‫‪ADN‬‬

‫ﻤﻘﺩﻤﺔ‪:‬‬
‫ﺇﻥ ﺍﻝﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﺘﻨﺘﺞ ﻋﻥ ﻋﻭﺍﻤل ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ ,‬ﻭﻜﺫﻝﻙ ﻋﻥ ﻋﻭﺍﻤل ﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‪ .‬ﻭﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﻌﻠﻭﻡ ﺘﺴﻬﻡ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺔ‬
‫ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ ﻓﻲ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺠﻤﺎﻋﻴﺔ ﻋﺒﺭ ﺍﻝﻠﺠﻭﺀ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﻘﻭﺓ ﺴﻭﺍ ‪‬ﺀ ﻜﺎﻨﺕ ﻤﺸﺭﻭﻋﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺭ ﻤﺸﺭﻭﻋﺔ‪ ,‬ﺃﻭ ﻋﺒﺭ ﺍﻝﻌﻨﻑ ﺃﻭ ﺍﻹﻜﺭﺍﻩ‬
‫ﺍﻝﻤﺎﺩﻱ " ﺍﻝﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺎﺘﻲ "‪ .‬ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺔ ﺘﻤﺎﺭﺱ ﻴﻭﻤﻴ ﹰﺎ ﻓﻲ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻝﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﻭﺃﺼﺒﺤﺕ ﻋﺎﻝﻤﻴﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل‬
‫ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﺍﻝﻌﺴﻜﺭﻴﺔ " ﻜﻤﺠﻠﺱ ﺍﻷﻤﻥ ‪ ،‬ﺍﻻﺘﺤﺎﺩ ﺍﻷﻭﺭﻭﺒﻲ‪ ،‬ﻤﻨﻅﻤﺔ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻻﺘﺤﺎﺩ ﺍﻷﻓﺭﻴﻘﻲ‪،‬‬
‫ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻤﻨﻅﻤﺔ ﺍﻝﻤﺅﺘﻤﺭ ﺍﻹﺴﻼﻤﻲ‪ ،‬ﺤﻠﻑ ﺍﻷﻁﻠﺴﻲ ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ " ﻭﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ " ﻜﻤﻨﻅﻤﺔ ﺍﻝﺘﺠﺎﺭﺓ‬
‫ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﻭﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﻴﻥ‪ ،‬ﻭﺍﻝﺸﺭﻜﺎﺕ ﻤﺘﻌﺩﺩﺓ ﺍﻝﺠﻨﺴﻴﺎﺕ‪ ,‬ﻭﻤﻨﻅﻤﺔ ﺍﻝﻁﺎﻗﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ‪ ,‬ﻭﻨﺎﺩﻴﻲ ﺒﺎﺭﻴﺱ ﻭﻝﻨﺩﻥ ﻭﻤﻨﺘﺩﻯ‬
‫ﺩﺍﻓﻭﺱ‪ ,‬ﻭﻗﻤﺔ ﺍﻝﺜﻤﺎﻨﻲ ﺍﻝﻜﺒﺎﺭ‪ ,‬ﻭﻤﻨﻅﻤﺔ ﺍﻝﺘﻌﺎﻭﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺍﺘﺤﺎﺩ ﺍﻝﻨﻘﺎﺒﺎﺕ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ‪ ،‬ﻏﺭﻓﺔ ﺍﻝﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻝﻨﺎﻓﺘﺎ‪،‬‬
‫ﺁﺴﻴﺎﻥ ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ " ﻭﺘﺤﺕ ﺘﺄﺜﻴﺭ ﺍﻝﺴﻌﻲ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﻘﻭﺓ‪ ،‬ﻝﺘﺤﻘﻴﻕ ﻭﺤﻤﺎﻴﺔ ﺍﻝﻤﺼﺎﻝﺢ ﺍﻝﻤﺸﺭﻭﻋﺔ ﺍﻝﻌﺎﺩﻝﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻝﺴﻌﻲ ﻝﻠﻬﻴﻤﻨﺔ ﻭﺍﻝﺴﻴﻁﺭﺓ‬
‫ﻝﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻝﻤﺼﺎﻝﺢ ﻭﺍﻷﻁﻤﺎﻉ ﻏﻴﺭ ﺍﻝﻤﺸﺭﻭﻋﺔ‪ .‬ﺘﺠﺭﻱ ﺍﻝﻤﺯﺍﻭﺠﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻝﻌﻭﺍﻤل ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻝﺨﺩﻤﺔ ﻏﺭﺽ ﻤﻌﻴﻥ ﻫﻭ‬
‫ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻝﻤﺼﺎﻝﺢ ﺍﻝﻤﺸﺘﺭﻜﺔ ﻝﻠﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﻨﻬﺎ ﻭﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ " ﺴﻭﺍ ‪‬ﺀ ﻜﺎﻨﺕ ﻤﺸﺭﻭﻋﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺭ ﻤﺸﺭﻭﻋﺔ " ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻝﺼﻌﻴﺩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻭﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺃﺴﺒﺎﺏ ﻨﺸﺄﺓ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‬

‫ﺇﻥ ﺘﺭﺍﻜﻡ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻭ ﺘﺸﻜﻴﻠﻬﺎ ﻋﺎﻤل ﻀﻐﻁ ﻓﻲ ﻏﺎﻴﺔ ﺍﻝﺨﻁﻭﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ‬
‫ﻭﻭﺴﻴﻠﺔ ﻭﻭﺭﻗﺔ ﻀﻐﻁ ﺘﺴﺘﻁﻴﻊ ﻤﻥ ﺨﻼﻝﻬﺎ ﺍﻝﺩﻭل ﻭ ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﻜﺒﺭﻯ ﺍﻝﻤﺎﻝﻜﺔ ‪ ،‬ﻝﻬﺎ ﺃﻥ ﺘﺴﻴ‪‬ﺭ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﻭﻓﻕ‬
‫ﺭﻏﺒﺎﺘﻬﺎ ﻭ ﺃﻫﻭﺍﺌﻬﺎ‪ ،‬ﻭ ﺍﻝﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻝﻜﺒﺭﻯ ﺃﻨﻬﺎ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﺫﻝﻙ ﺘﺤﺕ ﺴﺘﺎﺭ ﺃﻨﻬﺎ ﺘﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﺘﻨﻤﻴﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﻭ ﺘﻁﻭﻴﺭﻫﺎ ﻤﻥ‬
‫ﺨﻼل ﻤﺎ ﺘﻘﺩﻤﻪ ﻤﻥ ﺃﻤﻭﺍل ﺘﻌﻴﻥ ﺒﻬﺎ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻨﻬﻭﺽ ‪،‬ﺭﻏﻡ ﺃﻨﻬﺎ ﻭ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﻏﻴﺭ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﺈﻋﺎﺩﺓ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﻤﻭﺍل‬
‫ﻝﻨﻔﺴﻬﺎ ‪ ،‬ﻭ ﻤﻥ ﺜﻡ ﺘﺒﺩﺃ ﺒﻤﻁﺎﻝﺒﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﺒﺴﺩﺍﺩ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻤﺎل ﺍﻝﺫﻱ ﻤﻥ ﺍﻝﻤﻔﺘﺭﺽ ﺍﻨﻪ ﻗﺩ ﺘﻡ ﺇﻗﺭﺍﻀﻪ ﻝﻬﺎ ﺒل ﻭ ﺘﺨﺩﻴﻤﻪ‬
‫ﺃﻴﻀﺎ‪.‬‬
‫ﻭ ﻨﺤﻥ ﻫﻨﺎ ﻭ ﻝﻠﻤﻭﻀﻭﻋﻴﺔ ﻻ ﻨﺤﻤ‪‬ل ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﺔ ﺍﻝﻤﺴﺅﻭﻝﻴﺔ ﻝﻭﺤﺩﻫﺎ ﻓﺎﻝﻤﺴﺅﻭﻝﻴﺔ ﻤﺸﺘﺭﻜﺔ ﺒﻴﻥ ﻤﺎ ﺭﻏﺒﺕ ﺒﻪ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﻭ‬
‫ﻤﺎ ﻗﺎﻤﺕ ﺒﻪ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﻝﻤﺴﺎﻋﺩﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﻤﺎ ﺘﺭﻴﺩ ﻤﻥ ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﺘﺩﺭﻱ ‪ ،‬ﻓﻬﺩﻑ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﻜﺎﻥ ﺤﺼﻭﻝﻬﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻝﻤﺎل ﺒﺄﻱ ﺜﻤﻥ ﻓﻲ ﻅل ﻏﻴﺎﺏ ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻝﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭ ﻋﺩﻡ ﻭﻀﻭﺡ ﺍﻝﺭﺅﻴﺔ ﺤﻭل ﻁﺒﻴﻌﺔ ﻭ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﻭ ﺤﺩﻭﺩ‬
‫ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﺍﻝﺭﺸﻴﺩﺓ ﻝﻬﺫﻩ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ ﻭ ﺍﻝﻁﺎﻗﺎﺕ ﻭ ﺍﻝﻘﺩﺭﺍﺕ ﺍﻝﺘﺴﺩﻴﺩﻴﺔ ﻝﻠﺩﻭل ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻝﺫﻱ ﺃﺩﻯ ﺇﻝﻰ ﺇﺭﺒﺎﻙ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻭ ﺘﺒﻌﻴﺔ ﺍﻝﺤﺎﻝﺔ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﺍﺤﺩﺙ ﺃﺨﻁﺎﺀ ﺠﺴﻴﻤﺔ ﻓﺠﺭﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﻭ ﺘﺤﻭﻝﺕ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ ﻤﻥ‬
‫ﻋﺎﻤل ﻝﻠﺘﻨﻤﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﻋﺎﻤل ﻤﺩﻤﺭ ﻝﻬﺎ ‪ ،‬ﻭ ﻻﺴﻴﻤﺎ ﺃﻤﺎﻡ ﺍﺴﺘﺤﺎﻝﺔ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺃﻗﺴﺎﻁ ﻭ ﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﻤﻭﺍﻋﻴﺩﻫﺎ ‪ ،‬ﻓﻌﺎﺩﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل‬
‫ﻝﻼﻗﺘﺭﺍﺽ ﻝﺴﺩﺍﺩ ﻤﺎ ﺍﻗﺘﺭﻀﺘﻪ ﺴﺎﺒﻘﺎ ﻭ ﺒﺎﻝﺘﺎﻝﻲ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻝﻤﺯﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻝﺘﻨﺎﺯﻻﺕ ﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺒل ﻭ ﻋﺴﻜﺭﻴﺔ ﻭ ﺍﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﺃﻴﻀﺎ‬
‫‪ ،‬ﻭ ﻤﻤﺎ ﺯﺍﺩ ﺍﻷﻤﺭ ﺴﻭﺀﺍ ﻫﻭ ﻝﺠﻭﺀ ﺒﻌﺽ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﺇﻝﻰ ﻁﻠﺏ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺠﺩﻭﻝﺔ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻝﺫﻱ ﻓﺘﺢ ﺍﻝﺒﺎﺏ ﻋﻠﻰ ﻤﺼﺭﺍﻋﻴﻪ‬
‫ﻝﻠﺘﺩﺨل ﻓﻲ ﺸﺅﻭﻨﻬﺎ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻭ ﺭﻏﻡ ﻤﺎ ﺘﻡ ﺘﻘﺩﻴﻤﻪ ﻤﻥ ﺠﻬﻭﺩ ﻭ ﻤﻘﺘﺭﺤﺎﺕ ﻭﻤﻨﺎﻗﺸﺎﺕ ﺘﺘﻨﺎﻭل ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﺇﻻ ﺃﻨﻬﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﺘﻘﻭﻡ ﻓﻲ‬
‫ﺠﻭﻫﺭﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﻤﺤﺎﻭﻝﺔ ﺍﻝﺘﺨﻔﻴﻑ ﻤﻥ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﻭ ﻝﻴﺱ ﺇﻴﺠﺎﺩ ﺤل ﻨﺎﺠﻊ ﻝﻬﺎ ‪.‬‬
‫ﻜﻴﻑ ﻨﺸﺄﺕ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ؟ ‪.‬‬
‫ﻝﻘﺩ ﺒﺩﺃﺕ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺒﺩﺍﻓﻊ ﺍﻝﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﻭﻁﻨﻲ ﻓﺄﻤﺎﻡ ﻋﺠﺯ ﺍﻝﻤﺩﺨﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻝﻤﺤﻠﻴﺔ ﻝﻠﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻭ ﺨﺎﺼﺔ ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ ﻤﻨﻬﺎ ﻋﻥ ﺘﻠﺒﻴﺔ ﻤﺎ ﺘﺤﺘﺎﺝ ﺇﻝﻴﻪ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﻤﻥ ﺃﻤﻭﺍل ﻝﺘﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻭ ﺘﻁﻭﻴﺭﻫﺎ ﻭ‬
‫ﺍﺴﺘﻤﺭﺍﺭﻫﺎ ﻝﺠﺄﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﻝﻼﺴﺘﺩﺍﻨﺔ ﻭ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﺇﻻ ﺃﻥ ﺍﻝﺘﻭﺠﻪ ﻏﻴﺭ ﺍﻝﺴﻠﻴﻡ ﻭ ﻋﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﺍﻝﺭﺅﻴﺔ ﺍﻝﻭﺍﻀﺤﺔ ﻝﺘﺤﻘﻴﻕ ﻫﺫﺍ‬
‫ﺍﻝﻬﺩﻑ ﻭ ﻏﻴﺎﺏ ﺍﻝﺘﺨﻁﻴﻁ ﺍﻝﺴﻠﻴﻡ ﻭ ﺍﻝﻌﻘﻼﻨﻲ ﺍﻝﻤﻁﻠﻭﺏ ‪ ،‬ﺴﺎﻫﻡ ﻓﻲ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻝﺤﺎﺠﺔ ﻝﻼﺴﺘﺩﺍﻨﺔ ﻭ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻭ ﻻﺴﻴﻤﺎ ﻋﺩﻡ ﻭﻀﻭﺡ‬
‫ﺍﻝﺭﺅﻴﺔ ﺤﻭل ﻤﺠﺎﻻﺕ ﻭ ﺤﺩﻭﺩ ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﺍﻝﺭﺸﻴﺩﺓ ﻝﻠﻘﺭﻭﺽ ﻭ ﻏﻴﺎﺏ ﺍﻷﺴﺱ ﻭ ﺍﻝﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﺤﺩﺩ ﺒﻤﻭﺠﺒﻬﺎ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ‬
‫ﻁﺎﻗﺎﺘﻬﺎ ﺍﻝﺘﺴﺩﻴﺩﺓ ﻝﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻜﻠﻬﺎ ﻋﻭﺍﻤل ﺠﻌﻠﺕ ﻤﻥ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﻤﻜﺘﺭﺜﺔ ﻋﻨﺩ ﻋﻘﺩﻫﺎ ﻝﻠﻘﺭﻭﺽ ‪ ،‬ﻓﺎﻝﻬﺩﻑ ﻓﻲ ﺍﻝﺒﺩﺍﻴﺔ ﻜﺎﻥ‬
‫ﺍﻝﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺒﺄﻱ ﺸﻜل ﻜﺎﻥ ﻭ ﺒﺎﻝﺘﺤﻠﻴل ﺍﻝﻨﻬﺎﺌﻲ ﻗﺎﻤﺕ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺒﺎﻤﺘﺼﺎﺹ ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﻁﺎﺕ ﻝﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻝﺭﺴﻤﻴﺔ ﻝﻠﺩﻭل ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﻭ‬
‫ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺍﻝﻘﺩﺭﺓ ﺍﻻﺴﺘﻴﺭﺍﺩﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻝﺫﻱ ﺃﺩﻯ ﺇﻝﻰ ﺇﺭﺒﺎﻙ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﻤﻥ ﺍﺠﻠﻬﺎ ﺠﺭﻯ ﺍﺴﺘﺠﺭﺍﺭ ﺍﻝﻘﺭﺽ ‪،‬ﻭ ﺤﺩﻭﺙ‬
‫ﺃﺨﻁﺎﺀ ﺨﻁﻴﺭﺓ ﺴﺎﻫﻤﺕ ﺒﺸﻜل ﺃﺴﺎﺴﻲ ﻓﻲ ﺘﻔﺠﻴﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﻤﻤﺎ ﺠﻌل ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺨﻁﺭﺍ ﺤﻘﻴﻘﻴﺎ ﻋﻠﻰ ﺠﻬﻭﺩ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﺩﻭل‬
‫ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ ﻭ ﺁﻓﺎﻗﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻝﻤﺴﺘﻘﺒل‪ ،‬ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻝﺫﻱ ﺃﺠﺒﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﻋﻠﻰ ﺘﺨﺼﻴﺹ ﺠﺯﺀﺍ ﻜﺒﻴﺭﺍ ﻭ ﻫﺎﻤﺎ ﻤﻥ ﻤﻭﺍﺭﺩﻫﺎ ﺍﻝﻭﻁﻨﻴﺔ ﻝﺨﺩﻤﺔ‬
‫ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻭ ﺃﻤﺎﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻝﺼﻌﺒﺔ ﺠﺩﺍ ﺃﺼﺒﺢ ﻤﻥ ﺸﺒﻪ ﺍﻝﻤﺴﺘﺤﻴل ﺴﺩﺍﺩ ﺃﻗﺴﺎﻁ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻭ ﺴﺩﺍﺩ ﻓﻭﺍﺌﺩﻫﺎ ﻓﻲ ﻤﻭﺍﻋﻴﺩﻫﺎ ﻤﻤﺎ‬
‫ﺩﻓﻌﻬﺎ ﺇﻝﻰ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻤﻥ ﺠﺩﻴﺩ ‪ ،‬ﻭ ﻝﻜﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻤﺭﺓ ﻻ ﻝﺩﻓﻊ ﻋﺠﻠﺔ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﺒل ﻝﺴﺩﺍﺩ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﺍﻝﻘﺩﻴﻤﺔ ﻭ ﺃﻤﺎﻡ ﺘﻔﺎﻗﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻭﻀﻊ‬
 ‫ﺍﻀﻁﺭﺕ ﺍﻝﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﺜﻘﻠﻬﺎ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺇﻝﻰ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺘﻨﺎﺯﻻﺕ ﻭ ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭ ﺃﺤﻴﺎﻨﺎ ﻋﺴﻜﺭﻴﺔ ﻭ‬
‫ﺃﻤﻨﻴﺔ ﺘﺘﻨﺎﺴﺏ ﻤﻊ ﺘﻭﺠﻬﺎﺕ ﻭ ﺍﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺎﺕ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﺔ ﺒل ﺇﻥ ﺘﻔﺎﻗﻡ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﻓﻲ ﻋﺩﺩ ﻤﻥ ﺍﻝﺩﻭل ﺩﻓﻌﻬﺎ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﻠﺠﻭﺀ ﺇﻝﻰ ﻁﻠﺏ‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺠﺩﻭﻝﺔ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻝﺫﻱ ﺠﻌﻠﻬﺎ ﺘﺤﺕ ﻀﻐﻁ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﺔ ﻭ ﺘﺩﺨل ﺍﻝﻤﻨﻅﻤﺎﺕ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﻓﻲ ﺸﺅﻭﻨﻬﺎ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻭ‬
‫ﺴﻴﺎﺩﺘﻬﺎ ‪.‬‬

‫ﺘﻁﻭﺭ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‬

‫ﺨﻼل ﺨﻤﺴﺔ ﻋﺸﺭ ﻋﺎﻤﺎ ﻤﻥ ﺍﻝﺘﺼﺤﻴﺢ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺒﺈﺸﺭﺍﻑ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ‪ ،‬ﻜﺎﻥ ﺍﻝﻬﺩﻑ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻜﻠﻔﺔ ﺨﺩﻤﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‬
‫ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻝﺠﺩﻭﻝﺔ‪ ،‬ﻹﻋﻁﺎﺀ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﻭﻁﻨﻲ ﻓﺭﺼﺔ ﻻﻝﺘﻘﺎﻁ ﺍﻷﻨﻔﺎﺱ ﻭﺍﺴﺘﺌﻨﺎﻑ ﺍﻝﻨﻤﻭ‪ ،‬ﺒﺤﻴﺙ ﺘﻨﺨﻔﺽ‬
‫ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻜﻨﺴﺒﺔ ﻤﻥ ﺍﻝﻨﺎﺘﺞ ﺍﻝﻤﺤﻠﻲ ﺍﻹﺠﻤﺎﻝﻲ‪ ،‬ﻭﺘﺭﺘﻔﻊ ﺒﺫﻝﻙ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﻭﻁﻨﻲ ﻋﻠﻰ ﺨﺩﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺒﺩﻓﻊ ﻤﺎ ﻴﺴﺘﺤﻕ ﻤﻥ‬
‫ﺃﻗﺴﺎﻁ ﻭﻓﻭﺍﺌﺩ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻔﺘﺭﺓ‪ ،‬ﻜﺎﻥ ﺍﻷﺭﺩﻥ ﻴﺴﺩﺩ ﺃﻗﺴﺎﻁﺎ ﻭﻓﻭﺍﺌﺩ ﻓﻲ ﻤﻭﺍﻋﻴﺩﻫﺎ‪ ،‬ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﻴﺅﺩﻱ ﺫﻝﻙ ﺇﻝﻰ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺤﺠﻡ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺒﺎﻷﺭﻗﺎﻡ‬
‫ﺍﻝﻤﻁﻠﻘﺔ‪ ،‬ﻷﻨﻪ ﻜﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻝﻭﻗﺕ ﺫﺍﺘﻪ ﻴﻘﺘﺭﺽ ﻤﻥ ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﻭﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻭﺍﻝﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻝﺘﻤﻭﻴل ﻤﺸﺎﺭﻴﻌﻪ ﻭﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻝﻨﻤﻭ‬
‫ﻭﺴﺩ ﺍﻝﻌﺠﺯ ﻓﻲ ﺍﻝﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻝﻌﺎﻤﺔ ﻭﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻝﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻭﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻗﺩ ﺍﻨﺨﻔﻀﺕ ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻝﺴﻨﻭﺍﺕ‪ ،‬ﺒﺎﻝﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﻜﻭﻥ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﺍﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﺍﻝﺘﺴﺩﻴﺩ‪ ،‬ﻓﻴﻌﻭﺩ ﺫﻝﻙ ﺇﻝﻰ‬
‫ﺸﻁﺏ ﺒﻌﻀﻬﺎ ﻻﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻝﺴﻭﻕ ﺍﻝﺜﺎﻨﻭﻴﺔ ﺒﺨﺼﻡ ﻜﺒﻴﺭ‪.‬‬
‫ﻭﻗﺩ ﻨﺠﺢ ﺍﻝﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﻓﻲ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﻨﺎﺘﺞ ﺍﻝﻤﺤﻠﻲ ﺍﻹﺠﻤﺎﻝﻲ ﻤﻥ ﺤﻭﺍﻝﻲ ‪ %200‬ﺇﻝﻰ ﺤﻭﺍﻝﻲ ‪،%75‬‬
‫ﻭﻝﻜﻥ ﺒﻌﺽ ﺍﻝﻨﻘﺎﺩ ﺍﺨﺫﻭﺍ ﻋﻠﻴﻪ ﻋﺩﻡ ﺍﻝﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺒﺎﻷﺭﻗﺎﻡ ﺍﻝﻤﻁﻠﻘﺔ ﻓﻅﻠﺕ ﺘﺘﺭﺍﻭﺡ ﺤﻭل ‪5‬ﺭ‪ 7‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻗﺒل ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ﺴﻨﺔ ﻻﺤﻅ ﺨﺒﺭﺍﺀ ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﺃﻥ ﺍﺤﺘﻴﺎﻁﻲ ﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﻤﺭﻜﺯﻱ ﺒﺎﻝﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﺍﺭﺘﻔﻊ ﻝﺩﺭﺠﺔ ﺘﺴﻤﺢ ﺒﺘﺴﺩﻴﺩ ﺠﺎﻨﺏ‬
‫ﻤﻥ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻝﻭ ﻜﺎﻥ ﻭﻀﻊ ﺍﻝﺨﺯﻴﻨﺔ ﻴﺴﻤﺢ ﺒﺫﻝﻙ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﻫﻨﺎ ﺠﺎﺀﺕ ﻓﻜﺭﺓ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﺍﻝﻤﺤﻠﻲ‪ ،‬ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﻁﺭﺡ ﺴﻨﺩﺍﺕ‬
‫ﻭﺁﺫﻨﺎﺕ ﺍﻝﺨﺯﻴﻨﺔ ﻵﺠﺎل ﻤﺘﻭﺴﻁﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻝﺤﺼﻴﻠﺔ ﺃﻤﺎ ﻝﺘﺴﺩﻴﺩ ﺠﺎﻨﺏ ﻤﻥ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﺴﺘﻐﻨﺎﺀ ﻋﻥ ﺴﺤﺏ ﺍﻝﻤﺯﻴﺩ‬
‫ﻤﻥ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪ ،‬ﺒﺤﻴﺙ ﺘﺼﺒﺢ ﺍﻝﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ ﺘﺨﻔﻴﻀﺎ ﻝﻠﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻥ ﺒﻘﻲ ﺍﻝﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻝﻜﻠﻲ ﻝﻠﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺤﺎﻝﻪ‪.‬‬
‫ﻫل ﻫﻨﺎﻙ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺠﺩﻴﺩﺓ ﻤﻐﺎﻴﺭﺓ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻝﺩﻴﻥ ﺍﻝﻌﺎﻡ ﺴﺘﺄﺘﻲ ﺒﻬﺎ ﻝﺠﻨﺔ ﺍﻷﺠﻨﺩﺓ ﻜﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻹﺼﻼﺡ ﻓﻲ ﺍﻝﻘﻁﺎﻉ ﺍﻝﻤﺎﻝﻲ‬
‫ﻭﺍﻝﻨﻘﺩﻱ؟ ﻫﻨﺎﻙ ﻁﻤﻭﺤﺎﺕ ﻝﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﻜﻠﻴﺔ ﻝﻠﺨﺯﻴﻨﺔ ﺒﺎﻝﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﻭﺠﻭﺩ ﻋﺠﺯ ﻓﻲ ﺍﻝﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺤﺘﻰ ﺒﻌﺩ ﺍﻝﻤﻨﺢ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻫﻲ ﻁﻤﻭﺤﺎﺕ ﻏﻴﺭ ﻭﺍﻗﻌﻴﺔ‪ ،‬ﻷﻥ ﺍﻝﻌﺠﺯ ﻴﻐﻁﻰ ﺒﺎﻻﻗﺘﺭﺍﺽ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﺭﻓﻊ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻭﻻ ﻴﺨﻔﻀﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺃﻤﺎ ﺍﻝﻘﻭل ﺒﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻝﺘﻔﺎﻭﺽ ﻤﻊ ﺍﻝﺠﻬﺎﺕ ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﺔ‪ ،‬ﻹﻋﻔﺎﺀ ﺍﻷﺭﺩﻥ ﻤﻥ ﺠﺎﻨﺏ ﻤﻥ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ‪ ،‬ﻓﻬﻭ ﻤﺠﺭﺩ ﺘﻤﻨﻴﺎﺕ‬
‫ﻝﻴﺱ ﻝﻬﺎ ﺴﻨﺩ ﻤﻥ ﺍﻝﻭﺍﻗﻊ‪.‬‬

‫ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻝﻠﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻭﺃﺜﺭﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺎﺕ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ‪:‬‬

