PASARAN KEWANGAN: memindahkan
dana lebihan daripada unit ekonomi
PASARAN PERTUKARAN ASING -
menukarkan daripada satu mata
wang kepada mata wang lain.
PASARAN DERIVATIF - Pasaran
instrumen kewangan yang
menyediakan alat pengurusan risiko
yang efektif dan selamat dalam
produk komoditi dan kewangan niaga
hadapan
BANK NEGARA MALAYSIA :
FUNGSI/MATLAMAT :
i. Mengeluarkan mata wang dan
menyimpan rizab yang menjaga nilai
mata wang tersebut
ii. Bertindak sebagai jurubank dan
penasihat kewangan kepada
kerajaan
iii. Menggalakkan kestabilan kewangan
dan struktur kewangan yang kukuh
iv. Mempengaruhi kedudukan kredit
demi kepentingan negara
Struktur sistem kewangan tabungan lebihan kepada unit ekonomi
Malaysia dibahagi kepada tabungan kurangan yang memerlukan
institusi kewangan dan dana.
pasaran kewangan fungsi :
•Kecairan – menyediakan mekanisme
untuk jual beli instrumen kewangan
dengan lebih cepat dan murah.
•Mengintegrasi maklumat-
menyediakan maklumat berkaitan
BAB 5 dengan pasaran seperti jangkaan
pulangan, risiko, kadar faedah dan
SISTEM peserta pasaran
•Pertukaran risiko – risiko kewangan
KEWANGAN berkaitan analisis konsep stastikal( min,
varians) yang menerangkan serakan
pulnagan di sekitar jangkaan pulangan,
kewangan risiko akan bertukar tangan
antara penjual pembeli apabila berlaku
urusniaga jualbeli instrumen
PASARAN MODAL – menguruskan instrumen kewangan jangka panjang seperti
bon dan ekuiti.
PASARAN WANG - pasaran yang menguruskan instrumen kewangan jangka
pendek seperti bil perbendaharaan, kertas dagangan, sijil deposit
bolehniaga dan penerimaan jurubank.
 Sumber pembiayaan jangka pendek
Fungsi Institusi Kewangan Badan kawal selia : 1. Kertas Komersial/ Perdagangan(
Bukan Perbankan •Bank Negara Malaysia Nota Janji) -Merupakan nota janji
i. Menerima deposit •Bursa Malaysia tidak bercagar yang dikeluarkan oleh
ii. Menggalakkan tabungan •Suruhanjaya sekuriti pihak bank atau syarikat korporat
iii. Menggalakkan pelaburan bagai mendapatkan tunai.
iv. Sumber kewangan Dikeluarkan pada nilai lebih rendah
kepada pasaran modal dari nilai matang.
negara 2. Pinjaman Jangka Pendek -
Merupakan pinjaman yang tempoh
Perkhidmatan Institusi pembayarannya kurang dari setahun,
Kewangan perbankan & Pinjaman yang ditawarkan oleh bank
Bukan Perbankan
BAB 5 perdagangan kepada peniaga yang
memerlukan pinjaman untuk tujuan
i. Pinjaman/pembiayaan
ii. Deposit tabungan
SISTEM tertentu
iii. Perkhidmatan lain spt( KEWANGAN 3. Kredit perdagangan - Kemudahan
kredit yang disediakan oleh pembekal
kemudahan kredit
kewangan, pertukaran kepada peniaga atau membeli
wang asingdan nasihat secara hutang.Kemudahan kredit ini
pelaburan akan mudah diperolehi apabila
BANK PERDAGANGAN: hubungan peniaga dengan pembekal
FUNGSI: telah lama terjalin serta yakin dengan
 Mengumpul tabungan prestasi peniaga.
 Memberi kredit kepada yang wajar 4. Overdraf -Kemudahan kredit yang
menerima diberikan oleh bank perdagangan
 Melicinkan mekanisme pembayaran kepada pemegang akaun semasa
 Memudahkan kaedah pembayaran untuk mengeluarkan wang melebihi
dan pembiayaan perdagangan baki yang terdapat dalam akaunnya
antarabangsa setakat had yang ditetapkan.
 Membolehkan pengiriman wang
dengan pelbagai faedah
 Menyediakan peti keselamatan
peribadi

