1 ความผันผวนของระบบเศรษฐกิจในระยะสั้น

77. อุปปสสงคมวลรวม
์ และอุปทานมวลรวม (Short-Run Economic Fluctuations)
7.1 อุุปสงค์มวลรวม 2

 ปปกติิระบบเศรษฐกิจิ จะมีคี วามผันั ผวนด้ว้ ยตัวั เองอยูต่ ลอดเวลา โดยการ

โ
7.2 อุปทานมวลรวม เปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้ นนั้น อาจมาจากการปรับตัวของ
7 3 ดุดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
7.3 ลยภาพของระบบเศรษฐกจจ  ความต้อ
้ งการของประชาชน หรืือ
7.4 การประยุกต์ใช้แบบจําลอง AD-AS วิเคราะห์ผลกระทบ  ปั ญหาจากผลผลิตที่อาจเป็ นไปตามฤดูกาล

 ผลที่เกิดขึ้ นทําให้
ใ ขนาดของผลผลิต และการเจริญเติบโโตของระบบเศรษฐกิจ
ต่อเป้าหมายการพัฒนาเศรษฐกิจ
มีการผันผวนตลอดเวลา
7 5 สาเหตุ
7.5 สาเหตของเงิ
ของเงนเฟอ
นเฟ้ อ  ตัวอย่างปั จจุบนั ปั ญหาการถดถอยในเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกา ยุโรปที่เกิด
7.6 ความสัมพันธ์ระหว่างเงินเฟ้ อกับการว่างงาน จากความไม่มเี สถียรภาพจากภาคการเงินที่ส่งผลต่อภาคเศรษฐกิจแท้จริง ที่
ทําํ ให้
ใ ร้ ะบบเศรษฐกิิจโดยรวมขาดเสถี
โ ียรภาพ และการเจริิญเติิบโตของ
โ
เศรษฐกิจ
ศ 214 เศรษฐศาสตร์มหภาคเบือ้ งต้น
ภาค 2/2556

ความผันผวนของระบบเศรษฐกิจในระยะสั้น
(Short-Run Economic Fluctuations)
ปั จจัยที่แสดงสภาวะความผันผวนของเศรษฐกิจ
ปจจยทแสดงสภาวะความผนผวนของเศรษฐกจ
3 4

 นิ ยามของความผันผวนเศรษฐกิจทีี่สาํ คัญ  ความผันผวนของเศรษฐกิจจะไม่

ไ มีความแน่ นอน และไม่
ไ อาจคาดเดาได้
ไ งา่ ย
 เศรษฐกิฐ จถดถอย recession คือสภาวะการณ์ที่ระบบเศรษฐกิ ฐ จมีรายได้ลด  ความผันผวนของเศรษฐกิจนี้ ปั จจุบนั นิ ยมเรียกว่า วัฎจักรธุรกิจ business
ตํา่ ลง และการว่างงานเพิ่มขึ้ น cycle.
 เศรษฐกิจตกตํา่ depression คอสภาพเศรษฐกจทมการตกตาอยาง
เศรษฐกจตกตา คือสภาพเศรษฐกิจที่มีการตกตํา่ อย่าง  เป็ นสภาพที่ตวั แปรทางเศรษฐกิ
ฐ จมหภาคทั้งหลาย อาทิ อัตราการ
รุนแรง (หมายเหตุความรุนแรงขึ้ นกับขนาดและสภาพเศรษฐกิจของแต่ละ เจริญเติบโตของเศรษฐกิจ การว่างงาน อัตราเงินเฟ้ อ อัตราดอกเบี้ ย เป็ นต้น
ประเทศ) มีการปรับตัว
 การอธิบายความผันผวนเศรษฐกิจในระยะสั้น ระยะยาว
การอธบายความผนผวนเศรษฐกจในระยะสน-ระยะยาว
6

 ความแตกตางของความผนผวนของเศรษฐกจในระยะ
ความแตกต่ างของความผันผวนของเศรษฐกิจในระยะ
สั้นและระยะยาว
 นั กเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่เชื่อในทฤษฎีของสํานั ก
classics ทมุ
ที่มง่ อธิ
อธบายปรากฏการณทางเศรษฐกจในระยะ
บายปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจในระยะ
ยาว มากกว่าในระยะสั้น นัน่ คือ
 การเปลี
ป ี่ยนแปลงของปริ
ป ป ิมาณเงิินจะนํําไปสู
ไป ่การปรั
ป บั ตัวั ของตัวั แปร
ป
ทางเศรษฐกิจมหภาค แต่ไม่ใช่ตวั แปรที่แท้จริงที่ตอ้ งใช้เวลา
ปรับั ตัวั ใในระยะยาว

แบบจําลองเศรษฐกิจมหภาคแบบง่ายเพื่อแสดง แบบจําลองเศรษฐกิจมหภาคแบบง่ายเพื่อแสดง
7
ความผันั ผวนของระบบเศรษฐกิิจ 8
ความผันั ผวนของระบบเศรษฐกิิจ
 ตัวแปร 2 ตัวทีี่สามารถใช้ ไ แ้ ก่่
ใ ส้ าธิตการปรับตัวของระบบเศรษฐกิจ ได้  เส้น ใ แ้ สดงความสัมพันธ์์ระหว่า่ งความต้อ้ งการซื้ื อ (ใช้
้ aggregate-demand ใช้ ใ ้
 ระดับผลผลิต หรื อรายได้แท้จริ ง real GDP จ่าย) ผลผลิตมวลรวมกับระดับราคาต่างๆ ของผลผลิตที่ผลิตได้
 ระดับราคาของระบบเศรษฐกิจที่วด
ั โดย CPI หรื อ GDP deflator  หมายความว่าเส้น AD จะมีลก ั ษณะเหมือนกับเส้นอุปสงค์ทวั่ ไป แต่ในที่น้ ี
 การปรบตวของตวแปรเศรษฐกจทงสองสามารถทาโดยการใชAggregate
การปรั บตัวของตัวแปรเศรษฐกิจทั้งสองสามารถทําโดยการใช้Aggregate แทนที่จะเป็ น เส้นอุปสงค์ของบุคคลใดบุคคลหนึ่ง แต่เป็ นเส้นอุปสงค์ของคน
Demand: AD และ Aggregate Supply: AS ทั้งประเทศที่มีต่อผลผลิตทั้ งประเทศ
 ทํานองเดียวกัน เส้นอุุปทาน aggregate supply: AS แสดงปริ มาณความต้องการ
สามารถใช้สาธิ ตการปรับตัวของระบบเศรษฐกิจในระยะสั้นที่ส่งผลต่อ
 AD – AS สามารถใชสาธตการปรบตวของระบบเศรษฐกจในระยะสนทสงผลตอ
แนวโน้มเศรษฐกิจในระยะยาวได้ ขายของผูผ้ ลิตที่ ณ ระดับราคาต่างๆ ของผลผลิต
 แตเปนอุ
แต่เป็ นอปทานของผ้
ปทานของผูผลตทงประเทศ
ลิตทั้งประเทศ
 7.1.1 ความหมายของอุปสงค์มวลรวม การสร้างเส้นอุปสงค์มวลรวมจาก DAE
DAE
(Aggregate Demand: AD) Y=DAE
DAE0 P=P0
9 E0

 ความหมาย: ผลรวมของอุปสงค์ส์ นิ ค้า้ และบริกิ ารขันั ้ สุดท้า้ ยในระบบเศรษฐกิ

ใ จิ DAE1 P=P1
E1
(Real GDP) ณ ระดับราคาต่างๆ ทีท่ าํ ให้ทงั ้ ตลาดผลผลิ ตและตลาดเงิ นเข้าสูด่ ุลยภาพ DAE2 P=P2

 อุปสงค์ส์ นิ ค้า้ และบริกิ ารขนสุ

ั ้ ดท้า้ ยประกอบด้
ป ว้ ย E2

 การบริโภค (Consumption: C)

 การลงทุน (Investment: I)
45 Y
 การใช้จา่ ยของรัฐบาล (Government Spending: G) Y2 Y1 Y0

 การส่งออกสุทธิ (Net Export: X-M)

 อุปสงค์มวลรวมมีความสัมพันธ์ผกผันกับระดับราคา เนื่องจาก
 ผลด้านอัตราดอกเบีย ้ (Interest Effect) P2
 ผลด้านความมังคั ่ งที่ แ่ ท้จริง (Real Wealth Effect) P1
 ผลด้านการค้าระหว่างประเทศ (Open Economy Effect) P0
10 AD
Y

การเคลื่อนย้ายเส้นอุปสงค์มวลรวมจาก DAE
DAE
Y=DAE
7.1.2 การสร้างเส้นอุุปสงค์มวลรวม
DAE
E0 DAE0 P=P0
ตลาดผลผลิ ต ผลด้านอัตราดอกเบีย้
การปรบตวเพมของ
การปรั บตัวเพิม่ ของ DAE1 P=P0
DAE1 (I1)
P1) → real MS ↑ (MS0 →M
P ↓ (P0→P MS1)
E1 E1 → r ↓ (r0 → r1)
DAE เกิดได้หลาย DAE2 P=P0 → I ↑ (I0 → I1)
สาเหตุุ เช่นการลงทุุน E2 E0 DAE0 (I0)
→ DAE ↑ (DAE0→DAE1)
เอกชน ที่สาํ คัญ คือการ → Y ↑ (Y0 → Y1)
ปรับตัวของนโยบาย Real GDP
รัฐบาลได้แก่นโยบาย 45 Y Y0 Y1
Price (p) อัตราดอกเบีย้
การคลัง หรื อนโยบาย Y2 Y1 Y0 ตลาดเงิ น
การเงิน
การเงน MS0 MS1

P0 A E0
r0
P1 B
r1 E1
Md0
P0 อุปสงค์มวลรวม (AD)
AD0 Real GDP ปริ มาณเงิ น
11 AD1 12
Y0 Y1
AD2 Y
 7.1.2 การสร้างเส้นอุุปสงค์มวลรวม
DAE
7.1.2 การสร้างเส้นอุุปสงค์มวลรวม
DAE
ตลาดผลผลิ ต ผลด้าน Real Wealth Effect ตลาดผลผลิ ต ผลด้าน Open Economy Effect
DAE1 (C1) P ↓ (P0→PP1) → ความมงคงทแทจรงเพมขน
ั ่ ั ่ ่ี ้ ิ ิ่ ้ึ DAE1 (X-M)1 P ↓ (P0→P1) → X↑ , M↓
E1 E1
→ C ↑ (C0 → C1) → (X-M)↑ (X-M)0 → (X-M)1)
E0 DAE0 (C0) → DAE ↑ (DAE0→DAE1) E0 DAE0 (X-M)0 → DAE ↑ (DAE0→DAE1)
→ Y ↑ (Y0 → Y1) → Y ↑ (Y0 → Y1)

Real GDP Real GDP

Y0 Y1 Y0 Y1
Price (p) Price (p)

P0 A P0 A

P1 B P1 B

อุปสงค์มวลรวม (AD) อุปสงค์มวลรวม (AD)

Real GDP Real GDP
13
Y0 Y1 14
Y0 Y1

Aggregate-Demand Curve เหตผลใดเส้

ุ น AD จึงมี slope
p เป็ นลบ
Price 16
Level
 เนืื่องจากการเพิม่ ขึ้ ึนของราคาทําให้
ใ ค้ วามมัน่ คัง่ ของประเทศ
ป ไป ่
ทีี่นาํ ไปสู
ความสามารถในการบริ โภคของประเทศลดลงหรื อเรี ยกว่า Wealth Effect
 ระดับราคากับการบริ โภค: Wealth Effect
P
 การลดลง (เพิม
่ ขึ้น) ของราคาทําให้ผบู ้ ริ โภครูู ้สึกว่ามีความมัน่ คัง่ เพิ่มขึ้น (ลดลง) ทํา
ให้ส่งเสริ มความต้องการใช้จ่ายเพิ่มการบริ โภคเพิ่มขึ้น (ลดลง)
P2
ู ้ ริ โภคจะใช้จ่ายมากขึ้น (น้อยลง) เพื่อสิ นค้าและบริ การต่างๆ
 ซึ่ งหมายถึงผูบ
การปรับราคา Aggregate
demand

0 Y Y2 Quantity of
Output

การปรับตัวของปริมาณความต้องการ
15
 เหตผลใดเส้
ุ น AD จึงมี slope
p เป็ นลบ การ Shift ของเสน
ของเส้น Aggregate Demand
17 18