‫ﺘﻌﻭﺩ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﻤﺭﺍﺤل ﺍﻝﻤﺒﻜﺭﺓ ﻝﻠﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻝﻤﺘﻜﺎﻓﺌﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﺍﻝﻤﺘﻘﺩﻤﺔ‬
‫ﻭﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ‪ ,‬ﻭﻤﻊ ﺍﺭﺘﻘﺎﺀ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻷﻤﺒﺭﻴﺎﻝﻴﻪ ﺍﺭﺘﺩﺕ ﻅﺎﻫﺭﺓ ﺍﻝﺩﻴﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ ﻁﺎﺒﻌﹰﺎ ﺩﻭﻝﻴ ﹰﺎ ‪,‬ﻓﺒﺴﺒﺏ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻝﻜﺴﺎﺩ‬
‫ﺍﻝﺘﻀﺨﻤﻲ ﺍﻝﺘﻲ ﺍﺠﺘﺎﺤﺕ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ ﻭﺍﻷﺯﻤﺎﺕ ﺍﻝﻤﺼﺎﺤﺒﺔ ﻝﻬﺎ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﻭﺘﺭﺍﺠﻊ ﺍﻝﻁﻠﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺘﺩﻫﻭﺭ ﻤﻌﺩﻻﺕ‬
‫ﺍﻝﺭﺒﺢ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﺃﺨﺭﻯ ﺩﻓﻊ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﻝﻠﺒﺤﺙ ﻋﻥ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﻝﺘﺸﻐﻴل ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻝﻤﺘﺭﺍﻜﻤﺔ ﻓﻲ ﺨﺯﺍﺌﻨﻬﺎ ﻤﻥ ﺍﺠل ﺍﻝﺤﺼﻭل‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻭﺍﻝﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻝﻌﺎﻝﻴﺔ‪,‬ﻭﻗﺩ ﺤﻘﻘﺕ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﺩﻭﻴﺭ ﺍﻝﺴﻴﻭﻻﺕ ﺍﻝﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻝﻐﺭﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ ﺒﺄﺴﻌﺎﺭ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ‬
‫ﺘﺭﺍﻜﻤﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﻀﺨﻤﻪ ﺍﻨﻌﻜﺴﺕ ﻓﻲ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺤﺠﻡ ﺍﻝﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﻤﺘﺩﺍﻭﻝﺔ ﻓﻲ ﺴﻭﻕ ﺍﻝﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻭﺭﺒﻲ ﻤﻥ‪235‬ﺒﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻝﻰ‬
‫‪ 545‬ﺒﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪)1).‬‬
‫ﺇﻥ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻝﺘﺴﺎﻫل ﺍﻝﺘﻲ ﺍﻨﺘﻬﺠﺘﻬﺎ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﺍﻝﻤﺘﻘﺩﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ ﺃﺩﺕ ﺇﻝﻰ ﺇﻏﺭﺍﻕ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ‬
‫ﺒﺩﻴﻭﻥ ﻀﺨﻤﻪ‪ .‬ﻓﺒﺫﺭﻴﻌﺔ ﺍﻝﻤﻌﻭﻨﺔ ﻭ ﺍﻝﻤﺴﺎﻋﺩﺓ ﻭﺍﺼﻠﺕ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﻭﺘﺸﺠﻴﻊ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺩﺍﻨﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ‪ ,‬ﻭﻝﻡ ﺘﻌﺭ‬
‫ﺍﻫﺘﻤﺎﻤﹰﺎ ﻝﻤﻌﺭﻓﺔ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻤﻘﺘﺭﻀﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻭﻓﺎﺀ ﺒﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ‪,‬ﻜﻤﺎ ﻝﻡ ﺘﻌﺭ ﺍﻫﺘﻤﺎﻤﹰﺎ ﻝﻤﺸﺎﻜل ﺍﻝﺤﺠﻭﺯﺍﺕ ﺍﻝﻌﺴﻴﺭﺓ ﻓﻲ ﻤﻭﺍﺯﻴﻥ‬
‫ﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺘﻬﺎ‪ .‬ﻭﻴﺴﺘﺸﻑ ﻤﻥ ﺫﻝﻙ ﺇﻥ ﻫﺩﻑ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﺨﻁﻁﺕ ﻝﻪ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﺍﻝﻐﺭﺒﻴﺔ ﻫﻭ ﺇﻴﻘﺎﻉ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ‬
‫ﻼ ﻝﻌﻭﺩﺓ‬ ‫ﻓﻲ ﻜﻤﻴﻥ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻭﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﻜﺄﺩﺍﺓ ﻝﻨﻬﺏ ﺜﺭﻭﺍﺘﻬﺎ ﻭﺍﺴﺘﻨﺯﺍﻑ ﻤﻭﺍﺭﺩﻫﺎ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﻭﺒﺎﻝﺘﺎﻝﻲ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻤﺩﺨ ﹰ‬
‫ﺍﻻﺴﺘﻌﻤﺎﺭ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ ﻭﺍﻝﻤﺴﺎﻋﺩﺓ ﺍﻝﻭﻫﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻝﻘﺩ ﺘﻔﺠﺭﺕ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻋﻨﺩﻤﺎ ﺃﻋﻠﻨﺕ ﺍﻝﻤﻜﺴﻴﻙ ﻓﻲ ﺼﻴﻑ ﻋﺎﻡ ‪1982‬ﻋﺠﺯﻫﺎ ﻋﻥ ﺍﻝﻭﻓﺎﺀ ﺒﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﺍﻝﺒﺎﻝﻐﺔ ‪ 92‬ﻤﻠﻴﺎﺭ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻝﺤﻘﺕ ﺒﻬﺎ ﺩﻭل ﺃﺨﺭﻯ ﻜﺎﻷﺭﺠﻨﺘﻴﻥ ﻭﺍﻝﺒﺭﺍﺯﻴل ﻭﻁﺎﻝﺒﺕ ﻤﺠﻤﻭﻋﻪ ﻤﻥ ﺍﻝﺩﻭل ﺒﺈﻋﺎﺩﺓ ﺠﺩﻭﻝﺔ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻭﺘﺨﻔﻴﺽ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺘﻬﺎ‬
‫ﻭﺇﻋﻔﺎﺌﻬﺎ ﻤﻥ ﺍﻝﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻝﻤﺘﺭﺘﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ‪.‬‬
‫ﺇﻥ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺒﻤﺜﺎﺒﺔ ﻜﻤﻴﻥ ﻤﺤﻜﻡ ﻨﺼﺒﺘﻪ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻻﺴﺘﻌﻤﺎﺭﻴﺔ ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﺔ ﻹﻴﻘﺎﻉ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺸﺒﺎﻜﻬﺎ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ‬
‫ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﻪ ﺒﻌﻴﺩﺓ ﺍﻝﻤﺩﻯ ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻜﺫﺭﻴﻌﺔ ﻝﻠﻀﻐﻁ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﻭﺍﻝﺘﻭﻏل ﻓﻲ ﺸﺅﻭﻨﻬﺎ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺴﺒﻴل ﺘﻭﺜﻴﻕ‬
‫ﺘﺒﻌﻴﺘﻬﺎ ﻝﻠﺩﻭل ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﺔ ﻭﺇﺠﺒﺎﺭﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺘﻨﻔﻴﺫ ﻤﺎ ﻴﻌﺭﻑ ﺒﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻹﺼﻼﺡ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻲ‪.‬‬
‫ﻭﺘﺸﻴﺭ ﺍﻝﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﺃﻥ ﺤﺠﻡ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻝﺩﻭل ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ ﻗﺩ ﺸﻬﺩﺕ ﻨﻤﻭﺍ ًﺤﺎﺩﹰﺍ ﺒﻠﻐﺕ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ‪ 1.3‬ﺒﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 1988‬ﻤﻘﺎﺒل ‪ 125‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻫﻲ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﻜﺘﻠﺔ ﺍﻝﺸﺭﻗﻴﺔ ﻭﺍﻻﺘﺤﺎﺩ ﺍﻝﺴﻭﻓﻴﺘﻲ ﺍﻝﺴﺎﺒﻕ ﻝﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻝﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﺍﻝﻐﺭﺒﻴﺔ‬
‫ﻓﺎﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺘﻨﻤﻭ ﺒﺄﺭﻗﺎﻡ ﻤﺨﻴﻔﻪ ﺘﺜﻴﺭ ﻗﻠﻕ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﻭﺘﺅﺭﻗﻬﺎ ﻓﺨﻼل ﺍﻝﻔﺘﺭﻩ‪ 1980-1970‬ﺍﺯﺩﺍﺩﺕ ﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﻨﺎﻤﻲ ﻤﻥ‬
‫‪62‬ﺒﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻝﻰ ‪ 481‬ﺒﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬ﻭﺨﻼل ﺍﻝﻔﺘﺭﻩ‪1996-1990‬ﺘﺼﺎﻋﺩ ﺤﺠﻡ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻤﻥ‪1539‬ﺒﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻝﻰ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ‬
‫‪2038,8‬ﺒﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻝﻘﺩ ﺍﻨﺩﻓﻌﺕ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻨﺤﻭ ﺍﻻﺴﺘﺩﺍﻨﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻝﻠﺘﻌﻭﻴﺽ ﻋﻥ ﺍﻝﻨﻘﺹ ﺍﻝﺤﺎﺩ ﻓﻲ ﻤﺩﺨﺭﺍﺘﻬﺎ ﺍﻝﻭﻁﻨﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻝﻘﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﺄﻤﻴﻥ‬
‫ﻤﺴﺘﻠﺯﻤﺎﺕ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪.‬ﻭﻭﻓﻘﺎ ﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺎﺕ ﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﺃﻥ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﺴﺩﺩﺕ ﻓﻲ ﺍﻝﻔﺘﺭﺓ ﺍﻝﻭﺍﻗﻌﺔ ﺒﻴﻥ ﻋﺎﻡ ‪1980‬‬
‫ﻭ‪ 2001‬ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ‪ 4500‬ﺒﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻝﻜﻥ ﻨﻤﺕ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺃﺭﺒﻌﺔ ﺃﻀﻌﺎﻑ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻓﺎﺭﺘﻔﻌﺕ ﻤﻥ ‪ 600‬ﺒﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻋﺎﻡ ‪ 1980‬ﺍﻝﻰ‪ 2500‬ﺒﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪2001‬‬
‫ﻭﻤﻥ ﺍﻝﻭﺍﻀﺢ ﺃﻥ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻤﺘﺨﻠﻔﺔ ﻗﺩ ﺴﻌﺕ ﻝﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻝﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﺍﻝﻌﺠﺯ ﺍﻝﺤﺎﺩ ﻓﻲ ﻤﻭﺍﺯﻴﻥ ﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻓﺘﺯﺍﻴﺩ ﻋﺩﺩ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺘﻲ ﺃﻋﻠﻨﺕ ﻋﺠﺯﻫﺎ ﻋﻥ ﺴﺩﺍﺩ ﺃﻋﺒﺎﺀ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻫﻭ ﺍﺤﺩ ﻤﻅﺎﻫﺭ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻭﻅﻬﺭ ﺫﻝﻙ‬
‫ﻓﻲ ﺩﻭل ﻋﺩﻴﺩﺓ ﻤﻨﻬﺎ ﺍﻝﺴﻭﺩﺍﻥ ﻭﻤﺼﺭ ﻭﺍﻝﻤﻜﺴﻴﻙ ﻭﺍﻷﺭﺠﻨﺘﻴﻥ ﻭﺘﺭﻜﻴﺎ ﻭﺒﻌﺽ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻷﺨﺭﻯ‪,‬ﻭﻤﻊ ﺍﻻﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﻓﻲ ﻁﺭﻕ ﺒﺎﺏ‬
‫ﺍﻻﺴﺘﺩﺍﻨﺔ ﺍﻝﻤﻔﺭﻁﺔ ﺘﺤﺕ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺨﺩﻤﺎﺕ ﺃﻋﺒﺎﺀ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺍﻝﻤﺘﺯﺍﻴﺩﺓ ﻭﺍﻷﻗﺴﺎﻁ ﻓﻲ ﺍﻝﻭﻗﺕ ﺍﻝﺫﻱ ﺘﺘﻀﺎﺌل ﻓﻴﻪ‬
‫ﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﻤﻥ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻷﺠﻨﺒﻲ ‪ ,‬ﻓﻘﺩ ﺍﺭﺘﻔﻊ ﺇﺠﻤﺎﻝﻲ ﺨﺩﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻥ ﻝﻠﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﺇﻝﻰ ﻤﺎ ﻴﻘﺭﺏ ﻤﻥ‪ 22‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ 1974‬ﻭﺍﺭﺘﻔﻊ ﺇﻝﻰ ‪76,2‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‪1990‬ﺜﻡ ﻗﻔﺯ ﺇﻝﻰ ‪331,8‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﺎﻡ ‪1999‬‬
‫ﻭﺘﺸﻜل ﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺨﺩﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ ﻤﻜﻭﻨﺎﹰ ﻫﺎﻤﹰﺎ ﻤﻥ ﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﻋﺠﺯ ﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻝﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﻭﻗﺩ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﺤﺩ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺫﻝﻙ‬
‫ﺍﻝﻌﺠﺯ‪,‬ﻓﻔﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 1983‬ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻝﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻝﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺘﻤﺜل ﺤﻭﺍﻝﻲ ﻨﺼﻑ ﻋﺠﺯ ﺍﻝﻤﻭﺍﺯﻴﻥ ﺍﻝﺠﺎﺭﻴﺔ ﻝﻠﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ‪.‬‬
‫ﻭﺘﻭﻀﺢ ﺍﻝﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻨﻪ ﻤﻊ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻝﺜﻤﺎﻨﻴﻨﺎﺕ ﻜﺎﻨﺕ ﺃﻋﺒﺎﺀ ﺨﺩﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺘﺸﻜل ﻨﺴﺒﺔ ﻤﻥ ﻋﺠﺯ ﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻝﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﻗﺩﺭﻫﺎ ‪ %55‬ﻓﻲ‬
‫ﻤﺼﺭ ﻭ‪ %20‬ﻓﻲ ﺍﻝﺴﻭﺩﺍﻥ ﻭ‪ %67‬ﻓﻲ ﺘﻭﻨﺱ ﻭ‪ %44‬ﻓﻲ ﺍﻝﻤﻐﺭﺏ‪.‬‬
‫ﺃﻥ ﻤﻥ ﻋﻭﺍﻗﺏ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺘﻌﺎﻅﻡ ﺍﻝﺘﺒﻌﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﻭﺍﻝﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﺍﻝﺘﻜﻨﻭﻝﻭﺠﻴﺔ ﻝﻠﺩﻭل ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﺔ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻝﻌﻤل‬
‫ﺒﺎﻝﺸﺭﻭﻁ ﺍﻝﺘﻲ ﻻ ﺘﺘﻁﺎﺒﻕ ﻭﺍﻝﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻴﺔ ﻷﺯﻤﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺎﺕ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻜﺘﺨﻔﻴﺽ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻑ ﺍﻝﻌﻤﻠﺔ ﺍﻝﻭﻁﻨﻴﺔ‬
‫ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻝﺫﻱ ﺃﺩﻯ ﺇﻝﻰ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻝﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻝﻭﻁﻨﻴﺔ ﺒﺄﻗل ﺍﻷﺜﻤﺎﻥ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﺨﺎﺭﺝ ﻭﺍﻻﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﺒﺄﻋﻠﻰ ﺘﻜﻠﻔﻪ ﻤﻤﻜﻨﻪ‪.‬‬
‫ﻝﻘﺩ ﺃﺩﺕ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻻﺴﺘﻌﻤﺎﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ ﺨﻼل ﺍﻝﺤﻘﺒﺔ ﺍﻻﺴﺘﻌﻤﺎﺭﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﻤﺂﺴﻲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﻪ ﻭﺍﺠﺘﻤﺎﻋﻴﻪ ﻭﺜﻘﺎﻓﻴﻪ ﺴﺎﻫﻤﺕ‬
‫ﻓﻲ ﺘﻘﻭﻴﺽ ﺒﻨﻴﺔ ﺍﻝﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻝﺴﻠﻌﻴﺔ ﻤﻥ ﺯﺭﺍﻋﻪ ﻭﺼﻨﺎﻋﻪ ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻝﻰ ﺘﺨﻠﻑ ﻗﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻝﺘﻌﻠﻴﻡ ﻭﺍﻝﺼﺤﺔ ﻭﺍﻝﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻷﺨﺭﻯ‬
‫ﻭﺨﻠﻔﺕ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻝﺘﻜﻭﻥ ﺇﺤﺩﻯ ﺁﻝﻴﺎﺕ ﺍﻝﺘﺴﻠل ﻭ ﺍﻝﺴﻴﻁﺭﺓ ﻭﺍﻻﺴﺘﻐﻼل ﺍﻝﻤﺴﺘﻤﺭ ﺍﻝﺘﻲ ﻜﺎﻨﺕ ﻤﻥ ﻨﺘﺎﺌﺠﻬﺎ‬
‫ﺍﻝﻤﺅﻝﻤﺔ ﺘﺨﻠﻑ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﹰﺎ ﻭﺍﺠﺘﻤﺎﻋﻴﹰﺎ ﻭﺘﻜﻨﻭﻝﻭﺠﻴﹰﺎ ﻭﻋﺩﻡ ﺘﻁﻭﺭﻫﺎ ﺒﺎﻝﺸﻜل ﺍﻝﺫﻱ ﻴﺘﻼﺀﻡ ﻤﻊ ﺜﺭﻭﺍﺘﻬﺎ ﺍﻝﻜﺜﻴﺭﺓ ‪ ,‬ﻓﺩﻭل‬
‫ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﺅﻝﻑ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ‪ 135‬ﺩﻭﻝﻪ ﻭﺘﺸﻐل ﺤﻭﺍﻝﻲ ‪ %70‬ﻤﻥ ﺴﻜﺎﻥ ﺍﻝﻜﻭﻥ ﻓﻴﻬﺎ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ‪ %65‬ﻤﻤﻥ ﻴﻌﺎﻨﻭﻥ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻷﻤﻴﺔ ﻭﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ‪ 500‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺇﻨﺴﺎﻥ ﻴﻌﻴﺸﻭﻥ ﻓﻲ ﺃﻜﻭﺍﺥ ﻓﻲ ﺍﻝﻭﻗﺕ ﺍﻝﺫﻱ ﻻ ﻴﺘﺠﺎﻭﺯ ﺴﻜﺎﻥ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻤﺘﻘﺩﻤﺔ ‪ %18‬ﻤﻥ ﻨﻔﻭﺱ‬
‫ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﻓﺄﻨﻬﺎ ﺘﺤﺘﻜﺭ‪ %80‬ﻤﻥ ﺍﻝﺜﺭﻭﺍﺕ ﺍﻝﻁﺒﻴﻌﻴﺔ ﻭﺘﺘﺤﻜﻡ ﻓﻲ ‪ %90‬ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻝﻲ ﺍﻝﻤﻨﺘﻭﺝ ﺍﻝﺼﻨﺎﻋﻲ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ ﻭﺘﺤﺘﻜﺭ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ‬
‫‪ %80‬ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻝﻲ ﺍﻷﺭﺼﺩﺓ ﻭﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺃﻤﺎ ﺤﺼﺔ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻓﻼ ﺘﺘﺠﺎﻭﺯ ﺴﻭﻯ ‪ %20‬ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺭﺼﺩﺓ‬
‫)‪).6‬‬
‫ﻭﻗﺩ ﺍﻅﻬﺭ ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺃﻥ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﻌﻭﺍﻤل ﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻜﺎﻝﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻝﺤﻤﺎﻴﺔ ﺍﻝﺠﻤﺭﻜﻴﺔ ﻭﺸﺭﻭﻁ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ‬
‫ﻭﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻑ ﺍﻝﺩﻭﻻﺭ ﻭﺍﻝﻔﻭﺍﺌﺩ ﻭﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻝﺩﻴﻥ ﻭﺴﻴﺎﺴﺔ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ﺍﺭﺘﺒﺎﻁﻬﺎ ﺒﺎﻝﻌﻭﺍﻤل ﺍﻝﻤﺤﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻝﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻤﻘﺘﺭﻀﺔ‪ .‬ﻭﺒﺫﻝﻙ ﻨﺴﺘﻨﺘﺞ ﺃﻥ ﺍﻝﻌﻭﺍﻤل ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻝﺘﻲ ﺃﻁﻠﻘﺕ ﺸﺭﺍﺭﺓ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺇﻥ ﺃﺠﺒﺎﺭ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﻊ ﺨﺩﻤﺔ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﺒﺎﻝﺭﻏﻡ ﻤﻤﺎ ﺘﻌﺎﻨﻴﻪ ﻤﻥ ﻤﺸﺎﻜل ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﻪ ﻭﺍﺠﺘﻤﺎﻋﻴﻪ ﺒﺎﻝﻐﺔ ﺍﻝﺘﻌﻘﻴﺩ‬
‫ﻫﻭ ﻓﻲ ﺍﻝﺘﺤﻠﻴل ﺍﻝﻨﻬﺎﺌﻲ ﻤﻭﻗﻑ ﻻ ﺃﺨﻼﻗﻲ‪ ,‬ﻓﺎﻝﻔﺭﺩ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﻝﻡ ﻴﻨﺘﻔﻊ ﺃﻁﻼﻗ ﹰﺎ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺃﻨﻪ ﻴﺘﺤﻤل‬
‫ﺘﺒﻌﺎﺘﻬﺎ ﺨﺼﻭﺼﹰﺎ ﻭ ﺃﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ ﻗﺩ ﺘﻡ ﺍﻝﺘﻌﺎﻗﺩ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺤﻜﻭﻤﺎﺕ ﻏﻴﺭ ﺩﻴﻤﻘﺭﺍﻁﻴﻪ ﻭﻏﻴﺭ ﻤﻨﺘﺨﺒﻪ ﻭﺒﺎﻝﺘﺎﻝﻲ ﻓﻬﻲ ﻻ ﺘﻤﺜل‬
 ‫ﺭﻏﺒﺔ ﺍﻝﻤﻭﺍﻁﻨﻴﻥ ﻭﺃﺭﺍﺩﺘﻬﻡ‪.‬‬
‫ﻓﻘﺩ ﺍﺴﺘﻐﻠﺕ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﺔ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻭﻭﻅﻔﺘﻬﺎ ﻝﺘﺤﻘﻴﻕ ﻤﺠﻤﻭﻋﻪ ﻤﻥ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‬
‫ﻤﻨﻬﺎ‪:‬‬
‫‪1-‬ﺍﻝﺘﺩﺨل ﻓﻲ ﺸﺄﻥ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﻭﺍﻝﺘﺄﺜﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﻗﺭﺍﺭﻫﺎ ﺍﻝﻭﻁﻨﻲ‪.‬‬
‫‪2-‬ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺃﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻭﺍﻝﻔﻭﺍﺌﺩ ﻤﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﻭﺍﻝﺘﺼﺩﻴﺭ‪,‬‬
‫‪3-‬ﻓﺭﺽ ﺍﻝﻤﺯﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻝﺸﺭﻭﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﺒﺎﺴﺘﻐﻼل ﺤﺎﺠﺘﻬﺎ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ‪.‬‬
‫‪4-‬ﺘﻌﻤﻴﻕ ﺘﺒﻌﻴﺔ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ‪.‬‬
‫ﻓﺎﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻭﻓﻘﹰﺎ ﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺎﺕ ﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﺘﺩﻓﻊ ﻓﻲ ﺍﻝﻴﻭﻡ ﺍﻝﻭﺍﺤﺩ ﻝﻠﺠﻬﺎﺕ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﺔ ﺤﻭﺍﻝﻲ‪ 700‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻫﻭ ﻤﺎ‬
‫ﻴﻌﺎﺩل ‪ 500‬ﺃﻝﻑ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻝﺩﻗﻴﻘﺔ ﺍﻝﻭﺍﺤﺩﺓ‪,‬ﻝﺫﺍ ﻓﺎﻝﻌﺎﻝﻡ ﻤﻁﺎﻝﺏ ﺒﺈﻗﺎﻤﺔ ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺩﻭﻝﻲ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺱ ﻋﺎﺩﻝﻪ ﻴﺅﻤﻥ ﺍﻝﻌﺩﺍﻝﺔ‬
‫ﻭﺍﻝﻤﺴﺎﻭﺍﺓ ﻭﺘﻜﺎﻓﺅ ﺍﻝﻔﺭﺹ ﻝﻜﺎﻓﺔ ﺍﻝﺩﻭل ﻭ ﻴﻀﻊ ﺤﺩﹰﺍ ﻝﺘﺴﻠﻁ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻻﺤﺘﻜﺎﺭﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻔﻘﻴﺭﺓ ﻭﺍﻝﻬﻴﻤﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ‪.‬‬
‫ﻓﺎﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻤﺩﻋﻭﻩ ﻝﻠﻤﻁﺎﻝﺒﺔ ﺒﺭﻓﻊ ﺍﻝﻅﻠﻡ ﻋﻨﻬﺎ ﻭﺘﺤﺭﺭﻫﺎ ﻤﻥ ﺍﻝﻬﻴﻤﻨﺔ ﻭﺍﻻﺴﺘﻐﻼل ﻭﻤﻥ ﺤﻘﻬﺎ ﺃﻥ ﺘﻁﺎﻝﺏ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻤﺴﺘﻌﻤﺭﺓ ﺒﺩﻓﻊ‬
‫ﺘﻌﻭﻴﻀﺎﺕ ﻤﺎﻝﻴﻪ ﻤﻘﺎﺒل ﻤﺎ ﺘﻌﺭﻀﺕ ﻝﻪ ﺜﺭﻭﺍﺘﻬﺎ ﻤﻥ ﻨﻬﺏ ﻤﺘﻭﺍﺼل ﻭﻤﻨﻅﻡ‪.‬‬
‫ﻝﺫﺍ ﻴﺠﺏ ﺇﻝﻐﺎﺀ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻭﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﻤﺴﺘﻭﻓﺎﺓ ﻷﻨﻬﺎ ﺘﺸﻜل ﺠﺯﺀﹰﺍ ﻜﺒﻴﺭﹰﺍ ﻤﻥ ﺍﻝﻔﻭﺍﺌﺩ ﻭﺍﻷﻗﺴﺎﻁ ﺍﻝﻤﺘﺭﺘﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺘﻲ‬
‫ﺴﺩﺩﺕ ﺃﻀﻌﺎﻑ ﺍﻝﻤﺭﺍﺕ ﺴﺎﺒﻘﹰﺎ‪,‬ﻭﻤﻥ ﺤﻕ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺃﻥ ﺘﻌﻠﻥ ﺭﻓﻀﻬﺎ ﻝﺴﺩﺍﺩ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻭﺇﻝﻐﺎﺌﻬﺎ ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﺘﻁﻠﺏ ﻀﺭﻭﺭﺓ‬
‫ﺘﻜﺎﺘﻑ ﻭﺘﺂﺯﺭ ﻜﺎﻓﺔ ﺠﻬﻭﺩ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﻭﺘﺸﻜﻴل ﻨﺎﺩﻱ ﻝﻠﻤﺩﻴﻨﻴﻥ ﻝﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﻨﺎﺩﻱ ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﻴﻥ‬

‫ﻓﺦ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ‪:‬‬

‫ﻋﻠﻰ ﻤﺭ ﺍﻝﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻝﺒﺸﺭﻱ‪ ،‬ﻜﺎﻨﺕ ﺁﻝﺔ ﺍﻝﺴﻴﻁﺭﺓ ﺘﺨﻀﻊ ﺍﻝﻀﻌﻔﺎﺀ ﺩﻭﻤﺎﹰ‪ ،‬ﻭﺘﺤﻭﻝﻬﻡ ﺇﻝﻲ ﻋﺒﻴﺩ ﺃﺴﺭﻯ ﻝﺨﺩﻤﺔ ﺍﻷﻗﻭﻴﺎﺀ‪ ،‬ﻭﺇﺫﺍ‬
‫ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻝﻐﺯﻭﺍﺕ ﺍﻝﻘﺩﻴﻤﺔ ﻭﺍﻝﺤﺭﻭﺏ‪ ،‬ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﺍﻝﺠﻴﻭﺵ ﻭﺍﻷﺴﻠﺤﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻥ ﺍﻝﻐﺯﻭﺍﺕ ﺍﻝﺤﺩﻴﺜﺔ ﻻ ﺘﻘﻑ ﻋﻨﺩ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﺤﺩ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ‬
‫ﺃﺴﻠﺤﺔ ﺃﻤﻀﻰ ﻭﺃﻗﺴﻰ‪ ،‬ﺘﺘﺼﺩﺭﻫﺎ ﺃﺴﻠﺤﺔ ﺍﻝﺤﺼﺎﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻝﺘﺠﻭﻴﻊ‪ ،‬ﻨﻬﺏ ﺜﺭﻭﺍﺕ ﺍﻝﻔﻘﺭﺍﺀ‪ ،‬ﺜﻡ ﺇﻏﺭﺍﻗﻬﻡ ﺒﺎﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺜﻡ‬
‫ﺨﺩﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻥ ﻭﻫﻜﺫﺍ‪.‬‬
‫ﻴﻘﻭل ﺍﻝﺒﺎﺤﺙ ﺍﻝﺴﻭﻴﺴﺭﻱ " ﺠﺎﻥ ﺯﻴﻐﻠﻴﺭ"‪ ،‬ﻋﻥ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺇﻨﻬﺎ ﺃﺴﻠﺤﺔ ﺍﻝﺩﻤﺎﺭ ﺍﻝﺸﺎﻤل ﺍﻝﺤﻘﻴﻘﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻫﻭ ﻻ ﻴﺼﻨﻔﻬﺎ ﻜﺫﻝﻙ ﺇﻻ‬
‫ﻷﻨﻬﺎ ﺘﺸﻜل ﺍﻝﺴﺒﺏ ﺍﻝﺭﺌﻴﺱ ﻝﻠﻔﻘﺭ ﻭﺍﻝﺠﻭﻉ ﻭﺍﻝﺤﺭﻤﺎﻥ ﻤﻥ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻝﻤﺴﺘﺩﺍﻤﺔ‪ ،‬ﺒﺎﻝﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺃﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل‪ ،‬ﺘﻨﻬﺏ ﺜﺭﻭﺍﺘﻬﺎ ﻤﻥ ﻗﺒل‬
‫ﺍﻻﺴﺘﻌﻤﺎﺭ ﺍﻝﺠﺩﻴﺩ ﻭﺸﺭﻜﺎﺘﻪ ﺍﻻﺤﺘﻜﺎﺭﻴﺔ‪ .‬ﻓﻔﻲ ﻜﺘﺎﺒﻪ ﺍﻝﺠﺩﻴﺩ " ﺃﻝﻑ ﺇﻗﻁﺎﻋﻲ ﻴﺤﻜﻤﻭﻥ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ"‪ ،‬ﻴﺩﻝل ﻋﻠﻲ ﺫﻝﻙ ﺒﺎﻝﻘﻭل ‪ " :‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ 2003‬ﺒﻠﻐﺕ ﺩﻴﻭﻥ ﺃﻤﻴﺭﻜﺎ ﺍﻝﻼﺘﻴﻨﻴﺔ ‪ 790‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪ ،‬ﻭﺒﻠﻐﺕ ﺨﺩﻤﺎﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺃﻭ ﻓﻭﺍﺌﺩﻫﺎ ﺍﻝﺘﻲ ﻫﻲ ﻤﺠﺒﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻌﻬﺎ ﻜل‬
‫ﺴﻨﺔ‪ 134 :‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪ ،‬ﻓﻤﺎﺫﺍ ﻴﺘﺒﻘﻲ ﻝﻬﺎ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﺭﻓﻊ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺸﻌﻭﺒﻬﺎ؟ ﺃﻤﺎ ﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺸﺭﻕ ﺍﻷﻭﺴﻁ ﻭﺇﻓﺭﻴﻘﻴﺎ ﺍﻝﺸﻤﺎﻝﻴﺔ‬
‫ﺃﻱ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﻌﺭﺒﻲ ﻓﻲ ﺍﻝﻭﺍﻗﻊ ﻓﻘﺩ ﺒﻠﻐﺕ ‪ 320‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻝﺴﻨﺔ ﻨﻔﺴﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺨﺩﻤﺘﻬﺎ ﺘﺒﻠﻎ ﺴﻨﻭﻴﹰﺎ ‪ 42‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪ ،‬ﻓﻤﺎﺫﺍ ﺘﺒﻘﻰ‬
‫ﻝﻨﺎ ﺇﺫﹰﺍ ﻝﻜﻲ ﻨﺼﺭﻓﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﺃﻭ ﺤﺘﻰ ﺸﺭﺍﺀ ﺭﻏﻴﻑ ﺍﻝﺨﺒﺯ؟ ﻤﺎﺫﺍ ﺘﺭﻜﻭﺍ ﻝﻨﺎ؟ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻨﺤﻭ ﻴﺘﺤﻜﻤﻭﻥ ﺒﺎﻷﻨﻅﻤﺔ ﻭﺍﻝﺸﻌﻭﺏ‬
‫ﻭﺍﻝﺭﺅﺴﺎﺀ ﻭﺍﻝﻭﺯﺭﺍﺀ‪.‬‬
‫ﺇﻥ ﺫﻝﻙ ﻫﻭ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻷﺴﻠﺤﺔ ﺍﻝﺩﻤﺎﺭ ﺍﻝﺸﺎﻤل‪ ،‬ﻓﺎﻝﻭﺍﻗﻊ ﺇﻥ ﺍﻝﻐﺭﺏ ﻴﻤﺘﻠﻜﻬﺎ ﻭﻝﻜﻥ ﻤﻥ ﻨﻭﻉ ﺁﺨﺭ ﺃﻜﺜﺭ ﻓﺘﻜ ﹰﺎ ﺭﺒﻤﺎ‪ ،‬ﻓﻬﻭ ﻴﻤﺘﻠﻙ‬
‫ﺴﻼﺤﻴﻥ ﺃﺴﺎﺴﻴﻴﻥ ﻹﺨﻀﺎﻉ ﺍﻝﺠﻨﻭﺏ ﺍﻝﻔﻘﻴﺭ ﻭﻜل ﺍﻝﺒﺸﺭﻴﺔ‪ :‬ﺇﻨﻬﻤﺎ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﻤﺘﺭﺍﻜﻤﺔ ﻋﻠﻲ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ‪ ،‬ﻭﺍﻝﺘﺠﻭﻴﻊ‪ ،‬ﺃﻝﻴﺱ ﺍﻝﺘﺠﻭﻴﻊ‬
‫ﺴﻼﺤﹰﺎ ﻤﻥ ﺃﺴﻠﺤﺔ ﺍﻝﺩﻤﺎﺭ ﺍﻝﺸﺎﻤل ؟ ﺃﻝﻴﺱ ﺘﺠﻭﻴﻊ ﻤﺌﺎﺕ ﺍﻝﻤﻼﻴﻴﻥ‪ ،‬ﺒل ﻭﻗﺘﻠﻬﻡ ﺠﻭﻋﹰﺎ ﺒﺎﻝﻤﻼﻴﻴﻥ ﺃﻴﻀﹰﺎ ﻫﻭ ﺴﻼﺡ ﺘﺩﻤﻴﺭ ﺸﺎﻤل؟ ﺃﻝﻴﺱ‬
‫ﻼ ؟ ﺍﻝﻭﺍﻗﻊ ﺃﻥ ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻭﺼﻨﺩﻭﻕ‬ ‫ﺘﺭﺍﻜﻡ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺒﺎﻝﻤﻠﻴﺎﺭﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﻜﺎﻫل ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻔﻘﻴﺭﺓ ﺴﻼﺤﹰﺎ ﺭﺩﻋﻴﹰﺎ ﺸﺎﻤ ﹰ‬
‫ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻭﻏﻴﺭﻫﻤﺎ ﻤﻥ ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻝﻐﺭﺒﻴﺔ ﺍﻝﻜﺒﺭﻯ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪ :‬ﺇﺜﻘﺎل ﻜﺎﻫل ﺩﻭل ﺍﻝﺠﻨﻭﺏ ﺒﺎﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺒﺎﻫﻅﺔ ﻤﻥ ﺃﺠل‬
‫ﺍﻝﺘﺤﻜﻡ ﺒﻬﺎ ﻻﺤﻘﹰﺎ ﻋﻨﺩﻤﺎ ﻻ ﺘﺴﺘﻁﻴﻊ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ‪ ،‬ﻭﺃﺤﻴﺎﻨﹰﺎ ﻻ ﺘﺴﺘﻁﻴﻊ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻓﻭﺍﺌﺩ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺃﻭ ﺨﺩﻤﺎﺘﻬﺎ ﻜﻤﺎ ﻴﻘﺎل‪ ..‬ﻋﻠﻰ ﻫﺫﺍ‬
‫ﺍﻝﻨﺤﻭ ﻴﺴﻴﻁﺭ ﺍﻝﻐﺭﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﻜﻠﻪ ﻤﻥ ﺍﻝﻬﻨﺩ ﺇﻝﻰ ﺇﻓﺭﻴﻘﻴﺎ‪ ،‬ﺇﻝﻰ ﺁﺴﻴﺎ‪ ،‬ﺇﻝﻰ ﺭﻭﺴﻴﺎ‪ ،‬ﺇﻝﻰ ﺃﻤﻴﺭﻜﺎ ﺍﻝﻼﺘﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻝﻲ ﻋﺎﻝﻡ ﺍﻝﻌﺭﺏ‬
‫ﻭﺍﻝﻤﺴﻠﻤﻴﻥ‪ ..‬ﻋﻠﻰ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻨﺤﻭ ﻴﻤﺴﻙ ﺒﺨﻨﺎﻕ ﺍﻝﺠﻤﻴﻊ‪.‬‬
‫ﻭﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ ﺠﺩﻭل ﻴﻭﻀﺢ ﺘﻁﻭﺭ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻝﻠﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻤﺎ ﺒﻴﻥ ‪.2000-1995‬‬
 ‫ﺘﻁﻭﺭ ﺤﺠﻡ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻭﺨﺩﻤﺘﻬﺎ )‪ (2000 –1995‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻝﺴﻨﺔ‬
‫ﻤﺘﻭﺴﻁ ﺍﻝﻔﺘﺭﺓ )‪(2000–1995‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪1999 1998 1997 1996 1995‬‬
‫ﺍﻝﺒﻴﺎﻥ‬
‫‪2005 2120‬‬ ‫‪2155 2104 1966 1898 1805‬‬ ‫ﺍﻝﺩﻴﻥ ﺍﻝﻜﻠﻲ‬
‫‪- 347.6‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺨﺩﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻥ‬
‫ﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺨﺩﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻥ‬
‫‪25.2‬‬ ‫‪22.5‬‬ ‫"ﻜﻨﺴﺒﺔ ﻤﺌﻭﻴﺔ ﻤﻥ ﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ‪28.9 26.7 24.7 24.6 23.3‬‬
‫ﺍﻝﺴﻠﻊ ﻭﺍﻝﺨﺩﻤﺎﺕ"‬
‫ﺍﻝﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﺍﻝﺘﻘﺭﻴﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻝﻌﺭﺒﻲ ﺍﻝﻤﻭﺤﺩ ‪ ، 2002‬ﺹ ‪17 – 8‬‬

