Osnova k ústní maturitní zkoušce z ekonomiky (obor Ekonomické lyceum)

11. Kapitálový trh

1. část – Charakteristika kapitálového trhu a jeho cenných papírů, akcie

a) Uveďte a vysvětlete související pojmy, definice, fakta a vztahy mezi nimi. Je-li to možné, uveďte
konkrétní příklady.
Následující body by Vám mohly pomoci:
 charakteristika finančního trhu – místo kde se střetává nabídka volných zdrojů, což jsou peníze nebo
cenné papíry, s poptávkou po nich

 charakteristika kapitálového trhu – součást finančního trhu, kde se poptává a nabízejí cenné papíry se
splatností nad jeden rok (dlouhodobé cenné papíry)

 cenné papíry kapitálového trhu – druhy:

podílové listy – zaknihovaný, hodnota závisí na naší investici do nich
dluhopisy – listinné i zaknihované, jmenovitá hodnota
akcie – listinné i zaknihované, jmenovitá hodnota

 akcie – charakteristika, složení a druhy

dávají akcionáři právo podílet se na zisku, řízení společnosti a na likvidačním zůstatku společnosti
druhy:
kmenové akcie – základní
prioritní – s přednostním právem na výplatu dividendy, omezené hlasovací právo
zaměstnanecké – dají se převádět mezi zaměstnanci
kusové – bez jmenovité hodnoty, mají stejný podíl na základním kapitálu

b) Výchozí text – tabulka základních parametrů emise akcií společnosti ČEZ:

Základní informace o akciích ČEZ, a. s.
ISIN CZ0005112300
Forma zaknihovaná
Datum emise tranše 20. 1. 2003
Jmenovitá hodnota 1 kusu 100 Kč
Emisní kurz 100 %
Počet akcií emise 122 382 ks

Na základě výše uvedeného textu zejména:

 vysvětlete, proč vydává ČEZ uvedené akcie – potřebuje kapitál do firmy, takže vydá akcie díky kterým
daného kapitálu dosáhne
 uveďte, co je to ISIN (International Security Identification Number) = číslo pro mezinárodní
bezpečnostní identifikaci přidělené k cennému papíru
 vysvětlete pojem zaknihovaná forma cenného papíru – zaknihovaná forma = bezhotovostní, cenný
papír existuje pouze v elektronické evidenci
 Osnova k ústní maturitní zkoušce z ekonomiky (obor Ekonomické lyceum)

11. Kapitálový trh

2. část – Podílové listy, dluhopisy, hypotéční zástavní listy
a) Uveďte a vysvětlete související pojmy, definice, fakta a vztahy mezi nimi. Je-li to možné, uveďte
konkrétní příklady.
Následující body by Vám mohly pomoci:
 vztah mezi podílovým fondem a investiční společností – investiční společnosti zakládají podílové
fondy, jsou tedy i jejich vlastníky (podílový fond se skládá z podílu na majetku tzv. Podílových listů)
 druhy podílových fondů
 emitenti dluhopisů – stát, okresy, kraje, podniky, banky
 souvislost hypotéčních zástavních listů s hypotéčními úvěry – hypotéční zástavní listy (vydávané
hypotéční bankou místo dluhopisů) jsou zajištěné zastavenými nemovitostmi z hypotéčního úvěru

b) Výchozí text – obrázek – ukázka dluhopisu:

 Osnova k ústní maturitní zkoušce z ekonomiky (obor Ekonomické lyceum)

11. Kapitálový trh

Na základě výchozího textu zejména:

 uveďte, kdo je emitentem dluhopisu – emitentem, tedy výdejcem dluhopisu je podle obrázku firma
Emitent mCZECH Industry, s. r. o.
 určete, jakým způsobem je možné tento dluhopis převést na jinou osobu – lze ho převést přepsáním
osoby tzv. „na řad“, což znamená takzvaným rubopisem, kdy jméno budoucího vlastníka napíšeme
přímo na cenný papír
 vysvětlete pojem jmenovitá hodnota = hodnota uvedená přímo na dluhopisu čísly nebo slovem (v
případě na obrázku to je 10 000Kč)

3. část – Obchodování s cennými papíry kapitálového trhu, finanční

deriváty, bezpečnostní pyramida
Finanční deriváty – termínovaný obchod jehož hodnota je derivována (odvozena) od hodnoty základního kurzu
cenných papírů
a) Uveďte a vysvětlete související pojmy, definice, fakta a vztahy mezi nimi. Je-li to možné, uveďte
konkrétní příklady.
Následující body by Vám mohly pomoci:
 jak funguje burza – je to trh s omezeným přístupem, který ověřuje důvěryhodnost nakupujících i
prodávajících, kde se stanovují ceny cenných papírů nebo jiných komodit podle aktuální nabídky a
poptávky. Sdružují se na ní firmy potřebující kapitál a investoři, kteří by rádi vydělali

 s čím lze na burze obchodovat a jaké subjekty se burzovních obchodů účastní – na burze se dá
obchodovat s cennými papíry, nerostnými a zemědělskými surovinami nebo kryptoměnami

 burzovní obchody – obchody konající se na a v rámci burzy

mimoburzovní obchody – trh bez pevného umístění, obchod neprobíhá na burze ale elektronicky,
obchodníci obchodují mezi s sebou a ne v rámci burzy

 jaké existují burzy v České republice a významné burzy v zahraničí

Významné burzy v ČR:

Pražská burza (1871) – cenné papíry a zemědělské plodiny
Burza cenných papírů Praha (1992)
RM-Systém
Českomoravská komoditní burza – energetické, průmyslové, agrární komodity

Významné burzy v zahraničí:

New York Stock Exchange (1792) – cenné papíry
Frankfurktská burza
Tokijská burza
Londýnská burza (lodních prostorů)
Euronext

 vztah mezi výnosností a rizikovostí nástrojů kapitálového trh – podle bezpečnostní pyramidy
Akcie – nejrizikovější, ale zároveň nejvýnosnější
Dluhopisy – méně rizikové, ale méně výnosné
Hypotéční zástavné listy – zastavěné nemovitostmi z hypotéčního úvěru, tudíž značně spolehlivé
 Osnova k ústní maturitní zkoušce z ekonomiky (obor Ekonomické lyceum)

11. Kapitálový trh

Podílové listy – uvedená maximální ztrátová částka, garance návratnosti
 Osnova k ústní maturitní zkoušce z ekonomiky (obor Ekonomické lyceum)

11. Kapitálový trh

b) Výchozí text – graf vývoje kurzu akcií Komerční banky, a. s.:

Na základě výchozího textu (grafu) zejména:

 zhodnoťte, kdy bylo nejvýhodnější akcie nakoupit a kdy prodat – nejvýhodnější nakoupit akcie
v nejnižším bodě grafu (nejnižší cena) nebo po jejich strmém sestupu a nejvýhodnější je prodat je
naopak v nejvyšším bodě grafu (za nejvyšší cenu) nebo po jejich strmém vzestupu
 uveďte, jaké faktory působí na kurz cenných papírů – nejvíce na kurz cenných papírů působí jejich
nabídka a poptávka po nich