Professional Documents
Culture Documents
Upravljanje poslovanjem poduzea= proces svjesnog usmjeravanja poduzea nekim ciljevima koji su u
finkciji opeg cilja, a to je razvoj poduzea preko kojeg se osigurava njegov opstanak u uvjetima trinog
okruenja. Ciljevi dugoroni,a da bi se oni mogli ostvariti potrebno definirati zadatke u kraem roku, koje
rezultate elimo
Proces upravljanja mogue ralaniti na 4 potprocesa:
-planiranje tj. utvrivanje ciljeva i rezultata
-odluivanje tj. u kraem roku
-rukovoenje tj. efikasnost provedbe odluka
-nadzor nad ciljevima i rezultatima
ODLUKA = NAMJERA + INFORMACIJE + PROSUDBA
Proces donoenja odluka:
-iracionalni proces
-racionalni proces najbolje pomou ra. Informacija definirati polja djelovanja u okviru kojih je mogua i
intuicija
Proces upravljanja mogue razmatrati na 3 razine :
-strategijskom najvia razina , dugi rok, dugoroni ciljevi poduzea, radi se o openitim informacijama i
podrazumijeva veliki obuhvat
-taktikoj srednja razina,krai rok, ee informacije i manjeg obuhvata
-operativnoj najnia razina, djelovanje u tijeku odvijanja poslovnih informacija, ee informacije i manjeg
obuhvata
Informacija predstvavlja obraene podatke pogodne za donoenje odluka podaci proces obrade
informacije. Izmeu informacija i odluivanja postoji meuzavisnost. Odluke se donose na temelju
informacija. Znaenje informacija mogue je razmatrati s tri aspekta i to:
-tehnikom ili sintaktikog informacija sadri poruku koja je istinita i potpuna
-simbolikog ili semantikog - trai se izvjetaj gdje su informacije jasne i razumljive za korisnike
-pragmatikog razumljivost i zadovoljavanje potreba korisnika
Karakteristike informacija STOPPA:
Starost, tonost, obuhvat, pouzdanost,potpunost,adekvatnost,usporedivost
-ne troe se
Nova inf = ni-si-trokovi za novu
Izvori:
-vanjski
-unutarnji
Klasifikacija informacija:
- nekvantitativne ( zadoljoljstvo potroaa)
- kvantitativne a) fin. Inf likvidnost, profitabilniost,struktura kapitala, b) nefin. Inf kapacitet, podjela trita
Bilanca= sigurnost poslovanja
RDIG= uspjenost (efikasnost)
RAUNOVODSTVO = biljeenje poslovnih dogaaja, jezik poslovnog odluivanja, usluna funkcija
upravljanja
3 karakteristike:
- obrada i prikupljanje informacija/ koje se odnose na poslovanje poduzea/ usmjerene zainteresiranim
korisnicima
Tradicionalna struktura raunovodstva: ra.planiranje(evid. budu)knjigovodstva(povijest)ra. kontrola
pouzdanost,tonost)ra.analiza (ostvarenje posl.aktivnosti)
Raunovodstveno informiranje obuhvaa sve 4 strukture prezentira int. I eks. Korisnicima u pisanom
obliku
Bil/rdig/izv. Nt/ biljeke
Ra. Proces : ulaz proces obrade izlaz
Podaci proces obrade informacija korisnici
Podaci analiza evidentiranje probna bilanca- fi korisnici
Poslovni dogaaj:
-stvarno nastao
-vrijednosno izraziti
- mijenja stanje imovine , prihoda i rashoda
- postoji isprava nastanak
Poslovne promjene:
-knjigovodstvene kupnja materijala
-neknjigovodstvene analiza materijala (kalkulacija, ponuda)
Poslovne knjige:
-glavna knjiga
-dnevnik
Vrste raunovodstva:
- fin ra. a) ra za ostale pozicije fi
b) ra. Zaliha u fi
- upravljako ra. c) planiranje
d) kontrola
Temeljna fi
BILANCA fi koji prikazuje poloaj poduzea, podloga za ocjenu sigurnosti poslovanja, stanje im, obveze i
kapitala na dan. Element : imovina, obveze i kapital (to imamo i izvori imovine).
