‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‬

‫‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬
‫زروقي أبوبكر الصديق‪-‬طالب دكتوراه‪-‬جامعة تلمسان ‪-‬‬
‫‪seddik.zerrouki@gmail.com‬‬
‫عضو بمخبر البحث ''تقييم السياسة التنموية في الجزائر‪-'' POLDEVA-‬رقم الهاتف‪:‬‬
‫‪05‬‬
‫‪51 14 05 34‬‬
‫د‪ .‬مكيديش محمد‪-‬أستاذ محاضر ''أ ''– ملحقة مغنية‪ ،‬جامعة تلمسان ‪-‬‬
‫‪mkidiche@yahoo.fr‬‬
‫رقم الهاتف‪05 75 58 30 05:‬‬
‫ملخص‪:‬‬
‫يه دف ه ذا البحث إلى تحلي ل أث ر ص دمات أس عار الب ترول على التنمي ة االقتص ادية في الج ازئ ر‬
‫من خالل تشخيص وضعية االقتصاد الج ازئري في ظل تقلبات أسعار البترول في األسواق العالمية مما‬
‫يساعد على توضيح مدى ارتباط االقتصاد الوطني بقطاع المحروقات‪.‬‬
‫وقد خلصت هذه الد ارسة إلى أن االقتصاد الج ازئري يعتمد على قطاع النفط كمحرك إلنعاش‬
‫االقتص اد الوط ني والتنمي ة االقتص ادية في البل د وبالت الي فنن انحصار المص ادر المالي ة على ه ذا القط اع‬
‫ستشل االقتص اد محدث ة أزم ات اقتص ادية واجتماعي ة وسياس ية‪ ،‬وذل ك إلى اعتم اد الج ازئ ر على مص در‬
‫تمويلي وحيد‪ ،‬األمر الذي يجعله رهينة للصدمات الخارجية مما يستدعي ضرورة تنويع مصادر الدخل‬
‫من خالل البحث عن بدائل تنموية مستديمة‪.‬‬
‫الكلم ات المفتاحي ة‪ :‬التنمي ة االقتص ادية‪ ،‬س عر النف ط‪ ،‬االقتص اد الج ازئ ري‪ ،‬السياس ة المالي ة‪ ،‬منظم ة‬
‫األوبك‪.‬‬

‫‪1‬‬
 -‫دراسة تحليلية قياسية‬-‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‬

.22P22 ،O55 ،F43 ،C52 ،C51 ،C :‫التصنيف االقتصادي‬

Résumé :
On tentera à travers cette étude, d’analyser l’impact des chocs des
prix du pétrole sur le développement économique en Algérie, à partir d’un
diagnostic de l’état de l’économie algérienne et à travers des fluctuations des
prix du pétrole sur les marchés mondiaux, ce qui permet de clarifier la
pertinence du secteur des hydrocarbures avec l’économie nationale.
L'étude a conclu que l'économie algérienne dépend du secteur pétrolier,
comme moteur de renouveau de l'économie nationale et du développement
économique dans le pays. Par conséquent, la fermeture des ressources
financières sur ce secteur paralysera l'économie et créera des crises
économiques, sociales et politiques en Algérie. Ce qui rend l’économie
algérienne dépendante des chocs extérieurs et qui appelle à la nécessité de
diversifier les sources de revenus en recherchant des alternatives de
développement durable.
Mots-clés : Le développement économique, le prix du pétrole, l’économie
algérienne, La politique budgétaire, OPEC.
‫يعتبر‬ :‫مقدمة‬.Code JEL : C22, C51, C52, F43, O55, P22
‫ بحيث ه و مرتب ط أساس ا ب األمن الوط ني للدول ة‬،‫النف ط مص د ار لل دخل الق ومي بالنس بة للعدي د من ال دول‬
‫ والتي يؤدي انخفاضها إلى اختالالت في‬،‫ خاصة تلك الدول التي يعتمد دخلها على عائدات النفط‬،‫وقوتها‬
.‫اقتصادها‬

2
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫إن تعاقب صدمات أسعار النفط وأهمها الصدمة النفطية لسنة ‪ 1986‬التي كانت نتائجها وخيمة‬
‫على ال دول المنتج ة للب ترول‪ ،‬ون ظ ار لألهمي ة البالغ ة ال تي يتحلى به ا النف ط باعتب اره مص د ار اس ت‬
‫ارتيجيا للدولة المصدرة‪ ،‬فنن تأثير العوامل السياسية كان أكبر من العوامل االقتصادية‪ ،‬كما سعت كل‬
‫دول األوبك إلى الحفاظ على استق اررها االقتصادي لما له من تأثير مباشر على استق اررها السياسي‪.‬‬
‫والج ازئ ر كغيره ا من ال دول المنتج ة للنف ط‪ ،‬فق د لعب ه ذا القط اع دوار مهم ا في بن اء قواع د‬
‫اقتصادها الوطني وكذا في تمويل مشاريعها التنموية‪ ،‬مما جعلها عرضة للصدمات الخارجية‪ ،‬وهو ما‬
‫حدث سنة ‪ 1986‬حين انخفضت أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها فخلفت بذلك اختالالت هيكلية بارزة‪،‬‬
‫مما لزم على السلطات إعادة النظر في توجيه السياسة االقتصادية‪ ،‬وتعود األزمة بنفس السيناريو سنة‬
‫‪ 2015‬أين هبطت أس عار النف ط إلى م ا دون ‪ 30‬دوالر‪ ،‬مم ا تطلب األم ر اتخ اذ إج ارءات تقش فية في‬
‫شتى المجاالت‪.‬‬
‫ومن ه ذا المنطل ق فنن ه يتب ادر لن ا الس ؤال الرئيس ي الت الي‪ :‬م ا م دى ارتب اط االقتص اد الج ازئري‬
‫بقط اع النف ط؟ وم ا هي آث ار ص دمات أس عار النف ط على المتغي ارت االقتص ادية في الج ازئر؟ فرض يات‬
‫البحث‪:‬‬

‫• التنمي ة االقتص ادية في الج ازئ ر لم ت رقى إلى مس تواها المطل وب وهي رهين ة بتقلب ات أس عار‬
‫الب ترول ‪،‬فارتب اط قط اع الص ناعة‪ ،‬الزارع ة والس ياحة بقط اع المحروق ات نتج عن د ت ارج ع كب ير في‬
‫تحقيق النمو في ظل انهيار أسعار البترول في األسواق العالمية‪.‬‬

‫• تحس ين األداء االقتص ادي لمختل ف القطاع ات االقتص ادية وتحقي ق تنمي ة اقتص ادية مس تدامة في‬
‫الج ازئر مرتبط أساسا بالقدرة على خلق بدائل تنموية خارج قطاع المحروقات‪ ،‬وتنويع الصاد ارت الج‬
‫ازئرية أمر حتمي وحل ضروري لتجاوز عجز الدولة عن خلق اقتصاد متنوع ومتوازن‪.‬‬
‫أهمية البحث‪:‬‬
‫تكمن أهمي ة البحث في كون ه يس لط الض وء على أح د القض ايا األساس ية ال تي أخ ذت اهتم ام ال دول‬
‫البترولي ة والج ازئ ر بص فة خاص ة‪ ،‬وك ذلك االهتم ام المت ازي د من قب ل االقتص اديين في ظ ل التح والت‬

