KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

NEMZETGAZDASÁGI MINISZTÉRIUM
TÜK szám: 24/4-16/2015.

Érvényességi idő: 2015. február 02. 15.30-óra

Minősítő neve: Mészáros László
Beosztása: főosztályvezető

Készült: 1 eredeti és 1 fm. példányban

Egy példány: lap
Kapják elosztó szerint.

Ez a: sz. fm. példány

É
Írásbeli vizsgatevékenység,
javítási-értékelési útmutató
Vizsgarészhez rendelt követelménymodul azonosítója, megnevezése:
2147-06 Pénzügyi ismeretek alkalmazása

Vizsgarészhez rendelt vizsgafeladat száma, megnevezése:

1. vizsgafeladat: Pénzügyi ismeretek alkalmazása a feladatlap alapján.

"A” változat

Kidolgozási idő: 150 perc

Szakképesítés OKJ azonosító száma: 54 344 02 0000 00 00

Megnevezése: Mérlegképes könyvelő
A vizsga ideje: 2014. február 02. 08.00-óra

P. H.

2015. február

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 1/10

 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

Felhasznált irodalom:
1. Dr. Gyulai László – Illés Ivánné dr. – Paróczai Péterné dr.- Sándorné Új Éva:
PÉNZÜGYI ISMERETEK a mérlegképes könyvelők vizsgáihoz
Perfekt 2009.
2. Dr. Gyulai László, Illés Ivánné dr., Paróczai Péterné dr., Sándorné Új Éva:
PÉNZÜGYEK PÉLDATÁR a mérlegképes könyvelők írásbeli vizsgáihoz
Perfekt, 2008.
3. Illés Ivánné: Vállalkozások pénzügyi alapjai
Saldo, 2007.
4. Illés Ivánné: Vállalkozások pénzügyi alapjai, On-line példatár
Saldo, 2006.
5. Sándorné Új Éva: Pénzügyek a gyakorlatban
Tesz és példatár
PENTA UNIÓ 2010.

I. Fogalmak, meghatározások

Válaszoljon tömören, lényegre törően az alábbi kérdésekre!

Csak a meghatározás értékű mondatait értékeljük, kommentárt, illusztrációt,
kapcsolódó összefüggések leírását nem. A meghatározásoknak nem
szükséges jogszabály, vagy tankönyv idézeteknek lenni, de az alábbiakban
kiemelt jellemzőket a válasznak lényegében tartalmaznia kell!
Szerezhető pontszám: 18 pont

1. Milyen hozamtípusokat vizsgálhatunk a kötvényeknél? 6p

· Névleges hozam, vagy kuponráta.

· Egyszerű vagy szelvény hozam.
· A lejáratig számított tényleges hozam.

2. Mi a TARGET? 2p
Az euró övezet valós idejű elszámolási rendszere.

3. Melyek a jellemző fizetési módok a hazai gyakorlatban? 4p

· Átutalás.
· Beszedési megbízás (inkasszó).
· Okmányos meghitelezés (akkreditív).
· Készpénz helyettesítő fizető eszközök alkalmazása.
· Készpénzfizetés.

4. Milyen finanszírozási stratégiák közül választhat egy vállalkozás? 3p

· Szolid.
· Konzervatív.
· Agresszív.

5. Jellemzően milyen főcsoportokba sorolhatók a legjellemzőbb külkereskedelmi

ügyletek? 3p

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 2/10

 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

· Klasszikus adásvételi ügyletek.

· Különleges áruügyletek.
· Sajátos külkereskedelmi ügyletek.

II. Feleletválasztás

Az alábbi kérdésekre adott 4 - 4 válasz közül csak 1-1 helyes, húzza alá!
Szerezhető pontszám: kérdésenként 1-1 pont. 5 pont

1. Válassza ki a flexibilis (valuta, deviza) árfolyam jellemzőjét!

a) Rövidtávon a kamatlábak különbsége befolyásolja.

b) Középtávon az inflációs ráták különbsége befolyásolja.
c) Hosszútávon a Külkereskedelmi mérleg egyenlege befolyásolja.
d) Mindhárom előbbi megállapítás egyaránt helyes.

