高级宏观经济学

教师：张 延
北大经济学院硕、博课程2009年11月7日

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 • 通 知
• 高级宏观期中考试大约在：

• 11月下旬的周末（28日晚上）

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 • 2.6 干中学模型中的内生储蓄

• 上几节的分析沿用索洛模型的作法，仍将储

蓄率看作是给定的。但是，我们有时仍然希望从

最优化的个人或家庭的选择中理解储蓄行为，尤

其是当我们对福利问题感兴趣的时候。

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• 要在我们正在考虑的模型中使储蓄内生化通

常是困难的。这里，我们仅考虑最简单的情形：

单一的制成投入品，该投入品的规模报酬不变，

且无人口增长。也就是说，我们考虑的是有知识

但无实物资本的模型中θ = 1且n = 0的情形，或

干中学模型中φ = 1且n = 0的情形。为了具体一

点，该讨论以干中学模型的术语进行。

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• 不管在多种制成投入品的情形中，还是在规模
报酬非不变(nonconstant returns)的情形中，将储
蓄内生化都要复杂得多。马利根和萨拉—I—马丁
(1993年) Mulligan, Casey B., and Sala-i-Martin, Xavier.
(1993). “Transitional Dynamics in Two-Sector Models of
Endogenous Growth.” Q. J. E. 108(August): 739-773.分析

了有两种制成投入品、无人口增长，且这两种投入
品的规模报酬均不变的情形。保罗·罗默(1986年)是
具有单一制成投入品、规模报酬非不变和内生储蓄
的模型的一个例子。
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• 一、生产函数
• 1、总生产函数(3.24)（当φ=1 时）为：

• Y(t) = K(t)a B1-a K(t)φ(1-a) L(t)1-a

• = K(t)a B1-a K(t)(1-a) L(t)1-a

• 前面已经讲过：Ka 项是资本对产量的直接
贡献，而K(1-a)项是资本通过思想积累对产量作
出的间接贡献。
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• 2、单个厂商的生产函数为：

• Yi (t) = Ki (t)a B1-a K(t)1-a Li (t)1-a (3.29)

• 其中 Ki 和 Li 为该厂商雇用的资本和

劳动量，而K为总资本存量，该厂商将K看

作是给定的。
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• 3、单个厂商的边际产量

• ∂ Yi(t)／∂ Ki(t) = B1-a K(t)1-a Li(t)1-a a Ki(t)a-1

• 因此，资本的私人边际产品 —— 厂商i 多

雇佣的1单位资本对其产量所作的贡献 —— 为

a B1-a Ki(t)-(1-a) K1-a L1-a。厂商：雇佣资本直到

资本的私人边际产品等于真实利率为止。
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• 在均衡状态下，资本—劳动比在厂商间是相等
的。因此Ki／Li，必须等于总量资本—劳动比K／L。

将这一情况代入资本的私人边际产品的表达式，可
得：

• Ki／Li = K／L

• Ki L = K Li

• 将这一情况代入资本的私人边际产品的表达

式，可得：
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• ∂ Yi(t)／∂Ki(t) = B1-a K(t)1-a Li(t)1-a a Ki(t)a-1

• = B1-a[ K(t) Li(t)]1-a a Ki(t)a-1

• = B1-a[Ki(t) L(t) ]1-a a Ki(t)a-1

• = B1-a L(t)1-a a

• = ab
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• r(t)= ∂ Yi(t)／∂Ki(t) = ab ≡ r~ (3.30)

• 其中第2 行应用了b的定义b = B1-a L1-a

因此，若资本报酬不变且无人口增长，则

真实利率不变。

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• 4、工资由劳动的私人边际产品给出：

• W(t) = ∂ Yi (t)／∂ Li (t)

• = B1-a Ki(t)a K(t)1-a (1- a) Li(t)-a

• = B1-a K(t)1-a (1- a)[ Ki(t)／Li(t) ] a

• = B1-a K(t)1-a (1- a)[ K(t)／L(t) ]a

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• = (1- a) B1-a K(t) L -a = (1- a) B1-a L1-a K／L

• = (1- a)b K(t)／L (3.31)

• 其中第2行再次用到了如下情况：在

均衡状态下，每一厂商的资本—劳动比等

于总量比K／L。因此，真实工资与资本存

量K(t)成正比。
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• 二、家庭的效用函数：
• 假定产品在消费与储蓄之间的分配决定于长生
不老家庭作出的选择，就像第2章拉姆齐模型中那
样。由于不存在人口增长，所以可以假定每一家庭
恰有一个成员。这样代表性家庭的效用函数为

• U ≡ ∫t=0∞ e -ρt c(t)1-σ／(1-σ)dt

• ρ＞0，σ＞0 (3.28)

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• 其中c为家庭的消费，ρ为贴现率，而σ为相

对风险回避系数。(除了采用σ而非θ，以及将家庭

规模正规化为1以外，(3.28)与方程[2.1］—[2.2]相

同。)资本和劳动的报酬均为各自的私人边际产品。

家庭将其初始财富以及利率和工资路径看作是给定

的，并选择消费路径以最大化U。

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• 三、最优路径的猜想：

• 1、消费路径：

• 由第2章可知，如果家庭的效用函数

由(3.28)给定，则其消费路径满足：

• c˙(t)／c(t) = [r(t) -ρ]／σ (3.32)

