PITANJA ZA DISKUSIJU

1. Definišite finansijski sistem

2. Navedite elemente finansijskog sistema
3. Predstavite strukturu finansijskog tržišta
4. Navedite ključne razlike između tržišta novca i tržišta kapitala
5. Objasnite kako centralna banka reguliše količinu novca u opticaju preko operacija
na otvorenom tržištu
6. Objasnite kako centralna banka reguliše količinu novca u opticaju preko
diskontne stope
7. Objasnite kako centralna banka reguliše količinu novca u opticaju preko stope
obavezne rezerve
8. Navedite osnovne i izvedene hartije od vrednosti tržišta kapitala
9. Objasnite razliku između akcija i obveznica
10. Navedite razliku između promptnih i terminskih transakcija
11. Definišite valutu, devizu i devizni kurs
12. Navedite vrste finansijskih instrumenata
13. Definišite fjučers ugovore, opcijske ugovore i svop ugovore
14. Navedite razliku između fjučers i opcijskog ugovora
15. Objasnite razliku između finansijske aktive i finansijske pasive
16. Navedite sve finansijske institucije u finansijskom sistemu
17. Navedite finansijske posrednike u strukturi finansijskih institucija
18. Navedite depozitne finansijske institucije
19. Navedite nedepozitne finansijske institucije
20. Navedite uslužne finansijske institucije
21. Navedite razliku između izvora i plasmana banaka i štedionica
22. Definišite osiguranje i navedite vrste osiguravajućih kompanija
23. Navedite dva ključna cilja penzijkog osiguranja
24. Predstavite trostubni sistem penzijskog osiguranja
25. Navedite razliku između I i II stuba penzijskog osiguranja
26. Navedite razliku između II i III stuba penzijskog osiguranja
27. Navedite uloge investicione banke na primarnom tržištu
28. Objasnite čvrstu obavezu ponude investicione banke
29. Objasnite metod najboljeg napora
30. Navedite razliku između čvrste obaveze ponude i metoda najboljeg napora
31. Navedite razliku između poslova finansijskih posrednika i uslužnih finansijskih
institucija
32. Navedite izvore i plasmane finansijskih kompanija
33. Objasnite razliku između investicionih fondova i fondova tržišta novca
34. Navedite razlike između investicionih banaka i investicionih savetnika
35. Definišite dubinu finansijskog tržišta
36. Definišite širinu finansijskog tržišta
37. Navedite kvantitativne i kvalitativne indikatore razvijenosti finansijskog tržišta
38. Navedite razliku između investitora i investicione jedinice
39. Navedite učesnike u finansijskom sistemu
40. Navedite nosioce ponude i tražnje u jednom finansijskom sistemu

1
41. Navedite faktore od kojih zavisi obim finansijske štednje stanovništva
42. Objasnite kako ex post dolazi do uravnoteženja neto finansijskih prelivanja
43. Navedite razliku između realnih i finansijskih investicija
44. Objasnite od čega zavisi supstitucija između realnih i finansijskih investicija
45. Navedite razliku između direktnog i indirektnog finansiranja
46. Navedite osnovne probleme koji se pojavljuju kod direktnog finansiranja
47. Navedite prednosti indirektnog finansiranja
48. Navedite osnovne funkcije finansijskog tržišta
49. Objasnite razliku između merdžera, akvizicije i konsolidacije
50. Navedite kriterijum za podelu finansijskog tržišta na interno i eksterno tržište
51. Navedite ključne razlike između internog i eksternog tržišta
52. Navedite, iz ugla holdera, prednosti akcija u odnosu na obveznice
53. Navedite, iz ugla holdera, prednosti obveznica u odnosu na akcije
54. Navedite kriterijum za podelu finansijskog tržišta na primarno i sekundarno tržište
55. Navedite ključne karakteristike sekundarnog tržišta
56. Objasnite razliku između brokera, dilera i market mejkera
57. Navedite kriterijum za podelu finansijskog tržišta na berzansko i vanberzansko
tržište
58. Navedite funkcije Komisije za hartije od vrednosti
59. Navedite razlike između berzanskog i vanberzanskog tržišta
60. Navedite koje finansijske institucije mogu da organizuju vanberzansko tržiše
61. Navedite razliku između aukcije i kotacije
62. Navedite razloge za regulisanje finansijskog tržišta
63. Definišite pojam informaciona asimetrija i navedite probleme do kojih ona dovodi
64. Objasnite rizik negativne selekcije
65. Objasnite rizik zloupotrebe (moralni hazard)
66. Navedite razliku između rizika negativne selekcije i rizika zloupotrebe sa aspekta
izvršenja finansijske transakcije
67. Šta je finansijska panika i do čega ista dovodi?
68. Navedite šta se podrazumeva pod insajder trgovinom
69. Ko su insajderi u finansijskom sistemu?
70. Navedite prednosti regulisanog finansijskog tržišta
71. Navedite karakteristike savremenih finansijskih tokova
72. Navedite faze globalizacije
73. Navedite zajedničke karakteristike prve i druge faze globalizacije
74. Navedite karakteristike treće faze globalizacije
75. Definišite i objasnite sekjuritizaciju
76. Objasnite kako je sekjuritizacija uzrokovala krizu na hipotekarnom tržištu
77. Navedite ključne razloge za uvođenje finansijskih inovacija
78. Objasnite šta se podrazumeva pod deregulacijom
79. Navedite koje su posledice deregulacionih tokova
80. Grafički predstavite i objasnite kako povećanje ponude novca (ceteris paribus)
preko promene u kamatnoj stopi i investicijama dovodi do promene u
nacionalnom dohotku

