TEMA 10: CONSOLIDACIÓ

Conceptes clauss:

● Tipus d’empreses vinculades

● Mètodes de consolidació
● Comptes específics del balanç consolidat
● Comptes específics del compte de pèrdues i guanys consolidat
● Impacte en l’anàlisi dels comptes consolidats

La consolidació fa referència a l'agregació dels estats financers amb un límit de sous on l'objectiu
està en donar una imatge fidel a tercers
- Pot existir una relació dominant-dependent: una de les empreses exerceix el control sobre les
altres
- Quan una empresa té el 50% participació accionarial de l’altra, podem dir que ja té el control
sobre l’altra empresa (majoria de vot). També pot obtenir-se sense aquesta tenir el 50%
- El control efectiu succeeix quan tenim una majoria de drets de vots en els òrgans
d'administració o tenim la potestad de canviar sense jo tenir el 50%
- Multigrup: compartim la gestió
- Influència notable: aprox 20%

L’existència o no de l’obligació de consolidar depèn de diverses variables:

● Grau de control sobre les participades

● Relació de grup
● Dimensió del grup
● Forma jurídica de la societat dominant
● Nacionalitat de les societats del grup
● Dificultats objectives que impedeixin la consolidació
● Sector al qual pertanyin les societats del grup.

Tipus de societats

● Dominant - Dependent: control

- Majoria drets de vot.
- Facultat de nomenar majoria Consell d'Administració.

● Multigrup
- Gestionada per dos o més societats.
- Estatuts o contracte.

● Associada (influència notable)

- Superior al 20% de la participació. Fins a 50%
- No especulativa!

89
SOCIETAT DOMINANT

La societat dominant, com es dedueix del seu propi nom, és la que té el control real, o el domini,
d'una altra. Més concretament, una societat dominant és la societat mercantil que, essent sòcia d'una
altra societat, mercantil o no, es trobi amb relació a aquesta en algun del casos següents:

● Posseeixi la majoria dels drets de vot, no la majoria de les accions, ja que hi ha les accions
sense vot i l'autocartera que tampoc no dóna dret a vot,
● Tingui la facultat de nomenar o de destituir la majoria dels membres de l'òrgan
d'administració (habitualment, el consell d'administració),
Pugui disposar, en virtut d'acords pactats amb altres socis, de la majoria dels drets de vot,
● Hagi nomenat exclusivament amb els seus drets de vot la majoria dels membres de l'òrgan
d'administració, que exerceixen el seu càrrec en el moment en què s'han de formular els
comptes consolidats i durant els dos exercicis immediatament anteriors.

Aquest supòsit no donarà lloc a la consolidació si la societat els administradors de la qual han
estat nomenats està vinculada a una altra en virtut d'algun dels casos previstos en els dos
primers que s'han exposat.

L'existència d'alguna de les circumstàncies anteriors és el que pot evidenciar que una empresa en
domina realment una altra i que, per tant, hi ha una direcció única. Als drets de vot esmentats
s'afegiran els que corresponguin a altres societats dominades por aquesta, com també a altres
persones que actuen en nom propi però per compte d'alguna d'aquestes societats. Per tant, per
determinar el nombre de drets de vot se sumaran:

A aquests efectes, el nombre de vots que correspon a la societat dominant, amb relació a les
societats que en depenen indirectament, serà el que correspongui a la societat dependent que
participi directament en el seu capital social. Per tant, s'utilitza el criteri de control efectiu per sobre
del percentatge de participació que podria resultar de calcular el producte dels percentatges parcials.
Per exemple, si l'empresa A té el 60 % dels drets de vot de l'empresa B, i aquesta té el 55 % dels
drets de vot de l'empresa C, es considera que:

● A posseeix, encara que sigui indirectament, el 55 % dels drets de vot de l'empresa C.

● Aquesta participació es calcula a partir del control efectiu (55%) i no del producte dels
percentatges parcials (60 % multiplicat per 55 % que és igual al 33 %).
● A domina C i, per tant, les tres empreses integren el grup de societats que haurà de
consolidar els seus comptes (veure figura següent)

Com s'ha indicat anteriorment, la societat dominant ha de ser mercantil. Per tant, no estan obligades
a consolidar les empreses següents, encara que dominin societats dependents:

● Empresaris individuals.
● Societats civils.
● Fundacions.
● Comunitats de béns.
● Partits polítics.

