Tanda Aras Harga Global

Minyak Sawit Mentah

FCPO
Niaga Hadapan
Minyak Sawit Mentah

Didagangkan di
Bursa Malaysia
ANDA JENIS
PELABUR YANG MANA SATU?
FCPO
NIAGA HADAPAN
MINYAK SAWIT
MENTAH MALAYSIA
KINI TERSENARAI DI
CME GLOBEX ®
• Akses Global
• Pendedahan kepada minyak makan dan lemak yang paling
banyak dikeluarkan dan dieksport
• Tanda aras harga global untuk minyak makan
• Kontrak Komoditi Niaga Hadapan yang diiktiraf dan boleh
dagang di seluruh dunia
• Pengguna kontrak yang pelbagai

KOD TIK FCPO

Setiap pelabur mempunyai matlamat yang berbeza, dan pendekatan
anda untuk mencapai matlamat tersebut bergantung kepada keinginan
risiko/pulangan pelaburan anda.
Anda boleh mengenal pasti anda jenis pelabur yang mana satu dalam
carta ini dan di samping produk yang terdapat dalam brosur ini, anda
juga boleh mempertimbangkan produk-produk lain untuk dimasukkan
dalam portfolio anda.
PELBAGAIPILIHANKHUSUSUNTUK
SETIAPPELABUR
• CME Globex® : BMD\FCPO\kod bulan kontrak
yang relevan
Contoh : BMD\FCPO\MAR14
• Bloomberg : KOA Comdty CT (Go)
• Thomson Reuters : <FCPO> + <Kod Bulan> +
<Kod Tahun>
Contoh : <FCPOC3> Kontrak DEC3
• Interactive Data : F:FCPO\Mnn, yang M ialah kod

DIBURSAMALAYSIA


Contoh
bulan dan nn ialah nombor tahun
: F:FCPO\F14

1
1 2
APAKAH FCPO?
FCPO ialah kontrak niaga hadapan minyak sawit
mentah dalam Ringgit Malaysia (“RM”) yang
didagangkan di Bursa Malaysia Derivatives, memberi
peserta pasaran tanda aras harga global bagi Pasaran
Minyak Sawit Mentah sejak Oktober 1980 dalam Bursa
Niaga Hadapan Komoditi. Dengan rekod prestasi yang
mengagumkan selama lebih daripada 30 tahun, harga
FCPO di Bursa Malaysia Derivatives telah menjadi titik
rujukan bagi pemain pasaran dalam industri minyak
makan dan lemak.
Saiz Kontrak: Setiap kontrak FCPO adalah bersamaan dengan
25 tan metrik
Penyelesaian: Kontrak ini adalah kontrak boleh serah secara fizikal
2 3
MENGAPA BERDAGANG
DALAM FCPO?
1. Akses Global
FCPO didagangkan secara elektronik melalui CME GLOBEX®, sebuah
platform dagangan elektronik global. Akses kepada CME Globex® adalah
mudah dan membolehkan pedagang individu dan profesional di seluruh
dunia untuk mengakses kesemua produk Bursa Malaysia Derivatives.
2. Mengurus Risiko Harga
Syarikat perladangan, penapisan, pengeksport dan pengilang boleh
menggunakan FCPO untuk mengurus risiko dan melindung nilai
daripada risiko pergerakan harga MSM yang tidak menentu dalam
pasaran fizikal.
3. Membuat Spekulasi Pergerakan Harga
Pedagang boleh menggunakan FCPO untuk mendapatkan pendedahan
leveraj kepada pergerakan harga MSM.
4. Dapatkan pendedahan segera kepada Pasaran Komoditi
Melalui FCPO, pengurus dana global, penasihat dagangan komoditi dan
pedagang perusahaan boleh menjadi sebahagian daripada pasaran
komoditi yang aktif.
3 SERAHAN
FIZIKAL DAN
PROSES TENDER
MARGIN DAN
MATA WANG
DILULUSKAN
4
Pemberitahuan Tender Margin Permulaan hendaklah didepositkan dengan Broker Niaga
• Peserta dengan pemegang jualan bulan terkini boleh menghantar Hadapan berlesen anda sebelum memulakan dagangan. Semua deposit
Pemberitahuan Tender untuk serahan MSM semasa tempoh tender mata wang untuk Margin Permulaan adalah tertakluk pada kadar
(1hb – 20hb bulan terkini). potongan seperti yang ditentukan oleh Bursa Malaysia Derivatives
• Pemberitahuan Tender hendaklah diserahkan kepada Pusat Clearing dari semasa ke semasa.
Penjelasan sebelum 12:00 tengah hari untuk pemprosesan pada
hari yang sama Walaupun, Margin Perubahan adalah dalam Ringgit Malaysia (RM),
Margin Permulaan diterima dalam bentuk mata wang lain seperti yang
Resit Simpanan e-Negotiable (e-NSR) tersenarai di bawah:
• Penjual yang berhasrat untuk mendapatkan penilaian MSM
untuk serahan kepada pasaran mestilah menyerahkan MSM ke
• Ringgit Malaysia (RM)
Pepasangan Tangki Pelabuhan yang diluluskan oleh Bursa.
• Selepas penilaian MSM, pemilik Pepasangan Tangki Pelabuhan • Dolar AS (USD)
hendaklah mengeluarkan e-NSR.
• Pound British (GBP)