 ผลของราคาต่่ออัตราดอกเบี้ ีย: Interest Rate Effect Price

Level
 การลดลงของระดับราคา (เงินเฟ้ อ) ทําให้อต
ั ราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะลดลง ทําให้
เกิดการลงทุนเพิ่มมากขึ้ น
 การเพิม
่ ขึ้นของการลงทุนย่อมหมายความถึงความต้องการซื้อสิ นค้าและบริ การเพิ่ม
มากขึ้น P1
 ผลของราคาต่อการส่ งออก: The Exchange-Rate Effect
 การลดลงของระดับราคาทําให้ นอกจากทําให้ราคาสิ นค้าส่ งออกมีราคาถูกลงแล้ว ยัง
มีผลทําให้อตั ราแลกเปลี่ยนของประเทศเพิ่มขึ้น (ค่าเงินลดลง) ซึ่ งจะส่ งเสริ มการ D2
ส่ งออกของประเทศ Aggregate
demand, D1
 การเพิ่มการส่ งออกจะไปกระตุุน้ ให้มีความต้องการใช้จ่ายเพื่อสิ นค้าและบริ การ
เพิม่ ขึ้นในประเทศ 0 Y1 Y2 Quantity of
Output

7.1.33 การย้ายเส้นอปสงค์
DAE
ุ มวลรวม 7.1.33 การย้ายเส้นอปสงค์
DAE
ุ มวลรวม
ตลาดผลผลิ ต ปัจจัย ทําให้ AD เพิ่ มขึน้ ตลาดผลผลิ ต ปัจจัย ทําให้ AD ลดลง
การบริ โภค (C)
การบรโภค การบริ โภค (C)
การบรโภค
E1 DAE1 E0 DAE0
-ภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา ลดลง -ภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา เพิม่ ขึน้
E0 DAE0 เงนโอน
นโอน
-เงิ เพิม่ ขึน้
เพมขน E1 DAE1 เงนโอน
นโอน
-เงิ ลดลง
-ความมันใจผู
่ บ้ ริโภค เพิม่ ขึน้ -ความมันใจผู
่ บ้ ริโภค ลดลง
Real GDP -ความมังคั
่ ง่ เพิม่ ขึน้ Real GDP -ความมังคั
่ ง่ ลดลง
Y0 Y1 การลงทุน (I) Y1 Y0 การลงทุน (I)
Price (p) Price (p)
-อัตราดอกเบีย้ ลดลง -อัตราดอกเบีย้ เพิม่ ขึน้
-การคาดการณ์เศรษฐกิจ ดีขน้ึ -การคาดการณ์เศรษฐกิจ แย่ลง
P0 A B - ภาษีเงินได้นิตบิ ุคคล ลดลง P0 B A - ภาษีเงินได้นิตบิ ุคคล เพิม่ ขึน้
การใช้จ่ายของรัฐบาล (G) การใช้จ่ายของรัฐบาล (G)
AD1 - งบประมาณ ขาดดุล AD0 - งบประมาณ เกินดุล
AD0 AD1
การส่่งออกสุทธิิ (X-M) การส่่งออกสุทธิิ (X-M)
Real GDP Real GDP
19
Y0 Y1 -เศรษฐกิจต่างประเทศ ดีขน้ึ 20
Y1 Y0 -เศรษฐกิจต่างประเทศ แย่งลง
 7.2.1 ความหมายของอปทานมวลรวม
ุ 7.2.1 ความหมายของอปทานมวลรวม
ุ
21 22

 ความหมาย: ปริมาณสินค้า้ และบริการทีภ่ี าคการผลิตผลิตขึน้ึ ณ ระดับั ราคา Say’s Law Keynesian School
ต่างๆ ยุค ศตวรรษที่ 19 1936 The General Theory of
 การผลิตแบ่งออกเป็ น 2 ระยะ Employment, Interest and Money
แนวคิดหลัก ราคาสินค้าและปจั จัยการผลิต รายได้ของครัวเรือนจากการขายปจั จัยการ
้ ในช่วงเวลาทีผ่ ลตอบแทน/ราคาปจั จัยการผลิต
 ระยะสัน้ : การผลิตทีเ่ กิดขึน
สามารถปรบตวได้
ป ั ั ไ ต้ ามการ ผลิติ มิไิ ด้ใ้ ช้เ้ พือ่ื ซือ้ื สินิ ค้า้ และบริกิ ารในระบบ
ใ
บางอย่าง (ค่าจ้าง) ไม่สามารถปรับตัวได้ (โดยเฉพาะปรับตัวลดลง) เปลีย่ นแปลงของ อุปสงค์และอุปทาน เศรษฐกิจทัง้ หมด เนื่องจากถูกเก็บภาษีและ
การผลิตทีเ่ กิดขึน้ ในช่วงเวลาทีผ่ ลตอบแทน/ราคาปจั จัยการผลิต
 ระยะยาว: การผลตทเกดขนในชวงเวลาทผลตอบแทน/ราคาปจจยการผลต เพือ่ ให้ตลาดเข้าส่ดลยภาพ
เพอใหตลาดเขาสู ุลยภาพ การออม
สามารถปรับตัว (เพิม่ /ลด) ได้เพือ่ ให้ตลาดปจั จัยการผลิตเข้าสูด่ ลุ ยภาพ Supply creates its own demand. Supply does not automatically create an
(อปสงค์
(อุ ปจั จัยการผลิตเท่ากับอปทานป
ปสงคปจจยการผลตเทากบอุ จั จัยการผลิต)
ปทานปจจยการผลต) adequate
q demand.
ผล ไม่มกี ารว่างงานอย่างอย่างต่อเนื่อง การว่างงานเกิดขึน้ ได้และอาจต่อเนื่องเป็ น
เป็ นระยะเวลานาน ระยะเวลายาวนานได้ เนื่องจากค่าจ้างไม่
สามารถปรับตัวลดลง

7.2.2 ลักษณะของอุปทานมวลรวมระยะสัน้
7.2.1 ความหมายของอปทานมวลรวม
ุ และลักั ษณะของอุปทานมวลรวมระยะยาว
23 24

ค่าจ้า้ งไม่
ไ สามารถปรับั ตัวั ลดลงได้
 การทําสัญญาการจ้างงานระยะยาว
 สหภาพแรงงาน
 กฎหมายค่าจ้างแรงงานขัน
 ปจั จัยอืน ่ ๆ (เช่น Menu Cost, Efficient Wage)
ไ เ้ นื่ืองจาก ราคา (P) อุปทานมวลรวมระยะสัน้ เสนอุ
เส้ นอปทานมวลรวมระยะสั
ปทานมวลรวมระยะสนแสดงความสมพนธระหวาง
น้ แสดงความสัมพันธ์ระหว่าง
(Short-run Aggregate Supply: SRAS) ระดับราคาสินค้าโดยทัวไป ่ (P) กับปริมาณสินค้าและ
บริการทีผ่ ลิตได้ในระบบเศรษฐกิจ (Y)
B โดยเมือ่ ระดับราคาสินค้าเพิม่ ขึน้ ปริมาณสินค้าและบริการ
P1
ทีผ่ ลิตในระบบเศรษฐกิจก็จะเพิม่ มากขึน้ ตามไปด้วย เช่น
้ ตํ่า
A
ณ ระดบราคา
ระดับราคา P0 มปรมาณสนคาและบรการเทากบ
มีปริมาณสินค้าและบริการเท่ากับ Y0
P0 (จุด A)
แต่เมือ่ ราคาเพิม่ เป็ น P1 ปริมาณสินค้าและบริการเพิม่ เป็ น
Y1 (จุด B)
0 Y0 Y1 • ผลของการขยายปริ มาณการผลิ ตต่อราคา
รายได้
ไ ้ประชาชาติ ท่ีแท้้จริ ง (Real Y)
คือ เมือ่ ปริมาณการผลิตเพิม่ มากขึน้ ทําให้ม ี
ความต้องการใช้ปจั จัยการผลิตเพิม่ ขึน้ ราคา
ปจั จัยการผลิตและต้นทนการผลิ
ปจจยการผลตและตนทุ นการผลตเพม
ตเพิม่ ทํทาให
าให้
ราคาสินค้าโดยัวไปเพิ
่ ม่
 7.2.2 ลักษณะของอุปทานมวลรวมระยะสัน้
และลักั ษณะของอุปทานมวลรวมระยะยาว Short-run
Short run Aggregate Supply Curve
25 26
Price
ราคา (P) อุปทานมวลรวมระยะสัน้ Level
เมื่อราคาสิ นค้าเพิ่ มขึน้ แล้วปริ มาณสิ นค้าและบริ การ
(Short-run Aggregate Supply: SRAS)
ในระบบเศรษฐกิ จเพิ่ มขึน้ ด้วยนัน้ เนื่องจาก
Short-run
B • ผลดานกาไร
ผลด้านกําไร (Profit Effect) คอ คือ เมอราคาเพม
เมือ่ ราคาเพิม่ ขณะท ขณะที่ aggregate
P1 ต้นทุน ยังไม่เปลีย่ นแปลง ผูผ้ ลิตจะมีกาํ ไรเพิม่ มากขึน้ supply
กําไรทีเ่ พิม่ ขึน้ นี้ จูงใจให้ผผู้ ลิตขยายปริมาณการผลิตขึน้ P
A ปริมาณสินค้าและบริการในระบบเศรษฐกิจจึงเพิม่
P0
• ผลด้านความเข้าใจผิด (Misperception Effect) คือ
เมือ่ ราคาเพิม่ ผ้ผูผลตเขาใจไปเองวา
เมอราคาเพม ลิตเข้าใจไปเองว่า ราคาที
ราคาทเพมขนน
เ่ พิม่ ขึน้ นี้ เป็
เปนน
P2
การเพิม่ ขึน้ เฉพาะราคาสินค้าและบริการทีต่ นเองผลิต ทํา 1. A decrease 2. . . . reduces the quantity
0 Y0 Y1 ให้ผผู้ ลิตขยายปริมาณการผลิต in the price of goods and services
รายได้
ไ ้ประชาชาติ ที่แท้้จริ ง (Real Y) ปริมาณสินค้าและบริการในระบบเศรษฐกิจจึงเพิม่ ขึน้ ทัง้ level . . . supplied in the short run.

ที่ อันทีจ่ ริงแล้ว ราคาสินค้าและบริการโดยทัวไปต่ ่ าง

เพิม่ ขึน้ ไมไดจากดเฉพาะราคาสนคาและบรการทผู
เพมขน ไม่ได้จาํ กัดเฉพาะราคาสินค้าและบริการทีผ่ ผ้ ลต ลิต 0 Y2 Y Quantity
y of
Output
คิดไปเองเท่านัน้
Copyright © 2004 South-Western

เส้น Long-Run Aggregate-Supply Curve 7.2.2 ลักษณะของอุปทานมวลรวมระยะสัน้

และลักั ษณะของอุปทานมวลรวมระยะยาว
27 Price 28

Level ราคา (P) อุปทานมวลรวมระยะยาว

(Long-run Aggregate Supply: LRAS) เส้นอุปทานมวลรวมระยะยาวแสดงระดับปริมาณสินค้าและ
Long-run
aggregate
บริการทีร่ ะบบเศรษฐกิจผลิตได้ ณ ระดับการจ้างงานอย่าง
supply B เต็ม็ ที่ี (Full Employment: YF)
P1
ในระยะยาวแล้ว เมือ่ ระดับราคาสินค้าและบริการ รวมถึง
P ราคาปจั จัยการผลิตปรับตัวได้ ((เพิม่ /ลด)) เมือ่ ราคาสินค้าและ
A
P0 บริการเพิม่ ขึน้ ราคาปจั จัยการผลิต ก็ปรับเพิม่ ขึน้ ในอัตรา
เดียวกัน เช่น ราคาสินค้าและบริการเพิม่ ขึน้ ร้อยละ 10
P2 ราคาปจั จัยการผลิตก็เพิม่ ขึน้ ร้อยล 10 เชนกน
ราคาปจจยการผลตกเพมขนรอยละ เช่นกัน
2. . . . does not affect
1. A change the quantity of goods
ดังนัน้ เส้นอุปทานมวลรวมระยะยาวจึงเป็ นเส้นตัง้ ฉากกับแกน
in the price and services supplied 0 YF นอน ณ ระดับการผลิตทีก่ ่อให้เกิด
l
levell in the long run.
รายได้ประชาชาติ ที่แท้จริ ง (Real Y) การจ้างงานอย่างเต็มที่ (YF)
0 จํานวน ผลผลิต Quantity of
O t t
Output
 Long-run
Long run Aggregate Supply Curve เส้น Long
เสน Long-Run
Run Aggregate
Aggregate-Supply
Supply Curve
29 30

