lOMoARcPSD|3036820
Nom
Necessitats Operatives de Fons (NOF)
Fons de Maniobra (FM)
Ràtio Endeutament
Ràtio Endeutament total
Coeficient de palanquejament
Cobertura d’interessos (despesa int.)
Cobertura d’interessos (resultat fin.)
Ràtio Solvència
Ràtio Àcida
Ràtio Tresoreria
Marge brut sobre vendes
Marge d’explotació
Rotació de l’actiu
Rendibilitat econòmica abans impostos
Rendibilitat econòm. després impostos
Rendibilitat financera abans impostos
Rendibilitat financera després impostos
Període Mitjà Maduració Econòmic (PMMe)
Període Mitjà Maduració Financer (PMMf)
Període Mitjà Maduració MP
Rotació MP
Consum
Període Mitjà Maduració PF
Rotació PF
Període Mitjà Maduració PA
Rotació PA
Període Mitjà Maduració C
Període Mitjà Maduració P
Descompte per reduir terminis
NOF teòriques
NOF comptables
Fons Generats d’Operacions (FGO)
FLF (Fluxos Lliures de Fons)
FLFA (Fluxos Lliures de Fons Acum.)
FD (Fluxos del Deute)
FFDA (Fluxos Lliures Fons Disp. Acc.)
WACC (Cost mitjà ponderat capital)
Payback o Termini Recuperació desc.
VAN (Valor Actual Net)
TIR (Taza Interna de Rensibilitat)
Anàlisi sensibilitat
Prima de risc
Càlcul Resultat Significat
Recursos que necessita l’empresa per finançar
= Actiu corrent – Recursos Espontanis €
el seu cicle de caixa
Recursos que necessita l’empresa per finançar
= Patrimoni Net + Passiu no Corrent – Actiu no Corrent €
el seu cicle d’explotació
El grau en que l’empresa depèn financerament
= (Deute + Recursos espontanis) / Passiu %
de tercers
= Exigible total / Passiu onerós = Deutes / (Deute + Capital) % Sempre serà més gran per l’augment deute
= Deute / Fons propi Tant per ú Relació directe entre deute i capital
= (BAIT + Amortitzacions) / Despesa financera En vegades Fins a quin punt els interessos són coberts pels
= (BAIT + Amortitzacions) / Resultat financer En vegades beneficis d’explotació
= Actiu Corrent / Passiu Corrent Tant per ú Drets creditors c/t coberts per actiu corrent
= (Realitzable + Disponible) / Passiu Corrent % Capacitat per fer front obligacions c/t
= Disponible / Passiu Corrent % Capacitat per fer front obligacions imm.
= Marge comercial / Vendes €
Quina proporció de les vendes serà benefici
= BAIT / Vendes %
= Vendes / Actiu Net Mitjà Rotacions Amb quina intensitat es fan servir els actius
= BAIT / Actiu Net Mitjà € Taxa de rendiment que s’obté d’inversions.
= BAIT * (1 – t) / Actiu Net Mitjà € Mesura retenció marge brut i actius usats.
= BAT / Patrimoni Net Mitjà € Taxa de retorn comptable reben accionistes.
= BAT * (1 – t) / Patrimoni Net Mitjà € Capacitat generar riquesa per accionistes.
Temps entre arriben mercaderies i cobren les
= PMMmp + PMMpf + PMMpa + PMMc Dies
vendes
Inversió actius corrents es cobra amb passius
= PMMe – PMMp Dies
espontanis no onerosos
= 365 / Rotació MP Dies Temps que es triga en utilitzar les MP
= Consum / Estoc Mitjà Anual MP Vegades any Rotació MP. Emmagatzematge excés o insufi.
= Compres + Existències inicials – Existències finals € Consum total
= 365 / Rotació PF Dies Temps es triga en fabricar el producte
= Cost anual fabricació / Estoc Mitjà Anual PF Vegades any Rotació productes semi acabats
= 365 / Rotació PA Dies Temps que es triga en vendre el producte
= Cost mercaderies venudes / Estoc Mitjà Anual PA Vegades any Rotació productes acabats
= (Saldo deutor comercial / (1 + t iva) / Ingressos) * 365 Dies Temps des de que venem fins que cobrem
= (Saldo creditor comercial / (1 + t iva) / compres) * 365 Dies Temps des de que comprem fins que paguem
= (1 + %) = (1 + descompte)365/dies % o desc. És una taxa o descompte
= tres. Min. Tr. + est v. X + clients cobr – proveïdors pag – altres PE € Compara hauria haver estat amb el que ha estat
= tresoreria + estocs + comptes a cobrar – passius espontanis € Mostren el que ha passat i quedat reflectit.
= Vendes + Cost evndes + Altres explotació = EBITDA – Amortitz = Variacions de la tresoreria per posar en marxa
€
BAIT – Impostos = BAIDT + Amortitzacions = FGO el projecte
= Inversions Actiu no Corrent + FGO – Variacions NOF € Només fluxos del projecte
= FLFA any anterior – FLF any actual € *Primer FLFA és igual a FLF aquell any
= Préstec – Amortitzacions – Interessos (+/- altres) € Recepció de deutes per tercers
= FLF + FD € Tresoreria per accionistes deprés d’obligacions
= (TAE * (1 - Tipus imposit) * Fons aliens) + (Rendiment * Fons propi) % És una taxa
= Anys negatius + (any n / (any n-1 – any n) Temps Períodes transcorren per recuperar des. inicial
= - Inversió inicial + (FLF1/(1 + WACC)1) + ··· + (FLFn/(1 + WACC)n) € Rendibilitat absoluta genera el projecte
= càlcul amb excel % Taxa d’actualització de la inversió inicial
= substituïr al VAN el que busquem €o% Valoració inversió en context de risc
= k* - k = taxa descompte ajustada a risc – cost del capital % Increment rendibilitat mínima exigeix per inversió
Descargado por Siham Dari (sihamdari94@gmail.com)