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• 见方程[2.19]。由于r 不变且等于r~，所

以消费以速率[r~(t) -ρ] ／σ稳定增长。

• g~ 表示这一增长率，并假定 g~ 小于r~

• c˙(t)／c(t) = [ r~-ρ]／σ = g~

• c(t) = e g~t c(0)

• r~ = σ g~ + ρ , g~ ＜ r ~
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• 消费以速率g~ 增长表明，资本存量和产量也以此

速率增长：若非如此，储蓄率将不断上升或不断下降。

为弄清楚是否确是如此，我们假定资本存量的增长率

为g~，这使家庭选择一消费水平，然后检查一下这一

消费水平是否使资本实际上以此速率增长。

• 也就是说，我们的程序是：先猜测K 和Y 与消费

以同一速率增长，然后去证实这是一个均衡。
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 • 消费和资本最优路径的证明：

• 猜测消费和资本按照同一速率增长
• ↓
• 从家庭效用最大化的约束条件中
• 求解出消费和资本满足的关系式
• ↓
• 带入资本的运动方程映证
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• 2、如果资本存量以速率 g~ 增长

• K˙(t)／K(t) = g~

• K(t) = eg~t K(0)

• W(t) = ( 1- a )b K(t)／L

• = ( 1- a )b eg~t K(0)／L

• 则 t 时的工资为(1- a)b K(0)e g~t／L

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 • 消费和资本最优路径的证明：

• 猜测消费和资本按照同一速率增长
• ↓
• 从家庭效用最大化的约束条件中
• 求解出消费和资本满足的关系式
• ↓
• 带入资本的运动方程映证
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• 四、从个人预算约束求解个人一生消费的现值。

• Ramsey 模型中家庭有L(t)／H个成员，

• 家庭数目：H 个。

• 所以家庭在t 期的劳动收入：A(t)w(t)L(t)／H

• 并且家庭的消费支出：c(t)L(t)／H 。

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• 因此，家庭的预算约束为：

• 一生消费的贴现值

• ╭────╯╰───╮

• ∫t＝0∞ e -R(t) c(t)L(t)／H dt ≤

• K(0)／H + ∫t＝0∞ e -R(t)A(t)w(t)L(t)／H dt (2.5)

• ╰╮╭╯ ╰────╮╭─────╯

• 初始财富 一生劳动收入的贴现值

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• 现在：家庭有1个成员，家庭数目：L个

• ∫t＝0∞ e -R(t) c(t) dt

• = K(0)／L +∫t＝0∞ e -R(t) W(t) dt

• ∫t＝0∞ e -R(t) e g~t c(0) dt

• = K(0)／L +∫t＝0∞ e -R(t) (1- a)b e g~t K(0)／L dt

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• ∫t＝0∞ e –r~t eg~t c(0) dt

• = K(0)／L +∫t＝0∞ e –r~t (1- a)b e g~t K(0)／L dt

• c(0)∫t＝0∞ e –(r~ – g~)t dt

• = K(0)／L + (1- a)bK(0)／L∫t＝0∞e –( r~ – g~)t dt

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• 关于定积分的公式，定义：
• ∫t＝0b e –(r~ - g~)t dt
• = - e –(r~ - g~)b／（r~- g~） + 1／（r~- g~）
• ∵ g~ ＜ r ~
• ∴ - ( r~ - g~）＜ 0
• lim b→∞ e –(r~ - g~)b = 0
• ∫t＝0∞ e –(r~ - g~)t dt = 1／（r~ - g~）
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• ∴ c(0)∫t＝0∞ e –(r~ - g~)t dt

• = K(0)／L + (1 - a)bK(0)／L∫t＝0∞e –(r~ - g~)t dt

• c(0) ／(r~- g~) = K(0)／L + (1- a)bK(0)／[ L(r~-g~)]

• ╰─╮╭─╯ ╰╮╭╯ ╰───╮╭───╯

• 一生消费的现值 初始财富 一生劳动收入的贴现值

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• （a）式两边同乘以（r~ - g~），得到：

• c(0) = （r~- g~）K(0)／L + (1- a)bK(0)／L

• = [( r~- g~) + (1- a)b] K(0)／L

• = [ r~- g~ + b - ab] K(0)／L

• = [ r~- g~+ b - r~ ] K(0)／L

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 • c(0) =（b - g~）K(0)／L （3.33）

• c(0)L =（b - g~）K(0)

• eg~tc(0)L =（b - g~）K(0) eg~t

• c(t)L =（b - g~）K(t)

• C(t) =（b - g~）K(t) （3.34）

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• 六、最优路径的证实：
• 1、求证：K˙(t)／K(t) = g~
• 我们现在可以证实，这一消费行为使得资
本存量以速率g~ 增长。由于c 和K 均以速率g~
增长，且由于有L个家庭，所以(3.33)意味着总
消费c(t)L 为
• C(t) = (b – g~ )K(t) (3.34)
• 将(3.34)和生产函数Y = bK 代入K 的运动
方程 K˙= Y - C，得
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• K˙(t) = sY(t) = sb K(t)

