1

Varsói Menedzsment Egyetem

PÉNZÜGYTAN VIZSGADOLGOZAT
BSC1
2023.05.09.
Hallgató neve:
I. feladat: Döntse el, Igaz (I) vagy hamis (H) az állítás, a megfelelő helyen jelölje x-el.

Állítás I H pont
0 Mindenkinek csak „A” érdemjegye lehet x 0
1 Szakosított hitelintézet végezheti a pénzügyi szolgáltatások teljes körét HAMIS
2 Annuitásos törlesztés azonos tőketörlesztéssel valósul meg HAMIS
3 Árutőzsdei szolgáltató csak részvénytársaságként működhet HAMIS
4 A kötvény kockázatosabb, mint a részvény HAMIS
5 Lineáris interpolációval a piaci kamatot számítjuk ki HAMIS
6 Cesszióshitel:cedálás, azaz(vevő)számlakövetelések engedményezése a
bankra, IGAZ
7 Befektetőnek kedvező, ha a kötvény lejárati idejéből kevesebb van vissza IGAZ
10 Az adósságszolgálat a tőke és kamat törlesztés együttesét jelenti IGAZ
11 A kamatfaktor értéke egyenesen arányos a lekötés éveinek számával
12 Az effektív kamat minden esetben kevesebb, mint a névleges kamat
13 Kiegészítő pénzügyi szolgáltatás: széfszolgáltatás
14 Jövedelmezőségi index mindig nagyobb, mint a nettó jelenérték Hamis
15 Lejárati összeget osztom a befektetett összeggel, akkor a diszkontfaktort
kapom meg
16 A diszkontfaktor értéke annál nagyobb, minél nagyobb a piaci kamat Hamis
17 A kötvény bruttó árfolyama nagyobb, ha több idő van a következő
kamatfizetésig
18 A jövőértékszámítás alapműveleteként a diszkontálást használjuk
19 Kisebb diszkontfaktor esetén a jelenérték nagyobb lesz
20 Hosszú távú befektetéseknél az egyszerű kamatozás választása a jobb.
21 A követvényhozam kisebb, ha távolabb van a lejárati idő.
22 Az MTF nem jogosult tőzsde működtetésére
23 A kötvény árfolyama a névérték felett van, ha a kamatozása kisebb, mint a
piaci kamat
24 Materializált értékpapír nyomdai úton lett előállítva
25 OTC: tőzsdén kívüli kereskedelem
26 Aktív bankügylet: határidős betétgyűjtés
27 Kiegészítő befektetési szolgáltatások pl: letétkezelés
28 Effektív kamat fordítottan arányos a hozam összegével
29 A nettó jelenértékre nő, ha a piaci kamat növekszik
30 A feltételhez kötött jegyzés semmis
31 Faktorálás: nemzetközi finanszírozásban fordul elő
32 Opciós termék: deviza opció
33 BEVA: 100 000 € értékhatárig térít
34 Internalitáció: a tőzsdei vagy alternatív platformot megkerülő
kereskedés
35 Névérték felett vásárolt kötvény egyszerű hozama nagyobb, mint névleges
hozam
36 Az ideális tőkepiac jellemzője a magas likviditás
37 A belső megtérülési rátát kizárólag a beruházásoknál számítjuk.
38 A kamatperiódusok száma nő, az effektív kamat csökken
39 A készpénz tartásnál jelentkezik az „opportunity cost”
40 A pénz funkciói: csereeszköz, felhalmozási eszköz, értékmér ő stb.
összesen: ------ -------
Állítás I H pont
41 Reálkamatláb számításához nincs szükség az inflációs rátára
42 Megvalósításra javasoljuk a beruházást, ha a PI 1-nél kisebb
43 Letéti jegy lehet materializált vagy dematerializált
3
44 A kötvénykibocsátás nem történhet aukcióval
45 A váltó alapjogviszonya: általában kölcsönviszony
46 Diszkont kincstárjegy kamata állandó
47 Növekvő tagú örökjáradék mértéke nő, ha „g” értéke növekszik
50 Egy év után a kamatos kamat hozamgörbéje az egyszer ű hozamgörbe alatt
van
51 Követett tőkeallokációnál minimum három szerepl ő van jelen
52 Egységes Magyar Állampapír kamatadó köteles
53 Részvény névértéke x darabszámmal = Jegyzett t őke
54 Befektetési alap : jogi személyiséggel rendelkez ő vagyontömeg
55 A váltó nem átruházható
56 Kincstári takarékjegy KFT részére is értékesíthető
57 A PV(H) csökkenése kedvezően hat a befektetés hozamára
58 A jelzáloglevél nem átruházható
59 IRR értéke egyenlő NPV=0 - val
60 Örökjáradéknak nincs lejárati ideje
Mindösszesen: ------ -------

II. feladat (1 pont) /

Önnek egy befektetést ígérnek, ha most befektet 1 millió forintot, a végtelenségig minden év
végén 10 000 forintot kap. (Először egy év múlva kap pénzt.) Milyen éves hozama van ennek a
befektetésnek?
Húzza alá a helyes választ !

a) 1% b) 10% c) 5% d) 15% 1. pont/

III.feladat (11 pont) /

Pótolja az EQ kötvény törlesztő-tervének hiányzó adatait és határozza meg a mutatók értékét!
Minden helyes válasz 1 pont , összesen 11 pont!

