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キーワード:総資産利益率、
負債資本比率、
流動比率、
株価収益率、
株価。
これを GOTAMI、
PASG、
SASTRI、
IIDAMM、
PUTRA、
IGBNP として引用します
(2023年)。 「2019年から2021年にかけてインドネシア証券取引所に上場されている銀行セクター企業の
株価に対する財務業績の影響」
観光経済学および政策ジャーナル、 3(4)、
306 ‑ 312。
導入
このグローバル化の時代における銀行界の急速な発展は、経済発展において非常に積極的な役割を
果たしています。銀行は、
さまざまな開発要素のバランスを取る上で戦略的な役割を果たす金融機関です。
投資家は銀行セクターへの投資に大きな関心を持っています。しかし、
銀行の株価は変動しやすいため、投
資家は資金の投入をためらっています。資本市場を通じて、
投資家は投資という形で取引を行いますが、そ
の一つに株式の購入があります。企業経営において株価は経営の成否を左右する要素です。企業の株価が
上昇すれば、投資家はその企業が事業運営に成功しているとみなします。株価が下落し続けると、
投資家の
目から見た企業の価値が低下する可能性があります。
ニュースで引用された事例では、 大手銀行株が取引終了時にARB制限に触れるほどに暴落したた
め、JCIは4.42%下落して取引を終えたという。大手銀行株の急落は、世界的な不確実性と否定的なセンチ
メントの圧力によって生じた。 それとは別に、金利に影響を与える高インフレにより、
いくつかのデジタル
銀行株が下落し、 特にデジタル銀行がまだ金融サービスを確立していないため、デジタル銀行の財務パ
フォーマンスが抑制されました。
強いファンダメンタルズ。
306
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業績は企業の成長を予測する上で大きな影響を与えるため、
投資家が株式を購入する際に注目する要素とされていま
す。
この調査では、ファンダメンタルズ分析を使用して、
銀行の財務パフォーマンスを測定するための財務比率を分析する手
順を実行することで、
株価に影響を与える可能性があるものを検討します。
上記の問題に基づいて言える問題の定式化は、総資産利益率、
負債資本比率、流動比率、 および株価収益率がインドネ
シア証券取引所の銀行部門企業の株価にどのような影響を与えるかということです。 2019年から2021年の期間ですか?
文献レビュー。
信号理論では、
企業による意思決定から生じる信号について議論します (Fahmi、
2017)。
このシグナル
理論は、
企業が財務報告に関連する情報を伝えて、
企業の状況に対する投資家の見方を変える理由を提供します。
財務実績は、
企業が財務規制を適切にどの程度最適に実施しているかに注目するための判断材料の 1 つです。財務
比率分析は、
企業の財務データを分析して財務実績の程度を判断するために使用する必要があります。 (ファーミ、2018)。
H3 = 流動比率 (CR) は、
価格シェアにプラスかつ重大な影響を与えます。
株価収益率は、1 株あたりの価格と関連株式の 1 株あたりの純利益を比較するために使用され、 後で会社の株式の公
正価格を決定するために使用できます (Nainggolan、
2019)。
株価収益率が高いということは、
企業の株価が高くなるというこ
とを意味します。
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一株当たりの純利益よりも割高です。 したがって、企業のパフォーマンスが向上すると、
投資家の資本投資への関心が
集まります。それは株価にプラスの影響を与えるだろう。 これは、株価収益率が株価にプラスかつ重大な影響を与え
ることを示す Kusuma (2018) の研究によって裏付けられています。
方法
この調査では、 インドネシア証券取引所に上場している銀行部門の企業を調査場所として選択しま
した。企業の総母集団は 47 社で、 目的抽出法を使用して基準を満たす 36 社のサンプルが得られました。
使用されるデータ ソースは二次データであり、 データ収集プロセスは、 IDX 公式 Web サイトから入手で
きる 2019 年から 2021 年の財務報告書の形式での文書調査を通じて行われます。 このテスト方法では、
多重線形回帰分析手法、 古典的な仮定テスト、F テスト、
および T テストを使用します。
結果と考察
収集された108個のデータのデータ処理段階で実行された分析の結果から、 一部の結果は古典的
な仮定検定の要件を満たしておらず、 この研究には外れ値のデータがあったため重回帰検定を続行でき
ませんでした。その結果、39 個のデータが再度テストされることになりました。
表 1.記述統計
N 平均標準偏差
株価 39 978.03 1375.204
ROA 39 0.00036 0.019564
DER 39 7.00354 2.881735
CR 39 0.34649 0.183271
PER 39 59.91 148,518
出典: (データ処理済み、
2022 年)
上の表の分析結果は、DER と CR の平均値が標準偏差よりも大きい場合、データ全体から見てかな
り良好な結果を示していることを示しています。 一方、株価、
ROA、
PERの平均値は標準偏差を下回ってお
り、データ全体をよく表していません。
古典的な仮定検定は、
すべてのデータが仮説検定の要件を満たしていることを示しているため、
次
に重線形回帰分析を実行できます。
重回帰分析は、従属変数に対する独立変数の影響を決定します。
表 2.重回帰分析
係数a
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標準化されていない係数 標準化された
モデル 係数 t シグ。
B 標準エラー ベータ
出典: (データ処理済み、
2022 年)
上の表の線形回帰分析の結果、
重線形回帰
方程式は次のように作成できます。
Υ = α + β1X1 + β2X2 + β3X3 + β4X4 + ε
Υ = 1128.314 + 32356.097X1 ‑ 35.457X2 ‑ 350.198X3 + 3.468X4 + ε
重回帰式は、
各独立変数の方向を示します。
従属変数。
この式は次のように解釈できます。
a.