‫ﻭﻴﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺍﻝﺠﺩﻭل ﻜﻴﻑ ﺍﺭﺘﻔﻊ ﺤﺠﻡ ﺍﻝﺩﻴﻥ ﺍﻝﻜﻠﻲ ﻝﻠﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺒﺸﻜل ﻤﻠﺤﻭﻅ ﻭﻤﺘﻌﺎﻅﻡ ﻤﻊ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻝﻨﺼﻑ ﺍﻝﺜﺎﻨﻲ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻝﺘﺴﻌﻴﻨﻴﺎﺕ ﺤﻴﺙ ﻭﺼل ﻤﺘﻭﺴﻁ ﺤﺠﻡ ﺍﻝﺩﻴﻥ ﺍﻝﻜﻠﻲ ﺨﻼل ﺘﻠﻙ ﺍﻝﻔﺘﺭﺓ )‪ (2000 –1995‬ﺇﻝﻰ ‪ 2005‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻝﻭﻗﺕ‬
‫ﻨﻔﺴﻪ ﻭﺼﻠﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺨﺩﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻥ ﺇﻝﻰ ﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻝﺴﻠﻊ ﻭﺍﻝﺨﺩﻤﺎﺕ ﺇﻝﻰ ‪ %25.2‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﻌﺒﺭ ﻋﻥ ﺩﻭﺭ ﺍﻝﺩﻴﻥ ﻭﺨﺩﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻥ‬
‫ﻓﻲ ﺘﺂﻜل ﻭﺍﺭﺩﺍﺕ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻝﻌﻤﻠﺔ ﺍﻝﺼﻌﺒﺔ‪ ،‬ﺍﻝﺘﻲ ﻫﻲ ﻓﻲ ﺃﻤﺱ ﺍﻝﺤﺎﺠﺔ ﻝﻬﺎ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺘﻨﻤﻴﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻭﺘﺸﻴﺭ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎﺕ ﺍﻝﻤﻌﻬﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻝﻠﺩﻴﻤﻘﺭﺍﻁﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﺇﻝﻰ ﺃﻥ ﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺯﺍﺩﺕ ﻤﻥ ‪ 100‬ﻤﻠﻴﺎﺭ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻋﺎﻡ ‪ 1973‬ﺇﻝﻰ ‪ 1700‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﺎﻡ ‪ 1999‬ﻭ‪ 2500‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﺎﻡ ‪ 2003‬ﻭﻴﺸﻴﺭ ﺍﻝﻤﻌﻬﺩ ﻋﻠﻰ ﻤﻭﻗﻌﻪ‬
‫ﺍﻻﻝﻜﺘﺭﻭﻨﻲ ﺃﻨﻪ ﻤﻊ ﺘﺭﺍﺠﻊ ﺍﻝﻘﻴﻤﺔ ﺍﻝﻔﻌﻠﻴﺔ ﻝﻠﻤﻭﺍﺩ ﺍﻷﻭﻝﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺒﺤﻭﺍﻝﻲ ‪ 60‬ﺒﺎﻝﻤﺎﺌﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻷﺭﺒﻌﻴﻥ ﺍﻝﻤﺎﻀﻴﺔ‬
‫ﺍﻝﺘﻲ ﻻ ﺘﺯﺍل ﺘﺘﺭﺍﺠﻊ‪ ،‬ﻓﺈﻨﻪ ﻤﻥ ﺍﻝﻭﺍﻀﺢ ﺃﻥ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﻝﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﺍﻝﻤﻤﻜﻥ ﺴﺩﺍﺩﻫﺎ ‪.‬‬
‫ﺇﻥ ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ "ﺍﻝﻤﻘﺼﻭﺩ ﻫﻨﺎ" ﻴﺒﺭﺯ ﻓﻲ ﻜﺘﺎﺏ " ﺍﻝﺘﺤﺩﻱ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ " ﻝﻠﻤﺅﻝﻑ "ﺠﺎﻥ ﺠﺎﻙ ﺸﺭﺍﻴﺒﺭ" ﺤﻴﺙ ﻴﺸﺭﺡ ﻓﻴﻪ‬
‫ﺍﻝﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﻤﻜﻨﺕ ﺒﻬﺎ ﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻝﻤﺎل "ﺍﻹﻤﺒﺭﻴﺎﻝﻴﺔ" ﻤﻥ ﺇﻏﺭﺍﻕ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ ‪-‬ﻋﺎﻝﻡ ﺍﻝﺠﻨﻭﺏ ﻜﻤﺎ ﻴﻁﻠﻕ ﻋﻠﻴﻪ‪ -‬ﺒﺎﻝﺩﻴﻭﻥ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺘﻡ‬
‫ﺫﻝﻙ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﻤﺒﺭﻤﺠﺔ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻝﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻝﺨﺩﺍﻉ ﻋﺒﺭ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﻤﺸﺒﻭﻫﺔ ﺒﺄﺼﺤﺎﺏ ﺍﻝﻘﺭﺍﺭ ﻝﺩﻓﻌﻬﻡ ﺇﻝﻰ ﺍﻻﺴﺘﺩﺍﻨﺔ ﺤﺘﻰ ﺩﻭﻥ‬
‫ﺤﺎﺠﺔ ﺩﻭﻝﻬﻡ ﺇﻝﻰ ﺫﻝﻙ‪.‬‬
‫"ﺇﻥ ﺁﻝﻴﺔ ﺍﻻﺴﺘﺩﺍﻨﺔ ﺘﺒﺩﺃ ﻋﺎﺩﺓ ﺩﻭﻥ ﻓﺭﺽ ﺸﺭﻭﻁ ﻤﺴﺒﻘﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺘﻠﻙ ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺎﺕ‪ ,‬ﻭﻝﻜﻥ ﺍﻝﺘﺭﺍﻜﻡ ﻭﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻤﻘﺩﺍﺭ ﺨﺩﻤﺔ‬
‫ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ‪ ،‬ﻝﻴﺒﺘﻠﻊ ﻨﺴﺒﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻤﻥ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ‪ ,‬ﺜﻡ ﺍﻝﺩﺨل ﺍﻝﻘﻭﻤﻲ‪ ،‬ﻴﻭﻗﻊ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺩﻭﺭﺓ ﻤﻥ ﺍﻝﺴﺩﺍﺩ ﻝﻠﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻝﻤﺘﺭﺘﺒﺔ ﺜﻡ‬
‫ﻝﻠﻤﻁﺎﻝﺒﺔ ﺒﻤﺯﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ‪ ،‬ﻭﻋﻨﺩ ﺍﻝﻌﺠﺯ ﻋﻥ ﺍﻝﺴﺩﺍﺩ‪ ،‬ﻭﻫﻭ ﻤﺎ ﻴﺤﺼل‪ ،‬ﻴﺄﺘﻲ ﺍﻝﺴﻌﻲ ﻹﻋﺎﺩﺓ ﺠﺩﻭﻝﺔ ﺍﻝﺩﻴﻥ ﻋﺒﺭ ﺭﻀﻭﺥ ﻝﺸﺭﻭﻁ‬
‫ﻤﺠﺤﻔﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻝﺜﻼﺜﻲ ﺍﻝﻤﺎﻝﻲ )ﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ‪ ،‬ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ‪ ،‬ﻨﺎﺩﻱ ﺒﺎﺭﻴﺱ(‪ ،‬ﻭﺫﻝﻙ ﻓﻲ ﺴﻠﺴﻠﺔ ﻻ ﺘﻨﺘﻬﻲ ﻴﺩﻓﻊ ﺜﻤﻨﻬﺎ ﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻝﺩﺨل ﺍﻝﻤﺤﺩﻭﺩ ﻭﺍﻝﻔﻘﺭﺍﺀ‪ ,‬ﻭﺃﺨﻴﺭﹰﺍ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻝﻨﻤﻭ ﺍﻝﻀﺭﻭﺭﻴﺔ ﻻﺴﺘﻤﺭﺍﺭﻴﺔ ﺍﻝﺤﻴﺎﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻝﻤﺤﺼﻠﺔ‬
‫ﺍﻝﻨﻬﺎﺌﻴﺔ ﺍﺴﺘﻐﻼل ﺍﻝﻘﺭﺍﺭ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻲ ﺍﻝﺫﻱ ﻴﺼﺒﺢ ﻤﺭﻫﻭﻨﹰﺎ ﻝﻠﺩﻭل ﺍﻝﻤﺴﻴﻁﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻴﺔ"‪.‬‬
‫ﻜﺎﻥ ﺍﻝﻅﻬﻭﺭ ﺍﻷﻭل ﻷﺯﻤﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺒﻌﺩ ﺍﻨﻬﻴﺎﺭ ﻨﻅﺎﻡ ﺒﺭﻴﺘﻭﻥ ﻭﻭﺩﺯ ﻋﺎﻡ ‪ 1971‬ﺒﻌﺩ ﺇﻋﻼﻥ ﺍﻝﺭﺌﻴﺱ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ "ﺭﻴﺘﺸﺎﺭﺩ‬
‫ﻨﻴﻜﺴﻭﻥ" ﻓﺼل ﺍﻝﺩﻭﻻﺭ ﻋﻥ ﺍﻝﺫﻫﺏ‪ ،‬ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻝﺫﻱ ﺃﺜﺎﺭ ﺍﻝﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻝﻤﺸﻜﻼﺕ ﻓﻲ ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ‪ ,‬ﻭﺍﻨﻌﻜﺱ ﺫﻝﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻝﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺜﻨﺎﺀ ﺍﺴﺘﻁﺎﻉ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻭﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﺇﻗﻨﺎﻉ‬
‫ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺒﺈﻤﻜﺎﻥ ﺇﺤﺩﺍﺙ ﺘﻨﻤﻴﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ‪ ,‬ﻭﺫﻝﻙ ﺒﻌﺩ ﺘﻌﻭﻴﻡ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻝﺼﺭﻑ ﺤﻴﺙ ﺯﺍﺩﺕ ﺍﻝﻤﻀﺎﺭﺒﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻤﻊ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ‬
‫ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻝﻨﻔﻁ ﻭﺘﺤﻭﻴل ﻋﻭﺍﺌﺩﻩ ﺍﻝﻤﺘﺯﺍﻴﺩﺓ ﺇﻝﻰ ﺃﺭﺼﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻝﺒﻨﻭﻙ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﻭﻝﻜﻲ ﺘﻘﻭﻡ ﺘﻠﻙ ﺍﻝﺒﻨﻭﻙ ﺒﺩﻓﻊ ﺍﻝﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻝﻨﺎﺠﻤﺔ ﻋﻥ ﺘﻠﻙ‬
‫ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺴﺎﺭﻋﺕ ﺒﺎﻝﺒﺤﺙ ﻋﻥ ﻁﺎﻝﺒﻲ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ ﻤﻥ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻭﺇﻏﺭﺍﺌﻬﺎ ﺒﺈﻤﻜﺎﻥ ﺇﺤﺩﺍﺙ ﺘﻨﻤﻴﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ‪ ،‬ﺨﺎﺼﺔ ﺃﻥ‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ ﺒﺩﺃﺕ ﺒﺸﺭﻭﻁ ﻤﻴﺴﺭﺓ ﻭﻓﻭﺍﺌﺩ ﻤﻨﺨﻔﻀﺔ ﻋﻭﻀﹰﺎ ﻋﻥ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻝﺨﺎﺼﺔ ﻭﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻝﻤﺒﺎﺸﺭﺓ‪ ،‬ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻝﺫﻱ ﺸﻜل ﺇﻏﺭﺍﺀ ﻜﺒﻴﺭﹰﺍ ﻝﻠﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﻜﺎﻨﺕ ﻗﺩ ﺒﺩﺃﺕ ﺒﻭﻀﻊ ﻭﺘﻨﻔﻴﺫ ﺨﻁﻁ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻝﻁﻤﻭﺤﺔ‪ ,‬ﻤﻤﺎ ﺠﻌﻠﻬﺎ‬
‫ﺘﻘﺒل ﺍﻻﺴﺘﺩﺍﻨﺔ ﺒﺸﻜل ﻜﺒﻴﺭ ﻤﻥ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﻭﺍﻗﺘﺭﺍﺽ ﻤﺒﺎﻝﻎ ﻀﺨﻤﺔ ﺠﺩﹰﺍ ﻹﻨﻔﺎﻗﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻝﺒﻨﻴﺔ ﺍﻝﺘﺤﺘﻴﺔ ﻭﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻝﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻤﻊ ﻤﺭﻭﺭ ﺍﻝﻭﻗﺕ ﺘﻌﺎﻅﻡ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ ﻓﻲ ﺤﻴﻥ ﺫﻫﺒﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﻻ ﺒﺄﺱ ﺒﻬﺎ ﻤﻨﻪ ﻝﺘﻤﻭﻴل ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ‪ ،‬ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﻝﺫﻝﻙ‪,‬‬
‫ﻓﺈﻥ ﺍﻹﻨﻔﺎﻕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻗﺩ ﺘﻭﺠﻪ ﻨﺤﻭ ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻏﻴﺭ ﻜﻔﻭﺀﺓ ﻭﺒﺎﻫﻅﺔ ﺍﻝﺘﻜﺎﻝﻴﻑ‪ ,‬ﻤﻤﺎ ﺘﺴﺒﺏ ﻓﻲ ﺤﺩﻭﺙ ﻫﺩﺭ ﻓﻲ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻭﺇﺤﺩﺍﺙ‬
 ‫ﺨﺴﺎﺌﺭ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻭﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻝﻔﺎﺌﺩﺓ ﺤﻴﻥ ﻋﺎﺩﺕ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻝﻨﻔﻁ ﻝﻼﺭﺘﻔﺎﻉ ﻤﺠﺩﺩﹰﺍ ﻋﺎﻡ ‪ ،1979‬ﻓﻲ ﺍﻝﻭﻗﺕ ﺍﻝﺫﻱ ﺍﻨﺨﻔﻀﺕ ﻓﻴﻪ‬
‫ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻝﻤﻭﺍﺩ ﺍﻷﻭﻝﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﺸﻜل ﺍﻝﻌﻨﺼﺭ ﺍﻷﺴﺎﺴﻲ ﻓﻲ ﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺘﻘﻠﺼﺕ ﻗﺩﺭﺓ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺴﺩﺍﺩ‪ ,‬ﻭﺘﻔﺎﻗﻤﺕ‬
‫ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ‪ ,‬ﻤﻤﺎ ﺤﺩﺍ ﺒﺎﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻝﻼﻗﺘﺭﺍﺽ ﻤﻥ ﺠﺩﻴﺩ ﻝﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻻﻝﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻝﻤﺘﺭﺘﺒﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ,‬ﺤﻴﺙ ﺘﺤﻭﻝﺕ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﻤﻥ‬
‫ﻋﺎﻤل ﺩﻋﻡ ﺇﻝﻰ ﻤﻌﻭﻕ ﻤﻥ ﻤﻌﻭﻗﺎﺕ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﺘﻔﺠﺭﺕ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻜﺄﺯﻤﺔ ﻋﺎﻝﻤﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ,1982‬ﺤﻴﻥ ﺃﻋﻠﻨﺕ ﺍﻝﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻝﺩﻭل‬
‫"ﺍﻝﻤﻜﺴﻴﻙ‪ ،‬ﺍﻝﺒﺭﺍﺯﻴل‪ ،‬ﺍﻷﺭﺠﻨﺘﻴﻥ‪ "،‬ﻋﺠﺯﻫﺎ ﻋﻥ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻻﻝﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﺘﺠﺎﻩ ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﻴﻥ‪..‬‬
‫ﻨﺴﺘﻨﺘﺞ ﻤﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﺃﻥ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻴﻌﺘﻤﺩ ﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺘﺒﺩﺃ ﺒﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ‪ ,‬ﺤﻴﺙ ﺘﺴﺘﻤﺭ ﻤﻊ ﻋﺠﺯ‬
‫ﺍﻝﺩﻭل ﻋﻥ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ‪ ,‬ﻭﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻤﺭﺓ ﻴﻘﺩﻡ ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ ﻤﻊ ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺎﺕ ﺘﻠﻙ ﺍﻝﺩﻭل ﺇﻝﻰ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﺴﻭﻕ ﻋﺒﺭ‬
‫ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻻﺼﻁﻼﺡ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻲ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﻔﺭﺽ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻌﺎﺠﺯﺓ ﻋﻥ ﺴﺩﺍﺩ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻭﺍﻝﺘﻲ ﺘﺴﻌﻰ ﻝﺠﺩﻭﻝﺔ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﺍﻝﺘﻲ ﺭﺒﻁﺕ ﺒﺸﺭﻭﻁ‬
‫ﻜﺜﻴﺭﺓ‪.‬‬
‫ﻴﺯﻋﻡ ﺍﻝﺨﻁﺎﺏ ﺍﻝﺭﺴﻤﻲ )ﻝﻠﺩﻭل ﺍﻝﻐﻨﻴﺔ( ﺃﻥ ﺍﻝﺘﺤﺭﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺨﺎﺼﺔ ﺍﻝﻤﺎﻝﻲ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻝﻰ ﺤﺭﻴﺔ ﺠﺭﻴﺎﻥ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ‬
‫ﻭﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﺠﻨﺒﻲ ﺍﻝﻤﺒﺎﺸﺭ ﺒﻴﻥ ﺍﻝﺩﻭل ﺒﺤﺴﺏ ﺤﺎﺠﺎﺕ ﺍﻝﺴﻭﻕ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻝﻜﻥ ﺍﻝﺫﻱ ﺤﺩﺙ ﺃﻥ ﺍﺘﺴﺎﻉ ﻨﻁﺎﻕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ‬
‫ﻭﺍﻝﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺼﻌﻴﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ‪ ،‬ﻭﺘﻔﺎﻗﻡ ﻋﺠﻭﺯ ﺍﻝﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺍﻝﺠﺎﺭﻴﺔ ﻝﺩﻯ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺘﺯﺍﻴﺩ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺠﺩﻭﻝﺔ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻝﻬﺫﻩ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ‪ ،‬ﺃﺩﺕ ﺇﻝﻰ ﺍﺯﺩﻴﺎﺩ ﺘﺒﻌﻴﺔ ﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ ﺘﺠﺎﻩ )ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩﻱ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ(‪ ،‬ﻭﺫﻝﻙ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻝﻭﻗﺕ ﺫﺍﺘﻪ ﺍﻝﺫﻱ ﺸﺩﺩﺕ ﻓﻴﻪ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﻥ ﺸﺭﻭﻁ ﺘﻤﻭﻴﻠﻬﺎ‪ ...‬ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻝﻨﺴﺏ ﺍﻝﻤﺘﺯﺍﻴﺩﺓ ﺍﻝﺘﻲ ﻝﻡ ﻴﺴﺒﻕ ﺤﺼﻭﻝﻬﺎ ﺒﻬﺫﻩ ﺍﻝﻜﺜﺎﻓﺔ‬
‫ﻝﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻝﺘﻤﻭﻴل ﺍﻝﻤﺸﺭﻭﻁ ﻋﻜﺴﺕ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻝﻘﻭﻯ ﺍﻝﺘﻲ ﺃﺠﺒﺭﺕ ﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺘﺴﻠﻴﻡ ﺒﺎﻝﺸﺭﻭﻁ ﺍﻝﻭﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻝﻭﺼﻔﺎﺕ‬
‫ﺍﻝﻤﻔﺭﻭﻀﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺃﻫﻡ ﻤﻘﺭﻀﻲ ﺍﻝﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻝﻠﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩﻱ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ‪ .‬ﺍﻨﻁﻼﻗﹰﺎ ﻤﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻭﻀﻊ ﺃﻴﻀﹰﺎ ﻗﻭﻱ ﺍﻝﺩﻭﺭ‬
‫ﺍﻝﻭﺼﺎﺌﻲ ﻝﻠﺼﻨﺩﻭﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺼﻌﻴﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ‪.‬‬
‫ﺇﻥ ﺍﻝﺘﺭﺍﺒﻁ ﻭﺍﻀﺢ ﻭﻤﺘﻴﻥ ﺒﻴﻥ ﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﻜل ﻤﻥ ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﻭﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﻴﻥ‪ ،‬ﻓﻬﻤﺎ ﻴﻨﻁﻠﻘﺎﻥ ﻤﻥ ﺭﺅﻴﺔ ﻤﻭﺤﺩﺓ‪ ،‬ﻓﺤﻭﺍﻫﺎ ﺃﻥ‬
‫ﻤﺄﺯﻕ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻭﺍﻝﺭﻜﻭﺩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻝﺫﻱ ﺘﻭﺍﺠﻬﻪ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ‪ ،‬ﺇﻨﻤﺎ ﻴﻌﻭﺩ ﻓﻲ ﺍﻝﺘﺤﻠﻴل ﺍﻷﺨﻴﺭ‪ ،‬ﺇﻝﻰ ﺃﺨﻁﺎﺀ‬
‫ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻝﻜﻠﻴﺔ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻋﻠﻴﻪ ﻓﺈﻨﻪ ﻝﻠﺨﺭﻭﺝ ﻤﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻤﺄﺯﻕ ﻭﻤﻥ ﺤﺎﻝﺔ ﺍﻝﺭﻜﻭﺩ ﻴﺘﻌﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺒﻠﺩ ﺍﻝﻤﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﻴﻘﻭﻡ‬
‫ﺒﺈﺤﺩﺍﺙ ﺘﻐﻴﻴﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺤﺘﻰ ﻝﻭ ﺘﻡ ﺫﻝﻙ ﺒﺘﻜﻠﻔﺔ ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﻭﻋﻠﻰ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ‪ " .‬ﻤﻤﺎ ﺘﺠﺩﺭ ﻤﻼﺤﻅﺘﻪ‬
‫ﻼ "‪.‬‬
‫ﻫﻨﺎ ﺃﻥ ﻜل ﻤﻥ ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﻭﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﻴﻥ ﻴﻬﻤﻼﻥ ﺘﻤﺎﻤﹰﺎ ﺍﻝﻌﻭﺍﻤل ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻴﻌﺘﺒﺭﺍﻫﺎ ﻏﻴﺭ ﻤﻭﺠﻭﺩﺓ ﺃﺼ ﹰ‬
‫ﺇﻥ ﻭﺼﻔﺔ ﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﺍﻝﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺍﻝﺘﻜﻴﻴﻑ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻲ‪ ،‬ﻻ ﺘﺨﺘﻠﻑ ﻓﻲ ﺠﻭﻫﺭﻫﺎ ﻭﻤﺭﺍﻤﻴﻬﺎ ﻋﻥ ﻭﺼﻔﺔ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ‬
‫ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﺍﻝﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻝﺘﺜﺒﻴﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 1980‬ﻗﺭﺭ ﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﻤﺎ ﻴﺴﻤﻰ " ﺒﺎﻹﻗﺭﺍﺽ ﺍﻝﺨﺎﺹ ﺒﺎﻝﺘﻜﻴﻴﻑ‬
‫ﻻ ﺇﺫﺍ ﺍﺴﺘﻁﺎﻉ ﺍﻝﺒﻠﺩ ﺃﻥ ﻴﻤﻀﻲ ﻗﺩﻤﹰﺎ ﻓﻲ ﺘﻨﻔﻴﺫ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻝﺘﺜﺒﻴﺕ‪ ،‬ﻗﺼﻴﺭﺓ‬ ‫ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻲ " ‪ ،‬ﻓﻠﻘﺩ "ﺃﺩﺭﻙ" ﺍﻝﺒﻨﻙ ﺃﻥ ﻜل ﺫﻝﻙ ﻝﻥ ﻴﺘﺤﻘﻕ ﺇ ﹼ‬
‫ﺍﻷﺠل‪ ،‬ﺍﻝﺘﻲ ﻴﻀﻌﻬﺎ ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﻜﻤﻘﺩﻤﺔ ﻀﺭﻭﺭﻴﺔ ﻝﺘﺤﻘﻴﻕ "ﺍﻹﺼﻼﺡ ﺍﻝﺠﺫﺭﻱ ﺍﻝﺸﺎﻤل ﻝﻼﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﻘﻭﻤﻲ"‪ ،‬ﻭﻫﻭ ﻴﻬﺩﻑ ﻤﻥ ﺫﻝﻙ‬
‫ﻜﻠﻪ ﺇﻝﻰ "ﻭﻀﻊ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﻭﺍﻷﻋﻤﺎل ﺍﻝﺘﻲ ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻝﻠﺤﻜﻭﻤﺔ ﺍﻝﻤﻌﻨﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫﻫﺎ"‪ ،‬ﺇﻤﺎ ﻝﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﻤﻥ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻷﺠﻨﺒﻲ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻝﻤﺤﺎﻓﻅﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺫﻝﻙ ﻝﻀﻤﺎﻥ ﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﻝﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﻤﻜﻥ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﻌﺎﺩﺓ ﻗﺩﺭﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻭﻓﺎﺀ ﺒﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﺴﺘﻌﺎﺩﺓ ﻗﺩﺭﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺃﺴﻭﺍﻕ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻀﻭﺀ ﺫﻝﻙ ﻜﻠﻪ‪ ،‬ﺃﺼﺒﺤﺕ ﻗﺭﻭﺽ ﺍﻝﺘﻜﻴﻴﻑ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻲ ﺒﻤﺎ ﺘﻀﻌﻪ ﻤﻥ ﻤﻭﺍﺭﺩ ﻝﻠﺒﻠﺩ "ﻴﻤﺘﺩ ﺘﺴﻭﻴﺘﻬﺎ ﻤﻥ ﺨﻤﺱ ﺇﻝﻰ ﻋﺸﺭ‬
‫ﺴﻨﻴﻥ" ﻭﺴﻴﻠﺔ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﻝﺘﻤﻜﻴﻥ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻤﻥ ﺘﻨﻔﻴﺫ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻝﺘﺜﺒﻴﺕ ﺍﻝﺘﻘﻠﻴﺩﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﻴﻔﺭﻀﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺒﻼﺩ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻭﻀﻤﺎﻥ‬
‫ﺍﻨﻔﺘﺎﺤﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ‪ ،‬ﺒﺎﻝﺸﺭﻭﻁ ﺍﻝﺘﻲ ﻴﺭﺍﻫﺎ ﺭﺃﺱ ﺍﻝﻤﺎل ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ‪ ،‬ﻭﺒﺫﻝﻙ ﺘﻜﺎﻤﻠﺕ‪ ،‬ﻭﺒﺸﻜل ﻋﻀﻭﻱ‪،‬‬
‫ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻝﺘﺜﺒﻴﺕ ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠل ﻝﻠﺼﻨﺩﻭﻕ )ﻤﻥ ‪ 3‬ﺇﻝﻰ ‪ 5‬ﺴﻨﻭﺍﺕ( ﻤﻊ ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻝﺘﻜﻴﻴﻑ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻲ ﻤﺘﻭﺴﻁﺔ ﺍﻷﺠل ﻭﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻷﺠل‬
‫ﺍﻝﺘﻲ ﻴﻀﻌﻬﺎ ﺍﻝﺒﻨﻙ‪.‬‬
‫ﺇﻥ ﻭﺼﺎﻴﺔ ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩﻱ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻝﻠﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﻗﺩ ﺍﺘﺴﻊ ﻨﻁﺎﻗﻬﺎ ﺸﻴﺌﹰﺎ ﻓﺸﻴﺌﹰﺎ ﺤﺘﻰ ﺸﻤﻠﺕ‬
‫ﺒﻌﺽ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﺘﻲ ﺇﻥ ﻜﺎﻨﺕ ﺒﺤﺎﺠﺔ ﻋﺎﺠﻠﺔ ﻻﺴﺘﻌﺎﺩﺓ ﺜﻘﺔ ﺍﻝﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻝﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻨﻬﺎ ﻻ ﺘﺴﺘﻁﻴﻊ )ﺃﻭ ﻻ ﺘﺭﻏﺏ( ﺃﻥ ﺘﺠﺭﻱ‬
‫ﺴﺤﻭﺒﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ‪.‬‬
‫ﻭﻫﻜﺫﺍ ﻨﺠﺩ ﺃﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﻋﻘﺩﺕ "ﺍﺘﻔﺎﻗﺎﺕ ﺩﻋﻡ ﺸﻜﻠﻴﺔ ﺃﻭ ﺭﻤﺯﻴﺔ" ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﺘﺠﺭﻱ ﺃﻱ ﺴﺤﺏ‪ ،‬ﻭﺫﻝﻙ ﻓﻘﻁ ﺒﻐﺎﻴﺔ ﺍﻝﺤﺼﻭل‬
‫ﻋﻠﻰ )ﺸﻬﺎﺩﺓ ﺭﻀﺎ( ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻝﻤﺩﻴﺭ ﺍﻝﻌﺎﻡ ﻝﻠﺼﻨﺩﻭﻕ ﻋﻥ ﺴﻴﺎﺴﺎﺘﻬﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ ...‬ﻭﻫﻜﺫﺍ ﻓﺈﻥ ﺍﻷﺨﺫ ﺒﺈﺠﺭﺍﺀﺍﺕ "ﺍﻝﺭﻗﺎﺒﺔ ﺍﻝﻤﺩﻋﻭﻤﺔ"‬
‫ﺃﺼﺒﺢ ﻤﺭﺘﺒﻁ ﹰﺎ ﺒﺸﻜل ﻻ ﻴﻘﺒل ﺍﻝﺠﺩل ﺒﺘﻁﺒﻴﻕ ﺍﺘﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻝﺠﺩﻭﻝﺔ‪ .‬ﺤﻴﺙ ﺘﻘﻴ‪‬ﻡ ﺃﺠﻬﺯﺓ ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻝﻠﺒﻠﺩ ﺍﻝﺫﻱ‬
‫ﻴﻁﻠﺏ ﺫﻝﻙ ﺒﻐﺎﻴﺔ ﺘﺄﺠﻴل ﺩﻴﻭﻨﻪ ﻭﺘﺭﺴل ﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻝﺘﻘﻴﻴﻡ ﻫﺫﻩ ﻝﻠﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﻝﻼﺴﺘﻌﺎﻨﺔ ﺒﻬﺎ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻝﻘﺭﺍﺭ ﺍﻝﺨﺎﺹ ﺒﺎﻹﻗﺭﺍﺽ‪ .‬ﺇﻥ‬
‫"ﺨﻁﺎﺏ ﺍﻝﻨﻭﺍﻴﺎ" ﺍﻝﺫﻱ ﺘﺭﺴﻠﻪ ﺍﻝﺤﻜﻭﻤﺔ ﺍﻝﻤﻌﻨﻴﺔ ﻝﻠﺼﻨﺩﻭﻕ ﻴﺤﺩﺩ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﻀﻌﻬﺎ ﺍﻝﺤﻜﻭﻤﺔ ﻝﻨﻔﺴﻬﺎ ﻝﻔﺘﺭﺓ ﻗﺎﺩﻤﺔ ﻭﻴﺫﻜﺭ ﻏﺎﻝﺒﹰﺎ‬
‫ﻤﻥ ﺒﻴﻨﻬﺎ ﻤﻘﺎﺩﻴﺭ ﺍﻝﻤﻭﺍﺭﺩ ﻭﺍﻝﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻝﻌﺎﻤﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﺴﻴﺘﻡ ﺒﻠﻭﻏﻬﺎ‪ .‬ﻭﻴﺘﻀﻤﻥ ﺨﻁﺎﺏ ﺍﻝﻨﻭﺍﻴﺎ ﺃﻴﻀﹰﺎ ﺍﻝﻭﺴﺎﺌل ﺍﻝﺘﻲ ﺴﺘﺴﺘﺨﺩﻤﻬﺎ ﺍﻝﺤﻜﻭﻤﺔ‬
‫ﺼﺎﺤﺒﺔ ﺍﻝﺨﻁﺎﺏ ﻝﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺍﻝﻤﺸﺎﺭ ﺇﻝﻴﻬﺎ‪.‬‬
 ‫ﻝﻘﺩ ﺃﺨﺫﺕ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﺍﻝﻐﺭﺒﻴﺔ ﺘﺴﻌﻰ ﺇﻝﻰ ﺘﺠﻤﻴﻊ ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﻤﻥ ﻤﺼﺎﺭﻑ ﻭﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﻏﺭﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﻨﻭﺍﺩ ﻤﺜل ﻨﺎﺩﻱ‬
‫ﺒﺎﺭﻴﺱ ﻭﻨﺎﺩﻱ ﻝﻨﺩﻥ‪ .‬ﻭﻜﺎﻥ ﺍﻝﻬﺩﻑ ﻤﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﺘﻜﺘل ﻫﻭ ﺍﻝﺘﺼﺭﻑ ﺒﺸﻜل ﺠﻤﺎﻋﻲ ﻭﻤﺘﺭﺍﺒﻁ ﺘﺠﺎﻩ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﺘﻌﺎﺭﺽ‬
‫ﻼ ﻭﻗﻭﺍﻨﻴﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﺤﺭ " ﺍﻝﺫﻱ ﺘﺩﻋﻭ ﺇﻝﻴﻪ ﻫﻲ ﻨﻔﺴﻬﺎ " ‪.‬‬‫ﺃﺼ ﹰ‬
‫ﻓﻨﺎﺩﻱ ﺒﺎﺭﻴﺱ ﺍﻝﺫﻱ ﻴﺠﺘﻤﻊ ﺒﺭﺌﺎﺴﺔ ﻤﺩﻴﺭ ﺍﻝﺨﺯﺍﻨﺔ ﻓﻲ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﻔﺭﻨﺴﻴﺔ ‪ ،‬ﻴﻀﻡ ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﻤﻥ ﺍﻝﻘﻁﺎﻉ ﺍﻝﻌﺎﻡ ﻓﻲ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ‬
‫ﺍﻝﻤﺘﻁﻭﺭﺓ ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻴﻀﻡ ‪ ،‬ﺒﺼﻔﺔ ﻤﺭﺍﻗﺏ ‪ ،‬ﺍﻝﻬﻴﺌﺎﺕ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ) ﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ‪ ،‬ﻭﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ( ‪ .‬ﻴﺠﺘﻤﻊ ﺍﻷﻋﻀﺎﺀ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻝﻨﺎﺩﻱ ﻝﻠﺘﻭﺍﻓﻕ ﻋﻠﻰ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺠﺩﻭﻝﺔ ﺍﻻﻝﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﻝﻠﺤﻜﻭﻤﺎﺕ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﺤﻴﺎل ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ‪ ،‬ﻭﻋﻠﻰ ﺘﻘﺎﺴﻡ ﺍﻝﺠﻬﻭﺩ ﺍﻝﺘﻲ ﻴﺠﺏ ﺒﺫﻝﻬﺎ‬
‫ﻤﻥ ﻗﺒل ﻜل ﻁﺭﻑ ﻤﻥ ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ‪ .‬ﻭﺘﻔﺭﺽ ﻗﻭﺍﻋﺩ ﻤﺤﺩﺩﺓ ﺤﺩﻭﺩﹰﺍ ﻀﻴﻘﺔ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺘﺤﺭﻙ ﻀﻤﻨﻬﺎ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻝﺠﺩﻭﻝﺔ ‪.‬‬
‫ﻻ ﺇﺫﺍ ﻭﻗﹼﻊ ﺍﺘﻔﺎﻗﹰﺎ ﻤﻊ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻝﺘﻨﻔﻴﺫ‬
‫ﻓﻔﻲ ﺍﻝﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭل‪ ،‬ﻻ ﻴﻘﺒل ﺍﻝﻨﺎﺩﻱ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻉ ﻝﺒﺤﺙ ﺸﺄﻥ ﺒﻠﺩ ﻤﺩﻴﻥ ﺇ ﹼ‬
‫ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺍﻝﺘﺼﻭﻴﺏ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ‪ ،‬ﻭﻻ ﻴﻤﻜﻥ ﺨﺭﻕ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻘﺎﻋﺩﺓ ‪ ،‬ﺍﻝﺘﻲ ﻓﺭﻀﺕ ﻤﻨﺫ ﻋﺎﻡ ‪ ،1966‬ﺇﻻ ﺇﺫﺍ ﻝﻡ ﻴﻜﻥ ﺍﻝﺒﻠﺩ ﺍﻝﻤﺩﻴﻥ ﻋﻀﻭﹰﺍ‬
‫ﻓﻲ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﺍﻝﺤﺎل ﻤﻊ ﺒﻭﻝﻭﻨﻴﺎ ﻓﻲ ﺍﻝﻌﺎﻡ ‪ ) . 1981‬ﻤﻥ ﻫﻨﺎ ﻻ ﺘﻌﻘﺩ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻝﺠﺩﻭﻝﺔ ﺇﻻ ﻓﻲ ﺤﺩﻭﺩ ﺍﻝﺘﺯﺍﻡ‬
‫ﺍﻝﺒﻠﺩ ﺍﻝﻤﺩﻴﻥ ﺒﺎﺘﺠﺎﻩ ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺘﺼﺤﻴﺢ ﺍﻝﻤﺴﺎﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ( ‪.‬‬
‫ﻭﻓﻲ ﺍﻝﻤﻘﺎﻡ ﺍﻝﺜﺎﻨﻲ ‪ ،‬ﻻ ﻴﺘﻨﺎﻭل ﺍﻝﺒﺤﺙ ﺇﻻ ﺇﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﺍﻝﻤﺼﺩﺭ ﺍﻝﻌﺎﻡ ‪ ) ،‬ﻭﺘﺴﺘﻔﻴﺩ ﺍﻹﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﺍﻝﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻤﻥ ﻀﻤﺎﻨﺔ ﺤﻜﻭﻤﻴﺔ‬
‫ﻼ ﻋﻥ ﺫﻝﻙ ﻓﻼﺒ ‪‬ﺩ ﻤﻥ ﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗل ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻭﻀﻊ ﺠﻬﻭﺩﻩ ﻝﺴﺩﺍﺩ ﺍﻝﺩﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺼﻌﻴﺩ ﻭﺍﺤﺩ ﺤﻴﺎل ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ‬ ‫ﺃﻴﻀﹰﺎ ( ‪ .‬ﻭﻓﻀ ﹰ‬
‫ﺍﻝﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻝﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻝﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ‪ ) .‬ﻭﻤﻥ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﻌﺎﻤﺔ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻝﻬﻴﺌﺎﺕ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﻗﺎﺒﻠﺔ‬
‫ﻻ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﺎﺕ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻝﺩﻴﻥ ﺍﻷﺴﺎﺴﻲ‪ ،‬ﻭﻝﻴﺱ ﺩﻓﻌﺎﺕ ﺍﻝﻔﺎﺌﺩﺓ‪ .‬ﺇﻥ ﻗﻤﻨﺎ‬ ‫ﻝﻠﺒﺤﺙ ( ‪.‬ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻝﻤﺒﺎﺤﺜﺎﺕ ﻻ ﺘﺘﻨﺎﻭل ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻝﻤﺒﺩﺃ ﺇ ﹼ‬
‫ﺒﺤﺴﺎﺏ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﺜﻘل ﻜﺎﻫل " ﺩﻭل ﻋﺎﻝﻡ ﺍﻝﺠﻨﻭﺏ ﺍﻝﻨﺎﻤﻲ " ﻓﺈﻨﻨﺎ ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﻨﺎﺩﻱ ﺒﺎﺭﻴﺱ ﻴﺩﻴﻥ ﻏﺎﻝﺒﻴﺔ ﺘﻠﻙ ﺍﻝﺩﻭل ﺒﻤﺒﺎﻝﻎ ﻁﺎﺌﻠﺔ‬
‫ﺘﺼل ﻓﻲ ﺒﻌﻀﻬﺎ ﺇﻝﻰ ﻤﺎ ﻴﺯﻴﺩ ﻋﻥ ﻤﺌﺔ ﻭﻋﺸﺭﻭﻥ ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪ ،‬ﻜﺎﻝﻤﻜﺴﻴﻙ ﻋﻠﻰ ﺴﺒﻴل ﺍﻝﻤﺜﺎل‪.‬‬
‫ﻴﻬﺘﻡ ﻨﺎﺩﻱ ﺒﺎﺭﻴﺱ ﺒﻤﺼﺎﻝﺢ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﺔ ‪ ،‬ﻭﺠﻤﻴﻊ ﺃﻨﻤﺎﻁ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻝﺠﺩﻭﻝﺔ ﻨﺎﺒﻌﺔ ﻋﻥ ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﺘﺨﺫﺘﻬﺎ ﻗﻤﺔ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺴﺒﻊ‬
‫ﺍﻝﻜﺒﺭﻯ‪ ،‬ﺍﻝﺘﻲ ﻓﻲ ﺃﻏﻠﺏ ﺍﻷﺤﻴﺎﻥ ﺘﻌﺘﻤﺩ ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺍﻝﺩﻴﻤﻘﺭﺍﻁﻴﺔ ) ﺍﻝﺫﻱ ﻴﻌﻨﻲ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﺃﻨﻅﻤﺔ ﺍﻝﺤﻜﻡ ﻓﻲ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻤﻊ ﺘﻁﻠﻌﺎﺘﻬﺎ‬
‫ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﻤﺼﺎﻝﺤﻬﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ (‪.‬‬
‫ﻭﻫﻜﺫﺍ ﺃﺨﺫ ﻨﺎﺩﻱ ﺒﺎﺭﻴﺱ ﻴﻠﻐﻲ ﺩﻴﻭﻥ ﺒﻌﺽ ﺍﻝﺩﻭل ﻭﻴﻌﻴﺩ ﺠﺩﻭﻝﺔ ﺩﻴﻭﻥ ﺩﻭل ﺃﺨﺭﻯ ﺒﺸﺭﻭﻁ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻴﺭﻓﺽ ﺍﻝﻘﻴﺎﻡ ﺒﻬﺫﺍ‬
‫ﺃﻭ ﺫﺍﻙ ﻭﺍﻨﻁﻼﻗﹰﺎ ﻤﻥ ﺤﺎﻻﺕ ﺇﻝﻐﺎﺀ ﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ‪ ,‬ﻨﺴﺘﻨﺘﺞ ﺃﻥ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﺍﻝﻜﺒﺭﻯ ﺘﺴﻌﻰ ﺇﻝﻰ ﺍﺴﺘﻔﺤﺎل ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‬
‫ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻝﻬﺫﻩ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺒﻁﺭﻕ ﻋﺩﻴﺩﺓ‪ ،‬ﻤﻨﻬﺎ ﺒﻴﻊ ﺍﻷﺴﻠﺤﺔ ﻭﺘﻤﻭﻴل ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻏﻴﺭ ﺇﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ‪ ،‬ﺜﻡ ﻴﺠﺭﻱ ﺇﻝﻐﺎﺀ ﻗﺴﻁ ﻤﻥ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﻴﺘﻨﺎﺴﺏ‬
‫ﻼ ﻋﻠﻰ ﺴﻼﻤﺔ ﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ‬ ‫ﺤﺠﻤﻪ ﻤﻊ ﺍﻝﻤﻜﺎﺴﺏ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻝﻠﺩﻭل ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﺔ ‪ ،‬ﻓﻠﻭ ﻜﺎﻨﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﺤﺭﻴﺼﺔ ﻓﻌ ﹰ‬
‫ﻭﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻴﺸﺔ ﻤﻭﺍﻁﻨﻴﻬﺎ ﻝﺒﺫﻝﺕ ﺍﻝﺠﻬﻭﺩ ﻓﻲ ﺴﺒﻴل ﺇﺯﺍﻝﺔ ﺍﻝﻌﻘﺒﺎﺕ ﺃﻤﺎﻡ ﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ‪.‬‬
‫ﻭﻓﻲ ﺍﻝﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻷﺨﻴﺭﺓ ﺒﺩﺃﻨﺎ ﻨﺴﻤﻊ ﻋﻥ ﺸﺭﻭﻁ ﻝﻤﻜﺎﻓﺤﺔ ﺍﻝﻔﺴﺎﺩ‪ ،‬ﻭﺘﻭﻓﻴﺭ ﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻝﺩﻴﻤﻘﺭﺍﻁﻴﺔ ﺃﻭ ﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻝﺤﻜﻡ ﺍﻝﺭﺸﻴﺩ ‪،‬‬
‫ﻭﺤﻤﺎﻴﺔ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻷﻗﻠﻴﺎﺕ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‪ ,‬ﺃﻭ ﺍﻝﺩﻴﻨﻴﺔ ﻭﺒﻌﺩ ﺃﺤﺩﺍﺙ ‪ 11‬ﺃﻴﻠﻭل ﺒﺩﺃﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﺘﻠﻭﺡ ﺒﺈﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﻤﻜﺎﻓﺤﺔ ﺍﻹﺭﻫﺎﺏ ﺍﻝﺘﻲ‬
‫ﺘﻘﻭﻡ ﺒﻬﺎ ﺍﻝﺩﻭل ﻜﺸﺭﻁ ﻝﺘﺩﻓﻕ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺇﻝﻴﻬﺎ ﺴﻭﺍﺀ‪ ‬ﻓﻲ ﺼﻭﺭﺓ ﻤﻌﻭﻨﺎﺕ ﺃﻭ ﻗﺭﻭﺽ ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺠﺴ‪‬ﺩ ﺍﻝﺭﺌﻴﺱ ﺒﻭﺵ ﻫﺫﻩ‬
‫ﺍﻝﺸﺭﻭﻁ ﻓﻲ ﺨﻁﺎﺒﻪ ﺃﻤﺎﻡ ﻤﺅﺘﻤﺭ ﺍﻷﻤﻡ ﺍﻝﻤﺘﺤﺩﺓ ﻝﺘﻤﻭﻴل ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻝﺫﻱ ﻋﻘﺩ ﻓﻲ ﺍﻝﻤﻜﺴﻴﻙ ﻓﻲ ﺍﻝﻔﺘﺭﺓ‬
‫‪ 22–18‬ﺁﺫﺍﺭ ‪ 2002‬ﺤﻴﺙ ﺃﻜﺩ ﺃﻥ " ﺘﺩﻓﻕ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺇﻝﻰ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻭﺍﻝﻔﻘﻴﺭﺓ ﺴﻴﺘﻭﻗﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﺤﺘﺭﺍﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﻝﺤﻘﻭﻕ‬
‫ﻼ ﻋﻥ ﻓﺘﺢ ﺃﺴﻭﺍﻗﻬﺎ ‪ ...‬ﻭﺇﻥ ﺍﻝﻭﻻﻴﺎﺕ ﺍﻝﻤﺘﺤﺩﺓ ﺴﺘﺘﻌﺎﻤل‬ ‫ﺍﻹﻨﺴﺎﻥ ﻭﺍﺘﺨﺎﺫﻫﺎ ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﻓﻌ‪‬ﺎﻝﺔ ﻻﻗﺘﻼﻉ ﺠﺫﻭﺭ ﺍﻹﺭﻫﺎﺏ ﻭﺍﻝﻔﺴﺎﺩ ﻓﻀ ﹰ‬
‫ﺒﺸﻜل ﺼﺎﺭﻡ ﻤﻊ ﺫﻝﻙ ‪.‬ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺘﻭﺠﻬﺎﺕ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻴﺔ ﺠﻌﻠﺕ ﺒﻌﻀﻬﻡ ﻴﺼﻑ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺸﺭﻭﻁ ﺒﺄﻨﻬﺎ ﻤﺤﺎﻭﻝﺔ ﻻﺒﺘﺯﺍﺯ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻝﻔﻘﻴﺭﺓ ﻭﺍﺴﺘﻐﻼل ﻅﺭﻭﻓﻬﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻝﺼﻌﺒﺔ ﻹﺠﺒﺎﺭﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻨﺘﻬﺎﺝ ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺘﺤﻘﻕ ﻤﺼﺎﻝﺢ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﺍﻝﻜﺒﺭﻯ ‪.‬‬
‫ﻨﺴﺘﻨﺘﺞ ﻤﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﺃﻥ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻤﺎ ﺃﺭﺍﺩﺕ ﺍﻝﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﻗﺭﻭﺽ ﺠﺩﻴﺩﺓ‪ ،‬ﻜﺎﻥ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺠﺩﻭﻝﺔ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﻨﺎﺩﻱ‬
‫ﺒﺎﺭﻴﺱ‪ ،‬ﺍﻝﺫﻱ ﻴﻁﻠﺏ ﻤﻨﻬﺎ ﺒﺩﻭﺭﻩ‪ ،‬ﺃﻥ ﺘﺤﺼل ﻋﻠﻰ ﺸﻬﺎﺩﺓ )ﺤﺴﻥ ﺴﻠﻭﻙ( ﻤﻥ ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﻭﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﻴﻥ ﺍﻝﻠﺫﻴﻥ ﺍﺸﺘﺭﻁﺎ ﺘﻁﺒﻴﻕ‬
‫ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻝﺘﺜﺒﻴﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻝﺘﻜﻴﻴﻑ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻲ ﻜﺸﺭﻁ ﻤﺴﺒﻕ ﻝﻠﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺠﺩﻭﻝﺔ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﻴﺸﺘﺭﻁ ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﺃﻥ ﻴﻭﺍﻓﻕ‬
‫ﺍﻝﺒﻠﺩ ﺍﻝﻤﻌﻨﻲ ﻋﻠﻰ ﻤﺎ ﻴﺭﺍﻩ ﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﺒﺸﺄﻥ ﻤﺴﺄﻝﺔ ﻤﺎ‪ ،‬ﻗﺒل ﺃﻥ ﻴﻭﺍﻓﻕ ﻋﻠﻰ ﻤﻨﺢ ﺘﺴﻬﻴﻼﺘﻪ‪ .‬ﻭﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﻨﺸﺄﺕ )ﺍﻝﻤﺸﺭﻭﻁﻴﺔ‬
‫ﺍﻝﻤﺘﻘﺎﻁﻌﺔ( ﺍﻝﺘﻲ ﺘﻌﻨﻲ ﺍﻝﺘﺭﺍﺒﻁ ﻭﺍﻝﺘﺩﺍﺨل ﺒﻴﻥ ﺸﺭﻭﻁ ﻜﻼ ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺘﻴﻥ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺘﻴﻥ‪.‬‬
‫ﻝﻘﺩ ﻜﺎﻥ ﺍﻝﻬﺩﻑ ﺍﻝﻤﻌﻠﻥ ﻤﻥ ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻝﺘﺜﺒﻴﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻝﺘﻜﻴﻴﻑ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻲ‪ ،‬ﺍﻝﺘﺤﻭل ﺇﻝﻰ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺤﺭﻴﺔ ﺍﻝﺴﻭﻕ ﻤﻤﺎ ﻴﺅﺩﻱ‬
‫ﺇﻝﻰ "ﺭﻓﻊ ﺍﻝﻜﻔﺎﺀﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺘﺸﺠﻴﻊ ﺍﻝﻨﻤﻭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻭﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﻜﻠﻲ" ﻭﻓﻘ ﹰﺎ ﻝﻤﺎ ﻴﻌﻠﻥ‬
‫ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﻭﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﻴﻥ‪ .‬ﻝﻜﻥ ﺍﻝﺫﻱ ﺤﺩﺙ ﺃﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺃﺩﺕ ﻓﻲ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻭﺍﻝﺩﻭل ﺍﻻﺸﺘﺭﺍﻜﻴﺔ ﺍﻝﺴﺎﺒﻘﺔ ﺇﻝﻰ‬
‫ﺍﻻﻀﻁﺭﺍﺒﺎﺕ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻝﺘﻭﺘﺭﺍﺕ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺇﻝﻰ ﻓﻘﺩﺍﻥ ﻋﺩﺩ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺩﺭﺠﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﻘﻼﻝﻴﺔ ﻗﺭﺍﺭﻫﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪،‬‬
‫ﻜﻤﺎ ﺃﺩﺕ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﺤﺩ ﻤﻥ ﻓﺭﺹ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺠل ﺍﻝﻁﻭﻴل‪ ،‬ﻭﺫﻝﻙ ﻤﻥ ﺠﺭﺍﺀ ﺍﻷﻀﺭﺍﺭ ﺍﻝﻨﺎﺠﻤﺔ ﻋﻥ ﺍﻻﻨﻜﻤﺎﺵ ﺍﻝﻤﺎﻝﻲ ﻭﺘﻘﻠﻴﺹ‬
‫ﻓﺭﺹ ﺍﻝﺘﻌﻠﻴﻡ ﻭﺍﻝﺼﺤﺔ ﻭﺍﻹﻨﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻀﻤﺎﻥ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ﻤﻤﺎ ﻴﻘﻠل ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻝﻤﺠﺘﻤﻊ ﻋﻠﻰ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﻤﺯﺍﻴﺎ ﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ‪.‬‬
 ‫ﻭﻫﻜﺫﺍ ﺃﺼﺒﺢ ﺠﻭﻫﺭ ﺍﻝﻤﺄﺯﻕ ﺍﻝﺫﻱ ﺘﻭﺍﺠﻬﻪ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﺭﻀﺨﺕ ﻝﺘﻠﻙ ﺍﻝﺒﺭﺍﻤﺞ‪ ،‬ﻫﻭ ﺃﻥ ﻗﻀﺎﻴﺎ ﺼﻨﻊ‬
‫ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻭﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﻁﺭﻴﻕ ﻨﻤﻭﻫﺎ ﻭﺘﻘﺩﻤﻬﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ﻝﻡ ﺘﻌﺩ ﺒﻴﺩﻫﺎ‪ .‬ﺒﻌﺩ ﺃﻥ‬
‫ﻭﻀﻌﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺎﺘﻬﺎ ﺘﺤﺕ ﻤﺎ ﻴﺸﺒﻪ "ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻝﻤﺭﻜﺯﻴﺔ " ﻝﻬﺎﺘﻴﻥ ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺘﻴﻥ ﺒﻌﺩ ﺃﻥ ﺠﻔﺕ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ‪ ،‬ﻭﺒﻌﺩ ﺃﻥ‬
‫ﻓﺸﻠﺕ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﻓﻲ ﻀﻭﺀ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻷﻨﻅﻤﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﺤﻜﻤﻬﺎ ﻋﻥ ﺇﻴﺠﺎﺩ ﻤﺨﺭﺝ ﻷﺯﻤﺔ ﺘﻨﻤﻴﺘﻬﺎ ﻭﺩﻴﻭﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻭﺒﺎﻝﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺯﻋﻡ ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ )ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﻭﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﻴﻥ( ﺃﻥ ﺇﻁﻼﻕ ﺤﺭﻴﺔ ﺁﻝﻴﺎﺕ ﻗﻭﻯ ﺍﻝﺴﻭﻕ‬
‫ﻤﻥ ﺍﻝﺩﺍﺨل ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻝﺨﺼﺨﺼﺔ ﻭﻋﻤل ﺁﻝﻴﺔ ﺠﻬﺎﺯ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﻭﺘﺨﻔﻴﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻝﻌﻤﻠﺔ ﺍﻝﻭﻁﻨﻴﺔ ﺇﺯﺍﺀ ﺍﻝﻌﻤﻼﺕ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺴﻭﻑ‬
‫ﺘﺅﺩﻱ ﺠﻤﻴﻌﹰﺎ ﺇﻝﻰ ﺭﻓﻊ ﻭﺤﺙ ﻨﻤﻭ ﺍﻝﻨﺎﺘﺞ ﻓﻲ ﺍﻝﻤﺴﺘﻘﺒل ﻤﺎ ﺩﺍﻡ ﻫﻨﺎﻙ ﺴﻤﺎﺡ ﺒﻬﺎﻤﺵ ﺃﻋﻠﻰ ﻝﻠﺭﺒﺢ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺤﺭﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻝﻘﺭﺍﺭ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻜل ﻭﺤﺩﺓ ﻭﻜل ﻤﺸﺭﻭﻉ‪ ،‬ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺃﺼﺒﺤﺕ ﻤﺴﺘﻘﻠﺔ‪ ،‬ﻭﺒﻤﻨﺄﻯ ﻋﻥ ﺍﻝﻬﺩﺭ ﺍﻝﺫﻱ ﻜﺎﻥ ﻴﺤﺩﺙ‬
‫ﺒﺎﻝﻤﺎﻀﻲ ﺒﻔﻌل ﺘﺩﺨل ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ‪ ،‬ﻜﺫﻝﻙ ﻓﺈﻥ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﺍﻝﺫﻱ ﻴﺤﺩﺙ ﻤﻥ ﺠﺭﺍﺀ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻝﻌﻤﻠﺔ ﺍﻝﻭﻁﻨﻴﺔ‬
‫ﺴﻭﻑ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻝﻰ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻝﺼﺎﺩﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺫﻝﻙ ﺒﺴﺒﺏ ﺍﻨﺘﻬﺎﺝ ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﺘﺭﺒﻁ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻝﺘﺸﻐﻴل ﺒﺎﻝﻨﺎﺘﺞ ﻓﻘﻁ ﺒﺩﻋﻭﻯ ﻀﺭﻭﺭﺓ ﻜﺒﺢ‬
‫ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﻨﺤﻭ ﻴﻤﻜﻥ ﻝﻠﺒﻁﺎﻝﺔ ﺃﻥ ﺘﺘﺯﺍﻴﺩ ﻓﻲ ﺴﻴﺎﻕ ﻤﻌﺩل ﺍﻝﺘﻀﺨﻡ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﺜﻤﻨ ﹰﺎ ﻤﺅﻗﺘﹰﺎ ﻴﺘﻌﻴﻥ ﺩﻓﻌﻪ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺇﻓﺴﺎﺡ‬
‫ﺍﻝﻤﺠﺎل ﺃﻤﺎﻡ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻝﺘﻭﺍﺯﻨﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻝﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻻﻨﺘﻘﺎﻝﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻝﺫﻱ ﻴﺤﻘﻕ ﻫﺩﻓﹰﺎ ﻤﺤﺩﺩﹰﺍ ﺃﻻ ﻭﻫﻭ ‪ :‬ﺭﻓﻊ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ‬
‫ﻭﺍﻝﺘﺸﻐﻴل ﻭﺍﻝﺘﺼﺩﻴﺭ ﻭﺫﻝﻙ ﺒﻌﺩ ﺍﻝﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻻﻨﺘﻘﺎﻝﻴﺔ ﻫﺫﻩ‪ .‬ﺒﺎﻝﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﺯﻋﻡ‪ ،‬ﻓﺈﻨﻪ ﻓﻲ ﺍﻝﺘﺤﻠﻴل ﺍﻷﺨﻴﺭ‪ ،‬ﻝﺒﺭﺍﻤﺞ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﺔ‬
‫ﺍﻝﻤﺫﻜﻭﺭﺓ ﺴﺎﺒﻘﹰﺎ ﺃﻅﻬﺭﺕ ﻭﺘﻅﻬﺭ ﺃﻨﻬﺎ ﺘﻨﻁﻭﻱ ﻋﻠﻰ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﻜﺜﻴﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺘﻲ ﺘﺘﺒﻨﺎﻫﺎ‪.‬‬
‫ﻭﻤﻥ ﺨﻼل ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻝﻤﻌﻁﻴﺎﺕ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﻝﺩﻯ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻴﻅﻬﺭ ﺒﺄﻥ ﺍﺤﺘﻴﺎﻁﻴﺎﺘﻪ ﺍﻝﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻹﺠﻤﺎﻝﻴﺔ ﺒﻠﻐﺕ ﺤﺘﻰ ﺁﺫﺍﺭ‬
‫‪ 2002‬ﻨﺤﻭ ‪ 271‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪ ,‬ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺍﻝﺘﺼﺭﻑ ﻤﺒﺎﺸﺭ ﹰﺓ ﺒـ ‪ 77‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻤﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻝﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺫﻝﻙ ﺒﻘﻴﺕ ﻤﺴﺎﻫﻤﺎﺘﻪ ﻏﻴﺭ‬
‫ﻓﻌ‪‬ﺎﻝﺔ ﻓﻲ ﺨﺩﻤﺔ ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﻭﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ‪ ,‬ﻭﺨﺼﻭﺼﹰﺎ ﺃﻨﻪ ﻨﺠﺢ ﺤﺘﻰ ﺍﻵﻥ ﻓﻲ ﺇﻴﺼﺎل ﻭﺼﻔﺎﺘﻪ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ‬
‫ﻻ ﺘﻨﺴﺠﻡ ﻓﻲ ﻤﻌﻅﻡ ﻓﻘﺭﺍﺘﻬﺎ ﻤﻊ ﺘﻭﺠﻬﺎﺕ ﻭﺤﺎﺠﺎﺕ ﺃﺒﻨﺎﺀ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ‪ ...‬ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﺠﻌل ﺒﻌﻀﻬﻡ ﻴﺼﻔﻭﻥ ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﺒﺄﻨﻪ ﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫ﻝﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺍﻝﻜﻭﻝﻭﻨﻴﺎﻝﻴﺔ ﻝﻜﻥ ﺒﻭﺴﺎﺌل ﺠﺩﻴﺩﺓ‪.‬‬
‫ﻓﻔﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 1994‬ﻋﺼﻔﺕ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﺒﺎﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﻤﻜﺴﻴﻜﻲ‪ ،‬ﻭﻫﻭ ﻤﻥ ﺃﻜﺒﺭ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺎﺕ ﺍﻝﻘﺎﺭﺓ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺘﻨﻁﺢ‬
‫ﺨﺒﺭﺍﺀ ﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻜﻤﺎ ﻫﻲ ﺍﻝﻌﺎﺩﺓ ﻝﻤﻬﻤﺔ ﻤﺴﺎﻋﺩﺓ ﺍﻝﻤﻜﺴﻴﻙ ﻓﻲ ﺍﻝﻤﺎل ﻭﺍﻝﻭﺼﻔﺎﺕ‪ .‬ﻭﻝﻜﻥ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﺠﻤﺩﺕ ﻭﻝﻡ ﺘﻨﺘﻪ ﻭﻻ ﻴﺯﺍل‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﻤﻜﺴﻴﻜﻲ ﻴﻘﻑ ﻋﻠﻰ ﺸﻔﻴﺭ ﺍﻝﻬﺎﻭﻴﺔ‪ .‬ﻭﺒﻌﺩ ﺫﻝﻙ ﺒﺄﻗل ﻤﻥ ﺜﻼﺙ ﺴﻨﻭﺍﺕ ﺘﺤﻭل ﺍﻹﻋﺼﺎﺭ ﺇﻝﻰ ﻨﻤﻭﺭ ﺁﺴﻴﺎ‪ ،‬ﻓﺎﻗﺘﻠﻊ ﻜل ﻤﺎ‬
‫ﺤﻘﻘﺘﻪ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻨﻤﻭﺭ ﺨﻼل ﻤﺩﺓ ﺘﺯﻴﺩ ﻋﻠﻰ ﺜﻼﺜﺔ ﻋﻘﻭﺩ ﻤﻥ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭ ﻜﺎﻥ ﺃﺤﺩ ﺃﻫﻡ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺍﻨﻬﻴﺎﺭ ﺍﻝﻨﻤﻭﺭ ﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﺤﻜﻭﻤﺎﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﻋﻠﻰ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻭﺼﺎﻴﺎ ﻭﻭﺼﻔﺎﺕ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ‪،‬‬
‫ﻭﺨﺼﻭﺼﹰﺎ ﺘﺤﺭﻴﺭ ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻋﻨﺩﻤﺎ ﻁﻠﺏ ﻤﻥ ﺨﺒﺭﺍﺀ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻭﺴﺎﺌل ﺍﻝﻌﻭﻥ ﻭﺍﻝﻨﺼﺢ ﻝﻠﺨﺭﻭﺝ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻝﻜﺎﺭﺜﺔ ﻝﻡ ﻴﻤﺘﻠﻙ ﺸﻴﺌ ﹰﺎ "ﺠﺩﻴﺩﹰﺍ" ﻴﻘﺩﻤﻪ‪ ...‬ﻭﻝﻡ ﺘﻨﺞ ﻤﻥ ﺒﺭﺍﺜﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﺴﻭﻯ )ﻤﺎﻝﻴﺯﻴﺎ(‪ ،‬ﺍﻝﺘﻲ ﻋﺯﻤﺕ ﻋﻠﻰ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻅﻬﺭﻫﺎ‬
‫ﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﻭﺭﻓﻀﻬﺎ ﺍﻝﻌﻤل ﺒﻨﺼﺎﺌﺤﻪ ﻭﻭﺼﺎﻴﺎﻩ‪.‬‬
‫ﻭﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ ﻴﻠﺘﻘﻁ ﺃﻨﻔﺎﺴﻪ ﺤﺘﻰ ﻋﺼﻔﺕ ﺃﺯﻤﺔ ﻤﺎﻝﻴﺔ ﺃﺨﺭﻯ ﺒﺴﻭﻕ ﻨﺎﺸﺌﺔ ﻭﻫﻲ ﺍﻝﺴﻭﻕ ﺍﻝﺭﻭﺴﻴﺔ‪ .‬ﻭﻝﻡ ﻴﻜﻥ‬
‫ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﻭﺴﻴﺎﺴﺎﺘﻪ ﺒﻌﻴﺩﹰﺍ ﻋﻥ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺍﻻﻨﻬﻴﺎﺭ ﺍﻝﺫﻱ ﻋﺼﻑ ﺭﻭﺴﻴﺎ ﻋﺎﻡ ‪،1998‬ﺤﻴﺙ ﻴﻘﻭل ﺍﻝﻤﺤﻠﻠﻭﻥ ﺇﻥ ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﺃﻀﺎﻉ‬
‫ﺭﻭﺴﻴﺎ ﻋﻨﺩﻤﺎ ﺘﺭﻜﻬﺎ ﻝﻠﻘﻁﺎﻉ ﺍﻝﺨﺎﺹ ﻭﻵﻝﻴﺎﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﺴﻭﻕ ﺒﻼ ﺘﻭﺠﻴﻪ‪ ،‬ﻓﺎﻝﻨﻅﺎﻡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻝﺭﻭﺴﻲ ﻝﻡ ﻴﻜﻥ ﻝﺩﻴﻪ ﺍﻝﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺤﻤل ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺘﺤﻭﻻﺕ‪ ،‬ﻓﺎﻝﺨﺼﺨﺼﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﻴﻁﺎﻝﺏ ﺒﻬﺎ ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﻜﺎﻨﺕ ﺴﺎﺒﻘﺔ ﻷﻭﺍﻨﻬﺎ ﻭﺃﺩﺕ ﺇﻝﻰ ﺘﺤﻭل ﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻷﻤﺔ ﺍﻝﺭﻭﺴﻴﺔ ﺇﻝﻰ‬
‫ﺃﻴﺩﻱ ﻁﺒﻘﺔ ﻤﺠﺭﻤﺔ‪ ،‬ﻭﺒﻌﺩ ﺫﻝﻙ ﺒﺄﻗل ﻤﻥ ﻋﺎﻤﻴﻥ ﺍﻨﺘﻘﻠﺕ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﺇﻝﻰ ﺘﺭﻜﻴﺎ ﻭﺍﻷﺭﺠﻨﺘﻴﻥ ﻭﻫﻤﺎ ﻤﻥ )ﺍﻝﺘﻼﻤﻴﺫ ﺍﻝﻤﻁﻴﻌﻴﻥ( ﻝﺼﻨﺩﻭﻕ‬
‫ﺍﻝﻨﻘﺩ‪ .‬ﻭﺍﻝﻤﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ‪ 44‬ﺩﻭﻝﺔ ﻋﻤﻴﻠﺔ ﻝﻠﺼﻨﺩﻭﻕ ﻫﻲ ﻤﻘﺘﺭﺽ ﻤﺯﻤﻥ‪ .‬ﺒﻤﻌﻨﻰ ﺃﻨﻬﺎ ﻝﻡ ﺘﺴﺘﻁﻊ ﻗﻁ ﺭﻓﻊ ﺍﺴﻤﻬﺎ ﻤﻥ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﻓﻘﺭﺍﺀ‬
‫ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ‪.‬‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺘﻘﻭل ﺇﻥ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﻝﻡ ﺘﺅﺩ ﺇﻝﻰ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺤﺩﺓ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‪ ,‬ﺒل ﺃﺩﺕ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﻌﻜﺱ ﺘﻤﺎﻤ ﹰﺎ‪ ,‬ﻓﻔﻲ ‪ 36‬ﺩﻭﻝﺔ‬
‫ﻨﺎﻤﻴﺔ ﻁﺒﻘﺕ ﻓﻴﻬﺎ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﺭﺍﻤﺞ‪ ,‬ﺍﻨﺘﻘل ﺜﻘل ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺘﻬﺎ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻗﻴﺎﺴﻴﹰﺎ ﺒﺎﻝﻨﺎﺘﺞ ﺍﻝﻤﺤﻠﻲ ﺍﻹﺠﻤﺎﻝﻲ ﻤﻥ ‪ %82‬ﻓﻲ ﻤﻨﺘﺼﻑ‬
‫ﺍﻝﺜﻤﺎﻨﻴﻨﻴﺎﺕ ﺇﻝﻰ ‪ %154‬ﻓﻲ ﻤﻨﺘﺼﻑ ﺍﻝﺘﺴﻌﻴﻨﻴﺎﺕ‪ .‬ﺃﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﻝﻡ ﺘﻁﺒﻕ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﺭﺍﻤﺞ ﻓﻘﺩ ﺍﻨﺘﻘل ﺜﻘل‬
‫ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻤﻥ ‪ %56‬ﺇﻝﻰ ‪ %76‬ﻓﻘﻁ ﺨﻼل ﺍﻝﻔﺘﺭﺓ ﻨﻔﺴﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺍﻝﻨﺘﺎﺌﺞ‪:‬‬
‫ﺍﻨﻁﻼﻗﹰﺎ ﻤﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﻴﺘﺒﻥ ﻝﺩﻴﻨﺎ ‪:‬‬
 ‫‪ -‬ﻜﻴﻑ ﻗﺎﻤﺕ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﺍﻝﻤﺘﻘﺩﻤﺔ ﻭﺠﻤﺎﻋﺎﺕ ﺍﻝﻀﻐﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﺒﺎﺴﺘﻐﻼل ﺤﺎﺠﺔ ﻭﺭﻏﺒﺔ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ‬
‫ﻝﻸﻤﻭﺍل ﻝﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ‪ ,‬ﻭﺍﺴﺘﻐﻼﻝﻬﺎ ﻏﻴﺎﺏ ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻝﻠﺘﻨﻤﻴﺔ ﻓﻴﻬﺎ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﺃﺨﺭﻯ‪ ،‬ﻋﺒﺭ ﺘﻘﺩﻴﻤﻬﺎ ﻝﻠﻘﺭﻭﺽ‬
‫ﺍﻝﻤﻴﺴﺭﺓ ﻭﺒﺴﺭﻋﺔ ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻝﺫﻱ ﺃﺩﻯ ﻓﻲ ﺍﻝﻨﻬﺎﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﺨﻠﻕ ﺇﺭﺒﺎﻙ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﻭﻗﻭﻉ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﻓﺦ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻝﻤﺘﺒﺎﺩل ﻭﺍﻝﺘﻌﺎﻀﺩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻲ ﺒﻴﻥ ﺠﻤﺎﻋﺎﺕ ﺍﻝﻀﻐﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ " ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ‬
‫ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ " ﻭﺍﻝﺘﻌﺎﻭﻥ ﻓﻴﻤﺎ ﺒﻴﻨﻬﺎ ﻭﻓﻕ ﺁﻝﻴﺔ ﻤﺘﻜﺎﻤﻠﺔ ﻤﺘﺭﺍﺒﻁﺔ ﻭﻤﻨﺴﻘﺔ‪ ،‬ﺃﺩﺕ ﺇﻝﻰ ﺃﺯﻤﺔ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺠﻌﻠﺘﻬﺎ ﺘﺎﺒﻌﺔ‬
‫ﻝﻠﺠﻬﺎﺕ ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﺔ ﻭﺃﺨﻀﻌﺕ ﻗﺭﺍﺭﺍﺘﻬﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻝﻨﻭﻉ ﺼﺎﺭﻡ ﻤﻥ ﺍﻝﺭﻗﺎﺒﺔ ﻭﺍﻝﺘﺩﺨل ﻓﻲ ﺍﻝﺸﺅﻭﻥ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﺘﺤﺕ ﻭﻁﺄﺓ‬
‫ﺘﻔﺎﻗﻡ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻜﻴﻑ ﺃﺩﺕ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﺇﻓﻘﺎﺭ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻭﺘﻭﺠﻴﻪ ﻤﻭﺍﺭﺩﻫﺎ ﻓﻲ ﺴﺒﻴل ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺨﺩﻤﺘﻬﺎ‪ ,‬ﻭﺃﺩﺕ ﺇﻝﻰ ﺃﺯﻤﺎﺕ ﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻝﻁﺒﻊ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﻻ ﻴﻜﻭﻥ ﺇﻻ ﺒﺎﻝﻌﻤﻠﺔ ﺍﻝﺼﻌﺒﺔ‪ ,‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻨﻬﺎ ﺴﺘﺴﺩﺩ ﻤﻥ ﻋﻭﺍﺌﺩ ﺍﻝﺼﺎﺩﺭﺍﺕ‪ ,‬ﻭﺫﻝﻙ ﺴﻴﺅﺩﻱ‬
‫ﺇﻝﻰ ﺇﻋﺎﻗﺔ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻝﻨﻤﻭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﺘﺨﻠﻑ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ‪ .‬ﻓﺈﺫﺍ ﻤﺎ ﺘﺄﻤﻠﻨﺎ ﺒﻌﻤﻕ ﻓﻲ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻝﻔﻜﺭﻴﺔ ﻭﺍﻝﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻝﺠﻭﻫﺭﻴﺔ‬
‫ﺍﻝﺘﻲ ﺍﺭﺘﻜﺯﺕ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻝﻴﺒﺭﺍﻝﻴﺔ ﺍﻝﺘﻜﻴﻴﻑ )ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﻭﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﻴﻥ(‪ ,‬ﻓﺈﻨﻪ ﻤﻥ ﺍﻝﻤﻤﻜﻥ ﺍﺴﺘﺨﻼﺹ ﺃﺭﺒﻌﺔ ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺭﺌﻴﺴﺔ ﻝﻬﺎ‬
‫‪ ،‬ﺘﺼﺏ ﺠﻤﻴﻌﻬﺎ ﻓﻲ ﺨﺩﻤﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻝﻤﺎل ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻓﻲ ﺴﻌﻴﻪ ﺍﻝﺩﺍﺌﻡ ﻨﺤﻭ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻤﺘﻭﺴﻁ ﻤﻌﺩل ﺍﻝﺭﺒﺢ ﻓﻲ ﺍﻝﺒﻼﺩ ﺍﻝﺘﻲ ﺨﻀﻌﺕ ﻝﺘﻠﻙ‬
‫ﺍﻝﻠﻴﺒﺭﺍﻝﻴﺔ ‪.‬‬

