A.J. Frost Robert Prechter Türkçe Çeviri

12.04.
2020 Kalıp Anal z
Sayfa 1
DALGA İLKESİNİN KAPSÜL ÖZETİ
Dalga İlkes , Ralph Nelson Ell ott'un sosyal veya kalabalık davranış eğ l mler n n
ve tanınab l r kalıplarda ters ne çev r r. Ana araştırma aracı olarak borsa ver ler n kullanmak,
Ell ott, p yasa f yatı ver ler nde tekrarlayan on üç hareket ya da "dalga" yı zole ett . o
bu kalıpları adlandırmış, tanımlamış ve res mlem şt r. Daha sonra bu yapıların
aynı kalıpların daha büyük vers yonlarını oluşturmak ç n b rl kte,
B r sonrak büyük boyutun özdeş desenler vb. Özetle, Dalga Prens b
f yat örüntüler kataloğu ve bu formların nerede meydana geleb leceğ n n açıklaması
genel pazar gel şt rme yolu.
Kalıp Anal z
B rkaç yıl önces ne kadar p yasa hareketler n n şek llend r ld ğ f kr oldukça tartışmalı b r konu,
ancak son b l msel keş fler, kalıp oluşumunun temel
f nansal p yasaları çeren karmaşık s stemler n karakter st ğ . Bu tür bazı s stemler
"noktalanmış büyüme", yan büyüme süreler ,
büyüme veya düşüş, fraktal olarak artan boyuttak benzer kalıplara nşa ed l r. Bu kes nl kle
altmış yıl önce RN Ell ott tarafından p yasa hareketler nde tanımlanan patern türü.
Ell ott'un tar f ett ğ temel model dürtüsel dalgalardan (sayılarla göster l r) ve
düzelt c dalgalar (harflerle göster l r). Dürtüsel b r dalga beş alt dalgadan oluşur ve
b r sonrak büyük boyutun eğ l m yle aynı yönde hareket eder. Düzelt c b r dalga
üç alt dalgadan oluşur ve b r sonrak büyük boyutun trend ne karşı hareket eder . Şek l 1'dek g b
Şek l, bu temel desen bağlantı g derek daha büyük beş ve üç dalga yapıları oluşturmak üzere
boyutu (Ell ott term noloj s nde daha büyük "derece").
Şek l l'de, lk küçük d z , 1 et ketl tepe noktasında b ten dürtüsel b r dalgadur.

örüntü, daha büyük b r derecedek hareket n de yukarı doğru olduğuna şaret eder. Ayrıca başlangıcı şaret eder
dalga olarak et ketlenm ş üç dalgalı b r düzelt c sekansın
Şek l 1
https://translate.googleusercontent.com/translate_f 1/113
12.04.2020 Kalıp Anal z
Sayfa 2
Dalgalar 3, 4 ve 5, dalga (1) olarak et ketlenm ş daha büyük b r dürtüsel d z y tamamlar. Aynen olduğu g b
dalga 1, dalganın (1) dürtüsel yapısı b ze b r sonrak büyük hareket n
dereces yukarı ve aynı üç dalga düzelt c düşüş trend n n başlangıcını göster r
derece olarak dalga (1). Bu düzeltmey , dalga (2), ardından dalga (3), (4) ve (5)
et ketl dalganın b r sonrak büyük dereces n n dürtüsel d z s n tamamlayın [1]. B r kez daha,
aynı derecede üç dalga düzeltmes meydana gel r, et ketl dalga [2]. Her b r "dalgada"
b r "tepe, dalga boyutu ne olursa olsun etk ler aynıdır. Dalgalar gel r
derece küçük, daha büyük yapı taşlarıdır. İşte kabul ed len göster mler
Ell ott Wave modeller n her trend sev yes nde et ketlemek ç n:
Dalga Dereces Trend le 5'ler Trendlere Karşı 3'ler
Grand Supercycle * [I] [II] [III] [IV] [V] [A] [B] [C]
Supercycle (I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C)
Döngü I II III IV V ABC
B r nc l* [1] [2] [3] [4] [5] [A] [B] [C]
Orta düzey (1) (2) (3) (4) (5) (A) (B) (C)
küçük 12345 ABC
Dak ka* [ ] [ ] [ ] [ v] [v] [a] [b] [c]
m nuette ( ) ( ) ( ) ( v) (v) (a) (b) (c)
Subm nuette vv ABC
* Normalde da reler le göster len dereceler burada parantez le göster lm şt r.
Düzelt c b r dalga ç nde, A ve C dalgaları, aşağıdak ler çeren daha küçük derecel dürtüsel dalgalar olab l r.
beş dalga. Çünkü b r sonrak daha büyük trendle aynı yönde hareket ed yorlar,
yan ç z mdek dalgalar (2) ve (4). Ancak B dalgası her zaman düzelt c b r dalgadır,
üç alt dalgadan oluşur, çünkü daha büyük düşüş trend ne karşı hareket eder .
Dürtüsel dalgaların ç nde, tek sayılı dalgalardan b r (genell kle üç dalga) t p k olarak
d ğer k s nden daha uzun. En dürtüsel dalgalar beş nc har ç paralel ç zg ler arasında ortaya çıkar
zaman zaman "d yagonal" olarak adlandırılan b r b ç mde b rleşen ç zg ler arasında açılan dalgalar
Düzelt c örüntülerdek varyasyonlar üç dalga temasının tekrarını çer r,
"z kzak", "düz" g b ter mlerle adlandırılan daha karmaşık yapılar oluşturmak
"üçgen" ve "ç ft üç". Dalgalar k ve dördü genell kle
değ ş k formlar.
Her pazar desen n n altında bel rl ve özel b r adı ve geometr s vardır

bel rl kurallar ve yönergeler, ancak d ğer yönlerden sınırlı b r değ ş me z n verecek kadar değ şken
aynı t p kalıplar ç nde çeş tl l k. Gerçekten p yasalar şek llen yorsa ve
desenler tanınab l r b r geometr ye sah pt r, o zaman z n ver len varyasyonlardan bağımsız olarak, bel rl
kapsam ve süre l şk ler n n tekrarlaması muhtemeld r. Aslında, gerçek dünya deney m göster yor
onlar. En yaygın ve bu nedenle güven l r dalga l şk ler ,
2
Sayfa 3
Ell ott Frost Prens b , AJ Frost ve Robert Prechter.
Dalga İlkes n Uygulama

Herhang b r anal t k yöntem n prat k amacı, satın almaya uygun p yasa düşükler n tesp t etmekt r (veya
şort g ymek) ve satış (veya kısa satış) ç n uygun pazar yüksekler. Ell ott Dalgası
İlke bu şlevler ç n özell kle uygundur. Bununla b rl kte, Dalga İlkes
herhang b r p yasa sonucu hakkında kes n b lg vermemek ; daha z yade,
p yasa ç n gelecektek olası yolların görecel olasılıklarının değerlend r lmes . Herhang b r zamanda, k veya
daha geçerl dalga yorumları genell kle Dalga İlkes n n kuralları le kabul ed leb l r .
kurallar oldukça bel rg nd r ve geçerl alternat f sayısını m n mumda tutar. Arasında
geçerl alternat fler, anal st genell kle tatm n ed c yorum tatm n terc h olarak kabul edecek
en fazla sayıda yönerge çer r ve yoruma en üsttek alternat f durumu ver r
b r sonrak en büyük yönergelere uyma vb.
Alternat f yorumlar son derece öneml d r. "Kötü" veya redded len dalga değ ller
yorumların. Daha z yade, daha düşük b r olasılık ver len geçerl yorumlardır.
terc h ed len sayıdan daha fazladır. Dalga Prens b le yatırım yapmanın öneml b r yönüdür,
çünkü p yasanın terc h ed len senaryoyu tak p edememes durumunda,
sayım yatırımcının yedekleme planı olur.
F bonacc İl şk ler
Ell ott'un en öneml keş fler nden b r , pazarların
beş ve üç dalga, borsa modeller nde var olan dalgaların sayısını yansıtır
F bonacc sayı d z s (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, vb.),
doğa, büyüme ve bozulma, gen şleme ve daralma, lerleme g b b rçok süreçte çalışır
ve ger leme. Bu sekans oran tarafından yönet ld ğ nden, f yat boyunca görünür
ve görünüşe göre lerlemes n yöneten borsa zaman yapısı.
Dalga İlkes n n söyled ğ şey, nsanlığın lerlemes (borsada

halk tarafından bel rlenen değerleme) düz b r ç zg de gerçekleşmez, rastgele gerçekleşmez,
ve döngüsel olarak oluşmaz. Aks ne, lerleme "üç adım ler , k adımda gerçekleş r
ger "moda, doğanın terc h ett ğ b r form. Sonuç olarak Dalga İlkes
aslında ger leme dönemler sosyal (ve belk de b reysel) lerleme ç n b r gerekl l kt r.
etk ler
Borsa ç n uzun vadel b r tahm n, sosyal medyadak olası değ ş kl kler hakkında f k r ver r.
ps koloj ve hatta sonuçta ortaya çıkan olaylar. Dalga İlkes yansıttığından
sosyal ruh hal değ ş kl ğ , ön ver lerle,
duygudurum değ ş kl ğ n de yansıtan popüler kültür trendler , ebb ve akışla b rl kte hareket ed yor
toplam h sse sened f yatları. Eğlence, kend n fade etme ve pol t k popüler tatlar
tems l n tümü değ şen sosyal ruh haller n yansıtıyor ve trendlerle uyumlu görünüyor
borsa ver ler yle daha açık b r şek lde ortaya çıktı. Duygudurum fades n n tek taraflı uçlarında,
kültürel eğ l mlerdek değ ş kl kler öngörüleb l r.
Felsef düzeyde, Dalga İlkes nsanoğlunun doğasının ç nde olduğunu öne sürer
toplumsal değ ş m n tohumları. Bas tçe fade etmek gerek rse, refah sonuçta ürer
Sayfa 4
ger c l k, sonuçta başarıya ulaşmak ve başarılı olmak arzusu doğururken. Sosyal

ruh hal her zaman trend n tüm dereceler nde akar, k kutuplu karşıtlardan b r ne doğru hareket eder.
kahraman semboller terc h nden ant -kahraman terc h ne kadar akla geleb lecek her alan,
yaşam sev nc ve sevg s nden k n zme, nşa etme ve üretme arzusundan yok etme arzusuna kadar.
B reyler, portföy yönet c ler ve yatırım kuruluşları ç n en öneml s
Dalga Prens b , b r sonrak sosyal prog- ram dönem n n görecel büyüklüğünü önceden göster r.
ress veya ger leme.
Bu eğ l mlerle uyum ç nde yaşamak, başarı ve başarısızlık arasındak farkı yaratab l r.

f nansal l şk ler. Doğuluların ded ğ g b , "Yolu Tak p Et". Batılıların ded ğ g b , "Dövüşme
Ancak bu nugget'lara d kkat etmek ç n ne olduğunu b lmek gerek r.
ve hang yolla bant. Bu soruyu cevaplamak ç n daha y b r yöntem yoktur
Dalga Prens b .
Ter mler ve kalıplar da dah l olmak üzere Dalga İlkes n tam olarak anlamak ç n lütfen
AJ Frost ve Robert Prechter tarafından Ell ott Dalga Prens b 'n okuyun veya ücrets z Kapsamlı'yı alın
Bu web s tes nde Dalga İlkes Kursu .
SÖZLÜK
Alternat f (kılavuz) - İk nc dalga kesk n b r düzeltme se, dört dalga genell kle b r
yan düzeltme ve ters .
Apeks - B r büzülme üçgen n n k sınır ç zg s n n kes ş m .
Düzelt c dalga - Hareket eden üç dalga patern veya üç dalga patern n n komb nasyonu
daha büyük b r derecen n trend n n ters yönü.
Çapraz Üçgen (B t ş) - Yalnızca aşağıdak durumlarda oluşan üst üste b nme çeren kama şekl nde b r desen
beş nc veya C dalgaları. Alt bölümler 3-3-3-3-3.
Çapraz Üçgen (Önde Gelen) - Yalnızca gerçekleşen çakışma çeren kama şekl nde desen
önce veya A dalgalarında. Alt bölümler 5-3-5-3-5.
Ç ft Üçlü - W ve Y et ketl k bas t yan düzelt c model n b rleş m ,

X et ketl b r düzelt c dalga le ayrılır.
Ç ft Z kzak - Düzelt c le ayrılmış, W ve Y et ketl k z kzak komb nasyonu

X et ketl dalga.
Eş tl k (kılavuzluk) - Beş dalga d z s nde, üçüncü dalga en uzun olduğunda beş dalga
ve k ş f yat uzunluğunda eş t olma eğ l m nded r.
Gen şlet lm ş Düz - B dalgasının,

öncek dürtü dalgası.
Arıza - Bkz. Kes lm ş Beş nc .
Düz - ABC et ketl yan düzeltme. Alt bölümler 3-3-5.
Darbe Dalgası - 5-3-5-3-5' alt bölümlere ayıran ve çakışma çermeyen beş dalga patern .
Sayfa 5
Dürtüsel Dalga - İlerleyen beş dalga desen , yan herhang b r dürtü veya d yagonal
üçgen.
Düzens z Da re - Bkz. Gen şlet lm ş Da re.
B r- k , b r- k - Hızlanmadan hemen önce beş dalga patern nde lk gel şme

üç dalganın ortasında.
Çakışma - 4. dalganın b r nc dalganın f yat bölges ne g r ş . İz n ver lm yor

dürtü dalgaları.
Öncek Dördüncü Dalga - Aynı mpuls dalgasının ç ndek dördüncü dalga

dereces . Düzelt c örüntüler bu alanda t p k olarak sona erer.
Kesk n Düzeltme - Aşırı f yat toplantısı çermeyen düzelt c kalıp veya

öncek mpuls dalgasının b t ş sev yes n n aşılması; yana doğru değ ş r
düzeltme.
Yan Düzeltme - Aşırı f yat toplantısı veya

öncek mpuls dalgasının aşılması; kesk n düzeltme le değ ş r.
Üçüncünün Üçüncüsü - B r dürtü dalgası ç ndek güçlü orta bölüm.
İtme - B r üçgen n tamamlanmasının ardından dürtüsel dalga.
Üçgen (daralan, artan veya azalan) - Düzelt c desen, 3-3-3-3-3 alt bölümler
ve abcde olarak et ketlenm şt r. Dördüncü, B, X (yalnızca kesk n düzeltmede) veya Y dalgası olarak oluşur.
Trend ç zg ler , desen lerled kçe b rleş r.
Üçgen (gen şleyen) - D ğer üçgenlerle aynıdır, ancak desen lerled kçe trend ç zg ler ayrılır.
Üçlü Üç - W, Y ve Z et ketl üç bas t yan düzelt c kalıbın b rleş m ,

her b r X et ketl b r düzelt c dalga le ayrılmıştır.
Üçlü Z kzak - W, Y ve Z et ketl üç z kzak komb nasyonu, her b r

düzelt c dalga X et ketl .
Kes k Beş nc - Dürtüsel b r düzende f yatı aşmayan beş nc dalga

üçüncü dalganın uç noktası.
Z kzak - ABC et ketl kesk n düzeltme. Alt bölümler 5-3-5.
Dan uyarlandı
Ell ott Dalga İlkes
Pazar Davranışının Anahtarı
Tel f Hakkı © 1978-1998 Robert Rougelot Prechter, Jr. ve Alfred John Frost
Ders 1: Dalga Prens b ne G r ş
Ell ott Dalga İlkes - Eleşt rel B r Değerlend rme, Ham lton Bolton şu açılış konuşmasını yaptı:
Hayal ed leb lecek en öngörülemeyen ekonom k kl m n bazılarında lerled kçe,
Sayfa 6
depresyon, büyük savaş ve savaş sonrası yen den yapılanma ve patlama, Ell ott'un Dalgasının ne kadar y olduğunu not ett m.
İlke, gel şt kçe yaşamın gerçekler ne uymuştur ve buna bağlı olarak daha fazla kazanmıştır.
bu İlken n y b r temel değere sah p olduğuna güven.
"Dalga İlkes " Ralph Nelson Ell ott'un sosyal veya kalabalık davranış eğ l mler ve
tanınab l r kalıplarda ters ne çev r r. Borsa ver ler n ana araştırma aracı olarak kullanan Ell ott
Borsa f yatlarının sürekl değ şen yolunun,
doğada bulunan temel b r uyumu yansıtır. Bu keş ften, rasyonel b r s stem gel şt rd .
Pazar araştırması. Ell ott, p yasa f yatında tekrarlayan on üç hareket patern veya "dalga" zole ett
b ç m nded r ve form olarak tekrarlayıcıdır, ancak zaman veya genl k açısından tekrarlayıcı olması gerekmez. Adını verd ,
örüntüler tanımladı ve gösterd . Daha sonra bu yapıların nasıl b r araya geld kler n
aynı kalıpların daha büyük vers yonları, sıradak kalıpları oluşturmak ç n nasıl bağlantı kurdukları
daha büyük boyut, vb. Özetle, Dalga İlkes f yat kalıpları ve
bu formların pazar gel ş m n n genel yolunda nerede meydana geleb leceğ n n açıklaması. Ell ott adlı
açıklamalar, p yasa hareket n yorumlamak ç n amp r k olarak türet lm ş b r d z kural ve kılavuz oluşturur.
Ell ott, ş md "Ell ott Wave" adını taşıyan Dalga İlkes ç n öngörü değer talep ett
Prens p."
Mevcut en y tahm n aracı olmasına rağmen, Dalga İlkes öncel kle b r tahm n değ ld r
araç; p yasaların nasıl davrandığının ayrıntılı b r açıklamasıdır. Bununla b rl kte, bu açıklama b r
davranışsal sürekl l k ç nde p yasanın konumu hakkında büyük m ktarda b lg ve
bu nedenle muhtemel çıkış yolu hakkında. Dalga İlkes n n b r nc l değer ,
p yasa anal z bağlamı. Bu bağlam hem d s pl nl düşünme ç n b r temel hem de
p yasanın genel konumu ve görünümü üzer ne b r bakış açısı. Bazen,
öngörülse b le, yön değ ş kl kler neredeyse nanılmaz. K tlesel nsan faal yet n n b rçok alanı
Dalga Prens b 'n tak p ed n, ancak borsa en yaygın olarak uygulandığı yerd r. Gerçekten de, h sse sened
tek başına kabul ed len p yasa, sıradan gözlemc lere göre çok daha öneml d r. Düzey
toplam h sse sened f yatları, erkek toplamının popüler değerlemes n n doğrudan ve anında ölçüsüdür
üretkenl k. Bu değerlemen n b ç me sah p olması, sonuçta ortaya çıkacak der n çıkarımların b r gerçeğ d r.
sosyal b l mlerde devr m. Ancak bu başka b r zaman ç n b r tartışma.
RN Ell ott'ın dehası, şemaları ncelemek ç n uygun olan har ka d s pl nl b r z h nsel süreçten oluşuyordu.
Dow Jones Endüstr yel Ortalama ve öncüller n o kadar t t zl k ve hassas yetle
kend s tarafından b l nen tüm p yasa hareketler n kapsayan b r lkeler ağı oluşturab l r.
1940'lar. O zaman, 100'lerde Dow le Ell ott sonrak b rkaç k ş ç n büyük b r boğa p yasası öngördü
on yıllardır, çoğu yatırımcının
Dow, 1929 z rves n daha da y hale get reb l rd . Göreceğ m z g b , olağanüstü borsa tahm nler , bazıları
yıllar önce kes n doğruluk, Ell ott uygulama tar h n n eşl k ett
Dalga yaklaşımı.
Ell ott keşfett ğ m z modeller n köken ve anlamı le lg l teor ler vardı.

16-19. Derslerde sunulmuş ve gen şlem şt r. O zamana kadar, ç nde açıklanan kalıpların
1-15. Dersler zamanın test n geçm şt r.
Çoğu zaman, pazarın Ell ott Wave durumunun, özell kle de

Ortalamaların üstünkörü, manşet dışı çalışmaları k nc gün uzmanlar tarafından yapılır.
Bununla b rl kte, çoğu bel rs zl k hem ar tmet k hem de yarı logar tm k ç zelgeler tutarak önleneb l r
ölçeğ nde ve bu derste bel rt len kurallara ve yönergelere uymaya özen göstererek. Hoşgeld n z
Ell ott dünyası.
TEMEL BILETLER
Dalga İlkes uyarınca, her p yasa kararı hem anlamlı b lg ler hem de
anlamlı b lg ler üret r. Her şlem, aynı anda b r etk oluştururken,
p yasa ve şlem ver ler n yatırımcılara leterek başkalarının nedenler z nc r ne katılır.
davranışı. Bu ger b ld r m döngüsü nsanın sosyal doğası tarafından yönet l r ve böyle b r doğası olduğundan,
süreç formlar üret r. Formlar tekrarlayıcı olduklarından, öngörü değer ne sah pt rler.
Bazen pazar dış koşulları ve olayları yansıtıyor g b görünür, ancak bazen tamamen
çoğu nsanın varsayımlarından kopuk, nedensel koşullardır. Bunun sebeb pazarın
Sayfa 7
kend kanunu. K ş n n alışkın olduğu doğrusal nedensell k tarafından tahr k ed lmez.

günlük yaşam deney mler . P yasa, bazılarının beyan ett ğ döngüsel r tm k mak ne de değ l
olmak. Bununla b rl kte, hareket yapılandırılmış b r resm lerlemey yansıtır.
Bu lerleme dalgalar hal nde gel ş r. Dalgalar yönlü hareket kalıplarıdır. Daha spes f k olarak,
dalga, Derslerde anlatıldığı g b doğal olarak Dalga İlkes kapsamında ortaya çıkan modellerden b r d r
Bu kursun 1-9.
Beş Dalga Desen
P yasalarda, lerleme n hayet nde bel rl b r yapının beş dalgası şekl n alır. Bunlardan üçü
1, 3 ve 5 olarak et ketlenen dalgalar aslında yönlü hareket etk ler. İle ayrılırlar
Şek l 1-1'de göster ld ğ g b 2 ve 4 olarak et ketlenm ş k karşı eğ l m kes nt s . İk
genel yön hareket n n meydana gelmes ç n kes nt b r zorunluluktur.
Şek l 1-1
RN Ell ott, sadece b r tane geçers z kılınan formun, "beş dalga" patern olduğunu bel rtmed , ancak
bu nkar ed lemez b r durum. Herhang b r zamanda pazar, pazarın herhang b r yer nde
en büyük trend sev yes nde temel beş dalga patern . Çünkü beş dalga patern öncel kl
p yasadak lerlemen n şekl , d ğer tüm modeller onun tarafından toplanır.
Dalga Modu
Dalga gel ş m n n k modu vardır: güdü ve düzelt c . Güdü dalgalarının beş dalgası var
düzelt c dalgalar üç dalga yapısına veya bunların b r varyasyonuna sah pt r. Güdü modu
Şek l 1-1'dek beş dalga patern ve aynı yönlü b leşenler , yan dalgalar tarafından kullanılan
1, 3 ve 5. Yapılarına "güdü" den r çünkü pazarı güçlü b r şek lde zorlarlar. Düzelt c
modu, Şek l 1-1'de 2 ve 4 dalgalarını çeren tüm karşı eğ l m kes nt ler tarafından kullanılır. Onların
yapılara "düzelt c " den r, çünkü sadece kısm b r ger çekmey gerçekleşt reb l rler veya
öncek herhang b r hareket dalgasının kaydett ğ lerlemen n "düzelt lmes ". Böylece, k mod
temelde farklı, hem roller nde hem de yapımlarında,
Elbette.
Sonrak Ders: Komple Çevr m n Detayları
Sayfa 8
Ders 2: Komple Çevr m n Detayları
1938 yılında Dalga Prens b k tabında ve y ne 1939'da F nanc al tarafından yayınlanan b r d z makalede
Dünya derg s RN Ell ott, borsada temel b r r t m veya
sek z dalga tam b r döngü oluşturmak ç n beş dalga yukarı ve üç dalga aşağı desen. Desen
beş dalganın ardından üç dalganın aşağısı Şek l 1-2'de göster lm şt r.
Şek l 1-2
Sek z dalgadan oluşan b r tam döngü, k farklı aşamadan oluşur:

alt dalgaları sayılarla göster len faz ("beş" olarak da adlandırılır) ve düzelt c faz (ayrıca
"üç" olarak adlandırılır), alt dalgaları harflerle göster l r. A, b, c d z s d z y düzelt r
Şek l 1-2'de 1, 2, 3, 4, 5.
Şek l 1-2'de göster len sek z dalga döngüsünün ucunda, beş nc benzer b r k nc döngü başlar
yukarı doğru dalgaları ve ardından aşağı doğru üç dalga. Daha sonra, aşağıdak lerden oluşan üçüncü b r gel şme gel ş r:
beş dalga yukarı. Bu üçüncü lerleme, b r dereceden daha büyük olan beş dalga hareket n tamamlar.
oluşturduğu dalgalar. Sonuç, Şek l 1-3'te göster ld ğ g b et ketl z rveye (5) kadar olan şek lded r.
Şek l 1-3
Sayfa 9
Dalganın (5) z rves nde, b r kez oluşan, daha büyük ölçüde aşağı doğru b r hareket başlar
y ne üç dalga. Bu üç büyük dalga, beş büyük hareket n tümünü "düzelt r"
dalgalar. Sonuç, Şek l 1-3'te göster ld ğ g b b r başka tam, ancak daha büyük döngüdür. Şek l 1-3'te olduğu g b
daha sonra, b r hareket dalgasının her b r aynı yönde b leşen n ve her b r tam döngü b leşen n göster r
(yan , 1 + 2 dalgaları veya 3 + 4 dalgaları) kend s n n daha küçük b r vers yonudur.
Öneml b r noktayı anlamak çok öneml d r: Şek l 1-3, yalnızca Şek l 1' n daha büyük b r vers yonunu göstermekle kalmaz .
Şek l 2'de, daha detaylı olarak Şek l 1-2'n n kend s n göstermekted r . Şek l 1-2'de, her b r alt dalga 1, 3 ve 5 b r
b r "beş" e bölünecek güdü dalgası ve
her alt dalga 2 ve 4, a, b, c'ye bölünecek b r düzelt c dalgadır. Dalgalar (1) ve (2)
Şek l 1-3, b r "m kroskop" altında ncelen rse, dalgalar [1] * ve [2] le aynı formu alacaktır. Herşey
bu rakamlar sürekl değ şen derecedek sab t form olgusunu göstermekted r.
Pazarın b leş k yapısı, bel rl b r derecedek k dalga sek ze bölünecek şek lded r.
b r sonrak düşük derecedek dalgalar ve bu sek z dalga tamamen aynı şek lde
sonrak düşük dereceden otuz dört dalga. Dalga Prens b , o zaman dalgaların
herhang b r d z dek herhang b r derece her zaman daha düşük derecel dalgalara bölünür ve yen den alt bölümlere ayrılır ve
eşzamanlı olarak yüksek derecel dalgaların b leşenler d r. Böylece, Şek l 1-3'ü
bahsett ğ m z dereceye bağlı olarak k dalga, sek z dalga veya otuz dört dalga.
Temel Tasarım
Ş md Şek l 1-3'te dalga [2] olarak göster len düzelt c model ç nde (a) ve (c) dalgalarının,
aşağı doğru şaret eden beş dalgadan oluşur: 1, 2, 3, 4 ve 5. Benzer şek lde, şaret eden dalga (b)
yukarı, üç dalgadan oluşur: a, b ve c. Bu yapı çok öneml b r noktayı açıklamaktadır:
güdü dalgaları her zaman yukarıya bakmaz ve düzelt c dalgalar her zaman aşağıya bakmaz.
b r dalganın modu mutlak yönüyle değ l, esas olarak n sp yönüyle bel rlen r. b r kenara
bu ders n lerleyen bölümler nde ele alınacak olan dört özel st snadan, dalgalar güdü modunda bölünür
(beş dalga) parçası olduğu daha büyük b r derecen n dalgasıyla aynı yönde trend oluştururken,
ve ters yönde trend bel rlerken düzelt c modda (üç dalga veya b r varyasyon). Dalgalar (a)
ve (c) güdü, dalga [2] le aynı yönde eğ l ml d r . Dalga (b) düzelt c çünkü
dalgayı (a) düzelt r ve dalganın karşı eğ l m d r [2]. Özet olarak,
Dalga Prens b , beş dalgada daha büyük b r trendle aynı yönde hareket etmen n,
daha büyük b r eğ l me karşı tepk se , tüm trend dereceler nde üç dalgada gel ş r .
* Not: Bu kurs ç n normalde da re le göster len tüm İlköğret m derece sayıları ve harfler göster l r
destekler le.
Sonrak Ders: Temel Kavramlar
Ders 3: Temel Kavramlar
Sayfa 10
Şek l 1-4
B ç m, derece ve bağıl yön olayları Şek l 1-4'te b r adım daha ler taşınır. Bu
şek l, herhang b r p yasa döngüsünde dalgaların,
Aşağıdak tablo.
Her Derecedek Dalga Sayısı
Dürtü + Düzeltme = Döngü
En büyük dalgalar 1 + 1 = 2
En büyük alt bölümler 5 + 3 = 8
Sonrak alt bölümler 21 + 13 = 34
Sonrak alt bölümler 89 + 55 = 144
Ders 2'dek Şek l 1-2 ve 1-3'te olduğu g b , Şek l 1-4 de kes nl ğ ma etmez. Daha önce olduğu g b
b r başka sek z dalga hareket n n (beş yukarı ve üç aşağı) sonlandırılması,
otomat k olarak b r sonrak yüksek derecedek dalganın k alt bölümü hal ne gel r . İlerled kçe
devam ederse, daha büyük derecelerde nşa sürec devam eder. Alt bölümlere ayırma sürec
Görünüşe göre daha düşük derecelerde de süres z olarak devam ed yor. O zaman, bel rleyeb ld ğ m z kadarıyla, heps
dalgaları hem sah p ve vardır b leşen dalgalar.
Ell ott, p yasanın temel formunun neden lerlemek ç n beş dalga olduğuna da r h çb r zaman spekülasyon yapmadı
ger lemek ç n üç dalga. O sadece bunun olduğunu kaydett . Gerekl form mu
beş dalga ve üç dalga olmalı? B r düşünün ve bunun m n mum olduğunu fark edeceks n z.
gerekl l ğ ve dolayısıyla en etk l yöntemd r, hem ulaşmada dalgalanma ve lerleme ç nde
doğrusal hareket. B r dalga dalgalanmaya z n vermez . Dalgalanma yaratmak ç n en az alt bölüm
üç dalga. Her k yöndek üç dalga lerlemeye z n vermez . B r yönde lerlemek ç n
ger leme dönemler ne rağmen, ana eğ l mdek hareketler en azından beş dalga olmalıdır, sadece
üç dalgadan daha fazla zem n ve hala dalgalanma çer r. Daha fazla dalga olab l rken
noktalama şlem n n en ver ml şekl 5-3'tür ve doğa t p k olarak en
10
Sayfa 11
etk n yol.
Temel Tema Varyasyonları
Yukarıda açıklanan temel temanın tamamlanması durumunda Dalga İlkes n n uygulanması bas t olurdu
p yasa davranışının tanımı. Ancak, gerçek dünya, neyse k veya ne yazık k , o kadar bas t değ l.
Buradan Ders 15'e kadar, p yasanın gerçekte nasıl davrandığını açıklayacağız.
Ell ott tanımlamak ç n yola çıktı ve bunu başardı.
DETAYLI ANALİTİK
DALGA DERECESİ
Tüm dalgalar görecel boyut veya dereceye göre kategor ze ed leb l r. Ell ott dokuz derece dalga fark ett ,
saatl k graf ktek en küçük kıpırdatmadan ver lerden var olduğunu tahm n edeb leceğ en büyük dalgaya
sonra kullanılab l r. Bu dereceler et ketlemek ç n aşağıda l stelenen adları seçt , en büyüğünden en küçüğüne:
Grand Supercycle
Supercycle
Döngü
B r nc l
Orta düzey
küçük
Dak ka
m nuette
Subm nuette
Bu et ketler n özell kle tanımlanab l r dalga dereceler ne atıfta bulunduğunu anlamak öneml d r. İç n
örneğ n, ABD borsasının 1932'den t baren yüksel ş n fade ett ğ m zde, bunun b r Supercycle olarak
alt bölümler aşağıdak g b d r:
1932-1937 Döngü dereces n n lk dalgası
1937-1942 Döngü dereces n n k nc dalgası
1942-1966 Döngü dereces n n üçüncü dalgası
1966-1974 Döngü dereces n n dördüncü dalgası
1974-1919 ?? Döngü dereces n n beş nc dalgası
Döngü dalgaları ara dalgalara bölünen B r nc l dalgalara bölünür

Küçük ve Alt Küçük dalgalara bölünür. Anal st bu term noloj y kullanarak
b r dalganın p yasanın genel lerley ş ndek konumu, boylam ve
enlem, b r coğraf konumu tanımlamak ç n kullanılır. "Dow Jones Sanay Ortalaması
Çevr m dalgası I' n B r nc l dalgasının [5] Ara dalgasının (3) Küçük dalgasının 1 dak ka dalgası v
Mevcut Grand Supercycle'ın Supercycle dalgası (V) "
p yasa tar h n n lerlemes .
5'ler le
Dalga Dereces Trendlere Karşı 3'ler
Akım
B r nc l [1] [2] [3] [4] [5] [A] [B] [C]
Orta düzey (1) (2) (3) (4) (5) (a) (b) (c)
11
Sayfa 12
küçük 12345 ABC
Dak ka vv ABC
m nuette 12345 ABC
Yukarıdak et ketler Ell ott'un göster mler n en yakından korur ve gelenekseld r, ancak b r l ste
aşağıda göster ld ğ g b semboller n daha düzenl b r şek lde kullanılmasını sağlar:
Grand Supercycle [I] [II] [III] [IV] [V] [A] [B] [C]
B r nc l I II III IV V ABC
Orta düzey [1] [2] [3] [4] [5] [a] [b] [c]
küçük (1) (2) (3) (4) (5) (a) (b) (c)
Dak ka 12345 ABC
m nuette 12345 ABC
B r b l m adamı ç n en çok arzu ed len form genell kle 1 1 , 1 2 , 1 3 , 1 4 , 1 5 vb.

ancak bu tür göster mler graf kte okumak b r kabus. Yukarıdak tablolar
hızlı görsel yönel m. Graf kler, dereces farklılaştırmak ç n reng etk l b r c haz olarak da kullanab l r.
Ell ott'un önerd ğ term noloj de, "Döngü" ter m , bel rl b r derecey gösteren b r s m olarak kullanılır.
dalga ve t p k anlamda b r döngü anlamına gelmez. Aynı şey "B r nc l" ter m ç n de geçerl d r.
Geçm şte Dow Theor stler tarafından "b r nc l salınım" g b fadelerde gevşek kullanılmış veya
"b r nc l boğa p yasası." Spes f k term noloj , n sp dereceler n tanımlanması ç n kr t k değ ld r,
ve alışkanlıkların dışında
Ell ott'un s mlend rmes nde rahat.
"Ş md k zaman" uygulamasında dalga dereces n n kes n olarak tanımlanması bazen

Dalga Prens b 'n n zor yönler . Özell kle yen b r dalganın başlangıcında,
lk küçük alt bölümler n ne derece olduğuna karar ver n. Zorluğun ana neden dalga
dereces bel rl b r f yat veya zaman uzunluklarına dayalı değ ld r. Dalgalar bağlıdır şekl nde b r olan,
f yat ve zaman fonks yonu . B r form dereces , boyutu ve konumu tarafından bel rlen r n sbetle
b leşen, b t ş k ve kuşatıcı dalgalar.
Bu görel l k, Dalga Prens b 'n n gerçek zamanlı yorumu b r

Entelektüel meydan okuma. Neyse k , kes n derece genell kle başarılı tahm nle alakasızdır
çünkü en öneml olan görecel dereced r. Dalga Prens b n n b r d ğer zorlu yönü
Bu ders n 9. Ders nde anlatıldığı g b formların değ şkenl ğ .
DALGA FONKSİYONU
Her dalga k fonks yondan b r ne h zmet eder: eylem veya reaks yon . Özell kle, b r dalga ya lerleyeb l r
dalganın neden daha büyük b r derece veya keser. B r dalganın şlev ,
bağıl yön . B r aks yoner veya eğ l m dalga herhang b r dalga olmasıyla eğ l mler aynı şek lde yön
parçası olduğu daha büyük b r dereceden dalga. B r ger c veya karşı trend dalgası,
daha büyük b r parçası olduğu dalganın ters yönde eğ l mler . aks yoner
dalgalar tek sayı ve harflerle et ketlen r . Reaks yon dalgaları ç ft sayılarla et ketlen r
ve harfler.
Tüm ger c dalgalar düzelt c modda gel ş r. Harekete geç r c modda tüm aks yon dalgaları gel şt yse,
farklı ter mlere gerek kalmazdı. Gerçekten de, çoğu eylemc dalga beşe bölünür
12
Sayfa 13
dalgalar. Bununla b rl kte, aşağıdak bölümler n de gösterd ğ g b , düzelt c modda b rkaç eylemsel dalga gel ş r,
yan , üç dalgaya veya bunların b r varyasyonuna bölünürler . Detaylı desen b lg s
Eylemsel şlev ve güdü arasındak ayrımı yapab lmek ç n nşaat gerekl d r
ş md ye kadar tanıtılan temel modelde bel rs zd r. Kapsamlı b r anlayış
Önümüzdek beş derste detaylandırılan formlar, bu ter mler neden Ell ott'a tanıttığımızı açıklığa kavuşturacaktır
Dalga sözlüğü.
Sonrak Ders: Darbe Dalgaları
Ders 4: Güdü Dalgaları
Güdü dalgaları bel rl özell klere sah p beş dalgaya bölünür ve da ma aynı şek lde hareket eder
daha büyük b r derecen n trend olarak yön. Bas tt rler ve tanıması n speten kolaydır
ve yorumlar.
Güdü dalgaları ç nde, dalga 2 asla dalga 1' n% 100'ünden fazlasını ger çekmez ve dalga 4 asla ger çek lmez
Dahası, dalga 3'ün% 100'ünden fazlası. Dalga 3, her zaman, dalga 1' n sonunun ötes ne geçer.
b r güdü dalgası lerleme kaydetmekt r ve bu oluşum kuralları bunu sağlayacaktır.
Ell ott ayrıca f yat açısından, dalga 3 genell kle en uzun ve asla en kısa
güdü dalgasının üç hareketl dalgası (1, 3 ve 5). Dalga 3 daha büyük olduğu sürece
dalga 1 veya 5'e göre yüzde hareket, bu kural yer ne get r l r. Neredeyse her zaman
ar tmet k temel de. İk tür güdü dalgası vardır: darbeler ve d yagonal üçgenler .
dürtü
En yaygın güdü dalgası b r dürtüdür . B r dürtüde, dalga 4 topraklarına g rmez

