Trong nền kinh tế đang phát triển nhanh chóng củ a Nhậ t Bả n, nhu

cầ u về vố n, cả ngắ n hạ n và dài hạ n, luôn mạ nh mẽ. Ngân hàng

thương mạ i và cáccác tổ chứ c tài chính do đó đã có mộ t vai trò quan
trọ ng. Các cơ quan quả n lý tiền tệ (Bộ Tài chính và Ngân hàng Nhậ t
Bả n) đã không muố n cho phép các lự c lượ ng thị trườ ng cân
bằ ng cung và cầ u trên nhiều thị trườ ng tài chính vì lo ngạ i rằ ng lãi
suấ t sẽ trở nên cao quá mứ c. Hầ u hết các mứ c lãi suấ t đã đượ c ấ n
định về mặ t hành chính ở mứ c cao so vớ i quố c tế (cho đến cuố i
nhữ ng năm 1960) nhưng thấ p hơn so vớ i các lự c lượ ng thị trườ ng
quy định. Chính sách tiền tệ đượ c thự c hiệ n bằ ng các biện pháp
kiểm soát cả về tính khả dụ ng củ a tín dụ ng và chi phí củ a nó .

Trong hoàn cả nh đó, Nhậ t Bả n đã có mộ t thị trườ ng tiền tệ rấ t hạ n

chế. Thị trườ ng chứ ng khoán chính phủ ngắ n hạ n không đáng
kể; lãi suấ t cố định thấ p có nghĩa là Ngân hàng Trung ương Nhậ t
Bả n là ngườ i mua chính và hoạ t độ ng thị trườ ng mở là không
thể. Giao dịch bằ ng thương phiếu là tố i thiểu, không đượ c khuyến
khích vì chúng có xu hướ ng phá hoạ i cơ cấ u lãi suấ t và các tổ chứ c
tài chính.

Chỉ có thị trườ ng tiền gọ i điện là phát triển tố t. Nó bị hạ n chế đố i

vớ i các giao dịch giữ a các tổ chứ c tài chính. Lãi suấ t gọ i vố n tương
đố i miễn phí và cao hơn hầ u hết các loạ i lãi suấ t ngắ n hạ n và dài
hạ n khác. Mặ c dù nhữ ng khoả n nhỏ đượ c cho vay qua đêm, hầ u hết
là “khoả n vay vô điều kiện” (trả sau mộ t ngày báo trướ c, tố i thiểu là
hai ngày) hoặ c “khoả n vay cuố i tháng” (trả vào mộ t ngày cố định củ a
tháng sau). Mô hình dòng chả y khá ổ n định, bấ t chấ p sự biến độ ng
theo mùa và theo chu kỳ. Các ngân hàng thành phố là nhữ ng ngườ i
đi vay chính; họ có nhu cầ u mạ nh mẽ về các khoả n vay củ a các
doanh nghiệp lớ n và sử dụ ng tiền gọ i vố n như mộ t nguồ n thanh
khoả n chính. Nhữ ng ngườ i cho vay chính là các ngân hàng địa
phương, ngân hàng ủ y thác, hiệp hộ i tín dụ ng và hợ p tác xã nông
nghiệp, nhữ ng tổ chứ c thu tiền tiết kiệm cá nhân ở thành thị và
nông thôn và bị thu hút bở i lợ i suấ t cao, tính thanh khoả n và rủ i ro
thấ p củ a các khoả n vay theo cuộ c gọ i so vớ i các mụ c đích sử dụ ng
khác. Các nhà môi giớ i cuộ c gọ i giúp tạ o ra mộ t thị trườ ng, mặ c dù
hầ u hết các quỹ chả y trự c tiếp từ tổ chứ c tài chính này sang tổ chứ c
tài chính khác. Khoả ng 3/4 nguồ n vố n chả y qua thị trườ ng Tokyo,
ngoài ra còn có các thị trườ ng gọ i vố n ở Ōsaka và Nagoya.
 1. Giao dịch repogc giảm
2. Mặc dù Vẫn Không Thay Đổi So Với Năm Trước, SC RepoCác giao dịch
tiếp tục giảm xuống dưới mức đã thấy trước khi giới thiệu
3. Giao dịch cuộc gọi không tập trung đã tăng và vượt quá mức đã thấy
trước
4. Giao dịch cuộc gọi thế chấp được duy trì ở mức thấp
5. Đầu tư vào T-Bills Không thay đổi và đầu tư vào CP tăng

Như sẽ trình bày ở phần sau, các công ty Nhật Bản (ngành tài chính, ngành bảo
hiểm)
Thu nhập bình thường của tất cả các ngành ngoại trừ) đã tăng đáng kể trong quá
khứ
Nó đang di chuyển ở mức cao nhất. Nó cũng phản tác dụng của công ty
Giá cổ phiếu được phản ánh (trung bình Nikkei) là vào tháng 12 năm 2017.
NSố lượng các công ty phá sản tiếp tục giảm do hoạt động mạnh mẽ
Trong năm 2016, nó giảm khoảng 30% so với năm 2012.ó đã tăng gấp khoảng
2,2 lần so với thời điểm chính quyền nhậm chức.