• K˙(t)／K(t) = sb

• K˙(t) = sY(t) = S(t) = Y(t) - C(t)

• K˙(t) = bK(t) - ( b – g~ )K(t) = g~ K(t) (3.35)

• K˙(t)／K(t) = g~
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• 2、 Y˙(t)／Y(t)

• = K˙(t)／K(t) = g~

• ∵ Y = bK

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• 3、C˙(t)／C(t) = K˙(t)／K(t) = g~

• ∵ C(t) = (b – g~ )K(t) (3.34)

• 因此，消费、资本和产量均以一不变速

率增长。另外，可以证明这是唯一均衡。

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• 为理解这一点，我们假定：C(0)＞(b –
g~)K(0)，于是，与(3.34)情形中的消费和资本相比
较，此时每一时点上的消费必定要高(因为在[3.34]
情形中C必须以速率g~ 增长)，而每一时点上的资本
必定要低。这意味着，与(3.34)情形相比，此时，一
生消费的现值要高，而一生劳动收入的现值要低。
但这意味着家庭违反了其预算约束，因此这一路径
不可能。同理，若C(0)＜(b – g~)K(0)，则一生消费
的现值小于一生财富
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• 这一分析表明，如果经济受到了某种外来冲
击(比如ρ的变化)，那么消费与资本存量之比会立
即跳至其新的平衡增长路径值，且消费、资本和产
量均立即开始以一不变速率增长。这样，也就不存
在达到该平衡增长路径的转移动态学(transitional
dynamics)。直观他说，生产函数是线性的意味着，
任一特定的资本存量水平或资本—劳动比均没有什
么特别之处。比如，如果一场战争使得资本存量减
半，则家庭的反应就是将其每日消费减半。
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• 六、经济含义：
• 1、s 内生：

• ∵ K˙(t)／K(t) = s(t)b = g~

• ∴ s(t) = g~／b = (ab –ρ)／σb

• ρ↓ ─→ s(t)↑ 并且 g~↑

• a↑ ─→ s(t)↑ 并且 g~↑
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• 该经济的增长率g~ 为(ab –ρ)／σ。由于K˙(t)

／ K(t)= s(t)b，其中s(t)为产量中被储蓄的比例，所以

K˙(t)／ K(t)不变且等于(ab – ρ)／σ 的情况表明，

s(t)是不变的且等于(ab – ρ)／ab 。这样，举例来说

如果家庭贴现率ρ降低，则储蓄率从而长期增长率

会上升。a值的提高也会使储蓄率和增长率上升

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• 2、分散化均衡所产生的增长率将小于社

会最优增长率

• 资本的社会边际产量：∂ Y(t)／∂K(t) = b

• 资本的私人边际产量：∂ Yi(t)／∂Ki(t) = ab

• 当 a ≤ 1 时， ab ≤ b

• ( ab –ρ )／σ ≤ ( b –ρ)／σ
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• 如果相对于资本的社会边际产品(b)来说，资本

的私人边际产品(ab)越大，则家庭储蓄就会越多，

从而增长率会越高。由此可得的一个含义是，除非

a = 1，否则分散化均衡所产生的增长率将小于社会

最优增长率：一个社会计划者将考虑到资本的全部

边际产品而不仅仅是资本的私人边际产品，因而该
计划者会选择让储蓄率为(b – ρ)／σb从而使增长

率为(b – ρ)／σ。
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• 知识积累模型与增长理论的中心问题

• 我们关于经济增长的分析，目的在于理解两个

问题：生活水平随时间的增长，和世界各地生活水平

的不同。因此，自然要问的一个问题是，研究和开发

与知识积累模型对这些问题说了些什么。

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• 就世界范围的增长而言，似乎可以相信，这些模型着

眼的因素是重要的。以不正规的方式说，知识的增长

似乎是今天的产量和生活水平比上几世纪高得多的主

要原因。而且如第一章所述，正规的增长因素分析研

究将校长时期内每工人平均产量增加量的大部分归因

于未解释的剩余项(residua1 component)，这一项可能

反映技术进步。
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• 自然，人们希望通过改进对下述几个问题的理

解来精炼我们正在考虑的观点，这几个问题是：什么

类型的知识对于增长最重要，其数量上的重要性，以

及决定知识积累方式的因素。但是，我们正在考虑的

这些因素看来很可能是重要的。因此，对于理解世界

范围的增长来说，这些模型所指明的大的研究方向看

来是大有希望的。
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• 总 结
• 在新增长理论的一系列情形中，将知识

的增长率内生化，为其随时间变动建立了模

型。由此，同索洛模型相比，解释能力大大

增强。将经济长期增长的源泉归结于知识生

产函数中投入要素的规模报酬问题。
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• 在知识生产函数中，如果投入要素的

规模报酬递减，经济长期增长的源泉取决

于人口的增长。

• 如果投入要素的规模报酬递增，这就

是经济长期不断增长的源泉。储蓄率的上

升能够起到加速增长的作用。
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• 如果投入要素的规模报酬不变，在人

