联汇数字科技商业计划书

2013年6月

机密文件
投资亮点

中国广电及专业音频的数字化
和网络化市场潜力巨大

2 联汇占据中国广电领域音频市
场份额和产品技术的第一位
1

联汇科技

3
扎实的运营为联汇带来持续稳
定增长的财务表现 4

联汇向更大市场拓展是基于高端
领域的技术和客户优势

2
公司概览

数字音频科技企业 广泛的业务覆盖
联汇数字科技有限公司成立于1994年，总部位于杭州，员
工170余人，是一家致力于数字音视频技术研究和应用的
高科技专业公司。

产品和服务
• 广播电台产品设备的开发和系统集成业务、广播电台
新媒体业务云服务，专业音频设备与系统

主要客户类型
• 广电业务客户：国家级、省级、市级、县级广播电台

• 专业音频业务客户：演艺场馆、公共广播、教学会议 业务覆盖省市 • 业务已覆盖全国30个省市（自治区）

重点荣誉与资质 业务规模保持快速增长
• 国家火炬计划项目——网络化智能播控及传输系统 • 2012年收入同比增长50%
• 中国广播电视设备工业协会科技创新企业奖 • 2011-2013广播电台客户数量稳步增长
• 省级高新技术企业研究开发中心 客户数量
360
 2项发明专利和4项实用新型专利 300
 6项软件产品登记 250
 51项软件著作权
 7项发明进入实审
2011 2012 2013

3
中国音频数字化市场迎来巨大机遇

市场空间 技术应用

广电市场初步完成数字化改造，已实现高端产
份额稳定 广电 高端
品的进口替代，并向网络化和智能化方向发展

专业音频市场处于数字化改造初期，被海外品牌主
增长空间巨大 专业音频 中端
导中高端产品

个人数字化音频设备正在兴起，新技术、新理念崭露头
更广阔的市场但较为分散 个人 低端
角；国外已领先一步，如美国SONOS的无线HIFI产品

1. 广电数字化和网络化音频的改造升级和向新媒体转型

增长驱动 2. 高端进口设备的国产替代及新技术的应用

3. 对家庭网络音频终端的需求增长

4
目录

第一部分 核心业务—广电系统集成与技术服务

第二部分 核心业务—专业音频技术提供

第三部分 发展计划和财务指标

第四部分 团队

5
中国广电行业数字化改造的长期需求稳定

中国电台数量稳定 未来5年电台设备更新投入

30 16.6亿
省级 省级

电台作为政府机
330 构，设备投入持续 25亿
地级 地级
加大

800 8.6亿
县级 县级

广电由于其在中国政府体制下的特殊地位，因此每年投入都保持稳步增长，增速持续提升。

6
广播电台向移动互联网的扩展将形成新的市场和商业模式

随着移动互联网的发展，电台将从中波和调频广播，逐渐向智
能终端上发展

电台在移动互联网大发展的环
纯资讯、娱乐型媒体转向媒体+服务，向听众提供多媒体内容和
境下谋求转型
各种服务

实现电台和用户的全方位交互

• 转型方向将伴随持续稳定的投入
渠道建设和年服务费合计每年
6亿的投入
• 需要以B2B的形式向电台提供云计算服务、平台服务

• 新模式的潜在商业价值巨大
转型将牵动超过150亿的电台
广告市场
• 多媒体交互广播在推动电台业务模式升级的同时，也培育了庞
大的终端消费群体

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联汇已占据中国广电音频系统领域的龙头位置

广电系统集成领域绝对领先地位 联汇电台业务产品线丰富

• 联汇的产品涉及智能总控系统、制播系统、综合业
NO. 1 务平台、媒资系统
其他 联汇
42% 国内市场份额
品牌
58%
第一位

国内竞争者只能提供 国外竞争者价格是联
竞争者
电台部分解决方案 汇两倍以上

唯一能提供全系列电 性价比高，成功完成
联汇
台解决方案 进口替代

联汇已形成核心竞争力：
• 拥有最完整的广播系统产品线
• 经过超过10年研发，成为唯一掌握数字网络音频底层算法技术的中国公司

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稳固的客户基础保障广电系统业务的长期领先性

以直销的模式为电台提供软硬件一体的音频系统集成方案

电台客户群 自1996年开始与央广合作，开发符合
历史
中国国情的数字化网络化广播系统
360
300
250 为央广全部13个频道提供编播和广告
覆盖
投放系统

 央广由于政治性因素，对于
2011 2012 2013 安全播出要求极高
稳定  央广全部核心系统采购联汇
设备
 联汇设备拥有高度技术稳定
性和可靠性

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基于电台客户基础，将业务延伸至电台新媒体的技术服务

大量电台客户资源帮助联汇占据电台转型先机 门户热点 微博热点 报刊热点

√ 建立云平台，为电台用户提供多媒体采编，多
媒体发布等技术服务
电台精品节目 本地新闻 实时交通

√ 汇聚其他有声内容通过电台发布

√ 拓展新的广告和营销业务
联汇
多媒体节目内容汇采编
和推送云平台

多年业务合作建立了与电台的稳定客户关系 电台云推送平台
年度客户贡献率
80% 80%

75% FM、互联网（宽带、WIFI）、3G/4G

2011 2012 2013

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联汇将利用客户优势成为电台新媒体的长期服务平台

联汇科技 对比电台自建平台 对比广播内容网站和Apps

咕咕收音机

 电台授权深度合作 • 无电台授权
 制作和维护 App • 资金、人力资源耗费大 • 仅做播放聚合
 创造新的广播模式 • 无法实现资源共享 • 不能为电台带来新的盈
 用户资源共享 利模式