‫‪3‬‬
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫التي تعرفها أسعار البترول في السوق العالمية‪ ،‬خصوصا نتيجة انخفاضها غير المسبوق في أواخر سنة‬
‫‪ ،2014‬خاصة في ظل الظروف التي يشهدها ضعف نشاط القطاعات االقتصادية خارج المحروقات في‬
‫الج ازئ ر باعتب ار أن اإلي اردات النفطية هي المح رك األساس ي والممول الرئيسي لنفقاتها‪ ،‬األم ر الذي‬
‫يحتم تشخيص اآلثار التي خلفتها تقلبات أسعار البترول من أجل تحقيق تنمية اقتصادية مستدامة ‪.‬‬
‫هيكل البحث‪:‬‬
‫من أجل اإلجابة على إشكالية البحث وتحقيق األهداف المرجوة من د ارستنا‪ ،‬قمنا بتقسيمه إلى‪:‬‬

‫أوال‪ :‬محددات األسعار البترولية والصدمات النفطية العالمية‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫ثانيا‪ :‬وضع االقتصاد الج ازئري في ظل تعاقب الصدمات النفطية‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫ثالثا‪ :‬د ارسة قياسية لتطاير أسعار البترول ومتغي ارت السياسة المالية في الج ازئر للفترة‬ ‫‪‬‬
‫‪.2014-1970‬‬
‫محددات األسعار البترولية والصدمات النفطية العالمية‪:‬‬ ‫‪.1‬‬
‫‪ .1.1‬تطوارت أسعار البترول على المستوى العالمي‪:‬‬
‫شهدت أسعار البترول تطوار ملحوظا عبر الزمن‪ ،‬وهناك أسباب معينة تتحكم فيه ا يمكن إيجازها‬
‫فيما يلي‪:‬‬
‫‪ -‬البلدان المنتجة المنتمية ل ـ‪OPEC‬و البلدان المنتجة خارج‪.OPEC‬‬
‫‪ -‬الشركات الكبرى والبلدان المستهلكة‪.‬‬
‫ولم يحدد االقتصاديون طريقة موحدة لسعر النفط بل تعددت طرق اعتماد األسعار بالشكل التالي‪:1‬‬
‫الشكل البياني رقم )‪ :(1‬أنظمة اعتماد أسعار النفط‬

‫‪1 Forecht.R, Le marché pétrolier international. Revue Notes et Etudes Documentaire, (1985), P93‬‬
‫‪4‬‬
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫وفي األلفية الثالثة عرفت أسعار النفط عدة مستويات‪ ،‬بداية من ‪ 23‬دوالر للبرميل سنة ‪2001‬‬
‫إلى ‪ 109‬دوالر سنة ‪ ،2012‬لينخفض سعر البترول بصورة مفاجئة سنة ‪ 2015‬إلى ‪ 49‬دوالر للبرميل‬
‫ثم ‪ 40‬دوالر س نة ‪ 2016‬مس ببا أزم ة ح ادة لم تعرفه ا س وق النف ط من ذ س نة ‪ ،1986‬مم ا وض ع ال دول‬
‫المصدرة للبترول في أزمة مالية خانقة من ج ارء االنخفاض الحاد لإلي اردات‪.‬‬
‫‪ 1.1‬الصدمات البترولية على المستوى العالمي‪:‬‬
‫إن حدوث الصدمات النفطية قلب الموازين للتوقعات والد ارسات للتنبؤ بتطور أسعار البترول‪،1‬‬
‫واذا م ا أردن ا تحدي د مص طلح الص دمة النفطي ة فال يوج د أدق عب ارة لتفس ير ه ذا المص طلح كعب ارة‬
‫االنهيار الكبير في أسعار البترول في السوق ‪ ،2‬وعبر التاريخ ارتفع سعر النفط الخام من ‪ 9‬دوالر‬
‫للبرميل الواحد في ‪1998‬إلى ‪ 145‬دوال اًر في جويلية ‪ .2008‬ثم انخفض إلى ‪ 32‬دوالر في ديسمبر‬
‫‪ 2015‬إلى ‪35‬‬ ‫‪ ،2008‬قب ل النم و م رة أخ رى في ع ام ‪ ،20093‬بينم ا ش هد انخف اض ح اد في س نة‬
‫دوالر للبرميل‪.‬‬
‫‪4‬‬
‫الشكل البياني رقم )‪ :(2‬تطور أسعار النفط واألزمات النفطية‬
‫‪1 Roland RICART, Deux exemples de l’impact d’un choc exogène sur l’évolution des prix : le prix du pétrole et la‬‬

‫‪déréglementation, BULLETIN DE LA BANQUE DE FRANCE – N° 80, (2000), p56.‬‬

‫‪2 The New York Times, Ecuador Set to Leave OPEC, September 18, (1992).‬‬
‫‪3 (2010) Patrick Artus and , p07.all, Les effets d’un prix du pétrole élevé et volatil, Direction de l’information légale et‬‬
‫‪administrative. Paris,‬‬

‫خالد ابن راشد الخاطر ‪ ،‬تحديات انهيار أسعار النفط والتنويع االقتصادي في دول مجلس التعاون ‪ ،‬المركز العربي لألبحاث ودراسة السياسات‪ ،‬أوت‬ ‫‪4‬‬
‫)‪ ،(2015‬ص‪.04‬‬
‫‪5‬‬
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫المص در‪ :‬خال د ابن ارش د الخ اطر‪ ،‬تح ديات انهي ار أس عار النف ط‪ ،‬والتنوي ع االقتص ادي في دول مجلس‬
‫التعاون‪ ،‬المركز العربي لألبحاث ود ارسة السياسات‪ ،‬أوت ‪2015‬ـ ص‪ .04‬نقال عن ‪:Data Source‬‬

‫‪Federal Reserve Bank of St.‬‬

‫‪ .1.1.1‬الصدمة النفطية سنة ‪ :1986‬بدأت هذه األزمة بانخفاض حاد في أسعار البترول مما أثر‬
‫على الدول المنتجة بحيث تأثرت اقتصاداتها بصفة كبيرة وظهر ذلك في االختالل الواضح في مي ازن‬
‫المدفوعات والتناقص المستمر في اإلي اردات النفطية‪ ،‬مما لزم على الكثير من هذه الدول االستدانة من‬
‫الدول المتقدمة والهيئات الدولية‪.‬‬
‫‪ .1.1.1‬الصدمة النفطية سنة ‪ :1998‬عادت أزمة انخفاض أسعار البترول بالتوازي مع االنكماش‬
‫االقتصادي اآلسيوي سنة ‪ ،1997‬ومع التخطي الكبير لبعض أعضاء منظمة األوبك‪-‬خاصة فنزويال‪-‬‬
‫حصص اإلنتاج المقررة لهم‪ ،‬قررت منظمة األوبك رسميا رفع مستويات إنتاج النفط‪ ،1‬ولكن في مواجهة‬
‫ركود الطلب العالمي على النفط‪ ،‬ما لبث أن تحول ذلك الق ارر إلى كارثة‪ ،‬وفي ظل انهيار أسعار البترول‬
‫العالمي ة‪ ،‬اجتمعت األوب ك في ‪ 23‬م ارس‪ 1999‬بفيين ا‪ ،‬لمناقش ة الحال ة الس يئة له ذا االنخف اض الكب ير‬
‫لألسعار‪ ،‬واتفقت على القيام بمزيد من التخفيضات في اإلنتاج إلنعاشها من جديد‪.‬‬

