‫النسب املاليه‬

‫ايٓطب‪ ١‬املاي‪: ٘ٝ‬‬

‫عاللح ت‪ ٓ١‬سلّ‪ٔٚ ٓ١‬اذح اٌعاللح ٌ‪١‬ظ ٌٗ ا‪ِ ٜ‬عٕ‪ ٝ‬اال ارا ذُ ِماسٔرٗ تٕغثٗ اخش‪ ٜ‬ذغّ‪ ٝ‬إٌغثح اٌّشخع‪ِ ٗ١‬ثً ِر‪ٛ‬عظ اٌصٕاعٗ‬

‫‪ٜٛ‬جد ‪ 5‬جمُ‪ٛ‬عات َٔ ايٓطب املاي‪ٚ ١ٝ‬نٌ جمُ‪ٛ‬ع‪ ١‬بٓدزضٗا ‪ ٢ُٜٓٗ‬أضاٍ ْفط‪ 3 ٞ‬اض‪: ١ً٦‬‬

‫َاذا تك‪ٝ‬ظ ‪ٚ ،‬نبف تك‪ٝ‬ظ ‪َٚ ،‬ت‪ ٢‬تفضٌ ‪ٜ‬اصد‪ٜ‬ك‪ٞ‬؟ أضاٍ ْفطو ايطؤاٍ د‪ ٙ‬دميا ف‪ ٢‬نٌ جمُ‪ٛ‬ع‪١‬؟!‬

‫أوال ‪ :‬نسب السيوله‬

‫تك‪ٝ‬ظ َد‪ ٣‬قدز‪ ٠‬ايػسن٘ عً‪ ٢‬ضداد اخلص‪ ّٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘ " َال‪ ٠٤‬قصري‪ ٠‬االجٌ"‬

‫‪ْ 3‬طب َاي‪ٜ ١ٝ‬فضٌ ازتفاعٗا ألٕ ذيو ‪ٜ‬عين ش‪ٜ‬اد‪ ٠‬قدز‪ ٠‬ايػسن‪ ١‬عً‪ ٢‬ضداد ايتصاَتٗا املتدا‪ٚ‬ي‪. ١‬‬

‫ايٓكد‪ + ٜ٘‬غب٘ ايٓكد‪ٜ٘‬‬ ‫أ‪ - ّ.‬خمص‪ٕٚ‬‬ ‫االص‪ ٍٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘ ( أ‪)ّ.‬‬

‫‪ْ -3‬طب‪ ١‬ايٓكد‪= ٜ٘‬‬ ‫‪ْ -2‬طب‪ ١‬ايتدا‪ ٍٚ‬ايطس‪ٜ‬ع =‬ ‫‪ْ -1‬طب‪ ١‬ايتدا‪=ٍٚ‬‬
‫خ‪ّ.‬‬ ‫خ‪ّ.‬‬ ‫اخلص‪ ّٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘ ( خ‪)ّ.‬‬

‫ٖااااااااّ ‪ :‬غب‪ ١‬ايٓكد‪ = ١ٜ‬االضتجُاز ف‪ ٢‬اال‪ٚ‬زام املاي‪ ١ٝ‬قصري‪ ٠‬االجٌ‬

‫صافى رأش المال العامل‬ ‫نسبة التداول‬

‫صفس‬ ‫‪ٜ‬طا‪1 ٣ٚ‬‬
‫َ‪ٛ‬جب‬ ‫انرب َٔ ‪1‬‬
‫ضايب‬ ‫اقٌ َٔ ‪1‬‬

‫ثانيا ‪ :‬نسب الرفع المالي( نسب االقتراض او المديونيه ) والتغطية مجموعتين‬

‫اجملُ‪ٛ‬ع٘ األ‪ٚ‬ىل ‪ْ 3‬طب تك‪ٝ‬ظ َد‪ ٣‬اعتُاد ايػسن٘ عً‪ ٢‬ايد‪ٜ ٚ ٕٜٛ‬فضٌ اخنفاضٗا " َال‪ ٠٤‬ط‪ ١ًٜٛ‬االجٌ"‬

‫امجاي‪ ٞ‬ايكس‪ٚ‬ض‬ ‫امجاي‪ ٞ‬ايكس‪ٚ‬ض‬

‫(املد‪)١ْٜٝٛ‬‬ ‫املد‪١ْٜٝٛ‬‬
‫‪ْ -2‬طب‪ ١‬امجاي‪ ٞ‬القروض اىل حل املًه‪= ٘ٝ‬‬ ‫‪ْ -1‬طب‪ ١‬امجاي‪ ٞ‬القروض اىل االص‪ ٍٛ‬أ‪ْ ( ٚ‬طب‪ ١‬ايد‪= )ٕٜٛ‬‬
‫حل املًه‪٘ٝ‬‬ ‫امجاي‪ ٞ‬االص‪ٍٛ‬‬

‫امجاي‪ ٞ‬القروض‬ ‫امجاي‪ ٞ‬االص‪ٍٛ‬‬

‫‪1+‬‬ ‫أ‪ٚ‬‬ ‫‪َ -3‬ضاعف املًه‪= ٘ٝ‬‬
‫حل املًه‪٘ٝ‬‬ ‫حل املًه‪٘ٝ‬‬

‫االص‪ = ٍٛ‬حل املًه‪ٚ ١ٝ‬بايتاي‪ ٞ‬ال ‪ٜٛ‬جد َد‪١ْٜٝٛ‬‬ ‫َضاعف املًه‪1= ١ٝ‬‬
‫االص‪ ٍٛ‬أنرب َٔ حل املًه‪ٚ ١ٝ‬بايتاي‪ٜٛ ٞ‬جد َد‪١ْٜٝٛ‬‬ ‫َضاعف املًه‪ ١ٝ‬أنرب َٔ ‪1‬‬
‫ال ميهٔ ملضاعف املًه‪ ١ٝ‬إٔ ‪ٜ‬ه‪ ٕٛ‬أقٌ َٔ ‪ 1‬الْ٘ ال ميهٔ إٔ ته‪ ٕٛ‬االص‪ ٍٛ‬أقٌ َٔ حك‪ٛ‬م املًه‪١ٝ‬‬

‫اجملُ‪ٛ‬ع٘ ايجاْ‪ْ ٘ٝ‬طب ايتػط‪ْ 2 ١ٝ‬طب٘ تك‪ٝ‬ظ َد‪ ٣‬قدز‪ ٠‬ايػسن٘ عً‪ ٢‬ضداد ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د ‪ٚ‬بايتاي‪ٜ ٞ‬فضٌ ازتفاعِٗ‬

‫زبح قبٌ ف ‪ ،‬ض ‪ +‬االٖالى‬ ‫زبح قبٌ ف ‪ ،‬ض‬

‫‪َ -2‬عدٍ تػط‪ ١ٝ‬ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د ايٓكد‪= ٟ‬‬ ‫‪َ -1‬عدٍ تػط‪ ١ٝ‬ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د =‬
‫ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د‬ ‫ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د‬

‫اٌشتر لثً ف‪ ،‬ض = اٌف‪ٛ‬ائذ‬ ‫ِعذي ذغط‪١‬ح اٌف‪ٛ‬ائذ = ‪1‬‬

‫اٌششوح ذعًّ ف‪ِٕ ٝ‬طمح اٌرعادي‬
‫اٌشتر لثً ف‪،‬ض أوثش ِٓ اٌف‪ٛ‬ائذ‬ ‫ِعذي ذغط‪١‬ح اٌف‪ٛ‬ائذ أوثش ِٓ ‪1‬‬
‫اٌششوح ذعًّ ف‪ِٕ ٝ‬طمح االستاذ‬
‫اٌشتر لثً ف‪،‬ض ألً ِٓ اٌف‪ٛ‬ائذ‬ ‫ِعذي ذغط‪١‬ح اٌف‪ٛ‬ائذ ألً ِٓ ‪1‬‬
‫اٌششوح ال ذغرط‪١‬ع دفع اٌف‪ٛ‬ائذ‬
‫ذرعشض اٌششوح ٌخطش االفالط‬

‫‪Dr M.Magdy‬‬ ‫‪1‬‬

 ‫ثالثا ‪ :‬نسب ادارة االصول (نسب الكفاءه او الدوران او النشاط)‬

‫تك‪ٝ‬ظ َد‪ ٣‬قدز‪ ٠‬ايػسن٘ عً‪ ٢‬اداز‪ ٠‬اص‪ٛ‬هلا بهفا‪ ٙ٤‬قطُِٗ اىل جمُ‪ٛ‬عتني ( ‪ 4‬د‪ٚ‬زإ ‪ 2 ،‬فرتات) ‪ْ 6‬طب‬

‫تهًف‪ ١‬املب‪ٝ‬عات‬ ‫املب‪ٝ‬عات‬ ‫املب‪ٝ‬عات‬

‫‪َ -3‬عدٍ د‪ٚ‬زإ املدص‪= ٕٚ‬‬ ‫‪َ -1‬عدٍ د‪ٚ‬زإ االص‪ = ٍٛ‬االص‪َ -2 ٍٛ‬عدٍ د‪ٚ‬زإ االص‪ ٍٛ‬ايجابت٘ =‬
‫املدص‪ٕٚ‬‬ ‫االص‪ ٍٛ‬ايجابت٘‬

‫‪365‬‬ ‫‪365‬‬ ‫املب‪ٝ‬عات االجً٘‬

‫‪ -6‬فرت‪ ٠‬ايتدص‪= ٜٔ‬‬ ‫‪ -5‬فرت‪ ٠‬ايتخص‪= ٌٝ‬‬ ‫‪َ -4‬عدٍ د‪ٚ‬زإ ايرَِ ا‪ ٚ‬ايعُال‪=٤‬‬
‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ املدص‪ٕٚ‬‬ ‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ ايعُال‪٤‬‬ ‫ايعُال‪ ٤‬ا‪ ٚ‬ايرَِ‬

‫ٖااااااااااااّ ‪ :‬أ‪َ ٟ‬عدٍ د‪ٚ‬زإ ‪ٜ‬فضٌ ازتفاع٘ ‪ٚ‬أ‪ ٟ‬فرت‪ٜ ٙ‬فضٌ اخنفاضٗا‬

‫رابعا ‪ :‬نسب الربحيه‬

‫تك‪ٝ‬ظ َد‪ ٣‬قدز‪ ٠‬ايػسن‪ ١‬عً‪ ٢‬ت‪ٛ‬ي‪ٝ‬د االزباح ( ‪ْ 5‬طب ‪ٜ‬فضٌ ازتفاعٗا )‬

‫صايف ايسبج‬ ‫صايف ايسبح‬

‫‪ -2‬ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬االص‪=ROA ٍٛ‬‬ ‫‪ٖ - 1‬اَؼ صايف ايسبح =‬
‫االص‪ ٍٛ‬امجاي‪ٞ‬‬ ‫املب‪ٝ‬عات‬

‫‪َ -4‬عدٍ ايُٓ‪ ٛ‬ايداخً‪ْ = ٞ‬طب‪ ١‬االزباح احملج‪ٛ‬ش‪ROA  ٙ‬‬ ‫‪َ -3‬عدٍ ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬حل املًه‪ (ROE ٘ٝ‬طس‪ٜ‬كتني)‬

‫( ٖٓا ايُٓ‪ ٛ‬باالعتُاد عً‪ ٢‬االزباح احملج‪ٛ‬ش‪ ٙ‬فكط )‬

‫‪َ -5‬عدٍ ايُٓ‪ ٛ‬احملتٌُ = ْطب‪ ١‬األزباح احملج‪ٛ‬ش‪ROE  ٙ‬‬ ‫‪ -2‬اضً‪ٛ‬ب د‪ٜ‬ب‪ْٛ‬ت ‪Du pont‬‬ ‫‪ -1‬االضً‪ٛ‬ب ايبط‪ٝ‬ط‬
‫صايف ايسبح‬
‫( ٖٓا ايُٓ‪ ٛ‬باالعتُاد عً‪ ٢‬ازباح حمج‪ٛ‬ش‪ + ٙ‬د‪ٕٜٛ‬‬ ‫‪ = ROE‬ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬االص‪َ  ٍٛ‬ضاعف املًه‪١ٝ‬‬ ‫= ‪ROE‬‬
‫حك‪ٛ‬م املًه‪٘ٝ‬‬
‫جد‪ٜ‬د‪)ٙ‬‬

‫صايف ايسبح ‪ -‬ايت‪ٛ‬ش‪ٜ‬عات‬ ‫االزباح احملج‪ٛ‬ش‪ٙ‬‬

‫أ‪ٚ‬‬ ‫ْطب‪ ١‬االزباح احملج‪ٛ‬ش‪= ٙ‬‬ ‫‪ٖ ‬اَؼ صايف ايسبح‬ ‫د‪ٚ‬زإ االص‪ٍٛ‬‬
‫صايف ايسبح‬ ‫صايف ايسبح‬

‫االص‪ٍٛ‬‬ ‫صايف ايسبح‬ ‫املب‪ٝ‬عات‬

‫‪‬‬
‫حل املًه‪٘ٝ‬‬ ‫املب‪ٝ‬عات‬ ‫االص‪ٍٛ‬‬

‫نفا‪ ٙ٤‬تػػ‪ ً٘ٝٝ‬ايسفع املاي‪ٞ‬‬ ‫نفا‪ ٠٤‬األص‪ٍٛ‬‬

‫خامسا ‪ :‬نسب السوق ( نسبتين يفضل انخفاضها)‪:‬‬

‫ضعس ايطِٗ‬ ‫ضعس ايطِٗ‬

‫‪َ -2‬ضاعف ا‪َ ٚ‬هسز ايك‪ ُ٘ٝ‬ايدفرت‪= )P/BV ( ٜ٘‬‬ ‫‪َ -1‬ضاعف ا‪َ ٚ‬هسز زحب‪ ١ٝ‬ايطِٗ ( ‪= ) P/E‬‬
‫ايك‪ ُ٘ٝ‬ايدفرت‪ ٜ٘‬يًطِٗ‬ ‫زحب‪ ١ٝ‬ايطِٗ‬

