See discussions, stats, and author profiles for this publication at: https://www.researchgate.

net/publication/328791488

Análisis foliar de especies arbóreas como herramienta para el manejo y

sostenibilidad de sistemas forestales.

Conference Paper · October 2018

CITATIONS READS

0 97

3 authors, including:

Alfredo Alvarado-Hernandez Eduardo Chacón-Madrigal

University of Costa Rica University of Costa Rica
130 PUBLICATIONS   732 CITATIONS    68 PUBLICATIONS   866 CITATIONS   

SEE PROFILE SEE PROFILE

Some of the authors of this publication are also working on these related projects:

Tropical Research Station La Gamba, Costa Rica View project

Biodiversity and Ecosystem Functions (BDEF) View project

All content following this page was uploaded by Alfredo Alvarado-Hernandez on 07 November 2018.

The user has requested enhancement of the downloaded file.

 !
!

M&Z/.*.*!N%/.,(!B)!)*8)-.)*!,(03(),*!-%2%!P)((,2.)&+,!8,(,!)/!2,&)`%!7!/,!
*%*+)&.0./.B,B!B)!*.*+)2,*!N%()*+,/)*!
!
M/N()B%!M/W,(,B%jY)(&Z&B)I4!$%*+,!F.-,!
F%&,/B!$P,-3&j$%(),4!$%*+,!F.-,!
RBC,(B%!$P,-3&j:,B(.',/!$%*+,!F.-,!
!
Q%0()!/%*!MC+%()*J!
!
M/N()B%! M/W,(,B%jY)(&Z&B)IJ! OPLXL! S=k>;T! )&! $.)&-.,*! B)/! QC)/%L!
O(%N)*%(l#&W)*+.',B%(!8%(!2Z*!B)!@<!,c%*!)&!/,!]&.W)(*.B,B!B)!$%*+,!F.-,!7!
)&!W,(.,*!]&.W)(*.B,B)*!B)!M2G(.-,!U,+.&,!B%&B)!P,!*)(W.B%!-%2%!!$%&*C/+%(!
B)!-%(+%!8/,I%!7!B)!/,('%!8/,I%!)&!n%/.W.,L!MC+%(4!-%,C+%(!7!)B.+%(!B)!>!/.0(%*4!
i;! -,86+C/%*! B)! /.0(%! 7! 2Z*! B)! =A<! ,(+6-C/%*! B)! .&W)*+.',-.3&L! RB.+%(! B)! /,*!
()W.*+,*!5C((.,/0,!7!M'(%&%26,!$%*+,((.-)&*)!8%(!2Z*!B)!;<!,c%*L!O()*.B)&+)!
B)!/,!M*%-.,-.3&!$%*+,((.-)&*)!B)!/,!$.)&-.,!B)/!QC)/%!SM$$QT!S=khkj=k>=T4!
O()*.B)&+)! B)! /,! Q%-.)B,B! U,+.&%,2)(.-,&,! B)! /,! $.)&-.,! B)/! QC)/%! SQU$QT!
S=k><j=k>;T4!:.)20(%!1C&B,B%(!B)!/,!M-,B)2.,!a,-.%&,/!B)!/,*!$.)&-.,*!B)!
$%*+,!F.-,4!!:.)20(%!Y%&%(,(.%!B)!/,!M$$Q!S=kk@j8()*)&+)T!7!B)/!$%/)'.%!B)!
#&')&.)(%*!M'(3&%2%*!B)!$%*+,!F.-,!S;<=<TL![,/,(B%&,B%!8%(!*C!-%&+(.0C-.3&!
,/! -%&%-.2.)&+%! )! .&W)*+.',-.3&! *%0()! /,! *%*+)&.0./.B,B! B)! /,! *)'C(.B,B!
,/.2)&+,(.,!)&!M2G(.-,!U,+.&,!8%(!/,!QU$Q!)&!;<<?L!,/N()B%L,/W,(,B%fC-(L,-L-(!
!
F%&,/B!$P,W)*!$%(),J!#&'L!M'(3&L!S;<=iTL!X%-)&+)!B)!/,!R*-C)/,!B)!M'(%&%26,!
B)!/,!]&.W)(*.B,B!B)!$%*+,!F.-,!)!.&W)*+.',B%(!B)/!$)&+(%!B)!#&W)*+.',-.%&)*!
M'(%&32.-,*!B)!/,!]&.W)(*.B,B!B)!$%*+,!F.-,!S$#Ml]$FT!S;<=>TL!5G-&.-%!B)/!
U,0%(,+%(.%! B)! F)-C(*%*! a,+C(,/)*! B)/! $#Ml]$F! S;<=hTL! V(),*! B)! .&+)(G*J!
)*+CB.%*! B)+,//,B%*! 7! *)2.B)+,//,B%*! ! B)! -/,*.N.-,-.3&! B)! *C)/%*o! B.*)c%! B)!
8(%'(,2,*!B)!N)(+./.I,-.3&4!!.&*+,/,-.3&!7!2,&)`%!B)!*.*+)2,*!B)!N)(+.((.)'%!8,(,!
-C/+.W%*! 8)()&&)*! 7! ,&C,/)*o! ! B.*)c%! )! .&*+,/,-.3&! B)! 8(C)0,*! B)! )N.-,-.,!
0.%/3'.-,!-%&!N.&)*!B)!()'.*+(%!7!*)2.-%2)(-.,/)*!B)!.&*)-+.-.B,*!7!NC&'.-.B,*!
)&!2,6I4!-,NG4!,((%I!7!8.c,!7!0,&,&%L!(%&,/BL-P,W)*L,'(%f'2,./L-%2!!
!
RBC,(B%! $P,-3&! :,B(.',/J! :LQ-L! n.%/L! S;<<hT! )&! ]&.W)(*.B,B! B)! $%*+,! F.-,!
S]$FT4! OPX! $.)&-.,*! a,+C(,/)*! S;<=>T! )&! ]&.W)(*.B,B! B)! ".)&,4! MC*+(.,L!
XC(,&+)!/%*!,c%*!;<<kj;<=h!*.(W.3!-%2%!8(%N)*%(!)&!/,!]$F!B.-+,&B%!W,(.%*!
-C(*%*! )&! /,! R*-C)/,! B)! n.%/%'6,! 7! BC(,&+)! /%*! ,c%*! ;<<kj;<=<! )&! /,!
]&.W)(*.B,B! a,-.%&,/! -%2%! 8(%N)*%(! B)! :,*+%I%%/%'6,4! ~%%/%'6,! 7! n%+Z&.-,L!
$%2%! .&W)*+.',B%(! P,! -%/,0%(,B%! )&! 8(%7)-+%*! +,&! B.W)(*%*! -%2%! -,20.%*!
-/.2Z+.-%*4!C+./.I,-.3&!B)!*.*+)2,*!.&+)/.')&+)*!)&!0.%B.W)(*.B,B4!2)`%(,2.)&+%!
B)! P)(0,(.%*! B.'.+,/)*4! 2,&)`%! B)! 8,(-)/,*! 7! -%&+(%/! 0.%/3'.-%! )&! )*8)-.)*!

! $"#!
 !
!

N%()*+,/)*L! Y,! 8C0/.-,B%! ?! /.0(%*4! ?! -,86+C/%*! )&! /.0(%*! 7! =h! ,(+6-C/%*L! R*!
2.)20(%! B)! /,! Q%-.)B,B! :)*%,2)(.-,&,! 8,(,! /,! n.%/%'6,! 7! /,! $%&*)(W,-.3&4!
B)/! $%/)'.%! B)! n.3/%'%*! B)! $%*+,! F.-,! 7! NC&B,B%(! 7! M-+C,/! O()*.B)&+)! B)! /,!
_C&+,! X.()-+.W,! B)! /,! M*%-.,-.3&! 8,(,! /,! $%&*)(W,-.3&! 7! R*+CB.%! B)! /,!
n.%B.W)(*.B,BL!)B-P,-%&f'2,./L-%2!!
!
F)*C2)&!
R/! +(,0,`%! 8()*)&+,! .&N%(2,-.3&! *%0()! /,! -%&-)&+(,-.3&! N%/.,(! B)! /,*! )*8)-.)*!
N%()*+,/)*! M/&C*! ,-C2.&,+,4! $)B()/,! %B%(,+,4! $%(B.,! ,//.%B%(,4! [2)/.&,!
,(0%(),4! 5)-+%&,! '(,&B.*4! 5)(2.&,/.,! ,2,I%&.,4! "%-P7*.,! 'C,+)2,/)&*.*4!
"%-P7*.,! N)((C'.&),! 7! O,-P.(,! \C.&,+,L! U%! ,&+)(.%(! -%&! )/! N.&! B)! 2)`%(,(! /,!
B)N.&.-.3&! B)! /%*! &.W)/)*! p&%(2,/)*q! B)! -%&-)&+(,-.3&! N%/.,(! B)N.&.B%*! -%2%!
,\C)//%*!\C)!)/.2.&,B%*!/%*!W,/%()*!,+68.-%*!%-C8,&!C&!(,&'%!B)!W,(.,-.3&!-%&!
C&!W,/%(!-)&+(,/!)&+()!)/!8(.2)(!7!+)(-)(!-C,(+./!)&!P.*+%'(,2,*!B)!B.*+(.0C-.3&!B)!
N()-C)&-.,*L! X)0.B%! ,! /,! 8%-,! B.*8%&.0./.B,B! B)! .&N%(2,-.3&! )&! /,! /.+)(,+C(,!
2C-P,*!B)!/,*!-%28,(,-.%&)*!)&+()!)*8)-.)*!B)/!8()*)&+)!+(,0,`%!8(%W))&!,!
/%*!/)-+%()*!B)!C&,!8(.2)(,!,8(%H.2,-.3&!*%0()!)/!+)2,L!
O,/,0(,*! -/,W)J! 1%()*+,/4! &C+(.-.3&4! N%/.,(4! 2,-(%)/)2)&+%*4! 2.-(%)/)2)&+%*4!
+(38.-%*!
!
1%/.,(!,&,/7*.*!%N!+(%8.-,/!*8)-.)*!,*!,!+%%/!+%!,++,.&!*C*+,.&,0./.+7!,&B!
&C+(.)&+*!()8/,-)2)&+!.&!N%()*+(7!)-%*7*+)2*!
!
M0*+(,-+!
5P)! 8,8)(! .&-/CB)*! N%/.,(! -%&-)&+(,+.%&! B,+,! %N! +P)! N%()*+(7! *8)-.)*! M/&C*!
,-C2.&,+,4! $)B()/,! %B%(,+,4! $%(B.,! ,//.%B%(,4! [2)/.&,! ,(0%(),4! 5)-+%&,!
'(,&B.*4! 5)(2.&,/.,! ,2,I%&.,4! "%-P7*.,! 'C,+)2,/)&*.*4! "%-P7*.,! N)((C'.&),!
,&B!O,-P.(,! \C.&,+,L!a%(2,/!-%&-)&+(,+.%&!W,/C)*!'.W)&!,()!B)N.&)B!,*!+P%*)!
N%/.,(! -%&-)&+(,+.%&*! .&! +P)! N.(*+! ,&B! +P.(B! \C,(+./)*! %N! ,! &%(2,/! N()\C)&-7!
B.*+(.0C+.%&! %N! B,+,! ,W,./,0/)L! XC)!+%!+P)! N,-+! +P,+! &%! /.+)(,+C()! .&N%(2,+.%&! %N!
+P.*! d.&B! .*! ,W,./,0/)! +P)! .&N%(2,+.%&! 8()*)&+)B! .*! -%&*.B)()B! )**)&+.,/! +%!
.28(%W)!N%()*+(7!8/,&+,+.%&!&C+(.)&+!B)N.-.)&-.)*!,&B!&))B*!+%!()8/,-)!&C+(.)&+*!
2.&)B!,*!)H8%(+!8(%BC-+*L!!
s)7K%(B*J!1%()*+(74!&C+(.+.%&4!N%/.,(4!2,-(%&C+(.2)&+*4!2.-(%&C+(.2)&+*4!+(%8.-*!
!
#&+(%BC--.3&!
]&%! B)! /%*! 8(.&-.8,/)*! 8(%0/)2,*! ,*%-.,B%*! )&! )/! 2,&)`%! B)! /,! &C+(.-.3&! B)!
0%*\C)*!7!8/,&+,-.%&)*!N%()*+,/)*!)&!()'.%&)*!+(%8.-,/)*!-%&*.*+)!)&!)&-%&+(,(!
2G+%B%*! B)! B.,'&3*+.-%! \C)! N,-./.+)&! B)+)(2.&,(! -CZ/)*!*%&! /%*! N,-+%()*! \C)!
)&! 2,7%(! 2)B.B,! /.2.+,&! *C! 8(%BC-+.W.B,B! SM/W,(,B%!7! F,.'%*,4! ;<=;TL! R&+()!
/%*! 2G+%B%*! B.*8%&.0/)*4! )/! ,&Z/.*.*! B)! +)`.B%*! W)')+,/)*! +.)&)! ()/)W,&-.,4!

! $"$!
 !
!

,C&\C)! *C! C+./.I,-.3&! ()\C.)()! )/! -%&*.B)(,(! ,*8)-+%*! -%2%! /,*! B.N)()&+)*!
2)+%B%/%'6,*!B)!)H+(,--.3&4!/,!B)N.&.-.3&!B)/!+)`.B%!,!2C)*+(),(!7!/,!)*-%')&-.,!
B)!/%*!Z(0%/)*4!)&+()!%+(%*!SQ2.+P!7!U%&)(,',&4!=kkhTL!R/!,&Z/.*.*!N%/.,(!)*!C&!
.&*+(C2)&+%!\C)!8)(2.+)!B)+)(2.&,(!/,!-%&-)&+(,-.3&!+%+,/!B)!/%*!&C+(.2)&+%*!
)&! /,*! ,-6-C/,*! 7! P%`,*! B)! /%*! Z(0%/)*! B)! 2,&)(,! (Z8.B,! 7! -%28,(,(! W,/%()*!
%0+)&.B%*!)&!B.N)()&+)*!8,(+)*!B)/!2C&B%!8%(!2C-P%*!.&W)*+.',B%()*!Sn.&d/)74!
=k>Ao! X()-P*)/! 7! ~)-P4! =kk=TL! RW,&*! S=khkT! 7! Q2.+P! 7! U%&)(,',&! S=kkhT!
-%&*.B)(,&!\C)!,!8)*,(!B)!/,*!W,(.,-.%&)*!B)!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!)&-%&+(,B,*!
)&+()!)*8)-.)*4!)*!-%&!)*+,!.&N%(2,-.3&!\C)!*)!+(,+,!B)!)*+,0/)-)(!)/!)*+,B%!
&C+(.-.%&,/!B)!/,*!8/,&+,-.%&)*L!$%&!)*+)!N.&!*)!B.,'&%*+.-,!7!8()B.-)!8%*.0/)*!
+(,*+%(&%*!B)!&C+(.2)&+%*!7!*)!-C,&+.N.-,!/,!-,&+.B,B!B)!/%*!2.*2%*!,!()8%&)(!
)H+(,6B%*!8%(!)H8%(+,-.3&!B)!2,B)(,L!MB)2Z*!*)!8C)B)!)W,/C,(!/,!)N)-+.W.B,B!
B)! /%*! 8(%'(,2,*! B)! N)(+./.I,-.3&! )&! 8/,&+,-.%&)*! 7! ,/! ()/,-.%&,(/%*! -%&! /,*!
W,(.,0/)*!B)!-()-.2.)&+%!B)!/%*!Z(0%/)*!B)N.&.(!/%*!&.W)/)*!B)!-,()&-.,4!-(6+.-%4!
38+.2%4!B)!-%&*C2%!B)!/C`%!7!B)!+%H.-.B,B!8,(,!-,B,!)*8)-.)L!
",(.%*! ,C+%()*! SX()-P*)/! 7! ~)-P4! =kkio! UC'%4! :,(+.&)I! 7! B,! Q./W,4! ;<=;o!
M/W,(,B%4! ;<=@T! 2)&-.%&,&! \C)! /%*! W,/%()*! B)! -%&-)&+(,-.3&! B)! /%*!
&C+(.2)&+%*!)&!)/!+)`.B%!N%/.,(!W,(6,&!8(.&-.8,/2)&+)!)&!NC&-.3&!B)!/,!)*8)-.)4!
/,*!-%&B.-.%&)*!B)!*.+.%4!)/!2,&)`%!*./W.-C/+C(,/!7!)&!2)&%(!'(,B%!8%(!/,!)B,B!
B)!/%*!*.*+)2,*!N%()*+,/)*!7!/,!W,(.,-.3&!.&+(%BC-.B,!BC(,&+)!)/!2C)*+()%!B)!/%*!
+)`.B%*! 7! ! /,! ()/,-.%&,B,! -%&! )/! 8(%-)*%! B)! ,&Z/.*.*! ,! &.W)/! B)! /,0%(,+%(.%!
S$%((,/)*4!n)(+*P!7!n)`,(,&%4!;<<@TL!R/!)N)-+%!B)/!-%28%&)&+)!')&G+.-%!)*!B)-.(!
/,! )*8)-.)4! *C0)*8)-.)4! W,(.)B,B4! 8(%-)B)&-.,4! ')&%+.8%4! -/%&! %! P60(.B%4! )*!
2C7!C+./.I,B%!)&!8(%7)-+%*!B)!2)`%(,2.)&+%!')&G+.-%!B%&B)!*)!P,!%0*)(W,B%!
B.N)()&-.,*!Sn,//,(B4!=k>?o!!n%,(B2,&!7!:-[C.()4!=kk<o!X()-P*)/!7!~)-P!=kk=o!
U)P+%4! FCCP%/,! 7! X)//4! ;<=<T! )&! /,! -%&-)&+(,-.3&! B)! -.)(+%*! )/)2)&+%*! 8,(,!
B.*+.&+,*!)+,8,*!B)!-()-.2.)&+%4!-/,*)!B.,2G+(.-,!S)B,B!B)/!Z(0%/T4!B)*,((%//%!7!!
8%*.-.3&!B)/!+)`.B%!N%/.,(!)&!/,!-%8,!B)/!Z(0%/4!/,!B.*+(.0C-.3&!B)!/,!0.%2,*,!B)!
(,6-)*!)&!)/!*C)/%4!/,!8%*.-.3&!B)!/,*!P%`,*!)&!/,!-%8,4!/,!-,6B,!B)/!N%//,`)4!/,!
,C+%8%B,4!)/!)*+,B%!N)&%/3'.-%!B)/!Z(0%/!7!/,!)B,B!B)/!N%//,`)!SP%`,*!`3W)&)*4!
2,BC(,*!%!W.)`,*TL!!
O%(! 2)B.%! B)/! ,&Z/.*.*! N%/.,(!*)! P,&! .B)&+.N.-,B%! )*8)-.)*! ,(03(),*! 7!/)c%*,*!
P.8)(+%/)(,&+)*! %! P.8)(,-C2C/,B%(,*! B)! 2)+,/)*! 8)*,B%*! Sn,d)(! 7! n(%%d*4!
=k>ko!W,&!B)(!R&+4!n,d)(4!F))W)*4!O%//,(B!7!Q-P,+4!;<=io!U).+)&2,.)(!7!s}88)(4!
;<=iT! /,*! \C)! *%&! .28%(+,&+)*! 8%(! *C! C+./.I,-.3&! )&! 8(%7)-+%*! B)!
N.+%()2)B.,-.3&! 7! -%2%! N.+%2.&,B%(,*! SF,*-.%! 7! a,W,(.j#II%4! ;<==TL! U,!
B)N.&.-.3&! B)! 8/,&+,*! P.8)(,-C2C/,B%(,*! B)! C&%! %! W,(.%*! )/)2)&+%*! )&!
8,(+.-C/,(! *)! 8C)B)! )*+CB.,(! )&! /%*! +(,0,`%*! B)! W,(.%*! ,C+%()*! \C.)&)*! P,&!
B)*-(.+%! ()/,-.%&)*! )&+()! /,! B.*8%&.0./.B,B! B)! )/)2)&+%*! )&! )/! *C)/%! 7! /%*!
,0*%(0.B%*! 8%(! /%*! Z(0%/)*! 7! )*8)-.)*! %! '(C8%*! B)! )*8)-.)*! B)! 8/,&+,*!

