Pénz időértéke

Jövőérték egyszerű kamatozással: 𝐹𝐹𝐹𝐹 = 𝑃𝑃𝑃𝑃 ∙ (1 + 𝑛𝑛 ∙ 𝑟𝑟)

Jövőérték kamatos kamattal: 𝐹𝐹𝐹𝐹 = 𝑃𝑃𝑃𝑃 ∙ (1 + 𝑟𝑟)𝑛𝑛

𝑟𝑟 𝑛𝑛∙𝑚𝑚
Jövőérték kamatos kamattal éven belüli tőkésítések esetén: 𝐹𝐹𝐹𝐹 = 𝑃𝑃𝑃𝑃 ∙ �1 + �
𝑚𝑚

Jövőérték folytonos kamatos kamatozással: 𝐹𝐹𝐹𝐹 = 𝑃𝑃𝑃𝑃 ∙ 𝑒𝑒 𝑟𝑟∙𝑛𝑛

1 𝐹𝐹𝐹𝐹
Jelenérték: 𝑃𝑃𝑃𝑃 = 𝐹𝐹𝐹𝐹 ∙ VAGY 𝑃𝑃𝑃𝑃 =
(1+𝑟𝑟)𝑛𝑛 (1+𝑟𝑟)𝑛𝑛

1 𝐹𝐹𝐹𝐹
Jelenérték éven belüli tőkésítések esetén: 𝑃𝑃𝑃𝑃 = 𝐹𝐹𝐹𝐹 ∙ 𝑟𝑟 𝑛𝑛∙𝑚𝑚
VAGY 𝑃𝑃𝑃𝑃 = 𝑟𝑟 𝑛𝑛∙𝑚𝑚
�1+ � �1+ �
𝑚𝑚 𝑚𝑚

𝑟𝑟 𝑚𝑚 𝑛𝑛 𝐹𝐹𝐹𝐹
Tényleges/effektív kamatláb/ráta (𝐸𝐸𝐸𝐸𝐸𝐸/𝑟𝑟𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒 ): 𝐸𝐸𝐸𝐸𝐸𝐸 = �1 + � − 1 VAGY 𝐸𝐸𝐸𝐸𝐸𝐸 = � −1
𝑚𝑚 𝑃𝑃𝑃𝑃

(1+𝑟𝑟)𝑛𝑛−1
Közönséges annuitás jövőértéke: 𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹 = 𝐶𝐶 ∙ � �
𝑟𝑟

(1+𝑟𝑟)𝑛𝑛−1 (1+𝑟𝑟)𝑛𝑛 −1
Esedékes annuitás jövőértéke: 𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹 = 𝐶𝐶 ∙ (1 + 𝑟𝑟) ∙ � � VAGY 𝐶𝐶 ∙ � � − 𝐶𝐶
𝑟𝑟 𝑟𝑟

𝑟𝑟 𝑛𝑛∙𝑚𝑚
�1+ � −1
Közönséges annuitás jövőértéke éven belüli tőkésítések esetén: 𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝑁𝑁 = 𝐶𝐶 ∙ � 𝑚𝑚
𝑟𝑟 �
𝑚𝑚

𝑟𝑟 (1+𝑟𝑟)𝑛𝑛∙𝑚𝑚 −1
Esedékes annuitás jövőértéke éven belüli tőkésítések esetén: 𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹 = 𝐶𝐶 ∙ �1 + � ∙ � 𝑟𝑟 �
𝑚𝑚
𝑚𝑚

1
1−(1+𝑟𝑟)𝑛𝑛
Közönséges annuitás jelenértéke: 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃 = 𝐶𝐶 ∙ � �
𝑟𝑟

1 1
1−(1+𝑟𝑟)𝑛𝑛 1−
(1+𝑟𝑟)𝑛𝑛−1
Esedékes annuitás jelenértéke: 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃 = 𝐶𝐶 ∙ (1 + 𝑟𝑟) ∙ � � VAGY 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃 = 𝐶𝐶 + 𝐶𝐶 ∙ � �
𝑟𝑟 𝑟𝑟