Pinjaman Jangka Panjang
Merupakan hutang jangka panjang
dan tempoh pembiayaan melebihi
satu tahun
Faedah yang dikenakan adalah lebih
tinggi berbanding dengan pinjaman
jangka pendek kerana risiko
kemampuan untuk membayar balik
pinjaman.
Bon ialah nota janji jangka
panjang yang dikeluarkan oleh
syarikat di mana syarikat
berjanji akan membayar
faedah dan prinsipal pada
waktu yang telah ditetapkan
kepada pemegang-pemegang
bon.
Persamaan antara saham keutamaan
dan saham biasa
•kedua-duanya tidak mempunyai tempoh
matang
•mempunyai nilai tara
•dividen tidak dikira sebagai
perbelanjaan yang boleh mengurangkan
cukai
•kegagalan membayar dividen tidak
menyebabkan syarikat menjadi bankrap.
Kos Pembiayaan
Kadar faedah
•Nisbah pembayaran yang dikenakan
kepada pemimjam.
•Kadar pulangan kepada pemberi
hutang
Kos pengapungan
kos yang terlibat dalam sesuatu
terbitan sekuriti baru. Meliputi kos
penaja pelaburan, percetakan ,undang-
undang dan perakaunan .
Duti setem
cukai yang dikenakan dalam bentuk
setem terhadap sesuatu dokumen
perjanjian atau pindah hak milik.
Sumber pembiayaan jangka panjang
1. Saham biasa -Saham yang
menunjukkan pemilikan dalam
syarikat.
Ciri-ciri saham biasa:
• Tidak mempunyai tempoh
matang
• Dividen tidak tetap
• Mewakili ekuiti atau hakmilik
pelabur dalam syarikat.
• Mempunyai hak mengundi
• Hak menerima dividen jika
syarikat dapat untung.
•Saham Keutamaan- Saham yang diberi
keutamaan melebihi saham biasa dalam
pemberian dividen.Ia gabungan antara
ciri-ciri hutang/pinjaman dan saham
biasa
Ciri-ciri Saham Keutamaan:
• Kadar dividen tetap setiap tahun
• Dividen bersifat kumulatif
• Keutamaan dari segi membuat
tuntutan berbanding pemegang
saham biasa
• Tidak mempunyai hak mengundi
• Pemegang saham keutamaan
bukan pemilik syarikat
• Saham keutamaan boleh ditukarkan
kepada saham biasa
• Tiada tarikh matang
 (3) PERWATAKAN –
(1) MODAL –
keperibadian pelanggan dalam
• kedudukan kewangan menunaikan janji untuk membayar
pelanggan berpandukan
hutang dalam tempoh masa yang
analisis penyata djanjikan .
kewangan pelanggan.
Faktor moral pelanggan diambilkira
• Penekanan kepada seperti laporan kredit pelanggan
kedudukan ekuiti dan akan cuba didapati daripada pihak
nisbah-nisbah risiko bank pelanggan, pembekal kredit lain
seperti nisbah semasa, dan pesaing-pesaing mengenai
nisbah hutang dan nisbah maklumat
perlindungan faedah.
(4) KEADAAN –
• keadaan ekonomi dan persekitaran
(2) KEUPAYAAN – atau sebarang aktivitipembangunan
Kemampuan pelanggan untuk baru yang dapat mempengaruhi
membayar hutang yang diukur sesuatu perniagaan dan
melalui aliran tunai daripada menyebabkan pemimjam tidak
perniagaan. mampu untuk bayar hutang
Keupayaan akan juga dilihat dari
daya maju projek dalam
menjana aliran tunai positif.
Perlu juga melihat dari segi (5) CAGARAN –
pematuhan undang-undang dan • Cagaran diperlukan bagi
syarat-syarat pinjaman mengurangkan risiko kerugian
jika pelanggan tidak mampu
bayar pinjaman
• cagaran aset tetap yang
mungkin disandarkan oleh
pelanggan sebagai jaminan.
• Pengertian pengurusan kredit –
merupakan komponen polisi
kredit firma yang meliputi syarat-
