‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫مقدمة الفصل‪:‬‬
‫عقدت الدول المتحالفة في الحرب العالمية الثانية‪-‬وعلى أرسها الواليات المتحدة األمريكية‪،‬إنجلت ار وفرنسا‪-‬‬
‫سلس ‪%%%‬لة من االجتماع ‪%%%‬ات لوض ‪%%%‬ع بني ‪%%%‬ة مالي ‪%%%‬ة دولي ‪%%%‬ة جدي ‪%%%‬دة أك‪%% %‬ثر اس‪%% %‬تق ارار لف‪%% %‬ترة م‪%% %‬ا بع ‪%%%‬د الح ‪%%%‬رب العالمي ‪%%%‬ة‬
‫الثانية‪،‬حيث تم عقد مؤتمر‪ %‬برتن وودز ‪ Bretton woods‬عام ‪ 4411‬بمنطقة نيو همباش‪%‬ير بالوالي‪%‬ات‪ %‬المتح‪%‬دة‬
‫األمريكي‪%%‬ة نتج عن‪%%‬ه تأس‪%%‬يس البن‪%%‬ك ال‪%%‬دولي وص‪%%‬ندوق‪ %‬النق‪%%‬د ال‪%%‬دولي‪،‬حيث يت‪%%‬ولى األول إع‪%%‬ادة تعم‪%%‬ير وتنمي‪%%‬ة ال‪%%‬دول‬
‫األوروبية التي دمرتها الحرب‪،‬في حين يتولى الثاني تقديم معونة قصيرة األمد في مجال مي ازن المدفوعات‪.‬‬
‫وفي هذا الفصل سنتطرق‪ %‬إلى صندوق‪ %‬النقد الدولي من خالل ثالث مباحث‪:‬‬
‫المبحث األول‪:‬ماهية صندوق النقد الدولي‪.‬‬
‫المبحث الثاني‪:‬آليات عمل الصندوق‪.‬‬
‫المبحث الثالث‪:‬تقييم دور‪ %‬الصندوق‪.‬‬

‫‪2‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫المبحث األول‪:‬ماهية صندوق النقد الدولي‪International Monetory Found:‬‬

‫تأس‪%%‬س ص‪%%‬ندوق النق‪%%‬د ال‪%%‬دولي على أنق‪%%‬اض الفوض‪%%‬ى ال‪%%‬تي ش‪%%‬هدتها ف‪%%‬ترة م‪%%‬ا بين الح‪%%‬ربين الع‪%%‬الميتين ليك‪%%‬ون بمثاب‪%%‬ة‬
‫المؤسس‪%%%‬ة الدولي‪%%%‬ة ال‪%%%‬تي تق‪%%%‬ع على عاتقه‪%%%‬ا مهم‪%%%‬ة إدارة النظ‪%%%‬ام النق ‪%%‬دي ال ‪%%‬دولي وت ‪%%‬أمين االس ‪%%‬تق ارر االقتص‪%%%‬ادي‪%‬‬
‫الع‪%%‬المي من خالل تط‪%%‬بيق السياس‪%%‬ات الكفيل‪%%‬ة بتحقي‪%%‬ق ذل‪%%‬ك وعالج العج‪%%‬ز الم‪%%‬ؤقت في م‪%%‬وازين الم‪%%‬دفوعات لل‪%%‬دول‬
‫األعض‪%%%‬اء في‪%%%‬ه والتخفي‪%%‬ف‪ %‬من حدت‪%%%‬ه إض‪%%%‬افة لتحقي‪%%%‬ق اس‪%%%‬تق ارر أس ‪%%‬عار الص ‪%%‬رف والمحافظ ‪%%‬ة على نظمه‪%%%‬ا دون‬
‫الوقوع في أزمات مالية‪.‬‬
‫المطلب األول‪:‬تعريف صندوق النقد الدولي‪:‬‬
‫_ص‪%%%‬ندوق‪ %‬النق‪%%%‬د ال‪%%%‬دولي ه‪%%%‬و المنظم‪%%%‬ة العالمي‪%%%‬ة األساس‪%%%‬ية ال‪%%%‬تي يتم من خالله ‪%%‬ا التع ‪%%‬اون النق‪%%%‬دي على المس‪%%%‬توى‬
‫ال‪%%‬دولي‪،‬ويض‪%%‬م في عض‪%%‬ويته ‪ 411‬بل‪%%‬د عض‪%%‬و مم‪%%‬ا يجعل‪%%‬ه منظم‪%%‬ة يتع‪%%‬اون من خالله‪%%‬ا جمي‪%%‬ع بل‪%%‬دان الع‪%%‬الم تقريب‪%%‬ا‬
‫‪1‬‬
‫لتحقيق الصالح المشترك‪.‬‬
‫_هو وكالة متخصصة من وكاالت منظوم‪%‬ة األمم المتح‪%‬دة‪،‬وه‪%‬و المؤسس‪%‬ة المركزي‪%‬ة في النظ‪%‬ام النق‪%‬دي أي نظ‪%‬ام‬
‫الم‪%‬دفوعات الدولي‪%‬ة وأس‪%‬عار‪ %‬ص‪%‬رف العمالت ال‪%‬ذي يس‪%‬مح ب‪%‬إج ارء المع‪%‬امالت التجاري‪%‬ة بين ال‪%‬دول المختلفة‪ 2.‬يع‪%‬د‬
‫أهم مؤسسة دولية تعنى بشؤون السياسات االقتصادية الكلية)النقدية والمالية(‪،‬فهو وكال‪%%‬ة متخصص‪%%‬ة تابع‪%%‬ة لألمم‬
‫المتحدة يقوم على فك‪%‬رة أن النم‪%%‬و االقتص‪%%‬ادي‪ %‬الق‪%‬وي يعتم‪%‬د بدرج‪%‬ة رئيس‪%‬ية على تحقي‪%‬ق االس‪%‬تق ارر االقتص‪%‬ادي‬
‫الكلي واقامة إطار مؤسسي‪ %‬أساسي القتصاد‪ %‬السوق واالنفتاح على االقتصاد‪ %‬العالمي وانتهاج سياسات هيكلية‬
‫‪3‬‬
‫تتماشى ومتطلبات السوق‪.‬‬
‫المطلب الثاني‪:‬نشأة صندوق النقد الدولي‪:‬‬
‫ب ‪%%‬دأت األفك ‪%%‬ار والمقترح ‪%%‬ات تت ‪%%‬والى‪ %‬خالل الس ‪%%‬نوات األولى من الح ‪%%‬رب العالمي ‪%%‬ة الثاني ‪%%‬ة ح ‪%%‬ول إقام ‪%%‬ة مؤسس ‪%%‬ات‬
‫متخصص‪%%‬ة بالنق‪%%‬د ال‪%%‬دولي‪،‬ك‪%%‬ان أهمه‪%%‬ا المق‪%%‬ترح ال‪%%‬ذي قدم‪%%‬ه الل‪%%‬ورد كي‪%%‬نز في ‪ 70‬أفري‪%%‬ل ‪ 4411‬والخ‪%%‬اص بإنش‪%%‬اء‬
‫اتح ‪%%‬اد المقاص ‪%%‬ة ال ‪%%‬دولي ومق ‪%%‬ترح الخب ‪%%‬ير ه ‪%%‬وايت المق ‪%%‬دم في ‪ 70‬أفري ‪%%‬ل ‪ 4411‬وال ‪%%‬ذي يعت ‪%%‬بر المص ‪%%‬مم الحقيقي‬
‫لصندوق‪ %‬النقد الدولي‪،‬وتم إنشاؤه بموجب اتفاقية برتن وودز‪.‬‬
‫الفرع األول‪:‬اتفاقية برتن وودز‪%:‬‬
‫أنشأ صندوق النقد ال‪%%‬دولي بم‪%%‬وجب اتفاقية‪ Bretton Woods‬بوالي‪%%‬ة ‪ New Hampshire‬في الف‪%‬ترة ‪22-74‬‬
‫تم‪%‬وز)جويلي‪%‬ة(‪ 1944‬وال‪%%‬تي أقره‪%%‬ا ممثل‪%%‬و ‪ 11‬دول‪%‬ة‪،‬اجتمع‪%%‬وا لمناقش‪%%‬ة أهم القض‪%%‬ايا والمش‪%%‬اكل االقتص‪%‬ادية الدولي‪%‬ة‬
‫من ناحية والعمل نحو إعادة االقتصاديات‪ %‬التي دمرتها الحرب العالمية الثانية من ناحية أخرى‪،‬وذلك من خالل‬

‫‪- 1‬صندوق النقد الدولي‪،‬التقرير السنوي لسنة ‪www.imf.org،2741‬‬

‫‪- 2‬شقيري نوري وآخرون‪،‬المؤسسات المالية المحلية والدولية‪،‬الطبعة األولى‪)،‬عمان‪:‬دار المسيرة للنشر والتوزيع والطباعة‪،(2774،‬ص ‪241‬‬

‫‪- 3‬أسامة محمد اب ارهيم محمد‪،‬صندوق النقد الدولي كمصدر من مصادر التمويل‪،‬االسكندرية ‪http://www.eastlaws.com‬‬
‫‪3‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫البن‪%%‬ك ال‪%%‬دولي لإلعم‪%%‬ار والتنمي‪%%‬ة ‪ IBRD‬ال‪%%‬ذي ارف ‪%‬ق‪ %‬إنش‪%%‬اؤه تأس‪%%‬يس الص‪%%‬ندوق ل‪%%‬ذا ع‪%%‬ادة م‪%%‬ا يطل‪%%‬ق على ه‪%%‬اتين‬
‫المؤسستين بتوأم‪ %‬برتن وودز‪.‬‬

‫وهك‪%%‬ذا ارتب‪%%‬ط تأس‪%%‬يس الص‪%%‬ندوق بحاج‪%%‬ة المجتم‪%%‬ع ال‪%%‬دولي إلى إنش‪%%‬اء منظم‪%%‬ة عالمي‪%%‬ة أو نظ‪%%‬ام نق‪%%‬دي دولي جدي‪%%‬د‬
‫لمعالج‪%‬ة االقتص‪%‬اد الع‪%‬المي م‪%‬ا بع‪%‬د الكس‪%‬اد الكب‪%‬ير خالل الثالثيني‪%‬ات‪،‬ال‪%‬تي ش‪%‬هدت آث‪%‬ار وخيم‪%‬ة على مختل‪%‬ف أوج‪%‬ه‬
‫الحياة االقتصادية والمالية كإفالس البنوك‪،‬تدهور أسعار المنتج‪%%‬ات‪،‬بطال‪%‬ة واس‪%%‬عة‪،‬وفق‪%‬دان مس‪%%‬تمر للثق‪%‬ة ب‪%‬العمالت‬
‫الوطني‪%%%‬ة وت ازي‪%%%‬د الطلب على ال‪%%%‬ذهب وه‪%%%‬و م‪%%%‬ا أح‪%%%‬دث تقلص في حجم المع ‪%%‬امالت النقدي ‪%%‬ة في مختل‪%%%‬ف ال‪%%%‬دول‬
‫وانكماش في التجارة وانخفاض في مستويات المعيشة‪.‬‬
‫ونظ ار لهذه الظروف‪ %‬ق‪%‬دم االقتص‪%‬اديان األم‪%‬ريكي ه‪%‬اري دكس‪%‬تروايت‪ %‬والبريط‪%‬اني ج‪%‬ون م‪%‬اينزد كي‪%‬نز أفكارهم‪%‬ا‬
‫إلقامة نظام دولي تجاري تتواله منظمة تعاونية تضمن تحويل العمالت وتحدي‪%%‬د قيم واض‪%%‬حة له‪%‬ا والغ‪%%‬اء القي‪%‬ود‬
‫والممارس‪%%‬ات ال‪%%‬تي تقي‪%%‬د حرك‪%%‬ة التج‪%%‬ارة واالس‪%%‬تثمار‪،‬علم‪%%‬ا أن الص‪%%‬ندوق لم يب‪%%‬دأ أعمال‪%%‬ه إال في ع‪%%‬ام ‪ 4411‬وك‪%%‬ان‬
‫‪1‬‬
‫يضم آنذاك ‪ 14‬دولة عضو‪.‬‬
‫قدم االقتصادي كينز مقترح باسم الوفد‪ %‬البريطاني‪ %‬خاص بإنشاء اتحاد المقاصة الدولي) ‪International‬‬
‫‪،(Clearing Found‬أما المقترح الثاني فقد قدمه االقتصادي‪ %‬هاري باسم الوفد األمريكي خاص بإنشاء‬
‫صندوق‪ %‬التوازن الدولي)‪،(International Stabilization Found‬والجدير‪ %‬بالذكر أن الفلسفة األساسية لكال‬
‫المشروعين متشابهة تقريبا وتتصف بالليب ارلية في العالقات الدولية واقامة نظام دولي شامل يعتمد على‬
‫أسعار صرف ثابتة مع حق تعديلها بنسب مئوية بسيطة‪،‬بهدف تحقيق التوازن في مي ازن المدفوعات وكذلك‬
‫تقديم القروض للدول المتض ررة واالبتعاد‪ %‬عن وضع الحواجز والقيود أمام النقد األجنبي‪،‬والمساواة والعدالة‬
‫في التعامل مع الدول واالمتناع عن التسابق في تخفيض أسعار الصرف بهدف الحفاظ على مستويات‪ %‬عالية‬
‫للتوظيف)التشغيل(المحلي‪ %‬ورغم هذا التطابق في األسس فإن الخطتين تختلفان من حيث الجوهر ومن حيث‬
‫التنظيم التفصيلي لكل منهما‪:‬‬
‫ف‪%% %‬المقترح األم‪%% %‬ريكي يؤك‪%% %‬د على ض‪%% %‬رورة إنش‪%% %‬اء مؤسس‪%% %‬ات دولي‪%% %‬ة والغ‪%% %‬اء الح‪%% %‬واجز والرقاب‪%% %‬ة على الص‪%% %‬رف‬
‫واالبتع‪%%‬اد عن سياس‪%%‬ة حماي‪%%‬ة التج‪%%‬ارة الخارجي‪%%‬ة والتقلي‪%%‬ل من ت‪%%‬دخل الحكوم‪%%‬ات الوطني‪%%‬ة في مواجه‪%%‬ة التقلب‪%%‬ات في‬
‫مستويات التش‪%‬غيل والعج‪%%‬ز في مي ازن الم‪%‬دفوعات‪ ،‬وهك‪%‬ذا ف‪%%‬إن الوف‪%‬د األم‪%‬ريكي‪ %‬ك‪%%‬ان يع‪%‬بر عن مص‪%%‬الح أمريك‪%‬ا‬

‫‪- 1‬عرفان تقي الحسيني‪،‬التمويل الدولي‪،‬الطبعة األولى‪)،‬عمان‪:‬دار مجدالوي للنشر‪،(4444،‬ص ‪211-210‬‬

‫‪4‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫في عالم ما بعد الحرب باعتبارها الدولة الغنية الدائنة‪،‬وق‪%‬د‪ %‬اس‪%‬تطاعت أمريك‪%‬ا فعال الض‪%‬غط على ال‪%‬دول األخ‪%‬رى‬
‫المدينة حتى توافق وتقوم بدورها‪ %‬في إصالح وتعديل اقتصادها‪ %‬والقضاء على العجز في مي ازن المدفوعات‪.‬‬
‫يستخلص من ذلك أن على المدين وحده تقع مسؤولية اتخاذ االج ارءات إلصالح أوضاعه االقتص‪%%‬ادية وتع‪%%‬ديل‪%‬‬
‫مي ازن المدفوعات‪،‬بينما‪ %‬المقترح البريطاني‪ %‬كان يعبر عن مصالح الدول المدينة وعلى أرس‪%%‬ها بريطاني‪%%‬ا آن‪%%‬ذاك‬
‫وي ‪%%‬رى أن مس ‪%%‬ؤولية إج ارء االص ‪%%‬الحات تق ‪%%‬ع على الط ‪%%‬رفين الم ‪%%‬دين أوال ثم ال ‪%%‬دائن حيث أن من واجب الدول ‪%%‬ة‬
‫‪1‬‬
‫ذات الفائض العمل على تخفيض الفائض في مي ازن مدفوعاتها أيضا‪.‬‬
‫أهم مواضيع المحادثات في مؤتمر برتن وودز كانت تتعلق بالنقطتين التاليتين‪:‬‬
‫أ‪-‬السيولة النقدية‪.‬‬

‫ب‪-‬توازن مي ازن المدفوعات‪.‬‬

‫بالنسبة لألولى ففي حالة عدم توفر‪ %‬االحتياطي‪ %‬الكافي‪ %‬من النقد األجنبي)الس‪%‬يولة(‪،‬ف‪%‬إن على الدول‪%‬ة أن تمتن‪%‬ع عن‬
‫اس‪%%‬تخدام السياس‪%%‬ات النقدي‪%%‬ة الوقائي‪%%‬ة‪،‬أو القي‪%%‬ود والح‪%%‬واجز‪ %‬الجمركي‪%%‬ة لمواجه‪%%‬ة الص‪%%‬عوبات الحاص‪%%‬لة في مي ازن‬
‫المدفوعات‪،‬وخاصة إذا كانت هذه الظاهرة قصيرة األجل‪.‬‬
‫أم ‪%% %‬ا الثاني ‪%% %‬ة فك ‪%% %‬انت تخص الطريق ‪%% %‬ة ال ‪%% %‬تي تس ‪%% %‬تخدمها‪ %‬ال ‪%% %‬دول المتض ‪%% %‬ررة لمعالج ‪%% %‬ة العج ‪%% %‬ز في مي ازن‬
‫المدفوعات‪،‬و الصعوبات‪ %‬التي تواجهها في حالة عدم القدرة على الدفع بالنقد األجنبي‪.‬‬
‫وكانت أفكار كينز مرتكزة على ما يلي‪:‬‬
‫أ_إنشاء اتحاد مقاصة دولي‪.‬‬
‫ب_الف‪%‬ائض في مي ازن الم‪%‬دفوعات إلح‪%‬دى ال‪%‬دول تع‪%‬ني بالض‪%‬رورة وج‪%‬ود‪ %‬عج‪%‬ز ل‪%‬دى دول‪%‬ة أخ‪%‬رى‪ ،‬وله‪%‬ذا ف‪%‬إن‬
‫على الدول‪%%‬ة ذات الف‪%%‬ائض أن تق‪%%‬وم ب‪%%‬إق ارض م‪%%‬ا ل‪%%‬ديها من ف‪%%‬ائض لدول‪%%‬ة تع‪%%‬اني من العج‪%%‬ز وبالت‪%%‬الي‪ %‬لن يص‪%%‬اب‬
‫االتحاد بانعدام السيولة النقدية‪.‬‬
‫ج_تحسب قيمة القروض المقدمة لإلتحاد على أساس عملة احتياطية جديدة أطلق عليها اس‪%%‬م ب‪%%‬انكور)‪(Bancor‬‬
‫وهي وحدة حسابية تستخدم في تسوية المدفوعات الدولية‪،‬بعد أن توافق الدولة على استخدامها‪ %‬وتك‪%‬ون مربوط‪%‬ة‬
‫بالذهب وقابلة للتغيير حسب الظروف‪ %‬االقتص‪%‬ادية)وهك‪%‬ذا تأخ‪%‬ذ ه‪%‬ذه العمل‪%‬ة ت‪%‬دريجيا‪ %‬دور ال‪%‬دوالر أو االس‪%‬ترليني‬
‫في حالة اختيارهما‪ %‬عملة احتياطية(وهذه العملة الجديدة غير خاضعة أو تابعة إلحدى الدول‪.‬‬
‫وبع‪%%‬د م‪%%‬رور ‪ 20‬س‪%%‬نة على قي‪%%‬ام الص‪%%‬ندوق وبالتحدي ‪%‬د‪ %‬ع‪%%‬ام ‪ 4414‬وبع‪%%‬د ال‪%%‬ه ازت ال‪%%‬تي حطت من قيم‪%%‬ة ال‪%%‬دوالر‬
‫األم‪%‬ريكي في األس‪%‬واق المالي‪%‬ة العالمي‪%‬ة‪،‬اض‪%‬طر الص‪%‬ندوق‪ %‬إليج‪%‬اد عمل‪%‬ة جدي‪%‬دة أس‪%‬ماها حق‪%‬وق الس‪%‬حب الخاص‪%‬ة )‬
‫‪(SDR‬أو الذهب الورقي‪.‬‬

‫‪- 1‬ميثم عجام صاحب‪،‬التمويل الدولي‪)،‬عمان‪:‬دار زه ارن للنشر والتوزيع‪،(2771،‬ص ‪407-414‬‬