‫حك‪ٛ‬م املًه‪٘ٝ‬‬ ‫صايف ايسبح‬

‫عدد األضِٗ‬ ‫عدد االضِٗ‬

‫‪Dr M.Magdy‬‬ ‫‪2‬‬

 ‫متس‪ )1( ٜٔ‬ف‪ُٝ‬ا ‪ ًٜٞ‬امل‪ٝ‬صاْ‪ ٘ٝ‬ايعُ‪ٚ َ٘ٝٛ‬قا‪ ١ُ٥‬ايدخٌ يػسن‪ ١‬عامل‪: ٞ‬‬

‫امل‪ٝ‬صاْ‪ ٘ٝ‬ايعُ‪َ٘ٝٛ‬‬

‫قا‪ ١ُ٥‬ايدخٌ عٔ عاّ ‪2019‬‬

‫املب‪ٝ‬عات‬ ‫‪25000‬‬
‫(‪ )-‬تهًف‪ ١‬املب‪ٝ‬عات‬ ‫(‪)16000‬‬
‫جمٌُ االزباح‬ ‫‪9000‬‬
‫(‪ )-‬االٖالى‬ ‫(‪)3000‬‬
‫ايسبح قبٌ ايفا‪٥‬د‪ٙ‬‬ ‫‪6000‬‬
‫‪ٚ‬ايضس‪ٜ‬ب٘‬ ‫(‪)2000‬‬
‫(‪ )-‬ايفا‪٥‬د‪ٙ‬‬
‫ايسبح قبٌ ايضس‪ٜ‬ب٘‬ ‫‪4000‬‬
‫(‪ )-‬ايضس‪ٜ‬ب٘ (‪)%34‬‬ ‫(‪)1360‬‬
‫صايف ايسبح‬ ‫‪2640‬‬
‫ايت‪ٛ‬ش‪ٜ‬عات‬ ‫‪1056‬‬
‫االزباح احملتجص‪ٙ‬‬ ‫‪1584‬‬

‫‪8112‬‬ ‫‪8112‬‬ ‫‪8112‬‬ ‫‪8112‬‬

‫دائٕ‪ْٛ‬‬ ‫‪8011‬‬ ‫‪0111‬‬ ‫ٔمذ‪ٗ٠‬‬ ‫‪0111‬‬ ‫‪0111‬‬
‫ا‪ٚ‬ساق دفع‬ ‫‪0010‬‬ ‫‪0111‬‬ ‫عّالء‬ ‫‪11111‬‬ ‫‪2111‬‬
‫ِخض‪ْٚ‬‬ ‫‪0011‬‬ ‫‪0111‬‬
‫اٌخص‪ َٛ‬اٌّرذا‪ٌٗٚ‬‬ ‫‪2210‬‬ ‫‪2111‬‬ ‫االص‪ٛ‬ي‬ ‫‪12011‬‬ ‫‪1211‬‬
‫اٌّرذا‪ٌٗٚ‬‬ ‫‪1‬‬

‫لش‪ٚ‬ض ط‪ٍ٠ٛ‬ح االخً‬ ‫‪10111‬‬ ‫‪1011‬‬ ‫االص‪ٛ‬ي اٌثاترٗ‬ ‫‪01011‬‬ ‫‪0111‬‬

‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬
‫اع‪ ُٙ‬عاد‪ٗ٠‬‬ ‫‪10011‬‬ ‫‪1011‬‬
‫‪1‬‬
‫استاذ ِسردضٖ‬ ‫‪11020‬‬ ‫‪1111‬‬
‫‪1‬‬
‫اخّاٌ‪ ٟ‬اٌخص‪ٚ َٛ‬زم‪ٛ‬ق اٌٍّى‪١‬ح‬ ‫‪01111‬‬ ‫‪0211‬‬ ‫اخّاٌ‪ ٟ‬االص‪ٛ‬ي‬ ‫‪01111‬‬ ‫‪0211‬‬
‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬

‫فاذا عًُت إٔ َت‪ٛ‬ضط ايصٓاع٘ نإ نُا ‪-:ًٜٞ‬‬

‫ْطب‪ ١‬ايٓكد‪0,21 = ٜ٘‬‬
‫َضاعف املًه‪1,92 = ٘ٝ‬‬
‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ االص‪1,22 = ٍٛ‬‬
‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ املدص‪4,23 = ٕٚ‬‬
‫ْطب‪ٖ ١‬اَؼ صايف ايسبح = ‪10,56‬‬
‫َعدٍ ايُٓ‪ ٛ‬احملتٌُ = ‪%14,84‬‬
‫َضاعف ايك‪ ُ٘ٝ‬ايدفرت‪ ٜ٘‬يًطِٗ =‬
‫ْطب‪ ١‬ايتدا‪ ٍٚ‬ايطس‪ٜ‬ع = ‪1,03‬‬
‫ْطب‪ ١‬ايكس‪ٚ‬ض اىل حل املًه‪0,92 = ٘ٝ‬‬
‫َعدٍ ايتػط‪ ٘ٝ‬ايٓكد‪6,3 = ٟ‬‬
‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ ايعُال‪ ( ٤‬ايرَِ) = ‪3,51‬‬
‫فرت‪ ٠‬ايتخص‪ّٜٛ 103 = ٌٝ‬‬
‫َعدٍ ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬حك‪ٛ‬م املًه‪% 24,74 = ٘ٝ‬‬
‫َضاعف زحب‪ ١ٝ‬ايطِٗ = ‪6,32‬‬
‫ْطب‪ ١‬ايتدا‪1,5 = ٍٚ‬‬
‫ْطب‪ ١‬ايكس‪ٚ‬ض اىل االص‪0,48 = ٍٛ‬‬
‫َعدٍ تػط‪ ١ٝ‬ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د = ‪5,4‬‬
‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ االص‪ ٍٛ‬ايجابت٘ = ‪1‬‬
‫فرت‪ ٠‬ايتدص‪ّٜٛ 85 = ٜٔ‬‬
‫َعدٍ ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬االص‪%12,88 = ٍٛ‬‬
‫َعدٍ ايُٓ‪ ٛ‬ايداخً‪%7,73 = ٞ‬‬
‫‪0,53‬‬

‫‪ْ -3‬طببببببببببببب ايٓػببببببببببببا‬ ‫‪ْ- 2‬طب ايسفع املاي‪ٞ‬‬ ‫َطً‪ٛ‬ب ‪ :‬ق‪ ِٝ‬ادا‪ ٤‬ايػسن٘ عٔ عاّ ‪َ 2019‬طتددّ ‪ْ -1‬طب ايط‪ٛٝ‬ي٘‬
‫‪ -5‬ق‪ ِٝ‬ادا‪ ٤‬ايػسن٘ َٔ ح‪ٝ‬ح ْطب ايط‪ٛ‬م‬ ‫‪ -4‬ق‪ ِٝ‬ادا‪ ٤‬ايػسن٘ َٔ ح‪ٝ‬ح ايسحب‪٘ٝ‬‬

‫‪Dr M.Magdy‬‬ ‫‪3‬‬

 ‫الـــــــــــحــــــــل‬

‫حٌ املطً‪ٛ‬ب اال‪ْ : ٍٚ‬طب ايط‪ٛٝ‬ي٘ يببب عاّ ‪2019‬‬

‫َت‪ٛ‬ضط ايصٓاع٘‬ ‫ايٓطب٘ اخلاص٘ بايػسن٘‬

‫‪15‬‬ ‫‪18500‬‬ ‫االص‪ ٍٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘‬
‫ْطب‪ ١‬ايتدا‪ = ٍٚ‬اخلص‪ ّٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘ = ‪2,07 = 8916‬‬
‫ْالحظ ازتفاع ْطب‪ ١‬ايتدا‪ ٍٚ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االزتفاع َفضٌ‬
‫‪ٖٚ‬را ‪ٜ‬عٓ‪ ٢‬ش‪ٜ‬اد‪ ٠‬االص‪ ٍٛ‬املتدا‪ٚ‬ي‪ ١‬أ‪ ٚ‬اخنفاض اخلص‪ ّٛ‬املتدا‪ٚ‬ي‪ ١‬ف‪ ٢‬ايػسن‪١‬‬
‫‪1,03‬‬ ‫‪4500 - 18500‬‬ ‫االص‪ ٍٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘ ‪ -‬املدص‪ٕٚ‬‬
‫= ‪1,57‬‬ ‫=‬ ‫ْطب‪ ١‬ايتدا‪ ٍٚ‬ايطس‪ٜ‬ع٘ =‬
‫‪8916‬‬ ‫اخلص‪ ّٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘‬
‫ْالحظ ازتفاع ْطب‪ ١‬ايتدا‪ ٍٚ‬ايطس‪ٜ‬ع٘ يف ايػسن٘ ‪ٖ ،‬را االزتفاع َفضٌ‬
‫‪ٖٚ‬را ‪ٜ‬عٓ‪ ٢‬ش‪ٜ‬اد‪ ٠‬االص‪ ٍٛ‬املتدا‪ٚ‬ي‪ ١‬أ‪ ٚ‬اخنفاض اخلص‪ ّٛ‬املتدا‪ٚ‬ي‪ ١‬ا‪ ٚ‬املدص‪ ٕٚ‬ف‪ ٢‬ايػسن‪١‬‬
‫‪0,21‬‬ ‫‪0+3000‬‬ ‫ايٓكد‪ٚ ٜ٘‬غب٘ ايٓكد‪ٜ٘‬‬
‫= ‪0,34‬‬ ‫=‬ ‫ْطب‪ ١‬ايٓكد‪= ٜ٘‬‬
‫‪8916‬‬ ‫اخلص‪ ّٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘‬
‫ْالحظ ازتفاع ْطب‪ ١‬ايٓكد‪ ٜ٘‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ ،‬را االزتفاع َفضٌ‬
‫‪ٖٚ‬را ‪ٜ‬عٓ‪ ٢‬ش‪ٜ‬اد‪ ٠‬ايٓكد‪ ١ٜ‬أ‪ ٚ‬اخنفاض اخلص‪ ّٛ‬املتدا‪ٚ‬ي‪ ١‬ف‪ ٢‬ايػسن‪١‬‬

‫حٌ املطً‪ٛ‬ب ايجاْ‪ ٞ‬ق‪ ِٝ‬ايػسن٘ َٔ ح‪ٝ‬ح ايسفع املاي‪ْ ( ٞ‬طب املد‪ ْٜ٘ٝٛ‬ا‪ ٚ‬االقرتاض ) يعاّ ‪2019‬‬

‫َت‪ٛ‬ضط ايصٓاع٘‬ ‫ايٓطب٘ اخلاص٘ بايػسن٘‬

‫‪0,48‬‬ ‫‪13000+8916‬‬ ‫اخلص‪ ّٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘ ‪ +‬ايكس‪ٚ‬ض ط‪ ١ًٜٛ‬االجٌ‬ ‫امجاي‪ ٞ‬ايكس‪ٚ‬ض‬
‫= ‪0,44‬‬ ‫=‬ ‫=‬ ‫ْطب‪ ١‬امجاي‪ ٞ‬ايكس‪ٚ‬ض اىل االص‪= ٍٛ‬‬
‫‪50000‬‬ ‫امجاي‪ ٞ‬االص‪ٍٛ‬‬ ‫امجاي‪ ٞ‬االص‪ٍٛ‬‬
‫ْالحظ اخنفاض ْطب‪ ١‬ايكس‪ٚ‬ض يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض َفضٌ‬
‫‪0,92‬‬ ‫‪13000+8916‬‬ ‫اخلص‪ ّٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘ ‪ +‬ايكس‪ٚ‬ض ط‪ ١ًٜٛ‬االجٌ‬ ‫امجاي‪ ٞ‬ايكس‪ٚ‬ض‬
‫= ‪0,78‬‬ ‫=‬ ‫=‬ ‫ْطب‪ ١‬امجاي‪ ٞ‬ايكس‪ٚ‬ض اىل حك‪ٛ‬م املًه‪= ٘ٝ‬‬
‫‪11584+16500‬‬ ‫اضِٗ عاد‪ + ٜ٘‬ازباح حمتجص‪ٙ‬‬ ‫حك‪ٛ‬م املًه‪٘ٝ‬‬
‫ْالحظ اخنفاض ْطب‪ ١‬امجاٍ ايكس‪ٚ‬ض اىل حك‪ٛ‬م املًه‪ ٘ٝ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ ،‬را االخنفاض َفضٌ‬
‫‪1,92‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫امجاي‪ ٞ‬االص‪ٍٛ‬‬
‫= ‪1,78‬‬ ‫=‬ ‫َضاعف املًه‪=١ٝ‬‬
‫‪11584 + 16500‬‬ ‫حك‪ٛ‬م املًه‪٘ٝ‬‬
‫َضاعف املًه‪ (= ١ٝ‬املد‪ / ١ْٜٝٛ‬حل املًه‪1,78 = 1 + 0,78 = 1 + )١ٝ‬‬
‫ْالحظ اخنفاض َضاعف املًه‪ ٘ٝ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض َفضٌ‬
‫‪5,4‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫ايسبح قبٌ ف ‪ ،‬ض‬
‫= ‪ ( 3‬عدد َسات تػط‪ ١ٝ‬ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د = ‪)3‬‬ ‫=‬ ‫َعدٍ تػط‪ ١ٝ‬ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د =‬
‫‪2000‬‬ ‫ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د‬
‫ْالحظ اخنفاض َعدٍ تػط‪ ١ٝ‬ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض غري َفضٌ ‪ٜٚ‬ػري اىل ضعف االداز‪ ٙ‬يف ضداد ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د‬
‫‪6,3‬‬ ‫‪3000+6000‬‬ ‫ايسبح قبٌ ايفا‪٥‬د‪ٚ ٙ‬ايضس‪ٜ‬ب٘ ‪ +‬االٖالى‬
‫= ‪4,5‬‬ ‫=‬ ‫َعدٍ ايتػط‪ ٘ٝ‬ايٓكد‪= ٟ‬‬
‫‪2000‬‬ ‫ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د‬
‫ْالحظ اخنفاض َعدٍ ايتػط‪ ٘ٝ‬ايٓكد‪ ٟ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض غري َفضٌ ‪ٜٚ‬ػري اىل ضعف االداز‪ ٙ‬يف ضداد ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د‬