syarat jualan, analisis kredit dan
polisi kutipan yang dibuat oleh
pembekal kepada pembeli.
• Syarat Jualan Penetapan tempoh
kredit ,diskaun tunai dan
instrumen kredit .
• Terma kredit – Syarat-syarat
bayaran yang ditawarkan penjual
kepada pembeli.
Contoh terma kredit : 2/10 net 30 2
(diskaun 2% daripada amaun kredit) 10
(tempoh diskaun iaitu 10 hari) 30
(tempoh akhir bayaran kredit iaitu 30
hari)
•Analisis Kredit -Firma akan mengenal
pasti pelanggan yang akan mempunyai
potensi membayar atau tidak membayar.
Maklumat akan diperolehi melalui
penyata pendapatan pelanggan, bank
dan sejarah dari pembekal lain
Polisi Kutipan :
Melihat kepada bandingan antara syarat
jualan dan tempoh kutipan purata. Jika
TKP tidak sama atau lebih panjang
menunjukkan pelanggan lambat
membayar hutang.
Aset adalah sumber-sumber produktif
yang telah diperoleh melalui urusniaga Liabiliti semasa
yang boleh dinilai dalam bentuk wang dan HASIL ialah perolehan dari Merupakan segala tuntutan yang
diandaikan boleh mendatangkan pulangan perniagaan yang harus dipenuhi dalam tempoh satu
kepada syarikat pada masa depan. menambahkan nilai aset tahun atau satu pusingan operasi.
melalui penjualan barang Contoh:
Aset semasa yang mempunyai darjah dan perkhidmatan. Akaun Belum Bayar
kecairan yang tinggi. Nota Belum Bayar
Belanja-Belanja Terakru
Boleh ditukar kepada tunai dalam jangka
masa kurang daripada setahun/ satu Liabiliti jangka panjang -
pusingan operasi BAB 6 Semua liabiliti yang tempoh
•Tunai matangnya lebih daripada
•Sekuriti Boleh Pasar MAKLUMAT & satu tahun digolongkan
•Akaun Belum Terima sebagai liabiliti jangka
•Inventori ANALISIS panjang
•Belanja-Belanja Prabayar atau Terdahulu Contoh:
KEWANGAN Pinjaman Jangka Panjang
Aset tetap Aset perniagaan yang Bon
mempunyai jangka hayat lebih dari
Ekuti pemilik – Merupakan hak kepentingan atau
setahun.
Contoh: modal yang dilaburkan oleh pemilik ke dalam
•Mesin perniagaan
•Jentera, Item EP: SAHAM BIASA, PREMIUM MODAL DAN Y
•Bangunan tertahan
Aset aset lain Aset yang tidak terlibat
secara langsung dalam operasi BELANJA Aliran keluar
perniagaan. UNTUNG Perolehan
sumber-sumber perniagaan
Contoh: perniagaan apabila hasil
melalui pembelian
•pelaburan dalam firma lain yang dijana daripada
barangniaga atau
•aset tidak ketara (muhibbah/goodwill, operasi perniagaan
perkhidmatan secara tunai
hak cipta, tanda dagangan, paten) melebihi perbelanjaan
atau kredit. yang dikeluarkan.
 Jualan
PERSAMAAN PERAKAUNAN
A = L+ EP (-) Kos Barang Dijual
PENYATA PENDAPATAN
Menunjukkan hasil operasi firma Untung Kasar
(jumlah perolehan / keuntungan
dari operasi firma dan Belanja Jualan dan
MODAL KERJA BERSIH /
perbelanjaan yang dilibatkan) Pentadbiran
MODAL KERJA
bagi satu tempoh tertentu
AS-LS Belanja Susutnilai
Untung Operasi / Y
KUNCI KIRA SBLM FAEDAH DAN CUKAI
Menunjukkan maklumat PENYATA ALIRAN TUNAI
tentang kedudukan Belanja Faedah
kewangan sebuah syarikat
Merupakan satu penyata
pada tarikh atau titik masa tentang aliran sumber dan Untung Sebelum Cukai
tertentu penggunaan tunai yang
Cukai
KOMPONEN : A.L.EP menunjukkan perubahan
kedudukan tunai bagi suatu Untung Bersih
tempoh perakaunan.

