Forrás: http://www.doksi.

hu

Komplex elemzés képletek

A vagyoni helyzet átfogó elemzése mutatószámokkal

Vertikális mutatók
Eszközszerkezeti mutatók

Befektetett eszközök
Befektetett eszközök aránya (%) =
Eszközök összesen

Forgóeszközök
Forgóeszközök aránya (%) =
Eszközök összesen

Tőkeszerkezeti mutatók

Saját tőke
Tőkeellátottság (%) =
Források összesen

Mérleg szerinti eredmény

Tőkearányos mérleg szerinti eredmény A (%) =
Jegyzett tőke

Mérleg szerinti eredmény

Tőkearányos mérleg szerinti eredmény B (%) =
Saját tőke

Saját tőke
Saját tőke/jegyzett tőke arány (%) =
Jegyzett tőke

Kötelezettségek
Kötelezettségek aránya (%) =
Források összesen
Ha 2/3 felé emelkedik, pénzügyi nehézségei lehetnek a cégnek.

Idegen tőke Kötelezettségek

Tőkefeszültség (%) = =
Saját tőke Saját tőke
Ha a 200%-ot eléri, pénzügyi nehézségei adódhatnak a cégnek.

Céltartalékok
Céltartalékok aránya (%) =
Források összesen

Horizontális mutatók

Összes eszköz
Tőkemultiplikátor (eszközigényesség) =
Saját tőke

Saját tőke
Befektetett eszközök fedezete A =
Befektetett eszközök

Saját tőke + Hosszú lejáratú kötelezettségek

Befektetett eszközök fedezete B =
Befektetett eszközök + (Tartósan lekötött forgóeszközök)
Forrás: http://www.doksi.hu

Nettó forgótőke = Forgóeszközök – Rövid lejáratú kötelezettségek

Forrás: http://www.doksi.hu

A pénzügyi helyzet átfogó elemzése mutatószámokkal

Az adósságállományra vonatkozó mutatók

Adósságállomány = egy évet meghaladó hosszú lejáratú tartozások.

Adósságállomány
Adósságállomány aránya (%) =
Adósságállomány + Saját tőke

Saját tőke
Saját tőke aránya (%) =
Adósságállomány + Saját tőke

Saját tőke
Adósságállomány fedezettsége (%) =
Adósságállomány

Adózott eredmény + Écs leírás

Adósságszolgálati fedezet mutatója =
Hosszú lejáratú kötelezettségek esedékes törlesztőrészlete

Összes kötelezettség
Eladósodottság foka =
Összes eszköz

A rövid távú likviditásra vonatkozó mutatók

Forgóeszközök
Likviditási mutató =
Rövid lejáratú kötelezettségek

Forgóeszközök - Készletek
Likviditási gyorsráta =
Rövid lejáratú kötelezettségek

Pénzeszközök
Pénzeszköz likviditás =
Rövid lejáratú kötelezettségek

Tárgyi eszközök értékelése

Tárgyi eszközök könyv szerinti (nettó) értéke

Használhatósági fok (%) =
Tárgyi eszközök bruttó értéke

A tárgyév során aktivált érték

Tárgyi eszközök megújítási mértéke (%) =
Tárgyi eszközök záró bruttó értéke

A befektetett pénzügyi eszközök elemzése

Tőzsdén forgalmazott vállalkozásoknál levő befektetések elemezhetően a P/E rátával.

Részvényárfolyam
P/E ráta =
Egy részvényre jutó adózott eredmény
Forrás: http://www.doksi.hu

Készletek alakulásának elemzése

Anyagkészlet
Átlagos anyagtárolási idő (nap) =
1 napi anyagköltség

Áruk
Áruk átlagos tárolási ideje (nap) =
1 napi ELÁBÉ és eladott közvetített szolgáltatások értéke

Befejezetlen termelés és félkész termék

Befejezetlen termelés átlagos futamideje (nap) =
1 napi közvetlen termelési költség

Késztermékek
Késztermékek átlagos tárolási ideje (nap) =
1 napi közvetlen termelési költség

A követelések elemzése

A követelésekkel kapcsolatos szerződések típusai:

• Vállalkozási szerződés
• Szállítási szerződés
• Szolgáltatási szerződés
• Kölcsönszerződés
• Váltó
• Munkaviszonnyal kapcsolatos szerződések
• Megbízási szerződések
• Társasági szerződés (alapszabály)