(örn., "örtüşme") dalgası 1. Bu kural kaldıraçsız tüm "nak t" p yasalar ç n geçerl d r. Vadel şlem p yasaları,
onların aşırı kaldıraç, nak t p yasalarda oluşmayacak kısa vadel f yat aşırı uçlara neden olab l r.
Öyle olsa b le, üst üste b nme genell kle günlük ve gün ç f yat dalgalanmalarıyla sınırlıdır ve o zaman b le
çok nad r. Ek olarak, b r dürtünün hareketl alt dalgaları (1, 3 ve 5) kend ler n n güdüsüdür,
ve subwave 3 spes f k olarak b r dürtüdür. Ders 2'dek 1-2 ve 1-3 ve Ders 3'tek 1-4 arasındak rakamlar
1, 3, 5, A ve C dalga poz syonlarındak darbeler göster r.
Öncek üç paragrafta ayrıntılı olarak açıklandığı g b , yorumlamak ç n sadece b rkaç bas t kural vardır
dürtüler düzgün. B r kural o geçerl olduğu tüm dalgaları yönet r çünkü böylece den r. T p k, ama değ l
kaçınılmaz olarak , dalgaların özell kler kılavuz olarak adlandırılır . Dürtü oluşum kuralları,
gen şleme, kısaltma, değ ş m, eş tl k, kanallık, k ş l k ve oran l şk ler
aşağıda ve bu ders n 24. Ders nde tartışılmıştır. B r kural asla göz ardı ed lmemel d r. B rçoğunda
sayısız desenle yıllarca süren uygulamalara sah p olan yazarlar, Subm nuette'den b r örnek daha bulmuşlardır
b r kuralın hlal ed ld ğ n göstermek ç n d ğer tüm kuralların ve yönergeler n b rleşt r ld ğ derece. Anal stler k m
bu bölümde ayrıntılı olarak açıklanan kurallardan herhang b r n rut n olarak ç ğnemek,
Dalga Prens b tarafından yönlend r len Bu kurallar doğru saymada büyük prat k fayda sağlar.
uzantıları tartışırken daha fazla araştıracağız.
Uzantı
Dürtüler n çoğu Ell ott'un uzatma ded ğ n çer r. Uzantılar, uzun darbeler le
abartılı altbölümler. Dürtü dalgalarının büyük çoğunluğu b r ve sadece b r uzantı çer r
üç hareketl alt dalgasından b r . Bazen, gen şlet lm ş b r dalganın alt bölümler neredeyse
daha büyük mpulsun d ğer dört dalgasıyla aynı genl k ve süre, toplam dokuz sayı ver r
sıra ç n normal "beş" sayısı yer ne benzer büyüklükte dalgalar. Dokuz dalga d z s nde,
hang dalganın uzandığını söylemek zor olab l r. Bununla b rl kte, genell kle y ne de önems zd r, çünkü
Ell ott s stem altında, dokuz sayı ve beş sayı aynı tekn k öneme sah pt r.
Şek l 1-5'tek d yagramlar, uzantıları göstermekted r, bu noktayı açıklığa kavuşturacaktır.
13
Sayfa 14
Res m 5
Uzantıların t p k olarak yalnızca b r aks yonlu subwave'de meydana gelmes ,

beklenen dalga boyları. Örneğ n, b r nc ve üçüncü dalgalar yaklaşık olarak eş tse
uzunluk, beş nc dalga muhtemelen uzun b r dalgalanma olacaktır. (B r nc l derecen n altındak dalgalarda, gel şen
Beş nc dalga uzantısı, aşağıdak Ders 13'te açıklandığı g b yen yüksek hac m le tey t ed lecekt r.
Ters ne, eğer dalga üç uzarsa, beş nc bas tçe nşa ed lmel ve benzemel d r.
b r dalga.
Borsada en yaygın dalga 3 dalgadır. Bu gerçek özell kle öneml d r.

dürtü dalgalarının k kuralıyla b rl kte ele alındığında gerçek zamanlı dalga yorumuna:
bu dalga 3 h çb r zaman en kısa hareketl dalga değ ld r ve bu dalga 4 dalga 1 le çakışmayab l r.
Şek l 1-6 ve 1-7'de göster ld ğ g b uygun olmayan b r orta dalga çeren k durumu ele alalım.
14
Sayfa 15
Şek l 1-6 Şek l 1-7 Şek l 1-8
Şek l 1-6'da, dalga 4 dalga 1' n tepes yle örtüşmekted r. Şek l 1-7'de dalga 3 dalga 1'den kısadır ve
5. dalgaya göre kabul ed leb l r b r et ketleme de yoktur. B r zamanlar görünen dalga
3'ün kabul ed lemez olduğu kanıtlanmıştır , kabul ed leb l r b r şek lde yen den et ketlenmel d r . Aslında, neredeyse
her zaman Şek l 1-8'de göster ld ğ g b et ketlenmel ve yapımda gen şlet lm ş b r dalga (3) bulunmalıdır. Yapma
üçüncü b r dalga uzantısının erken aşamalarını et ketleme alışkanlığına g rmekten çek nmey n. Egzers z olacak
Dersde Wave Personal ty tartışmasından anlayacağınız ç n oldukça ödüllend r c olduğunu kanıtlayın
14. Şek l 1-8 belk de buradak gerçek zamanlı dürtü dalgası sayımı ç n en yararlı kılavuzdur
Elbette.
Uzantılar, uzantılar ç nde de oluşab l r. Borsada, gen şlet lm ş üçüncü b r üçüncü dalga
dalga t p k olarak b r uzantıdır ve Şek l 1-9'da göster ld ğ g b b r prof l üret r. Şek l 1-10
Şek l 5, b r beş nc dalga uzantısının beş nc b r dalga uzantısını göstermekted r. Uzatılmış beşte b r har ç oldukça nad rd r
Boğa p yasalarında Ders 28'de yer alan emt alarda.
Şek l 1-9 Şek l 1-10
kesme
Ell ott beş nc dalganın ötes ne geçmed ğ b r durumu tanımlamak ç n "başarısızlık" kel mes n kullandı
üçüncünün sonu. Daha az çağrışım ter m olan "kısaltma" veya "kısaltılmış beş nc " ter m n terc h ed yoruz. B r kısaltma olab l r
genell kle varsayılan beş nc dalganın gerekl beş alt dalgayı çerd ğ n bel rterek doğrulanır.
Şek ller 1-11 ve 1-12'de göster lmekted r. Kes lme genell kle çok güçlü b r üçüncü
15
Sayfa 16
dalga.
Şek l 1-11
Şek l 1-12
ABD borsası, 1932'den bu yana k ana derecel kes lm ş beş nc örnek sunmaktadır.
Ek m 1962'de Küba kr z sırasında meydana geld (bkz. Şek l 1-13). Kazayı tak p ett
İk nc dalga 1976'da yıl sonunda meydana geld (bkz. Şek l 1-14). Tak p ett
Ek m 1975'ten Mart 1976'ya kadar yükselen ve gen ş dalga (3).
Şek l 1-13
16
Sayfa 17
Şek l 1-14
Sonrak Ders: Çapraz Üçgenler
Ders 5: Çapraz Üçgenler
Çapraz üçgen, b r veya k düzelt c olduğundan, dürtü değ l, b r mot vasyon model d r
özell kler . Çapraz üçgenler, dalga yapısındak bel rl konumlardak darbeler n yer ne geçer. G b
dürtüler le, h çb r ger c subwave öncek hareketl subwave'y tamamen ger çekmez ve üçüncü
subwave asla en kısa değ ld r. Bununla b rl kte, d yagonal üçgenler,
dördüncü dalganın neredeyse her zaman f yat bölges ne g rd ğ ana eğ l m n yönü (yan ,
üst üste b nd r r). Nad r durumlarda, d yagonal b r üçgen kes lmeyle sona ereb l r, ancak
deney m bu tür kes kler sadece en nce marjlar tarafından meydana gel r.
D yagonal B t ş
B r b t ş k d yagonal, öncel kle beş nc dalga konumunda meydana gelen özel b r dalga türüdür.
öncek hamle, Ell ott'un söyled ğ g b "çok hızlı" g tt ğ nde. Çok küçük b r yüzdes
b t ş d yagonaller ABC oluşumlarının C dalga konumunda görünür. Ç ft ya da üçlü olarak
Ders 9'da ele alınmıştır), yalnızca son "C" dalgası olarak görünürler . Her durumda,
daha büyük desenler n sonlandırma noktaları, daha büyük hareket n tükend ğ n göster r.
B t ş d yagonaller , her b r alt dalga dah l olmak üzere k yakınsak ç zg ç nde b r kama şekl alır
dalga 1, 3 ve 5, aks takd rde düzelt c b r dalga fenomen olan b r "üç" e bölünür.
d yagonal b t ş Şek l 1-15 ve 1-16'da göster lm ş ve t p k konumunda daha büyük olarak göster lm şt r
dürtü dalgaları.
Şek l 1-15 Şek l 1-16
Desen n sınır ç zg ler n n ayrıldığı ve gen şleyen b r kama yaratan b r durum bulduk
17
Sayfa 18
sözleşme yapmak yer ne. Bununla b rl kte, üçüncü dalgasının

en kısa hareket dalgası, tüm formasyon normalden daha büyüktü ve başka b r yorum
çek c değ lse de mümkün . Bu nedenlerden dolayı, geçerl b r varyasyon olarak eklem yoruz.
B t ş d yagonaller son zamanlarda 1978 başlarında olduğu g b M nör derecede, Dak ka dereces nde olduğu g b
Şubat-Mart 1976'da ve Haz ran 1976'dak g b Subm nuette dereces nde. Şek ller 1-17 ve 1-18'de k
Bu dönemlerden b r yukarı ve b r aşağı doğru "gerçek hayat" oluşumunu göstermekted r. Şek l 1-19
gerçek hayattak olası gen şleyen d yagonal üçgen m z. Her durumda öneml b r değ ş kl k olduğuna d kkat ed n.
zled .
Şek l 1-17
Şek l 1-18
18
Sayfa 19
Şek l 1-19
Şek ller 1-15 ve 1-16'da bu şek lde göster lmemes ne rağmen, d yagonal üçgenler n beş nc dalgaları genell kle
"dev rme", yan , b r ve üç dalgaların uç noktalarını b rleşt ren trend ç zg s n n kısa b r kırılması.
1-17 ve 1-19 arasındak şek ller gerçek yaşam örnekler n göstermekted r. Hac m d yagonal b r üçgen olarak azalma eğ l m ndeyken
küçük derecelerde lerler, desen her zaman n speten yüksek hac ml b r artışla sona erer.
devr lme meydana gel r. Nad r durumlarda, beş nc subwave d renç eğ l m ç zg s n n altında kalacaktır.
Yükselen b r d yagonal düşüş eğ l m göster r ve bunu genell kle en azından ger dönüşe ger dönen kesk n b r düşüş zler.
sev yes ne başladı. Aynı jeton tarafından düşen b r d yagonal yüksel ş göster r ve genell kle yukarı doğru yüksel r
tme.
Beş nc dalga uzantıları, kes lm ş beş nc ve b ten çapraz üçgenler aynı şey ma eder: dramat k
ler ger . Bazı dönüm noktalarında, k bu fenomenler n farklı b r araya meydana gelm ş
derece, b r sonrak hamlen n ş ddet n zıt yönde b rleşt r yor.
L der Köşegen
Dalga 5 veya C konumunda çapraz üçgenler oluştuğunda, Ell ott'un 3-3-3-3-3 şekl n alırlar.
tanımladı. Bununla b rl kte, son zamanlarda bu modelde b r varyasyonun zaman zaman ortaya çıktığı ortaya çıktı
dürtüler n dalga 1 poz syonunda ve z kzakların dalga A poz syonunda. Karakter st k
dalga 1 ve 4'ün üst üste b nmes ve sınır ç zg ler n n b r kama şekl ne yakınlaşması
b t ş çapraz üçgen. Bununla b rl kte, alt bölümler farklıdır ve 5-3-5-3-5 model n tak p eder.
Bu formasyonun yapısı (bkz. Şek l 1-20), Dalga Prens b n n ruhuna uyar.
daha büyük eğ l m doğrultusunda dalga alt bölümler b r "devam" mesajı
çapraz d yagonaldek üç dalga altbölümler n n "sonlandırılması" malarına karşı.
Anal stler, çok daha yaygın b r gel şme ç n yanlış yönlend rmekten kaçınmak ç n bu model n farkında olmalıdır,
b r nc ve k nc dalga ser ler . Bu patern tanımanın ana anahtarı,
beş nc subwave'de üçüncüye göre f yat değ ş m . Aks ne, b r nc ve k nc gel şmede
Dalgalar, kısa vadel hız t p k olarak artar ve gen şl ğ (yan stok veya alt endeks sayısı)
katılım) genell kle gen şler.
19
Sayfa 20
Şek l 1-20
Şek l 1-21, önde gelen d yagonal üçgen n gerçek b r yaşam örneğ n göstermekted r. Bu desen or j nal değ ld
RN Ell ott tarafından keşfed ld ancak yeter nce kez ve yeter nce uzun b r süre boyunca
geçerl l ğ ne kna oldu.
Şek l 1-21
Sonrak Ders : Z kzaklar
Ders 6: Z kzaklar
DÜZELTİCİ DALGALAR
P yasalar sadece görünen b r mücadele le b r dereceye kadar daha büyük b r trend n karşısında hareket ed yor . D renc
daha büyük eğ l m, b r düzeltmen n tam b r güdü yapısı gel şt rmes n önlüyor g b görünmekted r. Bu mücadele
k ters eğ l m dereces arasında genell kle düzelt c dalgaları daha az netleşt r r
her zaman b r yönündek karşılaştırmalı kolaylıkla akan hareket dalgalarından tanımlanab l r
daha büyük eğ l m. Eğ l mler arasındak bu çatışmanın b r başka sonucu olarak, düzelt c dalgalar b raz daha fazla
güdüdereceden
aynı dalgalarından
tekndaha farklıydı.
k olarak Ayrıca, zaman
alt dalgaların zamanveya
karmaşıklığı karmaşıklığı
zamanınaarttırır veyalmes
göre olab azaltırlar.
çn
uzunluk farklı derecelerde görünüyor. Tüm bu nedenlerden ötürü, düzelt c uyum sağlamak bazen zor olab l r
tamamlanana ve arkamıza gelene kadar tanınab l r kalıplara dönüşür. Fes h olarak
düzelt c dalgalar, güdü dalgalarından daha az tahm n ed leb l r, Ell ott anal st
p yasa kıvrımlı b r düzelt c ruh hal ndeyken anal zler nde f yatlara göre daha d kkatl
sürekl güdülenme eğ l m nded r.
Çeş tl düzelt c modeller n b r çalışmasından çıkarılab lecek en öneml tek kural

Bu düzeltmeler Beşler asla . Sadece güdü dalgaları beşerd r. Bu nedenle, lk beş dalga
daha büyük eğ l me karşı hareket asla b r düzeltmen n sonu değ ld r, sadece b r parçasıdır. Rakamlar
bu ders n 9. Ders n tak p ederek bu noktayı açıklamaya h zmet etmel d r.
Düzelt c süreçler k tarzda gel r. Kesk n düzeltmeler, daha büyük eğ l me karşı d k b r açı yapar.
Yanal düzeltmeler, her zaman b r öncek dalganın net b r ger çek lmes üret l rken, t p k olarak
20
Sayfa 21
başlangıç sev yes ne ger veya daha ler ye doğru hareket eden, böylece toplam
yan görünüm. Ders 10'dak değ ş m kılavuzunun tartışılması,
Bu k st l kaydetmen n neden .
Spes f k düzelt c modeller dört ana kategor ye ayrılır:
Z kzaklar (5-3-5; üç t p çer r: tek, ç ft ve üçlü);
Da reler (3-3-5; üç t p çer r: düzenl , gen şlet lm ş ve çalışıyor);
Üçgenler (3-3-3-3-3; dört t p: sözleşme türler nden üçü (artan, azalan ve

s metr k) ve gen şleyen çeş tlerden b r (ters s metr k);
Ç ft üçlü ve üçlü üçlü (b rleş k yapılar).
Z kzaklar (5-3-5)
B r tek z kzak b r boğa p yasasında ABC et ketl bas t üç dalga azalan kalıptır. Subwave
sekans 5-3-5't r ve B dalgasının tepes , şek lde göster ld ğ g b A dalgasının başlangıcından bel rg n şek lde daha düşüktür
Şek ller 1-22 ve 1-23.
Şek l 1-22 Şek l 1-23
B r ayı p yasasında, Şek l 1-24'te göster ld ğ g b z kzak düzeltme zıt yönde gerçekleş r
ve 1-25. Bu nedenle, b r ayı pazarındak z kzak genell kle ters z kzak olarak adlandırılır.
21
Sayfa 22
Şek l 1-24 Şek l 1-25
Bazen z kzaklar art arda k kez veya en fazla üç kez, özell kle de lk kez
z kzak normal b r hedef n altında kalıyor. Bu durumlarda, her z kzak araya g ren b r
"üç", ç ft z kzak (bkz. Şek l 1-26) veya üçlü z kzak olarak adlandırılan şey üret r . Bu oluşumlar
dürtü dalgasının uzantısına benzer, ancak daha az yaygındır.
Standard ve Poor's 500 h sse sened endeks ndek düzeltme
Ocak 1977 - Mart 1978 (bkz. Şek l 1-27), ç ft z kzak olarak et ketleneb l r.
Dow'da Temmuz-Ek m 1975 arasında düzeltme (bkz. Şek l 1-28). Dürtü ç nde, k nc dalgalar
sık sık spor z kzaklar, dördüncü dalgalar nad ren yapar.
22
Sayfa 23
Şek l 1-26
Şek l 1-27
23
Sayfa 24
Şek l 1-28
RN Ell ott'ın ç ft ve üçlü z kzaklar le ç ft ve üçlü üçlü or j nal et ketlemes (daha sonra bakınız)
bölümü) hızlı b r stenograf d . Araya g ren hareketler X dalgası olarak gösterd , böylece
düzeltmeler ABCXABC olarak et ketlend . Ne yazık k , bu göster m derecey yanlış gösterd
Her bas t desen n hareketl alt dalgalarının. Sadece b r derece daha az olarak et ketlend ler
aslında tüm düzeltmeden daha k derece daha küçüktür. Bu sorunu ortadan kaldırdık
yararlı b r göster m c hazı tanıtarak: ç ft ve arka arkaya
W, Y ve Z dalgaları olarak üçlü düzeltmeler yaparak tüm patern "WXY (-XZ)" olarak sayılır. Mektup
"W" artık ç ft düzelt c veya üçlü düzeltmedek lk düzelt c model , k nc s nde Y ve Z'y
üçte üçte b r . Her b r alt dalgası (b r üçgen n A, B veya C yanı sıra D veya E - sonrak bölüme bakın)
artık tüm düzeltmeden k derece daha küçük görüldü. Her X dalgası b r ger c d r
dalga ve böylece her zaman düzelt c b r dalga, t p k olarak başka b r z kzak.
Sonrak Ders: Flats
Ders 7: Da reler (3-3-5)
Düz b r düzeltme, z kzaktan farklıdır, çünkü dalgalı sekans, Şek l 1-29'da göster ld ğ g b 3-3-5't r.
ve 1-30. İlk hareketl dalga olan A dalgası, tam b r dalga hal ne gelmek ç n yeterl aşağı kuvvetten yoksundur.
b r z kzakta olduğu g b beş dalga, B dalga reaks yonu, şaşırtıcı değ l, bu eks kl ğ n m ras alıyor g b görünüyor
karşı eğ l m basıncı ve A dalgasının başlangıcına yakın sonlanır. C dalgası, sırasıyla, genell kle sona erer
A dalgasının ucunun b raz ötes nde, z kzaklarda olduğu g b öneml ölçüde ötes nde.
Şek l 1-29 Şek l 1-30
B r ayı p yasasında, model, Şek l 1-31 ve 1-32'de göster ld ğ g b aynıdır ancak ters çevr lm şt r.
24
Sayfa 25
Şek l 1-31 Şek l 1-32
Düz düzeltmeler genell kle z kzaklara göre öncek dürtü dalgalarından daha az ger çek l r. Katılıyorlar
güçlü b r daha büyük eğ l m çeren ve bu nedenle neredeyse her zaman uzantılardan önce veya sonra gel r.
altta yatan eğ l m daha güçlü, da ren n daha kısa olma eğ l m göster r. Dürtü ç nde, dördüncü dalgalar
k nc dalgalar daha az sıklıkta yapılırken, genell kle spor da reler .
Ne "ç ft da re" deneb l r. Ancak Ell ott, bu tür oluşumları "ç ft

"ders 9'da tartıştığımız b r ter m.
"Düz" kel mes , 3-3-5'e bölünen herhang b r ABC düzeltmes ç n b r kaçak adı olarak kullanılır. İç nde
Ancak Ell ott l teratürü, üç farklı t pte 3-3-5 düzeltmen n,
Genel şek l. B r de normal düz düzeltme başında sev yes nde yaklaşık oda sona erer dalga
A dalgası ve C dalgası, Şek l 1-29'da göster ld ğ g b A dalgasının ucundan b raz sonra sona erer
1-32 arasında. Bununla b rl kte, çok daha yaygın olan, gen şlet lm ş b r da re olarak adlandırılan ve
f yat öncek dürtü dalgasının ötes nde aşırı. Ell ott bu varyasyonu "düzens z" b r da re olarak adlandırdı,
kel me aslında "normal" da relerden çok daha yaygın olduğu ç n uygunsuz olmasına rağmen.
Gen şlet lm ş da relerde, 3-3-5 patern n n B dalgası, A dalgasının başlangıç sev yes n n ötes nde sona erer ve
C dalgası, boğa p yasalarında göster ld ğ g b A dalgasının b t ş sev yes n n çok daha ötes nde sona ermekted r.
Şek ller 1-33 ve 1-34 ve Şek ller 1-35 ve 1-36'dak p yasaları taşımaktadır. DJIA'dak oluşum
Ağustos-Kasım 1973, b r ayı p yasasında bu tür b r gen şlet lm ş düz düzeltme veya
"ters gen şlet lm ş düz" (bkz. Şek l 1-37).
Şek l 1-33 Şek l 1-34
25
Sayfa 26
Şek l 1-35 Şek l 1-36
Şek l 1-37
Düz b r koşu ded ğ m z 3-3-5 patern nde nad r görülen b r varyasyonda, B dalgası çok daha sona erer
gen şlet lm ş b r da rede olduğu g b A dalgasının başlangıcıdır, ancak C dalgası tam mesafes n geçemez ve kısa kalır
A dalgasının sona erd ğ sev yen n, Şek l 1-38 la 1-41'dek g b . Görünüşe göre bu durumda,
daha büyük eğ l m yönündek kuvvetler o kadar güçlüdür k , desen bu şek lde eğr l r
Yön. Her zaman öneml d r, ancak özell kle b r koşu da res n n gerçekleşt ğ sonucuna varıldığında,
ç bölümler n Ell ott'un kurallarına uyması. Sözde B dalgası kırılırsa,
üç yer ne beş dalgaya nerken, b r sonrak yüksek dürtünün lk dalgasının yükselmes daha olasıdır.
dereces . B t ş k dürtü dalgalarının gücü, çalışan düzeltmeler n tanınmasında öneml d r.
sadece güçlü ve hızlı pazarlarda ortaya çıkma eğ l m nded r. Ancak b r uyarı yapmalıyız. Neredeyse yok
f yat kaydında bu tür b r düzeltme örneğ . Asla b r düzeltmey vakt nden önce et ketlemey n
veya kend n z her on k ş den dokuzunda yanlış görürsünüz. Buna karşılık, çalışan üçgenler çok daha fazlası
Ders 8'de göreceğ m z g b
26
Sayfa 27
Şek l 1-38 Şek l 1-39
Şek l 1-40 Şek l 1-41
Sonrak Ders : Üçgenler
Ders 8: Üçgenler
Üçgenler b r kuvvet denges n yansıtıyor ve genell kle yanlamasına b r harekete neden oluyor g b görünüyor
azalan hac m ve uçuculuk le l şk l d r. Üçgenler, b rb r yle örtüşen beş dalga çer r.
alt bölüm 3-3-3-3-3 ve abcde olarak et ketlenm şt r. Sonlandırmayı bağlayarak b r üçgen tanımlanır
a ve c ve b ve d dalgalarının noktaları. E dalgası ac hattını aşab l r veya aşab l r ve aslında,
deney mler m z b ze bunun daha sık gerçekleşmed ğ n söylüyor.
İk çeş t üçgen vardır: sözleşme ve gen şleme. Sözleşme çeş tl l ğ ç nde,

üç t pt r: Şek l 1-42'de göster ld ğ g b s metr k, artan ve azalan. Yok
daha gen şleyen üçgende varyasyonlar. Her zaman Şek l 1-42'de göster ld ğ g b görünür, bu yüzden
Ell ott ona "ters s metr k" üçgen adını verd .
27
Sayfa 28
Şek l 1-42
Şek l 1-42, sözleşme üçgenler n öncek f yat eylem alanında yer aldığını,
düzenl üçgenler olarak adlandırılab l r . Bununla b rl kte, b r daralmanın b dalgası ç n son derece yaygındır.
Şek l 1'de göster ld ğ g b , çalışan üçgen olarak adlandırılab lecek dalganın a başlangıcını aşan üçgen.
43. Yan görünüşler ne rağmen , çalışan üçgenler dah l tüm üçgenler ağa etk eder
e dalgasının ucunda öncek dalganın ger çek lmes .
Şek l 1-43
Bu derste ç zelgelerde üçgenler n gerçek hayattan b rkaç örneğ vardır. Fark edeceğ n z g b , çoğu
b r üçgen ç ndek alt dalgaları z kzaktır, ancak bazen alt dalgalardan b r (genell kle dalga c) daha fazladır.
karmaşık ve düzenl veya gen şlet lm ş düz veya çoklu z kzak şekl n alab l r. İç nde
nad r durumlarda, alt dalgalardan b r n n (genell kle dalga e) kend s b r üçgend r, böylece tüm desen
dokuz dalgaya çıkar. Böylece, üçgenler, z kzaklar g b , bazen
b r uzantıya benzer. B r örnek 1973'ten 1977'ye kadar gümüş renkte meydana geld (bakınız Şek l 1-44).
28
Sayfa 29
Şek l 1-44
Çok nad r durumlarda, b r dürtüdek k nc b r dalga,

üçgen, üçgenler neredeyse her zaman b r patern n son hareket dalgasından öncek poz syonlarda meydana gel r
daha büyük b r derece, yan b r dürtüde dört dalga, b r ABC'de B dalgası veya b r ç ftte son dalga X veya
üçlü z kzak veya komb nasyon (Ders 9'da göster lecek). Son olarak b r üçgen de oluşab l r
Ders 9'da tartışıldığı g b düzelt c b r komb nasyonda eylemc desen, o zaman b le her zaman
düzelt c komb nasyondan b r dereceye kadar daha büyük b r desende son hareket dalgasından önce gel r.
Borsada, dördüncü dalga konumunda b r üçgen oluştuğunda, beş nc dalga bazen hızlıdır
ve üçgen n en gen ş kısmının yaklaşık mesafes n kat eder. Ell ott " tme" kel mes n kullandı
B r üçgen tak p eden bu hızlı, kısa mot vasyon dalgasına atıfta bulunur. İtme genell kle b r dürtüdür ancak
b r köşegen olmak. Güçlü pazarlarda, tme yoktur, bunun yer ne uzamış beş nc b r dalga vardır. Yan eğer
b r üçgen tak p eden beş nc b r dalga normal b r tme ölçümünü geç yor, olası b r
uzun dalga. Orta dereceden yüksek sev yelerde metalarda üçgen sonrası lerleyen tk ler
genell kle Ders 29'da açıklandığı g b d z dek en uzun dalga.
Üçgenlerle lg l deney mler m ze dayanarak, Şek l 3-15'tek örnekte göster ld ğ g b ,

b r büzülme üçgen n n sınır ç zg ler n n b r tepeye ulaştığı zaman
tam olarak pazardak b r dönüm noktasıyla. Belk de bu olayın sıklığı,
Dalga Prens b le lg l kılavuz lkeler arasında yer alma.
Üçgenlere uygulandığı şekl yle "yatay" ter m , aks ne, bu düzelt c üçgenler bel rt r.
Ders 5'te tartışılan güdü üçgen oluşumlarına atıfta bulunan "köşegen" ter m d r.
"yatay üçgen" ve "d yagonal üçgen" ter mler Dalga altındak bu bel rl formları bel rt r.
Prens p. "Üçgen" ve "kama" g b daha bas t ter mler kame ed leb l r, ancak bu tekn kler n
graf k okuyucular bu ter mler uzun süre tanımlanmış, daha az spes f k olarak alt bölümlere ayrılmış formları letmek ç n kullanmışlardır.
sadece genel şekle göre. Ayrı ter mlere sah p olmak faydalı olab l r.
Sonrak Ders : Düzelt c Komb nasyonlar
Ders 9: Düzelt c Komb nasyonlar
29
Sayfa 30
Ç ft ve Üçlü Üçlü
Ell ott
tek düzelt c bdesenler
üç herhang r z kzakn veya
yan bdüzdür,
rleş mler
b rnüçgen
"ç ft bu
üçlü"
tür ve "üçlü
komb üçlü" olarak
nasyonların z nadlandırdı.
ver len b rBnrha b leşen d r ve
bu bağlamda "üç" den r. B r ç ft veya üçlü üç, o zaman, daha bas t t pler n b r komb nasyonudur.
çeş tl z kzaklar, da reler ve üçgenler dah l düzeltmeler. Onların ortaya çıkışı
düz düzeltmen n yandan hareket gen şletme yolu. Ç ft ve üçlü z kzaklarda olduğu g b , her b r
düzelt c desen W, Y ve Z olarak et ketlen r. X et ketl ger c dalgalar herhang b r şek lde olab l r
düzelt c desen, ancak en yaygın z kzak vardır.
Üçlü komb nasyonları, her ne kadar açıklayıcı olsa da, Ell ott tarafından farklı zamanlarda et ketlend
Şek l her zaman, Şek l 1-45 ve 1-46'da göster ld ğ g b , k veya üç yan yana yerleşt r lm ş da re şekl n almıştır.
Bununla b rl kte, b leşen örüntüler b ç m olarak daha yaygın olarak değ şmekted r. Örneğ n, b r da re ve ardından b r
üçgen, Şek l 1-47'de göster ld ğ g b daha t p k b r ç ft üç t p d r.
Şek l 1-45 Şek l 1-46
Şek l 1-47
Şek l 1-48'de göster ld ğ g b b r da re ve ardından b r z kzak zler d r. Doğal olarak, rakamlar

bu bölüm boğa p yasalarındak düzeltmeler tasv r ed yor, sadece yukarı doğru gözlemlemek ç n ters çevr lmeler gerek yor
ayı p yasalarındak düzeltmeler.
Şek l 1-48
Çoğunlukla, ç ft üçlü ve üçlü üçlü yatay karakterded r. Ell ott bel rtt k
tüm formasyonlar daha büyük eğ l me karşı eğ ml olab l r, ancak bunu asla bulamadık
durum. Bunun b r neden h çb r zaman b r komb nasyonda b rden fazla z kzak olmadığıdır. Ne de
b rden fazla üçgen var. Tek başına meydana gelen üçgenler n,
daha büyük eğ l m. Komb nasyonların bu karakter ve spor üçgenler n sadece son olarak tanıdığı görülüyor
ç ft veya üçlü üç dalga.
30
Sayfa 31
Eğ l m açılarının komb nasyonların yan eğ l m nden daha kesk n olmasına rağmen,

ç ft ve üçlü z kzaklar, Ell ott'un göründüğü g b yatay olmayan komb nasyonlar olarak karakter ze ed leb l r
Doğa Kanununda önereb l r . Ancak, ç ft ve üçlü üç ve ç ft üçlü farklıdır
z kzaklar, sadece onların açısında değ l, aynı zamanda hedefler nde. Ç ft veya üçlü z kzakta, lk z kzak nad ren
öncek dalganın yeterl b r f yat düzeltmes n oluşturacak kadar büyük. Ç fte veya üç kat
başlangıç formunun t p k olarak yeterl büyüklükte b r f yat ger çek lmes ç n gerekl d r . İç nde
ancak, lk bas t model genell kle yeterl b r f yat düzeltmes oluşturur.
k katına çıkma veya üçe katlama esas olarak f yattan sonra düzelt c sürec n süres n uzatmak ç n ortaya çıkıyor
hedeflere büyük ölçüde ulaşıldı. Bazen b r kanal hattına ulaşmak ç n ek süre gerekeb l r veya
dürtü dalgasındak d ğer düzeltmelerle daha güçlü b r akrabalık sağlayın. Konsol dasyon olarak
devam ederse, lg l ps koloj ve temeller eğ l mler n buna göre gen şlet r.
Bu bölümden de anlaşılacağı g b , 3 + 4 + 4 + 4 sayı ser ler arasında n tel ksel b r fark vardır.
vb. ve 5 + 4 + 4 + 4, vb . d z ler d r . Dürtü dalgalarının toplam sayımı 5 ken,
9, 13 veya 17 dalgaya yol açan uzantılar vb. düzelt c dalgaların sayısı 3'tür.
7 veya 11 dalgaya neden olan komb nasyonlar vb. Üçgenler b r st sna g b görünüyor, ancak
b r üç, toplam 11 dalga olarak sayılab l r. Dolayısıyla, dah l b r sayının bel rs z olması durumunda,
anal st bazen sadece dalgaları sayarak makul b r sonuca ulaşab l r. 9, 13 veya
Örneğ n, b rkaç üst üste b nme olan 17 büyük olasılıkla güdüseld r, çok sayıda üst üste b nme olan 7, 11 veya 15 sayısı
muhtemelen düzelt c . Ana st snalar, her k türün çapraz üçgenler d r, bunlar melezlerd r.
güdü ve düzelt c kuvvetler.
Ortodoks Üstler ve Altlar
Bazen b r desen n sonu, l şk l f yat aşırı değerler nden farklıdır. Bu g b durumlarda,

Yüksek veya düşük gerçek f yattan ayırt etmek ç n desen "ortodoks" üst veya alt olarak adlandırılır
kalıp ç oluşur. Örneğ n, Şek l 1-11'de, 5. dalganın sonu,
3. dalga daha yüksek b r f yat kaydett . Şek l 1-12'de,
5. dalganın ucu ortodoks d pt r. Şek ller 1-33 ve 1-34'te, A dalgasının başlangıç noktası
B dalgasının yüksek sev yes ne rağmen öncek boğa p yasasının ortodoks tepes Şek l 1-47'de
dalga f yatı dalga sonunda düşük olmasına rağmen Y dalgası ayı p yasasının ortodoks d p d r
W.
Bu kavram öncel kle öneml d r çünkü başarılı b r anal z her zaman uygun b r anal ze bağlıdır.
kalıpların et ketlenmes . Bel rl b r f yat aşırısının yanlış b r başlangıç ç n doğru olduğunu varsayarsak
dalga et ketleme, dalganın gerekl l kler n n farkında olarak anal z b r süre ç n atab l r
form s z yolunda tutacaktır. Ayrıca, tanıtılacak öngörme kavramlarını uygularken
20-25 dersler , b r dalganın uzunluğu ve süres t p k olarak
ve ortodoks b t ş noktalarının yansıtılması.
Mutabakat Fonks yonu ve Modu
Ders 3 ve 4'te dalgaların gerçekleşt reb leceğ k şlev (eylem ve reaks yon) da açıkladık
Yaptıkları k yapısal gel ş m b ç m (güdüsel ve düzelt c ) olarak. Ş md b z
tüm dalga türler n nceled kten sonra et ketler n şöyle özetleyeb l r z:
- Aks yon dalgaları ç n et ketler 1, 3, 5, A, C, E, W, Y ve Z'd r.
- Ger c dalgalar ç n et ketler 2, 4, B, D ve X'd r.
Daha önce bel rt ld ğ g b , tüm ger c dalgalar düzelt c modda gel ş r ve çoğu eylemc dalga gel ş r
güdü modunda. Öncek bölümlerde düzelt c olarak hang hareket dalgalarının gel şt ğ açıklanmıştır.
modu. Onlar:
- b t ş çaprazında 1, 3 ve 5 dalgaları,
- düz b r düzeltme le dalga A,
- üçgende A, C ve E dalgaları,
- ç ft z kzaklı W ve Y dalgaları ve ç ft düzeltmeler,
31
Sayfa 32
- üçlü z kzaklarda Z dalgası ve üçlü düzeltmeler.
Yukarıda l stelenen dalgalar görel yönde hareketl d r, ancak düzelt c modda gel ş r,
"düzelt c düzelt c " dalgalar olarak adlandırılır.
B ld ğ m z kadarıyla, f yat hareketler nde meydana geleb lecek tüm dalga oluşumlarını l steled k.
gen ş borsa ortalamaları. Dalga İlkes uyarınca, burada l stelenenlerden başka oluşum yok
gerçekleşecek. Gerçekten de, saatl k okumalar, dalgaların detaylandırılması ç n neredeyse mükemmel uyumlu b r f ltre olduğundan
Subm nuette dereces , yazarlar Subm nuette dereces üzer nde dalga örnekler bulamıyorum
Ell ott yöntem le tatm n ed c b r şek lde sayılamaz. Aslında, çok daha küçük derece Ell ott Waves
daha sonra, dak ka dak ka şlemler n b lg sayar tarafından oluşturulan ç zelgeler le açıklanır. Hatta
bu düşük b r derecede b r m zaman başına b rkaç ver noktası ( şlemler) doğru b r şek lde yansıtmak ç n yeterl d r
ps koloj de meydana gelen hızlı değ ş mler kaydederek nsan davranışının Dalga Prens b
"çukurlar" ve döv z katında. Bütün dersler (1'den 9'a kadar olan Derslerde ele alınmıştır) ve yönergeler
(1'den 15'e kadar olan Derslerde ele alınmıştır) temelde gerçek p yasa ruh hal ç n geçerl d r,
kend başına kayıt veya eks kl k. Açık b r şek lde ortaya çıkması ç n serbest p yasa f yatlandırması gerek r. F yatlar ne zaman
y rm nc yüzyılın yarısında altın ve gümüş ç n olanlar g b hükümet fermanı tarafından düzelt lm ş dalgalar
ferman tarafından kısıtlanmış olarak kayıt yaptırılamaz. Kullanılab l r f yat rekoru
b r serbest p yasada var olmuş olab l r, kurallar ve yönergeler bu açıdan d kkate alınmalıdır. Uzun
Elbette, p yasalar her zaman em rler üzer nde kazanır ve em r uygulaması ancak ruh hal n z varsa mümkündür.
pazar z n ver r. Bu kursta sunulan tüm kurallar ve yönergeler f yat kaydınızın
doğrudur. Ş md dalga oluşumunun kurallarını ve lkeler n sunduğumuza göre,
Dalga İlkes kapsamında başarılı anal z ç n bazı kılavuzlara
Sonrak Ders: Değ ş m Rehber
Ders 10: Değ ş m kılavuzu
10-15. Derslerde sunulan yönergeler b r boğa bağlamında tartışılmış ve göster lm şt r.

