نشرة الإحصاءات الاقتصادية العربية 2019

‫اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي‬
‫‪2019‬‬
‫اﻟﺘﻘــــــﺮﻳــــــﺮ اﻟﺴــﻨـــــﻮي ‪2019‬‬
‫اﻟﺪاﺋﺮة اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ‬
‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ‬
‫ص‪.‬ب‪ ،2821 .‬أﺑﻮظﺒﻲ ‪ -‬دوﻟﺔ اﻻﻣﺎرات اﻟﻌﺮﺑﯿﺔ اﻟﻤﺘﺤﺪة‬
‫ھﺎﺗﻒ‪+971 2 6171552 :‬‬
‫ﻓﺎﻛﺲ‪+971 2 6326454 :‬‬
‫اﻟﺒﺮﯾﺪ اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﻲ‪economic@amfad.org.ae :‬‬
‫‪Website: http://www.amf.org.ae‬‬
‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ ‪ -‬اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬
‫‪4‬‬
‫اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫ﻟﻠﺘﻮﺍﺻﻞ‪،‬‬
‫ﻳﺮﺟﻰ ﺍﻻﺗﺼﺎﻝ ﺑﺎﻟﺪﺍﺋﺮﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻭﻓﻖ ﺍﻟﻌﻨﻮﺍﻥ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‬
‫ﺹ‪.‬ﺏ‪2818 .‬‬
‫ﺃﺑﻮ ﻅﺒﻲ ‪ -‬ﺍﻹﻣﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬
‫ﻫﺎﺗﻒ ﺭﻗﻢ‪(+971) 2 6215000 :‬‬
‫ﻓﺎﻛﺲ ﺭﻗﻢ‪(+971) 2 6326454 :‬‬
‫ﺍﻟﺒﺮﻳﺪ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ‪economic@amf.org.ae :‬‬
‫ﺍﻟﻤﻮﻗﻊ ﺍﻟﺮﺳﻤﻲ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ ﻋﻠﻰ ﺷﺒﻜﺔ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ‪http://www.amf.org.ae :‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻳﺎﺕ‬
‫اﻟﺼﻔﺤﺔ‬
‫ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ‬ ‫ﺭﻗﻢ‬ ‫اﻟﻤﺤﺘﻮﯾﺎت‬
‫ﺏ‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﻢ ‪.....................................................................................................................................‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﺝ‬ ‫ﺭﺳﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺭﺋﻴﺲ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪.............................................................................................‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪01‬‬ ‫ﻧﺒﺬﺓ ﻋﻦ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ‪........................................................................................................‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪05‬‬ ‫ﺇﻁﺎﺭ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ )‪....................................................................................... (2020-2015‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪09‬‬ ‫ﺧﻼﺻﺔ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪......................................................................................... 2019‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪11‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻹﻗﺮﺍﺿﻲ ‪.......................................................................................................................‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪16‬‬ ‫ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺒﺤﻮﺙ ﻭﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻨﺸﺮﺍﺕ ‪..................................................................‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪20‬‬ ‫ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ ﻭﺑﻨﺎء ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ ‪..................................................................................‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪22‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء ‪.............................................................................‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪23‬‬ ‫ﺑﻌﺜﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ‪................................................................................................‬‬ ‫‪‬‬
‫‪24‬‬ ‫ﺇﻧﺸﺎء ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻟﻤﻘﺎﺻﺔ ﻭﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪..........................................................‬‬ ‫‪‬‬
‫‪25‬‬ ‫ﺩﻋﻢ ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ ﺍﻹﺣﺼﺎﺋﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺑﺈﻁﺎﺭ ﻣﺒﺎﺩﺭﺓ ﺍﻹﺣﺼﺎءﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ "ﻋﺮﺑﺴﺘﺎﺕ"‪..............‬‬ ‫‪‬‬
‫‪26‬‬ ‫ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪......................................................................................‬‬ ‫‪‬‬
‫‪26‬‬ ‫ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺃﻁﺮ ﺍﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻭﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪............................................................‬‬ ‫‪‬‬
‫‪28‬‬ ‫ﺩﻋﻢ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻷﻧﻈﻤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪........................................................................‬‬ ‫‪‬‬
‫‪28‬‬ ‫ﺗﻌﺰﻳﺰ ﻗﺪﺭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‪............................................................‬‬ ‫‪‬‬
‫‪30‬‬ ‫ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺃﻣﺎﻧﺔ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﺤﺎﻓﻈﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ‪..........................................‬‬ ‫‪‬‬
‫‪31‬‬ ‫ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺃﻣﺎﻧﺔ ﻣﺠﻠﺲ ﻭﺯﺭﺍء ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺏ ‪...................................................................................‬‬ ‫‪‬‬
‫‪32‬‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻮﺣّﺪ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ‪......................................................................‬‬ ‫‪‬‬
‫‪32‬‬ ‫ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪..................................................................................................‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪35‬‬ ‫ﻧﺸﺎﻁ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪..................................................................................................‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪36‬‬ ‫ﺍﻟﻮﺿﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪......................................................................2019‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪41‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﺪﻗﻘﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﻴﻦ ‪...................................................................‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪80‬‬ ‫ﺍﻟﻬﻴﻜﻞ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ ‪............................................................................................................‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪84‬‬ ‫ﻣﻼﺣﻖ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ‪...........................................................................................................................‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﺃ‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪3‬‬
‫أ‬
‫‪4‬‬
‫ﺗﻘﺪﻳــــــــﻢ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﺣﺴﺐ ﻣﻘﺘﻀﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻭﺍﻟﺜﻼﺛﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺇﻧﺸﺎﺋﻪ‪،‬‬
‫ﻭﻳُ َﻘ ِﺪﻡ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺧﻼﺻﺔ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪،2019‬‬
‫ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﻣﺎ ﻗﺪﻣﻪ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻟﺪﻭﻟﻪ ﺍﻷﻋﻀﺎء ﻣﻦ ﺩﻋﻢ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻳﻴﻦ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻔﻨﻲ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻧﺸﺎﻁ‬
‫ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﻭﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺇﺳﻬﺎﻣﺎﺗﻪ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺑﻨﺎء ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﻗﺪﺭﺍﺕ ﺍﻟﻜﻮﺍﺩﺭ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ﺑﻮﺯﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻹﺣﺼﺎﺋﻴﺔ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺪﻭﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻭﺭﺵ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻨﺪﻭﺍﺕ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻈﻤﻬﺎ ﻣﻌﻬﺪ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ ﻭﺑﻨﺎء ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ ﻟﻪ‪ .‬ﻳﺴﺘﻌﺮﺽ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ‬
‫ﺃﻳﻀﺎ ً ﺗﻄﻮﺭﺍﺕ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﻮﻡ ﺑﻪ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺣﺴﺐ ﻣﺎ ﺣﺪﺩﺗﻪ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺨﺎﻣﺴﺔ ﻣﻦ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺇﻧﺸﺎﺋﻪ‪،‬‬
‫ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺧﻼﺻﺔ ﻧﺸﺎﻁﻪ ﻓﻲ ﺩﻋﻢ ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻳﺴﺘﻌﺮﺽ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻭﺍﻟﻔﻌﺎﻟﻴﺎﺕ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻧﻈﻤﻬﺎ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪ ،‬ﺑﻬﺪﻑ ﻁﺮﺡ ﺣﻠﻮﻝ ﻭﻣﻘﺘﺮﺣﺎﺕ‬
‫ﻟﻤﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺍﺟﻬﻬﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺒﺎﺩﻝ ﺍﻵﺭﺍء ﻭﺍﻟﺨﺒﺮﺍﺕ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﺻﺮﺓ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺴﻬﻢ ﻓﻲ ﺩﻋﻢ ﺟﻬﻮﺩ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺑﻮﺟﻪ ﺧﺎﺹ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺻﻌﻴﺪ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‪ ،‬ﻭﻗﻄﺎﻉ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻘﻲ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻀﻮء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﺒﻨﺎﻫﺎ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﺳﺘﺠﺎﺑﺔ ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺪﻋﻢ ﺍﻟﻔﻨﻲ ﻟﺪﻭﻟﻪ ﺍﻷﻋﻀﺎء ﻭﺇﺭﺳﺎء ﺍﻟﺒﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﺘﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻭﺗﺤﺪﻳﺚ ﺍﻷﻧﻈﻤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻋﺒﺪ ﺍﻟﺮﺣﻤﻦ ﺑﻦ ﻋﺒﺪ ﷲ ﺍﻟﺤﻤﻴﺪﻱ‬

‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺭﺋﻴﺲ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ب‬
‫‪6‬‬
‫ﺭﺳﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺭﺋﻴﺲ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﺳﺘﻤﺮ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻓﻲ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺿﻌﻴﻔﺔ ﻧﺴﺒﻴﺎ ً‪ ،‬ﺩﻭﻥ‬
‫ﺗﻒ ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻟﺬﻱ‬‫ﺍﻟﻄﻤﻮﺣﺎﺕ‪ ،‬ﻓﺎﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﻔﺬﺓ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﻻ ِ‬
‫ﻳﻤﻜﻨﻪ ﺧﻠﻖ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﻓﺮﺹ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻨﺸﻮﺩﺓ‪ .‬ﺟﺎءﺕ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺍﺗﻴﺔ ﻟﻠﻨﻤﻮ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺍﻧﻌﻜﺎﺳﺎ ً ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﺍﻟﻨﺎﺟﻤﺔ ﻋﻦ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺍﻟﺤﻮﺍﺟﺰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺗﻬﺎ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‪ ،‬ﻣﻊ ﻣﻮﺍﺻﻠﺔ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺭﻓﻊ ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻔﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺠﻤﺮﻛﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﺍﻟﺼﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﺼﻴﻦ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‪ ،‬ﻭﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺳﻴﺎﺩﺓ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫ﻣﻦ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻴﻘﻴﻦ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻂ ﺑﺨﺮﻭﺝ ﺑﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺎ ﻣﻦ ﺍﻻﺗﺤﺎﺩ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻮﺗﺮﺍﺕ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ‪-‬ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺼﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺛﺮﺕ ﺳﻠﺒﺎ ً ﻋﻠﻰ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻄﺎﻗﺔ‪ .‬ﻛﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﺗﻔﻀﻲ ﺑﺪﻭﻥ ﺷﻚ ﺇﻟﻰ ﺗﺪﻧﻲ ﻣﺴﺘﻮﻯ‬
‫ﺍﻟﺜﻘﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺤﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻟﻨﺎﻣﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺤﺪﺙ ﻧﻮﻋﺎ ً ﻣﻦ ﻋﺪﻡ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﺳﻼﺳﻞ‬
‫ﻀ ِﻌﻒ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﺍﻟﻤﻨﻈﻮﺭ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺘﻄﻮﺭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗ ُ ْ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺳﺠﻠﺖ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﻧﻤﻮ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺃﺩﻧﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﺃﻋﻘﺎﺏ‬
‫ﺍﻷﺯﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻣﺘﺄﺛﺮﺓ ً ﺑﺘﺰﺍﻳﺪ ﺃﺟﻮﺍء ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻴﻘﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻓﻲ ﻅﻞ ﺿﺒﺎﺑﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﻬﺪ ﺑﺸـﺄﻥ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻓﻲ ‪. 2020‬‬
‫ﻣﻊ ﺿﻌﻒ ﻧﻤﻮ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻨﻬﺎﺋﻲ‪ ،‬ﺗﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻘﺪﻣﺔ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻑ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺍﺳﺘﻤﺮ ﻫﺒﻮﻁ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﺇﻟﻰ ﻣﺎ ﺩﻭﻥ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺼﺎﻋﺪﺓ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻨﺎﻣﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻅﻞ ﺗﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻨﻬﺎﺋﻲ‬
‫ﻭﺿﻌﻒ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ‪ ،‬ﻟﺠﺄﺕ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻜﺒﺮﻯ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﺘﻴﺴﻴﺮﻳﺔ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻣﺎ‬
‫ﺳﺎﻫﻢ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺗﺮﺍﻛﻢ ﻣﻮﺍﻁﻦ ﺍﻟﻀﻌﻒ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻓﻲ ﺃﻋﻘﺎﺏ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ‪ ،‬ﺃﺩﻯ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺗﺮﺍﻛﻢ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺒﻮﻕ ﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺪﻳﻮﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻻﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ‪،‬‬
‫ﻓﻠﻴﺲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺸﻬﺪ ﺗﺤﺴﻨﺎ ً ﻓﻲ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﺍﻟﻤﻨﻈﻮﺭ‪ ،‬ﻓﻀﻼً ﻋﻦ‬
‫ﻣﺤﺪﻭﺩﻳﺔ ﺍﻟﺤﻴﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺑﻤﻮﺍﺯﻧﺎﺗﻬﺎ ﺑﻤﺎ ﻳﺤﺪ ﻣﻦ ﻗﺪﺭﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺑﺼﻮﺭﺓ ﺫﺍﺗﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺪﻋﻴﻢ ﺍﻟﻨﻤﻮ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﺄﺛﺮﺕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﺑﻈﺮﻭﻑ ﺗﺒﺎﻁﺆ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻟﻠﻨﻔﻂ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﺍﻧﻌﻜﺲ ﻋﻠﻰ ﺃﺩﺍء ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟ ُﻤﺼﺪﺭﺓ ﻟﻠﻨﻔﻂ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻼﻓﺖ ﻟﻼﻧﺘﺒﺎﻩ ﺃﻥ ﺇﺻﻼﺣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻨﻮﻳﻊ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﺮﺅﻯ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺒﻨﺎﻫﺎ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﻭﻝ‪ ،‬ﺳﺎﻋﺪﺕ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻮﻳﺔ ﻧﺸﺎﻁ‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻨﻔﻄﻴﺔ ﻭﻣﻜﻨﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻭﺗﻴﺮﺓ ﻧﻤﻮ ﻣﻌﺘﺪﻟﺔ ﺧﻔﻔﺖ ﻧﺴﺒﻴﺎ ً ﻣﻦ ﺣﺪﺓ ﺗﺄﺛﺮ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺑﺎﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻨﻔﻄﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻭﺍﺻﻞ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﺭﺩﺓ ﻟﻠﻨﻔﻂ ﻓﻲ‬
‫ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﺟﻨﻲ ﺛﻤﺎﺭ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻹﺻﻼﺡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ ﻟﺪﻓﻊ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻭﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻗﻠﻠﺖ ﻣﻦ ﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﻼﻻﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺍﺟﻪ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﻭﻝ‪ .‬ﺍﺗﺴﻢ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﺑﻤﻮﺍﺻﻠﺔ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻤﺴﺎﻋﻴﻬﺎ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﺇﺻﻼﺣﺎﺕ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺟﺎﺫﺑﻴﺔ‬
‫ﺑﻴﺌﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ ،‬ﻭﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺟﻬﻮﺩﻫﺎ ﺍﻟﺮﺍﻣﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺩﻋﻢ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺪﺍﻡ ﻋﺒﺮ ﺗﺸﺠﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺗﺤﺪﻳﺚ ﺍﻟﺒﻨﻰ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻟﻤﻮﺍﻛﺒﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻼﺣﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺿﻮء ﻣﺎ ﺳﺒﻖ‪ ،‬ﻭﺍﺻﻞ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﺟﻬﻮﺩﻩ ﻟﺪﻋﻢ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪2019‬‬
‫ﻭﻣﺴﺎﻋﻴﻪ ﻟﺘﻤﻜﻴﻨﻬﺎ ﻣﻦ ﺗﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺍﺟﻬﻬﺎ ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﻗﺪﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﻁﺎﺭ‪ ،‬ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻋﻠﻰ ﺩﻋﻢ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻹﺻﻼﺡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ‬
‫ﺝ‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬
‫ج‬
‫ﻓﻲ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺑﻬﺪﻑ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻻﺧﺘﻼﻻﺕ ﺍﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﻋﺒﺮ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻵﻟﻴﺎﺕ‪ ،‬ﺟﺎء ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺳﻬﺎ‬
‫ﺩﻋﻢ ﺇﺻﻼﺡ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﺸﺠﻴﻊ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﻣﺴﺎﻧﺪﺓ ﺟﻬﻮﺩ ﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺮﺹ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻴﺤﻬﺎ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﻛﻔﺎءﺓ‬
‫ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﺮﺹ ﺍﻟﻨﻔﺎﺫ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻛﺜﻒ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺟﻬﻮﺩﻩ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻟﺪﻋﻢ‬
‫ﻓﺮﺹ ﺍﻟﺘﻜﺎﻣﻞ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﺳﻮﺍ ًء ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺠﻬﻮﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﻮﻡ ﺑﻬﺎ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻟﺘﺸﺠﻴﻊ‬
‫ﺗﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻮﺍﺻﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺇﻧﺠﺎﺯ ﺍﻟﻤﺮﺍﺣﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺒﺪء ﺗﺸﻐﻴﻞ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺑﻐﺮﺽ ﺗﻴﺴﻴﺮ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﺒﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺮﺑﻂ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻴﻦ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴﻴﻦ‬
‫ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﻗﺎﻡ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﺑﺘﻨﻔﻴﺬ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻭﺭﺵ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻔﻌﺎﻟﻴﺎﺕ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺆﺗﻤﺮﺍﺕ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ‪ ،‬ﻭﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺳﺘﻬﺪﻓﺖ ﺑﻨﺎء ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ ﻭﺗﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺨﺒﺮﺍﺕ ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺏ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻭﻟﻮﻳﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء‪.‬‬
‫ﺑﺎﻧﺘﻬﺎء ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻳﻘﻒ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺸﺎﺭﻑ ﻣﺮﺣﻠﺔ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺨﻪ ﻣﻊ ﺑﺪء ﺗﻨﻔﻴﺬ‬
‫ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ )‪ (2025-2020‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺄﺗﻲ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺭﺅﻳﺔ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ‪2040‬‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺴﻌﻰ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ "ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻷﻗﺮﺏ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴّﺔ ﻓﻲ ﺗﻔﺎﻋﻠﻬﺎ ﻣﻊ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ‬
‫ﻟﻠﻤﺤﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﻴﺮﺓ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪﻱ"‪.‬‬
‫ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﻭﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﻬﺪﻑ ﺩﻋﻢ ﺟﻬﻮﺩ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻷﻋﻀﺎء ﺳﻮﺍ ًء ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻬﺎﺩﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺮﺍﻫﻨﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻓﻲ ﺿﻮء‬
‫ﺍﻟﺮﺅﻳﺔ ﺍﻻﺳﺘﺸﺮﺍﻓﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻧﺄﻣﻞ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻬﺎ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﻤﻜﻴﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻣﻦ ﺇﻁﻼﻕ‬
‫ﻁﺎﻗﺎﺗﻬﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻨﺔ ﻟﺘﺒﻮء ﺍﻟﻤﻜﺎﻧﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺤﻘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻌﻴﺪ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻭﺗﻠﺒﻴﺔ ﻁﻤﻮﺣﺎﺕ ﺍﻷﺟﻴﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﺩﻣﺔ‪.‬‬
‫ﺩ‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬
‫د‬
‫ﺍﻟــﺪﻭﻝ ﺍﻟـﻌـﺮﺑـﻴــﺔ ﻭﺗـﻨﺴــــﻴـﻖ ﻣـﻮﺍﻗـﻔـﻬــﺎ ﻓـﻲ ﺍﻟـﻤـﺤــﺎﻓــﻞ‬ ‫ﻧﺒﺬﺓ ﻋﻦ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‬
‫ﻭﺍﻻﺟﺘﻤـﺎﻋـﺎﺕ ﺍﻟـﺪﻭﻟﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﻛـﺬﻟـﻚ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺘﻨﺴــــﻴﻖ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺼـــﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳـــﺴـــﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻨﺸﺄﺓ‬
‫ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼـــﻠﺔ ﺑﻌﻤﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺼـــﺎﺭﻑ‪،‬‬
‫ﺑﻤـﺎ ﻳﺴــــﺎﻋـﺪ ﻋﻠﻰ ﺗﺒـﺎﺩﻝ ﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﺏ ﻭﺍﻟﺨﺒﺮﺍﺕ ﻓﻴﻤـﺎ ﺑﻴﻨﻬـﺎ‪،‬‬ ‫ﺃﻧﺸـﺄﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺻـﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﺭﻏﺒﺔ ﻣﻨﻬﺎ‬
‫ﻭﺗﻨﺴـــﻴﻖ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ ﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﻤﺴـــﺘﺠﺪﺍﺕ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﺇﺭﺳــــﺎء ﺍﻟﻤﻘﻮﻣـﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘـﺪﻳـﺔ ﻟﻠﺘﻜـﺎﻣـﻞ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻱ‬
‫ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺼــﺮﻓﻲ‪ .‬ﺗﺼــﺐ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺠﻬﻮﺩ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‪ ،‬ﻭﺩﻓﻊ ﻋﺠﻠـﺔ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴـﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼـــــﺎﺩﻳـﺔ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﻌﻤـﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺘﻌـﺎﻭﻥ ﺍﻟﻨﻘـﺪﻱ ﺑﻴﻦ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ .‬ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻮﻗﻴﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺇﻧﺸـﺎء ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﺑﻐﻴﺔ ﺍﻟﻮﺻــﻮﻝ ﻟﺼــﻴﻐﺔ ﻣﺸــﺘﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺑﻨﺎء ﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺎﺕ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺴـﺎﺑﻊ ﻭﺍﻟﻌﺸـﺮﻳﻦ ﻣﻦ ﺷـﻬﺮ ﺃﺑﺮﻳﻞ ﻋﺎﻡ ‪ 1976‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﺪﻳﻨﺔ ﺍﻟﺮﺑﺎﻁ ﻋﺎﺻﻤﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻤﻐﺮﺑﻴﺔ‪ .‬ﺗﻤﻴﺰﺕ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ‬
‫ﺇﻧﺸـﺎء ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﺑﺸـﻤﻮﻟﻴﺔ ﺍﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻭﻛﻠﺖ ﺇﻟﻴﻪ‪،‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﻳﺤﻈﻰ ﻣﻮﺿـــﻮﻉ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻷﺳـــﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬ ‫ﻭﻣﺮﻭﻧـﺔ ﺍﻟﻮﺳــــﺎﺋـﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺗـﺎﺣﺘﻬـﺎ ﻟـﻪ ﻟﺘﺤﻘﻴﻘﻬـﺎ‪ .‬ﻳﻀــــﻢ‬
‫ﺑﺎﻫﺘﻤﺎﻡ ﺧﺎﺹ ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺍﻧﻄﻼﻗﺎ ً ﻣﻦ ﻗﻨﺎﻋﺘﻪ‬ ‫ﺍﻟﺼــــﻨﺪﻭﻕ ﺣﺎﻟﻴﺎ ً ﻓﻲ ﻋﻀــــﻮﻳﺘﻪ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﺑـﺄﻫﻤﻴـﺔ ﺩﻭﺭ ﻫـﺬﻩ ﺍﻷﺳــــﻮﺍﻕ ﻓﻲ ﺗﻌﺒﺌـﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ‬ ‫ﺍﻷﻋﻀــﺎء ﻓﻲ ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ .‬ﻭﻳﺘﺨﺬ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﻭﺗﻮﺟﻴﻬﻬﺎ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺧﻄﻂ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺸــــﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﻣـﺪﻳﻨـﺔ ﺃﺑﻮ ﻅﺒﻲ ﻋـﺎﺻــــﻤـﺔ ﺩﻭﻟـﺔ ﺍﻹﻣـﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺴـــﺘﺪﺍﻣﺔ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺴـــﻬﻢ ﻓﻲ ﺧﻠﻖ ﻓﺮﺹ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﻘﺮﺍً ﺩﺍﺋﻤﺎ ً ﻟﻪ‪.‬‬
‫ﻭﺗﻨﻮﻳﻊ ﻭﺗﻮﺳﻴﻊ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻭﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺮﺳﺎﻟﺔ‬
‫ﻳﻮﻓﺮ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻟﺪﻭﻟﻪ ﺍﻷﻋﻀــﺎء‪ ،‬ﺑﺮﺍﻣﺞ ﻟﻠﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‬
‫ﺗﺮﺗﺒﻂ ﺑﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﺴـﻴﺎﺳـﺎﺕ ﻭﺁﻟﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ ،‬ﻭﺗﻨﻤﻴﺔ ﻗﺪﺭﺍﺕ‬ ‫ﻳﻌـﺪ ﺇﻧﺸــــﺎء ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ ﺛﻤﺮﺓ ﻟﻠﺠﻬﻮﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﺑـﺬﻟﺘﻬـﺎ ﺍﻟـﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﻜﻮﺍﺩﺭ ﺍﻟﻮﻁﻨﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﻳﺤﺮﺹ ﻋﻠﻰ ﺇﺛﺮﺍء ﺍﻟﻤﺒـﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ ﻓﻲ ﻣﺠـﺎﻝ ﺍﻟﺘﻌـﺎﻭﻥ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻣﻨﺬ ﻣﻨﺘﺼــــﻒ‬
‫ﻳﺘﺒﻨـﺎﻫـﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴــــﺘﻮﻯ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻲ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺃﻧﻈﻤـﺔ ﺍﻟـﺪﻓﻊ‪،‬‬ ‫ﻋﻘـﺪ ﺍﻷﺭﺑﻌﻴﻨـﺎﺕ‪ ،‬ﻟﺘﻨﻔﺮﺩ ﺑـﺬﻟـﻚ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘـﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ ﺑﻴﻦ ﻛـﺎﻓـﺔ‬
‫ﻭﺗﻄﺒﻴﻘـﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴـﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﺤـﺪﻳﺜـﺔ‪ ،‬ﻭﺃﺳــــﻮﺍﻕ ﺭﺃﺱ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﺘﻼﺕ ﻭﺍﻟﺘﺠﻤﻌـﺎﺕ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴـﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻳـﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌـﺎﻟﻢ‬
‫ﺍﻟﻤـﺎﻝ‪ ،‬ﻭﻗﻮﺍﻋـﺪ ﺍﻟﺒﻴـﺎﻧـﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻳـﺔ ﻭﺇﺣﺼــــﺎءﺍﺕ‬ ‫ﺴﺪ ﺇﻧﺸـﺎء ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬ ‫ﺑﻮﺟﻮﺩ ﺻـﻨﺪﻭﻕ ﻧﻘﺪ ﺧﺎﺹ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﺟ ﱠـ‬
‫ﺍﻟﺤﺴـــــﺎﺑـﺎﺕ ﺍﻟﻘﻮﻣﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺠﻬﻮﺩ ﺍﻟﺮﺍﻣﻴـﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ‬ ‫ﺻـ ﱠﻨﺎﻉ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﺍﻟ ُﺤﻠﻢ ﺍﻟﺬﻱ ﺭﺍﻭﺩ ٌ‬
‫ﺍﻟﺸـــﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺸـــﺎﻁﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ‬ ‫ﻟﻔﺘﺮﺓ ﻁﻮﻳﻠـﺔ ﺑـﺈﻳﺠـﺎﺩ ﺍﻵﻟﻴـﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺰﺯ ﺍﻟﺘﻌـﺎﻭﻥ ﻭﺍﻟﺘﻜـﺎﻣـﻞ‬
‫ﺑﻌﻤﻞ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺿـﻤﻦ ﻣﻨﻈﻮﻣﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺸــــﺘﺮﻙ‪ ،‬ﺍﻟـﺬﻱ ﻳﺴــــﻌﻰ ﺇﻟﻰ ﺗﻘﻮﻳـﺔ ﺃﻭﺍﺻــــﺮ ﺍﻟﺘﻌـﺎﻭﻥ‬
‫ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻜﺎﻣﻞ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻱ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺗﻤﻬﻴﺪﺍً ﻟﻠﻮﺻـﻮﻝ‬
‫ﺇﻟﻰ ﻫﺪﻑ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺸﻮﺩﺓ ﻋﻠﻰ ﻛﺎﻓﺔ ﺍﻷﺻﻌﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺗﻀـــﻤﻨﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺮﺍﺑﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺇﻧﺸـــﺎء ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﺛﻤﺎﻧﻴﺔ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﻳﺴــــﻌﻰ ﺍﻟﺼــــﻨﺪﻭﻕ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺃﻧﺸــــﻄﺘﻪ‬ ‫ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻣﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﺳــﺘﺒﺎﻗﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺪﻋﻢ ﻟﺪﻭﻟﻪ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻫﻲ‪:‬‬ ‫ﺍﻷﻋﻀــﺎء‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺒﺎﺩﺭ ﺑﺪﺭﺍﺳــﺔ ﺍﻟﺘﺪﺍﻋﻴﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻗﺘﺼـــــﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻨـﺎﺟﻤـﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ‬
‫‪ .1‬ﺗﺼــــﺤﻴﺢ ﺍﻻﺧﺘﻼﻝ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺯﻳﻦ ﻣـﺪﻓﻮﻋـﺎﺕ ﺍـﻟ ﺪﻭﻝ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴـﺘﻮﻳﻴﻦ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻲ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪ ،‬ﻭﻳﻀـﻊ‬
‫ﺍﻷﻋﻀﺎء‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺒﺪﺍﺋﻞ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳـﺒﺔ ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺪﻋﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻔﻨﻲ ﻟﻠﻤﺴـﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ‬
‫‪ .2‬ﺍﺳـــﺘﻘﺮﺍﺭ ﺃﺳـــﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼـــﺮﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻌـﺎﻣـﻞ ﻣﻌﻬـﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﻮﺩﺓ ﺑـﺎﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ ﺍﻟﻤﺘـﺄﺛﺮﺓ‬
‫ﻭﺗﺤﻘﻴﻖ ﻗـﺎﺑﻠﻴﺘﻬـﺎ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳـﻞ ﻓﻴﻤـﺎ ﺑﻴﻨﻬـﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﻤـﻞ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺑﺘﻠﻚ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﻣﺴـﺎﺭ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴـﺘﺪﺍﻣﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻳُ َ‬
‫ﻄ ِّﺒﻖ‬
‫ﺇﺯﺍﻟـﺔ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤـﺪﻓﻮﻋـﺎﺕ ﺍﻟﺠـﺎﺭﻳـﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟـﺪﻭﻝ‬ ‫ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺧﻄﻂ ﺍﺳــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻣﻤﻨﻬﺠﺔ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﺯﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﻋﻀﺎء‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﻗــﺪ ﺗﺘﻌﺮﺽ ﻟﻬــﺎ ﺍﻗﺘﺼـــــﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘــﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴــﺔ‬
‫‪ .3‬ﺇﺭﺳـﺎء ﺍﻟﺴـﻴﺎﺳﺎﺕ ﻭﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‪،‬‬ ‫ﻭﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺗﺪﺍﻋﻴﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺤﻈﻰ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﺑﻨﺨﺒﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺑﻤـﺎ ﻳﺤﻘﻖ ﺍﻟﻤﺰﻳـﺪ ﻣﻦ ﺧﻄﻰ ﺍﻟﺘﻜـﺎﻣـﻞ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻱ‬ ‫ﺍﻟﻜﻮﺍﺩﺭ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﺨﺼـﺼـﻴﻦ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳـﺘﻘﻄﺎﺑﻬﻢ ﻣﻦ ﻛﺎﻓﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‪ ،‬ﻭﺩﻓﻊ ﻋﺠﻠﺔ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬ ‫ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﻣﻤﻦ ﻟـﺪﻳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺆﻫﻼﺕ ﺍﻟﻌﻠﻤﻴـﺔ ﻭﺍﻟﺨﺒﺮﺍﺕ‬
‫ﺍﻷﻋﻀﺎء‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﻫﻠﻬﻢ ﻟﻠﻌﻤﻞ‪.‬‬
‫‪ .4‬ﺇﺑﺪﺍء ﺍﻟﻤﺸـﻮﺭﺓ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﺼـﻞ ﺑﺎﻟﺴـﻴﺎﺳـﺎﺕ ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﻟﻠﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻷﻋﻀـﺎء‪،‬‬ ‫ﻳﻮﻟﻲ ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ ﺍﻫﺘﻤـﺎ ـﻣﺎ ً ﻛﺒﻴﺮﺍً ﺑﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺘﻌـﺎﻭﻥ ﻭﺗﺒـﺎﺩﻝ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟــﺬﻱ ﻳﺆﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤــﺎﻓﻈــﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤــﺔ‬ ‫ﺍﻟﺨﺒﺮﺍﺕ‪ ،‬ﻓﻲ ﻣﺠـﺎﻝ ﺍﻟﺴــ ـﻴـﺎﺳــــﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘـﺪﻳـﺔ ﻭﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﺑﻴﻦ‬
‫‪5‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬
‫‪1‬‬
‫ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﺃﻛﺪﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺴـﺎﺩﺳـﺔ ﻣﻦ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺇﻧﺸـﺎء ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‬ ‫ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴـﺔ ﻟﻬـﺬﻩ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ‪ ،‬ﻭﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺗﻨﻤﻴﺘﻬـﺎ ﺣﻴﺜﻤـﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺿـﺮﻭﺭﺓ ﺗﻌﺎﻭﻥ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـﺎء ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻴﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻓﻴﻤﺎ‬ ‫ﻳُ ْ‬
‫ﻄ َﻠﺐ ﻣﻨﻪ ﺫﻟﻚ‪.‬‬
‫ﺑـﻴـﻨـﻬــﺎ ﻭﺑـﻴـﻦ ﺍﻟﺼــــﻨــﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻟـﻺﻗـﻼﻝ ﻣـﻦ ﺍﻟــﻘ ﻴـﻮﺩ ﻋـﻠـﻰ‬ ‫‪ .5‬ﺩﺭﺍﺳـــﺔ ﺳـــﺒﻞ ﺗﻮﺳـــﻴﻊ ﺍﺳـــﺘﻌﻤﺎﻝ ﺍﻟﺪﻳﻨﺎﺭ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‬
‫ﺍﻟﻤـﺪﻓﻮﻋـﺎﺕ ﺍﻟﺠـﺎﺭﻳـﺔ‪ ،‬ﻭﻛـﺬﻟـﻚ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻧﺘﻘـﺎﻝ ﺭﺅﻭﺱ‬ ‫ﺍﻟﺤﺴـﺎﺑﻲ‪ ،‬ﻭﺗﻬﻴﺌﺔ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﻤﺆﺩﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﺇﻧﺸـﺎء ﻋﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻭﻋﻮﺍﺋﺪﻫﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻴﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﺳــﺘﻬﺪﺍﻑ ﺇﺯﺍﻟﺔ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ‬ ‫ﻋﺮﺑﻴﺔ ﻣﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﻛﻠﻴ ًﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻘﺪﺭ ﺍﻟﻀــــﺮﻭﺭﻱ‬ ‫‪ .6‬ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻭﻻ ﺳﻴﻤﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪ .7‬ﺗﻨﺴـﻴﻖ ﻣﻮﺍﻗﻒ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻷﻋﻀـﺎء ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻨﻘـﺪﻳـﺔ ﻣﻨﻬـﺎ‪ ،‬ﺑﻤـﺎ ﻳﺨـﺪﻡ ﺍﻟﺘﻜـﺎﻣـﻞ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻱ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸــﻜﻼﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺤﻘﻖ‬
‫ﻭﻳﺴــــﺎﻋـﺪ ﻋﻠﻰ ﺗﻬﻴﺌـﺔ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﻹﻧﺸــــﺎء ﻋﻤﻠـﺔ ﻋﺮﺑﻴـﺔ‬ ‫ﻣﺼـﺎﻟﺤﻬﺎ ﺍﻟﻤﺸـﺘﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺑﻤﺎ ﻳﺴـﻬﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺫﺍﺗﻪ ﻓﻲ‬
‫ﻣﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬ ‫ﺣﻞ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .8‬ﺗﺴــــﻮﻳـﺔ ﺍﻟﻤـﺪﻓﻮﻋـﺎﺕ ﺍﻟﺠـﺎﺭﻳـﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‬
‫ﺗـﺄﻛﻴـﺪﺍً ﻟﻠﻤﺮﻭﻧـﺔ ﺍﻟﻤﻌﻄـﺎﺓ ﻟﻠﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫـﺪﺍﻓـﻪ‪،‬‬ ‫ﺍﻷﻋﻀﺎء‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﻌﺰﺯ ﺣﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﻻﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻧﺼﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺎﺳﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺑﻘﺮﺍﺭ‬
‫ﻣﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ‪ ،‬ﺑﺎﺗﺒﺎﻉ ﺃﻱ ﻭﺳـﻴﻠﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺗﺴـﺎﻋﺪ‬ ‫ﺇﺿـﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻧﺼـﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺜﺎﻣﻨﺔ ﻣﻦ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫﺪﺍﻓﻪ‪.‬‬ ‫ﺃﻥ ﻳﻘـﺪﻡ ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﺍﻟﻤﻌﻮﻧـﺎﺕ ﻭﺍﻟﺨـﺪﻣـﺎﺕ ﺍﻟﻔﻨﻴـﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺠـﺎﻻﺕ ﺍﻟﻨﻘـﺪﻳـﺔ ﻭﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﻟﻠـﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــــﺎء‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻘـﺪ‬
‫ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻭﻓﻘﺎ ً ﻟﻤﺎ ﻧﺼـــﺖ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ‬ ‫ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﺗﺴـﺘﻬﺪﻑ ﺍﻟﻮﺻـﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﺗﺤﺎﺩ ﻧﻘﺪﻱ‬
‫ﺍﻟﺤـﺎﺩﻳـﺔ ﻋﺸــــﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﺗﻔـﺎﻗﻴـﺔ ﺇﻧﺸــــﺎﺋـﻪ‪ ،‬ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤـﺎﻝ‬ ‫ﺑﻴﻨﻬــﺎ ﻛﻤﺮﺣﻠــﺔ ﻣﻦ ﻣﺮﺍﺣــﻞ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻬــﺪﻑ ﺍﻷﺳــــﻤﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‪ ،‬ﻭﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻁﻴﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻭﺍﻟﺘﺴـــﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﻟﻠﺼـــﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﺍﻟﻮﺻـــﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻜﺎﻣﻞ ﺍﻻﻗﺘﺼـــﺎﺩﻱ‬
‫ﻳﺤﺼــــﻞ ﻋﻠﻴﻬـﺎ ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻭﺃﻳـﺔ ﻣﻮﺍﺭﺩ ﺃﺧﺮﻯ ﻳﻘﺮﻫـﺎ‬ ‫ﻭﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‪.‬‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻮﺳﺎﺋﻞ ﻭﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ‬
‫ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ ﺑﺎﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺳـــﺎﺋﻞ ﻓﻲ ﺳـــﺒﻴﻞ ﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﻳﺮﺗﻜﺰ ﺇﻁـﺎﺭ ﺍﻟﺤﻮﻛﻤـﺔ ﺑـﺎﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ ﻋﻠﻰ ﻣﺠﻤﻮﻋـﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﺃﻫﺪﺍﻓﻪ‪ ،‬ﺃﻓﺮﺩﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺨﺎﻣﺴـﺔ ﻣﻦ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺇﻧﺸـﺎﺋﻪ‪ ،‬ﻣﻨﻬﺎ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ‪ ،‬ﻳﻀــﻊ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻣﻬﻤﺔ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻘﺪﻣﺔ‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺘﺴــــﻬﻴﻼﺕ ﻗﺼــــﻴﺮﺓ ﻭﻣﺘﻮﺳــــﻄﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻟﻠﺪﻭﻝ‬
‫ﺃﻭﻟﻮﻳﺎﺗﻪ‪ ،‬ﻭﺗﺘﻠﺨﺺ ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬ ‫ﺍﻷﻋﻀـــــﺎء‪ ،‬ﻟﻠﻤﺴـــــﺎﻋـﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﻤﻮﻳـﻞ ﺍﻟﻌﺠﺰ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻓﻲ‬
‫ﻣﻮﺍﺯﻳﻦ ﻣـﺪﻓﻮﻋـﺎﺗﻬـﺎ ﻣﻊ ﺑـﺎﻗﻲ ﺩﻭﻝ ﺍﻟﻌـﺎﻟﻢ‪ ،‬ﺍﻟﻨـﺎﺟﻢ ﻋﻦ‬
‫ﻣﺒﺪﺃ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـﺎء ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻜﺎﻓﺌﺔ‬ ‫ﺗﺒـﺎﺩﻝ ﺍﻟﺴــــﻠﻊ ﻭﺍﻟﺨـﺪﻣـﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻼﺕ ﻭﺍﻧﺘﻘـﺎﻝ ﺭﺅﻭﺱ‬
‫ﻟﻬﻢ‪ ،‬ﺣﻴـﺚ ﻳﻜﻔـﻞ ﺇﻁـﺎﺭ ﺍﻟﺤﻮﻛﻤـﺔ ﺑـﺎﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﺣﻤـﺎﻳـﺔ‬ ‫ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‪ ،‬ﻭﺇﺻــﺪﺍﺭ ﺍﻟﻜﻔﺎﻻﺕ ﻟﺼــﺎﻟﺢ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــﺎء‪،‬‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴــﺎﻫﻤﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺗﺴــﻬﻴﻞ ﻣﻤﺎﺭﺳــﺘﻬﻢ ﻟﻬﺎ ﻭﻣﻌﺎﻣﻠﺘﻬﻢ‬ ‫ﺗﻌﺰﻳﺰﺍً ﻟﻔﺮﺹ ﺍﺳــﺘﻔﺎﺩﺗﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺼــﺎﺩﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﺑﺘﻜـﺎﻓﺆ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺘﻴﺢ ﺍﻹﻁـﺎﺭ ﺍﻟﺘﻔﺮﺩ ﺑـﺎﻟﻘﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴــــﺎﺋـﻞ‬ ‫ﻣﻦ ﺃﺟـﻞ ﺗﻤﻮﻳـﻞ ﺍﻟﻌﺠﺰ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺯﻳﻦ ﻣـﺪﻓﻮﻋـﺎﺗﻬـﺎ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳــﺔ‪ ،‬ﺳــــﻮﺍ ًء ﻋﻠﻰ ﻣﺴــــﺘﻮﻯ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤــﺪﻳﺮﻳﻦ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻮﺳـــﻂ ﻓﻲ ﺇﺻـــﺪﺍﺭ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻓﻲ ﺍﻷﺳـــﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﺃﻭ ﻋﻠﻰ ﻣﺴــﺘﻮﻯ ﺍﻹﺩﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺃﻥ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء ﻭﺑﻀﻤﺎﻧﺎﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺃﻋﻀــــﺎء ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤـﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴـﺬﻳﻴﻦ ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘـﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﺮﺷـــﻴﺤﻬﻢ ﻣﻦ ﺃﻋﻠﻰ ﺳـــﻠﻄﺔ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ‪،‬‬ ‫ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻮﺳـﺎﺋﻞ ﺃﻳﻀـﺎً‪ ،‬ﺗﻨﺴـﻴﻖ ﺍﻟﺴـﻴﺎﺳـﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﺪﻭﻝ‬
‫ﻭﻳﺘﻢ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﻫﻢ ﻣﻦ ﻣﻮﺍﻁﻨﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــﺎء ﺍﻟﻤﺸــﻬﻮﺩ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻷﻋﻀـﺎء ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺴـﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻔﻴ ﺬﻳﻴﻦ‬
‫ﻟﻬﻢ ﺑـﺎﻟﺨﺒﺮﺓ ﻭﺍﻟﻜﻔـﺎءﺓ‪ .‬ﻳﻌﻤـﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤـﺪﻳﺮﻳﻦ ـ‬ ‫ﻓﻲ ﻫــﺬﻩ ﺍﻟــﺪﻭﻝ‪ ،‬ﻛــﺬﻟــﻚ ﺍﻟﻌﻤــﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺮﻳﺮ ﻭﺗﻨﻤﻴــﺔ‬
‫ﻭﻓﻖ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺇﺟﺮﺍﺋﻴﺔ ﺗﻨﻈﻢ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﻣﺴـﺘﻮﻯ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒـﺎﺩﻻﺕ ﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﻳـﺔ ﻭﺍﻟﻤـﺪﻓﻮﻋـﺎﺕ ﺍﻟﺠـﺎﺭﻳـﺔ ﺍﻟﻤﺘﺮﺗﺒـﺔ ﻋﻠﻴﻬـﺎ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ‪ ،‬ﺗﻨﻈﻢ ﺳـــﻴﺎﺳـــﺎﺕ ﻭﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬ ‫ﻭﺗﺸــــﺠﻴﻊ ﺣﺮﻛــﺔ ﺍﻧﺘﻘــﺎﻝ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺑﻴﻦ ﺍﻟــﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺴــــﺆﻭﻟﻴــﺎﺕ ﻭﺍﻟﺼــــﻼﺣﻴــﺎﺕ‪ ،‬ﻛﻤــﺎ ﺗــﺪﺭﺱ ﺍﻟﻠﺠــﺎﻥ‬ ‫ﺍﻷﻋﻀﺎء‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ ﺍﻷﻣﻮﺭ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ ﻭﺗﺘﺨﺬ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺑﺸﺄﻧﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﻧﺼﺖ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻳﻀﻊ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺑﺎﻻﺗﻔﺎﻕ‬
‫ﻣﺒﺪﺃ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺤﻘﻮﻕ ﺃﺻـﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺼـﺎﻟﺢ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻬﺪﻑ‬ ‫ﻣﻊ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺍﻟﻌﻀﻮ ﺃﻭ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء‪ ،‬ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ‪،‬‬
‫ﺇﻟﻰ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺃﺻـﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺼـﺎﻟﺢ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺸـﻤﻞ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬ ‫ﺍﻟﺘﺮﺗﻴﺒﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻱ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺗﻌﻬﺪ ﺑﻬﺎ ﺇﻟﻴﻪ ﺩﻭﻟﺔ‬
‫ﺍﻷﻋﻀﺎء ﻭﺍﻟﻤﻮﻅﻔﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻗﺪﻳﻦ ﻣﻊ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪.‬‬ ‫ﻋﻀﻮ ﺃﻭ ﺩﻭﻝ ﺃﻋﻀﺎء ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺃﻁﺮﺍﻑ ﺃﺧﺮﻯ‪ ،‬ﻋﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻋﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻔﻖ ﻣﻊ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﻤﻬﺎﻣﻪ ﺍﻹﺷــــﺮﺍﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺳــــﻼﻣﺔ‬ ‫ﻣﺒﺪﺃ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻹﻓﺼـــﺎﺡ ﻭﺍﻟﺸـــﻔﺎﻓﻴﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻟﺒﻴـﺎﻧـﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﻣﺘـﺎﺑﻌـﺔ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺳــــﻴـﺎﺳــــﺎﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤــﺎﻓﻈﻴﻦ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﻌﻨﻲ ﺑــﺬﺍﺗــﻪ ﺑــﺎﻟﻤﺮﺗﺒــﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺰﺍﻳــﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺮ ﻭﺍﻟﺮﻗـﺎﺑـﺔ ﺍﻟـﺪﺍﺧﻠﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﻓﻌـﺎﻟﻴـﺔ ﻣﻜﺘـﺐ‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﻨﻮﺣـﺔ ﻷﻋﻀــــﺎء ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ ،‬ﻭﺍﻹﻓﺼــــﺎﺡ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ ﻭﻣﻨﺎﻗﺸـﺔ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮﻩ‪ ،‬ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﺳـﺘﻘﻼﻟﻴﺔ‬ ‫ﻣـﺪﻯ ﺗﻤﺘﻌﻬﻢ ﺑـﺎﻟﺤﻴـﺎﺩﻳـﺔ‪ ،‬ﺣﻴـﺚ ﻳﻮﺍﻓﻖ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﺠﺘﻤﻌـﺎ ً‬
‫ﻣﺪﻗﻖ ﺍﻟﺤﺴــ ﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ ﻭﻣﻨﺎﻗﺸــﺔ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮﻩ‪ ،‬ﻭﺗﻠﻘﻲ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺗﺮﺷﻴﺢ ﺍﻷﻋﻀﺎء ﻭﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﻤﻤﻨﻮﺣﺔ ﻟﻬﻢ‪.‬‬
‫ﺑﻼﻏﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺎﻟﻔﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻮﺻـــﻴﺔ ﺑﺸـــﺄﻧﻬﺎ‪ .‬ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻟﺠﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻭﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﻋﻀـﺎء ﻣﺴـﺘﻘﻠﻴﻦ ﻋﻦ‬ ‫ﻣﺒـﺪﺃ ﺍﻟﻤﺴــــﺎءﻟﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻄﺒﻘﻪ ﺍﻟﺼــــﻨﺪﻭﻕ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻧﺘﺨﺎﺑﻬﻢ ﻣﻦ ﻗِﺒﱠﻞ ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﻄﺒﱠﻖ ﻣـﺪﻯ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴــــﺘﻮﻳـﺎﺕ‪ ،‬ﺇﺫ ﻳﻌﻜﺲ ﺇﻁـﺎﺭ ﺍﻟﺤﻮﻛﻤـﺔ ﺍﻟ ُﻤ َ‬
‫ﺍﻟﻤــﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴــﺬﻳﻴﻦ ﻓﻲ ﺑــﺪﺍﻳــﺔ ﻛــﻞ ﺩﻭﺭﺓ ﻟﻠﻤﺠﻠﺲ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺮﺹ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻮﻟﻴﻪ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﻟﺘﻮﺿـﻴﺢ ﺍﺧﺘﺼـﺎﺻـﺎﺕ‬
‫ﻭﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺑﻤﻬﺎﻣﻬﺎ ﻭﻓﻘﺎ ً ﻟﻤﻴﺜﺎﻕ ﻳﻨﻈﻢ ﻋﻤﻠﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺍﻷﺟﻬﺰﺓ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻬﻴـﺔ ﻭﺍﻹﺷــــﺮﺍﻓﻴـﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﻔﻴـﺬﻳـﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻜـﺎﻣﻠﻬـﺎ‬
‫ﻭﺗﻔﺎﻋﻠﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﻗﻨﻮﺍﺕ ﺍﻻﺗﺼـــﺎﻝ ﻭﺍﻟﺘﻨﺴـــﻴﻖ ﺑﻴﻨﻬﺎ‪،‬‬
‫ﻣﻨﻈﻮﻣـﺔ ﺍﻟﻮﺣـﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴـﺔ ﻟﻺﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴـﺬﻳـﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺇﺿـــﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻮﺳـــﻴﻊ ﻧﻄﺎﻕ ﺍﻟﻤﺸـــﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺃﻱ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺗـﺘـﻜـﻮﻥ ﻣـﻦ ﺍﻟـﻤــﺪﻳـﺮ ﺍﻟـﻌــﺎﻡ ﺭﺋـﻴـﺲ ﻣـﺠـﻠـﺲ ﺍﻟـﻤــﺪﻳـﺮﻳـﻦ‬ ‫ﺍﺗﺨـﺎﺫ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ‪ .‬ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻫﻴﻜـﻞ ﺃﺟﻬﺰﺓ ﺍﻟﺤﻮﻛﻤـﺔ ﻣﻦ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﻭﺳـﺖ ﺩﻭﺍﺋﺮ ﺗﻨﻔﻴﺬﻳﺔ ﻣﺘﺨﺼـﺼـﺔ ﻫﻲ‪ :‬ﺍﻟﺪﺍﺋﺮﺓ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤـﺎﻓﻈﻴﻦ‪ ،‬ﻭﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤـﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴـﺬﻳﻴﻦ ﺍﻟـﺬﻱ ﺗﻨﺒﺜﻖ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻳـﺔ‪ ،‬ﻭﻣﻌﻬـﺪ ﺍﻟﺘـﺪﺭﻳـﺐ ﻭﺑﻨـﺎء ﺍﻟﻘـﺪﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺩﺍﺋﺮﺓ‬ ‫ﻣﻨـﻪ ﻟﺠﻨـﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌـﺔ ﻭﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺮ‪ ،‬ﻭﻣﻨﻈﻮﻣـﺔ ﺍﻟﻮﺣـﺪﺍﺕ‬
‫ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺪﺍﺋﺮﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺩﺍﺋﺮﺓ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴـﺎﻧﺪﺓ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴــﺔ ﻟﻺﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴــﺬﻳــﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸــــﻤــﻞ ﺍﻟــﺪﻭﺍﺋﺮ‬
‫ﻭﺩﺍﺋﺮﺓ ﺍﻟﻘــﺎﻧﻮﻧﻴــﺔ ﻭﺍﻻﻣﺘﺜــﺎﻝ‪ ،‬ﺇﺿـــــﺎﻓــﺔ ﺇﻟﻰ ﻭﺣــﺪﺓ‬ ‫ﺍﻟﺘﻨﻔﻴـﺬﻳـﺔ ﻭﻟﺠـﺎﻥ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ ،‬ﻭﻣﻜﺘـﺐ ﺍﻟﺘـﺪﻗﻴﻖ ﺍﻟـﺪﺍﺧﻠﻲ‪،‬‬
‫ﺍﻻﺳــــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴـﺔ ﻭﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪ ،‬ﻭﻭﺣـﺪﺓ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺮ‪ .‬ﻛﻤـﺎ‬ ‫ﻭﻣﺪﻗﻘﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺗﺘﻮﻟﻰ ﻟﺠﺎﻥ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ ﺑﺼـﻔﺘﻬﺎ ﺟﻬﺎﺕ ﺍﺳـﺘﺸـﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺗـﻘــﺪﻳـﻢ ﺍﻟـﻤﺸــــﻮﺭﺓ ﻓـﻲ ﺍﻷﻣـﻮﺭ ﺍﻟـﺠـﻮﻫـﺮﻳــﺔ‪ ،‬ﻭﺗـﺘـﻜـﻮﻥ‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ‪ ،‬ﻳﻀﻢ ﻣﺤﺎﻓﻈﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﻋﻀــــﻮﻳـﺘـﻬــﺎ ﻣـﻦ ﻛـﺒــﺎﺭ ﻣـﻮﻅـﻔـﻲ ﺍﻟﺼــــﻨــﺪﻭﻕ ﺫﻭﻱ‬ ‫ﺍﻷﻋﻀـﺎء‪ ،‬ﻭﻳﻌﺘﺒﺮ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﺍﻟﺴـﻠﻄﺔ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﺑﺎﻟﺘﻮﺟﻴﻪ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﺼــــﺎﺻــــﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻫـﺬﻩ ﺍﻟﻠﺠـﺎﻥ ﻫﻲ‪ :‬ﻟﺠﻨـﺔ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‪،‬‬ ‫ﺍﻻﺳــــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻲ ﻭﺍﻟﻤﺴــــﺎءﻟﺔ ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺩﺍء‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺃﻧﺎﻁﺖ‬
‫ﻭﻟﺠـﻨ ﺔ ﺍﻻﺳــــﺘﺜﻤــﺎﺭ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻠﺠﻨــﺔ ﺍﻹﺩﺍﺭﻳــﺔ‪ ،‬ﻭﻟﺠﻨــﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﺍﺗﻔـﺎﻗﻴـﺔ ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ ﻛـﺎﻓـﺔ ﺳــــﻠﻄـﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺮ‪ .‬ﺗﻌﻤـﻞ ﺍﻟﻮﺣـﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴـﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ‬ ‫ﻭﺧﻮﻟﺘـﻪ ﺳــــﻠﻄـﺔ ﺗﻔﻮﻳﺾ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤـﺪﻳﺮﻳﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤـﺎﻓﻈﻴﻦ ّ‬
‫ﺑﺈﻁﺎﺭ ﻧﻈﺎﻡ ﻟﻠﻀــﺒﻂ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ ﻣﺘﺮﺍﺑﻂ ﻭﻣﺘﻜﺎﻣﻞ‪ ،‬ﻳﺸــﺘﻤﻞ‬ ‫ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﻓﻲ ﻣﻤﺎﺭﺳــــﺔ ﺃﻱ ﺳــــﻠﻄﺔ ﻣﺎ ﻋﺪﺍ ﺍﻟﺴــــﻠﻄﺎﺕ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻟﻮﺍﺋﺢ ﺗﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺳـــﻴﺎﺳـــﺎﺕ ﻭﻗﻮﺍﻋﺪ‪ ،‬ﻭﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺤﺼـــﺮﻳﺔ ﻟﻪ)‪ .(1‬ﻳﻌﻘﺪ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﺎﺗﻪ ﺳـــﻨﻮﻳﺎ ً ﻭﻓﻘﺎ ً‬
‫ﻋﻤـﻞ ﺗﻨﻈﻢ ﻧﺸــــﺎﻁـﺎﺕ ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ ﻭﻋﻤﻠﻴـﺎﺗـﻪ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺘﻴﺢ‬ ‫ﻟﻠﻘﻮﺍﻋــﺪ ﺍﻹﺟﺮﺍﺋﻴــﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻈﻢ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻻﺟﺘﻤــﺎﻋــﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﺘﻔﺮﺩ ﺑﺎﻟﻘﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺎﺋﻞ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﺼـﻮﻳﺖ‪ .‬ﻳﻨﺘﺨﺐ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺳـﻨﻮﻳﺎ ً ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ ﻣﻦ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺃﻋﻀﺎﺋﻪ ﺭﺋﻴﺴﺎ ً ﻟﻪ ﺑﺎﻟﺘﻨﺎﻭﺏ‪.‬‬
‫ﻣﻜﺘـﺐ ﺍﻟﺘـﺪﻗﻴﻖ ﺍﻟـﺪﺍﺧﻠﻲ‪ ،‬ﺍﻟـﺬﻱ ﻳﺸــــﻜـﻞ ﻣﻜﻮﻧـﺎ َ ﻫـﺎﻣـﺎ ً ﻓﻲ‬
‫ﻣﻨﻈﻮﻣﺔ ﺍﻟﻀــﺒﻂ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﺤﺮﺹ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤــﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴــﺬﻳﻴﻦ‪ ،‬ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤــﺪﻳﺮ ﺍﻟﻌــﺎﻡ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻳﺆﺩﻱ ﺩﻭﺭﻩ ﺑﺎﺳـــﺘﻘﻼﻟﻴﺔ‪ .‬ﺗﺸـــﻤﻞ ﻣﻬﺎﻡ ﺍﻟﻤﻜﺘﺐ‬ ‫ﺭﺋﻴﺴـــﺎ ً ﻭﺛﻤﺎﻧﻴﺔ ﺃﻋﻀـــﺎء ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻔﺮﻏﻴﻦ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﻴﻴﻨﻬﻢ ﻣﻦ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻓﻌـﺎﻟﻴـﺔ ﺃﻧﻈﻤـﺔ ﺍﻟﻀــــﺒﻂ ﺍﻟـﺪﺍﺧﻠﻲ ﻭﺃﻧﺸــــﻄـﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﺟﺎﻧﺐ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـﺎء ﻟﻤﺪﺓ ﺛﻼﺙ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ ﻭﻓﻘﺎ ً ﻟﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﻣﻌﺘﻤﺪﺓ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻮﺍﺻـــﻞ‬ ‫ﺳــــﻨﻮﺍﺕ ﻗﺎﺑﻠـﺔ ﻟﻠﺘﺠـﺪﻳﺪ‪ .‬ﻳﺘﻮﻟﻰ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤـﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴـﺬﻳﻴﻦ‬
‫ﻣﺒـﺎﺷــــﺮﺓ ﻣﻊ ﻟﺠﻨـﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌـﺔ ﻭﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺮ ﺍﻟﻤﻨﺒﺜﻘـﺔ ﻋﻦ‬ ‫ﺍﻹﺷــﺮﺍﻑ ﻋﻠﻰ ﻧﺸــﺎﻁ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺨﺘﺺ ﻣﺠﺘﻤﻌﺎ ً‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‪.‬‬ ‫ﺑﺎﻹﺷــﺮﺍﻑ ﻋﻠﻰ ﻭﺿــﻊ ﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺎﺕ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ ﻭﺧﻄﻂ‬
‫ﻭﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻻﺳـــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻭﺍﻷﺩﺍء ﻭﻣﺴـــﺎءﻟﺔ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺸـﻜﻞ ﺣﻠﻘﺔ ﻫﺎﻣﺔ ﻓﻲ ﻣﻨﻈﻮﻣﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﻨﻔﻴـﺬﻳﺔ ﻭﺭﻓﻊ ﺍﻟﺘﻘـﺎﺭﻳﺮ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤـﺎﻓﻈﻴﻦ‪ .‬ﻳﻌﻘـﺪ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻟﺤﻮﻛﻤـﺔ‪ ،‬ﺣﻴـﺚ ﻳﺨﺘﺺ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤـﺎﻓﻈﻴﻦ ﺩﻭﻥ ﻏﻴﺮﻩ‬ ‫ﺍﺟﺘﻤـﺎﻋـﺎﺕ ﺭﺑﻊ ﺳــــﻨﻮﻳـﺔ ﻻﺗﺨـﺎﺫ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻭﻓﻘـﺎ ً ﻟﻘﻮﺍﻋـﺪ‬
‫ﺑﺘﻌﻴﻴﻦ ﻣـﺪﻗﻘﻲ ﺍﻟﺤﺴــــﺎﺑـﺎﺕ ﺍﻟﺨـﺎﺭﺟﻴﻴﻦ‪ ،‬ﺑﺘﻮﺻــــﻴـﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﻭﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﺑﺎﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺇﻧﺸﺎء ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪.‬‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‪ ،‬ﻭﻻ ﺗﺘﻴﺢ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ ﺗﻔﻮﻳﺾ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺧﺘﺼــﺎﺹ ﻷﻱ ﻣﻦ‬ ‫ﻟﺠﻨــﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌــﺔ ﻭﺍﻟﻤﺨــﺎﻁﺮ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻨﺒﺜﻘــﺔ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺑﺎﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‪ ،‬ﺗﻬﺪﻑ ﺇﻟﻰ ﻣﺴﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻌﻀﻮﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ ،‬ﻭﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ ،‬ﻭﺗﻌﻴﻴﻦ ﻣﺮﺍﻗﺒﻲ‬ ‫ﺗﺘﻤﺜـﻞ ﺍﻟﺴــــﻠﻄـﺎﺕ ﺍﻟﺤﺼــــﺮﻳـﺔ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤـﺎﻓﻈﻴﻦ ﻭﻓﻖ ﺍﺗﻔـﺎﻗﻴـﺔ‬ ‫‪1‬‬
‫ﺍﻟﺤﺴـــﺎﺑﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﺤﺴـــﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺨﺘﺎﻣﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﺖ ﻓﻲ ﺗﻔﺴـــﻴﺮ‬ ‫ﺇﻧﺸﺎء ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ‪ :‬ﺗﻌﻴﻴﻦ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺭﺋﻴﺲ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ‬
‫ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻭﺗﻌﺪﻳﻠﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻨﻔﻴـﺬﻳﻴﻦ ﻭﺃﻋﻀـــــﺎء ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤــﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴـﺬﻳﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺗﺤــﺪﻳـﺪ‬
‫ﻣﻜﺎﻓﺂﺗﻬﻢ ﻭﻣﺨﺼـــﺼـــﺎﺗﻬﻢ‪ ،‬ﻭﻗﺒﻮﻝ ﺍﻷﻋﻀـــﺎء ﺍﻟﺠﺪﺩ‪ ،‬ﻭﺇﻳﻘﺎﻑ‬
‫‪3‬‬
‫‪4‬‬
‫ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤــﺬﻛﻮﺭﺓ‪ ،‬ﻭﻣــﺎ ﻳﺘﻄﻠﺒــﻪ ﺫﻟــﻚ ﻣﻦ ﺗﻌﺰﻳﺰ‬ ‫ﺇﻁﺎﺭ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ )‪(2020 – 2015‬‬
‫ﺍﻟﻔﻌــﺎﻝ ﻣﻌﻬــﺎ‪ ،‬ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﻗــﺪﺭﺍﺗــﻪ‬
‫ﻟﻘﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻـــــﻞ ّ‬
‫ﻭﻣﺒﺎﺩﺭﺍﺗﻪ ﺍﻟﺮﺍﻣﻴﺔ ﻟﻤﺴـﺎﻋﺪﺓ ﺩﻭﻟﻪ ﺍﻷﻋﻀـﺎء‪ ،‬ﺇﺿـﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻣﻼﻣﺢ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻭﺇﻁﺎﺭﻫﺎ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻧﺸــــﺎﻁـﻪ ﺍﻟﺒﺤﺜﻲ ﻭﺍﻹﺣﺼــــﺎﺋﻲ ﻟﺘﻮﻓﻴﺮ ﺑﻴـﺎﻧـﺎﺕ‬
‫ﻻ ﻭﻋﻤﻘﺎً‪،‬‬‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻣﻮﺛﻮﻗﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺗﺤﻠﻴﻠﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻛﺜﺮ ﺷﻤﻮ ً‬ ‫ﻭﺿـــﻊ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﺇﻁﺎﺭﺍً ﻋﺎﻣﺎ ً ﻻﺳـــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺘﻪ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ‬
‫ﺗﺪﻋﻢ ﺟﻬﻮﺩ ﺻﺎﻧﻌﻲ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﻭﺍﻟﺒﺎﺣﺜﻴﻦ‪.‬‬ ‫ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ‪ ،2020- 2015‬ﺑﻤـﺎ ﻳﺘﻔﻖ ﻣﻊ ﺭﺅﻳـﺔ ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻜﺲ ﺁﻣﺎﻝ ﻭﻁﻤﻮﺣﺎﺕ ﺩﻭﻟﻪ ﺍﻷﻋﻀــــﺎء‪ ،‬ﻭﺗﺘﻄﻠﺐ‬
‫ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺴــﺘﻤﺮ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻻﺕ ﻋﻤﻠﻪ ﻭﺃﻧﺸــﻄﺘﻪ ﻟﺘﻮﺍﻛﺐ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻄﺮﺃ ﻋﻠﻰ ﻫـﺬﻩ ﺍﻟﻄﻤﻮﺣـﺎﺕ‪ ،‬ﺣﺴـــــﺐ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺴــــﺎﺣﺘﻴﻦ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴـﺔ ﻭﺍﻟـﺪﻭﻟﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻣـﺎ‬
‫ﻳﺘﺮﺟﻤـﻪ ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺮﺹ ﻋﻠﻰ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺑﺮﺍﻣﺠـﻪ‬
‫ﻭﺁﻟﻴـﺎﺕ ﻋﻤﻠـﻪ ﻭﻣﻨﻈﻮﻣـﺔ ﺍﻟﺤﻮﻛﻤـﺔ ﻟـﺪﻳـﻪ ﻭﻓﻘـﺎ ً ﻷﻓﻀــــﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻤـﺎﺭﺳــــﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻤﻮﻝ ﺑﻬـﺎ ﺩﻭﻟﻴـﺎً‪ .‬ﻛـﺬﻟـﻚ‪ ،‬ﻳـﺄﺧـﺬ ﺇﻁـﺎﺭ‬
‫ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﺑﺎﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺘﻮﺟﻬﺎﺕ ﻭﺍﻻﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ‬ ‫ـ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء‪.‬‬
‫ﺗﺄﺗﻲ ﺭﺅﻳﺔ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﻧﻄﻼﻗﺎ ً ﻣﻦ ﺭﺳﺎﻟﺘﻪ ﺍﻟﺘﻲ ﻭﺿﺤﺘﻬﺎ‬
‫ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺇﻧﺸﺎﺋﻪ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻠﺨﺺ ﻓﻲ ﻭﺿﻊ ﺍﻷﺳﺲ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﻳﺮﻛﺰ ﺍﻹﻁـﺎﺭ ﺍﻟﻌــﺎﻡ ﻻﺳــــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴــﺔ ﺍﻟﺼــــﻨــﺪﻭﻕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻘﻖ ﺍﻟﺘﻜﺎﻣﻞ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﻭﺗﺪﻓﻊ ﻋﺠﻠﺔ‬ ‫ﺍﻻﺳــﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﻨﺴــﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻤﺘﻊ ﺑﻬﺎ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﻛﻞ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ .‬ﻭﻓﻲ ﺳﻴﺎﻕ‬ ‫ﻟﻜﻮﻧـﻪ ﺍﻟﻤﺆﺳــــﺴــــﺔ ﺍﻟﻨﻘـﺪﻳـﺔ ﺍﻟﻮﺣﻴـﺪﺓ ﺑـﺎﻟﻤﻨﻄﻘـﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪،‬‬
‫ﺳﻌﻲ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺮﺳﺎﻟﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻳﻌﻤﻞ‬ ‫ﻭﻷﻫﻤﻴـﺔ ﺍﻟـﺪﻭﺭ ﺍﻟـﺬﻱ ﻳﻠﻌﺒـﻪ ﻛﻤﺮﻛﺰ ﻟﻠﺘﻼﻗﻲ ﻭﺍﻟﺘﺸــــﺎﻭﺭ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻋﻠﻰ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻭﺭﻓﻊ ﻛﻔﺎءﺓ ﻭﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﺑﺮﺍﻣﺠﻪ‬ ‫ﻟﺼــﺎﻧﻌﻲ ﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪ ،‬ﺇﻟﻰ‬
‫ﻭﺃﻧﺸﻄﺘﻪ ﻭﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻪ ﻟﺘﺘﻼءﻡ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺍﺕ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ُﻳ َﻤ ِ ّﻜﻨﻪ ﻣﻦ‬ ‫ﺟـﺎﻧـﺐ ﺩﻭﺭﻩ ﻓﻲ ـﺑﻨﺎء ﺍﻟﻘـﺪﺭﺍﺕ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﺘـﺪﺭﻳـﺐ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﻣﺰﺍﻳﺎﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﻔﺮﺹ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺨﺼــﺼــﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﺪﻣﻬﺎ ﻣﻌﻬﺪ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ ﻭﺑﻨﺎء ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ‬
‫ﺩﻭﺭﻩ ﺍﻟﺮﺍﺋﺪ ﻓﻲ ﺧﺪﻣﺔ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻷﻋﻀﺎء‪.‬‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﻟﻜﻮﺍﺩﺭ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـﺎء‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ ﺗﺸـﻤﻞ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﺰﺍﻳـﺎ‪ ،‬ﻣﺘـﺎﻧـﺔ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ ﻟﻠﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ ﺑﻤـﺎ ﻳﻌﺰﺯ ﺛﻘـﺔ‬
‫ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـﺎء ﻓﻴﻪ‪ ،‬ﺇﺿـﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﺭﻩ ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺧﺪﻣﺎﺕ‬
‫ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺳــــﺘﺜﻤــﺎﺭﺍﺕ ﻟﺼـــــﺎﻟﺢ ﺍﻟــﺪﻭﻝ‬
‫ﻳﺘﻄﻠﻊ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﺇﻟﻰ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺭﺅﻳﺘﻪ‬ ‫ﺍﻷﻋﻀﺎء‪.‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ‪،‬‬
‫ﺗﻐﻄﻲ ﺛﻼﺙ ﻣﺠﺎﻻﺕ ﻣﺘﻜﺎﻣﻠﺔ‪ ،‬ﺗﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﻓﺮﺹ‬ ‫ﻛﻤﺎ ﻳﻮﻟﻲ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻻﺳــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻫﺘﻤﺎﻣﺎ ً‬
‫ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ‪ ،‬ﻭﺇﺭﺳﺎء ﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﻣﺎﻟﻴﺔ ﻭﻧﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﻛﺒﻴﺮﺍً ﺑﺎﺳــﺘﻐﻼﻝ ﺍﻟﻔﺮﺹ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﻗﺪﺭﺗﻪ‬
‫ﻛﻔﺆﺓ‪ ،‬ﻭﺗﻘﻮﻳﺔ ﺍﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻭﺍﻟﺘﻜﺎﻣﻞ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‪،‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳــﺘﺠﺎﺑﺔ ﻟﻼﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺰﺍﻳﺪﺓ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــﺎء‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﺍﻟﻮﺛﻴﻖ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﺪﻋﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻤﺸــﻮﺭﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪،‬‬ ‫ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻻﺕ ﺍﻹﺻــﻼﺡ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻭﺗﻠﺒﻴﺔ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ‬
‫ﻓﻀ ً‬
‫ﻼ ﻋﻦ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻗﺪﺭﺍﺕ ﻭﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﺑﻨﻴﺎﻧﻪ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻲ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻨـﺎﻣﻴـﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﻨﻮﻋـﺔ ﻓﻲ ﻣﺠـﺎﻝ ﺍﻟﺘـﺪﺭﻳـﺐ ﻭﺑﻨـﺎء ﺍﻟﻘـﺪﺭﺍﺕ‬
‫ﻓﻲ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺘﻤﺜﻞ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ‪ :‬ﺍﻻﺭﺗﻘﺎء‬
‫ﺑﺄﻧﺸﻄﺔ ﻭﺑﺮﺍﻣﺞ ﺩﻋﻢ ﺍﻹﺻﻼﺣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺰﺯ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ‬ ‫ﻣﻨﺤﺖ ﻣﺮﻭﻧﺔ ﺍﻟﻮﺳﺎﺋﻞ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻭﺍﺗﺴﺎﻉ ﻧﻄﺎﻕ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﺑﺮﺍﻣﺞ‬ ‫ﺃﻧﺸــــﻄﺘـﻪ ﻣﻴﺰﺓ ﻧﺴــــﺒﻴـﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺗُ َﻤ ِﻜﻨـﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌـﺎﻣـﻞ ﻣﻊ‬
‫ﻭﻣﺒﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﺮﺹ‬ ‫ﺍﻟﺘﺤـﺪﻳـﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻮﺍﺟﻬﻬـﺎ ﺍﻗﺘﺼـــــﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟـﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﻟﻠﺘﻤﻮﻳﻞ ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺪﻭﺭ‬ ‫ﺍـﻟﻌـﺮـﺑﻴــ ﺔ‪ ،‬ﺑـﻤــﺎ ـﻳﺘـﻮﺍﻛــﺐ ﻣـﻊ ﺍﻻﺗـﺠــﺎﻫــﺎﺕ ﻭﺍـﻟـﺘﻄـﻮﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻮﺭﻱ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ ﻛﻤﺮﻛﺰ ﻟﻠﺘﻼﻗﻲ ﻭﺍﻟﺘﺸﺎﻭﺭ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼـــﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻧﻌﻜﺎﺳـــﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ‬
‫ﻟﺼﺎﻧﻌﻲ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺩﻋﻢ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻄـﺎﻋـﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼــــﺮﻓﻴـﺔ ﻭﺃﺳــــﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤـﺎﻝ‬
‫ﻣﺸﺎﺭﻳﻊ ﺍﻟﺘﻜﺎﻣﻞ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ .‬ﺷـــﻜﻠﺖ ﺍﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻌﺎ ً ﻣﻬﻤﺎ ً‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻛﻤﺮﻛﺰ ﻟﻠﻤﻌﺮﻓﺔ‬ ‫ﻟﻠﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻋﻨﺪ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻻﺳــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺘﻪ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺒﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺸﻮﺭﺓ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻭﺑﻨﺎء ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻻﺕ‬ ‫)‪ ،(2020 -2015‬ﺣــﻴــﺚ ﺭﻛــﺰ ﻫــﺬﺍ ﺍﻹﻁــﺎﺭ ﻋــﻠــﻰ‬
‫ﺍﺧﺘﺼﺎﺻﺎﺗﻪ‪.‬‬ ‫ﺍﺳــﺘﺨﻼﺹ ﻭﺗﺤﺪﻳﺪ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﻭﺗﻄﻠﻌﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــﺎء‬
‫‪5‬‬
‫ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺍﻻﺳــﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ‪ .‬ﺗﺘﻀــﻤﻦ ﺍﺳــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻮﺳﺎﺋﻞ ﻭﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ‪ ،2020 - 2015‬ﻣﺠﻤﻮﻋـﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﻫـﺪﺍﻑ ﻳﺮﻣﻲ‬
‫ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻟﺘﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻓﻲ ﻧﻄﺎﻕ ﺍﻟﻨﺸــﺎﻁ ﺍﻻﺳــﺘﺜﻤﺎﺭﻱ‪ ،‬ﻣﻦ‬ ‫ﺗﺘﻀـﻤﻦ ﺍﺳـﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ‪،2020-2015‬‬
‫ﺃﻫﻤﻬـﺎ ﺍﻟﻌﻤـﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﻨﻤﻴﺔ ﻧﺸــــﺎﻁ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤـﻞ ﻋﻠﻰ ﺭﻓﻊ ﻛﻔـﺎءﺓ ﺍﺳــــﺘﺨـﺪﺍﻡ ﺍﻟﻮﺳــــﺎﺋـﻞ ﺍﻟﻤﺘـﺎﺣـﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻷﻋﻀــﺎء ﻭﺍﻟﻤﺆﺳــﺴــﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻀــﻤﻦ‬ ‫ﻭﺍﺳــــﺘﺤﺪﺍﺙ ﻭﺳــــﺎﺋﻞ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﺗﺴــــﻬﻢ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﻧﺘﺎﺋﺞ‬
‫ﺗﻮﺳــﻴﻊ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺠﻬﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺩﻋﺔ ﻭﺗﻨﻮﻋﻬﺎ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻲ ﻋﻦ‬ ‫ﺍﻷﻧﺸـــﻄﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﻮﻋﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﻄﻮﺭﺓ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﻁﺮﻳﻖ ﺍﺳــ ـ ﺘﻘﻄـﺎﺏ ﺃﻛﺒﺮ ﻋـﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــــﺎء‪،‬‬ ‫ﺑﺄﺩﺍﺋﻬﺎ ﻟﻠﻮﺻـﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺃﻓﻀـﻞ ﺍﻟﻨﺘﺎﺋﺞ ﺍﻟﻤﺮﺟﻮﺓ‪ ،‬ﻭﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺆﺳـﺴـﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴّﺔ‪ ،‬ﻣ ّﻤﺎ ﻳﺴـﻬﻢ ﻓﻲ ﺗﻮﺳـﻴﻊ‬ ‫ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻻﺳـﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺤﻘﻖ ﻁﻤﻮﺣﺎﺕ‬
‫ﻭﺗﻨﻮﻳﻊ ﻣﺼــــﺎﺩﺭ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺸــــﺎﻁ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻳﺴــــﺘﻬﺪﻑ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء‪.‬‬
‫ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻻﺳــــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴـﺔ‪ ،‬ﺑـﺬﻝ ﻣﺰﻳـﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺠﻬﻮﺩ ﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﻧﺸـــﺎﻁ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﺍﻻﺳـــﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﺑﻤﺎ‬ ‫ﻓﻲ ﻫـﺬﺍ ﺍﻹﻁـﺎﺭ‪ ،‬ﺗﺘﻀــــﻤﻦ ﺍﻟﻮﺳــــﺎﺋـﻞ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺴــــﺘﺨـﺪﻣﻬﺎ‬
‫ﻳﺘﻀـــﻤﻦ ﺗﺸـــﺠﻴﻊ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـــﺎء ﻭﺍﻟﻤﺆﺳـــﺴـــﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﻟﻤﺴـﺎﻋﺪﺓ ﺩﻭﻟﻪ ﺍﻷﻋﻀـﺎء‪ ،‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻮﺍﻓﺬ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻟﻼﺳــﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺇﻣﻜﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ‬ ‫ﺍﻹﻗﺮﺍﺿــﻴﺔ ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺪﻋﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻤﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﻌﺠﺰ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻓﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﺣﺘﻴـﺎﻁﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﻮﻓﺮ ﺍﻟﺼــــﻨﺪﻭﻕ‬ ‫ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺩﻋﻢ ﺍﻹﺻﻼﺣﺎﺕ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﻗﻄﺎﻉ‬
‫ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﺍﻻﺳــﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺑﺎﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﻭﺍﻟﺴــﻨﺪﺍﺕ‬ ‫ﻣـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣـﺔ ﻭﺍﻟﻘﻄـﺎﻉ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻤﺼــــﺮﻓﻲ‪ ،‬ﻭﺫﻟـﻚ ﻓﻲ‬
‫ﻭﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﻨﺸـــﺎﻁ ﺍﻹﻗﺮﺍﺿـــﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻀـــ ﻌﻪ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺇﻧﺸـــﺎء‬
‫ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﻗـﺎﺋﻤـﺔ ﺍﻟﻮﺳــــﺎﺋـﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺗﻴﺤـﺖ ﻟـﻪ‬
‫ﻳﺸــﻤﻞ ﻧﺸــﺎﻁ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻻﺳــﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺃﻳﻀــﺎ ً ﺍﻟﺴــﻌﻲ‬ ‫ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺇﻧﺸـﺎﺋﻪ‪ُ .‬ﻳ َﻘ ِ ّﺪﻡ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﺗﺴـﻬﻴﻼﺗﻪ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‬
‫ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻭﺗﻮﺳـﻴﻊ ﻋﻼﻗﺘﻪ ﻣﻊ ﺍﻟﺠﻬﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺳـﻨﺪﺕ ﺟﺰء‬ ‫ﻟﻠـﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــــﺎء ﻓﻲ ﺷــ ـﻜـﻞ ﻗﺮﻭﺽ ﻣﺘﻔـﺎﻭﺗـﺔ ﺍﻵﺟـﺎﻝ‬
‫ﻣﻦ ﺍﺣﺘﻴﺎﻁﺎﺗﻬﺎ ﻟﻠﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻹﺩﺍﺭﺗﻬﺎ‪ ،‬ﺇﺿــﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻘﺪﻳﻢ‬ ‫ﻭﻣﺘﺴــﻤﺔ ﺑﺎﻟﺘﻴﺴــﻴﺮ‪ .‬ﻭﻳﺼــﺎﺣﺐ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺘﺴــﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺍﻻﺳــﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻨﻤﻴﺔ ﻭﺗﻮﺳــﻴﻊ ﻋﻼﻗﺎﺕ‬ ‫ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪ ،‬ﺇﺟﺮﺍء ﻣﺸـﺎﻭﺭﺍﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﺴـﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼـﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟـﺘـﻌــﺎﻭﻥ ﻣـﻊ ﺍﻟــﺪﻭﻝ ﺍﻟـﻌـﺮﺑـﻴــﺔ ﻓـﻴـﻤــﺎ ﻳـﺨـﺺ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿـــﺔ ﻟﻼﺗﻔﺎﻕ ﻣﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﻟﻺﺻـــﻼﺡ‬
‫ﻭﺗﺒﺎﺩﻝ‬
‫ﺍﻻﺣﺘﻴـﺎﻁﻴـﺎﺕ ﺍﻟﺨـﺎﺭﺟﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺤﻔﻴﺰﻫـﺎ ﻟﻠﺘﻮﺍﺻــــﻞ ـ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻱ ﻳﺸــﻤﻞ ﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺎﺕ ﻭﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳــﺒﺔ‬
‫ﺍﻷﻓﻜﺎﺭ ﻣﻊ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺑﻬﺪﻑ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﺪﻋﻢ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﺪﻣﻪ‬ ‫ﻟﻤﻌـﺎﻟﺠـﺔ ﻭﺇﺻــــﻼﺡ ﺃﻭﺿــــﺎﻋﻬـﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻳـﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ‬
‫ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎﻝ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﻨﻔﻴﺬﻫﺎ‪.‬‬
‫ﺗﻤﺜﻞ ﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﺒﻨﺎﻫﺎ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻓﻲ‬ ‫ﺗﻀــﻤﻨﺖ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻻﺳـــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻟﻠﺼـــﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻨﻮﻩ‬ ‫ﱠ‬
‫ﺇﻁـﺎﺭ ﺗﻘﻮﻳـﺔ ﺍﻟﻘﻄـﺎﻋـﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﻭﺍﻟﻨﻘـﺪﻳـﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼــــﺮﻓﻴـﺔ‬ ‫ﻋﻨﻬﺎ ﺳــﻠﻔﺎ ً‪ ،‬ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺭﺗﻘﺎء ﺑﺄﻧﺸــﻄﺔ ﻭﺑﺮﺍﻣﺞ ﺩﻋﻢ‬
‫ﺑـﺎﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﻓﺮﺹ ﺍﻟﻮﺻــــﻮﻝ ﻟﻠﺘﻤﻮﻳـﻞ‬ ‫ﺍﻹﺻـﻼﺣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺰﺯ ﺍﻻﺳـﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻱ ﺍﻟﻜﻠﻲ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺃﺣﺪ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﺪﻡ ﻣﻦ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟــﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴــﺔ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﺗﻄﻮﻳﺮ‬
‫ﺧﻼﻟﻬﺎ ﺩﻋﻤﻪ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻷﻋﻀـــﺎء‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﺴـــﻬﻢ‬ ‫ﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ ﻭﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﻮﻡ ﺑﻬﺎ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻟﺪﻋﻢ ﺟﻬﻮﺩ‬
‫ﻫــﺬﻩ ﺍﻟﻤﺒــﺎﺩﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ ﻓﻲ ﺗﻌﻤﻴﻖ ﺍﻟﻘﻄــﺎﻉ ﺍﻟﻤــﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـــــﺎء ﻓﻲ ﺳــــﻌﻴﻬـﺎ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻻﺳــــﺘﻘﺮﺍﺭ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺼــﺮﻓﻲ‪ ،‬ﻟﺜﻘﺔ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ﻟﻬﺬﺍ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻱ ﺍﻟﻜﻠﻲ‪ ،‬ﺳــــﻮﺍ ًء ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟـﺪﻋﻢ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﻭﺩﻭﺭﻩ ﻓﻲ ﺩﻋﻢ ﻓﺮﺹ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻟﺸــــﺎﻣﻞ ﻭﺗﺤﻘﻴﻖ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼـــﺤﻮﺏ ﺑﺒﺮﺍﻣﺞ ﺍﻹﺻـــﻼﺡ ﺍﻻﻗﺘﺼـــﺎﺩﻱ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬ ‫ﺧﻼﻝ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﻤﺸـــﻮﺭﺓ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸـــﺄﻥ‪.‬‬
‫ﻭﻳﺸــــﻤـﻞ ﺍﻟﻌﻤـﻞ ﻓﻲ ﺇﻁـﺎﺭ ﻫـﺬﺍ ﺍﻟﻬـﺪﻑ‪ ،‬ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻬـﺪﻑ‬
‫ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻀــﻌﻪ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﺻــﺪﺍﺭﺓ ﺃﻭﻟﻮﻳﺎﺗﻪ‬
‫‪ ،2020-2015‬ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺩﻋﻢ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ ﻭﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺇﻁﻼﻕ ﻣﺒﺎﺩﺭﺓ ﺷﺎﻣﻠﺔ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ‬ ‫ﻳﺘﻤﺜـﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺴــــﺘﻤﺮ ﻟﻠﻨﺸـــــﺎﻁ ﺍﻹﻗﺮﺍﺿــــﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺗﻮﺳﻴﻊ‬ ‫ﻟﻠﺼـــﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ﻟﻠﺘﺴـــﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﻧﻄﺎﻕ ﻣﺒﺎﺩﺭﺍﺕ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺃﻧﻈﻤﺔ ﺍﻟﺒﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﺘﻴﺔ ﻟﻠﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟـﻤـﺘـﻮﻓـﺮﺓ‪ ،‬ﻭﻣــﺪﻯ ﻣـﻼءﻣـﺘـﻬــﺎ ﻣـﻊ ﻣـﺘـﻄـﻠـﺒــﺎﺕ ﺍﻟــﺪﻭﻝ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‪ ،‬ﻭﺗﻄﺒﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺴﻌﻲ‬ ‫ﺍﻷﻋﻀـــــﺎء‪ ،‬ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄـﺔ ﺑﻌﻤﻠﻴـﺎﺕ‬
‫ﻧﺤﻮ ﺗﺸﺠﻴﻊ ﻭﻣﺴﺎﻧﺪﺓ ﺍﻟﺠﻬﻮﺩ ﺍﻟﺮﺍﻣﻴﺔ ﻟﺘﻘﻮﻳﺔ ﺍﻟﺘﺸﺮﻳﻌﺎﺕ‬ ‫ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻧﺸــــﺎﻁ ﺍﻻﺳــــﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻦ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﻴﺔ ﻭﺗﺤﺴﻴﻦ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻻﺣﺘﺮﺍﺯﻳﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻬـﺎﻣـﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺴــــﺘﺨـﺪﻣﻬـﺎ ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ ﻟﺘﻘـﺪﻳﻢ ﺍﻟـﺪﻋﻢ ﻟـﺪﻭﻟـﻪ‬
‫ﺟﺎﻧﺐ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻧﻄﺎﻕ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ‬ ‫ﺍﻷﻋﻀـﺎء‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻀـﻤﻦ ﻧﺸـﺎﻁ ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ‬
‫ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ ﻭﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪.‬‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــــﺎء ﻭﺍﻟﻤﺆﺳــــﺴــــﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﻧﻴﺎﺑﺔ ﻋﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ‬
‫‪6‬‬
‫ﺃﻫـﺪﺍﻓـﻪ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘـﺔ ﺑـﺎﻟﺘﻨﺴــــﻴﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــــﺎء ﻓﻲ‬ ‫ﻣﻦ ﺟﻬﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪ ،‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﻭﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ ﻭﺑﻨﺎء‬
‫ﺍﻟﻤﺠــﺎﻟﻴﻦ ﺍﻟﻨﻘــﺪﻱ ﻭﺍﻟﻤــﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺗﻨﺴــــﻴﻖ ﻣﻮﺍﻗﻒ ﺍﻟــﺪﻭﻝ‬ ‫ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼـــﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻷﻋﻀــﺎء ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻳﺔ‬ ‫ﻭﺍﻹﺣﺼـــــﺎﺋﻴــﺔ ﻭﺍﻟﺘﺠــﺎﺭﻳــﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴــﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘــﺪﻣﻬــﺎ‬
‫ﺍﻟـﺪﻭﻟﻴـﺔ‪ ،‬ﺑﻤـﺎ ﻳﺤﻘﻖ ﻣﺼـــــﺎﻟﺤﻬـﺎ ﺍﻟﻤﺸــــﺘﺮﻛـﺔ‪ ،‬ﺗﻤﺜـﻞ‬ ‫ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻌﻬـﺪ ﺍﻟﺘـﺪﺭﻳـﺐ ﻭﺑﻨـﺎء ﺍﻟﻘـﺪﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺴــﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺠﻠﺴــ ﻴﻦ ﺇﻁﺎﺭﺍً ﻫﺎﻣﺎ ً ﻟﻤﻨﺎﻗﺸــﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘـﺎﺑﻊ ﻟـﻪ‪ ،‬ﺃﺣـﺪ ﺃﻫﻢ ﺃﺩﻭﺍﺗـﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴـﺎﻡ ﺑـﺪﻭﺭﻩ ﻭﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺍﺿـــﻴﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺼـــﻞ ﺑﺄﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ‬ ‫ﺃﻫــﺪﺍﻓــﻪ ﺍﻟﻤـﺘـﻌـﻠـﻘــﺔ ﺑﻜـﻮﻧــﻪ ﻣﺮﻛﺰﺍً ﻟﻠـﻤـﻌﺮﻓــﺔ ﻭﺍﻟﺨﺒﺮﺓ‬
‫ﻣﺒـﺎﺷــــﺮﺓ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺍﻟﻘﻀــــﺎﻳﺎ ﺍﻟﺮﺍﻫﻨـﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔـﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﻭﺍﻟـﻤﺸــــﻮﺭﺓ ﺍﻟـﻔـﻨـﻴــﺔ ﻭﺑـﻨــﺎء ﺍﻟـﻘــﺪﺭﺍﺕ ﻓـﻲ ﻣـﺠــﺎﻻﺕ‬
‫ﻳﻨﺎﻗﺸﻬﺎ ﺍﻟﻤﺠﻠﺴﺎﻥ‪.‬‬ ‫ﺍﺧﺘﺼـﺎﺻـﻪ‪ ،‬ﺇﺩﺭﺍﻛﺎ ً ﻟﺘﻨﺎﻣﻲ ﺍﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـﺎء‬
‫ﻟﺘﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﺮﻓـﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴـﺔ ﻭﺗـﺄﻫﻴـﻞ ﺍﻟﻜﻮﺍﺩﺭ ﺍﻟﺮﺳــــﻤﻴـﺔ‪ .‬ﻣﻦ‬
‫ﻓﺮﻳﻖ ﺩﻋﻢ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬ ‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻨﻄﻠﻖ‪ ،‬ﺗﺘﻀـﻤﻦ ﺍﺳـﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ‪-2015‬‬
‫‪ ،2020‬ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻭﺗﺤــﺪﻳــﺚ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ ﻟﻜــﺎﻓــﺔ‬
‫ﺗﻢ ﺗﺸـــﻜﻴﻞ "ﻓﺮﻳﻖ ﺩﻋﻢ ﺍﻻﺳـــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ"‪ ،‬ﺑﻌﻀـــﻮﻳﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺋﻤﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻮ ـﺳ ﻊ ﻓﻲ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺍﻷﻧﺸـﻄﺔ‬
‫ﺩﻭﺍﺋﺮ ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻟـﺪﻋﻢ ﻭﻣﺘـﺎﺑﻌـﺔ ﺗﻨﻔﻴـﺬ ﺍﺳــــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴـﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺒﻴﺔ‬
‫ﻋﺎﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﻔﺎءﺓ ﻭﺍﻟﻔﻌﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺗﺘﻀـﻤﻦ ﻣﻬﺎﻡ‬ ‫ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﺑﻘﺪﺭ ٍ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــﺎء‪ ،‬ﻭﺇﺭﺳــﺎء‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻳﻖ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻـــــﻞ ﺑـﺎﺳــــﺘﻤﺮﺍﺭ ﻭﺑـﺎﻧﺘﻈـﺎﻡ ﺑـﺎﻟﻮﺣـﺪﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ ﻋﻦ ﺑُﻌﺪ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﺑﺎﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﻟﻤﻨﺎﻗﺸـﺔ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﻭﺃﺑﻌﺎﺩ ﻣﺆﺷـﺮﺍﺕ‬
‫ﺍﻹﻧﺠـﺎﺯ‪ ،‬ﻭﻣـﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺒﻄـﺎﻗـﺎﺕ ﺗﻮﺍﺯﻥ ﺍﻷﺩﺍء‪ ،‬ﻭﺩﺭﺍﺳــــﺔ‬ ‫ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﺸــﺎﻁ ﺍﻟﺒﺤﺜﻲ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻹﺣﺼــﺎءﺍﺕ‪،‬‬
‫ﻣﻘﺘﺮﺣـﺎﺕ ﺍﻟﺨﻄﻂ ﺑﻌﻴـﺪﺓ ﺍﻟﻤـﺪﻯ‪ ،‬ﻭﻣﻨـﺎﻗﺸــــﺔ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺍﺕ‬ ‫ﺃﺣــﺪ ﺃﻫـﻢ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟـﺘـﻲ ﺗﺴــــﻬـﻢ ﻓـﻲ ﺗـﻌـﺰﻳـﺰ ﻗــﺪﺭﺍﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺴـــﺘﺠﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻄﻠﺒﻬﺎ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺍﻻﺳـــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺘﺼــﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﻬﺘﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺸــﺄﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻳﺘﻮﻟﻰ ﺍﻟﻔﺮﻳﻖ ﻣﻨــﺎﻗﺸـــــﺔ ﺗﻘــﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟــﺪﻭﺍﺋﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﻨﺘــﺎﺋﺞ‬ ‫ﻭﺍﻟﻨﻘــﺪﻱ ﻓﻲ ﺍﻟــﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴــﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻫــﺬﺍ ﺍﻹﻁــﺎﺭ‪ ،‬ﻳﻮﻟﻲ‬
‫ﺍﻟـﻤـﺤـﻘـﻘــﺔ‪ ،‬ﻭﺇﻋــﺪﺍﺩ ﺗـﻘــﺎﺭﻳـﺮ ﺍﻷﺩﺍء ﻋـﻠـﻰ ﺍﻟـﻤﺴــــﺘـﻮﻯ‬ ‫ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻧﺸــﺎﻁ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳــﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻨﺸــﺮﺍﺕ ﺍﻫﺘﻤﺎﻣﺎ ﻛﺒﻴﺮﺍً‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺳــــﺴــــﻲ‪ ،‬ﻭﺗﻨﻈﻴﻢ ﺣﻠﻘــﺎﺕ ﺗﺜﻘﻴﻔﻴــﺔ ﻭﻭﺭﺵ ﻋﻤــﻞ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻋﺘﺒـﺎﺭ ﺃﻧﻬـﺎ ﺗﻤﺜـﻞ ﻭﺍﺣـﺪﺓ ﻣﻦ ﺃﻫﻢ ﺍﻟﻮﺳــــﺎﺋـﻞ ﺍﻟﻌﻠﻤﻴـﺔ‬
‫ﻭﻋـﺮﻭﺽ ﺗـﻘــﺪﻳـﻤـﻴــﺔ ﺣـﻮﻝ ﻣــ ﺪﻯ ﺍﻟـﺘـﻘــﺪﻡ ﻓـﻲ ﺗـﻨـﻔـﻴــﺬ‬ ‫ﻟﻠﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻘﺼـﻲ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺿـﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ‬
‫ﺍﻻﺳــــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴـﺔ‪ ،‬ﺇﺿــــﺎﻓـﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻨﺴــــﻴﻖ ﺟﻬﻮﺩ ﺍﻟـﺪﻭﺍﺋﺮ‬ ‫ﺍﻟﻮﺻـــﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﻭﺿـــﻊ ﺍﻟﺴـــﻴﺎﺳـــﺎﺕ ﻭﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﻟﻠﺘﺨﻄﻴﻂ ﺍﻻﺳـــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻲ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺗﺸـــﺠﻴﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺭﺍﺕ‬ ‫ﺸـ ِﻜﻞ ﺍﻟﻘﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﻼﺋﻤﺔ ﺑﺸـﺄﻧﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺃﻧﻬﺎ ﺗُ ﱠ‬
‫ﻭﺍﻻﺑﺘﻜﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻭﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺧﻼﻟﻬﺎ ﻁﺮﺡ ﻭﻣﻨﺎﻗﺸــــﺔ ﺍﻟﻘﻀــــﺎﻳﺎ ﺍﻟﺮﺍﻫﻨﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫ﺑﺎﻻﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻮﻋﻲ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ‪،‬‬
‫ﻭﺣﺪﺓ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬ ‫ﺗﻀـــﻤﻨﺖ ﺟﻬﻮﺩ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻻﺳـــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺳــــﻊ ﻓﻲ ﻣﺠـﺎﻻﺕ ﺍﻷﺑﺤـﺎﺙ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻌﻼﻗـﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻻﺭﺗﻘـﺎء‬
‫ﺃﻧﺸﺄ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻭﺣﺪﺓ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﻨﺸــﺮﺍﺕ ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻹﺣﺼــﺎﺋﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺋﻤﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪ ،‬ﺿﻤﻦ ﺍﻟﻬﻴﻜﻞ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺑﺈﻁﺎﺭ ﺳﻌﻴﻪ‬ ‫ﻭﺍﻟﺴــــﻌﻲ ﻹﻁﻼﻕ ﻣﺠﻤﻮﻋـﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻘـﺎﺭﻳﺮ‪ ،‬ﺗُ ْﺴــ ـ ِﻬﻢ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﺻﻞ ﻟﺮﻓﻊ ﻛﻔﺎءﺓ ﺍﻟﺘﺨﻄﻴﻂ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻲ‪ ،‬ﻭﺇﺩﺭﺍﻛﺎ ً‬ ‫ﻣﺴــــﺎﻋﺪﺓ ﺻــــﻨﺎﻉ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻭﺇﺛﺮﺍء ﺍﻟﻔﻜﺮ‬
‫ﻣﻨﻪ ﺑﺄﻫﻤﻴﺔ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻲ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺨﻄﻴﻂ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‪ ،‬ﻛﻤـﺎ ﻳﻌﻤـﻞ ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﻋﻠﻰ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻣﺒـﺎﺩﺭﺓ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻔﺎﻋﻠﺔ ﻓﻲ ﺻﻴﺎﻏﺔ ﻭﺗﻨﻔﻴﺬ‬ ‫ﺍﻹﺣﺼـــﺎءﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ "ﻋﺮﺑﺴـــﺘﺎﺕ"‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺇﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﻭﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺨﻄﻂ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻭﺿﻤﺎﻥ‬ ‫ﻭﻧﺸﺮ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻮﺟﺰﺓ ﻋﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻮﺍﻛﺒﺘﻬﺎ ﻟﻠﺨﻄﻂ ﺑﻌﻴﺪﺓ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﻨﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻷﻋﻀﺎء‪ ،‬ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻹﺻﻼﺡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻓﻴﻬﺎ‪،‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺻـــﻌﻴﺪ ﺁﺧﺮ‪ ،‬ﺗﺰﺧﺮ ﻣﻜﺘﺒﺔ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﺑﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﻭﺑﻤﺎ ﻳﺤﻘﻖ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﻘﺮﺍﺭﻫﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‬ ‫ﻣـﻦ ﺍﻟـﻤـﺮﺍﺟـﻊ ﺍﻻﻗـﺘﺼــــــﺎﺩﻳــﺔ ﻭﺍﻟـﻤــﺎﻟـﻴــﺔ ﻭﺍﻟـﻨـﻘــﺪﻳــﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻹﺣﺼــــﺎﺋﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻹﺻــــﺪﺍﺭﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺒﺤﺜﻴـﺔ‬
‫ﺸ ﺮﻫﺎ‪ ،‬ﻓﻀـﻼً ﻋﻦ ﺍﻟﺴــﻌﻲ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﻧ ـ‬
‫ﺗﻀﻤﻨﺖ ﺍﺧﺘﺼﺎﺻﺎﺕ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺿﻤﺎﻥ ﺍﺗﺴﺎﻕ ﺍﻟﺨﻄﻂ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴـــﺘﻤﺮ ﻹﺛﺮﺍء ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺤﺪﻳﺜﻬﺎ ﺑﺼـــﻮﺭﺓ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺪﻫﺎ ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‬ ‫ﻣﺴﺘﻤﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻣﻊ ﺃﻫﺪﺍﻓﻪ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ ﻣﻌﻬﺎ‪،‬‬
‫ﻭﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﻄﻴﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺨﻄﻂ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬ ‫ﻛـﺬﻟـﻚ ﻳﺤﺮﺹ ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﻋﻠﻰ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺩﻭﺭﻩ ﻛـﺄﻣـﺎﻧـﺔ‬
‫ﺍﻟﺨﻤﺴﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺨﻄﻄﺔ‬ ‫ﻓـﻨـﻴــﺔ ﻟـﻤـﺠـﻠـﺲ ﻣـﺤــﺎﻓـﻈـﻲ ﺍﻟـﻤﺼــــــﺎﺭﻑ ﺍﻟـﻤـﺮﻛـﺰﻳــﺔ‬
‫ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺃﺩﺍء ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﺸﺄﻥ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﺘﻮﻟﻰ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﻭﻣﺆﺳــــﺴــــﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻭﻣﺠﻠﺲ ﻭﺯﺭﺍء ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻭﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ﻋﻦ ﺃﺩﺍء ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺏ‪ ،‬ﻛﺄﺣﺪ ﺍﻟﻮﺳـﺎﺋﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺴـﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫‪7‬‬
‫ﺧﻼﺻﺔ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪2019‬‬

