6($$ 

     6.$%         
 
 
 
  6FKRRO RI  
  &LYLO (QJLQHHULQJ 
 
 

),1$/ (;$0,1$7,21 
6(0(67(5    6(66,21           
 
&2856( &2'(     6($$       6.$%      

&2856(         5(,1)25&(' &21&5(7( '(6,*1   

352*5$00(      6($:  6.$: 

'85$7,21          +2856 

'$7(          -8/<          

,16758&7,21 72 &$1','$7(6    
    $QVZHU $// TXHVWLRQV  
    $OO  VROXWLRQV  VKRXOG  EH  LQ  DFFRUGDQFH  ZLWK  (XURFRGH      06  (1         
        
    5HLQIRUFHPHQW  GHWDLOLQJ  DQG  UHODWHG  GUDZLQJV   VNHWFKHV  VKRXOG  EH 
DFFRPSDQLHG IRU FRUUHVSRQGLQJ VROXWLRQV  LI DQ\  
    $OO  DQVZHU  VFULSWV  PXVW  EH  VLJQHG  DQG  ZULWWHQ  ZLWK  IXOO  QDPH   PDWULF  FDUG 
QXPEHU DQG SDJH QXPEHU  
 
 
 
 
 
 
:$51,1*  
6WXGHQWV FDXJKW FRS\LQJ FKHDWLQJ GXULQJ WKH H[DPLQDWLRQ ZLOO EH OLDEOH IRU 
GLVFLSOLQDU\ DFWLRQV DQG WKH IDFXOW\ PD\ UHFRPPHQG WKH VWXGHQW WR EH H[SHOOHG IURP 
WKH VWXG\  
 
7KLV H[DPLQDWLRQ TXHVWLRQ FRQVLVWV RI           SULQWHG SDJHV RQO\  
 6($$      6.$%         
 
 
4    D   ),*85(  4  D   VKRZV  WKH  ILUVW  IORRU  OD\RXW  SODQ  RI  D  UHLQIRUFHG 
FRQFUHWH EXLOGLQJ  7KH VODE ZLWK D WKLFNQHVV RI     PP LV UHTXLUHG WR VXSSRUW 
D SHUPDQHQW  ORDG  H[FOXGLQJ VHOIZHLJKW  DQG D YDULDEOH  ORDG RI     N1 P   
DQG      N1 P    UHVSHFWLYHO\   $OO EHDPV ZLWK WKH VL]H VKRZQ LQ WKH ILJXUH 
VXSSRUW     P KHLJKW EULFNZDOOV DORQJ WKHLU VSDQ  7KH ZHLJKW RI WKH EULFNZDOO 
LV     N1 P   
 
L   6NHWFK WKH ORQJLWXGLQDO VHFWLRQV RI EHDP $     D   D $ % DQG $      
  PDUNV  
 
LL   &DOFXODWH WKH FKDUDFWHULVWLF SHUPDQHQW ORDG DQG FKDUDFWHULVWLF YDULDEOH 
ORDG IRU HDFK EHDP $     D   D $ % DQG $      6KRZ DOO WKH YDOXHV LQ 
WKHLU UHVSHFWLYH IUHH ERG\ GLDJUDPV  
   PDUNV  
LLL   ,I EHDP $     LV WR EH DQDO\]HG EDVHG RQ WKH ORDG DUUDQJHPHQW SURSRVHG 
E\  06  (1             VKRZ  ZLWK  QHDW  VNHWFKHV DOO WKH  ORDG FDVHV WKDW 
QHHG WR EH FRQVLGHUHG  
  PDUNV  
 
 
 
      D      D    
                       
 
      [          [     
  $ 
    
      
 
     

      
 
    [     

           [     
       
  $  
    [     
    [     

      
    [     

 
     

      
 
 
  % 
 
      ),*85( 4  D  
 
 
 
 6($$      6.$%         
 
 
 
