FINANSIJSKE KRIZE

Powerpoint Templates
Page 1
Svetska privreda danas se suočava sa
najvećim stepenom makroekonomske
nesigurnosti u poslednjih 25 godina.

Finansijske krize su
• najveći potresi na finansijskim tržištima.
• mogu biti uslovljene ili mogu biti izvori rizika.

Powerpoint Templates
Page 2
Finansijske krize
su okarakterisane značajnim padovima cena aktive i
propašću mnogih finansijskih i nefinansijskih
kompanija.

One se dešavaju kada u finansijskom sistemu dođe

do poremećaja koji povećava probleme negativne
selekcije i moralnog hazarda na finansijskim tržištima.

Powerpoint Templates
Page 3
• U ovim okolnostima, finansijsku krizu definiše
urušavanje finansijskih tržišta gde problemi
negativne selekcije i moralnog hazarda
postaju sve jači, do tačke kada finansijska
tržišta postanu nesposobna da efikasno
kanališu sredstva onima koji imaju
najproduktivnije investicione mogućnosti.
mogućnosti
• Ovo dovodi do značajne kontrakcije
privrednih aktivnosti.

Powerpoint Templates
Page 4
• Prethodna svetska finansijska kriza je počela
leta 2007. godine, intenzivirala se septembra
2008. i trajala 5 godina.
• Sadašnja kriza je počela 2020. godine i još
uvek traje.
• Uprkos tome, nije rano da se identifikuju
bazični mehanizmi koji su svetsku privredu
doveli do katastrofalnih ishoda.

Powerpoint Templates
Page 5
• Najveći problem kod kriza je što se inicijalni gubitak
povećava, i nekada (npr. 2008. godine) može imati
približno 100 x veći iznos od efekta inicijalnog udara!
• engl. Amplification Mechanisms: Efekat koji se
ogleda u pojačanju inicijalnog poremećaja na
neočekivan način, pri čemu veličina i lokacija
gubitka postaje neizvesna.

Powerpoint Templates
Page 6
• Horst Kohler, (nemački predsednik i nekadašnji
direktor MMF-a) izjavio:
• da su se „svetska finansijska tržišta pretvorila u
čudovište koje se mora držati pod jakom
kontrolom“,
• za svetsku finansijsku krizu su krivi
„kolektivno slepilo i brzo-se-obogati mentalitet“.

Powerpoint Templates
Page 7
• MORALNI HAZARD, NEGATIVNA SELEKCIJA I
• ASIMETRIČNE INFORMACIJE

• predstavljaju osnovni mehanizam

razvoja rizika, oličenog upravo u
moralnom hazardu.
Powerpoint Templates
Page 8