渠道建设费
长期技术服务形成稳定商业模式
年度服务费

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目录

第一部分 核心业务—广电系统集成与技术服务

第二部分 核心业务—专业音频技术提供

第三部分 发展计划和财务指标

第四部分 团队

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专业音频应用广泛，将面向百亿级市场

未来5年市场容量

√ ¥15亿传统扩声市场容量
扩声市场的传统音箱正从无源转向有源，同时功放也由传统模拟功放转向网络数字功放

√ ¥300亿公共广播市场容量
全国大量宾馆、商厦、港口、机场和轨道交通等设施的改造和新建

√ ¥150亿教学会议市场容量
超过90亿元会议室改造预算；教学市场包括全国2千余所高校，60余万教室

√ ¥22亿民用市场市场容量
民用音频新产品发展迅猛；美国SONOS提供类似概念产品，其现在在国内每月的销量
约1万套，平均售价3000元/套，年销售额约3.6亿

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联汇将技术积累成功移植到专业音频领域（1）-贴牌模式撬动技术杠杆

联汇利用数字音频处理和传输
的核心技术拓展专业音频产品
成功的
技术延伸
应用于场馆和公共交通等行业
专业扩声的数字化/网络化改造

逐步替代博世、PEAVEY、
YAMAHA和BIAMP 等国外产品
性价比
优势突显 联汇系列产品具备绝对性价比优势
同品质产品价格仅是海外竞争
对手的30-50%

提供数字化网络化功放的核心 对新技术、新产品有需求的国外音频设备
OEM/ODM模 组件，推动传统功放产业升级 厂商提供ODM，以升级产品或丰富产品线
式撬动
技术杠杆 对国内扩声行业知名的生产 解决经销商代理海外产品生存空间不足和
商、集成商提供OEM/ODM服务 遭到海外厂商抛弃的问题

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联汇将技术积累成功移植到专业音频领域（2）-技术带来颠覆式产品

联汇利用数字音频处理和传输技术上的积累成功研发颠覆性产品

具有使用简单方便和音质提
升等特点
针对教学会
议的“小精
灵”系统
目前市场上没有和联汇具备
同等技术规格的产品

依靠产品功能优势获取教学会议客户

直销
直销树立区域样板工程
利用当地服
务高校的代
理网络

代理：27家
代理年业绩标准100万人民币

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联汇将技术积累成功移植到专业音频领域（3）-技术带来颠覆式产品

自主定制开发
的WIFI音箱

√ 电商渠道

联汇结合音频软硬
件优势和电台资源 联接互联网的
2
优势打造个人音乐 无线音乐终端
新产品
√ 与运营商联营

3
整合云平台及 发展
其他互联网音 自有品牌
乐内容

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目录

第一部分 核心业务—广电系统集成与技术服务

第二部分 核心业务—专业音频技术提供

第三部分 发展计划和财务指标

第四部分 团队

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发展规划

电台业务 专业音频 云平台

• 保持稳定增长，进一步获取市场 • 组建销售团队，为专业音频业 • 重点策略是获取电台客户，扩

份额 务整体布局营销战略 大云平台客户基础

• 销售每年保持20%增长 • 每年保持100%的收入增速 • 已实现销售20个频道，意向频

道客户达50个

3年后
云平台业务介入电
台商业运营
未来2-3年
专业音频业务保障
业务规模快速增长

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融资计划

本轮融资资金使用计划 融资金额

运营资金补充 60%

5000万人民币
B轮融资金额

融资用途
渠道拓展 20%

2000万人民币
A轮融资金额

云平台建设 20%

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重点业务收入构成

专业音频业务
专业音频
23%
广电业务 业务 广电业务
74% 17% 66%

云平台 云平台
9% 11%

2013年收入分解——总计9500万人民币 2014年收入分解——总计13000万人民币

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稳健增长的财务表现

收入 经营利润
人民币 万元 人民币 万元
20000 12000 11100
18500
18000
10000
16000
14000 13000 8000 7672
12000
10000 9500 6000 5450
7196 4417
8000
4000
6000 4774 2964
4000 2000
2000
0 0
2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015

净利润 成本及费用
人民币 万元 占收入比例
5000 COGS S&M G&A
4500 4325 50%
4000
40%
3500 3028
3000 30%
2500 2252
2000 1567 20%
1500 1360
1000 10%
500
0 0%
2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015

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成本及费用结构分析

收入、成本和费用结构分析（2013）

43% 43% 43% 43%

100% 10%

30% 30%
57%
47%

17% 17%

收入 销售成本 销售费用 管理及摊销 息税前利润

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目录

第一部分 核心业务—广电系统集成与技术服务

第二部分 核心业务—专业音频技术提供

第三部分 发展计划和财务指标

第四部分 团队

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管理团队

 曾任美国 Unit Tec（现 UT Starcom） 通讯产品主任，主持研发工作

赵凡
董事长兼总经理  中国数字音频格式和测量标准指定人之一

 浙江大学现代实验室副主任，浙江大学自动控制学士学位，流体自
动控制硕士学位。

胡敏 杨孟洲 邓启兵
董事兼副总经理 研发总监 财务副总监

 联汇联合创始人 Starcom 产品经理

联汇联合创始人
 UT  浙大网新财务经理
 毕业于浙江科技学院 毕业于浙江科技学院
 Motorola及Nokia研发经理  杭州华三通信总账经理
 浙江大学计算机博士学位  杭州电子科大会计学学位

广电事业部 渠道事业部 新媒体事业部 人事总监 市场总监

唐卫平 沈旻 张雪頔 邓冬梅 胡学青

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公司结构

赵凡/胡敏夫妻 胡氏亲属 其它个人股份

60% 13.34% 14% 12%

杭州杭州联汇数字科技有限公司

100%

杭州德思科技有限公司

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