鸿鹄研究院《2021年工程机械行业白皮书》

2021 年
鸿鹄研究院（三一战略研究院）编制
二 0 二二年一月
《2021 年工程机械行业白皮书》
目录
前言...................................................................................................................................................................... 1
1.上下游宏观环境专题....................................................................................................................................... 3
1.1 宽货币刺激作用消退，宏观经济进入增速下行区间........................................................................3
1.2 钢材市场复盘分析................................................................................................................................ 7
1.3 房地产：至暗时刻或已过去，但不代表未来一片光明................................................................. 12
1.4 基建发力后置，经济托底效应弱化..................................................................................................18
2.主机产品发展情况专题.................................................................................................................................23
2.1 工程机械行业周期.............................................................................................................................. 23
2.2 重点工程机械设备发展情况..............................................................................................................26
2.3 工程机械电动化.................................................................................................................................. 32
2.4 挖掘机需求预测.................................................................................................................................. 35
3.海外销售专题.................................................................................................................................................38
3.1 行业环境和政策导向.......................................................................................................................... 38
3.2 工程机械海外销售情况...................................................................................................................... 40
3.3 国内龙头企业的海外业务情况..........................................................................................................48
3.4 海外工程机械市场机会分析..............................................................................................................53
4.数字化发展专题.............................................................................................................................................59
4.1 工程机械行业数字化概述..................................................................................................................59
4.2 工程机械行业数字化产业图谱..........................................................................................................61
4.3 工程机械数字化实践.......................................................................................................................... 69
5.碳中和专题.....................................................................................................................................................80
5.1 碳中和的时代背景和政策梳理..........................................................................................................80
5.2 制造业实现双碳的基本路径..............................................................................................................84
5.3 碳中和对工程机械行业的影响..........................................................................................................87
6.后市场专题.....................................................................................................................................................94
6.1 工程机械后市场定义和基本格局......................................................................................................94
6.2 工程机械后市场之配件领域发展研究..............................................................................................95
6.3 工程机械租赁与二手机发展情况....................................................................................................101
6.4 工程机械保险领域发展情况............................................................................................................104
6.5 工程机械后市场发展创新机会与风险挑战................................................................................... 105
前言
2021 年是工程机械行业迎来显著边际变化的一年，疫情后宏观经济逐渐复苏，国内经济面临三重压力：
需求收缩、供给冲击、预期转弱，国内工程机械主机厂设备销量呈现前高后低的态势。
回过去，2021 年结束了连续接近 60 个月增长的行业上升周期，相比 2009 年依靠“四万亿”和宽松信贷
政策带来行业透支性的繁荣，2016-2021 年的上升周期依靠连续稳定的地产和基建需求、环保政策带来的
更新需求以及国内自主品牌全面崛起和设备工具化属性提升等原因驱动，行业发展的抗风险性和安全性较
上一轮周期显著提升，预计对本轮压力周期的影响要相对温和。
看当下，国内自主品牌出口高速增长，立足产品品质、设立海外产业基地、完善海外销售及售后服务
体系、持续塑造品牌的海外发展逻辑已在多个海外国家和地区得到成功验证，海外收入的持续高速提升，
亦有望进一步平滑国产主机厂产能周期，进一步推动国产工程机械行业的成熟发展。数字化转型进一步深
化，采用工业互联网技术从研、产、供、销、服等环节改造工程机械行业，通过工业软件实现高效管理、
通过灯塔工厂实现生产制造降本增效、通过大数据平台实现数据信息互联互通、通过工业电商改造并赋能
传统供应链，实现柔性生产，推动行业智能化发展。“双碳”目标推动工程机械行业做出一系列的改变，从
节能减排的减法维度来看，工程机械行业要从产业链上游原材料和能源环节、行业中游生产制造管理运营、
以及下游产品等多重角度出发实现绿色减排；从布局新赛道新产品新商业机遇的加法维度来看，大力发展
新能源主机产品、布局绿色能源供给领域、布局绿色生产制造服务等方向有望让工程机械行业迎来新的发
展机遇。类比汽车后市场，工程机械后市场同样蕴含巨大的商机，配件及维修、租赁与二手机交易、供应
链金融与保险等合计市场规模超万亿元，后市场的供给和需求相对分散、信息不对称、行业基础数据缺失
是行业固有的痛点，数字化赋能有望加速行业朝更加成熟的方向发展。
瞻未来，在经济弱复苏过程中，我国领导人举行的中央经济工作会议明确“稳”为后续经济方针的主基
调，同时国家“十四五”规划明确了一系列基建发展需求，工程机械行业下游需求有望得到进一步的补充，
平滑度过压力周期。此外，在数字化、电动化、国际化的发展趋势下，行业有望在降本增效、产品升级、
海外市占率提升的背景下进一步走向成熟，实现成长波动幅度更小、周期持续更短的发展。
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第一章上下游宏观环境专题
——基建发力前置助力经济稳增长，工程机械行业
曙光乍现
《2021 年工程机械行业白皮书》|上下游宏观环境专题
1.上下游宏观环境专题
1.1 宽货币刺激作用消退，宏观经济进入增速下行区间
2020 年全球受到新冠肺炎疫情的冲击，全球各大经济体供应链遭到严重破坏，纷纷采取宽松的货币政
策对冲经济下行。承接 2020 年货币放水刺激效应，2021 年初我国经济发展仍然维持高增速状态，一季度
GDP 增速高达 18.3%，尽管 GDP 数据存在较为明显的低基数效应（2020 年一季度为我国受新冠疫情影响
最大的时间节点），但两年复合增速（以 GDP 不变价的当季值为基准）依然高达 11.61%，远超近十年平
均 GDP 增速。拆分细项来看，三大需求（最终消费支出、资本形成总额以及货物和服务净出口）对于 GDP
拉动分别为 9.79%、4.12%、4.41%。其中消费支出的高增速主要来自于去年疫情时期超低基数的影响，资本
支出相对稳定，出口数据表现亮眼，但净出口占 GDP 比例较小，仅能贡献边际拉动作用。2021 年新冠疫
情并未完全根除，偶尔有局部地区零星爆发，因此居民出行消费依然受到影响，消费水平尚未恢复至疫情
前水平，资本投资方面房地产投资在政策抑制下表现不佳，制造业投资、基建投资增速偏缓，因此资本投
资对 GDP 拉动作用有限。在消费、投资两驾马车均未能有较好表现的情况下，尽管出口表现依然强劲，
二、三季度 GDP 增速仍然持续下滑，截至 9 月 GDP 不变价当季同比降至 4.9%，低于央行预测的 5.1%-5.7%
的潜在经济增速区间，疫情后宽松货币政策带来的经济刺激作用基本消耗殆尽。工程机械行业隶属制造业
范畴，上游是钢材等大宗工业品，下游需求以房地产、基础设施建设项目为主，因此宏观经济走弱对于工
程机械行业产生较为不利的影响。
图 1.1-1 工程机械产业链流程图
资料来源：鸿鹄研究院（三一战略研究院）
图表 1.1-1 GDP 进入增速下行区间
数据来源：国家统计局、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
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图表 1.1-2 第三产业贡献最高
图表 1.1-3 消费、投资对 GDP 的贡献乏力
大宗商品价格暴涨推升 PPI，PPI-CPI 剪刀差创下历史最高

2020 年新冠疫情的爆发打破了全球供应链的平衡，煤炭等资源品的供应不足叠加疫后各国的宽松货币
政策大幅推升通胀预期，2021 年 PPI 水涨船高，由 1 月的 0.1%飙升至 10 月的 13.5%，超越 2008 年 10%的
历史前高，创下自 1996 年 PPI 统计以来的最高值。拆分细项来看，PPI 的结构呈现“越靠近上游增长越快”
的状态，这种现状通过工业利润总额分项的同比也能得到验证。而另一个衡量通胀的重要指标 CPI 则增长
较为缓慢，截至 10 月 CPI 当月同比仅为 1.5%，意味着 PPI-CPI 剪刀差高达 12%。诚然 CPI 的权重结构中食
品占据最大比重，而今年猪肉价格处于持续下跌周期，对 CPI 有较大的拖累，但也反映出“成本上涨—消费
品价格上涨”的传导路径受到了明显的阻碍。中下游制造业作为原材料和终端消费的中间环节，终端产品涨
价幅度无法匹配原材料涨价幅度，并且在需求表现疲软的情况下，产成品涨价引发了终端较为强烈的负反
馈，靠近终端的加工制造业利润遭受较为严重的挤压的同时无法有效消耗库存。通过对比数家具有代表性
的工程机械行业龙头企业的三季度财务数据，可以看出成本上升使企业的毛利率均有不同程度的下降：
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表 1.1-1 工程机械行业龙头三季度财报利润数据对比
2021 年前三季度营业 2021 年前三季度营 2021 年前三季度毛 2021 年前三季度毛
公司简称
收入（亿元）业成本（亿元）利率（%）利率同比（pct）
三一重工 882.81 761.19 27.03 -2.98
徐工机械 697.96 654.82 15.57 -2.14
中联重科 544.27 489.17 23.94 -4.12
中铁工业 201.06 187.25 17.01 -0.15
柳工 197.63 190.18 16.82 -3.05
安徽合力 118.20 111.70 15.45 -2.91
杭叉集团 110.04 102.92 18.01 -2.27
山河智能 90.94 85.97 24.06 -3.49
山推股份 72.47 71.53 13.09 -0.79
铁建重工 71.82 59.86 32.37 -3.26
浙江鼎力 39.96 31.68 28.11 -8.76
建设机械 34.96 29.86 35.41 -2.90
厦工股份 11.77 12.23 7.50 -2.12
海伦哲 10.55 10.20 28.68 8.36
长龄液压 6.78 5.00 33.20 -6.72
中际联合 6.24 4.41 56.05 -1.88
五新隧装 5.43 4.55 31.82 -4.76
数据来源：上市公司公告、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
图表 1.1-4 PPI-CPI 剪刀差创下历史极值
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图表 1.1-5 PPI 大类分项
图表 1.1-6 工业利润总额：工业产业链利润分配极度扭曲
图表 1.1-7 经济动能持续走弱
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1.2 钢材市场复盘分析
粗钢产量设立平控目标，钢价大幅波动
工程机械生产成本结构中主要包括钢材以及液压件、发动机、轴承等零部件，其中核心零件占比约为
45%，钢材成本占比在 20%左右，其他零部件占比在 28%左右，而零部件的生产也需要用钢材作为基础结构
原材料，钢材价格波动对于工程机械生产成本有着举足轻重的影响。今年钢材价格走势大起大落，大致可
分为三个阶段：
第一阶段：1-5 月：2021 年是我国“十四五规划”开局元年，其中“碳达峰、碳中和”的双碳战略目标正
式落地，工信部年初设立全年粗钢平控目标，要求 2021 年全年粗钢产量不超过 2020 年，设立了全年供给
上限。而彼时国内需求仍然较为旺盛，海外需求也表现强劲，外贸利润窗口多次打开，加上钢材供给收缩
的预期扰动，市场看涨情绪浓厚，叠加 3 月唐山市严格执行限产，北方地区钢材产量受限，彻底点燃了钢
材市场看涨情绪，钢价在 5 月中旬创下历史新高，螺纹 2110 期货合约一度涨至 6208 元/吨，热卷 2110 期
货合约涨至 6727 元/吨，相比年初增幅超过 1500 元，限产预期发挥到极致，投机热度高涨。
第二阶段：5-11 月：持续飙涨的钢价引起了国家部门的重点关注，国常会多次强调，严禁哄抬大宗
商品价格。由于钢价的高度已经脱离基本面，下游需求开始转弱，现货负反馈加剧，终端工地、制造业资
金短缺，因此钢材库存出现较为明显的累积。投机盘纷纷离场，造成了钢材的急跌，半个月内回吐 1500
元的涨幅。在估值深度回调后，钢价进入震荡期。需求端逐步走弱：房地产受到强监管，叠加恒大债务违
约事件爆发进一步加剧市场对于房地产行业的担忧，项目开工进度受到限制。制造业方面也由于产成品库
存积压导致补库意愿偏低，全环节均存在资金短缺的现象。但 7 月开始粗钢限产政策逐步落地，执行力度
较为严格，因此 11 月前钢材市场整体维持在供需两弱的状态。但随着供应端限产驱动已逐步兑现，而需
求的下滑并未止步，因此高生产利润下的钢材价格压力逐步增加。11 月中旬发改委宣布严查哄抬煤炭价格
的行为，煤炭价格迅速暴跌，钢材成本发生坍塌。
第三阶段：11 月至今：房地产旺季已基本确认失约，但从政策变动情况来看，房地产融资政策已经开
始略有松动，结合 12 月初央行的全面降准操作，新一轮经济稳增长目标已经定调，需求端“至暗时刻”已经
过去。
图表 1.2-1 上海螺纹价格走势
数据来源：Wind、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
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图表 1.2-2 上海热卷价格走势
供给端：碳中和是长期战略目标，粗钢限产将成为常态
我国粗钢产能全球第一，2020 年全年粗钢产量高达 10.6 亿吨，占全球接近 60%。我国钢材产能是相
对过剩的，但碳中和的国策落地后，“减排”任务成为政府制定限产政策的重要考量。截至 10 月末，统计局
口径 1-10 月粗钢累计产量为 8.77 亿吨，1-10 月生铁累计产量为 7.34 亿吨。我们选取钢联 247 家钢厂日
均周度铁水产量与统计局的生铁产量进行线性回归，R²高达 95%，再乘以 2021 年平均生铁/粗钢转化率大
致可以推出，今年全年粗钢产量为 10.25 亿吨，累计同比下降 3.78%左右，全年粗钢平控任务基本已经完成。
表 1.2-1 钢联日均铁水产量与统计局生铁产量 ANOVA TABLE
数据来源：国家统计局、Wind、Mysteel、鸿鹄研究院（三一战略研究院）整理
碳中和是我国长期战略目标，而钢铁冶炼制造的碳排放量在制造业中高居第二位，仅次于火力发电，
因此控制钢铁冶炼环节的碳排放是长期任务，并不会半途终止。目前钢铁冶炼方式主要有两种：（1）长
流程冶炼：在高炉投放铁矿石、焦炭、合金炼成铁水，进入转炉后添加废钢，最终产出粗钢；（2）直接
在电炉投放废钢，最终产出粗钢。短流程炼钢吨钢碳排放量要远低于长流程炼钢，但目前我国电炉钢产量
仅占粗钢产量 10%左右，主要是因为电炉炼钢受到包括废钢供应不足以及质量不稳定、冶炼成本高于长流
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程等多因素的限制，因此短流程炼钢难以在短时间内大量替代长流程炼钢工艺，所以要控制钢铁冶炼碳排
放量，对长流程炼钢进行总量/阶段性限产的政策预计将成为常态，因此从行政角度来看，预计 2022 年粗
钢平控政策将大概率继续推行，考虑到需求端的下滑，在粗钢产量平控基础上恐将有进一步的减量要求。
在经历了 2021 年钢价的“大起大落”后，市场预期差将所有回归，行政干预对钢价的驱动恐将逐步减弱，钢
价将更多的由市场供需进行调节。
图表 1.2-3 生铁产量
数据来源：国家统计局、Wind、Mysteel、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
图表 1.2-4 粗钢产量
图表 1.2-5 日均铁水产量降至 4 年来最低水平
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图表 1.2-6 高炉产能利用率处于历史低位
成本端：高利润模式恐将难以持续，产业链利润分配将趋于合理
2021 年钢材利润高企，据测算今年以来华东地区螺纹吨钢即期生产利润（即期螺纹价格-即期原材料
价格）均值在 550 元左右，华东热卷利润均值在 744 元左右，高于 19、20 年的平均利润，仅低于 2018
年。但不同于 2018 年的是，2018 年螺纹价格中枢大概在 4170 元左右，而今年螺纹价格均值为 5060 元左
右，中枢价格上移接近 900 元，从利润绝对值变化可以看出，原料的涨价对钢材生产成本有接近千元的抬
升。今年钢材利润呈现“两头高中间低”的特点，而今年上半年钢材高利润与年末的高利润背后的结构以及
驱动存在较大差异：
2-5 月：上半年高利润主要驱动来自于钢价的上涨，粗钢平控限产的预期以及唐山限产的严格执行推
升了钢价大幅上涨，北方地区螺纹即期利润一度高达 1500 以上，但与此同时铁矿石价格也急剧飙升，现
货价格一度超过 1300 元/吨，蚕食了一部分炼钢利润。5 月中旬后钢价急速下跌，炼钢利润重新降至零值
附近水平。
9-11 月：随着限产逐步落地，钢价有所回升，但与此同时煤炭价格出现暴涨，动力煤、焦煤由于国
内供给不足叠加澳洲煤停止进口，煤价连创新高，大幅推升了焦炭生产成本，最终传导至钢厂压缩了钢厂
利润。但发改委通过核增新产能，严格打压哄抬煤价的投机需求，煤炭保供逐渐见成效，煤价、焦炭价格
连续暴跌，逐步回归至理性定价区间。叠加已然腰斩的铁矿价格，钢材成本发生坍塌，导致了年末的钢价
深度回调。但由于成本坍塌速度较快，钢材即期利润不降反升。
供给收缩的大背景下钢材利润相比往年适度增加是合理的现象，但前提是需求端需要有持续稳定的贡
献，否则负反馈将不可避免，从而压制钢材价格的上行空间。尽管地产政策底已现，央行也陆续出台降准
等偏宽松的货币政策稳定经济，加上碳中和战略背景下限产政策对钢材供给端的行政干预，钢材价格仍有
一定的利好支撑。但“住房不炒”是我国房地产长期政策导向，因此地产政策底出现并不意味着将放任房地
产泡沫再度滋生，因此我们认为 2022 年钢材价格中枢同比 2021 年将有所下降，但由于政策存在较大不确
定性，钢材价格波动率将维持在较高的水平。工程机械行业是板材钢铁重要需求，钢材价格中枢下移将在
一定程度上缓解工程机械企业的成本压力，但钢材价格波动率的提高也增加了工程机械企业对于控制原材
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料成本以及采购节奏的难度，企业需要进一步优化采购计划以及库存管理策略。
图表 12.-7 华东长流程螺纹即期利润
数据来源：Wind、Mysteel、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
图表 1.2-8 华东热卷即期利润
图表 12.-9 分区域焦炭价格
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图表 1.2-10 铁矿石价格遭遇腰斩
图表 1.2-11 五大钢材总库存
图表 1.2-12 五大钢材表观消费量
1.3 房地产：至暗时刻或已过去，但不代表未来一片光明
房地产是工程机械重要的下游环节，对 GDP 增速有着重要的拉动作用。通过测算，房地产开发投资
与挖掘机产量存在一定的线性关系。2021 年房地产各环节均受到强监管限制，“三道红线”政策从债权融资
端限制房企的债务扩张，“集中供地”通过收紧土地供应限制房企经营规模扩张，终结了房地产行业持续数
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年的高周转模式，“房贷集中管理”则是从销售端对居民购房进行限制。从“政策组合拳”的覆盖范围之广可
以看出国家坚持“住房不炒”战略的决心。
图表 1.3-1 房地产开发投资完成额与挖掘机产量存在一定的线性关系
数据来源：国家统计局、Wind、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
政策“组合拳”落地，房企高周转模式正式终结
2018 年以来房地产企业融资端遭遇强监管限制，融资难度、融资成本均有明显抬升，因此房地产企业
逐步转向高周转模式运营：房地产企业通过拿地-新开工-封顶预售，取得预售款后将资金投入到“拿地-新
开工-预售”，形成重复循环。这种高周转模式本质上是将房地产开发的后端环节的资金挪用到前端，扩大
了房地产企业的开发规模，但也在无形中放大了房地产企业的经营杠杆。商品房预售取得的预收款是无法
在利润表上确认收入的，而要达到预收款收入确认的条件，则需要对房子进行竣工交付结算。但由于前期
预收款监管不严，房地产企业挪用预收款的状况较为常见。封顶预售的商品房属于尚未交割的期房，在高
周转模式下近年来期房的占比飙涨至接近 90%，高周转模式也造成房地产新开工面积与竣工面积增速发生
明显的背离。
图表 1.3-2 2018 年开始期房占比飙升至接近 90%
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图表 1.3-3 2018 年以来房屋新开工面积与房屋竣工面积增速发生严重背离
高周转模式主要从两个方面抬升企业负债率：1.预收款的增加造成负债增加 2.由于封顶-竣工的工程进
度缓慢，房地产企业更多采取应付款的形式交付至项目施工方，造成房地产企业应付款增加。因此房地产
企业账面负债率持续上升。从资产端来看，房地产企业的资产主要为土地以及房屋存货，而商品房流动性
较差，在房地产市场环境弱化的时候变现能力差，清算成本较高。非流动资产+高资产负债率的叠加作用
大幅弱化了房地产企业的偿债能力，在房价下跌的过程中房地产企业容易遭遇流动性危机，同时房地产企
业的大量负债中有着相当比例的银行借款，因此房地产企业一旦发生债务违约事件，容易引发金融风险传
染。因此为防止房地产泡沫扩张，2020 年 8 月央行、住建部出台了重点房地产企业资金监测和融资管理的
“三线四档”规则。
“三道红线”政策对房企分档，倒逼房企加快结转改善财务质量
三道红线是指剔除预收款后的资产负债率大于 70%、净负债率大于 100%、现金短债比小于 1 倍。“四
档”则是按照踩线情况，房地产企业被分为“红、橙、黄、绿”四档，“红档”企业有息负债规模不能高于现有
水平，“橙档”企业有息负债年增速不得超过 5%，“黄档”企业不得超过 10%，“绿档”企业不得超过 15%。
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表 1.3-1 A 股上市房地产企业三道红线超标情况
表 1.3-2 样本上市房企档次分布
数据来源：上市公司公告、Wind、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
由于三道红线政策对房企的债权融资设立分档式上限，房企为满足监管要求以及加强流动性管理，加
快了已预售但未交付的房屋工程进度，降低了拿地的数量以及节奏，因此我们可以看到今年竣工面积增速
远高于新开工面积增速，期房销售占比也出现回落，但由于房地产企业高资产负债率的情况由来已久，债
务数量庞大，因此 A 股 26 个房企样本的档次并未发生较大改善，房企去杠杆压力依然繁重。
“房贷集中度管理”文件出台，抑制居民买房热度
央行、银保监会于 2020 年 12 月 31 日正式发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制
度的通知》，要求建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度,对房地产贷款余额及个人住房贷款余额
设置上限,对超出管理规定要求的银行设置过渡期以进行贷款规模调整，提高金融体系韧性和稳健性，促进
房地产市场平稳健康发展。
表 1.3-3：房贷集中度管理分档细则
档次银行类型房地产贷款余额占比个人住房贷款余额占比
第一档中资大型银行 40% 32.50%
第二档中资中型银行 27.50% 20%
第三档中资小型银行和非县域农合作机构 22.50% 17.50%
第四档县域农合作机构 17.50% 12.50%
第五档村镇银行 12.50% 7.50%
数据来源：公开资料、Wind、鸿鹄研究院（三一战略研究院）整理
销售回款是房地产企业重要资金来源，上半年房地产销售面积表现较为亮眼，剔除 2020 年上半年低
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基数效应，同比 2019 年的复合增长率为 8.15%。房地产企业为了优化财务状况加快推盘回笼资金，因此在

