VÁLLALATI

PÉNZÜGYEK
1. GYAKORLAT
Dr. Juhász Zita
juhasz.zita@sek.elte.hu
1. FELADAT
 Egy nyereményjáték nyerteseként az alábbi díjak közül választhat:
a) most kap 100 000 forintot
b) évi 20 000 forintot kap 6 éven keresztül év végén
c) 6 év múlva 240 000 forintot
d) 15 000 forintot haláláig év végén
e) 10 000 forintot az 1. év végén, ami utána 5 százalékkal nő évente.

Írja fel az egyes alternatívák pénzáramlását!

Melyiket választaná, ha a kamatláb 10%?
a) most kap 100 000 forintot

MEGOLDÁS

10000×1,05n-1

PV=100.000
b) évi 20 000 forintot kap 6 éven keresztül év végén

MEGOLDÁS

10000×1,05n-1

PV=100.000
 b) évi 20 000 forintot kap 6 éven keresztül év végén

MEGOLDÁS

10000×1,05n-1

b) PV=20000/1,1+20000/12+20000/1,13+20000/1,14+20000/1,15+20000/1,16= 87.105

c) 6 év múlva 240 000 forintot

Diszkontfaktor táblázat
(PVIF)
MEGOLDÁS

10000×1,05n-1

c) PV=240000·=135.474
d) 15 000 forintot haláláig év végén
MEGOLDÁS

10000×1,05n-1

d) PV=15000/0,1=150.000
e) 10 000 forintot az 1. év végén, ami utána 5 százalékkal nő évente.
MEGOLDÁS

10000×1,05n-1

e) PV=10000/(0,1-0,05)=200.000
2. feladat
Mennyi pénzt kell a bankban elhelyezni, ha a kamatláb
10%, és 5 év múlva 1 000 forintra van szükségünk?
Mennyivel kevesebb betétet kellene elhelyezni, ha a
kamatláb 12% lenne?
Diszkontfaktor táblázat
(PVIF)
2. feladat
Mennyi pénzt kell a bankban elhelyezni, ha a kamatláb
10%, és 5 év múlva 1 000 forintra van szükségünk?
Mennyivel kevesebb betétet kellene elhelyezni, ha a
kamatláb 12% lenne?

• PV = 1.000*DF(5,10) = 620,9 Ft
• PV = 1.000*DF(5,12) = 567,4 Ft

A megtakarítás: 53,5 Ft
 3. FELADAT (KAMATOS KAMATSZÁMÍTÁS)

Év elején 100 000 forintot beteszünk a bankba, évi 8%-os kamatláb mellett. Mennyi pénzünk lesz 4
év elteltével, ha minden év végén tőkésítenek? Mutassa meg, egy-egy év elteltével mennyi lesz.

2024.02.22.
KAMATOS KAMAT TÁBLA (FVIF)
3. FELADAT - KAMATOS KAMATSZÁMÍTÁS

Év elején 100 000 forintot beteszünk a bankba, évi 8%-os kamatláb mellett. Mennyi pénzünk lesz 4
év elteltével, ha minden év végén tőkésítenek? Mutassa meg, egy-egy év elteltével mennyi lesz.

 Megoldás:

 1. év végén: 100 ezer⋅1,08=108 000.


2. év végén: 100 ezer⋅ 1,082=116 640.

3. év végén: 100 ezer⋅ ⋅1,083≈125 971.

4. év végén: 100 ezer⋅ 1,084≈136 049.

2024.02.22.
 4. FELADAT - EGYSZERŰ KAMATOZÁS
Egy befektetés éves névleges kamatlába 12%. Feltételezzük, hogy a kamatokat a befektető év végén
felveszi, és nem fekteti be újra.
a) Hányszorosára növekszik a befektetésünk értéke a 3. év végére?
b) Mekkora kamatlábnak felelne ez meg, ha kamatos kamatozás lenne?
NINCS ÖSSZEG! MIT CSINÁLJUNK?
Tekintsük 100 Ft-nak! (%-os mértéket kapunk, közvetlenül).
1. év: 12 Ft
2. év: 12 Ft
3. év: 112 Ft
Összesen 136 Ft, tehát ez 36% növekmény.
Belső kamatlábszámítás: IRR= -1 =10,79%
NOMINÁLIS ÉS
REÁLMUTATÓ
5. FELADAT
Egy megtakarító egy évre betesz 1000 eurót egy számlára, 2,5%-os nominálkamatláb mellet.
Közben 3%-os az infláció.
a) Mekkora a reálkamatláb?
b) Mutassa meg ugyanezt a jövőérték reálértékének kiszámításával.

a) rreál = - 1 = -0,005 =-0,5%

b) 1000· 1,025= 1025 EUR

FV reál == 995,15 EUR

A töredék év hozama
Jelöljük t-vel a töredék év hosszát, a teljes évhez viszonyított arányát.