Követelések áruszállításból és szolgáltatásból - Áfa

Átlagos vevőfutamidő (nap) =
1 napi értékesítési árbevétel

A pénzeszközök alakulásának értékelése

Pénzeszközök
Pénzeszközök nagysága (nap) =
1 napi értékesítési árbevétel

AIE

391. Bevételek AIE

Olyan bevételek, amelyek a mérleg fordulónapja után esedékesek, de a tárgyévet illetik.
(utólag számlázott bérleti díjak, pénzeszközök és értékpapírok időarányos kamatbevételei)
392. Költségek, ráfordítások AIE
A mérleg fordulónapja előtt elszámolt olyan költségek és ráfordítások, amelyek a következő
időszakot terhelik. (bérleti díjak, előfizetési díjak, fizetendő kamatok, késedelmi kamatok)
393. Halasztott ráfordítások
Tartozás átvállalások pénzügyileg nem rendezett összegei, devizakötelezettségek nem
realizált árfolyamveszteségei.
Forrás: http://www.doksi.hu

PIE

481. Bevételek PIE

A mérleg fordulónapja előtt befolyt és elszámolt olyan bevételek, amelyek részben vagy
egészben a következő időszakot illetik. (bérbeadó által számlázott bérleti díjak)
482. Költségek, ráfordítások PIE
A mérleg fordulónapja előtti időszakot terhelődíjak, költségek, ráfordítások, amelyek csak a
következő időszakban jelennek meg kiadásként. (fizetendő kamatok, késedelmi kamatok,
utólagos számlázások, benyújtott kártérítési igények, vezetői prémiumok és járulékai)
483. Halasztott bevételek
Térítés nélkül átvett, többletként fellelt, ajándékként kapott eszközök elhatárolt összege,
fejlesztési célra visszafizetési kötelezettség nélkül kapott támogatás, juttatás, átvett
pénzeszköz, más vállalkozó által elengedett kötelezettség elhatárolható összege, le nem írt
üzleti vagy cégérték)

A saját tőke alakulásának elemzése

Saját tőke
- Jegyzett tőke
- Lekötött tartalék
- Értékelési tartalék
= Jegyzett tőkén felüli szabad saját tőke

Kötelezettségek alakulásának elemzése

Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból - Áfa

Átlagos szállítói futamidő (nap) =
1 napi anyagjellegű ráfordítás
Forrás: http://www.doksi.hu

Cash flow kimutatás

Adózás előtti eredmény (korrigált)

+ Tárgyévi écs. leírás
+ Befektetett eszközök értékesítésének eredménye
+ Céltartalék képzés különbözete
± Értékvesztés és visszaírásának különbözete
BRUTTÓ CASH FLOW
± Készletek állományváltozása
± Vevő- és váltókövetelések állományváltozása
± Egyéb követelések állományváltozása
± Értékpapírok állományváltozása
± Aktív időbeli elhatárolások változása
± Szállítói és váltótartozások változása
± Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek változása
± PIE változása
- Tárgyévi fizetett, illetve fizetendő társasági adó
- Tárgyévi fizetett, illetve fizetendő osztalék, részesedés
= OPERATÍV CASH FLOW (I.)
+ Immateriális javak értékesítésének bevétele
+ Tárgyi eszközök értékesítésének bevétele
+ Befektetett pénzügyi eszközök értékesítésének bevétele
- Immateriális javak beszerzése
- Tárgyi eszközök beszerzése
- Befektetett pénzügyi eszközök beszerzése
+ Kapott osztalék
= BEFEKTETÉSI CASH FLOW (II.)
+ Jegyzett tőke emelésének ténylegesen befolyt összege
- Jegyzett tőke leszállítása (névérték)
± Tőketartalék változása
± Eredménytartalék változása
+ Hitel-, kölcsönfelvétel tárgyévi összege
- Hitel-, kölcsöntörlesztés tárgyévi összege
+ Kötvénykibocsátás bevétele
- Kötvény-visszafizetés
+ Tartós kölcsönökkel, lekötött bankbetétekkel összefüggő bevételek
- Tartós kölcsönnyújtás, lekötött bankbetét-elhelyezés
+ Végleges pénzeszközátvétel
- Végleges pénzeszközátadás
± Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek változása
= FINANSZÍROZÁSI CASH FLOW (III.)
= VÁLLALKOZÁSI CASH FLOW (I.+II.+III.)
Forrás: http://www.doksi.hu