‫املطً‪ٛ‬ب ايجايح ‪ :‬ق‪ ِٝ‬ايػسن٘ َٔ ح‪ٝ‬ح نفا‪ ٠٤‬اداز‪ ٠‬االص‪ ٍٛ‬يعاّ ‪2019‬‬

‫َت‪ٛ‬ضط ايصٓاع٘‬ ‫ايٓطب٘ اخلاص٘ بايػسن٘‬

‫‪1,22‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫املب‪ٝ‬عات‬
‫= ‪0,50 = 50000‬‬ ‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ االص‪= ٍٛ‬‬ ‫‪‬‬
‫امجاي‪ ٞ‬االص‪ٍٛ‬‬
‫ْالحظ اخنفاض َعدٍ د‪ٚ‬زإ االص‪ ٍٛ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض غري َفضٌ ‪ٚ‬ضبب ٖرا االخنفاض ٖ‪ ٛ‬ش‪ٜ‬اد‪ ٠‬امجاي‪ ٞ‬اص‪ ٍٛ‬ايػسن٘‬
‫ا‪ ٚ‬اخنفاض املب‪ٝ‬عات‬
‫‪1‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫املب‪ٝ‬عات‬
‫‪َ ‬عدٍ د‪ٚ‬زإ االص‪ ٍٛ‬ايجابت٘ = االص‪ ٍٛ‬ايجابت٘ = ‪0,79 = 31500‬‬

‫‪16000‬‬ ‫تهًف‪ ١‬املب‪ٝ‬عات‬

‫‪4,23‬‬ ‫= ‪3,56‬‬ ‫=‬ ‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ املدص‪= ٕٚ‬‬ ‫‪‬‬
‫‪4500‬‬ ‫املدص‪ٕٚ‬‬

‫‪Dr M.Magdy‬‬ ‫‪4‬‬

 ‫ْالحظ اخنفاض َعدٍ د‪ٚ‬زإ االص‪ ٍٛ‬ايجابت٘‪ٖٚ ،‬را االخنفاض غري َفضٌ ‪ٜٚ‬ػري اىل عدّ ايهفا‪ ٙ٤‬يف اضتدداّ االص‪ ٍٛ‬ايجابت٘‬
‫ْالحظ اخنفاض َعدٍ د‪ٚ‬زإ املدص‪ٖٚ ،ٕٚ‬را االخنفاض غري َفضٌ ‪ٜٚ‬ػري اىل عدّ ايهفا‪ ٙ٤‬يف اداز‪ ٠‬املدص‪ٕٚ‬‬
‫أ‪ ٣‬ش‪ٜ‬اد‪ ٠‬املدص‪ ٕٚ‬يف ايػسن‪ ١‬مبعٓ‪ٚ ٢‬ج‪ٛ‬د جص‪َ ٤‬عطٌ ال ‪ٜ‬رتتب عً‪ ٘ٝ‬ع‪ٛ‬ا‪٥‬د‬
‫‪3,51‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫املب‪ٝ‬عات االجً٘ ( ْطتددّ املب‪ٝ‬عات بدال َٓٗا يعدّ ت‪ٛ‬افسٖا يف ايتُس‪)ٜٔ‬‬
‫= ‪2,27‬‬ ‫=‬ ‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ ايعُال‪= ٤‬‬ ‫‪‬‬
‫‪11000‬‬ ‫ايعُال‪٤‬‬

‫ْالحظ اخنفاض َعدٍ د‪ٚ‬زإ ايعُال‪ ٤‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض غري َفضٌ ‪ٚ ،‬ضبب ٖرا االخنفاض ٖ‪ ٛ‬ش‪ٜ‬اد‪ ٠‬ايعُال‪ ٤‬يف ايػسن٘‬
‫ايػسن‪ ١‬تتطاٌٖ ف‪ ٢‬ايب‪ٝ‬ع االجٌ يًعُال‪.٤‬‬
‫‪ّٜٛ 85‬‬ ‫‪365‬‬ ‫‪ّٜٛ 365‬‬
‫= ‪ّٜٛ 103‬‬ ‫=‬ ‫فرت‪ ٠‬ايتدص‪= ٜٔ‬‬ ‫‪‬‬
‫‪3,56‬‬ ‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ املدص‪ٕٚ‬‬
‫ْالحظ ازتفاع فرت‪ ٠‬ايتدص‪ٖٚ ٜٔ‬را االزتفاع غري َفضٌ ‪ٚ‬ضبب ٖرا االزتفاع ٖ‪ ٛ‬اخنفاض َعدٍ د‪ٚ‬زإ املدص‪ ٕٚ‬يف ايػسن٘ َػهً‪ ١‬تط‪ٜٛ‬ك‪ ١ٝ‬يف عدّ‬
‫ايب‪ٝ‬ع بطسع‪١‬‬
‫‪ّٜٛ 103‬‬ ‫‪360‬‬ ‫‪ّٜٛ 365‬‬
‫‪ ‬فرت‪ ٠‬ايتخص‪َ = ٌٝ‬عدٍ د‪ٚ‬زإ ايعُال‪ّٜٛ 161 = 2,27 = ٤‬‬

‫ْالحظ ازتفاع فرت‪ ٠‬ايتخص‪ ٌٝ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬رااالزتفاع غري َفضٌ ‪ٚ‬ضبب ٖرا االزتفاع ٖ‪ ٛ‬اخنفاض َعدٍ د‪ٚ‬زإ ايعُال‪ ٤‬يف ايػسن٘ ايتخص‪ٌٝ‬‬
‫ب‪ٝ‬تأخس‬

‫املطً‪ٛ‬ب ايسابع ‪ :‬ق‪ ِٝ‬ايػسن٘ َٔ ح‪ٝ‬ح ايسحب‪ٚ َٔ ٘ٝ‬اقع ايك‪ٛ‬ا‪ ِ٥‬املاي‪ ٘ٝ‬يعاّ ‪2019‬‬

‫َت‪ٛ‬ضط ايصٓاع٘‬ ‫ايٓطب٘ اخلاص٘ بايػسن٘‬

‫‪%10,56‬‬ ‫‪2640‬‬ ‫صايف ايسبح‬
‫= ‪% 10,56 = 25000‬‬ ‫ْطب‪ٖ ١‬اَؼ صايف ايسبح =‬
‫املب‪ٝ‬عات‬
‫ْالحظ تطا‪ْ ٟٚ‬طب‪ٖ ١‬اَؼ صايف ايسبح يف ايػسن٘ َع َت‪ٛ‬ضط ايصٓاع٘ ‪ٖٚ‬را ‪ٜ‬عين متاثٌ ٖ‪ٝ‬هٌ ايتهاي‪ٝ‬ف يف ايػسن٘ ‪َٚ‬ت‪ٛ‬ضط ايصٓاع٘‬
‫‪% 12,88‬‬ ‫‪2640‬‬ ‫صايف ايسبح‬
‫َعدٍ ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬االص‪ = )ROA(ٍٛ‬امجاي‪ ٞ‬االص‪% 5,28 = 50000 = = ٍٛ‬‬
‫ْالحظ اخنفاض َعدٍ ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬االص‪ ٍٛ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ ،‬را االخنفاض غري َفضٌ‬
‫‪%24,74‬‬ ‫‪2640‬‬ ‫صايف ايسبح‬
‫= ‪% 9,40‬‬ ‫=‬ ‫َعدٍ ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬حل املًه‪= )ROE( ١ٝ‬‬
‫‪11584+ 16500‬‬ ‫حك‪ٛ‬م املًه‪٘ٝ‬‬
‫ْالحظ اخنفاض َعدٍ ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬حك‪ٛ‬م املًه‪ ٘ٝ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض غري َفضٌ‬

‫‪%7,73‬‬ ‫‪1584‬‬ ‫ااالزباح احملتجص‪ َٔ ( ٙ‬قا‪ ١ُ٥‬ايدخٌ)‬

‫‪‬‬ ‫‪=ROA ‬‬ ‫َعدٍ ايُٓ‪ ٛ‬ايداخً‪ْ = ٞ‬طب‪ ١‬االزباح احملج‪ٛ‬ش‪=ROA  ٙ‬‬
‫‪2640‬‬ ‫صايف االزباح‬

‫‪% 3,17 = % 5,28  0,6 = %5,28‬‬

‫ْالحظ اخنفاض َعدٍ ايُٓ‪ ٛ‬ايداخً‪ ٞ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض غري َفضٌ ‪ٚ‬ضبب ٖرا االخنفاض ٖ‪ ٛ‬اخنفاض ‪ROA‬يف ايػسن٘‬
‫‪%14,84‬‬ ‫‪1584‬‬
‫َعدٍ ايُٓ‪ ٛ‬احملتٌُ = ْطب‪ ١‬االزباح احملج‪ٛ‬ش‪% 5,64 = % 9,40  0,6 = % 9,40  2640 = ROE  ٙ‬‬
‫ْالحظ اخنفاض َعدٍ ايُٓ‪ ٛ‬املطتداّ يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض غري َفضٌ ‪ٚ‬ضبب ٖرا االخنفاض ٖ‪ ٛ‬اخنفاض ‪ ROE‬يف ايػسن٘‬
‫املطً‪ٛ‬ب اخلاَظ ‪ :‬بافرتاض إٔ ٖ‪ٝ‬هٌ املًه‪ ٘ٝ‬يًػسن٘ ‪ٜ‬تضُٔ ‪ 1000‬ضِٗ ‪ٚ‬ق‪ ١ُٝ‬ايطِٗ ‪ 40‬جٓ‪ ، ٘ٝ‬ق‪ ِٝ‬ايػسن٘ َٔ ح‪ٝ‬ح ْطب‪ ١‬ايط‪ٛ‬م يعاّ ‪2019‬‬

‫َت‪ٛ‬ضط ايصٓاع٘‬ ‫ايٓطب٘ اخلاص٘ بايػسن٘‬

‫‪6,32‬‬ ‫‪40‬‬ ‫ايطعس ايط‪ٛ‬ق‪ ٞ‬يًطِٗ‬ ‫ايطعس ايط‪ٛ‬ق‪ ٞ‬يًطِٗ‬
‫= ‪15,15 = 1000 / 2640‬‬ ‫==‬ ‫َضاعف زحب‪ ١ٝ‬ايطِٗ ( ‪= )P/E‬‬
‫صايف ايسبح "÷" عدد االضِٗ‬ ‫زحب‪ ١ٝ‬ايطِٗ‬
‫ْالحظ ازتفاع َضاعف زحب‪ ١ٝ‬ايطِٗ يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االزتفاع َسف‪ٛ‬ض ‪ٚ ،‬ضبب ٖرا االزتفاع ٖ‪ ٛ‬ايص‪ٜ‬اد‪( ٙ‬املبايؼ ف‪ٗٝ‬ا يف) ايطعس ايط‪ٛ‬ق‪ ٞ‬يًطِٗ يف‬
‫ايػسن٘‬
‫‪0,53‬‬ ‫ايطعس ايط‪ٛ‬ق‪ ٞ‬يًطِٗ‬ ‫ايطعس ايط‪ٛ‬ق‪ ٞ‬يًطِٗ‬
‫=‬ ‫َضاعف ايك‪ ُ٘ٝ‬ايدفرت‪ ٜ٘‬يًطِٗ (‪ = ) B/V‬ايك‪ ُ٘ٝ‬ايدفرت‪ ٜ٘‬يًطِٗ =‬
‫حك‪ٛ‬م املًه‪ ÷ ٘ٝ‬عدد االضِٗ‬
‫= ‪1,42‬‬

‫‪Dr M.Magdy‬‬ ‫‪5‬‬

 ‫ٔالزظ اسذفاع ِضاعف اٌم‪ ّٗ١‬اٌذفرش‪ٌٍ ٗ٠‬غ‪ ُٙ‬ف‪ ٟ‬اٌششوٗ ‪٘ٚ‬زا االسذفاع ِشف‪ٛ‬ض ‪ٚ‬عثة ٘زا االسذفاع ٘‪ ٛ‬اٌض‪٠‬ادٖ ( اٌّثاٌغ ف‪ٙ١‬ا ف‪)ٟ‬‬
‫اٌغعش اٌغ‪ٛ‬ل‪ٌٍ ٟ‬غ‪ ُٙ‬ف‪ ٟ‬اٌششوٗ‬

‫متس‪ )2( ٜٔ‬ف‪ُٝ‬ا ‪ ًٜٞ‬امل‪ٝ‬صاْ‪ ٘ٝ‬ايعُ‪ٚ َ٘ٝٛ‬قا‪ ١ُ٥‬ايدخٌ يػسن‪ ١‬بدز ‪ٚ‬ع‪ٛ‬ض ايصٓاع‪ (.١ٝ‬ايك‪ ُ٘ٝ‬باملً‪)ٕٛٝ‬‬

