金牌交易员操盘教程：职业操盘手技术分析高等培训手则 (高清)

全国最低交易手续费免费办理国内正规商品股指原油期货开户零佣金不限资金量和交易量直接申请交易所手续费
任何地方费用比我们低 10倍赔偿差价客服微信/QQ：958218088 期货开户和书籍下载请进:http://www.7help.net

Q
ki
言tí
主件存草草丰古草普t耶谊
部主11仔斟裴望
量。阔旧报
I!!号手副主幸4勤部(囡潺)董挥部割用等袍年;可F
且喜脚都喝罢留
。冷风树2010
图书在版编目(CIP)数据
金牌交易员操盘教程:职业操盘手技术分析高等培，
训手册/冷风树著.一一沈阳:万卷出版公司， 2010.3
(引领时代)
ISBN 978-7-5470-0716-7
1 .①金…II.①冷…四.①股票一证券交易一基本
知识IV.①F830.91
中国版本图书馆CIP数据核字(2010)第029940号
出版者北方联合出版传媒(集团)股份有限公司
万卷出版公司(沈阳市和平区十一纬路29号邮政编码110003)
联系电话 024-23284090电子信箱vpc一ωugao@163.com
印刷北京鹏润伟业印刷有限公司
经销各地新华书店发行
成书尺寸 165mm x 245mm印张19
版次 2010年4月第l版2010年4月第l次印刷
责任编辑高爽字数130千字
书号 ISBN 978-7-5470-0716-7
定价 48.00元
丛书所有文字插图版式之版权归出版者所有任何翻印必追究法律责任
;二川十二前二宵=年豆豆吕监豆盟
Preface
明明在投机，但却自认为自己在投资，这是很多亏损者的通
病。我之所以这样说，是因为很多交易者都会错误地认为，在投机
市场中，只要你的股票质地优良，就完全可以忽略时机大胆买人。
然而制器不精反遭其祸。当他们失败了的时候，却将一切都归罪于
价值投资，之后就彻底弃价值而不顾，盲目买入一些不人流的股
票。他们都犯了一个愚蠢的错误一一在翅膀还没长硬的时候就急于
飞飞看。还没学会，就开始否定!
然而，无数的现实告诉我们，忽略时机，是很多自以为是的
交易者葬身股海的主要原因。
有的交易者可能会问"技术分析和价值分析到底哪个更
重要? "
我的回答是"这两者都重要!你都需要下工夫去研究。"
因为，相对于大多数交易者而言，即便是你深谙价值之道，
但如果你不懂得如何把握有利时机，不懂得在最有利的时机下注，
你可能就会只得价值而不得升势，不是买得太旱，就是买得太晚，
照样会亏得很惨。但是如果你只研究技术分析，却忽略公司的价值
和质地，那你的技术分析也只不过是些不堪一击的花拳绣腿，只得
表象，不得精髓，你甚至会抱着一个不入流的股票而大做春梦。所
以只有将这两者完美地结合起来，你才能够兼得价值与时机。
然而，智商一般的人总是错误地认为鱼与熊掌不可兼得，事
实上很多聪明人都在要求鱼与熊掌必须兼得，并力求在这其中寻求
到一种平衡。
不要再看到一个低市盈率的股票就脸红心跳地立刻买进，傻
乎乎地等着上涨;也不要看到一个质地优秀的股票就天真地认为这
个股票不会下跌;更不要在你发现它的那一刻就自以为是地认为它
应该上涨不会下跌。市场中类似于此的刻舟求剑的事情比比皆是，
但都以失败而告终。
所以，最好的方法就是多学习些发现机会和把握机会的技
术分析方法，然后等待那些业绩优秀、质地优良化的股票被市场低
估之时，关注它们，耐心地等待技术信号发出之时，再开始按部就
班地进入。只有这样，你才既能够发现好股票，也能抓住好机会，
将鱼和熊掌兼而得之。
为了满足很多交易者的技术要求，在这本书中，主要讲述了
一些技术分析的主要架构和重要法则，这些方法简单易用，也比较
可靠，但不要认为它们简单就匆匆了事，很多东西要细细地体会，
并要完全理解才是有用的，只有完全理解了，你才能够举反三，
将它们变成启迪你进步的阶梯，而不是浪费你金钱的废纸。所以你
必须要领会其中的精髓，而不是死板教条地记住书中的图形，东施
效噩地拿着自己输不起的钱匆匆人市，很难时来运转。
忘记性格决定命运的谎言吧，性格不决定命运，它只不过在
某些特殊时候会影响命运而己，决定命运的是能力和机遇!不要让
励志学影响了你的决定。修正一下你人性中的棱角，端正一下你对
投机的态度，完善一下你自己的投机哲学，这就是你成功的前提和
保障!
本人经验尚浅，书中难免有不妥之处，希望能够得到广大读
者的指正，也希望各位前辈能够不惜赐教。
最后感谢张道军先生在本书写作过程中所给予我的极大帮
助，也对智品书业和万卷出版社的各位同仁的努力付出，谨致衷心
的感谢。
冷风树
2009年10月30日于山东乳山
E-mail: lengfengshu@126.com
学习专栏目www.wanyang591.com/index.asp? boardid=21
俨
CONTENTS
金牌交易员操盘教程
上篇金牌交易员的思想修为和技术解析
第一章金牌交易员的思想修为
·第一节给新交易员的警示12
·第二节初见成效，并不等于已经掌握了正确的方法15
·第三节善于克制而又细心，熟悉交易的每个细节，
你就能够全面掌握交易的要领18
·第四节要掌控情绪，而不是被情绪掌控24
·第五节投机制胜的三板斧一一轻仓、止损、顺势26
第二章盘口知识解析
·第一节分时图解析 36
·第二节上压盘解析 46
·第三节下托盘解析 51
·第四节夹板解析 56
·第五节顶板解析 60
·第六节i张跌停板解析 64
·第七节盘口特殊数字解析 72
·第八节成交大单解析 75
第三章股价趋势解析
·第一节股价盘整解析 92
国5 -
·第二节股价突破解析 94
·第一节股价新高解析 99
·第四节股价新低解析 104
·第五节股价通道解析 109
·第六节股价趋势线解析 114
·第七节股价波长解析 120
第四章均线形态解析
·第一节股价穿越解析 128
·第二节均线交叉解析 134
·第一节均线缠绕解析 138
·第四节均线发散解中斤 146
·第五节均线托底解析 152
·第六节均线压制解析 156
·第七节均线背离形态解析 160
第五章成交量的形态解析
·第一节量柱解析 166
·第二节量堆解析 170
·第一节量带解析 175
·第四节增量解析 180
·第五节缩量解析 186
·第六节天量解析 191
·第七节地量解析 196
下篇金牌交易员的选股精要
第六章量价结合选股精要
·第一节价升量增形态 208
·第二节价升量缩形态 212
·第一节价跌量增形态 217
.6-
·第四节价跌量缩形态 223
·第五节回调缩量形态 230
·第六节反弹增量形态 235
第七章技术指标选股精要
·第一节狼巡成本均线选股精要 244
·第二节狼巡操盘线指标选股精要 250
·第一节MACD指标黄金交叉选股精要 256
·第四节KDJ指标黄金交叉选股精要 260
·第五节RSI指标黄金交叉选股精要 265
·第六节周线选股精要 268
·第七节月线选股精要 273
第八章技术指标顶部研判精要
·第一节狼巡操盘线顶部研判精要 279
·第二节MACD指标顶部研判精要 282
·第一节KDJ指标顶部研判精要 286
·第四节 RSI指标顶部研判精要 290
后记
- 7 -
嚣:r
PBd巾W凡 1
&ø曾管豆豆制苓
(蹄捣非辑眼缸辑部宵]
$
醋器噩噩羁棒辑碍曹雪赞雪暨
马巨著'部宵叨:写管豆豆制苓
金牌交易员
第一节给新交易员的警示
Secrion 1
在平常生活中，你即便是每天犯上一百个小错误，也不
会出现什么问题，因为人们本来就是在对对错错中穿梭，哪怕
是一位才思敏捷的智者也未必事事正确，但这些错误都没有成
本。然而，如果你进入了投机市场，你就应该尽量避免让自己
犯过多的错误，因为这时候你的错误是有成本、有代价的，这
代价有可能是你的前途，有可能是你的银行户头里的钞票，所
以在投机市场中，任何不合理的想法和不合时宜的举动，都有
可能给你带来灾难性的后果。
在家里，你可能是你妻子心目中的英雄，也或者是你丈夫
心目中的宝贝，可是到了投机市场，这一切都将消失得无影无
踪，唯有残酷的现实!所有的人都只剩下了一个名字一一技机
者!如果你不能控制自己的行为，不能够改正自己的错误，你
可能就被市场重新命名为一一猎物!
投机是个弱肉强食的残酷的行业，在你要进行交易的时
候，你需要先舒缓一下自己的神经，先假设一下自己一旦输了
怎么办。如果你通过冷静的思考之后，你的回答是:如果我一
旦输了，那我就完蛋了。那我劝你还是及早离开为妙，因为在
这种情况下交易，你的精神会饱受压力，很难驾驭自己的人
性。如果你觉得自己的运气足够好，那我建议你就应该去试一
试买彩票，在那里，一且你的运气真的足够好，你有可能会一
下子买中500万的头奖，这要比你在投机市场中每日失魂落魄
地过日子好多了。如果你的回答真的如此，那十有八九你会
真的完蛋，原因就是你在拿着自己的一切孤注一掷，大多数
情况之下，孤注一掷的人的结果都是很惨的，因为你赢得起
但输不起，市场中稍有不利于你的波动，你就会血压飘升，
恐惧万分，在这样巨大的思想压力下，你根本就无法理性下
- 12 -
来，我从来就没有看到过有哪个人能够在如此随乱的思绪
下，处理好手头的事务，他们通常都会在这样的情况下把事
情越搞越糟。
所以，在你人市之前，你就应该先给自己浇一盆冷水，
让自己清醒清醒，降低一下你心中的热望。新手之所以亏损累
累，通常都是因为精力过剩，他们的行为就像是一对蜜月中的
年轻男女，太有激情，导致他们忽略市场的规律，自以为是地
建立了一些不合理的盈利预期。
一个人对投机交易的各种技巧和法则一无所知，但对金钱
的饥渴度又太甚，就会变得贪婪而不自知，贪婪如果与无知结
伴，必然会使人利令智昏，而做出一些令人费解的事情，导致
不可逆转的局面。
所以在你入市之前，必须先要认清一个残酷的现实，那就
是在投机市场中获利，并不是你想象中的那么容易，真正地能
够在投机市场中连续且稳定地获利的人，通常都是对投机交易
付出了无数的心血，甚至有些人经历过生死的洗礼之后，才能
够终有所得。所以千万不要简单地认为，投机交易只不过是简
简单单地低买高卖，谁都行。风险意识淡泊，会给你惹来不小
的麻烦。
很多没有经历过投机交易的人，可能无法理解，一个在
现实生活中异常风趣的人，为什么一旦进入到投机市场中，
就完全失去了以往的笑颜;一个在公司中一向让人肃然起敬的
智者，为什么一旦进入投机市场，立刻就会变得像傻帽一样愚
蠢;一个平时本本分分的财务人员，为什么会因为技机而上
瘾，敢冒坐牢的风险挪用公款去做投机交易，并且在亏空之
后，依然义无反顾地加码买进。难道他们不聪明吗?他们不知
道问题的严重性吗?答案都不是，他们很聪明，但他们不懂股
市，他们会受到情绪的干扰和人性的考验。他们在别的领域中
可能是个佼佼者，但进入到股市中，他们就必须从头学起，并
要快速克服人性的弱点。
- 13 -
所以，千万不要把投机市场和生活中的其他方面海为一
谈。现实生活是个充满阳光的世界，大家可以相互关心，相互
安慰，相互鼓励，即使你做错了，也会有人理解你，原谅你。
可是在投机市场中却没有这回事，投机市场中的赢和输是两个
非常极端的世界，一边是天堂，一边是地狱，如果你做错了，
你就有可能失去一切，同时也就失去了幸福;相反，如果你做
对了，你就会得到你所希望的一切，甚至得到人们的尊重和认
可。所以你必须要认真地对待投机交易，在这里面，无知而又
野心勃勃是要付出代价的。不要认为你经历过一段时间的培
训，学习了一些基础知识，掌握了一些交易技巧，就可以轻松
获利了，可能你认为你行，但实际上你不行。因为根据我的经
验，你所知道的那些广为流传的常识，在现实中，未必就是正
确的，更何况那些普遍存在的知识，并不能真的让人获利，你
必须要重新建立新的知识架构。
为了让你对投机有一个更深刻的了解，接下来，你还需要
回答这样一个问题:你认为昕几堂课，看几本书，能够成就优
秀的猎人吗?或者是你认为在考驾照的时候，仅靠着读读书，
研究一下问答题，就能够过关吗?
如果你的回答是否定的，那么我要告诉你的就是，技机
比考驾照更难，并且难很多，更重要的是，投机市场中有一条
"赚钱的永远是少数"的铁律，会加剧优胜劣汰的残酷性，
想要长期稳定地盈利，不但要不断进取，还需要你有较高的悟
性，因为一些高层次的无法用语言描述的东西，你必须要有很
高的天分才能够领悟到，所以技机交易不但要靠资本还需要你
有很强的理解能力、阅读能力和思考能力，以及实践能力，这
些缺一不可，仅靠研究一两本书就想学会投机是远远不够的。
在计算乘法结果的时候，你只需要列列公式，背诵一下九九乘
法表即可解决问题，但是在投机市场中，向来就没有一条现成的
公式可以让你如此轻松地赚到银子。如果真有那么一个公式，那
它就是芝麻开门的咒语了。所以不要痴心妄想着要找到一套自动
- 14 -
第一章一金iW交易1;;1 (('J it\，tU{1均为-
盈利的公式，然后坐等钱自己冒出来。逃避思考，不喜欢动脑
子的人通常都会被别人耍得团团转，这样的例子比比皆是。
所以，我要告诉你的是，在投机市场中稳定获利，可比你
想象中的难多了，你必须七分难度十分打算，尽量把事情想得
困难些。当然也不要想得太困难，等你掌握了足够的知识，有
了足够的经验，你就会随着羽翼的丰满而逐渐适应了这种既困
难又简单的行业，这并不矛盾，而恰恰是你成熟之后的一种真
实的现状。
，当然，你也不必对投机市场过分恐惧，就像你刚刚开始学
驾驶一样，只要你小心翼翼，不要轻易开足马力，你通常不会
有什么危险。不要还没开始就被困难吓倒了。
第二节初见成效，并不等于
已经掌握了正确的方法
Section2
现实中，在你初人投机市场的时候，你会发现投机市场
中有很多新鲜的东西，一条一条的经典名言让你心花怒放，
精神抖擞。看了几本书，昕过几堂课的人，更容易产生大干一
番的冲动。但用不了多久，你就会发现自己所学的一切到了现
实交易中毫无用处，你照样会亏得一塌糊涂，此时你才会真正
体会到，知识和现实是有很大区别的，学再多的知识，也不会
交易。因为交易如同打猎，枪法是练出来的，不是仅靠着看书
本就能研究出来的。只给你书本研究，但不给你枪支和子弹，
即使你再努力，也不会成为优秀的猎人。只有那些经过亲身
体验、逐步验证出来的方法才是可行的方法，也只有通过实
际交易，你才能够将自己的所学变成自己的能力，并通过不
断纠正交易中的错误和改善交易中的不足，而逐渐进步。所
-15-
#牢交易员操盆教程
以，只有那些能够将理论与实践结合起来的人，才能够有学会
了的体验。
在投机市场陷入困境中的人，大多数都是因为过分相信自
己的能力，对自己的能力估计过高，在一连串的盈利下飘飘然
了。当一个人不知道自己能力几何之时，通常都会变得自大而
傲慢。如果你人市的时间并不长，但却一帆风顺，请你务必谨
慎处理接下来的交易，虽然这话让你昕着不爽。但如果你在投
机市场中待久了，你就会知道，风险通常都来自于所有的人都
在为自己的"英明决策"欢欣鼓舞之时。你必须知道，当所有
的人都对反面意见无动于衷的时候，那这个反面的意见就很有
可能变成现实。
所以，在你入市的初期，最好的方法就是先要加强学
习，并搞明白哪些知识是投机交易的真理，哪些则是一些完
全不沾边的谬论。只有这样，你才能够找到正确的方向，学
到真正的知识。投机市场是一个真理与谬论并存的地方，只
是很少有人能够区分得开而已。所以我给你的忠告是:尽量
研究经典，并从你自己能够看懂，并能够认真坚信的知识入
手，因为一个人对事务的初始认知非常重要，如果你一开始就
与真理结伴，你就会少走一些弯路，缩短学习的过程;相反，
如果你一开始就盲昕盲从，满脑子都是一些与真理背道而驰的
谬论，那么很有可能你的前途就此终结，虽然那些谬论昕起
来头头是道。
现实就是这样，有时候谬论通过巧言的包装更像是真理，
让人无从区分，但如果你能够多读名著，多向那些有思想的人
学习，那些虚妄的谎言终会褪去漂亮的外衣。
所以在这里，我要提醒你一点的是:如果你是一名新于，
并立志于投机交易这一行，你就必须放弃所有的妄念，踏踏实
实地从一点一滴做起，不要让自己一时的好运气误导了自己。
我还是用一个小故事来说明一下吧，希望能够给你一些
启迪。
- 16 -
n<j巳苍)'!
古时候，在一条大河里，住着一条歧，每当夏秋交接
之际，这条垃就会无缘无故地兴风作浪，致使河边的很多
村子常闹水志，，f良多人都无家可归。
于是有一个身强力壮的年轻人，立志要去天国寺学习
屠龙之术，然后除掉这条害人的歧。
有一天，习式完毕，这人便与师兄弟几个人跳入一个
湖泊中戏耍，突然间一条巨啡盘旋而出，瞬间将这个年轻
人卷入水中，这年轻人因为学了几年屠龙术，技艺咯有所
成，所以经过一番搏斗之后，便将这条巨啡制伏。众人见
罢欢呼起舜，你一言我一语地直夺这年轻人式艺超群，天
生神力。
这年轻人顿觉自己式功不凡，心想:那歧虽然自己没
有亲眼见过，但听村里见过的人说，也只不过比那条畴蛇
大一些而已。接着，便起了离寺之心。
这日，又到了夏秋交接之时，村里来人说，河里又发洪
水了，村子里的很多农田被淹，很多村民们也流离失所，无家
可归。
这年轻人一听，气愤难平，便把心一横，决定立刻离
开寺庙，去扑杀那条害人的歧。
当他去与师傅告别之时，师傅挽留他道"屠龙的绝
技你还没有学完，就去对付那条垃是很危险的。你那天所
对付的只是一条嗒蛇而己，那条坟可比那啡蛇凶猛多了，
它的力量大的让你无法想象，它的凶猛即使是一百条呼蛇
也无法企及其一二，你这样去太冒险了。你还是再忍耐几
年，等1，7-完全掌握了屠龙的本领之后再去也不迟啊。"
年轻人，这想"师傅也太夸大那条歧的力量了，它的
力量再大能大到哪里? "
于是，年轻人不顾师傅的劝阻，下定决心妥离开寺庙。
师傅见劝说无效，只得放他离寺。
- 17-
ι口---]
州只
这人离开寺庙，跟随着那个村民，急匆匆地来到了大
河的河口，那坟正在河里翻腾着，年轻人见状大喝一卢挥
动双臂扑了过去，但顷刻问他就不见了踪影。
这个故事就是告诉交易者，在投机市场中有很多事情都是
你无法想象和预料的，行情的涨跌幅度之大，有时候会完全出
乎你的意料之外，用常规的思想来应对市场，你就会低估了市
场的力量，同样如果你犯了与故事中的年轻人一样的错误，因
为一次小胜就低估了你的对于一一市场的能力，并错误地认为
自己能行，高估自己，那结果是可想而知的。所以在投机市场
中，你必须谦虚，必须要把事情考虑得难一些，而不是因为几
次侥幸的胜利，就自以为是地认为交易很简单。
请记住，败莫败于不自知，认识自我比什么都重要，只
有清楚地认识自我，才能够转劣为优。在翅膀还没长硬的情况
下，就急于飞飞看，将会招来麻烦。
第三节善于克制而又细心，
熟悉交易的每个细节，
你就能够全面掌握交易的要领
Sectiord
善于自我克制的人，通常都是一个自知的人，因为克制的
本身就是自知的一种外在的表现。
投机市场中的各种消息漫天飞舞，在一片向好的牛市中，
上市公司的利好消息一个接着一个，他们描绘的美好未来足以
促使一个心理正常的人失去理性地去编织一些不合理的美梦。
所以在投机市场中，你通常可以看到，大多数人都会受到环境
和各种外在事物的影响，满怀热忱去夺取虎口之食。
- 18 -
当为
对风险一无所知，但又企图虎口夺食，是很多新手的通
病。因为他们总是被身边的事物所吸引，缺乏足够的克制能
力。在行情不停地向上攀升之时，你会有一百个理由说服自己
机会难得，应该立刻买进，可是当你买进不久，你就会发现自
己买进的位置有些高了:同样，如果此时股价在不停地下跌，
你依然会有一百个理由说服自己应该立刻买进，因为你觉得股
价比起前一段时间低了不少，这时候买进，你会比那些先前买
进的傻瓜，便宜好多。于是你就急不可耐地买进，之后等待着
行情好转。可是股价并没有上涨，而是持续下跌，你变成了另
一个傻瓜。所以，安德烈·科斯托拉尼曾说过这样一句话:当
市场中傻瓜多的时候，就应该卖出股票，而不是买入股票，是
不是买人股票，应该看市场中傻瓜的多少。这意味着，在技机
市场中生存，只有突破常规的逻辑思维，才能够获得主动，以
简单的常规的逻辑思维行事，只能使你陷入僵局。
除此之外，很多交易者对自己行为中的一些错误视而不
见，并乐意奉行错误的行为。
比如，我们通常都喜欢做痛快的事情，喜欢做高兴的事
情。可是在投机市场中，在你最想买人的时候买人，虽然能够
平息你的焦躁之情，但却有可能给你带来厄运。所以收起你的
野心，克制你的冲动，一点一滴地积累知识和经验，斟酌交易
中的每一个细节，最终你会体会到稳妥的好处。
缺乏克制力的交易者，还容易犯的另外两个错误就是:
掉以轻心和眼高手低!他们常常会忽略一些很重要的细节，
并自诩为"不拘小节"。然而我的朋友，我必须要告诉你，
忽略细节与不拘小节是完全不同的两码事，忽略细节指的是
马虎和粗心，马虎和粗心通常会给你带来很多麻烦，因为很
多决定胜负的主要因素，都处于细节之中。不拘小节则指的是
你清楚地知道事物的缘由，只不过是你为人豁达，不去计较而
已。所以千万不要用不拘小节来掩盖你自己的粗心大意和掉以
轻心。你必须知道，一个细心的人必定也是一个关注细节的
- 19-
交易员操主主
人，而一个关注细节的人，也必定会有与众不同的洞察力，超
凡的洞察力通常是那些细心而又行为敏捷的人捷足先登的重要
原因，也只有关注细节，才能够减少交易中的失误，及时发
现交易中可能存在的隐患，这都是在点滴间积累自我能力的
途径。
交易者必须知道，要想做好交易，你就绝不能眼高手低，
你必须一点一滴地积累经验，细心观察你自己的每一笔交易，
成大事者之所以寥寥无几，是因为人们大都眼高手低、志大才
疏，而让太多的错误把自己抹杀了。
很多交易者都在渴望实现自己的价值，早日登上成功的
宝座，但却总是醉心于设计蓝图，而不是身体力行。交易中
有很多细节要素，你不去研究，不去关心，你就永远不会知
道。有经验的交易者知道，真正的秘诀往往隐藏在一些细节
中。在现实中，有些交易是多么的零碎细小，比方要建立一
个长期的头寸，就必须要研究很多东西，研究行情发展的周
期，研究趋势目前的走向，研究亏损与盈利的比例，研究公司
的财务状况，研究初始仓位的建仓力度，研究止损幅度的设置
等等，很多时候，这些方面你都必须要结合起来综合考量，并
且在进行的过程中，你还必须要不断地审视自己先前的计划有
没有错误，一旦错了应该怎么办。虽然这些对于一个成熟的
交易者来说，已经不算什么了，但对于一个人市不深的新手来
说，要想意识到并详尽地了解、把握住实际应用中的所有细节，
还是非常困难的，因为这些并没有现实的条文可以遵循，完全
要靠你自己不断地思考，不断地实践，然后逐步总结完善成一
套详尽而又可行的标准。换言之，你必须要对交易中的每一个
环节都要尽量熟悉，虽然这其中的每一个细节在现实当中都不
是一成不变的，但你必须奉行"细节信条"，因为通过不断地
研究细节，纠正细节，可以让你及时地排除一些隐患，规避掉
一些可能存在的风险，意识到交易中的一些错误，以避免今后重
蹈覆辙，这样你就能够在不断的完善和纠正中，逐渐地靠近"靶
- 20-
第一章一金!悍交(I(j思也仰:人j
心"，感受到交易理念的"中轴"，更加坚定自己的信心。这
与那种对投机一窍不通，缺乏权衡、缺乏分析，仅靠着自我
感觉和拍一下脑袋，就一下子决定满仓持有的交易方法，是
完全不同的。所以我始终认为，专业与业余的区别完全在细
节上，细心的交易者通常都比那些疏忽大意、掉以轻心的交易
者更具洞察力。
请记住，冲动是魔鬼，细节也是魔鬼，这句话在技机市场
尤为适合!
还是说一点我的亲身经历吧，这样可能会让你找到一些
共鸣。
在我初人投机市场的时候，我以为交易就是简单的买和简单
的卖，只要依赖那些自以为是的方法，就完全可以做好交易。
一开始的交易我非常紧张，我认为那些股价很低的股票很
有可能还会翻好几倍，因为似乎5元多钱的股票要比10元多钱
的股票更容易上涨。我抱着这种思想开始买进，我口口声声地
说，这个股票只有5元多钱，只要我能够持有几年，我肯定会
赚钱的。虽然这种方法与我现在的交易方法没有什么变化，然
而其中的交易细节和布局的方法却有了天壤之别。因为初期我
对交易一窍不通，对市场中的变化一无所知，所以只要股价一
下跌，我就有些发慌，但好在我的股价足够低，所以我还可以
继续硬着头皮撑一撑，但心里却在不住地为自己的股票加油鼓
劲。从这一点可以看出来，我当时的压力之大。每当行情的走
势与我的预期相悖的时候，我都会非常沮丧，甚至气愤难当。
所以我的每一次交易都像跑马地里的那些马场赌客，在下注之
后，就是情绪激昂地为自己的马和骑手呐喊助威，似乎只有这
样才能够感受到交易的乐趣。
然而，事实完全与此相反。多年之后我才明白，交易不需
要像昕贝多芬的交响曲一样情绪激昂，情绪激昂地为行情加油
鼓劲只能虚耗你的精力，磨灭你的耐心，在这样心潮澎湃的交
易中，很容易让你的情绪产生波动。行情上涨时，你通常会情
- 21 -
交易员操鼓教程
绪激动，兴奋异常;行情下跌时，你往往会非常沮丧，信心受
挫。情绪激动的交易者，通常都很难理性地看待眼前的事实。
所以每当股票下跌时，我就会用"跌吧，就是不行的话，我就
豁出这些钱了，总之，它不会全部亏光"安慰自己，看到这
里，我想你应该清楚地看到，那时候我的交易思想是多么地
弱不经风。一旦行情上涨了，我就会自以为是地认为，自己的
"赖皮式"交易是正确的，跌了只要赖着不走，它早晚会涨上
来的。
这种方法在牛市中似乎是有效的，但是风向一变，我就彻
底栽了。因为当时我买人的一个股票是12元一股，我一共买了
3000股，结果买进之后，这个股票就开始下跌，我依然抱着你
不涨我就不走的想法，与市场耗着。我没有想到市场比我固
执得多，它一口气下跌到6元钱，我不但亏空了先前的所有利
润，就连本金也失去了将近一半。我有些慌乱元助了，我觉得
应该卖掉所有的股票，然后做一些短线交易，这样似乎来钱更
快一些，也能够早一些挽回我的损失。成熟的交易者看到这
里，可能会偷偷地笑出声来。因为我再一次误入虎穴，我的
失败不是因为短线和长线的关系，而是因为我缺乏成熟的操
盘技能和正确的操作理念。换言之，我对交易中的运作细节一
窍不通，我的交易完全凭借的是一些粗浅的感觉在蛮干，所以
我根本就不知道在现实交易中，会遇到哪些问题，以及应如何
解决这些问题。我不知道选股票还应该先看一下公司的基本面，
然后再看一下市场趋势，接着再研究一下操作策略，研究一下政
策方向…...
总之，我所做的所有交易都像是乱扎飞镖，那时候我的
脑子里似乎有好多个想法，但实际上这些想法没有一个是正确
的、有用的，那些都只不过是一些远离正途的空想而已。我知
道很多新手在入市的初期，都有过这样的过程，脑子里时不时
地就会涌现出一些感觉非常合理，非常有创意，但实际上却完
全行不通的想法。比方在行情上涨的时候，时不时地就会冒出
- 22-
卖出的念头，而这个细节如果你没有注意到，它就会在你的投
机生涯中变成你获利的最大的阻力，它会让你不断地获得一些
蝇头小利，而放弃那些本应到手的大利。
除此之外，我们还会在股票上涨的回调时期，卖出已经进
入上涨通道的股票，并希望自己能够在股价回调到另一个低位
时，再用更低的价格买回来，这样似乎可以赚得更多。然而事
实上这样的方法很难奏效，在震荡盘整的行市中，你可能会
偶尔得逞，但如果是到了火爆的牛市，你就很容易被市场抛
弃，失去自己原先非常有利的价位，更何况，你一且把那些
上涨的股票卖掉，你就根本无法等到行情回调到低位时再买
人，因为行情并不是直接下跌到低位，而是每天都在起起伏
伏。在这期间，任何一次上涨，你都会担心被行情抛弃而很
快买人，因为没有人能够知道行情会不会持续下跌:更何况
很多时候，在你卖出你原先那个股票的第二天，你就会买入
另一个股票。你以为先前卖掉的那个股票的利润，完全可以
多买一些另一个价格更低的股票，只要这个股票上涨了，你
的资本就会双倍增值。
然而，现实却一直在告诉我们，大盘上涨的时候，通常都
是大部分股票在上涨，但当大盘下跌的时候，通常也会是大部
分股票在下跌，当你卖出的那个股票下跌的时候，你刚买人的
那个股票也会下跌，所以你刚刚获得的利润并没有被你放进荷
包，而是从另一个股票中消失了。所以这种自作聪明的想法并
不能够给你带来实际效益，他只是让你的思想解脱了，让你那
颗浮躁的心平静了，并且你一旦醉心于这种方法，你的交易就
很难有所突破，因为你无法持续你的优势，然而交易获利最有
力的法宝就是持续你的优势。
请记住，在投机交易中，如果你能够细心地观察你自己，
随时留意自己的举动，很多错误的行为就会在这种自我的审视
中逐步退去，对细节掌握得越多，对自己的行为就越有把握，
对细节掉以轻心，有时候会造成致命的后果!
- 23-
金牌交易员操盘
第四节要掌控情绪，而不是被情绪掌控
Section4
如果你打算在人市的第一年就赚上几倍，这说明你对投
机市场不甚了解。所以，当你进入市场之后，你必定会异常
投入。然而通常对股价的走势倾注过多精力的交易者，最后
的结果就是不断地被市场牵着鼻子走。想必你一定会有这样
的体会，如果你总是喜欢全神贯注地看着盘面的变化，你的
思想也必定会被盘面的股价走势挑逗着，你脑子里不时地就
会闪出买人和卖出的念头，然而这种念头一起，十有八九你
会这样做，因为据我所知，大多数交易者的买人行为都不是
处于计划中的，而是被市场吸引进去的:同样，他们的卖出
行为也不是通过理性思考过的，而是看到市场下跌，因为恐
惧而卖出的。这足以见得股价的波动对交易者的情绪有多大
的影响力。
然而，这还不够，事情不会就如此简单。当你这样做了之
后，你又会发现，如果行情上涨了，你就会满心的喜悦，只恨
自己能力太大钱太少，这种情况会导致你无法容忍账户中留有
余钱，所以你通常喜欢在交易的时候，一次性地满仓持有，因
为只有这样才能够熄灭你在行情上涨时的悔恨之情:如果行情
反转向下，你又会倍感沮丧，祈祷行情在未来能够起死回生，
因为满仓介入会导致你的仓位亏损太重，你根本就无法承受那
些太大的亏损，即便是行情盘整，你也依然摆脱不了情绪的干
扰，这时候，你的心会提到嗓子眼，是买，还是卖，你根本就
无法定夺。
请仔细地想一想:一个交易者如此的情绪化，不断地被行
情的涨跌调动着、影响着，怎么能够理性起来呢?用不了多久
你就会感到心力交瘁。很多人市不久的短线交易者都因为过分
关注行情每时每刻的走势，而栽了跟头。
- 24-
换言之，太过关注行情每时每刻的涨跌，容易让人情绪
化，对行情的走势倾注过多的热情，会让人身心疲惫，传奇式
的短线快枪手作风并不适合入市不久的交易者。
然而，情绪化的人做所有的事情都是以抚平内心的焦躁
为出发点，而不是以如何准确地应对事物的变化为主导，你
会在亏损之后气愤难平，在心里不住地叮嘱自己，只要能够
保住本钱，你就会卖出所有的股票，以免再次陷入亏损的沼
泽。所以，只要行情一上涨，你一定会时刻准备抛售股票，
并暗下决心，只要行情走势稍有震荡，你就要快速逃脱。可
是人性往往要比你打算得更加多变，当行情真的达到你当初
的买人点挽回损失时，你又会放弃自己先前的决定，担心行
情持续上涨，打算再等等看。然而，当你真的多多少少赚了
一点点时，又会心急火燎地忙着卖出，似乎只有这样你的心
里才会感到舒服。这种多变不定的非理性行为，会让你的投
机之路阴震重重。
所以在投机市场中，如果你想避免情绪对你的干扰，就
必须要对导致我们情绪化的三大元凶有一个透彻的了解。你必
须知道，贪婪无知可以让人产生不合理的期望，情绪激昂地在
不合时宜的地方购入过多的仓位，并且忽略所有人的劝告z吝
啬惜财，会让人因为担心失去到手的利润而卖出正在上涨的
股票，并对已经出现亏损的仓位忧心忡忡，无法及时地斩断亏
损;胆小恐惧，会让人失去理性，无法中立地看待问题，所有
的行为都是为了消除自己的恐惧感，而不是根据事态的变化准
确应对。所以心怀恐惧的人，通常都会无视趋势的存在，在应
该买人的时候，担心行情还会下跌而卖出股票;在应该卖出股
票的时候，又因为担心失去大好机会而买人股票。
所以，在技机市场中，大多数交易者都是被情绪掌控，而
不是掌控情绪。如果你不能够清楚地知道在投机交易中如何控
制自己的冲动，不能够理解理性要则在交易者的投机生涯中所
起到的重要作用，你就永远无法从情绪的迷雾中走出来。
- 25-
主拐员J策鼓
第五节投机制胜的三板斧一一轻仓、
止损、)11页势
Sectíon币
投机交易中最可怕的是什么?是一次性满仓买人!在投机
市场中如果你总是喜欢一次性地满仓买人，只要熊市一来，最
可怕的事情就可能要发生了。所以，在熊市中，我们通常可以
看到，那些仓位比别人重的人眼睛瞪得也比别人大。
可能你会发现在牛市中有不少交易者都会喜气洋洋地告诉
你，他们赚了个盆满钵满，可是市场的风向一转，他们又赔了
个底儿朝天。
2007年，我在济南的时候，曾有一位百货店的老板告诉
我，她的一个妹妹在股市中赚了不少，并要她卖掉百货店跟她
一起做股票交易。她感觉心里没底，所以打算问一下我她行不
行，然后再作决定。
我很干脆地回答她，不行!并且我还告诉她，等到了明年
这个时候，如果你妹妹还这样跟你说，那你再去。
结果到了第二年的七八月份，我又见到她，问她道:你妹
妹还要你和她一起交易股票吗?
她笑了笑，摇了摇头道:没有，估计是亏钱了，还好我听
了你的话，没有卖掉百货店。
上面的这个例子并不是说明我有什么超能力，只不过是我
的一种经验性预见而己，这是因为对投机的熟悉，而产生的一
种正常的预见力。
我知道新手们最容易犯那些致命的错误，其中的第一条就
是一次性满仓。我曾见过多例交易者喜欢一次满仓而最后亏损
的例子，即便是他们留下一部分资金，只要行情一上涨，他们
- 26-
芳
就会马上把剩余的资金全部押上去，因为他们先建仓的那些股
票一旦赚了，他们就会在心里盘算，先前的那些股票已经涨了
不少，如果当时我满仓介人的话，我现在应该赚得更多。
为了赚得更多，他们通常会不顾风险，在行情上涨的诱惑
下，将本应保留的那一部分仓位又搭了进去。原因就是他们总
是在担心行情如果真的上涨了，他们会少赚了多少钱，他们从
来不会想如果行情下跌了，他们的亏损要远大于目前的盈利。
可能你会说:他们不能止损吗?如果行情下跌了，他们卖
出去不就结了?
我的朋友你想的太简单了，一个交易者一旦满仓介入而
出现大幅度的亏损，想要止损是很难下决心的，所以亏损得
越严重，止损就越难，因为很少有人能够在亏损严重的情况
下下得去子。
之所以大多数交易者一旦被套就无法解脱，都是因为满仓
介入而无法摆脱真实亏损所产生的压力，如果他们真的在亏了
很多的时候卖出了手中的股票，那他们一定决定好了要永远地
离开投机市场了，或他们找到了新的来钱门路。再想要他们进
入投机市场，可就不那么容易了，特别是那些连续失子的交易
者。这样的例子举不胜举。因为他们压根就没想过自己一旦亏
损了还要止损这回事，即便是他们想到过，但真的要拿出真金
白银来为自己的错误付账也是压力重重。请想一想:你是否愿
意拿出你所有积蓄的一大半，来向市场承认错误?
所以，为了避免陷入满仓大亏的泥踵而难以自拔，最好
的方法就是在建立初始仓位的时候，一定要考虑到你可能会
错，为了削弱初始仓位一旦出错对你造成太大的打击，初始
仓位的建仓比例最好不要超过你总资金的35% ，等你的资金
盈利10%以上再开始建立另外30% - 20%的第二个仓位。
因为在你建仓之前，你需要设定一个10%左右的止损位，以
便行情熄火时你还能够全身而退。比方你初始仓位的止损为
10% ，如果行情没有如预期一样的上涨，而是出现了下跌，
- 27-
荣缸教程
当亏损达到10%左右的时候，你就止损出局。这样，因为你
的初始仓位是总资金的35% ，所以你的亏损就只有总资金的
3.5%以内;相反，如果行情如你所愿地上涨了，在盈利10%
之后再开始加码买人，如果此时市场下跌，当行情下跌10%
你就止损出局，这样你的初始仓位的收益打平，你的第二仓位
的亏损也只占总资金的2%-3%;相反，如果行情没有下跌而
是再次继续上涨10% ，那你再建立最后一个20% - 30%的仓
位，这样行情一旦下跌，你的第三个仓位的止损额为总资金的
2%-3%，你的第二仓位打平，你的第一仓位的盈利正好可以
弥补你第三个仓位的止损，这时候你已经处于无风险的境地，
只要行情向好，你就已经开始赚钱了。所以接受提前设定好的
合理的亏损，要比接受超出自己预料之外的毫无准备的亏损容
易多了。
请记住，人不是神，要拿出一大把的钱来买一个教训，确
实需要很大的勇气，但这并不是我们所要的止损方法，因为最
好的止损方法不是坚定地斩子斩脚，而是提前设定好合理的代
价，不要等亏损超出意料之外的时候再坐以待毙。
如果你发现你已经深陷泥潭之时，请不要试图用更多的
钱来摊低成本，及时止损比你全身陷入更便宜!请记住，当
亏损超出你的预料之外时，止损就是紧急刹车，是一条新的
生存通道!一条你的逃生通道!不要让你的亏损超过预期的
10% ，因为只要超过这个幅度，大多数的人就会变得犹豫寡
断决心难下，并开始心存幻想，忘却规则。所以想要避免大
的损失，最好的方法不是主动地去与人性对抗，而是尽可能
地提前逃避。
在我初入投机市场的时候，我根本就不知道投机交易中还
有止损这一说，也不知道错误本来就是交易中的一个部分，就
像走路一样，我们不可能只留下脚印大小的地方，然后将其他
- 28-
吉布川也j坦7
的部分全部剔除。换言之，如果交易中没有错误，那你还会认
为交易是一门学问吗?你还会感觉到交易的乐趣吗?如果真是
那样的话，我想你又会感到交易就像定式一样枯燥无味，一切
都是可知的。
然而现实中，更多的人则喜欢在亏损的时候加码买进，他
们的理由非常简单，那就是这样可以摊低成本，只要行情回调
到原先位置的二分之一处，他就可以反败为胜。但我要告诉你
的是，请放弃这种念头，采用这种卑劣的方法在熊市中只能让
你全军覆没。因为当熊市来临的时候，很多股票的跌幅都会超
过所有人的预期，正所谓:意料之外还有意料之外。很多自作
聪明的交易者在熊市中摊平，结果赔了老本。
我曾在一张报纸上看到过一篇教人解套的文章，上面曾提
道"如果你在22元钱买进一个股票，结果这个股票跌到了20
元，那么你就应该在20元的位置再买人同样数量的股票，这样
一来，只要这个股票的股价反弹到21元，上涨5%，你就可以解
套了。要知道一个股票要上涨5%是很容易的。"
然而，我要告诉你的就是:朋友，别昕他们的，这完全
是胡扯!止损，止损，如果你感到势头不对，赶紧止损!要知
道，行情一旦逆转，很多股票几天内的跌幅就可能达到50%，
这样做只能让你越陷越深。即便你偶尔得逞，但这种方法也不
值得提倡，所以，不要心存幻想疾驰的列车还能够掉过头来，
想要摆脱亏损，最好的方法就是在你建仓之时，提前设定好止
损的标准，一旦行情的走势变坏，请及时止损。虽然止损不会
让你的账户增值，但不能及时止损，你就会亏光老本。
请记住，担心卖出之后行情反转，是你不愿意止损出局的
主要祸根，然而如果你不去除这种担心，你就永远摆脱不了亏
损的命运。
所以，在你交易之前，先制订一个交易的计划，然后按
照计划完完整整地做完，这就是成熟的交易者的基本套路。当
你按照计划认真地将计划中的程序完成之后，你就经历了整个
- 29-
金牌交易j民操盘教程
交易的过程，体会到了整个交易中情绪上的起伏与精神上的磨
册，只有这样经历几次，你才能够坦然地面对交易中的所有变
化。这就像你刚刚到了一个陌生的地方，一开始你可能会对某
些地方感到陌生而充满疑虑，总是担心自己会不会走错路，如
果你每个角落都走上一遍，你就会对整个环境有了了解，并因
了解而熟悉，因熟悉而坦然。投机交易也是这样，只有将整个
交易过程中的起落心情都经历一遍，你才会有免疫力。但我想
告诉你的是，别看这么简单的事情，可是我身边的人竟然没有
一个能够做到。但如果你一旦做到了，你就离成功不远了，只
要你持之以恒地重复这个过程，你也就摸着成功的门了。正如
那些有着真知灼见的投机者所言:交易的过程就是计划你的交
易，然后交易你的计划g而成功的方法就是正确的事情重复着
做。试试看，你能不能做到这一点。
只有知道怎么做的人，才知道谁说的对，谁说的错，但是
如果你知道策略，而又不知道人性，你依然会错误不断，因为
人性对行为的影响极大，如果没有人性的阻挠，那世上真的无
难事了。
投机市场是个真理与谬论?昆杂的地方，不要误认为真理要
多于谬论，恰恰相反，投机市场中的谬论远多于真理，真理就
像沙子里的钻石，是少数的，只有那些有眼力的头脑清醒的人
才能够发现真正的钻石，大多数人只不过是在寻找真理的河床
上捡到了一些碎玻璃和一些破铜烂铁罢了。
我们通常会看到媒体中的分析师不断地叮嘱交易者要追涨
杀跌和逢低吸纳，但我的朋友，如果你这样去做了，我相信用
不了多久你就会知道，这种听起来让人情绪激昂，如魔术般挣
快钱的方法，在现实当中很难奏效。在牛市中，你可能会一时
得逞，但到了熊市中，你就会发现自己不断地失利，很快就变
成了束手就擒的大闸蟹，因为你不得趋势的帮助。
- 30嗣
1月j父丛的巴、
对于那些激进一些的交易者来说，趋势好像是不存在的，
他们就像一群无知的孩子兴冲冲地冲到了河边，脱光衣服就不
顾一切地往河里跳;但对于那些成熟的交易者来说，趋势就是
他们的行动标杆，他们必须确定现在的风向是不是有利，只有
在各种条件都允许的情况下，他们才能扯足风帆全力出击。
很多交易者可能连趋势是什么都不知道，他们认为只有在
行情下跌中能够赚到钱，这才是能力的最好体现。但我要告诉
你的是:朋友，如果你认为那些敢于从十八层楼跳下来的勇敢
的人真的会比那些生活非常有规律的人更长寿的话，那你也可
以到熊市中去体验一下。
请记住，投机市场中长寿比勇敢更重要，交易的规则要比
激昂的情绪更重要。趋势就是规矩，就是十字路口的红绿灯，
相对于技术派交易者而言，只有行情处于上涨趋势之中，才是
绿灯亮起买人股票的时候，如果行情处于下跌趋势中，那就是
持币等待和休息的时候。如果你对我说的话有疑问，你可以问
一下那些真正赚到大钱的长寿的人，但请不要问一个分析师和
一个在证券交易所中工作的人。
投机市场中的明星很多，但寿星很少，之所以这样，是
因为很多成为明星的人士并不是真的能力非凡，从一点一滴
的小钱玩起，他们要么就是一些拿着高薪的基金经理，要么
就是一些赶上好年头，碰到了好运气的人罢了。用我一个朋
友的话来说，他们只不过是一些初人市场的牛棋，一时走了
狗屎运罢了。
我记得在2007年的6月到8月份左右，我卖出所有的股票之
后，有不少当时响当当的人物都在呼吁，行情能够突破8000点
到10000点，我们中国的经济还没有到达日本经济大萧条之前的
地步，所以大家应该对我们的市场有信心。
说实话，当时我也误信了此言，再一次重仓进人，这件事
情我还在《做顶尖的交易员)) (目前还在出版中)一书中提到
过，结果在我遭受了一些损失之后，我顶住压力退了出来，原
- 31 -
交易出操起
因很简单，我发现我已经很长时间没赚到钱了，并且趋势也在
变坏。
可能你也昕说过一些在熊市中赚到钱的例子，但我要问
你的是:你亲眼见到了吗?他盈利持久吗?你要知道在国外，
很多在熊市中赚到钱的交易者，是在顺着熊市趋势做空头交易
赚到的钱，他们可不是像你一样企图在熊市中做多头交易赚到
钱，所以请你务必搞清楚。
还有一点你要知道，那就是不要相信市场特例，市场特
例就是一部分人也可能在短时间内采用错误的方法赚到钱，这
会让很多人怀疑正确的方法，很多人之所以对短线交易趋之若
莺，主要是因为，那些短线交易者在牛市中似乎能够不断地赚
到钱，这让很多人都感到兴奋无比，迫切希望自己也能够踊跃
一试，大显身手。
在我居住的地方，很多交易者都相信我的交易水平，也知
道早晚我会赚到钱的，甚至他们也知道我说得对，可是不知为
什么，他们就是对我教给他们的方法无动于衷，即使是有那么
两三个在按照我的方法去做，他们依然会在大部分时间里疑神
疑鬼，他们总是在怀疑我不让他们在上涨的趋势中卖出股票和
在下跌趋势中买入股票是因为我的方法太老土，我的方法太保
守，他们喜欢闹哄哄地拉帮结伙去做短线，他们喜欢在熊市中
抢反弹，在牛市中做短线。
然而，这些违背交易原则的行为，让他们的收人止步不
前，一旦亏损就再也赚不回来了。我也经常看到他们不断地
凑在一起讨论方法，思考对策，可是他们的交易成果却没有
任何改善，因为他们走的路就是错误的，在错误的路上再努
力也不会有任何进展的。换言之，他们交易的初衷就是错误
的，他们企图通过短线的交易方法在短时间内让自己的资金
翻几番。可是至今他们也没有完成任务，他们也不可能完成
任务，因为他们不懂趋势，不知道交易最重要的一条法则就
是一一顺势而为。
- 32-
第一章一金牌交易出的思想传为
当然了，现在我又听他们说，他们炒股票只是玩一玩，
没事儿时做点短线就当是打麻将了。我真希望他们真是这样想
的。然而我知道，这肯定不是他们的真心话。
我的朋友，请你记住这句老掉牙的话，这是每一个有真
知灼见的交易者在他们著作的书籍中都避免不了要提及的一句
话，那就是:顺势而为，不要跟趋势作对!
请再记住安德烈·科斯托拉尼的一句话:在牛市中，即便
是傻瓜也会赚到一些钱，在熊市中，哪怕是最优秀的投机者，
也很难赚到钱!这句话，曾经让我获益匪浅。
- 33-
$s
哥噩矗蠕蛐酣酣睡酣睡噩噩噩噩酷噩噩噩噩罐
f件越1ftu￥tl
扇J朵敖
第一节分时图解析
Section 1
我们先来简单地讲解一下分时图。分时图就是股价每分
钟的走势图，也是股价即时变化的走势图，是最短的周期行情
走势图，所以分时图通常都是短线交易者最重视的周期走势之
一。分时图中的那条上下波动，异常敏感的白线，就是股价的
即时走势，这条线因为行情软件的设计不同，不同的行情软件
之间往往存在一定的形态差异;相对股价走势而言，那条变化
迟缓的黄线，就是我们常说的短期戚本线，其表现的就是股价
当日各时段的平均成本。如图2-1-1中广深铁路(601333)
广深铁路484 -163% "'-O，08到晕目。9换手318%

5.05 2.64%
5.03 2.26%
5.01 1S9%
4，99 151%
498 1.13%
496 0.15%
4.94 0.38%
49. 0.00%
490 038%
4.88 075%
4.86 1.13%
485 151%
4K 189%
481 226%
20776 20776
178日8 17Boe
14840 1484口
才1872 11872
8904 8904
5936 5936
2968 2968
13:00
505
圈2-1一才
- 36-
第二章一站I胖扣
广i罪棋路(1给钟前复权) MA5:4日1 MA1口4日2 MA2口4日口MA60:4.79 MA12口4.78 MA25日4日1

5日5
5日5
5日日
4.95
4.90
4日5
4.8日
4.75
L.71
国2-1-2
2009年11月23日的股价分时走势图与其1分钟K线走势图中
所示。
从上面的图示中，我们可以看到，广深铁路(601333)股
价走势的分时图与其相对应的一分钟走势图的走势基本上是
一致的。所以想要通过分时走势图的波动情况，判断后市走
势的交易者，完全可以将MA平均线或其他成本线与1分钟走
势图的行情走势关联起来，综合判断。如图2一1 - 2中所示。
图2-1-2是广深铁路(601333) 2009年11月23日- 2009年11
月25日之间的一分钟走势图。
从上面的图示中，我们可以看到，广深铁路(601333)的1
分钟K线走势图在MA平均线的提示下，非常明显及时地发出了
卖出信号。
我们再来看一下，图2-1-3中广深铁路(601333) 2009
年11月22日- 2009年11月24日之间连续3日的分时走势图与其相
对应的一分钟走势图运行情况。
- 37-
牌交易员操盘教程
广深段路最近2日分时4日1 -2.24% "'-0.11现量自79换手3.56%

5.05 2日4%
5.03 226%
5.01 1日9%
4.99 1.51%
4.9日 113%
4.96 口75%
4.94 0.3日%
4.92 口口口%
4.90 口3日%
488 口75%
4日6 分时图中 1.13%

4日5 的成本线 1.51%
4.83 没有连接 1.89%
4日1 226%
21035 21035
18030 18030
15025 15025
12020 12020
9015 9015
日口10 6010
3005 3005
11123
广探铁路(1纣钟前复权)狼巡戚本日3:4.9日
5日5
5日3
5日日
49日
495
4.93
4.90
一分钟图
的成本线 4日B
没有连接
4日5
旷OL-TDX(5，1口) WOL:- VOLUME:4794.00 MAVOL1 :541 0.80
图2-1-3
- 38-
第二章~自11 W.解析-
从上面的图示中，我们可以看到，广深铁路(601333)的
股价走势的分时图与其相对应的1分钟成本线走势图的走势基本
上是一致的。所以采用分时图进行短线交易的交易者，在实际
交易当中，应注意与1分钟线中的MA均线指标相互结合，综合
考量。
接下来，我们再来讲如何利用分时图来判断个股当天的强
弱情况。
一个股票是不是能够走强，应该是在开盘后45分钟1小时
之间就可以基本判断出来的。判断的方法大致有以下四种:
第一种方法是，在上涨趋势中，行情开盘小跌之后，能够
在45分钟以内(左右)重返成本线的上方，不再跌下成本均线
或创出新低，这说明行情短时间的集中卖压正在消除，买方力
量正在逐步显现，若在1小时之内，股价能够带动成本均线呈逐
步上升趋势，这通常意味着，目前的股价成本正在逐步提高，
属于行情走强的征兆。如图2-1-4-图2-1-7中所示。
广探铁路给町均蜡成交量 14:57 8.23 337 S

