威科夫基础课程

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公开课

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 威科夫基础课程 今日课程大纲
1、外汇案例研究
2、威科夫课程介绍
3、供求关系如何影响价格
4、基础课程大纲
5、特征改变的概念

重要提醒
下一节威科夫基础课程开课时间：
2018年6月30日14:00:00

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课程报名截止时间：
2018年6月30日00:00:00
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研究院wyckofftrade.com所有，任何人不得私自传播。

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 免责声明
• 本报告所讨论的方法、技术或指标并不保证一定赢利、也不保证不产生亏损；
• 本报告所讨论的策略和方法不保证一定适合您，也不保证您将成为稳定赢利的交易者，任何交易系
统或交易方法的过往表现并不代表它在未来的表现；
• 您的交易资金不应超出您的承受范围；
• 本报告所讨论到的案例仅供您学习为目的，并不构成任何买卖建议，wyckofftrade.com和无锡威科夫
信息技术有限公司不为您的交易结果负责；
• 交易有极高的风险，建议您在做出任何交易或投资决策之前咨询注册财务策划师；
• 假想的、事后诸葛亮的、或者模拟的交易业绩有一定的内在局限性，它们不代表着真实交易的状况；
• 由于本报告中的部分案例并未真正被执行，因此其交易成绩可能会被低估或高估，影响其交易成绩
的因素包括但不限于突发性事件、缺乏流动性等等，不保证任意其它账户将获得与本报告中任何案
例类似的收益或亏损。

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你为什么学习威科夫方法？

基本面分析 技术分析
• 要素 • 将股票看成商品
• 资产负债 • 价格取决于供求
• 盈亏报告 • 分类
• 预算管理 • 机械方法
• 产品 • 沙巴赫在1920年代的成果包括头肩、
• 其它 双顶、三重顶、缺口、旗形等
• 纯指标
• 满足长期趋势分析 • 主观方法
• 缺乏时机的把握 • 科学技术、艺术

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供求关系如何影响价格波动

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次要价格波动和中级价格波动

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主要价格波动

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威科夫原始课程的历史
• SMI • SMI毕业生
• Richard Wyckoff – 1931, 1934 • David Weis
• Robert Stanlaws – 1930s, 1940s • Hank Pruden
• Bob Evans – 1950s, 1960s • Todd Butterfield
• Craig Schroeder -1980s, 2000s • Roman Bogomazov
• Jim O’Brien, Todd Butterfield – • Gary Dayton
2009 - now • Toby Crabel

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基础课程大纲
• 结构分析 • 供求分析
• 价格循环 • 成交量和价差分析
• 吸筹和派发的威科夫原理和阶段 • CO和公众的动机、行为模式和情绪
• 再次吸筹和再次派发的结构 • 努力VS结果法则在不同市场环境下的
• CO在TR中如何发动战役 体现
• 交易时机的确定
• 趋势分析
• 基本增长趋势 • 强弱分析
• 趋势的测量工具 • 相对强弱的内在含义
• 趋势的修正方式 • 如何进行相对强弱分析
• 趋势的结束 • 自上而下的选股方法
• 领涨股和滞后股在吸筹阶段的特征

