SUMMARY OUTPUT

Regression Statistics ln M2=1,4145+0,4946 ln pibreal-0,0516 ln TJLP

Multiple R 85.27% EP= (1,317) (0,2686) (0,1501)
R Square 72.70% R2= 0,7270
Adjusted R Square 69.29%
Standard Error 0.054011687032
Observations 19

ANOVA
df SS MS F
Regression 2 0.1243212434541 0.062160621727 21.3078614696801
Residual 16 0.0466761973766 0.002917262336
Total 18 0.1709974408307

Coefficients Standard Error t Stat P-value

Intercept 1.414531981321 1.3174904100554 1.073656377705 0.2989
lnpibreal 0.4945862448206 0.268645289962 1.841038213961 0.0842
lntjlp -0.0515793756077 0.150143061405 -0.343534860186 0.7357

RESIDUAL OUTPUT

Observation Predicted lnmreal Residuals

1 3.0326283407493 -0.066204900682
2 3.0310383468553 -0.069947627857
3 3.0239868859261 -0.038043298259
4 3.0553287099412 0.0063529865505
5 3.0817837811207 0.0205257843616
6 3.1057440662541 0.0388407556992
7 3.1408956108099 0.07578803196
8 3.1492213743155 0.0671160201951
9 3.1637444062075 0.0679984095428
10 3.1790525986316 0.058961496274
11 3.179579781422 0.0428398714302
12 3.1774439951122 0.0340034263011
13 3.1925942122797 0.0051329622044
14 3.2105198493246 -0.026858930747
15 3.2220089707335 -0.059425062158
16 3.2354316388633 -0.059649634753
17 3.2491694058164 -0.055673491496
18 3.2686649649056 -0.041301894332
19 3.2963826545427 -0.000454904234
+0,4946 ln pibreal-0,0516 ln TJLP
,2686) (0,1501)

Significance F
0.0000

Lower 95% Upper 95% Lower 95.0% Upper 95.0%

-1.37842292062858 4.207486883 -1.378422921 4.20748688327
-0.074916328980656 1.064088819 -0.074916329 1.06408881862
-0.369868447121578 0.266709696 -0.369868447 0.26670969591
SUMMARY OUTPUT

Regression Statistics
Multiple R 85.39% ln M2=1,2393+ 0,5243ln pibreal - 0,0255ln TJCP
R Square 72.92% Ep = ( 0,6245) (0,1456) (0,0513)
Adjusted R Square 69.54% R2= 0,7270
Standard Error 0.0537963328601
Observations 19

ANOVA
df SS MS F Significance F
Regression 2 0.124692713964 0.062346357 21.54297799 0.0000
Residual 16 0.046304726867 0.0028940454
Total 18 0.170997440831

Coefficients Standard Error t Stat P-value Lower 95%

Intercept 1.239354276193 0.624452361861 1.9847058829 0.0646 -0.08442559483
lnpibreal 0.5243103512075 0.14555017644 3.6022653083 0.0024 0.21575776087
lntjcp -0.0255287564645 0.0513334225 -0.497312574 0.6257 -0.13435075085

RESIDUAL OUTPUT

Observation Predicted lnmreal Residuals

1 3.0247741181396 -0.05835067807
2 3.0276964791532 -0.06660576015
3 3.0242903416872 -0.03834675402
4 3.0557430312706 0.005938665221
5 3.086829184863 0.015480380619
6 3.1108977292016 0.033687092752
7 3.1359919111366 0.080691731633
8 3.1509259550031 0.065411439508
9 3.1650712074806 0.06667160827
10 3.1731496596991 0.064864435206
11 3.1767278523783 0.045691800474
12 3.1797202752027 0.031727146211
13 3.2040609252177 -0.00633375073
14 3.2181638953647 -0.03450297679
15 3.2274988020491 -0.06491489347
16 3.231576994848 -0.05579499074
17 3.2471499415027 -0.05365402718
18 3.2667431253295 -0.03938005476
19 3.2882081642839 0.007719586025
3ln pibreal - 0,0255ln TJCP

Upper 95% Lower 95.0% Upper 95.0%

2.56313414721 -0.0844255948 2.56313414721337
0.83286294154 0.21575776087 0.832862941544856
0.08329323792 -0.1343507508 0.083293237920677
SUMMARY OUTPUT

Regression Statistics
Multiple R 84.27%
R Square 71.02%
Adjusted R Squar 69.31%
Standard Error 0.08433270516659
Observations 19

ANOVA
df SS MS F Significance F
Regression 1 0.2962641268823 0.2962641269 41.65690549815 0.0000
Residual 17 0.1209040877322 0.0071120052
Total 18 0.4171682146145