‫‪ .1.1.1‬الصدمة النفطية سنة ‪ :1008‬بعد الصدمة النفطية التي ميزت نهاية التسعينيات عادت أسعار‬
‫البترول لالرتفاع من جديد‪ ،‬بحيث مع بداية ‪ 2008‬كسرت األسعار حاجز ال‪ 80‬دوالر للبرميل‪ ،‬وفي‬
‫مارس وص لت إلى‪ 100‬دوالر للم رة األولى ووصلت أس عار الب ترول إلى أعلى مس توياتها في التاريخ‬

‫‪1 Organization of the Petroleum Exporting Countries, OPEC Statute (2008), Retrieved 8 June 2011, p 8.‬‬
‫‪6‬‬
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫في جويلية ‪ 2008‬فوصلت إلى حوالي ‪ 147.27‬دوالر للبرميل وذلك بعد تصاعد القلق من التجارب‬
‫الصاروخية اإلي ارنية‪.‬‬
‫‪ .1.1.1‬الصدمة النفطية لسنة ‪ :1015‬عرفت هذه الصدمة البترولية انخفاض كبير في أسعار البترول‬
‫حيث وصلت إلى ‪ 37‬دوالر في ديسمبر ‪ ،2015‬مما أثر على موارد الدول المصدرة للنفط‪ ،‬ولزم على‬
‫منظمة األوبك عقد اجتماع طارئ‪ ،‬لكن دون جدوى باعتبار أن السعودية رفضت خفض اإلنتاج وكذلك‬
‫دخ ول حص ة إي ارن الجدي دة للس وق‪ ،‬باعتباره ا تح ررت من العقوب ات الدولي ة‪ ،‬ك ل ه ذه األس باب أدت‬
‫إلى انهيار األسعار إلى أقل من ‪ 30‬دوالر في جانفي ‪.2016‬‬
‫وضع االقتصاد الجازئري في ظل تعاقب الصدمات النفطية‪:‬‬ ‫‪.1‬‬
‫لعب قط اع المحروق ات في الج ازئ ر دوار رئيس يا في تموي ل التنمي ة االقتص ادية بفض ل الم وارد‬
‫الهامة التي يجنيها حيث يساهم بنسب مرتفعة في الناتج المحلي اإلجمالي وصلت إلى ‪ %04‬وأكثر من‬
‫‪% 06‬في المي ازنية العامة للدولة عن طريق الجباية البترولية ‪.‬‬
‫‪ .1.1‬آثار الصدمة النفطية لسنة ‪ 1986‬على االقتصاد الجازئري‪:‬‬
‫فالص دمة البترولي ة س نة ‪ 1986‬كش فت عن ض عف المنظوم ة االقتص ادية في الج ازئ ر بحيث‬
‫أص ابتها اختالالت هيكلي ة س واء في المي ازن التج اري أو في مي ازن الم دفوعات‪ ،‬حيث وص ل حجم‬
‫التض خم إلى‪ ،%42‬و انخفض ت طاق ة المص انع إلى م ا دون ‪ ،%50‬كم ا ت دهورت المؤسس ات العمومي ة‬
‫االقتصادية الج ازئرية‪ ،‬من حيث ضعف الجهاز اإلنتاجي كما وكيفا وأصيب االقتصاد الج ازئري بحالة‬
‫من االنكم اش والرك ود االقتص ادي‪ ،‬حيث انخفض مع دل النم و االقتص ادي س نتي ‪ 1986‬و‪ 1987‬إلى‬
‫مع دل ‪ %1‬بع دما ك ان ‪ %3.5‬في س نة ‪ ،1985‬ونقص مس توى االس تهالك الع ائلي بنس بة‪ ،%0.4‬م ع‬
‫انخفاض اإلستثمار ب‪ ، %4.2‬وتدني المخزون من المواد اإلنتاجية بنسبة ‪ ،%159.6‬وهبوط الواردات‬
‫بنس بة ‪ ،%16.4‬وانخف اض ع دد مناص ب الش غل الجدي دة من ‪ 122‬أل ف إلى ‪ 74‬أل ف منص با أي بنس بة‬
‫‪.%40‬‬
‫‪ .1.1‬آثار الصدمة النفطية لسنة ‪ 1998‬على االقتصاد الجازئري‪:‬‬

‫‪7‬‬
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫أدى انخفاض أسعار البترول خالل سنة ‪ 1998‬إلى ضعف مي ازن المدفوعات وعجز في حساب‬
‫أرس الم ال وبالت الي تط بيق مج ال االس تدانة الخارجي ة‪ ،‬مم ا أدى إلى فق دان االحتي اطي ال دولي وبالت الي‬
‫زي ادة الض غط على ال دينار مم ا دف ع بالس لطات إلى اإلبق اء على س عر فائ دة مرتف ع م ع ع دم الت دخل عن د‬
‫انخف اض ال دينار‪ ،‬كم ا أدى ه ذا الت ارج ع الكب ير في أس عار الب ترول إلى انخف اض اإلي اردات النفطي ة‬
‫لتصل إلى ‪ 46‬مليون دوالر بدال من ‪ 50‬مليون دوالر لسنة ‪ ،1997‬ومن ثم إلى حدوث انخفاض كبير‬
‫في اإلي اردات العامة يقدر بـ ‪ 2.876‬مليون دوالر لتصل إلى ‪ 13.181‬مليون دوالر مقابل ‪16.057‬‬
‫ملي ون دوالر س نة ‪ ،1997‬في المقاب ل بلغت النفق ات ‪ 15.027‬ملي ون دوالر مم ا س بب عج از في المي‬
‫ازنية العامة قدر بـ‬
‫‪ 1.846‬مليون دوالر‪ ،‬بلغت نسبة هذا العجز إلى الناتج المحلي اإلجمالي بـ ‪.%3.89‬‬
‫إن الوض ع الكلي لمي ازن الم دفوعات ال ذي تم يز ب العجز انعكس على مس توى االحتياط ات‬
‫الرس مية ‪،‬حيث انخفض ت س نة ‪ 1998‬بح والي ‪ %15‬ومن تم ت ارجعت تغطي ة ه ذه األخ يرة لل واردات‬
‫لتصل إلى ‪ %9,2‬مقابل ‪ %9,11‬سنة ‪.1997‬‬

‫‪ .1.1‬آثار الصدمة النفطية لسنة ‪ 1008‬على االقتصاد الجازئري‪:‬‬

‫ت ازمن االنخفاض الكبير في أسعار البترول سنة ‪ 2008‬مع األزمة المالية العالمية التي مست‬
‫معظم ال دول‪ ،‬بحيث ت أثر االقتص اد الج ازئ ري ب ذلك‪ ،‬م ا أدى إلى ت ارج ع قيم ة الص اد ارت بمع دل‬
‫‪ %37,46‬حيث ق درت خالل السداس ي األول لس نة ‪ 2009‬ب ‪ 7,20‬ملي ار دوالر مقاب ل ‪ 6,38‬ملي ار‬
‫دوالر تم تحقيقها في نفس الفترة لسنة ‪ ،2008‬في المقابل استمرت الواردات في االرتفاع حيث بلغت‬
‫قيمتها ‪ 7,19‬مليار دوالر مقابل ‪ 9,18‬مليار دوالر للسداسي األول لسنة ‪ 2008‬أي بمعدل ‪ %23,4‬و‬
‫ت رتب على ذل ك ت ارج ع ف ائض المي ازن التج اري إلى الملي ار دوالر في نهاي ة ج وان ‪ 2009‬بع دما‬
‫وصل إلى ‪ 75,19‬ملي ار دوالر لنفس الفترة سنة ‪ .2008‬أما معدل النمو فقد قدر سنة ‪ 2009‬بنسبة‬
‫‪ %2,2‬حسب تقرير صندوق النقد الدولي حول اآلفاق االقتصادية العالمية‪ ،‬والذي يعتبر مستوى غير‬