Évek Tőke az időszak elején Törlesztő összeg Kamat Pénzáram

0       - 102 000
1. 100 000 0 8 000 8 000
2. 100 000 0 8 000 8 000
3. 100 000 50 000 8 000 58 000
4. 50 000 50 000 4 000 54 000
 
 
 
 
 Árfolyam (%) 102% (102 000 ÷ 100 000*100=102%) 

Névleges hozam (%) 8% (8 000 ÷ 100 000*100=8%) 

Egyszerű hozam (%) 7,84% (8 000 ÷ 102 000*100=7,84%) 

IV. feladat (16 pont) /

Az alábbi adatok alapján állítsa össze a törlesztő tervet a kibocsátó szempontjából!
A VIZT Kft. 2006. február 1-jén 4 éves futamidejű 800 db kötvényt bocsát ki. 150 000 Ft/db
névértékkel. A Kft. vállalja, hogy két év türelmi idő után visszafizeti egyenlő részletekben a
tőkét, valamint az időszak eleji tőkeállomány után a 7% névleges hozamot. Adatok EFt-ban

Évek Tőke az Törlesztő Kamat Adósságszolgálat

időszak elején összeg

1. 120 000 - 120 000 * 0,07=8 400 0 + 8 400 = 8 400

2. 120 000 - 120 000 * 0,07=8 400 0 + 8 400 = 8 400
3. 120 000 60 000 120 000 * 0,07=8 400 60 000 + 8 400 = 68
400
4. 60 000 60 000 60 000 * 0,07=4 200 60 000 + 4 200 = 64
200

120 000 / 2 = 60 000

V. feladat (6 pont ) /
Egy vállalkozás a II. negyedévben gép vásárlását tervezi. A gép vásárlásához három – azonos
célú és kockázatú, egymást kölcsönösen kizáró – beruházási változat közül kell kiválasztania
a leggazdaságosabbat.
QWE gép
PI=1,14 A hozamok jelenértéke 2 700 EFt Nettó jelenérték:
ABC gép
Folyamatos ráfordítások jelenértéke 7 200 EFt
Egyszeri ráfordítások jelenértéke 3 500 EFt
Bevételek jelenértéke 13 400 EFt
QBC gép
NPV=0 A ráfordítások jelenértéke 2 800 EFt
Határozza meg a nettó jelenérték és a jövedelmezőségi index értékét mindhárom
beruházásra vonatkozóan! Döntsön a megvalósításról! (Az adatokat ezer Ft-ra, a
mutatókat két tizedesjegyre kerekítse!)
QWE gép
PI=1,14 A hozamok jelenértéke 2 700 EFt
Egyszeri beruházási költség: 2700 EFt/1,14= 2368,42 EFt
Nettó jelenérték: -2368,42+2700=331,58 EFt. Beruházás nyereséges, hiszen PI>1 illetve
NPV>0, ezért érdemes magvalósítan.
QBC gép
NPV=0 A ráfordítások jelenértéke 2 800 EFt. A beruházás megtérül, érdemes megvalósítani.
PI=1,00
ABC gép
Folyamatos ráfordítások jelenértéke 7 200 EFt
Egyszeri ráfordítások jelenértéke 3 500 EFt
Bevételek jelenértéke 13 400 EFt
Éves hozamok jelenértéke: 13 400 – 7 200= 6 200 EFt= PV( R –C)
PI = 6 200/3 500 = 1,77
NPV(R )= - 3 500 + 6 200 = 2 700 EFt beruházás nyereséges
Az ABC gép beruházást valósítanám meg, mert itt a legnagyobb a PI .(jövedelmezőségi
index alapján. illetve nettó jelen érték alapján is ezt választanám, hiszen itt jött ki a
legmagasabb pozitív érték.

V. feladat (6 pont) /
Egy vállalkozásnak három beruházási változat közül kell választania. Az egyes változatok
azonos célú, azonos kockázatú, egymást kölcsönösen kizáró beruházások megvalósítására
vonatkoznak, de a gazdaságossági mérlegeléshez az adatok és információk feldolgozottsága
különböző.
Az I. változat tervezett pénzáramai az egyes években a következők (E Ft-ban):
- 14 000, + 5 200, + 5 200, + 5 200, + 5 200
Tőkeköltség 10%.
A II. változat tervezett pénzáramainak jelenértéke az egyes években a következők (E Ft-ban):
- 14 000, + 4 900, + 3 300, + 3 000, + 2 800
A III. változat nettó jelenértéke: - 800 E Ft.
Számítsa ki, hogy melyik beruházási változatot célszerű megvalósítani a nettó
jelenérték alapján, feltételezve, hogy az egyes változatok pénzáramainak, adatainak
tartalma azonos!
I. változat: Nettó jelenérték (NPV)= -14 000 + 5 200/1,10 + 5 200 / 1,10^2 + 5 200 /
1,10^3 + 5 200 /1,10^4=2483,3 EFt

II. változat: Nettó jelenérték (NPV)= -14 000 + 4 900+ 3 300 + 3 000 + 2 800 = 0 EFt
III. NPV=-800 EFt
Döntés: Az I. változatban a nettó jelenérték alapján a beruházás tényleges hozama (IRR)
meghaladja a finanszírozók által elvárt hozamot, vagyis a beruházás megfelel a
beruházók hozamelvárásának. A nettó jelenérték  0, tehát a beruházás nyereséges

Mindösszesen 100 pont /