýWRýWKH
K\GUDXOLFýWDQNýDVýGUDLQýSDVVDJHVýLQýWKHýSLORWýVKXWðRII
YDOYHýRSHQï
ý
ý
ý
ý
ý 7Rý+\GUDXOLF )URPý3LORW
ý 2LOý7DQN 3XPS 7ìèæðíëðíæðííê
ý
ý
ý
xý 9DOYHý 2SHUDWLRQý ZLWKý 3LORWý &RQWUROý 6KXWð2II 7Rý3LORWý9DOYH
/HYHUýLQý81/2&.ý3RVLWLRQ
7KHý SLORWý VKXWðRIIý YDOYHý LVý VHWý LQý WKHý RSHUDWLQJ
SRVLWLRQñýDOORZLQJýSUHVVXUHýRLOýIURPýWKHýSLORWýSXPSýWR
IORZýLQWRýWKHýSLORWýYDOYHVïý7KHýSLORWýSUHVVXUHýFDQýEH
DQGýZLOOýEHýURXWHGýWRýWKHýFRQWUROýYDOYHýWRýRSHUDWHýWKH
UHVSHFWLYHý K\GUDXOLFý F\OLQGHUVý DQGîRUý PRWRUVý DVý WKH
SLORWý YDOYHVý DUHý RSHUDWHGñý LQý RWKHUý ZRUGVñý DVý WKH
FRQWUROýOHYHUVýDUHýRSHUDWHGï
)URPý3LORW
3XPS 7ìèæðíëðíæðííé
7êðçðì
6+2&./(66ý9$/9(
ë
&KHFNý YDOYHVñý SLORWý SUHVVXUHý VHQVRUý õIRUý DUPý UROOý LQôñ ì
DQGýSLORWýSUHVVXUHýVZLWFKýõIRUýERRPýUDLVHôýDUHýEXLOWýLQWR
WKHýVKRFNOHVVýYDOYHýEORFNýLQýDGGLWLRQýWRýWKHýVKRFNOHVV
YDOYHVï
7KHý VKRFNOHVVý YDOYHVý UHJXODWHý VHFRQGDU\ý SLORW
SUHVVXUHý õSLORWý SUHVVXUHý EHWZHHQý WKHý SLORWý YDOYHVý DQG
WKHý FRQWUROý YDOYHý VSRROVôý IRUý WKHý DUPý UROOðRXWý DQGý IRU
ERRPý UDLVHý IXQFWLRQVñý SUHYHQWLQJý DEUXSWý DQGý UDSLG
PRYHPHQWýRIýWKHýUHVSHFWLYHýFRQWUROýYDOYHýVSRROVï
ç
è
ê
é
7ìèæðíæðíêðíìå
xý :KHQýWKHýDUPýUROOýRXWýRUýWKHýERRPýUDLVHýLVýRSHUDWHGñ
VHFRQGDU\ý SLORWý SUHVVXUHý IURPý WKHý SLORWý YDOYHý LV æ
URXWHGý WRý WKHý VLGHý %ý RIý WKHý VKRFNOHVVý YDOYHï
,PPHGLDWHO\ý DIWHUý RSHUDWLQJý WKHý FRQWUROý OHYHUñý WKH
VHFRQGDU\ýSLORWý SUHVVXUHýURXWHGý WRýWKHý VLGHý%ý IORZV
WRý WKHý FRQWUROý YDOYHý VSRROý YLDý RULILFHý õäôïý $Vý WKH 7Rý&RQWURO $ % )URPý3LORW
VHFRQGDU\ýSLORWýSUHVVXUHýLQFUHDVHVñýFKHFNýYDOYHýõæô 9DOYHý6SRRO 9DOYH
RSHQVï
ý
ý ä
ý å
ý
ý 7ìèæðíëðíæðííè
ý
ý
xý 5HWXUQýRLOýIURPýWKHýFRQWUROýYDOYHýVSRROýIORZVýEDFNýWR
æ
WKHýK\GUDXOLFýRLOýWDQNýYLDýRULILFHýõäôïý$VýWKHýSUHVVXUH
DWý WKHý VLGHý $ý LQFUHDVHVñý VSRROý õåôý PRYHVý LQ
SURSRUWLRQý WRý WKHý SUHVVXUHý LQFUHDVHñý UHJXODWLQJý WKH
UHWXUQýRLOýIORZï
)URPý&RQWURO $ % 7Rý+\GUDXOLFý2LO
9DOYHý6SRRO 7DQNýYLDý3LORW
9DOYH
ä å
ìýðý 6KRFNOHVVý9DOYH çýðý 3LORWý3UHVVXUHý6HQVRU
õ$UPý5ROOý,Qô 7ìèæðíëðíæðííç
ëýðý 3LORWý3UHVVXUHý6ZLWFK æýðý &KHFNý9DOYH
õ%RRPý5DLVHô
êýðý &KHFNý9DOYH åýðý 6SRRO
éýðý &KHFNý9DOYH äýðý 2ULILFH
èýðý 6KRFNOHVVý9DOYH
7êðçðë
:DUPð8Sý&LUFXLW
:KHQýWKHýSLORWýVKXWðRIIýYDOYHýLVýLQýWKHý/2&.ýSRVLWLRQñ )RUý WKLVý UHDVRQñý WKHý SLORWý FLUFXLWý LVý ZDUPHGý DVý WKLV
SLORWý RLOý YLDý WKHý SLORWý VKXWðRIIý YDOYHý IORZVý LQWRý WKH KHDWHGýRLOýIORZVýLQWRýWKHýVKRFNOHVVýYDOYHýDQGýLQWRýWKH
VKRFNOHVVýYDOYHïý7KHýRLOýLVýKHDWHGýDVýLWýIORZVýWKURXJK SLORWýYDOYHVï
WKHý UHVWULFWLRQý ORFDWHGý DWý WKHý LQOHWý RIý WKHý VKRFNOHVV
YDOYHï
7Rý3LORWý9DOYH 7Rý&RQWUROý9DOYH
6KRFNOHVVý9DOYH
3LORWý6KXWð2IIý9DOYH
)URPý3LORWý3XPS
7ìèæðíëðíèðíìê
7êðçðê
62/(12,'ý9$/9(ý81,7
7KHý VROHQRLGý YDOYHý XQLWý IXQFWLRQVý WRý FRQWUROý WKHý SXPS