Market. Özell kle har ç tutulanlar dışında, ayı p yasalarında eş t olarak uygulanırlar;
ç z mler ve çıkarımlar ters çevr l r.
nöbetleşme
Değ ş m kılavuzu uygulamasında çok gen şt r ve anal st her zaman

benzer b r dalganın b r sonrak fades nde fark. Ham lton Bolton,
Yazar, daha büyük oluşumlardak dalga türler nde dönüşümün kaçınılmaz olduğuna kna olmamıştır , ancak
bunun aks ne değ l, onu araması gerekt ğ n önerecek kadar sık vaka vardır.
Her ne kadar değ ş m tam olarak ne olacağını söylemese de,

değ l beklemek ve dalga oluşumları anal z ve değerlend r lmes nde akılda tutulması ç n faydalıdır ç n
gelecektek olasılıklar. Öncel kle anal ste, çoğu nsanın yapma eğ l m nde olduğu g b ,
çünkü son p yasa döngüsü bell b r şek lde davrandığından, bunun aynı olacağından em n olab l rs n z. G b
"kontrar ans" lar, çoğu yatırımcının görünür b r alışkanlığa "yet şt ğ " güne d kkat çekmezler.
Pazar tamamen farklı olana dönüşeceğ gündür. Ancak Ell ott,
aslında, değ ş m n neredeyse b r p yasalar kanunu olması.
Dürtü İç nde Dönüşüm
B r mpulsun k nc dalgası kesk n b r düzeltme se, dördüncü dalganın yanlamasına b r düzeltme olmasını ve
versa. Şek l 2-1 dürtü dalgalarının her k s nde de en karakter st k arızalarını göstermekted r
ve aşağıya doğru, değ şt rme kılavuzunda bel rt ld ğ g b . Kesk n düzeltmeler h çb r zaman yen b r f yat çermez
aşırı, yan , öncek dürtü dalgasının ortodoks ucunun ötes nde b r tane. Neredeyse
her zaman z kzaklar (tek, ç ft veya üçlü); bazen b r z kzak le başlayan ç ft üçlü .
Yana doğru düzeltmeler arasında da reler, üçgenler ve ç ft ve üçlü düzeltmeler bulunur. Genell kle b r
yen f yat aşırı, yan öncek dürtü dalgasının ortodoks ucunun ötes nde b r f yat. Nad ren
durumlarda, dördüncü dalga poz syonunda düzenl b r üçgen (yen b r f yat aşırı çermeyen)
kesk n b r düzeltmen n yer n alacak ve başka b r yan desenle değ şecekt r.
k nc dalga poz syonu. Dürtüler ç nde değ ş m f kr ,
32
Sayfa 33
k düzelt c şlemden b r öncek n n sonuna veya sonuna kadar b r hamle

dürtü ve d ğer olmayacak.
Şek l 2-1
Çapraz üçgenler 2 ve 4 alt dalgaları arasında b r dönüşüm göstermez.

z kzaklar. Hareket dalgaları uzunluklarını değ şt rd kçe, uzantılar b r değ ş m n fades d r.
T p k olarak b r nc s kısa, üçüncüsü uzatılır ve beş nc y ne kısadır. Normalde uzantılar
dalga 3'te ortaya çıkar, bazen dalga 1 veya 5'te, başka b r dönüşüm tezahürü meydana gel r.
Düzelt c Dalgalar İç nde Dönüşüm
A dalgası ç n düz b r abc yapısı le büyük b r düzeltme başlarsa, b r z kzak abc oluşumu bekley n
B dalgası ç n (bkz. Şek l 2-2) ve ters (bkz. Şek l 2-3). B r anın düşünces yle, açıktır
lk örnek her k alt dalgada yukarı yönlü b r önyargı yansıttığından, bu oluşumun mantıklı olduğunu
k nc s aşağı yönlü b r eğ l m yansıtır.
Şek l 2-2
33
Sayfa 34
Şek l 2-3
Oldukça sık, büyük b r düzeltme A dalgası ç n bas t b r abc z kzakla başlarsa, B dalgası uzayacaktır.
Şek l 2-4'tek g b b r tür değ ş me ulaşmak ç n daha karmaşık b r şek lde alt bölümlere ayrılmış b r abc z kzak hal ne get r l r.
Bazen C dalgası, Şek l 2-5'tek g b daha karmaşık olacaktır. Karmaşıklığın ters sırası
b raz daha az yaygın.
Şek l 2-4
Şek l 2-5
Sonrak Ders: Düzelt c Dalgaları Tahm n Etme
34
Sayfa 35
Ders 11: Düzelt c dalgaları tahm n etme
Düzelt c Dalgaların Der nl ğ (Ayı P yasası Sınırlamaları)
Dalga İlkes dışında h çb r p yasa yaklaşımı soruya tatm n ed c b r cevap vermez,

"B r ayı p yasasının ne kadar aşağıya nmes bekleneb l r?" B r nc l kılavuz, düzeltmeler n,
özell kle kend ler dördüncü dalga olduğunda, maks mum ger çek lmeler n
b r öncek dördüncü dalganın b r daha az derecede seyahat süres , en yaygın olarak
onun sonu.
Örnek 1 - 1929-1932 Ayı Pazarı
Vakfı tarafından gel şt r len sab t dolarlara ayarlanmış h sse sened f yatları graf ğ
Döngüler, büzülme üçgen n dalga (IV) olarak göster r. Öncek dördüncü alandak alçak taban
Döngü dereces dalgası, gen şleyen b r üçgen (aşağıdak tabloya bakın).
Örnek 2: 1942 Ayı P yasası Düşük
Bu durumda, Döngü dereces dalga II ayı pazarı 1937'den 1942'ye, b r z kzak,

1932'den 1937'ye kadar boğa p yasasının B r nc l dalgasının [4] alanı (bkz. Şek l 5-3).
35
Sayfa 36
Şek l 5-3
Örnek 3: 1962 Ayı P yasası Düşük
1962'dek dalga [4] düşmes , ortalamaları beş dalganın 1956 tepes n n b raz üstüne çıkardı.
1949'dan 1959'a kadar olan b r nc l d z . Normalde ayı dalga bölges ne ulaşmış olurdu
(4), dalga ç ndek dördüncü dalga düzeltmes [3]. Y ne de bu dar özled m neden bunun
kılavuz kural değ ld r. Öncek güçlü üçüncü dalga uzantısı ve sığ A dalgası ve güçlü
[4] ç ndek B dalgası, ılımlı ağa taşınan dalga yapısındak gücü gösterd .
düzeltmen n der nl ğ (bkz. Şek l 5-3).
Örnek 4 - 1974 Ayı P yasası Düşük
Tüm dalganın 1966-1974 Döngü dereces dalgası IV düzeltmes n sonlandıran 1974'e son düşüş
1942'den III yüksel ş , ortalamaları b r öncek dördüncü dalganın daha düşük b r dereceye nd rd
(B r nc l dalga [4]). Y ne, Şek l 5-3 neler olduğunu göstermekted r.
Son y rm yıl ç ndek küçük derecel dalga d z ler anal z m z,

herhang b r ayı p yasasının olağan sınırlamasının öncek dördüncü dalganın seyahat alanı olması öner s
özell kle de ayı p yasası dördüncü b r dalga olduğunda daha az derecede. Ancak,
kılavuz açık b r şek lde makul b r mod f kasyon, bu çoğu durumda olduğu takd rde , lk A dalga
sekans uzar, beş nc dalgayı tak p eden düzeltme t p k b r sınırın alt kısmına sah p olacaktır.
daha düşük derecel k nc dalga. Örneğ n, Mart 1978'dek DJIA'da düşüş tam olarak düştü
Aralık 1975'te k nc dalganın en düşük sev yes nde
1974 düşük.
Bazen, düzeltmeler veya üçgenler , özell kle aşağıdak uzantıları (bkz. Örnek # 3),
ancak dördüncü dalga bölges ne ulaşamamıştır. Z kzaklar zaman zaman der nden kes p aşağı doğru hareket edecek
daha az derecede k nc dalganın alanına doğru, ancak bu neredeyse sadece
z kzaklar kend ler k nc dalgalardır. "Ç ft d pler" bazen bu şek lde oluşur.
36
Sayfa 37
Beş nc Dalga Uzantılarını İzleyen Davranış
P yasa gözlemler m zden damıtılab len amp r k olarak türet lm ş en öneml kural
davranışı, lerlemen n beş nc dalgası b r uzantı olduğunda, sonrak düzeltmen n
kesk n ve uzatma k dalga düşük sev yes nde destek bulmak. Bazen düzeltme
Şek l 2-6'da göster ld ğ g b burada sona erecekt r. Sınırlı sayıda gerçek hayat örneğ olmasına rağmen,
"A" dalgalarının öncek beş nc dalga 2'n n düşük sev yes sev yes nde ters ne döndüğü hassas yet
dalga uzantısı d kkat çek c d r. Şek l 2-7, gen şlet lm ş düz düzeltmey çeren b r ç z md r. (İç n
Gelecekte referans olarak, lütfen yaklaşan graf klerde göstereceğ m z k gerçek hayat örneğ n not ed n
dersler . B r z kzak çeren b r örnek, Şek l 5-3'te II dalgasının [a] ve
gen şlet lm ş b r da rey çeren örnek Şek l 2-16'da A'nın 4 A dalgasının en altında bulunab l r.
Şek l 5-3'te, (IV) d pç kler n n A dalgası, V dalgasının b r uzantısı olan [5] ' n dalgasının (2) yakınında bulunur
1921'den 1929'a kadar.)
B r uzantının k nc dalgasının düşük olması, genell kle uzantının f yat bölges nde veya yakınında
daha büyük b r dereceden dördüncü dalgadan hemen önce, bu kılavuz, buna benzer davranışlar anlamına gel r.
öncek kılavuz ç n. Bununla b rl kte , hassas yet le d kkat çek c d r . Ek değer,
beş nc dalga uzantılarını t p k olarak hızlı ger çekmeler zler . Öyleyse olayları
bel rl b r sev yeye doğru dramat k b r ger dönüş uyarısı, güçlü b r b lg komb nasyonu.
Bu kılavuz, beş nc dalga uzantılarına ayrı geçerl değ ld r a t beş nc dalga uzantıları.
Sonrak Ders: Kanallaşma
Ders 12: Kanallama
Dalga Eş tl ğ
Dalga İlkes n n kılavuz lkeler nden b r , beş dalga d z s ndek t c dalgaların k s n n

zaman ve büyüklükte eş tl ğe yönelecekt r. Bu genell kle gen şlemeyen k dalga ç n geçerl d r
b r dalga b r uzatma olduğunda ve özell kle üçüncü dalga uzatma se bu doğrudur. Mükemmel se
eş tl k eks k, b r sonrak olası l şk .618 katsayısı (oranların kullanımı Derslerde ele alınmıştır)
16-25).
Dalgalar Orta dereceden daha büyük olduğunda, f yat l şk ler genell kle
yüzde ter mler . Böylece, 1942'den 1966'ya kadar tüm Gen şlet lm ş Döngü dalgası lerlemes ç nde
B r nc l dalga [1] 49 ayda 120 puan,% 129 kazanç, B r nc l dalga [5]
40 ayda 438 puan,% 129 kazanç (% 129 kazancın .618 katı) (bkz. Şek l 5-3)
37
Sayfa 38
126 ay süren üçüncü B r nc l dalganın% 324'lük kazancından farklıdır.
Dalgalar Orta derece veya daha düşük olduğunda, f yat eş tl ğ genell kle
ar tmet k ter mler, çünkü yüzde uzunlukları da neredeyse eşdeğer olacaktır. Böylece, yıl sonunda
1976 rall , 1. dalga 34 pazar saat nde 35.24 puan, 5. dalga 34.40
47 pazar saat nde puan. Eş tl k lkes genell kle son derece doğrudur.
Dalgaları Ç zmek
A. Ham lton Bolton her zaman "saatl k kapanış" graf ğ tuttu, yan saat sonu f yatlarını gösteren
Yazarlar. Ell ott kend s kes nl kle z ra, aynı uygulamayı tak p Dalga Prens b d ye
23 Şubat - 31 Mart 1938 arasında saatl k h sse sened f yatları tablosu sunuyor. Her Ell ott Wave
prat syen ya da Dalga İlkes le lg lenen herhang b r ,
The Wall Street Journal ve Barron's tarafından yayınlanan DJIA'nın saatl k dalgalanmaları . Bu b r
haftada sadece b rkaç dak kalık çalışma gerekt ren bas t b r görev. Çubuk graf kler y ancak yanıltıcı olab l r
her çubuk ç n zaman değ ş mler ne yakın olan dalgalanmaları açığa çıkararak
bar zamanı. Gerçek baskı f gürler tüm graf klerde kullanılmalıdır. Sözde "açılış" ve
Dow ortalamaları ç n yayınlanan "teor k gün ç " rakamlar, stat st ksel olmayan catlardır.
herhang b r andak ortalamaları yansıtır. Sırasıyla, bu rakamlar
farklı zamanlarda ve her b rey n günlük yüksek veya düşük sev yeler nde oluşab lecek açılış f yatları
Her b r ekstrem ten n meydana geld ğ günün saat ne bakılmaksızın ortalama h sse sened .
Dalga sınıflandırmasının en öneml amacı f yatların borsada nerede olduğunu bel rlemekt r.
lerlemes . Bu egzers z, hızlı hareket eden, duygusal dalga sayımları açık olduğu sürece kolaydır
küçük hareketler genell kle karmaşık olmayan b r şek lde ortaya çıktığında, özell kle dürtü dalgalarında
tavır. Bu durumlarda, tüm alt bölümler görüntülemek ç n kısa vadel graf k gerekl d r. Ancak,
uyuşukluk veya dalgalı p yasalar, özell kle düzeltmelerde, dalga yapılarının karmaşık olma olasılığı daha yüksekt r
ve yavaş gel ş r. Bu durumlarda, uzun vadel graf kler genell kle eylem etk l b r şek lde b r
devam eden model netleşt ren form. Dalga Prens b 'n n doğru okunmasıyla, zamanlar vardır
yan yandan,
Öte eğ l mlerkarmaşıklık
tahm n ed leb ld ğ nde (örneğ
ve uyuşukluk en s nn,r bozucu
k nc dalga b r z kzak
olaylardan k solduğunda
d r. dördüncü b r dalga ç n).
anal st ç n. Bununla b rl kte, bunlar p yasanın gerçekl ğ n n b r parçasıdır ve d kkate alınması gerek r.
Yazarlar, bu tür dönemlerde p yasadan
sıkı çalışmanın meyveler n n tadını çıkar. P yasanın eyleme geçmes n “ steyemezs n z”; d nlem yor. Ne zaman
pazar d nlen rse, aynısını yapın.
Borsa tak b ç n doğru yöntem, yarı logar tm k graf k kağıdı kullanmaktır.

pazarın tar h sadece yüzde bazında anlamlı b r şek lde l şk l d r. Yatırımcı end şe duyuyor
p yasa ortalamasında seyahat ed len puanların değ l, kazanç veya kayıpların yüzdes . Örneğ n, on
1980'dek DJIA'dak puanlar h çb r şey fade etm yordu, yüzde b r hareket. 1920'ler n başında, on puan b r
yüzde on hamle, b raz daha öneml . Bununla b rl kte, graf k oluşturma kolaylığı ç n,
Yarı fark ölçeğ , yalnızca farkın özell kle farked ld ğ uzun vadel graf kler ç n. Ar tmet k ölçek
Saatte dalgaları zlemek ç n oldukça kabul ed leb l r, çünkü 5000'de DJIA le 300 puanlık b r rall çok değ l
6000'de DJIA le 300 puanlık b r rall ç n yüzde c ns nden farklıdır.
tekn kler ar tmet k skalada daha kısa vadel hamlelerle kabul ed leb l r derecede y çalışır.
Kanallama Tekn ğ
Ell ott, paralel eğ l m kanallarının t p k olarak dürtü üst ve alt sınırlarını şaretled ğ n kaydett
dalgaları, genell kle dramat k hassas yetle. Anal st yardım etmek ç n onları önceden ç zmel d r
dalga hedefler n n bel rlenmes ve trendler n gelecektek gel ş m ne da r puçları sunmak.
B r dürtü ç n başlangıç kanallama tekn ğ en az üç referans noktası gerekt r r. Ne zaman dalga

üç uç, "1" ve "3" et ketl noktaları bağlayın, ardından et ketl noktaya dokunarak paralel b r ç zg ç z n
Şek l 2-8'de göster ld ğ g b "2". Bu yapı, dördüncü dalga ç n tahm n b r sınır sağlar. (Çoğunlukla
üçüncü dalgalar, başlangıç noktasının son kanalın dokunuşunun dışında kalacağı kadar lerler
şaret eder.)
38
Sayfa 39
Şek l 2-8
Dördüncü dalga paralel dokunmayan b r noktada b t yorsa, kanalı sırayla yen den yapılandırmalısınız.
Beş nc dalganın sınırını tahm n etmek. Önce k ve dördüncü dalgaların uçlarını bağlayın. Eğer dalgalar
ve üç normal, üst paralel ç z ld ğ nde beş dalganın sonunu en doğru şek lde tahm n eder
Şek l 2-9'da olduğu g b üç dalganın z rves ne dokunmak. Üçüncü dalga anormal derecede güçlü, neredeyse d key se,
daha sonra üstten çek len b r paralel çok yüksek olab l r. Deney mler gösterm şt r k
dalganın tepes ne temas eden taban ç zg s , daha sonra,
külçe altın f yatı Ağustos 1976'dan Mart 1977'ye (bkz. Şek l 6-12). Bazı durumlarda,
özell kle dalgaya karşı d kkatl olmanız konusunda s z uyarmak ç n her k potans yel üst sınır ç zg s n ç zmek ç n yararlıdır
bu sev yelerde sayım ve hac m karakter st kler ve daha sonra dalga sayımı
garant eder.
Şek l 2-9
39
Sayfa 40
Şek l 6-12
B r defalık üzer nde
Paralel kanallar ve d yagonal üçgenler n yakınsak ç zg ler ç nde, eğer beş nc b r dalga
azalan hac mdek üst eğ l m ç zg s , dalganın ucunun buluşacağı veya yeters z kalacağının b r gösterges d r.
o. Beş nc dalga üst eğ l m ç zg s ne yaklaştıkça hac m ağırsa, olası b r
Ell ott'un "topu oyuna sokma" olarak adlandırdığı üst ç zg n n nüfuzu. Topun devr lmes noktasına yakın, dördüncü
küçük derecel dalga, paralel n hemen altında yanlara doğru yöneleb l r, beş nc dalgaya
son hac mde kırmak.
B r defalık eylem zaman zaman "üstten atma b r öncek le b r telgraf ed l r under dalga 4 ya da dalga le de,"
Ell ott'un k tabındak Dalga İlkes 'nden Şek l 2-10'da göster len ç z m tarafından öner ld ğ g b 5'ten k s .
Hattın hemen altındak b r ger dönüş le onaylanırlar. Atışlar da,
aynı özell kler, azalan p yasalarda. Ell ott doğru uyarıda bulundu
büyük derecel atışlar, daha küçük derecel dalgaların tesp t nde güçlük yaratır.
daha küçük derecel kanallara bazen son beş nc sırada yukarı doğru nüfuz ed ld ğ nden
dalga. Bu derste daha önce göster len atma örnekler Şek l 1-17 ve 1-19'da bulunab l r.
Şek l 2-10
Sonrak Ders: Daha Fazla Kılavuz
40
Sayfa 41
Ders 13: D ğer Yönergeler
ölçek
Derece ne kadar büyük olursa, genell kle b r yarı log ölçeğ o kadar gerekl olur. Öte yandan,
1921-1929 pazarı tarafından yarı logolu ölçekte oluşturulan neredeyse mükemmel kanallar (bkz. Şek l 2-
11) ve ar tmet k ölçekte 1932-1937 pazarı (bkz. Şek l 2-12), aynı dalgaların
derece doğru Ell ott trend kanalını sadece uygun şek lde seç c olarak ç z ld ğ nde oluşturur
ölçeğ . Ar tmet k ölçekte, 1920'ler n boğa p yasası üst sınırın ötes nde hızlanırken,
sem log ölçeğ 1930'ların boğa p yasası üst sınırın çok ger s nde kalıyor. Bu farkın dışında
Bu k Döngü boyutu dalgası şaşırtıcı derecede benzerd r: neredeyse aynı şey yaratırlar
f yattak katlar (sırasıyla altı kez ve beş kez), her k s de gen şlet lm ş beş nc dalgalar çer r ve
üçüncü dalganın z rves her durumda tabanın üstünde aynı yüzde kazancıdır. Gerekl
İk boğa p yasası arasındak fark, her b r dalganın şekl ve zaman uzunluğudur.
Şek l 2-11
41
Sayfa 42
Şek l 2-12
En fazla olarak, yarı log ölçeğ n n gerekl l ğ n n,

herhang b r k tle ps koloj k neden ç n hızlanma. Tek b r f yat hedef ve bel rl b r
ayrılan süre, herkes tatm n ed c b r varsayımsal Ell ott Dalga kanalı
dalgaların eğ m ne uyacak şek lde ayarlanarak hem ar tmet k hem de yarı log ölçeğ nde aynı başlangıç noktası.
Bu nedenle, ar tmet k veya yarı log ölçeğ nde paralel b r kanal bekley p beklemeyeceğ sorusu hala devam etmekted r.
konu hakkında kes n b r lke gel şt rd ğ sürece çözülmed . Herhang b r noktada f yat gel ş m
kullandığınız ölçeğ n (ar tmet k veya yarı log) k paralel ç zg s ne düzgün b r şek lde düşmüyorsa,
kanalı doğru perspekt fte gözlemlemek ç n d ğer ölçeğe geç n. Her şeyden önce kalmak ç n
anal st her zaman her k s n de kullanmalıdır.
Ses
Ell ott, hacm dalga sayılarını doğrulamak ve uzantıları yansıtmak ç n b r araç olarak kullandı. O tanıdı
herhang b r boğa p yasasında, hacm n f yat hızıyla gen şleme ve daralma doğal b r eğ l m olduğunu
değ ş kl k. Düzelt c b r aşamada geç, hac mdek düşüş genell kle satış baskısında b r düşüş olduğunu göster r. b r
hac mdek düşük nokta genell kle p yasadak b r dönüm noktasına denk gel r. Aşağıdak normal beş nc dalgalarda
B r nc l derece, hac m üçüncü dalgalardan daha az olma eğ l m nded r. İlerleyen beş nc dalgadak hac m
B r nc l dereceden daha az üçüncü dalgadak ne eş t veya daha büyükse, beş nc dalganın uzantısı
güç. B r nc ve üçüncü dalgalar yaklaşık olarak eş tse, bu sonuç y ne de beklenecekt r.
Üçüncü her k durumda uzunluk, bu nad r kez mükemmel b r uyarı ve beş nc dalga uzatılır.
İlköğret m dereces nde ve daha büyükler nde, hac m lerleyen beş nc dalgada daha yüksek olma eğ l m nded r çünkü
p yasalarındak
B katılımcı
r boğa p yasasının termsayısındak doğal uzun
nal noktasındak hac mvadel büyümen
İlköğret n oranı.
m dereces , tümEll ott, aslında,
zamanların en yüksek sev yes nde koşma eğ l m nded r.
Son olarak, daha önce tartışıldığı g b , hac m genell kle beş nc z rvede yer değ şt rme noktalarında kısaca yüksel r
ster trend kanal ç zg s nde ster çapraz üçgen n ucunda olsun. (Bazen, böyle
çapraz b r üçgen beş nc dalga sağ üstte sona erd ğ nde, noktalar aynı anda ortaya çıkab l r
daha büyük b r derece f yat eylem n çeren kanalın paralel.)
Değerl gözlemler, bunun çeş tl bölümler nde hacm n önem üzer ne gen şled k
Elbette.
"Doğru Bakış"
B r dalganın genel görünümü uygun resme uygun olmalıdır. Herhang b r beş dalga olmasına rağmen
sekans, lk üç alt bölümü tek dalga olarak et ketleyerek üç dalga sayımına zorlanab l r
"A" Şek l 2-13'te göster ld ğ g b , bu yanlıştır. Ell ott s stem eğer böyle olursa
bükülmelere z n ver ld . Dört dalganın ucunun tepen n çok üstünde sonlandığı uzun b r dalga üç
b r nc dalganın beş dalgalı b r sekans olarak sınıflandırılması gerek r. Bu varsayımsal durumda A dalgası
üç dalgadan oluşan B dalgasının A dalgasının başlangıcına düşmes beklen r.
açıkça olmayan düzeltme. B r dalganın ç sayısı, sınıflandırmasına rehberl k ederken,
sağdak genel şek l, sırayla, doğru ç sayımına l şk n b r rehberd r.
42
Sayfa 43
Şek l 2-13
B r dalganın "doğru görünüşü", lk k s nde ana hatlarıyla bel rtt ğ m z tüm hususlar tarafından bel rlen r.
bölümler. Deney mler m ze göre, duygusal katılımımıza z n vermen n son derece tehl kel olduğunu gördük
pazar le orantısız dalga l şk ler n yansıtan dalga sayılarını kabul etmem ze z n ver r veya
b ç ms z kalıplar sadece Dalga Prens b kalıplarının b raz esnek olması temel nde.
Sonrak Ders : Dalga K ş l ğ
Ders 14: Dalga K ş l ğ
Dalga k ş l ğ f kr , Dalga İlkes n n öneml ölçüde gen şlemes d r. Avantajları var

nsan davranışını denklem n daha k ş sel olarak ve daha da öneml s ,
standart tekn k anal z n faydası.
Ell ott d z s ndek her dalganın k ş l ğ , k tlen n yansımasının ayrılmaz b r parçasıdır

çerd ğ ps koloj . Karamsarlıktan y mserl ğe ve sırtına k tle duygularının lerlemes
y ne her sefer nde benzer b r yol zlemeye eğ l ml d r.
dalga yapısındak karşılık gelen noktalar. Her dalga t p n n k ş l ğ genell kle tezahür eder
dalganın Grand Supercycle dereces veya Subm nuette olup olmadığı. Bu özell kler sadece önceden haber vermekle kalmaz
anal st b r sonrak sırada ne bekleyeceğ hakkında ama zaman zaman b r n n varlığını bel rlemeye yardımcı olab l r
d ğer nedenlerle sayım bel rs z veya farklılığa açık olduğunda dalgaların lerlemes ndek konum
yorumların. Dalgalar açılma sürec nde olduğundan, b rkaç farklı dalganın
sayımlar b l nen tüm Ell ott kuralları uyarınca mükemmel b r şek lde kabul ed leb l r. Bu kavşaklarda b r b lg
Dalga k ş l ğ n n değer paha b ç lemez olab l r. Anal st tek b r dalganın karakter n tanırsa,
genell kle daha büyük desen n karmaşıklığını doğru b r şek lde yorumlar. Aşağıdak tartışmalar b r
Şek l 2-14 ve 2-15'te göster ld ğ g b altta yatan boğa p yasası resm . Bu gözlemler
hareketl dalgalar aşağı doğru ve ger c dalgalar yukarı doğru olduğunda ters ne çev r n.
43
Sayfa 44
Şek l 2-14
1) İlk dalgalar - Kaba b r tahm n olarak, lk dalgaların yaklaşık yarısı "temel alma" sürec n n b r parçasıdır ve
böylece k nc dalga tarafından büyük ölçüde düzelt lme eğ l m nded r. Öncek p yasadak ayı p yasası m t ngler n n aks ne
Bununla b rl kte, bu lk dalga yüksel ş tekn k olarak daha yapıcıdır ve genell kle nce b r görünüm göster r.
hac m ve gen şl kte artış. Çoğunluk n hayet
genel eğ l m n düştüğüne kna oldum. Yatırımcılar sonunda "satmak ç n b r rall daha kazandı"
İlk dalgaların d ğer yüzde ell s büyük üslerden
1949'da olduğu g b öncek düzeltmeyle, 1962'de olduğu g b aşağı yönlü arızalardan veya aşırı
Bu başlangıçlardan t baren lk dalgalar d nam k ve yalnızca
orta derecede ger çek ld .
2) İk nc dalgalar - İk nc dalgalar genell kle lerlemen n çoğunun dalga olduğu kadar çok ger çek l r
o zamana kadar b tene kadar aşınır. Bu, özell kle çağrı seçeneğ satın alımları ç n geçerl d r.
pr mler, k nc dalgalar sırasında korku ortamında büyük ölçüde batar. Bu noktada yatırımcılar
ayı p yasasının ger geleceğ ne y ce kna oldu. İk nc dalgalar genell kle olumsuz
düşük hac ml ve oynaklık,
satış baskısı.
3) Üçüncü dalgalar - Üçüncü dalgalar görülmes gereken har kalar. Güçlü ve gen şt rler ve
bu nokta açıktır. G derek daha elver şl temeller resme güven olarak g r yor
İadeler. Üçüncü dalgalar genell kle en büyük hac m ve f yat hareket n oluşturur ve çoğu zaman
ser dek gen şlet lm ş dalga. Tab k , üçüncü b r dalganın üçüncü dalgasının, vb.
herhang b r dalga sekansındak en uçucu güç noktası olab l r. Bu tür noktalar her zaman
kopuşlar, "devam" boşlukları, hac m gen şlemeler , st sna gen şl k, büyük Dow Teor s eğ l m
saatl k, günlük, haftalık, aylık veya yıllık olarak büyük onaylar ve kaçak f yat hareket
dalganın dereces ne bağlı olarak pazardak kazançlar. Neredeyse tüm h sse senetler üçüncü
dalgalar. "B" dalgalarının k ş l ğ n n yanı sıra, üçüncü dalgalarınk de en değerl puçlarını üret r.
dalga sayılırken.
44
Sayfa 45
4) Dördüncü dalgalar - Dördüncü dalgalar hem der nl kte (bkz. Ders 11) hem de formda tahm n ed leb l r, çünkü
aynı derecede öncek k nc dalgadan farklı olmalıdır.
Çoğu zaman, son beş nc dalga hareket ç n üs nşa ederek yanlara doğru eğ l m göstermezler. ahşap kaplama
h sse senetler üstler n oluşturur ve bu dalga sırasında düşmeye başlar, çünkü sadece üçüncü b r dalganın gücü
lk etapta herhang b r hareket üreteb l yordu. P yasalardak bu lk bozulma
beş nc dalga sırasında onaylanmayan ve zayıf zayıflık bel rt ler aşaması.
5) Beş nc dalgalar - H sse sened ndek beş nc dalgalar, gen şl k bakımından her zaman üçüncü dalgalardan daha az d nam kt r.
Beş nc b r dalga b r
uzantısı, üçüncü f yat değ ş m hızı ve beş nc üçüncü dalganın bu aşab lmekted r. Benzer şek lde,
Döngü dereces nde art arda gelen mpuls dalgaları le hac m artışı veya
daha büyükse, yalnızca beş nc dalga uzarsa genell kle B r nc l derecen n altında olur. Aks takd rde,
üçüncünün aks ne beş nc b r dalgada kural olarak daha az hac m. Pazar dabblers bazen
uzun trendler n sonunda "darbeler", ancak borsa maks mum ulaşmak ç n b r geçm ş yok
z rvede vme. Beş nc b r dalga uzansa b le, beş nc dalganın beş nc dalgası,
ondan önce geld . Beş nc lerleyen dalgalar sırasında, y mserl k,
gen şl k. Bununla b rl kte, p yasa eylemler öncek düzelt c dalga m t ngler ne göre y leşmekted r. İç n
Örneğ n, 1976 yıl sonu m t ng Dow'da heyecan ver c değ ld , ancak y ne de b r mot vasyon dalgasıydı.
öncek düzelt c dalga lerlemeler n n aks ne, N san, Temmuz ve Eylül aylarında,
kontrast se, k nc l endeksler ve kümülat f lerleme-düşüş ç zg s üzer nde daha az etk ye sah pt .
Beş nc dalgaların üreteb leceğ y mserl ğ ne b r anıt olarak, p yasa tahm n h zmetler
Bu rall n n tamamlanmasından k hafta sonra, "ayılar" ın en düşük yüzdes nde,% 4,5
Beş nc dalganın yen b r z rveye çıkmamasına rağmen kayded len rakamların tar h !
Şek l 2-15
6) "A" dalgaları - Ayı p yasalarının "A" dalgaları sırasında, yatırım dünyası genell kle
bu reaks yon b r sonrak lerleme ayağına göre b r ger çek lmed r. Kamu alım tarafına dalgalanıyor
b reysel stok modeller nde tekn k olarak zarar veren lk çatlaklara rağmen. "A" dalgası
"B" dalgasının ses . Beş dalga A, dalga B ç n b r z kzak göster rken, üç dalga A
düz veya üçgen bel rt r.
7) "B" dalgaları - "B" dalgaları fonlardır. Onlar enay oyunlar, boğa tuzakları, spekülatörler n cennet ,
gar p lotter z hn yet n alemler ya da aptal kurumsal gönül rahatlığı (ya da her k s ) fadeler . Onlar sık sık
dar b r h sse sened l stes ne odaklanmak, genell kle "doğrulanmamıştır" (Dow Teor s Ders kapsamındadır)
28) d ğer ortalamalara göre, nad ren tekn k olarak güçlüdürler ve neredeyse her zaman tamamlamaya mahkumdurlar
C dalgası le ger çek lme Anal st kend kend ne kolayca şöyle d yeb l rse, "Bunda yanlış b r şey var
"şans" b r "B" dalgasıdır. "X" dalgaları ve gen şleyen üçgenlerde "D" dalgaları
düzelt c dalga lerlemeler ,
45
Sayfa 46
aynı özell klere sah pt r. Konuyu açıklamak ç n b rkaç örnek yeterl olacaktır.
- 1930'un yukarı doğru düzeltmes , 1929-1932 ABC z kzak düşüşünde B dalgasıydı. Robert
Rhea, opusundak Ortalama İkl m (1934) duygusal kl m y tanımlıyor :
... b rçok gözlemc b r boğa p yasası s nyal aldı. Erken stokları kısa sürede hatırlıyorum
Aralık 1929, Ek m ayında tatm n ed c b r kısa poz syonu tamamladıktan sonra. Yavaş ama
Ocak ve Şubat aylarındak st krarlı lerleme [öncek en yüksek] üzer ne taşındı, pan k oldum ve
öneml ölçüde zarara uğramıştı. ... M t ng n normalde muhtemelen ger çek lmes n n bekleneb leceğ n unutmuşum.
yüzde 19 veya daha fazlası. Neredeyse herkes yen b r boğa p yasası lan ed yordu. H zmetler
son derece yüksel şteyd ve üst hac m 1929'da z rveye göre daha yüksekt .
- 1961-1962 yüksel ş b r (a) - (b) - (c) gen şlet lm ş düz düzeltmede dalga (b) d . 1962 başlarında z rvede,
h sse senetler , o zamana kadar görülmem ş f yat / kazanç katları duyulmamış olarak satılıyordu ve
o zamandan ber görülmed . Kümülat f gen şl k, üçüncü
1959 yılında dalga.
- 1966'dan 1968'e yükselme, Döngü dereces n n düzelt c b r düzen nde dalga [B] * d . Emosyonel
halkı tutmuştu ve "ucuzlar", düzen n aks ne, spekülat f ateşte fırlıyorlardı
ve k nc ve üçüncü dalgalara k nc l olarak temel olarak haklı olarak katılma.
Dow Industr als, lerleme boyunca kna ed c derecede daha fazla mücadele ett ve sonunda onaylamayı reddett
k nc l endekslerde olağanüstü yen z rveler.
- 1977'de Dow Jones Ulaşım Ortalaması, b r "B" dalgasında,

Endüstr ler tarafından onaylanmamıştır. Havayolları ve kamyoncular durguntu. Sadece kömür taşıyan raylar
enerj oyununun b r parçası olarak katılmak. Dolayısıyla, endekstek gen şl k d kkat çek c b r şek lde yoktu,
y gen şl ğ n genell kle dürtü dalgalarının b r özell ğ olduğunu tey t eder, düzeltmeler n değ l.
Genel b r gözlem olarak, Orta derece ve altındak "B" dalgaları genell kle
Hac m, b r nc l dereceden ve daha büyük "B" dalgaları,
öncek boğa p yasasına eşl k ett ve genell kle halkın gen ş katılımını gösterd .
8) "C" dalgaları - Azalan "C" dalgaları yıkımlarında genell kle yıkıcıdır. Onlar üçüncü dalgalar
ve üçüncü dalgaların özell kler n n çoğuna sah pt r. Bu düşüş sırasında, neredeyse h ç yer yok
nak t har ç saklan. A ve B dalgaları boyunca yapılan yanılsamalar buharlaşma eğ l m nded r ve korku devralmaya başlar.
"C" dalgaları kalıcı ve gen şt r. 1930-1932 b r "C" dalgasıydı. 1962 b r "C" dalgasıydı. 1969-1970
ve 1973-1974 "C" dalgaları olarak sınıflandırılab l r. "C" dalgalarını yukarı doğru düzeltmelerde lerletme
daha büyük ayı p yasaları da d nam kt r ve yen b r yüksel ş n başlangıcıyla karıştırılab l r,
özell kle de beş dalgada ortaya çıktıklarından. Örneğ n Ek m 1973 m t ng (bkz. Şek l 1-37)
ters gen şlet lm ş düz düzeltmede b r "C" dalgası.
9) "D" dalgaları - gen şleyen üçgenler dışındak tüm "D" dalgalarına genell kle artan hac m eşl k eder.
Bu muhtemelen doğrudur çünkü gen şlemeyen üçgenlerdek "D" dalgaları melez, kısmen düzelt c ,
"C" dalgalarını tak p ett kler ve tam olarak ger çek lmed kler ç n lk dalgaların bazı özell kler ne sah pler. "D"
düzelt c dalgalar ç nde lerleyen dalgalar "B" dalgaları kadar sahte. 1970'den yüksel ş
1973, Döngü dereces n n büyük IV dalgası ç nde dalga [D] d . "Tek karar" ş kayet
o sırada ortalama kurumsal fon yönet c s n n tutumu y belgelenm şt r.
Katılım alanı y ne dar, bu kez "ell ell " büyüme ve caz be sorunları.
Gen şl k ve Ulaşım Ortalaması 1972'de erken z rveye çıktı ve
son derece yüksek katlar favor ell bahşed ld . Wash ngton tam buharda ş ş yordu
seç me hazırlanırken tüm lerleme boyunca yanıltıcı refahın sürdürülmes . Olduğu g b
öncek dalga [B], "sahte" uygun b r tanımdı.
10) "E" dalgaları - Üçgenlerdek "E" dalgaları, p yasa gözlemc ler n n çoğunun,
b r üst yapıldıktan sonra yen b r düşüş trend . Neredeyse her zaman güçlü b r şek lde eşl k ederler
destekley c haberler. Bu, "E" dalgalarının yanlış b r çöküş yaratma eğ l m le b rl kte
üçgen
tam sınır
ters ç zg öneml
yönde s boyunca p yasa katılımcılarının
b r harekete düşüş eğ
hazırlanmak zorunda l m n tam
oldukları olarak
zaman. arttırır."E"
Böylece,
dalgalara son veren dalgalara, beş nc dalgalarınk kadar duygusal b r ps koloj eşl k eder.
Sonrak Ders: Prat k Uygulama
46
Sayfa 47
Ders 15: Prat k Uygulama