定数値は 1128.314 です。
これは、
独立変数の資産利益率 (X1)、
負債資本比率 (X2)、
流動比率 (X3)、
および株価収益率 (X4) の値が 0 で
一定と宣言されている場合を意味します。
株価(Y)
の価値は1128,314ルピアに相当します。
は一定です。
F 検定は、
従属変数に対するすべての独立変数の影響を決定します。
と
有意水準 5% を使用したテスト基準。
表 3. F 検定
分散分析
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合計 71865034,974 38
出典: (データ処理済み、
2022 年)
上の表の分析結果は、
F 検定 (同時) 値が 6.692、
有意性が 0.000 <0.05 であることを示しています。
独立変数は従属変数にプラスの
影響を与え、
かつ顕著な影響を与えると結論付けることができます。
T 検定は、
独立変数が従属変数に 5% の有意水準で有意な影響を与えるかどうかを判断するために実行されます。
表 4. T 検定
係数a
標準化されていない係数 標準化された
モデル 係数 t シグ。
B 標準エラー ベータ
出典: (データ処理済み、
2022 年)
上の表の分析結果は、
T 検定 (部分) の結果により、
ROA 変数と PER 変数の値が <0.05 という有意な値を持ち、
株価に重大な影響
があることを示していることがわかります。
一方、
DER 変数と CR 変数の有意値は > 0.05 であり、
株価に重大な影響がないことを意味しま
す。
分析結果に基づくと、
総資産利益率変数は株価にプラスの大きな影響を与えるため、
この調査の仮説は受け入れられます。
これは、
総
資産利益率が高ければ、
企業の利益がより重要になることを示しています。
これは、
総資産利益率が高ければ、
企業の利益がより重要になるこ
とを示しています。
信号理論に基づいて、
利益を生み出す条件内の企業の能力とみなされるため、
比率の値が大きいほど優れています。
した
がって、
資産利益率が高い場合は、
資産利益率の高い値がパフォーマンスを解釈するため、
投資家にとって良いシグナルとなります。
同社の財
務は健全であるため、
投資家は同社の株式の形で資本を投資することに興味を持つでしょう。
分析結果に基づいて、
負債資本比率変数は株価にマイナスの影響を及ぼし、
影響は小さいことがわかっているため、
仮説は棄却され
ます。
この件は、
ほとんどの投資家が株式購入によるキャピタルゲインという形で短期的に長期的な利益を望んでいることを示しています。
企
業の負債資本比率の価値を考慮しない投資家は、
市場で起こるトレンドに従うことになります。
投資を行う投資家は、
借金の利用や借金の多
額の利息と元本の返済を考慮していないためです。
将来の利益に対する投資家の認識には影響しません。
したがって、
負債資本比率はそれほ
ど重要ではありません
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株式を購入する際の投資家への配慮。シグナル理論では、経営陣が内部投資家に投資決定を行うよう信
号を送り、
最終的には企業の財務状況を見て投資家の意思決定を変えるというものです。したがって、投
資家は企業が多くのリスクを抱えていると考えているため、
負債資本比率の値が高いと投資家に誤った
シグナルを与える可能性があり、投資家は負債資本比率が高い株式のみを購入します。
結論
分析結果は、総資産利益率と株価収益率の変数が株価にプラスの影響を及ぼし、大きな影響を与えると
結論付けています。これは、
この変数が株価にプラスかつ重大な影響を与えるという研究目的と仮説に従って
います。一方、
流動比率と自己資本比率の変数は株価にマイナスの影響を与えますが、影響はわずかです。これ
は、自己資本比率変数が株価にマイナスの重大な影響を与えるという、述べられている仮説に従っていません。
対照的に、流動比率変数は株価にプラスかつ大きな影響を与えます。
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同じ変数を使用したい場合は、
異なる結果が得られます。
この研究では仮説を再証明することができます。
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