‫‪8181‬‬ ‫‪8181‬‬
‫ا‪ٚ‬ساق دفع‬ ‫‪181‬‬ ‫ٔمذ‪ٗ٠‬‬ ‫‪81‬‬
‫املب‪ٝ‬عات‬ ‫‪6000‬‬ ‫اٌرضاِاخ لص‪١‬شج االخً‬ ‫‪881‬‬ ‫االعرثّاساخ ق ‪ .‬أ‬ ‫‪01‬‬
‫(‪ )-‬تهًف‪ ١‬املب‪ٝ‬عات‬ ‫‪5232‬‬ ‫ِغرسماخ‬ ‫‪821‬‬ ‫عّالء‬ ‫‪081‬‬
‫جمٌُ االزباح‬ ‫‪768‬‬ ‫ِخض‪ْٚ‬‬ ‫‪1801‬‬
‫(‪ )-‬االٖالى‬ ‫(‪)200‬‬ ‫اٌخص‪ َٛ‬اٌّرذا‪ٌٗٚ‬‬ ‫‪081‬‬ ‫االص‪ٛ‬ي اٌّرذا‪ٌٗٚ‬‬ ‫‪8111‬‬
‫ايسبح قبٌ ايفا‪٥‬د‪ٙ‬‬ ‫‪568‬‬
‫‪ٚ‬ايضس‪ٜ‬ب٘‬ ‫(‪)178‬‬ ‫لش‪ٚ‬ض ط‪ٍ٠ٛ‬ح االخً‬ ‫‪1002‬‬ ‫االص‪ٛ‬ي اٌثاترٗ‬ ‫‪8111‬‬
‫(‪ )-‬ايفا‪٥‬د‪ٙ‬‬ ‫اع‪ ُٙ‬عاد‪ ْٛ١ٍِ 111 ( ٗ٠‬ع‪ُٙ‬‬ ‫‪801‬‬
‫ايسبح قبٌ ايضس‪ٜ‬ب٘‬ ‫‪390‬‬ ‫عاد‪ٚ ٞ‬اٌغعش اٌغ‪ٛ‬ل‪ٌٍ ٟ‬غ‪ُٙ‬‬
‫(‪ )-‬ايضس‪ٜ‬ب٘ (‪)%40‬‬ ‫(‪)156‬‬ ‫‪ 80‬خٕ‪)ٗ١‬‬
‫صايف ايسبح‬ ‫‪234‬‬ ‫استاذ ِسردضٖ‬ ‫‪1008‬‬
‫امجاي‪ ٞ‬ت‪ٛ‬ش‪ٜ‬عات االضِٗ‬ ‫‪60‬‬ ‫اخّاٌ‪ ٟ‬اٌخص‪َٛ‬‬ ‫‪0111‬‬ ‫اخّاٌ‪ ٟ‬االص‪ٛ‬ي‬ ‫‪0111‬‬
‫‪ٚ‬زم‪ٛ‬ق اٌٍّى‪ٗ١‬‬

‫فاذا عًُت َت‪ٛ‬ضط ايصٓاع٘ نإ نُا ‪-:ًٜٞ‬‬

‫ْطب‪ ١‬ايٓكد‪%4 = ٜ٘‬‬
‫َضاعف املًه‪1,36 = ٘ٝ‬‬
‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ االص‪َ 2 = ٍٛ‬س‪ٙ‬‬
‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ املدص‪َ 6 = ٕٚ‬سات‬
‫َضاعف زحب‪ ١ٝ‬ايطِٗ =‪12,8‬‬
‫َضاعف ايك‪ ُ٘ٝ‬ايدفرت‪ ٜ٘‬يًطِٗ =‬
‫ْطب‪ ١‬ايتدا‪ ٍٚ‬ايطس‪ٜ‬ع = ‪َ 1,5‬س‪ٙ‬‬ ‫ْطب‪ ١‬ايتدا‪َ 3 = ٍٚ‬س‪ٙ‬‬
‫ْطب‪ ١‬ايكس‪ٚ‬ض اىل حل املًه‪%36 = ٘ٝ‬‬ ‫ْطب‪ ١‬ايكس‪ٚ‬ض اىل االص‪%40= ٍٛ‬‬
‫َعدٍ ايتػط‪ ٘ٝ‬ايٓكد‪َ 6,2 = ٟ‬س‪ٙ‬‬ ‫َعدٍ تػط‪ ١ٝ‬ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د = ‪َ 5,5‬س‪ٙ‬‬
‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ ايعُال‪ ( ٤‬ايرَِ) = ‪َ 10‬سات‬ ‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ االص‪ ٍٛ‬ايجابت٘ = ‪َ 3‬سات‬
‫َعدٍ ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬حك‪ٛ‬م املًه‪% 15 = ٘ٝ‬‬ ‫َعدٍ ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬االص‪% 11= ٍٛ‬‬
‫َعدٍ ايُٓ‪ ٛ‬احملتٌُ = ‪%12,8‬‬ ‫َعدٍ ايُٓ‪ ٛ‬ايداخً‪0,40 = ٞ‬‬
‫‪1,8‬‬

‫‪ْ -3‬طب ايٓػا ‪ -4‬ق‪ِٝ‬‬ ‫‪ْ-2‬طب ايسفع املاي‪ٞ‬‬ ‫َطً‪ٛ‬ب ‪ :‬ق‪ ِٝ‬ادا‪ ٤‬ايػسن٘ َطتددّ ‪ْ -1‬طب ايط‪ٛٝ‬ي٘‬
‫‪ -5‬ق‪ ِٝ‬ادا‪ ٤‬ايػسن٘ َٔ ح‪ٝ‬ح ْطب ايط‪ٛ‬م‬ ‫ادا‪ ٤‬ايػسن٘ َٔ ح‪ٝ‬ح ايسحب‪٘ٝ‬‬

‫الـــــــــــحــــــــل‬

‫املطً‪ٛ‬ب اال‪ : ٍٚ‬تك‪ْ ِٝٝ‬طب ايط‪ٛٝ‬ي٘ يببب عاّ ‪2020‬‬

‫َت‪ٛ‬ضط ايصٓاع٘‬ ‫ايٓطب٘ اخلاص٘ بايػسن٘‬

‫‪3‬‬ ‫االص‪ ٍٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘‬
‫= ‪3,2‬‬ ‫ْطب‪ ١‬ايتدا‪ = ٍٚ‬اخلص‪ ّٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘ =‬
‫‪ٖٓٚ‬ا ْالحظ ازتفاع ْطب‪ ١‬ايتدا‪ ٍٚ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االزتفاع َفضٌ‬
‫‪15‬‬ ‫‪2000 - 1230‬‬ ‫االص‪ ٍٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘ ‪ -‬املدص‪ٕٚ‬‬
‫= ‪1,2‬‬ ‫=‬ ‫ْطب‪ ١‬ايتدا‪ ٍٚ‬ايطس‪ٜ‬ع٘ =‬
‫‪620‬‬ ‫اخلص‪ ّٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘‬
‫‪ٖٓٚ‬ا ْالحظ اخنفاض ْطب‪ ١‬ايتدا‪ ٍٚ‬ايطس‪ٜ‬ع٘ يف ايػسن٘ ‪ٖ ،‬را االخنفاض غري َفضٌ‬
‫‪0,04‬‬ ‫‪0+20‬‬ ‫ايٓكد‪ٚ ٜ٘‬غب٘ ايٓكد‪ٜ٘‬‬
‫= ‪0,03 = 620‬‬ ‫ْطب‪ ١‬ايٓكد‪= ٜ٘‬‬
‫اخلص‪ ّٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘‬
‫‪ٖٓٚ‬ا ْالحظ اخنفاض ْطب‪ ١‬ايٓكد‪ ٜ٘‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ ،‬را االخنفاض غري َفضٌ‬

‫‪Dr M.Magdy‬‬ ‫‪6‬‬

 ‫املطً‪ٛ‬ب ايجاْ‪ :ٞ‬تك‪ ِٝٝ‬ايػسن٘ َٔ ح‪ٝ‬ح ايسفع املاي‪ْ ( ٞ‬طب املد‪ ْٜ٘ٝٛ‬ا‪ ٚ‬االقرتاض ) ‪ٚ‬ايتػط‪ ١ٝ‬يعاّ ‪2020‬‬

‫َت‪ٛ‬ضط ايصٓاع٘‬ ‫ايٓطب٘ اخلاص٘ بايػسن٘‬

‫‪0,40‬‬ ‫‪1548 + 620‬‬ ‫اخلص‪ ّٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘ ‪ +‬ايكس‪ٚ‬ض ط‪ ١ًٜٛ‬االجٌ‬ ‫امجاي‪ ٞ‬ايكس‪ٚ‬ض‬
‫= ‪0,54‬‬ ‫=‬ ‫=‬ ‫ْطب‪ ١‬امجاي‪ ٞ‬ايكس‪ٚ‬ض اىل االص‪= ٍٛ‬‬
‫‪4000‬‬ ‫امجاي‪ ٞ‬االص‪ٍٛ‬‬ ‫امجاي‪ ٞ‬االص‪ٍٛ‬‬
‫ْالحظ ازتفاع ْطب‪ ١‬ايكس‪ٚ‬ض يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االزتفاع غري َفضٌ‬
‫‪0,36‬‬ ‫‪1548 + 620+‬‬ ‫اخلص‪ ّٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘ ‪ +‬ايكس‪ٚ‬ض ط‪ ١ًٜٛ‬االجٌ‬ ‫امجاي‪ ٞ‬ايكس‪ٚ‬ض‬
‫= ‪1,18‬‬ ‫=‬ ‫=‬ ‫ْطب‪ ١‬امجاي‪ ٞ‬ايكس‪ٚ‬ض اىل حك‪ٛ‬م املًه‪= ٘ٝ‬‬
‫‪1572 + 260‬‬ ‫اضِٗ عاد‪ + ٜ٘‬ازباح حمتجص‪ٙ‬‬ ‫حك‪ٛ‬م املًه‪٘ٝ‬‬
‫ْالحظ ازتفاع ْطب‪ ١‬امجاي‪ ٞ‬ايكس‪ٚ‬ض اىل حك‪ٛ‬م املًه‪ ٘ٝ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ ،‬را االزتفاع غري َفضٌ‬
‫‪1,36‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫امجاي‪ ٞ‬االص‪ٍٛ‬‬
‫= ‪2,18‬‬ ‫=‬ ‫َضاعف املًه‪= ١ٝ‬‬
‫‪1572 + 260‬‬ ‫حك‪ٛ‬م املًه‪٘ٝ‬‬

‫= (ايكس‪ٚ‬ض ‪ /‬حل املًه‪2,18 = 1 + 1,18 = 1 +) ١ٝ‬‬

‫ْالحظ اخنفاض َضاعف املًه‪ ٘ٝ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض َفضٌ‬
‫‪5,5‬‬ ‫‪568‬‬ ‫ايسبح قبٌ ف ‪ ،‬ض‬
‫= ‪َ 3,2‬س‪ٙ‬‬ ‫=‬ ‫َعدٍ تػط‪ ١ٝ‬ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د =‬
‫‪178‬‬ ‫ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د‬
‫ْالحظ اخنفاض َعدٍ تػط‪ ١ٝ‬ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض غري َفضٌ ‪ٜٚ‬ػري اىل ضعف االداز‪ ٙ‬يف ضداد ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د‬
‫‪6,2‬‬ ‫‪200 +568‬‬ ‫ايسبح قبٌ ايفا‪٥‬د‪ٚ ٙ‬ايضس‪ٜ‬ب٘ ‪ +‬االٖالى‬
‫= ‪4,3‬‬ ‫=‬ ‫َعدٍ ايتػط‪ ٘ٝ‬ايٓكد‪= ٟ‬‬
‫‪178‬‬ ‫ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د‬
‫ْالحظ اخنفاض َعدٍ ايتػط‪ ٘ٝ‬ايٓكد‪ ٟ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض غري َفضٌ ‪ٜٚ‬ػري اىل ضعف االداز‪ ٙ‬يف ضداد ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د‬

‫املطً‪ٛ‬ب ايجايح ‪ :‬تك‪ ِٝٝ‬ايػسن٘ َٔ ح‪ٝ‬ح نفا‪ ٠٤‬اداز‪ ٠‬االص‪ ٍٛ‬يعاّ ‪2020‬‬