! $"%!
 !
!

S$P)(&)(7! 7! Q8%(d)4! =khAo! Y,(.B,*,&4! =k>;o! n()C/2,&&4! a.&%2.7,! 7! 9'.&%4!

=kkAo!:,4!])&%4!~P,%!7!:-[(,+P4!;<<@o!1)(&,&B%!)+!,/L!;<<kTL!
R&+()!/,*!-%&B.-.%&)*!B)!*.+.%!\C)!8C)B)&!,N)-+,(!/,!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!B)!/%*!
&C+(.2)&+%*!*)!.&-/C7)&!/,!8)&B.)&+)!7!/,!)/)W,-.3&!B)/!+)(()&%4!/,!+)28)(,+C(,!
B)/!*.+.%4!/,!8)B()'%*.B,B4!/,!-%&B.-.3&!B)!B()&,`)4!/,!!8(%NC&B.B,B!7!/,!N)(+./.B,B!
B)/! *C)/%4! )/! ()-.-/,`)! B)! /%*! &C+(.2)&+%*4! /,! W,(.,-.3&! 7! BC(,-.3&! B)! ! /,!
)*+,-.%&,/.B,B! -/.2Z+.-,! SB.,(.,4! ,&C,/! )! .&+)(,&C,/T! \C)! B)N.&)! /,! G8%-,! B)!
2C)*+()%! S8L)L! -,6B,! B)! N%//,`)4! N/%(,-.3&4! N(C-+.N.-,-.3&4! )+-LT4! /,! -,&+.B,B! 7!
B.*+(.0C-.3&! B)! /,! //CW.,! \C)! ,B.-.%&,! 7! /,W,! &C+(.2)&+%*4! /,! /C2.&%*.B,B! 7! /,!
N()-C)&-.,! )! .&+)&*.B,B! B)! /,*! \C)2,*! 7! /,*! .&C&B,-.%&)*! SM/W,(,B%4! ;<=@TL!
U%*! N,-+%()*! 2)&-.%&,B%*! ,! *C! W)I! .&N/C7)&! *%0()! )/! &D2)(%! B)! Z(0%/)*! ,!
8/,&+,(! 8%(! 8,(-)/,4! /,! W,(.,-.3&! &,+C(,/! )&+()! /%*! Z(0%/)*! .&B.W.BC,/)*! B)! /,!
8/,&+,-.3&4!/,!8%B,4!)/!(,/)%4!)/!-%&+(%/!B)!2,/)I,*4!/,!*,&.B,B!B)/!(%B,/4!/,*!
\C)2,*! 7! /,! ,B.-.3&! B)! )&2.)&B,*! -%2%! N)(+./.I,&+)*! 7! -,/4! /,! W,(.,-.3&! B)!
8(%BC--.3&!B)!0.%2,*,4!,-C2C/,-.3&!B)!&C+(.2)&+%*!7!8(%BC--.3&!B)!()*.BC%*!
)&!0%*\C)*!&,+.W%*!7!8/,&+,-.%&)*!N%()*+,/)*L!
O%(! /,! ()/)W,&-.,! *%-.%j)-%&32.-,! S.&'()*%! B)! ()-C(*%*! ,! /,*! N,2./.,*! 7!
)28()*,*T! 7! ,20.)&+,/! S2,&+)&.2.)&+%! B)! )-%*.*+)2,*! 7! ()-C8)(,-.3&! B)!
+.)((,*!B)'(,B,B,*T4!)&!)/!8()*)&+)!+(,0,`%!*)!-%&*.B)(3!)*+CB.,(!/,!B.&Z2.-,!
B)!&C+(.2)&+%*!)&!)/!+)`.B%!N%/.,(!B)!)*8)-.)*!B)/!8.*%!+(%8.-,/!)*+,-.%&,/2)&+)!
*)-%4! PD2)B%! 7! 8()2%&+,&%! B)! $%*+,! F.-,4! )28/),&B%! &C)W)! )*8)-.)*!
8()W.,2)&+)!B)*-(.+,*!8%(!M/W,(,B%!7!F,.'%*,!S;<=;TL!Q)!)&N,+.I,!)&!8()*)&+,(!
/,! .&N%(2,-.3&! )H.*+)&+)! *%0()! ,&Z/.*.*! N%/.,()*! 7!*C! .&+)(8()+,-.3&! 0,*Z&B%*)!
)&! ()*C/+,B%*! %0+)&.B%*! -%&! 2C)*+(,*! N%/.,()*! B)! 8/,&+,-.%&)*! 7! 0%*\C)*!
&,+C(,/)*!)&!$%*+,!F.-,4!$%/%20.,4!O,&,2Z4![C,+)2,/,!7!:GH.-%L!R/!8(.&-.8,/!
8C&+%! B)! ()N)()&-.,! 8,(,! -%28,(,(! /%*! W,/%()*! )&-%&+(,B%*! ! /%! -%&*+.+C7)! )/!
+(,0,`%!B)!X()-P*)/!7!~)-P!S=kk=T!7!,!&.W)/!-)&+(%,2)(.-,&%!/%*!B)![%&IZ/)I!
S=kkAT!7!M/W,(,B%4!Y)(()(,!7!9(/.-P!S=kkhTL!!
!
:,+)(.,/)*!7!:G+%B%*!
!
U,! .&N%(2,-.3&! C+./.I,B,! )&! )/! 8()*)&+)! +(,0,`%! 8(%W.)&)! B)! )*+CB.%*! 8(%8.%*!
(),/.I,B%*! ,! &.W)/! -)&+(%,2)(.-,&%! 7! B)! %+(%*! ,C+%()*! )&! )*+CB.%*! //)W,B%*! ,!
-,0%!8(.&-.8,/2)&+)!)&!:GH.-%!7!$%/%20.,L!n,*,B%*!)&!B.-P,!.&N%(2,-.3&!*)!
%0+CW%! C&,! 0,*)! B)! B,+%*! -%&! i@AA! W,/%()*! B)! -%&-)&+(,-.3&! N%/.,(4!
8(%W)&.)&+)*!B)!A=!N,2./.,*4!=i<!'G&)(%*!7!;<i!)*8)-.)*!-%&!/,!-C,/!*)!-,/-C/3!
/,! 2)B.,&,! B)!W,/%()*! 8,(,!+%B,! /,! 8%0/,-.3&! 7! &C+(.2)&+%4! -%2%! 0,*)! 8,(,!
-,/-C/,(! /,*! B)*W.,-.%&)*! )*+Z&B,(! 7! -%&! )//,*! /%*! W,/%()*! &%(2,/)*! B)!
-%&-)&+(,-.3&!B)!/,*!&C)W)!)*8)-.)*!-%&!()*C/+,B%*!B)!,&Z/.*.*!N%/.,()*!8,(,!a4!
O4!s4!$,4!:'4!Q4!1)4!:&4!~&4!n4!$C4!M/!7!a,!-%&!/,!\C)!*)!(),/.I3!)/!8()*)&+)!
)*+CB.%L!S$C,B(%!=T!

! $"&!
 !
!

!
:)+%B%/%'6,! B)! 2C)*+()%J! R/! +)`.B%! N%/.,(! ,&,/.I,B%! 8(%W.)&)! B)! ! W,(.%*!
2C)*+()%*! (),/.I,B%*! BC(,&+)! /,! -%&N)--.3&! B)! +(,0,`%*! B)! '(,BC,-.3&! B)!
)*+CB.,&+)*! B)! U.-)&-.,+C(,4! :,)*+(6,! 7! X%-+%(,B%! )&! $%*+,! F.-,4! O,&,2Z4!
[C,+)2,/,4!$%/%20.,!7!:GH.-%!7!B)!2C)*+(,*!+%2,B,*!8%(!RBC,(B%!$P,-3&!
8,(,!*C!+)*.*!B)!X%-+%(,B%!)&!/,!I%&,!*C(!B)!B)!$%*+,!F.-,!7!8%(!C&!'(C8%!B)!
.&W)*+.',B%()*! B)! /,! ]&.W)(*.B,B! a,-.%&,/! B)! $%*+,! F.-,! )&! +%B%! )/! 8,6*!
S1%&*)-,!)+!,/L!;<=AT!BC(,&+)!/%*!,c%*!=kkk!7!;<=@!)&!N.&-,*!7!0%*\C)*!B)/!
+(38.-%! PD2)B%4! 2C7! PD2)B%! 7! )*+,-.%&,/2)&+)! *)-%! B)! $%*+,! F.-,L! U,*!
2C)*+(,*! 8(%W.)&)&! B)! *.+.%*! 8(.&-.8,/2)&+)! ,! 2)&%*! B)! ;@<<! 2*&24! -%&!
()'62)&)*! B)! +)28)(,+C(,! .*%P.8)(+G(2.-%*! 7! B)! PC2)B,B! 8)(DB.-%4! DB.-%! 7!
D*+.-%L! R&! /%*! 2C)*+()%*! B)! *.'C.3! /,*! &%(2,*! B)*-(.+,*! )&! /%*! 8Z((,N%*!
,&+)(.%()*! 7! ()-%2)&B,B,*! 8,(,! -,B,! )*8)-.)! 8()W.,2)&+)! B)*-(.+,*! 8%(!!
M/W,(,B%!)+!,/L!S=kkhTL!
!
M&Z/.*.*!B)!/,0%(,+%(.%J!U,*!2C)*+(,*!*)!,&,/.I,(%&!)&!/%*!/,0%(,+%(.%!B)!QC)/%*!
7! 1%/.,()*! B)/! $)&+(%! B)! #&W)*+.',-.%&)*! M'(%&32.-,*! B)! /,! ]&.W)(*.B,B! B)!
$%*+,!F.-,!8%(!O4!$,4!:'4!s4!Q4!1)4!:&4!$C4!~&4!n4!a,!7!M/!)&!C&!,8,(,+%!B)!
)*8)-+(%2)+(6,! B)! )2.*.3&! 2%B)/%! #$O! 9RQ! O)(d.&! R/2)(! %8+.2,! >i<<!
*.'C.)&B%! /,! 2)+%B%/%'6,! B)*-(.+,! 8%(! s,/(,! S=kk>T! 7! /,! -%&-)&+(,-.3&! B)! a!
2)B.,&+)! -%20C*+.3&! *)-,! )&! C&! ,&,/.I,B%(! R/)2)&+,(! F,8.B! a%! iL! U,*!
2C)*+(,*!B)!%+(%*!8,6*)*!*)!,&,/.I,(%&!8%(!2G+%B%*!*.2./,()*!B)*-(.+%*!)&!/%*!
+(,0,`%*!B)!/%*!,C+%()*!\C)!8)(2.+.)(%&!*C!C+./.I,-.3&L!
!
M&Z/.*.*!B)!/%*!B,+%*J! R28/),&B%!/,!2)+%B%/%'6,!B)*-(.+,!8%(!s,/(,!S=kk>T!*)!
(),/.I,(%&!()*D2)&)*!B)!)*+,B6*+.-,!B)*-(.8+.W,!-%&!/%*!B,+%*!B)!/,!-,&+.B,B!B)!
.&B.W.BC%*4!2)B.,&,*4!B)*W.,-.%&)*!7!)((%()*!)*+Z&B,(4!(,&'%*!8%(!)/)2)&+%!7!
*)! -,/-C/3! )/!! .&+)(2)B.%! 8%(! )*8)-.)! 7! 8%(! )/)2)&+%L! O,(,!/,! )*+.2,-.3&! B)/!
(,&'%! B)! -%&-)&+(,-.3&! N%/.,(! .&+)(2)B.%4! *)! -,/-C/3! )/! 8(.2)(! S;@T! 7!+)(-)(!
-C,(+./! Sh@T! B)! -,B,! )/)2)&+%! 8%(! )*8)-.)4! -%&*.B)(,B%*! -%2%! /%*! W,/%()*!
26&.2%! 7! 2ZH.2%! B)/! (,&'%! .&+)(2)B.%L! U,*! )*8)-.)*! N%()*+,/)*! \C)! *)!
-/,*.N.-,&!-%2%!,-C2C/,B%(,*!B)!)/)2)&+%*!SW,/%()*!)&!(%`%!)&!/%*!$C,B(%*T!
*%&!,\C)//,*!\C)!8%*),&!)&!/,!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!B)!C&%!%!W,(.%*!)/)2)&+%*4!
2)B.,&,*! )&+()! )/! 8)(-)&+./! k@! 7! )/! kk! B)! /,! 8%0/,-.3&! +%+,/L! M\C)//,*!
)*8)-.)*! )&! /,*! \C)! /,! 2)B.,&,! B)! /,! -%&-)&+(,-.3&! N%/.,(! B)! C&%! %! W,(.%*!
)/)2)&+%*! *)! )&-C)&+(,! 8%(! ,((.0,! B)! /,! 2)B.,&,! '/%0,/! )&! 2Z*! B%*!
B)W.,-.%&)*! )*+Z&B,(! S 8)(-)&+./! k@T4! *)! -/,*.N.-,(Z&! -%2%! P.8)(j
,-C2C/,B%(,*L!5%B,*!/,*!)*8)-.)*!-C7,!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!B)!)/)2)&+%*!*)!
)&-C)&+()&! )&+()! )/! (,&'%! &%(2,/! S)&+()! /%*! 8)(-)&+./)*! @! 7! k@T! *)(Z&!
-%&*.B)(,B,*!-%2%!)*8)-.)*!')&)(,/.*+,*L!R&!+%B%*!/%*!-,*%*!/%*!W,/%()*!B)!
+%B%*! /%*! )/)2)&+%*! *)! 8()*)&+,&! )&! -C,B(%*! %(B)&,B%*! 8%(! )*8)-.)! 7! -%&!

! $"'!
 !
!

-%&-)&+(,-.%&)*! B)! 2,7%(! ,! 2)&%(4! -%&*.B)(,&B%! ,/'C&%*! &.W)/)*!

.&+)(&,-.%&,/)*! B)*-(.+%*! )&! /,! /.+)(,+C(,! -%2%! ,/+%*! 8,(,! /,! 2,7%(6,! B)! /,*!
)*8)-.)*L!
!
F)*C/+,B%*!7!X.*-C*.3&!
R&!')&)(,/4!*)!-%28,(,&!/%*!W,/%()*!B)!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!B)!&C)W)!)*8)-.)*!
B)!C+./.I,-.3&!-%2)(-.,/!)&!)/!5(38.-%!M2)(.-,&%!8,(,!-%&%-)(!*C!W,(.,-.3&!)&!
NC&-.3&! B)! /,! N./%')&.,4! ,20.)&+)! B)! -()-.2.)&+%! 7! B)N.&.(! )/! (,&'%! B)!
-%&-)&+(,-.3&!&%(2,/!B)!-,B,!&C+(.2)&+%!7!8,(,!-,B,!)*8)-.)L!R&!/%*!$C,B(%*!
;4!i!7!?!*)!.B)&+.N.-,&!)&!-%/%(!(%`%!/%*!W,/%()*!\C)!*)!-%&*.B)(,&!-%2%!P.8)(j
,-C2C/,B%*! 7! ,/! N.&,/! B)! -,B,! )*8)-.)! *)! .&+(%BC-)&! B%*! N./,*! -%&! (,&'%*!
+%+,/)*!7!&.W)/)*!-(6+.-%*!B)!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!2)&-.%&,B%*!)&!/,!/.+)(,+C(,L!
$C,&B%!,8,()-)&!/,*!/)+(,*!p&Bq!*)!.&N.)()!\C)!&%!)H.*+)!.&N%(2,-.3&!7!8%(!+,&+%!
/%*!W,/%()*!B)/!8()*)&+)!)*+CB.%!*%&!&C)W%*!,/!-%&%-.2.)&+%L!
!
=L" ",(.,-.3&!B)/!-%&+)&.B%!N%/.,(!)&!/%*!)-%*.*+)2,*!-%28,(,B%*!
R&!)/!$C,B(%!=!*)!-%28,(,!/,!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!+%+,/!8%(-)&+C,/!S*C2,!B)!
+%B%*! /%*! )/)2)&+%*! ,&,/.I,B%*! 8,(,! -,B,! )*8)-.)T! )&! NC&-.3&! B)! /%*! *.+.%*!
)*+CB.,B%*L! R*+)! .&B.-,B%(! 2C)*+(,! -32%! /%*! W,/%()*! *%&! 8(%8.%*! 8,(,! -,B,!
)*8)-.)!7!*C*!(,&'%*!B)!W,(.,-.3&!8%(!*.+.%!*%&!2,7%()*!)&!)/!8.*%!8()2%&+,&%!
S@4>ijk4iAT!7!2)&%()*!8)(%!*.2./,()*!)&+()!*6!)&!)/!+(%8.-,/!PD2)B%!S?4;ij
A4hhT!7!)&!)/!+(%8.-,/!)*+,-.%&,/2)&+)!*)-%!S?4A@jA4<@T4!W,/%()*!,N)-+,B%*!
8%(!)/)2)&+%*!2,7%(.+,(.%*!/,!-%&-)&+(,-.3&!B)!M/!)&!)/!8.*%!+(%8.-,/!PD2)B%!
7!)/!a!)&!)/!)*+,-.%&,/2)&+)!*)-%L!O()'.+I)(!7!s.&'!S;<<@T!2)&-.%&,&!\C)!B)*B)!
)/!8C&+%!B)!W.*+,!&C+(.-.%&,/!/,!-,8,-.B,B!B)!,0*%(-.3&!B)!&C+(.2)&+%*!B)-()-)!
-%&! /,! ,/+C(,! B)/! *.+.%! B)0.B%! ,! ! S.T! /,! ()BC--.3&! B)! /,! +,*,! B)! N%+%*6&+)*.*!
-,C*,B,! 8%(! C&! ,C2)&+%! B)! /,! &C0%*.B,B! 7! /,! 0,`,! (,B.,-.3&! *%/,(4! ! S..T!
B.*2.&C-.3&!B)!/,!+)28)(,+C(,!7!2)&%()*!+,*,*!B)!()*8.(,-.3&!7!+(,&*8.(,-.3&!
7!S...T!C&,!2)&%(!B.*8%&.0./.B,B!B)!&C+(.2)&+%*!-,C*,B,!8%(!/,!0,`,!+)28)(,+C(,!
7! 0,`%*! W,/%()*! B)! 8Y! \C)! ()BC-)&! /,! +,*,! B)! 2.&)(,/.I,-.3&! B)! ()*.BC%*L!
5,&&)(4! ".+%C*)d! 7! $C)W,*! S=kk>T! .&B.-,&! \C)! /,! +,*,! B)! -()-.2.)&+%! B)! /,!
W)')+,-.3&!)&!)/!0%*\C)!+(%8.-,/!2%&+,&%!*)!B)0)!,!/,!()BC-.B,!B.*8%&.0./.B,B!
B)!&C+(.2)&+%*!!7!\C)!,!2,7%(!,/+.+CB!)/!-%&+)&.B%!N%/.,(!B)!a!B.*2.&C7)4!/%*!B)!
O!7!s!,!2)&CB%!B.*2.&C7)&!7!/%*!B)!$,!7!:'!&%!8()*)&+,&!&.&'C&,!+)&B)&-.,!
B)N.&.B,L! Q.&! )20,('%! /,! .&N%(2,-.3&! B.*8%&.0/)! *%0()! C&,! ()BC--.3&! B)/!
-%&+)&.B%!N%/.,(!B)!O!)&!/,!2%&+,c,!,/+,!&%!)*!-%&-/C7)&+)!7!2Z*!0.)&!-%&N.(2,!
/,!)W.B)&-.,!B)!0,`%*!&.W)/)*!B)!a!Ss.+,7,2,!7!M.0,4!;<<;o!Q%)+P)4!U)P2,&&!7!
R&')/*4!;<<>TL!
$C,B(%!=L!$,(,-+)(6*+.-,*!,20.)&+,/)*!7!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!+%+,/!B)!&C+(.2)&+%*!ST!B)!/,*!
)*8)-.)*!-%28,(,B,*!)&!)/!8()*)&+)!+(,0,`%L!