1
1−
𝑟𝑟 𝑛𝑛∙𝑚𝑚
�1+𝑚𝑚�
Közönséges annuitás jelenértéke éven belüli tőkésítések esetén: 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃 = 𝐶𝐶 ∙ � 𝑟𝑟 �
𝑚𝑚

1
1−
𝑟𝑟 𝑛𝑛∙𝑚𝑚
𝑟𝑟 �1+𝑚𝑚�
Esedékes annuitás jelenértéke éven belüli tőkésítések esetén: 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃 = 𝐶𝐶 ∙ �1 + � ∙ � 𝑟𝑟 �
𝑚𝑚
𝑚𝑚

1
1−
𝑟𝑟 (𝑛𝑛∙𝑚𝑚)−1
�1+𝑚𝑚�
VAGY 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃 = 𝐶𝐶 + 𝐶𝐶 ∙ � 𝑟𝑟 �
𝑚𝑚

𝐶𝐶
Egyszerű örökjáradék jelenértéke (𝑃𝑃𝑃𝑃𝑝𝑝 /𝑃𝑃𝑃𝑃ö ): 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑝𝑝 =
𝑟𝑟

𝐶𝐶1
Növekvő tagú örökjáradék jelenértéke: 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑝𝑝;𝑛𝑛 =
𝑟𝑟−𝑔𝑔

𝑟𝑟
Diszkontláb: 𝑑𝑑 =
1+𝑟𝑟

Beruházási döntések
𝐶𝐶
Nettó jelenérték: 𝑁𝑁𝑁𝑁𝑁𝑁 = ∑𝑛𝑛1 (1+𝑟𝑟)
𝑡𝑡
𝑡𝑡 − 𝐶𝐶0

𝐶𝐶𝑡𝑡
∑𝑛𝑛
1 (1+𝑟𝑟)𝑡𝑡
Jövedelmezőségi index: 𝑃𝑃𝑃𝑃 =
𝐶𝐶0
 Kötvények
𝑃𝑃
Elemi/diszkont/kamatszelvény nélküli kötvény elméleti/gazdasági/belső értéke: 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑖𝑖𝑖𝑖 = (1+𝑟𝑟)
𝑛𝑛
𝑛𝑛

1
1− 𝑛𝑛
�1+𝑟𝑟𝑝𝑝 � 𝑃𝑃𝑛𝑛
Klasszikus kamatszelvényes kötvény értéke: 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑖𝑖𝑖𝑖 = (𝑃𝑃𝑛𝑛 ∙ 𝑟𝑟𝑛𝑛 ) ∙ � �+ 𝑛𝑛
𝑟𝑟𝑝𝑝 �1+𝑟𝑟𝑝𝑝 �

∑ 𝐶𝐶
Nem klasszikus kamatszelvényes kötvény értéke: 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑖𝑖𝑖𝑖 = (1+𝑟𝑟)𝑡𝑡 𝑡𝑡

𝑃𝑃𝑛𝑛 ∙𝑟𝑟
Konzol kötvény: 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑖𝑖𝑖𝑖 =
𝑟𝑟

𝑃𝑃𝑛𝑛 −𝑃𝑃𝑃𝑃𝑝𝑝
(𝑃𝑃𝑛𝑛∙𝑟𝑟𝑛𝑛 )+
Lejáratig számított hozam: 𝑌𝑌𝑌𝑌𝑌𝑌 = 𝑃𝑃𝑛𝑛+𝑃𝑃𝑃𝑃𝑝𝑝
𝑛𝑛

𝐶𝐶𝑡𝑡
∑𝑛𝑛
1� ∙𝑡𝑡�
(1+𝑟𝑟)𝑡𝑡
Átlagos futamidő: 𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷 = 𝑛𝑛 𝐶𝐶𝑡𝑡
∑1 � �
(1+𝑟𝑟)𝑡𝑡