Coefficients Standard Error t Stat P-value Lower 95%

Intercept 4.80989305186902 0.0936768993259 51.345562102 0.0000 4.61225207039
lntjcp -0.317108883718 0.049132052395 -6.4542161025 0.0000 -0.42076845323

RESIDUAL OUTPUT

Observation Predicted lnk Residuals

1 4.03523770486332 -0.181445422568
2 3.97236833899495 -0.040961150399
3 4.05868288536513 -0.022890326481
4 4.12644587271895 -0.032880136434
5 4.09332921311285 0.018756656708
6 4.17179615742152 -0.016300301992
7 4.24276900194416 -0.033721458445
8 4.25136909197542 -0.0339843867
9 4.20719150786155 0.0323769030279
10 4.14576235454215 0.1222952849349
11 4.17052687400419 0.1315372515797
12 4.27394865445476 0.0685354552419
13 4.41719358183779 -0.083200854496
14 4.4594062918463 -0.130399926199
15 4.34809159161315 -0.049774896267
16 4.26872624922464 0.050770196913
17 4.2982600866351 0.0428832571319
18 4.29511725730508 0.0647265237267
19 4.31181105286539 0.0936773307166
 Upper 95% Lower 95.0% Upper 95.0%
5.00753403335 4.61225207039 5.0075340333
-0.2134493142 -0.4207684532 -0.2134493142
SUMMARY OUTPUT

Regression Statistics
Multiple R 88.19%
R Square 77.77%
Adjusted R Square 76.46%
Standard Error 0.073859426
Observations 19

ANOVA
df SS MS F Significance F
Regression 1 0.3244295617 0.3244295617474 59.471454234 0.0000
Residual 17 0.0927386529 0.0054552148745
Total 18 0.4171682146

Coefficients Standard Error t Stat P-value Lower 95%

Intercept 5.353553416 0.1481801347 36.128685043265 0.0000 5.04092065949
lntjlp -0.52585697 0.0681888486 -7.711773741105 0.0000 -0.6697228675

RESIDUAL OUTPUT

Observation Predicted lnk Residuals

1 4.079851933 -0.226059651
2 3.986862132 -0.055454943
3 4.014555773 0.0212367856
4 4.084068181 0.0094975555
5 4.029181264 0.0829046055
6 4.10273962 0.052756235
7 4.274728211 -0.065680668
8 4.222646076 -0.005261371
9 4.200469903 0.0390985075
10 4.231287113 0.0367705269
11 4.221423152 0.0806409734
12 4.25094168 0.0915424294
13 4.282216269 0.0517764585
14 4.362022041 -0.033015675
15 4.303197388 -0.004880693
16 4.339375851 -0.019879405
17 4.352532635 -0.011389291
18 4.360428534 -0.000584753
19 4.449506011 -0.044017628
 b) Resultados das duas regressões:
ln k= 4,8099-0,3171 ln TJCP
Ep = (0,0937) (0,0491)
R2 = 0,7102

ln k = 5,3536- 0,5259 ln TJLP

Ep = (0,1482) (0,0682)
R2= 0,7777

b) K(cambridge) - a razão procura por moeda e pib , que representa o custo

Upper 95% Lower 95.0% Upper 95.0%
5.66618617249 5.0409206595 5.66618617249
-0.3819910773 -0.669722867 -0.38199107727
que representa a proporção de renda que as pessoas querem ter
dinheiro, é uma relação sensível à taxa de juros, uma vez que esta
se guardar dinheiro, o qual em geral não produz grandes ganhos c
inversamente relacionado à taxa de juros (tanto de curto quanto
corroborando as expectativas com base na teoria. Em termos num
às taxas de longo prazo do que as de curto prazo. Como a variáve
mesma nos DOIS modelos, pode-se ver que o modelo da TJLP apr
melhor (R2 maior).
da e pib , que representa o custo d se guardar dinheiro.
renda que as pessoas querem ter em
à taxa de juros, uma vez que esta representa o custo de
geral não produz grandes ganhos com juros) está
a de juros (tanto de curto quanto de longo prazo)
om base na teoria. Em termos numéricos é mais sensível
as de curto prazo. Como a variável DEPENDENTE é a
e-se ver que o modelo da TJLP apresenta um ajuste
c) como as variaveis dependentes sao diferentes nos dois modelos atreves do teste F
dos minimos quadrados restritos ( MQR) on, discutiremos apenas os resultados baseados na TJCP
pois a mecanica e a mesma para TJLP.

O modelo da letra A é o modelo sem restrição (leva em conta como variáveis o

logaritmo do PIB real e da moeda real) e o modelo da letra B é o modelo restrito. As SQR
com e sem restrições valem, respectivamente, 0,1209 e 0,0463. REPARE QUE
APLICAMOS APENAS UMA RESTRIÇÃO, A DE QUE O COEFICIENTE DE Y NO
PRIMEIRO MODELO É 1.