Adósságfedezeti, adósságszolgálati és kamatfedezeti mutatók

Bruttó cash flow (Operatív cash flow)

Adósságfedezeti mutató =
Hosszú lejáratú kötelezettségek

Bruttó cash flow (Operatív cash flow)

Adósságszolgálat-fedezeti mutató =
Hosszú lejáratú kötelezettségek esedékes törlesztőrészlete

Operatív cash flow + Kamatfizetés + Adófizetés

Kamatfedezeti mutató =
Hosszú lejáratú kötelezettségek esedékes kamatai

Befektetésfinanszírozási mutató

Operatív cash flow

Befektetésfinanszírozási mutató =
Befektetési pénzszükséglet

Jövedelmezőségi mutatók

Operatív cash flow

Árbevétel-arányos jövedelmezőség =
Értékesítés nettó árbevétele

Operatív cash flow

Tőkearányos jövedelmezőség =
Saját (Jegyzett) tőke

Készpénzbegyűjtési ráta

Vevőktől tárgyévben befolyt követelések

Készpénzbegyűjtési ráta =
Értékesítés nettó árbevétele
Forrás: http://www.doksi.hu

A jövedelmezőség alakulásának átfogó elemzése

Eredmény
J (jövedelmezőség) =
Vetítési alap

Eredménykategóriák:
• Értékesítés bruttó eredménye (fedezeti összeg)
• Üzemi (üzleti) tevékenység eredménye (Nü)
• Szokásos vállalkozási eredmény (Nszok)
• Adózás előtti eredmény (Nad.előtti)
• Adózott eredmény (Nad)
• Mérleg szerinti eredmény (Nm)
• Bruttó relációs (főpiaci) eredmény
• Adózás és kamatfizetés előtti eredmény (EBIT)
• Adózott eredmény + fizetett kamatok (NOPLAT)

Vetítési alapok:
• Értékesítés nettó árbevétele (Ánettó)
• Értékesítés nettó árbevételének további bevételekkel növelt összege (árbevétel + bevétel)
• Saját tőke összege
• Lekötött eszközök nettó értéke (Enettó)
• Összes eszközérték
• Bérköltség (B)
• Személyi jellegű ráfordítások
• A vállalkozás átlagos állományi létszáma (L)
• A relációk (főpiacok) szerinti nettó árbevétel
• A saját tőke és kamatköteles idegen források

Jövedelmezőségi mutatók

Bruttó jövedelmezőség

Értékesítés bruttó eredménye

Bruttó jövedelmezőség (átlagos fedezeti hányad = ROS) =
Értékesítés nettó árbevétele

Árbevétel- (bevétel-) arányos jövedelmezőségi mutatók

Nü
=
Értékesítés nettó árbevétele + Egyéb bevételek

Nszok
=
Értékesítés nettó árbevétele + Egyéb bevételek + Pénzügyi műveletek bevételei

Nad.előtti
=
Összes árbevétel + Összes bevétel
Forrás: http://www.doksi.hu

Tőke- (vagyok-) arányos jövedelmezőségi mutatók

Nszok
Tőkearányos szokásos vállalkozási eredmény (%) =
Saját tőke

Nad.előtti
Tőkearányos adózás előtti eredmény (%) =
Saját tőke

Nad
Tőkearányos adózott eredmény (ROE) (%) =
Saját tőke

EBIT
Tőkearányos korrigált adózott eredmény (%) =
Saját tőke

NOPLAT
Befektetett tőke hozama (ROIC) (%) =
Működésbe befektetett tőke

Nad
Jegyzett tőke arányos adózott eredmény (%) =
Jegyzett tőke

Nü Nü Ánettó
= *
Saját tőke Ánettó Saját tőke

Élőmunka-arányos jövedelmezőségi mutatók

Fedezeti összeg
1 főre jutó fedezeti összeg (Ft/fő) =
Létszám

Nszok
1 főre jutó szokásos vállalkozási eredmény (Ft/fő) =
Létszám

Nad.előtti
1 főre jutó adózatlan eredmény (Ft/fő) =
Létszám

Nad
1 főre jutó adózott eredmény (Ft/fő) =
Létszám

Nü Nad.előtti
Bérarányos jövedelmezőség (%) = =
B B

Nü Nad.előtti
Élőmunkaráfordítás-arányos jövedelmezőség (%) = =
Sz. jell. ráf. Sz. jell.ráf.
Forrás: http://www.doksi.hu