‫ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻨﺔ ﺑﺎﻹﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ‬
‫ﻣﻨﻬﺠﻴﺔ "ﺑﻄﺎﻗﺔ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﺯﻥ" ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺴﺠﻢ ﻣﻊ ﺃﻓﻀﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻭﺗﺘﻴﺢ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺩﺍء ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ‬
‫ﻳﻮﺟﻪ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﺟﻞ ﺍﻫﺘﻤﺎﻣﻪ ﻟﻠﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﻭﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺮﺗﻜﺰ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻛـﺎﻓـﺔ ﺍﻟﻤﺴــــﺘﻮﻳـﺎﺕ ﺍﻟﻌـﺎﻟﻤﻴـﺔ ﻭﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴـﺔ ﻭﺍﻟﻤﺤﻠﻴـﺔ‪ ،‬ﺫﺍﺕ‬ ‫ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺑﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﻧﻌﻜﺎﺳــﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷــﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﺩﺍء ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﻭﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺣﻴﺚ ﻳﺴـﻌﻰ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻧﺸـﺎﻁﻪ ﻟﺪﻋﻢ ﻭﻣﺴـﺎﻋﺪﺓ‬ ‫ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء ﺑﺼﻮﺭﺓ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ‪،‬‬
‫ﻣﺘﺨﺬﻱ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﻭﺻـﻨﺎﻉ ﺍﻟﺴـﻴﺎﺳـﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻨﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺛﺮ ﻟﻠﻨﺸﺎﻁﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﺨﺼـﺼـﺔ‪ ،‬ﺇﺿـﺎﻓﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺇﻟﻰ ﺇﻟﻘﺎء ﺍﻟﻀـﻮء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﺿـﻮﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺩﺭﺍﺳـــﺘﻬﺎ ﺑﺼـــﻮﺭﺓ ﺗﺴـــﻬﻢ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﻭﺳـــﺒﻞ‬ ‫ﻛﺬﻟﻚ ﺗﻘﻮﻡ "ﻭﺣﺪﺓ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ" ﺑﺈﺟﺮﺍء‬
‫ﻣﻮﺍﺟﻬﺘﻬـﺎ ﺑﻤـﺎ ﻳﻮﻓﺮ ﺃﺳــــﺎﺱ ُﻳ َﻤ ِ ّﻜﻦ ﺻــــﺎﻧﻌﻲ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﻓﻲ‬ ‫ﺩﺭﺍﺳﺎﺕ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﻟﻠﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺃﻓﻀﻞ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻣﻦ ﺭﺳــﻢ ﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺎﺕ ﻭﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺴــﺎﺭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ‬
‫ﺍﻹﺻــــﻼﺡ ﺍﻟﻼﺯﻣـﺔ‪ ،‬ﻭﻛـﺬﻟـﻚ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣـﺎﺕ ﻭﺍﻟﺒﻴـﺎﻧـﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﺧﺘﺼﺎﺻﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺤﻠﻴـﻞ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻱ ﺍﻟـﺬﻱ ُﻳ َﻤ ِ ّﻜﻦ ﺍﻟﻤﻬﺘﻤﻴﻦ ﺑـﺎﻟﺸــــﺆﻭﻥ‬ ‫ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺑﻨﺎء ﺛﻘﺎﻓﺔ ﺍﻟﺘﺨﻄﻴﻂ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﺎﺣﺜﻴﻦ ﻣﻦ ﻣﻨﺎﻗﺸــﺔ ﺃﻫﻢ ﺍﻟﻘﻀــﺎﻳﺎ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻳـﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺍﺟـﻪ ﺍﻟﻮﻁﻦ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‪ ،‬ﺇﺿــــﺎﻓـﺔ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻜﺎﻣﻞ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻤﻜﻴﻦ ﺻــﺎﻧﻌﻲ ﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺎﺕ ﺑﺎﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻣﻦ ﻭﺿــﻊ‬
‫ﺍﻻﺳـــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴـــﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﺳـــﺘﻨﺎﺩﺍً ﺇﻟﻰ ﺃﺳـــﺲ ﻋﻠﻤﻴﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﻁﺎﺭ‪ ،‬ﺗﻌﻤﻞ ﻭﺣﺪﺓ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﻭﻣﻮﺿﻮﻋﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺑﺎﻟﺘﻨﺴﻴﻖ ﻣﻊ "ﻓﺮﻳﻖ ﺩﻋﻢ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ"‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﺜﻞ‬
‫ﺑﺘﺮﻛﻴﺒﺘﻪ ﺍﻟﺠﺎﻣﻌﺔ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺩﻭﺍﺋﺮ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ ﺁﺧﺮ ﺍﺳـﺘﺠﺎﺏ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﻟﻜﺎﻓﺔ ﻁﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬ ‫ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﻄﺔ ﻟﺴﻨﺔ ‪ 2019‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺜﻞ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺪﻣﺖ ﺑﻬﺎ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻟﻼﺳــﺘﻔﺎﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﺨﻤﺴﻴﺔ ‪-2015‬‬
‫ﻣﻦ ﻣﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺪﻋﻢ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺇﺻــﻼﺡ ﻓﻲ‬ ‫‪ ،2020‬ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺭﺅﻳﺘﻪ ﺍﻟﺮﺍﻣﻴﺔ ﻷﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼـــﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺯﺍﺭﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﺮﺍﺋﺪﺓ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺩﻋﻢ‬
‫ﺑﻌﺜﺎﺕ ﻣﺸــﺎﻭﺭﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻄﺎﻟﺒﺔ ﻟﻠﺪﻋﻢ‪،‬‬ ‫ﺍﻹﺻﻼﺣﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺣﻴـﺚ ﺗﻢ ﺍﻻﺗﻔـﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﻣﺠﻤﻮﻋـﺔ ﻣﻦ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻹﺻــــﻼﺡ‬ ‫ﻋﺎﻝ ﻣﻦ‬
‫ﻣﺮﺍﻛﺰ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻘﺪﺭ ٍ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺩﻋﻤﻬﺎ ﺑﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻛﺬﻟﻚ ﺗﻤﺖ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻜﻔﺎءﺓ ﻭﺍﻟﻔﻌﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮ ﻟﻼﺭﺗﻘﺎء ﺑﻤﻨﻬﺠﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻻﺳــــﺘﺠــﺎﺑــﺔ ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻟﻄﻠﺒــﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘــﺪﻣــﺔ ﻣﻦ ﺍﻟــﺪﻭﻝ‬ ‫ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻷﺩﺍء‪.‬‬
‫ﺍﻷﻋﻀـــﺎء ﻟﻠﺤﺼـــﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﻋﻢ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷـــﺮ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻟﻨﻮﺍﻓــﺬ ﺍﻻﻗﺮﺍﺿــــﻴــﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻨﻰ ﺑﻤﻮﺍﺟﻬــﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ‬ ‫ﻛﺬﻟﻚ ﺗﻌﻤﻞ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﻭﺍﻟﻔﺮﻳﻖ ﻋﻠﻰ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺪﻭﺍﺋﺮ‬
‫ﺍﻟﻄﺎﺭﺋﺔ ﺑﻤﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ‪.‬‬ ‫ﻋﻦ ﺍﻟﻨﺘﺎﺋﺞ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ‪ ،‬ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻷﺩﺍء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻲ‪ ،‬ﺑﺼﻔﺔ ﺩﻭﺭﻳﺔ )ﻧﺼﻒ ﺳﻨﻮﻳﺔ(‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻗﺎﻣﺖ‬
‫ﻧـﻈـﺮﺍً ﻟـﻠـﺘـﻨـﻮﻉ ﻭﺍﻟـﺘـﺒــﺎﻳـﻦ ﻓـﻲ ﻫـﻴـﻜـﻠـﻴــﺔ ﻭﺩﺭﺟــﺔ ﺍﻧـﻔـﺘــﺎﺡ‬ ‫ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺑﻌﺮﺽ ﺗﻘﺮﻳﺮﻫﺎ ﻋﻦ ﺍﻟﻨﺼﻒ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ‪ ،‬ﺇﺿــﺎﻓﺔ‬ ‫‪ 2019‬ﺧﻼﻝ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‪،‬‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﺧﺘﻼﻑ ﺍﻟﺸــــﺮﻛــﺎء ﺍﻟﺘﺠــﺎﺭﻳﻴﻦ ﻣﻦ ﺩﻭﻟــﺔ ﻋﺮﺑﻴــﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﻌﻘﺪ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 26‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﻷﺧﺮﻯ‪ ،‬ﺗﺒـﺎﻳﻨـﺖ ﺩﺭﺟﺔ ﺗﺄﺛﺮ ﻛﻞ ﺩﻭﻟﺔ ﻋﺮﺑﻴـﺔ ﺑﺎﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻭﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺷــﻬﺪﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﺎﻁﻖ‬ ‫ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟـﻚ‪ ،‬ﺩﺃﺑـﺖ ﺍﻟﻮﺣـﺪﺓ ﻭﺍﻟﻔﺮﻳﻖ ﻋﻠﻰ ﺗﻘـﺪﻳﻢ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ .2019‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‪ ،‬ﺗﺄﺛﺮﺕ‬ ‫ﻋﺮﻭﺽ ﺗﻘﺪﻳﻤﻴﺔ ﺣﻮﻝ ﻣﺪﻯ ﺍﻟﺘﻘﺪﻡ ﺍﻟﺤﺎﺻــــﻞ ﻓﻲ ﺗﻨﻔﻴﺬ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﺨﻠﻴﺠﻴﺔ ﺑﺎﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺄﺳـﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ‬ ‫ﺍﻻﺳــــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ )‪ ،(2020-2015‬ﺇﺿــــﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺑـﺎﻟﻮﻻﻳـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤـﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴـﺔ‪ ،‬ﺑﺸــ ـﻜـﻞ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻋﻦ ﺗـﺄﺛﺮ‬ ‫ﺗﻨﺴــﻴﻖ ﺟﻬﻮﺩ ﺍﻟﺪﻭﺍﺋﺮ ﻟﻠﺘﺨﻄﻴﻂ ﺍﻻﺳــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻲ ﻟﻠﻤﺮﺣﻠﺔ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻣﺜﻞ ﺗﺮﺍﺟﻊ ﺃﺳــﻌﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﺨﻤﺴﻴﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺗﺤﺪﻳﺎ ً ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺧﻠﻔﻴﺔ ﺣﻴﺎﺯﺍﺗﻬﺎ‪ ،‬ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ﻧﺴـﺒﻴﺎً‪ ،‬ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺴــــﻨﺪﺍﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺍﺳــــﺘﻔﺎﺩﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴــﻌﻰ ﻻﺳــﺘﻴﻔﺎء ﺍﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺳــﻮﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺧﻠﻔﻴﺔ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺗـﺄﺛﺮﻫـﺎ ﺇﻳﺠـﺎﺑـﺎً‪ ،‬ﻧﺘﻴﺠـﺔ ﺯﻳـﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘـﺪﻓﻘـﺎﺕ ﺍﻻﺳــــﺘﺜﻤـﺎﺭﻳـﺔ‬
‫‪8‬‬
‫ﻓﻲ ﺳــﻮﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ ،‬ﺧﺎﺻــﺔ ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ ﺍﻟﻨﺴــﺎء ﻭﺍﻟﺸــﺒﺎﺏ‪،‬‬ ‫ﺇﻟﻴﻬـﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺮﺗﺒﻂ ﺑﻌﻼﻗـﺔ ﻋﻜﺴــ ـﻴـﺔ ﻣﻊ ﺗﺮﺍﺟﻊ ﺃﺳــ ـﻌـﺎﺭ‬
‫ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻻﺳــــﺘﺜﻤـﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻢ ﻭﺍﻟﺘـﺪﺭﻳـﺐ ﻟﺰﻳـﺎﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﻔـﺎﺋـﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴـﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﺟـﺎﻧـﺐ ﺁﺧﺮ‪ ،‬ﺗـﺄﺛﺮﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﺍﺕ‬
‫ﻓﺮﺹ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺳـــﻠﺒﺎً‪ ،‬ﻭﺇﻥ ﻛﺎﻥ ﺑﺪﺭﺟﺎﺕ ﻣﺘﻔﺎﻭﺗﺔ ﺃﻳﻀـــﺎً‪ ،‬ﺟﺮﺍء‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﺒﺎﻁﺆ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻱ ﺍﻟﺘﻲ ﺷـﻬﺪﻫﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩ‬
‫ﻭﺍﺣﺘﻠﺖ ﺍﻹﺻﻼﺣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺘﻄﻮﻳﺮ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﺴﻼﻣﺔ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻟﻴﺴــﺠﻞ ﺃﺑﻄﺄ ﻭﺗﻴﺮﺓ ﻟﻠﻨﻤﻮ ﻣﻨﺬ‬
‫ﺍﻻﺣﺘﺮﺍﺯﻳـﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴـﺔ ﻭﺍﻟﺠﺰﺋﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺤـﺪ ﻣﻦ ﻧﺴــــﺐ ﺍﻟﺮﻓﻊ‬ ‫ﺍﻷﺯﻣـﺔ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﻌـﺎﻟﻤﻴـﺔ‪ ،(2009-2008) ،‬ﻭﺍﻟـﺬﻱ ﺟـﺎء‬
‫ﺍﻟﻤــﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺰﺍﻳــﺪﺓ‪ ،‬ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨــﺎﻁﺮﺓ ﺍﻟﻤﻔﺮﻁــﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺣﺘﻮﺍء‬ ‫ﺗﺰﺍﻣﻨﺎ ً ﻣﻊ ﺗﺰﺍﻳﺪ ﺍﻟﺤﻮﺍﺟﺰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺼـﺎﻋﺪ ﺩﺭﺟﺔ ﻋﺪﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻬـﺪﺩ ﺍﻻﺳــــﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺑﻤـﺎ ﻓﻲ ﺫﻟـﻚ‬ ‫ﺍﻟﻴﻘﻴﻦ ﺍﻟﻤﺤﻴﻂ ﺑﺎﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻷﻭﺿــﺎﻉ ﺍﻟﺠﻴﻮﺳــﻴﺎﺳــﻴﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﻬــﺪﻳــﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻌﺮﺽ ﻟﻬــﺎ ﺍﻷﻣﻦ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ‪ ،‬ﺫﻟــﻚ‬ ‫ﺧﻠﻔﻴـﺔ ﺗﺰﺍﻳـﺪ ﻗﻠﻖ ﺍﻟﻤﺴــــﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻣﻦ ﺗـﺄﺛﻴﺮ ﺍﺷــ ـﺘـﺪﺍﺩ ﺣـﺪﺓ‬
‫ﻟﻤﻮﺍﺟﻬﺔ ﺗﺤﺪﻳﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻤﺼــﺮﻓﻲ‪ ،‬ﺗﺰﺍﻣﻨﺎ ً ﻣﻊ‬ ‫ﺍﻟﺘﻮﺗﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺿـﻌﻒ ﺍﻵﻓﺎﻕ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﺇﺿـﺎﻓﺔ‬
‫ﻣﺰﻳـﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﻧﻔﺘـﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳــــﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﻌـﺎﻟﻤﻴـﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺗﺰﺍﻳـﺪ ﺍﻟﻀــــﻐﻮﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻳـﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴـﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌـﺪﻳـﺪ ﻣﻦ‬
‫ﻻ ﻛﺒﻴﺮﺍً ﻧﺤﻮ ﺍﻟﺮﻗﻤﻨﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﺴـﺎﺭﻉ ﻓﻲ ﺍﺳـﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﺗﺸـﻬﺪ ﺗﺤﻮ ً‬ ‫ﺍﻗﺘﺼـﺎﺩﺍﺕ ﺍﻷﺳـﻮﺍﻕ ﺍﻟﺼـﺎﻋﺪﺓ‪ ،‬ﻭﻋﻮﺍﻣﻞ ﻫﻴﻜﻠﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻣﺴﺎﻫﻤﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﻄﻮﺭ‬ ‫ﻣﺜﻞ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺷــﻴﺨﻮﺧﺔ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺒﺔ ﺍﻟﺪﻳﻤﻐﺮﺍﻓﻴﺔ‬
‫ﺃﻧﻬ ﺎ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﻣﺨـﺎﻁﺮ ﻋـﺪﻳـﺪﺓ‬ ‫ﺍﻟﺨـﺪﻣـﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ‪ ،‬ﺇﻻ ـ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻘﺪﻣﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺴﺘﻠﺰﻡ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺗﺠﺎﻫﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺿـــﻮء ﻣﺎ ﺳـــﺒﻖ‪ ،‬ﺃﻭﻟﻰ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻫﺘﻤﺎﻣﺎ ﺧﺎﺻــﺎ ً‬
‫ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﻨﺸـﺎﻁ ﺍﻹﻗﺮﺍﺿـﻲ‪ ،‬ﻗﺪﱠﻡ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ‬ ‫ﺑﺘﻌﺰﻳﺰ ﻗـﺪﺭﺍﺕ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻧﺘﻬـﺎﺝ ﺳــ ـﻴـﺎﺳــ ـ ﺎﺕ‬
‫‪ 2019‬ﺛﻼﺛــﺔ ﻗﺮﻭﺽ ﻟﻜــﻞ ﻣﻦ ﺟﻤﻬﻮﺭﻳــﺔ ﺍﻟﺴــــﻮﺩﺍﻥ‬ ‫ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺗﺮﻣﻲ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻻﺳــﺘﺪﺍﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺘﻀــﻤﻦ ﺁﻟﻴﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻷﺭﺩﻧﻴﺔ ﺍﻟﻬﺎﺷﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺇﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻠﻐﺖ ‪77.8‬‬ ‫ﻭﺑﺮﺍﻣﺞ ﻟﻠﺤﻤﺎﻳﺔ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪ ،‬ﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺌﺎﺕ ﺍﻷﻗﻞ ﺩﺧﻼ‪،‬‬
‫ﻣـﻠـﻴـﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ ،.‬ﺗـﻌــﺎﺩﻝ ﺣـﻮﺍﻟـﻲ ‪ 321‬ﻣـﻠـﻴـﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺇﻣﻜـﺎﻧـﺎﺕ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻹﻧﻔـﺎﻕ ﺍﻟـﺬﻱ ﻳـﺪﻋﻢ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ ،‬ﺣﻴـﺚ ﻗـﺪﻡ ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﻗﺮﺿــــﻴﻦ ﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳـﺔ‬ ‫ﺍﻹﺻـــﻼﺣﺎﺕ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺿـــﻤﺎﻥ ﺍﺳـــﺘﻤﺮﺍﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ‬
‫ﺍﻟﺴـﻮﺩﺍﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﻤﺎ ‪ 27.4‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ ،.‬ﺃﺣﺪﻫﻤﺎ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ‪.‬‬
‫ﺑـﺈﻁـﺎﺭ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﻀــــﻲ ﻟـﺪﻋﻢ ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﺍﻟﻄــﺎﺭﺉ‬
‫ﺑﻤﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤـﺪﻓﻮﻋـﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻵﺧﺮ ﺑـﺈﻁـﺎﺭ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﻌـﺎﺩﻱ‬ ‫ﻛﻤﺎ ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺃﻭﻟﻮﻳﺎﺕ ﺃﻧﺸــﻄﺔ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻣﺴــﺎﻋﺪﺓ ﺩﻭﻟﻪ‬
‫ﻟﺪﻋﻢ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺇﺻــــﻼﺡ ﻳﺴــــﺘﻬﺪﻑ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻻﺳــــﺘﻘﺮﺍﺭ‬ ‫ﺍﻷﻋﻀــﺎء ﻋﻠﻰ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺍﻹﺻــﻼﺣﺎﺕ ﺍﻟﺮﺍﻣﻴﺔ ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻨﻮﻉ‬
‫ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺗﻢ ﺗﻘـﺪﻳﻢ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﺜـﺎﻟـﺚ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜـﺔ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻭﺗﻌﻤﻴﻖ ﺩﺭﺟﺔ ﺍﻟﺸـﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺗﻬﻴﺌﺔ ﺑﻴﺌﺔ‬
‫ﺍﻷﺭﺩﻧﻴـﺔ ﺍﻟﻬـﺎﺷــــﻤﻴـﺔ‪ ،‬ﺑﻘﻴﻤـﺔ ﺑﻠﻐـﺖ ‪ 23‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪،.‬‬ ‫ﺿ ﻄﻼﻉ‬ ‫ﻣﻮﺍﺗﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸـﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼـﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳـﻄﺔ ﻟﻼ ـ‬
‫ﺑﺈﻁﺎﺭ ﺗﺴــــﻬﻴـﻞ ﺍﻟﺘﺼــــﺤﻴﺢ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺑﺪﻭﺭﻫﺎ ﺍﻟﺤﻴﻮﻱ ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼـــﺎﺩﻱ ﺍﻟﻤﺴـــﺘﺪﺍﻡ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ ﻟﺪﻋﻢ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺇﺻﻼﺡ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭ‪.‬‬ ‫ﻭﺧﻠﻖ ﻓﺮﺹ ﺍﻟﻌﻤـﻞ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﻗـﺎﺋﻤـﺔ ﺍﻷﻭﻟﻮﻳـﺎﺕ ﻟﺼــــﺎﻧﻌﻲ‬
‫ﺍﻟﺴـﻴﺎﺳـﺎﺕ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺭﻛﺰ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻨﺸﺮﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﺤﻮﺙ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ‬ ‫ﺿــــﺮﻭﺭﺓ ﺗﺴــ ـﻠـﻴـﻂ ﺍﻟﻀــــﻮء ﻋـﻠـﻰ ﺃﻫـﻤـﻴــﺔ ﺃﻥ ﺗـﻜـﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺻﺪﺭﻫﺎ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻓﻲ ﺳﻴﺎﻕ‬ ‫ﺍﻹﺻــﻼﺣﺎﺕ ﻓﻲ ﺃﻭﺿــﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺿــﻤﻦ ﺃﻭﻟﻮﻳﺎﺕ‬
‫ﺳﻌﻴﻪ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﺻﻞ ﻟﺪﻋﻢ ﻭﻣﺴﺎﻋﺪﺓ ﻣﺘﺨﺬﻱ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﻭﺻﻨﺎﻉ‬ ‫ﺻـﺎﻧﻌﻲ ﺍﻟﺴـﻴﺎﺳـﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺘﻄﻠﺐ ﺃﺳـﺎﺳـﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺷﻤﻠﺖ‬ ‫ﻟـﺪﻓﻊ ﻋﺠﻠـﺔ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼـــــﺎﺩﻱ‪ ،‬ﺣﻴـﺚ ﺗﺮﻛﺰﺕ ﺑﺮﺍﻣﺞ‬
‫ﺇﺻﺪﺍﺭ ﻛﺘﺎﺏ ﻋﻦ ﺍﻟﻨﻬﻮﺽ ﺑﺎﻟﻤﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ‬ ‫ﺍﻹﺻــﻼﺡ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺇﺻﺪﺍﺭ "ﺍﻟﺘﻘﺮﻳــﺮ‬ ‫ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺿـﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀـﺎﻓﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﺁﻟﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻱ ﺍﻟﻌﺮﺑـﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ "2019‬ﺑﺎﻟﻠﻐﺘﻴﻦ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬ ‫ﻭﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﻭﺍﻟﺘﺤﺼـــﻴﻞ ﻟﻠﻀـــﺮﺍﺋﺐ‪ ،‬ﺇﺿـــﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻭﺍﻹﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺗﻘﺮﻳﺮ "ﺁﻓﺎﻕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ‬ ‫ﺴ ـ ﺐ ﻭﺷـــﺮﺍﺋﺢ ﺍﻟﻀـــﺮﻳﺒﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻌﺪﺍﻟﺔ‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻓﻲ ﻧ ـ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ" ﺇﺻﺪﺍﺭﻱ ﺃﺑﺮﻳﻞ ﻭﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ ،2019‬ﺍﻟﺬﻱ‬ ‫ﺍﻟﻀــﺮﻳﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻌﺐء ﺍﻟﻀــﺮﻳﺒﻲ ﺍﻟﻤﻔﺮﻭﺽ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﻀﻤﻦ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻌﺎﻣﻲ‬ ‫ﺍﻟﻔﺌﺎﺕ ﺍﻟﻀﻌﻴﻔﺔ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ‪.‬‬
‫‪ 2019‬ﻭ‪. 2020‬‬
‫ﺍﺳﺘﻤﺮ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﺿﻤﻦ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺘﻪ‬
‫ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﺃﺻﺪﺭ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﺍﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬ ‫ﻟـﻠـﻔـﺘـﺮﺓ ‪ ،2020-2015‬ﻓـﻲ ﺗـﺮﻛـﻴـﺰ ﺟـﻬـﻮﺩﻩ ﻓـﻲ ﺩﻋـﻢ‬
‫ﻣﻦ ﺗﻘﺮﻳﺮ "ﻧﺎﻓﺬﺓ ﻋﻠﻰ ﻁﺮﻳﻖ ﺍﻹﺻﻼﺡ"‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‬ ‫ﺗﻮﺟﻬﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻹﺻــﻼﺣﺎﺕ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻴﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺗﻘﺮﻳﺮ "ﺗﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻭﺗﺒﻨﻲ ﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺎﺕ ﺍﻟﺮﺍﻣﻴﺔ ﻟﺮﻓﻊ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﻨﺎء ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ ،‬ﺗﻨﺎﻭﻟﺖ‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺴـــﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻟﺪﺓ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺻـــﻼﺣﺎﺕ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﻣﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﻣﻨﻬﺎ‪" :‬ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺮﻓﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﻛﻔﺎءﺓ‬ ‫ﺗﺸـﺠﻴﻊ ﺍﻻﺑﺘﻜﺎﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻭﻧﺸـﺮ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺸـﺎﺭﻛﺔ‬
‫‪9‬‬
‫ﻭﺗﻨﻔﻴﺬ ﻭﻗﻴﺎﺱ ﻛﻔﺎءﺓ ﺍﻟﺴـﻴﺎﺳـﺎﺕ‪ ،‬ﺇﺿـﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﺼﻴﻞ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺳــﺴــﻲ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺴــﺎﻋﺪ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺴــﻴﻦ ﺟﻮﺩﺓ ﺗﺼــﻤﻴﻢ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﺍﻟﺒﻠﻮﻙ ﺗﺸﻴﻦ"‪ ،‬ﻭ"ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﺗﺤﺴﻴﻦ‬
‫ﻭﻭﺿــﻊ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻹﺻــﻼﺡ ﻭﺍﻟﺘﺼــﺤﻴﺢ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ‪ ،‬ﻣﻦ‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺑﻴﺌﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﺃﺟـﻞ ﺇﺻــــﻼﺡ ﺃﻭﺿــــﺎﻋﻬـﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻳـﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻮﺟﻴـﻪ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ :‬ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ﻭﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﻻﺑﺘﻜﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‬
‫ﺳﻴﺎﺳﺎﺗﻬﺎ ﻧﺤﻮ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﻨﻤﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻨﺸﻮﺩﺓ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻹﺳﻼﻣﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻬﻮﻳﺔ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ‬
‫ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﺗﻨﻤﻴﺔ‬
‫ﻛﻤﺎ ﻛﺜﻒ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻧﺸــﺎﻁﺎﺗﻪ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺘﻮﺳــﻊ ﻓﻲ‬ ‫ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ‬
‫ﺍﺳــﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻳﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺫﺍﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺼـﺮﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﻗﺪﺭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬ ‫ﺍﻷﻭﻟﻮﻳﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺗﻄﺒﻴﻘﻬﺎ ﻭﺍﻻﺳــﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺏ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﺎﻝ‪ ،‬ﺇﺿـــﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺳـــﺘﻤﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺪﻋﻢ ﻣﻦ‬ ‫ﺑﺎﻟﻨﺴــﺒﺔ ﻟﻠﻨﺸــﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺻــﺪﺭﻫﺎ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ‬
‫ﺧﻼﻝ ﺃﻧﺸــــﻄﺘـﻪ ﺍﻟﺮﺍﻣﻴـﺔ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻷﻧﻈﻤـﺔ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﻓﻲ‬ ‫‪ ،2019‬ﻓﺘﻤﺜﻠﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺴـﺎﺑﻊ ﻣﻦ "ﻧﺸـﺮﺓ ﺇﺣﺼـﺎءﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﻨﺎﻓﺴــــﻴﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻴﻨﻴﺔ " ﻭﻧﺸــــﺮﺓ‬
‫"ﺃﺳـﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼـﺮﻑ ﺍﻟﺘﻘﺎﻁﻌﻴﺔ"‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﺪﺩ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ "ﻧﺸـﺮﺓ‬
‫ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﺍﺳـﺘﻤﺮ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﻓﻲ ﺇﻧﺠﺎﺯ‬ ‫ﺍﻹﺣﺼﺎءﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ"‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻬـﺎﻡ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄـﺔ ﺑـﺪﻭﺭﻩ ﻛـﺄﻣـﺎﻧـﺔ ﻓﻨﻴـﺔ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﺤـﺎﻓﻈﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺼــــﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳــــﺴــــﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﺑﺎﻟﻨﺴــﺒﺔ ﻟﻨﺸــﺎﻁ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ ﻭﺑﻨﺎء ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﻮﻡ ﺑﻪ‬
‫ﺇﺿـــــﺎﻓـﺔ ﻟﺘﻮﻟﻲ ﺍﻷﻣـﺎﻧـﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴـﺔ ﻟﻠﺠـﺎﻥ ﻭﻓﺮﻕ ﺍﻟﻌﻤـﻞ‬ ‫ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻌﻬـﺪ ﺍﻟﺘـﺪﺭﻳـﺐ ﻭﺑﻨـﺎء ﺍﻟﻘـﺪﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺒﺜﻘﺔ ﻋﻨﻪ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻳﺘﻮﻟﻰ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﻣﻬﺎﻡ ﺍﻷﻣﺎﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘـﺎﺑﻊ ﻟـﻪ‪ ،‬ﻓﻘـﺪ ﻭﺍﺻــــﻞ ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋـﺎﻡ ‪2019‬‬
‫ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻭﺯﺭﺍء ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺏ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤـﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺭﺗﻘـﺎء ﺑـﺄﻧﺸــــﻄـﺔ ﺍﻟﺘـﺪﺭﻳـﺐ ﻭﺗﺤـﺪﻳـﺚ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ ﻟﻜـﺎﻓـﺔ ﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﺘـﺪﺭﻳﺒﻴـﺔ ﺍﻟ ُﻤ َﻘـﺪَﻣـﺔ‪،‬‬
‫ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺍﻻﺳـــﺘﺜﻤﺎﺭ‪ ،‬ﻭﺍﺻـــﻞ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ‬ ‫ﻭﺗﻮﺳـــﻴﻊ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺍﻷﻧﺸـــﻄﺔ ﻭﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻟﺘﻐﻄﻲ‬
‫‪ 2019‬ﻧﻬﺠﻪ ﻓﻲ ﺇﺗﺒﺎﻉ ﺳــﻴﺎﺳــﺔ ﻭﺍﺳــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﺳــﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫ﻛﺎﻓﺔ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ـﻣ ﺤــﺎﻓـﻈــﺔ ﻓـﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺃﻣـﻮﺍﻝ ﻭﻣـﺨــﺎﻁـﺮ ﺍﻟـﻤـﺤــﺎﻓـﻆ‬ ‫ﻭﺍﻹﺣﺼـــﺎﺋﻴﺔ‪ ،‬ﺇﺿـــﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﺳـــﺘﺤﺪﺍﺙ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺗﺪﺭﻳﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﺳـﺎﻫﻤﺖ ﻓﻲ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴـﺘﺜﻤﺮ‬ ‫ﺟﺪﻳﺪﺓ‪ ،‬ﺣﺴـﺐ ﺍﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـﺎء‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺷـﻬﺪ‬
‫ﻭﺍﻻﺳـــﺘﻤﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻋﻮﺍﺋﺪ ﺇﻳﺠﺎﺑﻴﺔ ﻣﺴـــﺘﻘﺮﺓ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﻌـﺎﻡ ﺍﻟﻤـﺬﻛﻮﺭ ﺗﻘـﺪﻳﻢ ‪ 37‬ﺩﻭﺭﺓ ﺗـﺪﺭﻳﺒﻴـﺔ‪ ،‬ﺍﺳــــﺘﻔـﺎﺩ ﻣﻨﻬـﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺴــﺘﻮﻯ ﺍﻟﻜﻠﻲ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﺴــﺐ ﻣﺘﺪﻧﻴﺔ ﻣﻦ‬ ‫‪ 1,110‬ﻣﺘﺪﺭﺑﺎ ً ﻣﻦ ﺍﻟﻜﻮﺍﺩﺭ ﺍﻟﺮﺳــــﻤﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺑﺬﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﺻـــﻞ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻤﺴـــﺘﻔﻴﺪﻳﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻗـﺪﻣﻬـﺎ ﺍﻟﻤﻌﻬـﺪ‪ ،‬ﻣﻨـﺬ ﺇﻧﺸــــﺎـﺋﻪ‪ ،‬ﻭﺣﺘﻰ ﻧﻬـﺎﻳـﺔ ﻋـﺎﻡ ‪،2019‬‬
‫ﻳﺸﺘﻤﻞ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻮﻅﻴﻒ‬ ‫ﺇﻟﻰ ‪ 13,240‬ﻣﺘﺪﺭﺑﺎً‪.‬‬
‫ﻣﻮﺍﺭﺩﻩ ﺍﻟﺬﺍﺗﻴﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻧﺸﺎﻁ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻷﻋﻀﺎء ﻭﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺣﺎﻓﻆ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺑﺨﺼــــﻮﺹ ﺍﻟﻤﻌﻮﻧـﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴـﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗـﺪﻣﻬـﺎ ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﻟﻴﻌﻜﺲ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺛﻘﺔ‬ ‫ﻟـﺪﻭﻟـﻪ ﺍﻷﻋﻀـــــﺎء ﺧﻼﻝ ﻋـﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻓﻘـﺪ ﻏﻄـﺖ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻣﺴﺘﻤﺮﺍً ﻓﻲ ﺗﻄﺒﻴﻖ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼــــﻠﺔ ﺑﺄﻧﺸــــﻄﺘﻪ ﻣﺜﻞ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﺒﻨﻴﺔ‬
‫ﻣﻘﺮﺭﺍﺕ ﺑﺎﺯﻝ )‪ (III‬ﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻁﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ‪ .‬ﻣﻦ ﺟﻬﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﺘﻴﺔ ﻟﻠﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻤﺼـﺮﻓﻲ ﻭﺃﺳـﻮﺍﻕ ﺍﻟﺴـﻨﺪﺍﺕ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ‪ ،‬ﻭﺍﺻﻞ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻧﺸﺎﻁﻪ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴــﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﻗــﺪﺭﺍﺕ ﺍﻟــﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴــﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﺑﺼﻮﺭﺓ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﺠﺰء ﻣﻦ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﺸــــﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺑﺈﻁﺎﺭ ﺍﻷﻧﺸــــﻄﺔ ﺍﻟﻤﻨﻀــــﻮﻳﺔ ﺗﺤﺖ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬ ‫ﻣﺒﺎﺩﺭﺓ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﺒﻨﺎﻫﺎ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ‬
‫ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻹﺷﺮﺍﻑ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﻘــﺪﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﻣﺠــﺎﻝ ﺇﻋــﺪﺍﺩ ﺍﻹﺣﺼـــــﺎءﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺠﺰء ﺍﻟﻤﺪﺍﺭ ﻣﻦ ﺃﻁﺮﺍﻑ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻓﻘﺎ ً ﻟﺴﻴﺎﺳﺔ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ ﻭﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻤﻨﻬﺠﻴﺎﺕ ﺍﻹﺣﺼـﺎﺋﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻤﻮﻝ‬
‫ﻭﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺑﻬـﺎ ﻋـﺎﻟﻤﻴـﺎ ً‪ ،‬ﺑـﺈﻁـﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒـﺎﺩﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ ﻟﻺﺣﺼـــــﺎءﺍﺕ‬
‫"ﻋﺮﺑﺴﺘﺎﺕ"‪ ،‬ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺨﺼــﻮﺹ ﻣﺴــﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﺭﺃﺳــﻤﺎﻝ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ‬
‫ﺗﻤﻮﻳـﻞ ﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﻓﻘـﺪ ﺑﻠﻐـﺖ ﻗﻴﻤـﺔ ﺍﻟﻄﻠﺒـﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺭﻛﺰ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺑﺈﻁﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴـﺎﻋﺪﺍﺕ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻣﻨﻪ‬
‫ﻭﺭﺩﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺒﺮﻧـﺎﻣﺞ ﻣﻨـﺬ ﺇﻧﺸـــــﺎﺋـﻪ ﻭﺣﺘﻰ ﻧﻬـﺎﻳـﺔ ﻋـﺎﻡ‬ ‫ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـــﺎء ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻧﺸـــﻄﺔ‬
‫‪ ،2019‬ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 17.3‬ﻣﻠﻴـﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ ،‬ﻟﺘﻤﻮﻳـﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﺴــــﻴﺎﺳــــﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺗﺼــــﻤﻴﻢ ﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ‪،‬‬
‫ﺻــــﻔﻘـﺎﺕ ﺗﺠـﺎﺭﻳـﺔ ﻗﻴﻤﺘﻬـﺎ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 22.9‬ﻣﻠﻴـﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﻤﻬــﺎﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺗﻘﻮﻳــﺔ ﺍﻟﻘــﺪﺭﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺗﻄﺒﻴﻖ‬
‫‪10‬‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴـــﺒﺔ ﻟﻠﻘﺮﺽ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻳﻘﺪﻡ ﻟﻠﺪﻭﻟﺔ ﺍﻟﻌﻀـــﻮ ﺍﻟﻤﺆﻫﻠﺔ‬ ‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ ،‬ﻭﻭﺍﻓﻖ ﺍﻟﺒﺮﻧـﺎﻣﺞ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤـﺬﻛﻮﺭﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻟﻼﻗﺘﺮﺍﺽ ﻋﻨـﺪﻣـﺎ ﺗﺰﻳـﺪ ﺣـﺎﺟﺘﻬـﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﻋﻦ ‪ 75‬ﻓﻲ‬ ‫ﺗﻤﻮﻳـﻞ ‪ 16.9‬ﻣﻠﻴـﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ ،‬ﻛﻤـﺎ ﺑﻠﻐـﺖ ﻗﻴﻤـﺔ‬
‫ﺍﻟﻤـﺎﺋـﺔ ﻣﻦ ﺍﻛﺘﺘـﺎﺑﻬـﺎ ﺍﻟﻤـﺪﻓﻮﻉ ﺑـﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻘـﺎﺑﻠـﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳـﻞ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺴــــﺤﻮﺑــﺎﺕ ﺧﻼﻝ ﺗﻠــﻚ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 16.3‬ﻣﻠﻴــﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺫﻟﻚ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ‪ 100‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﺍﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺍﻟﻌﻀﻮ‬ ‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻮﺳﻴﻌﻪ‪،‬‬
‫ﺑﺤﺪ ﺃﻗﺼــــﻰ ‪ 175‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ‪ ،‬ﺑﺈﺿــــﺎﻓﺔ ﺣﺪﻭﺩ ﺍﻟﻘﺮﺽ‬ ‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻹﻗﺮﺍﺿﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻠﻘـﺎﺋﻲ‪ .‬ﻳﺸــــﺘﺮﻁ ﻟﻠﺤﺼــــﻮﻝ ﻋﻠﻴـﻪ ﺍﻻﺗﻔـﺎﻕ ﻣﻊ ﺍﻟـﺪﻭﻟـﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻀـــﻮ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿـــﺔ ﻋﻠﻰ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﺼـــﺤﻴﺢ ﻣﺎﻟﻲ ﻳﻤﺘﺪ‬ ‫ﻳﻌﻤﻞ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻧﺸــﺎﻁﻪ ﺍﻹﻗﺮﺍﺿــﻲ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳــﺮﻳﺎﻧﻪ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﻻ ﺗﻘﻞ ﻋﻦ ﺳــﻨﺔ‪ .‬ﻭﺗﺴــﺘﻬﺪﻑ ﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺎﺕ‬ ‫ﺩﻋﻢ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻹﺻــﻼﺡ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﻭﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﻀــــﻤﻨـﺔ ﻓﻲ ـﻫ ﺬﺍ ﺍﻟﺒﺮﻧـﺎﻣﺞ ﺍﻟﻌﻤـﻞ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻷﻋﻀــــﺎء ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿــــﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠـﺎﻻﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼــ ـﻠـﺔ‬
‫ﺇﻋـﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ ﺑﻬـﺪﻑ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺍﻟﻌﺠﺰ ﻓﻲ ﻣﻴﺰﺍﻥ‬ ‫ﺑﻤﻬــﺎﻣــﻪ‪ ،‬ﻭﺗﻘــﺪﻳﻢ ﺍﻟــﺪﻋﻢ ﺍﻟﻔﻨﻲ ﺍﻟﻼﺯﻡ ﻟﺘﺼــــﻤﻴﻢ ﻫــﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤـﺪﻓﻮﻋﺎﺕ‪ .‬ﺗﺴــــﺪﺩ ﻛﻞ ﺩﻓﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ﺧﻼﻝ‬ ‫ﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ‪ ،‬ﺑﺎﻟﺴﺮﻋﺔ ﻭﺍﻟﻜﻔﺎءﺓ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺘﻴﻦ‪ ،‬ﺫﻟﻚ ﺍﻧﻄﻼﻗﺎ ً ﻣﻦ‬
‫ﻓﺘﺮﺓ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺳﺤﺒﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺩﻭﺭﻩ ﺍﻟﻤﺤـﺪﺩ ﺑـﺎﺗﻔـﺎﻗﻴـﺔ ﺇﻧﺸــــﺎـﺋﻪ‪ ،‬ﺑﻬـﺪﻑ ﻣﺴــــﺎﻋـﺪﺓ ﺍﻟـﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺇﺭﺳـﺎء ﻣﻘﻮﻣﺎﺕ ﺍﺳـﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩ ﺍﻟﻜﻠﻲ‪،‬‬
‫ﻓﻴﻤـﺎ ﻳﺨﺺ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﻤﻤﺘـﺪ‪ ،‬ﻳﻘـﺪﻡ ﻟﻠـﺪﻭﻟـﺔ ﺍﻟﻌﻀــــﻮ‬ ‫ﻭﻣﻌـﺎﻟﺠـﺔ ﺍﺧﺘﻼﻻﺕ ﻣﻮﺍﺯﻳﻦ ﺍﻟﻤـﺪﻓﻮﻋـﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻣﺴـــــﺎﻧـﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﻫﻠـﺔ ﻟﻼﻗﺘﺮﺍﺽ ﻓﻲ ﺣـﺎﻟـﺔ ﻭﺟﻮﺩ ﻋﺠﺰ ﻣﺰﻣﻦ ﻓﻲ‬ ‫ﺟﻬﻮﺩﻫـﺎ ﺍﻟﺮﺍﻣﻴـﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻨﻔﻴـﺬ ﺍﻹﺻــــﻼﺣـﺎﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑـﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻣـﻴـﺰﺍﻥ ﺍﻟـﻤــﺪﻓـﻮﻋــﺎﺕ‪ ،‬ﻧــﺎﺟـﻢ ﻋـﻦ ﺧـﻠــ ﻞ ﻫـﻴـﻜـﻠـﻲ ﻓـﻲ‬ ‫ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻟﺘﺤﺴـــﻴﻦ ﻛﻔﺎءﺓ ﺍﺳـــﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ‪،‬‬
‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻫﺎ‪ .‬ﻭﻳُﺸﺘﺮﻁ ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻘﺮﺽ‪ ،‬ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻣﻊ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ‬ ‫ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﻓﺮﺹ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼـــــﺎﺩﻱ ﺍﻟﺸـــــﺎﻣـﻞ‬
‫ﺍﻟﻌﻀـﻮ ﻋﻠﻰ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﺼـﺤﻴﺢ ﺍﻗﺘﺼـﺎﺩﻱ ﺷـﺎﻣﻞ ﻳﻐﻄﻲ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺴـﺘﺪﺍﻡ‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻳﺴـﺎﻫﻢ ﺍﻟﻨﺸـﺎﻁ ﺍﻹﻗﺮﺍﺿـﻲ ﻟﻠﺼـﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﻓﺘﺮﺓ ﺯﻣﻨﻴﺔ ﻻ ﺗﻘﻞ ﻋﻦ ﺳـــ ﻨﺘﻴﻦ‪ .‬ﻭﻳﻘﺪﻡ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﻤﻤﺘﺪ‬ ‫ﺑﺸــﻜﻞ ﺃﺳــﺎﺳــﻲ ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﺳــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺘﻪ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ‬
‫ﺑﺤـﺪﻭﺩ ‪ 175‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺎﺋـﺔ ﻣﻦ ﺍﻛﺘﺘـﺎﺏ ﺍﻟـﺪﻭﻟـﺔ ﺍﻟﻌﻀــــﻮ‬ ‫‪ ،2020 -2015‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﺴــﺨﻴﺮ ﺇﻣﻜﺎﻧﺎﺗﻪ ﻭﺗﻄﻮﻳﺮﻫﺎ‬
‫ﺍﻟﻤـﺪﻓﻮﻉ ﺑـﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻘـﺎﺑﻠـﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳـﻞ‪ ،‬ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺗﻮﺳــــﻴﻌـﻪ‬ ‫ﺑﺎﺳــﺘﻤﺮﺍﺭ ﻟﺘﺘﻮﺍﻛﺐ ﻣﻊ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻨﺎﻣﻴﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ‪ 250‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺎﺋﺔ‪ ،‬ﻛﺤـﺪ ﺃﻗﺼــــﻰ‪ ،‬ﺑﺈﺿــــﺎﻓﺔ ﺣﺪﻭﺩ‬ ‫ﻟﺪﻭﻟﻪ ﺍﻷﻋﻀﺎء‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﺘﻠﻘﺎﺋﻲ‪ .‬ﻭﺗﺴــــﺪﺩ ﻛﻞ ﺩﻓﻌﺔ ﻣﻨﻪ ﺧﻼﻝ ﺳــــﺒﻊ‬
‫ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺳﺤﺒﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻭﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﻀـﻲ‪ ،‬ﻳُﻘﺪﻡ ﻟﻤﺴـﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ‬ ‫ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻭﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻮﻓﺮﻫﺎ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﺍﻟﻌﻀــــﻮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌــﺎﻧﻲ ﻣﻦ ﻣﻮﻗﻒ ﻁــﺎﺭﺉ ﻓﻲ ﻣﻴﺰﺍﻥ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺘﻴﻦ ﺭﺋﻴﺴــــﺘﻴﻦ‪ ،‬ﺗﺴــــﻬﻢ ﻗﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋـﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ‪ ،‬ﻧﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﻫﺒﻮﻁ ﻓﻲ ﻋﺎﺋﺪﺍﺕ ﺻــــﺎﺩﺭﺍﺗﻬﺎ‬ ‫ﺍﻷﻭﻟـﻰ ﻓـﻲ ﻣـﻌــﺎﻟـﺠــﺔ ﺍﻻﺧـﺘـﻼﻻﺕ ﻓـﻲ ﻣـﻮﺍﺯﻳـﻦ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺴــــﻠﻊ ﻭﺍﻟﺨـﺪﻣـﺎﺕ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﺯﻳـﺎﺩﺓ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻓﻲ ﻗﻴﻤـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤـﺪﻓﻮﻋـﺎﺕ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺗﻘـﺪﻡ ﻗﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋـﺔ ﺍﻟﺜـﺎﻧﻴـﺔ‬
‫ﻭﺍﺭﺩﺍﺗﻬــﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠــﺎﺕ ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴــﺔ‪ ،‬ﻧﺘﻴﺠــﺔ ﺗﺮﺩﻱ‬ ‫ﻟﺪﻋﻢ ﺍﻹﺻﻼﺣﺎﺕ ﻓﻲ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫ﻣﺴــﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻــﻴﻞ ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺒﻠﻎ ﺍﻟﺤـﺪ ﺍﻷﻗﺼــــﻰ ﻟﻬـﺬﺍ ﺍﻟﻘﺮﺽ‪ ،‬ﺍﻟـﺬﻱ ﻳﻘـﺪﻡ ﺑـﺄﺟـﻞ‬ ‫ﺗﺸــﻤﻞ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻭﺍﻟﺘﺴــﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻮﻓﺮﻫﺎ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﺛﻼﺙ ﺳـــﻨﻮﺍﺕ‪ 100 ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﺍﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﻀـــﻮ‬ ‫ﻟﻤﻌــﺎﻟﺠــﺔ ﺍﻻﺧﺘﻼﻻﺕ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺯﻳﻦ ﻣــﺪﻓﻮﻋــﺎﺕ ﺍﻟــﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ‪ .‬ﻳُﺸـﺘﺮﻁ ﻟﻠﺤﺼـﻮﻝ‬ ‫ﺍﻷﻋﻀــــﺎء‪ ،‬ﺃﺭﺑﻌـﺔ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺗﺘﻤﺜـﻞ ﻓﻲ‪ :‬ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﺘﻠﻘـﺎﺋﻲ‪،‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﻀـﻲ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻛﻼً ﻣﻦ ﺍﻟﻬﺒﻮﻁ ﻓﻲ‬ ‫ﻭﺍﻟـﻘـﺮﺽ ﺍﻟـﻌــﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻭﺍﻟـﻘـﺮﺽ ﺍﻟـﻤـﻤـﺘــﺪ‪ ،‬ﻭﺍﻟـﻘـﺮﺽ‬
‫ﺍﻟﺼــــﺎﺩﺭﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺰﻳـﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴـﺔ ﺃﻣﺮﺍ ً‬ ‫ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﻀﻲ‪.‬‬
‫ﻁﺎﺭﺋﺎ ً ﻭﻣﺆﻗﺘﺎ ً‪ .‬ﻳﺴــــﺪﺩ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﺛﻼﺙ‬
‫ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺴﺤﺐ‪.‬‬ ‫ﺑﺎﻟﻨﺴــﺒﺔ ﻟﻠﻘﺮﺽ ﺍﻟﺘﻠﻘﺎﺋﻲ‪ ،‬ﻳُﻘﺪﻡ ﻟﻠﻤﺴــﺎﻫﻤﺔ ﻓﻲ ﺗﻤﻮﻳﻞ‬
‫ﺍﻟﻌﺠﺰ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻓﻲ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﻣـﺪﻓﻮﻋـﺎﺕ ﺍﻟـﺪﻭﻟـﺔ ﺍﻟﻌﻀــــﻮ‬
‫ﺃﻣــﺎ ﺍﻟـﻤـﺠـﻤـﻮﻋــﺔ ﺍﻟـﺜــﺎﻧـﻴــﺔ ﺍﻟـﺘـﻲ ﺗـﺘـﻌـﻠـﻖ ﺑــﺎﻟـﻘـﺮﻭﺽ‬ ‫ﻭﺑﺤﺠﻢ ﻻ ﻳﺰﻳـﺪ ﻋﻦ ‪ 75‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺎﺋـﺔ ﻣﻦ ﺍﻛﺘﺘـﺎﺑﻬـﺎ ﻓﻲ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺴــﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﺪﻋﻢ ﺍﻹﺻــﻼﺣﺎﺕ ﻓﻲ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ‬ ‫ﺭﺃﺳــﻤﺎﻝ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﺑﻌﻤﻼﺕ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼـــﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻓﺘﺸـــﻤﻞ ﺗﺴـــﻬﻴﻞ ﺍﻟﺘﺼـــﺤﻴﺢ‬ ‫ﻳﺒﻠﻎ ﺃﺟـﻞ ﻫـﺬﺍ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺛﻼﺙ ﺳــــﻨﻮﺍﺕ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺸــــﺘﺮﻁ‬
‫ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ‪ ،‬ﻭﺗﺴﻬﻴﻞ ﺍﻹﺻﻼﺡ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ ،‬ﻭﺗﺴﻬﻴﻞ ﺍﻟﻨﻔﻂ‪،‬‬ ‫ﻟﻠﺤﺼــﻮﻝ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺍﻟﻌﻀــﻮ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿــﺔ ﻣﻊ‬
‫ﻭﺗﺴــﻬﻴﻞ ﺍﻟﺴــﻴﻮﻟﺔ ﻗﺼــﻴﺮ ﺍﻷﺟﻞ‪ ،‬ﻭﺗﺴــﻬﻴﻞ ﺩﻋﻢ ﺍﻟﺒﻴﺌﺔ‬ ‫ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﻋﻠﻰ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﺼـﺤﻴﺤﻲ ﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻌﺠﺰ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺗﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ‪.‬‬
‫‪11‬‬
‫ﺗﻮﺻﻴﺎﺕ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭ ﺗﺴﻬﻴﻞ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻣﻨﺘﻬﻲ‬ ‫ﺑﺎﻟﻨﺴــﺒﺔ ﻟﺘﺴــﻬﻴﻞ ﺍﻟﺘﺼــﺤﻴﺢ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ‪ ،‬ﺑﺪﺃ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﻪ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﻪ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﺎﻟﺘﺴﻬﻴﻞ‬ ‫ﻋـﺎﻡ ‪ ،1998‬ﺣﻴـﺚ ﺗ ُ َﺮ ِ ّﻛﺰ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﻘـﺪﻣـﺔ ﻓﻲ ﺇﻁـﺎﺭﻩ‬
‫ﻣﺴﺘﻘﺒﻼً ﺑﺤﺴﺐ ﺗﻄﻮﺭﺍﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺩﻋﻢ ﺍﻹﺻـــﻼﺣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻔﺬﻫﺎ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـــﺎء‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻌﺪ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿـﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻤﺼـﺮﻓﻲ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﻗﻄﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﻪ‪.‬‬ ‫ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ‪ .‬ﻳُﺸـــﺘﺮﻁ ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺘﺴــﻬﻴﻞ‪ ،‬ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻀــﻮ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ ﻗﺪ ﺑﺪﺃ ﺑﻤﺒﺎﺷــﺮﺓ‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﺴـﻬﻴﻞ ﺍﻟﺴـﻴﻮﻟﺔ ﻗﺼـﻴﺮ ﺍﻷﺟﻞ‪ ،‬ﻳﻤﺜﻞ ﺁﻟﻴﺔ‬ ‫ﺟﻬﻮﺩ ﺍﻹﺻــــﻼﺡ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ‪ ،‬ﻭﺣﻘﻖ ﻗـﺪﺭﺍً ﻣﻨـﺎﺳــــﺒـﺎ ً ﻣﻦ‬
‫ﺇﻗﺮﺍﺽ ﻟﻤﺴــــﺎﻋـﺪﺓ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــــﺎء ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺍﺟﻬـﺔ‬ ‫ﺍﻻﺳــــﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻱ ﺍﻟﻜﻠﻲ‪ .‬ﻳُﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴــــﻬﻴﻞ ﺑﻌﺪ‬
‫ﺗﺤـﺪﻳـﺎﺕ ﻣﺆﻗﺘـﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴــــﻴﻮﻟـﺔ ﺑﺴــــﺒـﺐ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺇﺻـﻼﺡ ﻫﻴﻜﻠﻲ ﻳﺸـﺮﻑ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﺍﻷﺳــــﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﻌـﺎﻟﻤﻴـﺔ‪ .‬ﺗُﻘـﺪﻡ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻓﻲ ﺇﻁـﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻞ ﺑﺤﺪ ﺃﻗﺼـﻰ ﻳﺒﻠﻎ ‪175‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ‪ .‬ﻳﻘﺪﻡ ـ‬
‫ﺍﻟﺘﺴـﻬﻴﻞ ﺑﺈﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺳـﺮﻳﻌﺔ ﻭﺩﻭﻥ ﺍﺷـﺘﺮﺍﻁ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻣﻊ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﺍﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﻀـﻮ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺍﻟﻌﻀـــﻮ ﺍﻟﻤﺆﻫﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺇﺻـــﻼﺡ‪ ،‬ﺫﻟﻚ‬ ‫ﻟﻠﺘﺤﻮﻳـﻞ‪ ،‬ﻭﺗﺴـــــﺪﺩ ـﻛ ﻞ ﺩﻓﻌـﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﻋﻠﻰ ﻣـﺪﻯ‬
‫ﺑﺤﺪ ﺃﻗﺼﻰ ﻳﺒﻠﻎ ‪ 100‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‬ ‫ﺃﺭﺑﻌﺔ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺳﺤﺒﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺑﻌﻤﻼﺕ ﻗـﺎﺑﻠـﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳـﻞ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺳــــﺤـﺐ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﺮﺽ‬
‫ﺩﻓﻌـﺔ ﻭﺍﺣـﺪﺓ ﺃﻭ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻌـﺎﺕ ﺣﺴـــــﺐ ﺭﻏﺒـﺔ ﺍﻟـﺪﻭﻟـﺔ‬ ‫ﺑﺨﺼﻮﺹ ﺗﺴﻬﻴﻞ ﺍﻹﺻﻼﺡ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﺃﻗﺮﻩ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻟﻌﻀــﻮ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿــﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺴــﺪﺩ ﻛﻞ ﺩﻓﻌﺔ ﻣﻨﻪ ﺑﻌﺪ ﺳــﺘﺔ‬ ‫ﻣﺤـﺎﻓﻈﻲ ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﻋـﺎﻡ ‪ ،2007‬ﻣﻦ ﺃﺟـﻞ ﺗﻮﻓﻴﺮ‬
‫ﺃﺷــــﻬﺮ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺳــــﺤﺒﻬﺎ‪ ،‬ﻣﻊ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺟﻞ‬ ‫ﺍﻟﺪﻋﻢ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــﺎء ﻟﻤﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻷﻋﺒﺎء ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺘﺮﺗﺐ‬
‫ﻧﻔﺴــﻪ ﻟﻤﺮﺗﻴﻦ ﻛﺤﺪ ﺃﻗﺼــﻰ‪ .‬ﺟﺪﻳﺮ ﺑﺎﻟﺬﻛﺮ‪ ،‬ﺃﻥ ﺗﺴــﻬﻴﻞ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺳــﻴﺎﺳــﺎﺕ ﻭﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻹﺻــﻼﺡ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ ،‬ﻭﺩﻋﻢ‬
‫ﺍﻟﺴــــﻴﻮﻟﺔ ﻗﺼــــﻴﺮ ﺍﻷﺟﻞ ﺗﻢ ﺇﻧﺸــ ـ ﺎﺋﻪ ﺑﻨﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﻗﺮﺍﺭ‬ ‫ﺍﻹﺻــﻼﺣﺎﺕ ﺍﻟﻀــﺮﻭﺭﻳﺔ ﻟﺮﻓﻊ ﻗﺪﺭﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳــﺘﻔﺎﺩﺓ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤـﺎﻓﻈﻴﻦ ﺭﻗﻢ )‪ (4‬ﻟﺴــــﻨـﺔ ‪ .2009‬ﻛﻤـﺎ ﺗﻢ‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘـﺪﻣﻬـﺎ ﺍﻷﺳــــﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟـﺪﻭﻟﻴـﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻋﺘﻤـﺎﺩ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋـﺪ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤـﺔ ﻟﻠﻌﻤـﻞ ﺑـﺎﻟﺘﺴــــﻬﻴـﻞ ﺑﻤﻮﺟـﺐ‬ ‫ﺑﻬــﺪﻑ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻭﺧﻠﻖ ﻓﺮﺹ ﺍﻟﻌﻤــﻞ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ‪ .‬ﻳُﻘــﺪﻡ‬
‫ﻗﺮﺍﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤـﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴـﺬﻳﻴﻦ ﺭﻗﻢ )‪ (13‬ﻟﺴــــﻨـﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺴـــﻬﻴﻞ ﺑﺤﺪ ﺃﻗﺼـــﻰ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 175‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﺍﻛﺘﺘﺎﺏ‬
‫‪ .2009‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻗﺮﺍﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﺭﻗﻢ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺍﻟﻌﻀــــﻮ ﺍﻟﻤـﺪﻓﻮﻉ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻘـﺎﺑﻠـﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ‪ ،‬ﺑﻌـﺪ‬
‫)‪ (2‬ﻟﻌـﺎﻡ ‪ ،2017‬ﺗﻤـﺖ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘـﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻤـﺪﻳـﺪ ﺍﻟﻌﻤـﻞ‬ ‫ﻣﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺑﺮﻧـﺎﻣﺞ ﺇﺻــــﻼﺡ ﻫﻴﻜﻠﻲ ﻣﻨـﺎﺳــــﺐ‪،‬‬ ‫ﺍﻻﺗﻔـﺎﻕ ـ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺴـــﻬﻴﻞ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﺗﻤﺘﺪ ﻟﺜﻼﺙ ﺳـــﻨﻮﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻨﻈﺮ‬ ‫ﻳﺘﻮﻟﻰ ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ ﻣﺘـﺎﺑﻌـﺔ ﺗﻨﻔﻴـﺬﻩ‪ .‬ﺗﺴــــﺪﺩ ﻛـﻞ ﺩﻓﻌـﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺑﻌﺪﻫﺎ ﻓﻲ ﺗﻔﻌﻴﻞ ﺍﻟﺘﺴـﻬﻴﻞ ﺑﺼـﻔﺔ ﺩﺍﺋﻤﺔ ﺃﻭ ﻣﺪ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﻪ‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﺽ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺃﺭﺑﻌﺔ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺳﺤﺒﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻟﻔﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺃﻭ ﺇﻳﻘﺎﻑ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﻪ‪.‬‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﺴـــﻬﻴﻞ ﺍﻟﻨﻔﻂ‪ ،‬ﺗﻢ ﺇﻧﺸـــﺎﺋﻪ ﺑﻨﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﻗﺮﺍﺭ‬
‫ﺃﻣﺎ ﺑﺎﻟﻨﺴـﺒﺔ ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ ﺩﻋﻢ ﺍﻟﺒﻴﺌﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﺗﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺮﻭﻋﺎﺕ‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤـﺎﻓﻈﻴﻦ ﺭﻗﻢ )‪ (3‬ﻟﺴــــﻨـﺔ ‪ ،2007‬ﺍﻟـﺬﻱ ﺗﻢ‬
‫ﺍﻟﺼــﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳــﻄﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺍﺳــﺘﺤﺪﺛﻪ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﻩ ﺑﻨﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺻـــﻴﺔ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‬
‫ﻋــﺎﻡ ‪ ،2016‬ﻟــﺪﻋــﻢ ﺍﻹﺻـــــﻼﺣــﺎﺕ ﻓــﻲ ﻗــﻄــﺎﻉ‬ ‫ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﺑﻘﺮﺍﺭﻩ ﺭﻗﻢ )‪ (1‬ﻟﺴــــﻨﺔ ‪ ،2007‬ﻛﺂﻟﻴﺔ ﺇﻗﺮﺍﺽ‬
‫ﺍﻟﻤﺸــﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼــﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳــﻄﺔ‪ ،‬ﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﺭ‬ ‫ﻣﺆﻗﺘـﺔ ﻟﻤـﺪﺓ ﺧﻤﺲ ﺳــــﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ ﺑـﺪﺋﻬـﺎ‪ ،‬ﻟﺘﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟـﺪﻋﻢ‬
‫ﺍﻟـﺬﻱ ﺗﻠﻌﺒـﻪ ﺍﻟﺸــــﺮﻛـﺎﺕ ﺍﻟﻌـﺎﻣﻠـﺔ ﺑﻬـﺬﺍ ﺍﻟﻘﻄـﺎﻉ ﻓﻲ ﺩﻓﻊ‬ ‫ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـﺎء ﺍﻟﻤﺘﺄﺛﺮﺓ ﺑﺎﺭﺗﻔﺎﻉ ﺃﺳـﻌﺎﺭ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﻣﻦ‬
‫ﻋﺠﻠـﺔ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻱ ﻭﺗﻮﻓﻴﺮ ﻓﺮﺹ ﺍﻟﻌﻤـﻞ‪ .‬ﺗﻘـﺪﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﺘﺠـﺎﺕ ﺍﻟﻨﻔﻄﻴـﺔ ﻭﺍﻟﻐـﺎﺯ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻲ‪ ،‬ﻭﻣﺴــــﺎﻋﺪﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻓﻲ ﺇﻁـﺎﺭ ﺍﻟﺘﺴــــﻬﻴـﻞ ﺑﺤـﺪﻭﺩ ‪ 100‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺎﺋـﺔ‬ ‫ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺍﻹﺻـــﻼﺣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳـــ ﺒﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺰﺯ ﻗﺪﺭﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻻﻛﺘﺘــﺎﺏ ﺍﻟﻤــﺪﻓﻮﻉ ﺑـﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻘــﺎﺑﻠــﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳـﻞ‪،‬‬ ‫ﻣﻮﺍﺟﻬـﺔ ﺍﻟﺼــــﺪﻣـﺎﺕ ﺍﻟﺨـﺎﺭﺟﻴـﺔ‪ .‬ﺗﻀــــﻤﻨـﺖ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋـﺪ‬
‫ﻭﺗﺴـﺪﺩ ﻛﻞ ﺩﻓﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺃﺭﺑﻊ ﺳـﻨﻮﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﻈﻤـﺔ ﻟﻤﻨﺢ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻓﻲ ﺇﻁـﺎﺭ ﺗﺴــــﻬﻴـﻞ ﺍﻟﻨﻔﻂ‪ ،‬ﺃﻥ‬
‫ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺳﺤﺒﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﻳُﻘﺪﻡ ﺍﻟﺘﺴـﻬﻴﻞ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻟﻤﺆﻫﻠﺔ ﺑﺤﺪ ﺃﻗﺼـﻰ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 100‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤـﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﺍﻻﻛﺘﺘـﺎﺏ ﺍﻟﻤـﺪﻓﻮﻉ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻘـﺎﺑﻠـﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‬ ‫ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺗﻘـﺪﻳﻤـﻪ ﺑﺤـﺪ ﺃﻗﺼــــﻰ ﻳﺒﻠﻎ ‪ 200‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺎﺋـﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ‪ ،‬ﺷــــﺮﻳﻄﺔ‬
‫ﻗﺪﻡ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﺛﻼﺛﺔ ﻗﺮﻭﺽ ﻟﺪﻭﻟﻪ‬ ‫ﺍﺗﻔﺎﻕ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺍﻟﻌﻀــﻮ ﻣﻊ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻋﻠﻰ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ‬
‫ﺍﻷﻋﻀﺎء‪ ،‬ﺗﻤﺜﻠﺖ ﻓﻲ ﻗﺮﺿﻴﻦ ﻋﺎﺩﻱ ﻭﺗﻌﻮﻳﻀﻲ‬ ‫ﺇﺻـﻼﺣﻲ‪ .‬ﻳﺴـﺪﺩ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺗﺴـﻬﻴﻞ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﺧﻼﻝ‬
‫ﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺴﻮﺩﺍﻥ‪ ،‬ﻗﻴﻤﺔ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﻤﺎ ‪ 27.4‬ﻣﻠﻴﻮﻥ‬ ‫ﻓﺘﺮﺓ ﺃﻗﺼﺎﻫﺎ ﺃﺭﺑﻊ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺴﺤﺐ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ ،.‬ﻭﻗﺮﺽ ﻟﻠﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻷﺭﺩﻧﻴﺔ ﺍﻟﻬﺎﺷﻤﻴﺔ ﺑﺈﻁﺎﺭ ﺗﺴﻬﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﺤﻴﺢ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪23‬‬ ‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻗﺮﺍﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﺭﻗﻢ )‪ (2‬ﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ ،.‬ﺣﻴﺚ ﺑﻠﻐﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﺮﻭﺽ‬ ‫‪ ،2017‬ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 13‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ ،2017‬ﺗﻢ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫‪12‬‬
‫ﺗﺠﺪﺭ ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺤﻮﺏ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭ ﻧﺤﻮ ‪ 77.8‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪،.‬‬
‫ﺑﻠﻎ ﻧﺤﻮ ‪ 38.415‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ ،.‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪،2019‬‬ ‫ﺗﻌﺎﺩﻝ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 328‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 71.721‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ .‬ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ .2018‬ﻳُﺒ ّﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ )ﺃ‪ (3-‬ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺴﺤﻮﺑﺔ ﻭﻏﻴﺮ‬ ‫ﺑﺈﺿﺎﻓﺔ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺤﻮﺑﺔ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻓﻲ ﻋﺎﻣﻲ‬ ‫ﻟﺪﻭﻟﻪ ﺍﻷﻋﻀﺎء‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﺇﻟﻰ ﺭﺻﻴﺪ‬
‫‪ 2018‬ﻭ‪ ،2019‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﻳُﺒﻴّﻦ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ )ﺃ‪ (4-‬ﺗﻔﺎﺻﻴﻠﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻣﻨﺬ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﻧﺸﺎﻁﻪ ﺍﻹﻗﺮﺍﺿﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬
‫ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ‪ .2019-1978‬ﻛﺬﻟﻚ ﻳﻮﺿﺢ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ )ﺃ‪ (5-‬ﺗﻄﻮﺭ‬ ‫‪ ،1978‬ﻳﺼﻞ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪﻣﻬﺎ‬
‫ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻄﺒﻘﻬﺎ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‬ ‫ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻟﺪﻭﻟﻪ ﺍﻷﻋﻀﺎء‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿﺔ‪ ،‬ﻭﻳﻨﺸﺮﻫﺎ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻧﺤﻮ ‪ 2.4‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ .‬ﺗﻌﺎﺩﻝ ﻧﺤﻮ ‪ 10‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻣﻮﻗﻌﻪ ﺑﺸﺒﻜﺔ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ ﺑﺼﻮﺭﺓ ﺷﻬﺮﻳﺔ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﺕ ﺃﺭﺑﻊ ﻋﺸﺮﺓ ﺩﻭﻟﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﺸﻜﻞ )‪ (7‬ﺿﻤﻦ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺭﻗﻢ )‪ ،(1‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻮﺿﺢ ﺗﻄﻮﺭ‬ ‫ﺍﻷﻋﻀﺎء‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﺎﻟﻎ‬
‫ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ )‪.(2019- 2003‬‬ ‫ﻋﺪﺩﻫﺎ ‪ 187‬ﻗﺮﺿﺎً‪ .‬ﻳﺒﻴﻦ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ )ﺃ‪ ،(1-‬ﺿﻤﻦ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‬
‫ﺭﻗﻢ )‪ ،(1‬ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‪ ،‬ﺣﺴﺐ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺄﺧﺮﺍﺕ‬ ‫ﻭﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﻔﻴﺪﺓ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪.2019 -1978‬‬
‫ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿﺔ ﻣﺘﺄﺧﺮﺓ‪ ،‬ﻣﺘﻰ ﻣﺎ ﺗﺠﺎﻭﺯﺕ ﻣﺪﺓ‬ ‫ﺟﺎءﺕ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺪﻋﻢ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ )ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺧﻴﺮ ﻓﻲ ﺳﺪﺍﺩ ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎﺕ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﺑﺬﻣﺘﻬﺎ ﻓﺘﺮﺓ‬ ‫ﺍﻟﺘﻠﻘﺎﺋﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻌﻮﻳﻀﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻤﺘﺪﺓ( ﻓﻲ ﻣﻘﺪﻣﺔ‬
‫ﺍﺛﻨﺎ ﻋﺸﺮ ﺷﻬﺮﺍً‪ .‬ﺑﺤﺴﺐ ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻣﻨﺬ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﻧﺸﺎﻁﻪ‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،2019‬ﻫﻨﺎﻙ ﺛﻼﺙ ﺣﺎﻻﺕ ﺗﺄﺧﺮ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻹﻗﺮﺍﺿﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،1978‬ﻭﺣﺘﻰ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪،2019‬‬
‫ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ‪ ،‬ﺗﻤﺜﻠﺖ ﻓﻲ ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺼﻮﻣﺎﻝ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ‬ ‫ﺑﺤﺼﺔ ﺑﻠﻐﺖ ﻧﺤﻮ ‪ 60.7‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‬
‫ﻭﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﺴﻮﺭﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﻴﻤﻨﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟ ُﻤﻘ َﺪ َﻣﺔ ﺧﻼﻝ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‪ ،‬ﺗﻼﻫﺎ ﻧﺼﻴﺐ ﻗﺮﻭﺽ ﺗﺴﻬﻴﻞ‬
‫ﺿﻮء ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﺑﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺄﺧﺮﺍﺕ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪134.979‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺼﺤﻴﺢ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﺑﺸﻘﻴﻪ ﺍﻟﺨﺎﺻﻴﻦ ﺑﺎﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ ،.‬ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺃﻗﺴﺎﻁ ﻗﺮﻭﺽ ﻣﺘﺄﺧﺮﺓ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ ﻭﻗﻄﺎﻉ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ‪ ،‬ﻭﺑﻨﺴﺒﺔ ﺑﻠﻐﺖ ‪29.9‬‬
‫ﺑﻤﺎ ﻣﺠﻤﻮﻋﻪ ‪ 73.515‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ ،.‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻓﻮﺍﺋﺪ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ‪ ،‬ﺛﻢ ﺗﺴﻬﻴﻞ ﺍﻹﺻﻼﺡ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺑﻨﺤﻮ ‪ 2.7‬ﻓﻲ‬
‫ﻣﺘﺮﺍﻛﻤﺔ ﺑﺤﻮﺍﻟﻲ ‪ 61.464‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺳﺠﻠﺖ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﻤﻨﻮﺣﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺇﻁﺎﺭ ﺗﺴﻬﻴﻞ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻧﺴﺒﺔ ﺑﻠﻐﺖ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 1.4‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ‪،‬‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺨﺺ ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺼﻮﻣﺎﻝ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺑﺪﺃﺕ ﺍﻟﺘﺄﺧﻴﺮ ﻣﻨﺬ‬ ‫ﻭﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﺑﺈﻁﺎﺭ ﺗﺴﻬﻴﻞ ﺗﻬﻴﺌﺔ ﺍﻟﺒﻴﺌﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﺗﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،1984‬ﻭﻳﺘﺎﺑﻊ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺍﻟﻤﺸﺎﻭﺭﺍﺕ‬ ‫ﻟﻠﻤﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ﻧﺴﺒﺔ ‪ 5.4‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ‪.‬‬
‫ﺻﻞ ﺇﻟﻰ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺘﺄﺧﺮﺍﺕ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﻭﺻﻠﺖ ﺑﻨﻬﺎﻳﺔ‬ ‫ﻟﻠﺘﻮ ّ‬ ‫ﻳﺒﻴﻦ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ )ﺃ‪ (2-‬ﺿﻤﻦ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺭﻗﻢ )‪ ،(1‬ﻗﻴﻤﺔ ﻭﻋﺪﺩ‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﺇﻟﻰ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 70.045‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺼﻠﺖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻛﻞ ﺩﻭﻟﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﻭﺗﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﺃﻗﺴﺎﻁ ﻗﺮﻭﺽ ﻣﺘﺄﺧﺮﺓ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﺑﻮﺍﻗﻊ ‪14.876‬‬ ‫ﺍﻷﻋﻀﺎء ﻣﻮﺯﻋﺔ ﺣﺴﺐ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ‬
‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ ،.‬ﻭﻓﻮﺍﺋﺪ ﻣﺘﺮﺍﻛﻤﺔ‪ ،‬ﺑﻠﻐﺖ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻧﺤﻮ‬ ‫ﻳﺒﻴﻦ ﺍﻟﺸﻜﻞ )‪ (2‬ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻨﺴﺒﻲ ﻟﻠﻘﺮﻭﺽ‪ ،‬ﺣﺴﺐ‬
‫‪ 55.169‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪.‬‬ ‫ﺃﻧﻮﺍﻋﻬﺎ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪.2019 -1978‬‬
‫ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻭﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‬
‫ﺑﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻗﺪ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬

‫ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 111.106‬ﻣﻠﻴﻮﻥ‬
‫ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ ،.‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 173.203‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ .2018‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‪ ،‬ﻗﺎﻣﺖ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿﺔ‪،‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺟﺪﺍﻭﻝ ﺳﺪﺍﺩ ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎﺕ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‪ ،‬ﺑﺘﺴﺪﻳﺪ‬
‫ﻣﺎ ﻗﻴﻤﺘﻪ ‪ 147.682‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ ،2019‬ﺗﻤﺜﻞ ﺃﻗﺴﺎﻁ ﻗﺮﻭﺽ ﻣﻘﺪّﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﺿﻮء ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﺑﻠﻎ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﻓﻲ ﺫﻣﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿﺔ ﻧﺤﻮ ‪ 465.981‬ﻣﻠﻴﻮﻥ‬
‫ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ ،.‬ﺑﻨﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 502.558‬ﻣﻠﻴﻮﻥ‬
‫ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ .‬ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪.2018‬‬
‫‪13‬‬
‫ﺑﺨﺼــــﻮﺹ ﺍﻟﻤﺸــــ ﺎﻭﺭﺍﺕ ﺣﻮﻝ ﻋﻨـﺎﺻــــﺮ ﺑﺮﻧـﺎﻣﺞ‬ ‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺘﺄﺧﺮﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﺴﻮﺭﻳﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻹﺻــــﻼﺡ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﺩﻋﻤـﻪ ﺑﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﻌـﺎﺩﻱ‪،‬‬ ‫ﻓﻘﺪ ﺑﺪﺃﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺄﺧﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﻣﻨﺬ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪،2011‬‬
‫ﺍﻟـﺬﻱ ﻳﻐﻄﻲ ﻋـﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻓﻘـﺪ ﻫـﺪﻑ ﺇﻟﻰ ﺍﺳــــﺘﻌـﺎﺩﺓ‬ ‫ﻭﺑﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺃﻗﺴﺎﻁ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺋﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫ﺍﻻﺳــﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻱ ﺑﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺴــﻮﺩﺍﻥ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻤﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 3.413‬ﻣﻠﻴﻮﻥ‬
‫ﻭﺗﻬﻴﺌـﺔ ﺍﻟﺒﻴﺌـﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻳـﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴـﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻣﻌـﺪﻻﺕ ﻧﻤﻮ‬ ‫ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ ،‬ﺗﻤﺜﻞ ﺃﻗﺴﺎﻁ ﺍﻷﺻﻞ ﻭﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﻗﺮﺽ ﺗﺴﻬﻴﻞ‬
‫ﺍﻗﺘﺼــﺎﺩﻱ ﻣﺴــﺘﺪﺍﻣﺔ ﻭﺷــﺎﻣﻠﺔ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻣﻌﺪﻝ‬ ‫ﺍﻟﺘﺼﺤﻴﺢ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‪.‬‬
‫ﻧﻤﻮ ﺣﻘﻴﻘﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻨـﺎﺗﺞ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﺍﻹﺟﻤـﺎﻟﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣـﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻠﻖ ﻓﺮﺹ ﻋﻤـﻞ ﻣﻨﺘﺠـﺔ ﻭﻣﺴــــﺘـﺪﺍﻣـﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺨﻔﻴﺾ‬ ‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺨﺺ ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﻴﻤﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺑﺪﺃ ﺍﻟﺘﺄﺧﻴﺮ ﻣﻨﺬ ﻳﻮﻧﻴﻮ‬
‫ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﻀـﺨﻢ ‪ ،‬ﻭﺣﺼـﺮ ﻋﺠﺰ ﺍﻟﻤﻮﺍﺯﻧﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻛﻨﺴـﺒﺔ‬ ‫‪ ،2016‬ﻭﺑﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺃﻗﺴـﺎﻁ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺋﺪ ﺍﻟﻤﺴـﺘﺤﻘﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻤﺮﺍﺭ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻤﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺩﻳﺴـــﻤﺒﺮ ‪ ،2019‬ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪61.521‬‬
‫ﻣﻊ ﺍﻹﺑﻘـﺎء ﻋﻠﻰ ﺣﺠﻢ ﺍﻻﺳــــﺘـﺪﺍﻧـﺔ ﻣﻦ ﺑﻨـﻚ ﺍﻟﺴــــﻮﺩﺍﻥ‬ ‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ ،.‬ﺗﻤﺜﻞ ﺃﻗﺴﺎﻁ ﻗﺮﻭﺽ ﻣﺘﺄﺧﺮﺓ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﺑﻮﺍﻗﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺿــــﻤﻦ ﺍﻟﺤـﺪﻭﺩ ﺍﻟﻘـﺎﻧﻮﻧﻴـﺔ ﺍﻟﻤﻮﺿــــﻮﻋـﺔ‪،‬‬ ‫‪ 55.759‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ .‬ﻭﻓﻮﺍﺋـﺪ ﻣﺘﺮﺍﻛﻤـﺔ ﺑﻨﺤﻮ ‪5.762‬‬
‫ﻭﺣﺼـــﺮ ﻋﺠﺰ ﺍﻟﺤﺴـــﺎﺏ ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ ﻟﻤﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ‬ ‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪.‬‬
‫ﻛﻨﺴـﺒﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺇﺿـﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻌﺰﻳﺰ‬
‫ﺍﻻﺣـﺘـﻴــﺎﻁـﻴــﺎﺕ ﻣـﻦ ﺍﻟـﻌـﻤـﻠــﺔ ﺍﻷﺟـﻨـﺒـﻴــﺔ‪ .‬ﻟـﺘـﺤـﻘـﻴـﻖ ﻫــﺬﻩ‬ ‫ﺑﻌﺜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺎﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء‬
‫ﺍﻷﻫــﺪﺍﻑ‪ ،‬ﺗﻀــــﻤـﻦ ﺍﻟـﺒـﺮﻧــﺎﻣـﺞ ﺗـﻄـﺒـﻴـﻖ ﺣـﺰﻣــﺔ ﻣـﻦ‬
‫ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻭﺍﻟﺴــــﻴــﺎﺳـــــﺎﺕ ﺧﻼﻝ ﻋـﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻓﻲ‬ ‫ﻟﻜﻞ‬
‫ﺃﻭﻓﺪ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﺧﻤﺲ ﺑﻌﺜﺎﺕ ﻓﻨﻴﺔ ٍ‬
‫ﻣﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻄﺎﻉ‬ ‫ﻣﻦ‪ ،‬ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺴﻮﺩﺍﻥ )ﺑﻌﺜﺘﺎﻥ(‪ ،‬ﻭﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻮﻧﺴﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ ﻭﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ‪ ،‬ﺇﺿـــﺎﻓﺔً ﺇﻟﻰ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻋﺪﺩ‬ ‫ﻭﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﻣﺼﺮ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ )ﺑﻌﺜﺘﺎﻥ(‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻨﻮﻋﺖ ﻣﻬﺎﻡ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻹﺻـــﻼﺣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﺳـــﺴـــﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺒﻌﺜﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺘﺸﺎﻭﺭ ﺣﻮﻝ ﻁﻠﺒﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﺠﺪﺩﺍً ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‪.‬‬ ‫ﻣﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻭﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﺳﻴﺮ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻹﺻﻼﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻋﻮﻣﺔ ﺑﻘﺮﻭﺽ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺑﺬﻣﺔ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء‬
‫ﻛﻤـﺎ ﺃﻋـﺪّ ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﺩﺭﺍﺳــــﺔ ﺣﻮﻝ ﻁﻠـﺐ ﺟﻤﻬﻮﺭﻳـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿﺔ‪ ،‬ﺗﻤﻬﻴﺪﺍً ﻟﺴﺤﺐ ﺍﻟﺪﻓﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻣﻦ ﺗﻠﻚ‬
‫ﺍﻟﺴـﻮﺩﺍﻥ‪ ،‬ﻟﻠﺤﺼـﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻗﺮﺽ ﺗﻌﻮﻳﻀـﻲ ﻟﺪﻋﻢ ﻣﻴﺰﺍﻥ‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‪ ،‬ﻭﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺩﺭﺍﺳﺔ ﻁﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﻓﻲ ﺿـــﻮء ﺍﻟﻀـــﻐﻮﻁ ﻋﻠﻰ ﺍﺣﺘﻴﺎﻁﻲ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻗﺮﻭﺽ ﺗﻌﻮﻳﻀﻴﺔ‪ .‬ﺷﻤﻠﺖ ﻣﻬﺎﻡ ﺍﻟﺒﻌﺜﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻭﻓﺪﻫﺎ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻭﻋـ ﺪﻡ ﺍﻟﻘــﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻣــﺪﺧﻼﺕ ﺍﻹﻧﺘــﺎﺝ‬ ‫ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺃﻳﻀﺎ ً ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻟﻸﻭﺿﺎﻉ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻲ ﻟﻌـﺎﻡ ‪ 2019‬ﻭﻣـﺎ ﺗﺮﺗـﺐ ﻋﻦ ﺫﻟـﻚ ﻣﻦ ﺗﺒـﺎﻁﺆ‬ ‫ﺑﺎﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺩﺭﺍﺳﺔ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﻭﺃﻭﺟﻪ ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﺠﺪﺩﺍً‬
‫ﻧﻤﻮ ﺍﻟﺼـــﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴﺔ ﻭﺍﻻﻧﻌﻜﺎﺳـــﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻣﻴﺰﺍﻥ‬ ‫ﻣﻦ ﻣﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻤﺸﻮﺭﺓ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻤـﺪﻓﻮﻋـﺎﺕ‪ ،‬ﺣﻴـﺚ ﺃﻅﻬﺮﺕ ﺍﻟﺘﻘـﺪﻳﺮﺍﺕ ﻋﺠﺰ ﻛﻠﻲ ﻓﻲ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺑﺴـﺒﺐ ﺿـﻌﻒ ﺣﺼـﻴﻠﺔ ﺍﻟﺼـﺎﺩﺭﺍﺕ‬
‫ﻷﺳﺒﺎﺏ ﻁﺎﺭﺋﺔ ﻭﺃﺧﺮﻯ ﻫﻴﻜﻠﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺑﺎﻟﻨﺴــﺒﺔ ﻟﺒﻌﺜﺘﻲ ﺍﻟﻤﺸــﺎﻭﺭﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺴــﻮﺩﺍﻥ‬
‫ﺧـﻼﻝ ﺍﻟـﻔـﺘـﺮﺗـﻴـﻦ ‪ 31 - 27‬ﻳـﻨــﺎﻳـﺮ ‪ ،2019‬ﻭ‪14-10‬‬
‫ﺑﻨـﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺮﻳﺮﻱ ﺍﻟﺒﻌﺜـﺔ ﻭﺗﻮﺻــــﻴـﺎﺕ ﻟﺠﻨـﺔ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ،2019‬ﻓﻘــﺪ ﺗﻤــﺖ ﺍﻟﺒﻌﺜــﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺑﻨــﺎ ًء ﻋﻠﻰ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻌﻮﻧــﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴــﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻓﻖ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤــﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴــﺬﻳﻴﻦ‬ ‫ﺍﻟﻄﻠــﺐ ﺍﻟﻤﻘــﺪﻡ ﻣﻦ ﻣﻌــﺎﻟﻲ ﻭﺯﻳﺮ ﺍﻟﻤــﺎﻟﻴــﺔ ﻭﺍﻟﺘﺨﻄﻴﻂ‬
‫ﺑـﻤـﻮﺟــﺐ ﺍﻟـﻘـﺮﺍﺭﻳـﻦ ﺭﻗـﻤـﻲ )‪ 1‬ﻭ‪ (2‬ﺍﻟﺼــــــﺎﺩﺭﻳـﻦ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼـــــﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻭﻣﺤـﺎﻓﻆ ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﻋﻦ ﺟﻤﻬﻮﺭﻳـﺔ‬
‫ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 22‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ ،2019‬ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻗﺮﺿــﻴﻦ ﻋﺎﺩﻱ‬ ‫ﺍﻟﺴــﻮﺩﺍﻥ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﻳُﻌﺮﺏ ﻓﻴﻬﺎ ﻋﻦ ﺭﻏﺒﺔ ﺑﻼﺩﻩ ﺍﻻﺳــﺘﻔﺎﺩﺓ‬
‫ﻭﺗﻌﻮﻳﻀــــﻲ ﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳـﺔ ﺍﻟﺴــــﻮﺩﺍﻥ ﻗﻴﻤـﺔ ﻛـﻞ ﻣﻨﻬﻤـﺎ‬ ‫ﻣﺠﺪﺩﺍً ﻣﻦ ﻣﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﺷـــﻜﻞ ﻗﺮﺽ ﻋﺎﺩﻱ‪،‬‬
‫‪ 27.4‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـﺎﺑﻲ‪ ،‬ﻭﺗﻢ ﻓﻲ ‪ 16‬ﻣﺎﺭﺱ‬ ‫ﻟﺪﻋﻢ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺍﺻــﻼﺡ ﻋﻠﻰ ﻣﺴــﺘﻮﻯ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩ ﺍﻟﻜﻠﻲ‪،‬‬
‫‪ 2019‬ﺗﻮﻗﻴﻊ ﺍﺗﻔـﺎﻗﻴﺘﻲ ﺍﻟﻘﺮﺿــــﻴﻦ‪ ،‬ﺣﻴـﺚ ﺗﻢ ﺳــــﺤـﺐ‬ ‫ﻭﻗﺮﺽ ﺗﻌﻮﻳﻀــــﻲ ﻟﺪﻋﻢ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ‪ .‬ﺷــــﻤﻠﺖ‬
‫ﺍﻟــﺪﻓﻌــﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﻌــﺎﺩﻱ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪16.440‬‬ ‫ﻣﻬﺎﻡ ﺍﻟﺒﻌﺜﺔ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ‪ ،‬ﺇﺟﺮﺍء ﻣﺸـﺎﻭﺭﺍﺕ ﻭﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ‪ ،‬ﻭﺗﻢ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺇﺻﻼﺡ ﻳُﺪﻋﻢ ﺑﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ‪،‬‬
‫ﺳــــﺤـﺐ ﺍﻟـﺪﻓﻌـﺔ ﺍﻟﺜـﺎﻧﻴـﺔ ﺍﻟﺒـﺎﻟﻎ ﻗﻴﻤﺘﻬـﺎ ‪ 10.960‬ﻣﻠﻴﻮﻥ‬ ‫ﻀ ﻲ‪.‬‬‫ﻭﺍﺳـﺘﻜﻤﺎﻝ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺩﺭﺍﺳـﺔ ﻁﻠﺐ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﺘﻌﻮﻳ ـ‬
‫ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــﺎﺑﻲ ﺑﻌﺪ ﻭﻗﻮﻑ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻋﻠﻰ ﺳــﻴﺮ‬ ‫ﺗﻀـــﻤﻨﺖ ﻣﻬﺎﻡ ﺍﻟﺒﻌﺜﺔ ﺃﻳﻀــﺎ ً ﺍﻟﻮﻗﻮﻑ ﻋﻠﻰ ﺳـــﻴﺮ ﺗﻨﻔﻴﺬ‬
‫ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺍﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻪ‪.‬‬ ‫ﻋﻨﺎﺻــــﺮ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺍﻹﺻــــﻼﺡ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻪ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺪﻋﻮﻡ‬
‫ﺑﻘﺮﺽ ﺩﻋﻢ ﺍﻟﺒﻴﺌـﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﺗﻴـﺔ ﻟﻠﻤﺸــــﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼــــﻐﻴﺮﺓ‬
‫ﺃﻣﺎ ﺑﺎﻟﻨﺴـــﺒﺔ ﻟﻤﻮﻗﻒ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺍﻹﺻـــﻼﺡ ﺍﻟﻤﺪﻋﻮﻡ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻤﻮﺍﺭﺩ ﻗﺮﺽ ﺗﻬﻴﺌــﺔ ﺍﻟﺒﻴﺌــﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﺗﻴــﺔ ﻟﻠﻤﺸــــﺮﻭﻋــﺎﺕ‬
‫‪14‬‬
‫‪ ،2019‬ﻭﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 26 - 22‬ﺩﻳﺴــﻤﺒﺮ ‪ ،2019‬ﻓﻘﺪ‬ ‫ﺍﻟﺼــــﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳــــﻄﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﺒﻴﻦ ﻟﺒﻌﺜﺔ ﺍﻟﺼــــﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﺟﺎءﺕ ﺍﻟﺒﻌﺜﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺑﻨﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﻘﺪﻡ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸـــﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺁﻧﻔﺎً‪ ،‬ﺃﻥ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﺍﻟﺴـــﻮﺩﺍﻧﻴﺔ ﻗﺪ ﺃﺣﺮﺯﺕ‬
‫ﻣﺤﺎﻓﻆ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺍﻟﻤﺼــﺮﻱ ﻭﻣﺤﺎﻓﻆ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ‬ ‫ﺗﻘ ـﺪّﻣ ـﺎ ً ﻓﻲ ﺗﻨﻔﻴــﺬ ﻋﻨــﺎﺻــــﺮ ﺍﻟﺒﺮﻧــﺎﻣﺞ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴــﻪ‪.‬‬
‫ﻋﻦ ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﻣﺼﺮ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻟﺴﺤﺐ ﺍﻟﺪﻓﻌﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻣﻦ‬ ‫ـﺪﻓﻌ ﺔ ﺍﻟﺜـﺎﻧﻴـﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﻤـﺬﻛﻮﺭ ﺑﻤﺒﻠﻎ‬
‫ﻭﺗﻢ ﺳــــﺤـﺐ ﺍﻟ ـ‬
‫ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌــﺎﻗــﺪ ﻋﻠﻴــﻪ ﺑــﺈﻁــﺎﺭ ﺗﺴــــﻬﻴــﻞ ﺩﻋﻢ ﺑﻴﺌــﺔ‬ ‫‪ 9.120‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ ،.‬ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 18‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.2019‬‬
‫ﺍﻟﻤﺸـــﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼـــﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳـــﻄﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺍﺭﺗﻜﺰ‬
‫ﺍﻟـﺒـﺮﻧــﺎﻣـﺞ ﺍﻟـﻤـﺘـﻔـﻖ ﻋـﻠـﻴــﻪ ﻭﺍﻟـﻤــﺪﻋـﻮﻡ ﺑـﻤـﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟـﻘـﺮﺽ‬ ‫ﻓﻴﻤـﺎ ﻳﺨﺺ ﺑﻌﺜـﺔ ﺍﻟﻤﺸـــــﺎﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﺜـﺎﻧﻴـﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻭﻓـﺪﻫـﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﻌﺔ ﻣﺤﺎﻭﺭ‪ ،‬ﺗﻤﺜﻠﺖ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﻭﺻﻮﻝ‬ ‫ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﺇﻟﻰ ﺟﻤﻬﻮﺭﻳـﺔ ﺍﻟﺴــــﻮﺩﺍﻥ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺸـــﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼـــﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳـــﻄﺔ ﻟﻠﺘﻤﻮﻳﻞ ﻭﺩﻋﻢ‬ ‫‪ 14-10‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ،2019‬ﻓﻘـﺪ ﺟـﺎءﺕ ﺍﺳــــﺘﺠـﺎﺑـﺔ ﻟﻄﻠـﺐ‬
‫ﺍﻟﺸــــﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﻣﻨﻈﻮﻣـﺔ ﺿــــﻤـﺎﻥ ﺗﻤﻮﻳـﻞ‬ ‫ﻭﺯﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺨﻄﻴﻂ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻟﻤﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ‬
‫ﺍﻟﻤﺸــﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼــﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳــﻄﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﻗﻮﺍﻋﺪ‬ ‫ﺍﻟﻤـﺪﻋﻮﻡ ﺑﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﻌـﺎﺩﻱ ﻭﺩﺭﺍﺳـــــﺔ ﻣﺘﻄﻠﺒـﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻭﻧﻈﻢ ﺍﻻﺳـــﺘﻌﻼﻡ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ‬ ‫ﺳــ ﺤﺐ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﻀــﻲ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻗﺪ ﻋﻠﻴﻪ‪ ،‬ﺣﻴﺚ‬
‫ﻭﺗﻨﻤﻴﺔ ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ‪.‬‬ ‫ﺗﺒﻴﻦ ﻟﻠﺒﻌﺜﺔ‪ ،‬ﺃﻥ ﺍﻟﺴـــﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﺴـــﻮﺩﺍﻧﻴﺔ ﻗﺪ ﺑﺬﻟﺖ ﺟﻬﻮﺩﺍً‬
‫ﻟﺘﻨﻔﻴـﺬ ﻋﻨـﺎﺻــــﺮ ﺍﻟﺒﺮﻧـﺎﻣﺞ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴـﻪ‪ ،‬ﺃﺧـﺬﺍً ﺑـﺎﻻﻋﺘﺒـﺎﺭ‬
‫ﺗﺒﻴﻦ ﻟﻠﺒﻌﺜﺔ‪ ،‬ﺃﻥ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﺍﻟﻤﺼـــﺮﻳﺔ ﺃﺣﺮﺯﺕ ﺗﻘﺪّﻣﺎ ً ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻻﺳـﺘﺜﻨﺎﺋﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺷـﻬﺪﺗﻬﺎ ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺴـﻮﺩﺍﻥ‬
‫ﺗﻨﻔﻴـﺬ ﻋﻨـﺎﺻــــﺮ ﺍﻟﺒﺮﻧـﺎﻣﺞ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴـﻪ ﺑـﺈﻁـﺎﺭ ﻣﺤـﺎﻭﺭﻩ‬ ‫ﺧﻼﻝ ﻋـﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻭﻣـﺎ ﺗﺮﺗـﺐ ﻋﻨﻬـﺎ ﻣﻦ ﺗﺤـﺪﻳـﺎﺕ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﻭﺟﺎء ﺫﻟﻚ ﻓﻲ ﺳــﻴﺎﻕ ﺑﻴﺌﺔ ﺍﻗﺘﺼــﺎﺩﻳﺔ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﺒﻴﻦ ﻟﻠﺒﻌﺜﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺳـﺘﻨﺪ‬
‫ﻛﻠﻴﺔ ﻣﺴـﺘﻘﺮﺓ‪ ،‬ﻣﻦ ﺃﻫﻢ ﺳـﻤﺎﺗﻬﺎ ﺍﺳـﺘﻘﺮﺍﺭ ﺳـﻌﺮ ﺍﻟﺼـﺮﻑ‪،‬‬ ‫ﻋﻠﻴﻬـﺎ ﺗﻘـﺪﻳﻢ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﻀــــﻲ ﻗـﺎﺋﻤـﺔ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﻫﻨـﺎﻙ‬
‫ﻭﺗﺮﺍﺟﻊ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺘﻀـﺨﻢ‪ ،‬ﻭﺗَﺤﺴـﱡ ﻦ ﺍﻟﻤﻮﺍﺯﻳﻦ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ‬ ‫ﺣـﺎﺟـﺔ ﻟﻠﺘﻤﻮﻳـﻞ ﺍﻟﻄـﺎﺭﺉ‪ .‬ﻭﺑﻨـﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺻــــﻴـﺔ ﻟﺠﻨـﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺨـﺎﺭﺟﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﻭﺿــــﻊ ﺍﻻﺣﺘﻴـﺎﻁﻴـﺎﺕ ﺍﻟﺨـﺎﺭﺟﻴـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻭﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺗﻢ ﺳـــﺤﺐ ﺍﻟﺪﻓﻌﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺮﺳــــﻤﻴـﺔ‪ .‬ﻭﺑﻨـﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺒﻌﺜـﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻮﺻــــﻴـﺔ ﻟﺠﻨـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ﺍﻟﻘﺎﺋﻢ ﺑﺬﻣﺔ ﺍﻟﺴـــﻮﺩﺍﻥ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﺳـــﺤﺐ‬
‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻭﺍﻟﻤﻌﻮﻧــﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴــﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﺟﺘﻤــﺎﻋﻬــﺎ ﺭﻗﻢ ‪/3‬‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﻀﻲ‪.‬‬
‫‪ ،2019‬ﺍﻟﻤﻨﻌﻘﺪ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 12‬ﺳـﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ ،2019‬ﺗﻢ ﺳـﺤﺐ‬
‫ﺍﻟـﺪﻓﻌـﺔ ﺍﻟﺜـﺎﻧﻴـﺔ ﻭﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﻤـﺬﻛﻮﺭ ﺑﻘﻴﻤـﺔ‬ ‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺒﻌﺜﺔ ﺍﻟﻤﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻭﻓﺪﻫﺎ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﺇﻟﻰ‬
‫‪ 35.080‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ ،.‬ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 19‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪.2019‬‬ ‫ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻮﻧﺴــﻴﺔ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 27 -23‬ﺳــﺒﺘﻤﺒﺮ‬
‫‪ ،2019‬ﻓﻘﺪ ﺟﺎءﺕ ﺍﺳــــﺘﺠﺎﺑﺔ ﻟﻠﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﻘﺪﻡ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻟﻲ‬
‫ﺃﻣـﺎ ﺑـﺎﻟﻨﺴــــﺒـﺔ ﻟﺒﻌﺜـﺔ ﺍﻟﻤﺸــــﺎﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﺜـﺎﻧﻴـﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺯﺍﺭﺕ‬ ‫ﻣﺤﺎﻓﻆ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺍﻟﺘﻮﻧﺴـــﻲ ﻭﻣﺤﺎﻓﻆ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﺟﻤﻬﻮﺭﻳــﺔ ﻣﺼــــﺮ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴــﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪26 – 22‬‬ ‫ﻋﻦ ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻮﻧﺴـــﻴﺔ‪ ،‬ﻟﺴـــﺤﺐ ﺍﻟﺪﻓﻌﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺩﻳﺴـﻤﺒﺮ ‪ ،2019‬ﻓﻘﺪ ﺟﺎءﺕ ﺍﺳـﺘﺠﺎﺑﺔ ﻟﻠﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﻘﺪﻡ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌـﺎﻗـﺪ ﻋﻠﻴـﻪ‪ ،‬ﺑـﺈﻁـﺎﺭ ﺗﺴــــﻬﻴـﻞ ﺩﻋﻢ ﺍﻟﺒﻴﺌـﺔ‬
‫ﻣﻌـﺎﻟﻲ ﻭﺯﻳﺮ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﻧـﺎﺋـﺐ ﻣﺤـﺎﻓﻆ ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﻋﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺗﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸـــﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼـــﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳـــﻄﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﻣﺼــﺮ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻟﻼﺳــﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﺠﺪﺩﺍً ﻣﻦ ﻣﻮﺍﺭﺩ‬ ‫ﻳﺪﻋﻢ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺇﺻﻼﺡ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺑﺈﻁﺎﺭ ﺗﺴـــﻬﻴﻞ ﺍﻟﺘﺼـــﺤﻴﺢ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﻟﻘﻄﺎﻉ‬
‫ﻣـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣـﺔ‪ ،‬ﻟـﺪﻋﻢ ﺑﺮﻧـﺎﻣﺞ ﺇﺻــــﻼﺡ ﺗﺘﺒﻨـﺎﻩ ﻭﺯﺍﺭﺓ‬ ‫ﺗﺒﻴﻦ ﻟﻠﺒﻌﺜـﺔ‪ ،‬ﺃﻥ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣـﺔ ﺍﻟﺘﻮﻧﺴــــﻴـﺔ ﺃﺣﺮﺯﺕ ﺗﻘـﺪّﻣـﺎ ً ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ‪ .‬ﻓﻲ ﺿﻮء ﺍﻟﻤﺸﺎﻭﺭﺍﺕ‬ ‫ﺗﻨﻔﻴـﺬ ﻋﻨـﺎﺻــــﺮ ﺍﻟﺒﺮﻧـﺎﻣﺞ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴـﻪ ﺑـﺈﻁـﺎﺭ ﻣﺤـﺎﻭﺭﻩ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺟﺮﺗﻬﺎ ﺍﻟﺒﻌﺜﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﺴـﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼـﺮﻳﺔ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴـﺔ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻭﺩﻋﻢ ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺸـﺮﻛﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻋﻨـﺎﺻــــﺮ ﺑﺮﻧـﺎﻣﺞ ﺇﺻــــﻼﺡ ﻳُﻐﻄﻲ ﻋـﺎﻡ ‪،2020‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻮﻧﺴـــﻴﺔ ﻟﻠﻀـــﻤﺎﻥ ﻭﺗﻮﺳـــﻴﻊ ﻧﻄﺎﻕ ﻋﻤﻠﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ‬
‫ﻳﺮﻛﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺻـﻼﺡ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﻭﺍﻟﻤﺆﺳـﺴـﻲ ﻟﺮﻓﻊ ﻛﻔﺎءﺓ‬ ‫ﺍﻟﺸـﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻋﺒﺮ ﺗﺴـﻬﻴﻞ ﻧﻔﺎﺫ ﺍﻟﻤﺆﺳـﺴـﺎﺕ ﺍﻟﺼـﻐﻴﺮﺓ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻭﺑﻤﺎ ﻳﻨﺴـﺠﻢ ﻣﻊ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﻭﺃﻭﻟﻮﻳﺎﺕ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳـــﻄﺔ ﻟﻠﺘﻤﻮﻳﻞ ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺩﻭﺭ‬
‫ﺟﻬﻮﺩ ﺍﻹﺻــﻼﺡ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺩﻋﻤﻪ ﺑﻤﻮﺍﺭﺩ‬ ‫ﺳــــﻠﻄـﺔ ﺭﻗـﺎﺑـﺔ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳـﻞ ﺍﻟﺼــــﻐﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴـﺎﺕ‬
‫ﺗﺴـــﻬﻴﻞ ﺍﻟﺘﺼـــﺤﻴﺢ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﻓﻲ ﻗﻄﺎﻉ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﻣﺆﺳـﺴـﺎﺕ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺼـﻐﻴﺮ‪ .‬ﺑﻨﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺻـﻴﺔ ﻟﺠﻨﺔ‬
‫ﻳﺮﺗﻜﺰ ﺍﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻪ ﻋﻠﻰ ﺧﻤﺴـﺔ ﻣﺤﺎﻭﺭ ﺗﺘﻤﺜﻞ‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻭﺍﻟﻤﻌﻮﻧــﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴــﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﺟﺘﻤــﺎﻋﻬــﺎ ﺭﻗﻢ ‪/4‬‬
‫ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﻋﻤﻠﻴــﺎﺕ ﺇﻋــﺪﺍﺩ ﻭﺗﻨﻔﻴــﺬ ﺍﻟﻤﻮﺍﺯﻧــﺔ ﺍﻟﻌــﺎﻣــﺔ‪،‬‬ ‫‪ ،2019‬ﺑﺘـﺎﺭﻳﺦ ‪ 3‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ ،2019‬ﺗﻢ ﺳــــﺤـﺐ ﺍﻟـﺪﻓﻌـﺔ‬
‫ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻀـﺮﻳﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸـﺘﺮﻳﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺜـﺎﻧﻴـﺔ ﻭﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﻤـﺬﻛﻮﺭ‪ ،‬ﺑﻘﻴﻤـﺔ ‪9.266‬‬
‫ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴــﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﻣﻨﻈﻮﻣــﺔ ﺍﻟﺤﻤــﺎﻳــﺔ ﺍﻻﺟﺘﻤــﺎﻋﻴــﺔ‪،‬‬ ‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ ،.‬ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 10‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‪.2019‬‬
‫ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫ﺃﻣــﺎ ﺑﺨﺼــــﻮﺹ ﺑﻌﺜﺘﻲ ﺍﻟﺼــــﻨــﺪﻭﻕ ﺍﻟﻠﺘﻴﻦ ﺯﺍﺭﺗــﺎ‬
‫ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﻣﺼــﺮ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 5 -1‬ﺳــﺒﺘﻤﺒﺮ‬
‫‪15‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﺃﺻـــﺪﺭ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ "ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻻﺳـــﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ‬