日42
14:57 8.23 1081 S
8.33
14:57 8.24 290 B
日24 5.7日% 114:57 8.22 974 S
8.15 4.62% 114:57 8.23 682 B
自口日 347% 114:57 8.24 767 B
797 2.31 % 114:58 8.24 1223 B
7.88 1.16% 114:58 8.24 355 B
7.79 D口0% 114:58 8.24 623日
7.7日 116% 114:58 自.24 571 B
7.61 2.31 % 114:58 日.24 224日
752 3.47% 114:58 8.24 678 B
743 4且2% 114:58 8.24 189日
5.78% 114:58 8.23 526 S

7.34
n句N 114:58 8.24 2034 B
7.25 日日3% I"'U
^'，.
801日4 114:58
l' ，.V
8.24 2068 S
日日164
，___ 114:58 自24 624 S
68712 68712 1':-二丁
λ二 114口58 8.24 2173 S
5726日 57260 I.._
. --- 114:58 8.24 155 S
45808 45日日8 ，_._‘
8.25 947 B
u___ 114口59
34356 34356 1. .，rn

哼NU 114口59 8.24 174S
229日4 22904唱...rn
.t..;:.J1，J吨14:59 8.24 78日s
11452 11452 114:59 8.25 33日
口9:3日操作A卦笔否有丁百歪数值
国2-1-4
- 39-
6.86 广悔铁路卦时均鳞威交量 14:55 6.86 15 S

9.94%
;; I l\月 tlrl 1/ 日52%
14:55 6.86 5 S
14:55 6.86 1 S
6.6日 J" V :V
14:55 6.86 25 S
6591 .I; 14:55 6.86 60 S
6.511 4.26% 14:55 6.86 25 S

6.42 2.84% 14:56 6.86 1 S
;; Þ.，Cr:1(斗i 1.42% 14:56 6.86 1 S
f叶叶v
0.00% 14:56 6.86 5 S
6.24\.:.....1 I
6151 - 1.42% 14:56 6.86 5 S
2日4% 14:56 6.86 180 S
4.26% 14:56 6.86 60 S

5.8自 n臼 5.6日% 14:56 6.86 35 S
7.10%
14:56 6.86 25 S
14:56 6.86 17S
5.71 852%
20.4万 20.4万
14:57 6.86 5 S
17.5万 175万
14:57 6.86 35 S
14.6万2 14.6万
14:57 6.86 10 S
11.7万 il 11.7万
14:57 6.86 54 S
;W
14:57 6.86 155 S
8757口
14:57 6.86 24 S
583日日
14:57 6.86 100 S
。!啡ff
口9:3日13:00 14:0日
29190
攘悻A
14:57
分笔|分钟|详盘|数值
6.86 129 S
国2-1-5
广深铁路分时均由盘成交量 14:58 4.79 749 8

4.82
5.01% '14:58 4.79 279 B
4.79 4.30% 114:58 4.79 516 B
4.75 3.58% 114:58 4.79 1271 B
4.72 2.86% 114:58 4.79 322 B
4.69 2.15% 114:58 4.78 576 5
4.66 1.43% 114:58 4.79 359 B
4.62 0.72% 114:58 4.79 287 B
4.59 0.00% 114:58 4.79 605 5
4.56 0.72% 114:59 4.79 144 5
4.52 1.43% 114:59 4.80 179 B
4.49 2.15% 114:59 4.80 254 B
4.46 2.86% 114:59 4.79 623 5
4.43 3.58% 114:59 4.80 455 B
4.39 4.30% 114:59 4.79 2072 5
37723 37723 114:59 4.80 1111 B
32334 32334 114:59 4.79 291 5

14:59 4.80 937 B
26945
26945 114:59 4.80 803 B
21556
21556 114:59 4.80 391 B
16167 16167 15:00 4.79 298 5
10778 10778 15:00 4.80 177 B
5389 5389
15:00 4.80 317 B
09:30 10:30 操作A分笔分钟样盘数值
圈2-1-6
- 40-
吁书「
14:58 4.00 289 5

广广…深铁路?分…
时均结成交量
4.02飞「 5.24%
14:58 4.00 69 5
3.99 号JV ! 4.49%
14:58 4.00 320 5
:I ，
3.74%
14:58 4.01 2633 B
=:31 1\川户J→F
2.99% 14:58 4.01 299 B
3.91t---1 2.24% 14:58 4.00 183 5
3.881 . .Jo-(， v"剧，. v- 1.50% 14:59 4.01 496 B
"，{
3.85气iI 0.75% 14:59 4.00 76 5
3.82 0.00% 14:59 4.01 460 B
3.791 1 0.75% 14:59 4.00 78 5

3.76 1.50% 14:59 4.00 2714 5
3.73 I-------! 2.24% 14:59 4.00 108 5
3.71 r-----i 2.99% 14:59 4.01 929 B
3.68 3.74%
14:59 4.00 48 5
14:59 4.01 662 B
3.65 4.49%
36778 i-----' 36778

14:59 4.00 1155
31524 31524
14:59 4.00 398 5
26270 26270
14:59 4.00 274 5
21016 21016
15:00
15:00
4.00
4.00
368 5
303 5
157621 ! I 15762
15:00 4.00 226 5
10508 10508
15:00 4.01 582 B
5254 lhi i1tg|i 5254
L，jl.. JI. ... . JL.II..1I1 . _'"_ j .... _ 1 15:00 4.01 25 B
09:30 10:30 13:00 14:00 操作A 分笔|分钟|祥盘|蚊值|
国2-1-7
从上面的4张图示中，我们可以看到，股价自开盘下跌之
后，在半个小时左右，就重新上穿成本均线，并且没有两次下
穿成本均线或再创新低，成本均线也呈现出逐波走高的态势，
强势特征比较明显，当日收出大阳线。
第二种方法是，股价开盘之后，无论是小幅高开还是低
开，都能够始终运行在成本均线的上方，并且在45分钟之内始
终不跌破成本均线，在这之后，如果股价再次走高，这通常都
意味着，当日的买家非常踊跃，是一种强势态势，是后市行情
持续走高的征兆。如图2-1-8和图2一1-9中所示。
从下面的图示中，我们可以看到，行情股价的走势，虽
然开盘价低于昨日收盘价，但在一个小时之内，却始终运行在
成本均线的上方，行情走势呈现强势特征，随后股价便逐波上
扬，并在当日都收出了大阳线。
第三种形态就是，股价自开盘之后，出现了轻微的跌幅，
致使成本均线呈现向下倾斜的形态，但之后却能够快速地返回
- 41 -
广深棋路封町均线成交量 14:58 9.71 37 S

9.71 I-------- 997% 1
I r\(\"，户J叫 114:58 9.71 27 S
9581 J 854% 1
飞守J扩，庐《‘"v 114:58 9.71 10 S
I川
9.46 1-1--;.----+叶川门
jV -'严 712% 114:58 9.71 85 S
9.331 /'/ 5.69% 114:5a 9.71 4 S
1们/
9.21 4.27% 114:58 9.71 68 S
1的j I :í'
9日日1 /町\/ 2.85% 114:58 9.71 30 S
8.96←且一-←响」τ 1.42% 114:58 9.71 27 S
8.83←----，.，，--0，+弓J 000% 114:58 9.71 16 S
日701"
斗 1.42%
2日5%
114:59
114:59
9.71
9.71
54 S
231 S
858
8.45 427% 114:59 9.71 41 S
933 569% 114:59 9.71 15 S

8.2日 7.12% 114:59 9.71 150 S
114:59 9.71 59 S
90日 8.54% 1
114:59 9.71 74 S
166万 16.6万|
__ 114:59 9.71 35 S
14.2万 14.2万l
-.- 114:59 9.71 54 S
11日;苟 11.8万|
114:59 9.71 1日s
且4672 94672 1
114:59 9.71 23 S
71日日4 71004 1
115:00 9.71 55 S
4 7336 47336 1
115:日日9.71 15 S
23668
皿JL.刷
甘:nl 山斗u
23日6日115:00 9.71 20s
09:30 13:0日操.t.1封笔|封钟|详盘|数值
国2-1-8
广深铁路分时均战成交量 14:58 5.76 150 S

5.92 9.83% 114:58 5.76 3762 S
584 8.43% 114:5日 5.76 1673 B
5.77 702% 114:58 5.76 786日
5.69 5.62% 114:58 5.76 600 B
5.62 421 % 114:58 5.77 930 B
5.54 2.81 % 114:58 5.75 491 S
547 1.40% 114:58 5.76 1049 S
5.39 口口口% 114:59 5.76 1038 B
531 1.4日% 114:59 5.75 1033 S
5.24 2日1% 114:59 5.76 897 B
5.16 421 % 114:59 5.75 3191 S
5日9 5.62% 114:59 5.76 522 B
5日1 7日2% 114:59 5.76 2491 S
4.94 8.43% 114:59 5.76 1294 B
95144 95144 114:59 5.76 1053日
81552 81552 114: 5.76 461日

14:59 5.76 1451 B
6796日 6796日 14:59 5.75 1485 S
543日B 54368 114:59 5.75 1326 S
4日77日
40776 115:00 5.75 943 S
271日4 27184 115:00 5.76 670 B
13592 13592 115:00 5.76 4B
口9:3日 R\!:.t.封笔分钟详盘盘值
国2-1-9
- 42-
第二章一般山智'f ït!y
成本均线的上方，且即使出现回撤，也依然不跌破成本均线，
这通常意味着，行情出现了新的买方，且力量较市场中现有的
卖方力量更大，属于一种由弱转强的形态。如图2-1-10和图
2-1-11中所示。
从下面的图示中，我们可以看到，这两个股票的股价，开
盘之后都呈现出小幅回荡的格局，并且成本均线也出现了向下
倾斜的形态，但之后股价并没有持续下探，而是在成本均线的
下方横盘整理，最后快速上穿成本均线，虽然股价在均线的上
方形成小幅回调，但并没有向下击穿成本均线，股价呈现强势
特征，属于短线交易者择机买人的好时机。
第四种方法是，股价走势长时间围绕成本均线横向运行，
呈现小幅横向整理的格局，并不创新低，这种形态的出现，通
常意味着行情买卖人气相当，没有过度的买人，也没有过度的
卖出，行情状态比较均衡，属于等待方向突破的形态z在这种
11日9 中国石油分时均鳞成交量 14:58 11.83 1098 S

5日4% 114:58 11.83 233 S
11日1 14:58 11.83 1891 S
11.73 3.60% 114:58 11.83 249 S
11.65 2.88% 114:58 11.83 1030 S
11.56 2.16% 114:58 11.83 421 S
11.4日 1.44% 114:58 11.84 16248
11.40 。72% 114:58 11.85 6318日
11.32 日00% 114:58 11.85 16088
11.24 0.72% 114:59 11.85 434 S
11.16 1.44% 114:59 11.85 1353 S
11.08 2.16% 114:59 11.85 766 S
1099 2.8日% 114:59 11.86 20208
3.6日% 114:59 11.86 27638

1日:: I 1日47 S
1.Q日3 4.32% 114:59 11圃86
26446 ....1---..... 26446 114:59 11.86 4816 S
;; 22668 114:59 11.88 7268
18890 14:59
1日日90 114:59
11.86 808 S
15112 15112 114:59

11.87
11.86
55日s
467 S
11334 11334 115:00 11.87 5848
7556 7556
15:日日 11.89 753日
3778 377日
15:00 11.89 3988
操作A纱笔纣钟详盘望自值
圈2-1-10
- 43-
广i罪铁路分时均铺成交量 14:5日 4.90 2610 S

4B启D自2% 14:58 4.90 1498 S
4日日
14:58 4.86 4619 S
4日>-I--;-----+ 4.30%
14:5日 4.85 564 S
4日; I I ivvY.J
Ç\" " I V 3.44% 14:58 4.9日 1450日
I M .-.L../ 172%
2.5日% 14:58 4.9日 4039日
4.73二iν/ 14:59 4.90 2817号
口86% 14:59 1436 S
:I咀
4.90
4.65 口口口% 14:59 4.90 185 S
461;国吨/ 086% 14:59 4.91 12291 S
457 172% 14:59 4.93 1862 B
4.53 2.5日% 14:59 4.92 525日B
3.44% 14:59 4.90 1522 S
4.3日%
14:59 4.95 8550日
4.41 5.16%
14:59 4.95 3344 S
1日7万 1口7万
14:59 4.92 3521 S
91日口口 91日00
14:59 4.92 1261 S
765日。 765日口
14:59 4.93 3912 S
612口。 61200
14:59
15:00
4.95
4.93
1060日
4604 S
459日日
15:日o 4.93 1898 B
3日600 3口日口口
15:00 4.94 186 S
153日。 153日。
15:00 4.93 日
口9:3日 1日30 13:00 113:461日口操作A 卦笔|纣钟|详盘|数值
圈2-1-11
情况之下，若市场中买方人气增加，行情就会上涨，若卖方人
气增加，行情就会下跌。如图2一1-12 -图2 -1-14中所示。
从下面的图示中，我们可以看到，上面的两档股票的股
价，都在开盘之后，呈现出横盘整理的走势形态，并且两者10
点以后的走势都没有跌破9点30左右的低点，行情强势特征非常
明显，属于短线交易者等待突破，准备择机买人。
但相对于大多数交易者来说，根据分时图来判断当日行
情的涨跌，并不容易。因为行情在一天之内的走势通常受各
种因素的影响，导致股价随机起伏，无法准确无误地给出精
准的判断。为了能够提高判断的概率，在实际交易中，交易
者应该注意一下大盘的走势，如果此时大盘是在上涨趋势之
中，那么按照上面所述的方法判断后市，你就会具备最高的
胜算:相反，如果你在一片跌势当中，据此判断后市，你的
判断就会不断出错。
- 44-
- 917-
8--(;国
OOTl OE:O r OE:60
S 'ì09 0日"0 0 'ì: H 1 0，，0.' l'IIII1I11IIIIIII11!II11"[: Il 8.E6 r
1:
日90l日0"0 O'ì: l 9698E
日6'ì'ì l 00"0 O'ì: l 非.08 vv08
日9lE9 00'0 O'ì:HI l6UL
加 l6UL
S l6ll 6l'O O'ì:H 口.L96 OVL96
S OOEZ 6l"Ð l'ì:H I ::: I 1i
五L9ll
S L9ÕL 6L.JJ LS: il l正9111 1;
5正n
S 'ì90Z 6l"9 l'ì:H I l正n
9U
8 Ell6 00'0 l'ì: li %l98
S 999 6l"9 l'ì: li %6 rLrl----+----+-----'- LVL
6L
S 6109 6l"0 l:HI ;:I
S OZO l 6l'O l'ì:HI % W. 口u
S 'ì II 6l"0 l'ì:H I %L日E l8L
; ;": ;; I ;;:I ___ [6L
;--\
'll " :;I I ::d:♂飞 08
\
日E'ì 6l"0 l'ì:HI %.n H8
日95666t-8 95:v i qbiBz //J斤户f飞;、飞. 斗----- 818
sgtilBt-8923l%LE V; 口.8
S 6lH 9l"9 9'ì: li %ß r8
S OZ 9l"0 9'ì:HI %6 rL E98
S EE l Ol'O 9'ì: l/ %l98 .L8
80Z0Z Ol'O 9'ì:HI %9日口;I\ü 988
8 96 Ol'O 9'ì: l 喜2l0'l桥自耳闻仔细端出」
(; - -(;国
口口 ιII 俨也
盹目09"剧 00马磊竹!俨当'Ç II1..瞄j mm叶立'91，'，:.rrt1I比m
68Edllll'IIIIIIII'WIIIIII'IIII1"Jll111111111'lr'T''1' ' ，'1'111'1' "1l11'!ll "['1168 户l 严问4
日ι'ιII OO" 00:俨'ì II 8LLO r rr" 11111I:' l' "IIII1IIII111 " I' 18LLO r
S 9俨OτZ 6l' 00:'ì当 II L9苟 r9rl 111: ''111'1':111 1L9r9r
口口 l 俨6E OO" 6俨当 :HI 9md W，'TII ' I 19严问问 rl
n口俨E09 on 6'ì:HI '69d 11， 1:' I 19.声69叫 l
日lE6 OO" 6'ì: l
S l 俨U τ6 俨6l" 6口 .;: il 'EElEl 1， I.m】户〉
日Ull 09' 6 俨'ì:HI EULEI IEW 严如c
S ZlOZ 俨U ιn 6'ì: li %OE'I 1 160
日'ì'ì on 6'ì:H 1 %8Ei I 10•
S EZ9 6l' 6S:HI %98[1 19j> 缸V
8 'ìZ 09" 6'ì:HI %户、9 rll 16..
日6H 09" 6'ì:HI %Enl Il.
S l 6也l' 6'ì:HI %U 日 %问.
S 'ì09 6l" 9'ì:HI %00口69.
n口 ι，。画Z 俨" ιn 9'ì当 HI %U 口阳 19 仇，
日6'ìE 6l" O'ì:HI %En'-I----'----'文;;
S 9l'ì 9l" 9'ì:H旧L EJ可，/{ I : I
日ZZE 6n 9'ì:ll %98ll 'A ，"，'_ r I lu.
日lW 6n 9'ì:H 1 ;; 1 W W \AhAI' 1 ;
日9l'ì 俨U ιn O'ì:HI %向U俨已 "v l V HW B i -v
日6LZ 6l" 9'ì:H 1 % ro叮y I;;
日Hl 6l" 9'ì:H喜2l0'l静自耳闻怀姐辅斟J
古时爪王军士摇
金牌交易贞操盘教程
「深棋路纷时均铺成交量 114:58 4.50 319 B

4.55 9.9日%
OU N
1.ιr
114:58 4.49 734 S
449 849%唱.
吁OM 114:58 4.49 589 S
443 7日7% 114:5日 4.50 1785 B
4.37 566% 114:58 4.50 1091 B
4.32 424% 114:58 4.49 775 S
4.26 2日3'略14口58 4.50 1639日
4.20 141 % 114:59 4.50 2375 B
4.14 日00% 114:59 4.49 842 S
4.08 1.41% 114:59 4.49 564 S
4日2 2日3% 114口59 4.49 1472 S
3.96 424% 114:59 4.49 1486 S

3.91 566% 114:59 4.49 2日日7 S
3.85 707% J14:59 4.49 1890日

a、、， 114:59
8.49品........ 4.49 6664 S
3.7日
…干14:59
14日7J
l' .
4.49 1115 B
14日万
127万 - -一14:59
12.7万.........
丁i二14:59
4.49
4.49
1932日
335 S
1日6万 1日6万. ..
--，. 114:59 4.48 683 S
日474日 84748 1.__
_"'U 115:00 4.50 1590日
63561 日35日1噜_."
叫叫u， 115:00 4.49 733 S
42374 42374唱.n
L崎15:日日 4.50 555 B
211日7 21187 115:00 4.49 1日92 S
09:30 1日30 13:0日操作A封笔卦钟|详盘|数值
国2-1-14
综合上面的讲述，我们可以简单地归纳一下，如果行情能
够在开盘后的45分钟之内，运行于成本均线上方，或即便是开
盘不久跌穿了成本均线，但若能够在l小时之内上穿成本均线，
并在调整的时候，依然能够受到成本均线的支撑，运行于成本
均线的上方，基本上都可以确定行情当天的走势是强势特征，
收出阳线的概率非常大:反之，就属于弱势特征，行情下跌的
概率就会增加。
第二节上压盘解析
Scction2
上压盘就是在上档委卖处，出现大量的卖单，属于市场卖
盘过大的征兆。
- 46-
第一
一且阜 ?斗j脱和
上压盘通常也被业内人士称为上盖板。当行情在上涨的
过程中，遇到此种形式的卖盘挂单时，行情往往会在巨大的卖
压下遇阻回落。所以，上压盘在实际交易中，属于抑制行情上
涨的信号。出现这种委卖形态的主要原因就是，过多的卖方积
聚于某一价格附近，导致卖盘过分集中，空方力量占据绝对优
势，削弱了多方上涨的力量，形成阻碍行情上涨的动力。但这
种形态理论往往也会被一些股市庄家所利用，他们为了抑制股
价的过分上涨，也会采用大单压盘的方法，来达到稳定股份的
目的，以便自己能够在更低的位置买人股票。
不仅如此，他们还会在即将收盘时，利用上压盘来控制
收盘价，比如如果他们发现尾盘市场中的买盘较大，为了防
止那些流动买盘干扰自己的收盘计划，他们通常都会采用上
压盘来压住股价，抑制股价上涨，让股价收于自己计划中的
收盘关口。
我们先来看一下图示，如图2-2-1-图2-2-4中所示。
14:55 7.22 138 E

11II000058深赛恪
14:55 7.22 24 B
委t七 55.2日%委差 -3216
14:55 了.23 32
荠⑤ 7.28 184 14:55 7.25 292日
叩布
赛④ 7.27 14:55 7.24 66 s
荠③ 7.26 7.24 24 E
奕① 7.25 :55 7.25 46 B
荠① 7.24 :55 7.25 146 B
头① 7.23 '2'1íì 14:55 7.25 43 s
买③ 7.22 113 14:55 7.25 16 s
119 14:56 7.25 70 E

买③ 7.21
78 s
买@ 7.20 594 14:56 7.25
14:56 7.25 166 s
买⑤ 7.19 239
14:56 7.26 171 B
现价 7.24今开 7.26
101 E
14:56 7.25
j张跌 -0.12最高 7.79
14:56 7.25 305 E
涨幅 1.63%最低 7.07
14:56 了26 7日2日
4凸"、Z二主Z
主 37.7万量比 1.57
14:56 7.26 85日
外盘 17.8万内盘 19.9万 14:56 了.26 233 B
换手 7.00%股本 7.85亿 14:56 7.26 84 B
净资 1.44疏通 5.38亿 14:56 7.24 374 s
收益(三) 0.23 PE(i.\均l 14:56 了.24 171 B
15:00 7.24 3560
国2-2-1
- 47-
金牌交易员盘 ft
8.4日 38 B
000428华天捕店
3剖ii:::
8.4日 125 B
委比-49.01%雯差
8.48 8日o B
窦⑤8.52 8.4日 1日 E
奏也8.51 8.48 46 s
葵③8.50 8.49 136 B
上压盘
荠①8.49 8.48 214 B
卖①8.48 日49 348 B
买①8.47 8.49 302 s
买②8.46 8.49 32 E
买③8.45 8.48 109 s

自.49 31 B
买④8.44
8.50 1日。 B
买@ 8.43
8.49
呀!jii
165 s
现价8.48今开
8.48 448 E
跌。皿最高
8.49 141 B
涨幅击.57%最低 8.49 48 B
总量25.4万量比 8.49 25 B
外盘11.5万内盘些些h4:56 8.48 101 s
换手8.41%股本 5.5312:114:56 8.49 37 B
净资2.27流通 8.49 144 B
收益问0.16PE[动l 8.48 1日1 s
8.48 3819
国2-2-2
。日日520长舶凤凰 14:55 5.5日 103 B
委比-57.51%委差 -6064lv:55 5.50 425 B

UUU'114:55 5.50 204 E
窦⑤5.53 114:55 5.50 242 s
卖④5.52 1而'9\14:55 5.5日 618 s
龚③5.51 13561ì 4:55 5.50 394 B
上压盘
葵②5.50 17271h 4:55 5.50 15 s
英①5.49 287}114:55 5.5日 97 s
买。5.48 48114:55 5.50 438 s
j;Ç@ 5.47 243114:55 5.49 71 E

买③5.46 285114:56 5.50 7 B
买④5.45 888114:56 5.50 21 B

776/14:56 5.50 24 B
买⑤5.44
B
现价5.48今开 5.ãi1 哇
_.- "114:56
5.50
5.49
110
114 s
怅肤-0.38 :最高 5叫14:56 5.49 144 B
涨幅-A8%最低 5.4311 4:56 5.5日 22 B
总量38.4万量比 1.4311 4:56 5.49 162 E
外盘18.7万内盘旦旦J14:56 5.49 236 s
换手7.89%股本 6.75亿114:56 5.50 122 B
净资1.83流通 4.8612:114:56 5.49 19 E
收益闰-0.31 PE[动l 5.49 152 E
15:00 5.48 3338
国2-2-3
- 48-
第二章f1知识解和l一
14:55 8.89 145 s

000707双环科技
14:55 8.9日 138日
委比 -73.26%委差 22159
8.90 48 B
14:55
荠⑤ 8.96 20114:55 8.90 20日
荠④ 8.94 220 14:55 8.90 162日
荠① 8.92 16114:55 8.89 3日9 s
荠① 8.90 上压盘/"" 25323 14:55 8.90 73 B
窦① 8.89 624 14:55 8.89 91 s
头① 8.88 2991 14:55 8.89 20 s
买② 8.87 280 14:55 8.90 140日
560 14:56 日.90 15日

买③ 8.86
8.89 50 s
买④ 8.85 201 14:56
12114:56 8.89 341 B
买⑤ 自.84
14:56 自.90 96 B
现价 8.88今开 9.66
14:56 8.89 22日 s
怅lf:'!; -0.78最高 9.79
8.88 1577 E
14:56
涨幅 -8.日阳最低 8.8日
14:56 自.88 23日
总量 14.9万量比 1.48
14:56 自.88 10 B
外盘 62日57内盘 85751 14:56 8.88 329日
换手 3.20%股本 4.64亿 14:56 8.87 24 E
净资 3.85 i市通 4.64亿 14:56 8.88 68 B

收益(三) 0.02 PEI主力l 14:56 8.88 8日
15:00 8.88 2052
圈2-2-4
从上面的这些图示中，我们可以看到，上述股票行情在收
盘前，其上档的委卖盘处，都出现了大量的卖盘，在这样大的
卖压下，行情通常都会随着新卖盘的出现，停止上涨，致使股
价在上压盘的下方收盘。
上压盘之所以能够抑制股价上涨，其主要原因是股票交易
时的低价优先卖出原则，即在当日开市之后，如果有很多交易
者要卖出股票，交易所通常都会把握"出价低者优先成交"的
原则，让那些出价低的交易者优先卖出股票。在这个时候，普
通交易者若想及时卖出股票，就必须要出更低的价格，否则你
的委卖单就会被挂在别人的后面排队等待。这时，如果下面的
委买盘中的出价没有达到你的委卖价格，你的单子就很有可能
很长时间成交不了，甚至错过最佳卖出机会。所以那些看淡后
市，希望自己能够快速成交的交易者，要想及时地卖股票，其
挂单中的出价，就必须要低于市价1 3分钱才能够顺利成交。
这在现实交易中，是经常遇到的事情。
国49 -
金牌交易员j呆 . ffk
所以那些市场中的庄家，有时候会为了压低股价，降低自
己的买人成本，往往会采取用连续大委卖单压盘的方式，制作
出巨大的上压盘，迫使那些急于卖出的交易者，在更低的价格
卖出股票。
但是在现实中，上压盘不但能够压制股价的上涨，也可以
掩饰股价上升。有些庄家在拉升的过程中，为了达到低成本和
轻松拉升的目的，通常会采用在上方卖盘处挂出大量卖单，制
作出上压盘形态，让很多经验不足的交易者误认为上方卖压较
大，拉升遇阻，而卖出股票，从而达到自己隐蔽入货和洗盘的
目的。
所以有时候，交易者会看到股价上方的卖压虽大，呈现上
压盘状态，但股价却并不下跌，甚至还会随着成交栏中不断出
现的主动买盘大单地成交，不断上扬，这通常都是庄家在采用
隐蔽委买大单偷偷人货的征兆(隐蔽委买大单是指那些并没有
在下档委买栏中挂单，但却能够在成交栏中看到的买盘成交的
大单，这种隐蔽大买单，通常都是交易者或庄家随机高价打出
的单子，这些单子因为出价高于当时委买盘的最高价，所以可
以优先成交，而又不会出现在委买栏中)。
当上方的流动卖盘消失之后，他们就会立刻撤掉上方的委
卖大单，继续观察卖盘中的卖出力度，当他们发现卖盘中的挂
单又重新出现之时，就会再一次在其他卖单的上方挂出大单，
压住股价，然后在买盘处偷偷地挂出小单，等待那些急于卖出
的投机者低价卖出自己的股票，如果上方出现了大笔的流动卖
单，他们就会立即打出高于买盘最高价的隐蔽大单，将这些流
动大单快速地收入囊中，这样他们既买人了股票，还没有引起
股价上涨，达到隐蔽人货的目的。
同理，如果你发现股价上方虽有大单压盘，但随着股价
的上涨，上压盘也在逐步上移，甚至有撤掉低位大单而往上
挂的现象时，这通常都是庄家隐蔽拉升的迹象。反之，若上
档卖盘出现大单，但很快就被下方的主动小买盘吃掉，并且
- 50-
第二童自住rl!和1
其上方卖盘处再也没有其他的大单压盘，而且其下方的买盘
处又出现了下托盘(关于下托盘我们会在下面的一节中专门
讲述) ，推动股价不断上移，这通常都是买方踊跃，股价将
会出现短时间走强的征兆。如果这种情况出现在行情上涨初
期的股价相对较低的低位区域，这通常都是庄家偷偷人货的
征兆。
最后一点，如果行情在上涨的初期和中期，股价总是在即
将创出新高的时候出现大量连续的上压盘，之后行情就逐波走
低，这通常都是庄家打压股价洗盘的征兆，行情有可能不久就
会面临回落。但是若这种情况出现在长势较大的高位，这通常
都是庄家大户在高位偷偷出货的征兆，这时候交易者的最好策
略就是"急流勇退"。
第三节下托盘解析
Secrion3
与上压盘相对应的是下托盘，就是在下档委买处出现大量
的买单，这通常就是我们所说的买盘踊跃，属于一种后市向好
的征兆。
下托盘通常也被业内人士称为下托板。当行情在下跌的
过程中，遇到此种形式的买盘挂单时，行情往往会在巨大的
买盘推动下遇阻反弹。所以，下托盘在实际交易中，属于抑
制行情下跌的信号o出现这种委买形式的主要原因就是过多
的买方积聚于某一价格区域，导致买盘过分集中，多方力量
占据绝对优势，削弱了股价下跌的力量，阻止了股价持续下
跌。但这种形态理论往往也会被一些股市庄家所利用，他们
为了抑制股价的过分下跌，达到隐蔽出货的目的，通常也会
采用大单托盘的方法，来稳定股价的走势，以便自己能够在
- 51 -
:交熟 i主
更高的位置卖出股票。
不仅如此，他们还会在即将收盘时，利用下托盘来控制收
盘价，比如如果他们发现尾盘市场中的卖盘较大，为了防止那
些流动卖盘干扰自己的做盘计划，他们通常都会采用下托盘来
托住股价，抑制股价下跌，从而让股价收于自己计划中的收盘
关口。
我们先来看一下图示，如图2-3一1图2-3-5中所示。
从下面的这些图示中，我们可以看到，上述股票行情在收
盘前，其上档的委卖盘处，都出现了大量的买盘，在这样大的
买盘推动下，行情通常都会随着新买盘的不断出现，而逐步走
高，或停滞不前，致使股价在下托盘处收盘。
下托盘之所以能够抑制股价下跌，其主要原因是因为股
票交易时的高价优先买人原则，即在当日开市之后，如果有很
多交易者要买人股票，交易所通常都会把握"出价高者优先成
交"的原则，让那些出价高的交易者优先买入股票。在这个时
8.日9 9 日
000629攀钢钢机
8.日9 217 B
委比5.29%委差 8.日9 27 B
葵⑤8.13 8.09 87 B
龚⑥8.12 8.09 38 B
龚③8.11 8.08 216 s
窦①8.1日 8.09 175 B
葵①日.09 8.日g 11 日
买①8.08 8.09 223 日
买②8.07 8.09 23 B
买③8.06 下托盘 8.日9 68 B

8.日8 62 E
买④8.05
8.日9 6 B
买⑤8.0
8.09 55 B
现价8.09今开
8.09 16 B
肤日.00 :最高 8.08 55 E
涨幅0.00%最低 8.日9 17 B
JE量50.9万量比 8.08 125 s
外盘26.6万内盘 8.08 120 s
换手1.60%股本 8.08 156 E
净资2.6日流通 8.08 77 E
收益[) -0.25 PE[动l 8.08 1日3 s
8.09 1775
因2-3-1
- 52-
第且单
000100 TCL集团 14:55 4.82 682 s

14:55 4.82 590 s
委t七 27.01%委差 17288
14:55 4.83 415日
英⑤ 4.86 3311 14:55 4.82 51日 s
赛④ 4.85 5日81 14:55 4.82 432 s
龚③ 4.84 2569 14:55 4.82 888 B
窦① 4.83 6585 14:55 4.82 1271 日
卖① 4.82 5815 14:55 4.82 540 B

玉民①
下托盘qz
4.81 .14:55 4.82 666 B
买① 4.80 4:56 4.81 469 s
买③ 4.79 14:56 4.82 502 B
4527 14:56 4.81 3375 s

买④ 4.78
14:56 4.82 314 B
买⑤ 4.77 2331
14:56 4.82 218 日
现价 4.81今开 5.18
14:56 4.81 1169 E
欧 0.34最高 5.20
14:56 4.81 1157 日
涨幅 6.6日%最低 4.77
14:56 4.81 503 s
a凸山、主革
Z 161万量比。.91
14:56 4.82 312 日
外盘 72.5万内盘 88.6万 14:56 4.81 927 s
换手 6.45%股本 29.4亿 14:56 4.81 811 s
净资 1.69流通 25.0亿 14:56 4.81 201 s
收益[三) 0.05 PE(:动l 69.1 14:57 4.81 B
15:00 4.81 20938
国2-3-2
14:55 5.29 238 E

.0日0429粤高速A
14:55 5.29 62 E
委rc 60.26%委差 133日E
14:55 5.28 247 s
卖⑤ 5.33 704 14:55 5.29 5 B
英④ 5.32 374 14:55 5.29 5日日
荠③ 5.31 139 14:55 5.29 31 B
英@ 5.30 1246 14:55 5.29 290日

奏。 5.29 1924 14:55 5.28 49 s
买。 5.28 下托盘q旦丘，14:55 5.2日 50 s
买@ 5.27 14:56 5.29 73 B
641 14:5日 5.28 147 s

买③ 5.26
1日B
763 14:56
5.29
买④ 5.25
14:56 5.29 20 B
买⑤ 5.24 1087
14:56 5.29 34日
现价 5.29今开 5.63
14:56 5.28 38 B
商t肤 -0.31最高 5.65
14:56 5.28 211 s
涨幅 -5.54%最低 5.23
14:56 5.29 182日
总量 18.9万量比 1.45
14:56 5.28 20 E
外盘 66262内盘 12.3万 14:56 5.28 96 s
换手 4.07%股本 12.6亿 14:56 5.28 176 E
净资 2.86流通 4.64亿 14:56 5.28 63 E
收益E三} 0.24 PE(:动1 16.3 14:57 5.28 140

15:00 5.29 2526
国2-3-3
- 53-
0日0522白云山A 15.01 148 s
委比55.38%委差 470614:55 15.01 156 s

吁二二工114:55 15.日2 226 B
卖⑤15.05 520114:55 15.日4 405 B
荠④15.04 683114:55 15.03 315
荠③15.03 310114:55 15.05 222 B
卖②15.四 331114:55 15.05 354 E
寞。15.日1 52114:55 15.07 110 日
买。15.00 63031114:55 15.05 361 s

下托盘
买②14皿 2"2114:55 15.05 593 B
买③14.98 211114:56 15.01 225 E
买④14盯 32114:56 15.04 626 B
买⑤14.96 3411 4:56 15.04 687 B
现价15.01今开 15.501 :

. -'--114:56
15.04 139 B
14.99 875 E
跌-0.66最高 15.8711 4:56 15.00 181
涨幅-4.21%最低 14.6311 4:56 15.00 162 B
总量70.9万量比 0.89114:56 15.日o 369 B
外盘32.4万内盘些主互]，4:56 15.日日 440 E
换手15.12%股本 4.69亿114:56 15.02 596 B
净资1.85流通 4.6912:114:56 15.00 329 s
收盖(E.) 0.14 PE[动l 79.2114:56 15.00 663 B
15:00 15.01 8508
图2一3-4
日00630铜陵有色 14:55 22.43 173

14:55 22.43 332 s
委比 57.68%妻主 5757
14:55 22.43 269 B
英⑤ 22.50 934 14:55
22.42 361 s
英④ 22.49 888 14:55 22.43 514日
奏① 22.48 102 14:55 22.43 357 B
卖② 22.47 146 14:55 22.43 420 B
赛① 22.46 42 14:55 22.42 305 E
买① 22.45 __1254 14:55 22.43 476 B
实②
、吧\
14:56 22.41 448 E
买③ 22.43 "750 14:56 22.42 412 B

14:56 22.41 889 s
买④ 22.42 '"'3088
14:56 22.42 279日
买⑤ 22.41 '2689
14:56 22.43 1日1日B
现价 22.45今开 23.15
14:56 22.42 428
涨跌。.95最高 24.15
14:56 22.43 2日6 B
涨幅 -4.06%最低 22.18
14:56 22.42 1169 s
总量 6日.8万量比 1.23
14:56 22.40 215 s
外盘 35.0万内盘 33.8万 14:56 22.42 152日
换手 12.34%股本 12.9亿 14:56 22.41 541 E
净资 4.42流通 5.5812: 14:56 22.40 507 E
收益(三) 日.36 PE[动l 46.3 14:57 22.42 456
15:日日 22.45 10日38
图2-3一5
- 54-
第二章生iJ解扣j
候，普通交易者若想及时买人股票，就必须要出更高的价格，
否则你的委买单就会被挂在别人的后面排队等待。这时，如果
上面的委卖盘中的出价没有达到你的委买价，你的单子就很有可
能很长时间成交不了，甚至错过最佳买人机会。
所以那些看好后市，希望自己即刻成交的交易者，其挂单
中的出价就必须要高于市场现价的1 3分钱(高价股有时候要
高出市价5分钱)才可以立刻成交，这样就无意中增加了买方的
力量，进一步推升了股价。
所以那些市场中的庄家，有时候会为了抬高股价，让自己
的卖价更高，往往就会采取用连续的大委买单托盘的方式，制
作出巨大的下托盘，让那些急于买人的交易者，在更高的价格
时买人股票。
与上压盘一样，在现实中，下托盘不但能够阻止股价的下
跌，也可以掩饰股价下跌。有些庄家在出货的过程中，为了达
到低成本运作和轻松出货的目的，通常会采用在下档买盘处挂
出大量买单，制作出明显的下托盘形态，让很多经验不足的
交易者误认为下方买力较大，行情看多气氛浓厚，从而买人
股票。
所以有时候，交易者会看到股价下方的买盘虽大，呈现
下托盘状态，但股价却在上方隐蔽的主动卖盘大单的不断成交
下(隐蔽委卖大单是指那些并没有在上档委卖栏中挂单，但却
能够在成交栏中看到的成交卖出大单，这种隐蔽卖出大单，通
常都是交易者或庄家随机低价打出的单子，这些单子因为出价
低于市价，所以可以优先成交，而又不会出现在委卖栏中)缓
缓下挫，当市场中的买盘消失之后，他们就会立刻撤掉下方的
下托盘，继续观察买盘中的买人力度，当他们发现买盘中的买
人挂单又重新出现之时，就会再一次在其他买单的下方挂出大
单，托住股价，然后再采用隐蔽卖单，卖出自己的股票，这样
他们既卖出了自己的股票，而且也没有引起股价下跌，达到隐
蔽出货的目的。
- 55-
牌交易员操盘教
所以有时候，交易者会看到股价下方的买盘虽大，呈现下
托盘，但股价却在隐蔽卖单的不断成交下，不断下跌，这通常
都是庄家偷偷出货的征兆。
同理，如果你发现股价下方虽有大单托盘，但随着股价的
下跌，下托盘也在逐步下移，甚至有撤掉高位买单而往下挂的
现象，这通常都是庄家隐蔽出货的迹象。反之，若下档买盘出
现大单，但很快就被上方的主动卖盘打掉，并且其下方买盘处
再也没有其他的大单托盘，而且其上方的卖盘处又出现了大
单压盘，推动股价不断下移，这通常都是卖方猖狂，股价将
会出现短时间走低的征兆。相对于那些追波踏浪的短线交易
者而言，遇到这种情况时，应该加强风险意识，随时准备抽身
出局。
第四节夹板解析
Sectio4
夹板就是在上方的委卖栏中有上压盘，在下方的委买盘中
有下托盘的买卖状态。出现这样的买卖盘口的原因主要是因为
多空双方力量相当，致使股价上下两难，在没有其他较大买卖
单子出现前，股价只能够在上压盘和下托盘之间变化波动。
但是在实际交易中，有些庄家为了有利于自己能够在更低
的价位人货，将股价固定在某一股价区域，通常也会采用这种
方法来抑制股价的涨跌，迫使股价始终处于某个价位，然后他
们就在这个夹板之间吸收流动浮筹。
除此之外，他们还会在即将收盘时，为了防止其他流动盘
干扰自己的做盘计划，利用夹板来控制收盘价，迫使股价收于
他们计划中的股价关口。如图2-4-1图2-4-4中所示。
- 56-
5.54 542 日
6006日9金杯汽车
5.53 231 E
委比6.15%雯差 5.53 2293 E
卖⑤5.56 5.52 169 s
荠④5皿 5.53 933 B
卖③5.54 5.53 460 日
英②5.53
/如:;;;
5.53 134 B
荠①5.52 5.52 28
买①5.51
夹板?\132:1:
5.52 126 E
买@ 5.50 5.52 873 B
买①5.49 \505114:58 5.53 323 B

飞1202114:58 5.53 120 B
买④5.48
5.53 259 B
买@ 5.47
5.53 159 B
现价5.52今开 5.52 489 s
涨跌。.17最高 5.52 106 s
怅幅2.99%最低 5.52 142 s
总量64.4万量比 5.52 124 E
外盘32.3万内盘 Z堕J14:59 5.52 369 E
换手5.89%股本 10.9亿114:59 5.53 101 B
净资0.23流通 10.9亿114:59 5.53 429 B
收益同，日.17 PEI动l 5.53 274 B
5.52 562 s
图2-4-1
4.73 432 日
600653申华控股
4.72 398 E
委比15.53%委差 4.73 558 B
卖⑤4.77 4.了3 297 日
葵④4.76 4.73 1469 B
奏③4.75 4.72 1293 E
龚①4.74 4.72 1081 s
卖①4.73 4.72 359 B
买①4.72 夹板 4.72 801 B

394 B
买②4.71 4.72
4.72 345 B
买①4.7日
4.72 307 B
买④4.69
4.72 763 E
买⑤4.68
4.72 1089 B
现价4.72今开 4.73 240 B
涨跌。泣最高 4.72 465 E
涨幅6.35%最低 4.72 401 s
总量106万量比 4.72 947 E
外盘55.3万内盘 4.73 302 B
换手6.07%股本 4.73 392 B
净资。.99疏通 4.72 345 s
收益白0.02 PEI动l 4.73 69 B

4.72 0
国2-4-2
- 57-
金牌交易员 13i教
15.04 14 B
.600650锦江投资
15.03 55 s
委比50.65%雯差
15.03 72 s
荠⑤15.10 15.04 27 B
赛④15.四 15.日4 4 s
英③15.08 15.04 17 B
葵②15.07 15.日4 110 E
龚①15.06 15.02 698 E
买①15.03 15.05 35 日
买①15.02 15.04 16
买①15.01 15.03 36
买④15.00 15.05 25 B
买⑤14.99 15.06 2日 B
15.05 20 s
现价15.05今开
15.04 78 s
涨跌-0.70最高
15.05 82
涨幅-4.44%最低 15.06 15 B
总量10.9万量比 15.03 95 s
外盘47909内盘 15.06 21 B
换手4.67%股本 15.04 88 s
净资3.39流通 15.05 47 B
收益罔0.36 PE[动l 15.06 55 B
15.05 0
国2-4-3
600635大众公用 11.49 588 B

11.48 389 E
委比19.40%委差
11.48 967 E
卖⑤11.52 11.49 303 B
葵@ 1门1.5引1 11.48 407
莞③1门1.5皿 H 11.4日 460 日
葵:@ 1门1.4 11.48 10日1 日
龚①1门1.4咽8 夹板 11.48 346 s
买汇础D 1门1.47 11.47 596 s
实:@ 1门1.4辅6 11.47 713 E
买③11.4衍5 11.4自 877 B
买④1门1.4利4 11.47 294 s

11.48 339 B
买①11.4衍3
11.48 322 日
现价11.48今开
11.47 355 E
涨跌-0.81最高
11.48 375 B
涨幅-6.59%最低
11.47 1443 s
总量74.6万量比 11.48 1147 B
外盘35.0万内盘 11.49 520 B
换手4.99%股东 11.48 504
净资1.65 J把直 11.48 360 s
收益(.=.) 0.10陪同l 11.47 162 E
11.48 。
国2-4-4
- 58-
从上面的图示中，我们可以看到，上面几个股票的行情在
收盘前，其上档的委卖盘处和下档的委买处，都出现了大量的
挂单，在上有压盘下有托盘的情况下，大多数小单的成交通常
都会集中在夹板之间，致使股价在夹板区域收盘。
所以交易者在实际交易中遇到此类情况时，应该留心夹
板的变化，并根据夹板的变化来判断后市的股价走势和收盘
情况。
夹板与上压盘、下托盘的作用是一样的，也会抑制股价的
涨跌，所以它们也会被庄家利用，来控制股价的变化达到自己
的目的。当股市开市之后，如果那些庄家感觉市场卖压不大，
对拉升有利，并且不希望股价此时下跌，他们通常就会在下面
的委买处挂出大单，做出下托盘，用以暂时托住股价并吸收上
方的主动卖盘;相反，如果他们感觉市场抛压较大，不利于股
价的拉升，他们就会在上面的委卖处挂出大单，利用上压盘压
制股价，向下打压，迫使那些恐慌者卖出手中的股票;同理，
如果他们感觉市场的买卖力道基本差不多，并且也不希望股价
出现较大的波动，他们就会采取夹板的方式稳住股价，迫使那
些急于交易的买卖盘在这个夹板区域中成交。
当然在实际运用中，夹板也是在不断变化的，如果庄家
在人货时期发现上方出现了新的大笔卖单，感觉市场卖压加重
的时候，他们也会撤掉下托盘，制造出市场空方猖獗的假象，
让那些流动的大卖单以更低的价格成交，用以降低自己的人货
成本;相反，如果他们在出货的时期发现市场中还有新的大买
单，他们就会撤掉上压盘，制造出多方踊跃的假象，以便自己
能够在更高的位置卖出。
总之，在实际应用中，庄家的于法很多，甚至可以说每
一个庄家都有自己的一套方法，我们所讲述的只是整个交易
中的一个部分，旨在抛砖引玉，让你增加对股价随机变化的
了解。
- 59-
如
:1:: 交易员盘
第五节顶板解析
Section5
顶板就是上委卖盘和下委买盘都是大单，将整个盘口封死
的挂单形式。这种情况通常代表买卖双方的力量相当，双方互
不示弱，此时如果出现了较大的成交量，通常意味着多空双方
出现了严重的分歧g相反，如果此时虽然出现顶板，但其成交
栏中的成交量却并没有多少大单成交，这通常都是庄家控盘的
一种手法，是一种抑制股价波动的方法，意图在于抑制市场中
过多的浮筹影响股价的走势。如图2-5-1中所示。
从下面的图示中，我们可以看到，马钢股份(600808)
在2009年11月24日收盘于5. 11元。从左边的委买委卖栏中，
我们可以看到，马钢股份(600808)上方委卖栏中有5档大单
压顶，而下方的委买栏中又有5档大单托底，属于非常有力的
顶板形式。但在右边的成交栏中，我们又可以看到，马钢股份
.600808马钢股份 5.12 888 日
5.11 1989 s
育rc 14.84%委是
5.10 820 E
荠⑤5.16 5.12 1375 B
赛④5.15 5.11 430 s
美③5.14 5.11 2376 s
英@ 5.13 5.12 364 B
窦①5.12 5.12 582 B
买CD 5.11 5.12 730 B
买@ 5.10 5.12 1601 B
买③5.09 5.12 625 B

5.11 371 E
买④5.08
5.11 1478 E
买⑤5.07
5.12 854 B
现价5.11今开
5.11 773 s
涨跌。.00 :最高
5.11 718 B
涨幅0.00%最低
5.12 557 B
总量171万量比 5.1日 776 s
外盘93.9万内盘 5.11 893 B
换手2.87%股本 5.12 734 B
净资3.39 Æ通 5.11 2772 s
收益(-".) 0.00 PE[动l 5.11 665 s
5.11 352 s
国2-5-1
- 60-
时弟且自十部tri
(600808)在收盘前，主动买盘和主动卖盘的成交数量差不
多，虽然主动买盘大单较多，但主动卖盘的数量却较大，这说
明很多看淡后市的交易者也很多，他们在尾盘卖出了自己的股
票，然而因为其下方买盘也较踊跃，所以股价才没有因为大笔
的卖单成交而下跌。实际上，马钢股份(600808)的股价出现
大单顶板之后直到收盘前的5分钟内，始终在这个价位徘徊，并
没有出现太大的变化，但是在第二天上午经过一轮回调之后，
才逐渐转强收出阳线。这说明昨天尾盘出现的托盘很有可能是
因为抑制股价下跌而出现的，也同时说明昨天下午收盘前的卖
压很大，第二天上午的回调完全是为了消化前日看淡后市的卖
压而出现的。
图2-5-2中的顶板形式与图2-5一l中的形式基本类似。
我们来看一下图示。
从下面的图示中，我们可以看到，多伦股份(600696)
在2009年11月24日收盘于6.69元。从左边的委买委卖栏中，
14:58 6.69 199

600696多伦股份
14:58 6.69 44 B
委比 -27.73%委差 -897
14:58 6.69 113 B
A
卖⑤ 6.73 14:58 6.68 41 5
卖④ 6.72 14:58 6.69 193 B
卖③ 6.71 14:58 6.69 108 B
卖② 6.70 14:58 6.69 454 B
卖① 6.69 14:58 6.69 93 B
\
买① 6.68 14:58 6.70 461 B
14:58 6.69 308 5

买② 6.67
267 14:58 20
6.69 s
买③ 6.66
14:58 6.69 107 5
买④ 6.65 497
14:59 181 B
买⑤ 6.64 03 6.70
14:59 6.70 135 B
现(介 6.69今开 7.30
14:59 6.70 74 B
涨跌 -0.55最高 7.37
120 B
14:59 6.70
涨幅 -7.60%最低 6.58
14:59 6.69 47 5
总量 20.1万量比 1.36
14:59 6.69 22 B
外盘 99797内盘 10.2万
14:59 6.69 42 B
换手 5.91%股本 3.41亿 14:59 6.68 11 5
净资 1.36流通 3.41亿 14:59 6.69 19 B
收益(三) 0.01 PE (动) 339.5 14:59 6.68 49 5

14:59 6.69 66 B
国2-5-2
- 61 -
金牌交易员操盘教想
我们可以看到，多伦股份(600696)上方委卖栏中有4档大单
压顶，而下方的委买栏中又有5档大单托底，属于非常有力的
顶板形式。在右边的成交栏中，我们又可以看到，多伦股份
(600696)在收盘前，主动买盘的成交大单较多，说明尾盘收
市的多头比较踊跃。实际上，多伦股份(600696)的股价在第
二天收出了一根大阳线。
我们再来看一下图2-5-3中，华电能源(600726)的行情
收盘情况。
从下面的图示中，我们可以看到，华电能源(600726 )
在2009年11月24日收盘于5.05元。从左边的委买委卖栏中，
我们可以看到，华电能源(600726)上方委卖栏中只有l档
大单压顶，而下方的委买栏中却有5档大单托底，属于多方
力量大于空方力量的下托盘式顶板，这种顶板形式的出现，
通常意味着买方踊跃。在右边的成交栏中，我们又可以看
到，华电能源(600726 )在收盘前，主动买盘成交的较多，
.6日日726华电能源 14:58 5.06 107 目U

14:58 5.日E 170日
委t 48.日2%委差
8359114:58 5.06 175日
卖@ 5.10
1502114:58 5.05 74 s
妻@ 5.09 56日14:58 5.05 205 B
窦③ 5.08 573114:58 5.05 103日
卖@ 5.日7 146114:58 5.05 200日
赛。 5.06 顶板一一1743114:目 5.05 21 B
买① 5.04 1114:58 5.05 246 B

买① 5.03 1941l4:58 5.05 146 B
买③ 5.02 13j1!1 4:58 5.04 188 s
买④ 5.01 10d3P4:59 5.日5 241 B
买@ 5.日日 3oA4P4:59 5.05 了。日
现价 5.05今开 5ñI: 5.05 301 日

14:59 5.04 145 s
涨跌 0.22最-
高
5.3811 4:59 5.05 574日
涨幅 -4.17%最低 5.0211 4:59 5.04 272 E
总量 35.7万量比 1.2411 4:59 5.日4 606 E
外盘 16.2万内盘 19.4，片:'J14:59 5.日5 98日
换手 4.95%股本 13.7亿14:59 5.日E 12 s
J争Jît 2.21流通 7.21亿14:59 5.05 174 E
收益(三) 0.17 PEI动l 14:59 5.日E 1507 B
14:59 5.05 100
图2-5-3
- 62-
第a千
四知识、角lf f斤
说明尾盘收市的买方比较活跃，或者说庄家不希望股价持续
下跌，有意要将收盘价维持在5.05元以上。实际上，华电能
源(600726)的股价也在第二天收出了一根大阳线。由此说
明，收盘前的下托盘大于上压盘，通常都是短期后市看多的
信号。
我们再来看一下图2-5-4中， ST合金(000633)的行情
收盘情况。
从下面的图示中，我们可以看到， ST合金(000633)在
2009年11月24日收盘于14.75元。从左边的委买委卖栏中，我们
可以看到， ST合金(000633)上方委卖栏中有5档大单压盘，
而下方的委买栏中却有1档大单托底，属于空方力量大于多方力
量的上压盘式顶板，这种顶板形式的出现，通常意味着卖方踊
跃，上涨压力较大的形态。在右边的成交栏中，我们又可以看
到， ST合金(000633)在收盘前，主动买盘与主动卖盘的成交
数量是差不多的，说明尾盘收市的买方力量并不活跃，后市有
14:55 14.85 826 B