𝑃𝑃𝑃𝑃𝑝𝑝 −𝑃𝑃𝑛𝑛
𝑃𝑃𝑛𝑛
Elaszticitás: 𝐸𝐸 = 𝑟𝑟𝑝𝑝 −𝑟𝑟𝑛𝑛
𝑟𝑟𝑛𝑛

Részvények

Piaci kapitalizáció: 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 𝑘𝑘𝑘𝑘𝑘𝑘𝑘𝑘𝑘𝑘𝑘𝑘𝑘𝑘𝑘𝑘𝑘𝑘á𝑐𝑐𝑐𝑐ó = 𝑟𝑟é𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠é𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛 𝑠𝑠𝑠𝑠á𝑚𝑚𝑚𝑚 ∙ 𝑟𝑟é𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠é𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 é𝑟𝑟𝑟𝑟é𝑘𝑘𝑘𝑘

𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷
Állandó tagú részvény piaci értéke: 𝑃𝑃𝑃𝑃 =
𝑟𝑟

𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷
Növekvő tagú részvény piaci értéke: 𝑃𝑃𝑃𝑃 =
𝑟𝑟−𝑔𝑔

Növekedés üteme: 𝑔𝑔 = 𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅 ∙ (1 − 𝑑𝑑)

𝑎𝑎𝑎𝑎ó𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧 𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒é𝑛𝑛𝑛𝑛
Saját tőke hozama (return on equity): 𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅 =
𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠á𝑡𝑡 𝑡𝑡ő𝑘𝑘𝑘𝑘

𝑎𝑎𝑎𝑎ó𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧 𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒é𝑛𝑛𝑛𝑛
Egy részvényre jutó eredmény (earnings per share): 𝐸𝐸𝐸𝐸𝐸𝐸 =
𝑟𝑟é𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠é𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛 𝑠𝑠𝑠𝑠á𝑚𝑚𝑚𝑚

Egy részvényre jutó osztalék: 𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷 = 𝐸𝐸𝐸𝐸𝐸𝐸 ∙ 𝑑𝑑

𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠á𝑡𝑡 𝑡𝑡ő𝑘𝑘𝑘𝑘
Könyv szerinti érték:
𝑟𝑟é𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠é𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛𝑛 𝑠𝑠𝑠𝑠á𝑚𝑚𝑚𝑚

𝑃𝑃 𝑃𝑃𝑃𝑃
P/E arány (price-to-earnings): =
𝐸𝐸 𝐸𝐸𝐸𝐸𝐸𝐸

Forgótőke menedzsment

Működési ciklus: 𝑀𝑀𝑀𝑀 = 𝑘𝑘é𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠é𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑖𝑖𝑖𝑖ő + 𝑏𝑏𝑏𝑏𝑏𝑏𝑏𝑏𝑏𝑏𝑏𝑏é𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑖𝑖𝑖𝑖ő

365 365 365
Készletezési idő: = á𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟é𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡 = á𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟é𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡
𝑘𝑘é𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓á𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠é𝑔𝑔𝑔𝑔
á𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡 𝑘𝑘é𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠á𝑙𝑙𝑙𝑙𝑙𝑙𝑙𝑙á𝑛𝑛𝑛𝑛 𝑒𝑒𝑒𝑒ő𝑧𝑧ő 𝑖𝑖𝑖𝑖ő𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑘𝑘é𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠+𝑡𝑡á𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟ő𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑘𝑘é𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠
2

365 365 365

Beszedési idő: = á𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟é𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡 = á𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟é𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡
𝑘𝑘ö𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣é𝑠𝑠𝑠𝑠𝑘𝑘 𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓á𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠é𝑔𝑔𝑔𝑔
á𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡 𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣ő𝑘𝑘ö𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣é𝑠𝑠 𝑒𝑒𝑒𝑒ő𝑧𝑧ő 𝑖𝑖𝑖𝑖ő𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣ő𝑘𝑘ö𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣é𝑠𝑠+𝑡𝑡á𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟ő𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣ő𝑘𝑘ö𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣é𝑠𝑠
2

Pénzciklus: 𝑃𝑃𝑃𝑃 = 𝑀𝑀𝑀𝑀 − 𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡á𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑖𝑖𝑖𝑖ő