Burada tartışılan eğ l mler kaçınılmaz olmadığından, kural olarak değ l,
kılavuzlar. Kaçınılmaz olmaları y ne de faydalarından çok az şey çıkarıyor. Örneğ n,
Şek l 2-16'ya bakın, Mart ayında DJIA m t ng ndek lk dört Küçük dalgayı gösteren saatl k b r graf k
1, 1978 düşük. Dalgalar, baştan sona, dalgaların uzunluğundan
eğ l m kanallarına (göster lmem şt r) eğ l m kanallarına göre,
Mükemmel dah l sayımlara dördüncü dalga ç n beklenen düşük sev yeye kadar uzayı tak p eden "a" dalgası
zaman ç nde F bonacc zaman sekanslarına dönüşme. O
914'ün b r .618 ger çek lmes n şaretleyeceğ ç n makul b r hedef olacağını bel rtmek gerek r.
1976-1978 düşüşü.
Şek l 2-16 (Büyütmek ç n Resme Tıklayın)
Kılavuzlarda st snalar vardır, ancak bunlar olmadan p yasa anal z b r b l m olab l r

doğruluk, olasılıklardan b r değ l. Bununla b rl kte, dalga kılavuz ç zg ler hakkında kapsamlı b lg sah b olmak
yapı, dalga sayımınızdan oldukça em n olab l rs n z. Aslında, p yasa şlem n aşağıdak ler yapmak ç n kullanab l rs n z:
dalga sayısını onaylayın ve p yasa hareket n tahm n etmek ç n dalga sayısını kullanın.
Ell ott Wave yönergeler n n, geleneksel tekn k anal z n,

p yasa vmes ve yatırımcı h ss . Sonuç olarak, geleneksel tekn k anal z artık
p yasanın p yasadak tam konumunun bel rlenmes ne yardımcı olması açısından büyük ölçüde artan değer
Ell ott Dalga yapısı. Bu amaçla, bu tür araçları kullanmak kes nl kle teşv k ed l r.
Temeller Öğrenme
1'den 15'e kadar olan Derslerdek araçlar hakkında b lg sah b olan herhang b r öğrenc ,
Ell ott Dalga anal z . Konuyu der nlemes ne ncelemey veya araçları uygulamayı hmal eden k ş ler
gerçekten denemeden önce t t zl kle vazgeçt . En y öğrenme prosedürü saatl k b r graf k tutmaktır
ve tüm kıpırtıları Ell ott Wave kalıplarına sığdırmaya çalışırken,
olasılık. Teraz ler yavaşça gözler n zden düşmel d r ve sürekl olarak neye hayran kalacaksınız?
Anlıyorsun.
Yatırım takt kler n n her zaman en geçerl dalga le g tmes gerekt ğ n hatırlamak öneml d r.
saymak, alternat f olasılıklar hakkında b lg , beklenmed k duruma uyum konusunda son derece yardımcı olab l r.
47
Sayfa 48
olayları, hemen perspekt f hal ne get rme ve değ şen pazar çerçeves ne uyum sağlama.
Dalga oluşumu kurallarının katılıkları g r ş ve çıkış noktalarının seç m nde büyük önem taşıyor olsa da,
kabul ed leb l r kalıplardak esnekl kler, şu anda pazarın yaptığı her şey ağlatır
"İmkansız."
Eğer, ger kalan mkansız bertaraf varsa" Ancak olanaksız olmalıdır

"Böylece Sherlock Holmes'ü Arthur'dak sürekl arkadaşı Dr. Watson le konuştu.
Conan Doyle'un Dört İşaret . Bu cümle k ş n n b lmes gereken n kapsül b r özet
Ell ott le başarılı olmak. En y yaklaşım tümdengel ml akıl yürütmed r. Ell ott'un ney yönett ğ n b lerek
z n vermezse, pazar ç n en muhtemel yolun ne olması gerekt ğ ne karar ver leb l r.
Uzantıların, alternat fler n, örtüşmeler n, kanalların, ses ve d ğer tüm kuralların uygulanması,
anal st n lk bakışta hayal edeb leceğ nden çok daha müth ş b r cephanel ğ var. İç n ne yazık k
çoğu, yaklaşım düşünce ve çalışma gerekt r r ve nad ren mekan k b r s nyal sağlar. ama, bu
temelde b r eleme sürec olan b r tür düşünme, Ell ott'un sunduğu şeylerden en y s n sıkar ve
ayrıca, eğlencel !
Bu tür tümdengel msel akıl yürütmen n b r örneğ olarak, aşağıda çoğaltılan Şek l 1-14'e b r göz atın:
Şek l 1-14
17 Kasım 1976 tar h nden t baren f yat hareket n karşılayın. Dalga et ketler ve sınırı olmadan
p yasalar b ç ms z görünür. Ancak kılavuz olarak Dalga İlkes le,
yapılar netleş r. Ş md kend n ze sorun, b r sonrak n nasıl tahm n eders n z?
Hareket? İşte Robert Prechter' n o tar hten, k ş sel b r mektuptan AJ Frost'a,
öncek gün Merr ll Lynch ç n yayınladığı b r raporu özetleyerek:
Ekte mevcut f kr m yen b r Trendl ne graf ğ nde özetlenm ş olarak bulacaksınız, ancak yalnızca
saatl k sonuç ç zelgeler bu sonuçlara varır. Ben m dd am, üçüncü B r nc l dalganın
Ek m 1975, henüz rotasını tamamlamadı ve bunun beş nc Ara Dalgası
İlköğret m devam ed yor. İlk ve en öneml s , Ek m 1975'ten Mart 1976'ya kadar kna oldum
Ş md ye kadar beş değ l üç dalgalı b r olaydı ve sadece 11 Mayıs'ta başarısız olma olasılığı
o dalgayı beş olarak tamamla. Ancak, bu olası "başarısızlık" tak ben nşaat
ben doğru olarak tatm n et, çünkü 956,45'e lk downleg beş dalgadan oluşacak ve tüm
nşaat açıkça b r da re. Bu nedenle, dördüncü b r düzelt c dalgada olduğumuzu düşünüyorum
24 Mart. Bu düzelt c dalga , gen şleyen b r üçgen n gereks n mler n tamamen karşılar
oluşum, tab k sadece dördüncü b r dalga olab l r. İlg l trend ç zg ler tek kel meyle
İlk öneml düşüş uzunluğunun çarpılmasıyla elde ed len olumsuz hedef g b doğru
(24 Mart - 7 Haz ran 55.51 puan) 1.618 puanla 89.82 puan elde ett . Ortodoksdan 89.82 puan
1011.96'dak üçüncü Ara Dalganın en yükseğ , geçen hafta vurulan 922'n n aşağı yönlü b r hedef n ver yor
(gerçek saatl k en düşük 920.62). Bu ş md beş nc b r Orta sev ye
Üçüncü yüksek dalgayı tamamlayan yen z rveler. Bu yorumda göreb ld ğ m tek sorun
Ell ott'un dördüncü dalga düşüşler n n genell kle öncek dördüncü dalga düşüşünün üzer nde olduğunu ler sürdüğünü
daha az derece, bu durumda 17 Şubat'ta 950.57, k bu elbette
dezavantaj. Ancak, bu kuralın kararlı olmadığını gördüm. Ters s metr k üçgen
formasyonu, sadece üçgen n en gen ş kısmının gen şl ğ ne yaklaşan b r rall tak p etmel d r.
Böyle b r m t ng 1020-1030'u önerecek ve 1090-1100 trend ç zg s hedef n n çok altında kalacaktır. Ayrıca,
ç nde üçüncü dalgalar, b r nc ve beş nc subwaves zaman ve büyüklük eş tl ğe doğru eğ l m nded r. Ber
lk dalga (Ek m 75-Aralık.75) k ayda% 10'luk b r hamleyd , bu beş nc yaklaşık 100 puanı kapsamalı
(1020-1030) ve Ocak 1977'de z rve, y ne eğ l m ç zg s şaret n n altında.
48
Sayfa 49
Ş md tüm bu yönergeler n pazarın değerlend r lmes nde nasıl yardımcı olduğunu görmek ç n graf ğ n ger kalanını ortaya çıkarın
olası yol.
Chr stopher Morley b r keres nde, “Dans etmek kızlar ç n har ka b r eğ t md r.

b r erkeğ n bunu yapmadan önce ne yapacağını tahm n ed n. ”Aynı şek lde Dalga İlkes
anal st pazar yapmadan önce ne yapması muhtemel olduğunu fark etmek.
B r Ell ott "dokunuşu" elde ett kten sonra, tıpkı b r araba kullanmayı öğrenen b r çocuk g b , sonsuza kadar s z nle olacak
b s klet asla unutmaz. Bu noktada, b r dönüş yakalamak, oldukça yaygın b r deney m hal ne gel r ve gerçekten değ l
çok zor. En öneml s , lerlemekte olduğunuz yer konusunda s ze güven duygusu vermek
Ell ott'un b lg s s z kaçınılmaz dalgalanmalara karşı ps koloj k olarak hazırlayab l r
f yat hareket n n doğası ve sonsuza dek yaygın olarak uygulanan anal t k hatayı paylaşmaktan kurtulun
bugünün trendler n geleceğe doğrusal olarak yansıtıyor.
Prat k uygulama
Dalga İlkes , p yasanın konumu hakkında genel b r bakış açısı sağlamada benzers zd r
çoğu zaman. B reyler, portföy yönet c ler ve yatırım kuruluşları ç n en öneml s
Dalga İlkes genell kle önceden p yasanın b r sonrak dönem n n görecel büyüklüğünü göster r
lerleme veya ger leme. Bu eğ l mlerle uyum ç nde yaşamak, başarı arasındak farkı yaratab l r
ve mal şlerde başarısızlık.
B rçok anal st n buna böyle davranmamasına rağmen, Dalga İlkes elbette b r

nesnel çalışma ya da Coll ns' n ded ğ g b "d s pl nl b r tekn k anal z b ç m ." Bolton derd k
öğrenmes gereken en zor şeylerden b r gördükler ne nanmaktı. Anal st nanmazsa
gördükler , muhtemelen başkaları ç n orada olması gerekt ğ n düşündüğü anal z n okuyacaktır.
sebep. Bu noktada, sayısı öznel hale gel r. Öznel anal z tehl kel d r ve
herhang b r p yasa yaklaşımının değer .
Dalga İlkes n n sağladığı şey, görecel olasılıkları değerlend rmek ç n nesnel b r araçtır .
p yasa ç n gelecektek olası yollar. Herhang b r zamanda, k veya daha fazla geçerl dalga yorumu genell kle
Dalga İlkes kuralları tarafından kabul ed leb l r . Kurallar son derece spes f kt r ve
asgar düzeyde geçerl alternat fler. Geçerl alternat fler arasında, anal st genell kle
en fazla sayıda kılavuzu karşılayan yorumu terc h ett vb. Sonuç olarak,
Dalga İlkes n n kurallarını ve yönergeler n objekt f olarak uygulayan yetk l anal stler genell kle
Herhang b r zamanda çeş tl olası sonuçlar ç n olasılıkların sırası üzer nde anlaşab l rler . Bu düzen
genell kle kes nl k le fade ed l r. Bununla b rl kte, h ç k mse,
olasılıklar bel rl b r sonucun kes nl ğ le aynıdır. Sadece en nad r
anal st p yasanın ne yapacağını tam olarak b l yor mu ? B r olmalı
oldukça spes f k b r sonuç ç n yüksek olasılıkları tanımlayab len b r yaklaşımın b le
zaman zaman yanlış olur. Tab k , böyle b r sonuç d ğerler nden çok daha y b r performans
p yasa tahm nler ne yaklaşım sağlar.
Ell ott kullanarak, yanılsanız b le genell kle para kazanmak mümkündür. Örneğ n, küçük yaşlardan sonra
Düşük Eğer yanlışlıkla büyük öneme sah p düşünün, s z tanıyab l r daha yüksek b r düzeyde olduğunu
p yasa yen den yen düşük sev yelere karşı savunmasızdır. Net b r kes m üç dalgalı rall m nör düşük yer ne tak p
gerekl beş şaret s nyal ver r, çünkü üç dalgalı rall yukarı doğru b r düzeltmen n şaret d r. Böylece,
dönüm noktasından sonra ne olur genell kle düşük veya varsayılan durumun onaylanmasına veya redded lmes ne yardımcı olur.
yüksek, tehl keden önce.
P yasa böyles ne zar f b r çıkışa z n vermese b le, Dalga İlkes hala olağanüstü b r değer sunar. Çoğu
P yasa anal z ne yönel k temel, tekn k veya döngüsel d ğer yaklaşımların y b r yolu yoktur
yanılıyorsanız f k r değ ş kl ğ ne zorlamak. Buna karşılık Dalga Prens b ,
f kr n z değ şt rmek ç n nesnel yöntem. Ell ott Dalga anal z f yat modeller ne dayandığından,
tamamlandığı bel rlenen desen ya b tm ş ya da b tmem ş. Pazar yön değ şt r rse,
anal st dönüşü yakaladı. Pazar görünüşte tamamlanmış olanın ötes ne geçerse
sonuç yanlışsa ve r sk altındak fonlar hemen ger alınab l r. Yatırımcılar
Dalga Prens b sürekl olarak bu tür sonuçlara kend ler n ps koloj k olarak hazırlayab l r
bazen "alternat f sayım" olarak adlandırılan k nc en y yorumun güncellenmes . Çünkü başvurmak
Dalga Prens b olasılıkta b r alıştırmadır, alternat f dalga sayımlarının devam eden bakımı
yatırım yapmanın öneml b r parçası. P yasanın beklenen senaryoyu hlal etmes durumunda,
49
Sayfa 50
alternat f sayım derhal yatırımcının yen terc h ed len sayımı hal ne gel r. Eğer tarafından atılırsa
at, başka b r yere nmek yararlıdır.
Tab k , t t z b r anal ze rağmen,

hamle gel şt rme, sayılacak ya da dereceye göre sınıflandırılacaktır. Açıkça yokken
yorumcu, anal st kadar beklemek gerek r
sayım kend s n Bolton olarak "hava tem zlenene kadar halının altına süpürmek" ç n karar ver r.
öner ld . Hemen hemen her zaman, sonrak hareketler öncek dalgaların durumunu ortaya çıkararak netleşt recekt r.
b r sonrak yüksek derecen n patern ndek konumları. Sonrak dalgalar resm netleşt rd ğ nde,
b r dönüm noktasının eldek olasılığı an den ve heyecan ver c b r şek lde yaklaşık% 100'e yükseleb l r.
Bağlantı noktalarını bel rleme yeteneğ yeter nce d kkat çek c d r, ancak Dalga Prens b
Dersler 10-15 ve 20'de ana hatlarıyla bel rt ld ğ üzere öngörme ç n yönergeler de sağlayan anal z
Bu ders n 25' boyunca. Bu yönergeler n çoğu spes f kt r ve zaman zaman
çarpıcı hassas yet. Gerçekten p yasalar şek llen yorsa ve bu modeller tanınab l r b r
geometr , daha sonra z n ver len varyasyonlardan bağımsız olarak, bel rl f yat ve zaman l şk ler n n
tekrarlar. Aslında, gerçek dünya deney m bunu yaptığını göster r.
Uygulamamız, b r sonrak hamlen n pazarı nerede alacağını önceden bel rlemeye çalışmaktır. B r
b r hedef bel rlemen n avantajı, p yasanın
gerçek yol. Bu şek lde, b r şeyler yanlış olduğunda hızlı b r şek lde uyarılırsınız ve
p yasa bekled ğ n yapmazsa daha uygun olana yorumlama. Eğer öğren rsen
hatalarınızın nedenler n n, pazarın gelecekte s z yanlış yönlend rmes daha az olası olacaktır.
Y ne de, nançlarınız ne olursa olsun, dalgada neler olup b tt ğ nden asla gözünüzü ayırmayın
gerçek zamanlı yapı. Hedef sev yeler n önceden önceden tahm n ed lmes şaşırtıcı b r şek lde yapılab l r.
çoğu zaman borsadan para kazanmak ç n bu tür tahm nlere gerek yoktur. Sonuçta,
p yasa mesajdır ve davranıştak b r değ ş kl k görünümdek değ ş kl ğ d kte edeb l r. Herkes n gerçekten ht yacı var
o zaman b lmek boğa, kaba veya tarafsız olmak, bazen olab lecek b r karardır
hızlı b r bakışla yapılmış.
Borsa anal z ne yönel k b rçok yaklaşımdan, Ell ott Dalga İlkes , b ze göre,
p yasa dönüşler n yaklaştıkça tanımlamak ç n en y araç. Saatl k b r graf k tutarsanız,
b r nc l trenddek beş nc beş nc bölüm,
Market. B r dönüşü saptamak heyecan ver c b r deney m ve Dalga İlkes
bunu yapma fırsatı sağlayab l r. Ell ott mükemmel formülasyon olmayab l r çünkü
borsa hayatın b r parçasıdır ve h çb r formül onu kapatamaz veya tamamen fade edemez. Ancak Dalga
İlke, şüphes z p yasa anal z ne yönel k en kapsamlı tek yaklaşımdır ve
uygun ışığında, vaat ett ğ her şey sunar.
Sonrak Ders: F bonacc 'ye G r ş
Ders 16: F bonacc 'ye G r ş
50
Sayfa 51
Leonardo F bonacc , P sa, İtalya heykel .

Yazıtta "A. Leonardo F bonacc , Ins gne
Matemat co P sano del Secolo XII. "
Fotoğrafı çeken Robert R. Prechter, Sr.
DALGA İLKESİNİN TARİHİ VE MATEMATİKSEL ARKAPLANI
F bonacc (bel rg n f b-eh-nah´-chee) sayı d z s keşfed ld (aslında

On üçüncü yüzyıl matemat kç s Leonardo F bonacc da P sa tarafından. Ana hatları
Bu şaşırtıcı adamın tar hsel geçm ş ve daha sonra d z y daha ayrıntılı olarak tartışmak (tekn k olarak
d z s n değ l, b r d z ). Ell ott Doğanın Yasasını yazdığında ,
özell kle Dalga İlkes ç n matemat ksel temel olarak F bonacc d z s ne değ nmekted r. Bu
bu noktada borsada aşağıdak ler yapab len b r form serg leme eğ l m olduğu bel rt lmel d r:
F bonacc d z s nde mevcut olan form le h zalanmalıdır. (Hakkında daha fazla tartışma ç n
Dalga İlkes n n arkasındak matemat k ç n Walter E.'n n “Dalga Teor s n n Matemat ksel Temeller ” bölümüne bakınız.
Wh te, New Class cs L brary'n n yen k tabında.)
1200'ler n başında, İtalya, P sa'dan Leonardo F bonacc , ünlü L ber Abacc 'y (Book of Book) yayınladı .
Hesaplama) Avrupa'ya tüm zamanların en büyük matemat k keş fler nden b r n tanıtan,
yan ondalık s stem, sıfırın konumlandırılmasında lk basamak olarak konumlandırılması dah l
sayı ölçeğ . B l nen 0, 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8 ve 9 semboller n çeren bu s stem,
artık evrensel olarak kullanılan H ndu-Arapça s stem olarak b l n r.
Gerçek b r d j tal veya yer-değer s stem altında, b r satıra yerleşt r lm ş herhang b r sembolle tems l ed len gerçek değer
d ğer sembollerle b rl kte sadece temel sayısal değer ne değ l, aynı zamanda
satır, yan 58, 85'ten farklı b r değere sah pt r. B nlerce yıl önce Bab ller ve
Orta Amer ka Mayaları ayrı ayrı d j tal veya yer-değer numaralandırma s stemler gel şt rm şlerd ,
yöntemler d ğer açılardan gar pt . Bu nedenle, Bab l s stem ,
51
Sayfa 52
sıfır ve yer değerler n lk kullanan, h çb r zaman matemat ksel s stemlere taşınmadı

Yunan stan, hatta numarası I, V, X, L, C, D ve M olmak üzere yed s mgeden oluşan Roma,
bu sembollere d j tal olmayan değerler atanır. Toplama, çıkarma, çarpma ve bölme
Bu d j tal olmayan semboller kullanan s stem, özell kle büyük sayılar olduğunda
çer yordu. Paradoksal olarak, bu sorunun üstes nden gelmek ç n, Romalılar çok esk d j tal c hazı kullandı
abaküs olarak b l n r. Bu c haz d j tal tabanlı olduğundan ve sıfır prens b n çerd ğ nden,
Roma hesaplama s stem ne gerekl b r tamamlayıcı olarak şlev gördü. Çağlar boyunca,
muhasebec ler ve tüccarlar, görevler n n mekan ğ nde onlara yardımcı olmak ç n ona bağımlıydılar. F bonacc ,
L ber Abacc 'dek abaküsün temel prens b n fade ett kten sonra , yen s stem n
onun seyahatler . Çabaları sayes nde, yen s stem, kolay hesaplama yöntem yle, sonunda
Avrupa'ya bulaştı. Yavaş yavaş Romen rakamlarının esk kullanımı Arapça le değ şt r ld
sayısal s stem. Avrupa'ya yen s stem n get r lmes ,
yed yüz yıl önce Roma'nın düşüşünden bu yana matemat k alanı. F bonacc sadece
Ortaçağda matemat ğ canlı tuttu, ancak matemat kte büyük gel şmeler n temel n attı.
yüksek matemat k alanı ve f z k, astronom ve mühend sl ğ n lg l alanları.
Dünya daha sonra F bonacc 'n n görüşünü neredeyse kaybetm ş olsa da, tartışmasız zamanının b r adamıydı. onun
Şöhret öyle b r şeyd k , b l m adamı ve b l m adamı Freder ck II, kend başına b r b l m adamı ve
P sa z yaret . II. Freder ck, S c lya ve Kudüs Kralı Kutsal Roma İmparatorluğu'nun mparatoru,
Avrupa ve S c lya'dak en soylu a leden k s n n ve günün en güçlü prens . onun
f k rler mutlak b r hükümdarın f k rler yd ve kend n b r Roma'nın tüm ht şamıyla kuşattı
İmparator.
F bonacc ve Freder ck II arasındak toplantı MS 1225'te gerçekleşt ve büyük b r olaydı.

P sa kasabası ç n önem . İmparator uzun b r trompetç alayının başında sürdü,
saraylar, şövalyeler, yetk l ler ve hayvanların hayvanat bahçes . İmparator'un get rd ğ bazı sorunlar
ünlü matemat kç önce L ber Abacc ayrıntılı . F bonacc görünüşte çözdü
İmparator'un ve sonsuza dek daha fazlasının yarattığı sorunlar Kral Mahkemes nde memnun yetle karşılandı. Ne zaman F bonacc
MS 1228'de L ber Abacc 'y rev ze ett , rev ze ed len baskıyı Freder ck II'ye adadı.
Leonardo F bonacc 'n n en büyük matemat kç olduğunu söylemek neredeyse yeters zd r.

Orta Çağlar. Toplamda, üç büyük matemat ksel eser yazdı: 1202'de yayınlanan L ber Abacc ve
1228'de rev ze ed lm ş, 1220'de yayınlanan Pract ca Geometr ae ve L ber Quadratorum . Hayran
P sa vatandaşları MS 1240'ta "sağduyulu ve öğren lm ş b r adam" olduğunu ve çok yakın zamanda
Br tann ca Ans kloped s 'n n kıdeml ed törü Joseph G es, gelecektek akadem syenler n
zamanı "Leonard of P sa'ya dünyanın en büyük entelektüel öncüler nden b r olarak göster lmes n sağlayın." Ne de olsa eserler
bu yıllarda sadece Lat nce'den İng l zceye çevr l yor. İlg lenenler ç n k tap
başlıklı P sa ve Ortaçağ Yen Matemat k Leonard Joseph ve Frances G es tarafından,
F bonacc ve eserler üzer nde mükemmel b r tezd r.
Ortaçağ zamanlarının en büyük matemat kç s olmasına rağmen, F bonacc 'n n tek anıtları
Eğ k Kule Arno Nehr ve sm n taşıyan k sokak, b r
P sa ve d ğer Floransa'da. 179 metrel k mermer kuleye çok az z yaretç gelmes tuhaf görünüyor.
P sa, F bonacc 'y h ç duymuş veya heykel n görmüş. F bonacc , Bonanna'nın
MS 1174'te nşaata başlayan Kule'n n m marı Her k adam da dünyaya katkıda bulundu,
ama etk s d ğer n nk n aşan neredeyse b l nmemekted r.
F bonacc D z s
Gelen L ber Abacc b r sorun, bu sayı 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21 sırasına yol açar ortaya atılır
34, 55, 89, 144 vb., Günümüzde F bonacc d z s olarak b l nen sonsuza kadar devam eder. Sorun şudur:
Kapalı b r alana yerleşt r len kaç ç ft tavşan b r yılda b r ç ftten üret leb l r
Eğer her ç ft k nc aydan başlayarak her ay yen b r ç ft doğurursa?
Çözüme ulaşırken, lk ç ft dah l olmak üzere her b r ç ft n

olgun, ancak b r kez üret mde, her ay yen b r ç ft açar. Ç ft sayısı aynı
İlk k ayın her b r n n başlangıcı, bu yüzden sıra 1, 1'd r. Bu lk ç ft sonunda
Üçüncü ayın başında k ç ft olması ç n k nc ay boyunca sayı. Nın-n n
bunlar, yaşlı ç ft ertes ay üçüncü ç ft hedefler, böylece dördüncü
ay, sekans 1, 1, 2, 3'ü gen şlet r. Bu üç taneden k yaşlı ç ft çoğalır, ancak
52
Sayfa 53
Genç ç ft, böylece tavşan ç ft sayısı beşe kadar gen şler. Ertes ay, üç ç ft üred
sekans 1, 1, 2, 3, 5, 8 ve benzer g b gen şler. Şek l 3-1, Tavşan Soy Ağacı'nı
logar tm k hızlanma le büyüyen a le. D z ye b rkaç yıl devam ed n ve
sayılar astronom k hale gel r. Örneğ n 100 ayda,
354,224,848,179,261,915,075 ç ft tavşan. Tavşandan kaynaklanan F bonacc d z s
problem b rçok lg nç özell ğe sah pt r ve aralarındak neredeyse sab t b r l şk y yansıtır.
b leşenler.
Şek l 3-1
D z dek k b t ş k sayının toplamı d z dek b r sonrak daha yüksek sayıyı oluşturur,

yan 1 artı 1 eş tt r 2, 1 artı 2 eş tt r 3, 2 artı 3 eş tt r 5, 3 artı 5 eş tt r 8, vb. sonsuza kadar.
Altın Oran
D z dek lk b rkaç sayıdan sonra, herhang b r sayının b r sonrak üste oranı

yaklaşık 0,618 la 1 ve b r sonrak düşük sayı yaklaşık 1,618 la 1 arasındadır.
sekansı, daha yakın oran yaklaşımlar ph (göster len f) mantıksız numarası 0,618034 olan ....
Sekanstak alternat f sayılar arasında, oran yaklaşık .382'd r, ters 2.618'd r.
1 la 144 arasındak tüm F bonacc sayılarını b rb r ne bağlayan b r oran tablosu ç n Şek l 3-2'ye bakın.
Şek l 3-2
Ph , 1'e eklend ğ nde ters n veren tek sayıdır: .618 + 1 = 1 ÷ .618. Bu tt fak
ad t f ve çarpımsal aşağıdak denklem d z s n üret r:
.618 2 = 1 - .618,
53
Sayfa 54
.618 3 = .618 - .618 2 ,
.618 4 = .618 2 - .618 3 ,
.618 5 = .618 3 - .618 4 vb.
Veya alternat f olarak,
1.618 2 = 1 + 1.618,
1.618 3 = 1.618 + 1.618 2 ,
1.618 4 = 1.618 2 + 1.618 3 ,
1.618 5 = 1.618 3 + 1.618 4 vb.
Bu dört ana oranın b rb r yle l şk l özell kler n n bazı fadeler aşağıdak g b sıralanab l r:
1) 1.618 - .618 = 1,
2) 1.618 x .618 = 1,
3) 1 - .618 = .382,
4) .618 x .618 = .382,
5) 2.618 - 1.618 = 1,
6) 2.618 x .382 = 1,
7) 2.618 x 0.618 = 1.618,
8) 1.618 x 1.618 = 2.618.
1 ve 2'n n yanı sıra, seç len b r F bonacc 'ye eklend ğ nde herhang b r F bonacc sayısı dört le çarpılır
sayı, başka b r F bo-nacc numarası ver r, böylece:
3 x 4 = 12; + 1 = 13,
5 x 4 = 20; + 1 = 21,
8 x 4 = 32; + 2 = 34,
13 x 4 = 52; + 3 = 55,
21 x 4 = 84; + 5 = 89, vb.
Yen d z lerled kçe, 4x'e eklenen sayılarda üçüncü b r d z başlar

B rden. Bu l şk mümkündür çünkü k nc alternat f F bonacc sayıları arasındak oran
0,236, ters çevr lm ş hem de 4.236 olduğu ve sayı 4 Bu sürekl Ser s den farkı
mülkün nşaatı aynı sebeplerden ötürü d ğer katlara da yansır.
1.618 (veya .618) Altın Oran veya Altın Ortalama olarak b l n r. Orantıları göze hoş gel yor
ve müz k, sanat, m mar ve b yoloj de öneml b r fenomen. W ll am Hoffer,
Aralık 1975 Sm thson an Derg s , şunları söyled :
... .618034'ün 1'e oranı, oyun kartlarının şekl ç n matemat ksel temeld r ve
Parthenon, ayç çeğ ve salyangoz kabukları, Yunan vazolar ve dış sarmal gökadalar
Uzay. Yunanlılar sanat ve m marlıklarının çoğunu bu orana dayandırdılar. Aradılar
"altın demek".
F bonacc 'n n abrakadabr k tavşanları en beklenmed k yerlerde ortaya çıkar. Sayılar

tartışmasız y h ssett ren, y görünen ve hatta kulağa hoş gelen m st k b r doğal uyumun parçası.
Örneğ n, müz k 8-nota oktav üzer ne kuruludur. P yanoda bu 8 beyaz tuş, 5
54
Sayfa 55
s yah olanlar - 13. Kulağa verd ğ müz kal uyumun,

en büyük memnun yet ana altıncı. E notu, .62500 le C notu arasında t treş r.
.006966 tam altın ortalamasından uzakta, altıncı büyük oranlar
ç kulağın koklea - sadece logar tm k b r sp ral şekl nde şek llenen b r organ.
F bonacc sayılarının ve doğada altın sarmalın sürekl oluşumu, neden n tam olarak açıklıyor
.618034'ün 1'e oranı sanatta çok sev nd r c d r. İnsan sanattak yaşam majını temel alır
altın anlamında.
Doğa, Altın Oran'ı en sam m yapı taşlarında ve en gel şm ş modeller nde,
atom yapısı kadar m n k, bey ndek m krotübüller ve DNA moleküller
gezegensel yörüngeler ve galaks ler kadar büyük. Yarı kr stal g b çeş tl fenomenlerde rol oynar
düzenlemeler, gezegen mesafeler ve per yotları, ışık demetler n n cam, bey n ve
s n r s stem , müz kal düzenleme ve b tk ve hayvan yapıları. B l m hızla
gerçekten de doğanın temel b r oransal lkes n n olduğunu göstermek. Bu arada, sen tutuyorsun
sen n le fare beş olan tüm ama bunlardan b r ekler n n, üç ekleml parçalar, beş az hane
sonu ve her b r basamağa üç ekleml bölüm.
Sonrak Ders: F bonacc Geometr s
Ders 17: FIBONACCI GEOMETRİSİ
Altın Bölüm
Herhang b r uzunluk, daha küçük kısım ve daha büyük kısım arasındak oran,
daha büyük kısım le bütün arasındak orana eşdeğerd r (bakınız Şek l 3-3). Bu oran da ma
0,618.
Şek l 3-3
Altın Kes t doğa boyunca oluşur. Aslında, nsan vücudu Altın b r goblen
Dış boyutlardan yüz düzenlemes ne kadar her şeydek bölümler (bkz. Şek l 3-9). "Platon,
T maeus , "d yor Peter Tompk ns," ph 'y ve ortaya çıkan Altın Kes t d kkate alacak kadar ler g tt
orantı, tüm matemat ksel l şk ler n en bağlayıcısıdır ve
"On altıncı yüzyılda Johannes Kepler, Altın hakkında yazılı olarak, ya da" İlah
Bölüm, "ded , neredeyse tüm yaratılışı tar f ett ve Tanrı'nın
"g b ." İnsan göbekte F bonacc oranlarına bölünür. İstat st ksel ortalama
yaklaşık .618. Bu oran erkekler ç n ayrı ayrı ve kadınlar ç n ayrı olarak geçerl , nce b r sembol
"g b beğenmek" İnsanlığın tüm lerley ş aynı zamanda "g b m ?"
Altın D kdörtgen
Altın D kdörtgen n kenarları 1.618 le 1 arasındadır. Altın D kdörtgen oluşturmak ç n,

2 b r m x 2 b r m kare le başlayın ve karen n b r tarafının orta noktasından
Şek l 3-4'te göster ld ğ g b karşı taraf tarafından oluşturulan köşelerden b r .
55
Sayfa 56
Şek l 3-4
Üçgen EDB d k açılı b r üçgend r. P sagor, M.Ö. 550 yıllarında,

d k açılı b r üçgen n h potenüsü (X) d ğer k tarafın kareler n n toplamına eş tt r. Bunda
durumda, bu nedenle, X, 2 = 2 2 + 1 2 , ya da X, 2 = 5. hattı EB uzunluğu, daha sonra, 5 kare kök olmalıdır.
Altın D kdörtgen yapımında b r sonrak adım, ç zg CD's n gen şleterek EG'y
Şek l 3-5'te göster ld ğ g b 5 veya 2.236 kare kökü uzunluğunda b r mlerd r. Tamamlandığında,
d kdörtgenler Altın Oran oranındadır, bu nedenle hem d kdörtgen AFGC hem de BFGD
Altın d kdörtgenler.
Şek l 3-5
D kdörtgenler n kenarları Altın Oran oranında olduğundan, d kdörtgenler

tanımı, Altın D kdörtgenler.
Altın D kdörtgen b lg s le sanat eserler büyük ölçüde gel şt r lm şt r. Hayranlıkla

değer ve kullanımı özell kle esk Mısır ve Yunan stan'da ve Rönesans sırasında güçlüydü
yüksek meden yet noktaları. Leonardo da V nc , Altın Oran'a büyük anlam atfett . O da
56
Sayfa 57
oranlarında hoş buldum ve "B r şey doğru görünüme sah p değ lse şe yaramıyor" ded .
Res mler n n çoğu doğru görünüme sah pt çünkü çek c l ğ n artırmak ç n Altın Bölümü kullandı.
Sanatçılar ve m marlar tarafından b l nçl ve kasıtlı olarak kend nedenler yle kullanılmış olsa da,
Görünüşe göre ph oranının, formları görüntüleyen üzer nde b r etk s vardır. Deneyc ler
nsanların .618 oranını estet k olarak hoş bulduğunu bel rled . Örneğ n, konular
ortalama le farklı türde d kdörtgenlerden oluşan b r gruptan b r d kdörtgen seçmes stenm şt r
seç m genell kle Altın D kdörtgen şekl ne yakın bulundu. İle b r çubuğu geçmen z stend ğ nde
d ğer en çok sevd kler şek lde, denekler genell kle b r n d ğer n ph 'ye bölmek ç n kullandılar
oran. Pencereler, res m çerçeveler , b nalar, k taplar ve mezarlık haçlar genell kle yaklaşık
Altın d kdörtgenler.
Altın Bölümde olduğu g b , Altın D kdörtgen' n değer güzell kle sınırlı değ ld r, ancak
şlev de. Çok sayıda örnek arasında en çarpıcı olanı, DNA'nın kend s n n ç ft sarmalının
kıvrımlarının düzenl aralıklarında kes n Altın Bölümler oluşturur (bkz. Şek l 3-9).
Altın Kes t ve Altın D kdörtgen doğal ve nsan yapımı stat k formları tems l ederken
estet k güzell k ve şlev, estet k açıdan hoş b r d nam zm n tems l , düzenl
büyüme veya lerlemen n lerlemes , yalnızca en d kkat çek c b ç mlerden b r le yapılab l r.
evren, Altın Sarmal.
Altın Sarmal
B r Altın Sarmal oluşturmak ç n b r Altın D kdörtgen kullanılab l r. Şek l 3-'dek g b herhang b r Altın D kdörtgen
Şek l 5, Şek l 3-6'da göster ld ğ g b b r kareye ve daha küçük b r Altın D kdörtgene bölüneb l r. Bu süreç
teor k olarak sonsuza kadar devam ett r leb l r. Ç zd ğ m z ortaya çıkan kareler
çe doğru dönüyorsa, A, B, C, D, E, F ve G olarak şaretlenm şt r.
Şek l 3-6
57
Sayfa 58
Şek l 3-7
Kend ler b rb rler yle altın orantılı olan noktalı ç zg ler, çapraz olarak k ye bölünür.
dönüyor ve dönen kareler n teor k merkez n bel rl yor. Bu merkez noktadan, b z
her sema ç n kes ş m noktalarını bağlayarak sp ral Şek l 3-7'de göster ld ğ g b ç zeb l r
kare, artan boyut sırasına göre. Kareler çe ve dışa doğru koşarken, bağlantı noktaları
Altın Sarmalın z n sürün. Aynı şlem, ancak b r d z dönen üçgen kullanarak,
Altın Sarmal nşa etmek ç n kullanılır.
Altın Sp ral' n evr m n n herhang b r noktasında, yay uzunluğunun çapına oranı

