KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

NEMZETGAZDASÁGI MINISZTÉRIUM
TÜK szám: 49/4-1/2018.
KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ
Érvényességi idő: 2018. január 24. 10:00 óra
Minősítő neve: Mészáros László
Beosztása: főosztályvezető
Készült: 1 eredeti és fm. példányban
Egy példány: lap
Kapják elosztó szerint.

Ez a: sz. fm. példány

É
55 344 07 Vállalkozási mérlegképes könyvelő
55 344 02 Államháztartási mérlegképes könyvelő

szakképesítés-ráépülés

Modulzáró vizsga
Írásbeli vizsgatevékenysége
javítási-értékelési útmutató

Vizsgarészhez rendelt követelménymodul azonosítója, megnevezése:

10774-12 Pénzügyi feladatok ellátása

10774-16 Pénzügyi feladatok ellátása

A vizsgafeladat időtartama: 120 perc

A vizsga ideje: 2018. január 24. 8:00 óra

Segédeszköz: nem programozható zsebszámológép használható

P. H.

2018. január

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ
 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

10774-12 Pénzügyi feladatok ellátása

10774-16 Pénzügyi feladatok ellátása
Modulzáró vizsga írásbeli vizsgatevékenysége
javítási-értékelési útmutató

Az értékelést az útmutatóban meghatározottak szerint kell

elvégezni. Az útmutatóban javasolt részpontszámokat tovább
bontani nem szabad, tehát a javasolt pontszám a vizsgázó
feladatmegoldására vagy megadható – helyes megoldás esetén –
vagy nem, kivéve, ha az értékelési útmutató arra az adott
feladatnál a részpontszám megadására lehetőséget ad.
A halmozódó hibák csak akkor vehetők figyelembe, ha a javítási-
értékelési útmutató arra utal. Amennyiben a vizsgázó a javítást
nem szabályosan végezte, nem látta el kézjegyével (szignóval), az
útmutatóban jelölt pontszám részére nem adható meg!

I. Állapítsa meg az alábbi mondatok igazságtartalmát! Döntését az

Igaz/Hamis szó aláhúzásával jelölje! Döntését röviden indokolja!

(Minden helyes döntés 1 pont. Megfelelő indoklás 2 pont. Az indoklásnál részpontozás

nem alkalmazható.) Elfogadható a megoldástól eltérő más korrekt válasz is.

1. A konvertálható kötvény lényege, hogy a tulajdonosa fix kamat helyett változó

kamatot is kérhet.

IGAZ HAMIS
Indoklás: A tulajdonos meghatározott időszakon belül igényt tarthat a kötvény
névértéken történő visszafizetésére, vagy a kötvény névértékét a vállalkozás
részvényeire cserélheti.

2. A határidős ügyletek jövőbeni spot árfolyamon kerülnek teljesítésre.

IGAZ HAMIS
Indoklás: a határidős ügylet olyan adásvételi ügylet, amelynek tárgya egy rögzített
jövőbeni időpontban, szerződésben előre megállapított árfolyamon cserél gazdát.

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/2

 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

3. Az opciós díj a szerződéses árfolyamot csökkenti.

IGAZ HAMIS
Indoklás: az opciós díj a vételi vagy eladási jog ára, tehát nem képezi az árfolyam
részét, ezért a szerződéses árat nem, míg az ügylet eredményét befolyásolja.

4. Jól elvégzett pénzügyi tervezés esetén a mérlegtervben és a likviditási tervben azonos

lesz a forrástöbblet/forráshiány.

IGAZ HAMIS
Indoklás: a mérleg módszert következetesen érvényesítve állományi és forgalmi
szemléletben ugyanahhoz a forráshiányhoz, vagy forrástöbblethez kell jutnunk.

5. A tőkeáttétel emelkedése növeli a saját tőke jövedelmezőségét, de

ugyanakkor a kockázatát is.

IGAZ HAMIS
Indoklás: a tőkeáttétel a hosszú lejáratú kötelezettségek és a saját tőke arányát fejezi ki.
A tőkeáttétel emelkedése növeli a jövedelmezőséget a hitelkamat miatti
adómegtakarítás következében, és növeli a kockázatot is az eladósodottság növekedése
miatt.

6. Az arbitrázs fedezeti céllal megkötött határidős ügylet.

IGAZ HAMIS
Indoklás: a hedge ügylet a fedezeti célú ügylet, az arbitrázs kockázatmentes haszon.