口增长的情况下，投入要素的规模报酬不

变是经济长期增长的源泉。 在人口不增长

的情况下，储蓄率的上升是经济长期增长

的源泉。

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• 结论：

• 新增长理论将经济增长的源泉归

结为：知识生产函数的规模报酬、人

口增长率、储蓄率等重要因素。

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• 就真实收入的国家间差别来说，这些模型

的重要性不甚明朗。有两个困难。第一个是数

量上的困难。正如习题3.11要求你证明的那样，

如果相信各国经济均由索洛模型之类的理论描

述，但并非所有国家都能得到同样的技术

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• 那么，为解释所观察到的真实收入的

国家间差别所需要的知识从富国向穷国扩

散时存在的滞后将极为漫长 —— 一个世纪

或更长。真让人难以相信，有些国家如此

贫穷的理由会是，他们得不到出现于上个

世纪的技术改进。
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• 第二个困难是概念上的。如3.5节所强

调的那样，技术是非竞争性的：一个厂商应
用它并不影响其他厂商也应用它。这自然引
出了下面这一问题：为什么穷国得不到与富
国同样的技术？如果相关知识是可以公开得
到的，穷国就可以通过要求其工人或管理人
员阅读相关文献来致富。
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• 而如果相关知识是由私人研究和开发生产出来

的专有知识，那么穷国就可以通过制定一尊重外商

产权的可信方案来致富。有了这样的方案，拥有专

有知识的发达国家的厂商将在穷国开设工厂，雇佣

其廉价劳动力，并应用该专有技术生产产品。其结

果，穷国劳动力的边际产品，及工资将迅速上升到

富国水平。
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• 尽管在许多穷国，外商对其产权安全缺乏信心
确是一个重要的问题，但难以令人相信这会是这些
国家贫困的唯一原固。穷国或穷地区的例子不胜枚
举，从过去几个世纪的欧洲殖民地到今天的许多国
家，在那里，外国投资者可以开设工厂并应用其专
有技术，同时，外国投资者可对下列方面充满信心：
政治环境将是相当稳定的，其工厂将不被国有化，
且其利润将不被征过高税率。我们并未看到这些地
方的收入跳至工业化国家的水平。
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• 对此观点的一个合理的反对意见是，这些国家

面临的困难，不是难以得到先进技术，而在于无力

利用这些技术。但这一反对意见意味着，生活水平

差别的主要来源不是知识或技术的不同水平，而是

使得富国能够更好地利用先进技术的那些因素。因

此，理解收入差别就要求我们理解这些因素为什么

会有差别。这是本章下篇的任务。
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• 2.7 经验应用：自公元前一百万年
以来的人口增长与技术变迁
• 上一节的讨论似乎意味着，内生知识

积累模型几乎是不可检验的。这些模型的预

言是有关世界范围的增长的；因此我们不能

用国家间差别来检验这些模型。
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• 另外，由于许多因素如战争和经济周

期严重影响着短期增长，所以短期时间序

列数据也没什么价值。因此我们只剩下了

把世界作为一个整体的长期数据，而有人

可能会认为这些数据不足以对各观点作出

有说服力的检验。
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• 然而，克雷默(1993年) Kremer, M. (1993),

“Population Growth and Technological Change: One Million

B.C. to 1990”, Quarterly Journal of Economics 108: 681-716.

证明、尽管有这些困难，增长源于内生知识积累的假说还是

可以检验的。他首先注意到，几乎所有内生知识增长模

型都预言，技术进步是人口规模的增函数。其推理
很简单：人口越多，进行发现的人也越多，因而知识积累越

快。在我们考虑的模型中，当制成要素的规模报酬不变且无

人口增长时，可以明确看出这一点。
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• 克雷默然后指出，在几乎全部人类历史

中，技术进步主要导致了人口的增加而非人

均产量的增加。从史前时期到工业革命，人

口增加了好几个数量级。但由于工业革命前

夕收入并不远高于生存水平，因此人均产量

的增幅不可能接近人口的增幅。
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• 克雷默指出，仅仅在过去几个世纪中，技术

进步才对人均产量有了较大程度的影响。对这些

观察结果作一总结后，克雷默指出，内生技术进

步模型预言，在人类历史的大部分时间里，人口
增长率是上升的。参见琼斯(1994年) Jones, Charles I.
(1994). “Time Series Tests of Endogenous Growth Models.”

Quarterly Journal of Economics 110(May). 495-525.；它是

依据最近历史对内生增长模型的检验。
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• 克雷默的正规模型是我们正在考虑的模型的

一个直接变形。其最简单的情形包括三个方程。

首先，产量取决于技术，劳动和土地：

• Y(t) = Ra [A(t)L(t)]1- a (3.36)

• 其中R表示不变的土地存量。(为了简单，资

本被忽略，而土地被包括进来以保持人口有限)

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• 第二，知识增长率与人口成正比：

• A˙(t)／ A(t) = B L(t)

• (3.37)

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• 第三，人口调整从而使人均产量等于生

存水平y~ ：

• Y(t)／ L(t) = y~ (3.38)