‫ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺒﺤﻮﺙ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‪،‬‬
‫ﺍﻟــﺪﻭﻝ ﺍﻟـﻌـﺮﺑـﻴــﺔ ﺧـﻼﻝ ﻋــﺎﻡ ‪ ،"2018‬ﺍﻟــﺬﻱ ﺗـﻨــﺎﻭﻝ‬
‫ﻭﺍﻟﻨﺸﺮﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺗﻄﻮﺭﺍﺕ ﻭﺿـﻌﻴﺔ ﺍﻻﺳـﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﺠﻮﺍﻧﺐ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼــــﻠﺔ‬ ‫ﻳﺴــﻌﻰ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻧﺸــﺎﻁﻪ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺇﺻــﺪﺍﺭ‬
‫ﺑﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻻﺳـﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺒﺤﻮﺙ ﻭﺍﻟـﺪﺭﺍﺳـــــﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻘـﺎﺭﻳﺮ ﻭﺍﻟﻨﺸــــﺮﺍﺕ‪ ،‬ﻟـﺪﻋﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺛﺮ ﺑﺸـﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷـﺮ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷـﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳـﺘﻘﺮﺍﺭ‬ ‫ﻭﻣﺴـﺎﻋﺪﺓ ﻣﺘﺨﺬﻱ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﻭﺻـﻨﺎﻉ ﺍﻟﺴـﻴﺎﺳـﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﺨﺼـﺼﺔ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺇﻟﻘﺎء ﺍﻟﻀﻮء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ‪،‬‬
‫ﻓﻲ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺴـــﻴﺎﻕ‪ ،‬ﺃﺻـــﺪﺭ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﻦ‬ ‫ﻭﺩﺭﺍﺳـــﺘﻬﺎ ﺑﺼـــﻮﺭﺓ ﺗﺴـــﻬﻢ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ‪ ،‬ﺑﻤﺎ‬
‫ﺗﻘﺮﻳﺮ "ﺗﻨــﺎﻓﺴــــﻴــﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼـــــﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴــﺔ"‪ ،‬ﺣﻴــﺚ‬ ‫ﻳﻮﻓﺮ ﺃﺳـــﺎﺱ ﻳُ َﻤ ِ ّﻜﻨﻬﻢ‪ ،‬ﻣﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺴـــﺎﺭﺍﺕ ﺍﻹﺻـــﻼﺡ‬
‫ﺍﺳــﺘﻌﺮﺽ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻭﺿــﻊ ﺍﻟﺘﻨﺎﻓﺴــﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻼﺯﻣـﺔ‪ ،‬ﻭﻛـﺬﻟـﻚ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣـﺎﺕ ﻭﺍﻟﺒﻴـﺎﻧـﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺤﻠﻴـﻞ‬
‫ﺧﻼﻝ ﻋـﺎﻡ ‪ ،2018‬ﻛﻤـﺎ ﺃﻟﻘﻲ ﺍﻟﻀــــﻮء ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻱ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳُ َﻤ ِ ّﻜﻦ ﺍﻟﻤﻬﺘﻤﻴﻦ ﺑﺎﻟﺸـﺆﻭﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺴـﻴﺎﺳـﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺘﻬﺠﻬﺎ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﺎﺣﺜﻴﻦ ﻣﻦ ﻣﻨﺎﻗﺸــﺔ ﺃﻫﻢ ﺍﻟﻘﻀــﺎﻳﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﺳــﺒﻴﻞ ﺗﺤﺴــﻴﻦ ﻣﺴــﺘﻮﻳﺎﺕ ﺇﻧﺘﺎﺟﻴﺘﻬﺎ ﻭﺗﻨﺎﻓﺴــﻴﺘﻬﺎ‪ .‬ﺍﺷــﺘﻤﻞ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺍﺟﻪ ﺍﻟﻮﻁﻦ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻣﺆﺷـﺮﻳﻦ ﺭﺋﻴﺴـﻴﻦ‪ ،‬ﻫﻤﺎ ﻣﺆﺷـﺮ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩ ﺍﻟﻜﻠﻲ‪،‬‬
‫ﻭﻣﺆﺷﺮ ﺑﻴﺌﺔ ﻭﺟﺎﺫﺑﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬ ‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﻁﺎﺭ‪ ،‬ﺗﻀﻤﻨﺖ ﺍﻟﺒﺤﻮﺙ ﻭﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﻭﺍﻟﻨﺸــﺮﺍﺕ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻋﺪﻫﺎ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪،2019‬‬
‫ﻛﺬﻟﻚ ﺃﺻـــﺪﺭ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺴـــﺎﺑﻊ ﻣﻦ "ﻧﺸـــﺮﺓ‬ ‫ﺇﺻـــﺪﺍﺭ ﺍﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺘﺎﺳـــﻊ ﻭﺍﻟﺜﻼﺛﻴﻦ ﻣﻦ "ﺍﻟﺘﻘﺮﻳــــــــــــــﺮ‬
‫ﺗﻨـﺎﻓﺴــ ـﻴـﺔ ﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ ﺍﻹﺟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﻭﺍﻟﺒﻴﻨﻴـﺔ"‪ ،‬ﺣﻴـﺚ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼـــﺎﺩﻱ ﺍﻟﻌﺮﺑـــﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،"2019‬ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻼ ﻟﻠﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﺍﻟﺴﻠﻌﻴﺔ‬ ‫ﺷﻤﻠﺖ ﺍﻟﻨﺸﺮﺓ ﻋﺮﺿﺎ ً ُ ُﻣﻔﺼ ً‬ ‫ﺇﺿـــﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﻮﺟﺰ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ ﺍﻹﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳُﻌﺪ‬
‫ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻓﺮﺍﺩﻯ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺣﺼــــﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻷﺳــــﻮﺍﻕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺮﺟﻊ ﺍﻷﺳـــﺎﺳـــﻲ ﻟﻠﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼـــﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺴـﻠﻌﻴﺔ ﺍﻟﺒﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻧﺴـﺒﺘﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﺇﺿــــﺎﻓـﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻠﻲ ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ‪ ،‬ﺣﻮﻝ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺇﺟﻤـﺎﻟﻲ ﺍﻟﺼــــﺎﺩﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻭﻣﺆﺷــــﺮ ﺍﻟﻤﻴﺰﺓ ﺍﻟﻨﺴــــﺒﻴـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻌـﺪﻳـﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺿــــﻮﻋـﺎﺕ ﺍﻟﻬـﺎﻣـﺔ ﻣﻦ ﺑﻴﻨﻬـﺎ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤـﺎﻝ‬
‫ﻟﻠﺼـــﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﺴـــﻠﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ )‪.(2018-2012‬‬ ‫ﺍﻟﺒﺸﺮﻱ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻔﻘﺮ ﻣﺘﻌﺪﺩ ﺍﻷﺑﻌﺎﺩ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻟﻜﺎﻣﻦ‪ ،‬ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ‬
‫ﻛﻤﺎ ﺗﻀــﻤﻨﺖ ﺍﻟﻨﺸــﺮﺓ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﺍﻟﺴــﻠﻌﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺮﻓﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ُﻣﺠﺘﻤﻌﺔ ﻭﺣﺼـﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻷﺳـﻮﺍﻕ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺴﻠﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻛﻤﺎ ﺃﻋﺪ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﺇﺻـﺪﺍﺭﻱ ﺃﺑﺮﻳﻞ ﻭﺳـﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻣﻦ‬
‫ﺗﻘﺮﻳﺮ "ﺁﻓﺎﻕ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ"‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻀــﻤﻨﺎ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ‬
‫ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺣﺮﺻــﻪ ﻋﻠﻰ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺃﻧﺸــﻄﺘﻪ ﺍﻟﺒﺤﺜﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻁﻠﻖ‬ ‫ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻱ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ‪،2020‬‬
‫ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺳــﻠﺴــﻠﺔ ﺑﺤﺜﻴﺔ ﺩﻭﺭﻳﺔ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﺑﻌﻨﻮﺍﻥ "ﻣﻮﺟﺰ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻋــﺪﺓ ﺃﺻــــﻌــﺪﺓ ﺗﺘﻤﺜــﻞ ﻓﻲ‪ :‬ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼـــــﺎﺩﻱ‪،‬‬
‫ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ"‪ ،‬ﺍﺳﺘﻬﺪﻓﺖ ﺩﻋﻢ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺻﻨﻊ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬ ‫ﻭﺍﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﺍﻷﺳـﻌﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻷﻭﺿـﺎﻉ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪ ،‬ﻭﻗﻄﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺇﺻـــــﺪﺍﺭﺍﺕ ﺑﺤﺜﻴـﺔ ﻣﻮﺟﺰﺓ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﻌـﺎﻣـﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻘﻄـﺎﻉ ﺍﻟﺨـﺎﺭﺟﻲ ﻭﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤـﺪﻓﻮﻋـﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺗﺘﻄﺮﻕ ﻷﺑﺮﺯ ﺍﻷﻭﻟﻮﻳﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻮﺿــﻮﻋﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ‬ ‫ﻳﻬـﺪﻑ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻹﻣـﺪﺍﺩ ﺻــ ـﻨـﺎﻉ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴــﺒﺔ ﻟﻠﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻣﺼــﺤﻮﺑﺔً ﺑﺘﻮﺻــﻴﺎﺕ ﻟﺼــﻨﺎﻉ‬ ‫ﺑﺮﺅﻳﺔ ﺍﺳــﺘﺸــﺮﺍﻓﻴﺔ ﻭﺗﺤﻠﻴﻠﻴﺔ ﻷﺩﺍء ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺴـﻴﺎﺳـﺎﺕ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺼـﺪﺩ‪ ،‬ﺗﻄﺮﻗﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴـﻠﺴـﻠﺔ ﺧﻼﻝ‬ ‫ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﻧﻄﺎﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺒﺤﺜﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻻﺳــــﺘﺠﺎﺑﺔ ﻟﺤﺎﺟﺔ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﺇﻟﻰ ﻣﻮﺿــﻮﻋﺎﺕ "ﺍﻟﻨﻬﻮﺽ ﺑﺎﻟﻤﺸــﺮﻭﻋﺎﺕ‬ ‫ﺍﻷﻋﻀــﺎء ﺇﻟﻰ ﺗﻮﻓﺮ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺧﺎﺻــﺔ ﺑﺎﻷﺩﺍء ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻱ‬
‫ﻣﺘﻨﺎﻫﻴﺔ ﺍﻟﺼـــﻐﺮ ﻭﺍﻟﺼـــﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳـــﻄﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺭﻗﻤﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻛﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﻟﻌﺪﺍﻟﺔ ﺍﻟﻀــﺮﻳﺒﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺃﻣﻦ ﺍﻟﻔﻀــﺎء‬
‫ﺍﻟﺴـﻴﺒﺮﺍﻧﻲ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﻟﻤﺪﻥ ﺍﻟﺬﻛﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ :‬ﺩﺭﻭﺱ‬ ‫ﻛﺬﻟﻚ ﺃﻁﻠﻖ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﺍﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬
‫ﻣﺴــﺘﻮﺣﺎﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺏ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﺳــﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ‬ ‫ﻣﻦ ﺗﻘﺮﻳﺮ "ﻧﺎﻓﺬﺓ ﻋﻠﻰ ﻁﺮﻳﻖ ﺍﻹﺻﻼﺡ"‪ ،‬ﻛﺘﻘﺮﻳﺮ ﺟﺪﻳﺪ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻓﻲ ﺳــﻼﺳــﻞ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ"‪،‬‬ ‫ﻣﺘﺨﺼـــﺺ ﻳﺘﻄﺮﻕ ﻷﺣﺪ ﺍﻟﻤﺤﺎﻭﺭ ﺍﻟﺘﻔﺼـــﻴﻠﻴﺔ ﻟﺒﺮﺍﻣﺞ‬
‫ﻭ"ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﺆﺛﺮ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﻟﻌﺐء ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻲ ﺍﻟﺸﻤﻮﻟﻲ"‪.‬‬ ‫ﺍﻹﺻــﻼﺣﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺮﻱ ﺗﻨﻔﻴﺬﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻀــﻤﻦ ﻋﺮﺿــﺎ ً ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺏ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﻣـﻦ ﺟـﻬــﺔ ﺃﺧـﺮﻯ‪ ،‬ﺗـﻢ ﺧـﻼﻝ ﻋــﺎﻡ ‪ ،2019‬ﺇﺻــــــﺪﺍﺭ‬ ‫ﻭﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻣﺎﻫﻴﺔ ﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺎﺕ ﻭﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺮﻱ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋــﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﺘــﺐ ﻭﺍﻟــﺪﺭﺍﺳـــــﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼـــــﺎﺩﻳــﺔ‬ ‫ﺗﻨﻔﻴﺬﻫـﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟـﺪﺭﻭﺱ ﺍﻟﻤﺴــــﺘﻔـﺎﺩﺓ‪ .‬ﺗﻨـﺎﻭﻝ ﺍﻟﻌـﺪﺩ ﺍﻟﺜـﺎﻧﻲ ﻣﻦ‬
‫ـ‬
‫ﺗﻨﺎﻭﻟﺖ ﻣﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ‪ ،‬ﺷﻤﻠﺖ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻣﻮﺿﻮﻉ "ﺇﺻﻼﺣﺎﺕ ﺷﺒﻜﺎﺕ ﺍﻷﻣﺎﻥ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪.‬‬
‫‪16‬‬
‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺳـــــﺔ ﺣﻮﻝ "ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻬﻮﻳــﺔ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴــﺔ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ‬ ‫‪ -‬ﻛﺘـﺎﺏ ﺣﻮﻝ "ﺍﻟﻨﻬﻮﺽ ﺑـﺎﻟﻤﺸــــﺮﻭﻋـﺎﺕ ﺍﻟﺼــــﻐﻴﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﺸــــﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ"‪ ،‬ﺍﺳــــﺘﻌﺮﺿــــﺖ ﺍﻟﺠﻬﻮﺩ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳــــﻄــﺔ ﻓﻲ ﺍﻟــﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴــﺔ"‪ ،‬ﻳﻬــﺪﻑ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻭﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﺳـﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻬﻮﻳﺔ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻮﻗﻮﻑ ﻋﻠﻰ ﻋـﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﻮﺍﻧـﺐ ﺍﻟﻤﻬﻤـﺔ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄـﺔ‬
‫ﻭﺃﻓﻀـــﻞ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳـــﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎﻝ‪ ،‬ﻣﻦ‬ ‫ﺑـﻬــﺬﺍ ﺍﻟـﻘـﻄــﺎﻉ ﻣـﻦ ﺑـﻴـﻨـﻬــﺎ‪ :‬ﺍﻟــﺪﻭﺭ ﺍﻻﻗـﺘﺼــــــﺎﺩﻱ‬
‫ﺧﻼﻝ ﺍﺳﺘﻌﺮﺍﺽ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺏ ﺍﻟﻨﺎﺟﺤﺔ ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻟﺪﻭﻝ‪.‬‬ ‫ﻟﻠﻤﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﻣﺘﻨﺎﻫﻴﺔ ﺍﻟﺼﻐﺮ ﻭﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﻫﻴﻜﻠﻴـﺔ ﻫـﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸــــﺮﻭﻋـﺎﺕ‪،‬‬
‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺳــــﺔ ﺣﻮﻝ "ﺑﻴﺌـﺔ ﺍﻷﻋﻤـﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪:‬‬ ‫ﻭﺍﻷﻁﺮ ﺍﻟﻘـﺎﻧﻮﻧﻴـﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴـﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤـﻞ ﻓﻲ ﺇﻁـﺎﺭﻫـﺎ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ﻭﺍﻟﺘﺤـﺪﻳـﺎﺕ"‪ ،‬ﺗﻨـﺎﻭﻟـﺖ ﺍﻟﻮﺿــــﻊ ﺍﻟﺮﺍﻫﻦ ﻷﻫﻢ‬ ‫ﻭﻣــﺪﻯ ﻧﻔــﺎﺫﻫــﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳــﻞ‪ ،‬ﻭﻁﺒﻴﻌــﺔ ﺍﻟﻤﺒــﺎﺩﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺎﺕ ﻭﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺨﺬﺓ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺗﺤﺴــﻴﻦ‬ ‫ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴـﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻨـﺎﺓ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﻭﺗﻘﻮﻳـﺔ ﺩﻭﺭ ﻫـﺬﺍ ﺍﻟﻘﻄـﺎﻉ‬
‫ﺑﻴﺌـﺔ ﺍﻷﻋﻤـﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﻁﺒﻴﻌـﺔ ﺍﻟﺘﺤـﺪﻳـﺎﺕ‬ ‫ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﻓﺮﺹ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻱ ﺍﻟﺸــﺎﻣﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺍﺟﻬﻬﺎ ﻋﻨﺪ ﺗﻨﻔﻴﺬﻫﺎ‪ ،‬ﻭﺳﺒﻞ ﻣﻮﺍﺟﻬﺘﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺪﺍﻡ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺳــــﺔ ﺣﻮﻝ "ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴـﺎﺕ ﻓﻲ ﺗﺤﺴــــﻴﻦ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬ ‫‪ -‬ﻛﺘﺎﺏ ﻋﻦ "ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺭﺓ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻟﻠﺸــﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴـﺔ"‪ ،‬ﺗﻨـﺎﻭﻟـﺖ ﺃﻫﻤﻴـﺔ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴـﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ‬ ‫ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ"‪ ،‬ﻳﻠﻘﻲ ﺍﻟﻀــــﻮء ﻋﻠﻰ ﺃﻫﻤﻴـﺔ ﻫـﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺤـﺪﻳﺜـﺔ ﻓﻲ ﺗﻤﻜﻴﻦ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴـﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔـﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒــﺎﺩﺭﺓ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺠﻬﻮﺩ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴــﺔ ﺑــﺎﻟــﺪﻭﻝ‬
‫ﺗﻘـﺪﻳﻢ ﺍﻟﺨـﺪﻣـﺎﺕ ﺑﺘﻜﻠﻔـﺔ ﺃﻗـﻞ ﻭﺟﻮﺩﺓ ﻋـﺎﻟﻴـﺔ‪ ،‬ﻟﺘﻮﺳــــﻴﻊ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ ﻟﻼﺭﺗﻘـﺎء ﺑﻤﺆﺷــــﺮﺍﺕ ﺍﻟﻮﺻــــﻮﻝ ﻟﻠﺘﻤﻮﻳـﻞ‬
‫ﻧﻄﺎﻕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻔﻴﺪﻳﻦ ﻣﻨﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﻓﺌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺠﺘﻤﻊ ﻭﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﺧـﺎﺻــــﺔ ﻣﻨﻬـﺎ ﺍﻟﻤﺸــــﺮﻭﻋـﺎﺕ‬
‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺳـﺔ ﺑﻌﻨﻮﺍﻥ "ﺍﻻﺳـﺘﺨﺪﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﺍﻟﺒﻠﻮﻙ‬ ‫ﺍﻟﺼــــﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳــــﻄـﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺠﺘﻤﻌـﺎﺕ ﺍﻟﺮﻳﻔﻴـﺔ‬
‫ﺗﺸــــﻴﻦ"‪ ،‬ﺍﻫﺘﻤـﺖ ـﺑﺈﻟﻘـﺎء ﺍﻟﻀــــﻮء ﻋﻠﻰ ﺗﻄﻮﺭ ﺗﻘﻨﻴـﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺰﺍﺭﻋﻴﻦ ﻭﺍﻟﺤﺮﻓﻴﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺒﻠﻮﻙ ﺗﺸــــﻴﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴــــﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻌﺸــــﺮ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﺳــﺐ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﺟﺮﺍء ﺍﻟﺘﻮﺳــﻊ ﻓﻲ‬ ‫‪ -‬ﻛﺘـﺎﺏ ﺣﻮﻝ "ﺍﻟﺸــــﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‬
‫ﺍﺳــــﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺠﻬﻮﺩ ﻭﺍﻟﺴـﻴﺎﺳـﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺏ"‪ ،‬ﺗﻄﺮﻕ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﺭ‬
‫ﺍﻟﺮﻗـﺎﺑﻴـﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴـﺔ ﻓﻲ ﻫـﺬﺍ ﺍﻟﺼــــﺪﺩ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻮﺟﻬـﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺸـــﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻟﻠﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳــﺴــﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴــــﺘـﺪﺍﻣـﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺮﻣﻲ ﺍﻷﻣﻢ ﺍﻟﻤﺘﺤـﺪﺓ ﻟﺘﺤﻘﻴﻘﻬـﺎ‬
‫ـﺎﻧ ﺎﺕ ﺍﻻﺳــــﺘﻔـﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺗﻠـﻚ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴـﺔ ﻟﺰﻳـﺎﺩﺓ‬
‫ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﺇﻣﻜ ـ‬ ‫ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻋﺎﻡ ‪.2030‬‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻛﺘــﺎﺏ ﺣﻮﻝ "ﺍﻻﺑﺘﻜــﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺼــــﻨــﺎﻋــﺔ ﺍﻟﻤــﺎﻟﻴــﺔ‬
‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺳـﺔ ﺣﻮﻝ "ﻛﻔﺎءﺓ ﺍﻟﺘﺤﺼـﻴﻞ ﺍﻟﻀـﺮﻳﺒﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬ ‫ﺍﻹﺳـــﻼﻣﻴﺔ"‪ ،‬ﺍﺳـــﺘﻬﺪﻑ ﺇﻟﻘﺎء ﺍﻟﻀـــﻮء ﻋﻠﻰ ﺃﻫﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪ ،‬ﺳــــﻠﻄﺖ ﺍﻟﻀــــﻮء ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﻨﻈﻢ‬ ‫ﺍﻻﺑﺘﻜـﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻄـﺎﻉ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ ﻭﻛﻴﻔﻴـﺔ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻧﻈﺮﻳـﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻀــﺮﻳﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬ ‫ﻛــﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻈــﺎﻡ ﺍﻟﻤــﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴــﺪﻱ‪،‬‬
‫ﺍﻻﺑﺘﻜــﺎﺭ ﻋﻠﻰ ٍ‬
‫ﺍﻟﻀــــﺮﻳﺒﻴـﺔ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻗﻴـﺎﺱ ﺍﻟﻄـﺎﻗـﺔ ﺍﻟﻀــــﺮﻳﺒﻴـﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻹﺳﻼﻣﻲ‪.‬‬
‫ﻟﻼﻗﺘﺼـــــﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔـﺎءﺓ ﺍﻟﺘﺤﺼــــﻴـﻞ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻲ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺳــﺔ ﺑﻌﻨﻮﺍﻥ "ﺍﻗﺘﺼــﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺮﻓﺔ"‪ ،‬ﺍﻫﺘﻤﺖ ﺑﺘﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﻣﻼﻣﺢ ﻭﺃﻁﺮ ﺍﻻﻗﺘﺼـــــﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺮﻓﻲ‪ ،‬ﻭﺃﻫﻤﻴﺘــﻪ ﻓﻲ‬
‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺳـــــﺔ ﺣﻮﻝ "ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺮﺓ ﻭﺃﺛﺮﻫــﺎ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣﻮﺍﻛﺒﺔ ﺍﻟﺜﻮﺭﺓ ﺍﻟﺼــﻨﺎﻋﻴﺔ ﺍﻟﺮﺍﺑﻌﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺗﻠﻘﻲ ﺍﻟﻀــﻮء‬
‫ﺍﻟﻘﻄـﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼــــﺮﻓﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ"‪ ،‬ﻫﺪﻓﺖ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻟﻤﺘﺴـــﺎﺭﻉ ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺃﺛﺮ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼــﺮﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺮﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﺗﻄﺮﻗﺖ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳـﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗـﺄﺛﻴﺮﺍﺗﻬـﺎ ﻋﻠﻰ ﺑﻌﺾ‬ ‫ﺍﻻﺳـــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻧﺘﻬﺠﺘﻬﺎ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﻣﺆﺷﺮﺍﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻠﺘﺤﻮﻝ ﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺮﻓﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﺃﻋﺪ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳـﺎﺕ ﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪،‬‬ ‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺳــــﺔ ﺣﻮﻝ "ﺍﺳــــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴـﺎﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟـﺪﻳﻦ ﺍﻟﻌـﺎﻡ‬
‫ﺗﻢ ﻋﺮﺽ ﻋﺪﺩ ﻣﻨﻬﺎ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻟﺴـــﻨﻮﻱ ﻟﻤﺠﻠﺲ‬ ‫ﻭﺗﻨﻤﻴـﺔ ﺃﺳــــﻮﺍﻕ ﺍﻟـﺪﻳﻦ ﻓﻲ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ"‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻣﺤـﺎﻓﻈﻲ ﺍﻟﻤﺼــــﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳـﺔ ﻭﻣﺆﺳــــﺴــــﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘـﺪ‬ ‫ﺍﺳــﺘﻌﺮﺿــﺖ ﻭﺍﻗﻊ ﻭﻣﺤﺪﺩﺍﺕ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺑﺈﻁﺎﺭ ﺍﺿــــﻄﻼﻋﻪ ﺑﻤﺴــــﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻷﻣﺎﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟـﺪﻳﻦ ﺍﻟﻌـﺎﻡ ﻓﻲ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻧﻌﻜـﺎﺱ ﺫﻟـﻚ‬
‫ﻟﻠﻤﺠﻠﺲ‪ ،‬ﺷﻤﻠﺖ‪:‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺰﺍﻳﺪﺓ‪.‬‬
‫‪17‬‬
‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺳـــﺔ ﺑﻌﻨﻮﺍﻥ "ﺗﻤﻜﻴﻦ ﺍﻟﻤﺮﺃﺓ ﻣﺎﻟﻴﺎ ً ﻭﻣﺼـــﺮﻓﻴﺎ ً"‪،‬‬ ‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺳــــﺔ ﺣﻮﻝ "ﺗﺠـﺎﺭﺏ ﺃﻧﻈﻤـﺔ ﺍﻹﻧـﺬﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮ ﻟـﺪﻯ‬
‫ﺍﺳـﺘﻬﺪﻓﺖ ﺇﻟﻘﺎء ﺍﻟﻀـﻮء ﻋﻠﻰ ﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﺸـﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼــﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳــﺴــﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪،‬‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺃﻫﻤﻴﺔ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﻓﺮﺹ ﻭﺻـﻮﻝ ﺍﻟﻤﺮﺃﺓ‬ ‫ﻫـﺪﻓـﺖ ﺇﻟﻰ ﺇﻟﻘـﺎء ﺍﻟﻀــــﻮء ﻋﻠﻰ ﺃﻫﻤﻴـﺔ ﺑﻨـﺎء ﺃﻧﻈﻤـﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺨـﺪﻣـﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼــــﺮﻓﻴـﺔ‪ ،‬ﺇﺿــــﺎﻓـﺔ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺍﻹﻧـﺬﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮ‪ ،‬ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﺇﻣﻜـﺎﻧﻴـﺔ ﺍﻟﺘﻨﺒﺆ ﺑـﺎﺣﺘﻤـﺎﻻﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺍﺟﻪ ﺗﻤﻜﻴﻦ ﺍﻟﻤﺮﺃﺓ ﻣﺎﻟﻴﺎً‪.‬‬ ‫ﺇﺧﻔــﺎﻕ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ‪ ،‬ﻭﺗﻘﻠﻴــﻞ ﺍﺣﺘﻤــﺎﻝ ﺣــﺪﻭﺙ ﺃﺯﻣــﺎﺕ‬
‫ﻼ ﻋﻦ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺁﺛﺎﺭﻫﺎ‪.‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻓﻴﺔ ﻓﻀ ً‬
‫‪ -‬ﻭﺭﻗﺔ ﺗﻌﺮﻳﻔﻴﺔ ﺍﺳـــﺘﺮﺷـــﺎﺩﻳﺔ ﺣﻮﻝ "ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻧﺴــــﺒﺔ‬
‫ﺻـﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻤﺴـﺘﻘﺮ ﻭﻓﻘﺎ ً ﻟﺒﺎﺯﻝ ‪ ،" III‬ﺗﻨﺎﻭﻟﺖ‬ ‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺳـــــﺔ ﻋﻦ "ﺣﻮﻛﻤــﺔ ﺍﻟﻤﺼــــــﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳــﺔ‬
‫ﺗـﻌـﺮﻳـﻒ ﺍﻟـﺘـﻤـﻮﻳــﻞ ﺍﻟـﻤﺴــــﺘـﻘـﺮ‪ ،‬ﻭﺍﻟـﺤــﺪ ﺍﻷﺩﻧـﻰ ﻣـﻦ‬ ‫ﻭﻣﺆﺳــــﺴـــــﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘـﺪ‪ :‬ﺗﺠـﺎﺭﺏ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ"‪،‬‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺗﻄﺮﻗﺖ ﺍﻟﻮﺭﻗﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺴــﺎﺋﻞ ﺗﻄﺒﻴﻘﻴﺔ‬ ‫ﺍﺳـﺘﻌﺮﺿـﺖ ﺟﻬﻮﺩ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺣﻮﻛﻤﺔ‬
‫ﻟﻨﺴﺒﺔ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺮ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼـــﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳـــﺴـــﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻭﻁﺒﻴﻌــﺔ ﺍﻟﺘﺤــﺪﻳــﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺨــﺎﻁﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺮﺗﺒﻂ ﺑﻬــﺬﺍ‬
‫‪ -‬ﻭﺭﻗﺔ ﺣﻮﻝ "ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺩﻋﻢ ﺍﻟﺸــﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄـﺔ"‪ ،‬ﺗﻨـﺎﻭﻟـﺖ ﻧﻤـﺎﺫﺝ ﻟﻠﺘﻘـﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺮﻗـﺎﺑﻴـﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺍﺳــــﺘﺨـﺪﺍﻣﻬـﺎ ﻣﻦ ﻗِﺒـّ ﻞ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺕ ﺍﻟﺮﻗـﺎﺑﻴـﺔ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬ ‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺳـﺔ ﺣﻮﻝ "ﺃﺛﺮ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻹﺳـﻼﻣﻴﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻭﻗﻴﺎﺱ ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﺘﺪﺧﻞ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺃﻟﻘﺖ ﺍﻟﻮﺭﻗﺔ ﺍﻟﻀــــﻮء‬ ‫ﺍﻟﺸــــﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ"‪ ،‬ﺗﻄﺮﻗـﺖ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺍﺗﺨﺎﺫﻫﺎ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺿــــﺒﻂ‬ ‫ﺗﺤﻠﻴـﻞ ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺨـﺪﻣـﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻹﺳــــﻼﻣﻴـﺔ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ‬
‫ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﺘﺪﺧﻞ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸــــﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤــﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟــﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴــﺔ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻟﻮﻗﻮﻑ ﻋﻠﻰ ﺩﻭﺭﻫــﺎ ﻭﺍﺳــــﺘﺨــﺪﺍﻣــﺎﺗﻬــﺎ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ‬
‫‪ -‬ﻭﺭﻗﺔ ﺗﻌﺮﻳﻔﻴﺔ ﺣﻮﻝ "ﻗﻀـﺎﻳﺎ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﺸـﻴﻚ ﻭﺍﻟﺘﻮﻗﻴﻊ‬ ‫ﻓﺮﺹ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ"‪ ،‬ﺗﻄﺮﻗﺖ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻒ ﺑﻤﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸـــﻴﻚ‬
‫ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ‪ ،‬ﻭﻛﻴﻔﻴـﺔ ﺍﺳــــﺘﺨـﺪﺍﻣـﻪ‪ ،‬ﻭﺍﻷﻧﻈﻤـﺔ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴـﺔ‬ ‫‪ -‬ﻭﺭﻗــﺔ ﻋﻤــﻞ ﺑﻌﻨﻮﺍﻥ "ﺇﺭﺷــــــﺎﺩﺍﺕ ﺣﻮﻝ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴــــﺘﺨـﺪﻣـﺔ ﻓﻲ ﺗﺴــــﻮـﻳ ﺔ ﻣﻌـﺎﻣﻼﺗـﻪ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟـﺎﻧـﺐ‬ ‫ﻣﺴـــﺘﺨﺪﻣﻲ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﻻﺳـــﺘﻌﻼﻡ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ"‪ ،‬ﺃﻟﻘﺖ‬
‫ﺍﺳــــﺘﻌﺮﺍﺽ ﺃﻫﻢ ﻣﻤﻴﺰﺍﺕ ﻭﺍﻳﺠــﺎﺑﻴــﺎﺕ ﺍﻟﺸــــﻴــﻚ‬ ‫ﺍﻟﻀــــﻮء ﻋـﻠـﻰ ﺣـﻘـﻮﻕ ﺍﻟـﻌـﻤـﻼء ﻟــﺪﻯ ﺷــــﺮﻛــﺎﺕ‬
‫ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻘﻮﺍﻧﻴﻦ ﻭﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺼـﺎﺩﺭﺓ‬
‫ﻋﻦ ﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﻴﺔ ﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﻋﻤﻠﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻭﺭﻗــﺔ ﺗﻌﺮﻳﻔﻴــﺔ ﺣﻮﻝ "ﺍﺳــــﺘﺨــﺪﺍﻡ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟــﺪﻓﻊ‬
‫ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴـﺔ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺸــــﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ"‪ ،‬ﻫـﺪﻓـﺖ ﺇﻟﻰ‬ ‫‪ -‬ﻭﺭﻗـﺔ ﺍﺳــــﺘﺮﺷـــــﺎﺩﻳـﺔ ﺣﻮﻝ "ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺮﻗـﺎﺑﻴـﺔ‬
‫ﻣﻨﺎﻗﺸــﺔ ﺗﻄﺒﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ ﻭﺩﻭﺭﻫﺎ ﻓﻲ‬ ‫ﻭﺍﻹﺷــﺮﺍﻓﻴﺔ ﻟﻠﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻀــﻌﻴﻔﺔ"‪ ،‬ﻫﺪﻓﺖ‬
‫ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬ ‫ﺇﻟﻰ ﻛﻴﻔﻴـﺔ ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺍﻁﻦ ﺍﻟﻀــــﻌﻒ ﺑـﺎﻟﺒﻨﻮﻙ‪،‬‬
‫ﻭﺳـﺒﻞ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻬﺎ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﺳـﺘﻌﺮﺍﺽ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ‬
‫‪ -‬ﻭﺭﻗــﺔ ﻋﻤــﻞ ﺗﻌﺮﻳﻔﻴــﺔ ﺣﻮﻝ "ﺗﻄﺒﻴﻘــﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻼﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﻭﺍﻻﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﺸﺄﻥ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﻮﺭﻳـﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺪﻓﻮﻋـﺎﺕ ﺍﻟﺼــــﻐﻴﺮﺓ"‪ ،‬ﺗﺴــــﺘﻌﺮﺽ‬
‫ﺗﺠﺎﺭﺏ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎﻝ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﻭﺭﻗـﺔ ﻋﻤـﻞ ﺣﻮﻝ "ﺍﺳــــﺘﺨـﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣـﺎﺕ ﺍﻻﺋﺘﻤـﺎﻧﻴـﺔ‬
‫ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻹﺷــــﺮﺍﻑ ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ"‪،‬‬
‫‪ -‬ﻭﺭﻗــﺔ ﻋﻤــﻞ ﺣﻮﻝ "ﺗﺤﻔﻴﺰ ﺍﻟﻤﺼـــــﺎﺭﻑ ﻟﺘﻤﻮﻳــﻞ‬ ‫ﺃﻟﻘـﺖ ﺍﻟﻀــــﻮء ﻋﻠﻰ ﺃﻫﻤﻴـﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣـﺎﺕ ﺍﻻﺋﺘﻤـﺎﻧﻴـﺔ‬
‫ﺍﻟﺸــﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻨﺎﺷــﺌﺔ‪ :‬ﺗﺠﺮﺑﺔ ﻣﺼــﺮﻑ ﻟﺒﻨﺎﻥ"‪ ،‬ﺃﻟﻘﺖ‬ ‫ﻭﺩﻭﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺩﻋﻢ ﻭﺗﺤﺴــﻴﻦ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻭﺍﻹﺷــﺮﺍﻑ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻀــﻮء ﻋﻠﻰ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺩﻋﻢ ﺭﻭﺍﺩ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻟﺸــﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻨﺎﺷـــﺌﺔ ﻭﺍﻟﻤﺸـــﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼـــﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳـــﻄﺔ‬
‫ﻟﻤﻮﺍﺟﻬﺔ ﺗﺤﺪﻳﺎﺕ ﺑﻄﺎﻟﺔ ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﻭﺭﻗـﺔ ﻋﻤـﻞ ﺣﻮﻝ "ﺍﻟﺜﻮﺭﺓ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴـﺔ ﻭﺗـﺪﺍﻋﻴـﺎﺗﻬـﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻨﻈـﺎﻡ ﺍﻟﻤﺼــــﺮﻓﻲ ﻭﺍﻻﺳــــﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ‪ :‬ﻣﺨـﺎﻁﺮ‬
‫‪ -‬ﻭﺭﻗــﺔ ﻋـﻤــﻞ ﺣـﻮﻝ "ﻣـﺨــﺎﻁـﺮ ﺍﻟـﺠـﺮﺍﺋـﻢ ﺍﻟـﻤــﺎﻟـﻴــﺔ‬ ‫ﺍﻻﺑﺘﻜـﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ"‪ ،‬ﺗﻨـﺎﻭﻟـﺖ ﺃﻫﻢ ﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺮ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴــﺔ ﻭﺁﺛــﺎﺭﻫــﺎ ﻋﻠﻰ ﻧﻈﻢ ﺍﻟــﺪﻓﻊ"‪ ،‬ﺗﻨــﺎﻭﻟــﺖ‬ ‫ﺗﻮﺍﺟﻪ ﺍﻟﻤﺆﺳـــﺴـــﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼـــﺮﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻛﻨﺘﻴﺠﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻒ ﺑــﺎﻟﺠﺮﺍﺋﻢ ﺍﻟﻤــﺎﻟﻴــﺔ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴــﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺠــﺎﺭﺏ‬ ‫ﻟﻠﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﻭﺍﻻﺑﺘﻜـﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﻣﺠـﺎﻝ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣـﺎﺗﻴـﺔ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﺃﻫﻢ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺨـﺬﺓ ﻣﻦ ﻁﺮﻑ‬ ‫ﻣﺎ ﻳﻌﺮﻑ ﺑﺎﻟﺜﻮﺭﺓ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕ ﺍﻹﺷﺮﺍﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﻴﺔ ﻟﻤﻮﺍﺟﻬﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺠﺮﺍﺋﻢ‪.‬‬
‫‪18‬‬
‫‪ -‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻋﻦ "ﻣﺆﺷـﺮﺍﺕ ـﺳ ﻼﻣﺔ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺸـﺮﻛﺎﺕ‬ ‫‪ -‬ﻭﺭﻗــﺔ ﻋﻤــﻞ ﺣﻮﻝ "ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻣﺘﻄﻠــﺐ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤــﺎﻝ‬
‫ﻭﺗﺤـﺪﻳـﺪ ﻣﺨـﺎﻁﺮﻫـﺎ ﻭﺗـﺪﺍﻋﻴـﺎﺗﻬـﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻄـﺎﻉ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌـﺎﻛﺲ ﻟﻠﺘﻘﻠﺒـﺎﺕ ﺍﻟـﺪﻭﺭﻳـﺔ ﻓﻲ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ"‪،‬‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪ ،‬ﺃﻭﺿــﺤﺖ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻭﻣﺘﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺍﺳــــﺘﻌﺮﺿــــﺖ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﺏ ﺍﻟـﺪﻭﻟﻴـﺔ ﻓﻲ ﺗﻄﺒﻴﻖ‬
‫ﻣﺨـﺎﻁﺮ ﺍﻻﺋﺘﻤـﺎﻥ ﺍﻟﻤﻤﻨﻮﺡ ﻟﻠﺸــــﺮﻛـﺎﺕ‪ ،‬ﻓﻲ ﺇﻁـﺎﺭ‬ ‫ﻣﺘﻄﻠـﺐ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤـﺎﻝ ﺍﻟﻤﻌـﺎﻛﺲ ﻟﻠﺘﻘﻠﺒـﺎﺕ ﺍﻟـﺪﻭﺭﻳـﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺤﻔـﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳــــﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻛﻤـﺎ ﺃﻭﺻـــــﺖ‬ ‫ﺳــــﻮﺍ ًء ﻓﻴﻤـﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑـﺎﻹﻁـﺎﺭ ﺍﻟﻌـﺎﻡ ﻟﺘﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠـﺐ‬
‫ﺑﻀـــﺮﻭﺭﺓ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﻤﺼـــﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﺑﺘﻄﻮﻳﺮ ﻧﻈﻢ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻨﻬﺠﻴـﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌـﺔ ﻟﺘﺤـﺪﻳـﺪ ﻗﻴﻤﺘـﻪ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﺳــــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴـﺔ‬
‫ﺧﺎﺻـﺔ ﺑﻬﺎ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﻌﻤﻼء‪ ،‬ﺇﺿـﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻫﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻮﻗﻮﻑ‬
‫ﺍﻟﻘﻴـﺎﻡ ﺑـﺎﺧﺘﺒـﺎﺭﺍﺕ ﺩﻭﺭﻳـﺔ ﻟﻸﻭﺿــــﺎﻉ ﺍﻟﻀــــﺎﻏﻄـﺔ‪،‬‬ ‫ﻋـﻠـﻰ ﺗـﺠــﺎﺭﺏ ﺍﻟـﺒـﻠــﺪﺍﻥ ﺍﻟـﻌـﺮﺑـﻴــﺔ ﻓـﻲ ﺗـﻄـﺒـﻴـﻖ ﻫــﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻤﺤﻔﻈﺔ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺑﺎﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺐ‪ ،‬ﻭﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻪ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻭﺭﻗﺔ ﺣﻮﻝ "ﻣﺨﺎﻁﺮ ﻭﺗﺪﺍﻋﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﺸـــﻔﺮﺓ‬ ‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺳـﺔ ﺣﻮﻝ "ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﻤﺼـﺮﻓﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺆﺳـﺴـﺎﺕ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻄــﺎﻉ ﺍﻟﻤــﺎﻟﻲ"‪ ،‬ﺗﻨــﺎﻭﻟــﺖ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬ ‫ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻫﻤﻴـﺔ ﺍﻟﻨﻈـﺎﻣﻴـﺔ ﻣﺤﻠﻴـﺎً‪ :‬ﺗﺠـﺎﺭﺏ ﻋﺮﺑﻴـﺔ"‪،‬‬
‫ﺍﻟﻤﺸـﻔﺮﺓ ﻭﺧﺼـﻮﺻـﺎ ً ﺍﻟﺒﺘﻜﻮﻳﻦ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ‬ ‫ﺗﻨـﺎﻭﻟـﺖ ﺗﺠـﺎﺭﺏ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﻤـﺎﺩ ﺍﻷﻁﺮ‬
‫ﺑﺎﺳـﺘﻌﻤﺎﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻹﺷـﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻄﺮﺣﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳـــﺴـــﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻴﺔ‬
‫ﺃﻣـﺎﻡ ﺍﻟﺴــــﻠﻄـﺎﺕ ﺍﻟﺮﻗـﺎﺑﻴـﺔ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴـﺔ ﻭﺍﻟـﺪﻭﻟﻴـﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﺤﻠﻴـﺎً‪ ،‬ﻭﺃﻟﻘـﺖ ﺍﻟﻀــــﻮء ﻋﻠﻰ ﻁﺒﻴﻌـﺔ ﺍﻟﺘﺤـﺪﻳـﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺑ ّﻴﻨـﺖ ﺍﻟﻮﺭﻗﺔ ﺍﻟﺠﻮﺍﻧﺐ ﺍﻹﻳﺠـﺎﺑﻴـﺔ ﻭﺍﻟﺴــــﻠﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠـﺔ‬ ‫ﺗﺮﺗﺒﻂ ﺑﺘﻄﺒﻴﻖ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻁﺮ‪.‬‬
‫ﻻﺳـﺘﻌﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﺸـﻔﺮﺓ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺗﻄﺮﻗﺖ ﺇﻟﻰ ﺗﺄﺛﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﺸﻔﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺩﺭﺍﺳـــﺔ ﺑﺸـــﺄﻥ "ﺍﻟﺠﻮﺍﻧﺐ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺄﻣﻦ ﺍﻟﻔﻀـــﺎء‬
‫ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ ﻓﻲ ﺇﻁـﺎﺭ ﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺮ ﺍﻟﺘﺸــــﻐﻴﻠﻴـﺔ‪ :‬ﺗﺠـﺎﺭﺏ‬
‫ﺭﻗـﺎﺑﻴـﺔ ﻋﺮﺑﻴـﺔ"‪ ،‬ﺍﺳــــﺘﻌﺮﺿــــ ﺖ ﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﺏ ﺍﻟﺮﻗـﺎﺑﻴـﺔ‬
‫‪ -‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻦ "ﺗﺤﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺻـــﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﻔﻮﻓﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻁﺮ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺗﻨﺎﻭﻟﺖ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳــﺔ ﺍﻟﻀــﻮﺍﺑﻂ ﻭﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ‬
‫ﻭﺃﺛﺮﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ"‪ ،‬ﻧﺎﻗﺸﺖ ﺍﻟﻮﺭﻗﺔ ﺃﺛﺮ‬ ‫ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻــــﺔ ﺑﺴــــﺮﻳﺔ ﻭﺳــــﻼﻣﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺃﺳــــﻌﺎﺭ ﺍﻷﺻــــﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ‬ ‫ﻭﺑﺘﺄﻣﻴﻦ ﺍﻟﺘﻄﺒﻴﻘﺎﺕ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴــﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﻢ‬
‫ﺿــﻤﻦ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻــﺔ ﺑﺎﻟﺒﻨﻮﻙ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ‬ ‫ﺍﻟﺨـﺪﻣـﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌـﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺒﻨﻜﻴـﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺷــــﺒﻜـﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻋﻦ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺍﺳـﺘﻌﺮﺿـﺖ ﻣﻼﻣﺢ‬ ‫ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ‪.‬‬
‫ﺍﻷﺯﻣـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼــــﺮﻓﻴـﺔ ﺍﻟﻨﻈـﺎﻣﻴـﺔ ﺍﻟﺴــــﺎﺑﻘـﺔ‪ ،‬ﻭﺩﻭﺭ‬
‫ﺍﻟﺴــﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﻴﺔ ﻭﺍﻹﺷــﺮﺍﻓﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ‬ ‫‪ -‬ﻭﺭﻗــﺔ ﻋﻤــﻞ ﺣﻮﻝ "ﺍﻷﻁﺮ ﺍﻟﺨــﺎﺻـــــﺔ ﺑــﺎﻟﻤﺨــﺎﻁﺮ‬
‫ﺍﻟﻨﺎﺟﻤﺔ ﻋﻦ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺻــﻮﻝ ﺍﻟﺨﻄﺮﺓ ﻭﺍﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺘﺸــﻐﻴﻠﻴﺔ"‪ ،‬ﺗﻨﺎﻭﻟﺖ ﺃﺑﺮﺯ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﺘﺸــﻐﻴﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺼـﺎﺣﺐ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺃﺳـﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﺃﻟﻘﺖ‬ ‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼــــﺮﻓﻲ ﻭﻁﺮﻕ ﻗﻴـﺎﺳــ ـﻬـﺎ‪ ،‬ﻛﻤـﺎ‬
‫ﻳﻮﺍﺟﻬﻬـﺎ ـ‬
‫ﺍﻟﻮﺭﻗـﺔ ﺍﻟﻀــــﻮء ﻋﻠﻰ ﺃﻫﻤﻴـﺔ ﺍﺳــــﺘﺨـﺪﺍﻡ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ‬ ‫ﻄﺮﻗ ﺖ ﺍﻟﻮﺭﻗـﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺒـﺎﺩﺉ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻔﻌـﺎﻟـﺔ ﻟﻠﻤﺨـﺎﻁﺮ‬
‫ﺗ ـ‬
‫ﺍﻻﺣﺘﺮﺍﺯﻳﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳــــﺒﺔ ﺑﺸــــﻜﻞ ﻓ ّﻌﺎﻝ ﻟﻤﻮﺍﺟﻬﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺩﻭﺭ ﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺄﻥ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻴﺔ ﺍﻟﻨﺎﺷـــﺌﺔ ﻋﻦ ﺍﻷﺻـــﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﻔﻮﻓﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻁﺮ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺣﻮﻝ "ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻧﻈﻢ ﺗﺴــــﺠﻴﻞ ﺍﻷﺻــــﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻘﻮﻟـﺔ ﻓﻲ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ"‪ ،‬ﺃﻟﻘـﺖ ﺍﻟﻀــــﻮء ﻋﻠﻰ‬
‫‪ -‬ﻭﺭﻗﺔ ﺣﻮﻝ "ﺍﻟﻬﻮﻳﺔ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼــﺮﻓﻴﺔ"‪ ،‬ﺗﻨﺎﻭﻟﺖ‬ ‫ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻭﺿـــﻊ ﺇﻁﺎﺭ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻭﻣﺆﺳـــﺴـــﻲ ﻟﺘﺴـــﻬﻴﻞ‬
‫ﺗﻮﺻــﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼــﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺈﺻــﺪﺍﺭ‬ ‫ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﺑﻀــ ـﻤـﺎﻥ ﺍﻷﺻــــﻮﻝ ﺍﻟﻤﻨﻘﻮﻟـﺔ‪ ،‬ﺧـﺎﺻــــﺔ‬
‫ﻫﻮﻳﺔ ﻣﺼــﺮﻓﻴﺔ ﺭﻗﻤﻴﺔ ﺿــﻤﻦ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﻟﻠﻤﺆﺳـــﺴـــﺎﺕ ﺍﻟﺼـــﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳـــﻄﺔ‪ ،‬ﺍﻷﻣﺮ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻭﻛﺎﻣﻠﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﻮﺻـــﻮﻝ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺑﺴـــﻬﻮﻟﺔ‪ ،‬ﻭﺇﺻـــﺪﺍﺭ‬ ‫ﻳﻨﻌﻜﺲ ﺇﻳﺠـﺎﺑـﺎ ً ﻋﻠﻰ ﻧﻤﻮ ﺍﻟﻘﻄـﺎﻉ ﺍﻟﺨـﺎﺹ ﻭﺗﺸــــﻐﻴـﻞ‬
‫ﺗـﻌــﺎﻣـﻴـﻢ ﻭﻗـﻮﺍﻧـﻴـﻦ ﻣـﻨـﻈـﻤــﺔ‪ ،‬ﻭﻧﺸــــﺮ ﺍﻟـﻮﻋـﻲ ﻟــﺪﻯ‬ ‫ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‪ ،‬ﻭﺗﻮﻓﻴﺮ ﻓﺮﺹ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪.‬‬
‫ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻲ ﺍﻟﺒﻄﺎﻗﺎﺕ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻭﺭﻗـﺔ ﻋﻤـﻞ ﺣﻮﻝ "ﺍﻟﻤﺒـﺎﺩﺉ ﺍﻟﻌـﺎﻣـﺔ ﻟﻠﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻻﺋﺘﻤـﺎﻧﻲ‬
‫‪ -‬ﻭﺭﻗـﺔ ﺣﻮﻝ "ﺍﻟﺘﻤﻮﻳـﻞ ﺍﻟﻤﺴــــﺆﻭﻝ‪ :‬ﺍﻟﺴــــﻴـﺎﺳــــﺎﺕ‬ ‫ﻟﻠﺸـــﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺼـــﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳـــﻄﺔ ﻭﺍﺳـــﺘﻌﺮﺍﺽ‬
‫ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﻭﺍﻟﺘﺠــﺎﺭﺏ"‪ ،‬ﺗﻨــﺎﻭﻟــﺖ ﺃﻫﻤﻴــﺔ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳــﻞ‬ ‫ﺗﺠـﺎﺭﺏ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ"‪ ،‬ﺗﻨـﺎﻭﻟـﺖ ﺃﻫﻤﻴـﺔ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻗـﺎﻋـﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺴــــﺆﻭﻝ ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼـــــﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﺮﻓـﺎﻩ‬ ‫ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺷــﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪ ،‬ﻟﺪﻋﻢ ﻭﺻــﻮﻝ‬
‫ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﻣﺆﺷـﺮﺍﺕ ﺍﻟﺸـﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻛﻤﺎ‬ ‫ﺍﻟﺸــﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺼــﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳــﻄﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‪ ،‬ﺑﻤﺎ‬
‫ﺃﻟﻘـﺖ ﺍﻟﻀــــﻮء ﻋﻠﻰ ﺃﻫﻤﻴـﺔ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺕ ﺍﻟﺮﻗـﺎﺑﻴـﺔ‬ ‫ﻳﺴــــﺎﻫﻢ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴـﺔ ﺩﻋﻢ ﺍﺗﺨـﺎﺫ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻻﺋﺘﻤـﺎﻧﻴـﺔ‪،‬‬
‫ﻻﺗﺨﺎﺫ ﻛﺎﻓﺔ ﺍﻟﺴـﻴﺎﺳـﺎﺕ ﻭﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻭﻣﻦ ﺛﻢ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪19‬‬
‫ﺻــــﻨـﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘـﺪ ﺍﻟـﺪﻭﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﻨـﻚ ﺍﻟـﺪﻭﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺑﻨـﻚ ﺍﻟﺘﺴــــﻮﻳـﺎﺕ‬ ‫ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﺍﻟﻤﺴــــﺆﻭﻝ ﻟﻠﻮﺻــــﻮﻝ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟـﺪﻭﻟﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﻣﻨﻈﻤـﺔ ﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌـﺎﻟﻤﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﻭﻛـﺎﻟـﺔ ﺍﻟﻴـﺎﺑـﺎﻥ ﻟﻠﺘﻌـﺎﻭﻥ‬ ‫ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﻤﺮﺟﻮﺓ‪ ،‬ﺇﺿـــﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻮﺻـــﻴﺎﺕ ﺍﻟﺠﻬﺎﺕ‬
‫ﺍﻟـﺪﻭﻟﻲ )ﺟـﺎﻳﻜـﺎ(‪ ،‬ﻭﺑﻨـﻚ ﺍﻻﺣﺘﻴـﺎﻁﻲ ﺍﻟﻔـﻴ ﺪﺭﺍﻟﻲ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻤﺰﻭﺩﻱ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺍﻷﻟﻤﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻭﺑﻨﻚ ﺇﻧﺠﻠﺘﺮﺍ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﻨﻚ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺍﻟﻔﺮﻧﺴــــﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻹﺳــــﻼﻣﻲ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ ﻭﺑﻨﺎء ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ‬
‫‪ ‬‬ ‫ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻻﺳﻼﻣﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻧﻈﺎﻡ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ‪.‬‬
‫ﺗﺪﻋﻢ ﺃﻧﺸــﻄﺔ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻈﻤﻬﺎ ﻣﻌﻬﺪ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ ﻭﺑﻨﺎء‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺨﺺ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﻮﺍﺩﺭ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ‬ ‫ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺼــــﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫﺪﺍﻓﻪ ﺍﻻﺳــــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺒﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻓﻘﺪ ﺑﻠﻎ ‪ 1,110‬ﻣﺘﺪﺭﺑﺎ ً‪ ،‬ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﻌﺪﺩ‬ ‫‪ ،2020-2015‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻨﻤﻴـﺔ ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺑﻨـﺎء ﺍﻟﻘـﺪﺭﺍﺕ‬
‫‪ 861‬ﻣﺸﺎﺭﻛﺎ ً ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2018‬ﺑﻨﺴﺒﺔ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺑﻠﻐﺖ ﺣﻮﺍﻟﻲ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘـﺪﺭﻳـﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻄـﺎﻋـﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻳـﺔ ﻭﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﻭﺍﻟﻨﻘـﺪﻳـﺔ‬
‫‪ 29‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ‪) ،‬ﺷﻜﻞ ﺭﻗﻢ ‪.(4‬‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻻﺣﺼﺎﺋﻴﺔ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺤﻘﻴﻘـﺎ ً ﻟـﺬﻟـﻚ‪ ،‬ﻭﺿــــﻊ ﺍﻟﻤﻌﻬـﺪ ﻓﻲ‬

‫ﻣﻘـﺪﻣـﺔ ﺃﻭﻟﻮﻳـﺎﺗـﻪ ﻣﻮﺍﺻــــﻠـﺔ ﺍﻟﻌﻤـﻞ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺭﺗﻘـﺎء ﺑـﺄﻧﺸــــﻄـﺔ ﺍﻟﺘـﺪﺭﻳـﺐ‬
‫ﻭﺗﺤــﺪﻳـ ﺚ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ ﻟﻜــﺎﻓــﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻮﺳﻊ‬
‫ﻓﻲ ﻗــﺎﺋﻤــﺔ ﺍﻷﻧﺸــــﻄــﺔ ﻭﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺒﻴﺔ ﺳـــﻮﺍ ًء ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻌﻘﺪﻫﺎ ﺑﻤﻘﺮﻩ‬
‫ﻓﻲ ﻣــﺪﻳﻨــﺔ ﺃﺑﻮ ﻅﺒﻲ ﺃﻭ ﻓﻲ ﺍﻟــﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻷﻋﻀــــــﺎء‪ ،‬ﺍﻟﻰ ﺟــﺎﻧــﺐ ﺗﻌﺰﻳﺰ‬
‫ﺷــﺮﺍﻛﺎﺗﻪ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺆﺳــﺴــﺎﺕ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺿـﻮء ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﺭﻛﺰﺕ ﺧﻄﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬

‫ﻟﻌـﺎﻡ ‪ 2019‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺳــــﻊ ﻓﻲ ﻋـﺪﺩ‬
‫ﺍﻷﻧﺸــ ـﻄـﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺠﻬـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸــــﺎﺭﻛـﺔ ﻣﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻬﺪ ﻓﻲ ﺗﻨﻔﻴﺬﻫﺎ‪ ،‬ﻭﺍﺳـــﺘﺤﺪﺍﺙ ﺑﺮﺍﻣﺞ‬
‫ﺗﺪﺭﻳﺒﻴﺔ ﺟﺪﻳﺪﺓ‪ ،‬ﻭﺗﻘﻮﻳﺔ ﻣﺴــﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﺍﻷﺳـــــﺎﺳــــﻴــﺔ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻧﻈﻢ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻴﺔ ﻣﻼﺋﻤﺔ ﻋﺒﺮ ﺇﺭﺳــﺎء ﻣﻨﺼــﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﻠﻢ ﺍﻻﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ‪ ،‬ﺇﺿــــﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻌﺰﻳﺰ‬
‫ﺍﻟـﻘــﺪﺭﺍﺕ ﺍﻟــﺬﺍﺗـﻴــﺔ ﻭﺗــﻨ ﻤـﻴـﺘـﻬــﺎ ﻟـﺘـﻠـﺒـﻴــﺔ‬
‫ﺍﺣﺘﻴـﺎﺟـﺎﺕ ﺍﻟﺘـﺪﺭﻳـﺐ‪ .‬ﻓﻲ ﺿــــﻮء ﻣـﺎ‬
‫ﺳـــﺒﻖ‪ ،‬ﺷـــﻬﺪ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺨﻄﻄﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ﻋﺪﺩﻫﺎ ‪37‬‬
‫ﺩﻭﺭﺓ‪ ،‬ﻣـﻨـﻬــﺎ ﺧـﻤـﺲ ﺩﻭﺭﺍﺕ ﻋـﻘــﺪﺕ‬
‫ﺧـﺎﺭﺝ ﺩﻭﻟـﺔ ﺍﻟﻤﻘﺮ‪ .‬ﺗﻨـﺎﻭﻟـﺖ ﺍﻟـﺪﻭﺭﺍﺕ‬
‫ﻣﻮﺿــــﻮﻋــﺎﺕ ﺟــﺪﻳــﺪﺓ‪ ،‬ﺇﺿــــــﺎﻓ ـﺔً‬
‫ﻟﻠﻤﻮﺿــــﻮﻋـﺎﺕ ﺍﻟﻘـﺎﺋﻤـﺔ‪ ،‬ﺍﺳــــﺘﺠـﺎﺑـﺔ‬
‫ﻭﺗﻌﻈﻴﻤ ﺎ ً‬
‫ـ‬ ‫ﻟﺘﻄﻠﻌـﺎﺕ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــــﺎء ﻭﺗﻠﺒﻴـﺔً ﻻﺣﺘﻴـﺎﺟـﺎﺗﻬﻢ‬
‫ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺍﻻﺭﺗﻘﺎء ﺑﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ‪ ،‬ﻳﻮﻟﻲ ﺍﻟﻤﻌﻬﺪ ﺍﻫﺘﻤﺎﻣﺎ ً‬ ‫ﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻛﻮﺍﺩﺭﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﺭﺍﺕ )ﺷﻜﻞ ﺭﻗﻢ ‪.(3‬‬
‫ﻛﺒﻴﺮﺍً ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﻭﺍﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء‪ ،‬ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻜﺴﻬﺎ ﻧﺘﺎﺋﺞ ﺍﻻﺳﺘﺒﻴﺎﻥ‬ ‫ﺇﺿــــﺎﻓـﺔ ﻟﻠـﺪﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘـﺪﺭﻳﺒﻴـﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘـﺪﻣﻬـﺎ ﺍﻟﻔﻨﻴﻮﻥ ﺑـﺎﻟـﺪﻭﺍﺋﺮ‬
‫ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﺇﺭﺳﺎﻟﻪ ﺳﻨﻮﻳﺎ ً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء‪ ،‬ﻟﻠﻮﻗﻮﻑ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﺑﺎﻟﺼــــﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻌﺎﻭﻥ ﺍﻟﻤﻌﻬﺪ ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺒﻴﺔ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﺪﻭﻝ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺤﺮﺹ ﺍﻟﻤﻌﻬﺪ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟـﺪﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻀــــﻤﻨـﺔ ﺑﺒﺮﻧـﺎﻣﺠـﻪ ﺍﻟﺘـﺪﺭﻳﺒﻲ ﻟﻌـﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻣﻊ‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻧﺘﺎﺋﺞ ﺍﻻﺳﺘﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﺪﻩ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻧﻄﺒﺎﻉ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﻴﻦ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋـﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺆﺳــــﺴــــﺎﺕ ﺍﻟـﺪﻭﻟﻴـﺔ ﻭﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴـﺔ‪ ،‬ﺷــــﻤﻠـﺖ‬
‫‪20‬‬
‫‪" .12‬ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻭﺗﻨﻤﻴﺔ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻓﻲ‬ ‫ﻭﺁﺭﺍﺋﻬﻢ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺪﻭﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺒﻴﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﻬﺪ‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 25 - 21‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪.2019‬‬ ‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﺪﻯ ﻓﺎﻋﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ‪ ،‬ﻭﻣﺪﻯ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻧﻈﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻬﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻳﻮﻟﻲ ﺍﻟﻤﻌﻬﺪ ﺍﻫﺘﻤﺎﻣﺎ ً‬
‫ﻛﺒﻴﺮﺍً ﺑﺪﺭﺍﺳﺔ ﻣﻘﺘﺮﺣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﻴﻦ ﺣﻮﻝ ﺗﺼﻤﻴﻢ ﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ‬
‫‪" .13‬ﺍﻹﺻـﻼﺣﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺒﻴﺔ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﺘﺘﻤﺎﺷﻰ ﻣﻊ ﺣﺎﺟﻴﺎﺗﻬﻢ ﻭﺗﻄﻠﻌﺎﺗﻬﻢ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 13 - 9‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪. 2019‬‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺑﺎﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺎﻭﻟﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻭﺭﺍﺕ‬
‫‪" .14‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ "‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪30‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺒﻴﺔ ﻭﻭﺭﺷﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻧﺠﺰﻫﺎ ﺍﻟﻤﻌﻬﺪ ﺑﻤﻘﺮﻩ‬
‫ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪ 4 -‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ .2019‬ﺗﻢ ﺗﺨﺼﻴﺼﻬﺎ ﻟﺘﺪﺭﻳﺐ ﺍﻟﻜﻮﺍﺩﺭ‬ ‫ﺑﻤﺪﻳﻨﺔ ﺃﺑﻮ ﻅﺒﻲ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻭﻣﻮﺍﻋﻴﺪ ﺍﻧﻌﻘﺎﺩﻫﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻮﻣﺎﻝ‪ ،‬ﺟﻴﺒﻮﺗﻲ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻤﺮ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬
‫‪" .1‬ﺇﺻــﺪﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺼــﻜﻮﻙ ﻭﻫﻴﻜﻠﻴﺘﻬﺎ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪- 6‬‬
‫‪" .15‬ﺍﻟﺘﻘﻨﻴـﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﺤـﺪﻳﺜـﺔ ﻭﺍﻟﺒﻠﻮﻙ ﺷــــﻴﻦ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ‬ ‫‪ 10‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 11 – 7‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪.2019‬‬
‫‪" .2‬ﺳـــﻴﺎﺳـــﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺍﻟﻬﺎﺩﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺳـــﺘﻘﺮﺍﺭ‬
‫‪" .16‬ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺘﻘﺪﻡ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪14‬‬ ‫ﺍﻟـﻤــﺎﻟـﻲ ﻭﺍﻟـﺘـﻨـﻈـﻴـﻢ"‪ ،‬ﺧـﻼﻝ ﺍﻟـﻔـﺘـﺮﺓ ‪ 17 -15‬ﻳـﻨــﺎﻳـﺮ‬
‫– ‪ 18‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪.2019‬‬ ‫‪.2019‬‬
‫‪" .17‬ﺁﻓﺎﻕ ﺍﻻﻗﺘﺼـــﺎﺩ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 28‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪-‬‬ ‫‪" .3‬ﺳـــﻴﺎﺳـــﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪31 - 20‬‬
‫‪ 1‬ﺃﻏﺴﻄﺲ‪2019 .‬‬ ‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2019‬‬
‫‪" .18‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻻﺳـــﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪- 25‬‬ ‫‪" .4‬ﺇﺣﺼــــﺎءﺍﺕ ﻣـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣـﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪14- 3‬‬
‫‪ 29‬ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪.2019‬‬ ‫ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪.2019‬‬
‫‪" .19‬ﻧﻤﺬﺟﺔ ﺍﻟﺴـــﻴﺎﺳـــﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪5 - 1‬‬ ‫‪" .5‬ﺍﻹﺣﺼــــﺎءﺍﺕ ﺍﻟﻨﻘـﺪﻳـﺔ ﻭﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ‪ -‬ﺗﻤﻬﻴـﺪﻳـﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ‬
‫ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪. 2019‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 28 - 17‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪.2019‬‬
‫‪" .20‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪12 - 9‬‬ ‫‪" .6‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺳــﻴﺎﺳــﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪– 3‬‬
‫ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬ ‫‪ 14‬ﻣﺎﺭﺱ‪.‬‬
‫‪" .21‬ﺇﺣﺼــــﺎءﺍﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴــــﻠﻊ ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ"‪،‬‬ ‫‪" .7‬ﺍﻟـــﻨـــﻔـــﺎﺫ ﺇﻟـــﻰ ﺍﻷﺳــــــﻮﺍﻕ"‪ ،‬ﺧــﻼﻝ ﺍﻟــﻔــﺘــﺮﺓ‬
‫ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 19 - 15‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬ ‫‪ 20 - 17‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.2019‬‬
‫‪" .22‬ﺍﻟﺮﻗـﺎﺑـﺔ ﻭﺍﻻﺷــــﺮﺍﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻻﺳــــﻼﻣﻴـﺔ "‪،‬‬ ‫‪" .8‬ﺷﻔﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﺳﻴﺎﺳﺔ ﺗﺒﻠﻴﻎ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ‬
‫ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 26 - 22‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 27 - 24‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.2019‬‬
‫‪" .23‬ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 29‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‬ ‫‪" .9‬ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺑﻨﺎء ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻹﻧﺬﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮ ﻓﻲ ﺿــﻮء ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺏ‬
‫‪ 2 -‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪.2019‬‬ ‫ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻴﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 4 -1‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪.2019‬‬
‫‪" .24‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺇﺣﺼﺎءﺍﺕ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‬ ‫‪" .10‬ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﻤﻌﻴـﺎﺭﻳـﺔ ﻟﺒـﺎﺯﻝ ‪ III‬ﻭﺗﺤـﺪﻳـﺎﺕ ﺗﻄﺒﻴﻘﻬـﺎ"‪،‬‬
‫‪ 10 - 6‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪.2019‬‬ ‫ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 11 - 9‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪.2019‬‬
‫‪" .25‬ﻣــﻜــﺎﻓــﺤــﺔ ﻏﺴــــــﻞ ﺍﻷﻣــﻮﺍﻝ"‪ ،‬ﺧــﻼﻝ ﺍﻟــﻔــﺘــﺮﺓ‬ ‫‪" .11‬ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 18- 14‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪.2019‬‬
‫‪ 17 - 15‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪.2019‬‬
‫‪21‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء‬ ‫‪" .26‬ﺍﻟﺴـﻴﺎﺳـﺎﺕ ﺍﻟﺮﺍﻣﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺳـﺘﻘﺮﺍﺭ ﻭﺍﻟﻨﻤﻮ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 24 - 22‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺣﺪﺩﺕ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺇﻧﺸــﺎء ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻧﺸــﺎﻁ ﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‬
‫ﻛﺄﺣﺪ ﺃﻫﻢ ﺍﻟﻮﺳــﺎﺋﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺳــﺒﻴﻞ‬
‫‪" .27‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺣﺘﻴـﺎﻁﻴـﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴـﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪- 28‬‬
‫ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫـﺪﺍﻓـﻪ‪ ،‬ﺣﻴـﺚ ﻳﻘـﺪﻡ ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﺍﻟـﺪﻋﻢ ﺍﻟﻔﻨﻲ‬
‫ﻟﻸﺟﻬﺰﺓ ﺍﻟﺮﺳــﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــﺎء‪ ،‬ﺑﻐﻴﺔ ﺗﻌﺰﻳﺰ‬ ‫‪ 31‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪.2019‬‬
‫ﻗـﺪﺭﺍﺗﻬـﺎ ﻓﻲ ﻣﺠـﺎﻻﺕ ﺭﺳــــﻢ ﻭﺗﻨﻔﻴـﺬ ﺍﻟﺴــــﻴـﺎﺳـــــﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻳـﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻨﻘـﺪﻳـﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﻳـﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻨﻔﻴـﺬ‬ ‫‪" .28‬ﺍﻟﺤـﺎﻟـﺔ ﺍﻟﺮﺍﻫﻨـﺔ ﻟﻤﻨﻈﻤـﺔ ﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌـﺎﻟﻤﻴـﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻹﺻــﻼﺣﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺸــﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 7 - 5‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻷﻁﺮ ﺍﻹﺣﺼﺎﺋﻴﺔ‪.‬‬
‫‪" .29‬ﻣﺆﺷـــﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴـــﻼﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪- 17‬‬
‫ﻳﺒــﺎﺷــــﺮ ﺍﻟﺼــــﻨــﺪﻭﻕ ﺗﻘــﺪﻳﻢ ﺍﻟﻤﻌﻮﻧــﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴــﺔ ﻟﻠــﺪﻭﻝ‬
‫‪ 28‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺍﻷﻋﻀـﺎء‪ ،‬ﺣﺴـﺐ ﻣﺮﺋﻴﺎﺕ ﺧﺒﺮﺍء ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻭﺃﻳﻀـﺎ ً‬
‫ﺑﻨﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﻧﺘﺎﺋﺞ ﺍﺳــﺘﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﺳــﺘﻄﻼﻋﺎﺕ ﺍﻟﺮﺃﻱ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻳﺮﺳـــﻠﻬﺎ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﺑﺼـــﻮﺭﺓ ﺩﻭﺭﻳﺔ‪ ،‬ﻟﻠﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ‬ ‫‪" .30‬ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺨﺎﺻــﺔ ﺑﺎﻟﻤﺼــﺎﺭﻑ ﺍﻻﺳــﻼﻣﻴﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ‬
‫ﻣﺮﺋﻴﺎﺕ ﻭﺗﻄﻠﻌﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء ﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‬ ‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 28 - 24‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‪.‬‬
‫‪" .31‬ﺗﺸـــﺨﻴﺺ ﻣﻮﺍﻁﻦ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻟﻠﺨﻄﺮ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‬
‫ﺃﻭﻟﻰ ﺍﻟﺼــــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻫﺘﻤﺎﻣﺎ ً ﺧﺎﺻـــﺎ ً ﺑﺄﻧﺸــــﻄﺔ ﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ‬ ‫‪ 19 - 8‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺿـﻤﻦ ﺍﺳـﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺘﻪ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﺒﻨﺎﻫﺎ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ‪-2015‬‬
‫‪ ،2020‬ﺣﻴﺚ ﻳُﻤﺜﻞ ﻧﺸـﺎﻁ ﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺃﺣﺪ ﺍﻷﻧﺸـﻄﺔ‬
‫‪" .32‬ﺍﻟﺸـــــــﻤـــﻮﻝ ﺍﻟـــﻤـــﺎﻟـــﻲ"‪ ،‬ﺧـــ ﻼﻝ ﺍﻟـــﻔـــﺘـــﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﺮﺋﻴﺴـــﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻌﻤﻞ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﻋﻠﻰ ﺗﻨﻔﻴﺬﻫﺎ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﺃﻫﺪﺍﻓﻪ ﺍﻻﺳـــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﺭﺗﻘﺎء ﺑﺄﻧﺸـــﻄﺔ‬ ‫‪ 26 - 22‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﻭﺑﺮﺍﻣﺞ ﺩﻋﻢ ﺍﻹﺻــــﻼﺣـﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺰﺯ ﺍﻻﺳــــﺘﻘﺮﺍﺭ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻱ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻮﺳـﻴﻊ ﺑﺮﺍﻣﺞ‬ ‫ﺃﻣﺎ ﺑﺎﻟﻨﺴــﺒﺔ ﻟﻠﺪﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﺨﻤﺲ ﺍﻟﺘﻲ ﻋﻘﺪﻫﺎ ﺍﻟﻤﻌﻬﺪ ﺧﺎﺭﺝ‬
‫ﻭﻣﺒﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻤﺼـﺮﻓﻲ ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﻓﺮﺹ‬ ‫ﻣﻘﺮﻩ ﺑﻤﺪﻳﻨﺔ ﺃﺑﻮ ﻅﺒﻲ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻨﺎﻭﻟﺖ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻮﺻـــﻮﻝ ﻟﻠﺘﻤﻮﻳﻞ ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺪﻭﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻮﺭﻱ ﻟﻠﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﻛﻤﺮﻛﺰ ﻟﻠﺘﻼﻗﻲ ﻭﺍﻟﺘﺸـــــﺎﻭﺭ‬ ‫‪" .1‬ﺃﻁﺭ ﺍﻟﻣـﺎﻟﻳـﺔ ﺍﻟﻌـﺎﻣـﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 22‬ﺃﺑﺮﻳـﻞ ‪3 -‬‬
‫ﻟﺼــﺎﻧﻌﻲ ﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪،‬‬ ‫ﻣﺎﻳﻮ ‪ ،2019‬ﻓﻲ ﺍﻟﻣﻣﻠﻛﺔ ﺍﻟﻣﻐﺭﺑﻳﺔ‪ .‬‬
‫ﻭﺩﻋﻢ ﻣﺸــﺎﺭﻳﻊ ﺍﻟﺘﻜﺎﻣﻞ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺇﺿـﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‬ ‫‪" .2‬ﺍﻟﺭﻗـﺎﺑـﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻁـﺎﻉ ﺍﻟﻣـﺎﻟﻲ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺗﺭﺓ ‪– 16‬‬
‫ﻛﻤﺮﻛﺰ ﻟﻠﻤﻌﺮﻓﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺨﺒﺮﺓ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺸــــﻮﺭﺓ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺑﻨﺎء‬ ‫‪ 27‬ﻳﻭﻧﻳﻭ ‪ ،2019‬ﻓﻲ ﻣﻣﻠﻛﺔ ﺍﻟﺑﺣﺭﻳﻥ‪ ،‬‬
‫ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻻﺕ ﺍﺧﺘﺼﺎﺻﻪ‪.‬‬
‫‪" .3‬ﻧﻣـﺎﺫﺝ ﺍﻟﺗﻭﺍﺯﻥ ﺍﻟﻌـﺎﻡ ﺍﻟﻌﺷــــﻭﺍﺋﻲ ﺍﻟـﺩﻳﻧـﺎﻣﻳﻛﻲ"‪،‬‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺼــﺪﺩ‪ ،‬ﺗﻀــﻤﻦ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﺮﺅﻳﺔ ﺍﻻﺳــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬
‫ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺗﺭﺓ ‪ 30 – 26‬ﺃﻏﺳــــﻁﺱ ‪ ،2019‬ﻓﻲ‬
‫ﺇﻁﻼﻕ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﻧﺸــــﻄـﺔ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺗﻮﻓﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺨﺒﺮﺍﺕ ﻭﺍﻟﻜﻔـﺎءﺍﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣـﺔ ﺑـﺄﺳــــﻠﻮﺏ ﺃﻛﺜﺮ ﻓﻌـﺎﻟﻴـﺔ‬ ‫ﺍﻟﺟﻣﻬﻭﺭﻳﺔ ﺍﻟﻠﺑﻧﺎﻧﻳﺔ ‪ ‬‬
‫ﻭﻛﻔـﺎءﺓ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﺟﻮﺍﻧـﺐ ﺍﻟﻤﻌﻮﻧـﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴـﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫‪ ‬‬
‫ﺗﻜﺘﺴــــﺐ ﺃﻭﻟﻮﻳـﺔ ﻟـﺪﻯ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــــﺎء‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟـﺎﻧـﺐ‬ ‫‪" .4‬ﺍﻟﺗﻭﺍﺯﻧـﺎﺕ ﺍﻟﻌـﺎﻣـﺔ ﺍﻻﻗﺗﺻـــــﺎﺩﻳـﺔ ﻭﺍﻟﻣـﺎﻟﻳـﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ‬
‫ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺸــﺮﺍﻛﺎﺕ ﻭﻣﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺆﺳــﺴــﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻔﺗﺭﺓ ‪ 11 – 7‬ﺃﻛﺗﻭﺑﺭ ‪ ،2019‬ﻓﻲ ﺍﻟﺟﻣﻬﻭﺭﻳــﺔ‬
‫ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﻌـﺎﻟﻤﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﺳــــﺘﻘﻄـﺎﺏ ﻣﻮﺍﺭﺩ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺗﻭﻧﺳــــﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻡ ﺗﺧﺻــــﻳﺻــــﻬﺎ ﻟﺗﺩﺭﻳﺏ ﺍﻟﻛﻭﺍﺩﺭ‬
‫ﺟﻬﺎﺕ ﻣﺎﻧﺤﺔ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺣﻛﻭﻣﻳــﺔ ﺑﻛــﻝ ﻣﻥ ﺗﻭﻧﺱ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺟﺯﺍﺋﺭ‪ ،‬ﻭﻟﻳﺑﻳــﺎ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﻣﻐﺭﺏ‪ ،‬ﻭﻣﻭﺭﻳﺗﺎﻧﻳﺎ‪ .‬‬
‫ﻳﺮﻛﺰ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺑﺈﻁﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴـــﺎﻋﺪﺍﺕ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‬
‫‪ ‬‬
‫ﻣﻨﻪ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـﺎء‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻧﺸـﻄﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺘﻄﻮﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺗﺼــﻤﻴﻢ ﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﻤﻬﺎﺭﺍﺕ‪،‬‬ ‫‪" .5‬ﺧﻠﻖ ﺍﻟﻭﻅـﺎﺋﻑ ﻓﻲ ﺍﻟـﺩﻭﻝ ﺍﻟﻌﺭﺑﻳـﺔ"‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺗﺭﺓ ‪3‬‬
‫ﻭﺗﻘﻮﻳــﺔ ﺍﻟﻘــﺪﺭﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻭﺗﻨﻔﻴــﺬ ﻭﻗﻴــﺎﺱ ﻛﻔــﺎءﺓ‬ ‫‪ 7 -‬ﻧﻭﻓﻣﺑﺭ ‪ ،2019‬ﻓﻲ ﺟﻣﻬﻭﺭﻳﺔ ﻣﺻﺭ ﺍﻟﻌﺭﺑﻳﺔ ‪ ‬‬
‫‪22‬‬
‫ﻳﺸــــﻤــﻞ ﺍﻹﻁــﺎﺭ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻌﻤــﻞ ﺍﻟﻤﻜﺘــﺐ ﻭﺇﻁــﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻲ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺴﺎﻋﺪ‬
‫ﺍﻟﺤﻮﻛﻤـﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﺴــــﻴﻖ ﻣﻊ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴـﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺴـﻴﻦ ﺟﻮﺩﺓ ﺗﺼـﻤﻴﻢ ﻭﻭﺿـﻊ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻹﺻـﻼﺡ‬
‫ﺑﻘﻀـﺎﻳﺎ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﺃﺳـﻮﺍﻕ ﺍﻟﺪﻳﻦ‪ ،‬ﻭﻣﺆﺷـﺮﺍﺕ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﺼــــﺤﻴﺢ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﺍﻟﻼﺯﻣـﺔ‪ ،‬ﻣﻦ ﺃﺟـﻞ ﺇﺻــــﻼﺡ‬
‫ﻗﻴـﺎﺱ ﺃﺩﺍء ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟـﺪﻳﻦ ﺍﻟﻌـﺎﻡ‪ ،‬ﻭﻧﻤـﺎﺫﺝ ﺗﻘـﺎﺭﻳﺮ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﺃﻭﺿـﺎﻋﻬﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻮﺟﻴﻪ ﺳـﻴﺎﺳـﺎﺗﻬﺎ ﻧﺤﻮ ﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﺍﻟــﺪﻳﻦ ﺍﻟﻌــﺎﻡ‪ ،‬ﻭﻣﻘﺘﺮﺡ ﻣﺤﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﻮﻗﻊ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ‬ ‫ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﻨﻤﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻨﺸﻮﺩﺓ‪.‬‬
‫ﻟﻤﻜﺘﺐ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫ﺗﺮﺗﻜﺰ ﻣﻨﻬﺠﻴــﺔ ﺍﻟﺼــــﻨــﺪﻭﻕ ﻋﻠﻰ ﺗﻘــﺪﻳﻢ ﺍﻟــﺪﻋﻢ ﺍﻟﻔﻨﻲ‬
‫‪ -‬ﺍﻟﻤﺸــــﻮﺭﺓ ﺍﻟﻔﻨﻴـﺔ ﺑـﺈﻁـﺎﺭ ﻣﺘـﺎﺑﻌـﺔ ﺑﺮﻧـﺎﻣﺞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬ ‫ﺑﺼــﻮﺭﺗﻴﻪ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷــﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷــ ﺮﺓ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺴــﺘﺠﻴﺐ‬
‫ﺍﻟـﻤــﺎﻟـﻲ ﻟـﻤـﻤـﻠـﻜــﺔ ﺍﻟـﺒـﺤـﺮﻳـﻦ‪ ،‬ﺍﻟــﺬﻱ ﻳـﻐـﻄـﻲ ﺍﻟـﻔـﺘـﺮﺓ‬ ‫ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ ﻟﻠﻄﻠﺒـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺳــ ـﻠـﺔ ﻣﻦ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــــﺎء‬
‫‪ ،2022-2018‬ﺣﻴﺚ ﻳﻬﺪﻑ ﺍﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﺇﻟﻰ ﺍﺳــﺘﻌﺎﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﺮﺍﻏﺒــﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﺳــــﺘﻔــﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺧﺒﺮﺍﺕ ﺍﻟﺼــــﻨــﺪﻭﻕ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺍﺯﻧـﺔ ﺍﻟﻌـﺎﻣـﺔ ﻟﻠﻤﻤﻠﻜـﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻮﺻــــﻮﻝ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼــﻠﺔ ﺑﺄﻧﺸــﻄﺘﻪ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﻳﻔﺎﺩ ﺑﻌﺜﺎﺕ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﺳـﺘﺪﺍﻣﺔ ﺍﻟﻮﺿـﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳـﻂ‪.‬‬ ‫ﻣﺸـﺎﻭﺭﺍﺕ ﺗﻀـﻢ ﺃﻋﻀـﺎء ﻣﻦ ﺟﻬﺎﺯﻩ ﺍﻟﻔﻨﻲ‪ ،‬ﻭﺑﻤﺸـﺎﺭﻛﺔ‬
‫ﻳﺘﻀــــﻤﻦ ﺍﻟﺒﺮﻧــﺎﻣﺞ ﻋــﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒــﺎﺩﺭﺍﺕ‪ ،‬ﺃﻫﻤﻬــﺎ‬ ‫ﺧﺒﺮﺍء ﺧﺎﺭﺟﻴﻴﻦ‪ ،‬ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‬
‫ﻣﺒﺎﺩﺭﺍﺕ ﺗﻘﻠﻴﺺ ﺍﻟﻤﺼــﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸــﻐﻴﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻁﺮﺡ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﺪﻣﻬﺎ ﺑﺈﻁﺎﺭ ﺑﻌﺜﺎﺕ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ‪.‬‬
‫ﺑﺮﻧـﺎﻣﺞ ﺍﻟﺘﻘـﺎﻋـﺪ ﺍﻻﺧﺘﻴـﺎﺭﻱ‪ ،‬ﻭﺯﻳـﺎﺩﺓ ﻛﻔـﺎءﺓ ﻫﻴﺌـﺔ‬
‫ﺍﻟﻜﻬﺮﺑــﺎء ﻭﺍﻟﻤــﺎء‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﻛﻔــﺎءﺓ ﻭﻋــﺪﺍﻟــﺔ ﺍﻟــﺪﻋﻢ‬ ‫ﻛﻤﺎ ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـــﺎء ﺑﺼـــﻮﺭﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻲ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﻛﻔﺎءﺓ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ ،‬ﺇﺿـﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻣﺒﺎﺷـــﺮﺓ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﺒﻨﺎﻫﺎ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ‪،‬‬
‫ﺗﺴــــﻬﻴـﻞ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴـﺔ ﻭﺯﻳـﺎﺩﺓ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬ ‫ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﻨﺪﻭﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺆﺗﻤﺮﺍﺕ ﻭﺍﻟﻠﻘﺎءﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸــﺎﻭﺭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻨﻔﻄﻴﺔ‪ ،‬ﻣﺘﻀــﻤﻨﺎ ً ﺫﻟﻚ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺿــﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﻳﻨﻈﻤﻬــﺎ‪ ،‬ﺑــﺎﻻﻋﺘﻤــﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺧﺒﺮﺍﺋــﻪ‪ ،‬ﺃﻭ ﺑــﺎﻟﺘﻌــﺎﻭﻥ ﻣﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﺆﺳـــﺴـــﺎﺕ ﺇﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺩﻭﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻐﻄﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺠـﺎﻻﺕ ﻣﻨﻬـﺎ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻹﺣﺼــــﺎءﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻳـﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺒﻌﺜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸـــﺘﺮﻛﺔ ﻣﻊ ﺻـــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﺑﺈﻁﺎﺭ‬ ‫ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺒﻨﻴــﺔ ﺍﻟﺘﺤﺘﻴــﺔ ﻟﻠﻘﻄــﺎﻉ ﺍﻟﻤــﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻤﺼــــﺮﻓﻲ‪،‬‬
‫ﻣﺒﺎﺩﺭﺓ ﺍﻹﺣﺼﺎءﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ "ﻋﺮﺑﺴﺘﺎﺕ"‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴ ﺔ‪ ،‬ﺇﺿــــﺎﻓـﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ـ‬ ‫ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﺃﺳــــﻮﺍﻕ ﺍﻟﺴــ ـﻨـﺪﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﺑﺎﻟﻤﺴــﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻹﺳــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ‬
‫ﺃ( ﺑﻌﺜـﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺠﺰﺍﺋﺮ‪ ،‬ﺍﺳــــﺘﺠـﺎﺑـﺔ ﻟﻄﻠـﺐ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻮﻁﻨﻴﺔ ﻟﻠﺸــﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺩﻋﻢ ﺍﻟﺠﻬﻮﺩ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﻬﻴﺌﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺍﺋﺮﻳـﺔ ﻟﻠﺤﺼــــﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻮﻧـﺔ ﻓﻨﻴـﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺇﻁـﺎﺭ‬ ‫ﺑﻴﺌﺔ ﻣﻮﺍﺗﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸــﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼــﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳــﻄﺔ‪ ،‬ﻭﺑﻨﺎء‬
‫ﻣﺒﺎﺩﺭﺓ ﺍﻹﺣﺼــﺎءﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪" ،‬ﻋﺮﺑﺴــﺘﺎﺕ"‪ ،‬ﺣﻮﻝ‬ ‫ﻧﻈﻢ ﻭﻁﻨﻴـﺔ ﺣـﺪﻳﺜـﺔ ﻟﻼﺳــــﺘﻌﻼﻡ ﺍﻻﺋﺘﻤـﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻭﻏﻴﺮﻫـﺎ ﻣﻦ‬
‫ﺇﺣﺼــــﺎءﺍﺕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﻌـﺎﻣـﺔ‪ .‬ﻫـﺪﻓـﺖ ﺍﻟﺒﻌﺜـﺔ ﻟﻠﻮﻗﻮﻑ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗُ َﻤ ِ ّﻜﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــﺎء ﻣﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻨﻤﻮ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻣﻮﺍءﻣﺔ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳـــﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻱ ﺍﻟﺸـﺎﻣﻞ ﻭﺍﻟﻤﺴـﺘﺪﺍﻡ‪ ،‬ﺑﺈﻁﺎﺭ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ‬
‫ﺑﺘﻄﻮﻳﺮ ﺇﺣﺼـــﺎءﺍﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﻓ ًﻘﺎ ﻟﻜﺘﻴﺐ‬ ‫ﺍﻟﺘﻨﻤﻮﻳﺔ ﻟﻸﻟﻔﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺒﻨﺎﻫﺎ ﺍﻷﻣﻢ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺇﺣﺼــــﺎءﺍﺕ ﻣـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴـﺔ )‪،(MFSP 2014‬‬
‫ﻭﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﻘﺘﺮﺡ ﻟﺨﻄﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﺘﻮﺳــﻄﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬ ‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ‬
‫ﺇﺣﺼــــﺎءﺍﺕ ﻣـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣـﺔ ﻭﻓ ًﻘـﺎ ﻟﻠﻤﻌـﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟـﺪﻭﻟﻴـﺔ‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺪﻋﻢ ﺍﻟﻔﻨﻲ‪ ،‬ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء‪:‬‬
‫ﺍﻟﻬـﺎﺩﻓـﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻴـﺎﻧـﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌـﺪﺓ ﻟﺘﺤﻠﻴـﻞ‬
‫ﺳـﻴﺎﺳـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺮﺟﻤﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺇﻟﻰ‬ ‫‪ ‬ﺑﻌﺜﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ‬
‫ﺧﻄﻂ ﻋﻤﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺃﻭﻓﺪ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﺃﺭﺑﻊ ﺑﻌﺜﺎﺕ ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ‬
‫ﺗﺮﻛﺰﺕ ﻣﻬﺎﻡ ﺍﻟﺒﻌﺜﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺘﺮﺗﻴﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺪﻋﻢ ﺍﻟﻔﻨﻲ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ‪ ،‬ﺍﺳﺘﺠﺎﺑﺔ ﻟﻠﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻭﺭﺩﺕ ﺇﻟﻴﻪ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﺠﺰﺍﺋﺮ ﻟﺘﺠﻤﻴﻊ ﺇﺣﺼـــﺎءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬ ‫ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﺸﺄﻥ‪ .‬ﺷﻤﻠﺖ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻷﻋﻀﺎء ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻭﻓﻘـﺎ ً ﻟﻠـﺪﻟﻴـﻞ ﺍﻟ ُﻤﺤـﺪﺙ ‪ ،2014‬ﻭﺗﺤـﺪﻳـﺪ ﻗـﺎﺋﻤـﺔ ﺑﻴـﺎﻧـﺎﺕ‬ ‫ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﺕ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺪﻋﻢ‪ ،‬ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻹﻣﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺼــﺎﺩﺭ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴــﺔ ﻟﺘﺠﻤﻴﻊ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ ،‬ﻭﻣﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﺒﺤﺮﻳﻦ‪ ،‬ﻭﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﻜﻮﻳﺖ‪،‬‬
‫ﻭﻗﻄـﺎﻋـﺎﺗﻬـﺎ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴـﺔ ﻭﺗﺤـﺪﻳـﺪ ﺍﻟﺜﻐﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠـﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﻭﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺠﺰﺍﺋﺮﻳﺔ ﺍﻟﺪﻳﻤﻘﺮﺍﻁﻴﺔ ﺍﻟﺸﻌﺒﻴﺔ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﻴـﺎﻧـﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺸــــﺮﻭﻉ ﻓﻲ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺟﻤﻊ ﺍﻟﺒﻴـﺎﻧـﺎﺕ‬ ‫ﻧﺒﺬﺓ ﺣﻮﻝ ﻣﻬﺎﻡ ﺍﻟﺒﻌﺜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ‪:‬‬
‫ﻟﺒﻘﻴﺔ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ )ﺻـــﻨﺎﺩﻳﻖ ﺍﻟﻀـــﻤﺎﻥ‬
‫ﺍﻻﺟـﺘـﻤــﺎﻋـﻲ ﻭﺍﻟـﺤـﻜـﻮﻣــﺎﺕ ﺍﻟـﻤـﺤـﻠـﻴــﺔ ﻣـﺘـﻤـﺜـﻠــ ًﺔ ﻓـﻲ‬ ‫‪ -‬ﺗﻘـﺪﻳﻢ ﺍﻟـﺪﻋﻢ ﺍﻟﻔﻨﻲ ﻟﻮﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﺑـﺪﻭﻟـﺔ ﺍﻹﻣـﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﻭﺍﻟﺠﻤﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ(‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻟﺘﺄﺳـﻴﺲ ﻣﻜﺘﺐ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪،‬‬
‫ﺣﻴـﺚ ﺗﻢ ﺇﻋـﺪﺍﺩ ﺍﻹﻁـﺎﺭ ﺍﻟﻌـﺎﻡ ﻟﺘـﺄﺳــــﻴﺲ ﺍﻟﻤﻜﺘـﺐ ﺑﻤـﺎ‬
‫‪23‬‬
‫ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕ‪ ،‬ﻓﻲ ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻹﻣﺎﺭﺍﺕ‬ ‫ﺏ( ﺑﻌﺜـﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻜﻮﻳـﺖ‪ ،‬ﻟﺘﻘـﺪﻳﻢ ﺍﻟﻤﺴــــﺎﻋـﺪﺓ ﺍﻟﻔﻨﻴـﺔ ﺣﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ ،‬ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‬ ‫ﺍﺣﺘﺴــــﺎﺏ ﺍﻟﺨـﺪﻣـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼــــﺮﻓﻴـﺔ ﻭﻛﻴﻔﻴـﺔ ﻣﻌـﺎﻟﺠـﺔ‬
‫ﻭﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺮ‪ ،‬ﻟﻠﺒﺪء ﻓﻲ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﺳﺘﺼﺪﺍﺭ‬ ‫ﺍﻟﺸـــﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻀـــﺔ ﺿـــﻤﻦ ﺍﻟﺤﺴـــﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻘﻮﻣﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻣﺮﺳﻮﻡ ﺍﺗﺤﺎﺩﻱ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ‪،‬‬ ‫ﻫـﺪﻓـﺖ ﺇﻟﻰ ﻣﺴـــــﺎﻋـﺪﺓ ﻣﻮﻅﻔﻲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳـﺔ‬
‫ﺗﻢ ﺍﻧﺠﺎﺯ ﺍﻟﻮﺛﺎﺋﻖ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﻟﻺﺣﺼـــــﺎء ﻋﻠﻰ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺑﻴـﺎﻧـﺎﺕ ﻗﻄـﺎﻉ ﺍﻟﺨـﺪﻣـﺎﺕ‬
‫ﺳﺘﺸﺎﺭﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪ ،‬ﻭﺑﻨﻮﻙ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻹﻳﺪﺍﻉ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﻓ ًﻘـﺎ ﻟﻨﻈـﺎﻡ ﺍﻟﺤﺴــــﺎﺑـﺎﺕ ﺍﻟﻘﻮﻣﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﻣﺮﺍﺟﻌـﺔ‬
‫ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻭﺛﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻹﺟﺮﺍﺋﻴﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪ ،‬ﻭﺇﻁﺎﺭ‬ ‫ﺍﻻﺳـــﺘﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟ ُﻤ ﱠﻌﺪ ﻟﺬﻟﻚ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﻭﺗﻨﻘﻴﺤﻪ‪ ،‬ﻭﺗﺪﺭﻳﺒﻬﻢ‬
‫ﺣﻮﻛﻤﺔ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬ﺃﺧﺬﺍً ﺑﺎﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﻭﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﺣﺘﺴــﺎﺏ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼــﺮﻓﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺴﻠﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﺭﻑ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺏ ﺍﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷـﺮﺓ‪ ،‬ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻹﺳـﻼﻣﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺿــــﺎﻓـﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟـﻚ‪ ،‬ﻧـﺎﻗﺸــــﺖ ﺍﻟﺒﻌﺜـﺔ ﻛﻴﻔﻴـﺔ ﺇﺩﺭﺍﺝ‬
‫ﺃﻣﺎ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﺭ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻤﺤﻮﺭ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺤﻠﻮﻝ‬ ‫ﺍﻟﺸــــﺮﻛـﺎﺕ ﺍﻟﻘـﺎﺑﻀــــﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﺳــــﺘﺒﻴـﺎﻥ ﺍﻟﻤﻌـﺪ ﻟـﺬﻟـﻚ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻤﻮﻝ ﺑﻬﺎ ﻋﺎﻟﻤﻴﺎ ً ﻓﻲ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬ ‫ﺍﻟﻐﺮﺽ ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻨﺎﺳــﺐ ﻣﻊ ﺩﻟﻴﻞ ﺍﻟﺤﺴــﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻘﻮﻣﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺹ ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻌﺎﺑﺮﺓ ﻟﻠﺤﺪﻭﺩ‪ ،‬ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻣﺮﻭﻧﺔ‬ ‫ﻭﻣﻨﻬﺠﻴﺔ ﻁﺮﻕ ﺗﺪﻭﻳﻦ ﺍﻹﺣﺼﺎءﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﻤﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻟﻤﻮﺍﻛﺒﺔ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻄﺮﺃ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ‪.‬‬
‫ﻣﺠﺎﻻﺕ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻜﻴﻒ ﻣﻊ ﺍﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻷﻋﻀﺎء‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﻴﺎﻕ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪ ﻣﻊ ﺗﺤﺎﻟﻒ ﻳﻀﻢ‬ ‫‪ ‬ﺇﻧﺸــﺎء ﺍﻟﻤﺆﺳــﺴــﺔ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻟﻤﻘﺎﺻــﺔ ﻭﺗﺴــﻮﻳﺔ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﻠﻮﻝ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺃﻧﻈﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻭﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺎﺕ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﺑﺮﺓ ﻟﻠﺤﺪﻭﺩ‪،‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﺑﺎﺷﺮﺕ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﺎﻟﻒ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﺠﻬﻴﺰ‬ ‫ﻓﻲ ﺿﻮء ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺭﻗﻢ ‪ 4‬ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2018‬ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﺤﺎﻓﻈﻲ‬
‫ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﻭﻝ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺸﻤﻞ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺒﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﺘﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﻓﻲ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﻪ ﺍﻟﻤﻨﻌﻘﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺤﺮ‬
‫ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺸﺒﻜﺔ‪ ،‬ﻭﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﺨﻄﺔ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺖ ﺑﺎﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻷﺭﺩﻧﻴﺔ ﺍﻟﻬﺎﺷﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 10‬ﺃﺑﺮﻳﻞ‬
‫ﺑﺪء ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺇﻧﺠﺎﺯ ﺍﻟﺘﺼﻤﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﻨﻲ ﻭﺗﺠﻬﻴﺰ‬ ‫‪ ،2018‬ﺑﺸﺄﻥ ﺇﻧﺸﺎء ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺇﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻟﻤﻘﺎﺻﺔ ﻭﺗﺴﻮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻄﺒﻴﻘﺎﺕ ﻭﺗﻜﻮﻳﻦ ﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﺍﻟﺸﺮﻭﻉ ﻓﻲ ﺗﺮﻛﻴﺐ‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻳﻤﻠﻜﻬﺎ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‪،‬‬
‫ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺍﻻﺗﺼﺎﻻﺕ‪ ،‬ﻭﺗﻮﻓﻴﺮ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ ﻣﻊ‬ ‫ﻭﺍﺻﻞ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﺟﻬﻮﺩﻩ ﻓﻲ‬
‫ﺟﻤﻌﻴﺔ "ﺳﻮﻳﻔﺖ"‪.‬‬ ‫ﺍﺳﺘﻜﻤﺎﻝ ﺇﻧﺸﺎء ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺟﺮﻯ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﻬﺬﺍ‬
‫ﺍﻹﻁﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺧﻤﺲ ﻣﺴﺎﺭﺍﺕ ﺭﺋﻴﺴﺔ ﺗﻤﺜﻠﺖ ﻓﻲ‪ :‬ﺇﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺇﺩﺭﺍﻛﺎ ً ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﺍﻟﺒﺸﺮﻱ ﻓﻲ ﻧﺠﺎﺡ‬ ‫ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺍﻟ ُﻤ َﻨ ِ ّﻈﻢ ﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺤﻠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﻤﻨﺸﻮﺩﺓ ﻣﻦ ﺇﻧﺸﺎﺋﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭﻟﻰ‬ ‫ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺤﻠﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻤﻮﻝ ﺑﻬﺎ ﻋﺎﻟﻤﻴﺎ ً ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﻫﺘﻤﺎﻣﺎ ً ﻛﺒﻴﺮﺍً ﺑﺎﻟﻤﺴﺎﺭ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻻﺳﺘﻜﻤﺎﻝ ﺇﻧﺸﺎء‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺹ ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻌﺎﺑﺮﺓ ﻟﻠﺤﺪﻭﺩ‪ ،‬ﻭﺍﺧﺘﻴﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﺳﺘﻘﻄﺎﺏ ﻛﻮﺍﺩﺭ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﺎﻟﺨﺒﺮﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻜﻔﺎءﺍﺕ ﻭﺍﻟﺨﺒﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺳﺘﻜﻤﺎﻝ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻭﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻢ‬ ‫ﺗﺼﻤﻴﻢ ﺍﻟﻬﻮﻳﺔ ﺍﻹﻋﻼﻣﻴﺔ ﻭﺁﻟﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ ﻭﺑﻨﺎء‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻮﻅﻴﻒ ﻋﺎﻟﻤﻴﺔ ﻣﺘﺨﺼﺼﺔ‪ ،‬ﻟﻠﻤﺴﺎﻋﺪﺓ‬ ‫ﻣﻨﺼﺔ ﺍﻟﻤﻮﻗﻊ ﺍﻟﺮﻗﻤﻲ ﻟﻠﻨﻈﺎﻡ ﻭﺗﻮﺻﻴﻒ ﻣﺤﺘﻮﺍﻩ‪،‬‬
‫ﻓﻲ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻜﻮﺍﺩﺭ ﻣﻦ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﺨﺒﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻼﺋﻤﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﻭﺿﻊ ﺃﻁﺮ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻭﻋﻤﻼءﻫﺎ‬
‫ﻭﺷﺮﻛﺎﺋﻬﺎ ﺩﺍﺧﻞ ﻭﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺮﻛﺰﺕ ﺟﻬﻮﺩ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺑﺈﻁﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴﺎﺭ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ‪ ،‬ﺣﻮﻝ‬
‫ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻬﻮﻳﺔ ﺍﻹﻋﻼﻣﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺸﻤﻞ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻹﺳﻢ‬ ‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺠﻬﻮﺩ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺑﺈﻁﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴﺎﺭ ﺍﻷﻭﻝ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬ﻭﻭﺿﻊ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﻋﺎﻟﻤﻴﺔ ﻟﻠﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪ ،‬ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﻭﺍﻹﻋﻼﻡ‪ ،‬ﻭﺑﻨﺎء ﻣﻨﺼﺔ ﺍﻟﻤﻮﻗﻊ ﺍﻟﺮﻗﻤﻲ ﻭﺗﻮﺻﻴﻒ‬ ‫ﻭﺛﻴﻘﺔ ﺗُﺤﺪﺩ ﺍﻻﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‬
‫ﻣﺤﺘﻮﺍﻩ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﻴﺎﻕ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﺳﺘﺸﺎﺭﻳﺔ‬ ‫ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻟﻤﻘﺎﺻﺔ ﻭﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻤﺎ‬
‫ﻣﺘﺨﺼﺼﺔ‪ ،‬ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺮﺅﻳﺔ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﺔ ﻭﺗﺼﻤﻴﻢ ﺍﻟﻬﻮﻳﺔ‪،‬‬ ‫ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺇﻧﺸﺎء ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‪ ،‬ﻭﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻢ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﻤﻘﺮ‪ ،‬ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﻣﺴﻮﺩﺓ‬
‫ﻣﺴﻤﻰ "ﺑُﻨَﻰ" ﻟﻠﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺪﻳﺮﻩ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬ﻭﺟﺮﻯ‬ ‫ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﻴﻦ ﻭﺑﻨﻮﻙ‬
‫ﺗﺼﻤﻴﻢ ﺷﻌﺎﺭ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ‪ ،‬ﻭﺑﺮﻭﺗﻮﻛﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﻭﺍﻟﺤﺼﺎﻧﺎﺕ‪ .‬ﺗﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺑﺨﺼﻮﺹ ﺍﻟﻤﺴﺎﺭ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺘﻮﺍﺻﻞ‬ ‫ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻹﺷﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻨﺒﺜﻘﺔ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺗﻢ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺸﺎﻭﺭ ﻣﻊ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﻁﺮﺍﻑ ﻭﺍﻟﺠﻬﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ‪،‬‬ ‫ﺗﻌﻤﻴﻤﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ‬
‫ﻭﻓﻲ ﻣﻘﺪﻣﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﻮﻗﺮ ﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫‪24‬‬
‫‪ ،2019‬ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺚ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻹﺣﺼــﺎﺋﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ‬ ‫ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻨﺴﻘﻴﻦ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﺗﻢ‬
‫ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻨﺸـﺮﺍﺕ ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺼـﺪﺭﻫﺎ‬ ‫ﺗﻌﻴﻴﻨﻬﻢ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ‪ ،‬ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﺑﺼــــﻮﺭﺓ ﺩﻭﺭﻳـﺔ‪ ،‬ﻭﻧﺸــــﺮﻫـﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﻗﻊ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ‬ ‫ﻳﻮﻡ ‪ 18‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ ،2019‬ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺨﺒﺮﺍء ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻟﻠﺼـــﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺇﺿـــﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ ﺍﻹﺣﺼـــﺎﺋﻴﺔ‬ ‫ﺗﻀﻢ ﻣﻤﺜﻠﻴﻦ ﻣﻦ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻭﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﻴﻦ ﻭﺑﻨﻚ‬
‫ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻻﻗﺘﺼـــﺎﺩﻱ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﺷـــﻤﻠﺖ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻭﻣﺆﺳﺴﺔ ﻳﻮﺭﻭﻛﻠﻴﺮ ﻭﻣﺆﺳﺴﺔ ﺑﻴﻞ‬
‫ﺍﻟـﻤـﻨـﺠـﺰﺓ ﻣـﻦ ﺟــﺎﻧــﺐ ﺍﻟﺼــــﻨــﺪﻭﻕ ﻓـﻲ ﺍﻟـﻤـﺠــﺎﻻﺕ‬ ‫ﻭﻣﻠﻴﻨﺪﺍ ﻏﻴﺘﺲ‪ ،‬ﺗﺒﻌﻪ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﺁﺧﺮ‪ ،‬ﻳﻮﻡ ‪ 19‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ‬
‫ﺍﻹﺣﺼــــﺎﺋﻴـﺔ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ـﻋ ﺎﻡ ‪ ،2019‬ﺍﻟﻌﻤـﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺰﻳﺰ‬ ‫‪ ،2019‬ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﻤﻨﺴﻘﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ‬
‫ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﻗﺪﺭﺍﺕ ﺍﻟﻜﻮﺍﺩﺭ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻬﻴﺎﻛﻞ ﺍﻹﺣﺼــﺎﺋﻴﺔ‬ ‫ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﻴﻦ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳـــﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‪ .‬ﻧﻈﻢ‬ ‫ﻣﻤﺎﺛﻠﻴﻦ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺨﺒﺮﺍء ﻭﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﻤﻨﺴﻘﻴﻦ‪ ،‬ﻳﻮﻣﻲ‬
‫ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﻋـﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻋـﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟـﺪﻭﺭﺍﺕ‬ ‫‪ 8‬ﻭ‪ 9‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ .2019‬ﻫﺪﻓﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﺎﺕ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺨﺼـﺼـﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻹﺣﺼـﺎﺋﻴﺔ‪ ،‬ﺫﺍﺕ‬ ‫ﺍﻹﺣﺎﻁﺔ ﺑﺘﻄﻮﺭ ﻣﺴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻼﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻷﻭﻟﻮﻳـﺔ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻌﻬـﺪ ﺍﻟﺘـﺪﺭﻳـﺐ ﻭﺑﻨـﺎء ﺍﻟﻘـﺪﺭﺍﺕ‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺎﺕ ﻭﻣﻘﺘﺮﺣﺎﺕ ﺍﻟﻔﻨﻴﻴﻦ ﻭﺍﻟﺨﺒﺮﺍء‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ ﺗﻢ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ ﻟﻪ‪ ،‬ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻻﺕ ﺗﺸﻤﻞ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ‬ ‫ﺍﻟﺼﺪﺩ‪ ،‬ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻔﺪﺭﺍﻟﻲ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻁﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﺎﺳــﻲ ﻭﺍﻟﻨﻤﺬﺟﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻹﺣﺼــﺎءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻤﺖ‬
‫ﻭﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﻣﻮﺿـــﻮﻋﺎﺕ ﺗﻜﺘﺴـــﻲ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴـــﺒﺔ‬ ‫ﺇﺣﺎﻁﺘﻬﻢ ﻋﻠﻤﺎ ً ﺑﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻛﺬﻟﻚ ﺟﺮﻯ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻋﺮﺽ ﺣﻮﻝ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻟﻨﻈﻢ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻭﺍﻟﺒﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﺘﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺳﻴﺎﻕ ﺗﺒﻨﻲ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻟﻤﺒﺎﺩﺭﺓ ﺍﻹﺣﺼﺎءﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﻕ‪،‬‬
‫"ﻋﺮﺑﺴﺘﺎﺕ"‪ ،‬ﻭﺗﻮﻟﻴﻪ ﻣﻬﺎﻡ ﺃﻣﺎﻧﺔ ﻟﺠﻨﺘﻬﺎ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﻨﻈﻴﻢ‬ ‫ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻤﺆﺗﻤﺮ ﻋﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺣﻮﻝ "ﺩﻭﺭ‬
‫ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ ﻟﻠﺠﻨﺔ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 7-6‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‬ ‫ﺗﺮﺗﻴﺒﺎﺕ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻋﺒﺮ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺘﻜﺎﻣﻞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫‪ ،2019‬ﺑﺤﻀﻮﺭ ﻣﻤﺜﻠﻴﻦ ﻋﻦ ﺍﻷﺟﻬﺰﺓ ﺍﻹﺣﺼﺎﺋﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻲ" ﺧﻼﻝ ﻳﻮﻣﻲ ‪ 27‬ﻭ‪ 28‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ 2019‬ﻓﻲ ﻣﺪﻳﻨﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﺃﺑﻮ ﻅﺒﻲ ﺑﺪﻭﻟﺔ ﺍﻹﻣﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﻧﺎﻗﺶ ﺍﻟﻤﺆﺗﻤﺮ‬
‫ﻭﻭﺯﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻋﺪﺩ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺨﺒﺮﺍء ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﻴﻦ‬ ‫ﺍﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻭﺍﻻﺑﺘﻜﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺄﻥ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﻴﻦ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺍﻹﺣﺼﺎء‪ .‬ﺷﺎﺭﻙ ﻓﻲ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺑﺼﻔﺔ ﻣﺮﺍﻗﺐ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻭﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻞ ﺍﻹﺣﺼﺎﺋﻲ ﻣﻦ ﺑﻴﻨﻬﺎ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬ ‫ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ ﺁﺧﺮ‪ ،‬ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻳﻮﻣﻲ ‪ 27‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻟﻐﺮﺏ ﺁﺳﻴﺎ‬ ‫ﻭ‪ 26‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ،2019‬ﻓﻲ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﺃﺑﻮ ﻅﺒﻲ‪ ،‬ﻭﺭﺷﺘﻲ ﻋﻤﻞ‬
‫ﺑﺎﻷﻣﻢ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ ،‬ﻭﻣﻨﻈﻤﺔ ﺍﻷﻏﺬﻳﺔ ﻭﺍﻟﺰﺭﺍﻋﺔ‪ ،‬ﻭﻟﺠﻨﺔ‬ ‫ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺘﺤﺎﻕ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺑﻨﻈﺎﻡ "ﺑُﻨﻰ"‪ ،‬ﺑﺎﻟﺘﻨﺴﻴﻖ ﻣﻊ‬
‫"ﺇﻳﺮﻓﻨﺞ ﻓﻴﺸﺮ" ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﺑﺈﺣﺼﺎءﺍﺕ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ .‬ﺷﺎﺭﻙ‬
‫ﻓﻲ ﺑﻨﻚ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻹﺳﻼﻣﻲ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﻓﻲ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻮﺭﺷﺘﻴﻦ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺒﻖ ﺗﺮﺷﻴﺤﻬﺎ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻹﺣﺼﺎﺋﻲ ﻟﺪﻭﻝ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺨﻠﻴﺞ‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻷﻓﺮﻳﻘﻲ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬ ‫ﺗﻢ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺷﺮﺡ ﻟﻠﺠﻮﺍﻧﺐ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺨﻠﻴﺠﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﺍﻷﻟﻤﺎﻧﻴﺔ ﻟﻠﺘﻌﺎﻭﻥ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺑﻨﻚ‬ ‫ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﻟﻼﺭﺗﺒﺎﻁ ﺑﺎﻟﻨﻈﺎﻡ‪،‬‬
‫ﻓﺮﻧﺴﺎ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻷﻓﺮﻳﻘﻲ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻄﺒﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﻣﺘﺜﺎﻝ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺩﻟﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻹﺟﺮﺍﺋﻴﺔ ﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً‪ ،‬ﻳﻌﺪ‬
‫ﺍﺳﺘﻌﺮﺽ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺗﺠﺎﺭﺏ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺷﻬﺮﻳﺔ ﺣﻮﻝ ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻳﺘﻢ ﺇﺭﺳﺎﻟﻬﺎ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻻﺕ ﺗﻄﺒﻴﻖ‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﻲ ﻣﺤﺎﻓﻈﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻔﺎﺕ ﺍﻹﺣﺼﺎﺋﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‬ ‫ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻭﻧﺸﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻹﺣﺼﺎﺋﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﻟﻨﺸﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ )‪،(SDDS‬‬ ‫‪ ‬ﺩﻋﻢ ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ ﺍﻹﺣﺼﺎﺋﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻭﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻤﻮﺳﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻘﻮﻣﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻣﻨﻬﺠﻴﺔ‬ ‫ﺑﺈﻁﺎﺭ ﻣﺒﺎﺩﺭﺓ ﺍﻹﺣﺼﺎءﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ "ﻋﺮﺑﺴﺘﺎﺕ"‬
‫ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺇﺣﺼﺎءﺍﺕ ﺑﻨﺪ ﺍﻟﺴﻴﺎﺣﺔ ﻭﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﺣﺘﺴﺎﺑﻬﺎ ﺿﻤﻦ‬
‫ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺇﺣﺼﺎءﺍﺕ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‬ ‫ﻳـﺄﺗﻲ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻹﺣﺼـــــﺎءﺍﺕ ﺍﻟﺸـــــﺎﻣﻠـﺔ ﻭﺍﻟﻤﻮﺛﻮﻗـﺔ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺇﺣﺼﺎءﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ ،‬ﻭﺍﻹﺣﺼﺎءﺍﺕ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﺿــــﻤﻦ ﺃﻭﻟﻮﻳـﺎﺕ ﻭﺍﻫﺘﻤـﺎﻣـﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻣﺆﺷﺮﺍﺕ ﺑﻴﺌﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺇﺩﺭﺍﻛـﺎ ً ﻣﻨـﻪ ﻷﻫﻤﻴـﺔ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺗﻠـﻚ ﺍﻟﺒﻴـﺎﻧـﺎﺕ‬
‫ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼـــﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺼـﺪﺩ‪ ،‬ﺍﺳـﺘﻤﺮ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ‬
‫‪25‬‬
‫‪ ‬ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺃﻁﺮ ﺍﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻭﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ‬ ‫‪ ‬ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺑﺎﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﻬﻮﺩ ﺍﻟﺮﺍﻣﻴﺔ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ‬
‫ﻓﻲ ﺇﻁـﺎﺭ ﺍﻟﺤﺮﺹ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﻁﻴـﺪ ﻋﻼﻗﺘـﻪ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤـﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺑﺈﻁﺎﺭ ﻣﺒﺎﺩﺭﺓ ﺗﻌﺰﻳﺰ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺆﺳـﺴـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻁﻠﻖ‬ ‫ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ )‪ ،(FIARI‬ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺻــــﻨـﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘـﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﻋـﺎﻡ ‪ ،2019‬ﺑـﺎﻟﺘﻌـﺎﻭﻥ ﻣﻊ‬ ‫ﻳﺘﺒﻨﺎﻫﺎ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻮﻟﻰ ﺃﻣﺎﻧﺘﻬﺎ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻣﻨﺬ ﺍﻧﻄﻼﻗﻬﺎ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬
‫ﺻــــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻭﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﻴﻦ‪" ،‬ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﺣﻮﻝ‬ ‫‪ .2018‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﻴﺎﻕ‪ ،‬ﻗﺎﻡ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ‬
‫ﻋـﻼﻗــﺎﺕ ﺍﻟـﺒـﻨـﻮﻙ ﺍﻟـﻤـﺮﺍﺳــــﻠــﺔ ﺍﻟـﻌــﺎﻟـﻤـﻴــﺔ ﻣـﻊ ﺍﻟـﺒـﻨـﻮﻙ‬ ‫‪ ،2019‬ﺑﺈﻧﺠﺎﺯ "ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﻤﺴﻮﺣﺎﺕ ﺍﻹﺣﺼﺎﺋﻴﺔ ﻟﺠﺎﻧﺐ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺆﺳـﺴـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻀـﻤﻦ‬ ‫ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻋﺎﺕ‬
‫ﺗﻄﻮﺭ ﻧﺴـــﺒﺔ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺴـــﺘﺠﻴﺒﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺮﺍﺳـــﻠﺔ‬ ‫ﻣﺘﻨﺎﻫﻴﺔ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮ ﻭﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻣﻊ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻣﻨﺬ ﻋﺎﻡ ‪ ،2012‬ﻭﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﻣﺘﻮﺳــــﻂ ﻋﺪﺩ‬ ‫ﻓﺮﻳﻖ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻲ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﺤﺴــﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﻏﻼﻗﻬﺎ ﺃﻭ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺻــﺒﺤﺖ ﻏﻴﺮ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﺍﻷﻟﻤﺎﻧﻴﺔ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ )ﺟﺎﻳﻜﺎ(‪ ،‬ﻭﺇﺻﺪﺍﺭ‬
‫ﻧﺸـــﻄﺔ ﺃﻭ ﻣﻘﻴﺪﺓ ﺳـــﻨﻮﻳﺎً‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪،2018-2016‬‬ ‫ﻛﺘﺎﺏ "ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ :‬ﺍﻟﺠﻬﻮﺩ‬
‫ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺏ"‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻨﺎﻭﻝ ﻣﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﻋﺪﺓ‪،‬‬
‫ﻣﻦ ﺑﻴﻨﻬﺎ ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻹﻁﺎﺭ‪ ،‬ﺃﺻــﺪﺭ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺩﺭﺍﺳــﺔ ﻣﺸــﺘﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺪﺍﻣﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺳﺒﻞ ﺍﻻﺭﺗﻘﺎء ﺑﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻣﻊ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻹﺳــﻼﻣﻴﺔ‪ ،‬ﺣﻮﻝ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫"ﻣﺨﺎﻁﺮ ﻏﺴﻞ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻭﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻹﺭﻫﺎﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻴﺮﻓﺔ‬
‫ﺍﻹﺳـﻼﻣﻴﺔ"‪ ،‬ﺗﻨﺎﻭﻟﺖ ﺃﺳـﺎﻟﻴﺐ ﻭﺍﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﻭﺃﻧﻮﺍﻉ ﻏﺴـﻞ‬ ‫ﻛﻤﺎ ﻭﺍﺻﻞ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺃﻧﺸﻄﺘﻪ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩﺓ ﺿﻤﻦ ﻓﻌﺎﻟﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻭﺗﻤﻮﻳـﻞ ﺍﻹﺭﻫـﺎﺏ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼــــﻠـﺔ ﺑـﺎﻟﺨـﺪﻣـﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻴﻮﻡ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﻟﻠﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻢ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﻣﺆﺗﻤﺮﺍً ﻳﻮﻡ‬
‫ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺼـﺮﻓﻴﺔ ﺍﻹﺳـﻼﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﺸـﺮﻳﻌﺔ‬ ‫‪ 28‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ ،2019‬ﺗﺤﺖ ﺷﻌﺎﺭ "ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻧﺤﻮ‬
‫ﺍﻹﺳـﻼﻣﻴﺔ‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﺍﺳـﺘﻌﺮﺿـﺖ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳـﺔ ﺍﻟﻮﺿـﻊ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺪﺍﻣﺔ"‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻌﺮﺍﺽ ﻣﻨﺠﺰﺍﺕ‬
‫ﻟﻸﻁﺮ ﺍﻟﻘـﺎﻧﻮﻧﻴـﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴـﺔ ﻟﻤﻜـﺎﻓﺤـﺔ ﻏﺴــــﻞ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‬ ‫ﻭﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺭﺓ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻟﻠﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﻭﺗﻤﻮﻳـﻞ ﺍﻹﺭﻫـﺎﺏ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤـﻞ ﻓﻴﻬـﺎ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻘﺪﻳﻢ ﻋﺮﺿﻴﻦ ﺣﻮﻝ "ﺍﻟﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻷﻣﺜﻞ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬
‫ﺍﻹﺳــــﻼﻣﻴـﺔ‪ ،‬ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻣـﺪﻯ ﻣﻮﺍﻛﺒـﺔ ﻧﻈﻢ ﻣﻜـﺎﻓﺤـﺔ ﻏﺴــــﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﺘﻤﻌﺎﺕ ﺍﻟﺮﻳﻔﻴﺔ ﻭﺻﻐﺎﺭ ﺍﻟﻤﺰﺍﺭﻋﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﻨﺘﺠﻴﻦ‬
‫ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻭﺗﻤﻮﻳــﻞ ﺍﻹﺭﻫــﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌــﺔ ﺑــﺎﻟــﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴــﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﺤﺮﻓﻴﻴﻦ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﻭﺩﻭﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ‬
‫ﻟﺨﺼﺎﺋﺺ ﻭﻣﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﺼﻴﺮﻓﺔ ﺍﻹﺳﻼﻣﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ‪ -‬ﺍﻟﻤﺨﺘﺒﺮ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻼﺑﺘﻜﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ"‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ ﺁﺧﺮ‪ ،‬ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﻳﻮﻣﻲ ‪ 31‬ﻣﺎﺭﺱ ﻭ‪1‬‬ ‫ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ ﺁﺧﺮ‪ ،‬ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻳﻮﻡ ‪ 16‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪،2019‬‬
‫ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ ،2019‬ﺍﻟﻤﻨﺘﺪﻯ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻲ ﻟﻠﻀـــﺮﺍﺋﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬ ‫ﻓﻲ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﺍﻟﻘﺎﻫﺮﺓ ﺑﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﻣﺼﺮ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺭﺷﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺗﺤﺖ ﻋﻨﻮﺍﻥ "ﺗﻮﺍﺯﻥ ﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺎﺕ ﺍﻟﻀــﺮﻳﺒﻴﺔ‬ ‫ﻋﻤﻞ ﺭﻓﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺣﻮﻝ "ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻋﺎﺕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﻟﺘﻨﺎﻓﺴــﻴﺔ"‪ ،‬ﺑﺎﻟﺸــﺮﺍﻛﺔ ﻣﻊ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ"‪ ،‬ﺑﺎﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻣﻊ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫ﻭﺍﻟﻬﻴﺌﺔ ﺍﻻﺗﺤﺎﺩﻳﺔ ﻟﻠﻀﺮﺍﺋﺐ ﻓﻲ ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻹﻣﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻢ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻮﺭﺷﺔ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤـﺪﺓ‪ ،‬ﻭﺑـﺎﻟﺘﻌـﺎﻭﻥ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟـﺪﻭﻟﻲ ﻟﻠﻀــــﺮﺍﺋـﺐ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺴﺒﻞ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﻭﺻﻮﻝ‬
‫ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﺣﻀﺮ ﺍﻟﻤﻨﺘﺪﻯ ﻛﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺑﻮﺯﺍﺭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼـــﺎﺩ ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺼـــﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺳﺒﻞ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﺪﻋﻢ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻲ‪ ،‬ﻓﻀﻼً‬
‫ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻫﻴﺌﺎﺕ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬ ‫ﻋﻦ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺠﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻔﺘﺢ ﻗﻨﻮﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺷــﺎﺭﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺘﺪﻯ ﻣﻤﺜﻠﻴﻦ ﻋﻦ ﺻــﻨﺪﻭﻕ‬ ‫ﺗﻤﻮﻳﻠﻴﺔ ﺭﺳﻤﻴﺔ ﺑﺪﻳﻠﺔ ﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻋﺎﺕ‪ ،‬ﻣﺜﻞ‬
‫ﺍﻟﻨﻘــﺪ ﻭﺍﻟﺒﻨــﻚ ﺍﻟــﺪﻭﻟﻴﻴﻦ ﻭﻣﻨﻈﻤــﺔ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴــﺔ ﻭﺍﻟﺘﻌــﺎﻭﻥ‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺠﻤﺎﻋﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺍﺟﻪ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼـــﺎﺩﻱ‪ .‬ﻧﺎﻗﺶ ﺍﻟﻤﻨﺘﺪﻯ ﺍﻟﺴـــﻴﺎﺳـــﺎﺕ ﺍﻟﻀـــﺮﻳﺒﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻗﻮﺍﻧﻴﻦ ﻟﻺﻋﺴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪،‬‬
‫ﻭﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻹﺻــﻼﺡ ﺍﻟﻀــﺮﻳﺒﻲ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﻜﻔﺎءﺓ ﻭﺩﻋﻢ‬ ‫ﻭﺿﻤﺎﻥ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻮﺭﺷﺔ‬
‫ﻓﺮﺹ ﺍﻻﺳﺘﺪﺍﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﺳﺘﻌﺮﺍﺽ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺇﻧﺠﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻠﺸﻤﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻳﻮﻣﻲ ‪ 27‬ﻭ‪ 28‬ﻣﺎﺭﺱ ‪،2019‬‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺗﻤﺮ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻲ ﻋﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺴـﺘﻮﻯ ﺣﻮﻝ "ﺩﻭﺭ ﺗﺮﺗﻴﺒﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻋﺒﺮ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺘﻜﺎﻣﻞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻲ"‪،‬‬
‫ﺑـﺎﻟﺸــــﺮﺍﻛـﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻮﻛـﺎﻟـﺔ ﺍﻷﻟﻤـﺎﻧﻴـﺔ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴـﺔ‪ ،‬ﺣﻴـﺚ ﻧـﺎﻗﺶ‬
‫‪26‬‬
‫ﺍﻹﺷـــﺮﺍﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻠﻮﺍﺋﺢ‪ ،‬ﻭﺍﻹﺷـــﺮﺍﻑ‬ ‫ﺍﻟﻤﺆﺗﻤﺮ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺿــــﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺑﺘﻜﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺪﻣﻲ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺤـﺪﻳﺜـﺔ ﻓﻲ ﻣﺠـﺎﻝ ﺍﻟﻤـﺪﻓﻮﻋـﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻣﺴــــﺘﻘﺒـﻞ ﻧﻈﻢ ﺍﻟـﺪﻓﻊ‬
‫ﻋﺒﺮ ﺍﻟﺤـﺪﻭﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘـﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻔﺮﺹ ﻭﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ‬
‫ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ ﺁﺧﺮ‪ ،‬ﺷـﺎﺭﻙ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺑﺼـﻔﺔ ﻣﺮﺍﻗﺐ‪ ،‬ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺍﺟــﻪ ﺍﻟﺠﻬــﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔــﺔ ﻓﻲ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﻧﻈﻢ ﺍﻟــﺪﻓﻊ‪،‬‬
‫ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻟﺘﺎﺳـــﻊ ﻭﺍﻟﻌﺸـــﺮﻳﻦ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﻭﺩﻭﺭ ﺍﻟﺴــــﻠﻄــﺎﺕ ﺍﻹﺷــــﺮﺍﻓﻴــﺔ ﻟﻤﻮﺍﻛﺒــﺔ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ‬
‫ﻟﻤﻨﻄﻘﺔ ﺍﻟﺸــﺮﻕ ﺍﻷﻭﺳــﻂ ﻭﺷــﻤﺎﻝ ﺇﻓﺮﻳﻘﻴﺎ )ﻣﻴﻨﺎﻓﺎﺗﻒ(‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﺻــﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼــﻌﻴﺪ ﺍﻟﺘﻘﻨﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﻭﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ‬
‫ﻋﻤـﺎﻥ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪25 – 23‬‬ ‫ﺍﻟـﺬﻱ ﻋﻘـﺪ ﻓﻲ ﻣـﺪﻳﻨـﺔ ّ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺍﺟﻬﻬـﺎ ﻧﻈﻢ ﺍﻟـﺪﻓﻊ ﻋﺒﺮ ﺍﻟﺤـﺪﻭﺩ‪ ،‬ﺧـﺎﺻـــــﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺃﺑﺮﻳـﻞ ‪ ،2019‬ﺣﻴـﺚ ﺍﺳــــﺘﻌﺮﺽ ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ‬ ‫ﻧـﺎﺣﻴـﺔ ﺍﻟﺘﻬـﺪﻳـﺪﺍﺕ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﻛﻴﻔﻴـﺔ ﺗـﺄﻣﻴﻦ ﺣﻤـﺎﻳـﺔ‬
‫ﺍﻻﺟﺘﻤـﺎﻉ ﻧﺘـﺎﺋﺞ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺸــــﺘﺮﻙ‪ ،‬ﺍﻟـﺬﻱ ﺃﻋـﺪﻩ ﻣﻊ‬ ‫ﻭﺳــــﻼﻣـﺔ ﻫـﺬﻩ ﺍﻟﻨﻈﻢ‪ ،‬ﻭﺩﻭﺭﻫـﺎ ﻓﻲ ﺗﻘـﺪﻳﻢ ﺧـﺪﻣـﺎﺕ ﻣـﺎﻟﻴـﺔ‬
‫ﺻــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪ ،‬ﺣﻮﻝ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺮﺍﺳــﻠﺔ‬ ‫ﺑﺄﺳـﻌﺎﺭ ﻣﻨﺎﺳـﺒﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﻣﺘﻨﺎﻭﻝ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻻ ﻳﺴـﺘﻔﻴﺪﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﻌـﺎﻟﻤﻴـﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻭﺍﻟﻤﺆﺳــــﺴــــﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﻓﻲ ﺍﻟـﺪﻭﻝ‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼـﺮﻓﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻐﻴﺔ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﻭﺗﺮﺳـﻴﺦ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﻛـﺬﻟـﻚ ﻧﺘـﺎﺋﺞ ﻭﺭـﻗ ﺔ ﺍﻟﻌﻤـﻞ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺷـــــﺎﺭﻙ‬ ‫ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘـﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟـﺎﻧـﺐ ﺩﻭﺭ ﻫـﺬﻩ ﺍﻟﻨﻈﻢ‬
‫ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﺇﻋـﺪﺍﺩﻫـﺎ ﻣﻊ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﺨـﺪﻣـﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﻭﺗﺮﺳﻴﺦ ﺍﻟﺘﻜﺎﻣﻞ ﻭﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ‬
‫ﺍﻹﺳــــﻼﻣﻴـﺔ‪ ،‬ﺣﻮﻝ "ﻣﺨـﺎﻁﺮ ﻏﺴــــﻞ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻭﺗﻤﻮﻳـﻞ‬ ‫ﻭﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻹﺭﻫﺎﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻴﺮﻓﺔ ﺍﻹﺳﻼﻣﻴﺔ"‪.‬‬
‫ﺷـــﺎﺭﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺆﺗﻤﺮ ﻣﻤﺜﻠﻴﻦ ﺭﻓﻴﻌﻲ ﺍﻟﻤﺴـــﺘﻮﻯ ﻣﻦ ﻛﻞ‬
‫‪ ‬ﺩﻋﻢ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻷﻧﻈﻤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ‪ ،‬ﻭﺳﻠﻄﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﻘـﺪ ﻓﻲ ﻫﻮﻧﺞ ﻛﻮﻧﻎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻬﻴﺌـﺔ ﺍﻟﻤﺼــــﺮﻓﻴـﺔ ﺍﻷﻟﻤـﺎﻧﻴـﺔ‪،‬‬
‫ﺍﺳﺘﻤﺮ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺪﻋﻢ‬ ‫ﻭﺟﻤﻌﻴﺔ ﺳـﻮﻳﻔﺖ‪ ،‬ﻭﻣﺆﺳـﺴﺔ ﻳﻮﺭﻭﻛﻠﻴﺮ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﻋﺪﺩ‬
‫ﺍﻟﻔﻨﻲ ﺍﻟﻼﺯﻡ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬ ‫ﻣﻦ ﻛﺒــﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴــــﺆﻭﻟﻴﻦ ﻭﺍﻟﺨﺒﺮﺍء ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺼــــــﺎﺭﻑ‬
‫ﻭﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻭﺯﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻫﻴﺌﺎﺕ ﺃﺳـــﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﺒﻨﺎﻫﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺆﺗﻤﺮﺍﺕ ﻭﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﺎﺕ ﻭﻭﺭﺵ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺆﺳــﺴــﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻌﺎﻭﻥ ﻓﻲ ﺗﻨﻈﻴﻤﻬﺎ ﻣﻊ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺼـﺮﻓﻴﺔ ﻭﺟﻤﻌﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼـﺎﺭﻑ ﻭﺷـﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‪.‬‬
‫ﺻﻌﻴﺪ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻷﺩﺍء ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺻﻞ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺇﺻﺪﺍﺭ‬ ‫ﺃﻳﻀـﺎً‪ ،‬ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻤﺸـﺎﺭﻛﺔ ﻣﻊ ﻣﻌﻬﺪ ﺍﻻﺳـﺘﻘﺮﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺸﺮﺍﺕ ﺍﻟﺮﺑﻌﻴﺔ ﺣﻮﻝ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻟﻴﺼﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ )‪ ،(FSI‬ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ ﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺘﺴــــﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻟﺠﻨﺔ‬
‫ﻋﺪﺩﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺳﺒﻊ ﻭﺗﺴﻌﻮﻥ ﻋﺪﺩﺍً ﻣﻨﺬ ﺍﻟﺒﺪء ﻓﻲ ﺇﺻﺪﺍﺭﻫﺎ‪.‬‬ ‫ﺑﺎﺯﻝ ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﻤﺼـــﺮﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻣﻊ ﻣﻌﻬﺪ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬
‫ﺗﺘﻨﺎﻭﻝ ﺍﻟﻨﺸﺮﺍﺕ ﺍﻟﻔﺼﻠﻴﺔ ﺃﺑﺮﺯ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ )‪ ،(IIF‬ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻟﺴــﻨﻮﻱ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻋﺸــﺮ ﻋﺎﻟﻲ‬
‫ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﻨﺸﺎﻁ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺃﻫﻢ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴــــﺘﻮﻯ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻤﻌــﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺼــــﺮﻓﻴــﺔ ﺍﻟﻌــﺎﻟﻤﻴــﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﺮﻳﻌﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺃﺩﺍء‬ ‫ﻭﺍﻷﻭﻟﻮﻳـﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸــــﺮﻳﻌﻴـﺔ ﻭﺍﻟﺮﻗـﺎﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﻳﻮﻣﻲ ‪ 11‬ﻭ‪12‬‬
‫ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻧﺸﺎﻁﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺩﻳﺴــــﻤﺒﺮ ‪ ،2019‬ﻓﻲ ﻣـﺪﻳﻨـﺔ ﺃﺑﻮ ﻅﺒﻲ‪ .‬ﺷـــــﺎﺭﻙ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﻣﺤﺎﻓﻈﻲ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳــﺴــﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫ﻛﻤﺎ ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻋﻤﻞ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ ﻭﻧﻮﺍﺑﻬﻢ‪ ،‬ﻭﻣـﺪﺭﺍء ﺇﺩﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺮﻗـﺎﺑـﺔ ﺍﻟﻤﺼــــﺮﻓﻴـﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺑﺎﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻣﻊ ﺑﻨﻚ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬ ‫ﻭﺍﻻﺳـــﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺇﺿـــﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺴـــﺆﻭﻟﻴﻦ ﺭﻓﻴﻌﻲ‬
‫ﺍﻟ ُﻤﻨﻌﻘﺪ ﻓﻲ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﺃﺑﻮ ﻅﺒﻲ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 14-13‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴـﺘﻮﻯ ﻳﻤﺜﻠﻮﻥ ﻣﺆﺳـﺴـﺎﺕ ﻣﺼـﺮﻓﻴﺔ ﻋﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻫﻴﺌﺎﺕ‬
‫‪ .2019‬ﺣﻀﺮ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﻋﺪﺩﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺭﻓﻴﻌﻲ‬ ‫ﺃﺳــــﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤـﺎﻝ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺠـﺎﻣﻌـﺎﺕ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟـﺎﻧـﺐ ﻣﻤﺜﻠﻴﻦ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬ ‫ﻣﺆﺳــــﺴــــﺎﺕ ﺩﻭﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻣﻨﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ‪،‬‬
‫ﻋﺮﺑﻴﺎ ً ﻭﺩﻭﻟﻴﺎً‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺪﺭﺍء ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‬ ‫ﻭﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻮﻁﻨﻲ ﺍﻟﺒﻠﺠﻴﻜﻲ‪ ،‬ﻭﺳـﻠﻄﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻓﻲ ﺳـﻨﻐﺎﻓﻮﺭﺓ‪،‬‬
‫ﻟﻠﺒﻨﻮﻙ ﻭﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﺒﻨـﻚ ﺍﻻﺣﺘﻴـﺎﻁﻲ ﺍﻟﻔﻴـﺪﺭﺍﻟﻲ ﻟﺠﻨﻮﺏ ﺃﻓﺮﻳﻘﻴـﺎ‪ ،‬ﻭﻣﻌﻬـﺪ‬
‫ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺗﻨﺎﻭﻟﺖ ﺍﻟﻨﻘﺎﺷﺎﺕ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻧﻌﻜﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﺗﻀــﻤﻦ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﻣﻨﺎﻗﺸــﺔ ﻣﻮﺿــﻮﻋﺎﺕ ﻫﺎﻣﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ ﺑﺎﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻣﻦ ﺑﻴﻨﻬـﺎ ﺍﻷﻭﻟﻮﻳـﺎﺕ ﺍﻹﺷــــﺮﺍﻓﻴـﺔ ﻭﺍﻟﺮﻗـﺎﺑﻴـﺔ ﺍﻟﺠـﺪﻳـﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻭﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‬ ‫ﻟﻤﻮﺍﻛﺒﺔ ﺍﻟﺘﻮﺳــﻊ ﻓﻲ ﺍﺳــﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻓﻲ ﻅﻞ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺻﻌﻴﺪ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ‬ ‫ﻭﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﺘﻬﺪﻳﺪﺍﺕ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺠﺎﺭﺏ ﺍﻟﺴـــﻠﻄﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻟﻠﻨﻔﻂ‪ ،‬ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ‪.‬‬
‫‪27‬‬
‫ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺼﺪﺭﻫﺎ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ‪ .‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬ ‫‪ ‬ﺗﻌﺰﻳﺰ ﻗﺪﺭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﺑﻨﺎء ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻣﻌﺠﻢ ﺃﻟﻔﺎﻅ ﺑﺎﻟﻠﻐﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻻﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ ﻭﺍﻟﻔﺮﻧﺴﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﻋﻤﻞ ﻭﺳﻴﺎﺳﺎﺕ‪ ،‬ﺑﻤﺎ‬ ‫ﺃﻧﺸﺄ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‬
‫ﻳﺴﺎﻋﺪ ﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻄﻮﻳﺮ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺇﺩﺭﺍﻛﺎ ً ﻣﻨﻪ ﻟﺘﺰﺍﻳﺪ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻭﺗﻨﻈﻴﻤﻬﺎ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬
‫ﺑﺎﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻨﺎﺳﺐ ﻣﻊ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﻭﺭﺅﻯ ﻛﻞ ﺩﻭﻟﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮ ﻭﺍﻟﻤﺘﺴﺎﺭﻉ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺸﻬﺪﻩ ﺻﻨﺎﻋﺔ‬
‫ﺃﻣﺎ ﻋﻦ ﺣﻮﻛﻤﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺤﺪﺍﺙ ﻟﺠﻨﺔ ﺗﻨﻔﻴﺬﻳﺔ‬ ‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ‬
‫ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‪ ،‬ﺗﻀﻢ ﺃﻋﻀﺎء ﻳﻤﺜﻠﻮﻥ ﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕ ﺍﻹﺷﺮﺍﻓﻴﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻔﺮﺹ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻴﺤﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺻﻌﻴﺪ ﺗﻌﺰﻳﺰ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻧﻮﺍﺏ ﻣﺤﺎﻓﻈﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‬ ‫ﻛﻔﺎءﺓ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﺗﻀﻤﻨﺖ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻭﻛﻼء ﻭﺯﺍﺭﺍﺕ‬ ‫ﺗﻮﺟﻴﻬﺎﺕ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﻲ ﻭﺯﺭﺍء ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺏ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺗﺤﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﻭﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺴﻌﺎﺩﺓ ﻣﺤﺎﻓﻈﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﻭﻣﻤﺜﻠﻴﻦ ﺁﺧﺮﻳﻦ ﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺩﻭﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺿﺮﻭﺭﺓ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﺍﻷﻟﻤﺎﻧﻴﺔ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ‪ .‬ﺗﺘﻤﺜﻞ ﻣﻬﺎﻡ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ‬ ‫ﺗﻄﺒﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺗﻄﻮﺭﻫﺎ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺘﺎﺑﻌﺔ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﻤﻮﺍﺿﻴﻊ ﻭﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺎﻗﺸﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻭﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﻋﻤﻠﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬ ‫ﺗﻬﺪﻑ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻮﻟﻰ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‬
‫ﻭﺳﻴﺮ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻪ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺭﻓﻊ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺭﺑﻊ‬ ‫ﺃﻣﺎﻧﺘﻬﺎ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺇﺭﺳﺎء ﺩﻋﺎﺋﻢ ﺑﻴﺌﺔ ﺣﺎﺿﻨﺔ ﻟﻠﺘﻘﻨﻴﺎﺕ‬
‫ﺳﻨﻮﻱ ﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ ﺣﻮﻝ ﻣﺪﻯ ﺗﻘﺪﻡ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﺒﺎﺩﻝ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺏ ﻭﺍﻟﺨﺒﺮﺍﺕ ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﻤﻌﺮﻓﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﻮﻋﺔ ﻟﺪﻋﻢ‬
‫ﻓﻲ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﻕ‪ ،‬ﺗﻢ ﺇﻧﺸﺎء ﻓﺮﻳﻘﻲ ﻋﻤﻞ ﻣﺘﺨﺼﺼﻴﻦ ﻓﻲ‬ ‫ﺻﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﻭﺗﻨﻤﻴﺔ ﺍﻻﺑﺘﻜﺎﺭ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺸﺮﻳﻌﻴﺔ‪ ،‬ﻣﻨﺒﺜﻘﻴﻦ ﻋﻦ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﺸﺎﻭﺭ ﺣﻮﻝ ﻣﻮﺍﺿﻴﻊ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺑﻬﺪﻑ ﺇﺣﺮﺍﺯ ﻧﺘﺎﺋﺞ ﻣﻠﻤﻮﺳﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﻌﻴﺪ‬ ‫ﻭﺑﻠﻮﺭﺓ ﺍﻟﺮﺅﻯ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﺘﻨﺸﻴﻄﻬﺎ ﻭﺗﻨﻈﻴﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻷﻁﺮ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻟﺪﻋﻢ ﺻﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ .‬ﺇﺿﺎﻓﺔً ﺇﻟﻰ ﺍﻗﺎﻣﺔ ﺩﻭﺭﺍﺕ ﺗﺪﺭﻳﺒﻴﺔ ﻭﻭﺭﺵ ﻋﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻮﻟﻰ ﻓﺮﻳﻖ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬ ‫ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﻧﻘﻞ ﺍﻟﻤﻌﺮﻓﺔ ﻭﺑﻨﺎء ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ ﺣﻮﻝ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻭﺍﻟﺘﺸﺮﻳﻌﻲ ﺩﺭﺍﺳﺔ ﺍﻟﺠﻮﺍﻧﺐ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ﻭﻗﻀﺎﻳﺎﻩ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺸﺮﻳﻌﻴﺔ ﻟﻤﺨﺘﻠﻒ ﺟﻮﺍﻧﺐ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻬﻴﺔ‬ ‫ﺗﻀﻢ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻓﻲ ﻋﻀﻮﻳﺘﻬﺎ ﻣﻤﺜﻠﻴﻦ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻤﺨﺘﻠﻒ ﻗﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻭﺯﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‪ .‬ﺃﻣﺎ ﻓﺮﻳﻖ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻔﻨﻲ‪ ،‬ﻓﻴﺘﻮﻟﻰ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﻭﻫﻴﺌﺎﺕ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ ،‬ﻭﺟﻤﻌﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪ ،‬ﻭﺟﻤﻌﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺠﺪﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻷﻫﻢ ﻗﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ‬ ‫ُﻣﻘﺪﻣﻲ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺷﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‪ ،‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻋﻤﻞ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺄﻥ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻣﻤﺜﻠﻴﻦ ﻋﻦ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻬﺘﻤﺔ ﺑﺘﻨﻤﻴﺔ‬
‫ﻭﻣﺴﺎﻋﺪﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺣﺎﺿﻨﺎﺕ ﻭﻣﺴﺮﻋﺎﺕ‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﻁﺎﺭ‪ ،‬ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﺷﻬﺮﻱ ﻳﻮﻧﻴﻮ‪،‬‬ ‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻻﻗﻠﻴﻤﻲ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻭﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻓﻲ ﺃﺑﻮ ﻅﺒﻲ‪ ،‬ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﻦ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬ ‫ﻣﻤﺜﻠﻴﻦ ﻋﻦ ﻣﻘﺪﻣﻲ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻭﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﺎﻟﻢ‪ ،‬ﻭﺧﺒﺮﺍء ﻣﻦ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ‬
‫ﺟﺮﻯ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻣﻨﻬﺎ‬ ‫ﻭﺍﻷﻁﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ‬
‫"ﺗﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺒﻠﻮﻙ ﺗﺸﻴﻦ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﻟﺴﺠﻼﺕ ﺍﻟﻼﻣﺮﻛﺰﻳﺔ"‪،‬‬ ‫ﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺍﻟﺮﺍﺋﺪﺓ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ‬
‫ﻭ"ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺗﻄﺒﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺗﺤﺪﻳﺎﺕ ﺗﻔﻌﻴﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺗﻄﻮﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﻌﻴﺪ ﻗﻀﺎﻳﺎ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻭﻗﻮﺍﻋﺪ‬ ‫ﺗﻌﺘﻤﺪ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻓﻲ ﺇﻧﺠﺎﺯ ﺃﻋﻤﺎﻟﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﻋﻤﻞ‬
‫ﻣﻌﺮﻓﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﻭﺍﻟﻔﺮﺹ ﻭﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺍﺟﻪ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬ ‫ﻳﺸﻤﻞ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺗﻮﺟﻴﻬﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻗﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺄﻥ"‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓ ًﺔ ﺇﻟﻰ " ﻧﻈﻢ ﺣﻤﺎﻳﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻬﻮﻳﺔ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻋﺮﻑ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻭﺍﻹﻁﺎﺭ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻬﺎ"‪.‬‬ ‫ﻋﻤﻴﻠﻚ ﺍﻻﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻷﻣﻦ ﺍﻻﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ‪ ،‬ﻭﺗﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺒﻠﻮﻙ‬
‫ﺗﺸﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺴﺠﻼﺕ ﺍﻟﻼﻣﺮﻛﺰﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺒﺪﻳﻞ‬
‫ﻛﺬﻟﻚ ﺟﺮﻯ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻗﻀﺎﻳﺎ ﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﺫﺍﺕ ﺃﻭﻟﻮﻳﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟ ُﻤﺸﻔﺮﺓ‪،‬‬
‫ﻣﺠﺎﻝ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﺃﻋﺪﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‪ ،‬ﻣﻦ‬ ‫ﻭﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ ﻭﻭﺍﺟﻬﺎﺕ ﺗﻄﺒﻴﻘﺎﺗﻬﺎ‪،‬‬
‫ﺑﻴﻨﻬﺎ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺑﻌﻨﻮﺍﻥ "ﺗﺒﻨﻲ ﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻬﻮﻳﺔ‬ ‫ﻭﺗﻄﻮﺭﺍﺕ ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﺒﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻭﺗﻄﻮﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬
‫‪28‬‬
‫‪ -‬ﺍﻟﻣﺑﺎﺩﺉ ﺍﻟﺗﻭﺟﻳﻬﻳﺔ ﻟﺳﻼﻣﺔ ﺍﻷﻣﻥ ﺍﻻﻟﻛﺗﺭﻭﻧﻲ‬ ‫ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ ﻭﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻋﺮﻑ ﻋﻤﻴﻠﻚ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺗﺒﻨﻲ‬
‫ﻟﻠﺑﻧﻳﺔ ﺍﻟﺗﺣﺗﻳﺔ ﺍﻟﻣﺎﻟﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﻭﻝ ﺍﻟﻌﺭﺑﻳﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺗﻮﺟﻴﻬﻴﺔ ﻟﻸﻣﻦ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪،‬‬
‫ﺗﻬﺪﻑ ﺇﻟﻰ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﺘﻬﺪﻳﺪﺍﺕ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﻭ"ﻭﺿﻊ ﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﺑﺸﺄﻥ ﺑﻨﺎء ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ‬
‫ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺳﻼﻣﺔ ﺍﻟﺒﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﺘﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ"‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﻨﺎﻭﻟﺖ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﺗﻐﻄﻲ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﻋﺪﺓ ﺃﻣﻮﺭ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺤﻮﻛﻤﺔ‬ ‫ﻣﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﺜﻞ‪" ،‬ﺗﻄﻮﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﻭﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺼﺪﺭﻫﺎ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺃﺣﺪﺙ‬
‫ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺭ ﻭﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﺎﻟﺘﻮﺟﻴﻬﺎﺕ‬ ‫ﺗﻄﻮﺭﺍﺕ ﺗﺼﻤﻴﻢ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﻣﺴﺆﻭﻟﻲ ﺍﻷﻣﻦ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ‪،‬‬ ‫ﺍﻟ ُﻤﺸﻔﺮﺓ ﺑﺄﺷﻜﺎﻟﻬﺎ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻘﺔ"‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺟﺮﻯ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺗﺠﺎﺭﺏ‬
‫ﻭﺍﻟﻨﺰﺍﻫﺔ ﻭﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ ﻭﺗﻨﻤﻴﺔ ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺗﺤﺪﻳﺪ‬ ‫ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪﻣﺖ ﺣﻠﻮﻻً ﻧﺎﺟﺤﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻭﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ‬ ‫ﻣﺠﺎﻝ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻴﺔ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻜﻮﺍﺩﺭ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ‬ ‫ﺻﺪﺭ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﻭﺍﻹﺭﺷﺎﺩﺍﺕ‪ ،‬ﺗﻢ‬
‫ﺗﻌﻘﺐ ﻭﻗﺎﺋﻊ ﺍﻟﺘﻬﺪﻳﺪﺍﺕ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﻟﺘﻌﺎﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﻮﺍﻓﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻟﻜﻮﻧﻬﺎ ﺗﻤﺜﻞ ﺭﻛﺎﺋﺰ‬
‫ﻣﻨﻬﺎ ﻭﺍﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﻣﻦ ﺣﺪﻭﺛﻬﺎ ُﻣﺴﺘﻘﺒﻼً‪ ،‬ﻭﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬ ‫ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﻗﺪﺭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻲ‪ .‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‪ ،‬ﺗﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬‬
‫‪ ‬ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺃﻣﺎﻧﺔ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﺤﺎﻓﻈﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ‬ ‫‪ -‬ﺍﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﺍﺳﺗﺭﺍﺗﻳﺟﻳﺎﺕ ﺗﻧﻣﻳﺔ ﺍﻟﺗﻘﻧﻳﺎﺕ ﺍﻟﻣﺎﻟﻳﺔ‬
‫ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺣﺩﻳﺛﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺗﻲ ﺗﻬﺩﻑ ﺇﻟﻰ ﻣﺳﺎﻋﺩﺓ ﺍﻟﺩﻭﻝ ﺍﻷﻋﺿﺎء‬
‫ﻋﻠﻰ ﺑﻧﺎء ﺑﻳﺋﺔ ﺩﺍﻋﻣﺔ ﻟﻠﺗﻘﻧﻳﺎﺕ ﺍﻟﻣﺎﻟﻳﺔ ﺍﻟﺣﺩﻳﺛﺔ ﻣﻥ‬
‫ﻳﺘﻮﻟﻰ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﺃﻣﺎﻧﺔ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﺤﺎﻓﻈﻲ‬ ‫ﺧﻼﻝ ﻣﺟﻣﻭﻋﺔ ﻣﻥ ﺍﻟﺳﻳﺎﺳﺎﺕ ﻭﺍﻻﺳﺗﺭﺍﺗﻳﺟﻳﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻣﻜﺘﺒﻪ‬ ‫ﺣﻳﺙ ﺗﺗﻧﺎﻭﻝ ﺍﻹﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﺧﻣﺱ ﺩﻋﺎﺋﻡ ﺭﺋﻳﺳﺔ ﻫﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺪﺍﺋﻢ‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻳﺘﻮﻟﻰ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﻷﻣﺎﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻟﻠﺠﺎﻥ‬ ‫ﺑﻧﺎء ﺍﺳﺗﺭﺍﺗﻳﺟﻳﺎﺕ ﻭﻁﻧﻳﺔ ﻟﻠﺗﻘﻧﻳﺎﺕ ﺍﻟﻣﺎﻟﻳﺔ ﺍﻟﺣﺩﻳﺛﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺒﺜﻘﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻛﺎﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﻭﺗﻌﺯﻳﺯ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺍﻟﺗﺷﺭﻳﻌﻲ ﻭﺍﻟﺭﻗﺎﺑﻲ ﺑﻣﺎ ﻻ ﻳُﻘﻳﺩ‬
‫ﻭﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻨُﻈﻢ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻭﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬ ‫ﺍﻻﺑﺗﻛﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻣﺎﻟﻳﺔ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﺣﻔﻳﺯ ﺍﻟﺣﻭﻛﻣﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻳﺘﻮﻟﻰ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻣﻬﺎﻡ ﺍﻷﻣﺎﻧﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﺗﻌﺎﻭﻥ ﻭﺍﻟﺷﺭﺍﻛﺔ‪ ،‬ﺳﻭﺍ ًء ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗﻭﻯ‬
‫ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﻓﺮﻳﻖ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻲ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ‬ ‫ﺍﻟﻣﺅﺳﺳﺎﺕ ﺍﻟﻣﺎﻟﻳﺔ ﻭ ُﻣﻘﺩﻣﻲ ﺍﻟﺣﻠﻭﻝ ﻭﺍﻟﺧﺩﻣﺎﺕ ﻣﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻓﺮﻳﻖ ﻋﻤﻞ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺷﺭﻛﺎﺕ ﺍﻟﺗﻘﻧﻳﺎﺕ ﺍﻟﻣﺎﻟﻳﺔ ﺃﻭ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗﻭﻯ ﺍﻟﺑﻧﻭﻙ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻳﺘﻮﻟﻰ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻣﻬﺎﻡ ﺍﻷﻣﺎﻧﺔ‬ ‫ﺍﻟﻣﺭﻛﺯﻳﺔ ﻭﺍﻟﺣﻛﻭﻣﺎﺕ‪ ،‬ﻟﺩﻓﻊ ﺗﻧﻣﻳﺔ ﺻﻧﺎﻋﺔ ﺍﻟﺗﻘﻧﻳﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺍﻟﻣﺎﻟﻳﺔ ﺍﻟﺣﺩﻳﺛﺔ‪ .‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺏ ﺗﻧﺎﻭﻝ ﻋﻧﺎﺻﺭ ﺗﻭﻓﻳﺭ‬
‫ﺃﻧﺸﺄﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ .2018‬ﺗﻀﻤﻨﺖ ﺇﻧﺠﺎﺯﺍﺕ ﺍﻷﻣﺎﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻣﺎﻝ ﻭﻣﺗﻁﻠﺑﺎﺕ ﺗﻧﻣﻳﺔ ﺟﺎﻧﺏ ﺍﻟﻁﻠﺏ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬ ‫ﻣﻧﺗﺟﺎﺕ ﺍﻟﺗﻘﻧﻳﺎﺕ ﺍﻟﻣﺎﻟﻳﺔ ﺍﻟﺣﺩﻳﺛﺔ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻧﻣﻳﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻄﻠﺒﻬﺎ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻭﻣﻜﺘﺒﻪ ﺍﻟﺪﺍﺋﻢ‬ ‫ﺍﻟﻘﺩﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﺗﺩﺭﻳﺏ ﻭﺍﻟﺗﺄﻫﻳﻝ‪ .‬ﺗﺷﻣﻝ ﺍﻟﻭﺛﻳﻘﺔ ﺃﻣﺛﻠﺔ‬
‫ﻭﻟﺠﺎﻧﻪ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻭﻓﺮﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻨﺒﺜﻘﺔ ﻋﻨﻪ‪.‬‬ ‫ﻭﺣﺎﻻﺕ ﻋﻣﻠﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻣﺳﺗﻭﻳﻳﻥ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ ﻭﺍﻹﻗﻠﻳﻣﻲ‪ .‬‬
‫‪ ‬‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﻁﺎﺭ‪ ،‬ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻳﻮﻡ ‪ 15‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪2019‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﻣﺑﺎﺩﺉ ﺍﻟﺗﻭﺟﻳﻬﻳﺔ ﻟﻠﻬﻭﻳﺔ ﺍﻟﺭﻗﻣﻳﺔ ﻭﻗﻭﺍﻋﺩ ﺍﻋﺭﻑ‬
‫ﻓﻲ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﺍﻟﻘﺎﻫﺮﺓ ﺑﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﻣﺼﺮ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ‬ ‫ﻋﻣﻳﻠﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﻭﻝ ﺍﻟﻌﺭﺑﻳﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﻠﻂ ﺍﻟﻀﻮء ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﺭﺓ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻭﺍﻷﺭﺑﻌﻴﻦ ﻟﻠﻤﺠﻠﺲ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻀﻤﻦ ﺟﺪﻭﻝ‬
‫ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻬﻮﻳﺔ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ ﻭﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ‪ ،‬ﺃﺧﺬﺍً ﺑﺎﻻﻋﺘﺒﺎﺭ‬
‫ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ‪ ،‬ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻭﺗﺪﺍﻋﻴﺎﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬ ‫ﻣﺪﻯ ﺍﻟﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻗﻀﺎﻳﺎ ﺣﻮﻛﻤﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‬ ‫ﺗﻌﺮﻳﻒ ﻟﻠﻬﻮﻳﺔ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ ﻭﻣﺮﺍﺣﻠﻬﺎ ﻭﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻟﻠﻬﻮﻳﺔ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ ﻟﻸﺷﺨﺎﺹ‬
‫ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻴﻴﻦ‪ .‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ‪ ،‬ﺗﺤﺪﻳﺪﺍً ﻟﻠﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺗﻪ ﻛﺄﻣﺎﻧﺔ ﻓﻨﻴﺔ ﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ‬ ‫ﻭﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻌﻨﺎﻳﺔ ﺍﻟﻮﺍﺟﺒﺔ‪ ،‬ﻭﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻋﺮﻑ ﻋﻤﻴﻠﻚ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﻴﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪2019‬‬ ‫ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺠﻮﺍﻧﺐ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ‬
‫ﻓﻲ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﺃﺑﻮ ﻅﺒﻲ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻋﺪﺓ ﻣﻮﺿﻮﻋﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﻗﺔ ﻭﻣﺮﺍﺣﻞ ﺩﻭﺭﺓ ﺣﻴﺎﺓ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬‬
‫ﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﻋﻤﻞ ﻣﻨﻬﺎ‪" :‬ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻣﺘﻄﻠﺐ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﻟﻤﻮﺍﺟﻬﺔ ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻴﺔ ﻣﺤﻠﻴﺎ ً "‪،‬‬ ‫‪ ‬‬
‫‪29‬‬
‫ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﺳﺘﻌﺮﺍﺽ ﺗﺠﺎﺭﺏ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬ ‫ﻭ"ﺍﻻﺳﺘﻨﺴﺎﺑﻴﺔ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺑﺎﺯﻝ ‪ ، "III‬ﻭ"ﺍﻷﻁﺮ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻣﻨﻬﺎ ﺗﺠﺮﺑﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺍﻟﻤﺼﺮﻱ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ‬ ‫ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺗﺤﺪﻳﺎﺕ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‬
‫ُﻣﺠﻤﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺗﺠﺮﺑﺔ ﻣﺼﺮﻑ ﻟﺒﻨﺎﻥ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ‬ ‫ﻟﻠﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺭﻗﻢ ‪ 9‬ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﻟﺠﻮﺍﻧﺐ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻝ ﺍﻟﺮﻗﻤﻲ‪ ،‬ﻭﺗﺠﺮﺑﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺍﻷﺭﺩﻧﻲ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺄﻣﻦ ﺍﻟﻔﻀﺎء ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ ‪(Cyber‬‬
‫ﻣﺠﺎﻝ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻚ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻧﺎﻗﺶ ﺍﻟﻔﺮﻳﻖ ﻧﺘﺎﺋﺞ‬ ‫)‪Security‬ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ"‪ ،‬ﻭﺗﻘﻨﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺢ ﺍﻹﺣﺼﺎﺋﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻗﺎﻡ ﺑﻪ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ‬ ‫ﺍﻟﺒﻠﻮﻙ ﺗﺸﻴﻦ ﻭﺳﻼﻣﺔ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ"‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔً ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﻧﺴﻲ‪ ،‬ﻭﻣﺼﺮﻑ ﻟﺒﻨﺎﻥ‪ ،‬ﻭﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ‬ ‫"ﻣﺤﺪﺩﺍﺕ ﺻﺎﻓﻲ ﻫﺎﻣﺶ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ"‪.‬‬
‫ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪.‬‬
‫ﺿﻤﻦ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺗﻪ ﻛﺄﻣﺎﻧﺔ ﻓﻨﻴﺔ ﻟﻔﺮﻳﻖ ﻋﻤﻞ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ‬
‫ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺗﻮﻟﻴﻪ ﺍﻷﻣﺎﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻨﻈﻢ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬ ‫ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﻴﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪،2019‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ّ ،‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‪ ،‬ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﻴﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪،2019‬‬ ‫ﺑﻤﺪﻳﻨﺔ ﺃﺑﻮ ﻅﺒﻲ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻢ ﺧﻼﻝ ﻫﺬﻳﻦ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﻦ‬
‫ﻓﻲ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﺃﺑﻮ ﻅﺒﻲ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ‬ ‫ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﻣﻦ ﺃﻫﻤﻬﺎ‪ " :‬ﻣﺆﺷﺮﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ‪ ،‬ﻣﻨﻬﺎ‪" :‬ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﻭﻅﻴﻔﺔ ﺍﻹﺷﺮﺍﻑ‬ ‫ﺳﻼﻣﺔ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﻭﺗﺪﺍﻋﻴﺎﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻈﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻭﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﻗﺒﻮﻝ‬ ‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ "‪ ،‬ﻭ" ﻣﺪﻳﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺁﻟﻴﺔ ﺍﻹﺷﺮﺍﻑ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﺋﻠﻲ ﻭﻋﻼﻗﺘﻬﺎ ﺑﺎﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ"‪ ،‬ﻭ"ﺗﺄﺛﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺒﻄﺎﻗﺎﺕ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ"‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺨﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ‬
‫ﻭ"ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﻛﻔﺎءﺓ ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ"‪.‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺗﻄﺒﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﺤﻮﺳﺒﺔ ﺍﻟﺴﺤﺎﺑﻴﺔ ﻓﻲ ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ‪ :‬ﺁﻟﻴﺎﺕ‬ ‫ﻛﻤﺎ ﻧﺎﻗﺶ ﺍﻟﻔﺮﻳﻖ ﻣﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﺜﻞ‪" :‬ﻣﺨﺎﻁﺮ‬
‫ﺗﻔﻌﻴﻠﻬﺎ ﻭﺗﻨﻈﻴﻤﻬﺎ ﻭﺍﻹﺷﺮﺍﻑ ﻋﻠﻴﻬﺎ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﺎﺕ‬ ‫ﻭﺗﺪﺍﻋﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ"‪،‬‬
‫ﺗﻄﺒﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﺒﻠﻮﻙ ﺗﺸﻴﻦ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻭﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ"‪،‬‬ ‫ﻭ"ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺍﻻﺣﺘﺮﺍﺯﻱ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻟﻸﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ"‪،‬‬
‫ﻭ"ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻭﺍﻹﺷﺮﺍﻓﻲ ﻟﺘﺴﺮﻳﻊ ﺗﺴﻮﻳﺔ‬ ‫ﻭ"ﺧﺎﺭﻁﺔ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺒﻨﻮﻙ"‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ "ﺃﺛﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ"‪ ،‬ﻭ"ﺃﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ‬ ‫ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺪﻓﻊ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻠﻌﻤﻼﺕ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺃﺛﺮ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ"‪ ،‬ﻭ"ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ"‪،‬‬
‫ﻭ"ﺩﻭﺭ ﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺿﻤﺎﻥ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﺯﻣﺎﺕ"‪،‬‬
‫ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﺗﻢ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﺳﺘﻌﺮﺍﺽ ﺗﺠﺮﺑﺔ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ‬ ‫ﻭ"ﺇﻁﺎﺭ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻭﺗﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻘﻄﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺑﺈﻁﺎﺭ ﺗﺤﺴﻴﻦ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻼﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﻟﺘﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻲ ﻟﻬﺎﻣﺶ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﺠﺮﺑﺘﻲ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻤﻐﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬ ‫ﻟﻤﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ"‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ ﺟﺮﻯ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ‬
‫ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﻁﺎﺭ ﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﺒﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﺘﻴﺔ ﻟﻸﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ ،‬ﻣﻨﻬﺎ‪" :‬ﺩﻭﺭ ﻧﺴﺒﺘﻲ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﻭﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﻣﺼﺮ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﻨﻈﻮﻣﺔ ﺍﻟﻮﻁﻨﻴﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﺪﻳﻦ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﻣﻦ ﻓﻘﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﻟﻠﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺼﺮ "ﻣﻴﺰﺓ"‪.‬‬ ‫ﻭﻧﻤﻮ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ"‪ ،‬ﻭ"ﻣﺆﺷﺮﺍﺕ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻬﺠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻷﻏﺮﺍﺽ"‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﺃﻋﺪ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ ﺁﺧﺮ‪ ،‬ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻣﻦ "ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﻣﺪﻳﻨﺔ ﺃﺑﻮ ﻅﺒﻲ‪ ،‬ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﻴﻦ ﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪ ،‬ﺑﺎﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻭﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ ﻣﻊ ﻓﺮﻳﻖ ﻋﻤﻞ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ‬
‫ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪ ،‬ﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ‪ ،‬ﻣﻨﻬﺎ‪" :‬ﺇﻁﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺩﻭﺭ ﻧﻈﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ"‪ ،‬ﻭ"ﺩﻭﺭ ﺧﺪﻣﺎﺕ‬ ‫ﻓﻲ ﺳﻴﺎﻕ ﺗﻮﻟﻲ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻟﻤﻬﺎﻡ ﺍﻷﻣﺎﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻟﻔﺮﻳﻖ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﻭﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻲ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﻷﻁﺮ‬ ‫ﺗﻢ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﺑﻤﺪﻳﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻧﻈﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﻧﻈﺎﻡ‬ ‫ﺃﺑﻮ ﻅﺒﻲ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻗﺪﻡ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﻮﻥ ﻋﺮﻭﺿﺎ ً ﺗﻨﺎﻭﻟﺖ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ"‪.‬‬ ‫ﻣﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﻣﻨﻬﺎ‪" :‬ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﻭﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﺆﺷﺮﺍﺕ‬
‫ﻓﻌﺎﻟﻴﺎﺕ ﻭﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪،‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﺟﺮﻯ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﻋﻢ‬ ‫ﻭ"ﺗﻌﺮﻳﻒ ﻣﻨﺘﺞ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺣﻖ ﺍﻟﻤﻮﺍﻁﻦ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ ﻓﻲ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻣﻘﺮﺭﺍﺕ ﺑﺎﺯﻝ ﻭﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ"‪ ،‬ﻭ"ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻠﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ ، (IFRS9‬ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ "‪ ،‬ﻭ"ﺗﺠﺮﺑﺔ ﺍﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﺍﻟﺴﻮﻳﺴﺮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻬﻴﺔ ﺣﻮﻝ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬ ‫ﻟﻠﺘﻌﺎﻭﻥ ﻭﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ"‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﺗﻢ‬
‫‪30‬‬
‫ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓ ًﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻨﺎﻭﻝ‬ ‫ﺍﻟﺒﺪﻳﻠﺔ ﻭﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ ﻣﻊ ﺍﻟﺠﻬﺎﺕ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺏ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺠﻮﺍﻧﺐ ﺗﻄﻮﻳﺮ‬ ‫ﺇﺿﺎﻓ ًﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﻮﺿﻮﻉ ﺍﻟﺘﻬﺪﻳﺪﺍﺕ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﻭﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬ ‫ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻮﺣّﺪ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ‬ ‫‪ ‬ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺃﻣﺎﻧﺔ ﻣﺠﻠﺲ ﻭﺯﺭﺍء ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺏ‬
‫ﺗ ّﻢ ﺍﺳــﺘﺤﺪﺍﺙ ﺣﺴــﺎﺏ ﻣﻮ ّﺣﺪ ﺧﺎﺹ ﻟﺪﻯ ﺻــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬ ‫ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺗﻮﻟﻴﻪ ﺃﻣﺎﻧﺔ ﻣﺠﻠﺲ ﻭﺯﺭﺍء ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺏ‪ ،‬ﻧﻈﻢ‬
‫ﺍﻟﻌـﺮﺑﻲ‪ ،‬ﺑﻐﺮﺽ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺗﻤﻮﻳــﻞ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤــﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴــﺔ‬ ‫ﻋ ِﻘﺪ‬
‫ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻟﺪﻭﺭﺓ ﺍﻟﻌﺎﺷﺮﺓ ﻟﻠﻤﺠﻠﺲ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ُ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺨﺼــﺼــﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻮﺩﻉ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﺤﺴــﺎﺏ ﺍﻟﻤﺴــﺎﻫﻤﺎﺕ‬ ‫ﻳﻮﻡ ‪ 25‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ ،2019‬ﻓﻲ ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﻜﻮﻳﺖ‪ .‬ﺗﻀﻤﻦ ﺟﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺴـﺘﻠﻤﺔ ﻟﺼـﺎﻟﺤﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻟﻠﺼـﺮﻑ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻋﺪﺩﺍً ﻣﻦ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ ،‬ﻣﻦ ﺃﺑﺮﺯﻫﺎ "ﺩﻋﻢ‬
‫ﻣـﻮﺍﺯﻧــﺎﺗـﻬــﺎ ﺍﻟـﻤـﻌـﺘـﻤــﺪﺓ‪ ،‬ﺑـﻨــﺎ ًء ﻋـﻠـﻰ ﻣـﻮﺍﻓـﻘــﺔ ﺍﻟـﻤـﺠـﻠـﺲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴّﺔ"‪،‬‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ‪ ،‬ﺑﻘﺮﺍﺭﻩ ﺭﻗﻢ ‪ 1056‬ﻓﻲ ﻳﻮﻟﻴﻮ‬ ‫ﻭ"ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻧُﻈﻢ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﻓﺮﺹ‬
‫‪ .1988‬ﺗُﻌﺪّ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺨﺼــــﺼــــﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺍﻟﻨﻤﻮ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺗﺄﺳـــﺴـــﺖ ﺗﺤﺖ ﻣﻈﻠﺔ ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺃﺣﺪ ﺃﻫﻢ‬ ‫ﻭﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴّﺎﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴّﺔ"‪ ،‬ﺇﻟﻰ‬
‫ﺭﻛـﺎﺋﺰ ﺍﻟﻌﻤـﻞ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﺍﻟﻤﺸــــﺘﺮﻙ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﺍﻷﺫﺭﻉ ﺍﻟﻔﻨﻴـّﺔ‬ ‫ﺟﺎﻧﺐ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺣﻮﻝ "ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴّﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺠـﺎﻣﻌـﺔ ﻭﺑﻴﻮﺕ ﺍﻟﺨﺒﺮﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘـﺪّﻡ ﺍﻟﻤﺸــــﻮﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴّﺔ"‪.‬‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺒﺮﺓ ﻭﺍﻟﻨﺼـﻴﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻀـﺎﻳﺎ ﻭﺍﻷﻧﺸـﻄﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﻭﺍﻻﺟﺘﻤـﺎﻋﻴـﺔ ﻭﺍﻟﺜﻘـﺎﻓﻴـﺔ ﻭﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻘﻮﻡ ﺑـﺪﻭﺭ ﻣﺤﻮﺭﻱ‬ ‫ﻓﻲ ﺳﻴﺎﻕ ﻣﺘﺼﻞ‪ ،‬ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻳﻮﻣﻲ ‪ 9‬ﻭ‪10‬‬
‫ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻁﻤﻮﺣﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻭﺍﻟﺘﻨﺴـﻴﻖ‬ ‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2019‬ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻟﻮﻛﻼء ﻭﺯﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﻮﺍﻁﻦ‬
‫ِ‬ ‫ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﻣﺠﺎﻻﺕ ﺗﺨﺼــﺼــﻬﺎ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺼــﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺏ‪ ،‬ﺑﺤﻀﻮﺭ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺧﺒﺮﺍء ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‪ ،‬ﻭﻟﻬﺎ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷـــﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺴـــﺘﻮﻯ ﻣﻌﻴﺸـــﺘﻪ‪،‬‬ ‫ﻭﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﻴﻦ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺧﺒﺮﺍء ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻤﺔ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ‬
‫ﻭﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻌﻴﺶ ﺍﻟﻜﺮﻳﻢ ﻟــﻪ‪ .‬ﺗﺘﻤﺜــﻞ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤــﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴــﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ .‬ﺗﻀﻤﻨﺖ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ‬
‫ﺣﺎﻟﻴﺎ ً ﺑﺎﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻮ ّﺣﺪ ﻓﻲ‪:‬‬ ‫ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻬﺎ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ‪" :‬ﺩﻋﻢ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻧﻈﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﻓﺮﺹ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺍﻟﻨﻤﻮ ﻓﻲ‬
‫ﻣﻨﻈﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪ ،‬ﻭ"ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻭﺇﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻦ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻧﺎﻗﺶ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﻗﻀﺎﻳﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻠﺘﺮﺑﻴﺔ ﻭﺍﻟﺜﻘﺎﻓﺔ ﻭﺍﻟﻌﻠﻮﻡ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺪﺍﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻣﻮﺿﻮﻉ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﻟــﺪﺭﺍﺳــــــﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨــﺎﻁﻖ ﺍﻟﺠــﺎﻓــﺔ‬ ‫‪‬‬ ‫ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ﺍﻟﻘﺎﺣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻬﻴﺌﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻠﻄﺎﻗﺔ ﺍﻟﺬﺭﻳﺔ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫ﻛﻤﺎ ﺷﺎﺭﻙ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﻓﻌﺎﻟﻴﺎﺕ "ﺍﻟﻤﻨﺘﺪﻯ‬
‫ﺍﻟﻬﻴﺌﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻠﻄﻴﺮﺍﻥ ﺍﻟﻤﺪﻧﻲ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻟﻠﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ :‬ﺇﺭﺳﺎء ﺃﺳﺲ‬
‫ﺍﻟـﻤـﺮﻛـﺰ ﺍﻟـﻌـﺮﺑـﻲ ﻟـﻠـﻮﻗــﺎﻳــﺔ ﻣـﻦ ﺃﺧـﻄــﺎﺭ ﺍﻟـﺰﻻﺯﻝ‬ ‫‪‬‬ ‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺮﺷﻴﺪﺓ ﻟﻠﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ"‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﻜﻮﺍﺭﺙ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻱ ﻋﻘﺪ ﻓﻲ ﺷﻬﺮ ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ 2019‬ﺑﻤﺪﻳﻨﺔ ﺩﺑﻲ‪ .‬ﺷﺎﺭﻙ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺘﺪﻯ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﻲ ﻭﺯﺭﺍء ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺏ‬
‫ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺭﺑﻊ ﺳـــﻨﻮﻱ ﻟﻜﻞ ﻣﻨﻈﻤﺔ‬ ‫ﻭﻣﺤﺎﻓﻈﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫ﻳﻮﺿـــﺢ ﻣﺎ ﺗﻢ ﺻـــﺮﻓﻪ ﻭﺍﻟﺮﺻـــﻴﺪ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ‪ ،‬ﻭﻣﻮﺍﻗﻒ‬ ‫ّ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺭﺅﺳﺎء ﻭﻛﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـــﺎء ﻣﻦ ﺗﺴـــﺪﻳﺪ ﻣﺴـــﺎﻫﻤﺎﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﺨﺒﺮﺍء ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺇﺿـﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺩﻭﺭﻱ ﺭﺑﻊ ﺳـﻨﻮﻱ‬ ‫ﻭﻭﺯﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ُﻣﺠ ّﻤﻊ ﻋﻦ ﻧﺸــﺎﻁ ﺍﻟﺤﺴــﺎﺏ ﺍﻟﻤﻮﺣّﺪ‪ .‬ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﺼـﺪّﺩ ﻳُﺒ ّﻴﻦ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺤﺴـــﺎﺏ ﺍﻟﻤﻮ ّﺣﺪ ﺃﻥ ﺭﺻـــﻴﺪ ﺻـــﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺑﻠﻎ ‪ 30‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ‪31‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺶ ﺍﻟﻤﻨﺘﺪﻯ ﻗﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺁﻓﺎﻕ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ‬
‫ﺩﻳﺴــﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻣﻘﺎﺭﻧﺔً ﺑﺮﺻــﻴﺪ ﺑﻠﻎ ‪ 24‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﻨﺎﻭﻝ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﻭﺗﺤﺪﻳﺎﺕ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﻨﻬﺎﻳﺔ ﺳﻨﺔ ‪.2018‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺪﺍﻡ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔً ﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ ﺗﺠﺎﺭﺏ‬
‫ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺃﻁﺮ ﻭﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ ﻧﺎﻗﺶ ﺍﻟﻤﻨﺘﺪﻯ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺘﻴﻦ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ‬
‫‪31‬‬
‫ﻭﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻭﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء‬ ‫ﻳُﺬﻛﺮ ﺃﻥ ﻋﻮﺍﺋﺪ ﺍﻻﺳــــﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻘﺔ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺤﺴــــﺎﺏ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺣــﺪ ﺗــﺪﺧــﻞ ﻓﻲ ﺣﺴـــــﺎﺏ ﺍﺣﺘﻴــﺎﻁﻲ ﺧــﺎﺹ ﻟﻬــﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴـﺎﺏ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﺑﻠﻎ ﺭﺻـﻴﺪ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻁﻲ‬
‫ﺟﺪﻳﺮ ﺑﺎﻟﺬﻛﺮ‪ ،‬ﺃﻥ ﺍﻟﻨﺸـﺎﻁ ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺑﺎﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﻳﺘﺄﺛﺮ‬ ‫ﺍﻟﺨـﺎﺹ ﻧﺤﻮ ‪ 11‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﻨﻬـﺎﻳـﺔ ﺳــــﻨـﺔ‬
‫ﺑﺼـﻮﺭﺓ ﻣﺒﺎﺷـﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷـﺮﺓ ﺑﺎﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ‬ ‫‪ .2019‬ﺃﺻـﺒﺢ ﺑﺬﻟﻚ ﻳُﻐﻄﻲ ﻣﺎ ﻧﺴـﺒﺘﻪ ‪ 23‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎ ً‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻌﻴﺪﻳﻦ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻲ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻣﻦ ﺟﻤﻠـﺔ ﺍﻋﺘﻤـﺎﺩﺍﺕ ﻣﻮﺍﺯﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤـﺎﺕ ﻟﻠﺴــ ـﻨـﺔ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ‬
‫ﺃﺧــﺬﻩ ﺑﻌﻴﻦ ﺍﻻﻋﺘﺒــﺎﺭ ﻋﻨــﺪ ﺇﻋــﺪﺍﺩ ﺍﻻﺳــــﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴــﺔ‬ ‫ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﺧﺘﻼﻑ ﻫـﺬﻩ ﺍﻟﻨﺴــ ـﺒـﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻤـ ٍﺔ ﻷﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺿﻤﻦ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ‪.‬‬ ‫ﺗﺠﺪﺭ ﺍﻹﺷــــﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻱ‬
‫ﻭﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ ﺍﻟﻤﻮ ّﻗﺮ ﺗﺴـﺘﻬﺪﻑ ﺍﻻﺳـﺘﻤﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﺗﺨﺬﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‬ ‫ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻁﻲ ﻭﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ ﺑﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﻣﻨﻪ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﻁﺎﺭﺋﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴﺔ ﺍﺗﺠﺎﻫﺎ ً ﺗﻴﺴﻴﺮﻳﺎ ً ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪2019‬‬
‫ﻋﺎﻛﺴﺔ ﺑﺬﻟﻚ ﺗﺒﺎﻁﺆ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻓﻲ ﻅﻞ‬ ‫ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺗﺮﺍﺟﻊ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﺘﻮﺗﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﺼﻴﻦ‪ .‬ﻭﻗﺪ ﻗﺎﻡ ﺑﻨﻚ‬ ‫ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻨﺸــﺎﻁ ﺍﻻﺳــﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺃﺣﺪ ﺍﻷﻧﺸــﻄﺔ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴــﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻁﻲ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﺨﻔﺾ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ‬ ‫ﺍﻟﺼــــﻨــﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺑﺤﻜﻢ ﺍﻷﻫــﺪﺍﻑ ﻭﺍﻟﻤﻬــﺎﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﺣــﺪﺩﺗﻬــﺎ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ﺛﻼﺙ ﻣﺮﺍﺕ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ 2019‬ﻋﻠﻰ ﺧﻠﻔﻴﺔ‬ ‫ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺻـﺪﺭﻫﺎ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ‪،‬‬
‫ﺗﺮﺍﺟﻊ ﺃﺩﺍء ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ‬ ‫ﺍﻟﺬﻱ ﻭﺿـﻊ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺴـﻴﺎﺳـﺔ ﺍﻟﻨﺸـﺎﻁ ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭﻱ‪.‬‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻷﺟﻮﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﻛـﻤــﺎ ﺣــﺪﺩﺕ ﻗـﺮﺍﺭﺍﺕ ﻣـﺠـﻠـﺲ ﺍﻟـﻤــﺪﻳـﺮﻳـﻦ ﺍﻟـﺘـﻨـﻔـﻴــﺬﻳـﻴـﻦ‬
‫ﻭﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺒﻄﺎﻟﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﻣﺘﺪﻧﻴﺔ ﺑﻠﻐﺖ ‪3.5‬‬ ‫ﺍﻟﺨﻄﻮﻁ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﺴـﻴﺎﺳـﺎﺕ ﻭﺍﻟﻀـﻮﺍﺑﻂ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ .2019‬ﺗﺠﺪﺭ‬ ‫ﺍﻟﺮﺋﻴﺴـــــﺔ ﻟﺘﻨﻔﻴـﺬﻫـﺎ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺳــــﺘﺜﻤـﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔـﺔ‬
‫ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻗﺪ ﺳﺠﻞ ﺃﺩﺍ ًء ﺟﻴﺪﺍً‬ ‫ﻭﻣﺨﺎﻁﺮﻫﺎ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴــﻴﺎﻕ‪ ،‬ﻳﺘﺒﻊ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺳــﻴﺎﺳــﺔ‬
‫ﻧﺴﺒﻴﺎ ً ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻭﻟﻜﻨﻪ ﻳﻮﺍﺟﻪ ﻋﺪﺩﺍً ﻣﻦ‬ ‫ﺍﺳــــﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﻣﺤﺎﻓﻈﺔ ﻭﻣﺘﻮﺍﺯﻧﺔ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﺪﺃ ﺗﻮﺯﻳﻊ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻣﻦ ﺃﻫﻤﻬﺎ‪ :‬ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺪﻳﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻻﺳـــﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻨﺴـــﺠﻢ ﻣﻊ ﻁﺒﻴﻌﺘﻪ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺗﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‬ ‫ﻛﻤﺆﺳﺴﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺗﻨﻤﻮﻳﺔ ﺇﻗﻠﻴﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻭﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﺪﺍﻋﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺤﺮﺏ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻲ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬ ‫ﺗﺮﺗﻜﺰ ﺍﻟﺴـﻴﺎﺳـﺔ ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ ﺑﺎﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﺭﺑﻌـﺔ ﻣﻌـﺎﻳﻴﺮ ﺭﺋﻴﺴــــﺔ ﺗﺘﻤﺜـﻞ ﻓﻲ‪ :‬ﺣﻤـﺎﻳـﺔ ﻗﻴﻤـﺔ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‬
‫ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ ﺁﺧﺮ‪ ،‬ﺍﺳـــﺘﻤﺮﺕ ﺍﻟﻤﺼـــﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ‪ ،‬ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴـﺘﺜﻤﺮﺓ ﻛﺄﻭﻟﻮﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﺴـﻴﻮﻟﺔ‪ ،‬ﻭﺣﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ‪،‬‬
‫ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥ ﻭﻣﻨﻄﻘﺔ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ‪ ،‬ﺑﺎﺗﺒﺎﻉ ﺳــﻴﺎﺳــﺎﺕ ﻧﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﻭﺗﺤﻘﻴﻖ ﺃﻗﺼــــﻰ ﻋـﺎﺋـﺪ ﻣﺘـﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺃﺳــــﺎﺱ ﺃﻓﻖ ﺯﻣﻨﻲ‬
‫ﺗﻴﺴـــﻴﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺧﻠﻔﻴﺔ ﺍﻟﻀـــﻌﻒ ﺍﻟﻨﺴـــﺒﻲ ﻟﻸﻭﺿـــﺎﻉ‬ ‫ﺳـﻨﻮﻱ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺪﻭﺩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼــﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥ ﻭﺩﻭﻝ ﻣﻨﻄﻘﺔ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻗﺎﻡ‬ ‫ﺿــــﻤﻦ ﺍﻟﻤﺴــــﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻝ ﺍﻟـﺬﻱ ﻳﺤﻘﻖ ﺣﻤـﺎﻳـﺔ ﻗﻴﻤـﺔ‬
‫ﺍﻟـﺒـﻨــﻚ ﺍﻟـﻤـﺮﻛـﺰﻱ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑـﻲ ﺑـﺘـﻘــﺪﻳـﻢ ﺣـﺰﻣــﺔ ﺗــﺪﺍﺑـﻴـﺮ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻜﻠﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻗﺘﺼـﺎﺩﻳﺔ ﺗﺘﻀـﻤﻦ ﺧﻔﺾ ﺳـﻌﺮ ﺍﻹﻳﺪﺍﻉ ﻟﻠﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ‬
‫ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﻮﺩﺓ ﺇﻟﻰ ﺷـــﺮﺍء ﺍﻷﺻـــﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎﻕ‬ ‫ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺬﺍﺗﻴﺔ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﻭﺍﺳــــﻊ ﺩﻭﻥ ﻧﻬـﺎﻳـﺔ ﻣﺤـﺪﺩﺓ‪ ،‬ﻭﻋﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺇﻋـﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳـﻞ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺔ ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻁﻴﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺗﻮﻅﻴﻔﻬﺎ ﺑﻤﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺴـــﺘﻬﺪﻓﺔ ﻁﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﺠﺪﺭ ﺍﻹﺷـــﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ‬ ‫ﻳﺘﻔﻖ ﻣﻊ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻭﻣﻨﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﺼــــﻨﺎﻋﻲ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ ﻳﻌﺎﻧﻲ ﻣﻦ ﺿــــﻌﻒ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺎﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺿﻤﻦ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ‬
‫ﺍﻻﺳـــﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺮﺃﺳـــﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﺛﺮ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺮﺭﺓ‪ ،‬ﺑﻐﺮﺽ ﺗﻨﻤﻴﺔ ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌـﺎﻟﻤﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺨـﺎﻭﻑ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘـﺔ ﺑﻨﺘـﺎﺋﺞ ﺧﺮﻭﺝ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜـﺔ‬ ‫ﻭﻓﻘﺎ ً ﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﻭﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻻﺗﺤﺎﺩ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ‪.‬‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻋﺎﺋﺪ ﻳﺴﺎﻫﻢ ﻓﻲ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﺣﺘﻴﺎﻁﺎﺗﻪ ﻭﻣﻮﺍﺭﺩﻩ ﺍﻟﺬﺍﺗﻴﺔ‪ .‬ﻳﺸﻤﻞ‬
‫ﺃﻣﺎ ﻋﻠﻰ ﺻــﻌﻴﺪ ﺍﻷﺳــﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺷــﻬﺪﺕ‬ ‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺃﻳﻀﺎ ً ﺗﻨﻔﻴﺬ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻬﺎ ﺗﻌﺰﻳﺰ‬
‫ﺃﺳـﻮﺍﻕ ﺍﻟﺴـﻨﺪﺍﺕ ﻭﺃﺳـﻮﺍﻕ ﺍﻷﺳـﻬﻢ ﺍﺭﺗﻔﺎﻋﺎ ً ﻛﺒﻴﺮﺍً ﻧﺴـﺒﻴﺎ ً‬ ‫ﺃﻁﺮ ﺍﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻣﻊ ﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﺧﻼﻝ ﻋــﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻋﻠﻰ ﺧﻠﻔﻴــﺔ ﺍﻟــﺪﻋﻢ ﺍﻟﻤﻘــﺪﻡ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻷﻋﻀﺎء‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻤﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺼـــــﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳـﺔ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴـــ ـ ﺔ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﻅـﻞ ﺑﺮﻭﺯ‬ ‫ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻁﺮﺍﻑ‪،‬‬
‫ﻣﺆﺷـــﺮﺍﺕ ﺍﻗﺘﺼـــﺎﺩﻳﺔ ﺩﻟﺖ ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺎﻓﻲ ﺍﻗﺘﺼـــﺎﺩﻳﺎﺕ‬ ‫ﻭﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻭﻓﻘﺎ ً ﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤـﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴـﺔ ﻭﺩﻭﻝ ﻣﻨﻄﻘـﺔ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ﻓﻲ‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺧﺪﻣﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺤﺎﻓﻆ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺑﺎﻟﻮﺩﺍﺋﻊ‬
‫‪32‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼـﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻹﻳﺪﺍﻉ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻀـ ّﻢ ﺣﺎﻟﻴﺎ ً‬ ‫ﺍﻟـﺮﺑـﻊ ﺍﻟـﺮﺍﺑـﻊ ﻣـﻦ ﻋــﺎﻡ ‪ ،2019‬ﺣـﻴــﺚ ﺳـــــﺠـﻠــﺖ‬
‫ﻧﺤﻮ ‪ 100‬ﻣﺼــﺮﻓﺎ ً ﻭﻣﺆﺳــﺴــﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻋﺮﺑﻴﺔ ﻭﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﺳــﺘﻄﻼﻋﺎﺕ ﺍﻟﺸــﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼــﻨﺎﻋﺔ‬
‫ﺣﻴـﺚ ﻳﺘ ّﻢ ﺇﻋـﺪﺍﺩ ﺍﻟﻘـﺎﺋﻤـﺔ ﻭﻓﻘـﺎ ً ﻟﻠﻘﻮﺍﻋـﺪ ﺍﻟﻤﻌﻤﻮﻝ ﺑﻬـﺎ ﻓﻲ‬ ‫ﻭﺍﻟﺨــﺪﻣــﺎﺕ ﺗﺤﺴــــﻨـﺎ ً ﻓﻲ ﻛــﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﻻﻳــﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤــﺪﺓ‬
‫ﺍﺧﺘﻴــﺎﺭ ﺍﻟﻤﺼـــــﺎﺭﻑ ﻭﺣــﺪﻭﺩ ﺍﻟﺘﻌــﺎﻣــﻞ ﻣﻌﻬــﺎ‪ ،‬ﻭﻳﺘ ّﻢ‬ ‫ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻭﺩﻭﻝ ﻣﻨﻄﻘﺔ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺳـﺎﻫﻢ ﺇﺣﺮﺍﺯ ﺗﻘﺪﻡ‬
‫ـﺎﺩﻫ ﺎ ﺳــــﻨﻮﻳـﺎ ً ﻣﻦ ﻗﺒـﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤـﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴـﺬﻳﻴﻦ‬
‫ﺍﻋﺘﻤ ـ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤ ـﻔ ﺎﻭﺿـــــﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠــﺎﺭﻳـﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻮﻻﻳـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤــﺪﺓ‬
‫ﻭﺗﺨﻀــــﻊ ﻟﻠﻤﺮﺍﻗﺒــﺔ ﺍﻟﻤﺴــــﺘﻤﺮﺓ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﺘــﺎﺑﻌــﺔ‬ ‫ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﺼــــﻴﻦ ﻣﻦ ﺟﻬﺔ‪ ،‬ﻭﺑﻴﻦ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬
‫ﺃﻭﺿﺎﻋﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺗﻘﻴﻴﻤﺎﺗﻬﺎ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴـﺔ ﻭﺩﻭﻝ ﻣﻨﻄﻘـﺔ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ﻣﻦ ﺟﻬـﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻓﻲ‬
‫ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺃﺩﺍء ﺍﻷﺳــــﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻣﻦ‬
‫ﺃﻣﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺨﺺ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺴـﻨﺪﺍﺕ ﻭﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬ ‫ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻴﺤﺎﻓﻆ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﻋﻠﻰ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺫﺍﺕ ﺟﻮﺩﺓ ﻋﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺣﻴـﺚ ﺍﻟﺴــــﻴﻮﻟـﺔ ﻭﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻻﺋﺘﻤـﺎﻧﻲ ﻭﻳﺤﺮﺹ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻓﻲ ﻅ ّﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ‪ ،‬ﺍﺳــــﺘﻤﺮ ﺍﻟﺼــــﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﺍﺗﺒﺎﻉ‬
‫ﺼـﺪّﺭﻳﻦ ﻭﺍﻧﺘﺸــﺎﺭﻫﻢ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﺳــﻊ‪ ،‬ﺣﻴﺚ‬ ‫ﺗﻨﻮﻉ ﺍﻟ ُﻤ َ‬ ‫ﻧﻬﺠﻪ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﺑﺈﻋﻄﺎء ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻗﺼــﻮﻯ ﻟﻌﻨﺼــﺮ ﺍﻷﻣﺎﻥ‬
‫ﺗ ّﻢ ﺍﺳـﺘﺜﻤﺎﺭ ﻧﺴـﺒﺔ ‪ 53‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﻣﺤﻔﻈﺔ ﺍﻟﺴـﻨﺪﺍﺕ ﻓﻲ‬ ‫ﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻪ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺣﺮﺹ‪ ،‬ﻓﻲ ﻅﻞ ﺍﻟﻤﻨﺎﺥ ﺍﻻﻗﺘﺼـﺎﺩﻱ‬
‫ﺇﺻــﺪﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺴــﻨﺪﺍﺕ ﻭﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﻭﺷــﺒﻪ‬ ‫ﻭﺍﻻﺳــﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺍﻟﺴــﺎﺋﺪ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺃﻗﺼــﻰ‬
‫ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴـﺔ‪ ،‬ﻛﻤـﺎ ﺑﻠﻐـﺖ ﻧﺴــــﺒـﺔ ﺍﻟﺴــــﻨـﺪﺍﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬ ‫ﻗﺪﺭ ﻣﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﺍﻷﻣﺎﻥ ﻋﻦ ﻁﺮﻳﻖ ﺍﻻﺳــﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺃﺩﻭﺍﺕ‬
‫ﺍﻻﺋﺘﻤـﺎﻧﻲ ﻋﻨـﺪ ﺍﻟﻔﺌـﺔ ‪ AA‬ﻭﺃﻋﻠﻰ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 78‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺎﺋـﺔ‬ ‫ﻋﺎﻝ‪ ،‬ﺇﺿـــﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﺳـــﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺫﺍﺕ ﺗﺼـــﻨﻴﻒ ﺍﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ٍ‬
‫ﻭﻧﺴــ ـﺒـﺔ ﺍﻟﺴــ ـﻨـﺪﺍﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻻﺋﺘﻤـﺎﻧﻲ ﻋﻨـﺪ ﺍﻟﻔﺌـﺔ ‪A‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻣﺆﺳـﺴـﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻭﻣﺼـﺮﻓﻴﺔ ﻋﺎﻟﻤﻴﺔ ﻭﺇﻗﻠﻴﻤﻴﺔ‬
‫ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 18‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﻣﺤﺎﻓﻆ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‪.‬‬ ‫ﻋﺎﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺼــﻨﻴﻒ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﻣﻊ ﺍﺗﺒﺎﻉ‬
‫ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﻤﺴــﺘﻮﻯ ٍ‬
‫ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺑﻌﺔ ﻷﻭﺿــــﺎﻉ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺆﺳــــﺴــــﺎﺕ ﻋﻦ‬
‫ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ ﺁﺧﺮ‪ ،‬ﻭﺑﻬﺪﻑ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻻﺳــــﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺟﻐﺮﺍﻓﻴﺎ ً‬ ‫ﻁﺮﻳﻖ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻟﻠﺤﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﻘﻄﺮﻳﺔ ﻭﺍﻻﺳــﺘﺠﺎﺑﺔ ﻟﻠ ُﻤﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻄﺮﺃ ﻓﻲ ﺍﻷﺳـﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺍﺳـﺘﻤﺮ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﺗﻮﺟﻴﻪ‬ ‫ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﺑﺈﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﺍﻻﺳـــﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﺳـﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻪ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻲ ﺍﻟﺸـﺎﻣﻞ‬ ‫ﺑﺸــــﻜـﻞ ﻧﺸــــﻂ ﻣﻊ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺮ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴــــﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻼﺋﻢ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻـﺔ ﺑﺎﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‬ ‫ﻟﻼﺳــــﺘﺜﻤـﺎﺭﺍﺕ ﻣﻨﻬـﺎ‪ :‬ﻣﺨـﺎﻁﺮ ﺗﺮﻛﺰ ﺍﻻﺳــــﺘﺜﻤـﺎﺭﺍﺕ‪،‬‬
‫ﻭﺍﺳـــﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﺿـــﻤﻦ ﺣﺪﻭﺩ ﺳـــﻴﺎﺳـــﺔ‬ ‫ﻭﻣﺨﺎﻁﺮ ﺃﺳــﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ‪ ،‬ﻭﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﺴــﻴﻮﻟﺔ‪ ،‬ﻭﻣﺨﺎﻁﺮ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ‪.‬‬ ‫ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‪ ،‬ﻭﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫ﺃﻣﺎ ﺍﻻﺳـــﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﻭﺍﻟﺴـــﻨﺪﺍﺕ ﻭﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺗﺘﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺤﻔﻈﺔ ﺍﻻﺳـــﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟــﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴــﺔ ﻓﻘــﺪ ﺑﻠﻎ ‪ 922‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻳﻨــﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ‬ ‫ﻣﻦ ﻣﺤﻔﻈـﺔ ﺍﺳــــﺘﺜﻤـﺎﺭ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟـﺬﺍﺗﻴـﺔ ﻟﻠﺼــــﻨـﺪﻭﻕ‪،‬‬
‫ﺣﺴــﺎﺑﻲ‪ ،‬ﺗُﻌﺎﺩﻝ ‪ 3,823‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﻤﺎ ﻳﻤﺜﻞ‬ ‫ﻭﻣﺤﻔﻈـﺔ ﺍﺳــــﺘﺜﻤـﺎﺭ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻤﺴــــﺘﻠﻤـﺔ ﻣﻦ ﺍﻟـﺪﻭﻝ‬
‫ﺣـﻮﺍﻟـﻲ ‪ 27‬ﻓـﻲ ﺍﻟـﻤــﺎﺋــﺔ ﻣـﻦ ﺇﺟـﻤــﺎﻟـﻲ ﻗـﻴـﻤــﺔ ﺍﻷﻣـﻮﺍﻝ‬ ‫ﺍﻷﻋﻀـﺎء‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺑﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻣﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺴــــﺘﺜﻤﺮﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻭﻳﺘﻀــــﻤﻦ ﺫﻟﻚ ﻣﺎ‬ ‫ﻳﻌﺎﺩﻝ ‪ 3.54‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴﺎﺑﻲ‪ ،‬ﺗﻌﺎﺩﻝ ﺣﻮﺍﻟﻲ‬
‫ﻗﻴﻤﺘﻪ ‪ 614‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـــﺎﺑﻲ ﺗُﻌﺎﺩﻝ ‪2,546‬‬ ‫‪ 14.69‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﺴﺘﺜ َﻤﺮﺓ ﺑﺎﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺆﺳــﺴــﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻣﺒﻠﻎ ‪ 308‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻳﻨﺎﺭ‬ ‫ﺃﻣـﺎ ﺍﺳــــﺘﺜﻤـﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﻔﻈـﺔ ﻓﺘﺘﻜﻮﻥ ﺑﺸــــﻜـﻞ ﺭﺋﻴﺲ ﻣﻦ‬
‫ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ ﺗُﻌـﺎﺩﻝ ‪ 1,277‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫ﺍﺳــﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﻟﻤﺼــﺮﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺳــﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ‬
‫ُﻣﺴــﺘﺜ َﻤﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺴــﻨﺪﺍﺕ ﻭﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗُﺼــﺪﺭﻫﺎ‬ ‫ﺍﻟﺴــﻨﺪﺍﺕ ﻭﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺳــﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء ﻭﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺻـﻨﺎﺩﻳﻖ ﺍﺳـﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻻﺳـﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﺍﻟ ُﻤﺘﻌﺪﺩﺓ ﻭﺍﻟﺼـﻨﺎﺩﻳﻖ‬
‫ﺍﻟﻌﻘــﺎﺭﻳــﺔ‪ .‬ﺑﻠﻐــﺖ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﻟﻤﺼــــﺮﻓﻴــﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﻔﻈــﺔ‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺨﺺ ﺍﻻﺳــﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺔ‬ ‫ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﻧﺴـﺒﺔ ‪ 32‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺗﺴـﻤﺢ‪ ،‬ﻭﻓﻖ ﺷـﺮﻭﻁ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪ ،‬ﺑﺎﺳـﺘﺜﻤﺎﺭ ﺟﺰء‬ ‫ﻭﻧﺴــﺒﺔ ‪ 66‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴــﻨﺪﺍﺕ ﻭﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻣﻦ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟ ُﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻼﺳـــﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﻭﺍﻟﺴـــﻨﺪﺍﺕ‬ ‫ﻭﻧﺴــــﺒـﺔ ‪ 2‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺎﺋـﺔ ﺗﻤﺜـﻞ ﺻــــﻨـﺎﺩﻳﻖ ﺍﺳــــﺘﺜﻤـﺎﺭ‬
‫ﻭﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤــﺎﻟﻴــﺔ ﺑﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟــﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴــﺔ ﺍﻟﻘــﺎﺑﻠــﺔ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﺍﻟ ُﻤﺘﻌﺪﺩﺓ ﻭﺍﻟﺼﻨﺎﺩﻳﻖ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺑﻠﻐﺖ ﺍﺳــﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻣﺎ ﻗﻴﻤﺘﻪ ‪ 72‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــﺎﺑﻲ ﺗُﻌﺎﺩﻝ‬ ‫ﺗﻨﻈﻢ ﺳـﻴﺎﺳـﺔ ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ‪ ،‬ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺎﻷﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪ 298‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﻨﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬ ‫ﺍﻻﺳـــﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪ ،‬ﻭﻣﻨﻬﺎ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺼـــﺎﺭﻑ‬
‫ﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﻳـﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ ﻭﺍﻷﺟﻨﺒﻴـﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻊ ﺿــــﻤﻦ ﻗـﺎﺋﻤـﺔ‬
‫‪33‬‬
‫ﺩﻋـﺖ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ ﻹﻳـﺪﺍﻉ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺃﻣﻮﺍﻟﻬـﺎ ﻟـﺪﻯ‬ ‫ﺃﻣﺎ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺴـﻨﺪﺍﺕ ﻭﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﻳﺎ ً ﻭﺃﺭﺳــﺖ ﻋﺪّﺓ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﻣﻦ ﺿــﻤﻨﻬﺎ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼــﺎﺭﻑ ﻭﺍﻟﺸــﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺑﻠﻐﺖ‬
‫ﻋﺪﻡ ﺟﻮﺍﺯ ﺍﺳــﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻟﻸﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻤﻮﺩﻋﺔ ﻟﺪﻳﻪ‬ ‫ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ‪ 308‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــﺎﺑﻲ ﺗُﻌﺎﺩﻝ ‪1277‬‬
‫ﻭﺧﺼــ ـﺺ ﺟﺰء ﻣﻦ‬ ‫ّ‬ ‫ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻷﻋﻀــــﺎﺋﻪ‪،‬‬ ‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﻨﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ ،‬ﺗﻀﻤﻨﺖ ﺇﺻﺪﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﻣﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﺼــ ﻨﺪﻭﻕ ﻟﺪﻋﻢ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺸــﺎﻁ‪ .‬ﻭﺃﺻــﺪﺭ ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﺣﻜﻮﻣﻴــﺔ ﺑﻤــﺎ ﻣﺠﻤﻮﻋــﺔ ‪ 168‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻳﻨــﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ‬
‫ﺍﻟﻤــﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴــﺬﻳﻴﻦ ﺍﻟﻌــﺪﻳــﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗُﻨﻈﻢ‬ ‫ﺣﺴـﺎﺑﻲ ﺗُﻌﺎﺩﻝ ‪ 699‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ ،‬ﺗﻤﺜﻞ ﻧﺴـﺒﺔ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻫــﺬﺍ ﺍﻟﻨﺸـــــﺎﻁ ﻣﻦ ﺣﻴــﺚ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ‬ ‫‪ 55‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺎﺋـﺔ ﻣﻦ ﺇﺟﻤـﺎﻟﻲ ﺍﻻﺳــــﺘﺜﻤـﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺴــــﻨـﺪﺍﺕ‬
‫ﺍﺳـــﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻤﻮﺩﻋﺔ ﻣﻨﻬﺎ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻀـــﻤﻦ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ .‬ﺃﻣﺎ ﺍﻟﺮﺻــــﻴﺪ ﺍﻟ ُﻤﺘﺒ ّﻘﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ﻧﺴــــﺒﺔ ‪ 45‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻋﺘﻤــﺎﺩ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻣﻘﺮﺭﺍﺕ ﺑــﺎﺯﻝ ﺑﺼــــﻮﺭﺓ ﺍﺧﺘﻴــﺎﺭﻳــﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ‪ ،‬ﻓﻴُﻤﺜﻞ ﺍﺳـــﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺳـــﻨﺪﺍﺕ ﺻـــﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ‬
‫ﻛﻤﺮﺟﻌﻴـﺔ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨـﺎﻁﺮ ﻭﺣـﺪﻭﺩ ﻫـﺬﺍ ﺍﻟﻨﺸــــﺎﻁ‪ ،‬ﻛﻤـﺎ‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻑ ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﻋﺮﺑﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺣﻜﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺨﺺ‬
‫ﺼﺼﺖ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻣﻦ ﺍﺣﺘﻴﺎﻁﻴﺎﺗﻪ ﻟﺪﻋﻢ‬ ‫ﺧ ّ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻻﺋﺘﻤــﺎﻧﻲ ﻟﻠﺴــــﻨــﺪﺍﺕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴــﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴــﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻨﺸـﺎﻁ ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺜﻘﺔ‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ ﺗ ّﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﻔﻈﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻧﺤﻮ ‪ 48‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻣﺴــﺘﺜﻤﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺴــــﻤﻮﺡ ﺑﻬﺎ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﻨﺸــــﺎﻁ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﻟﻤﺼــــﺮﻓﻴﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﺳــــﻨـﺪﺍﺕ ﺣﻜﻮﻣﻴـﺔ ﺑـﺪﺭﺟـﺔ ﺗﺼــــﻨﻴﻒ ﺍﺋﺘﻤـﺎﻧﻲ ‪A‬‬
‫ﻭﺍﻟﺴــﻨﺪﺍﺕ ﻭﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﺿــﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻭﺿــﻊ ﺃُﺳــﺲ‬ ‫ﻭﺃﻋﻠﻰ‪ ،‬ﺃﻣـﺎ ﺍﻟﻨﺴــــﺒـﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴـﺔ ﻓﻬﻲ ﺗﻤﺜـﻞ ﺍﺳــــﺘﺜﻤـﺎﺭ ﻓﻲ‬
‫ﻣﺤﺎﻓﻈﺔ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‪.‬‬ ‫ﺇﺻــــﺪﺍﺭﺍﺕ ﺣﻜﻮﻣﻴـﺔ ﻋﺮﺑﻴـﺔ ﺫﺍﺕ ﺗﺼــــﻨﻴﻒ ﺍﺋﺘﻤـﺎﻧﻲ‬
‫ﻳﺘﺮﺍﻭﺡ ﻣﺎ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻔﺌﺘﻴﻦ ‪ BBB‬ﻭ‪.B‬‬
‫ﺗﺠـﺪﺭ ﺍﻹﺷــــﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﻳﺘﻤﺘﻊ ﺑﻤﻘﻮﻣـﺎﺕ‬
‫ﻣﺘﻤﻴﺰﺓ ﺗﺴـــــﺎﻫﻢ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺛﻘـﺔ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻤﻮﺩﻋـﺔ‪ ،‬ﻓﻲ‬ ‫ﺟـﺪﻳﺮ ﺑـﺎﻟـﺬﻛﺮ‪ ،‬ﺃﻧـﻪ ﺍﺳــــﺘﺠـﺎﺑـﺔ ﻟﻠﺮﻏﺒـﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻋﺮﺏ ﻋﻨﻬـﺎ‬
‫ﻣﻘﺪﻣﺘﻬﺎ ﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺔ ﺍﻻﺳــﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﺘﻬﺠﻬﺎ‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﻪ ﺍﻟﺴـﻨﻮﻱ ﻟﻌﺎﻡ ‪،2012‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻄﻲ ﻭﺯﻧـﺎ ً ﺃﻛﺒﺮ ﻟﺴــــﻼﻣـﺔ ﺍﻻﺳــــﺘﺜﻤـﺎﺭﺍﺕ ﻛﻤـﺎ‬ ‫ﺑﺪﻋﻢ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﻟﺴـــﻮﻕ ﺍﻟﺴـــﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻤﻮﺩﻋـﺔ ﻟـﺪﻳـﻪ ﺑﻀــــﻤـﺎﻧـﺔ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﺑﺤﻜﻢ‬ ‫ﺍﺗﺨــﺬ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤــﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴــﺬﻳﻴﻦ ﻟﻠﺼــــﻨــﺪﻭﻕ ﻋـﺪﱠﺓ‬
‫ﻣﻼءﺓ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺠﺎﻧﺐ ﻣﻤﺎﺭﺳـــﺎﺗﻪ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺗ ّﻢ ﺑﻤﻮﺟﺒﻬــﺎ ﺯﻳــﺎﺩﺓ ﻭﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻻﺳــــﺘﺜﻤــﺎﺭ ﻓﻲ‬
‫ﺃﻧﺸﻄﺘﻪ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺑﺼﻮﺭﺓ ﺗﺘّﺴﻢ ﺑﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺴــﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺼــﻨﻔﺔ ﺗﺤﺖ ﻣﺴــﺘﻮﻯ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻻﺋﺘﻤـﺎﻧﻲ ‪ ،A‬ﺣﻴـﺚ ﺗﻢ ﺗﻮﺳــــﻴﻊ ﻓﺌـﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻤـﺎﺕ‬
‫ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺗﻄﺒﻴﻘﺎﺕ ﻣﻘﺮﺭﺍﺕ ﺑﺎﺯﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﻨﺎﻫﺎ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‬ ‫ﺍﻻﺋﺘﻤـﺎﻧﻴـﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟـﺔ ﻟﻼﺳــــﺘﺜﻤـﺎﺭ ﺑـﺎﻟﺴــــﻨـﺪﺍﺕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴـﺔ‬
‫ﺑﺼــــﻮﺭﺓ ﺍﺧﺘﻴـﺎﺭﻳـﺔ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨـﺎﻁﺮ ﻣﺤﻔﻈـﺔ ﺍﺳــــﺘﺜﻤـﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ ﻟﺘﻀــــﻢ ﻓﺌـﺔ ﺍﻟﺘﺼــــﻨﻴﻒ ﺍﻻﺋﺘﻤـﺎﻧﻲ ‪ ،B‬ﻭﻛـﺬﻟـﻚ‬
‫ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــﺎء‪ ،‬ﺑﻠﻎ ﻣﻌﺪﻝ ﻛﻔﺎﻳﺔ‬ ‫ﺗﺨﺼـــﻴﺺ ﺟﺰء ﻣﻦ ﻣﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺬﺍﺗﻴﺔ‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤـﺎﻝ ﻓﻲ ﻧﻬـﺎﻳـﺔ ﻋـﺎﻡ ‪ 2019‬ﻧﺴــــﺒـﺔ ‪ 25.69‬ﻓﻲ‬ ‫ﻟﻼﺳــــﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺴــــﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺘﺼــــﻨﻴﻒ‬
‫ﺍﻟﻤـﺎﺋـﺔ‪ ،‬ﺑـﺎﻟﻤﻘـﺎﺭﻧـﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﺤـﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻟﻤﺘﻄﻠﺒـﺎﺕ ﺑـﺎﺯﻝ ‪III‬‬ ‫ﺍﻻﺋﺘﻤـﺎﻧﻲ ﻣـﺎ ﺑﻴﻦ ﺩﺭﺟـﺔ ‪ BBB‬ﻭ‪ B‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 115‬ﻣﻠﻴﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﺑﻨﺴــﺒﺔ ‪ 13‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺑﻠﻎ ﻣﺴــﺘﻮﻯ ﺗﻐﻄﻴﺔ‬ ‫ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ )ﻣـﺎ ﻳﻌـﺎﺩﻝ ‪ 477‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﺴـﻴﻮﻟﺔ ﺍﻟﻘﺼـﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ ﻟﻤﺪﺓ ‪ 30‬ﻳﻮﻣﺎ ً ﻧﺴـﺒﺔ ‪823.79‬‬ ‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‪ ،‬ﻭﻓﻘـﺎ ً ﻟﻘﺮﺍﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤـﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴـﺬﻳﻴﻦ ﺍﻟـﺬﻱ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺎﺋـﺔ ﺑـﺎﻟﻤﻘـﺎﺭﻧـﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﺤـﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﺑﻨﺴــــﺒـﺔ‬ ‫ﺃﺗــﺎﺡ ﺇﺿـــــﺎﻓــﺔ ﻋــﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟــﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴــﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫‪ 100‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤــﺎﺋــﺔ ﻭﺍﻟــﺬﻱ ﺑــﺪﺃ ﺗﻨﻔﻴــﺬﻩ ﻓﻲ ﻣﻄﻠﻊ ﺍﻟﻌــﺎﻡ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺳﻨﺪﺍﺗﻬﺎ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ ،2019‬ﻭﺳــﺠﻞ ﻣﻌﺪﻝ ﺻــﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻤﺴــﺘﻘﺮ ﻟﻤﺪﺓ‬
‫ﺳــﻨﺔ ﻧﺴــﺒﺔ ‪ 438.60‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ‬ ‫ﻳــﺄﺗﻲ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺣﻮﻝ ﺍﻻﺳــــﺘﺜﻤــﺎﺭ ﻓﻲ ﺃﺳــــﻮﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﺑﻨﺴـــﺒﺔ ‪ 100‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ‪ ،‬ﻛﺬﻟﻚ ﺳـــﺠﻞ ﻣﻌﺪﻝ‬ ‫ﺍﻟﺴـــﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻴﻌﻜﺲ ﺍﻫﺘﻤﺎﻡ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﺍﻟﺮﺍﻓﻌـﺔ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﻧﺴــــﺒـﺔ ‪ 7.41‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺎﺋـﺔ‪ ،‬ﺑـﺎﻟﻤﻘـﺎﺭﻧـﺔ ﻣﻊ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺰﺍﻳﺪ ﻓﻲ ﺗﻮﺳــــﻴﻊ ﻣﺸــــﺎﺭﻛﺘﻪ ﻭﻣﺴــــﺎﻫﻤﺘﻪ ﻓﻲ ﺩﻋﻢ‬
‫ﻧﺴﺒﺔ ‪ 3‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻟﻠﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ‪.‬‬ ‫ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻋﻦ ﻁﺮﻳﻖ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﻓﻲ ﺇﺻـﺪﺍﺭﺍﺕ ﺳـﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـﺎء ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺘﺼـﻨﻴﻒ‬
‫ﻭﺗﻌﻜﺲ ﻫـﺬﻩ ﺍﻟﻤﺆﺷــــﺮﺍﺕ ﻣﺘـﺎﻧـﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨـﺎﻁﺮ ﻫـﺬﺍ‬ ‫ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ‪ BBB‬ﻭﺃﻗﻞ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺿـﻤﻦ ﺟﻬﻮﺩ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﺍﻟﻨﺸــــﺎﻁ ﻭﺍﻻﻫﺘﻤـﺎﻡ ﺍﻟـﺬﻱ ﻳﻮﻟﻴـﻪ ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﻟﻸﻣﻮﺍﻝ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴــﺘﻤﺮﺓ ﻓﻲ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻭﺗﻨﻤﻴﺔ ﺍﻷﺳــﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺩﻋﺔ ﻣﻦ ﺩﻭﻟﻪ ﺍﻷﻋﻀـــﺎء‪ .‬ﺳـــﺎﻫﻤﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﺕ‬ ‫ﻭﻣﻨﻬﺎ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‪ ،‬ﻭﻋﻠﻴﻪ ﺍﺳﺘﻤﺮ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﺩﻋﻢ‬
‫ﻣﺠﺘﻤﻌﺔ ﻓﻲ ﻧﻤﻮ ﻭﺍﺳـــﺘﻤﺮﺍﺭ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﺟﻬﻮﺩ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻷﻋﻀـﺎء ﻋﻨﺪ ﻣﺴـﺘﻮﻳﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﻟﻴﺔ ﻧﺴـﺒﻴﺎً‪،‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﺳـــﺠﻞ ﺍﻟﻨﺸـــﺎﻁ ﻧﻤﻮﺍً ﻣﻠﺤﻮﻅﺎ ً ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴـــﻨﻮﺍﺕ‬ ‫ﺃﻣــﺎ ﻓـﻲ ﻣـﺠــﺎﻝ ﻧﺸــــــﺎﻁ ﻗـﺒـﻮﻝ ﺍﻟـﻮﺩﺍﺋـﻊ ﻣـﻦ ﺍﻟــﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﻤـﺎﺿــــﻴـﺔ‪ .‬ﻭﺑﻠﻎ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟـﺔ ﻓﻲ ﻧﻬـﺎﻳـﺔ ﻋـﺎﻡ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺆﺳـــﺴـــﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻴﺄﺗﻲ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ‬
‫‪ 2019‬ﻣﺎ ﻳُﻌﺎﺩﻝ ‪ 2,809‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـــﺎﺑﻲ‬ ‫ﺗﺄﺳــﻴﺲ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻭﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ‬
‫‪34‬‬
‫ﻟﻺﻟﻐﺎء ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻣﻊ ﺑﻨﻮﻙ ﺃﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﺗﺤﻤﻞ ﻣﺨﺎﻁﺮ‬ ‫ﺗُﻌـﺎﺩﻝ ‪ 11,652‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺗﻢ ﺗﻠﻘﻴﻬـﺎ ﻣﻦ‬
‫ﺳﺪﺍﺩ ﺍﻟﻮﻛﺎﻻﺕ ﺍﻟﻮﻁﻨﻴﺔ ﻟﻠﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪ 15‬ﺩﻭﻟﺔ ﻭﻣﺆﺳﺴﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻋﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﻣﺆﻫﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺠﺪﺭ ﺍﻹﺷـــﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺳـــﻴﺎﺳـــﺔ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺗﺴــــﺎﻫﻢ ﺍﻟﻮﻛـﺎﻻﺕ ﺍﻟﻮﻁﻨﻴـﺔ ﻓﻲ ﺗﻮﺳــــﻴﻊ ﻧﻄـﺎﻕ ﻧﺸــــﺎﻁ‬ ‫ﺍﻻﺳــــﺘﺜﻤــﺎﺭﺍﺕ ﻭﻣﺨــﺎﻁﺮﻫــﺎ ﻭﺗﻄﺒﻴﻘــﺎﺗﻬــﺎ ﺍﻟﻤﺤــﺎﻓﻈــﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻭﺻﻞ ﻋﺪﺩﻫﺎ ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪2019‬‬ ‫ﺳـــــﺎﻫﻤـﺖ ﺑﺼــــﻮﺭﺓ ﻓﻌـﺎﻟـﺔ ﻓﻲ ﺣﻤـﺎﻳـﺔ ﻗﻴﻤـﺔ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‬
‫ﺇﻟﻰ ‪ 216‬ﻭﻛﺎﻟﺔ ﻭﻁﻨﻴﺔ ﻣﻨﺘﺸـﺮﺓ ﻓﻲ ‪ 20‬ﺩﻭﻟﺔ ﻋﺮﺑﻴﺔ ﻭ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴـﺘﺜﻤﺮﺓ ﻭﺳـﺠﻠﺖ ﺃﺩﺍ ًء ﺇﻳﺠﺎﺑﻴﺎ ً ﻣﺴـﺘﻘﺮﺍً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴـﺘﻮﻯ‬
‫ﺩﻭﻝ ﺃﺟﻨﺒﻴــﺔ‪ .‬ﻭﺑﻠﻐــﺖ ﻗﻴﻤــﺔ ﺍﻟﻄﻠﺒــﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻭﺭﺩﺕ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻻﺳـــﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺍﺳـــﺘﻤﺮﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﻣﻨﺬ ﺇﻧﺸـﺎﺋﻪ ‪ 17.3‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬ ‫ﺗﺪﻧﻲ ﻣﺴــــﺘﻮﻳﺎﺕ ﺃﺳــــﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬
‫ﺻــــﻔﻘـﺎﺕ ﺗﺠـﺎﺭﻳـﺔ ﻗﻴﻤﺘﻬـﺎ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 22.9‬ﻣﻠﻴـﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺴـــﺤﺐ ﺍﻟﺨﺎﺻـــﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ‪،‬‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ ،‬ﻭﻭﺍﻓﻖ ﺍﻟﺒﺮﻧــﺎﻣﺞ ﻋﻠﻰ ﺗﻤﻮﻳــﻞ ‪ 16.9‬ﻣﻠﻴــﺎﺭ‬ ‫ﻭﺍﻟﺠﻨﻴـﻪ ﺍﻹﺳــــﺘﺮﻟﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻴﻦ‪ ،‬ﺣﻴـﺚ ﺣﻘﻘـﺖ ﺍﻟﻤﺤﻔﻈـﺔ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ ،‬ﻛﻤـﺎ ﺑﻠﻐـﺖ ﻗﻴﻤـﺔ ﺍﻟﺴــــﺤﻮﺑـﺎﺕ ﺧﻼﻝ ﺗﻠـﻚ‬ ‫ﺍﻻﺳــﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﻋﺎﺋﺪﺍً ﻋﻠﻰ ﺻــﺎﻓﻲ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻤﺴــﺘﺜﻤﺮﺓ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ 16.3‬ﻣﻠﻴـﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻭﻳﻮﺿــــﺢ ﺍﻟﺮﺳــــﻢ‬ ‫ﻓﺎﻕ ﻣﺆﺷـــﺮﺍﺕ ﺍﻟﻠﻴﺒﻮﺭ ﻷﺟﻞ ﺳـــﺘﺔ ﺃﺷـــﻬﺮ ﻭﻣﺆﺷـــﺮ‬
‫ﺍﻟﺒﻴــﺎﻧﻲ ﺭﻗﻢ )‪ (5‬ﺍﻟﺘﻄﻮﺭ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻲ ﻟﻠﻨﺸـــــﺎﻁ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻲ‬ ‫ﺍﻟﺴــﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﻟﻤﺆﺳــﺴــﺔ )‪،(FTSE Russell‬‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﻤﺘـﺪﺓ ﻣﻨـﺬ ﺍﻟﻌـﺎﻡ ‪ 1991‬ﻭﺣﺘﻰ‬ ‫ﻟﻠﻘﻄﺎﻉ ‪ 3-1‬ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﻭﺍﺻــــﻞ ﺍﻟﺼــــﻨﺪﻭﻕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﺍﺳــﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺑﺼــﻮﺭﺓ ﻣﺒﺎﺷــﺮﺓ ﻟﺠﺰء ﻣﻦ‬
‫ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺑﺮﻧـﺎﻣﺞ ﺗﻤﻮﻳـﻞ ﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴـﺎﺏ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻹﺷــــﺮﺍﻑ ﻭﺍﻟﻤﺘـﺎﺑﻌـﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﺰء‬
‫ﺍﻟﻤـﺪﺍﺭ ﻣﻦ ﺃﻁﺮﺍﻑ ﺧـﺎﺭﺟﻴـﺔ ﻟﻤﺤﻔﻈـﺔ‬ ‫ُ‬
‫ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻧﺸﺎﻁ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻫﻮ‬

‫ﻣﺆﺳﺴﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻋﺮﺑﻴﺔ ﻣﺸﺘﺮﻛﺔ‬
‫ﺃﻣــﺎ ﻓﻴﻤــﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺨــﺪﻣــﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣــﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻮﻓﺮﻫــﺎ‬ ‫ﻣﺘﺨﺼﺼﺔ‪ ،‬ﺃﻧﺸﺊ ﻋﺎﻡ ‪ 1989‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻗﺮﺍﺭ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻟﺒﺮﻧــﺎﻣﺞ ﻟﻠﻤﺘﻌــﺎﻣﻠﻴﻦ ﺑــﺎﻟﺘﺠــﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴــﺔ‪ ،‬ﻓﻘــﺪ ﺍﻧﺘﻬﻰ‬ ‫ﻣﺤﺎﻓﻈﻲ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‪ .‬ﻳﺒﻠﻎ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺒﺮﻧـﺎﻣﺞ ﻣﻦ ﺑﻨـﺎء ﺷــــﺒﻜـﺔ ﻣﻌﻠﻮﻣـﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺮﺡ ﺑﻪ ﻟﻠﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻮﺯﻉ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻭﺗﻨﻔﻴﺬﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴـــﺘﻮﻯ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻲ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ‬ ‫‪ 200‬ﺃﻟﻒ ﺳﻬﻢ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺃﺳﻤﻴﺔ ﺗﺒﻠﻎ ‪ 5‬ﺁﻻﻑ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﺗﻢ ﺍﻟﺮﺑﻂ ﻣﻊ )‪ (30‬ﻧﻘﻄــﺔ ﺍﺭﺗﺒــﺎﻁ ﻣﻮﺯﻋــﺔ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ‬ ‫ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‪ ،‬ﻳﺒﻠﻎ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ‪53‬‬
‫ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ .‬ﻭﺗﺘﻮﻓﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣـﺎﺕ ﻋﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﻗﻄـﺎﺭ‬ ‫ﻣﺆﺳﺴﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻭﻣﺼﺮﻓﻴﺔ ﻋﺮﺑﻴﺔ ﻭﻁﻨﻴﺔ ﻭﺇﻗﻠﻴﻤﻴﺔ‪ .‬ﻳﻬﺪﻑ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻭﺗﺠﺎﺭﺗﻬﺎ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﻮﻗﻊ ﺍﻟﺮﺳــــﻤﻲ ﻟﻠﺒﺮﻧﺎﻣﺞ‬ ‫ﺍﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﺳﻬﺎﻡ ﻓﻲ ﺗﻨﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻭﺗﻌﺰﻳﺰ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺒﻜﺔ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ‪(atfp.org.ae).‬‬ ‫ﺼﺪِّﺭ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺟﺎﻧﺐ‬ ‫ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻟﻠ ٌﻤ َ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻼﺯﻡ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻣﻠﻴﻦ ﻓﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ‬
‫ﺣﺮﺻـــــﺎ ً ﻣﻦ ﺍﻟﺒﺮﻧــﺎﻣﺞ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻔﺮﺹ ﻟﺘﻔﻌﻴــﻞ‬ ‫ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺒــﺎﺩﻻﺕ ﺍﻟﺘﺠــﺎﺭﻳــﺔ ﻓﻴﻤــﺎ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺘﻌــﺎﻣﻠﻴﻦ ﺑــﺎﻟﺘﺠــﺎﺭﺓ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﺮﻭﻳﺞ ﻟﻠﺒﻀﺎﺋﻊ ﻭﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ .‬ﺗﺮﺗﻜﺰ ﺁﻟﻴﺔ ﺍﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﺑﺘﻨﻈﻴﻢ ﻭﺗﻨﻔﻴﺬ ﻟﻘﺎءﺍﺕ ﻟﻠﻤﺼﺪﺭﻳﻦ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﻳﻦ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﻮﺭﺩﻳﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺴــــﺘﻮﺭﺩﻳﻦ ﺍﻟﻌـﺎﻣﻠﻴﻦ ﻓﻲ ﻗﻄـﺎﻋـﺎﺕ ﻣﺤـﺪﺩﺓ ﻓﻲ ﺇﻁـﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻭﻛﺎﻻﺕ ﻭﻁﻨﻴﺔ ﺗﺸﻤﻞ ﺑﻨﻮﻙ‬
‫ﻧﺸــﺎﻁﻪ ﻟﺘﺮﻭﻳﺞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﺒﻴﻨﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﻁﺎﺭ‪،‬‬ ‫ﻭﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻭﺟﻬﺎﺕ ﺭﺳﻤﻴﺔ ﺗﺘﻢ ﺗﺴﻤﻴﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺒﺮﻧـﺎﻣﺞ ﺑـﺎﻟﺘﻌـﺎﻭﻥ ﻣﻊ ﺟﻬـﺎﺕ ﻣﺘﻌـﺪﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟـﺪﻭﻝ‬ ‫ﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﺬﻟﻚ ﺍﻟﻐﺮﺽ‪ .‬ﻛﻤﺎ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺛﻤﺎﻧﻴﺔ ﻋﺸــﺮ ﻟﻘﺎءﺍً ﻟﻠﻤﺼــﺪﺭﻳﻦ ﻭﺍﻟﻤﺴــﺘﻮﺭﺩﻳﻦ‬ ‫ﻳﻮﻓﺮ ﺍﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﻤﻮﻟﺔ‪ ،‬ﻣﺜﻞ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺏ ﺍﻟﻨــﺎﺷــــﻄﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻄــﺎﻋـﺎﺕ ﺍﻟﺘــﺎﻟﻴــﺔ‪ :‬ﺍﻟﻨﺴــــﻴﺞ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ ﺃﻭ ﺗﻌﻬﺪﺍﺕ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻗﺎﺑﻠﺔ‬
‫‪35‬‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻼﺑﺲ ﺍﻟﺠﺎﻫﺰﺓ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺼــــﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻐﺬﺍﺋﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴـﺔ ﻭﻣﺴــــﺘﻠﺰﻣـﺎﺗﻬـﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺼــــﻨـﺎﻋـﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌـﺪﻧﻴـﺔ‪،‬‬
‫ﺣﺪﺩﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻋﺸـﺮﺓ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺗﺄﺳـﻴﺲ ﺻـﻨﺪﻭﻕ‬ ‫ﻭﺍﻟﺼــ ـﻨـﺎﻋـﺎﺕ ﺍﻟـﺪﻭﺍﺋﻴـﺔ ﻭﻣﺴــــﺘﻠﺰﻣﺎﺗﻬـﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺼــ ـﻨـﺎﻋﺎﺕ‬
‫ﺍﻟـﻨـﻘــﺪ ﺍﻟـﻌـﺮﺑـﻲ‪ ،‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟـﻤــﺎﻝ ﺍﻟـﻤﺼــــﺮﺡ ﺑــﻪ ﺑـﻤـﻘــﺪﺍﺭ‬ ‫ﺍﻟﺒﺘﺮﻭﻛﻴﻤﺎﻭﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺛﺎﺙ‪ ،‬ﻭﻣﺴﺘﻠﺰﻣﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﺎء ﻭﺍﻟﺘﺸﻴﻴﺪ‪.‬‬
‫‪ 600,000‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴﺎﺑﻲ‪ ،‬ﻣﻘﺴﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﺛﻨﻲ‬
‫ﻋﺸـــﺮ ﺃﻟﻒ ﺳـــﻬﻢ ﻗﻴﻤﺔ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﻤﺎ ‪ 50‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ‬ ‫ﺍﻟﻮﺿﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﻓﻲ ‪31‬‬
‫ﻗﺮﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﺤﺎﻓﻈﻲ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺑﻘﺮﺍﺭﻩ ﺭﻗﻢ‬ ‫ﺣﺴــﺎﺑﻲ‪ّ .‬‬ ‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2019‬‬
‫)‪ (3‬ﻟﺴــﻨﺔ ‪ 2013‬ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺼــﺮﺡ ﺑﻪ ﺑﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪ 600,000‬ﺃﻟـﻒ ﺩﻳـﻨــﺎﺭ ﻋـﺮﺑـﻲ ﺣﺴــــــﺎﺑـﻲ ﻟـﻴﺼــــﺒـﺢ‬ ‫ﺍﺳــــﺘﻨـﺎﺩﺍً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤـﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘـﺎﺳــــﻌـﺔ ﻭﺍﻷﺭﺑﻌﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﺗﻔـﺎﻗﻴـﺔ‬
‫ﺃﻗﺮ‬
‫‪ 1,200,000‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨــﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـــــﺎﺑﻲ‪ ،‬ﻛﻤــﺎ ّ‬ ‫ﺗﻘﻮﻡ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺧﺼﻮﻡ ﻭﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬ ‫ﺻـﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‪ّ ،‬‬
‫ﺍﻛﺘﺘـﺎﺏ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــــﺎء ﺑﻘﻴﻤـﺔ ‪ 300,000‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺑﺎﻟﺪﻳﻨﺎﺭ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﺍﻟﺤﺴــﺎﺑﻲ )ﺩ‪.‬ﻉ‪.‬ﺡ‪ ،(.‬ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ‪ ،‬ﻭﺍﺭﺗﻔﻊ ﺑـﺬﻟـﻚ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤـﺎﻝ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘـﺐ ﺑـﻪ‬ ‫ﻳﻌﺎﺩﻝ ﺛﻼﺙ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺴـﺤﺐ ﺍﻟﺨﺎﺻـﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ‬
‫ﺇﻟﻰ ‪ 900,000‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ‪ .‬ﺗﻀــ ـ ّﻤﻦ‬ ‫ﻳﺤﺪﺩ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺃﻳﻀ ـﺎ ً ﺗﺴــﺪﻳﺪ ﻧﺼــﻒ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪149,010‬‬
‫ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـــــﺎﺑﻲ ﺑـﺎﻟﺘﺤﻮﻳـﻞ ﻣﻦ ﺍﻻﺣﺘﻴـﺎﻁﻲ‬ ‫ﺗﻌـ ّﺪ ﺍﻟﺒﻴـﺎﻧـﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣـﺪﺓ ﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘـﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‬
‫ﺍﻟﻌـﺎﻡ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻨﺼــــﻒ ﺍﻵﺧﺮ ﺑـﺎﻟﺘﺤﻮﻳـﻞ ﺍﻟﻨﻘـﺪﻱ ﻣﻦ ﺍﻟـﺪﻭﻝ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺆﺳـــﺴـــﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻪ )ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ(‬
‫ﺍﻷﻋﻀــﺎء‪ ،‬ﺑﻮﺍﻗﻊ ﺧﻤﺴــﺔ ﺃﻗﺴــﺎﻁ ﺳــﻨﻮﻳﺔ ﺗﺒﺪﺃ ﻣﻦ ﺃﺑﺮﻳﻞ‬ ‫ﻭﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻟﻠﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫‪ ،2014‬ﻣﻊ ﺍﺳـــﺘﻤﺮﺍﺭ ﺗﺄﺟﻴﻞ ﺍﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺘﺴـــﺪﻳﺪ ﺣﺼـــﺔ‬ ‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳـﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﺗُ ْ‬
‫ﻈ ِﻬﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﻓﻠﺴﻄﻴﻦ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺭﻗﻢ )‪(7‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣـﺪ ﻛﻤـﺎ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴــــﻤﺒﺮ ‪،2019‬‬
‫ﻟﺴﻨﺔ ‪.1978‬‬ ‫ﻭﻧﺘﺎﺋﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺻـــﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺎﺋﺪ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـــﺎء ﻭﺍﻟﻤﺴـــﺎﻫﻤﻴﻦ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺑﻠﻎ ﺍﻟﺠﺰء ﺍﻟﻤــﺪﻓﻮﻉ ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤــﺎﻝ ‪ 883,025‬ﺃﻟﻒ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴـﻴﻄﺮﻳﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺆﺳـﺴـﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺴـﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﻧﻬـﺎﻳـﺔ ﺳــ ـﻨـﺔ ‪ ،2019‬ﻣﻘـﺎﺑـﻞ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺴــﻴﺎﺳــﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳــﺒﻴّﺔ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﻭﺍﻹﻳﻀــﺎﺣﺎﺕ‬
‫‪ 878,425‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﻧﻬـﺎﻳـﺔ ﻋـﺎﻡ‬ ‫ﺍﻷﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫‪ .2018‬ﺃﻣـﺎ ﺍﻟﺠﺰء ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤـﺪﻓﻮﻉ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒـﺎﻟﻎ ‪ 16,975‬ﺃﻟﻒ‬
‫ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ‪ ،2019‬ﻓﻴﻤﺜﻞ ﺍﻷﻗﺴــﺎﻁ‬ ‫ﻓﻴﻤـﺎ ﻳﻠﻲ ﻣﻠﺨﺺ ﺃﻫﻢ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴـﺎﻧـﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘـﺄﺧﺮ ﺳــــﺪﺍﺩﻫـﺎ ﺑـﺎﻟﺘﺤﻮﻳـﻞ ﺍﻟﻨﻘـﺪﻱ ﻣﻦ ﺑﻌﺾ ﺍﻟـﺪﻭﻝ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ‪:‬‬
‫ﺍﻷﻋﻀــﺎء‪ ،‬ﺇﺿــﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﺼــﺔ ﺩﻭﻟﺔ ﻓﻠﺴــﻄﻴﻦ ﺍﻟﻤﺆﺟﻞ‬
‫ﺳﺪﺍﺩﻫﺎ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ‬
‫ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻁﻴﺎﺕ‬ ‫ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻮﺍﺭﺩ ﺻــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‪ ،‬ﻭﻓﻖ ﻣﻘﺘﻀــﻴﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺤﺎﺩﻳﺔ ﻋﺸـــﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺗﺄﺳـــﻴﺴـــﻪ ﻣﻦ‪ :‬ﺭﺃﺱ‬
‫ﺑﻠﻐـﺖ ﺍﻻﺣﺘﻴـﺎﻁﻴـﺎﺕ ﻓﻲ ﻧﻬـﺎﻳـﺔ ﻋـﺎﻡ ‪ 2019‬ﻣـﺎ ﻣﺠﻤﻮﻋـﻪ‬ ‫ﺍﻟــﻤــﺎﻝ ﺍﻟــﻤــﺪﻓــﻮﻉ‪ ،‬ﻭﺍﻻﺣــﺘــﻴــﺎﻁــﻴــﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟــﻘــﺮﻭﺽ‬
‫‪ 484,590‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ‪ ،‬ﺑـﺎﻟﻤﻘـﺎﺭﻧـﺔ ﻣﻊ‬ ‫ـﺮﻫــﺎ ﻣـﺠـﻠـﺲ‬‫ﻭﺍﻟـﺘﺴــــﻬـﻴـﻼﺕ‪ ،‬ﻭﺃﻳــﺔ ﻣـﻮﺍﺭﺩ ﺃﺧـﺮﻯ ﻳـﻘ ّ‬
‫‪ 434,655‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﻧﻬـﺎﻳـﺔ ﻋـﺎﻡ‬ ‫ﻗﺮﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﺤـﺎﻓﻈﻲ ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ ﺳــــﻨـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤـﺎﻓﻈﻴﻦ‪ّ .‬‬
‫‪ .2018‬ﺗﻤﺜـﻞ ﺍﻻﺣﺘﻴـﺎﻁﻴـﺎﺕ ﻓﻲ ﻧﻬـﺎﻳـﺔ ﻋـﺎﻡ ‪ 2019‬ﺣﻮﺍﻟﻲ‬ ‫‪ 1989‬ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﻣﻦ ﻣﺆﺳــــﺴــــﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘـﺪ ﻭﺍﻟﺒﻨﻮﻙ‬
‫‪ 55‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻤﺜﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻬﺪﻑ ﻣﺴــــﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻧﺴــــﺒـﺔ ‪ 49‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺎﺋـﺔ ﻓﻲ ﻧﻬـﺎﻳـﺔ ﻋـﺎﻡ ‪ .2018‬ﺗﺘﻜﻮﻥ‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﺣﺘﻴـﺎﻁـﺎﺗﻬـﺎ ﺍﻟﺨـﺎﺭﺟﻴـﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺃﻻ ﺗﺴــــﺘﺨـﺪﻡ ﺗﻠـﻚ‬
‫ـﻴــﺎﻁ ﻲ‬
‫ﺍﻻﺣـﺘـﻴــﺎﻁـﻴــﺎﺕ ﻣـﻦ ﺍﻻﺣـﺘـﻴــﺎﻁـﻲ ﺍﻟـﻌــﺎﻡ‪ ،‬ﻭﺍﺣـﺘ ـ‬ ‫ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻓﻲ ﺗﻘــﺪﻳﻢ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‪ ،‬ﺫﻟــﻚ ﻓﻲ ﺇﻁــﺎﺭ ﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﺍﻟﻄﻮﺍﺭﺉ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﻷﻫﺪﺍﻓﻪ‪ ،‬ﻭﺍﺳـﺘﻨﺎﺩﺍً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻮﺳـﺎﺋﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺟﺎﺯﺗﻬﺎ‬
‫ﺃﻗﺮ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ‬‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺨﺎﻣﺴـﺔ ﻣﻦ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‪ .‬ﻛﻤﺎ ّ‬
‫ﺍﻻﺣﺘﻴـﺎﻁﻲ ﺍﻟﻌـﺎﻡ‪ :‬ﺑﻠﻎ ﺭﺻــ ـﻴـﺪﻩ ‪ 304,590‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ‬ ‫ﺃﻳﻀـــﺎً‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻷﺳـــﺎﺳـــﻲ ﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﻤﻮﻳﻞ‬
‫ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـــﺎﺑﻲ ﺑﻨﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﺷـــﺎﻣﻼً ﻣﺨﺼـــﺺ‬ ‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻣﺴــﺎﻫﻤﺔ ﻣﺆﺳــﺴــﺎﺕ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﻣﻦ ﻓﺌﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴّﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻢ ﺍﻻﺳــﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ‬ ‫ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻓﻲ ﺭﺃﺳـﻤﺎﻝ ﺍﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﻮﺟﻬﺔ‬
‫ﺑﻠﻎ ﺭﺻـﻴﺪ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻁﻲ ‪ 259,655‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ‬ ‫ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺣﺴﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪. 2018‬‬
‫‪36‬‬
‫ﺍﻷﺳـﺎﺱ ﻟﻠﺒﺮﻧﺎﻣﺞ( ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺪﻳﻨﺎﺭ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﺍﻟﺤﺴـﺎﺑﻲ‪ ،‬ﻛﻤﺎ‬ ‫ﺍﺣﺘﻴـﺎﻁﻲ ﺍﻟﻄﻮﺍﺭﺉ‪ :‬ﺗ ّﻢ ﺗﻜﻮﻳﻨـﻪ ﺑﻤﻮﺟـﺐ ﻗﺮﺍﺭﻱ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﻌﺎﻡ ‪.2018‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤـﺎﻓﻈﻴﻦ ﺭﻗﻢ )‪ (7‬ﻟﺴــ ـﻨـﺔ ‪ ،1989‬ﻭﺭﻗﻢ )‪ (4‬ﻟﺴــ ـﻨـﺔ‬
‫‪ ،2000‬ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 5,000‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ‬
‫ﺑﺬﻟﻚ‪ ،‬ﺑﻠﻎ ﺻـــﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺎﺋﺪ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـــﺎء‬ ‫ﺣﺴـﺎﺑﻲ ﺃﻭ ‪ 10‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﺻـﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺳـﻨﻮﻳﺎ ﺃﻳﻬﻤﺎ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺴــﺎﻫﻤﻴﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴــﻴﻄﺮﻳﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺆﺳــﺴــﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺃﻛﺒﺮ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻁﻲ‪ ،‬ﻭﻳﺴــﺘﺨﺪﻡ ﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ﺃﻱ ﺧﺴــﺎﺋﺮ‬
‫‪ 1,491,738‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ‬ ‫ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ ﻣﺴــﺘﻘﺒﻼ‪ .‬ﺑﻠﻎ ﺭﺻــﻴﺪ ﺍﺣﺘﻴﺎﻁﻲ ﺍﻟﻄﻮﺍﺭﺉ‬
‫‪ ،2019‬ﻣﻘــﺎﺭﻧــﺔ ﻣﻊ ‪ 1,434,377‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨــﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ‬ ‫‪ 180,000‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨــﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـــــﺎﺑﻲ ﺑﻨﻬــﺎﻳــﺔ ﻋــﺎﻡ‬
‫ﺣﺴـــــﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﻧﻬـﺎﻳـﺔ ﻋـﺎﻡ ‪ .2018‬ﺗﻮﺯﻋـﺖ ﺗﻮﻅﻴﻔـﺎﺕ‬ ‫‪ ،2019‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺑﻠﻎ ﺭﺻـﻴﺪﻩ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 2018‬ﻣﺎ ﻗﻴﻤﺘﻪ‬
‫ﺍﻟـﻤـﻮﺍﺭﺩ ﻋـﻠـﻰ ﺗـﻤـﻮﻳــﻞ ﻋـﻤـﻠـﻴــﺎﺕ ﺍﻹﻗـﺮﺍﺽ ﻟـﻠــﺪﻭﻝ‬ ‫‪ 175,000‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴﺎﺑﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻷﻋﻀـــــﺎء‪ ،‬ﻭﺧﻄﻮﻁ ﺍﻻﺋﺘﻤــﺎﻥ ﻟﻠﻮﻛــﺎﻻﺕ ﺍﻟﻮﻁﻨﻴــﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺘﻤـﺪﺓ‪ ،‬ﻭﺍﺳــــﺘﺜﻤـﺎﺭﺍ ٍ‬
‫ﺕ ﻣـﺎﻟ ّﻴـ ٍﺔ‪ ،‬ﻭﺃﺻــــﻮﻝ ﺃﺧﺮﻯ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺎﺋﺪ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء‬
‫ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﻤﺒﻴﻦ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪:‬‬
‫ﺍﺭﺗﻔﻊ ﺻــــﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌـﺎﺋـﺪ ﻟﻠـﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀــــﺎء‪،‬‬
‫ﻗﺮﻭﺽ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء‬ ‫ﺍﻟﻤ ﺎﻝ ﻭﺍﻻﺣﺘﻴـﺎﻁﻴـﺎﺕ ﺇﻟﻰ ‪1,367,615‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻤﺜـﻞ ﺑﺮﺃﺱ ـ‬
‫ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ،2019‬ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ‬
‫ﺑﻠﻎ ﺭﺻـــﻴﺪ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﻓﻲ ﺫﻣﺔ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـــﺎء‬ ‫ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 1,313,080‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ‬
‫‪ 465,981‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨــﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـــــﺎﺑﻲ ﻛﻤــﺎ ﻓﻲ ‪31‬‬ ‫ﻋـﺎﻡ ‪ ،2018‬ﺃﻱ ﺑﺰﻳـﺎﺩﺓ ﻣﻘـﺪﺍﺭﻫـﺎ ‪ 54,535‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ‬
‫ﺩﻳﺴــﻤﺒﺮ ‪ ،2019‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺑﻠﻎ ﺍﻟﺮﺻــﻴﺪ ‪ 502,558‬ﺃﻟﻒ‬ ‫ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـﺎﺑﻲ ﻭﺑﻨﺴـﺒﺔ ﻧﻤﻮ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 4‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ‪ .‬ﻳﻮﺿـﺢ‬
‫ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ .2018‬ﺃﻣﺎ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‬ ‫ﺗﻄﻮﺭ ﺻــﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﺎﺋﺪ‬ ‫ﺍﻟﺸــﻜﻞ ﺭﻗﻢ )‪ (6‬ﺃﺩﻧﺎﻩ ّ‬
‫ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ ﻟﻠﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌـﺎﻗـﺪ ﻋﻠﻴﻬـﺎ ﻭﺍﻟﻘـﺎﺋﻤـﺔ ﻣﻊ ﺍﻟـﺪﻭﻝ‬ ‫ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـــﺎء ﺑﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﻣﻨﺬ ﺇﻧﺸـــﺎﺋﻪ‬
‫ﺍﻷﻋﻀـــــﺎء‪ ،‬ﻓﻘـﺪ ﺑﻠﻐـﺖ ‪ 504,396‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ‬ ‫ﻭﺣﺘﻰ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺣﺴـــﺎﺑﻲ ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴـــﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺗـﻤ ّـﺜــﻞ ﺍﻟـﺘـﺰﺍﻣــﺎﺕ ﺍﻟـﻘـﺮﻭﺽ ﺃﺭﺻــــــﺪﺓ‬
‫ﺍﻟـﻘـﺮﻭﺽ ﺍﻟـﻘــﺎـﺋ ﻤــﺔ ﻓـﻲ ﺫﻣــﺔ ﺍﻟــﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻷﻋﻀـﺎء ﻣﻀـﺎﻓﺎ ً ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺃﺭﺻـﺪﺓ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌـﺎﻗﺪ ﻋﻠﻴﻬـﺎ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴــــﺤﻮﺑﺔ ﺍﻟﺒـﺎﻟﻐﺔ‬
‫‪ 38,415‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨــﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـــــﺎﺑﻲ‬
‫ﺑﻨﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﺧﻄﻮﻁ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﻤﺆﺳــــﺴــــﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺧﻄﻮﻁ ﺍﺋﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﻣﻘﻮﻣـﺔ ﺑﻌﻤﻠـﺔ ﺍﻷﺳـــــﺎﺱ ﻭﻫﻮ ﺍﻟـﺪﻭﻻﺭ‬ ‫ّ‬
‫ﺍﻷﻣـﺮﻳـﻜـﻲ ﻟـﻮﻛــﺎﻻﺕ ﻭﻁـﻨـﻴــﺔ ﻣـﻌـﺘـﻤــﺪﺓ‬
‫ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺼـــﺎﺩﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﻟﻠﺴـــﻠﻊ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼـــﺎﺣﺒﺔ ﻟﻬﺎ‪ .‬ﺑﻠﻎ‬
‫ﺭﺻـﻴﺪ ﺳـﺤﻮﺑﺎﺕ ﺧﻄﻮﻁ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴـﻤﺒﺮ‬ ‫ﺃﻣــﺎ ﺻـــــﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌــﺎﺋــﺪ ﻟﻠﻤﺴـــــﺎﻫﻤﻴﻦ ﻏﻴﺮ‬
‫‪ 2019‬ﻣﺒﻠﻎ ‪ 150,621‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨــﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـــــﺎﺑﻲ‬ ‫ﺣﺼ ﺼـﻬﻢ‬‫ﺍﻟﻤﺴـﻴﻄﺮﻳﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺆﺳـﺴـﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺜّﻞ ـ‬
‫)‪ 625‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‪ ،‬ﺑـﺎﻟﻤﻘـﺎﺭﻧـﺔ ﺑﺮﺻــ ـﻴـﺪ ﺑﻠﻎ‬ ‫ﻓﻲ ﺭﺃﺳــــﻤــﺎﻝ ﻭﺍﺣﺘﻴــﺎﻁﻴــﺎﺕ ﺑﺮﻧــﺎﻣﺞ ﺗﻤﻮﻳــﻞ ﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﺓ‬
‫‪ 212,713‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـــــﺎﺑﻲ )‪ 888‬ﻣﻠﻴﻮﻥ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺑﻠﻎ ‪ 124,123‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪.2018‬‬ ‫ﻛﻤـﺎ ﻓﻲ ﻧﻬـﺎﻳـﺔ ‪ ،2019‬ﺑـﺎﻟﻤﻘـﺎﺭﻧـﺔ ﻣﻊ ‪ 121,297‬ﺃﻟﻒ‬
‫ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـﺎﺑﻲ ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ،2018‬ﺑﺎﺭﺗﻔﺎﻉ‬
‫ﻭﺩﺍﺋﻊ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ‬ ‫ﻗﺪﺭﻩ ‪ 2,826‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴﺎﺑﻲ ﻭﻣﺎ ﻧﺴﺒﺘﻪ ‪ 2‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤـﺎﺋـﺔ‪ ،‬ﻳﻌﻮﺩ ﺫﻟـﻚ ﺑﻤﻌﻈﻤـﻪ ﺇﻟﻰ ﺻــــﺎﻓﻲ ﺍﻟـﺪﺧـﻞ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ‬
‫ﺍﺳـــﺘﻨﺎﺩﺍً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺮﺍﺑﻌﺔ ﻋﺸـــﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺗﺄﺳـــﻴﺲ‬ ‫ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‪ ،‬ﺇﺿـــــﺎﻓــﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﺮﻭﻗــﺎﺕ ﺍﻟﻨــﺎﺗﺠــﺔ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺳـﺪﺩﺕ ﻧﺴـﺒﺔ ‪ 2‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺴـﺎﻫﻤﺔ‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﻓﻲ ﺳــــﻌﺮ ﺗﺤﻮﻳـﻞ ﺍﻟـﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ )ﻋﻤﻠـﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺐ ﺑﻬﺎ ﺃﺳـﺎﺳـﺎ ً ﻓﻲ ﺭﺃﺳـﻤﺎﻝ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻌﻀـﻮ‬
‫‪37‬‬
‫ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ‬ ‫ﺍﻟﻮﻁﻨﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﺃﻭﺩﻋـﺖ ﻟـﺪﻯ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳـﺔ ﻓﻲ ﺍﻟـﺪﻭﻝ‬