Az I. kérdéstípus pontszáma összesen:

18 p
II. Írja az alábbi megállapításokhoz tartozó válasz betűjelét a feladat után
lévő táblázatba!
(Minden helyes válasz 1 pont.)

1. 2. 3. 4. 5. 6.
a d d b c c
A II. kérdéstípus pontszáma összesen:
6p

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/3

 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

III. Írja a táblázat üres cellájába a definícióhoz tartozó fogalmat!

(Minden helyes válasz 1 pont.)

Fogalom Definíció
Az a piac, ahol az időben közel eső (néhány órától egy évig
Pénzpiac terjedő) csere-tárgyak adásvétele történik.

Független felek között, összehasonlítható körülmények és

Szokásos piaci ár összehasonlítható ügyletekben létrejött piaci ár.
Olyan vételi és eladási szerződések, amelyeknél a kölcsönös
tejesítések nem azonnal, hanem későbbi időpontban történnek,
Termin ügylet azaz a jelenlegi szerződésben kialakított feltételek mellett,
jövőbeni teljesítésre vonatkozó megállapodás.
Két deviza egymáshoz viszonyított aránya egy harmadik ország
Keresztárfolyam devizaárfolyamának közbeiktatásával.

Az a kamatláb, amely kifejezi, hogy a beruházó mekkora

Beruházás külső tőkehozadékot akar elérni. A beruházás jövedelmezőségi
kamatlába követelménye.
Számlakövetelések, vagy azok egy részének megelőlegezésére
Cessziós hitel nyújtott hitel, melynek fedezete a hitelt felvevő hitelintézetre
engedményezett számlakövetelés.
Az állam jellemzően indirekt módon a pénzmennyiség
Monetáris politika szabályozásán keresztül avatkozik be a gazdaságba.
Megvalósításának intézményi keretei a pénzügyi intézmények.
A jegybank értékpapírokat ad el és vásárol vissza, ezzel
Nyíltpiaci műveletek befolyásolja a bankok hitelnyújtó képességét.

A váltóra felvezetett forgatást tiltó záradék.

Rekta-záradék

A III. kérdéstípus pontszáma összesen:

9p
IV. Az alábbi jellemzőket rendszerezze a szerint, hogy azok a faktor, a
forfait ügyletre, vagy mindkettőre vonatkozik! Válaszát a táblázatban
a jellemzők előtt álló betűjelek értelemszerű beírásával adja meg!
(Minden helyes válasz 0,5 pont.)

Ügylet típusa Jellemző

Faktor ügylet pl. a, d, e, i, l,
Forfait ügylet b, c, f, g, j, m,
Mindkettő h, k,

A IV. kérdéstípus pontszáma összesen:

6p

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/4

 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

V. Röviden értelmezze a megadott mutatók értékeit!

(Minden helyes értelmezés 2 pont. Elfogadható a megoldástól eltérő más korrekt

értelmezés is.)

Mutató értéke Értelmezés

A vállalkozás forgó eszközeiből rövidlejáratú
Likviditási mutató
kötelezettségeinek kétszer eleget tud tenni. A
=
vállalkozás fizetőképessége nemzetközi
2
viszonylatban is jó.
A vállalkozást agresszív finanszírozási
Tartós eszközök
stratégia jellemzi. A tartós eszközeit 90 %-ban
fedezeti mutatója
finanszírozza tartós forrással. (Vagy: a
=
vállalkozás tartós eszközeinek 10%-át
0,9
rövidlejáratú kötelezettséggel finanszírozza.)
Jövedelmezőségi
index A beruházás hozamai jelenértéken 1,2-szerese
= a beruházási ráfordításoknak.
1,2
Újrabefektetési ráta Megmutatja, hogy a vállalkozás mennyire
= nyereségorientált. Az adózott eredmény 40 %-
0,4 át újratőkésítik.
Reálkamat
= A pénz vásárlóereje csökken.
-1, 2 %

Az V. kérdéstípus pontszáma összesen:

10 p
VI. Számítási feladatok

Maximális pontszám csak a hibátlan megoldások esetén adható! Hibavétés helyén pont
nem adható. A hibát aláhúzással, a halmozati hibát szaggatott aláhúzással jelöljük. A
halmozati hibák estén a részpont megadható. Amennyiben a vizsgázó nem a kerekítési
elvárásoknak megfelelően dolgozik, számára a részpont fele adható meg!
A javítási útmutatóhoz képest további részpontozás nem alkalmazható.