UHJXODWRUñý FRQWUROý YDOYHý DQGý WUDYHOý PRWRUý VHUYRý SLVWRQ )URQW
XSRQýUHFHLYLQJýVLJQDOVýIURPýWKHýPDLQýFRQWUROOHUýõ0&ôï
7KHýVROHQRLGýYDOYHýXQLWýFRQVLVWVýRIýIRXUýVROHQRLGýYDOYHV
õ6&ôñý õ6'ôñý õ6,ôñý DQGý õ6*ôïý õ5HIHUý WRý WKHý &RQWURO
6\VWHPý*URXSýLQýWKHý6<67(0ý6HFWLRQïô
6& ã &RQWUROVýWKHýDUPýUHJHQHUDWLYHýYDOYHýORFDWHGýLQýWKH
FRQWUROýYDOYHï
6&
6' ã &RQWUROVýWKHýSXPSýUHJXODWRUï
6'
õ6SHHGý6HQVLQJô
6, ã &RQWUROVýWKHýWUDYHOýPRWRUýVHUYRýSLVWRQï 6,
6* :ìèæðíëðììðíëí
õ7UDYHOý6SHHGý6HOHFWLRQô
6* ã )XQFWLRQVý WRý LQFUHDVHý WKHý PDLQý UHOLHIý YDOYH
SUHVVXUHýVHWWLQJï
7êðçðé
3URSRUWLRQDOý6ROHQRLGý9DOYH #
#
8SRQý UHFHLYLQJý DQý HOHFWULFý FXUUHQWý VLJQDOý IURPý WKH #
0&ñýWKHýSURSRUWLRQDOýVROHQRLGýYDOYHýRXWSXWVýK\GUDXOLF #
SUHVVXUHý SURSRUWLRQDOý WRý WKHý GHJUHHý RIý WKHý HOHFWULF #
FXUUHQWï #
#
‡ý :KHQýQRWýHQHUJL]HGýõ,QýQHXWUDOôã # %HFDXVHýRIýWKHýSUHVVXUHýUHFHLYLQJýDUHDýGLIIHUHQFH
# 7KHý VSULQJý SXVKHVý WKHý VSRROý WRý WKHý ULJKWñ EHWZHHQýWKHýWZRýZDOOVñýWKHýSUHVVXUHýDWýSRUWý6ýDFWV
FRQQHFWLQJýWKHýRXWSXWýSRUWý6ýWRýWKHýWDQNýSRUWý7ï DVý Dý IRUFHý WRý SXVKý WKHý VSRROý WRý WKHý ULJKWïý $Vý WKH
# SUHVVXUHýDWýSRUWý6ýLQFUHDVHVñýWKHýIRUFHýWRýSXVKýWKH
‡ý :KHQýHQHUJL]HGã VSRROýWRýWKHýULJKWýDOVRýLQFUHDVHVïý:KHQýWKLVýIRUFH
# 7KHý VROHQRLGý SXVKHVý WKHý VSRROý WRý WKHý OHIWý IRUý D RYHUFRPHVýWKHýIRUFHýWRýSXVKýWKHýVSRROýWRýWKHýOHIW
GLVWDQFHý SURSRUWLRQDOý WRý WKHý HOHFWULFý FXUUHQW E\ý VROHQRLGñý WKHý VSRROý PRYHVý EDFNý WRý WKHý ULJKW
IORZLQJýWKURXJKýWKHýVROHQRLGïý3LORWýRLOýIURPýSRUWýõ3ô VLGHñý FORVLQJý WKHý SDVVDJHý EHWZHHQý RXWSXWý SRUWý 6
IORZVýLQWRýRXWSXWýSRUWý6ñýLQFUHDVLQJýWKHýSUHVVXUHýDW DQGýSRUWý3ïý$VýDýUHVXOWñýSUHVVXUHýLQFUHDVHýDWýSRUWý6
RXWSXWýSRUWý6ïý7KHýSUHVVXUHýDWýSRUWý6ýDFWVýRQýWKH VWRSVï
WZRýEDQNVýRIýZDOOVýRQýWKHýVSRROïýõ6HHýGHWDLOý¦Dï§ô
6SRRO 6SULQJ 6ROHQRLG