! $"(!
 !
!

Conc. foliar Elev. máx. Temp. Precip.

Especie Familia n Referencia
(%) (msnm) (ºC) (mm)

Cordia alliodora Cordiaceae 42 9,36 1400 18-32 1300-2000 Cadena 1989; Bergmann et al. 1994
Cedrela odorata Meliaceae 65 6,58 1000 24-30 2500-4000 Guevara 1988; Ramírez 2004; Pancel 2015
Alnus acuminata Betulaceae 300 5,83 2600 12-20 1500-2500 Segura 2005; Araya 2015

Vochysia guatemalensis Vochysiaceae 60 6,77 1500 24-30 3000-5000 Camacho 2014

Vochysia ferruginea Vochysiaceae 18 4,81 1500 24-30 3000-5000 Herrera 1996
Terminalia amazonia Cobretaceae 60 4,23 1200 21-28 2000-3500 Montenegro 2005; Fernández y Alvarado 2012

Gmelina arborea Lamiaceae 215 6,05 600 22-30 2000-4000 Murillo 1996; Avellán 2012
Pachira quinata Malvaceae 93 5,91 900 20-27 800-3000 Caguasango 2012
Tectona grandis Lamiaceae 372 4,65 800 22-30 2000-3500 Vaides 2004; Murillo et al . 2014; Fallas 2014
!
!
;L" ",(.,-.3&! B)! /,! -%&-)&+(,-.3&! N%/.,(! )&! )/! )-%*.*+)2,! +(%8.-,/!
8()2%&+,&%!!
R&! )*+)! )-%*.*+)2,! B%2.&,! /,! W)')+,-.3&! &,+C(,/! *.)28()! W)(B)! -%&! C&,!
-,&+.B,B!2%B)(,B,!B)!)86N.+,*!7!,/'C&,*!)*8)-.)*!B)-.BC,*!BC(,&+)!/,!)*+,-.3&!
*)-,L!!R*+)!0.%-/.2,!+.)&)!C&!(,&'%!B)!8()-.8.+,-.3&!,&C,/!)&+()!;<<<!7!?<<<!
224!C&,!0.%+)28)(,+C(,!\C)!W,(6,!)&+()!=h4@!7!;?4<Š$!7!C&!(,&'%!B)!)/)W,-.3&!
\C)!%*-./,!)&+()!;@<!7!=?<<!)&!/,!W)(+.)&+)!$,(.0)!7!)&+()!h<<!7=A<<!2!)&!/,!
W)(+.)&+)! 8,-6N.-,! B)! /,! M2G(.-,! $)&+(,/L! U%*! *C)/%*! W,(6,&! B)! /.')(,2)&+)!
Z-.B%*!,!2C7!Z-.B%*!7!*C)/)&!*)(!,(-.//%*%*L!
!
M/&C*! ,-C2.&,+,J! ! U%*! W,/%()*! B)! -%&-)&+(,-.3&! N%/.,(! B)! /,! )*8)-.)! )&! )/!
8()*)&+)!)*+CB.%!B.*2.&C7)&!)&!)/!%(B)&!STJ!a!Si4@hT! !s!S=4=iT! !$,!S<4?AT!
 !O!S<4;>T! !Q!S<4=kT!¡!:'!S<4=>T!!7!S2'!d'j=T!!M/!S=A@T! !!a,!ShhT!¡!1)!ShAT!
 !:&!SikT! !n!SiiT! !$C!S=kT! !~&!S=@T!!-%&*.B)(Z&B%*)!,/+%*!/%*!-%&+)&.B%*!7!
/%*!(,&'%*!B)!W,(.,-.3&!B)!a!7!s!7!0,`%*!/%*!B)!$,!S$C,B(%!;TL!!U,!.&N%(2,-.3&!
B)/! 8()*)&+)! +(,0,`%! -%.&-.B)! -%&! /,! B)! Q)'C(,4! $,*+.//%4! M/W,(,B%! 7! n/,&-%!
S;<<AT! )&! M&B.*%/)*! B)! $%*+,! F.-,! 8)(%! )*! B)! 2,7%(! 2,'&.+CB! \C)! /,!
B)+)(2.&,B,! 8,(,! ML! ,-C2.&,+,! )&! M&B.*%/)*! B)! $%/%20.,! SR*-%0,(4! 9(+.I! 7!
U38)I4!=kkiT!7!8,(,!%+(,*!)*8)-.)*!B)/!'G&)(%!M/&C*!-()-.)&B%!)&!%+(%*!*C)/%*!
SF%B(6'C)I4!:.'C)/!7!QC0(,2,&.,24!=k>?o!QP,(2,4!=kkio!:.//*4!_%&)*!7!^%/N4!
=kkATL!F%B(6'C)I!)+!,/L!S=k>?T!7!$)(W,&+)*!7!F%B(6'C)I!S=kk;T!2)&-.%&,&!\C)!
/%*! W,/%()*! 2Z*! )/)W,B%*! B)! a! 7! O! %-C(()&! BC(,&+)! /,! G8%-,! //CW.%*,! P)-P%!
,+(.0C.0/)! ,! C&,! 2,7%(! ,-+.W.B,B! )&! /%*! &3BC/%*! B)! 1(,&d.,! \C)! ,C2)&+,&! /,!
N.`,-.3&!7!+(,&*/%-,-.3&!B)!a!7!8%(!,*%-.%!B)!O!BC(,&+)!)*+,!)*+,-.3&!2.)&+(,*!
\C)!Q)'C(,! )+!,/L!S;<<AT!2)&-.%&,&!\C)!/,*!-%&-)&+(,-.%&)*!!B)!:'4!1)4!~&4!
:&4!$C!7!n!&%!B.*2.&C7)&!BC(,&+)!)/!,c%L!U,*!-%&-)&+(,-.%&)*!N%/.,()*!B)!a4!
O!7!s!!-%&-C)(B,&!-%&!/,*!()8%(+,B,*!)&!/,!/.+)(,+C(,!8,(,!Z(0%/)*!B)/!'G&)(%!
M/&C*! SF%B(6'C)I! )+! ,/L! =k>?o! :.//*! )+! ,/L! =kkAo! QP,(2,4! =kkio! Q)'C(,! )+! ,/L!
;<<AT! 7! /%*! B)! $,! -%2%! 0,`%*! 8,(,! ?<! )*8)-.)*! N%()*+,/)*! +(%8.-,/)*! 7!
*C0+(%8.-,/)*!SX()-P*)/!7!~)-P4!=kk=TL!U%*!W,/%()*!B)!:&!*)!-%&*.B)(,&!0,`%*!

! $")!
 !
!

-%&! ()/,-.3&! ,! /%*! B)! +%H.-.B,B! B)! :&! Si><jA?<! 2'! d'j=T! 2)&-.%&,B%*! 8%(!
M/W,(,B%!7!F,.'%*,!S;<=;T!M/W,(,B%!)+!,/L!S=kkhTL!
$%(B.,! ,//.%B%(,J! U%*! W,/%()*! B)! -%&-)&+(,-.3&! N%/.,(! B)! /,! )*8)-.)! )&! )/!
8()*)&+)!)*+CB.%!B.*2.&C7)&!)&!)/!%(B)&!STJ!a!Si4?@T! !$,!Si4;kT! !s!S=4;?T !!
:'!S=4<;T! !!Q!S<4=>T! !O!S<4=@T!7!S2'!d'j=T!!M/!S;i@T! !1)!S=A;T! !a,!S?>T! !
:&!S?<T! !~&!SiiT! !n!S;hT! !$C!S=@T!S$C,B(%!;T!B%&B)!*)!&%+,&!W,/%()*!,/+%*!
B)! a4! $,4! s! 7! :'! ()N/)`,&B%! )/! P)-P%! B)! \C)! /,! )*8)-.)! 8()N.)()! *C)/%*! B)!
N)(+./.B,B! &,+C(,/! 2)B.,! ,! ,/+,L! M/! -%28,(,(! /%*! Z20.+%*! B)! W,(.,-.3&! N%/.,(!
p,B)-C,B,q! P,//,B%*! )&! )/! 8()*)&+)! )*+CB.%! -%&! /%*! W,/%()*! B)! ()N)()&-.,!
.&+)(&,-.%&,/!8,(,!/,!)*8)-.)!S$C,B(%!;T!*)!&%+,!\C)!8,(,!)/!-,*%!B)/!s!7!)/!M/!
/%*!W,/%()*!8()*)&+,&!&.W)/)*!,B)-C,B%*4!8,(,!/%*!-,*%*!B)/!a!7!1)!/,!2,7%(6,!
8C)B)&!-%&*.B)(,(*)!-%2%!,B)-C,B%*!-%&!8%-%*!W,/%()*!/.')(,2)&+)!0,`%*!%!
/.')(,2)&+)!,/+%*4!/%*!B)!$,4!:'4!O!7!Q!-%2%!/.')(,2)&+)!0,`%*!7!/%*!B)!$C4!
~&4! n! 7! :&! -%2%! 0,`%*! )&! ()/,-.3&! ,! /%! )&-%&+(,B%! 8%(! W,(.%*! ,C+%()*! )&!
8/,&+,-.%&)*!B)/!0%*\C)!+(%8.-,/!PD2)B%!S$,B)&,!=k>ko!X()-P*)/!7!~)-P!=kk=o!
~)-P! 7! X()-P*)/! =kk;o! n)('2,&&! )+! ,/L! =kk?o! Y)(()(,! 7! 1.&)',&4! =kkho!
X,W.B*%&4![,'&%&4!:,CNN)++)!7!Y)(&Z&B)I4!=kk>TL!
R&! /,*! //,&C(,*! B)! /,! ~%&,! a%(+)! B)! $%*+,! F.-,4! n)('2,&&! )+! ,/L! S=kk?T!
)*+CB.,(%&! /,! W,(.,-.3&! B)/! -%&+)&.B%! B)! /,! -%&-)&+(,-.3&! N%/.,(! )&! ;=!
8/,&+,-.%&)*!B)!!/,C()/!2%*+(,&B%!-%2%!/%*!W,/%()*!B)!Z(0%/)*!-/%(3+.-%*!*%&!
2)&%()*! \C)! /%*! B)! /%*! Z(0%/)*! &%! -/%(3+.-%*! a! S;4?! W*! i4?T4! O! S<4=@! W*!
<4=>T4!:&!S@A!W*!A>!2'!d'j=T!7!$C!S=;!W*!;<!2'!d'j=TL!R&!,/'C&,*!*.+C,-.%&)*!
/,!)*8)-.)!8C)B)!8()*)&+,(!W,/%()*!N%/.,()*!0,`%*!-,C*,B%*!8%(!2,/!B()&,`)!)&!
/,*! W)',*! B)! /%*! (6%*! SO)-d4! =khAT! %! )&! *C)/%*! )&! /,B)(,*! B)'(,B,B,*!
,0,&B%&,B,*!()-.)&+)2)&+)!B%&B)!)/!*.*+)2,!(,B.-,/!)&!*C)/%*!-%28,-+,B%*!
8%(!8,*+%()%!)*!B)N.-.)&+)!7!/,!-%28)+)&-.,!B)!'(,26&),*!)*!NC)(+)!S_%P&*%&!7!
:%(,/)*4!=kh;o![(),W)*!7!:-$,(+)(4!=kk<TL!!
$)B()/,! %B%(,+,J! U%*! W,/%()*! B)! -%&-)&+(,-.3&! N%/.,(! B)! /,! )*8)-.)! )&! )/!
8()*)&+)!)*+CB.%!B.*2.&C7)&!)&!)/!%(B)&!STJ!a!Si4;;T! !$,!S;4=<T! !s!S<4@>T!
 !O!S<4;?T!‚!Q!S<4;?T! !:'!S<4=>T!7!!S2'!d'j=T!!1)!S=<AT !!M/!S@hT! !a,!S?hT4!n!
Si?T!  ! :&! SiiT! ‚! ~&! SiiT!  ! $C! SAT! ! S$C,B(%! iT! W,/%()*! -%28,(,0/)*! ,! /%*!
2)&-.%&,B%*!8%(!%+(%*!,C+%()*!8,(,!/,!2.*2,!)*8)-.)!S~)-P!7!X)-P*)/4!=kk;o!
^)004!F)BB)//4!Y,20/)+%&!7!F%0*%&4!;<<<o!F,26()I4!;<=?TL!
U,!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!B)!&C+(.2)&+%*!B)/!-)B(%!&%!W,(6,!*.'&.N.-,+.W,2)&+)!-%&!
/,!)B,B!B)!/%*!Z(0%/)*!SF,26()I4!;<=?T!7!*)'D&!~)-P!7!X()*P*)/!S=kk;T!7!^)00!
)+!,/L!S;<<<T!!*)!-%&*.B)(,&!-%2%!B)N.-.)&+)*!&.W)/)*!B)!a!S=4?;T4!:&!S;;!2'!
d'j=T!7!$C!S;!2'!d'j=TL!
!
iL" ",(.,-.3&!B)!/,!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!)&!)/!)-%*.*+)2,!+(%8.-,/!PD2)B%!,!
2C7!PD2)B%!

! $"*!
 !
!