‫َت‪ٛ‬ضط ايصٓاع٘‬ ‫ايٓطب٘ اخلاص٘ بايػسن٘‬

‫‪2‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫املب‪ٝ‬عات‬
‫= ‪َ 1,50 = 4000‬س‪ٙ‬‬ ‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ االص‪= ٍٛ‬‬
‫امجاي‪ ٞ‬االص‪ٍٛ‬‬
‫‪ٖٓٚ‬ا ْالحظ اخنفاض َعدٍ د‪ٚ‬زإ االص‪ ٍٛ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض غري َفضٌ ‪ٚ‬ضبب ٖرا االخنفاض ٖ‪ ٛ‬ش‪ٜ‬اد‪ ٠‬امجاي‪ ٞ‬اص‪ ٍٛ‬ايػسن٘‬
‫‪3‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫املب‪ٝ‬عات‬
‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ االص‪ ٍٛ‬ايجابت٘ = حك‪ٛ‬م االص‪ ٍٛ‬ايجابت٘ = ‪َ 3 = 2000‬سات‬
‫ْالحظ تطا‪َ ٟٚ‬عدٍ د‪ٚ‬زإ االص‪ ٍٛ‬ايجابت٘ يًػسن٘ َع ايصٓاع٘‬
‫‪6‬‬ ‫‪5232‬‬ ‫تهًف‪ ١‬املب‪ٝ‬عات‬
‫= ‪َ 4,3 = 1230‬س‪ٙ‬‬ ‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ املدص‪= ٕٚ‬‬
‫املدص‪ٕٚ‬‬
‫‪ٖٓٚ‬ا ْالحظ اخنفاض َعدٍ د‪ٚ‬زإ املدص‪ ٕٚ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ ،‬را االخنفاض غري َفضٌ ‪ٚ‬ضبب ٖرا االخنفاض ٖ‪ ٛ‬ش‪ٜ‬اد‪ ٠‬املدص‪ ٕٚ‬يف ايػسن٘‬
‫‪10‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫املب‪ٝ‬عات االجً٘ ( ْطتددّ املب‪ٝ‬عات بدال َٓٗا يعد ت‪ٛ‬افسٖا َٓٗا)‬
‫= ‪َ 8,3 = 720‬س‪ٙ‬‬ ‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ ايعُال‪= ٤‬‬
‫ايعُال‪٤‬‬
‫ْالحظ اخنفاض َعدٍ د‪ٚ‬زإ ايعُال‪ ٤‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض غري َفضٌ ‪ٚ ،‬ضبب ٖرا االخنفاض ٖ‪ ٛ‬ش‪ٜ‬اد‪ ٠‬ايعُال‪ ٤‬يف ايػسن٘‬
‫‪ّٜٛ 61‬‬ ‫‪365‬‬ ‫‪ّٜٛ 365‬‬
‫َت‪ٛ‬ضط فرت‪ ٠‬ب‪ٝ‬ع املدص‪َ = ٕٚ‬عدٍ د‪ٚ‬زإ املدص‪ّٜٛ 84 = 43 = ٕٚ‬‬
‫ْالحظ ازتفاع فرت‪ ٠‬ايتدص‪ٖٚ ٜٔ‬را االزتفاع غري َفضٌ ‪ٚ‬ضبب ٖرا االزتفاع ٖ‪ ٛ‬اخنفاض َعدٍ د‪ٚ‬زإ املدص‪ ٕٚ‬يف ايػسن٘‬
‫‪ّٜٛ 36‬‬ ‫‪365‬‬ ‫‪ّٜٛ 365‬‬
‫َت‪ٛ‬ضط فرت‪ ٠‬ايتخص‪َ = ٌٝ‬عدٍ د‪ٚ‬زإ ايعُال‪ّٜٛ 44 = 8,3 = ٤‬‬
‫ْالحظ ازتفاع فرت‪ ٠‬ايتخص‪ ٌٝ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬رااالزتفاع غري َفضٌ ‪ٚ‬ضبب ٖرا االزتفاع ٖ‪ ٛ‬اخنفاض َعدٍ د‪ٚ‬زإ اعُال‪ ٤‬يف ايػسن٘‬
‫املطً‪ٛ‬ب ايسابع ‪ :‬تك‪ ِٝٝ‬ايػسن٘ َٔ ح‪ٝ‬ح ايسحب‪ٚ َٔ ٘ٝ‬اقع ايك‪ٛ‬ا‪ ِ٥‬املاي‪ ٘ٝ‬يعاّ ‪2020‬‬

‫َت‪ٛ‬ضط ايصٓاع٘‬ ‫ايٓطب٘ اخلاص٘ بايػسن٘‬

‫‪%5,5‬‬ ‫‪234‬‬ ‫صايف ايسبح‬
‫= ‪%3,9 = 6000‬‬ ‫ْطب‪ٖ ١‬اَؼ صايف ايسبح =‬
‫املب‪ٝ‬عات‬
‫‪ٖٓٚ‬ا ْالحظ اخنفاض ْطب‪ٖ ١‬اَؼ صايف ايسبح يف ايػسن٘ عٔ َت‪ٛ‬ضط ايصٓاع٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض غري َفضٌ‬
‫‪%11‬‬ ‫‪234‬‬ ‫صايف ايسبح‬
‫= ‪% 5,9‬‬ ‫= =‬ ‫َعدٍ ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬االص‪= )ROA(ٍٛ‬‬
‫‪4000‬‬ ‫امجاي‪ ٞ‬االص‪ٍٛ‬‬
‫ْالحظ اخنفاض َعدٍ ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬االص‪ ٍٛ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ ،‬را االخنفاض غري َفضٌ‬

‫‪Dr M.Magdy‬‬ ‫‪7‬‬

 ‫‪%15‬‬ ‫‪234‬‬ ‫صايف ايسبح‬
‫= ‪% 12,8‬‬ ‫=‬ ‫َعدٍ ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬حل املًه‪= )ROE( ١ٝ‬‬
‫‪1572+ 260‬‬ ‫حك‪ٛ‬م املًه‪٘ٝ‬‬
‫ْالحظ اخنفاض َعدٍ ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬حك‪ٛ‬م املًه‪ ٘ٝ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض غري َفضٌ‬

‫‪%7,73‬‬ ‫ااالزباح احملتجص‪ َٔ ( ٙ‬قا‪ ١ُ٥‬ايدخٌ)‬

‫‪ROA ‬‬ ‫َعدٍ ايُٓ‪ ٛ‬ايداخً‪ْ= ٞ‬طب‪ ١‬االزباح احملج‪ٛ‬ش‪=ROA  ٙ‬‬
‫صايف االزباح‬
‫‪1572‬‬
‫‪0,39 = % 5,9  6,71 = %5,9 ‬‬ ‫=‬
‫‪234‬‬
‫ْالحظ اخنفاض َعدٍ ايُٓ‪ ٛ‬ايداخً‪ ٞ‬يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض غري َفضٌ ‪ٚ‬ضبب ٖرا االخنفاض ٖ‪ ٛ‬اخنفاض ‪ROA‬يف ايػسن٘‬
‫‪%88,9‬‬ ‫‪1572‬‬
‫‪% 85,9 = % 12,8  6,71 = % 12,8 ‬‬ ‫َعدٍ ايُٓ‪ ٛ‬احملتٌُ = ْطب‪ ١‬االزباح احملج‪ٛ‬ش‪= ROE  ٙ‬‬
‫‪234‬‬
‫ْالحظ اخنفاض َعدٍ ايُٓ‪ ٛ‬املطتداّ يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض غري َفضٌ ‪ٚ‬ضبب ٖرا االخنفاض ٖ‪ ٛ‬اخنفاض ‪ ROE‬يف ايػسن٘‬
‫املطً‪ٛ‬ب اخلاَظ ‪ :‬تك‪ ِٝٝ‬ايػسن٘ َٔ ح‪ٝ‬ح ْطب ايط‪ٛ‬م يعاّ ‪2020‬‬

‫َت‪ٛ‬ضط ايصٓاع٘‬ ‫ايٓطب٘ اخلاص٘ بايػسن٘‬

‫‪12,8‬‬ ‫‪25‬‬ ‫ايطعس ايط‪ٛ‬ق‪ ٞ‬يًطِٗ‬ ‫ايطعس ايط‪ٛ‬ق‪ ٞ‬يًطِٗ‬
‫= ‪10,6‬‬ ‫=‬ ‫=‬ ‫َضاعف زحب‪ ١ٝ‬ايطِٗ ( ‪= )P/E‬‬
‫‪100 + 234‬‬ ‫صايف ايسبح ‪ +‬عدد االضِٗ‬ ‫زحب‪ ١ٝ‬ايطِٗ‬
‫ْالحظ اخنفاض َضاعف زحب‪ ١ٝ‬ايطِٗ يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االخنفاض ‪ٜ‬ػري اىل اْطباع املطتجُس‪ ٜٔ‬إ ادا‪ ٤‬ايػسن٘ اقٌ َٔ املٓافطني‬
‫‪1,8‬‬ ‫‪25‬‬ ‫ايطعس ايط‪ٛ‬ق‪ ٞ‬يًطِٗ‬ ‫ايطعس ايط‪ٛ‬ق‪ ٞ‬يًطِٗ‬
‫=‬ ‫=‬ ‫َضاعف ايك‪ ُ٘ٝ‬ايدفرت‪ ٜ٘‬يًطِٗ (‪ = ) B/V‬ايك‪ ُ٘ٝ‬ايدفرت‪ ٜ٘‬يًطِٗ =‬
‫(‪ 100 ÷ ) 260+ 1572‬ضِٗ‬ ‫حك‪ٛ‬م املًه‪ ÷ ٘ٝ‬عدد االضِٗ‬
‫‪1,36‬‬
‫ْالحظ ازتفاع َضاعف ايك‪ ُ٘ٝ‬ايدفرت‪ ٜ٘‬يًطِٗ يف ايػسن٘ ‪ٖٚ‬را االزتفاع َسف‪ٛ‬ض ‪ٚ‬ضبب ٖرا االزتفاع ٖ‪ ٛ‬ايص‪ٜ‬اد‪ ( ٙ‬املبايؼ يف) ايطعس ايط‪ٛ‬ق‪ ٞ‬يًطِٗ يف‬
‫ايػسن٘‬
‫بنك أسئلة هامه جدا‬

‫متس‪َ )1 ( ٜٔ‬اٖ‪ ٞ‬املب‪ٝ‬عات يػسن‪ ١‬عامل‪ ٞ‬اذا عًُت ‪ْ :‬طب‪ ١‬ايتدا‪ْ ، 5 = ٍٚ‬طب‪ ١‬ايتدا‪ ٍٚ‬ايطس‪ٜ‬ع = ‪ ، 4‬اخلص‪ ّٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘ = ‪َ ، 1200000‬عدٍ د‪ٚ‬زإ‬
‫املدص‪. 8 = ٕٚ‬‬

‫الـــــــــــحــــــــل‬

‫أ‪َ.‬‬ ‫أ‪َ.‬‬
‫اٌّخض‪= 0211111 - 0111111 = ْٚ‬‬ ‫‪=0‬‬ ‫ٔغثح اٌرذا‪ٚ‬ي =‬
‫‪1811111‬‬ ‫ش‪َ.‬‬
‫‪1811111‬‬
‫اٌّث‪١‬عاخ‬
‫ِعذي د‪ٚ‬ساْ اٌّخض‪= ْٚ‬‬ ‫أ‪0111111 = 1811111  0 = َ.‬‬
‫اٌّخض‪ْٚ‬‬
‫ط‬ ‫أ‪ِ - َ.‬خض‪ْٚ‬‬
‫= =‬ ‫‪2‬‬ ‫= ‪8,0‬‬ ‫ٔغثح اٌرذا‪ٚ‬ي اٌغش‪٠‬ع =‬
‫‪1811111‬‬ ‫ش‪َ.‬‬
‫‪ - 0111111‬اٌّخض‪ْٚ‬‬
‫اٌّث‪١‬عاخ = ‪2011111 = 1811111  2‬‬ ‫‪==0‬‬
‫‪1811111‬‬
‫‪ - 0111111‬اٌّخض‪1811111  0 = ْٚ‬‬
‫‪ - 0111111‬اٌّخض‪02111 = ْٚ‬‬

‫‪Dr M.Magdy‬‬ ‫‪8‬‬

 ‫متس‪ )2( ٜٔ‬يف ايتُس‪ ٜٔ‬ايطابل احطب َت‪ٛ‬ضط فرت‪ ٠‬ايتخص‪ ٌٝ‬اذا عًُت إ ايٓكد‪ ٜ٘‬تطا‪1800000 ٟٚ‬‬

‫اٌـــــــــــســــــــً‬

‫‪000‬‬
‫ِر‪ٛ‬عظ فرشج اٌرسص‪= ً١‬‬ ‫خذ تاٌه عٍشاْ ازغة ِر‪ٛ‬عظ فرشج اٌرسص‪ ً١‬الصَ ازغة اٌزُِ اال‪ٚ‬ي ِاش‪ٟ‬‬
‫ِعذي د‪ٚ‬ساْ اٌزُِ‬
‫‪000‬‬
‫= ‪َٛ٠ 110‬‬ ‫=‬ ‫اٌزُِ = أ‪ - َ.‬إٌمذ‪ - ٗ٠‬اٌّخض‪ْٚ‬‬
‫‪0,8‬‬
‫اٌزُِ = ‪0111111 = 1811111 - 1211111 - 0111111‬‬
‫‪2011111‬‬ ‫اٌّثث‪١‬عاخ‬
‫= ‪0,8 = 0111111‬‬ ‫ِعذي د‪ٚ‬ساْ اٌزُِ =‬
‫اٌزُِ‬

‫متس‪ ) 3( ٜٔ‬املطً‪ٛ‬ب اضتهُاٍ امل‪ٝ‬صاْ‪ ٘ٝ‬ايعُ‪ َ٘ٝٛ‬يػسن‪ ١‬عامل‪ٚ ٞ‬اعداد قا‪ ١ُ٥‬ايدخٌ َع ايعًِ بإٔ ايضسا‪٥‬ب ‪%50‬‬

‫امجاي‪ ٞ‬ايكس‪ٚ‬ض ‪.‬ج اىل حك‪ٛ‬م املًه‪0,5= ٘ٝ‬‬ ‫خص‪ّٛ‬‬ ‫ّ‪.‬ع‬ ‫أص‪ٍٛ‬‬

‫ِعذي د‪ٚ‬ساْ االص‪ٛ‬ي = ‪ِ 8,0‬شٖ‬ ‫خص‪َ ّٛ‬تدا‪ٚ‬ي٘‬ ‫‪100000‬‬ ‫ْكد‪ٜ٘‬‬ ‫؟؟؟؟‬

‫ِعذي د‪ٚ‬ساْ اٌّخض‪ِ 2 = ْٚ‬شاخ‬ ‫قس‪ٚ‬ض ‪ .‬ج‬ ‫؟؟؟‬ ‫ذَِ‬ ‫؟؟؟؟‬
‫ِر‪ٛ‬عظ فرشج اٌرسص‪ ً١‬اٌزُِ = ‪َٛ٠ 12‬‬ ‫أضِٗ‬ ‫‪100000‬‬ ‫خمص‪ٕٚ‬‬ ‫؟؟؟؟‬
‫ذىٍفح اٌثضاعٗ اٌّثاعٗ = ‪211111‬‬ ‫ٔغثح اٌرذا‪ٚ‬ي اٌغش‪٠‬عٗ = ‪1‬‬ ‫أزباح حمج‪ٛ‬ش‪ٙ‬‬ ‫‪100000‬‬ ‫أ‪.‬ثابت٘‬ ‫؟؟؟‬
‫ل‪ّ١‬ح اال٘الن = ‪11111‬‬ ‫ل‪ّ١‬ح اٌف‪ٛ‬ائذ = ‪81111‬‬ ‫امجاي‪ ٞ‬اخلص‪ّٛ‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫امجاي‪ ٞ‬االص‪ٍٛ‬‬ ‫‪400000‬‬