Eszközarányos jövedelmezőségi mutatók

Nü
=
Immateriális javak (nettó) + Tárgyi eszközök (nettó)

Nü
=
készletek

Nü
=
Immateriális javak (nettó) + Tárgyi eszközök (nettó) + Készletek

Nad.előtti
=
Befektetett eszközök + Készletek

Nad.előtti
=
Eszközök összesen

Nad
ROI (%) =
Eszközök összesen

Erőforrás-arányos (komplex) jövedelmezőség

Nü
=
Enettó + B

Nszok
=
Enettó + B

Nad.előtti
=
Enettó + B
Forrás: http://www.doksi.hu

A gazdasági hatékonyság elemzése

H E
Gh = =
E H

G h = gazdasági hatékonyság
H = hozam (eredmény)
E = felhasznált erőforrás (ráfordítás)

Értékesítés nettó árbevétele

Fordulatok száma =
Készletek

Vizsgált időszak napjainak száma

Forgási idő =
Fordulatszám

Értékesítés elszámolt közvetlen önköltsége

=
Saját termelésű készletek átlagos értéke

Eladott áruk beszerzési értéke (ELÁBÉ)

=
Árukészletek átlagos értéke

A termelési érték számítása

Értékesítés fogyasztási és jövedéki adóval csökkentett nettó árbevétele

- ELÁBÉ
- Eladott (közvetített) szolgáltatások
+ Saját előállítású eszközök aktivált értéke (SEEAÉ)
± Saját termelésű készletek állományváltozása (STKÁV)
= Bruttó termelési érték
- Anyagköltség
- Igénybe vett anyagjellegű szolgáltatások
= Anyagmentes termelési érték
- Értékcsökkenés
= Nettó termelési érték

A hozzáadott érték számítása

Személyi jellegű ráfordítások

+ Értékcsökkenési leírás
+ Adózás előtti eredmény
= Hozzáadott érték
Forrás: http://www.doksi.hu

Hatékonysági mutatók

Nettó termelési érték

Komplex hatékonyság =
… * Lekötött eszközérték + … * Bérköltség

Élőmunka hatékonyság mutatói

Bruttó termelési érték

1 főre jutó bruttó termelési érték =
Létszám

Nettó termelési érték

1 főre jutó nettó termelési érték =
Létszám

Hozzáadott érték
1 főre jutó hozzáadott érték =
Létszám

Bérhatékonyság mutatói

Nettó termelési érték

1 Ft bérköltségre jutó nettó termelési érték =
Bérköltség

1 Ft személyi jellegű ráfordításra jutó nettó termelési Nettó termelési érték

=
érték Személyi jellegű ráfordítások

Eszközhatékonysági mutatók

Nettó (vagy anyagmentes) termelési érték

Lekötött eszközök hatékonysága =
Lekötött eszközök átlagos nettó értéke

Nettó (vagy anyagmentes) termelési érték

Tárgyieszköz-hatékonyság =
Tárgyi eszközök átlagos nettó értéke

Nettó (vagy anyagmentes) termelési érték

Eszközhatékonyság =
Készletek átlagos értéke

Termelési költségszint mutatója

Anyagköltség
+ Igénybe vett (anyagjellegű és nem anyagjellegű) szolgáltatások
+ Egyéb szolgáltatások
+ Személyi jellegű ráfordítások
+ Értékcsökkenési leírás
= Termelési költségek

Termelési költségek összege

Termelési költségszint (%) =
Bruttó termelési érték
Forrás: http://www.doksi.hu

Tőkehatékonyság

Bruttó termelési érték

Tőkehatékonyság =
Saját tőke

Vállalkozási pénzjövedelem
Tőkearányos vállalkozási pénzjövedelem = (Vp)
Saját tőke (St)

Vp = Adózás előtti eredmény + Écs. leírás