90
De tota manera, convé recordar que a les societats dominades no els afecta la forma jurídica que
tinguin per delimitar si se'ls aplica o no l'obligació de consolidar.

A és dominant
B és dependent
C, E, D són associades d’A

SOCIETATS DEPENDENTS

Les societats dominades o dependents són aquelles que es troben amb relació a la dominant en
algun dels casos exposats en l'apartat anterior, així com les successivament dominades per
aquestes, sigui la que sigui la seva forma jurídica i amb independència del seu domicili social.
L'obligatorietat de consolidar també arriba a les societats dependents que siguin a la vegada
dominants d'altres. En aquest cas, aquestes últimes també s'han d'incloure en els comptes
consolidats de la primera societat dominant.

SOCIETATS MULTIGRUP

Les societats multigrup són aquelles societats no incloses com a societats dependents, que són
gestionades per una o diverses societats del grup, conjuntament amb una altra o unes altres que li
són alienes. S'entén que hi ha gestió conjunta quan, a més de la participació en el capital social, en
els estatuts socials s'estableixi la gestió conjunta o bé hi hagi pactes que permetin als socis l'exercici
del dret de veto en la presa de decisions socials. Per tant, en les societats multigrup hi ha una
direcció col.legiada.
El cas més habitual de societat multigrup és el d'aquella societat participada per dos socis que tenen
el 50 % del capital cadascú, o per tres socis que tenen cada un el 33% del capital social esmentat.

Un cop es demostra que hi ha relació de grup entre la societat dominant i una o més societats
dependents, les societats multigrup s'han d'incloure en els comptes consolidats. En definitiva,
l'existència de societats multigrup, per ella mateixa, no obliga a consolidar.

SOCIETATS ASSOCIADES

Les societats associades són aquelles en les quals hi ha una relació d'influència notable en la gestió,
sense arribar al domini. Més concretament, són aquelles societats que no tenen la consideració de
dependents però una o diverses societats del grup posseeix una participació, que es creu duradora,
d'almenys el 20 per cent d'alguna altra. Si l'empresa participada cotitza en borsa, la participació
mínima per ser considerada associada és del 3 per cent.

91
Perímetre de consolidació

Un grup de societats, a efectes de la consolidació de comptes, està format per la societat dominant i
per una o diverses societats dependents. Per tant, les societats multigrup i les associades no estan
integrades en el grup. El grup de societats més les societats multigrup integren el conjunt
consolidable. Finalment, el conjunt consolidable més les societats associades constitueixen el
perímetre de consolidació.

Perquè hi pugui haver l'obligació de consolidar hi ha

d'haver primer un grup de societats.

De tota manera, les normes de consolidació afecten

a totes les societats incloses en el perímetre de
consolidació.

Obligació de consolidar

Tota entitat dominant d’un grup de societats, estarà obligada a formular els comptes anuals
consolidats i nomenar auditor de comptes, quan el conjunt de les societats del Grup, sobrepassin dos
dels següents límits, durant dos anys consecutius:

● El total dels seus actius superin els 11.400.000 d’euros.

● L’import net de la xifra de negocis superi els 22.800.000 d’euros.
● El número mig de treballadors superi els 250.

Les societats multigrup i les societats associades també han d'aparèixer en els comptes consolidats.
Tanmateix, tal com s'ha indicat en l'epígraf anterior, l'existència de societats associades o multigrup
no dóna lloc, por ella mateixa, a l'obligació de consolidar. Per tant, és l'existència de grup (dominant i
dependents) la que determina l'obligació de consolidar.

Exemples:

- Una societat tenedora que posseeix diverses participacions en diverses societats associades
o multigrup, sense que n'hi hagi cap de dominant: no hi ha obligació de consolidar.
- Una societat tenedora que posseeix participacions en una o diverses societats dependents i
en una o diverses d'associades o multigrup: hi pot haver obligació de consolidar.
- La societat dominant no és mercantil: No hi ha obligació de consolidar.
- La societat dominada no és mercantil, però la dominant sí que ho és: Hi pot haver obligació
de consolidar.
- La societat dominant és mercantil: Hi pot haver obligació de consolidar.
- La societat dominada és estrangera i, per tant, té el domicili social a l'estranger, però la
dominant és espanyola: Hi pot haver obligació de consolidar.
- Una societat A té tres participacions del 49 % en tres societats B, C i D i no té la majoria dels
òrgans d'administració corresponents: no hi ha obligació de
consolidar.
- El mateix cas de l'exemple anterior però una de les societats participades té el 51 % d'una
altra societat E no inclosa en les anteriors: poden haver de consolidar la
que té la participació del 51 % i la participada, és a dir C i E.