2. Az aktív bankműveletek során a bank az összegyűjtött pénzt olyan műveletek

végzésére fordítja, amelyek során

a) hiteleket nyújt más bankok, cégek, részére,

b) követelése jelenik meg más cégekkel, partnerekkel szemben és egyéb műveleteket
is megvalósít,
c) követelése keletkezik a partnerekkel szemben, ilyen a hitelnyújtás, értékpapír
vásárlás, tőkeérdekeltség szerzése, betételhelyezés más banknál.
d) a dolgozók aktívan végzik az ügyfelek meggyőzését.

3. Fejezze be helyesen a mondatot!

A bankhitelből származó forrás tőkeköltsége a vállalkozás számára

a) fix kamatozású hitelnél maga a kamatláb, változó kamatozású hitelnél az időszaki
kamatlábak átlaga.
b) az adómegtakarítással korrigált eszközarányos EBIT.
c) az EBIT és az összes eszköz hányadosa.
d) az adómegtakarítással korrigált teljes hiteldíjmutató.

4. Fejezze be helyesen a mondatot!

A monetáris bázis
a) a készpénzállomány és a hitelintézeti tartalékok együttes összege.
b) megegyezik a gazdaságban forgalomban lévő készpénz összegével.
c) megegyezik a gazdaságban elhelyezett látra szóló betétek és a kötelező
tartalékok összegével.
d) az előző évi készpénzállomány összege.

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 3/10

 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

5. Hogy nevezzük azt a fizetési formát, amelyben a kibocsátó felszólítja a bankot, hogy a
megjelölt összeget bankszámlája terhére, egy másik bankszámla tulajdonos bankszámlája javára
számolja el?

a) Beszedési megbízásnak.
b) Készpénzfizetési csekknek.
c) Akkreditívnek.
d) Átutalási megbízásnak.

III. Igaz-hamis állítások

Állapítsa meg, hogy az alábbi mondatokban az állítás igaz, vagy hamis. Álláspontját
indokolja! Indoklás nélkül a megoldása nulla pontot ér.
Szerezhető pontszám: állításonként 3-3 pont.
Amennyiben a döntés helytelen, indoklás esetén sem adható pont. Helyes döntés
helytelen, vagy csak részben helyes indoklás esetén részpontozható! (1+2) 15 pont

1. A csődeljárás során az egyezség tartalmát az adós és a hitelezők szabadon

állapíthatják meg a jogszabály keretei között.

Az állítás …Igaz.., mert a csődeljárás során az adós és a hitelezők egyezséget kötnek,

amelynek tartalmát szabadon állapítják meg. Az egyezség tartalmára konkrét jogszabályi
előírás nincs.

2. A külföldi vevő fizetésképtelenségének és nemfizetésének kockázatára biztosítási

szerződés nem köthető.

Az állítás …Hamis….., mert vannak olyan biztosítótársaságok amelyek felvállalják ezt a

kockázatot.

3. A brókercégek saját számlás ügyletkötést folytatnak és közvetlenül kereskedhetnek a

Budapesti Tőzsdén.

Az állítás…..Hamis, mert a brókerek az ügyfelek megbízásából kötik az üzleteket, és csak

tőzsdeügynökökön keresztül kereskedhetnek a Budapesti Tőzsdén.

4. A váltón szereplő követelés a váltó névértéke.

Az állítás … Igaz.., mert a váltón nem tüntetik fel külön a kölcsönadott összeget (vagy az áru
ellenértékét) és a kamatot.

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 4/10

 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

5. A szakosított hitelintézetek szövetkezeti formában működnek.

Az állítás…Hamis…., mert csak a takarékszövetkezetek és a hitelszövetkezetek

működhetnek szövetkezeti formában.

IV. Rendszerezés 10 pont

Az alábbi jellemzők a kötvényekre vonatkoznak.
Írja a kapcsolódó jellemzők betűjelét a megfelelő sorszám alá!
Minden sorszámhoz csak egy betűjel kapcsolható.
Minden helyes döntés 1-1 pontot ér.

Sorszám Jellemző 1. Betűjel Jellemző 2.