‫‪5‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫د_لك‪%‬ل دول‪%‬ة حص‪%‬ة في أرس م‪%‬ال االتح‪%‬اد‪ ،‬وتتح‪%‬دد‪ %‬قيم‪%‬ة ه‪%‬ذه الحص‪%‬ة على أس‪%‬اس حجم الص‪%‬اد ارت وال‪%‬واردات‬
‫قبل الحرب العالمية الثانية وكان هذا االقت ارح محابيا لبريطانيا‪.‬‬
‫ه_يمكن للدول‪%%‬ة المدين‪%%‬ة أن تق‪%%‬ترض من االتح‪%%‬اد عن طري‪%‬ق‪ %‬الس‪%%‬حب على المكش‪%%‬وف)‪(Over Draft%‬وتك‪%%‬ون ه‪%%‬ذه‬
‫الق‪%%‬روض ب‪%%‬دون فوائ‪%%‬د أو نفق‪%%‬ات‪،‬ولكن مربوط‪%%‬ة بحجم الحص‪%%‬ة في أرس م‪%%‬ال االتح‪%%‬اد وال‪%%‬تي تش‪%%‬كل أقص‪%%‬ى ح‪%%‬دود‬
‫المديونية)القدرة االئتمانية(وتفرض فوائد في حالة طلب قروض تزيد عن نس‪%%‬بة ‪ %20‬من قيم‪%%‬ة الحص‪%%‬ة‪،‬ويمكن‬
‫زيادة الحصة حسب تطور‪ %‬حجم التجارة الخارجية للدولة العضو‪.‬‬
‫كما وضعت عقوبات فيما يخص السحب من االتحاد بما يزيد عن قيمة الحصة خالل سنة واحدة‪.‬‬
‫وق‪% %‬د‪ %‬عارض ‪%%‬ت أمريك ‪%%‬ا ه ‪%%‬ذه الخط ‪%%‬ة تخوف‪% %‬ا‪ %‬من أنه ‪%%‬ا ق ‪%%‬د تك ‪%%‬ون البق ‪%%‬رة الحل ‪%%‬وب للع ‪%%‬الم أجم ‪%%‬ع‪،‬ل ‪%%‬ذلك اق ‪%%‬ترح الوف‪% %‬د‪%‬‬
‫األم‪%%‬ريكي‪ %‬ض‪%%‬رورة تث‪%%‬بيت قيم‪%%‬ة العمالت في الع‪%%‬الم أوال)اس‪%%‬تق ارر أس‪%%‬عار‪ %‬الص‪%%‬رف(وتك‪%%‬ون وح‪%%‬دة التعام‪%%‬ل هي‬
‫يونيت‪%%‬اس)‪(Unitas‬وترتب‪%%‬ط ب‪%%‬وزن مح‪%%‬دد من ال‪%%‬ذهب ويق‪%%‬وم الص‪%%‬ندوق بتس‪%%‬وية مي ازن الم‪%%‬دفوعات‪،‬وعن‪%%‬د تحدي‪%%‬د‬
‫حجم الحصص الخاصة لكل دولة فقد اقترح أن يكون على أساس ما بح‪%‬وزة الدول‪%‬ة من ذهب‪،‬نق‪%‬د أجن‪%‬بي وحجم‬
‫دخلها القومي ومدى تقلبات مي ازن المدفوعات خالل فترة زمنية‪.‬‬
‫في نهاي‪%%‬ة المناقش‪%%‬ات اخ‪%%‬ذ بالمب‪%%‬دأ األم‪%%‬ريكي ألن الج‪%%‬انب األم‪%%‬ريكي‪ %‬ك‪%%‬ان ه‪%%‬و المس‪%%‬يطر على المباحث‪%%‬ات كم‪%%‬ا أنه‪%%‬ا‬
‫الدولة التي كان بمقدورها تقديم السيولة الالزمة لتوازن وتعديل موازين المدفوعات‪.‬‬
‫أنشئ صندوق النقد الدولي)‪(IMF‬ووقعت أغلبية كافية من الدول األعضاء)كانت تمتل‪%%‬ك نس‪%%‬بة ‪%10‬من مجم‪%%‬وع‪%‬‬
‫الحص ‪%% %‬ص في الص ‪%% %‬ندوق(على م ‪%% %‬واد االتف ‪%% %‬اق ي ‪%% %‬وم ‪ 20‬ديس ‪%% %‬مبر‪،4410 %‬وتم عق ‪%% %‬د أول اجتم ‪%% %‬اع لهم في مدين ‪%% %‬ة‬
‫سافانا)جورجيا‪-‬أمريكا(في‪ %‬مارس ‪ 4411‬وأصبحت االتفاقية سارية المفعول‪،‬واخت‪%‬ير‪ %‬كامي‪%%‬ل ج‪%‬ات)‪(C.Gat‬أول‬
‫مدير للصندوق وبلغت قيمة الحصص األولى له ‪ 1.0‬مليار دوالر‪.‬‬
‫كما يضم الص‪%‬ندوق أعض‪%‬اء أص‪%‬ليين وهم ال‪%‬دول ال‪%‬تي حض‪%‬رت م‪%‬ؤتمر ب‪%‬رتن وودز‪ %‬وال‪%‬تي ق‪%‬امت بإي‪%‬داع الوث‪%‬ائق‪%‬‬
‫الرسمية)الخاص‪%‬ة باالنض‪%%‬مام‪ %‬للص‪%%‬ندوق(ح‪%‬تى نهاي‪%‬ة ع‪%‬ام ‪،4411‬أم‪%‬ا ال‪%%‬دول ال‪%‬تي انض‪%%‬مت إلى الص‪%‬ندوق‪ %‬بع‪%%‬د ه‪%‬ذا‬
‫التاريخ فال تعتبر من األعضاء األصليين‪ 1.‬الفرع الثاني‪:‬شروط االنضمام للصندوق‪:‬‬
‫وفق‪%%‬ا التفاقي‪%%‬ة الص‪%%‬ندوق‪ %‬فإن‪%%‬ه من ال‪%%‬واجب إص‪%%‬دار ق ارر من مجلس مح‪%%‬افظي الص‪%%‬ندوق عن‪%%‬د قب‪%%‬ول دول‪%%‬ة جدي‪%%‬دة‬
‫كعضو في الصندوق‪،‬ويتضمن الق ارر الذي يصدره مجلس المح‪%‬افظين‪ %‬ش‪%‬روط القب‪%%‬ول ال‪%‬تي يجب توفره‪%%‬ا ل‪%%‬دى‬
‫الدولة وتتعلق‪ %‬هذه الشروط بما يلي‪:‬‬
‫أ‪-‬قيمة الحصص في أرس مال الصندوق‪.‬‬
‫ب‪-‬كيفية ومواعيد‪ %‬تسديد الحصص‪.‬‬

‫‪- 1‬ميثم عجام صاحب‪،‬التمويل الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪401-407‬‬

‫‪6‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫ج‪-‬موع ‪%%‬د إعالن س ‪%%‬عر التع ‪%%‬ادل للعمل ‪%%‬ة الوطني ‪%%‬ة للدول ‪%%‬ة طالب ‪%%‬ة العض ‪%%‬وية‪،‬وتحدي‪% %‬د‪ %‬س ‪%%‬عر التع ‪%%‬ادل نفس ‪%%‬ه)اي س ‪%%‬عر‬
‫صرف العملة بالنسبة للذهب أو الدوالر"السعر‪ %‬التناسبي"(‪.‬‬
‫د‪-‬تاريخ بدء العمليات مع الصندوق)هو‪ %‬عادة بعد مرور شهر واحد من اإلعالن(‪.‬‬
‫ه‪-‬تتعه‪%%%‬د الدول‪%%%‬ة طالب‪%%%‬ة العض‪%%%‬وية بتزوي ‪%%‬د‪ %‬إدارة الص‪%%%‬ندوق بكاف ‪%%‬ة المعلوم ‪%%‬ات والبيان ‪%%‬ات‪ %‬ال ‪%%‬تي يمكن أن يحت‪%%%‬اج‬
‫إليه ‪%%‬ا‪،‬وتتم‪ %‬عض ‪%%‬وية الدول ‪%%‬ة في الص ‪%%‬ندوق‪ %‬عن ‪%%‬دما توق ‪%%‬ع على النس ‪%%‬خ األص ‪%%‬لية التفاقي ‪%%‬ة الص ‪%%‬ندوق‪ %‬وت ‪%%‬ودع الوث ‪%%‬ائق‪%‬‬
‫الخاصة بموافقتها وتصديقها على االنضمام إلى الصندوق لدى الحكومة االمريكية وعندما يتم كل ذلك يتساوى‬
‫األعضاء األصليين واألعضاء الجدد في الحقوق وااللت ازم‪%‬ات في الص‪%‬ندوق عن‪%%‬دما يعج‪%‬ز أح‪%‬د األعض‪%‬اء عن‬
‫الوف‪%%‬اء بالتازمات‪%%‬ه المح‪%%‬ددة في اتفاقي‪%%‬ة الص‪%%‬ندوق يمكن أن يح‪%%‬رم من حق‪%%‬وق الس‪%%‬حب من م‪%%‬وارد الص‪%%‬ندوق‪،‬أم‪%%‬ا إذا‬
‫اس‪%% % %‬تمر العج‪%% % %‬ز وع‪%% % %‬دم الق‪%% % %‬درة على الوف‪%% % %‬اء فإن‪%% % %‬ه يطلب من الدول‪%% % %‬ة العض‪%% % %‬و أن تق‪%% % %‬وم بنفس‪%% % %‬ها باالنس‪%% % %‬حاب من‬
‫الص ‪%% %‬ندوق)وه ‪%% %‬ذا م ‪%% %‬ا ح ‪%% %‬دث فعال م ‪%% %‬ع بولن ‪%% %‬دا‪،‬وتشيكوس ‪%% %‬لوفاكيا في ‪ 14‬ديس ‪%% %‬مبر ‪ 4410‬وكوب ‪%% %‬ا في ‪ 72‬أفري ‪%% %‬ل‬
‫‪.(4410‬‬
‫لم تتعرض اتفاقي‪%%‬ة ص‪%%‬ندوق‪ %‬النق‪%‬د ال‪%%‬دولي س‪%%‬وى لتع‪%%‬ديلين ك‪%‬ان األول ع‪%%‬ام ‪،4414‬حيث تمكن الص‪%‬ندوق‪ %‬من خل‪%%‬ق‬
‫االحتي‪%‬اطي الجدي‪%‬د)حق‪%‬وق الس‪%‬حب الخاص‪%‬ة(ليس‪%‬تخدم‪ %‬إلى ج‪%‬انب الس‪%‬يولة الدولي‪%‬ة التقليدي‪%‬ة لتوف‪%‬ير‪ %‬الس‪%‬يولة الالزم‪%‬ة‬
‫لتمويل التجارة الدولية‪.‬‬

‫أم ‪%%‬ا التع ‪%%‬ديل الث ‪%%‬اني ك ‪%%‬ان ع ‪%%‬ام ‪ 4401‬وش ‪%%‬مل بعض بن ‪%%‬ود االتفاقي ‪%%‬ة وخاص ‪%%‬ة التخفيض الت ‪%%‬دريجي‪ %‬ل ‪%%‬دور ال ‪%%‬ذهب‬
‫كاحتي‪%%‬اطي دولي‪ ،‬واالعتم‪%%‬اد بص‪%%‬ورة أك‪%%‬بر على حق‪%%‬وق الس‪%%‬حب الخاص‪%%‬ة لتص‪%%‬بح االحتي‪%%‬اطي الرئيس‪%‬ي‪ %‬في نظ‪%%‬ام‬
‫‪1‬‬
‫النقد الدولي‪.‬‬
‫المطلب الثالث‪:‬أهداف ووظائف الصندوق‪:‬‬
‫يق‪%% %‬وم ص‪%% %‬ندوق النق‪%% %‬د بتس‪%% %‬خير‪ %‬م‪%% %‬وارده لتحقي‪%% %‬ق أهداف‪%% %‬ه ال‪%% %‬تي أنش‪%% %‬ئ من أجله‪%% %‬ا وتنفي‪%% %‬ذه ل‪%% %‬دوره الكب‪%% %‬ير في تنمي‪%% %‬ة‬
‫اقتصاديات‪ %‬الدول النامية والمتقدمة‪.‬‬
‫الفرع األول‪:‬أهداف صندوق‪ %‬النقد الدولي‪:‬‬
‫اله‪%% %‬دف األساس‪%% %‬ي للص‪%% %‬ندوق‪ %‬ه‪%% %‬و تحقي‪%% %‬ق التع‪%% %‬اون ال‪%%%‬دولي في الحق ‪%%‬ل الخ ‪%%‬اص ب ‪%%‬النقود للتخلص من القي‪%%%‬ود على‬
‫الصرف األجنبي كي تستقر أسعار الصرف‪ ،‬ويمكن التطرق إلى أبرزها فيما يأتي‪:‬‬
‫‪/4‬العم ‪%%‬ل على إيج‪%%‬اد تنظيم دولي متمث‪%%‬ل في الص‪%%‬ندوق‪ %،‬يعم‪%%‬ل على تحقي‪%%‬ق التع ‪%%‬اون النق‪%%‬دي ال ‪%%‬دولي عن طري ‪%‬ق‪%‬‬
‫إقامة الفرصة للدول من أجل حل مشاكل النقد الدولي)عن طريق‪ %‬الحوار وتبادل ال أري(‪.‬‬

‫‪- 1‬ميثم عجام صاحب‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪411-411‬‬

‫‪7‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫‪/2‬إقامة نظام صرف ث‪%‬ابت م‪%‬ع توف‪%‬ير‪ %‬مرون‪%‬ة مح‪%‬دودة في إط‪%‬ار ه‪%‬ذا الثب‪%‬ات ألس‪%‬عار‪ %‬الص‪%‬رف‪،‬ويتم تحدي‪%‬دها عن‬
‫طري‪%%‬ق ال‪%%‬دول األعض‪%%‬اء بتحدي‪%%‬د قيم‪%%‬ة عملته‪%%‬ا المحلي‪%%‬ة على أس‪%%‬اس ال‪%%‬ذهب أو ال‪%%‬دوالر‪ %‬وع‪%%‬دم الس‪%%‬ماح بتب‪%%‬ادل في‬
‫عملته‪%%‬ا بأس‪%%‬عار‪ %‬ص‪%%‬رف‪ %‬تتج‪%%‬اوز‪%4 %‬من قيم‪%%‬ة عملته‪%%‬ا بال‪%%‬ذهب أو ال‪%%‬دوالر كم‪%%‬ا ح‪%%‬ددتها)س‪%%‬واء‪ %‬باتج‪%%‬اه االرتف‪%%‬اع أو‬
‫االنخف‪%%‬اض(ويتم العم‪%%‬ل على تحقي‪%%‬ق المرون‪%%‬ة في تحدي‪%%‬د أس‪%%‬عار الص‪%%‬رف بغي‪%%‬ة تج‪%%‬اوز جموده‪%%‬ا في امكاني‪%%‬ة الدول‪%%‬ة‬
‫العض‪%%‬و اللج‪%%‬وء إلى الص‪%%‬ندوق‪ %‬لس‪%%‬د العج‪%%‬ز الم‪%%‬ؤقت في مي ازن الم‪%%‬دفوعات ح‪%%‬تى ال يض‪%%‬طرها ه‪%%‬ذا إلى تغي‪%%‬ير‬
‫سعر صرف عملتها إ ازء الذهب أو الدوالر)بالنتيجة العمالت األخ‪%%‬رى(‪،‬وك‪%%‬ذلك الس‪%%‬ماح للدول‪%%‬ة العض‪%%‬و إج ارء‬
‫تغيير في سعر صرف عملته‪%‬ا إذا ك‪%‬ان ال يتج‪%‬اوز ‪%47‬من قيم‪%‬ة العمل‪%‬ة وألول م‪%‬رة واذا تع‪%‬دى ذل‪%‬ك ينبغي أن‬
‫يحصل على موافقة الصندوق)وفقا‪ %‬لمبرارت وأسباب مقنعة(‪،‬كما أن االتفاقية أعطت الحق في االقت ارح على‬
‫أي عض‪%%‬و تع‪%%‬ديل قيم‪%%‬ة عملت‪%%‬ه في حال‪%%‬ة وج‪%%‬ود اختالل أساس‪%%‬ي في مي ازن الم‪%%‬دفوعات دون إل ازم‪%%‬ه ب‪%%‬إج ارء‬
‫ذلك‪.‬‬
‫‪/1‬إلغ‪%%‬اء الرقاب‪%%‬ة على الص‪%%‬رف‪ %‬والمتمثل‪%%‬ة في إلغ‪%%‬اء القي‪%%‬ود ال‪%%‬تي تض‪%%‬عها ال‪%%‬دول على تحوي‪%%‬ل عملته‪%%‬ا إلى عمالت‬
‫أخ ‪%%‬رى‪،‬وه ‪%%‬و م ‪%%‬ا تنص علي ‪%%‬ه الم ‪%%‬ادة الثامن ‪%%‬ة من اتفاقي ‪%%‬ة ص ‪%%‬ندوق النق ‪%%‬د ال ‪%%‬دولي‪:‬ع ‪%%‬دم ج ‪%%‬واز ف ‪%%‬رض الرقاب ‪%%‬ة على‬
‫الصرف فيما يتعلق بالمعامالت الجارية بدون الحصول على موافقة الصندوق‪ %‬مسبقا‪.‬‬
‫‪/1‬توف ‪%%‬ير‪ %‬التموي ‪%%‬ل الالزم لتلبي ‪%%‬ة حاج ‪%%‬ة ال ‪%%‬دول األعض ‪%%‬اء إلي ‪%%‬ه من أج ‪%%‬ل معالج ‪%%‬ة ح ‪%%‬االت االختالل ال ‪%%‬تي تنش ‪%%‬أ في‬
‫موازين الم‪%‬دفوعات‪،‬حيث يتم لج‪%‬وء الدول‪%‬ة العض‪%‬و إلى الص‪%‬ندوق من أج‪%‬ل حص‪%‬وله على أرص‪%‬دة نقدي‪%‬ة لمعالج‪%‬ة‬
‫عجز م‪%‬ؤقت في مي ازن الم‪%‬دفوعات‪.‬وه‪%‬ذا‪ %‬ي‪%‬وفر‪ %‬ح‪%‬افز لل‪%‬دول لالنض‪%‬مام إلى الص‪%‬ندوق من أج‪%‬ل الحص‪%‬ول‪ %‬على‬
‫‪1‬‬
‫موارد نقدية في حالة حصول عجز في مي ازن مدفوعاتها‪.‬‬

‫الفرع الثاني‪:‬وظائف‪ %‬الصندوق‪%:‬‬

‫إن نشاط الصندوق‪ %‬محصور‪ %‬في المجالين النقدي والمالي وال‪%‬ذي يتغ‪%‬ير حس‪%‬ب طبيع‪%‬ة المش‪%%‬اكل ال‪%‬تي تع‪%%‬اني منه‪%%‬ا‬
‫ال ‪%%‬دول األعض ‪%%‬اء واعط ‪%%‬اء الحل ‪%%‬ول االقتص ‪%%‬ادية الممكن ‪%%‬ة حيث في الف ‪%%‬ترة األولى نش ‪%%‬أة الص ‪%%‬ندوق‪ %‬ك ‪%%‬انت مش ‪%%‬اكل‬
‫ال‪%% %‬دول الص‪%% %‬ناعية من اهتمامات‪%% %‬ه‪،‬وم‪%% %‬ع مطل‪%% %‬ع الس‪%% %‬بعينات ك‪%% %‬انت المش‪%% %‬اكل التنموي‪%% %‬ة المتمثل‪%% %‬ة في عج‪%% %‬ز مي ازن‬
‫الم‪%%‬دفوعات)لل‪%%‬دول النامي‪%%‬ة األعض‪%%‬اء(هي أول اهتمامات‪%%‬ه وعلى إث‪%%‬ر ه‪%%‬ذه المش‪%%‬اكل تح‪%%‬ول دوره من الترك‪%%‬يز على‬
‫السياسات الموجهة لمساعدة الدول النامية في إنجاز عملية االصالح االقتصادي‪ %‬وذلك في إط‪%‬ار م‪%‬ا يطل‪%‬ق علي‪%%‬ه‬
‫قاع‪%%‬دة الش‪%%‬رطية‪،‬من خالل الت ازم الدول‪%%‬ة العض‪%%‬و الطالب‪%%‬ة للتس‪%%‬هيالت ومس‪%%‬اعدات الص‪%%‬ندوق أن تق‪%%‬وم بمجموع‪%%‬ة‬
‫من اإلج ارءات التي تضمن تحسين معدالت األداء االقتصادي الكلي‪.‬‬

‫‪- 1‬فليح حسن خلف‪،‬التمويل الدولي‪،‬الطبعة األولى‪)،‬عمان‪:‬الوارق للنشر والتوزيع‪،(2771،‬ص ‪212-204‬‬