新增开工表现疲软的情况下，维持着房地产企业一定的现金流偿债能力。但随着各地陆续出台限购政策，
各大银行按揭贷款审批周期延长，房贷审核逐渐趋于严格，居民购房贷款增速受到明显的压制。另一方面
房地产企业较为优质的库存逐渐消耗，新项目减少所带来的影响开始逐步扩大。再加上恒大债务违约事件
引发市场的信心崩塌，房地产销售面积开始出现明显走弱。从房地产企业到位资金来看，整体资金来源增
速持续放缓，其中与销售相关的资金（定金及预收款+个人按揭贷款）占比连续下降。
图表 1.3-4 下半年销售面积增速持续走低
图表 1.3-5 销售相关资金占比下降
图表 1.3-6 居民部门杠杆率停止上升
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图表 1.3-7 新增个人住房贷款连续下降
房地产销售连续走弱对于现金流本来就脆弱的房地产企业来说无疑雪上加霜。恒大商业票据发生违
约，华夏幸福、蓝光发展等中大型龙头房地产企业也相继出现债务违约，市场对于房地产企业信用状况的
担忧急速加剧，高负债率的企业相继倒下，购房者对房地产市场逐渐丧失信心，房地产行业正式进入周期
性下行阶段。而正因为越来越多购房者认为房地产进入下行周期，持观望态度的购房者数量大幅增加，房
地产企业通过销售回笼资金的难度将进一步加大。
“集中供地”政策落地，大幅降低房企拿地数量
2021 年初住建部发文直接监控 22 个（18 年开始的落实长效机制试点的 22 个城市）热点城市的土地
招拍挂活动。重点城市要合理安排招拍挂出让住宅用地的时序，实行‘两集中’（集中发布出让公告，集中
组织出让活动）同步公开出让。此外，按照要求，2021 年上述 22 城原则上发布出让公告不得超过 3 次，
时间间隔和地块数量要相对均衡。集中供地政策通过限制土地招拍挂次数从根源上控制房地产拿地数量。
1-10 月本年购置土地面积 15824 万平方米，累计同比大幅下降 11%。土地购置面积一般领先新开工面积 9
个月左右，因此土地储备的下降直接造成房屋新开工面积的直线下降，1-10 月房屋新开工面积累计同比
-7.7%，进入负增长区间，当月负增长持续扩大。而存量施工面积基数较高，但由于受到增量部分（新开工
面积）的拖累以及存量转出（竣工的结转），累计同比也逐月下滑。考虑到今年一季度新开工面积的高基
数效应，在土拍数量受限的背景下，预计 2022 年一季度新开工面依然为负增长状态。
图表 1.3-8 百城土地规模建筑面积低于往年均值
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图表 1.3-9 土地购置的下降对新开工造成较大的拖累
房地产“政策底”已夯实，但“强刺激”不可期
在经历“融资-拿地-销售”全流程强监管后，多家房地产企业面临信用违约风险。为防止风险传染进一
步恶化，四季度监管力度边际小幅放松，三轮土拍、预售资金监管、以及居民按揭贷款等环节均有一定程
度放松，我们判断房地产行业“政策底”已经逐步夯实，强度最高的监管时刻已经过去。但值得注意的是，
边际放松并不意味着强刺激，目前政策主要对部分风险较高、用力过猛的环节进行微调，而非大力刺激房
地产发展。
12 月初中央经济工作会议召开，会议为 2022 年房地产发展正式定调：重申“住房不炒”的主基调，并
推动保障房建设，发展租赁市场，支持房地产行业良性循环和健康发展。
工程机械存量需求仍存，需求难以出现断崖式下滑
房地产行业洗牌仍将继续，房地产企业国有化比例进一步提高，保障性住房占比提高将弥补商品房增
量下滑。同时虽然“政策底”已经夯实，但“行业底”尚未真正到来，房地产行业下行趋势难以发生本质性的
改变，但政府将大概率采取一系列政策稳定房地产销售，防止消费者信心崩塌，稳定房地产基本盘。房地
产存量项目基数依然较高，工程机械的房地产端需求基本盘仍存，出现断崖式下跌的概率极小。但由于新
开工项目预计将进入同比持平甚至负增长区间，需求增量部分恐将受限，总体需求依然维持下降趋势。
1.4 基建发力后置，经济托底效应弱化
我国固定资产投资主要有三大投资组成：制造业投资、房地产开发投资以及基础设施建设投资，三大
投资占固定资产投资超过 80%。2021 年基建投资增速缓慢，1-10 月基础设施建设投资累计同比仅为 1%。
基建投资是由公共部门发起对基础设施建设的投资，具有逆周期调节的特点。上半年我国出口、房地产增
速均维持良好增长态势，GDP 增速较高，逆周期调节的必要性下降，4 月中央政治局会议提出，今年以来
经济运行良好，不需要特别稳增长，并进一步提出要用好稳增长压力较小的窗口期，适度推进调结构。
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图表 1.4-1 基建投资往往发挥着逆周期调节的作用
图 1.4-1 基建资金来源关系图
一般公共预算收大于支：截至 10 月份，公共财政收入 18.15 万亿元，累计同比大幅增长 14.05%，公

共财政支出 19.4 万亿元，累计同比仅增长 2.3%，收入-支出增速剪刀差扩大，财政支出增速偏低。
专项债发行后置：2021 年专项债发行进度明显后置， 2019 年以前在 3 月的“两会”上专项债额度下达
后，地方政府才能有权力发行专项债。2019-2020 年专项债部分额度允许前置下达，时间节点在前一年年
末，因此专项债可以在 1 月发行。而 2021 年专项债额度并没有提前下达，因此 1-2 月没有新增专项债发
行，上半年新增专项债发行额度也仅为 1.01 万亿元，而年初制定的全年新增专项债预算额度为 3.65 万亿
元，上半年新增专项债发行进度仅为 28%。8-10 月份为专项债发行高峰，月均发行量超过 5000 亿元，发
行进度提速，预计今年专项债能够足额发行年初制定的 3.65 万亿元预算额度。
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新增专项债的后置受到多方面因素的影响：（1）受到了发行节奏的影响，年初稳增长压力小，专项
债额度下达时间节点滞后；（2）近年来专项债发行是基建投资的重要资金来源，年度专项债发行规模也
持续增加，但专项债属于债务范畴，不能盲目扩充规模，地方政府需要解决存量债务的偿还问题。7 月政
治局会议强调“落实”财政金融风险处置机制，地方隐性债务问题受到中央层面的高度重视。地方政府专项
债务余额较高，去年年末高达 12.9 万亿元，而去年全国政府性基金收入-支出差额也高达 2.45 万亿元，因
此，上半年地方政府再融资专项债发行进度呈现明显的前倾，主要用于偿还存量到期的专项债务。
图表 1.4-2 财政收入留有结余
图表 1.4-3 新增专项债发行节奏后置
图表 1.4-4 再融资债券发行节奏前倾
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图表 1.4-5 地方政府债务余额高企
1-10 月新增专项债投向基建占比约为 67%，交通基础设施、市政建设及产业园区基础设施、生态环保、

农林水利以及能源、城乡冷链物流基础设施均隶属于广义基建统计口径，1-10 月占比分别为 18.17%、
27.85%、4.51%、8.61%以及 1.27%，基建占比同比去年有所下降。2022 年中央经济工作会议强调将推进保障
性住房建设，预计保障性住房建设占比将进一步上升，传统基建占比将进一步回落。
图表 1.4-6：地方政府债券投向
数据来源：财政部、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
专项债发行到形成实物工作量需要经历一个季度左右的传导时间，2021 年专项债集中在三季度发行，
预计将在年末及 2022 年年初逐步形成实物工作量，对明年年初基建投资拉动作用将逐步增加。2022 年经
济稳增长压力增加，12 月中央经济工作会议强调：“要保证财政支出强度，加快支出进度”、“政策发力适当
靠前”、“坚决遏制新增地方政府隐性债务”，我们判断 2022 年专项债发行进度将有所前倾，带动基建投资
前置发力，但为了控制地方政府隐性债务风险，专项债全生命周期的监管措施仍将维持，基建投资反弹高
度恐将受限。同时从基建投资资金投向来看，民生类投资将持续增加，传统基建投向占比或将进一步下降，
工程机械基建端需求仍然以“稳”为基准。
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第二章主机产品发展情况专题
——新周期+新产品+下游结构性机会支撑平滑行
业波动
《2021 年工程机械行业白皮书》|主机产品发展情况专题
2.主机产品发展情况专题
2.1 工程机械行业周期
 国外工程机械行业周期分析
城市化、机器替人等推动工程机械发展。从国外工程机械行业发展来看，工程机械的发展与城市化进
程、机器替人、技术革新、产品更新等因素息息相关。上世纪美国、日本及一些欧洲国家城市化进程加快，
在人口由农村向城市流入的过程中产生大量房产、公共设施、水电路网等建设需求，为工程机械行业的发
展带来强劲动力；根据世界各国房地产的发展周期统计规律，一个国家城市化率在 30%到 70%阶段，往往
是房地产行业爆发和高速增长的阶段，对比目前美国城市化率约 83%，日本城市化率约 92%，而中国城市
化率在 60%左右，因此从城市化率角度来看我国房地产、基建还将为工程机械带来一定成长空间。
随着工程机械产品技术的进步和工程机械产品应用场景的多元化，在欧洲、日本等一些人口老龄化严
重，劳动力短缺的国家和市场，工程机械产品逐渐替代人工作业，挖掘机、汽车起重机、混凝土泵车等设
备的机器替人需求也推动工程机械行业发展。
图 2.1-1 美国城镇化水平与工程机械发展变迁
数据来源：BEA、中信建投研究所、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
图 2.1-2 工程机械行业发展驱动
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工程机械行业周期性波动逐渐收敛
回顾近半世纪以来美国、日本等国家工程机械的发展历程来看，工程机械行业总体呈增长趋势，期间
伴随着石油危机、次贷危机等经济周期带来的短期震荡；从工程机械行业周期的波动来看，在北美、欧洲、
日本等市场成熟的区域，工程机械的行业周期性波动持续时间更短，波动幅度逐渐收敛。通过统计测算北
美、西欧、日本、中国和其它地区近 11 年工程机械销量增速标准差分别为 0.22、0.23、0.25、0.41 和 0.5，
可见工程机械发展成熟的发达国家行业周期波动性较弱于中国等发展中国家弱，因此随着行业成熟度的提
高，我国工程机械行业的周期性和波动性有望持续减弱。
图 2.1-3 近年工程机械销量增速标准差
 我国工程机械行业周期分析
图 2.1-4 我国工程机械行业周期
数据来源：中国工程机械工业协会、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
我国工程机械经历了三轮行业周期，当前迎来新一轮压力周期
2009 年-2011 年：受国一切换国二的排放政策和国家“四万亿计划”影响，工程机械经历第一轮连续
23 个月正增长的上行周期，销量从 10.1 万上升到 19.3 万台；
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2011 年下半年至 2016 年上半年：由于国内基建和房地产投资增速降温，以及主机厂宽松的贷款购机

政策导致挖掘机产能过剩，因此挖掘机经历了一轮长达 5 年的下行周期，期间除 2013 年挖掘机因为下游
采矿业的投资拉动出现了短暂上涨外，整体景气度较为低迷；
自 2016 年下半年至至今：挖掘机经历第二轮上行周期，本轮周期内挖掘机销售数量不断刷新历史新
高，主要原因是下游房地产和基建投资火热以及存量设备更新等影响。
 供需角度下的工程机械行业周期成因分析
宏观角度：单台挖掘机撬动的基建地产价值达到顶峰。我们选取基建投资金额以及房地产投资完成额
做累加，除以目前挖掘机保有量，得出单台挖掘机可以撬动的宏观工程建设规模金额，我们发现在 2018
年规模经济达到最高效率，2019-2020 年开始出现规模经济下滑情况。
微观角度：自 2018 年以来，挖掘机价格出现下滑走势。2020 年大挖、中挖、小挖价格分别较 2018
年下滑 26.6%、27.1%、37.1%。考虑到挖掘机主机价格下滑，租赁环节价格下滑也将成为会大概率事件。
从量化角度评估工程机械供给饱和：综合宏观规模经济拐点以及微观主机厂设备价格下滑，我们认为
从供需角度来看：目前工程机械设备保有量已经进入供给饱和阶段，如果主机厂继续保持大量供给，将对
设备供给行业（主机厂、租赁）带来风险。
图表 2.1-1 基建投资&房地产投资金额/挖掘机保有量
 单台设备规模  单台设备规模经  单台设备规模经

经济下降周期济上升周期济下降周期
 —供大于求行  供小于求行业扩  供大于求行业去
业去产能产能周期产能周期
数据来源：Wind、CCMA、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
 基建、环保更新、出口等支撑平滑行业周期
我国工程机械行业新一轮下行周期与上一轮下行周期相比，周期属性将弱化，主要由几大结构性机会
支撑：
国家“十四五”规划带动固定资产投资。“十四五”规划明确到 2025 年人口城镇化率要提升至 65%，形成
以城市群、都市圈为依托，带来新型城镇化建设需求，同时“十四五”期间还规划了一批交通、水利等重点
建设项目，预计“十四五”期间基建、矿山、房地产等固定资产投资将有力支撑工程机械行业发展。
环保政策升级驱动设备更新。挖掘机方面：2020 年年底“国四”排放政策出台，挖掘机面临“国三”向“国
四”升级，而混凝土设备、起重机设备等也面临“国五”向“国六”升级的需求，上一轮上行周期，也就是 2011
年左右出售的大量设备正面临淘汰更新。
海外出口增加，平衡国内供需矛盾。近 10 年中国工程机械出口金额大幅提升，2009-2019 年中国工
程机械出口金额从 77 亿美元提升至 243 亿美元，实现数倍的增长；同时在 2016 年以来，随着国产工程机
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械设备品质和性能成熟度提升，迎来了新一轮的出口上升周期，自本轮上升周期以来，中国工程机械头部
企业海外收入金额有了大幅度提升，但海外收入占比仅仍处于 10%左右的区间，后续仍有较大的提升空间。
劳动力人口下降，机器替人带来需求增长。由于我国人口老龄化等人口结构的改变，劳动力成本不断
上升，同时由于土方作业的零散性，工程机械设备的渗透率正在上升，相较于发达国家的人均设备保有量
而言，我国工程机械市场还有上升空间，未来机器替人也将成为平滑行业周期的有力支撑。
此外，行业的自然更新、工程机械设备应用场景的多元化等因素也有效成为平滑本轮周期的支撑。
根据持续走低的挖掘机开工小时候数和下游低迷的房地产市场等信号，基本确定我国工程机械行业迎
来新一轮压力周期，但与以往的下行周期相比，当前我国工程机械市场更为成熟，下游市场需求稳定、海
外拓展持续推广将平滑工程机械市场周期性波动。
2.2 重点工程机械设备发展情况
 工程机械主机产品现状
挖掘机发展现状
年度销量：2015-2020 年我国挖掘机销量连续 6 年正增长，由 6 万台增长至 32.7 万台，五年挖掘机销
量的 CAGR 为 40.1%。2017 年挖掘机销量 144867 台，同比增长 97%，是近 6 年增幅最大的一年。
月度销量：2021 年 1-10 月我国主要 25 家企业共销售各类挖掘机 298302 台，较去年同期增长 13.1%。
从单月销量来看，2021 年 1-3 月挖掘机销量大幅提升，3 月份单月销售数量高达 79035 台，环比增长 179.2%,
自 4 月起销量逐渐回稳。与去年同期相比，今年前三季度挖掘机销售旺季明显，5 月份前单月销量均超去
年同期水平，5 月份开始单月销量连续 6 个月呈现负增长，原因包括分析原因可能是：第一，受到新冠疫
情防疫政策要求，“就地过年”等政策催化了传统销售旺季的到来，导致提前预支全年市场需求；第二，3
月是我国信贷投放量的增长拐点，下游房地产基建缺少信贷刺激后的低迷态势也影响了挖掘机的销量；第
三，碳中和政策下钢材等原材料厂家开工受到影响，原材料涨价导致下游房地产基建开工延期。
图表 2.2-1 近年我国挖掘机销量图表 2.2-2 2021 年 1-10 月我国挖掘机销量
数据来源：中国工程机械工业协会、鸿鹄研究院（三一战略研究院）整理
装载机发展现状
年度销量：2015-2020 年装载机的销量由 7.4 万台上升至 13.1 万台，五年装载机销量的 CAGR 为 12.26%。
2020 年装载机销量 13.1 台，同比增长 6%， 2011 年是装载机历史销售高峰，全年销售装载机 24.7 万台，
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同比增长 14%。2020 年装载机销量仅为 2011 年的 53%。

月度销量：2021 年 1-10 月，共销售各类装载机 121677 台，其中，3 月份是装载机年度销量的高峰，
单月销量达到 2.3 万台，同比增长 53%。自 2021 年 6 月起，装载机月度销量增速由正转负，6 月-10 月连
续 5 月负增长，增速分别为-1%、-5%、-0.4%、-10%、-7%。装载机也跟随挖掘机（单月增速在 5 月份转负）
进入了新一轮下降周期。
图表 2.2-3 近年我国主要企业装载机销量图表 2.2-4 2021 年 1-10 月我国装载机销量
起重机发展现状
汽车起重机年度销量：2015-2020 年汽车起重机的销量由 9326 台上升至 54176 台，五年汽车起重机
销量的 CAGR 为 42%。2020 年汽车起重机销量 54176 台，同比增长 28%，创汽车起重机销量高峰，约为上
一轮汽车起重机销量高峰（上一轮汽车起重机销售高峰在 2011 年，销量约为 35461 台）的 1.5 倍。
图表 2.2-5 近年我国汽车起重机销量图表 2.2-6 2021 年 1-10 我国汽车起重机月销量
汽车起重机月度销量：2021 年 1-10 月，共销售起重机 50766 台，同比增长 12.4%。其中，3 月份是

汽车起重机年度销量的高峰，单月销量超过 1 万台，同比增长 74%。自 2021 年 5 月起，汽车起重机月度
销量增速由正转负，5 月-10 月增速持续下滑，分别为-16%、11%、-46%、-53%、-38%、-26%和-14%。汽
车起重机也进入了新一轮下降周期。
履带式起重机年度销量：2015-2020 年汽车起重机的销量由 1137 台上升至 2748 台，五年履带式起重
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机销量的 CAGR 为 19%。2020 年履带式起重机销量 2748 台，同比增长 20%，创履带式起重机销量高峰，

约为上一轮销量高峰（上一轮汽车起重机销售高峰在 2011 年，销量约为 1916 台）的 1.4 倍。
塔式起重机年度销量：2015-2020 年塔式起重机的销量由 9327 台上升至 50000 台，五年塔式起重机
销量的 CAGR 为 40%。2020 年塔式起重机销量 50000 台，同比增长 43%，创塔式起重机销量高峰，约为上
一轮汽销量高峰（上一轮汽车起重机销售高峰在 2011 年，销量约为 35455 台）1.4 倍。
图表 2.2-7 近年我国履带起重机销量图表 2.2-8 近年我国塔式起重机销量
混凝土机械发展现状
混凝土泵车年度销量：2015-2020 年混凝土泵车的销量由 4012 台上升至 11917 台，五年混凝土泵车
销量的 CAGR 为 24%。2020 年混凝土泵车销量 11917 台，同比增长 66%，接近上一轮销量高峰（上一轮混
凝土泵车销售高峰在 2011 年，销量约为 12030 台）。
混凝土搅拌车年度销量：2015-2020 年混凝土搅拌车的销量由 32067 台上升至 105243 台，五年混凝
土搅拌车销量的 CAGR 为 27%。2020 年混凝土搅拌车销量 105243 台，同比增长 29%，创混凝土搅拌车销
量高峰，约为上一轮销量高峰（上一轮混凝土搅拌车销售高峰在 2011 年，销量约为 46370 台）2.3 倍。
混凝土搅拌站年度销量：2015-2020 年混凝土搅拌站的销量由 3715 台上升至 12200 台，五年混凝土
搅拌站销量的 CAGR 为 27%。2020 年混凝土搅拌站销量 12200 台，同比增长 46%，创混凝土搅拌站销量高
峰，约为上一轮销量高峰（上一轮混凝土搅拌站销售高峰在 2013 年，销量约为 7740 台）1.6 倍。
图表 2.2-9 近年我国混凝土搅拌车销量图表 2.2-10 近年我国泵车销量
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图表 2.2-11 近年我国混凝土搅拌站销量
高空作业平台发展现状
年度销量：2015-2020 年高空作业平台的销量由 8000 多台上升至 103555 台，五年高空作业平台销量
的 CAGR 为 67%。2020 年受疫情影响，中小租赁商减少了对设备的采购，高空作业平台全年销量 103555
台，同比增长 35%。
月度销量：2021 年 1-9 月，共销售高空作业平台 127745 台，同比增长 58.2%。其中，4 月份是高空
作业平台年度销量的高峰，单月销量超过 2 万台，同比增长 49%。自 2021 年 9 月起，高空作业平台月度
销量增速出现较大幅度下滑，9 月同比增长 19%，低于前 8 个月 40%以上增速。前三季度高空作业平台国
内销售 94957 台，同比增长 39.6%；累计出口 32788 台，同比增长 157%。
图表 2.2-12 近年我国高空作业平台销量图表 2.2-13 2021 年 1-9 月高空作业平台月销量
 工程机械行业发展困境
高端核心零部件依赖进口，国产化率低
我国工程机械核心零部件自主研发能力有待提升，液压件、发动机、电控系统严重依赖进口，液压系
统的进口依赖问题尤为突出。作为工程机械最为核心的零部件，目前液压件的进口占比在 70%-80%。
不仅在高端核心零部件方面依赖进口，一些关键基础材料方面的技术也暂时落后，例如高端轴承钢、
液压铸件、涂料，以及关键绝缘材料、高性能密封材料、润滑油脂等技术的落后都制约了核心零部件的自
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主创新。此外铸造、锻压、焊接、热处理及表面处理等基础制造工艺及装备发展也直接影响到零部件的质
量、寿命及可靠性水平。除了高端核心零部件，我国工程机械在关键基础材料、基础零部件、基础工业软
件等方面都需提升自主创新能力。
数字化基础薄弱，数字化进程落后
作为制造业体系的重要组成部分，工程机械行业的数字化重要性不言而喻，与其他行业相比，工程机
械行业数字化相对落后。一方面工程机械设备种类繁多、生产过程分散、供应链复杂，这些特殊性增加了
工程机械行业数字化的难度；另一方面人工智能、5G、物联网等技术的数字化应用较早的在生活消费场景
落地，人工智能、数字孪生、机器视觉等技术的数字化应用在企业场景落地相对滞后，因此工程机械行业
在制造、仓储、物流等环节的数字化实践相对较少。虽然三一重工、中联重工、徐工等头部企业积极探索
数字化转型并取得了显著的成绩，但整体而言工程机械行业的数字化进程较为落后。
缺乏品牌服务和配件支持，海外市场的竞争力不足
国内挖掘机市场已经进入供应饱和状态，为保持国内挖掘机市场的供需平衡，当前各龙头主机厂都在
积极推进海外销售。虽然海外销售占比节节升高，但品牌服务和配件支持却也成为制约海外进一步发展的
重要因素。由于海外市场的国内品牌设备保有量有限，本地化部署管理人员、服务工程师、销售人员等人
员密度不够，缺乏配套的售后服务和配件支持致使海外客户的设备保养保修时效性无法保证。面对类似的
产品性能的国内挖掘机设备，国内主机厂的海外品牌服务能力成为海外销售的关键。
主机厂价格竞争激烈，利润空间极大压缩
机械工业十四五发展纲要指出，“十三五”时期，我国机械工业营业收入利润率呈波动下行态势，目前
行业整体经济效益水平偏低的重要因素是激烈价格战导致的盈利空间急剧压缩。企业开展价格战的根本原
因主要有两点，一是产品同质化带来的激烈竞争。由于大部分企业生产的产品技术含量较低，同质化严重，
因此只能通过压低价格来吸引客户。二是行业内普遍采用以市占率作为主要目标的考核机制。2016-2020
年挖掘机行业集中度显著提升，CR8 由 70.4%提升至 82.6%，CR4 由 48.3%提升至 65.4%。由于部分主机厂以
市占率作为考核代理商的主要标准，这就导致各企业急于抢占市场份额，而牺牲盈利空间。随着行业内价
格战日趋恶劣，部分代理商的产品的价格甚至出现倒挂现象。
图表 2.2-14 挖掘机行业集中度
数据来源：中国工程机械商贸网、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
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国内代理商盈利状况恶化，行业后续发展存在隐忧
代理商群体是国内挖掘机营销和服务渠道的主导力量。根据中国工程机械工业协会调研数据显示，
2020 年工程机械代理商群体的平均毛利率是 8.7%，平均净利率仅为 0.7%，行业代理商生存状态堪忧。代
理商盈利状况逐渐恶化的原因主要有两方面，一方面随着挖掘机销量激增，一些主机厂过于追求以市场占
有率为目标的考核指标，导致代理商竞争更加激烈，因此部分代理商的小挖产品的价格甚至出现倒挂现象。
另一方面，代理商收入渠道相对单一，收入构成中过度依赖整机销售。根据中国工程机械工业协会调研数
据，2020 年整机业务贡献代理商平均 70.5%的营业收入和 64%的利润；
配件业务贡献给代理商群体平均 10.2%
的营业收入和 19.9%的利润；保内服务贡献给代理商群体平均 6.0%的营业收入和 9.1%的利润。盈利能力较
强的配件和服务收入和净利润贡献占比仍较低。
 工程机械行业发展趋势
研发投入加大，零部件国产替代率上升
为了打破工程机械行业“卡脖子”的难题，近年来整个行业不断加大研发投入，推动关键零部件的国产
化，未来国产替代率将进一步提升。一方面源于国内市场的火热需求，国内主机厂商攻克了小型工程机械
设备的技术难点，以小挖为代表的小型工程机械设备市占率明显提升，由 2018 年的 52%提升至 78%，未来
中挖大挖的国产化仍将不断渗透；另一方面中美贸易摩擦叠加新冠疫情对供应链的冲击，国内主机厂对国
产配套的需求更加迫切，主机厂联合上游零部件厂商共同推进设备的国产化进程。
国产品牌市场占有率逐步提升
我国工程机械行业相对北美欧洲和日本而言起步较晚，长期一段时间国外厂商占据了国内工程机械市
场的大部分份额，近年我国工程机械品牌的市场占有率逐步提升。以挖掘机为例，我国国产挖掘机品牌的
市场占有率由 2010 年的不足 30%到 2020 年提升至 70%，欧美品牌市场占有率维持稳定，国产品牌主要挤
压了日韩品牌的市场空间份额。同时，根据二手市场的数据显示，较高的残值率使得国产二手机颇受欢迎，
2019 年国产二手机的交易占比为 44.5%，日韩系品牌二手机交易市场不断下滑，新机和二手机的市场数据
充分验证了国产品牌的市场占有率大有上升趋势。
图表 2.2-15 我国挖掘机市场占有率
数据来源：中国工程机械协会、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
劳动力成本驱动机器替代人力
众所周知我国人口老龄化和新生儿出生率下降加剧了劳动力短缺现象，劳动力成本的上升给挖掘机带
来了的增长空间。在市政工程、室内作业、开挖管道、河道清淤等替人作业的微挖应用场景，我国 6t 以下
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微型挖掘机占挖机比例不足 30%，而欧美日等工程机械发达国家的占比超过 60%，未来机器替人将成为趋