Nasihat Tender dan Peruntukan Serahan • Euro (EUR)

• Pusat Penjelasan akan memperuntukkan e-NSR kepada Peserta
• Dolar Hong Kong (HKD)
Penjelasan Pembelian masing-masing pada asas berkadar dan
seterusnya memperuntukkan e-NSR pada asas rawak di • Yen Jepun (JPY)
peringkat pelanggan.
• Renminbi China (RMB)

Tempoh Sekatan Tender • Dolar Singapura (SGD)

• Sekatan untuk penutupan kedudukan kontrak bulan terkini
• Dolar Australia (AUD)
dijalankan satu hari perniagaan sebelum Tempoh Tender bermula
dan berlanjutan hingga Tempoh Tender berakhir.
Sila rujuk kepada Broker Niaga Hadapan berlesen anda mengenai
bentuk cagaran lain yang diluluskan.
Kitaran Tender dan Pembayaran
• Fi tender akan dipaparkan dalam akaun penjual dan pembeli pada
Hujung Hari tender.
• Kitaran serahan tender FCPO ialah dua hari perniagaan. Peserta
Pembeli akan membayar jumlah tender dan Peserta Penjual akan
menerima bayaran dua hari perniagaan selepas tender.
• e-NSR akan dikeluarkan kepada Pembeli selepas bayaran diterima.

4
5
5 CONTOH
DAGANGAN

Senario 1 – Perlindungan Nilai Syarikat Perladangan Senario 2 – Perlindungan Nilai Penapisan

Sebuah syarikat perladangan menghasilkan 20,000 TM sebulan (240,000 TM Sebuah syarikat penapisan MSM Malaysia menerima tempahan
setahun). Disebabkan oleh kelembapan ekonomi global, syarikat perladangan untuk menghantar 10,000 tan metrik minyak sawit diproses. Walau
menjangkakan permintaan MSM yang lebih rendah. Kontrak FCPO bagaimanapun, ia hanya mempunyai MSM yang mencukupi untuk
Bursa Malaysia Derivatives membenarkan syarikat perladangan melindung memenuhi 80% daripada transaksi ini dan menghadapi kekurangan 2,000
nilai sehingga 2 tahun ke hadapan dengan menjual kontrak niaga hadapan. tan metrik. Ia ke pasaran fizikal untuk menampung kekurangan ini tetapi
tidak dapat mencari penjual dalam pasaran menaik. Oleh sebab pasaran
Syarikat perladangan membuat keputusan untuk melindung nilai 50% menjangkakan harga yang lebih tinggi, beliau mengutamakan pembelian
daripada pengeluarannya sehingga 6 bulan ke hadapan pada FCPO pada harga semasa untuk melindungi margin keuntungan beliau.
Bursa Malaysia Derivatives.
Syarikat ke Bursa Malaysia Derivatives dan membeli 80 kontrak FCPO
Pada 13hb April 2012, pedagang menjual 400 kontrak atau 10,000 TM (80 kontrak x 25 tan metrik per kontrak = 2,000 tan metrik) pada harga
setiap bulan sehingga Sept 2012. lazim. Beliau kini telah mengunci harga belian dengan berkesan dan akan
menunggu proses tender untuk menerima serahan MSM.
Bulan Harga Harga U/R U/R
Jualan selepas bersih untuk Senario 3 – Mengarbitraj
tamat (per 400
tempoh tan kontrak Pusat perdagangan melihat korelasi harga minyak sawit fizikal dan pasaran
untuk metrik)
FCPO telah melencong daripada spread biasanya, dan FCPO didagangkan
serahan
fizikal pada premium kepada pasaran fizikal. Ia memutuskan untuk menjual FCPO
(RM/TM) (RM/TM) (RM) (RM) dan membeli MSM fizikal untuk mengarbitraj.
Apr 12 3,568 3,510 58 580 ribu
Mei 12 3,517 3,225 292 2.92 juta Kedudukan akan dicairkan kemudian apabila spread harga antara kedua-
Jun 12 3,510 2,848 662 6.62 juta dua pasaran kembali normal.
Jul 12 3,497 3,065 432 4.32 juta
Ogos 12 3,477 2,862 615 6.15 juta
Sep 12 3,459 2,936 523 5.23 juta

Untung / (Rugi) Bersih 25.82 juta

Syarikat perladangan memperoleh RM 25.82 juta daripada jualan niaga

hadapan 6 bulan ke hadapan dengan menggunakan kontrak FCPO Bursa
Malaysia Derivatives.