R&! )/! ! 0%*\C)! PD2)B%! /,! 8()-.8.+,-.3&! 8/CW.,/! %*-./,! )&+()! ;<<<! 7! i<<<! 22!
,&C,/)*4!/,!+)28)(,+C(,!)&+()!;?!7!;hŠ$!7!)/!8)(6%B%!)N)-+.W,2)&+)!*)-%!%*-./,!
)&+()!=ji!2)*)*L!R/!0%*\C)!2C7!PD2)B%!+(%8.-,/!*)!-,(,-+)(.I,!8%(!+)&)(!,/+,!
0.%B.W)(*.B,B4!)*8)-.)*!*.)28()W)(B)*!-%&!',20,*4!-%&!,/+C(,*!)&+()!?<!,!@<!
24! ,/+,*! 7! ()-+,*4! -%&! +(%&-%*!/.0()*! B)! (,2,*! )&! /%*! 8(.2)(%*! ;<! ,! i<! 2! 7!
,0C&B,&+)*!)86N.+,*!7!/.,&,*L!!R/!(,&'%!B)!8()-.8.+,-.3&!8(%2)B.%!,&C,/!W,!B)!
/%*!?<<<!,!/%*!@@<<!224!-%&!C&,!+)28)(,+C(,!8(%2)B.%!,&C,/!-%28()&B.B,!
)&+()!/%*!;?Š$!7!/%*!;@Š$!7!C&!8)(.%B%!*)-%!)&+()!/%*!<j;!2)*)*L!
!
"%-P7*.,! 'C,+)2,/)&*.*J! U%*! W,/%()*! B)! -%&-)&+(,-.3&! N%/.,(! B)! "L!
'C,+)2,/)&*.*!)&!)/!8()*)&+)!)*+CB.%!B.*2.&C7)&!)&!)/!%(B)&!STJ!a!S;4ihT! !
:'!S<4k?T! !O!S<4@?T! !s!S<4i?T! !Q!S<4;=T! !$,!S<4=<T!7!S2'!Uj=T!M/!S;;!=h;T!
 !a,!S?<=T! !n!S==;T! !1)!Sk<T! !$C!S;AT! !~&!S=?T! !:&!SAT!S$C,B(%!?TL!U%*!
W,/%()*!B.N.)()&!,!/%*!)&-%&+(,B%*!8()W.,2)&+)!8%(!%+(%*!.&W)*+.',B%()*!SOG()I4!
n%(&)2.*I,! 7! Q%//.&*4! =kkio! [%&IZ/)I! 7! 1.*P)(4! =kkhT! ! \C.)&)*! ()8%(+,&!
-%&-)&+(,-.%&)*! *.2./,()*! B)! $,! 7! s! 7! 2)&%()*! B)! n! -%&! 8%-,! W,(.,-.3&!
.&+)(,&C,/! )&! 8/,&+,-.%&)*! )&+()! ;! 7! k! ,c%*! B)! )B,BL! U,! *)-C)&-.,! B)!
-%&-)&+(,-.3&!B)!/%*!)/)2)&+%*!2)&%()*!8()*)&+,!C&,!+)&B)&-.,!,!2,&+)&)(!
&.W)/)*! ,B)-C,B%*! -32%! 2)-,&.*2%! B)! ,B,8+,-.3&! ,! *.+.%*! B)'(,B,B%*!
S1.*P)(4!=kk@o!Y,'',(4!^.'P+2,&!7!1.*P)(4!=kkho!$,(8)&+)(4!a.-P%/*!7!Q,&B.4!
;<<?TL!U%*!)/)W,B%*!W,/%()*!B)!M/!N%/.,(!8)(2.+)&!-%&*.B)(,(!)/!)/)2)&+%!-%2%!
P.8)(,-C2C/,B%!7!B)!,-C)(B%!-%&!OG()I!)+!,/L!S=kkiT!7![%&IZ/)I!7!1.*P)(!S=kkhT!
8%(!,/2,-)&,(!M/!+,&+%!)&!)/!N%//,`)!-%2%!)&!/,*!(,6-)*L!Q)!-%&*.B)(,&!-%2%!
0,`%*!/%*!-%&+)&.B%*!N%/.,()*!B)!$,!7!,/+%*!/%*!B)!a4!O4!a,!7!n!2.)&+(,*!\C)!/%*!
B)2Z*!)/)2)&+%*!-%&-C)(B,&!-%&!/%*!W,/%()*!()8%(+,B%*!)&!/,!/.+)(,+C(,!8,(,!
/,!)*8)-.)!SOG()I!)+!,/L!=kkio![%&IZ/)I!7!1.*P)(4!=kkho!:%&+,'&.&.4!;<<<TL!!
U,! W,(.,-.3&! B)/! -%&+)&.B%! N%/.,(! )&! /,! )*8)-.)! *)! ,+(.0C7)! ,! /%*! -,20.%*!
)*+,-.%&,/)*! S$,2,-P%4! ;<=?T4! *C! ()-.-/,`)! B)! &C+(.2)&+%*! S:%&+,'&.&.4!
Q,&-P%4![%&I,/)*!7!:%C/,)(+4!=kkio!X.!Q+GN,&%!7!1%C(&.)(4!=kk>o!M(.,*4!$,/W%4!
F.-P+)(4!X%P()&0C*-P4!;<==T!7!/,!W,(.,-.3&!-,C*,B,!8%(!/,!8(%-)B)&-.,!')&G+.-,!
S[%&IZ/)I! 7! 1.*P)(4! =kkhTL! $,2,-P%! S;<=?T! .&B.-,! \C)! /,! B.N)()&-.,! B)/!
-%&+)&.B%!N%/.,(!)&!8/,&+,-.%&)*!B)!;!,!;=!,c%*!B)!)B,B!-,C*,!C&!.&-()2)&+%!!
B)!/%*!-%&+)&.B%*!N%/.,()*!B)!O4!:'!7!$C4!\C)!)/!-%&+)&.B%!B)!O!N%/.,(!)*!0,`%!
7!\C)!*)!8()*)&+,&!.&+)(,--.%&)*!)&+()!/%*!-%&+)&.B%*!N%/.,()*!B)!O4!Q4!~&!7!M/!
)&+()!*6!7!-%&!%+(%*!&C+(.2)&+%*!
"%-P7*.,! N)((C'.&),J! U%*! W,/%()*! B)! -%&-)&+(,-.3&! N%/.,(! B)! )*+,! )*8)-.)!
B.*2.&C7)&!)&!)/!%(B)&!STJ!a!S=4h<T! !O!S<4A>T!¡!:'!S<4AhT! !!s!S<4=@T!¡!Q!
S<4=?T! !$,!S<4=<T!7!S2'!Uj=T!M/!S=i!?h<T! !n!S=i<T! !1)!S=<>T! !a,!S><T! !$C!
S=kT! !:&!S=?T!¡!~&!S=iT!S$C,B(%!iT!7!&%!-%.&-.B)&!-%&!/,!*)-C)&-.,!B)*-(.+,!
8%(! Y)(()(,! 7! 1.&)',&! S=kkhTL! U,! )*8)-.)! 2C)*+(,! W,/%()*! B)! -%&-)&+(,-.3&!
N%/.,(!,/+%*!)&!O4!M/!7!n!7!0,`%*!B)!$,!-%&+(,(.%!,!/,!.B),!B)!\C)!/,!0,`,!+,*,!B)!

! $#+!
 !
!

B)*-%28%*.-.3&!B)!/%*!()*.BC%*!)&!8/,&+,-.%&)*!.&B.-,!\C)!/,!-%&-)&+(,-.3&!
B)!a4!O!7!s!)&!)/!+)`.B%!N%/.,(!)*!0,`,!SY%(&!7!:%&+,'&.&.4!=kkkTL!F)7)*!S=kkhT!
2)&-.%&,!B)!2,&)(,!8()/.2.&,(!\C)!,/+%*!-%&+)&.B%*!B)!,(-.//,!)&!8%*.-.%&)*!
-3&-,W,*!B)/!()/.)W)!8C)B)&!-,C*,(!,&)',2.)&+%!7!,N)-+,(!&)',+.W,2)&+)!/%*!
-%&+)&.B%*!N%/.,()*!B)!~&4!O!7!sL!$%2%!P,!*.B%!2)&-.%&,B%!-%&!,&+)(.%(.B,B!
SY,(.B,*,&4!=k>;o![)%'P)',&!7!Q8()&+4!=kkAT!*%(8()&B)!\C)!/,!'(,&!-,&+.B,B!
B)! M/! ,0*%(0.B,! 8%(! /,! )*8)-.)! &%! W,! )&! B)+(.2)&+%! B)! /,*! -%&-)&+(,-.%&)*!
N%/.,()*!B)!%+(%*!)/)2)&+%*4!8%(!/%!\C)!*)!)*8)(,!\C)!/,!-%&B.-.3&!B)!+%/)(,&-.,!
,!/,!,-.B)I!B)/!*C)/%!*)!W),!N,W%()-.B,!)&!)/!-,*%!B)!\C)!/,!N)(+./.B,B!&,+C(,/!B)!
/%*!)-%*.*+)2,*!*),!2,7%(L!
5)(2.&,/.,! ,2,I%&.,J! U%*! W,/%()*! B)! -%&-)&+(,-.3&! N%/.,(! B)/! ,2,(.//3&!
B.*2.&C7)&!)&!)/!%(B)&!STJ!a!S=4h=T! !:'!S=4?<T! !O!S<4@kT! !s!S<4;iT! !Q!
S<4=;T! !$,!S<4=<T!7!S2'!Uj=T!n!S=A?T! !1)!S><T! !a,!ShAT! !M/!SA=T! !$C!S?AT!
 !~&!S=?T! !:&!S=<T!S$C,B(%!iTL!Q)!-%&*.B)(,!0,`%!)/!-%&+)&.B%!N%/.,(!B)!$,!7!
)/)W,B%*!/%*!B)!O4!n!7!$C4!2.)&+(,*!\C)!B)!,-C)(B%!-%&!a.-P%/*!)+!,/L!S=kkhT!
/%*!W,/%()*!B)!a4!O!7!s!*)!)&-C)&+(,&!B)&+(%!B)/!(,&'%!&%(2,/!B)*-(.+%!8,(,!/,!
)*8)-.)!7!*%0()!/%*!&.W)/)*!-(6+.-%*!B)!a!S=4<@T!7!O!S<4<kT!2)&-.%&,B%*!8%(!
/%*! 2.*2%*! ,C+%()*L! :%&+)&)'(%! S;<<@T! 2)&-.%&,! \C)! /,*! -%&-)&+(,-.%&)*!
N%/.,()*!B)!/,!)*8)-.)!,C2)&+,&!BC(,&+)!/,!G8%-,!//CW.%*,!7!/,*!B)!a4!s4!$,!7!
:'!*%&!2,7%()*!)&!8/,&+,-.%&)*!2.H+,*!B)!+()*!,c%*!\C)!/,*!)&-%&+(,B,*!)&!
8/,&+,-.%&)*!8C(,*!B)!/,!2.*2,!)B,BL!R/!)N)-+%!B)!*.+.%!*%0()!/,!-%&-)&+(,-.3&!
N%/.,(! B)! 5L! ,2,I%&.,! )*! 26&.2%! 8C)*! /%*! W,/%()*! &%! B.N.)()&! 2C-P%! )&+()!
)-%*.*+)2,*!B)!N)(+./.B,B!2)B.,!,!0,`,4!N(,&-%*!,!,(-.//%*%*!)&!+)(()&%*!8/,&%*!
7!%&BC/,B%*!S:%&+,'&.&.4!;<<<o!1)(&Z&B)I!7!M/W,(,B%4!;<=;TL!
",(.,-.3&!B)!/,!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!)&!)/!)-%*.*+)2,!+(%8.-,/!)*+,-.%&,/2)&+)!
*)-%!
R/! 0%*\C)! +(%8.-,/! )*+,-.%&,/2)&+)! *)-%! )*+Z! -%&N%(2,B%! 8%(! W)')+,-.3&!
,(0C*+.W,4! 8,(-P)*! B)! W)')+,-.3&! *,0,&%.B)! 7! B)! 0%*\C)! -,BC-.N%/.%! %!
*.)28()W)(B)!-)(-,!B)!/%*!(6%*!S[32)I4!=k>ATL!Q)!)&-C)&+(,!()*+(.&'.B%!8%(!*C!
(G'.2)&!B)!8()-.8.+,-.3&!,&C,/!+%+,/!\C)!(%&B,!)&+()!=<<<!,!=@<<!22!,c%j=4!
C&! 8)(.%B%! *)-%! B)! i! ,! A! 2)*)*! B)! /%&'.+CB! -%&! C&,! ,/+,! W,(.,0./.B,B! 7!
B.*+(.0C-.3&!B)!/,!//CW.,4!*%2)+.B%!,!\C)2,*!8)(.3B.-,*!N()-C)&+)*!7!-%&!C&,!
-,&+.B,B! B)! //CW.,! ,&C,/! \C)! ')&)(,! C&! BGN.-.+! P6B(.-%! *.'&.N.-,+.W%! ,! C&,!
)/)W,-.3&!B)!2)&%*!B)!><<!2*&2!S:C(8P7!7!UC'%4!=kk@o!U).W,4!;<<ho!_.2G&)I4!
$,((.//%!7!s,88)//)4!;<=@TL!R*+)!)-%*.*+)2,!*)!-,(,-+)(.I,!8%(!8()*)&+,(!*C)/%*!
&)C+(%*! ,! /.')(,2)&+)! 0Z*.-%*! 7! C&! 8)(6%B%! *)-%! )&! )/! -C,/! /%*! Z(0%/)*!
S8,(+.-C/,(2)&+)!/)'C2.&%*,*! N.`,B%(,*! B)! aT! +.)&B)&! ,! 8)(B)(! )/! N%//,`)! 7! /,*!
(,6-)*! N.&,*4! B)! 2,&)(,! \C)! BC(,&+)! /,! G8%-,! B)! 2,7%(! /C2.&%*.B,B! &%!
N%+%*.&+)+.I,&!B)0.B%!,!/,!/.2.+,&+)!P6B(.-,!SM/W,(,B%4!:%(,4!$P,-3&4!".//,/%0%*!
7!Q,&B64!;<=>TL!

! $#"!
 !
!

R&! )/! $C,B(%! @! *)! 8()*)&+,! /,! W,(.,-.3&! B)! /,! -%&-)&+(,-.3&! N%/.,(! B)! /,*!
)*8)-.)*! [2)/.&,!,(0%(),4! 5)-+%&,!'(,&B.*!7! O,-P.(,!\C.&,+,!8/,&+,B,*!)&!)/!
8.*%! )-%/3'.-%! -%&%-.B%! -%2%! 0%*\C)! +(%8.-,/! )*+,-.%&,/2)&+)! *)-%! ,! C&,!
)/)W,-.3&!.&N)(.%(!,!k<<!2*&2!B)!/,!$%*+,!!O,-6N.-,!B)!M2G(.-,!$)&+(,/!B)*B)!
:GH.-%!P,*+,!O,&,2ZL!!
[2)/.&,! ,(0%(),J! U%*! ()*C/+,B%*! B)/! 8()*)&+)! )*+CB.%! 2C)*+(,&! \C)! /,!
-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!B)!&C+(.2)&+%*!)&!8/,&+,-.%&)*!B)!2)/.&,!S$C,B(%!@T!W,(6,&!
B)!2,7%(!,!2)&%(!)&!/,!*)-C)&-.,!ST!a!S;4@>T! !$,!S=4A;T! !s!S=4<?T! !:'!
S<4?<T! !O!S<4;iT! !Q!S<4=@T!7!S2'!Uj=T!1)!SA@T! !n!S@>T! !:&!S@;T! !~&!SikT!¡!
a,! Si>T!  ! M/! S;hT!  ! $C! SkT4! *.&! ! \C)! &.&'D&! W,/%(! *)! -%&*.B)()! -%2%!
P.8)(,-C2C/,B%L! R&! ')&)(,/4! /%*! (,&'%*! *)! )&-C)&+(,&! B)&+(%! B)! /%*! W,/%()*!
-%&*.B)(,B%*!-%2%!,B)-C,B%*!8%(!:C(.//%!7!M/W,(,B%!S;<=;T!)H-)8+%!/%*!B)!Q!
S<4=@j<4=AT! \C)! *)! -%&*.B)(,&! )/)W,B%*! 7! /%*! B)! M/! Si>jA>! 2'! d'j=T!
)*+.2,B%*! -%2%! 0,`%*! *)'D&! /%*! -(.+)(.%*! B)! /%*! 2.*2%*! ,C+%()*L! R&!
8/,&+,-.%&)*!)&!8)&B.)&+)*!NC)(+)*!/,*!-%&-)&+(,-.%&)*!B)!:&!N%/.,(!+.)&B)&!,!
*)(! 2Z*! 0,`,*! \C)! )/! W,/%(! B)! /,! 2)B.,&,! B)/! 8()*)&+)! +(,0,`%! SQ+CP(2,&&4!
n)('2,&&! 7! ~)-P4! =kk?T! )&! *C)/%*! Z-.B%*! 7! )(%*.%&,B%*4! -%&! 0,`,!
B.*8%&.0./.B,B!B)!a!7!O!)&!/,!~%&,!a%(+)!B)!$%*+,!F.-,!B%&B)!)*+%*!)/)2)&+%*!
/.2.+,&!)/!B)*,((%//%!B)!/,!)*8)-.)!SF%`,*!7!:C(.//%4!;<<?TL!!
",(.%*!)*+CB.%*!B)!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!B)!&C+(.2)&+%*!)&!2)/.&,!8(%W.)&)&!B)!
$)&+(%! M2G(.-,! SQ+CP(2,&&! )+! ,/L! =kk?o! [%&IZ/)I4! =kkAo! :C(.//%! 7! M/W,(,B%4!
;<=;o!MW)//Z&4!;<=;T!7!2C-P%*!%+(%*!B)!+(%8.-,/)*!,`)&,*!,!/,!()'.3&!SX()-P*)/!
7!~)-P!=kk=o!Q,28,.%!7!YC0)(4!=kkko!O,CB7,/4!;<=;o!$,'C,*,&'%!7!$,B)&,4!
;<=;TL!X)!/,!.&N%(2,-.3&!B.*8%&.0/)!*)!-%&-/C7)!\C)!/%*!-%&+)&.B%*!N%/.,()*!B)!
/,! )*8)-.)! W,(6,&! -%&! )/!+.8%! B)! *C)/%! 8C)*! ,/+%*! W,/%()*! B)! *,+C(,-.3&! B)! M/!
.&P.0)&!/,!,0*%(-.3&!B)!a!7!O4!/,!.&+)&*.B,B!/C26&.-,!B)/!*.+.%4!/,!)B,B!N.*.%/3'.-,!
B)!/,*!P%`,*4!/,!8%*.-.3&!B)!/,*!P%`,*!)&!/,!-%8,4!/,!)B,B!B)/!Z(0%/!7!/,!G8%-,!
B)!2C)*+()%L!!
R&!8/,&+,-.%&)*!B)!2)/.&,!/,*!2,7%()*!-%&-)&+(,-.%&)*!B)!s!*)!)&-C)&+(,&!)&!
/,!8,(+)!*C8)(.%(!7!/,*!2Z*!,/+,*!B)!$,!)&!/,!8,(+)!2)B.,!B)!/,!-%8,!SQ,28,.%!
7!YC0)(4!=kkkTL!RW,&*!S=khkT!)&-%&+(3!\C)!/,*!-%&-)&+(,-.%&)*!B)!a4!O4!~&!7!
n!B.*2.&C7)&!7!/,*!-%&-)&+(,-.%&)*!B)!$,!7!1)!,C2)&+,&!-%&!)/!.&-()2)&+%!B)!
/,!*%20(,!)&!/,!-%8,L!Q.&!)20,('%!MW)//Z&!S;<=;T!7!:C(.//%!7!M/W,(,B%!S;<=;T!
)&!$%*+,!F.-,J!.T!&%!)&-%&+(,(%&!B.N)()&-.,*!*.'&.N.-,+.W,*!B)0.B,*!,!/,!8%*.-.3&!
B)!/,*!P%`,*!)&!/,!-%8,4!..T!)&-%&+(,(%&!2,7%()*!-%&-)&+(,-.%&)*!N%/.,()*!B)!a4!
s4!1)!7!M/!)&!/,!G8%-,!//CW.%*,4!2.)&+(,*!\C)!)&!/,!G8%-,!*)-,!*)!%0+CW.)(%&!
-%&-)&+(,-.%&)*! 2,7%()*! B)! $,! 7! :&4! ...T! ,/'C&%*! )/)2)&+%*! 8()*)&+,(%&!
2,7%()*!-%&-)&+(,-.%&)*!&%!*.'&.N.-,+.W,*!)&!,/'C&,*!B)!/,*!8,(+)*!B)!/,!-%8,!
)&!,20,*!G8%-,*4!...T!)&!/,!G8%-,!//CW.%*,!/,*!-%&-)&+(,-.%&)*!B)!a4!s4!1)4!M/!
7! n! +)&B.)(%&! ,! *)(! 2,7%()*! )&! /,! -%8,! *C8)(.%(! )H+)(&,4! 2.)&+(,*! \C)! /,*!
-%&-)&+(,-.%&)*!B)!:&!7!~&!+)&B.)(%&!,!,C2)&+,(!)&!/,!-%8,!2)B.,!.&+)(&,4!.WT!

! $##!
 !
!