2
 81. Grafički predstavite i objasnite kako povećanje tražnje novca (ceteris paribus)
preko promene u kamatnoj stopi i deviznom kursu dovodi do promene u
nacionalnom dohotku
82. Objasnite u čemu se ogleda kvantitativna ograničenost i kvalitativna
neograničenost novca
83. Navedite funkcije novca
84. Navedite ključne osobine novca
85. Navedite šta mere monetarni agregati
86. Objasnite razliku između monetarnog agregata M1 i M2
87. Objasnite razliku između monetarnog agregata M2 i M3
88. Definišite kamatu i kamatnu stopu
89. Navedite kako duži rok dospeća kredita, niži rizik likvidnosti i viši administrativni
troškovi utiču na kamatnu stopu (prinos do roka dospeća)
90. Simbolima i rečima predstavite Fišerov efekat
91. Navedite razliku između realne i nominalne kamatne stope
92. Navedite u kakvoj su poziciji dužnici, a u kakvoj kreditori u uslovima negativne
realne kamatne stope
93. Grafički predstavite i objasnite promenu kamatne stope u fazi ekspanzije
94. Grafički predstavite i objasnite promenu kamatne stope u fazi recesije
95. Grafički predstavite i objasnite promenu kamatne stope kada centralna banka vodi
ekspanzivnu monetarno-kreditnu politiku
96. Grafički predstavite i objasnite promenu kamatne stope kada centralna banka vodi
restriktivnu monetarno-kreditnu politiku
97. Navedite razliku između monetarističkog i kejnzijanskog posmatranja ponude
novca
98. Definišite vremensku strukturu kamatnih stopa
99. Navedite šta pokazuje kriva prinosa
100. Objasnite zašto je kriva prinosa, po pravilu, pozitivnog nagiba
101. Predstavite krivu prinosa ukolio se očekuje rast kratkoročnih kamatnih stopa
102. Predstavite krivu prinosa ukolio se očekuje blagi pad kratkoročnih kamatnih stopa
103. Predstavite krivu prinosa ukolio se očekuje nagli pad kratkoročnih kamatnih stopa
104. Predstavite krivu prinosa ukolio se očekuju nepromenjene kratkoročne kamatne
stope
105. Objasnite zašto je kriva prinosa po pravilu pozitivnog nagiba
106. Navedite faktore kroz koje se ispoljava rizična struktura kamatnih stopa
107. Definišite rizik neplaćanja
108. Definišite premiju na rizik
109. Navedite meru rizika neplaćanja ili kreditnog rizika
110. Šta pokazuje rejting
111. Predstavite kategorije investicionog rejtinga obveznica prema Standard&Poor's
agenciji
112. Predstavite kategorije spekulativng rejtinga obveznica prema Standard&Poor's
agenciji
113. Kakav će biti kreditni rizik i kamatna stopa obveznice čiji je rejting AA u odnosu
na obveznicu čiji je rejting BBB