• 除了关于人口决定的这一马尔萨斯假定

外，这一模型与3.2节模型中γ=θ= 1 的情

形类似。
2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 60
• 要了解将人口增长作内生处理的其他最近的增
长模型，可参见巴罗和贝克尔(1988年、1989年)以
及贝克尔、墨菲和塔穆拉(1990年)
• Barro, Robert J. and Becker, Gary S. (1988). “A
Reformulation of the Economic Theory of Fertility.”
Quarterly Journal of Economics 103(February): 1-
25.
• Barro, Robert J. and Becker, Gary S. (1989).
“Fertility Choice in a Model of Economic Growth.”
Econometrica 57(March): 481-501.，
• Becker, G.S., K. Murphy and R. Tamura (1990),
“Human Capital, Fertility, and Economic Growth”,
Journal of Political Economy 98 : S12-S37. 。
2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 61
• 为求解这一模型，首先注意(3.38)意味着

Y(t) = y~ L(t)。将这个式子代入(3.36)得：

• y~ L(t) = Ra [A(t)L(t)]1- a (3.39)

• 或：L(t) = (1／y~)1／a A(t)(1-a)／a R (3.40)

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 • L(t) = (1／y~)1／a A(t)(1-a)／a R (3.40)

• L˙(t)／ L(t)

• = (1／a)[(1／y~)˙／(1／y~)]

• + [(1-a)／a ]A˙(t)／A(t) + R˙(t)／R(t)

• = [(1-a)／a ]A˙(t)／A(t)

• = [(1-a)／a ]BL(t)
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• 这一方程表明，可以养活的人口随产量的生存

水平递减，随技术递增，且与土地数量成正比。

• 由于 y~ 和 R 不变，所以(3.40)意味着 L 的增长率为

(1- a)／a 乘以A 的增长率。A的增长率的表达式

(3.37)因此意味着

• L˙(t)／ L(t) = [(1- a)／a ] B L(t) (3.41)

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• 因此，在此简单形式下，该模型意味着

人口增长率不仅随时间上升，而且与人口水

平成正比。克雷默考虑了这一模型的许多特

例。对于主要结论来说，许多简化性假设被

证明并非是必不可少的。
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2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 66
• 克雷默应用追溯到公元前一百万年的人口估

计值来检验这一预言，这些数据是由考古学家和人

类学家建立的。图3.11为所得到的人口增长率与人

口水平之间的散点图。图中每一观测值显示出的是

某期期初的人口水平和该期年平均人口增长率。

2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 67

• 所考虑的时期长度由样本早期的几千年逐

渐缩短到样本末期的10年。由于在所考虑的样本

早期，每一期的时间长度都相当长，所以，即使

对样本早期人口的估计存在巨大误差，所估计的

增长率因之所受的影响也很小。

2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 68

• 该图显示了人口增长率与人口水平之间的
强的、正相关的、且近似为线性的相关关
系。就增长率对一常数和人口水平(单位10
亿)所作的一个回归得到

• ni = - 0.0023 + 0.524 Lt

• (0.0355) (0.026)

• R2 = 0.92， D.W. = 1.10 (3.42)

2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 69
• 其中n为人口增长率而L为人口水平，括号中的数字为

标准差。因此在人口水平与人口增长率之间存在着极

强的统计上显著的联系。对于图中的最后两个观察值

这一关系似乎不成立，这两个观察值是1970年以后时

期的观察值。对于这一时期，似乎可信的是，马尔萨

斯人口模型(方程[3.38]不再是一个好的初步近似。

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• 如果有一些地区与其他地区完全隔

绝，那么技术进步是一世界性现象的观点

就不成立了。克雷默用此观察结果提出了

对内生知识积累理论的第二个检验。

2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 71

• 从第四纪冰川末期洲际大陆桥的消失到欧洲探险者的

航行期间，欧亚非大陆、美洲、澳洲和塔斯马尼亚之

间几乎是完全互相隔离的。该模型意味着，在这些地

区刚刚互相分离之时，每一地区的居民都拥有相同的

技术；因此各地区初始人口应当与各地区的陆地面积

大致成正比(方程[3.40])。该模型预言，在各地区被分

隔开来的时期中，人口越多的地区技术进步也越快。
2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 72
• 这样，该模型预言，当公元1500年左右各地区恢复

联系时，面积最大的地区，其人口密度也最大。直

观他说，使得既定面积能养活更多人口的发明，如

动物的驯养和农业的发展，更可能发生在拥有几百

万人口的欧亚非大陆，而非拥有几千人口的塔斯马

尼亚。
2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 73
• 数据证实了这一预言。这四个地区的陆地面积为欧

亚非大陆8400万平方公里，美洲3800万平方公里，

澳洲800万平方公里，而塔斯马尼亚则为10万平方

公里。所估计的这四个地区在公元1500年的人口数

意味着，欧亚非大陆的人口密度大约为每平方公里

4.9人，美洲为每平方公里0.4人，澳洲和塔斯马尼

亚则均为0.03。
2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 74
• 克雷默指出，由于澳洲大部分是沙漠，这些数

据低估了澳洲的有效人口密度。他还指出，有直接证

据表明，澳洲的技术比塔斯马尼亚先进。最后，他注

意到实际上还有第五个分离的地区弗林穆斯岛，该岛

面积为680平方公里，位于塔斯马尼亚和澳洲之间。

在公元前3000年左右该岛上的人全部死光了。

2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 75

 第3章 索洛模型的背后：

无限期界和世代交叠模型
• 对于真实收入差别的其他可能来源，该模型

要么将其看作是外生的，从而在此模型中不予解释

(如技术进步)，要么根本不予考虑(比如，资本的正

外部性)。因此，为了解决增长理论的核心问题，

我们必须超越索洛模型。
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 为资本正名:如何扩大aK
(2章上篇: 人力资本)