1,618. Çap ve yarıçap, 1.618 le çap ve 90 ° uzaklıktak yarıçapla l şk l d r.
Şek l 3-8'de göster lm şt r.
Şek l 3-8
58
Sayfa 59
B r tür logar tm k veya eş tl kl sp ral olan Altın Sp ral' n sınırları yoktur ve

sab t şek l. Sp ral n herhang b r noktasından dışa veya çe doğru sonsuz b r şek lde seyahat ed leb l r
Yön. Merkez asla karşılanmaz ve dışarıya ulaşmak sınırsızdır. Logar tm k b r sp ral n çek rdeğ
m kroskopta görüldüğü g b ışık yıllarından en gen ş görünürlüğü le aynı görünüme sah p olacaktı
uzakta. Dav d Bergam n olarak Matemat k ç n yazma (T me-L fe Books 'Sc ence L brary ser s nde)
b r kuyruklu yıldızın kuyruğu, logar tm k b r sarmalda güneşten uzaklaşır. Epe ra örümceğ dönüyor
ağını logar tm k b r sp rale dönüştürür. Bakter ler,
logar tm k sp ral. Göktaşları, Dünya yüzey n kopardıklarında,
b r logar tm k sp rale karşılık gel r. Çam kozalakları, den z atları, salyangoz kabukları, yumuşakça kabukları, okyanus dalgaları,
eğrelt otları, hayvan boynuzları ve ayç çeğ ve papatyalar üzer nde tohum eğr ler n n düzenlenmes
logar tm k sp raller. Kasırga bulutları ve uzay galaks ler logar tm k sp rallerde g rdap g b döner. Hatta
Altın Kes t'tek üç kem kten oluşan nsan parmağı,
kıvrıldığında ölmekte olan Atatürk ç çeğ yaprağının sp ral şekl . Şek l 3-9'da, bu kozm k n b r yansımasını görüyoruz
çeş tl şek llerde etk . Zaman ve ışık yıllarının uzayı çam kozalağını ve
sarmal gökada, ancak tasarım aynı: 1.618 oranı, belk de d nam kler düzenleyen b r nc l yasa
doğal olaylar. Böylece, Altın Sarmal b zden doğanın b r parçası olarak sembol k b ç mde yayılır
görkeml tasarımlar, sonsuz gen şleme ve daralma yaşam mges ,
1.618 oranı le devam eden d nam k süreç, Altın Ortalama.
Şek l 3-9a
59
Sayfa 60
Şek l 3-9b
Şek l 3-9c
60
Sayfa 61
Şek l 3-9d
61
Sayfa 62
Şek l 3-9e
62
Sayfa 63
Şek l 3-9f
Sonrak Ders: Ph 'n n Anlamı
Ders 18: Ph 'n n Anlamı
Bu her yerde var olan fenomen n değer der nden anlaşılmış ve der nden takd r ed lm şt r.
çağların en büyük akılları. Tar h olağanüstü derecede öğren lm ş erkekler n örnekler yle doludur.
bu matemat ksel formülasyon ç n özel b r caz be. P sagor beş köşel yıldızı seçt .
her parçasının, Emr n n sembolü olarak b r sonrak küçük parçaya altın oranında olduğu;
kutladı 17. yüzyıl matemat kç Jacob Bernoull Altın Sp ral kazınmış vardı onun
headstone; Isaac Newton aynı sp ral yatağının başlığına oydu (bugün a t
Yerçek m Vakfı, New Boston, NH). B l nen en esk meraklılar,
Yaklaşık 5000 yıl önce yapımında ph b lg s n kaydeden Mısır'dak G zeh p ram d .
Mısırlı mühend sler yüzler n vererek b l nçl olarak Büyük P ram t'tek Altın Oran'ı dah l ett ler
tabanının yarısının 1.618 katına eş t b r eğ m yüksekl ğ , böylece p ram d n d key yüksekl ğ
aynı zamanda tabanının yarısının 1.618 katı karekökü. Peter Tompk ns'e göre,
Büyük P ram d n Sırları (Harper & Row, 1971), "Bu l şk Herodot'un raporunun
gerçekten doğru, p ram d n yüksekl ğ n n kares √ϕ x √ϕ = ϕ ve yüzün alanları
1 x ϕ = ϕ. "Ayrıca, Mısırlı b l m adamları bu oranları kullanarak (görünüşe göre
Kuzey yarımküren n ölçekl model ) p ve ph 'y matemat ksel olarak
çember n kares n alma ve kürey küpleme başarısını gerçekleşt rd (yan ,
eş t alan ve hac mde), dört b n yıldan fazla b r süred r çoğaltılmayan b r başarı.
63
Sayfa 64
Büyük P ram t'ten sadece bahsetmek şüphec l ğe kazınmış b r davet ye olarak h zmet edeb l r.
(belk de y b r nedenden ötürü), formunun, sütunlar tarafından tutulan aynı büyüyü yansıttığını unutmayın.
Platon, P sagor, dah l Batı b l msel, matemat ksel, sanatsal ve felsef düşünce,
Bernoull , Kepler, DaV nc ve Newton. P ram d tasarlayan ve nşa edenler de aynı şek lde
göze çarpan parlak b l m adamları, gökb l mc ler, matemat kç ler ve mühend sler. Açıkçası sted ler
B nlerce yıldır Altın Oran'ı aşkın öneme sah p b r şey olarak saklar. Böyle b r kal bre
daha sonra Yunan stan'ın en büyük z h nler ve Aydınlanma
bu orana olan hayranlıkları, bu görev n üstlen lmes n n kend s öneml d r. Neden gel nce , sah p olduğumuz tek şey
b rkaç yazardan varsayım. Ancak bu varsayım, ne kadar gen ş olsa da, merakla b z mk lere a tt r.
gözlemler. Büyük P ram d n kurulduktan sonrak yüzyıllar boyunca,
büyük evrensell ğ anlamaya layık olduğunu kanıtlayanlar ç n b r başlangıç tapınağı
sırlarını. Sadece göründüğü g b şeyler n kaba kabulünün üzer ne çıkab lenler
ne gerçekte, onlar ed ld , sonsuz b r "g zemler ," yan kompleks gerçeklere tal mat vereb l r
düzen ve büyüme. Böyle "g zemler" ph 'y çer yor mu? Tompk ns şöyle açıklıyor: "F ravunlu Mısırlılar,
d yor ph , b r sayı olarak değ l, yaratıcı şlev n sembolü olarak kabul ed len Schwaller de Lub cz veya
sonsuz b r ser üreme. Onlara göre `` hayatın ateş , sperm n erkek eylem ,
logolar St. John İnc l' ne [başvurulan]. '" Logolar , Yunanca b r kel me le çeş tl tanımlandı
Herakle tos ve ardından gelen pagan, Yahud ve Hır st yan f lozofların rasyonel düzen n
evren, çk n b r doğal yasa, şeyler n ç ne g zlenm ş yaşam veren b r güç, evrensel yapısal
dünyayı yöneten ve nüfuz eden güç.
Bu nsanlar açıkça edemeyeceğ kadar der n henüz bel rs z açıklamaları okurken düşünün bkz ney
algıladılar. Doğanın büyüme model n yapacak graf kler ve Dalga İlkes yoktu
tezahür eder ve eller nden gelen n en y s n yapıyorlardı.
doğal dünyayı şek llend r yor. Eğer bu esk f lozoflar haklıysa
yapısal güç dünyayı yönetmez ve nüfuz etmezse dünyayı yönet r ve nüfuz eder
adam? Eğer nsan vücudu, beyn ve DNA'sı da dah l olmak üzere evrendek formlar ph formunu yansıtıyorsa ,
nsanın faal yetler de onu yansıtab l r m ? Eğer ph evrendek yaşam gücüdür, bu dürtü olab l r
üret m kapas tes ndek lerlemen n ardında? Eğer ph yaratıcı şlev n b r semboldür, bunu belk
nsanın yaratıcı faal yet n yönet r m ? İnsanın lerlemes üret m ve üremeye dayanıyorsa "
sonsuz b r d z ," Böyle b r lerleme sp ral şekl ne sah p olduğu makul değ ld r ph ve bu o
formunun, yan borsa? nın değerleme hareket nde fark ed leb l r m ?
İn s ye ed len Mısırlılar, evren n ardındak evrendek düzen ve büyüme g zl gerçekler n öğrend kler nde
bel rg n rastgelel k ve kaos (modern "kaos teor s " n n n hayet nde yen den keşfed ld ğ b r şey
bunun ç n ne alınırsa 1980), borsa böylece, b zce, düzgün anlaşılab l r olduğunu
kabaca nezaketle düşünülmüş g b görünmekted r. Borsa b r
Güncel haber olaylarına tepk veren rastgele, b ç ms z karışıklık, ancak
İnsanın lerlemes n n b ç msel yapısı.
Bu kavramı astronom W ll am K ngsland'ın Büyük P ram t'tek ve Gerçek
Mısır astronom / astroloj s n n, büyük le bağlantılı der nden ezoter k b r b l m olduğu teor s
"Dalga Prens b , nsanın evr m n n büyük döngüler n açıklar ve
nasıl ve neden ortaya çıktıklarını göster r. Dahası, m kro ve makroyu da kapsar
heps paradoksal b r d nam zm ve varyasyon ç ndek b r varyasyon lkes ne dayanan ölçekler
değ şt r lmem ş form.
Evrene yapı ve b rl k kazandıran bu b ç md r. Doğada h çb r şey hayatın

düzens z veya b ç ms z. "Evren" kel mes "tek düzen" anlamına gel r. Hayatın formu varsa, reddetmemel y z
yaşam gerçekl ğ n n b r parçası olan nsan lerlemen n de düzen ve b ç me sah p olma olasılığı. Tarafından
uzatma, nsanın üretken g r ş m ne değer veren borsa,
y . Borsayı anlamak ç n tüm tekn k yaklaşımlar,
düzen ve b ç m. Ancak Ell ott'un teor s d ğerler n n ötes ne geçer. Nasıl olursa olsun,
dak ka veya form ne kadar büyükse , temel tasarım sab t kalır.
Ell ott, k nc monograf ç nde, başlık kullanılan Evren n G zl - Doğanın Kanunu ç nde
"Dalga Prens b " n terc h ett ve onu her türlü nsan faal yet ne uyguladı. Ell ott g tm ş olab l r
çok uzakta Dalga Prens b olduğunu söyleyerek doğa var göründüğü g b , evren n sırrı
sadece bas t b r tasarım değ l, çok sayıda form ve süreç yarattı. Y ne de, tar h n bazı
daha önce sözü ed len en büyük b l m adamları muhtemelen Ell ott'un formülasyonuyla anlaşmış olacaklardı. at
M n mum olarak, Dalga Prens b n n en öneml sırlarından b r olduğunu söylemek güven l rd r.
Evren. İlk başta bu görkeml dd a b le, prat k olarak konuşmak ç n çok uzun b r konuşma g b görüneb l r.
64
Sayfa 65
yatırımcıları düşündü ve oldukça anlaşılır b r şek lde. Konsept n büyük doğası,

hayal gücü ve aklı karıştırır, ancak uygulanab l rl ğ henüz net değ ld r. Önce sormalıyız, yapab l r
aynı matemat ksel olarak şleyen b r prens p olduğunu teor leşt r r ve gözlemler z
göklerde ve dünyada borsada olduğu g b ?
Cevap Evet. Borsa, bu doğal olanla aynı matemat ksel tabana sah pt r.
fenomen. Borsadak lerlemen n deal ze ed lm ş Ell ott konsept mükemmel b r temeld r
Şek l 3-10'da kabaca b r yaklaşımla göster ld ğ g b Altın Sp ral' n nşa ed leceğ yer. Bunda
İnşaat, daha yüksek her ardışık dalganın tepes logar tm k temas noktasıdır
gen şleme.
Şek l 3-10
Bu sonuç mümkündür, çünkü her borsa faal yet dereces nde b r boğa p yasası
beş dalga ve b r ayı p yasası üç dalgaya bölünür ve b ze 5-3 l şk s n ver r.
Ell ott Dalga
lk olarak Şekİlkes n nyaptığımız
l 1-4'te matemat ksel
g b temel . Komple
, Ell ott'un F bonacc
pazarın d z kavramını
lerlemes s n üretebkullanarak.
l r z, İle başlasak
b r ayı salıncak kavramının en bas t fades , b r düz ç zg düşüşü elde ed yoruz. B r boğa salıncağı,
en bas t hal yle, b r düz ç zg lerlemes d r. Tam b r döngü k satırdır. B r sonrak derecede
karmaşıklık, karşılık gelen sayılar 3, 5 ve 8'd r. Şek l 3-11'de göster ld ğ g b , bu d z
sonsuzluğa götürülmek.
65
Sayfa 66
Şek l 3-11
Sonrak Ders: Ph ve Borsa
Ders 19: PHI VE STOK PAZARI

Borsa kalıpları aynı şek lde tekrarlayıcı (ve fraktal, bugünün term noloj s n kullanmak ç n) aynı
Saatl k graf kler kullanarak küçük dalgalar hal nde ortaya çıkan temel hareket model
ve Grand Supercycles, yıllık arsalar kullanıyor. Şek ller 3-12 ve 3-13, b r
25 Haz ran - 10 Temmuz 1962 tar hler arasında Dow'da on günlük b r süre boyunca saatl k dalgalanmalar
1932'den 1978'e kadar S&P 500 Endeks n n yıllık graf ğ ( Medya Genel F nans'ın zn yle)
Haftalık ). Her k graf k de, zaman aşımındak b r farka rağmen benzer hareket modeller n göstermekted r.
1500 la 1. Uzun vadel formülasyon hala açığa çıkıyor, çünkü 1974'tek düşük dalga V tam olarak çalışmıyor
Ancak, bugüne kadar desen saatl k graf ğe paralel ç zg ler boyunca. Neden? Çünkü stokta
pazar, form zaman unsurunun b r köle değ ld r. Ell ott'un kuralları uyarınca, hem kısa hem de uzun vadel graf kler
F bonacc 'n n özell kler n yansıtan formla h zalanab len 5-3 l şk s n yansıtır
sayı d z s . Bu gerçek, kolekt f olarak, nsanın duygularının, fadeler nde,
doğanın bu matemat ksel yasasının anahtarı.
66
Sayfa 67
Şek l 3-12 Şek l 3-13
Ş md Şek l 3-14 ve 3-15'te göster len oluşumları karşılaştırın. Her b r ,

çe doğru Golden Sp ral yönlend r l r ve F bonacc oranına tab d r. Her dalga,
öncek dalga .618'e kadar. Aslında Dow noktaları açısından mesafeler F bonacc 'y yansıtıyor
matemat k. 1930-1942 d z s n gösteren Şek l 3-14'te p yasa dalgalanmaları
sırasıyla 260, 160, 100, 60 ve 38 puan, azalan l steye çok benz yor
F bonacc oranları: 2.618, 1.618, 1.00, .618 ve .382.
Şek l 3-14
67
Sayfa 68
Şek l 3-15
Şek l 3-15'te göster len 1977 yukarı doğru düzeltmes nde X dalgası le başlayarak, salınımlar neredeyse
tam 55 nokta (dalga X), 34 nokta (dalga A - C), 21 nokta (dalga d), 13 nokta (dalga a e)
ve 8 nokta (e dalgası b), F bonacc d z s n n kend s . Baştan sona toplam net kazanç
13 puan ve üçgen n tepe noktası tam olarak düzeltmen n 930'da başlaması sev yes nded r,
Haz ran ayında sonrak refleks m t ng n n z rve sev yes . B r n n gerçek olup olmadığı
tesadüf veya tasarımın b r parçası olarak dalgalardak noktaların sayısı,
ardışık her dalga arasındak sab t .618 oranında hassas tezahür tesadüf değ ld r.
20-25 ve 30. dersler, F bonacc oranının
p yasa örüntüler .
Dalga İlkes n n Yapısında F bonacc Matemat ğ
Ell ott Wave formlarının düzenl yapısal karmaşıklığı b le F bonacc d z s n yansıtır. Var
1 temel form: beş dalga d z s . 2 dalga modu vardır : güdü (
kard nal dalga sınıfı, numaralı) ve düzelt c (ünsüz ünsüz sınıfına bölünen)
dalgalar, Aydın). 3 bas t dalga patern sırası vardır : beşl , üçlü ve üçgenler (k bunlar
hem beşl hem de üçerl özell klere sah p). 5 bas t desen a les vardır : dürtü,
çapraz üçgen, z kzak, düz ve üçgen. Bas t kalıpların 13 çeş d vardır : dürtü, b t ş
d yagonal, önde gelen d yagonal, z kzak, ç ft z kzak, üçlü z kzak, düzenl düz, gen şlet lm ş düz, düz çalışan,
büzülme üçgen , azalan üçgen, artan üçgen ve gen şleyen üçgen.
Düzelt c mod, bas t ve komb ne k gruba sah pt r ve toplam grup sayısını 3'e get r r .
Düzelt c komb nasyonların 2 sırası vardır (ç ft düzeltme ve üçlü düzeltme).
toplam s par ş sayısı 5 . Her komb nasyon ç n yalnızca b r üçgen ve her b r z kzak ç n z n
komb nasyon (gerekt ğ g b ), toplamda 8 düzelt c komb nasyon a les vardır : z g / flat, z g / tr ., flat / flat,
toplam a le sayısını get ren düz / tr ., z g / düz / düz, z g / düz / tr ., düz / düz / düz ve düz / düz / tr .
13 . Bas t kalıp ve komb nasyon a leler n n toplam sayısı 21'd r .
Şek l 3-16, bu gel şmekte olan karmaşıklık ağacının b r tasv r d r. Bunların permütasyonlarını l steleme
komb
b nasyonlar
r dürtü veyaçer
d yagonal dalgalarda daha
yorsa veya az önem
çerm yorsa,taşıyan d ğer varyasyonlar,
hang yollarla örneğ n hang dalganın
tatm n olunur?
komb nasyonların her b r nde hang tür üçgenler n bulunduğu üçgen, vb.
lerleme devam ed yor.
68
Sayfa 69
Şek l 3-16
Bazıları düşüneb leceğ ç n, bu sıralama sürec nde b r çel şk unsuru olab l r.

kabul ed leb l r kategor zasyonda olası değ ş kl kler. Y ne de, F bonacc hakkında b r lke
Yansıtmak F bonacc 'n n kend s b raz düşünmeye değer.
Ph ve Katkı Büyümes
Sonrak derslerde de göreceğ m z g b , sp ral benzer p yasa eylem n n tekrar tekrar

Altın Oran tarafından yönet l r ve hatta F bonacc sayıları p yasa stat st kler nde daha sık görülür
şansın z n vermes nden daha fazla. Ancak, sayıların kend ler n n
Dalga Prens b görkeml kavramında teor k ağırlık var, öyle oranının se
bu t p büyüme modeller n n temel anahtarı. Rağmen nad ren şaret
l teratürde, F bonacc oranı, k sayı ne olursa olsun bu t p katkı sekansından kaynaklanır
d z y başlatın. F bonacc d z s , başladığından ber türünün temel katkı d z s d r
matemat ksel büyümen n başlangıç noktası olan "1" sayısı le (bkz. Şek l 3-17). Ama, b z
ayrıca 17 ve 352 g b rasgele seç len herhang k sayıyı alab l r ve b r
üçüncü olarak, ek sayılar üretmek ç n bu şek lde devam etmek. Bu d z lerled kçe, oran
d z dek b t ş k ter mler arasında her zaman ph sınırına çok hızlı b r şek lde yaklaşır . Bu
l şk sek z nc ter m n üret ld ğ zaman bel rg nleş r (bakınız Şek l 3-18). Böylece,
F bonacc d z s n oluşturan bel rl sayılar, dalgaların deal lerley ş n yansıtır.
F bonacc oranı , öncek k geometr k lerlemen n temel yasasıdır.
b r mler b r sonrak oluşturmak ç n toplanır. Bu yüzden bu oran ver lerde çok fazla l şk y yönet r
büyüme ve bozulma, gen şleme ve daralma g b doğal olaylarla lg l ser ler ve
lerleme ve ger çek lme.
Şek l 3-17
69
Sayfa 70
Şek l 3-18
En gen ş anlamda, Ell ott Dalga İlkes , yaşamı şek llend ren aynı kanunun
yaratıklar ve galaks ler, topluca nsanların ruhuna ve faal yetler ne çseld r . Ell ott Dalgası
Prens p p yasada net b r şek lde ortaya çıkıyor çünkü borsa k tlen n en y yansıtıcısı
dünyada ps koloj . İnsanın sosyal ps koloj k durumlarının neredeyse mükemmel b r kaydı ve
kend üretken g r ş m n n dalgalanan değerlemes n üreten,
çok gerçek lerleme ve ger leme kalıpları. Dalga İlkes n n söyled ğ , nsanlığın lerlemes
(borsa popüler olarak bel rlenen b r değerleme) düz b r ç zg de oluşmaz,
rastgele meydana gelmez ve döngüsel olarak gerçekleşmez. Aks ne, lerleme "üç adımda şek llen r
ler , k adım ger "moda, doğanın terc h ett ğ b r form. B ze göre, ve arasındak paralell kler
Dalga Prens b ve d ğer doğal fenomenler, o kadar çok göz ardı ed lemeyecek kadar büyüktür
saçmalık. Olasılıklar denges nde, b r lke olduğu sonucuna vardık,
her yerde mevcut, sosyal şlere şek l ver yor ve E nste n ne hakkında konuştuğunu b l yordu
"Tanrı evrenle zar oynamaz" ded ğ nde. Kütle olarak borsa b r st sna değ ld r
davranış nkar ed lemez b r şek lde nceleneb lecek ve tanımlanab lecek b r yasa le bağlantılıdır. İfade etmen n en kısa yolu
bu lke bas t b r matemat ksel faded r: 1.618 oranı.
Des derata, şa r Max Ehrmann'dek tarafından, Sen az ağaçlardan daha, Evren n b r çocuğu vardır", okur
ve yıldızlar; burada olma hakkın var. Ve s z n ç n açık olup olmadığı, şüphes z Evren
olması gerekt ğ g b gel ş yor. "Hayatta düzen? Evet. Borsada s par ş? Görünüşe göre.
Sonrak Ders : Oran Anal z ne G r ş
1939'da F nanc al World derg s RN Ell ott tarafından "Dalga Prens b " başlıklı on k makale yayınladı.
or j nal yayıncının notu, makaleler n g r ş nde aşağıdak ler bel rtm şt r:
Son yed veya sek z yıl boyunca, f nans derg ler n n ve kuruluşlarının
yatırım danışma alanı sanal olarak, sah pler n n sah p olduğu "s stemler" le dolup taşmıştır.
borsa hareketler n tahm n etmede büyük doğruluk dd asında bulundu. Bazıları b r
süre. D ğerler n n h çb r değer olmadığı hemen bell yd . Heps tarafından bakıldı
Büyük şüpheyle F nansal Dünya . Fakat Bay RN Ell ott'ın Dalga Prens b 'n araştırdıktan sonra,
F nans Dünyası bu konuda b r d z makalen n lg nç olacağına kna oldu ve
okuyucularına öğret c . B reysel okuyucuya Dalga değer n n bel rlenmes bırakılır
P yasa tahm n nde b r çalışma aracı olarak prens p, ancak en azından yararlı b r şek lde kanıtlanması gerekt ğ ne nanılmaktadır.
ekonom k kaygılara dayanan sonuçları kontrol etmek.
- F nans Dünyasının Ed törler
Bu kursun ger kalanında ed törler n önerd ğ prosedürü ters ne çev r r z ve

En y s , tamamen Ell ott Wave'e dayalı p yasa tahm nler n kontrol etmede yardımcı b r araç olarak düşünüleb l r
Prens p.
Ders 20: ORAN ANALİZİNE GİRİŞ
Oran anal z
Oran anal z , b r dalganın zaman ve genl ktek orantılı l şk s n n değerlend r lmes d r
70
Sayfa 71
başka b r. Altın Oranın çalışmasının beş yukarı ve üç aşağı hareket nde

borsa döngüsü, herhang b r boğa aşamasının tamamlanmasının ardından,
düzeltme, hem zaman hem de genl kte öncek artışın beşte üçü olacaktır. Böyle bas tl k
nad ren görülür. Ancak, pazarın altta yatan l şk lere uyma eğ l m öner ld
Altın Oran le her zaman mevcuttur ve her dalga ç n doğru görünümü oluşturmaya yardımcı olur.
Borsadak dalga genl ğ l şk ler n n ncelenmes , genell kle böyle şaşırtıcı b r duruma yol açab l r.
bazı Ell ott Wave uygulayıcılarının önem konusunda neredeyse takıntılı hale geld ğ n keşfed yor.
F bonacc zaman oranları çok daha az yaygın olmasına rağmen, ortalamaları ç zmen n yıllar
hemen hemen her b r n n genl ğ n n (ar tmet k veya yüzde c ns nden ölçülen)
dalga, oranlardan b r le b t ş k, alternat f ve / veya b leşen dalganın genl ğ le l şk l d r.
F bonacc sayıları arasında. Bununla b rl kte, kanıtları sunmaya ve
kend değer ne düşmek.
Borsada zaman ve genl k oranlarının uygulanmasına l şk n lk kanıtlar geld

tüm uygun kaynaklardan, büyük Dow Theor st Robert Rhea'nın eserler nden. 1936'da Rhea,
k tap Ortalamalar The Story dokuz Dow kapsayan p yasa ver ler n n b rleşt r lm ş özet derlenm ş,
Teor boğa p yasaları ve 18 ayı le 1932 yılları arasında otuz altı yıllık b r sürey kapsayan dokuz ayı p yasası.
Bunu, h çb r fayda olmamasına rağmen, ver ler sunmanın neden gerekl olduğunu h ssett ğ n söylemek ç n vardı.
çünkü hemen bell yd :
[Ortalamaların bu ncelemes ] toplamın toplamına herhang b r katkı sağlayıp sağlamadığı

mal tar h, sunulan stat st ksel ver ler n d ğer öğrenc ler b rçok kurtaracağından em n m
Sonuç olarak, sah p olduğumuz tüm stat st ksel ver ler kaydetmek en y s g b görünüyordu
yararlı görünen kısımdan z yade toplandı .... Sunulan rakamlar
Bu başlık altında, muhtemelen olası kapsamını tahm n etmede b r faktör olarak çok az değer vardır.
gelecektek hareketler; Bununla b rl kte, ortalamalar üzer ne yapılan genel b r çalışmanın b r parçası olarak, tedav
d kkate değer.
Gözlemlerden b r şuydu:
Yukarıda göster len tablodak temeller (sadece endüstr yel ortalama d kkate alınarak)
bu ncelemede kapsanan dokuz boğa ve ayı p yasası 13.115 takv m gününü aştı.
Boğa p yasaları 8.143 gün sürerken, ger kalan 4.972 gün ayı ç ndeyd
pazarlar. Bu rakamlar arasındak l şk , ayı p yasalarının 61.1
boğa dönemler ç n gereken süren n yüzdes .
Ve sonunda,
Sütun 1, her b r boğa (veya ayı) p yasasındak tüm b r nc l hareketler n toplamını göster r. Bu apaçık
böyle b r rakam, en yüksek ve en yüksek net farktan çok daha büyüktür.
herhang b r boğa p yasasının en düşük rakamları. Örneğ n, Bölüm II'de tartışılan boğa p yasası başladı
(Sanay ç n) 29.64'te sona erd ve 76.04'te sona erd ve fark veya net avans 46.40 oldu
puan. Ş md bu lerleme 14.44, 17.33, 18.97 ve 24.48 olmak üzere dört ana değ ş mde sahnelend
puan. Bu avansların toplamı, Sütun'da göster len şek l olan 75.22'd r.
1. Eğer net avans, 46.40, avansların toplamına bölünürse, 75.22, sonuç 1.621 ,
Bu, Sütun 1'de göster len yüzdey ver r. İk yatırımcının yatırım gel rler nde yanılmaz olduğunu varsayalım.
p yasa operasyonları, ve boğa p yasasının düşük b r noktada h sse sened satın aldı ve tuttu
onları satmadan önce bu pazarın yüksek gününe kadar. Kazancını yüzde 100 olarak adlandır. Ş md varsayalım
d ğer yatırımcının en altta satın aldığı, her b r b r nc l salıncağın üstünde satıldığı ve
her k nc l reaks yonun sonunda aynı h sse senetler n ger aldılar - karı
162.1 , lk yatırımcı tarafından gerçekleşt r len 100 le karşılaştırılmıştır. Böylece k nc l reaks yonların toplamı
net avansın yüzde 62.1' n ger çekt . [Vurgu eklenm şt r.]
1936'da Robert Rhea, b lmeden F bonacc oranını ve onunla lg l şlev n keşfett .

boğa fazları hem zaman hem de genl k ç nde taşıyacak. Neyse k , sunumda değer olduğunu h ssett
prat k b r faydası olmayan ancak gelecektek b r tar hte yararlı olab lecek ver ler. Benzer şek lde, b z
ön yüzde oranını ve yalnızca
Yüzey, gelecektek bazı anal stlere b le sah p olmadığımız soruları yanıtlamak ç n değerl olab l r
d ye düşündüm.
71
Sayfa 72
Oran anal z , dalgalar arasında sıklıkla meydana gelen b r d z kes n f yat l şk s n ortaya çıkarmıştır.
İk l şk kategor s vardır: ger çekmeler ve katlar.
retracements
Bazen, b r düzeltme öncek dalganın F bonacc yüzdes n ger çeker. Göster ld ğ g b

Şek l 4-1, kesk n düzeltmeler öncek dalganın% 61.8' n veya% 50's n ger çekme eğ l m nded r,
özell kle b r dürtü dalgasının 2. dalgası, daha büyük b r z kzakın B dalgası veya b r
çoklu z kzak. Yana doğru düzeltmeler öncek dürtü dalgasının% 38.2's n ger çekme eğ l m nded r,
özell kle Şek l 4-2'de göster ld ğ g b dalga 4 olarak meydana geld kler nde.
Ger çekmeler her boyutta gel r. Şek l 4-1 ve 4-2'de göster len oranlar sadece eğ l mlerd r, ancak
anal stler n çoğunun sıra dışı b r odak noktası oluşturduğu yerd r, çünkü ger çek lmeler ölçmek kolaydır. Irak
bununla b rl kte, daha kes n ve güven l r olan alternat f dalgalar veya uzunluklar arasındak l şk ler
sonrak bölümde açıklandığı g b aynı yönde.
Sonrak Ders: Güdü ve Düzelt c Dalga Çarpanları
Ders 21: Güdü ve Düzelt c Dalga Çarpanları
DALGA ÇOKLULAR
Güdü Dalgası Katları

Ders 12, dalga 3 uzatıldığında, dalga 1 ve 5' n eş tl ğe veya .618
Şek l 4-3'te göster ld ğ g b l şk . Aslında, her üç mot vasyon dalgası da
Eş tl kle olsun, F bonacc matemat ğ , 1.618 veya 2.618 (tersler .618 ve .382 olan).
Bu dürtü dalgası l şk ler genell kle yüzde c ns nden ortaya çıkar . Örneğ n, 1932'den gelen I dalgası
1937'den 1966'ya kadar III dalgası% 971.7 veya 2.618 kat arttı.
Bu l şk ler ortaya çıkarmak ç n sem log ölçeğ gerekl d r. Tab k , küçük derecelerde, ar tmet k ve
72
Sayfa 73
ölçekler n yüzdes esas olarak aynı sonucu ver r, böylece her b r dürtüdek nokta sayısı
dalga aynı katları ortaya çıkarır.
Şek l 4-3 Şek l 4-4 Şek l 4-5
D ğer b r t p k gel şme, dalga 5' n uzunluğunun bazen F bonacc 'n n

Şek l 4-4'te göster ld ğ g b , dalganın 1 le dalga 3 arasındak uzunluğu,
uzatılmış beş nc dalga. Beş nc dalga uzatılmadığında .382 ve .618 l şk ler oluşur. Nad ren
1. dalga uzatıldığında, oldukça makul b r şek lde 2. dalgayı tümüyle alt bölümlere ayıran durumlar
Şek l 4-5'te göster ld ğ g b Altın Bölüme mpuls dalgası.
Dalga 1 olmadıkça daha önce yaptığımız bazı gözlemler yer ne get ren b r genelleme olarak
gen şlet lm ş, dalga 4 genell kle dürtü dalgasının f yat aralığını Altın Bölüme böler. Böyle
durumlarda, k nc kısım, Şek l 5'te göster ld ğ g b , dalga 5 uzatılmadığında toplam mesafen n .382's d r.
4-6 ve .618, Şek l 4-7'de göster ld ğ g b . Bu kılavuz,
4. dalganın ç ndek altbölümü etk leyen nokta değ ş r. Başlangıç, b t ş veya aşırı karşı eğ l m olab l r
nokta. Böylece, koşullara bağlı olarak, k veya üç yakın kümelenm ş hedef sağlar.
5. dalganın sonu.
kılavuz, beş nc b r dalganın ardından ger çek lme hedef n n neden k kere
öncek dördüncü dalganın sonu ve .382 ger çekme noktası
73
Sayfa 74
Düzelt c Dalga Çarpanları

B r z kzakta, C dalgasının uzunluğu, Şek l 4-8'de göster ld ğ g b , genell kle A dalgasının uzunluğuna eş tt r.
dalga boyu uzunluğunun 1.618 veya .618 katı değ ld r. Bu aynı l şk ,
Şek l 4-9'da göster ld ğ g b , ç ft z kzak desen nde b r nc ye göre k nc z kzak.
Düzenl b r düz düzeltmede, A, B ve C dalgaları elbette Şek l'de göster ld ğ g b yaklaşık olarak eş tt r
4-10. Gen şlet lm ş b r düz düzeltmede, C dalgası genell kle A dalgasının uzunluğunun 1.618 katıdır.
C dalgası, A dalgasının sonunun ötes nde, A dalgasının uzunluğunun 618 katı kadar sona erecekt r.
eğ l mler Şek l 4-11'de göster lmekted r. Nad r durumlarda, C dalgası A dalgasının uzunluğunun 2.618 katıdır.
Gen şlet lm ş b r da redek B dalgası bazen A dalgasının uzunluğunun 1.236 veya 1.382 katıdır.
Şek l 4-10
74
Sayfa 75
Şek l 4-11
B r üçgende, alternat f dalgalardan en az k s n n t p k olarak b rb r yle l şk l olduğunu bulduk

.618 tarafından. Yan , büzülme hal nde, artan veya azalan b r üçgende, dalga e = .618c, dalga c = .618a veya
dalga d = .618b. Gen şleyen b r üçgende kat, 1.618'd r. Nad r durumlarda, b t ş k dalgalar
bu oranlarla lg l .
Ç ft ve üçlü düzeltmelerde, bas t b r desen n net hareket bazen d ğer yle l şk l d r.

eş tl k veya özell kle üçlülerden b r üçgen se, .618.
Son olarak, dalga 4 genell kle eş tl k veya F bonacc 'ye sah p brüt ve / veya net f yat aralığını kapsar
Dürtü dalgalarında olduğu g b , bu l şk ler genell kle
yüzde ter mler .
Sonrak Ders: Uygulamalı Oran Anal z
Ders 22: UYGULAMALI ORAN ANALİZİ
Rhea'nın k tabından b rkaç yıl sonra Ell ott'un kend s , oran anal z n n uygulanab l rl ğ n lk fark eden k ş yd .
1921 ve 1926 arasında DJIA sayısının b r nc le üçüncü arasında yer aldığını bel rtt .
Dalgalar, 1926'dan 1928'e kadar beş nc dalgadak nokta sayısının% 61.8' n oluşturdu (1928 ortodoks
Ell ott'a göre boğa p yasasının tepes nde). Aynı l şk y ne beşte
1932'den 1937'ye kadar dalgalar.
A. Ham lton Bolton, 1957 Banka Kred Anal st ç n Ell ott Wave Ek 'nde bu f yatı verd
t p k dalga davranışı beklent ler ne dayalı tahm n:
P yasa b r yıl kadar daha konsol de olursa nşa ed lecek santral

Ortodoks ç zg ler, b ze göre, B r nc l V'n n oldukça sansasyonel olma olasılığını sunacak,
1960'ların başında büyük b r spekülasyon dalgasıyla DJIA'yı 1000 veya daha fazlasına götürdü.
Sonra, Ell ott Dalga Prens b - Ell ott tarafından atıfta bulunulan örnekler yansıtan Eleşt rel B r Değerlend rme ,
Bolton,
1949'dan bugüne p yasa bu formüle uyuyorsa, 1949'dan 1956'ya lerleme

(DJIA'da 361 puan) 583 puan (361 puanın% 161.8' ) olduğunda tamamlanmalıdır.
1957'n n en düşük sev yes 416'ya veya toplam 999 DJIA'ya eklend . Alternat f olarak, 416 üzer nden 361
DJIA'da 777'y arayın.
Daha sonra Bolton 1964 Ell ott Dalga Takv yes n yazdığında,
Ş md 777 sev yes n geçt ğ m zden, ortalamalarda 1000 b r sonrak

hedef.
1966 yılı bu fadeler n borsa tar h ndek en doğru tahm n olduğunu kanıtladı,
75
Sayfa 76
9 Şubat'ta saat başı 15: 00'de okuma, 995.82'de (gün ç "en yüksek)
1001.11).
yüzde Etk nl kten
b r hatanın üçtealtı
b r yıl
. önce, Bolton 3.18 DJIA puanı ç ndeyd ,
Bu kayda değer portmana rağmen, Bolton'un görüşü b z mk g b dalga formu anal z n n

sekanstak dalgaların oransal l şk ler n n sonuçları üzer ndek öncel k. Aslında,
b r oran anal z yaparken, k ş n n Ell ott sayımını anlaması ve uygulaması öneml d r .
ölçümler n lk aşamada hang noktalardan yapılması gerekt ğ n bel rlemek ç n et ketleme yöntemler .
Ortodoks patern sonlandırma sev yeler ne dayanan uzunluklar arasındak oranlar güven l rd r; dayananlar
alışılmışın dışında f yat aşırı değ ld r.
Yazarlar, çoğunlukla tatm n ed c b r başarı le oran anal z kullandılar. AJ Frost oldu

Ek m 1962'de "Küba kr z n " düşük yakalayarak dönüm noktalarını tanıma yeteneğ ne kna oldu
gerçekleşt ğ saat ve sonucunu Yunan stan'dak Ham lton Bolton'a telgraf ederek. Sonra, 1970 yılında, b r
Banka Kred Anal st 'ne ek olarak , Döngü dalgası ç n ayı p yasasının düşük olduğunu bel rled .
devam eden düzeltme muhtemelen 1966-67 düşüşünün mesafes n n 618 katı sev yes nde gerçekleşecekt r
Dört yıl sonra, DJIA'nın Aralık 1974'te saatl k okuması tam olarak
düşük olan 572.20 d , 1975-76'ya patlayıcı yüksel ş meydana geld .
Oran anal z daha küçük derecelerde de değere sah pt r. 1976 yazında,