‫‪8‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫بحيث أص‪%%‬بح يم‪%%‬ارس دوار تنموي‪%%‬ا إم‪%%‬ا بتق‪%%‬ديم المزي‪%%‬د من ال‪%%‬دعم الم‪%%‬الي باس‪%%‬تحداث تس‪%%‬هيالت ائتماني‪%%‬ة جدي‪%%‬دة أو‬
‫بتق‪%%‬ديم المس‪%%‬اعدات الفني‪%%‬ة وتص‪%%‬ميم‪ %‬سياس‪%%‬ات اإلص‪%%‬الح االقتص‪%%‬ادي‪ 1.‬وعلي‪%%‬ه يمكن حص‪%%‬ر وظ‪%%‬ائف الص‪%%‬ندوق‪ %‬فيم‪%%‬ا‬
‫يلي‪:‬‬
‫‪/4‬تقديم المعونة الفنية عن طريق تخصيص بعض موظفيه وارسالهم‪ %‬لعدد من ال‪%%‬دول لفت ارت تت اروح بين‬
‫بض‪%% %‬عة أس‪%% %‬ابيع وبين أك‪%% %‬ثر من ع‪%% %‬ام لتق‪%% %‬ديم النص‪%% %‬ائح الفني‪%% %‬ة في العدي‪%% %‬د من المش‪%% %‬كالت وفي‪ %‬ص‪%% %‬دد رس‪%% %‬م وتنفي‪%% %‬ذ‬
‫السياسات النقدية والمالية‪ ،‬واعداد تشريع للبنك المركزي‪ %‬واعادة تنظيم البنوك المركزية وتطوير‪ %‬االحص‪%%‬اءات‬
‫المالية والمساعدة في تنفيذ الب ارمج المتعلقة بالتسهيالت التي وافق عليها الصندوق‪ %‬للدول المعنية‪.‬‬
‫‪/2‬التنسيق الفعال ما بين نشاط الصندوق ونشاط البنك الدولي لخدمة االقتصاد‪ %‬العالمي‪.‬‬
‫‪/1‬توفير السيولة الدولية الالزمة لتسوية الم‪%%‬دفوعات الدولي‪%%‬ة من خالل زي‪%%‬ادة االحتياط‪%%‬ات الدولي‪%%‬ة‪،‬وق‪%%‬د ابت‪%%‬دع في‬
‫ذلك ما يسمى بحقوق السحب الخاصة)حيث أنشأت هذه األخيرة نتيجة مشكلة السيولة(‪.‬‬
‫‪/1‬اقت ارح السياس‪%%%‬ات التص‪%%%‬حيحية ال‪%%%‬تي يج‪%%%‬وز‪ %‬للدول‪%%%‬ة العض ‪%%‬و اتباعه ‪%%‬ا وتطبيقه‪% %‬ا‪ %‬لتحقي ‪%%‬ق الت‪%%%‬وازن الخ‪%%%‬ارجي‪%‬‬
‫والمرتبط‪ %‬بتحقيق التوازن الداخلي‪،‬من خالل زيادة قدرتها على رسم السياسات االقتصادية السليمة‪.‬‬
‫‪/0‬م ارقب ‪%%‬ة النظ‪%%‬ام النق‪%%‬دي ال ‪%%‬دولي من خالل رس‪%%‬م سياس‪%%‬ات المالي‪%%‬ة العام‪%%‬ة والسياس‪%%‬ة النقدي ‪%%‬ة وسياس ‪%%‬ات أس‪%%‬عار‬
‫الصرف‬
‫‪/1‬المساعدة في وضع أنظمة مصرفية فعالة وم ارقبة القواعد الدولية في البلدان ذات األسواق‪ %‬الناش‪%%‬ئة والبل‪%%‬دان‬
‫‪2‬‬
‫النامية والبلدان في طريقها للتحول إلى بلدان صناعية‪.‬‬

‫‪- 1‬مدني بن شهرة‪،‬سياسة االصالح االقتصادي في الج ازئر‪)،‬الج ازئر‪:‬دار هومة‪،(2771،‬ص ‪02-04‬‬
‫‪- 2‬إيمان حمالوي‪ ،‬دور المؤسسات المالية الدولية في تحقيق االستق ارر االقتصادي‪،‬د ارسة حالة الج ازئر}‪،{2742-4447‬مذكرة ماستر‬
‫في العلوم االقتصادية‪)،‬بسكرة‪:‬جامعة محمد خيضر‪،(2741-2741،‬ص ‪41-41‬‬
‫‪9‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫المطلب االربع‪:‬الهيكل التنظيمي لصندوق النقد الدولي‪:‬‬

‫نص ‪%%‬ت اتفاقي ‪%%‬ة ب ‪%%‬رتن وودز على أن ب ‪%%‬اب العض ‪%%‬وية مفت ‪%%‬وح لجمي ‪%%‬ع دول الع ‪%%‬الم‪،‬ش ‪%%‬ريطة المس ‪%%‬اهمة ب أرس م ‪%%‬ال‬
‫الصندوق‪ %‬واتباع تعليماته وتقوم بإدارة الصندوق‪ %‬أربعة أجهزة خاصة به‪،‬يتم مناقشتها‪ %‬كاآلتي‪:‬‬
‫مجلس المحافظين‪Board Of Governors Councel:4/‬‬
‫يمثل جهاز السلطة العليا للصند وق الذي يجتم‪%‬ع س‪%%‬نويا به‪%‬دف التش‪%%‬اور‪ %‬بش‪%‬أن النظ‪%%‬ام النق‪%%‬دي الع‪%‬المي‪،‬ويمث‪%%‬ل ك‪%%‬ل‬
‫عض‪%%‬و في المجلس بمحاف‪%%‬ظ واح‪%%‬د يس‪%%‬اعده محاف‪%%‬ظ من‪%%‬اوب ومن ح‪%%‬ق ك‪%%‬ل دول‪%%‬ة عض‪%%‬و في الص‪%%‬ندوق‪ %‬أن تخت‪%%‬ار‬
‫محافظ‪%%‬ا‪ %‬واح‪%%%‬دا يمثله‪%%%‬ا في مجلس المح‪%%%‬افظين‪ %‬وع‪%%%‬ادة م‪%%%‬ا يك‪%%%‬ون المح ‪%%‬افظون‪-‬ومن ‪%%‬اوبوهم‪-‬من وازرة المالي‪%%%‬ة أو‬
‫محافظو‪ %‬البن وك المركزية‪،‬تساعدهم‪ %‬في ذلك لجنتين‪:‬‬
‫اللجن‪%%‬ة المؤقتة‪:‬أنش‪%%‬أت ع‪%%‬ام ‪ 4401‬لتق‪%%‬ديم المش‪%%‬ورة إلى مجلس مح‪%%‬افظي‪ %‬الص‪%%‬ندوق‪ %‬في ش‪%%‬ؤون اإلش ارف على‬
‫إدارة وتعديل‪ %‬النظام النقدي الدولي‪،‬والتصدي‪ %‬للتقلبات التي تهدده‪.‬‬
‫لجن‪%%‬ة التنمية‪:‬أنش‪%‬أت ع‪%%‬ام ‪ 4401‬وتتك‪%%‬ون من ‪ 21‬عض‪%‬و هم وزارء المالي‪%%‬ة يمثل‪%%‬ون أعض‪%%‬اء في مجلس الم‪%‬د ارء‬
‫التنفي ‪%% % %‬ذيين المعن ‪%% % %‬يين للبن ‪%% % %‬ك والص ‪%% % %‬ندوق‪،‬وهي اللجن ‪%% % %‬ة الوازري ‪%% % %‬ة المش ‪%% % %‬تركة لمجلس مح ‪%% % %‬افظي‪ %‬البن ‪%% % %‬ك ال ‪%% % %‬دولي‬
‫‪1‬‬
‫والصندوق‪،‬وتعنى بنقل الموارد الفعلية إلى الدول النامية‪.‬‬
‫_أهم مهام وصالحيات هذا المجلس ما يلي‪:‬‬
‫أ‪-‬قبول األعضاء الجدد وتحديد شروط عضويتهم‪.‬‬
‫ب‪-‬الموافقة على تعديل الحصص للدول األعضاء‪.‬‬
‫ج‪-‬الموافقة على تعديل عام في أسعار تبادل العمالت للدول األعضاء‪.‬‬
‫د‪-‬عقد االتفاقيات مع المنظمات الدولية األخرى‪.‬‬
‫ه‪-‬تحديد وتوزيع االي ارد الصافي للصندوق‪.‬‬
‫و‪-‬مطالبة دولة ما عضو في الصندوق باالنسحاب من الصندوق‪.‬‬
‫ن‪-‬استئناف الق ارارت التي يصدرها مجلس المديرين التنفيذيين‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫ي‪-‬انتخاب المديرين التنفيذيين‪.‬‬

‫‪- 1‬عرفان تقي الحسيني‪،‬التمويل الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪211-210‬‬

‫صاحب‪،‬التمويل الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪441‬‬ ‫‪- 2‬ميثم‬
‫عجام تقي الحسيني‪،‬التمويل الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬ص‬
‫‪211‬‬
‫‪10‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫‪/2‬مجلس الم‪%%‬ديرين التنفي‪%%‬ذيين‪ Board Of Exicutive Directors :‬يت‪%%‬ولى إدارة أعم‪%%‬ال الص‪%%‬ندوق‪ %‬يتك‪%%‬ون من‬
‫‪ 21‬مدير تنفيذي يمثلون مص‪%%‬الح دول‪%%‬ة أو مجموع‪%%‬ة دول‪،‬يجتمع‪%%‬ون ثالث م ارت أس‪%%‬بوعيا)في‪ %‬األق‪%%‬ل(لإلش ارف‬
‫على تنفي‪%%‬ذ السياس‪%%‬ات ال‪%%‬تي تص‪%%‬نعها‪ %‬حكوم‪%%‬ات ال‪%%‬دول األعض‪%%‬اء‪،‬وغالب‪%%‬ا م‪%%‬ا يتخ‪%%‬ذ المجلس ق ارارت‪%%‬ه عن طري ‪%‬ق‪%‬‬
‫‪1‬‬
‫اجماع اآل ارء بين األعضاء‪.‬‬

‫يعتبر هذا المجلس بمثابة السلطة التنفيذية للصندوق‪،‬والتي بيدها مسؤولية اتخاذ الق ارارت ووفقا‪ %‬التفاقية‬
‫الصندوق‪ %‬يجب أن ال يقل عدد المديرين التنفيذيين عن اثنى عشر)‪(42‬مدير وبلغ عددهم عام ‪ 4411‬اثنى‬
‫وعشرون)‪(22‬مدير‪،2‬وحتى عام ‪ 2741‬أصبح عددهم أربعة وعشرون)‪(21‬مدي ار‪.‬‬
‫ويتم تعيين هؤالء المد ارء بالطريقة التالية‪:‬‬
‫أ‪-‬الدول الخمسة األوائل‪:‬والتي لها أكبر الحصص في أرس مال الصندوق‪ %‬وبالت‪%%‬الي‪ %‬أك‪%%‬بر ق‪%%‬وة تص‪%%‬ويتية في‪%%‬ه‪،‬له‪%%‬ا‬
‫الحق في تعيين من يمثلها في المجلس التنفيذي للصندوق)مدير‪ %‬تنفيذي لكل دولة(‪.‬‬
‫ب‪-‬ال‪%%‬دولتان العض‪%%‬وتان في الص‪%%‬ندوق‪:‬واللت‪%%‬ان يج‪%%‬ري الس‪%%‬حب على عملتيهم‪%%‬ا بش‪%%‬كل يتج‪%%‬اوز س‪%%‬حوبات‪ %‬عمالت‬
‫الدول األخرى خالل سنة واحدة لهما الحق في تعيين مدير تنفيذي واح‪%%‬د لك‪%%‬ل منهم‪%%‬ا‪،‬بش‪%%‬رط أن تك‪%%‬ون ه‪%%‬اتين ال‪%%‬د‬
‫ولتين ممثلتان في المجلس أصال‪.‬‬
‫ج‪-‬أعض‪%%‬اء المجلس الب‪%%‬اقون وع‪%%‬ددهم خمس‪%%‬ة عش‪%%‬ر)‪(40‬يتم انتخ‪%%‬ابهم)اختي‪%%‬ارهم(من قب‪%%‬ل ب‪%%‬اقي ال‪%%‬دول األعض‪%%‬اء )‬
‫مجلس المح‪%%‬افظين(على أس‪%%‬اس تمثي‪%%‬ل مجموع‪%%‬ات من ال‪%%‬دول األعض‪%%‬اء)أي ك‪%%‬ل عض‪%%‬و منهم يمث‪%%‬ل مجموع‪%%‬ة من‬
‫‪3‬‬
‫الدول في الصندوق(‪.‬‬
‫يختص مجلس المديرين التنفيذيين باألعمال التالية‪:‬‬
‫أ‪-‬إدارة األعمال اليومية للصندوق‪.‬‬

‫‪- 1‬عرفان‬
‫‪- 2‬ميثم عجام‪،‬التمويل الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪441‬‬
‫‪- 3‬ميثم عجام‪،‬التمويل الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪440-441‬‬
‫عجام تقي الحسيني‪،‬التمويل الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬ص‬
‫‪211‬‬
‫‪11‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫ب‪-‬الموافق‪%% %‬ة على أس‪%% %‬عار التب‪%% %‬ادل األص‪%% %‬لية للعمالت وال‪%% %‬تي تتق‪%% %‬دم به‪%% %‬ا ال‪%% %‬دول األعض‪%% %‬اء وعلى التع‪%% %‬ديالت‬
‫المقترحة ج‪-‬الموافقة على أسعار الصرف‪ %‬المتعددة‪.‬‬
‫د‪-‬تحديد أوجه صرف موارد‪ %‬الصندوق‪%.‬‬
‫ه‪-‬رسم سياسة الصندوق‪.‬‬
‫و‪-‬النظر في التقا رير التي يعدها خب ارء الصندوق بعد اتصاالتهم بالدول األعضاء‪.‬‬
‫ز‪-‬الموافقة على إرسال المساعدات الفنية من الصندوق‪ %‬إلى الدول األعضاء‪.‬‬
‫ح‪-‬النظر في مي ازنية الصندوق‪.‬‬
‫ط‪-‬إع ‪%% % % % %‬داد التقري ‪%% % % % %‬ر الس ‪%% % % % %‬نوي للص ‪%% % % % %‬ندوق‪ %‬وعرض ‪%% % % % %‬ه على مجلس‬
‫المحافظين‪/1 1.‬مدير الصندوق‪:‬‬
‫يتولى إدارة اجتماعات المجلس التنفيذي ويقوم هذا األخير تعيينه‪،‬ويشترط‪ %‬أن يكون ذو خبرة واسعة وال يج‪%%‬وز‪%‬‬
‫‪2‬‬
‫أن يكون المدير محافظا‪ %‬أو مدي ار تنفيذيا ومدة عقد المدير خمس)‪(70‬سنوات قابلة للتجديد‪.‬‬

‫أهم أعمال مدير الصندوق‪:‬‬

‫أ‪-‬التنس‪%% %‬يق‪ %‬بين مجلس الم‪%% %‬ديرين التنفي‪%% %‬ذيين ومجلس المح‪%% %‬افظين وال‪%% %‬دول األعض‪%% %‬اء في الص‪%% %‬ندوق والمنظم‪%% %‬ات‪%‬‬
‫الدوليةواإلقليمية األخرى‪.‬‬
‫ب‪-‬إدارة أعمال الصندوق‪ %‬كرئيس لهيئة الموظفين والخب ارء بالصندوق‪.‬‬
‫‪/1‬مجموعة الخب ارء المتخصصين في الصندوق‪:‬‬
‫يقوم مدير الصندوق‪ %‬ونائبه بتعيين مجموعة الخب ارء والمتخصصين بتحليل المسائل المالية والنقدية وم ارقبة‬
‫تط‪%%‬ور‪ %‬الوض ‪%%‬ع االقتص ‪%%‬ادي‪ %‬ال ‪%%‬دولي‪ ،‬واع‪%%‬داد ال ‪%%‬د ارس ‪%%‬ات الخاص ‪%%‬ة بالوض ‪%%‬ع االقتص‪%%‬ادي للدول‪%%‬ة ال‪%%‬تي ت ‪%%‬رغب في‬
‫االس ‪%% % %‬تفادة من الم‪%% % %‬وارد المالي‪%% % %‬ة الالزم‪%% % %‬ة للحكوم‪%% % %‬ات المدين‪%% % %‬ة به ‪%% % %‬دف إعانته‪%% % %‬ا على تخطي المص ‪%% % %‬اعب ال ‪%% % %‬تي‬
‫تواجهه‪%%‬ا‪.‬ومهم‪%%‬ة ه‪%%‬ذه المجموع‪%%‬ة هي مس‪%%‬اعدة الم‪%%‬د ارء التنفي‪%%‬ذيين في عملي‪%%‬ة اتخ‪%%‬اذ ال‪%%‬ق ارر على أس‪%%‬س علمي‪%%‬ة‬
‫س‪%%‬ليمة‪،‬وأعض‪%%‬اء ه‪%%‬ذه المجموع‪%%‬ة هم في الغ‪%%‬الب من أبن‪%%‬اء نفس الدول‪%%‬ة ال‪%%‬تي ينتمي إليه‪%%‬ا الم‪%%‬دير التنفي‪%%‬ذي)وهك‪%%‬ذا‪%‬‬
‫تهيمن الدول الكبرى على عملية تعيين الخب ارء في الصندوق(‪.‬‬

‫‪- 1‬ميثم صاحب‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪441-440‬‬

‫‪- 2‬عرفان‬
‫عجام تقي الحسيني‪،‬التمويل الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬ص‬
‫‪211‬‬
‫‪12‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫‪/0‬مجموعة الموظفين اإلداريين‪:‬‬

‫يعم‪%% %‬ل في األقس‪%% %‬ام‪ %‬المختلف‪%% %‬ة إلدارة الص‪%% %‬ندوق العدي‪%% %‬د من الم‪%% %‬وظفين اإلداريين‪.‬ويتم اختي‪%% %‬ارهم من أبن‪%% %‬اء ال‪%% %‬دول‬
‫األعض‪%%‬اء في الص‪%%‬ندوق‪،‬حيث يك‪%%‬ون النص‪%%‬يب األك‪%%‬بر لل‪%%‬دول الص‪%%‬ناعية المتقدم‪%%‬ة‪.‬وفي‪ %‬الس‪%%‬نوات األخ‪%%‬يرة‪،‬ج‪%%‬رت‬
‫محاوالت لتوسيع قاعدة الدول األعضاء‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫التي يختار من بين مواطنيها موظفين أكفاء للعمل في الصندوق‪%.‬‬
‫وهم م‪%% % %‬وظفي الخدم‪%% % %‬ة المدني‪%% % %‬ة ي أرس‪%% % %‬هم الم‪%% % %‬دير الع‪%% % %‬ام‪،‬يبل‪%% % %‬غ ع‪%% % %‬ددهم ح‪%% % %‬والي ‪ 177‬موظف‪%% % %‬ا)وحالي ‪% % %‬ا‪ %‬ح‪%% % %‬والي‬
‫‪ (2177‬ينتم‪%%‬ون إلى ح‪%%‬والي ‪ 441‬بل‪%%‬دا)حالي‪%%‬ا ‪ 412‬بل‪%%‬دا(معظمهم‪ %‬متخصص‪%%‬ين باالقتص‪%%‬اد‪ %‬واإلحص‪%%‬اء إض‪%%‬افة إلى‬
‫باحثين وخب ارء م‪%%‬ال وق‪%%‬انون وغيره‪%‬ا‪،‬وهم مس‪%‬ؤولون أم‪%%‬ام ال‪%‬دول األعض‪%%‬اء عن تط‪%%‬بيق السياس‪%%‬ات ال‪%%‬تي يكل‪%‬ف‬
‫الص‪%%‬ندوق‪ %‬بتنفي‪%%‬ذها‪.‬ويعم‪%%‬ل موظف‪%%‬و الص‪%%‬ندوق في مق‪%%‬ر الص‪%%‬ندوق‪-‬بواش‪%%‬نطن‪-‬فيم‪%%‬ا يعم‪%%‬ل ع‪%%‬ددا منهم في عواص‪%%‬م‬
‫‪2‬‬
‫عالمية أخرى‪.‬‬

‫صاحب‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪441‬‬ ‫‪- 1‬ميثم‬

‫‪- 2‬عرفان‬
‫عجام تقي الحسيني‪،‬التمويل الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬ص‬
‫‪211‬‬
‫‪13‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫الهيكل التنظيمي لصندوق النقد الدولي‪:‬‬

‫‪14‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫المصدر‪:‬صندوق النقد الدولي‪،‬الهيكل التنظيمي للصندوق‪:‬‬