势，小挖销量也增长空间广阔也有广阔的增长空间。
图表 2.2-16 微挖（≤6T）占挖掘机销售比例
新兴技术广泛应用，智能化和电动化融合发展
随着 5G、AI、大数据等新兴技术的广泛应用，整个工程机械行业都积极尝试前沿技术与行业的有效结
合，计算机控制技术和集成传感技术的普及极大推进了工程机械的智能化发展。泵车通过加装传感器和雷
达、数据处理中心等设备后，可实现操作的远程化和无人化，大大改善了设备操作人员的工作环境，提高
了设备利用率；起重机监控系统、运行作业时可实现在线故障检测和诊断、智能化总体控制等。
工程机械的智能化发展与电动化发展互相融合，从电动汽车的发展来看，当辅助驾驶、车机系统、行
车倒车雷达等在新能源汽车应用后，无人化驾驶成为当下电动汽车的趋势，车辆控制和反应速度成为关键，
汽油发动机为主的车要实现一个控制的动作，需要司机发出信号以后“给油—燃烧—推动活塞—带动齿轮—
通过传动系统作用到车轮上”这一系列反应至少需要 500 毫秒；电动汽车通过改变电流输出，就能够直接
调整电机的运转速度，作用于轮轴，最终作用于车轮，对于电动汽车来说这个过程在 30 毫秒左右就可以
实现，电动汽车在智能化无人化方面具备天然优势。同样原理应用于工程机械车辆，随着工程机械电动化
的推进，工程机械车辆的智能化与电动化互相促进，融合发展。
工程机械设备吨位大型化
随着全球范围内矿山、核电站、水坝等大型、特大型工程不断增多，为保证施工的方便与快捷，工程
机械设备吨位也朝着大型化发展，例如在起重设备方面，随着风电领域的兴起吊装需求逐渐提升，履带起
重机的超大吨位履带起重机需求也将随之加大。并且随着工业生产规模的扩大，生产效率的提高，物料装
卸搬运费用比例也在增加，起重设备的吨位也出现明显上移，50 吨以上起重机销量逐年上涨。在挖掘机机
械方面，国外挖掘机品牌在千吨级以上市场占据优势，国内工程机械厂商正向大型化方向迈进。
2.3 工程机械电动化
工程机械能源改革是行业发展的必然趋势，氢电和锂电都是工程机械领域动力转型的方向，本节我们
主要从市场高度关注的工程机械的电动化进程和经济收益测算角度出发，整体工程机械的能源变革在第五
第 32 页
章做详细阐述。
工程机械电动化之路任重道远
我国工程机械电动化还处于发展阶段，缺乏成熟的行业标准，由于工程机械的操作环境恶劣，普遍具
备高温、高寒、大粉尘、强振动的恶劣作业环境因素，这对电池、电机、电控系统提出了极高要求，当前
电动工程机械面临着电动化基础设施不足、工作场景限制，工程机械设备难以实现长距离、长工时使用，
需要频繁充电，配套设施匮乏等一系列问题；
同时电动化工程机械的电池成本、电机控制系统高昂的价格都使电动工程机械的售价远高于传统燃油
机械，虽说使用成本方面占据优势，从客户的角度出发还是需要加快攻克电池技术和电池成本等瓶颈，进
一步减低电动工程机械的销售价格。
挖掘机和装载机率先实现电动化
预计小型挖掘机和装载机预计将率先实现电动化，一方面从下游市场驱动来看，挖掘机和装载机占据
了国内工程机械市场总销量的 80%以上；另一方面从技术难度角度考虑，小型产品的技术门槛较低，因此
小型挖掘机和装载机将较早地实现纯电动化。此外一些用于港口、矿山等封闭和固定场所的大型产品由于
电源供应稳定便捷，也将率先实现电动化。而对于短期内无法完成纯电动化升级的产品品类，将通过三种
方式继续节能减排，一类是通过独立研发或与零部件供应商合作研发，提高发动机和液压系统的效率，一
类是在大型工程机械产品中尝试插电式转型，还有一类是尝试混动转型，但混动的成本较高，该方式目前
来看难度较大。
图 2.3-1 工程机械主机产品电动化进程预估
资料来源：波士顿咨询、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
 电动化经济效益测算
纯电动工程机械不仅在环保、使用性能等方面都优于传统燃油设备，从经济效益角度也能为用户降低
运营成本，我们以电动搅拌车为例：
纯电动搅拌车与燃油搅拌车的购车差价回收周期约 3 年：一台燃油电动搅拌车购置价格约 45 万元，
纯电动搅拌车购置价格约 90 万元。以电价 0.6 元每度，柴油 7 元每升计算，纯电动搅拌车百公里消耗 200
度电，燃油搅拌车百公里消耗 50 升柴油。正常一台搅拌车每年运营 5 万公里，则纯电动搅拌车比燃油搅
拌车每年节约 11.5 万元能源成本，购置价差的回收周期约为 4 年。另外燃油车辆需缴纳 10%购置税，而
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目前纯电动车辆免税，燃油搅拌车每年维修保养费用约 2 万元，纯电动搅拌车由于结构简单假定每年维修
保养费用为 1 万元。综合能源成本以及发动机保养、购置税等综合花费，纯电动搅拌车每年比燃油搅拌车
节约 12.5 万花费，购置价差的回收周期约为 3 年，如果按照 5 年使用周期来看，电动搅拌车比燃油搅拌车
节约 22 万元额外收益。
表 2.3-1 燃油搅拌车与纯电动搅拌车经济效益对比
燃油搅拌车纯电动搅拌车
购车价格 45 万元 90 万元
能源价格 7 元/升 0.6 元/度
能源消耗 50 升/百公里 200 度/百公里
能源使用价格 350 元/百公里 120 元/百公里

以每年 5 万公里运营里程计算综合费用 175000 元 60000 元
年油电花费对比 115000 元
购置税+发动机保养费用 10% 0
第一年综合花费（万） 69 97
第二年累计花费（万） 88.5 104
第三年累计花费（万） 108 111
第四年累计花费（万） 127.5 118
第五年累计花费（万） 147 125
数据来源：行业草根调研、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
表 2.3-2 电动搅拌车购置价差回收期敏感性分析
回收期（年）电动搅拌车购置价格（万元/台）
50 60 70 80 90 100
6 0.4 1.3 2.1 2.9 3.8 4.6
柴油价格 6.5 0.4 1.1 1.9 2.6 3.4 4.2
（元/升） 7 0.3 1.0 1.7 2.4 3.1 3.8
7.5 0.3 1.0 1.6 2.2 2.9 3.5
8 0.3 0.9 1.5 2.1 2.6 3.2
数据来源：浙商证券研究所、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
纯电动装载机比燃油装载机年运营成本节约 30 万元：一台燃油装载机价格约 35 万元，工作 1 小时的

油耗约 16 升柴油；一台纯电动装载机价格约 80 万元，工作 1 小时耗电约 40 度电。按柴油 7 元每升，电
0.6 元每度，每天工作 10 小时，燃油装载机和纯电动装载机每天的能源成本分别为 1120 元、240 元。若
全年运营 330 天计算，燃油装载机年比纯电动装载机多花费 29.04 万元的能源成本，此外加上维修保养等
费用，纯电动装载机比燃油装载机每年可节约运营成本 30.54 万元。
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表 2.3-3 燃油装载机与纯电动装载机经济效益对比
燃油装载机纯电动装载机
购买价格 35 万 80 万
能源消耗 16 升/小时 40 度/小时
能源价格 7 元/升 0.6 元/度
每天工作 10 小时能源成本 1120 元 240 元
每年工作 330 天能源成本 369600 元 79200 元
年油电花费对比 290400 元
维修保养费用（万） 3 1.5
第一年综合花费（万） 74.96 89.42
第二年累计花费（万） 114.92 98.84
数据来源：行业草根调研、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
表 2.3-4 纯电动装载机购置价差回收期敏感性分析
回收期（年）纯电动装载机购置价格（万元/台）
50 60 70 80 90 100
5 0.8 1.3 1.8 2.3 2.8 3.3
柴油价格 5.5 0.7 1.1 1.5 2.0 2.4 2.9
（元/升） 6 0.6 1.0 1.4 1.8 2.2 2.6
6.5 0.5 0.9 1.3 1.6 2.0 2.3
7 0.5 0.8 1.1 1.5 1.8 2.1
2.4 挖掘机需求预测
工程机械行业的需求分为三个方面：新增需求、更新需求和替代需求。目前来看，新增需求逐渐放缓，
更新需求占据主导，替代需求长期存在。其中新增需求主要是由国内保有量增量和海外出口构成。
基建、地产决定了工程机械保有量中约 70%需求，其中基建贡献 40%，地产贡献 30%。近年来基建投
资、地产投资增速持续下降，房屋新开工面积连续两年负增长，因此由基建和地产增速决定的保有量增量
需求将大幅减少。
因此，我们对于 2022 年挖掘机国内保有量增量需求的乐观、中性及悲观增速预测分别为-20%、-25%、
-30%。海外出口需求的乐观、中性及悲观增速预测分别为 50%，40%，30%。
第 35 页
图 2.4-1 工程机械年度需求模型：新增需求、更新需求和替代需求
资料来源：浙商证券研究所、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
表 2.4-1 挖掘机 2022 年需求预测表
年份 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 E 2022 年 E
总台数 56,349 70,320 140,304 203,420 235,693 327,605 343,302 320,759
yoy -38% 25% 100% 45% 16% 39% 5% -7%
国内 50,618 62,993 130,632 184,320 209,069 292,864 277,420 221,936

乐观
yoy -40% 24% 107% 41% 13% 40% -5% -20%
出口 5,731 7,327 9,672 19,100 26,624 34,741 65,882 98,823
yoy -3% 28% 32% 98% 39% 31% 90% 50%
总台数 56,349 70,320 140,304 203,420 235,693 327,605 343,302 300,300
yoy -38% 25% 100% 45% 16% 39% 5% -13%
国内 50,618 62,993 130,632 184,320 209,069 292,864 277,420 208,065

中性
yoy -40% 24% 107% 41% 13% 40% -5% -25%
出口 5,731 7,327 9,672 19,100 26,624 34,741 65,882 92,235
yoy -3% 28% 32% 98% 39% 31% 90% 40%
总台数 56,349 70,320 140,304 203,420 235,693 327,605 343,302 279,841
yoy -38% 25% 100% 45% 16% 39% 5% -18%
国内 50,618 62,993 130,632 184,320 209,069 292,864 277,420 194,194

悲观
yoy -40% 24% 107% 41% 13% 40% -5% -30%
出口 5,731 7,327 9,672 19,100 26,624 34,741 65,882 85,647
yoy -3% 28% 32% 98% 39% 31% 90% 30%

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第三章海外销售专题
——后疫情时代迎来出口机遇，国际化战略加速全
球竞争
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《2021 年工程机械行业白皮书》|海外销售专题
3.海外销售专题
3.1 行业环境和政策导向
 国内市场增长放缓，海外市场需求回暖
国内工程机械行业，需求端基建、房地产投资增速回落，预计国内工程机械行业增速将持续趋缓。为
减弱国内市场下行周期的影响，开拓海外业务是企业有效的对冲策略之一。过去两年海外地区主要受疫情
影响对工程机械的需求下降，但随着疫苗注射率上涨，自 2021 年下半年开始海外各国的疫情逐渐得到控
制。截至 2021 年 10 月 22 日，全球完整接种疫苗人数达 31.3 亿人，每日的新增病例数稳定在 80 万例以
下，并有逐渐下滑的趋势。随之带来的是海外经济活动逐步恢复，工程机械行业下游回暖，预示着海外市
场是国内工程机械企业新的盈利来源。
图表 3.1-1 全球新冠新增病例数及完整接种疫苗数
资料来源：Our World In Data、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
据小松官网公布的主要区域挖掘机开工小时数可看出，2021 年 1-9 月欧洲、北美和印度尼西亚累计

开工小时数均同比正增长。其中欧洲挖机累计开工小时数为 681.7 小时，同比增长 3%；北美累计开工小时
数为 607.1 小时，同比增长 2%；印度尼西亚为 1683.9 小时，同比增长 4%。虽然上述区域下游开工小时未
完全恢复至 2019 年同期水平，但今年前三季度整体呈现回暖趋势，海外主要区域的工程需求在逐步释放。
图表 3.1-2 2019-2021 年前三季度欧洲、北美、印度尼西亚挖掘机开工小时数及增速
资料来源：小松官网、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
第 38 页
 双政策树立强推动力，引领企业走向海外市场
“一带一路”战略拉动国内工程机械企业出海
2015 年 3 月 28 日，国家发展改革委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和 21
世纪海上丝绸之路的愿景与行动》。
图 3.1-1 “一带一路”战略建设路线
资料来源：中国一带一路网、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
“一带一路”贯穿亚欧非大陆，通过一端活跃的东亚经济圈，和另一端发达的欧洲经济圈，挖掘出中间
广大腹地国家的经济发展潜力。其中，丝绸之路经济带重点拉通中国经中亚、俄罗斯至欧洲(波罗的海)路
线；中国经中亚、西亚至波斯湾、地中海路线；中国至东南亚、南亚、印度洋路线。21 世纪海上丝绸之路
重点方向是从中国沿海港口过南海到印度洋，延伸至欧洲；从中国沿海港口过南海到南太平洋。
该战略促进中国与沿线国家互通的基础设施建设，据国务院发展研究中心发布的研究报告估算，
2016-2020 年“一带一路”沿线国家基础设施合作意向投资需求在 10.6 万亿美元以上。由中国企业承建的大
型项目为国内工程机械产品向海外出口提供了契机，带动了国内工程机械企业的发展。
“十四五”规划继续强调海外发展重要性
“十四五”规划提出，构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。立足国内大
循环，形成全球资源要素强大引力场，促进内需和外需、进口和出口、引进外资和对外投资协调发展，加
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快培育参与国际合作和竞争的新优势。在国家“十四五”规划的大背景下，2021 年 7 月 8 日，受工信部装备
工业司委托, 中国工程机械工业协会正式发布《工程机械行业“十四五”发展规划》。该规划将“提高国际化
发展水平，努力实现海外业务稳健增长”作为发展重点之一，并且提出了 2025 年工程机械行业出口额达 280
亿美元、国际市场比重增至 12%，挖掘机械出口占国内产销总量比例超过 15%的发展目标。
3.2 工程机械海外销售情况
 工程机械出口已超疫情前水平
据海关数据整理，2021 年 1-9 月我国工程机械进出口贸易额为 269.06 亿美元，同比增长 50.9%。其中
进口金额 29.28 亿美元，同比增长 5.1%；出口金额 239.78 亿美元，同比增长 59.4%，贸易顺差 210.50 亿美
元，同比增加 87.9 亿美元。
表 3.2-1 2021 年 1-9 月工程机械进出口月报
进口出口进出口
月份当月累计当月累计
累计同比%
万美元同比% 万美元同比% 万美元同比% 万美元同比%
1月 34739 40.4 221093 15.7 255832 18.5
2月 29066 11.0 63805 25.3 203308 173.2 424401 59.8 488206 54.3
3月 37866 21.7 101671 23.9 246990 29.3 671392 47.1 773062 43.5
4月 34781 -7.5 136452 14.0 253962 39.1 925354 44.8 1061805 39.9
5月 33556 0.0 170008 11.0 266876 56.5 1192229 47.3 1362237 41.5
6月 34609 8.6 204616 10.6 315609 94.9 1507141 55.1 1711758 48.0
7月 32636 11.4 237252 10.7 276884 65.3 1784025 56.6 2021277 49.3
8月 27063 -10.5 264343 8.1 297097 64.1 2078249 57.4 2342592 49.7
9月 28466 -16.6 292810 5.1 319539 73.1 2397788 59.4 2690598 50.9
资料来源：中国工程机械工业协会、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
2019 年 1-9 月累计出口 184.76 亿美元，2020 年受疫情影响同期累计出口 150.59 亿美元，同比下降

18.6%。2021 年前三季度与疫情前的 2019 年同期相比，累计出口额增长 29.8%，这意味着国内工程机械产
品出口得到全面恢复。
图表 3.2-1 2019 年-2021 年工程机械出口情况（万美元）
资料来源：中国工程机械工业协会、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
第 40 页
 欧洲和东南亚是目前主要出口区域
纵观海外各大区域，欧洲和东南亚是国内工程机械的主要出口区域，出口额分别占总体的 21%和 20%。
欧洲、非洲及拉美区域在前三季度的出口增长高于总体增长水平。
图 3.2-1 2021 年 1-9 月工程机械产品出口区域情况（万美元）
资料来源：海关总署、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
欧洲区域中，欧盟是国内工程机械出口的主要市场，占欧洲出口 57%，其次俄罗斯占 28%。东南亚区

域中，越南、印度尼西亚是出口的主力市场，1-9 月累计出口额分别占该区域的 26%和 22%。中南西亚区
域（注：这里涵盖了中亚、南亚和西亚区域，后文统一简称为“中南西亚”）的出口额主要来源于印度市场，
其出口占 23%，其次阿联酋、哈萨克斯坦、土耳其和沙特阿拉伯均占 10%左右。非洲区域中，南非和尼日
利亚是主要出口市场，出口额各占 13%。拉美区域的出口主力是巴西，占区域 34%。
表 3.2-2 我国工程机械产品出口区域中累计出口金额占比达 50%的国家
出口主要出口出口金额在区域出口主要出口出口金额在区域

区域国家 (万美元) 占比区域国家 (万美元) 占比
俄罗斯联邦 148796 28% 南非 33356 13%

欧洲德国 68613 13% 尼日利亚 33063 13%
比利时 66536 12% 刚果(金) 20485 8%
非洲
越南 128904 26% 加纳 18447 7%
东南亚印度尼西亚 107587 22% 坦桑尼亚 14428 6%
泰国 71309 14% 埃及 14012 6%
印度 80678 23% 日韩日本 123622 63%
中南西亚阿联酋 36935 11% 巴西 63985 34%
哈萨克斯坦 36544 10% 拉美墨西哥 27379 15%
土耳其 32957 9% 秘鲁 19996 11%
北美美国 256010 83% 大洋澳大利亚 93306 85%
第 41 页
 零部件出口占三成，整机以工业车辆、挖掘和铲土运输机械为主
产品出口方面，零部件出口额达 88.18 亿美元，占工程机械总体的 35%。整机出口额为 164.49 亿美元，
占总体 65%，其中工业车辆、挖掘机械、铲土运输机械和起重机械是整机出口的主销产品类型，属于疫情
后迎来高速增长的品类。
表 3.2-3 2021 年 1-9 月工程机械各类产品出口总表图表 3.2-2 2019-2021 前三季度各类产品出口额
数量金额
排
产品类型 (个/台/ (万美占比
名
辆) 元)
零部件 881843 35%
整机产品 1644906 65%
1 工业车辆 2022942 418459 17%
2 挖掘机械 75199 337189 13%
3 铲土运输机械 89163 290622 12%
4 起重机械 6692985 258676 10%
5 电梯及扶梯 62309 142481 6%
6 混凝土机械 1185145 63254 3%
7 路面及压实机械 467476 61887 2%
凿岩机械及
8 13978836 46287 2%
风动工具
9 隧道掘进机 61 14003 1%
资料来源：海关总署、鸿鹄研究院（三一战略研究院）资料来源：海关总署、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
零部件：主要流向北美、欧洲、日韩等成熟区域
零部件销往发达国家市场为主，其中出口欧洲 18.64 亿美元，占零部件产品 21%，出口北美 17.27 亿
美元，占比 20%，出口日韩 15.01 亿美元，占比 17%。整机产品中出口东南亚 39.28 亿美元，占比 24%，出
口欧洲 35.19 亿美元，占比 21%，出口中南西亚 25.24 亿美元，占比 15%，整体来看整机产品出口至非成熟
区域居多。
图表 3.2-3 2021 年 1-9 月零部件各区域出口额占比图表 3.2-4 2021 年 1-9 月整机各区域出口额占比
工业车辆：内燃叉车和电动车主要流向欧洲、北美，牵引车主要流入东南亚、非洲
工业车辆在前三季度中累计出口 41.9 亿美元，欧洲是国内工业车辆出口的最大区域，1-9 月的出口额
占比为 24%，其中荷兰、俄罗斯、德国和比利时是累计金额较突出的国家。从增长情况来看，除日韩有所
第 42 页
下跌外，其他区域出口额均比疫情前有提升。
表 3.2-4 2921 年 1-9 月工业车辆各区域出口图表 3.2-5 2019-2021 年前三季度工业车辆各区域出口
情况情况
排出口金额
目标区域占比
名（万美元）
1 欧洲 99691 24%
2 东南亚 74726 18%
3 非洲 64326 15%
4 北美 49439 12%
5 拉美 35957 9%
6 中南西亚 35407 8%
7 大洋 21797 5%
8 日韩 11688 3%
在工业车辆中，手动搬运车的出口数量占比最大，占总数量的 75%。其次是电动叉车和内燃叉车，分
别为 14%和 7%。牵引车、其他工业车辆和集装箱叉车占比的总和不到 5%。从出口金额上看，内燃叉车、牵
引车和电动叉车的占比较大，分别占到 36%、30%和 24%。手动搬运车虽然出口数量大，但由于产品整体单
价低，所以出口额仅占工业车辆的 8%左右。
从出口区域来看，内燃叉车主要出口欧洲和北美地区。牵引车大量出口东南亚和非洲地区，出口北美
市场数量虽然排在第三，但由于超过 6 成出口的牵引车为低单价的电动牵引车，因此销售额偏低。电动叉
车主要出口到欧洲，虽然出口北美市场的数量不少，但出口的产品主要是小吨位的叉车，因此单价低，总
体销售额偏小。手动搬运车主要销往欧洲和北美地区。
图表 3.2-6 2021 年 1-9 月工业车辆产品出口数量图表 3.2-7 2021 年 1-9 月工业车辆产品出口金额
占比占比
第 43 页
表 3.2-5 2021 年 1-9 月工业车辆主要产品出口情况