 ใในระยะยาว เส้น aggregate-supply จะเป็็ นเส้นตั้งฉากแกนนอน  จะเป็็ นเส้น

้ ตั้งั ฉาก
โโดยระดับั ผลผลิตทีี่ได้จ้ ะเป็็ นระดับั ผลผลิตตามธรรมชาติ
(Vertical) Natural Rate of Output.
 ในระยะยาวแล้วการผลิตของระบบเศรษฐกิจถูกกําหนดจากจํานวนปั จจัยการผลิต ไ วา่ เป็็ น Potential Output หรือระดับ
 ระดับผลผลิตดังกล่าวยังเรียกได้

ที่มีของประเทศที่ประกอบทั้ง แรงงาน ทุน ทรัพยากรต่างๆ เทคโนโลยีที่ใช้ในการ ผลผลิตที่ Full Employment

ผลิตเพื่อสร้างสินค้าและบริการต่างๆ โดยในระยะยาวเท่านั้นจึงจะมีการ  ปั จจัยที่ทาํ ให้แส้น AS เคลื่อนย้ายทั้งเส้น คือ
เปลี่ยนแปลงจํานวนหรือคุณภาพของปั จจัยการผลิตได้  Labor
 ดังนั้นระดับราคาจึงไม่มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงของปั จจัยการผลิตในระยะยาว
 Capital
 ในระยะสั้นเส้น aggregate-supply จะมี slope เป็ นแบบ  Natural Resources
upward  Technological Knowledge

7.2.33 การย้ายเส้นอปทานมวลรวม
ุ 7.2.33 การย้ายเส้นอปทานมวลรวม
ุ
31 32

ราคา (P) LRAS

ปัจจัยั SRAS LRAS ปัจจัย SRAS LRAS
ปริมาณหรือคุณภาพปจั จัยทุนเพิม่ ขึน้ เพิม่ ขึน้ (ลดลง) เพิม่ ขึน้ (ลดลง) SRAS1
เฉพาะต้นนทุน ปริมมาณการผลิลิตเป็ นการถถาวร

าจ้าง/ราคาปจั จัย
ค่คาจาง/ราคาปจจย

ส่งผลกระททบเฉพาะต้นททุน
ส่งผลกระทบบต่อต้นทุนนแ

(ลดลง) SRAS0 ลดลง -

การผลิตเพิม่ ขึน้
ทีด่ นิ /ทรัพยากรมีเพิม่ ขึน้ (ลดลง) เพิม่ ขึน้ (ลดลง) เพิม่ ขึน้ (ลดลง)
ภัยพิบตั ธิ รรมชาติ
ภยพบตธรรมชาต ลดลง -
P1 B
จํานวนแรงงานเพิม่ ขึน้ึ เพิม่ ขึน้ึ (ลดลง) เพิม่ ขึน้ึ (ลดลง)
ทุนมนุ ษย์เพิม่ ขึน้ (ลดลง) เพิม่ ขึน้ (ลดลง) เพิม่ ขึน้ (ลดลง) ราคานํ้ามันเพิม่ ขึน้ ลดลง -
P0 A
การกํากับดูแลของรัฐผ่อนคลาย (เข้มงวด) เพิม่ ขึน้ (ลดลง) เพิม่ ขึน้ (ลดลง)
ค่าจ้าง/ราคาปจั จัยการผลิตลดลง (เพิม่ ขึน้ ) เพิม่ ขึน้ (ลดลง) - 0
ส่งผลกระทบ

YF (Y)
สภาพอากาศทีด่ ขี น้ึ (ภัยพิบตั ธิ รรมชาติ) เพิม่ ขึน้ (ลดลง)
ราคานํ้ามันลดลง (เพิม่ ขึน้ ) เพิม่ ขึน้ (ลดลง)
 7.2.33 การย้ายเส้นอปทานมวลรวม
ุ 7.2.33 การย้ายเส้นอปทานมวลรวม
ุ
33 34

ราคา (P) LRAS ราคา (P) ปัจจัย SRAS

ปัจจัย SRAS LRAS
SRAS0 SRAS1 ปริมาณหรือคุณภาพ

ณการ
ลดลง
าจ้าง/ราคาปจั จัย
ค่คาจาง/ราคาปจจย ปจั จัยทนลดลง
ปจจยทุ นลดลง

ส่งผลกระทบบเฉพาะต้นทุน

ส่งผลกรระทบต่อต้นททุนและปริมาณ
SRAS1 เพิม่ ขึน้ึ - SRAS0
การผลิตลดลง ทีด่ นิ /ทรัพยากร

ผลิตเป็ นกการถาวร
ลดลง
สภาพอากาศทีด่ ขี น้ึ เพิม่ ขึน้ - มีลดลง
P0 A
- จํานวนแรงงานลดลง ลดลง
ราคานํ้ามันลดลง
เพิม่ ขึน้ ทุนมนุษย์ลดลง ลดลง
(เพิม่ ขึน้ ) B
P1 B P0 A การกํากับดูแลของรัฐ
ลดลง
เข้มงวด/ล่าช้า
0 YF (Y) 0 Y

7.2.33 การย้ายเส้นอปทานมวลรวม
ุ 7.2.33 การย้ายเส้นอปทานมวลรวม
ุ
35 36

ราคา (P) LRAS1 LRAS0 ปั ั

ปจจย LRAS ราคา (P) LRAS1 LRAS0
ปัจจัยั SRAS LRAS
ปริมาณหรือคุณภาพ ปริมาณหรือคุณภาพ
ส่งผลกกระทบต่อต้นนทุนและปริมาาณการ

SRAS1

ส่งผลกระทบต่อต้นททุนและปริมาาณการ
ลดลง ลดลง ลดลง
ปจั จัยทุุนลดลง SRAS0 ปจั จัยทนลดลง
ุ
ทีด่ นิ /ทรัพยากร ทีด่ นิ /ทรัพยากร
ผลิตเป็ นการถาวร

ผลิตเป็ นกการถาวร
ลดลง ลดลง ลดลง
มีลดลง B มีลดลง
P0 A
จํานวนแรงงานลดลง ลดลง จํานวนแรงงานลดลง ลดลง ลดลง
ทุนมนุษย์ลดลง ลดลง ทุนมนุษย์ลดลง ลดลง ลดลง
B
P0 A การกําํ กับั ดูแลของรัฐั การกํากับั ดูแลของรัฐั
ลดลง ลดลง ลดลง
เข้มงวด/ล่าช้า เข้มงวด/ล่าช้า
0 YF** YF* Y 0 YF** YF* Y
 7.2.33 การย้ายเส้นอปทานมวลรวม
ุ 7.2.33 การย้ายเส้นอปทานมวลรวม
ุ
37 38

ราคา (P) ราคา (P) LRAS0 LRAS1

ปัจจัย SRAS ปัจจัย LRAS
SRAS0 ปริมาณหรือคุณภาพ เพิม่ ขึน้ ปริมาณหรือคุณภาพ เพิม่ ขึน้

ส่งผลกระทบบต่อต้นทุนแลละปริมาณกาารผลิต

สส่งผลกระทบตต่อต้นทุนและะปริมาณการรผลิต
SRAS1 ปจั จัยทนเพิ
ปจจยทุ นเพมขน
ม่ ขึน้ ปจั จัยทนเพิ
ปจจยทุ นเพมขน
ม่ ขึน้
ทีด่ นิ /ทรัพยากร เพิม่ ขึน้ ทีด่ นิ /ทรัพยากร เพิม่ ขึน้
มีเพิม่ ขึน้ A B มีเพิม่ ขึน้

เป็ นการถาาวร

เป็ นการถาวร
P0
จํานวนแรงงาน เพิม่ ขึน้ จํานวนแรงงาน เพิม่ ขึน้
A เพิม่ ขึน้ เพิม่ ขึน้
P1 B ทุนมนุษยเพมขน
์ ิ่ ้ึ เพมขน
ิ่ ้ึ ทุนมนุษย์เพิม่ ขึน้ เพิม่ ขึน้
การกํากับดูแลของรัฐ เพิม่ ขึน้ การกํากับดูแลของรัฐ เพิม่ ขึน้
0 (Y) ผ่อนคลาย 0 YF* YF** (Y) ผ่อนคลาย
ผอนคลาย

7.2.33 การย้ายเส้นอปทานมวลรวม
ุ 7.2.33 การย้ายเส้นอปทานมวลรวม
ุ
39 40

ราคา (P) LRAS0 LRAS1 ราคา (P) LRAS0 LRAS1 สิ นค้า Y

สนคา
ปัจจัย SRAS LRAS เส้นความเป็ นไปได้ในการผลิ ต
SRAS0 SRAS0
ปริมาณหรือคุณภาพ เพิม่ ขึน้ เพิม่ ขึน้
ส่งงผลกระทบตต่อต้นทุนและปริมาณการผผลิต

SRAS1 ั ยั ทุนเพิม่ ขึน้ึ

ปจจั SRAS1

ทีด่ นิ /ทรัพยากร เพิม่ ขึน้ เพิม่ ขึน้

A B มีเพิม่ ขึน้
มเพมขน B
P0 P0 A
เป็ นการถาววร

B Y1
จํานวนแรงงาน เพิม่ ขึน้ เพิม่ ขึน้ Y0
A
เพิม่ ขึน้
ทุนมนุษย์เพิม่ ขึน้ เพิม่ ขึน้ เพิม่ ขึน้
0 การกํากับดูแลของรัฐ เพิม่ ขึน้ เพิม่ ขึน้ 0
YF* YF** (Y) YF YF* Y (GDP) X0 X1 สิ นค้า X
ผ่ผอนคลาย
อนคลาย

เศรษฐกิจ
เติบิ โโต
 7.2.33 การย้ายเส้นอปทานมวลรวม
ุ The Short-run Equilibrium
41 42
Price
ราคา (P) LRAS1 LRAS0 สิ นค้า Y
สนคา Level
เส้นความเป็ นไปได้ในการผลิ ต
SRAS1
SRAS0 Aggregate
supply

P0 B A A
Y0
Y1 Equilibrium
B
price level

0 YF* YF Y (GDP) X1 X0 สิ นค้า X Aggregate

d
demandd

เศรษฐกิจ
0 Equilibrium Quantity of
หดตัวั output Output

The Long-Run Equilibrium 7.3.1

3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะสัน้
Price
43 44

Level ราคา (P) ิ่ ึ้

หากอุปปสสงคมวลรวมเพมขนจะมการผลตสนคา
์ ี ิ ิ ้
Long-run
SRAS0
และบริการเพิม่ มากขึน้ เพือ่ ตอบสนองกับความ
aggregate ต้องการของระบบเศรษฐกิจ
Short-run
supply
aggregate ราคาเพิม่ ทําให้รายได้ประชาชาติเพิม่ ขึน้ จาก Y0 เป็ น Y1
supply สะท้อนได้ E1 อย่างไรก็ตาม การผลิตสินค้าและบริการเพิม่ ขึน้ นี้
ว่าอาจเกิด P1 ทําให้มตี น้ ทนการผลิ
ทาใหมตนทุ นการผลตเพมขน
ตเพิม่ ขึน้ ผูผ้ประกอบการจะ
E0
Equilibrium A
เงินเฟ้อ P0 เรียกร้องราคาสินค้าและบริการเพิม่ ขึน้
price AD ทําให้ระดับราคาสินค้าและบริการเพิม่ จาก P0
AD0 1
เป็ น P1
• รายได้ประชาชาติทเ่ี พิม่ ขึน้ สะท้อนได้วา่ มีการ
0 Y0 Y1 Y เจรญเตบโตทางเศรษฐกจและมการจางงาน
เจริญเติบโตทางเศรษฐกิจและมีการจ้างงาน
Aggregate
demand
เพิม่ ขึน้
รายได้ประชาติเพิม่ ขึน้ สะท้อนได้วา่ • ส่วนราคาเพิม่ ขึน้ สะท้อนว่าอาจเกิดปญั หาเงิน
0 Natural rate Quantity of มีมการเตบโตทางเศรษฐกจและการจางงานเพม
การเติบโตทางเศรษฐกิจและการจ้างงานเพิม่
of output Output
เฟ้อ
 ผลการปรับตัวลดลงของ Aggregate Demand ผลการปรับตัวลดลงของ Aggregate Demand

45
2. . . . causes output to fall in the short run . . . 46
2. . . . causes output to fall in the short run . . .
Price Price
Level Level
Short-run aggregate Short-run aggregate
supply,
pp y AS supply,
pp y AS

AS2

3. . . . but over
time, the short-run
P A P A aggregate-supply
curve shifts . . .
P2 B P2 B
1. A decrease in 1. A decrease in
aggregate demand . . . aggregate demand . . .
P3 C
Aggregate Aggregate
demand, AD demand, AD
AD2 AD2
0 Y2 Y Quantity
y of 0 Y2 Y Quantity
y of
Output 4. . . . and output returns Output
to its natural rate.

