‫חוברת תרגול כיתה ‪ -‬מימון‬

‫ריביות והיוונים‬

‫דוגמה ‪:1‬‬
‫אליקו מעוניין לקחת הלוואה אותה יחזיר בתשלום אחד הכולל קרן וריבית לאחר שלוש שנים‪.‬‬
‫הבנק בו מנהל אליקו את חשבונו הציע לו ארבעה מסלולים‪:‬‬
‫‪ .I‬מסלול בו הריבית בשנה הראשונה היא ‪ ,5%‬בשנה השנייה ‪ 7%‬ובשנה השלישית ‪.9%‬‬
‫‪ .II‬מסלול בו ריבית שנתית קבועה בגובה ‪5.8%‬‬
‫‪ .III‬מסלול בו ריבית רבעונית קבועה בגובה ‪.1.5%‬‬
‫‪ .IV‬מסלול בו ריבית חודשית קבועה בגובה ‪.0.48%‬‬
‫באיזו מהחלופות הבאות יבחר אליקו במידה והוא מעוניין במסלול עם הריבית האפקטיבית הכוללת הנמוכה ביותר?‬

‫א‪ .‬מסלול ‪I‬‬

‫ב‪ .‬מסלול ‪II‬‬
‫ג‪ .‬מסלול ‪III‬‬
‫ד‪ .‬מסלול ‪IV‬‬
‫ה‪ .‬אליקו יהיה אדיש בין לפחות שני מסלולים‪.‬‬

‫דוגמה ‪:2‬‬
‫קופת גמל פרסמה את התשואות החודשיות שהשיגה בששת החודשים הראשונים של שנת ‪:2015‬‬
‫תשואה‬ ‫תאריך‬
‫)‪(1.3%‬‬ ‫‪01/15‬‬
‫‪2.7%‬‬ ‫‪02/15‬‬
‫‪3.1%‬‬ ‫‪03/15‬‬
‫)‪(4.2%‬‬ ‫‪04/15‬‬
‫‪1..8%‬‬ ‫‪05/15‬‬
‫‪1.6%‬‬ ‫‪06/15‬‬

‫מהי התשואה האפקטיבית החודשית הממוצעת בתקופה זו?‬

‫‪ 0.51%‬לחודש‬ ‫א‪.‬‬
‫‪ 0.58%‬לחודש‬ ‫ב‪.‬‬
‫‪ 0.47%‬לחודש‬ ‫ג‪.‬‬
‫‪ 0.43%‬לחודש‬ ‫ד‪.‬‬
‫כל התשובות האחרות שגויות‬ ‫ה‪.‬‬

‫דוגמה ‪:3‬‬
‫לקוח מעוניין להפקיד בתכנית חסכון סכום של ‪ 2000‬ש"ח לתקופה של ‪ 3‬שנים‪.‬‬

‫‪ .I‬מהו הסכום שיצטבר בתום תקופת החיסכון אם הריבית בשנה הראשונה ‪ ,3%‬בשנה השנייה ‪ 4%‬ובשנה‬
‫השלישית ‪?5.5%‬‬
‫‪ .II‬מהו הסכום שיצטבר בתום תקופת החיסכון אם הריבית השנתית קבועה ושווה ‪?3.8%‬‬
‫‪ .III‬מהו הסכום שיצטבר בתום תקופת החיסכון אם הריבית היא ‪ 0.7%‬לרבעון?‬

‫כל הזכויות שמורות לאורין‪-‬שפלטר השכלה פיננסית‬

‫יגאל אלון ‪ ,123‬תל אביב ‪ //‬טל‪ // 03-9444567 .‬פקס‪oscapital.co.il // 03-9444568 .‬‬
‫‪3‬‬
‫חוברת תרגול כיתה ‪ -‬מימון‬