365 365 365
Tartozási idő: 𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡á𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓á𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠é𝑔𝑔𝑔𝑔 = á𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟é𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡 = á𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟é𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡
á𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡 𝑠𝑠𝑠𝑠á𝑙𝑙𝑙𝑙í𝑡𝑡ó𝑖𝑖 𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡á𝑠𝑠 𝑒𝑒𝑒𝑒ő𝑧𝑧ő 𝑖𝑖𝑖𝑖ő𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑠𝑠𝑠𝑠á𝑙𝑙𝑙𝑙í𝑡𝑡ó𝑖𝑖 𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡á𝑠𝑠+𝑡𝑡á𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑑𝑑ő𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑠𝑠𝑠𝑠á𝑙𝑙𝑙𝑙í𝑡𝑡ó𝑖𝑖 𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡á𝑠𝑠
2
 Pénzügyi mutatók

Rövid táv:
𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓ó𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒ö𝑧𝑧ö𝑘𝑘
Általános likviditás:
𝑟𝑟ö𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣 𝑙𝑙𝑙𝑙𝑙𝑙á𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟ú 𝑘𝑘ö𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡é𝑔𝑔𝑔𝑔𝑔𝑔

𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓ó𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒ö𝑧𝑧ö𝑘𝑘−𝑘𝑘é𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠
Gyors likviditás:
𝑟𝑟ö𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣 𝑙𝑙𝑙𝑙𝑙𝑙á𝑟𝑟𝑟𝑟𝑡𝑡ú 𝑘𝑘ö𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡é𝑔𝑔𝑔𝑔𝑔𝑔

𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓ó𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒ö𝑧𝑧ö𝑘𝑘−𝑘𝑘é𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠−𝑘𝑘ö𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣é𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠
Azonnali likviditás:
𝑟𝑟ö𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣 𝑙𝑙𝑙𝑙𝑙𝑙á𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟ú 𝑘𝑘ö𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡é𝑔𝑔𝑔𝑔𝑔𝑔

Hosszú táv:
𝑘𝑘ö𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡é𝑔𝑔𝑔𝑔𝑔𝑔 ö𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓á𝑠𝑠−𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠á𝑡𝑡 𝑡𝑡ő𝑘𝑘𝑘𝑘
Adósság/saját tőke: =
𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠á𝑡𝑡 𝑡𝑡ő𝑘𝑘𝑘𝑘 𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠á𝑡𝑡 𝑡𝑡ő𝑘𝑘𝑘𝑘

𝑘𝑘ö𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡é𝑔𝑔𝑔𝑔𝑔𝑔 ö𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓á𝑠𝑠−𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠á𝑡𝑡 𝑡𝑡ő𝑘𝑘𝑘𝑘

Összes eladósodottság: =
ö𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓á𝑠𝑠 ö𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓á𝑠𝑠

ö𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑒𝑒𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠ö𝑧𝑧
Saját tőke multiplikátor:
𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠á𝑡𝑡 𝑡𝑡ő𝑘𝑘𝑘𝑘

Jövedelmezőségi mutatók:
𝑎𝑎𝑎𝑎ó𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧 𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒é𝑛𝑛𝑛𝑛
Árbevétel arányos megtérülés (return on sales): 𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅 = ∙ 100
á𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟é𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡

𝑎𝑎𝑎𝑎ó𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧 𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒é𝑛𝑛𝑛𝑛
Eszközarányos megtérülés (return on assets): 𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅 = ∙ 100
ö𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑒𝑒𝑒𝑒𝑧𝑧𝑘𝑘ö𝑧𝑧

𝑎𝑎𝑎𝑎ó𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧𝑧 𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒é𝑛𝑛𝑛𝑛
Saját tőke arányos megtérülés (return on equity): 𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅 = ∙ 100
𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠á𝑡𝑡 𝑡𝑡ő𝑘𝑘𝑘𝑘

Cash-flow alapú mutatók:

𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀
Cash-flow termelő képesség (cash return on sales): 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶 = ∙ 100
á𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟é𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡

𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀
CROA (cash return on assets): 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶 = ∙ 100
ö𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠𝑠 𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒𝑒ö𝑧𝑧

𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀
Dinamikus likviditási fok:
𝑟𝑟ö𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣 𝑙𝑙𝑙𝑙𝑙𝑙á𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟𝑟ú 𝑘𝑘ö𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡𝑡é𝑔𝑔𝑔𝑔𝑔𝑔