BC(,&+)! /,! G8%-,! *)-,! &%! *)! )&-%&+(,(%&! 8,+(%&)*! B)! -%&-)&+(,-.3&! B)! /%*!
&C+(.2)&+%*!)&+()!/,*!8,(+)*!B)!/,!-%8,!+,&!B)N.&.B%*!-%2%!)&!/,!G8%-,!//CW.%*,4!
,!)H-)8-.3&!B)/!$,!7!:&!\C)!*)!-%&-)&+(,(%&!)&!2,7%(!-,&+.B,B!)&!/,!-%8,!
2)B.,!.&+)(&,!7!)/!n!\C)!+)&B.3!,!*)(!2,7%(!)&!/,!-%8,!*C8)(.%(!)H+)(&,4!.WT!/,!
)B,B!B)!/%*!Z(0%/)*!-,C*,!W,(.,-.%&)*!*.'&.N.-,+.W,*!)&!/,*!-%&-)&+(,-.%&)*!B)!
$,4!s4!n!7!1)!7,!\C)!/%*!Z(0%/)*!,!)B,B)*!)&+()!kj=;!,c%*!8()*)&+,&!2,7%()*!
-%&-)&+(,-.%&)*! N%/.,()*! B)! $,! 7! n! \C)! /%*! Z(0%/)*! )&+()! =j?! ,c%*! 7! WT! /%*!
Z(0%/)*! B)! =j?! ,c%*! 8()*)&+,&! C&,! 2,7%(! -%&-)&+(,-.3&! B)! s! N%/.,(! )&!
-%28,(,-.3&!-%&!/%*!Z(0%/)*!B)!)B,B)*!)&+()!k!7!=;!,c%*L!
",(.%*! .&W)*+.',B%()*! SX()-P*)/! 7! ~)-P! =kk=o! Q+CP(2,&&! )+! ,/L! =kk?o!
9&K)()2,BC4!;<<ho!:C(.//%!7!M/W,(,B%4!;<=;T!P,&!B)+)(2.&,B%!&.W)/)*!-(6+.-%*!
B)! -%&-)&+(,-.3&! N%/.,(4! *.&! )20,('%! /,! .&N%(2,-.3&! ,D&! &%! *)! -%&*.B)(,!
*CN.-.)&+)!8C)*!&%!*)!P,!-%(()/,-.%&,B%!-%&!)&*,7%*!B)!()*8C)*+,!,!/,!,B.-.3&!
B)! /%*! B.N)()&+)*! &C+(.2)&+%*! ,! &.W)/! B)! -,28%L! Q+CP(2,&&! )+! ,/L! S=kk?T!
2)&-.%&,&!-%2%!W,/%()*!-(6+.-%*!,!&.W)/!N%/.,(!-%&-)&+(,-.%&)*!!B)!a!‹!;4@<4!
O!‹!<4=@4!Q!‹!<4=i4!s‹!<4><4!:&! !;<<!2'!d'j=!7!B)!/,!()/,-.3&!sl:'!‹!
;!,!/%!\C)!,c,B)!)/!W,/%(!B)!$,!‹!<4i<!2)&-.%&,B%!8%(!9&K)()2,BC!S;<<hTL!!
5)-+%&,!'(,&B.*J!U%*!()*C/+,B%*!B)/!8()*)&+)!+(,0,`%!S$C,B(%!@T!2C)*+(,&!\C)!
/,!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!B)!&C+(.2)&+%*!)&!8/,&+,-.%&)*!B)!+)-,!W,(6,&!B)!2,7%(!
,!2)&%(!)&!/,!*)-C)&-.,!ST!a!S=4k>T! !$,!S=4;@T! !s!S<4hAT! !:'!S<4i@T! !Q!
S<4=@T! !O!S<4=?T! !7!S2'!Uj=T!1)!S@AT! !:&!S?@T! !M/!Si=T! !n!S;AT!‚!~&!S;AT! !
a,!S;<T! !$C!S=<T4!*.&!\C)!&.&'D&!W,/%(!*),!+,&!,/+%!-%2%!8,(,!-%&*.B)(,(/%!
P.8)(,-C2C/,B%! &.! 8%(! B)0,`%! B)! /%*! &.W)/)*! -(6+.-%*! 2)&-.%&,B%*! )&! /,!
/.+)(,+C(,! SaK%0%*P.4! =kh@o! X()*-P)/! 7! ~)-P4! =kk=o! :%&+)(%4! =kkko! :C(.//%4!
M/W,(,B%! 7! ")(`,&*4! ;<=?TL! QC*! (,&'%*! *)! )&-C)&+(,&! B)&+(%! B)! /%*! W,/%()*!
-%&*.B)(,B%*!-%2%!,B)-C,B%*!8%(!O%(+C'C)I!S;<=;T!7!:C(.//%!S;<=iTL!!
U,!W,(.,-.3&!B)/!-%&+)&.B%!N%/.,(!)&!+)-,!*)!,+(.0C7)!8(.&-.8,/2)&+)!,!)N)-+%*!
B)!/,!)B,B!B)!/,!8/,&+,-.3&4!/,!G8%-,!B)/!,c%4!/,!-,/.B,B!B)/!*.+.%!7!/,!B)&*.B,B!
B)!2C)*+()%!SX()-P*)/!7!~)-P!=kk?o!:%&+)(%!=kkko!Q.BB.\C.4!QP,P!7!r,\%%04!
;<<ko! O%(+C'C)I! ;<=;o! 1)(&Z&B)I4! ;<=io! 1)(&Z&B)I! )+! ,/L! ;<=?TL! Q)! P,!
)*+,0/)-.B%! \C)! )/! a4! O! 7! s! N%/.,()*! B)-()-)&! BC(,&+)! /%*! 8(.2)(%*! ,c%*! B)!
-()-.2.)&+%!B)0.B%!,!()BC--.%&)*!B)!/,!8(%BC-+.W.B,B!B)!/,*!8/,&+,-.%&)*!-%&!
/,!)B,B4!\C)!)&!/,*!8/,&+,-.%&)*!2Z*!`3W)&)*!,C2)&+,&!/,*!-%&-)&+(,-.%&)*!
N%/.,()*!B)!$,!7!:'!)&!NC&-.3&!B)!/,!B)2,&B,!N.*.%/3'.-,!B)!/%*!Z(0%/)*!2Z*!
W.)`%*!7!\C)!8)(2,&)-)&!()/,+.W,2)&+)!)*+,0/)*!)&!)/!+.)28%!SaK%0%*P.4!=k>?o!
a)'.4!5,&B%&!7!F,K,+4!=kk@o!sC2,(4!sC2,(4!sC2,(!7!Q,`.*P4!;<<kTL!X()*-P)/!
7!~)-P!S=kk=T!7!:C(.//%!)+!,/L!S;<=?T!.&B.-,&!!\C)!)/!-%&+)&.B%!N%/.,(!B)!$,!7!:'!
*%&!2,7%()*!)&!*.+.%*!B)!-()-.2.)&+%!,/+%L!Q)!-%&%-)!\C)!/,!+)-,!-()-)!0.)&!
,D&!,!&.W)/)*!B)!$C!)&!)/!*C)/%!*C8)(.%()*!,!/%*!;<<!2'!Uj=L!1)(&Z&B)I!S;<=?T!
8(%8%&)!C&!C20(,/!B)!<4=;!-%2%!&.W)/!-(6+.-%!B)!/,!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!B)!O!

! $#$!
 !
!

)&!8/,&+,-.%&)*!B)!+)-,!B)!M2G(.-,!$)&+(,/!)&!0,*)!,!C&!-,*%!B)!)*+CB.%!)&!
8/,&+,-.%&)*!B)!+)-,!)&!O,&,2Z!7!()W.*.3&!B)!/.+)(,+C(,!,/!()*8)-+%L!!
O,-P.(,! \C.&,+,J! Q)! )&-%&+(3! \C)! /,! 2)B.,&,! B)! -%&-)&+(,-.3&! B)!
2,-(%&C+(.2)&+%*! S$C,B(%! @T! *.'C.3! )/! %(B)&! STJ! a!S;4?@T!  ! $,! S=4>=T!  ! s!
S<4>?T! !:'!S<4ihT! !O!S<4;@T! !Q!S<4=AT! 7!/,!2.-(%j)/)2)&+%*!S2'!Uj=TJ!1)!
S>hT! !a,!ShiT! !M/!S?hT! !~&!Si<T! !:&!S;?T! !n!S=@T! !$C!S>TL!U%*!W,/%()*!
&%(2,/)*!)&-%&+(,B%*!)&!)/!8()*)&+)!)*+CB.%!-%&-C)(B,&!0.)&!-%&!/%*!(,&'%*!
B)! W,(.,-.3&! 2)&-.%&,B%*! 8,(,! -%&-)&+(,-.3&! N%/.,(! B)! /%*! )/)2)&+%*!
)*+CB.,B%*!8%(!%+(%*!,C+%()*!7!/%*!(,&'%*!B)!W,(.,-.3&!*%&!&%(2,/)*!)H-)8+%!
8,(,!a,4!1)!7!M/!\C)!W,(6,&!,28/.,2)&+)!7!*%&!&C)W%*!,!/,!/.+)(,+C(,!8,(,!Q4!
a,4!n!7!M/L!U,!W,(.,-.3&!B)!/,!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!B)/!8%-P%+)!S$C,B(%!@T!*)!
-%28,(,! -%&! /%*! W,/%()*! ,B)-C,B%*4! -(6+.-%*! 7! B)! B)N.-.)&-.,! B)N.&.B%*! 8%(!
W,(.%*!,C+%()*!)&!$%*+,!F.-,!SX()-P*)/!7!~)-P4!=kk=o!"ZI\C)I!7!]',/B)4!=kk@o!
",//)`%*4!=kkAo!:%&+)(%4!=kkkT!7!8%(!$,'C,*,&'%!S;<=;T!)&!$%/%20.,L!
:%&+)(%!S=kkkT!B)2C)*+(,!\C)!)&!8/,&+,-.%&)*!)&!)/!8,-6N.-%!)*+,-.%&,/2)&+)!
*)-%!B)!$%*+,!F.-,!!/%*!-%&+)&.B%*!N%/.,()*!B)!s!7!O!B)!8%-P%+)!*%&!=?!7!=;!
2,7%()*!)&!(%B,/)*!)&+()!;!7!@!,c%*!7!/%*!B)!$,!7!:'!*C8)(.%()*!)&!C&!?<!,!
/%*!)&-%&+(,B%*!)&!8/,&+,-.%&)*!B)!>j;@!,c%*L!$,'C,*,&'%!S;<=;T!)&-%&+(3!
C&,! B.*2.&C-.3&! &%! *.'&.N.-,+.W,! B)! /%*! -%&+)&.B%*! N%/.,()*! B)! a! 7! :'! C&,!
+)&B)&-.,!,/+,2)&+)!*.'&.N.-,+.W,!B)!/,!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!B)!$C!S>j=<!2'!d'j
=
T!-%&!/,!)B,B!B)!/%*!(%B,/)*!7!)/!6&B.-)!B)!*.+.%!7!2)&%(!8)(%!*.'&.N.-,+.W,!-%&!
/,!-%&-)&+(,-.3&!B)!~&!N%/.,(L!M/!-%28,(,(!/%*!W,/%()*!N%/.,()*!)&-%&+(,B%*!-%&!
)/! -()-.2.)&+%! B)! /,*! 8/,&+,-.%&)*! )&! *.+.%*! B)! -/,*)*! 0,`,4! 2)B.,! %! ,/+,4!
:%&+)(%!S=kkkT!7!$,'C,*,&'%!S;<=;T!2)&-.%&,&!8,(,!-%&-)&+(,-.%&)*!N%/.,()*!
p-(6+.-,*q!B)!$,!‹!;4<<!4!B)!s!‹!=4=4!B)!O!‹!<4;A!7!B)!~&!‹!=<!2'!d'j=4!
W,/%()*! -%2C&)*! )&! /,*! 8/,&+,-.%&)*! B)! $%/%20.,! 7! B)! 2Z*! B)! =@! ,c%*! B)!
)B,BL!:%&+)(%!S=kkkT!)&-%&+(3J!=T!C&!,C2)&+%!B)!/,!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!B)!
:'!-%&N%(2)!*C!-%&+)&.B%!B.*8%&.0/)!)&!)/!*C)/%!*)!)/)W,!P,*+,!>!-2%/!SgT!Uj
=
4! W,/%(! *%0()! )/! -C,/! )/! -()-.2.)&+%! B)! /,! )*8)-.)! B.*2.&C7)4! ;T! \C)! <4@<!
-2%/SgT!Uj=!s!B.*8%&.0/)!)&!)/!*C)/%!)*!*CN.-.)&+)!8,(,!2,&+)&)(!*C!&.W)/!N%/.,(!
-(6+.-%!*%0()!=4=!7!iT!C&!&.W)/!-,/-C/,B%!8%(!2%B)/,`)!*C8)(.%(!,!=<!2'!O!Uj=!
8,(,!/%'(,(!2,&+)&)(!2Z*!B)!C&!<4;A!B)!O!N%/.,(L!U,!-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!B)!
OL!\C.&,+,!)&!/,*!8/,&+,-.%&)*!)&!)/!0%*\C)!*)-%!+(%8.-,/!B)!n%/6W,(4!$%/%20.,!
S$,'C,*,&'%!;<=;T!2)&-.%&,!W,/%()*!B)N.-.)&+)*!B)!$,!S‹!;4<<T!7!B)!~&!S‹!
=<!2'!d'j=T!)&!8/,&+,-.%&)*!B)!=h!,!;?!,c%*!B)!)B,BL!R&!()/,-.3&!,!*C!8%*.0/)!
B)N.-.)&-.,! *)! -%&*.B)(,! \C)! /%*! W,/%()*! &%(2,/)*! B)/! 8()*)&+)! +(,0,`%! *%&!
,B)-C,B%*! 8,(,! )/! -()-.2.)&+%! B)! /,! )*8)-.)! )H-)8+%! /%*! B)! $,4! s! 7! ~&! \C)!
8%B(6,&!-%&*.B)(,(*)!-%2%!0,`%*L!
!
$%&-/C*.%&)*!8(.&-.8,/)*!!
!

! $#%!
 !
!

•! U,! -%&-)&+(,-.3&! N%/.,(! +%+,/! 8%(-)&+C,/! S*C2,! B)! +%B%*! /%*!)/)2)&+%*!

,&,/.I,B%*! 8,(,! -,B,! )*8)-.)T! 2C)*+(,! -32%! /%*! W,/%()*! *%&! 8(%8.%*!
8,(,!-,B,!)*8)-.)!7!*C*!(,&'%*!B)!W,(.,-.3&!8%(!*.+.%!*%&!2,7%()*!)&!)/!
8.*%!8()2%&+,&%!S@4>ijk4iAT!7!2)&%()*!8)(%!*.2./,()*!)&+()!*6!)&!)/!
+(%8.-,/! PD2)B%! S?4;ijA4hhT! 7! )&! )/! +(%8.-,/! )*+,-.%&,/2)&+)! *)-%!
S?4A@jA4<@T4! W,/%()*! ,N)-+,B%*! 8%(! )/)2)&+%*! 2,7%(.+,(.%*! /,!
-%&-)&+(,-.3&! B)! M/! )&! )/! 8.*%! +(%8.-,/! PD2)B%! 7! )/! a! )&! )/!
)*+,-.%&,/2)&+)!*)-%L!
•! R&! %(B)&! B)*-)&B)&+)! /,! -%&-)&+(,-.3&! 8%(-)&+C,/! N%/.,(! +%+,/! B)! /,*!
)*8)-.)*!)*+CB.,B,*!NC)!$L!,//.%B%(,!Sk4iAT4!"L!'C,+)/,2)&*.*!SA4hhT4!$L!
%B%(,+,! SA4@>T4! [L! ,(0%(),! SA4<@T4! OL! \C.&,+,! S@4k=T4! ML! ,-C2.&,+,!
S@4>iT4!"L!N)((C'.&),!S?4>=T4!5L!'(,&B.*!S?4A@T!7!5L!,2,I%&.,!S?4;iTL!
•! O,(,! W,(.,*! B)! /,*! )*8)-.)*! )*+CB.,B,*! *)! ')&)(,(%&! W,/%()*! B)!
-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!-%&*.B)(,B%*!-%2%!&C)W%*!,!/,!/.+)(,+C(,!2C&B.,/4!
)&!8,(+.-C/,(!B)!)/)2)&+%*!2)&%()*L!
•! R&!)/!8.*%!O()2%&+,&%!*)!)&-%&+(3!W,/%()*!8%(-)&+C,/)*!)/)W,B%*!B)!a!
Si4@hT! !s!S=4=iT!)&!M/&C*!,-C2.&,+,4!B)!a!Si4?@T! !$,!Si4;kT! !s!S=4;?T!
 !:'!S=4<;T!)&!$%(B.,!,//.%B%(,!7!B)!a!Si4;;T!)&!$)B()/,!%B%(,+,L!!
•! R&!/%*!8.*%*!5(%8.-,/!YD2)B%!7!:C7!YD2)B%!/,!8()*)&-.,!B)! "%-P7*.,!
'C,+)2,/)&*.*!7!"%-P7*.,!N)((C'.&),!2%*+(3!)/)W,B%*!W,/%()*!)&!2'!d'j
=
! B)! M/! S=i! ?h<! j! ;;! =h;T!  ! a,! S?<=T!  ! n! S==;j=i<T! 7! ,B)2Z*!
-%&-)&+(,-.%&)*! 8%(-)&+C,/)*! )/)W,B,*! B)! O! S<4@?j<4A>TL! U,! )*8)-.)!
5)(2.&,/.,! ,2,I%&.,! +,20.G&! 8()*)&+,! -%&-)&+(,-.%&)*! 8%(-)&+C,/)*!
,/+,*!B)!!O!S<4@kT4!)&!2'!d'j=!B)!!!n!S=A?T!7!B)!$C!S?ATL!
•! R&! )/! 0%*\C)! +(%8.-,/! )*+,-.%&,/2)&+)! *)-%! &.&'C&,! B)! /,*! )*8)-.)*!
)*+CB.,B,*! S[2)/.&,! ,(0%(),4! 5)-+%&,! '(,&B.*! 7! O,-P.(,! \C.&,+,T!
8()*)&+3! -%&-)&+(,-.%&)*! )/)W,B,*! B)! &.&'D&! )/)2)&+%! B)! /%*!
)*+CB.,B%*L!!
!
M'(,B)-.2.)&+%*!
",(.,*!8)(*%&,*!7!)28()*,*!-%/,0%(,(%&!B)*.&+)()*,B,2)&+)!)&!)/!8(%-)*%!B)!
-%/)-+,(!)/!2,+)(.,/!W)')+,/!B)/!8()*)&+)!+(,0,`%!)&!*C*!8/,&+,-.%&)*!,!/%*!-C,/)*!
/)*!\C)B,2%*!.28)()-)B)(,2)&+)!,'(,B)-.B%*J!F.-,(B%!UC`Z&!7!1)/.8)!Y.B,/'%!
B)!/,!)28()*,!nMF$M!QM4!M/W,(%!$,*+.//%!B)!/,!$%28,c6,!a,-.%&,/!B)!1C)(I,!
7!UCI4!1%/d)(!s%++2,&!7!".&.-.%!F6%*!B)!/,!)28()*,!O,&,2)(.-,&!^%%B*4!UC.*!
Q,/,I,(!B)!$%%8)M'(.!FU4!$,(/%*!UL!Q,&B6!7!F%/,&B%!$,2,-P%!8)(*%&,/!B)!/,!
RMF5YL!R&!)/!8(%-)*%!B)!,&Z/.*.*!B)!/,*!2C)*+(,*!-%/,0%(,(%&!1()BB7!n/,&-%!
7!^./0)(+!F%B(6'C)I!B)/!U,0%(,+%(.%!B)!QC)/%*!7!1%/.,()*!B)/!$#M!,!\C.)&)*!*)!
/)*!,'(,B)-)!*C!,7CB,L!M/!8(%-C(,(!.&N%(2,-.3&!8)(+.&)&+)!,/!+)2,*4!NC)(%&!B)!
.&W,/C,0/)!,7CB,!QC*,&,!M'C./,(!7![./0)(+!1C)&+)*!)&-,(',B%*!B)!/,!C&.B,B!B)!