‫דוגמה ‪:4‬‬
‫לכבוד יום הולדתו‪ ,‬החליט חן להתפנק ברכב חדש‪ .‬מחירו של הרכב ‪ ₪ 135,000‬ועל מנת לממן את הרכישה פנה לבנק‬
‫וביקש הלוואה‪ .‬על מנת שלא להכביד על ההוצאות השוטפות‪ ,‬ובהנחה שבעוד מספר שנים תפתח לחן קרן השתלמות‪,‬‬
‫הוחלט להעמיד לרשותו הלוואה בגובה מחיר הרכב‪ ,‬שתוחזר כעבור ‪ 5‬שנים בתשלום אחד בגובה ‪ ₪ 159,719‬הכולל‬
‫את הקרן והריבית הצבורה‪ .‬בנתונים אלו‪ ,‬מהי הריבית השנתית על ההלוואה?‬
‫‪3.12%‬‬ ‫א‪.‬‬
‫‪2.08%‬‬ ‫ב‪.‬‬
‫‪4.11%‬‬ ‫ג‪.‬‬
‫‪3.42%‬‬ ‫ד‪.‬‬
‫‪3.68%‬‬ ‫ה‪.‬‬

‫נתונים לדוגמאות ‪5-6‬‬

‫ביום ‪ 1.1.2017‬פתח מר שאלתיאל תוכנית חיסכון בריבית קבועה והפקיד סכום של ‪.₪ 60,000‬‬
‫בנוסף‪ ,‬ביום ‪ 1.1.2017‬החל מר שאלתיאל להפקיד בתחילת כל חודש סכום של ‪.₪ 1,000‬‬
‫כמו כן‪ ,‬ידוע כי שיעור הריבית החודשית בתוכנית החיסכון‪ ,‬נכון לשנת ‪ ,2017‬עמד על ‪ 0.5%‬לחודש‪.‬‬

‫דוגמה ‪:5‬‬
‫מה היה שווי התוכנית ביום ‪?31.12.2017‬‬
‫כ‪.₪ 51,365 -‬‬ ‫א‪.‬‬
‫כ‪.₪ 76,098 -‬‬ ‫ב‪.‬‬
‫כ‪.₪ 76,036 -‬‬ ‫ג‪.‬‬
‫כ‪.₪ 68,507 -‬‬ ‫ד‪.‬‬
‫כל התשובות האחרות שגויות‪.‬‬ ‫ה‪.‬‬

‫דוגמה ‪:6‬‬
‫במידה ובשנת ‪ 2018‬עלתה הריבית ל‪ 0.7% -‬וההפקדה החודשית של מר שאלתיאל גדלה ל‪ ,₪ 1,500 -‬מה היה שווי‬
‫התכנית ביום ‪?31.12.2018‬‬
‫כ‪.₪ 95,302 -‬‬ ‫א‪.‬‬
‫כ‪.₪ 105,126 -‬‬ ‫ב‪.‬‬
‫כ‪.₪ 99,387 -‬‬ ‫ג‪.‬‬
‫כ‪.₪ 101,582 -‬‬ ‫ד‪.‬‬
‫כל התשובות האחרות שגויות‪.‬‬ ‫ה‪.‬‬

‫דוגמה ‪:7‬‬
‫מוסד פיננסי מציע תכנית אשר במסגרתה מפקיד החוסך הפקדות חודשיות ))בסוף כל חודש( קבועות עד גיל הפרישה‬
‫ומגיל הפרישה הוא מקבל קיצבה חודשית ))החל מיום היציאה לפרישה(‪ ,‬כאשר ‪ 20‬שנה לאחר הפרישה שווי החיסכון‬
‫מתאפס‪ .‬הריבית החודשית האפקטיבית לתקופת החסכון והקיצבה הינה ‪ .0.25%‬הניחו כי אין מיסים‪ ,‬הטבות מס או‬
‫עמלות‪ .‬מר מנור מצטרף לתכנית בהיותו בן ‪ 30‬ומפקיד סכום חודשי שיאפשר לו למשוך קיצבה של ‪ ₪ 12,000‬לחודש‬
‫בצאתו לפרישה )גיל ‪ .(67‬מהו הסכום החודשי שעל מר מנור להפקיד בתקופת החסכון?‬
‫מתחת ל‪.₪ 2,500 -‬‬ ‫א‪.‬‬
‫בין ‪ 2,500‬ל‪.₪ 2,600 -‬‬ ‫ב‪.‬‬
‫בין ‪ 2,600‬ל‪.₪ 2,700 -‬‬ ‫ג‪.‬‬
‫בין ‪ 2,700‬ל‪.₪ 2,800 -‬‬ ‫ד‪.‬‬
‫מעל ‪.₪ 2,800‬‬ ‫ה‪.‬‬