‫ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ‪:‬‬

‫‪ .1‬ﺨﻠﻕ ﺠﻴﺵ ﺍﺤﺘﻴﺎﻁﻲ ﻤﺘﺯﺍﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻝﺒﻁﺎﻝﺔ ﻓﻲ ﺒﻼﺩ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ ﻝﻀﻤﺎﻥ ﺨﻔﺽ ﻤﻌﺩﻻﺕ ﺍﻷﺠﻭﺭ ﺍﻝﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻭﺘﻭﻓﻴﺭ ﻋﻨﺼﺭ‬
‫ﺍﻝﻌﻤل ﺍﻝﺭﺨﻴﺹ ﺃﻤﺎﻡ ﺍﻝﺸﺭﻜﺎﺕ ﻤﺘﻌﺩﺩﺓ ﺍﻝﺠﻨﺴﻴﺎﺕ‪.‬‬
‫‪ .2‬ﺇﻀﻌﺎﻑ ﻗﻭﺓ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﻭﺘﺩﺨﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ‪ ،‬ﻝﻴﺴﻬل ﺃﻤﺎﻡ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﺃﻥ ﺘﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﻼﺩ‬
‫ﻼ ﻓﻲ ﺒﻼﺩﻫﺎ ﺍﻷﻡ‪.‬‬ ‫ﻤﻥ ﻤﻭﻗﻊ ﻗﻭﻱ ‪ ،‬ﺒﻌﺩ ﺃﻥ ﺘﻭﺍﻓﺭﺕ ﻝﺩﻴﻬﺎ ﺍﻻﻤﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﻭﺍﻝﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﺘﻤﺘﻊ ﺒﻬﺎ ﺃﺼ ﹰ‬
‫‪ .3‬ﺇﺠﺒﺎﺭ ﺒﻼﺩ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ ﻋﻠﻰ ﻓﺘﺢ ﺃﺒﻭﺍﺏ ﺍﻝﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺼﺭﺍﻋﻴﻬﺎ ﻭﺒﺎﻝﺫﺍﺕ ﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻻﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ‪ ،‬ﻝﻜﻲ ﺘﺘﻤﻜﻥ‬
‫ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﻤﻥ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺘﺼﺩﻴﺭﻫﺎ ﺇﻝﻰ ﺃﺴﻭﺍﻕ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﻼﺩ ‪ ،‬ﻤﻬﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﺘﺄﺜﻴﺭ ﺫﻝﻙ ﻋﻠﻰ ﺘﺩﻤﻴﺭ ﻁﺎﻗﺎﺘﻬﺎ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﺍﻝﻤﺤﻠﻴﺔ‬
‫‪.‬‬
‫‪ .4‬ﺘﻭﻓﻴﺭ ﺭﺼﻴﺩ ﻜﺎﻑ ﻤﻥ ﺍﻝﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﻠﺯﻡ ﻝﺘﻤﻭﻴل ﺘﺤﻭﻴﻼﺕ ﺃﺭﺒﺎﺡ ﻭﺩﺨﻭل ﺍﻝﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻝﻤﺘﻌﺩﺩﺓ ﺍﻝﺠﻨﺴﻴﺎﺕ ﺍﻝﺘﻲ‬
‫ﺴﺘﻔﺩ ﺇﻝﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﻼﺩ ) ﺨﺎﺼﺔ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺴﺘﻨﺘﺞ ﻝﻠﺴﻭﻕ ﺍﻝﻤﺤﻠﻲ ( ﻭﻝﻜﻲ ﺘﺘﻤﻜﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﻼﺩ ﻤﻥ ﺘﻤﻭﻴل ﻓﺎﺘﻭﺭﺓ ﻭﺍﺭﺩﺍﺘﻬﺎ ) ﺒﻌﺩ ﻓﺘﺢ‬
‫ﻼ ﻋﻥ ﺘﻤﻜﻴﻥ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﻤﻥ ﺩﻓﻊ ﺃﻋﺒﺎﺀ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ) ﺒﻌﺩ ﺍﻨﺘﻬﺎﺀ ﻓﺘﺭﺓ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺠﺩﻭﻝﺘﻬﺎ‬
‫ﺍﻝﺒﺎﺏ ﻋﻠﻰ ﻤﺼﺭﺍﻋﻴﻪ ﻝﻼﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ( ﻓﻀ ﹰ‬
‫(‪.‬‬

‫ﺁﻝﻴﺎﺕ ﺍﻻﻨﺘﻘﺎل ﺇﻝﻰ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﺴﻭﻕ‬

‫ﺸﻬﺩ ﺍﻝﺤﺠﻡ ﺍﻝﻜﻠﻲ ﻝﻠﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ ﺘﻁﻭﺭﺍ ﻤﻠﺤﻭﻅﺎ ﻋﻨﺩﻤﺎ ﺒﺩﺃﺕ ﻤﻌﻅﻡ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ ﺒﺭﺴﻡ ﺒﺭﺍﻤﺠﻬﺎ ﺍﻝﺘﻨﻤﻭﻴﺔ ﻭﻓﻘﺎ ﻝﻬﻴﻤﻨﺔ‬
‫ﺍﻝﻘﻁﺎﻉ ﺍﻝﻌﺎﻡ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺍﻝﺭﺍﺌﺩ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﺭﺍﻤﺞ ﻭﺫﻝﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ ﺍﺴﺘﺠﺎﺒﺔ ﻝﻨﻅﺭﻴﺎﺕ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ‬