7 6 3
D
7ìíæðíëðíæðííè
7êðçðè
3,/27ý5(/,()ý9$/9(
7KHýSLORWýUHOLHIýYDOYHýKDVýDýSLORWýILOWHUýLQFRUSRUDWHGï
7KHý SLORWý UHOLHIý YDOYHý IXQFWLRQVý WRý UHJXODWHý WKHý SLORW
SXPSý SUHVVXUHý RLOý URXWHGý WRý SRUWý 3ý WRý Dý VHWý FRQVWDQW
SUHVVXUHï
3LORWý5HOLHIý9DOYH
3
7ìèæðíèðíéðííæ
(&ý02725 2XWSXW 2XWSXW :RUP

*HDU 6KDIW *HDU
7KHý(&ýPRWRUýLVýXVHGýWRýFRQWUROýHQJLQHýVSHHGïý$ýZRUP
JHDUý LVý LQFRUSRUDWHGý LQWRý WKHý (&ý PRWRUý WRý SUHYHQWý D
ORVVýRIýV\QFKURQLVPýIURPýRFFXUULQJïý7KHý(&ýVHQVRUýLV
SURYLGHGýWRýGHWHFWýWKHýGHJUHHVýRIýWKHý(&ýPRWRUýURWDWLRQ
WRý FDOFXODWHý WKHý JRYHUQRUý OHYHUý SRVLWLRQïý õ5HIHUý WRý WKH
&RQWUROý6\VWHPý*URXSýLQý6<67(0ý6HFWLRQïô
0RWRU
6HQVRU (& :RUP