! $#&!
 !
!

B%-C2)&+,-.3&!B)!/,!9R5L!Q)!,'(,B)-)!,/!X(L!F,D/!_,(,2.//%!7!/,!:LQ-L!1/%(.,!
n)(+*-P!8%(!)/!N.&,&-.,2.)&+%!8,(-.,/!B)/!+(,0,`%L!
!
U.+)(,+C(,!$.+,B,!
M/W,(,B%4! ML4! ƒ! F,.'%*,4! _L! S;<=;TL! aC+(.-.3&! 7! N)(+./.I,-.3&! N%()*+,/! )&!
()'.%&)*!+(%8.-,/)*L!M'(%&%26,!$%*+,((.-)&*)4!iAS;T4!==ij==@L!
M/W,(,B%4! ML! S;<=@TL! :.&)(,/! &C+(.+.%&! %N! +(%8.-,/! +())*L! 5(%8.-,/! N%()*+(7!
P,&B0%%d4!i4!===ij=;<;L!
M/W,(,B%4! ML4! Y)(()(,4! nL4! ƒ! 9(/.-P4! 5L! S=kkhTL! ",(.,-.3&! B)! /,*!
-%&-)&+(,-.%&)*!N%/.,()*!B)!)*8)-.)*!C+./.I,B,*!)&!8(%7)-+%*!B)!()N%()*+,-.3&!
)&!$%*+,!F.-,L!5)(-)(!$%&'()*%!1%()*+,/!a,-.%&,/4!F)*D2)&)*!B)!O%&)&-.,*4!
Q,&!_%*G4!$%*+,!F.-,L!
M/W,(,B%4!ML4!:%(,4!ML4!$P,-3&j:,B(.',/4!RL4!".//,/%0%*4!_L!RL4!ƒ!Q,&B64!$L!
UL! S;<=>TL! $%&-)&+(,-.3&! N%/.,(! B)! 2,-(%j7! 2.-(%j&C+(.2)&+%*! )&! -C,+(%!
/)'C2.&%*,*! 2,B)(,0/)*! B)/! +(38.-%! )*+,-.%&,/2)&+)! *)-%! B)! $%*+,! F.-,L!
F)W.*+,!n.%/%'6,!5(%8.-,/4!AASiT4!kAkjk>iL!
M(.,*4!XL4!$,/W%jM/W,(,B%4!_L4!F.-P+)(4!XL!XL!nL4!ƒ!X%P()&0C*-P4!ML!S;<==TL!
O(%BC-+.W.+74!,0%W)'(%C&B!0.%2,**4!&C+(.)&+!C8+,d)!,&B!-,(0%&!-%&+)&+!.&!N,*+j
'(%K.&'!+())!8/,&+,+.%&*!%N!&,+.W)!,&B!.&+(%BC-)B!*8)-.)*!.&!+P)!Q%C+P)(&!F)'.%&!
%N!$%*+,!F.-,L!n.%2,**!,&B!n.%)&)('74!i@S@T4!=hhkj=h>>L!
MW)//Z&! ~C20,B%4! :L! _L! S;<=;TL! X)+)(2.&,-.3&! 7! W,(.,-.3&! B)! /,!
-%&-)&+(,-.3&!N%/.,(!B)!&C+(.2)&+%*!B)![2)/.&,!,(0%(),!F%H0L!)&!9*,4![%/N.+%!
7! $%(()B%()*4! $%*+,! F.-,! SnQ4! 5)*.*TL! ]&.W)(*.B,B! a,-.%&,/L! Y)()B.,4! $%*+,!
F.-,L!
n,d)(4! ML! _L! :L4! ƒ! n(%%d*4! FL! S=k>kTL! 5)(()*+(.,/! P.'P)(! 8/,&+*! KP.-P!
P78)(,--C2C/,+)!2)+,//.-!)/)2)&+*L!M!()W.)K!%N!+P).(!B.*+(.0C+.%&4!)-%/%'7!,&B!
8P7+%-P)2.*+(7L!n.%()-%W)(7L!=S;T4!>=j=;AL!
n,//,(B4!FL!S=k>?TL!1)(+./.I,+.%&!%N!8/,&+,+.%&*L!aC+(.+.%&!%N!8/,&+,+.%&!N%()*+*4!
i;hjiA<L!
n)('2,&&4!$L4!Q+CP(2,&&4!:L4!ƒ!~)-P4!^L!S=kk?TL!Q.+)!N,-+%(*4!N%/.,(!&C+(.)&+!
/)W)/*! ,&B! '(%K+P! %N! $%(B.,! ,//.%B%(,! 8/,&+,+.%&*! .&! +P)! PC2.B! /%K/,&B*! %N!
a%(+P)(&!$%*+,!F.-,L!O/,&+!,&B!Q%./4!=AAS;T4!=kij;<;L!
n.&d/)74!XL!S=k>ATL!1%()*+!&C+(.+.%&!2,&,')2)&+L!_%P&!^./)7!ƒ!Q%&*L!
n%,(B2,&4!FL4!ƒ!:-[C.()4!XL!9L!S=kk<TL!5P)!(%/)!%N!I.&-!.&!N%()*+(7L!#L!~.&-!
.&! N%()*+! )&W.(%&2)&+*4! )-%*7*+)2*! ,&B! +())! &C+(.+.%&L! 1%()*+! R-%/%'7! ,&B!
:,&,')2)&+4!ihS=jiT4!=Ahj;<@L!
n()C/2,&&4![L4!!a.&%2.7,4!#L4!9'.&%4!sL!S=kkATL!X.*+(.0C+.%&!$P,(,-+)(.*+.-*!
%N!:.&)(,/!R/)2)&+*!.&!5())!U),W)*!%N!,!:.H)B!X.8+)(%-,(8!1%()*+!.&!Q,(,K,d4!
:,/,7*.,L!5(%8.-*4!AS=l;T4!;kji>L!
$,B)&,4! :L! RL! S=k>kTL! M&Z/.*.*! &C+(.-.%&,/! B)! /,! )*8)-.)! $%(B.,! ,//.%B%(,!
,*%-.,B%!,!P.B(%8%&6,L!$%/%20.,!1%()*+4!iS@T4!Aj=AL!

! $#'!
 !
!

$,'C,*,&'%4!QL!:L4!ƒ!$,B)&,4!:L!RL!S;<=;TL! :%B)/,-.3&!B)!/,!-,/.B,B!B)!
6&B.-)! B)! *.+.%b*C)/%! *.+.%! )*8)-6N.-%! 2)B.,&+)! -(.+)(.%*! B)! B.*8%&.0./.B,B! B)!
&C+(.)&+)*! )&! 8/,&+,-.%&)*! B)! [2)/.&,! ,(0%(),! 7! O,-P.(,! \C.&,+,! )&! 0%*\C)!
*)-%! +(%8.-,/! S~,20(,&%bn%/6W,(T! SnQ4! 5)*.*TL! ]&.W)(*.B,B! X.*+(.+,/! 1(,&-.*-%!
_%*G!B)!$,/B,*!n%'%+Z4!$%/%20.,TL!
$,2,-P%! :L! S;<=?TL! :%B)/%*! B)! ,0*%(-.3&! B)! &C+(.2)&+%*! -%2%!
P)((,2.)&+,*! 8,(,! P,-)(! ()-%2)&B,-.%&)*! B)! 2,&)`%! )&! 8/,&+,-.%&)*! B)!
"%-P7*.,!'C,+)2,/)&*.*!X%&&L!Q2.+P!)&!)/!5(38.-%!:C7!YD2)B%!B)!$%*+,!F.-,L!
SnQ45)*.*TL]&.W)(*.B,B!B)!$%*+,!F.-,L!Q,&!_%*G4!$%*+,!F.-,L!!
$,(8)&+)(4!1L!UL4!a.-P%/*4!_L!XL4!ƒ!Q,&B.4!RL!S;<<?TL!R,(/7!'(%K+P!%N!&,+.W)!
,&B! )H%+.-! +())*! 8/,&+)B! %&! B)'(,B)B! +(%8.-,/! 8,*+C()L! 1%()*+! R-%/%'7! ,&B!
:,&,')2)&+4!=kAS;jiT4!iAhjih>L!
$)(W,&+)*4!RL4!F%B(6'C)I4!$L!S=kk;TL!F)/,+.%&*P.8*!0)+K))&!+P)!27-%((P.I,/!
,&B!,-+.&%(P.I,/!*720.%*)*!.&!&%&j/)'C2)*L! :)+P%B*!.&!:.-(%0.%/%'74!;4?=hj
?i;L!
$P)&)(74!RL!:L4!ƒ!Q8%(&)4!sL!FL!S=khATL!M!&%+)!%&!+P)!)W%/C+.%&,(7!*+,+C*!%N!!
,/C2.&.C2g,--C2C/,+%(*! ,2%&'! B.-%+7/)B%&*L! a)K! OP7+%/%'.*+4! hASiT4! @@=j
@@?L!
$%((,/)*4! :L4! n)(+*-P4! 1L4! ƒ! n)`,(,&%4! _L! ML! S;<<@TL! U%*! /,0%(,+%(.%*! B)!
,&Z/.*.*!B)!*C)/%*!7!N%/.,()*!)&!$%*+,!F.-,J!#&N%(2)!B)/!-%2.+G!B)!/,0%(,+%(.%*!
B)! ,&Z/.*.*! B)! *C)/%*4! 8/,&+,*! 7! ,'C,*L! M'(%&%26,! -%*+,((.-)&*)J! F)W.*+,! B)!
-.)&-.,*!,'(6-%/,*4!;kSiT4!=;@j=i@L!
X,W.B*%&4! FL4! [,'&%&4! XL4! :,CNN)++)4! rL4! ƒ! Y)(&,&B)I4! YL! S=kk>TL! R,(/7!
*C(W.W,/4! '(%K+P! ,&B! N%/.,(! &C+(.)&+*! .&! &,+.W)! R-C,B%(.,&! +())*! 8/,&+)B! %&!
B)'(,B)B!W%/-,&.-!*%./L!1%()*+!R-%/%'7!,&B!:,&,')2)&+4!=<@S=jiT4!=j=kL!
X.!Q+GN,&%4!_L!1L4!1%C(&.)(!UL!ML!S=kk>TL!n.%2,*,!,G(),4!-%&-)&+(,-.3&!B)!
&C+(.2)&+%*!7!B,c%*!)&!Z(0%/)*!B)!"%-P7*.,!'C,+)2,/)&*.*!)&!C&!2%&%-C/+.W%!
B)!-C,+(%!,c%*4!5,0,(-.,4!$%*+,!F.-,L! M'(%&%26,!$%*+,((.-)&*)!;;S;T4!;i@j
;?=L!
X()-P*)/4! OL4! ƒ! ~)-P4! ^L! S=kk=TL! 1%/.,(! &C+(.)&+! /)W)/*! %N! 0(%,Bj/),W)B!
+(%8.-,/!+())*J!,!+,0C/,(!()W.)KL!O/,&+!,&B!*%./4!=i=S=T4!;kj?AL!
X()-P*)/4!OL4!ƒ!~)-P4!^L!S=kkiTL!:.&)(,/!&C+(.+.%&!%N!+(%8.-,/!+())*L! 5(%8.-,/!
N%()*+(7!P,&B0%%d4!=4!@=@j@AhL!
R*-%0,(4! :L4! 9(+.I4! _L4! ƒ! U38)I4! 1L! S=kkiTL! X.,'&3*+.-%! B)! B,c%*!
&C+(.-.%&,/)*! )&! -C,+(%! )*8)-.)*! N%()*+,/)*! )28/),B,*! )&! ()N%()*+,-.3&L!
QC0')()&-.,!B)!n%*\C)*L!:)B)//6&4!#aXRFRaM4!$%/%20.,L!>>8L!
RW,&*4!_L!S=khkTL!5P)!)NN)-+*!%N!/),N!8%*.+.%&!,&B!/),N!,')!.&!N%/.,(!,&,/7*.*!
%N![2)/.&,!,(0%(),L!O/,&+!,&B!*%./4!@;S?T4!@?hj@@;L!
1)(&,&B)I4!_L!1L!S;<=?TL! [)*+.3&!B)!/,!N)(+./.B,B!B)!*C)/%*!7!/,!&C+(.-.3&!B)!
8/,&+,-.%&)*! B)! +)-,! S5)-+%&,! '(,&B.*! UNT! )&! M2G(.-,! $)&+(,/! SX%-+%(,/!
B.**)(+,+.%&4!]&.W)(*.B,B!O%/.+G-&.-,!B)!:,B(.BTL!

! $#(!
 !
!

1)(&,&B)I4!_L!1L4!M/W,(,B%4!ML!S;<=;TL!aC+(.-.3&!7!N)(+./.I,-.3&!B)!5)(2.&,/.,!
,2,I%&.,L!aC+(.-.3&!7!N)(+./.I,-.3&!N%()*+,/!)&!()'.%&)*!+(%8.-,/)*4!i?=ji@=L!
1)(&,&B)I4!_L!1L4!:C(.//%4!FL4!O%(+C'C)I4!RL4!1,//,*4!_L!UL4!F.%*4!"L4!s%++2,&4!
1L4! LLL! ƒ! M/W,(,B%4! ML! S;<=iTL! aC+(.)&+! -%&-)&+(,+.%&! ,')! B7&,2.-*! %N! +),d!
S5)-+%&,! '(,&B.*! UNT! 8/,&+,+.%&*! .&! $)&+(,/! M2)(.-,L! 1%()*+! Q7*+)2*4! ;;S=T4!
=;ij=iiL!
1)(&,&B%4!XL!FL4![C72)(4![L4!F))W)*4!FL!XL4!^%%B(%K4!#L!RL4!n,d)(4!ML!_L4!
ƒ! n,+.,&%NN4! [L! aL! S;<<kTL! 1%/.,(! :&! ,--C2C/,+.%&! .&! ),*+)(&! MC*+(,/.,&!
P)(0,(.C2! *8)-.2)&*J! 8(%*8)-+.&'! N%(! ¢&)KŒ! :&! P78)(,--C2C/,+%(*! ,&B!
8%+)&+.,/!,88/.-,+.%&*!.&!+,H%&%27L!M&&,/*!%N!n%+,&74!=<iSAT4!ki=jkikL!
1.*P)(4!FL!1L!S=kk@TL!M2)/.%(,+.%&!%N!B)'(,B)B!(,.&!N%()*+!*%./*!07!8/,&+,+.%&*!
%N!&,+.W)!+())*L!Q%./!Q-.)&-)!Q%-.)+7!%N!M2)(.-,!_%C(&,/4!@kS;T4!@??j@?kL!
1%&*)-,4!^L4!M/.-)4!1LRL4!!F%`,*4!_L:L4!".//,/%0%*4!FL4!O%((,*4!_L4!Q86&%/,4!
:L! S;<=ATL! $%&*+(C--.3&! B)! 1C&-.%&)*! M/%2G+(.-,*! 8,(,! $%*+,! F.-,! )&! )/!
$%&+)H+%!B)/!O(%7)-+%!B)!O(%+)--.3&!M20.)&+,/!,!+(,WG*!B)!/,!O(%+)--.3&!B)!/%*!
n%*\C)*!B)!$)&+(%!M2G(.-,!S#&N%(2)!N.&,/TL!
[)%'P)',&4! #L! RL4! ƒ! Q8()&+4! _L! #L! S=kkATL! M/C2.&C2! ,&B! &C+(.)&+!
-%&-)&+(,+.%&*! .&! *8)-.)*! &,+.W)! +%! -)&+(,/! n(,I./L! $%22C&.-,+.%&*! .&! *%./!
*-.)&-)!,&B!8/,&+!,&,/7*.*4!;hS=>j;<T4!;k;@j;ki?L!
[32)I4!ULXL!S=k>ATL! ")')+,-.3&!B)!$%*+,!F.-,L!RB.+%(.,/!B)!/,!]&.W)(*.B,B!
R*+,+,/!,!X.*+,&-.,L!Q,&!_%*)!S-%*+,!F.-,TL!
[%&IZ/)I4!RL!S=kkATL!5(%8.-,/!+())!*8)-.)*!N%(!()N%()*+,+.%&J!Q+CB.)*!%&!*))B!
*+%(,')4!N%/.,(!&C+(.)&+!-%&+)&+!,&B!K%%B!W,(.,+.%&!SX%-+%(,/!B.**)(+,+.%&4!OPL!XL!
B.**L!5)H,*!Mƒ:!]&.WL4!$%//)')!Q+,+.%&4!5mTL!
[%&IZ/)I4!RL4!ƒ!1.*P)(4!FL!1L!S=kkhTL!",(.,-.3&!)&!/,!-%28%*.-.3&!)/)2)&+,/!
N%/.,(!)&!Z(0%/)*!*./W)*+()*!2,BC(%*!7!)&+()!N,2./.,*!7!8(%-)B)&-.,*!B)!"%-P7*.,!
'C,+)2,/)&*.*!)&!$%*+,!F.-,L!Q./W,)![)&)+.-,L4!?AS=T4!?@j@<L!
[(),W)*4!ML4!ƒ!:-$,(+)(4!OL!QL!S=kk<TL!$%(B.,!,//.%B%(,J!,!8(%2.*.&'!+())!N%(!
+(%8.-,/!,'(%N%()*+(7L!9HN%(B!1%()*+(7!#&*+.+C+)4!]&.W)(*.+7!%N!9HN%(BL!
Y,'',(4!_L4!^.'P+2,&4!sL4!ƒ!1.*P)(4!FL!S=kkhTL!5P)!8%+)&+.,/!%N!8/,&+,+.%&*!
+%! N%*+)(! K%%B7! ()')&)(,+.%&! K.+P.&! ,! B)N%()*+)B! /,&B*-,8)! .&! /%K/,&B! $%*+,!
F.-,L!1%()*+!R-%/%'7!,&B!:,&,')2)&+4!kkS=j;T4!@@jA?L!
Y,(.B,*,&4! :L! S=k>;TL! M/C2.&.C2! ,--C2C/,+.%&! 07! *%2)! -)((,B%! &,+.W)!
*8)-.)*!%N!-)&+(,/!n(,I./L!O/,&+!,&B!*%./4!A@S;T4!;A@j;hiL!
Y)(()(,4!nL4!ƒ!1.&)',&4!nL!S=kkhTL!QC0*+(,+)!-%&B.+.%&*4!N%/.,(!&C+(.)&+*!,&B!
+P)! B.*+(.0C+.%&*! %N! +K%! -,&%87! +())! *8)-.)*! .&! ,! $%*+,! F.-,&! *)-%&B,(7! (,.&!
N%()*+L!O/,&+!,&B!Q%./4!=k=S;T4!;@kj;AhL!
Y%(&4!aL4!ƒ!:%&+,'&.&.4!1L!S=kkkTL!U.++)(N,//4!/.++)(!B)-%28%*.+.%&!,&B!2,.I)!
0.%,**,7! %N! 2C/-P)*! N(%2! N%C(! .&B.')&%C*! +())! *8)-.)*! .&! 2.H)B! ,&B!
2%&%*8)-.N.-!8/,&+,+.%&*!.&!$%*+,!F.-,L!#&+)(&,+.%&,/!5())!$(%8*!_%C(&,/4!=<S=T4!
ihj@<L!