‫ﺍﻝﺘﻲ ﺴﺎﺩﺕ ﻋﻘﺩﻱ ﺍﻝﺴﺘﻴﻨﻴﺎﺕ ﻭﺍﻝﺴﺒﻌﻴﻨﻴﺎﺕ‪ .‬ﻓﻘﺩ ﺒﻠﻎ ﻋﺩﺩ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ ﺍﻝﻤﺴﺘﺩﻴﻨﺔ ﺨﻼل ﻋﻘﺩ ﺍﻝﺴﺒﻌﻴﻨﻴﺎﺕ ‪ 12‬ﺩﻭﻝﺔ ﻭﻜﺎﻥ‬
‫ﺇﺠﻤﺎﻝﻲ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ”‪“ 6.9‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻤﻴﺭﻜﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ،1970‬ﻭﻗﻔﺯﺕ ﺇﻝﻰ”‪ “ 42.9‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ،1979‬ﺜﻡ ﻭﺼﻠﺕ‬
‫ﺇﻝﻰ”‪ “ 49‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺒﻌﺩ ﻋﺎﻡ ﻓﻘﻁ ﺃﻱ ﻨﻬﺎﻴﺔ ‪ 1980‬ﺼﺎﻝﺢ ‪1999‬‬
‫ﻭﻝﻌل ﺘﻔﺎﻗﻡ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺒﻬﺫﺍ ﺍﻝﺸﻜل ﺍﻝﺩﺭﺍﻤﺎﺘﻴﻜﻲ ﻴﻌﻭﺩ ﺇﻝﻰ ﺃﻤﺭﻴﻥ ﺃﺴﺎﺴﻴﻴﻥ‪:‬‬
‫ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻫﻭ ﺍﻝﺨﻠل ﻓﻲ ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﻜﻠﻲ ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ ﺍﻝﻨﺎﺠﻤﺔ ﻋﻥ ﺍﻝﺩﻋﻡ ﺍﻝﺴﻌﺭﻱ ﺍﻝﻜﺒﻴﺭ ﻝﻺﻨﺘﺎﺝ ﻭﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ ﺇﻀﺎﻓﺔ ﺇﻝﻰ ﺯﻴﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻝﻭﺍﺭﺩﺍﺕ ﻭﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻤﻥ ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻝﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻝﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺃﻥ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ ﻝﻡ ﺘﻭﺠﻪ ﺇﻝﻰ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻤﻨﺘﺠﺔ ﻤﻥ ﺸﺄﻨﻬﺎ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﻋﺎﺌﺩﺍﺕ ﻝﺨﺩﻤﺔ ﺘﻠﻙ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ ﻭﻝﻡ ﺘﻔﻠﺢ ﺇﺩﺍﺭﺍﺕ ﺍﻝﻘﻁﺎﻋﺎﺕ‬
‫ﺍﻝﻌﺎﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﻨﺎﺠﺤﺔ ﻭﺍﻝﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ ﺍﻝﺘﻲ ﻜﺎﻨﺕ ﺘﻬﺩﻑ ﻝﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ‬
‫ﺍﻝﺴﻠﻌﻲ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻓﺸﻠﺕ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻝﺼﺎﺩﺭﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ‪ :‬ﻫﻭ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻝﺘﺼﺤﻴﺤﻴﺔ ﻭﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﺼﺎﺭﻤﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﺍﺘﺒﻌﺘﻬﺎ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﺍﻝﻤﺘﻘﺩﻤﺔ ﻝﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺃﺴﻌﺎﺭ‬
‫ﺍﻝﻨﻔﻁ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻴﺔ ﺒﻌﺩ ‪ ،1973‬ﻭﺍﻝﺯﻴﺎﺩﺍﺕ ﻏﻴﺭ ﺍﻝﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﻓﻲ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻝﻔﺎﺌﺩﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ‪ ،‬ﺇﻀﺎﻓﺔ ﺇﻝﻰ ﺍﻵﺜﺎﺭ ﺍﻝﺴﻠﺒﻴﺔ ﻝﻠﺴﻴﺎﺴﺎﺕ‬
‫ﺍﻝﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﺍﻝﺤﻤﺎﺌﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﺍﺘﺒﻌﺘﻬﺎ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﻝﺤﻤﺎﻴﺔ ﻤﻨﺘﺠﺎﺘﻬﺎ ﺍﻝﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻝﺯﺭﺍﻋﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﺴﻭﻕ ﺍﻝﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺃﺨﺫﺕ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺘﺘﻀﺎﻋﻑ ﻤﻨﺘﺼﻑ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ‪ .‬ﺍﻝﺜﻤﺎﻨﻴﻨﻴﺎﺕ ﻝﻴﺱ ﻓﻘﻁ ﻝﻠﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ ﻭﺇﻨﻤﺎ ﻝﻠﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ‬
‫ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﺍﺘﺨﺫﺕ ﺤﻜﻭﻤﺎﺕ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﺔ” ﺍﻝﺼﻨﺎﻋﻴﺔ “ ﻓﻲ ﻨﺎﺩﻱ ﺒﺎﺭﻴﺱ ﻹﻴﺠﺎﺩ ﺤﻠﻭل ﻝﻤﺸﺎﻜل ﺍﻝﺩﻓﻊ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺠﺩﻭﻝﺔ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ‬
‫ﻝﻜﻥ ﺫﻝﻙ ﻝﻡ ﻴﺴﻌﻑ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻤﺴﺘﺩﻴﻨﺔ ﺒﻘﺩﺭ ﻤﺎ ﺘﻡ ﺇﺭﺠﺎﺀ ﺍﻝﺩﻓﻊ ﻭﻝﻜﻥ ﺍﻝﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻝﻤﺭﻜﺒﺔ ﺯﺍﺩﺕ ﻤﻥ ﺃﺤﺠﺎﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ‪.‬ﺠﺩﻴﺭ ﺒﺎﻝﺫﻜﺭ‬
‫ﻤﻥ ﺸﺭﻭﻁ ﺍﺘﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﻨﺎﺩﻱ ﺒﺎﺭﻴﺱ ﺍﻝﻘﺎﻀﻴﺔ ﺒﺈﻁﻔﺎﺀ ﺒﻌﺽ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﻝﺸﺩ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﻓﻘﺭﺍ ﻫﻭ ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﺒﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ‬
‫ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻭﺍﻻﻝﺘﺯﺍﻡ ﺒﺸﺭﻭﻁﻪ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‪ /‬ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻝﺘﻌﺴﻔﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺃﻤﺎ ﻓﻲ ﻋﻘﺩ ﺍﻝﺘﺴﻌﻴﻨﻴﺎﺕ ﻭﺍﻝﺫﻱ ﺸﻬﺩ ﺘﻐﻴﻴﺭﺍﺕ ﺩﻭﻝﻴﺔ ﻋﻘﺎﺌﺩﻴﺔ ﻭﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺠﺫﺭﻴﺔ” ﺒﻌﺩ ﺍﻨﻬﻴﺎﺭ ﺍﻻﺘﺤﺎﺩ ﺍﻝﺴﻭﻓﻴﺘﻲ ﻭﺍﻝﻤﺠﻤﻭﻋﺔ‬
‫ﻻ ﻋﺭﺒﻴﺔ ﻏﻨﻴﺔ ﻜﺎﻥ ﻝﻬﺎ ﻓﺎﺌﺽ‬ ‫ﺍﻻﺸﺘﺭﺍﻜﻴﺔ “‪ .‬ﻭﺭﻏﻡ ﺘﻔﺎﺩﻱ ﺍﻝﺤﺭﺏ ﺍﻝﺒﺎﺭﺩﺓ ﻝﻜﻥ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ ﺘﻭﺴﻌﺕ ﻝﺘﺸﻤل ﺩﻭ ﹰ‬
‫ﻓﻲ ﻤﻭﺍﺯﻴﻥ ﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺘﻬﺎ ﻭﻫﻲ ﺍﻝﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ ﺍﻝﺴﻌﻭﺩﻴﺔ ﻭﺍﻝﻜﻭﻴﺕ ﺍﻝﻠﺘﺎﻥ ﻭﺠﺩﺘﺎ ﻨﻔﺴﻴﻬﻤﺎ ﺘﺤﺕ ﻤﻅﻠﺔ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺒﺎﻝﺭﻏﻡ ﻤﻥ‬
‫ﺴﻴﺎﺴﺘﻬﻤﺎ ﺍﻝﺘﻘﺸﻔﻴﺔ ﻭﺍﻝﺘﺭﺸﻴﺩﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻹﻨﻔﺎﻕ ﺍﻝﻌﺎﻡ ﻭﺍﻝﻤﺴﺎﻋﺩﺍﺕ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻝﺘﺎﻝﻲ ﻓﻘﺩ ﻭﺼﻠﺕ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ‬
‫ﺇﻝﻰ”‪ “ 157.7‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﺎﻡ ‪ “ %8” 1995‬ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻝﻲ ﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺜﻡ ﻗﻔﺯﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﻝﺘﺼل ﺇﻝﻰ”‪ “ 239‬ﻤﻠﻴﺎﺭ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻋﺎﻡ ‪”2003‬ﺍﻝﺘﻘﺭﻴﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻝﻌﺭﺒﻲ ﺍﻝﻤﻭﺤﺩ ‪“.2003‬‬
‫ﻭﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ ﻓﻴﻜﻔﻲ ﺍﻝﻘﻭل ﺇﻨﻬﺎ ﻭﺼﻠﺕ ﻋﺎﻡ ‪ 2002‬ﺇﻝﻰ”‪ “ 300.1‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻜﻤﺎ ﻭﺭﺩ ﻓﻲ ﺍﻝﺘﻘﺭﻴﺭ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻝﻤﻭﺤﺩ ﻝﻌﺎﻡ ‪ . 2003‬ﻭﺘﻘﻑ ﺩﻭل ﻤﺜل ﺴﻭﺭﻴﺎ‪ ،‬ﺍﻝﻌﺭﺍﻕ‪ ،‬ﺍﻝﺼﻭﻤﺎل‪ ،‬ﺍﻝﻴﻤﻥ‪ ،‬ﻤﻭﺭﻴﺘﺎﻨﻴﺎ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ‬
‫ﺍﻝﻤﺜﻘﻠﺔ ﺒﺎﻝﺩﻴﻭﻥ‪.‬‬
‫ﻝﻬﺫﺍ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ ﺠﺎﺀﺕ ﺍﻝﻤﺤﺼﻠﺔ ﺍﻝﻨﻬﺎﺌﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﻭﻗﺕ ﺍﻝﺤﺎﻀﺭ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪ ،‬ﺒل‬
‫ﻭﺘﺨﻠﻔﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻝﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ‪ .‬ﻴﻀﺎﻑ ﺇﻝﻰ ﺫﻝﻙ ﺃﻥ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻷﻗﻁﺎﺭ ﺍﻝﻭﻁﻥ ﺍﻝﻌﺭﺒﻲ ﺒﺴﺒﺏ ﺍﺨﺘﻼل ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﺒﺎﺘﺕ ﻤﻬﺩﺩﺓ ﻝﻬﻴﻜل ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ ﻭﺃﻀﺤﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻲ ﻴﺘﻀﺎﺀل ﺸﻴﺌﺎ ﻓﺸﻴﺌﺎ‪ .‬ﻝﻘﺩ‬
‫ﺃﺼﺒﺤﺕ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﻭﻀﻊ ﻻﻴﻤﻜﻥ ﺘﺠﺎﻭﺯﻩ‪ ،‬ﻭﻫﺫﻩ ﺇﺤﺩﻯ ﺃﻫﻡ ﺍﻝﻤﺸﺎﻜل ﺍﻝﺘﻲ ﺠﻌﻠﺕ ﻤﻥ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻌﺭﺒﻴﺔ ﺘﺭﻨﻭ ﻨﺤﻭ‬
‫ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﺘﻘﺸﻔﻴﺔ ﻝﻠﺘﻘﻠﻴل ﻤﻥ ﺃﺜﺎﺭ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻝﺘﻁﻠﻊ ﻝﺘﺠﺭﻴﺏ ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻝﺨﺼﺨﺼﺔ‬
‫ﻜﺎﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﻝﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻹﺼﻼﺡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻝﺴﺎﺒﻘﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﻴﺭﻭﺝ ﻝﻬﺎ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ‪.‬‬
‫ﻭﻤﻥ ﺍﻝﻤﻨﻁﻠﻘﺎﺕ ﺃﻋﻼﻩ ﻓﺎﻥ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻝﺨﺼﺨﺼﺔ ﻁﺒﻘﺎ ﻝﻤﺎ ﺘﺘﻭﻗﻌﻪ ﺍﻝﺩﻭل ﻝﻠﺴﻴﺭ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﺘﺠﺎﻩ ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪1‬ـ ﺘﺼﺤﻴﺢ ﻤﻭﺍﺯﻴﻥ ﺍﻝﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﻭﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﻝﺴﻴﻭﻝﺔ ﻝﺘﻘﻠﻴﺹ ﺍﻝﺩﻴﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ ﻭﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻲ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﻜﺒﺭ ﻗﺩﺭ ﻤﻤﻜﻥ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻝﻌﻼﻤﺎﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫‪2‬ـ ﺘﺤﺭﻴﻙ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﻫﻠﻲ” ﺍﻝﻤﺤﻠﻲ ﻭﺍﻷﺠﻨﺒﻲ “ ﻝﻴﺄﺨﺫ ﺩﻭﺭ ﺍﻝﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻝﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪.‬‬
‫‪3‬ـ ﺘﻨﺸﻴﻁ ﻤﺎ ﺘﺒﻘﻰ ﻤﻥ ﺍﻝﻘﻁﺎﻉ ﺍﻝﻌﺎﻡ ﻭﺘﺸﻐﻴﻠﻪ ﻭﻓﻕ ﺤﻭﺍﻓﺯ ﺍﻝﺴﻭﻕ ﻭﺍﻷﺴﻌﺎﺭ‪.‬‬
‫‪4‬ـ ﺘﻘﻠﻴﺹ ﺍﻝﻭﺍﺭﺩﺍﺕ ﻝﺩﻋﻡ ﺍﻝﻤﻭﺍﺯﻴﻥ ﺍﻝﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‪.‬‬
‫‪5‬ـ ﺘﻭﻗﻊ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻝﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﻝﺒﻌﺽ ﺍﻝﺴﻠﻊ ﺫﺍﺕ ﺍﻝﻤﻴﺯﺓ ﺍﻝﻨﺴﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻝﺫﻝﻙ ﻓﺎﻥ ﺍﻝﻤﺘﻭﻗﻊ ﻤﻥ ﺍﻝﺨﺼﺨﺼﺔ ﻜﻤﺎ ﻴﺭﻭﺝ ﻝﻬﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﻭﻥ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻋﻭﺍﺌﺩ ﺍﻝﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻝﻤﺴﺘﺨﺩﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﻨﺸﺎﻁ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻲ‬
‫ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻭﺘﻨﻁﻭﻱ ﻫﺫﻩ ﺍﻻﻓﺘﺭﺍﻀﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻤﺤﻭﺭﻴﻥ ﺍﺜﻨﻴﻥ‪.‬‬

‫ﺍﻝﺴﻴﺎﻕ ﺍﻝﺘﺎﺭﻴﺨﻲ ﻷﺯﻤﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪:‬‬

‫ﺩﻭﻥ ﺍﻝﺭﺠﻭﻉ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﺩﻭﺭ ﺍﻝﺫﻱ ﻝﻌﺒﺘﻪ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﺘﻤﺩﺩ ﺍﻻﺴﺘﻌﻤﺎﺭﻱ ﻝﻠﻘﻭﻯ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﻓﻲ ﺒﻼﺩ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ‬
‫ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ ﻤﻨﺫ ﺃﻭﺍﺴﻁ ﺍﻝﻘﺭﻥ ﺍﻝﺘﺎﺴﻊ ﻋﺸﺭ ﻭﺇﻝﻰ ﻏﺎﻴﺔ ﺃﻭﺍﺴﻁ ﺍﻝﻘﺭﻥ ﺍﻝﻌﺸﺭﻴﻥ‪ .‬ﻨﻜﺘﻔﻲ ﻫﻨﺎ ﺒﺎﻹﺸﺎﺭﺓ ﺇﻝﻰ ﺃﻥ ﻓﺭﺽ ﺍﻝﺤﻤﺎﻴﺔ ﺍﻝﻔﺭﻨﺴﻴﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻤﻐﺭﺏ ﺠﺎﺀ ﻋﻘﺏ ﺘﻌﺭﻀﻪ ﻷﺯﻤﺔ ﻤﺎﻝﻴﺔ ﺨﻁﻴﺭﺓ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺘﻔﺎﻗﻡ ﺤﺠﻡ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺘﻪ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻭﺇﻓﻼﺱ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻝﻌﺎﻤﺔ ﻓﻲ ﺘﺩﺒﻴﺭ‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺯﻤﺔ‪ .‬ﺍﻝﺸﻲﺀ ﺍﻝﺫﻱ ﺍﻀﻁﺭ ﺍﻝﻤﻐﺭﺏ ﺁﻨﺫﺍﻙ‪ ،‬ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺸﺒﻪ ﺘﺤﻭﻴل ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺘﻪ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺃﺠﻨﺒﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻝﻰ ﻓﺘﺢ‬
‫ﺤﺩﻭﺩﻩ ﻋﻠﻰ ﻤﺼﺭﺍﻋﻴﻬﺎ ﺃﻤﺎﻡ ﺍﻝﻤﻌﻤﺭﻴﻥ ﺍﻷﺠﺎﻨﺏ ﺍﻝﺫﻴﻥ ﺴﻴﻁﺭﻭﺍ ﺁﻨﺫﺍﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻤﺭﺍﺴﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻝﻤﻨﺎﺠﻡ ﻭﺍﻻﺴﺘﻐﻼﻝﻴﺎﺕ ﺍﻝﻔﻼﺤﻴﺔ ﻭﺘﻡ‬
 ‫ﺘﻭﺴﻴﻊ ﺃﻨﺸﻁﺔ ﺍﻝﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﺍﻷﺠﺎﻨﺏ ﺍﻝﻜﺒﺎﺭ ﻤﻥ ﺃﻤﺜﺎل ﺒﻨﻙ ﺒﺎﺭﻴﺱ ﻭﺍﻷﺭﺍﻀﻲ ﺍﻝﻤﻨﺨﻔﻀﺔ ﻭﺍﻝﻜﻭﻨﺴﺭﺘﻴﻭﻡ ﺍﻝﻤﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﺍﻷﺒﻨﺎﻙ‬
‫ﺍﻝﻔﺭﻨﺴﻴﺔ ﻭﺸﺭﻜﺘﺎ ﺸﻨﺎﻴﺩﺭ ﻭﺭﻭﺘﺸﻴﻠﺩ ﻭﻤﻨﺎﺠﻡ ﺍﻝﺭﻴﻑ ﻭﺍﻝﺸﻤﺎل ﺍﻹﻓﺭﻴﻘﻲ‪.‬‬

‫ﻓﻘﺩ ﺴﻬﻠﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻬﻴﻤﻨﺔ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﺜﻡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻓﺭﺽ ﻤﻌﺎﻫﺩﺓ ﺍﻝﺤﻤﺎﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻤﻐﺭﺏ‪ ،‬ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﻝﺤﻤﺎﻴﺔ‬
‫ﺍﺴﺘﻐﻼﻝﻴﺎﺕ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﻭﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﺃﺨﺭﻯ ﻝﺭﺩﻉ ﺍﻨﺘﻔﺎﻀﺔ ﺒﻌﺽ ﺍﻝﻤﻐﺎﺭﺒﺔ ﺍﻝﻐﻴﻭﺭﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﻘﻼل ﺒﻼﺩﻫﻡ ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻝﻤﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺍﻝﺘﺎﺭﻴﺦ ﻴﻌﻴﺩ ﻨﻔﺴﻪ ﺍﻝﻴﻭﻡ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻴﻭﺠﺩ ﺍﻝﻤﻐﺭﺏ ﻓﻲ ﻭﻀﻊ ﻻ ﻴﺤﺴﺩ ﻋﻠﻴﻪ ﻤﻥ ﺠﺭﺍﺀ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺘﻪ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺃﻭ ﻤﻥ‬
‫ﺠﺭﺍﺀ ﺴﻴﻁﺭﺓ ﺍﻷﺠﺎﻨﺏ ﻋﻠﻰ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﻫﻴﺎﻜﻠﻪ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺇﻥ ﻤﺎ ﻴﻬﻤﻨﺎ ﻫﻨﺎ ﻫﻭ ﺍﻝﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻝﺤﺩﻴﺙ ﻝﻠﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻭﺍﻝﺫﻱ ﺒﺩﺃ ﻤﻨﺫ ﻋﻘﺩ ﺍﻝﺴﺒﻌﻴﻨﺎﺕ ﻤﻥ ﺍﻝﻘﺭﻥ ﺍﻝﻌﺸﺭﻴﻥ‪ ،‬ﻭﻫﻨﺎ ﻻﺒﺩ‬
‫ﻤﻥ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﺘﺤﻭل ﺍﻝﺫﻱ ﻁﺭﺃ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻝﺤﺭﺏ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻴﺔ ﺍﻝﺜﺎﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻝﺫﻱ ﻗﺎﺩ ﻨﺤﻭ ﺍﻝﺘﺤﻜﻡ‬
‫ﺍﻝﻤﻁﻠﻕ ﻝﻠﺭﺃﺴﻤﺎل ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ ﻭﺇﻝﻰ ﻤﺎ ﻴﺴﻤﻰ ﺒﺎﻝﻌﻭﻝﻤﺔ ﺍﻝﻠﻴﺒﺭﺍﻝﻴﺔ‪ .‬ﻓﻤﻌﻅﻡ ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺘﺅﻜﺩ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻝﻔﺘﺭﺓ ﺍﻝﺘﻲ ﺃﻋﻘﺒﺕ ﺍﻝﺤﺭﺏ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻝﺜﺎﻨﻴﺔ ﺘﻤﻴﺯﺕ ﺒﺎﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﻭﺍﻝﺭﻭﺍﺝ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻝﺫﻱ ﺴﺎﺩ ﺇﻝﻰ ﺃﻭﺍﺴﻁ ﻋﻘﺩ ﺍﻝﺴﺒﻌﻴﻨﺎﺕ‪ .‬ﺜﻡ ﺒﻌﺩ ﺫﻝﻙ ﺴﺘﺴﻭﺩ ﻓﺘﺭﺓ ﺠﺩﻴﺩﺓ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻝﻔﻭﻀﻰ ﻭﺍﻷﺯﻤﺔ‪.‬‬

‫‪ – 1‬ﺍﻝﺘﻭﺍﺯﻥ ﺒﻴﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻝﻤﺎل ﻭﺍﻝﻌﻤل ﻋﻘﺏ ﺍﻝﺤﺭﺏ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻴﺔ ﺍﻝﺜﺎﻨﻴﺔ ﻓﻔﻲ ﺍﻝﻔﺘﺭﺓ ﺍﻝﻤﺘﺭﺍﻭﺤﺔ ﻤﺎ ﺒﻴﻥ ‪ 1945‬ﻭ‪ 1975‬ﻋﺎﺵ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ‬
‫ﻓﻲ ﻭﻀﻊ ﻤﻥ ﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ﻭﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻲ ﻝﻡ ﻴﺴﺒﻕ ﻝﻪ ﻤﺜﻴل ﻤﻨﺫ ﻭﻻﺩﺓ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ ﻤﻨﺫ ﻗﺭﻨﻴﻥ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻝﺯﻤﺎﻥ‪.‬‬

‫ﻓﻔﻲ ﺍﻝﻐﺭﺏ ﺠﺎﺀ ﺍﻻﻨﺘﺼﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻔﺎﺸﻴﺔ ﻓﻲ ﺼﺎﻝﺢ ﺍﻝﻁﺒﻘﺎﺕ ﺍﻝﻌﺎﻤﻠﺔ ﻤﻤﺎ ﺃﺘﺎﺡ ﺘﺴﻭﻴﺔ ﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻝﻤﺎل‬ ‫‪-‬‬
‫ﻭﺍﻝﻌﻤل‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺴﺎﺩ ﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﺍﻻﺸﺘﺭﺍﻜﻴﺔ ﺍﻝﺩﻴﻤﻘﺭﺍﻁﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﻐﺭﺏ‪ .‬ﻭﻫﻭ ﻤﺸﺭﻭﻉ ﺩﻭﻝﺔ ﺍﻝﺭﻓﺎﺕ ﺍﻝﺫﻱ‬
‫ﺘﻤﻴﺯ ﺒﺴﻴﺎﺩﺓ ﺍﻷﺩﺍﺀ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻝﻜﻴﻨﻴﺯﻱ ﺍﻝﺫﻱ ﺍﺭﺘﻜﺯ ﻋﻠﻰ ﻋﺩﺍﻝﺔ ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻝﺩﺨل ﻋﺒﺭ ﺍﻝﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻝﻤﻴﻜﺎﻨﻴﺯﻤﺎﺕ ﻭﻗﻴﺎﻡ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﺒﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﻝﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻤﻥ ﺘﻌﻠﻴﻡ ﻭﺼﺤﺔ ﻭﺭﻋﺎﻴﺔ ﺍﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪ ..‬ﺍﻝﺦ‬
‫ﺒﺎﻝﻤﺠﺎﻥ‪.‬‬

‫ﻜﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺍﻨﺘﺼﺎﺭ ﺍﻻﺘﺤﺎﺩ ﺍﻝﺴﻭﻓﻴﺘﻲ ﻓﻲ ﺍﻝﺤﺭﺏ ﻭﺍﻨﺩﻻﻉ ﺍﻝﺜﻭﺭﺓ ﺍﻝﺼﻴﻨﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﺨﻠﻕ ﺇﻁﺎﺭﺍ ﺁﺨﺭ ﻤﻼﺌﻡ ﻝﻠﻨﻀﺎل‬ ‫‪-‬‬
‫ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻲ ﺸﺠﻊ ﺒﺩﻭﺭﻩ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻝﺘﺤﺩﻱ ﺍﻝﺫﻱ ﻓﺭﻀﻪ ﺍﻝﻨﻤﻁ‬
‫ﺍﻻﺸﺘﺭﺍﻜﻲ ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻝﻤﺎل ﻓﺄﻝﺯﻤﻪ ﺒﻘﺒﻭل ﺍﻝﺘﺴﻭﻴﺔ ﻤﻊ ﺍﻝﻁﺒﻘﺔ ﺍﻝﻜﺎﺩﺤﺔ‪ .‬ﻭﺭﻏﻡ ﺍﻝﻤﺅﺍﺨﺫﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ‬
‫ﺍﻝﺴﻭﻓﻴﺘﻲ ﺍﻝﺫﻱ ﺘﻡ ﻨﻌﺘﻪ ﺒﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﻭﺒﺎﺴﺘﻐﻼل ﺍﻝﺒﻴﺭﻭﻗﺭﺍﻁﻴﺔ ﻝﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺸﺘﺭﺍﻜﻲ ﻭﻏﻴﺎﺏ‬
‫ﺍﻝﺩﻴﻤﻘﺭﺍﻁﻴﺔ ﻭﺤﺭﻤﺎﻥ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ ﻤﻥ ﻓﺭﺼﺔ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺇﻨﺘﺎﺝ ﻨﻔﺴﻪ ﻤﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﻝﻰ ﺍﻨﻬﻴﺎﺭﻩ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻜل ﺫﻝﻙ ﻻ ﻴﺨﻔﻲ‬
‫ﺍﻝﻤﻔﻌﻭل ﺍﻝﻤﺸﺠﻊ ﻝﻬﺫﺍ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺼﻌﻴﺩ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ ﻭﺍﻝﺫﻱ ﺘﺭﺘﺏ‬
‫ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻝﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﺍﻹﻴﺩﻴﻭﻝﻭﺠﻴﺔ ﺒﻴﻥ "ﺍﻝﺸﺭﻕ" ﻭ "ﺍﻝﻐﺭﺏ"‪.‬‬

‫ﻜﻤﺎ ﺍﺴﺘﻐﻠﺕ ﺤﺭﻜﺎﺕ ﺍﻝﺘﺤﺭﺭ ﺍﻝﻭﻁﻨﻲ ﻓﻲ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ ﻅﺭﻭﻑ ﺍﻝﺤﺭﺏ ﻭﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺸﻌﻭﺒﻬﺎ ﻓﻴﻬﺎ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺘﺤﻘﻴﻕ‬ ‫‪-‬‬
‫ﺍﻻﺴﺘﻘﻼل‪ ،‬ﻭﺘﺒﻨﻲ ﻤﺎ ﻴﺴﻤﻰ ﺒﺈﻴﺩﻴﻭﻝﻭﺠﻴﺔ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﺠﻨﻭﺏ ﺍﻨﻁﻼﻗﺎ ﻤﻥ ﻤﺅﺘﻤﺭ ﺒﺎﻨﺩﻭﻨﻎ ﺍﻝﻤﻨﻌﻘﺩ ﻓﻲ‬
‫ﺇﻨﺩﻨﻭﺴﻴﺎ ﺴﻨﺔ ‪ ،1955‬ﻭﻗﺩ ﺍﺴﺘﻐﻠﺕ ﺍﻝﺤﺭﻜﺎﺕ ﺍﻝﻭﻁﻨﻴﺔ ﺍﻝﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﺍﻝﻘﺎﺌﻤﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻝﺸﺭﻕ ﻭﺍﻝﻐﺭﺏ ﻝﺘﺩﻋﻴﻡ‬
‫ﺍﺴﺘﻘﻼﻝﻬﺎ ﻭﺸﺭﻭﻁ ﺘﻨﻤﻴﺘﻬﺎ‪.‬‬

‫◄ ﻓﺎﻻﺯﺩﻫﺎﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ﺍﻝﺫﻱ ﺘﻠﻰ ﺍﻝﺤﺭﺏ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻴﺔ ﺍﻝﺜﺎﻨﻴﺔ ﻜﺎﻥ ﻴﺩﻴﻥ ﺒﺎﻷﺴﺎﺱ ﺒﻘﻴﺎﻡ ﺭﺃﺱ‬
‫ﺍﻝﻤﺎل ﺒﺘﻜﻴﻴﻑ ﺍﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺎﺘﻪ ﻤﻊ ﻤﻘﺘﻀﻴﺎﺕ ﺍﻝﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﻓﺭﻀﺘﻬﺎ ﺍﻝﻘﻭﻯ ﺍﻝﺩﻴﻤﻘﺭﺍﻁﻴﺔ ﻭﺍﻝﺸﻌﺒﻴﺔ‪ .‬ﻭﻫﻭ ﺍﻝﻭﻀﻊ ﺍﻝﺫﻱ‬
‫ﺃﻓﺭﺯﺘﻪ ﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﺍﻝﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻝﻤﺠﺘﻤﻌﻴﺔ ﺍﻝﺜﻼﺜﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﺸﺭﻕ ﻭﺍﻝﻐﺭﺏ ﻭﺍﻝﺠﻨﻭﺏ‪.‬‬

‫‪ – 2‬ﺍﺨﺘﻼل ﺍﻝﺘﻭﺍﺯﻥ ﻝﺼﺎﻝﺢ ﺭﺃﺱ ﺍﻝﻤﺎل ﻤﻨﺫ ﻋﻘﺩ ﺍﻝﺴﺒﻌﻴﻨﺎﺕ ﻝﻜﻥ ﺍﻝﺘﻭﺍﺯﻥ ﺍﻝﺫﻱ ﺤﺼل ﺒﻴﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻝﻤﺎل ﻭﺍﻝﻌﻤل ﺴﻴﺒﺩﺃ ﻓﻲ ﺍﻝﺘﺂﻜل‬
‫ﺘﺩﺭﻴﺠﻴﺎ ﻤﻊ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﻋﻘﺩ ﺍﻝﺴﺒﻌﻴﻨﺎﺕ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻓﻤﺸﺭﻭﻉ ﺩﻭﻝﺔ ﺍﻝﺭﻓﺎﺕ ﺴﻴﺘﺂﻜل ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻴﺔ ﻝﻠﻨﻅﺎﻡ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ ﺍﻝﺘﻲ ﺍﻨﻔﺠﺭﺕ ﻤﻊ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﻋﻘﺩ ﺍﻝﺴﺒﻌﻴﻨﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻓﻘﺩ ﺍﺴﺘﻐﻠﺕ ﺍﻷﺤﺯﺍﺏ ﺍﻝﻴﻤﻴﻨﻴﺔ ﻭﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎل ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﻝﺘﺴﻠﻴﻁ ﻫﺠﻭﻤﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻨﻬﺞ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻝﻜﻴﻨﻴﺯﻱ‬
‫ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻝﺩﻭﺭ ﺍﻝﺘﺩﺨﻠﻲ ﻝﻠﺩﻭﻝﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﻡ ﺘﺒﻨﻲ ﺤﻠﻭل ﺠﺩﻴﺩﺓ ﻝﺘﺩﺒﻴﺭ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﺘﻘﻭﻡ ﻋﻠﻰ ﺇﻁﻼﻕ ﺍﻝﺤﺭﻴﺔ ﺍﻝﻜﺎﻤﻠﺔ ﻝﺭﺃﺱ‬
‫ﺍﻝﻤﺎل ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺼﻌﻴﺩﻴﻥ ﺍﻝﻤﺤﻠﻲ ﻭﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﺘﺨﻭل ﻝﻜل ﻤﻥ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻭﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻭﺍﺘﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻝﻜﺎﺕ‬
‫ﻤﻬﻤﺔ ﺩﻋﻡ ﻭﻤﻭﺍﻜﺒﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺤﻠﻭل‪.‬‬

‫‪ -‬ﺃﻤﺎ ﺍﻝﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺸﺘﺭﺍﻜﻲ ﺍﻝﺴﻭﻓﻴﺘﻲ ﻓﻘﺩ ﺒﺩﺃ ﻫﻭ ﺍﻵﺨﺭ ﻓﻲ ﺍﻝﺘﺂﻜل ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺘﻐﻴﻴﺏ ﺍﻝﺩﻴﻤﻘﺭﺍﻁﻴﺔ ﻭﻤﺭﻜﺯﺓ ﺍﻝﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﻭﻋﺩﻡ ﺍﻝﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺇﻨﺘﺎﺝ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ‪ ،‬ﻓﺒﺩﺃ ﺍﻻﺘﺠﺎﻩ ﺘﺩﺭﻴﺠﻴﺎ ﻤﻥ ﻨﻤﻭﺫﺝ ﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﺇﻝﻰ ﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ‬
‫ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺘﺤﻜﻡ ﺍﻝﻤﺎﻓﻴﺎﺕ ﺍﻝﻜﻭﻤﺒﺭﺍﺩﻭﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺭﻡ ﺍﻝﺴﻠﻁﺔ ﻭﻨﺘﻴﺠﺔ ﺇﻏﺭﺍﻕ ﺍﻝﺒﻼﺩ ﻓﻲ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺃﻤﺎ ﻤﺸﺭﻭﻉ ﺒﺎﻨﺩﻭﻨﻎ ﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﺒﻼﺩ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ ﻓﻘﺩ ﺍﻨﻬﺎﺭ ﻫﻭ ﺍﻵﺨﺭ ﻤﻊ ﺘﻔﺎﻗﻡ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﻭﻫﻴﻤﻨﺔ‬
‫ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺼﻨﻊ ﺍﻝﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﻋﻤﻠﺕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺘﻜﻴﻴﻔﻬﺎ ﻤﻊ ﺸﺭﻭﻁ ﺘﺭﺍﻜﻡ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎل ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ‪ .‬ﻭﺘﻭﺠﺩ ﺃﻏﻠﺏ ﺩﻭل ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ ﺍﻝﻴﻭﻡ ﺘﺤﺕ ﻫﻴﻤﻨﺔ ﺍﻝﻜﻭﻤﺒﺭﺍﺩﻭﺭﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻝﺘﻲ ﺘﻘﻭﺕ ﺒﻔﻌل ﺘﺄﺜﻴﺭ ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻝﺘﻘﻭﻴﻡ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻲ ﺍﻝﺘﻲ ﺍﻋﺘﻤﺩﺕ ﻜﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﻝﺘﺩﺒﻴﺭ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‬
‫ﺍﻝﻤﺴﺘﻔﺤﻠﺔ‪.‬‬

‫◄ ﺍﻝﻨﺘﻴﺠﺔ ﺇﺫﻥ ﻫﻲ ﺃﻥ ﺍﻨﻬﻴﺎﺭ ﺍﻝﺘﻭﺍﺯﻨﺎﺕ ﺍﻝﺴﺎﺒﻘﺔ ﺨﻠﻕ ﻅﺭﻭﻓﺎ ﺠﺩﻴﺩﺓ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﻝﻠﻌﻭﺩﺓ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﺘﺤﻜﻡ ﺍﻝﻤﻁﻠﻕ ﻝﻤﻨﻁﻕ ﺭﺃﺱ‬
‫ﺍﻝﻤﺎل ﺍﻷﺤﺎﺩﻱ ﺍﻝﺠﺎﻨﺏ ﻓﻲ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺒﻘﺎﻉ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ‪ .‬ﺤﻴﺙ ﺃﺴﺘﻁﺎﻉ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻤﻨﻁﻕ ﺇﻏﺭﺍﻕ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻝﺤﻜﻭﻤﺎﺕ ﺒﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‬
‫ﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻻ ﺘﻁﺎﻕ ﻭﻤﻥ ﺘﻡ ﺇﺨﻀﺎﻋﻬﺎ ﻝﺸﺭﻭﻁ ﺘﺘﻤﺎﺜل ﻤﻊ ﺸﺭﻭﻁ ﺍﻝﺘﺭﺍﻜﻡ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﺍﺴﺘﻁﺎﻉ ﺘﺤﻜﻡ ﺭﺃﺱ‬
‫ﺍﻝﻤﺎل ﻤﻥ ﺨﻼل ﻓﺭﺽ ﺸﺭﻭﻁﻪ ﻋﺒﺭ ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﻤﻥ ﺇﻝﻐﺎﺀ ﺍﻝﻤﻜﺎﺴﺏ ﺍﻝﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ﻝﻠﻁﺒﻘﺎﺕ ﺍﻝﻜﺎﺩﺤﺔ‬
‫ﻭﺍﻝﺸﻌﻭﺏ‪ .‬ﻓﻤﻊ ﺘﺯﺍﻴﺩ ﺤﺩﺓ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻴﺔ ﻝﻠﻤﻨﻅﻭﻤﺔ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﺘﺯﺍﻴﺩﺕ ﺸﺭﺍﺴﺔ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ ﻭﺘﺼﻤﻴﻤﻪ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺒﺴﻁ ﻨﻔﻭﺫﻩ ﻋﻠﻰ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻝﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺼﻌﻴﺩ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ‪.‬‬

‫ﺩﻭﺍﻓﻊ ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﻭﺍﻝﻤﺩﻴﻨﻴﻥ ﻓﻲ ﺘﺼﺩﻴﺭ ﻭﺍﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل‬

‫ﺃ – ﺩﻭﺍﻓﻊ ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﻝﺘﺼﺩﻴﺭ ﺭﺅﻭﺱ ﺃﻤﻭﺍﻝﻬﻡ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﺩﻭﺍﻓﻊ ﻜﺜﻴﺭﺓ ﺘﺩﻓﻊ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎل ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ ﺇﻝﻰ ﺘﺼﺩﻴﺭ ﺃﻤﻭﺍﻝﻪ ﻋﻠﻰ ﺸﻜل ﻗﺭﻭﺽ ﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺃﺠﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﺨﺎﺼﺔ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺘﺤﺩﺙ ﺍﻝﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﻴﻥ ﻋﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻘﻀﻴﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻴﺘﻔﻕ ﺃﻏﻠﺒﻬﻡ ﻋﻠﻰ ﺇﺭﺠﺎﻉ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭﺍﻓﻊ ﺇﻝﻰ ﺩﺍﻓﻊ ﺭﺌﻴﺴﻲ‬
‫ﻴﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻴﺔ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻝﻠﻨﻅﺎﻡ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ ﻭﻤﺤﺎﻭﻻﺕ ﺍﻝﺨﺭﻭﺝ ﻤﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺘﺸﻜل ﺍﻝﻌﻼﻗﺔ ﺍﻝﺠﺩﻝﻴﺔ ﺍﻝﻘﺎﺌﻤﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻷﺯﻤﺔ‬
‫ﻭﺴﺒل ﺘﺩﺒﻴﺭﻫﺎ ﺍﻝﻤﺤﻭﺭ ﺍﻝﻤﺤﺭﻙ ﻝﺩﻴﻨﺎﻤﻜﻴﺔ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ ﻭﺘﻁﻭﺭﻩ‪.‬‬

‫ﻓﻬﻨﺎﻙ ﺤﻘﻴﻘﺔ ﺃﻜﺩﺘﻬﺎ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻝﻤﺩﺍﺭﺱ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻜﺎﻝﻤﺩﺭﺴﺔ ﺍﻝﻜﻼﺴﻴﻜﻴﺔ ﻭﺍﻝﻤﺩﺭﺴﺔ ﺍﻝﻤﺎﺭﻜﺴﻴﺔ ﻭﺍﻝﻤﺩﺭﺴﺔ‬
‫ﺍﻝﻜﻴﻨﻴﺯﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺍﺨﺘﻼﻑ ﻤﻁﻠﻘﺎﺘﻬﺎ ﻭﺘﻭﺠﻬﺎﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺘﺘﻤﺜل ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺤﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺃﻥ ﻤﻌﺩل ﺍﻝﺭﺒﺢ ﻴﺘﺠﻪ ﻓﻲ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻷﺠل ﺍﻝﻁﻭﻴل ﻨﺤﻭ ﺍﻝﺘﺩﻫﻭﺭ‪.‬‬