‫الـــــــــــحــــــــل‬

‫اٌمش‪ٚ‬ض‬ ‫القروض‬
‫اٌمش‪ٚ‬ض = ‪ِّ( 1111111 = 1,0  811111‬ىٓ ِرُّ ِٓ اٌّ‪١‬ضأ‪)ٗ١‬‬ ‫= ‪1,0‬‬ ‫=‬ ‫زم‪ٛ‬ق اٌٍّى‪1,0 = ٗ١‬‬
‫‪811111‬‬
‫اٌّث‪١‬عاخ ‪1‬‬ ‫اٌّث‪١‬عاخ‬
‫اٌّث‪١‬عاخ = ‪1111111 =011111  8,0‬‬ ‫‪= 8,0‬‬ ‫ِعذي د‪ٚ‬ساْ االص‪ٛ‬ي =‬
‫اخّاٌ‪ ٟ‬االص‪ٛ‬ي‬

‫‪211111‬‬ ‫ذىٍفح اٌّث‪١‬عاخ‬

‫اٌّخض‪111111 = 2 ÷ 211111 = ْٚ‬‬ ‫‪=2‬‬ ‫= ‪8,0‬‬ ‫ِعذي د‪ٚ‬ساْ اٌّخض‪= ْٚ‬‬
‫اٌّخض‪ْٚ‬‬ ‫اٌّخض‪ْٚ‬‬

‫‪000‬‬ ‫‪000‬‬ ‫‪َٛ٠ 000‬‬

‫= ‪81‬‬ ‫ط=‬ ‫‪= َٛ٠ 12‬‬ ‫ِر‪ٛ‬عظ فرشج اٌرسص‪= ً١‬‬
‫‪12‬‬ ‫ط‬ ‫ِعذي د‪ٚ‬ساْ اٌعّالء‬
‫‪1111111‬‬ ‫اٌّث‪١‬عاخ‬
‫اٌزُِ = ‪01111 = 81 ÷1111111‬‬ ‫‪= 81‬‬ ‫ِعذي د‪ٚ‬ساْ اٌزُِ =‬
‫ط‬ ‫اٌزُِ‬

‫(إٌمذ‪)01111 + ٗ٠‬‬ ‫(إٌمذ‪ + ٗ٠‬اٌزُِ ‪ +‬اٌّخض‪ِ - ) ْٚ‬خض‪ْٚ‬‬ ‫أ‪ِ - َ.‬خض‪ْٚ‬‬

‫‪=1‬‬ ‫‪=1‬‬ ‫ٔغثح اٌرذا‪ٚ‬ي اٌغش‪٠‬ع =‬
‫‪111111‬‬ ‫‪111111‬‬ ‫ش‪َ.‬‬
‫إٌمذ‪01111 = ٗ٠‬‬

‫املب‪ٝ‬عات‬ ‫‪1000000‬‬ ‫بانتايل كم عناصر امليزانيه حسبتها و االصىل ثابته تكىن متمم‬
‫(‪ )-‬تهًف‪ ١‬املب‪ٝ‬عات‬ ‫(‪)900000‬‬
‫(‪ )-‬االٖالى‬ ‫(‪)10000‬‬
‫زبح قبٌ ف‪.‬ض‬ ‫‪90000‬‬
‫(‪ )-‬ايفا‪٥‬د‪ٙ‬‬ ‫(‪)20000‬‬
‫زبح خاضع يًضس‪ٜ‬ب٘‬ ‫‪70000‬‬
‫(‪ )-‬ايضس‪ٜ‬ب٘ ‪%50‬‬ ‫(‪)35000‬‬
‫صايف ايسبح بعد ض‬ ‫‪35000‬‬

‫‪Dr M.Magdy‬‬ ‫‪9‬‬

 ‫متس‪َ )4( ٜٔ‬اٖ‪ ٞ‬ق‪ ١ُٝ‬املب‪ٝ‬عات ايطٓ‪ ٜ٘ٛ‬يػسن‪ ١‬ايػالب‪َٚ ١‬اٖ‪َ ٞ‬ت‪ٛ‬ضط فرت‪ ٠‬ايتخص‪-: ٌٝ‬‬
‫ْطب‪ ١‬ايتدا‪ْ ، 3 = ٍٚ‬طب‪ ١‬ايتدا‪ ٍٚ‬ايطس‪ٜ‬ع = ‪َ ، 1,4‬عدٍ د‪ٚ‬زإ املدص‪َ 6 ٕٚ‬سات ‪ ،‬جمُ‪ٛ‬ع االص‪ ٍٛ‬املتدا‪ٚ‬ي٘ ‪ ، 810‬ايٓكد‪ٚ ٜ٘‬االضتجُازات املاي‪ ٘ٝ‬قصري‪٠‬‬
‫االجٌ ‪120‬‬

‫الـــــــــــحــــــــل‬

‫‪211‬‬ ‫أ‪َ.‬‬
‫اٌّخض‪008 = 002 - 211 = ْٚ‬‬ ‫‪=0‬‬ ‫ٔغثح اٌرذا‪ٚ‬ي =‬
‫ش‪َ.‬‬ ‫ش‪َ.‬‬
‫اٌّث‪١‬عاخ‬
‫ِعذي د‪ٚ‬ساْ اٌّخض‪= ْٚ‬‬ ‫ش‪801 = 0 ÷ 211= َ.‬‬
‫اٌّخض‪ْٚ‬‬
‫ط‬ ‫أ‪ِ - َ.‬خض‪ْٚ‬‬
‫=‬ ‫‪0‬‬ ‫= ‪1,0‬‬ ‫ٔغثح اٌرذا‪ٚ‬ي اٌغش‪٠‬ع =‬
‫‪008‬‬ ‫ش‪َ.‬‬
‫‪ - 211‬ط‬
‫اٌّث‪١‬عاخ = ‪8028= 008  0‬‬ ‫‪= 1,0‬‬
‫‪801‬‬
‫‪ - 211‬ط = ‪801  1,0‬‬
‫‪ - 211‬ط = ‪002‬‬

‫خذ تاٌه عٍشاْ ازغة ِر‪ٛ‬عظ فرشج اٌرسص‪ ً١‬الصَ اال‪ٚ‬ي ازغة اٌزُِ‬
‫اٌزُِ = أ‪ - َ.‬إٌمذ‪ - ٗ٠‬اٌّخض‪ْٚ‬‬
‫اٌزُِ = ‪802 = 008 - 181 - 211‬‬
‫‪8028‬‬ ‫اٌّث‪١‬عاخ‬
‫= ‪ِ 11‬شاخ‬ ‫=‬ ‫ِعذي د‪ٚ‬ساْ اٌزُِ =‬
‫‪802‬‬ ‫اٌزُِ‬

‫‪َٛ٠ 000‬‬
‫ِر‪ٛ‬عظ فرشج اٌرسص‪= ً١‬‬
‫ِعذي د‪ٚ‬ساْ اٌعّالء‬
‫ِر‪ٛ‬عظ فرشج اٌرسص‪َٛ٠ 00,0 = 11 ÷ 000 = ً١‬‬

‫متس‪)5( ٜٔ‬‬

‫بًؼ زص‪ٝ‬د أ‪ ٍٚ‬ايفرت‪ َٔ ٠‬األزباح احملتجص‪ ٠‬إلحد‪ ٟ‬ايػسنات ‪32600‬جٓ‪,١ٝ‬حككت ايػسن‪ ١‬خطا‪٥‬س ٖرا ايعاّ ‪1300‬جٓ‪ ١ٝ‬نُا قاَت بدفع ت‪ٛ‬ش‪ٜ‬عات‬
‫ايبببببببببببخببببببببٌ‬ ‫بك‪500 ١ُٝ‬جٓ‪ٚ,١ٝ‬طسحت ايػسن‪ ١‬اضُٗا جد‪ٜ‬د‪ ٠‬ق‪ُٝ‬تٗا ‪2500‬جٓ‪َ,١ٝ‬ا ق‪ ١ُٝ‬األزباح احملتجص‪ْٗ ٠‬ا‪ ١ٜ‬ايفرت‪٠‬؟‬

‫رصيد األرباح المحتجزة في نهاية الفترة = رصيد األرباح المحتجزة في بداية الفترة ‪ -‬الخسائر – التوزيعات‬

‫‪30800=500-1300-32600‬جٓ‪١ٝ‬‬

‫متس‪)6( ٜٔ‬‬

‫تبًؼ َب‪ٝ‬عات غسن‪ ١‬عامل‪ٚ 300000 ٞ‬تهًف‪ ١‬املب‪ٝ‬عات ‪ٚ 200000‬اإلٖالى ‪ٚ 44000‬ايف‪ٛ‬ا‪٥‬د ق‪ُٝ‬تٗا ‪َٚ 13300‬عدٍ ايضس‪ٜ‬ب‪َ%35 ١‬ا ٖ‪ ٛ‬صايف دخٌ ايػسن‪١‬‬
‫عٔ ايفرت‪٠‬؟‬

‫الـــــــــــحــــــــل‬

‫اٌّث‪١‬عاخ‬ ‫‪011111‬‬
‫(‪ )-‬ذىٍفح اٌّث‪١‬عاخ‬ ‫(‪)811111‬‬
‫= ِدًّ اٌشتر‬ ‫‪111111‬‬
‫(‪ )-‬اإل٘الن‬ ‫(‪)00111‬‬
‫ستر لثً اٌفائذج ‪ٚ‬اٌضش‪٠‬ثح‬ ‫‪00111‬‬
‫(‪ )-‬اٌفائذج‬ ‫(‪)10011‬‬
‫= ستر لثً اٌضش‪٠‬ثح‬ ‫‪08011‬‬
‫(‪ )-‬اٌضش‪٠‬ثح(‪)%00×08011‬‬ ‫(‪)10200‬‬
‫= صاف‪ ٟ‬ستر‬ ‫‪80000‬‬

‫‪Dr M.Magdy‬‬ ‫‪10‬‬

‫متس‪ )7( ٜٔ‬غسن‪ ١‬املتخد‪ ٠‬يد‪ٜٗ‬ا َب‪ٝ‬عات ‪ 489700‬جٓ‪ٚ ١ٝ‬اإل‪ٜ‬ساد قبٌ ايفا‪٥‬د‪ٚ ٠‬ايضس‪ٜ‬ب‪ َٔ%16١‬املب‪ٝ‬عات‪ٚ,‬إمجاي‪ ٞ‬األص‪391400 ٍٛ‬جٓ‪ ١ٝ‬يٓفظ ايػسن‪١‬‬
‫‪ٚ‬دفعت ايػسن‪ ١‬فا‪٥‬د‪ ٠‬مببًؼ ‪ 5200‬جٓ‪,١ٝ‬فإذا عًُت إٔ َعدٍ ايضس‪ٜ‬ب‪%35 ١‬‬

‫املطً‪ٛ‬ب‪:‬احطب ْطب‪ٖ ١‬اَؼ ايسبح‬

‫الـــــــــــحــــــــل‬

‫حطاب صايف ايدخٌ‪:‬‬

‫ستر لثً اٌفائذج ‪ٚ‬اٌضش‪٠‬ثح (‪)022011×%10‬‬ ‫‪02008‬‬

‫(‪)-‬اٌفائذج‬ ‫(‪)0811‬‬
‫=ستر لثً اٌضش‪٠‬ثح‬ ‫‪00108‬‬
‫(‪)-‬اٌضش‪٠‬ثح(‪)%00×00108‬‬ ‫(‪)80010‬‬
‫=صال‪ ٟ‬اٌشتر‬ ‫‪00002‬‬

‫ٔغثح ٘اِش اٌشتر=صاف‪ ٟ‬اٌشتر÷اٌّث‪١‬عاخ=‪%2,0=022011÷00002‬‬

‫متس‪ )8( ٜٔ‬صايف ايدخٌ يػسن‪ ١‬عامل‪َٚ 8840 ٞ‬عدٍ ايضس‪ٜ‬ب‪َٚ%35 ١‬صس‪ٚ‬ف ايفا‪٥‬د‪3400 ٠‬جٓ‪ ١ٝ‬احطب ْطب‪ ١‬ايتػط‪ ١ٝ‬اإل‪ٜ‬ساد‪ ١ٜ‬يًفا‪٥‬د‪ ٠‬؟‬
‫اٌـــــــــــســــــــً‬

‫أ‪ٚ‬ال‪ :‬زغاب اٌذخً لثً اٌفائذج ‪ٚ‬اٌضش‪٠‬ثح‪:‬‬ ‫ستر لثً اٌفائذج ‪ٚ‬اٌضش‪٠‬ثح‬ ‫‪1011‬‬
‫(‪)-( )0011‬اٌفائذج‬
‫ٔغثح اٌرغط‪١‬ح اإل‪٠‬شاد‪٠‬ح ٌٍفائذج=اٌذخً لثً اٌفائذج ‪ٚ‬اٌضش‪٠‬ثح÷ِصش‪ٚ‬ف‬ ‫‪= 10011‬ستر لثً اٌضش‪٠‬ثح‬
‫اٌفائذج=‪ِ0=0011÷10111‬شاخ‬ ‫(‪)-‬اٌضش‪٠‬ثح(‪)%00-1÷2201‬‬
‫=صاف‪ ٟ‬ستر‬ ‫‪2201‬‬