ผลการปรับตัวลดลงของ Aggregate Demand

7.3.1
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะสัน้
2. . . . causes output to fall in the short run . . .
47 Y ตลาดผลผลิ ต
Price
Y=DAE
DAE1 (X1 & I0)
Level E1
DAE2 (X1 & I1 )
Long-run Short-run aggregate E2 DAE0 (X0)
aggregate supply,
pp y AS
supply
E0
AS2

3. . . . but over
Y
time, the short-run Y0 Y2 Y1 ตลาดเงิ น
P A aggregate-supply
curve shifts . . . P r Ms Ms
SRAS P1 P0
P2 B
1. A decrease in
aggregate demand . . .
P3 C
Aggregate E2 r1 E2
demand, AD P1
AD2 P0 r0 E0 Md1 (Y2)
E0 AD1 Md0 (Y0)
0 Y2 Y Quantity
y of
4. . . . and output returns
AD0
Output
to its natural rate. Y M
48 Y0 Y2 Y1
 7.3.1
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะสัน้ 7.3.1
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะสัน้
49 50

ตลาดผลผลตต (1)
ตลาดผลผลิ ตลาดผลผลตต (2)
ตลาดผลผลิ
เมื่อการส่งออกเพิ่ มขึน้ โดยทีส่ งิ่ อื่นๆ คงที่ ความต้องการใช้จา่ ยมวลรวมเพิม่ ขึน้ (DAE0 เป็ น DAE1) เมือ่ อัตราดอกเบีย้ ในตลาดเงินค่อยๆ ปรับตัวสูงขึน้ การใช้จา่ ยเพือ่ การลงทุน ( I ) จะค่อยๆ ปรับตัวลดลง
ณ ดุลยภาพเดิม E0 ภาคการผลิตพบว่า ปริมาณการผลิตเดิม (Y0) น้อยกว่าความต้องการใช้จา่ ยมวลรวม เนื่องจากการใช้จา่ ยเพือ่ การลงทุนมีความสัมพันธ์ผกผันกับอัตราดอกเบีย้ ทําให้ความต้องการใช้จา่ ยมวล
ใหม่ (DAE1)  สินค้าคงคลังลดลง ทําให้ภาคการผลิตขยายปริมาณการผลิตเพิม่ ขึน้ (Y1) ผ่านตัวทวีคณ ู รวมลดลงจาก DAE1 เป็ น DAE2 (การลดลงจาก Y1 เป็ น Y2 นัน้ เป็ นผลมาจากตัวทวีคณ ู ของการลงทุน)
การส่งออก หรือกล่าวอีกนัยหนึ่ง การส่งงออกทีเ่ พิม่ ขึน้ ทําให้ DAE เพิม่ ขึน้ เพียง DAE2 เท่านัน้ (ไม่ใช่ DAE1 ) เพราะ
อย่างไรก็ตาม เมื
อยางไรกตาม เมอภาคการผลตขยายปรมาณการผลตขน
อ่ ภาคการผลิตขยายปริมาณการผลิตขึน้ ทาใหตนทุ ทําให้ตน้ ทนการผลิ
นการผลตเพมขนดวยตเพิม่ ขึน้ ด้วย ราคาสนคา
ราคาสินค้า ปจั จัยด้านราคาสินค้าทีเ่ พิม่ ขึน้ และอัตราดอกเบีย้ ทีเ่ พิม่ ขึน้
ปจจยดานราคาสนคาทเพมขนและอตราดอกเบยทเพมขน
และบริการเพิม่ ขึน้ (จาก P0 เป็ น P1 ปรับตัวตามเส้น SRAS) ในทีส่ ดุ รายได้ประชาชาติดลุ ยภาพใหม่ เพิม่ ขึน้ เป็ นที่ Y2 เท่านัน้ ไม่ขยายตัวไปถึงระดับ Y1
ตลาดเงิ น (1) ตลาดเงิ น (2)
เมือ่ื ราคาสินิ ค้า้ และบริกิ ารค่อ่ ยๆ ปรั ใ ป้ ริมิ าณเงินิ ทีแ่ี ท้จ้ ริงิ ลดลง (MS/P0 เป็ป็ น MS/P1)
ป บั ตัวั เพิมิ่ มากขึน้ึ ทําํ ให้ ไ ป้ ระชาชาติเิ พิม่ิ ขึน้ึ (จาก Y0 เป็ป็ น Y2 ) ความต้อ้ งการหรือื อุปสงค์เ์ งินิ เพิมิ่ ขึน้ึ (Md0 เป็ป็ น Md1) และ
เมือ่ื รายได้
ณ อัตราดอกเบีย้ ดุลยภาพเดิม ( r0) มีความต้องการถือเงินมากกว่าปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจ อัตราดอกเบีย้ ดุลยภาพเป็ น r1
ประชาชนขายพันธบัตร เพือ่ แลกเปลีย่ นเป็ นเงิน ทําให้ราคาพันธบัตรค่อยๆๆ ปรับตัวลดลง แบบจําลอง AD-AS
เมือ่ ราคาพันธบัตรปรับตัวลดลง อัตราดอกเบีย้ จะค่อยๆ ปรับตัวเพิม่ มากขึน้ (เนื่องจากราคาพันธบัตรกับ ในท้ายทีส่ ดุ แล้ว เมือ่ การส่งออกเพิม่ ขึน้ ทําให้อุปสงค์มวลรวม (AD) เพิม่ ขึน้ (AD0 เป็ น AD1) ปริมาณการ
อัตราดอกเบีย้ มีความสัมพันธ์แบบผกผันกัน)  r1 ผลิตสินค้าเพิม่ ขึน้ จาก Y0 เป็ น Y2 และระดับราคาสินค้าเพิม่ ขึน้ จาก P0 เป็ น P1 ณ ดุลยภาพใหม่ท่ี E2

7.3.1
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะสัน้ 7.3.1
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะสัน้
51 Y ตลาดผลผลิ ต Y=DAE
ราคา (P) หากอุปสงคมวลรวมลดลงจะมการผลต
หากอปสงค์ มวลรวมลดลงจะมีการผลิต E0
DAE0 (X0 & I0)
สินค้าและบริการลดน้อยลง เพือ่ ตอบสนองกับ DAE2 (X1 & I1)
SRAS0 E2
ความต้องการของระบบเศรษฐกิจ ทําให้รายได้ DAE1 (X1 & I0)
ประชาชาติลดลงจาก Y0 เป็็ น Y1 E1
ราคาลด
สะท้อนได้ E0
อย่างไรก็ตาม การผลิตสินค้าและบริการลดลง
ว่าอาจเกิด นี้ทาํ ให้มตี น้ ทุนการผลิตลดลง ผูป้ ระกอบการ
P0 E1 Y
เงินฝืด จะตัง้ ราคาสินค้าและบริการลดลง Y1 Y2 Y0 ตลาดเงิ น
P1
ทําให้ระดับราคาสินค้าและบริการลดจาก P0
AD0 P r Ms Ms
AD1 เป็ น P1 SRAS P0 P1
• รายได้ประชาชาติทล่ี ดลงสะท้อนได้วา่
เศรษฐกิจหดตัวและการจ้างงานลดลง
0 Y1 Y0 Y P0 E0
ส่วนราคาลดลงสะท้อนว่าอาจเกิดปญั หาเงิน
• สวนราคาลดลงสะทอนวาอาจเกดปญหาเงน E2 r0 E0
ฝืด P1
AD0 r1 Md0 (Y0)
รายได้ประชาติลดลงสะท้อนได้วา่ E2 Md1 (Y2)
AD1
เศรษฐกิจหดตัวและการจ้างงานลดลง
เศรษฐกจหดตวและการจางงานลดลง
Y
52 Y1 Y2 Y0 Quantity of Money
 7.3.1
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะสัน้ 7.3.1
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะสัน้
53 54

ตลาดผลผลิิ ต (1) ตลาดผลผลิ ต (2)

เมื่อการส่งออกลดลง โดยทีส่ งิ่ อื่นๆ คงที่ ความต้องการใช้จา่ ยมวลรวมลดลง (DAE0 เป็ น DAE1) เมือ่ อัตราดอกเบีย้ ในตลาดเงินค่อยๆ ปรับตัวลดลง การใช้จา่ ยเพือ่ การลงทุนจะค่อยๆ ปรับตัวเพิม่ ขึน้
ุ
ณ ดลยภาพเดิ ม E0 ภาคการผลิตพบว่า ปริมาณการผลิตเดิม ((Y0) มากกว่าความต้องการใช้จา่ ยมวลรวม เนื่องจากการใช้จา่ ยเพือ่ การลงทนน ( I ) มความสมพนธผกผนกบอตราดอกเบย
เนองจากการใชจายเพอการลงทุ มีความสัมพันธ์ผกผันกับอัตราดอกเบีย้ ทํทาใหความตองการใช
าให้ความต้องการใช้
ใหม่ (DAE1) สินค้าคงคลังเพิม่ ขึน้ ทําให้ภาคการผลิตลดปริมาณการผลิตล งและรายได้ประชาชาติปรับตัว จ่ายมวลรวมเพิม่ ขึน้ จาก DAE1 เป็ น DAE2 (การเพิม่ Y1 เป็ น Y2 นัน้ เป็ นผลมาจากตัวคูณของการลงทุน)
ลดลง (จาก Y0 เป็ น Y1 ผ่านตัวคูณการส่งออก) อย่างไรก็ตาม เมือ่ ภาคการผลิตลดปริมาณการผลิตลงทําให้ หรือกล่าวอีกนัยหนึ่ง การส่งงออกทีล่ ดลง ทําให้ DAE ลดลงเพียง DAE2 เท่านัน้ (ไม่ใช่ DAE1 ) เพราะ
ต้น้ ทุนการผลิติ ลดลงด้ว้ ย ราคาสินิ ค้า้ และบริกิ ารลดลง (จาก
( P0 เป็ป็ น P1 ตามเส้น้ SRAS)
S S) ป ั ยั ด้า้ นราคาสินิ ค้า้ ทีล่ี ดลงและอัตั ราดอกเบีย้ี ทีล่ี ดลง
ปจจั
ตลาดเงิ น (1) ในทีส่ ดุ รายได้ประชาชาติดลุ ยภาพใหม่ ลดลงเป็ นที่ Y2 เท่านัน้ (ไม่ลดลงไปถึงระดับ Y1)
เมือ่ ราคาสินค้าและบริการค่อยๆ ปรับตัวลดน้อยลง ทําให้ปริมาณเงินทีแ่ ท้จริงเพิม่ ขึน้ (MS/P0 เป็ น MS/P1) ตลาดเงิ น (2)
ณ อัตราดอกเบีย้ ดุลยภาพเดิม (r0) มีความต้องการถือเงินน้อยกว่าปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจ ประชาชน เมือ่ รายได้ประชาชาติเริม่ ลดลง (จาก Y0 เป็ น Y2) ความต้องการถือเงินหรืออุปสงค์ของเงินลดลง (Md0
นําปริมาณเงิน ทีเ่ กินกว่าความต้องการถือเงินไปซือ้ พันธบัตร ทําให้ราคาพันธบัตรค่อยๆ ปรับตัวเพิม่ ขึน้ (Y0) เป็ น Md1(Y2))
เมือ่ ราคาพันธบัตรปรับตัวเพิม่ ขึน้ อตราดอกเบยจะคอยๆ
เมอราคาพนธบตรปรบตวเพมขน อัตราดอกเบีย้ จะค่อยๆ ปรบตวลดนอยลง
ปรับตัวลดน้อยลง (เนองจากราคาพนธบตรกบ
(เนื่องจากราคาพันธบัตรกับ
อัตราดอกเบีย้ มีความสัมพันธ์แบบผกผันกัน) โดยมีอตั ราดอกเบีย้ ณ ดุลยภาพใหม่ลดลงเป็ น r1 แบบจําลอง AD-AS
ในท้ายทีส่ ดุ แล้ว เมือ่ การส่งออกลดลง ทําให้อุปสงค์มวลรวม (AD) ลดลง (AD0 เป็ น AD1) ปริมาณการ
ผลิติ สินิ ค้า้ ลดลง จาก Y0 เป็ป็ น Y2 และระดับั ราคาสินิ ค้า้ ลดลงจาก P0 เป็ป็ น P1 ณ ดุลยภาพใหม่
ใ ท่ ่ี E2

