‫نظرية وايكوف وعمل األسواق المالية‬

‫األسواق المالية هو المكان أو المؤسسات التي يلتقي عندها البائعون والمشترون للعمالت األجنبية‬
‫بغرض تحقيق أرباح من خالل الفروقات السعرية للعمالت‪ ،‬ولكي تعمل األسواق المالية على مدار ‪24‬‬
‫ساعة يوميا ويتوافر كميات العرض والطلب البد أن يتواجد كبار البنوك والمستثمرين‪ ،‬لتوفير‬
‫المعروض والمطلوب للطرفين في أي وقت وألي كمية ومن هنا يظهر مبدأ االحتكار‪.‬‬

‫يعتبر مبدأ االحتكار هو أساس عمل سوق المال ويتمثل في البنوك المركزية والبنوك االستثمارية‬
‫والمحافظ العمالقة‪ ،‬والتي تمتلك السيولة العالية في حاالت البيع والشراء وهدفهم في النهاية‬
‫وصول األسعار لمستويات سعرية معينة‪ ،‬وأيضا تحقيق األرباح لذلك هم أساس التحركات التي‬
‫تحدث في السوق‪ ،‬حيث استنتج وايكوف أن حركة السوق تنقسم إلى ثالث مراحل أساسية‪:‬‬

‫المرحلة األولي – قانون العرض والطلب‬

‫المرحلة الثانية – قانون الجهد والنتيجة‬

‫المرحلة الثالثة – قانون السبب والنتيجة‬

‫قانون العرض والطلب‬

‫يأتي هذا القانون المعروف ببساطة في االقتصاد بارتفاع الطلب مع ازدياد السعر وتقليل الطلب مع‬
‫ارتفاع العرض‪ ،‬إال أن مع انخفاض السعر سوف يزداد الطلب ويقل العرض‪ ،‬وقامت نظرية وايكوف‬
‫على تعديل القانون ليتناسب مع أسواق المال‪.‬‬

‫قانون الجهد والنتيجة‬

‫قانون الجهد والنتيجة “الجهد مقابل النتيجة” وينص هذا القانون على النتيجة السعرية التي البد وأن‬
‫تتناسب مع الجهد “الكميات” المبذولة‪ ،‬وينطبق هذا الكالم على تحركات السوق ففي حالة تحرك‬
‫السعر في نطاق عرضي فترة زمنية في مرحلة تجميع أو تصريف‪ ،‬البد وان يتحرك السعر بعدها حركة‬
‫قوية تتناسب مع المجهود المبذول في الحركة العرضية‪.‬‬

‫قانون السبب والنتيجة‬

‫سبب الحركة دائما في أسواق المال أساسه كميات العرض والطلب في السوق‪ ،‬والمسبب للحركة‬
‫هم صناع السوق أو الماركت ميكر سواء في التجميع أو التصريف‪ ،‬وبالتالي تكون نتيجة الحركة النهاية‬
‫قوية في اتجاه واحد كما تم توضيحها سابقا‪.‬‬

‫خالد الرويلي‬
 ‫مراحل السوق وفقا لنظرية وايكوف‬

‫صناع السوق بناء على نظرية وايكوف تنقسم تحركاتهم إلى ثالث مراحل‬

‫مرحلة التجميع‬ ‫‪o‬‬

‫مرحلة التصريف‬ ‫‪o‬‬

‫مرحلة الترند‬ ‫‪o‬‬

‫عملية التجميع في نظرية وايكوف‬

‫عملية التجميع في نظرية وايكوف تحدث بعد ترند هابط بمعني أن السوق يتحرك في اتجاه عام هابط‬
‫ويبدأ في الحركة العرضية‬

‫سيتم شرح المخطط بالتفصيل من خالل الصورة التالية‬

‫وهذه بعض النقاط الهامة على المخطط الموضح في الصورة والتي سيتم استخدامها في الشرح‬

‫خالد الرويلي‬
 ‫‪ PS = Preliminary support‬دعم مبدئي‬

‫‪ SC = Selling Climax‬ذروة البيع‬

‫‪ AR= Automatic Rally‬صعود تلقائي‬

‫‪ ST = Secondary Test‬اختبار ثانوي‬

‫‪ Support‬دعم‬

‫‪ Resistance‬مقاومة‬

‫‪ Creek‬تعني حركة ضعيفة على شكل قناة صغيرة في اتجاه الترند العام الجديد‬

‫‪ Spring‬تعني هنا كسر كاذب أو كسر وهمي ألخر مستوي دعم‬

‫‪ SOS = Sign of Strength‬إشارة قوة (خاص بالفوليوم)‬

‫‪ LPS = Last point of Support‬تعني هنا إعادة االختبار‬

‫مخطط التجميع ينقسم إلى ‪ 5‬مراحل‬

‫المرحلة االولي ‪Phase A‬‬

‫بداية مرحلة التجميع تكون دائما بعد تحرك السعر في اتجاه عام هابط وأحيانا في اتجاه عرضي‬
‫وسنتحدث عنها فيما بعد لكن األهم حاليا في المخطط الحالي هو ان السعر يكون في اتجاه هابط‬
‫وبعدها يكون السعر دعم سعري وبعدها يصعد السعر ويهبط مرة اخري لكسر هذا الدعم كما هو‬
‫موضح في الصورة عند بعدها تأتي عملية ذروة البيع‪ ،‬فنجد إشارة على وجود بيع مفرط والمتمثلة في‬
‫شمعه هابطة قوية بفوليوم عالي إلى الترا فوليوم وهي تسمى ‪SC‬‬