（万美元/
中南西
产品台/万美欧洲东南亚北美非洲日韩拉美大洋
亚
元）
销售额 47647 17366 17123 25385 10990 1119 17489 11933
内燃叉车数量 29048 13458 13733 20123 11198 1143 13652 6595
平均单价 1.64 1.29 1.24 1.26 0.98 0.98 1.28 1.81
销售额 1456 40585 7904 649 48632 82 8033 487
牵引车数量 885 10413 1903 4146 14706 65 1667 147
平均单价 1.65 3.90 4.15 0.16 3.31 1.26 4.82 3.31
销售额 39058 11833 6259 14847 2680 7981 6797 6491
电动叉车数量 151127 16757 15963 50260 3764 13226 12495 10249
平均单价 0.26 0.71 0.39 0.30 0.71 0.60 0.54 0.63
销售额 9121 3220 3332 8012 1277 1897 2835 2045
手动搬运车数量 393282 131158 187235 471599 56273 75835 144441 56518
平均单价 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.03 0.02 0.04
挖掘机械：主要流向东南亚和欧洲，履带式挖掘机出口的核心产品
1-9 月挖掘机械累计出口额达 33.7 亿美元，东南亚和欧洲区域是主力战场，两大区域占据了总体市场
份额的 56%，其中印度尼西亚和比利时分别是这两个区域累计出口额最大的国家。这两个区域的销量快速
增长也是挖掘机械今年增幅比疫情前翻一番的主要因素。除东南亚和欧洲外，非洲、中南西亚和北美区域
的增长也表现较好。
表 3.2-6 2021 年 1-9 月挖掘机械各区域出口图表 3.2-8 2019-2021 年前三季度挖掘机械各区域出口
情况情况
排出口金额
目标区域占比
名（万美元）
1 东南亚 101948 30%
2 欧洲 88625 26%
3 非洲 43849 13%
4 中南西亚 35228 10%
5 北美 23468 7%
6 拉美 22783 7%
7 大洋 14260 4%
8 日韩 2098 1%
在挖掘机械中履带式挖掘机是各地区主要出口的产品，主要销往欧洲和东南亚市场。由于出口到非洲
的履带式挖掘机多为高单价的大吨位挖机，所以虽然出口非洲的数量不高，但金额较大。轮胎式挖掘机主
要出口到欧洲、东南亚和中南西亚地区。
第 44 页
图表 3.2-9 2021 年 1-9 月挖掘机械产品出口数量图表 3.2-10 2021 年 1-9 月挖掘机械产品出口金额

占比占比
表 3.2-7 2021 年 1-9 月挖掘机械主要产品出口情况

（万美元
中南西
产品 /台/万美欧洲东南亚北美非洲日韩拉美大洋
亚
元）
销售额 85271 98739 32666 22851 43039 2090 22392 14070
履带式挖掘机数量 29268 17999 5203 6764 3812 637 3916 4743
平均单价 2.91 5.49 6.28 3.38 11.29 3.28 5.72 2.97
销售额 3016 3186 2563 616 618 8 372 190
轮胎式挖掘机数量 357 708 400 41 98 4 62 21
平均单价 8.45 4.50 6.41 15.03 6.26 2.05 5.99 9.04
铲土运输机械：主要出口装载机至“一带一路”沿线区域
1-9 月铲土运输机械累计出口额达 29.1 亿美元，“一带一路”沿线覆盖的欧洲、非洲、中南西亚和东南
亚都是铲土运输机械出口的主力军，出口额占整体市场的 77%，其中俄罗斯、印度尼西亚和哈萨克斯坦是
累计出口金额较高的国家。欧洲、非洲和拉美区域在今年增长迅猛。
表 3.2-8 2021 年 1-9 月铲土运输机械各区域出图表 3.2-11 2019-2021 前三季度铲土运输机械各区域出
口情况口情况
出口金额占比
排名目标区域
（万美元）（%）
1 欧洲 72607 25%
2 非洲 52926 18%
3 中南西亚 52359 18%
4 东南亚 45845 16%
5 拉美 26768 9%
6 大洋 15167 5%
7 北美 12568 4%
8 日韩 4260 1%
第 45 页
铲土运输机械出口产品中数量占比最大的是装载机，占比 59%，其次是推土机，占比 29%。从金额上

看，份额最大的也是装载机，占比 61%，其次是非公路用货运自卸车、筑路机和平地机、推土机，分别占
到 16%、11%和 10%。
装载机主要销往欧洲、中南西亚和东南亚。非公路用货运自卸车数量上主要流向东南亚和非洲市场，
从出口产品的平均单价看，澳大利亚产品单价显著高于其他市场，主要由于在 8、9 月份出口了大吨位的
自卸车所致。筑路及平地机主要出口到非洲市场、中南西亚和东南亚。推土机主要出口欧洲和非洲市场，
虽然出口日韩和大洋数量大，但因为出口的产品多为低单价的推土机或侧铲推土机用铲，因此销售额很低。
图表 3.2-12 2021 年 1-9 月铲土运输机械产品出口图表 3.2-13 2021 年 1-9 月铲土运输机械产品出口
数量占比金额占比
表 3.2-9 2021 年 1-9 月铲土运输机械主要产品出口情况

（万美元/
中南
产品台/万美欧洲东南亚北美非洲日韩拉美大洋
西亚
元）
销售额 49258 24557 35134 10632 24053 3330 18876 8649
装载机数量 16951 9744 8863 2803 5230 270 6307 1965
平均单价 2.91 2.52 3.96 3.79 4.60 12.33 2.99 4.40
销售额 6093 10423 6675 220 12224 369 1786 5309
非公路用货
数量 705 1296 663 332 1200 306 603 163
运自卸车
平均单价 8.64 8.04 10.07 0.66 10.19 1.21 2.96 32.57
销售额 5201 5751 7113 1417 7427 106 3568 730
筑路机及
数量 649 900 941 118 917 7 476 80
平地机
平均单价 8.01 6.39 7.56 12.00 8.10 15.12 7.50 9.12
销售额 10757 4757 3096 96 7961 453 1076 391
推土机数量 3317 3260 1647 190 1538 6969 2061 6236
平均单价 3.24 1.46 1.88 0.51 5.18 0.07 0.52 0.06
起重机械：主要销往东南亚，各类起重机金额份额较为平均
1-9 月起重机械累计出口额达 25.9 亿美元，其中 33%出口至东南亚，19%出口至中南西亚区域，其中
越南是累计出口金额最多的国家。2020 年受疫情影响，东南亚出口额下降后今年有较大反弹，出口欧洲、
第 46 页
北美的金额虽然较低但增长趋势较强，中南西亚暂未恢复疫情前水平。
表 3.2-10 2021 年 1-9 月起重机械各区域出口图表 3.2-14 2019-2021 前三季度起重机械各区域出口
情况情况
排出口金额占比
目标区域
名（万美元）（%）
1 东南亚 84344 33%
2 中南西亚 49558 19%
3 欧洲 33182 13%
4 北美 26216 10%
5 日韩 17600 7%
6 非洲 17598 7%
7 拉美 12987 5%
8 大洋 6918 3%
起重机械中 1-9 月总出口量有约 74 万台，其中卷扬机和绞盘等其他起重机械类的产品占到 99.6%，几

乎占据了所有的出口量，履带式起重机、塔式起重机、汽车式起重机等占比不到 1%。但从金额上看，包含
龙门起重机、轮胎式自推进起重机等产品的其他起重机占比最大，占到 27%。其次占比较大的是卷扬机和
绞盘等其他起重机械、履带式起重机和汽车起重机，分别为 25%、21%和 17%。
龙门起重机等其他起重机产品主要出口到东南亚和中南西亚。其他起重机械类产品主要出口北美和欧
洲，主要销售的是非电动卷扬机和绞盘这类的低单价产品。履带式起重机的主要出口市场是东南亚，产品
吨位大、单价高。汽车起重机主要出口中南西亚和东南亚地区。
图表 3.2-15 2021 年 1-9 月起重机械产品出口数量图表 3.2-16 2021 年 1-9 月起重机械产品出口金额
占比占比
备注：其他起重机械主要含电动或非电动卷扬机及绞盘、带胶轮的其他
备注：同左。
自推进起重机械等；其他起重机主要含指龙门式起重机、通用桥式起重
机、轮胎式自推进起重机等。
第 47 页
表 3.2-11 2021 年 1-9 月起重机械主要产品出口情况

（万美元
东南中南
产品 /台/万美欧洲北美非洲日韩拉美大洋
亚西亚
元）
销售额 8058 23353 13864 7781 7341 3346 3956 1108
其他起重机
（如龙门式、通用数量 4052 3950 3415 2520 2663 2245 2337 879
桥式和轮胎式自推
进起重机等）平均单价 1.99 5.91 4.06 3.09 2.76 1.49 1.69 1.26
销售额 10351 7328 6053 17708 4848 8977 2083 4276

其他起重机械
（如电动或非电动
卷扬机及绞盘、带
数量 1542736 386493 118760 3619059 97686 200770 373413 265943
胶轮的其他自推进
起重机械等）平均单价 0.0067 0.0190 0.0510 0.0049 0.0496 0.0447 0.0056 0.0161
销售额 3096 37316 7918 455 924 475 266 488

履带式
数量 112 453 289 12 23 3 9 24
起重机
平均单价 27.65 82.38 27.40 37.89 40.19 158.43 29.58 20.32
销售额 6923 10487 16681 7 3776 \ 6177 595
汽车起重机数量 453 591 1189 2 282 \ 205 27
平均单价 15.28 17.74 14.03 3.29 13.39 \ 30.13 22.04
3.3 国内龙头企业的海外业务情况
 为平滑国内工程机械周期下行，各大企业实施国际化战略
国内工程机械的龙头企业早在“十二五规划”提出前就开始布局海外市场，近年随着国内行业周期性下
滑，各大企业再次将海外拓展作为发展战略，以平滑国内市场波动。据 2021 年上半年年报披露，行业内
各龙头企业的海外销售表现亮眼：三一重工的海外营业收入达 124.4 亿元，同比增长 95%；徐工和中联重
科今年上半年海外营收分别有 48.5 亿元和 27.7 亿元，同比 2020 年上半年分别增长 69%和 52%。
图表 3.3-1 2020H1-2021H1 国内工程机械企业海外营收（万元）和增长率（%）
资料来源：Wind、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
2021 上半年三一重工的海外营收占总营收 19%，徐工海外营收占 9%，中联占 7%。对比 2021 年上半年

卡特彼勒 61%，小松 84%的海外营收占比，这些行业龙头企业的营收来源目前仍以国内市场占主体，未来
海外市场的发展空间大。
第 48 页
图表 3.3-2 2021 年 H1 卡特彼勒分地区营收入占比图表 3.3-3 2021 财年 H1 小松分地区营收入占比
备注：卡特彼勒海外营收指非北美区域的 2021 年 H1 营业收入备注：小松海外营收指非日本市场 2021 财年 H1 营业收入
资料来源：卡特彼勒官网、鸿鹄研究院（三一战略研究院）资料来源：小松官网、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
 三一战略聚焦欧美高端市场，将持续推动挖掘机海外销售增长
自 2007 年三一就开始进行海外布局，至今三一在海外建成了十一个销售大区、四大研发和制造基地，
海外业务已覆盖全球 150 多个国家和地区。
图 3.3-1 三一重工的全球分布
资料来源：三一重工官网、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
第 49 页
表 3.3-1 三一四大研发制造基地概况
研发制造基地投建时间投资金额占地面积主要经营产品
混凝土机械、挖掘机械、起重机械、路面机械
三一印度 2006 年 6000 万美元 34 万平方米
等
混凝土泵车、液压挖掘机、履带起重机、
三一美国 2007 年 6000 万美元 3.7 万平方米
越野起重机等
三一德国 2009 年 1 亿欧元 25 万平方米液压挖掘机、土方机械、起重机和港口机器等
三一巴西 2010 年 2 亿美元 56.8 万平方米挖掘机械、起重机械等
资料来源：三一重工官网、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
三一积极响应“一带一路”战略，2019 年三一重工约有 70%的海外销售来自一带一路沿线国家。

在区域销售上，据 2021 上半年财报披露，三一在亚澳区域的营收达 56.67 亿元，同期增长 120.05%；
欧洲区域的营收为 37.51 亿元，增长 46.85%；美洲区域 19.61 亿元，增长 173%；非洲区域达 10.65 亿
元，增长 99.72%。
图表 3.3-4 2021 年上半年三一海外各区域销售情况
资料来源：三一重工 2021 年半年度报告、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
在产品销售上，三一的挖掘机械在海外市场中增长迅速并形成了一定优势，今年上半年，海外销售额
达到 50.36 亿元，同比增长 129%。其次是混凝土机械，海外销售额为 32.29 亿元，同比增长 32.7%；起重
机械达 25.12 亿元，同比增长 183%；桩工机械等产品达 12.67 亿元，同比增长 122%。
图表 3.3-5 2021 年上半年三一各产品海外销售情况
资料来源：三一重工 2021 年半年度报告、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
第 50 页
对于三一未来的海外发展方向，三一重工总裁向文波在接受中国工程机械工业协会的采访中提到“三一
过去的重点放在发展中国家，如非洲、东南亚、南美等地区，下一步会把重点放到发达国家，包括欧洲、
美国、加拿大、澳大利亚等国家和地区。”
为了突破发达国家，三一一方面将聚焦工程机械的核心机种——挖掘机。根据 KHL 数据显示，2020
年全球工程机械设备销量占比中，挖掘机占比 46%，其次是装载机占 16%，从销售金额上看，挖掘机和装
载机的占比超过了 75%，挖掘机属于工程机械设备之首，这可能是国内产品击破高端市场的“利器”。
图表 3.3-6 2020 年全球工程机械设备销量占比
资料来源：KHL、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
另一方面，为了适应发达国家对设备排放的严格标准，三一将增加研发资源的投入，为当地客户需求
和排放法规标准开发不同的国际化产品。例如 SY215、SY305 欧五排放挖掘机产品，就是专门针对欧美高
端市场所研发的，符合欧盟 StageⅤ认证标准。
 徐工深耕一带一路区域，以巴西市场为据点抢占北美高端市场
经过 20 多年的探索实践，徐工先后在海外建立了 4 个研发中心，15 个制造基地和 KD 散装组装厂，
在海外拥有 300 家经销商，40 个办事处，140 多个服务备件中心，营销网络覆盖全球 180 余个国家和地区，
在巴西、俄罗斯、印度、印度尼西亚、哈萨克斯坦、美国、德国、马来西亚等重点国家成立分子公司，开
展直营业务，打造经直并重的渠道网络。
针对“一带一路”战略的沿线国家，徐工在亚太、中亚、非洲、西亚北非、欧洲、大洋洲共涉及 64 个国
家布局了完善的营销网络，设有 20 家备件中心，24 个办事处，近 400 个服务网点和 120 余个备件网点。
2019 年，徐工的产品已覆盖“一带一路”沿线 65 个国家当中的 57 个国家和地区，占徐工出口总金额的 72%。
下阶段徐工在深耕“一带一路”主力市场的同时，高度重视海外高端市场，尤其是北美区域。为实现这
一目标，徐工采用了正面和侧翼攻坚的策略。在 2020 年初徐工抓住美国短暂关税豁免窗口期将数百台设
备运达美国港口，美国当地化底盘的起重机等产品开始在美国施维英组装。2021 年 10 月公告称，徐工拟
出资 9900 万美元设立徐工美国公司及其下属子公司，此次投资将助推徐工加快开拓北美市场。
侧翼攻坚方面，徐工计划打通南美市场后，发挥巴西制造基地对北美市场的辐射作用进入北美高端市
场。2019 年徐工巴西制造公司实现收入同比增长 22.7%，赢得巴西政府高度认可。同年 10 月，徐工巴西
工业园获批成为中国首个以工程机械为主的境外经贸合作区，联合上下游生产能力较大、竞争优势较强的
国内企业到工业园投资，建设境外产业合作集聚区。2020 年 7 月，徐工巴西银行开业，其持有融资租赁、
第 51 页
信贷业务和投资银行 3 个金融牌照，成为徐工巴西工业园的共享金融平台，并计划从多渠道吸引资金投入
巴西基础设施建设。
 中联重点发展一带一路区域，以欧洲为中心辐射欧美高端市场
从中联过去的海外收购及建厂史发现，早在 13 年前中联就开始陆续收购欧洲相关公司，早期这些收
购行为更多是为了获取国外企业的先进技术反哺国内产品的研发和销售，自“一带一路”战略提出后，中联
利用早期布局优势乘风出海，顺势开拓沿线国家市场。
表 3.3-2 中联重科历年海外投资收购事件
时间事件
中联重科正式收购全球非开挖机械领域知名企业英国保路捷公司，是中国入世后
2001 年 11 月 23 日
国内企业首次成功并购国际知名企业
2008 年 9 月 28 日中联重科正式并购全球混凝土设备领先企业意大利 CIFA 公司
中联重科与印度最大的工业桥式起重机制造商 ELECTROMECH 公司签订合资建厂
2012 年 8 月 21 日
协议，是中联首个海外直接投资建厂项目
2013 年 12 月 20 日中联重科收购全球干混砂浆设备第一品牌——德国 M-TEC 公司
2014 年 8 月 8 日中联重科并购全球著名升降机企业——荷兰 Raxtar 公司
中联重科与白俄罗斯 MAZ 集团签署战略合作协议，正式成立中联重科-MAZ 合资
2016 年 8 月 29 日
公司
2018 年 11 月 27 日中联重科宣布收购全球塔机领先制造商德国 WILBERT100%股权
2019 年底中联重科在白俄罗斯明斯克州的中白工业园竣工并运营投产
2021 年 4 月 28 日中联重科在意大利北部曼托瓦投资建设的中联欧洲工厂正式落地
资料来源：中联重科官网、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
截至 2021 年第三季度，中联在东亚、东南亚、欧洲等多个地区建立子公司，在意大利、德国、巴西、
印度、白俄罗斯投资建有工业园，在土耳其、沙特拟新建工厂，并且以阿联酋、巴西为中心，正逐步建立
全球物流网络和零配件供应体系。
表 3.3-3 中联重科八大生产基地与研发中心
生产基地运营特点及规划
意大利 CIFA 工业园主要生产混凝土泵车、混凝土泵、带泵搅拌运输车、砂浆泵等混凝土产品和起重机产品
德国 m-tec 工业园主要生产干砂浆生产设备、搅拌机等设备

欧洲工厂主要生产塔基、汽车起重机、高空作业机械
项目一期将围绕工程起重设备和混凝土设备的本地化生产组装，项目二期将展至农业机
白俄罗斯基地
械等产品
印度基地以制造塔式起重机为主
土耳其基地拟建中
沙特基地拟建中
主要从事产品的前沿性技术和关键性技术研究，未来将打造成研发、生产、销售一体的
美国研发中心
区域平台
巴西基地主要生产混凝土、起重机类产品
资料来源：中联重科官网、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
就中联在海外各区域的布局可见，未来中联会持续深耕“一带一路”战略所覆盖的区域：欧洲区域的生
产基地一方面是将反向渗透西亚、中亚市场，同时为后续进入北美高端市场作铺垫；通过白俄罗斯生产基
地辐射中亚及东欧地区，通过印度基地协助其他南亚市场的拓展；拟建的土耳其和沙特基地将为中联深入
第 52 页
西亚和非洲市场提供支持；美国研发中心，将计划打造成研发、生产、销售一体的区域平台。
图 3.3-2 中联重科的海外分布及拓展路线
3.4 海外工程机械市场机会分析
2021 年 1-9 月工程机械各个出口区域的平均出口金额为 30.5 亿美元，平均增长 56.6%，以上述平均值
为划分基准，可将区域分为以下四类：欧洲和东南亚是出口需求大且高于平均增长的区域；拉美和非洲目
前出口体量小但增长率高，未来出口潜力大；因此，欧洲、东南亚、拉美和非洲是未来可以重点关注的区
域。此外，虽然北美市场增速低于平均水平，但需求稳定、体量大，也是国内龙头企业均重点关注的高端
市场。
图 3.4-1 海外各区域市场出口额及增长率交叉图
欧洲出口情况：履带式挖掘机、装载机和内燃叉车是出口欧洲金额占比最大的三类产品。从出口额前
三的产品规格和价格情况来看，出口欧洲多为小吨位的挖掘机，单位重量价格相较八个区域算术平均值要
第 53 页
高，产品相对更高端；装载机的吨位也相对较小，单位重量价格处于中等偏下水平。内燃叉车自重均值在
4 吨左右，单位重量价格处于中等偏上水平。
表 3.4-1 2021 年 1-9 月欧洲主要整机产品出口情况
（千克, 美元, 八大区域
产品整机金额占比欧洲
美元/千克）算术平均值
单件重量 5991 13273
履带式挖掘机 24% 单价 29134 51639
单位重量价格 4.9 4.2
单件重量 8045 11041
装载机 14% 单价 29059 46885
单件重量 4330 3937
内燃叉车 14% 单价 16403 13107
东南亚出口情况：出口东南亚的金额占比前三的产品是履带式挖掘机、牵引车和履带式起重机。其中
履带式挖掘机和牵引车的自重吨位相对较大，但单位重量价格相比平均偏低，产品偏中低端；履带式起重
机是大吨位机械，平均自重是 30 吨左右。
表 3.4-2 2021 年 1-9 月东南亚主要整机产品出口情况
（千克, 美元, 八大区域
产品整机金额占比东南亚
美元/千克）算术平均值
单件重量 15670 13273
履带式挖掘机 25% 单价 54858 51639
单件重量 8651 5621
牵引车 10% 单价 38976 28181
单件重量 305529 198565
履带式起重机 9% 单价 823757 529788
非洲出口情况：出口到非洲金额占比排名前三的牵引车、履带挖掘机和装载机均为较大吨位机械，从
单位价格上来看价格相比均值偏低，产品多为中低端。
第 54 页
表 3.4-3 2021 年 1-9 月非洲主要整机产品出口情况

（千克, 美元, 八大区域算术平
产品整机金额占比非洲
美元/千克）均值
单件重量 9130 5621
牵引车 23% 单价 33070 28181
单件重量 30084 13273
履带式挖掘机 21% 单价 112903 51639
单件重量 14822 11041
装载机 11% 单价 45990 46885
拉美出口情况：出口到拉美的主要产品是履带挖掘机、装载机和内燃叉车，其中履带挖掘机和内燃机
吨位较大，装载机吨位处中间水平。从单位重量价格来看，三类产品均低于区域平均值，均为较中低端产
品。
表 3.4-4 2021 年 1-9 月拉美主要整机产品出口情况
产品整机金额占比拉美
单件重量 16342 13273
履带式挖掘机 19% 单价 57180 51639
单件重量 9426 11041
装载机 16% 单价 29928 46885
单件重量 4626 3937
内燃叉车 15% 单价 12810 13107
北美出口情况：内燃叉车、履带式挖掘机和其他起重机械是出口至北美的前三的产品。其中内燃叉车
和履带式挖掘机都是小吨位的高端产品，其他起重机械是吨位小，单位重量价格中等的中档产品。
第 55 页
表 3.4-5 2021 年 1-9 月北美主要整机产品出口情况