‫‪8‬‬
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫كاف المتصاص البطالة وتنفيذ مختلف الب ارمج المسطرة‪ ،‬أما الواردات الج ازئرية فقد ارتفعت إلى‬
‫حوالي ‪ 38‬مليار دوالر سنة ‪ 2008‬بسبب زيادة مستويات التضخم في األسواق العالمية ومن مظاهر‬
‫ذل ك‪ :‬ارتف اع أس عار الموادالغذائي ة ب ‪ ،%6,8‬ارتف اع أس عار الم واد الزارعي ة ب ‪ ،%1,4‬ارتف اع‬
‫المنتجات الغذائية الصناعية ب‬
‫‪.%13,5‬‬
‫‪ .1.1‬آثار الصدمة النفطية لسنة ‪ 1015‬على االقتصاد الجازئري‪:‬‬

‫لق د ع رف االنهي ار الكب ير ألس عار النف ط س نة ‪ 2015‬إلى م ا دون ‪ 37‬دوالر في أواخ ر ديس مبر‬
‫من نفس الس نة‪ ،‬وأق ل من ‪30‬دوالر في بداي ة ‪ ،2016‬آث ار اقتص ادية كب يرة أهمه ا تخلي الدول ة عن‬
‫المشاريع االستثمارية الكبرى واعالن سياسة التقشف في النفقات العامة‪ ،‬وزيادة الض ارئب من خالل‬
‫سن قانون المالية لسنة ‪ 2016‬يتضمن عدة تعديالت في قانون الض ارئب وزيادة في أسعار الوقود )‬
‫البنزين‪ ،‬الكه رباء(‪، ...‬ومن جهة أخرى تقديم تحفي ازت جبائيه للمستثمرين والتقليل من االستي ارد‪.‬‬

‫دارسة قياسية لتطاير أسعار البترول ومتغيارت السياسة المالية في الجازئر‪:‬‬ ‫‪.1‬‬

‫إحصائيات وصفية لسلسلة أسعار البترول‪:‬‬ ‫‪.1.1‬‬

‫يبين الشكل البياني رقم) ‪ (3‬بعض اإلحصائيات الوصفية المتعلقة بسلسلة سعر البترول‪ ، P‬حيث‬
‫يالحظ من خالل الشكل أن معامل ‪ skewness‬يختلف عن الصفر‪ ،‬وهذا يثبت وجود عدم التناظر‪ ،‬كما‬
‫يظه ر أن احتم ال احص اءة‪ Jarque-Bera‬يس اوي الص فر أي أص غر من ‪ %5‬وه ذا يع ني أن سلس لة‬
‫سعر البترول ال تتبع التوزيع الطبيعي‪ ،‬وهذا ما يجعلنا بصدد تقدير نموذج من نوع‪.ARCH‬‬
‫‪ .1.1.1‬المرحلة األولى‪ :‬نتائج استقاررية سلسلة سعر البترول‪:‬‬
‫من أجل معرفة درجة تكامل سلسلة سعر البترول‪ ، LP‬استعملنا اختبار لكشف الجذور الوحدوية‬
‫(‪ ،ADF )Augmented Dickey-Fuller‬وقد تم حساب عدد التأخ ارت بناءا على أصغر قيمة يأخذها‬
‫المعامل‪ Schwarz‬و ‪)Akcaike‬ع دد الت أخ ارت بالنس بة ل‪ .( ADF‬وق د بينت النت ائج ال تي تظه ر في‬

‫‪9‬‬
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫الج دول رقم )‪ (1‬أن سلس لة س عر الب ترول‪ LP‬غ ير مس تقرة في المس توى بالنس بة عن د مس توى معنوي ة‬
‫‪ ،%5‬ومستقرة في التفاضل األول أي أنها متكاملة من الدرجة األولى )‪.( 1I‬‬
‫‪ .1.1.1‬المرحلة الثانية‪ :‬تحليل السلسلة الزمنية ألسعار البترول وفقا لمنهجية بوكس‪-‬جانكينس‬
‫س وف تتم ب اقي ال د ارس ة على سلس لة الف روق األولى لس عر الب ترول )‪ D(LP‬ألنه ا سلس لة‬
‫زمنيةمس تقرة )الش كل البي اني رقم ‪ ،(4‬وه ذا من خالل مرحل ة التع رف‪ ،‬مرحل ة تق دير واختب ار ج ودة‬
‫النموذج‪.‬‬
‫‪ .1.1.1.1‬مرحلة التعرف‪:‬‬
‫أوال يتم تحديد الدرجات ‪ p‬و‪ q‬للنموذج ‪ ،ARMA‬وهذا باالستعانة ببيان االرتباط الذاتي البسيط‬
‫واالرتباط الذاتي الجزئي لسلسة )‪.D(LP‬‬
‫يتض ح من خالل الج دول رقم )‪) (2‬بي ان االرتب اط ال ذاتي واالرتب اط ال ذاتي الج زئي(‪ ،‬أن دال ة‬
‫االرتباط الذاتي البسيط غير منعدمة ومستمرة في التناقص‪ ،‬بينما في دالة االرتباط الذاتي الجزئية فقط‪P‬‬
‫األول يختلف جوهريا عن الصفر وهذا يعني أن سلسلة أسعار البترول يمكن أن تكون على شكل نموذج‬
‫انحدار ذاتي من الدرجة ‪ P‬أي )‪.AR (P‬‬
‫وبع د المفاض لة بين ع دة نم اذج ) ‪ AR (P‬اعتم ادا على تدني ة المعي ار ‪ AKAIKE‬ومعنوي ة‬
‫المعلمات‪ ،‬توصلنا إلى قبول النموذج )‪ AR(1‬لنمذجة السلسلة )‪ ،D(LP‬مروار بالم ارحل التالية‪:‬‬

‫‪ .1.1.1.1‬مرحلة تقدير واختبار جودة النموذج )‪:AR(1‬‬

‫نالحظ من خالل الشكل البياني رقم )‪ (5‬أن مستوى معلمات معامالت ))‪ AR(1‬و )‪ (M(1‬أكبر‬
‫من مس توى المعنوي ة ‪ 0.0608) %5‬و‪ .(0.3965‬ومن ه فننه ا ال تختل ف جوهري ا عن الص فر‪ ،‬إذن‬
‫النموذج غير مقبول إحصائيا ويجب أن نعيد تقدير النموذج‪ .‬تظهر نتائج تقدير نموذج االنحدار الذاتي‬
‫)‪AR(1‬في الش كل البي اني رقم )‪ ،(6‬حيث يالح ظ من الش كل أن‬ ‫من الدرج ة األولى للسلس لة )‪D(LP‬‬
‫احتم ال المن اظر اإلحص ائية ‪ t‬يس اوي الص فر‪ ،‬وبالت الي المعلم ة المق درة للنم وذج تختل ف جوهري ا عن‬
‫الص فر ‪،‬ويمكن التأك د من ب واقي التق دير أنه ا تح اكي تشويش ا أبيض ا‪ ،‬وه ذا من خالل اس تخدام بي ان‬