‫כל הזכויות שמורות לאורין‪-‬שפלטר השכלה פיננסית‬

‫יגאל אלון ‪ ,123‬תל אביב ‪ //‬טל‪ // 03-9444567 .‬פקס‪oscapital.co.il // 03-9444568 .‬‬
‫‪4‬‬
‫חוברת תרגול כיתה ‪ -‬מימון‬

‫נוסחה‬ ‫תיאור הנוסחה‬

‫‪࢏Ψ‬מצטבר‬ ‫‪ ሺ૚ ൅ ࢏૛ Ψሻ ǥ Ǥ ሺ૚ ൅ ࢏࢚ Ψሻ െ ૚‬כ ‪ൌ ሺ૚ ൅ ࢏૚ Ψሻ‬‬ ‫צבירת ריבית משתנה‬

‫‪࢏Ψ‬מצטבר‬ ‫‪ൌ ሺ૚ ൅ ࢏Ψሻ࢚ െ ૚‬‬ ‫צבירת ריבית קבועה‬

‫‪࢏Ψ‬ממוצע‬ ‫‪ൌ ሺ૚ ൅ ࢏Ψሻ૚Τ࢚ െ ૚‬‬ ‫ריבית ממוצעת לתקופה‬

‫࢚‪ࡲࢂ ൌ ࡼࢂ ή ሺ૚ ൅ ࢏Ψሻ‬‬ ‫ערך עתידי תזרים חד פעמי‬

‫ࢂࡲ‬
‫‪ࡼࢂ ൌ‬‬ ‫ערך נוכחי תזרים חד פעמי‬
‫࢚‪ሺ૚ ൅ ࢏Ψሻ‬‬

‫פונקציית ‪CMPD‬‬
‫נשתמש בפונקציה הזו כדי להוון ולעתד סכומים בודדים או סדרת תשלומים קבועה‪.‬‬

‫קובע האם התזרים התקופתי )‪ (PMT‬מתבצע בסוף תקופה )‪ (END‬או תחילת תקופה )‪(BEGIN‬‬ ‫‪SET‬‬
‫‪T‬‬

‫מספר התקופות )כמה זמן העסקה ב‪ :‬שנים‪/‬רבעונים‪/‬חודשים וכו'‪(...‬‬ ‫‪N‬‬

‫ריבית לתקופה )שנתית‪ ,‬רבעונית‪ ,‬חודשית וכו'(‬ ‫‪I%‬‬

‫ערך נוכחי – התזרים בתחילת העסקה‬ ‫‪PV‬‬

‫התשלום התקופתי הקבוע )אם אין – ‪(0‬‬ ‫‪PMT‬‬

‫ערך עתידי – התזרים בסוף העסקה‬ ‫‪FV‬‬

‫דגשים‪:‬‬

‫‪ N x‬ו‪ I% -‬צריכים להיות באותם מונחי זמן‪.‬‬

‫‪ x‬בסדרת תשלומים‪ ,‬מונחי התקופה יהיו בהתאם לתקופות התשלום‪.‬‬
‫‪ x‬כסף יוצא נרשם במינוס‪ ,‬כסף נכנס נרשם בפלוס )‪.(PV,, PMT,, FV‬‬

‫כל הזכויות שמורות לאורין‪-‬שפלטר השכלה פיננסית‬

‫יגאל אלון ‪ ,123‬תל אביב ‪ //‬טל‪ // 03-9444567 .‬פקס‪oscapital.co.il // 03-9444568 .‬‬
‫‪5‬‬