‫ﺍﻷﻋﻀـﺎء‪ .‬ﺗﻘﻮﻡ ﻛﻞ ﺩﻭﻟﺔ ﻋﻀـﻮ ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴـﺎﻫﻤﺔ‬
‫ﺗﺘﻀــ ّﻤﻦ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ‪ 31‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻷﻭﻝ‬ ‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻁﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﺳـــﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳـــﺎﺱ ﺳـــﻌﺮ‬
‫)ﺩﻳﺴــــﻤـﺒـﺮ( ‪ 2019‬ﻣـﺒـﻠـﻎ ‪ 5,780‬ﺃﻟـﻒ ﺩﻳـﻨــﺎﺭ ﻋـﺮﺑـﻲ‬ ‫ﺍﻟﺼــــﺮﻑ ﺍﻟﻤﺤـﺪّﺩ ﻣﻦ ِﻗﺒـﻞ ﺻــ ـﻨـﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘـﺪ ﺍﻟـﺪﻭﻟﻲ‪ ،‬ﺑﻤـﺎ‬
‫ﺣﺴـــﺎﺑﻲ )ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻷﻭﻝ )ﺩﻳﺴـــﻤﺒﺮ( ‪ 940 :2018‬ﺃﻟﻒ‬ ‫ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﺪﻳﻨﺎﺭ‬
‫ﻳﺤﺎﻓﻆ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳـــﻤﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴـــﺎﻫﻤﺔ ّ‬
‫ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـﺎﺑﻲ( ﺗُﻤﺜّﻞ ﻣﺎ ﺗﺤ ّﻤﻠﻪ ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﻹﻧﺸـﺎء‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﺍﻟﺤﺴــــﺎﺑﻲ‪ .‬ﺗﺒﻠﻎ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺑـﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻮﻁﻨﻴـﺔ ﻟـﺪﻯ‬
‫ﻣﺆﺳــﺴــﺔ ﻋﺮﺑﻴﺔ ﺗﺪﻳﺮ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻲ ﻟﻤﻘﺎﺻـﺔ ﻭﺗﺴـﻮﻳﺔ‬ ‫ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳـﺔ ﻣـﺎ ﻳﻌـﺎﺩﻝ ‪ 5,336‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ‬
‫ﺠﻠـﺲ‬ ‫ﺍﻟـﻤــﺪﻓـﻮﻋــﺎﺕ ﺍـﻟﻌـﺮﺑـﻴــﺔ‪ .‬ﺍﺳــ ـﺘـﻨــﺎﺩﺍ ﺇﻟـﻰ ﻗـﺮﺍﺭ ـﻣ ـ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﻲ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻭ‪.2018‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ ﺭﻗﻢ )‪ (4‬ﻟﺴـــﻨﺔ ‪ 2018‬ﻳﺘﻢ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﻣﺎ ﻳﺘﺤ ّﻤﻠﻪ‬
‫ﺍﻟﺼـﻨﺪﻭﻕ ﻣﻦ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﻟﺤﻴﻦ ﺇﻧﺸـﺎء ﺍﻟﻤﺆﺳـﺴـﺔ ﺟﺰءﺍً ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﻣﺴﺎﻫﻤﺘﻪ ﺑﺮﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺟﺎﺭﻳﺔ‬ ‫ّ‬ ‫ﺗﺘﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺤﻔﻈﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻧﺘﺎﺋﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬ ‫ﻭﺗﺤـﺖ ﺍﻟﻄﻠـﺐ‪ ،‬ﻭﻭﺩﺍﺋﻊ ﻷﺟـﻞ ﻟـﺪﻯ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ‪ ،‬ﻭﺣﺴــــﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﺋﺰﻳﻦ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﻟﺪﻯ ﺻـــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪ ،‬ﻭﻣﺤﻔﻈﺔ‬
‫ﺑﻠﻎ ﺻـﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺸـﻐﻴﻠﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣّﺪ ﺍﻟﻤﺤ ّﻘﻖ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴـﻨﺔ‬ ‫ﺍﻻﺳـــﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻠﻐﺖ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺤﻔﻈﺔ ﺍﻻﺳـــﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴــﻤﺒﺮ ‪ ،2019‬ﺑﻌﺪ ﺍﺳــﺘﺒﻌﺎﺩ ﻣﺎ ﻳﺨﺺ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺣـﺪﺓ ‪ 3,669,849‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ ﻓﻲ‬ ‫ّ‬
‫ﺍﻟﻤﺴـــﺎﻫﻤﻴﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴـــﻴﻄﺮﻳﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺆﺳـــﺴـــﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪،‬‬ ‫ً‬
‫ﻧﻬـﺎﻳـﺔ ﺍﻟﺴــ ـﻨـﺔ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ‪ 2019‬ﻣﻘـﺎﺭﻧـﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪3,239,792‬‬
‫‪ 43,946‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨــﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـــــﺎﺑﻲ ﻣﻘــﺎﺭﻧــﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ‬ ‫ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﻧﻬـﺎﻳـﺔ ﻋـﺎﻡ ‪ .2018‬ﺑﻠﻐـﺖ‬
‫‪ 35,129‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـﺎﺑﻲ ﻟﻠﺴـﻨﺔ ﺍﻟﺴـﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﻳﺘﻤﺜﻞ‬ ‫ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺆﺳــﺴــﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺑﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫‪ 2,808,685‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴــﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ‪ 2019‬ﻣﻘـﺎﺭﻧـ ًﺔ ﺑﺮﺻــ ـﻴـﺪ ﺑﻠﻎ ‪ 2,524,617‬ﺃﻟﻒ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ .2018‬ﺃﻱ ﺃﻧﻪ ﺑﻠﻐﺖ‬
‫ﺍﻻﺳــﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﺬﺍﺗﻴﺔ ﻟﻠﺼــﻨﺪﻭﻕ ‪861,164‬‬
‫ﺑﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺼـﻨﺪﻭﻕ ﻭﺍﻟﻤﺆﺳـﺴـﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪،‬‬ ‫ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴــﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪2019‬‬
‫ﺑﻌﺪ ﺍﺳـﺘﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻔﻮﺍﺋﺪ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﻣﻘـﺎﺭﻧـ ًﺔ ﻣﻊ ‪ 715,175‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺳـﺴـﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬ﻣﺒﻠﻎ ‪ 54,882‬ﺃﻟﻒ‬ ‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪.2018‬‬
‫ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـــﺎﺑﻲ ﻟﻠﺴـــﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴـــﻤﺒﺮ‬
‫‪ ،2019‬ﻣـﻘــﺎﺭﻧــﺔ ـﺑﻤـﺒـﻠـﻎ ‪ 45,137‬ﺃﻟـﻒ ﺩﻳـﻨــﺎﺭ ﻋـﺮﺑﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺑﻤﺆﺳﺴﺔ ﺫﺍﺕ ﻋﻼﻗﺔ‬
‫ﺣﺴﺎﺑﻲ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻳُﻤﺜّـﻞ ﻫـﺬﺍ ﺍﻟﺒﻨـﺪ ﻣﺴــــﺎﻫﻤـﺔ ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ ّ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﻮﻣـﺔ ﺑـﺎﻟـﺪﻳﻨـﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬ ‫ﺳﺴـﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻀـﻤﺎﻥ ﺍﻻﺳـﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﻜﻮﻳﺘﻲ ﻓﻲ ﺭﺃﺳـﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺆ ـ‬
‫ﻭﺍﺋﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺼــﺎﺩﺭﺍﺕ‪ .‬ﺑﻠﻐﺖ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺴــﺎﻫﻤﺔ ‪ 8,073‬ﺃﻟﻒ‬
‫ﺑﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺼـﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ 6,423‬ﺃﻟﻒ‬ ‫ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﻧﻬـﺎﻳـﺔ ﻋـﺎﻡ ‪ ،2019‬ﺑﻴﻨﻤـﺎ ﺑﻠﻐـﺖ‬
‫ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ ﻟﻠﺴــ ـﻨـﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴـﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴــــﻤﺒﺮ‬ ‫ﻗﻴﻤﺘﻬـﺎ ‪ 8,013‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﻧﻬـﺎﻳـﺔ ﻋـﺎﻡ‬
‫‪ ،2019‬ﻣﻘـﺎﺭﻧـﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 6,255‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ‬ ‫‪ .2018‬ﻛـﺎﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤـﺎﻓﻈﻴﻦ ﻗـﺪ ﻭﺍﻓﻖ ﺑﻤﻮﺟـﺐ ﻗﺮﺍﺭﻩ‬
‫ﻟﻠﺴــ ـﻨـﺔ ﺍﻟﺴــــﺎﺑﻘـﺔ‪ .‬ﺗﺘﻀــــﻤﻦ ﺑﻨﻮﺩ ﺍﻹﻧﻔـﺎﻕ ﻧﻔﻘـﺎﺕ ﺍﻟﻌـﺎﻣﻠﻴﻦ‬ ‫ﺭﻗﻢ )‪ (6‬ﻟﻌـﺎﻡ ‪ 2002‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴــــﺎﻫﻤـﺔ ﻧﻴـﺎﺑـﺔ ﻋﻦ ﺩﻭﻟـﻪ‬
‫ﻭﻣﺼــــﺮﻭﻓـﺎﺕ ﺍﺟﺘﻤـﺎﻋـﺎﺕ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤـﺎﻓﻈﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤـﺪﻳﺮﻳﻦ‬ ‫ﺍﻷﻋﻀـﺎء ﻓﻲ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺳـﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺆﺳـﺴـﺔ ﺑﻤﺎ ﻳﻌﺎﺩﻝ ‪8,118‬‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻔﻴـﺬﻳﻴﻦ‪ ،‬ﺇﺿــــﺎﻓـﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺼــــﺮﻭﻓـﺎﺕ ﺃﺷــ ـﻐـﺎﻝ ﺍﻟﻤﻜـﺎﺗـﺐ‬ ‫ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻛﻮﻳﺘﻲ ﺗﻢ ﺳــــﺪﺍﺩﻫـﺎ ﺑـﺎﻟﻜـﺎﻣـﻞ‪ .‬ﺛﻢ ﺍﺗﺒﻌـﻪ ﺑﻘﺮﺍﺭﻩ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻜﻴ ـﺔ‬
‫ّ‬ ‫ﻭﺍﻟﻀــــﻴــﺎﻓــﺔ ﻭﺍﻻﺗﺼـــــﺎﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼــــﺮﻭﻓــﺎﺕ‬ ‫ﺭﻗﻢ )‪ (3‬ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2015‬ﺍﻟﻘﺎﺿــﻲ ﺑﺎﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ‬
‫ﻭﺍﻻﺳﺘﺸﺎﺭﺍﺕ‪.‬‬ ‫ﺭﺃﺳـﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺆﺳـﺴـﺔ ﺑﻨﺴـﺒﺔ ‪ %25‬ﻣﻦ ﻣﺴـﺎﻫﻤﺘﻪ ﺍﻟﻘﺎﺋﻤﺔ‪ ،‬ﺃﻱ‬
‫ـﻣ ﺎ ﻳﻌـﺎﺩﻝ ‪ 2,030‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻛﻮﻳﺘﻲ ﻭﺗﺴــــﺪﻳـﺪﻫـﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫ﺧﻤﺴـــﺔ ﺃﻗﺴـــﺎﻁ ﻣﺘﺴـــﺎﻭﻳﺔ‪ ،‬ﻟﺘﺼـــﻞ ﺑﺬﻟﻚ ﻣﺴـــﺎﻫﻤﺘﻪ ﺍﻟﻲ‬
‫‪ 10,148‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻛﻮﻳﺘﻲ‪ .‬ﻗﺎﻡ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﺑﺴــﺪﺍﺩ ﻛﺎﻣﻞ‬
‫ﻳﻘـﺪّﻡ ﺍﻟﺼــــﻨــﺪﻭﻕ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﻣﻌﻮﻧــﺔ ﻓﻨﻴــﺔ ﻟﻠــﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‬ ‫ﺃﻗﺮﻫﺎ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻲ ّ‬
‫ﺍﻷﻋﻀـﺎء‪ ،‬ﺗﺴـﺎﻫﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﻣﺆﺳـﺴـﺎﺕ ﺇﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺩﻭﻟﻴﺔ ﺑﺈﻁﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺸـﺮﺍﻛﺎﺕ ﻣﻌﻬﺎ‪ .‬ﺑﻠﻎ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘـﺪّﻣـﺔ ﺧﻼﻝ ﻋـﺎﻡ ‪ 2019‬ﻣـﺎ ﻣﺠﻤﻮﻋـﻪ ‪ 982‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ‬
‫‪38‬‬
‫ﺍﻹﻁـﺎﺭ‪ ،‬ﻭﺍﻓﻖ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﺤـﺎﻓﻈﻲ ﺍﻟﺼــــﻨـﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺑﻤﻮﺟـﺐ‬ ‫ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴـﺎﺑﻲ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻀـﻤﻦ ﻣﺴـﺎﻫﻤﺎﺕ ﻋﻴﻨﻴﺔ ﻭﻧﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ‬
‫ﻗﺮﺍﺭﻩ ﺭﻗﻢ )‪ (8‬ﻟﺴــ ـﻨـﺔ ‪ 2019‬ﺍﻟﺼــــﺎﺩﺭ ﻋﻦ ﺍﺟﺘﻤـﺎﻋـﻪ‬ ‫ﺍﻟﺠﻬـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸـــــﺎﺭﻛـﺔ ﺑﺤﻮﺍﻟﻲ ‪ 245‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ‬
‫ﺍﻟﺴــــﻨﻮﻱ ﺍﻟﺜـﺎﻧﻲ ﻭﺍﻷﺭﺑﻌﻴﻦ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻨﻌﻘـﺪ ﻓﻲ ﺩﻭﻟـﺔ ﺍﻟﻜﻮﻳـﺖ‬ ‫ﺣﺴـﺎﺑﻲ‪ ،‬ﺑﻨﺴـﺒﺔ ‪ 25‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ‪ .‬ﺑﺬﻟﻚ‬
‫ـﻴﺺ ﺍﻟﺴــــﺎﺑﻊ‬
‫ﺑﺘـﺎﺭﻳﺦ ‪ 25‬ﺃﺑﺮﻳـﻞ ‪ ،2019‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺨﺼـــ ٍ‬ ‫ﺑﻠﻎ ﻣـﺎ ﺗﺤ ّﻤﻠـﻪ ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ ﻣﻦ ﻣﺠﻤـﻞ ﺍﻹﻧﻔـﺎﻕ ‪ 737‬ﺃﻟﻒ‬
‫ﻋﺸــــﺮ‪ ،‬ﺍﻟـﺬﻱ ﺑﻠﻐـﺖ ﻗﻴﻤﺘـﻪ ‪ 3.513‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ‬ ‫ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــﺎﺑﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺑﻠﻎ ﻣﺎ ﺗﺤ ّﻤﻠﻪ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﺣﺴــﺎﺑﻲ )ﻣﺎ ﻳﻌﺎﺩﻝ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 14.6‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‪.‬‬ ‫ﻣﻦ ﻣﺠﻤﻞ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ‪ 818‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴﺎﺑﻲ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺃﻗﺮﻫﺎ ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﻭﺻــﻞ ﺑﺬﻟﻚ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻟﺘﺨﺼــﻴﺼــﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ّ‬ ‫ﻋﺎﻡ ‪ ،2018‬ﺳـﺎﻫﻤﺖ ﺍﻟﻤﺆﺳـﺴـﺎﺕ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻓﻴﻪ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ‪ ،‬ﻟﻠﺪﻋﻢ ﺍﻹﻧﺴـــﺎﻧﻲ ﻟﻠﺸـــﻌﺐ ﺍﻟﻔﻠﺴـــﻄﻴﻨﻲ‪ ،‬ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺑﺤﻮﺍﻟﻲ ‪ 214‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــﺎﺑﻲ ﺑﻨﺴــﺒﺔ ‪ 26‬ﻓﻲ‬
‫‪ 50.3‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻳﻨـﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴــــﺎﺑﻲ )ﻣـﺎ ﻳﻌـﺎﺩﻝ ﺣﻮﺍﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ‪ .‬ﺑﺬﻟﻚ ﺑﻠﻎ ﻣﺎ ﺗﺤ ّﻤﻠﻪ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﻣﻦ ﻣﺠﻤﻞ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ‬
‫‪ 221.1‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‪.‬‬ ‫‪ 604‬ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﻋﺮﺑﻲ ﺣﺴﺎﺑﻲ‪.‬‬
‫ﻳﻌﺘﻤــﺪ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤــﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴــﺬﻳﻴﻦ ﻣﻜﻮﻧــﺎﺕ ﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬

‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻮﺟّﻪ ﻟﻬﺎ ﺍﻟﺪﻋﻢ ﺍﻹﻧﺴﺎﻧﻲ‪ ،‬ﺑﻨﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﻣﻨﻬﺠ ّﻴ ٍﺔ ُﻣ ٌ‬
‫ﺘﻔﻖ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻊ ﺻــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻷﻗﺼــﻰ‪ ،‬ﺑﺈﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻹﺳــﻼﻣﻲ‬ ‫ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﺗﻮﻅﻴﻒ ﻣﻮﺍﺭﺩﻩ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺳـــﻴﺎﺳـــﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﻨﻤﻴـﺔ‪ .‬ﺗﺘﻤﺜّـﻞ ﺍﻟﻤﻨﻬﺠﻴـﺔ ﺍﻟﻤﺸــــﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬـﺎ ﻓﻲ ﻣﺸــــﺎﺭﻛـﺔ‬ ‫ﺗﺠﻨـﺐ ﻣﺨـﺎﻁﺮ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‪ ،‬ﺑـﺎﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﺘﻮﺯﻳﻊ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺗـﻪ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﻣﺤﺎﻓﻆ ﺩﻭﻟﺔ ﻓﻠﺴﻄﻴﻦ ﻟﺪﻯ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‬ ‫ﺑـﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺑﺸــــﻜـﻞ ﻣﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﺃﻭﺯﺍﻥ ﺳــــﻠـﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻮﺻـﻴﺔ ﺑﺎﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗ ُﺸـ ّﻜﻞ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺒﺮﺍﻣﺞ‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺴـﺤﺐ ﺍﻟﺨﺎﺻـﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺮﺗﺒﻂ ﺑﻬﺎ‬ ‫ّ‬
‫ﻭﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸــﺎﺭﻳﻊ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺡ ﺗﻨﻔﻴﺬﻫﺎ ﻟﻜﻞ ﺗﺨﺼــﻴﺺ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻳﻨﺎﺭ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﺍﻟﺤﺴـــﺎﺑﻲ‪ .‬ﺗﺘﻢ ﺟﻤﻴﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ‬
‫ﺑﻤـﺎ ﻳـﺄﺧـﺬ ﺑـﺎﻻﻋﺘﺒـﺎﺭ ﺍﻟﺘﻨﺴــــﻴﻖ ﺍﻟﻼﺯﻡ ﻣﻊ ﻣﺤـﺎﻓﻈﻲ‬ ‫ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀـﺎء ﺑﺎﻟﺪﻳﻨﺎﺭ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﺍﻟﺤﺴـﺎﺑﻲ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻀـﻤﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻬﻴﺌــﺎﺕ ﺍﻟﻤــﺎﻟﻴــﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴــﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﺟﻬــ ٍﺔ‪ ،‬ﻭﻣﻊ‬ ‫ﺣﺼـــﺔ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬
‫ﺻـــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﻭﺻـــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻷﻗﺼـــﻰ ﻣﻦ ﺟﻬ ٍﺔ‬ ‫ﺍﻟـﻌـﺮﺑـﻴــﺔ‪ ،‬ﺍﻟـﺘـﻲ ﺗـﺘـﻢ ﺑــﺎﻟــﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣـﺮﻳـﻜـﻲ‪ ،‬ﻛـﺠـﺰء ﻣـﻦ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ‪ ،‬ﻭﺑﺤﻴﺚ ﺗﺘﻜﺎﻣﻞ ﺍﻟﻤﺸــﺎﺭﻳﻊ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻭﻟﻮ ّﻳﺔ ﻟﻠﺪﻋﻢ‬ ‫ﻅﻒ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ‬ ‫ﺍﻟﺸـــﺮﻳﺤﺔ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﻳﺔ ﻟﻤﺤﻔﻈﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‪ .‬ﺗٌ َﻮ ّ‬
‫ﺍﻹﻧﺴﺎﻧﻲ ﻟﻠﺸﻌﺐ ﺍﻟﻔﻠﺴﻄﻴﻨﻲ‪.‬‬ ‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﻋﻤﻼﺕ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ﻣﺘﺮﺍﻓﻘﺔ ﺑﻌﻘﻮﺩ ﺁﺟﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻮﺯﻋﺖ ﺍﻟﺘﺨﺼــﻴﺼــﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺗﺸــﻜﻞ ﺍﻷﺑﻮﺍﺏ‬ ‫ّ‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﻮﻧــﺔ ﻟﻮﺣــﺪﺓ‬

‫ّ‬ ‫ﻳﺒﻴّﻦ ﺍﻟﺠــﺪﻭﻝ ﺭﻗﻢ )‪ (2‬ﺃﻭﺯﺍﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﻮﻟﺔ‬
‫ّ‬ ‫ـﺎﺭﻳﻊ‬
‫ﺸ‬ ‫ﺍﻟﻤ‬ ‫ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ‬ ‫ﺑﺈﻁﺎﺭﻫﺎ‬ ‫ﺗﻨﺪﺭﺝ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫‪،‬‬‫ﺔ‬‫ﺍﻟﺮﺋﻴﺴ‬
‫ـ‬ ‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺴــ ـﺤـﺐ ﺍﻟﺨـﺎﺻــــﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻌـﺎﺩﻝ ﺍﻟـﺪﻳﻨـﺎﺭ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‬
‫ﻣﻦ ﺗﺨﺼـﻴﺼـﺎﺕ ﺻـﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﻟﻠﺪﻋﻢ ﺍﻹﻧﺴـﺎﻧﻲ‬ ‫ﺍﻟﺤﺴـﺎﺑﻲ ﺛﻼﺛﺎً ﻣﻨﻬﺎ ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺳـﻨﺔ ‪ 2019‬ﻭﻧﻬﺎﻳﺔ ﺳـﻨﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﻌﺐ ﺍﻟﻔﻠﺴﻄﻴﻨﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬ ‫‪ 2018‬ﻭﻛــﺬﻟــﻚ ﺍﻷﻭﺯﺍﻥ ﺍﻟﻤﻌﻤﻮﻝ ﺑﻬــﺎ ﺍﻋﺘﺒــﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪30‬‬
‫ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪.2016‬‬
‫‪ .1‬ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻢ‪ :‬ﺇﻧﺸــﺎء ﻣﺪﺍﺭﺱ ﺟﺪﻳﺪﺓ‪ ،‬ﻭﺩﻋﻢ ﺻــﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﺇﻗﺮﺍﺽ ﺍﻟﻄﻼﺏ ﺍﻟﻔﻠﺴــــﻄﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻭﺗﺮﻣﻴﻢ ﻭﺻــــﻴــﺎﻧــﺔ‬
‫ﻭﺗﺠﻬﻴﺰ ﺍﻟﻤــﺪﺍﺭﺱ‪ .‬ﺑﻠﻎ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻻﻋﺘﻤــﺎﺩﺍﺕ ﻟــﺪﻋﻢ‬
‫ﻗﻄـﺎﻉ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻢ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 94.9‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ ،‬ﻣـﺎ‬
‫ﻳﻤﺜـﻞ ﻧﺴــ ـﺒـﺔ ‪ 43‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺎﺋـﺔ ﻣﻦ ﻣﺠﻤـﻞ ﺍﻟﻤﺒـﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺼﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .2‬ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﺼـــﺤﻴﺔ‪ :‬ﻣﺜﻞ ﺇﻧﺸـــﺎء ﻣﺮﺍﻛﺰ‬