产品整机金额占比北美
单件重量 2919 3937
内燃叉车 19% 单价 12615 13107
单件重量 6586 13273
履带式挖掘机 17% 单价 33783 51639
单件重量 10 50
其他起重机械单价 49 247
（如电动或非电动卷扬机
13%
及绞盘、带胶轮的其他自
推进起重机械等）单位重量价格 5.1 4.9
欧洲：大力发展绿色工业，新能源动力机械可能是未来出口突破点。2020 年 3 月欧盟出台《新工业战
略》，为加速欧洲工业的创新和变革，并针对欧盟工业绿色、数字化双重转型战略发展方向提出了一系列
的产业策略；例如，建立基金，加强欧盟国家间合作加快对再生能源和电网的投资，保持钢铁行业的清洁
绿色维护竞争环境等。此外欧盟延长非道路移动机械欧五排放标准期限至今年 12 月 31 日，未来新的标准
可能对排放有更高要求。并且今年 7 月 14 日欧盟提出将在 2026 年开始征收碳边境税，对碳密集产业提出
进口欧洲的更高标准，此举可能会在未来对出口欧盟工程机械产生影响。全球几大工程机械制造商也早早
布局开始设计研发电动机械设备和新能源设备。例如小松提出预计 2022 年将在欧洲开始售卖小型电动挖
掘机。欧洲本土的利勃海尔也提出了新能源机械生产目标和计划，并推出了使用 HVO 氢化植物油的起重
机。未来中国工程机械制造商还需投入更多资源用来突破大型电动机械技术难题，研发高效动力电池组、
大功率充电桩、整车电动化控制技术等，并设计适合欧洲本地化的产品做新能源工程机械赛道的领先者。
东南亚：“一带一路”带动当地基建领域的扩大，将对挖掘、起重机械和工业车辆保持高需求。东南亚
的基建需求旺盛、发展势头强劲，是我国第二大出口区域，在“一带一路”战略中中方和东南亚互为重要贸
易伙伴。中国在东南亚投资的基建项目主要围绕着房地产业、信息通信技术和交通运输领域，如机场、港
口、铁路、道路网、光纤网络。未来“绿色一带一路”和“数字丝绸之路”将会是中国在东南亚新的投资重点，
可再生能源及清洁能源、信息港建设、陆上及海底电缆铺设等领域值得关注。从出口数据看，挖掘机械、
起重机械以及工业车辆的出口额大，随着东南亚的基建范围扩大，当地对上述工程机械产品的出口需求将
保持高位。
非洲：大型交通和电力设施项目持续稳健推进，大吨位工程机械出口需求大。非洲大陆面积占全球陆
地面积达 23%，人口约占全球人口的 17%，但 GDP 仅占全球 2%左右，基础设施发展方面也一直远远落后于
其他国家。目前非洲正在以非常快的速度追赶，着重交通和电力设施的建造，如大力建造埃塞俄比亚复兴
大坝水力发电站、修筑加纳国家铁路网、打造坦桑尼亚巴加莫约货运港口、建设埃及新首都等等，在这些
大型项目中都有中国企业投资和参与建造的身影。虽然新冠肺炎疫情对非洲的基建项目产生了短期影响，
但并不会动摇非洲基建的根本需求，也不会影响中国对非洲投资的决心。对中国工程机械企业来说非洲市
第 56 页
场有巨大的潜力和机会。
拉美：疫情后政府为弥补基建需求缺口，PPP 模式为国内外企业提供更多承建机会。拉美经济问题在
疫情前就比较严峻，疫情后更出现经济停滞萎缩状态。在政府财政掣肘的前提下，拉美采取继续推行政府
和社会资本合作（PPP）模式，通过特许经营权吸引国内外资本参与本国基础设施、公共服务等领域建设，
例如公路、铁路、地铁、机场、港口、光纤、供水、废水处理、下水道设施建设，以弥补基建需求缺口。
自 2015 年来，中拉合作的基建项目数量和类型不断增长，2020 年项目金额达 178.5 亿美元。并且参与的
拉美国家越来越多，如阿根廷、巴西、智利、墨西哥等正逐渐成为中拉基建合作主力。在中拉合作关系的
优势下，拉美政府加大 PPP 模式的推行将为中国企业提供更多承建机会，进而利于国内工程机械企业在拉
美区域的发展。
北美：拜登基建法案将刺激北美工程机械市场，但中美摩擦和本地认知是最大挑战。美国总统乔·拜登
在 2021 年上任后推出《重建更好未来计划》（Build Back Better Plan），最终在 2021 年 11 月 15 日签署
落地，计划耗资 1.2 万亿美元（增量支出 5500 亿美元，存量维护支出 6500 亿美元）。预计这一揽子公路、
宽带和其他基础设施改造计划将带动设备、材料及能源的需求，并有效刺激北美工程机械的销量。值得警
惕的是，中美摩擦变化也使得国内工程机械出口贸易充满变数，目前关税问题上，拜登已明确表示短期内
不会降低对华关税；在整机出口上，北美对国内工程机械产品的输入有明显限制，尤其是大马力、大吨位、
重量级的整机产品。此外，部分北美用户对中国品牌的认知仍停留在“低端、不可靠、不耐用、售后服务差”
的阶段，如何扭转用户的固有认知也是国内工程机械品牌接下来需要努力的方向。
第 57 页
第四章数字化发展专题
——以数字化驱动敏捷生产，打造工业互联新生态
第 58 页
《2021 年工程机械行业白皮书》|数字化发展专题
4.数字化发展专题
当前工业互联网正深刻地改变着包括工程机械在内的各大制造业产业链，被誉为“第四次工业革命”。
所谓工业互联网是指将信息通信技术与工业制造深入融合，通过智能工厂改造，企业内部管理运营提升、
数字化转型，外部产业互联实现销售端、采购端和产业链多个环节的打通，推动敏捷生产及更高效的客户
服务。
一般认为工业互联网主要包括网络、平台及安全三大要素：
（1）工业互联网网络连接人、机器设备、工业产品和工业服务，是实现全产业链全价值链的资源要
素互联互通的基础。网络性能需满足实际使用场景下低时延、高可靠、广覆盖的需求，既要保证高效率的
数据传输，也要兼顾工业级的稳健性和可靠性；
（2）平台下连设备，上接应用，承载海量数据的汇聚，支撑建模分析和应用开发，定义了工业互联
网的中枢功能层级，在驱动工业全要素、全产业链、全价值链深度互联，推动资源优化配置，促进生产制
造体系和服务体系重塑中发挥着核心作用；
（3）安全代表着工业互联网的整体防护能力，涉及工业互联网领域各个环节，是涵盖设备安全、控
制安全、网络安全、平台安全和数据安全的工业互联网多层次安全保障体系，通过监测预警、应急响应、
检测评估、攻防测试等手段为工业互联网健康稳定的发展保驾护航。
图 4.1-1 工业互联网主要包括网络、平台及安全
4.1 工程机械行业数字化概述
由于工业互联网基本形态是通过设备数字化改造，实现要素的互联互通，进而在此基础上通过 AI 等手
段进行工业大数据地创新性应用，因此目前主流的工业互联网的商业模式主要有六种，分布于云-管-端及
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系统安全四大模块，即（1）智能化终端，包括对工厂设备进行智能化、数字化改造；（2）互联网络，包
括通过 5G 网络实现设备数据的高速、大规模传输；（3）工业互联网平台及智能化应用，包括工业互联网
云平台，工业软件及基于工业大数据的各种创新解决方案；（4）安全，包括工业互联网系统安全防护、
监测、管理及服务。
表 4.1-1 工业互联网行业主流商业模式
环节细分赛道主要内容
面向工厂内制造、加工、检测、搬运等生产活动的数字化、智能化
工业互联网数字化装备设备
智能化终
端包含工业控制、工业传感器、边缘计算网关等提供数字化感知、控
工业互联网自动化制、执行等能力的产品与解决方案
由工业通信网关、物联网模组、交换机、光纤接入设备等网络设备，
互联网络工业互联网网络工业无线、专线等网络服务，以及标识解析三部分构成
工业互联网平台与工业软涵盖研发设计、生产执行、经营管理等软件应用，以及实现边缘连
件接、生产优化、资源配置等功能的工业互联网平台
智能平台
及应用提供人工智能、物联网、大数据、云计算等新兴技术服务和解决方
工业互联网相关技术服务案
涉及工业互联网领域各个环节的安全防护、安全监测、安全管理、
平台安全工业互联网安全安全服务
与此相对应，工程机械数字化下存在四大商业形态
表 4.1-2 工程机械数字化实践
数字化实践主要形式
智能生产控制中心
ERP-MES-PLM
数字工厂
智能仓储/运输
数据采集
资源调度
设备连接
互联网云平台及模组
故障诊断
安全管理
远程智能遥控
5G+智能机器
智能场景应用
设备状况监控
地场无人化控制
后市场服务
供应链管理
互联网解决方案
融资租赁等金融服务
工业大数据分析
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4.2 工程机械行业数字化产业图谱
目前在工程机械数字化各细分赛道均拥有一批优秀企业，同时涌入了一批优秀的创业企业。
 数字工厂设备供应商：数字工厂在设备端主要由传感器+机器人+数控机床构成。
（1）传感器市场
实现设备的智能控制需要让机器能够自主感知外界信息，因此传感器是智慧工厂的根基。传感器主要
以人类的五感划分为五大类，分别包括视觉传感器（光敏）、听觉传感器（声敏）、嗅觉传感器（气敏）、
味觉传感器（化学）以及触觉传感器（压敏、温敏、流体传感器）。物联网时代，MEMS 是传感器的主流
技术。MEMS（微机电系统）主要指集微传感器、微执行器、微机械结构、微电源微能源、信号处理和控
制电路、高性能电子集成器件、接口、通信等于一体的微型器件或系统，常见的产品包括 MEMS 加速度计、
MEMS 麦克风、微马达、微泵、微振子、MEMS 光学传感器、MEMS 压力传感器、MEMS 陀螺仪、MEMS
湿度传感器、MEMS 气体传感器等。
图 4.2-1 物联网时代，MEMS 是传感器主流技术
资料来源：公开资料、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
从市场参与者来看，赛道主要企业为国际大型半导体厂商。根据 Yole 数据，2020 年全球 MEMS 市场

实现收入 121 亿美元，其中最大的 MEMS 细分市场为射频，占比 16.94%。由于产品品类较多，MEMS 市
场竞争格局相对分散，排名前 CR10 市场份额为 55.83%，最大的 MEMS 供应商为博世。
图表 4.2-1 2020 年最大 MEMS 细分市场为射频图表 4.2-2 2020 年最大的 MEMS 供应商为博世
资料来源：Yole、鸿鹄研究院（三一战略研究院）资料来源：Yole、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
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（2）工业机器人
工业机器人是智慧工厂重要组成部分。我国工业机器人起步于 20 世纪 70 年代，自 2013 年起，中国
连续五年成为全球最大的工业机器人市场。根据中国机器人产业联盟数据，2019 年中国工业机器人本体市
场规模为 470 亿人民币，其产业链由上游核心零部件、中游机器人本体和下游系统集成商组成。
图 4.2-2 工业机器人产业链由上游核心零部件、中游机器人本体和下游系统集成商组成
上游核心零部件主要包括减速器、伺服系统和控制器，目前我国相关产业与海外仍存在较大差距。其
中减速器市场主要被日本企业占据，截至 2020 年，日本机器人减速器企业占据了全球 80%以上的市场份
额，仅纳博特斯克一家企业的市场份额已经达到全球 60%的市场份额。伺服系统国产化率持续提升，但 2020
年国内伺服系统市场份额排名前三企业分别为安川、三菱及松下，市场份额分别为 11%、11%和 10%，均为
日本企业。控制器是伺服产品的上位机，是指令的发起者，直接影响着工业机器人性能的优劣。控制器硬
件可直接外购，但核心的软件算法主要由机器人本体制造商自主设计研发，各大品牌机器人供应商（ABB、
库卡、新松、新时达等）均拥有自主知识产权的控制器专利。
图表 4.2-3 2020 年全球减速器以日资品牌为主图表 4.2-4 2020 年国内伺服电机排名前三为日企
资料来源：前瞻研究院、鸿鹄研究院（三一战略研究院）资料来源：华经产业研究院、鸿鹄研究院（三一战略研究
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院）
机器人本体生产商负责工业机器人本体的组装和集成，目前内资工业机器人本体制造企业仍集中在中
低端市场，高端市场主要被国际机器人四大企业发那科、库卡、ABB 及安川占据。根据 MIR Databank 数
据 2020 年国内机器人本体制造企业出货量占比排名前四的企业为发那科、爱普生、ABB 及安川，市场份
额分别为 14%、10%、8%、8%。
图表 4.5-5 2020 年国内机器人本体出货量占比排名前四的企业均为海外企业
资料来源：MIR Databank、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
（3）工业机床
机床是指制造机器的机器，被誉为工业母机，其中数控机床是一种装有程序化控制系统的自动化机床，
是智能生产线的重要组成部分，目前我国数控机床占比约为 40%，长期依赖进口。从机床全行业来看，我
国机床行业大而不强，行业中 10%为高端机床，基本来源于进口，长期被欧日企业垄断，30%为中端机床，
部分来源于进口，60%为低端机床，主要供应商为国内企业，存在产能过剩、低价竞争情况，中高端机床
一般为数控机床。海关总署数据显示我国数控机床贸易持续逆差，但逆差幅度有所收窄，2020 年数控机床
出口额为 33.53 亿美元，进口额为 11.06 亿美元。
图表 4.2-6 我国机床贸易持续逆差，但逆差幅度不断下降
数控机床产业链主要由上游零配件、中游数控机床制造企业，下游行业应用企业构成。Gartner 数据
显示 2019 年我国数控机床产值为 621 亿元，其中数控系统是数控机床的大脑及核心，主要由控制系统，
驱动系统和检测系统三部分构成，控制系统是一个由 PLC+操作软件构成的专用计算机系统，负责给驱动
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系统发布指令，检测系统主要由传感器构成，驱动系统主要是由伺服电机、主轴电机等构成。
图 4.2-3 数控机床产业链包括上游零配件、中游机床制造商及下游应用场景
上游零部件主要包括传动系统，数控系统及机床主体零部件，成本占比约为 35%，30%及 45%。其中核

心部件数控系统方面，低端数控系统主要以国内企业为主，中档数控系统已经突破，高档数控系统仍需攻
坚。前瞻研究院数据显示，我国中高端数控系统的国产化率约为 30%，高端数控系统国产化率为 10%。立
鼎研究院数据显示，2019 年发那科在国内机床数控系统行业份额排名第一，为 39.3%，海外供应商合计市
场份额超过 60%。
表 4.2-1 数控机床上游零部件供应商
机床零部件产值份额国内厂商国际厂商
华中数控、广州数控、苏州新代、
数控系统 25-30% 发那科、西门子、三菱电机、海德汉
北京凯恩帝、大连大森
普森精密、昊志机电、博华机电、 westwind、ABL、Kessler、Fischer Precise、
主轴
睿莹精密、洛阳轴研科技 MCT、IBAG
15-20% 上银、山东华珠、皓泰传动、江
丝杠与线性导轨 NSK、PMI、博世力士乐、THK
苏天安、华尔泰
精密轴承洛阳华纳、五洲新春、天马轴承 NSK、NTN、SKF、Nachi、INA、TIMKET
欧科亿、恒锋工具、株洲钻石、山特维克、伊斯卡、卡纳金属、京瓷、
刀具 5%
沃尔德、华锐精密、厦门金鹭三菱、特固克
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图表 4.2-7 国内机床数控系统中海外企业市场份额超过 60%
资料来源：前瞻研究院、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
数控机床本体供应商主要以国内企业为主。2020 年中国数控机床行业市场份额前三名是创世纪、秦川
机床和海天精工，市场份额分别为 23.81%、13.47%和 12.62%。
图表 4.2-8 数控机床本体供应商主要以国内企业为主
资料来源：前瞻研究院、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
 工程机械互联网云平台及智能场景应用:
工程机械互联网云平台主要包括 PaaS、SaaS 两种模式。其中 PaaS 平台主要分为 APaaS 和 IPaaS 两种
类型，前者主要提供服务应用平台，为开发者提供支持环境与服务；后者主要是对物联网设备接入进行集
成。SaaS 产品直接服务工业企业，为企业直接带来生产成本的节省和运营效率的提升。按照企业生产经营
中的流程和用途分为研发设计、运营管理、生产控制和数据处理四类。
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图 4.2-4 工程机械互联网云平台主要包括 PaaS、SaaS 两种模式
（1）工程机械互联网云平台
目前工程机械互联网云平台主要供应商为工程机械头部企业。目前工程机械领域中，头部企业三一重
工、徐工信息和中联重科均布局了工程机械互联网云平台，中小型企业则布局较少。
表 4.2-2 工程机械互联网云平台主要供应商为工程机械头部企业
企业平台方案简介
三一重工根云根云平台是树根互联打造的自主可控的工业互联网操作系统
通过对工业数据的全面深度感知和挖掘，实现生产制造、产业销售和维护的智
徐工信息汉云
能控制
通过对设备故障远程智能监测，实现设备数据采集和平台集中监控及设备故障
中联重科 Zvalley OS
预警等功能，使得运营成本大幅降低
（2）工业软件——传统部署模式
工业软件主要分为研发设计类、生产制造类、经营管理类三大类。传统部署模式下，应用于生产制造
环节中的嵌入式软件规模最大，达到 1510.2 亿元。同时工业软件各细分赛道均拥有一批实力较强的工业软
件供应商，如研发设计领域的达索、Autodesk 等。
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表 4.2-3 传统工业软件市场拥有较多参与者
工业市场规模：市场参与者份细分市场份
细分市场竞争格局
软件亿元额：% 额：%
Autodesk 20%；
达索 19%；西门子
Bentley 6%;西门子
PLM10%；计算机辅助设计（CAD） 13.58%
18%；PTC 18%；达索
Autodesk 9%；
研发 32%；其他 6%
Synopsys
设计 192.3 辅助分析（CAE） 9.57%
9%;Cadence
类计算机辅助制造（CAM） 10.57%
5%;Mentor
建筑信息模型（BIM） 14.41%
Graphics 4%;其他
产品生命周期管理（PLM） 27.05%
44%
电子设计自动化（EDA） 13.37%
集散控制系统（DCS） 23%
生产计划排产（APS） —
西门子、GE、环境管理体系（EMS） 16%
生产
ABB、Schneider、西门子 10%；罗克韦
制造 386.3
和利时、尔 7%；上海宝信 6%；
类
Honeywell、其他制造执行系统（MES） 29% 明基逐鹿 6%；中控技
术 4%；霍尼韦尔 4%；
GE4%；其他 58%
生产可编程逻辑控制器(PLC) —
华为 16%；西门子
制造分布式数控（DNC） —
9%；国电南瑞 7%；
类—
1510.2 ABB5%；中兴 3%；
—嵌数据采集与监控控制系统
中车时代 3%；其 —
入式（SCADA）
他 57%
软件
用友 40%；浪潮 20%；
企业资源计划（ERP） 28% 金蝶 18%；SAP14%；
SAP14%； Oracle3%；其他 5%
经营 Oracle11%；东软财务管理（FM） 19%
管理 386 7%；浙江大华 7%；供应链管理（SCM） 13%
类浪潮 7%；用友客户管理（CRM） 9%
16%；其他 38% 人力资源管理（HRM） 14%
企业资产管理（EAM） 5%
知识管理（KM） ——
资料来源：阿里云、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
（3）工业软件——SaaS 模式
工业 SaaS 软件是随着近几年云计算的兴起衍生出来的工业软件新型部署模式。近年来，随着云计算
的兴起，传统软件厂商纷纷开启了云化之路。相比于本地部署的工业软件，云端 SaaS 服务有着部署周期
短，更新效率高，成本费用低等优点，也更受到工业企业的青睐。随着云计算和云安全技术的成熟，工业
软件企业纷纷将原本设置于本地的服务向上移到云端，从软件企业向云服务商转型。
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表 4.2-4 部分工业软件企业向云服务商转型概况
企业服务性质产品名称
用友网络 SaaS U9 大中型离散制造企业管理平台
PaaS iUAP3.1
金蝶云 SaaS 金蝶制造云
数码大方 SaaS 大方工业云应用解决方案
浩辰软件 SaaS 浩辰云图
东华软件 PaaS+SaaS 东华 3D 工业云平台
鼎捷软件 SaaS 供应链、销售链、小微企业 ERP 三环 SaaS 云端服务
科远股份 PaaS+SaaS 科远智慧云
汉得信息 SaaS 汉得 SRM 采购平台
资料来源：公开资料，广证恒生
 互联网解决方案:
基于产业链数据互联互通，工业互联网衍生出众多互联网创新业态。传统工业 IT 架构下存在（1）工
业数据来源有限，信息孤立，工业知识难以沉淀；（2）工业应用软件体量巨大，操作复杂，迭代速度慢，
无法快速灵活满足用户个性化定制需求；（3）价值模式为线性价值链，资源封闭，技术创新周期长；（4）
技术架构封闭，成本高等缺点。工业互联网模式，对内实现企业数据的广泛沉淀，寄托工业大数据及工业
AI 智能，可实现工业知识的快速迭代；对外实现企业数据与外部数据的交互，与产业链企业、物流服务商、
金融机构、客户等相关企业发生广泛链接，从而衍生出众多创新业务形态。
图 4.2-5 基于产业链数据互联网互通，工业互联网衍生出众多创新业态
（1）创新业态一——工业品线上平台
基于数据互联互通，采购流程简化，为企业非生产性物料线上化采购提供了基础。据艾瑞统计，2020
年工业品 B2B 线上渗透率为 4.5%，预计到 2025 年达 13.2%；2020 年，中国工业品市场规模为 10.6 万亿元，
随着疫情缓解后国内经济整体向好，实体经济继续发展，预计 2025 年工业品市场规模达 13.2 万亿元，年
复合增速 4.5%。工业品 B2B 电商平台渗透率的提高将撬动市场规模快速增长，预计未来五年工业品 B2B
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电商市场规模年复合增长率为 30%，到 2025 年达到 1.75 万亿元。目前工业品线上 B2B 行业主要有四种类

型的参与者（1）传统工业转型企业，典型代表公司为易工品，其优势在于对行业有深刻理解；（2）传统
电商转型企业，典型代表企业为 1688 电商，京东工业品，其优势在于擅长互联网运营；（3）传统线下贸
易商转型，代表企业为鑫方盛，优势在于专业化程度较高，熟悉工业品；（4）海外工业品线上企业，优
势在于了解行业，同时具备线上运用工业品经验。
图 4.2-6 产业链主要参与者及模式
（2）创新业态二——后市场服务
基于客户数据打通，使得商品销售不再成为客户服务的终点。以工程机械市场为例，基于广泛链接的
工程机械后市场平台由此诞生。例如，卡特彼勒基于 Uptake 开发的设备联网和分析系统，采集设备的各
类数据信息，联网监控，分析预测设备可能发生的故障，实现了 300 多万台运转设备的统一管控。日立基
于 lumada 工业互联网平台推出 consiteoil 解决方案，通过传感器将远程的故障预警率提高到 58%。
（3）创新业态三——供应链金融服务
通过打通客户及产业链上下游企业数据，供应链金融拥有了更好的数据风控基础。一是在线贷款。银
行、金融机构通过线上平台监测施工队作业情况、承包商贷款情况和经营情况，针对性给与贷款、融资等
服务。二是融资租赁。工程机械企业依托独立运作、与银行合作、与融资公司合作等方式，开始租赁业务。
加快资金的流通，降低融资成本，缓解资金压力，帮助中小企业迅速做大规模。三是精准投保。保险公司
依托工业互联网平台对机械设备的监测、管理能力，综合评估工程机械设备施工风险，从而实现针对性投
保、按需投保、精准投保等保险服务。例如，中联重科成立融资租赁公司，实现了设备的扩大销售，获得
的营业额将占集团总收入的 20%以上。三一集团基于树根互联根云工业互联网平台，通过融资租赁或者经
营性租赁运营超过 50%的设备，每年管理超 300 亿的在外货款；同时与久隆、三湘银行展开合作，开发用
于精准定价与风险选择的数据产品，帮助久隆保险完成 UBI 保险产品及延保产品的定价。
4.3 工程机械数字化实践
工程机械企业是典型离散型制造企业，目前数字化重点在于端侧的智能化改造（数字工厂）及平台侧
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的互联平台打造，主要参与者为行业内头部企业，包括三一重工、徐工机械、中联重科、日本小松、卡特
彼勒等。
 工程机械数字化实践——三一重工
三一重工早在 2013 年就开始推动数字化改造。三一重工 2013 年组建流程信息化总部，2014 年与 SAP
和 IBM 合作，率先上线了 CRM 系统（营销信息化）和 PLM 系统（产品生命周期管理，研发信息化）。2016
年正式确立数字化和国际化两大战略，2018 年实现所有生产设备、销售设备的互联互通，达成研发、供应
商、产销存、销售环节信息化，上线 CRM（营销信息化）、PLM（研发信息化）、SCM（产销存一体化）、
GSP（供应商管理信息化）等数字化平台。2020 年 4 月，公司将 MES 制造执行系统升级为 MOM 智能管
理系统，在生产环节自动化的基础上连接 PLM、WMS 等多套系统，为未来多个灯塔工厂互联做准备，实
现“局部智能”到“全面智能”的大跨越。
图 4.3-1 三一重工数字化历程
通过数字化改造，三一建立了完善的数字化体系，建造了 18 号灯塔工厂。18 号厂房是行业内第一个