索洛模型 A的内生化
(1章基础) (2章下篇: 研发模型)

C的内生化
(3章: 拉姆齐和OLG )

• 索洛模型可能的扩展方向
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• C1、C2 C3
• 从总量生产函数 从个人理性出发

Y = F(K，AL)出发

• k˙ 是时间的函数S→ I

• c 是 k 的函数 c 是由理性行为决定

• Macro有 Micro基础

• s 外生 s 内生
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• 本章介绍两个模型，它们与索洛模型相
像，但在这两个模型中，经济总量的动态学
决定于微观层次上的决策。这两个模型仍把
劳动和知识的增长率看作是外生的，但在这
些模型中，资本存量的变动是从竞争性市场
中家庭最大化和厂商最大化之间的相互作用
中推导出来的，其结果，储蓄率不再是外生
的，也无需为一常数。
2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 79
• 因此，第2章扩展和修正了索洛模型。第
2章讨论储蓄和投资的决定因素。索洛模型中
不包含最优化；它仅仅把储蓄率看作是外生
的和不变的。第2章给出的两个模型使得储蓄
为内生的且潜在地随时间变化。在第一个模
型中，储蓄和消费决策是由长生不老的家庭
作出的；在第二个模型中，这些决策是由具
有有限寿命的家庭作出的。
2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 80
• 从微观经济主体出发考虑问题，有三个

好处：

• 首先，且对于研究增长问题最为重要的

是，它表明，索洛模型中关于增长理论的核

心问题的结论并不依赖于储蓄率不变的假定

2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 81

c*

0
t0 t1 t
s新

s旧

02009-11-7 高宏（7） t
P24 图《高宏》讲义，张延著。版权所有
1.5 储蓄率增加的影响图(e) 82
• 消费最终是否会超过s上升前的

原来水平并非一目了然的。取决于

[ f＇(k*) - ( n+g+δ) ] 的符号，存在

三种可能性。

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• 在索洛模型中，储蓄是外生的，平

衡增长路径中的资本存量等于黄金律水

平的理由，并不多于平衡增长路径中的

资本存量等于任意其他可能值的理由。

2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 84

 kGR

k*
•

• dc*／dk* = f′(k*) - ( n+g+δ) = 0

2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 85
• 在索洛模型中，储蓄率的上升对

消费的影响，进而对消费者福利的影

响是不确定的，可能存在三种情况。

• 经济增长并不必然导致消费者福

利状况的改进。
2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 86
• 其次，它使我们得以考虑福利问题。如果

一个模型就总量变量之间的关系作出了直接设
定，那就不能用它来判断一些结果是否比另一
些结果更好；如果在模型中没有个人，我们就
不能说不同结果对个人更好还是更糟。有限期
界模型和无限期界模型建立在个人行为的基础
上，因此可被用于讨论福利问题。
2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 87
• 第三，无限期界模型和有限期界模型

可被用于研究除经济增长以外的许多经济

学问题；因此，它们是有价值的工具。

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• 无限期界模型在理论上最简单：竞争性

厂商租用资本雇用劳动以生产并销售产品，

而数量固定的长生不老家庭供给劳动、持有

资本、消费并储蓄。它回避了所有的市场不

完美性，以及由异质家庭和代际联系造成的

所有问题。因此它提供了一个自然的参照系

2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 89

• 这一模型由拉姆齐(Ramsey，1928年) 、卡斯
(Cass，1965年)和库普曼斯(Koopmans，1965年)提
出和发展。
• Ramsey Frank, ″A Mathematical Theory of
Saving″Economic Journal, Vol.38,December 1928:543-559
• Cass, David. (1965). “Optimum Growth in an Aggregative
Model of Capital Accumulation”, R. E. S. 32 (July):233-240
• Koopmans, Tjalling C. (1965). “On the Concept of Optimal
Economic Growth.” In The Economic Approach to
Development to Development Planning. Amsterdam: North-
Holland .
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• 有限期界模型是由戴蒙德(1965年)提出的世代

交叠模型OLG（Overlapping-generations model）

戴蒙德模型与拉姆齐—卡斯—库普曼斯模型的关键

区别是，前者假定有新家庭连续进入经济。我们将

会看到，这一看来很小的差别会产生重要后果

• Diamond, Peter. 1965. ″National Debt in a Neoclassical

Growth Model″American Economic Review 55:1126-1150

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上篇 拉姆齐 — 卡斯 — 库普曼斯模型

• 3.1 拉姆齐模型

• 一、 基本假定

• 1、 厂商
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• (1)、同质性

• 有大量相同的厂商。每一厂商均可得到

生产函数 Y = F(K，AL)，该生产函数满足第

一章的假定。厂商在竞争性要素市场上雇佣

工人和租用资本，并在竞争性产品市场上销

售其产品。
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 假定密集形式的生产函数f(k)满足
• (Ⅰ) f(0) = 0 ─→ f(k)从原点出发。
• (Ⅱ) f′(k) ＞ 0 ─→ f(k)单调上升。
• (Ⅲ) f″(k) ＜ 0 ─→ f(k)以递减的速率
单调上升 ─→ f(k) 凹向原点。
• (Ⅳ) 稻田条件(Inada，1964)：
• f′(0)= ∞ ， f′(∞)= 0 。
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• 厂商把A看作是给定的；与索洛模型