*HDU 6HQVRU :KHHO
7ìèæðíëðíèðíìå
7êðçðç
&20321(17ý23(5$7,21ýîý2WKHUVýõ8QGHUFDUULDJHô
6:,1*ý%($5,1*
7KLVýEHDULQJý LVýDý VLQJOHðURZýVKHDUý EDOOðW\SHý EHDULQJñ 7KHýLQWHUQDOýJHDUýRIýLQQHUýUDFHýõêôýHQJDJHVýZLWKýWKH

FRPSULVLQJý RXWHUý UDFHý õìôñý LQQHUý UDFHý õêôñý EDOOVý õçôñ RXWSXWýVKDIWýRIýWKHýVZLQJýUHGXFWLRQýJHDUï
VXSSRUWVý õèôñý DQGý VHDOVý õëôñý õéôïý 2XWHUý UDFHý õìôý LV
EROWHGý WRý WKHý XSSHUVWUXFWXUHý DQGý LQQHUý UDFHý õêôý LV
EROWHGýWRýWKHýXQGHUFDUULDJHï
7ìêèðíêðíëðííì
ìýðý 2XWHUý5DFH êýðý ,QQHUý5DFH èýðý 6XSSRUW çýðý %DOO

ëýðý 6HDO éýðý 6HDO ý
7êðæðì
&(17(5ý-2,17
7KHý FHQWHUý MRLQWý LVý Dý êçíqý URWDWLQJý MRLQWïý :KHQý WKH +\GUDXOLFý RLOý IORZVý WRý WKHý ULJKWý DQGý OHIWý WUDYHOý PRWRUV
XSSHUVWUXFWXUHý LVý URWDWHGñý WKHý FHQWHUý MRLQWý DYRLGV YLDýVSLQGOHýõìôýDQGýWKHýRLOýSRUWVýRIýERG\ýõëôïý6HDOVýõêô
WZLVWLQJý RIý KRVHVý DQGý DOORZVý K\GUDXOLFý RLOý WRý IORZ SUHYHQWý RLOý OHDNVý EHWZHHQý VSLQGOHý õìôý DQGý ERG\ý õëô
VPRRWKO\ýWRýRUýIURPýWKHýWUDYHOýPRWRUVïý6SLQGOHýõìôýLV LQWRýDGMDFHQWýSDVVDJHVï
DWWDFKHGýWRýWKHýPDLQýIUDPHñýDQGýERG\ýõëôýLVýEROWHGýWR
WKHýVZLQJýFHQWHUýRIýWKHýXQGHUFDUULDJHï
7Rý/HIWý7UDYHO 7Rý5LJKWý7UDYHO 7Rý/HIWý7UDYHO 7Rý5LJKWý7UDYHO

0RWRUýõ5HYHUVHô 0RWRUýõ)RUZDUGô 0RWRUýõ)RUZDUGô 0RWRUýõ)RUZDUGô
7Rý/HIWý7UDYHO 7Rý5LJKWý7UDYHO
7Rý/HIWý7UDYHO 7Rý5LJKWý7UDYHO 0RWRUýõ5HYHUVHô 0RWRUýõ5HYHUVHô
0RWRUýõ)RUZDUGô 0RWRUýõ5HYHUVHô
ì
3LORWý3UHVVXUH 3LORWý3UHVVXUH
IRUý7UDYHOý6SHHGý6HOHFWLRQ 'UDLQ IRUý7UDYHOý6SHHG
6HOHFWLRQ
'UDLQ
'UDLQ ê
'UDLQ
ãý)RUZDUG
ãý5HYHUVH
ãý3LORWý3UHVVXUH
ý ý IRUý7UDYHOý6SHHGý6HOHFWLRQ
7ìèæðíêðíëðííé
ìýðý 6SLQGOH ëýðý %RG\ êýðý 6HDO
7êðæðë
75$&.ý$'-867(5
7KHý WUDFNý DGMXVWHUý ORFDWHGý RQý WKHý VLGHý IUDPHý LV