‫ﻁﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺑﻨﺎء ﻭﺗﻮﺳــﻌﺔ ﻣﺴــﺘﺸــﻔﻴﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺗﺠﻬﻴﺰﺍﺕ ﻁﺒﻴﺔ‬
‫ﻟﻤﺴــــﺘﺸــــﻔﻴـﺎﺕ ﻭﻋﻴـﺎﺩﺍﺕ‪ .‬ﺑﻠﻎ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻻﻋﺘﻤـﺎﺩﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻬﺔ ﻟﻠﻘﻄﺎﻉ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 26.4‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪،‬‬
‫ﻭﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ 12‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺼﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺼﺎﺕ ﺍﻟﻌﻮﻥ ﺍﻹﻧﺴﺎﻧﻲ ﻟﻠﺸﻌﺐ ﺍﻟﻔﻠﺴﻄﻴﻨﻲ‬
‫‪ .3‬ﻗﻄﺎﻉ ﺩﻋﻢ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﻭﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺎﺕ ﺍﻷﻫﻠﻴﺔ‪ :‬ﻣﺜﻞ ﺩﻋﻢ‬
‫ﺃﻧﺸـــﻄﺔ ﺍﻟﻬﻼﻝ ﺍﻷﺣﻤﺮ‪ ،‬ﻭﻣﺸـــﺎﺭﻳﻊ ﺗﺸـــﻐﻴﻞ ﻭﺗﺄﻫﻴﻞ‬
‫ُﻳﺴـﺎﻫﻢ ﺻـﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﻓﻲ ﺍﻟ ُﺠﻬﺪ ﺍﻟﺠﻤﺎﻋﻲ ﻟﻠﻬﻴﺌﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸــــﺒــﺎﺏ‪ .‬ﺑﻠﻎ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻻﻋﺘﻤــﺎﺩﺍﺕ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪28.8‬‬
‫ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ ،‬ﺑﻬـﺪﻑ ﺗﻘـﺪﻳﻢ ﺍﻟﻌﻮﻥ ﺍﻹﻧﺴــــﺎﻧﻲ ﻟﻠﺸــ ـﻌـﺐ‬
‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ ،‬ﻭﺑﻨﺴــــﺒـﺔ ‪ 13‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺎﺋـﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴـــﻄﻴﻨﻲ‪ ،‬ﺫﻟﻚ ﺑﺘﺨﺼـــﻴﺺ ﻧﺴـــﺒﺔ ‪ 10‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺼﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺻـﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺴـﻨﻮﻱ ﻟﻠﺼـﻨﺪﻭﻕ ﻣﻨﺬ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ .2002‬ﺑﻬﺬﺍ‬
‫‪39‬‬
‫‪ .4‬ﻗـﻄــﺎﻉ ﺍﻟـﺘــﻨ ﻤـﻴــﺔ ﺍﻟـﺮﻳـﻔ ّـﻴــﺔ ﺍﻟـﻤـﻨــﺪﻣـﺠــﺔ ﻭﺍﻟـﺘـﻤـﻜـﻴـﻦ‬

‫ﺍﻻﻗﺘﺼــــﺎﺩﻱ‪ :‬ﻣﺜـﻞ ﺩﻋﻢ ﺻــ ـﻐـﺎﺭ ﺍﻟﺤﺮﻓﻴﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺗـﺄﻫﻴـﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻨـﺎﻁﻖ‪ ،‬ﻭﺩﻋﻢ ﺍﻟﻘﺮﻯ‪ ،‬ﻭﺷــــﺒﻜـﺎﺕ ﺍﻟﻜﻬﺮﺑـﺎء ﻭﺍﻟﻤﻴـﺎﻩ‬
‫ﻭﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺮﻳﻔﻴﺔ ﻭﺍﺳـــﺘﺼـــﻼﺡ ﺍﻷﺭﺍﺿـــﻲ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺒﻴﺪ‬
‫ﻭﺗﺄﻫﻴﻞ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺇﻗﺎﻣﺔ ﺷـــﺒﻜﺎﺕ ﺍﻟﺼـــﺮﻑ‬
‫ﺍﻟﺼـــﺤﻲ‪ ،‬ﻭﻣﺸـــﺎﺭﻳﻊ ﺍﻟﻤﺮﺃﺓ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺔ‪ ،‬ﻭﺩﻋﻢ ﺍﻷ ُﺳـــﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘـﺎﺟﺔ ﻭﺍﻷﻳﺘﺎﻡ‪ .‬ﺑﻠﻎ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﻟﺪﻋﻢ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ‪ 65.2‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ ،‬ﻭﺑﻨﺴـﺒﺔ ‪ 30‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺼﺎﺕ‪.‬‬
‫‪ .5‬ﻗﻄـﺎﻉ ﺣﻤـﺎﻳـﺔ ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺒـﺎﻧﻲ ﺍﻟﺘـﺎﺭﻳﺨ ّـﻴﺔ‪ :‬ﻣﺜـﻞ ﺇﻋﻤـﺎﺭ‬

‫ﺍﻟﺒﻠـﺪﺓ ﺍﻟﻘـﺪﻳﻤـﺔ ﺑـﺎﻟﻘـﺪﺱ‪ ،‬ﻭﺗـﺄﻫﻴـﻞ ﺍﻟﻤﺒـﺎﻧﻲ ﺍﻟﺘـﺎﺭﻳﺨﻴـﺔ‪ .‬ﺑﻠﻎ‬
‫ﻣـﺠـﻤـﻮﻉ ﺍﻻﻋـﺘـﻤــﺎﺩﺍﺕ ﻟـﻠـﻘـﻄــﺎﻉ ‪ 5.5‬ﻣـﻠـﻴـﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ـﺮﻳ ﻜـﻲ‪ ،‬ﻭﺑـﻨﺴــــﺒــﺔ ‪ 2‬ﻓـﻲ ﺍﻟـﻤــﺎﺋــﺔ ﻣـﻦ ﺇﺟـﻤــﺎﻟـﻲ‬ ‫ﺃﻣ ـ‬
‫ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺼﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺇﺿــﺎﻓ ًﺔ ﻟﻤﺎ ﺗﻘﺪّﻡ‪ ،‬ﻳﻮ ّﻓﺮ ﺍﻟﺼــﻨﺪﻭﻕ ﻟﻠﻜﻮﺍﺩﺭ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ‬

‫ﻓﻠﺴــــﻄﻴﻦ ُﻓﺮﺹ ﺍﻟﺘـﺪﺭﻳـﺐ ﻭﺑﻨـﺎء ﺍﻟﻘـﺪﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﻣﺠـﺎﻻﺕ‬
‫ﺗﺨﺼــــﺺ ﺍﻟﺼــ ـﻨـﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟـﺪﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘـﺪﺭﻳﺒﻴـﺔ‬
‫ﻭﻭﺭﺵ ﺍﻟﻌﻤـﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻳـﻘ ّﺪﻣﻬـﺎ ﻣﻌﻬـﺪ ﺍﻟﺘـﺪﺭﻳﺐ ﻭﺑﻨـﺎء ﺍﻟﻘـﺪﺭﺍﺕ‪،‬‬
‫ِ‬
‫ﻭﻓﻖ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺳــــﻨﻮﻳـﺔ ﻣﻨﺘﻈﻤـﺔ ﺑـﺎﻟﺘﻌـﺎﻭﻥ ﻣﻊ ﺍﻟﻌـﺪﻳـﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺳــــﺴــــﺎﺕ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻳُﺪﻋﻰ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻛﻮﺍﺩﺭ ﻣﻦ‬
‫ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟـﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴـﺔ‪ .‬ﺑﻠﻎ ﻋـﺪﺩ ﺍﻟﻤﺘـﺪﺭﺑﻴﻦ ﺍﻟﻔﻠﺴــــﻄﻴﻨﻴﻴﻦ‪،‬‬
‫‪ 561‬ﻣﺘﺪﺭﺑﺎ ً‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫‪40‬‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﻭﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﺪﻗﻘﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﻴﻦ‬
‫‪ 31‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻷﻭﻝ )ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ( ‪2019‬‬
‫‪41‬‬
‫‪42‬‬
‫‪43‬‬
‫‪44‬‬
‫‪45‬‬
‫‪46‬‬
‫‪47‬‬
‫‪48‬‬
‫‪49‬‬
‫‪53‬‬
‫‪50‬‬
‫‪51‬‬
‫‪52‬‬

‫‪53‬‬
‫‪54‬‬
‫‪55‬‬

‫‪56‬‬
‫‪57‬‬
‫‪58‬‬
‫‪59‬‬
‫‪60‬‬
‫‪61‬‬
‫‪62‬‬

‫‪63‬‬

‫‪64‬‬
‫‪65‬‬
‫‪66‬‬
‫‪67‬‬
‫‪68‬‬
‫‪69‬‬
‫‪70‬‬
‫‪71‬‬
‫‪72‬‬
‫‪73‬‬

‫‪74‬‬
‫‪75‬‬
‫‪76‬‬
‫‪77‬‬
‫‪78‬‬
‫‪79‬‬

‫ﺍﻟﻬﻴﻜﻞ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﻳﺘﻀـــﻤﻦ ﺍﻟﻬﻴﻜﻞ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ‪ :‬ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ‪ ،‬ﻭﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫ﺭﺋﻴﺲ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‪.‬‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ‬
‫ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ ﻣﻦ ﻣﺤﺎﻓﻆ ﻭﻧﺎﺋﺐ ﻟﻠﻤﺤﺎﻓﻆ ﺗﻌﻴﻨﻬﻤﺎ ﻛﻞ ﺩﻭﻟﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻭﻳﻨﺘﺨﺐ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺭﺋﻴﺴﺎ ً ﻟﻪ ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺃﻋﻀﺎﺋﻪ ﺑﺎﻟﺘﻨﺎﻭﺏ‪ .‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻤﺘﻊ‬
‫ﺑﺠﻤﻴﻊ ﺳﻠﻄﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ .‬ﻳﻌﻘﺪ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﺤﺎﻓﻈﻲ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﺎ ً ﺳﻨﻮﻳﺎ ً‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺼﻒ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ‪ ،‬ﻓﻲ ﺩﻭﻟﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺮ ﺃﻭ ﺧﺎﺭﺟﻬﺎ‪ .‬ﻳﻮﺿﺢ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﺸﻜﻴﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﺤﺎﻓﻈﻲ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪:2019‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻮﻥ ﻭﻧﻮﺍﺏ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء‬

‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﺯﻳﺎﺩ ﻓﺮﻳﺰ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻷﺭﺩﻧﻴﺔ ﺍﻟﻬﺎﺷﻤﻴﺔ‬
‫) ‪(1‬‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﻣﺤﻤﺪ ﻣﺤﻤﻮﺩ ﺍﻟﻌﺴﻌﺲ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﻋﺒﻴﺪ ﺣﻤﻴﺪ ﺍﻟﻄﺎﻳﺮ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬ ‫ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻹﻣﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬

‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﻣﺒﺎﺭﻙ ﺭﺍﺷﺪ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺭﻱ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺍﻟﺸﻴﺦ ﺳﻠﻤﺎﻥ ﺑﻦ ﺧﻠﻴﻔﺔ ﺁﻝ ﺧﻠﻴﻔﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﻣﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﺒﺤﺮﻳﻦ‬
‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﺭﺷﻴﺪ ﻣﺤﻤﺪ ﺍﻟﻤﻌﺮﺍﺝ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﻣﺮﻭﺍﻥ ﺍﻟﻌﺒﺎﺳﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻮﻧﺴﻴﺔ‬
‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﻣﺮﺍﺩ ﻋﺒﺪ ﺍﻟﺴﻼﻡ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫)‪( 2‬‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﻣﺤﻤﺪ ﻟﻮﻛﺎﻝ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫)‪( 3‬‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺠﺰﺍﺋﺮﻳﺔ ﺍﻟﺪﻳﻤﻘﺮﺍﻁﻴﺔ ﺍﻟﺸﻌﺒﻴﺔ‬
‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﺃﻳﻤﻦ ﺑﻦ ﻋﺒﺪ ﺍﻟﺮﺣﻤﺎﻥ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫) ‪(4‬‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﻋﺒﺪ ﺍﻟﻜﺮﻳﻢ ﺍﺩﻡ ﺷﻴﺮ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺟﻴﺒﻮﺗﻲ‬
‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﻋﺜﻤﺎﻥ ﺃﺣﻤﺪ ﻋﻠﻲ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﻣﺤﻤﺪ ﺑﻦ ﻋﺒﺪ ﷲ ﺍﻟﺠﺪﻋﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻳﺔ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﺃﺣﻤﺪ ﺑﻦ ﻋﺒﺪ ﺍﻟﻜﺮﻳﻢ ﺍﻟﺨﻠﻴﻔﻲ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫) ‪(5‬‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﺇﺑﺮﺍﻫﻴﻢ ﺃﺣﻤﺪ ﺍﻟﺒﺪﻭﻱ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫)‪(6‬‬
‫ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺴﻮﺩﺍﻥ‬
‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﺑﺪﺭﺍﻟﺪﻳﻦ ﻋﺒﺪ ﺍﻟﺮﺣﻴﻢ ﺇﺑﺮﺍﻫﻴﻢ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﻣﺄﻣﻮﻥ ﺣﻤﺪﺍﻥ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﺴﻮﺭﻳﺔ‬
‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﺣﺎﺯﻡ ﻳﻮﻧﺲ ﻗﺮﻓﻮﻝ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﻋﺒﺪ ﺍﻟﺮﺣﻤﻦ ﺩﻋﺎﻟﻪ ﺑﻴﻠﻪ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫) ‪(7‬‬
‫ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺼﻮﻣﺎﻝ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ‬
‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﻋﺒﺪ ﺍﻟﺮﺣﻤﻦ ﻣﺤﻤﺪ ﻋﺒﺪ ﷲ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﻋﻠﻲ ﻣﺤﺴﻦ ﺇﺳﻤﺎﻋﻴﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﻌﺮﺍﻕ‬
‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺣﺎﻣﺪ ﺟﻌﺎﻁﺔ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫‪80‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻮﻥ ﻭﻧﻮﺍﺏ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء‬

‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺩﺭﻭﻳﺶ ﺑﻦ ﺇﺳﻤﺎﻋﻴﻞ ﺑﻦ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺒﻠﻮﺷﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬ ‫ﺳﻠﻄﻨﺔ ﻋُﻤﺎﻥ‬
‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﻁﺎﻫﺮ ﺑﻦ ﺳﺎﻟﻢ ﺑﻦ ﻋﺒﺪ ﷲ ﺍﻟﻌﻤﺮﻱ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫) ‪(8‬‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﻣﺤﻤﺪ ﻣﺼﻄﻔﻰ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬ ‫ﺩﻭﻟﺔ ﻓﻠﺴﻄﻴﻦ‬
‫) ‪(9‬‬
‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﻠﻮﺍء ﻁﻼﻝ ﺩﻭﻳﻜﺎﺕ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﻋﻠﻲ ﺷﺮﻳﻒ ﺍﻟﻌﻤﺎﺩﻱ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬ ‫ﺩﻭﻟﺔ ﻗﻄﺮ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺍﻟﺸﻴﺦ ﻋﺒﺪ ﷲ ﺑﻦ ﺳﻌﻮﺩ ﺁﻝ ﺛﺎﻧﻲ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺳﻴﺪ ﻋﻠﻲ ﺳﻴﺪ ﺷﻴﺨﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬ ‫ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻤﺮ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬
‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﻳﻮﻧﺲ ﺇﻳﻤﺎﻥ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫)‪(10‬‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﻣﺮﻳﻢ ﻋﻘﻴﻞ ﺍﻟﺴﻴﺪ ﻫﺎﺷﻢ ﺍﻟﻌﻘﻴﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬ ‫ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﻜﻮﻳﺖ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﻣﺤﻤﺪ ﻳﻮﺳﻒ ﺍﻟﻬﺎﺷﻞ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺭﻳﺎﺽ ﺗﻮﻓﻴﻖ ﺳﻼﻣﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬ ‫ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﻠﺒﻨﺎﻧﻴﺔ‬
‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﺭﺍﺋﺪ ﺷﺮﻑ ﺍﻟﺪﻳﻦ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﺼﺪﻳﻖ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬ ‫ﺩﻭﻟــــﺔ ﻟﻴﺒﻴــــــــﺎ‬
‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﻧﺎﺋﺐ ﻣﺤﺎﻓﻆ ﻣﺼﺮﻑ ﻟﻴﺒﻴﺎ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﻁﺎﺭﻕ ﺣﺴﻦ ﻋﻠﻲ ﻋﺎﻣﺮ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬ ‫ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﻣﺼﺮ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﻣﺤﻤﺪ ﻣﻌﻴﻂ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﻣﺤﻤﺪ ﺑﻨﺸﻌﺒﻮﻥ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻤﻐﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﻋﺒﺪ ﺍﻟﻠﻄﻴﻒ ﺍﻟﺠﻮﺍﻫﺮﻱ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﻋﺒﺪ ﺍﻟﻌﺰﻳﺰ ﻭﻟﺪ ﺩﺍﻫﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬ ‫ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺭﻳﺘﺎﻧﻴﺔ‬
‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﺑﻮﻣﺪﻳﻦ ﻭﻟﺪ ﺍﻟﻄﺎﻳﻊ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫)‪(11‬‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺳﺎﻟﻢ ﺻﺎﻟﺢ ﺑﻦ ﺑﺮﻳﻚ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬ ‫ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﻴﻤﻨﻴﺔ‬
‫)‪(12‬‬
‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺃﺣﻤﺪ ﻋﺒﻴﺪ ﺍﻟﻔﻀﻠﻲ‬ ‫ﻧﺎﺋﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﺧﻠﻔﺎ ً ﻟﺴﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﻋﺰ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻣﺤﻲ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻛﻨﺎﻛﺮﻳﻪ‪.‬‬ ‫‪1‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍ ﻣﻦ ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ 2019‬ﺧﻠﻔﺎ ً ﻟﻤﻌﺎﻟﻲ ﻋﺒﺪ ﺍﻟﺮﺣﻤﺎﻥ ﺭﺍﻭﻳﺔ‪.‬‬ ‫‪2‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﺧﻠﻔﺎ ً ﻟﺴﻌﺎﺩﺓ ﻋﻤﺎﺭ ﺣﻴﻮﺍﻧﻲ‪.‬‬ ‫‪3‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﻣﺎﻳﻮ ‪ 2019‬ﺧﻠﻔﺎ ً ﻟﻤﻌﺎﻟﻲ ﺑﻮﺩﻱ ﺃﺣﻤﺪ ﺭﻭﺑﻠﺔ‪.‬‬ ‫‪4‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﺧﻠﻔﺎ ً ﻟﻤﻌﺎﻟﻲ ﻣﺠﺪﻱ ﻳﺎﺳﻴﻦ ﻭﻣﻌﺎﻟﻲ ﻣﺼﻄﻔﻰ ﻳﻮﺳﻒ ﺣﻮﻟﻲ‪.‬‬ ‫‪5‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﺧﻠﻔﺎ ً ﻟﺴﻌﺎﺩﺓ ﺣﺴﻴﻦ ﻳﺤﻴﻲ ﺟﻨﻘﻮﻝ‪.‬‬ ‫‪6‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍ ﻣﻦ ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ 2019‬ﺧﻠﻔﺎ ً ﻟﺴﻌﺎﺩﺓ ﺑﺸﻴـــﺮ ﻋﻴﺴـﻰ‪.‬‬ ‫‪7‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ 2019‬ﺧﻠﻔﺎ ً ﻟﻤﻌﺎﻟﻲ ﻋﺒﻴﺮ ﻋﻮﺩﺓ‪.‬‬ ‫‪8‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ 2019‬ﺧﻠﻔﺎ ً ﻟﺴﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﺭﻳﺎﺽ ﻣﺼﻄﻔﻰ ﺃﺑﻮ ﺷﺤﺎﺩﺓ‪.‬‬ ‫‪9‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍ ﻣﻦ ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﺧﻠﻔﺎ ً ﻟﻤﻌﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﻧﺎﻳﻒ ﻓﻼﺡ ﻣﺒﺎﺭﻙ ﺍﻟﺤﺠﺮﻑ‪.‬‬ ‫‪10‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ 2019‬ﺧﻠﻔﺎ ً ﻟﻤﻌﺎﻟﻲ ﺃﺣﻤﺪ ﻋﺒﻴﺪ ﺍﻟﻔﻀﻠﻲ‪.‬‬ ‫‪11‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ 2019‬ﺧﻠﻔﺎ ً ﻟﻤﻌﺎﻟﻲ ﺣﺎﻓﻆ ﻓﺎﺧﺮ ﻣﻌﻴﺎﺩ‪.‬‬ ‫‪12‬‬
‫‪81‬‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‬
‫ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﻣﻦ ﻣﺪﻳﺮ ﻋﺎﻡ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺭﺋﻴﺴﺎ ً ﻟﻠﻤﺠﻠﺲ‪ ،‬ﻭﺛﻤﺎﻧﻴﺔ ﻣﺪﻳﺮﻳﻦ ﺃﻋﻀﺎء ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻔﺮﻏﻴﻦ‬
‫ﻳﻨﺘﺨﺒﻬﻢ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء‪ ،‬ﻳﻌﻴـّﻨﻮﻥ ﻟﻤﺪﺓ ﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺠﺪﻳﺪ‪ .‬ﻭﻳﺘﻮﻟﻰ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻹﺷﺮﺍﻑ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻭﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﺎ ﻳﺮﺍﻩ ﻣﻨﺎﺳﺒﺎ ً ﻣﻦ ﻣﺸﻮﺭﺓ‪ .‬ﻳﻮﺿﺢ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﺸﻜﻴﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‬
‫)‪ ،(2022-2019‬ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪:2019‬‬
‫ﺍﻟﻘﻮﺓ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺘﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ‪/‬ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﺜﻠﻮﻧﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻭﻥ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻮﻥ‬
‫)‪( %‬‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺭﺋﻴﺲ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‬ ‫ﻣﻌﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﻋﺒﺪ ﺍﻟﺮﺣﻤﻦ ﺑﻦ ﻋﺒﺪ ﷲ ﺍﻟﺤﻤﻴﺪﻱ‬
‫) ‪(1‬‬
‫‪13.96‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻳﺔ‬ ‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﺣﺴﻴﻦ ﺑﻦ ﺷﻮﻳﺶ ﺍﻟﺸﻮﻳﺶ‬
‫‪12.27‬‬ ‫ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺠﺰﺍﺋﺮﻳﺔ ﺍﻟﺪﻳﻤﻘﺮﺍﻁﻴﺔ ﺍﻟﺸﻌﺒﻴﺔ‬ ‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﻋﺒﺪ ﺍﻟﺤﻖ ﺑﺠﺎﻭﻱ‬
‫‪12.27‬‬ ‫ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﻌﺮﺍﻕ‬ ‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﻣﺎﺯﻥ ﺻﺒﺎﺡ ﺃﺣﻤﺪ‬

‫) ‪(2‬‬
‫‪*19.65‬‬ ‫ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﻣﺼﺮ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬ ‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﺟﻤﺎﻝ ﻣﺤﻤﺪ ﻧﺠﻢ )ﻣﺼﺮ(‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﻴﻤﻨﻴﺔ‬
‫ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺴﻮﺩﺍﻥ‬
‫ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺼﻮﻣﺎﻝ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ‬
‫ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺟﻴﺒﻮﺗﻲ‬
‫ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻤﺮ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬
‫‪15.13‬‬ ‫ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﻜﻮﻳﺖ‬ ‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﻳﻮﻧﺲ ﺣﺎﺟﻲ ﺍﻟﺨﻮﺭﻱ )ﺍﻹﻣﺎﺭﺍﺕ(‬
‫ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻹﻣﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬
‫) ‪(3‬‬
‫‪12.87‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻤﻐﺮﺑﻴﺔ‬ ‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﻧﺎﺟﻲ ﻣﺤﻤﺪ ﻋﻴﺴﻰ )ﻟﻴﺒﻴﺎ(‬
‫ﺩﻭﻟﺔ ﻟﻴﺒﻴﺎ‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻮﻧﺴﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺭﻳﺘﺎﻧﻴﺔ‬
‫)‪(4‬‬
‫‪6.77‬‬ ‫ﺩﻭﻟﺔ ﻗﻄﺮ‬ ‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﺍﻷﺳﺘﺎﺫ ﻣﺤﻤﺪ ﺟﻮﺍﺩ ﺣﺴﻦ ﺳﻠﻴﻤﺎﻥ )ﻋٌﻤﺎﻥ(‬
‫ﻣﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﺒﺤﺮﻳﻦ‬
‫ﺳﻠﻄﻨﺔ ﻋُﻤﺎﻥ‬
‫) ‪(5‬‬
‫‪7.07‬‬ ‫ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﺴﻮﺭﻳﺔ‬ ‫ﺳﻌﺎﺩﺓ ﺭﺍﺋﺪ ﺷﺮﻑ ﺍﻟﺪﻳﻦ )ﻟﺒﻨﺎﻥ(‬
‫ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻷﺭﺩﻧﻴﺔ ﺍﻟﻬﺎﺷﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﻠﺒﻨﺎﻧﻴﺔ‬
‫ﺩﻭﻟﺔ ﻓﻠﺴﻄﻴﻦ‬
‫*(‬
‫ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺍﻟﻘﻮﺓ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺘﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻨﺔ ﺃﻋﻼﻩ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﻮﻗﻒ ﺍﻟﻤﺆﻗﺖ ﻟﻌﻀﻮﻳﺔ ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺼﻮﻣﺎﻝ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ 2019‬ﺧﻠﻔﺎ ً ﻟﺴﻌﺎﺩﺓ ﻣﺤﻤﺪ ﺍﻟﻐﻔﻴﻠﻲ‪.‬‬ ‫‪(1‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍ ﻣﻦ ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ 2019‬ﺧﻠﻔﺎ ً ﻟﺴﻌﺎﺩﺓ ﺷﻜﻴﺐ ﺍﻟﺤﺒﻴﺸﻲ‪.‬‬ ‫‪(2‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍ ﻣﻦ ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ 2019‬ﺧﻠﻔﺎ ً ﻟﺴﻌﺎﺩﺓ ﻧﺎﺩﻳﺔ ﻗﻤﺤﺔ‪.‬‬ ‫‪(3‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ 2019‬ﺧﻠﻔﺎ ً ﻟﺴﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﺸﻴﺦ ﺳﻠﻤﺎﻥ ﺑﻦ ﻋﻴﺴﻰ ﺁﻝ ﺧﻠﻴﻔﺔ‪.‬‬ ‫‪(4‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ 2019‬ﺧﻠﻔﺎ ً ﻟﺴﻌﺎﺩﺓ ﺯﻳﺎﺩ ﺃﺳﻌﺪ ﻏﻨﻤﺎ‪.‬‬ ‫‪(5‬‬
‫‪82‬‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ‬
‫ﻳﻌﻴّﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ ﻣﺪﻳﺮﺍ ً ﻋﺎﻣﺎ ً ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺠﺪﻳﺪ‪ ،‬ﻭﻳﻘﻮﻡ ﻣﺪﻳﺮ ﻋﺎﻡ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺑﺮﺋﺎﺳﺔ‬
‫ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﺎﺕ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‪ .‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﺪﻳﺮ ﻋﺎﻡ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ ﺍﻷﻋﻠﻰ ﻟﻤﻮﻅﻔﻲ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻭﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ ﻋﻦ‬
‫ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻋﻤﺎﻟﻪ‪ ،‬ﻭﻳﻘﺪﻡ ﺗﻘﺮﻳﺮﺍً ﺳﻨﻮﻳﺎ ً ﻋﻦ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺇﻟﻰ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﻪ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ‪ .‬ﻳﺴﺎﻋﺪ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻓﻲ ﺇﻧﺠﺎﺯ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻣﻮﻅﻔﻮﻥ ﻓﻨﻴﻮﻥ ﻳﻨﺘﻈﻤﻮﻥ ﻓﻲ ﻋﺪﺓ ﺩﻭﺍﺋﺮ‪ .‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﺍﺋﺮ‪ ،‬ﻳﺘﻀ ّﻤﻦ ﺍﻟﻬﻴﻜﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻣﻜﺘﺒﺎ ً ﻟﻠﺘﺪﻗﻴﻖ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ‪ ،‬ﻭﻭﺣﺪﺓ ﻟﻼﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪ ،‬ﻭﻭﺣﺪﺓ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﺗﺸﻜﻴﻞ ﺧﻤﺲ ﻟﺠﺎﻥ‪،‬‬
‫ﻣﻨﻬﺎ ﻟﺠﻨﺘﻴﻦ ﺩﺍﺋﻤﺘﻴﻦ‪ ،‬ﻫﻤﺎ ﻟﺠﻨﺘﻲ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻬﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻧﺸﺌﺖ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﻌﺎﻣﻠﻴﻦ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﻭﺍﻓﻖ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺗﻢ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﻩ ﻣﻦ ﻗِﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﻴﻦ‪ ،‬ﻭﻟﺠﻨﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻭﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﻤﻨﺒﺜﻘﺔ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‪.‬‬
‫‪83‬‬
‫ﻣﻼﺣﻖ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ‬
‫‪84‬‬
‫ﻣﻠﺤﻖ ﺭﻗﻢ )‪ :(1‬ﺟﺪﺍﻭﻝ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‬
‫ﺟ��ﺪﻭﻝ ) �‪�� :(1 -‬ﻗ��ﺪﺍ� ﺍﻟﻘ��ﺮﻭﺽ ﻣ�� ﺍﻟ��ﺪﻭﻝ ﺍ�� ً ) ‪(2019 - 1978‬‬
‫�ﻟ�� ﺭ ��ﺮ�� ‬
‫�� ﻢ‬
‫ﺍﻟ�� ﺍﻟﻤ�ﺍ�� ‬
‫�ﺟﻤ��ﻟ�‬ ‫��ﺤ��‬ ‫��‬ ‫ﺭﻗ��ﻢ‬
‫ﻟﻠﻤ�� ﺮﻭ��‬ ‫�� ﺍﻟ��‬ ‫��‬ ‫ﻣﻤﺘﺪ‬ ‫��‬ ‫�ﻠﻘ��‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻟ��‬ ‫ﺍﻟ��‬
‫ﺍﻟ��‬ ‫ﺍﻟ� ��ﺮ�‬ ‫��ﻠ��‬ ‫��ﺭ�‬ ‫ﺍﻟﻘ��ﺮﺽ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺘ��‬
‫‪4,688‬‬ ‫��‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1978‬‬

‫‪1,875‬‬ ‫ﺍ��ﺩﺍﻥ‬ ‫‪2‬‬
‫‪6,563‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪6,563‬‬
‫‪750‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪3‬‬ ‫‪1979‬‬
‫‪1,875‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪4‬‬
‫‪750‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪5‬‬
‫‪1,875‬‬ ‫ﺍ��ﺩﺍﻥ‬ ‫‪6‬‬
‫‪11,250‬‬ ‫ﺍ��ﺩﺍﻥ‬ ‫‪7‬‬
‫‪16,500‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪11,250‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪5,250‬‬
‫‪750‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪8‬‬ ‫‪1980‬‬
‫‪4,500‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪9‬‬
‫‪1,500‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪10‬‬
‫‪5,000‬‬ ‫ﺍ��ﺩﺍﻥ‬ ‫‪11‬‬
‫‪11,750‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪5,000‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪4,500‬‬ ‫‪2,250‬‬
‫‪2,940‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪12‬‬ ‫‪1981‬‬
‫‪1,875‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪13‬‬
‫‪31,850‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪14‬‬
‫‪3,600‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪15‬‬
‫‪8,820‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪16‬‬
‫‪9,800‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪17‬‬
‫‪1,440‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪18‬‬
‫‪12,740‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪19‬‬
‫‪1,875‬‬ ‫ﺍ��ﺩﺍﻥ‬ ‫‪20‬‬
‫‪3,675‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪21‬‬
‫‪78,615‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪9,800‬‬ ‫‪44,590‬‬ ‫‪8,820‬‬ ‫‪15,405‬‬
‫‪5,000‬‬ ‫ﺍ��ﺩﺍﻥ‬ ‫‪22‬‬ ‫‪1982‬‬
‫‪3,600‬‬ ‫ﺍ��ﺩﺍﻥ‬ ‫‪23‬‬
‫‪2,190‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪24‬‬
‫‪1,875‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪25‬‬
‫‪2,940‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪26‬‬
‫‪8,240‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪27‬‬
‫‪3,675‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪28‬‬
‫‪3,920‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪29‬‬
‫‪31,440‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪3,920‬‬ ‫‪13,240‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪14,280‬‬
‫‪27,930‬‬ ‫ﺍ��ﺍ�‬ ‫‪30‬‬ ‫‪1983‬‬
‫‪4,800‬‬ ‫ﺍ��ﺩﺍﻥ‬ ‫‪31‬‬
‫‪1,875‬‬ ‫ﺍ��ﺩﺍﻥ‬ ‫‪32‬‬
‫‪3,920‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪33‬‬
‫‪750‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪34‬‬
‫‪27,000‬‬ ‫ﺍ��ﺍ�‬ ‫‪35‬‬
‫‪3,000‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪36‬‬
‫‪3,990‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪37‬‬
‫‪1,960‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪38‬‬
‫‪5,700‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪39‬‬
‫‪80,925‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪8,880‬‬ ‫‪31,800‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪5,700‬‬ ‫‪34,545‬‬
‫‪1,500‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪40‬‬ ‫‪1984‬‬
‫‪4,900‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪41‬‬
‫‪4,335‬‬ ‫ﺍ��ﺩﺍﻥ‬ ‫‪42‬‬
‫‪1,875‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪43‬‬
‫‪3,690‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪44‬‬
‫‪16,300‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪4,900‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪4,335‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪7,065‬‬
‫‪3,975‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪45‬‬ ‫‪1985‬‬
‫‪3,600‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪46‬‬
‫‪3,750‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪47‬‬
‫‪5,100‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪48‬‬
‫‪1,050‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪49‬‬
‫‪2,660‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪50‬‬
‫‪700‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪51‬‬
‫‪2,190‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪52‬‬
‫‪27,930‬‬ ‫ﺍ��ﺍ�‬ ‫‪53‬‬
‫‪50,955‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪700‬‬ ‫‪7,760‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪42,495‬‬

‫‪85‬‬
‫��ﺪ�� ) �‪ �(1 -‬ﺗ�ﺎ��ﺪ�� ﻣ��ﻊ ��ﺪ�� ﺎ� ��ﺎ ً ) ‪ - (2019 - 1978‬ﺗﺎﺑﻊ‬
‫�� ﺎ� ��ﺑ� ��ﺎﺑ�‬
‫ﺗ�� ‬
‫�� ﻤ��ﺗ�� ‬
‫��ﻤ��ﺎ��‬ ‫ﺗ��‬ ‫ﺗ��‬ ‫��‬
‫��ﻤ�� ﺎ�‬ ‫ﺗ�� ‬ ‫ﺗ��‬ ‫ﻣﻤﺘﺪ‬ ‫��ﺎ��‬ ‫ﺗ��ﺎ��‬ ‫��ﺪ��‬ ‫��‬
‫��‬ ‫�� ‬ ‫��‬ ‫ﺗ��ﺎ��‬ ‫��‬
‫��ﻤﺘ��‬
‫‪3,675‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪54‬‬ ‫‪1986‬‬
‫‪1,875‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪55‬‬
‫‪2,940‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪56‬‬
‫‪2,400‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪57‬‬
‫‪6,250‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪58‬‬
‫‪2,500‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪59‬‬
‫‪3,250‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪60‬‬
‫‪1,500‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪61‬‬
‫‪3,675‬‬ ‫��‬ ‫‪62‬‬
‫‪3,990‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪63‬‬
‫‪1,500‬‬ ‫��‬ ‫‪64‬‬
‫‪33,555‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪2,500‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪3,250‬‬ ‫‪6,250‬‬ ‫‪21,555‬‬
‫‪3,450‬‬ ‫��‬ ‫‪65‬‬ ‫‪1987‬‬
‫‪2,500‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪66‬‬
‫‪18,620‬‬ ‫ﺍ��ﺍ�‬ ‫‪67‬‬
‫‪24,570‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪22,070‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪2,500‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪1,875‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪68‬‬ ‫‪1988‬‬
‫‪3,690‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪69‬‬
‫‪1,960‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪70‬‬
‫‪7,350‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪71‬‬
‫‪18,620‬‬ ‫ﺍ��ﺍ��‬ ‫‪72‬‬
‫‪2,460‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪73‬‬
‫‪6,150‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪74‬‬
‫‪4,687‬‬ ‫��‬ ‫‪75‬‬
‫‪3,975‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪76‬‬
‫‪2,190‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪77‬‬
‫‪5,100‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪78‬‬
‫‪8,200‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪79‬‬
‫‪27,930‬‬ ‫ﺍ��ﺍ��‬ ‫‪80‬‬
‫‪27,930‬‬ ‫ﺍ��ﺍ�‬ ‫‪81‬‬
‫‪122,117‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪25,680‬‬ ‫‪2,460‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪14,350‬‬ ‫‪79,627‬‬
‫‪3,300‬‬ ‫ﺍ��ﺍ�‬ ‫‪82‬‬ ‫‪1989‬‬
‫‪5,320‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪83‬‬
‫‪5,250‬‬ ‫��‬ ‫‪84‬‬
‫‪17,150‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪85‬‬
‫‪41,640‬‬ ‫ﺍ��ﺍ��‬ ‫‪86‬‬
‫‪72,660‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪17,150‬‬ ‫‪46,960‬‬ ‫‪8,550‬‬
‫‪9,050‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪87‬‬ ‫‪1990‬‬
‫‪6,625‬‬ ‫��‬ ‫‪88‬‬
‫‪15,675‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪6,625‬‬ ‫‪9,050‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪1991‬‬
‫‪14,800‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪89‬‬ ‫‪1992‬‬
‫‪3,675‬‬ ‫��‬ ‫‪90‬‬
‫‪18,475‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪14,800‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪3,675‬‬
‫‪3,250‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪91‬‬ ‫‪1993‬‬
‫‪3,250‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪3,250‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪11,340‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪92‬‬ ‫‪1994‬‬
‫‪2,460‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪93‬‬
‫‪7,980‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪94‬‬
‫‪29,150‬‬ ‫ﺍ��ﺍ��‬ ‫‪95‬‬
‫‪50,930‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪2,460‬‬ ‫‪37,130‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪11,340‬‬
‫‪15,120‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪96‬‬ ‫‪1995‬‬
‫‪5,175‬‬ ‫��‬ ‫‪97‬‬
‫‪5,320‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪98‬‬
‫‪25,615‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪5,320‬‬ ‫‪15,120‬‬ ‫‪5,175‬‬
‫‪31,230‬‬ ‫ﺍ��ﺍ��‬ ‫‪99‬‬ ‫‪1996‬‬
‫‪4,955‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪100‬‬
‫‪36,185‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪36,185‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬

‫‪86‬‬
‫�� ) �‪ �(1 -‬ﺗ�ﺎ�� ﻊ �� ﺎ� ��ﺎ ً ) ‪ - (2019 - 1978‬ﺗﺎﺑﻊ‬
‫�� ﺎ� ��ﺑ� ��ﺎﺑ�‬
‫ﺗ�� ‬
‫�� ﺗ� ��‬
‫��ﺎ��‬ ‫ﺗ��‬ ‫ﺗ��‬ ‫��‬
‫�� ﺎ�‬ ‫ﺗ�� ‬ ‫ﺗ��‬ ‫��‬ ‫��ﺎ��‬ ‫ﺗ��ﺎ��‬ ‫��‬ ‫��‬
‫��‬ ‫��‬ ‫��‬ ‫ﺗ��ﺎ��‬ ‫��‬
‫��‬
‫‪2,660‬‬ ‫‪ 101‬ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪1997‬‬
‫‪367‬‬ ‫‪�� 102‬‬
‫‪19,656‬‬ ‫‪ 103‬ﺍ��‬
‫‪22,683‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪2,660‬‬ ‫‪19,656‬‬ ‫‪367‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪3,910‬‬ ‫‪ 104‬ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪1998‬‬
‫‪9,057‬‬ ‫‪ 105‬ﺍ��‬
‫‪12,967‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪12,967‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪30,605‬‬ ‫ﺍ��ﺍ��‬ ‫‪106‬‬ ‫‪1999‬‬
‫‪5,175‬‬ ‫��‬ ‫‪107‬‬
‫‪10,878‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪108‬‬
‫‪5,072‬‬ ‫��‬ ‫‪109‬‬
‫‪3,675‬‬ ‫��ﻥ‬ ‫‪110‬‬
‫‪55,405‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪46,555‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪8,850‬‬
‫‪245‬‬ ‫��‬ ‫‪111‬‬ ‫‪2000‬‬
‫‪3,601‬‬ ‫��ﻥ‬ ‫‪112‬‬
‫‪4,000‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪113‬‬
‫‪7,400‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪114‬‬
‫‪23,153‬‬ ‫��‬ ‫‪115‬‬
‫‪38,399‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪26,754‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪7,400‬‬ ‫‪4,245‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪5,214‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪116‬‬ ‫‪2001‬‬
‫‪14,504‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪117‬‬
‫‪15,750‬‬ ‫��‬ ‫‪118‬‬
‫‪23,625‬‬ ‫��‬ ‫‪119‬‬
‫‪3,450‬‬ ‫��‬ ‫‪120‬‬
‫‪6,762‬‬ ‫��‬ ‫‪121‬‬
‫‪69,305‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪26,480‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪19,200‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪23,625‬‬
‫‪30,870‬‬ ‫‪�� 122‬‬ ‫‪2002‬‬
‫‪420‬‬ ‫‪�� 123‬‬
‫‪3,675‬‬ ‫‪�� 124‬ﻥ‬
‫‪34,965‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪31,290‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪3,675‬‬
‫‪11,100‬‬ ‫‪ 125‬ﺍ��‬ ‫‪2003‬‬
‫‪368‬‬ ‫‪�� 126‬‬
‫‪55,125‬‬ ‫‪�� 127‬‬
‫‪66,593‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪11,100‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪55,493‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪184‬‬ ‫ﺍ�� ﺍ��‬ ‫‪128‬‬ ‫‪2004‬‬
‫‪5,175‬‬ ‫��‬ ‫‪129‬‬
‫‪9,800‬‬ ‫ﺍ��ﺩﺍﻥ‬ ‫‪130‬‬
‫‪23,625‬‬ ‫��‬ ‫‪131‬‬
‫‪38,784‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪28,800‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪9,800‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪184‬‬
‫‪8,600‬‬ ‫‪�� 132‬ﺭ��‬ ‫‪2005‬‬
‫‪9,800‬‬ ‫‪ 133‬ﺍ��ﺩﺍﻥ‬
‫‪6,825‬‬ ‫‪�� 134‬ﻥ‬
‫‪25,225‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪16,625‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪8,600‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪350‬‬ ‫‪�� 135‬‬ ‫‪2006‬‬
‫‪350‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪350‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪2,000‬‬ ‫‪�� 136‬ﺭ��‬ ‫‪2007‬‬
‫‪9,100‬‬ ‫‪�� 137‬ﻥ‬
‫‪11,100‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪11,100‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪184‬‬ ‫‪ 138‬ﺍ�� ﺍ��‬ ‫‪2008‬‬
‫‪614‬‬ ‫‪�� 139‬‬
‫‪9,600‬‬ ‫‪�� 140‬ﺭ��‬
‫‪18,200‬‬ ‫‪�� 141‬ﻥ‬
‫‪28,598‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪9,600‬‬ ‫‪18,814‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪184‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪87‬‬
‫ﺟ��ﺪ�� ) �‪ �(1-‬ﺗ�ﺎ��ﺪﺍ� ﺍﻟ�� ﻣ��ﻊ ﺍﻟ��ﺪ�� ﺍ��ﺎ� ��ﺎ ً )‪ - (2019 - 1978‬ﺗﺎﺑﻊ‬

‫�ﻟ�� ﺎ� ��ﺑ� ��ﺎﺑ�‬
‫ﺗ��ﻴ� ��‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺌ �� ﺍﻟﻤ�ﺍﺗﻴ� ��‬
‫�ﺟﻤ��ﺎﻟ�‬ ‫ﺗ��ﻴ�‬ ‫ﺗ��ﻴ�‬ ‫��‬
‫ﻟ�ﻤ�� ﺎ�‬ ‫ﺗ��ﻴ� ﺍﻟ��‬ ‫ﺗ��‬ ‫ﻣﻤﺘﺪ‬ ‫��ﺎ��‬ ‫ﺗ��ﺎ��‬ ‫ﺍﻟﺪ�ﻟ��‬ ‫ﺍﻟ��‬
‫ﺍﻟ��‬ ‫ﺍﻟ� ��ﻴ��‬ ‫�ﻴ��‬ ‫ﺗﺠ��ﺎ��‬ ‫ﺍﻟ��‬
‫�ﺍﻟﻤﺘ��‬
‫‪7,365‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪142‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪12,275‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪143‬‬
‫‪47,863‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪144‬‬
‫‪9,120‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪145‬‬
‫‪21,880‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪146‬‬
‫‪98,503‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪69,258‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪21,880‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪7,365‬‬
‫‪9,820‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪147‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪17,185‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪148‬‬
‫‪47,863‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪149‬‬
‫‪43,000‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪150‬‬
‫‪117,868‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪65,048‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪9,820‬‬ ‫‪43,000‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪13,675‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪151‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪43,725‬‬ ‫��‬ ‫‪152‬‬
‫‪58,300‬‬ ‫��‬ ‫‪153‬‬
‫‪115,700‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪58,300‬‬ ‫‪13,675‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪43,725‬‬
‫‪7,365‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪154‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪21,000‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪155‬‬
‫‪24,000‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪156‬‬
‫‪15,935‬‬ ‫��‬ ‫‪157‬‬
‫‪12,750‬‬ ‫��‬ ‫‪158‬‬
‫‪9,562‬‬ ‫��‬ ‫‪159‬‬
‫‪27,350‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪160‬‬
‫‪117,962‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪15,935‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪64,100‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪21,000‬‬ ‫‪16,927‬‬
‫‪9,800‬‬ ‫ﺍ��ﺩﺍﻥ‬ ‫‪161‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪21,000‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪162‬‬
‫‪12,790‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪163‬‬
‫‪12,790‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪164‬‬
‫‪787‬‬ ‫ﺍ�� ﺍ��‬ ‫‪165‬‬
‫‪12,000‬‬ ‫��‬ ‫‪166‬‬
‫‪20,000‬‬ ‫��‬ ‫‪167‬‬
‫‪60,000‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪168‬‬
‫‪149,167‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪101,800‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪12,790‬‬ ‫‪13,577‬‬ ‫‪21,000‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪20,000‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪169‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪36,510‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪170‬‬
‫‪56,510‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪56,510‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪13,285‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪171‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪78,880‬‬ ‫��‬ ‫‪172‬‬
‫‪59,160‬‬ ‫��‬ ‫‪173‬‬
‫‪39,900‬‬ ‫ﺍ��ﺩﺍﻥ‬ ‫‪174‬‬
‫‪191,225‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪92,165‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪39,900‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪59,160‬‬
‫‪9,964‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪175‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪12,340‬‬ ‫��ﺭ��‬ ‫‪176‬‬
‫‪81,820‬‬ ‫��‬ ‫‪177‬‬
‫‪104,124‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪94,160‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪9,964‬‬
‫‪13,400‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪178‬‬ ‫‪2017‬‬
‫‪69,500‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪179‬‬
‫‪82,900‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪69,500‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪13,400‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪18,532‬‬ ‫��‬ ‫‪180‬‬ ‫‪2018‬‬
‫‪18,532‬‬ ‫��‬ ‫‪181‬‬
‫‪22,800‬‬ ‫ﺍ��ﺩﺍﻥ‬ ‫‪182‬‬
‫‪87,700‬‬ ‫��‬ ‫‪183‬‬
‫‪41,125‬‬ ‫ﺍ��‬ ‫‪184‬‬
‫‪188,689‬‬ ‫‪129,032‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪59,657‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪23,000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺩﻥ‬ ‫‪185‬‬ ‫‪2019‬‬
‫‪27,400‬‬ ‫ﺍ��ﺩﺍﻥ‬ ‫‪186‬‬
‫‪27,400‬‬ ‫ﺍ��ﺩﺍﻥ‬ ‫‪187‬‬
‫‪77,800‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪23,000‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪27,400‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪27,400‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪2,400,902‬‬ ‫‪129,032‬‬ ‫‪716,627‬‬ ‫‪32,489‬‬ ‫‪64,730‬‬ ‫‪402,292‬‬ ‫‪450,331‬‬ ‫‪174,151‬‬ ‫‪431,250‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤـــــــ��‬

‫‪88‬‬
‫�� ‪�2019 � 1978 � �� 2‬‬
‫�� ‬ ‫��‬ ‫�� ‬ ‫��‬

‫�� ‬ ‫�� ‬
‫�� ‪.�.�.‬‬ ‫�� ‪.�.�.‬‬ ‫��‬
‫‪26.090‬‬ ‫‪3‬‬ ‫�� ‬ ‫‪33.724‬‬ ‫‪6‬‬ ‫�� ‬
‫‪60.380‬‬ ‫‪2‬‬ ‫�� ‬ ‫‪28.762‬‬ ‫‪6‬‬ ‫�� ‬
‫‪70.285‬‬ ‫‪5‬‬ ‫�� ‬ ‫‪27.930‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬
‫‪12.740‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬ ‫‪11.100‬‬ ‫‪5‬‬ ‫�� ‬
‫‪55.125‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬ ‫‪9.030‬‬ ‫‪4‬‬ ‫�� ‬
‫‪63.800‬‬ ‫‪3‬‬ ‫�� ‬ ‫‪4.440‬‬ ‫‪3‬‬ ‫�� ‬
‫‪61.345‬‬ ‫‪8‬‬ ‫�� ‬ ‫‪87.090‬‬ ‫‪4‬‬ ‫�� ‬
‫‪99.166‬‬ ‫‪3‬‬ ‫�� ‬ ‫‪7.350‬‬ ‫‪2‬‬ ‫�� ‬
‫‪0.613‬‬ ‫‪2‬‬ ‫�� ‬ ‫‪141.135‬‬ ‫‪6‬‬ ‫�� ‬
‫‪0.787‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬ ‫‪29.550‬‬ ‫‪10‬‬ ‫�� ‬
‫‪10.320‬‬ ‫‪7‬‬ ‫�� ‬
‫‪40.635‬‬ ‫‪9‬‬ ‫�� ‬
‫‪0.184‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬
‫‪450.331‬‬ ‫‪29‬‬ ‫‪431.250‬‬ ‫‪64‬‬
‫�� ‬ ‫��‬ ‫�� ‬ ‫��‬

‫�� ‬ ‫�� ‬
‫�� ‪.�.�.‬‬ ‫�� ‪.�.�.‬‬ ‫��‬
‫‪4.620‬‬ ‫‪3‬‬ ‫�� ‬ ‫‪5.320‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬
‫‪3.450‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬ ‫‪41.640‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬
‫‪18.620‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬ ‫‪8.200‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬
‫‪3.000‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬ ‫‪6.250‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬
‫‪18.620‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬ ‫‪4.500‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬
‫‪2.500‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬ ‫‪80.290‬‬ ‫‪7‬‬ ‫�� ‬
‫‪13.920‬‬ ‫‪3‬‬ ‫�� ‬ ‫‪0.367‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬
‫‪0.184‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬
‫‪27.400‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬
‫‪64.730‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪174.151‬‬ ‫‪15‬‬
‫�� ‬ ‫��‬ ‫�� ‬ ‫��‬

‫�� ‬ ‫�� ‬
‫�� ‪.�.�.‬‬ ‫�� ‪.�.�.‬‬ ‫��‬
‫‪74.869‬‬ ‫‪6‬‬ ‫�� ‬ ‫‪41.330‬‬ ‫‪5‬‬ ‫�� ‬
‫‪64.944‬‬ ‫‪6‬‬ ‫�� ‬ ‫‪34.732‬‬ ‫‪3‬‬ ‫�� ‬
‫‪30.605‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬ ‫‪37.200‬‬ ‫‪3‬‬ ‫�� ‬
‫‪19.600‬‬ ‫‪2‬‬ ‫�� ‬ ‫‪27.000‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬
‫‪19.526‬‬ ‫‪3‬‬ ‫�� ‬ ‫‪104.195‬‬ ‫‪3‬‬ ‫�� ‬
‫‪214.828‬‬ ‫‪5‬‬ ‫�� ‬ ‫‪107.555‬‬ ‫‪5‬‬ ‫�� ‬
‫‪261.708‬‬ ‫‪7‬‬ ‫�� ‬ ‫‪17.260‬‬ ‫‪3‬‬ ‫�� ‬
‫‪9.057‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬ ‫‪33.020‬‬ ‫‪3‬‬ ‫�� ‬
‫‪0.770‬‬ ‫‪2‬‬ ‫�� ‬
‫‪11.600‬‬ ‫‪2‬‬ ‫�� ‬
‫‪9.120‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬
‫‪716.627‬‬ ‫‪36‬‬ ‫‪402.292‬‬ ‫‪26‬‬
‫�� ‬ ‫��‬ ‫�� ‬ ‫�� ‬ ‫��‬
‫�� ‬
‫�� ‪.�.�.‬‬ ‫�� ‬ ‫�� ‪.�.�.‬‬ ‫��‬
‫‪22.800‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬ ‫‪0.614‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬

‫‪87.700‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬ ‫‪18.200‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬
‫‪18.532‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬ ‫‪13.675‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬
‫‪129.032‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪32.489‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪89‬‬
‫�� ‪�2019 � 2018� �� 3‬‬
‫�� ‬
‫�� ‪2019‬‬ ‫�� ‪2018‬‬
‫�� ‬ ‫�� ‬ ‫��‬

‫�� ‬ ‫�� ‬
‫��‬ ‫�� ‬ ‫��‬ ‫�� ‬
‫�� ‬ ‫�� ‬
‫�� ‬ ‫�� ‬ ‫�� ‬ ‫�� ‬
‫�� ‬ ‫�� ‬
‫��‬ ‫��‬
‫‪34,594‬‬ ‫‪9,200‬‬ ‫‪25,394‬‬ ‫‪29,297‬‬ ‫‪29,297‬‬ ‫�� ‬
‫‪113,638‬‬ ‫‪10,960‬‬ ‫‪102,678‬‬ ‫‪75,823‬‬ ‫‪9,120‬‬ ‫‪66,703‬‬ ‫�� ‬
‫‪2,880‬‬ ‫‪2,880‬‬ ‫‪2,880‬‬ ‫‪2,880‬‬ ‫�� ‬
‫‪14,876‬‬ ‫‪14,876‬‬ ‫‪14,876‬‬ ‫‪14,876‬‬ ‫�� ‬
‫‪10,821‬‬ ‫‪10,821‬‬ ‫‪20,161‬‬ ‫‪20,161‬‬ ‫�� ‬
‫‪100,321‬‬ ‫‪100,321‬‬ ‫‪172,783‬‬ ‫‪35,080‬‬ ‫‪137,703‬‬ ‫�� ‬
‫‪102,725‬‬ ‫‪102,725‬‬ ‫‪118,625‬‬ ‫‪118,625‬‬ ‫�� ‬
‫‪80,860‬‬ ‫‪18,255‬‬ ‫‪62,605‬‬ ‫‪80,860‬‬ ‫‪18,255‬‬ ‫‪62,605‬‬ ‫�� ‬

‫�� ‬
‫‪11,250‬‬ ‫‪11,250‬‬ ‫‪18,710‬‬ ‫‪18,710‬‬
‫��‬
‫‪32,431‬‬ ‫‪32,431‬‬ ‫‪40,264‬‬ ‫‪9,266‬‬ ‫‪30,998‬‬ ‫�� ‬
‫‪504,396‬‬ ‫‪38,415‬‬ ‫‪465,981‬‬ ‫‪574,279‬‬ ‫‪71,721‬‬ ‫‪502,558‬‬ ‫��‬
‫‪90‬‬
‫�� )�‪(2019 -1978) ً �� (4-‬‬
‫)�� (‬
‫�� ‬ ‫�� ‬ ‫�� ‬

‫��‬
‫��‬ ‫��‬ ‫�� ‬
‫‪6,563‬‬ ‫‪6,563‬‬ ‫‪6,563‬‬ ‫‪1978‬‬

‫‪18,062‬‬ ‫‪23,063‬‬ ‫‪16,500‬‬ ‫‪1979‬‬
‫‪42,187‬‬ ‫‪48,687‬‬ ‫‪11,750‬‬ ‫‪1980‬‬
‫‪68,674‬‬ ‫‪102,834‬‬ ‫‪78,615‬‬ ‫‪1981‬‬
‫‪111,700‬‬ ‫‪129,733‬‬ ‫‪31,440‬‬ ‫‪1982‬‬
‫‪193,037‬‬ ‫‪198,587‬‬ ‫‪80,925‬‬ ‫‪1983‬‬
‫‪183,423‬‬ ‫‪189,388‬‬ ‫‪16,300‬‬ ‫‪1984‬‬
‫‪181,759‬‬ ‫‪187,724‬‬ ‫‪50,955‬‬ ‫‪1985‬‬
‫‪183,843‬‬ ‫‪195,558‬‬ ‫‪33,555‬‬ ‫‪1986‬‬
‫‪157,451‬‬ ‫‪167,666‬‬ ‫‪24,570‬‬ ‫‪1987‬‬
‫‪213,717‬‬ ‫‪226,484‬‬ ‫‪122,117‬‬ ‫‪1988‬‬
‫‪242,041‬‬ ‫‪283,740‬‬ ‫‪72,660‬‬ ‫‪1989‬‬
‫‪233,379‬‬ ‫‪244,329‬‬ ‫‪15,675‬‬ ‫‪1990‬‬
‫‪198,641‬‬ ‫‪213,441‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪1991‬‬
‫‪179,467‬‬ ‫‪189,467‬‬ ‫‪18,475‬‬ ‫‪1992‬‬
‫‪151,131‬‬ ‫‪162,451‬‬ ‫‪3,250‬‬ ‫‪1993‬‬
‫‪167,985‬‬ ‫‪203,450‬‬ ‫‪50,930‬‬ ‫‪1994‬‬
‫‪177,562‬‬ ‫‪211,728‬‬ ‫‪25,615‬‬ ‫‪1995‬‬
‫‪186,905‬‬ ‫‪218,253‬‬ ‫‪36,185‬‬ ‫‪1996‬‬
‫‪206,697‬‬ ‫‪231,295‬‬ ‫‪22,683‬‬ ‫‪1997‬‬
‫‪199,314‬‬ ‫‪227,413‬‬ ‫‪15,023‬‬ ‫‪1998‬‬
‫‪229,129‬‬ ‫‪263,858‬‬ ‫‪55,405‬‬ ‫‪1999‬‬
‫‪250,459‬‬ ‫‪276,416‬‬ ‫‪38,399‬‬ ‫‪2000‬‬
‫‪278,997‬‬ ‫‪300,630‬‬ ‫‪69,305‬‬ ‫‪2001‬‬
‫‪275,970‬‬ ‫‪278,180‬‬ ‫‪34,965‬‬ ‫‪2002‬‬
‫‪281,121‬‬ ‫‪316,658‬‬ ‫‪66,593‬‬ ‫‪2003‬‬
‫‪252,695‬‬ ‫‪280,182‬‬ ‫‪38,784‬‬ ‫‪2004‬‬
‫‪253,376‬‬ ‫‪275,201‬‬ ‫‪25,225‬‬ ‫‪2005‬‬
‫‪231,511‬‬ ‫‪262,611‬‬ ‫‪350‬‬ ‫‪2006‬‬
‫‪226,218‬‬ ‫‪247,693‬‬ ‫‪11,100‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪251,111‬‬ ‫‪283,693‬‬ ‫‪28,598‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪318,273‬‬ ‫‪352,671‬‬ ‫‪98,503‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪356,614‬‬ ‫‪418,105‬‬ ‫‪117,868‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪416,119‬‬ ‫‪466,769‬‬ ‫‪115,700‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪440,605‬‬ ‫‪509,723‬‬ ‫‪117,962‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪466,096‬‬ ‫‪541,148‬‬ ‫‪149,167‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪402,047‬‬ ‫‪474,284‬‬ ‫‪56,510‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪451,978‬‬ ‫‪528,846‬‬ ‫‪191,225‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪542,869‬‬ ‫‪570,911‬‬ ‫‪104,124‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪486,578‬‬ ‫‪542,813‬‬ ‫‪82,900‬‬ ‫‪2017‬‬
‫‪502,558‬‬ ‫‪574,279‬‬ ‫‪188,689‬‬ ‫‪2018‬‬
‫‪465,981‬‬ ‫‪504,396‬‬ ‫‪77,800‬‬ ‫‪2019‬‬
‫� ��ﺓ �ﻟ�� ﻟ�� ﻟ�� ﻟ�� ﺓ �� ﻟ� �� ً ﺇﻟ�� ﺓ � �� ﻟ�� ﻟ� �� ﻟ�� ‪.‬‬
‫�� ﺓ �ﻟ�� ﻟ� �� ﻟ�� ً �� ﻟ�� ّﺩﺓ‪.‬‬

‫‪91‬‬
‫�� ‪��9 �� 5‬‬
‫��‬ ‫��‬ ‫��‬ ‫��‬ ‫��‬ ‫��‬ ‫��‬ ‫��‬ ‫��‬ ‫��‬ ‫��‬
‫�� ‪2019‬‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2019‬‬
‫‪1.73%‬‬ ‫‪1.65%‬‬ ‫‪1.47%‬‬ ‫‪1.41%‬‬ ‫‪1.73%‬‬ ‫‪1.81%‬‬ ‫‪1.92%‬‬ ‫‪2.17%‬‬ ‫‪2.16%‬‬ ‫‪2.34%‬‬ ‫‪2.29% 2.31%‬‬ ‫�� ‬
‫‪1.66%‬‬ ‫‪1.58%‬‬ ‫‪1.41%‬‬ ‫‪1.36%‬‬ ‫‪1.65%‬‬ ‫‪1.70%‬‬ ‫‪1.82%‬‬ ‫‪2.06%‬‬ ‫‪2.06%‬‬ ‫‪2.22%‬‬ ‫‪2.18% 2.18%‬‬ ‫�� ‪�� 5‬‬
‫‪1.62%‬‬ ‫‪1.56%‬‬ ‫‪1.40%‬‬ ‫‪1.35%‬‬ ‫‪1.62%‬‬ ‫‪1.66%‬‬ ‫‪1.77%‬‬ ‫‪2.02%‬‬ ‫‪2.01%‬‬ ‫‪2.17%‬‬ ‫‪2.13% 2.13%‬‬ ‫�� ‬
‫‪1.60%‬‬ ‫‪1.54%‬‬ ‫‪1.39%‬‬ ‫‪1.35%‬‬ ‫‪1.61%‬‬ ‫‪1.62%‬‬ ‫‪1.74%‬‬ ‫‪1.98%‬‬ ‫‪1.98%‬‬ ‫‪2.12%‬‬ ‫‪2.09% 2.08%‬‬ ‫�� ‬
‫‪1.68%‬‬ ‫‪1.65%‬‬ ‫‪1.65%‬‬ ‫‪1.64%‬‬ ‫‪1.77%‬‬ ‫‪1.77%‬‬ ‫‪1.92%‬‬ ‫‪1.99%‬‬ ‫‪2.01%‬‬ ‫‪2.02%‬‬ ‫‪2.08% 2.13%‬‬ ‫�� ‬

‫‪92‬‬
‫ﻣﻠﺤﻖ ﺭﻗﻢ )‪ :(2‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪93‬‬ ‫‪96‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪94‬‬
‫ﻣﻠﺤﻖ ﺭﻗﻢ )‪:(3‬‬
‫ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﻔﻴﺪﻳﻦ ﻣﻦ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﻣﻌﻬﺪ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ ﻭﺑﻨﺎء ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ‬

‫ﺍﻟﺪﻭﺭﺍﺕ‪ /‬ﺣﻠﻘﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ /‬ﺍﻟﻨﺪﻭﺍﺕ‬
‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪2019/12/31 - 1988/1/1‬‬
‫‪97‬‬
‫‪4‬‬
‫اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي‬
‫‪2019‬‬
‫اﻟﺘﻘــــــﺮﻳــــــﺮ اﻟﺴــﻨـــــﻮي ‪2019‬‬
‫اﻟﺪاﺋﺮة اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ‬
‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ‬
‫ص‪.‬ب‪ ،2821 .‬أﺑﻮظﺒﻲ ‪ -‬دوﻟﺔ اﻻﻣﺎرات اﻟﻌﺮﺑﯿﺔ اﻟﻤﺘﺤﺪة‬
‫ھﺎﺗﻒ‪+971 2 6171552 :‬‬
‫ﻓﺎﻛﺲ‪+971 2 6326454 :‬‬
‫اﻟﺒﺮﯾﺪ اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﻲ‪economic@amfad.org.ae :‬‬
‫‪Website: http://www.amf.org.ae‬‬

نشرة الإحصاءات الاقتصادية العربية 2019

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

نشرة الإحصاءات الاقتصادية العربية 2019

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

‫اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي‬

‫اﻟﺘﻘــــــﺮﻳــــــﺮ اﻟﺴــﻨـــــﻮي ‪2019‬‬

‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ ‪ -‬اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ ‪ -‬اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ ‪ -‬اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫ﺝ‬ ‫ﺭﺳﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺭﺋﻴﺲ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪.............................................................................................‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪01‬‬ ‫ﻧﺒﺬﺓ ﻋﻦ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ‪........................................................................................................‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪05‬‬ ‫ﺇﻁﺎﺭ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ )‪....................................................................................... (2020-2015‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪09‬‬ ‫ﺧﻼﺻﺔ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪......................................................................................... 2019‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪11‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻹﻗﺮﺍﺿﻲ ‪.......................................................................................................................‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪16‬‬ ‫ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺒﺤﻮﺙ ﻭﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻨﺸﺮﺍﺕ ‪..................................................................‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪20‬‬ ‫ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ ﻭﺑﻨﺎء ﺍﻟﻘﺪﺭﺍﺕ ‪..................................................................................‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪22‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎء ‪.............................................................................‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪23‬‬ ‫ﺑﻌﺜﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻮﻧﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ‪................................................................................................‬‬ ‫‪‬‬

‫‪24‬‬ ‫ﺇﻧﺸﺎء ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻟﻤﻘﺎﺻﺔ ﻭﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪..........................................................‬‬ ‫‪‬‬

‫‪26‬‬ ‫ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺸﻤﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪......................................................................................‬‬ ‫‪‬‬

‫‪26‬‬ ‫ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺃﻁﺮ ﺍﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻭﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪............................................................‬‬ ‫‪‬‬

‫‪28‬‬ ‫ﺩﻋﻢ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻷﻧﻈﻤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪........................................................................‬‬ ‫‪‬‬

‫‪31‬‬ ‫ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺃﻣﺎﻧﺔ ﻣﺠﻠﺲ ﻭﺯﺭﺍء ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺮﺏ ‪...................................................................................‬‬ ‫‪‬‬

‫‪32‬‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻮﺣّﺪ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ‪......................................................................‬‬ ‫‪‬‬

‫‪32‬‬ ‫ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪..................................................................................................‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪35‬‬ ‫ﻧﺸﺎﻁ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪..................................................................................................‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪36‬‬ ‫ﺍﻟﻮﺿﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪......................................................................2019‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪80‬‬ ‫ﺍﻟﻬﻴﻜﻞ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻟﻠﺼﻨﺪﻭﻕ ‪............................................................................................................‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪84‬‬ ‫ﻣﻼﺣﻖ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ‪...........................................................................................................................‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﺃ‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫ﻋﺒﺪ ﺍﻟﺮﺣﻤﻦ ﺑﻦ ﻋﺒﺪ ﷲ ﺍﻟﺤﻤﻴﺪﻱ‬

‫ﺭﺳﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺭﺋﻴﺲ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬

‫ﺝ‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫ﺩ‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪5‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪6‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪7‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪8‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪9‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪11‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫ﺧﻼﺻﺔ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪2019‬‬

‫‪12‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪13‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪14‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪15‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪16‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻭﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‬

‫ﺑﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻗﺪ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬

‫‪17‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪18‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪19‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫ﻛﻤﺎ ﺃﺻـــﺪﺭ ﺍﻟﺼـــﻨﺪﻭﻕ "ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻻﺳـــﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ‬

‫‪20‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪21‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪22‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪23‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫ﺗﺤﻘﻴﻘـﺎ ً ﻟـﺬﻟـﻚ‪ ،‬ﻭﺿــــﻊ ﺍﻟﻤﻌﻬـﺪ ﻓﻲ‬

‫ﻓﻲ ﺿـﻮء ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﺭﻛﺰﺕ ﺧﻄﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬

‫‪24‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪25‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪26‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪27‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪28‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪29‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪30‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪31‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪32‬‬ ‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ – اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪2019‬‬

‫‪4,688‬‬ ‫��‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1978‬‬

‫ﺟ��ﺪ�� ) �‪ �(1-‬ﺗ�ﺎ��ﺪﺍ� ﺍﻟ�� ﻣ��ﻊ ﺍﻟ��ﺪ�� ﺍ��ﺎ� ��ﺎ ً )‪ - (2019 - 1978‬ﺗﺎﺑﻊ‬

‫�� ‬ ‫��‬ ‫�� ‬ ‫��‬

‫�� ‬ ‫��‬ ‫�� ‬ ‫��‬

‫�� ‬ ‫��‬ ‫�� ‬ ‫��‬

‫‪22.800‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬ ‫‪0.614‬‬ ‫‪1‬‬ ‫�� ‬

‫�� ‪2019‬‬ ‫�� ‪2018‬‬

‫�� ‬ ‫�� ‬ ‫��‬

‫‪34,594‬‬ ‫‪9,200‬‬ ‫‪25,394‬‬ ‫‪29,297‬‬ ‫‪29,297‬‬ ‫�� ‬

‫‪113,638‬‬ ‫‪10,960‬‬ ‫‪102,678‬‬ ‫‪75,823‬‬ ‫‪9,120‬‬ ‫‪66,703‬‬ ‫�� ‬

‫‪2,880‬‬ ‫‪2,880‬‬ ‫‪2,880‬‬ ‫‪2,880‬‬ ‫�� ‬

‫‪14,876‬‬ ‫‪14,876‬‬ ‫‪14,876‬‬ ‫‪14,876‬‬ ‫�� ‬

‫‪10,821‬‬ ‫‪10,821‬‬ ‫‪20,161‬‬ ‫‪20,161‬‬ ‫�� ‬