Aktiva = Pasiva
Imovina = Obveze + Kapital
Imovina Obveze = Kapital
Podjela imovine prema kriteriju unovivosti (<>1 godine):
- kratkotrajna imovina ( tekua ili obrtna imovina)
- dugotrajna imovina ( stalna ili fiksna imovina)
Aktiva (HR ):
b) Kratkotrajna imovina :
- novac (u banci, blagajni)
- potraivanja ( kupca,zaposlenih, drave, ostalih potreivanja)
- financijska imovina (dani kratk krediti,kupljani vp, dani depoziti i kaucije, ostala kratk ulag)
- zalihe ( sirovina i materijala, proizvodnje, gotovih proizvoda, trgovaka roba)
a) Dugotrajna imovina :
- materijalna (zemljita, ume, zgrade, postrojenje i oprema, alati, uredski i pogonski inventar, vozila)
- nematerijalna ( osnivaki izdaci, izdaci za ist i razvoj, patenti i lic,konc,goodwill)
- financijska ( dani krediti, depoziti i kaucije, vp, dug.depoziti kod banaka,ostala dug ulag)
- potraivanja ( prodaja na kredit, od povezanih poduzea, sotala potraivanja)
c) plaeni trokovi bud razdoblja i nedos.napl. prihoda
Izvori imovine:
-vlastite (kapital ili glavnica)
-tue (obveze)
Prema roku dospijea:
- kratkotrajna izvore (obv)
- -dugorone izvore (obv)
- trajne izvore (kapital)
Vrste poduzea:
-inokosno poduzee vlasnik pojedinac
-ortako poduzee dvije ili vie osoba
- dd vie vlasnika
Kapital:
-uloeni
-zaraeni kapital
Promjene na kapitalu:
Poveanje dodatna ulaganja, zadrani dobici
Smanjenje raspodjela vlasnicima, ostvareni gubici
Pasiva:
a) kapital ( upisani, premije na dionice, reval. Rez, rezerve, zadrana dobit, dobit tekue
b) dugorona rezerviranja rizika i trokova
c) dugorone obveze
d) kratkorone obveze
e) odg. Plaanje trokova i prihoda bud razdoblja
bilanca se moze prezentirati u obliku:
-jednostrnog izvjetaja
-dvostranog izvjetaja
Kriterij sistematizacije pozicija aktive i pasive
Aktiva ( funkcionalnost ) likvidnost - opadajue, rastua
Pasiva (namjena) ronost opadajue , rastua
Vrste bilance:
1. poetna bilanca osnivanje poduzea
2. zakljuna bilanca na kraju godine
3. pokusna bilanca kontrola
4. konsolidacijska bilanca povezanih poduzea
5. zbrojna koa 4. ali se ne prebijaju me. Odnosi
6. diobena ili fuzijska bilanca razdvajanje poduzea
7. sanacijska bilanca ozdravljenje poduzea
8. likvidacijska bilanca u postupku steaja
- Izvjetaj o zadranoj dobiti na kraju radz. = Zadr. Dobit na po.razd. + neto dobit divid..
Najmjenjena je poboljanju i proirenju poslovanja.
Izvjetaj o novanom toku
- pokazuje izvore pribavljanja kao i nain upotrebe novca. Vlasnike i ostale zanima odakle sve u
poduzee stie novac i u koje svrhe se troi.
Novac = obveze + kapital kratkotrajna imovina dugotrajna imovina poveanje (primici) novca nastaju
po osnovi poveanja obveza i poveanja kapitala, odnosno smanjenje ostale novane imovine, i obrnuto na
strani smanjenja odnosno izdataka novca.
PRILJEVI IMOVINE = pove obveza, pove kapitala, smanjenje nenov. Imov.
ODLJEVI IMOVINE = smanj.obv, smanj kap, poveanje nenov.imov
Primici i izdaci novca u izvjetaju se selektiraju kao primici i izdaci iz:
-poslovne aktivnosti (primici prodaja robe ili usluge, provizije,naknada,tantijema, primici osig.dru.,izdaci
dobavljaima,zaposlenima,porez na dobit, premije osiguranja)
-investicijske aktivnosti ( primici poradaja nekretnine,opreme, postrijenja, druge mat i nemat im., primici
povrata danih kredita,prodaje dionica,obveznica drugih poduzea, izdaci nabavu nekretnina, opreme, druge
mat i nemat imovine, po osnovi kredita danim drugima, kupovinu dionica ili obveznica drugih subjekata
-financijske aktivnosti ( primici emisije dionica, obveznica i dr. Vp-a, primljenih kredita, izdaci za otkup
vlastitih dionica, za divid,kamate, po osnovi otplate kredita.