‫‪www.imf.org/external/arabic/orgcharta.htm‬‬

‫المبحث الثاني‪:‬آليات عمل الصندوق‪:‬‬

‫يعد الصندوق من أهم مصادر‪ %‬التمويل التي تقوم بتموي‪%‬ل واق ارض البل‪%%‬دان ومس‪%%‬اعدتها وه‪%%‬ذا لل‪%%‬دول األعض‪%%‬اء‬
‫منخالل موارده أو من خالل التدخل بواسطة سياساته وب ارمجه‪.‬‬
‫المطلب األول‪:‬الدول األعضاء والقوة التصويتية لهم‪:‬‬
‫ي‪%%%‬تيح الص‪%%%‬ندوق‪ %‬فرص‪%%%‬ة ألي دول‪%%%‬ة مس‪%%%‬تقلة االنض‪%%%‬مام‪ %‬ل‪%%%‬ه ش‪%%%‬ريطة أن يواف‪% %‬ق‪ %‬على االلت ازم بالنظ‪%%%‬ام‪ %‬األساس‪%%%‬ي‬
‫للص‪%%‬ندوق بم‪%%‬ا في ذل‪%%‬ك من حق‪%%‬وق وواجب‪%%‬ات ويض‪%‬م‪ 411 %‬بل‪%%‬دا أغلبهم من ال‪%%‬دول الص‪%%‬ناعية الك‪%%‬برى علم‪%%‬ا أن أي‬
‫‪1‬‬
‫بلد عضو له حق االنسحاب من الصندوق‪ %‬وقت ما يشاء وله الحق أيضا بالعودة إليه‪.‬‬
‫الم‪%%‬ادة الثاني‪%%‬ة‪:‬القس‪%%‬م األول‪:‬أعض‪%%‬اء الص‪%%‬ندوق األص‪%%‬ليون هم البل‪%%‬دان ال‪%%‬تي ش‪%%‬اركت في الم‪%%‬ؤتمر‪ %‬النق‪%%‬دي والم‪%%‬الي‬
‫للدول المتحدة والتي قبلت حكوماتها‪ %‬االنضمام إلى الصندوق قبل ‪ 14‬ديسمبر‪.4410 %‬‬

‫جدول ‪:74‬الدول المشاركة في مؤتمر برتن وودز‬

‫است‬ ‫االكوادور‪%‬‬ ‫لكسمبورغ‪%‬‬ ‫البيرو‪%‬‬ ‫الدانمارك‬
‫ارليا‬
‫بلجيكا‬ ‫مصر‬ ‫المكسيك‬ ‫الفلبين‬ ‫ايرلندا‬
‫بوليفي‬ ‫الو‪.‬م‪.‬أ‬ ‫زيالندا‬ ‫بولونيا‪%‬‬ ‫اليونان‬
‫ا‬
‫كندا‬ ‫غواتيماال‬ ‫نيكا‬ ‫بريطانيا‪%‬‬ ‫يوغسالفيا‬
‫ارغوا‬
‫الشيلي‬ ‫هايتي‬ ‫النرويج‬ ‫السلفادور‪%‬‬ ‫هولندا‬
‫الصين‬ ‫الهندوارس‪%‬‬ ‫بانما‬ ‫تشيكوسلوفاكيا)سابقا(‬ ‫الب ارغواي‬
‫كولومبي‬ ‫الهند‬ ‫فنزويال‬ ‫إفريقيا الجنوبية‬ ‫ليبيريا‪%‬‬
‫ا‬

‫‪- 1‬عرفان تقي الحسيني‪،‬المرجع السابق‪،‬ص ‪214‬‬

‫‪15‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫كوستاريك‬ ‫الع ارق‬ ‫إثيوبيا‪%‬‬ ‫االتحاد السوفيتي‪%‬‬ ‫الدومينكان‬

‫ا‬
‫كوبا‬ ‫إي ارن‬ ‫فرنسا‪%‬‬ ‫األروغواي‪%‬‬
‫المصدر‪:‬من إعداد الطالب باالعتماد على المعلومات الواردة في‪:‬‬
‫‪-‬موس‪%% %‬وعة العل ‪%%%‬وم االقتص ‪%%%‬ادية وعل‪%% %‬وم التس ‪%%%‬يير والتج‪%% %‬ارة‪،‬اإلص‪%% %‬الح االقتص‪%% %‬ادي في البل‪%% %‬دان النامي‪%% %‬ة واع ‪%%%‬ادة‬
‫الجدولة‪،‬ماي‬

‫‪2742‬‬
‫‪-‬ميثم عجام صاحب‪،‬التمويل الدولي‪)،‬عمان‪:‬دار زه ارن للنشر والتوزيع‪،(2771،‬ص ‪402‬‬
‫‪-‬أسماء مخاليف‪،‬سياسات المنظمات الدولية والعولمة االقتصادية‪-‬صندوق‪ %‬النق‪%%‬د ال‪%%‬دولي كنم‪%%‬وذج‪-‬م‪%%‬ذكرة ماس‪%‬تر‬
‫في العل‪%%‬وم االقتص‪%%‬ادية‪،‬تخص ‪%‬ص‪ %‬نق‪%%‬ود ومؤسس‪%%‬ات ومالي‪%%‬ة‪،‬جامع‪%%‬ة الح‪%%‬اج لخض‪%%‬ر باتن‪%%‬ة‪،2742-2744 ،‬ص ‪42‬‬
‫القسم الثاني‪:‬األعضاء اآلخرون‪:‬عض وية الصندوق متاح‪%‬ة لس‪%‬ائر البل‪%‬دان وف‪%‬ق‪ %‬الت‪%‬وقيت والش‪%‬روط‪ %‬ال‪%‬تي يح‪%‬ددها‬
‫مجلس المح‪%%‬افظين‪،‬وتس‪%%‬تند‪ %‬ه‪%%‬ذه الش‪%%‬روط بم‪%%‬ا فيه‪%%‬ا ش‪%%‬روط‪ %‬االكتت‪%%‬اب إلى مب‪%%‬ادئ تنس‪%%‬جم‪ %‬م‪%%‬ع المب‪%%‬ادئ المطبق‪%%‬ة على‬
‫‪1‬‬
‫البلدان التي سبق قبولها‪ %‬كأعضاء‪.‬‬
‫الحصص والتصويت‪ Quotas And Voting:‬تنص اتفاقي‪%‬ة الص‪%‬ندوق‪ %‬على وج‪%‬وب ك‪%‬ل بل‪%‬د عن‪%‬د انض‪%‬مامه إلى‬
‫الص ‪%%‬ندوق ب ‪%%‬دفع مبل ‪%%‬غ ي ‪%%‬دعى باكتت ‪%%‬اب الحص ‪%%‬ة)‪(Quotas Subscription‬وه ‪%%‬و ن ‪%%‬وع من رس ‪%%‬م العض ‪%%‬وية يس ‪%%‬دد‬
‫معظمه بالعملة المحلية‪،‬وتستخدم‪ %‬الحصة‪-‬التي يعبر عنها بوحدات ‪ SDRs‬لألغ ارض التالية‪:‬‬
‫‪/4‬كمصدر إلق ارض الدول األعضاء التي تعاني من صعوبات تمويلية‪.‬‬
‫‪/2‬كمعيار بيد الصندوق لتحديد حصة العضو من قروض وموارد الصندوق بما في ذلك ‪.SDRs‬‬
‫‪/1‬تع‪%%‬د حص‪%%‬ة البل‪%%‬د العض‪%%‬و أساس‪%%‬ا لتحدي‪%%‬د حجم قوت‪%%‬ه التص‪%%‬ويتية)أي قدرت‪%%‬ه على االش‪%%‬ت ارك في تحدي‪%%‬د سياس‪%%‬ات‬
‫الصندوق(‪،‬وتحدد هذه الحصة عن طريق قيام الصندوق بتحليل ثروة العضو وأدائه االقتصادي‪.‬‬
‫وتجرى‪ %‬م ارجعة الحص‪%‬ص م‪%‬رة واح‪%‬دة ك‪%‬ل خمس)‪(0‬س‪%‬نوات يمكن تع‪%‬ديلها)بالزي‪%%‬ادة والنقص‪%‬ان(وفق‪%‬ا الحتياج‪%‬ات‬
‫الصندوق‪-‬أي متطلبات الس‪%‬يولة الدولي‪%‬ة‪-‬والق‪%‬درة االقتص‪%‬ادية للبل‪%‬د العض‪%‬و ونم‪%‬و‪ %‬االقتص‪%‬اد‪ %‬الع‪%‬المي‪،‬وق‪%‬د‪ %‬تط‪%‬ورت‪%‬‬
‫أحج ‪%%‬ام الحص ‪%%‬ص من ‪%%‬ذ نش ‪%%‬أة الص ‪%%‬ندوق‪ %‬وح ‪%%‬تى ال ‪%%‬وقت الحاض ‪%%‬ر حيث تض ‪%%‬اعفت بح ‪%%‬والي ‪ 21‬م ‪%%‬رة خالل الف ‪%%‬ترة‬
‫‪ 4441-4410‬وتعد الواليات المتح‪%%‬دة األمريكي‪%‬ة ص‪%%‬احبة أك‪%‬بر حص‪%%‬ة بالص‪%%‬ندوق بوص‪%‬فها من أك‪%‬بر دول الع‪%‬الم‬
‫‪2‬‬
‫اقتصاديا‪ %‬لتسهم بحوالي ‪%41‬من مجموع‪ %‬الحصص)أي بنحو حوالي ‪ 10‬مليار دوالر(‪.‬‬

‫‪- 1‬اتفاقية صندوق النقد الدولي‪،‬المادة الثانية‪،‬ص ‪47www.imf.org‬‬

‫‪- 2‬عرفان تقي الحسيني‪،‬التمويل الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪247-214‬‬
‫‪16‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫وقد‪ %‬نص القانون الداخلي للصندوق‪ %‬على إمكانية إعادة النظر في حجم الحصص لكافة الدول األعضاء ش‪%%‬ريطة‬
‫أن تواف‪%%‬ق الدول‪%%‬ة المعني‪%%‬ة على تع‪%%‬ديل حص‪%%‬تها‪،‬وال يعت‪%%‬بر التع‪%%‬ديل ناف‪%%‬ذ المفع‪%%‬ول إال بع‪%%‬د موافق‪%%‬ة األعض‪%%‬اء ال‪%%‬ذين‬
‫يمثلون ثلثي الحصص في أرس مال الصندوق‪.‬‬
‫وعلى ه‪%%‬ذا األس‪%%‬اس أق‪%%‬رت س‪%%‬بع)‪(70‬زي‪%%‬ادات لمجم‪%%‬وع حص‪%%‬ص األعض‪%%‬اء في الص‪%%‬ندوق‪ %‬خالل الف‪%%‬ترة ‪-4411‬‬
‫‪ 4447‬وشملت هذه الزيادات حصص األعض‪%‬اء الج‪%‬دد والزي‪%‬ادات العام‪%‬ة)زي‪%‬ادة حص‪%‬ص جمي‪%‬ع األعض‪%‬اء ب‪%‬دون‬
‫اس‪%%‬تثناء(والزي‪%%‬ادات‪ %‬الخاص‪%%‬ة أو الفردي‪%%‬ة)حص‪%%‬ول بعض ال‪%%‬دول على موافق‪%%‬ة الص‪%%‬ندوق على إج ارء تع‪%%‬ديالت في‬
‫‪1‬‬
‫قيمة حصصها الفردية بما يتناسب مع ما ط أر في أوضاعها االقتصادية مقرنة بالدول األخرى(‪.‬‬

‫جدول‪:72‬حصص وأصوات الدول األعضاء في الصندوق‪ %‬في نهاية أفريل‪/‬نيسان ‪4447‬‬

‫مجموعات‬ ‫نس ‪%% %‬بة الحص ‪%% %‬ة إلى حجم الحص ‪%% % % %‬ص )‬ ‫عدد األصوات‬ ‫أصوات‬ ‫نسبة‬
‫الدول األعضاء‬ ‫أل‪%%%‬ف وح ‪%%‬دة س ‪%%‬حب‬ ‫مجموع الحصص‬ ‫لكل مجموعة‬ ‫المجموعات‬
‫خاصة(‬ ‫إلى مجموع‬
‫األصوات‬
‫إجمالي حصص جميع‬ ‫‪47.412.007‬‬ ‫‪477‬‬ ‫‪420.041‬‬ ‫‪477‬‬
‫الدول األعضاء‬
‫الدول الصناعية الغربية)‬ ‫‪01.111.177‬‬ ‫‪12.17‬‬ ‫‪011.111‬‬ ‫‪14.17‬‬
‫‪(4‬‬
‫السوق‬ ‫مجموعة‬ ‫‪21.021.077‬‬ ‫‪24.11‬‬ ‫‪211.210‬‬ ‫‪21.4‬‬
‫المشتركة)‪(2‬‬

‫‪- 1‬ميثم عجام‪،‬التمويل الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪381-381‬‬

‫‪17‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫الواليات المتحدة‬ ‫‪40.441.177‬‬ ‫‪44.4‬‬ ‫‪404.111‬‬ ‫‪44.4‬‬

‫االمريكية‬
‫مجموعة الدول المصدرة‬ ‫‪4.442.077‬‬ ‫‪44.7‬‬ ‫‪472.100‬‬ ‫‪44.7‬‬
‫للنفط أوبك)‪(1‬‬
‫مجموعة األقطار‪%‬‬ ‫‪1.700.477‬‬ ‫‪1.41‬‬ ‫‪17.442‬‬ ‫‪1.1‬‬
‫العربية‬
‫)‪-(4‬جميع الدول الصناعية الكبرى بما فيها السوق المشتركة)ما عدا سويس ار(وعددها ‪ 27‬دولة صناعية‬
‫)‪-(2‬مجموعة دول السوق األوروبية المشتركة وعددها ‪ 42‬دولة‬
‫)‪-(1‬منظمة الدول المصدرة للنفط األوبك‬
‫المص ‪%% % %‬در‪:‬ميثم عج ‪%% % %‬ام ص ‪%% % %‬احب‪،‬التموي ‪%% % %‬ل ال ‪%% % %‬دولي‪)،‬عم ‪%% % %‬ان‪:‬دار زه ارن للنش ‪%% % %‬ر والتوزي ‪%% % %‬ع‪،‬‬
‫‪،(2771‬ص ‪ 414‬المطلب الثاني‪:‬حقوق والتازمات الدول األعضاء‪:‬‬
‫يمنح الصندوق لكل دولة عضو مجموعة من الحقوق وفي مقابله تلتزم بالعديد من الواجبات‪.‬‬
‫الفرع األول‪:‬الحقوق‪:‬‬
‫للبلد العضو عدد من الحقوق يمكن أن يستفيد منها باالنضمام‪ %‬إلى عضوية صندوق النقد الدولي‪ %‬وتتمثل في‪:‬‬
‫‪/4‬حق السحب من موارد الصندوق‪:‬‬
‫يح‪%%‬ق للبل‪%%‬د الس‪%%‬حب من م‪%%‬وارد الص‪%%‬ندوق بتق‪%%‬ديم طلب الش ارء‪،‬قص‪%%‬د الحص‪%%‬ول على عمالت أجنبي‪%%‬ة آو حق‪%%‬وق‬
‫الس ‪%%‬حب الخاص ‪%%‬ة مقاب ‪%%‬ل ال ‪%%‬دفع بعمل ‪%%‬ة البل ‪%%‬د المحلي ‪%%‬ة على أن ال يك ‪%%‬ون الش ارء)الس ‪%%‬حب(لزي ‪%%‬ادة رص ‪%%‬يد البل ‪%%‬د من‬
‫عملت‪%%‬ه ل‪%%‬دى الص‪%%‬ندوق بمبل‪%%‬غ يزي‪%%‬د عن ‪%20‬من حص‪%%‬ته‪،‬و ال يحق‪%%‬ق للص‪%%‬ندوق أن يع‪%%‬ترض على أي طلب للش‬
‫راء في إط‪%%‬ار الش‪%%‬ريحة االحتياطي‪%%‬ة‪،‬ه‪%%‬ذا م‪%%‬ا يؤك‪%%‬د حق‪%%‬ه في اس‪%%‬تخدام الم‪%%‬وارد لتغطي‪%%‬ة عج‪%%‬ز م‪%%‬ؤقت في مي ازن‬
‫الم‪%%‬دفوعات بالس‪%%‬حب على الش‪%%‬ريحة االحتياطي‪%%‬ة‪،‬وش ارئح االئتم‪%%‬ان‪،‬كم‪%%‬ا ل‪%%‬ه الح‪%%‬ق في الس‪%%‬حب‪،‬وف ‪%‬ق‪ %‬تس‪%%‬هيل تم‬
‫ويلي لمقابلة الهبوط‪ %‬الطارئ في حصيلة صاد ارت‪%‬ه على أن يك‪%‬ون ه‪%‬ذا الهب‪%‬وط‪ %‬ناتج‪%‬ا عن عوام‪%‬ل خارجي‪%‬ة عن‬
‫إدارة البل‪%%‬د‪،‬مث‪%%‬ل س‪%%‬وء األح‪%%‬وال الجوي‪%%‬ة بالنس‪%%‬بة للمحاص‪%%‬يل‪ %‬الزارعي‪%%‬ة أو ت‪%%‬دهور‪ %‬األس‪%%‬عار العالمي‪%%‬ة ال‪%%‬تي ال يمكن‬
‫التحكم فيها‪/2 1.‬حق االئتمان المتاح )االستعداد‪ %‬لالئتمان)‪:‬‬
‫يح‪%%‬ق للبل‪%%‬د العض‪%%‬و ال‪%%‬ذي وص‪%%‬ل إلى أوض‪%%‬اع‪ %‬اقتص‪%%‬ادية س‪%%‬يئة نتج عنه‪%%‬ا اختالل دائم في مي ازن الم‪%%‬دفوعات أن‬
‫ي‪%%‬دخل في مفاوض‪%%‬ات م‪%%‬ع ص‪%%‬ندوق‪ %‬النق‪%%‬د ال‪%%‬دولي للحص‪%%‬ول على إمض‪%%‬اء "اتف‪%%‬اق اس‪%%‬تعدادي‪ %‬ائتم‪%%‬اني"ويح‪%‬ق‪ %‬بموجب‪%%‬ه‬
‫للبل‪%%‬د العض‪%%‬و القي‪%%‬ام بعملي‪%%‬ات الش ارء من حس‪%%‬اب الم‪%%‬وارد‪ %‬العام‪%%‬ة‪،‬وذل‪%%‬ك خالل م‪%%‬دة معين‪%%‬ة)ع‪%%‬ادة س‪%%‬نة(وفي‪ %‬ح‪%%‬دود‬
‫مبل‪%%%‬غ مح‪%%%‬دد وف‪%%%‬ق نص ه‪%%%‬ذا االتف‪%%%‬اق‪،‬ال‪%%%‬ذي ي‪%%%‬تيح للعض ‪%%‬و‪ %‬ح‪%%%‬ق ال ‪%%‬دخول لالس ‪%%‬تفادة من م ‪%%‬وارد الص‪%%%‬ندوق‪،‬بس‪%% %‬بب‬