! $#)!
 !
!

_.2G&)I4!EL4!$,((.//%4!RL4!s,88)//)4!:L!S;<=@TL!5P)!&%(+P)(&!8,-.N.-!/%K/,&B!
*),*%&,/! B(7! N%()*+! %N! [C,&,-,*+)! ,&B! +P)! a.-%7,! O)&.&*C/,L! $%*+,! F.-,&!
R-%*7*+)2*4!;?hj;>kL!!
_%P&*%&4!OL4!ƒ!:%(,/)*4!FL!S=kh;TL!M!F)W.)K!%N!$%(B.,!,//.%B%(,!SFC.I!ƒ!O,WLT!
9d)&L!5C((.,/0,4!;;S;T4!;=<j;;<L!
s,/(,4! rL! S=kk>TL! Y,&B0%%d! %N! ()N)()&-)! 2)+P%B*! N%(! 8/,&+! ,&,/7*.*L! $F$!
O()**L!
s.+,7,2,4!sL4!ƒ!M.0,4!QL!#L!S;<<;TL!R-%*7*+)2!*+(C-+C()!,&B!8(%BC-+.W.+7!%N!
+(%8.-,/!(,.&!N%()*+*!,/%&'!,/+.+CB.&,/!'(,B.)&+*!K.+P!-%&+(,*+.&'!*%./!8P%*8P%(C*!
8%%/*!%&!:%C&+!s.&,0,/C4!n%(&)%L!_%C(&,/!%N!R-%/%'74!k<S=T4!ihj@=L!
sC2,(4! _L! aL4! sC2,(4! FL! aL4! sC2,(4! nL! FL4! ƒ! Q,`.*P4! OL! FL! S;<<kTL!
EC,&+.N.-,+.%&!%N!&C+(.)&+!-%&+)&+!.&!+P)!,0%W)'(%C&B!0.%2,**!%N!+),d!8/,&+,+.%&!
.&!,!+(%8.-,/!B(7!B)-.BC%C*!N%()*+!%N!]B,.8C(4!#&B.,L! _%C(&,/!%N!1%()*+!*-.)&-)4!
@@SAT4!;@=j;@AL!
U)P+%4! 5L4! FCCP%/,4! 5L4! ƒ! X)//4! nL! S;<=<TL! n%(%&! .&! N%()*+! +())*! ,&B! N%()*+!
)-%*7*+)2*L!1%()*+!R-%/%'7!,&B!:,&,')2)&+4!;A<S=;T4!;<@ij;<AkL!
U).+)&2,.)(4!nL4!ƒ!s}88)(4!YL!S;<=iTL!$%28,(+2)&+,+.%&!,&B!-%28/)H,+.%&!
%N!2)+,/*!.&!P78)(,--C2C/,+%(!8/,&+*L!1(%&+.)(*!.&!8/,&+!*-.)&-)4!?Sih?T4!=j=iLL!
U).W,4! _L! ML! S;<<hTL! F)')&)(,-.3&! ,(03(),! 7! -,(,-+)(6*+.-,*! )BZN.-,*! )&!
0%*\C)*!*)-%*!+(%8.-,/)*!B)*,((%//,B%*!*%0()!/,!2)*)+,!.'&.20(6+.-,!B)!Q,&+,!
F%*,4! a%(%)*+)! B)! $%*+,! F.-,! SX%-+%(,/! B.**)(+,+.%&4! 5P)*.*! :'L! Q-L4!
]&.W)(*.B,B!B)!$%*+,!F.-,L!Q,&!_%*G4!$%*+,!F.-,TL!
UC'%4!ML!RL4!:,(+6&)I4!9L!ML4!ƒ!B,!Q./W,4!_L!1L!S;<=;TL!M0%W)'(%C&B!0.%2,**4!
K%%B!W%/C2)4!&C+(.)&+!*+%-d*!,&B!/),N!/.++)(!.&!&%W)/!N%()*+*!-%28,()B!+%!&,+.W)!
N%()*+*!,&B!+())!8/,&+,+.%&*!.&!OC)(+%!F.-%L! n%.*!)+!1%()+*!B)*!5(%8.\C)*L!i=?!
S?TJ!hj=AL!
:,4! _L! 1L4! ])&%4! XL4! ~P,%4! 1L! _L4! ƒ! :-[(,+P4! QL! OL! S;<<@TL! QC0-)//C/,(!
/%-,/.*,+.%&!%N!$B!,&B!~&!.&!+P)!/),W)*!%N!,!$BjP78)(,--C2C/,+.&'!)-%+78)!%N!
5P/,*8.!-,)(C/)*-)&*L!O/,&+,4!;;<S@T4!hi=jhiAL!
:.//*4!YL!ML4!_%&)*4!_L!nL4!ƒ!^%/N4!nL!S=kkATL!O/,&+!,&,/7*.*!P,&B0%%d!##J!M!
8(,-+.-,/!*,28/.&'4!8()8,(,+.%&4!,&,/7*.*4!,&B!.&+)(8()+,+.%&!'C.B)L!
:%&+,'&.&.4! 1L! S;<<<TL! M--C2C/,+.%&! .&! ,0%W)j'(%C&B! 0.%2,**! ,&B! *%./!
*+%(,')!%N!2.&)(,/!&C+(.)&+*!.&!8C()!,&B!2.H)B!8/,&+,+.%&*!.&!,!PC2.B!+(%8.-,/!
/%K/,&BL!1%()*+!R-%/%'7!,&B!:,&,')2)&+4!=i?S=jiT4!;@hj;h<L!
:%&+,'&.&.4! 1L4! Q,&-P%4! 1L4! [%&IZ/)I4! RL4! ƒ! :%C/,)(+4! ML! S=kki4! M8(./TL!
:.H)Bj+())!8/,&+,+.%&*!K.+P!.&B.')&%C*!+())*!.&!+P)!M+/,&+.-!/%K/,&B*!%N!$%*+,!
F.-,L! #&! :,&,')2)&+! ,&B! ()P,0./.+,+.%&! %N! B)'(,B)B! /,&B*! ,&B! *)-%&B,(7!
N%()*+*! .&! M2,I%&.,L! O(%-))B.&'*! %N! ,&! .&+)(&,+.%&,/! *728%*.C2L! Q,&+,()24!
O,(Z4!n(,I./L!##51j]QXMj1%()*+!Q)(W.-)4!OC)(+%!F.-%!S88L!=A=j=AkTL!

! $#*!
 !
!

:%&+)&)'(%4!RL!S;<<@TL!RN)-+%!B)/!,8%(+)!B)!&C+(.)&+)*!B)!/,!0.%2,*,!B)!+()*!
+.8%*! B)! Z(0%/)*! B)! *%20(,! )&! *.*+)2,*! B)! 2,&)`%! B)! -,NG! %('Z&.-%! 7!
-%&W)&-.%&,/!SX%-+%(,/!B.**)(+,+.%&4!5)*.*!:,'L!Q-L!5C((.,/0,4!$F4!$M5#RTL!
:%&+)(%!:,+,4!:L!S=kkkTL!1,-+%()*!B)!*.+.%!\C)!.&N/C7)&!)&!)/!-()-.2.)&+%!B)!
5)-+%&,!'(,&B.*!U1!7!n%20,-%8*.*!\C.&,+,!S_,-\LT!XC',&B4!)&!$%*+,!F.-,!Sa%L!
5P)*.*! :hh>NTL! ]&.W)(*.B,B! MC*+(,/! B)! $P./)4! ",/B.W.,! S$P./)TL! 1,-C/+,B! B)!
$.)&-.,*!1%()*+,/)*L!
:C(.//%!FL!S;<=iTL!$%&+)&.B%!B)!!&C+(.2)&+%*!)&!/,!0.%2,*,!,G(),!B)!Z(0%/)*!
B)! +)-,! S5)-+%&,! '(,&B.*! ULNLT! )&! /,! -C)&-,! B)/! $,&,/! B)! O,&,2ZL! S:Q-L4!
5)*.*TL!]&.W)(*.B,B!B)!$%*+,!F.-,L!Q,&!_%*G4!$%*+,!F.-,L!!
:C(.//%4!FL4!M/W,(,B%4!ML!S;<=;TL!aC+(.-.3&!7!N)(+./.I,-.3&!B)![2)/.&,!,(0%(),L!
aC+(.-.3&!7!N)(+./.I,-.3&!N%()*+,/!)&!F)'.%&)*!5(%8.-,/)*4!;>@j;k>L!
:C(.//%4! FL4! M/W,(,B%4! ML4! ƒ! ")(`,&*4! _L! :L! S;<=?TL! $%&-)&+(,-.3&! N%/.,(! B)!
&C+(.2.)&+%*! )&! 8/,&+,-.%&)*! B)! 5)-,! )&! /,! $C)&-,! B)/! $,&,/! B)! O,&,2ZL!
M'(%&%26,!-%*+,((.-)&*)J!F)W.*+,!B)!-.)&-.,*!,'(6-%/,*4!i>S=T4!==j;>L!
:C(8P74!OL![L4!ƒ!UC'%4!ML!RL!S=kk@TL!X(7!N%()*+*!%N!$)&+(,/!M2)(.-,!,&B!+P)!
$,(.00),&L!Q),*%&,//7!B(7!+(%8.-,/!N%()*+*4!kji?L!
a)'.4! :L! QL4! 5,&B%&4! rL! aL4! ƒ! F,K,+4! YL!QL! S=kk@TL! n.%2,**! ,&B! &C+(.)&+!
B.*+(.0C+.%&!.&!7%C&'!+),d!S5)-+%&,!'(,&B.*!U.&&L!NT!8/,&+,+.%&*!.&!5,(,.!()'.%&!%N!
]++,(!O(,B)*PL!#&B.,&!1%()*+)(4!=;=SAT4!?@@j?A?L!
a.-P%/*4!_L!XL4![.//)*8.)4!ML!FL4!ƒ!F.-P+)(4!XL!XL!S=kkhTL![(%K+P4!N%/.,(!,&B!
&C+(.)&+! *+,+C*! %N! 5)(2.&,/.,! ,2,I%&.,! 8/,&+)B! .&! *%C+PK)*+)(&! $%*+,! F.-,L!
_%C(&,/!%N!5(%8.-,/!1%()*+!Q-.)&-)4!;iij;?>L!
aK%0%*P.4!UL!$L!S=kh@TL!:,-(%&C+(.)&+!B)N.-.)&-7!*728+%2*!.&!+),d!S5)-+%&,!
'(,&B.*!UNTL!
aK%0%*P.4!UL!$L!S=k>iTL![(%K+P!,&B!&C+(.)&+!()\C.()2)&+*!.&!,!+),d!8/,&+,+.%&!
,')!*)(.)*!.&!a.')(.,L!#L!U.&),(!'(%K+P!,&B!0.%2,**!8(%BC-+.%&L!1%()*+!Q-.)&-)4!
;kS=T4!=@kj=A@L!
aK%0%*P.4!UL!$L!S=k>?TL![(%K+P!,&B!&C+(.)&+!()\C.()2)&+*!.&!,!+),d!8/,&+,+.%&!
,')! *)(.)*! .&! a.')(.,L! ##L! aC+(.)&+! ,--C2C/,+.%&! ,&B! 2.&.2C2! ,&&C,/!
()\C.()2)&+*L!1%()*+!Q-.)&-)4!i<S=T4!i@j?<L!
9&K)()2,BC4! RL! ]L! S;<<hTL! O)B%')&.-! U%**! ,&B! ]8+,d)! %N! $,/-.C2! 07!
[2)/.&,![(%K.&'!.&!,&!#*%P78)(+P)(2.-!s,&B.CBC/+L!O/,&+!Q-.4!;4!A;@jA;kL!
O,&-)/4! UL! S;<=?TL! Q8)-.)*! 1./)*! .&! 5(%8.-,/! 1%()*+(7L! 5(%8.-,/! 1%()*+(7!
Y,&B0%%d4!i4!=;<ij=;;<L!
O,CB7,/4! nL! sL! S;<=;TL! 1%()*+! &C+(.+.%&! ()*),(-P! ,&B! .+*! (%/)! .&! N%()*+!
2,&,')2)&+L! #&*+.+C+)! %N! 1%()*+(74! 5(.0PCW,&! ]&.W)(*.+7! O%dP,(,! -,28C*4!
O%d,P(,!S1.(*+!B(,N+TL!
O)-d4! FL! nL! S=khATL! Q)/)--.3&! 8()/.2.&,(! B)! )*8)-.)*! ,8+,*! 8,(,! )/!
)*+,0/)-.2.)&+%! B)! 0%*\C)*! ,(+.N.-.,/)*! )&! +.)((,! N.(2)! B)/! /.+%(,/! 8,-6N.-%! B)!

! $$+!
 !
!

$%/%20.,L! n%/)+6&j#&*+.+C+%! 1%()*+,/! U,+.&%,2)(.-,&%! B)! #&W)*+.',-.3&! 7!

$,8,-.+,-.3&L!S@<T4!;kjikL!
OG()I4!_L4!n%(&)2.*I,4!RL4!ƒ!Q%//.&*4!OL!S=kkiTL!#B)&+.N.-,-.3&!B)!)*8)-.)*!
N%()*+,/)*! ,-C2C/,B%(,*! B)! ,/C2.&.%! )&! C&,! 8/,&+,-.3&! N%()*+,/! )H8)(.2)&+,/!
C0.-,B,!)&!Q,(,8.\C64!$%*+,!F.-,L! M'(%&%26,!$%*+,((.-)&*)!S$%*+,!F.-,TL!=h!
S;T4!kkj=<iL!
O%(+C'C)I4! RL! :L! S;<=;TL! R*+.2,-.3&! B)! /,! )H+(,--.3&! B)! &C+(.2)&+%*! 8%(!
8,(+)!,G(),!)&!8/,&+,-.%&)*!B)!+)-,!S5)-+%&,!'(,&B.*!U.&&L!NLT!B)!/,*!)28()*,*!
O,&,2)(.-,&!^%%B*!7!$ƒ:!#&W)*+2)&+![(%C8!U+B,L!)&!/,!8)&6&*C/,!B)!a.-%7,4!
[C,&,-,*+)4! $%*+,! F.-,L! SnQ4! 5)*.TL! Q,&! _%*G4! $%*+,! F.-,L! ]&.W)(*.B,B! B)!
$%*+,!F.-,L!
O()'.+I)(4!sL!QL4!ƒ!s.&'4!_L!QL!S;<<@TL!RNN)-+*!%N!*%./!+)28)(,+C()!%&!&C+(.)&+!
C8+,d)L! #&! aC+(.)&+! ,-\C.*.+.%&! 07! 8/,&+*! S88L! ;hhji=<TL! Q8(.&')(4! n)(/.&4!
Y).B)/0)('L!
F,26()I4! XL! S;<=?TL! M0*%(-.3&! B)! &C+(.2)&+%*! B)! -)B(%! ,2,('%! S$)B()/,!
%B%(,+,! ULT! -%2%! 2)-,&.*2%! B)! B.,'&3*+.-%! 8,(,! 2)`%(,(! )/! 2,&)`%! B)! /,!
N)(+./.I,-.3&!B)!/,!)*8)-.)!8,(,!,'(.-C/+%()*!,*%-.,B%*!,!$99ORM[F#!FLUL!SnQ4!
5)*.*T!Q,&!_%*G4!$%*+,!F.-,L!]&.W)(*.B,B!B)!$%*+,!F.-,L!!
F,*-.%4!aL4!ƒ!a,W,(.j#II%4!1L!S;<==TL!Y),W7!2)+,/!P78)(,--C2C/,+.&'!8/,&+*J!
P%K! ,&B! KP7! B%! +P)7! B%! .+w! M&B! KP,+! 2,d)*! +P)2! *%! .&+)()*+.&'wL! O/,&+!
*-.)&-)4!=><S;T4!=Akj=>=L!
F)7)*4! $L! RL! S=kkhTL! R*+.2,-.3&! B)/! .&-()2)&+%! B.,2G+(.-%! )&! $%(B.,!
,//.%B%(,!7!"%-P7*.,!N)((C'.&),!,!8,(+.(!B)!W,(.,0/)*!B)/!Z(0%/!7!N,-+%()*!B)/!*.+.%!
)&! C&! 0%*\C)! *)-C&B,(.%! )&! $%*+,! F.-,! S:,'L! Q-L4! 5)*.*TL! $M5#R4! 5C((.,/0,4!
$%*+,!F.-,L!
F%B(.'C)Ijn,((C)-%4!$L4!:.'C)/4!$L4!ƒ!QC0(,2,&.,24!OL!S=k>?TL!Q),*%&,/!
N/C-+C,+.%&*!%N!+P)!2.&)(,/!-%&-)&+(,+.%&!%N!,/B)(!SM/&C*!'/C+.&%*,!SULT![,)(+&LT!
N(%2!+P)!N.)/BL!O/,&+!,&B!Q%./4!h>S=j;T4!;<=j;<>L!
F%`,*4!1L4!ƒ!:C(.//%4!9L!S;<<?TL!n%+Z&.-,!7!)-%/%'6,L!:,&C,/!8,(,!8(%BC-+%()*!
B)!2)/.&,!S[2)/.&,!,(0%(),T!)&!$%*+,!F.-,4!$,(+,'%4!ij;=L!
Q,28,.%4! UL4! YC0)(4! ^L! S=kkkTL! $%&-)&+(,žœ%! )! B.*+(.0C.žœ%! B)! &C+(.)&+)*!
&,*!N%/P,*!B)!)*8G-.)*!N/%()*+,.*4!&,!M2,I£&.,!9-.B)&+,/L!1/%()*+,!)!M20.)&+)4!
AS=T4!=;hj=ihL!
Q)'C(,4! _L! :L4! $,*+.//%4! VL4! M/W,(,B%! Y)(&Z&B)I4! ML4! ƒ! n/,&-%4! 1L! S;<<ATL!
",(.,-.3&!B)/!-%&+)&.B%!N%/.,(!B)!&C+(.2)&+%*!B)! M/&C*!,-C2.&,+,L! M'(%&%26,!
$%*+,((.-)&*)!i<!S=TJ@ijAiL!
QP,(2,4!RL!S=kkiTL!aC+(.)&+!B7&,2.-*!.&!Y.2,/,7,&!,/B)(!8/,&+,+.%&*L!M&&,/*!
%N!n%+,&74!h;S?T4!i;kjiiAL!
Q.BB.\C.4! :L4! QP,P4! ML4! ƒ! r,\%%04! QL! S;<<kTL! $P(%&%*)\C)&-)! ,&B! -(%K&!
*+(,+,! )NN)-+*! %&! N%/.,(! &C+(.)&+! -%&-)&+(,+.%&*! .&! +),d! S5)-+%&,! '(,&B.*! UNT!
8/,&+,+.%&*L!O,d!_!n%+4!?=4!i<;iji<i?L!