Merr ll Lynch, Robert Prechter dördüncü dalgayı o zaman devam eden nad r b r gen şleyen üçgen olarak tanımladı,
Ek m ayında se, sek z ay boyunca beklenen en düşük f yatı bel rlemek ç n 1.618 oranı kullanıldı
Dow üzer nde 922 olacak. Düşük, beş hafta sonra 11 Kasım saat 11: 00'de 920.63'te gerçekleşt .
yıl sonu beş nc dalga rall s n başlattı.
Beş ay önce, Ek m 1977'de, Bay Prechter 1978 b nbaşı ç n muhtemel b r sev yey hesapladı
"744 veya b raz daha düşük" olarak ayarlayın. 1 Mart 1978'de saat 11: 00'de Dow düşük sev yes n tam olarak kaydett
740,30. Alt kısım 740'ın önem n tekrar tey t ett kten k hafta sonra yayınlanan b r tak p raporu
sev yes ne d kkat ed n:
... 740 alanı, Dow noktaları açısından 1977-78 düzeltmes n n tam olarak olduğu noktayı şaret ed yor.
tüm boğa p yasasının uzunluğu 1974'ten 1976'ya yükseld . Matemat ksel olarak şunu söyleyeb l r z:
1022 - (1022-572) .618 = 744 (veya 31 Aralık 1005 - (1005-572) üzer nde yüksek düzeyl ortodoks kullanarak .618 =
737 ). İk nc olarak, 740 alanı 1977-78 düzeltmes n n tam olarak 2.618 katı olduğu noktayı
Temmuz-Ek m arası öncek düzeltmen n uzunluğu, böylece 1005 - (885-784) 2.618 = 742 .
Üçüncüsü, hedef düşüşün ç b leşenler yle l şk lend r rken, C dalgasının uzunluğunun
= Dalga Cı d pler se dalga A 2.618 katı uzunlukta 746 . Araştırıldığı şekl yle dalga faktörler b le
N san 1977 rapor 740 dönüş ç n muhtemel b r sev ye olarak şaretler. O zaman bu noktada dalga sayısı
lg çek c , pazar st krarlı görünüyor ve kabul ed leb l r son F bonacc hedef sev yes altında
Döngü boyutu boğa p yasası tez ne 1 Mart'ta 740.30'da ulaşıldı. Öyle zamanlarda
pazarın, Ell ott açısından, "yapmalı ya da bozmalı".
Bu rapordak üç graf k, burada Şek l 4-12 olarak göster lmekted r (

met nden yorumları yoğunlaştır), 4-13 ve 4-14. Dalga yapısını en son
B r nc lden M nuette dereces ne kadar düşük. Bu erken tar hte b le 740.30
Çevr m dalgası V ç nde B r nc l dalganın [2] düşük sev yes olarak bel rlend .
76
Sayfa 77
Şek l 4-12
Şek l 4-13
77
Sayfa 78
Şek l 4-14
Sonrak Ders: Çoklu Dalga İl şk ler
Ders 23: ÇOKLU DALGA İLİŞKİLERİ
Önceden bel rlenm ş f yat hedefler n n , bu sev yede b r ger dönüş gerçekleşmes durumunda faydalı olduğunu bulduk
ve dalga sayımı kabul ed leb l r, k kat öneml b r noktaya ulaşıldı. Ne zaman pazar
böyle b r sev yey veya boşlukları yok sayarsa, b r sonrak hesaplanan sev yen n
elde ett . B r sonrak sev ye genell kle y b r mesafede olduğundan, bu son derece değerl b r b lg olab l r.
Dahası, hedefler en tatm n ed c dalga sayısına dayanmaktadır. Böylece, karşılanmadığı veya
öneml b r farkla aşılmışsa, çoğu durumda zamanında
terc h ett ğ n z sayıyı yen den düşünün ve ney n hızla daha çek c hale geld ğ n araştırın
yorumlama. Bu yaklaşım s z kötü sürpr zlerden b r adım önde tutmanıza yardımcı olur. İy b r f k r
ek anal z elde etmek ç n oran anal z n kullanab lmen z ç n tüm makul dalga yorumlarını aklınızda bulundurun
hang s n n etk n olduğuna da r puçları.
Çoklu Dalga İl şk ler
Tüm trend dereceler n n her zaman aynı anda p yasada çalıştığını unutmayın .
Bu nedenle, herhang b r anda p yasa, tüm meydana gelen F bonacc oran l şk ler yle dolu olacak
çeş tl dalga dereceler ne göre açılır. Bundan sonra, b rkaç
F bonacc l şk ler , b r dönüşü şaretleme olasılığını sadece b r tane oluşturan sev yeden daha büyüktür.
Örneğ n, B r nc l dalganın [1] B r nc l dalganın [2] b r .618 ger çek lmes bel rl b r
Hedef ve ç nde, düzens z b r düzeltme ç nde ara ürün dalgası (a) 1.618 b rden ver r aynı
Ara dalga (c) ç n hedef ve bunun ç nde, Küçük dalga 1' n 1.00 katı, aynı hedef ver r
Y ne Küçük dalga 5 ç n, o zaman hesaplanana b r dönüş bekled ğ n z ç n güçlü b r argümanınız var.
f yat sev yes . Şek l 4-15 bu örneğ göstermekted r.
78
Sayfa 79
Şek l 4-15
Şek l 4-16, paralel trendle tamamlanmış, oldukça deal b r Ell ott dalgasının hayal b r yorumu
kanal. Oranların pazar boyunca nasıl mevcut olduğuna b r örnek olarak oluşturulmuştur. İç nde
aşağıdak sek z l şk geçerl d r:
[2] = .618 x [1];
[4] = 0,382 x [3];
[5] = 1.618 x [1];
[5] = .618 x [0] → [3];
[2] = .618 x [4];
[2] 'de, (a) = (b) = (c);
[4], (a) = (c);
[4] 'de, (b) = .236 x (a)
Şek l 4-16
Tam b r oran anal z yöntem temel lkelere başarıyla çözüleb l rse, tahm n
Ell ott Dalga Prens b le daha b l msel hale gel rd . Her zaman b r egzers z olarak kalacaktır.
ancak olasılık kes n değ ld r. Doğanın yaşam ve büyümey düzenleyen yasaları değ şmez olsa da,
Bununla b rl kte, bel rl b r sonucun muazzam b r çeş tl l ğ ne z n ver r ve pazar b r st sna değ ld r. Herşey
bu noktada oran anal z hakkında söyleneb lecek olan, dalgaların f yat uzunluklarının karşılaştırılmasıdır.
sıklıkla kes n doğrulukla, oranların borsaya uygulanab l rl ğ n doğrular
F bonacc d z s nde bulunur. Huşu uyandıran b r şeyd , ama b z m ç n sürpr z olmadı.
Aralık 1974'ten Temmuz 1975'e kadar olan lerleme, öncek 1973-74 ayısının% 61.8' nden b raz daha fazlasını zled
ya da 1976-78 pazarındak düşüşün Aralık ayına göre öncek artışın% 61,8' n zled ğ n
Bununla b rl kte, .618 oranının önem ne da r sürekl kanıtlara rağmen,
temel güven m z formda olmalı , yedekleme veya kılavuz olarak oran anal z le
hareket kalıpları. Bolton'un oran anal z konusundak danışmanı "Bas t tut" d . Araştırma
79
Sayfa 80
oran anal z hala başlangıç aşamasında olduğu ç n daha fazla lerleme kaydedeb l r. B z umut ed yoruz k
oran anal z sorunu olan emek, Ell ott yaklaşımına değerl materyaller katacaktır.
Sonrak Ders: Çoklu Dalga İl şk ler n n Gerçek Zamanlı Uygulaması
Ders 24: ÇOK DALGA İLİŞKİLERİNİN GERÇEK ZAMANLI UYGULAMASI
20'den 26'ya kadar olan dersler, F bonacc oranının ortaya çıkması hakkında b lg n n
p yasa modeller tahm nlerde kullanılab l r. Bu ders oranın nasıl olduğuna da r b r örnek sunmaktadır.
Robert Prechter' n Ell ott Dalga Teor syen 'nde yayınlanan gerçek b r p yasa durumunda uygulandı .
P yasalarda matemat ksel l şk ler n keşf ne yaklaşırken, Dalga İlkes

prat k düşünür ç n z h nsel b r dayanak sunar. D kkatl b r şek lde çalışılırsa, en fazla
alaycı araştırmacı. Dalga Prens b n n b r yan elemanı F bonacc oranının
borsadak f yat hareket n n başlıca val ler nden b r ortalamalarıdır. B r neden
F bonacc oranının araştırılması o kadar lg çek c d r k 1.618: 1 oranı tek f yat l şk s
böylece, söz konusu kısa dalganın uzunluğu, uzun dalganın uzunluğunun
uzunluğu daha uzun dalga uzunluğu olan k dalgalar tarafından alınan bütün mesafe Werkbund'un
f yat yapısına ç çe bütünlük. Erken matemat kç ler bu özell k
1.618 "Altın Oran" dub.
Dalga İlkes , daha sonra çalışan b r modele götüren amp r k kanıtlara dayanmaktadır.
bel rs z b r teor ye yol açtı . Özetle, teor n n öngörme ç n geçerl kısmı
p yasada F bonacc oranlarının oluşumu şu şek lde fade ed leb l r:
a) Dalga İlkes p yasaların hareket n tanımlar.
b) Her trend dereces ndek dalga sayısı F bonacc d z s ne karşılık gel r.
c) F bonacc oranı, F bonacc d z s n n val s d r.
d) F bonacc oranının p yasada bel rg n olması ç n b r neden vardır.
Dalga İlkes n n p yasaların hareket n tanımladığı konusunda tatm n olmak ç n, b raz çaba sarf etmek gerek r.
graf klere saldırmak ç n harcanmak. Bu ders n amacı sadece
F bonacc oranı, ortalamalarda kend n gerçekten b r
toplam p yasa f yatları üzer ndek yönet m gücü (her zaman yönet m gücü değ l).
31. Ders' n "Ekonom k Anal z" bölümünün yazılmasından bu yana geçen yıllar geçt kçe, Dalga
İlke tahv l f yatlarının tahm n ed lmes nde faydasını öneml ölçüde kanıtlamıştır. Sonuçta fa z oranları
sadece öneml b r metanın f yatı: para. F bonacc oranının spes f k b r örneğ olarak
değer , b z yed ay boyunca Ell ott Dalga Teor syen aşağıdak alıntılar sunuyoruz
1983-1984.
Ell ott Dalga Teor syen
Kasım 1983
Ş md tahv l f yatları ç n daha kes n b r tahm n yapma zamanı. Aralık vadel dalgalanma (a)
11¾ puan düştü, bu yüzden geçen ay 73½'de dalga (b) z rves nden çıkartılan b r dalga (c) eşdeğer
61¾'l k b r aşağı yönlü hedef öngörüyor. Aynı zamanda s metr k üçgenler ç ndek alternat f dalgaların
genell kle .618 le l şk l d r. . Olduğu g b , dalga [B] 32 puan düştü. 32 x .618 = 19¾ puan, k bu
dalganın uzunluğu ç n y b r tahm n olmalıdır [D]. 80'de dalganın z rves nden 19¾ puan [C]
60¼ aşağı yönlü b r hedef öngörüyor . Bu nedenle, 60¼ - 61¾ alan ç n zl yor ç n en y noktadır
mevcut düşüşün alt kısmı . [Bakınız Şek l B-14.]
80
Sayfa 81
Şek l B-14
3 N san 1984 [(b) b r üçgenle sona erd kten sonra]
N ha olumsuz hedef muhtemelen dalga [D] 'n n 0.618 katı olduğu noktaya yakın b r yerde gerçekleşecekt r.
Haz ran 1980'den Eylül 1981'e kadar olan ve 32 puan seyahat eden dalga [B]
haftalık devam ç zelges . Dolayısıyla, eğer dalga [D] 19¾ puan seyahat ederse, yakındak sözleşme
60 ° 'de. Bu hedef destekleyen, z kzak düşüşünün yürürlükte olduğunu gösteren beş dalga (a) 'dır.
Mayıs 1983'ten t baren. Z kzaklar ç nde "A" ve "C" dalgaları t p k olarak eş t uzunluktadır. Dayanak
Haz ran sözleşmes , dalga (a) 11 puan düştü. 70¾ projeler nde üçgen z rves nden 11 puan 59¾
60 bölges (+ veya - ¼) güçlü b r destek noktası ve potans yel b r hedef hal ne get rmekted r. Son hesaplama olarak, t şmeler
Aşağıdak üçgenler genell kle üçgen n en gen ş kısmının yaklaşık mesafes ne düşer (
Ders 8'de tartışılmıştır). [Şek l B-15] 'e dayanarak, bu mesafe 10½ puandır ve
üçgen tepe noktası hedef olarak 60¼ ver r.
Şek l B-15
81
Sayfa 82
4 Haz ran 1984
1984'tek en heyecan ver c olay, tahv l f yatlarındak b r yıllık düşüşün bel rg n olarak çözülmes d r.
Yatırımcılar tahv ller 59¾-60¼ sev yes ne gel nceye kadar alımları durdurma konusunda uyarıldı. 30 Mayıs'ta
Bu sev yeye ulaşıldığı gün, Cont nental Ill no s Bank hakkındak söylent ler uçuyordu, 1100 sev yes
Dow sabah -650 kenede parçalandı ve Haz ran tahv ller pan k satışından sonra kısa b r süre gıdıkladı
Geçen ay graf kte ç z len üçgen destek ç zg s ne dokunarak 59½ kadar düşük b r değere ulaştı. Soğuk durdu
tam orada ve 59 31/32'de , hedef bölgem z n tam merkez nden sadece 1 / 32'l k b r noktada kapandı . İç nde
Bu düşük sev yeden k buçuk gün sonra, tahv ller dramat k b r ger dönüşte k tam puan toparladı.
Şek l B-16
11 Temmuz 1984
Yatırımcı ps koloj s n n geçm ş , öneml b r tahv l p yasasının düşük olduğunu düşündürmekted r [bkz.
Şek l B-18]. Aslında, tak p ett ğ m tek önlem bu olsaydı, tahv ller n
b r ömürboyu. Mayıs 1984'e kadar fa z oranlarındak artışı göz ardı eden haber medyası
basının sayfalarını "yüksek fa z oranı" h kayeler le dolduruyor. Bunların çoğu t p k olarak ortaya çıktı
moda, sonra Haz ran ayında test ed ld Mayıs düşük. İk nc dalgalar sırasında, yatırımcılar genell kle
gerçek d pten çıkan korkular, p yasa b r anlayış göster rken,
öncek düşük sev yen n üstünde, en kötüsü geçt . Son beş hafta bunu gösterd
canlı b r fenomen.
82
Sayfa 83
Şek l B-18
11 Haz ran'da Wall Street Journal başlığında, "Kred Sıkmak ç n Fed Taşınması Sırasında Beklen yor
B rçok Ekonom st n Yaz Dönem . "18 Haz ran'da b r ön sayfa özell ğ de dah l olmak üzere k tam makale,
yüksek fa z oranları beklent ler ne odaklandı: "Soğutucu Ekonom Daha Fazla Köklenemed
Bu Yıl Fa z Oranlarındak Artış "ve" Fa z Oranları Neml Ekonom ye Başladı; B rçok Anal st Bakınız
Daha Fazla Artış. "22 Haz ran'da WSJ, beş sayfalık nanılmaz b r der nl k raporuna sah pt .
"Dünya Kr z Kr z ", düşen dom no ve bunun g b alıntıların b r resm yle tamamlandı:
kongre üyes , "1990'lara kadar yapacağımızı sanmıyorum"; C t corp'dek b r başkan yardımcısından, "Net olalım
- h ç k msen n borçları ger ödenmeyecek "ve esk b r ekonom dış şler bakan yardımcısından
şler , "B z ödünç zaman ve ödünç para yaşıyoruz." 2 Temmuz'da WSJ,
d yerek, ekonom stler pan kled . Daha yüksek oranlara yönel k tahm nler artık
gelecek yıl! Başlık, "Yılın Ger Kalanı ve Daha Fazla Yüksel ş İç n Daha Yüksek Fa z Oranları Öngörüldü
1985 İlk 6 Ayı Görüldü. "Makaley söylüyor , " Bazıları oranların muc ze olacağını söylüyor
düşer." WSJ ekonom stler nabzını tutan yalnız değ l. Mal Dünya derg s n n 27 Haz ran anket
24 ekonom st n yılsonu tahm nler ne l şk n tahm nler n sıraladı. Her b r
Onları zaten oluştu oranlarındak artışa doğrusal mantık reaks yonunda yaptığı tahm nler n yükseltt .
Onları " ler dek düşük fa z oranları" sonucuna götüren aynı düşünce t p n kullanıyorlar.
yıl önce, altta. Temel anal ze dayanan bu ez c f k r b rl ğ ,
oranların z rve yaptığını garant eder, ancak tar h bu tür anal zler n nad ren sonuçlanacağını göster r
pazar başarısı. P yasa modeller n n tekrarlandığını kabul eden gözden kaçan b r teor ye bahse g rmey terc h ed yorum
çünkü nsanlar nsanlar.
____________ Alıntı sonu ____________
Daha fazla gel şmen n kanıtladığı g b , bu düşük, b r

tahv l f yatlarında tar hsel lerleme. F bonacc oran anal z , nerede olduğu b lg s le uygulanır
l şk ler beklenecek, düşük sev yey tahm n edecek ve daha sonra güçlü b r şek lde tey t ed lecekt r.
olduğu g b .
Sonrak Ders: F bonacc Zaman D z ler
Ders 25: FIBONACCI ZAMAN SIRALAMALARI
83
Sayfa 84
Öngörmede zaman faktörünü tek başına kullanmanın kes n b r yolu yoktur. Ancak sıklıkla
F bonacc d z s ne dayanan l şk ler numeroloj dek b r egzers z n ötes ne geçer ve uygun görünüyor
Dalga, anal ste ek b r bakış açısı vererek d kkat çek c b r doğrulukla uzanır. Ell ott ded k zaman
faktör genell kle "patern le uyumludur" ve burada önem yatar. Dalga anal z nde F bonacc zamanı
dönemler, özell kle f yat hedefler ve
dalga sayar.
In Doğanın Kanun Ell ott öneml arasındak F bonacc zaman aralıkları aşağıdak örnekler verd
pazardak dönüm noktaları:
1921-1929 8 yıl
Temmuz 1921 - Kasım 1928 89 ay
Eylül 1929 - Temmuz 1932 34 ay
Temmuz 1932 - Temmuz 1933 13 ay
Temmuz 1933 - Temmuz 1934 13 ay
Temmuz 1934 - Mart 1937 34 ay
5 yaş (55
Temmuz 1932 - Mart 1937
ay)
Mart 1937 - Mart 1938 13 ay
1929 - 1942 13 yıl
In Dow Teor s Mektupları 21 Kasım 1973 tar h nde, R chard Russell bazı ek verd
F bonacc zaman per yotlarına örnekler:
1907 pan k sev yes düşük 1962 pan k sev yes düşük 55 yıl
1949 büyük alt 1962 pan k düşük 13 yıl
1921 durgunluk en düşük sev yes ne 21 yıl
Ocak 1960 Ek m-1962 arası 34 ay
Alınan bu mesafeler tesadüfden b raz daha fazla g b görünmekted r.
Walter E. Wh te, Ell ott Dalga İlkes le lg l 1968 monograf s nde, "sonrak
öneml düşük puan 1970'de olab l r. "Doğrulama olarak, aşağıdak F bonacc 'ye d kkat çekt
d z : 1949 + 21 = 1970; 1957 + 13 = 1970; 1962 + 8 = 1970; 1965 + 5 = 1970. Mayıs 1970, /
Tab , otuz yıl ç nde en kısır slaytın düşük noktasını şaret ett .
1928 (olası ortodoks) ve 1929 (nom nal) en son yılın en yüksek yılları
Supercycle da d kkate değer b r F bonacc d z s üret r:
1929 + 3 = 1932 ayı p yasası d p
1929 + 5 = 1934 düzeltme tabanı
1929 + 8 = 1937 boğa p yasası z rves
1929 + 13 = 1942 ayı p yasası d p
1928 + 21 = 1949 ayı p yasası d p
84
Sayfa 85
1928 + 34 = 1962 çökme altı
1928 + 55 = 1982 ana d p (1 yıl kapalı)
Benzer b r ser üçüncü Döngünün 1965 (olası ortodoks) ve 1966 (nom nal) yüksekler nde başladı
mevcut Supercycle dalgası:
1965 + 1 = 1966 nom nal yüksek
1965 + 2 = 1967 reaks yon düşük
1965 + 3 = 1968 k nc l hava akımı
1965 + 5 = 1970 düşük çarpışma
1966 + 8 = 1974 ayı p yasası d p
1966 + 13 = 9.2 ve 4.5 yıl döngüler ç n 1979 düşük
1966 + 21 = 1987 yüksek, düşük ve çarpışma
Bolton F bonacc zaman per yotlarını p yasanın model ne uygularken zamanın permütasyonlarını kaydett .
sonsuz "ve o zaman" dönemler alttan üste, üstten üste, alttan
"Bu çek nceye rağmen, aynı k tapta başarılı b r şek lde,
1960'da yayınlanan, F bonacc d z s ne dayanan 1962 veya 1963'ün
öneml dönüm noktası. 1962, ş md b ld ğ m z g b , b r ayı p yasası gördü ve
yaklaşık dört yıl süren neredeyse kes nt s z b r lerlemeden önce gelen dalga [4].
Bu tür zaman d z s anal z ne ek olarak, boğa ve ayı arasındak zaman l şk s

Robert Rhea tarafından keşfed len tahm nlerde yararlı olduğu kanıtlanmıştır. Robert Prechter, Merr ll ç n yazılı olarak
Lynch, Mart 1978'de "17 N san, ABC düşüşünün tüket leceğ günü şaret ett
1931 pazar saat veya dalgaların (1), (2) ve (3) önces nde 3124 pazar saat n n .618 katı. "
14 N ve
Dow san17
Cuma,
N sanuyuşuk tersgünü
Pazartes baş ve omuz
rekor patern
hacm n nm
n 63.5 yukarı
lyon doğru
h ssenkırılmasını şaretled
n patlayıcı günü oldu. Bu süre
zaman projeks yonu düşük le çakışmadı, tam gün ps koloj k
öncek ayının baskısı p yasadan kaldırıldı.
Benner'ın Teor s
Samuel T. Benner, 1873 ç savaş sonrası pan ğ yıkılana kadar b r dem r fabr kası üret c s olmuştu
f nansal olarak. Oh o'da buğday ç ftç l ğ ne döndü ve f yatın stat st ksel çalışmasına g rd .
b r hob olarak hareketler, mümkünse, şte tekrarlayan n ş ve çıkışların cevabını bulmak ç n. İç nde
1875 yılında, Benner F yatlarda Geleceğ n İn ş ve Çıkışlarının İş Kehanetler adlı b r k tap yazdı .
k tabında yer alan tahm nler temel olarak p k dem r f yatlarındak döngülere ve
oldukça uzun yıllar boyunca f nansal pan kler. Benner' n tahm nler d kkat çek c b r şek lde kanıtlandı
uzun yıllar boyunca doğruydu ve kend s ç n b r stat st kç olarak kıskanılacak b r rekor kırdı ve
tahm nc . Bugün b le, Benner'ın ç zelgeler döngü öğrenc ler n lg lend r yor ve bazen görülüyor
Basılı, bazen yaratıcısı neden yle kred .
Benner, ş dünyasının yüksek sev yeler n n yılda 8-9-10 tekrarlayan b r model zled ğ n bel rtt . Başvurursak
bu model, son yetm ş beş yıl ç nde Dow Jones Sanay Ortalamasında yüksek noktalara ulaştı
1902'den başlayarak aşağıdak sonuçları elde ed yoruz. Bu tar hler Benner'ın tahm nler ne göre değ l
öncek yıl tahm nler , ancak uygulanan 8-9-10 tekrar model n n sadece b r uygulamasıdır
geçm ş düşünme.
Yıl Aralık Pazar Yüksekler
1902 24 N san 1902
1910 8 2 Ocak 1910
85
Sayfa 86
1919 9 3 Kasım 1919
1929 10 3 Eylül 1929
1937 8 10 Mart 1937
1946 9 29 Mayıs 1946
1956 10 6 N san 1956
1964 8 4 Şubat 1965
1973 9 11 Ocak 1973
Ekonom k düşük puanlarla lg l olarak, Benner k d z zaman d z s ne d kkat çekt .

durgunluklar (kötü zamanlar) ve depresyonlar (pan kler) Ell ott'un kuralı göz önüne alındığında değ şme eğ l m nded r (şaşırtıcı değ l)
münavebe). Pan kler hakkında yorum yaparken, Benner 1819, 1837, 1857 ve 1873'ün pan k olduğunu gözlemled
yıl ve tekrar tekrar 16-18-20 desen yansıtmak ç n or j nal "pan k" graf kte gösterd , sonuç
bu tekrarlayan olayların düzens z per yod kl ğ . Durgunluklara 20-18-16 ser s uygulamasına rağmen,
veya "kötü zamanlar", daha az c dd borsa düşükler , aynı 16-18-20 model n tak p ed yor g b görünüyor
büyük pan k düşükler . 16-18-20 ser s n alternat f borsa düşükler ne uygulayarak,
lk olarak 1967 ek nde yayınlanan Benner-F bonacc Döngü Tablosu (Şek l 4-17) olarak doğru uyum
ç n Banka Kred Anal st , graf ksel göstermekted r.
Şek l 4-17
Döngü konf gürasyonunun son ş md k zaman le aynı olduğunu unutmayın.

1920'ler, beş nc Ell ott Döngüsü dereces dalgasının son oluşumuna paralel.
Benner'ın üstler ve d pler ç n ser y tekrarlama f kr ne dayanan bu formül şe yaradı
Bu yüzyılın çoğu ç n oldukça y . Desen n her zaman gelecektek z rveler yansıtıp yansıtmadığı başka b r şeyd r
soru. Sonuçta bunlar Ell ott değ l sab t döngülerd r. Bununla b rl kte, bunun neden n araştırmamızda
gerçekl kle tatm n ed c b r uyum ç nde, Benner' n teor s n n F bonacc 'ye makul b r şek lde uyduğunu görüyoruz
8-9-10 tekrarlayan ser ler n 377 sayısına kadar F bonacc sayıları üretmes ,
aşağıda göster ld ğ g b b r noktanın marj nal farkına z n ver r.
8-9-10 seç lm ş F bonacc

farklılıklar
Dz Alt toplamlar sayılar
8= 8 8 0
86
Sayfa 87
+9
10
+8= 35 34 +1
+ 10 = 54 55 -1
... + 8 = 89 89 0
... + 8 = 143 144 -1
... + 9 = 233 233 0
... + 10 = 378 377 +1
Sonuç olarak, Benner'ın d pler ç n farklı dönme süreler ne dayanan teor s

ve sürekl tekrarlayan per yod kl klerden z yade üst kısımlar, F bonacc çerçeves nde
sıra. Yaklaşımla lg l h ç deney m m z olmasaydı, bundan bahsetmem ş olab l rd k, ama
Ell ott Wave lerleme b lg s le b rl kte uygulandığında geçm şte yararlı olduğu kanıtlanmıştır.
AJ Frost, Benner'ın konsept n 1964'ün sonlarında akla gelmeyen (o zaman) öngörülemez kılmak ç n uyguladı.
h sse sened f yatları önümüzdek on yıl boyunca esasen yanlara doğru hareket etmeye mahkum ed ld ve 1973'te yüksek b r sev yeye ulaştı
1974'ün sonlarında veya 1975' n başlarında 500 la 600 c varında düşük b r DJIA ve düşük b r sev yeye ulaştı. Forst tarafından gönder len b r mektup
burada Ham lton Bolton'a çoğaltılır. Şek l 4-18 eşl k edenler n çoğaltılmasıdır
graf k, notlar le tamamlandı. Mektup 10 Aralık 1964 tar hl olduğu ç n, b r başka uzun
ter m Ell ott tahm n fantez daha gerçek olduğu ortaya çıktı.
10 Aralık 1964
Bay AH Bolton
Bolton, Tremblay & Co.
1245 Batı Sherbrooke Caddes
Montreal 25, Quebec
Sevg l Hammy:
Ş md mevcut ekonom k gen şleme dönem nde y y z ve yavaş yavaş savunmasız kalıyoruz
yatırım duyarlılığındak değ ş kl kler, kr stal topu parlatmak ve b raz zor değerlend rme yapmak ht yatlı görünüyor. İç nde
Eğ l mler değerlend r rken, atmosfer n oluşması dışında banka kred s yaklaşımınıza her güven m var
raref ed. 1962'y unutamıyorum. H ssett ğ m, tüm temel araçların düşük basınç olması.
enstrümanlar. Öte yandan Ell ott, prat k uygulamasında zor olsa da,
yüksek alanlar. Bu nedenle, Dalga Prens b ne gözümü d k tuttum ve ş md gördüğüm şey bana neden oluyor
bazı end şeler. Ell ott'ı okuduğumda, borsa savunmasız ve 1942'dek büyük döngünün sonu
b ze.
... Davamı tehl kel b r zem nde olduğumuz ve ht yatlı b r yatırım pol t kası (
şerefs z b r eylem fade etmek ç n onurlu b r kel me kullanab l rs n z) en yakın broker of s ne uçmak ve
her şey rüzgarlara at.
1942'den Haz ran 1949'a ve Ocak 1960'a kadar olan uzun yüksel ş n üçüncü dalgası,
b r nc l döngüler ... o zaman 1942'dek tüm döngü ortodoks doruk noktasına ve yalanlara ulaşmış olab l r
ş md önümüzde muhtemelen ç ft üst ve uzun düz b r Döngü boyutu.
... Ell ott'un değ ş m teor s n uygulayarak, sonrak üç ana hamle,

süres . Bunun gel ş p gel şmed ğ n görmek lg nç olacak. Bu arada, atasözüne çıkmayı umursamıyorum
ve sadece Ell ott ve Benner f k rler n kullanarak Ell ott teor syen olarak 10 yıllık b r projeks yon yapmak. Kend m yok
87
Sayfa 88
Ell ott'un dışında anal ste saygı göstermek böyle b r şey yapardı, ama o zaman bu eşs z
teor s lham ver yor.
S ze en y s ,
AJ Frost
Şek l 4-18
Oran anal z n bunun lk yarısında açıklandığı g b kodlayab lm ş olsak da

bölümünde, F bonacc oranının borsada ortaya çıkmasının b rçok yolu olduğu görülmekted r.
Burada öner len yaklaşımlar, sadece olası anal stler n ştahını ve
onları doğru yolda. Aşağıdak bölümler n bölümler nde oran anal z ve
karmaşıklığı, doğruluğu ve uygulanab l rl ğ hakkında perspekt f vermek. Ek ayrıntılı örnekler
Açıkçası, anahtar orada. Ger ye kalan tek şey keşfetmek
kaç kapı açılacak.
Sonrak Ders: Uzun Vadel Dalgalar
Ders 26: UZUN VADELİ DALGALAR
Eylül 1977'de Forbes , enflasyonun karmaşıklık teor s hakkında lg nç b r makale yayınladı

yazar Dav d Warsh, "Büyük Hamburger Paradoksu" başlıklı "Gerçekten ne oluyor
hamburger f yat? F yatlar neden b r yüzyılı veya daha uzun b r süred r patlıyor ve sonra dengel yor? "
Oxford Ün vers tes 'nden Profesör EH Phelps Brown ve She la V. Hopk ns şöyle d yor:
88
Sayfa 89
Yüzyıl veya daha uzun b r süred r, f yatların güçlü b r yasaya uyacağı anlaşılıyor; değ ş r ve yen
yasalar geçerl d r. Tek b r dağıtımda trend yen z rvelere taşıyacak b r savaş
b r başkasına saptırmak ç n güçsüz. Bu damgayı oluşturan faktörler n neler olduğunu henüz b lm yor muyuz?
b r yaş ve neden böyle sarsıntılarla bu kadar uzun süre devam ett kten sonra
hızlı ve tamamen başkalarına?
Brown ve Hopk ns, f yatların "tek b r güçlü yasaya uyduğunu" söylüyorlar.

Ded Ell ott. Bu tamamen güçlü yasa, Altın Oran'da bulunan uyumlu b r l şk d r.
doğanın yasalarına dayanır ve nsanın f z ksel, z h nsel ve duygusal yapısının b r parçasını oluşturur.
y . Bay Warsh ayrıca oldukça doğru b r şek lde gözlemled ğ nden, nsan lerlemes an den hareket ed yor g b görünüyor
Newton f z ğ n n düzgün saat şlemler nde olduğu g b ger zekalı ve sarsıntılar. Bay'a katılıyoruz
Warsh'ın vardığı sonuca varmakla b rl kte, bu şokların sadece gözle görülür derecede
En metamorfoz veya yaş, ancak ortaya tüm adamın lerleme ve logar tm k sp ral boyunca dereceye
evren n M nuette dereces nden daha küçük olandan Grand Supercycle dereces ne ve daha fazlasına kadar olan lerlemes .
Bu f kre başka b r gen şleme get rmek ç n, bu şokların kend ler n n
saat . B r saat düzgün çalışıyor g b görüneb l r, ancak lerlemes spazmod k ger zekler tarafından kontrol ed l r
mekan k veya kuvars kr stal olsun, b r zamanlama mekan zması. Büyük olasılıkla logar tm k sp ral
nsanın lerlemes de benzer b r şek lde lerler, ancak sarsıntılar zaman per yod kl ğ ne değ l,
tekrarlayan form.
Bu tez ç n "fındık" dersen z, lütfen muhtemelen dışsal b r konudan bahsetmed ğ m z düşünün.

ama endojen b r kuvvet. Dalga İlkes n n olduğu gerekçes yle herhang b r redd
determ n st k yapraklar, bu k tapta gösterd ğ m z toplumsal kalıpların nasıl ve neden n cevapsız bıraktı.
Tüm önerd ğ m z, erkeklerde sosyal davranışta form oluşturan doğal b r ps kod nam k var.
p yasa davranışının gösterd ğ g b . En öneml s , tanımladığımız formun öncel kle
b reysel değ l sosyal . B reyler n özgür radeler vardır ve gerçekten de bu t p k
sosyal davranış kalıpları ve bu b lg ler kend yararlarına kullanma. Hareket etmek ve düşünmek kolay değ l
aks ne kalabalığa ve kend doğal eğ l mler n ze, ama d s pl n ve
deney mlersen z, bu öneml öngörü
p yasa davranışının gerçek özü. Söylemeye gerek yok, nsanların sah p olduklarının tam ters
olay nedensell ğ n n caval er varsayımlarından etk len p etk lenmed kler ne nanıyorlardı
köktend nc ler n yaptığı, kt satçıların ortaya koyduğu ekonom k modeller, "rastgele yürüyüş"
akadem syenler veya "Zür h Cüceler " tarafından pazar man pülasyonu v zyonu (bazen sadece
"onlar") komplo teor syenler tarafından öner ld .
Ortalama b r yatırımcının yatırımlarında ne olab leceğ ne çok az lg s olduğunu düşünüyoruz.