92
 - La societat dominant A té una partipació del 60 % en una societat dependent B i dues
participacions del 20 % en dues societats associades C i D. Una d'aquestes societats
associades té una participació del 51 % en una altra societat E: cal consolidar tant el grup,
com les associades i la dominada per una d'aquestes.

Els comptes consolidats i l'informe de gestió del grup s'han de sotmetre a l'aprovació de la junta
general ordinària de la societat dominant al mateix temps que els comptes anuals i l'informe de gestió
d'aquesta societat. La junta general ordinària de la societat dominant és també la que ha de designar
els auditors dels comptes i de l'informe de gestió del grup. A més, aquests comptes consolidats,
l'informe de gestió del grup i 1'informe dels auditors de comptes s'hauran de dipositar en el Registre
Mercantil i publicar-se, tal com s'ha de fer per als comptes anuals de les societats anònimes.

Aquesta obligació de formular els comptes anuals consolidats i l'informe de gestió consolidat no
eximeix les societats que integren un grup de formular per separat els seus propis comptes anuals i
l'informe de gestió.S'ha de tenir present que la societat dominant ha d'incloure en els seus comptes
consolidats no només les societats que domina directament, sinó també les que dominen aquestes
successivament.

Les normes que s'exposen en aquest tema no només afecten els grups que estan obligats a
consolidar sinó també qualsevol empresari, persona física o jurídica dominant, que voluntàriament
formuli i publiqui comptes consolidats.
De totes maneres, aquestes normes no són aplicables als grups de societats per als quals hi hagi
disposicions específiques, en matèria de consolidació de balanços. Aquest és el cas, per exemple, de
les entitats de crèdit a les quals s'aplica la normativa específica del Banc d'Espanya que conté
disposicions relatives a la consolidació dels comptes de les entitats de crèdit.

Causes d’exempció

● La societat dominant no és mercantil.

● La societat dominant no és espanyola.
● No hi ha grups de societats (dominant + dependent)
● N o es sobrepassen dos dels límits (vendes, actiu, empleats) durant dos exercicis.
● La societat dominant espanyola està dominada per una altra de la UE i els socis minoritaris
no ho sol·liciten.
● La societat dominada és poc significativa.
● La informació és molt costosa o no es pot aconseguir en el termini adequat.
● Hi ha restriccions importants a la societat dominada.
● La participació s’ha posat a la venda.
● L’activitat de la dependent és molt diferent (Ex: entitat de crèdit o companyia
d’assegurances).

Mètodes i procediments de consolidació

Consolidar consisteix a sumar els comptes anuals de l'empresa dominant i de les dominades.
Concretant més, consisteix a substituir, en el balanç de la societat dominant, el preu d'adquisició de
les participacions en el capital d'altres empreses per elements del balanç representatius del valor que
aquestes tenen d'acord amb els comptes anuals de les dominades en la data de formulació dels
comptes consolidats.

93
Quan es consolida ha d'existir una homogeneïtzació temporal (tenir mateixa data de tancament i
referir al mateix període) i valorativa ( criteris valoració idèntics). D'acord amb el principi d'uniformitat,
el mètode de consolidació no podrà variar d'un exercici a l'altre.

● Integració global: aquest mètode s'utilitza per consolidar els comptes de les empreses que
integren un grup (dominant i dependents). Per obtenir el balanç consolidat, se substitueix el
valor comptable de la participació en el balanç de la dominada pels actius i els deutes de la
societat dominada.

Les operacions de consolidació són més complexes quan:

- Lparticipació de la dominant en la dominada no sigui del 100 %.
- El valor comptable de la participació no coincideixi amb el valor de l'actiu menys els
deutes de la dominada.
- Quan es consolida en un exercici posterior a l'exercici en el qual es van comprar les
accions de la dominada.

Els actius i patrimoni net més passius de la societat dominada s'incorporaran, en principi, al
balanç consolidat amb les mateixes valoracions amb què figuren en el balanç d'aquesta
societat. A més, els principis comptables aplicats per valorar els diversos actius i patrimoni
net més passius han de ser els mateixos que ha utilitzat la societat dominant per elaborar els
seus propis comptes anuals.