NISBAH KECAIRAN
Mengukur keupayaan sesebuah
perniagaan untuk membayar
pembiayaan jangka pendek dan
memenuhi tunai yang dijangkakan
NISBAH LEBIH DARI 1 BAGUS
JENIS NISBAH
NISBAH SEMASA ASET SEMASA
Mengukur keupayaan sesebuah LIABILITY SEMASA
perniagaan untuk membayar (KALI)
hutang jangka pendek.
• Setiap RM 1 liabiliti semasa
dapat ditanggung dengan
RM1.63 aset semasa
• Ini menunjukkan syarikat
mempunyai lebihan aset
semasa sebanyak RM0.63 dan
mampu membayar hutang
jangka pendeknya.
NISBAH SEMASA ASET SEMASA -INVENTORI
mengukur keupayaan tunai dan LIABILITY SEMASA
aset hampir tunai tanpa inventori (KALI)
untuk menampung liabiliti semasa.
•Setiap RM 1 liabiliti semasa hanya
boleh dibayar sebanyak RM0.93
aset semasa tidak termasuk
inventori.
•Ini menunjukkan syarikat tidak
mampu membiayai hutang jangka
pendeknya dengan cepat@ segera

NISBAH KEBERUNTUNGAN
ini mengukur keberkesanan
aktiviti-aktiviti firma dalam
menjana keuntungan.
JENIS NISBAH
MARGIN UNTUNG BERSIH UNTUNG BERSIH X 100%
Mengukur peratus untung JUALAN
bersih yang diperolehi bagi (%)
setiap ringgit jualan
•Setiap RM1 jualan
menyumbangkan keuntungan
sebanyak RM0.13
PULANGAN ATAS EKUITI UNTUNG BERSIH X 100%
Mengukur pulangan yang JUMLAH EKUITI
diperolehi oleh pemilik bagi (%)
setiap ringgit yang dilaburkan
PULANGAN ATAS ASET UNTUNG BERSIH X 100%
Mengukur kadar keuntungan JUMLAH ASET
daripada setiap ringgit yang (%)
dilaburkan ke atas aset.
Setiap RM1 yang dilaburkan ke
atas aset menyumbangkan
keuntungan sebanyak RM0.17
 JENIS NISBAH
NISBAH HUTANG HUTANG ATAS EKUITI JUMLAH HUTANG/LIABILITYX 100%
Mengetahui kebolehan firma Nisbah hutang atas ekuiti JUMLAH EKUITI
untuk menguruskan hutang. mengukur amaun hutang bagi (%)
setiap ringgit (RM 1) ekuiti.
Ini menunjukkan bahawa
setiap RM 1 yang
disumbangkan oleh pemegang
saham , terdapat RM1.36
hutang dalam struktur
kewangan syarikat
NISBAH HUTANG JUMLAH HUTANG/LIABILITYX 100%
Menunjukkan peratusan aset JUMLAH ASET
yang dibiayai oleh hutang atau (%)
pihak ketiga iaitu pemberi
pinjaman.
Ini menunjukkan 73% daripada
keseluruhan aset syarikat
dibiayai secara hutang.

NISBAH AKTIVITI
Mengukur sejauh mana
keberkesanan syarikat dalam
menggunakan aset-aset
dalam operasinya
JENIS NISBAH
PUSING GANTI INVENTORI JUALAN
Menerangkan kecekapan firma INVENTORI
dalam menukarkan inventori (KALI)
kepada jualan.
•Setiap RM 1 inventori mampu/
dapat menghasilkan jualan
sebanyak 5 kali atau RM 5
PUSINGGANTI JUMLAH ASET JUALAN
Menunjukkan keupayaan dan JUMLAH ASET
kecekapan penggunaan aset firma (KALI)
untuk menjana hasil jualan.
Ini menunjukkan bahawa setiap RM
1 yang dilaburkan ke atas aset dapat
menghasilkan jualan sebanyak
RM1.37@ 1.37 kali
TEMPOH PURATA KUTIPAN AKAUN BELUM TERIMA X 365 HARI
Mengukur keupayaan firma untuk JUALAN
mengutip hutang daripada (HARI )
pelanggan.
Ini menunjukkan bahawa syarikat
mengambil masa selama 13 hari
untuk mengutip hutang dari
pelanggan-pelanggannya
 JENIS NISBAH