E   +RZ  GRHV  UHLQIRUFHG  FRQFUHWH  DQG  SUHVWUHVVHG  FRQFUHWH  RYHUFRPH  WKH 
ZHDNQHVV  RI  FRQFUHWH  LQ  WHQVLRQ"  <RX  KDYH  EHHQ  DVVLJQHG  E\  \RXU 
VXSHULRU WR GHVLJQ D    P VLPSO\ VXSSRUWHG EULGJH EHDP DQG KH JLYHV 
\RX WKH IUHHGRP WR FKRRVH EHWZHHQ UHLQIRUFHG FRQFUHWH DQG SUHVWUHVVHG 
FRQFUHWH  3OHDVH PDNH \RXU FKRLFH DQG JLYH MXVWLILFDWLRQ RI \RXU FKRLFH  
  PDUNV  
F   7KH  FURVV VHFWLRQ  RI  D     P  VLPSO\  VXSSRUWHG  EHDP  LV  VKRZQ  LQ      
),*85( 4  F   7KH FKDUDFWHULVWLF VWUHQJWK RI WKH FRQFUHWH LV    1 PP   
DQG WKH QRPLQDO FRYHU LV    PP   
L   'HWHUPLQH WKH PRPHQW UHVLVWDQFH DQG VKHDU UHVLVWDQFH RI WKH EHDP 
VHFWLRQ   
LL   'HVFULEH WKH IDLOXUH FKDUDFWHULVWLFV RI WKH EHDP  
   PDUNV  
   PDUNV  
 
 
      
             
   +   
             
 
    
   +      

             
   +   
   +   
 
),*85( 4  F  
 
 
 
 
 
 
 
 6($$      6.$%         
 
 
4    ),*85( 4  D  VKRZV D GRXEOH RYHUKDQJLQJ EHDP VXSSRUWHG E\ WZR FROXPQV  
),*85(  4  E   VKRZV  WKH  FURVV VHFWLRQ  RI  WKH  EHDP   2WKHU  GHVLJQ 
VSHFLILFDWLRQV RI WKH EHDP DUH DV IROORZV  
 
&KDUDFWHULVWLF F\OLQGHU VWUHQJWK RI FRQFUHWH  IFN        1 PP  
&KDUDFWHULVWLF \LHOG VWUHQJWK RI UHLQIRUFHPHQW  I\N         1 PP  
'LDPHWHU RI IOH[XUDO UHLQIRUFHPHQW        PP 
'LDPHWHU RI VKHDU OLQN        PP 
1RPLQDO FRQFUHWH FRYHU  &QRP        PP 
 
 
D   'UDZ WKH VKHDU IRUFH DQG EHQGLQJ PRPHQW GLDJUDPV IRU WKH EHDP  6KRZ 
DOO WKH LPSRUWDQW YDOXHV LQ WKH GLDJUDPV  
  PDUNV  
 
E   'HVLJQ WKH IOH[XUDO UHLQIRUFHPHQWV UHTXLUHG IRU WKH EHDP  
  PDUNV  
 
F   'HVLJQ WKH YHUWLFDO VKHDU UHLQIRUFHPHQWV IRU WKH EHDP  ,JQRUH WKH GHVLJQ 
IRU WUDQVYHUVH VKHDU UHLQIRUFHPHQW  
  PDUNV  
G   &KHFN WKH GHIOHFWLRQ DQG FUDFNLQJ FRQWURO RI WKH EHDP  
  PDUNV  
 
H   3URYLGH QHDW VNHWFKHV RI WKH UHLQIRUFHPHQWV LQ ORQJLWXGLQDO DQG FURVV 
VHFWLRQV RI WKH EHDP  
  PDUNV  
   PDUNV  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 6($$      6.$%         
 
 

 
D  

 
E  
),*85( 4  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 6($$      6.$%         
 
 
4     ),*85( 4  VKRZV WKH OD\RXW SODQ RI EHDPV DQG VODEV IRU WKH VHFRQG IORRU RI D 
ODERUDWRU\  EXLOGLQJ   7KH  VODE  ZLWK  DQ  RYHUDOO  WKLFNQHVV  RI       PP  FDUULHV 
SHUPDQHQW D DFWLRQ  H[FOXGLQJ VHOI ZHLJKW  RI     N1 P  DQG D YDULDEOH DFWLRQ RI 
    N1 P   8VLQJ FRQFUHWH *UDGH &       VWHHO *UDGH     DQG D QRPLQDO FRYHU 
RI    PP   
 