Els ingressos i les despeses del compte de pèrdues i guanys de la societat dependent
s'inclouran en el compte de pèrdues i guanys consolidat.
A pesar de les dues normes anteriors, s'han d'eliminar tots els drets i deutes entre societats
compreses en la consolidació. També s'han d'eliminar els ingressos i les despeses relatius a
les transaccions entre aquestes societats i els resultats generats com a conseqüència
d'aquestes transaccions.

* Una societat A té un dret de vot majoritari i fa una intervenció global sobre B. Agafem el
balanç a i li sumem el balanç B per obtenir el balanç consolidat.
Summem el percentatge accionarial de B al balanç de A

94
● Integració proporcional: és el mètode que cal utilitzar quan es tracta de consolidar societats
multigrup. En aquest cas, la societat multigrup s'inclourà en els comptes consolidats en
proporció al percentatge que del seu capital social posseeixi la societat inclosa en la
consolidació.
Per tant, com es pot veure en la figura següent, s'ha de sumar al balanç de la societat
dominant (del qual s'ha separat el valor comptable de la participació en l'actiu) la part
proporcional de l'actiu i els deutes de la societat multigrup. Aquesta part proporcional
dependrà del percentatge de participació que posseeixi la societat dominant.
Per exemple, si la participació és del 40 % del capital social, se sumaran al balanç de la
dominant el 40 % dels actius i el 40 % dels deutes de la societat multigrup. L'eliminació
d'actius i passius recíprocs dels resultats generats per aquestes transaccions es limitarà a les
quantitats que resulten aplicant sobre els imports totals idèntic percentatge al que representi
la participació que posseeixi, directament o indirectament, la societat dominant en el capital
social de la societat dominada de manera conjunta.

● Posada en equivalència o mètode de participació: aquest procediment s'aplica quan una

societat té una influència notable en una altra (empresa associada). Aquesta tècnica es
denomina «procediment» en lloc de mètode de consolidació perquè de fet no consolida
comu.m. Es tracta més aviat d'una valoració de les accions de l'associada. Així, com s'ha
indicat anteriorment, s'ha de disposar d'una participació igual o superior a1 20 per cent de les
accions. També es pot aplicar, si es considera convenient, a les societats multigrup. De fet,
quan hi ha societats multigrup es pot escollir entre el mètode de la integració proporcional i el
procediment de posada en equivalència. També es pot utilitzar aquest procediment quan es
tracti de societats dependents que realitzin activitats molt dispars amb relació a la societat
dominant. En la figura següent s'esquematitzen els mètodes i procediments de consolidació
que cal utilitzar segons el tipus de societat.

95
 * No tenim el balanç B. En el balanç A hi ha un apartida de l’actiu que serà el valor de la
participació accionarial B. agafem valor pn de l’empresa associada i el multicam per valor de
la nostra participació. el resultat el posem en l’actiu.
- valor accionista: pn
- valor empresa: ACTIU

En aquest procediment, en el balanç consolidat es reflecteix el valor net comptable de l'associada,

que substitueix el preu d'adquisició dels títols corresponents. Per tant, es substitueix el cost històric
de les accions pel valor net comptable (o valor teòric comptable) que es desprèn del balanç de la
participada.

● Dominant - Dependent → integració global

● Multigrup → integració proporcional o posada en equivalència (a triar)
● Associada → posada en equivalència

Comptes anuals consolidats

Els comptes consolidats, que formen una unitat, estan integrats pel balanç consolidat, el compte de
pèrdues i guanys consolidat i la memòria consolidada. Aquests documents han de mostrar la imatge
fidel del patrimoni, de la situació financera i dels resultats del grup, de conformitat amb el Codi de
Comerç, el Text refós de la Llei de societats anònimes, el Pla General de Comptabilitat i el Reial
decret sobre normes de formulació dels comptes anuals consolidats.

Els comptes anuals consolidats es formularan en la mateixa data, i per al mateix període, que els
comptes anuals de la societat dominant. Els hauran de formular els administradors de la societat
dominant, que els hauran de signar en el mateix termini que els comptes d'aquesta societat.

96
Aquests comptes es presentaran en euros, encara que també es poden expressar en milers o
milions, indicant-ho quan la magnitud de les xifres ho aconselli.

És important tenir clar que els comptes consolidats tenen un caràcter comptable i no fiscal. Per tant,
no afecten la determinació de la base imposable de l'impost sobre societats.
A més dels comptes anuals consolidats, també s'ha de formular l'informe de gestió consolidat.