‫‪ PS‬وبعد كسرها يكون قاع جديد (دعم جديد) عند ‪ SC‬وبعدها يصعد السعر بقوة بسبب ضغط في‬
‫عمليات الشراء ويكسر الترند الهابط ويكون مقاومة أولي عند‪AR‬‬

‫المرحلة الثانية ‪Phase B‬‬

‫بعد المرحلة االولي التي يظهر فيها ضعف في االتجاه الهابط وكسر الترند الهابط تبدأ المرحلة الثانية‬
‫وهي بعد هبوط السعر من المقاومة االولي ‪ AR‬الختبار مستوي المقاومة ‪ SC‬مرة أخري عند ‪ ST‬يصعد‬
‫السعر مرة اخري وهنا يوهم بقوة الشراء ويكسر مستوي المقاومة ‪ AR‬وتعتبر هنا اول خدعة من‬
‫السوق وبعدها يهبط السعر ليكسر مستوي الدعم عند ‪ SC‬ويصعد مرة أخري ليالمس مستوي الدعم‬
‫ويهبط مرة منه مرة اخري ويكسر مستوي الدعم الثاني عند‪ST‬‬

‫خالد الرويلي‬
 ‫المرحلة الثالثة ‪Phase C‬‬

‫بعد الكسر لمستوي الدعم الثاني عند ‪ ST‬يبدا السعر في الصعود واعادة االختبار ويستمر في الصعود‬
‫مكونا قمم أعلي حتى يصل الي مستوي الدعم الثاني للمرة الثانية ويحدث عندها تذبذب أحيانا هذه‬
‫المرحلة تعتبر من اهم المراحل فهي تحدث بها الكسر الكاذب ‪ Spring‬لمنطقة الدعوم وبعدها يصعد‬
‫السعر ثم يعيد االختبار لهذا الكسر وبعدها يبدأ السعر بالصعود وفي الغالب يكون هذا أخر هبوط‬
‫للسعر وأقل قاع ومنها يستمر بالصعود‬

‫المرحلة الرابعة ‪Phase D‬‬

‫بعد التذبذب يكسر السعر مستويات المقاومة ويعيد اختبارها ويبدأ في االتجاه الصاعد القوي وهنا‬
‫يكون السعر غير اتجاهه‬

‫المرحلة الخامسة ‪Phase E‬‬

‫في هذه المرحلة األخيرة يستمر السعر في الصعود والتي يفضل في هذه المرحلة الدخول مع مناطق‬
‫الطلب‬

‫في النهاية يجب التأكيد على ان التعامل مع أي مخطط من مخططات وايكوف يحتاج الي مرونة في‬
‫التعامل فال ال يوجد ثوابت في السوق ولكن الهدف االساسي من هذه الحركة هو الخدعة للمتداولين‬
‫لعكس االتجاه‬

‫خالد الرويلي‬
 ‫مخطط التصريف” وايكوف” ومراحله الخمسة‬
‫نقدم لكم مخطط التصريف في نظرية وايكوف‪ ،‬وقد قدمنا مقدمة عن مدرسة وايكوف ومؤسسها‬
‫واألسس التي بنيت عليها في مقال سابق‪ ،‬وتعد المدرسة واحدة من أفضل طرق التداول‪ ،‬واليوم‬
‫نتحدث عن مرحلة مهمة جدا تظهر في االتجاه الصاعد ومقدمة النعكاسه‪.‬‬

‫مخطط التصريف في نظرية وايكوف‬

‫عملية مخطط التصريف تحدث بعد اتجاه صاعد بمعني أن السوق يتحرك في اتجاه عام صاعد‪ ،‬ويبدأ‬
‫في الحركة العرضية هنا تبدأ عملية التصريف‪.‬‬

‫سيتم شرح المخطط بالتفصيل من خالل الصورة التالية‬

‫خالد الرويلي‬
 ‫وهذه بعض النقاط الهامة على المخطط الموضح في الصورة والتي سيتم استخدامها في الشرح‬

‫‪= SPY‬المقاومة األولى‬

‫‪BC = Buying Climax‬وتمثل هنا المقاومة الثانية‬

‫‪AR = Automatic Reaction‬وتمثل هنا الدعم األول‬

‫‪ST = Secondary Test‬وتمثل االختبار الثانوي‬

‫دعم ‪Support‬‬

‫مقاومة ‪Resistance‬‬

‫‪SOW = Sign of Weakness‬عالمة على الضعف (خاص بالفوليوم) والتي تمثل الدعم الثاني‪.‬‬

‫‪ UTAD Upthrust After Distribution‬تحدث بعد عملية التصريف والمقصود بها عملية االختراق الكاذب‪.‬‬