FRPSRVHGý RIý VSULQJý õèôý DQGý DGMXVWHUý F\OLQGHUý õçôï
6SULQJý õèôý DEVRUEVý ORDGVý DSSOLHGý WRý WKHý IURQWý LGOHUï
$GMXVWHUýF\OLQGHUýõçôýDGMXVWVýWUDFNýVDJï
‡ý *UHDVHý LVý DSSOLHGý WKURXJKý JUHDVHý ILWWLQJý LQWR

FKDPEHUý$ýRIýDGMXVWHUýF\OLQGHUýõçôýDVýLOOXVWUDWHG
EHORZïý7KHýSUHVVXUHýRIýWKHýJUHDVHýSXVKHVýSLVWRQ
URGýõåôýRXWýDQGýGHFUHDVHVýWUDFNýVDJï
# ì
‡ý 7RýLQFUHDVHVýWUDFNýVDJñýORRVHQýYDOYHýõìôýìýWRýìïè *UHDVHý)LWWLQJ
WXUQVý FRXQWHUFORFNZLVHý WRý UHOHDVHý JUHDVHý IURP
WKHý WUDFNý DGMXVWHUý F\OLQGHUý WKURXJKý WKHý JUHDVH
GLVFKDUJHýKROHï
#
&$87,21ã 'Rý QRWý ORRVHQý YDOYHý õìôý TXLFNO\
RUý ORRVHQý WRRý PXFKý VLQFHý KLJKðSUHVVXUH
JUHDVHý LQý WKHý DGMXVWLQJý F\OLQGHUý PD\ý VSRXW
RXWï
/RRVHQý FDUHIXOO\ñý NHHSLQJý ERG\ý SDUWVý DQG
*UHDVHý'LVFKDUJHý+ROH
IDFHýDZD\ýIURPýYDOYHýõìôï
1HYHUýORRVHQýJUHDVHýILWWLQJï
0ìíéðíæðììä
ì ë ê é $ è ç æ å
7ìêèðíêðíèðííì
ìýðý 9DOYH êýðý :DVKHU èýðý 6SULQJ æýðý )ODQJH

ëýðý 1XW éýðý 6SDFHU çýðý $GMXVWHUý&\OLQGHU åýðý 3LVWRQý5RG
7êðæðê
õ%ODQNô
7êðæðé

Ex200-5 Operation Principle

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Ex200-5 Operation Principle

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

INTRODUCTION

• Each page has a number, located on the center

Consecutive Page Number for Each Group

In this manual, the following safety alert symbol and • CAUTION:

• SI Units (International System of Units) are used in 2

Quantity To Convert Into Multiply By Quantity To Convert Into Multiply By

127(ã ([FHSWý IRUý WKHý ¦(ãý 7UDQVSRUWý +HLJKWñ§ý WKH

127(ã ([FHSWý IRUý WKHý ¦(ãý 7UDQVSRUWý +HLJKWñ§ý WKH

127(ã([FHSWý IRUý WKHý ¦(ãý 7UDQVSRUWý +HLJKWñ§ý WKH

+RUVH NJI˜Pý ý ý 1˜P

ìýðý %XFNHWý&\OLQGHU çýðý 6ZLQJý'HYLFH ììýðý (QJLQH ìçýðý 6KRFNOHVVý9DOYH

ìýðý %XFNHWý&\OLQGHU çýðý 6ZLQJý'HYLFH ììýðý (QJLQH ìçýðý 6KRFNOHVVý9DOYH

ìýðý :LSHUý5HOD\ýõ5ìéô èýðý +RUQý5HOD\ýõ5èô äýðý /RDGý'XPSý5HOD\ýõ5ìô ìêýðý )XVLEOHý/LQN