FV= C0 x (1 + r󠇃·t)

Ezt a kamatszámítást akkor használhatjuk, ha egy befektetést töredék

ideig kamatoztattunk.
6. feladat
Tegyük fel, hogy az éves kamat 25 százalék, és egy 10.000 forintos
betétet kilenc hónapra kötünk le. Mekkora összeget kapunk a
lejáratkor?
A kilenc hónap a teljes év 9/12=0,75 század része. Ekkor a kamatnak is a
háromnegyedével számolhatunk, ami 18,75 kamatot jelent.
 11875 Ft
 Értékpapír lejárat előtti
értékesítése
A törtidőszakot hasonló módon is figyelembe vehetjük, mint az eredeti
képlet esetében. A számítást ilyenkor úgy végezzük, hogy a
kamattényező kitevőjében szerepeltetjük t értékét.

FV= C0 x (1 + r)t
 6. feladat folytatás

Számoljuk ki az előbbi példát képlet segítségével! Mennyit

ér az a 10.000 forint névértékű kötvény 9 hónap múlva, amelyre évente 25
százalék kamatot fizetnek.

A törtidőszakra járó kamat így kisebb értéket ad.

6. feladat folytatása - számítás a
jövőbeni bevételből kiindulva
Mennyit ér az egy éves futamidejű, 10000 forint névértékű, 25
százalékos kamatozású értékpapír a lejárat előtt 3 hónappal?
 7. feladat
Egy 100 forintos befektetés az első hónap végén havi 2,5 százalékos
kamatozás mellett 102,5 forintot hoz, a következő hónapban már ez az
összeg kamatozik. Hasonlítsuk össze a névleges kamatláb és az effektív
kamatláb nagyságát!
Effektív kamatláb:

A havi 2,5 százalékos kamatláb éves névleges kamatlába:

8. feladat
Hasonlítsuk össze a 7. feladatban szereplő hozamot egy olyan
befektetési lehetőséggel, ahol félévenként 15,5 százalék kamatot
fizetnek. Ekkor a kamatfizetések száma 2, a névleges kamatlába 31
százalék.
Az effektív kamatláb viszont:
1,1552 – 1 = 1,3340 – 1 = 0,3340
vagyis 33,40 százalék.
A névleges kamatláb tehát ebben az esetben magasabb, az effektív
kamatláb viszont alacsonyabb mint a 7-es példában.
9. FELADAT
GYAKORIKERDESEK.HU
9. FELADAT -MEGOLDÁS

 VAGY számítsuk a ki az effektív kamatlábat és ezután jövőérték számíás 12 év)

 r = (1 + 2
- 1= 3,0225%
 2.000.000 · (1,03225)12 = 2.859.005

 VAGY közvetlenül a jövőértéket, 24 periodussal számolva

 2.000.000 · (1,015)24 = 2.859.005

2024.02.22.
10. FELADAT

 Van 250.000 Ft megtakarításunk, amit egy bankban lekötünk. A névleges kamatláb évi 7,5%, ami minden lejáratra
érvényes. Mekkora a betét értéke 2 év múlva, ha a kamatot
 a.) évente,

 b.) negyedévente írják jóvá?

 c.) Mekkora az effektív kamatláb b.) esetben? (A kamat tőkésítésre kerül.)

 d.) Mekkora lesz a reálértéke a betétnek c) esetben, ha az éves infláció (mindkét évben) 3,9%?

 e.) Mekkora lesz a c) esetben a reál értékű effektív kamatláb?

10. FELADAT

 Van 250.000 Ft megtakarításunk, amit egy bankban lekötünk. A névleges kamatláb évi 7,5%, ami minden lejáratra
érvényes. Mekkora a betét értéke 2 év múlva, ha a kamatot
 a.) évente, FV = 250 000· (1 + 0,075)2 =288 906,25 Ft
10. FELADAT
 Van 250.000 Ft megtakarításunk, amit egy bankban lekötünk. A névleges kamatláb
(i) évi 7,5%, ami minden lejáratra érvényes. Mekkora a betét értéke 2 év múlva, ha
a kamatot
 b.) negyedévente írják jóvá?

 Két lehetőség:

 1) egy periódus nem 1 év, hanem negyedév. Így összesen van 8. A periódusra járó
kamat 7,5%/4=1,875%
 FV = 250 000· (1 + 0,01875)8 =290 055,42 Ft

 Ha megnézzük, milyen éves kamatlábnak felel ez meg, az effektív kamatlábhoz

jutunk.
 FV = 250 000· (1 + r)2 =290 055,42 Ft

 (1 + r)2 =290 055,42/250 000

 r= 7,71%
10. FELADAT
 Van 250.000 Ft megtakarításunk, amit egy bankban lekötünk. A névleges
kamatláb (i) évi 7,5%, ami minden lejáratra érvényes. Mekkora a betét értéke 2
év múlva, ha a kamatot
 b.) negyedévente írják jóvá?