D   &DOFXODWH WKH EHQGLQJ PRPHQW RI DOO VODE SDQHOV  H[FHSW SDQHO <  DQG GUDZ 
WKH EHQGLQJ PRPHQW GLDJUDPV DW VHFWLRQ 3 3 DQG 4 4 VKRZLQJ DOO LPSRUWDQW 
YDOXHV  
     PDUNV   
E  'HVLJQ  WKH  VODE  SDQHO  % &      IRU  IOH[XUDO  DQG  VKHDU  RQO\   6NHWFK  WKH 
UHLQIRUFHPHQW GHWDLOV RI WKH VODE LQ ERWK GLUHFWLRQV  
   PDUNV  
F   'XH WR VRPH DPHQGPHQWV  VWDLUFDVH KDV EHHQ GHFLGHG WR EH FRQVWUXFWHG DW 
3DQHO <  :KDW ZLOO EH WKH HIIHFWV WR WKH VODE GHVLJQ UHVXOW LQ  E " 
  PDUNV  
   PDUNV  

 
),*85( 4  
  

&DP6FDQQHU
  

&DP6FDQQHU
  

&DP6FDQQHU
  

  

&DP6FDQQHU
 3DJH    

4XHVWLRQ &DOFXODWLRQV 0DUNV

0DUNLQJ 6FKHPH  )LQDO ([DP 6($$       6HVVLRQ             
 D IFN    03D
I\N     03D
'LDPHWHU RI IOH[XUDO UHLQIRUFHPHQW    PP
'LDPHWHU RI VKHDU OLQN    PP
&QRP    PP
EI     PP
EZ     PP
K     PP
G                      PP

'LVWULEXWHG /RDG
*N    N1 P
4N    N1 P
'HVLJQ 'LVWULEXWHG /RDG       *N      4N      N1 P

3RLQW /RDG
*N    N1
4N   N1
'HVLJQ 'LVWULEXWHG /RDG       *N      4N      N1

5HDFWLRQ                                  N1

6KHDU )RUFH 'LDJUDP

%HQGLQJ 0RPHQW 'LDJUDP

  PDUNV
 3DJH    

4XHVWLRQ &DOFXODWLRQV 0DUNV

 E 5HLQIRUFHPHQW /LPLW
$V PLQ                                 PP 
      EG                           PP 
$V PD[                       PP 

)OH[XUDO 5HLQIRUFHPHQW 'HVLJQ  +RJJLQJ 
0(G        N1P
.            A               A         
.   .EDO  &RPSUHVVLRQ UHLQIRUFHPHQW LV QRW QHHGHG 
= G                          A          
7DNH =       G       PP
$V UHT           A                            PP 
3URYLGH   +    7RS RI EHDP 
$V SURY     PP   +  

)OH[XUDO 5HLQIRUFHPHQW 'HVLJQ  6DJJLQJ 
0(G       N1P
0I                                    A         N1P
0   0I  1HXWUDO D[LV OLHV LQ WKH IODQJH 
.           A             A         
= G                          A          
7DNH =       G       PP
$V UHT          A                            PP 
3URYLGH   +    %RWWRP RI EHDP 
$V SURY     PP   +  

  PDUNV
 F 9HUWLFDO 6KHDU 5HLQIRUFHPHQW 'HVLJQ
9(G       N1
95G PD[                                      A               
95G PD[            N1
95G PD[     ! 9(G  +HQFH  FRQVLGHU FRW WKHWD       

8VH WZR OHJJHG +   VKHDU OLQN
$VZ      PP 
VPD[                   PP

$VZ V                 A                     PP  P

3URYLGH +        
$VZ V SURY                       PP  P

0LQLPXP OLQN
$VZ V PLQ              A       A              PP  P +      
3URYLGH +          IRU WKH HQWLUH VSDQ
$VZ V SURY                       PP  P
  PDUNV
 3DJH    