NISBAH PELABURAN PENDAPATAN SESAHAM UNTUNG BERSIH

Mengukur untung yang BIL.UNIT SAHAM BIASA DITERBITKAN
diperolehi oleh syarikat (RM)
daripada setiap saham yang
Ini menunjukkan setiap seunit
saham yang dilaburkan dapat
memberi keuntungan bersih
sebanyak RM1.069
HARGA PEROLEHAN HARGA PASARAN SESAHAM
Menunjukkan jumlah ringgit PENDAPATAN SESAHAM
yang sanggup di bayar oleh (KALI)
pelabur bagi setiap RM1
keuntungan yang dilaporkan
oleh syarikat.
Ini menunjukkan setiap pendapatan
sesaham pelabur sanggup
membayar sebanyak 0.13 kali
NILAI BUKU SESAHAM EKUITI PEMILIK
Merupakan lebihan bagi BIL.UNIT SAHAM BIASA DITERBITKAN
saham syarikat setelah (RM)
menjual asetnya,
NILAI PASARAN KEPADA NILAI HARGA PASARAN SESAHAM
BUKU NILAI BUKU SESAHAM
Memberi gambaran tentang (KALI)
persepsi pelabur terhadap saham
syarikat.
PERBANDINGAN TREND
Merupakan perbandingan tahun semasa
firma dengan nisbah firma pada tahun
sebelumnya

PERBANDINGAN INDUSTRI
Membandingkan suatu nisbah firma
dengan nisbah firma-firma yang lain dalam
industri yang sama dan tahun yang sama
PENGURUSAN •Membuat perancangan dan kawalan dengan berkesan.
•Menentukan bagaimana untuk membiayai aktiviti firma,
•kegiatan yang patut diceburi oleh firma
•jumlah dividen yang patut dibayar kepada pemegang saham.
•Menilai prestasi kakitangan syarikat dalam usaha untuk
memberikan bonus dan lain-lain.

PELABUR Mengkaji keupayaan, kelemahan dan peluang dalam sesebuah

firma – sama ada untuk melabur atau melepaskan pegangan
ke atas saham syarikat.

PEMBIAYA Melihat prestasi kewangan yang lepas dalam aspek

kemandirian bagi mengetahui kemampuan syarikat membayar
balik hutang.

PEMBEKAL Mengetahui sama ada firma mampu membayar semua hutang-

hutangnya dan faedah pinjaman dalam tempoh yang
sepatutnya.

PESAING Syarikat-syarikat pesaing menaruh minat terhadap nisbah /

penyata kewangan kerana maklumat yang tersedia boleh
dijadikan panduan bagi menyusun strategi seterusnya.

PEKERJA untuk mengetahui kedudukan syarikat kerana prestasi syarikat

biasanya menjadi asas kepada tuntutan kesatuan sekerja untuk
mendapatkan bonus, kenaikan gaji dan sebagainya.
Kawalan Kewangan merupakan salah satu pendekatan yang
berkesan bagi kawal prestasi kesuluruhan firma
Kepentinganya:

1. Buat penilaian kedudukan kewangan firma pada masa lepas

dan kini
2. Merancang & Ramal arah aliran kewangan firma
3. Organisasi dapat menjalankan operasi dengan lebih cekap
4. Dapat mengurangkan risiko dalam membuat kesilapan.
5. Memastikan maklumat kewangan yang diterbitkan adalah tepat
dan boleh dipercayai
Belanjawan Tunai adalah perancangan aliran tunai yang membolehkan
syarikat merancang keperluan tunai untuk tempoh jangka pendek
Komponen
•Pembiayaan yang Diperlukan
•Penerimaan tunai
•Pembayaran Tunai
•Perubahan Tunai Bersih

Peranan Belanjawan : -

i. kawal keluar masuk wang bagi memastikan syarikat

mempunyai tunai yang mencukupi untuk menyelesaikan tuntutan tunai
dari pembekal, pekerja dan kerajaan.