Neke primitke mogue je razliiti razvrstati ( ako utjeu na poslovnu aktivnost):
-kamate, dividende, izvanredne stavke
Moe biti sastavljen na osnovi:
a) direktne metode (poslovne, investicijske i financijske aktivnosti) ukupni primici i izdaci novca
b) indirektne metode -poslovne aktivnosti ne iskazuju kao bruto primici i izdaci novac, ve se na neto
dobit ili gubitak usklauje za uinke transakcija nenovane prirode.
Biljeke uz financijske izvjetaje
-sadre informacije koje se ne vide iz temeljnih izvjetaja, a neophodne su za njihovo razumijevanje i ocjenu
poslovanja
Pojam konta lat. Raun
Konto je nosilac podataka, instrument sistematizacije pojedinih oblika aktive, pasive, prihoda i rashoda
Svaki konto mora sadravati odreeni minimum podataka:
1. naziv konta, naziv pozicije
2. broj konta
3. datum nastanka poslovne promjene
4. oznaka dokumenta na osnovi kojeg se vri evidenciaja
5. kratki opis poslovne promjene
6. vrijednost promjene zapisane kao poveanje ili smanjenje
7. novonastalo stanje tj. saldo konta
izrazi duguje i potrauje poveanje ili smanjenje neke ekonmske kategorije
tko prima duguje, tko daje potrauje
T- konto je zapravo dvostrani raun, izdvojeni konto pravo konta u obliku slova t
Pravila evidencija pravila dananje knigovodstvene evidencije sadrana su u tkz. Dvojnom knjigovodstvu
prihodi uvijek potrauju, rashodi uvijek duguje. Na kraju obraunskog razdoblja knjienje na
suprotnoj strani
Temeljno pitanje raunovodstvenih politika je pitanje procjene bilannih pozicija, odnosno pitanje sadraja
financijskih izvjetaja.
Pojam ra. Politika se veze uz rpimjenu Meunarodnih raunovodstvenih standarda. Prema MRS1
objavljivanje raunovodstvenih politika, raunovodstvene politike obuhvaaju naela, osnove, konvencije,
pravila i postupke koje je menagement usvojio prilikom sastavljanja i prezentiranja financijskih izvjetaja.
Bilanciranje = postupak zakljuivanja konta 8rauna) glavne knjige i sastavljanje bilance, ali i vrednovanje
pozicija imovine, obveza,kapitala, prihoda i rashoda i utvrivanje razultata poslovanja.
Povezanost upravljanja, informacija i raunovodstvenih politika
Upravljanje poduzeem je proces svjesnog usmjeravanja poduzea nekim ciljevima koji su u funkciji opeg
cilja, a to je razvoj poduzea, kojim se osigurava opstanak u uvjetima trinog okruenja, te da je poslovna
politika sastavni dio procesa upravljanja kojim se postavljaju ciljevi, donode odluke , provode se, kontroliraju
i /ili korigiraju. S tim u svezi, u kontekstu upravljanja uobiajeno se istiu tri razine upravljanja :
strategijska ili najvia razina upravljanja
taktika ili srednja razina
operativna ili najnia razina
Pretpostavka racionalnog upravljanja jesu informacije u obliku fi. Objektivnost i realnost fi tj. da oni budu
vjerodostojna slika stvarnog poslovanja poduzea. Tu vanu ulogu imanju ra. Politike jer se njima svjesno
moe utjecati na vrijednost pozicija fi.
Raunovodstvene politike kao dio ukupne poslovne politike
Ra. politike se moraju podrediti postavljenim ciljevima poduzea to znai da odluke iz podruja ra.
politika moraju biti u skladu sa odlukom o osnovnim naelima poslovne politike poduzea. Kako je poslovna
politika prva funkcija voenja poduzea, to znai da se i putem raunovodstvene politike kao dijela poslovne
politike poduzea utjee na kvalitetu rada i poslovanja poduzea..