00063381合主
14:55 14.84 318日
委比 -42.39%雯差 -6671
14:55 14.85 286日
卖⑤ 14.80 ，(61肖 14:55 14.80 1466 s
荠④ 14.79 194 14:55 14.8日 164 B
美③ 14.78 186 14:55 14.80 418 B
英② 285日
顶板川52
14.77 14:55 14.80
荠① 14.76 14:55 14.79 371 s
-2991 14:55 14.80 583日

玉民① 14.75
14.80 379 B
买① 14.74 108 14:55
14.79 362 B
买① 14.73 371 14:56
14:56 14.79 413 B
买④ 14.72 978
日
8611 4:56 14.8日 367
买⑤ 14.71
221 s
14:56 14.79
现价 14.75今开 15.00
14.7日 645 s
14:56
怅跌 2.67最高 16.90
14:56 14.78 3了1 E
涨幅 22.10%最低 14.60
14:56 14.77 250 s
总量 55.3万量比 18.28
14:56 14.78 1012日
外盘 32.1万内盘 23.2万 14:56 14.76 197 s
换手 3日.17%股本 3.85亿 14:56 14.78 183日
净资日.59流通 1.83亿 14:56 14.75 204 E
。.03 PE(M) 14.77 322 B

收益(三) 410.7 14:56
15:0日 14.75 9085
国2-5-4
- 63-
交易民操盘数
可能会偏弱。实际上， ST合金(000633)的股价虽然在第二天
收出了阳线，但收盘价相对前日而言是下跌的。
由此，通过上面的讲述，我们可以作出一个这样的总结，
股价在收盘前若出现上压盘顶板形式，行情在第二个交易日，
有可能会出现惯性回落。其原因就是昨日收盘前那些看淡后
市，但没有及时卖出的恐慌性抛单，有可能会在第二日开盘时
涌出，导致行情回落。反之，股价在收盘前若出现下托盘顶
板，行情在第二个交易日，有可能会出现惯性上涨。其原因就
是昨日收盘前那些看多后市，但没有买人的激进性买单，有可
能会在第二日开盘时挂单买人，导致行情冲高。
第六节涨跌停板解析
Section6
我国证券市场现行的涨跌停板制度是1996年12月13日发布，
1996年12月26日开始实施的。制度规定，除上市首日之外，股票
(含A股、B股)、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对
上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%， ST类个股的涨
跌幅度不得超过5%，超过涨跌限价的委托为无效委托。
在涨跌停板制度下，前交易日结算价加上允许的最大涨幅
构成当日价格上涨的上限，称为涨停板:前一交易日结算价减
去允许的最大跌幅构成价格下跌的下限，称为跌停板。因此，
涨跌停板又叫每日价格最大波动幅度限制。跌停板制度源于国
外早期证券市场，是证券市场上为了防止交易价格的暴涨暴
跌，抑制过度投机现象，对每只证券当天价格的涨跌幅度予以
适当限制的一种交易制度，即规定交易价格在一个交易日中的
最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几，超过后停止
交易或被视为无效交易。
- 64-
第二章t fJ知识解和1
涨跌停板的幅度有百分比和固定数量两种形式。百分比涨
跌停板就是以某个百分比作为股价涨跌幅度的上限和下限;固
定数量涨跌停板就是以某个买人和卖出的成交数量作为抑制股
票交易的上限和下限。
我国的涨跌停板制度与国外的主要区别在于股价达到涨
跌停板后，不是完全停止交易，而是在涨跌停价位或涨跌停价
位之内的交易仍可继续进行，直到当日收市为止。换言之，就
是当市场中个股上涨的幅度达到10%时，就达到了当日最高买
人的价格限制，超过10%的买单将会被视为无效委买，但小于
10%的委卖则继续有效;相反，当市场中个股下跌的幅度达到
10%时，就达到了当日最低卖出的价格限制，低于10%的卖单
将会被视为无效委卖，但小于10%的委买则继续有效。
但是现实往往会与人的预期背道而驰，本来是用来抑制股
价非理性波动的武器，也会被一些庄家所利用，他们会恶意利
用这些制度中的漏洞，来达到自己控盘的目的。比方在牛市中
期市场渐趋火爆的时候，他们于中的筹码充足时，往往就会采
用大单顶板，连续涨停的方法致使股价在短期内大幅上涨，然
后便打开涨停板，任凭那些市场恐惧派卖出离场，而他们则会
在那些获利盘出局之后，在大势向好的背景下，继续拉升，为
自己将来的出货留下充足的卖出空间，并在市场渐入高位区域
之时，开始逐步出局，大量抛售于中的筹码。我们先来看一下
图2-6-1-图2-6-4中所示。
从下面的图示中，我们可以看到， ST马龙(600792)和莲
花味精(600186)这两个股票都在下方委买栏中采用大单顶板
的方式，迫使股价牢牢地顶在涨停板的位置上。
通常像ST马龙(600792)中那样直接涨停，并在当日一整
天都采取大单顶板，让股价始终处于涨停板位置的涨停，我们
通常都会把它叫做强势涨停板，即多方的买人力度远远大于空
方的卖出力度，属于短期后市继续看多的信号。
相对于莲花味精(600186)这种类型的涨停板来说，
- 65-
牌交易员操盘和
60盯92 ST马龙 14:56 12.18 12 E

14:56 12.18 10 s
委t七 100.00%委差 10.6万
14:56 12.18 10 E
英⑤ 14:56 12.1自 33 s
荠④ 14:56 12.18 18 s
英③ 14:57 12.18 4 s
奏② 14:57 12.18 10 E
大单顶板\
荠① 14:5自 12.18 8 E
买① 12.18 \105658 14:58 12.18 3 s

买② 12.17 1114:58 12.18 78 E
买③ 12.16 52114:58 12.18 28 E
买④ 12.15 31114:58 12.18 3 s
买@ 12.14 10/1 4:58 12.18 E E

14:58 12.18 E
现价 12.18今开 12.18
14:58 12.18 1 E
涨肤 0.58 :最高 12.18
14:58 12.18 20 E
涨幅 5.00%最低 12.08
14:59 12.18 25 s
总量 13.1万量比 45.51
14:59 12.18 30 E
外盘 16619内盘 11.4万 14:59 12.18 40 s
换手 10皿%股本 1且亿 14:59 12.18 13 S
J争资 -0.85流通 1.26亿 14:59 12.18 4 E
收益〔三〕 -1.10PE[:动l 14:59 12.18 10 s
14:59 12.18 28 E
国2-61
8T马龙12.1日5日口% ...0.58 现量却换手1038%

1218 r; 5.00%
12.1日 4.29%
12日1 3.57%
11.93 2.86%
11.85 214%
11.771....-----+l------'- 1.43%
11.6日。71%
11.6日口口0%
11.52 0.71%
11.43 1.43%
11.35 2.14%
11.27 286%
11.19
棺材?
11.1日
3563口 35630
3日540 3日540
25450 2545日
2日36日 20360
15270 15270
1日1日口 101日口
5日90
1 5日90
，111.111110
。9:3日 10:30 13:0日 14:0日
国2-6-2
- 66-
第二章 rJ知识在析
6.45 44 E
600186莲花睐精
6.45 166 s
委比100.00%委差巴马::::: 6.45 133 s
葵⑤ 6国45 5日0 s
英@ 6.45 79 s
龚③ 6.45 94 s
龚② 大单顶板、114:58 6.45 60 E
龚① 6.45 114 B
买。 6.45 6.45 97 E
买② 6.44 6.45 147 s
买③ 6.43 6.45 966 s

6.45 57 s
买@ 6.42
6.45 68 s
买@ 6.41
6.45 35 s
现价 6.45今开
6.45 216 s
涨跌 0.59最高
6.45 157 s
涨幅 10.07%最低 6.45 61 s
总量 225万量比 6.45 53 s
外盘 90.2万内盘 135万J14:59 6.45 90 s
换手 27.53%股本 10.6仨114:59 6.45 165 E
净资 1.53流通 8.2叫Z114:59 6.45 42 E
收益同。.01 PE(:动l 6.45 67 E
6.45 119 s
国2-6-3
蓝花味精6451口口7% ÄO.59i丑最119换手27.53%
645<'. 1日日7'1c
寸τ 飞T
1.\1---------
6.371'rl' 11飞r'1 8.63%
6.281-1← 7.19%
6.2日γ 5.75%
611 4.31%
6.03 2.88%
5日4 144%
5日自口口口%
5.7日 144%
5.69 2.88%
5.61 4.31%
5.52 575%
544 7.19%
5.35 8.63%
26.7万 26.7万
22.9万 22.9万
19.1万 19.1万
15.3万 15.3万
11.5万 11.5万
7635611-寸 7日356
3日17811nnt-
09:30 10:3日
k 再画画丁斗中 -盯 3817日
图2-6一4
- 67-
就属于一种多变的涨停形式了，这样的涨停板说明，庄家在
拉升的过程中遇到了麻烦，市场中出现了严重分歧，那些看
淡后市的人正在利用涨停板卖出手中的股票。此时如果庄家
感到市场中的压力太大，他们就会在下一个或几个交易日中
放弃拉升的计划，进行整理洗盘，逐步吸收这些流动浮筹。
同理，如果他们认为行情中的抛压并不很大，他们完全有能
力承受，他们就会采取不断地打开涨停板的方式让那些急于
"跑路"的交易者卖出手中的股票，为自己后面的拉升扫平障
碍。所以像莲花味精(600186)这种类型的涨停板，无法在当
日分辨出其后市的强弱，关键还要看下一个交易日的行情走势
情况，如果下一个交易日行情继续走强，这说明市场中的卖压
已经不足为患，但是若第二个交易日行情走弱，这通常意味着
短期行情前景堪忧。
除此之外，当市场处于相对低位的时候，那些人货不够
的庄家也会采取上述方式，在涨停的过程中，不断地打开涨停
板，制造出多方力竭，空方大量出货的假象，诱导那些已获微
利的恐惧派卖出手中的股票，达到顺利人货的目的。相反，在
市场分外火爆的时候，在市场处于绝对高位的时候，他们也会
采用这种方式，来制造市场火爆的假象，一边以涨停的形式来
刺激市场中的购买热情，一边不断地释放后市持续看多的假消
息，让那些不明真相的新手信以为真，高价买人股票，而他们
此时却在偷偷卖出，暗中平仓。
除了上述涨停形式之外，下面的这种类型的涨停，通常都
是一种后市堪忧的形态。如图2-6-5和图2-6-6中所示。
下面的这两张图示，就是我们常说的涨停板诱多法，即在
开盘不久就开始放量上攻，直到涨停板，但随后就会涌出大量
的卖盘，而股价也会在大量的卖盘压力下，开始走弱，致使先
前抢先人货的交易者被套牢在当日高位。这就是典型的利用涨
停板和"T+ 1"这个制度的漏洞，恶意控盘的典范。当行情中
- 68-
- 69-
9-9-<:;国
E凝|军:t!1崎仔|毒辞...祸 oot份制 OO:U OE:O 口E:60
S 56l lE'O 00:5L ro r "!'r" l严坷 ro r
S OL OE'O l5:"L OEO(; OEO(;
80 lE'O l5:"L
170E 17 口 E
81:51: lE'O 95:"L
口9017 口9017
S 01: 9E'O 95:"L
LO LO
S 55 9E'O 95:"L
0609 。609
8 L LE'O 95:"L
O rL O rL
S 01: 9E'O 95:"L
%6日 99L
日6E LE'O 95:"L
%9U
S OL lE'O 95:"L
日9l OE'O %En 2日6L
95:"L
S 1:日Z 9E'O %日n 1:08
95:"L
日1:5 OE'O %98(;
95:"L
日zz OE'O 95:"L %E17'
S E9 lE'O 95:"L %0口。 ^ ，1 :
r-----r--+--'----'----d.jI8E8
日g 0E"8 55:"L %E17
\ : _ I L 1;衔。'8
S 61: OE"O 55:"L %981
LhjAJ11EBB
S5ZL 6E"0 55:" L
W\只\/UJuq11tivt B
%on
S 9" OE"O 55:" L %U
飞飞1\ : k
98'8
日9 6E'O 55:"L %9rL
日LL 6E'O 55:"L
[nu ZL6
日6L 6E"0 55:"L 监卫
S 5 0E"8 55:"L 喜lilf!l精辟闯仔"辑Jt:tn6
9-9-<:;国
国聪I 雷草草|特怀|幸存V非祸。O:H
.，.，，
OO"U 00:5L l]ll'JLJ""""
OOT r 0川叩叩叩
γ o严如 60
川川
S 59LL L08 '" 111": I ""'II'nllll'I'II'''1 L08
S "6 OO'U l5:"L H9l
S 6L OO"U 95:Þ'L
r(;17(;
:LZVZ
日LZ OO'LL 95:"L
8UE 8UE
SEE OO'LL 95:"L
E017 ;;SE[lv
日L1: W'LL 95:"L
(;178.
S LO 日O'LL 95:"L
r+-11:17817
617% 61799
日E Z日'LL 95:Þ'L
%r9'8 (;86
SLL W'U 95:"L
%8rL 866
S 1:11 LO"U 95:IIL
日9U OO"U 95:Þ'L %17n U'Ol
日LE 06'OL 95:"L %W17 6cor
日B 06'OL %L8(;
55:"L i----+----'-----Jlwo r
S E5 06'OL 55:"L %vvr -I;
OO'LL 55:"L %000 L口L
8"
85 OO'LL 55:"L %17n 06口L
日ZL OO'U 55:"L %L8'1:
J\A ....
:;7H 90U
66"OL
h训\;飞机\ 1\
S 0 55:"L %rn
66"OL
可vp "-
S 5 55:"L %17n
J\I\I、、 . n^11 t
户已 rr
日lE 。O'U 55:"L %8rL 、~ (; r r
日05 日O'U 55:"L ，r/f\ 89 r r
%98
S 1:0L 66'日i 55:"L 守剧叶""于早，耐l飞]
%口O
日5 OO'LL 55:"L 喜li加搞民革阳仔'w?--"封 E8
t件11尊H! U'6 lJ吁一王军=iJí
金牌交易员操盘教
出现这种形态的涨停板，基本上都是后市堪忧的诱导信号，行
情有可能会出现阶段性的下挫。
上面讲述了涨停板大单压盘形态，接下来，我们再来看
一下，跌停板的大单压板形态。如图2-6-7-图2-6-10中
所示。
从下面的图示中，我们可以看到，大单压板和大单顶板
的形式完全相反，大单压板式跌停，往往说明市场中的空方
动能很大，空方的力量占据市场绝对优势，出现这样的行情
走势，若没有其他有力的利好消息出台，挽救危势，后市很
有可能会出现惯性抛压，致使股价持续走低。当然有些庄
家，为了能够收集到足够的廉价筹码，他们往往会在市场即
将见底的时候，以连续跌停的方式将股价压至更低，然后再
打开跌停板，逐步向上收集上方的卖盘，达到洗盘吸筹两不
误的目的。
14:48 11.53 3 B
600711 81雄震
14:48 11.54 1 s
委比刊。.00%委差 2410
6 B
14:48 11.54
龚⑤ 11.56 6114:48 11.56 90日
卖④ 11.54 5114:48 11.54 5
英③ 11.52 自1 14:48 11.53 F s
赛② 11.51 49 14:48 11.53 10 B
卖① 11.50 2329 14:49 11.52 2 s
买。大单压板/ 14:49 11.51 10 s
买② 14:49 11.5日 21 s
14:50 11.50 2 B
买③
14:50 11.50 23日
买④
14:51 11.50 1 B
买⑤
14:51 11.50 3 B
现价 11.50今开 12.03
14:54 11.50 64 B
涨跌 -0.61最高 12.21
2日
14:54 11.50
涨幅 -5.04%最低 11.50
14:55 11.50 10日
总量 32504量比 1.51
14:55 11.5日 3日
外盘 13355内盘 19149 14:56 11.50 1 日
换手 6.82%股本了946万 14:51 11.50 54 B

净资 0.18流通 4165万 14:58 11.50 2 B
收益问 -0.20 PE[动l 14:59 11.50 30 B

14:59 11.50 B
图2-6-7
- 70-
- L -
69-(;国
日981 ZO'S 6S:j71
8 n lO"S 6S:j71 (但) 3d 10'0- <:::::l耍湖1
日z lO'S 6S:j71 21L8'E 国留! 19"1 <t:
8 El ZO'S 6S:j71 2166'17 业部%68'9 垂注哥
日z ZO'S 6S:j71
旦0"t1 事EP fLL"E1 事q
8 17 lO'S 6S:j71
179"1 泪喜fLL"9l 喜白'
日I ZO'S 6S:j71
ZO'S 到离%l6'j7 国*g
8 l ZO'S 6S:j71
j7t"S 掣喜9l'0 洒到E
日z ZO'S 8S:j71
OE'S 长9l0'S 。}也
8 E lO'S 8S:j71
8 lE lO'S 8S中I
③主E
8 II lO'S 8S:j71 @
臼91 lO'S 8S:j71 ⑤送
8S:j71
跑到咦y ②主E
日5 lO'S
日 E ZO'S 8S:j71 / ①送
8 Sl lO'S 8S:j71 S9E61/' ZO'S ①
日lS lO'S 8S:j71 lSj7 to'S ②
8 Oll lO'S 8S:j71 tol j70'S @
日El lO'S 8S:j71 SO'S
17181 ⑥
由 5 lO'S 8S:j71
8 l ZO'S LS:j71 |阳j7S0挝一一喜喜剧90。而5Y?……到③主
差
臼OS ZO'S LS:j71
目06 lO'S LS:j71 』草工15平lOL009
8-9己国
8li: 8li:
9Et 9Et
含59 t59
1:18 U8
口60 l 日60l
80U 80U
9i:5l 9i:5 l
%i:n 65 II
%09T L9'll
%88l 9nL
%9li: 58ll
%H"l t6 L l
%UO Z口n
%00'0 lln
%UO 口i:n
%tt'l 8Ul
%9l'i: LUl
%88i: 9Hl
%09T 55i: l
%i:n E9i: l
%W5 Ui:l
%C89主睡L喜1!fll90'"， %W5- 05 II善辄18
--.l均iWH!时11珩辜士提
吧T工新5日2 -492% y-日26现量186换手689%

554 4.92%
5.5日 4.22%
5.47 3.52%
5.43 2.81%
5.39 百γ
535 1.41%
5.32 0.70%
5.2自口。0%
5.24 口70%
5.21 1.41%
5.17 2.11 %
5.13 2日1%
5日9 3.52%
5口6 4.22%
13426 13426
115日8 11508
959日 959日
7672 7672
5754 5754
3日3日 3日36
1918 1918
0日30
图2 - 6 -10
第七节盘口特殊数字解析
Secriol1 ì
可能有很多细心的交易者在看盘的时候，会发现盘口中
的委买委卖处，经常会出现一些特殊的数字，而这些特殊的数
字，有时候也会成为那些市场庄家与相关人士互相通风的信
号。因为在股票市场中坐庄，有时候需要很多个分散在各地的
私人账户，更有甚者其账户数量能达到400 - 500个，如此众
多、如此分散的账户，想要以极少数人在同一时刻达到统一步
伐地隐蔽地买人和卖出股票，显然并不那么容易，即便是只用
一部分账户交易，也不是轻而易举的。所以为了能够及时地发
出准确统一的买卖指令，有些庄家就会采用一些特殊数字来传
递信息，来指挥操盘手和相关人士的买卖进程，达到隐蔽吸
筹、隐蔽卖出的目的。
- 72-
第二章盘f1知识解析一
特殊数字有多种形式，花样百出，并且还有很多更有新意
的信号模式都是我们无法事前知晓的，只有在事后才能归纳出
来。我们先来看一些比较常见，也比较普通的特殊数字。如图
2-7-1图2-7-4中所示。
下面图示中的一些特殊数字，只是在告诉你一些信号模
式，而并不代表上面的这些特殊数字就一定是确凿地买人或卖
出的信号。因为在现实交易中，为了避免某些特殊信号只是一
种巧合，所以交易者就必须要长时间地观察一个股票的特殊数
字的信号模式，看一看这些信号出现了之后，行情都曾出现过
哪些变化，以便从中找出规律，发现线索。比方当你发现一个
股票其委买和委卖栏中经常出现777、666等的特殊信号时，
你就要留意其后市的股价动向，如果在出现这些信号之后，行
情出现了上涨的走势，那么这个特殊数字很可能是庄家提示其
他的同伴买人股票的信号。相反，如果在这些信号出现之后，
行情不涨反跌，那么这个特殊数字很有可能是庄家提示他们的
同伴卖出股票的信号。总之，任何一个特殊信号都不可依文解
14:55 22.43 173

000630铜陵有色
14:55 22.43 332 s
委t七 57.68%委差 5757
269日
14:55 22.43
窦① 22.50 934 14:55 22.42 361 B
卖④ 22.49
/
14:55 22.43 514日
英③ 22.4日 102 14:55 22.43 357日
卖@ 22.47 146 14:55 22.43 42日日

龚① 22.46 特殊数 42 14:55 22.42 305 s
字88
买①
Y25·
22.45 14:55 22.43 476 B
买② 22.44 88 14:56 22.41 448 s
买③ 22.43 了50 14:56 22.42 412日
3日88 14:56
22.41 889 s
买④ 22.42
14:56 22.42 279 B
买⑤ 22.41 2689
14:56 22.43 1010日
现价 22.45今开 23.15
14:56 22.42 428
怅跌 -0.95最高 24.15
14:56 22.43 206日
jU画 4.06%最低 22.18
1169 s
14:56 22.42
总量 68.8万量比 1.23
14:56 22.40 215 E
外盘 34.9万内盘 33.9万 14:56 22.42 152日
挟字 12.34%股本 12.9亿 14:56 22.41 541 E
净资 4.42流通 5.58i二 14:56 22.4日 507 s

收益(三〕。.36 PE(动l 46.3 14:57 22.42 456
15:日o 22.45 10038
图2-7-1
- 73-
金牌交易51 盘教程
000635英为特 14:55 18.28 25 E

14:55 18.28 196 E
委比 21.82%委差 835
14:55 18.28 170 B
窦⑤ 18.30 625 14:55 18.28 23日
荠④ 18.29 特殊数.-70日 14:55 18.26 64 B
荠③ 1日.28 字700 -70日 14:55 18.26 51 日
英② 18.27 68 14:55 18.26 10 B
荠① 18.26 238 14:55 18.30 350 B
头① 18.25 695 14:55 18.27 s
买② 1自.24 592 14:55 18.27 自 s
买③ 18.23 40114:56 18.26 101 s
买④ 18.22 90114:56 18.26 51 s
买⑤ 18.21 79114:56 18.28 38

14:56 18.27 181 B
现价 18.25今开 19.89
14:56 18.27 19 B
怅跌 1.68最E十
高 20.四日
14:56 18.27 30 B
怅幅日.43%最低 18.20
14:56 18.26 106 s
总量 11.1万量比 1.73
14:56 18.25 1日1 B
外盘 48903内盘 62193 14:56 18.25 3日
挟手 6.27%股本 1.77仨 14:56 18.26 576 B
净资 4.55流通 1.77忆 14:56 18.24 39 s
收益{三) 。.17 PE(i.\力} 80.7 14:56 18.24 21
15:00 18.25 875
国2一7-2
00日686东北证券 14:55 41.40 289 s

14:55 41.42 150 B
委比 23.13%委差 796
14:55 41.46 195 B
卖⑤ 41.44 10 14:55 41.43 118 s
荠@ 41.43 //1rr 14:55 41.43 79 s
荠③ 41.42 特殊数39 14:55 41.45 87 B
窦③ 41.41
字17乓;176 14:55 41.43 92 s
英① 41.40 了17 IJ4:55 41.43 4日 B
买① 41.39 823 14:55 41.45 64 B
买@ 41.38 225 14:55 41.44 26

买③ 41.37 2 14:56 41.43 267 E
23 14:56 41.45 15 B
买④ 41.36
14:56 41.43 88 s
买⑤ 41.35 250
14:56 41.41 210 s
矶价 41.40今开 43.23
14:56 41.43 14自 B
ß*跌 -1.53最高 44.00
14:56 41.41 43 E
涨幅 3.56%最低 41.21
14:56 41.42 164 B
a总量 17.0万量比 1.57
14:56 41.41 98 E
外盘日5633内盘 84283 14:56 41.40 674 s
换手 8.75%股本 6.39亿 14:56 41.41 104 B
净资 4皿流通 1.94亿 14:56 41.40 71
收益问。 31.4 14:56 41.40 147
15:00 41.40 2660
国2-7-3
- 74-
T

第二章…知JlH解Ii
14:55 9.14 306日

000677山东梅龙
14:55 9.13 1122 B
委t七 58.69%委差 6191
14:55 9.13 108 B
荠⑤ 9.13 286 14:55 9.13 221 B
奏曲 9.12 233 14:55 9.11 312 s
荠③ 9.11 特殊数王三m 14:55 9.13 324 B
荠① 9.10 字33 14:55 9.11 266 E
荠① 9.09 442 14:55 9.11 242 日
头① 9.08 14:55 9.10 345 E
买② 9.07 25 14:56 9.10 401 B
买③ 9.06 36 14:56 9.09 362 s

9.09 218 s
买④ 9.05 995 14:56
2411 4:56 9.09 609 s
买⑤ 9.04
14:56 9国日9 535日
现价 9.08今开 9.88
14:56 9.08 786 s
任跌 -0.56最-
高 10.18
14:56 9.08 880 B
怅幅 5.81%最低 9.01
14:56 9.08 了13日
』国已」、Z二室Z主日4.3万量比 2.33
14:56 9.07 316 s
外盘 41.2万内盘 43.1万 14:56 9.08 192日
换手 10.49%股本 8.64亿 14:56 9.07 1335 s
净资 1.53梳通 8.04亿 14:56 9.08 190 B
收益〔三) 0.10PE[动l 66.8 14:57 9.08 97
15:日日 9.08 9485
图2-7-4
字，看到888就信心坚定地以为这是个好兆头，看到444就说这
是一个坏兆头。你必须要通过长时间的跟踪观察才能够发现其
中的奥妙，而不是自以为是地胡乱揣测。
但请记住，你无法准确无误地判断出某一组特殊数字都蕴
涵着什么意义，因为这些数字并不是一成不变的，况且采用太
过简单的信号模式，早晚有一天会被市场认识到。所以只有根
据自己的观察，逐步验证出来的信号才具有可靠性，这项工作
就像是一个通信兵在破解敌人的无线电信号一样，需要充足的
经验和足够的认知能力。
第八节成交大单解析
Section8
大单成交是验证市场动向的另一方法，也是验证上述挂单
- 75-
真假的重要依据。如果成交栏中出现的主动卖盘的成交大单多
于(大于)主动买盘的成交大单，这说明市场中的空方力量较
大，后市行情有可能会出现不利的走势，股价有可能会下挫。
相反，如果成交栏中的主动买盘的成交大单多于(大于)主动
卖盘的成交大单，这说明市场中的多方力量大于下跌的力量，
后市行情上涨的概率较大，股价有可能会持续上扬。
上述的大单成交现象只是一些普通的解释，因为在实际
运用的过程中，有经验的交易员通常会根据大单的成交情况，
来验证上压盘、下托盘、夹板、顶板的真假。比方，在委卖栏
中，虽然出现了下压盘，但成交栏中并没有出现大笔的主动卖
单成交，反而是主动买单成交得比较多，这通常说明，有人
在上压盘的下方不断地人货，所以才导致了上有压盘，但股价
不跌的情况。道理很简单，如果是恐慌性"跑路"的散户，他
们会为了及时成交，挂出的卖单价格一定会低于上压盘或低于
市价，这样股价就会下跌，并且成交栏中的卖盘也会不断地成
交，否则，他们就只能够把单子挂在上压盘的后面排队，这样
是无法快速成交的。所以，如果你发现上档委卖处虽有大单压
盘，但其成交栏中却没有太多的主动性卖盘成交，甚至成交栏
中总是不断地出现买方成交，这种上压盘一般都是一些庄家为
了能够低价吸筹，故意采用上压盘的形式，抑制股价上涨，而
他们却在上压盘的下方偷偷地人货。
同理，如果在委买栏中，虽然出现了上托盘现象，但成交
栏中并没有出现大笔的主动买单成交，反而是主动卖单成交得
比较多，这通常说明，有人在下托盘的上方不断地卖出股票，
所以才导致了下有托盘，但股价不涨的情况。道理也很简单，
如果此时多方力量真的很踊跃形成了下托盘，那些看好后市的
交易者会为了及时成交，买人自己所看好的股票，挂出的买单
价格一定会高于下托盘或高于市价，这样股价就一定会上涨，
并且你也会在成交栏中看到多方在不断地成交，否则他们就只
能够把单子挂在下托盘的后面排队，这样也是无法快速成交
- 76-
第二章←;也íJ知识解析
的。所以，如果你发现一个股票的下档委买处虽有大单托盘，
但其成交栏中却没有太多的主动性买盘成交，甚至成交栏中总
是不断地出现卖盘成交，这种下托盘一般都是一些庄家为了能
够高价出货，故意采用下托盘的形式托住股价，做出积极向上
的假象，而实际上他们却在下托盘的上方偷偷地出货。
通常，庄家往往会利用夹板形式将股价固定在某一区域
内成交，比方，我们发现一个股票的委买、委卖处出现了夹板
现象，我们就可以看一看其成交栏中，是主动买盘成交得多
一些，还是主动卖盘成交得多一些，如果主动买盘大于主动卖
盘，这说明此时在夹板中买人股票的人较多。如果这种情况出
现在一个相对的低位，这通常都是那些庄家大户一边控盘，一
边人货的征兆。相反，如果成交栏中主动卖盘成交较多，而主
动买盘成交较少，这说明在夹板中卖出股票的人较多，如果你
手中的股票价格已经很高了，出现这种情况时，你就应该考虑
卖出了，因为这很有可能是庄家在借助夹板一边控盘，一边卖
出股票。总之，无论怎么说，后市是向上还是向下，关键就是
看出现夹板时，成交栏中的主动性买单和主动性卖单的成交比
例，以及股价目前所处的位置，如果股价处位较低，并且夹板
中的主动性买单的成交比例又大于主动性卖单的成交比例，那
么后市行情就对买方有利，否则就对卖方有利。
在现实行情中，顶板不但能够控制股价的波动，还能够诱
发大单的成交，特别是在行情上涨的末期，如果有那么多的买
单和卖单死死地顶住盘面，足以说明买方和卖方的分歧严重，
一大批交易者此时看多后市，另一大批交易者此时看淡后市，
所以他们在这一刻集中在一起大笔地买人和卖出。致使成交栏
中主动买人和主动卖出的大单频频成交，但股价却很难出现波
动，所以在这个时候，后市往往会根据力量较大一方的变化而
变化，狭路相逢勇者胜，在这一刻就是再恰当不过了。如果此
时多方力量战胜了空方力量，后市就会出现新一轮的涨势g相
反，若是空方力量战胜了多方力量，那后市看跌的可能性就会
-77-
会牢交易员操盘教程
11601333广深轶路 09:51 4.97 103 s

09:51 4.97 155 s
委比 11.46%雯差 7859
日9:51 4.97 259 s
龚⑤ 5.02 4525
09:51 4.98 153日
英④ 5.01 4660 09:51 4.97 621 E
荠① 5.00 16532 09:51 4.98 142日
卖② 4.99 9261 日9:51 4.97 210 s
妻① 4.98 3255 09:51 4.97 579 s
头① 4.97 2936 09:51 4.97 373 s
买① 4.96 5963 09:52 4.97 1415 s
买③ 4.95 8129 09:52 4.9日 313 B
买④ 4.94 10453 日9:52 4.97 189 s
买⑤ 09:52 4.97 170 E

4.93 2893
09:52 4.97 100 E
现价 4.98今开 4.94
日9:52 4.97 514 s
i张跌 0.06最高 5.00
09:52 4.97 117 B
涨品川'r百圄
一 1.22%最低 4.93
09:52 4.97 711 s
4口山量 15.6万量比 2.08
09:52 4.98 99日
外盘 92133内盘 63943
09:52 4.98 163 B
换手 0.57%股本 7日B亿 09:52 4.98 201 B
净资 3.22流通 27.5亿 09:52 4.97 21日 E
收益问 0.14 PE(:动l 26.3 09:53 4.97 17 E
09:53 4.98 401 B
图2-8-1
变大。所以现实中有经验的交易者一看到顶板出现，但成交稀
少，基本上就可以肯定短时间内行情不会有什么变化;若成交
量踊跃，不断地有大单成交，他们就会通过对比多空成交的比
例来评估行情之后可能会出现的走势。
为了能够进一步说明大单成交与上压盘、下托盘、夹板、
顶板之间的关系，和在实际交易中的应用方法，我们用广深铁
路(601333) 2009年11月24日的行情走势图来进一步说明。我
们先来看一下图2-8一l中所示。
从上面的图示中，我们可以看到，广深铁路(601333)
从9: 519: 53之间，上档5.00元委卖处出现了上压盘为

16532，下档4.94元委买处出现了下托盘为10453。由此根据我
们上面所讲述的夹板定义，我们可以肯定股价暂时会在4.94元
和5.00元之间波动。我们来看一下之后的股价走势是不是这样
的。如图2-8-2和图2-8-3中所示。
- 78-
- 6L翩
8-8-(;国
口。H 000
9 91: 9 91:
u;口9 1:E09
81'9l 81'9L
1'90日L 1'9口口L
0891: l 口891:
96日9 9609
1: 9L l 1: 9L
%6El 981'
%9l 981'
%E6口 L8"V
%0[0 681'
%91'0 口61'
%E1:.0 61'
%0口口 1:61'
%E1:口 E61'
1'61'
%OlO 96'1'
%E6口 Ls-t
%9l 861'
%6E 661'
%E9l 口09
%1:9口主证96E害lf180日T %E9. 009细瀚斟J
(;-8-(;国
日 l95 66' 55:6日
日 9Z9 66" 5:60 E'9Z i艳13dH'O {三〕震耳þ
s ll 96' 5:60 2J5'lZ ytZl'E 主再岳l
s 9ll 96' 5:6日 2t9'OL ::;jc:4ífI %Z9'O 主哥哥
E ZZ 96' 5:60 55999
辛苦毛 .fLz'o l 辛苦恬
s 60E 日6' 5:60
。l'Z CJ薯王O'H 喜飞击'
g H 66' 5:60
E6' 到喜%Z'l Ií'引出
s 9Z0l 96' 5:60
日日"5 里誓LO'O ￥革开g
s 05Z 96" 5:60
n 土￡命66' }瞌
s 5H 96' 5:60
lH9 56' ⑤:f
g 091 96' 5:60
96' ③生E
日 EZ 96" 5:60 6119
日 96' 5:60 lL65 L6' ⑤:f
99E
l6' E5:60 OE9E 96' ②:f
s Z9
日 E91 96. E5:60 569 66' ①节f
日 H9 96' E5:60 0659l 。0'5 ①吉普
s 05E l6' E5:60 l9 W'5 ②2后
s llZ l6' E5:60 68 ZO'5 ②举
日 80l 86' E5:60 5llE EO'5 ⑨吉普
g l6 96' E5:60
ll O'5 ⑤言后
s 99 l6' E5:60
E9lE- 辛辛基%EZ'5- CJH￥
日 09Z 96' E5:60
日 66 日6' E5:60 细辑出-J EE009.
丰
从上面的图示中，我们可以看到，行情经过一番波动之
后，再次向上，但当其运行到5.00处时遇到上压盘，股价开始
停滞不前。但从成交栏中，我们可以看到，主动买人的成交大
单数量远大于主动卖单的成交数量，这说明买方的人气比卖方
的人气浓厚，所以行情能够很快将上方的大单吃掉，并持续向
上。我们再来看一下图2-8-4和图2-8-5中接下来的盘口变
化情况。
从上面的图示中，我们可以看到，委卖栏中5.00元处的大
单已经变成了1570的小单了，而其下方4.99元的委买盘中的挂
单却是6188，并且其下方其他买盘的挂单数量也远大于上方卖
盘的挂单数量，根据下托盘原理，看来行情持续向上的概率较
大。现实真的如此吗?我们接下来看一下图2-8-6中所示的盘
面之后的变化。
从下面的图示中，我们可以看到，没多久，广深铁路
(601333)下方4.99元的委买处，就出现了大单托盘的现象，
.601333广深扶路 09:54 4.98 1164 E

09:54 4.98 412 s
委比 26.56%委差 12587
。9:54 4.99 826日
卖⑤ 5.04 2665 09:55
4.99 5841 日
荠④ 5.03 3667 09:55 4.99 179 E
英③ 5.02 4861 09:55 4.99 507 E
英@ 5.01 4641 日9:55 5日。 396日
奏① 5.00 1570 09:55 4.99 3日 s
头① 4.99 6188 09:55 5.日o 240日
买② 4.98 4015 09:55 4.99 273 s
买③ 4.97 5543 09:55 5.00 915日
买④ 4.96 5953 09:55 4.99 152 s
买⑤ 09:55 5.00 94日

4.95 8292
09:55 5.00 597 B
现价 5.00今开 4.94
。9:55 4.99 453 E
涨跌日08最高 5日日
日9:56 5.00 473 B
涨一罔
口 1.63%最低 4.93
09:56 5.00 349 B
总量 18.9万量比 2.24
09:56 5.00 764日
外盘 11.7万内盘 72628
09:56 5.00 964日
换手。.69%股东 70.8亿 09:56 5.00 609 B
净资 3.22 {m:iffi 27.5亿 09:56 4.99 658 E
i&益(三) 0.14 PEI动l 26.4 09:56 4.99 1713 s
09:56 5.00 9182 B
图2-8-4
- 80-
幽8 -
9-8-<:
E 5111 00"5 l5:6日
E 115l 00"5 95:60 11"9l I悻tld I1l"O 信)要呐
E I1l0l 00"5 95:60 2}5"ll 亚 ll"E 主革tl
日 III 00"5 95:6日 2}0"Ol :ot{)[ %0["0 主瑞
日 l09l 00'5 95:60
lElVl Z否已 f正O"ll
Il lOl6 。0"5 95:60 亏言军吉F飞飞日
0'
。l"l 喜车E"6l
s Elll 66'11 95:60
E6'I1 到至%E9'l 固和
s 059 66"11 95:60
l日"5 里宰00'0 割开出
日609 00"5 95:60
116"11 土圣今00"5 执地
日1196 8日"5 95:60
5165 96'11 ⑤jf
日119l 00'5 95:60
l6"11 @主
日611E 00'5 95:60 lEl5
日UI1 日日5 95:60 I1l011 06"11 ①jf
s E511 66"11 55:60 l5Ell 66"11 ①jf
日l65 。0'5 55:6日 5ll1E 日。"5 ①jf
日116 0日5 55:60 OlEV lO"5 ①吉普
E l5l 66"11 55:60 96111 Z日"5 ②
日516 00"5 55:60 6E5E [0"5 @举
s Ul 66'11 55:60 690l 110'5 ③吉普
日Ol1l 。0'5 55:60
511E9 50'5 ⑤吉普
s OE 66'11 55:60
6110 寻量吉普%59"5l H圣
日96E 日日"5 55:60
E l05 66"11 55:60 制特兰fL..!HEl09.
9-8-<:国
1.0:世口OH OE:O l 口E60
9l9;: 9l9;:
;:E09 ;:E09
8v9L 8v9L
1'900 l 1'9口口L
口89n 089;: l
9609 l 9609 l
;: 19L l ;: 19L l
%6E'l 981'
%9ll 981'
%E6口 L8'V
%OLO 681'
%91'0 061'
%E;:口 l6v
%000 ;:61'
%E;:O E6v
%91"0 1'61'
96'1'
L6v
%9ll 861'
%6El 66'1'
%E9l 009
%1'90主涯的E喜四日日日y %E9'l 009锢阐斟J
一川Îí(ifHt [时IJ号事=露
金牌交易员操fR;教
并且其右边的成交栏中主动成交的买盘也远大于主动成交的卖
盘，根据下托盘原理，后市有可能还会持续走强。我们继续往
下看，如图2-8-7和图2-8-8中所示。
从下面的图示中，我们可以看到，股价在下托盘的支撑
下，再次上涨，并创出新高5.01元。后市能够再创出新的高度
吗?通过右边的成交栏中大笔成交的主动买盘和委卖数量的大
幅减少，我们可以确定行情有可能还会继续走高。我们来看一
下图2--8-9-图2 - 8 - 12中所示。
从下面的多张图示中，我们可以看到，广深铁路
(601333)股价在下托盘的支撑下，其右边的成交栏中不断地
出现主动买盘大笔成交的现象，行情的确在踊跃的买盘支持下
再次创出新高。但是从图2-8-10-图2 - 8 - 12中，我们也看
到了，在股价创出新高的时候，其下方的下托盘也消失了，这
说明原先下面的下托盘处有人撤单了，这样承接市场空单的力
量就会相应减少，而一旦空方的力量有所增加，行情就有可能
09:55 5.00 94日

.6日1333广深轶胳
09:55 5.00 597 B
委t七 30.75%委差 16233
09:55 4.99 453 s
龚⑤ 5.05 6483 09:56 5.00 473日
英④ 5日4 2997 09:56 5.四日 349 B
英③ 5.03 3812 09:56 5回日日 764 B
龚① 5.02 4933 09:56 5.00 964 B

荠① 5.01 50日9:56 5.00 609日
7952 09:56 4.99 658 s

头① 5.00
11240 09:56 4.99 1713 s
买① 4.99
5.日。 9182 B
买③ 4.9日 4269 。9:56
日9:56 5.0日 1601 B
买④ 4.97 5163
09:56 5.00 111 B
买⑤ 4.96 5自由4
09:56 5.00 1024 S
现价 5.01今开 4.94
5.0日 154 E
09:56
i张肤日.09最高 5.01
09:57 5.00 425 s
涨幅 1.83%最低 4.93
09:57 5.01 283日
总量 19.9万量比 2.26
09:57 5.01 916 B
外盘 12.3万内盘 75142 09:57 5.0日 911 s
换手 0.72%股本 70.日记 09:57 5.01 491 B
净资 3.22流通 27.5亿日9:57 5.01 633日
收益(三) 。.14 PE(动l 26.4 09:57 5.01 904 B

09:57 5.01 1936 B
图2-8-7
- 82-
- 89 -
6-8-<:国
日OLll lO'S 9S:6日
日HS lO'S 9S:60 S'9l l惚)3d盯H (哥哥享耳þ
日199 lO'S 9S:60 aS"ll wf卫! U'E 主革毒i
日SSL lO'S 9S:6日 2!-9'Ol 主忆{ffi'%9l'0 主普
日lS9L lO'S 9S:60
LSL9l 辛苦ω王Ll"EL Z在才后
日SS6 lO'S 9S:60
6l'l '1喜王L9'Ol 喜、百
日HL lO'S 9S:6日
E6' 到害%EO'l 副秘
s Sl LO'S 9S:60
lO'S 掣害。L'O 朝升
日lSL lO'S 9S:6日
6' 土￡夺lO'S ↓瞌
s 19L LO'S lS:60
S6 l6' ⑤:tf
E S9E LO'S lS:60
LO'S 96' ⑨主E
E lS lS:60 6sn
日nl LO'S lS:60 LUOL 66' ③:tf
B 9E6L LO'S lS:60 19L9 0日5 ③:tf
日06 LO'S lS:60 06lE LO'S 由主
B EE9 LO'S lS:60 99S lO'S ①吉普
日 L6 LO'S lS:60 66lE EO'S ③吉普
s 116 OO'S lS:60 Ll6E O'S ⑤举
日9L6 LO'S lS:60 0969 SO'S @举
B E9l LO'S lS:60 96l 9日E ⑤举
s Sl OO'S lS:60
SElEL 喜喜主哥%L9'9l '1l
s SL OO'S 9S:60
s lOL OO'S 9S:60 制满ìUEEEL09.
8-8-<:国
日O:Vl OOE l OE:Ol
99l1: 99l1:
IT99 lE99
8618 8618
v90 II v90ll
OE8E l 口E8U
9699l 9699l
19E6l 19E6l
%L9l v8v
%lEl 98v
%<;口L L8V
%8LO 88V
%l9日 68V
%9l0 l6V
%日口口 16v
E6V
E6智
<;6V
%8LO 96v
%9日i L6V
%lEl 86V
%L<;l 口口E
%Wl [0<;
%OL日主前916喜lí1600 y %E8l l口5细嚼击u
十[51ft( …辜士第
金牌交易员操盘教和
09:57 5.01 1936 B

.601333广深铁路
09:57 5.01 243 B
委比 11.89%委差 6126
。9:57 5日1 52 s
窦① 5.08 3997 09:57 5.01 365 E
英④ 5.07 2697 09:57 5.01 167 s
卖③ 5.06 3697 日9:58 5.日2 157 B
荠① 5.05 了257 09:58 5.01 425 s
英① 5.04 5059 09:58 5.02 1744 B
1409 09:58 5.02 955日

玉民① 5.03
5.02 1657 B
买② 5.02 5028 09:58
5.02 1545日
买① 5.01 4029 09:58
09:58 5.日2 862日
买④ 5.四日日894
09:58 5.02 513日
买@ 4.99 9473
09:58 5.02 1110日
现价 5.03今开 4.94
5.日2 927 B
09:5自
j张跌 0.11最高 5.04
09:58 5.02 214 S
涨幅 2.24%最低 4.93
09:5日 5.02 296 s
总量 21.6万量比 2.30
09:59 5.03 418 B
外盘 13.7万内盘 79221 09:59 5.02 514 s
换手 0.79%股本 70.8亿 09:59 5.日2 1145 S
净资 3.22流通 27.51二 09:59 5.02 586 s
收盖(三〕日.14 PE(动l 26.5 09:59 5.03 2969日

09:59 5.03 315 s
国2 - 8 -10
09:59 5.03 418 日

.6日1333广深铁路
09:59 5.02 514 s
委t七 2.44%委差 1181
09:59 5.02 1145 s
奏⑤ 5.09 3412 日9:59 5.日2 586 E
龚④ 5.口自 5日目。 09:59 5.03 2969 B
英③ 5.07 3029 09:59 5.日3 315 s
龚⑦ 5.06 3842 09:59 5.03 280 E
英① 5.05 7412 09:59 5.03 199 s
1358 09:59 5.日3 313 s

玉民① 5.04
6587 09:59 5.04 1836 B
买② 5.03
5.03 855 s
买③ 5.02 4326 09:59
09:59 5.03 462 s
买④ 5.01 3799
1日:口。 5.04 630 B
买⑤ 5.00 8686
10:四日 5.04 740 B
现价 5.04今开 4.94
5.03 1599 E
1日:00
涨跌。.12最高 5.05
1日:00 5.日4 924 B
涨幅 2.44%最低 4.93
10:00 5.04 609 B
总量 23.0万量比 2.37
10:00 5.04 23日9 B
外盘 14.6万内盘 84451 10:00 5.05 297 B
换手。.84%股东 70.8记 10:日o 5.05 1376 B
净资 3.22流通 27.5亿 10:00 5.日4 960 s

日
收益{三) 日.14 PE(动l 26.6 10:00 5.04 424
1日:00 5.04 562 s
国2-8-11
- 84-
第二章应J'!J解析
.601333广深铁路 10:00 5.04 924 B

10:日日 5.04 609 B
委t七 17.35%雯差 9095
10:00 5.日4 23日9日
荠⑤ 5.08 6434 10:00 5.日5 297 B
荠④ 5.07 3461 10:00 5.05 1376日
荠③ 5.06 4341 10:00 5.04 960 s
英③ 5.05 7145 10:00 5.日4 424 B
英① 5.04 287 1日:00 5.日4 562 s
买① 5.日3 678日 10:00 5.05 1934 B
买② 5日2 4083 10:01 5.日5 617日
买① 5.01 3451 1日:01 5.日5 568 B
买④ 10:日1 5.05 1241 日

5.00 8774
买⑤ 10:01 5.04 1151 E
4.99 7675
10:01 5.04 1659日
现价 5.04今开 4.94
10:01 5.05 1399日
自t旺。.12最高 5.05
10:01 5.05 970目
涨幅 2.44%最低 4.93
1日:日1 5.04 1907 E
总量 24.7万量比 2.39
10:01 5.04 1539 E
外盘 15.5万内盘 92006 10:日1
5.05 538日
换手。.90%股本 70.8亿 10:01 5.04 669 s
净资 3.22 Æi盖 27.5亿 10:日1 5.04 577 s
收盖(三) 0.14PE(动l 26.6 10:日2 5.04 1098 s
10:02 5.04 614 s
国28-12
出现反转，然而单就目前的行情走势而言，行情会上涨到哪里
遇阻呢?答案就是:密切关注上挡上压盘的出现!出现上压盘
的区域就是行情上涨的顶点，若行情在向上运行的过程中遇到
了上压盘，通常都是目前上涨行情终结的征兆，后市有可能会
出现回调走势。我们来看一下图2-8-13中所示。
从下面的图示中，我们可以看到，广深铁路(601333)
的股价虽然在先前出现了上涨的走势，但却在10点02分之后的
5.05元的委卖处，出现了10255的大单压盘，这说明在5.05元处
有很多委卖挂单在等待卖出，由此我们可以确认，行情有可能
会在5.05元处遇到上涨的压力，行情如果不能够快速顺利地突
破这一区域，很有可能会出现回调走势。我们来看一下广深铁
路(601333)在这之后的走势情况，如图2-8-14-图2-8
18中所示。
从下面的几张图示中，我们可以看到，当广深铁路
(601333)在5.05元处，出现了上压盘之后，右边成交栏中的
- 85-
10:02 5.04 614 s

黯601333广深牧路
10:02 5.04 558 B
委t七 5.49%委差 2910
1日:02 5阳04 475日
荠⑤ 5.日7 4075 10:02 5.04 318 B
奏④ 5.06 4525 10:日2 5.04 257 B
荠③ 5.日5 10255 1日:02 5.04 605日
英(号 5.04 6141 10:02 5.04 257 B
卖① 5.03 74 10:02 5.04 932 B
3988 10:02 5日4 603日

玉民① 5.02
3566 10:02 5.04 647 B
买① 5.01
5.03 397 s
买③ 5.00 自759 10:02
5.04 414日
买④ 4.99 7490 10:03
10:03 5.04 1271 B
买⑤ 4.98 4177
376 B
10:03 5.04
现价 5.04今开 4.94
5.04 1731 日
10:03
涨跌 0.12最高 5.05
10:03 5.03 969 s
涨幅 2.44%最低 4.93
1日:03 5.04 314日
JA
由、亘E 26.2万量比 2.39
10:03 5.03 461 s
外盘 16.4万内盘 98328 10:03 5.日3 840 B
换手。.96%股本 7日.812: 1日03 5.03 1324 E
净资 3.22流通 27.5亿 10:03 5.03 527 E
收益(三] 0.14陪同l 26.6 10:日3 5.03 2165 E
10:04 5.04 397 B
国2 - 8 -13
10:10 5.02 82 B
.601333广深铁路
10:10 5.02 290 B
委G -14.11%委差 1日880
10:10 5.02 115日
荠⑤ 5.06 6103 1日:1日 5.02 283 B
卖@ 5.05 14245 1日:10 5.日1 360 s
荠③ 5.04 10604 10:10 5.日2 124 B
窦① 5.03 1021自 10:1日 5.02 227日
英① 5.02 2823 10:11 5.02 332 B
4707 10:11 5.02 2日3日

头① 5.日1
5.01 244 s
买③ 5.00 10532 10:11
5.02 64日
买③ 4.99 7503 10:11
10:11 5.日1 223 E
买④ 4.98 5820
10:11 5.日2 454 B
买⑤ 4.97 4551
61 B
1日:11 5.02
现价 5.02今开 4.94
5.01 192 E
10:11
涨跌 0.10最高 5.05
1日:11 5.02 528 B
涨幅 2.03%最低 4.93
1日:11 E日2 114 B
凸山亘
E 30.0万量比 2.23
10:11 5.01 299 E
外盘 1日.0万内盘 12.1万 10:11 5日2 161 B
换手 1.09%股本 70.8i二 10:12 5.02 129 B
净资 3.22流iJ. 27.5亿 10:12 5.02 53日
0.14 PE(i.\力l 26.5 10:12 5.日1 869 B

收益(三)
10:12 5.四2 201 日
国2 - 8 -14
- 86-
11I601333广深轶路 10:08 5.03 354日

10:08 5.03 498日
委比斗6.95%雯差 12702
10:08 5.02 295 E
龚⑤ 5.07 4991 10:08
5.02 411 s
英④ 5.06 5373 1日:08 5.日3 406 B
卖③ 5.05 13176 10:08 5.03 90 B
奏① 5.04 11376 10:08 5.02 493 s
雾。 5.03 8898 10:08 5.02 96 B
头① 5.02 1074 10:08 5.02 435 s
买② 5.01 5982 10:08 5.02 347 E
买③ 5日日 10181 10:08 5.02 225 s
买④ 1日:日自 5.03 165日
4.99 7882
买⑤ 10:日B 5.02 640 E
4.98 5993
10:09 5.02 238 E
现价 5.02今开 4.94
10:09 5.02 98 s
涨跌。.10最高 5.05
10:09 5榈日E 128 s
涨幅 2.03%最低 4.93
10:09 5.日2 367 s
总量 29.1万量比 2.26
10:09 5.02 1178 E
外盘 17.5万内盘 11.6万 1日:09 5国日E 1362 E
换手 1.日6%股本 70.8记 10:09 5.02 398 s
净资 3.22流通 27.5忆 10:09 5.02 384 s
收益{三) 0.14 PE(动l 26.5 1日日9 5.02 25日 s
10:10 5.02 460 s
图2-8-15
跚601333广深铁路 10:10 5.02 82 B