‫‪10‬‬
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫االرتب اط ال ذاتي للب واقي حيث يتض ح من خالل الج دول رقم )‪ (3‬أن مع امالت االرتب اط ال ذاتي البس يطة‬
‫والجزئية تقع داخل مجال ثقتها ‪،‬وهذا يعني أن سلسلة البواقي تحاكي تشويشا أبيضا‪ ،‬ومنه فنن النموذج‬
‫)‪AR(1‬مقبول إحصائيا‪.‬‬
‫‪ .1.1.1‬المرحلة الثالثة‪ :‬نمذجة تباين سلسلة بواقي أسعار البترول باستخدام نموذج ‪ARCH‬‬

‫‪ ‬بيان االرتباط الذاتي لمربع بواقي عملية التقدير‪:‬‬

‫من أجل اختبار أثر ‪ ،ARCH‬ينبغي إج ارء االنحدار الذاتي لمربعات البواقي من الرتبة ‪.p‬‬
‫قبل إج ارء هذا االنحدار الذاتي ينبغي حساب عدد التأخ ارت كما هو موضح في الشكلين البيانيين رقم‬
‫‪7‬و‬
‫‪ ،8‬وقد تبين أن معامل التأخير ‪ 2‬هو الذي يقوم بتدنية معياري ‪Schwarz‬و‪.Akaike‬‬
‫ت بين نت ائج االختب ار) الش كل البي اني رقم )‪ ((9‬أن احتم ال احص اءة( ((‪)Obs*R-squared‬‬

‫‪ Lmcal‬أص غر من ‪ ،% 5‬ومن ه نقب ل الفرض ية البديل ة أي فرض ية ع دم ثب ات التب اين الش رطي‪ ،‬ويمكن‬
‫التأكد من هذه النتائج من خالل تحليل نتائج تقدير المعادلة )‪ (1‬حيث يتضح أن معامالت االنحدار الذاتي‬
‫المرتبطة بمربع الخطأ المؤخر )(‪ RESID^ 2‬تختلف جوهريا عن الصفر‪ ،‬وعليه فنن النتائج المتوصل‬
‫إليها تبين أن جميع معلمات معادلة التباين موجبة وتختلف جوهريا عن الصفر‪ ،‬ومنه يمكن كتابة معادلة‬
‫التباين كما يلي‪:‬‬
‫‪ .3.1.4‬المرحلة االربعة‪ :‬حساب سلسة تطاير أسعار البترول ‪The volatility of oil prices‬‬
‫من أجل د ارسة تأثير تطاير أسعار البترول‪ ،‬سوف نعتمد على االنح ارف المعياري الشرطي‬
‫ألسعار البترول ‪ Conditional Standard Deviation‬الذي تحصلنا عليه بعد نمذجة قياسية ألسعار‬
‫الب ترول خالل الف ترة الممت دة من ‪ 1970‬إلى ‪ ،2014‬معتم دين في ذل ك على النم وذج ‪ ،ARCH‬حيث‬
‫ي بين الش كل البي اني رقم )‪ (10‬مقي اس تط اير س عر الب ترول‪ ،‬المتمث ل في االنح ارف المعي اري الش رطي‬
‫لسلسة تطاير سعر البترول (‪ ،)CSDARCH‬والمستخرج من النموذج(‪. ARCH )1‬‬
‫‪ .1.1‬دارسة العالقة بين تطاير أسعار البترول ومتغيارت السياسة المالية في الجازئر‪:‬‬

‫‪11‬‬
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫‪ .1.1.1‬وصف المعطيات‪:‬‬
‫سوف نقوم بد ارسة وتحليل استجابة بعض متغي ارت السياسة المالية لتقلبات سعر البترول في‬
‫الج ازئ ر وألج ل ه ذا سنس تخدم خمس ة متغي ارت وهي ‪:‬الن اتج ال داخلي الخ ام ‪Gross Domestic‬‬
‫‪ ،G‬اإلي اردات العام ة‬ ‫‪(Government‬‬ ‫((‪ ،‬النفق ات العام ة )‪Spending‬‬ ‫‪GDPProduct‬‬
‫‪Government ( R‬‬
‫‪ ،)Revenues‬جباية الدولة الكلية ‪ )State Total Collection( STC‬وتطاير أسعار البترول ‪VP‬‬
‫)‪ ،(Volatility Oil Prices‬وتع بر ه ذه المتغي ارت على سلس لة بيان ات س نوية لالقتص اد الج ازئ ري‬
‫شملت الفترة الممتدة من ‪ 1970‬حتى‪ ،2014‬كما تشمل هذه الد ارسة على متغير آخر يعتبر كمقياس‬
‫لتط اير س عر الب تر ول يتمث ل في االنح ارف المعي اري الش رطي لسلس ة تط اير س عر الب ترول ‪VP‬‬
‫والمستخرجة من النموذج)‪.ARCH (2‬‬
‫‪ .1.1.1‬اختباارت الجذور الوحدوية‪:‬‬
‫سيتم في المرحلة األولى التعرف على درجة تكامل هذه السالسل الزمنية أي د ارسة استق‬
‫اررية المتغي ارت وألجل هذا سوف نستعمل اختبار الجذ ور الوحدوية (‪ ،)ADF‬ل‪ Dickey‬و )‪Fuller‬‬
‫‪.(1979-1981‬‬
‫‪ .1.1.1‬اختبار التكامل المتازمن ل‪Johansen 1:‬‬
‫المرحلة الثانية فتتمثل في استعمال اختبار التكامل المت ازمن الذي يسمح باختبار إمكانية وجود‬
‫عالقة توازن في المدى الطويل بين مجموعة من المتغي ارت متكاملة من نفس الدرجة‪ ،‬وهذا باالعتماد‬
‫على األش عة المرتبط ة ب القيم الخاص ة األك بر لمص فوفة التكام ل المت ازمن‪ ،‬كم ا يمكن حس اب باس تخدام‬
‫اختبار ‪ Johansen‬عدد عالقات التكامل المت ازمن من خالل حساب عدد أشعة التكام ل المت ازمن‪،‬‬
‫والمسماة برتبة مصفوفة التكامل المت ازمن‪.‬‬
‫‪ .1.1.1‬تحليل دوال االستجابة الدفعية وتحليل التباين‪:‬‬

‫‪12‬‬
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫في المرحل ة الثالث ة نس تخدم دوال االس تجابة الدفعي ة ‪The impulse respense function‬‬
‫لمعرفة كيف تستجيب هذه المتغي ارت لصدمة في سعر البترول‪ ،‬وتمثل دوال االس تجابة الدفعية تأثير‬
‫ص دمة جدي دة على القيم الجاري ة والمس تقبلية للمتغ ير ال داخلي‪ ،‬ف أي ص دمة على المتغ ير في أي لحظ ة‬
‫تؤثر مباشرة على قيم هذا المتغير ولكن يمكن أن تنتقل أيضا إلى مجموع المتغي ارت األخرى‪.‬‬
‫‪ .1.1‬نتائج الدارسة التطبيقية والتحليل‪:‬‬
‫‪ .1.1.1‬خصائص السالسل الزمنية للمتغيارت‪:‬‬