‫ﻜﻤﺎ ﺘﺅﻜﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻅﺎﻫﺭﺓ ﻨﻅﺭﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﺭﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ ،‬ﺴﻭﺍﺀ ﺍﻝﻘﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﻤﺩ ﺍﻝﻤﻜﻭﻨﺔ ﻤﻥ ﺜﻼﺙ ﺴﻨﻭﺍﺕ )ﻤﺜل‬
‫ﺩﻭﺭﺓ ﻜﻴﺘﺸﻥ( ﺃﻭ ﺍﻝﻤﺘﻭﺴﻁﺔ ﺍﻝﻤﻜﻭﻨﺔ ﻤﻥ ﻋﺸﺭ ﺴﻨﻭﺍﺕ )ﻤﺜل ﺩﻭﺭﺓ ﺠﺎﺠﻠﺭ ( ﺃﻭ ﺍﻝﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻝﻤﻜﻭﻨﺔ ﻤﻥ ﺨﻤﺴﻴﻥ ﺃﻭ ﺴﺘﻴﻥ ﺴﻨﺔ‬
‫)ﻤﺜل ﺩﻭﺭﺓ ﻜﻭﻨﺩﺭﺍﺘﻴﻑ(‪ ،‬ﻓﻨﻅﺭﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﺭﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺘﻔﺴﺭ ﺒﺎﺘﺠﺎﻩ ﻤﻌﺩل ﺍﻝﺭﺒﺢ ﻨﺤﻭ ﺍﻝﺘﻨﺎﻗﺹ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﺒﺩﺃ ﺍﻝﺩﻭﺭﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﻋﻤﻭﻤﺎ ﺒﻤﺭﺤﻠﺔ ﻗﺼﻴﺭﺓ ﻨﺴﺒﻴﺎ ﻤﻥ ﺍﻹﺯﺩﻫﺎﺭ ﺘﻡ ﻴﻠﻴﻬﺎ ﺒﻌﺩ ﺫﻝﻙ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﻨﺴﺒﻴﺎ ﻤﻥ ﺍﻷﺯﻤﺔ‪ .‬ﻤﻥ ﻫﻨﺎ ﺼﻴﻐﺕ ﺍﻝﻤﻘﻭﻝﺔ‬
‫ﺍﻝﺸﻬﻴﺭﺓ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﺅﻜﺩ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﺴﻠﺴﻠﺔ ﻤﻥ ﺍﻷﺯﻤﺎﺕ ﺍﻝﺩﻭﺭﻴﺔ‪ .‬ﻭﺘﺠﺩﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻫﻨﺎ ﺇﻝﻰ ﺃﻥ ﺍﻝﻤﺘﻀﺭﺭ‬
‫ﺍﻷﺴﺎﺴﻲ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺯﻤﺎﺕ ﻫﻲ ﺍﻝﻁﺒﻘﺎﺕ ﺍﻝﻜﺎﺩﺤﺔ‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻝﺭﻭﺍﺝ ﺘﻜﻭﻥ ﺘﺤﺕ ﻁﺎﺌﻠﺔ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل ﺍﻝﺒﺸﻊ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻝﻜﺴﺎﺩ‬
‫ﺘﻌﺎﻨﻲ ﻤﻥ ﺍﻝﺒﻁﺎﻝﺔ ﻭﻤﻥ ﺘﺨﻔﻴﻀﺎﺕ ﺍﻷﺠﻭﺭ ﺃﻭ ﺘﺠﻤﻴﺩﻫﺎ‪.‬‬
 ‫ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻝﻌﻤﻭﻡ ﻓﺈﻥ ﺍﺘﺠﺎﻩ ﻤﻌﺩل ﺍﻝﺭﺒﺢ ﻨﺤﻭ ﺍﻝﺘﻨﺎﻗﺹ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻤﺩﻯ ﺍﻝﻁﻭﻴل ﻴﺤﺩﺙ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻝﺘﻔﺎﻭﺕ ﺒﻴﻥ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ‬
‫ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ ﺍﻝﻜﺒﻴﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﻭﺍﻝﺘﺭﺍﻜﻡ ﺍﻝﻤﺎﻝﻲ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ‪ //‬ﻭﺒﻴﻥ ﺍﻝﺘﺩﻫﻭﺭ ﺍﻝﻜﺒﻴﺭ ﻓﻲ ﺍﻝﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﺼﺭﻴﻑ ﺍﻝﻤﻨﺘﺠﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﺴﺘﻬﻼﻜﻬﺎ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺴﻭﺀ ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻝﺩﺨل ﺍﻝﻭﻁﻨﻲ ﻭﺘﺩﻫﻭﺭ ﺍﻝﻘﺩﺭﺓ ﺍﻝﺸﺭﺍﺌﻴﺔ ﻝﺩﻯ ﺍﻝﻌﻤﺎل ﺍﻝﺫﻴﻥ ﻴﺸﻜﻠﻭﻥ ﺍﻝﻘﻭﺓ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻜﻴﺔ ﺍﻝﺭﺌﻴﺴﻴﺔ‬
‫ﻝﻠﻨﻅﺎﻡ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﺃﺨﺭﻯ‪ .‬ﻭﺘﺘﺠﺴﺩ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻨﺘﺸﺎﺭ ﺍﻝﻜﺴﺎﺩ ﻭﺘﺠﻤﻴﺩ ﺍﻷﺠﻭﺭ ﻭﺘﺴﺭﻴﺢ ﺍﻝﻤﺌﺎﺕ ﻤﻥ ﺍﻝﻌﻤﺎل ﻭﺘﻔﺎﻗﻡ ﺤﺩﺓ ﺍﻝﺒﻁﺎﻝﺔ‬
‫ﻭﺘﺭﺍﺠﻊ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺘﻔﺎﻗﻡ ﻤﻌﺩﻻﺕ ﺍﻝﺘﻀﺨﻡ‪ .‬ﻤﻥ ﻫﻨﺎ ﻴﺸﺭﻉ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ ﻓﻲ ﺍﻝﺒﺤﺙ ﻋﻥ ﺴﺒل ﺘﺩﺒﻴﺭ ﺃﺯﻤﺘﻪ ﺒﺩﻻ ﻤﻥ ﻋﻼﺠﻬﺎ‪،‬‬
‫ﺤﻴﺙ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻝﻬﺩﻑ ﻫﻭ ﺇﻨﺘﺎﺝ ﻨﻔﺱ ﺍﻝﺸﺭﻭﻁ ﺍﻝﺴﺎﺒﻘﺔ ﻝﻺﻨﺘﺎﺝ ﻭﺍﻝﺘﺭﺍﻜﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺼﻌﻴﺩﻴﻥ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻲ ﻭﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ ﺜﻡ ﺍﻝﺴﻘﻭﻁ ﺒﻌﺩ ﺫﻝﻙ ﻓﻲ‬
‫ﺃﺯﻤﺔ ﺠﺩﻴﺩﺓ‪.‬‬

‫ﻭﻴﺸﻜل ﺍﻝﺘﻔﺎﻭﺕ ﺍﻝﺩﺍﺌﻡ ﺒﻴﻥ ﺍﻝﻘﺩﺭﺓ ﺍﻝﻬﺎﺌﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺤﺠﻡ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﻭﺒﻴﻥ ﺍﻝﻘﺩﺭﺓ ﺍﻝﻤﺤﺩﻭﺩﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﺼﺭﻴﻑ‬
‫ﺍﻝﻤﻨﺘﺠﺎﺕ‪ ،‬ﺘﻨﺎﻗﻀﺎ ﺃﺴﺎﺴﻴﺎ ﻴﻬﺩﺩ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ ﺒﻌﺩﻡ ﺍﻝﺘﻭﺍﺯﻥ ﻭﺒﺼﻌﻭﺒﺎﺕ ﺘﻜﺭﺍﺭ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﺍﻝﻤﻭﺴﻊ ﻭﺍﻨﺩﻻﻉ ﺍﻷﺯﻤﺎﺕ‪ ،‬ﻝﺫﻝﻙ‬
‫ﻴﺼﺒﺢ ﺘﺼﺭﻴﻑ ﻓﺎﺌﺽ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﺩﺍﺨل ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ ﻤﻊ ﻤﺭﻭﺭ ﺍﻝﻭﻗﺕ ﻤﺴﺘﺤﻴﻼ‪ .‬ﻝﺫﺍ ﻭﺠﺩ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ ﺃﻥ ﺤل ﻫﺫﺍ‬
‫ﺍﻝﺘﻨﺎﻗﺽ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﺨﺎﺭﺠﻴﺎ‪ ،‬ﺃﻱ ﺨﺎﺭﺝ ﺩﺍﺌﺭﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﻭﻁﻨﻲ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺒﻴﺌﺎﺕ ﻏﻴﺭ ﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻱ ﻓﻲ ﻤﻨﺎﻁﻕ ﻭﺒﻼﺩ ﻝﻡ‬
‫ﺘﺘﺤﻭل ﺒﻌﺩ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ‪ ،‬ﻷﻨﻪ ﻝﻭ ﺘﻤﺕ ﻤﺤﺎﻭﻝﺔ ﺍﻝﺘﺼﺭﻴﻑ ﻓﻲ ﺒﻴﺌﺎﺕ ﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﻤﻤﺎﺜﻠﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻝﻤﺸﻜﻠﺔ ﺘﺴﺘﻔﺤل ﺃﻜﺜﺭ‪.‬‬

‫ﻤﻥ ﻫﻨﺎ ﻴﻤﻜﻥ ﻤﻼﺤﻅﺔ ﺃﻥ ﺘﻭﺴﻊ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ ﺨﺎﺭﺠﻴﺎ ﻭﺴﻴﻁﺭﺘﻪ ﻭﺇﺨﻀﺎﻋﻪ ﻝﻠﺒﻼﺩ ﺍﻷﻗل ﺘﻘﺩﻤﺎ ﻓﻲ ﺁﺴﻴﺎ‬
‫ﻭﺇﻓﺭﻴﻘﻴﺎ ﻭﺃﻤﺭﻴﻜﺎ ﺍﻝﻼﺘﻴﻨﻴﺔ ﻗﺩ ﺨﻔﻑ ﻜﺜﻴﺭﺍ‪ ،‬ﻤﻥ ﺍﻝﻤﻴل ﺍﻝﻤﺘﺄﺼل ﻓﻲ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﻨﺤﻭ ﺍﻝﺭﻜﻭﺩ ﻭﺍﻝﺒﻁﺎﻝﺔ ﻭﺍﻷﺯﻤﺎﺕ‪ .‬ﻝﺫﻝﻙ ﻓﺈﻥ‬
‫ﺍﻻﺯﺩﻫﺎﺭ ﻭﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻝﻨﺴﺒﻲ ﺍﻝﺫﻱ ﻋﺎﺸﺘﻪ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﻜﺒﺭﻯ ﺨﻼل ﺍﻝﺤﻘﺒﺔ ﺍﻻﺴﺘﻌﻤﺎﺭﻴﺔ ﻜﺎﻥ ﺭﻫﻴﻨﺎ ﺒﻤﺩﻯ‬
‫ﺘﻭﺴﻌﻬﺎ ﻭﺴﻴﻁﺭﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺸﻌﻭﺏ ﺃﺨﺭﻯ‪.‬‬

‫ﻓﻐﺯﻭ ﺍﻝﻤﻨﺎﻁﻕ ﻏﻴﺭ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﻭﺩﻓﻌﻬﺎ ﺇﻝﻰ ﺃﻥ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﺩﻭﺭ ﺍﻝﻤﻨﺎﻓﺫ ﺍﻝﻤﻌﻭﻀﺔ‪ ،‬ﻭﺘﻜﻴﻴﻔﻬﺎ ﻝﻜﻲ ﺘﺤﺩ ﻤﻥ ﻤﻴل ﻤﻌﺩل‬
‫ﺍﻝﺭﺒﺢ ﻨﺤﻭ ﺍﻝﺘﺩﻫﻭﺭ ﻓﻲ ﺍﻝﻌﻭﺍﺼﻡ ﺍﻻﺴﺘﻌﻤﺎﺭﻴﺔ ﺘﻁﻠﺏ ﺠﻌل ﺃﺴﻭﺍﻕ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻤﻨﺎﻁﻕ ﺘﺒﺎﺩﻝﻴﺔ‪ .‬ﻭﻝﻬﺫﺍ ﻋﻤﻠﺕ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻻﺴﺘﻌﻤﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺘﺤﻁﻴﻡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﻁﺒﻴﻌﻲ ﻓﻲ ﺘﻠﻙ ﺍﻝﻤﻨﺎﻁﻕ ﻭﺘﺩﻋﻴﻡ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻝﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺼﺔ‪ ،‬ﻭﺇﺠﺒﺎﺭ ﺴﻜﺎﻨﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎل ﺍﻝﻨﻘﻭﺩ ﻭﺘﻭﺴﻴﻊ‬
‫ﺍﻝﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻝﺴﻠﻌﻴﺔ ﺍﻝﻨﻘﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺇﻏﺭﺍﻗﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻹﺨﻀﺎﻋﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻭﺩﻭﻥ ﺍﻝﺩﺨﻭل ﻓﻲ ﺍﻝﺘﻔﺎﺼﻴل ﻓﺈﻥ ﺍﻝﺸﻭﺍﻫﺩ ﺍﻝﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ﺘﺅﻜﺩ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﻯ ﺘﻁﺭﻑ ﺍﻝﺤﻠﻭل ﺍﻝﺘﻲ ﻝﺠﺄﺕ ﺇﻝﻴﻬﺎ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻝﻠﺘﺨﻔﻴﻑ ﻤﻥ ﺘﻨﺎﻗﻀﺎﺘﻬﺎ ﻭﺘﺨﻔﻴﻑ ﺃﺯﻤﺎﺘﻬﺎ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻴﺔ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻻﺴﺘﻌﻤﺎﺭ ﻭﺍﻝﺤﺭﻭﺏ ﺸﻜﻠﺕ ﺍﻝﺤﻠﻭل ﺍﻷﻜﺜﺭ ﺘﻁﺭﻓﺎ ﺤﻴﺙ ﻜﺎﻨﺕ‬
‫ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻝﻰ ﺘﻬﺠﻴﺭ ﺃﻋﺩﺍﺩ ﻀﺨﻤﺔ ﻤﻥ ﺍﻝﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻝﺒﺸﺭﻴﺔ ﻝﻠﺘﺨﻔﻑ ﻤﻥ ﺤﺩﺓ ﺍﻻﻨﻔﺠﺎﺭﻴﺎﺕ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻝﺒﻼﺩ ﺍﻝﻤﺴﺘﻌﻤﺭﺓ ﺘﻌﺩ‬
‫ﻤﺠﺎﻻ ﺤﻴﻭﻴﺎ ﻻﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﺍﻝﻤﻭﺍﺩ ﺍﻷﻭﻝﻴﺔ ﻭﺃﺴﻭﺍﻗﺎ ﻝﺘﺼﺭﻴﻑ ﺍﻝﻤﺨﺯﻭﻥ ﻤﻥ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﺍﻝﺴﻠﻌﻲ ﺍﻝﻔﺎﺌﺽ ﻭﻤﺠﺎﻻ ﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺭﺅﻭﺱ‬
‫ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻝﻔﺎﺌﻀﺔ‪.‬‬

‫ﻭﺭﻏﻡ ﺍﻨﺘﻬﺎﺀ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻻﺴﺘﻌﻤﺎﺭ ﺍﻝﻤﺒﺎﺸﺭ‪ ،‬ﻀل ﺘﺼﺩﻴﺭ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺇﻝﻰ ﺍﻝﺨﺎﺭﺝ ﺒﻤﺜﺎﺒﺔ ﺍﻝﺤل ﺍﻝﺴﺤﺭﻱ ﻝﻠﺤﻔﺎﻅ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺘﻭﺍﺯﻥ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ ﻭﺤﻤﺎﻴﺘﻪ ﻤﻥ ﺍﻻﻨﻬﻴﺎﺭ‪ ،‬ﻝﺫﻝﻙ ﻴﺘﺭﻜﺯ ﻜﺎﻤل ﺍﻫﺘﻤﺎﻡ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﺍﻝﻜﺒﺭﻯ ﺍﻝﻴﻭﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺩﻓﺎﻉ ﻋﻥ‬
‫ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺘﻀﻤﻥ ﻤﻥ ﺨﻼﻝﻬﺎ ﺍﻨﻔﺘﺎﺡ ﺠﻤﻴﻊ ﺩﻭل ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺃﻤﺎﻡ ﺭﺅﻭﺱ ﺃﻤﻭﺍﻝﻬﺎ ﻭﺴﻠﻌﻬﺎ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﺸﺭﻑ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺸﺭﻜﺎﺘﻬﺎ‬
‫ﻤﺘﻌﺩﺩﺓ ﺍﻻﺴﺘﻴﻁﺎﻥ‪ .‬ﻭﻴﻘﻑ ﺍﻝﻴﻭﻡ ﻭﺭﺍﺀ ﺒﻠﻭﺭﺓ ﻭﺘﻁﺒﻴﻕ ﻭﺍﺴﺘﻤﺭﺍﺭﻴﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻹﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﻜل ﻤﻥ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺴﺒﻌﺔ ﺍﻷﻜﺜﺭ‬
‫ﺘﺼﻨﻌﺎ ﻭﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﻜﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻭﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻭﺍﻝﻤﻨﻅﻤﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﻝﻠﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﻤﻨﻅﻤﺔ‬
‫ﺍﻝﺘﻌﺎﻭﻥ ﻭﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﻜﺫﺍ ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻷﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻝﻌﺴﻜﺭﻴﺔ ﻜﻤﺠﻠﺱ ﺍﻷﻤﻥ ﻭﺍﻝﺤﻠﻑ ﺍﻷﻁﻠﺴﻲ‪.‬‬

‫ﺇﻥ ﺸﺭﻭﻁ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻝﺘﺭﺍﻜﻡ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ ﺘﺘﻁﻠﺏ ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﺍﻝﺸﺄﻥ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺤﺩﻭﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﺍﻷﻤﺔ ﻭﺠﻭﺩ ﻤﻨﺎﺥ ﻤﻼﺌﻡ‬
‫ﻻﺴﺘﻐﻼل ﺍﻝﻴﺩ ﺍﻝﻌﺎﻤﻠﺔ ﻭﺍﻝﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻝﻁﺒﻴﻌﻴﺔ ﻭﺍﻷﺭﺍﻀﻲ ﺍﻝﻼﺯﻤﺔ‪ ،‬ﻨﻔﺱ ﺍﻝﺸﻲﺀ ﺃﺼﺒﺢ ﻴﺘﺤﻘﻕ ﺘﺩﺭﻴﺠﻴﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺼﻌﻴﺩ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ ﻋﺒﺭ‬
‫ﺘﻜﻴﻴﻑ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻝﺒﻼﺩ ﺍﻝﻤﺘﺨﻠﻔﺔ ﻤﻊ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺸﺭﻭﻁ ﻓﻲ ﻅل ﻤﺎ ﻴﻌﺭﻑ ﺒﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻝﺘﻘﻭﻴﻡ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻲ‪ .‬ﻝﺫﻝﻙ ﺘﺤﺭﺹ ﺍﻝﻤﺭﺍﻜﺯ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ‬
‫ﺍﻝﻜﺒﺭﻯ ﻋﻠﻰ ﺇﻗﻨﺎﻉ ﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ ﺒﺈﺘﺎﺤﺔ ﺍﻻﻤﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﻭﺍﻝﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻭﺍﻝﺤﻭﺍﻓﺯ ﺍﻝﻜﺎﻓﻴﺔ ﻻﺴﺘﻘﺒﺎل ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺘﻬﺎ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺏ – ﺩﻭﺍﻓﻊ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﻻﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل‬

‫ﻋﻘﺏ ﺍﺴﺘﻘﻼﻻﺕ ﺍﻝﺒﻼﺩ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻜﺎﻥ ﺍﻝﻬﺎﺠﺱ ﺍﻝﺫﻱ ﻴﺘﻤﻠﻙ ﺤﻜﻭﻤﺎﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﻼﺩ ﻫﻭ ﺍﻝﺘﻌﺠﻴل ﺒﺎﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺭﻓﻊ‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻴﺸﺔ ﺸﻌﻭﺒﻬﺎ‪ .‬ﻭﻜﺎﻥ ﺤل ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻝﺘﺭﺍﻜﻡ ﻭﺘﻤﻭﻴل ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻴﻌﺩ ﺃﺤﺩ ﺍﻝﺸﺭﻭﻁ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﻝﻠﻨﺠﺎﺡ‪ .‬ﺫﻝﻙ ﻷﻥ‬
‫ﺍﻻﺭﺘﻔﺎﻉ ﺒﻤﻌﺩل ﺍﻝﺘﺭﺍﻜﻡ ﻴﻌﺩ ﺸﺭﻁﺎ ﻫﺎﻤﺎ ﻝﻼﺭﺘﻔﺎﻉ ﺒﻤﻌﺩل ﻨﻤﻭ ﺍﻝﺩﺨل ﺍﻝﻭﻁﻨﻲ ﻭﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﺭﺹ ﺍﻝﺘﻭﻅﻴﻑ ﻭﺘﻐﻴﻴﺭ ﺍﻝﻬﻴﻜل ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬
 ‫ﺍﻝﻤﺸﻭﻩ‪ ،‬ﻭﺭﻓﻊ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺇﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﺍﻝﻌﻤل ﺍﻹﻨﺴﺎﻨﻲ ‪ ...‬ﺍﻝﺦ‪ .‬ﻭﻤﻌﻠﻭﻡ ﺃﻥ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﻤﻌﺩل ﺍﻝﺘﺭﺍﻜﻡ ﻓﻲ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺃﻋﺘﺒﺭ ﺃﺤﺩ‬
‫ﺍﻝﺴﻤﺎﺕ ﺍﻝﻬﺎﻤﺔ ﻝﻅﺎﻫﺭﺓ ﺍﻝﺘﺨﻠﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ .‬ﻝﻜﻥ ﺍﻹﺸﻜﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﻭﺍﺠﻬﺘﻬﺎ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﻫﻲ ﺍﺘﺴﺎﻉ ﺍﻝﻔﺠﻭﺓ ﺍﻝﻘﺎﺌﻤﺔ ﺒﻴﻥ ﻤﻌﺩل‬
‫ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ﺍﻝﻤﺤﻠﻲ ﺍﻝﻤﺘﻭﺍﻀﻊ ﻭﻤﻌﺩل ﺍﻝﺘﺭﺍﻜﺏ )ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ( ﺍﻝﻤﻁﻠﻭﺏ‪ .‬ﻭﻝﺴﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻔﺠﻭﺓ ﻝﺠﺄﺕ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ‬
‫ﻭﺍﻝﺘﻤﻭﻴل ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ ﺒﺼﻔﺔ ﻋﺎﻤﺔ‪.‬‬

‫ﻭﻗﺩ ﺍﺴﺘﻤﺭﺕ ﺍﻝﺤﺎﺠﺔ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﺘﻤﻭﻴل ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﻭﻤﺘﺯﺍﻴﺩﺓ ﻋﺒﺭ ﺍﻝﺯﻤﻥ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﻝﻰ ﺃﻥ ﻴﺼﺒﺢ ﺭﺃﺱ ﺍﻝﻤﺎل‬
‫ﺍﻷﺠﻨﺒﻲ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﺨﺘﻼﻑ ﺃﻨﻭﺍﻋﻪ‪ ،‬ﻤﺴﺘﺄﺜﺭﺍ ﺒﺘﻤﻭﻴل ﻨﺴﺏ ﻫﺎﻤﺔ ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻝﻲ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻝﻤﺘﺤﻘﻘﺔ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﻼﺩ‪.‬‬

‫ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻝﺨﻁﺄ ﺍﻝﻔﺎﺩﺡ ﺍﻝﺫﻱ ﻭﻗﻌﺕ ﻓﻴﻪ ﻤﻌﻅﻡ ﺍﻝﺒﻼﺩ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺼﺩ ﺍﺴﺘﻌﺎﻨﺘﻬﺎ ﺒﺎﻝﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﻝﺘﻤﻭﻴل ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺘﻨﻤﻴﺘﻬﺎ‬
‫ﺇﻨﻬﺎ ﻝﻡ ﺘﻨﻅﺭ ﺇﻝﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻤﻭﺍﺭﺩ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻬﺎ ﻋﻨﺼﺭ ﺜﺎﻨﻭﻱ ﻭﻤﻜﻤل ﻝﻠﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻴﺔ‪ ،‬ﺒل ﺍﻋﺘﺒﺭﺘﻪ ﺍﻝﻌﻨﺼﺭ ﺍﻝﺤﺎﺴﻡ ﻭﺍﻝﺤﺎﻜﻡ ﻓﻲ‬
‫ﻤﺴﺎﺭ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ‪ .‬ﻓﻘﺩ ﻨﻅﺭﺕ ﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻝﺒﻼﺩ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻝﻤﺎل ﺍﻷﺠﻨﺒﻲ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻪ ﺒﺩﻴل ﻝﺠﻬﺩ ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ﺍﻝﻭﻁﻨﻲ‪ .‬ﻓﻔﻲ‬
‫ﺍﻝﻭﻗﺕ ﺍﻝﺫﻱ ﻜﺎﻥ ﻤﻥ ﺍﻝﻤﻔﺭﻭﺽ ﻓﻴﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻤﺴﺌﻭﻝﻴﻥ ﻋﻥ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻝﻌﻤل ﺒﺸﺘﻰ ﺍﻝﻁﺭﻕ ﻝﻜﻲ ﺘﺯﻴﺩ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻝﻤﺩﺨﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻝﻤﺤﻠﻴﺔ –ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗل ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻝﺴﻨﻭﻴﺔ ﺍﻝﻤﺘﺭﺘﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪ -‬ﺴﻨﺠﺩ ﺃﻥ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﻻ‬
‫ﺘﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺫﻝﻙ‪ ،‬ﺒل ﺘﺘﺭﻙ ﺍﻝﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ ﺘﻠﺘﻬﻡ ﻤﻌﻅﻡ ﺜﻤﺎﺭ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ‪ .‬ﻓﺎﻝﻔﻠﺴﻔﺔ ﺍﻝﺴﺎﺌﺩﺓ ﻜﺎﻨﺕ ﺘﻬﺩﻑ ﺇﻝﻰ ﺭﻓﻊ‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ ﻓﻲ ﺃﻗﺼﺭ ﻓﺘﺭﺓ ﻤﻤﻜﻨﺔ ﺘﺤﺕ ﺩﻋﻭﻯ ﺘﻌﻭﻴﺽ ﺍﻝﺤﺭﻤﺎﻥ ﺍﻝﺫﻱ ﻋﺎﻨﺘﻪ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﻼﺩ ﻓﻲ ﺍﻝﻤﺎﻀﻲ‪.‬‬

‫ﻝﻜﻥ ﺍﻻﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﻓﻲ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ –ﻓﻲ ﻀل ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻔﻠﺴﻔﺔ ﻻ ﺒﺩ ﺃﻥ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻝﻰ ﺘﺯﺍﻴﺩ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺘﻤﻭﻴل ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ ﻝﺘﻌﻭﻴﺽ‬
‫ﺍﻝﻨﻘﺹ ﺍﻝﺫﻱ ﻴﺤﺩﺙ ﻓﻲ ﻤﻌﺩﻻﺕ ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ﻭﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﻭﻨﻅﺭﺍ ﻝﺘﺯﺍﻴﺩ ﺃﻋﺒﺎﺀ ﺍﻝﺘﻤﻭﻴل ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ ﻓﺈﻥ ﺍﻝﻤﺴﺎﺭ ﺍﻝﺤﺘﻤﻲ ﺍﻝﺫﻱ ﺍﻨﺘﻬﺕ‬
‫ﺇﻝﻴﻪ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻔﻠﺴﻔﺔ ﻫﻭ ﻨﻘل ﻋﺏﺀ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻝﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻝﺘﻲ ﺤﺩﺜﺕ ﻓﻲ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ ﻓﻲ ﺍﻷﺠل ﺍﻝﻘﺼﻴﺭ ﻭﺍﻝﻤﺘﻭﺴﻁ ﺇﻝﻰ ﻜﺎﻫل ﺍﻷﺠﻴﺎل‬
‫ﺍﻷﺨﺭﻯ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﻌﻴﺵ ﺍﻵﻥ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻝﻤﺠﺘﻤﻌﺎﺘﻬﺎ ﻭﻨﺘﺎﺌﺞ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺯﻤﺔ‪.‬‬

‫ﻭﺘﺒﺩﻭ ﻀﺨﺎﻤﺔ ﻤﺴﺅﻭﻝﻴﺔ ﺍﻝﺒﻼﺩ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺘﻔﺎﻗﻡ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺘﻔﺎﻗﻡ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺒﺸﻜل ﺃﻭﻀﺢ ﻓﻴﻤﺎ‬
‫ﺍﻨﺘﻬﺠﺘﻪ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﻼﺩ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺎﺕ ﺨﺎﻁﺌﺔ ﻝﻠﺘﻘﺩﻡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ﺨﻼل ﺍﻝﻌﻘﺩ ﺍﻷﻭل ﻝﻠﺘﻨﻤﻴﺔ )‪ .(1970 – 1960‬ﺤﻴﺙ‬
‫ﺍﺨﺘﺎﺭﺕ ﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺎﺕ ﻏﻴﺭ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﻷﻭﻀﺎﻋﻬﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻻ ﺘﺘﻨﺎﺴﺏ ﻤﻊ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻹﻤﻜﺎﻨﺎﺕ‬
‫ﺍﻝﻤﺘﺎﺤﺔ ﺒﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺘﺘﻌﺎﺭﺽ ﻤﻊ ﻤﺎ ﺘﺘﻁﻠﻊ ﺇﻝﻴﻪ ﺍﻝﺠﻤﺎﻫﻴﺭ ﺍﻝﻌﺭﻴﻀﺔ ﻤﻥ ﺭﻓﻊ ﺤﻘﻴﻘﻲ ﻝﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻴﺸﺘﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻓﻘﺩ ﺍﻋﺘﻤﺩ ﻭﺍﻀﻌﻭ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻋﻨﺩ ﻭﻀﻊ ﺍﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺎﺕ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﺍﻝﺨﻁﻁ ﺍﻝﻤﺘﻔﺭﻋﺔ ﻋﻨﻬﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻨﻤﺎﺫﺝ ﺠﺎﻫﺯﺓ ﻝﻠﻨﻤﻭ‪ ،‬ﻭﻀﻌﻬﺎ ﺍﻝﻔﻜﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﻤﺘﻘﺩﻤﺔ ﺩﻭﻥ ﻤﺭﺍﻋﺎﺓ ﻝﻠﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻝﺴﺎﺌﺩﺓ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ‪.‬‬

‫ﻭﺤﻴﻨﻤﺎ ﻝﺠﺄﺕ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﺃﺸﻜﺎل ﺍﻝﺘﻤﻭﻴل ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ ﻝﻡ ﺘﺭﺴﻡ ﻝﻨﻔﺴﻬﺎ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﻭﺍﻀﺤﺔ ﻭﺴﻠﻴﻤﺔ ﻝﻼﻗﺘﺭﺍﺽ‪ ،‬ﻭﻗﺩ‬
‫ﺃﺩﻯ ﻏﻴﺎﺏ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺔ ﺇﻝﻰ ﺤﺩﻭﺙ ﺃﺨﻁﺎﺀ ﺠﺴﻴﻤﺔ ﺴﺎﻫﻤﺕ ﺒﺸﻜل ﻤﺒﺎﺸﺭ ﻓﻲ ﺘﻔﺠﻴﺭ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻝﻬﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل‪.‬‬
‫ﻭﺘﺘﺠﻠﻰ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻝﺨﺎﻁﺌﺔ ﻝﻼﻗﺘﺭﺍﺽ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ ﻓﻲ‪:‬‬

‫‪ – 1‬ﻋﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﺭﺅﻴﺔ ﻭﺍﻀﺤﺔ ﺤﻭل ﺤﺩﻭﺩ ﺍﻝﻤﺩﻯ ﺍﻝﺯﻤﻨﻲ ﻝﻠﺘﻤﻭﻴل ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ‬

‫‪ – 2‬ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻝﻭﺍﺭﺩﺍﺕ ﻤﻥ ﺍﻝﺴﻠﻊ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻜﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﻻ ﺘﺴﺎﻫﻡ ﻓﻲ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻝﻁﺎﻗﺔ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﻝﻠﺒﻠﺩ ﻭﻻ ﺘﺨﻠﻕ ﻤﻭﺭﺩﺍ ﻤﺒﺎﺸﺭﺍ‬
‫ﺃﻭ ﻏﻴﺭ ﻤﺒﺎﺸﺭ‪ ،‬ﻝﺘﺴﺩﻴﺩ ﺃﻋﺒﺎﺀ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ‪.‬‬

‫‪ – 3‬ﻜﻤﺎ ﺘﻡ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻗﺭﻭﺽ ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠل ﺫﺍﺕ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﻋﺎﻝﻴﺔ ﻝﺘﻤﻭﻴل ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻷﺠل‪.‬‬

‫‪ – 4‬ﻋﺩﻡ ﻤﺭﺍﻋﺎﺓ ﺍﻝﺘﺯﺍﻤﻥ ﺒﻴﻥ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ ﻭﺘﺸﻐﻴل ﺍﻝﻁﺎﻗﺎﺕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﺍﻝﻤﻤﻭﻝﺔ ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ‬

‫‪ – 5‬ﺤﺩﻭﺙ ﺃﺨﻁﺎﺀ ﺠﺴﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻝﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻝﻤﻤﻭﻝﺔ ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﺍﻝﻘﺭﻭﺽ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‬

‫‪ – 6‬ﺘﻨﻔﻴﺫ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﻤﻥ ﺍﻝﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻻ ﺘﻠﺒﻲ ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﻝﻠﺠﻤﺎﻫﻴﺭ ﻭﻻ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻝﻰ ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻷﻤﺜل ﻝﻠﻤﻭﺍﺭﺩ‪.‬‬
 ‫ﺍﻨﻌﻜﺎﺴﺎﺕ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺨﻁﻁ ﺍﻹﻨﻤﺎﺌﻴﺔ‬
‫ﺇﻥ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺘﺸﻜل ﻋﺭﻗﻠﺔ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﺃﻤﺎﻡ ﻁﻤﻭﺤﺎﺕ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﻝﺩﻭل ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ‪ .‬ﻓﻘﺩ ﺸﻜﻠﺕ ﺒﺎﻝﻨﺴﺒﺔ ﻝﻠﻤﻐﺭﺏ‬
‫ﻋﺭﻗﻠﺔ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﻝﻠﺘﻨﻤﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻝﺘﻭﺍﺯﻨﺎﺕ ﺍﻝﻤﺎﻜﺭﻭ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻝﻨﻤﻭ‪ ،‬ﻭﻫﻭ ﻤﺎ ﻗﺎﺩ ﺇﻝﻰ ﺘﺄﺜﻴﺭ ﻋﻤﻴﻕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻝﺘﻭﺍﺯﻥ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ‪ .‬ﻭﺘﺘﺩﺍﺨل ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻤﺴﺘﻭﻴﺎﺕ ﺍﻝﺜﻼﺙ ﻓﻴﻤﺎ ﺒﻴﻨﻬﺎ ﻝﺘﺸﻜل ﻤﻌﺎ ﺴﺒﺒﺎ ﻭﻨﺘﻴﺠﺔ ﻓﻲ ﻨﻔﺱ ﺍﻝﻭﻗﺕ‪.‬‬

‫ﻓﺎﻝﺘﻭﺍﺯﻨﺎﺕ ﺍﻝﻤﺎﻜﺭﻭ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺘﺘﺄﺜﺭ ﺒﻅﺎﻫﺭﺓ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻨﻁﻼﻗﺎ ﻤﻥ ﺘﺄﺜﻴﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺨﻴﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ‪.‬‬
‫ﻓﺎﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻫﻲ ﺒﺎﻷﺴﺎﺱ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻋﻤﻭﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺴﻭﺍﺀ ﺘﻡ ﺇﺒﺭﺍﻤﻬﺎ ﻤﻊ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﺃﻭ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻤﻊ ﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻤﻭﻤﻴﺔ ﺒﻀﻤﺎﻨﺔ‬
‫ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ‪ .‬ﻭﻤﻥ ﻫﻨﺎ ﻴﻜﻭﻥ ﺴﺩﺍﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻝﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻝﻌﺎﻤﺔ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﺅﻜﺩ ﺍﻝﻌﻼﻗﺔ ﺍﻝﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻤﺎ ﺒﻴﻥ ﺩﻭﺭ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﻜﻔﺎﻋل‬
‫ﻤﺎﻜﺭﻭ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻭﺍﻝﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻝﻌﺎﻤﺔ‪ .‬ﻓﺈﺫﺍ ﻤﺎ ﺃﺨﺫﻨﺎ ﺒﻨﻴﺔ ﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻝﻤﻐﺭﺏ ﻝﻌﺎﻡ ‪ 2002‬ﻓﺈﻥ ﺤﻭﺍﻝﻲ ‪ % 53‬ﺘﺫﻫﺏ ﺇﻝﻰ‬
‫ﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻝﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭ‪ % 33‬ﺃﻱ ﻤﺎ ﻴﻘﺎﺭﺏ ﺍﻝﺜﻠﺙ ﺘﺨﺼﺹ ﻝﺨﺩﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻥ ﺃﻤﺎ ﻤﺎ ﻴﺘﺒﻘﻰ ﻭﺍﻝﺫﻱ ﻴﺒﻠﻎ ﺤﻭﺍﻝﻲ ‪ % 14‬ﻓﻴﺨﺼﺹ ﻝﻨﻔﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬

‫ﻓﺨﻼل ﻋﻘﺩ ﺍﻝﺴﺒﻌﻴﻨﺎﺕ ﻝﻡ ﺘﻜﻥ ﻨﺴﺏ ﺨﺩﻤﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺘﻤﺜل ﺴﻭﺍﺀ ﺒﺎﻝﻨﺴﺒﺔ ﻝﻠﻤﻐﺭﺏ ﺃﻭ ﺒﺎﻝﻨﺴﺒﺔ ﻝﻌﺩﺓ ﺒﻠﺩﺍﻥ ﻨﺎﻤﻴﺔ ﺃﺨﺭﻯ‬
‫ﺴﻭﻯ ‪ 1‬ﺃﻭ ‪ % 2‬ﻤﻥ ﺍﻝﻨﺎﺘﺞ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻲ ﺍﻹﺠﻤﺎﻝﻲ‪ ،‬ﺒﻴﻨﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﻤﻌﺩل ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻴﻤﺜل ﻤﺎ ﺒﻴﻥ ‪ 20‬ﻭ‪ .% 25‬ﻝﻜﻥ ﺍﻝﻭﻀﻊ ﺘﻐﻴﺭ ﺨﻼل‬
‫ﻋﻘﺩ ﺍﻝﺜﻤﺎﻨﻴﻨﺎﺕ ﺤﻴﺙ ﻭﺼﻠﺕ ﻨﺴﺏ ﺨﺩﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺇﻝﻰ ‪ ،% 6‬ﺃﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﺃﻀﻔﻨﺎ ﺃﺼل ﺍﻝﻘﺭﺽ ﻓﺘﺼل ﺇﻝﻰ ‪ ، % 12‬ﻭﻓﻲ ﺍﻝﻤﻘﺎﺒل‬
‫ﺘﺭﺍﺠﻊ ﻤﻌﺩل ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻤﻥ ‪ % 25‬ﺇﻝﻰ ‪ % 20‬ﺜﻡ ﺇﻝﻰ ‪ % 18‬ﻑ ‪ . % 14‬ﻓﻘﺩ ﺤﺼل ﺘﺭﺍﺠﻊ ﻓﻲ ﺍﻝﺠﻬﺩ ﺍﻝﺘﺭﺍﻜﻤﻲ‪ ،‬ﺍﻝﺫﻱ ﻴﻌﺘﺒﺭ‬
‫ﺍﻝﻤﺤﺭﻙ ﺍﻷﺴﺎﺴﻲ ﻝﻠﻨﻤﻭ‪ ،‬ﺒﻴﻨﻤﺎ ﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﻓﻲ ﺍﻝﻤﻘﺎﺒل ﺍﻝﺘﻜﺎﻝﻴﻑ ﺍﻝﻤﺴﺘﻨﺯﻓﺔ ﻝﻠﻔﺎﺌﺽ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪.‬‬