‫متس‪ )9( ٜٔ‬يد‪ ٟ‬غسن‪ ١‬عامل‪ ٞ‬األزصد‪ ٠‬ايتاي‪-:١ٝ‬‬

‫‪300‬املدص‪ 600 ٚ ٕٚ‬األص‪ ٍٛ‬ايجابت‪300 ٚ ١‬حطابات ايعُال‪100 ٚ ٤‬أ‪ٚ‬زام ايدفع‪ْ50ٛ‬كداً ‪ٚ‬نإ إمجاي‪ ٞ‬األص‪ ٚ 900 ٍٛ‬ايكس‪ٚ‬ض ط‪ ١ًٜٛ‬األجٌ ‪ٚ 500‬ايكس‪ٚ‬ض‬
‫قصري‪ ٠‬األجٌ ‪َ 200‬ا ٖ‪َ ٛ‬كداز صايف زأع املاٍ؟‬

‫الـــــــــــحــــــــل‬

‫صايف زأع املاٍ ايعاٌَ=األص‪ ٍٛ‬املتدا‪ٚ‬ي‪ – ١‬اخلص‪ ّٛ‬املتدا‪ٚ‬ي‪١‬‬

‫األص‪ٛ‬ي اٌّرذا‪ٌٚ‬ح=اٌّخض‪+ْٚ‬اٌعّالء‪+‬إٌمذ‪٠‬ح=‪001=01+811+011‬‬
‫صاف‪ ٟ‬سأط اٌّاي اٌعاًِ=‪801=011-001‬‬ ‫اٌخص‪ َٛ‬اٌّرذا‪ٌٚ‬ح=أ‪ٚ‬ساق اٌذفع‪+‬اٌمش‪ٚ‬ض لص‪١‬شج األخً=‪011=811+111‬‬
‫متس‪ )10( ٜٔ‬غسن٘ ايس‪ٜ‬اد‪ ٠‬يد‪ٜٗ‬ا خص‪َ ّٛ‬تدا‪ٚ‬ي٘ ‪ 5600‬جٓ‪ٚ ، ٘ٝ‬صايف زاع املاٍ ايعاٌَ ‪ 2100‬جٓ‪ٚ ٘ٝ‬خمص‪ 3900 ٕٚ‬جٓ‪َٚ ٘ٝ‬ب‪ٝ‬عات ‪ 13500‬جٓ‪ ٘ٝ‬احطب‬
‫ْطب‪ ١‬ايتدا‪ ٍٚ‬ايطس‪ٜ‬ع٘ ؟‬

‫‪0211 - 0011‬‬ ‫االص‪ٛ‬ي اٌّرذا‪0211 - ٌٗٚ‬‬ ‫االص‪ٛ‬ي اٌّرذا‪ - ٌٗٚ‬اٌّخض‪ْٚ‬‬

‫= ‪1,00‬‬ ‫=‬ ‫ٔغثح اٌرذا‪ٚ‬ي اٌغش‪٠‬عٗ =‬
‫‪0011‬‬ ‫‪0011‬‬ ‫اٌخص‪ َٛ‬اٌّرذا‪ٌٗٚ‬‬
‫صاف‪ ٟ‬ساط اٌّاي اٌعاًِ = االص‪ٛ‬ي اٌّرذا‪ - ٌٗٚ‬اٌخص‪ َٛ‬اٌّرذا‪ٌٗٚ‬‬
‫= االص‪ٛ‬ي اٌّرذا‪0011 - ٌٗٚ‬‬ ‫‪8111‬‬

‫االص‪ٛ‬ي اٌّرذا‪ 0011 = 0011 + 8111 = ٌٗٚ‬خٕ‪ٗ١‬‬

‫‪Dr M.Magdy‬‬ ‫‪11‬‬

 ‫متس‪)11( ٜٔ‬‬

‫غسن‪ ١‬عامل‪ ٞ‬حتكل َب‪ٝ‬عات ‪ 693320‬جٓ‪ ، ٘ٝ‬امجاي‪ ٞ‬االص‪ 725200 ٍٛ‬جٓ‪ْ ، ٘ٝ‬طب‪ ١‬ايد‪ ٕٜٛ‬اىل حك‪ٛ‬م املًه‪ 0,75 = ٘ٝ‬احطب َضاعف املًه‪٘ٝ‬؟‬

‫الـــــــــــحــــــــل‬

‫ِضاعف اٌٍّى‪ٔ = ٗ١‬غثح اٌذ‪ ْٛ٠‬اٌ‪ ٝ‬زك اٌٍّى‪1,00 = 1 + 1,00 = 1 + ٗ١‬‬

‫متس‪)12( ٜٔ‬‬

‫غسن٘ عامل‪ ٞ‬يد‪ٜٗ‬ا َعدٍ ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬االص‪َٚ ، 6,75 ٍٛ‬عدٍ د‪ٚ‬زإ امجاي‪ ٞ‬االص‪َٚ 1,3 ٍٛ‬ضاعف املًه‪1,6 ٘ٝ‬‬
‫املطً‪ٛ‬ب ‪ :‬احطب َعدٍ ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬املًه‪.٘ٝ‬‬

‫الـــــــــــحــــــــل‬

‫ِعذي اٌعائذ عٍ‪ ٝ‬اٌٍّى‪ِ = ٗ١‬عذي اٌعائذ عٍ‪ ٝ‬االص‪ٛ‬ي ‪ِ ‬ضاعف اٌٍّى‪% 11,2 = 1,0  0,00 = ٗ١‬‬

‫متس‪)13( ٜٔ‬‬

‫غسن٘ عامل‪ ٞ‬يد‪ٜٗ‬ا َب‪ٝ‬عات ‪ 498000‬جٓ‪ٚ ، ٘ٝ‬تهًف‪ ١‬املب‪ٝ‬عات ‪ 263000‬جٓ‪ٚ ٘ٝ‬ايرَِ ‪ 61000‬جٓ‪٘ٝ‬‬
‫املطً‪ٛ‬ب ‪ :‬احطب َت‪ٛ‬ضط فرت‪ ٠‬ايتخص‪ ٌٝ‬؟‬

‫الـــــــــــحــــــــل‬

‫‪000‬‬ ‫‪000‬‬ ‫‪022111‬‬ ‫اٌّث‪١‬عاخ‬

‫= ‪َٛ٠ 00,00‬‬ ‫=‬ ‫فرشج اٌرسص‪= ً١‬‬ ‫= ‪ِ 2,10‬شٖ‬ ‫=‬ ‫ِعذي د‪ٚ‬ساْ اٌزُِ =‬
‫‪2,10‬‬ ‫د‪ٚ‬ساْ اٌزُِ‬ ‫‪01111‬‬ ‫اٌزُِ‬

‫متس‪)14( ٜٔ‬‬

‫غسن٘ ايس‪ٜ‬اد‪ ٠‬يد‪ٜٗ‬ا َب‪ٝ‬عات ‪ 984600‬جٓ‪ٚ ٘ٝ‬تهًف‪َ ١‬ب‪ٝ‬عات ‪ 702100‬جٓ‪ٚ ٘ٝ‬خمص‪ 5120 ٕٚ‬جٓ‪٘ٝ‬‬
‫املطً‪ٛ‬ب ‪ :‬احطب َت‪ٛ‬ضط فرت‪ ٠‬بكا‪ ٤‬ايبضاع٘ باملداشٕ؟‬

‫الـــــــــــحــــــــل‬

‫‪000‬‬ ‫‪000‬‬ ‫‪018111‬‬ ‫ذىٍفح اٌّث‪١‬عااخ‬

‫= ‪َٛ٠ 8,00‬‬ ‫فرشج اٌرخض‪ = ٓ٠‬د‪ٚ‬ساْ اٌّخض‪= ْٚ‬‬ ‫= ‪ِ 100,182‬شٖ‬ ‫=‬ ‫ِعذي د‪ٚ‬ساْ اٌّخض‪= ْٚ‬‬
‫‪100,182‬‬ ‫‪0181‬‬ ‫اٌّخض‪ْٚ‬‬

‫متس‪)15( ٜٔ‬‬

‫ت‪ٛ‬افست يد‪ٜ‬و املعً‪َٛ‬ات االت‪ ٘ٝ‬عٔ غسن‪ ١‬عامل‪ٞ‬‬

‫حك‪ٛ‬م املًه‪1000000 ٘ٝ‬‬ ‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ ايرَِ ‪12‬‬ ‫ْطب‪ ١‬ايتدا‪ 2,5 ٍٚ‬ايتدا‪ ٍٚ‬ايطس‪ٜ‬ع ‪2‬‬
‫ضعس ايطِٗ ايط‪ٛ‬ق‪24 ٞ‬‬ ‫ايت‪ٛ‬ش‪ٜ‬عات ‪60000‬‬ ‫صايف ايسبح ‪ 120000‬عدد االضِٗ ‪ 50000‬ضِٗ‬
‫َطً‪ٛ‬ب حطاب االت‪ٞ‬‬

‫جب ‪َ -‬ت‪ٛ‬ضط فرت‪ ٠‬ايتخص‪ٌٝ‬‬ ‫ب‪ -‬حجِ املب‪ٝ‬عات‬ ‫أ‪-‬حجِ املدص‪ٕٚ‬‬

‫د ‪َ-‬عدٍ ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬حل املًه‪َ ٘ٝ‬ع حطاب ايسفع املاي‪ٞ‬‬
‫ٖب‪ -‬حطاب ْطب‪ ١‬ايطعس اىل اال‪ٜ‬ساد ‪ٚ‬نريو ْطب‪ ١‬ايطعس اىل ايك‪ ُ٘ٝ‬ايدفرت‪ٜ٘‬‬
‫‪ - ٚ‬حطاب َعدٍ ايُٓ‪ ٛ‬احملتٌُ ‪ٚ‬ايداخً‪ٞ‬‬

‫‪Dr M.Magdy‬‬ ‫‪12‬‬

 ‫الـــــــــــحــــــــل‬

‫املطً‪ٛ‬ب (أ)‬

‫أ‪ّ .‬‬ ‫أ‪ّ.‬‬

‫املطً‪ٛ‬ب (د)‬ ‫‪= 2,5‬‬ ‫ْطب‪ ١‬ايتدا‪= ٍٚ‬‬
‫‪600000‬‬ ‫خ‪ّ.‬‬
‫‪120000‬‬ ‫صايف ايسبح‬
‫‪%12 = 1000000‬‬ ‫‪ = ROE‬حل املًه‪= ٘ٝ‬‬ ‫أ‪1500000 = 600000 ÷ 2,5= ّ.‬‬
‫امجاي‪ ٞ‬اخلص‪ - ّٛ‬حل املًه‪٘ٝ‬‬ ‫امجاي‪ ٞ‬املد‪ْٜ٘ٝٛ‬‬ ‫أ‪ - ّ.‬خمص‪ٕٚ‬‬
‫=‬ ‫ْطب‪ ١‬ايسفع املاي‪= ٞ‬‬ ‫ْطب‪ ١‬ايتدا‪ ٍٚ‬ايطس‪ٜ‬ع = =‬
‫امجاي‪ ٞ‬االص‪ٍٛ‬‬ ‫امجاي‪ ٞ‬االص‪ٍٛ‬‬ ‫خ‪ّ.‬‬
‫‪1000000 - 2000000‬‬
‫= ‪0,50‬‬ ‫=‬ ‫‪ - 1500000‬ع = ‪600000  2‬‬
‫‪2000000‬‬

‫املطً‪ٛ‬ب ( ٖب)‬ ‫املدص‪300000 = ٕٚ‬‬ ‫ع = ‪300000‬‬

‫ضعس ايطِٗ‬
‫ْطب‪ ١‬ايطعس اىل اال‪ٜ‬ساد =‬
‫ا‪ٜ‬ساد ايطِٗ‬
‫‪120000‬‬ ‫صايف ايسبح‬
‫= ‪2,4‬‬ ‫=‬ ‫ا‪ٜ‬ساد ايطعس =‬ ‫املطً‪ٛ‬ب (ب)‬
‫‪50000‬‬ ‫عدد ايطِٗ‬

‫ايك‪ ُ٘ٝ‬ايط‪ٛ‬ق‪٘ٝ‬‬ ‫ع‬ ‫املب‪ٝ‬عات‬

‫ْطب‪ ١‬ايك‪ ُ٘ٝ‬ايط‪ٛ‬ق‪ ٘ٝ‬اىل ايدفرت‪= ٜ٘‬‬ ‫‪= 12‬‬ ‫َعدٍ د‪ٚ‬زإ ايرَِ =‬
‫ايك‪ ُ٘ٝ‬ايدفرت‪ٜ٘‬‬ ‫‪100000‬‬ ‫ايرَِ‬

‫‪1000000‬‬ ‫حل املًه‪٘ٝ‬‬

‫= ‪20‬‬ ‫ايك‪ ُ٘ٝ‬ايدفرت‪ = ٜ٘‬عدد ايطِٗ =‬ ‫املب‪ٝ‬عات = ‪1200000 = 100000  12‬‬
‫‪50000‬‬
‫‪24‬‬
‫= ‪1,2‬‬ ‫ْطب‪ ١‬ايك‪ ُ٘ٝ‬ايط‪ٛ‬ق‪ ٘ٝ‬اىل ايدفرت‪= ٜ٘‬‬
‫‪20‬‬

‫املطً‪ٛ‬ب (‪)ٚ‬‬ ‫املطً‪ٛ‬ب (ج)‬

‫‪365‬‬ ‫‪365‬‬
‫َعدٍ ايُٓ‪ ٛ‬احملتٌُ = ‪ْ  ROE‬طب‪ ١‬االحتجاش‬ ‫= ‪ّٜٛ 30‬‬ ‫َت‪ٛ‬ضط فرت‪ ٠‬ايتخص‪ = ٌٝ‬د‪ٚ‬زإ ايرَِ =‬
‫‪12‬‬
‫‪60000‬‬
‫ْطب‪ ١‬االحتجاش = ‪ْ - 1‬طب‪ ١‬ايت‪ٛ‬ش‪ٜ‬عات = ‪0,5 = 120000 - 1‬‬
‫َعدٍ ايُٓ‪ ٛ‬احملتٌُ = ‪%6 = 0,5  %12‬‬
‫َعدٍ ايُٓ‪ ٛ‬ايداخً‪ْ  ROA = ٞ‬طب‪ ١‬االحتجاش‬