灯塔工厂，于 2008 年筹建，2012 年投产，2019 年公司在数字化战略的布局下将 18 号厂房改造升级为灯
塔工厂，进行全方位的数字化、智能化升级，2020 年 9 月，18 号厂房产出泵车达历史峰值，18 号厂房正
式达产满产，成为行业内首个建成达产的灯塔工厂。灯塔工厂建成后，三一重工主要产品下线时间缩短 98%，
节奏加快（1）泵车：经过 2019 年数字化升级，18 号厂房目前单台泵车下线所需时间已从以往的 2 天，
缩短至 2019 年的 1 小时，2020 年底已降至 40 分钟，整体缩短 98%；（2）挖掘机：在江苏昆山和上海临
港的挖掘机生产基地，单台挖掘机下线所需时间从以往的 1 天，缩短至目前的 5 分钟，缩短 99%；（3）智
联重卡：2019 年单台智联重卡下线时间仅需 6 分钟，单条产线日产能 100 台，产能提高 50%
图 4.3-2 三一重工数字化结构体系图 4.3-3 三一重工 18 号灯塔工厂总体结构图
资料来源：头豹研究院、鸿鹄研究院（三一战略研究院）资料来源：鸿鹄研究院（三一战略研究院）
第 70 页
与此同时，公司体外孵化树根互联，致力于为中国制造业打造出一个世界级的通用工业互联网平台。
2020 年 12 月，树根互联完成 C 轮 8.6 亿元融资，成为工业互联网“独角兽”企业。2021 年 10 月，连续第 3
年作为唯一中国工业互联网平台企业上榜 Gartner《全球工业互联网平台魔力象限报告》，11 月，入选“2021
福布斯中国工业互联网企业”，位居榜首。
图 4.3-4 树根互联战略规划
 工程机械数字化实践——徐工机械
2014 年 7 月，徐工集团成立徐工信息，致力于提升集团数字化、智能化水平。成立伊始，徐工信息
主要以两化融合服务支撑运营，从经营管理数字化管控、生产数字化管控、营销和服务数字化管控三个方
向构建了数字化业务流程。
图 4.3-5 徐工机械构建了一系列数字化业务流程
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图 4.3-6 徐工机械构建了一系列数字化业务流程
2016 年徐工推出工业互联网平台 Xrea，进军工业互联网云平台领域。2016 年 7 月，经过前期的探索，

徐工信息开启平台化发展思路，发布了 Xrea 工业互联网平台，开始将方向聚焦到工业互联网和智能制造
服务领域。2018 年底，Xrea 工业互联网平台品牌升级，正式命名为徐工信息汉云工业互联网平台，主攻
国内市场。目前汉云工业互联网平台已经在跨行业跨领域深耕，赋能 70 多个行业，搭建了 20 个行业子平
台，覆盖全球 28 个国家，获得有色金属、工程机械、建筑施工、核心零部件等多行业龙头企业的认可，
Forrester 市场占有率排名第二。
图 4.3-7 徐工信息汉云工业互联网平台
资料来源：徐工信息年报、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
 工程机械数字化实践——中联重科
中联重科数字工厂改造起步于 2014 年。2014 年开始，中联重科以产品智能化为突破口，依托传感、
物联、大数据等技术，深入推进人、机、物的全面互联，推动企业产品、制造、服务及管理的智能化和数
字化。中联重科塔机智能工厂一期目前拥有 12 条自动化成产线，1 万多个传感器、100 多台工业机器人、
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35 台无人搬运小车 RGV 和 AGV、16 套数控加工中心等先进设备，并集成 MES 控制系统，生产效率、信

息化管理水平大幅提升，平均每 10 分钟产出 1 节标准节，每 90 分钟生产一条起重臂。
中联重科依托工业互联网技术，持续推进服务体系变革，优化资源配置、提升服务技能和配件供应能
力，并发展移动端 APP 应用，不断为用户提供更加便捷化、个性化、定制化的服务，延伸与提升全价值链
服务，引领和推动行业服务型制造的转型升级，树立行业服务标杆，并继续以“模块化平台+智能化产品”
为核心，深度融合传感、互联等技术，创新研发智能关键技术，使产品在性能、可靠性、智能化、环保方
面得到加速提升顺应数字化升级，积极转变商业模式。
图 4.3-8 中联重科互联网架构
资料来源：头豹研究院、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
2018 年 12 月 18 日，中联重科旗下中科云谷在长沙举行以“智联万物、云领未来”为主题的发布会，正
式发布云谷工业互联网平台 ZValleyOS。
图 4.3-9 ZValleyOS 平台架构
 工程机械数字化实践——卡特彼勒
卡特彼勒的数字化主要包括生产制造的数据化，经营管理的数字化和产品服务的数字化。
首先是生产制造的数字化，生产制造的数字化主要包括两方面，一方面是智能工厂改造，另一方面是
精益管理的引进。早在 1986 年，公司就开始启动“未来之厂”PWAF 项目，主要举措包括（1）零库存管理
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系统；（2）工厂自动化；（3）装配线机床设备电算化和网络化；（4）柔性制造系统；2013 年，卡特彼
勒首次将「精益制造」引入公司，以推动卡特彼勒的流程和质量改进；2014 年，卡特彼勒（1994 年）在
中国开设的第一家制造工厂——卡特彼勒徐州工厂便开始进行第一阶段的精益改进，2015 年，徐州工厂又
进行了一系列「智慧工厂」改进项目，例如，焊接区域大量应用机器人，覆盖 90%以上的焊缝；机加工区
域投入几十台先进的机加工中心，实现 100%自动化精密加工，随后成功经验很快被复制到其他工厂，卡特
彼勒 2015 年年报显示，精益制造在整个企业内超过 94 家生产厂和多个上游流程（或称为在办公室提供支
持的多个职能部门）进行了推广。
其次是经营管理数字化，比较重要的组成部分是卡特彼勒打造的“实时工厂”（Live Factory）。数字化
技术为卡特彼勒提供了一个重要的手段，就是可以实时地对整个价值链进行监控和管理，从上游供应网络
的每一个成员，到制造工厂的每一台机器，再到每一个经销商，以及每一个客户和每一台销售出去的设备，
都可以连接起来，从管理的视角进行数字化映射，从而确保对每个最小单元进行有效的管理。“实时工厂”
（Live Factory）在战略层面支持长期计划，在战术层面支持管理报表，在运营层面关注日常效率，可实现
从长期的制造网络规划到排序的生产定单执行全链路支持。
图 4.3-10 卡特彼勒的数字化经营系统
图 4.3-11 卡特彼勒的实时工厂的 OT 架构及其与 IT 的闭环
最后是产品的数字化，主要体现为 CAT Connect（官方翻译为“卡特智能”）系统。它通过在出厂设备

上安装传感器，采集设备数据，智能地运用各种技术与服务来监控、管理和加强设备的运行状况，从而让
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客户更好更深入地控制现场作业，提高生产效率、降低成本、增强安全性，实现更加绿色和可持续性的业
务。CAT Connect 不是一个封闭的系统，它甚至可以连接和管理其他厂家的工程机械设备。CAT Connect
起源于 2007 年的 Cat Product Link 系统，通过不断融合数字化和互联互通，逐渐成为目前的 CAT Connect，
2017 年卡特彼勒开始使用 AT&T 的物联网 4G 服务，将 CAT Connect 这套服务推广到 155 个国家，2018
年推出轻量级远程信息处理工具 Cat App，使得客户可以通过移动 App 管理设备，与经销商协同。CAT
Connect 拥有设备管理、生产效率、安全保障、绿色发展四个模块，四个模块的服务功能由坡度控制、数
据链接、有效载重、事物探测、遥控操作、压实控制等系列技术实现。
图 4.3-12 CAT Connect 可帮助客户更好地管理车队及生产作业
基于全链路数据打通，卡特彼勒还进行了一些其他创新尝试。为了更好地利用数据分析推动创新并为
客户提供支持，2015 年 2 月，卡特彼勒在美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校科研园区设立数据创新实验
室。2015 年 3 月，卡特彼勒开始与数据分析公司 Uptake 在技术和数据方面的合作，并且对 Uptake 进行
了少量股权投资，同时卡特彼勒成立「分析和创新事业部」，与 Uptake 紧密合作，发展大数据智能。基
于数据打通（1）在客户端，卡特彼勒进行了一些互联互通业务创新，如 2015 年对建筑设备租赁资源共享
平台 Yard Club 进行投资，使客户能够通过该公司的设备租赁网络平台将自己闲置的设备租赁给其它承包
商，2019 年 9 月推出 CAT（卡特）配件电子商城 catpeijian.cn；（2）在采购端，卡特彼勒在实施「供应
商协作云」试点项目，把所有供应商放到云端，整合为一个信息生态系统。尝试通过云技术和大数据，进
入供应商制造系统的内部，实时了解产品的关键质量点和关键制造流程；同时，卡特彼勒可以根据大数据
分析，决定由哪家供应商来提供零部件更能满足客户的需求。
 工程机械数字化实践——小松
小松数字化历程可概括为设备运行管理系统 KOMTRAX、智能施工服务系统 Smart Construction 及
智能施工互联网平台 LANDLOG。
设备运行管理系统 KOMTRAX 起步于 1990 年，起初是用于防盗，2001 年开始作为标配提供给每辆
小松机器。通过安装在建筑机械上的 GPS 和各种传感器，对机械当前所处位置、工作时间、工作状况、燃
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油余量、耗材更换时间等数据进行收集，并使用卫星或移动网络等通信方式发送回日本小松公司的服务器，
KOMTRAX 满足了客户对设备管理，经销商对债券管理和更优质售后服务及小松公司对于区域市场设备热
度检测的需要，实现了多赢。
表 4.3-1 小松通过设备运行管理系统 KOMTRAX 实现了多赢
参与方功能点
通过手机软件获取车辆位置、工况、健康及保养情况等，进行实现设备防盗、设备
客户
维修管理、燃料及时补给等。
更好地提供售后服务，同时有效风控，避免按揭客户违约（每一台工程机械的工作
经销商
情况在计算机屏幕上都一目了然，可以通过康查士系统让用户设备的发动机停机）。
通过设备的工作小时数对未来需求进行预测，同时打通与经营商数据连接，掌握销
小松公司
售最前线的情况，从而制定更合理的生产计划和营销策略。
图 4.3-13 小松设备运行管理系统 KOMTRAX
智能施工服务系统 Smart Construction 起步于 2016 年，东京奥运会申办成功但劳动力严重短缺现状

推动了无人施工需求的诞生。Smart Construction 工作流程为（1）无人机和 3D 激光扫描仪对施工区域进
行扫描，获得高精度三维数据并绘制出 3D 立体图像；（2）从施工可行性角度出发，对土壤和地下水等可
变因素进行研究，通过设立不同施工条件，进行施工方案仿真和优化，确定最佳施工方案；（3）施工数
据上传小松云平台 KomConnect，将现场实际数据与施工图数据进行对比，自动计算出施工土方量和修正
量；（4）智能施工技术支持中心实时现场支持，不仅提供各类数据查询，还能教授操作方法；还有设计
变更，服务中心会及时对图纸进行修正，并及时同步给 ICT 建机，避免停工或窝工。除此之外，在采矿设
备领域，小松还引入了 AI 技术。
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图 4.3-14 小松智能化施工解决方案
智能施工互联平台 LANDONG 起步于 2017 年 10 月，旨在实现建筑施工场景所有关联方的互联、互

通，涵盖检查、土地测量、设计、执行、维护和处理等全过程。小松联合 DoCoMo、OPTiM 与 SAP 公司
一起创建了智能施工互联平台 LANDONG。小松 LANDLOG（施工相关数据处理层）是一个面向建筑公司
的 IoT 开放平台，通过 API 来累积例如环境、场地地形、材料、人力以及施工设备等所有施工现场的数据，
因此平台可以广泛读取各种应用程序的数据，并在对这些数据进行 AI 分析后，通过 API 提供给各种应用程
序使用。
图 4.3-15 小松智能化施工解决方案
综上所述，尽管数字化程度存在差异，如卡特彼勒是工程机械行业最早开始进行智能工厂改造的企业，
而国内大量中小型工程机械厂商仍停留在信息化阶段；切入点存在差异，如小松数字化的重点在于帮助客
户实现智能化施工，而其他工程机械企业基本上从设备管理切入，数字化在工程机械行业均占据重要地位，
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对于企业降本增效，提升客户服务体验继而在竞争中形成差异化优势起到重要作用。随着传感器技术，云
计算、大数据、AI 智能技术及 5G、IOT 通讯技术的进步，工程机械产业链数据互联互通将进一步深刻变革
工程机械行业，有望衍生出众多创新业态，引发创业及资本投资热潮，工程机械行业企业身处其中，无论
当前数字化水平如何，都应积极关注数字化创新，重视数字化发展，才能在未来竞争中保持身位，基业长
青。
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第五章碳中和专题
——碳中和目标推动行业向电动化与智能化加速
发展
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《2021 年工程机械行业白皮书》|碳中和专题
5.碳中和专题
5.1 碳中和的时代背景和政策梳理
随着对气候变化的科学认识并意识到其紧迫性，全球对碳减排的重视程度逐渐提升。政府间气候变化
专门委员会（IPCC）第五次评估报告指出，20 世纪中叶以来，气候系统变化远超出过去观测经验，而全球
气候加速变暖的主要原因指向人类活动。
根据 Our World in Data 的数据，将 18 世纪末至今的月度平均气温与 1951 年至 1980 年的均值气温作
比较，直观呈现出月度异常温度值。19 世纪初至今，月度异常温度值运行趋势呈现逐级加速上行。从 20
世纪 60 年代开始，温度异常值迅速上升，当前该异常值在 1℃附近。选取异常温度上升最快的 20 世纪末
至今数据，与全球 GDP 增长及二氧化碳排放对比，其运行趋势呈现较强一致性。同时可以发现，GDP 与
二氧化碳增长出现不同程度放缓，是由于部分经济体已经完成碳达峰。
图表 5.1-1 全球变暖月度异常温度值（1900—2021）图表 5.1-2 异常温差与二氧化碳排放及 GDP 增长
资料来源：OurWorldinData、鸿鹄研究院（三一战略研究
资料来源：OurWorldinData、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
院）
国际上关于气候变化与减排的重要事件逐渐将控制全球变暖指向碳中和的目标。
1992 年《联合国气候变化框架公约》明确提出发达国家应对气候变化付主要责任。
2009 年哥本哈根协议，“2℃阈值”成为政治共识作为全球减排努力的参考目标。
2016 年《巴黎协定》确定了“把全球平均气温升幅控制在工业化前水平以上低于 2℃之内，并努力将
气温升幅限制在工业化前水平以上 1.5℃之内”的目标。同年联合国启动了 17 个可持续发展目标，并把 2030
年定为实现所有 17 个 SDG 的截止日期。
2020 年欧盟委员会公布《欧洲气候法》草案，以立法形式明确 2050 年实现碳中和的目标，12 月欧盟
27 个成员国同意将 2030 年欧盟碳减排目标提高至 55%。同年，中国上调 2030 年非化石能源占比至 25%，
提出 2030 年碳排放达峰，2060 年前实现碳中和。2020 年拜登出台 2 万亿美元投资计划支持新能源发展。
2021 年 2 月美国重返《巴黎协定》，承诺 2050 年前实现碳中和。
面对全球变暖可能带来的严重后果，世界各国逐渐形成以《巴黎协定》国家自主贡献为核心制度的控
制全球碳排放的协商机制。设置碳中和目标就是在此基础上减缓全球气温升高的最重要手段。
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表 5.1-1 部分国家和地区自主贡献减排承诺目标
国家自主贡献减排承诺目标
二氧化碳排放 2030 年达到峰值，并争取尽早达峰
2030 年单位 GDP 二氧化碳排放比 2005 年下降 60%~65%
中国
2030 年非化石能源占一次能源消费比重达到 20%
2060 年努力实现碳中和
2025 年温室气体排放比 2005 年下降 26%~28%，并努力达到 28%
美国
2050 年实现碳中和
欧盟 2030 年温室气体排放比 1990 年至少减排 40%
日本 2030 年温室气体排放比 2013 年降低 26%，相当于比 1990 年减少 18%
韩国 2030 年温室气体排放比 BAU 情景（“一切照旧情景”）排放减少 37%
加拿大 2030 年温室气体排放比 2005 年下降 30%
澳大利亚 2030 年温室气体排放比 2005 年下降 26%~28%
印度 2030 年单位 GDP 二氧化碳排放比 2005 年下降 33%~35%
2025 年温室气体排放比 2005 年下降 37%
巴西
2030 年温室气体排放比 2005 年下降 43%
南非温室气体排放峰值稳定期在 2025-2030 年，峰值为 398~614Mt 二氧化碳
墨西哥 2030 年温室气体排放比 BAU 情景减少 22%（无条件）或 36%（有条件）
表 5.1-2 已公开表述达成净零排放时间表国家数量
表述\年份 2000 2010 2019 2021 2030 2035 2040 2045 2050 2053 2060 2070
达成 4 1 1
承诺 2 10 3
政策文件 1 2 1 3 19 1 4 1
立法 2 11
资料来源：OurWorldinData、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
截至 2021 年 11 月，公开表述将在一定时间内达成净零排放即碳中和的国家和地区已经有 66 个，大

部分国家实现碳中和目标在 2050 年及以后。
表 5.1-3 部分国家碳达峰与碳中和时间表
国家和地区碳达峰时间碳中和时间
中国 2030 2060
美国 2007 2050
欧盟 1990 2050
加拿大 2007 2050
韩国 2013 2050
日本 2013 2050
澳大利亚 2006 2040
南非 2050
巴西 2012 2060
俄罗斯 2060
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展望 2050 年能源结构。根据国际可再生能源署（IRENA）在《世界能源转型展望》中测算，2050 年
实现碳中和的解决方案将减少每年 36.9 亿吨二氧化碳的排放。
图表 5.1-3 不同路径对 2050 年碳减排预期贡献率
资料来源：IRENA、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
实现 2050 年碳中和的能源转型方案中超 90%的部分涉及可再生能源利用，即通过改变直接能源供应

结构、推动电气化、提升能源效率、使用绿氢和生物能、碳捕获和储存相结合等形式。
到 2050 年，电力将成为主要的能源载体，从 2018 年占终端能源消费总量的 21%增加至 2050 年的 50%
以上。增长的主要来源是在终端应用中使用可再生能源转化的电能代替化石燃料，交通运输部门尤为明显。
到 2050 年，电动汽车占比将达到 80%。同时，氢能及其衍生物将占终端能源使用的 12%左右，在钢铁、化
工、长途运输、航运和航空等难以脱碳的能源密集型部门发挥重要作用。氢能还将有助于平衡可再生能源
电力供需，并作为长期的季节性储存能源。到 2050 年将需要约 5000 GW 的电解槽容量，高于目前的 0.3
GW。到 2050 年，三分之二的氢能将是通过可再生能源制备的绿氢，另外三分之一是蓝氢，由天然气与碳
捕获和储存 (CCS) 结合生产。
图表 5.1-4 中国一次能源消费总量及构成（2020）图表 5.1-5 全球一次能源消费总量及构成（2020）
资料来源：BP 世界能源统计年鉴、鸿鹄研究院（三一战
资料来源：中国统计年鉴、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
略研究院）
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图表 5.1-6 中国能源消费总量与 GDP 同比
资料来源：国家统计局、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
回看我国当前能源结构与政策。2020 年我国一次能源消费中煤炭占比最高达 56.8%，我国煤炭消费从

2005 年 26.1 亿吨标准煤上升至 2019 年 48.7 亿吨标准煤。这反映出煤炭在我国能源消费中长期占主导地
位，且远高于世界水平，这也导致我国在生态环境存在较多问题，碳排放水平持续增加。加快能源转型不
仅是碳减排的必要途径，同时符合我国可持续发展与能源安全的需要。
我国非化石能源增长迅速，2005 年我国非化石能源消费占能源消费总量比重仅为 7.4%，2020 年这一
比重已经超过 15%，“十四五”期间非化石能源消费比重将达到 20%左右的目标。在我国“十四五”期间经济社
会发展主要指标中，还规定了 2025 年单位 GDP 能源消耗降低 13.5%，单位二氧化碳排放降低 18%。
表 5.1-4 中国各类非化石能源发电装机容量（单位：万千瓦）
比上年 2015 年以
发电方式 2005 2010 2015 2016 2017 2018 2019
增长来年均增长
水电 11739 21606 31954 33207 34377 35259 35804 1.55% 2.89%

生物质发电 200 550 1032 1214 1487 1947 2361 21.26% 23.08%
核电 696 1082 2717 3364 3582 4466 4874 9.14% 16.03%
风电 106 2958 13075 14817 16400 18427 20915 13.50% 12.47%
太阳能发电 7 86 4318 7742 13042 17433 20418 17.12% 49.64%
资料来源：中国电力企业联合会、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
我国碳达峰与碳中和相关政策演进。2021 年开始“碳达峰、碳中和”频繁出现在公众视野中，作为我国
的能源发展总体战略和基本要求，双碳目标是一以贯之的长期能源发展战略的体现。
2021 年可以称作双碳战略目标影响扩大到全市场的元年，产业政策的跟进和落地对资产价格影响立竿
见影，无论是工信部提出限制粗钢产量对钢材价格的影响，还是一二级资本市场对于绿电、储能、氢能等
新能源领域的关注度陡升，甚至从 2020 年开始突出显现矛盾的能耗双控政策目标，都直接或间接与双碳
目标相关。
从相关政策发展来看，早在“十二五”规划纲要中就把碳强度下降指标作为约束性指标，在“十八大五中
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全会”对于“十三五”规划的建议中，就已经提出，“建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系”，确定了“十三
五”期间我国的能源发展总体战略和基本要求。
2015 年我国向联合国气候变化框架公约秘书处提交了《强化应对气候变化行动——中国国家自主贡
献》的文件，明确了我国 2020 年、2030 年应对气候变化行动目标和政策措施，并提出 2030 年①单位 GDP
二氧化碳排放比 2005 年下降 60%到 65%；②森林蓄积量比 2005 年增加 45 亿立方米左右；③明确 2030 年
左右二氧化碳排放达到峰值；④非化石能源比重达到 20%左右的四个方面的目标任务。
2016 年 9 月，我国发布《中国落实 2030 年可持续发展议程国别方案》，方案中提到 2030 年，非化
石能源占一次能源消费比重达到 20%左右；到 2020 年，全国森林覆盖率提高到 23.04%，森林蓄积量达到
165 亿立方米等。
2016 年底，国务院印发并实施《“十三五”节能减排综合工作方案》，主要目标提到，到 2020 年，全
国万元国内生产总值能耗比 2015 年下降 15%，能源消费总量控制在 50 亿吨标准煤以内。
2020 年 9 月，习近平在第七十五届联合国大会一般性辩论上的讲话中承诺，在绿色发展方面，“中国
将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力
争取 2060 年前实现碳中和”。
从碳达峰与碳中和战略的发展和政策延续不难看出，“双碳”战略是我国能源战略发展一脉相承、一以
贯之的长期目标，碳达峰目标的表述在“十三五”期间已经非常清晰。2021 年作为“十四五”开局之年，处于
政策延续的重要节点，“双碳”战略被进一步明确和强化。
5.2 制造业实现双碳的基本路径
制造业是最为复杂、碳排放最高的部门，其供给与需求通常与其他碳排放部门有着极高的相关度。根
据联合国契约组织发布的《企业碳中和路径图》测算，2020 年全球碳排放以二氧化碳衡量为 400 亿吨，
其中制造业企业碳排放 97.76 亿吨，占全部碳排放的近四分之一，另外，制造业与油气、公用事业、交通
运输为各部门中碳排放前四位。
图表 5.2-1 主要行业碳排放量估计
资料来源：《企业碳中和路径图》、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
我国对于重点排放部门的具体划定可参考国务院于 2021 年 10 月 24 日印发的《2030 年前碳达峰行动
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方案》。该方案针对碳达峰目标提出了总体要求，明确了主要目标和重点任务，其中对工业领域碳达峰行
动给出明确意见。在工业领域碳达峰一节提到“推动工业领域绿色低碳发展”，“提高可再生能源应用比重，
加强电力需求侧管理，提升工业电气化水平”，同时对钢铁行业、有色金属行业、建材行业和石油化工行业
碳达峰做重点部署。虽然没有直接划定制造业这一大类的减排路径，但通过对钢铁、有色与石化这些更偏
向于制造业前端或原料端的行业，以及建筑和建材等更偏向于制造业后端或需求端的行业，也可以看到制
造业在实现碳达峰中的重要位置以及所面临的挑战。
无论从制造业碳排放占比最高，还是从《2030 年前碳达峰行动方案》角度衡量重点碳达峰行业与制造
业之间归属和产业链上的关系，都说明了制造业在碳达峰碳中和过程中的重要地位，同时又由于制造业包
含的范围很广，实现碳中和过程中对制造业企业的影响很大程度上存在一定共性，制造业企业的碳中和路
径也可以概括为一致性较高的一系列动作。
 碳中和目标对制造业企业的影响主要可以从四个方面理解。
成本方面的影响。制造业上游原材料受到碳达峰与碳中和影响更为直接，上游行业普遍为政策直接划
定的高耗能行业，同时部分加工厂、配件厂可能由于原材料行业影响出现经营困难或自身工艺不符合降碳
增效标准，这都可能给制造业企业造成较大成本扰动，上游行业可能面临行业整合升级挑战，更加考验企
业向前一体化能力。
产品侧影响。产品线向新能源方向转型，考验企业在低碳产品、新能源产品上的布局和研发能力，对
于产品生命周期碳足迹管理提出要求。
对企业运营影响。降本增效在碳中和背景下更加迫切，碳中和将进一步推动制造业企业向产线自动化
智能化、柔性制造系统（Flexible Manufacture System）、新能源供能及储能、构建零碳园区等可能的方向
发展，需要企业更加关注提高运营效率、提升智能制造水平、合理利用能源。
最重要的影响在市场端。制造业企业下游市场同样受碳中和目标影响，客户的减碳目标可能带来市场
对新产品、新服务的巨大需求。尤其对头部企业，在政策变革影响下，对新市场需求的布局将直接影响行
业现有的竞争格局。
图 5.2-1 碳中和对制造业企业的影响
针对工业制造业企业微观层面的碳中和路径。参照《企业碳中和路径图》，工业制造业企业实现碳中
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和，首先，应通过界定组织边界、明确温室气体覆盖、梳理相关活动对企业碳基线进行盘查，并设置温室
气体减排目标。在具体执行阶段，主要从原料、生产和产品三个环节着眼。
原料端，降低原料供应环节碳排放，通过①选择绿色低碳原料；②减少供应链碳足迹的原料物流。
生产端，降低产品制造环节碳排放，通过①采用可再生能源覆盖部分生产运营用能，如改用光伏发电
系统、储能设备等；②更应关注的是提升能源效率，如生产技术革新、产线智能化改造等；③提高废料回
收率，从废弃产品中回收能量。
产品端，生产绿色产品，致力于助力下游客户脱碳的产品和服务。
图 5.2-2 企业碳中和路径导图
资料来源：《企业碳中和路径图》、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
从制造业企业战略发展角度，根据《中国 2020—2050 年低碳发展行动路线图》，工业制造业部门低