10:10 5.02 290 B
委比 -14.11%委差 -10880:
10:10 5.02 115 B
卖⑤ 5.06 6103 10:10 5.02 283 B
卖④ 5.05 14245 10:10 5.01 360 5
卖③ 5.04 10604 10:10 5.02 124 B
卖② 5.03 10218 10:10 5.02 227 B
卖① 5.02 2823 10:11 5.02 332 B
买① 5.01 4707 10:11 5.02 203 B
买② 5.00 10532 10:11 5.01 244 5
买③ 4.99 7503 10:11 502 64 B
买④ 4.98 5820 10:11 5.01 223 5
买⑤ 4.97
10:11 5.02 454 B
4551
10:11 5.02 61 B
现价 5.02今开 4.94
10:11 5.01 192 5
涨跌 0.01最高 5.05
10:11 5.02 528 B
涨幅 2.03%最低 4.93
10:11 5.02 114 B
总量 30.0万量比 2.23
10:11 5.01 299 5
外盘 18.0万内盘 12.1万 5.02
10:11 161 B
换手 1.09%股本 70.8iZ 10:12 5.02 129 B
净资 3.22瓶匮 27.5iZ 10:12 5.02 53 B
收益(三) 0.14 PE (动) 26.5 10:12 5.01 869 s
10:12 5.02 201 B
国2-8-16
- 87-
1日12 5.02 89 B
.601333广深牧路
10:12 5.02 537 B
委比刊.33%雯差 -13081
10:13 5.01 140 s
卖⑤ 5.日6 6560 10:13 5.01 371 s
窦④ 5.05 16260 10:13 5.02 239日
英③ 5.04 10685 1日:13 5.日2 1114日
卖② 5.03 7706 1日:13 5.02 1日9 B
荠① 5.02 5386 10:13 5.02 176日
买① 5.01 4106 10:13 5.01 43 s

买② 5.00 11794 10:13 5.02 227日
买③ 4.99 7108 10:13 5.日1 90 E

1日:13 5.01 193 s
买④ 4.98 5892
1日:13 5.02 24日日
买⑤ 4.97 4616
10:14 5.02 122日
现价 5.02今开 4.94
1日14 5.02 11 日
再长跌日.10 :最高 5.05
10:14 5.01 628 s
涨幅 2.03%最低 4.93
10:14 5.02 103 B
，总量 30.7万量比 2.18
1日:14 5.02 275日
外盘 18.4万内盘 12.3万 10:14 5.01 142 s
换手 1.12%股本 70.8-(.ζ 10:14 5.01 320 s
净资 3.22流通 27.5亿 10:14 5.02 115 B
收益(习 0.14 PE(i.\力l 26.5 10:14 5.01 了。 s
10:14 5.02 13日
国2-8-17
10:24 5.01 267 s

.601333广深铁路
10:24 5.01 5 B
委比 14.76%委差 -13206
1日:24 5.02 180日
荠⑤ 5.日E 6905 10:24 5.02 148 B
卖④ 5.05 18899 10:24 5.01 117 s
卖③ 5.04 10903 1日24 5日1 241 E
龚② 5.03 8621 10:24 5.02 967日
英① 5.02 5996 10:24 5.02 211 B
买① 5.01 1967 10:24 5.01 110 E
买① 5日日 1522了 10:24 5.02 183 B

29日
买③ 4.99 9333 10:24 5.01 s
6846 10:24 5.02 129 B

买④ 4.98
10:25 5.02 17 B
买⑤ 4.97 4745
10:25 5日1 65 E
现价 5日2今开 4.94
1日:25 5.日1 194 s
涨肤 0.10 :最高 5.05
10:25 5.01 152 s
市t幅 2.日3%最低 4.93
10:25 5.02 159 B
』总量 33.8万量比 1.93
10:25 5.02 81 日
外盘 19.6万内盘 14.2万 10:25 5.01 79 E
换手 1.23%股本 70.8仨 10:25 5.01 28 s
i争资 3.22流通 27.51二 10:25 5.01 158 E
收益(三) 0.14 PE(i.\力l 26.5 10:25 5.01 84 s

10:25 5.02 66 B
国2 - 8 18
- 88-
第二拿出口知识ìîj!f扪
主动买盘成交数量也出现了骤减，能够超过500子的单子寥寥无
几，不像先前那样总是有很多大于500手的主动买盘大笔成交，
这通常都是买方人气逐步消散的征兆，属于后市疲软的信号。
并且从上面的图示中，我们还可以看到，广深铁路(601333)
在5.05元之下，又出现了5.04元大单压盘，虽然其下方的委买
盘中也同时出现了下托盘，但是从右边成交栏中我们却可以看
到，主动成交的买盘并没有多少，大多数都是一些不满500手的
小单，与主动成交的卖盘相比较而言，并没有什么优势。所以
后市很有可能会在上压盘的压制下逐步走低。我们来看一下，
广深铁路(601333)同一时间段之后的分时走势图。如图2
8 -19中所示。
从下面的图示中，我们看到了，行情在创出5.05元的最高
点之后，便开始逐步回落，其下方的逐步收缩的成交量也充分
地说明了市场中的买方力量在逐步消散，后市走势堪忧。
广i罪棋路5.01 1日3% Å口日91Ji!量28换手1.23%

5.05 2日4%
5日3 2.26%
5.01 1日9%
4.99 1.51%
4.98 113%
4.96 口75%
4.94 口38%
4.92 日00%
49日口3日%
4日8 口75%
4.86 113%
4.85 1.51%
4.83 1日9%
4日1
19362 19362
16596 16596
1383日 13日3日
11064 11064
829日日298
5532 5532
2766 27日6
13口口 14日日
国2 - 8 -19
- 89-
金牌交易员操鼓教程
我们再看一下图2 - 8 - 20中所示，为广深铁路(601333)
2009年11月24日收盘前的一段行情走势分时图。
从下面的图示中，我们可以看到，这些图示都属于当时行
情的连续截图，我们是在一边看盘一边即时分析，用于验证我
们上面讲述的各种盘口知识，而不是待行情收盘之后再来看图
解字，事后总结。因为只有这样，才能够更好地说明各盘口中
的信号变化是否与之后的行情走势相辅。
在图2 - 8 - 20中，我们看到了广深铁路(601333)的股
价走势，在当天上压盘的压制下，再也没有创出新高，而是在
尾盘随着大盘的走弱，大幅下挫。由此我们可以作出这样一个
·总结，当上压盘出现之后，成交栏中主动卖盘的成交数量明显
大于主动买盘的成交数量时，这说明市场中的卖方力量比较强
劲，属于行情走弱的征兆。相反，当下托盘出现之后，成交栏
中主动买盘的成交数量明显大于主动卖盘的成交数量时，这说
明市场中买方力量比较强劲，属于行情走强的征兆。
广深棋路4.96 0日1% .t..004f且是196换手272%

5日5 2.64%
5.03 226%
5.01 1.89%
4.99 151%
4.98
4.96 日75%
4.94 0.38%
4.92 o口0%
4.90 0.38%
4.8日口75%
4日6 1.13%
4日5 151%
4.83 1.89%
4.81 2.26%
20776 2日776
1780日 178日日
1484日 14自40
11872 11日72
日904 89日4
5936 5936
29日日 2968
国2-8一20
- 90-
g
阳部-要艳阳 ..川古巴川;E
3件捣备军事翻
合牌交易员操盘
第一节股价盘整解析
Secrion]
股价在步入牛市的初期，通常都会出现一定的盘整和回
调，之所以会出现这种情况是因为，行情经过长时间的下跌之
后，那些激进一些的交易者会因为股价的超跌而买人，致使股
价出现反弹，但又因为熊市的概念还没有完全抹去，在无法确
定后市走向的时候，他们又选择了卖出股票。所以在这个时
候，行情就会因为这些抛盘的打压，出现一定的跌势和横盘整
理的形态。但是，如果此时的股价正处于250MA平均线之上的
上涨趋势之中，行情虽然出现了一定的跌势和横盘整理，但股
价却没有跌破250MA平均线，这通常都是那些顺势而为的交易
者逐步建仓的最佳时机。我们先来看一下图3一1 - 1中所示。
图3-1-1是浦发银行(600000) 2005年2月- 2006年7月
的日线行情走势图。
浦发银仔(日蜡前宣权) MA55.13 MM 051日MA2日4日9 MA6口4.7日 MA1204.15 MA25日3.50
5日日
4.50
4口口
3.50
3日D
2.5日
• <-2.30
s 盖章
VOL-TD叫5，10) WOL- V口LUME:160756.69 MAVOL 1 :31 98日2.81
20日00
国3-1-1
- 92-
第三章股价也势解和;
华皑白E且理{曰蜡前复权) MA5:4.41 MA1口4.38 MA2日4.20 MA60:3.59 MA120:3.1日 MA25日2日1
4.50
4.25
4日日
3.75
3.5日
整理形态 11IW /1
3.25
3.0日
275
2.50
2:11一乒
主一一一---i
VOL-TDX(5，1町w口L:- VOLUME:343614日8 MAVOL 1277502.69
国3-1-2
从上面的图示中，我们可以看到，浦发银行(600000)的
股价上穿250MA平均线之后，出现了一波为期4个月的震荡整理
的走势，但股价却并没有跌破250MA平均线，直到2005年的11
月左右，才结束了震荡整理的格局，随后步入牛市走势。
图3-1-2是华电能源(600726) 2005年11月- 2006年3月
从上面的图示中，我们可以看到，华电能源(600726 )的
股价上穿250MA平均线之后，出现了一波为期4个多月的大幅
震荡下挫的整理走势，并在2005年的9月前后，受到250MA平
均线的支撑触底反升，结束了震荡整理的格局，随后便逐波向
上，步人牛市走势。
从上面的图示中，我们可以得到这样一个总结，当股价上
穿250MA平均线之后，通常都会出现一定的调整，这主要是因
为一部分在底部买人的交易者，在获利之后，不敢就此肯定后
市能否持续向好，采用暂时卖出股票的方式来收获利润和逃避
- 93-
风险的一个权宜之计。
如果从市场行为的角度来解释，那就是第一波行情之所以
会产生，主要是因为跌入底部的股价反弹所导致的，这一波行
情的产生，往往是因为一部分激进派的提前进入而引发的股价
波动。因为此时这些人往往会到处寻找便宜货，但大多数人依
然保持悲观的态度，他们并不相信市场状况已经好转，所以他
们虽然眼随参人其中，但却依然提心吊胆，只要行情稍有风吹
草动，这些缺乏信心的跟进者就会立刻卖出手中的股票，只要
这样的卖方一多，价格就会回落，随着股价的回落，一波调整
行情就形成了。
然而，当股价出现回落之后，很多市场人士误以为熊市尚
未结束，大多数的悲观者又不敢轻易跟进，其调整下跌的幅度
就会相当大。于是，股价就会随着新卖盘的出现，叉开始继续
下跌，导致那些在第一波行情中，获得不菲收益的交易者的大
部分收益，都会在此次回调的过程中，被市场吃掉了，而那些
有经验的短线市场参人者，则已经利用这一波行情的反弹，在
稍高一点的位置抛售他们手中已获利的股票。
当然，在实际交易中，有些庄家也会利用市场的这一特
性，在这个整理区间不断地整理洗盘，让那些缺乏耐心和信心
的交易者卖出手中持有的股票，为今后行情的顺利拉升打下一
个坚实的基础。
第二节股价突破解析
SectÎon2
当股价经过一轮上涨或下跌之后，就会转变走向，突破原
来的趋势。相对于看多后市的交易者而言，我们当然希望股价
能够从下跌趋势步入t涨趋势。但是我们还要注意的一点是，
- 94-
2在三章!j'iclfì十
如果你是一名技术派交易者，秉承顺势而为的交易原则，那么
你最好是在250MA平均线的上方，寻找那些向上突破下跌趋势
的股票，因为在250MA平均线上方向上突破下跌趋势，通常都
是股价走势的第一波行情调整结束，第二波主升浪正在渐渐开
始的征兆。换言之，我们要参与那些波动最大的行情，而不是
企图每一波行情都要参与。这意味着，你必须要确定你的交易
标的，界定你的交易范围，清楚明白地知道自己所捕获的猎物
是哪种类型，有什么特征。因为一个优秀的猎人是不可能把所
有的动物都当成猎物的，他们必须有所取舍。我们先来看一下
图3-2一l中所示。
图3-2-1是招商地产(000024) 2006年2月- 2006年12月
从下面的图示中，我们可以看到招商地产(000024)的股
价在250MA平均线的上方出现了一波大幅回调的行情走势，当
股价创下9.9元的阶段性低点之后，行情反转向上，并带量突破
招商地产(日战) MA522.27 MA1日21.32 MA2日2日口2 MA6017.27 MA12014.56 MA25日12.77 I

A←24.00
DB71|ltl
22.0日
2日口。
18.00
160口
14.0日
12日口
1日口。
υüL-TD町，10) WüL:- V口LUME:27157.65 MAV口L 1 :2526289

15000
1日口口口
国3一2-1
- 95-
』
回调时的下跌趋势线，呈现价升量增的突破形态(有关成交量
的解释，我们会在后面的成交量章节中重点讲述) ，属于一个
胜算较高的买人信号，第二波上涨行情即将形成。
随后我们看到，招商地产(000024)的股价在250MA平均
线上方突破趋势线之后，便直接步入牛市行情之中。
我们再来看一下图3-2-2中所示的股价行情走势图。
图3-2-2是特力A (000025) 2006年2月 2007年4月的日
线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到特力A (000025)的股价
在250MA平均线的上方也出现了一波震荡向下的行情走势，直
到股价第三次触碰到250MA平均线之后，才开始反转向上，并
带量突破下跌趋势线，呈现价升量增的突破形态，形成一个胜
算较高的买人信号。
随后我们看到，特力A (000025)的股价在250MA平均线
上方突破趋势线之后，便步入牛市行情之中。
特力向(8蜡) MA58.90 MA1日8.08 MA2日755 MA605.90 MA12日4日5 MA25日4.25
9日日
自口口
7.00
日口口
50口
400
股价突破趋势线←3.0日
成为买入点
15000
1000日
国3-2一2
- 96-
势解析
图3-2-3则是特力A (000025) 2005年6月 2007年4月的
周线行情走势图。
在周线行情走势图中， 50MA平均线就相当于是日线中的
250MA平均线，周线图中60MA平均线就相当于日线图中的
300MA平均线，因为一周有5个交易日， 250MA是250个交易日
的平均价格， 250MA平均线除以5自然就等于50个周的MA平均
线，同理60MA的周平均线自然就等于300MA的日平均线，这
就是日线与周线的转换关系。
从下面的周线图示中，我们看到特力A (000025)的股价
在60MA平均线的上方开始就一直处于震荡向下的行情走势，直
到股价三次触碰到60MA平均线之后，才开始反转向上，并带量
突破下跌趋势线，呈现价升量增的突破形态，形成一个胜算较
高的买人信号。随后我们看到，特力A (000025)在60MA平均
线上方突破趋势线之后，便步人牛市行情之中。周线中的行情
走势与日线中的行情走势基本一致。
特力向t周线) MA5日49 MA1日7.2日阳A2日5日5 MA6口4.28
1日33:1I1-1日口。
1.67
日口口
」此 ..........................I叶如卢远也业主/
卢/厂背悔咔白丁....，...'-+股版时势线…←3日口
E→主成为买入点
V口L.TDX(5，1日)飞NüL:. VüLUME:233.5日MAVüL 1 :188221
45日B
3日口口
15日口
图3-2-3
- 97-
1罪赤i弯自L罔捞) MA513日1 MA1 012.69 MA2日1299 MA6口1131

15日口
12.00
11日口
1口00
9.00
B口口
7.0日
6.0日
1500
1日口口
5日00
国3-2-4
我们再来看一下图3-2-4中深赤湾A (000022) 1998年6
月 2001年4月的周线行情走势图。
从上面的周线图示中，我们看到深赤湾A (000022)的
股价在60MA平均线的上方开始就一直处于大幅震荡向下的行
情走势之中，直到股价两次触碰到60MA平均线之后，才开始
反转向上，并带量突破下跌趋势线，呈现价升量增的突破形
态，形成一个胜算较高的买人信号。随后我们看到，深赤湾
A (000022)在60MA平均线上方突破趋势线之后，便震荡向
上，步入漫长的牛市行情之中。
图3-2-5则是德赛电池(000049) 1996年6月 2000年12
月的周线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到，德赛电池(000049)的
股价在60MA平均线的上方，出现了一波幅度较大的下跌走势，
随后股价便一直围绕60MA平均线震荡前行，直到1999年7月左
右，行情重返60MA平均线，并在60MA平均线的上方带量突破
- 98-
第三章-股价扫安t斗
德赛电池l周钱前复权) MA5:13.08 MA1 0:13.76 MA20:14.00 MA60:10.96
8.00
E口口
4日口
股价突破趋势线
成为买入点
2日口
省
6000
4日口口
2日口。
国3-2-5
下跌趋势线的压制，形成一个胜算较高的买人信号，随后行情
便开始步步向上，进入牛市之中。
从上面的几幅图示中，我们可以作出这样一个总结，那
就是当股价在250日MA平均线和60 (50) MA周平均线上方出
现下跌走势之后，如果股均价没有跌穿250日MA平均线和60
(50) MA周平均线，而是在其上方形成带量突破下跌趋势线
(下压线)的形态时，通常都是一个胜算较高的买人信号。
第三节股价新高解析
Section3
行情能够再创新高，通常意味着市场中有新的买方力量涌
现，属于后市向好的征兆。
- 99-
金牌交易员
股价在250MA平均线上方，经过一段时间的回调整理，在
空方力量消耗殆尽之后，通常会经历一个创新高的过程，然后
才能够真正步人主要上涨趋势，此时也是那些有经验的交易
者加仓买人的最佳时机。但如果股价创出新高之后不能够持续
上涨，这说明行情的整理不够充分，市场中还存在空头流动抛
盘，行情在上涨的过程中会受到这些抛盘的压制，而再次出现
回调整理的走势。所以股价创出新高本应意味着多方力量战
胜了空方力量，但如果股价创出新高之后，行情的走势却与
我们所预期的背道而驰，这通常都说明短期内的行情不容乐
观，如果行情不能够短期内在新高区域止跌反升，这通常意味
着行情在后市可能会出现较大幅度的调整，属于近期走势堪忧
的信号。
我们先来看一下图示，如图3-3-1和图3-3-2中所示。
其中图3-3-1则是深圳能源(000027) 2005年11月 2007年
2月的日线行情走势图。图3-3-2中则是深圳能源(000027)
1罪坦11能摆〈臼结前复权) MA51174 MA1日11日3 MA2日1日3日MA6口9.17 MA12口8.1日MA.25日7.1日
12肘
11日日
10日口
股价突破前期高点，创出
新高之后，回调形成买入点(111， '''
8.00
7日口
6.00
5日口
图3-3-1
- 1 00 -
i罪:\111盲目捂(日钱前宣权) MA51日4日MA1日1日7日MA2日11.99 MA60:15.1日 MA12日18.44 MA25日2日3日|
3t日1无法创L3日口。
/出新高27.5日
步入漫... nn
漫熊途一…
2250
2口口口
17.50
15日。
股价突破前期高点， 12.50
创出新高之后，
10.00
…步入主涨通道-
7.5日
5.00
<=3.66
主主章
VüL- TDX(5， 1日)W口L:- V口LUME:87日日9.43 MAV口L1 :14日日2日45
国3-3-2
2005年11月 2008年4月的日线行情走势图。
从上面的图示中，我们可以看到，深圳能源(000027)
的股价自2006年7月高位回调之后，经历了长约半年的整理行
情，如果你是一位长线顺势型交易者，按照突破趋势线的方法
买人的话，那么当股价带量突破前期高点，创出新高之后，
在高点附近形成的二次整理区域，就属于一个加码的信号。
如果你是一位短线或波段交易者，此时就是一个胜算较高的
买人信号。
从图3-3-2中我们可以看到，股价在上涨的过程中，不断
地创出新高，虽然其中有过不少的整理行情，但最终都能够再
创新高，持续上涨。直到创出31.01元的最高点之后，股价才开
始出现了大幅度的跌势，随后其反弹的力度虽大，但并没有创
出新高，行情最终再一次选择了下跌，步入了下跌趋势。
我们再来看一下图3-3-3中所示的一致药业(000028)
2005年6月 2008年8月的日线行情走势图。
- 101 -
金牌交易员j朵金教
一致商业(日钱前重权) MA512.21 MA1 011.71 MA20:11.27 MA60:14.49 MA12日1578 MA25口17.68 "

24.74 、
广~~~fFlD
一新
高
步
入口
跌
势"口
股价突破前期高点，创出 12.50
新高之后，吕调形成买入点
1日口口
750
5日口
每一
皇S 主
VOL-TDX(5，10) WOL- VOLUME:75日9.64 MAVOL1日922.4日
2000日
图3-3-3
从上面的图示中，我们可以看到，一致药业(000028)的
股价自2006年10月左右的高位回调之后，经历了长约3个月的整
理行情，带量突破前期的高点，但随后又出现了一波幅度较大
的回调行情，但股价却并没有跌破前期的高点，属于一个胜算
较高的买人信号。
之后我们看到，股价在上涨的过程中，不断地传出新高，
虽然其中有过两次大幅整理的行情出现，但最终依然能够再创
新高，持续上涨。直到创出24.74元的最高点之后，股价又开始
出现了第三次大幅度的跌势，随后行情虽然也出现了一波幅度
较大的反弹行情，但因为没有创出新高，所以行情最终反转向
下，步入了下跌趋势。
我们再来看一下图3-3-4和图3-3-5中所示。其中图3
3-4则是*ST盛润A (000030) 2005年7月- 2007年4月的日线
行情走势图。图3-3-5中则是*ST盛润A (000030) 2006年4
月- 2007年12月的日线行情走势的全景图。
- 102 -
- 80 -
9-E:-8国
LOO0%[: .lO^\I川口口99日0[:3川nl口A口口99日o[lOM (O.'<;)XOl-lOA
•
.'‘民 L8口一争 .‘
on
口口E
000
口口V
口口5
口。9
OOL
日08
口口6
v9v口9!..V川 .\l1'l0.，[:09\11'l口.8:0l\l川%日日.\1川6n:<;\I川(哗草阻辅囚)\1陕西i弘
17-8-8国
L<;日9l19门口M川69，[[<;L:3川寸口^ -:l口川(O.'<;)XOl-lOρ
t
" L9日->
.'
口口i
。n
'!'i"y:ti'llY扭住自回‘gZ掣蜂
口口z
用Hft‘'!'jl'鲤悔且单独.w础
口<;l
口口E
0<;0
vn口<;l\l川LEl口n\l川<;6 l 09\1川自n:Ol''''川8VT:0 .\I可19TWI'l(blll'!'!!辅目M，liml队
从上面的图示中，我们可以看到， *ST盛润A (000030)的

股价自2005年10月左右的高位回调之后，经历了长约12个月的
长期整理行情，直到2006年的10月份，行情才带量连续突破前
期的三个高点，随后便出现了一波幅度较大的中期回调行情，
股价出现回撤走势，但却并没有跌破前期的高点，就反转向
上，所以此时行情在企稳反升之时，就属于一个胜算较高的买
人信号。
从图3-3-5中我们可以看到， *ST盛润A (000030)的股
价在上涨的过程中，不断地创出新高，虽然其中有过不少的整
理行情，但最终依然能够再创新高，持续上涨。
通过上面的图示和讲述，我们可以作出这样一个总结，当
股价在250MA平均线的上方出现回调走势时，若股价能够顺利
地反转向上，并带量突破前期的高点，这通常意味着行情有可
能会持续加速或持续走高，属于后市看好的信号，此时即使股
价再次出现回落或调整，只要没有跌破前期的高点或虽然跌破
了前期的高点，但能够迅速返回高点区域，此时就是一个胜算
较高的买人信号，已经在前期低位价格突破回调趋势线时建仓
的交易者，在此时可以加码操作，而短期交易者也可以在此时
建立初始仓位。
第四节股价新低解析
Section4
行情能够创出新低，通常意味着新的卖方力量再次涌现，
后市前景堪忧，相对于技术派交易者而言，属于空仓观望的时
机，特别是那些击穿250MA平均线不久，在其下方出现再创新
低的现象时，这通常意味着行情走势不容乐观。
与创新高的概念完全相反，股价如果创出新低，通常都是
- 104-
第三章!眨1ft趋势解和l
棵长城(日战前宣权) MA5:6.05 MA1口日37 MA2日649 MA60:5.95 MA1207.21 MA25日13.37
37.15 35日口
3日口。
25日口
121.96
20日口
15日口
1日口口
5日。
V口L-TDX(5，1日)W口L:- V口LUME:4421.91 MAVOL1:1日3日611

90口口0
600口口
国3-4-1
那些空头交易者做空股票的时候，行情有可能在此基础上急转
直下，属于行情有可能持续走低的空头信号。
我们先来看一下图3-4-1中所示。
图3-4一l是深长城(000042) 2007年8月- 2008年12月的
日线行情走势图。
从上面的图示中，我们可以看到，深长城(000042)的股
价在跌穿250MA平均线之后，在2007年12月前后，出现了一波
幅度较大的反弹行情，但行情并没有创出新高，就再次反转向
下，并于2008年4月左右，创出新低，行情开始加速下跌，虽然
在下跌的过程中曾出现一波幅度较小的反弹行情，但始终难以
掩盖市场中的空头形态，行情再次反转向下，创出新低，加速
下跌，直到创出4.79元的低点之后，才停止跌势，逐步反升。
图3-4-2是深南电A (000037) 2004年6月- 2005年8月的
从下面的图示中，我们可以看到，深南电A (000037)
- 105-
i果南电A(日蜡前复权) MA5:4.91 MA10:4.68 MA204.59 MA604.4日 MA120:5.37 MA250:669

11才日卡11日日
10.00
9.00
8.00
7.0日
600
5日口
4口口
辈革
VOL-TDX(5，1日) WOL:- VOLLJME:461日4.45 MAVOL1 :55372日7
图3-4一2
的股价在跌穿250MA平均线之后，于2004年8月前后，也出现
了一波幅度较大的反弹行情，但行情并没有创出新高，而是在
250MA平均线的下方受到250MA平均线的压制，再次反转向
下，并于2005年5月左右，创出新低，行情开始加速下跌，虽然
在下跌的过程中也曾出现几波幅度较小的反弹行情，但始终依
然难敌空头的抛压，行情不断创出新低，直到创出3.30元的低
点之后，才停止跌势，没有再创新低，并逐步反升，步入上升
趋势。
上面的这两幅图示，是行情创出新低直接下跌的经典形
态，而下面的这两幅图示就是行情创出新低，经过整理之后不
破颈线再次下跌的经典图例，与上面我们所讲述的新高回调的
形态相反。如图3一4-3和图3-4一4中所示。其中图3-4-3
是深南电A (000037) 2008年1月- 2009年1月的日线行情走势
图。图3-4-4是*ST盛润A (000030) 2001年6月- 2002年12
月的日线行情走势图。
- 106-
第三章止价走1r fi怦析{
i罪南电向(日战前宣权) MA5:3.31 MA10:3.3日MA2日3.50 MA603.23 MA12日4.13 MA25日5日7

9.39
自口。
7.00
6.0日
5日日
4.0日
3.00
主
VOL-TDX(5，10)叭/OL:- VOLUME:184日7.9日MAV口L1:1自由7.12
图3-43
从上面的图示中，我们可以看到，深南电A (000037)
的股价在跌穿250MA平均线之后，于2008年6月前后，创出低
点，之后行情便出现了一波幅度较大的反弹行情，但当行情反
弹到前期低点的附近时，受到前期低点的颈线压制，再次反转
向下，没有向上击穿前期低点，行情反弹向上的走势最终失
败，并于2008年8月左右，再次创出新低，行情开始加速下跌，
不断创出新低，直到创出2.32元的低点之后，才停止跌势，没
有再创新低，并逐步反升，步入上升趋势。
我们再来看一下图3-4-4和图3-4-5中*ST盛润A
(000030)的行情走势情况。
从下面的图示中，我们可以看到， *ST盛润A (000030)
的股价在跌穿250MA平均线之后，于2002年1月前后，创出低
点，之后行情出现了一波幅度较大的反弹行情，但当行情反弹
到前期低点的附近时，受到前期低点的颈线压制，再次反转向
下，虽然几经波折，但始终没有向上击穿前期低点，行情反弹
- 107 -
金牌交易员盎教程
吧T盛润A(日战前重权) MA53日5 MA1日375 MA20:3.7日MA6口4.44 MA1205.43 MA25日5.93

斗斗20 ←11日自
1日口。
9日口
自00
7日o
6.00
5.00
4.00
VOL-TDX(5，10) WOL- V口LUME:11日91日o MAV口L1 :8829.00
9" 11
自辑
图3-4-4
吃T酶润A(日钱前重权) MA5:1.36 MA1 0:1.36 MA201.2日MA60日92 MA12日日91

12口。
1212
1日口。
日口。
6.00
4日口
VOLUME:2175060 MA5:2425227 MA1023023.4日

" 争' "
4二 50000
25口口。
百苔
国3-4-5
- 108-
向上的走势最终失败，并于2002年9月左右，再次反转向下，创
出新低，行情再一次加速下跌，直到创出0.65元(复权后)的
低点之后(见图3-4-5中) ，才停止跌势，没有再创新低，行
情开始逐步反升，步人上升趋势。
通过上面的论述，我们可以作出这样一个总结，当股价下
穿250MA平均线之后，创出新低时，通常都意味着行情有可
能会加速或持续下跌，若股价创出新低之后，出现反弹，但反
弹到上一波行情的低点区域时，受前期低点颈线压制再次下跌
时，行情往往还会创出新低，此时通常都是交易者持币观望的
信号，而不应在此时去提前人局，幻想着行情超跌，有可能会
出现反弹行情，伸手去接掉下来的刀子。
第五节股价通道解析
Section5
股价通道也叫做趋势通道，是股价上涨和下跌时代表股价
总体趋势和波动范围的两条线型轨道。其定义为:一波行情在
运行的过程中，如果其包含的波峰和波谷都逐波高于前一个波
峰和波谷，那么这波行情的走势就称为上涨趋势;相反的，如
果其包含的波峰和波谷逐波低于前一个波峰和波谷，那么就称
为下跌趋势;如果后面的波峰与波谷与前面的波峰和波谷基本
持平的话，那么这种走势就会被市场人士称为振荡趋势，或者
横盘趋势，也可以称之为无趋势形态。
上涨趋势通道画法是:沿着股价上涨中的若干回调的底
部，画出一条直线作为通道的下轨，然后再沿着股价走势的若
干高点，画出一条直线作为通道的上轨，这样上涨趋势通道就
形成了。但应注意的是，在画上涨趋势通道的下轨线时，需要
有两个明显的底部和两个明显的顶部，才能依此决定趋势通道
-109蝴
金牌交易员操招数
的走向和行情上涨时的波动空间。
下跌趋势通道的画法则如此相反，画法是沿着股价下
跌中的若干底部画出一条直线作为通道的下轨，然后再沿着
股价下跌时反弹后的若干高点，画出一条直线作为通道的上
轨，一个下跌趋势通道就形成了。但与画上涨趋势通道相同的
是，在画下跌通道的上轨时，也需要有两个明显的顶部和两个
明显的底部，才能够决定趋势通道的走向和行情下跌时的波动
空间。
震荡通道的画法则与上涨通道和下跌通道的画法基本一
致，都需要两个顶部和两个底部，才能够确认。
如果股价在上涨的过程中，冲出上涨通道的上轨，而不
返回，通常都意味着行情走势有可能会加强。如果在上涨的过
程中跌破了上涨通道的下轨，又不能够很快地返回到上升通道
中，则说明行情趋势有变，是行情由涨转跌的信号。同理，股
价在下跌的过程中，冲出下跌通道的下轨，通常都意味着行情
跌势有可能会加强。如果股价在下跌的过程中，向上击穿了通
道的上轨，不再返回到下跌通道中，而是出现震蔼走平或向上
攀升的走势时，则说明行情趋势有变，是行情由跌转涨的买人
信号。如果股价在震荡整理的通道中，向上突破通道的上轨，
不再返回震荡通道，后市行情有可能会持续上涨或加速上涨，
并步入上涨通道，属于一个积极的看多买人的信号。相反，如
果股价在震荡整理的通道中，向下突破通道的下轨，不再返回
震蔼通道，后市行情有可能会持续或加速下跌，并步人下跌通
道，属于一个胜算较高的看空卖出的信号。我们先来看一下图
3-5-1中特发信息(000070) 2008年6月- 2009年9月的日线
行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到，特发信息(000070)的
股价走势自低点2.86元开始，便步人上涨通道之中，在经过多
次回调的波动之后，行情最终在2009年8月左右，向下击穿了上
涨趋势通道的下轨，行情开始了一波幅度较大的下跌行情。
- 110-
- -
1:-9-8国
El'9l0 W r lO^\iV>J 89l9EP6:3阳nlO^ -:lON飞(口'9)XOl-10^
事
OOP
0日5
。09
。口i
0日日
00'6
摘自平>>ì!部(础:li!.l!弱团军回事
-9-8国
OOT
。O'P
。口E
009
口口i
。日日
搞民平>>ì!部(碑葛且精日〉胃里J再铀
一生冲毛u莓言嚣
金牌交易员操盆教程
我们再来看一下图3-5-2中盐田港(000088) 2008年10
月- 2009年10月的日线行情走势图。
从上面的图示中，我们可以看到，盐田港(000088)的股
价走势自低点3.86元开始，便步入上涨通道之中，在上涨的过
程中虽然经过多次回调的波动，但始终受到通道下轨的支撑，
反转向上，最后，行情在2009年8月左右，向下击穿了趋势通道
的下轨，行情开始了一波幅度较大的下跌行情。
我们再来看一下下跌通道在实际行情中的运行情况。先来
看图示3-5-3中所示。
图3-5-3是广聚能源(000096) 2003年1月- 2006年4月
从下面的图示中，我们可以看到，广聚能源(000096)
的股价走势自高点7.14元开始，便步入上跌，并从2004年8月
之后，步入了下跌通道，在下跌的过程中虽然出现过多次反弹
行情，但始终受到通道上轨的压制，持续下跌，最后，行情在
1681
6.0口
5日日
4.0日
3.0日
2日口
; i s
vOL-TDX(5，1日) WOL- VOLUME4759日日2 MAV口L1 :45日78.89
国3-5一3
- 112-
i人J共i生ií
n↑
2005年7月左右，创下低点1. 58元之后，便反转向上，击穿了下
跌通道的上轨，再也没有返回下跌通道，步入了超级牛市行情
之中。
图3-5-4则是广聚能源(000096) 2007年7月- 2009年7
从下面的图示中，我们可以看到，广聚能源(000096)
的股价走势自高点13.61元开始，便步入上跌，并从2008年1
月之后步入了下跌通道，在下跌的过程中虽然出现过多次反弹
行情，但始终受到通道上轨的压制，持续下跌，连创新低。最
后，行情在2008年11月左右，创下低点2.83之后，开始反转向
上，击穿了下跌通道的上轨，没有再次返回下跌通道，之后便
形成了另一波上涨行情。
通过上面的图示和讲述，我们可以作出这样一个总结，
股价趋势通道是行情上涨或下跌时的波动区域，当行情形成
通道之后，股价的上涨和下跌通常都会在趋势通道之内往复
12日口
11日。
10口。
9日D
B口。
7日口
6日口
5日口
4日口
s s s
VOL-TDX(5，1日) WOL:- VOLUME:1日自161日1 MAVOL 1 :1429日8.88
国3-5-4
-113-
波动，当股价的走势冲出通道，并不能够及时返回原先的通
道之内时，通常意味着行情的趋势将要发生改变，属于行情
反转的征兆。
第六节股价趋势线解析
Section6
这是最古老也是最经典的行情分析方法，与趋势通道和
均线有同等作用的就是趋势线。趋势线的定义就是:一波行情
在运行的过程中，如果其包含的波峰和波谷较前一个波峰和波
谷是逐步走高的，这种行情走势就称为上涨趋势g相反的，如
果其包含的波峰和波谷较前一个波峰和波谷是逐步走低的，那
么这种行情的走势就称为下跌趋势$如果后面的波峰与波谷与
前面的波峰和波谷相比较而言是持平的，这样的行情走势就属
于振荡趋势，或者称横盘趋势，也可以称之为无趋势。与趋势
通道一样，每一条上升趋势线，都需要两个明显的底部，才能
决定:每一条下跌趋势线，都需要两个顶点才可以确定。之所
以这样，是因为上升通道的下轨，其实就相当于是一条上涨趋
势线，下跌通道的上轨就相当于是一条下跌趋势线。所以根据
趋势的定义，趋势线的画法也就不言而喻了。对于上涨趋势，
我们可以通过连接相邻的两个或多个波谷的底点，使得大部分
波谷的底点尽可能处于同一条直线上，如果行情的走势向下跌
破趋势线，我们就可以确认，上涨趋势可能会发生反转，属于
一个看跌信号;而对于下降趋势，我们可以通过连接相邻的两
个或多个波峰的顶点，使得大部分顶点尽可能处于同一条直线
上，如果行情的走势向上突破趋势线，我们就可以确认，下跌
趋势可能会发生反转，属于一个看涨信号:对于横盘趋势，我
们只需要将已经出现的顶点和底点分别以直线连接起来，形成
- 114-
第三章股价心!/;' Ii!轩
一个振荡区间即可。当行情向上突破上面的趋势时，我们就可
以认为行情有可能向上涨，步人上涨趋势;如果行情向下突破
下面的趋势线时，我们就可以认为行情有可能下跌，步入下跌
趋势。这就是趋势线应用的一些基本法则。
我们来看一下图3-6-1中中联重科(000157) 2008年3
月2009年11月的日线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到，中联重科(000157)的
股价自2008年11月左右，创下低点7.91元之后，便开始反转向
上步人上涨趋势。之后股价虽然出现了多次回调走势，但并没
有跌穿趋势线，行情持续上涨，上涨趋势非常明显，直到本节
截稿之日，行情依然没有跌破趋势线。
图3-6-2中中信海直(000099) 2003年10月- 2004年12
从下面的图示中，我们可以看到，中信海直(000099)的
股价自2003年10月左右，创下低点2.55元之后，便开始反转
中联重科(日蜡前复权) Il巡均钱
15日日
12.50
1日口口
'‘
s
国3-6-1
- 115-
中信海直(曰歧前宣权)jìi且均蜡
42日
4日口
3日口
3.6日
3.4口
32日
3日口
2.8日
26日
3日口口口
12003牢H
圈3-6-2
向上，步入上涨趋势。之后股价虽然出现了多次回调走势，但
并没有跌穿趋势线，行情持续上涨，上涨趋势非常明显。直到
2004年6月股价跌破了趋势线，没有重新返回趋势线，行情出现
大幅下跌，并步入下跌走势。
我们再来看一下下跌趋势线的情况。如图3-6-3中所示。
图3-6-3是中信海直(000099) 2004年10月- 2005年12
股价自2004年12月左右，创下高点4.28元之后，便开始反转向
下，步入下跌行情。之后股价虽然出现了多次反弹走势，但并
没有向上突破趋势线，行情持续下跌，下跌趋势非常明显。直
到2005年7月股价创下新低2.02之后，于8月左右向上突破了趋
势线，没有返回趋势线或再创新低，行情出现大幅上涨，并步
入上涨走势。
图3-6-4是中联重科(000157) 2004年3月- 2005年9月
- 116-
第二章价心与
f
VOL-TDX(5，1日) WOL- VOLUME33193.35 MAVOL158868.13
30日口口
国3-6-3
2日日
2.6日
2.4日
2.2日
2日口
180
1.40
1.20
1日。
主
VOL-TDX(5，10) WOL:- VOLUME28110.85 MAVOL1 :5211日59
45日00
图3-6→4
- 117-
金牌交易民操盘教
从上面的图示中，我们可以看到，中联重科(000157)的
股价自2004年4月左右，创下高点2.95元之后，便开始反转向
下，步入下跌行情。股价在下跌的过程中，虽然出现了多次反
弹走势，但都没有向上突破趋势线，行情持续下跌，下跌趋势
非常明显。直到2005年4月股价创下新低1. 00元(复权后)之
后，于8月左右向上突破了趋势线，没有返回趋势线或再创新
低，行'情出现大幅上涨，步入了上涨走势。
图3-6-5是丰原药业(000153) 2007年12月- 2009年4月
从下面的图示中，我们可以看到，丰原药业(000153)的
股价自2008年1月左右，自前一高点9.53元之后，便开始反转向
下，步入下跌趋势。股价在下跌的过程中，虽然出现了多次反
弹走势，但都没有向上突破趋势线，行情持续下跌，下跌趋势
非常明显。直到2008年11月股价创下新低2.52元之后，于2008
90日
8.0日
7.0日
6日日
5日口
4.0口
3.0日
VOL-TDX(5，10) WOL- VOLUME:904日4.92 MAVOL1125048.97
图3-6-5
- 118-
第三章…JI!z 1介市'f'
年11月左右才向上突破了趋势线，行情出现大幅上涨，步入了
上涨走势。
图3-6-6是中信海直(000099) 2000年8月- 2001年11月

股价自2000年9月- 2001年7月左右，曾出现过两波上涨行情。
但只可惜第二波上涨行情上涨的力度太弱，没有创出新高，随
后行情于2001年8月份开始向下跌破趋势线，步人下跌趋势。股
价在下跌的过程中，也曾出现了多次小幅度的反弹，但都因为
下跌的力量太大，所以根本就无力向上突破趋势线，行情持续
下跌。直到2001年10月股价创下新低3.78元之后，才向上突破
了下跌趋势线，出现大幅上涨的行情。
通过上面的图示讲述，我们可以作出这样一个总结，那就
是在一波下跌行情中，当股价向上突破趋势线之后，不再返回
趋势线的下方，并且即便在后市出现下跌的走势，但没有创出
日50
6.25
日口。
575
5.50
5.25
5日口
475
4.5日
4.25
4日。
量
VûL-T口X(5，1日)叭/ûL:- VÛLUME:12993.55 MAVûL1 :16日日1 63
1日口口。
国3-6-6
- 119-
A…叫口
父衍y主
新低就开始再次上涨，这通常就是一个非常可靠的买人信号;
相反，在一波上涨行情中，当股价向下突破趋势线之后，不再
返回趋势线的土方，并且即便在后市出现上涨的走势，但没有
创出新高就开始再次下跌，这通常就是一个非常可靠的卖出信
号。交易者在实际交易中，应特别警惕那些向下跌破上涨趋势
线，但之后的反弹不创新高的行情走势，当出现类似行情走势
时，通常意味着后市前景堪忧。相反，则应该特别留意那些向
上突破下跌趋势线，但之后却不再返回下跌趋势且不创新低的
行情走势，因为这样的行情走势通常意味着原先的下跌趋势已
经终结，行情有可能就此反转，改变趋势走向。
第七节股价波长解析
Sectio1l7
股价的波长，即一波行情自上涨的低点到高点或下肤的高
点到低点之间的波幅长度。
行情涨跌的波长，所表现的是行情上涨或下跌的力量变
化，波长有收缩、扩张和延续三种变化。其中如果目前行情在
上涨中其波长较前一波上涨行情相比，在逐波收缩，则意味着
目前这波行情上涨的力量在缩小。同样，如果行情在下跌的过
程中，其波长较前一波下跌行情的波长相比出现收缩，则意味
着目前这波行情下跌的力量在缩小。
波长扩张则与此相反，如果行情在上涨的过程中，目前的
波长幅度较前一波行情的上涨波长相比出现扩张延长，则说明
目前这波行情上涨的力量在增大。如果行情在下跌的过程中其
波长较前一波下跌行情的波长相比在扩张延长，则意味着目前
这波行情下跌的力量在缩小。
波长持续指的是，如果行情处于上涨行情之中，目前行情
- 120 -
的波长与前一轮上涨行情的波长的长度相同，则说明目前行
情的上涨力度较上一波上涨行情的上涨力度而言，没有减小，
也没有扩大。同样，如果行情处于下跌行情之中，目前行情的
波长与前一轮下跌行情的波长的长度相同，则说明目前行情的
下跌力度较上一波行情的下跌力度而言，没有减小，也没有
扩大。
我们先来看一下图3-7-1中五粮液(000858) 2006年7
月- 2008年8月的日线行情走势图中，上涨波长的对比情况。
从下面的图示中，我们可以看到，五粮液(000858)在
2006年10月之后的上涨过程中，行情经过A波行情之后，又出
现了行情B和行情C两波涨势，并且这三波涨势的波长基本相
同，属于波长持续形态，说明行情上涨的力量在这三波涨势中
是相同的。
接下来，我们再看，当五粮液(000858)的股价创下
51.44元之后，股价出现了一波下跌行情，行情经过二轮下跌之
后，股价止跌企稳，再次上涨，并出现了上涨行情D，但并没
有再次创出新高。从行情D中我们可以看到，D波行情的波长较
五粮精(日楼前重权)狼ì!!均蜡
51.44
5日日日
45口口
4000
350日
1000
国3-7-1
- 121 -
A、B 、C三波行情相比，出现了明显的收缩现象，其长度只相
当于前三波行情的三分之二，在没有创出新高的情况之下，行
情再次下跌，并步入熊市。
由此我们在此先作一下总结，那就是当本轮上涨行情的波
长较之前的上涨行情的波长相比，在逐波收缩，且无法创出新
高，这意味着本轮行情的上涨力量在逐波减弱，后市行情不容
乐观，这通常都是行'情即将反转向下，步入跌势的征兆。
接下来，我们再来看一下图3-7-2中，五粮液(000858)
2006年7月- 2008年8月的日线行情走势中的下跌波长对比
结果。
从下面的图示中，我们可以看到，五粮液在上涨的过程中
出现过三波大幅度的上涨，但也出现过三波小幅度的回调，如
图中E、F、G三波行情。在图中，我们可以看到，下跌行情F
的波长要略小于行情E的波长，而行情G的波长则远大于行情F
和行情E的波长，大约是行情E和行情F长度的两倍，按照我们
上面所说的，这就是下跌波长扩张延长，属于下跌的力量在增
加的信号，之后我们就可以看到，五粮液(000858)在51.44
五粮液(日战前置权)粮、l!l均钱
5000
45.00
4日口。
35.00
10.00
国3-7-2
- 122-
第三主意股价趋势解析
元高点下跌之后，就再也没有创出新高，原因不言而喻，市场
下跌的力量远大于上涨的力量。接下来，我们就可以看到五粮
液(000858)在高位创新高失败之后，便一路狂泻，出现了
下跌行情H，从图中，我们可以看到行情H的波长远长于行情
G的波长，大约是行情G的波长的两倍，属于明显的波长扩张
形态，属于下跌力量在加大的预兆，所以行情不会即刻见底，
只会持续下跌。从图中，我们可以看到，行情经过一轮反弹之
后，便再一次出现下跌走势，并形成了下跌行情1，这时候，我
么可以看到，行情I的波长在缩短，这意味着下跌行情的力量在
逐步缩小。
五粮液(000858)后面的走势变化如何?
我们来看一看图3-7-3中五粮液(000858)在2007年12
月2009年9月的一段日线行情走势图，情况就一清二楚了。
从下面的图示中，我们可以看到，五粮液(000858)之后
的走势也是在逐波收缩。换言之，五粮液(000858)的下跌力
量在逐波缩小。
当股价自下跌行情H之后，便形成了下跌行情1，下跌行情
11 lð曰蜡前亘权)狠诅均错
45.0日
42.50
4日00
37.5日
35日日
325日
30日日
27.50
25日日
20日7军"11"'11"阳，，， 14' ，，阳" '16'"17'''恒，，阳lfO'"川112 11 12阳削弱厕
国3-7-3
- 123-
一、、E:…J
Jι4可
I的波长明显地小于行情H的波长，当行情经过一轮反弹之后，
又出现了一波下跌行情，形成了下跌行情J，而行情J的波长又
明显地小于行情I的波长，接着行情再次下跌，并形成了下跌行
情K，行情K的波长与行情J的波长基本一致，没有出现收缩现
象，也没有出现延长，这说明目前行情的下跌力度并没有什么
变化。当行情创下低点11.64元之后，行情再一次出现上涨走
势，但之后我们就会看到，行情下跌的波长出现了新的变化，
下跌行情L的波长在收缩，行情并没有在此之后创出新低，股价
就此反转向上了。
就此，我们可以作出这样一个总结，那就是:当本轮下跌
行情的波长较之前的那波下跌行情的波长相比，在逐波收缩，
并且无法创出新高的话，则意味着本轮行情的下跌力量在逐步
减弱，这通常都是行情即将见底的向好征兆，后市将有可能就
此反转，步入涨势。
我们再来看一下中国联通(600050)的股价走势图。如图
3-7-4和图3-7-5中中国联通(600050) 2005年5月 2008
年12月的日线走势图所示。
从下面的图示中，我们可以看到，中国联通(600050)在
2005年 2007年之间的上涨行情中，曾经历了三波上涨行情，
一波是上涨行情A，一波是上涨行情B，最后一波是上涨行情
C。从图中，我们可以看到行情A和行情B的波长基本上都是
相同的，而当出现行情C的时候，行情C的波长却出现了收缩
现象，在上面我们曾经说过，上涨中的行情波长出现收缩现象
时，意味着行情上涨的力量正在减弱，属于不利的行情信号。
之后，我们就看到，中国联通(600050)的股价，自高点13.37
元开始，出现了大幅的跌势。即使是其后来在一个相对低的位
置出现了一波涨势D，从图中我们可以看到，其上涨的波长相对
于行情A、B 、C三波行情而言，也是明显收缩的，所以行情无
法持续向上。
我们再配合图3-7-5中所示的行情图示，再来看一下中国
- 124 -
- SC; -
9-L-8国
OO"l
00"'
00".
00"5
00"9
OO"L
。0"8
00"6
00"01
OO"U
OO"ll
弱1iI>>耳目Plí，画眉搞曰)臣油国中
v-L-8国
主且t l
0日E
üüT
口o"t
009
00 9
日01
008
006
OOül
00 11
00 GI
LWUVJ 摘自耳目ì!部(0IJl'国搞目)面油国申
联通(600050)下跌行情的波长变化。
从图3-7-5中，我们可以看到，中国联通(600050)在
上涨的过程中曾经出现过两波回调行情，分别是因调行情E和回
调行情F。在图中，我们不难看到，回调行情F的波长较行情E
而言，明显大于行情E，属于波长扩张延长的形态。正如我们前
面所言，下跌行情的波长出现扩张延长，说明行情下跌的力量
正在逐步加大。之后，从上面的图示3-7-4和3-7-5中，我
们可以看到，上涨行情C在回调行情F之后，出现了上涨收缩现
象，由此我们就可以知道，上涨行情C的上涨收缩原因是因为在
前一波回调行情F中，下跌力量的增加，导致了行情上涨力量的
减弱。此后行情便见顶反转，进人熊市了。
由此，我们再来下一条总结，在上涨行情中，若下跌(回
调)的波长出现了扩张延长现象，之后上涨行情又出现了上涨
收缩的现象，就属于下跌力量在增大，上涨力量在缩小的多空
转换信号，这通常是行情前景堪忧的征兆，行情很有可能出现
反转下跌的走势。
- 126-
岳rmJ
噩噩噩噩蛐酷槽蛐蛐酷
胡g在纽寄李白f
F

第一节股价穿越解析
ccríonl
在技术分析中，股价穿越某一均线通常都意味着目前的股
价正在高于某一周期的平均成本。比如，我们用60MA平均线作
为一个中期的趋势标的。如果股价上穿60MA则代表目前的股价
正在逐步高于60日内的平均成本，股价有可能在后市出现中期
上涨走势。与此同理，如果我们用250MA平均线作为一个长期
的趋势标的，当股价上穿250MA平均线时，则代表目前的股价
正在逐步高于250日内的平均成本，股价有可能在后市出现长期
上涨走势。
在现实交易当中，那些成熟的技术派交易者，通常都会将
60MA平均线当做中期趋势的多空分界线，将250MA平均线当做
长期趋势的多空分界线，也可以叫做牛熊分水岭。所以股价穿越
交易法，是技术派交易者最常用，也是最经典的一种交易方法。
我们先来看一下图示，如图4-1-1中所示。
图4一1 - 1是深康佳A (000016) 2005年11月- 2006年4月
从下面的图示中，我们可以看到，深康佳A (000016)的
股价自2006年1月，以一根大阳线上穿60MA平均线，此时我们
可以看到60MA平均线也开始倾向于走平，并且其下方的成交量
也出现了明显的增量形态，属于价升量增的多头信号。之后，
行情便开始了一轮中期的上涨走势，直到复牌后创出高点1. 79
元(复权)之后，以一根大阴线结束了行情的上涨走势，此后
行情出现了疲软状态，步入了震荡下挫的走势之中。
图4一1-2是招商地产(000024) 2005年5月- 2005年6月
之间的日线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到，招商地产(000024)的股
价自2005年7月以一根中阳线上穿60MA平均线，此时的60MA
- 128-
第四章一均主旦形态解牛)í
i罪靡佳自(日蜡前复积) MA5:1.50 MA1日1.54 MA2日1.56 MA60:1.44

1.8口
1.79
股价穿越60MA平
均线为买人信号
\
Ol
<-1.23
主
VOL-TDX币，1口) WOL- VOLUME:57120日8 MAVOL1日90日6.29
20000
国4-1-1
招商地产(日线前复权) MA5:4.0日MA1日4.14 MA20:4.20 MA60:3.99
股价穿越60MA平
均线为买人信号
\
3日日
3.6日
3.40
3.20
3日日
V口L-TDX(5，1日)叭/口L句VOLUME:83日7.5日 MAVOL1 :26281.13
口口 1.<:>.1
国4-1-2
- 129-
平均线也开始倾向于走平，并且其下方的成交量也出现了明
显的增量形态，属于价升量增的多头信号。之后，行情便连续
上涨，开始了一轮中期的上涨行情，直到创出高点4.64元(复
权)之后，才以一根长上影线的大阳线结束了行情的上涨趋
势，此后招商地产(000024)便步人了震荡下挫的走势之中。
当然，在日线图中采用这种方法会有很多不尽如人意的地
方，甚至有些庄家也会制造一些虚假的击穿信号来诱多市场，
致使那些经验不足的交易者上当受骗，在高位买进。为了避免
日线中那些虚假信号的影响，那些有经验的稳健型长线交易者
通常都会采用周线图来抚平、过滤掉这些虚假的信号，这样就
会使得自己的交易更具胜算，大大地降低了失误率。
图4一1-3是深华发A (000020) 1995年10月-1996年9月
之间的周线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到，当深华发A (000020)
1罪华发自惆鳞前复权) MA5:3.36 MA10:3.57 MA20:3.29 MA60:2.63