‫‪September), 1 Johansen, S., “Statistical Analysis of Coint(1988), pp. 231–54. egration Vectors”, Journal of Economic Dynamics and‬‬
‫‪Control, Vol.2 (June-‬‬

‫من أجل معرفة خصائص المتغي ارت المستعملة في الد ارسة‪ ،‬استعملنا اختبار لكشف الجذور‬
‫الوحدوية العليا ‪ ،ADF‬وقد تم حساب عدد التأخ ارت بناءا على أصغر قيمة يأخذها المعامل‪Schwarz‬‬
‫و‪ ،Akcaike‬يالح ظ من الج دول رقم )‪ (4‬أن ك ل المتغي ارت موض وع ال د ارس ة غ ير مس تقرة في‬
‫المس توى عن د مس توى معنوي ة ‪ ،%5‬ومس تقرة في التفاض ل األول‪ ،‬مم ا يع ني أنه ا متكامل ة من الدرج ة‬
‫األولى )‪.I (1‬‬
‫‪ .1.1.1‬نتائج اختبار التكامل المتازمن‪:‬‬
‫بم ا أن ك ل من سلس لة تط اير س عر الب ترول ‪VP‬و المتغي ارت المالي ة األخ رى والمتمثل ة في‬
‫‪ STC، G،GDP‬و‪R‬متكاملة من نفس الدرجة فهناك إمكانية وجود عالقة تكامل مت ازمن بينها ‪،‬حيث‬
‫تظهر عالقة التكامل ‪ trace‬في الجدول رقم )‪.(5‬‬
‫‪H0‬‬ ‫‪r=0‬‬ ‫االختبار األول‪:‬‬
‫‪H1 : r>0‬‬
‫‪ trace =8389.601‬و هي أكبر من القيم الحرجة عند عتبة ‪ ,(69.81)%5‬نرفض الفرضية العدمية‬
‫عند‪ %5‬و بالتالي فنن رتبة المصفوفة ال تساوي الصفر‪ ،‬و نمر لالختبار الثاني‪.‬‬

‫‪13‬‬
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫‪H0 r=1‬‬ ‫االختبار الثاني‪:‬‬

‫‪H1 : r>1‬‬
‫‪ trace =67055.06‬و هي أكبر من القيم الحرجة عند عتبة ‪ ,(47.85)%5‬نرفض الفرضية العدمية‬
‫عند‪ %5‬و بالتالي فنن رتبة المصفوفة ال تساوي الصفر‪ ،‬و نمر لالختبار الثالث‪.‬‬
‫‪H0 r=2‬‬ ‫االختبار الثالث‪:‬‬
‫‪H1 : r>2‬‬
‫‪ trace =18185.03‬و هي أك بر من القيم الحرج ة عن د عتب ة ‪ (29.79)%5‬ن رفض الفرض ية العدمي ة‬
‫عند‪ %5‬و بالتالي فنن رتبة المصفوفة ال تساوي الصفر‪ ،‬و نمر لالختبار ال اربع‪.‬‬
‫‪H0 r=3‬‬ ‫االختبار االربع‪:‬‬
‫‪H1 : r>3‬‬
‫‪ trace =580057.7‬هي أص غر من القيم الحرج ة عن د عتب ة ‪ (15.49)%5‬ن رفض الفرض ية العدمي ة‬
‫عند‪ %5‬و بالت الي نقب ل الفرض ية العدمي ة أي أن رتب ة المص فوفة تس اوي ‪ ،3‬و ه ذا يؤك د وج ود على‬
‫األكثر ثالث عالقات تكامل مت ازمن بين المتغي ارت المدروسة‪ ،‬و نتوقف عن االختبار‪.‬‬
‫ننتق ل اآلن إلى تحدي د ع دد فت ارت اإلبط اء أو الت أخ ارت في النم وذج ‪،‬و الج دول رقم )‬
‫‪ (6‬يوضح لنا نتائج هذا االختب ار‪ ،‬إذ تبين لنا أن ع دد التأخ ارت في هذا النم وذج هي ثالث فت ارت‬
‫اعتمادا على تدنية المعيارين ‪ Akaike‬و‪ ،Schwarz‬وتدل نتائج اختبار التكامل المت ازمن على وجود‬
‫عالق ات م دى طويل بين تط اير أس عار الب ترول والمتغي ارت المالي ة في الج ازئ ر‪ ،‬وه ذه النت ائج تعكس‬
‫التأثير الكبير للب ترول على السياسة المالية بالج ازئر‪ ،‬وبناءا على هذا سوف يتم االعتماد على نموذج‬
‫لتصحيح األخطاء ‪ VECM‬لتحليل تأثير صدمة تطاير سعر البترول‪ VP‬على متغي ارت السياسة المالية‬
‫موضوع الد ارسة )‪.( STC، R، G،GDP‬‬
‫‪ .1.1.1‬تحليل دوال االستجابة الدفعية لتطاير سعر البترول‪:‬‬

‫‪14‬‬
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫في ه ذا الج زء س وف نق وم بتحلي ل ت أثير ص دمة موجب ة لتط اير س عر الب ترول على متغي ارت‬
‫السياس ة المالي ة وه ذا باالس تعانة ب دوال االس تجابة الدفعي ة لف ترة اس تجابة تمت د على م دى ‪ 10‬فت ارت‪،‬‬
‫وي بين الش كل البي اني رقم )‪ (11‬دوال االس تجابة الدفعي ة لك ل متغ ير لص دمة موجب ة في تط اير س عر‬
‫البترول المعبر عنه باالنح ارف المعياري الشرطي لسلسلة سعر البترول ‪ CSDARCH‬للفترة الممتدة‬
‫من ‪.2014-1970‬‬

‫‪ ‬يتضح أن استجابة اإلي اردات العامة كانت‪:‬‬

‫‪- 1‬موجبة خالل سنة والنصف األولى من هذه الفترة لتصبح سالبة لمدة سنتين ‪.‬‬
‫‪-2‬موجب ة لم دة نص ف س نة لكن بق وة أق ل من األولى‪ ،‬ثم س البة طيل ة س نتين ونص ف وأش د س لبا من‬
‫األولى‪.‬‬
‫‪-3‬موجبة خالل عام ونصف بقوة أكبر من األولى والثانية لتصبح سالبة إلى أدنى المستويات حتى آخر‬
‫الفترة‪.‬‬

‫‪ ‬بينما نجد استجابة النفقات العامة كانت‪:‬‬

‫‪-1‬موجبة لمدة ثالث سنوات ونصف لتصبح سالبة طيلة السنتين المواليتين‪.‬‬
‫‪-2‬موجبة لمدة سنتين ونصف بضعفي قيم االستجابة الموجبة السابقة‪ ،‬ثم تنخفض وتصبح أشد سلبا مما‬
‫كانت عليه قبل هذه المرحلة ‪.‬‬

‫‪ ‬وأما عن استجابة الناتج الداخلي الخام كانت سالبة طيلة هذه الفترة باستثناء السنة السابعة التي‬
‫كانت فيها االستجابة لصدمة تطاير البترول موجبة لكن لمدة وجيزة وبكمية صغيرة جدا‪.‬‬
‫يمكن اعتبار هذه النتائج منطقية وتعكس وضعية السياسة المالية في الج ازئر‪ ،‬حيث تتميز بتبعية‬
‫نفقاتها العامة الكب يرة لإلي اردات العام ة‪ ،‬فمن خالل منحنيات االس تجابة أدت زيادة اإلي اردات العامة‬
‫في بداي ة ه ذه الف ترة نتيج ة تط اير أس عار الب ترول إلى ارتف اع حجم اإلنف اق الع ام إلى ح والي الض عف‪،‬‬
‫ونفس هذا التأثير نجده أيضا في قبل نهاية هذه الفترة‪ ،‬وهذا ما يدعم فرضية دورية السياسة المالية‪.‬‬