2)

1,018754-1= 7,71%

FV = 250 000· (1 + 0,0771)2 =290 055,42 Ft

10. FELADAT

 c.) Mekkora az effektív kamatláb b.) esetben? (A kamat tőkésítésre kerül.)

 r (eff)=7,71%

 d.) Mekkora lesz a reálértéke a betétnek c) esetben, ha az éves infláció (mindkét évben) 3,9%?
=
 FVreál = 290 055,42 Ft / (1,039 ·1,039) = 268 689,00 Ft
10. FELADAT

 e.) Mekkora lesz a b) esetben a reál értékű effektív kamatláb?

 r eff 2 évre! - 1= 1,0748-1=7,48%

 r eff= - 1= -1= 3,67%

 vagy

reff = ( )- 1 = 3,67%

reff = -1 = 3,67%
11. FELADAT HF

Van 500.000 Ft megtakarításunk, amit egy bankban lekötünk. A névleges kamatláb évi 10,00 %, ami minden lejáratra
érvényes.
a) Mekkora a betét értéke 3 év múlva, ha a kamatot félévente írják jóvá?
b) Mekkora az effektív nominális kamatláb?
c) Mekkora a folytonos kamatláb (kamaterősség)?
d) Mekkora lesz a reálértéke a betétnek ha az éves infláció (mindhárom évben) 8%?
e) Mekkora lesz a) esetben a reál értékű effektív kamatláb?
11. FELADAT -MEGOLDÁS

FV = 500 000· (1 + 0,05)6 =670 047,82Ft

Van 500.000 Ft megtakarításunk, amit egy bankban lekötünk. A névleges kamatláb évi 10,00 %, ami minden lejáratra
érvényes.
a) Mekkora a betét értéke 3 év múlva, ha a kamatot félévente írják jóvá?
11. FELADAT -MEGOLDÁS

Van 500.000 Ft megtakarításunk, amit egy bankban lekötünk. A névleges kamatláb évi 10,00 %, ami minden lejáratra
érvényes.
b) Mekkora az effektív nominális kamatláb?

r (eff) =1,052 - 1= 10,25%

11. FELADAT -MEGOLDÁS

Van 500.000 Ft megtakarításunk, amit egy bankban lekötünk. A névleges kamatláb évi 10,00 %, ami minden lejáratra
érvényes.
c) Mekkora a folytonos kamatláb (kamaterősség)?

k = ln (1+ r)=ln (1+0,1025) = 0,0976

11. FELADAT - MEGOLDÁS
Van 500.000 Ft megtakarításunk, amit egy bankban lekötünk. A névleges kamatláb évi 10,00 %, ami
minden lejáratra érvényes.
d) Mekkora lesz a reálértéke a betétnek ha az éves infláció (mindhárom évben) 8%?

FVreál = 670 047,82 / 1,083 = 531 905, 56 Ft

11. FELADAT - MEGOLDÁS

 e.) Mekkora lesz a a) esetben a reál értékű effektív kamatláb?

 r eff 3 évre! - 1= 1,0638-1=6,38%

 r eff= 3 - 1= 3 -1= 2,08%

 vagy

reff = ( )- 1 = 2,08%
 hiszen

reff =3 -1 = 2,08%
12. FELADAT

 A bank a nála elhelyezett betét után havonta 0,6%-os kamatot fizet, az éves inflációs ráta 3,2%. Határozza meg az
effektív kamatláb nominális és reál értékét!
 reff, nom = (1+0,006)12 – 1 = 0,0744  7,44%

 reff, reál = { (1+0,0744) / (1+0,032) } -1= 0,0411  4,11%

KÜLÖNBÖZŐ IDŐPONTBELI PÉNZÁRAMLÁSOK EGYÜTTES
JELENÉRTÉKE
0 1 2 3 … n
idő (t)
PV = ? C1 C2 C3 Cn

C1 C2 C3 Ct
PV =  2
 3
 +
1 + r (1 + r) (1 + r) (1 + r) t
n
Ct
PV  
t 1 (1  r) t
13. FELADAT

 Egy befektető egy értékpapír megvásárlása révén a következő 3 évben (minden év végén) bevételre számíthat, rendre:
40.000, 50.000, 60.000 Ft-ra. Mennyiért vásárolhatja meg (maximum), ha a piaci kamatláb 5 %?

 PV=

 Módosított feladat: a befektető minden évben 40.000 Ft-ot kap. Egyszerűsíthető volna-e így a feladat?
HÁZI FELADAT

 1) Megéri-e kölcsönadni 180.000 Ft –ot, ha három év múlva 205.000 Ft-ot kapunk vissza?
Fél éves lekötött betétben tartva a pénzt a fél éves kamatláb 2,5%. (És a bank garantálni
tudja hogy ez három éven keresztül ennyi is marad).

 2) Ha egymillió forintunkat negyedéves kamatozású bankbetétbe fektetjük, évi 7%-os

kamatozás mellett, vagy olyan havi lekötésű betétbe, amely havonta fél százalékot fizet,
melyik esetben járunk jobban, ha pénzünket csak két év múlva vesszük fel? (A két év alatt a
kamatlábak nem változnak). Mennyivel lesz több pénzünk két év múlva az előnyösebb
lehetőséget választva?