4.50
2.75
2.50
2.25
2.0日
←.1.85
章
VOL-TDX(5，1口) WOL:- VOLUME:711.60 MAVOL1:8日2.86
4500
30日日
图4-1-3
- 130 -
1
第四章均线形态解析』
的股价自1996年4月上穿60MA平均线的时候， 60MA平均线
也倾向于走平的，并且其下方的成交量也出现了价升量增的增
量突破态势，说明有很多人在这个时候大量地买人股票，属于
明确的多头信号。之后，股价开始震荡上涨。从图中，我们可
以看到，即便是在周线图中深华发A (000020)的股价走势在
上涨过程中的波动也是很大的。所以，为了避免波动过大对交
易者形成判断上的影响，如果你想提高自己的胜算，降低自己
的失误率，远离频繁交易的陷阱，最好的方法就是学会采用周
线来进一步辨明趋势。大多数情况之下，当周线中的股价上穿
60MA平均线的时候，行情基本上都会或多或少地出现一定的涨
幅，甚至逐步步人长期上涨趋势。因为60MA平均线就相当于是
日线中的300MA平均线，如果股价能够有力地上穿300MA平均
线，其本来就说明目前的股价成本正在逐步高于最近300日的平
均成本，属于后市看多的信号。
我们再来看一下图4一1-4中，长城开发(000021) 2005
年5月2006年10月之间的周线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到，当长城开发(000021)
的股价自2005年5月上穿60MA平均线的时候， 60MA平均线的
走势也开始倾向于走平状态，并且其下方的成交量也随着股价
的走高，出现了价升量增的增量突破态势。这说明，长期的股
价成本重心正倾向于逐步走高，属于明确的多头信号。之后，
股价开始逐步攀升，直到股改复牌后，创出8.23元的高点才出
现了一轮大幅度的回调走势。
我们再来看一下图4一1-5中深华发A (000020)的股价走
势情况。
图4一1- 5中是深华发A (000020) 2005年10月 2006年
11月之间的周线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到，深华发A (000020)
2005年10月 2006年11月之间的周线行情走势，明显比上面的
几幅走势图形复杂多了。
- 131 -
长城开发t周战前重权) MA5:7.07 MA1日6.97 MA20:7.05 M队E口5.39

8.00
6.00
股份穿越60MA平
均线为买人信号 5.5日
\
5日口
4.50
4.00
3.5口
s s
75日口口
5日000
国41-4
3.6日
3.4口
3.2日
3.0日
2日口
2.60
2.40
2.20
>.
V口L-TDX(5，10) WOL- VOLUME1608456 MAVOL1384077日
15日口口
国4-1-5
- 132 -
任何地方费用比我们低 10倍赔偿差价客服微信/QQ：958218088 期货开户和书籍下载请进:http://www.7help.net ?
第四章… 态由于中l
图中，深华发A (000020)的股价在2006年1月上穿60MA
平均线之后，没有直接上涨，而是出现了长达5个多月的震荡调
整行情，并曾跌穿过60MA平均线，我相信如果你没有充足的
交易经验，在这样的行情中颠簸着，看着那些购买其他股票的
交易者已经大获其利之时，而你还长时间陷人浮亏之中，用不
了多久，你就会对这个股票不抱任何希望了，从而卖出于中的
股票。可是如果你这样做了，你会发现，这些股票在你卖出不
久，就会一转以往的颓废，扬眉吐气，精神抖擞，让你不禁扼
腕叹息。但请不要自作多情，它不是针对你的，它也并不差你
那一点点股票，这主要是因为你的耐心并不出众。
在现实交易中，你的确会碰到不少买了就跌，卖了就涨的
情况，但这并不说明市场是针对你的。
我知道投机市场中有很多交易者都会遇到类似的情况，
但切记，不是你的运气差，问题出在你的判断力和信心上。请
问一下你自己，你是否相信你的方法，如果你的回答并不那么
肯定，甚至你对自己的方法还有些疑虑，这说明，你的方法还
不成熟，这样你就很难自信地坚定持有自己已经看好的股票，
如果是这样，你必须要尽快完善你自己的方法，一直到你能够
发自内心地相信自己的方法之时，你才能够信心坚定地持有自
己看好的股票。请记住，你对自己的方法疑虑越大，你的信心
就越不坚定，坚定的信心来自于你是否能够完全相信自己的方
法，当你能够完全相信自己的时候，自信地持有一个股票也就
不是什么大问题了。但无论你是否自信，有一点还是要恭喜
你，你起码有了一个判断市场、进行交易的行为框架，这就是
你未来的交易哲学和交易思想的雏形。不敢轻易相信你的方
法，这说明你可能知道你的方法中还存在着哪些不足。这没关
系，从你疑虑的地方下子，根据你所疑虑的方面去寻找那些你
需要的知识，直到你的疑虑完全消失，并发自内心地认为自己
完全搞懂了的时候，你会发现在你的疑虑完全消失之时，那种
傲视一切的自信也会油然而生。所以，请继续完善你的方法，
- 133-
...-

继续探索新的方法，总有一天你会总结出一套属于自己的杀手
铜，并超然地坚信你的方法，这时你就会很清楚地知道，你面
前的行情走势中蕴藏的是风险还是机会。
相反，如果你的回答只是为了让自己更有信心地脱口而
出，其实心里空落落的，脑子里什么都没有，那你还要加强学
习，因为只有对交易一无所知的人才需要不断地自己给自己打
气。那些有经验的老子，通常不需要，他们的交易就像打开电
视挑选频道一样轻松，根本就不存在还需要靠打气来坚定信
心，因为他们胸有成竹。
通过上面的论述，我们可以作出如下总结，在周线图中，
股价在穿越60 (50) MA平均线的时候，如果是带量上攻，这
通常都是有人在大量买进股票的征兆，这样长期形成的信号基
本上都是可靠的。但其中还有一点最重要的就是别忘了看一下
60MA平均线是不是倾向于走平的，最起码它的走势也应该是
逐步向上弯曲的，不能是向下陡峭的，如果60MA平均线的走
势是倾向于走平或开始向上弯曲的，如图4一1-5中的深华发A
(000020)那样，在一个相对的低位出现了向上弯曲的走势，
即便是行情出现了下挫，也应该继续持有，除非你在买人之前
就确定好了，股价跌破60MA必须止损这样的钢铁纪律。但当你
止损之后发现股价再次重新返上60MA平均线之后，你也应该警
觉地知道，先前的下跌只不过是一波幅度较大的回调行情，如果
你是一名反应灵敏的交易者，此时依然是一个较好的买人点。
第二节均线交叉解析
Secrion2
除了均线穿越交易法之外，均线交叉交易法也是那些技术
派交易者最热衷的方法之一。
-134-
第四章一均线形态解析一
均线交叉交易法就是采用一条短周期的MA平均线与一条长
周期的MA平均线相互结合起来，以其交叉的交点作为买人和
卖出的信号。最常用的交叉是周线图中10MA平均线与50MA
平均线的交叉，即当10MA平均线向上穿越50MA平均线向上
交叉的时候，就是一个胜算较高的买人信号。之所以这样，是
因为这相当于是日线图中的50MA平均线上穿250MA平均线。
在上面我们曾经谈到过，周线中的50MA就相当于是日线图中
的250MA，同理10MA也相当于是日线中的50MA平均线，所
以当周线图中的10MA平均线向上穿越50MA平均线的时候，
就相当于是日线图中的50MA平均线向上穿越250MA平均线，
这本身就是一个中期成本正在逐步高于长期成本的信号，属于
一个非常明确的看多形态。虽然各种行情软件的设计方式不
同，有时候会出现一定的周期误差，但只要交易者能够将周线
和日线综合考量，就会避免那些误差所造成的行情走势不同步
的短期现象。
我们来看一下图示，如图4-2-1和图4-2-2中所示。其
中，图4-2一1中是深康佳A (000016) 2005年3月- 2007年3
月之间的周线行情走势图。图4-2-2中是深康佳A (000016)
2005年3月-2007年6月之间的日线行情走势图。
从下面的两幅图示中，我们可以看到，当图4-2-1中深
康佳A (000016)周线图中的10MA平均线上穿50MA平均线的
同时，图4-2-2中深康佳A (000016)日线图中的50MA平均
线也上穿了250MA平均线，此后股价都开始逐步向上，步入牛
市。并且从图中，我们还看到了，周线图和日线图中的均线交
叉都是有效的。
我们再来看一下图4-2-3和图4-2-4中深鸿基
(000040)的周线走势图和日线走势图的对比情况。其中，图
4-2-3中是深鸿基(000040) 2004年10月- 2007年5月之间
的周线行情走势图。图4-2-4中是深鸿基(000040) 2005年3
月- 2007年6月之间的日线行情走势图。
- 135-
F

t串靡筐向〈周镜前复权)MA1日2.61 MA10:2.61 MA5日2日4 MA5日2.04
275
2.5日
225
2.00
1.75
1.50
主
VOL-TDX(5，1日) WOL:- VOLUME:1165024.38 MAVOL 1 :1177631.00
15日00
国4-2-1
t串靡佳命{曰战前重权) MA5日4.38 MI气50:4.38 MA250:2.61 MA25日2.61
5.50
5.00
4.50
4日日
3.5日
3日口
25日
2口口
1.5日
章
VOL-TDX(5，1日)呐/OL:- VOLUME:2日7492.19 MAVOL1:274997.3日
75日口口
图4-2-2
- 136 -
- L8 -
17-(;-17国
，00<:
n:o，<:\I川 j>口，<:\1川，6LOWI'J ，6，口，\1川(碑草剧精团军民斟
8-(;-17圈
，0日，\1川，0:0，\1川9E.S:0 \I川9E.S:0 \I酬(碑莲费棉田]军冒出
yti0! :♀纯洁f何事阻挠
从上面的两幅图示中，我们可以看到，当图4-2-3中深鸿
基(000040)周线图中的10MA平均线上穿50MA平均线的同时，
图4一2-4中深鸿基(000040)日线图中的50MA平均线也上穿了
250MA平均线，此后股价便开始逐步向上，步入牛市。并且从图
中，我们还看到了，周线图和日线图中的均线交叉都是有效的。
从上面的图示中，我们还可以看到，当中、长期的两条
MA平均线在底部形成预示上涨的双线交叉时，实际上也就形
成了技术分析派人士所说的均线黄金交叉。在实际应用中，我
们发现，除了上述交叉之外，日线中的60MA平均线与360MA
平均线的双线交叉效果也是胜算较高的一种交叉形式，其次是
120MA平均线与360MA指标双线交叉和60MA与120MA的双
线交叉，然后是120MA平均线与240MA平均线和60MA指标
240MA平均线的双线交叉。当然，如果你是一位短线交易者，
你也可以根据不同的周期属性，在10分钟、15分钟、30分钟、
60分钟等K线图上相互验证。但我还是希望你能够把上面的所
有参数交叉方法都记住，因为在现实当中，如果你只按照某一
种参数交叉来交易，你的选择性就小了很多，总之，多一些选
择，你就会多一些机会，也多了一些参考和对比的标的。
综合上面的论述，我们可以作出这样一个总结，在一个熊
市末期的相对低位，当一条中期均线上穿长期均线形成黄金交
叉的时候，通常都代表中期的平均成本正在逐步高于长期的平
均成本，是一个积极的看多信号。如果此时长期均线又倾向于
走平或向上弯曲，则胜算就会进一步增加。
第三节均线缠绕解析
Section3
均线缠绕，也是实际交易中最常见的均线形态之一。均线
- 138-
任何地方费用比我们低 10倍赔偿差价客服微信/QQ：958218088 期货开户和书籍下载请进:http://www.7help.net 可
第四章一均线形态M析
缠绕形态顾名思义就是几条均线缠绕在一起，没有形成明显的
趋势。出现这样的均线形态通常都是因为多空双方力量相当，
没有明显的差异，导致了阶段性的股价震荡。在一波下跌行情
中，这往往都是一波行情止跌企稳和阶段性回撤的前兆。在一
波上涨行情中，这往往是行情滞涨有可能出现回调和阶段性整
理的征兆。
在短期的均线缠绕中，通常以股价在后市能不能创出新
高和新低，来确定均线缠绕的趋势方向。比方在一波下跌行情
中，行情出现了阶段性的震荡整理的走势，形成了均线缠绕形
态，如果股价能够向上带量突破中长期的MA平均线，并创出振
荡区域的新高，此时通常都是一个行情止跌企稳，即将步人阶
段性上涨行情的征兆。反之，股价不但没有创出新高，而是往
下突破创出新低，这通常都是后市走势不佳，行情持续下跌的
征兆，属于持币等待的时机。
同理，在一波上涨行情中，行情出现了阶段性的震荡整理
走势，形成了均线缠绕形态时，如果股价能够向上带量突破，
并创出振荡区域的新高，此时通常都是一个行情持续上涨，即
将步人另一阶段性上涨行情的征兆。反之，股价如果没有创出
新高，而是往下突破，击穿了中长期的MA平均线，这通常都是
后市走势不佳，行情反转下跌的征兆，属于卖出股票持币等待
的时机。
我们先来看一下图4-3一l中所示。
图4-3-1中是深深房A (000029) 1997年11月-1998年4
从下面的图示中，我们可以看到，深深房A (000029)的
股价从1997年11月下跌以来，经历了两个多月的下跌走势，并
于1998年1月创下阶段性低点3.79元，随后股价便开始震荡盘
整， 5MA平均线、10MA平均线和20MA平均线开始相互缠绕，
股价趋势极不明朗。但当行情运行到1998年3月的时候，行情
开始创出底部新高，并带量向上击穿60MA平均线，股价强势
- 139-
v

棵棵房内(日错前宣权) MA54.95 MA1日5.02 MA20:5.07 MA60:4.58

6日口
5.25
5日o
4.75
4.5日
4.25
4.0日
<-3.79
VOL-TDX(5，10) WOL- VOLUME167日7.72 MAVOL1 :164日343
15日口。
mh，町町 UUi
百百军一一一li2
图4-3-1
特征比较明显，属于行情看多的积极信号，喜欢短线交易的交
易者，此时可以适当建仓。之后，行情便不断上涨，出现了一
波为期20多天的上涨走势，直到创出新高6.01元才开始停止上
涨，步人急跌走势。
图4-3-2中则是深深房A (000029) 1997年1月- 1997年
7月之间的日线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到，深深房A (000029)的
股价从1997年3月上涨以来，经历了短期的快速下跌走势之后，
便开始步入震荡盘整的走势， 5MA平均线、10MA平均线和
20MA平均线在相对高位开始相互缠绕，股价涨跌不明，手中持
有股票的短线交易者，在这样的行情走势中，应适当减仓以防
风险。但当行情运行到1997年6月初，行情开始向下击穿60MA
平均线，股价弱势特征比较明显，属于行情看空的卖出信号，
没有及时出局的短线交易者，应该及时卖空手中的股票。之
后，我们便看到，行情出现了大幅度的下挫走势。
- 140 -
第四章只J约形态解布11 --
深深房向(日蜡前室权) MA54.46 MA1口4.54 MA20:4.57 MA6口4日3

6.0口
5.75
550
5.25
5.00
4.75
4.5日
4.25
4日。
VOL-TDX(5，1日)W口L:- V口LUME:3日42日日MAVOL15640日7
150日口
图4-3-2
我们再来看一下另一张图片，如图4-3-3中， *ST盛润A
(000030) 2003年3月- 2003年10月之间的日线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到， *ST盛润A (000030)的
股价从2003年5月上涨以来，经历了多次的大幅波动， 5MA平
均线、10MA平均线和20MA平均线在相对高位开始不断缠绕，
股价趋势极不明朗，此后，我们看到股价并没有带量向上突破
或创出新高，而是缩量向下击穿了60MA平均线，股价弱势特征
比较明显，属于行情看空的卖出信号。之后我们看到， *ST盛润
A (000030)的行情开始不断下跌，步入急跌走势。所以当交
易者在实际交易中看到类似形态时，应该注意及时卖出手中的
股票，防范风险。
上面我们讲述的是一些短线交易中的均线缠绕形态的股
价走势，在实际交易当中，这种类型的均线走势通常会很不规
则，让经验不足的交易者一头雾水，甚至在上涨的趋势中卖出
了阶段性回调的波段黑马或正在低位整理待涨的长线黑马。
- 141 -
哈T盛润A(日统前复权) MA5:2.96 MA10:2.99 MA2日3日4 MA60:3.43

3
4.20
4.00
3.8日
3.60
3.40
3.20
3日。
VüL-TDX侈，1日)叭/üL:-
"
VüLUME:7371.00 MAVüL 1 :11日86.96
巳十
750口口
园或
图4-3-3
所以接下来，我们就来讲述一种长期缠绕的牛股形态模式，即
用均线缠绕的方式来挑选超级黑马，将不利的因素变为有利的
因素。
在长线交易中，一些长线黑马通常会在市场由熊转牛的时
期，出现短期均线围绕长期均线不断缠绕的震荡走势，有经验
的交易者知道，当股价不再持续下跌创出新低，并且所有的短
期均线都开始向上发散，围绕长期均线不断穿越盘整的时候，
通常意味着有人在偷偷地买人股票，这就是技术派人士所言的
底部震荡吸筹时期，属于我们常言的庄家底部吸筹的区域，此
时若伴随着中期平均线(50MA、60MA、120MA)上穿长期均
线(250MA、350MA)通常都是一个高胜算的买人信号。
我们先来看一幅图片，如图4-3-4中所示。
图4-3-4是ST科健(000035) 2006年3月 2004年1月的
从下面的图示中，我们可以看到， ST科健(000035)的股
- 142 -
明
8T科健(日蜡前复权) MA52.45 MA10:2.46 MA20:2.14 MA60:1.61 MA120:140 MA25日1.25
2.60
2.40
J毛
2.20
2日日
址
1.80
1.6口
1.40
1.2日 j
w
，'"
=+=
飞泊
084」手" 哈巴
"
υOL-TDX(5，1日) WOL:- VOLUME:53959.63 MAVOL1 :43948.59
2日日口。
图4-3-4
价在2006年4月底创下0.84元低点之后，股价便开始快速上涨，
并且在上涨的过程中，其下方的成交量也出现了随价增长的情
况，属于价升量增的强势信号。但接下来，我们就看到， ST科
健(000035)的股价在上穿250MA平均线之后，并没有持续上
涨，而是出现了跌停式的下跌形态，随后行情便展开了一波长
期的震荡走势，短期MA平均线也开始围绕长期MA平均线上下
缠绕，但此时我们可以看到， 120MA平均线和250MA平均线都
出现了明显的走平形态，并且60MA平均线也上穿120MA平均
线，并与250MA平均线相互粘连，此后随着行情的最后一次回
调，股价再次上穿250MA平均线，步入上涨趋势。
我们再来看一下图4-3-5中， *ST盛润A (000030) 2005
年1月- 2007年5月的日线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到， *ST盛润A (000030)
的股价在2005年7月底创下0.65元低点之后，股价也出现了快速
上涨态势，并且在上涨的过程中，其下方的成交量也出现了随
- 143 -
F

电TliIi'润A(日镜前重权) MA54.52 MA1日453 MA20449 MA6口3.84 MA120:3.06 MA25日2.16

503旦国争且卡5日日
4.5日
40日
3.50
3日D
2.50
2.0日
1.5日
」
~
1.00
•• "矗争'
VOL-TDX(5，1即WOL:- VOLUME:3628日51 MAVOL1 :32日6688
国4-3-5
价增长的情况，属于价升量增的强势信号。但接下来，我们就
看到， *ST盛润A (000030)的股价走势和ST科健(000035)
的股价基本上都是一样的，在上穿250MA平均线之后，并没有
持续上涨，而是出现了大幅度的下跌走势，随后行情便展开了
为期8个月左右的震荡走势，短、中期MA平均线也开始围绕长
期MA平均线上下缠绕，此时我们可以看到， 120MA平均线和
250MA平均线都出现了明显的走平形态，属于明显的牛熊交接
形态。此后便随着行情在2006年5月的最后一次回调，股价再次
向上带量穿越250MA平均线，逐波上涨，步入牛市之中。
我们再来看一下图4-3-6中，深桑达A (000032) 2005年
10月- 2007年5月的日线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到，深桑达A (000032)的
股价在2005年10月左右创下2.51元低点之后，股价出现了→波
短期震荡的走势，但并没有创下新低。之后，股价出现了快速
上涨的态势，并且在上涨的过程中，其下方的成交量也出现了
- 144-
全国最低交易手续费免费办理国内正规商品股指原油期货开户零佣金不限资金量和交易量直接申请交易所手续费明
J;B四章1与怜H二这; n丰衍
i罪桑达自(日蜡前复极) MA5:8.87 MA1日9.24 MA20:8.96 MA60:7.31 MA12日5.77 MA25日4日日

↑口1吉r可u←1口口口
3.0日
每一2.5r • ---.
s s
s
VOL-TDX(5.1口) WOL:- VOLUME:1日口94日42 MAVOL1:9日954.9日

15日日口
国4-3-6
随价增长的情况，属于价升量增的强势信号。但接下来，我们
就看到，深桑达A (000032)的股价走势在上穿250MA平均线
(复牌)不久，就出现了大幅度的震荡走势，行情在250MA
平均线上方不停地交错盘整，短、中期MA平均线也开始在
250MA平均线的上方，围绕中期120MA平均线上下缠绕，此时
我们可以看到， 250MA平均线出现了明显的上翘形态，属于长
期成本正在向上攀升的走势，是一个非常积极的看多信号，在
这段时间里应该是长线交易者逢低吸纳的阶段。此后我们便看
到，随着股价在2007年2月创出盘整区新高之后，行情开始青云
直上，逐波上涨，步人牛市之中。
通过上面的图示，我们可以作出这样一个总结，在长线交
易中，当股价处于相对低位，短期均线不断地围绕长期均线缠
绕盘整之时，通常都是长期趋势止跌的前兆，如果之后行情不
再创下新低，而是向上穿越250MA长期平均线，且其下方的成
交量也出现相应的放大现象时，则说明有人在此时大量地买人
- 145 -
F

股票，若250MA平均线长期出现走平甚至是上翘的形态时，则
说明长期成本在逐步抬高，属于一个后市向好的信号，此时就
属于长线交易者逐步建仓的最佳时机。
第四节均线发散解析
Section4
均线发散的应用方法与股价穿越的应用方法有些类似。
均线发散实际上就是几条短期MA平均线在上穿中长期的MA
平均线之后继续延伸的形态。在上涨趋势中，这通常都是一种
持续强势的形态，在下跌趋势中则是一种持续弱势的形态。换
言之，均线发散说明股价趋势运行顺畅，若出现在股价穿越不
久，则更加肯定了先前信号的准确性。
我们来看一下图示图4-4-1中，深康佳A (000016) 2009
年8月-2009年11月的日线行情走势图。
从下面的图示中后，我们可以看到，深康佳A (000016)
的股价上穿60MA平均线之后，并没有直接上涨，而是经历了
一段时间的小幅回调，随着5MA平均线、10MA平均线与20MA
平均线形成并行向上运行的延伸形态之后，才开始放量上涨，
步人阶段性上涨行情之中。这个股票也是我目前持有的其中一
个股票。但我是长线交易者，所以目前还没有卖出它的计划。
虽然它目前创出了7.91元的高位，但我看好它应该还会再创新
高。这不是预测，而是经验的作用。
我们再来看一下图4-4-2和图4-4-3中，沙河股份
(000014) 2008年9月- 2009年4月的日线行情走势图和一致药
业(000028) 2008年8月-2009年3月的日线行情走势图。
从下面的这两幅图示中，我们可以看到，股价在上穿
60MA平均线之后，都没有直接上涨，而是出现了一波幅度不大
- 146-
-L17-
(;-V-V国
主800[
..自…l"，!剧
00日日L
EHE [99 rlO^\l川E6èV69L丑川门丁O^ -lO八八(0 ['9)XOl-lO^
001'
口。g
009
。日i
008
00-6
日oor
w[r
[6-8:09\1Þ飞I 09-0 [:0[\1川r9- r [日[\1川o日[ [:9\1川(碑茸且哥哥曰H日留ful，ii!
-v-v国
B
口口
!Il!!lIID
091'
00-9
09-9
009
日9-9
日日i
日9，
vn:09\1嗣同9:0[WI 86-9:0 lWJ 60L9WJ (l\1!lî草草草四"羁IIlli!
丰掬二苦， :].1彩阳一事田握
r

金牌交易员操:最教程
一致药业(日战前重权) MA517日3 MA1 017.95 MA2口18.05 MA601753
19口口
r800
17.0日
16.00
15日口
14.00
13.0日
120日
11日日
1日口。
午.91
V口L-TDX(5，1日)WOL…- VOLUME893日22 MAVOL1 :14045.23
45日口口
iTITrTT忡忡mlll1li1TITI
12日日B年国
图4-4-3
的调整行情，随后随着5MA平均线、lüMA平均线与2üMA平均
线形成并行向上发散的延伸形态之后，才开始再次上涨，步入
阶段性上涨行情之中。在实际交易中，我通常会把这样的回调
当做是一个试金石，因为我的理念是:跌不下去了，就有可能
上涨。我所需要做的就是关注它是不是真的能够跌下去，因为
很多市场中的庄家通常都会利用这样的方法诱空市场，让那些
经验不足的交易者产生恐慌感，从而卖出手中的股票。所以，
如果我发现行情在上穿6üMA平均线之后，出现了下挫的走势，
我就会留心它会不会真的跌破6üMA平均线，如果股价没有跌破
6üMA平均线，而是随着5MA平均线、lüMA平均线与2üMA平
均线形成并行向上运行的延伸形态之时，就是一个胜算较高的
买人的信号，我就会设好止损点，快速跟进。所以我也通常会
留心这样的走势，以便能够找到合适的交易机会。
通过上面的讲述，我们可以作出一个这样的总结，如果股
价上穿6üMA平均线之后，没有直接上涨，而是出现了回调走
- 148 -
第四章约态克Y tií-
势，当股价再次在60MA平均线上方，随着5MA平均线、10MA
平均线与20MA平均线形成并行向上的发散形态之时，就属于一
个胜算较高的买人信号，如果此时再伴随着成交量的放大，并
创出新高，就更加肯定了这一信号的准确性。
当然，我还需要在这里解释一下的是，能够真正提高你
的胜算的是你的经验和对市场本质的了解，如果你刚刚步入投
机市场，在运用这些方法的时候，你仍需要倍加小心，因为技
术分析向来就不是万灵丹，它只是你步入投机市场的敲门砖，
或者说是你投机获利必备的一些技术常识，一根辅助你的拐
杖，它的作用只是降低你的风险，给你提供一种获利的可能性
而已，所以我只能够保障它可能会对你的交易有所启发，给你
指明一条正确的道路，但并不能够保障使用这些方法的人个个
都能盈利致富。因为市场的本身就是在不断地变化，今天的真
理到了明天也有可能成为过时的愚见，只有在此基础上深入研
究，不断思考，你才能够逐步地探索到一套属于自己的交易理
论和交易方法。
请记住，别人的方法只能借鉴，通过你自己不断地研究和
实践出来的方法，才是真正的属于你的方法。
上面我们讲述了均线发散时的上涨信号，接下来，我们再
来讲述一下均线发散时的下跌信号。
下跌信号在实际交易中属于一种卖出的警示信号。你可以
不相信均线向上发散行情会上涨，因为你这样认为的话，你就
不会交易，你不交易就不会造成亏损。但如果你发现均线发散
是向下发散，形成了卖出信号，如果你不相信它的警示，你就
很容易陷入亏损的境地。所以在投机市场中，上涨的信号你可
以少信几个，因为少交易几次，你只不过是错过了几次机会，
这没什么关系，但如果你处于风险莫测的高位，忽视了危险信
号的警示，则有可能给你带来灾难性的后果。
我们来看一下图4-4-4中所示。
图4-4-4是一致药业(000028) 2001年3月- 2001年11月
- 149 -
一载药业(日鳞前复权) MA5:9.79 MA1日9.83 MA20:1 050 MA60:12.53

21.20
2日口口
1日口。
16.00
14日日
12.00
10.00
"
ωL-TDX(5，10) WüL- VüLUME:3092.70 MAVüL1:2982.46
15口口口
百或
国4-4-4
的日线行情走势图
从上面的图示中，我们可以看到，一致药业(000028)的
股价走势自2001年6月的高点21.20元开始下跌，不久就向下击
穿了60MA平均线，并形成均线向下发散的形态。从图中，我
们还可以看到，股价在向下击穿60MA平均线之后也不是直接
下跌的，而是出现了一波小幅度的回撤走势，与均线向上发散
的信号虽然方向相反，但形态本质却是一致的，之后一致药业
(000028)的股价就出现了不断下挫的跌势行情。
我们再来看一下一致药业(000028)的另一段行情走势，
以加强你对这一形态的印象。如图4-4-5中所示。
图4-4-5是一致药业(000028) 2007年12月 2008年8月
从下面的图示中，我们可以看到，一致药业(000028)自
2008年1月- 2008年8月的走势中，曾经有过三次均线向下发
散的形态，并且每一次都出现过股价回撒的现象。由此，我们
- 150-
第四章均线形态解析一
-致药业(日战前复权) MA5:12.06 MA1 0:13.16 MA2日14.39 MA60:15.94

24，，74
24口口
22.00
2口口口
18.00
16.00
14日口
VOL-TDX(5，10) WOL- VOLUME:5590.21 MAVOL1 :4928日日
60000
40000
2日口口。
自主主
国4-4币-5
可以作这样一个总结，如果股价在一波行情的相对高位向下击
穿6üMA平均线之后，没有直接下跌，而是经过小幅度的回撤
之后，并没有上穿6üMA平均线，而是向下形成均线发散的形
态时，通常都是一个风险较高的减仓或卖出信号，交易者对这
样的信号形态应特别留意。因为股价向下穿越均线形态的本身
就是一个风险信号，而股价向上回撤但又没有成功上穿6üMA
平均线，这本身就说明了市场中的多头力量不堪一击，通常都
是一些上涨力量不大的诱空信号，所以如果此时5MA平均线、
lüMA平均线与2üMA平均线形成并列向下的发散形态时，就更
加确定了这一点。所以在现实交易中，如果你是一位短期的波
段交易者，发现自己手中的股票已经处于行情的相对高位了，
出现这样的行情走势时，应该及时平仓，如果你是一名长线交
易者，那么在行情经过疯狂的上涨之后，看到这类价格形态
时，你也应该有所行动，最起码，你也应该先削减一下手中的
获利仓位，来减少今后有可能出现的损失。
- 151 -
F

牌交易员
当然，你也可以通过其他指标在更提前一点的相对高位以
更好的价格卖出股票，这在后面的章节中，我们还有其他的
方法，但在这里我需要你了解MA平均线中的一些信号的应用
规则。
第五节均线托底解析
Section 1
均线托底实际上就是一种支撑形态，在上升途中，当股价
经过一段时间的上涨之后，就会出现一定的回调走势，但当其
回调到某条均线附近时，就会受到这一条均线的支撑而再次上
涨，通常确定这一均线是不是托底线，至少需要经过两次回调
才能够确定，并且被其托底的次数越多，就越可靠。因为这说
明股价在某个周期的平均成本区域有着非常强的购买力，所以
当行情走势出现均线托底的时候，通常都是行情再次上涨的前
奏，属于一个胜算较高的买人信号。
我们先来看一下图4-5-1中所示。因4-5-1是中成股份
(000151) 2008年11月-2009年5月的日线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到，中成股份(000151)的
股价自2008年11月的2.62元开始上涨，不久就以连续涨停的形
式向上击穿50MA平均线(你也可以用60MA平均线) ，之后行
情停止上涨，开始短期回调，当股价触到50MA平均线的时候，
受到了50MA平均线的托底支撑，行情再次止跌企稳反转向上，
经过短期的涨势，行情再一次出现回调，并且依然是触到50MA
平均线的时候止跌企稳，经过一段时间的调整之后，再一次反
转向上，出现了第二轮涨势，之后便出现了第三次跌势，与先
前的情况一样，当股价下跌到50MA平均线的时候，行情止跌企
稳了，并出现了第三次托底支撑。
- 152-
第四章一均纯形态解析一
中成股份(日钱前宣权) MA5日日56 MA50:6.56 MA50:6.56 MA50:6.56
j" 4 |叫 87 mm
Fl .+ 6.00
I++'.....卡5日日
4日日
3口。
0'0
2.62
VOL-TDX(5，1日)飞NOL:- VOLUME:74964.64 MAVOL1 :82141.2日
30日口口
国4-5-1
我们再来看一下撵柴动力(000338) 2008年10月- 2009年
11月的日线行情走势图。如图4-5-2中所示。
从下面的图示中，我们可以看到，雄柴动力(000338)的
股价自200只年12月的13.26元开始上涨，不久就向上击穿50MA
平均线，之后行情停止上涨，开始短期回调，当股价触到50MA
平均线的时候，受到了50MA平均线的托底支撑，行情再次止跌
企稳反转向上，经过短期的涨势，行情再一次出现回调，并且
依然是触到50MA平均线的时候止跌企稳，之后便又连续出现了
多次回调整理的走势，但每一次股价下跌到50MA平均线的时
候，行情会止跌企稳了，托底支撑形态非常明显，所以行情中
的50MA平均线，就属于一条非常可靠的托底线。
上面我们讲述的是中期托底线的行情形态，但是在现实
中，均线托底的种类有很多，有20MA平均线托底，有30MA
平均线托底，有90MA平均线托底，有120MA平均线托底，有
250MA平均线托底等等，所以，接下来，我们再来讲述一下
- 153 -
F

激柴动力(臼战前复权) MA50:57.43 MA5日57.43 MA50:57.43 MA50:57.43
辈辈
VOL-TDX(5，1口)WO仁56522.79 VOLυME:20254.0日MAVOL1 :67863.41
图4-5-2
250MA平均线的托底形态，因为250MA平均线托底形态，对长
线持有的交易者来说意义重大， 250MA平均线通常是技术派交
易者的牛熊分水岭，是辨别市场牛市和熊市的重要标的之一。
所以，股价在250MA平均线上方回调并形成托底形态时，通常
预示着一波牛市行情的主升浪正在酝酿，后市有可能会就此步
入牛市，出现一波幅度较大的涨势。
我们先来看一下图4-5-3和图4-5-4中，深康佳A
(000016) 2009年6月- 2009年11月的日线行情走势图和
TCL集团(000100) 2009年6月- 2009年11月的日线行情走势
图和。
从下面的图示中，我们可以看到，深康佳A (000016)
和TCL集团(000100)的股价分别从2009年8月初，随着大盘
的走弱，出现了一波幅度较大的回撤行情，但当股价回撤到
250MA平均线的时候，两者都受到了250MA平均线的托底支
撑，行情再次止跌企稳反转向上。经过短期的涨势，行情再一
- 154-
- gg -
p-g-p国
日<;T
<;n
日日V
<;n
on
<;n
00<;
<;l-<;
。<;c;
l<;ro<;nl川l<;-E:O<;l\l川6-E:0<;IIl'J 6rO<;\I阳{碑革且精回国蓄181
8-9-P国
0000
<;Uv908E: 10^\I刷0日Vl1l6:3同nlO^ 8，9 98nOM (日'<;)xa1-10^
口ot
00-<;
0<;<;
i云:]户101
-1
00-9
。<;-9
00，
0<;，
<;n:O<;l\l则<;noc;l\l则c;-c;:Oc;\I阳c;-c;:O<;\l刷(海.蝉柄目)\/辛辛菌豁
一批毒草v:tf活阳一辜田露
F

金牌交易员J朵白…教
次出现回调，并且依然是触到250MA平均线的时候止跌企稳。
在图中我们可以看到，行情先后出现了三次回调，但每一次股
价下跌到250MA平均线的时候，行情就止跌企稳了，并出现了
第三次托底支撑，之后行情反转向上，走出了一波幅度较大上
涨的行情。
综合上面的图示和讲述，我们可以作出这样一个总结，在
上升途中，当股价在短期(20、30)和中期(50、60等) MA
平均线上方形成托底形态的时候，则说明行情有可能会出现一
波幅度可观的中期上涨走势，行情可能会就此步人阶段性上涨
趋势，属于一个中期持有的买人信号，于中没有股票的波段交
易者可以适当建仓g当股价在长期(120、200、240、250等)
MA平均线上方，形成托底形态的时候，则说明行情有可能形成
一波周期较长的上涨走势，行情可能就此步入长期涨势，属于
一个长期持有的买人信号，于中没有股票的长线交易者，可以
适当建立长期仓位。所以，交易者在现实交易中，若发现与此
类似的行情形态时，应注意把握机会。
第六节均线压制解析
Section6
与均线托底形态相对立的是均线压制形态，均线压制实际
上就是一种阻力形态，在下跌途中，当股价经过一段时间的下
跌之后，就会出现一定的反弹走势，但当股价反弹到某条均线
附近时，就会受到这一条均线的压制而再次下跌，通常确定这
一均线是不是压制线，与均线托底一样，需要经过两次反弹才
能够确定，并且被其压制的次数越多，就越可靠。因为这说明
股价在某个周期的平均成本区域，有着非常强的做空动力，所
以当行情走势出现均线压制的时候，通常都是行情再次下跌的
- 156 -
第四章注.fijif析}
前奏，属于一个相对可靠的卖出信号。
我们先来看一下图4-6一l中， *ST二纺(600604) 2008年
从下面的图示中，我们可以看到， *ST二纺(600604)的
股价自2008年的7.10元下跌以来，随着大盘的走弱，出现了
一波幅度较大的反弹行情，但当股价反弹到SOMA平均线的时
候，股价都受到了SOMA平均线的压制，再次反转向下，经过短
期的快速下跌，行情再一次出现反弹，并且依然是触到SOMA
平均线的时候遇到了压力。在图中我们可以看到， *ST二纺
(600604)在下跌的过程中，先后出现了第二次反弹，但每一
次股价反弹到SOMA平均线的时候，行情就会停止上涨，遇阻反
转，再一次恢复下跌走势，均线压制形态比较明显。
我们再来看一下图4-6-2中所示，其中图4-6-2是上实
医药(600607) 2004年3月- 2004年10月的日线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到，上实医药(600607)
电T二妨(日镜前复权) MA5日3.04 MA5日3日4 MA503日4 MA50:3日4

8.00
7.0口
471口
6.00
↑自1LftH白
5日口
'飞II，OII'III'ljIOlllllI0如
4日日
A咱'1舍。"币1，。把FU1.1·a+，，.| 3.00
20EJH卡2.0日
VOL-TDX币，10) WOL:- VOLUME:6998.93 MAVOL1日33日18
75日日日
圈4-6-1
- 157 -
F

1111
5.50
'IIIIIIIII.II
5.25
4.75
4.5日
4.25
4.0日
3.75
3.5日
一一一→皇
VOL-TDX(5，1日) WOL:- VOLUME:9089.30 MAVOL 113433.56
75日口。
500日日
圈4-6-2
的股价随着大盘的走弱，出现了一波幅度较大的反弹行情，但
当股价回撒到50MA平均线的时候，受到了50MA平均线的压
制，行情再次反转向下，经过一波下跌之后，行情再一次出
现反弹，并且依然是触到50MA平均线的时候，遇到了上涨阻
力。在图中，我们可以看到，行情先后出现了两次反弹，同样
是每一次股价反弹到50MA平均线的时候，就停止了反弹，并
重返跌势。
我们再来看一下图4-6-3和图4-6-4中250MA平均线对
股价的压制作用。
其中图4-6-3是老凤祥(600612) 2003年3月- 2004年10
月的日线行情走势图，图4-6-4是ST联华(600617) 2001年3
从下面的图示中，我们可以看到，老凤祥(600612)和ST
联华(600617)在下跌的过程中，每当股价反弹到250MA平均
线时，就出现了空头压力，行情再次转跌。
- 158-
者凤祥(日镜前复权) MA50:4.14 MA50:4.14 MA250:4.99 MA250:4日9

7.79
7.00
6.50
6.0口
5.5日
5.00
4.50
4.00
3.50
VÛL-TDX(5，1日) WÛL:- VûLUME2516日8 MAVÛL 12219.91
.60口。口
40日口。
20000
自或
国4-6-3
‘'" 、
22口口
2日口。
18.00
16.00
14口D
12.00
1日0日
s
VÛL-TDX(5，1日) WÛL:- VÛLUME:2229.37 MAVÛL1:1438.41
2000日
1日口口。
国4-6-4
- 159-
』
F

金牌交易员操主主教程
通过上面的讲述，我们可以作出这样的总结，在下跌途
中，当股价在短期(20、30)和中期(50、60等) MA平均
线下方形成压制形态的时候，则说明行情有可能会出现一波
幅度较大的下跌走势，行情有可能步入阶段性上涨趋势，属
于一个中期看空的卖出信号，手中有股票的交易者，应该卖
出股票防范风险g当股价在长期(120、200、240、250等)
MA平均线下方，形成压制形态的时候，则说明行情有可能会
形成一波幅度较大的下跌走势，属于行情即将步人长期跌势
的信号，手中有股票的交易者应该卖空所有的股票持币等待。
所以，交易者在现实交易中，若发现与此类似的行情形态时，
应注意防范风险。
第七节均线背离形态解析
Section7
均线背离形态，实际上是一种均线滞后的形态，即股价在
不断地下跌，但长期均线却依然保持其原先的上涨形态，或股
价在不断地上涨，但长期均线却依然保持其原先的下跌形态，
实际上这是一种均线滞后现象。
在上涨趋势中，如果股价在高位逐波下跌，但长期均线
还依然保持向上的势头，这通常都是行情走势不容乐观的形
态，特别是那些股价远离长期均线的走势形态，从严格意义上
来讲，在上涨行情中，如果股价过多地脱离长期均线，便是行
情长期超买的征兆，股价一旦下跌，就有可能形成大幅度的跌
势g相反，如果股价在低位逐波上涨，但长期均线还依然保持
向下的势头，这通常都是行情走势有可能随时反转的形态，特
别是那些股价远离长期均线的走势形态，从严格意义上讲，在
下跌行情中，如果股价过多地脱离长期均线，便是行情长期超
- 160 -
第四章一JJ处形态解析一
卖的征兆，股价一旦上涨，就有可能形成大幅度的反弹。除了
长期均线的背离具有一定的指导意义之外，在实际交易中，短
期均线背离的形态实战意义并不是很大，只不过是起→个股价
形态的对比和参考的作用而已。
我们先来看一下图4-7-1中，中通客车(600957) 2006
年4月 2008年10月的日线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到，中通客车( 600957)
的股价自11.38元开始，便出现了大幅的跌势，并与250MA平
均线形成了明显的背离走势，股价的长期乖离(超买)非常严
重，虽然250MA平均线还处于坚挺向上的走势形态，但股价却
已经出现了明显的回落，随着股价跌破250MA平均线，下跌趋
势也同时形成了，行情就此步人熊市。
图4-7-2则是东方热电(000958) 2006年10月 2009年2
从下面的图示中，我们可以看到，东方热电(000958)的
中遇客军(日蜡前重权) MA5日3.79 MA503.79 MA250:6.30 MA25日6.30

B 110日
9日日
日日日
7口口
6.0口
\ 5.00
4.0日
3日。
2日日
二f3
VOL-TDX(5，1日) WOL- VOLUME:5597.18 MAVOL1:1 0473.81
3日日日D
20口口口
国4-7-1
- 161 -
F

向页二
14日日
12日口
1000
8.0口
6.00
4.00
VOL-TDX(5，10) WOL- VOLUME64038.47 MAVOL1 :43449.4日
图4-7-2
股价自17.59元开始，便形成了大幅下挫的走势，但几经波动依
然未能创出新高，虽然250MA平均线依然处于上涨态势，但行
情走势却与250MA平均线形成了明显的背离走势，股价的长期
乖离非常明显，属于长期超买的走势形态，随着行情的持续走
低，股价最终跌破250MA平均线，下跌的趋势逐步形成，行情
步入长期熊市。
因4-7-3是锡业股份(000960) 2006年10月- 2008年12
从下面的图示中，我们可以看到，锡业股份(000960)的
股价自85.06元开始，便形成了大幅下挫的走势，但几经波动依
然未能创出新高，虽然250MA平均线依然处于上涨态势，但行
情走势却与250MA平均线形成了明显的背离走势，股价乖离非
常严重，属于长期超买的走势形态，随着行情的持续走低，股
价最终跌破了250MA平均线，下跌趋势已经形成，行情步入长
期熊市。
- 162 -
第四章找二态iÚ!!析
曙业股份(日蜡前复权) MA50:1 0.74 MA5日1(((.4 MA25日26.9日MA25日2日90

日5.0日
8000
}亘百寸
60.00
5日00
4日口口
国4-7一3
通过上面的讲述，我们可以作出这样→个总结，当股价的
走势与长期MA平均线形成背离形态时，通常说明行情走势正在
逐步走弱。如果在上涨行情中，当股价偏离长期MA均线太远，
乖离太大时，往往意味着市场长期的超买严重，后市有可能会
出现幅度较大的回调行情，甚至就此步入熊市，所以上涨行情
中的均线背离属于一种风险信号，手中持有股票的交易者应注
意控制仓位，适时减仓或出局，手中没有股票的交易者应持币
等待，不应轻易抄底买进。相反，如果在下跌行情中，当股价
偏离长期MA均线太远，乖离太大，往往意味着市场长期的超卖
严重，后市有可能会出现幅度较大的反弹行情，甚至就此步入
牛市，所以下跌行情中的均线背离形态属于一种机会信号，手
中没有股票的交易者可以考虑适时建立初始仓位。
- 163-
』

…………S JdldB4;)………
yt却察组明喜苍苍自
成交量是指一个时间单位内对某项交易成交的数量，在实
际交易中意义重大，是技术分析者重要的分析指标之一。
第一节量柱解析
Section 1
量柱是指成交量在平稳增长的过程中出现的突然放量现
象。在上涨的过程中，不断地有量柱出现，通常是市场中有大
量的买家成交，后市有可能持续向好。但是如果行情在上涨的
过程中虽然出现量柱，但当日股价的升幅却不明显，甚至出现
阴线量柱，这意味着市场中有人在趁着股价走高，大量卖出
手中的股票，如果出现这种现象之后，行情不能创出新高，则
属于一种后市堪忧的征兆。如果这种形态出现在股价涨幅较大
的高位，这有可能是市场中的大户或庄家在偷偷卖出手中的股
票，手中持有股票的交易者，应该谨慎对待危险信号。相反，
如果这种形态出现在相对低位，随着股价的上涨而出现，这说
明有人正在大量地收集市场中的股票，如果当日股价上涨的幅
度不明显，或出现阴线收盘的量柱，则说明市场悲观情绪依然
存在，有很多人对后市依然保持谨慎的态度，他们正在趁着行
情走高，大量卖出手中的股票。
所以在这里，我要说明的一点是，量柱如果出现在熊市的
末期，即市场做底的时期，不管是阴线量柱，还是阳线量柱，
都属于有利的市场信号。相对低位的量柱通常都是庄家、大户
在市场中收集筹码的征兆。相反，如果行情处于市场高位或下
跌过程中，则通常意味着后市不佳，说明市场中有人在趁着价
高而卖出股票。
我们先来看一下图示，如图5一1-1中所示。
图5一1一1是深康佳A (000016) 2006年10月- 2007年5月
- 166 -
t可
深靡佳A(日镜前锺权) MA5:5.21 MA10:5.12 MA20:4.88 MA60:3.91 MA120:3.08 MA250
4.00
3.00
2.00
iI- 1.91
VOL-TDX (5.10) WOL:-、OLUME:419222.09 MAVQL1冲48381.00

75000
600口。
国5-1-1
从上面的图示中，我们可以看到，深康佳A (000016)
的股价在上升的图中，不断地出现量柱，并且呈现出一个高于
一个的递增形态，价升量增形态非常明显，属于强势上涨。但
在第四根量柱出现之后，情况有些不妙了，因为就在出现第四
根量柱的第二天，股价没有上涨，而是出现了一根大型阴线量
柱，这说明，头一天还有大量的交易者在买进，第二天就有大
量的交易者在卖出，并且此时股价的涨幅也已经很大了，所以
应该特别留意危险信号。
又经过多日上涨之后，随着5月30日利空的出台，深康佳A
(000016)的股价出现了大幅的下跌，由此看来，先前的阴线
量柱，很有可能是一些先知先觉的大户趁着大势向好，在第四
根量柱处拔高股价，为第二天的卖出留下足够的空间。
所以，如果交易者在市场的高位发现股价虽然还在持续上
涨，但出现了阴线量柱或长上影线的小阳线量柱时，应提高警
- 167-
』
F

惕，并特别留意危险信号。
我们再来看一下另一张图示，如图5-1-2中所示。
图5-1-2是深康佳A (000016) 2008年11月 2009年5月
股价在逐波上涨的过程中出现了多根量柱，说明市场中有很多
人趁着市场的向好，在买人这个股票。但从图中，我们还可以
看到，深康佳A (000016)的股价在创出高点5.53元之后，股
价开始小幅回调，并出现了一个阴线量柱(图中的最后一根量
柱)按照我们先前的说法"如果行情在上涨的过程中虽然出
现量柱，但当日股价的升幅却不明显甚至出现阴线量柱，这意
味着市场中有人在趁着股价走高，大量卖出于中的股票，如果
出现这种现象之后，行情不能创出新高，则属于一种后市堪忧
的征兆。"然而事实证明，深康佳A (000016)的股价在随后
的几日的确出现了一波较大的调整，跌幅达30%以上。
i罪靡佳由(日战前室积) MA55.24 MA10:52日MA20:5.15 MA6口5口5 MA120442 MA250:3.9日
"←在.l幽If 5.5日
4.5日
4日日
350
3.00
1日06.88量柱
二J量?节"JI\二、
60000
.50000
\ ..IIII.kl入..1
圈5-1-2
- 168 -
第五章一Jj戈欠i1:一í(:j形态角11. tJí
我们再来看一下图5一1-3和图5-1-4中所示的沙河股份
(000014) 2003年12月 2004年6月的日线行情走势图和2002
从下面的图示中，我们可以看到，沙河股份(000014)
的股价从2004年2月和2003年2月开始，其股价就始终围绕
着250MA平均线波动，但从图中，我们可以看到沙河股份
(000014)虽然出现量柱，然而股价的走势却始终不明朗，因
为在量柱出现之后，行情并没有持续上涨，股价的升幅也不明
显，实际上，沙河股份(000014)之后的股价走势的确是一路
下跌的。这再一次应验了"如果行情在上涨的过程中虽然出现
量柱，但当日股价的升幅却不明显甚至出现阴线量柱，这意味
着市场中有人在趁着股价走高，大量卖出手中的股票，如果出
现这种现象之后，行情不能创出新高，则属于一种后市堪忧的
征兆"。
综合上面我们所讲述的，我们可以作出这样的总结，股价
1州可股份(曰战前室权) MA52.76 MA1日2.72 MA20:2.69 MA60:2.94 MA1202.77 MA25日2.75
3、4.8
2.4日
圈5-1-3
- 169 -
，

1纠可股份(日战前复权) MA54日7 MA1日4.86 MA2日4.94 MA6口4.77 MA12日4.7日MA2504.8日

5.50
5.00
4.50
400
3.50
\\ >，
圈5-1-4
在上涨的过程中，随着价升量增而出现的量柱，这通常说明市
场买盘活跃，后市有可能持续上涨，再创新高。但是如果量柱
出现在相对的高位，并且在出现量柱之后，股价没有上涨而是
出现了下跌，并且无法创出新高，就属于后市堪忧的信号，交
易者应特别留意危险信号，提高风险意识。
第二节量堆解析
Section2
量堆是指在某一段时间内，成交量出现了非常密集的增
量现象，如果这种现象出现在熊市末期，股份不再创出新低，
并伴随着股价上涨而不断放大，这通常都是有人在大量买人股
票的征兆，我们也可以理解成有大户和庄家在这个区域收集筹
蝴170 -
第五章-- h立交洁的形态附有1
码。但要准确区分量堆是有人在大量买人还是大量卖出，关键
是要看量堆形成之后的股价走势。在上面我们已经多次提到过
25üMA平均线是牛市和熊市的分水岭，当股价从底部低位上穿
25üMA平均线之后，不再跌下25üMA平均线时，就意味着行情
已经步入牛市之中$如果股价从顶部高位向下跌破25üMA平均
线，则说明行情有可能就此步入熊市。
这样一来，量堆出现时是有人在大量买人，还是大量卖出
就有了一个重要的依据了。这就意味着，当股价放量上涨，出
现量堆的时候，如果其后市行情上穿25üMA平均线，并不再跌
穿25üMA平均线时，就说明先前的量堆是有人在大量买人这个
股票;相反，当股价放量上涨，出现量堆的时候，如果其后市
行情虽然上穿25üMA平均线，但不久就跌穿了25üMA平均线，
就说明先前的量堆是有人故意拉高股价，而实际上他们在大量
卖出这个股票，属于诱多行情。
我们来看一下图示，如图5-2一l中所示。
i罪赤i霄，￥(日踹前重权) MA5:1日06 MA1日17.66 MA2017口7 MA60:14.75 MA120:13日4 MA250:11.51