‫‪120000‬‬ ‫صايف االزباح‬

‫‪%6 = 100  2000000 = 100 ‬‬ ‫‪=ROA‬‬
‫االص‪ٍٛ‬‬
‫َعدٍ ايُٓ‪ ٛ‬االخً‪%3 = 0,5  %6 = ٞ‬‬

‫يف ايتُس‪ ٜٔ‬ايببببببطبببببباببببببببل ‪ :‬ازضِ من‪ٛ‬ذج د‪ٜ‬ب‪ٚٚ ٕٛ‬ضح َه‪ْٛ‬ات٘‬

‫= ايعا‪٥‬د عً‪ ٢‬االص‪َ  ٍٛ‬ضاعف ايهً‪٘ٝ‬‬ ‫‪ROE‬‬

‫د‪ٚ‬زإ االص‪ٖ  ٍٛ‬اَؼ صايف ايسبح‬

‫االص‪ٍٛ‬‬ ‫صايف ايسبح‬ ‫املب‪ٝ‬عات‬

‫‪‬‬
‫حل املًه‪٘ٝ‬‬ ‫املب‪ٝ‬عات‬ ‫االص‪ٍٛ‬‬

‫نفا‪ ٙ٤‬تػػ‪ ً٘ٝٝ‬ايسفع املاي‪ٞ‬‬ ‫نفا‪ ٠٤‬األص‪ٍٛ‬‬

‫‪Dr M.Magdy‬‬ ‫‪13‬‬

 ‫الـــــــــــحــــــــل‬

‫‪1811111‬‬ ‫اٌّث‪١‬عاخ‬
‫= ‪1,0 = 8111111‬‬ ‫ِعذي د‪ٚ‬ساْ االص‪ٛ‬ي =‬
‫االص‪ٛ‬ي‬
‫‪181111‬‬ ‫صاف‪ ٟ‬ستر‬
‫= ‪1,1 = 1811111‬‬ ‫٘اِش صاف‪ ٟ‬اٌشتر =‬
‫اٌّث‪١‬عاخ‬
‫‪8111111‬‬ ‫االص‪ٛ‬ي‬
‫=‪8‬‬ ‫=‬ ‫ِضاعف اٌىٍ‪= ٗ١‬‬
‫‪1111111‬‬ ‫زك اٌٍّى‪ٗ١‬‬

‫‪ ROE‬وفقا لنموذج ديبون = ‪ %02 = 066 6,02 = 2  6,0  6,0‬الحظ هي نفس االجابه في (د)‬

‫متس‪ )16( ٜٔ‬االجاب٘ عٔ ايتُس‪ ٜٔ‬ايتاي‪ َٔ ٞ‬ايطؤاٍ ‪ٚ 1‬حيت ‪( 8‬اَتخإ‪)2020‬‬

‫ت‪ٛ‬افست يد‪ٜ‬و ايب‪ٝ‬اْات ايتاي‪ ٘ٝ‬عٔ غسن٘ ايطالّ ‪:‬‬

‫ِعذي د‪ٚ‬ساْ اٌزُِ =‪ِ 11‬شاخ‬ ‫اٌخص‪ َٛ‬اٌّرذا‪211111= ٌٗٚ‬‬ ‫ٔغثٗ اٌرذا‪ٚ‬ي اٌغش‪٠‬عٗ =‪1‬‬ ‫ٔغثٗ اٌرذا‪ٚ‬ي = ‪1.0‬‬
‫اخّاٌ‪ ٟ‬االص‪ٛ‬ي= ‪0111111‬‬ ‫صاف‪ ٟ‬اٌشتر= ‪011111‬‬ ‫زم‪ٛ‬ق اٌٍّى‪8111111 =ٗ١‬‬ ‫ل‪ ّٗ١‬اٌزُِ= ‪811111‬‬

‫اٌم‪ ّٗ١‬اٌغ‪ٛ‬ل‪ ٗ١‬اٌ‪ ٟ‬اٌم‪ ّٗ١‬اٌذفرش‪ٌٍ ٗ٠‬غ‪0 = ُٙ‬‬ ‫اخّاٌ‪ ٟ‬اٌر‪٠ٛ‬عاخ= ‪101111‬‬ ‫عذد اع‪ ُٙ‬اٌششوٗ= ‪01111‬‬

‫‪ -1‬ذثٍغ ل‪ّ١‬ح اٌّخض‪ ْٚ‬تششوح اٌغالَ‪:‬‬

‫د‪1811111-‬‬ ‫ج‪011111-‬‬ ‫ب‪811111-‬‬ ‫أ‪011111-‬‬

‫‪-8‬ذثٍغ ل‪ّ١‬ح اٌّث‪١‬عاخ تششوح اٌغالَ‬

‫د‪1111111-‬‬ ‫ج‪211111-‬‬ ‫ب‪1011111-‬‬ ‫أ‪8111111-‬‬

‫‪-0‬ذثٍغ ٔغثح ٘اِش اٌشتر عٍ‪ ٟ‬اٌّث‪١‬عاخ تششوح اٌغالَ‬

‫د‪%81-‬‬ ‫ج‪%10-‬‬ ‫ب‪%11-‬‬ ‫أ‪%80-‬‬

‫‪-0‬ذثٍغ ٔغثح ِضاعف اٌٍّى‪١‬ح تششوح اٌغالَ‪:‬‬

‫د‪10-‬‬ ‫ج‪8-‬‬ ‫ب‪1,0-‬‬ ‫أ‪1-‬‬

‫‪-0‬ذثٍغ ل‪ّ١‬ح ِعذي د‪ٚ‬ساْ األص‪ٛ‬ي تششوح اٌغالَ‪:‬‬

‫د‪%111-‬‬ ‫ج‪%101-‬‬ ‫ب‪%01-‬‬ ‫أ‪%811-‬‬

‫‪٠-0‬ثٍغ ععش اٌغ‪ ُٙ‬اٌغ‪ٛ‬ل‪ ٟ‬تششوح اٌغالَ‪:‬‬

‫د‪2-‬‬ ‫ج‪81-‬‬ ‫ب‪111-‬‬ ‫أ‪811-‬‬

‫‪٠-0‬ثٍغ ععش اٌغ‪ ُٙ‬إٌ‪ ٟ‬أ‪٠‬شاداذح تششوح اٌغالَ‪:‬‬

‫د‪01-‬‬ ‫ج‪0-‬‬ ‫ب‪80-‬‬ ‫أ‪8,0-‬‬

‫‪-2‬ذثٍغ ل‪ّ١‬ح ِعذي إٌّ‪ ٛ‬اٌّسرًّ ٌششوح اٌغالَ‪:‬‬

‫د‪11,0 -‬‬ ‫ج‪10,0 -‬‬ ‫ب‪%18 -‬‬ ‫أ‪10,0-‬‬

‫‪ّ٠ -2‬ىٓ ص‪٠‬اد ِعذي إٌّ‪ ٛ‬اٌّسرًّ ٌٍششوٗ ِٓ خالي ‪:‬‬

‫ب‪ -‬ص‪٠‬ادج ٔغثح ِضاعف اٌىٍ‪ٗ١‬‬ ‫أ‪ -‬ص‪٠‬ادج ٔغثح ٘اِش اٌشتر‬
‫د‪ -‬خّ‪١‬ع ِاعثك‬ ‫ج‪ -‬ص‪٠‬ادج ٔغثح االزرداص‬

‫‪Dr M.Magdy‬‬ ‫‪14‬‬

‫‪ -11‬تاعرخذاَ ِعادٌح د‪٠‬ث‪ ْٛ‬ازغة ل‪ّ١‬ح اٌعائذ عٍ‪ ٝ‬زك اٌٍّى‪ ٗ١‬ارا وأد ل‪ّ١‬ح ِضاعف اٌٍّى‪ٚ ، 1,0 ٗ١‬ل‪ّ١‬ح صاف‪ ٟ‬اٌشتر ‪811111‬‬
‫‪ٚ‬ل‪ّ١‬ح ِعذي د‪ٚ‬ساْ االص‪ٛ‬ي ‪ٚ 1‬ل‪ّ١‬ح اٌّث‪١‬عاخ ‪8111111‬‬

‫د‪%80-‬‬ ‫خـ‪%11 -‬‬ ‫ب‪%01 -‬‬ ‫أ‪%10 -‬‬

‫‪ -11‬تاعرخذاَ ِعادٌح د‪٠‬ث‪ ْٛ‬ازغة ل‪ّ١‬ح ٘اِش اٌشتر عٍ‪ ٝ‬اٌّث‪١‬عاخ ارا واْ ل‪ّ١‬ح ِعذي اٌعائذ عٍ‪ ٝ‬زك اٌٍّى‪ٚ %10 ٛ٘ ٗ١‬ل‪ّ١‬ح‬
‫ِضاعف اٌٍّى‪ٚ ، 8 ٗ١‬ل‪ّ١‬ح اٌّث‪١‬عاخ ‪ٚ 1011111‬ل‪ّ١‬ح االص‪ٛ‬ي ‪1111111‬‬
‫د‪%0-‬‬ ‫ج‪%11-‬‬ ‫ب‪%0 -‬‬ ‫أ‪1,00 -‬‬

‫اٌـــــــــــســــــــً‬

‫ط‬ ‫أ‪َ.‬‬
‫أ‪1811111 = 211111  1,0 = َ.‬‬ ‫‪= 1,0‬‬ ‫اٌرذا‪ٚ‬ي=‬
‫‪211111‬‬ ‫ش‪َ.‬‬

‫‪ - 1811111‬ط‬ ‫أ‪ِ -َ.‬خض‪ْٚ‬‬

‫‪ - 1811111‬ط = ‪211111‬‬ ‫‪=1‬‬ ‫‪ -1‬اٌرذا‪ٚ‬ي اٌغش‪٠‬ع =‬
‫‪211111‬‬ ‫ش‪َ.‬‬

‫المخزون = ‪( 066666 = 066666 - 0266666‬ج)‬

‫ط‬ ‫اٌّث‪١‬عاخ‬
‫المبيعات = ‪ 0 = 011111  01‬مليون (أ)‬ ‫‪= 11‬‬ ‫‪ -8‬د‪ٚ‬ساْ اٌزُِ =‬
‫‪811111‬‬ ‫اٌزُِ‬

‫‪011111‬‬ ‫صاف‪ ٟ‬اٌشتر‬

‫= ‪( %81‬د)‬ ‫=‬ ‫‪ٔ -0‬غثح ٘اِش اٌشتر عٍ‪ ٝ‬اٌّث‪١‬عاخ =‬
‫‪8111111‬‬ ‫اٌّث‪١‬عاخ‬

‫‪ْٛ١ٍِ 0‬‬ ‫االص‪ٛ‬ي‬

‫= ‪%01‬‬ ‫‪ِ -0‬ضاعف اٌٍّى‪ = ٗ١‬زك اٌٍّى‪= ٗ١‬‬
‫‪ْٛ١ٍِ 8‬‬

‫‪ْٛ١ٍِ 8‬‬ ‫اٌّث‪١‬عاخ‬

‫= ‪( %01 = ْٛ١ٍِ 0‬ب)‬ ‫‪ -0‬د‪ٚ‬ساْ االص‪ٛ‬ي =‬
‫االص‪ٛ‬ي‬

‫‪ -0‬مضاعف القيمة الدفترية = الدعر ‪ /‬القيمة الدفترية‬

‫القيمة الدفترية للدهم = حقوق الملكية ‪ /‬عدد االسهم = ‪ 2‬مليون‪06 =06666/‬‬

‫‪ =0‬الدعر ‪ 06 /‬الدعر = ‪( 811 = 01 0‬أ)‬

‫‪ -0‬اٌغعش اٌ‪ ٝ‬اال‪٠‬شاد = ‪( %80 = )01111/011111(/ 811‬ب)‬

‫ايراد الدهم او ربحية الدهم = صافى الربح ‪ /‬عدد االسهم‬

‫‪ -0‬النمو المحتمل = نسبة االحتجاز ‪ROE ‬‬

‫نسبة االرباح المحتجزة = االرباح المحتجزة ‪ /‬صافى الربح‬

‫‪1,0 = 011111/ 101111 -011111‬‬

‫العائد على حق الملكية = صافى الربح ‪ /‬حق الملكية = ‪1,8 =2666666/066666‬‬

‫النمو المحتمل = ‪( % 18 = 1,8  1,0‬ب)‬

‫‪Dr M.Magdy‬‬ ‫‪15‬‬

 ‫‪( -9‬د)‬

‫‪ -06‬العائد على حق الملكية ‪ِ =ROE‬عذي د‪ٚ‬ساْ االص‪ٛ‬ي ‪٘ ‬اِش اٌشتر ‪ِ ‬ضاعف اٌٍّى‪١‬ح = ‪1,0  )ْٛ١ٍِ 8/811111 (1‬‬

‫=‪%10‬‬

‫‪ -11‬اٌعائذ عٍ‪ ٝ‬زك اٌٍّى‪١‬ح ‪ِ =ROE‬عذي د‪ٚ‬ساْ االص‪ٛ‬ي ‪٘ ‬اِش اٌشتر ‪ِ ‬ضاعف اٌٍّى‪١‬ح =‬

‫‪٘ 1,0 = %00‬اِش اٌشتر ‪8‬‬

‫٘اِش اٌشتر = ‪0/ %10‬‬

‫= ‪( %0‬ب)‬

‫‪Dr M.Magdy‬‬ ‫‪16‬‬