ìýðý óý6RODUý5DGLDWLRQý6HQVRU ìíýðý $LUý&RQGLWLRQHUý3DQHO ìåýðý )XHOý/HYHOý,QGLFDWRU ëçýðý :RUNý/LJKWý6ZLWFK

ìýðý 3LORWý)LOWHU éýðý 5HJXODWRUýõ3XPSýëô æýðý (&ý0RWRU ìíýðý 3XPSýì

ìýðý 3LORWý)LOWHU éýðý (&ý6HQVRU æýðý 1ý6HQVRU ìíýðý 3XPSýì

ìýðý 6ZLQJý5HOLHIý9DOYH èýðý 3LORWý3UHVVXUHý6ZLWFK åýðý &KHFNý9DOYH ììýðý 6ROHQRLGý9DOYHý8QLWýõ6'ô

0LFURFRPSXWHUýEXLOWðLQýPDLQýFRQWUROOHUýõ0&ôýLVýSURYLGHG $IWHUý SURFHVVLQJý WKHý VHQVLQJý VLJQDOVý LQý WKHý ORJLF

7KHý HQJLQHý FRQWUROý V\VWHPý KDVý WKHý IROORZLQJý FRQWURO

3XUSRVHã 7Rý FRQWUROý HQJLQHý VSHHGý LQý UHVSRQVHý WR

3XUSRVHã 7Rý LQVWDQWDQHRXVO\ý LQFUHDVHý WKHý HQJLQH

3XUSRVHã 7RýGHFUHDVHýWKHýHQJLQHýVSHHGýDWýDýIL[HG (QJLQHý6SHHG

2SHUDWLRQã :KHQýWKHý(ýPRGHýVZLWFKýLVý21ñýWKHý0& :KHQýWKHý(ýPRGHýVZLWFK

3XUSRVHã 7Rý VORZý WKHý HQJLQHý VSHHGý ZKHQý DOO

3XUSRVHã 7Rý FKHFNý WKHý JRYHUQRUý OHYHUý VWRSSHU

2SHUDWLRQã :KHQý WKHý OHDUQLQJý VZLWFKý LQý WKHý UHDU

,03257$17ã %Hý VXUHý WRý RSHUDWHý WKHý HQJLQH

127(ã 7KHý UHSODFHPHQWý RIý EDWWHULHVý GRHVý QRW 7ìèæðíæðíéðííì

UHTXLUHý RSHUDWLRQý RIý WKHý HQJLQHý OHDUQLQJ 1HXWUDOýõ2))ô

3XUSRVHã 7Rý FRQWUROý WKHý SXPSý GULYHý WRUTXHý LQ

2SHUDWLRQã 7KHýWDUJHWýHQJLQHýVSHHGýLVýVHOHFWHGý E\ :KHQýSRRUýTXDOLW\ýIXHOýLVýXVHGýRUýLIýWKH

3XUSRVHã 7Rý LQFUHDVHý K\GUDXOLFý SRZHUý E\

3XUSRVHã 7Rý LQFUHDVHý DUPý UROOðLQý VSHHGý DQG 2SHUDWLRQý&RQGLWLRQVã

3XUSRVHã 7RýFKDQJHýIDVWîVORZýWUDYHOýVSHHGï 2SHUDWLRQý&RQGLWLRQVã

7KHý ZRUNý PRGHý LQFOXGHVý WKHý IRXUý PRGHVý RI

$UPý&\OLQGHU %RRPý&\OLQGHU %XFNHWý&\OLQGHU

3UHVVXUHý RLOý IURPý WKHý SLORWý SXPSý DFWVý DVý ZRUNLQJ

/HIWý3LORW 7UDYHOý3LORW 5LJKWý3LORW