193541
1日口。
B口。
圈5-2-1
- 171 -
v

去牌交易员操盘教程
图5-2一1是深赤湾A (000022) 2005年8月 2007年1月的
从上面的图示中，我们可以看到，深赤湾A (000022)
在2006年2月开始，出现了一波上涨行情，成交量也出现了猛
增现象，形成了一个非常明显的量堆，但如果此时我们就说这
是有人在大量买人，后市行情有可能就此上涨，显然有些为时
过早，因为也有很多股票虽然出现了量堆，但股价却依然会下
跌。所以我们就必须看一下其股价在此之后的走势情况。
在后期我们看到，股价并没有上穿250MA平均线，而是
受到250MA平均线的压制出现了回调走势，但股价却并没有创
出新低，而是在不久又重新上涨，并且向上击穿了250MA平均
线，之后再也没有跌穿250MA平均线，此时我们就可以确定先
前的量堆是有人大量买人的信号，我们可以眼进了。所以有时
候对行情的判断未必当时就能够得出准确的结论，只有进一步
论证才能够得出正确的结论，所以我才有"通过之后的走势来
确定先前的底部，就会更具胜算这一说法"。
我们再来看一下图5一2-2中的行情走势。
图5-2-2是特力A (000025) 2002年1月 2003年12月的
从下面的图示中，我们可以看到，特力A (000025)的股
价在2003年5月开始，出现了一波上涨行情，成交量也出现了猛
增现象，形成了一个非常明显的量堆，就像我们上面所言的，
如果此时我们就说这是有人在大量买人，后市行情有可能就此
上涨，显然我们的判断就会出现错误，因为从图中我们可以看
到，特力A (000025)的股价在量堆出现之后，出现了大幅的
下跌，股价并没有上穿250MA平均线，而是受到250MA平均线
的压制再一次步入下跌走势，并且创出新低。
所以，在实际应用中，交易者应该结合股价的走势来综合
考量量堆的内涵，以免让自己陷入片面的分析和判断之中。
我们再来看一下图5-2-3中的另一种形式的量堆，如图
-172-
F
-8L-
8-(;-9国
草草囚
耳其喜τ 耳其喜
，:P999日门口^"川<:VLO3川门1口^ -10M (O'9)XOl-1ω
军 -06'
口口E
口9<:
口口E
09T
(;-(;-9国
口口口口E
口。091'
00日口9
0009L 耳其喜
66'1'<:66 10^\I川999[口9:3阳门10^ -10M (口'9)X口i斗O^
日日V
091'
口口5
日99
日日9
日99
001
8'V:09<:WI [91'0<: \I川E口V口9\i川的[:0<:\1川99T口\I川on:9\1川(碑茸回事辛日) 1;11+封
lir )r[J!
国
F

金牌交易员操盆教程
所示。
因5-2-3是深天地A (000023) 2005年6月-2006年6月的
从上面的图示中，我们可以看到，深天地A (000023)在
2005年8月开始，出现了一波上涨行情，成交量出现了猛增现
象，形成了第一个量堆，但当股价上穿250MA平均线之后，却
受到250MA平均线的压制出现了回调走势，然而不久，股价就
再次放量上涨，→举击破250MA平均线，并在下方形成了第二
个量堆。但股价上穿250MA平均线之后并没有直接上涨，而是
出现了一波回调走势，但当股价跌至250MA平均线处时，却受
到了250MA平均线的托底支撑，股价很快就反转向上了。所以
此时我们就可以确定，先前的两个量堆都是有人在大量买人股
票的信号，没有建仓的交易者可以根据我们上面所讲述的各种
信号适时跟进了。
我们再来看一下另一幅图示，如图5-2-4中深圳能源
i罪:\111能酒{日战前重权) MA56.85 MA1 0696 MA20:7.23 MA60729 MA12日日5日MA25日5.82

9日日
8.95寸
800
7.0日
6.00
5.0日
400
<- 333
s
VOL-TDX(5，10) WOL:- VOLUME21492.53 MAVOL148960.47
400日口
国5-2-4
- 174-
全国最低交易手续费免费办理国内正规商品股指原油期货开户零佣金不限资金量和交易量直接申请交易所手续费 •
第五章一成交
(000027)的一段行情走势图。
图5-2-4是深圳能源(000027) 2003年2月 2004年5月
从上面的图示中，我们可以看到，深圳能源( 000027)的
股价在2003年3月开始，就出现了一波上涨行情，随着成交量
的猛增，股价一举上穿了250MA平均线，形成了第一个量堆。
但当股价上穿250MA平均线之后，因为市场中出现超买，不久
行情就开始回调，然而股价却并没有跌破250MA平均线。之后
不久，股价就再次放量上涨，并在下方形成了第二个更大的量
堆，此时我们就可以确定，这两个量堆都是有人在大量买入股
票的信号，没有建仓的交易者可以适时跟进了。
通过上面的讲述，我们可以作出这样一个总结，那就是
当行情处于相对的低位，如果成交量在随着股价的上涨中不断
增加，形成明显的量堆，若股价在量堆出现之后能够运行于
250MA平均线之上，或虽然暂时处于250MA平均线之下，但
能够随着第二个量堆的出现向上击穿250MA平均线，这通常说
明市场中有人在大量地买人这个股票，属于一个后市看涨的信
号，没有股票的交易者可以在建仓信号出现时积极建仓(建仓
信号我们在后面还有专门的讲述)。
第三节量带解析
Section.3
量带与量堆的作用基本类似，都是成交量大量堆积的形
态，只不过量堆持续的时间较短，而量带持续的时间较长。量
带的出现要比量堆更有意义，比如在一轮熊市中，随着成交量
的不断萎缩，股价步步走低，但当股价跌至谷底之时，股价虽
然还在下跌，但成交量却出现了不断增加的现象，这意味着市
- 175 -
A
?
i:牌戈扬扩1 直在叙
场中有人趁着股市低迷正在大量买入低价的股票。所以量带与
量堆不同，量堆有可能会出现在高位，但量带不会，因为量带
只会出现在熊末牛初。
所以，如果你发现行情经过大幅度的下跌之后，在相对
的低位，股价不再创下新低就止跌反升，并形成明显的量带，
这通常意味着行情有可能会触底上升。如果此时股价随着量
带的出现，上穿250MA平均线，或在250MA平均线附近围绕
250MA平均线运行，这说明有人在这个区域内大量地买进股
票，用技术分析人士的话来讲，这往往都是庄家和大户低位吸
筹的征兆，出现这种形态主势的股票，一旦上涨，涨幅就会非
常可观。
图5-3-1是德赛电池(000049) 2007年10月- 2009年11
从下面的图示中，我们可以看到，德赛电池(000049)
自2008年10月，从低点3.92元开始，出现了一波快速上升的
语费电池(日战前复权) MA511.45 MA1日11.78 MA20:11.65 MA60:1 0.15 MA120:1 0.26 MA25日9.5日
14.77
14日口
12日口
5
U
1日口。 s也
ι
号旷
g
斤
3兔
、
r
瓦
日口口 μd
￡
2
辛
、、
U
飞州
岛
6日口 t
支
ι"刊
也
In'!;92 量带 4.0日
\OL-TDX(5，1日)叭/口L:47339.45 VOLUME:43日00.00 MAVOL 1 :6454日77
地量区
函5一3-1
- 176 -
回
第五章iN:交iA一的形态fij!r析…
走势，并且随着行情的上涨，其下方的成交量出现了猛增的现
象，之后股价开始在250MA平均线的上方不断整理，其下方大
的成交量形成了一个大型量带。虽然这个股票目前并没有多大
的涨幅，但可以预期其后市一旦上涨就必定会有较大的涨幅，
属于-个比较可靠的长线标的。
图5-3-2是深深宝A (000019) 2008年6月- 2009年10月
从下面的图示中，我们可以看到，深深宝A (000019)
走势，并且随着行情的上涨，其下方的成交量也出现了猛增
的现象，之后股价开始在250MA平均线的上方不断整理，其
下方大的成交量也形成了一个大型量带，虽然这个股票目前
也没有像样的涨幅，但同样可以预期其后市一旦上涨必定会
有较大的涨幅。
我们再来看一下深国商(000056)的一段行情走势图，如
图5-3-3中所示。
i罪悔宝自(日蜡前复权) MA57.62 MA107.73 MA20:7.49 MA607.71 MA12日日14 MA25日7.10
16日日
14日0
12日D
1000
日口口
6.00
'1Il:>lll 4口。
....3.4日
飞IOL-TDX(5，1日) WOL:- VOLUME:1797日22 MAVOL 1 :23332口口

12日00
量带l
10日口。
国5-3-2
-177-
v

图5-3-3是深国商(000056) 2004年11月- 2007年5月的
从下面的图示中，我们可以看到，深国商(000056)自
2005年7月，从低点1. 80元开始，出现了一波快速上升的走势，
随着行情的上涨，其下方的成交量出现了猛增的现象。之后股
价开始在250MA平均线的上方不断整理，其下方大的成交量也
形成了一个大型量带。但股价并没有直接上涨，而是形成了一
波为期半年的回调行。
从图中，我们可以看到其回调的区域呈现出缩量的形态，
属于良性回调。经过半年的调整，股价受到250MA平均线的托
底支撑，再次反转向上。随着股价的不断上涨，成交量也开始
再次放大，并随着价升量增的强势上涨，股价也创出阶段性新
高，随后行情便一路狂奔，直到创下12.43元的高点。
图5-3-4是深康佳A (000016) 2008年9月- 2009年11月
从下面的图示中，我们可以看到，深康佳A (000016)
走势，并且随着行情的上涨，其下方的成交量出现了猛增的现
象，之后股价便开始在250MA平均线的上方不断整理，其下
方大的成交量也形成了一个大型量带，但其股价也没有直接上
涨，而是随后形成了一波为期两个多月的回调行情，经过短期
的调整之后，股价再次反转向上，并随着二次起量，创出阶段
性新高，随后股价便一路上扬，虽然目前深康佳A (000016)
的股价只创下了7.91元的高点，但仍然可以预期它应该还会有
更好的前景，涨得更高。
通过上面的讲述，我们可以作出这样一个总结，那就是当
行情处于相对的低位，如果成交量能够随着股价的上涨而不断
增加，并形成明显的量带，若股价在量带出现之后，能够运行
于250MA平均线附近(之上) ，这通常说明市场中有人在大量
地买入这个股票，属于一个后市看涨的信号，若股价在后市出
- 178 -
F
- 6L -
17-8-9国
口008
喜理τ
。口口。L
K660l t: llO^\I川口口lEO"l丑川mo^ 88'89U:8nOMωl'，)XOl-lO^
S 奋-O，l
。日E
口口V
00'，
口09
OOL
。08
，n:O，l\l训6lYOll\li"J K，:09\1i"J t9'9日l\l川8690 l\li"J 60LWi"J ()(i}草睁摘自)\1事窜斟
E→8-9国
排lJ
0009l
lcOlLc9llO^\I川99'll t08丑川mo^-:lOM (Ol'9)X口l-lO^
事奄一on
口Ol
。ÜÏ'
口0'9
口口B
000 l
OOll H'n
cl'9:0，l呐 8t9口ll\l川998:09\1川l6'6:0l\li"J KO l:O l\l川自9'6:9\1川(辞葛蝉棉田国国在1
:昨句 ωi 不引({辜!f第
，

交易员;虽d主教程
现了阶段性的调整，并出现回调缩量的现象，且25üMA平均线
走平或上翘，则属于一个胜算较高的买人机会，没有买人股票
的交易者，可以在股价止跌企稳时建立看多仓位。
第四节增量解析
Section 4
股价若想健康上涨，成交量就必须随着股价的上涨而增
加，增量现象通常都会出现在行情上涨的初期和中期，所以一
波行情的底部是不是形成了，有时候必须要根据成交量的配合
综合考量。
在上面我们讲述了量堆和量带，并知道了量堆和量带都是
辨别市场交投是否活跃的重要依据，而这一节的增量现象则属
于另一种类型的成交量形态，是量带和量堆的延伸。
增量现象就是随着股价的上涨，成交量也出现了逐步增加
的形态，所以增量实际上也是一种量带形态，只不过增量显现
的走势是跟随股价的上涨而不断增加罢了。
成交量随着股价的上涨而不断增加，这说明市场中的交投
越来越活跃，市场人气比较充足，一日胜过一日，若此时股价
出现了下跌回撤，成交量也出现了明显的收缩，这说明市场中
的买盘在减少，目前市场中的卖方大于买方，但前期的买方并
没有卖出股票，市场很有可能会再次回升。如果股价在初期随
着成交量的不断增加而上穿25üMA平均线之后出现了回调，但
股价却并没有跌穿25üMA平均线，且其成交量也出现了明显的
收缩，这说明此时的回调属于一次洗盘行为，是行情再次上涨
的前奏，如果股价再次放量上涨，则意味着行情有可能步人主
升浪，后市将面临着一波幅度较大的涨势。那些经验充足的长
线交易者最热衷的交易标的就是这些回调之后再次放量上涨的
- 180-
第五章j'戊如于
主升行情。
我们先来看一下图5-4一1中，深赛格(000058) 2008年8
从下面的图示中，我们可以看到，深赛格(000058)的股
价走势，自2008年的10月开始，便从1. 58元的低点逐步震荡盘
升，并且其下方的成交量也随着股价的上升出现了逐波递增的
现象，增量现象特别明显。但当股价上穿250MA平均线之后，
股价的走势开始逐渐走弱，并出现了幅度较大的回撤现象，但
从成交量指标中，我们可以看到，股价在回撒的过程中成交量
是收缩的，这说明在股价回撒的过程中阶段性的空头力量大于
多头力量，有不少人在卖出手中的股票，但因为行情回调的时
间较之前量堆的形成时间短很多，所以可以肯定先前的买方并
没有大量卖出股票，因此当股价再次放量上涨之时，通常都是
一个后市持续上涨的看多信号，没有建仓的交易者可以逢低适
当建仓。
1果费格(日蜡前宣权) MA57.61 MA1日7日5 MA206.34 MA60:4.92 MA120:4.94 MA25日4日3
4.00
3.0日
1':'町
俨l町
h
2.00
1.5自-→'皇
VOL-TDX(5，1日) WOL:263353.3日 V口LUME:251283日口MAVOL1 :3日口3日3.8日
5日口口口
成交量逐步增加
400日日
图5-4-1
- 181 -
F

图5-4-2是深圳华强(000062) 2008年7月- 2009年9月
从下面的图示中，我们可以看到，深圳华强(000062)的
股价走势，自2008年的10月开始，便从3.30元的低点逐步震蔼
盘升，并且其下方的成交量随着股价的上升出现了逐波递增的
现象，增量现象特别明显。股价上穿250MA平均线之后，行情
的走势依然呈现强势攀升形态，直到创出阶段性高点12.12元
开始，才开始走弱，并出现了幅度较大的回撤现象。但从成交
量指标中，我们可以看到，深圳华强(000062)的股价在大幅
回撒的过程中，其成交量也呈现出收缩现象，然而当股价跌至
120MA平均线时，股价受到120MA平均线的托底支撑，遇阻止
跌，形成一个胜算较高，风险较低的买人区域，手中没有股票
的交易者可以趁此机会买人股票。
上面是行情处于上升趋势初期时的增量形态走势，下面的
这两个图示则是行情处于上涨末期的增量形态。
t罪坦11华强(日镜前重权) MA5日日4 MA10:8.63 MA20:8.66 MA6日9.66 MA120:8.51 MA250:6.49
12日口
60口
J 4.50
蛊33dJL 圭
VOL-TDX(5，1时WO仁VOLUME:48632.96 MAVOL1 :37832.04
国5-4-2
- 182 -
可
第五章一1&义山的形态仰和1
图5-4-3是长城电脑(000066) 2006年11月- 2007年8月
从下面的图示中，我们可以看到，长城电脑(000066)的
股价走势自2006年的11月开始，便从4.01元逐步震荡盘升，其
下方的成交量，也随着股价的上升，出现了逐波递增的现象，
增量现象特别明显，当股价上穿250MA平均线之后，股价的走
势依然呈现强势攀升形态，这其中并没有出现过回撤现象，直
到创出阶段性高点13.81元开始，才出现了一波幅度较大的回撤
走势，跌幅达到了30%以上。但从成交量指标中，我们可以看
到，长城电脑(000066)的股价在大幅回撤的过程中，其成交
量虽然也呈现出收缩现象，却并不属于良性回撒的买人时机，
因为此时股价涨势已高，已经达到了3倍以上，涨势过大，更
何况在5月30日重大利空出台之后，大多数股票都出现了下跌
走势，所以当股价跌至120MA平均线附近时，股价虽然也受到
120MA平均线的托底支撑，但因为大势不妙，应该提高风险意
长城电脑(日战前宣19) MA51 0.35 MA1口9.75 MA2日926 MA60:10.09 MA120:8.51 MA25日6.46

14口口
t1381
8，00
6.00
I.写咱可 4日日
VOL-TDX币，1日) WOL- VOLUME:174396.98 MAVOL114073日日4
4口口口。
图5-4-3
- 183 -
d
v

识，所以虽然能够上涨，但如果不能够创出新高，也应该及时
卖出手中的股票。
现实中，长城电脑(000066)在这之后虽然出现了一波幅
度较大的反弹，但股价却并没有创出新高，而是逐步走低，所
以此时应该以防范风险为主，手中握有股票的交易者，应该在
其无法创出新高并出现反转的时候卖出股票。
图5-4-4是特发信息(000070) 2006年9月 2007年9月
从下面的图示中，我们可以看到，特发信息(000070)
的股价走势，自2006年的11月开始，便从3.56元逐步震荡盘
升，其下方的成交量随着股价的上升，出现了逐波递增的现
象，增量现象特别明显。但当股价上穿250MA平均线之后，
也没有出现过回撤现象，而是依然保持原先的强势攀升形态。
直到创出阶段性高点15.08元之后，随着重大利空出台，后市
出现了一波幅度较大的跌停式回撤走势，跌幅达40%以上。但
特发信息(日钱前室权) MA5:12.69 MA1日1234 MA201221 MA6日11日7 MA12日90日MA250:6.46

15口自
14日日
12日日
10日。
B口口
6日日
4.0日
<=3.56
VOL-TDX(5，10) WOL:- VOLUME62619日3 MAVOL189573.4日
20日00
国5-4-4
- 184-
明
第五章成的进
当打开跌停板之后，从成交量指标中，我们可以看到，特发信
息(000070)的股价在大幅回撤的过程中，其成交量并没有出
现特别明显的缩量想象，这说明很多交易者因为当时的跌停式
回撤，并没有来得及卖出股票，而当跌停板打开之后，才开始
蜂拥卖出，所以导致打开跌停板之后的成交量没有出现收缩现
象。虽然股价跌至60MA平均线附近时受到了60MA平均线的托
底支撑，但因为此时大势不妙，很多涨势已高的股票都出现了
下跌走势，所以应该以防范风险为重，提高风险意识，如果后
市股价不能够创出新高，就应该卖出手中的股票。
现实中，特发信息(000070 )的走势与长城电脑
(000066)的后市走势是类似的，虽然出现了一波幅度较大的
反弹，但股价却并没有创出新高，而是逐步走低，并且成交量
也出现了明显的萎缩，这说明市场中的人气已经消散，所以此
时应该逐步卖出于中的股票。
综合上面的论述，我们可以作出这样一个总结，增量形
态是一种强势形态，如果成交量能够伴随着股价的上涨不断增
加，这说明市场中的交投比较活跃，换手率也越来越高。若股
价上穿250MA平均线不久，就出现缩量调整的形态，则说明
行情有可能还会出现另一波涨幅更大的涨势，此时前期的增量
现象就可以理解成有人在大量买入股票，这时就可以趁着价低
之时逐步地买人股票。相反，如果随着股价的不断攀升，成交
量虽然也出现了不断增量的现象，但股价在上穿250MA平均
线之后，并没有出现回调，而是依然如故毫不停滞地震荡攀
升，如果其在过高的位置，股价与250MA平均线乖离过大，
呈现出明显的长期超买现象，则此时的回撤，无论是不是缩
量，都应该以防范风险为主，因为这样一鼓作气的增量大
涨，很容易导致股价因长期超买而出现过多的获利抛压，如
果股价的跌幅超过了30% ，并且其后市虽然上涨，但却无法
创出新高，则通常属于后市堪忧的信号，手中有股票的交易
者应该逐步地减仓或出局。
- 185-
d
F
金牌交易员操盘数程
第五节缩量解析
Section币
与增量相对应的成交量形态就是缩量形态，缩量形态就是成
交量在逐步地收缩，属于市场换手率不高，成交不活跃的形态。
缩量形态如果是出现在250MA平均线上方，随着行情的
回调和盘整而出现的，这样的形态就叫做缩量回调，也是市场
主力和庄家再次压低股价，吸收市场剩余的流动筹码的区域，
属于一种良性因调，如果此时行情能够在250MA平均线的上方
再次上涨，且回调的时间又较前期上涨的时间短，这通常是一
个后市看多的信号，因为这说明此时行情并没有出现大量的卖
盘，先前的空方力量已经释放完毕，多头力量再次凝聚，所以
行情才会再次上涨。相反，如果缩量形态出现在上涨了很久的
高位，比如一个3元钱的股票已经上涨到了20元，此时出现的缩
量现象就属于人气消散的征兆，如果股价不再创出新高，而是
逐波走低，这通常是一个危险的警示信号。同样，如果股价从
高位跌穿了250MA平均线，在不断下跌的过程中成交量呈现出
逐波减弱的形态，这都属于一些人气消散的信号。在这里我们
主要讲述选股时候最经典的缩量形态回调缩量。
我们来看一下图5-5-1中，五矿发展(600058) 2005年
从下面的图示中，我们可以看到，五矿发展(600058)
的股价，自2005年5.95元的低点开始上涨，当其股价上涨到
250MA平均线之后，我们可以看到其下方的成交量出现了一
个大型量堆，有人在此时大量地买人股票，用技术分析人士的
话来讲，这就叫做拉高吸货。但之后不久，行情就出现了一波
回调行情，我们可以看到，五矿发展(600058)的股价在回调
的过程中，其下方的成交量出现了缩量现象，形成一个缩量区
域。之后股价就在250MA平均线的上方，展开了长时间的横盘
国186 -
四
第五室一j戊的王三Î!!i *万~
五矿发展(日战前室权) MA520.68 MA1日20.92 MA2日20.41 MA60:16.83 MA12013.1日MA250:1日88

22.78-斗
12.50
1日口口
一+主主
VOL.TDX(5，1日) WOL. VOLUME16日863日8 MAV口L1 :13166日75
t量| 75日口口
60日口口
4500口
图5-5-1
整理，直到2007年1月，行情才再次放量上升，并形成了第二个
量堆，之后行情便趁势上扬，步入波澜壮阔的牛市行情，最高
股价一度达到47元多。
图5-5-2是中国联通(600050) 2006年1月- 2007年2月
从下面的图示中，我们可以看到，中国联通(600050)的
股价，自2006年1. 80的低点开始上涨，当其股价上涨到250MA
平均线之后，其下方的成交量也出现了一个大型量堆，但之后
不久，行情就出现了一波回调行情，我们可以看到，中国联通
(600050)的股价在回调的过程中，其下方的成交量也出现了
缩量现象，形成一个缩量区域。之后股价就在250MA平均线的
上方，展开了一波为期不长的短期横盘整理，并从2006年的9月
再次放量上涨，随着价升量增的走势，形成了第二个量堆，之
后行情便趁势上扬，步入波澜壮阔的牛市之中。
- 187 -
自d
F

金牌交易员j垛;盘
中国联通(日就前复扭) MA54.7日MA1日4.55 MA2日4.57 MA604.05 MA1203.22 MA2502.6日

5.0日
4.5日
4日口
3.50
3日。
2.5日
2日口
1.8日-→
主主
VOL-TDX(5，10) WOL- VOLUME43日7569日日MAVOL1 :367216f75
12000
图5-5-2
我们再来看一下图5-5-3，古越龙山(600059) 2005年5
从下面的图示中，我们可以看到，古越龙山(600059)的
股价在上涨的过程中曾经出现过3个量堆和2次缩量整理，走势
比五矿发展(600058)和中国联通(600050)的行情走势稍微
复杂一些，但其运行的机理和本质结构，却并没有什么变化。
图中我们可以看到古越龙山(600059)的股价自2005年
1. 53元的低点开始上涨，当其股价上涨到250MA平均线上方的
第一波上涨时，其下方的成交量出现了第一个大型量堆，之后
不久，行情就出现了第一波回调行情，其下方的成交量也出现
了缩量现象，形成第一个缩量区域。接着，股价就在250MA平
均线的上方，展开了一波为期不长的短期横盘整理，并从2006
年的1月开始出现了第二波上涨行情，行情放量上涨，形成了第
二个量堆，当行情形成两个高点之后，便出现了第二次缩量回
调，随着第三次放量上攻，股价创出新高，再一次步人上涨行
- 188-
古醒龙山(日钱前重担) MA5:6.1日MA1日5日6 MÞ，205.17 MA6口408 MA1203.72 MA25日3日。

666 户孕
60口
5.00
4日口
3.0口
200
←153-;;主主
肌TDX(5，1四川L 可量璀E1173ì2.93阳，VOL1113阳25
图5-5-3
情，实际涨幅达到800%左右。
图5-5-4则是双鹤药业(600062) 2005年1月- 2007年4
从下面的图示中，我们可以看到，双鹤药业(600062)
的股价在上涨的过程中与古越龙山(600059)的走势一样，
也曾经出现过3个量堆和2次缩量整理，虽然其成交量不断地
出现大型量柱，走势看起来不是那么规则，甚至比古越龙山
(600059)的走势还要复杂，但其运行的机理的本质结构依然
清晰明了，只要你能够把握要则，依然可以清楚地看到量堆和
缩量区域的形态变化。
从图中，我们可以看到，双鹤药业(600062)的股价自
2005年1. 79元的低点开始上涨，行情在上涨的过程中，出现了
价升量增的强势形态，当其股价上涨到250MA平均线之后，其
下方的成交量出现了第一个大型量堆(也可以叫做量带) ，之
后不久，行情就开始在一个相对的高位横盘整理，并出现了第
- 189 -
d
F
艰鹤商业(臼纷前重担) MA511.92 MAl 011.79 MA2日11.14 MA60:1日15 MA12日日24 MA250:6.57

12.77
4日口
2日口
179章主
VOL-TDX(5，1日)WOL- V口LLJME.77497.94 MAV0L162379日7
量堆1，量幢 250日日
20000
图5…5-4
一波回调行情。图中我们可以看到，其下方的成交量出现了缩
量现象，形成第一个缩量区域，之后股价就在250MA平均线的
上方，展开了一波为期不长的短期横盘整理，并从2006年的l月
开始，出现了第二波上涨行情，行情放量上涨，形成了第二个
量堆，接着行情开始在另一个高位形成了一波为期半年多的震
荡攀升的走势，行情一边盘整，一边走高，但因为成交量处于
缩量形态，所以无法形成强势上涨，直到出现一波回调之后，
随着第三次放量，股价才再一次步人上涨行情。
综合上面的讲述，我们可以作出这样一个结论，股价在上
穿250MA平均线时形成一个量带或量堆，若股价上穿250MA平
均线之后没有持续上涨，而是随着股份的回调形成回调缩量形
态，且回调的时间又较上涨时期持续的时间短，这通常都是后
市有可能再次走强的征兆，如果股价再一次出现放量上涨的情
况时，往往预示后市行情可能即将走强，是一个择机买人的好
时机，也是那些手中已经持有股票的交易者加码的时机。
- 190-
全国最低交易手续费免费办理国内正规商品股指原油期货开户零佣金不限资金量和交易量直接申请交易所手续费『
第六节天量解析
Section6
天量是指某一日的成交量过度放大，出现很少见的巨量
成交量，这样的成交量，通常意味着当日成交量数量巨大，属
于过度交易的征兆，因为巨量成交通常很难连续，但是如果股
价要健康上涨就必须要有成交量的支持，所以如果第二个交易
日的成交量无法再创新高，那么其股价通常都会出现回撤。因
为巨量成交的当天，很多想要卖出和买人的交易者都积极地
成交了，这本身就属于多空头凝聚，成交过于集中的信号，
这样的情况大多数是不会持久的，所以第二个交易日的成交
量，往往都因为失去昨日的"凝聚力量"，而出现收缩，随着
成交量的收缩，其股价就会因为失去更多成交量的支撑，出现
下跌或回落。所以巨量之后，后量不能超前量，通常都是后市
堪忧的信号。
我们先来看一下图5-6-1和图5-6-2中，浙江广厦
(600052) 1999年10月- 2000年3月的日线行情走势图和2001
年l月- 2001年7月的日线行情走势图。
从下面的图5 - 6一l中，我们可以看到，浙江广厦
(600052)的股价在上涨的过程中，曾经出现过两次天量形
态，但每一次天量出现，其股价都会出现相应的回调。
从下面的图5-6-2中，我们又可以看到，浙江广厦
(600052)的股价在下跌的过程中，曾经出现过一次反弹，成
交量也随着股价的上涨呈现天量形态。但天量出现之后，其股
价却受250MA平均线的压制，再一次出现大幅下跌的走势。
并且我们还看到，天量之后的第二个交易日的成交量较前一交
易日少了很多，并呈现出阴线成交量，用技术分析人士的话来
讲，这属于一个明显的拔高出货的形态。
我们再来看一下图5-6-3中，黄山旅游(600054) 2009
- 191 -
d
F

斯江广厘(日蜡前复权) MA51日自7 MA1日1日自4 MA2日1日34 MA60:9.61 MA12日8.59 MA250:?27
12.5日
12日日
9日口
8.0日
7日日
6.00
VOL-TDX(5，1阳呐/0仁- VOLUME139日1719 MAVOL1:84132.16
国5-6-1
惭江广匮[日能前宣权) MA51日24 MA1日1日15 MA2日1日口8 MA6口1025 MA1201日21 MA25日1054

11.17
11日口
二二\J::;:
1日25
1日口口
VOL-TDX(5，1日)呐/0仁- V口LUME:5日3日46 MAVOLl11484461

4口口口口
3日000
DllliR
2日日1军古
国5-6-2
Illl.
L…一阻 5自由001107118压11日战
- 192 -
全国最低交易手续费免费办理国内正规商品股指原油期货开户零佣金不限资金量和交易量直接申请交易所手续费 •
第五章一成交茧的形态解析
重山I在游(曰蜡前复权) MA5:14.83 MA1 0:14.60 MA2日14.74 MA60:15.05 MA120:15.39 MA250:14.77

18.00
f::;;..17.96
17.00
16.00
15.00
14.0日
蛊
VOL-TDX(5，1 0) WOL- VOLUME:67 446.39 MAV0L15892.29
1500日
国5-6-3
从上面的图示中，我们可以看到，黄山旅游(600054)的
行情在上涨的过程中曾经创下17.96元的高点，但其当日却收
出了一根长上影线的阳线，并且其下方的成交量也呈现出天量
形态，自天量高点出现之后，其第二天的股价也出现了下挫，
虽然收出阳线，但相比前日收盘价却呈现出下跌的格局，还记
得我们在讲述量柱的时候曾经讲过"如果行情在上涨的过程
中虽然出现量柱，但当日股价的升幅却不明显甚至出现阴线量
柱，这意味着市场中有人在趁着股价走高，大量卖出手中的股
票，如果出现这种现象之后，行情不能创出新高，则属于一种
后市堪忧的征兆。"在这里，我们又得到了验证。并且我们还
看到，其第二日股价下方的成交量也较前一个交易日少了很
多，所以这依然属于一个明显的拔高出货的形态。
我们再来看二下图5-6-4和图5-6-5中，浙江广厦
(600052)的另外一段行情的走势。
- 193 -
d
丽江广厦(日钱前复权) MA5:1875 MA1 0:17.45 MA20:15.99 MA6015.41 MA120:11日9 MA25日698

2口21-句iI- 20.00
17.50
15.00
12.50
10口口
7.50
T--'"
5.00
排疆吟
VOL-TDX(5，10) WOL- VOLUME:11335138 M!I:呐。L1:119951阳
50000
400口。
国5-6-4
浙江广厘(日镜前复权) MA5日87 MA10:8.64 MA2日7日5 MA60:9.36 MA120:11.76 MA25日12.31

t::2且1D
5.00
矗吟
VOL-TDX币，10) WOL:- VOLUME86283.16 MAVOL1 :96456.1 0
国5-6一5
- 194 -
啕
第五章…1&交道的形态解析一
图5-6-4是浙江广厦(600052) 2006年11月 2007年7月
的日线行情走势图，图5-6-5中则是浙江广厦(600052) 2007
从上面的图5-6-4中，我们可以看到，浙江广厦
(600052)的行情在上涨的过程中，曾经出现过3次天量形态，
这看起来似乎与我们讲解的有些出人，但如果我们慢慢地逐根
解释，就会真相大白。
我们先来解释第一根天量。
第一根天量是股改停牌之后，又重新复牌的第一个交易
日，随着当时大势的向好，所以股价第一个交易日跳空高开，
从8.00元一下子跳到了11.00元以上，所以此时很多交易者都因
为担心后市下跌失去到于的大笔利润，在开盘的第一天就大量
卖出手中的股票以防风险，所以在大量的卖单打压下，股价当
日以阴线收盘，其下方出现了一根阴线天量量柱。
之后行情虽然在第二个交易日也出现了一定的跌势，但好
在成交量并不是很大，随着第三个交易日市场元气的恢复，股
价再次上涨，并且成交量也出现了明显的放大，随后股价便趋
向平稳，并出现一波小幅度的横盘走势，不久就出现了第三根
天量量柱，但因为多头力量优势较大，出现天量的第二天，股
价就直接涨停，没有人愿意卖出于中的股票，所以成交量虽然
非常少，但这并不是买方人气不足，而是因为没有人愿意卖出
股票，所以收集不到太多的股票。接着行情就出现了第三个、
第四个、第五个涨停板，行情连续涨停。直到打开涨停板，才
有卖盘出现，并且我们看到，打开涨停板的当天，股价并没有
明显的涨幅，但成交量却呈现出天量形态，并且第二天也是如
此，这充分说明，虽然当时买盘踊跃，但也有不少卖盘在不断
卖出，后市虽然出现了一波不小的涨幅，并且也创出了21.10元
的新高，然而不久行情就出现了震荡下挫的走势。从图5-6-5
中，我们可以看到，浙江广厦(600052)的股价自21.10元的高
点之后就开始下跌，步入了长期熊市之中。
- 195-
d
F

由此，我们可以得知，先前的几根天量量柱，很有可能是
主力通过涨停的方式拔高股价，然后为自己后面的卖出预留下
足够的出货空间。
通过上面的讲述，我们可以作出这样一个总结，在熊市
中，股价运行于25üMA平均线下方反弹而出现的天量形态通常
都无法持久，属于后市不利的形态。在熊市的末期，当股价上
穿25üMA平均线之后，若出现天量形态，如果股价在天量出现
的第二个交易日不能够持续增量，创出新高，通常都是行情即
将面临调整的征兆。相反，如果股价处于牛市的高位，或当股
价上涨了较大的幅度出现巨量形态，而股价却并没有明显的涨
幅，甚至出现阴线巨量或长上影线小阳线的天量形态，这通常
意味着有人在趁着市场人气火爆的时候，偷偷地大量卖出自己
的股票。所以，巨量之后，后量不能超前量，通常意味着后市
堪忧，属于一个风险较高的危险信号，交易者若遇到与此类似
的行情走势时，应特别留意市场后市出现的不利走势。
第七节地量解析
Section7
与天量相对应的就是地量形态，即市场中的交投稀少，成
交量出现了前所未有的缩量形态，这样的走势通常都会出现在
熊市末期和行情上涨初期的回调阶段，偶尔也会出现在行情的
底部区域，随着行情的不断增加而明显地呈现出来。
行情之所以会在熊市末期形成地量形态，是因为市场中该
卖出的交易者也早已卖出了，而新的买方还没有出现，很多人
都对股市不感兴趣，市场中只剩下一些精力充沛的短线交易者
在不停地买买卖卖。
地量出现在行情上涨初期的回撤阶段，是因为市场中的交
- 196-
'
第五章-)J\(;交旨l fl\J形态ffl'r析一
易者还没有完全抹去熊市的阴影，所以行情一旦回撤，就立刻
卖出手中的股票，继续观望，而新的买人者也因为担心市场再
次下跌而作壁上观，持币不动，市场中的观望气氛比较浓厚。
但熊市末期出现的地量和回撤地量形态在实际应用的过程
中，又有着些许不同。熊市末期出现地量的时候，股价可能还
会下跌，因为地量之后还有地量，所以熊末地量出现的时候却
不是买人的时机，而是观望的时机。相反，股价回撤时出现地
量时，则可以逢低介入。
我们先来看一下熊市末期的地量形态一一底部地量，如图
5-7→1中所示。
图5-7-1是万东医疗(600055) 2008年3月- 2009年6月
的日线行情走势图。从上面的图示中，我们可以看到，万东医
疗(600055)的股价走势在2008年的上半年都是处于下跌的趋
势之中的，成交量在下跌的过程中呈现出不断缩量的走势，并
在2008年的8月-10月之间，形成了地量区域。但当股价创下
万京医疗(日结前复权) MA5:9.61 MA1日9.69 MA20:9.70 MA609.3日MA12口8.37 MA250日49
啡。86
7.50
6.00
4.5日
3.0日
蛊<:-2.87
VOL-TDX(5，1日)叭/OL:- VOLUME:64229日o MAVOL1 :265日7.60
25日日日
国5-7→1
- 197 -
d
F

金牌交易民操盘教科
2.87元的低点不久，行情就出现了翻天覆地的变化，股价快速
飘升，并且成交量也随着股价的上涨出现了连续巨量的形态，
充分说明了市场中的购买热情。之后股价上穿250MA平均线，
开始步入调整阶段，但其下面地量之后出现的大型量带却充分
地说明，前期有人在大量买人万东医疗(600055)的股票，所
以如果万东医疗(600055)在后市形成回调缩量的走势时，交
易者可以适当建仓，后市走势是可以预期的。
图5-7-2是德赛电池(600049) 2007年7月 2009年8月
从下面的图示中，我们可以看到，德赛电池(600049)的
股价走势与万东医疗(600055)的行情走势基本类似。
德赛电池(600049)的股价自2008年1月创下14.77元的
高点之后便开始逐步进入下跌的趋势之中，成交量也伴随着股
价的下跌出现缩量的形态，并在2008年的8月-10月之间，形
成了地量区域，当股价创下3.92元的低点不久，股价也出现了
语赛电池(日战前复权) MA5:9.4日MA10:1日53 MA2日10.70 MA60:10.44 MA1209.96 MA25日日35

1477
14日口
12.00
10.0日
80口
6.00
午392 4口口
VOL-TDX(5，1町WOL:- VOLUME.46275日4 MAVOL 147610.73
国5-7-2
- 198 -
啕
第五章})戈之(I';J wr ，+J1'
快速的价升量增现象，并放出巨量。随着股价的不断攀升，其
成交量也不断地出现有规律的放量，当股价上穿120MA平均
线之后，开始步入第一个调整阶段，其下面的成交量也出现了
明显的收缩，但当股价下跌到120MA平均线的时候，股价受到
120MA平均线的托底支撑，行情再次反转向上，股价再次创出
新高，并最终上穿250MA平均线，在250MA平均线的上方形成
了第二波小幅度的回调。之后德赛电池(600049)的行情走势
便进入了持续震荡横盘的走势之中。然而虽然如此，也难以掩
饰其今后上涨的端倪，因为其下方地量区域之后的大型量带，
充分说明了有人在大量买人德赛电池(600049)的股票，所以
德赛电池(600049)若在后市形成回调缩量的走势时，交易者
也可以适当建仓，其后市走势也是可以预期的。
图5-7-3是浙江广厦(600052) 1997年12月- 1999年11
从下面的图示中，我们可以看到，浙江广厦(600052)的
斯江广厘(日镜前宣权) MA57.94 MA10:7.86 MA2日7.94 MA6口72日MA120:6.7日MA250609

8.5日
8.0日
7.5日
7日。
6.50
6日日
5.50
「
革
VOL-TDX(5，10) WOL- VOLUME12423日6 MAVOL132887.27
4日口口。
3日口口。
图5-7-3
- 199 -
d
F
股价在下跌的过程中，成交量也出现了明显的缩量形态，直到
2008年12月- 2009年5月间形成了地量区域，当股价创下5.07
元的低点之后，行情开始快速上涨，并呈现出价升量增的强势
形态，随后股价便上穿250MA均线，经过短时间的震荡，便一
路攀升，步入上涨通道。
通过上面的讲述，我们可以作出这样一个结论，股价在下
跌的过程中，通常会因为买方人气的极度衰弱而成交低迷，出
现价跌量缩的现象，若成交量呈现出阶段性地量时，交易者应
该特别留意其后期的成交量和股价走势的配合情况。如果出现
地量之后，行情出现了价升量增的现象，股价不再创下新低，
并且形成一个明显的量带或大型量堆，这通常都是一个后市
向好的信号，若股价随着成交量的增加上穿120MA平均线和
250MA平均线之后，出现回调缩量的形态，并没有跌破120MA
平均线和250MA平均线，就属于一个胜算较高的买人信号，没
有股票的交易者可以在此时逢低建仓。
上面我们详细地解说了底部地量的行情形态，接下来，我
们再讲一下回调中的地量形态。如图5一7-4中所示。
图5-7-4是中国联通(600050) 2002年10月2004年3月
从下面的图示中，我们可以看到，中国联通(600050)
的股价上穿250MA平均线之后，其前期曾形成过两个明显的
量堆，之后行情便步人一波为期相对较长的回调行情，在回调
期间，其下方的成交量呈现出地量形态(其实回调中的地量形
态，也属于回调缩量，只是回调地量形态比回调缩量形态的成
交量更少而已) ，随着股价的企稳回升，成交量再次放大，形
成价升量增的走势，行情不久就创出新高，步人牛市行情。
图5-7-5是中江地产(600053) 1999年4月- 2000年8月
从下面的图示中，我们可以看到，中江地产(600053)的
股价上穿250MA平均线之后，便出现了一波幅度较大的回调走
- 200 -
明
第五章成交泣的形态解tiî
中国联通(日结前复权) MA5:3.23 MA10:3.18 MA20:3.14 MA60:3.07 MA120:2.67 MA250:2.41

3.50
3.47
3.25
3.00
2.75
股价在250MA平均线上方回调
2.50
占些兰乡-----f 2.25
VOL-TDX (5， 10) WOL:- VOLUME:1295067.63 MAV0L1:1710741.38
20000
15000
10000
5000
曰线
国5-7-4
中江地产(日战前复权) MA51日76 MA1日10.75 MA20:10.37 MA6口9.97 MA1209.36 MA2击口日日日

11.52 --"1
Ibl←1100
10日日
9.00
股价在250MA平均线上方回调
8.00
7.0日
E口。
s
旷OL-TDX(5，10) WOL- VOLUME:15280.80 MAVOL1 :25665.84
150日日
100日日
国5一7-5
- 201 -
d
F
势，在回调期间，其下方的成交量呈现出地量形态，回调缩量
的走势非常明显，并且当股价回调到250MA平均线处时，受到
了250MA平均线的托底支撑，股价企稳回升，并伴随着成交
量的再次放大，形成二次价升量增的走势，不久行情就创出新
高，步人牛市行情。
图5-7-6是黄山旅游(600054) 2005年2月- 2006年7月
从下面的图示中，我们可以看到，黄山旅游(600054)的
股价上穿250MA平均线之后，先出现了第一波幅度较大的回调
走势，在回调期间，其下方的成交量也呈现出地量形态，其股
价也曾一度跌下250MA平均线，这说明黄山旅游第一波回调
的抛压比较严重。但之后不久，股价就开始逐步攀升，并返回
到250MA平均线的上方，股价重返250MA平均线之后虽然出
现了一波短暂的反弹，然而因为其下方的成交量并没有大量放
大，这说明此时市场中的多头力量较之前相比依然较弱，市场
黄山披游(日鳝前复权) MA5:7.30 MA1 07.35 MA207.15 MA60:6.11 MA12日5.19 MA250:4.47
7日。
B口。
5日日
400
3.0日
286一，. s
s 章
VOL-TDX(5，10) WOL:- VOLUME7884.69 MAVOL121 044.38
10000
8000
国5一7-6
- 202-
第五主主-正月!
中的卖压仍然很大，所以行情攀升了不久，就再一次步人回调
走势。
从图中，我们可以看到，黄山旅游(600054)的股价在
第二次调整的时候，其下方的缩量形态也非常明显，并且成交
量比第一次回调的成交量还要低迷，这说明此时下跌的力量要
比前一波回调时的下跌力量弱，此后我们看得到当股价回调到
250MA平均线处时，受到了250MA平均线的支撑，股价企稳，
形成了一波横盘整理的走势，并伴随着成交量的再次放大，形
成二次价升量增的走势。然而不久行情又出现了第三波回调走
势，其下方的成交量依然出现收缩现象，但成交量比前一波的
成交量多了很多而时间却短了很多，这充分地说明市场中的空
头抛压较前一波多了不少，然而那些庄家大户也因为有了足够
的筹码，也敢于在股价再一次受250MA平均线的支撑之时大量
买进，行情终于出现了久违的强势形态。随着最后←在次的价升
量增，黄山旅游(600054)创出了阶段性新高，从而步入牛市
行情。
通过上面的讲述，我们可以作出这样一个总结，股价上穿
50MA平均线之时，如果在前期上涨的过程中形成了一个明显的
量带或量堆，当其在250MA平均线上方回调时，若下方的成交
量呈现地量形态，就属于回调缩量的走势，这说明市场中的抛
盘不大，如果此时股价触底回升，就属于一个胜算较高的买人
信号，于中没有股票的交易者，可以在此时逢低建仓。
- 203-
4
自
嚣止
&t1Wt雪豆豆制苓
.篮部部辑.
F
E主浮白
噩噩噩..噩噩噩-噩圄噩.噩噩噩噩瞌噩噩噩-噩噩噩噩…盟圃盟-
量重黯甜需要号弱.w喜
可
在实际交易中，成交量是技术派交易者判断股价走势的另
一重要指标，成交量就是每一个交易日中股票成交的总数量，
也是市场购买力的真实表现，这些都是用白花花的银子堆积出
来的，所以将成交量与股价的走势形态结合起来综合考量，要
比单纯地分析股价走势更可靠。
第一节价升量增形态
Section 1
价升量增，是指在股价上涨的时候成交量也在随着股价的
上涨而增加，这种形态通常都会被市场人士理解成最具实质性
的上涨，特别是行情要突破某一阻力关口或创出某一新高时，
这种价升量增的形态通常都是交易者辨别突破和新高真假的重
要依据之一，其理论依据就是:只有足够的购买力，才能够产
生更高的价格。这足以见得价升量增形态在技术派交易者心目
中的地位。
在这一节中，我们要讲述的是一种在牛市中胜算最高的价
升量增选股方式，这种价升量增的形态选股方式不同于其他形
态的价升量增，这种价升量增形态是在250MA平均线的上方形
成的，换言之，当行情步入长期上升趋势之后，一旦形成这种
形态，往往预示着后市有可能会出现一波幅度较大的涨幅。
我们先来看一下图6一l一l中，深康佳A (000016) 2005年
12月 2007年8月的日线行情走势图。
股价上穿250MA平均线之后，自2006年8月开始出现了一波为
期半年的回调走势，但在回调的后半部分，我们看到行情在回
调的过程中，其下方的成交量呈现出逐渐增量的形态，这说明
市场中有人在此时不断买人深康佳A (000016)。随着成交量
- 208-
第六章- Jil价FJi i17这股丰!ii iaz
1罪康佳内(日鳞前复舰) MA5:4.47 MA10:4.42 MA2日4.35 MA6口4.28 MA120:3.97 MA250:2.99
3日。
2.0日
蛊蛊
VOL-TDX(5，10) WOL:- VOLUME:390303.59 MAVOL1:295日22日7
750日日
E口口口。
国6-1-1
不断递增，股价也开始逐步上升，并最终突破趋势颈线，步入
上涨阶段。
从图中我们能够清楚地看到，股价在上涨的途中，其成交
量依然在不断增多，显示出买方的踊跃。
所以在现实交易中，交易者若发现如此类似的股价走势
时，应当注意把握机会，没有股票的交易者，可以适当买入股
票建立仓位。
图6一1-2中是深鸿基(000040) 2005年5月 2007年11月
从下面的图示中，我们可以看到，深鸿基(000040)的股
价在上穿250MA平均线之后，自2006年7月左右，出现了一波
为期半年的横盘整理的走势，与深康佳A (000016)一样，在
回调的后半部分，其下方的成交量也呈现出逐渐递增的形态，
随着成交量不断增加，股价开始逐步上升，并最终突破趋势颈
线，步入上涨阶段。
- 209-
A
F
1罪鸿基(日镜前复权) MA5:8日6 MA10:8.06 MA20:8.14 MA6日日82 MA12日8.49 MA250:6.58
1日50
MA2
9.00
7.50
6.00
4.5日
3日日
1.50
斗23-e;蛊突破处买入
VÛL-TDX(5，1即WÛL- VÛLUME:78144.74 MAVûL1:4日70日71
1000日
国6-1-2
我们再来看一下图6-1-3中，长城开发(000021) 2005
从下面的图示中，我们可以看到，长城开发(000021)的
股价在上穿250MA平均线之后，自2006年6月左右出现了一波
为期半年的横盘整理的走势，与深康佳A (000016)和深鸿基
(000040)一样，在横盘整理的后半部分，其下方的成交量也
呈现出逐渐增量的形态，随着成交量的不断递增，股价开始逐
步上升，并最终突破趋势颈线，步人上涨阶段。
我们再来看一下图6一1-4中， ST康达尔(000048) 2005
从下面的图示中，我们可以看到， ST康达尔(000048)的
股价在上穿250MA平均线之后，自2006年6月左右，出现了一
波为期半年的横盘整理的走势，在横盘整理的后半部分，其下
方的成交量也呈现出逐渐增量的形态，随着成交量不断涌现，
股价开始逐步上升，并最终突破趋势颈线，步人上涨阶段。
- 210 -
第六章一趾价兰111台边股帖安
长城开发(日蜡前复权) MA5:16.99 MAl 0:11.28 MA20:17.03 MA60:15.77 MA120:15.60 MA250:11 .89
4.00
....325蛊甲一--l豆
VOL-T肋<(5，1田WOL:- VOLUME:104444.62 MAVOL1 :121469.79
3000日
25日00
图6-1-3
8T靡达尔(日鳞前复权) MA5:4.16 MA1口425 MA20:4.77 MA6口5.49 MA12日4.64 MA25日3.47

7.0日
.t-127蛊
VOL-TDX(5，10) WOL- VOLUME2737331 MAVOL1:29日口3.43
日日日5
国6-1一4
- 211 -
F
结合上面我们所讲述的，我们可以作出这样一个总结，
当股价步入250MA平均线上方之后，如果股价出现回调或横
盘整理的走势时，若行情在回调和横盘整理的后期，随着股
价的企稳和逐步上升，成交量也出现了逐步增加的现象时，
→旦股价突破前期的趋势颈线，通常意味着行情后市很有可
能会出现一波较大的涨幅，步人主胜阶段，属于一个胜算较
高的买人信号。
第二节价升量缩形态
Section2
价升量缩形态，是指股价在不住地上升，但其下方的成交
量却在逐步地萎缩。
有经验的交易者知道，股价在不断上涨的初期，通常会出
现价升量增的现象，但当股价不断攀升，达到一定的高度时，
其购买力就会下降，此时最明显的行情现象就是股价在上升，
但成交量却在不断减少，这就是我们本节要讲的价升量缩形
态，即一种预示市场购买力下降的信号。
我们先来看一下图6-2一1中， S*ST新太(600728) 2006

年6月2008年12月的日线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到， S*ST新太(600728 )
的股价自2007年5月创下第一个高点之后，随着5 . 30利空的出
现，股价开始出现大幅度的回调，市场观望的气氛比较严重，
通过其下方急剧萎缩的成交量，可以看出后市人气不佳，后续
买力不足。虽然之后S*ST新太(600728)的股价能够两次创出
新高，但因为成交量不足，后市购买力太弱，股价在创出17.27
元的最高点之后，便开始露出了熊市的原型，股价跌破120MA
平均线之后稍作整理就持续下跌，并跌破了250MA平均线，步
- 212 -
第六室一介i斗;股Hk1:一
8'81革快(曰镜前重权) MA5:3.54 MA1日3.46 MA20:3.24 MA60:3.49 MA12日4.99 MA25日自7日

17.27
图6-2-1
人长期下跌趋势。
图6-2-2中是白云机场(600004) 2006年6月 2008年7
从下面的图示中，我们可以看到，白云机场(600004)
的股价与S*ST新太(600728 )的股价走势基本类似。自2007
年5月创下第一个高点之后，随着5 . 30利空的出现，股价进入
回调阶段，通过其下方急剧萎缩的成交量，可以看出后市人气
不佳，后续买力不足。虽然之后白云机场(600004)的股价
也能够两次创出新高，但因为成交量不足，后市购买力太弱，
股价在创出22.75元的最高点之后，便直接下跌，股价在跌破
120MA平均线之后，稍作整理就持续下跌，并跌破了250MA平
均线，步入长期下跌趋势。
综合上面的讲述，我们可以作出这样一个总结，当股价步
入上涨趋势之后，若其下方的成交量不再跟随股价的上涨而增
加，而是与股价的走势相反，出现了逐步萎缩的现象时，这通
- 213-
d
F
A
2日日日
17.50
15.00
12.50
10.0日
s 【"
' .，'幸
VOL-TDX(5，1日) WOL:- VOLUME:20047.07 MAVOL1:21日日8.27
5日口口口
国6-2-2
常都是后市购买力不足的征兆，若股价无法再创新高，并跌破
120MA平均线时，这往往是行情即将走熊的信号，于中有股票
的交易者，应该及时卖出股票以防风险。
我们再来看一下下面的几张图示中的行情形态，先来看图
6-2-3中所示。
图6-2-3中是青岛啤酒(600600) 2005年6月- 2008年7

从下面的图示中，我们可以看到，青岛啤酒(600600)
的股价自2007年6月创下第一个高点之后，股价便进入回调阶
段，通过其下方急剧萎缩的成交量，可以看出后市人气不佳，
后续买力不足。虽然之后青岛啤酒(600600)的股价也能够再
次创出新高，但因为成交量不足，后市购买力太弱，股价在创
出45.76元的最高点之后，便出现了一波大幅度的下跌，之后股
价虽然也出现了一波反弹，但却因为购买力大减，无法再创新
高，随后，股价便跌破120MA平均线，没多久就跌破了250MA
- 214 -
喃
第六章一;二价站台边股
菁岛啤酒(日战前复权) MA5:19.51 MAl 0:19.67 MA20:21自由MA60:24.45 MA120:29.Bl "1户250:30.72

45.7
。0日
1日日口
呈.L::l皇毒主
飞3七TDX(5，1即飞NOL:- VOLUME:234日95B MAV0L1:24634.25
400日。
3日日日日
2口。日日
1日日口。
国6-2-3
平均线，步入长期熊市。
图6-2-4中是S*ST新太(600728) 1998年12月- 2001年
3月的日线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到， S*ST新太(600728)
的股价自2000年11月创下第一个高点之后，股价便进入回调阶
段，通过其下方急剧萎缩的成交量，可以看出后市人气不佳，
后续买力不足。虽然之后S*ST新太(600728)的股价也能够再
次创出26.28元的新高，但因为成交量不足，后市购买力太弱，
股价在创出26.28元的最高点之后，便开始震荡攀升，随后又出
现了一波大幅度的下跌，虽然之后股价又出现了一波反弹，但
却再也创不出新高了。
从图中，我们可以看到S*ST新太(600728)最后一次反弹
时，其下方的成交量(量堆)远小于之前的成交量(量堆) ，
属于明显的把高出货的形态。
之后没多久， S*ST新太(600728 )的股价便跌破120MA
- 215-
d
目

金牌交易员
主96
"
VOL-TDX币，1日)叭/口L:- VOLUME:4129.00 MAVOL1 :4526.2日
1998年12
国6-2-4
平均线，并最终跌破了250MA平均线，步人长期熊市。
图6-2-5中是深赛格(000058) 2006年2月- 2008年8月
从下面的图示中，我们可以看到，深赛格(000058)的股
价自2007年6月创下第一个高点之后，股价便进入短期快速的回
调阶段，其下方的成交量也出现了急剧萎缩的形态。但随着后
市成交量的再次放量，股价再次创出新高，然而在第二个新高
创出不久，成交量就出现了萎缩形态，后市购买力减弱的征兆
出现。
虽然之后深赛格(000058)的股价能够再次创出11.17元
的高点，但其下方萎缩的成交量却暴露了后市购买力不足的弱
点，股价在创出11.17元的最高点不久，便开始快速下挫，虽
然后市再次出现反弹，但却因为购买力的不足而无法创出新高
了，随后，股价便跌破120MA平均线和250MA平均线，步入长
期熊市。
-216-
任何地方费用比我们低 10倍赔偿差价客服微信/QQ：958218088 期货开户和书籍下载请进:http://www.7help.net '
第六章-iA价-IIfT i主股拌j要
i罪赛格(日战前复权) MA5:2.99 MA1日3.22 MA2日3.40 MA6口3.7日 MA12日4日61吵25日6.59

11.17
耳重r65
vOL-TDX(5，1即WOL:- VOLUME:11945.69 MAVOL1 :15664.24
L卡2
25日00
2日00日
15日口口
10日口。
4
国6-2-5
综合上面的讲述，我们可以作出这样一个结论，当股价步
入上涨趋势之后，若其下方的成交量不再跟随股价的上涨逐渐
增加，而是与股价的走势相反，出现了逐步萎缩的现象时，这
通常都是}FI节购买力不足的征兆，若股价回调之后出现了反弹
走势，但却无法创出新高，这通常都是一个行情即将转弱的信
号，属于一个逐步减仓或出局的信号。如果之后股价又跌破了
12üMA平均线，这往往就是行情即将走熊的征兆，手中有股票
的交易者，应该及时卖出股票以防风险。
第三节价跌量增形态
Section3
价跌量增的形态与价升量增的形态恰恰相反，但其性质却
- 217 -
A
'
是类似的，只不过其形成的位置不同罢了，价升量增是股价处
于上涨阶段成交量随着股价的上涨不断放大，属于一种强势形
态，而价跌量增则是股价在跌至熊市末期阶段，特别是股价跌
去60%之后而出现的增量形态，这种形态出现之时，通常都是
有人在市场中提前建仓的征兆，如果行情在价跌量增之后转变
成价升量增形态，并上穿120MA平均线和250MA平均线，并
不再跌穿250MA平均线，那么这通常都是主力资金提前建仓的
信号。
我们先来看一下图6-3一l中，西藏旅游(600749) 2006
从下面的图示中，我们可以看到，西藏旅游(600749)
在下跌趋势的末期，出现了价跌量增的现象，从图中看似乎当
时的股价有些太高，实际上除权之后，其2008年8月份的股价
只有6元多，所以完全符合主力60%的建仓特征(60%建仓特
征是指，很多庄家大户往往会在股价下跌60% -70%时，开
西藏旅游(日铺) MA5:7.86 MA1日7.89 MA20:7.79 MA60:7.72 MA12日726 MA2505.90

25.00
24.99
20.0日
1500
100日
50日
章
VOL-TDX(5，1即WOL:- VOLUME:29653.39 MA
股价在下跌
趋势中增量 25口。。
2日口口。
图6-3-1
-218-
第六章一旦价结合选股怕要一
上卖发展(日钱) MA5:13.16 MA1日13.51 MA20:14.41 MA60:17.04 MA120:16.36 MA25日12.17

自日日日
0日
50日。
3日日日
20日日
10口。
一主- 幸
VOL-TDX(5，10) WOL:- VOLUME:77879.48 MAVOL1:61日日5日日
5日日00
股价在下跌
趋势中增量 4日000
3000日
国6-3-2
始试探性建仓) ，之后股价创下2.56元的低点，并随着价升
量增的出现，行情走势逐渐"转型"为价升量增的形态，股价
最终上穿250MA平均线，振荡上行。图6-3-2中是上实发展
(600748) 2007年5月 2008年9月的日线行情走势图。
从上面的图示中，我们可以看到，上实发展(600748)在
下跌趋势的末期，出现了价跌量增的现象，当时的股价在10元
左右，并且股价走势的形态，完全符合主力60%的建仓特征，
之后股价创下5.20元的低点，随着大势的向好，股价也开始逐
渐掉头，股价走势逐渐"转型"，行情呈现价升量增的形态，
最终上穿250MA平均线振荡上行，步入上涨阶段。
图6-3-3中是中茵股份(600745) 2003年7月 2009年5
从下面的图示中，我们可以看到，中茵股份(600745)在
长期下跌趋势的末期，也出现了价跌量增的现象，当时的股价
正处于4元左右，股价的走势形态完全符合主力60%的建仓特
翩219 -
4
II'!'