‫‪- 1‬اتفاقية صندوق النقد الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬المادة الخامسة ‪،‬القسم السابع‪:‬قيام البلد العضو بإعادة ش ارء عملته التي يحوزها الصندوق‪،‬ص ‪41‬‬
‫‪18‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫األوض ‪%%‬اع‪ %‬ال ‪%%‬تي حلت ب ‪%%‬ه وذل ‪%%‬ك باالس ‪%%‬تفادة من خ ‪%%‬ط للق ‪%%‬روض ال ‪%%‬تي توض ‪%%‬ع تحت تص ‪%%‬رف‪ %‬البل ‪%%‬د بع ‪%%‬د أن يل ‪%%‬تزم‬
‫بتطبيق الشروط واإلج ارءات المنصوص عليها في االتفاقيات‪.‬‬
‫‪/1‬حق المشاركة في عمليات إدارة حقوق السحب الخاصة ‪:‬‬
‫يحق للبلد العضو المشاركة في إدارة حقوق الس‪%‬حب الخاص‪%%‬ة‪،‬عن طري‪%%‬ق ممث‪%‬ل ين‪%‬وب البل‪%‬د ويعم‪%‬ل ل‪%‬دى إدارة‬
‫حقوق السحب الخاص‪%‬ة كمستش‪%%‬ار‪ %‬م‪%%‬الي دولي ل‪%%‬دى البل‪%‬د العض‪%%‬و‪،‬كم‪%‬ا يأخ‪%‬ذ الص‪%%‬ندوق‪ %‬ب أري‪%%‬ه الف‪%%‬ني ويعت‪%‬بره ذا‬
‫قيمة كبيرة عند عقد اتفاق بين البل‪%‬د والص‪%‬ندوق‪،‬مثال عن‪%‬د تق‪%‬ديم ق‪%‬روض أو في حال‪%‬ة اس‪%‬تثمار أرس م‪%‬ال أجن‪%‬بي‬
‫‪1‬‬
‫في الصندوق‪ %‬أو عند الحصول على تسهيالت لتسيير تجارة البلد‪.‬‬
‫‪/1‬حق االستفادة من المعونة الفنية)المادية(‪:‬‬
‫تق‪%%‬دم من قب‪%%‬ل الص‪%%‬ندوق‪ %‬لل‪%%‬دول األعض‪%%‬اء على ش‪%%‬كل استش‪%%‬ا ارت دوري‪%%‬ة‪،‬بحكم االتص‪%%‬االت المس‪%%‬تمرة الواس‪%%‬عة‬
‫حيث يتمتع الصندوق بخبرة كبيرة في توجيه السياسات االقتصادية لذلك يحق له أن يشارك بمعونات‪%‬ه الفني‪%‬ة‪،‬في‬
‫توجيه الدول األعضاء عن طريق تق‪%‬ديم اقت ارح‪%‬ات فيم‪%‬ا يخص السياس‪%‬ات المطبق‪%‬ة على المس‪%‬توى الع‪%‬المي‪،‬م‪%‬ع‬
‫بحث تطوير الصاد ارت في األجل البعيد‪،‬هذا لما يبدي األعض‪%‬اء اس‪%‬تعدادهم‪ %‬للتع‪%‬اون م‪%‬ع الص‪%‬ندوق فيم‪%‬ا يخص‬
‫حل مشكالتهم‪ %‬الداخلية‪ ،‬وايجاد‪ %‬حلول للمشاكل الخارجية التي تخصهم‪.‬‬
‫‪/0‬حق إنهاء العضوية‪:‬‬
‫يح‪%‬ق ألي عض‪%‬و مش‪%‬ترك أن ينهي في أي وقت اش‪%‬ت ارك‪%‬ه في إدارة حق‪%‬وق الس‪%‬حب الخاص‪%‬ة بواس‪%‬طة إبالغ‬
‫الصندوق‪ %‬في مقره بخطاب كتابي‪،‬فبمجرد إنهاء حق االشت ارك في اإلدارة ينتهي حق العضوية ويعد منس‪%%‬حبا‬
‫من الص ‪%%%‬ندوق‪،‬مم‪%%%‬ا‪ %‬يوق‪%%%‬ف‪ %‬ك ‪%%%‬ل العملي ‪%%%‬ات و المع ‪%%%‬امالت بين الص‪%% %‬ندوق‪ %‬والبل‪%% %‬د العض‪%% %‬و‪،‬فيتم‪ %‬تص ‪%%%‬فية الحس ‪%%%‬ابات‬
‫بينها‪2،‬ومن الدول التي انسحبت إ ارديا كوبا واالتحاد السوفياتي‪ %‬سابقا‪.‬‬
‫يحق ألي بلد عضو االنسحاب من الصندوق في أي وقت يشاء وذلك بإبالغ الصندوق خطي‪%%‬ا في مق‪%%‬ره ويص‪%%‬بح‬
‫‪3‬‬
‫االنسحاب نافذا من تاريخ استالم هذا اإلبالغ‪.‬‬

‫الفرع الثاني‪:‬االلت ازمات‪:‬‬

‫‪- 1‬اتفاقية صندوق النقد الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬المادة الحادية والعشرون ‪،‬تسيير وادارة العمليات العامة وادارة حقوق السحب الخاصة‪،‬ص ‪10‬‬

‫‪- 2‬اتفاقية صندوق النقد الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬المادة ال اربعة والعشرون‪،‬القسم األول‪:‬حق انهاء االشت ارك‪،‬ص ‪11‬‬
‫‪- 3‬اتفاقية صندوق النقد الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬المادة السادسة والعشرون‪،‬القسم األول‪:‬حق البلدان األعضاء في االنسحاب‪،‬ص ‪07‬‬

‫‪19‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫على كل بلد عضو ما يلي‪:‬‬

‫‪/4‬أن تس‪%% %‬تهدف سياس‪%% %‬ته المالي‪%% %‬ة واالقتص‪%% %‬ادية تش‪%% %‬جيع النم‪%% %‬و االقتص‪%% %‬ادي المنتظم في إط‪%% %‬ار اس‪%% %‬تق ارر معق‪%% %‬ول‬
‫لألسعار‪،‬على أن ي ارعى في ذلك ظروفه الخاصة‪.‬‬
‫‪/2‬أن يس‪%%‬عى لتحقي‪%%‬ق االس‪%%‬تق ارر بتهيئ‪%%‬ة أوض‪%%‬اع‪ %‬أساس‪%%‬ية س‪%%‬ليمة في المي‪%%‬دانين االقتص‪%%‬ادي‪ %‬والم‪%%‬الي‪،‬وبإقام‪%%‬ة نظ‪%%‬ام‬
‫نقدي يمنع حدوث اضط اربات عشوائية‪.‬‬
‫‪/1‬ان يتجنب الت‪%% %‬دخل في أس‪%% %‬عار الص‪%% %‬رف أو في النظ‪%% %‬ام النق‪%% %‬دي ال ‪%%‬دولي من أج‪%% %‬ل إعاق ‪%%‬ة التص‪%%%‬حيح الفع‪%%%‬ال في‬
‫موازين المدفوعات‪،‬أو لكسب ميزة تنافسية غير عادلة اتجاه سائر البلدان األعضاء‪.‬‬
‫‪/1‬أن يتب ‪%%‬ع سياس ‪%%‬ات ص ‪%%‬رف‪ %‬تتف ‪%%‬ق م ‪%%‬ع االلت ازم ‪%%‬ات المنص ‪%%‬وص‬
‫عليها‪ 1.‬المطلب الثالث‪:‬موارد الصندوق وشروط الحصول عليها‪:‬‬
‫باعتب ‪%%‬ار الص ‪%%‬ندوق مص ‪%%‬در‪ %‬تم ‪%%‬ويلي مهم ال ب ‪%%‬د ل ‪%%‬ه من ت ‪%%‬وفر‪ %‬م ‪%%‬وارد من مص ‪%%‬ادر‪ %‬عدي ‪%%‬دة وذل ‪%%‬ك من أج ‪%%‬ل القي ‪%%‬ام‬
‫بمهامه‪.‬‬
‫الفرع األول‪:‬موارد الصندوق‪:‬‬
‫تتمث‪%%‬ل م‪%%‬وارد‪ %‬الص‪%%‬ندوق‪ %‬في االكتت‪%%‬اب‪ ،‬االقت ارض وحق‪%%‬وق الس‪%%‬حب الخاص‪%%‬ة وس‪%%‬نتطرق له‪%%‬ده العناص ‪%‬ر‪ %‬بش‪%%‬يء‬
‫من التفصيل على النحو التالي‪:‬‬
‫‪/4‬االكتت‪%%‬اب‪:‬يعت‪%%‬بر المص‪%%‬در الرئيس‪%%‬ي لم‪%%‬وارد‪ %‬الص‪%%‬ندوق وه‪%%‬و اش‪%%‬ت ارك‪%%‬ات الحص‪%%‬ص)أرس الم‪%%‬ال(ال‪%%‬تي تس‪%%‬ددها‬
‫البلدان عند االنضمام إلى عضوية الصندوق‪ %‬أو في أعقاب الم ارجعات الدورية التي تزي‪%%‬د في الحص‪%%‬ص‪،‬وت‪%%‬دفع‪%‬‬
‫البل‪%%‬دان ‪%20‬من اش‪%%‬ت ارك‪%%‬ات حصص‪%%‬ها‪ %‬بحق‪%%‬وق الس‪%%‬حب الخاصة ‪ SDRs‬أو بإح‪%%‬دى العمالت الرئيس‪%%‬ية ويمكن‬
‫للصندوق‪ %‬أن يطلب إتاحة المبلغ المتبقي الذي يدفع‪%%‬ه البل‪%%‬د العض‪%%‬و بعملت‪%%‬ه الوطني‪%%‬ة ألغ ارض اإلق ارض حس‪%%‬ب‬
‫الحاج‪%%‬ة‪،‬وتح‪%%‬دد‪ %‬الحص‪%%‬ص ليس فق‪%%‬ط م‪%%‬دفوعات االش‪%%‬ت ارك المطلوب‪%%‬ة من البل‪%%‬د العض‪%%‬و إنم‪%%‬ا أيض‪%%‬ا ع‪%%‬دد أص‪%%‬واته‬
‫وحجم التمويل المتاح له من الصندوق ونصيبه من حقوق السحب الخاصة‪.‬‬
‫والهدف من الحصص عموما هو أن تكون بمثابة م آرة لحجم البلد العضو في االقتصاد العالمي‪.‬‬

‫‪- 1‬اتفاقية صندوق النقد الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬المادة ال اربعة ‪،‬القسم األول‪:‬الت ازمات األعضاء العامة‪،‬ص ‪42‬‬
‫‪20‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫جدول ‪:71‬حصص الدول األعضاء في الصندوق‪%‬‬

‫الدولة‬ ‫الحصص‬ ‫الدولة‬ ‫الحصص‬ ‫الدولة‬ ‫الحصص‬ ‫الدول‬ ‫الحصص‬
‫ة‬
‫أست‬ ‫‪277‬‬ ‫السلفادو‬ ‫‪270‬‬ ‫هولند‬ ‫‪200‬‬ ‫بلجيكا‬ ‫‪220‬‬
‫ارليا‬ ‫ر‬ ‫ا‬
‫أثيوبي‬ ‫‪1‬‬ ‫نيوزيلن‪%‬‬ ‫‪07‬‬ ‫بوليفي‬ ‫‪47‬‬ ‫فرنسا‪%‬‬ ‫‪107‬‬
‫ا‬ ‫دا‬ ‫ا‬
‫نيكارج‬ ‫‪2‬‬ ‫الب‬ ‫‪407‬‬ ‫اليونا‬ ‫‪17‬‬ ‫النروي‪%‬‬ ‫‪7.0‬‬
‫وا‬ ‫ارزيل‬ ‫ن‬ ‫ج‬
‫كندا‬ ‫‪177‬‬ ‫جواتيما‪%‬‬ ‫‪0‬‬ ‫بنما‬ ‫‪0‬‬ ‫شيلي‬ ‫‪07‬‬
‫ال‬
‫هايتي‬ ‫‪0‬‬ ‫با‬ ‫‪2‬‬ ‫الصين‬ ‫‪007‬‬ ‫هندوس‬ ‫‪270‬‬
‫ارجواي‬
‫بيرو‪%‬‬ ‫‪20‬‬ ‫كولومبي‪%‬‬ ‫‪07‬‬ ‫الفلبين‬ ‫‪40‬‬ ‫كوستاريك‪%‬‬ ‫‪0‬‬
‫ا‬ ‫ا‬
‫الهند‬ ‫‪177‬‬ ‫بولندا‬ ‫‪420‬‬ ‫كوبا‬ ‫‪07‬‬ ‫إي ارن‬ ‫‪20‬‬
‫جنوب‬ ‫‪477‬‬ ‫الع‬ ‫‪1‬‬ ‫اإلتح‪%% % % % % %‬اد‬ ‫‪4277‬‬ ‫الدومني‬ ‫‪07‬‬
‫إفريقيا‬ ‫ارق‬ ‫الس‪%% % % %‬وفيات‪%‬‬ ‫ك‬
‫ي‬
‫المملكة‬ ‫‪4177‬‬ ‫اإلكوادو‬ ‫‪0‬‬ ‫لوكس ‪%%‬مبور‪%‬‬ ‫‪47‬‬ ‫الواليات‬ ‫‪2007‬‬
‫المتحدة‬ ‫ر‬ ‫ج‬ ‫م‪.‬األمريكي‪%‬‬
‫ة‬

‫‪21‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫مصر‬ ‫‪10‬‬ ‫المكسيك‬ ‫‪47‬‬ ‫أورغواي‪%‬‬ ‫‪40‬‬ ‫فنزوي‬ ‫‪40‬‬

‫ال‬
‫المصدر‪:%‬مدني بن شهرة‪،‬اإلصالح االقتصادي وسياسة التشغيل‪-‬التجربة الج ازئرية‪)-‬عمان‪:‬دار الحامد‪،‬‬
‫‪ ،(2771‬ص ‪04‬‬
‫‪/2‬االقت ارض‪:‬يج ‪%%‬وز‪ %‬للص ‪%%‬ندوق‪ %‬االقت ارض عن ‪%%‬د الض ‪%%‬رورة من أج ‪%%‬ل تكمي ‪%%‬ل الم ‪%%‬وارد المتاح ‪%%‬ة من حصص ‪%%‬ه‬
‫ولدى الصندوق مجموعتان من اتفاقيات االقت ارض الدائمة الستخدامها عند الحاجة لمواجهة أي تهدي‪%%‬د للنظ‪%%‬ام‬
‫النقدي الدولي وتتمثل في‪:‬‬
‫االتفاقات العامة لالقت ارض‪)GAB(General Arrangements To Borrow:2-4-‬‬
‫التي تم إنشاؤها عام ‪ 4412‬ويشارك‪ %‬فيها احدى عشر)‪(44‬مشتركا حكومات البلدان الصناعية العشرة وسويس‬
‫‪1‬‬
‫ار أو بنوكها المركزية‪.‬‬
‫ومن ‪%%‬ذ ع ‪%%‬ام ‪ 4410‬تحص ‪%%‬ل الص ‪%%‬ندوق على تف ‪%%‬ويض باالتف ‪%%‬اق م ‪%%‬ع الحكوم ‪%%‬ات والبن ‪%%‬وك‪ %‬لع ‪%%‬دة دول على فتح ه ‪%%‬ذا‬
‫االعتم ‪%%‬اد القاب ‪%%‬ل للتجدي ‪%%‬د ك ‪%%‬ل خمس)‪(70‬س ‪%%‬نوات ويبل ‪%%‬غ مق ‪%%‬داره ‪ 20‬ملي ‪%%‬ار دوالر ي ‪%%‬دفع الص ‪%%‬ندوق فوائ ‪%%‬د على م ‪%%‬ا‬
‫يسحبه اقت ارضا من هذا االعتماد‪،‬كذلك يتعهد بتسديد القرض خالل مدة خمس)‪(70‬س‪%%‬نوات‪-2-2 2.‬االتفاق‪%%‬ات‬
‫الجديدة لالقت ارض‪(NAB(New Arrangements To Borrow:‬‬
‫تم اس‪%%‬تحداثها‪ %‬ع‪%%‬ام ‪ 4440‬ويش‪%%‬ارك فيه‪%%‬ا ‪ 20‬بل‪%%‬دا ومؤسس‪%%‬ة‪.‬وبم‪%%‬وجب ه‪%%‬اتين االتف‪%%‬اقيتين يت‪%%‬اح للص‪%%‬ندوق‪ %‬اقت‬
‫ارض ما يصل إلى ‪ 11‬بليون وحدة حقوق سحب خاصة)أي حوالي ‪ 11‬بليون دوالر أمريكي(‪.‬‬

‫شكل ‪:72‬البلدان العشرة صاحبة أكبر الحصص‬

‫‪- 1‬شقيري نوري وآخرون‪،‬المؤسسات المالية المحلية والدولية‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪103‬‬

‫‪- 2‬عرفان تقي الحسيني‪،‬التمويل الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪090‬‬

‫‪22‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫النسبة‬
‫‪20,00%‬‬
‫‪18,00%‬‬
‫‪16,00%‬‬
‫‪14,00%‬‬
‫‪12,00%‬‬
‫‪10,00%‬‬
‫‪8,00%‬‬ ‫النسبة‬
‫‪6,00%‬‬
‫‪4,00%‬‬
‫‪2,00%‬‬
‫‪0,00%‬‬
‫الو‪,‬م‪,‬أ‬ ‫روسيا السعودية فرنسا‬ ‫المملكة اليابان‬ ‫كندا‬ ‫ألمانيا‬ ‫إيطاليا‬ ‫الصين‬
‫المتحدة‬

‫المص‪%%‬در‪:‬ش‪%%‬قيري موس ‪%‬ى‪ %‬وآخ‪%%‬رون‪،‬المؤسس‪%%‬ات المالي‪%%‬ة المحلي‪%%‬ة والدولية‪،‬الطبع‪%%‬ة األولى‪)،‬عم‪%%‬ان‪:‬دار المس‪%%‬يرة‪،‬‬

‫‪ (2774‬ص ‪170‬‬
‫ما هي حقوق السحب الخاصة؟‬
‫حق‪%%%‬وق الس‪%%%‬حب الخاص‪%%%‬ة)‪(SDR‬هي أص‪%%%‬ل احتي‪%%%‬اطي دولي أنش ‪%%‬أه ص ‪%%‬ندوق‪ %‬النق ‪%%‬د ال ‪%%‬دولي ع‪%%%‬ام ‪)4414‬بم‪%%%‬وجب‬
‫التع‪%%‬ديل األول التفاقي ‪%%‬ة تأسيس‪%%‬ه(نتيج ‪%%‬ة لقل ‪%%‬ق البل‪%%‬دان األعض ‪%%‬اء من احتم‪%%‬ال ع ‪%%‬دم كفاي ‪%%‬ة المخ ‪%%‬زون المت‪%%‬وفر آن‪%%‬ذاك‬
‫والنمو المتوقع في االحتياطيات الدولية لدعم التوسع في التجارة العالمية‪.‬‬
‫وتع‪%%%‬رف أحيان‪%%%‬ا باس‪%%%‬م"ال‪%%%‬ذهب ال‪%%%‬ورقي"رغم تجرده‪%%%‬ا من الوج‪%%%‬ود‪ %‬الم ‪%%‬ادي‪،‬يتم تخصيص ‪%%‬ها‪ %‬للبل‪%%%‬دان األعض‪%%%‬اء)في‬
‫ص‪%%‬ورة قي‪%%‬ود‪ %‬دفتري‪%%‬ة(كنس‪%%‬بة مئوي‪%%‬ة من حصص‪%%‬ها‪،‬وق‪%%‬د خص‪%%‬ص الص‪%%‬ندوق ح‪%%‬تى اآلن ‪ 24.1‬بلي‪%%‬ون وح‪%%‬دة حق‪%%‬وق‬
‫س‪%%‬حب خاص ‪%%‬ة)ح‪%%‬والي ‪ 24‬بلي‪%%‬ون دوالر أم‪%%‬ريكي(للبل ‪%%‬دان األعض‪%%‬اء وك ‪%%‬ان آخ‪%%‬ر تخص‪%%‬يص ع‪%%‬ام ‪ 4414‬حين تم‬
‫تخص‪%‬يص ‪ 1.4‬بلي‪%‬ون وح‪%%‬دة حق‪%%‬وق س‪%%‬حب خاص‪%%‬ة ل ‪ 414‬بل‪%%‬د عض‪%‬و آن‪%%‬ذاك‪،‬وبع‪%‬د ذل‪%‬ك لم ي‪%‬ر األعض‪%‬اء الحاج‪%%‬ة‬
‫لتخصيص آخر‪.‬لكن عام ‪ 4440‬وبانضمام بلدان لم تكن قد تلقت أي تخصيص أجري تخصيص خاص بمقدار‬
‫‪ 24.1‬بلي ‪%%‬ون وح ‪%%‬دة حق ‪%%‬وق س ‪%%‬حب خاص ‪%%‬ة‪،‬ويج ‪%%‬وز للبل ‪%%‬دان األعض ‪%%‬اء التعام ‪%%‬ل به ‪%%‬ا أثن ‪%%‬اء تع ‪%%‬امالتهم‪ %‬م ‪%%‬ع بعض ‪%%‬هم‬
‫البعض‪ 1.‬الفرع الثاني‪:‬شروط‪ %‬الحصول موارد الصندوق‪:‬‬
‫من الضروري اإلشارة إلى أن الصندوق يشترط عدة شروط‪ %‬للحصول على موارده ويتمثل بعضها فيما يلي‪:‬‬

‫‪- 1‬شقيري موسى وآخرون‪،‬المؤسسات المالية المحلية والدولية‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪174-170‬‬

‫‪23‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫‪/4‬أن ال تك ‪%%‬ون العمل ‪%%‬ة ال ‪%%‬تي يطلبه ‪%%‬ا العض ‪%%‬و ن ‪%%‬ادرة‪،‬أي أن الص ‪%%‬ندوق غ ‪%%‬ير ق ‪%%‬ادر‪ %‬على تلبي ‪%%‬ة حاج ‪%%‬ة العض ‪%%‬و منه ‪%%‬ا‬
‫استنادا إلى كون الطلب عليها من قبل الدول األخرى من الصندوق‪ %‬يزيد عما متوفر‪ %‬منها لدى الصندوق‪%.‬‬

