Lista 5 – VPL

1) Exercícios de VPL

Calcule o VPL dos fluxos, considerando as taxas de:

i) 2,00%a.m. ii) 3,00%a.m. iii) 4,00%a.m.

a)
500 [g][Cfo]
309 [g] [CFj]
212,18 [g] [CFj]
655,64 [g] [CFj]
450,20 [g] [CFj]

2 [i] f [NPV] = 2.040,62

3 [i] f [NPV] = 2.000,00

4 [i] f [NPV] = 1960,98

b)
3000 [CHS] [g] [Cfo]
566,5 [g] [CFj]
1060,9 [g] [CFj]
491,73 [g] [CFj]
1125,51 [g] [CFj]

2 [i] f [NPV] = 78,26

3 [i] f [NPV] = 0,00

4 [i] f [NPV] = -75,19

c)
3000 [g] [Cfo]
566,5 [CHS] [g] [CFj]
1060,9 [CHS] [g] [CFj]
491,73 [CHS] [g] [CFj]
1125,51 [CHS] [g] [CFj]

2 [i] f [NPV] = -78,26

3 [i] f [NPV] = 0,00

4 [i] f [NPV] = 75,19

1
d)
(0 [g] [Cfo])
450 [CHS] [g] [CFj]
880 [g] [CFj]
0 [g] [CFj]
430 [CHS] [g] [CFj]

2[i] f [NPV] = 7,40

3[i] f [NPV] = 10,54

4 [i] f [NPV] = 13,35

e)
g end
1155,9 [PMT]
9 [n]
2 [i]
[PV] = -9.434,73

3 [i]
[PV] = -8.999,96

4 [i]
[PV] = -8.594,50

f)
30.000 [CHS] g [Cfo]
0 g [CFj]
0 g [CFj]
4000 g [CFj]
6 g [Nj]
12.493,35 g [CFj]

2 [i] f [NPV] = 1.989,56

3 [i] f [NPV] = 0,00

4 [i] f [NPV] = -1.835,74

2
g)
2 [i] 3 [i] 4 [i]
30 [n] 30 [n] 30 [n]
90 [R/S] = 6,12...%a.t. 90 [R/S] = 9,27...%a.t. 90 [R/S] = 12,49...%a.t.
[STO] . 1 [STO] . 2 [STO] . 3

500 g [Cfo]
600 [CHS] g [CFj]
700 g [CFj]
800 [CHS] g [CFj]
900 g [CFj]

[RCL] . 1 → 6,12 [i] f [NPV] = 596,43

[RCL] . 2 → 9,27 [i] f [NPV] = 555,26

[RCL] . 3 → 12,49 [i] f [NPV] = 519,89

h)
2 [i] 3 [i] 4 [i]
1 [n] 1 [n] 1 [n]
12 [R/S] = 26,82...%a.a. 12[R/S] = 42,58...%a.a. 12 [R/S] = 60,10...%a.a.
[STO] . 1 [STO] . 2 [STO] . 3

1000,00 [PMT]
5 [n]

[RCL] . 1 → 26,82 [i]

[PV] = 2.591,76

[RCL] . 2 → 42,58 [i]

[PV] = 1.950,08

[RCL] . 3 → 60,10 [i]

[PV] = 1.505,64

3
2 - Exercícios de Equivalência de Fluxos de Caixa

2a)
mês fluxo i ii iii iv
0 - 1.345,00 -6.000,00 0 0 -2.237,06
1 - 1.544,69 0 -1.424,38 0
2 0 0 -1.424,38 -2.237,06
3 - 1.445,00 0 -1.424,38 0
4 - 1.147,00 -7.574,86 -1.424,38 -2.237,06
5 - 1.441,00 -1.424,38 (ieq=12,36%ab)
As 5 formas de pagamento descritas acima são financeiramente equivalentes.

2b) Um plano de financiamento foi feito obedecendo o fluxo abaixo para uma taxa
de 5% a.m.

1000 2000 4000

mês
0 1 2 3 4 5 6

VPL = -5.537,30
i) -7.067,15
ii) -911,39
iii) -1.561,58
iv) -3.400,22
v) -931,72

2c)
Cálculo da ieq:
2,35 [i]
1 [n]
6 [R/S] →14,95%as [i]

Cálculo do VPL:
Após registrar a tx equivalente na memória [i]:
[g] [BEG]
30.000 [PMT]
5 [n]
[PV] →VPL= - 115.727,73

i)
115.727,73 PV
100 n
2,35 i

4
 PMT -3.015,07
Série postecipada de 100 prestações mensais de $3.015,07.

ii)
115.727,73 [ENTER]
40.000 [-] = 75.727,73 PV
12 n
2,35 i
PMT -7.315,59
$40.000,00 de entrada mais série postecipada de 12 prestações mensais
de $7.315,59.

iii)
g beg
115.727,73 PV
13 n
2,35 i
PMT -10.194,88
Série antecipada de 13 prestações mensais de $10.194,88.
iv)
2,35 i
1 n
4 R/S 9,74 i
5.000 PMT
8 n
PV 26.932,77 = VLP Prest. Quadrimestrais

VLP = VLP Prest. Quadrimestrais + VPL Prest. Semestrais

115.727,73 = 26.932,37 + VPL Prest. Semestrais
VPL Prest. Semestrais = 88.795,36

2,35 i
1 n
6 R/S 14,96 i
88.795,36 PV
4 n
PMT -31.073,50
Série postecipada de 4 prestações intermediárias semestrais de
$31.073,50.