‫‪15‬‬
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫نالح ظ اس تجابة النفق ات العام ة لص دمة تط اير أس عار الب ترول مت أخرة عن اس تجابة اإلي اردات‬
‫العامة لنفس الصدمة بحوالي سنة‪ ،‬كما أن االستجابة في النفقات العامة تكون ضعف االستجابة في اإلي‬
‫اردات العامة إما في جهة اإليجاب أو جهة السلب‪.‬‬
‫بالنسبة للناتج اإلجمالي الخام فاستجابته السالبة لصدمة تطاير أسعار البترول‪ ،‬تفسر أن الج ازئر‬
‫ال تستغل الفوائض المالية المتأتية من اإلي اردات العامة‪ ،‬والتي أغلبها ناتجة من ارتفاع أسعار البترول‬
‫‪،‬الس تثمارها ألج ل الرف ع من مس توى اإلنتاج أي أن ه ذه اإلي اردات توجه لإلنف اق االس تهالكي عوض‬
‫االس تهالك االس تثماري وه ذا م ا يوس ع من دائ رة العج ز الم الي ويرف ع من االقت ارض ال داخلي‬
‫والخارجي‪.‬‬
‫خاتمة‪:‬‬
‫إن العالق ة التش ابكية ال تي تجم ع بين التنمي ة االقتص ادية وأس عار الب ترول معق دة ك ون التنمي ة في‬
‫ذاته ا متغ يرة لكن أجم ع ج ل االقتص اديين على أن االعتم اد المف رط على عائ دات النف ط في تموي ل‬
‫المشاريع التنموية يولد نوع من الخطر في حالة التذبذب الحاصل في هذه العائدات‪ ،‬ويتسبب في ظهور‬
‫فجوات تضخمية وعجز مزمن في المي ازنية العامة بالنسبة للدول المصدرة للنفط‪.‬‬
‫فمن خالل اس تع ارض تط ور االقتص اد الج ازئ ري نالح ظ أن ارتف اع أس عار النف ط س اهم في‬
‫الت أثير اإليج ابي على مختل ف الم ؤش ارت‪ ،‬وس اهم أيض ا في تحقي ق اس تق ارر اقتص ادي‪ ،‬في حين أن‬
‫انخفاض أسعار هذا المورد ساهم من جهة أخرى في بروز اختالالت على مستوى مختلف تلك المؤش‬
‫ارت االقتصادية ‪.‬‬

‫نتائج البحث‪:‬‬
‫بعد الد ارسة التحليلية والقياسية لموضوع البحث تأكدنا من صحة فرضيتي البحث وأن االقتصاد‬
‫الج ازئ ري يعتم د على قط اع النف ط كمح رك إلنع اش االقتص اد الوط ني والتنمي ة االقتص ادية في البل د‬
‫وبالت الي فنن انحص ار المص ادر المالي ة على ه ذا القط اع ستش ل االقتص اد محدث ة أزم ات اقتص ادية‬

‫‪16‬‬
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫واجتماعية وسياسية‪ ،‬وذلك إلى اعتماد الج ازئر على مصدر تمويلي وحيد جعلها عرضة لهذه التقلبات‬
‫والتغي ارت الس عرية ال تي تح دث على مس توى ه ذا القط اع وال ذي يخض ع لق وى خارجي ة‪ ،‬ناهي ك عن‬
‫تحكمها في سياسات هذه السوق‪.‬‬
‫توصيات الدارسة‪:‬‬
‫من خالل الد ارسة التي قمنا بها يمكن تقديم بعض االقت ارحات المتمثلة في‪:‬‬

‫‪ ‬ضرورة إخضاع العوائد المالية المتأتية من قطاع المحروقات لمبادئ الحوكمة مما يعزز الشفافية في‬
‫اس تخدامها بالش كل ال ذي يض من الفعالي ة في توظيفه ا لخل ق قيم مض افة واالبتع اد عن توظيفه ا في‬
‫مشاريع استهالكية فقط‪.‬‬

‫‪ ‬تأهيل المؤسس ات الج ازئ رية للقيام بالدور المنوط إليها في خلق الثروة لتساهم كش ريك في تحقيق‬
‫التنمية االقتصادية‪.‬‬

‫‪ ‬االعتماد على تنمية الموارد البشرية وتحسسيهم بدورهم الهام إلقامة تنمية اقتصادية ونشر هذه الثقافة‬
‫لديهم وبناء جسور للثقة معهم مما يضمن توفير تفاعل مجتمعي حقيقي‪.‬‬

‫‪ ‬ترشيد استخدام األموال المتوفرة واالبتعاد عن اإلس ارف لضمان مواجهة أي طارئ قد يحدث‪.‬‬

‫‪ ‬تفعيل أدوات الرقابة على المال العام ومعاقبة المختلسين وذلك بنعداد تشريعات مالئمة لمعالجة هذه‬
‫المسائل حتى تتمكن الدولة من كسب ثقة الجماهير‪.‬‬

‫‪ ‬الد ارسة العميقة ألي مشروع تنموي مستقبلي من خالل وضع رؤية واست ارتيجية طويلة المدى ود‬
‫ارسة كل االنعكاسات التي قد تؤثر في مجاالت االقتصاد الوطني‪.‬‬
‫قائمة المارجع‪:‬‬
‫‪ (1‬خال د ابن ارش د الخ اطر ‪،‬تح ديات انهي ار أس عار النف ط والتنوي ع االقتص ادي في دول مجلس‬
‫التعاون ‪ ،‬المركز العربي لألبحاث ود ارسة السياسات‪ ،‬أوت )‪ ،(2015‬ص‪.04‬‬

‫‪17‬‬
 -‫دراسة تحليلية قياسية‬-‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‬

)2 Forecht.R, Le marché pétrolier international. Revue Notes et Etudes

Documentaire, (1985), P93.
)3 Indicators - World Bank Data - World Bank (WDI).

)4 International Monetary Fund (IMF), Actualitix, World Atlas-Statistics by

country, (2015).
)5 Johansen, S., Statistical Analysis of Cointegration Vectors, Journal of

Economic Dynamics and Control, Vol.2 (June-September), (1988), pp. 231–

54.
)6 Office National des Statistiques : www.ons.dz

)7 Organization of the Petroleum Exporting Countries, OPEC Statute 2008,

Retrieved 8 June (2011), p 8.

)8 Patrick Artus and all, Les effets d’un prix du pétrole élevé et volatil,

Direction de l’information légale et administrative. Paris, (2010), p07.

)9 Roland RICART, Deux exemples de l’impact d’un choc exogène sur

l’évolution des prix : le prix du pétrole et la déréglementation, BULLETIN

DE LA BANQUE DE FRANCE – N° 80, (2000), p56.
)01 The New York Times, Ecuador Set to Leave OPEC, September 18,

(1992).