3LORWý6KXWð2II 0DQLIROGýIRUý6KRFNOHVVý9DOYHVñý3UHVVXUH +\GUDXOLFý2LO

6ZLQJý0RWRU 6ZLQJý3DUNLQJ 6XFWLRQý)LOWHU

$X[ï %XFNHW %XFNHWý&\OLQGHU

6ZLQJý0RWRU 3XPSýë 3XPSýì

%RRPýë %RRPýì %RRPý&\OLQGHU

6ZLQJý0RWRU 3XPSýë 3XPSýì

,Qý WKLVý JURXSñý WKHý IXQFWLRQVý DQGý FRQVWUXFWLRQý RIý WKH

7KHý EDWWHU\ý QHJDWLYHý WHUPLQDOý LVý JURXQGHGý WRý WKH

127(ã 7KHý GLDJUDPý EHORZý LVý IRUý (;ëííðèý DQG

:KHQýWKHýNH\ýVZLWFKýLVýWXUQHGýWRýWKHý3UHKHDWýSRVLWLRQñ &XUUHQWýIURPý WKHýEDWWHULHVý IORZVýWRý WKHýJORZý SOXJVý YLD

7KHý IROORZLQJý LVý Dý GHVFULSWLRQý RIý WKHý (;ëííðèý DQG :KHQýWKHýNH\ýVZLWFKýLVýWXUQHGý21ñýWKHýEDWWHU\ýYROWDJH

7KHý IROORZLQJý LVý Dý GHVFULSWLRQý RIý WKHý (;ëííðèý DQG 7KHQñýZKHQýWKHýYROWDJHýWRýEHýDSSOLHGýWRý]HQHUýGLRGH

127(ã 7KHý GLDJUDPý EHORZý LVý IRUý (;ëííðèý DQG

127(ã 7KHý GLDJUDPý EHORZý LVý IRUý (;ëííðèý DQG

127(ã 7KHý GUDZLQJý VKRZVý WKHý SXPSý GHYLFH

ìýðý 5HJXODWRU êýðý 6KDIW èýðý 9DOYHý3ODWH çýðý &\OLQGHUý%ORFN

3OXQJHU éýðý 9DOYHý3ODWH èýðý 3LQ çýðý 6HUYRý3LVWRQ

ìýðý 6SULQJ éýðý 3LVWRQ æýðý 6OHHYHý$ ìíýðý 6HUYRý3LVWRQ

7KHý UHJXODWRUý IXQFWLRQVý WRý FRQWUROý SXPSý RLOý IORZý UDWH

ìýðý 3LVWRQ êýðý 6SULQJ èýðý /LQN æýðý /DUJHý&KDPEHU

ìýðý 3LVWRQ êýðý 6SULQJ èýðý /LQN æýðý /DUJHý&KDPEHU

éýðý 6HUYRý3LVWRQ åýðý 6PDOOý&KDPEHU ìíýðý 6SRROý$ ìëýðý 2XWHUý6SULQJ

éýðý 6HUYRý3LVWRQ åýðý 6PDOOý&KDPEHU ìíýðý 6SRROý$ ìëýðý 2XWHUý6SULQJ

éýðý 6HUYRý3LVWRQ åýðý 6PDOOý&KDPEHU ìíýðý 6SRROý$ ìëýðý 2XWHUý6SULQJ

ìýðý 'ULYHý*HDU ëýðý 'ULYHQý*HDU

êýðý &RLO çýðý 6LJQDOý2XWSXWý7HUPLQDO

ìýðý 'ULYHýHDU ëýðý 'ULYHQýHDU

ìýðý )LUVWý6WDJHý3ODQHWDU\ýHDU éýðý 6HFRQGý6WDJHý5LQJýHDU çýðý 6HFRQGý6WDJHý&DUULHU åýðý )LUVWý6WDJHý&DUULHU