F=(0,1209- 0,0463)/1 = 25,78

(0,04630)/(19-3)

Para graus de liberdade 1 e 16, numerador e denominador, respectivamente, o

valor F crítico a 5% é 4,49.
H0: Elasticidade Renda = 1 (usar o modelo restrito)

H1: Elasticidade Renda < 1 (usar o modelo sem restrição)

Como, ao nível de significância de 5% o F calculado (25,78) > F crítico (4,49) rejeitamos a hipótese nula. Assim, rejei

mesma nos DOIS modelos, pode-se ver que o modelo da TJLP apresenta um ajuste
melhor (R
2
dos na TJCP

s a hipótese nula. Assim, rejeitamos o modelo restrito e concluímos que a verdadeira elasticidade renda é MENOR do que 1.
ENOR do que 1.
ano m2 pib ipc tjlp tjcp mreal pibreal lnmreal
1980 1600.4 2795.6 82.4 11.27 11.506 19.42233 33.92718 2.966423
1981 1756.1 3131.3 90.9 13.45 14.029 19.31903 34.44774 2.961091
1982 1911.2 3259.2 96.5 12.76 10.686 19.80518 33.77409 2.985944
1983 2127.8 3534.9 99.6 11.18 8.63 21.36345 35.49096 3.061682
1984 2311.7 3932.7 103.9 12.41 9.58 22.24928 37.85082 3.10231
1985 2497.4 4213 107.6 10.79 7.48 23.21004 39.15428 3.144585
1986 2734 4452.9 109.6 7.78 5.98 24.94526 40.62865 3.216684
1987 2832.8 4742.5 113.6 8.59 5.82 24.93662 41.74736 3.216337
1988 2995.8 5108.3 118.3 8.96 6.69 25.32375 43.1809 3.231743
1989 3159.9 5489.1 124 8.45 8.12 25.48306 44.26694 3.238014
1990 3279.1 5803.2 130.7 8.61 7.51 25.08875 44.40092 3.22242
1991 3379.8 5986.2 136.2 8.14 5.42 24.81498 43.95154 3.211447
1992 3434.1 6318.9 140.3 7.67 3.45 24.47684 45.03849 3.197727
1993 3487.5 6642.3 144.5 6.59 3.02 24.13495 45.96747 3.183661
1994 3502.2 7054.3 148.2 7.37 4.29 23.63158 47.59987 3.162584
1995 3649.3 7400.5 152.4 6.88 5.51 23.94554 48.55971 3.175782
1996 3824.2 7813.2 156.9 6.71 5.02 24.37349 49.79732 3.193496
1997 4046.7 8300.8 160.5 6.61 5.07 25.21308 51.71838 3.227363
1998 4401.4 8759.9 163 5.58 4.81 27.00245 53.74172 3.295928
lnpibreal lntjcp lntjlp k lnk m2/ipc= mreal
3.524217 2.442869 2.422144 47.17161 3.853792 pib/ipc= pibreal
3.539444 2.641127 2.598979 50.97866 3.931407 ln(mreal)=lnmreal
3.519694 2.368934 2.546315 56.58775 4.035793 ln(pibreal=lnpibreal
3.569278 2.155245 2.414126 59.95329 4.093566
3.633653 2.259678 2.518503 61.07398 4.112086 m2/pibreal=k
3.66751 2.012233 2.37862 63.78358 4.155496 ln(k)=lnk
3.704473 1.788421 2.051556 67.29242 4.209048 ln(tjcp)=lntjcp
3.731636 1.7613 2.150599 67.85579 4.217385
3.765398 1.900614 2.19277 69.3779 4.239568
3.790238 2.09433 2.134166 71.38285 4.268058
3.79326 2.016235 2.152924 73.85208 4.302064 a) As elasticidades Renda (0,5243 ou 0,4946) e a ta
3.783088 1.690096 2.09679 76.89833 4.342484 estatisticos ( valores do teste ''t sap maiores).
3.807517 1.238374 2.037317 76.24812 4.333993
3.827934 1.105257 1.885553 75.86886 4.329006 b)
3.86283 1.456287 1.997418 73.57584 4.298317
3.882794 1.706565 1.928619 75.15078 4.319496
3.907961 1.61343 1.903599 76.79529 4.341143 ln
3.945813 1.623341 1.888584 78.24491 4.359844
3.98419 1.570697 1.719189 81.89913 4.405488
enda (0,5243 ou 0,4946) e a taxa de juros (-0,0255 ou -0,0516) Não são muito diferentes , mas a regressão usando a TJCP apresenta melho
es do teste ''t sap maiores).
sando a TJCP apresenta melhores resultados