18
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫قائمة المالحق‪) :‬الجداول‬

‫واالشكال(الشكل البياني رقم )‪ :(1‬بعض المعلومات اإلحصائية الوصفية المتعلقة بسلسلة سعر البترول‬

‫المص در‪ :‬من إع داد الب احثين باالعتم اد على مخرج ات برن امج‬
‫‪ Eviews‬الجدول رقم )‪ :(1‬اختبار الجذور الوحدوية‬

‫اختبار الجذور الوحدوية ‪ADF‬‬

‫الجدولية‪:‬‬ ‫الحرجة‬ ‫القيم‬ ‫‪ADF j‬‬

‫النتيجة‬ ‫المتغيارت‬
‫‪%10‬‬ ‫‪%5‬‬ ‫‪%1‬‬

‫ير‬ ‫غ‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-3.418242‬‬ ‫‪-3.975302‬‬ ‫‪LP‬‬ ‫‪(OIL‬‬

‫‪-2.465602‬‬
‫مستقرة‬ ‫‪3.131604‬‬ ‫)‪PRICE‬‬

‫االتجاه‬ ‫معامل‬

‫ال يختلف جوهريا عن الصفر احتمال المعلمة المقدرة ل @ أكبر من ‪(0.3453) %5‬‬

‫‪-‬‬ ‫‪-3.418258‬‬ ‫‪-3.418258‬‬ ‫)‪ D(LP‬معامل‬

‫مستقرة‬ ‫‪-10.63699‬‬
‫‪3.131613‬‬ ‫اتجاه وثابت‬

‫‪-2.569596‬‬ ‫‪-2.866733‬‬
‫مستقرة‬ ‫‪-10.64401‬‬ ‫)‪ D(LP‬ثابت‬
‫‪3.442367‬‬

‫‪19‬‬
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫‪-‬‬ ‫‪-1.941417‬‬ ‫‪-2.569300‬‬ ‫)‪ D(LP‬بدون‬

‫مستقرة‬ ‫‪10.65243‬‬
‫‪1.616301‬‬ ‫ثابت‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الباحثين باالعتماد على مخرجات برنامج ‪Eviews‬‬

‫الشكل البياني رقم )‪ :(1‬التمثيل البياني ل )‪ D(LP‬معطيات شهرية )‪(2014-1970‬‬

‫المص در ‪ :‬من إع داد الب احثين باالعتم اد على مخرج ات برن امج ‪Eviews‬‬
‫الجدول رقم )‪ :(2‬بيان االرتباط الذاتي لسلسلة )‪.D(LP‬‬

‫المصدر ‪ :‬من إعداد الباحثين باالعتماد على مخرجات برنامج ‪Eviews‬‬

‫الشكل البياني رقم (‪ARIMA(1,1,1) D(lP)AR(1) M (1):)5‬‬

‫‪20‬‬
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫المصدر ‪ :‬من إعداد الباحثين باالعتماد على مخرجات برنامج ‪Eviews‬‬

‫الشكل البياني رقم )‪ : (6‬نتائج عملية تقدير النموذج)‪AR(1‬‬

‫المص در‪ :‬من إع داد الب احثين باس تخدام برن امج‬
‫‪ Eviews‬الجدول رقم )‪ :(3‬االرتباط الذاتي للبواقي‬

‫المص در‪ :‬من إع داد الب احثين باس تخدام برن امج‬
‫‪ Eviews‬الش كل البي اني رقم )‪ :(7‬حس اب الت أخر‬
‫األول‬

‫‪21‬‬
‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫المص در‪ :‬من إع داد الب احثين باس تخدام برن امج‬
‫‪ Eviews‬الش كل البي اني رقم )‪ :(8‬حس اب الت أخر‬
‫الثاني‬

‫المص در‪ :‬من إع داد الب احثين باس تخدام برن امج‬
‫‪ Eviews‬الش كل البي اني رقم )‪ :(9‬نت ائج اختب ار‬
‫نموذج ‪ARCH‬‬

‫‪22‬‬
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الباحثين باستخدام برنامج ‪Eviews‬‬

‫الشكل البياني رقم )‪ :(10‬تطور تطاير سعر البترول معبر عنه ب(‬
‫‪CSDARCH(2‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الباحثين باستخدام برنامج ‪Eviews‬‬

‫الجدول رقم )‪ :(4‬اختبار الجذور الوحدوية العليا ‪ADF‬‬
‫المستوى‬ ‫التفاضل األول‬
‫المتغي‬ ‫النتيج‬
‫الحرجة‬ ‫القيم‬ ‫‪t-ADF‬‬ ‫الحرجة‬ ‫القيم‬ ‫‪t-ADF‬‬
‫ارت‬ ‫ة‬
‫عند‪%5‬‬ ‫عند‪%5‬‬

‫ثابت‪+‬اتجاه‬
‫‪-3.51‬‬ ‫‪-3.93‬‬ ‫_‬
‫‪-‬‬
‫‪VP -2.92‬‬ ‫ثابت‬ ‫‪-3.43‬‬ ‫_‬ ‫)‪I(1‬‬
‫‪-7.79‬‬
‫د ون‬ ‫ب‬ ‫‪-1.88‬‬ ‫‪-3.52‬‬
‫‪-1.94‬‬
‫‪G‬‬ ‫‪-3.51‬‬ ‫‪0.7‬‬ ‫‪-6.93‬‬ ‫‪-3.52‬‬ ‫)‪I(1‬‬

‫‪GDP‬‬ ‫‪-3.53‬‬ ‫‪0.78‬‬ ‫‪-3.52‬‬ ‫‪-5.49‬‬ ‫)‪I(1‬‬

‫‪R‬‬ ‫‪-3.53‬‬ ‫‪0.36‬‬ ‫‪-3.52‬‬ ‫‪-9.36‬‬ ‫)‪I(1‬‬

‫‪STC‬‬ ‫‪-3.54‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪-3.51‬‬ ‫‪-8.27‬‬ ‫)‪I(1‬‬

‫‪23‬‬
 -‫دراسة تحليلية قياسية‬-‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‬

‫ من إع داد الب احثين باس تخدام برن امج‬:‫المص در‬

‫ نت ائج اختب ار التكام ل‬:(5) ‫ الج دول رقم‬Eviews
‫المتازمن‬

Hypothesized Trace 0.05

Eigenvalue Prob**
No.of Ce(s) Statistics Critical

Value

None* 0.677778 106.9838 69.81889 0.0000

At most1* 0.518549 60.55076 47.85613 0.0021

At most2 0.427001 30.58181 29.79707 0.0405

At most3 0.165800 7.750085 15.49471 0.4925

At most4 0.007714 0.317509 3.841466 0.5731

Trace test indicates 3 cointegration eqn(s)at the 0.05level

*denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level

** Mackinnon-haug-Michelis(1999) p-values
‫ من إع داد الب احثين باس تخدام برن امج‬:‫المص در‬
‫ تحديد عدد التأخارت‬:(6) ‫ الجدول رقم‬Eviews

Lag Akaike Schwarz

1 118.69 119.91

2 115.06 117.31

3 112.86 116.17

24
 ‫قياس أثر صدمات أسعار النفط على االقتصاد الكلي الجزائري‪-‬دراسة تحليلية قياسية‪-‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الباحثين باستخدام برنامج ‪Eviews‬‬

‫الشكل البياني رقم )‪ :(11‬استجابة متغيارت السياسة المالية لصدمة في تطاير سعر‬
‫البترول‬

‫المصدر‪:‬‬
‫من إعداد الباحثين باستخدام برنامج ‪Eviews‬‬

‫‪25‬‬