‫‪LPSY = Last Point of Supply‬آخر نقطة للعرض والمقصود بها آخر نقطة لالختبار وهي نقطة الدخول‬
‫للبيع‪.‬‬

‫مراحل مخطط التصريف‬

‫المرحلة األولى‪Phase A :‬‬

‫بداية مرحلة التصريف تكون دائما بعد تحرك السعر في اتجاه عام صاعد وأحيانا في اتجاه عرضي‬
‫وسنتحدث عنها فيما بعد‪ ،‬لكن األهم حاليا في المخطط الحالي هو أن السعر يكون في اتجاه صاعد‬
‫وبعدها يكون السعر مقاومة سعرية وبعدها يهبط السعر ويصعد مرة أخري‪ ،‬لكسر هذه المقاومة‬
‫كما هو موضح في الصورة عند ‪ PS‬وبعد كسرها يكون قمة جديدة (مقاومة جديدة) عند‪ ، BC‬وبعدها‬
‫يهبط السعر بقوة بسبب ضغط في عمليات البيع ويكسر االتجاه الصاعد ويكون دعم أول عند‪A.‬‬

‫المرحلة الثانية‪Phase B :‬‬

‫بعد المرحلة األولى التي يظهر فيها ضعف في االتجاه الصاعد وكسر االتجاه الصاعد تبدأ المرحلة‬
‫الثانية‪ ،‬وهي بعد صعود السعر من الدعم األولي ‪ AR‬الختبار مستوى المقاومة الثاني‪ ، BC‬ويهبط مرة‬
‫أخرى وهنا يكسر مستوى المقاومة األول وتوحي بأن العرض أقوى‪ ،‬وهذه النقطة تمثل أول خدعة‬
‫للمتداولين وبعدها يصعد السعر ليكسر مستوى المقاومة الثاني ‪ BC‬ويهبط مرة أخرى هبوط متذبذب‪.‬‬

‫خالد الرويلي‬
 ‫المرحلة الثالثة‪Phase C :‬‬

‫بعد الهبوط المتذبذب في المرحلة األولى يصعد السعر مرة أخرى بالقرب من مستوى الدعم األول‪،‬‬
‫ليكسر مستوى المقاومة الثالثة عند( ‪ UT‬وأحيانا ال تحدث هذه العملية والسعر يرتد مباشرة بدون‬
‫الكسر‪).‬‬

‫المرحلة الرابعة‪Phase D :‬‬

‫بعد تكرار الخدع بالكسر لمستويات المقاومة مرتين يهبط السعر مرة أخرى‪ ،‬ويبدأ في تكوين قمم أقل‬
‫وقيعان أقل ويستمر الهبوط وهنا يحدث تذبذب عند مستويات الدعم وبعدها يتم كسره‪ ،‬وبعد الكسر‬
‫أحيانا يكون فيه إعادة اختبار ويتغير السعر اتجاهه من الصاعد للهابط‪.‬‬

‫المرحلة الخامسة‪Phase E :‬‬

‫في هذه المرحلة األخيرة يستمر السعر في الهبوط والتي يفضل في هذه المرحلة الدخول مع مناطق‬
‫العرض‪.‬‬

‫يجب التنويه على أن التعامل مع أي مخطط من مخططات وايكوف يحتاج إلى مرونة في التعامل فال‬
‫يوجد ثوابت في السوق‪ ،‬ولكن الهدف األساسي من هذه الحركة هو الخدعة للمتداولين لعكس االتجاه‪.‬‬

‫في بعض األوقات عملية التجميع او التصريف تكون صغيرة بحيث ال يحدث بها كل هذه المراحل‬
‫وتقتصر‪ ،‬مخطط وايكوف ليس لديه إطار زمني محدد‬

‫توقيت عملية التصريف‬

‫من الممكن أن تحدث عملية التصريف بالقرب من منطقة حدث بها عملية تصريف من قبل في‬
‫الماضي‪ ،‬أو تحدث عمليه التصريف أيضا عند وجود منطقة عرض على فريمات أعلى‪ ،‬وبذلك تكون عملية‬
‫تصريف صحيحة وليس إعادة تجميع‪ ،‬وقد تكون عملية التصريف صغيرة فال يحدث بها كل هذه‬
‫المراحل وتتم في حالة ذروة الشراء والحركة التلقائية واالختبار والتذبذب ومن ثم الهبوط‪.‬‬

‫كلما جاء كسر الترند مبكرا كان ذلك أفضل خاصة عند حدوث الـ ‪ ،AR‬ويعد أفضل توقيت للبيع عند‬
‫ظهور عالمات الـ ‪ SOW‬والتي غالبا ما تكون عند ‪.LPSY‬‬

‫خالد الرويلي‬
 :‫مصادر‬

https://school.stockcharts.com/doku.php?id=market_analysis:the_wyckoff_method

https://forexaraby.com/%d9%85%d9%82%d8%af%d9%85%d8%a9-%d8%b9%d9%86-
/%d9%86%d8%b8%d8%b1%d9%8a%d8%a9-%d9%88%d8%a7%d9%8a%d9%83%d9%88%d9%81

‫خالد الرويلي‬