ii. memastikan kewangan syrikat berjalan lancar sepanjang tempoh

perancangan

iii. dapat membandingkan dengan pencapaian sebenar

 Konsep kompaun ialah kaedah
Anuiti ialah satu siri penerimaan
mendapatkan nilai masa depan (
atau pembayaran tunai yang sama
FV) bagi sejumlah wang pada hari
amaunnya
ini yang dikompaunkan pada suatu
bagi setiap tempoh yang sama
kadar faedah/kadar kompaun
tertentu.
KEPENTINGAN NILAI MASA
WANG
• Membantu pengurus membuat Anuiti biasa siri aliran tunai yang
keputusan pelaburan sama yang pembayaran
• Membantu pengurus membuat /penerimaannya berlaku pada
keputusan belanjawan modal. akhir setiap tempoh
• Membantu pengurus
NILAI MASA WANG
menyediakan jadual pelunasan
Wang di tangan anda pada pinjaman
hari ini lebih bernilai jika • Membantu pengurus menilai
dibandingkan dengan wang sumber pembiayaan yang dapat Anuiti matang siri aliran tunai
yang dijangka akan diterima merendahkan kos pembiayaan yang sama yang pembayaran
pada masa hadapan. /penerimaannya berlaku pada awal
setiap tempoh
Konsep diskaun ialah kaedah
mendapatkan nilai masa kini bagi Anuiti = setiap tahun berlaku aliran tunai
sejumlah wang yang (masuk/keluar) pada amaun yang sama.
diterima/dibayar pada masa akan Lump sum/ amaun sekaligus= aliran tunai
datang yang didiskaunkan pada berlaku sekali sahaja
suatu kadar faedah/kadar diskaun Keyword to identify anuiti:-
tertentu. a) Tiap-tiap tahun
GARIS MASA adalah gambaran
b) Setiap tahun
secara grafik suatu permasalahan
c) Ansuran
nilai masa wang yang embolehkan
d) Bayaran tahunan
pengurus kewangan melihat aliran
e) Deposit selama
tunai masuk/keluar dengan lebih
jelas

Jadual Nilai MaSA Wang ,Jadual

yang menyenaraikan faktor nilai
kini dan faktor nilai depan untuk
tempoh tertentu (n) dan pada
kadar faedah tertentu (i).
 Amaun sekaligus n= tahun, bulan, berapa kali dibayar faedah
i= kadar faedah
FV=PV(FVIF i,n) Deposit hari ini atau sekarang garis masa
mula pada tahun 0
Fv= deposit, pelaburan, simpanan
Kompaun = cari fv
Andaian pengkompaunan

Dua kali setahun, setiap setengah tahun, setiap enam

bulan
i/2, nx2
Setiap suku tahun
Nilai depan (Future Value) i/4,nx4
merujuk kepada Setiap bulan
nilai satu aliran tunai atau siri i/12,nx12
aliran tunai yang akan
meningkat mengikut tempoh
masa tertentu dan
dikompaun pada kadar faedah
tertentu

Nilai masa depan anuiti

biasa bermaksud jumlah
yang terkumpul di satu masa
depan hasil daripada siri
FVA =PMT(FVIFA i,n)
pembayaran/penerimaan
dalam jumlah yang sama
(seragam) yang dibuat pada
akhir setiap tempoh

Nilai masa depan anuiti matang

bermaksud jumlah yang terkumpul di
satu masa depan hasil daripada siri FVA = PMT(FVIFA i,n)(1+i)
pembayaran/penerimaan dalam
jumlah yang sama yang dibuat pada
awal setiap tempoh
 Amaun sekaligus
PV=FV(PVIF i,n)
(Punjaman, hari ini/sekarang)
PMT
PVperpetuiti 
Nilai kini anuiti bermaksud
nilai pada masa kini atau
sekarang bagi satu siri aliran
tunai yang sama (seragam)
bagi setiap tempoh yang
sama. i
Nilai kini (Present Value) PERPETUITI – satu siri aliran
merujuk kepada tunai seragam yang berlaku
nilai sejumlah wang pada hari ini pada selang masa yang sama
yang lebih kecil jika (anuiti) yang berterusan
dibandingkan dengan nilai pada selama-lamanya (infiniti).
masa depan

Nilai masa kini anuiti biasa bermaksud nilai pada

masa kini atau sekarang bagi satu siri aliran
tunai yang sama (seragam) bagi setiap tempoh yang
sama di mana setiap aliran tunai
tersebut berlaku di akhir setiap tempoh

Ansuran - faedah
PVA =PMT(PVIFA i,n)
TAHUN BAKI AWAL ANSURAN FAEDAH PRINSI-PAL BAKI AKHIR
(PMT) (7%)
Nilai masa kini anuiti matang bermaksud Baki awal x faedah
Baki awal - Prinsipal
nilai pada masa bagi satu siri aliran
tunai yang sama (seragam) bagi
setiap tempoh yang sama di mana setiap
aliran tunai tersebut berlaku di awal
setiap tempoh

PVA = PMT(PVIFA i,n)(1+i)


