波段交易中的四種量價關

主講人：林潯濮
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波段交易是什麼？
1. 當沖交易：當你偏好在當日就進行買賣，投資時間往往不到幾小時或幾分鐘就
已經完成交易，這種偏好投機性質的交易稱為當沖交易或是日內交易。

2. 長期持有：買入該檔標的後便會長期持有，投資時間多半超過數個月甚至數年，
較適合長期投資的價值投資人。

3. 波段交易：又稱為搖擺交易，顧名思義是一種針對股價一段時間內的來回震盪，
來賺取之間的價差。

也因為波段交易看重標的量價變化，波段交易投資人也相當看重技術分析，像是
大家常聽到的「壓力與支撐」、「K線」、「布林通道」、「力道量能」等等，
便是波段交易者在分析標的趨勢時，常用到的相關指標。
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波段交易者關注的 4 種量價關係

在認識波段交易時，我們也必須去觀察成交量與價格之間的關係，許多投資新手往往將
股價看的太重，卻忽略了成交量的重要性。然而，成交量的多寡往往是判斷市場資金流
向與該標的在市場熱度的重要指標，甚至可以從觀察一檔標的價格於成交量的關係，找
出該檔標的的壓力與支撐點。
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1. 價漲量增：當成交量明顯放大，且股價上漲突破前些時段的整理區，往
往意味著一個上漲行情啟動也是一個很好的進場時機。隨後也常看見當股價
上漲後，成交量也持續跟著增加，上漲一段時間後成交量則會趨緩平靜一陣
子。此時要特別注意的是，當股價持續來到相對高檔區時，若成交量再次明
顯大增那很有可能象徵著已經來到這段波段的高點。要小心的是接下來在前
些時刻低檔買進的投資人開始獲利了結，哪麼行情便很有可能開始反轉急殺。

2. 價跌量縮：當多頭趨勢已經發展了一波行情，股價通常將出現回檔修正，
成交量於此時下降是一個常見的發展狀態而股價也會呈現短線拉回，而這也
是常聽到的主力洗盤手法。
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3. 價漲量縮：股價持續上漲但成交量卻下滑，這種時候象徵漲勢動能不足，
若是在相對高檔發生此情況，市場追價意願不高，這時候則會需要留意走勢
隨時可能會有出現反轉向下的趨勢。相反的若是在觀察一檔標的起漲初期就
發生此情況，股價通常不易突破壓力線，只是曇花一現的反彈。

4. 價跌量增：通常當多頭漲勢結束後，股價將開始反轉下跌，此時若觀察
到價跌量增的情況，賣方力道強勁此時股價將有很高的機率將會續跌。相反
的若是我們觀察這檔空頭趨勢已發展一段時間，在低檔區發現成交量明顯放
大，那通常表示有人已經在低檔佈局買進，而後也很有可能出現反彈行情。
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注意：當漲勢持續一段時
強多頭漲幅劇烈，趨勢線陡 間，且相對高檔時再出現
量價配合 價漲量增
峭，過高進場追多單。 明顯爆大量，可能即將反
轉急殺。
注意：當價跌量縮持續一段
緩跌盤，趨勢線較為平 時間，多頭可能伺機而動，
價跌量縮 緩，拉回時進場進空單。 若隨後出現「價漲量增」極
可能開啟下一波強多頭走勢。
注意：當價漲量縮持續一
緩漲盤，趨勢線較為平緩， 段時間，多頭力道逐漸減
量價背離 價漲量縮
拉回時進場進多單。 弱，要小心後續的空方力
道動向。
注意：當跌勢持續一段時間，
強空頭回檔劇烈，趨勢
且相對低檔時再出現明顯爆
價跌量增 線陡峭，破底進場進空
大量，可能有買盤進場吃貨，
單。
很可能變成橫盤整理。
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波段交易常聽到的壓力和支撐可以怎麼判斷呢？
除了上述的量價關係以外，投資人也可在觀察到大成交量的同時去判斷出是壓力還是支
撐，便可以用來輔助觀察該趨勢是否延續。當你觀察到爆大量之後的價格走勢如果多半
在大成交量的區間帶(大量K棒發生當天的開價和收價)上面，這時便可判斷為支撐，如果
爆大量之後的價格走勢是在這個大成交量的區間帶下面，那就可以視為壓力，當多了這
一層的把關機制後，當觀察到股價跌破大量的支撐，此時做空便可提高你做空的勝率，
而觀察到股價突破大量的壓力，此時進多單便可提高你做多的勝率。

以下我們以2021年8月到12月的這段時間AMD(超微半導體公司)為例，從圖片左側我們
可以觀察到在8/4(橘色打勾處)當日交易量明顯增大，當日的開盤價和收盤價分別為：
114和118，我們便可將兩條線先標記出來，隨後觀察後續幾天的股價走勢皆是在這個大
成交量的區間帶下面，此時便可將此區間帶視為壓力帶，接著我們可以觀察到10月下旬
時，股價開始陸續接觸到區間帶偶有突破，並且在11/1時可觀察到股價已明顯突破先前
大量的壓力帶，此時我們便可將橘色星號處視為做多的買進訊號，隨後該標的也開始了
一波新的漲勢。
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可以觀察到8/4號當天，明顯成交量放大當日
的開盤價和收盤價分別為：114和118，我們
可以將兩個價格畫出來，隨後幾天的股價走勢
都是在這個成交量的區間帶之下，此時可以將
這個區間視為壓力區

接著我們可以觀察到股價於11/1這天
明顯突破先前大量的壓力區間，此時
的星號位置可以視為做多的買進訊號
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如何善用趨勢線來提升波段交易的勝率？
介紹完量價關係，我們這邊也跟大家分享趨勢線繪製的方法，趨勢線分為上升趨勢線以及下降趨勢
線，上升趨勢線是將股價波動的波谷頂點逐一連結，下降趨勢線則是將股價波動的波鋒頂點逐一連
結，這樣我們便可找出股價的壓力與支撐區，一般來說當趨勢線連過的點越多，以及可連結的點覆
蓋時間越長該趨勢線就越具有代表性，此外我們也可以觀察當趨勢線被突破的來了解當前的型態，
以下便提供四種常見的趨勢型態：
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快速總結：

股價持續近一年的盤整，終於在
2020.3月出現成交量放大也突破箱
形區間就開始一波新的漲勢
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快速總結：
以盤整格局來說，我們可以搭配所謂的箱型理論來作為投資策略，利用價格高低
點的趨勢線和成交量作為輔助，找出進、出場的區間帶。

這邊也提醒想要使用箱型理論的投資人幾項交易原則：

•建議優先選擇以市場熱門且成交量大的標的作為使用的對象
•較適用於所謂的大型成長股長期趨勢向上的標的
•適合於多頭的牛市使用
•適合使用順勢交易且傾向做多的投資人
•要設計一套完善的波段交易策略，往往會需要搭配多項技術分析指標，
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