7
6
Senario 4 - Manfaat daripada Pasaran Menurun
Merujuk kepada pengeluaran buah sawit yang tinggi tahun ini, Fairuz
menjangkakan harga MSM akan jatuh. Untuk memperoleh keuntungan
APAKAH
PRODUK LAIN
YANG KAMI
TAWARKAN?
6
daripada pasaran menurun, beliau boleh menggunakan kontrak Niaga
Hadapan FCPO dengan cara berikut:

Kontrak Niaga Hadapan Minyak Sawit Mentah (FCPO) didagangkan
pada RM2,360
Senario: FCPO dijangka JATUH
Langkah 1: Jual satu kontrak FCPO pada RM2,360
Derivatif Ekuiti
• Niaga Hadapan FTSE Bursa Malaysia KLCI (FKLI)
• Opsyen atas Niaga Hadapan FTSE Bursa Malaysia KLCI (OKLI)
• Niaga Hadapan Saham Tunggal (SSFs)

Dengan andaian FCPO menurun ke RM2,340 Derivatif Kewangan

Langkah 2: Beli satu kontrak FCPO pada RM2,340
Untung kasar FCPO: RM500 (RM 25 x 20)
Beliau juga boleh menggunakan strategi yang sama (jualan singkat) untuk
mana-mana petunjuk lain semasa pasaran menurun.
• Niaga Hadapan Kadar Ditawarkan Antara Bank KL 3-Bulan
(KLIBOR) (FKB3)
• Niaga Hadapan Sekuriti Kerajaan Malaysia 3-Tahun (FMG3)
• Niaga Hadapan Sekuriti Kerajaan Malaysia 5-Tahun (FMG5)

Senario 5 – Manfaat daripada Pasaran Menaik
Anda melihat peningkatan harga Minyak Mentah lazimnya dicerminkan
dalam peningkatan harga MSM. Beliau menjangkakan harga Minyak Mentah
akan meningkat. Untuk memperoleh keuntungan daripada pasaran menaik,
beliau boleh menggunakan kontrak FCPO dengan cara berikut:
Derivatif Komoditi
• Niaga Hadapan Emas (FGLD)
• Niaga Hadapan Minyak Sawit Mentah (FCPO)
• Opsyen atas Niaga Hadapan Minyak Sawit Mentah (OCPO)
• Niaga Hadapan Minyak Sawit Mentah USD (FUPO)
• Niaga Hadapan Minyak Sawit Isirung Mentah (FPKO)

Kontrak Niaga Hadapan Minyak Sawit Mentah (FCPO) didagangkan

pada RM2,360

Senario: FCPO dijangka MENINGKAT

Langkah 1: Beli satu kontrak FCPO pada RM2,360

Dengan andaian FCPO meningkat ke RM2,400

Langkah 2: Jual satu kontrak FCPO pada RM2,400
Untung kasar FCPO: RM1,000 (RM25 x 40)

Beliau juga boleh menggunakan strategi yang sama untuk mana-mana

penunjuk lain semasa pasaran menaik.

8 9
7 MEMULAKAN
PERDAGANGAN

Langkah 1
Buka Akaun Dagangan Niaga Hadapan dengan Broker Niaga Hadapan
berlesen di Bursa Malaysia Derivatives.

Langkah 2
Deposit Margin Permulaan dengan Broker Niaga Hadapan anda.

Langkah 3
Mula berdagang FKLI.

Bagaimanakah saya ketahui lebih lanjut?

Sila hubungi Broker Niaga Hadapan pilihan anda yang akan menasihati dan
memberikan maklumat terkini kepada anda dengan sewajarnya. Anda juga
boleh menghadiri pelbagai seminar pendidikan yang tersenarai di laman
web Bursa Malaysia.

10
Penafian
Brosur ini telah disediakan bertujuan untuk memberikan maklumat umum
sahaja. Maklumat yang terkandung dalam brosur ini bukan merupakan
nasihat undang-undang, kewangan atau pelaburan ataupun membuat
sebarang cadangan berkaitan dengan produk dan perkhidmatan yang
disebut di sini.

Walaupun segala usaha telah diambil untuk memastikan ketepatan

maklumat dalam brosur ini, Bursa Malaysia tidak menjamin atau
mewakili, sama ada secara nyata atau tersirat tentang ketepatan atau
kelengkapan maklumat di sini. Bursa Malaysia tidak menerima sebarang
liabiliti terhadap apa jua keputusan pelaburan atau dagangan yang dibuat
berdasarkan maklumat ini. Anda dinasihatkan untuk mendapatkan
nasihat bebas untuk setiap pelaburan dan/atau dagangan.

BURSA MALAYSIA BERHAD

Exchange Square
Bukit Kewangan
50200 Kuala Lumpur
Malaysia
Tel: +(603) 2034 7000
Fax: +(603) 2026 3584
Email: futures@bursamalaysia.com
www.bursamalaysia.com