‫‪/2‬تقديم مبرارت وأسباب اقتصادية مقبولة توفر‪ %‬عنصر القناعة لدى الصندوق‪ %‬لالستجابة إلى الطلب‪.‬‬
‫‪/1‬أن تتمت ‪%%‬ع الدول ‪%%‬ة ال ‪%%‬تي تطلب الحص ‪%%‬ول على م ‪%%‬وارد الص ‪%%‬ندوق بس ‪%%‬معة وتعام ‪%%‬ل جي ‪%%‬د مع ‪%%‬ه من خالل الخ ‪%%‬برة‬
‫السابقةفي هذا التعامل‪،‬وبحيث ال يوجد فيه ما يبين مخالفته‪%‬ا ألحك‪%‬ام الص‪%‬ندوق ونظام‪%‬ه األساس‪%‬ي‪ %‬وأن يتم االقت‬
‫ارض وفقاللقواعد واألنظمة المقررة‪.‬‬
‫‪/1‬حص ‪%% %‬ر الم‪%% % %‬وارد ال ‪%% %‬تي يتم الحص‪%% % %‬ول عليه ‪%% %‬ا من الص‪%% % %‬ندوق‪ %‬في الغ‪%% % %‬رض ال ‪%% %‬ذي منحت من أجل ‪%% %‬ه‪ ،‬بحيث يتم‬
‫االقتصار‪ %‬في استخدامها‪ %‬على هذا الغرض والذي يتصل عادة بعالج العجز في مي ازن المدفوعات‪.‬‬
‫‪/0‬قي‪%%‬ام الدول‪%%‬ة بإع‪%%‬ادة ش ارء عمالته‪%%‬ا والعمالت األجنبي‪%%‬ة ال‪%%‬تي ق‪%%‬امت بش ارئه‪%%‬ا عن‪%%‬د االقت ارض ح‪%%‬تى يتيس‪%%‬ر‬
‫للصندوق‪ %‬المحافظة على استم اررية نشاطه في تلبية حاجة الدول األخرى للموارد اعتمادا على ذلك‪ 1 .‬المطلب‬
‫االربع‪:‬بارمج وسياسات صندوق النقد الدولي‪:‬‬
‫يس‪%%%‬عى الص‪%%%‬ندوق‪ %‬لتحقي‪%%%‬ق الت‪%%%‬وازن والقض‪%%%‬اء على العج‪%%%‬ز في م ‪%%‬وازين الم ‪%%‬دفوعات لل ‪%%‬دول األعض‪%%%‬اء من خالل‬
‫تطبيق وفرض العديد من السياسات والب ارمج وسوف يتم عرضها كاآلتي‪:‬‬
‫الفرع األول‪:‬ب ارمج الصندوق‪:‬‬
‫ش‪%%‬كلت بداي‪%%‬ة الس‪%%‬بعينات تح‪%%‬ول في سياس‪%%‬ة الص‪%%‬ندوق في تص‪%%‬ميم الب ارمج وآثاره‪%‬ا‪ %‬على المتغي ارت األساس‪%%‬ية‬
‫في االقتص‪%%‬اد باس‪%%‬تخدام‪ %‬النم‪%%‬اذج االقتص‪%%‬ادية‪،‬حيث اتج‪%%‬ه الص‪%%‬ندوق‪ %‬بداي‪%%‬ة ه‪%%‬ذه الف‪%%‬ترة نح‪%%‬و تحقي‪%%‬ق االس‪%%‬تق ارر في‬
‫األوض ‪%%‬اع ال ‪%%‬تي ب ‪%%‬دت مض ‪%%‬طربة في ذل ‪%%‬ك الحين بع ‪%%‬دما ك ‪%%‬ان اهتمام ‪%%‬ه في بداي ‪%%‬ة النش ‪%%‬أة على ف ‪%%‬رض بعض القي ‪%%‬ود‬
‫الكمية على استخدام موارده‪.‬‬
‫وبض ‪%%‬عف‪ %‬الثق‪%%‬ة في ال‪%%‬دوالر انتهت مهم‪%%‬ة الص ‪%%‬ندوق‪ %‬في كون ‪%%‬ه مؤسس‪%%‬ة نقدي ‪%%‬ة ووج ‪%%‬د ل‪%%‬ه وظيف‪%%‬ة جدي ‪%%‬دة في إدارة‬
‫سياسة التعديل الهيكلي الخاص بالبلدان النامية‪،‬واس‪%%‬تمدت ه‪%%‬ذه الوظيف‪%‬ة ج‪%%‬ذورها من أزم‪%‬ة الس‪%‬بعينات وازده‪%‬رت‪%‬‬
‫بداية الثمانينات وفرضت نفسها بداية التسعينات بابتكار وتطوير‪ %‬الصندوق لب ارمج االستق ارر االقتصادي‪.‬‬
‫ي ‪%%‬رى البعض أن ب ارمج االس ‪%%‬تق ارر االقتص ‪%%‬ادي المص ‪%%‬ممة من الص ‪%%‬ندوق‪ %‬تم ‪%%‬يزت من الناحي ‪%%‬ة النظري ‪%%‬ة على‬
‫الجمع بين استخدام القدرة االستيعابية لالقتصاد‪ %‬الوطني‪ %‬واألسلوب‪ %‬النقدي‪ 2.‬وتتمثل هذه الب ارمج في‪:‬‬
‫‪/4‬برنامج التثبيت االقتصادي‪Stabilization Policy:‬‬

‫‪ 1‬فليح حسن خلف‪،‬التمويل الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪211-210‬‬

‫‪- 2‬مدني بن شهرة‪،‬سياسة اإلصالح االقتصادي في الج ازئر والمؤسسات المالية الدولية‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪40‬‬
‫‪24‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫يقصد به البرنامج الذي يهدف إلى استعادة التوازن في االقتصاديات الكلية في البلدان التي تع‪%%‬اني من عج‪%%‬ز في‬
‫مي ازن المدفوعات من خالل سياسة مالية‪ ،‬نقدية‪ ،‬وأسعار‪ %‬صرف‪.‬‬
‫ته‪%% %‬دف إلى اس‪%% %‬تعادة الت‪%% %‬وازن في األج‪%% %‬ل القص‪%% %‬ير ول‪%% %‬ذلك ف‪%% %‬إن م‪%% %‬دة ب ارمج التث‪%% %‬بيت ع‪%% %‬ادة م‪%% %‬ا تك‪%% %‬ون بين ع‪%% %‬ام‬
‫وعامين‪،‬وهي تمثل مشروطية الصندوق التي يتم االتفاق عليها في خطاب المدير مع الدولة المعنية‪.‬‬

‫يرتب‪%%‬ط تنفي‪%%‬ذ ه‪%%‬ذه السياس‪%%‬ة باالس‪%%‬تم ارر في الس‪%%‬حب من ش ارئح االئتم‪%%‬ان العلي‪%%‬ا في الص‪%%‬ندوق‪ %‬ووق‪%%‬ف تنفي‪%%‬ذ ه‪%%‬ذه‬
‫السياسةيؤدي‪ %‬إلى وقف السحب من هذه الش ارئح‪.‬‬
‫والمالحظ أن الصندوق يسعى من وارء هذا البرنامج لتحقيق ثالثة أهداف وهي‪:‬‬
‫_تخفيض العجز في مي ازن المدفوعات‪.‬‬
‫_تخفيض معدالت التضخم‪.‬‬
‫_زيادة معدالت النمو االقتصادي‪.‬‬
‫ويتم تحقيق هذه األهداف من خالل مجموعة من االج ارءات التقشفية التي ته‪%%‬دف إلى التحكم في ج‪%%‬انب الطلب‬
‫ومنها‪:‬‬
‫_زيادة موارد الخزينة العامة من خالل تنشيط الجهاز الضريبي وتقليص الدور االجتماعي للدولة‪.‬‬
‫_تقليص االستثما ارت الحكومية والحد من تدخلها في األمور االقتصادية)يترك األمر للسوق(‪.‬‬
‫_الترك ‪%%‬يز‪ %‬على إدارة الطلب به ‪%%‬دف التحكم في عملي ‪%%‬ة اإلص ‪%%‬دار‪ %‬النق ‪%%‬دي واإلقالل من اإلنف ‪%%‬اق الحك ‪%%‬ومي والغ ‪%%‬اء‬
‫الدعم بمختلف أشكاله‪.‬‬
‫_تخفيض مستويات األجور الحقيقية سواء بالتخفيض المباشر أومن خالل الضغط عليها بمحرك الق‪%%‬وى العامل‪%%‬ة‬
‫‪1‬‬
‫و التخلي عن التوظيف الحكومي‪.‬‬
‫‪/2‬التصحيح)التكييف(الهيكلي‪Adjustment Policy:‬‬

‫‪- 1‬اب ارهيم مرعي العتيقى‪،‬سياسات مؤسسات النقد الدولية والتعليم ‪،‬الطبعة األولى‪)،‬االسكندرية‪:‬دار الوفاء‪،(2771،‬ص ‪474-477‬‬

‫‪25‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫إن القضاء على مختلف االختالالت والتشوهات التي تشوب االقتصاد والتغلب على ظاهرة الرك‪%%‬ود االقتص‪%%‬ادي‪%‬‬
‫من أجل تحويل البنية التحتية لالقتصاد واعادة هيكلته من أجل االندماج في االقتصاد‪ %‬العالمي وايجاد التوازن‬
‫‪1‬‬
‫يتم بواسطة مجموعة من االج ارءات الهيكلية والتنظيمية تستمد من برنامج سياسة التعديل الهيكلي‪.‬‬
‫ي‪%%‬أتي تنفي‪%%‬ذ ه‪%%‬ذه السياس‪%%‬ات بع‪%%‬د الب‪%%‬دء في سياس‪%%‬ات التث‪%%‬بيت‪،‬وهي سياس‪%%‬ات للم‪%%‬دى المتوس‪%%‬ط والطوي ‪%‬ل‪ %‬ترك‪%%‬ز على‬
‫عناص‪%%‬ر البن‪%%‬اء االقتص‪%%‬ادي‪ %‬للدول‪%%‬ة على المس‪%%‬توى‪ %‬القط‪%%‬اعي وتش‪%%‬مل إع‪%%‬ادة هيكل‪%%‬ة القط‪%%‬اع الع‪%%‬ام من خالل عملي‪%%‬ة‬
‫الخصخصة وتحرير‪ %‬السياس‪%‬ات الس‪%‬عرية وا ازل‪%‬ة كاف‪%‬ة العوائ‪%‬ق أم‪%‬ام القط‪%‬اع الخ‪%‬اص)كتغي‪%‬ير الق‪%‬وانين واألنظم‪%‬ة‬
‫المؤثرة في نمط األداء االقتصادي(بحيث تتم مواءمة التحول الشامل نحو اقتصاد السوق‪.‬‬
‫ويتح‪%% %‬دد جوهره‪%% %‬ا في تع‪%% %‬ديل أولوي‪%% %‬ات اإلنف‪%% %‬اق الع‪%% %‬ام واطالق‪ %‬آلي‪%% %‬ة الس‪%% %‬وق للعم‪%% %‬ل بحري‪%% %‬ة في ش‪%% %‬تى مج‪%% %‬االت‬
‫االقتص‪%%‬اد‪،‬وتش‪%%‬ير‪ %‬إح‪%%‬دى ال‪%%‬د ارس‪%%‬ات أن نش‪%%‬أة التك‪%%‬ييف الهيكلي ك‪%%‬انت في أفريقي‪%%‬ا حيث ظه‪%%‬رت الفك‪%%‬رة أول األم‪%%‬ر‬
‫استجابة لألزمة االقتصادية في أفريقيا‪ %‬جنوب الصح ارء في السبعينات إبان أزمتي الطاقة والديون‪.‬‬
‫تتم ‪%%‬يز ق ‪%%‬روض التص ‪%%‬حيح الهيكلي بس ‪%%‬رعة س ‪%%‬حبها ألنه ‪%%‬ا تمنح في مقاب ‪%%‬ل تغ ‪%%‬يي ارت كب ‪%%‬يرة في السياس ‪%%‬ات على‬
‫‪2‬‬
‫المستوى الوطني‪.‬‬

‫الفرع الثاني‪:‬سياسات الصندوق‪:‬‬

‫يق ‪%% % %‬دم الص ‪%% % %‬ندوق قرض‪% % % %‬ا‪ %‬بم ‪%% % %‬وجب مجموع ‪%% % %‬ة من السياس ‪%% % %‬ات أو التس ‪%% % %‬هيالت ال ‪%% % %‬تي تبل ‪%% % %‬ورت بم ‪%% % %‬رور‪ %‬الس ‪%% % %‬نين‬
‫لمواجه‪%% %‬ةاحتياجات البل‪%% %‬دان وتختل‪%% %‬ف م‪%% %‬دة وش‪%% %‬روط اإلق ارض والس‪%% %‬داد‪ %‬في ك‪%% %‬ل من التس‪%% %‬هيالت حس‪%% %‬ب أن‪%% %‬واع‬
‫المشكالت التيتواجه مي ازن المدفوعات والظروف‪ %‬التي يتعامل معها‪.‬‬
‫يقد الصندوق معظم التمويل إلى الدول األعضاء من خالل ثالثة أنواع مختلفة من السياسات وهي كما يلي‪:‬‬
‫‪/4‬اتفاق ‪%%‬ات االس ‪%%‬تعداد‪ %‬االئتم ‪%%‬اني ‪::Stand By Arrangement‬وتش ‪%%‬كل لب سياس ‪%%‬ات اإلق ارض في الص ‪%%‬ندوق‬
‫استخدمت ألول مرت عام ‪ 4402‬هدفها األساسي معالجة مشكالت مي ازن المدفوعات القصيرة األجل‪.‬‬
‫‪/2‬االتفاق‪%%‬ات المم‪%%‬دة متوس‪%%‬طة األجل‪::Extended Fund Facility‬ال‪%%‬تي تعق‪%%‬د بم‪%%‬وجب تس‪%%‬هيل الص‪%%‬ندوق‪ %‬المم‪%%‬د‬
‫فهي لخدم ‪%%‬ة البل ‪%%‬دان ال ‪%%‬تي تم ‪%%‬ر بمص ‪%%‬اعب في مي ازن الم ‪%%‬دفوعات تتعل ‪%%‬ق بمش ‪%%‬كالت هيكلي ‪%%‬ة‪،‬وهي مش ‪%%‬كالت ق ‪%%‬د‬
‫يستغرق تصحيحها فترة أطول مما يحدث بالنسبة لجوانب الضعف في االقتصاد الكلي‪.‬‬
‫‪/1‬تس‪%%‬هيالت النم‪%%‬و والح‪%%‬د من الفق‪%%‬ر‪:Poverty Reduction And Grawth Facility:‬مح‪%%‬ل التس‪%%‬هيل التم‪%%‬ويلي‬
‫المع‪%%‬زز للتص‪%%‬حيح الهيكلي‪ ESAF‬في نوفم‪%%‬بر ‪ 4444‬وهي ق‪%%‬روض ميس‪%%‬رة لمس‪%%‬اعدة أفق‪%%‬ر بلدان‪%%‬ه األعض‪%%‬اء في‬

‫‪- 1‬مدني بن شهرة‪،‬اإلصالح االقتصادي في الج ازئر والمؤسسات المالية الدولية‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪24‬‬
‫‪- 2‬اب ارهيم مرعي‪،‬سياسات مؤسسات النقد الدولية والتعليم‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪470‬‬
‫‪26‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫ت‪%%‬أمين س‪%%‬المة م اركزه‪%%‬ا الخارجي‪%%‬ة وتحقي‪%%‬ق نم‪%%‬و اقتص‪%%‬ادي‪ %‬قاب‪%%‬ل لالس‪%%‬تم ارر وتحس‪%%‬ين مس‪%%‬تويات المعيش‪%%‬ة‪،‬ح‪%%‬تى‬
‫‪1‬‬
‫يصبح الحد من الفقر وتحقيق النمو االقتصادي‪ %‬الهدفين األساسيين لبرنامج السياسات في البلدان المعنية‪.‬‬
‫تسهيل االحتياطي‪ %‬التكميلي‪:Supplemental Reserve Facility :1/‬‬
‫ه ‪%%‬و تس ‪%%‬هيل ي ‪%%‬وفر تم ‪%%‬ويال إض ‪%%‬افيا‪ %‬قص ‪%%‬ير األج ‪%%‬ل للبل ‪%%‬دان األعض ‪%%‬اء ال ‪%%‬تي تع ‪%%‬اني ص ‪%%‬عوبة اس ‪%%‬تثنائية في مي ازن‬
‫المدفوعات نتيجة لفقدان ثقة السوق‪ %‬بشكل مفاجئ ومثير لالضط ارب تتمثل مظ‪%%‬اهره في ت‪%%‬دفق‪ %‬رؤوس األم‪%%‬وال‬
‫إلى الخارج‪،‬ويتضمن سعر الفائدة على القروض بموجب تسهيل االحتي‪%%‬اطي التكميلي رس‪%%‬ما إض‪%%‬افيا‪ %‬يض‪%%‬اف‪ %‬إلى‬
‫سعر الفائدة العادي على قروض الصندوق‪.‬‬
‫خطوط االئتمان الطارئ‪:Contingent Credit Liens:0/‬‬
‫هي خطوط‪ %‬دفاع وقائية تمكن البلدان األعضاء القائمة بتطبيق سياس‪%‬ات اقتص‪%‬ادية قوي‪%‬ة من أج‪%‬ل الحص‪%‬ول على‬
‫تموي ‪%%‬ل من الص ‪%%‬ندوق على أس ‪%%‬اس قص ‪%%‬ير األج ‪%%‬ل‪ ،‬عن ‪%%‬دما تواج ‪%%‬ه بفق ‪%%‬دان ثق ‪%%‬ة األس ‪%%‬واق‪ %‬على نح ‪%%‬و مف ‪%%‬اجئ ومث ‪%%‬ير‪%‬‬
‫لالضط ارب بسبب امتداد عدوى المصاعب اآلتية من بلدان أخرى‪.‬‬
‫مساعدات الطوارئ‪:Emergency Assistance:1/‬‬
‫اس‪%% %‬تحدثت مس‪%% %‬اعدات الط‪%% %‬وارئ‪ %‬في ع‪%% %‬ام ‪ 4412‬لمس‪%% %‬اعدة البل‪%% %‬دان في مواجه‪%% %‬ة مش‪%% %‬كالت مي ازن الم‪%% %‬دفوعات‬
‫الناشئة عن الكوارث الطبيعي‪%‬ة المفاجئ‪%‬ة ال‪%‬تي ال يمكن التنب‪%‬ؤ به‪%‬ا‪،‬وق‪%‬د‪ %‬تم التوس‪%‬ع في ه‪%‬ذا الن‪%‬وع من المس‪%‬اعدة في‬
‫عام ‪ 4440‬لتغطية مواقف‪ %‬معينة تكون البلدان األعضاء قد خرجت فيه‪%‬ا لتوه‪%‬ا من ص ارع‪%‬ات مس‪%‬لحة أفض‪%‬ت‬
‫إلى ضعف مفاجئ في قد ارتها اإلدارية والمؤسسية‪.‬‬

‫أم ‪%% %‬ا المقترض ‪%% %‬ون الح ‪%% %‬اليون من الص ‪%% %‬ندوق‪ %‬فجميعهم‪ %‬إم ‪%% %‬ا البل ‪%% %‬دان النامي ‪%% %‬ة أو بل ‪%% %‬دان تم ‪%% %‬ر بمرحل ‪%% %‬ة التح ‪%% %‬ول من‬
‫التخطيط‪%% %‬المركزي‪ %‬إلى النظم القائم‪%% %‬ة على اقتص‪%% %‬اد الس‪%% %‬وق‪،‬أو من البل‪%% %‬دان ال‪%% %‬تي تس‪%% %‬ير في طري‪%% %‬ق التع‪%% %‬افي من‬
‫‪2‬‬
‫األزماتالمالية‪.‬‬

‫‪- 1‬محمد أحمد السريتي‪،‬عزت غزالن‪ ،‬التجارة الدولية‪-‬المؤسسات المالية الدولية‪)،‬االسكندرية‪:‬دار التعليم الجامعي‪،(2742،‬ص ‪141‬‬
‫‪- 2‬شقيري موسى وآخرون‪،‬المؤسسات المالية المحلية والدولية‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪140-141‬‬