3
114. Objasnite kako poreski tretman isplaćene kamate utiče na visinu ponuđene
kamatne stope
115. Objasnite kako likvidnost obveznice utiče na visinu ponuđene kamatne stope
116. Objasnite koncept vremenske vrednosti novca
117. Definišite YTM
118. Predstavite razliku izmedju kapitalisanja i diskontovanja
119. Definišite prinos i rizik i predstavite matricu medjuzavisnosti prinosa i rizika
120. Objasnite šta podrazumeva standardno ponašanje investitora
121. Objasnite kako investitor postiže optimalni odnos izmedju prinosa i rizika
122. Predstavite rečeno formulom: Kupovna cena obveznice je jednaka sadašnjoj
vrednosti svih budućih primanja po osnovu kamata i sadašnjoj vrednosti glavnice
na dan dospeća duga
123. Navedeno predstavite rečima:
C V
P=∑ n
+
(1 + k ) (1 + k ) n
124. Definišite očekivani prinos (rečima i formulom)
125. Navedite i definišite (rečima i formulom):
a) apsolutne mere disperzije
b) relativne mere disperzije
126. Navedite šta podrazumevate pod pojmom disperzija i objasnite kakvo značenje za
vas imaju sledeće konstatacije:
a) podaci u skupu su raspršeni,
b) podaci u skupu su homogeni ili skoncentrisani,
c) sve jedinice serije su medjusobno jednake,
d) varijansa iznosi -1.
127. Da li je standardna devijacija uvek dobra mera rizika budućeg prinosa? Objasnite
128. Da li je varijansa uvek dobra mera rizika budućeg prinosa? Objasnite
129. Da li je interval varijacije dobra mera rizika budućeg prinosa? Objasnite
130. Definišite koeficijent varijacije (rečima i formulom)
131. Objasnite razliku izmedju standardne devijacije i varijanse
132. Objasnite razliku izmedju standardne devijacije i koeficijenta varijacije
133. Navedite i objasnite koju meru disperzije koristite ukoliko želite da uporedite
serije sa različitim aritmetičkim sredinama
134. Objasnite šta pokazuje distribucija verovatnoća
135. Grafički predstavite normalnu distribuciju verovatnoća i objasnite šta je
karakteriše
136. Grafički predstavite pozitivno asimetričnu distribuciju verovatnoća i objasnite šta
je karakteriše
137. Grafički predstavite negativno asimetričnu distribuciju verovatnoća i objasnite šta
je karakteriše
138. Objasnite zašto standardna devijacija portfolija nije ponderisan prosek
standardnih devijacija pojedinačnih članova portfolija
139. Definišite koeficijent korelacije

4
140. Objasnite šta pokazuje pozitivna, a šta negativna korelacija
141. Grafički predstavite i navedite vrednost koeficijenta korelacije savršeno pozitivno
korelisanih prinosa
142. Grafički predstavite i navedite vrednost koeficijenta korelacije savršeno negativno
korelisanih prinosa
143. Navedite kada će rizik budućeg prinosa na ukupan portfolio biti manji od zbira
rizika pojedinačnih članova portfolija
144. Tačne odgovore zaokružite, a nelogičnosti ispravite:
a) ukoliko je niža korelacija među hartijama od vrednosti manji je uticaj
diverzifikacije na smanjenje varijabiliteta;
b) ukoliko je korelacija pozitivna novčani tokovi rastu i opadaju u istom smeru;
c) ukoliko bi prinosi bili pozitivno korelisani potpuno bi se eliminisao portfolio
rizik;
d) prinosi na hartije od vrednosti na razvijenim tržištima kapitala su u negativnoj
korelaciji;
e) specifičan rizik se ne može potpuno reducirati diverzifikacijom portfolija;
f) za vlasnika portfolija bitan je nesistemski rizik;
g) za svaki nivo rizika postoji efikasan portfolio;
h) izbor portfolija na Markovicevoj granici efikasnosti zavisi od investitorovih
preferenci;
i) prinos diverzifikovanog portfolija je u funkciji ukupnog rizika;
j) prinos portfolija od 30 akcija je u funkciji sistemskog rizika;
k) beta koeficijent je linearna mera odnosa prinosa tržišnih portfolija.
145. Navedite razliku između sistemskog i nesistemskog rizika
146. Navedite i objasnite meru sistemskog rizika
147. Objasnite značenje beta koeficijenta koji je:
a. veći od jedan
b. jednak jedan
c. manji od jedan
148. Grafički predstavite funkciju beta koeficijenta za ß>1
149. Grafički predstavite funkciju beta koeficijenta za ß=1
150. Grafički predstavite funkciju beta koeficijenta za ß<1
151. Ukoliko je ß=1,3 objasnite šta navedena vrednost govori investitoru
152. Formulom predstavite ß koeficijent portfolija i objasnite značenje dobijenih
simbola
153. Objasnite razliku između izvodljivog i efikasnog seta portfolija
154. Predstavite Markovićevu granicu efikasnosti i obeležite set efikasnih portfolija
155. Predstavite Markovićevu granicu efikasnosti za različite korelacije hartija od
vrednosti i obeležite MEF za najnižu korelaciju
156. Navedite razliku izmedju tržišta novca i novčanog tržišta
157. Navedite segmente novčanog tržišta
158. Navedite šta čini žiralni novac
159. Navedite poslove eskontnog tržišta