Exemple numèric 1

Exemple 2

L’empresa A té les següents participacions financeres:

- 52% de les accions de B → INTEGRACIÓ GLOBAL

- 35% de C amb influència notable en el consell → PERÍMETRE: POSADA EN
EQUIVALÈNCIA
- 21% de D que serà gestionada per A i 5 empreses més de fora del grup → CONJUNT
CONSOLIDABLE: PROPORCIONAL O EQUIVALÈNCIA
- 75% de E amb influència notable que es va adquirir de forma especulativa

● Comptes anuals consolidats:

- Balanç consolidat.
- Compte de Pèrdues i guanys consolidat.
- Memòria consolidada.
● Informe de gestió consolidat.
● Informe dels auditors.

Balanç de situació, PiG i memòria consolidades

El balanç consolidat, després d'haver efectuat els ajustaments i les eliminacions que calgui, el
formarà:

97
 ● Béns, drets, obligacions i recursos propis de la societat dominant,
● Béns, drets i obligacions de les dependents a les quals s'apliqui el mètode
d'integració global,
● El percentatge corresponent a la participació del grup en el seu capital social dels
béns, drets i obligacions de les societats multigrup a les quals s'apliqui el mètode
d'integració proporcional, i
● El valor net comptable de les participacions del grup en empreses associades.

A més, per formular el balanç consolidat, cal tenir present les normes següents:

● En cada partida han de figurar les xifres de l'exercici que es tanca i les de l'immediatament
anterior. En canvi, les xifres de l'exercici anterior es podran ometre en el primer exercici en
què sigui obligatòria la consolidació.
● Quan les xifres de l'exercici que es tanca no siguin comparables amb les de l'exercici
anterior, bé perquè s'ha produït una modificació en l'estructura del balanç, o bé perquè s'ha
realitzat un canvi d'imputació, s'haurà de procedir a adaptar els imports de l'exercici
precedent, a efectes de la seva presentació en l'exercici que es tanca. En cas que no sigui
possible efectuar aquesta adaptació, s'hauran d'esmentar en la memòria consolidada
(concretament en l'apartat 3) les raons que impossibiliten aquesta adaptació i comparació.
● En cas que la composició de les empreses incloses en la consolidació hagués variat
considerablement en el transcurs d'un exercici, s'haurà d'incloure en la memòria (en l'apartat
3) la informació necessària perquè la comparació dels comptes anuals consolidats sigui
realista.
● Quan hi hagi partides que no tinguin cap import en cap dels dos exercicis, es podran ometre.
● L'estructura del balanç consolidat no podrà modificar-se d'un exercici a l'altre, llevat de casos
excepcionals, que s'indicaran en l'apartat 3 de la memòria.
● Es poden afegir noves partides a les previstes en el model de balanç consolidat, sempre que
el seu contingut no estigui previst en l'existent, i fer-se una subdivisió més detallada de la que
apareix en el model esmentat.
● Els crèdits i els deutes amb empreses incloses en la consolidació pels mètodes d'integració
proporcional o de posada en equivalència en la part no eliminada, es presentaran
separadament en les corresponents rúbriques de l'actiu o patrimoni net més passiu.
● Els crèdits i els deutes amb empreses del grup, o amb associades i multigrup no incloses en
el perímetre de consolidació es presentaran separadament en les corresponents rúbriques de
l'actiu i patrimoni net més passiu.
El model de balanç consolidat té algunes partides específiques amb relació al balanç normal
del Pla General de Comptabilitat. A continuació s'informa sobre aquestes partides:

El compte de pèrdues i guanys consolidat està integrat, després de fer els ajustaments i les
eliminacions que calgui, pels ingressos i despeses de:

● La societat dominant (100 % dels seus resultats),

● Les societats dependents consolidades pel mètode d'integració global (100 % dels seus
resultats, que correspondran en part als socis externs al grup),

98
 ● El percentatge corresponent a la participació del grup en el seu capital social, dels ingressos i
despeses de les empreses multigrup a les quals s'apliqui el mètode d'integració proporcional.

A més dels ingressos i despeses totals de la societat dominant i de les dominades, i dels de les
societats multigrup, en la part corresponent al percentatge de participació en el seu capital, s'ha
d'afegir la participació del grup en els resultats de les empreses associades. Aquests s'integren
directament pel resultat i no pels ingressos i despeses com en els casos anteriors. Per tant, el resultat
consolidat serà la suma del següent:

● 100 % dels ingressos i despeses de la societat dominant.