! $$"!
 !
!

Q2.+P4! 1L! ^L4! ƒ! U%&)(,',&4! _L! 1L! S=kkhTL! #&+)(8()+,+.%&! %N! 8/,&+! ,&,/7*.*J!
-%&-)8+*!,&B!8(.&-.8/)*L!!O/,&+!M&,/7*.*!,&B!#&+)(8()+,+.%&!:,&C,/L!i@j@=L!!
Q%)+P)4!aL4!U)P2,&&4!_L4!ƒ!R&')/*4!$L!S;<<>TL!aC+(.)&+!,W,./,0./.+7!,+!B.NN)()&+!
,/+.+CB)*!.&!,!+(%8.-,/!2%&+,&)!N%()*+!.&!R-C,B%(L! _%C(&,/!%N!5(%8.-,/!R-%/%'74!
;?S?T4!ikhj?<AL!
Q+CP(2,&&4! :L4! n)('2,&&4! $L4! ƒ! ~)-P4! ^L! S=kk?TL! :.&)(,/! &C+(.+.%&4! *%./!
N,-+%(*!,&B!'(%K+P!(,+)*!%N![2)/.&,!,(0%(),!8/,&+,+.%&*!.&!+P)!PC2.B!/%K/,&B*!
%N!&%(+P)(&!$%*+,!F.-,L!1%()*+!)-%/%'7!,&B!2,&,')2)&+4!h<S=jiT4!=i@j=?@L!
5,&&)(4! RL! "L! _L4! ".+%C*)d4! OL! ML4! ƒ! $C)W,*4! RL! S=kk>TL! RH8)(.2)&+,/!
.&W)*+.',+.%&! %N! &C+(.)&+! /.2.+,+.%&! %N! N%()*+! '(%K+P! %&! K)+!+(%8.-,/! 2%C&+,.&*L!
R-%/%'74!hkS=T4!=<j;;L!
",//)`%*4! 9L! QL! S=kkATL! O(%BC-+.W.B,B! 7! ()/,-.%&)*! B)/! 6&B.-)! B)! *.+.%! -%&!
W,(.,0/)*! N.*.%'(ZN.-,*4! )B,N%-/.2Z+.-,*! 7! N%/.,()*! 8,(,! ! 5)-+%&,! '(,&B.*! ULNL4!!
n%20,-%8*.*!\C.&,+,!S_,-\T!XC',&B!7![2)/.&,!,(0%(),!F%H0L!)&!$%*+,!F.-,L!
S:,'L!Q-L4!5)*.*T!$M5#R4!5C((.,/0,4!$%*+,!F.-,L!!
",&! B)(! R&+4! ML4! n,d)(4! ML! _L4! F))W)*4! FL! XL4! O%//,(B4! ML! _L4! ƒ! Q-P,+4! YL!
S;<=iTL! Y78)(,--C2C/,+%(*! %N! 2)+,/! ,&B!2)+,//%.B!+(,-)! )/)2)&+*J! N,-+*! ,&B!
N.-+.%&L!O/,&+!,&B!Q%./4!iA;S=j;T4!i=kjii?L!
"Z*\C)I4! ^L4! ƒ! ]',/B)4! UL! S=kk@TL! F)&B.2.)&+%! 7! -,/.B,B! B)! *.+.%! 8,(,!
[2)/.&,!,(0%(),4!5)-+%&,!'(,&B.*4!n%20,-%8*.*!\C.&,+C2!7!O.&C*!-,(.0,),!)&!
[C,&,-,*+)4!$%*+,!F.-,L!$M5#RL!
^)004!:L!_L4!F)BB)//4!OL4!Y,20/)+%&4!ML4!ƒ!F%0*%&4!sL!RL!aL!S;<<<TL![(%K+P!
()*8%&*)! %N! N%C(! +(%8.-,/! 8/,&+,+.%&! +.20)(! *8)-.)*! +%! .&-(),*.&'! 8P%*8P%(C*!
*C88/7!,&B!,**)**2)&+!%N!8P%*8P%(C*!()\C.()2)&+*!C*.&'!N%/.,(!,&,/7*.*L!a)K!
1%()*+*4!;<S;T4!=kij;==L!
^.'P+2,&4!sL!RL4!QP),(4!5L4![%/BN,(04!nL4!ƒ!Y,'',(4!_L!S;<<=TL!aC(*)(7!,&B!
N.)/B!)*+,0/.*P2)&+!+)-P&.\C)*!+%!.28(%W)!*))B/.&'!'(%K+P!%N!+P())!$%*+,!F.-,&!
P,(BK%%B*L!a)K!1%()*+*4!;;S=j;T4!h@jkAL!
~)-P4! ^L4! ƒ! X()-P*)/4! OL! S=kk;TL! :C/+.8/)! 2.&)(,/! B)N.-.)&-.)*! .&! N%()*+!
8/,&+,+.%&*!.&!U.0)(.,L!1%()*+!)-%/%'7!,&B!2,&,')2)&+4!?>S=j;T4!=;=j=?iL!
!
!

! $$#!
$C,B(%!;L!",(.,-.3&!B)/!-%&+)&.B%!N%/.,(!B)! ML!,-C2.&,+,4!$L!,//.%B%(,!! 7!$L!
%B%(,+,!B)/!0%*\C)!+(%8.-,/!8()2%&+,&%!B)!$%*+,!F.-,L!
!
N Ca Mg K P S Na Fe Mn Zn B Cu Al
Estadísticos -1
% mg·L
Alnus acuminata (presente estudio)
n 300 299 300 296 300 300 16 299 298 300 299 298 31
Mediana 3,57 0,46 0,18 1,13 0,28 0,19 77 76 39 15 33 19 165
DE 0,65 0,15 0,04 0,21 0,06 0,05 42 65 23 7 9 6 191
Rango 3,60 0,66 0,25 1,17 0,42 0,32 135 433 137 56 51 35 530
EE 0,038 0,008 0,003 0,012 0,004 0,003 10,4 3,8 1,3 0,4 0,5 0,4 34,4
Q 0,25 - Q0,75 3,3 -3,9 0,4 -0,6 0,2 -0,2 1 -1,3 0,2 -0,3 0,1 -0,2 66 -107 66 -88 29 -51 12 -19 29 -39 17 -22 16 -385
Alnus acuminata (de la literatura)
Ambito total 1,9-4,4 0,2-1,4 0,1-0,4 0,2-2,5 0,1-0,5 0,1-0,2 nd 48-404 12-1014 19-80 20-50 10-59 nd
Nivel crítico
Cordia alliodora (presente estudio)
n 42 42 42 42 42 42 6 42 42 42 42 42 6
Mediana 3,45 3,29 1,02 1,24 0,15 0,18 48 162 40 33 27 15 235
DE 0,37 0,67 0,13 0,23 0,02 0,06 31 72 18 10 6 5 118
Rango 1,51 2,93 0,51 1,00 0,08 0,29 88 316 74 45 20 22 272
EE 0,057 0,104 0,020 0,035 0,003 0,009 12,7 11,1 2,8 1,6 0,9 0,8 48,3
Q 0,25 - Q0,75 3,1 -3,7 2,8 -3,6 0,9 -1,1 1 -1,3 0,1 -0,2 0,2 -0,2 36 -63 122 -193 32 -60 26 -38 23 -33 13 -18 99 -289
Cordia alliodora (de la literatura)
Ambito total 1,6-3,3 0,1-2,6 0,1-1,4 0,4-2,6 0,1-0,7 0,2-0,3 nd 23-233 6-77 19-64 14-70 10-75 37-320
Nivel crítico
Cedrela odorata (presente estudio)
n 65 65 65 65 65 21 19 29 65 57 65 65 20
Mediana 3,22 2,10 0,18 0,58 0,24 0,24 47 106 33 33 34 6 57
DE 0,68 0,84 0,09 0,42 0,04 0,04 41 84 32 10 15 6 57
Rango 4,49 3,69 0,44 1,69 0,18 0,13 170 296 167 41 96 20 217
EE 0,084 0,104 0,011 0,053 0,005 0,008 9,4 15,6 4,0 1,3 1,9 0,7 12,8
Q 0,25 - Q0,75 2,7 -3,4 1,1 -2,5 0,2 -0,2 0,4 -1,1 0,2 -0,3 0,2 -0,3 34 -68 84 -210 27 -41 22 -36 29 -41 5 -8 40 -77
Cedrela odorata (de la literatura)
Ambito total 1,7-3,5 0,4-1,8 0,1-2,4 0,7-2,4 0,1-0,3 0,2-0,4 10-862 50-354 24-177 14-72 27-40 5-24 20-148
Nivel crítico !
!
!
$C,B(%!iL!",(.,-.3&!B)/!-%&+)&.B%!N%/.,(!B)!!"L!'C,+)2,/)&*.*4!"L!N)((C'.&),!
7!5L!,2,I%&.,!B)/!0%*\C)!+(%8.-,/!PD2)B%!7!2C7!PD2)B%!B)!$%*+,!F.-,L!
!
N Ca Mg K P S Na Fe Mn Zn B Cu Al
Estadísticos
% mg?L-1
Vochysia guatemalensis (presente estudio)
n 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60
Mediana 2,37 0,10 0,94 0,34 0,54 0,21 401 90 6 14 112 26 22172
DE 0,30 0,05 0,29 0,08 0,43 0,05 936 96 2 6 71 9 3718
Rango 1,30 0,17 1,22 0,32 1,55 0,27 3336 605 8 37 446 41 15604
EE 0,039 0,006 0,037 0,010 0,056 0,006 120,8 12,4 0,3 0,8 9,2 1,2 480,0
Q 0,25 - Q0,75 2,2-2,5 0,1-0,2 0,8-1,1 0,3-0,4 0,4-1 0,2-0,3 87-1432 52-165 5-8 12-17 77-150 20-32 19009-24948
Vochysia guatemalensis (de la literatura)
Ambito total 1,2-3,2 0,6-1,6 0,2-0,5 0,3-1,,5 0,1-0,2 0,1-0,3 nd 34-384 50-320 10-44 15-55 2-10 4000-29000
Nivel crítico
Vochysia ferruginea (presente estudio)
n 10 10 10 10 10 5 5 9 10 10 10 5 10
Mediana 1,70 0,10 0,67 0,15 0,68 0,14 80 108 14 13 130 19 13470
DE 0,36 0,06 0,15 0,04 0,29 0,01 19 315 4 4 76 6 2721
Rango 1,33 0,13 0,47 0,10 0,77 0,04 46 778 13 12 264 16 9018
EE 0,114 0,018 0,046 0,011 0,091 0,007 8,3 104,8 1,3 1,2 24,1 2,7 860,5
Q 0,25 - Q0,75 1,6-1,9 0,1-0,2 0,6-0,8 0,1-0,2 0,5-1 0,1-0,2 62-85 102-128 10-15 10-16 89-173 17-21 12608-14349
Vochysia ferruginea (de la literatura)
Ambito total 1,1-2,0 0,5-1,2 0,1-0,3 0,2-0,5 0,1-0,2 0,1-0,2 5-80 50-400 40-500 2-30 10-40 4-12 11000-19000
Nivel crítico
Terminalia amazonia (presente estudio)
n 53 52 54 53 54 55 49 53 55 55 52 55 50
Mediana 1,71 0,10 1,40 0,23 0,59 0,12 76 80 10 18 164 46 61
DE 0,21 0,05 0,48 0,06 0,19 0,02 54 48 3 10 104 17 40
Rango 1,07 0,24 2,03 0,26 0,87 0,12 229 183 15 74 462 70 176
EE 0,029 0,007 0,066 0,009 0,026 0,003 7,7 6,6 0,4 1,4 14,4 2,3 5,7
Q 0,25 - Q0,75 1,6-1,8 0,1-0,1 1,1-1,8 0,2-0,3 0,5-0,7 0,1-0,1 45-99 51-104 8-12 16-21 103-211 34-59 36-86
Terminalia amazonia (de la literatura)
Ambito total 1,1-2,1 0,5-1,7 0,1-0,3 0,5-1,40 0,1-0,3 0,1-0,2 0-80 30-100 40-350 6-30 10-40 4-25 10-150
Nivel crítico !
 !
!

!
$C,B(%! ?L! ",(.,-.3&! B)/! -%&+)&.B%! N%/.,(! B)! [L! ,(0%(),4! 5L! '(,&B.*! ! 7! OL!
\C.&,+,!B)/!0%*\C)!+(%8.-,/!)*+,-.%&,/2)&+)!*)-%!B)!$%*+,!F.-,L!
!
N Ca Mg K P S Na Fe Mn Zn B Cu Al
Estadísticos
% mg·L-1
Gmelina arborea (presente estudio)
n 214 216 214 216 215 135 118 209 207 135 216 216 127
Mediana 2,58 1,62 0,40 1,04 0,23 0,15 38 64 52 39 58 9 27
DE 0,47 0,77 0,14 0,34 0,06 0,02 32 43 32 13 28 4 19
Rango 2,04 3,64 0,63 2,36 0,31 0,11 123 238 177 63 140 21 79
EE 0,032 0,052 0,009 0,023 0,004 0,002 2,9 3,0 2,2 1,1 1,9 0,3 1,7
Q 0,25 - Q0,75 2,2 -3,0 1,2 -2,4 0,3 -0,5 0,8 -1,2 0,2 -0,3 0,1 -0,2 19 -66 48 -88 40 -75 32 -46 45 -73 7 -12 19 -45
Gmelina arborea (de la literatura)
Ambito total 1,8-3,9 0,5-3,2 0,2-0,9 0,4-1,6 0,1-0,3 0,1-0,2 nd 24-255 14-255 16-105 10-64 4-19 10-183
Nivel crítico 2,5 0,3 nd 0,8 0,15 0,13 nd nd 200 nd nd nd nd
Tectona grandis (presente estudio)
n 371 372 371 366 369 312 207 372 372 372 351 369 299
Mediana 1,98 1,25 0,35 0,76 0,14 0,15 20 56 45 26 26 10 31
DE 0,50 0,76 0,37 0,43 0,06 0,04 41 93 37 13 10 5 28
Rango 2,85 3,74 1,77 1,78 0,36 0,18 257 774 322 87 65 32 182
EE 0,026 0,039 0,019 0,022 0,003 0,002 2,9 4,8 1,9 0,7 0,6 0,2 1,6
Q 0,25 - Q0,75 1,7 -2,3 0,8 -1,8 0,3 -0,6 0,4 -1,1 0,1 -0,2 0,1 -0,2 13 -44 44 -84 32 -65 20 -35 22 -31 8 -13 21 -42
Tectona grandis (de la literatura)
Ambito total 1,4-2,8 0,9-2,2 0,1-0,6 0,2-2,6 0,1-2,6 0,1-0,2 nd 33-390 14-135 14-67 15-64 4-25 20-220
Nivel crítico 1,2 0,55 0,1 0,1 0,1 0,05 nd 37 25 19 23 6 >28
Pachira quinata (presente estudio)
n 93 93 93 92 93 12 90 92 93 12 93 93 12
Mediana 2,45 1,81 0,37 0,84 0,26 0,16 73 87 24 30 15 8 47
DE 0,33 0,41 0,08 0,17 0,05 0,02 60 77 12 10 5 5 53
Rango 2,02 1,93 0,41 0,91 0,27 0,09 380 361 74 35 31 21 186
EE 0,034 0,042 0,009 0,018 0,006 0,007 6,4 8,1 1,2 2,9 0,5 0,6 15,4
Q 0,25 - Q0,75 2,3 -2,7 1,6 -2,0 0,3 -0,4 0,7 -0,9 0,2 -0,3 0,1 -0,2 43 -98 74 -103 20 -32 27 -33 14 -18 6 -11 25 -86
Pachira quinata (de la literatura)
Ambito total 2,2-2,8 0,8-2,7 0,3-0,5 0,7-1,5 0,2-0,3 nd nd 70-263 14-78 14-21 nd 13-20 nd !
!
!
!
!
! !

! $$%!
 !
!

1%(%!AJ![)*+.3&!B)/!5,/)&+%!YC2,&%!7!U.B)(,I'%!
!
8,/,!HX!#0125:-!I06!<360-2,!WE93-,!>!V5I0/3g.,!
DX\B![!CBXBB! !
#37/5063!<,//01!&06.3I,! &510f,!I0!?63-01!0IE4325Z,1!73i,!E-!0-e,mE0!I0!
^5-3!R/471-4!O-.1S32T! 4,9?020-4531!
i-1<2.73-!Q971<!Z-;;-.9/! \263/;J>76/!L2!O/312..2A!
FJ.9/B-! O/312..2A:!ONP76/!
)3/5706!'065!+h1mE0g!Q3E43/! #0125:-!@/.3-5g345,-36!0-!631!S-5I3I01!$IE4325Z31!!I0!!
V/2!?574-!R/9.S>52T!F/17;;-! T5?5i3?3!>!QE0/2,!V:?0g!I0!)3-37=![!$4E3I,/!
eK2;7/!Q3.7`52!D/../1/!?2-;! I37B2.479-9!Q41-1-;!92;!]5.!92!O-3-0S!A!I37B2.479-9!92!?-!
O7>52;!Y3>2;!_-97;;-!e.;-39/! C-0-3-!
^7,7[-,-!c!Q65-9/.!
"-3!#3i3/I,!R,I/=.E0g! P0.E5950-2,!I06!?0/e56!I0!0./01,!I0!631!43//0/31!I0!63!
R-`52;!E05.1/!Z/9/A! S-5Z0/15I3I!I06!L=,dL=,!
F.7417-3!R7B-4!O/.-;24! I37B2.479-9!L2;!DS/aDS/!
! F<7;;=3f!F<7;2!
"I/51!&=3g!80/-h-I0g! '/Eg3-I,!6=95201X!V3!4/0325Z5I3I!4,9,!4,9?,-0-20!3425Z,!I0!
! 63!$IE4345:-!PE?0/5,/!>!I0!63!$9?6037565I3I!
I37B2.479-9!L2!O/312..2A!
O/312..2A:!ONP76/!
!
! !

! $$&!

View publication stats