Professional Documents
Culture Documents
Literatura
GLAVA 1.
Pojam investiranja
Ciljevi
Razumjeti pojam finansijskih instrumenata
Razumjeti pojam i definiranje investiranja
Shvatiti filozofiju investiranja
Razumjeti predmet investiranja
Shvatiti podjelu investiranja
Razumjeti pojam imovine
Razumjeti ciljeve investiranja
1-4
Finansijska trita i instrumenti
Trite novca
Trezorski zapisi (dospijee od 91 do 182 dana):
konkurentna i nekonkurentna ponuda
Potvrda o depozitu CD (vrijednost u apoenima
100 000)
Komercijalni zapisi (dospijee od 30 do 270 dana)
Bankovni akcepti
Eurodolari: eurodolarska potvrda o depozitu.
Repo i povratni repo:
Brokerski opoziv
Dravni fond ili dravne rezerve
1-5
Trite kapitala s fiksnim dohotkom
1-6
Pojam investiranja
1-7
Pojam investiranja
Predmet investiranja
Investiranje se sastoji iz tri koraka:
Razumijevanja klijenta
Portfolio oblikovanje i evaluacija portfolio performansi.
Razumijevanje klijenta se odnosi kada investitora pokuava da
razume ili da shvati njegove ili njene performanse.
Portfolio oblikovanje je podijeljeno u tri podfaze:
Donosi se odluka kako izvriti alokaciju portfolija kroz razliite klase
aktive
Donosi se odluka o selekciji imovine gdje svaka klasa ini porfolio
Donosi se zajedniki portfolio.
Top down
Bottom up
Evaluacija portfolio performansi
Evaluacija performansi utie na odnos investitora prema investiranju u
budunosti.
1-8
Pojam investiranja
1-9
Pojam investiranja
Portfolio i diversifikacija
Portfolio predstavlja kombinaciju razliito uloene imovine u cilju
ostvarenja ciljeva investiranja.
Osnovne vrste portfolija investiranja:
Agresivne strategije investiranja
Konzervativne strategije (zatita vrijednosti portfolija u odnosu na
inflaciju)
Umjereno - agresivne strategije investiranja (odnose se na dugoroni
period i prosjeni rizik tolerancije)
1 - 10
Pojam investiranja
1 - 11
Pojam investiranja
Kategorizacija filozofija investiranja
Trino podevanje versus selakcija imovine
Trino podeavanje obuhvata: devizno trite, trite obveznica i realnu imovinu.
Nivo izbora u okviru filozofije selekcije vrijednosnih papira je mnogo iri i obuhvata
prikazivanje odreenih tehnikih indikatora, fundamentalnih izvjetaja i drugih
informacija.
Aktivno versus pasivno investiranje
U pasivnoj strategiji investiramo u akcije ili kompanije i oekujemo da se nae
investiranje isplati.
U aktivnoj strategiji investiramo u kompanije i zatim pokuavamo da promijenimo
putanju kompanije kako bi ostvarila veu vrijednost.
Zato indeks fond?
Kupovina indeks fonda je pasivna strategija
Osoba dobiva instant diversifikaciju bez potrebe da ulae velike iznose novca
Porezi su daleko manji nego troak prosjenog investicionog fonda.
Vremenski period.
1 - 12
Pojam investiranja
Pojam imovine
Realna imovina predstavlja, prije svega, sve ono to je rezultat ljudske aktivnosti,
odnosno sva materijalna i nematerijalna dobra proizvedena u odreenoj zemlji (fabrike,
znanje idt.)
Finansijska imovina su potraivanja dohotka stvorenog realnom imovinom (akcije i
obveznice)
Oblici investiranja:
Finansijska imovina: zahtjevi za kapitalnom imovinom - direktni, zahtjevni za kapitalnom
imovino indirektni, kreditni zahtjevi, prioritetne akcije, robni futuresi
Realna imovina:nekretnine, dragocjeni metali, drago kamenje, umjetnike vrijednosti i drugo.
Podjela finansijske imovine:
Vrijednosni papiri sa fiksnim dohotkom: korporativne obveznice, kratkoroni vrijednosni papiri,
bankovne potvrde o depozitima, dugorone vrijednosne papire
Dioniarski akcijski kapital preduzea
Finansijski derivati (opcije, futuresi, varanti dr.)
1 - 13
Pojam investiranja
1 - 14
Pojam investiranja
Odreivanje ciljeva investiranja
Rizik i princip sigurnosti
Uslijed rizika ne postoji samo opasnost da izgubimo uloeni kapital, ve takoer
postoji opasnost od gubitka kupovne moi.
Rizik se moe diversikovati ako se odreena imovina kao to je zlato kombinuje
sa obinim dionicama
Najsigurnija investiranja se odnose na tritu kapitala i ukljuuju: trezorske zapise,
depozitne certifikate, komercijalne papire ili bankarske akceptne naloge, ili trite
fiksnog dohotka: optinske, vladine i korporativne obveznice.
Tekui dohodak versus kapitalno poveanje
Rast kapitala
Likvidnost
Kratkorona versus dugorona orijentacija
Porezi
Menadment
Koncept sloenog interesa i rani poetak
1 - 15
Pojam investiranja
Koncept sloenog interesa
Sloeni interes je proces generisanja zarade na imovinu reinvestirane zarade. Ovo zahtjeva dvije
stvari: reinvestiranje zarade i vrijeme.
1 - 16
Pojam investiranja
Poznavati samog sebe
Ciljevi investiranja: sigurnost, tekui dohodak i poveanje kapitala
Linost
Tolerancija prema riziku
1 - 17