7.3.1
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะสัน้ 7.3.1
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะสัน้
55 Y ตลาดผลผลิ ต Y=DAE
ราคา (P)
หากต้นทุนการผลิ ตลดลง ทําให้อุปทาน
DAE1 (I1)
SRAS0 มวลรวมระยะสัน้ เพิม่ มากขึน้ (SRAS0 เป็ น E1
DAE0 (I0)
ราคา SRAS1 SRAS1) ราคาสนคาปรบตวลดลง
ราคาสินค้าปรับตัวลดลง จาก P0 E0
ลดลง เป็ น P1
E0
สะท้อนได้ เมือ่ ราคาสินค้าปรับตัวลดลง อุปสงค์สนิ ค้า
ว่าอาจเกิดิ P0 ทยอยเพิม่ ขึน้ึ เมือ่ื อุปสงค์ส์ นิ ค้าทยอย Y
E1 Y0 Y1 ตลาดเงิ น
เงินฝืด P1
เพิม่ ขึน้ ภาคการผลิตผลิตสินค้าและบริการ P
SRAS0
r Ms Ms
AD SRAS1
เพิม่ มากขึน้ เพือ่ ตอบสนองกับความ P0 P1
ต้องการของระบบเศรษฐกิจ ทําให้รายได้
0 Y0 Y1 (Y)
ประชาชาติเพิม่ ขึน้ จาก Y0 เป็ น Y1 P0 E0
• รายได้ ไ ป้ ระชาชาติทิ เ่ี พิมิ่ ขึน้ึ สะท้อ้ นได้
ไ ว้ า่ E1 r0 E0 E1
P1 r1 Md1 (Y1)
รายได้ประชาติเพิม่ ขึน้ สะท้อนได้วา่ เศรษฐกิจขยายตัวและการจ้างงานเพิม่ ขึน้
AD Md0 (Y0)
มีมการเตบโตทางเศรษฐกจและการจางงานเพม
การเติบโตทางเศรษฐกิจและการจ้างงานเพิม่ • ส่วนราคาลดลงสะท้อนว่าอาจเกิดปญั หา
เงินฝืด Y
56 Y0 Y1 Quantity of Money
 7.3.1
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะสัน้ 7.3.1
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะสัน้
57 58

เมือื่ ต้้นทุนการผลิิ ตลดลง ราคาสิิ นค้้าและบริิ การในระบบเศรษฐกิ

ใ ิ จปรั
ป บั ตัวั ลดลง เมื่อต้้นทุนการผลิ ตลดลง ราคาสิ นค้้าและบริ การในระบบเศรษฐกิ
ใ จปรับตัวลดลง (ต่อ)
ตลาดเงิ น (1)
เมือ่ ราคาสินค้าและบริการปรับตัวลดลง ((move alongg AD)) ทําให้ปริมาณเงินทีแ่ ท้จริงลดลง ((MS0 เป็ น MS1) ตลาดเงิ น (2) ()
ณ อัตราดอกเบีย้ ดุลยภาพเดิม ( r0) มีความต้องการถือเงินน้อยกว่าปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม รายได้ประชาชาติทเ่ี พิม่ ขึน้ ทําให้ความต้องการหรืออุปสงค์เงินเพิม่ ขึน้ (Md0 (Y0) เป็ น
นําปริมาณเงินทีเ่ กินกว่า ความต้องการถือเงินไปซือ้ พันธบัตร ทําให้ราคาพันธบัตรค่อยๆ ปรับตัวเพิม่ ขึน้ Md1(Y1))
เมือ่ื ราคาพนธบตรปรบตวเพิ
ั ั ป ั ั มิ่ ขึน้ึ อตราดอกเบี
ั ย้ี จะค่อ่ ยๆ ปปรบตวลดน้
ั ั ้อยลง (เนื
( ่ืองจากราคาพนธบตรกบอตรา
ั ั ั ั ใ า้ ยทีส่ี ดุ แล้ว้ อัตั ราดอกเบีย้ี ใหม่
ในท้ ใ ล่ ดลงเป็ป็ น r1
ดอกเบีย้ มีความสัมพันธ์แบบผกผันกัน)
ตลาดผลผลิ ต แบบจําลอง AD-AS
เมือ่ อัตราดอกเบีย้ ในตลาดเงินค่อยๆ ปรับตัวลดลง (Interest Effect) การใช้จา่ ยเพือ่ การลงทุนจะค่อยๆ ใ ายทีส่ ดุ แล้ว เมือ่ ต้นทุนการผลิตลดลง ทําให้
ในท้ ใ อุปทานมวลรวมระยะสัน้ (SRAS) เพิม่ ขึน้ (SRAS0 เป็ น
ปรับตัวเพิม่ ขึน้ เนื่องจากการใช้จา่ ยเพือ่ การลงทุนมีความสัมพันธ์ผกผันกับอัตราดอกเบีย้ ทําให้ความต้องการ SRAS1) ปริมาณการผลิตสินค้าเพิม่ ขึน้ จาก Y0 เป็ น Y1 และระดับราคาสินค้าลดลงจาก P0 เป็ น P1 ณ
ใช้จา่ ยมวลรวมเพิม่ ขึน้ เป็ น DAE1 (นอกจากน
ใชจายมวลรวมเพมขนเปน (นอกจากนี้ ราคาสิ
ราคาสนคาทลดลงยงสงผลตอการบรโภคจากผลกระทบดาน
นค้าทีล่ ดลงยังส่งผลต่อการบริโภคจากผลกระทบด้าน ดลยภาพใหม่
ุ ท ่ ี E1
Real Wealth Effect และการส่งออกสุทธิจากผลกระทบด้าน Open Economy Effect)
ณ ระดับการผลิตเดิม Y0 ความต้องการใช้จา่ ยมวลรวมมากกว่าปริมาณการผลิต ภาคการผลิตขยายปริมาณ
การผลิตขึน้ จาก Y0 เป็ น Y1 (ผ่านตัวทวีคณ ู การลงทุน)

7.3.1
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะสัน้ 7.3.1
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะสัน้
59 Y ตลาดผลผลิ ต Y=DAE
ราคา (P) หากตนทุ
หากต้ นทนการผลิ
นการผลตเพมขนตเพิ่ มขึน้ ทาใหอุ
ทําให้อปปทานมวล
ทานมวล
รวมระยะสั น
้ ลดน้ อ ยลง (SRAS เป็ น SRAS DAE0 (I0)
SRAS1 0 1) E0
ราคาสินค้าปรับตัวเพิม่ ขึน้ จาก P0 เป็ น P1 DAE1 (I1)
ราคา SRAS0 E1
เพิม่ ขึน้
เมือ่ ราคาสินค้าปรับตัวเพิม่ ขึน้ อุปสงค์สนิ ค้า
สะท้อนได้ E1 ทยอยลดลงเมือ่ อุปสงค์สนิ ค้าทยอยลดลง ภาค
ว่าอาจเกิดิ P1 การผลิตผลิตสินค้าและบริการลดน้อยลง เพื
การผลตผลตสนคาและบรการลดนอยลง เพออ่ Y
E0 Y1 Y0 ตลาดเงิ น
เงินเฟ้อ P0 ตอบสนองกับความต้องการของระบบเศรษฐกิจ SRAS1
AD ทําให้รายได้ประชาชาติลดลง จาก Y0 เป็ น Y1 P r Ms Ms
SRAS0 P1 P0
• รายได้ประชาชาติทล่ี ดลงสะท้อนได้วา่
เศรษฐกิจหดตัวและการจ้างงานลดลง E1
0 Y1 Y0 (Y) • สวนราคาเพมขนสะทอนวาอาจเกดปญหาเงน P1
ส่วนราคาเพิม่ ขึน้ สะท้อนว่าอาจเกิดปญั หาเงิน E0 E1
r1
เฟ้อ P0
r0 E0
รายได้ประชาติลดลงสะท้อนได้วา่ • ภาวะเศรษฐกิจทีเ่ ศรษฐกิจหดตัวและมีเงินเฟ้อ Md0 (Y0)
AD
เศรษฐกิจหดตัวและการจ้างงานลดลง
เศรษฐกจหดตวและการจางงานลดลง Md1 (Y1)
เรียี กว่า Stagflation
Y
60 Y1 Y0 Quantity of Money
 7.3.1
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะสัน้ 7.3.1
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะสัน้
61 62

เมอตนทุ
เมื ่อต้นทนการผลิ ตเพิ่ มขึน้ ราคาสนคาและบรการในระบบเศรษฐกจปรบตวเพมขน
นการผลตเพมขน ราคาสิ นค้าและบริ การในระบบเศรษฐกิ จปรับตัวเพิ่ มขึน้
ตลาดเงิ น (1) เมื่อต้นทุนการผลิ ตเพิ่ มขึน้ ราคาสิ นค้าและบริ การในระบบเศรษฐกิ จปรับตัวเพิ่ มขึน้ (ต่อ)
เมือ่ ราคาสินค้าและบริการค่อยๆ ปรับตัวเพิม่ ขึน้ (move along AD) ทําให้ปริมาณเงินทีแ่ ท้จริงลดลง
(MS/P0 เป็ น MS/P1) ตลาดเงิิ น (2)
ณ อัตราดอกเบีย้ ดุลยภาพเดิม (r0) มีความต้องการถือเงินมากกว่าปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจ เมือ่ รายได้ประชาชาติคอ่ ยๆ ลดลง ความต้องการถือเงินหรืออุปสงค์เงินลดลง (Md0 (Y0) เป็ น Md1 (Y1))
ประชาชนขายพันธบัตรเพือ่ ถือเป็ นเงิน ทาใหราคาพนธบตรคอยๆ
ประชาชนขายพนธบตรเพอถอเปนเงน ทําให้ราคาพันธบัตรค่อยๆ ปรบตวลดลง
ปรับตัวลดลง ในท้ายทีส่ ดุ แล้ว อัตราดอกเบีย้ ดุลุ ยภาพใหม่อยูทู่ ่ี r1
เมือ่ ราคาพันธบัตรปรับตัวลดลง อัตราดอกเบีย้ จะค่อยๆ ปรับตัวสูงขึน้ (เนื่องจากราคาพันธบัตรกับอัตรา
แบบจําลอง AD-AS
ดอกเบีย้ มีความสัมพันธ์แบบผกผันกัน)
ในท้ายทีส่ ดแล้
ในทายทสุ ดแลวว เมื
เมอตนทุ
อ่ ต้นทนการผลิ
นการผลตเพมขน
ตเพิม่ ขึน้ ทาใหอุ
ทําให้อปทานมวลรวมระยะสั
ปทานมวลรวมร ย สนน้ (SRAS) ลดลง (SRAS0 เปน
เป็ น
ตลาดผลผลิิ ต
SRAS1) ปริมาณการผลิตสินค้าลดลงจาก Y0 เป็ น Y1 และระดับราคาสินค้าเพิม่ ขึน้ จาก P0 เป็ น P1 ณ ดุลย
เมือ่ อัตราดอกเบีย้ ในตลาดเงินค่อยๆ ปรับตัวเพิม่ ขึน้ (Interest Effect) การใช้จา่ ยเพือ่ การลงทุนจะค่อยๆ
ภาพใหม่ท่ี E1
ปรับตัวลดลง เนื่องจากการใช้จา่ ยเพือ่ การลงทนมี ุ ความสัมพันธ์ผกผันกับอัตราดอกเบีย้ ทําให้ความ
ต้องการใช้จา่ ยมวลรวมลดลงเป็ น DAE1 (นอกจากนี้ ราคาสินค้าทีเ่ พิม่ ขึน้ ยังส่งผลต่อการบริโภคจาก
ผลกระทบด้าน Real Wealth Effect และการส่งออกสุทธิจากผลกระทบด้าน Open Economy Effect)
ใ า้ ยทีส่ี ดุ แล้ว้ รายได้
ในท้ ไ ป้ ระชาชาติหิ รือื ปริ
ป มิ าณการผลิติ สินิ ค้า้ ในระบบเศรษฐกิ
ใ จิ ลดลงจาก Y0 เป็ป็ น Y1 (ซึง่ึ
เป็ นผลมาจากตัวคูณการลงทุน)