‫ﺍﻝﻨﺘﻴﺠﺔ ﻫﻲ ﺘﺩﻫﻭﺭ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻝﻨﻤﻭ‪ .‬ﻓﺎﻷﻤﺭ ﻻ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﻓﻘﻁ ﺒﺎﻨﺨﻔﺎﺽ ﺃﻭ ﺍﻨﻜﻤﺎﺵ ﻓﻲ ﺍﻝﻤﺩﺍﺨﻴل‪ ،‬ﻓﺎﻝﺩﻭﻝﺔ ﻋﻨﺩﻤﺎ ﻻ‬
‫ﺘﺴﺘﺜﻤﺭ ﻭﺒﺎﻝﺘﺎﻝﻲ ﻻ ﺘﺨﻠﻕ ﻤﻨﺎﺼﺏ ﻝﻠﺸﻐل ﻭﺘﻭﺯﻉ ﺍﻝﻤﺩﺍﺨﻴل ﻓﺈﻥ ﺃﺜﺭ ﺫﻝﻙ ﻴﻨﻌﻜﺱ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻁﻠﺏ ﺍﻹﺠﻤﺎﻝﻲ‪ ،‬ﻭﻋﻠﻰ ﻨﻔﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ‪ ،‬ﺒﺤﻴﺙ ﺘﺘﻌﺭﺽ ﺒﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻝﺤﺎل ﺇﻝﻰ ﺍﻻﻨﺨﻔﺎﺽ ﻭﺘﻔﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﻋﺒﺭ ﺫﻝﻙ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺎﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻝﻨﻤﻭ‪.‬‬

‫ﻭﻋﻤﻭﻤﺎ ﺘﺴﺒﺒﺕ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﻤﺸﺎﻜل ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻜﺜﻴﺭﺓ ﻝﻠﻤﻐﺭﺏ ﻭﻝﺒﺎﻗﻲ ﺍﻝﺒﻼﺩ‬
‫ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻤﻥ ﺒﻴﻨﻬﺎ ‪:‬‬

‫‪ -‬ﺇﻀﻌﺎﻑ ﺍﻝﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﺍﻝﻤﻭﺍﺩ ﻭﺍﻝﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻝﻀﺭﻭﺭﻴﺔ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻜﻴﺔ ﻭ ﺍﻝﻭﺴﻴﻁﺔ ﻭﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‪ .‬ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ‬
‫ﻴﺘﺴﺒﺏ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻀﻌﻑ ﻓﻲ ﺍﻨﻔﺠﺎﺭ ﺍﻝﺘﻀﺨﻡ ﻭﻓﻲ ﺘﺩﻫﻭﺭ ﺍﻝﻨﺎﺘﺞ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻲ ﺍﻹﺠﻤﺎﻝﻲ ﻭﻤﻌﺩل ﺍﻝﻨﻤﻭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺍﻝﻀﻐﻁ ﻋﻠﻰ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻑ ﺍﻝﻌﻤﻠﺔ ﺍﻝﻭﻁﻨﻴﺔ ﺒﺤﻴﺙ ﺘﺘﻌﺭﺽ ﻝﻠﺘﺩﻫﻭﺭ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺍﺴﺘﻨﺯﺍﻑ ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﻁﺎﺕ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﻤﻥ ﺫﻫﺏ ﻭﻋﻤﻠﺔ ﺼﻌﺒﺔ ﻭﺤﻘﻭﻕ ﺴﺤﺏ ﺨﺎﺼﺔ ﺇﻝﻰ ﺁﺨﺭﻩ ‪ ...‬ﺒﺤﻴﺙ ﻴﻤﻜﻨﻬﺎ ﺃﻥ ﺘﺒﻠﻎ‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻴﺎﺕ ﺤﺭﺠﺔ ﺠﺩﺍ ﻜﻤﺎ ﺤﺩﺙ ﻓﻲ ﺒﻼﺩﻨﺎ ﺼﻴﻑ ‪ 1982‬ﺤﻴﻨﻤﺎ ﻝﻡ ﺘﻌﺩ ﺘﻜﻔﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﻁﺎﺕ ﻝﻀﻤﺎﻥ ﺃﻴﺎﻡ ﻤﻌﺩﻭﺩﺓ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻝﻭﺍﺭﺩﺍﺕ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺇﻀﻌﺎﻑ ﺍﻝﺠﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻝﻠﺒﻼﺩ ﻓﻲ ﺃﺴﻭﺍﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﻀﻌﻑ ﻤﻥ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻝﺒﻼﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ‬
‫ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ‪.‬‬
‫ﺘﺅﺩﻱ ﻜل ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻨﺘﺎﺌﺞ ﺇﻝﻰ ﻁﻠﺏ ﺘﺩﺨل ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﺍﻝﺫﻱ ﻴﺠﺩ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻔﺭﺼﺔ ﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻝﺠﻌل ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ‬
‫ﺍﻝﻭﻁﻨﻲ ﻴﺨﻀﻊ ﻜﻠﻴﺔ ﻝﺘﺤﻜﻡ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎل ﺍﻝﻤﺎﻝﻲ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻵﺜﺎﺭ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻝﻠﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‬
‫ﺘﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻵﺜﺎﺭ ﺍﻝﺴﻠﺒﻴﺔ ﻝﻠﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺍﻝﺠﻭﺍﻨﺏ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﺍﻷﺒﻌﺎﺩ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﺨﺼﻭﺼﺎ ﻤﻊ ﺘﻨﺎﻤﻲ ﻅﺎﻫﺭﺓ‬
‫ﺍﻝﻌﻭﻝﻤﺔ‪ .‬ﻓﺎﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﻜﺎﻨﺕ ﺘﺘﺒﻨﻰ ﻓﻠﺴﻔﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﺎﻷﺴﺎﺱ ﻋﻠﻰ ﺘﺤﻜﻡ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻝﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﻥ‬
 ‫ﻗﺒل‪ ,‬ﻨﺠﺩﻫﺎ ﺘﺘﺤﻭل ﺘﺤﻭﻻ ﺠﺫﺭﻴﺎ‪ ,‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻝﺘﻘﻭﻴﻡ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻲ‪ ,‬ﻤﺘﻨﺎﺯﻝﺔ ﺒﺫﻝﻙ ﻋﻥ ﺠﺯﺀ ﻜﺒﻴﺭ ﻤﻥ ﻤﻬﻤﺘﻬﺎ‬
‫ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪ .‬ﻭﺘﺴﺘﻨﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﺭﺍﻤﺞ ﺇﻝﻰ ﻤﻨﺢ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻝﺩﻭﺭ ﺍﻝﺒﺎﺭﺯ ﻓﻲ ﺘﻭﺠﻴﻪ ﺍﻝﺤﻴﺎﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻓﻲ ﻀل ﺘﺤﺭﻴﺭ‬
‫ﺍﻝﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﻤﻊ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ‪.‬‬

‫ﻓﺄﻏﻠﺏ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻝﺠﺄﺕ ﺇﻝﻰ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻝﺘﻘﻭﻴﻡ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻲ ﺘﺤﺕ ﻭﻁﺄﺓ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺘﻬﺎ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻭﺒﻤﺒﺎﺭﻜﺔ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ )ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻭﺍﻝﺒﻨﻙ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ(‪ ,‬ﺍﻝﺸﻲﺀ ﺍﻝﺫﻱ ﺃﻓﺭﺯ ﻤﻌﺩﻻﺕ ﺒﻁﺎﻝﺔ ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﺃﺼﺒﺤﺕ ﺘﻬﺩﺩ‬
‫ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺭﻫﺎ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ﻭﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻲ‪.‬‬

‫ﻭﺘﺭﺠﻊ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻤﻌﺩﻻﺕ ﺇﻝﻰ ﺘﺒﺎﻁﺅ ﻤﻌﺩﻻﺕ ﺍﻝﻨﻤﻭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻝﺘﻁﺒﻴﻕ ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻨﻜﻤﺎﺸﻴﺔ ﺘﺘﻀﻤﻨﻬﺎ‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺒﺭﺍﻤﺞ ﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﻤﺭﺍﺤل ﺍﻷﻭﻝﻰ ﻝﻬﺎ‪ ,‬ﻤﻤﺎ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻝﻰ ﺨﻔﺽ ﺍﻝﻁﻠﺏ ﺍﻝﻤﺤﻠﻲ ﻭﻴﺯﻴﺩ ﻤﻥ ﺤﺩﺓ ﺍﻝﺭﻜﻭﺩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻝﺫﻱ‬
‫ﻴﺅﺩﻱ ﺒﺩﻭﺭﻩ ﺇﻝﻰ ﺘﺭﺍﺠﻊ ﺍﻝﻁﻠﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻌﻤل‪.‬‬

‫ﻴﻀﺎﻑ ﺇﻝﻰ ﺫﻝﻙ ﺘﺄﺜﻴﺭ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺨﻭﺼﺼﺔ ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻝﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﻗﺎﺩﺕ ﺒﺸﻜل ﻤﻴﻜﺎﻨﻴﻜﻲ ﻨﺤﻭ ﺘﻘﻠﻴﺹ ﺍﻝﻴﺩ ﺍﻝﻌﺎﻤﻠﺔ‪.‬‬
‫ﻜﻤﺎ ﺘﺭﺍﺠﻌﺕ ﺍﻝﺤﻜﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﺨﻠﻕ ﻓﺭﺹ ﺠﺩﻴﺩﺓ ﻝﻠﻌﻤل ﺒﺤﺠﺔ ﺍﻝﻀﻐﻁ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻨﻔﺎﻕ ﺍﻝﻌﺎﻡ ﻭﺘﻘﻠﻴﺹ ﻋﺠﺯ ﺍﻝﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺎﺕ ﺍﻝﻌﺎﻤﺔ‪ ,‬ﺇﻝﻰ‬
‫ﻏﻴﺭ ﺫﻝﻙ ﻤﻥ ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻝﻤﺭﺍﻓﻘﺔ ﻝﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻹﺼﻼﺡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺘﻲ ﺃﺼﺒﺤﺕ ﺸﺭﻁﺎ ﻀﺭﻭﺭﻴﺎ ﻝﻁﻠﺏ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺠﺩﻭﻝﺔ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻝﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﻗﺭﻭﺽ ﺠﺩﻴﺩﺓ‪.‬‬

‫ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺍﻝﻘﻭل ﺃﻥ ﺍﻝﺤﺼﻴﻠﺔ ﺍﻝﻌﺎﻤﺔ ﻝﺘﻔﺎﻋل ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻤﻊ ﺘﻴﺎﺭ ﺍﻝﻌﻭﻝﻤﺔ ﺍﻝﻤﺘﺼﺎﻋﺩ‪ ,‬ﻗﺩ ﺃﺜﺭ ﺴﻠﺒﺎ ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻝﻤﻌﻴﺸﺔ ﻝﻐﺎﻝﺒﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﻭﺃﺩﻯ ﺇﻝﻰ ﺘﻔﺎﻗﻡ ﺍﻝﻔﻘﺭ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل‪.‬‬

‫ﻭﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺨﺩﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ ﺒﺎﻝﻤﻐﺭﺏ ﺘﺴﺘﻨﺯﻑ ﺤﻭﺍﻝﻲ ‪ 46‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﺭﻫﻡ ﻭﻫﻭ ﻤﺎ ﻴﻤﺜل ﺜﻠﺙ ﺍﻝﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻝﻌﺎﻤﺔ‪،‬‬
‫ﻓﺈﻥ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻹﻨﻔﺎﻕ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ﻓﻲ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻝﺘﺭﺒﻴﺔ ﻭﺍﻝﺼﺤﺔ ﻭﺍﻝﺒﻨﻴﺎﺕ ﺍﻝﺘﺤﺘﻴﺔ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻭﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﻁ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ﻭﻨﻔﻘﺎﺕ‬
‫ﺩﻋﻡ ﺍﻝﻤﻭﺍﺩ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ‪...‬ﺍﻝﺦ‪ ،‬ﻝﻡ ﻴﺘﺠﺎﻭﺯ ‪ 28‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﺭﻫﻡ‪ ،‬ﻤﻨﻬﺎ ‪ 21‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﺭﻫﻡ ﺒﺭﺴﻡ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻝﺘﺭﺒﻴﺔ ﻭﺍﻝﺘﻌﻠﻴﻡ ﻭ ‪ 7‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﺭﻫﻡ‬
‫ﻓﻘﻁ ﻫﻲ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﺨﺼﺹ ﻝﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻝﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ‪ .‬ﻭﻫﻭ ﻤﺒﻠﻎ ﻻ ﻴﺸﻜل ﺴﻭﻯ ﺴﺩﺱ ﺍﻝﻤﺒﻠﻎ ﺍﻝﻤﺨﺼﺹ ﻝﺨﺩﻤﺔ ﺍﻝﺩﻴﻥ‬
‫ﻭﺍﻝﺫﻱ ﺘﺴﺩﺩ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺒﺎﻝﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻭﺘﺅﻜﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻭﻀﻌﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻭﻀﻊ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ﺍﻝﻤﺘﺩﻫﻭﺭ ﺤﻴﺙ ﺘﺅﻜﺩ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻁﻔﺎل ﻻ‬
‫ﻴﺘﻭﺠﻬﻭﻥ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﻤﺩﺍﺭﺱ ﻭﻤﺭﻀﻰ ﻻ ﻴﻌﺎﻝﺠﻭﻥ ﻭﻤﺭﺍﻓﻕ ﺍﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻻ ﺘﺘﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺃﺩﺍﺀ ﻭﻅﺎﺌﻔﻬﺎ ﺃﻭ ﺃﻨﻬﺎ ﻏﻴﺭ ﻗﺎﺌﻤﺔ ‪ ...‬ﺍﻝﺦ‪ .‬ﻭﻻ‬
‫ﺃﺩل ﻋﻠﻰ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﺘﺩﻫﻭﺭ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ﻤﻥ ﺘﺼﻨﻴﻑ ﺍﻝﻤﻐﺭﺏ ﻓﻲ ﺘﻘﺭﻴﺭ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻝﺒﺸﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﺭﺘﺒﺔ ‪ 126‬ﻋﺎﻝﻤﻴﺎ‪.‬‬

‫ﺍﻝﺘﺩﺍﻋﻴﺎﺕ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻝﻠﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‬

‫ﺇﻥ ﺨﻁﻭﺭﺓ ﺘﻔﺎﻗﻡ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻻ ﺘﻘﻑ ﻋﻨﺩ ﺍﻝﺤﺩﻭﺩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﺒل ﺘﺘﺠﺎﻭﺯﻫﺎ ﺇﻝﻰ ﺩﺭﺠﺔ ﺇﺨﻀﺎﻉ ﺼﺎﻨﻊ‬
‫ﺍﻝﻘﺭﺍﺭ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻲ ﺇﻝﻰ ﻤﺯﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻝﻀﻐﻭﻁﺎﺕ ﻭﺍﻝﺘﺩﺨل ﺍﻷﺠﻨﺒﻲ‪ .‬ﻭﻓﻲ ﻅل ﻋﺎﻝﻡ ﻴﺘﻤﻴﺯ ﺒﻬﻴﻤﻨﺔ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﻤﺘﻘﺩﻤﺔ‬
‫ﻭﻤﺅﺴﺴﺎﺘﻬﺎ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﻀﻌﺔ ﻝﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻤﻊ ﺘﻨﺎﻤﻲ ﻅﺎﻫﺭﺓ ﺍﻝﻌﻭﻝﻤﺔ ﺒﻜﺎﻓﺔ ﺃﻭﺠﻬﻬﺎ ‪-‬ﺨﺎﺼﺔ ﺍﻝﻭﺠﻪ ﺍﻝﻤﺎﻝﻲ‪ -‬ﻓﺈﻨﻪ ﻤﻥ ﺍﻝﻤﺘﻭﻗﻊ‬
‫ﺘﺴﺎﺭﻉ ﻋﻤﻠﻘﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻝﻤﺎل ﻭﺍﺤﺘﻭﺍﺀ ﺍﻝﺸﺭﻜﺎﺕ ﻤﺘﻌﺩﺩﺓ ﺍﻻﺴﺘﻴﻁﺎﻥ ﺍﻝﻤﺤﺭﻜﺔ ﻝﻬﺫﺍ ﺍﻝﻤﺎل ﻝﻤﺼﻴﺭ ﺍﻝﺨﻁﻁ ﺍﻹﻨﻤﺎﺌﻴﺔ ﻭﺘﻌﻤﻴﻕ ﺍﻝﻤﺸﺎﻜل‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﺇﻻ ﺃﻥ ﺨﻁﻭﺭﺓ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻨﻔﻭﺫ ﻝﻥ ﺘﻘﻑ ﻋﻨﺩ ﺍﻝﺒﻌﺩﻴﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ﺒل ﻴﺘﻌﺩﻯ ﺫﻝﻙ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﺒﻌﺩ‬
‫ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻲ‪ .‬ﺤﻴﺙ ﺘﻀﻌﻑ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻭﺍﻝﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻝﻜﺒﺭﻯ ﺴﻴﺎﺩﺓ ﺍﻝﺩﻭل ﻭﺘﻠﻌﺏ ﺩﻭﺭ ﺍﻝﺸﺭﻁﻲ ﺍﻝﺫﻱ ﻴﻠﺯﻡ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻤﻀﻴﻔﺔ‬
‫ﺒﺘﻭﺠﻬﺎﺕ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺴﻴﺎﺴﺎﺘﻬﺎ ﺍﻝﻌﺎﻤﺔ ﻭﻫﻭ ﻤﺎ ﻴﺸﻜل ﻤﺴﺎﺴﺎ ﺒﺎﻝﺴﻴﺎﺩﺓ ﺍﻝﻭﻁﻨﻴﺔ ﻭﺒﺎﺴﺘﻘﻼل ﺍﻝﻘﺭﺍﺭ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻲ‪.‬‬

‫ﻓﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﻭﺍﻝﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻝﺩﺍﻓﻌﺔ ﻝﻬﺎ ﺘﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﺍﺨﺘﺭﺍﻕ ﺍﻝﻨﻅﺎﻡ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻲ ﻭﺍﻝﺘﺄﺜﻴﺭ ﻋﻠﻴﻪ ﺒﻤﺎ ﻴﺘﻼﺀﻡ ﻤﻊ‬
‫ﻤﺼﺎﻝﺤﻬﺎ‪ .‬ﻓﻘﺩ ﻜﺸﻔﺕ ﺍﻝﺘﺤﻘﻴﻘﺎﺕ ﺍﻝﺠﻨﺎﺌﻴﺔ ﺃﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺸﺭﻜﺎﺕ ﺘﻤﻭل ﺍﻷﺤﺯﺍﺏ ﺍﻝﻤﺘﻨﺎﻓﺴﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﻨﺘﺨﺎﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻝﻭﻻﻴﺎﺕ ﺍﻝﻤﺘﺤﺩﺓ‬
‫ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻴﺔ ﻭﻓﺭﻨﺴﺎ ﺤﺘﻰ ﻻ ﺘﺄﺘﻲ ﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻻﻨﺘﺨﺎﺒﺎﺕ ﺒﺄﻱ ﺃﺜﺭ ﺴﻠﺒﻲ ﻴﻤﻜﻨﻪ ﺃﻥ ﻴﻀﺎﻴﻕ ﻤﺼﺎﻝﺤﻬﺎ ﻓﻜﻴﻑ ﻻ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻷﻤﺭ ﻜﺫﻝﻙ ﺒﺎﻝﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻝﻠﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺤﻴﺙ ﻴﺘﻡ ﺸﺭﺍﺀ ﺫﻤﻡ ﺍﻝﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﺍﻝﺒﺭﻝﻤﺎﻥ ﻭﺤﺘﻰ ﺍﻝﺤﻜﻭﻤﺔ ﻭﺤﻴﺙ ﻴﺘﺤﻭل ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﻭﻥ ﻤﻥ ﺭﺠﺎل ﺩﻭﻝﺔ ﺇﻝﻰ‬
‫ﻤﺭﺘﺯﻗﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻝﺤﻠﻭل ﺍﻝﻤﻘﺘﺭﺤﺔ ﻝﻤﻌﺎﻝﺠﺔ ﺇﺸﻜﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‬

 ‫ﺨﻼل ﻋﻘﺩ ﺍﻝﺜﻤﺎﻨﻴﻨﺎﺕ ﻜﺎﻨﺕ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻝﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺇﺸﻜﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻬﺎ ﺃﺯﻤﺔ ﺴﻴﻭﻝﺔ ﻓﻅﻬﺭﺕ‬
‫ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻝﺫﻝﻙ ﻜل ﻤﻥ ﻤﺨﻁﻁﺎﺕ ﺠﻴﻤﺱ ﺒﻴﻜﺭ ﻭﺒﺭﺍﺩﻝﻲ ﻭﺍﻝﺘﻲ ﻜﺎﻨﺕ ﺫﺍﺕ ﺼﻠﺔ ﻭﺜﻴﻘﺔ ﺒﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻝﺠﺩﻭﻝﺔ ﻭﻀﺦ ﺍﻝﻤﺯﻴﺩ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻝﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﻭﺇﺠﺭﺍﺀ ﺇﺼﻼﺤﺎﺕ ﻫﻴﻜﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺎﺱ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺘﺼﺤﻴﺤﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺸﺎﻜﻠﺔ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻝﺘﻘﻭﻴﻡ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻲ‪.‬‬

‫ﻭﻓﻲ ﻗﻤﺔ ﺘﻭﺭﻨﺘﻭ ﺴﻨﺔ ‪ 1988‬ﻜﺎﻥ ﻓﺭﺍﻨﺴﻭﺍ ﻤﻴﺘﺭﺍﻥ ﺃﻭل ﻤﻥ ﺩﻋﺎ ﺇﻝﻰ ﺇﻝﻐﺎﺀ ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺍﻷﻜﺜﺭ‬
‫ﻓﻘﺭﺍ)ﻓﻲ ﺤﺩﻭﺩ ﺍﻝﺜﻠﺙ( ﻤﻊ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺠﺩﻭﻝﺔ ﺒﺎﻗﻲ ﺍﻝﺩﻴﻥ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﻜﺎﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺡ ﻤﻔﺘﺎﺡ ﻻﻗﺘﺭﺍﺤﺎﺕ ﺃﺨﺭﻯ ﺴﺘﺄﺘﻲ ﻓﻴﻤﺎ ﺒﻌﺩ‪.‬‬

‫ﻝﻜﻥ ﺒﻤﻭﺍﺯﺍﺓ ﺍﻝﺘﻁﻭﺭ ﺍﻝﺫﻱ ﻓﺘﺤﻪ ﻤﻘﺘﺭﺡ ﺍﻝﺭﺌﻴﺱ ﻤﻴﺘﺭﺍﻥ ﻜﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻤﺎ ﻴﺴﻤﻰ ﺒﺎﻝﺴﻭﻕ ﺍﻝﺜﺎﻨﻭﻱ ﻝﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ‪ .‬ﻭﻗﺩ‬
‫ﻅﻬﺭﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺴﻭﻕ ﻤﻨﺫ ﺴﻨﺔ ‪ 1982‬ﻭﺃﺼﺒﺤﺕ ﻓﺎﻋﻠﺔ ﺤﻘﺎ ﻤﻨﺫ ﻋﺎﻡ ‪ .1984‬ﻭﺘﺘﻠﺨﺹ ﺍﻝﻔﻜﺭﺓ ﺒﺒﺴﺎﻁﺔ ﻓﻲ ﻝﺠﻭﺀ ﺍﻝﺒﻨﻭﻙ ﺍﻝﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﺩﻭﻝﻴﺔ ﺍﻝﻨﺸﺎﻁ ﻝﻜﻲ ﺘﺘﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺘﺤﺠﻴﻡ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﺍﻝﻤﻔﺭﻁﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﺃﻋﻁﻴﺕ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﺒﻼﺩ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻝﻰ ﻁﺭﺡ ﺒﻴﻊ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‬
‫ﺍﻝﺨﺎﺼﺔ ﺒﺒﻌﺽ ﺍﻝﺒﻼﺩ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺴﻭﻕ ﺜﺎﻨﻭﻱ ﻝﻠﺩﻴﻭﻥ ﺒﺄﺴﻌﺎﺭ ﺨﺼﻡ ﻤﻐﺭﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻝﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻝﻠﺴﻨﺩﺍﺕ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﺴﺎﻋﺩﺕ ﻫﺫﻩ‬
‫ﺍﻝﺘﻘﻨﻴﺔ ﺍﻝﺠﺩﻴﺩﺓ ﻓﻲ ﻅﻬﻭﺭ ﻤﺎ ﻴﺴﻤﻰ ﺒﺘﺤﻭﻴل ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‪.‬‬

‫ﻝﻜﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺍﻝﻁﺎﺒﻊ ﺍﻝﺠﺫﺍﺏ ﻝﺘﻘﻨﻴﺔ ﺍﻝﺴﻭﻕ ﺍﻝﺜﺎﻨﻭﻴﺔ ﻭﺘﺤﻭﻴل ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺃﺠﻨﺒﻴﺔ ﺇﻻ ﺃﻨﻬﺎ ﻅﻠﺕ‬
‫ﻫﺎﻤﺸﻴﺔ‪ .‬ﻭﺘﻔﻴﺩﻨﺎ ﺍﻝﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻝﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻥ ﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻝـ ‪ swaps‬ﺒﺄﻥ ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺃﺠﻨﺒﻴﺔ ﻝﻡ ﻴﻬﻡ‬
‫ﺃﺒﺩﺍ ﺴﻭﻯ ‪ 2‬ﺇﻝﻰ ‪ % 3‬ﻤﻥ ﺤﺠﻡ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪ .‬ﻭﻋﻠﻰ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻤﺴﺘﻭﻯ ﻻ ﻴﻤﻜﻨﻨﺎ ﺍﻝﺘﺒﺎﻫﻲ ﺒﺄﻨﻨﺎ ﻨﺘﻭﻓﺭ ﻋﻠﻰ ﺘﻘﻨﻴﺔ ﻝﻤﻌﺎﻝﺠﺔ‬
‫ﺇﺸﻜﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻭﻤﻊ ﺒﻠﻭﻍ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺒﻼﺩ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﺴﻨﺔ ‪ 2000‬ﺇﻝﻰ ﺤﻭﺍﻝﻲ ‪ 2100‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﺘﺼل ﺇﻝﻰ ‪ 2400‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺇﺫﺍ ﻤﺎ ﺃﻀﻔﻨﺎ ﺇﻝﻴﻬﺎ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺩﻭل ﺸﺭﻕ ﺃﻭﺭﻭﺒﺎ ﺍﻝﻨﺎﺸﺌﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻤﺎ ﺃﻥ ﺤﺠﻡ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻻ ﺯﺍل ﻤﺴﺘﻤﺭﺍ ﻓﻲ ﺍﻻﺭﺘﻔﺎﻉ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﺍﻹﻜﺭﺍﻫﺎﺕ‬
‫ﻻ ﺯﺍﻝﺕ ﻤﺴﺘﻤﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻝﻀﻐﻁ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻝﻠﺒﻼﺩ ﺍﻝﺴﺎﺌﺭﺓ ﻓﻲ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻝﻨﻤﻭ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺍﻝﻔﻘﺭ ﻤﺴﺘﻤﺭ ﻓﻲ ﺍﻻﻨﺘﺸﺎﺭ‬
‫ﻭﺍﻝﺘﻭﺴﻊ‪ ،‬ﺒﺩﺃﺕ ﺍﻝﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﺘﻐﻴﺭ ﺸﻴﺌﺎ ﻤﻥ ﻓﻠﺴﻔﺘﻬﺎ‪ .‬ﺨﺼﻭﺼﺎ ﻤﻊ ﻅﻬﻭﺭ ﺤﺭﻜﺎﺕ ﺍﻝﻤﺠﺘﻤﻊ ﺍﻝﻤﺩﻨﻲ ﺍﻝﻤﻨﺎﻫﻀﺔ‬
‫ﻝﻠﻌﻭﻝﻤﺔ ﺍﻝﻠﻴﺒﺭﺍﻝﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻓﻘﺩ ﺍﻨﻌﻘﺩ ﻓﻲ ﻴﻭﻨﻴﻭ ‪ 1999‬ﺒﻜﻭﻝﻭﻨﻴﺎ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻉ ﺍﻝﺴﻨﻭﻱ ﻝﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺴﺒﻊ ﺍﻷﻜﺜﺭ ﺘﺼﻨﻌﺎ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺸﻜل ﻫﺫﺍ‬
‫ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻉ ﺤﺩﺜﺎ ﻓﺭﻴﺩﺍ ﻤﻥ ﻨﻭﻋﻪ ﺤﻴﺙ ﺃﻨﻪ ﻷﻭل ﻤﺭﺓ ﺘﻡ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻗﺭﺍﺭ ﺘﺤﺕ ﻀﻐﻁ ﻤﺎ ﻴﺴﻤﻰ ﺒﺤﺭﻜﺎﺕ ﺍﻝﻤﺠﺘﻤﻊ ﺍﻝﻤﺩﻨﻲ‪ ،‬ﺤﻴﺙ‬
‫ﺘﻭﺍﻓﺩﺕ ﺇﻝﻰ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻉ ﺴﻠﺴﻠﺔ ﺒﺸﺭﻴﺔ ﺘﻘﺩﺭ ﺏ ‪ 20‬ﺃﻝﻑ ﺸﺨﺹ ﺘﺯﻋﻤﺘﻬﺎ ﻤﺠﻤﻭﻋﺎﺕ ﺃﻁﺎﻙ ﺒﺎﻝﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﻭﺍﻝﻤﻨﻅﻤﺎﺕ‬
‫ﻏﻴﺭ ﺍﻝﺤﻜﻭﻤﻴﺔ ﺍﻝﻤﻨﺎﻫﻀﺔ ﻝﻠﻌﻭﻝﻤﺔ ﺍﻝﻠﻴﺒﺭﺍﻝﻴﺔ ﺍﻝﻤﻨﺘﻤﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻝﺩﻭل ﻭﺍﻝﺘﻲ ﺘﻌﻤل ﺒﻨﺸﺎﻁ ﻭﺩﻴﻨﺎﻤﻜﻴﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺘﺯﺍﻤﻥ ﻜل‬
‫ﺫﻝﻙ ﻤﻊ ﻤﺎ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﺴﻤﻴﺘﻪ ﺒﺎﻻﺤﺘﻔﺎل ﺍﻝﺩﻴﻨﻲ ﻝﻸﻝﻔﻴﺔ ﺍﻝﺜﺎﻝﺜﺔ )‪ (2000 Jubilé‬ﻭﺍﻝﺫﻱ ﺘﺭﻋﺎﻩ ﺍﻝﻜﻨﻴﺴﺔ ﺍﻝﻜﺎﺜﻭﻝﻴﻜﻴﺔ ﻭﺍﻝﺘﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‬
‫ﺍﻝﻤﺴﻴﺤﻴﺔ ﺍﻝﺩﻴﻤﻘﺭﺍﻁﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺇﺫﻥ ﻓﻘﺩ ﻜﺎﻥ ﻭﺭﺍﺀ ﺍﻝﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻝﻤﻌﺘﻤﺩﺓ ﻜﻤﻌﻁﻰ ﺃﻭل ﺘﺯﺍﻴﺩ ﺍﻝﻭﻋﻲ ﻝﺩﻱ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﻝﻡ ﺘﻌﺩ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﺤﻤل‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻤﺸﻜﻠﺔ‪ ،‬ﺜﻡ ﻜﻤﻌﻁﻰ ﺜﺎﻨﻲ ﺘﺯﺍﻴﺩ ﺍﻝﻭﻋﻲ ﻝﺩﻯ ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﺍﻝﺫﻴﻥ ﺃﺨﺫﻭﺍ ﻴﺩﺭﻜﻭﻥ ﺨﻁﻭﺭﺓ ﺍﻝﻭﻀﻌﻴﺔ ﻭﺍﻝﺫﻴﻥ ﺸﺭﻋﻭﺍ ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫ‬
‫ﺒﻌﺽ ﺍﻝﻤﺒﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻝﺘﻲ ﻤﻥ ﺸﺄﻨﻬﺎ ﺘﺤﺴﻴﻥ ﺍﻝﻭﻀﻌﻴﺔ ﻨﻭﻋﻴﺎ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﺎﻝﻤﺎﻀﻲ‪ .‬ﺜﻡ ﻜﻤﻌﻁﻰ ﺜﺎﻝﺙ ﺒﺭﻭﺯ ﺍﻝﻭﻋﻲ ﻝﺩﻯ ﺍﻝﻤﻨﻅﻤﺎﺕ ﻏﻴﺭ‬
‫ﺍﻝﺤﻜﻭﻤﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﺸﻌﺭﺕ ﺒﺘﻬﺩﻴﺩ ﻭﺒﻌﺩﻡ ﺇﻨﺴﺎﻨﻴﺔ ﺍﻝﻭﻀﻊ ﺍﻝﻘﺎﺌﻡ ﻓﻘﺎﻤﺕ ﺒﺎﻝﺘﻌﺒﺌﺔ ﺍﻝﺠﻤﺎﻫﻴﺭﻴﺔ ﺍﻝﻤﻜﺜﻔﺔ ﻝﻠﻀﻐﻁ ﻋﻠﻰ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻝﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻝﺩﻭﺍﺌﺭ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﻭﺍﻝﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ ﻗﺼﺩ ﺇﻝﻐﺎﺀ ﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ‪.‬‬

‫ﻓﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﻔﺎﻋل ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻤﻌﻁﻴﺎﺕ ﺍﻝﺜﻼﺙ ﺴﺎﻫﻡ ﺍﺠﺘﻤﺎﻉ ﻜﻭﻝﻭﻨﻴﺎ ﻓﻲ ﺒﻠﻭﺭﺓ ﺒﻌﺽ ﺍﻷﻓﻜﺎﺭ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﺴﻌﻰ ﺇﻝﻰ ﺤل‬
‫ﺍﻝﻤﺸﻜﻠﺔ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﺒﺤﺩ ﺫﺍﺘﻪ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺠﺩﻴﺩﺍ‪ ،‬ﻝﺫﻝﻙ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻗﺭﺍﺭ ﺘﻤﻴﻴﺯ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻔﻘﻴﺭﺓ ﺍﻷﻜﺜﺭ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻤﺜﻼ ‪ PPTE‬ﻹﻴﺠﺎﺩ ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﻤﻼﺌﻡ‬
‫ﻹﻝﻐﺎﺀ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺘﻬﺎ ﺃﻤﺭﺍ ﺠﺩﻴﺩﺍ ﺒﺤﺩ ﺫﺍﺘﻪ‪ ،‬ﺨﺼﻭﺼﺎ ﻭﺃﻥ ﺍﻹﻝﻐﺎﺀ ﻴﺘﻁﻠﺏ ﺠﻬﺩﺍ ﻤﺎﻝﻴﺎ ﻝﺘﻤﻭﻴﻠﻪ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﺘﻘﺭﺭ ﻷﻭل ﻤﺭﺓ ﺒﺄﻥ ﻴﻘﻭﻡ‬
‫ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﺒﺒﻴﻊ ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﺍﻝﺫﻫﺏ ﺍﻝﺫﻱ ﻴﺨﺘﺯﻨﻪ‪ ،‬ﻝﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﺘﻜﺎﻝﻴﻑ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻹﻝﻐﺎﺀ‪ .‬ﻝﻜﻥ ﻤﻘﺎﺒل ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻤﺠﻬﻭﺩ ﻴﺠﺏ ﻓﺭﺽ‬
‫ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺼﺎﺭﻡ ﺠﺩﺍ ﻭﺸﺭﻭﻁ ﺩﻗﻴﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻤﻌﻨﻴﺔ ﺒﺎﻷﻤﺭ‪.‬‬

‫ﺇﻥ ﺍﻝﻤﻐﺭﺏ ﻻ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻤﻌﻨﻴﺎ ﺒﻤﺒﺎﺩﺭﺓ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻔﻘﻴﺭﺓ ﺍﻷﻜﺜﺭ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻷﻥ ﻤﻌﻴﺎﺭ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﻴﻘﻭﻡ ﻋﻠﻰ ﻨﺼﻴﺏ‬
‫ﺍﻝﻔﺭﺩ ﻤﻥ ﺍﻝﻨﺎﺘﺞ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻲ ﺍﻹﺠﻤﺎﻝﻲ‪ ،‬ﻭﻫﻭ ‪ 800‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻝﺴﻨﺔ‪ ،‬ﺒﻴﻨﻤﺎ ﻴﺘﺭﺍﻭﺡ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻨﺼﻴﺏ ﻓﻲ ﺍﻝﻤﻐﺭﺏ ﻤﺎ ﺒﻴﻥ ‪1200‬‬
 ‫ﻭ‪ 1400‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻝﺴﻨﺔ‪ .‬ﻝﻜﻥ ﻫل ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻤﻌﻴﺎﺭ ﻜﺎﻓﻴﺎ؟ ﺃﻻ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺘﺼﻨﻴﻑ ﺍﻝﻤﻐﺭﺏ ﻓﻲ ﺍﻝﻤﺭﺘﺒﺔ ‪ 126‬ﻋﺎﻝﻤﻴﺎ ﻓﻴﻤﺎ‬
‫ﻴﺨﺹ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻝﺒﺸﺭﻴﺔ ﻜﺎﻓﻴﺎ ﻹﺩﻤﺎﺠﻪ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻤﺒﺎﺩﺭﺓ؟‬