‫‪27‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫كم أنش ‪%%‬أت تس ‪%%‬هيالت جدي ‪%%‬دة لمواجه ‪%%‬ة التح ‪%%‬ديات الجدي ‪%%‬دة‪،‬فق ‪%%‬د ألغيت التس ‪%%‬هيالت ال ‪%%‬تي فق ‪%%‬دت م ‪%%‬برارت وجوده ‪%%‬ا‬
‫بمرور الوقت‪.‬وقد‪ %‬بدأ المجلس التنفيذي بالفعل م ارجعة تسهيالت الص‪%‬ندوق‪ %‬في أوائ‪%‬ل ع‪%‬ام ‪،2777‬وانتهت ه‪%‬ذه‬
‫الم ارجعة بإلغاء أربعة تسهيالت بطل استعمالها‪.‬‬
‫كذلك أدى نظر المجلس التنفيذي في إدخال تعديالت على التسهيالت الغير ميسرة األخرى إلى االتفاق على م‪%%‬ا‬
‫يلي‪:‬‬
‫‪/4‬تع‪%%‬ديل ش‪%%‬روط اإلق ارض ال‪%%‬تي تنص عليه‪%%‬ا اتفاق‪%%‬ات االس‪%%‬تعداد االئتم‪%%‬اني وتس‪%%‬هيل الص‪%%‬ندوق المم‪%%‬د بم‪%%‬ا يش‪%%‬جع‬
‫البل‪%%‬دان على تجنب االعتم‪%%‬اد على م‪%%‬وارد الص‪%%‬ندوق‪ ،‬لفت ارت أط‪%%‬ول من الالزم أو اقت ارض مب‪%%‬الغ أك‪%%‬بر من‬
‫الالزم‪.‬‬
‫‪/2‬إعادة التأكيد على اقتصار‪ %‬تسهيل الص‪%‬ندوق المم‪%‬دد على الح‪%‬االت ال‪%‬تي تك‪%‬ون فيه‪%‬ا الحاج‪%‬ة واض‪%‬حة للحص‪%‬ول‬
‫على تمويل أطول أجال‪.‬‬
‫‪/1‬تعزيز م ارقبة الب ارمج المدعمة بموارد الصندوق‪ %‬بعد انتهائها‪ ،‬خاصة عندما يتجاوز االئتمان الغير مس‪%%‬دد‬
‫من البلد العضو حد معين‪.‬‬
‫‪/1‬تع ‪%%‬ديل خط ‪%%‬وط االئتم ‪%%‬ان الط ‪%%‬ارئ‪ %‬في إط ‪%%‬ار مع ‪%%‬ايير األهلي ‪%%‬ة القائم ‪%%‬ة لجعله ‪%%‬ا أداة أك ‪%%‬ثر فعالي ‪%%‬ة في من ‪%%‬ع ح ‪%%‬دوث‬
‫األزم‪%% %‬ات ومقاوم‪%% %‬ة الع‪%% %‬دوى بالنس‪%% %‬بة للبل‪%% %‬دان ال‪%% %‬تي تتب‪%% %‬ع سياس‪%% %‬ات س‪%% %‬ليمة‪ 1.‬ممي ازت الق‪%% %‬روض ال‪%% %‬تي يق‪%% %‬دمها‬
‫الصندوق‪:‬‬
‫تتميز القروض المقدمة من طرف الصندوق بالعديد‪ %‬من الخصائص‪:‬‬
‫‪/4‬ص‪%‬ندوق‪ %‬النق‪%%‬د ال‪%%‬دولي ليس وكال‪%‬ة للمعون‪%%‬ة أو بنك‪%%‬ا للتنمي‪%%‬ة‪ ،‬فه‪%‬و يق‪%‬دم الق‪%%‬روض لمس‪%‬اعدة بلدان‪%‬ه األعض‪%%‬اء على‬
‫معالجة مشكالت مي ازن المدفوعات واستعادة النمو االقتصادي‪ %‬القابل لالستم ارر‪.‬‬
‫‪/2‬قروض الصندوق‪ %‬مدعم‪%‬ة بالسياس‪%‬ات‪،‬بمع‪%%‬نى أن البل‪%‬د المق‪%‬ترض ال ب‪%‬د أن يعتم‪%‬د سياس‪%‬ات تعم‪%‬ل على تص‪%‬حيح‬
‫مش‪%% %‬كلة مي ازن الم‪%% %‬دفوعات‪،‬وتس‪%% %‬اعد الش‪%% %‬رطية المرتبط‪%% %‬ة بق‪%% %‬روض ص‪%% %‬ندوق‪ %‬النق‪%% %‬د ال‪%% %‬دولي على ض‪%% %‬مان ع‪%% %‬دم‬
‫اس‪%%‬تخدام البل‪%%‬د المع‪%%‬ني لق‪%%‬روض الص‪%%‬ندوق لمج‪%%‬رد تأجي‪%%‬ل االختب‪%%‬ا ارت الص‪%%‬عبة وانش‪%%‬اء مزي‪%%‬د من ال‪%%‬ديون‪،‬والتأك‪%%‬د‬
‫من قدرت‪%%‬ه على تعزي‪%%‬ز اقتص‪%%‬اده وس‪%%‬داد المبل‪%%‬غ المق‪%%‬ترض‪.‬والب‪%%‬د ان يتف‪%%‬ق البل‪%%‬د المق‪%%‬ترض وص‪%%‬ندوق النق‪%%‬د ال‪%%‬دولي‪%‬‬
‫على إج ارءات السياس‪%‬ة االقتص‪%%‬ادية الالزم‪%‬ة‪.‬ك‪%‬ذلك ف‪%%‬إن الص‪%‬ندوق‪ %‬يق‪%%‬وم بص‪%‬رف‪ %‬الق‪%%‬روض على م ارح‪%‬ل ترتب‪%%‬ط‬
‫بتنفي‪%%‬ذه اللت ازمات‪%%‬ه المق‪%%‬ررة على ص‪%%‬عيد السياس‪%%‬ات‪،‬وخالل الف‪%%‬ترة)‪(2774-2777‬عم‪%%‬ل الص‪%%‬ندوق‪ %‬على ترش‪%%‬يد‬
‫ه‪%%‬ذه الش‪%%‬رطية بجعله‪%%‬ا أك‪%%‬ثر ت‪%%‬ركي از على سياس‪%%‬ات االقتص‪%%‬اد‪ %‬الكلي والقط‪%%‬اع الم‪%%‬الي وأق‪%%‬ل ت‪%%‬دخال فيم‪%%‬ا تخت‪%%‬اره‬
‫البلدان من سياسات مما يزيد من شعور‪ %‬البلد بملكية ب ارمج السياسات ويزيد من درجة فعاليتها‪.‬‬

‫‪- 1‬محمد أحمد السريتي‪،‬عزت محمد‪،‬التجارة الدولية‪-‬المؤسسات المالية الدولية‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪141-140‬‬
‫‪28‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫‪/1‬قروض الصندوق‪ %‬مؤقتة‪ ،‬فحسب تسهيل اإلق ارض المستخدم‪ %‬يمكن أن تصرف الق‪%%‬روض على فت ارت ق‪%%‬د‬
‫تقتصرلتص ‪%%‬ل‪ %‬إلى س‪%% %‬تة ش‪%%%‬هور‪ %‬أو تط‪%% %‬ول لتص‪%% %‬ل إلى أرب‪%% %‬ع س‪%%%‬نوات‪ ،‬وتت اروح فت ارت الس‪%%%‬داد بين) ‪-1.20‬‬
‫‪(0‬س‪%% % % %‬نوات للقروضقص‪%% % % %‬يرة األج‪%% % % %‬ل)اتفاق‪%% % % %‬ات االس‪%% % % %‬تعداد االئتم‪%% % % %‬اني(أو)‪(47-0.1‬س‪%% % % %‬نوات للتموي‪%% % % %‬ل متوس‪%% % % %‬ط‬
‫‪1‬‬
‫األج‪%% %‬ل)اتفاق‪%% %‬ات مم‪%% %‬ددة(‪ ،‬لكن فينوفم‪%% %‬بر‪ 2777 %‬واف‪%% %‬ق المجلس التنفي‪%% %‬ذي على اس‪%% %‬تحداث آلي‪%% %‬ة الس‪%% %‬داد المبك‪%% %‬ر‪.‬‬
‫المبحث الثالث‪:‬تقييم دور صندوق النقد الدولي‪:‬‬
‫يلعب ص‪%%‬ندوق النق‪%%‬د دوار ك‪%%‬بي ار في إدارة األزم‪%%‬ات واع‪%%‬ادة الت‪%%‬وازن لمي ازن الم‪%%‬دفوعات‪ ،‬وق‪%%‬د انعكس ذل‪%%‬ك‬
‫على الدول المستفيدة من ب ارمجه‪.‬‬
‫المطلب األول‪:‬دور صندوق النقد الدولي‪:‬‬
‫تع ‪%%‬ددت وظ ‪%%‬ائف الص ‪%%‬ندوق‪ %‬من حيث موض ‪%%‬وعها ومنهجه ‪%%‬ا‪،‬ومن حيث مكانه ‪%%‬ا وق ‪%%‬دم المس ‪%%‬اعدات في العدي ‪%%‬د من‬
‫المناطق سواء في الشرق األوسط‪ %‬أو شمال إفريقيا‪،‬إضافة لمعالجته ألوضاع ما بعد الحروب واألزمات وتنمي‪%%‬ة‬
‫اقتصادية الدول المتقدمة والمتخلفة على حد سواء‪.‬‬
‫الفرع األول‪:‬في الشرق األوسط وشمال‪ %‬أفريقيا‪:‬‬
‫يس ‪%%‬هم الص ‪%%‬ندوق‪ %‬ب ‪%%‬دور‪ %‬فع ‪%%‬ال في مس ‪%%‬اندة دول الش ‪%%‬رق األوس‪% %‬ط‪ %‬وش ‪%%‬مال أفريقي ‪%%‬ا في جهوده ‪%%‬ا العتم ‪%%‬اد سياس ‪%%‬ات‬
‫واصالحات اقتص‪%‬ادية ته‪%‬دف إلى تقوي‪%‬ة أدائه‪%‬ا االقتص‪%‬ادي ورف‪%‬ع‪ %‬مس‪%‬تويات‪ %‬معيش‪%‬تها‪،‬وتتخ‪%‬ذ أش‪%‬كال ه‪%‬ذه المس‪%‬اندة‬
‫أشكال متعددة من مناقشات وابداء للمشورة ومساعدات فنية وتدريب‪ %‬باإلضافة إلى اإلق ارض‪.‬‬
‫وتس ‪%%‬تفيد في ال ‪%%‬وقت ال ارهن ثالث ‪%%‬ة دول في المنطق ‪%%‬ة_األردن‪ ،‬باكس ‪%%‬تان‪ ،‬وجمهوري ‪%%‬ة موريتاني‪% %‬ا‪ %‬االس ‪%%‬المية_من‬
‫الم‪%%‬وارد‪ %‬المالي‪%%‬ة ال‪%%‬تي يتيحه‪%%‬ا الص‪%%‬ندوق‪ %‬في ظ‪%%‬ل الب ارمج المدعم‪%%‬ة بم‪%%‬وارده‪،‬إض‪%%‬افة إلى بل‪%%‬دان أخ‪%%‬رى حص‪%%‬لت‬
‫على قروض آخرها جيبوتي والجمهورية اليمنية وركز‪ %‬عمل الصندوق في المنطقة على الجوانب التالي‪%%‬ة بش‪%%‬كل‬
‫خاص‪:‬‬
‫‪/4‬إصالح القط‪%‬اع الع‪%‬ام‪:‬أس‪%‬همت مش‪%‬ورة الص‪%‬ندوق‪ %‬ومس‪%‬اعداته الفني‪%‬ة في تحس‪%‬ين إدارة المالي‪%‬ة العام‪%‬ة في منطق‪%‬ة‬
‫الش‪%%‬رق األوس ‪%‬ط‪ %‬وش‪%%‬مال أفريقي‪%%‬ا‪،‬ومن أب‪%%‬رز النجاح‪%%‬ات في ه‪%%‬ذا الص‪%%‬دد تط‪%%‬بيق ض‪%%‬ريبة القيم‪%%‬ة المض‪%%‬افة في ك‪%%‬ل‬
‫من‪:‬الس ‪%%‬ودان‪،‬لبن ‪%%‬ان‪،‬وجمهوري ‪%%‬ة موريتاني ‪%%‬ا االس ‪%%‬المية‪ ،‬واص ‪%%‬الح ض ارئب ال ‪%%‬دخل في ك ‪%%‬ل من‪:‬باكس ‪%%‬تان‪،‬المملك ‪%%‬ة‬
‫العربية السعودية‪،‬لبنان‪،‬والجمهورية اليمني‪%‬ة‪ ،‬وادارة اإلنف‪%‬اق في ك‪%‬ل من‪:‬األردن‪،‬باكس‪%%‬تان‪،‬ت‪%‬ونس‪،‬الس‪%%‬ودان‪،‬الض‪%%‬فة‬
‫الغربية‪،‬غ‪%%‬زة و جمهوري‪%%‬ة موريتاني‪%‬ا‪ %‬االس‪%%‬المية‪،‬إض‪%‬افة لتق‪%%‬ديم الص‪%‬ندوق مس‪%‬اندة قوي‪%%‬ة لعملي‪%‬ة الخصخص‪%‬ة ويحق‪%%‬ق‬

‫‪- 1‬شقيري موسى وآخرون‪،‬المؤسسات المالية المحلية والدولية‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪141-140‬‬

‫‪29‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫فيه‪%%‬ا نت‪%%‬ائج ب‪%%‬ارزة كم‪%%‬ا ح‪%%‬دث في ك‪%%‬ل من‪:‬األردن‪ ،‬باكس‪%%‬تان‪ ،‬ت‪%%‬ونس‪ ،‬جيب‪%%‬وتي‪ %،‬الس‪%%‬ودان‪ ،‬لبن‪%%‬ان‪ ،‬مص‪%%‬ر‪ ،‬المغ‪%%‬رب‪،‬‬
‫وجمهورية موريتانيا‪ %‬االسالمية‪.‬‬
‫‪/2‬زي‪%%‬ادة الش‪%%‬فافية وتش‪%%‬جيع س‪%%‬المة الحكم واإلدارة‪:‬يق‪%%‬وم الص‪%%‬ندوق‪ %‬باالش‪%%‬ت ارك م‪%%‬ع البن‪%%‬ك ال‪%%‬دولي ببحث درج‪%%‬ة‬
‫الش‪%%‬فافية في السياس‪%%‬ات االقتص‪%%‬ادية على أس‪%%‬اس المقارن‪%%‬ة م‪%%‬ع مجموع‪%%‬ة من المع‪%%‬ايير المقبول‪%%‬ة دولي‪%%‬ا‪،‬وق‪%‬د‪ %‬ش‪%%‬اركت‬
‫ع‪%% % % % %‬دة دول في ه‪%% % % % %‬ذه العملي‪%% % % % %‬ة الطوعي‪%% % % % %‬ة ال‪%% % % % %‬تي تتض‪%% % % % %‬من تقييم‪%% % % % %‬ا لش‪%% % % % %‬فافية المالي‪%% % % % %‬ة الع‪%% % % % %‬ام في ك‪%% % % % %‬ل من‪:‬إي‬
‫ارن‪،‬باكس ‪%%‬تان‪،‬ت‪%%‬ونس‪،‬مص‪%%‬ر‪،‬موريتاني ‪%%‬ا وش‪%%‬فافية البيان ‪%%‬ات وص ‪%%‬حتها في ك‪%%‬ل من‪:‬األردن‪،‬ت ‪%%‬ونس‪،‬المغ‪%%‬رب وش‪%%‬فافية‬
‫السياس‪%%‬ة النقدي‪%%‬ة والمالي‪%%‬ة في ك‪%%‬ل من‪:‬اإلم‪%%‬ا ارت العربي‪%%‬ة المتح‪%%‬دة‪،‬ت‪%%‬ونس‪،‬الج ازئ‪%%‬ر‪،‬عم‪%%‬ان‪،‬مص‪%%‬ر‪،‬وبل‪%%‬دان أخ‪%%‬رى‬
‫‪1‬‬
‫والتشريعات‪ %‬المتعلقة بمكافحة غسالألموال وتمويل اإلرهاب لكل بلدان المنطقة‪.‬‬
‫‪/1‬تطوير األسواق المالية‪:‬يسهم الصندوق في جه‪%‬ود تعزي‪%‬ز‪ %‬الرقاب‪%%‬ة المص‪%‬رفية في كث‪%%‬ير من البل‪%%‬دان‪،‬وه‪%%‬و م‪%%‬ا يتم‬
‫فيبعض األحي‪%%‬ان في إط‪%%‬ار ب ارمج تق‪%%‬ييم القط‪%%‬اع الم‪%%‬الي المش‪%%‬تركة بين الص‪%%‬ندوق‪ %‬والبن‪%%‬ك ال‪%%‬دولي كم‪%%‬ا ح‪%%‬دث في‬
‫تونس‪،‬لبنان‪،‬مصر‪،‬والمغرب‪،‬بينما دأبت دول عدة على استخدام األدوات الغير مباشرة للسياسة النقدية منذ فترة‬
‫طويل ‪%%‬ة‪-‬كعملي ‪%%‬ات الس ‪%%‬وق المفتوح ‪%%‬ة وتغي ‪%%‬ير س ‪%%‬عر إع ‪%%‬ادة الخص ‪%%‬م وتغي ‪%%‬ير نس ‪%%‬بة االحتي ‪%%‬اطي‪ %‬الق ‪%%‬انوني‪-‬فق ‪%%‬د س ‪%%‬اعد‬
‫الصندوق‪ %‬بلدان أخرى في المنطقة على استحداث هذه األدوات كباكستان واليمن‪.‬‬
‫‪/1‬تحرير التجارة‪:‬ي‪%‬دعم الص‪%‬ندوق خط‪%‬وات دول الش‪%‬رق األوس‪%‬ط‪ %‬وش‪%‬مال إفريقي‪%‬ا ص‪%‬وب تحري‪%‬ر التج‪%‬ارة والمب‪%‬اد‬
‫ارت التجارية متعددة األط ارف‪،‬بم‪%%‬ا في ذل‪%‬ك اتفاق‪%‬ات الش ارك‪%‬ة المنتظ‪%‬ر‪ %‬عق‪%‬دها م‪%‬ع االتح‪%‬اد األوروبي‪ %‬ومنطق‪%%‬ة‬
‫التج‪%%‬ارة الح‪%%‬رة العربي‪%%‬ة الك‪%%‬برى الج‪%%‬اري إنش‪%%‬اؤها‪،‬واتفاقي‪%%‬ة التج‪%%‬ارة الح‪%%‬رة األمريكي‪%%‬ة األردني‪%%‬ة ال‪%%‬تي دخلت ح‪%%‬يز‬
‫التنفيذ‪،‬التعريفة الخارجية المشتركة التي تم استحداثها مؤخ ار بين بلدان مجلس التعاون الخليجي‪.‬‬
‫وأس‪%%‬هم الص‪%%‬ندوق‪ %‬من خالل مس‪%%‬اعداته الفني‪%%‬ة إس‪%%‬هاما ك‪%%‬بي ار في تح‪%%‬ديث اإلدا ارت الجمركي‪%%‬ة وترش‪%%‬يد سياس‪%%‬ات‬
‫التعريف ‪%%‬ات المتبع ‪%%‬ة الس ‪%%‬يما في الج ازئ ‪%%‬ر‪ ،‬ت ‪%%‬ونس‪ ،‬لبن ‪%%‬ان‪ ،‬المغ ‪%%‬رب واليمن‪ ،‬وال ي ازل العم ‪%%‬ل جاري ‪%%‬ا في بعض‬
‫الدول كباكستان ومصر‪.‬‬
‫‪/0‬إصالح نظم أسعار الصرف‪:‬يقدم‪ %‬الصندوق‪ %‬مساعدات فنية ومشورة بشأن السياسات في سياق جهوده ال‪%%‬داعم‬
‫لتط‪%%‬وير أس‪%%‬واق الص‪%%‬رف‪،‬بم‪%%‬ا في ذل‪%%‬ك إنش‪%%‬اء أس‪%%‬واق‪ %‬ص‪%%‬رف بين البن‪%%‬وك في ك‪%%‬ل من‪:‬ت‪%%‬ونس و المغ‪%%‬رب‪،‬وتوحي ‪%‬د‪%‬‬
‫أس‪%% %‬عار الص‪%% %‬رف‪ %‬في ك‪%% %‬ل من‪:‬إي ارن‪،‬ليبي‪%% %‬ا‪،‬واليمن‪،‬وتط‪%% %‬بيق‪ %‬نظم أس‪%% %‬عار الص‪%% %‬رف المرن‪%% %‬ة والسياس‪%% %‬ات النقدي‪%% %‬ة‬
‫‪2‬‬
‫الداعمة لها في كل من‪:‬باكستان‪،‬تونس‪،‬السودان‪،‬مصر‪،‬واليمن‪.‬‬
‫الفرع الثاني‪:‬في معالجة أوضاع ما بعد الحروب والص ارعات‪:‬‬

‫‪- 1‬شقيري موسى وآخرون‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪127-144‬‬