一样，A外生地以速率g增长。

• A˙／A = [ dA(t)／dt ]／A = g

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• (2)厂商为家庭所拥有，因此厂商所得的所

有利润均归家庭。

• 厂商的利润目标等价于家庭的效用目标。

• (3) t ─→ +∞ ，长生不老，无限期界。

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• 2、家庭

• (1) 同质性。也有大量相同的家庭。

H为家庭数。考虑代表性家庭。每一家庭

的规模以速率n 增长。家庭的每一成员在

每一时点上供给1单位劳动。

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• (2)家庭将其拥有的所有资本均租给厂商。

• 家庭的最初资本持有量为K(0)／ H，其中

K(0)为经济中的最初资本数量。

• 为了简单，本章假定没有折旧。δ = 0

• (3) t ─→ + ∞ ，长生不老，无限期界。

2009-11-7 高宏（7） 《高宏》讲义，张延著。版权所有 98

• 二、家庭的目标函数
• 家庭在每一时点上将其收入(来自它从所供给的劳

动和资本上取得的收入，以及它从厂商那里可能得到

的利润)用于消费和储蓄，以最大化一生的效用。

• C(t)为t 时每一家庭成员的消费数量。

• u(C(t))为即期效用函数，它给出了每一家庭成员

在给定日期 t 的效用。
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• 1、家庭即期(在给定日期t)的效用函数

• 家庭中每个个体的即期效用函数的形式为：

• u(C(t)) = C(t)1-θ／(1 -θ) θ＞0

• (2.2)

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• 这一效用函数被称为相对风险回避系数不变

( constant relative risk aversion )的效用函数。它之

所以得此名字，是因为这一效用函数：

• (1)相对风险回避系数( Coefficient of relative

risk aversion ) 缩写为CRRA 。

• CRRA的定义： - CU″(C)／ U′(C)

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• ∵ U′(C)= C -θ ＞0 边际效用 ＞ 0

• U″(C) = -θC -θ-1 ＜ 0

• ──→ 边际效用递减法则。

• ∴ - CU″(C)／U′(C) = θ = 常数θ

• 与C无关 —— 称为相对风险回避系数不变

( constant relative risk aversion ) CRRA

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• (2) CRRA 的本质 —— 边际效用对消费的弹性。
• d U′(C) C ΔU′(C)／ U′(C)
• — ———— · ———— = lim —————————
• dC U′(C) ΔC → 0 ΔC ／ C

• ΔU′(C) C
• = lim ΔC → 0 ——————— · —————
• ΔC U′(C)

• 边际效用变动的百分比( 边际效用的变动率 )
• = ————————————————————
• 消费变动的百分比( 消费的变动率 )

• = 常数 θ
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• ∵ 边际效用：U′(C) ＞ 0 边际效用递减

• 即：U″(C) = d U′(C)／dC

• = ΔU′(C)／ΔC ＜ 0

• ∴ U′(C)与 C 反方向变动

• ─→ 故加 “ － ”

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• 由于在本模型中没有不确定性，故家庭

对风险的态度没有直接意义。但θ也决定了

家庭在不同时期转换消费的愿望：

• θ越小 → 随着消费的上升，边际效用下

降的幅度越小，因此家庭也就越愿意允许其

消费随时间t 变动。
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• 如果θ接近0，则效用几乎是C的线性函数

• ∵ - CU″(C)／U′(C) = θ = 0 C ＞ 0, U′(C) ＞0

• ∴ U″(C) = θ ─→ d U′(C)／dC = 0 ─→

• 在U′(C)— C 空间中，边际效用曲线U′(C)为一

条水平线, U′(C) 完全无弹性：任凭C如何变动，边际

效用都不变。
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• 经济含义:

• 因此家庭也就愿意接受消费的大的

波动，以利用其贴现率和储蓄报酬率之间小

的差异。具体而言，可以证明任意两时点的消

费之间的替代弹性为1／θ。

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• 该即期效用函数的另外两个特点值得一提：

• 第一， why ÷ (1-θ)？

• 如果θ＜ 1，d C(t)1-θ／dC = (1-θ)C -θ ＞ 0

• ─→ C(t)1-θ随 C递增；

• 如果θ＞ 1，d C(t)1-θ／dC = (1-θ)C -θ＜ 0

• ─→ C(t)1-θ随 C递减；
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• 因而对C(t)1-θ除以(1-θ)就确保了消费

的边际效用为正，U′ ＞ 0

• U′(C) = C -θ ＞ 0 ─→ U(C)随C递

增；而不管θ的值如何。

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• 第二，θ→ 1 的特殊情形下，该即期效

用函数简化为lnC 这常常是一个可以考虑的

有用情形。

• C(t)1-θ／(1-θ) - 1／(1-θ)

• = [ C(t)1-θ- 1 ]／(1-θ)