‫ﻓﺎﻝﻤﻐﺭﺏ ﺍﻝﺫﻱ ﻋﺎﺵ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻝﺘﻘﻭﻴﻡ ﺍﻝﻬﻴﻜﻠﻲ ﻤﺎ ﺒﻴﻥ ﺴﻨﺘﻲ ‪ 1983‬ﻭ‪ 1993‬ﻭﺍﺒﺘﺩﺍﺀ ﻤﻥ ﺴﻨﺔ ‪ 1994‬ﺩﺨل ﻤﺭﺤﻠﺔ‬
‫ﺍﻝﺘﺩﺒﻴﺭ ﺍﻝﻨﺸﻴﻁ ﻝﻠﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺃﺼﺒﺢ ﻴﺴﺩﺩ ﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺘﻪ ﻓﻲ ﺁﺠﺎﻝﻬﺎ‪ ،‬ﺒﺩﺃ ﻴﺒﺤﺙ ﻤﺅﺨﺭﺍ ﻋﻥ ﺤﻠﻭل ﻝﻠﺘﺨﻔﻴﻑ ﻤﻥ ﺘﻔﺎﻗﻡ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻤﻨﻬﺎ ﺒﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻝﺤﺎل ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻭﻜﺫﺍ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺒﺎﻫﻅﺔ ﺒﺩﻴﻭﻥ ﺃﻗل ﺘﻜﻠﻔﺔ ﻜﺎﻻﺴﺘﺩﺍﻨﺔ‬
‫ﺒﻤﻌﺩﻻﺕ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻤﻨﺨﻔﻀﺔ ‪ % 3‬ﻤﺜﻼ ﻤﻘﺎﺒل ﺴﺩﺍﺩ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﻤﻌﺩل ﻤﺭﺘﻔﻊ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ % 9‬ﻤﺜﻼ‪ .‬ﻝﻜﻥ ﺍﻝﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻝﻤﺤﻘﻘﺔ ﻝﺤﺩ ﺍﻵﻥ‬
‫ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻤﺤﺩﻭﺩﺓ‪.‬‬

‫ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻝﻨﺴﺒﺔ ﻝﺘﻘﻨﻴﺔ ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺇﻝﻰ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺃﺠﻨﺒﻴﺔ ﻤﻊ ﺒﻌﺽ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﺔ ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﺜﻡ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺫﻝﻙ ﻤﻊ ﻓﺭﻨﺴﺎ‪،‬‬
‫ﻭﺇﺴﺒﺎﻨﻴﺎ ﻭﺇﻴﻁﺎﻝﻴﺎ‪ .‬ﻭﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺘﻡ ﺍﻻﺘﻔﺎﻕ ﻤﻊ ﺍﻝﺴﻠﻁﺎﺕ ﺍﻝﻔﺭﻨﺴﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﺨﺼﻴﺹ ﻤﺒﻠﻎ ﺇﺠﻤﺎﻝﻲ ﻴﻘﺩﺭ ﺏ ‪ 630‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺃﻭﺭﻭ‬
‫ﻝﺘﺨﻔﻴﻑ ﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻝﺩﻴﻥ ﺇﻀﺎﻓﺔ ﺇﻝﻰ ﺘﺤﻭﻴل ﻤﺒﻠﻎ ‪ 105‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺃﻭﺭﻭ ﺇﻝﻰ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﺭﻨﺴﻴﺔ ﺒﺎﻝﻤﻐﺭﺏ ﺃﻨﺠﺯﺕ ﻤﻨﻬﺎ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺃﻭﻝﻰ‬
‫ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 360‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺃﻭﺭﻭ ﺒﻴﻨﻤﺎ ﺘﻡ ﺍﻝﺘﻭﻗﻴﻊ ﻋﻠﻰ ﺇﻨﺠﺎﺯ ﺍﻝﺸﻁﺭ ﺍﻝﺜﺎﻨﻲ ﻭﺍﻷﺨﻴﺭ ﻤﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻤﺒﻠﻎ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﺘﻤﺕ ﻤﻌﺎﻝﺠﺔ ﻤﺎ ﻗﺩﺭﻩ ‪87‬‬
‫ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻤﺭﻴﻜﻲ ﻤﻊ ﺇﺴﺒﺎﻨﻴﺎ ﻭ‪ 100‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻤﺭﻴﻜﻲ ﻤﻊ ﺇﻴﻁﺎﻝﻴﺎ‪ .‬ﻭﺍﻝﺠﺩﻴﺭ ﺒﺎﻝﺫﻜﺭ ﺃﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻨﻭﻉ ﻤﻥ ﺍﻝﺘﺤﻭﻴل ﻗﺩ ﺃﺘﺎﺡ‬
‫ﻝﺸﺭﻜﺔ ﻻﻝﻴﻭﻨﻴﺯ ﺩﻱ ﺯﻭ ﻤﺜﻼ ﺃﻥ ﺘﻤﺘﻠﻙ ﺍﻝﻭﻜﺎﻝﺔ ﺍﻝﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻝﻠﻤﺎﺀ ﻭﺍﻝﻜﻬﺭﺒﺎﺀ ﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﺍﻝﺩﺍﺭ ﺍﻝﺒﻴﻀﺎﺀ ‪ RAD La‬ﻭﻤﻥ ﺍﻝﻤﺭﺘﻘﺏ ﺃﻥ‬
‫ﻴﺘﻌﻤﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻤﻨﻅﻭﺭ ﻋﻠﻰ ﻤﻘﺎﻭﻻﺕ ﺤﻴﻭﻴﺔ ﺃﺨﺭﻯ‪ .‬ﻭﺘﻁﺎل ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺇﻝﻰ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻝﻐﺎﻝﺏ ﻤﻘﺎﻭﻻﺕ ﻗﺎﺌﻤﺔ‬
‫ﻓﻌﻼ‪ ،‬ﻏﻴﺭ ﺃﻥ ﺫﻝﻙ ﻝﻡ ﻴﻬﻡ ﻝﺤﺩ ﺍﻵﻥ ﺴﻭﻯ ‪ 2‬ﺇﻝﻰ ‪ % 3‬ﻓﻘﻁ ﻤﻥ ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻝﻜﻥ ﺃﻻ ﺘﻌﻨﻲ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻝﻤﺘﺒﻌﺔ ﺤﺎﻝﻴﺎ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺘﺩﺒﻴﺭ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻤﺤﺎﻭﻝﺔ ﻝﻠﺘﺨﻠﺹ ﻤﻥ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﻋﺒﺭ‬
‫ﺨﻠﻕ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺃﺨﺭﻯ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﻓﺘﺢ ﺍﻝﻤﺠﺎل ﺃﻤﺎﻡ ﺴﻴﻁﺭﺓ ﺍﻝﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺼﺔ‪ ،‬ﺍﻝﻤﺘﻌﺩﺩﺓ ﺍﻻﺴﺘﻴﻁﺎﻥ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻗﺩﺭﺍﺕ ﺒﻼﺩﻨﺎ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻝﺘﺎﻝﻲ ﺤﺭﻤﺎﻨﻬﺎ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﻘﻼﻝﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻝﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﺍﻝﻤﻼﺌﻤﺔ؟‬

‫ﻭﺘﺠﺩﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺨﻴﺭ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﺤل ﺍﻝﺫﻱ ﺍﻗﺘﺭﺤﺘﻪ ﺴﻭﺯﺍﻥ ﺠﻭﺭﺝ ﺨﻼل ﺍﻝﺜﻤﺎﻨﻴﻨﺎﺕ )ﺘﺸﻐل ﺤﺎﻝﻴﺎ ﻨﺎﺌﺒﺔ ﺭﺌﻴﺱ‬
‫ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﺃﻁﺎﻙ ﻓﺭﻨﺴﺎ( ﻭﺍﻝﺫﻱ ﻴﻘﻭﻡ ﻋﻠﻰ ﺘﺒﻨﻲ ﺼﻴﻐﺔ ﺘﺘﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﻤﻌﺎﺩﻝﺔ ﺍﻝﺩﻴﻥ‪ ،‬ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﺍﻝﺩﻴﻤﻘﺭﺍﻁﻴﺔ ‪La formule de 3 D:‬‬
‫‪ Démocratie Dette, Développement et‬ﻭﻴﺴﻌﻰ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻤﻘﺘﺭﺡ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﻤﻁﺎﻝﺒﺔ ﺒﺘﺤﻭﻴل ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺇﻝﻰ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺒﺄﺴﻠﻭﺏ‬
‫ﻻ ﻋﻼﻗﺔ ﻝﻪ ﺒﻤﻨﻁﻕ ﺍﻝﺴﻭﻕ‪ ،‬ﺒﺤﻴﺙ ﺘﺤﺩﺩ ﻝﻬﺫﺍ ﺍﻝﺘﺤﻭﻴل ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺘﻨﻤﻭﻴﺔ ﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﺩﺍﺨل ﺍﻝﺒﻠﺩ ﺍﻝﻤﺩﻴﻥ ﻴﺴﺘﻔﻴﺩ ﻤﻨﻬﺎ ﺍﻝﻤﻭﺍﻁﻥ ﻗﺒل ﻜل‬
‫ﺸﻲﺀ ﻭﺘﻘﺎﻡ ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺘﻨﻤﻭﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﻤﻨﺎﻁﻕ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﺤﺘﺎﺝ ﺇﻝﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﻓﻌﻼ ﻤﻊ ﺇﺸﺭﺍﻙ ﺍﻝﻤﻭﺍﻁﻥ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻝﺘﻨﻔﻴﺫ ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ‬
‫ﺘﺸﻤل ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻤﺜﻼ ﺸﻕ ﺍﻝﻁﺭﻕ ﻭﺒﻨﺎﺀ ﺍﻝﻤﺩﺍﺭﺱ ﻭ ﺍﻝﺴﺩﻭﺩ ﻭ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻝﺭﻴﻔﻴﺔ ‪...‬ﺍﻝﺦ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﺘﺘﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺘﻘﻨﻴﺔ ﺒﺈﻗﺎﻤﺔ ﻋﻼﻗﺔ‬
‫ﻨﻭﻋﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻝﺒﻠﺩ ﺍﻝﺩﺍﺌﻥ ﻭﺍﻝﺒﻠﺩ ﺍﻝﻤﺩﻴﻥ ﺒﺤﻴﺙ ﻴﺘﻡ ﺘﺄﺴﻴﺱ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﻤﺴﺘﻘل ﺒﺈﺩﺍﺭﺓ ﻤﺸﺘﺭﻜﺔ ﺘﻭﻀﻊ ﻓﻴﻪ ﻋﺎﺌﺩﺍﺕ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻭﺘﻭﺠﻪ‬
‫ﻨﺤﻭ ﺘﻨﻔﻴﺫ ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺘﻨﻤﻭﻴﺔ ﺩﺍﺨل ﺍﻝﺒﻠﺩ ﺍﻝﻤﺩﻴﻥ‪ .‬ﻭﻴﻤﻜﻥ ﻝﻤﺜل ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻤﻘﺘﺭﺡ ﺃﻥ ﻴﺩﺨل ﻀﻤﻥ ﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭﺍﺴﻊ ﻴﺸﻤل ﻤﺜﻼ ﺩﻭل‬
‫ﺍﻝﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻷﻭﺭﻭﺒﻴﺔ ﻭﺩﻭل ﺸﻤﺎل ﺇﻓﺭﻴﻘﻴﺎ ﺃﻭ ﺩﻭل ﺍﻝﺒﺤﺭ ﺍﻷﺒﻴﺽ ﺍﻝﻤﺘﻭﺴﻁ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺍﻝﺨﺎﺘﻤﺔ‪-‬‬
‫ـــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺇﻥ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻝﺩﻭل ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ ﺘﻌﺒﺭ ﻋﻥ ﻭﺍﻗﻊ ﺍﻝﺘﺒﻌﻴﺔ ﻭﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻐﻴﺭ‪ .‬ﻓﻬﻲ ﻨﺘﺎﺝ ﺤﺘﻤﻲ‬
‫ﻝﻭﻀﻊ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻤﺘﺨﻠﻔﺔ ﻓﻲ ﻨﻅﺎﻡ ﺘﻘﺴﻴﻡ ﺍﻝﻌﻤل ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻭﻓﻲ ﺍﻝﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﻭﺍﻝﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﺍﻝﻨﻘﺩﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻝﻤﺘﻜﺎﻓﺌﺔ ﺩﺍﺨل ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ‬
‫ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ‪ .‬ﻭﻫﻭ ﺍﻝﻭﻀﻊ ﺍﻝﺫﻱ ﻴﺠﻌل ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﺘﺘﻌﺭﺽ ﻝﻠﺼﺩﻤﺎﺕ ﻭﺍﻷﺯﻤﺎﺕ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺤﻴﻨﻤﺎ ﺘﺤﺩﺙ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﻓﻲ ﺒﻨﻴﺔ‬
‫ﻫﺫﺍ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ‪ ،‬ﻓﻲ ﺤﻴﻥ ﺘﺘﻠﻘﻰ ﺍﻝﻔﺘﺎﺕ ﻓﻘﻁ ﺤﻴﻨﻤﺎ ﻴﺩﺨل ﻫﺫﺍ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻓﻲ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﺯﺩﻫﺎﺭ ﻭﺍﻨﺘﻌﺎﺵ‪.‬‬

‫ﻴﺠﺏ ﺍﻝﻌﻤل ﺇﺫﻥ ﻋﻠﻰ ﻜﺴﺭ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻝﺘﺒﻌﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻭﺍﻻﺘﺠﺎﻩ ﻨﺤﻭ ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺫﺍﺕ‪ ،‬ﺒﺄﺒﻌﺎﺩﻫﺎ‬
‫ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻝﻤﺤﻠﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ - 1‬ﺍﻝﺒﻌﺩ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ‪:‬‬
 ‫ﻓﻌﻠﻰ ﺍﻝﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ ﻴﺠﺏ ﺍﻹﺴﺭﺍﻉ ﺒﺘﻜﻭﻴﻥ ﻨﺎﺩﻱ ﺩﻭﻝﻲ‪ ،‬ﻗﻭﻱ ﻭﻤﺘﻤﺎﺴﻙ‪ ،‬ﻝﻠﻤﺩﻴﻨﻴﻥ ﻝﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﺒﺄﺱ ﻭﻗﻭﺓ ﻨﺎﺩﻱ‬
‫ﺒﺎﺭﻴﺱ‪ .‬ﻭﺫﻝﻙ ﻝﻠﺩﻓﺎﻉ ﻋﻥ ﻤﺼﺎﻝﺤﻬﻡ ﻭﺤﻤﺎﻴﺔ ﺠﻬﻭﺩﻫﻡ ﺍﻝﺘﻨﻤﻭﻴﺔ ﻭﺘﻁﻠﻌﺎﺘﻬﻡ ﺍﻝﻤﺸﺭﻭﻋﺔ ﻓﻲ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻝﺘﻘﺩﻡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ‪.‬‬
‫ﻭﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﺘﺴﻊ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻨﺎﺩﻱ ﻝﻴﺸﻤل ﻜل ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﻴﻥ‪ ،‬ﺼﻐﻴﺭﻫﻡ ﻭﻜﺒﻴﺭﻫﻡ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﻴﺘﻭﺼل ﺇﻝﻰ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻝﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻝﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻝﺤل‬
‫ﺍﺯﻤﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺤﻴﺙ ﻴﺠﺏ ﻓﺭﺽ‪ :‬ﺘﺠﻤﻴﺩ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﻝﻔﺘﺭﺓ ﻁﻭﻴﻠﺔ )ﻤﻥ ﻋﺸﺭﺓ ﺇﻝﻰ ﻋﺸﺭﻴﻥ ﺴﻨﺔ( ﻭﺘﺨﻔﻴﻑ ﺃﻋﺒﺎﺌﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺇﻝﻐﺎﺀ ﺒﻌﻀﻬﺎ‪،‬‬
‫ﻭﺘﻌﺩﻴل ﻁﺭﻕ ﺴﺩﺍﺩﻫﺎ ﻤﺜل ﺍﻝﺩﻓﻊ ﺒﺎﻝﺼﺎﺩﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻭﻀﺭﻭﺭﺓ ﺇﺸﺭﺍﻙ ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﻓﻲ ﺘﺤﻤل ﻋﺏﺀ ﺍﻷﺯﻤﺔ‪.‬‬

‫ﻭﻋﻨﺩﻤﺎ ﻴﺘﻜﻭﻥ ﻤﺜل ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻨﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﻤﻬﻤﺔ ﺼﻌﺒﺔ ﻭﻤﻌﻘﺩﺓ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻠﻌﺏ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻝﺸﻌﻭﺏ ﻭﺍﻝﻤﻨﻅﻤﺎﺕ ﻏﻴﺭ ﺍﻝﺤﻜﻭﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻝﺩﻭﺭ ﺍﻷﺴﺎﺴﻲ‪ ،‬ﻴﻤﻜﻥ ﺤﻴﻥ ﺫﺍﻙ ﺍﻝﻤﻁﺎﻝﺒﺔ ﺒﻌﻘﺩ ﻤﺅﺘﻤﺭ ﺩﻭﻝﻲ‪ ،‬ﺘﻨﺎﻗﺵ ﻓﻴﻪ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻴﺔ ﺒﺭﻤﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺴﺒل ﺘﺴﻬﻴل ﺤﻠﻬﺎ‪.‬‬

‫‪ - 2‬ﺍﻝﺒﻌﺩ ﺍﻻﻗﻠﻴﻤﻲ‪:‬‬

‫ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻝﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﺘﻌﻤﻴﻕ ﻭﺩﻋﻡ ﺃﻭﺠﻪ ﺍﻝﺘﻌﺎﻭﻥ ﺒﻴﻥ ﺍﻝﺘﻜﺘﻼﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﺍﻝﻤﻭﺠﻭﺩﺓ ﺒﻴﻥ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﻤﺠﻤﻭﻋﺎﺕ‬
‫ﺩﻭل ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ‪ .‬ﺍﻝﺸﻲﺀ ﺍﻝﺫﻱ ﺴﻴﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﻨﺘﺎﺌﺞ ﻫﺎﻤﺔ ﻓﻲ ﺤل ﻤﻌﻀﻼﺕ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﻭﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﺎ ﻴﺴﻤﻰ‬
‫ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻝﺠﻤﺎﻋﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺫﺍﺕ‪ .‬ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺘﻨﺴﻴﻕ ﺃﺸﻜﺎل ﺍﻝﺘﻌﺎﻭﻥ ﺒﻴﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﻤﺠﻤﻭﻋﺎﺕ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻝﺘﺎﻝﻴﺔ ﻤﺜﻼ‪:‬‬

‫ﺘﺸﺠﻴﻊ ﺍﻝﺘﺒﺎﺩل ﺍﻝﺘﺠﺎﺭﻱ ﻓﻴﻤﺎ ﺒﻴﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﻴﻤﺭ ﻋﺒﺭ ﻭﺴﻴﻁ ﺜﺎﻝﺙ‪.‬‬ ‫·‬

‫ﺘﺸﺠﻴﻊ ﻭﺩﻋﻡ ﺍﺘﺤﺎﺩﺍﺕ ﺍﻝﻤﻨﺘﺠﻴﻥ ﻝﻠﻤﻭﺍﺩ ﺍﻷﻭﻝﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﻨﺘﺠﻬﺎ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﻝﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﻝﺼﺎﺩﺭﺍﺘﻬﺎ‬ ‫·‬
‫ﻭﺩﻋﻡ ﻗﻭﺘﻬﺎ ﺍﻝﺸﺭﺍﺌﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﺴﻭﻕ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻲ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻲ‪.‬‬

‫ﺘﺸﺠﻴﻊ ﺤﺭﻜﺔ ﺘﺩﻓﻕ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻤﻥ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻔﺎﺌﺽ ﺍﻝﻨﻔﻁﻴﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﻨﺘﻤﻲ ﻝﺩﻭل ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ )ﺩﻭل ﺍﻷﻭﺒﻴﻙ(‬ ‫·‬
‫ﻨﺤﻭ ﺩﻭل ﺍﻝﻌﺠﺯ‪ ،‬ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺼﻴﻎ ﻤﺤﺩﺩﺓ ﻭﻤﺘﻁﻭﺭﺓ ﺘﻌﻭﺩ ﺒﺎﻝﻨﻔﻊ ﻋﻠﻰ ﺃﻁﺭﺍﻑ ﺍﻝﺘﻌﺎﻭﻥ‪.‬‬

‫ﺘﺒﺎﺩل ﺍﻝﺘﻜﻨﻭﻝﻭﺠﻴﺎ ﻭﺍﻝﻤﻌﺎﺭﻑ ﻭﺍﻝﺨﺒﺭﺍﺕ ﺍﻝﻌﻠﻤﻴﺔ ﺍﻝﻤﻭﺠﻭﺩﺓ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺩﻭل ﺒﻌﻴﺩﺍ ﻋﻥ ﻭﺴﺎﻁﺔ ﻭﺴﻴﻁﺭﺓ ﺍﻝﺸﺭﻜﺎﺕ‬ ‫·‬
‫ﻤﺘﻌﺩﺩﺓ ﺍﻻﺴﺘﻴﻁﺎﻥ … ﺇﻝﻰ ﺁﺨﺭﻩ‪.‬‬

‫‪ - 3‬ﺍﻝﺒﻌﺩ ﺍﻝﻤﺤﻠﻲ‪:‬‬

‫ﻫﻨﺎﻙ ﻋﺩﺩ ﻤﻥ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻝﻤﺴﺘﻌﺠﻠﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﻴﺠﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻘﻭﻯ ﺍﻝﻭﻁﻨﻴﺔ ﺍﻹﺴﺭﺍﻉ ﺒﺘﺒﻨﻴﻬﺎ ﻝﻤﺤﺎﺼﺭﺓ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﻭﺤﻤﺎﻴﺔ‬
‫ﺍﻝﺠﻬﺩ ﺍﻝﺘﻨﻤﻭﻱ‪ ،‬ﻭﻭﻗﻑ ﺍﻝﻬﺒﻭﻁ ﺍﻝﻤﺴﺘﻤﺭ ﻓﻲ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻝﻤﻌﻴﺸﺔ‪ .‬ﻭﻤﻥ ﺒﻴﻨﻬﺎ‪:‬‬

‫ﻭﻗﻑ ﺍﻝﺨﻀﻭﻉ ﺍﻷﻋﻤﻰ ﺍﻝﺫﻱ ﺤﺩﺙ ﻓﻲ ﺍﻝﻤﺎﻀﻲ ﻝﺸﺭﻭﻁ ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﻭﻝﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻝﺩﻭﻝﻲ ﻭﺍﻝﺘﻲ ﻜﺎﻥ ﻤﻥ ﺸﺄﻨﻪ‬ ‫·‬
‫ﻭﻗﻑ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﺘﺭﺩﻱ ﺍﻷﺤﻭﺍل ﺍﻝﻤﻌﻴﺸﻴﺔ ﻭﺘﻬﺩﻴﺩ ﺍﻻﺴﺘﻘﻼل ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻲ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻝﻠﺒﻼﺩ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ ﻭﺯﻴﺎﺩﺓ ﻤﻴﻠﻬﺎ‬
‫ﻝﻼﺴﺘﺩﺍﻨﺔ‪.‬‬

‫ﻀﺒﻁ ﺃﻨﺸﻁﺔ ﺍﻝﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻭﺃﺤﻜﺎﻡ ﺍﻝﺭﻗﺎﺒﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻋﺒﺭ ﺍﻝﻌﻭﺩﺓ ﻝﻨﻅﺎﻡ ﺍﻝﺭﻗﺎﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺼﺭﻑ‪ ،‬ﺒﺸﻜل ﻴﺤﻘﻕ‬ ‫·‬
‫ﺘﺭﺸﻴﺩ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﺍﻝﻨﻘﺩ ﺍﻷﺠﻨﺒﻲ ﻭﻤﺤﺎﺭﺒﺔ ﺍﻻﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﺍﻝﺘﺭﻓﻲ ﺍﻝﺴﻔﻴﻪ ﻭﻀﻤﺎﻥ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻝﺤﺩ ﺍﻷﺩﻨﻰ ﺍﻝﻀﺭﻭﺭﻱ‬
‫ﻝﻠﻭﺍﺭﺩﺍﺕ ﻭﺩﻋﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻝﺩﻭﻝﺔ ﻋﻠﻰ ﺨﺩﻤﺔ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻭﻀﻊ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺭﺸﻴﺩﺓ ﻝﻼﻗﺘﺭﺍﺽ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ‪ ،‬ﺘﺴﺘﻬﺩﻑ ﻭﻀﻊ ﺤﺩ ﻝﻨﻤﻭ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺍﻝﻘﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠل )ﻤﺜل‬ ‫·‬
‫ﺍﻝﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻝﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻭﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻝﻤﻭﺭﺩﻴﻥ( ﻭﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻝﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺠﺩﻴﺩﺓ ﻤﻥ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺇﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﻭﻝﻴﺴﺕ ﺍﺴﺘﻬﻼﻜﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺘﻨﻭﻴﻊ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻲ ﻭﻋﺩﻡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺩﻭﻝﺔ ﺃﻭ ﻜﺘﻠﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻭﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ‬
‫ﺍﻝﻤﻌﻴﺎﺭ ﻫﻭ "ﺃﻓﻀل ﺍﻝﺸﺭﻭﻁ ﺍﻝﻤﻘﺩﻤﺔ"‪.‬‬

‫ﻋﻨﺩ ﺍﻝﺘﻌﺎﻗﺩ ﻋﻠﻰ ﻗﺭﻭﺽ ﺠﺩﻴﺩﺓ‪ ،‬ﻭﺒﺨﺎﺼﺔ ﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﻤﻨﻬﺎ ﻁﻭﻴل ﺍﻷﺠل‪ ،‬ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﺤﺭﺹ ﺍﻝﻤﺴﺌﻭﻝﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﻻ‬ ‫·‬
‫ﺘﻘل ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻝﺴﻤﺎﺡ ﻋﻥ ﻓﺘﺭﺓ ﺘﻔﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺤﺘﻰ ﻻ ﺘﺄﺘﻲ ﻤﻭﺍﻋﻴﺩ ﺍﻝﺴﺩﺍﺩ ﻓﻲ ﺃﻭﻗﺎﺕ ﻏﻴﺭ ﻤﻼﺌﻤﺔ‪ ،‬ﻻ ﺘﻜﻭﻥ ﻓﻴﻬﺎ‬
‫ﺍﻝﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﺍﻝﺠﺩﻴﺩﺓ ﻗﺩ ﺒﺩﺃﺕ ﻓﻲ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ‪.‬‬
 ‫ﻋﻼﺝ ﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻝﻁﺎﻗﺎﺕ ﺍﻝﻌﺎﻁﻠﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺨﺼﻭﺹ ﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﻤﻨﻬﺎ ﻤﻨﺘﺠﺎ ﻝﻠﺘﺼﺩﻴﺭ ﺃﻭ ﻤﻨﺘﺠﺎ ﻝﺴﻠﻊ ﺘﺤل ﻤﻜﺎﻥ‬ ‫·‬
‫ﺍﻝﻭﺍﺭﺩﺍﺕ‪.‬‬

‫ﺘﺤﺎﺸﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻝﺠﺩﻭﻝﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻝﺤﺭﺹ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻊ ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﻓﻲ ﻤﻭﺍﻋﻴﺩﻫﺎ ﺤﺘﻰ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﺠﻨﺏ ﻓﺦ ﻨﺎﺩﻱ‬ ‫·‬
‫ﺒﺎﺭﻴﺱ‪.‬‬

‫ﻤﺤﺎﺭﺒﺔ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ ﻏﻴﺭ ﺍﻝﻀﺭﻭﺭﻱ‪ ،‬ﺴﻭﺍﺀ ﻓﻲ ﺍﻝﻘﻁﺎﻉ ﺍﻝﻌﺎﻡ ﺃﻭ ﺍﻝﺨﺎﺹ ﺃﻤﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻝﻤﺘﻭﺴﻁ‬ ‫·‬
‫ﻭﺍﻝﻁﻭﻴل‪ ،‬ﻓﻴﺠﺏ ﺍﻝﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺘﺨﻠﺹ ﺒﺸﻜل ﻨﻬﺎﺌﻲ ﻤﻥ ﺍﻷﺯﻤﺔ‪ .‬ﻭﺫﻝﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻻﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﻓﻲ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﺭﻓﻊ‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻴﺸﺔ ﺍﻝﻤﻭﺍﻁﻨﻴﻥ‪ ،‬ﺩﻭﻥ ﺤﺎﺠﺔ ﺇﻝﻰ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺒﺸﻜل ﺃﺴﺎﺴﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻴﻤﻜﻥ ﺒﻨﺎﺀ‬
‫ﻨﻤﻭﺫﺝ ﺫﺍﺘﻲ ﻝﻠﺘﺭﺍﻜﻡ‪ ،‬ﻴﺩﻓﻊ ﻨﻔﺴﻪ ﺒﻨﻔﺴﻪ ﻤﻥ ﺩﺍﺨل ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﻤﺤﻠﻲ ﻭﺇﻤﻜﺎﻨﺎﺘﻪ‪ ،‬ﻭﻝﻴﺱ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻝﻘﻭﻯ‬
‫ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﻴﺅﺩﻱ ﺫﻝﻙ ﺇﻝﻰ ﺍﻻﻨﻐﻼﻕ ﺃﻭ ﻋﺩﻡ ﺍﻝﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺍﻝﺨﺎﺭﺝ‪ .‬ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﻴﺘﺤﻘﻕ ﻫﺫﺍ ﺍﻝﻬﺩﻑ ﻤﻥ‬
‫ﺨﻼل‪:‬‬
‫ﺘﻌﺒﺌﺔ ﺍﻝﻔﺎﺌﺽ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻝﻤﻤﻜﻥ‪.‬‬ ‫·‬

‫ﻭﺘﺒﻨﻲ ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﺇﺸﺒﺎﻉ ﺍﻝﺤﺎﺠﺎﺕ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ‪ .‬ﻓﺎﻝﻤﻘﺼﻭﺩ ﺒﺘﻌﺒﺌﺔ ﺍﻝﻔﺎﺌﺽ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻝﻤﻤﻜﻥ‪ ،‬ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ‬ ‫·‬
‫ﺍﻝﻤﻤﻜﻥ ﻭﺍﻝﻀﺎﺌﻊ ﺇﻝﻰ ﺍﺩﺨﺎﺭ ﻓﻌﻠﻲ‪ ،‬ﻭﺫﻝﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﻭﺍﻝﻨﻘﺩﻴﺔ‬
‫ﺍﻝﻤﻼﺌﻤﺔ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﻜﻔل ﺘﻌﺒﺌﺔ ﺍﻝﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﻀﻴﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﻤﺠﺘﻤﻊ‪ ،‬ﺒﻼ ﻤﻌﻨﻰ ﻭﺒﻼ ﻓﺎﺌﺩﺓ‪ ،‬ﻤﺜل‪ :‬ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ ﺍﻝﺘﺭﻓﻲ‪،‬‬
‫ﻭﺍﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﺍﻝﺴﻠﻊ ﺍﻝﻜﻤﺎﻝﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺘﻬﺭﻴﺏ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺇﻝﻰ ﺍﻝﺨﺎﺭﺝ‪ ،‬ﻭﺍﻝﻁﺎﻗﺎﺕ ﺍﻝﻌﺎﻁﻠﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻜﺘﻨﺎﺯ‪ ،‬ﻭﺍﻝﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻝﺘﻲ ﺘﺘﻡ ﻓﻲ‬
‫ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻝﺴﻭﻕ ﺍﻝﺴﻭﺩﺍﺀ‪ ،‬ﻭﺍﻝﺘﺨﺼﻴﺹ ﻏﻴﺭ ﺍﻷﻤﺜل ﻝﻼﺴﺘﺜﻤﺎﺭ … ﺇﻝﻰ ﺁﺨﺭﻩ‪ .‬ﺃﻤﺎ ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﺍﻝﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻝﻤﺘﺠﻬﺔ ﻨﺤﻭ‬
‫ﺇﺸﺒﺎﻉ ﺍﻝﺤﺎﺠﺎﺕ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﻝﻠﺴﻜﺎﻥ‪ ،‬ﻓﺘﺭﺘﻜﺯ ﻋﻠﻰ ﻓﻜﺭﺓ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺫﺍﺕ‪ ،‬ﺃﻱ ﻋﻠﻰ ﺘﻌﺒﺌﺔ ﺍﻝﻔﺎﺌﺽ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬
‫ﺍﻝﻤﻤﻜﻥ‪ ،‬ﻭﻋﻠﻰ ﺼﻴﺎﻏﺔ ﻨﻤﻭﺫﺝ ﺘﻨﻤﻭﻱ ﻴﺘﺠﻪ ﺃﺴﺎﺴﺎ‪ ،‬ﺇﻝﻰ ﺍﻝﺩﺍﺨل ﻭﻝﻴﺱ ﺇﻝﻰ ﺍﻝﺨﺎﺭﺝ‪ ،‬ﺃﻱ ﺇﻝﻰ ﺇﺸﺒﺎﻉ ﺍﻝﺤﺎﺠﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﻝﻠﺴﻜﺎﻥ ﻭﺘﺸﻤل ﻫﺫﻩ ﺍﻝﺤﺎﺠﺎﺕ ﺤﺎﻝﻴﺎ‪ :‬ﺍﻝﻐﺫﺍﺀ‪ ،‬ﻭﺍﻝﻠﺒﺎﺱ‪ ،‬ﻭﺍﻝﺴﻜﻥ ﺍﻝﻤﻼﺌﻡ‪ ،‬ﻭﺍﻝﻤﺎﺀ ﺍﻝﻤﺸﺭﻭﺏ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻝﻤﻭﺍﺼﻼﺕ ﺍﻝﻤﺭﻴﺤﺔ‪ ،‬ﻭﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻝﺼﺤﺔ ﻭﺍﻝﺜﻘﺎﻓﺔ ﻭﺍﻝﺘﻌﻠﻴﻡ‪ ،‬ﺇﻝﻰ ﺁﺨﺭﻩ‪ .‬ﻭ ﺘﺘﻁﻠﺏ ﻫﺫﻩ ﺍﻹﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﺘﺤﻘﻕ ﺜﻼﺜﺔ‬
‫ﺸﺭﻭﻁ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﻫﻲ‪:‬‬

‫ﺘﺨﻁﻴﻁ ﺍﻝﻤﻭﺍﺭﺩ ﻭﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺘﻬﺎ‪.‬‬ ‫·‬

‫ﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﻝﺤﻤﺎﻴﺔ ﻝﻠﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻝﻤﺤﻠﻴﺔ‪.‬‬ ‫·‬

‫ﺘﻭﺴﻴﻊ ﺍﻝﺴﻭﻕ ﺍﻝﺩﺍﺨﻠﻲ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻋﺩﺍﻝﺔ ﺍﻝﺘﻭﺯﻴﻊ‪ .‬ﻭﺒﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻝﻤﺘﺯﺍﻴﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺨﺎﺭﺝ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﺍﻝﻤﻭﺍﺩ‬ ‫·‬
‫ﺍﻝﻐﺫﺍﺌﻴﺔ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺴﻤﺔ ﺠﻭﻫﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﻌﻅﻡ ﺍﻝﺩﻭل ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ‪ ،‬ﺍﻝﺸﻲﺀ ﺍﻝﺫﻱ ﺍﺴﺘﻐﻠﺘﻪ ﺍﻝﺭﺃﺴﻤﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﻌﺎﻝﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺇﺨﻀﺎﻉ ﻫﺫﻩ‬
‫ﺍﻝﺩﻭل ﻭﺍﻝﻀﻐﻁ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻼ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻝﺘﺨﻠﺹ ﻤﻥ ﻓﺦ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻭﻋﺩﻡ ﺍﻝﻭﻗﻭﻉ ﻓﻴﻬﺎ ﻤﺴﺘﻘﺒﻼ ﺇﻻ ﺒﺎﻝﺘﺼﺩﻱ ﺍﻝﻭﺍﻋﻲ‬
‫ﻝﻘﻀﻴﺔ ﺍﻷﻤﻥ ﺍﻝﻐﺫﺍﺌﻲ‪ ،‬ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻝﺫﻱ ﻴﺘﻁﻠﺏ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻝﺜﻭﺭﺓ ﺍﻝﺯﺭﺍﻋﻴﺔ ﻭﺩﻋﻡ ﺍﻝﺘﻌﺎﻭﻥ ﺒﻴﻥ ﺩﻭل ﺍﻝﻌﺎﻝﻡ ﺍﻝﺜﺎﻝﺙ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ‬
‫ﺍﻝﻤﺠﺎل‪.‬‬
 ‫ﺒﺤﺙ ﺤﻭل‪:‬‬

‫ﺍﻝﻌﻨﺎﺼــــــــﺭ‪:‬‬
‫ﻤﻘﺩﻤﺔ‬ ‫•‬
‫ﺃﺴﺒﺎﺏ ﻨﺸﺄﺓ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‬ ‫•‬
‫ﺘﻁﻭﺭ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‬ ‫•‬
‫ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻝﻠﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻨﺎﻤﻴﺔ ﻭﺃﺜﺭﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺎﺕ ﺍﻝﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻝﻤﺩﻴﻨﺔ‬ ‫•‬
‫ﻓﺦ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻝﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻝﺩﻭﻝﻴﺔ‬ ‫•‬
‫ﺍﻝﻨﺘﺎﺌﺞ‬ ‫•‬
‫ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ‬ ‫•‬
‫ﺁﻝﻴﺎﺕ ﺍﻻﻨﺘﻘﺎل ﺇﻝﻰ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻝﺴﻭﻕ‬ ‫•‬
‫• ﺍﻝﺴﻴﺎﻕ ﺍﻝﺘﺎﺭﻴﺨﻲ ﻷﺯﻤﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‬

‫• ﺩﻭﺍﻓﻊ ﺍﻝﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﻭﺍﻝﻤﺩﻴﻨﻴﻥ ﻓﻲ ﺘﺼﺩﻴﺭ ﻭﺍﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل‬

‫• ﺍﻨﻌﻜﺎﺴﺎﺕ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻝﺨﻁﻁ ﺍﻹﻨﻤﺎﺌﻴﺔ‬

‫• ﺍﻵﺜﺎﺭ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻝﻠﺩﻴﻭﻥ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‬

‫• ﺍﻝﺘﺩﺍﻋﻴﺎﺕ ﺍﻝﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻝﻠﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻝﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‬

‫• ﺍﻝﺤﻠﻭل ﺍﻝﻤﻘﺘﺭﺤﺔ ﻝﻤﻌﺎﻝﺠﺔ ﺇﺸﻜﺎﻝﻴﺔ ﺍﻝﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‬

‫• ﺍﻝﺨﺎﺘﻤﺔ‬

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