BELANJAWAN
MODAL
•perancangan jangka panjang utk menilai dan
membuat keputusan pelaburan dalam aset tetap.
•Contoh : pembelian mesin, kenderaan
PROJEK BARU
Baru hendak dimulakan
JENIS-JENIS PROJEK
Bertujuan untuk menghadapi
persaingan
Contoh : Restoran dan kemudian
membuka kedai dobi (projek baru )
PROJEK PENGEMBANGAN
Bertujuan untuk mengembangkan lagi
operasi firma ke tahap yang lebih tinggi.
Contoh: menambahbaik mesin untuk
meningkatkan lagi kuantiti keluaran atau
menambah cawangan untuk meluaskan
pasaran.
PROJEK PENGGANTIAN
Merujuk kepada pelaburan untuk
mengganti aset-aset firma yang telah
rosak atau ketinggalan zaman.
Cth: pembelian kenderaan baru bagi
menggantikan kenderaan yg telah
rosak atau peralatan baru yang telah
mengalami keusangan.
PROJEK SALING MENYINGKIRI
Penerimaan sesuatu projek akan menyebabkan
projek yang lain akan ditolak. Cth: samada
hendak membuat pembelian mesin fotostat
berjenama Xerox atau Toshiba.
PEMBENTUKAN PERANCANGAN STRATEGIK
matlamat atau objektif pelaburan perlu digubal.
LANGKAH
Objektif jangka panjang firma bagi memaksimumkan
kekayaan pemilik hasil daripada keputusan pelaburan.
MENJANA PELUANG2 PELABURAN
pihak pengurusan firma perlu menjana peluang-
peluang pelaburan yang berpotensi dengan
mengenalpasti projek yang boleh dijalankan.
MENGANGGAR ALIRAN TUNAI PROJEK
Setelah projek dikenalpasti, pihak pengurusan perlu
menganggar aliran tunai yang relevan dalam
belanjawan modal dengan mengambilkira aliran tunai
masuk dan aliran tunai keluar.
MEMBUAT KEPUTUSAN TERIMA @ TOLAK
Keputusan belanjawan modal berdasarkan kepada
teknik penilaian yang digunakan.
firma akan menerima projek yang melebihi ukuran
firma. Projek yang tidak mencapai ukuran firma akan
ditolak
PASCA AUDIT PROJEK
Mengkaji semula projek-projek yang telah siap
dilaksanakan,untuk mengetahui sejauhmana kejayaan
atau kegagalan sesuatu projek supaya dapat diperbaiki
keputusan belanjawan modal pada masa hadapan
PROJEK BEBAS
Projek yang tidak berkaitan antara satu sama lain.
Penerimaan sesuatu projek tidak akan menghalang
penerimaan projek lain.
Contoh : membuka perniagaan percetakan
buku,pembelian mesin fotostat dan pembelian
kenderaan saling tidak berkaitan.
 TEMPOH BAYARAN BALIK TEMPOH BAYARAN NILAI KINI BERSIH INDEKS
(TBB) BALIK TERDISKAUN (NKB) KEBERUNTUNGAN
(IK)
TAHUN ALIRAN TUNAI PVIF NILAI KINI NILAI KINI TERKUMPUL

ATT (PVIFA i, n) – I
Pelaburan Permulaan Faktor Diskaun @
Seragam
Aliran Tunai Tahunan [Guna Jadual PVIF] Faktor Nilai Kini Jumlah Nilai Kini
Thn sebelum + (Guna Jadual PVIFA) aliran tunai masuk
Baki yg diperlukan Kos pelaburan
Thn sebelum + dalam AT Terkumpul ∑ [ ATT (PVIF i, n) – I permulaan
Tidak Baki yg diperlukan dalam AT tahunan tahun @
seragam
AT Terkumpul selepas Faktor Nilai Kini
AT tahunan tahun selepas (Guna Jadual PVIF)
Nilai Kini – Pelaburan
ALIRAN TUNAI ALIRAN TUNAI PVIF NILAI KINI
TAHUN ALIRAN TUNAI TAHUN
TERKUMPUL

Terima – NKB positif Terima IK melebihi 1

-Terima - tempoh yang kurang dari hayat ( AT masuk > AT keluar) Jika projek saling
Pemilihan ekonomi projek / tempoh maksimum / tempoh Terima – NKB sifar menyingkiri, IK
Projek pulangan modal (AT masuk = AT keluar) tertinggi akan dipilih
-Terima - tempoh yang paling singkat / pendek / Jika projek saling dengan syarat > 1.
menyingkiri, pilih NKB Jika projek bebas,
cepat
yang paling tinggi semua IK >1 boleh
dengan syarat kedua- diterima tetapi IK
duanya positif. tertinggi diutamakan.