4XHVWLRQ &DOFXODWLRQV 0DUNV

 G 'HIOHFWLRQ &KHFN
&DQWLOHYHU VSDQ
.    
SR      A       A         
S                        
S   SR  8VH WKH ILUVW HTXDWLRQ IRU O G 
SR S                       
O G EDVLF                A                A           A    
O G EDVLF       

$V SURY  $V UHT                 

O G DOORZ         O G EDVLF      
O G DFWXDO                  

O G DFWXDO    O G DOORZ  7KHUHIRUH  GHIOHFWLRQ FRQWURO LV VDWLVIDFWRU\ 

,QWHULRU VSDQ
.    
SR      A       A         
S                        
S   SR  8VH WKH ILUVW HTXDWLRQ IRU O G 
SR S                       
O G EDVLF                A                 A            A    
O G EDVLF       

$V SURY  $V UHT                

O G DOORZ        O G EDVLF       

O G DFWXDO                  

O G DFWXDO    O G DOORZ  7KHUHIRUH  GHIOHFWLRQ FRQWURO LV VDWLVIDFWRU\    PDUNV

&UDFNLQJ &RQWURO
JN                   N1
TN                 N1
IV                                                  
       03D
$OORZDEOH EDU VSDFLQJ     PP
$FWXDO VSDFLQJ                          PP
$FWXDO VSDFLQJ   $OORZDEOH EDU VSDFLQJ  3DVV 

$OORZDEOH EDU VL]H    PP
$FWXDO EDU VL]H    PP
$FWXDO EDU VL]H   $OORZDEOH EDU VL]H  3DVV
&UDFNLQJ FRQWURO LV VDWLVIDFWRU\    PDUNV
 3DJH    

4XHVWLRQ &DOFXODWLRQV 0DUNV

 H 6NHWFKHV RI 5HLQIRUFHPHQW

 +  

+      

 +  
&URVV VHFWLRQ

 +  

+      

 +  

/RQJLWXGLQDO VHFWLRQ   PDUNV

7RWDO     PDUNV
6.$%      ),1$/ 6       4  SDJH    

5HI  &DOFXODWLRQV 2XWSXW

63(&,),&$7,21

 
 
   
&KDUDFWHULVWLF $FWLRQV 
 
 3HUPDQHQW  J N      N1 P          6ODE WKLFNQHVV  K
([FOXGLQJ VHOIZHLJKW      PP
   
  9DULDEOH  T N       N1 P         &RYHU   F QRP     PP
 
&KDUDFWHULVWLF VWUHQJWK RI FRQFUHWH  I FN    1 PP  
 
 
&KDUDFWHULVWLF VWUHQJWK RI VWHHO  I \N      1 PP
 
8QLW ZHLJKW RI UHLQIRUFHG FRQFUHWH    N1 P  
$VVXPHG    I EDU    PP
D  $&7,216    
 
6ODE VHOIZHLJKW                 [         N1 P
 
3HUPDQHQW ORDG  ([FOXGLQJ VHOIZHLJKW        N1 P
 
  &KDUDFWHULVWLF SHUPDQHQW DFWLRQ  J N        N1 P
 
&KDUDFWHULVWLF YDULDEOH DFWLRQ  T N       N1 P
 
 
'HVLJQ DFWLRQ   Q G         J N      T N          N1 P  

 
  0RPHQW  P   E QO [
 
P         [       [             N1P P
 
P          [       [             N1P P
 
P          [       [             N1P P
 
P          [       [             N1P P
P          [       [             N1P P
  

                