One su instrument ostvarivanja poslovne politike poduzea
1. upravljanje
2. poslovna politika cilj
3. ra. politika instrument
Kljuni imbenik kvalitete fi jesu ra. politike jer se njima moe utjecati na vrijednost pozicija fi.
Kvalitetu fi treba promatrati s ( imbenici kvalitete fi):
1. formalnog (formalni bilanne sheme) formalni sadraj vezan uz samu formu izvjetaja, propisan ili
predloenih bilannih shema
2. materijalnog aspekta (materijalni raunovodstvene politike) materijalni sadraj odreuje vrijednost
pozicija prethodno odreenih bilannim shemama i primarno je vezan uz pojam raunovodstvenih
politika.
Podloga izbora i primjene ra. politika jesu ra. naela i standardi. U procesu njihova donoenja vrlo su vani
osnovni kriteriji koji se postavljaju pred kvalitetu izlaznih informacija.
Kvaliteta ra. informacija podijeljena je u dvije razine :
1. primarnu odreena je relevantnou i pouzdanou ra. informacija . Relevantna je ona informacija
koja karakterizira vrijednost predvianja, povratna veza te pravovremenost (odnosi se na budue
vrijeme, korigira i potvruje prijanja oekivanja a korisnicima je prezentirana u pravo vrijeme).
Pouzdana je ona informacija koja je osloboena greaka i jednostranosti, koja je istinito prikazana..
mora biti dokaziva i nepristrana
2. sekundarnu razmatra se na temelju usporedivosti i dosljednosti. Da bi se naka ekonomska pojava
mogla ocjeniti oa se mora promatrati prema nekoj relativnoj bazi usporedbe.Dosljednost zahtjeva
postojanost odreenog postupka.
Kvalitetu ra. informacija potrebno je promatrati i s aspekta ogranienja koja se poavljuju pri procesu njihova
formiranja.Jedno od osnovnih ogranienja reflektira se u obliku cost/benefit analize. Ona zahtjeva da koristi
od neke informacije moraju biti vee od trokova njihova dobivanja
k>1
k=Ek/T
k= koeficijent korisnosti informacije
Ek= efekt od koritenja informacije
T= trokovi prikupljanja i obrade podataka te prezentiranja informacija
Raunovdstvene politike pripremaju podatke u procesu obrade kako bi dale kvalitetniju informaciju za
upravljanje.
Podruja primjene raunovodstvenih politika
Podruja primjene su razliita od zemlje do zemlje. Ona zavise od osnovnih obiljeja gospodarskog sustava,
iz ijih se postavki definira i obraunski sustav neke zemlje koji moe biti odreen zakonom ili mrs. Prema
mrs1 dani su primjeri podruja na kojima postoje razliite ra.politike. Ta podruja svrstana u 4 osnovne
grupe :
1. ope ( politika konsolidiranja, konventiranje inozemnih valuta, opa politika vrednovanja...)
2. sredstva ( potraivanja, zalihe, amortizacija, goodwill..)
3. obveze i rezerviranja ( garancije, otpremnine, obveze)
4. dobici i gubici ( metode priznavanja prihoda, raunovodstveni tretman rezervi)
Ra. politike biraju profesionalna udruenja ili zakonski akti
Odgovornost za njihov izbor i primjenu moe promatrati na dvije razine :
- na razini drave mogue odnosno doputene ra politike
- na razini poduzea u okvirima doputenih u skladu s ciljevima poslovne politike
Dosljedno je primjenjivati a promjena moe uslijediti u odreenim sluajevima :
- ako to zahtjeva zakon
- ako to zahtjeva tijelo koje donosi ra. stamdarde
- ako bi takva izmjena imala za posljedicu realnije iskazivanje pozicija fi
Objavljivanje ra. politika
U fi ponekad ne vidimo koji je ra postupak primjenjen stoga je svaku vaniju poziciju potrebno detaljnije
objasniti u dodatnim fi tj. biljekama. U zemljama Europske unije, u sklopu iv direktive, koja regulira
problematiku raunovodstvenog izvjeivanja ( l.43-46), odreen je minimalni broj objavljivanja koja se
odnose na sljedee :
- metode procjene bilannih pozicija
- naziv i sjedite poduzea u kojem se nalazi uloeni kapital te iznos kapitala, rezervi i dobiti (gubitka)
takvog poduzea ukoliko je posrijedi znatniji iznos
- broj i nominalnu vrijednost dionica te vrste dionica
- prikaz certifikata o konvertibilnm obveznicama i sl.vp
- pregled obveza s rokom dospijea duim od 5 godina
Raunovodstvena naela
Raunovodstvena naela odreuju osnovne karaktristike i koncepciju raunovodstva. Ona se ugrauje u
raunovodstvene metode i postupke kako bi se osigurala zahtjevana kvaliteta izlaznih informacija. To su
opa pravila koja slue kao vodi u procjeni, biljeenju i izvjeivanju o poslovnim aktivnostima.