‫‪- 2‬شقيري موسى وآخرون‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪124-127‬‬
‫‪30‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫تقدم مس‪%%‬اعدات الص‪%%‬ندوق‪ %‬الفني‪%‬ة أيض‪%‬ا للبل‪%%‬دان ال‪%%‬تي تواج‪%‬ه تح‪%%‬ديات إنش‪%‬اء إدارة اقتص‪%‬ادية بع‪%‬د انته‪%%‬اء مرحل‪%‬ة الن‬
‫ازع‪،‬ومن أهم هذه المساعدات‪:‬‬
‫‪/4‬بالنسبة لدولة فلسطين‪:‬قد الصندوق‪ %‬مشورة بشأن السياسات والمساعدة الفنية بشكل مكثف في الضفة الغربي‪%%‬ة‬
‫وغزة منذ إنشاء السلطة الفلسطينية عام ‪ ،4441‬ويركز‪ %‬الص‪%‬ندوق‪ %‬في ه‪%‬ذه الجه‪%‬ود على إقام‪%‬ة مؤسس‪%‬ات‪ %‬عامل‪%‬ة‬
‫وسياس‪%%‬ات اقتص‪%%‬ادية س‪%%‬ليمة‪.‬وش‪%%‬ملت المس‪%%‬اعدات المقدم‪%%‬ة ش‪%%‬تى المج‪%%‬االت الس‪%%‬يما سياس‪%%‬ة المالي‪%%‬ة العام‪%%‬ة‪ ،‬الرقاب‪%%‬ة‬
‫والتنظيم‪ %‬المصرفيين‪ ،‬واإلحصاءات االقتصادية‪.‬‬
‫‪/2‬بالنسبة لدولة أفغانستان‪:‬قدم لها الصندوق‪ %‬مساعدات للمساهمة في وضع األسس الالزمة للسياسات‬
‫االقتصادية السليمة‪،‬بما في ذلك إنشاء وتفعيل المؤسسات الوطنية واعداد اإلحصاءات االقتصادية‬
‫األساسية‪ .‬وفيما يتعلق بسياسة النقد والصرف فقد ساعد الصندوق في استحداث العملة الجديدة‪،‬ووضع‪%‬‬
‫إطار شامل للسياسةالنقدية بما في ذلك نظام سعر الصرف‪،‬تحديث البنك المركزي‪،‬وصياغة تشريع جديد‬
‫للقطاع المالي‪.‬‬
‫‪/1‬بالنس ‪%% %‬بة لدول ‪%% %‬ة ال ‪%% %‬ع ارق‪:‬ق ‪%% %‬ام خب ارء الص ‪%% %‬ندوق‪ %‬بتق ‪%% %‬ييم مب ‪%% %‬دئي للوض ‪%% %‬ع االقتص ‪%% %‬ادي والم ‪%% %‬الي‪،‬وتحدي‪% % %‬د‪ %‬أهم‬
‫أولوياتالمش‪%%‬ورة والمس‪%%‬اعدة الفني‪%%‬ة وتم بالفع‪%%‬ل تق‪%%‬ديم مس‪%%‬اعدة فني‪%%‬ة في اس‪%%‬تحداث عمل‪%%‬ة جدي‪%%‬دة‪،‬وض‪%%‬ع ق‪%%‬انون البن‪%%‬ك‬
‫المرك ‪%%‬زي‪،‬وال ‪%%‬ترخيص للبن ‪%%‬وك التجاري ‪%%‬ة‪،‬ونظ ‪%%‬ام الم ‪%%‬دفوعات‪،‬وتنفي ‪%%‬ذ المي ازني ‪%%‬ة‪ ،‬وادارة اإلنف ‪%%‬اق الع ‪%%‬ام‪ 1 .‬الف ‪%%‬رع‬
‫الثالث‪:‬في تنمية اقتصاديات الدول النامية‪:‬‬
‫رغم أن سياس ‪%%‬ات الص‪%%‬ندوق م‪%%‬ع ال‪%%‬دول النامي ‪%%‬ة تعس ‪%%‬فية إال أن ل‪%%‬ه بعض الوقف‪%%‬ات البس‪%%‬يطة وان ك ‪%%‬انت ال ت‪%%‬ذكر‬
‫بالنسبة للدول النامية‪،‬أال ومنها أن بتضافر‪ %‬جهود الصندوق والعديد من المؤسسات األخ‪%‬رى ك‪%‬انت موافق‪%‬ة ‪414‬‬
‫من ق ‪%%‬ادة الع ‪%%‬الم في ع ‪%%‬ام ‪ 2777‬على األه ‪%%‬داف ال ‪%%‬تي ت ‪%%‬دعو إلى خفض ع ‪%%‬دد ممن يعيش ‪%%‬ون على أق ‪%%‬ل من دوالر‪%‬‬
‫أمريكي واحد يومي‪%‬ا للف‪%‬رد إلى النص‪%‬ف في الف‪%‬ترة بين ‪ 2740-4447‬وتحقي‪%‬ق التعليم االبت‪%‬دائي الش‪%‬امل‪،‬وخفض‬
‫نسبة الوفيات‪ %‬بين الرضع واألمهات‪،‬وضمان تحقيق االستدامة البيئية‪.‬‬
‫وفض‪%%‬ل األداء الق‪%%‬وي للنم‪%%‬و وتحس‪%%‬ين السياس‪%%‬ات ال‪%%‬ذي ش‪%%‬هدته البل‪%%‬دان الفق‪%%‬يرة تمكن أك‪%%‬ثر من ‪ 11‬ملي‪%%‬ون طف‪%%‬ل من‬
‫الحص ‪%%‬ول على فرص ‪%%‬ة االلتح ‪%%‬اق‪ %‬ب ‪%%‬التعليم‪ %‬االبت ‪%%‬دائي واكمال ‪%%‬ه من ‪%%‬ذ ع ‪%%‬ام ‪،2777‬إض ‪%%‬افة لتطعيم مايزي ‪%%‬د عن ‪007‬‬
‫‪2‬‬
‫مليون طفل ضد الحصبة‪.‬‬

‫‪- 1‬شقيري موسى وآخرون‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪122-124‬‬

‫‪- 2‬أسامة محمد اب ارهيم‪،‬صندوق النقد الدولي كمصدر من مصادر التمويل‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪27‬‬

‫‪31‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫وترتب‪% %‬ط‪ %‬سياس ‪%%‬ات وب ارمج المواءم ‪%%‬ة االقتص ‪%%‬ادية في ال ‪%%‬دول النامي ‪%%‬ة من ط ‪%%‬رف الص ‪%%‬ندوق بتحقي ‪%%‬ق العدي ‪%%‬د من‬
‫األهداف أهمها‪:‬‬
‫‪/4‬خفض معدالت عجز الموا زنة العامة للدولة‪.‬‬
‫‪/2‬تحجيم العجز في مي ازن المدفوعات وحصره في أضيق الحدود الممكنة‪.‬‬
‫‪/1‬تخفيض معدالت التضخم‪ %‬بما يضمن الحفاظ على مستوى معيشة مناسب للغالبية العظمى للسكان‪.‬‬
‫‪/1‬السعي إلى حفز الطاقة االنتاجية وتحسين تخصيص الموارد االقتصادية‪.‬‬
‫‪/0‬ترشيد ب ارمج االستثمار العام ورفع انتاجيتها‪.‬‬
‫‪/1‬تط ‪%% %‬وير‪ %‬الفن الث ‪%% %‬اني المس ‪%% %‬تخدم بم ‪%% %‬ا يتالءم وطبيع ‪%% %‬ة الخص ‪%% %‬ائص والمش ‪%% %‬اكل االقتص ‪%% %‬ادية في ال ‪%% %‬دول‬
‫النامية‪ 1.‬الفرع ال اربع‪:‬في تنمية اقتصاديات‪ %‬الدول المتقدمة‪:‬‬
‫صندوق النقد ال‪%‬دولي تم إنش‪%‬اؤه إب‪%‬ان الح‪%‬رب العالمي‪%‬ة الثاني‪%‬ة به‪%‬دف إع‪%‬ادة بن‪%‬اء أوروب‪%‬ا‪،‬فالص‪%‬ندوق‪ %‬تم إنش‪%‬اؤه من‬
‫أج‪%%‬ل تنمي‪%%‬ة اقتص‪%%‬اد ال‪%%‬دول المتقدم‪%%‬ة ومس‪%%‬اعدتها‪ %‬على القي‪%%‬ام باقتص‪%%‬ادها‪ %‬بع‪%%‬د ت‪%%‬دهور اقتص‪%%‬اد ال‪%%‬دول المتقدم‪%%‬ة خالل‬
‫الح ‪%% %‬رب العالمي ‪%% %‬ة الثاني ‪%% %‬ة‪،‬وبالت ‪%% %‬الي‪ %‬ال ‪%% %‬دول المتقدم ‪%% %‬ة هي المس ‪%% %‬تفيد األول من ‪%% %‬ه)وعلى أرس ‪%% %‬هم الوالي ‪%% %‬ات المتح ‪%% %‬دة‬
‫األمريكية(فهو مسخر لخدمة الدول المتقدمة فقط دون النظ‪%‬ر لغيره‪%‬ا من ال‪%‬دول النامي‪%‬ة أو المتخلف‪%‬ة‪،‬وب‪%‬النظر‪ %‬إلى‬
‫حص‪%%‬ص ال‪%%‬دول في الص‪%%‬ندوق نج‪%%‬د أن نس‪%%‬بة حص‪%%‬ص خمس دول تمث‪%%‬ل نح‪%%‬و ‪%11‬من مجم‪%%‬وع حص‪%%‬ص ال‪%%‬دول‬
‫األعض‪%%‬اء البالغة‪ 411‬دول‪%%‬ة وه‪%%‬ذه ال‪%%‬دول هي‪:‬الوالي‪%%‬ات المتح‪%%‬دة األمريكي‪%%‬ة‪،‬ألماني‪%%‬ا‪،‬الياب‪%%‬ان‪،‬بريطاني‪%‬ا‪ %‬وفرنس‪%%‬ا‪،‬وه‪%%‬ذا‪%‬‬
‫يفس‪%%‬ر س‪%%‬بب هيمن‪%%‬ة ال‪%%‬دول الص‪%%‬ناعية الغربي‪%%‬ة على سياس‪%%‬ات الص‪%%‬ندوق ويفس ‪%‬ر‪ %‬الت ازم‪%%‬ه ب‪%%‬الفكر االقتص‪%%‬ادي‪ %‬ال‬
‫أرسمالي‪ 2.‬المطلب الثاني‪:‬اآلثار االيجابية لصندوق النقد الدولي‪:‬‬
‫حقق الصندوق من خالل عمله وسياسته الكثير من اآلثار االيجابية كما يرى البعض ومنها‪:‬‬
‫‪/4‬مساعدة الدول األعضاء في معالجة المشكالت التي تعترضها والخاص‪%‬ة ب‪%‬اختالل م‪%‬وازين م‪%‬دفوعاتها‪ %‬وبش‪%‬كل‬
‫خاص منها االختالالت في موازين مدفوعات الدول المتقدمة ذات الطبيعة المؤقتة قصيرة األجل‪.‬‬
‫‪/2‬االس‪%%‬هام‪ %‬في عالج العدي‪%%‬د من األزم‪%%‬ات المالي‪%%‬ة ال‪%%‬تي اعترض‪%%‬ت العدي‪%%‬د من ال‪%%‬دول وبص‪%%‬ورة خاص‪%%‬ة تل‪%%‬ك ال‪%%‬تي‬
‫حصلت في األسواق المالية والنقدية وفي عمل اقتصاديات‪ %‬هذه الدول‪.‬‬
‫‪/1‬اهتم ومن خالل المختصين العاملين فيه بتقديم االستشارة للدول األعضاء من أجل تنمية اقتصادياتهم‪.‬‬

‫‪- 1‬سميرة اب ارهيم أيوب‪ ،‬صندوق النقد الدولي وقضية االصالح االقتصادي والمالي‪)،‬االسكندرية‪:‬مركز‪ %‬االسكندرية للكتاب‪،(2771،‬ص ‪10-11‬‬
‫‪- 2‬أسامة محمد اب ارهيم‪،‬صندوق النقد الدولي كمصدر من مصادر التمويل‪،‬مرجع‪ %‬سابق‪،‬ص ‪22‬‬
‫‪32‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫‪/1‬العمل على مساندة كافة االقتصاد‪ %‬وادارته والمساعدة في رسم السياسات االقتصادية الكلي‪%‬ة الكف‪%‬ؤة‪ ،‬وتنفي‪%‬ذها‬
‫بكف ‪%% %‬اءة عن طري‪% % %‬ق‪ %‬تق ‪%% %‬ديم التموي ‪%% %‬ل والخ ‪%% %‬برة والمش ‪%% %‬ورة ذات الص ‪%% %‬لة ب ‪%% %‬ذلك‪ 1.‬المطلب الث‪BBB‬الث‪:‬اآلث‪BBB‬ار الس‪BBB‬لبية‬
‫للصندوق‪:‬‬
‫يرى البعض أن عمل وسياسات الصندوق يقود إلى تحقيق آثار سلبية ليست بالقليلة‪ ،‬ومنها ما يلي‪:‬‬
‫‪/4‬نشأة الصندوق ارتبط بتحقيق مصلحة الدول ال أرسمالية المتقدمة التي عانت بعد الكساد والحرب من اضط‬
‫ارب في المعامالت والتمويل والمدفوعات الدولية وع‪%%‬دم اس‪%%‬تق ارر ص‪%%‬رفها‪ %‬واختالل مي ازن الم‪%%‬دفوعات‪ ،‬ولم‬
‫يبرز في ذلك اهتمام بأوضاع الدول النامية بسبب ضعفها وانخفاض مساهمتها‪.‬‬
‫‪/2‬أسلوب اإلدارة وضع لضمان تحقيق سيطرة الدول ال أرسمالية المتقدمة وضعف‪ %‬دور‪ %‬الدول النامية فيها‪.‬‬
‫‪/1‬إن عمل الصندوق تم بشكل يتحقق من خالله معالجة مشكالت الدول المتقدمة أساسا ارتباطا بم‪%%‬ا س‪%%‬بق‪ ،‬دون‬
‫توفير‪ %‬اهتمام مماثل لمشكالت الدول النامية التي تعاني من عجز مزمن في موازين المدفوعات‪.‬‬
‫‪/1‬أما بخصوص النق‪%‬د والس‪%‬يولة ال يوج‪%‬د نق‪%‬د دولي ي‪%‬وفر الس‪%‬يولة والتموي‪%‬ل ال‪%‬دولي مف‪%‬روض قبول‪%‬ه والتعام‪%‬ل ب‪%‬ه‬
‫قانونا كالنقد المحلي في الدول والذي تفرض القوانين قبول التعامل به‪.‬‬
‫‪/0‬ارتب‪%%‬اط‪ %‬نظ‪%%‬ام التموي‪%%‬ل والنق‪%%‬د ال‪%%‬دولي ال‪%%‬ذي يمارس‪%%‬ه الص‪%%‬ندوق‪ %‬بال‪%%‬دوالر‪ %‬بع‪%%‬د التخلي عن قاع‪%%‬دة ال‪%%‬ذهب‪،‬وه‪%%‬و م‪%%‬ا‬
‫أدى إلى ظهور مشكالت عديدة ارتبطت أساس‪%%‬ا بم‪%‬ا تع‪%%‬رض ل‪%‬ه ال‪%%‬دوالر من أزم‪%‬ات واس‪%%‬عة النط‪%‬اق ودائم‪%‬ة الت‪%%‬ك‬
‫ارر‪.‬‬
‫‪/0‬إن التخلي عن نظ‪%% %‬ام س‪%% %‬عر الص‪%% %‬رف‪ %‬الث‪%% %‬ابت في نظ‪%% %‬ام النق‪%% %‬د والتموي ‪% %‬ل‪ %‬ال‪%% %‬دولي ال‪%% %‬ذي ي‪%% %‬ديره ويش‪%% %‬رف علي‪%% %‬ه‬
‫‪2‬‬
‫الصندوق‪ %‬أدى إلى اضط ارب واختالل المبادالت التجارية وأثر سلبا على الدول النامية‪.‬‬

‫المطلب االربع‪:‬كيفية معالجة السلبيات الموجهة للصندوق‪:‬‬

‫إن تحس ‪%%‬ين آلي ‪%%‬ات عم ‪%%‬ل الص ‪%%‬ندوق يتطلب اتخ ‪%%‬اذ اج ارءات ملموس ‪%%‬ة لتعزي ‪%‬ز‪ %‬دوره في مكافح ‪%%‬ة الفق ‪%%‬ر والتخل‪%%‬ف‪%‬‬
‫االقتصادي‪ %‬والمساهمة في تمويل اقتصاديات قادرة على النمو والحياة‪.‬‬
‫وهذه بعض األفكار التي تساهم في تطوير عمل الصندوق ومنها ما يلي‪:‬‬

‫‪- 1‬فليح حسن خلف‪،‬التمويل الدولي‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪،124‬ص ‪121‬‬

‫‪- 2‬فليح حسن خلف‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪121-121‬‬

‫‪33‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫‪/4‬ضرورة إج ارء إصالحات جوهرية في ميثاق صندوق النقد الدولي‪.‬‬

‫‪/2‬اإلق ارر بحق البلد المقترض في تطبيق النموذج االقتص‪%%‬ادي‪ %‬ال‪%%‬ذي ي اره مناس‪%%‬با ومالئم‪%%‬ا لبيئت‪%%‬ه االقتص‪%%‬ادية‬
‫ويسهم في تطوير‪ %‬اقتصاده القومي‪.‬‬
‫‪/1‬تنس ‪%%‬يق جه ‪%%‬ود الص ‪%%‬ند وق والبن ‪%%‬ك ال ‪%%‬دولي وب ‪%%‬اقي‪ %‬مؤسس ‪%%‬ات التموي ‪%%‬ل الدولي ‪%%‬ة األخ ‪%%‬رى من أج ‪%%‬ل وض ‪%%‬ع حل ‪%%‬ول‬
‫واقعية إلخ ارج البلدان النامية المدينة من أزمة المديونية الخارجية‪.‬‬
‫‪/1‬إعفاء البلدان المدينة من االلت ازمات اإلضافية التي تترتب على إعادة جدولة المديونية‪.‬‬
‫‪/0‬شطب الديون الخارجية القائمة على المشروعات التي تعرضت للدمار والتخريب ألسباب وعوامل عس‪%%‬كرية‬
‫وطبيعية‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫‪/1‬إلغاء مبدأ إل ازم الدول المدينة بتنفيذ شروط صندوق‪ %‬النقد الدولي في حالة االستدانة أو إعادة الجدولة‪.‬‬

‫خالصة الفصل‪:‬‬

‫‪- 1‬أسامة محمد ابراهيم‪،‬صندوق النقد الدولي كمصدر من مصادر التمويل‪،‬مرجع‪ -‬سابق‪،‬ص ‪02‬‬
‫‪34‬‬
‫اإلطار العام لصندوق النقد الدولي‬ ‫الفصل األول‬

‫ص‪%%‬ندوق النق‪%%‬د ال‪%%‬دولي وكال‪%%‬ة)هيئ‪%%‬ة(من وك‪%%‬االت منظوم‪%%‬ة األمم المتح‪%%‬دة‪،‬أنش‪%%‬أ بع‪%%‬د الح‪%%‬رب العالمي‪%%‬ة الثاني‪%%‬ة بم‪%%‬وجب‬
‫اتفاقية برتن وودز‪ %‬بوالية نيوهمباشير بالواليات‪ %‬المتحدة األمريكية في الفترة من ‪ 22-74‬جويلية ‪،4411‬حيث‬
‫يعم ‪%%‬ل على تحس ‪%%‬ين األوض ‪%%‬اع‪ %‬الس ‪%%‬ائدة عالمي ‪%%‬ا من خالل‪:‬التوس ‪%%‬ع المت ‪%%‬وازن في التج ‪%%‬ارة العالمي ‪%%‬ة‪،‬تحقي ‪%%‬ق أس ‪%%‬عار‬
‫الص‪%%‬رف‪،‬التخفيض التنافس‪%‬ي‪ %‬لقيم العمالت‪ ،‬واج ارء تص‪%%‬حيح منظم الختالالت م‪%%‬وازين الم‪%%‬دفوعات وك‪%%‬انت ه‪%%‬ذه‬
‫األه‪%% %‬داف التأسيس‪%% %‬ية ل‪%% %‬ه‪.‬يتك‪%% %‬ون من ‪ 411‬دول‪%% %‬ة عض‪%% %‬و وتتم إدارت‪%% %‬ه من خالل خمس‪%% %‬ة)‪(70‬أجه‪%% %‬زة وهي‪:‬مجلس‬
‫المحافظين‪،‬مجلس المديرين التنفيذيين‪،‬المدير العام‪،‬الخب ارء المختصين‪،‬والموظفين اإلداريين‪.‬‬
‫يقوم الصندوق بتقديم المساعدات الفنية والمالية للدول األعضاء‪ ،‬ووضع السياسات والب ارمج إلع‪%%‬ادة الت‪%%‬وازن‬
‫لموازين المدفوعات التي اختلت نتيجة أحد األسباب وهو الموضوع‪ %‬الذي سنتطرق إليه في الفصل الثاني‪.‬‬

‫‪35‬‬