1. Fix kamatozás A Matematikailag kalkulált
árfolyam, meghatározását
árazásnak is hívják.
2. Lebegő kamatozás B Az előre megállapított kamatláb az
egész futamidő alatt változatlan.
3. Zéró kupon kötvény C A kamatszint rendszerint a
pénzpiaci kamatszinthez igazodik,
kamatfelár alkalmazásával, amely
fix mértékű.
4. Bóvli kötvény D Folyó hozam, a kamatjövedelem
és az árfolyam hányadosa.
5. Egyszerű hozam E Belső megtérülési ráta.
6. Tényleges hozam F Diszkont, vagy kamatszelvény
nélküli kötvény.
7. Duration G A kötvény hátralévő átlagos
futamideje.
8. Elaszticitás H Biztosítékai a piaci megítélés
szerint nem kielégítőek.
9. Bruttó árfolyam I Magába foglalja a felhalmozódott
kamatot.

10 Elméleti árfolyam J A kötvényárfolyam rugalmassága.

Jellemző 1. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10 Összes
pont
Jellemző 2. B C F H D E G J I A

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 5/10

 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

V. Oldja meg a következő számítási feladatokat! 52 pont

Az időérték tényezőket legalább 4 tizedesre kerekítve számolja!

Részpontok adhatók!
A hibákat a javítók ne halmozottan vegyék figyelembe!
Az időérték tényezők számításából adódó kerekítési eltérésekre legyenek tekintettel!

1. feladat 11 pont

Egy magánszemély belterületi telkén lévő melléképületét raktározás céljára bérli 5 érvre egy
vállalkozó.
Szeretné megszerezni a telken lévő garázs bérleti jogát is.
Az alábbi ajánlatot teszi ez ügyben a tulajdonosnak.

Fizetne a jogért
a) 1 000 000 Ft-ot azonnal,
b) 1 750 000 Ft-ot 5 év múlva,
c) évi 120 000 Ft-ot a tulajdonos élete végéig,
d) évi 200 000 Ft 10 évig,
e) a következő évben 55 000 Ft-ot, ami a továbbiakban évi 4%-kal növekedne a
tulajdonos élete végéig.

8 % - os kamatlábat feltételezve melyik ajánlat elfogadása lenne legkedvezőtlenebb a

vállalkozó számára?
A döntését számítással igazolja!

Megoldás

a) PV = 1 000 000 Ft 1p

1
b) PV = 1750000 x = 1750000 x0,6806 = 1191050 Ft 2p
(1 + 0,08) 5

c) PV = 120 000 : 0,08 = 1 500 000 Ft 2p

1
1-
(1 + 0,08)10
d) PV = 200000 x = 200000 x6,7101 = 1342020 Ft 3p
0,08

e) PV = 55 000 : (0,08 – 0,04) = 1 375 000 Ft 2p

Az „c” eset a legdrágább változat a vállalkozó számára 1p

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 6/10

 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

2. feladat 9 pont

Egy vállalkozás beruházást tervez.

A finanszírozást 40 %-ban saját tőkéből, 25 %-ban kötvénykibocsátással a maradék részben
hosszúlejáratú bankhitellel kívánja megoldani.

a) Mekkora hozamelvárást fogalmazzon meg a 3 éves projekttel szemben, ha a hiteleinek

a kamatlába 18 %, a kötvényeit 16 %-os kamatozással tudja kibocsátani, a
tulajdonosok osztalékhozam elvárása pedig 20 %-os?
(Az idegen tőke költségénél az adóhatástól tekintsen el!)

b) Megfelel- e a beruházás a kalkulált hozamelvárásnak ha a várható pénzáramai (ezer

Ft-ban):

Pénzáram: 0. év 1.év 2. év 3.év

Kezdő: 6 000
Működési: 2 000 2 500 3 000
Végső: 1 500

(A működési pénzáramokat év végén vegye figyelembe! A végső pénzáram a harmadik év végén

jelentkezik. A döntését nettó jelenérték számítással támassza alá!)

Megoldás
a) r = (0,4 x 0,2) + (0,25 x0,16) + (0,35x 0,18) = 0,183 3p

Minimum 18,3 %-os hozam elvárás teljesülése esetén célszerű a beruházást

megvalósítani.