● 100 % dels ingressos i despeses de les societats dominades.
● Part corresponent al grup dels ingressos i despeses de les societats multigrup.
● Part corresponent al grup del resultat de les societats associades.

A l'igual del que s'ha exposat amb relació al balanç consolidat, quan es prepara el compte de pèrdues
i guanys s'ha de tenir en compte que:

● A partir del segon any en què el grup estigui obligat a consolidar els seus comptes s'ha de
facilitar la informació corresponent a l'exercici que es tanca i la de l'exercici anterior.
● Quan s'hagin produït canvis d'imputació, s'ajustarà la informació de l'exercici anterior per tal
que sigui comparable amb la de l'exercici que es tanca. Quan aquests ajustaments no siguin
possibles s'indicarà en la memòria.
● No s'inclouran les partides que no tinguin imports en l'últim exercici ni en el precedent.
● Es poden afegir més subdivisions de les previstes amb la finalitat que la informació estigui
més detallada.
● L'estructura del compte de pèrdues i guanys consolidat no es podrà modificar d'un exercici a
l'altre, llevat de casos excepcionals, que s'indicaran en la memòria.
● Els ingressos i despeses derivats de transaccions amb:
- Societats incloses en la consolidació pel procediment de posada en equivalència
- o pel mètode d'integració proporcional en la part no eliminada
- o empreses del grup, multigrup o associades no incloses en el perímetre de
consolidació constaran separadament en les corresponents rúbriques d'ingressos o
despeses
● Quan es produeixi una operació interna del grup per la qual quedi afectat un element de
l’actiu no corrent al corrent com a existències, es crearà la partida «immobilitzat transformat
en existències» per reflectir el canvi d'afectació produït.

La memòria consolidada és un complement del balanç consolidat i del compte de pèrdues i guanys
consolidat, ja que està destinada a completar, ampliar i comentar aquests comu.m. La memòria, que
es basa en el model normal proposat pel Pla General de Comptabilitat ampliat amb els aspectes
relatius a la consolidació, ha d'estar integrada, com a mínim, per vint-i-cinc apartats, l'últim dels quals,
relatiu al quadre de finançament, és voluntari.

Actiu no corrent Actiu corrent

99
 Patrimoni net + passiu

Compte de Pèrdues i guanys

Resultats

Informe de gestió consolidat

Aquest informe ha d'aportar les dades següents amb relació al conjunt d'empreses incloses en la
consolidació:

● Exposició sobre la marxa econòmico-financera.

● Evolució previsible.
● Esdeveniments rellevants succeïts després del tancament de l'exercici.
● Activitats d'investigació i desenvolupament.
● Informació sobre accions pròpies. Concretament s'han de facilitar dades sobre
nombre i valor nominal o valor comptable de les accions de la societat dominant que té, per
societats participades o per una tercera persona que actuï en nom propi, però per compte
d'aquestes.

100
Efectes de la consolidació de comptes en l’anàlisi d’estats financers

La consolidació de comptes és un pas previ imprescindible a l'anàlisi dels estats financers d'un grup,
independentment que el grup estigui obligat a consolidar o no. Per tant, encara que el grup no estigui
obligat a consolidar, es recomana fer-ho. Això és així per diverses raons:

● Les empreses que integren un grup solen realitzar transaccions en condicions diferents a les
de mercat que poden distorsionar la fiabilitat dels seus comptes anuals. La consolidació
ofereix l'avantatge d'eliminar les transaccions entre aquestes empreses.

● A una bona part dels analistes, per exemple als d'entitats de crèdit, els interessa més la
situació econòmico-financera del grup que el de cada una de les empreses que l'integren.
Millor dit, normalment, quan una societat dependent demana un crèdit, l'entitat de crèdit sol
sol•licitar l'aval de la societat dominant.

Les tècniques d'anàlisi a utilitzar per als comptes consolidats són idèntiques a les de qualsevol
empresa, tal com s'exposen en els restants temes d'aquests apunts. De totes maneres, com que en
els comptes consolidats apareixen algunes partides específiques, seguidament s'indica la massa en
la qual es recomana incloure cada una d'elles:

● Fons de comerç de consolidació: S'inclou en l'actiu no corrent immaterial.