ölü ya da büyük-büyük-büyük-büyük büyükbabasının yatırım ortamının ne olduğu. Zor
yatırım hayatta kalmak ç n günlük savaşta mevcut koşullarla başa çıkmaya yetecek kadar
uzak geleceğe ya da uzun gömülü geçm şe baktık. Ancak, uzun vadel dalgalar değerlend r lmel d r,
B r nc s , geçm ş n gel şmeler geleceğ bel rlemeye büyük h zmet eder ve k nc s
çünkü uzun vadede geçerl olan aynı kanunun kısa vadede geçerl olduğu göster leb l r
ve aynı borsa davranış kalıplarını üret r.
26 ve 27 numaralı derslerde, “ger zekalı ve sarsıntıların” lerley ş n n şu ank durumunu

bugünkü Döngü dereces boğa p yasasına M lenyum dereces d yoruz. Dahası, göreceğ m z g b ,
mevcut M llen n um dalgasının konumu ve f nal m zde "beşl " p ram d neden yle
kompoz t dalga resm , bu on yıl dünya tar h n n en heyecan ver c zamanlarından b r olduğunu kanıtlayab l r
Ell ott Wave Prens b hakkında yazacak ve çalışacak.
1. Karanlık Çağlardan B nyıl Dalgası
Son k yüz yılda f yat eğ l mler n araştırmak ç n ver elde etmek özell kle zor değ l,
daha öncek eğ l mler ve koşullar hakkında daha az kes n stat st klere güvenmek zorundayız. Uzun dönem
Profesör EH Phelps Brown ve She la V. Hopk ns tarafından derlenen ve daha da gen şleyen f yat endeks
Dav d Warsh, MS 950 -
1954.
Brown ve Hopk ns' n f yat eğr ler n 1789'dan endüstr yel h sse sened f yatlarına ekleyerek,
son b n yıllık f yatlar ç n uzun vadel res m. Şek l 5-1 yaklaşık genel durumu göstermekted r
1789'dan beş nc dalga ç n düz b r ç zg n n üstes nden geld k
özell kle h sse sened f yatlarındak dalgalanmaları göstermek ç n, b r sonrak bölümde daha ayrıntılı anal z edeceğ z.
89
Sayfa 90
Gar p b r şek lde, bu d yagram, f yat eğ l mler n n sadece çok kaba b r gösterges olsa da,
tartışmasız beş dalga Ell ott model .
Şek l 5-1
Tar h n gen ş f yat hareketler ne paralel olarak büyük t car ve endüstr yel dönemler
yüzyıllar boyunca gen şleme. Roma, büyük kültürü b r zamanlar
B r öncek M lenyum dalgasının z rves , sonunda MS 476'ya düştü Beş yüz yıl sonra,
ardından gelen M lenyum dereces ayı p yasası, b lg arayışı neredeyse tükend .
T car Devr m (950-1350), n hayet lk yen M lenyum Altında
Ortaçağda ortaya çıkan gen şleme. 1350'den 1520'ye kadar f yatların dengelenmes k dalga oluşturur
ve T car Devr m sırasındak lerlemen n "düzelt lmes n " tems l eder.
Yükselen f yatların b r sonrak dönem , B nyıl altı dalganın lk Grand Supercycle dalgası,
hem Kap tal st Devr m'e (1520-1640) hem de İng l zce'dek en büyük döneme denk geld
tar h, El zabethan dönem . I. El zabeth (1533-1603),
Fransa le savaşı yorucu. Ülke fak rd ve umutsuzdu, ama El zabeth ölmeden önce İng ltere
Avrupa'nın tüm güçler ne meydan okudu, mparatorluğunu gen şlett ve dünyadak en müreffeh ulus oldu.
Dünya. Bu, Shakespeare, Mart n Luther, Drake ve Rale gh, gerçekten görkeml b r çağdı.
dünya tar h nde. Yaratıcılık ve lüksün bu dönem nde şler gen şled ve f yatlar yükseld .
1650'de f yatlar k katına çıkarak Grand Supercycle dalgasının k s n oluşturdu.
Bu M lenyum altı dalganın ç ndek üçüncü Grand Supercycle dalgası,

emt a f yatları etrafında borsa ç n tahm n ed len zaman d l m yer ne 1760 c varında
1770'den 1790'a kadar borsa ver ler n n başladığı yerde "1789" olarak et ketled k. Ancak, b r çalışma olarak
by Gertrude Sh rk, Cycles derg s n n N san / Mayıs 1977 sayısında d kkat çek yor, emt a trendler
f yatlar h sse senetler f yatlarında benzer eğ l mlerden genell kle yaklaşık on yıl önce gerçekleşme eğ l m nded r. Görüntülend
Bu b lg n n ışığında, k ölçüm aslında son derece y uyum sağlar. Bu üçüncü Grand
Şu ank M lenyum dalgasının üç ç ndek süper b s klet dalgası
Sanay Devr m (1750-1850) tarafından üret len ver ml l k, B rleş k Devletler' n yüksel ş ne paraleld r.
B r dünya gücü olarak Amer ka Devletler .
Ell ott mantığı, 1789'dan bugüne Grand Supercycle'ın hem d ğer n tak p etmes hem de d ğer nden önce olması gerekt ğ n önermekted r.
Süregelen ve genl ktek t p k l şk ler le devam eden Ell ott örüntüsünde dalgalar. 200 yıl
Grand Supercycle dalgası neredeyse tüm rotasını tamamladı, üç Supercycle tarafından düzelt lmey bekl yor
dalgaları ( k aşağı ve b r yukarı), b r sonrak ya da k yüzyıl boyunca uzanab l r. Zor
Dünya ekonom ler nde bu kadar uzun b r süre devam eden düşük büyüme durumunu düşünün, ancak
göz ardı ed lemez. Uzun vadel sorunların bu gen ş pucu, teknoloj n n
sosyal olarak gel şt ğ düşünülen şey n c dd yet n azaltmak. Ell ott Dalga İlkes b r yasadır
olasılık ve n sp derece açısından, kes n koşulların b r öngörücüsü değ l. Y ne de,
mevcut Supercycle (V) ekonom k ve sosyal durgunluk ya da ger leme çağını başlatmalı
dünyanın öneml bölümler .
90
Sayfa 91
Sonrak Ders: 1978'e Kadar Dalga Patern
Ders 27: 1978'e Kadar DALGA ŞEKLİ
1789'dan Büyük Süper Motos klet
Bu uzun dalga, ana trend yönünde üç dalganın ve

En d nam k olana karşılık gelen gen şlet lm ş üçüncü dalga le tamamlanan toplam beş ç n eğ l m
ve ABD tar h n n ler c dönem . Şek l 5-2'de, Supercycle alt bölümler şaretlenm şt r
(I), (II), (III), (IV) ve (V).
Pazar tar h n kanal ş rketler n n günler ne kadar nceled ğ m z düşünürsek,

mavnalar ve yeters z stat st kler, "sab t dolar" sına h sse f yatları rekoru,
Gertrude Sh rk tarafından Cycles derg s ç n gel şt r len bu tür açık b r Ell ott model oluşturur.
Özell kle çarpıcı olan, temel noktası b rkaç öneml Döngüyü ve
Süper b s klet dalgası alçalır ve üst paralel b rkaç lerlemen n z rveler n b rb r ne bağlar
dalgalar.
Dalga (I), 1789'un Supercycle'ın başlangıcı olduğunu varsayarak oldukça açık b r "beş" t r. Dalga (II) b r
dalga (IV) ç n dönüşümlü olarak b r z kzak veya üçgen düzgün b r şek lde tahm n eden düz. Dalga (III)
gen şlet leb l r ve b r gen şleme de dah l olmak üzere gerekl beş alt dalgaya kolayca bölüneb l r
üçgen karakter st k olarak dördüncü Çevr m dalga poz syonunda. 1929'dan 1932'ye kadar Dalga (IV) sona erer
daha düşük derecel dördüncü dalga alanı ç nde.
Şek l 5-3'tek dalganın (IV) ncelenmes , Supercycle boyutunun z kzasını daha ayrıntılı olarak göstermekted r
ABD tar h ndek en yıkıcı pazar çöküşü oldu. Düşüşün A dalgasında günlük graf kler
üçüncü subwave' n karakter st k şek lde 29 Ek m'dek Wall Street kazasını çerd ğ n ,
1929. A dalgası daha sonra B dalgası tarafından yaklaşık% 50 oranında ger çek ld .
1930, "R chard Russell'ın ded ğ g b
Robert Rhea b le m t ng n duygusal doğası tarafından kısa f lm n örtmek ç n yönet ld .
poz syonlar. C dalgası n hayet 41.22'ye düştü, 253 puanlık b r düşüş veya uzunluğunun yaklaşık 1.382 katı
dalga A ve h sse sened f yatlarında yüzde 89 (b r F bonacc sayısı) yüzde düşüşü tamamladı.
F bonacc sayısı) yıl.
91
Sayfa 92
Şek l 5-2
Bu Grand Supercycle'ın dalgası (V) hala devam etmekted r, [1978'den t baren] ve aşağıda daha ayrıntılı anal z ed lmekted r.
1932'den Süper Motos klet Dalgası
Süper b s klet dalgası (V) 1932'den ber devam etmekted r ve hala açılmaktadır (bkz. Şek l 5-3). Eğer varsa
Dalga Prens b kapsamında mükemmel b r dalga oluşumu g b b r şeyd ,
Ell ott dalgaları b r nc sınıf b r aday olurdu. Döngü dalgalarının dökümü aşağıdak g b d r:
Dalga I: 1932 - 1937 - Bu dalga kurallara göre net b r beş dalga d z s d r

Ell ott tarafından kurulmuştur. 1928 ve 1930 yüksekl kler nden p yasadak .618'l k düşüşü ve
uzatılmış beş nc dalga, b r nc le üçüncü dalga arasındak mesafen n 1.618 katını geçer.
Dalga II: 1937-1942 - Dalga II ç nde, subwave [A] beş ve dalga [C] beş
oluşumu b r z kzaktır. F yat hasarının çoğu dalga [A] 'da meydana gel r. Böylece,
tüm düzelt c dalganın yapısı, normalde bekled ğ m zden çok daha fazla, dalga olarak [C]
düzeltme ç n sadece haf fçe yen alçak zem ne g der. Dalga [C] 'n n hasarının çoğu zamanıydı
devam eden deflasyon h sse sened f yatlarını f yat / kazanç sev yeler ne tt ğ nden,
Bu yapının b r dalgası b r da ren n gücüne sah p olab l r.
Dalga III: 1942 - 1965 (6 ) - Bu dalga, Dow'ın yaklaşık% 1000 oranında yükseld ğ b r uzantıdır.
y rm dört yıl. Başlıca özell kler aşağıdak g b d r:
1) Dalga [4], z kzaklı b r dalga [2] le değ şen düzdür.
2) Dalga [3] en uzun B r nc l dalga ve b r uzatmadır.
92
Sayfa 93
3) Dalga [4] öncek dördüncü dalganın tepes ne daha az b r derece düzelt r ve y tutar
dalga z rves n n üzer nde [1].
4) Alt dalgaların [1] ve [5] uzunluğu F bonacc oranı le yüzde c ns nden l şk l d r.

avans (sırasıyla% 129 ve% 80, burada 80 = 129 x .618), k olmayan
gen şlet lm ş dalgalar.
Dalga IV: 1965 (6) la 1974 - Şek l 5-3'te normal olarak olduğu g b dalga [4] alanındak dalga IV d pler ve
Dalga k tepe noktasının oldukça üzer nded r. İk olası yorum göster lm şt r: beş dalgalı gen şleme
Şubat 1965'ten t baren üçgen ve Ocak 1966'dan b r ç ft üçlük. Her k sayıya da z n ver leb l r,
Üçgen yorumlama, V dalgasının b r
yaklaşık üçgen n en gen ş kısmı kadar lerler. Bununla b rl kte, başka h çb r Ell ott kanıtı
böyle zayıf b r dalganın yapımda olduğunu göster r. Bazı Ell ott teor syenler son saymayı dener
Ocak 1973'ten Aralık 1974'e beş olarak düştü, böylece Döngü dalgası IV'ü büyük b r da re olarak et ketled . b z m
beş dalga sayımına yönel k tekn k t razlar, sözde üçüncü dalganın çok kısa ve lk dalganın
dalga dördüncü le örtüşür, böylece Ell ott'un temel kurallarından k s n nc t r. Bu açıkça b r AB-
C düşüşü.
Şek l 5-3
Dalga V: 1974 -? - Bu Döngü dereces dalgası hala gel ş yor. Muhtemelen k b r nc l dalga
bu noktada tamamlanmış ve pazarın üçüncü
B r kes nt ye eşl k etmes gereken b r nc l
tüm zamanların en yüksek sev yeler ne çıkar. Son bölüm anal zler m z ve
mevcut p yasa le lg l beklent ler.
Böylece, Ell ott'u okuduğumuzda, stoklardak mevcut boğa p yasası, beş nc dalganın 1932's nden beş nc dalga
1789'dan t baren Karanlık Çağlardan gen şlet lm ş b r üçüncü dalga ç nde. Şek l 5-4 kompoz t resm vermekted r
ve kend s ç n konuşur.
93
Sayfa 94
Şek l 5-4
Karanlık Çağlardan Batı'nın tar h ger ye dönük olarak neredeyse

nsan lerlemen n kes nt s z aşaması. Avrupa ve Kuzey Amer ka'nın ve önces nde kültürel yüksel ş
Yunan şeh r devletler n n yüksel ş ve Roma İmparatorluğu'nun gen şlemes ve ondan önce
Mısır'da b n yıllık sosyal lerleme dalgası, Kültürel derecen n dalgaları olarak adlandırılab l r, her b r
Kültürel derece durgunluk ve ger leme dalgalarıyla ayrıldı, her geçen yüzyıl. B r
bugüne kadar kayded lm ş tar h n tamamını oluşturan bu beş dalganın b le
Gel şmekte olan b r Epochal dereces dalgası oluşturur ve bazı sosyal felaket dönemler
dolayısıyla (belk de nükleer savaşı çeren?) sonuçta en büyük nsanın
beş b n yılda sosyal ger leme.
Tab k , sp ral Dalga Prens b teor s daha büyük derecel dalgalar olduğunu düşündürmekted r.
Epochal'dan. Homo sap ens türünün gel ş m ndek yaşlar , hatta
yüksek mertebe. Belk de Homo sap ens' n kend s , hom n dler n gel ş m nde b r aşamadır.
sıra, Dünya'dak yaşamın lerlemes nde daha büyük dalgaların gel ş m nde b r aşamadır. Sonuçta, eğer
Dünya gezegen n n varlığı ş md ye kadar b r yıl sürdüğü düşünülüyor, yaşam formları
beş hafta önce okyanuslar, erkek g b yaratıklar Dünya'yı sadece son altı saat boyunca yürürken
yılın yaşam b ç mler n n var olduğu toplam süren n yüzde b r daha az. üzer nde
bu temelde Roma, Batı dünyasına toplam beş san ye hak m oldu. Bundan zlend
perspekt f olarak, b r Grand Supercycle derece dalgası aslında bu kadar büyük b r derece değ ld r.
Sonrak Ders: B reysel H sse Senetler
94
Sayfa 95
Ders 28: B reysel H sse Senetler
Yatırımları yönetme sanatı, h sse senetler n ve d ğer menkul kıymetler satın alma ve elden çıkarma sanatıdır.
kazançları en üst düzeye çıkarmak ç n. Yatırım alanında ne zaman harekete geç leceğ , hang sorundan daha öneml d r
seçmek. Stok seç m zamanlamaya göre k nc l öneme sah pt r. Seçmek n speten kolaydır
peş nde olan şey se temel endüstr lerde sağlam stoklar, ama her zaman tartılacak soru
onları ne zaman alacağınızdır. Borsada kazanan olab lmek ç n, b r nc l
eğ l m ve ona karşı değ l, tar hsel olarak hareket etme eğ l m gösteren h sse senetler ne yatırım yapmaya devam etme
b r bütün olarak p yasa le uyum ç nde. Sadece temel b lg ler, nad ren yatırım ç n uygun b r gerekçe
stoklarda. 1929 yılında US Steel, 260 $ 'dan h sse satıyordu ve
dul ve yet mler. Temettü 8,00 $ h sse oldu. Wall Street kazası f yatı 22 dolara düşürdü
Ş rket, dört yıl boyunca temettü ödemed . Borsa genell kle b r boğa veya
ayı, nad ren b r nek.
Her nasılsa p yasa ortalamaları, Ell ott Wave modeller nde ortaya çıkan eğ l mler
b reysel h sse senetler n n f yat hareketler . Açıklayacağımız g b , Dalga İlkes n n
b reysel stoklara uygulama, b rçok sorun ç n sayısı genell kle büyük prat k olmak ç n bulanık
değer. Başka b r dey şle Ell ott, parkurun hızlı olup olmadığını ancak hang atın kazanacağını s ze söyleyecekt r. İç n
Çoğunlukla, b reysel h sse senetler le lg l temel tekn k anal z muhtemelen
h sse sened n n f yat hareket n var olan veya olmayan b r Ell ott sayısına zorlamaya çalışmak.
Bunun b r neden var. Ell ott felsefes genel olarak b reysel tutum ve koşullara z n ver r
herhang b r meselen n f yat düzen n ve daha az derecede dar b r stok grubunu etk lemek ç n
çünkü Ell ott Dalga İlkes n n yansıttığı şey, her nsanın karar sürec n n yalnızca
yatırımcı k tles tarafından paylaşılmaktadır. Dalga formunun daha büyük yansımasında, benzers z
b reysel yatırımcıların ve b reysel ş rketler n koşulları b rb r n ptal ederek,
sadece k tle z hn n n b r aynasını bırakmayın Başka b r dey şle, Dalga Prens b 'n n b ç m ,
her b r nsanın veya ş rket n değ l, b r bütün olarak nsanlığın ve g r ş m n n lerlemes . Ş rketler gel yor
ve g t. Eğ l mler, hevesler, kültürler, ht yaçlar ve arzular nsan durumu le akar ve akar. Bu nedenle,
genel t car faal yetler n lerlemes Dalga İlkes tarafından y b r şek lde yansıtılırken, her b r b rey
faal yet alanının kend özü, kend yaşam beklent s ve bununla lg l olab lecek b r d z gücü vardır.
tek başına. Böylece, her ş rket, her adam g b , sahnede bütünün b r parçası olarak görünür, rolünü oynar,
ve sonunda geld ğ toza ger döner.
B r m kroskopta küçük b r su damlası gözlemleyecek olsaydık, b reysell k oldukça

boyut, renk, şek l, yoğunluk, tuzluluk, bakter sayısı, vb. bakımından açıktır, ancak bu damlacık
Okyanustak b r dalganın b r parçası olarak, dalgaların ve gelg tler n gücü le b rl kte süpürülür.
b reysell ğ . New York H sse Sened 'nde l stelenen h sse senetler ne sah p y rm m lyondan fazla "damlacık"
Değ ş m, pazar ortalamalarının kütlen n en büyük tezahürler nden b r olması h ç şaşırtıcı değ l m ?
dünyada ps koloj ?
Bu öneml ayrıma rağmen, b rçok h sse sened genel le uyumlu olarak az çok hareket etme eğ l m nded r.
Market. Ortalama olarak, tüm stokların yüzde yetm ş beş n n h sse senetler n n
pazar ve tüm stokların yüzde doksanı p yasa le b rl kte hareket etse de,
B reysel h sse senetler genell kle ortalama h sse senetler nden daha düzens zd r. Kapalı uçlu yatırımlar
büyük döngüsel ş rketler n ş rketler ve h sse senetler , açık nedenlerden dolayı,
ortalamaların kalıpları d ğer çoğu h sse sened nden daha yakındır. Ancak yükselen büyüme stokları
güçlü yatırımcı duygusu neden yle en net b reysel Ell ott Dalga kalıpları oluşturmak ç n
lerlemeler ne eşl k eder. En y yaklaşım, her konuyu anal z etmeye çalışmaktan kaçınmaktır.
net, açık b r dalga desen gözler n z n ve komutlarınızın önünde ortaya çıkmadıkça Ell ott temel
D kkat. Bel rley c eylem ancak o zaman en y şek lde yapılır, ancak dalga sayısından bağımsız olarak yapılmalıdır.
b r bütün olarak pazar ç n. Böyle b r model görmezden gelmek her zaman
s gorta pr m .
Yukarıdak ayrıntılı uyarıya rağmen, b reysel stokların
Dalga İlkes n yansıtır. Şek l 6-1 la 6-7'de göster len yed b reysel h sse sened Ell ott'u göstermekted r
Üç tür durumu tems l eden dalga paternler . US Steel, Dow Chem cal ç n boğa p yasaları
ve Medusa, büyük ayı p yasası düşüşler nden beş dalga lerled . Eastman Kodak ve Tandy
ABC ayı p yasalarını 1978'e kadar göster yor. Kmart (esk adıyla Kresge) ve Houston O l ve
M neraller, Ell ott modeller n zleyen ve uzunluğunu kıran uzun vadel "büyüme" t p lerlemeler göster r
ter m kanal hatlarını sadece tatm n ed c dalga sayımlarını tamamladıktan sonra.
95
Sayfa 96
96
Sayfa 97
Şek l 6-5
97
Sayfa 98
Şek l 6-6
98
Sayfa 99
Şek l 6-7
Sonrak Ders: Emt alar
Ders 29: Emt alar
Emt alar h sse senetler kadar b reysel karaktere sah pt r. Davranışı arasındak b r fark
emt alar ve borsa ortalamaları emt alarda, zaman zaman b r nc l boğa ve ayı p yasalarında
üst üste gelme. Örneğ n, tam b r beş dalga boğa p yasası,
soya fasulyes ç zelges Şek l 6-9'da göster ld ğ g b , tüm zamanların en yüksek sev yes ne mal. Bu nedenle,
Supercycle derece dalgalarının güzel graf kler b r d z emt a ç n var, öyle görünüyor k
bazı durumlarda en yüksek gözlemleneb l r derece, B r nc l veya Döngü dereces d r. Bu derecen n ötes nde,
Prens p burada ve orada bükülür.
Ayrıca borsadan farklı olarak, emt alar genell kle beş nc dalgalarda uzantılar gel şt r r
B r nc l veya Çevr m dereces boğa p yasalarında. Bu eğ l m Dalga le tamamen tutarlıdır
İnsan duygularının gerçekl ğ n yansıtan lke. Borsadak beş nc dalga gel şmeler
tarafından tahr kl umut mal beş nc dalga gel şmeler n speten tarafından tahr kl se,
dramat k duygu, korku : enflasyon korkusu, kuraklık korkusu, savaş korkusu. Umut ve korku,
emt a p yasası üstler n n genell kle borsa d pler ne benzemes n n nedenler nden b r olan graf k .
Dahası, emt a boğa p yasası uzantıları genell kle dördüncü dalgadak b r üçgen n ardından ortaya çıkar
durum. Bu nedenle, borsadak üçgen sonrası tmeler genell kle "hızlı ve kısa" olmakla b rl kte,
büyük ölçüde emt a boğa p yasaları genell kle gen şlet lm ş darbelerden önce gel r. B r örnek şurada göster lm şt r:
Şek l 1-44'tek gümüş şeması.
En y Ell ott desenler , yanlara doğru gen şlet lm ş tabandan uzun sürel öneml kopukluklardan doğar
1970'lerde farklı zamanlarda kahve, soya fasulyes , şeker, altın ve gümüşte olduğu g b desenler.
Ne yazık k , Ell ott eğ l m n n uygulanab l rl ğ n gösterm ş olab lecek yarı logar tm k graf k ölçeğ
kanalları, bu çalışma ç n mevcut değ ld .
Şek l 6-8, kahve çer s ndek k yıllık f yat patlamasının 1975 ortalarından 1977 ortalarına doğru lerlemes n göstermekted r.
Patern, küçük dalga dereces ne kadar b le açıkça Ell ott. Kullanılan oran anal zler
z rve f yat sev yes n güzel yansıtmak. Bu hesaplamalarda, z rveye yükselmen n uzunluğu
dalga (3) ve dalga 3'ün z rves ne her b r boğa p yasasını eşdeğerde Altın Bölüm'e böler
99
Sayfa 100
mesafeler. Graf ğ n altında l stelenen eş t kabul ed leb l r sayımlarla göreb leceğ n z g b , her k s de
bu p kler t p k oran anal z yönergeler n karşılayarak dalganın tepes [3] olarak et ketleneb l r. Sonra
beş nc dalganın z rves ne ulaşıldı, yıkıcı b r ayı p yasası mav den çıktı.
Şek l 6-8
Şek l 6-9, soya fasulyes ç n beş buçuk yıllık f yat geçm ş n göstermekted r. 1972-73'tek patlayıcı yüksel ş
kahve f yatlarındak patlamada olduğu g b uzun b r tabandan çıktı. Hedef bölge de burada karşılanıyor,
böylece dalga 3'ün z rves ne yükselme uzunluğunun 1.618 le çarpılması neredeyse tam olarak
dalga 3'ün sonundan dalga 5' n z rves ne kadar olan mesafe. Sonrak ABC ayı p yasasında, mükemmel
Ell ott z kzak Ocak 1976'da d be vuruyor. Bu düzeltmen n B dalgası .618 kez utangaç
1976-77'de yen b r boğa p yasası,
5. dalganın z rves , beklenen m n mum 10.90 dolarlık hedef n b raz altında. Bu durumda, kazanç
dalga 3'ün z rves (3.20 $) 1.618 kez 5.20 dolar ver r.
5,70 dolar, 10,90 dolarlık hedef ver r. Bu boğa p yasalarının her b r nde, lk ölçüm b r m aynıdır,
başlangıcından üç dalganın z rves ne kadar olan lerlemen n uzunluğu. Bu mesafe o zaman .618 kez
dalganın (3) tepes nden, dalganın (4) alçaktan veya aralarından ölçülen dalganın (5) uzunluğu. D ğer
kel meler, her durumda, 4. dalga ç ndek b r nokta tüm yüksel ş Altın Bölüme ayırır.
Ders 21'de açıklanmıştır.
Şek l 6-9
Şek l 6-10, Ch cago buğday vadel şlemler n n haftalık yüksek-düşük graf ğ d r. Z rveden sonrak dört yıl boyunca
100
Sayfa 101
$ 6.45'de f yatlar, mükemmel ç l şk ler le Ell ott ABC ayı p yasasının z n sürüyor. Dalga
B b r büzülme üçgen d r. Beş temas noktası trend ç zg ler n n sınırlarına mükemmel uyum sağlar.
Olağandışı b r şek lde olmasına rağmen, üçgen n alt dalgaları Altın Sp ral' n b r yansıması olarak gel ş r,
her b r bacağın d ğer yle F bonacc oranı le l şk l olduğu (c = .618b; d = .618a; e = .618d). T p k
"yanlış koparma" lerlemen n sonuna doğru gerçekleş r, ancak bu sefer
e dalgası, fakat C dalgasının 2. dalgası le. Ayrıca, A dalgası düşüşü,
B dalgası ve C dalgası.
Şek l 6-10
Böylece, metaların Ell ott'un evrensel düzen n yansıtan özell klere sah p olduğunu göstereb l r z
keşfett . Bununla b rl kte, b r k ş n n k ş l ğ n n daha b reysel olmasını beklemek makul görünmekted r.
yan , nsan varlığının gerekl b r parçası ne kadar az olursa, o kadar az güven l r b r şek lde
b r Ell ott örüntüsünü yansıtır. K tlesel nsanlığın ruhuna değ şmez b r şek lde bağlı olan b r meta
altın .
Altın
Altın genell kle kontra-döngüsel olarak borsaya taşınır. Altının f yatı ters ne döndüğünde
b r düşüş trend nden sonra, çoğu zaman h sse sened ndek kötüye b r dönüşle eşzamanlı olarak ortaya çıkab l r ve bunun ters de olab l r.
Bu nedenle, yakın zamanda altın f yatının b r Ell ott okuması,
Dow'da beklenen b r dönüş.
1972 yılının N san ayında, uzun süred r devam eden "resm " altın f yatı ons başına 35 dolardan 38 dolara yükseld .
ons ve Şubat 1973'te tekrar 42.22 $ 'a yükseld . Bu sab t "resm " f yat bel rlend
Merkez Bankası tarafından konvert b l te amaçları ve erken dönemde resm olmayan f yattak artış eğ l m
yetm şl yıllar “ k katmanlı” s steme yol açtı. Kasım 1973'te, resm f yat ve
serbest p yasadak arz ve taleb n kaçınılmaz şley ş yle k katmanlı s stem kaldırıldı.
Altının serbest p yasa f yatı Ocak 1970'de ons başına 35 dolardan yükseld ve kapanışa ulaştı
30 Aralık 1974'te ons başına 197 dolarlık "Londra düzeltmes " f yat z rves . Daha sonra f yat düşmeye başladı ve
31 Ağustos 1976'da 103.50 dolara düştü. Bu düşüş ç n ver len temel "nedenler"
her zaman SSCB altın satışları, ABD Haz ne altın satışları ve IMF açık artırmaları oldu. O zamandan ber , f yat
altın öneml ölçüde toparlandı ve tekrar yukarı doğru hareket ed yor [1978'den t baren].
ABD Haz ne'n n her k altının parasal rolünü azaltma çabalarına rağmen,
altını b r değer deposu ve b r değ ş m aracı olarak etk leyen duygusal faktörler
kaçınılmaz netl kte Ell ott örüntüsü. Şek l 6-11, Londra altınının b r f yat graf ğ ve üzer nde
freemarket l ftoff'tan z rveye yüksel ş n 179.50 $ ve
3 N san 1974'te onsu tamamlanmış beş dalga d z s d r. Resm olarak $ 35 ve
1970 önces ons, o zamandan önce herhang b r dalga oluşumunu engelled ve böylece
uzun vadel gerekl . Bu üssün d nam k kopuşu, en net kr terlere çok y uyuyor
Ell ott b r meta ç n sayılır ve açıktır.
101
Sayfa 102
Şek l 6-11
Roket yapan beş dalga lerlemes , neredeyse mükemmel b r dalga oluşturur ve beş nc dalga,
eğ l m kanalının üst sınırı. T p k F bonacc hedef projeks yon yöntem
[3] dalganın en yüksek noktasına 90 $ 'lık yüksel ş n
Ortodoks tepes ne olan mesafe. 90 dolar x .618 = 55,62 dolar, k bu dalga III'ün z rves ne eklend ğ nde
125 $, 180.62 $ ver r. V dalgasının z rves ndek gerçek f yat oldukça yakın, 179.50 dolardı. Ayrıca
D kkate değer olan, 179.50 $ 'da altın f yatının beş n b raz üzer nde (b r F bonacc numarası)
f yatı 35 dolar.
Sonra Aralık 1974'te, lk dalga [A] düşüşünden sonra, altın f yatı tüm zamanların en yüksek sev yes ne yükseld .
ons başına yaklaşık 200 $. Bu dalga, yukarı doğru sürülen gen şlet lm ş düz düzeltmen n dalgası [B] d
düzelt c dalga lerlemeler sıklıkla yaptığı g b , alt kanal hattı boyunca. B r "B" n n k ş l ğ ne yakışır
dalga, lerlemen n sesl l ğ açıktı. İlk olarak, haber geçm ş , herkes g b
b l yordu , altın ç n boğa g b görünüyordu, 1 Ocak'ta Amer kan mülk yet n n yasallaştırılması,
1975. Dalga [B], görünüşte sapkın fakat pazar mantıklı b r şek lde, son gün tam olarak z rve yaptı
İk nc s , hem Kuzey Amer ka hem de Güney Afr kalı altın madenc l ğ stokları d kkat çek c b r şek lde
avansta düşük performans, varsayılan yüksel ş onaylamayı reddederek sıkıntıyı önceden haber vermek
res m.
Yıkıcı b r çöküş olan Wave [C], altın stoklarının değerlemes nde c dd b r düşüşe eşl k ett ,
külçe f yatı açısından, külçe f yatı açısından,
yazarlar, 1976'nın başlarında, düşük sev yen n yaklaşık 98 $ 'da gerçekleşmes gerekt ğ olağan l şk yle hesapladı
[A] dalgasının uzunluğu 1.618 olan 51 $, ortodoks yüksek sev yeden çıkarıldığında 82 $ 'a eş tt r
180 dolara, 98 dolara b r hedef ver r. Düzeltme ç n düşük b r öncek bölge ç nde d
daha düşük derecel ve hedefe oldukça yakın dördüncü dalga, kapanış Londra f yatı 103,50 $
25 Ağustos 1976, Temmuz ayında Dow Theory borsa z rves le nom nal
Eylül ayında DJIA z rves . [A] - [B] - [C] gen şlet lm ş düz düzeltme, b r sonrak dalgada büyük tme anlamına gel r
yen b r yüksek zem ne.
Tar hsel olarak konuşan altın, ekonom k hayatın d s pl nler nden b r d r ve

kazanım. Dünyaya sunacak d s pl nden başka b r şey yoktur. Belk de neden budur
pol t kacılar onu görmezden gelmek, kınamak ve şeytanlaştırmak ç n yorulmadan çalışırlar. Y ne de, b r şek lde,
102
Sayfa 103
hükümetler her zaman "her ht male karşı" b r tedar k bulundurmayı başarmış görünmekted r. Bugün altın
esk günler n b r kalıntısı olarak uluslararası f nansın kanatları, ama y ne de
geleceğ . D s pl nl yaşam üretken yaşamdır ve bu kavram,
uluslararası f nansa k r yet şt r c l ğ .
Altın, değer ver len zaman deposu ve altının f yatı uzun süre düzleşeb lse de,
dünya para s stem akıllıca yen den yapılanana kadar bazılarına sah p olmak her zaman y b r s gortadır,
ster tasarım ster doğal ekonom k güçler yoluyla olsun, kaçınılmaz görünen b r gel şme.
Değerl b r mağaza muhtemelen doğanın yasalarından b r d ğer olduğu ç n bu kağıt altının yer n tutmaz.
Sonrak Ders: Dow Teor s , Döngüler, Haberler ve Rastgele Yürüyüş
Ders 30: DOW TEORİSİ, ÇEVRİMLER, HABERLER VE RASTGELE YÜRÜYÜŞ
Charles H. Dow'a göre, p yasanın b r nc l eğ l m gen ş, her şey saran "gelg t" d r.
"dalgalar" veya k nc l reaks yonlar ve m t ngler tarafından kes nt ye uğrar. Daha küçük boyutlu hareketler "dalgalanmalar" dır.
dalgalar üzer nde. İk nc s , b r ç zg (yanlamasına b r yapı olarak tanımlanmadığı sürece) genell kle önems zd r
en az üç hafta süren ve yüzde beş f yat aralığında yer alan) oluşur. Ana
teor n n araçları Ulaşım Ortalaması (esk adıyla Dem ryolu Ortalaması) ve Endüstr yel
Ortalama. Dow teor s n n önde gelen tems lc ler W ll am Peter Ham lton, Robert Rhea, R chard
Russell ve E. George Schaefer, Dow'un teor s n tamamladılar, ancak temel lkeler n h çb r zaman değ şt rmed ler.
Charles Dow'un b r zamanlar gözlemled ğ g b , kazıklar su olarak den z kıyısının kumlarına sürüleb l r
ebb ve akış gelg t yönünü şaretlemek ç n çok benzer şek lde nasıl graf k göstermek ç n kullanılır
f yatlar değ ş yor. Deney m dışı temel teor s lkes
ortalamalar aynı okyanusun b r parçasıdır, b r ortalamanın gelg t hareket ,
d ğer otant k olmak. Böylece, bel rlenen b r eğ l mde yen b r uç noktaya ortalama b r hareket
tek başına yen b r yüksek veya yen düşük olan d ğer ortalama tarafından "onay" eks k olduğu söylen r.
Ell ott Dalga İlkes n n Dow Teor s le ortak noktaları vardır. İlerleyen dürtü dalgaları sırasında,
Pazar "sağlıklı" b r pazar olmalı, gen şl k ve d ğer ortalamalar da eylem doğrulamalı.
Düzelt c ve b t ş dalgaları sürerken, sapmalar veya onaylamama olasılığı vardır.
Dow'ın tak pç ler aynı zamanda b r pazar lerlemes n n üç ps koloj k "aşamasını" tanıdı. Doğal olarak, o zamandan ber
Her k yöntem de gerçekl ğ tanımlar, bu aşamaların açıklamaları,
Ders 14'te özetled ğ m z g b Ell ott'un 1, 3 ve 5 dalgaları.
103
Sayfa 104
Şek l 7-1
Dalga İlkes , Dow Teor s n n çoğunu doğrular, ancak elbette Dow Teor s ,
Dalga Prens b Ell ott'un dalga hareket kavramının matemat ksel b r temel olduğundan, sadece b r pazara ht yaç duyar
yorumlama ç n ortalama ve bel rl b r yapıya göre açılır. Ancak her k yaklaşım da
amp r k gözlemlere dayanır ve teor ve prat kte b rb r n tamamlar. Genell kle,
Örneğ n, Ell ott sayısı Dow Theor st'e yaklaşmakta olan b r onaylamamayı önceden haber vereb l r. Eğer,
Şek l 7-1, Endüstr yel Ortalama'nın b r b r nc l salınımın dört dalgasını ve b r
Beş nc olarak, Ulaşım Ortalaması b r z kzak düzeltmes n n B dalgasında toplanırken, b r onaylama
kaçınılmazdır. Aslında, bu tür gel şmeler yazarlara b r kereden fazla yardımcı olmuştur. Örnek olarak,
Mayıs 1977'de Ulaştırma Ortalaması yen z rvelere yüksel rken, öncek beş dalga
Ocak ve Şubat aylarında Endüstr lerdek düşüş yüksek ve açık b r s nyal verd .
endeks b r onaylama oluşturmaya mahkumdur.
Madalyonun d ğer tarafında, Dow Theory'n n onaylamaması çoğu zaman Ell ott anal st n
ger dönüşün beklenen olay olup olmayacağını görmek ç n sayısını nceley n. Böylece, b lg
b r yaklaşım d ğer n n uygulanmasına yardımcı olab l r. Dow Teor s ,
Dalga Prens b , tar hsel önem ne ve
yıllar boyunca performans.
döngüler
Borsaya yönel k "döngü" yaklaşımı son yıllarda oldukça moda b r hale geld .
104
Sayfa 105
konuyla lg l b rkaç k tabın yayınlanmasıyla. Bu tür yaklaşımların büyük b r geçerl l ğ vardır ve

usta b r anal st n el nde p yasa anal z ne mükemmel b r yaklaşım olab l r. Ama b ze göre,
d ğer b rçok tekn k araç g b borsada para kazanab l rken, "döngü" yaklaşımı
p yasaların lerlemes n n ardındak yasanın gerçek özünü yansıtmaz. B ze göre,
anal st hmal ed leb l r sonuçlar le sab t döngü per yod kl kler n doğrulama g r ş m nde süres z olarak devam edeb l r.
Dalga İlkes , p yasanın b r sp ral n özell kler n daha fazla yansıttığını da göstermel d r.
b r da reden daha çok, doğanın özell kler b r mak neden daha fazladır.
Haberler
Çoğu f nansal haber yazarı p yasa hareketler n güncel olaylarla açıklarken, nad ren
değerl bağlantı. Çoğu gün, hem y hem de kötü haberler n bolluğunu çer r.
p yasanın hareket ç n makul b r açıklama bulmak ç n seç c olarak ncelenm şt r. İç nde
Doğa Kanunu , Ell ott haber n değer n şu şek lde yorumladı:
En y ht malle haber, zaten b r süred r ş başında olan ve

sadece trend n farkında olmayanlar ç n şaşırtıcı. Herkes n yorumlama yeteneğ ne güvenmen n naf yet
herhang b r haber öğes n n borsa açısından değer uzun zamandır deney ml
ve başarılı yatırımcılar. H çb r haber veya gel şme d z s ,
sürekl b r eğ l m n altında yatan neden. Aslında, uzun b r süre boyunca aynı olaylar yaşandı
eğ l m koşulları farklı olduğu ç n oldukça farklı etk ler. Bu fade tarafından doğrulanab l r
Dow Jones Endüstr yel Ortalamasının 45 yıllık kaydının gündel k çalışması.
Bu dönemde krallar öldürüldü, savaşlar, savaş söylent ler , patlamalar,
pan kler, flaslar, Yen Dönem, Yen Anlaşma, "güven avı" ve her türlü tar h ve duygusal
gel şmeler. Y ne de tüm boğa p yasaları aynı şek lde hareket ett ve aynı şek lde tüm ayı p yasaları boşaltıldı
p yasanın her türlü habere verd ğ yanıtı kontrol eden ve ölçen benzer özell kler
ve b r bütün olarak trend n b leşen segmentler n n kapsamı ve oranları. Bunlar
haberler ne olursa olsun, p yasanın gelecektek hareketler n tahm n etmek ç n değerlend r leb l r ve kullanılab l r.
Depremler g b tamamen beklenmed k b r şey n meydana geld ğ zamanlar vardır. Bununla b rl kte,
sürpr z dereces ne bakılmaksızın, böyle b r gel şmen n
etk nl kten önce bel rt len eğ l m ters ne çev rmeden çok hızlı b r şek lde skonto ed ld . Şunlar
haberler p yasa trendler n n neden olarak görenler n muhtemelen yarışta daha y şans kumarına sah p olması
Olağanüstü haber öğeler n n önem n doğru tahm n edeb lme yetenekler ne güvenmektey z.
Bu nedenle "ormanı net b r şek lde görmen n" tek yolu, çevredek ağaçların üzer nde b r poz syon almaktır.
Ell ott, haberler n değ l, pazarda bel rg n olan kalıpları oluşturan başka b r şey n farkındaydı.
Genel olarak konuşursak, öneml anal t k soru kend başına haber değ l ,
pazar yerler veya haberlerde yer alıyor g b görünüyor. Artan y mserl k dönemler nde,
b r haber maddes ne bel rg n tepk genell kle p yasa olsaydı ne olacağından farklıdır
b r düşüş trend ç nde. Ell ott dalgalarının lerlemes n tar hsel b r f yat graf ğ nde et ketlemek kolaydır, ancak
d yel m k , nsan faal yetler n n en dramat k olan savaş olaylarını,
borsa şlem n n kaydı. Öyleyse, haberlerle lg l pazarın ps koloj s
bazen p yasa "normalde" beklenen n aks ne hareket ett ğ nde yararlı olur.
Deney mler, haberler n p yasayı gec kt rme eğ l m nde olduğunu, ancak aynı lerlemey zled ğ n göster yor .
Boğa p yasasının 1. ve 2. dalgaları sırasında gazeten n ön sayfasında haber veren haberler var
korku ve kasvet. Temel durum genell kle p yasanın yen dalgasının 2. dalgası kadar kötü görünüyor
lerlemek Olumlu temeller dalga 3'e ger döner ve erken bölümde geç c olarak z rve yapar
Dalga 5 boyunca yarı yolda dönerler ve dalga 5' n tekn k yönler g b daha az
3. dalga boyunca mevcut olanlardan daha etk ley c (14. Ders'dek "Dalga K ş l ğ " konusuna bakın). Pazarda
z rve, temel arka plan pembe kalır, hatta y leş r, ancak pazar kapanır,
ona rağmen. Negat f temeller, düzeltme tamamlandıktan sonra tekrar c lalamaya başlar.
haberler, ya da "temeller", b r ya da k dalga tarafından geç c olarak p yasadan dengelen r. Bu paralel
olayların lerlemes nsan şler nde b rl ğ n b r şaret d r ve Dalga İlkes n
nsan deney m n n ayrılmaz b r parçası.
Tekn syenler, pazardak gec kmey açıklamak ç n anlaşılır b r g r ş mde bulunarak