金牌交易员t荣盘教
中茵股份(日蜡) MA59.26 MA10日自1 MA20:894 MA6口6.94 MA12日5.33 MA25日4.2口

14日日
2日。
辰.1.29 þo毒
2日日日日
15口口。
股价在下跌
趋势中增量
12004
国6-3-3
征，之后股价创下1. 29元的低点，随着大势的向好，行情开始
逐渐掉头，不再创下新低，呈现长期横盘的走势，并在2006年
7月左右出现价升量增的形态，股价走势开始"转型"为价升量
增，最终股价上穿250MA平均线，并在250平均线的上方呈现
一波小幅度的回调，之后便进入一波急涨行情，接下来，便迎
来了一次大幅度的调整，经过一轮大幅回调之后，行情才真正
步人牛市阶段。
而下面的这幅图示中的形态，则是小幅度的价跌量增形
态，这样的形态，比起上面的那些形态，似乎有点小巫见大
巫，但是其所代表的行情实质都是一样的，更重要的是，这样
的股价形态所表达的市场含义更加明显主力试探建仓的成
本更低。如图6-3-4中所示。
图6-3-4中是一汽富维(600742) 2003年7月- 2007年5
从下面的图示中，我们可以看到，一汽富维(600742)
- 220-
第六章-fti今价结合选股弘一咳-
-汽富雄(日钱前复权) MA5:781 MA1日7.52 MA2日7.06 MA60:5.73 MA120:4.66 MA25日3.98
8.0日
7日。
B日日
5日。
4.0日
3日日
2日日
25日日日
1+2日日00
股份在下跌
趋势中增量 H-1500日
国6-3-4
在下跌趋势的末期，出现了中期价跌量增的现象，当时的股价
在3.00元左右，股价跌幅已经达到70%以上，已经大大超越了
主力60%的建仓特征，之后股价再创下1. 88元的低点，随着
大势的向好，股价也开始逐渐掉头，开始向上攀升，并呈现价
升量增的形态，在经过一轮熊市回调(熊市回调是指，行情在
250MA平均线之下出现下跌，但不创新低的走势形态) ，股价
走势逐渐"转型"，最终随着第二次价升量增的形态出现，股
价上穿250MA平均线，振荡上行，步入上涨阶段。
图6-3-5中是山西焦化(600740) 2004年6月- 2006年11
从下面的图示中，我们可以看到，山西焦化(600740)在
下跌趋势的末期，出现了中期价跌量增的现象，当时的股价在
5.00元左右，股价跌幅已经达到50%以上，接近主力60%的建
仓特征，随后股价在2006年的12月创下2.12元的低点，随着大
势的向好，山西焦化(600740)的股价也开始逐渐掉头，开始
- 221 -
..
山西焦化(曰蜡前复权) MA5:3.69 MA1日3.64 MA20:3.62 M!民自日3.59 MA120:3.74 MA250:3.24

5.77
5.50
5.00
4.50
4.0日
3.5日
3.00
2.5日
量§
股价在下跌
40000
趋势中增量
图6-3-5
向上攀升，并呈现小幅度的价升量增走势形态，在经过一轮熊
市回调之后，股价走势逐渐"转型"，最终随着再一次价升量
增的形态出现，股价上穿250MA平均线，走出一波幅度较大的
上涨行情。
通过上面的讲述，我们可以作出这样一个结论，股价在
下跌的过程中，如果其跌幅超过了60%甚至达到70% - 80%，
在这之后，若行情出现了价跌量增的形态时，就属于一个有人
在市场中偷偷买入股票的征兆，这通常都是主力行动的信号，
如果此后股价随着大势的向好，不再创出新低，并开始放量上
攻，转型为价升量增的形态时，这通常就是一个行情即将上涨
的信号，属于一个可以谨慎建仓的时机。当股价上穿250MA平
均线并形成回调之时，就是长线交易者加码买进的时机，也是
波段交易者建立初始仓位的时机。
但交易者要注意的一点是，价跌量增形态只有在事后才能
够确定。换言之，价跌量增是不能够提前确定的，必须要等到
- 222 -
F
山西焦化(日鳞前复权) MA5:3.69 MA10:3.64 MA2日3.62 MA60:3.59 MA12日3.74 MA250:3.24
5.77
5.5日
5.0日
45日
4日日
3.50
3.00
2.50
图6-3-5
向上攀升，并呈现小幅度的价升量增走势形态，在经过一轮熊
市回调之后，股价走势逐渐"转型"，最终随着再一次价升量
增的形态出现，股价上穿250MA平均线，走出一波幅度较大的
上涨行情。
通过上面的讲述，我们可以作出这样一个结论，股价在
下跌的过程中，如果其跌幅超过了60%甚至达到70%-80%，
在这之后，若行情出现了价跌量增的形态时，就属于一个有人
在市场中偷偷买人股票的征兆，这通常都是主力行动的信号，
如果此后股价随着大势的向好，不再创出新低，并开始放量上
攻，转型为价升量增的形态时，这通常就是一个行情即将上涨
的信号，属于一个可以谨慎建仓的时机。当股价上穿250MA平
均线并形成回调之时，就是长线交易者加码买进的时机，也是
波段交易者建立初始仓位的时机。
但交易者要注意的一点是，价跌量增形态只有在事后才能
够确定。换言之，价跌量增是不能够提前确定的，必须要等到
- 222-
第六章一fti价l fr选股柏安
股价呈现强势、呈现出价升量增形态之后，才能够确定。所以
当你发现价跌量增形态时，切不可轻易买人，因为即便是主力
也未必知道行情究竟跌到什么幅度才能够出现底部，他们这时
候的建仓通常都是一个试探阶段，所以你会发现有时候即便是
主力的建仓位置也是很高的，因为主力和庄家的水平也不尽相
同，如果他们发现股市的跌幅超出他们的预期之时，他们也会
为了降低损失而卖出已经建仓的股票，所以如果你急于买人，
很有可能会被那些拉高出局的主力"误伤"，所以最好的购买
时机是在股价走势不再创出新低，并由价跌量增转为价升量增
的形态时，只有在这个时候，才是长线交易者尝试建仓，大展
拳脚的时候。
第四节价跌量缩形态
Section4
价跌量缩的形态又与价跌量增的形态恰恰相反，并且其性
质也完全相反，价跌量增是股价处于下跌趋势的末期成交量不
断放大的形态，属于一种市场即将转强的信号，而价跌量缩则
是股价在下跌阶段出现的缩量形态，这种形态出现之时，通常
都是市场人气最为低迷的时期，也是后市有可能会持续走低的
征兆，但在价跌量缩之后，市场通常都会随着人气的回升而价
升量增，市场就此由弱转强，所以价跌量缩时期大多数情况之
下都属于地量时期，也是市场人气最衰弱的时期，物极必反的
行情走势往往会出现在这一时期。
我们先来看一下图6 - 4 - 1， ST源发(600757) 2007年8
从下面的图示中，我们可以看到， ST源发(600757)的股
价自2007年10月的最高点10.23元下跌以来，其下方的成交量
- 223 -
A
F

8T源发(日续前复权) MA5:2.88 MA10:2.90 MA2日2.91 MA60:2.58 MA12日2.4日MA250:4.12

10.23
7.5日
6日。
4.5日
3.0日
'<:巧65 1.50
"
VOL-TDX(5，1日)飞NOL:- VOLUME:35137.37 MAVOL1 :54436.32
40日口。
30000
国6-4-1
便出现了萎缩的现象，但当股价向下跌穿250MA平均线之后，
成交量便随着股价的下跌继续缩量，虽然在2008年的8月左右
出现了一波反弹，但我们却看到其下方的成交量没有任何的变
化，这充分说明了上涨的动力不足，买人股票的人太少，所以
后市很难有新的突破。随后股价便受到250MA平均线的压制，
出现了持续向下的走势，并且成交量持续萎缩，这样的成交量
形态，通常意味着市场交投不活跃，行情的上涨和下跌都只不
过是随行就市罢了，没有新增人的购买方。直到股价创下1.65
元的低点之后，行情才开始逐步反转，并呈现出价升量增的形
态，后市逐步走强。
图6-4-2是锦江股份(600754) 2002年12月-2004年3月
从下面的图示中，我们可以看到，锦江股份(600754)的
股价自2003年4月的最高点11.30元下跌以来，其下方的成交量
也逐步出现了萎缩的现象，虽然股价后来也出现了一波反弹，
- 224-
//\少气、'i.
口江
锦江股份(日蜡前复<R) MA5:7:70 MA1口7.98 MA2口7.68 MA6口6.8日MA1206.99 MA25ü8.26
3D1o:. 11口。
10.00
9.0日
8.00
7日口
600
φ主
V口L-TDX归，1日}\/VüL:- VüLUME:14877.65 MAVüL115344.74
1日日日日
75日日
下跌趋势中成交量呈缩量形态
国6-4-2
但因为成交量的稀少，缺乏市场动力，所以没有创出新高就再
次出现下跌。当股价向下跌穿250MA平均线之后，成交量便
随着股价的下跌继续缩量，充分说明其交投低迷，买力不足。
这样的情况一直延续到2003年的10月，股价创下5.52元的低点
之后，才有所改善。从图中我们可以看到，股价在创下低点之
后，才开始逐步反转向上，呈现出价升量增的强势形态，随着
购买力的不断增加，后市股价逐步走强，形成一波反弹行情。
图6-4-3是东安黑豹(600760) 2000年5月- 2002年7月
从下面的图示中，我们可以看到，东安黑豹(600760)的
开始出现萎缩的现象，随后股价便震荡向上，但因为缺乏市场
购买力，所以股价并未创出新高，就再次出现跌势。当股价向
下跌穿250MA平均线之后，成交量便随着股价的下跌呈现出进
一步的缩量。这样的情况一直延续到2002年的2月份，股价创下
- 225-
F
京t呆盘教
东安黑如(日战前重权) MA56.93 MA1 06.55 MA20 日16 MA605.65 MA12日5.43 MA250:6.14

9.25 9日日
80日
7日日
6.00
5日日
4日日
VüL- TDX(5， 1 0) WüL:- V口LUME:241956日MAV口L164115.4日
2500日
20日00
下跌趋势中成交
量呈缩量形态
2日日日
图6-4-3
3.91元的低点之后，才有所改善。
从图中，我们可以看到，股价在创下低点之后，购买力开
始逐步增加，股价也随着购买力的增加反转向上，呈现出价升
量增的强势形态，走出一波反弹行情。
图6-4-4则是东安黑豹(600760) 2002年3月- 2003年5
从下面的图示中，我们可以看到，东安黑豹(600760)的
股价自2002年7月的最高点7.36元下跌以来，其下方的成交量开
始随着股价的走低出现了萎缩的现象，当股价向下跌穿250MA
平均线之后，成交量也随着股价的下跌呈现出了急剧的萎缩。
在下跌行情中出现这样的成交量形态，通常说明市场交投极不
活跃。虽然从2003年开始，东安黑豹(600760)的股价和成交
量开始有些起伏，但大势并没有好转，所以在这之后，东安黑
豹(600760)的股价一直下探到3.91元才有了一点反弹，但之
后股价再次向下，一直下跌到1. 32元的最低点。
- 226-
京军黑的(日结前宣权) MA5.444 MA1日437 MA204.4日MA6口4.71 MA1204.71 MA25口5.35
736
7.0日
6.50
6.0日
5.50
5日口
4.5日
VOL-TDX(5，1口)W口L:- VOLUME:127日6.61 MAV口L1 :28日28.45
1日日口。
图6-4-4
按照我们上面所讲述的下跌增量形态来讲，其实东安黑豹
(600760)这个阶段的股价走势符合了下跌增量的形态，这说
明，市场中有人认为此时的股价比较便宜，开始尝试买人，但
时机选择得并不是太好，股价的走势太过低迷，所以之后行情
形成的反弹，都成了他们降低损失，止损卖出的时机了。
图6-4-5则是安徽合力(600761) 2007年8月- 2009年2
从下面的图示中，我们可以看到，安徽合力(600761)
的股价自2007年9月的最高点43.00元下跌以来，其下方的成
交量开始随着股价的走低出现了萎缩的现象。虽然在此之后股
价再次反弹，但因为其成交量没有有效地放大，股价并没有创
出新高，就再次反转向下。当股价向下跌穿250MA平均线之
后，成交量不但没有呈现出缩量形态，反而出现了下跌增量的
形态，按照我们上面所讲述的下跌增量形态来讲，安徽合力
(600761)这个阶段的股价走势符合了价跌增量的形态，这
- 227 -
4
交易j?i J朵盘
宰割台为〔日结前窒权) MA5:1日54 MA1日1日白MA2日1048 MA60887 MA12日8.56 MA25012.95

同11白
43日日
布面
350日
3日日日
25.00
2日日日
15口口
T口0日
'9 50日
呈一一
VOL-TDX(5，1日)呐IOL:- VOLUME27273959 MAV口L1135543.3日
3日日00
25口口。
国6-4-5
说明，市场中有人认为此时的股价比较便宜，开始尝试买人，
但当时大势并没有好转，而是持续恶化，尝试性的建仓并不成
功，市场抛压太大，所以行情成交量在不断增长，但股价却并
没有明显地上涨，所以此时形成的小幅反弹和价升量增的形
态，很有可能是一些庄家大户见势头不妙而在趁机减仓，或小
非减持而形成的一个量堆。
图6-4-6则是园城股份(600766) 2007年5月- 2009年5
从下面的图示中，我们可以看到，园城股份(600766)的
也随着股价的走低出现收缩，虽然股价在这之后，出现了两波
反弹，但并没有创出新高。当股价向下跌穿250MA平均线之
后，固城股份(600766)的成交量便出现了大幅度的萎缩，这
样的情况一直延续到2008年的七八月份，在这期间，成交量开
始大幅度的增加，并且股价的下跌也达到了60%以上，按照主
- 228 -
回
第六章-
园城股幽(日战前重权) MA55.44 MA1日5.46 MA20:5.20 M!电6日4.89 MA12日4.21 MA25日4.16

17.82
14日9
12.5日
10日日
7.5日
5日。
VOL-TDX(5，1日) WOL:- V口LUME:475909日MAV口L172285日4
国6-4-6
力60%的建仓特征中所讲述的，这是市场中的大户试探建仓的
结果，随后股价再次下跌，成交量再次萎缩，直到创下2.15元
的低点之后，才有所改善。
从图中，我们可以看到，股价在创下低点之后，开始逐步
反转向上，呈现出价升量增的强势形态，随着购买力的不断增
加，后市股价逐步走强。
从上面的讲述中，我们可以作出这样一个结论，股价自高
位下跌时，若其下方的成交量同步萎缩，且之后股价反弹时无
法再创新高，成交量又少于先前高点时期的成交量，这通常都
是后市不利，前景堪忧的信号。若股价向下击穿250MA均线
之后，出现价跌量缩的现象，这通常都是后续购买力较弱，行
情有可能持续走低的征兆。若股价下跌60%以上，股价由价跌
量缩转变成价跌量增，这说明有人在试探着买入这个股票，若
股价不再创下新低，而是反转向上，并出现价升量增的强势形
态，这通常都是股价即将走强的征兆，交易者应特别留意机会
- 229-
4
F

金牌交易员挠盘教程
信号，并可在股价上穿6üMA平均线和12üMA平均线时尝试建
立初始仓位。
第五节目调缩量形态
Sectíon币
回调缩量形态是一种在牛市中的缩量形态，在讲回调缩量
这一形态之前，你需要先了解什么是回调走势。
很多交易者对回调走势有着错误的理解，甚至根本就不知
道什么是回调，什么是回撤。回调必须是在上涨趋势中的次级
下跌，反弹必须是下跌趋势中的次级上涨。但上涨中的回调和
下跌中的反弹都可以叫做回撤。而当股价在25üMA平均线上方
运行时，这就是技术分析派人士所说的长期上涨趋势，也叫做
牛市;当股价在25üMA平均线下方运行时，这就是技术分析派
人士所说的长期下跌趋势，也叫做熊市。所以25üMA平均线也
是技术派交易者的牛熊分界线。
行情在上涨的趋势中，之所以会出现回调现象，是因为行
情在上涨的过程中，积累了一定的获利盘，当这些获利盘被卖
出的时候，空方力量就会大于多方的力量，导致股价出现一定
幅度的下跌，如果股价在下跌的过程中出现了缩量的现象，并
且随着缩量现象的出现，行情开始在低位徘徊，不再下跌，且
下跌的时间又较上涨的时间和幅度小(短) ，这说明目前市场
中的空头的力量并不是很大，市场中的那些正常的交易就足以
消化了那些抛压，市场中没有导致股价持续下跌的动能，所以
此时只要稍有额外的上涨动力加入，行情就会随之上涨。随着
时间的推移，越来越多的交易者都看好后市，购买力也越来越
多，新多头不断加入，股价就会在相对的回调低位再次出现增量
现象，致使股价再次上涨，并不断地创出新高，步人牛市行情。
- 230 -
我们先来看一下下面的这两个股票，一个是图6-5一1
中的深康佳A (000016) ，一个是图6-5-2中的招商轮船
(601872) ，这两个股票都是我在2008年的9月- 11月之间
建仓的股票，目前我依然持有这两个股票，并在回调时期加
仓买进。
图6-5一1是深康佳A (000016) 2009年4月- 2009年11月
从下面的图示中，我们看到，深康佳A (000016)的股价
自2009年8月回调以来，成交量随之大幅萎缩，当股价下探到
250MA平均线处时，受到了250MA平均线的托底支撑，止跌
企稳。
从图中，我们还可以看到，此时下方的成交量出现了明显
的缩量现象。行情经过短期的周折之后，再次放量上涨，步入
上升行情之中。
图6-5-2是招商轮船(601872) 2009年4月- 2009年11月
1罪靡筐向(日战前复权) MA5:7.14 MA10:6.91 MA20:6.50 MA60:5.25 MA120:51日 MA250:4.72
4.5日
400
主
旷OL-TDX(5，1日)W口L- VOLUME:643日26.3日MAV0L1484501.44
1日日00
国6-5-1
- 231 -
d
F
鼓
工U
〉ι I了
招商轮船(日钱前室权) MA5:5.72 MA1日5.59 MA2日5.41 MA60525 MA12日5.5自MA25日5.12
ll Mi69日
6.50
5.0日
4.50
国6-5-2
从上面的图示中，我们看到，招商轮船(601872)的股价
走势与深康佳A (000016)的股价走势基本类似。
自2009年8月开始，招商轮船(601872)随着大势的走
弱，出现了一波大幅度的回调，但股价在回调的过程中，成交
量出现了大幅的萎缩，当股价下探到250MA平均线处时，受到
了250MA平均线的托底支撑，止跌企稳。从图中，我们还可以
看到，此时下方的成交量出现了明显的缩量现象。行情经过短
期的周折之后，再次放量步入上涨行情之中，虽然目前这个股
票还处于继续整理的阶段，但只要牛市到来，相信也会走出上
涨行情，这只是时间的问题。
图6-5-3是广电电子(600602) 2006年5月- 2007年6月
从下面的图示中，我们可以看到，广电电子(600602)
的股价自2006年5月开始，随着大势的走强，价升量增上穿
- 232 -
F
•
广电电子(日楼前复权) MA5622 MA1 05.97 MA2日6.65 MA6口6.22 M削2日4.9日MA25日3日自
8.00
1 T日日
5日日
」/二\
4日日
3.0日
日主
VOL-TDX(5，1日)呐/OL:- VOLUME349915.28 MAV0L13576日1.13
国6-5-3
250MA平均线，之后，便出现了一波大幅度的回调。
从图中，我们可以看到，股价在回调的过程中，成交量出
现了大幅的萎缩，当股价下探到250MA平均线处时，受到了
250MA平均线的托底支撑，行情止跌企稳，经过长时间的振荡
整理以后，股价再次放量上涨，呈现出上述的强势特征，走出
一波大幅度的上涨行情，创下了8.68元的高点。
图6-5-4是鼎立股份(600614) 2005年5月 2007年10月
从下面的图示中，我们可以看到，鼎立股份(600614)
的股价自2005年10月开始，便上穿了250MA平均线， {旦第
一次上穿250平均线并不成功，行情围绕250MA平均线上下
穿越。之后，自2006年3月开始随着大势的主强，鼎立股份
(600614)再次放量上穿250MA平均线，并在穿越之后的不
久，就出现了一波大幅度的回调。
从图中我们可以看到，鼎立股份(600614) 的股价在
- 233 -
且a
r

念牌;交易出撩起
鼎立股曲(日战前重权) MA55自9 MA10:6.05 MA206.45 MA606.62 MA12日5.36 MA2503.77
6.0日
5.00
4.00
3日口
2日日
1日日
口77-→暗
V口L-TDX(5，1日) WOL- V口LUME:24676.36 MAVOL 1:3日3日7.69
国6-5-4
回调的过程中，成交量也出现了大幅的萎缩，与招商轮船
(601872)和深康佳A (000016)走势类似，当股价下探到
250MA平均线处时，受到了250MA平均线的托底支撑，行情止
跌企稳，经过短期的振荡整理之后，股价再次放量上涨，呈现
出明显的强势特征，随后便逐步攀升，走出一波大幅度的上涨
行情，并创下了7.60元的高点。
图6-5-5是复旦复华(600624) 2006年1月- 2007年4月
下面的图示中，我们看到，复旦复华(600624)的股价自
2006年4月开始，随着大势的走强，价升量增上穿250MA平均
线，当股价上涨到4元左右时，股价反转下跌，出现了一波大幅
度的震荡向下的回调走势。股价在回调下跌的过程中，成交量
出现了大幅的萎缩。与之前我们所讲述的几个股票一样，当股
价下探到250MA平均线处时，受到了250MA平均线的托底支
撑，止跌企稳。行情经过短期的周折之后，再次放量上涨，步
- 234 -
复旦复华{日战前重权) MA5:5.91 MA1日5.79 MA2日5.56 MA6口4.63 MA12日4日9 MA2503.75
6.0日
5.5口
5日日
4.5日
/二气牛二\ 4日日
IIIL'\:子、l回跑回叮
3.50
3日口
→H币
266---';主
VOL- TDX(5， 1日) WOL:- VOLUME:5733日自4 MAVOL1:114日969日
国6-5-5
人上涨通道之中。
综合我们上面所讲述的，我们可以作出这样一个结论，股价
在上穿25üMA平均线之后，若出现了回调缩量的形态时，通常都
是一个空头衰竭的征兆，也是市场中的大户和庄家吸收场外流动
浮筹的时期，若股价受到25üMA平均线托底支撑，或在25üMA
平均线上方再次放量上涨，此时往往都是后市向好的征兆，手中
没有股票的交易者，可以在股价突破上颈线(突破四调时的下跌
趋势线时)或放量创出阶段性新高之时，适当建立仓位。
第六节反弹增量形态
Scuion6
在上面，我们讲到了回调形态是股价在上涨趋势的初期，
- 235 -
」
，
牌交221 J咒
出现的次级下跌走势，而反弹则是在股价下跌趋势中出现的次
级上涨走势。
股价回调时若出现缩量形态，并在此之后形成横向整理的
走势，或反转向上的走势时，这说明此时市场中没有格外的空
头，是空头压力不大的征兆，属于一个胜算较高的买人信号。
但是反弹增量则不同，因为下跌增量有时候并不代表市场中的
买力在增加，行情即将反转，恰恰相反，此时的增量往往会凝
聚更多的下跌力量。因为在下跌趋势中出现的反弹，通常都是
一些比较激进的短线交易者的过度交易而导致的，增量现象也
只不过是随着短线交易者的不断增加而出现的，所以当这些交
易者有了一定的利润之时，他们就会卖出股票套现利润，所以
下跌中的反弹通常不会持久，并且反弹的幅度越大，之后下跌
的力度也就越大。
除此之外，很多庄家大户也会借助行情的反弹卖出于中未
能及时卖出的股票，以降低持股风险，甚至还会有些庄家大户
在相对的低位买人，然后借助行情的反弹通过人为的拉升，加
剧反弹的波动，制造出短期的活跃景象，然后趁机在高位卖出
那些低位买进的股票，进行短线套利。
当然，在现实交易中，我们也没有必要去猜测这波行情是
不是庄家所为，因为市场中有很多这样的形态，也并不是每个
都是庄家所为，到底哪波是庄家所为，我们猜不到，也无法证
实，我们只是将这种现象的成因讲出来，让你对这些行情的走
势形态有一个更加全面、更加深刻的了解，以便在现实交易中
能够给你一些判断上的启发。
我们先来看→下图6-6一l中，园城股份(600766) 2001
从下面的图示中，我们可以看到，园城股份(600766)在
2002年的2月份开始，从低点5.04元开始出现了→波反弹，并
呈现出反弹增量的形态，虽然股价也跌到了60%以上，按理，
我们也可以确认市场中有大户在试探着买人股票，但我们却无
- 236-
园城股份(日战前重权) MA56.97 MA1日7.0日MA2口7.15 MA60:?63 MA12日7.75 MA2508.22

、J5.48
13自由
600
.5000口
4日日日日
3日000
2日口口口
1口口0日
国6-6-1
法判断股价还会不会持续下跌，他们会不会卖出，因为要确定
他们会不会卖出的关键在于，股价会不会再创出新低，以及能
不能随着价升量增上穿250MA平均线，只有这样，我们才可以
确定此时大户是在买人，并持股待涨。所以此时，我们只能观
战，而不能介入。
然而事实上，园城股份(600766)此时的反弹并不成功，
在这之后，股价并没有上穿250MA平均线，而是持续创下新
低，这说明市场中的那些激进人士，在此时买入股票并不是明
智的选择，如果他们不能够及时地卖出股票，很有可能会出现
较大的亏损。
图6-6-2中是综艺股份(600770) 2001年5月- 2002年7
从下面的图示中，我们可以看到，综艺股份(600770 )在
2001年5月- 2002年7月之间曾出现过5波反弹，并都呈现出反弹
增量的形态，这其中有四次反弹都曾呈现出天量反弹。按照我
- 237-
，
牌交易员担幸?
综艺股曲(日战前复权) MA5 6.7日MA1日6.74 MA20:6.82 MA60:6.55 MA120日27 MA250:6.92

13.50
11.49
1日5日
9日日
7.5日
5日日
主
vOL-TDX(5，1日}叭JL:- VOLUME:9697.72 MAV0L17323.21
天量反弹
不长久
15日口口
125日日
1口口0日
75日口
50日o
圈6-6-2
们之前的"下跌60%建仓特征"，此时应该属于一个主力试探
建仓的形态。然而事实上，我们发现，综艺股份(600770 )在
这之后，股价虽然上穿了25üMA平均线，但因为大势不好，股
价很快又跌了下来，如图6-6-3中所示。
从下面的图示中，我们可以看到，综艺股份(600770 )此
时的反弹虽然成功，股价在这之后也上穿了250MA平均线，但
因为当时大势走弱，它也没有走出好的行情来，所以当时买人
股票的交易者如果在股价跌破250MA平均线时，没有及时地止
损卖出，必定会产生较大的亏损。
图6-6-4中是ST东盛(600771) 2001年11月- 2002年10
从下面的图示中，我们可以看到， ST东盛(60077 1)在
2001年11月- 2002年10月之间曾出现过3波反弹，并都呈现出
反弹增量的形态，但这其中有两次反弹曾呈现出天量反弹。根
据我们上面所讲的天量上涨不会持久的道理，此时的反弹也不
- 238-
综艺股i甘(日战前窒权) MA56.31 MA1日6.09 MA2口5.95 MA6口5.62 MA120:5日2 MA25口5.24
图6-6-3
9日口
国6-6-4
- 239-
A
F

士士
'K: I):l ill1
成功，股价在天量反弹不久，就出现了短期的下跌，随着大势
的走弱，虽然ST东盛(600771 )在后期也曾上穿过250MA平均
线，但也很快跌穿了250MA平均线，也没有走出好的行情来，
所以此时那些跟庄买人股票的交易者，如果在股价跌破250MA
平均线时没有止损卖出的话，其后果也就不言而喻了。
图6-6-5中是招商轮船(601872) 2007年11月- 2008年
10月的日线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到，招商轮船(601872)在
2007年11月- 2008年10月之间曾出现过一波反弹，并都呈现出
反弹天量的形态。根据我们上面所讲的天量反弹不会持久的道
理，此时的反弹也不成功。当股价反弹到60MA平均线之后，便
受60MA平均线的压制再次下跌，并创出新低。
综合上面的讲述，我们可以作出这样一个结论，股价在下
跌趋势中出现反弹之后，若股价呈现价升量增的现象，但后市
并没有上穿250MA平均线，就再次下跌，或上穿250MA平均线
招商轮船(日战前宣权) MA5:3.7日MA1日3.89 MA2日4.22 MA60:4.83 MA12日6.1日MA250859
同3口7
12日日
3.58一-.
一一一个一一
60日日口
5日口口。
4日口口巳
国6-6-5
- 240 -
之后不久就跌穿25üMA平均线，这说明行情上涨失败，属于一
个后市持续走弱的信号。此时手中持有股票的交易者应该及时
地减仓或止损出局，以免造成更大的损失。原因就是股价在下
跌趋势中呈现出天量反弹之后，通常会因为后续购买力无法超
越前期天量时期的购买力，而使行情的反弹不能持久，所以在
天量出现之后立刻买人股票并不是一个明智的选择。在实际交
易中，如果你是一位短线交易者，在你建仓以后，如果发现行
情在反弹的阶段出现天量形态，这通常都是一个危险的信号，
应该特别留意行情的转势。
- 241 -
层斗应
盖黯翻写在四县J*轩
「

交拐员;去盘
第一节狼巡成本均线选股精要
Se ion 1
狼巡成本均线是我开发的一个成本趋势指标，其目的就是
根据个股的成本发展趋势，来寻找那些已经形成上涨趋势的股
票。其原理就是用当日最高价、最低价、开盘价和收盘价的平
均值乘以N日的成交金额累计和，这个积就是股价的趋势与成交
金额的趋势的综合值，这个综合值用线型图输出就可以得出一
条相对平整、走势稳健的走势线，这条线的走势就是股价与成
交金额综合了以后的趋势走向，如果市场中的购买力在不断增
加，股价和成交金额的综合值也就会随着水涨船高，所以这条
线也就会像平均线一样随着走高。但为了将这条线能够与股价
趋势更好地结合起来，我们就需要将这条线(积)与N日的成交
金额累计和相除一下，就相当于是将股价与N日成交金额的积平
均了一下，就可以得到一条数值较小，且线型不变的股价成本
走势线，周期越大线型就越稳健。然后我们就用这个方法做出
12条间隔周期相同的不同周期的成本线，再将它们每年三条为一
组相加起来，然后将它们的和进行二次平均，就可以得出4条走
势平整且又能代表N日内的股价平均成本走势线了，即股价成本
趋势线。当股价高于趋势线时，就说明目前的股价高于其N日内
的平均成本，股价有可能走高;当股价低于趋势线时，就说明
目前的股价低于N日内的平均成本，股价有可能走低。所以当股
价运行于长期成本均线的上方时，就意味着行情处于上涨趋势
之中，属于牛市行情g当股价运行于长期成本均线的下方时，
就意味着行情处于下跌趋势之中，属于熊市行情。我们先来看
一下狼巡成本均线的公式源码。
狼巡成本均线的源码如下:
RSV:= (HIGH+LOW+OPEN+CLOSE) /4;
Al:= (SUM (RSV*AMOUNT， 360) /SUM
(AMOUNT， 360) ) ;
国244 -
第七室一战平;
A2:= (SUM (RSV*AMOUNT， 330) /SUM
(AMOUNT， 330) ) ;
(AMOUNT， 300) ) ;
(AMOUNT， 270) ) ;
(AMOUNT， 240) ) ;
(AMOUNT， 210) ) ;
(AMOUNT， 180) ) ;
(AMOUNT， 150) ) ;
(AMOUNT， 120) ) ;
AI0:= (SUM (RSV*AMOUNT， 90) /SUM
(AMOUNT， 90) ) ;
All:= (SUM (RSV*AMOUNT， 60) /SUM
(AMOUNT， 60) ) ;
AI2:= (SUM (RSV*AMOUNT， 30) /SUM
(AMOUNT， 30) ) ;
Bl: (Al+A2+A3) /3， LINETHICK2;
B2: (A4+A5+A6) /3;
B3: (A7+A8+A9) /3;
B4: (AI0+All+AI2) /3;
接下来，我们再来看一下狼巡成本均线在实际应用中的效
果如何，以及选股要则都有哪些，如图7-1一l中所示。
图7-1-1是南京熊猫(600775) 2005年2月- 2007年7月
- 245 -
r

商京熊猫(日载前重权) a@:ìi且戚本均钱日1自60日2:9.18日3:9.95日4:1003
140口
12口。
1日口口
8.00
6.00
4.0日
2.00
图7-1-1
从上面的图示中，我们可以看到，南京熊猫(600775 )的
股价自2006年2月上穿长期成本均线之后，经过一段时间的调
整，并没有下穿长期的成本均线，并且短期成本价均线也从长
期成本均线的下面反转到长期成本均线的上方运行，强势特征
比较明显，之后行情便反转向上，创出新高，步入长期上升趋
势之中。
图7-1-2是东方通信(600776) 2005年8月- 2007年8月
从下面的图示中，我们可以看到，东方通信(600776)的股
价自2006年5月上穿长期成本均线之后，经过两波幅度较大的回
调整理，但股价却没有下穿长期的成本均线，而是在长期成本
均线的上方止跌企稳，并且短期成本价均线也从长期成本均线
的下面反转到长期成本均线的上方运行，强势特征比较明显，
之后行情便反转向上，创出新高，步入长期上升趋势之中。
图7-1-3是新潮实业(600777) 2005年8月- 2007年12月
- 246-
第七章…技术
东方通信(日战前复积)狼巡戚本均鳞日1 :6.8口日2:7日日日3:7.82日47.74
1068
1日口日
8.00
6.00
4.0日
2日口
主主
VOL-TDX(5，1日) WOL:- VOLUME:115116.11 MAV0L11 07日76.80 MAVOL2:90837.6日
750日日
国7-1-2
10.50
1.5日
r- --皇
VOL-TDX币，1口) WOL:- VOLUME:90288.73 MAVOL1日39日5.60 MAVOL2击342080
国7-1-3
从上面的图示中，我们可以看到，新潮实业(600777 )的
股价自2006年5月上穿长期成本均线之后，短期成本价均线也从
长期成本均线的下面反转到长期成本均线的土方运行，虽然新
潮实业(600777)的股价也出现了一波幅度较大的回调走势，
- 247 -
国
F

A二，C、
衍有"E
但股价在回调到长期的成本均线时，受到长期戚本均线的支
撑，止跌企稳，强势特征比较明显o之后行情便反转向上，步
入长期上升趋势之中。
通过上面的讲述，我们可以作出这样一个结论，当股价上
穿长期成本均线之后，如果随后短期的成本均线也逐根上穿
长期成本均线，且运行平整，此时如果行情出现了回调的走
势，当股价止跌企稳，并再次形成上涨信号的时候，这通常
就是一个胜算较高的买人信号，长线交易者可以在此时建立初
始仓位。
上面是一些行情运行比较平顺的走势，但是现实当中有很
多股票的走势起伏较大，所以为了能够应对更多形态的走势特
征，我们也可以采用上面讲述的回调缩量法来详尽分析、操作
这样的股票，以便提高操作的成功率。
比如股价上穿长期成本线时，下方的成交量呈现增量形
态，当股价在长期成本均线上方回调时，其下方的成交量随着
股价的回调呈现回调缩量形态，此时若行情止跌企稳，并再次
放量上攻时，就属于后市行情有可能会再次上涨的征兆，这通
常就是一个胜算较高的买人信号。
我们来看一下图示，如图7-1-4中所示。
图7-1-4中是南京熊猫(600775) 1999年4月- 2000年9
从下面的图示中，我们可以看到，南京熊猫(600775)在
1999年6月上穿长期成本均线时，其下方的成交量呈现增量形
态，形成了一个明显的量堆，当股价在长期成本均线上方向下
回调时，其下方的成交量出现了明显的缩量，呈现回调缩量的
形态，虽然股价曾一度跌破长期成本均线，但随着价升量增股
价再次返回长期成本均线，此时就属于一个风险较低、概率较
大的买人信号，于中没有股票的交易者可以在此时适当建仓。
图7-1-5中是新潮实业(600777) 2008年8月- 2009年10
- 248-
南京熊猫(日结前宣权)狠巡戚本均踹日1 :11.2日日2:11日口日312.75日413.66
此I.'
\ 000
8.0口
日口。
，叫侃J阻I
吨，425诩
ωL-TDX(5，1日) WOL- VOLl糟3797.06 Mll吨
量堆量 B口口口口
4日口o口
10日
图7-1-4
新圃实业〈曰蜡前宣权)狼滥成本均钱日1 :5.21日2529日35.7日日46.11
月饵. 月 8口口
7.0日
6日口
5日口
4日口
3口。
2日口
750日日
50日口口
圈7-1-5
从上面的图示中，我们可以看到，新潮实业(600777)在
2008年6月上穿长期成本均线时，其下方的成交量呈现增量形
态，形成了一个明显的量带，这说明有人在逐步买人股票。当
股价上穿长期成本均线，创出7.42元的高位向下回调时，其下
- 249-
』
「
C云;:J， -hf，)事f
:义乡o Þl t* 7rtì:功Z1'cF
方的成交量出现了明显的缩量，呈现回调缩量的形态，虽然股
价也曾一度跌破长期戚本均线，但随着行情的逐步企稳，股价
再次返上长期成本均线，随着大盘的走弱步人震荡整理阶段，
所以如果此时你发现MACD指标和KDJ指标、R81等指标发出
金叉(后面我们会有专门的指标讲述) ，或成交量随着股价的
上涨出现放大时，就属于一个风险较低、概率较大的买人信
号，手中没有股票的交易者可以在此时适当建仓。
综合上面的讲述，我们可以作出这样一个结论，当股价上
穿长期成本均线之后，如果出现回调缩量的形态时，若随着行
情大的企稳股价能够在后期再次放量上涨，这通常预示后市可
能会出现一波走势较大的上涨行情，若行情止跌企稳，反转向
上之时，如果成交量也相应地出现二次放量形态，或MACD指
标、KDJ指标和R81等指标出现黄金交叉形态时，就属于一个胜
算较高、风险较小的买人时机。
第二节狼巡操盘线指标选股精要
Seerion2
狼巡操盘线是我根据BüLL指标原理设计的另一套均线系
统，也是我最常用的均线模式之一。其中指标中最粗的那条中
轨就是一条250MA平均线，是牛市和熊市的分水岭(也是一条
120MA平均线和60MA平均线，这需要你根据不同的周期设定
不同的均线) ，其中的上轨是0.618乘以250日最高价的估算标
准差，下轨则是0.618乘以250日最低价的估算标准差，其作用
就是辅助250MA平均线评估市场趋势和市场机会，并据此找到
那些最有可能上涨的股票，把握最佳的买人机会。
其应用的买入法则为:当三条轨处于收口最窄期时，如
果股价上穿250MA平均线，则属于强势形态，股价很有可能
- 250 -
JJ汪
出现爆发性上涨行情。若股价上穿操盘线形成回调之后，操盘
线的上下轨道呈现出逐步扩张的形态，则说明后市的股价走势
有可能会逐步走强，属于一个积极的买人信号，并且收口处越
窄，说明其整理得越充分，其上涨的可能性就越大，一旦行情
上涨，其上涨的幅度也就会越大、越猛;反之，如果收口处过
宽，则说明行情的整理不够充分，行情有可能会继续整理，即
使上涨也会出现较大的震荡。所以我把狼巡操盘线定位为一个
专门区分股市牛市和熊市的指标，并据此找出那些在牛市初期
的收口最窄处不断整理的有可能会出现爆发性行情的股票。
狼巡裁判线的源码如下:
RSV:= (HIGH+LOW+OPEN+CLOSE) /4;
MA1 :MA (RSV， N) ， LINETHICK2;
UP: MA1+0.618*STDP (HIGH， N) ;
LW: MA1-0.618*STDP (LOW， N) ;
参数N设置为:最大500，最小2，默认为250。
我们先来看一下图示，看一看狼巡操盘线在实际应用中的
情况如何。如图7-2-1中所示。
图7-2-1是友好集团(600778) 2004年9月- 2008年4月
从下面的图示中，我们可以看到，友好集团(600778)的股
价走势自2006年2月上穿狼巡操盘线的时候，操盘线的上轨和下轨
正处于收口阶段大的最窄区，之后行情出现了一波幅度较大、周
期较长的回调。但从图中，我们可以看到，此时的操盘线的上
下轨道却开始逐步扩张，由此说明后市的行情有可能会持续上
涨，所以此时若股价再次放量上涨就属于一个非常可靠的买人
信号，手中没有股票的交易者可以在此时买入股票建仓。
图7-2-2是通宝能源、(600780) 2000年5月- 2005年4月
从下面的图示中，我们可以看到，通宝能源(600780 )
的股价走势自2002年7月上穿狼巡操盘线的时候，操盘线的上
- 251 -
a
「
元只撩起敬
友好集团(日战前宣t\l)拽出操盘蜡MA1 :8.65 UP:956 LW:7:7日

120日
970
8.0日
6.0口
4日口
2.0日
<-ÌJ53 "')
vüL-TDX币，1日)叭/üL:- VüLUME:55502.80 MAVüL 1 :485日1日口MAVüL236661.60
国7一2-1
理宝盲目酒(日蜡前复权)狼迥悻盘蜡MA1 :3.58 UP4日o LW3.17
国7一2-2
轨和下轨正处于收口阶段，但因为整理不够充分，所以操盘
线依然还处于收口期，随着操盘线收口的不断收窄，通宝能源
(600780 )的行情开始出现了一波幅度较大的回调，并且股价
也曾一度跌穿操盘线，之后便很快返上了操盘线，但从图中，
- 252 -
我们可以看到，此时的操盘线的上下轨道正处于收口的最窄
处，之后便开始逐步扩张。由此说明后市的行情走势有可能会
持续上涨，所以此时应该是一个买人建仓的好时机。
图7-2-3是通宝能源(600780) 2004年10月- 2008年2月
从下面的图示中，我们可以看到，通宝能源(600780)的股
价走势自2006年4月上穿狼巡操盘线的时候，操盘线的上轨和下
轨正处于收口阶段，之后便出现了一波幅度较大、周期较长的回
调，狼巡操盘线继续收口，直到2006年的10月、11月，操盘线的
上下轨道才处于最窄区域，并随着股价的上涨收口处也开始逐步
扩张，并且其下方的成交量也呈现出增量形态，属于一个非常可
靠的买人信号，手中没有股票的交易者可以在此时买人建仓。
图7-2一4是新钢股份(600782) 2003年7月- 2008年2月
从下面的图示中，我们可以看到，新钢股份(600782 )的
股价走势自2005年10月上穿狼巡操盘线时就开始逐步收口，但
股价却并没有直接上涨，而是一直围绕操盘线上下震荡，直到
遣军能源(日纷前复权)狼迎操盘棋MA1:1日口7 UP:11日9 LW8.37

11$37
8.00
股价在操盘线收
口处主穿操盘线 6.00
4.00
2.0日
←医M
VOL-TDX(5，1日)飞NOL- VOLUME85588.04 MAVOL1 :89484.80 MAV0L2:81155.20
圈7-2-3
- 253 -
A
r
京执f梨盘教
新制股份(曰蜡前复权)狼迎辑盘鳞MA112日2 UP15.84 LW1日03
20日日
17.5日
15口。
125日
1日口口
口处王穿操盘线
7.50
50日
主神
国7-2-4
2006年4月，股价才一鼓作气价升量增震荡向上，操盘线的上下
轨道收口也从最窄区域逐步向外扩张，属于一个非常可靠的买
人信号，手中没有股票的交易者可以在此时买人建仓。
图7-2-5是鲁信高新(600783) 2004年5月 2008年9月
从下面的图示中，我们可以看到，鲁信高新(600783)的
股价走势自2006年2月上穿狼巡操盘线时，操盘线正处于收口阶
段，当股价上穿操盘线之后随着价格的不断攀升，操盘线的上
下轨道也开始由窄到宽逐步扩张，由此说明后市的行情有可能
会持续上涨，虽然后市在2006年的10月之后出现了一波幅度较
大的回调，但股价并没有跌穿操盘线，随着价升量增，股价再
次走强，手中没有股票的交易者可以在此时买人建仓。
图7-2-6是鲁银投资(600784) 2004年12月 2008年4月
从下面的图示中，我们可以看到，鲁银投资(600784 )的
股价走势自2006年4月上穿狼巡操盘线时，操盘线正处于收口阶
段，当股价上穿操盘线之后随着价格的调整，操盘线的上下轨
- 254 -
鲁1言高新[日结前室权)强迫操盘蜡MA1日84 UP:1日口8 LVlJ:7.69
12.00
1日0日
8.00
口处I二穿操盘线
6.00
4日日
2日口
195一→a
s
VOL-TDX(5，10) WOL也气。LUME.37133.77 MAV0L1.32841.60 MAVOL2.31007.60
国7-2-5
鲁根投资(日结前重权)狼ilii躁鑫蜻MA19.38 UP:l 046 LVlJ:8.33
14日。
12.0口
1口。口
8.00
6.0日
4日日
2日。
'<--186呈
VOL-TDX(5，1町w口L- V口LUME:457日口35 MAV口L1 :5日97760 MAV0L241日72日口
国7-2→6
道也开始进一步收缩，直到2006年的10月之后，随着股价的快
速走高，成交量也开始不断增加，行情步入长期牛市之中。
综合上面的讲述，我们可以作出这样一个结论，当狼巡操
盘线的上下轨道处于收缩阶段时，如果股价上穿操盘线并不再
- 255-
占国
F