5
160. Ukratko objasnite operacije na otvorenom tržištu centralne banke
161. Šta je lombardni kredit?
162. Navedite od čega zavisi visina kamatne stope na međubankarskom tržištu novca
163. Koje su zajedničke karakteristike instrumenata tržišta novca?
164. Navedite učesnike na tržištu novca
165. Navedite u čemu se ogleda specifičnost ministarstva finansija kao učesnika na
tržištu novca
166. Šta su bankarske rezerve i čemu i koja je njihova svrha?
167. Šta su blagajnički zapisi i ko ih izdaje?
168. Navedite ključne karakteristike blagajničkih zapisa
169. Navedite obrazac za izračunavanje godišnjeg prinosa od ulaganja u državni
blagajnički zapis
170. Šta su to diskontni vrednosni papiri, i da li blagajnički zapisi spadaju u ovu grupu
vrednosnih papira?
171. Šta možete reći za visinu kamatne stope i iznose na koji glase blagajnički zapisi?
172. Šta su depozitni certfikati i ko ih izdaje?
173. Napravite paralelu između depozitnih certifikata i blagajničkih zapisa
174. Koja je razlika oročenih depozita i depozitnih certifikata?
175. Navedite obrazac za izračunavanje otkupne cene certifikata
176. Definišite repo ugovore?
177. Čemu služe repo ugovori?
178. Kako delimo repo ugovore sa aspekta roka dospeća?
179. Šta je obrnuti repo ugovor?
180. Kako centralna banka koristi repo ugovore?
181. Definišite komercijalne papire
182. Navedite emitente komercijalnih papira
183. Navedite kupce komercijalnih papira na primarnom tržištu
184. Kakvo je sekundarno tržište komercijalnih papira?
185. Objasnite zašto je najčešće rok dospeća komercijalnih papira 270 dana
186. Da li je tačna konstatacija da se komercijalni papiri uvek prodaju uz diskont?
Objasnite
187. Koje su prednosti izdavanja komercijalnih papira u odnosu na kredite banaka?
188. Navedite čemu sliže kreditne linije kod banaka
189. Objasnite zašto emitenti komercijalnih papira koriste kreditne linije kod banaka
190. Šta su menice i ko ih izdaje?
191. Šta su trasirane menice?
192. Navedite razliku izmedju trasiranih i solo menica
193. Navedite osnovne funkcije menice
194. Objasnite kako funkcioniše menica kao instrument plaćanja
195. Navedite na koga sve menično potraživanje može da se prenese

6
196. Navedite razliku izmedju menice kao instrumenta plaćanja i menice kao kreditnog
instrumenta
197. Definišite bankarski akcept
198. Navedite ključne karakteristike bankarskog akcepta
199. Navedite razliku između bankarskog akcepta i eskontnog kredita
200. Šta je akreditiv i za šta se koristi?
201. Navedite osnovne prednosti korišćenja bankarskog akcepta