“geleceğ skonto eder”, yan aslında sosyal durumdak değ ş kl kler önceden doğru b r şek lde tahm n eder. Bu
teor başlangıçta caz pt r, çünkü öncek sosyal ve pol t k olaylarda p yasa
105
Sayfa 106
duyu oluşmadan değ ş r. Ancak, yatırımcıların bas retç olduğu f kr b raz

hayal . Aslında, p yasa tarafından yansıtıldığı g b , nsanların duygusal durumlarının ve eğ l mler n n
f yatlar, n hayet nde ekonom k stat st kler ve s yaset etk leyecek şek lde davranmalarına neden olur , yan ,
"haberler" üret r. Görüşümüzü Özetle, o zaman, market, amaçlarımız doğrultusunda, b r haber.
Rastgele Yürüme Teor s
Random Walk teor s akadem k dünyadak stat st kç ler tarafından gel şt r lm şt r. Teor ,
h sse sened f yatları rastgele hareket eder ve öngörüleb l r davranış kalıplarına uygun değ ld r. Bu temelde,
borsa anal z anlamsızdır, çünkü eğ l mler , kalıpları veya
menkul kıymetler n doğal gücü veya zayıflığı.
Amatörler, d ğer alanlarda ne kadar başarılı olurlarsa olsunlar, genell kle

gar p, "mantıksız", bazen sert, görünüşte rasgele p yasa yolları. Akadem syenler
zek nsanlar ve pazar davranışlarını tahm n etmede kend yeters zl kler n açıklamak ç n bazıları
tahm n n mkansız olduğunu dd a ed n. B rçok gerçek bu sonuca aykırıdır ve heps
soyut sev yes . Örneğ n, çok başarılı profesyoneller n varlığı
yılda yüzlerce, hatta b nlerce satın alma ve satma kararı Random Walk f kr n düzens zce reddeder,
parlak kar yerlere p lotluk yapmayı başaran portföy yönet c ler ve anal stler n
profesyonel ömür. İstat st ksel olarak konuşursak, bu performanslar güçler n
pazarın lerlemes rastgele değ l ya da sadece şans eser . Pazarın b r doğası var ve bazıları
nsanlar bu doğa hakkında başarı elde etmek ç n yeter nce algılarlar. Çok kısa vadel b r spekülatör
haftada onlarca karar alır ve her hafta para kazanır.
üst üste ell kez para s kke her zaman "kafaları" düşüyor. Dav d Bergam n , Matemat k,
bel rt ld ğ ,
Bozuk para atmak, herkes n dened ğ olasılık teor s nde b r alıştırmadır. Kafalardan b r n veya
kuyrukları ad l b r bah st r, çünkü her k sonucun da şansı yarıdır. K mse madalyonun kafalarını düşürmes n beklem yor
her k fırsata b r, ama çok sayıda fırsata, sonuçlar eş t olmaya eğ l ml d r. Bozuk para ç n
arka arkaya ell kez kafa kafaları kırk ç n dak kada on kez para atarak b r m lyon adam alacaktı
daha sonra her dokuz yüzyılda b r olur.
Random Walk teor s n n gerçekl kten ne kadar uzaklaştığının b r gösterges , Supercycle'ın şemasıdır
Ders 27'den Şek l 5-3'te aşağıda göster lm şt r. NYSE üzer ndek eylem b ç ms z b r şey yaratmaz
kaf ye ya da sebep olmadan dolaşmak karmakarışık. Her saat, her gün ve her yıl
DJIA'nın f yat değ ş kl kler , dalgaları bölen ve alt yapılara ayıran b r d z dalga oluşturur.
kırk yıl önce ortaya koyduğu ç n Ell ott'un temel lkeler ne mükemmel b r şek lde uyuyordu. Böylece, bu k tabın okuyucusu olarak
tanık olab l rse, Ell ott Dalga İlkes her turda Random Walk teor s ne meydan okur.
106
Sayfa 107
Şek l 5-3
Sonrak Ders: Tekn k ve Ekonom k Anal z
Ders 31: TEKNİK VE EKONOMİK ANALİZ
Ell ott Dalga İlkes sadece graf k anal z n n geçerl l ğ n kanıtlamakla kalmaz, aynı zamanda tekn syene de yardımcı olab l r
hang oluşumların büyük olasılıkla gerçek önem olduğuna karar ver n. Dalga İlkes nde olduğu g b , tekn k
anal z (Robert D. Edwards ve John Magee tarafından k taplarında açıklandığı g b ,
H sse Sened Trendler ) "üçgen" oluşumunu genell kle trend ç fenomen olarak tanır.
"kama" kavramı Ell ott'un köşegen üçgen le aynıdır ve aynı sonuçları vardır.
Bayraklar ve flamalar z kzaklar ve üçgenlerd r. "D kdörtgenler" genell kle ç ft veya üç katlıdır. Ç ft
üst kısımlara genell kle yassı, ç ft d pler kes lm ş beş nc neden olur.
Ünlü "baş ve omuzlar" patern normal Ell ott tepes nde görüleb l r (bkz. Şek l 7-3),
" şe yaramayan" b r baş ve omuz model gen şlet lm ş b r düz düzeltme çereb l r.
(bakınız Şek l 7-4). Her k desende de, genell kle
b r kafa eşl k eder ve omuz oluşumu Dalga le tamamen uyumlu b r özell kt r
Prens p. Şek l 7-3'te, dalga 3 en ağır hacme, dalga 5 b raz daha haf f ve dalga b'ye sah p olacaktır.
dalga Orta dereceden veya daha düşük olduğunda genell kle daha haf ft r. Şek l 7-4'te, dürtü dalgası
en yüksek hacme sah p olur, b dalgası genell kle b raz daha azdır ve c dalgasının dördü en azdır.
107
Sayfa 108
Şek l 7-3
Şek l 7-4
Trend ç zg ler ve trend kanalları her k yaklaşımda da benzer şek lde kullanılır. Destek ve d renç
fenomenler normal dalga lerlemes nde ve ayı p yasalarının sınırlarında bel rg nd r (tıkanıklık
dördüncü dalganın sonrak b r düşüş ç n destek). Yüksek hac m ve uçuculuk (boşluklar) tanınır
genell kle üçüncü dalgalara eşl k eden "kopuşların" özell kler ,
Ders 14'te tartışılan tasarıyı doldurur.
Bu uyumluluğa rağmen, Dalga İlkes le yıllarca çalıştıktan sonra klas k uygulamaların

h sse sened p yasası ortalamalarına yönel k tekn k anal z b ze kend m z
modern çağda taş aletler n kullanımı.
"Göstergeler" olarak b l nen tekn k anal t k araçlar genell kle yargılama ve onaylamada son derece yararlıdır
p yasanın momentum durumu veya genell kle dalgalara eşl k eden ps koloj k arka plan
her türden. Örneğ n, açığa satışları tak p edenler g b yatırımcı ps koloj s n n göstergeler ,
ops yon şlemler ve p yasa görüşü anketler , "C" dalgalarının sonunda aşırı sev yelere ulaşır, k nc
dalgalar ve beş nc dalgalar. Momentum göstergeler , p yasanın gücünün (yan ,
f yat değ ş kl ğ , gen şl k ve daha düşük derecelerde, hac m) beş nc dalgalarda ve gen şlet lm ş da relerde "B" dalgalarında,
"momentum sapmaları" yaratıyor. B reysel b r göstergen n kullanımı değ şeb leceğ nden veya buharlaşab ld ğ nden
zaman ç nde p yasa mekan ğ ndek değ ş kl kler neden yle, bunların
Ell ott dalgalarını doğru sayıyor ancak dalga sayımlarını görmezden gelemeyecek kadar güçlü olmayacak
aş kar. Aslında, zaman zaman Dalga İlkes ç ndek lg l yönergeler
bazı p yasa göstergeler nde geç c değ ş kl k veya kt darsızlık yaratan b r p yasa ortamı
108
Sayfa 109
öngörüleb l r.
"Ekonom k Anal z" Yaklaşımı
Şu anda kurumsal fon yönet c ler arasında son derece popüler olan,
fa z sonrası eğ l mler , t p k savaş sonrası ekonom dek değ ş kl kler tahm n ederek borsa
ş çevr m davranışı, enflasyon oranları ve d ğer önlemler. B z m düşüncem ze göre,
p yasanın kend s n d nlemeden pazar başarısızlığa mahkumdur. Eğer b r şey varsa, geçm ş
p yasa ekonom n n tam ters durumdan çok daha güven l r b r yordayıcısıdır. Üstel k uzun vadede
tar hsel bakış açısıyla, çeş tl ekonom k koşulların
bel rl b r süre ç nde borsa bel rl şek llerde, bu l şk ler değ şeb l r
görünüşte haber vermeden. Örneğ n, bazen durgunluklar b r ayı p yasasının başlangıcında başlar,
ve bazen de sonuna kadar gerçekleşmezler. Değ şen başka b r l şk se
Her b r borsa ç n yüksel ş gösteren enflasyon veya deflasyon ve
d ğerler borsa ç n düşüş. Benzer şek lde, sıkı para korkuları b rçok fon yönet c s n dışarıda tuttu
Bu korkular eks kl ğ 1962'de yatırımlarını sürdürdüğü g b ,
çöküş. Düşen fa z oranları genell kle boğa p yasalarına eşl k ederken, aynı zamanda en kötü
1929-1932 g b p yasa düşüşler .
Ell ott Dalga İlkes n n nsan çabasının tüm alanlarında, hatta

patent başvurularının sıklığı, örneğ n, geç Ham lton Bolton özell kle
Dalga Prens b , 1919 yılına kadar parasal eğ l mlerdek değ ş kl kler n telgraflanmasında faydalıydı. Walter E.
Wh te, "Borsadak Ell ott Dalgaları" adlı çalışmasında dalga anal z n yorumlamada da yararlı buluyor
bu alıntıda bel rt ld ğ g b parasal rakamların eğ l mler :
Enflasyon oranı son yıllarda borsa f yatları üzer nde çok öneml b r etk ye sah pt r. Eğer
tüket c f yat endeks ndek yüzde değ ş mler (b r yıl önces nden)
1965'ten 1974'ün sonlarına doğru enflasyon, Ell ott 1-2-3-4-5 dalgası olarak ortaya çıkıyor. Farklı b r enflasyon döngüsü
daha öncek savaş sonrası ş çevr mler 1970'den ber gel şt ve gelecektek döngüsel gel şme
B l nmeyen. Bununla b rl kte, dalgalar 1974 sonlarında olduğu g b dönüm noktaları önermede yararlıdır.
Ell ott Wave kavramları, b rçok farklı ser dek dönüm noktalarının bel rlenmes nde faydalıdır.
ekonom k ver ler. Örneğ n, Wh te'ın "dönmeden önce gelme eğ l m " ded ğ net serbest bankacılık rezervler
"1966'dan 1974'e kadar sek z yıl boyunca olumsuzdu.
1974 sonlarında 1-2-3-4-5 Ell ott aşağı dalgasının sonlandırılması öneml b r satın alma noktası olduğunu düşündürdü.
Para p yasalarında dalga anal z n n faydasına da r kanıt olarak, Şek l 7-5'te b r dalga sunuyoruz
uzun vadel ABD Haz ne bonosunun f yatı, 2000 yılının 8 ve 3/8' . Bu özette b le
dokuz aylık f yat patern , Ell ott sürec n n b r yansımasını görüyoruz. Bu graf kte üç tane var
her b r k nc dalga her dördüncü dalga le değ şt ğ nden b r z kzak olduğu ç n
d ğer da re. Üst eğ l m ç zg s tüm m t ngler çer r. Beş nc dalga, b r uzantı oluşturur.
kend s b r trend kanalında bulunur. Bu graf k, en büyük tahv l p yasasının
neredeyse b r yıl çok yakında başlayacaktı. (Dalga İlkes n n aşağıdak lere uygulanab l r olduğuna da r daha fazla kanıt
tahm n fa z oranları Ders 24'te sunulmuştur.)
109
Sayfa 110
Şek l 7-5
Böylece harcamalar, kred gen şlemes , açıklar ve dar paralar h sse sened f yatları le l şk l olab lse de,
deney mler m z, b r Ell ott model n n f yat hareket nde her zaman ayırt ed leb leceğ d r. Görünüşe göre,
yatırımcıların portföyler n yönetmedek etk s büyük olasılıkla bankacıları, şadamlarını ve
pol t kacılar da. Kuvvetler n etk leş mler h ç b r sebepten etk y ayırmak zordur
akt v te sev yeler çok fazla ve ç çe geçm ş durumda. Ell ott dalgaları, k tle ruhunun b r yansıması olarak,
etk ler n tüm nsan davranışı kategor ler ne yaymak.
Ekzojen Kuvvetler
Dışsal kuvvetler n, nsanın sah p olduğu döngüler ve kalıpları tet kleyeb leceğ f kr n reddetm yoruz.
henüz anlayamadım. Örneğ n, anal stler yıllardır güneş lekes arasında b r bağlantı olduğundan şüphelen yorlar.
radyasyonda meydana gelen değ ş mler n,
yatırımcılar da dah l olmak üzere nsanların k tle ps koloj s . 1965 yılında Charles J. Coll ns b r makale yayınladı
"Sunspot Etk nl ğ n n Borsa Üzer ndek Etk s ne İl şk n B r Sorgulama". Coll ns o zamandan ber
1871'de ş ddetl ayı p yasaları genell kle güneş lekes akt v tes n n bel rl b r sev yen n üzer ne çıktığı yıllar tak p ett
sev yes . Daha yakın zamanlarda, Bluepr nt for Surv val'dak Dr. R. Burr, çarpıcı b r keş fte bulunduğunu b ld rd
Jeof z k çevr mler ve b tk lerdek değ şen elektr k potans yel sev yes arasındak korelasyon. B rkaç
çalışmalar, atmosfer k bombardımandak değ ş kl klerden nsan davranışları üzer nde b r etk olduğunu gösterm şt r.
yonlar ve kozm k ışınlar, bu da ay ve gezegen döngüler tarafından etk leneb l r. Gerçekten, bazı
anal stler, güneş lekes akt v tes n görünüşte etk leyen gezegen h zalamalarını,
Borsa. Ek m 1970'de, F bonacc Üç Aylık Olarak (F bonacc Derneğ , Santa tarafından ver len)
Clara Ün vers tes , Santa Clara, CA) ABD Ordusu'nun kaptanı BA Read tarafından b r makale yayınladı
Uydu Haberleşme Ajansı. Makalede "Güneş S stem nde F bonacc Ser s " ve
gezegensel mesafeler n ve per yotların F bonacc l şk ler ne uygun olduğunu bel rler. İle bağlantı
F bonacc d z s , stok arasında rastgele b r bağlantıdan daha fazlası olab leceğ n düşündürmekted r.
Pazar davranışı ve dünya üzer ndek yaşamı etk leyen dünya dışı güçler. Y ne de,
Ell ott Wave' n sosyal davranış kalıplarının z h nsel ve
erkekler n duygusal yapısı ve sosyal durumlarda ortaya çıkan davranışsal eğ l mler . Eğer bunlar
eğ l mler tet klen r veya dışsal kuvvetlere bağlanır, başka b r n n bağlantıyı kanıtlaması gerek r.
Sonrak Ders: 1982'den Tahm n
Ders 32: 1982'DEN BİR TAHMİN, BÖLÜM I
110
Sayfa 111
Ell ott Dalga İlkes , Dow IV Endüstr yel Ortalama dalgası IV ayı p yasasının
Aralık 1974'te 572'de sona erd . Mart 1978' n 740'ta en düşük sev yes , B r nc l dalganın sonu olarak et ketlend
[2] yen boğa p yasasında. Her k sev ye de günlük veya saatl k kapanış bazında kırılmadı.
1978'de sunulan dalga et ketlemes hâlâ geçerl , ancak dalganın düşük sev yes [2] Mart ayında daha y yer alıyor
1980 veya 1982 düşük sev yes n IV dalgasının sonu olarak et ketlemek (aşağıdak tartışmaya bakınız), 1984'te.
alıntı
13 Eylül 1982
UZUN SÜRELİ DALGA ŞEKLİ -
ÇÖZÜM YAKIN
Bu b r dalga anal st ç n heyecan ver c b r bağlantı noktası. 1974'ten ber lk kez, nanılmaz derecede büyük b r dalga
örüntüler tamamlanmış olab l r, gelecek beş ç n öneml çıkarımlar yapan
sek z yıl. Önümüzdek on beş hafta devam eden tüm uzun vadel soruları s lmel
1977 yılında p yasa özens zleşt .
Ell ott Wave anal stler bazen çok yüksek veya çok düşük referanslar ç n azarlanıyor
ortalamalar ç n sayılar. Ancak dalga anal z görev genell kle ger adım atmayı ve
büyük resme bakın ve b r ana dalın başlangıcını yargılamak ç n tar hsel kalıpların kanıtlarını kullanın
trend değ ş m . Döngü ve Supercycle dalgaları gen ş f yat aralıklarında hareket eder ve
d kkate alınması gereken öneml yapılar. 100 puanlık salınımlara odaklanacak çer kler
Ayrıca
p yasanın Çevr m eğ l m tarafsız olduğu sürece, ancak gerçekten kalıcı b r eğ l m başlarsa ,
büyük res mle temas edenler onunla kalırken b r noktada ger de kaldı.
1978'de AJ Frost ve ben, 2860 Dow ç n mevcut hedef n n ha hedef ç n b r hedef tahm n ed yoruz.
Bu hedef hala geçerl , ancak Dow hala dört yıl olduğu ç n
önce, zaman hedef gelecekte düşündüğümüzden daha ler .
Son beş yılda çok sayıda uzun sürel dalga sayımı masamı geçt
1977'den t baren Dow model n n karışık doğasını açıklamaya çalışıyorlar.
başarısız beş nc dalgalar, kes k üçüncü dalgalar, standart altıgen üçgenler ve anlık senaryolar
patlama (genell kle pazar z rveler n n yakınında gönder l r) veya derhal çöküş (genell kle yakınında gönder l r)
pazar olukları). Bu dalga sayımlarının çok azı Dalganın kurallarına saygı gösterd
Prens p, bu yüzden onları nd rd m. Ama asıl cevap b r sır olarak kaldı. Düzelt c dalgalar
herkes n b ld ğ g b yorumlanması zor ve ben, b r ç n dönüşümlü olarak "büyük olasılıkla" b r veya d ğer olarak et ketled m
p yasa özell kler nde ve örüntüler nde değ ş kl kler göz önüne alındığında k yorumdan oluşur. Bu noktada, k
b rl kte çalıştığım alternat fler hala geçerl , ama her b r ç n rahatsız oldum
açıklanmış nedenler. Bununla b rl kte, Wave' n yönergeler ne uyan üçüncü b r tane var.
İlke ve kuralları, ancak ş md açık b r alternat f hal ne geld .
Devam Eden 1'ler ve 2'ler Ser s
Bu sayı [bkz. Şek l A-2] 1974'ten ber çoğu zaman devam eden h potez m olmasına rağmen
1974-1976 dalga sayısındak bel rs zl k ve k nc dalga düzeltmeler n n ş ddet
bu yorum çerçeves nde pazarla uğraşırken bana büyük b r üzüntü verd .
Bu dalga sayısı, 1966'dak Döngü dalgası düzeltmes n n 1974'te sona erd ğ n ve Döngü dalgasının
V, 1975-1976'da büyük b r gen şleme le başladı. IV. Dalganın tekn k adı gen şleyen
üçgen. V dalgasındak ş md ye kadark karmaşık altbölüm , belk de çok uzun b r boğa p yasasına şaret ed yor
uzun düzeltme aşamaları, dalgalar (4) ve [4] le on yıl daha devam ederek lerlemes n kes nt ye uğrattı.
Dalga V, dalga [3] ç nde (1) - (2) - (3) - (4) - (5) alt gruplarını çeren açıkça tanımlanmış b r uzantı çerecekt r.
dalgalar
(1) ve (2) tamamlanmıştır. Z rve deal olarak hesaplanan or j nal hedef olan 2860'ta gerçekleş r.
Bu sayının [ana] dezavantajı, tüm dalga ç n çok uzun b r süre önermes d r
V, eş tl k lkes ne göre.
111
Sayfa 112
Şek l A-2
Avantajları
1) Dalga İlkes kapsamındak tüm kuralları karşılar.
2) 572'de IV dalgası ç n n ha b r düşüklük ç n AJ Frost'un 1970 tahm n ne dayanır.
3) 1975-1976 yıllarındak muazzam gen şleme artışının hesapları.
4) Ağustos 1982'dek gen şleme artışının hesapları.
5) 1942'den bu yana uzun vadel eğ l m ç zg s n neredeyse bozulmadan tutar.
6) Dört yıllık b r döngü alt f kr ne uyar.
7) Temel arka planın, k nc dalgaların altında en kasvetl göründüğü f kr ne uyar,

gerçek p yasa düşük.
8) Kondrat eff Wave platosunun kısmen b tt ğ f kr ne uyuyor. 1923 le paralel.
Dezavantajları
1) 1974-1976 muhtemelen en y s "beş" değ l, "üç" olarak sayılır.
2) Dalganın (2), dalganın (1) tamamlanması altı kat daha fazla zaman alır ve k dalgayı
büyük oranda orantısız.
3) 1980 rall s n n gen şl ğ , güçlü olması gereken lk dalga ç n standartların altındaydı.

Ara üçüncü.
4) V dalgasının tamamı ç n kısa ve bas t b r dalga olması gereken çok uzun b r süre öner r.
I dalgasına benzeyen karmaşık b r dalgadan z yade I dalgasına 1932'den 1937'ye benzeyen III
1942'den 1966'ya kadar (bkz. Ell ott Dalga İlkes , sayfa 155).
Sonrak Ders: 1982'den B r Tahm n, Bölüm II
Ders 33: 1982'DEN BİR TAHMİN, BÖLÜM II
alıntı
13 Eylül 1982
112
Sayfa 113
UZUN SÜRELİ DALGA ŞEKLİ -
ÇÖZÜM YAKIN
Ders 32'den devam
Ağustos 1982'de B ten Üçlü Düzeltme
Bu sayımla IV dalgasının tekn k adı "ç ft üç", k nc "üç" artan b r

üçgen. [Bakınız Şek l A-3; not: Şek l D-2 [W] - [X] - [Y] et ketler n bu desene yerleşt r r.] Bu dalga sayısı
1966'dak Döngü dalgası düzeltmes n n geçen ay (Ağustos 1982) sona erd ğ n savunuyor. Düşük
1942'den t baren trend kanalının sınırı, bu patern n sona ermes nde kısa b r süre kırıldı.
1949'dak yan p yasa, uzun b r boğa fırlatmadan önce kısa b r süre öneml b r trend ç zg s n kırdığı ç n
Market. Uzun vadel eğ l m ç zg s n n kısa b r mola, not etmel y m k , ara sıra b r özell k olarak kabul ed ld
[ RN Ell ott's Masterworks ] ' de göster ld ğ g b dördüncü dalgalar . Bu sayının [ana] dezavantajı,
Bu yapı le ç ft üç, mükemmel kabul ed leb l r olsa da, h çb r örnekte h çb r örnek olmayacak kadar nad rd r.
dereces yakın tar hte var.
Şek l A-3
Şaşırtıcı b r zaman s metr s unsuru da mevcuttur. 1932-1937 boğa p yasası 5 yıl sürdü ve
1937'den 1942'ye 5 yıllık b r ayı p yasası tarafından düzelt ld . 1942'den 1946'ya 3 yıllık boğa p yasası
1946'dan 1949'a 3 yıllık b r ayı p yasası tarafından düzelt ld . 1949'dan 1949'a kadar 16 yıllık boğa p yasası
1966, 1966'dan 1982'ye kadar 16 yıllık b r ayı p yasası tarafından düzelt ld !
Sab t Dolar (Enflasyon Ayarlı) Dow
P yasa b r Döngü dalgasını düşük yaptıysa, "sab t dolar"

Dow, "yan Dow'dak b r graf kt r ve bu kayıpları telaf etmek ç n tüket c f yat endeks ne bölünmüştür.
113
Sayfa 114
dolar satın alma gücü. Sayı aşağı eğ ml [A] - [B] - [C], dalga [C] d yagonal
üçgen [bkz. Şek l A-3]. Her zamank g b çapraz b r üçgende, son dalgası, dalgası (5),
alt sınır ç zg s .
Graf ğ n üst kısmına gen şleyen sınır ç zg ler n ekled m.

p yasaya göre s metr k elmas şekl ndek desen. Her uzun yarının
elmas 9 yıl 7½ ay kapsar (5/65 la 12/74 ve 1/73 la 8/82), her kısa yarım kapak 7
yıl 7½ ay (5/65 la 1/73 ve 12/74 la 8/82). Desen n merkez (Haz ran-Temmuz 1973)
190'da k ye ayrılır ve zaman unsuru her b r 8 yıldan fazla olan k yarıya bölünür. Son olarak, düşüş
Ocak 1966'dan 16 yıl, 7 ay, Haz ran ayından öncek artışla tam olarak aynı uzunlukta
1949'dan Ocak 1966'ya kadar. [ Ell ott Wave Theor st' n bunun uzun vadel değerlend rmes hakkındak tüm h kaye ç n
İndeks nde, Gelg t Dalgasının Z rves nde Bölüm 3'e bakınız .]
Avantajları
1) Dalga İlkes kapsamındak tüm kural ve yönergeler karşılar.
2) 1942'den bu yana uzun vadel eğ l m ç zg s n neredeyse bozulmadan tutar.
3) E dalgası üzer nde üçgen sınırlarının kırılması normal b r durumdur [bkz. Ders 1].
4) Başlangıçta beklend ğ g b bas t b r boğa p yasası yapısına z n ver r.
5) Sab t dolar (sönük) Dow ç n b r yorum le çakışır ve karşılık gel r.

düşük eğ l m ç zg s n n kırılması.
6) Üçgenlerden ber Ağustos 1982'de başlayan an ve dramat k m t ng d kkate alıyor

" tme" üret r [Ders 1].
7) Son d p depresyon ekonom s sırasında ortaya çıkar.
8) Dört yıllık b r döngü alt f kr ne uyar.
9) Kondrat eff Wave platosunun yen başladığı, ekonom k st krar ve

yükselen h sse sened f yatları. 1921' n sonlarına paralel.
10) Enflasyon st dönem n sonunu kutlar veya " st krarlı b r reflasyona" eşl k eder.
Dezavantajları
1) Bu yapıya sah p b r ç ft üç, mükemmel kabul ed leb l r olsa da, h çb r örnekte h çb r örnek olmayacak kadar nad rd r.
dereces yakın tar hte var.
2) Popüler basının gen ş çapta tanınmasıyla büyük b r d p oluşacaktır.
Görünüm
Üçgenler " tme" y yansıtır veya yaklaşık mesafe boyunca zıt yönde hızlı hareket eder
üçgen n en gen ş kısmı. Bu rehber, asgar 495 puanlık b r hamley bel rt r (1067-
Ocak 773'ün altına kadar uzanan üçgen sınırı ekleneceğ nden
"üçgen n gen şl ğ " ne 70 puan daha fazla, b r tme 1350 kadar taşıyab l r. Bu hedef b le
Sadece b r b r nc durak olacaktır beş nc dalga boyutu le değ l, sadece bel rlenecekt r ber
üçgen, ancak üçgen n sadece b r parçası olduğu IV dalgasının tamamı le. Bu nedenle,
Ağustos 1982'de başlayan b r boğa p yasasının sonuçta beş
1932-1937 pazarının yüzde eşdeğer hal ne get rerek hedefleme
3873-3885 . Hedefe 1987 veya 1990'da ulaşılmalıdır, çünkü beş nc dalga
bas t yapı. Bu hedefle lg l lg nç b r gözlem, 1920'lerde,
100 yılın altında 17 yıllık yan hareketten sonra (1000' n altındak son deney me benzer)
) p yasa 383.00'da neredeyse gün ç z rveye yükseld . Bu beş nc dalgada olduğu g b ,
hamle sadece b r Döngüyü değ l, b r Supercycle lerlemes n de tamamlardı.
6 Ek m 1982
114
Sayfa 115
Bu boğa p yasası, 1960'lardan bu yana lk "al-tut" pazarı olmalıdır. Sonuncunun deney m

16 yıl hep m z [kısa vadel p yasa zamanlayıcılarına] dönüştürdü ve olması gereken b r alışkanlık
terk ett . Pazarın arkasında 200 puan olab l r, ancak 2000'den fazla kaldı! Dow
3800 n ha hedef n vurmalı ve ara duruş 1300'de olmalıdır (dalganın z rves ç n b r tahm n [1],
üçgen sonrası t şe dayalı) ve 2860 (hedefe bağlı olarak dalganın z rves ç n b r tahm n [3]
1974 düşük sev yes nden ölçülür).
29 Kasım 1982
BİR RESİM BİN KELİME DEĞERİNDE BİR OLUP
Aşağıdak graf ktek ok [Şek l A-7'ye bakınız]

Mevcut boğa p yasasında Dow. Eğer b r Ell otter Dow'ın V'n n [1] ' n (2) dalgasında olduğunu söylüyorsa,
ne demek sted ğ n tam olarak b l yorsun. Elbette haklı olup olmadığını sadece zaman gösterecek.
Şek l A-7
Sonrak Ders: Büyük B r Süper Motos klet n Z rves n Yakmak
Ders 34: Büyük B r Süper Motos klet n Z rves n Yakmak
Gerçek zamanlı tahm n, muazzam b r entelektüel meydan okumadır. Orta düzey karar verme özell kle
zor. Bununla b rl kte, Aralık 1974 ve Ağustos 1982'de olduğu g b , büyük modeller n ulaştığı zamanlar vardır.
tamamlama ve b r ders k tabı resm gözler n z n önünde duruyor. Böyle zamanlarda,
mahkum yet% 90'ın üzer ne çıkar.
115
Sayfa 116
Mevcut kavşak böyle b r tablo daha sunuyor. Mart 1997'de kanıtlar zorlayıcı
Dow Jones Sanay Ortalaması ve gen ş p yasa endeksler n n
yüksel r. İlerlemen n büyük dereces neden yle, sosyoloj k b r dönem bununla sona erecekt r.
1978'de yazılan Ell ott Dalga Prens b , IV. Döngü dalgasının model n f yata b t rd ğ n savundu
Şek l D-1 o zamana kadar dalga et ketlemes n n tamamını göstermekted r.
Şek l D-1
Şek l D-2, güncellenen aynı et ketlemey göstermekted r. Sağ alt köşedek ç met n alternat f göster r
Ell ott Wave Teor syen n n terc h ett ğ sayım olarak kullanmaya başladığı 1973-1984 dönem
1982 or j nal yorumunun geçerl l ğ n sürekl olarak y nelerken. Ders 33'te göster ld ğ g b ,
1982 kalkış, dalganın z rves [1], dalganın düşük [2], z rves
dalga [3] ve Frost'un hesaplamasıyla dalga düşük [4]. Dalga [5] 3000 puan öteye taşındı
EWT'n n 3664-3885 or j nal hedef . Bunu yaparken, n hayet b r atışta buluştu ve aştı.
uzun vadel trend ç zg ler .
116
Sayfa 117
Şek l D-2
Şek l D-2'dek ana tabloya bakınız. Dalga İlkes ne aş na olanlar

baştan sona tüm kurallara ve yönergelere uyan tamamlanmış ders k tabı oluşturma. Bel rt ld ğ üzere
1978 yılında IV. dalga, I dalgasının f yat bölges n n üzer nde, III. dalga gen şlet lm ş dalgadır.
en yaygın olarak durumdur ve IV. dalganın üçgen II. dalganın z kzakıyla dönüşümlü olarak yapılır. İle
son y rm yılda arkamızdak performansı,
bazı ek gerçekler kaydedeb l r. Subwaves I, III ve V, her B r nc l dalga olarak tüm spor alternat fler [2]
b r z kzaktır ve her B r nc l dalga [4] gen şlet lm ş b r da red r. En öneml s , V dalgası sonunda
18 yıl Ell ott Dalga Prens b 'nde ç z len paralel trend kanalının üst ç zg s ne ulaştı
önce. The Ell ott Wave Theor st' n 1982 le aynı heyecana sah p en son sayıları
V dalgasının doruğa ulaştığını güçlü b r şek lde düşündüren olağanüstü gel şmelere kesk n b r şek lde (bkz.
Şek l D-3, 14 Mart 1997 Özel Raporundan).
Bu, b r pazarın z rves nde çarpıcı b r görüntüsü. Pazarın yakınlarda yüksek olup olmadığı
ç zg ye tekrar dokunmak ç n, bu kavşakın yıllarca tanınacağına gerçekten nanıyorum.
p yasa tar h nde tar h zaman, geç dünya çapındak Great Asset Man a'da ABD h sse senetler ç n en y kene
y rm nc yüzyıl.
117
Sayfa 118
Şek l D-3
son söz
B rkaç yıl önces ne kadar, p yasa hareketler n n şek llend r ld ğ f kr oldukça tartışmalıydı, ama
son b l msel keş fler, örüntü oluşumunun,
f nansal p yasaları çeren karmaşık s stemler. Bu tür bazı s stemler "noktalanmış büyüme" den geçmekted r.
yan büyüme dönemler , fraktal olarak benzer şek lde nşa ed len büyüme veya düşüş aşamaları le dönüşümlü olarak
artan boyut kalıpları. Bu tam olarak RN tarafından p yasa hareketler nde tanımlanan patern türüdür
Ell ott altmış yıl önce. Ell ott Wave Pr nc pal borsa tahm n get rerek heyecan
Sosyoloj k b r Döngü, Supercycle ve Grand Supercycle dereces dalgasının z rves ne okuyucu
borsa ortalamalarının rekoru le ortaya çıktı. D kkat çek c b r bakış açısı
v zyonun netl ğ , sadece tar hle lg l değ l, gelecekle de lg l d r. Gelecek Robert'ın konusu
Prechter' n yen k tabı, Gelg t Dalgasının Z rves nde . Bu son derece ayrıntılı b r ayrıntı sunuyor
yazarların tahm nler n n k nc yarısı, yan rekor kırıcı b r ayı p yasasının ş md vades geld . Şu anda, yarısı
büyük yolculuğumuzun sonu geld . İlk ayak, yukarı doğru, hem k ş sel hem de f nansal olarak
yazarların eşzamanlı olarak çoğu p yasa gözlemc s n n ötes nde ayık beklent ler n karşılamak
zeng nl k hayaller . Aşağı doğru olacak b r sonrak hamle k s nde de ödüllend r c olmayab l r
ama muhtemelen tahm n etmek çok daha öneml olacaktır. İlk kez hazırlanmak demek
servet ve belk de tahm nc ler ç n b raz ün. Bu kez, hem f nansal hem de
(Prechter' n sosyal ve kültürel eğ l mler f nansal eğ l mlerle l şk lend ren çalışmalarına dayanarak)
b rçok nsan ç n f z ksel. Her ne kadar genel olarak nanılıyor olsa da (
pazar her şey yapab l r, "paramız b r kez daha Dalga Prens b 'nde. Altmış yıl sonra
Dalga İlkes ne dayalı lk tahm n RN Ell ott tarafından yayınlandı, henüz
uzun vadel b r bakış açısının temel . S z , büyüklüğümüzün b r sonrak bacağı ç n b z mle kalmaya davet ed yoruz
yaşam ve zaman kalıpları boyunca yolculuk.
118

A.J. Frost Robert Prechter Türkçe Çeviri

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

A.J. Frost Robert Prechter Türkçe Çeviri

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

12.04.

2020 Kalıp Anal z

DALGA İLKESİNİN KAPSÜL ÖZETİ

Şek l l'de, lk küçük d z , 1 et ketl tepe noktasında b ten dürtüsel b r dalgadur.

Dalga Dereces Trend le 5'ler Trendlere Karşı 3'ler

Supercycle (I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C)

Döngü I II III IV V ABC

B r nc l* [1] [2] [3] [4] [5] [A] [B] [C]

küçük 12345 ABC

Dak ka* [ ] [ ] [ ] [ v] [v] [a] [b] [c]

m nuette ( ) ( ) ( ) ( v) (v) (a) (b) (c)

Subm nuette vv ABC

* Normalde da reler le göster len dereceler burada parantez le göster lm şt r.

Her pazar desen n n altında bel rl ve özel b r adı ve geometr s vardır

Ell ott Frost Prens b , AJ Frost ve Robert Prechter.

Dalga İlkes n Uygulama

Dalga İlkes n n söyled ğ şey, nsanlığın lerlemes (borsada

ger c l k, sonuçta başarıya ulaşmak ve başarılı olmak arzusu doğururken. Sosyal

Bu eğ l mlerle uyum ç nde yaşamak, başarı ve başarısızlık arasındak farkı yaratab l r.

Apeks - B r büzülme üçgen n n k sınır ç zg s n n kes ş m .

Ç ft Üçlü - W ve Y et ketl k bas t yan düzelt c model n b rleş m ,

Ç ft Z kzak - Düzelt c le ayrılmış, W ve Y et ketl k z kzak komb nasyonu

Gen şlet lm ş Düz - B dalgasının,

Arıza - Bkz. Kes lm ş Beş nc .

Düz - ABC et ketl yan düzeltme. Alt bölümler 3-3-5.

Düzens z Da re - Bkz. Gen şlet lm ş Da re.

B r- k , b r- k - Hızlanmadan hemen önce beş dalga patern nde lk gel şme

Çakışma - 4. dalganın b r nc dalganın f yat bölges ne g r ş . İz n ver lm yor

Öncek Dördüncü Dalga - Aynı mpuls dalgasının ç ndek dördüncü dalga

Kesk n Düzeltme - Aşırı f yat toplantısı çermeyen düzelt c kalıp veya

Yan Düzeltme - Aşırı f yat toplantısı veya

Üçüncünün Üçüncüsü - B r dürtü dalgası ç ndek güçlü orta bölüm.

İtme - B r üçgen n tamamlanmasının ardından dürtüsel dalga.

Üçlü Üç - W, Y ve Z et ketl üç bas t yan düzelt c kalıbın b rleş m ,

Üçlü Z kzak - W, Y ve Z et ketl üç z kzak komb nasyonu, her b r

Kes k Beş nc - Dürtüsel b r düzende f yatı aşmayan beş nc dalga

Z kzak - ABC et ketl kesk n düzeltme. Alt bölümler 5-3-5.

Ders 1: Dalga Prens b ne G r ş

Hayal ed leb lecek en öngörülemeyen ekonom k kl m n bazılarında lerled kçe,

Ell ott keşfett ğ m z modeller n köken ve anlamı le lg l teor ler vardı.

Çoğu zaman, pazarın Ell ott Wave durumunun, özell kle de

kend kanunu. K ş n n alışkın olduğu doğrusal nedensell k tarafından tahr k ed lmez.

Beş Dalga Desen

Sonrak Ders: Komple Çevr m n Detayları

Ders 2: Komple Çevr m n Detayları

Sek z dalgadan oluşan b r tam döngü, k farklı aşamadan oluşur:

Sonrak Ders: Temel Kavramlar

Ders 3: Temel Kavramlar

Her Derecedek Dalga Sayısı

Dürtü + Düzeltme = Döngü

En büyük alt bölümler 5 + 3 = 8

Sonrak alt bölümler 21 + 13 = 34

Sonrak alt bölümler 89 + 55 = 144

Temel Tema Varyasyonları

1932-1937 Döngü dereces n n lk dalgası

1937-1942 Döngü dereces n n k nc dalgası

1942-1966 Döngü dereces n n üçüncü dalgası

1966-1974 Döngü dereces n n dördüncü dalgası

1974-1919 ?? Döngü dereces n n beş nc dalgası

Döngü dalgaları ara dalgalara bölünen B r nc l dalgalara bölünür

Supercycle (I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C)

Döngü I II III IV V ABC

B r nc l [1] [2] [3] [4] [5] [A] [B] [C]

küçük 12345 ABC