 %0  N1P P 

             
6HFWLRQ 4 4

 
PV\     
6.$%      ),1$/ 6       4  SDJH    

5HI  &DOFXODWLRQV 2XWSXW

 
  0RPHQW  P   E QO [
 
P         [       [             N1P P
P          [       [            N1P P
  
 
P          [       [              N1P P
P          [       [            N1P P
  

              
 %0  N1P P 

             
6HFWLRQ 3 3
E  $1$/<6,6
  6ODE  3DQHO % &    
%HQGLQJ PRPHQWV 

0 V[ 

 
0 V\  0 V\  0 V\ 

0 V[ 

6KRUW VSDQ 
    
 0 V[       E V[  Q G O [         [       [           N1P P
 
 0 V[       E V[   Q G O [          [       [            N1P P
/RQJ VSDQ 
 
 0 V\       E V\  Q G O [   
  
      [       [    
 
       N1P P  
 0 V\       E V\  Q G O [         [       [            N1P P

0$,1 5(,1)25&(0(17
(IIHFWLYH GHSWK 
 G [    K  & QRP     I EDU                       PP
 G \     K  & QRP     I EDU                   [ 
            PP

        0LQLPXP DQG PD[LPXP UHLQIRUFHPHQW DUHD  6HFRQGDU\ EDU  

$ V PLQ         I FWP I \N  EG         [             EG +       
       EG           [      [           PP   P     PP   P 
 
$ V PD[      $F      [      [           PP  P  
 
6KRUW VSDQ  
    6XSSRUW   0 V[          N1P P
 
       .        0    EG I FN  
 
     [            [      [    
        . EDO       
  &RPSUHVVLRQ UHLQIRUFHPHQW LV QRW UHTXLUHG
]    G  >                    .         @        G   ч     G
$ V    0         I \N ] 8VH 
 
      [            [      [      [     +        WRS 
    PP  P  
    PP  P 
 
PV\      
6.$%      ),1$/ 6       4  SDJH    

5HI  &DOFXODWLRQV 2XWSXW

   0LGVSDQ   0 V[         N1P P

    $ V    0         I \N ] 8VH 
 
     [            [      [      [     +        ERW 
   
    PP  P     PP  P 

/RQJ VSDQ      
    6XSSRUW   0 V[         N1P P
       .        0    EG  I FN  
   
     [            [    [    
        . EDO       
  &RPSUHVVLRQ UHLQIRUFHPHQW LV QRW UHTXLUHG
]    G  >                    .         @        G   ч     G
$ V    0         I \N ] 8VH 
 
     [            [      [      [     +        WRS 
   
    PP  P     PP  P 
 
   0LGVSDQ   0 V\          N1P P
$ V    0         I \N ] 8VH 
 
     [            [      [      [     +        ERW 
   
    PP  P     PP  P 
 
6+($5
6KHDU IRUFH  7DEOH        %6     

9V[ 
9V\     9V\  
9V[   

6KRUW VSDQ 
  9 V[       E Y[  Q G O [        [      [           N1 P
 
  9 V[       E Y[  Q G O [        [      [           N1 P
/RQJ VSDQ 
 
  9 V\       E Y\   Q G O [        [      [           N1 P
 
  9 V\       E Y\   Q G O [        [      [           N1 P

'HVLJQ VKHDU IRUFH   9 (G          N1

      'HVLJQ VKHDU UHVLVWDQFH 
  9 5G F    >      N     U   I FN     @ EG  
   
     N               G            
”          
    
                    ”         
    U       $ VO EG    ч      
           [              ”        
    
 9 5G F         [     [     [        [     [      [   
      1         N1
       
 9 PLQ    >      N I FN  @ EG        
        
      [     [    [      [   
      1         N1
 6R      9 5G F          N1   ! 9 (G 2N    

PV\     
),1$/ 6       4  SDJH    

5HI  &DOFXODWLRQV 2XWSXW

'(7$,/,1*

  

  
  

  
  
  

  

  

  
  

%DU QR %DU QR
   +           +       
   +           +         
   +           +       
   +           +       

F 
,I SDQHO < UHPRYH IRU VWDLFDVH  WKH VODE SDQHO % &     ZLOO KDYH WZR HGJHV GLVFRQWLQXRXV 

     
     
     
     

%HQGLQJ PRPHQWV LQ ERWK GLUHFWLRQV ZLOO LQFUHDVH  VR WKH WKH VODE QHHG WR UHGHVLJQ ZLWK
PRUH UHLQIRUFHPHQWV UHTXLUHG 
 

  
   
PV\