2000 2500 3000 1500

b) NPV = -6000 + + + + = -6000 + 1691 + 1786 + 1812 + 906 = +195
1,183 1,1832 1,1833 1,1833

5p
Mivel az NPV pozitív a tervezett beruházás a befektetők hozamelvárásainak
várhatóan megfelel. 1p

3. feladat 8 pont

Egy vállalkozás mérlegéből az alábbi adatok állnak rendelkezésre:

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 7/10

 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

Eszköz / Forrás Ezer Ft

Készletek 85 000
Követelések 37 000
Pénzeszközök 71 000
Forgatásra szánt értékpapírok 7 000
Saját tőke 120 000
Hosszúlejáratú kötelezettségek 135 000
Rövid lejáratú kötelezettségek 95 000

Ismert még, hogy a forgóeszköz állományának 25 százaléka a tartós forgóeszköz szükséglet.

a) Számolja ki a likviditási gyorsrátát!

b) Határozza meg a nettó forgótőke értékét!
c) Határozza meg mindkét tanult módon a vállalkozás finanszírozási stratégiáját!

Megoldás

a)
2000000 - 850000
Likviditási gyorsráta: = 1,21 2p
95000

b)
Nettó forgó tőke = 200 000 – 95 000= 105 000 2p

c)
Finanszírozási stratégia konzervatív

120000 + 135000
· Finanszírozási stratégia: = 1,275 2p
150000 + 50000

· A nettó forgótőke (105 000) meghaladja a tartós forgóeszköz-lekötést (50 000).

2p
4. feladat 7 pont

Egy RT. sajáttőke-arányos nyeresége, tartósan 16 % körül mozog. Szokásos

osztalékpolitikájának megfelelően ennek 60 %-át kifizeti osztalékként.
Éppen ma fizetett osztalékot, részvényenként 750 Ft-ot.

a) Mennyi az RT részvényeinek elméleti árfolyama, ha a cég osztalékpolitikája várhatóan

nem változik, és a befektetők hozamelvárása 14 %-os?
b) Elérte-e a befektetői hozamelvárást az a részvénytulajdonos, aki egy évvel ezelőtt ezt a
részvényt 9 500 Ft-ért vásárolta meg?
Döntését számszerűen is igazolja!

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 8/10

 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

Megoldás:

a) Részvényárfolyam: 10 500 Ft 4p

750 * 1,064
P0 = = 10500
0,14 - 0,064

g= 0,16*0,4= 0,064

b) Igen, jelentős haszonnal elérte a hozamelvárást a részvénytulajdonos, mert éves

szinten 18 %-os hozamot realizált.
3p

r=
(10500 - 9500) + 750 » 0,18
9500

5. feladat
8 pont
Egy vállalkozás 90 nappal a lejárat előtt leszámítoltatja a 2 000 000 Ft értékű váltóját. A
bank a leszámítolásnál 18 %-os diszkont kamatlábat alkalmaz, és egyszeri 1,5 % váltódíjat
számít föl.

Mennyit fizet a bank a váltóért, és mekkora kamathozamot ér el az ügyleten?

Az évet 360 nappal számolja!

Megoldás:

20000000 x0,18 x90

Kamat = = 90000 Ft
360

Váltódíj = 2000000x0,015 = 30000Ft

1880000 × 90
Kamathozam : 90000 ¸ = 0,1915 ® 19,15%
360

A váltóért 1 880 000 Ft-ot (2 000 000 – 120 000) fizet a bank és 19,15 %

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 9/10

 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

kamathozamot ér el az ügyleten. (2+2+3 +1) p

6. feladat 9 pont

Egy gazdasági társaság 4 millió Ft forgóeszköz hitelt vesz föl egy évre 18 %-os kamatra. A
bankkal kötendő szerződés szerint a kölcsönt havi egyenlő adósságszolgálatok formájában
fogja visszafizetni.
A bank a tartozás fedezetére (az adós minősítésének megfelelően) 150 % -os értékű lombard
fedezetet kér értékpapír csomag formájában.

Minimálisan mekkora értékű értékpapírcsomagot kell felajánlani a hitelt-kérőnek, hogy

eleget tegyen a banki elvárásnak?

Megoldás:
1 1 1 1
Havitörlesztőtőrészlet 4000000 = Cx (1 - ) = Cx (1 - ) = Cx10,9067
0,18 0,18 12 0,015 1,1956
(1 + )
12 12

C = 366747 Ft

A teljes kötelezettség: 12 x 366 747 = 4 400 964 Ft

Fedezeti minimum: 150 % = 6 601 446 Ft (5 + 2+ 2 ) p

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 10/10