碳发展应瞄准四个途径。
第一，产业现代化转型支撑能源效率提升。
发展生产性服务业，中国生产性服务业发展相对滞后，服务业与工业部门发展关联度低，生产性服务
业有助于为工业企业提质增效，支撑和促进中国产业结构向高附加值、低能耗、低污染升级。工业结构优
化升级，中国工业门类齐全，工业基础雄厚，但在高端制造业与发达国家仍有不小差距，将发展重心从高
耗能产业向高附加值、高科技含量和战略新兴产业转移，将实现能源的更高效利用。传统产业提质增效，
我国传统产业仍有较大提质增效空间，部分行业集中度较低，企业运营水平参差，仍有很多传统产业面临
集约化发展空间，以发挥规模效应，优化生产力布局与产品结构。
第二，合理需求减量控制高耗能产品生产。
抑制不合理需求，实现原材料需求减量化，针对钢铁、水泥、有色金属、化工、建材等高耗能行业，
抑制需求盲目扩张，有利于优化产品结构，提升产品品质和竞争力，同时也能对减碳和降低能耗产生显著
效果。优化出口模式，减少低附加值、高耗能、高排放产品出口，2021 年面对海外通胀带来出口需求，我
国对低附加值钢材出口严格限制，同时有行业声音讨论对部分制造业产品取消出口退税，对于国内紧缺原
料、高耗能产品、低附加值产品以及出口方面有显著竞争优势产品，限制出口或取消补贴政策，有利于降
低出口商品隐含能源强度，同时倒逼国内产业优化升级。构建全球供应链，适度增加高载能产品进口，双
碳目标将显著提高国内部分高耗能产品生产成本，面对部分海外生产存在较大价格优势和能源优势的品
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种，通过进口高载能产品满足国内需求，适应国际商品客观价格规律，满足国内国际双循环发展方向。
第三，通过优化管理与技术提升能效。
发展智能制造与工业物联网，新一轮工业革命和制造模式升级来自于制造业自动化与智能化水平的快
速提升，工业物联网技术的发展得以为传统制造业智能化升级赋能，自动化工厂、智能化产线能够大幅提
升生产效率和能源效率。建设复合工厂和社会化企业，复合型工厂探索循环经济产业链，促进设备和能源
的高效利用，社会化企业强调企业发展与新型城镇化相结合，实现产城融合。大数据能源精细化管理，能
源管理体系从粗放到精细，大数据辅助下对能源计量检测方面专业数据的分析，对节能潜力进行挖掘。
第四，发展低碳能源推动能源结构升级。
压减工业部门煤炭消费，在当前工业部门终端能源消费结构中，煤炭占比接近 50%，优化能源结构，
压减煤炭消费主要从淘汰低能效中小工业锅炉、炉窑清洁化改造，控制钢铁、水泥等高耗能行业，稳妥有
序发展现代煤化工，坚决遏制“两高”项目盲目发展等。加快工业部门电气化进程，电气化是传统生产方式
向数字化、智能化转变的必然结果，工业领域碳达峰需依托可再生能源占比提升、工业电气化加速。推进
绿色氢能规模化应用，氢能将成为弥补电气化不足，实现工业深度脱碳的重要能源，在工业领域加快氢能
技术研发和示范应用，低成本可再生能源制氢，氢能制、储、运、用等方面正快速发展。推广 CCUS 技术，
碳捕捉及封存技术是有望实现化石能源大规模低碳利用的关键新兴技术，CCUS 技术预计将在 2℃与 1.5℃
情境下发挥重要作用。
碳中和目标给制造业企业同时带来了重大的挑战与机遇。具体到碳中和对于工程机械行业的影响将在
下一节进行探讨。
5.3 碳中和对工程机械行业的影响
碳中和目标将有望推动工程机械行业加速向电动化、智能化转型。参考上一节我们对工业部门与制造
业企业实现碳中和的路径梳理，工程机械行业向碳中和目标发展与其他制造业企业并不会有明显差别，但
从工程机械行业产品特点出发，可以从产品与市场层面带来新的视角。企业实现碳中和路径可以分为被动
动作——即为了实现碳中和目标对企业生产运营的改造，以及从产品和市场角度出发主动发力的方向——
以产品及服务为客户需求场景实现碳中和。对于工程机械行业而言，被动动作与多数制造业企业差异不大，
而主动动作在于产品加速向电动化与智能化转型。
减排与环保是过往推动工程机械行业节能减排的主要政策着眼点，碳达峰与碳中和背景下，将进一步
加快工程机械行业向电动化发展。
工程机械行业在减排环保目标下积极拓展合作，布局新能源产品线。根据生态环境部发布的《中国移
动源环境管理年报（2021）》数据，汽车是污染物排放总量的主要贡献者，排放的一氧化碳、碳氢化合物、
氮氧化物和颗粒物等四项主要污染物均超过 90%。其中柴油车氮氧化物排放量超过汽车排放总量的 80%，
颗粒物排放量超过 90%。
非道路移动源排放二氧化硫 15.9 万吨，碳氢化合物 43.5 万吨，氮氧化物 493.3 万吨，颗粒物 24.0
万吨；氮氧化物排放量接近于机动车。其中，工程机械、农业机械、船舶、铁路内燃机车、飞机排放的 NOx
分别占非道路移动源排放总量的 31.3%、34.9%、29.9%、2.6%、1.3%。
第 87 页
同样参考《中国移动源环境管理年报（2021）》数据，2020 年机械企业公开的 8360 个机械机型中，

柴油机械机型 7819 个、汽油机械机型 541 个，分别占机械机型公开总数的 93.5% 和 6.5%；工程机械机
型为 4723 个、农业机械机型 2733 个、其他机械机型为 904 个，分别占机械机型公开总数的 56.5%、
32.7%、10.8%。
图表 5.3-1 机械机型汽柴油占比图表 5.3-2 工程机械占机械机型比例
资料来源：《中国移动源环境管理年报（2021）》、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
工程机械无疑是实现减排的重点单元，从中央部委到地方政府不乏相关政策推动。
《非道路柴油移动机械污染物排放控制技术要求》自 2022 年 12 月 1 日执行。针对非道路柴油移动
机械污的国四排放标准与国三标准相比更加严格，要求发动机排放的氮氧化物减少 13%-45%、颗粒物减少
50%-94%、加强对老旧设备的环保管理来促进工程机械设备的更新迭代。
2020 年 6 月 28 日，生态环境部发布了《重型柴油车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）》，
要求 2020 年 7 月 1 日起销售的混凝土机械泵车、搅拌运输车、起重机械应符合国六排放标准。
表 5.3-1 国家部委针对工程机械排放控制相关文件
政策法规发布日期部门相关内容
工程机械在非道路移动源受检测有害排放占比为
《中国移动源环境管理年报 2021 年
生态环境部 30%左右，按排放标准划分国Ⅰ前、国Ⅰ与国Ⅱ标
（2021）》 9月
准工程机械排放量仍占总体的 65%左右
2022 年 12 月 1 日起，所有生产、进口和销售
《非道路柴油移动机械污染 2020 年
生态环境部的 560kW 以下（含 560kW）非道路移动机械及
物排放控制技术要求》 12 月
其装用的柴油机应符合标准第四阶段要求
鼓励有条件的地区或城市对新能源重卡研发或运
《推动公共领域车辆电动化 2020 年
工信部营予以支持；拟通过中央基建投资补助等方式，
行动计划》 10 月
支持包括重卡在内的特色领域新能源汽车应用
促进加快淘汰国三及以下排放标准的柴油货车、
采用稀薄燃烧技术或“油改气”的老旧燃气车辆对
生态环境
《柴油货车污染治理攻坚战 2018 年于提前淘汰并购买新能源货车的，享受中央财政
部、发改委
行动计划》 12 月现行购置补贴政策。鼓励地方研究建立与柴油货
等
车淘汰更新相挂钩的新能源车辆运营补贴机制，
制定实施便利通行政策
非道路移动机械产品应向低能耗、低污染的方向
发展，鼓励新能源动力技术的开发应用。鼓励混
《非道路移动机械污染防治 2018 年合动力、纯电动、燃料电池等新能源技术在非道
生态环境部
技术政策》 8 月路移动机械上的应用，优先发展中小非道路移动
机械动力装置的新能源化，逐步达到超低排放、
零排放
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表 5.3-2 地方政府推出限制使用高排放非道路移动机械相关政策
发布
政策法规部门相关内容
日期
24 小时禁止高排放非道路移动机械使用范围：越秀、
《广州市人民政府关于划定禁海珠、荔湾、天河、白云、黄埔、花都、番禺区全部
2021 年
止使用高排放非道路移动机械广州行政区域，南沙、从化、增城区城市建成区。督促建
8 月
区域的通告》立非道路移动机械使用台账和使用符合排放标准的非
道路移动机械
自 2021 年 12 月 1 日起北京市部分区域禁止东城区、
《北京市人民政府关于划定禁西城区、朝阳区、海淀区、丰台区、石景山区、门头
2021 年
止使用高排放非道路移动机械北京沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、
7 月
区域的通告》北京经济技术开发区全部区域，以及平谷区、怀柔区、
密云区、延庆区部分区域\使用高排放非道路移动机械
调整高排放非道路移动机械禁止使用区机械使用标
《成都市 2021 年大气污染 2021 年
成都准，区域内禁止国Ⅱ及以下排放标准机械使用，区（市）
防治工作行动方案》 3月
县视情况开展区域优化调整
加强报废机动车回收管理，采取经济补偿、限制使用、
加强超标排放监管等措施，引导、鼓励、支持淘汰高
《西安市机动车和非道路移动 2021 年排放机动车和非道路移动机械。公务车辆、保障城市
西安
机械排气污染防治条例》 1月运行及管理的车辆和大型场站内的非道路移动机械应
当优先使用节能环保型和清洁能源型，逐步淘汰高排
放机动车和非道路移动机械
严格落实高排放非道路移动机械管控要求,对违规进入
《太原市打赢蓝天保卫战 2020 年
太原高排放控制区或冒黑烟等超标排放的非道路移动机械
2020 年决战计划》 3 月
依法实施处罚
推进油气质量升级，建立健全机动车和非道路移动机
《河北省机动车和非道路移动 2020 年
河北械排放污染防治监管机制，推广新能源机动车和非道
机械排放污染防治条例》 1月
路移动机械应用
从排放政策收紧到各级政府愈加严厉的环保政策，工程机械行业对于电动化产品的研发早就走在路
上。以叉车这种小型机械为例，由于较多室内应用场景，发达国家叉车电动化比例高达 70%左右，我国叉
车电动化比例也呈现逐年提升的情况，2021 年 1—5 月国内电动叉车销量占比达到 54.62%，相较于 2008
年不足 30%的销量占比有着大幅提升。
图表 5.3-3 2021 年 1-5 月叉车行业销量图表 5.3-4 2008 年叉车行业销量
资料来源：中国工程机械工业协会工业车辆分会、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
第 89 页
工程机械企业电动化产品布局逐渐成熟。近年来，随着国内新能源车产业链区域成熟，工程机械企业
与动力电池企业不乏行业渗透与合作案例。
早在 2010 年比亚迪叉车公司成立，成为较早布局机械行业的新能源相关企业，比亚迪叉车于 2019 年
11 月发布的自行走剪叉式高空作业平台，在场内物流机械领域布局多年已形成较丰富产品线。
2018 年，全球动力龙头宁德时代与杭叉集团、鹏成新能源签署合作协议，合资成立杭州鹏程新能源科
技有限公司，将投资建设非道路车辆动力电池 Pack 生产项目，生产电力叉车、牵引车等非道路车辆用动
力电池 Pack，项目建成投产后，年产各种规格动力电池 pack7-10 万件。
2020 年 4 月，三一集团与宁德时代在福建签署战略合作协议，双方将深化伙伴关系，在新能源工程机
械领域展开紧密合作，推动工程机械行业电动化发展。双方将发挥在各自行业的优势，共同开拓市场，加
速在混凝土机械、矿用机械、港口机械、起重机械、挖掘机、重卡等各领域的新能源产品开发。双方将联
合推进行业标准制定，优化工程机械电池技术应用，并开发基于大数据的电池行为跟踪、故障诊断等新技
术。
表 5.3-3 工程机械主要企业电动产品布局.
公司挖掘机起重机装载机搅拌车自卸车铲运车叉车高空作业车港口牵引车
三一
● ● ● ● ● ●
重工
徐工
● ● ● ● ●
机械
柳工 ● ●
中联
● ●
重科
山河
●
智能
杭叉
●
集团
卡特
● ●
彼勒
小松 ● ●
沃尔沃 ●
资料来源：公司官网、浙商证券研究、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
全球范围内的头部工程机械企业已深入布局电动化设备，技术自研的同时也在和“三电”企业进行深度
合作开发，不断推出多类型电动化工程机械产品。全球工程机械龙头如卡特彼勒、沃尔沃建筑设备、三一
重工、徐工机械等已推出数款电动化工程机械产品，覆盖挖机、装载机、自卸车、搅拌车等主要工程机械
领域。
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图 5.3-1 三一纯电动搅拌车图 5.3-2 三一纯电动搅拌车功能介绍
资料来源：网络图片、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
 新能源产品优势突出，碳中和目标下工程机械行业的电动化发展渐成趋势。
与传统燃油工程机械相比，电动工程机械兼具环保与性能优势。电动工程机械不仅环保属性上有着传
统燃油工程机械难以相比的零排放的优点，同等吨位水平、同样液压系统与功率的电动车功率高于燃油车
1-2%，同时噪音控制能力更强，工作噪音下降 30%-60%。由于电动化工程机械省去了原有的内燃机、传动
装置等复杂零部件，从动力源切换角度，电动化产品使用性能优于传统燃油车，由于机械机构简单，其操
控性、响应性和可靠性都更好。电动化产品自重轻，上装驱动一体化，让整车可以装更多货料。
电动工程机械在全生命周期中具备更好经济性。虽然电动工程机械整车成本提高，但由于使用周期较
长、设备利用率提升以及能量消耗成本下降等优势，电动工程机械具备良好经济型。以页岩油开采的水力
压裂机械为例，电驱压裂设备经济优势明显。根据券商研报测算，由于电动压裂泵效能更高可以替代多台
传统压裂车，电驱压裂较常规压裂车组可以节约 40%-50%的设备成本；同时，能源消耗成本下降、施工面
积节省，以及噪音降低后夜间工作时长增加，电动设备利用率提高带来的成本下降十分显著。
电动化与智能化相互融合，是实现工程机械智能化、无人化的基础。从技术上说，电动化底盘融合新
型一体化的电子电气架构，是智能化技术运用的最好载体。从操作执行来看，电动化显然更适合智能化。
电动化设备通过改变电流控制电机运转，内燃机由于其复杂运作结构无法做到电控的即时性和线性输出。
高延时和系统复杂带来的不稳定阻碍了内燃机向智能化与自动化方向的发展。
图 5.3-3 电动化上承低碳目标下引智能化助力双碳目标
综合来看，在碳中和背景下，工程机械行业在行业自身减排需求、市场对新产品需求以及行业智能化
第 91 页
方向上加速发展。“双碳”目标给企业经营与行业发展带来了巨大的挑战与机遇，在电动产品线日渐丰富的
同时也要看到电动工程机械整体比例仍处在低水平，而工程机械行业面对的，一方面是电动化产品广阔的
市场空间，另一方面也有对当前电动化方案整合能力的考验，同时还要对行业周期与新老产品生产替代节
奏进行把握。
第 92 页
第六章后市场专题
——数字化驱动万亿后市场整合启航
第 93 页
《2021 年工程机械行业白皮书》|后市场专题
6.后市场专题
6.1 工程机械后市场定义和基本格局
工程机械后市场包含三大层级合计市场规模超万亿元。“后市场”这个感念是指新机销售后所带来的一
系列运营维护的需求的集合，目前主要可以分为三大组成层级：①核心层，主要包括机器的维修服务和零
配件销售，两者市场规模合计约 3000 亿；②中间层，主要包括二手机交易和设备租赁，两者市场规模合
计超万亿元；③服务层，主要包括供应链金融、保险、、行业人才服务、会展活动等，潜在规模数千亿元。
图 6.1-1 工程机械后市场定义三层级拆分
工程机械后市场参与机构主要可以分为四大类别。“蚂蚁”，以个体经营为主的小规模分散群体，包括
配件店、背包客、小规模二手机和租赁服务提供商等构成，具有数量众多、覆盖面广；效率灵活、自驱导
向；贴近终端、了解终端需求等特点。“兔子”，以配件厂商、修理厂、小型家庭工厂等构成，主要特点包
括专业专才；较蚂蚁有更多资金和技术储备；部分成为大象的配件代工厂、源源不断为蚂蚁提供商品。“蜘
蛛”主要指第三方平台型机构，力图通过互联网平台及数字化提高端到端交易效率，主要特点一方面行业
处于发展早期，没有真正龙头出现；另一方面数字化赋能生产、采购、选型、物流全生命效率，同时要求
平台对工程机械后市场行业以及数字化技术同时了解。“大象”，主要指设备主机厂和代理商，主要特征为
资金技术实力雄厚；具备终端客户信息资源；目前对保内客户触达较为紧密，但设备出保后触达相对弱化。
第 94 页
图 6.1-2 工程机械后市场主要参与机构
 工程机械后市场与汽车后市场关系与对比。
由于在产业链结构上，汽车与工程机械具有许多相似之处，我们在研究工程机械后市场时往往会在汽
车后市场寻找模式借鉴；此外，两者依旧拥有许多的区别，其中包括：
工程机械是生产工具，汽车方面商用车属于生产工具，但乘用车属于消费品，因此不同的产品属性对
于服务提供商的成本、时效以及品质方便的诉求是不完全一致的；此外，生产工具的用户由于单体规模的
不同，对于以上 4 方面的诉求侧重点也会有所不同。
两者均对服务有较强的诉求，商家通过强服务可以更好的黏住终端用户。服务至汽车乃至工程机械后
市场的重要痛点，且达成一定的市场共识，如今各种创新的项目不少都是从对终端用户服务侧进行切入。
从行业规模来看，汽车保有量数十倍于工程机械设备保有量，但工程机械配件维修年均价格较高；从
配件、服务、平台的供给来看，无论是市占率或者渗透率都处于较低水平，且整体呈现多、乱、散的特点。
6.2 工程机械后市场之配件领域发展研究
保外设备有望迎来新一轮增长，推高保外后市场规模天花板。以挖掘机为例，由于目前主机厂服务的
不断推进完善，新机普遍拥有 3 年左右的保修周期，3 年内的主机设备配件和维修需求主要由主机厂和代
理商来提供。自从 2018 年以来新机销量呈现加速上升趋势推高整体设备保有量的提高，但根据测算，整
体保有量的增量主要来源于新机数量，保外设备数量近三年一直维持在 110 万台左右，意味着近三年的新
机销售潮并没有直接明显抬高为保外后市场天花板，而从 2021-2022 年开始将逐渐承接上一轮新机销售出
保后的设备，有望迎来后市场保外设备保有量的提升，抬高后市场规模的天花板。
第 95 页
表 6.2-1 挖掘机保外设备数量测算
2021 2022 2023 2024
时间 2015 2016 2017 2018 2019 2020
E E E E
国内挖掘机销量
5.1 6.3 13.1 18.4 20.9 29.3 29 28 27 27
（万台）
国内保有量测算
（按 10 年测算- 131.6 133.9 140.8 152.0 163.6 176.5 188.1 205.4 221.9 240.4
万台）
新机数量（按 3
年保修期测算- 24.0 19.8 24.4 37.8 52.4 68.6 79.2 86.3 84.0 82.0
万台）
旧机数量-万台 107.6 114.0 116.4 114.3 111.2 107.9 109.0 119.1 137.9 158.4
旧机数量 YOY 6% 2% -2% -3% -3% 1% 9% 16% 15%
资料来源：鸿鹄研究院（三一战略研究院）、中国工程机械行业协会
据测算，2020 年挖掘机配件整体市场规模在 353-706 亿元左右。我们假设年均每台设备配件保养费

用 2-4 万元做敏感性规模测算，在中性假设下，2020 年挖掘机整体配件规模为 530 亿元，其中保外设备
配件规模为 324 亿元。同时考虑 2021 年开始承接上一轮新机潮出保的设备，保外配件规模有望迎来持续
增长。
图表 6.2-1 2020 年挖掘机配件市场规模测算图表 6.2-2 2020 年挖掘机保外配件市场规模测算
资料来源：鸿鹄研究院（三一战略研究院）测算逻辑：按资料来源：鸿鹄研究院（三一战略研究院）测算逻辑：