Temeljna naela:
- vremenska neogranienost poslovanja
- vrijednosno i vremensko usklaivanje promjena na raunima uspjeha
- konzistentnost
- opreznost
- odreivanje podruja raunovodstvenog izvjeivanja
- objektivnost
- materijalnost
- vrijednosno iskazivanje poslovnih promjena
3 osnovne skupine
a)
b)
c)
-
Podjela :
1. naela urednosg knjigovodstva i bilanciranja
2. naela koja modificiraju naela urednog knjigovodstva i bilanciranja
3. naela koja dopunjuju naela urednog knjigovodstva i bilanciranja
Ima vie podjela stoga se struktura raunovodstvenih naela moe prikazati ao
- openito mogua ra. naela
- opeprihvaena ra. naela osiguravaju nakvalitetnije informacije,a u praksi najznaajnija
- ra. naela poduzea naela koja se primjenjuju u nekom poduzeu
Ope prihvaena ra. naela sastoje se od :
1. opeprihvaenih koncepata predstavljaju odreene pretpostavke, teorijske osnove za interpretiranje
fi
- koncept poslovnog subjekta
- koncept stvarnog kontinuiteta
- koncept stabilne valute
- koncept odreenog vremena
2.
-
Raunovodstveni standardi detaljna razrada ra. naela koji su temelj tj,. polazna osnova za utvrivanje
standarda, to su metode obrade podataka i formiranja i prezentiranja ra. informacija. ine jednu od osnovnih
ra. regulativa veine obraunskih sustava.
Veina razvijenih zemalja ima razvijene vlastite raunovodstvene standarde koji su odraz specifinosti
ekonomskih procesa te zemlje. Razvijeni su i Meunarodni raunovodstveni standardi..
Fi ine podlogu u poslovnom odluivanju i upravljanju. Da bi bili pouzdani i usporedivi, potebno je prilikom
njihova sastavljanja uvaavati odreena pravila i kriterije. U sluaju eksternog izvjeivanja takvi su
kriteriji ,objektivizirani i harmonizirani, upravo raunovodstveni standardi. Svaki obraunski sustav
specifian, a prilikom meunarodne suradnje te specifinosti mogu biti zapreka komuniciranju. Stoga je
potrebno ugraditi njihovih temeljnih odredbi u odredbe vlastitih nacionalnih standarda.
Uloga Komiteta za MRS
Osnovan 1973. (utvrivanje standarda prihvatljivi irom svijeta) IASC (International Accounting Standards
Committee) za donoenje i utvrivanje MRS-ova i poboljanje i haromonizacija. Poslovima upravlja odbor
koji moe imati 17 lanova, mandat 5 godina, sjedite u Londonu. Postoji jo:
1. Savjetodavno tijelo
2. izvrni odbori
3. nacionalne raunovodstvene organizacije
Postupak donoenja MRS-a
Standard mora biti konzistendan (dugotrajan). Svi lanovi mogu predloiti relevantne materijale na
razmatranje koji priprema inicijalni odbor za upravni odbor. Upravni daje svoje miljenje te inicijalni odbor
priprema i utvruje temeljna ra.naela koja je podloga za nacrte mrs. Uprvni odbor razmatra naela te ih s
njima upoznaje ostale lanove...Poslije pripreme verzije mrs i suglasnosti 2/3 lanova odbora dobija status
nacrta standarda. Nakon vremena predvienog za raspravu sastavlja se nova verzija standarda i alje na
prihvaanje upravnom odboru. Ako se s tim suglasi lanova odbora on dobiva status mrs-a te se alje
lanovima na prevoenje i objavljivanje. Ponekad ta procedura traje i 3 godine.