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• limθ→1 0／0 ，运用罗必塔法则。

• 分母：d(1-θ)／dθ = - 1

• 分子：d [C(t)1-θ- 1 ]／dθ

• = limθ→1 C(t)1-θlnC(t)(-1)

• = limθ→1 - C(t)1-θ lnC(t) = - lnC(t)

• limθ→1 [ C(t)1-θ- 1 ]／(1-θ) = lnC

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• 定式：( ax )′= ax ln a
• 为理解这一点，首先从效用函数中减

去1／(1-θ)；由于这对效用的改变仅为一个

常数，因而它对当事人行为没有影响。然后
取θ→1 时的极限；这要用到罗必塔法则。

结果是lnC 。
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• 家庭即期效用函数的形式为：u(C(t))L(t)／H

• C(t)为t 时每一家庭成员的消费数量。

• u(C(t))为即期效用函数，它给出了每一家庭成

员在给定日期的效用。L(t)为经济的总人口；因而L(t)

／H即为家庭成员数。

• 因此u(C(t))L(t)／H为家庭在t期的总即期效用

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• 2、家庭无限期(一生)的效用函数

• 家庭的目标最大化一生的效用。t → + ∞ ，

长生不老，无限期界。

• 流量：在一定时期内变量变动的数值。

• 例如：GNP、投资、消费。
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u(Ct )
一生的效用

0 +∞
t1 t2

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• 计算不规则面积的方法。

• 研究流量的方法 —— 积分法

• ∑u(C(t))Δt = ∫ ∞
t=0 u(C(t))dt

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• 家庭一生的效用 =∫t=0∞ [u(C(t))L(t)／H ]dt

• C(t)为t时每一家庭成员的消费数量。u(C(t))为

即期效用函数，它给出了每一家庭成员在给定日期的

效用。L(t)为经济的总人口；因而L(t)／H即为家庭成

员数。因此 u(C(t))L(t)／H 为家庭在t期的总即期效用

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• 3、家庭无限期(一生)效用函数的现值

• 把未来每个时期t的效用转化为现值的方

法。 把无限期流量转化为等点值的方法

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u(Ct )
一生效用函数的现值

+∞
0
t 现在 t1 t2 t3

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• (1) 连续的复利计算和贴现计算

• 现在，由于时间t 被假定为连续的，

利息率ρ也被假定为按复利连续计算

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• 如果利息每年按复利计算一次，最初数量到第t年

• 将增加到( 1 +ρ) t

• 如果利息每年按复利计算两次，则每六个月应运

• 用年利息率的一半，而到第t 年将增加到( 1 +ρ／2 )2t

• 如果利息每年按复利计算n 次，则到第t 年将增加

• 到( 1 +ρ／n ) nt
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• 令 n → ∞，可以得到连续复利计算，

1单位现值在第t 年本利和的极限值：

• limn→∞ ( 1 + ρ／n )nt

• = limn→∞ [ 1 + 1／(n／ρ) ] (n／ρ)ρt

• = eρ t

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• 现在(0期) 未来(t期)

• 1 eρ t

• 1 ／ eρ t = e -ρ t 1

• 贴现计算提供了一种把流量转化为

等点值的方法。

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• (2) 家庭一生效用函数的贴现值 —— 把未

来每一时期的消费转化为现期值的方法：

• U =∫t=0∞ [ e -ρt u(C(t))L(t)／H ] dt (2 .1)

• ρ为贴现率；ρ越大，与现期消费相比，

家庭对未来消费贴现值的评价越低。
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• 最后，我们也可依据每单位有效劳动的平均消

费 c(t) 来改写家庭的目标函数(2.1)—（2.2)。

• 每工人平均消费为C(t)= A(t) c(t)，这样，

• C(t)1-θ／(1-θ) = [A(t)c(t)] 1-θ／(1-θ)

• = [A(0)e gt c(t) ] 1-θ／(1-θ)

• = A(0)1-θe (1-θ)gt c(t)1-θ／(1-θ) (2.13)

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• 将(2.13)和L(t)= L(0)e nt 代入家庭的目标

函数(2.1)，得：

• U = ∫t=0∞ [ e-ρt u( C(t))L(t)／ H ] dt

• ╭─╯ ╰──╮

• =∫t=0∞ e-ρt [ C(t)1-θ／(1-θ)]L(t)／H dt

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• = ∫t=0∞ e-ρt[ A(0)1-θe (1-θ)gtc(t)1-θ／(1-θ)]

• L(0)ent／H dt

• = A(0)1-θL(0)／H

• ∫t=0∞ [ e-ρt e(1-θ)gt ent c(t)1-θ／(1-θ)]dt

• ≡ B∫t=0∞ [ e-βt c(t)1-θ／(1-θ)]dt

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• U ≡ B∫t=0∞ [ e -βt c(t)1-θ／(1-θ)]dt (2.14)

• 其中： B ≡ A(0)1-θL(0)／H ，

• β ≡ ρ- n - (1-θ)g ＞ 0

• 由(2.2)可知，β被假定为正。ρ- n - (1-θ)g ＞ 0

这一假定保证了一生效用不发散：如果这一条件未得到

满足，家庭就可得到无限的一生效用，积分面积为无穷

大，其最大化问题也就没有一个定义良好的解。
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