年均配件 2-4 万元做测算按年均配件 2-4 万元做测算
我们对工程机械后市场生态做了一次系统性的调研，包含生产厂商、贸易商、次终端、背包客、直客
从不同维度对行业态度的呈现。从此次调研的样本数据来看：
72%的样本从业年限超过 10 年，从业年限小于 5 年的仅为 9%——意味着工程机械后市场新生力量不
足，行业从业人员呈现老龄化。
各个机构对未来前景的态度参差，总体样本超过一半(51%)希望未来会进行业务扩张，少数计划收缩经
营，43%的样本认为不好说或对未来迷茫。其中厂家的扩张意愿更强；直客扩张意向最弱，对未来最迷茫；
背包客的收缩意愿是最强的；其余对象扩张意向在 50%左右。——反映了目前工程机械主机设备饱和背景
下，直客面临生存压力大，同时越靠近直客对象的冲击越大。
第 96 页
图表 6.2-3 工程机械后市场配件领域新生代人员较图表 6.2-4 工程机械后市场各机构对未来前景态

少度
资料来源：鸿鹄研究院（三一战略研究院）资料来源：鸿鹄研究院（三一战略研究院）
配件厂家的销售渠道以分销商代理商为主，少量与电商有合作、少量直接供给次终端——意味着传统
的经销体系依然占主导地位，线上化渠道逐步渗透有望给行业代理新机会。
配件厂家以口碑和地推为主要的获客渠道，15%通过网络广告（贴吧/58 同城）推广获客，15%通过展
会、海报、品牌冠名获客——意味着行业的营销推广体系依然为传统的地推和口碑传播，媒体投放获客占
比仍然较低。
图表 6.2-5 厂家销售渠道：以分销商代理商渠道为图表 6.2-6 厂家获客渠道：口碑和地推为主要的
主，电商渠道逐渐起步获客渠道
备注：按销售渠道发生行为累计计算
配件厂家与互联网平台合作意向：59%认为合作会更好，36%认为不好说，5%认为合作会维持现状——
意味着大部分厂家依然希望拥抱互联网，给这个相对传统的行业带去新的变化。
配件厂家发展困境：市场拓展和人才是目前厂家的核心痛点——意味着不断谋求发展创利获得增量利
润以及缺乏行业优秀人才乃至复合人才是配件厂家的核心痛点。
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图表 6.2-7 厂家与互联网合作意向度：59%认为合作图表 6.2-8 厂家发展困境：市场拓展和人才是目

会更好前厂家的核心痛点
配件贸易商认为供应商环节价格和质量是最重要的考量因素，售后服务和用户口碑是次要考量因素。
配件贸易商的主要客户类型依旧是次终端和贸易商，同时 22%的大贸商会直接供货给终端用户，且终
端客户在过去几年的销售占比在持续提升——反映了终端用户规模化的发展以及具有成本意识的发展趋
势，待单体用户规模发展起来后，其采购的体量已经不小于一般的次终端，因此对上游拥有了议价权，可
直接向大贸商、省代乃至厂家直接采购大规模低成本的配件。
贸易商痛点：扩大客户群体，拥有更优质的货源与价格更低廉的产品。
图表 6.2-9 贸易商选择供应商的考量：价格和质量图表 6.2-10 贸易商客户类型：22%大贸商会直接供
是最重要的考量因素，售后服务和用户口碑是次要货给终端用户，且终端客户在过去几年的销售占比
考量因素在持续提升
备注：计算口径为按行为累计占比
第 98 页
图表 6.2-11 贸易商痛点：扩大客户群体，拥有更优质的货源与价格更低廉的产品
有 36%的次终端老板有过线上平台采购经历，其对线上平台采购的主要担忧是：质量问题>售后问题>
物流问题——曾经有过 B2B 电商平台采购经历的次终端已具备一定的普及规模，但产品的质量、平台的售
后是电商平台急需解决的问题，而这也正是传统线下采购渠道所具备的优势所在（在传统线下采购环节，
产品可触摸、可观测；退换货有线下实体店可溯源），因此电商平台必须建立完善和标准化的供应链和服
务体系，以口碑打动老板方能实现更好的发展。
图表 6.2-12 次终端有过在线上平台采购的经历占比图表 6.2-13 次终端对线上平台采购行为关注的问题
次终端 11%的客户有过网络下单的行为，传统电话/线下逻辑仍为主流——反映行业采购方式还是相对
传统的线下采购和电话采购，有过互联网渠道采购的比例仍有较大提升空间。
次终端的业务发展痛点：拓客&优质供应链。
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图表 6.2-14 次终端客户主要下单方式图表 6.2-15 次终端的业务发展痛点：拓客&优质供应链
备注：按下单行为数累计计算
背包客的获客渠道 90%都在来自于固定客户或者老客户介绍，对目前业务希望改善的地方：拓客、改
进拿货渠道——一方面反映了背包客凭借自身的专业技术，为用户解决了问题，因此用户对背包客往往都
比较信赖，也原因为背包客介绍客户；另一方面，大多数背包客考虑是技术出身，而且多是单兵作战，对
于拓客营销方面做得较为不足，由此拓客成为背包客的核心痛点。
图表 6.2-16 背包客主要靠固定客户及老客户获客图表 6.2-17 背包客业务痛点：拓客&优质供应链
终端机主用户对电商平台采购态度方面，看好电商平台价格具有优势，同时担忧因为习惯了传统线下
服务销售模式从而带来的对电商平台发展的阻碍——电商平台需要扬长补短方可实现更好的发
图表 6.2-18 直客对电商平台劣势看法图表 6.2-19 直客对电商平台优势看法
第 100 页
6.3 工程机械租赁与二手机发展情况
美国工程机械租赁行业发展历程可以分为三个阶段：20 世纪初至 20 世纪 40 年代，美国工程机械行
业开启萌芽发展，租赁行业也有一定的发展，但是由于经济发展大幅波动，因此租工程机械赁行业没有得
到较大的发展；20 世纪 50 年代到 80 年代，美国由于基建、地产建设需要大增，工程机械行业得到快速
发展，同时由于工程机械设备供不应求，设备价格高，从应用场景来看由于使用频次不定，租赁凭借更加
经济、高效从而行业得到快速发展；20 世纪 90 年代以后，随着工程机械租赁公司登陆资本市场，行业整
合并购快速发展，同时在金融危机以后高杠杆、缺乏资金运营实力的租赁公司淘汰，而具备资金实力，深
耕产业链的租赁公司得到持续发展。
从美国工程机械租赁行业驱动因素来看：政策方面，税收政策引导了人们淡化所有权，转而往租赁方
向发展，行业政策同步对设备的使用提出了要求，增加了设备使用零散使用频次；经济方面，随着资本进
入工程机械租赁行业，行业并购整合发展，头部企业做大做强也推动了行业成熟化的发展，同时由于主机
厂设备由于供不应求，价格提升也导致了更多下游用户倾向于使用租赁来完成工作任务；社会环境方面，
美国社会信用体系完善，同时人员、项目流动较大均促使设备租赁的发展。
图 6.3-1 美国挖掘机租赁行业发展历程
资料来源：Wind、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
图 6.3-2 PEST 框架拆解美国挖掘机租赁行业
第 101 页
回看中国工程机械租赁行业的发展历程：80 年代时期，早期都是计划经济，还没有计划租赁关系的出
现；90 年代时期，施工单位部门出现分化，独立的设备部部门出现，随后设备部开始单独做市场的租赁业
务；2000 年前后，市场化的租赁机构出现，以租代售的融资性租赁模式出现，但该时期的发展属于市场化
野蛮发展事情；2010 年以后，专业化租赁机构出现，垂直化、平台化、专业化方向发展。
图 6.3-3 中国工程机械租赁行业发展历程
国家政策持续强调要提高国有资产经营效率：国企改革核心是往持续盘活国企资产质量方向进发，盈
利能力、资产周转率、去杠杆是核心考核指标。设备租赁有望释放国企过往的固化效率，资产周转、盈利
能力、全员劳动生产效率等优势。从实操层面：设备租赁对于施工单位实操性更强。很多企业的设备采购
都要在总部统一采购，采购过程还要有详细的测算究竟值不值得买，买设备的流程繁琐，同时很多重资产、
重管理、需要招人的部门都分包出去了；二级公司只有租赁权限。2020-2022 是国企改革的落实之际，2021
年要保证完成进度的 70%。
表 6.3-1 国家愈发强调国有资产效率问题
资料来源：国务院、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
从行业变局看主机厂商业模式变化：一方面，工程机械客户结构逐步转变，选择自持设备的建筑商减
第 102 页
少，租赁用户占比增长的趋势显现，大型央企、国企的轻资产运营需求明显，大型工程的规模化设备租赁
需求增长，在细分领域已经逐渐形成大而集中的租赁龙头企业，并开始采用多品类的经营策略，多家工程
机械厂商的代理商与渠道体系已经出现向经营性租赁转型的苗头。另一方面，随着行业租赁需求的不断增
长，面向终端客户的服务链条将逐步向租赁公司集中，中游租赁公司由于规模化发展对上下游议价能力增
强，设备销售模式从原来的：主机厂部分销售业务直接接触服务终端用户，仍保持一定的产品议价能力，
转变到新模式：终端客户向主机厂直接购置设备的需求逐步被租赁需求替代，作为集合需求承接方。
从行业主机厂新业务布局看租赁赛道的发展：
 2015.8 陕西建设收购庞源租赁
 2020.8 徐工、柳工与众能联合合作
 2018.7 雷沃支持代理商及其客户发展经营性业务
 2020.3 柳工收购赫兹租赁
 2021.5 中联重科、徐工入股宏信建发
从投融资方面看工程机械租赁发展情况：互联网 4.0 已攻入传统机械制造业领域，创业公司开始入局
工程机械设备租赁市场，但目前寡头龙头尚未出现。从细分领域来看，湿租和提供多品类服务的平台更受
资本青睐，此外从高空作业平台切入，跑通 1.0 模式后开启标准化的品类扩充的众能联合也获得了资本的
高度关注。
图 6.3-4 互联网+工程机械租赁平台梳理
从工程机械各类型设备的租赁供需格局来看：（1）挖掘机和叉车下游供需较为分散，租赁商集中度
较低，因此待整合的空间较大；(2)塔吊租赁由于进入门槛较高，行业下游供需集中度较高，龙头企业已经
初步出现；(3)高空作业平台和泵车行业下游供需集中度中等，行业经历了从分散到规模化整合的时期，后
续设备租赁整合仍有较大空间。
第 103 页
图 6.3-5 中国工程机械各类型设备租赁格局
资料来源：公开信息整理、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
工程机械二手机市场发展现状：（1）由于近年来新机的销量快速提升，且单价出现下滑，一定程度
对工程机械二手机市场有一定的影响，但有着设备保有量的提升，工程机械二手机交易市场总盘子有望得
到扩容；（2）债权机是工程机械二手机重要的设备来源渠道之一，终端客户在通过分期付款、按揭贷款、
融资租赁购买机器时由于客户违约会出现债权机，目前主要通过代理商、银行、融资租赁公司或第三方平
台进行二手机回收。（3）工程机械二手机主要销售渠道包括主机厂代理商、二手机聚集市场、配件店维
修点等次终端、第三方二手机平台。
工程机械二手机市场发展痛点：工程机械二手设备流通体系不规范、评估与定价体系缺失、交易税费
体系不规范以及后续保障服务不规范，目前行业的评估定价体系主要还是依靠于人为的经验体系，纯在大
量的信息不对称问题，需要更为规范的平台型机构进场，才有进一步整合规范的机会。
工程机械二手机市场发展机会：一方面从保有量来看，新机销售潮过后带来的是保有量的进一步提升，
二手机市场容量足够庞大；另一方面从国内主机产品实力来看，已经从不断追赶欧美发展到与欧美巨头实
力相当水平，国产替代乃至对外出口二手工程机械设备也是重要发展方向之一；再次行业联合出台二手机
标准规范，将大大有助于行业的发展；最后，发展二手机再制造技术，对设备的研发升级，既符合环保低
碳的国家战略，也有望提升产业链小循环经济效率。
6.4 工程机械保险领域发展情况
 工程机械行业保险领域现状
根据平安财险数据，外界物体坠落、碰撞、倾覆是工程机械设备出险的主要原因；同时赔款额在 10000
元以下的案件占到 70%，大多工程机械设备单次出险赔款金额在万元以内。
第 104 页
图表 6.4-1 工程机械设备出险主要原因图表 6.4-2 工程机械设备出险主要赔款金额
资料来源：平安产险、鸿鹄研究院（三一战略研究院）资料来源：平安产险、鸿鹄研究院（三一战略研究院）
 工程机械行业安全保障的风险主要有三大方面：
作业风险:主要包括三个细分①设备损失风险，坠物、火灾爆炸、自燃、盗窃、台风暴雨、滑坡、泥石
流碰撞等；②车上人员风险，操作手意外风险；③第三者风险，由于设备原因造成第三者受伤或财产损失。
仓储风险:设备在仓储的过程中收到气候、房屋结构、线路短路、安全防护措施、安全管理措施的影响
等带来的风险，常见于自燃灾害、火灾爆炸、盗抢。
运输风险:设备在运输过程中收到自燃灾害、意外事故、装卸搬运、货物间的碰撞、液体货物外泄、盗
抢、雨淋等造成的风险。
 工程机械行业在保险痛点：
不专业:行业专业不对口、设备种类千差万别，每种设备的零部件又成千上万，加上事故责任难以划分，
理赔争议性较多。
时效慢:承保-查勘-定损各环节均有不同部门负责，沟通耗时，赔款周期长。
手续繁:索赔手续繁琐，无专人服务。
6.5 工程机械后市场发展创新机会与风险挑战
工程机械后市场虽然综合规模较大，但是考虑行业低频次、长周期、数字化和互联网转型较慢等原因，
能够把后市场业务发展的较好的平台仍然较少，加之工程机械后市场各种特性。
 从发展机会来看应该关注：
数字化赋能，打通配件端到端供给，从若干品类切入，逐步完善产品丰富度。基于产品选型库的开发，
基于把 SAAS 端口接入厂家、贸易商、配件店、修理厂以及终端用户等各环节，针对不同的用户对象的不
同需求开发各式的管理、运营、购物功能，以此黏住各环节用户，最终实现产业链数据打通，为后续柔性
生产、产业链增效做推动。
发展重管控或直营维修门店，构建从 B2B2C 到 S2C 的服务模式。从线下维修服务切入，通过服务黏
住用户，然后扩充到配件、保险、租赁二手等产品供给；通过软件和硬件辅助构建标准化的服务体系。
明确业务切入抓手：从供应链切入、维修服务切、从终端用户流量切入、从主机厂切入、从资金切入、
从保险切入、从工程项目切入、从资讯及内容切入、从教育培训切入等，创新业务要明确自身的核心优势
以及选择行业某一个痛点切入做深做透，然后再逐渐平台化开发多元化产品满足多元化需求。
第 105 页
 中长期看：
数字化是业务推动的基石。从短期来看，由于工程机械后市场传统线下模式发展成熟，而且供需较为
分散，通过非数字化非线上化的模式是完全有机会可以跑出业务机会的；从中长期来看，数字化赋予了其
它更高的效率，提供了差异化的切入方式，提供更高效的行业资源整合能力，数字化成为平台做大做强的
基石。
精益化运营管理，复合型人才培育。一方面，后市场平台化企业需要通过集采+精益化运营+数字赋能
提高运营效率、提高资产周转率，这才是平台型企业的核心优势；另一方面，考虑工程机械行业专业化属
性，在产业互联网发展的浪潮下，需要更多的复合型人才方能在兼顾专业化以及互联网数字化思维共同发
展。
 从行业发展风险与挑战来看：
新能源技术对配件行业带来的机会与变化。随着行业技术的不断发展，工程机械设备若从传统的燃油
到电动乃至氢能等动力技术，随之而来的将可能带动从主机厂到后市场业态的变化，在变化中寻找发展机
会，在变化中与时俱进，若停留原地不做适应性的变化将遇到增长风险。
老旧设备的革新&淘汰，二手机器出口海外。老旧机器是后市场配件领域的重要客户来源，若后续国
内加速把二手机出口到海外，同时由于新机降价加速替代老旧设备，就会缩减后市场生态的市场规模。
行业效率提升，信息不对称时代已过，拥抱数字化提升效率。从后市场发展历程来看，早期由于行业
供不应求加上信息不对称，中游贸易商获得较高的利润；目前行业供需出现了变化、行业信息不断发展成
熟，纵使线下服务商可以通过服务来提升用户黏性，但行业暴利时代已过，通过科技降本增效方能在行业
不断变化中获得发展机会。
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特别鸣谢以下为本白皮书提供过观点的行业专家和机构：
浙商证券研究所
中信建投研究所
山东省科学技术情报研究院
中国工程机械学会秘书长周贤彪
浙江省工业和信息化研究院高级工程师周延锁
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鸿鹄研究院 《2021年工程机械行业白皮书》

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2021 年

图表 1.1-3 消费、投资对 GDP 的贡献乏力

大宗商品价格暴涨推升 PPI，PPI-CPI 剪刀差创下历史最高

图表 1.1-4 PPI-CPI 剪刀差创下历史极值

图表 1.1-5 PPI 大类分项

图表 1.2-5 日均铁水产量降至 4 年来最低水平

图表 1.3-3 2018 年以来房屋新开工面积与房屋竣工面积增速发生严重背离

销售回款是房地产企业重要资金来源，上半年房地产销售面积表现较为亮眼，剔除 2020 年上半年低

基数效应，同比 2019 年的复合增长率为 8.15%。房地产企业为了优化财务状况加快推盘回笼资金，因此在

一般公共预算收大于支：截至 10 月份，公共财政收入 18.15 万亿元，累计同比大幅增长 14.05%，公

1-10 月新增专项债投向基建占比约为 67%，交通基础设施、市政建设及产业园区基础设施、生态环保、

2011 年下半年至 2016 年上半年：由于国内基建和房地产投资增速降温，以及主机厂宽松的贷款购机

 单台设备规模  单台设备规模经  单台设备规模经

同比增长 14%。2020 年装载机销量仅为 2011 年的 53%。

汽车起重机月度销量：2021 年 1-10 月，共销售起重机 50766 台，同比增长 12.4%。其中，3 月份是

机销量的 CAGR 为 19%。2020 年履带式起重机销量 2748 台，同比增长 20%，创履带式起重机销量高峰，

微型挖掘机占挖机比例不足 30%，而欧美日等工程机械发达国家的占比超过 60%，未来机器替人将成为趋

能源价格 7 元/升 0.6 元/度

能源消耗 50 升/百公里 200 度/百公里

能源使用价格 350 元/百公里 120 元/百公里

纯电动装载机比燃油装载机年运营成本节约 30 万元：一台燃油装载机价格约 35 万元，工作 1 小时的

能源消耗 16 升/小时 40 度/小时

能源价格 7 元/升 0.6 元/度

每天工作 10 小时能源成本 1120 元 240 元

每年工作 330 天能源成本 369600 元 79200 元

第一年综合花费（万） 74.96 89.42

第二年累计花费（万） 114.92 98.84

表 2.4-1 挖掘机 2022 年需求预测表

年份 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 E 2022 年 E

总台数 56,349 70,320 140,304 203,420 235,693 327,605 343,302 320,759

yoy -38% 25% 100% 45% 16% 39% 5% -7%

国内 50,618 62,993 130,632 184,320 209,069 292,864 277,420 221,936

出口 5,731 7,327 9,672 19,100 26,624 34,741 65,882 98,823

yoy -3% 28% 32% 98% 39% 31% 90% 50%

总台数 56,349 70,320 140,304 203,420 235,693 327,605 343,302 300,300

yoy -38% 25% 100% 45% 16% 39% 5% -13%

国内 50,618 62,993 130,632 184,320 209,069 292,864 277,420 208,065

出口 5,731 7,327 9,672 19,100 26,624 34,741 65,882 92,235

yoy -3% 28% 32% 98% 39% 31% 90% 40%

总台数 56,349 70,320 140,304 203,420 235,693 327,605 343,302 279,841

yoy -38% 25% 100% 45% 16% 39% 5% -18%

国内 50,618 62,993 130,632 184,320 209,069 292,864 277,420 194,194

出口 5,731 7,327 9,672 19,100 26,624 34,741 65,882 85,647

yoy -3% 28% 32% 98% 39% 31% 90% 30%

资料来源：Our World In Data、鸿鹄研究院（三一战略研究院）

据小松官网公布的主要区域挖掘机开工小时数可看出，2021 年 1-9 月欧洲、北美和印度尼西亚累计

2019 年 1-9 月累计出口 184.76 亿美元，2020 年受疫情影响同期累计出口 150.59 亿美元，同比下降

欧洲区域中，欧盟是国内工程机械出口的主要市场，占欧洲出口 57%，其次俄罗斯占 28%。东南亚区

出口 主要出口 出口金额 在区域 出口 主要出口 出口金额 在区域

俄罗斯联邦 148796 28% 南非 33356 13%

表 3.2-5 2021 年 1-9 月工业车辆主要产品出口情况

图表 3.2-9 2021 年 1-9 月挖掘机械产品出口数量 图表 3.2-10 2021 年 1-9 月挖掘机械产品出口金额

表 3.2-7 2021 年 1-9 月挖掘机械主要产品出口情况

铲土运输机械出口产品中数量占比最大的是装载机，占比 59%，其次是推土机，占比 29%。从金额上

表 3.2-9 2021 年 1-9 月铲土运输机械主要产品出口情况

起重机械中 1-9 月总出口量有约 74 万台，其中卷扬机和绞盘等其他起重机械类的产品占到 99.6%，几

表 3.2-11 2021 年 1-9 月起重机械主要产品出口情况

销售额 10351 7328 6053 17708 4848 8977 2083 4276

销售额 3096 37316 7918 455 924 475 266 488

汽车起重机 数量 453 591 1189 2 282 \ 205 27

平均单价 15.28 17.74 14.03 3.29 13.39 \ 30.13 22.04

图表 3.3-1 2020H1-2021H1 国内工程机械企业海外营收（万元）和增长率（%）

2021 上半年三一重工的海外营收占总营收 19%，徐工海外营收占 9%，中联占 7%。对比 2021 年上半年

鸿鹄研究院《2021年工程机械行业白皮书》

鸿鹄研究院《2021年工程机械行业白皮书》

出口主要出口出口金额在区域出口主要出口出口金额在区域

图表 3.2-9 2021 年 1-9 月挖掘机械产品出口数量图表 3.2-10 2021 年 1-9 月挖掘机械产品出口金额

汽车起重机数量 453 591 1189 2 282 \ 205 27

图表 3.3-2 2021 年 H1 卡特彼勒分地区营收入占比图表 3.3-3 2021 财年 H1 小松分地区营收入占比

备注：卡特彼勒海外营收指非北美区域的 2021 年 H1 营业收入备注：小松海外营收指非日本市场 2021 财年 H1 营业收入

研发制造基地投建时间投资金额占地面积主要经营产品

三一德国 2009 年 1 亿欧元 25 万平方米液压挖掘机、土方机械、起重机和港口机器等

三一巴西 2010 年 2 亿美元 56.8 万平方米挖掘机械、起重机械等

意大利 CIFA 工业园主要生产混凝土泵车、混凝土泵、带泵搅拌运输车、砂浆泵等混凝土产品和起重机产品

德国 m-tec 工业园主要生产干砂浆生产设备、搅拌机等设备

公司挖掘机起重机装载机搅拌车自卸车铲运车叉车高空作业车港口牵引车

图 5.3-1 三一纯电动搅拌车图 5.3-2 三一纯电动搅拌车功能介绍

资料来源：鸿鹄研究院（三一战略研究院）测算逻辑：按资料来源：鸿鹄研究院（三一战略研究院）测算逻辑：

图表 6.2-3 工程机械后市场配件领域新生代人员较图表 6.2-4 工程机械后市场各机构对未来前景态

图表 6.2-7 厂家与互联网合作意向度：59%认为合作图表 6.2-8 厂家发展困境：市场拓展和人才是目

图表 6.2-12 次终端有过在线上平台采购的经历占比图表 6.2-13 次终端对线上平台采购行为关注的问题

图表 6.2-14 次终端客户主要下单方式图表 6.2-15 次终端的业务发展痛点：拓客&优质供应链

图表 6.2-16 背包客主要靠固定客户及老客户获客图表 6.2-17 背包客业务痛点：拓客&优质供应链

图表 6.2-18 直客对电商平台劣势看法图表 6.2-19 直客对电商平台优势看法

图表 6.4-1 工程机械设备出险主要原因图表 6.4-2 工程机械设备出险主要赔款金额