● Diferències negatives de consolidació: Poden afegir-se a les provisions per a riscos i
despeses (si s'ha previst una evolució negativa de la societat) o als ingressos a distribuir en
diversos exercicis (si s'ha previst que es produirà una plusvàlua per aquest concepte).
● Socis externs: És una partida que no pot considerar-se ni capital ni deute. Per tant, afecta a
ràtios com els d’endeutament, capitalització, rendibilitat dels fons propis....

● Patrimoni net (sense socis externs) / Actiu consolidat

● Deute consolidat (sense socis externs) / Actiu consolidat

Anàlisi de la És útil avaluar la capitalització i el deute en relació amb el consolidat:

capitalització i el
deute ● Patrimoni net de la societat mare / Patrimoni net consolidat (sense
socis externs)
● Deute de la societat mare / Deute consolidat (sense socis externs)

S’ha d’analitzar sense considerar els socis externs ni els resultats

corresponents a aquests socis externs:
Anàlisi de la
rendibilitat ● ROE grup = Bº atribuible al grup / Patrimoni net consolidat (sense
socis externs)
● Benefici net de l’empresa mare / Benefici net atribuïble al grup

101
 ● EINF: L'Estat d'Informació No Financera (EINF) és un informe anual on s'exposa informació
rellevant per a totes les parts interessades sobre l'impacte que té l'exercici d'una organització
respecte a 5 qüestions bàsiques:
- Mediambiental
- Social
- Drets humans
- Empleats
- Anticorrupció

● Comptes anuals: proporcionen informació a tercers de la situació financera de l’empresa

(conèixer el model de negoci i riscos per permetre evaluar el resultat dels diferents anàlisis
financers)

Indicadors claus dels resultats no financers

1. Qüestions mediambientals
2. Qüestions socials i relatives al personal
3. Respecte dels drets humans
4. Lluita contra la corrupció i el suborn
5. Compromís de l’empresa amb el desenvolupament sostenible

Ex:

Empresa A: vendes de 10000000 de les quals 7000000 a tercers

3000000 a l’empresa b
Empresa B: vendes 5000000
…..…………
15000000

La venta entre empreses s’elimina, .per tant: aquesta consolidació = 120000000

Eliminem el valor de l’actiu financer i posem anc a + anc b i ac a + ac b

A tot arreu sumem ambdues empreses menys el patrimoni.
El patrimoni net de b no el sumem perquè és la seva contrapartida.

✏️ RESUM
Des del punt de vista de l'anàlisi d'estats financers, els grups d'empreses s'han d'estudiar com un
conjunt . Per tant, és imprescindible disposar dels comptes anuals consolidats. Encara que no tots els
grups estan obligats a consolidar, és recomanable fer-ho per poder eliminar adequadament totes les
transaccions efectuades entre les empreses del grup que poden deformar la realitat de cada una
d'elles.

Els mètodes i procediments de consolidació són el d'integració global, el d'integració proporcional i el

de posada en equivalència.Les tècniques d'anàlisi a emprar amb els comptes consolidats són les
mateixes que per analitzar una empresa que no forma part d'un grup.

💬 GLOSSARI

102
❖ Associada: Societat en què hi ha una relació d'influència notable en la seva gestió, sense
arribar al domini.
❖ Dependent: Societat que està controlada realment o dominada per una altra.
❖ Diferència negativa de consolidació: Compte que sorgeix, quan apareixen diferències
negatives en el procés de consolidació, en cancel.lar les participacions que té la societat
dominant en les empreses dependents, associades o multigrup.
❖ Dominant: És la societat que té un control real, o el domini, d'una altra.
❖ Fons de comerç de consolidació: Compte que sorgeix, quan apareixen diferències
positives en el procés de consolidació, en cancel.lar les participacions que té la societat
dominant en les empreses dependents, associades o multigrup.
❖ Integració global: Mètode que s'utilitza per consolidar els comptes de les empreses
dominants i dependents.
❖ Integració proporcional: Mètode que s'utilitza per consolidar els comptes de les societats
multigrup.
❖ Multigrup: És aquella societat, no considerada dependent, que és gestionada per una o
diverses societats d'un grup, conjuntament amb una altra o altres alienes al grup.
❖ Posada en equivalència: Procediment de consolidació que s'utilitza per a les societats
associades.
❖ Socis externs: Compte que sorgeix quan es consolida per reflectir els fons propis de les
societats dependents que corresponen als accionistes minoritaris externs al grup.

103