ตัวอย่างการปรับตัวทางลบของ Aggregate Supply ตัวอย่างการปรับตัวทางลบของ Aggregate Supply

1. An adverse shift in the short-

63
run aggregate-supply curve . . . 64

Price Price 1. An
1 A adverse
d shift
hift iin th
the long-run
l
Level Level aggregate supply
LRAS1
LRAS0
SRAS2
SRAS1

B B
P2 P2
A A
P P
3. . . . and 3. . . . and
the price the price
level to rise. level to rise.
Aggregate Demand Aggregate demand

0 Y2 Y Quantity
Q tit off 0 Y2 Y Quantity
Q tit off
2. . . . causes output to fall . . . Output 2. . . . causes output to fall . . . Output
 ผลการปรับตัวของเส้น AS 7.3.2
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะยาว
65 SRAS1
สมมติให้อปุ สงค์มวลรวมเพิ่ มขึน้ จาก AD0 เป็ น AD1
 Stagflation P
E2
SRAS0 ดุลุ ยภาพในระบบเศรษฐกิ ฐ จเปลีย่ นจากจุดุ E0 เป็ น E1 
ทําให้รายได้ประชาชาติเพิม่ ขึน้ จาก YF เป็ น Y1 และทําให้ระดับ
 การลดลงของเส้น AS (SRAS หรื อ LRAS) ก่อให้เกิดปรากฎการณ์ที่เรี ยกว่า P2 E1 ราคาสินค้าและบริการเพิม่ จาก P0 เป็ น P1  เมือ่ ระดับราคา
gf
stagflation— คือเป็ นสภาวะการณ์ที่เศรษฐกิ ฐ จมีปัญหาการตกตํ่าของผลผลิต P1
E0 เพิม่ ขึน้ เกนกวาทแรงงานคาดหมายไว
เพมขน ทําให้รายได้ที่แท้จริ ง
เกินกว่าทีแ่ รงงานคาดหมายไว้ ทาใหรายไดทแทจรง
พร้อมกับระดับเงินเฟ้ อที่เพิ่มขึ้น P0 AD1 ของแรงงาน (Wage/Price) ลดลง  แรงงานจึงเรียกร้องให้
 ทําให้ผม ู ้ ีอาํ นาจกําหนดนโยบายไม่อาจแก้ไขปัญหาทั้งสองอย่างได้พร้อมๆ กัน AD0 ภาคการผลิตเพิม่ ค่าจ้างขึน้
อาจต้อ้ งเลืือกนโยบายเพื
โ ใ ปัญหาหนึ่ ึงก่่อน ซึ่ ึงเป็ป็ นความ
อ่ื แก้ไ้ ขปัปัญหาใดปั ในระยะยาวแล้ว เมือ่ ภาคการผลิตเพิม่ ค่าจ้างตามข้อเรียกร้อง
ละเอียดอ่อนในการทําหน้าที่ของการกําหนดนโยบาย YF Y1
Y
ของแรงงาน ต้นทุนการผลิตจึงเพิม่ มากขึน้ อุปทานมวลรวม
 แนวทางแกไขปญหา
แนวทางแก้ไขปัญหา Stagflation
St fl ti อาจทาไดหลายวธตามความเชอ
อาจทําได้หลายวิธีตามความเชื่อ P
LRAS
ระยะสัน้ ลดลงจาก SRAS0 เปน
ระยะสนลดลงจาก เป็ น SRAS1 ดุดลยภาพในระบบ
ลยภาพในระบบ
ของแต่ละสํานักเศรษฐกิจ: P2
E2 เศรษฐกิจเปลีย่ นจากจุด E1 เป็ น E2 ณ ดุลยภาพใหม่น้ี (E2)
ราคาเพิม่ ขึน้ จาก P1 เป็ น P2 การผลิตสินค้าและบริการในระบบ
 ไมทาอะไรเลย
ไม่ทาํ อะไรเลย ปลอยใหระบบเศรษฐกจปรบโดยตวเอง
ปล่อยให้ระบบเศรษฐกิจปรับโดยตัวเอง (Classic)
(Cl i ) เศรษฐกิจกลับมาผลิต ณ ระดับการจ้างงานอย่างเต็มที่ (YF)
E0
 การใช้นโยบายเข้าแทรกแซง (Keynesian) ผ่าน นโยบายการเงิน หรื อ นโยบาย P0 ในระยะยาวแล้ว แม้วา่ ราคาจะเพิม่ ขึน้ แต่การผลิตก็คงอยูท่ ่ี
การคลัง หรื อ ทั้งสองนโยบาย ระดับการจ้างงานอย่างเต็มที่ เส้
ระดบการจางงานอยางเตมท เสนอุ
นอปทานมวลรวมระยะยาว
ปทานมวลรวมระยะยาว
จึงเป็ นเส้นตรงตัง้ ฉากกับแกนนอน ณ ระดับการจ้างงานเต็มที่
66
Y
YF

7.3.2
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะยาว 7.3.2
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะยาว
67 68

ราคา (P) การเปลยนแปลงโครงสรางประชากร

การ ปลี่ยน ปลงโครงสร้างปร ชากร ทํ ทาา ราคา (P)
LRAS1 LRAS0 การเปลี
ป ี่ยนแปลงโครงสรางประชากร
ป โ ้ ป ทาํ
ให้แรงงานในระบบเศรษฐกิ จลดลง ให้แรงงานในระบบเศรษฐกิ จลดลง
SRAS1 ต้นทุุนการผลิตเพิม่ ขึน้ ทําให้อุปทานมวล ในลักษณะค่อนข้างถาวร ทําให้อุปทานมวล
ราคา SRAS0 ราคา
เพิม่ ขึน้
รวม เพิม่ ขึน้ รวมระยะยาวลดลง (LRAS0 เป็ น LRAS1)
สะท้อนได้ ระยะสัน้ ลดน้อยลง (SRAS0 เป็ น SRAS1) สะท้อนได้ ดุลยภาพในระบบเศรษฐกิจเปลีย่ นจากจุด
P1 E1 P1 E1 E0 เปน
เป็ น E1
ว่าอาจเกิดิ ว่าอาจเกิดิ
P0 E0 P0 E0
เงินเฟ้อ ดุลยภาพในระบบเศรษฐกิจเปลีย่ นจากจุด เงินเฟ้อ
AD E0 เป็ น E1 AD ณ ดุลยภาพใหม่ (E1) พบว่า ราคาสินค้า
ณ ดุลยภาพใหม่ (E1) พบว่า ราคาสินค้า และบริกิ ารในระบบเศรษฐกิ
ใ จิ เพิม่ิ ขึน้ึ (P0
และบริการในระบบเศรษฐกิจเพิม่ ขึน้ (P0 เป็ น P1)
0 Y2 Y1 (Y) เปน 0 YF* YF (Y)
เป็ น P1)
ปริมาณการผลิตสินค้าและบริการในระบบ
รายได้ประชาติลดลง ปริมาณการผลิตสินค้าและบริการในระบบ รายได้ประชาติลดลง (full employment) สะท้อน เศรษฐกิจลดลงจาก (YF เป็ น YF*) ระดับ
สะท้อนได้วา่ เศรษฐกิจหดตัว
สะทอนไดวาเศรษฐกจหดตว ได้วา่ เศรษฐกิจหดตัว
ไดวาเศรษฐกจหดตว การผลิตทีก่ ่อให้เกิดการจ้างงานอย่างเต็มที่
การผลตทกอใหเกดการจางงานอยางเตมท
เศรษฐกิจ
ลดลงจาก (Y1 เป็ น Y2) ก็ลดลงด้วยเช่นกัน
 7.3.2
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะยาว 7.3.2
3 ดลยภาพของระบบเศรษฐกิ
ุ ฐ จในระยะยาว
69 70

ราคา (P) การพัฒ ั นาทางด้้านเทคโนโลยี

โ โ ีที่ดีขึน้ ราคา (P) การพัฒ ั นาทางด้้านเทคโนโลยี
โ โ ีที่ดีขึน้
LRAS1 LRAS1
ต้นทุนการผลิตลดลง ทําให้อุปทานมวล ต้นทุนการผลิตลดลง ในลักษณะค่อนข้าง
SRAS0
ราคา SRAS1 รวม ราคา ถาวร ทําให้อุปทานมวลรวมระยะยาว
ลดลง ระยะสัน้ เพิม่ มากขึน้ (SRAS0 เป็ น ลดลง เพิม่ ขึน้ (LRAS0 เป็ น LRAS1)
สะท้อนได้ SRAS1) สะท้อนได้ ดุลยภาพในระบบเศรษฐกิจเปลีย่ นจากจุด
P0 E0 P0 E0
ว่าอาจเกิดิ ดุลยภาพในระบบเศรษฐกิ
ใ จิ เปลี
ป ย่ี นจากจุด ว่าอาจเกิดิ E0 เป็ป็ น E1
P1 E1 P1 E1
เงินฝืด E0 เป็ น E1 เงินฝืด ณ ดุลยภาพใหม่ (E1) พบว่า ราคาสินค้า
AD ณ ดุลุ ยภาพใหม่ (E1) พบว่า ราคาสินค้า AD และบริการในระบบเศรษฐกิ ฐ จลดลง (P0
และบริการในระบบเศรษฐกิจลดลง (P0 เป็ น P1)
0 เป็ น P1) 0
Y1 Y2 (Y) YF YF* (Y)
ปรมาณการผลตสนคาและบรการในระบบ
ปริมาณการผลิตสินค้าและบริการในระบบ
ปริมาณการผลิตสินค้าและบริการใน เศรษฐกิจเพิม่ ขึน้ จาก (YF เป็ น YF*) ระดับ
รายได้ประชาติเพิม่ ขึน้ สะท้อนได้วา่ รายได้ประชาติเพิม่ ขึน้ (full employment) สะท้อน
เศรษฐกิจขยายตัว
เศรษฐกจขยายตว
ระบบเศรษฐกิจเพิม่ ขึน้ จาก (Y1 เป็ น Y2) ได้วา่ เศรษฐกิจขยายตัว
ไดวาเศรษฐกจขยายตว
การผลิตทีก่ ่อให้เกิด การจ้างงานอย่าง
เต็มทีก่ เ็ พิม่ ขึน้ ด้วยเช่นกัน

ผลการปรับตัวเพื่อรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิ
ฐ จ ผลการปรับตัวเพื่อรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิ
ฐ จ
71 1. When short-run aggregate 72 1. When short-run aggregate
supply falls . . . supply falls . . .
Price Price
Level Level
LRAS
SRAS2 SRAS2
SRAS1 SRAS1

C
P3 P3 C
B 2. . . . policymakers can 2. . . . policymakers can
P2 accommodate the shift P2 accommodate the shift
A b expanding
by di aggregatet A b expanding
by di aggregatet
3. . . . which P demand . . . 3. . . . which P demand . . .
causes the causes the
price level price level
to rise AD2 to rise 4. . . . but keeps output AD2
further . . . further . . . at its natural rate.
AD1 AD

0 Quantity
Q tit off 0 Natural
N t l rate
t Quantity
Q tit off
Output of output Output
 LRAS

Keynesian Short
Short-run
run AS SRAS
E3
Y P3
73
ตลาดผลผลิ ต Y=DAE
E1 DAE1 (X1) P2 AD3
E2
AD1 AD2
DAE0 (X0)
E0 AD0

P1 E0 E1
Y P0
Y0 Y1
P Y0 Y1 Y2 Y3 YF
เนื่องจาก Keynes เห็นว่าค่าจ้างแรงงานไม่
สามารถปรับตัวลดลงได้
ประกอบกับในยุคของ Keynes มีการว่างงาน ในช่วงทีม่ กี ารว่างงานจํานวนมาก ในช่วงทีม่ เี ข้าใกล้การจ้างงานอย่างเต็มที่
จํานวนมาก
จานวนมาก ้ ปทานมวลรวมระยะสนั ้
เสนอุ เส้นอปทานมวลรวมระยะสั
เสนอุ ปทานมวลรวมระยะสนน้
P0 SRAS ดังนัน้ เส้นอุปทานมวลรวมในทัศนะแบบเคนส์จงึ จะมีลกั ษณะทีค่ อ่ นข้างลาด จะมีลกั ษณะทีค่ อ่ นข้างชัน
E0 AD1 มีลกั ษณะ เป็ นเส้นตรงขนานกับแกนนอน เศรษฐกิจปรับตัวทางด้านราคามากกว่า
เศรษฐกิจปรับตัวทางด้านการผลิต
AD0 ทางด้านการผลิต
Y มากกว่าทางด้านราคา
Y0 Y1 74

ผลภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของไทย ณ ราคาป

ผลภณฑมวลรวมภายในประเทศ ราคาปี 2002 ดัชนี ราคาผูบู้ ริ โภคของไทย (ปี 2007 เป็ นปี ฐฐาน)
ล้านบาท
9,000,000 รุง่ เรือง แนวโน้ มการขยายตัวเศรษฐกิ จไทย 140
(Peak) (Trend)
8,000,000 วัฏจักรธรกิ
วฏจกรธุ รกจจ 120 112 1
112.1
7,000,000 รุง่ เรือง (Business Cycle)
100
(Peak)
6,000,000
ฟื้ นตัว 80
5,000,000
(Recovery) ราคาสินค้าและบริการ
Gross domestic product, 60 53.7
4,000,000 หดตวว
หดตั ทีทผูผ่ บ้ รโภคซอโดยเฉลย
ริโภคซือ้ โดยเฉลีย่
ตกตํา่ (GDP)
(Depression) ในปี 2011 แพงกว่าปี
3,000,000 (Trough) 40 1990 ประมาณ 2 เท่า
2,000,000
,000,000
20
1,000,000 เศรษฐกิจไทยปี
0
2010 มีขนาด 2.4 0
เท่าของปี 1990 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010p

Consumer Price Index (CPI)

75 76
 7.4.1 การประยุกต์ใช้แบบจําลอง AD-AS 7.4.1 การประยุกต์ใช้แบบจําลอง AD-AS
77
เพือ่ื วิเิ คราะห์ผ์ ลกระทบของนโยบายการคลั
โ งั 78
เพือ่ื วิเิ คราะห์ผ์ ลกระทบของนโยบายการคลั
โ งั
เมือ่ เกิด Recessionary Gap (ปญั หาการว่างงาน) เมือ่ เกิด Inflationary Gap (ปญั หาเงินเฟ้ อ)
P LRAS
เพือ่ รักษาเสถียรภาพทางด้านเศรษฐกิจแล้ว P LRAS เพือ่ รักษาเสถียรภาพทางด้านเศรษฐกิจแล้ว
SRAS รัฐบาลจะใช้นโยบายการคลังแบบขยายตัว
รฐบาลจะใชนโยบายการคลงแบบขยายตว รัฐบาลจะใช้นโยบายการคลังแบบหดตัว
รฐบาลจะใชนโยบายการคลงแบบหดตว
SRAS
• T↓→ Yd ↑→C↑
• R ↑→ Yd ↑→C↑ DAE  AD↑ ↑ P0
E0 • T↑→ Yd ↓→C↓
AD0 • R ↓→
↓ Yd ↑→C↓
↑ ↓
E1  AD↓
DAE
P1
• T↓→ I↑ E1
E0 AD1 • G↑ P1 • T↑→ I↓
P0 AD1 • G↓↓
AD0
Y
เมือ่ อุปสงค์มวลรวมเพิม่ ขึน้ (AD0 เป็ น AD1)
Y0 YF • ราคาเพิม่ ขึน้ (P0 เป็ น P1) Y เมือ่ อุปสงค์มวลรวมลดลง (AD0 เป็ น AD1)
YF Y0
• ปริมาณการผลิตเพิม่ ขึน้ึ (Y0 เป็ น YF) • ราคาลดลง (P0 เปนป็ P1)
Recessionary Gap
Inflationary Gap • ปริมาณการผลิตลดลง (Y0 เป็ น YF)

7.4.1 การประยุกต์ใช้แบบจําลอง AD-AS

7.4.1 การประยุกุ ต์ใช้แบบจําลอง AD-AS เพือ่ วิเคราะห์ผลกระทบของนโยบายการคลัง
79 80
เพือ่ื วิเิ คราะห์ผ์ ลกระทบของนโยบายการคลั
โ งั
• การเกบภาษมากไป
การเก็บภาษีมากไป • การออมลดลง
อุปทานมวลรวม
• การโอนเงินมากไป • การทํางานทีล่ ดลง P LRAS0 LRAS1 การส่งเสริ มการวิ จยั และพัฒนา
ของเศรษฐกิจ
(จัดสวัสดิการ) (รอรับแต่สวัสดิการ) SRAS0 • ทําให้ตน้ ทุุนการผลิตลดลง
ในระยะยาว
• การกํากับั ดูแลทีม่ี ากไป
ไ • การลงทุนลดลง
SRAS1 อุปทานมวลรวมระยะสัน้ เพิม่ (SRAS0 เป็ น SRAS1)
• ทําให้ประสิทธิภาพการผลิตเพิม่
อุอปทานมวลรวมระยะยาวเพิ
ปทานมวลรวมระยะยาวเพมม่ (LRAS0 เปน
เป็ น LRAS1)
นโยบายการคลังทีเ่ น้นการจัดการด้านอุปทาน E1
P1
• ลดภาษีบุคคลธรรมดาและนิตบิ ุคคล P0 E0 AD1 การลดภาษีและเพิม่ การอุุดหนุุนให้แก่ภาคธุุรกิจแล้ว
• ลดการกําํ กับั ดูแลจากรัฐั AD0 • ความต้องการใช้จา่ ยเพือ่ การลงทุนเพิม่
• เพิม่ งบประมาณการวิจยั และพัฒนา
Y อุปสงค์มวลรวมเพิม่ (AD0 เป็ น AD1)
YF YF *

ระดับรายได้ประชาชาติ ทําให้รายได้ประชาชาติเพิม่ (YF เป็ น YF*)

การออมและการสะสมทุนเพิม่ ขึน้
กระตุน้ การเติบโตทางด้านเศรษฐกิจ Supply side Management
Supply-side
ในระยะยาว
 7.4.1 การประยุกต์ใช้แบบจําลอง AD-AS 7.4.1 การประยุกต์ใช้แบบจําลอง AD-AS
81
เพือ่ื วิเิ คราะห์ผ์ ลกระทบของนโยบายการคลั
โ งั 82
เพือ่ื วิเิ คราะห์ผ์ ลกระทบของนโยบายการคลั
โ งั
การลดภาษและลดการกากบดู
การลดภาษี และลดการกํากับดแลลง แลลง
การลดภาษี และลดการกํากับดูแลลง
1. ผลทางด้านอุปทานมวลรวมระยะสัน้
P 1. ผลทางด้านอุปทานมวลรวมระยะสัน้ P
 ทําให้ตน้ ทุนการผลิตลดลง
SRAS0 SRAS0
 ทาใหตนทุ
ทําให้ตน้ ทนการผลิ
นการผลตลดลง
ตลดลง  อุปทานมวลรวมระยะสันั ้ เพิมิ่ (SRAS0 เป็ป็ น
SRAS1 อุปทานมวลรวมระยะสัน้ เพิม่ (SRAS0 เป็ น SRAS1) SRAS1 SRAS1)
2. ผลทางด้านอุปสงค์มวลรวม 2. ผลทางด้านอุุปสงค์มวลรวม
 ความต้องการใช้ ใ จา่ ยเพือ่ื การลงทุนเพิม่ ความต้องการใช้จา่ ยเพือ่ การลงทุนเพิม่
P1 E1 อุปสงค์มวลรวมเพิม่ (AD0 เป็ น AD1) E0 อุปสงค์มวลรวมเพิม่ (AD0 เป็ น AD1)
P0 E0 AD1 P0 E1 AD1
AD0 หากผลทางด้านของ AD > ผลทางด้าน SRAS AD0 หากผลทางด้านของ AD = ผลทางด้าน SRAS
Y • รายได้ประชาชาติเพิม่ ขึน้ (Y0 เป็ น Y1) Y • รายได้ประชาชาติเพิม่ ขึน้ (Y0 เป็ น Y1)
Y0 Y1 Y0 Y1
• ราคาเพิมิ่ ขึน้ึ (P0 เปน
ป็ P1) • ราคาไม่
ไ เ่ ปปลีย่ี นแปลง
ป (P0)
หากผลทางด้านของ AD < ผลทางด้าน SRAS หากผลทางด้านของ AD > ผลทางด้าน SRAS
• รายได้ประชาชาติ…?…. • รายได้ประชาชาติ ….?....ราคา…?....
Supply side Management
Supply-side • ราคา…?…
Supply side Management
Supply-side หากผลทางด้านของ AD < ผลทางด้าน SRAS
• รายได้ประชาชาติ ….?....ราคา…?....

7.4.2 การประยุกต์ใช้แบบจําลอง AD-AS 7.4.2 การประยุกต์ใช้แบบจําลอง AD-AS

เพือ่ื วิเิ คราะห์ผ์ ลกระทบของนโยบายการเงิ
โ นิ เพือ่ื วิเิ คราะห์ผ์ ลกระทบของนโยบายการเงิ
โ นิ
83
P LRAS 84
P LRAS
เมอเกด
่ื ิ Recessionary
R i G (ป ั ่
Gap (ปญหาการวางงาน)
) เมอเกด
่ื ิ Inflationary
I fl ti Gap
G (ป ั ิ ฟ้ )
(ปญหาเงนเฟอ)
SRAS เพือ่ รักษาเสถียรภาพทางด้านเศรษฐกิจแล้ว SRAS เพือ่ รักษาเสถียรภาพทางด้านเศรษฐกิจแล้ว
ธนาคารกลางจะใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย E0 ธนาคารกลางจะใช้นโยบายการเงินแบบ
P0
E1 ทําให้อตั ราดอกเบีย้ ลดลง E1 เข้มงวด ทําให้อตั ราดอกเบีย้ เพิม่ ขึน้
AD0
P1 เมือ่ อัตราดอกเบีย้ ลดลง P1 เมือ่ อัตราดอกเบีย้ เพิม่ ขึน้
P0
E0 AD1 ช่องทางแรก  C↑ และ I ↑
• ชองทางแรก AD1 ช่องทางแรก  C↓ และ I ↓
• ชองทางแรก
AD0 • ช่องทางทีส่ อง • ช่องทางทีส่ อง
Y • เงินทุนไหลออกไปต่างประเทศ Y • เงินทุนจากต่างประเทศไหลเข้ามา
Y0 YF YF Y0
• เงินบาทบาท (฿/$) อ่อนค่าลง • เงินบาทบาท (฿/$) แข็งค่าขึน้
Recessionary Gap • (X-M) ↑ Inflationary Gap • (X-M) ↓
ทําให้อปสงค์
ทาใหอุ ปสงคมวลรวมเพมขน
มวลรวมเพิม่ ขึน้ ทําให้อปสงค์
ทาใหอุ ปสงคมวลรวมลดลง
มวลรวมลดลง
Recessionary Inflationary
Gapp เมือ่ อุปสงค์มวลรวมเพิม่ ขึน้ (AD0 เป็ น AD1) Gapp เมือ่ อุปสงค์มวลรวมลดลง (AD0 เป็ น AD1)
• ราคาเพิม่ ขึน้ (P0 เป็ น P1) • ราคาลดลง (P0 เป็ น P1)
• ปริมาณการผลิตเพิม่ ขึน้ (Y0 เป็ น YF) • ปริมาณการผลิตลดลง (Y0 เป็ น YF)
 7.4.2 การประยุกต์ใช้แบบจําลอง AD-AS 7.5.1 เงินเฟ้อจากอุปสงค์มวลรวม(Demand Pull
85
เพือ่ื วิเิ คราะห์ผ์ ลกระทบของนโยบายการเงิ
โ นิ 86
Inflation)
หากอุปสงคมวลรวมเพมขนจะมการผลตสนคา
หากอปสงค์ มวลรวมเพิม่ ขึน้ จะมีการผลิตสินค้า
ธนาคารกลางประกาศลดอัตราดอกเบีย้ นโยบาย และบริการเพิม่ มากขึน้ เพือ่ ตอบสนองกับความ
ราคา (P)
ต้องการของระบบเศรษฐกิจ ทําให้รายได้ประชาชาติ
Interest Rate Asset Price Exchange Rate สิ นเชื่อ Expectation LRAS SRAS0 เพิมิ่ ขึน้ึ จาก YF เป็ป็ น Y1 (ในระยะสั
ใ นั ้ )
• อัตราดอกเบีย้ • อัตราดอกเบีย้ • ส่วนต่างดอกเบีย้ • อัตราดอกเบีย้ • คนคาดการณ์วา่
ราคาเพิม่
ในตลาดเงินลดลง ในตลาดเงินลดลง ใน ปท. กับ ตปท. ในตลาดเงินลด เศรษฐกิจดีขน้ึ E2 อย่างไรก็ตาม การผลิตสินค้าและบริการเพิม่ ขึน้ นี้
สะทอนได
สะท้ อนได้ P2
• การลงทุนและ • ประชาชนออม ลดลง • ภาระหนี้สนิ ธุรกิจ (แย่ยง) E1 ทําให้มตี น้ ทุนการผลิตเพิม่ ขึน้ ผูป้ ระกอบการ
ว่าอาจเกิด P1
การบริโภคเพิม่ ขึน้ เงินในรูปแบบอืน่ • เงินทุนไหลออก ลดลง • การใช้จา่ ยเพือ่ E0 จะเรียกร้องราคาสินค้าและบริการเพิม่ ขึน้ ทําให้
เงินเฟ้อ P0
แทนการฝากเงิน • เงินบาทอ่อนค่า • ฐฐานะทางการเงิน การบริโภคและการ ระดับราคาสินค้าและบริการเพิม่ จาก P0 เปน
ระดบราคาสนคาและบรการเพมจาก เป็ น P1 (ใน
• ราคาสินทรัพย์ • การส่งออกสุทธิ ธุรกิจดีขน้ึ ลงทุนเพิม่ ขึน้ AD1 ระยะสั น
้ )
AD0
เพิม่ เพิม่ • ธนาคารปล่อยกู้ (แย่ลง) รายได้ประชาชาติทเ่ี พิม่ ขึน้ สะท้อนได้วา่ มีการ
• การบรโภคเพม
การบริโภคเพิม่ มากขึน้
มากขน เจริญ
ิ เติบิ โโตทางเศรษฐกิจิ และมีกี ารจ้า้ งงานเพิมิ่ ขึน้ึ
0 YF Y1 Y ส่วนราคาเพิม่ ขึน้ สะท้อนว่าอาจเกิดปญ ั หาเงินเฟ้อ
อุปสงค์มวลรวมเพิ่ มมากขึน้
รายได้
ไ ป้ ระชาติเิ พิม่ิ ขึน้ึ สะท้อ้ นได้
ไ ว้ า่ ในระยะยาว รายได้ฯ และ ระดับราคา จะเป็ น
มีการเติบโตทางเศรษฐกิจและการจ้างงานเพิม่ อย่างไร