1.a) Határozza meg a 10. év végén felvehető USD összeget! (Két tizedesjegyre
kerekítsen!)

FV = 2000 × (1 + 0,01125) 10 × 4 = 3 128,75 USD 1+1p

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/5

 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

b) Számítsa ki, mekkora USD összeget kellene ma elhelyeznie a bankban, ha a 10. év

végén 4 000 amerikai dollárt szeretne felvenni! (Egész USD-re kerekítsen!)

 1 

PV = 4 000 ×  
10 x 4  = 2 557 USD
 1  0,01125  
1+1p

1. feladat összes pontszáma:

4p

2. Határozza meg, mekkora havi megtakarítás szükséges ahhoz, hogy a 12. hónap
végére 4 438 875 Ft gyűljön össze a számlán! Használja a mellékletben található
időérték táblázatot! (Ft-ra kerekítsen!)

r/m= 12% /12 = 1 % n × m = 1 × 12 = 12 2 × 0,5 p

Annuitási tényező (FVIFA) = 12,6825 1p

AN = 4 438 875 / 12,6825 = 350 000 Ft

2p

Amennyiben a vizsgázó nem használja az időérték táblázatot, az alábbi megoldásra a

pontszám fele megadható részére:

(1 + 0,12 / 12) 1 x 12 - 1
AN = 4 438 875 /  = 350 000 Ft
0,12/12
(2 p)
2. feladat összes pontszáma:
4p
3.a) Számítsa ki az évi törlesztő-részletet (adósságszolgálat)! Használja a mellékletben
található időérték táblázatot! (Ft-ra kerekítsen!)

Hitel összege: 4 000 000 ÷ 2 = 2 000 000 Ft 1p

Annuitási tényező:
PVIFA = 3,5460 1p

Adósságszolgálat:
2000000
AN   564 015,79  564 016 Ft 1p
3,5460

Amennyiben a vizsgázó nem az annuitási tényező alapján számítja ki az

adósságszolgálat összegét, úgy az a) feladatrészre összesen 2 pont adható.

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/6

 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

b) Készítse el a hitel törlesztőtervét! Adatok Ft-ban

Hitelállomány az
Periódus Tőketörlesztés Kamat Adósságszolgálat
időszak elején
1. 2 000 000 464 016 100 000 564 016

2. 1 535 984 487 217 76 799 564 016

3. 1 048 767 511 578 52 438 564 016

4. 537 190 537 157 26 859 564 016

A kamat, a tőketörlesztés, és a hitelállomány oszlopának minden helyes adata 0,5-0,5

pont, összesen 6 pont.

c) Határozza meg, mekkora össztőkére jutó hozamot (átlagos tőkeköltség) szükséges

realizálnia a beruházással létrehozott objektumnak! Az idegen tőke költségénél az
adóhatástól eltekintünk. (Két tizedesjegyre kerekítsen!)

ra= 0,5 × 0,05 + 0,1 × 0,04 + 0,4 × 0,07 = 0,057  5,70 % 2p

d) Határozza meg a követelések átlagos beszedési idejét, ha az éves forgalom

45 810 000 Ft volt és a vevők 15%-a fizetett csak készpénzzel! Az évet 360 nappal
számolja! (Két tizedesjegyre kerekítsen!)

2 325/2 + 3 732 + 4 133 + 3 118 + 3 921/2

Átlagos vevőállomány = 
4

K = 3 526,50 E Ft 1+1p

45 810 E × 0,85
Fordulatszám =  = 11,04 fordulat 1+1p
3 526,50 E

360
Átlagos beszedési idő =  = 32,61 nap 1+1p
11,04

Kiszámítható az i = K / (É÷n) képlet alapján is (32,60 nap).

e) Számítsa ki, mekkora haszonáldozatot jelent a vállalkozás számára a vevők

finanszírozása! A pénzpiaci kamatláb 1,2%. (Ft-ra kerekítsen!)

Haszonáldozat: 3 526 500 × 0,012 = 42 318 Ft 1p

3. feladat összes pontszáma:

18 p

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/7

 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

4. Számítsa ki a részvény elméleti árfolyamát! Döntsön a vásárlási szándékról! (Egy

tizedesjegyre kerekítsen!)

