Seminar 3

06.11.2014

S. David: considera ca actiunile/partile sociale au o natura ad-hoc, fara a fi considerate titluri de

creanta.

Actiunile/partile sociale sunt bunuri mobile corporale, sui generis, care dau nastere la drepturi. Sunt
considerate bunuri fungibile.

Actiunile/partile sociale pot fi aduse ca aport la constituirea capitalului social, fara a fi considerat
aport in creanta.

Relatia juridica dintre actiuni si detinatorul lor este una de proprietate. Detinerea actiunilor da
nasterea unor drepturi detinatorului lor in cadrul societatii.

Ex: dreptul la dividende, dreptul de a participa la AGA, dreptul la vot, dreptul la repartizarea activelor
la momentul lichidarii societatii, dreptul de informare.

Drepturi de creanta –> dreptul de i se repartiza active la momentul dizolvarii, dreptul al dividende
etc.

Drepturi personale nepatrimoniale –> dreptul la vot, dreptul de a participa la AAG, dreptul la
informare etc.

In cazul dreptului la dividende acesta este considerat de instantele romane ca existand doar in
situatia in care actionarii majoritari decid distribuirea dividendelor; pana la acest moment exista doar
o vocatie la dividende.

HG 885/1995 privind modalitatea de tinere a registrului actiunilor si a registrului actionarilor (desi

face referire numai la SA, in practica se aplica si la SRL).

Hotararea impune numerotarea actiunilor, in practica nu prea se realizeaza aceasta. Numerotarea lor
nu stirbeste din caracterul fungibil al actiunilor.

Actiunile societatilor listate sunt cele mai fungibile.

Transmiterea actiunilor:

Cesiune – reprezinta in fapt un contract de vanzare-cumparare a actiunilor; se inregistreaza la

Registrul Comertului si in registrul actionarilor.

Transferul dreptului proprietatii actiunilor in forma dematerializata se realizeaza , in baza art. 98 al

Legii 31/1990, se realizeaza prin inscriere in registrul actionarilor, fiind o conditie a transferului
(reprezinta o situatie derogatorie de la dreptul comun art. 1674 NCC – care prevede ca transferul
dreptului de proprietate se realizeaza la momentul incheierii contractului).

Conditia referitoare la inscrierea in registrul actionarilor prevazuta in Legea 31/1990 pare a fi

excesiva. In practica, societatile nu prea tin astfel de registre si de cele mai multe ori abia atunci cand
are loc o tranzactie referitoare la actiuni deschid un registrul al actiunilor si unul al actionarilor.
Remediul la conditia impusa de LSC ar fi ca un administrator sa consemneze operatiunea in registrul
actionarilor.

Dreptul de preemptiune:

Nu exista un drept de preemptiune legal al actionarilor, ci se poate institui unul conventional.

Shareholders Agreement: prin aceste conventii se pot institui drepturi de preemptiune. Sunt
conventii exterioare actului constitutiv.

La SA transmiterea actiunilor trebuie sa fie libera. SA nu este o societate de persoane, fata de SRL
care este o societate de persoane, iar in acest caz asociatii doresc sa stie ce se intampla cu afacerea
lor.

La SRL art. 202 – transmiterea partilor sociale se face de obicei intre asociati. Transmiterea in afara
societatii impune anumite conditii.

Dreptul de preemptiune la transmiterea actiunilor fata de ceilalti actionari poate fi inscris si in actul
constitutiv pe art. 8 lit. f2 LSC.

Incalcarea acestui drept de preemptiune:

- daca dreptul de preemptiune nu este mentionat in contractul de cesiune a actiunilor, dar el exista,
conditia suspensiva a exercitarii dreptului de preemptiune nu poate fi ocolita (nu este o norma
supletiva).

- capitolul referitor la dreptul de preemptiune din NCC se poate aplica si in cazul transmiterii
actiunilor(cesiunii)? In practica nu s-a dat inca o rezolvare. O opinie din doctrina considera ca NCC
prevede dispozitii generale, iar in cazul transmiterii actiunilor fiind vorba de o institutie speciala
prevazuta de LSC, atunci nu s-ar aplica. O alta opinie considera ca daca dreptul de preemptiune
conventional nu este foarte reglementat in actul constitutiv, ci doar mentionat, atunci capitolul
referitor la dreptul de preemptiune din NCC se va aplica.

In cazul unui drept de preemptiune in situatia unui SRL, daca nu s-a prevazut ordinea de preemptiune
in actul constitutiv, atunci acesta se va aplica proportional cu partile sociale ale asociatilor.

Transmiterea partilor sociale (SRL):

Partile sociale se transmit intre asociati, SRL fiind o societate de persoane.

Art. 202 Daca partile sociale se transmit in afara societatii, atunci trebuie sa existe o hotarare AGA a
asociatilor reprezentand ¾ din capitalul social. Art. 192 care prevede dubla majoritate la SRL
(majoritatea asociatilor si majoritatea partilor sociale) vine in opozitie cu art. 202. Deci pe langa
conditia de ¾ a capitatului social trebuie sa existe si majoritatea asociatilor.

Hotararea AGA trebuie publicata in M.Of. si inregistrata la Registrul Comertului.

Prin publicarea acestei hotarari, creditorii societatii au posbilitatea sa ia la cunostinta de acest

transfer si de a face opozitie.
Atunci cand in SRL intra un nou asociat, actul constitutiv trebuie modificat, intrand pe art. 192 alin. 2
LSC, trebuind sa existe acordul tuturor asociatilor - unanimitate (decat daca este prevazut altfel in
actul constitutiv).

Drepturile instituite in favoarea asociatilor:

Drag-along este un drept de care beneficiaza asociatul majoritar fata de minoritari – ex: daca exista
un tert care doreste sa achizitioneze toate partilor sociale, atunci majoritarul ii poate obliga, in baza
acestei clauze (drept), pe minoritari sa vinda partile lor sociale.

Tag- along – ex: minoritarii pot sa il oblige pe asociatul majoritar sa nu vanda partile sale sociale
decat daca tertul le cumpara si lor partile sociale.

Sanctiunea incalcarii acestor clauze, ca si in cazul incalcarii unui drept de preemptiune prevazut intr-
un shareholders agreement, ar fi o sanctiune patrimoniala (raspundere contractuala).

Se poate in practica ca inca din momentul stipularii clauzelor de drag-along sau tag-along,
majoritarului i se poate da o procura prin care acesta sa poata semna in numele minoritarilor
contractul de vanzare a partilor sociale, hotararea AGA etc.

Rascumpararea:

Art. 1031 LSC, in practica, acesta nu se poate aplica si la SRL, ci doar la SA. Registrul Comertului nu
accepta inregistrarea ca asociat chiar a societatii insesi.

Cazurile de retragere (art. 134) se aplica si la SRL, insa consecintele sunt diferite fata de SA unde
aceasta isi poate rascumpara propriile actiuni, SRL-ul nu isi poate rascumpara propriile parti sociale.