32 standarda
1 objavljivanje ra. politika
2 zalihe
3 konsolidirana fi
4 raunovodstvo amortizacje
5 informacije u fi
7 izvjetaj o promjenama u financijskom poloaju
8 neto dobit ili gubitak razdoblja
9 trokovi istraivanja i razvoja
11ugovor o izgradnji
12 raunovodstvo poreza na dobit
16 nekretnine postrojenja i oprema
18 prihodi
19 trokovi mirovina
21 uinci promjena teajnih valuta
25 ra. ulaganja
32 financijski instrumenti
Revizija
Je ispitivanje fi i drugih raunovodstvenih evidencija o poslovanju poduzea od strane nezavisnih strukovne
institucije izvan poduzea. Oni naknadno ispituje poslovanje poduzea kroz fi i trai se usklaenost
poslovanja poduzea s unaprijed postavljenih kriterija ime se osigurava objektivnost i realnost fi . ( to je
eksterna revizija)
Interna revizija zaposleni u poduzeu provode ove provjere kao cjelovit test efektivnosti svih aspekata
interne kontrole. Primarni je cilj razvoj i poboljanje efikasnosti razliitih poslovnih jedinica u rganizaciji.
Uloga revizije :
-
Korisnici izvjetaja :
-
vlasnici
menadment
kreditori i investitori
poslovni partneri
drava i vladine institucije
javnost tj. drutvo kao cjelina
zavisi od metodologije revizije koju primjenjuje odreena revizijska tvrtka, nije propisana
metodologija, kojem segmentu e pridati vie panje ovosi od tvrtke .
Postupak revizije poinje preuzimanjem obveze revizije (pismom) gdje je navedena obveza i odgovornost.
Revizor treba upoznati poslovanje klijenta, financijske i nefinancijske informacije i tu su bitnio analitiki
postupci koji su takoer znaajni i u razi planiranja revizije jer upozoravaju na podruje moguih rizika.
Planiranje revizije se odvija kroz cijelo razdoblje revizije jer je zbog odreenih okolnosti mogua izmjena
planova. Zatim slijedi upoznavanje i ocjena sustava internih kontrola. Raunovodstvene i neraunovodstvene
kontrole : raunovodstvene, neraunovodstvene kontrole te interna konrtola ( dobro organiziran skrauje
provedbu revizije). Za provedbu revizije vana je i procjena revizijskih rizika. Revizor mora procjeniti
inherentni i kontrolni rizik. Ako su rizici procijenjeni na vislokoj razini, revizor moe prihvatiti nisku razinu
rizika neotkrivanja tj. mora provesti znatno vie revizijskih postupaka da bi mogao doi do zadovoljavajueg
izvjea. ( i obrnuto).
Za izraavanje miljenja i sastavljanje izvjetaje skuplja dokaze i koristi metode:
- inspekcije
- promatranje
- ispitivanje i potvrivanje
- izraunavanje
- analitiki uvid
___________________________
- revizija na temelju uzoraka ( stanje rauna ili transakcija) pri emu treba razmotriti bilo da je rije o
statistikom ili nestatistikom uzorku
ciljeve revizije
statistiku masu
rizik i uvjerenje
pogreku koja se moe tolerirati
oekivanu greku u statistikoj masi
oblikovanje slojeva ( stratifikacija)
Izbor uzorka moe se vriti na 3 naina :
- prema kljuu
- sustavni izbor
- sluajni izbor
Na pribavljanju dokaza sudjeluju strunjaci, drugi revizori.
Kasnije se kompletiraju dokazi i formiranje radne dokumentacije kao potpore za izraavanje revizijskog
miljenja koja mora biti potpuna i detaljna. Sastavljanje izvjetaja je posljednja faza u procesu revizije fi.
Uobiajena analitika sredstva i postupci koji se koriste u analizi financijskih izvjetaja jesu:
- komparativni financijski izvjetaji koji omoguuju sagledavanje promjena u toku vremena (vie
obraunskih razdoblja)
- sagledavanje tendencija promjena pomou serije indeksa
- strukturni financijski izvjetaji
- analiza pomou pokazatelja
- specijalizirane analize ( predvianje toka gotovine, analiza promjena u financijskom poloaju,
izvjetaj i promjenama bruto profita, analiza toke pokria)
Vanost analize fi razmatra se prvenstveno s aspekta upravljanja poslovanjem i razvojem poduzea. Ona
prethodi procesu planiranja, klju je uspjeha managera, mora uvaavati dobre i loe osobine poduzea.