DIV1  2000 x 0,3  600,0 Ft

g  0,15 x 0,7  0105  10,5 %

600
P0   24 000,0 Ft
0,13  0,105
1+1+1p

A részvény alulértékelt (24 000 Ft > 20 800 Ft), tehát érdemes most vásárolni.
1p

4. feladat összes pontszáma:

4p

5.a) Határozza meg a kötvény névleges hozamát! (Egy tizedesjegyre kerekítsen!)

15 000 = 0,150 15,0 % 1p

100 000

b) Határozza meg a kötvény egyszerű hozamát! (Két tizedesjegyre kerekítsen!)

15 000 = 0,1429 14,29 % 1p

105 000

c) Állapítsa meg, hogy a kötvényt kibocsátási árfolyamon megvásárló befektető

tényleges hozama meghaladja-e a 13%-ot! (Ft-ra kerekítsen!)

15 000 15 000 65 000 57 500

NPV      105 000  336 Ft
1,13 1,132 1,133 1,134
0,5p 0,5p 1p 1p 0,5p 0,5p összesen: 4p

A tényleges hozama meghaladja a 13%-ot, mert az NPV pozitív. 1p

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/8

 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

d) Határozza meg a befektetés átlagos futamidejét (duration)! (Két tizedesjegyre

kerekítsen!)

15 000 15 000 65 000 57 500

 × 1 +  × 2 +  × 3+  × 4
1,13 1,132 1,133 1,134
DUR =  = 2,97 év
15 000 15 000 65 000 57 500
 +  +  + 
1,13 1,132 1,133 1,134

A számláló helyes felírása 4 × 0,5 pont, a nevező helyes felírása 1 pont, a helyes
végeredmény 1 pont, összesen 4 pont. Amennyiben a vizsgázó a nevezőben a
jelenértékek összesített értékét jeleníti meg, a részpont megadható.

5. feladat összes pontszáma:

11 p
6. Készítse el a vállalkozás likviditási tervét 2018. gazdasági évre! A feladat
megoldásához használja a munkatáblát!
A feladatmegoldása során a mellékszámításokat is írja le!

Likviditási terv:
Adatok E Ft-ban
2018. I. negyedév II. negyedév III. negyedév IV. negyedév
Nyitó
6 000 4 500 5 100 2 900
pénzállomány
(10 000×0,3)+ (8 000×0,3)+ (7 000×0,3)+
Befolyó 10 000×0,7
(8 000×0,7) (7 000×0,7) (4 000×0,7)
bevétel = 7 000
= 8 600 = 7 300 = 4 900
6 000+2 500 2 500+5 500 5 500+4 000 3 500 + 4 500
Kiadások
= 8 500 = 8 000 = 9 500 = 8 000

Záró
4 500 5 100 2 900 -200
pénzállomány

Minden helyesen beírt érték 0,5-0,5 pont, összesen: 8 pont. (Mellékszámítások nélkül részpont
nem adható!)

b) Ítélje meg biztosított-e a cég folyamatos fizetőképessége 2018. évben!

A vállalkozás fizetőképessége a gazdasági év utolsó negyedévében nem megfelelő.

1p

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/9

 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

c) Sorolja fel, milyen lépéseket kell tennie egy vállalkozásnak likviditási hiány esetén!

A forráshiány problémájára pótlólagos finanszírozási forrást kell bevonnia, vagy a bevételeit

és kiadásait kell átütemeznie. Pl. rövid lejáratú hitelfelvétel, szállítói kötelezettségek
rendezésének átütemezése. 1p

6. feladat összes pontszáma:

10 p
A VI. kérdéstípus pontszáma összesen:
51 p

Felhasznált irodalom:

Sándorné Új Éva: Gyakorlati pénzügyek

Penta Unió 2017.

Sándorné Új Éva: Pénzügy teszt és példatár

Penta Unió 2010.

Dr. Gyulai László – Illés Ivánné dr– Paróczai Péterné dr. – Sándorné Új Éva:
Pénzügyi ismeretek PERFEKT 2009.

Dr. Gyulai László – Illés Ivánné dr. – Paróczai Péterné dr. – Sándorné Új Éva:
Pénzügyek példatár PERFEKT 2008.

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/10