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吸筹的原理和事件
• PS（Preliminary Support, 初步支撑）：在一段长期下跌之后，大量的买盘开始提供明显的支撑，但最
终支撑失败，价格随后仍然创出新低。成交量增加、价差扩大，它指示出下跌运动可能接近尾声。
• SC（Selling Climax，卖盘高潮）：价差的宽度和卖盘的压力通常到达顶点的地方，在底部附近，来自
于公众的恐慌卖盘被大型专业机构吸收。SC的低点定义了交易区间（Trading Range，TR）的支撑水平。
• AR（Automatic Rally，自动反弹）：卖盘被耗尽后，买盘可以轻易地将价格逐渐推高，随后来自于空
头的平仓盘继续推高价格，并通常形成长期下跌以来的最大反弹。AR的高点定义了TR的阻力水平。
• ST（Secondary Test，二次测试）：价格重新回到SC区域，测试这个价格水平的供应和需求状况。随
着价格接近SC区域，成交量和价差应该大幅减少，不再出现大量供应，这将确认下跌的停止，也确认
底部。
• Creek（小溪）：用来比喻连接TR中反弹高点的阻力曲线，小溪可以不止一条，可以有次要的阻力线以
及更主要的阻力线，小溪代表着TR顶部的阻力带，在开始上涨之前，价格必须先穿过小溪。
• Spring（弹簧）/Shakeout（SO，震仓）：通常发生在TR的后1/3位置附近，大型专业机构在拉升价格
之前利用弹簧对供应水平进行最后的测试，他们也利用弹簧或震仓来对公众的筹码进行低价收购。如
果价格打破支撑时出现的供应很少（低成交量），这将指示出价格持续上涨的障碍已经被清除了。反
之，如果这里出现沉重的供应（高成交量），那么将意味着价格仍然会有再次的下跌。另外，如果这
里出现中等程度的供应（中等成交量），这意味着需要继续对支撑进行测试，应该小心行事。
• JOC（Jump Over the Creek，跳过小溪）：价格强有力跳过小溪的点，如果跳过行为伴随着增宽的价
差和扩大的成交量，这是一个看涨信号。
• SOS（Sign of Strenth，强势信号）：一段伴随着成交量增加和价差增宽的上涨，通常价格会穿过某个
阻力水平。
• BU（Backing Up，回测）/LPS（Last Point of Support，最后的支撑点）：LPS指的是SOS后某个回落的
低点，价格在这里遇到支撑。BU/LPS指的是价格在经历了SOS之后，以减少的成交量和价差回撤到一
个支撑水平，该支撑之前在TR扮演着阻力的角色，BU/LPS的作用是确认前阻力已经转化为支撑。

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派发的原理和事件
• PSY（Preliminary Supply，初步供应）：在一段长期上涨之后，大量的卖盘开始提供明显的
阻力，但最终阻止上涨失败，价格随后仍然创出新高。成交量增加、价差扩大，它指示出
上涨运动可能接近尾声。
• BC（Buying Climax，买盘高潮）：价差的宽度和卖盘的力量通常到达顶点的地方，在顶部
附近，大型专业机构满足来自于公众的急切买盘。
• AR（Automatic Reaction，自动回落）：随着买盘的耗尽和沉重卖盘的继续，在BC后产生
AR，这次暴跌的低点定义派发TR的底部。
• ST（Secondary Test，二次测试）：价格重新回到BC区域，测试这个价格水平的供应和需
求状况。随着价格接近BC区域，成交量和价差应该减少，供应将超过需求，这将确认上涨
的停止，也确认顶部。
• SOW（Sign of Weakness，弱势信号）：它通常伴随着增宽的价差和扩大的成交量，供应
控制着局部。价格第一次跌至冰层，随后价格反弹，试图继续上涨。
• ICE（冰层）：用来比喻连接TR中回落低点的支撑曲线。
• MSOW（Major Sign of Weakness，主要弱势信号）：价格向下大幅突破冰层，随后多半跟
随着价格反弹回到冰层之上的尝试。若价格无法回到支撑之上，可以比喻为市场将被淹没。
• LPSY（Last Point of Supply，最后的供应点）：当SOW测试冰层（此时是支撑）之后，一
段窄价差的虚弱反弹将指示出，市场难以再进一步上涨。成交量可以是低量，也可以是高
量，它们分别代表着虚弱的需求、或者强大的供应。在市场下跌之前，LPSY将出现最后一
波大型机构的派发出手。之后当价格跌破冰层，价格的反弹将在冰层受阻（此时是阻力），
这波反弹遇到了市场下跌之前的最后一波供应。
• UTAD（Upthrust After Distribution，派发后的上冲回落）：就像吸筹中的Spring和终极震
仓一样，派发中可能会发生UTAD。它是对价格突破到阻力线之上所产生的需求的最后测试，
它通常发生在TR的后1/3处。

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特征改变的概念

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特征改变的概念

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市场的逻辑
• 趋势
• 特征改变|A|  盘整
• 阶段分析  |A|、|B|、|C|、特征改变|D|
• 下一个趋势

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读者提问
• 遇到过缩量创新高后，依然健康攀升的个股吗？
• 威科夫更适合什么周期，适合大周期还是小周期做分析交易？
• 筹码高度控盘的成功与否，可能会和缩量涨的周期长短有关，也
可能和某个K线行为有关，其成败的临界点是什么？

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