5
2d)
Os fluxos abaixo são equivalentes à taxa efetivas de: ( marque a alternativa
correta)

mês A B C a) 1% a.m.
0 0 1000 1305,96 b) 36% a.a.
1 1767,65 0 1305,96 c) 8,5% a.m.
2 1767,65 0 1305,96 d) 42,58% a.a. ⇒ VPL=5.000
3 1767,65 4370,91 1305,96 e) n.d.a.

2e)

Mês A B C D E
0 4.237,35 0 1.202,53 0 - 1.500,00
1 0 1.428,21 1.202,53 458,00 1.836,01
2 0 1.428,21 1.202,53 0 1.248,48
3 0 1.428,21 1.202,53 - 3.000,00 1.591,81
4 0 1.428,21 1.202,53 0 2.164,86
5 0 1.428,21 1.202,53 11.458,09 2.208,16
6 4237,35 1.428,21 1.202,53 0 1.126,16
i= 2,0%am 8.000,00 8.000,02 7.938,42 8.000,00 8.000,00
i= 3,5%am 7.684,44 7.610,29 7.610,27 7.384,09 7.537,01

2f)

M
R = 1000

mês
0 1 2 3 4 5 6 7

6
N

mês
0 1 2 3 4
Resp.:
FLUXOS M E N SÃO EQUIVALENTES
i) VLPM = VLPN p/ i = 1,00 % a.m.

VLPM
0 g CFj
0 g CFj
1000 g CFj
5 g nj
1 i
f NPV⇒
⇒4.757,80

∴VLPN = 4.757,80 PV
4n
1 i⇒
⇒4.950,99 = X

ii) p/ i = 10,00%a.m. VLPM = VLPN = 3.132,88 ⇒ X = 4.586,85

2,35 i
1 n
6 R/S 14,95 i
g beg
30000 PMT
5 n
PV -115.727,73 = VLP

7
2g)
FLUXOS A E B SÃO EQUIVALENTES
VLPA = VLPB p/ i = 4,5 % a.m.

A VLP
1000 CHS g CFo
3000 g CFj
3000 g CFj
3000 g CFj
4000 g CFj
0 g CFj
500 g CFj
4,5 i
f NPV 10.985,09 = (VLP i)

B VLPA = VLPB (0-3) + VLPB (4-7)

1.700,40 g CFo
1.700,40 g CFj
3. g Nj
4,5 i
f NPV 6.374,74 VLPii (0-3)

VLPA = VLPB = 10.985.09

VLPA = VLPB (0-3) + VLPB (4-7)
10.985.09 = 6.374,74 + VLPii (4-7)
VLPB (4-7) = 4.610,35

4.610,35 PV
4,5 i
4 n
FV 5.497,93 f fin PV
3 n
4,5 i
PMT -2.000

X = 2.000

8
3) Exercício de TMA

3a)
94.000 CHS g CFo
0 g CFj
3 g Nj
4000 g CFj
9 g Nj
6000 g CFj
12 g Nj
0,50 i
f NPV 6.258,34 (VLP 0,5% a.m.)
1,50 i
f NPV - 7.281,38 (VLP 1,5% a.m.)

TMA DE 0,50% a.m. COMPENSA AMPLIAR A EMPRESA

TMA DE 1,50% a.m. COMPENSA APLICAR NA TMA

3b) PRIMEIRA FORMA

1 [i]
1 [n]
6 [R/S] = 6,1520...%a.s. i

250.000 CHS g CFo

90.000 CHS g CFj
80.000 g CFj
4 g Nj
160.000 g CFj
f NPV 37.280,58 (VLP1)
10 i
f NPV - 10.966.68 (VLP2)

9
3b) SEGUNDA FORMA
1 [i]
1 [n]
6 [R/S] = 6,1520...%a.s. i

350.000 CHS g CFO

300.000 CHS g CFJ
400.000 CHS g CFJ
1.240.000 g CFJ
f NPV 49.068,51 (VLP1)
10 i
f NPV – 21.675,43 (VLP2)

1 % a.m. 10 % a.s.
PRIMEIRA FORMA 37.280,58 – 10.966.68
SEGUNDA FORMA 49.068,51 – 21.675,43

A melhor opção de investimento é a Segunda Forma com uma TMA de

1% a.m.; e não investiria a uma TMA 10% a.m. pois os VLPs são negativos

10