跌穿三条操盘线，此时行情很有可能出现爆发性行情，当操盘
线的上轨和下轨由最窄处开始逐渐放大时，通常都是行情上涨
的前兆。
第三节MACO指标黄金交叉选股精要
MACD指标选股中最为经典的选股模式就是黄金交叉和顶
背离形态。MACD指标的黄金交叉有3种主要形式，第一种是
DIF线在0轴线下方的远离0周线的低位区域向上穿越DEA线形
成的交叉;第二种形式是DIF线紧压0轴线上穿DEA线时形成的
交叉g第三种形式则是DIF线从0轴线下方向上穿越0轴线时与0
轴线形成的交叉。而底背离形态是指:股价波动幅度在逐波收
缩，股价的波谷越来越小，致使股价距离50MA平均线之间的乖
离率不断缩小而形成的MACD指标的波谷也呈现出一波比一波
高的形态。当这些信号出现的时候，通常都是后市有可能会持
续走强的征兆，属于胜算较高的买人信号。
但在现实中，采用MACD指标选股会有很多不确定性，所
以MACD指标通常不能够单一使用，它必须要跟其他指标结合使
用，比方MA均线指标、KDJ指标、RSI指标等。但在这里因为
受本书的内容限制，我们着重讲述一下MACD的黄金交叉与狼巡
操盘线指标相互结合的使用方法，以便你能够系统而全面地掌握
本书中的方法，底背离等形态我们会在别的书中专门讲述。
我们先来看一下图7-3一l中所示。
图7-3-1是中储股份(600787) 1998年8月 1999年8月
从下面的图示中，我们可以看到，中储股份(600787)的
股价在狼巡操盘线的上方回调之后，操盘线的上下轨道也随之
- 256-
国
j主、中
申储股份(日鳞前宣板)狼迥躁盘钱MA12.4日UP:302 LW1.82
5日日
493fml|lll
|/JW刷1内W川 h川 1叫1，'阳帆1，川 1' 1川州叫l'川叫内，1川'，1叶|
.，，/11")
3日日
操盘线收口
11111巾r
2日口
" ，，，，I，，.，，，I'II!，..，:a.，.川;，;，:，;，lli;，::;，;';î，:川h叫川刊" ..
J亘-
MACD(12，2日，9) D1F0.01 DEA口口7 MACD:-口12
0.45
。3日
一_..-.......川 III
国731
出现了逐步收缩的收口形态，当股价运行到操盘线收口处的最
窄区域时，股价开始反转向上逐步走强，其下方的MACD指标
在此时也紧压0轴线发出黄金交叉买人信号，之后股价便持续上
涨，步人上涨通道。
图7-3-2是轻纺城(600790) 2005年7月 2007年7月的
从下面的图示中，我们可以看到轻纺城(600790)的
股价与中储股份(600787)的股价走势稍有不同，轻纺城
(600790)的股价在上穿狼巡操盘线不久， MACD指标就出现
了黄金交叉买人信号，并且我们也看到，股价上穿狼巡操盘线
不久，操盘线的收口就开始逐步扩张，在狼巡操盘线逐步扩张
的时候，股价出现了一波周期较长的震荡走势，我们看到其下
方的MACD指标在这个阶段紧压0轴线发出了黄金交叉买人信
号，并在这之后又发出了3次黄金交叉买人信号，之后股价便持
续上涨，步入上涨通道。
图7→3-3是中储股份(600787) 2005年7月 2006年7月
- 257 -
较前城(日结前复权)狼迎操盘鳞MA1 :3.77 UP:4.92 LW2.71
/(1M川f111i
操盘线收口
..冉川，斤h川凡ιr.....咽叫.....、.... '.'巳口''f口'4'5俨俨咐阳咱二.....丽丽F画画E
"
MACD(们12，26，9) DIF口日日DEA口51 M叫MCD口3口
dl.l__._._，
20日5
国7-3-2
从下面的图示中，我们可以看到，中储股份(600787 )的
股价在上穿狼巡操盘线不久， MACD指标的DIF线就与0轴线交
叉形成了。轴线黄金交叉买人信号，并且我们也看到，股价上穿
狼巡操盘线不久，操盘线的收口就开始逐步扩张，在狼巡操盘
线逐步扩张的时候，股价震荡走高，强势特征非常明显，之后
股价便持续上涨，步人上涨通道。
除了上述方法之外，股价在狼巡操盘线上方出现大型回
调，但股价却并没有跌穿操盘线，而是在三条操盘线之内止跌
企稳，此时若MACD指标形成黄金交叉，也属于胜算较高的买
人信号，如图7-3-4中所示。
图7-3-4是鲁抗医药(600789) 1999年9月- 2000年9月
从下面的图示中，我们可以看到，鲁抗医药(600789 )的
股价在狼巡操盘线的上方曾出现过3次回调，但股价都没有跌穿
操盘线，在股价企稳反升时， MACD指标也随之出现了3次黄金
交叉，所以此时于中没有股票的交易者，可以在MACD指标出
现黄金交叉的时候，适当买人股票建仓。
- 258 -
第七章一技术JH际ì10段M安
中储股份(日战前室权)狼迎蝶盘结MA1 :3.18 UP:3.89 LW2.53
628叮11;.1 6日o
1，，，[u，，1111川川川川川附附11
J川11.1，川川p川内内叫1，11111川叫111川11川1J||阳γO.U山
J
u
操盘线收日rlìll制叫州'1仰|内H川"叫'1川lll;ilf川il[I;:.:1训f川1.....'..
』川，11I"'''''''hll'''II'二
1111.ì1i;.:川 ;，;，'，:，;.1呻1l'IJ内JPUBl·- 3日日
111.til'I"';';"1川川f'HM' 2.0日
66←一→.蛊蛊
MAC口(们12，26.9)口IF日口5 DEA口16 MA(ε二D:.口23
2005年日钱向
国7-3-3
鲁抗医药(日结前室权)狼，iili操盘钱MA1 :4.61 UP:5.12 LW4.12
I1 1川II川I扣|川 1 阳飞i印mJ |i|Hd州 l川叫4阳帆川1\机帆川1协\1';/1川内/1

||1||i|{f川川川1们1'11飞1'1111111川川川1111川111川11川1111山111飞1111111川111川叫l阴叫J1jJ|l|l l
|lj||厨调|川
11111"，11"'111'11，1'11 111
'111111""111111
回调 1llllllllllllrllllll'liill时加i 4.0(
呵T1ifiTI"l飞JI'1. ，
τ巧37
圭
MACD(12.26.9) DIF.口。7 DEA:.口口2 MACD:.口1日
国7-34
图7-3-5是新华百货(600785) 1999年5月- 2001年7月

从下面的图示中，我们可以看到，新华百货(600785 )的
股价在狼巡操盘线的上方运行时，曾出现过2次幅度较大的回
- 259-
F
新华百货(日蜡前室权)源出操盘蜡MA1:8口7 UP:8.49 LW:7日日

1日5日
圈7-3-5
调，但都没有跌穿操盘线，并且股价在回调企稳后MACD指标
出现2次黄金交叉，所以此时手中没有股票的交易者，可以在
MACD指标出现黄金交叉的时候，适当买入股票建仓。
盘线处于走平或上翘阶段，如果股价上穿狼巡操盘线和股价在
狼巡操盘线的上方回调且止跌企稳时，若下方附图中的MACD
指标形成黄金交叉，就属于一个胜算较高的买人信号。如果股
价上穿狼巡操盘线和股价在狼巡操盘线上方形成回调走势时，
若伴随着操盘线上轨和下轨呈现收口紧缩形态，此时的黄金交
叉往往意味着后市有可能会出现幅度较大的涨势。
第四节KDJ指标黄金交叉选股精要
Se仁rÌon4
KDJ指标黄金交叉是指， KDJ指标在刻度线20以下形成的
- 260 -
;去y忆斗、选丰
向上交叉。因为KDJ指标是→个确定市场超买超卖的指标，当
市场阶段性人气过旺，股价就会越走越高，此时股价就会与均
线形成较大的上涨乖离， KDJ指标就会随着股价的不断上升而
步人80以上的高位，这就是市场超买区，后市有可能会出现一
定的获利抛盘g相反，当市场阶段性人气衰弱，股价就会越走
越低，此时股价就会与均线之间形成较大的下跌乖离， KDJ指
标就会随着股价的不断下跌而步人20以下的低位，这就是市场
超卖区，后市有可能会出现一定的短线买盘。
因为我们在前面曾经说过，交易中最关键的获胜法则就是
顺势，换言之，在上涨趋势中寻找买人信号并根据信号的提示
买人，就是顺势而为的具体表现。
我们先来看一下图7-4-1中所示。
图7-4一l是京能置业(600791) 1999年5月- 2000年8月
从下面的图示中，我们可以看到，京能置业(600791)的
股价在上穿狼巡操盘线的时候，操盘线正处于收口阶段，我们
看到其下方的KDJ指标的J线下穿20低位刻度线，行情呈现超卖
5.00
4.50
图7-4-1
- 261 -
国电电力(日结前复权)狼j!!操盘钱MA1 :4.11 UP:524 LW:3日5
操盘线收口
plil 叫ltlOHAl 1Hlz1
Jaw-il|
国7-4-2
形态，当J线上穿20刻度线并上穿KD线的时候，就属于低位黄
金交叉，是一个胜算较高的买人时机。
图7-4-2是国电电力(600795) 2005年1月- 2007年6月
这是最有价值，也是效果最好的KDJ黄金交叉。
从上面的图示中，我们可以看到，国电电力(600795)的
股价在上穿狼巡操盘线的时候，操盘线正处于收口阶段，但当
股价上穿狼巡操盘线之后，股价却并没有持续上涨，而是出现
了一波幅度较大的回调，我们看到其下方的KDJ指标的K、D、
J线都下穿20低位刻度线，行情呈现超卖形态，当J线在20刻度
线下方上穿KD线的时候，就属于一个非常标准可靠的低位黄金
交叉，是KDJ指标黄金交叉中胜算最高的交叉形态，与狼巡操
盘线的收口再放大的买人理念相互结合，非常有助于选择最佳
的买人时机。
图7-4-3是京能置业(600791) 2005年5月- 2006年11月
从下面的图示中，我们可以看到，京能置业(600791)
- 262-
第七主主战术指中j飞选股粘.t
2.50
2.0日
1.5日
1\1111'/1111'唱IlL机川町俨且可「
10日
←-D.96圭 .
s
KOJ(21 ，8，5) K65.85 050.41 J96.75
自口口口
5口口。
20日日
日钱
图7-4-3
2005年5月 2006年11月的股价走势与1999年5月- 2000年8月
的股价走势基本类似。
图中股价在上穿狼巡操盘线的时候，操盘线正处于收口阶
段，并且其下方的KDJ指标的J线下穿20低位刻度线，行情呈现
超卖形态，当J线上穿20刻度线并上穿KD线的时候，就属于低
位黄金交叉，是一个胜算较高的买人时机，没有股票的交易者
可以在此时适当建仓。
图7一4-4是保税科技(600794) 1998年2月 1999年7月
从下面的图示中，我们可以看到，保税科技(600794)的
股价在上穿狼巡操盘线之后，股价并没有直接上涨，而是出现
了2波回调走势，但股价并没有跌穿操盘线，按照顺势法则，股
价没有跌穿操盘线就止跌企稳，此时KDJ指标的J线下穿20低位
刻度线，行情呈现超卖形态，当J线上穿20刻度线并上穿KD线
的时候，就属于低位黄金交叉，是一个胜算较高的买人时机。
现实中，我们看到，第二个黄金交叉出现之后，股价开始
逐步上升，并且操盘线的轨道也呈现出收口扩大的形态，强势
- 263-
H跟父易
保税科技(日战前室权)猥迥躁盘鳞MA14.5日UP497 LW4.21
21|11庐口口
操盘线收口
川，/111"叫utikJMtJJ5日口
4日日
1日口00
80.00
50日日
20.00
日战
国7-4-4
国电电力(日纷前复权)狼ili1操盘战M!气1 :1.36 UP:1.53 LW1.2日
2.2日7Fio口
操盘线收口 175
1.50
1川川11111仙内HbJJJfl阳11，11川，，1川，1川忡11 1.25
岸卢川川 1 . 1川l川t叫呐
H
1日。
KDJ(21 ，8，5)拭目8.19 D85.61 J93.34

1日0.00
80.00
5口口口
20.0日
口口。
自'ij"
国7-4-5
特征非常明显。
图7-4-5是因电电力(600795) 1999年4月 2000年4月
从上面的图示中，我们可以看到，国电电力(600795)
的股价在上穿狼巡操盘线之后，出现了一波幅度较大的回调走
- 264 -
势，并形成2个低位黄金交叉，是胜算较高的买人时机，随着信
号出现后，股价开始逐步上升，并且操盘线的轨道也呈现出收
口扩大的形态，强势特征非常明显。从图中，我们可以看到，
前面的两个黄金交叉都属于胜算较高的买人信号。
狼巡操盘线的上方回调且止跌企稳，若下方附图中的KDJ指标
形成黄金交叉(特别像图7-4-2中那样的K、D 、J线处于20刻
度线以下的黄金交叉) ，就属于一个胜算较高的买人信号。如
果股价上穿狼巡操盘线和股价在狼巡操盘线上方形成回调走势
时，若伴随着操盘线上轨和下轨呈现收口紧缩形态，此时的黄
金交叉往往意味着后市有可能会出现幅度较大的涨势。
第五节R51指标黄金交叉选股精要
Secrion当
RSI指标黄金交叉是指， RSI指标在刻度线20以下的低位反
转向上并与50中线形成的交叉。
RSI指标是一个确定市场买卖力道强弱的指标，当市场阶
段性人气过旺，股价就会越走越高，此时股价就会与均线形成
较大的上涨乖离， RSI指标就会随着股价的不断上升，最终步入
80以上的高位超买区，也是市场买卖力度即将转弱的信号，后
市有可能会出现一定的获利抛盘g相反，当市场阶段性人气衰
弱，股价就会越走越低，而步入20以下的低位超卖区，也是市
场买卖力度即将转强的信号，此时股价就会与均线之间形成较
大的下跌乖离， RSI指标就会随着新买家的不断下跌进入而止跌
企稳。
但因为RSI指标的表现过于灵敏，所以为了避免过多的虚假
- 265-
信号影响交易的成功率，那些稳健一些的交易者通常都会采用
RSI指标上穿50中线时作为胜算最高的买人点。
我们先来看一下图7-5一l中，浙大网新(600797) 1999
从下面的图示中，我们可以看到，浙大网新(600797)的股
价在上穿狼巡操盘线之后，股价并没有直接上涨，而是出现了
一波回调走势，但股价并没有跌穿操盘线，按照顺势法则，如
果股价没有跌穿操盘线就止跌企稳，此时RSI指标线下穿20低位
刻度线，行情呈现超卖形态，当RSI线上穿20刻度线并上穿50中
线的时候，就属于RSI黄金交叉，是一个胜算较高的买人时机。
现实中我们看到，当RSI指标出现黄金交叉之后，股价开始
逐步上升，并且操盘线的轨道也呈现出收口形态，强势特征非
常明显。
图7-5-2是浙大网新(600797) 1999年9月- 2000年3月
从下面的图示中，我们可以看到，浙大网新(600797)
1999年9月- 2000年3月的股价走势与1999年2月- 1999年7月之
浙大同新(日战前宣权)狼出操盘棋MA1:2日4 UP:2.37 LVY:U 4
肉?冗7币!i;ni!'川M川川川川n州川旷?什俨矿旷l'刊，而
丁耳
豆丽丽
画百
-
l'li俨川19叫?吁!o'甲II n，叫00
国调川"川r H ;;;;
一+川.o...tl…………...c::;x". t2.00
底背离
1日0.00
80.0日
5日00
2日口。
自"iE
国7-5-1
- 266-
第七章技术;如何、边月2衬j
ìlIi大同新(日战前重权)蜘坦操盘战MA1 :3.38 UP4.01 LW:2.78
阳ltAJJ
EUdh斗I 6.00 口
.ïD皿'1阳↑
'旦旦ιU川俨川川.1ι1川句
..
.……"川川川……..忡川川……"川川川川.叫巾叫"阳川
川.，川."……‘"山川…‘钊川川…φH旧叫
.. 川.'1..川"咐'叶..…"呐仇6，h9T.卅巾川'"川'阳._.
.. - /..、飞、0-一一一一一一
二二」且一一一=斗ζζ二'.'二元，!ñl\ .)t
\r--.一一一一一一一
A一一一底背离飞..... .......r
R81(6，12，24) R811 :45日8 R812:53.82 R813:5973
8日00
5日0日
2日日。
曰蚕
国7-5-2
间的股价走势基本类似。
股价在狼巡操盘线上方出现了一波回调走势，但却并没有
跌穿操盘线，按照顺势法则，如果股价没有跌穿操盘线就止跌
企稳，此时RSI指标线下穿20低位刻度线，行情呈现超卖形态，
当RSI线上穿20刻度线并上穿50中线的时候，就属于RSI黄金交
叉，实际上也是一个底背离形态，是一个胜算较高的买人时机。
逐步上升，并且操盘线的轨道也呈现出收口形态，强势特征非
常明显。
图7-5-3是悦达投资(600805) 2009年5月 2009年11月
从下面的图示中，我们可以看到，悦达投资(600805)的
股价在上穿狼巡操盘线之后，出现了一波回调走势，但股价并
没有跌穿操盘线，按照顺势法则，如果股价没有跌穿操盘线
就止跌企稳，此时RSI指标线下穿20低位刻度线，行情呈现超
卖形态，当RSI线上穿20刻度线并上穿50中线的时候，就属于
RSI黄金交叉，也是一个底背离的形态，是一个胜算较高的买
- 267 -
F
员挟盘
回达投资(日战前复权)狼迎操盘战MA1:5日7 UP:694 LW4.4日

Ä Ä咒Ä Ä ÄÄ
.t+.川41月1[1:::
Jqrh.E生了nD巾，晶川俨 7.5日
.，，ðO.，.9:咐'↓旷旷川日口口
λ斗斗-ι+ 4.5日
R81(6，12，24) R8门56.55 R812:61.36 R813日4.15 11口0.00
60.00
击。口。
2日口口
自窟。
图7-5-3
人时机。
逐步上升。
综合上面的讲述，我们可以作出这样)个结论，当狼巡操
狼巡操盘线的上方回调且止跌企稳，若下方附图中的RSI指标形
成黄金交叉，就属于一个胜算较高的买人信号。如果股价上穿
狼巡操盘线和股价在狼巡操盘线上方形成回调走势时，若伴随
着操盘线上轨和下轨呈现收口紧缩形态，此时的黄金交叉往往
意味着后市有可能会出现幅度较大的涨势。
第六节周线选股精要
Sectio
周线选股是有经验的交易者最常用的一种选股方法，因为
- 268 -
a
术j同飞i巫山
周线与月线一样，有着较为可靠的稳定性，对于趋势和交易信
号的体现有着更加稳定的表现。在周线图中，最常用的交易方
法，就是将10MA、50MA (60MA)平均线与MACD指标相互
结合起来，这样综合考量不但有助于过滤虚假信号，还可以更
加稳健地显示股价的趋势。
但是在这一章中，为了进一步过滤虚假信号，得到稳健可
靠的买人机会，我们将操盘线的参数调整为50，即用50MA的操
盘线来与MACD指标相互结合起来，相互验证决定买卖时机。
然而，在使用50MA操盘线之前，你需要先明白一个问
题， 50MA平均线实际上代表的就是日线图中的250MA平均
线。当然在日线图上，你也可以采用240MA平均线，这要按照
你的交易习惯和交易风格决定。如果你有了自己的交易思想，
你就不会围绕到底是使用250MA平均线好，还是用240MA平均
线好，也或者是使用245MA均线好的这些问题上下工夫了，因
为你知道长周期的均线不需要用那些非常古怪的参数来找到一
些特殊的股票，长周期的MA平均线的使命就是采用某一个科学
合理的普遍的周期，来选择那些普遍的机会，它也根本不需要
一些奇奇怪怪的数字来揭示市场中的特殊现象。因为特殊的现
象，只是少部分的特例，在投机市场中，你不可能总是依赖特
殊情况过活。
比方，我有一个朋友，他的方法就是采用一根77MA平均
线选择股票，他的信号模式就是当某→个股价上穿77MA平均线
之后，回调形成下跌走势时，如果股价触到77MA平均线受其
托底支撑，再次上升时就买人股票。当然这种方法是可行的，
我之所以说它可行并不是因为它的特殊性和它有什么特殊的力
量，而是因为股价上穿77MA平均线回调企稳只是所有形态中的
一种，上穿90MA平均线回调下跌，然后受到90MA平均线托底
支撑的股票在牛市中也会上涨。但是你必须要知道，当市场下
跌的时候，几乎所有的支撑都可能会失效，我们所说的这些形
态并不能够影响股价的涨跌，或支撑股价不下跌，支撑的效果
- 269 -
并没有那么神奇，它只不过是在说明，股价回调至某个成本区
域，因为先前在此区域中(之下)买人的交易者并没有跟随卖
出股票，所以股价才能够在此止跌企稳罢了，只不过它的走势
形态符合我们的要求而己。当市场上涨的时候没有出现这样的
形态的股票也会上涨，所以我们所选择的标准和形态只不过是
按照我们自己的"意思"找到那些符合我们要求的标准和形态
罢了，我们的认知范围决定了我们的选择范围。如果你了解得
更多，你的选择范围也会随之扩大或随之改变。
然而我们所采用的50 (60) MA平均线与MACD指标相互
结合，是因为这是一种最常见、最普遍也最容易掌握的标准和
形态，并且，它也不具备特殊性，因为它代表了市场波动的主
要"频率"，所以它的准确率也是最高的。
我们先来看一下图7-6-1和图7-6-2中，天业股份
(600807) 1996年5月-1998年8月的周线行情走势图和1998年
12月- 2000年9月的周线行情走势图。
从下面的两幅图示中，我们可以看到，天业股份
(600807)的股价在50MA操盘线上方运行时，每次股价回调
夫业股份〈周镜前宣权)狠巡操盘战MA15.94 UP:6.87 LW5.23
B口。
7.5日
E口口
4.50
3.00
S
VOL-TDX(5，10) WOL:- VOLUME:60172口o MAVOL1:67547.60 MAV0L2:550日2.2日
国7一6-1
- 270-
第七章←技术tt?本j飞边}j立中15l若-
天业股份惆战前复极)狠迎操盘蜡MA1 :11.98 UP:1364 LW10.52
lltploh川·
12.0日
1日日口
自口口
日日日
L-571S
VOL-TDX(5，1日) WOL- VOLUME:9774日日日MAVOl1日1322.00 MAV0L259181日D

5口。日日
25日日日
X1日
150
国7-6-2
到狼巡操盘线的三条轨道之间时，股价就会止跌企稳，并在不
久其下方的MACD指标也随着股价的企稳，形成了。轴线黄金交
叉，出现了胜算较高的买人信号，没有股票的交易者就可以在
黄金交叉信号出现时买人股票建立仓位。
图7-6-3和图7-6-4中，是马钢股份(600808) 2002年
1月- 2004年6月的周线行情走势图和2005年3月- 2007年6月的
周线行情走势图。我们先来看一下图7-6-3。
从下面的两幅图示中，我们可以看到，马钢股份
(600808)的股价在50MA操盘线上方运行时，每次股价回调
到狼巡操盘线的三条轨道之间时，股价就会止跌企稳，并在不
久，其下方的MACD指标也会随着股价的企稳，形成了。轴线黄
金交叉，出现了胜算较高的买人时机，没有股票的交易者就可
以在黄金交叉信号出现时买人股票建仓。
我们再来看一下马钢股份(600808)图7-6-4中的另→种
信号形式，也是价值最高的信号形态。
从下面的两幅图示中，我们可以看到，马钢股份
(600808)的股价在2006年1月上穿50MA操盘线之后，并没有
- 271 -
金牌交易员操盘教科
马钢股份(周战前重权)Jm逃操盘钱MA1:3日口UP:3.40 LW:265
4日口
3.0日
2日日
..+.110矗n十
导-1.34主
s
VOL-TDX(5，1日)叭/OL:- VOLUME:56357100 MAVOL 1 :772日32.00 MAV0L2823113.63
国7-6-3
马钢股{卦t周或前复权)狼巡提盘蜡MA1 :4.42 UP:586 LW:3.22
.，.，品....T.....…...l1li.....，
一-
图7-6-4
持续上涨，而是在不久之后出现了一波回调走势，并呈现出缩
量形态。但当股价回调到狼巡操盘线的三条轨道之间时，操盘
线真正处于收口阶段，随着股价止跌企稳，其下方的MACD指
标也随着股价的企稳，形成了。轴线黄金交叉，出现了胜算较高
的买人信号，没有股票的交易者就可以在黄金交叉信号出现时
- 272-
买人股票建仓。之后我们看到，随着股价的上涨，操盘线收口
开始逐步扩张，行情步人牛市阶段。
综合上面的讲述，我们可以作出这样一个结论，当股价运
行在50MA操盘线上方，处于上涨趋势中时，如果股价回调至操
盘线的三天轨道之间止跌企稳，其下方的MACD指标出现黄金
交叉，这通常都是一个后市看涨的信号，交易者可以在此时买
入股票。如果股价上穿超盘线，并在操盘线的上方出现回调，
且呈现出回调缩量的形态时，若股价因调至操盘线的三条轨道
之间的收口处止跌企稳，其下方的MACD指标形成黄金交叉，
就属于一个胜算较高的信号，如果操盘线的收口处随着行情的
企稳固升开始扩张，这通常是后市行情持续上涨的征兆。
第七节月线选股精要
Sec i (J n
月线的选股方法跟周线的选股方法类似，所不同的是，
月线选股的方法采用的是10MA的操盘线与MACD指标相互
结合，当股价上穿10MA操盘线时，若MACD指标出现黄金交
叉，则属于一个胜算较高的买人机会。
我们来看一下图7-7-1中，神马实业(600810) 2005年8
月- 2008年9月的月线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到，神马实业(600810)的
股价在2005年3月上穿10MA操盘线时，其下方的MACD指标也
随着股价的上升，形成了黄金交叉，出现了胜算较高的买人信
号，没有股票的交易者就可以在黄金交叉信号出现时买人股票
建仓。
之后我们看到，股价在上涨的过程中，出现了一波回调走
势，随着操盘线的收口，行情呈现出回调缩量形态，但MACD
- 273 -
w

金牌:交易贞操13
Ä X )( )( )( )( )( x←15日日
国7-7-1
指标却并没有向下交叉，而是随着操盘线收口的逐步扩张，行
情步入牛市阶段。
图7-7-2是华北制药(600812) 1994年6月- 2000年4月
的月线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到，神马实业(600810)的
股价在1995年6月上穿10MA操盘线时，其下方的MACD指标
也随着股价的上升，形成了黄金交叉，出现了胜算较高的买人
信号。
之后我们再次看到，股价在上涨的过程中，出现了一波回
调走势，并随着操盘线的收口，行情呈现出回调缩量形态，但
MACD指标却并没有向下交叉，而是随着操盘线收口的逐步扩
张，行情步入牛市阶段。
图7-7-3是华北制药(600812) 1999年10月- 2005年4月
从下面的图示中，我们可以看到，华北制药(600812)的
股价在上穿10MA操盘线时，其下方的MACD指标也随着股价
的上涨，形成了。轴线黄金交叉，出现了胜算较高的买人信号，
随后股价便开始持续上涨，步入上涨趋势。
- 274 -
-ga-
业目丰口JvwG甲车土主主‘上H寻寻Z吉普VWOI革可EfZI主ÇOOZ平-lJY础
明(17I8009)且主事|忏砰‘恒星'((1fu[J}驻‘中坦国明固止yi
。国每宰割，虽寻寻EfG甲H
9古LOOZ - Ef17主1700Z (17I8009)旦古国|忏非官阳17-L-L国
8-L-L国
口口E
日n
00'9
00'9
001
日9T灿，1 6Ev:dn 6日E: l\il'l哥哥事端职酷(迎茸且将自)呈阳qr南
?'-L-L国
。9'v l616u:nü^\i刷09T699v口n1ü^\i刷00'OE9v;:E93阀门1ü^ -:lüM归l'9)XOl-1口A
00l
军事莘莘哥们6... . ....._.060
00;:
ll--忡'
OOT
口n
00'9
lOEM1 llEdn Ll'E 时间精喜福>>í!激(国王军且精)驻陆啡南
决!' üi'i: 'uH r Jt'j/车卜辜斗嚣
F

r:碍交易贞操Et
忧州解百(月镜前宣权)猾巡操盘蜡MA1:7.41 UP:9 2日LW6.13
4日日
2.00
呐ACD(12，26，9) DIF1日日DEA1.27 MACD122
国7-7-4
也随着股价的上升形成了黄金交叉，出现了胜算较高的买人时
机。之后我们再次看到，股价在上涨的过程中，出现了一波回
调走势，并随着操盘线的收口，行情呈现出回调缩量形态，但
MACD指标却并没有向下交叉，而是随着操盘线收口的逐步扩
张，行情步入牛市阶段。
综合上面的讲述，我们可以作出这样一个结论，当股价上
lüMA操盘线时，若其下方的MACD指标出现黄金交叉，这通
常都是一个后市看涨的信号，交易者可以在此时买人股票。如
果股价上穿超盘线之后，在操盘线的上方出现回调，且呈现出
回调缩量的形态时，若股价回调至操盘线的三条轨道之间的收
口处止跌企稳，其下方的MACD指标又没有形成向下的交叉，
当股价止跌企稳时就属于一个胜算较高的买人信号，如果操盘
线的收口处随着行情的企稳回升开始扩张，这通常是后市行情
持续上涨的征兆。
- 276-
êÛ8
董事事。若悔划是班回m非辞
F

判断行情的顶部和底部是一种非常复杂的工作，即使是
经验最丰富的交易者，依然会不断出错，所以在讲述这章的开
始，你就需要知道，我们所说的研判市场的顶部并不意味着
你会卖在最高点，我们所言的顶部，只不过是理论上的顶部区
域，即便是你严格按照要求去做，你依然有可能会遇到卖掉股
票之后行情持续上涨或当你完全平仓的时候，市场已经下跌了
很多，这都很正常!不要对自己卖出的点位和价格是不是最高
点而过于计较或痛心疾首，你需要严格要求的是在行情改变趋
势之前你有没有平仓，而不是苛求自己能不能买在最高点上。
更不要因为自己偶尔卖在最高点上，就错误地认为这完全是一
条通过努力研究就可以完全掌握的可行的途径，被一个不正确
的观念吸引，会导致你误入歧途。所以你必须要改变以往那些
错误的平仓观念，重新树立全新的平仓观念。正确的卖出规则
是:逐步卖出，要在趋势改变之前卖光所有的股票!而不是精
确卖出，要在市场的最高点卖出。因为卖出与买人一样，是一
个过程和一个区域，而不是一个点。当然，这不是要你为自己
的错误平仓找借口，而是在告诉你平仓同样是一项既需要耐
心，又需要技巧和正确观念的事情，与买入一样，需要正确而
合理的理由，已经赚钱了和股价已经翻了一倍都不是卖出的理
由，因为卖出的理由只有三种，第一个理由是价值技资者的价
值原则:这个股票的价值是不是严重高估?第二种理由就是技
术派交易者的趋势原则:这个股票的趋势有没有改变?第三种
理由就是两者结合原则:这个股票的价值是不是被严重高估?
其趋势是不是已经倾向改变?而不是我觉得这个股价涨得太离
谱了，或我已经赚了50%了，所以我应该见好就收。不要带着
怀疑和恐惧的色彩来看待卖出行为。本章中我就来讲述几种胜
算较高的常用的研判市场顶部的方法。
- 278-
第JU主…j主术十斗、
第一节狼巡操盘线顶部研判精要
Sectionl
采用狼巡操盘线研判顶部其实就是在用10MA平均线研判
顶部，在上面我们知道月线中的10MA操盘线就是以10MA平均
线为中轴的操盘线。换言之，当股价跌下10MA的操盘线时，就
属于股价趋势逆转的征兆，也是交易者必须全部平仓的信号。
在这一节中，我们先简单地讲述)下在月线中应用狼巡操
盘线确认顶部最后卖出时机的方法，有关更加详细的月线卖出
方法和月线卖出步骤我们将会在下面的其他章节中讲述。我们
先来看一下图8一1 - 1中杭州l解百(600814) 2004年2月- 2009
年2月的月线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到，杭州解百(600814)的
股价创下13.28元的最高价之后便开始大幅下跌，虽然之后股价
再次出现两个月的反弹，但股价最终没有创出新高，就再次下
跌，并跌破操盘线，而且操盘线也出现了收缩形态，此时就属
杭州解百(月钱前复权)娘出撮盘战MA15日3 UP:6.76 LW5.11

l叮万E
12日D
1日00
8.00
600
4.0日
Q1:
2日日
15000
日100
E
M，民CD(12，26，9) DIF:-051 DEAO.02 MACD-106
2日口
月u
国8←1-1
- 279 -
于交易者平掉所有仓位的最后时机，此时只适合卖出而不应该
尝试买人。
之后我们看到，杭州解百(600814)的股价再也没有返回
操盘线，而是逐波向下，步入长期熊市。
图8-1-2是广电网络(600831) 2004年2月- 2009年6月
从下面的图示中，我们可以看到，广电网络(600831)的
股价创下20.59元的最高价之后便开始大幅下跌，并一度跌破操
盘线的上轨，虽然股价又上涨了一个月，但也没有创出新高，
并最终再一次向下击穿了操盘线的土轨，此时就属于一个后市
看淡的信号，只适宜于中持有股票的交易者卖出剩余仓位，而
不适宜持币者尝试买人。
之后我们看到，广电网络(600831)的股价持续下跌并跌
穿了操盘线中轨逐波向下，步人长期熊市。
图8一1-3是深赤湾A (000022) 2003年2月- 2009年7月的
月线行情走势图。
从下面的图示中，我们可以看到，深赤j弯A (000022)的
广电网路(月蜡前草草权)狼巡操盘蜡MA1日63 UP7.39 UN5.85

X同20日口
15.00
1口00
中牛牛
5日日
口+
主."，"τ='i"9õ主主§
VOL-TDX(5，10) WOL- V口LUME3930451.75 MAVOL121日255525 MAV0L21543422.38 I
n卡4001日日
…n二ιccn..f←2日口口口
靖BoIIO..OIÔD国口JmBO口一-二-_..........回CJUWiïii…一…..tj平二副百胃口ODIUIX10口
MACD(12，26，9)口IF:-0.56口EA-口64 MACDO.16
2日口
图8-1-2
同280 -
第八章…
I罪赤湾自(月结前复权)掘出操盘蜡MA1 :11.21 UP:12.25 LW:10.35
30日日
20.0口
MACD(12，26，9) DIF-1.3日口EA-1.53 MACD045
E蘸
图8-1-3
股价曾出现过两波涨幅并创出两个高点，但都因为无法创出新
高而跌破操盘线的上轨，最终向下击穿了操盘线的上轨，出现
后市看淡的信号。
之后我们看到，深赤湾A (000022)的股价便持续下跌，
并跌穿了操盘线中轨，逐波向下，步入长期熊市。
图8一1-4是东方明珠(600832) 2004年2月- 2009年4月
从下面的图示中，我们可以看到，东方明珠(600832)
的股价创下14.73元的最高价之后，便开始大幅下跌，并一度
跌破操盘线的上轨，虽然股价叉上长了一个月，但也没有创出
新高，并最终再一次向下击穿了操盘线的上轨，此时就属于一
个后市看淡的信号，只适宜于中持有股票的交易者卖出剩余仓
位，而不适宜持币者尝试买人。
之后我们看到，东方明珠(600832)的股价持续下跌，并
跌穿了操盘线中轨，逐波向下，步入长期熊市。
综合上面的讲述，我们可以作出这样一个结论，股价经
过大幅度的上涨之后，若出现下跌，但又不能够再创出新高，
- 281 -
由
东方明珠(月结前复权)狼出操盘钱MA1 :8.09 UP:9.06 Li

15.00
12.50
1日00
7.50
5.00
。中，
牛
S --'-1--:善2日皇皇
VüL-TDX伍，1即WüL- VüLUME:5454215.00 MAVüL 160898305日MAVüL24850627.0日
图8-1-4
并跌入狼巡操盘线的三条轨道之内，就属于后市走低的征兆，
是交易者卖出所有股票的最后时机，交易者在此时只宜卖出股
票，而不是买人股票。
第二节 MACD指标顶部研判精要
Section2
利用MACD指标在月线中研判顶部，也是一种胜算较高的
方法。在日线中，我们也会采用顶背离和死亡交叉等形式进行
判断，但如果在月线中，我们只需要关注死亡交叉和柱状线的
形态就可以了。
我们先来看一下图8-2-1中第一医药(600833) 2001年2
从下面的图示中，我们可以看到，第一医药(600833)的
股价曾经在2001年8月和2007年的12月左右出现两次下跌走势。
- 282 -
第八章一才走术扣构、]1)[部{lJj叫苟
m阳C1.再
圈8-2-1
从行情的走势形态中，我们可以看到，第一医药
(600833)的股价在下跌之前， MACD指标的柱状线先于股价
走势出现了收缩的状态，所以有经验的交易者在月线图中发现
MACD指标出现这种形态时，往往都会特别注意危险信号，因
为这说明行情上涨的力量在逐渐消退，属于行情即将到顶、行
情即将下跌的征兆，所以他们会在这个时候开始逐步减仓，随
着MACD指标的DIF线向下弯头，逐步卖出手中的股票，并在
死亡交叉出现之时卖空所有的股票。
图8-2-2是申通地铁(600834) 1997年1月- 2008年11月
从下面的图示中，我们可以看到，申通地铁(600834)的
股价曾经在1999年11月和2007年的11月左右，出现两次下跌
走势。
从行情的走势形态中，我们可以看到，申通地铁
(600834)的股价在下跌之前， MACD指标的柱状线先于股价
走势出现了收缩的状态，行情上涨的力量开始消退，股价即将
到顶，手中有股票的交易者，应该在此时随着MACD指标柱状
- 283 -
F

金牌交易员操殷
申遇地铁(月钱前宣扭Hi姐操盘蜡MA1日90 UP:7.42 LW6.55
15.00
12.5日
1日口口
750
5日口
主ι2.3日主主b章幸圭幸章
MACD(12，26，9) [DIFO.54 DEAO.13 MACD口76
死亡交叉
用丽E
国8-2-2
线的收缩和DIF线向下弯头，逐步卖出手中的股票，当股价下穿
主图中的操盘线或MACD指标出现死亡交叉的时候，应该卖出
所有的股票。
图8-2-3是上海九百(600838) 1998年1月- 2008年10月

从下面的图示中，我们可以看到，上海九百(600838)的
从行情的走势形态中，我们可以看到，上海九百
(600838)的股价在两次下跌之前， MACD指标的柱状线都领
先于股价出现了收缩的状态，呈现出上涨力量消退的信号，手
中有股票的交易者，应该在此时随着柱状线的收缩和MACD指
标的DIF线向下弯头，逐步卖出于中的股票，当股价下穿主图中
的操盘线或MACD指标出现死亡交叉的时候，应该卖出所有的
股票。
图8-2-4四川长虹(600839) 1998年1月- 2008年10月的
从下面的图示中，我们可以看到，四川长虹(600839)的
- 284 -
上海九百(月战前室权)蜘且操盘歧t MA15.49 UP:6.41 LW4.81
12.00
国B一2-3
200日
15.00
10日。
5日日
3日口
1.5日
口口口
亘古着口
国8-2-4
从行情的走势形态中，我们可以看到，四川长虹
(600839)的股价在两次下跌之前， MACD指标的柱状线都领
先于股价的走势，出现了收缩的状态，呈现出上涨力量消退的
信号，手中有股票的交易者，应该在此时随着柱状线的收缩和
- 285 -
F
MACD指标的DIF线向下弯头，逐步卖出于中的股票，当股价
下穿主图中的操盘线或MACD指标出现死亡交叉的时候，应该
卖出所有的股票。
综合上面的讲述，我们可以作出这样一个结论，股价经过
大幅度的上涨之后，若MACD指标的柱状线出现收缩现象，
并不能够再创出新高时，通常意味着上涨力量开始衰弱，应该
注意行情的转势，并适当卖出部分股票以降低风险。如果此
时MACD指标的DIF线也出现向下弯头，就属于后市走低的前
兆，应该继续卖出而不是买人，当MACD的DIF线与DEA线形
成死亡交叉，股价跌穿操盘线时，就是交易者卖出所有股票的
最后时机，交易者在此时只宜卖出股票，而不是买人股票。
第三节KDJ指标顶部研判精要
Section3
KDJ指标研判顶部的方法就是将KDJ指标的参数调整成
21、8、5，这样就可以与MACD指标相互结合，研判统一较大
周期的市场走势形态了。MACD指标研判趋势的走向， KDJ指
标研判市场的超买，这样我们可以通过分析KDJ指标所提示的
超买信号来更加准确地判断MACD指标所显示的趋势变化。
我们先来看一下图8-3-1中上工申贝(600843) 1996年2
从下面的图示中，我们可以看到，上工申贝(600843)的
从行情的走势形态中，我们可以看到，上工申贝
(600843)的股价在两次下跌之前， KDJ指标的J线都曾随着股
价的上涨上穿80刻度线，进入超买区，有经验的交易者在此时
会特别留意危险信号，他们会随着J线的向下弯头，逐步卖出于
- 286 -
第八室一技术;目标rPr ií月jû粘!告
上工串贝(月蜡前复权)狠巡操盘钱MA1 :7.74 UP:8.43 LW:7.01
股价跌下
操盘线上轨
7.5日
5日口
100日D
80.00
50.00
2日口。
国8-3-4
中的股票，当股价下穿主图中的操盘线并伴随着KDJ指标出现
死亡交叉的时候，就是坚决卖出所有股票的最后时机。
图8-3-2是丹化科技(600844) 1999年2月- 2009年3月
从下面的图示中，我们可以看到，丹化科技(600844)的
从行情的走势形态中，我们可以看到，丹化科技
价的上涨上穿80刻度线，进入超买区，发出行情超买信号，随
着J线的向下弯头，行情也开始大幅下跌，最终KDJ指标形成死
亡交叉，股价也下穿操盘线，发出了市场最后的卖出信号，股
价随后便大幅下挫，步人熊市。
图8-3-3是宝信软件(600845) 1998年9月- 2008年6月
从下面的图示中，我们可以看到，宝信软件(600845)的
从行情的走势形态中，我们可以看到，宝信软件
- 287 -
，
w
金牌交易员操起
冉化科技{月结前宣权) ð温操盘钱MA1 :15.71 UP:1日34 LVV13.72

飞3358
3日日口
2日口口
10.00
品，争'
" "
1日口口口
亏芳、
日口。口
50日日
2口口口
3 I月钱
国8-3一2
宝信软件(月战前宣权)狼出操盘错MA1 :26.2日 UP30日2 LVV22.9日
4日口口
30日日
股价跌下
操盘线上轨
2日口口
1日口口
/卢飞毛!5日口口 2日口口
口00
月勘口
图8-3-3
价的土涨上穿80刻度线，进入超买区，发出行情超买信号，随
价随后便大幅下挫，步入熊市。
- 288 -
第八章-技术扣十个jriJl
同济科技(月蜡前复权)狼迎操盘钱MA1 :8.72 UP:10.7日 LW7.32
股份跌二F 14.0日
盘线上轨
125日
1日口口
7.5日
5日口
章1.94→lss
80日口
国8-3→4
图8-3-4是同济科技(600846) 1998年8月- 2008年11月
从上面的图示中，我们可以看到，同济科技(600846)的
从行情的走势形态中，我们可以看到，同济科技
价的上涨上穿80刻度线，进入超买区，发出行情超买信号，随
价随后便大幅下挫，步入熊市。
大幅度的上涨之后，若KDJ指标的J线上穿80刻度线，这通常
意味着市场已经进入超买阶段，如果之后KDJ指标的J线向下弯
头，就属于后市走低的前兆，应该考虑卖出部分仓位，这样后
市一旦上涨，你依然可以持续你的优势，并在未来可能出现的
更高位置持续卖出剩余的股票，以争取最大的回报，但当KDJ
指标的J线与KD线形成死亡交叉，股价跌穿操盘线时，就是交
- 289-
F
E，，:ì到…
牵nn
易者卖出所有股票的最后时机，交易者必须在此之前卖出所有
的股票。换言之，在KDJ指标出现死亡交叉之前，是你充分展
示卖出技能的阶段，对长线交易者来说，卖出股票是一个相当
漫长的过程，是一个顶部区域，而不是一个点。
第四节RSI指标顶部研判精要
Section4
RSI是一个测量市场买卖力道强弱的指标，但实际上RSI指
标也属于一个超买超卖指标。其应用的方法与KDJ指标的方法
基本一致。当RSI指标进入80高位区域时，就是一个危险信号，
属于逐步卖出股票的时机。
我们来看一下图8-4-1中，龙建股份(600853) 1998年2
从下面的图示中，我们可以看到，龙建股份(600853)
的股价曾经在2000年l月和2007年的6月左右出现过两次下跌
走势。
从行情的走势形态中，我们可以看到，龙建股份
(600853)的股价在两次下跌之前， RSI指标都曾随着股价的
上涨上穿80刻度线，进入高位区域，发出行情即将转弱的信
号。随着RSI指标的向下弯头，行情也开始大幅下跌， RSI指标
也下穿80刻度线形成第一个死亡交叉，股价持续下跌，不久就
下穿了操盘线中轨，并且RSI指标也同时下穿了50中线，形成第
二个死亡交叉，发出了市场最后的卖出信号，步人熊市。
图8-4-2是王府井(600859) 2004年11月- 2009年7月的
从下面的图示中，我们可以看到，王府井(600859)的股
价在上升的途中， RSI指标也随着股价的上涨上穿80刻度线，进
- 290 -
龙建股份(月钱前室权)狼巡操盘蜡MA1:4日4 UP:4.61 LW3.51

股价跌下飞8.86 7.96
股价跌下
操盘线土轨 7.5日
操盘线上轨
6.0日
3日口
1.5日
国8-4-1
154万E
5日口口
40日D
3日口口
20日日
1日00
1日口口口
日口口。
50日日
2口口口
胃百百
国8-4-2
人高位区域，发出行情转弱的信号，随着股价的不断攀升， RSI
指标却没有持续上升，而是在高位形成了与股价的走势相背离
的形态。
之后不久，行情走势开始转弱，并出现大幅下跌，随后RSI
指标就下穿80刻度线，形成第一个死亡交叉，股价持续下跌，
- 291 -
并最终下穿操盘线中轨， RSI指标也下穿了50中线，形成第二个
死亡交叉，发出了市场最后卖出的信号，步入熊市。
图8-4-3华东电脑(600850) 1998年11月- 2008年5月的
从下面的图示中，我们可以看到，华东电脑(600850)
的股价曾经在2000年1月和2007年的6月左右出现过两次下跌
走势。
从行情的走势形态中，我们可以看到，华东电脑
(600850)的股价在上升的途中， RSI指标也随着股价的上涨
上穿80刻度线，进入高位区域，随着股价的不断攀升， RSI指标
却没有持续上升，而是在高位形成了与股价的走势相背离的形
态，发出行情转弱的信号，随着RSI指标的向下弯头，行情也开
始大幅下跌，之后不久， RSI指标就下穿80刻度线，形成第一个
死亡交叉，股价持续下跌，并最终下穿操盘线中轨， RSI指标也
同时下穿了50中线，形成第二个死亡交叉，发出了市场最后卖
出的信号，步入熊市。
10.00
7.50
5日日
国B一4-3
- 292 -
第八章一战术JE材、m 月:}:Ij
一段时间的上涨之后，若R81指标上穿80刻度线，这通常意味着
市场已经进入行情转弱阶段，应该随着行情的向好卖出部分仓
位，以降低风险，如果之后R81指标与股价的走势相背离，形成
顶背离形态时，就属于后市走低的前兆，应该继续卖出股票，
当R81指标下穿80刻度线，形成死亡交叉、股价跌穿操盘线时，
就是交易者卖出所有股票的最后时机，交易者在此时只宜卖出
股票，而不是买人股票。
- 293-
成败对话录
失败的人对成功的人说
你真好运，
你成功了。
成功的人·
没什么，
我只是记住该记住的，
忘记该忘记的，
改变能改变的，
接受不能改变的。
市场先生
成功者和失败者都在我的心里，
我深深地了解他们成败的原因，
本来智慧是用来解决矛盾的。
但是更多的人却被矛盾解决了。
失败的人，
道理我都知道，
但我很难控制自己。
成功的人，
如果敌人让你生气，
那说明你还没有胜他的把握。
市场先生
痛快只能熄躁，
但必将留下苦果!
唰295 -
贪婪只能解馋，
但必将割破舌头，
希望只能止痛，
但必将失去手足。
失败的人-
我不知道哪些是对的，
哪些是错的。
成功的人.
由欲望而产生的都是错误的，
由思考而形成的都是正确的。
市场先生.
错误紧跟迷茫，
在你迷茫的时候，
错误也会不期而遇。
失败的人·
如何对待错误?
成功的人，
理念决定着方向，
信念决定着力量，
正确的理念促使你向正确的方向使劲。
市场先生.
承认错误并不仅仅代表否定自己，
它意昧着承认现实，
并屈服于事实。
失败的人.
我无法把握行情。
成功者-
- 296-
行情我们无法控制，
只好控制自己。
可是，它算什么。
市场先生-
于千万人之中，
遇见你所遇见的人，
没有早步，
也没有晚一步，
刚巧赶上了。
JI民势而为，
对错由势。
失败的人-
错误让我彷徨，
因为我明明是对的。
成功的人:
怨言是上天得至人类最大的供物，
也是人类祷告中最真诚的部分。
市场先生，
我不知道哪些是对的哪些是错的，
而当我终于老死的时候我才知道这些。
所以我现在所能做的就是尽力做好每一件事，
然后等待着老死。
失败的人:
我如何才能成功?
成功的人
我不去想是否能够成功，
既然选择了远方，
- 297 -
，

便只顾风雨兼程;
我不去想，
身后会不会袭来寒风冷雨，
既然目标是地平线，
留给世界的只能是背影。
后悔是一种耗费精神的情绪，
后悔是比损失更大的损失，
比错误更大的错误，
所以不要后悔。
市场先生回
我愿意让骆驼成功，
因为它找准了方向，
就会一直走下去。
不要抱怨付出小于回报，
回报只是相对滞后点。
冷风树
2009年12月14日于山东乳山
- 298-

金牌交易员操盘教程：职业操盘手技术分析高等培训手则 (高清)

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

金牌交易员操盘教程：职业操盘手技术分析高等培训手则 (高清)

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

全国最低交易手续费免费办理国内正规商品股指原油期货开户 零佣金 不限资金量和交易量直接申请交易所手续费

任何地方费用比我们低 10倍赔偿差价 客服微信/QQ：958218088 期货开户和书籍下载请进:http://www.7help.net

·第四节 股价新低解析 104

·第七节 股价波长解析 120

·第一节 股价穿越解析 128

·第二节 均线交叉解析 134

·第一节 均线缠绕解析 138

·第四节 均线发散解中斤 146

·第五节 均线托底解析 152

·第六节 均线压制解析 156

·第七节 均线背离形态解析 160

·第一节 量柱解析 166

·第二节 量堆解析 170

·第一节 量带解析 175

·第四节 增量解析 180

·第六节 天量解析 191

·第五节 回调缩量形态 230

·第六节 周线选股精要 268

·第七节 月线选股精要 273

·第四节 RSI指标顶部研判精要 290

第一章一金iW交易1;;1 (('J it\，tU{1均为-

是再次继续上涨10% ，那你再建立最后一个20% - 30%的仓

广深铁路484 -163% "'-O，08到晕目。9换手318%

广i罪棋路(1给钟前复权) MA5:4日1 MA1口4日2 MA2口4日口MA60:4.79 MA12口4.78 MA25日4日1

广深段路最近2日分时4日1 -2.24% "'-0.11现量自79换手3.56%

4日6 分时图中 1.13%

4.83 没有连接 1.89%

旷OL-TDX(5，1口) WOL:- VOLUME:4794.00 MAVOL1 :541 0.80

广探铁路给町均蜡成交量 14:57 8.23 337 S

752 3.47% 114:58 8.24 678 B

743 4且2% 114:58 8.24 189日

5.78% 114:58 8.23 526 S

34356 34356 1. .，rn

口9:3日 操作A卦笔 否有丁百歪 数值

6.86 广悔铁路卦时均鳞威交量 14:55 6.86 15 S

6591 .I; 14:55 6.86 60 S

6.511  4.26% 14:55 6.86 25 S

4.26% 14:56 6.86 60 S

广深铁路分时均由盘成交量 14:58 4.79 749 8

4.49 2.15% 114:59 4.80 254 B

4.46 2.86% 114:59 4.79 623 5

4.43 3.58% 114:59 4.80 455 B

4.39 4.30% 114:59 4.79 2072 5

37723 37723 114:59 4.80 1111 B

32334 32334 114:59 4.79 291 5

09:30 10:30 操作A分笔 分钟 样盘 数值

14:58 4.00 289 5

3.791 1 0.75% 14:59 4.00 78 5

3.73 I-------! 2.24% 14:59 4.00 108 5

3.71 r-----i 2.99% 14:59 4.01 929 B

36778 i-----' 36778

09:30 10:30 13:00 14:00 操作A 分笔|分钟|祥盘|蚊值|

广深棋路封町均线成交量 14:58 9.71 37 S

8.45 427% 114:59 9.71 41 S

933 569% 114:59 9.71 15 S

广深铁路分时均战成交量 14:58 5.76 150 S

5.16 421 % 114:59 5.75 3191 S

5日9 5.62% 114:59 5.76 522 B

5日1 7日2% 114:59 5.76 2491 S

4.94 8.43% 114:59 5.76 1294 B

95144 95144 114:59 5.76 1053日

81552 81552 114: 5.76 461日

11日9 中国石油分时均鳞成交量 14:58 11.83 1098 S

全国最低交易手续费免费办理国内正规商品股指原油期货开户零佣金不限资金量和交易量直接申请交易所手续费

任何地方费用比我们低 10倍赔偿差价客服微信/QQ：958218088 期货开户和书籍下载请进:http://www.7help.net

·第四节股价新低解析 104

·第七节股价波长解析 120

·第一节股价穿越解析 128

·第二节均线交叉解析 134

·第一节均线缠绕解析 138

·第四节均线发散解中斤 146

·第五节均线托底解析 152

·第六节均线压制解析 156

·第七节均线背离形态解析 160

·第一节量柱解析 166

·第二节量堆解析 170

·第一节量带解析 175

·第四节增量解析 180

·第六节天量解析 191

·第五节回调缩量形态 230

·第六节周线选股精要 268

·第七节月线选股精要 273

广深铁路484 -163% "'-O，08到晕目。9换手318%

口9:3日操作A卦笔否有丁百歪数值

6591 .I; 14:55 6.86 60 S

6.511 4.26% 14:55 6.86 25 S

09:30 10:30 操作A分笔分钟样盘数值

81552 81552 114: 5.76 461日

;; 22668 114:59 11.88 7268

口9:3日 1日30 13:00 113:461日口操作A 卦笔|纣钟|详盘|数值

09:30 1日30 13:0日操作A封笔卦钟|详盘|数值

买。 5.28 下托盘q旦丘，14:55 5.2日 50 s

现价15.01今开 15.501 :