7.5.2 เงินเฟ้อจากต้นทุนเพิม่ ขึน้ (Cost Push

Inflation) Demand Pull Inflation
87 88

หากตนทุ
หากต้ นทนการผลิ
นการผลตเพมขน ตเพิม่ ขึน้ ทาใหอุ
ทําให้อปปทานมวลรวม
ทานมวลรวม
ราคา (P) LRAS
ระยะสัน้ ลดน้อยลง (SRAS0 เป็ น SRAS1)
 ใ ร้ ู ้ได้ว้ า่ ปัญหาเงิินเกิิดไได้จ้ ากสองสาเหตุ
จากลักั ษณะของ AD และ AS ทําํ ให้
SRAS1 ราคาสินค้าปรับตัวเพิม่ ขึน้ จาก P0 เป็ น P1  Demand pull inflation
ราคา เมือ่ื ราคาสินิ ค้า้ ปรั
ป บั ตัวั เพิม่ิ ขึน้ึ อุปสงค์ส์ นิ ค้า้ ทยอย
เพิม่ ขึน้ SRAS0  Cost (supply) push inflation
E1
ลดลง
สะท้อนได้
P1
เมือ่ อุุปสงค์สนิ ค้าทยอยลดลง ภาคการผลิตผลิต  เป็ นการเกิดเงินเฟ้ อจากการมี AD มากกว่า AS (หมายถึงเกิดการ shift ของ AD)
ว่าอาจเกิดิ สินค้าและบริการลดน้อยลง เพือ่ ตอบสนองกับ
เงินเฟ้อ P0 E0
ความต้องการของระบบเศรษฐกิจ ทําให้รายได้
โดยอาจมีสาเหตุจาก
AD
ประชาชาติลดลง จาก YF เปน
ประชาชาตลดลง เป็ น Y1  รายไดผู
รายได้ผบ้ ริรโภคเพมขน
โภคเพิม่ ขึ้น
 มีการลงทุนมากขึ้น
0 Y1 YF
รายได้ประชาชาติทล่ี ดลงสะท้อนได้วา่ เศรษฐกิจ
(Y)
ั
หดตวและการจ้ า้ งงานลดลง ส่ว่ นราคาเพิม่ิ ขึน้ึ  รฐบาลกระตุ เศรษฐกิจโดยการใช้จ่ายมากขึ้น
รัฐบาลกระต้นเศรษฐกจโดยการใชจายมากขน
สะท้อนว่าอาจเกิดปญั หาเงินเฟ้อ
รายได้ประชาติลดลงสะท้อนได้วา่  มีการขยายสิ นเชื่อของสถาบันการเงินมากขึ้น
เศรษฐกจหดตวและการจางงานลดลง
เศรษฐกิจหดตัวและการจ้างงานลดลง
ภาวะเศรษฐกิจทีเ่ ศรษฐกิจหดตัวและมีเงินเฟ้อ
เรียกว่า Stagflation
 Cost (supply) Push Inflation 7.6.1 เส้นฟิลลิปส์ในระยะสัน้ ((Short-run Phillips
p Curve))
89 90
P
SRAS0
 เป็็ นการเกิดปัญหาเงินเฟ้้ อจากด้า้ น AS หรืื อการผลิต โดยสาเหตุ
โ อาจมาจาก ณ จุดดุลยภาพเดิม (E0) ทีร่ ะดับราคา P0 และปริมาณ
 ปั จจัยการผลิตขาดแคลนหรื อมีราคาสู งขึ้น เช่นนํ้ามัน แรงงาน ฯลฯ E1 การผลิต Y0 สมมติให้มอี ตั ราเงินเฟ้อร้อยละ 3 และมี
P1
E0 ระดับอัตราการว่างงานทีร่ อ้ ยละ 5
ระดบอตราการวางงานทรอยละ
 ภัยธรรมชาติต่างๆ ที่ทาํ ให้เกิดความขาดแคลนหรื อผลผลิตลดลง เช่น tsunami P0 AD1
 การผูก
ู ขาดโดยผูผู ้ ลิต AD0 ต่อมาสมมติให้มอี ุปสงค์มวลรวมเพิม่ ขึน้ จาก AD0 เป็ น
AD1 ทําให้ทด่ี ลุ ยภาพใหม่ E1 มีระดับราคาเพิม่ ขึน้ จาก
 การนัดหยุดงานของแรงงาน ฯลฯ Y
Y0 Y1 P0 เป็ น P1 หรืออัตราเงินเฟ้อเพิม่ ขึน้ จากร้อยละ 3 เป็ น
อัตราเงิ นเฟ้ อ
อตราเงนเฟอ ร้อยละ 6 และมปรมาณการผลตเพมจาก
รอยละ และมีปริมาณการผลิตเพิม่ จาก Y0 เปน เป็ น Y1
และมีระดับอัตราการว่างงานลดลงเหลือร้อยละ 3
E1 จะเห็นได้ น้ แล้ว อัตราเงินเฟ้อมี
ไ วา่ ในระยะสั
ใ
6%
ความสัมพันธ์ผกผันกับอัตราการว่างงาน
ภาพการเกิดคลื่นยักษ์ริมทะเล 3% E0
เส้นฟิ ลลิ ปส์ระยะสัน้
อัตราการว่างงาน
3% 5%

ตลาดผลผลิ ต
7.6.2 เส้นฟิลลิปส์ในระยะยาว ((Long-run
g Phillips
p Curve)) DAE
P SRAS P
SRAS
Y=DAE
LRAS SRAS1
DAE
91
P
SRAS0 AD
อย่างไรก็
ไ ตาม ใในระยะยาวแล้ว
P2 E2 เมือ่ แรงงานเห็นว่า ระดับราคาสินค้าเพิม่ ขึน้ กว่าที่ อุปสงค์มวลรวม Y Y
P1 E1
ได้คาดหมายไว้ ทาใหแรงงานเรยกรองคาจางเพม
ไดคาดหมายไว ทําให้แรงงานเรียกร้องค่าจ้างเพิม่ Y
E0 P
P0 AD1 ทําให้ตน้ ทุนการผลิตเพิม่ ขึน้ ดุลยภาพระยะสัน้ อุปทานมวลรวม
AD0
อุปทานมวลรวมในระยะสัน้ ลดลง ระยะสัน้
ป มิ าณการผลิติ ลดลงจาก Y1 กลับั มาอยูท่ ร่ี ะดับั YF
ปริ
Y อัตราการว่างงานกลับมาอยูท่ ร่ี ะดับร้อยละ 5 ซึง่ AD อุปทานมวลรวม
YF Y1 r
อัตราเงิ นเฟ้ อ
อตราเงนเฟอ เป็ น อัตราการว่างงานตามธรรมชาติ MS Y ดุลุ ยภาพระยะยาว ระยะยาว
เส้นฟิ ลลิ ปส์ระยะยาว
P LRAS P LRAS
ดังนัน้ ในระยะยาว อัตราเงินเฟ้อกับอัตราการ
E2
E1 ่
วางงานไมมความสมพนธกน
ไ ่ ี ั ั ์ ั Md
6%
M AD
3% E0
เส้นฟิ ลลิ ปส์ระยะสัน้ ตลาดเงิิ น Y Y
อัตราการว่างงาน 92 MS หมายถึง Nominal Money Supply
3% 5%
 ตลาดผลผลิ ต ถ้าใช้ น. การเงิน P SRAS P ตลาดผลผลิ ต ถ้าใช้ น. การเงิน P SRAS P
SRAS SRAS
DAE ผ่อนคลายอย่างเดียว
ผอนคลายอยางเดยว DAE ผ่อนคลายอย่างเดียว
ผอนคลายอยางเดยว
Y=DAE Y=DAE
DAE DAE
AD AD

อุปสงค์มวลรวม Y Y อุปสงค์มวลรวม Y Y
Y Y
P ดุลยภาพระยะสัน้ อุปทานมวลรวม P ดุลยภาพระยะสัน้ อุปทานมวลรวม
ระยะสัน้ ระยะสัน้
AD อุปทานมวลรวม AD อุปทานมวลรวม
r ดุลุ ยภาพระยะยาว r ดุลุ ยภาพระยะยาว
MS Y ระยะยาว MS Y ระยะยาว
P LRAS P LRAS P LRAS P LRAS
Md กรณี SR Md กรณี SR
Md Md
M AD M AD
ตลาดเงิิ น Y Y ตลาดเงิิ น Y Y
93 MS หมายถึง Nominal Money Supply 94 MS หมายถึง Real Money Supply

ตลาดผลผลิ ต
ถ้าใช้ น. การคลัง ตลาดผลผลิ ต
ถ้าใช้ น. การคลัง
P SRAS P P SRAS P
ขยายตัวอย่างเดียว
ขยายตวอยางเดยว SRAS ขยายตัวอย่างเดียว
ขยายตวอยางเดยว SRAS
DAE DAE
Y=DAE Y=DAE

AD AD
DAE DAE
อุปสงค์มวลรวม Y Y อุปสงค์มวลรวม Y Y
Y Y
P ดุลยภาพระยะสัน้ อุปทานมวลรวม P ดุลยภาพระยะสัน้ อุปทานมวลรวม
ระยะสัน้ ระยะสัน้
AD อุปทานมวลรวม AD อุปทานมวลรวม
r ดุลุ ยภาพระยะยาว r ดุลุ ยภาพระยะยาว
MS Y ระยะยาว MS Y ระยะยาว
P LRAS P LRAS P LRAS P LRAS
Md กรณี SR Md กรณี SR
Md Md
M AD M AD
ตลาดเงิิ น Y Y ตลาดเงิิ น Y Y
95 MS หมายถึง Nominal Money Supply 96 MS หมายถึง Real Money Supply