Za informacije koje potjeu iz analize su zainteresirani korisnici:
- manageri
- vlasnici (investitori)
- kreditori
- analitiari fuzije i akviziciej poduzea
- revizori
- ostali zainteresirani korisnici
Temeljni instrumenti i postupci analize financijskih izvjetaja
a) komparativni financijski izvjetaji koji slue kao podloga za postupak horizontalne analize mogu se
razmatrati u kontekstu usporeivanja sagledavaju tendencija i dinamika promjena pojedinih pozicija
temeljnih fi
b) strukturni financijski izvjetaji koji slue kao podloga za postupak vertikalne analize mogu se
razmatrati u kontekstu ralanjivanja uvid u strukturu fi, usporeivanje podataka u jednoj godini
c) pokazatelji financijske analize
pojedinani pokazatelj
skupine pokazatelja
sustavi pokazatelja
zbrojni ili sintetski pokazatelji
Osnovne skupine financijskih pokazatelja analize fi
Pokazatelj je racionalan ili odnosni broj, to podrazumijeva da se jedna ekonomska veliina stavlja u odnos
(dijeli) s drugom ekonomskom veliinom. Dvije skupine :
- jedna skupina obuhvaa razmatranje poduzea unutar odreenog razdoblja i temelji se na podacima iz
izvjetaja o dobiti
- druga skupina se odnosi na tono odreen trenutak ( poput bilance govori o poloaju poduzea u tom
trenutku)
Razlikujemo nekoliko skupina pokazatelja :
-
pokazatelj ocjene likvidnosti koji govore o novanom pokriu kamata, tekuih obveza, ukupnih
obveza i dividendi
pokazatelji kvalitete dobiti koji govore o odnosu novanih primitaka od poslovnih aktivnosti i
prihoda od prodaje te o odnosu novanih primitaka i dobti
pokazatelji kapitalnih izdataka koji dovode u vezu razne vrste novanih tokova i u tom kontekstu
razmatraju mogunost nabave kapitala imovine, financiranja i investiranja
pokazatelji povrata novanog toka koji utvruju novani tok po dionici povrat novca na ukupnu
imovinu, obveze i glavnicu ( u biti se radi o nvanom izrazu rentabilnosti).
Pokazatelji likvidnosti
Najei pokazatelji likvidnosti jesu koeficijenti koji se raunaju iz podataka bilance
1. trenutne likvidnosti = novac/kratkorone obveze
2. ubrzane lik = novac+potraivanje/kratkorone obveze ( mora biti min 1)
3. tekue lik = kratkotrajna imovina/kratkorone obveze ( >2) za odravanje tekue likvidnosti izuzetno
je vana veliina neto radnog kapitala koji predstavlja razliku izmeu kratkotajne imovine i
kratkotrajnih obveza, postojanje neto radnog kapitala znai da je dio kratkotrajne imovine financiran
iz dugoronih izvora
4. financijske stabilnosti= dugotrajna imovina/ kapital + dugorone obveze (<1)
Pokazatelji zaduenosti
Najei pokazatelji zaduenosti jesu koeficijenti
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Pokazatelj aktivnosti ( ili koeficijenti onrta)- to je vei broj, vezivanje imovine krae
1.
2.
3.
4.
Pokazatelj ekonominosti
1.
2.
3.
4.
Pokazatelj investiranja
Dobit po dionici (eps)= neto dobit /broj dionica
Dividenda po dionici (dps)= dio neto dobiti a dividende/ broj dionica
Odnos isplate dividendi (dpr) = dsp/eps
Odnos cijene i dobiti po dionici (p/e) = trina cijena donice (pps)/eps
Ukupna rentabilnost dionice = eps/pps
Dividendna rentabilnost dionice = dps/pps
Pod sustavom pokazatelja podrazumijeva se izbor odgovarajuih pokazatelja, odgovarajui nain njihovog
povezivanja ili odgovarajua zavisnot i sveukupna zavisnost pojedinih pokazatelja i njihovog povezivanja s
ciljem
(bruto) Rentabilnost ukupne imovine = (bruto) mara profita * koeficijent obrtanja ukupne imovine
- Du Pontov sustav pokazatelja